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长生财神斌小仙

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长生财神斌小仙

2023-06-08

在考虑蔚来还是特斯拉本来，现在想想还是支持国产吧。蔚来

特斯拉动员中国供应商出海，去墨西哥复制“上海工厂”

长生财神斌小仙

2022-09-18

多多YYdS

拼多多跟Shein开打价格战，要教美国人“砍一刀”？

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2022-07-25

9.几的通胀率才开始要么。

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2022-07-15

美联储加100点就降了

马斯克：如果通胀降温，我们可以降低汽车价格

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2022-07-15

加这么点估计要被美国人骂死了

“恐怖数据”好于预期，7月加息75还是100bp的选择题有答案了？

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2022-06-24

你留着吧

美国衰退，大宗商品就完了吗？

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2022-06-20

钱少了，黄金，白银，大宗商品一起崩

美债、美股之后，轮到美楼大跌了？

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2022-06-14

加息75个点，加息一路加过通胀2个点

前瞻美联储会议：鲍威尔如何破解滞胀困局？

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2022-06-09

滞胀是当下，衰退太远

美国衰退信号频发，美股进入黎明前的黑暗？

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2022-05-17

加息75个基点吧超出市场预期通胀就下来了，搞突然袭击

外媒头条 | 伯南克称美联储对通胀反应迟缓是个错误

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2022-05-16

通胀成了全球公敌了

世界正重走1970年代的“至暗之路”？

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2022-05-13

大宗商品日子要开始不好过了

全文来了！锁定第二任期后，鲍威尔做了个坦诚的专访

长生财神斌小仙

2022-05-11

加关税我们买国产吧

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2022-04-21

晚上欧洲大BOSS也要讲话

5月加息50基点？今晚，全市场都盯着鲍威尔讲话

长生财神斌小仙

2022-04-21

欧美一起加息就好玩了

5月加息50基点？今晚，全市场都盯着鲍威尔讲话

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2022-04-01

三天两头加息钱越来越少了

盘前 | 非农数据不及预期，中概股强势普涨

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2022-03-25

全球加息潮利多金银

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2022-03-25

愿俄罗斯观早日上架金条

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2022-03-24

愿俄罗斯京东官方早日上金条，不支持退货的这种，好让我们野性消费一波

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2022-03-24

上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条

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justify;\">据36氪此前了解，特斯拉规划的低价车型，全球的年产能将达到400万辆，其中北美的超级工厂将承担一半，而北美工厂中，蒙特雷工厂将会是生产主力。</p><p style=\"text-align: justify;\">优质的供应链是保障产能、提升汽车业务毛利率的关键，特斯拉在上海投建超级工厂后，已经搭建起了一套成熟、稳定的供应链体系。2022年，特斯拉全球交付131万辆汽车，仅上海工厂就完成超71万辆，支撑了特斯拉汽车全年28.5%毛利率的成绩。</p><p style=\"text-align: justify;\">计划明年投产蒙特雷工厂，背负快速提升产能的压力，特斯拉自然意图复制上海工厂的惊人效率，积极推动已经磨合充分、具备成本优势的供应链迁移到海外。据36氪了解，目前特斯拉汽车业务高级副总裁朱晓彤的大量精力都花在了蒙特雷工厂，而此前，正是朱晓彤主导了上海工厂的落成及投产。</p><p style=\"text-align: justify;\">从规划产能上看，蒙特雷工厂也达到甚至超过了上海工厂的体量，100万辆的新工厂，无疑是特斯拉进行下一步产量越级的重要力量。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>政策、机制也在推动当地产业链的整合。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2020年7月1日，旨在更新和替代北美自由贸易协定的“美国-墨西哥-加拿大协定”（以下简称“美墨加协定”）生效，该协定规定，北美地区所产汽车要享受零关税优惠，需满足75%的组成部件产自本地区，较此前62.5%的比例有所上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">这客观上推动了墨西哥汽车产业降低原材料和汽车零部件的进口，增加本地化供应。特斯拉显然也在顺应这一趋势。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，特斯拉并未给这些供应商特别的支持，主要还是订单。有供应链人士告诉36氪，公司在墨西哥建厂，已经拿到了特斯拉及其他北美客户的定点，这也是公司在考察了两三年之后、最终敲定墨西哥项目的重要因素。</p><p style=\"text-align: justify;\">据行业人士反馈，与在国内建厂可以获得土地和金融支持不同，在墨西哥，更多仅能获得税收优惠和人才补贴。</p><p style=\"text-align: justify;\">但总体来看，搭上特斯拉这艘大船，实现出海布局，是国内新能源产业链公司的主流意愿，“大部分企业也都愿意借着特斯拉走出去。”</p><p style=\"text-align: justify;\">除了特斯拉即将拔地而起的蒙特雷工厂，墨西哥本身也已经形成了规模不小的汽车产业，过去几年，已有一批中国企业在墨西哥开疆扩土，如均胜电子、三花智控等。</p><p style=\"text-align: justify;\">均胜集团旗下生产系统供应商均普智能相关人士告诉36氪，公司在墨西哥的工厂也位于新莱昂州，“这里是数百家汽车零部件制造商的所在地，与美国得克萨斯州接壤，通用汽车、起亚汽车等很多主机厂的装配工厂也都在这里。”</p><p style=\"text-align: justify;\">相比于政策、补贴方面的支持，墨西哥当地的产业配套及辐射美国产业的优势更为显著。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据显示，2022年，墨西哥的乘用车产量达330万辆，位居世界第六位，汽车零部件产值达到1105亿美元，位居世界第四，而美国是其最主要的出口国家（2022年乘用车向美出口222万辆，2021年汽车零部件向美出口601亿美元）。</p><p style=\"text-align: justify;\">“美墨加协定”等政策给予了墨西哥在美国出口整车和零部件的有利引导。今年年初生效的《通胀削减法案》，对在美国享受税收抵免的电动车提出了电池材料及组件的原产地要求，其中一项明确，至少50%的电池组件是在美国、加拿大和墨西哥制造或组装的——这相当于给劳动力成本更低的墨西哥送上了一份“大礼包”。</p><p style=\"text-align: justify;\">近几年，中国新能源汽车产业快速发展，哺育了一套相对成熟的新能源汽车产业链，出海成为头部公司当前阶段的共同步调，宁德时代、比亚迪等电池厂商已经率先在欧洲建厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，汽车还是规模化行业，从国内到海外，供应链企业才能面向更大的市场，攫取更多果实。在产业链很多环节，国内企业的竞争已经相当激烈，尤其是今年，汽车市场下行，不少产业链公司订单锐减、遭遇压价，出海寻找机会也是分散业务风险的一条路径。</p><p style=\"text-align: justify;\">劳动力成本低、产业链配套齐全是墨西哥市场的优势，不过，也有供应链人士表示，墨西哥市场不像欧美市场那样成熟，社会、地缘风险都相对较高，因此，去那里投资建厂，也需要充分考量投入、产出的边界和效应。</p></body></html>","source":"36k","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉动员中国供应商出海，去墨西哥复制“上海工厂”</title>\n<style 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08:11","market":"uk","language":"zh","title":"拼多多跟Shein开打价格战，要教美国人“砍一刀”？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2267569882","media":"硅星人","summary":"在布局海外市场上，拼多多显然是赶了个晚集。但这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。没有预兆、没有宣发，传了很久的拼多多海外电商平台近日突然就在美国上线了。“拼多多的美国电商平台开了，东西也","content":"<html><head></head><body><blockquote>在布局海外市场上，拼多多显然是赶了个晚集。但这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</blockquote><p>没有预兆、没有宣发，传了很久的<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>海外电商平台近日突然就在美国上线了。</p><p>“拼多多的美国电商平台开了，东西也太便宜了而且还免邮，大家快去看看。”这几天，很多北美华人群里都传着类似的信息。</p><p>这个叫Temu的新跨境电商平台，带着一些拼多多的基因，也明显有着Shein的影子，现在已经低调地开启低价大放送的“试用期”。</p><p>截至目前，Temu在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>商店的购物类App中排名35位。但自从月初悄悄发布以来，这个应用已经凭借着低到令人怀疑人生的商品价格在用户中口口相传，下载量正在不断增长之中。</p><p>Temu的上线也宣告着中国又一巨头正式入局跨境电商领域，推动着已然风起云涌的海外用户争夺战进入白热化阶段。</p><p><b>击穿Shein的地板价，将美国物价强势拉回1元时代？</b></p><p>在App Store的应用下载页面中，Temu的介绍是“Team Up，Price Down”，和国内拼多多“拼着买，才便宜”的口号一脉相承。从logo的设计上，Temu也沿用了拼多多商品种类图标的设计，但布局上更为简洁，橙色的主题色背景之上，上方是连衣裙、木马、高跟鞋、箱包四个产品品类的图标，下方则为Temu的平台名。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a962b890274c91be8efb6771b161b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于App Store</p><p>打开Temu的网页和应用程序，第一感觉就是这就是一个翻版的Shein。欧美风的模特图、醒目的折扣信息、玲琅满目的各种商品…<b>…除了主题色换成了橘色，从形式上看两个网站几乎是一对“双胞胎”。</b></p><p>但有着拼多多兜底，目前Temu的折扣力度明显要比Shein要大很多，各种补贴政策极具吸引力。在邮寄时间跟Shein基本持平（1-2周）的情况下，Temu的目前所有商品无门槛免邮费，发起开业大酬宾送给所有人7折优惠券，同时允许90天内无条件退货。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8ad5c3014324a06b99ac2a5099e0059\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于Temu官网</p><p>从商品价格上来看，虽然此前Shein的很多衣服、小商品价格已经比<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>等主流电商平台低出了不少，<b>但此次Temu的定价可以说是再次刷新了美国消费者们的认知。</b></p><p>大量的衣服、鞋子价格都不超过10美元，几毛钱的家居、厨房小商品比比皆是，还能在此基础上叠加7折优惠。更“丧心病狂”的是，此次Temu还开通了一个新用户1分钱商品专区，每个用户都可以用一分钱买到一个商品，连这一分钱商品也可以包邮。</p><p>根据最近很多Temu的晒单，一些网友仅花了10多美元就买了20几样产品。大家都不禁感慨此次拼多多直接把美国的物价水平拉回了80年代，调侃它这怕不是来美国做慈善了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23b71ba825e74bc5bb667c4fba0f83ca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Temu上的1分钱商品专区</p><p>硅星人粗略看了一下，就算是<b>跟已经是地板价的Shein来比，同样的商品目前在Temu上的到手价算下来也普遍要便宜20-30%左右，有些甚至还便宜了一大半。</b></p><p>因此，如果只从价格考虑，Temu接下来很可能将会凭借着低价策略对亚马逊和Shein造成很大的威胁，从而吸引大量的存量用户向Temu迁徙。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/809bde39363f4639b433ab375b1e4a25\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"732\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同类小商品的价格对比，左为Shein、右为Temu</p><p>但作为一个刚刚上线的平台，虽然价格便宜不少，但Temu在商品品类和产品分类导航的完善程度上目前还比Shein差了一大截。</p><p><b>跟Shein起步主打女装再向全品类拓展的路线不同，Temu此次是直接延续了国内拼多多的全品类定位。</b>目前Temu官方上显示共在售的产品包括家居园艺、女士服装、珠宝饰品、美妆、电子产品、男士服装、童装、鞋包、宠物用品、婴幼儿用品、运动和户外、办公室产品、工业用品等14个品类，主要目标人群定位在海外女性用户。</p><p>但每个品类之下的产品并没有像Shein一样再进行各种细分，大部分产品都还处于一饼粘的状态，筛选条件也只是最基础的按价格高低、按销量排序等，需要用户花大量时间去自己翻看。</p><p>总体来看，目前Temu最大的特点就是价格便宜，也因此吸引了很多用户前来“薅羊毛”。</p><p><b>第一批商家集体爆单，“砍一刀”或将成为日后杀手锏</b></p><p>除了页面功能还略显单一之外，Temu目前的商品供货量也非常有限，一些商品甚至售完几十个就宣告断货。根据目前一些商家群里爆出的信息，很多第一批入驻的商家销量都超过了千单并已开始着手第二轮补货。</p><p>为了吸引更多优质供货商，拼多多正在疯狂拉人。根据Temu此次发布的商家招募来看，拼多多为此次的 Temu入驻商家提供了0元入驻、0佣金的入驻优惠政策。<b>对于卖家来说，他们只需要扮演供货商的角色，仅需提供商品和供货价格，其他任何关于推广运营、物流、仓储等环节的工作都由Temu承担，而最后的商品销售价由平台决定。</b></p><p>这种合作模式几乎跟Shein如出一辙。据第一批卖家爆出的入驻流程来看，卖家在通过平台审核后，需要把样品送到平台做质检，检测通过后，拼多多就会直接上门揽货，比做亚马逊、Shopify等省心不少。