Hi 各位虎友;近期,“超级宏观周”叠加“超级财报周”接连爆出黑天鹅事件,直接引发了全球资本市场的剧烈震动。美国7月的就业数据全面疲软,非农新增就业只有预期的2/3,失业率也进一步攀升至4.3%;美股财报季频频暴雷,其中英特尔营收、盈利和指引全面溃败,直接被市场给予下跌30%的重棒;与此同时,中东地缘纷争再次升级。瞬时间,多方面不利因素汇集,市场对经济衰退的担忧彻底爆发,恐慌情绪一时倾泻,美联储降息就要来了吗?来源:彭博,时间:2024/08/08作为普通投资者,我们该如何布局呢?我们先来看看顶级机构对美债利率路径的典型三大观点:一:【高盛】市场对衰退过度定价,债券价格存在回调压力近期,美国的经济数据表现较为疲软,美联储也表示如果有需要,他们会迅速降息以支持经济。受此影响,美国国债的收益率最近大幅下降,并且呈现出明显的陡峭化趋势。然而,高盛认为,目前市场对短期利率下行风险的反应有些过度,与美联储的实际政策路径并不完全一致。他们认为,短期内美国经济并不会出现重大问题,也没有足够的证据表明劳动力市场或金融市场功能在急剧恶化。虽然经济走弱增加了市场对美联储降息的预期,但这种预期的合理性是有限的。仅凭现有的数据,很难证明美联储会在会议之间临时降息,或者连续降息超过50个基点。另外,高盛还指出,市场预期的变化主要是由于短期利率的预期调整,而不是因为期限溢价的压缩。即便考虑到经济衰退风险和美联储的降息预期上升,10年期国债收益率的中枢依然在4%以上,比当前市场定价高出约30个基点。总结: 高盛认为,市场对美联储短期内大幅降息的预期过于乐观。尽管经济数据疲软,但美联储可能不会像市场预期的那样快速或大幅降息。10年期国债收益率仍有可能保持在4%以上。相关基金: $大成短期债券基金A类港元(