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/deed1e7b3e5e4a48bcc3f9f95cdbdf01\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"731\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拼多多近期发布的跨境电商招商指南</p><p><b>但跟国内拼多多参差不齐的供货商资质不同，此次拼多多对供货商的门槛方面也明显高出了不少。</b>首先，跟国内拼多多允许个人开设店铺不同，此次Temu仅支持企业公账收款，几乎把个人和小规模供应商排除在外。此外，Temu也对商家的开发设计、生产拍摄、库存保证提出了要求，并优先选择那些在Shein、亚马逊、Shopify等有销售经验的供货商。</p><p>在商品的质量把控上，拼多多此次也显得非常谨慎。消息显示，非质量问题将由平台负责兜底，但一旦产品出现质量问题，平台将对商家处以五倍罚款，一旦发现售卖假货，卖家除了被罚款之外，还将面临保证金追加、资金提现冻结等一系列惩罚措施。</p><p>目前，<b>虽然Temu仅开放了美国市场的商品销售，但在加拿大等其他地区的App Store上也已经可以下载，应该很快就会在其他地区上线。</b></p><p>根据卖家入驻的后台信息来看，在Temu后台的商品品类一级类目已经超过了20个，同时很多一级类目下还有二级、三级类目，因此不难推测之后Temu的产品的种类和数量将会快速增长，同时页面导航等功能也将进一步丰富和完善。</p><p>值得注意的是，<b>虽然目前Temu还并没有上线国内标志性的“拼团砍价”模式，但种种迹象似乎都透露出这或许仍然将是Temu未来的重点营销模式。</b>一方面因为在Temu的应用介绍中已经强调了“Team up”的概念，另一方面根据目前拼多多跨境电商团队传出的风声来看，Temu已表示未来将继续延续拼多多“社交+电商”的模式。</p><p>因此，或许很快我们将看到“砍一刀”席卷海外的盛况，只是怎么个砍法，还要看Temu这次究竟想怎么玩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e588060560264f9cbb0d3da02df45934\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"552\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来自于网络</p><p><b>电商“烽火”蔓延海外市场，拼多多能靠低价拼出一片天吗？</b></p><p>疫情这两年来，以Shein为代表的新型跨境电商平台在海外赚得盆满钵满，让国内的巨头们眼红不已的同时，也看到了跨境电商全新且可复制的成功路径。此次拼多多的Temu上线，也代表着国内电商三巨头全部海外集结完毕。</p><p>相较于<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>早早就开始布局海外市场，拼多多显然是赶了个晚集。<b>但从另一个角度来说，这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</b></p><p>从此前中国电商巨头们的出海之旅来看，整个历程并不顺利。早在1999年成立之初，阿里巴巴就成立了国际站尝试做跨境B2B 业务，之后十多年里阿里先后通过创立或收购的方式开拓了Aliexpress、服务东南亚本地市场的Lazada、土耳其市场的Trendyol、南亚市场的Daraz等平台，但截至目前其国际业务总体占比也仅7%左右，一直都处于比较缓慢增长的状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cea78f83b77143098bb410cdf1cd35e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>阿里最新一季度财报</p><p>京东2014年上市之后，也一度把跨境业务作为最关键战略方向，上线了Joybuy业务并先后在全球多国开启了服务站点站点，但最后却因管理混乱及效益不佳于2021年正式12月正式宣布停止运营。今年6月，京东又再次推出了专注于跨境B2B的京东全球贸平台，但总体来看，其跨境业务的带来的营收还很小。</p><p>前车之鉴在前，<b>拼多多此次并没有再走阿里、京东的老路，反而主要从大获成功的Shein上学习经验，尝试从D2C模式上寻找突破口。</b>要知道阿里搞了超过20年的跨境业务，2021年几个平台加起来的收入也才不过420多亿人民币的营收，而Shein去年的营收已经高达160亿美元。</p><p>不过，是不是拼多多照猫画虎就能大获全胜，现在还要打一个大大的问号。由于Shein模式的技术门槛并不高，同类型的平台正在疯狂涌进海外市场，造成同质化竞争激烈。此外，如何开展本土化运营解决“水土不服”的问题，很多出海平台都难以攻克并应用自如。</p><p>毕竟从目前来看，<b>就连在海外已经基础深厚的字节跳动也没有摸索出成功的发展路径。</b>不仅年初关闭了旗下对标Shein的女装跨境出海平台Dmonstudio，去年针对欧洲市场推出的Fanno也传出已被内部淘汰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66dbabcea70d4a508bb4aec64865a270\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此前字节跳动旗下的跨境女装平台Dmonstudio</p><p>总体来看，目前<b>Temu能激起一些水花的主要原因就是其超低价的商品价格，一旦它的价格回调，那么将和Shein和其他同类平台没有太大差异。</b>但如何能维持低价的同时保证商品质量和利润空间，这可能是Temu接下来要解决的难题。</p><p>大家最近有注意到Temu吗，消费体验如何？欢迎大家留言讨论。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多跟Shein开打价格战，要教美国人“砍一刀”？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1000247187\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/9079f33623dd4a85acd6d89c55c3c151);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">硅星人 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-09-18 08:11</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>在布局海外市场上，拼多多显然是赶了个晚集。但这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</blockquote><p>没有预兆、没有宣发，传了很久的<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>海外电商平台近日突然就在美国上线了。</p><p>“拼多多的美国电商平台开了，东西也太便宜了而且还免邮，大家快去看看。”这几天，很多北美华人群里都传着类似的信息。</p><p>这个叫Temu的新跨境电商平台，带着一些拼多多的基因，也明显有着Shein的影子，现在已经低调地开启低价大放送的“试用期”。</p><p>截至目前，Temu在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>商店的购物类App中排名35位。但自从月初悄悄发布以来，这个应用已经凭借着低到令人怀疑人生的商品价格在用户中口口相传，下载量正在不断增长之中。</p><p>Temu的上线也宣告着中国又一巨头正式入局跨境电商领域，推动着已然风起云涌的海外用户争夺战进入白热化阶段。</p><p><b>击穿Shein的地板价，将美国物价强势拉回1元时代？</b></p><p>在App Store的应用下载页面中，Temu的介绍是“Team Up，Price Down”，和国内拼多多“拼着买，才便宜”的口号一脉相承。从logo的设计上，Temu也沿用了拼多多商品种类图标的设计，但布局上更为简洁，橙色的主题色背景之上，上方是连衣裙、木马、高跟鞋、箱包四个产品品类的图标，下方则为Temu的平台名。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a962b890274c91be8efb6771b161b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于App Store</p><p>打开Temu的网页和应用程序，第一感觉就是这就是一个翻版的Shein。欧美风的模特图、醒目的折扣信息、玲琅满目的各种商品…<b>…除了主题色换成了橘色，从形式上看两个网站几乎是一对“双胞胎”。</b></p><p>但有着拼多多兜底，目前Temu的折扣力度明显要比Shein要大很多，各种补贴政策极具吸引力。在邮寄时间跟Shein基本持平（1-2周）的情况下，Temu的目前所有商品无门槛免邮费，发起开业大酬宾送给所有人7折优惠券，同时允许90天内无条件退货。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8ad5c3014324a06b99ac2a5099e0059\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于Temu官网</p><p>从商品价格上来看，虽然此前Shein的很多衣服、小商品价格已经比<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>等主流电商平台低出了不少，<b>但此次Temu的定价可以说是再次刷新了美国消费者们的认知。</b></p><p>大量的衣服、鞋子价格都不超过10美元，几毛钱的家居、厨房小商品比比皆是，还能在此基础上叠加7折优惠。更“丧心病狂”的是，此次Temu还开通了一个新用户1分钱商品专区，每个用户都可以用一分钱买到一个商品，连这一分钱商品也可以包邮。</p><p>根据最近很多Temu的晒单，一些网友仅花了10多美元就买了20几样产品。大家都不禁感慨此次拼多多直接把美国的物价水平拉回了80年代，调侃它这怕不是来美国做慈善了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23b71ba825e74bc5bb667c4fba0f83ca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Temu上的1分钱商品专区</p><p>硅星人粗略看了一下，就算是<b>跟已经是地板价的Shein来比，同样的商品目前在Temu上的到手价算下来也普遍要便宜20-30%左右，有些甚至还便宜了一大半。</b></p><p>因此，如果只从价格考虑，Temu接下来很可能将会凭借着低价策略对亚马逊和Shein造成很大的威胁，从而吸引大量的存量用户向Temu迁徙。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/809bde39363f4639b433ab375b1e4a25\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"732\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同类小商品的价格对比，左为Shein、右为Temu</p><p>但作为一个刚刚上线的平台，虽然价格便宜不少，但Temu在商品品类和产品分类导航的完善程度上目前还比Shein差了一大截。</p><p><b>跟Shein起步主打女装再向全品类拓展的路线不同，Temu此次是直接延续了国内拼多多的全品类定位。</b>目前Temu官方上显示共在售的产品包括家居园艺、女士服装、珠宝饰品、美妆、电子产品、男士服装、童装、鞋包、宠物用品、婴幼儿用品、运动和户外、办公室产品、工业用品等14个品类，主要目标人群定位在海外女性用户。</p><p>但每个品类之下的产品并没有像Shein一样再进行各种细分，大部分产品都还处于一饼粘的状态，筛选条件也只是最基础的按价格高低、按销量排序等，需要用户花大量时间去自己翻看。</p><p>总体来看，目前Temu最大的特点就是价格便宜，也因此吸引了很多用户前来“薅羊毛”。</p><p><b>第一批商家集体爆单，“砍一刀”或将成为日后杀手锏</b></p><p>除了页面功能还略显单一之外，Temu目前的商品供货量也非常有限，一些商品甚至售完几十个就宣告断货。根据目前一些商家群里爆出的信息，很多第一批入驻的商家销量都超过了千单并已开始着手第二轮补货。</p><p>为了吸引更多优质供货商，拼多多正在疯狂拉人。根据Temu此次发布的商家招募来看，拼多多为此次的 Temu入驻商家提供了0元入驻、0佣金的入驻优惠政策。<b>对于卖家来说，他们只需要扮演供货商的角色，仅需提供商品和供货价格，其他任何关于推广运营、物流、仓储等环节的工作都由Temu承担，而最后的商品销售价由平台决定。</b></p><p>这种合作模式几乎跟Shein如出一辙。据第一批卖家爆出的入驻流程来看，卖家在通过平台审核后，需要把样品送到平台做质检，检测通过后，拼多多就会直接上门揽货，比做亚马逊、Shopify等省心不少。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/deed1e7b3e5e4a48bcc3f9f95cdbdf01\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"731\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拼多多近期发布的跨境电商招商指南</p><p><b>但跟国内拼多多参差不齐的供货商资质不同，此次拼多多对供货商的门槛方面也明显高出了不少。</b>首先，跟国内拼多多允许个人开设店铺不同，此次Temu仅支持企业公账收款，几乎把个人和小规模供应商排除在外。此外，Temu也对商家的开发设计、生产拍摄、库存保证提出了要求，并优先选择那些在Shein、亚马逊、Shopify等有销售经验的供货商。</p><p>在商品的质量把控上，拼多多此次也显得非常谨慎。消息显示，非质量问题将由平台负责兜底，但一旦产品出现质量问题，平台将对商家处以五倍罚款，一旦发现售卖假货，卖家除了被罚款之外，还将面临保证金追加、资金提现冻结等一系列惩罚措施。</p><p>目前，<b>虽然Temu仅开放了美国市场的商品销售，但在加拿大等其他地区的App Store上也已经可以下载，应该很快就会在其他地区上线。</b></p><p>根据卖家入驻的后台信息来看，在Temu后台的商品品类一级类目已经超过了20个，同时很多一级类目下还有二级、三级类目，因此不难推测之后Temu的产品的种类和数量将会快速增长，同时页面导航等功能也将进一步丰富和完善。</p><p>值得注意的是，<b>虽然目前Temu还并没有上线国内标志性的“拼团砍价”模式，但种种迹象似乎都透露出这或许仍然将是Temu未来的重点营销模式。</b>一方面因为在Temu的应用介绍中已经强调了“Team up”的概念，另一方面根据目前拼多多跨境电商团队传出的风声来看，Temu已表示未来将继续延续拼多多“社交+电商”的模式。</p><p>因此，或许很快我们将看到“砍一刀”席卷海外的盛况，只是怎么个砍法，还要看Temu这次究竟想怎么玩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e588060560264f9cbb0d3da02df45934\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"552\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来自于网络</p><p><b>电商“烽火”蔓延海外市场，拼多多能靠低价拼出一片天吗？</b></p><p>疫情这两年来，以Shein为代表的新型跨境电商平台在海外赚得盆满钵满，让国内的巨头们眼红不已的同时，也看到了跨境电商全新且可复制的成功路径。此次拼多多的Temu上线，也代表着国内电商三巨头全部海外集结完毕。</p><p>相较于<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>早早就开始布局海外市场，拼多多显然是赶了个晚集。<b>但从另一个角度来说，这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</b></p><p>从此前中国电商巨头们的出海之旅来看，整个历程并不顺利。早在1999年成立之初，阿里巴巴就成立了国际站尝试做跨境B2B 业务，之后十多年里阿里先后通过创立或收购的方式开拓了Aliexpress、服务东南亚本地市场的Lazada、土耳其市场的Trendyol、南亚市场的Daraz等平台，但截至目前其国际业务总体占比也仅7%左右，一直都处于比较缓慢增长的状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cea78f83b77143098bb410cdf1cd35e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>阿里最新一季度财报</p><p>京东2014年上市之后，也一度把跨境业务作为最关键战略方向，上线了Joybuy业务并先后在全球多国开启了服务站点站点，但最后却因管理混乱及效益不佳于2021年正式12月正式宣布停止运营。今年6月，京东又再次推出了专注于跨境B2B的京东全球贸平台，但总体来看，其跨境业务的带来的营收还很小。</p><p>前车之鉴在前，<b>拼多多此次并没有再走阿里、京东的老路，反而主要从大获成功的Shein上学习经验，尝试从D2C模式上寻找突破口。</b>要知道阿里搞了超过20年的跨境业务，2021年几个平台加起来的收入也才不过420多亿人民币的营收，而Shein去年的营收已经高达160亿美元。</p><p>不过，是不是拼多多照猫画虎就能大获全胜，现在还要打一个大大的问号。由于Shein模式的技术门槛并不高，同类型的平台正在疯狂涌进海外市场，造成同质化竞争激烈。此外，如何开展本土化运营解决“水土不服”的问题，很多出海平台都难以攻克并应用自如。</p><p>毕竟从目前来看，<b>就连在海外已经基础深厚的字节跳动也没有摸索出成功的发展路径。</b>不仅年初关闭了旗下对标Shein的女装跨境出海平台Dmonstudio，去年针对欧洲市场推出的Fanno也传出已被内部淘汰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66dbabcea70d4a508bb4aec64865a270\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此前字节跳动旗下的跨境女装平台Dmonstudio</p><p>总体来看，目前<b>Temu能激起一些水花的主要原因就是其超低价的商品价格，一旦它的价格回调，那么将和Shein和其他同类平台没有太大差异。</b>但如何能维持低价的同时保证商品质量和利润空间，这可能是Temu接下来要解决的难题。</p><p>大家最近有注意到Temu吗，消费体验如何？欢迎大家留言讨论。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6349d85dff73a32973a80d5f5b65fcb9","relate_stocks":{"PDD":"拼多多"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2267569882","content_text":"在布局海外市场上，拼多多显然是赶了个晚集。但这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。没有预兆、没有宣发，传了很久的拼多多海外电商平台近日突然就在美国上线了。“拼多多的美国电商平台开了，东西也太便宜了而且还免邮，大家快去看看。”这几天，很多北美华人群里都传着类似的信息。这个叫Temu的新跨境电商平台，带着一些拼多多的基因，也明显有着Shein的影子，现在已经低调地开启低价大放送的“试用期”。截至目前，Temu在苹果商店的购物类App中排名35位。但自从月初悄悄发布以来，这个应用已经凭借着低到令人怀疑人生的商品价格在用户中口口相传，下载量正在不断增长之中。Temu的上线也宣告着中国又一巨头正式入局跨境电商领域，推动着已然风起云涌的海外用户争夺战进入白热化阶段。击穿Shein的地板价，将美国物价强势拉回1元时代？在App Store的应用下载页面中，Temu的介绍是“Team Up，Price Down”，和国内拼多多“拼着买，才便宜”的口号一脉相承。从logo的设计上，Temu也沿用了拼多多商品种类图标的设计，但布局上更为简洁，橙色的主题色背景之上，上方是连衣裙、木马、高跟鞋、箱包四个产品品类的图标，下方则为Temu的平台名。图片截自于App Store打开Temu的网页和应用程序，第一感觉就是这就是一个翻版的Shein。欧美风的模特图、醒目的折扣信息、玲琅满目的各种商品……除了主题色换成了橘色，从形式上看两个网站几乎是一对“双胞胎”。但有着拼多多兜底，目前Temu的折扣力度明显要比Shein要大很多，各种补贴政策极具吸引力。在邮寄时间跟Shein基本持平（1-2周）的情况下，Temu的目前所有商品无门槛免邮费，发起开业大酬宾送给所有人7折优惠券，同时允许90天内无条件退货。图片截自于Temu官网从商品价格上来看，虽然此前Shein的很多衣服、小商品价格已经比亚马逊、沃尔玛等主流电商平台低出了不少，但此次Temu的定价可以说是再次刷新了美国消费者们的认知。大量的衣服、鞋子价格都不超过10美元，几毛钱的家居、厨房小商品比比皆是，还能在此基础上叠加7折优惠。更“丧心病狂”的是，此次Temu还开通了一个新用户1分钱商品专区，每个用户都可以用一分钱买到一个商品，连这一分钱商品也可以包邮。根据最近很多Temu的晒单，一些网友仅花了10多美元就买了20几样产品。大家都不禁感慨此次拼多多直接把美国的物价水平拉回了80年代，调侃它这怕不是来美国做慈善了。Temu上的1分钱商品专区硅星人粗略看了一下，就算是跟已经是地板价的Shein来比，同样的商品目前在Temu上的到手价算下来也普遍要便宜20-30%左右，有些甚至还便宜了一大半。因此，如果只从价格考虑，Temu接下来很可能将会凭借着低价策略对亚马逊和Shein造成很大的威胁，从而吸引大量的存量用户向Temu迁徙。同类小商品的价格对比，左为Shein、右为Temu但作为一个刚刚上线的平台，虽然价格便宜不少，但Temu在商品品类和产品分类导航的完善程度上目前还比Shein差了一大截。跟Shein起步主打女装再向全品类拓展的路线不同，Temu此次是直接延续了国内拼多多的全品类定位。目前Temu官方上显示共在售的产品包括家居园艺、女士服装、珠宝饰品、美妆、电子产品、男士服装、童装、鞋包、宠物用品、婴幼儿用品、运动和户外、办公室产品、工业用品等14个品类，主要目标人群定位在海外女性用户。但每个品类之下的产品并没有像Shein一样再进行各种细分，大部分产品都还处于一饼粘的状态，筛选条件也只是最基础的按价格高低、按销量排序等，需要用户花大量时间去自己翻看。总体来看，目前Temu最大的特点就是价格便宜，也因此吸引了很多用户前来“薅羊毛”。第一批商家集体爆单，“砍一刀”或将成为日后杀手锏除了页面功能还略显单一之外，Temu目前的商品供货量也非常有限，一些商品甚至售完几十个就宣告断货。根据目前一些商家群里爆出的信息，很多第一批入驻的商家销量都超过了千单并已开始着手第二轮补货。为了吸引更多优质供货商，拼多多正在疯狂拉人。根据Temu此次发布的商家招募来看，拼多多为此次的 Temu入驻商家提供了0元入驻、0佣金的入驻优惠政策。对于卖家来说，他们只需要扮演供货商的角色，仅需提供商品和供货价格，其他任何关于推广运营、物流、仓储等环节的工作都由Temu承担，而最后的商品销售价由平台决定。这种合作模式几乎跟Shein如出一辙。据第一批卖家爆出的入驻流程来看，卖家在通过平台审核后，需要把样品送到平台做质检，检测通过后，拼多多就会直接上门揽货，比做亚马逊、Shopify等省心不少。拼多多近期发布的跨境电商招商指南但跟国内拼多多参差不齐的供货商资质不同，此次拼多多对供货商的门槛方面也明显高出了不少。首先，跟国内拼多多允许个人开设店铺不同，此次Temu仅支持企业公账收款，几乎把个人和小规模供应商排除在外。此外，Temu也对商家的开发设计、生产拍摄、库存保证提出了要求，并优先选择那些在Shein、亚马逊、Shopify等有销售经验的供货商。在商品的质量把控上，拼多多此次也显得非常谨慎。消息显示，非质量问题将由平台负责兜底，但一旦产品出现质量问题，平台将对商家处以五倍罚款，一旦发现售卖假货，卖家除了被罚款之外，还将面临保证金追加、资金提现冻结等一系列惩罚措施。目前，虽然Temu仅开放了美国市场的商品销售，但在加拿大等其他地区的App Store上也已经可以下载，应该很快就会在其他地区上线。根据卖家入驻的后台信息来看，在Temu后台的商品品类一级类目已经超过了20个，同时很多一级类目下还有二级、三级类目，因此不难推测之后Temu的产品的种类和数量将会快速增长，同时页面导航等功能也将进一步丰富和完善。值得注意的是，虽然目前Temu还并没有上线国内标志性的“拼团砍价”模式，但种种迹象似乎都透露出这或许仍然将是Temu未来的重点营销模式。一方面因为在Temu的应用介绍中已经强调了“Team up”的概念，另一方面根据目前拼多多跨境电商团队传出的风声来看，Temu已表示未来将继续延续拼多多“社交+电商”的模式。因此，或许很快我们将看到“砍一刀”席卷海外的盛况，只是怎么个砍法，还要看Temu这次究竟想怎么玩。图片来自于网络电商“烽火”蔓延海外市场，拼多多能靠低价拼出一片天吗？疫情这两年来，以Shein为代表的新型跨境电商平台在海外赚得盆满钵满，让国内的巨头们眼红不已的同时，也看到了跨境电商全新且可复制的成功路径。此次拼多多的Temu上线，也代表着国内电商三巨头全部海外集结完毕。相较于阿里巴巴、京东早早就开始布局海外市场，拼多多显然是赶了个晚集。但从另一个角度来说，这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。从此前中国电商巨头们的出海之旅来看，整个历程并不顺利。早在1999年成立之初，阿里巴巴就成立了国际站尝试做跨境B2B 业务，之后十多年里阿里先后通过创立或收购的方式开拓了Aliexpress、服务东南亚本地市场的Lazada、土耳其市场的Trendyol、南亚市场的Daraz等平台，但截至目前其国际业务总体占比也仅7%左右，一直都处于比较缓慢增长的状态。阿里最新一季度财报京东2014年上市之后，也一度把跨境业务作为最关键战略方向，上线了Joybuy业务并先后在全球多国开启了服务站点站点，但最后却因管理混乱及效益不佳于2021年正式12月正式宣布停止运营。今年6月，京东又再次推出了专注于跨境B2B的京东全球贸平台，但总体来看，其跨境业务的带来的营收还很小。前车之鉴在前，拼多多此次并没有再走阿里、京东的老路，反而主要从大获成功的Shein上学习经验，尝试从D2C模式上寻找突破口。要知道阿里搞了超过20年的跨境业务，2021年几个平台加起来的收入也才不过420多亿人民币的营收，而Shein去年的营收已经高达160亿美元。不过，是不是拼多多照猫画虎就能大获全胜，现在还要打一个大大的问号。由于Shein模式的技术门槛并不高，同类型的平台正在疯狂涌进海外市场，造成同质化竞争激烈。此外，如何开展本土化运营解决“水土不服”的问题，很多出海平台都难以攻克并应用自如。毕竟从目前来看，就连在海外已经基础深厚的字节跳动也没有摸索出成功的发展路径。不仅年初关闭了旗下对标Shein的女装跨境出海平台Dmonstudio，去年针对欧洲市场推出的Fanno也传出已被内部淘汰。此前字节跳动旗下的跨境女装平台Dmonstudio总体来看，目前Temu能激起一些水花的主要原因就是其超低价的商品价格，一旦它的价格回调，那么将和Shein和其他同类平台没有太大差异。但如何能维持低价的同时保证商品质量和利润空间，这可能是Temu接下来要解决的难题。大家最近有注意到Temu吗，消费体验如何？欢迎大家留言讨论。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1425,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":682911255,"gmtCreate":1658723554881,"gmtModify":1658723554881,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"9.几的通胀率才开始要么。","listText":"9.几的通胀率才开始要么。","text":"9.几的通胀率才开始要么。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/682911255","repostId":"2254009166","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1759,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686081886,"gmtCreate":1657891432646,"gmtModify":1704868645239,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"美联储加100点就降了","listText":"美联储加100点就降了","text":"美联储加100点就降了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686081886","repostId":"1138712471","repostType":4,"repost":{"id":"1138712471","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1657890433,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1138712471?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-15 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21:07</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>特斯拉CEO马斯克7月15日在推特表示：“如果通胀平稳下来，我们可以降低汽车价格。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38b303bcd04351f56836a7f8b6561a3f\" tg-width=\"828\" tg-height=\"1472\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" 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21:11","market":"us","language":"zh","title":"“恐怖数据”好于预期，7月加息75还是100bp的选择题有答案了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1168421084","media":"金十数据","summary":"市场分析认为，尽管相关数据没有经过通胀调整，好于预期的零售销售结果表明，尽管美联储的政策旨在抑制消费需求，但美国消费需求依然相对健康。这提高美联储本月大规模加息的概率。尽管通胀持续走高，美国6月零售依","content":"<html><head></head><body><blockquote>市场分析认为，尽管相关数据没有经过通胀调整，好于预期的零售销售结果表明，尽管美联储的政策旨在抑制消费需求，但美国消费需求依然相对健康。这提高美联储本月大规模加息的概率。</blockquote><p>尽管通胀持续走高，美国6月零售依然超预期，健康的消费者支出提高美联储本月大规模加息的概率。</p><p>北京时间周五20:30，美国商务部数据显示，美国6月零售销售环比上涨1%，好于市场预期的0.8%，创3月以来最佳数据。5月数据则被上修至-0.1%。扣除汽车和汽油外的零售销售环比上升0.7%，好于市场预期的0.1%。相关数据都没有经过通胀调整。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3334f8f2dca961e7e96e8b01b544a445\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"624\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>细分科目方面，13个零售类别中只有3个类别6月数据下滑，分别为建筑材料和园林设备及用品：-0.9%；健康和个人护理商店 -0.1%；杂货店 -0.2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8956bce1d20e9b9544d06932d166d14e\" tg-width=\"844\" tg-height=\"746\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>市场分析认为，尽管相关数据没有经过通胀调整，好于预期的零售销售结果表明，<b>尽管美联储的政策旨在抑制消费需求，但美国消费需求依然相对健康。这提高美联储本月大规模加息的概率。</b></p><p>美联储官员正在关注零售销售数据，以及周五和下周公布的其他数据，以决定是否在本月晚些时候的会议上加息75个基点，还是考虑更大幅度加息100个基点。</p><p>综合各大投行的数据前瞻，6月零售数据表现总体乐观主要是基于汽油价格上涨和汽车销量增加带来的影响。</p><p>分析师指出，至少6月份的零售销售报告表明，消费者仍在坚持。当然，这些数字并没有根据通胀进行调整。因此，至少<b>有一部分涨幅可能只是因为价格上涨。</b>然而，仍有足够的购买力来支撑该数据上涨。</p><p>符合预期的数据对美国消费者来说是件好事，但归根结底，重要的是美联储如何解读这些数据。<b>任何实质性的经济反弹都将推动市场相信美联储加息100个基点是合理的。</b></p><p>此前2024年FOMC票委戴利表示，加息100个基点是可能性之一，但她支持加息75个基点。不过，隔夜包括美联储今年最鹰派的议息票委布拉德在内的几位官员为市场加息100个基点的预期降温。美联储理事沃勒表示，他对7月份加息幅度的基本预期是75个基点，加息100个基点的预期有点超前。沃勒还表示，如果零售销售数据表现良好，<b>说明消费者需求仍然强劲，美联储可以继续紧缩。</b></p><p>2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德也表示，他目前不支持加息100个基点。随后21:00，布拉德还将就经济前景发表讲话，投资者可进一步留意其对通胀和加息路径的态度。</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://xnews.jin10.com/details/97137><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>市场分析认为，尽管相关数据没有经过通胀调整，好于预期的零售销售结果表明，尽管美联储的政策旨在抑制消费需求，但美国消费需求依然相对健康。这提高美联储本月大规模加息的概率。尽管通胀持续走高，美国6月零售依然超预期，健康的消费者支出提高美联储本月大规模加息的概率。北京时间周五20:30，美国商务部数据显示，美国6月零售销售环比上涨1%，好于市场预期的0.8%，创3月以来最佳数据。5月数据则被上修至-...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/97137\">Web 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-0.2%。市场分析认为，尽管相关数据没有经过通胀调整，好于预期的零售销售结果表明，尽管美联储的政策旨在抑制消费需求，但美国消费需求依然相对健康。这提高美联储本月大规模加息的概率。美联储官员正在关注零售销售数据，以及周五和下周公布的其他数据，以决定是否在本月晚些时候的会议上加息75个基点，还是考虑更大幅度加息100个基点。综合各大投行的数据前瞻，6月零售数据表现总体乐观主要是基于汽油价格上涨和汽车销量增加带来的影响。分析师指出，至少6月份的零售销售报告表明，消费者仍在坚持。当然，这些数字并没有根据通胀进行调整。因此，至少有一部分涨幅可能只是因为价格上涨。然而，仍有足够的购买力来支撑该数据上涨。符合预期的数据对美国消费者来说是件好事，但归根结底，重要的是美联储如何解读这些数据。任何实质性的经济反弹都将推动市场相信美联储加息100个基点是合理的。此前2024年FOMC票委戴利表示，加息100个基点是可能性之一，但她支持加息75个基点。不过，隔夜包括美联储今年最鹰派的议息票委布拉德在内的几位官员为市场加息100个基点的预期降温。美联储理事沃勒表示，他对7月份加息幅度的基本预期是75个基点，加息100个基点的预期有点超前。沃勒还表示，如果零售销售数据表现良好，说明消费者需求仍然强劲，美联储可以继续紧缩。2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德也表示，他目前不支持加息100个基点。随后21:00，布拉德还将就经济前景发表讲话，投资者可进一步留意其对通胀和加息路径的态度。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1287,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":683141738,"gmtCreate":1656081697329,"gmtModify":1704864089386,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"你留着吧","listText":"你留着吧","text":"你留着吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/683141738","repostId":"1114236043","repostType":2,"repost":{"id":"1114236043","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1656040769,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114236043?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-24 11:19","market":"fut","language":"zh","title":"美国衰退，大宗商品就完了吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1114236043","media":"华尔街见闻","summary":"有分析表示，不论美国经济是否衰退，现在都不是卖出大宗商品的时候。","content":"<html><head></head><body><blockquote>有分析表示，不论美国经济是否衰退，现在都不是卖出大宗商品的时候。</blockquote><p>随着美联储持续激进地加息，市场对美国经济会陷入衰退的担忧情绪也在升温。</p><p>历史经验表明，通胀大幅下降往往会让经济增长付出沉重的代价。华尔街见闻提及，近期不仅美股惨遭抛售，大宗商品也大幅回落。</p><p>尽管能源股和相关的大宗商品板块持续下跌，但是有分析指出，无论美国是否会陷入经济衰退，对大宗商品的长期前景仍然表示看好。</p><p><b>大宗商品近期为何回落？</b></p><p>目前来看，从石油到小麦，从天然气到铜，大宗商品普遍正在遭遇抛售。</p><p>有分析认为，美联储此前大幅加息引发市场剧烈反应，经济衰退的担忧加剧，对大宗商品形成强利空影响，因此近期大宗商品走势正在走经济衰退逻辑，整体表现偏弱。</p><p>然而彭博的分析师西蒙·怀特却认为，<b>近期大宗商品下跌的部分原因也有可能是市场惯有的获利了结。</b></p><p>他指出，过去两年，大宗商品和相关股票都取得了亮眼表现，基本上没有受到今年市场动荡的影响。</p><p>当然，怀特也承认，美国经济增长放缓是事实，对经济衰退的预期是近期大宗商品下跌的理由之一。</p><p>同时他也称：“值得注意的是，没有什么资产的价格会呈直线波动”。</p><p>怀特表示，短期来看，在未来2-3个月，<b>持续的获利了结和对经济衰退的担忧可能会使得大宗商品出现进一步下跌。</b></p><p>但是从另一方面来看，投资者也可以利用此番价格走低来补充现有的头寸，或者是考虑价外看涨期权。</p><p><b>现在不是卖出大宗商品的时候</b></p><p>怀特表示，如果市场认为经济衰退即将到来，那么抛售大宗商品的理由远没有那么充分，尤其是在通胀相当高的背景之下。</p><p>在他看来，首先，大宗商品不是股票，不会像股票那样在衰退开始前被抛售、在衰退期间触底、并在衰退结束前开始反弹。</p><p>怀特认为：<b>“相反，大宗商品一般会在进入衰退时走高，在衰退期间持平”。</b></p><p>但是如果衰退是由大宗商品价格上涨而引起的，走势将会有很大差异。在这种情况下，大宗商品一般会在衰退开始后才走高。</p><p>这是因为，最初的价格下跌实际上是为了缓解衰退，使得经济活动得以部分复苏，而这会使得大宗商品在经济下行期间走高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb76abc4e0ceae669bb0499df1389dc4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>因此，即便出现经济衰退，不论是否由大宗商品引起的，从历史上来看，将大宗商品或商品股票全部卖出是不合理的。怀特称：</p><blockquote><b>现在不是卖出大宗商品的时候。</b></blockquote><p><b>大宗商品整体牛市仍将持续？</b></p><p>怀特并不是唯一看好大宗商品的分析师。华尔街见闻此前文章提及，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>认为现在应该购买大宗商品，在高盛看来：</p><blockquote><b>即使核心通胀率回到更正常的水平，大宗商品也能产生回报。</b></blockquote><p>然而，由于对美国经济衰退的担忧不断升温，近期原油价格一直受到打击。</p><p>有分析称：“最近油价的急剧下跌似乎过分了”。还有人表示：“近期油价暴跌是戏剧性的，它被夸大了”。</p><p>值得注意的是，美国正面临着四十多年来最高水平的通胀，且大宗商品供给依然偏紧，能源危机和供应链危机也依然存在，这会使得大宗商品价格很难出现断崖式下跌。</p><p>分析人士指出，由于俄乌冲突持续，全球原油供给仍然相当短缺，而随着疫情封控解除，市场需求大涨，供求关系愈发吃紧，因此原油价格大概率会有一波反弹。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/59173f284ebbaeca7a7533691a2e3051","relate_stocks":{"000979.SH":"大宗商品"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1114236043","content_text":"有分析表示，不论美国经济是否衰退，现在都不是卖出大宗商品的时候。随着美联储持续激进地加息，市场对美国经济会陷入衰退的担忧情绪也在升温。历史经验表明，通胀大幅下降往往会让经济增长付出沉重的代价。华尔街见闻提及，近期不仅美股惨遭抛售，大宗商品也大幅回落。尽管能源股和相关的大宗商品板块持续下跌，但是有分析指出，无论美国是否会陷入经济衰退，对大宗商品的长期前景仍然表示看好。大宗商品近期为何回落？目前来看，从石油到小麦，从天然气到铜，大宗商品普遍正在遭遇抛售。有分析认为，美联储此前大幅加息引发市场剧烈反应，经济衰退的担忧加剧，对大宗商品形成强利空影响，因此近期大宗商品走势正在走经济衰退逻辑，整体表现偏弱。然而彭博的分析师西蒙·怀特却认为，近期大宗商品下跌的部分原因也有可能是市场惯有的获利了结。他指出，过去两年，大宗商品和相关股票都取得了亮眼表现，基本上没有受到今年市场动荡的影响。当然，怀特也承认，美国经济增长放缓是事实，对经济衰退的预期是近期大宗商品下跌的理由之一。同时他也称：“值得注意的是，没有什么资产的价格会呈直线波动”。怀特表示，短期来看，在未来2-3个月，持续的获利了结和对经济衰退的担忧可能会使得大宗商品出现进一步下跌。但是从另一方面来看，投资者也可以利用此番价格走低来补充现有的头寸，或者是考虑价外看涨期权。现在不是卖出大宗商品的时候怀特表示，如果市场认为经济衰退即将到来，那么抛售大宗商品的理由远没有那么充分，尤其是在通胀相当高的背景之下。在他看来，首先，大宗商品不是股票，不会像股票那样在衰退开始前被抛售、在衰退期间触底、并在衰退结束前开始反弹。怀特认为：“相反，大宗商品一般会在进入衰退时走高，在衰退期间持平”。但是如果衰退是由大宗商品价格上涨而引起的，走势将会有很大差异。在这种情况下，大宗商品一般会在衰退开始后才走高。这是因为，最初的价格下跌实际上是为了缓解衰退，使得经济活动得以部分复苏，而这会使得大宗商品在经济下行期间走高。因此，即便出现经济衰退，不论是否由大宗商品引起的，从历史上来看，将大宗商品或商品股票全部卖出是不合理的。怀特称：现在不是卖出大宗商品的时候。大宗商品整体牛市仍将持续？怀特并不是唯一看好大宗商品的分析师。华尔街见闻此前文章提及，高盛认为现在应该购买大宗商品，在高盛看来：即使核心通胀率回到更正常的水平，大宗商品也能产生回报。然而，由于对美国经济衰退的担忧不断升温，近期原油价格一直受到打击。有分析称：“最近油价的急剧下跌似乎过分了”。还有人表示：“近期油价暴跌是戏剧性的，它被夸大了”。值得注意的是，美国正面临着四十多年来最高水平的通胀，且大宗商品供给依然偏紧，能源危机和供应链危机也依然存在，这会使得大宗商品价格很难出现断崖式下跌。分析人士指出，由于俄乌冲突持续，全球原油供给仍然相当短缺，而随着疫情封控解除，市场需求大涨，供求关系愈发吃紧，因此原油价格大概率会有一波反弹。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1718,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":689565771,"gmtCreate":1655731943498,"gmtModify":1704863024662,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"钱少了，黄金，白银，大宗商品一起崩","listText":"钱少了，黄金，白银，大宗商品一起崩","text":"钱少了，黄金，白银，大宗商品一起崩","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/689565771","repostId":"2244174944","repostType":2,"repost":{"id":"2244174944","kind":"highlight","pubTimestamp":1655727546,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2244174944?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-20 20:19","market":"us","language":"zh","title":"美债、美股之后，轮到美楼大跌了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2244174944","media":"华尔街见闻","summary":"随着美联储激进加息，美国住房抵押贷款利率“几乎一夜之间”从3%上升到6%以上，购房者被吓跑。随着抵押贷款利率爆炸式上升，购房者需求骤减，最受美国中产欢迎的资产类别——美国房地产市场正在快速走向崩溃。根","content":"<html><head></head><body><blockquote>随着美联储激进加息，美国住房抵押贷款利率“几乎一夜之间”从3%上升到6%以上，购房者被吓跑。</blockquote><p>随着抵押贷款利率爆炸式上升，购房者需求骤减，最受美国中产欢迎的资产类别——美国房地产市场正在快速走向崩溃。</p><p>根据美国房地产经纪公司中的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、房地产电商Redfin的最新数据，随着美联储激进加息以遏制通胀，<b>上周，美国30年期固定抵押贷款利率以有记录以来最快的速度</b>（斜率）<b>飙升至6%以上，该水平上一次出现还是在2008年美国房地产泡沫破裂前。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38fc232090c962c53c52fd7a870407f4\" tg-width=\"500\" tg-height=\"313\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>仅在过去6个月内，美国房贷月供的中位数就增加了近800美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12ca90bbef208e66f69969f74c68e545\" tg-width=\"500\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>住房成本的可负担性即将降至历史最低。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/74a9a7738b91d451fd3f0182a4ca5467\" tg-width=\"500\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在经历了自2010年以来最长的连续负增长之后，新屋销售正在以疫情以来最快的速度从峰值暴跌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/873a3baa063084e59af8aeb875edf754\" tg-width=\"500\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>购房者情绪跌至几代人以来的最低水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fbb6d9532fe26349b8d471d2adf68b9\" tg-width=\"500\" tg-height=\"293\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这些数据显示，<b>美国房价空前上涨以及“卖方市场”的局面，已经发生了逆转。</b></p><p>在2020年7月至2021年6月的财年里，美国约有50%的房屋买家按卖方的要价达成交易，创下自2002年以来的最高比例。另有35%的买家以高于要价的价格购房。</p><p>但根据Redfin的数据，<b>在截至6月12日的四周内，随着抵押贷款利率飙升至2008年以来的最高水平，潜在购房者的数量骤减，买家开始降低他们的标价。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a27cda7c1ff30c11cf28cfb55af38fbc\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"768\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>在德州奥斯汀和田纳西州纳什维尔都会区，降价的新建房屋所占比例较一年前翻了两番（4倍）</b>。在凤凰城该比例增加了两倍，在佛罗里达州西海岸的坦帕地区增加了一倍。</p><p>一位名叫Nicole Freer的休斯顿房产经纪人说：</p><blockquote>“我们互换了处境——建筑商不能再说出一个价格，然后说，‘要么付钱，要么走人，’”“现在我们的经理允许我们再和客户谈判了。”</blockquote><p>Freer已经将建筑商挂牌的价格下调了2000-20000美元不等。</p><p>尽管如此，美国购房成本目前依旧为史上最贵。典型的30年期固定利率抵押贷款的买家面临的是每月2514美元的还款，而一年前还只有1692美元。</p><p>Redfin副首席经济学家Taylor Marr上周早些时候表示：</p><blockquote>“<b>房地产市场并没有崩溃，但它正在经历从不可持续的高点回落的后遗症。</b>”“<b>住房需求已经大幅降温，整个行业已经开始面临裁员。</b>本周美联储加息将进一步扩大购房者的成本，使更多的人可能无法承受高昂的房价。<b>虽然许多房屋卖家已经在降价，但由于新房的抵押贷款利率明显高于目前的水平，更多的房主可能会决定不买房。</b>”</blockquote><p>Redfin湾区房地产经纪人James Cappello说：</p><blockquote>“如果不是抵押贷款利率飙升，房地产市场现在仍将处于繁荣状态，就在2月份，购房者的需求仍然非常高，但抵押利率让情况变得非常艰难，它几乎是瞬间从3%上升到近6%，吓跑了很多人。”</blockquote><p>不仅如此，在随后的一份报告中，Redfin称，购房者对现有库存的激烈竞价也在快速降温：<b>5月份有57.8%的房源面临竞标，这是自2021年2月以来的最低水平，较4月修订后的60.9%和一年前疫情高峰时的68.8%大幅下降</b>，该指标已连续第四个月下降。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a18fbc4ef155d1c70dfa52149f46f7b7\" tg-width=\"500\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>由于竞争减少，<b>5月份竞标战中，一套典型住宅仅收到5.3份报价，低于4月的6.8份和2021年5月的7.4份。</b></p><p>Redfin纳什维尔房地产经纪人Jennifer Bowers说：</p><blockquote>“<b>现在只有1到3个人提出买房，而两个月前有5到10个，六个月前则多达25到30个。</b>”</blockquote><blockquote>“现在的报价也不像以前那样大幅高出标价。我最近在一个超级迷人的社区以39.99万美元的价格挂牌了一套三居室、三浴室的房子。它最终以高于标价1.2万美元的价格签订了合同并进行了入室检查，而三个月前，买家可能会比标价多支付 60000 美元以上，并放弃检查。”</blockquote><p><b>上周，在线房地产经纪公司Compass和Redfin都表示将裁员，</b>此前经济数据显示，美国房屋开工率降至逾一年最低，建筑商信心处于两年低点，而购房者情绪则处于历史最低水平。</p><p>市场也已经注意到了房地产市场的崩溃，建筑商的股价出现了暴跌，<b>截至上周五，标准普尔超级复合住宅建筑指数今年以来暴跌了42%，几乎是标普500指数23%跌幅的两倍。</b></p><p>去年，建筑商权力很大，人们甚至会连夜排队购买他们出价的房屋。如今，建筑商面临着需求下降以及材料、劳动力成本高企的双重挑战。由于美联储暗示未来几个月还会有更多的大幅加息，他们迫切希望在购房者进一步撤出之前签下合同。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美债、美股之后，轮到美楼大跌了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Freer的休斯顿房产经纪人说：“我们互换了处境——建筑商不能再说出一个价格，然后说，‘要么付钱，要么走人，’”“现在我们的经理允许我们再和客户谈判了。”Freer已经将建筑商挂牌的价格下调了2000-20000美元不等。尽管如此，美国购房成本目前依旧为史上最贵。典型的30年期固定利率抵押贷款的买家面临的是每月2514美元的还款，而一年前还只有1692美元。Redfin副首席经济学家Taylor Marr上周早些时候表示：“房地产市场并没有崩溃，但它正在经历从不可持续的高点回落的后遗症。”“住房需求已经大幅降温，整个行业已经开始面临裁员。本周美联储加息将进一步扩大购房者的成本，使更多的人可能无法承受高昂的房价。虽然许多房屋卖家已经在降价，但由于新房的抵押贷款利率明显高于目前的水平，更多的房主可能会决定不买房。”Redfin湾区房地产经纪人James Cappello说：“如果不是抵押贷款利率飙升，房地产市场现在仍将处于繁荣状态，就在2月份，购房者的需求仍然非常高，但抵押利率让情况变得非常艰难，它几乎是瞬间从3%上升到近6%，吓跑了很多人。”不仅如此，在随后的一份报告中，Redfin称，购房者对现有库存的激烈竞价也在快速降温：5月份有57.8%的房源面临竞标，这是自2021年2月以来的最低水平，较4月修订后的60.9%和一年前疫情高峰时的68.8%大幅下降，该指标已连续第四个月下降。由于竞争减少，5月份竞标战中，一套典型住宅仅收到5.3份报价，低于4月的6.8份和2021年5月的7.4份。Redfin纳什维尔房地产经纪人Jennifer Bowers说：“现在只有1到3个人提出买房，而两个月前有5到10个，六个月前则多达25到30个。”“现在的报价也不像以前那样大幅高出标价。我最近在一个超级迷人的社区以39.99万美元的价格挂牌了一套三居室、三浴室的房子。它最终以高于标价1.2万美元的价格签订了合同并进行了入室检查，而三个月前，买家可能会比标价多支付 60000 美元以上，并放弃检查。”上周，在线房地产经纪公司Compass和Redfin都表示将裁员，此前经济数据显示，美国房屋开工率降至逾一年最低，建筑商信心处于两年低点，而购房者情绪则处于历史最低水平。市场也已经注意到了房地产市场的崩溃，建筑商的股价出现了暴跌，截至上周五，标准普尔超级复合住宅建筑指数今年以来暴跌了42%，几乎是标普500指数23%跌幅的两倍。去年，建筑商权力很大，人们甚至会连夜排队购买他们出价的房屋。如今，建筑商面临着需求下降以及材料、劳动力成本高企的双重挑战。由于美联储暗示未来几个月还会有更多的大幅加息，他们迫切希望在购房者进一步撤出之前签下合同。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1284,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680400211,"gmtCreate":1655179382037,"gmtModify":1704861376287,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"加息75个点，加息一路加过通胀2个点","listText":"加息75个点，加息一路加过通胀2个点","text":"加息75个点，加息一路加过通胀2个点","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680400211","repostId":"1123768887","repostType":2,"repost":{"id":"1123768887","kind":"news","pubTimestamp":1655174470,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1123768887?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-14 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Schwartz）在接受采访时表示，倾向于50个基点是最佳选择。他认为，上调借贷成本将抑制经济活动，进而导致增长放缓，因此美联储政策的节奏必须有所权衡。相比之下，75个基点的加息幅度或许过于激进，而美联储需要避免出现收紧过快冲击经济的情况发生。对于资本市场而言，美联储未来加息路径是更大的看点。周一，与短期利率预期密切相关的2年期美债收益率最高触及3.41%，创2007年12月以来新高，而全球资产定价之锚——10年期美债收益率一度逼近3.45%，刷新近11年高位。2年期美债收益率冲击14年新高，市场加息预期升温（来源：英为财情）最新点阵图将向外界传递潜在的加息路径。从5月会议纪要及之后的官员讲话来看，美联储内部辩论逐步转向9月及之后的加息空间上。记者汇总发现，目前明确支持9月暂停加息的只有亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic），他认为美联储需要时间评估货币政策调整对经济和通胀的影响。另一方面，赞成连续加息50个基点的官员有所增加。美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）在缄默期前夕的发言中表示：“根据我们掌握的数据，6月和7月加息50个基点似乎是一条合理的道路。”她说道，“ 但如果接下来我们看不到通胀数据出现减速，炙热的需求开始冷却，9月很有可能再以同样的速度进行。 现在很难看到暂停的理由。”值得注意的是，布雷纳德被视为美联储内部最鸽派的成员之一，但在上个月宣誓就任美联储副主席的新职位时，她的言论可以被视为传达了美联储核心领导层的观点。她的观点也获得了包括克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）在内的多位官员赞同。梅斯特在谈到高通胀时表示：“我不愿意过早宣布胜利。”多家机构上调了年末利率预期。摩根大通预计，点阵图将反映更快的政策紧缩步伐，美联储对联邦基金利率的预测将显示，年底中值将达到2.625%，远高于3月份预测的1.875%。“鲍威尔希望做到的是引导预期。”报告提及。富国银行预计，点阵图“上移”后，年末利率中值将达到2.875%，逼近美联储此前提及的中性利率区间上限。凯投宏观美国高级经济学家皮尔斯（Michael Pearce）认为，鲍威尔可能别无选择，只能采取强硬态度。“唯一能阻止他们变得鹰派的因素是经济。但这一次，鲍威尔如果能就未来更大幅度加息给出明确的前瞻性指引，市场的反应将变得十分关键。”他说。看点二：通胀预期或继续升温最新的CPI数据打破了外界关于通胀见顶的幻想，随着乌克兰战争和疫情因素继续破坏供应链，通胀可能会继续走高。圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）上月警告称，美联储有可能失去对通胀预期的控制。作为推动物价上涨的主要因素，能源价格高烧不退正在使得形势变得严峻。美国汽车协会数据显示，美国汽油平均价格首次突破5美元关口。美国汽油平均价格突破5美元，通胀压力有增无减（来源：美国汽车协会）全球第三大独立石油贸易公司托克集团(Trafigura)首席执行官威尔（Jeremy Weir）上周表示，随着欧洲逐步限制进口俄罗斯原油，市场面临供应链压力，未来几个月油价极有可能达到每桶150美元或更高。高盛也在近日发布的报告中预测，国际油价短期有望达到140美元的水平。除了商品价格上涨以外，市场正在关注通胀向服务业扩散的信号。这是因为服务价格（酒店、娱乐、机票等）的走势往往是易涨难跌，这将是未来通胀变得根深蒂固的因素。因此，美联储很可能将上修短期的通胀预期。富国银行在研报中指出，美国通胀最糟糕的时刻仍未到来。预计CPI最早在下个月推高到接近9%，并在整个秋季保持在这一水平附近。这表明，联邦公开市场委员会（FOMC）将以紧缩政策进行反击，直到看到通胀明显下降。施瓦茨向记者表示，通胀的降温可能会变得非常缓慢，一方面，随着乌克兰局势陷入僵局，大宗商品价格上涨正在持续加大通胀压力，这种情况短期内很难得到实质性改善。而且即使乌克兰问题得到解决，制裁措施对俄罗斯商品贸易的影响可能将持续较长时间。另一方面，随着经济恢复到疫情前水平，美国家庭消费已经从商品转向服务，进而也加大了服务业价格的压力。在明确出现拐点之前，美联储很难在物价问题上“松口”。看点三：经济降温暗藏风险近期公布的多项指标显示，美国经济动能开始放缓，市场将关注美联储是否会下修增长预期。通胀压力和需求回落打压了制造业扩张的步伐，美国生产者物价指数（PPI）连续第二个月突破10%，标普制造业采购经理人指数（PMI）跌至3个月低位。标普全球首席商业经济学家威廉姆森（Chris Williamson）表示，“令人担忧的是，增长势头正在迅速地丧失。”与此同时，房地产市场迅速降温。在美联储加息预期推动下，30年期美国抵押贷款利率一度飙升至5.27%，创2009年以来新高，美国成屋销售连续三个月大幅度下降，一些潜在购买者被赶出市场。这也打压了银行业的信贷增长预期，目前机构预测二季度美股金融业盈利增速将出现15%以上的回落。亚特兰大联储：二季度美国GDP增速降至0.9%（来源：亚特兰大联储网站）亚特兰大联储银行的GDPNow预测模型显示，美国二季度的年化增长率5月中旬的2.4%大幅下修至0.9%。美联储经济状况褐皮书则写道，有多个地区表达了对经济衰退的担忧。不过，稳定的消费者开支和强劲的劳动力市场是美国经济的重要动能。美国银行上周发布的数据显示，美国消费者支出继续稳步加速。5月份信用卡和借记卡支出同比增长9%，其中信用卡支出增长16%，借记卡支出增长4%。美国银行高级经济学家廷斯利（David Tinsley）表示：“旅游和娱乐等服务的支出依然强劲，家庭储蓄水平仍高于疫情前。”富国银行指出，支持美国经济支柱——消费开支增长主要由三个主要原因：储蓄率下降、积累储蓄的能力以及信贷使用的增加。虽然承担更多的信用卡债务并不是消费者支出的可持续长期驱动力，但它确实有助于在汽油价格创下历史新高的时期提供至少一些短期缓解。但通胀持续时间越长，随着美联储收紧政策，消费者对信贷的依赖将变得更具挑战性。施瓦茨向记者分析道，短期看经济正在向较慢的增长环境过渡，但距离衰退还很遥远。面对通胀压力和加息周期初期的考验，美国经济的主要支柱——消费仍然表现坚挺，健康的劳动力市场也为美国家庭收入提供了保障。他预计，随着利率接近甚至可能超过中性水平，美国经济真正的考验将在2023年到来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1138,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680322400,"gmtCreate":1654785815805,"gmtModify":1704860455920,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"滞胀是当下，衰退太远","listText":"滞胀是当下，衰退太远","text":"滞胀是当下，衰退太远","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680322400","repostId":"2242182383","repostType":2,"repost":{"id":"2242182383","kind":"highlight","pubTimestamp":1654726415,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2242182383?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-09 06:13","market":"us","language":"zh","title":"美国衰退信号频发，美股进入黎明前的黑暗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2242182383","media":"新浪财经","summary":"越来越多的迹象表明，美国经济正处于衰退的边缘。","content":"<html><head></head><body><p>越来越多的迹象表明，美国经济正处于衰退的边缘。</p><p>北京时间6月7日周二，亚特兰大联储发布的GDPNow预测模型显示，美国二季度实际GDP的年化增长率预计仅为0.9%，低于6月1日的1.3%，这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长，即美国经济即将陷入衰退。</p><p>无独有偶，世界银行在最新的报告中也发出了预警：全球经济可能进入长期增长疲软和通胀高企的时期。这增加了滞胀的风险，许多国家可能面临经济衰退。</p><p>高通胀侵蚀消费者的钱包</p><p>目前，美国的通胀率一直在40年的高位徘徊，虽然近期出现了一些放缓的迹象，但是仍维持在8%以上的水平。能源、食品和消费品的价格飙升令美国人民苦不堪言。</p><p>根据纽约联储的数据显示，4 月份个人储蓄率仅为 4.4%，这是来自 2008 年 9 有史以来的最低记录，而在不久之前，当美国人在疫情中囤积现金时，这一比例曾高达 33% 以上。</p><p>即使现在美联储正在不断加息，美国人民的储蓄率仍未见提高，飙升的物价侵蚀了人们的储蓄，美国人的储蓄似乎早已花光了。</p><p>由于通胀大大超过工资涨幅，消费者开始依靠信用卡支付日常必需品和非必需品。据悉，今年第一季度信用卡账户数量已经达到创纪录的5.37亿。</p><p>美联储周二公布的数据显示，消费者信贷总额较前月增加381亿美元，3月份的数据下修至增长473亿美元。接受调查的经济学家预期中值为增加350亿美元。美国家庭储蓄已消失殆尽，取而代之的是美国人发动了一场由信用卡推动的消费狂潮。</p><p>但是随着储蓄率的暴跌，信贷消费的增长是不可持续的。</p><p>从<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>研究所的数据来看，美国5月份每个家庭的信用卡支出较上年同期放缓至4.3%，这比4月份的6.8%有所下降，低于上周五消费者价格指数预期的8.2%。</p><p>要知道美国的消费对GDP的贡献率高达80%以上，消费支出的放缓将会抑制经济的发展。</p><p>对现状感到不满 对未来感到悲观</p><p>周一，据外媒发布的一项民意调查显示，有35%的美国人对自己的财务状况感到不满意，这一比例是自 1972 年由调查以来的最高水平。只有 27%的人表示他们对自己的财务状况感觉良好，比去年下降了 20 个百分点。</p><p>而认为自己的财务状况在过去几年发生恶化的比例达到了 38%，这是自大萧条以来首次有人超过 33% 的人告诉民意调查者他们的财务状况出现恶化。更令人感到不安的是，有83% 个人认为经济前景将会表现“糟糕”或“不太好”。</p><p>另一项民意调查，盖洛普说 5 月份的经济信心指数为 -45，低于前两个月的 -39．这是盖洛普指数在疫情爆发后的新低，并且可能是自 2009 年初大萧条末期以来的最低点。</p><p>只有20% 的美国人表示经济正在好转，77% 的美国人表示经济正在恶化。（盖洛普经济信心指数是衡量美国人对当前经济状况及其经济前景的看法的总结性指标）</p><p>房地产市场降温</p><p>最近两年美国的房地产市场可能是有史以来最火热的。在2021，美国房价上涨了惊人的19.2%。相比之下，在2008年房地产泡沫破裂前的几年中，12个月内的最大涨幅为14.5%。一时间，业内对于泡沫论甚嚣尘上。</p><p>近期，美联储加息导致抵押贷款利率飙升。美国30年期固定抵押贷款的平均利率在4月从4.88%飙升至5.41%，然后在5月的第一周达到5.64%的高点，而今年开始时的利率仅为3.29%。这限制了房屋的销售。</p><p>数据显示，美国房屋销售已跌至疫情爆发以来的最低水平。美国4月新屋销售连续第四个月下降，创下两年来最低点。环比大跌16.6%，达到年化59.1万套，大幅低于市场预期的75万套，创下2020年4月以来的最低值，跌幅为近9年来最大；同比降幅为26.9%。</p><p>截至4月底，市场上有44.4万套新房，是自2008年以来最多的。未售出的新房供应量从3月份的6.9个月的供应量飙升到4月份令人吃惊的9个月的供应量，比一年前几乎翻了一番。</p><p>目前美国房地产还没有崩盘的迹象显现，但是房地产行业正在放缓。房地产是经济好坏的前瞻性指标，美国房地产市场的降温也是美国经济放缓的前兆。</p><p>尾声</p><p>美国经济已经出现多个放缓的迹象，从整体来看，似乎一切的根源都是通胀问题，没有美联储像去年那样袖手旁观，通胀将扼杀经济甚至出现滞胀；而美联储激进的紧缩政策将给经济带来阵痛，并有可能引发经济衰退。</p><p>看起来经济放缓甚至衰退是不可避免的，但是美联储积极加息可以掌握主动权。随着未来利率达到中性水平，若届时经济出现问题，美联储就会有空间再次开闸放水。</p><p>俗话说，黎明前的黑暗是最黑的，目前美国的股市和部分金融市场正处于这个阶段。当最坏的情况来临，也意味着一切都将慢慢变好。但需要注意的是，选择在黎明前入市和太阳升起后入市的风险与回报是截然不同的，有太多的人倒在了太阳升起的前一刻。</p></body></html>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-06-09/doc-imizmscu5782783.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>越来越多的迹象表明，美国经济正处于衰退的边缘。北京时间6月7日周二，亚特兰大联储发布的GDPNow预测模型显示，美国二季度实际GDP的年化增长率预计仅为0.9%，低于6月1日的1.3%，这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长，即美国经济即将陷入衰退。无独有偶，世界银行在最新的报告中也发出了预警：全球经济可能进入长期增长疲软和通胀高企的时期。这增加了滞胀的风险，许多国家可能面临经济衰退。高通胀...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-06-09/doc-imizmscu5782783.shtml\">Web 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的美国人表示经济正在恶化。（盖洛普经济信心指数是衡量美国人对当前经济状况及其经济前景的看法的总结性指标）房地产市场降温最近两年美国的房地产市场可能是有史以来最火热的。在2021，美国房价上涨了惊人的19.2%。相比之下，在2008年房地产泡沫破裂前的几年中，12个月内的最大涨幅为14.5%。一时间，业内对于泡沫论甚嚣尘上。近期，美联储加息导致抵押贷款利率飙升。美国30年期固定抵押贷款的平均利率在4月从4.88%飙升至5.41%，然后在5月的第一周达到5.64%的高点，而今年开始时的利率仅为3.29%。这限制了房屋的销售。数据显示，美国房屋销售已跌至疫情爆发以来的最低水平。美国4月新屋销售连续第四个月下降，创下两年来最低点。环比大跌16.6%，达到年化59.1万套，大幅低于市场预期的75万套，创下2020年4月以来的最低值，跌幅为近9年来最大；同比降幅为26.9%。截至4月底，市场上有44.4万套新房，是自2008年以来最多的。未售出的新房供应量从3月份的6.9个月的供应量飙升到4月份令人吃惊的9个月的供应量，比一年前几乎翻了一番。目前美国房地产还没有崩盘的迹象显现，但是房地产行业正在放缓。房地产是经济好坏的前瞻性指标，美国房地产市场的降温也是美国经济放缓的前兆。尾声美国经济已经出现多个放缓的迹象，从整体来看，似乎一切的根源都是通胀问题，没有美联储像去年那样袖手旁观，通胀将扼杀经济甚至出现滞胀；而美联储激进的紧缩政策将给经济带来阵痛，并有可能引发经济衰退。看起来经济放缓甚至衰退是不可避免的，但是美联储积极加息可以掌握主动权。随着未来利率达到中性水平，若届时经济出现问题，美联储就会有空间再次开闸放水。俗话说，黎明前的黑暗是最黑的，目前美国的股市和部分金融市场正处于这个阶段。当最坏的情况来临，也意味着一切都将慢慢变好。但需要注意的是，选择在黎明前入市和太阳升起后入市的风险与回报是截然不同的，有太多的人倒在了太阳升起的前一刻。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615986261,"gmtCreate":1652745133353,"gmtModify":1652745133353,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"加息75个基点吧超出市场预期通胀就下来了，搞突然袭击","listText":"加息75个基点吧超出市场预期通胀就下来了，搞突然袭击","text":"加息75个基点吧超出市场预期通胀就下来了，搞突然袭击","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615986261","repostId":"2236592912","repostType":2,"repost":{"id":"2236592912","kind":"highlight","pubTimestamp":1652736851,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2236592912?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-17 05:34","market":"sh","language":"zh","title":"外媒头条 | 伯南克称美联储对通胀反应迟缓是个错误","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2236592912","media":"环球市场播报","summary":"　　美联储前主席本-伯南克表示，美联储在解决通胀问题时反应迟缓犯了错误。高通胀问题已发展成为自1980年代初以来最严重的事件。　　伯南克曾指导美联储度过了2008年金融危机并实行了前所未有的货币政策扩张，他表示，何时应该采取行动抑制通胀的问题“很复杂”。　　在经济从危机中复苏之后，美联储保持了历史性的宽松政策。与此同时，美国经济面临着以8.3%的速度运行的高通胀。　　伯南克表示，他理解鲍威尔联储等待的原因。","content":"<html><head></head><body><p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p><blockquote><b>1、伯南克：美联储对通胀反应迟缓“是个错误”</b></blockquote><blockquote><b>2、欧盟外长会未能就新一轮对俄制裁达成共识</b></blockquote><blockquote><b>3、OPEC+部长们表示增产原油并不能缓解汽油价格压力</b></blockquote><blockquote><b>4、纽约联储行长：加息料将导致美债市场流动性恶化 波动性变大</b></blockquote><blockquote><b>5、欧盟：企业在不违反对俄制裁的情况下可以购买俄罗斯天然气</b></blockquote><blockquote><b>6、马斯克称不排除以更低价收购推特</b></blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b3e8c8a73236bd23c25740e65138c07\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>伯南克：美联储对通胀反应迟缓“是个错误”</b></p><p>美联储前主席本-伯南克（Ben Bernanke）表示，美联储在解决通胀问题时反应迟缓犯了错误。高通胀问题已发展成为自1980年代初以来最严重的事件。</p><p>伯南克曾指导美联储度过了2008年金融危机并实行了前所未有的货币政策扩张，他表示，何时应该采取行动抑制通胀的问题“很复杂”。</p><p>“问题是他们为什么要推迟……他们为什么延迟做出回应？我认为如果回想起来的话，是的，这是一个错误，”他在周一播出的媒体采访中表示，“而且我认为他们同意这是一个错误。”</p><p>在经济从危机中复苏之后，美联储保持了历史性的宽松政策。现在，美联储正在积极收紧政策，但面临各方批评，即它等了太久才进行政策紧缩。与此同时，美国经济面临着以8.3%的速度运行的高通胀。</p><p>伯南克表示，他理解鲍威尔联储等待的原因。</p><p>“其中一个原因是他们不想冲击市场，”他说。“在2013年的缩减恐慌（Taper Tantrum）期间，鲍威尔是我的董事会成员，那是一次非常不愉快的经历。他想通过给人们尽可能多的警告来避免这种事情。因此，渐进主义是美联储没有在2021年中期对通胀压力做出更快反应的几个原因之一。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ed346eaa39fa3ac51da37621ffde98a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>欧盟外长会未能就新一轮对俄制裁达成共识</b></p><p>当地时间16日，欧盟外交与安全政策高级代表博雷利表示，欧盟成员国外长当天继续就对俄实施包括石油禁运在内的新一轮制裁进行磋商，但各方存在分歧，未能达成共识。</p><p>博雷利说，接下来，27个成员国驻欧盟大使将继续就此问题进行讨论。</p><p>欧盟委员会在本月初提交了第六轮对俄罗斯制裁措施提案，其中包括今年年底前全面禁止进口俄石油。按照欧盟规则，欧委会的提案需得到27个成员国一致同意才能生效，但匈牙利、斯洛伐克等国强烈反对在石油领域制裁俄罗斯。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0f7b145c9f143c1b9d68b31112032ea\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>OPEC+部长们表示增产原油并不能缓解汽油价格压力</b></p><p>沙特能源大臣表示，炼油产能不足意味着即使主要石油出口国增加原油产量，汽油和其他石油产品也将依然很贵。</p><p>Abdulaziz bin Salman亲王重申存在“任何生产商都无法解决的实际障碍”之际，汽油和柴油价格飙升加剧了通货膨胀压力，导致全球生活成本危机进一步恶化。与此同时，尽管来自联盟成员国俄罗斯的石油出口受到国际抵制，OPEC+依然坚持适度增加供应，已经激怒了美国议员。</p><p>“没有与当前需求和预计的夏季需求相称的炼油产能，”这位能源大臣周一在巴林的能源会议上表示。</p><p>Abdulaziz亲王的言论得到了巴林石油大臣Sheikh Mohammed Bin Khalifa Bin Ahmed的呼应，后者说，OPEC及其合作伙伴可能会继续每月增产43.2万桶。</p><p>“没有新的产能到来，”他在同一场活动上说。“即使你生产更多的原油，也没人要，没有更多的炼油厂。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77e041722c0a8b3188f2501114b0f2fc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>纽约联储行长：加息料将导致美债市场流动性恶化 波动性变大</b></p><p>纽约联邦储备银行行长John Williams表示，鉴于货币政策收紧以及由此引发的波动性上升，金融市场流动性料将恶化。</p><p>Williams周一在纽约举行的抵押贷款银行家协会会议期间表示，“全球环境下存在很多不确定性，发生了很多事件。我们也看到明确的趋势显示我们的行动正在推动货币政策朝着更正常的利率方向发展，我认为部分的波动实际上是反映美国国债市场正在消化一些信息，”</p><p>他表示，美国国债市场流动性出现恶化迹象，例如买卖价差扩大，“或多或少与市场波动率的上升一致”，“我没有看到美国国债市场出现功能失调的迹象。”</p><p>美联储主席鲍威尔在上次货币政策会议后的记者会上表示，美联储准备在6月和7月继续实施幅度50基点的加息。</p><p>Williams周一表示，随着美联储在今年将利率“迅速调整到更正常的水平”，这样的计划是“合理的”，第一要务是压低通胀。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bbc29f911274abd402b0192ab89cbcb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>欧盟：企业在不违反对俄制裁的情况下可以购买俄罗斯天然气</b></p><p>欧盟表示，欧盟天然气进口商可以继续为俄罗斯的燃料支付费用，不会违反对莫斯科的制裁。</p><p>欧盟一位发言人周一称， 欧盟委员会上周五将修订后的指导意见发给了成员国。在更新后的指引中，欧盟表示，各家企业应该明确声明，一旦支付了欧元或美元款项，企业认为自己已经履行了义务。</p><p>知情人士称，欧盟的制裁“并不阻止相关运营商根据气态天然气供应合同在指定银行开立特定货币的支付账户，运营商应该明确声明他们计划履行现有合同义务，并认为他们的付款义务已经通过支付欧元或美元得以完成，和现有合同是不相悖的”。</p><p>该指引并不阻止企业在俄罗斯天然气工业银行开立账户，而且会允许他们在遵守欧盟制裁规定的情况下从俄罗斯购买天然气，但指引中没有对俄罗斯提出的开设卢布账户的要求提出解决方案。俄罗斯总统普京称开设卢布账户是完成支付的前提条件。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b55c69554c790958f4ae513d9714024f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"307\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>马斯克称不排除以更低价收购推特</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO埃隆-马斯克（Elon Musk）引发了他可能寻求重新谈判收购社交媒体平台推特（<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>）的猜测，表示不排除以更低价收购该公司。</p><p>马斯克周一在迈阿密的一次技术会议上表示，以更低的价格达成可行的交易并非“不可能”。推特股价闻讯一度下跌8.1%。</p><p>由于担心马斯克可能会放弃440亿美元收购推特，该股一直在下跌。过去一周，随着马斯克质疑推特公开披露的关于其社交媒体服务上垃圾邮件和虚假账户百分比的数据，这种担忧有所增加。</p><p>马斯克周一进一步强调了这一点，他预计虚假账户至少占所有推特账户的20%。推特对此拒绝置评。</p><p>在马斯克上周五发推文称收购交易被搁置、直到他发现有关虚假账户更多细节以及在平台上的普遍程度后，推特股票抛售加速。</p><p>推特股价当前已回吐马斯克披露持股以来的所有涨幅，且远低于他的收购报价。一种理论是，马斯克试图通过提出虚假账户问题来为推特支付更低的收购价格。</p></body></html>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条 | 伯南克称美联储对通胀反应迟缓是个错误</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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波动性变大5、欧盟：企业在不违反对俄制裁的情况下可以购买俄罗斯天然气6、马斯克称不排除以更低价收购推特伯南克：美联储对通胀反应迟缓“是个错误”美联储前主席本-伯南克...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-05-17/doc-imcwiwst7803617.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4b3e8c8a73236bd23c25740e65138c07","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index","BK4534":"瑞士信贷持仓","SSO":"两倍做多标普500ETF","SPXU":"三倍做空标普500ETF","UDOW":"道指三倍做多ETF-ProShares","UPRO":"三倍做多标普500ETF","OEX":"标普100","BK4559":"巴菲特持仓","QQQ":"纳指100ETF","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","BK4550":"红杉资本持仓","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","SPY":"标普500ETF","SDS":"两倍做空标普500ETF","DJX":"1/100道琼斯","QID":"纳指两倍做空ETF","DXD":"道指两倍做空ETF",".IXIC":"NASDAQ 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Tantrum）期间，鲍威尔是我的董事会成员，那是一次非常不愉快的经历。他想通过给人们尽可能多的警告来避免这种事情。因此，渐进主义是美联储没有在2021年中期对通胀压力做出更快反应的几个原因之一。”欧盟外长会未能就新一轮对俄制裁达成共识当地时间16日，欧盟外交与安全政策高级代表博雷利表示，欧盟成员国外长当天继续就对俄实施包括石油禁运在内的新一轮制裁进行磋商，但各方存在分歧，未能达成共识。博雷利说，接下来，27个成员国驻欧盟大使将继续就此问题进行讨论。欧盟委员会在本月初提交了第六轮对俄罗斯制裁措施提案，其中包括今年年底前全面禁止进口俄石油。按照欧盟规则，欧委会的提案需得到27个成员国一致同意才能生效，但匈牙利、斯洛伐克等国强烈反对在石油领域制裁俄罗斯。OPEC+部长们表示增产原油并不能缓解汽油价格压力沙特能源大臣表示，炼油产能不足意味着即使主要石油出口国增加原油产量，汽油和其他石油产品也将依然很贵。Abdulaziz bin Salman亲王重申存在“任何生产商都无法解决的实际障碍”之际，汽油和柴油价格飙升加剧了通货膨胀压力，导致全球生活成本危机进一步恶化。与此同时，尽管来自联盟成员国俄罗斯的石油出口受到国际抵制，OPEC+依然坚持适度增加供应，已经激怒了美国议员。“没有与当前需求和预计的夏季需求相称的炼油产能，”这位能源大臣周一在巴林的能源会议上表示。Abdulaziz亲王的言论得到了巴林石油大臣Sheikh Mohammed Bin Khalifa Bin Ahmed的呼应，后者说，OPEC及其合作伙伴可能会继续每月增产43.2万桶。“没有新的产能到来，”他在同一场活动上说。“即使你生产更多的原油，也没人要，没有更多的炼油厂。”纽约联储行长：加息料将导致美债市场流动性恶化 波动性变大纽约联邦储备银行行长John Williams表示，鉴于货币政策收紧以及由此引发的波动性上升，金融市场流动性料将恶化。Williams周一在纽约举行的抵押贷款银行家协会会议期间表示，“全球环境下存在很多不确定性，发生了很多事件。我们也看到明确的趋势显示我们的行动正在推动货币政策朝着更正常的利率方向发展，我认为部分的波动实际上是反映美国国债市场正在消化一些信息，”他表示，美国国债市场流动性出现恶化迹象，例如买卖价差扩大，“或多或少与市场波动率的上升一致”，“我没有看到美国国债市场出现功能失调的迹象。”美联储主席鲍威尔在上次货币政策会议后的记者会上表示，美联储准备在6月和7月继续实施幅度50基点的加息。Williams周一表示，随着美联储在今年将利率“迅速调整到更正常的水平”，这样的计划是“合理的”，第一要务是压低通胀。欧盟：企业在不违反对俄制裁的情况下可以购买俄罗斯天然气欧盟表示，欧盟天然气进口商可以继续为俄罗斯的燃料支付费用，不会违反对莫斯科的制裁。欧盟一位发言人周一称， 欧盟委员会上周五将修订后的指导意见发给了成员国。在更新后的指引中，欧盟表示，各家企业应该明确声明，一旦支付了欧元或美元款项，企业认为自己已经履行了义务。知情人士称，欧盟的制裁“并不阻止相关运营商根据气态天然气供应合同在指定银行开立特定货币的支付账户，运营商应该明确声明他们计划履行现有合同义务，并认为他们的付款义务已经通过支付欧元或美元得以完成，和现有合同是不相悖的”。该指引并不阻止企业在俄罗斯天然气工业银行开立账户，而且会允许他们在遵守欧盟制裁规定的情况下从俄罗斯购买天然气，但指引中没有对俄罗斯提出的开设卢布账户的要求提出解决方案。俄罗斯总统普京称开设卢布账户是完成支付的前提条件。马斯克称不排除以更低价收购推特特斯拉CEO埃隆-马斯克（Elon Musk）引发了他可能寻求重新谈判收购社交媒体平台推特（Twitter）的猜测，表示不排除以更低价收购该公司。马斯克周一在迈阿密的一次技术会议上表示，以更低的价格达成可行的交易并非“不可能”。推特股价闻讯一度下跌8.1%。由于担心马斯克可能会放弃440亿美元收购推特，该股一直在下跌。过去一周，随着马斯克质疑推特公开披露的关于其社交媒体服务上垃圾邮件和虚假账户百分比的数据，这种担忧有所增加。马斯克周一进一步强调了这一点，他预计虚假账户至少占所有推特账户的20%。推特对此拒绝置评。在马斯克上周五发推文称收购交易被搁置、直到他发现有关虚假账户更多细节以及在平台上的普遍程度后，推特股票抛售加速。推特股价当前已回吐马斯克披露持股以来的所有涨幅，且远低于他的收购报价。一种理论是，马斯克试图通过提出虚假账户问题来为推特支付更低的收购价格。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1762,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615994862,"gmtCreate":1652712150956,"gmtModify":1652712150956,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"通胀成了全球公敌了","listText":"通胀成了全球公敌了","text":"通胀成了全球公敌了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615994862","repostId":"2235040092","repostType":2,"repost":{"id":"2235040092","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1045080548","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1652700420,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2235040092?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-16 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src=\"https://static.tigerbbs.com/760979b064de4915be5ff139ecb1e07b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"572\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>与此同时，这些国家的劳动力市场又非常紧张。失业率几乎恢复到大流行前的水平，但职位空缺急剧增加，超过1150万人，疫情前只有750万人。</p><p>一边是企业渴望招聘大量员工，一边是想找工作的劳动者已经都找到了工作，劳动力需求缺口巨大。</p><p>在这样的背景下，企业为了吸引到人只能努力涨工资。美国的工资增长也显著加快，尤其是在受疫情影响的行业。平均时薪同比增长达到了5.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5597715488414192a1f65ed53e93edaa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"530\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从机制上来说，并非所有的价格上涨同时工资上涨的表现都能称之为工资-价格螺旋。工资-价格螺旋关系需要工资和价格之间的双向反馈，从而导致通胀在这种螺旋的作用下持续上升。</p><p>一旦通胀进入螺旋式增长，工人抬高的名义工资高于价格，促使企业进一步提高价格，企业抬高价格后，工人将涨价预期纳入工资计划，进一步要求提高工资，从而导致螺旋形成。</p><p>这当中涉及到三个主要因素，工人薪资定价能力、通胀预期和企业涨价能力。</p><p>经济体陷入工资-价格螺旋不仅取决于宏观经济状况，也取决于劳动力市场制度。宏观经济状况包括劳动力需求强劲且劳动力供应紧张时，工人的议价能力更大。同样当经济总需求强劲时，企业产品涨价阻碍更小，可能拥有更大的定价权。劳动力市场制度包括工资通胀挂钩合同，社保金的通胀挂钩条款（Cost-of-living Adjustment，简称 COLA）以及工会的话语权等。这些制度在70年代的工资价格螺旋中发挥了非常重要的作用，以至于在劳动力市场出现供大于求的时候，工资水平也只和通胀挂钩，无法自由向下调整。</p><p>因此，当前的更灵活的劳动力市场制度抑制了工资价格螺旋的形成，这是当前和70年代螺旋最大的区别。</p><p>90年代之后，工资增长和通货膨胀之间的相关性就开始下降，目前保持偏低水平，当然近十年有所回升。同样，工人的集体谈判能力随着工会人数的下降而下降。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/647de3d3601542838fdfca2fe3c5b2d4\" tg-width=\"469\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>以及，过去推动工资价格螺旋上升的工资通胀挂钩合同和COLA条款，现在已经不再普遍。在欧元区，合同涉及工资设定中挂钩通货膨胀的私营部门员工比例从2008年的24%下降到2021的16%。美国COLA条款的覆盖率20世纪60年代徘徊在25%左右，在20世纪70年代末和80年代初的通货膨胀期间上升到60%左右，但到90年代中期后迅速下降到20%。</p><h2><b>03</b></h2><h2><b>站在“工资-价格螺旋”的边缘</b></h2><p>辞职潮，涨工资、企业涨价已形成一定程度的双向反馈。</p><p>尽管从制度上来说，90年代之后的劳动力市场能够更灵活的调整，但是在经历一场疫情的生生死死后，欧美员工的就业观念发生了很大的转变，直接改变了劳动力市场的供求。“反工作文化”在欧美等发达经济体掀起一股“大辞职潮”，辞职人数突破2000年有统计以来的最高纪录。</p><p>华尔街见闻在此前的文章《一场“大辞职潮”，正在席卷美国！》中对该现象有过详细介绍。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>的统计，除了提前退休人群约增加80万，其余非就业人群中的大多数要么是壮年（120万）要么是年轻人（30万）。与新冠疫情相关的健康及护理、有足够经济缓冲和生活方式的变化，让他们不愿意回到传统的就业市场。</p><p>这导致失业率走低的同时，劳动参与率一直难以恢复，就业缺口十分显著。</p><p>于此同时，尽管没有工会和工资通胀挂钩合同，许多美国员工正在进行或考虑跳槽，来实现大幅涨薪。</p><p>4月根据招聘网站ZipRecruiter对2064名成功跳槽的美国员工进行了一项调查。结果显示，在过去的6个月，约64%的跳槽员工拿到更高的薪资。在这些人中，近一半的人加薪11%或以上。近9%的人比以前至少多赚了50%。</p><p><b>未来跳槽率可能会继续上升。</b>调查显示，在25岁至54岁的黄金年龄段员工中，约20%的人预计在一年内离职，另有26%的人预计会待一到两年。而历史数据显示，一份工作的平均时间是四年。</p><p>劳动力市场观念和结构的变化导致工资上涨的压力比以往更强。</p><p>4月美国全国商业经济协会（NABE）对其84名会员进行的调查显示，一季度美国涨薪公司的比例飙升至70%，创1984年有调查记录以来的最高水平；约71%的受访者预计人工成本将在未来三个月继续攀升。</p><p>跳槽率和职位空缺已成为中期金融市场通胀预期的一个越来越重要的驱动因素。由于其对工资上涨具有很大的预测能力，这可能意味着市场参与者已经考虑未来工资上涨的通胀影响（即通胀预期的恶化）。</p><p>在均衡的产品市场上，竞争机制会发挥作用。面对工资和成本上涨时，定价能力更强的公司提价程度也可能更高，而那些缺乏定价能力的公司可能会犹豫不决。而当经济整体的需求强劲时，由于对销售损失的担忧减少，调整利润率的空间减少，即使是定价能力较弱的公司也可能将更高的成本转嫁给客户。</p><p>这一点在当前的周期、消费品市场尤其显著。全球大众消费品巨头们在应对生产成本的飙升更为“轻松”。<a href=\"https://laohu8.com/S/0KFX.UK\">达能</a>、雀巢、<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ULVR.UK\">联合利华</a>等都报告称，2022年初的销售非常活跃，显示这些集团成功将额外成本转嫁给了消费者。</p><p>英国联合利华集团2022年第一季度的营业收入增长了7.3%。这一拥有多芬香皂和梦龙冰淇淋等品牌的集团表示，通货膨胀对销量的影响有限。面对更高的价格，消费者几乎没有减少购买。涨价对联合利华的收入增长提供了8.3%的贡献，而成交量仅萎缩了1%。</p><p>雀巢集团做得更好，该集团第一季度营业收入增长了7.6%，远超分析师的预期，尽管他们的产品价格上涨了5.2%。法国达能集团在第一季度的营业收入增长了7.1%，其中4.9%是由于价格上涨。美国宝洁集团的营业收入增长了10%，价格上涨的影响占5%，这是20年来的最高纪录。</p><p>以价格相对于成本的升幅衡量，目前企业的定价能力已升至历史最高水平。辞职潮，涨工资、企业涨价已出现了一定程度的双向反馈，这可能推动螺旋的发生。</p><h2><b>04</b></h2><h2><b>螺旋的关键传导</b></h2><p>目前涨工资的行业并不具备巨大的传导效应，而长期通胀预期似乎依然锚定。但是要求弥补失去购买力的呼声越来越高，而长期通胀预期也在发出脱锚的危险信号。</p><p>那么，已经发生工资大幅上涨和企业涨价如何引发工资价格螺旋上升？在美国，休闲酒店业以及零售业等行业的工资快速增长特别引人注目。在欧元区，要求大幅提高最低工资是公共部门的工资。</p><p>美联储研究数据显示，美国某些特定行业的工资大幅上涨不太可能传导至其他行业。包括休闲和酒店业，其工资增长是短暂的，对其他行业工资的传导效应有限。零售业工资对其他行业的传导效应较为持久，但仍然很小。这是因为休闲和酒店业以及零售业处于在供应链末端，低工资工人的比例相对较高。但是制造业工资的增长可能会带来较大的风险，因为该行业的工资增长历来具有巨大的传导效应。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7fa14a3d3a143699a2207dd5ddcdfd1\" tg-width=\"944\" tg-height=\"491\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>这意味着，大量离职不仅导致制造部门异常巨大的跨部门工资传导，也可能会迫使制造业等一些行业以比过去更快的速度提高名义工资来应对。</p><p>在欧洲，要求大幅提高公共部门和最低工资的呼声尚未导致这些工资的大幅实际增长。除德国外，计划在2022年提高最低工资的国家，一般提升幅度尚不能完全补偿通货膨胀。</p><p>此外，从历史数据来看，最低工资的增长对其他部门的传导作用也比较有限，其引发工资-价格螺旋上升的可能行不大。类似地，公共部门工资增长也没有多少系统性传导效应，目前落后于私人工资增长。在美国，私人和公共工资之间的薪酬差距实际上已经扩大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9f3ba80c1a24e28bfd5625061b9b9fc\" tg-width=\"946\" tg-height=\"502\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>注：名义最低工资（LHP）和公共工资（RHP）增加1%对平均名义工资的累积影响超过10个季度；基于2000年第一季度以来CA、DE、FR、GB、IT和US的面板回归分析。</p><p>当然，随着通胀上升，这些在低通胀下观察到的历史规律可能会存在偏差。可以看到，2022年以来要求弥补失去的购买力的呼声越来越高。例如，在英国，工会最近推动将工资提高约10%；在法国，一些工会则呼吁将最低工资提高25%。</p><p>在2021下半年的罢工之后，美国几家巨头已同意在多年的劳务合同中加入COLA条款，要求成立工会的呼声也有所上升。如果这些工资上涨真的发生，那么它们对其他部门的工资和价格的传导效应可能会比历史经验揭示的更为显著。</p><p>通胀预期连接了工资-价格螺旋的两端，同时也显示出<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>管理通胀的信誉。或许在供给侧和就业端，货币政策很难直接产生作用。但在通胀预期管理方面，货币政策难辞其咎。</p><p>一个可信的中央银行，对不断变化的宏观经济状况应采取适当行动，并进行有效沟通，保持通胀预期的锚定。稳定的预期将降低工人和企业要求更高名义工资和设定更高价格的动机。即便工人们仍可能寻求加薪以赶上过去的通胀，但工资和价格之间的反馈较弱。</p><p>因此锚定良好的预期有助于确保工资-价格反馈将是短暂的，因为工人或企业这些市场主体预计通胀将回到目标，并在长期内根据稳定的预期来指定自己的涨价计划。</p><p>尽管从美联储官方的研究和鲍威尔的言论来看，虽然自去年开始，通胀飙升且范围扩大，但长期预期依然锚定。可是在3、4月美联储的两篇工作论文《锚定与否：对通货膨胀持续性的贝叶斯方法的简短总结》；《趋势通胀是否有失控的风险？通胀预期的作用》依然提示，通胀水平持续大幅高于目标值以及通胀趋势评估“不确定性”的增强，正在增加长期通胀预期 “脱离锚定的风险”。</p><p>纽约联邦储备银行5月调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期在4月份有所下降6.3%，但对中期通胀的看法和家庭支出预期攀升至历史新高，三年期通胀预期上升0.2个百分点至3.9%。而国债市场用来衡量长期通胀预期的5年期名义收益率-实际收益率，也已经于2月底突破3%的目标利率水平。</p><p>这是通胀预期脱锚非常危险的信号。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68d30d055e7840d5b83e808accd69813\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>各国央行都非常强调关注通胀预期锚定的必要性。</p><p>如果预期锚定，那么即便通胀高企，央行还是能在符合经济周期的步调内管理通胀目标。但是，一旦通胀预期开始脱锚，这可能就标志着经济向持续较高的通货膨胀体制的转变，工资-物价螺旋式上升的正式形成，即使经济疲软工资增长也可能加快，因为工人可能会寻求弥补最近购买力的损失，以防止未来的通胀意外。同时迫使央行不得不以牺牲增长为代价的紧缩来打压需求，以确保通胀重回控制之中。</p><p>也是为什么这次鲍威尔态度异常坚决，不断释放激进加息信号，一定要遏制住通胀的原因。</p><p>他要做出一个姿态，给市场一个明确的预期：美联储一定会，也一定要把通胀压住。</p><h2><b>05</b></h2><h2><b>历史会再度重演么？</b></h2><p>1980年初当通胀站上了15%后，沃尔克破釜沉舟连续大幅提高联邦基金利率至20.5%的高峰。控制银行准备金水平也导致信贷显著收缩，货币供应量大幅回落。</p><p>为了治理螺旋通胀，沃尔克使出了虎狼之药，后果也极为惨重。</p><p>1981~1982年美国经济二度衰退，很多方面不亚于经济大萧条时期的情形，付出了数百万人失业的代价，尤其是汽车和房地产业造成了严重损害，失业率达到10%的高位。</p><p>支持沃尔克上任的<a href=\"https://laohu8.com/S/CRI\">卡特</a>政府也随之下台。直到1983年夏天通胀才降到了4%以下，并逐步稳定下来。</p><p>40多年前沃尔克说，“如果不发生经济衰退，我就无法确保能扭转通胀预期。”</p><p>40多年后鲍威尔说，“目前要实现软着陆的挑战相当大，因为就业市场供应紧张、通胀非常高。”</p><p>在12日的采访中，鲍威尔还表示，让通胀降至2%的过程也会有些痛苦，可如果最终我们不能做到，经济中的通胀处于高位变得“根深蒂固”，那会是最痛苦的事。人们的薪水会因为高通胀失去价值，最后我们不得不经历大得多的经济下滑。因此我们的确需要避免那样（的后果）。</p><p>言至于此，他似乎已经看到沃尔克曾经看到的前景</p><p>如今，站在螺旋和滞胀噩梦的边缘，即便通胀开始或将要筑顶，鲍威尔们的压力没有丝毫减轻。通胀和增长之间正在逐渐失去可以保持权衡的选项，“既要又要”越来越成为一种奢望。</p><p>鲍威尔们到底要以怎样的速度紧缩才能锚定通胀预期？经济会以多大程度踏入螺旋和滞胀又以怎样的方式着陆？以及那些在疫情中大彻大悟的劳动力什么时候才能重返市场？</p><p>这些或许是比通胀见顶更为艰难问题。</p><p>历史会再度重演么？</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>世界正重走1970年代的“至暗之路”？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/02ad453d1404f80bdd57419bc97bfad5","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2235040092","content_text":"1979年夏天，美国通货膨胀率达到了两位数，12%。8月6日沃尔克宣誓就任美联储主席，但两次FOMC会议后，他意识到“gradual”（渐进）策略的不现实，于是，在大幅加息的同时，控制银行的准备金水平，允许短期利率大幅波动，打破通胀预期，恢复美联储威信。1980年12月的FOMC会议上，沃尔克下定了以经济衰退为代价抗通胀的决心，“如果经济不衰退，我就无法确保能扭转通胀预期。”届时，美国的滞胀已经持续了8年之久。40年后用美联储掌舵人鲍威尔的话来说，就是“entrenched”（根深蒂固、积重难返）。他可能没有想到，自己也会有面临“entrenched”威胁的一天。即便本轮通胀的高点已现，通胀压力丝毫没有减轻。什么是通胀的“entrenched”？那就是“工资-价格”螺旋的形成，它不仅意味着通胀预期的脱锚，也意味着美联储失去对通胀的掌控和滞胀的来临。01通胀的至暗噩梦——70年代工资价格螺旋通胀，不算可怕，衰退，也经历了好几次了，但最难缠的是噩梦一样的滞胀。1970年，在布雷顿森林体系即将崩溃之际，尼克松提名伯恩斯接替马丁任美联储主席。伯恩斯认为，物价上涨不是货币现象，货币政策的主要任务是实现充分就业，应该依靠财政和收入政策（比如直接的价格与工资控制）进行需求管理来稳定物价。FOMC内部的主流观点也认为，根据“菲利普斯曲线”中通胀与失业的负相关关系，只要产出缺口为负，或失业率高于4.5%，宽松的货币政策就不会引发通货膨胀。因此，在价格粘性（供给恢复偏慢）的假设条件下，美联储加强了对短期物价上涨的容忍度。1971年在美元脱钩黄金的同时，尼克松实施了著名的“新经济政策”，即工资和物价管制。包括建立生活成本委员会、物价委员会和薪酬委员会。设定的年物价增长率为2.5%，年工资增长率为5.5%。这样一来，美联储似乎再也不用担心通货膨胀问题了。而实际情况却事与愿违。在实际工资刚性和高涨通胀预期下，工资和物价呈现螺旋式上升，形成生活成本提升-工人要求提高工资-企业转嫁成本-物价继续上升-强化通胀预期的恶性螺旋传导链条。实际工资刚性和通胀率上升共同抬高了名义工资，增加企业成本。一方面，70年代劳动生产率下降，但在工资通胀挂钩和美国工会的力量下，实际工资并未相应调整，即实际工资刚性；另一方面，美联储在应对通胀时并未保持政策稳定性，向市场释放出无法管理通胀的信号，导致通胀预期“脱锚”。由于工人按照通胀预期调整其薪资要求，而企业无法通过降低工资调整成本，只能提高产品价格，将通胀负担通过产业链传导至消费者，同时企业又不得不进一步提高工资或者裁员，导致工资和物价呈螺旋式上升的同时，失业率高企经济出现衰退。如果说滥用货币政策是“滞胀”的原罪，那工资-价格螺旋便是通向“滞胀”的至暗之路。直到1979年年中，美国名义工资的涨幅始终领先于物价水平。石油危机再次来袭后，1980年初，通胀站上了15%，经济却衰退1.62%。“滞胀”！02疫情以来的工资物价竞相上涨并非所有价格上涨同时工资上涨的表象，都能称之为工资-价格螺旋。螺旋形成需要工资和价格的“双向反馈”，这当中涉及到三个主要因素，工人薪资定价能力、通胀预期和企业涨价能力。疫情之后，久违了40年高通货膨胀再次来袭。最初，较强的通胀压力集中在受疫情引发的供应链中断和短期需求切换的非服务类商品。但目前通胀已经大幅蔓延，在美国物价上涨超过3%的支出类别的比例从2020年初的23%上升到2022年初的69%，在欧元区从9%上升到39%。而俄乌冲突的不确定性还在增加通胀压力，尤其是能源、粮食和其他大宗商品价格。2022年4月美国CPI同比上涨8.3%，虽然有所回落，但很大程度上是基于高基数影响。核心通胀的环比（新增）动能重返年内高点。而欧元区的调和CPI也达到了7.5%，顶部仍然未现。通胀内在动力依然强劲，并没有衰减的迹象！与此同时，这些国家的劳动力市场又非常紧张。失业率几乎恢复到大流行前的水平，但职位空缺急剧增加，超过1150万人，疫情前只有750万人。一边是企业渴望招聘大量员工，一边是想找工作的劳动者已经都找到了工作，劳动力需求缺口巨大。在这样的背景下，企业为了吸引到人只能努力涨工资。美国的工资增长也显著加快，尤其是在受疫情影响的行业。平均时薪同比增长达到了5.5%。从机制上来说，并非所有的价格上涨同时工资上涨的表现都能称之为工资-价格螺旋。工资-价格螺旋关系需要工资和价格之间的双向反馈，从而导致通胀在这种螺旋的作用下持续上升。一旦通胀进入螺旋式增长，工人抬高的名义工资高于价格，促使企业进一步提高价格，企业抬高价格后，工人将涨价预期纳入工资计划，进一步要求提高工资，从而导致螺旋形成。这当中涉及到三个主要因素，工人薪资定价能力、通胀预期和企业涨价能力。经济体陷入工资-价格螺旋不仅取决于宏观经济状况，也取决于劳动力市场制度。宏观经济状况包括劳动力需求强劲且劳动力供应紧张时，工人的议价能力更大。同样当经济总需求强劲时，企业产品涨价阻碍更小，可能拥有更大的定价权。劳动力市场制度包括工资通胀挂钩合同，社保金的通胀挂钩条款（Cost-of-living Adjustment，简称 COLA）以及工会的话语权等。这些制度在70年代的工资价格螺旋中发挥了非常重要的作用，以至于在劳动力市场出现供大于求的时候，工资水平也只和通胀挂钩，无法自由向下调整。因此，当前的更灵活的劳动力市场制度抑制了工资价格螺旋的形成，这是当前和70年代螺旋最大的区别。90年代之后，工资增长和通货膨胀之间的相关性就开始下降，目前保持偏低水平，当然近十年有所回升。同样，工人的集体谈判能力随着工会人数的下降而下降。以及，过去推动工资价格螺旋上升的工资通胀挂钩合同和COLA条款，现在已经不再普遍。在欧元区，合同涉及工资设定中挂钩通货膨胀的私营部门员工比例从2008年的24%下降到2021的16%。美国COLA条款的覆盖率20世纪60年代徘徊在25%左右，在20世纪70年代末和80年代初的通货膨胀期间上升到60%左右，但到90年代中期后迅速下降到20%。03站在“工资-价格螺旋”的边缘辞职潮，涨工资、企业涨价已形成一定程度的双向反馈。尽管从制度上来说，90年代之后的劳动力市场能够更灵活的调整，但是在经历一场疫情的生生死死后，欧美员工的就业观念发生了很大的转变，直接改变了劳动力市场的供求。“反工作文化”在欧美等发达经济体掀起一股“大辞职潮”，辞职人数突破2000年有统计以来的最高纪录。华尔街见闻在此前的文章《一场“大辞职潮”，正在席卷美国！》中对该现象有过详细介绍。根据高盛的统计，除了提前退休人群约增加80万，其余非就业人群中的大多数要么是壮年（120万）要么是年轻人（30万）。与新冠疫情相关的健康及护理、有足够经济缓冲和生活方式的变化，让他们不愿意回到传统的就业市场。这导致失业率走低的同时，劳动参与率一直难以恢复，就业缺口十分显著。于此同时，尽管没有工会和工资通胀挂钩合同，许多美国员工正在进行或考虑跳槽，来实现大幅涨薪。4月根据招聘网站ZipRecruiter对2064名成功跳槽的美国员工进行了一项调查。结果显示，在过去的6个月，约64%的跳槽员工拿到更高的薪资。在这些人中，近一半的人加薪11%或以上。近9%的人比以前至少多赚了50%。未来跳槽率可能会继续上升。调查显示，在25岁至54岁的黄金年龄段员工中，约20%的人预计在一年内离职，另有26%的人预计会待一到两年。而历史数据显示，一份工作的平均时间是四年。劳动力市场观念和结构的变化导致工资上涨的压力比以往更强。4月美国全国商业经济协会（NABE）对其84名会员进行的调查显示，一季度美国涨薪公司的比例飙升至70%，创1984年有调查记录以来的最高水平；约71%的受访者预计人工成本将在未来三个月继续攀升。跳槽率和职位空缺已成为中期金融市场通胀预期的一个越来越重要的驱动因素。由于其对工资上涨具有很大的预测能力，这可能意味着市场参与者已经考虑未来工资上涨的通胀影响（即通胀预期的恶化）。在均衡的产品市场上，竞争机制会发挥作用。面对工资和成本上涨时，定价能力更强的公司提价程度也可能更高，而那些缺乏定价能力的公司可能会犹豫不决。而当经济整体的需求强劲时，由于对销售损失的担忧减少，调整利润率的空间减少，即使是定价能力较弱的公司也可能将更高的成本转嫁给客户。这一点在当前的周期、消费品市场尤其显著。全球大众消费品巨头们在应对生产成本的飙升更为“轻松”。达能、雀巢、宝洁、联合利华等都报告称，2022年初的销售非常活跃，显示这些集团成功将额外成本转嫁给了消费者。英国联合利华集团2022年第一季度的营业收入增长了7.3%。这一拥有多芬香皂和梦龙冰淇淋等品牌的集团表示，通货膨胀对销量的影响有限。面对更高的价格，消费者几乎没有减少购买。涨价对联合利华的收入增长提供了8.3%的贡献，而成交量仅萎缩了1%。雀巢集团做得更好，该集团第一季度营业收入增长了7.6%，远超分析师的预期，尽管他们的产品价格上涨了5.2%。法国达能集团在第一季度的营业收入增长了7.1%，其中4.9%是由于价格上涨。美国宝洁集团的营业收入增长了10%，价格上涨的影响占5%，这是20年来的最高纪录。以价格相对于成本的升幅衡量，目前企业的定价能力已升至历史最高水平。辞职潮，涨工资、企业涨价已出现了一定程度的双向反馈，这可能推动螺旋的发生。04螺旋的关键传导目前涨工资的行业并不具备巨大的传导效应，而长期通胀预期似乎依然锚定。但是要求弥补失去购买力的呼声越来越高，而长期通胀预期也在发出脱锚的危险信号。那么，已经发生工资大幅上涨和企业涨价如何引发工资价格螺旋上升？在美国，休闲酒店业以及零售业等行业的工资快速增长特别引人注目。在欧元区，要求大幅提高最低工资是公共部门的工资。美联储研究数据显示，美国某些特定行业的工资大幅上涨不太可能传导至其他行业。包括休闲和酒店业，其工资增长是短暂的，对其他行业工资的传导效应有限。零售业工资对其他行业的传导效应较为持久，但仍然很小。这是因为休闲和酒店业以及零售业处于在供应链末端，低工资工人的比例相对较高。但是制造业工资的增长可能会带来较大的风险，因为该行业的工资增长历来具有巨大的传导效应。这意味着，大量离职不仅导致制造部门异常巨大的跨部门工资传导，也可能会迫使制造业等一些行业以比过去更快的速度提高名义工资来应对。在欧洲，要求大幅提高公共部门和最低工资的呼声尚未导致这些工资的大幅实际增长。除德国外，计划在2022年提高最低工资的国家，一般提升幅度尚不能完全补偿通货膨胀。此外，从历史数据来看，最低工资的增长对其他部门的传导作用也比较有限，其引发工资-价格螺旋上升的可能行不大。类似地，公共部门工资增长也没有多少系统性传导效应，目前落后于私人工资增长。在美国，私人和公共工资之间的薪酬差距实际上已经扩大。注：名义最低工资（LHP）和公共工资（RHP）增加1%对平均名义工资的累积影响超过10个季度；基于2000年第一季度以来CA、DE、FR、GB、IT和US的面板回归分析。当然，随着通胀上升，这些在低通胀下观察到的历史规律可能会存在偏差。可以看到，2022年以来要求弥补失去的购买力的呼声越来越高。例如，在英国，工会最近推动将工资提高约10%；在法国，一些工会则呼吁将最低工资提高25%。在2021下半年的罢工之后，美国几家巨头已同意在多年的劳务合同中加入COLA条款，要求成立工会的呼声也有所上升。如果这些工资上涨真的发生，那么它们对其他部门的工资和价格的传导效应可能会比历史经验揭示的更为显著。通胀预期连接了工资-价格螺旋的两端，同时也显示出中央银行管理通胀的信誉。或许在供给侧和就业端，货币政策很难直接产生作用。但在通胀预期管理方面，货币政策难辞其咎。一个可信的中央银行，对不断变化的宏观经济状况应采取适当行动，并进行有效沟通，保持通胀预期的锚定。稳定的预期将降低工人和企业要求更高名义工资和设定更高价格的动机。即便工人们仍可能寻求加薪以赶上过去的通胀，但工资和价格之间的反馈较弱。因此锚定良好的预期有助于确保工资-价格反馈将是短暂的，因为工人或企业这些市场主体预计通胀将回到目标，并在长期内根据稳定的预期来指定自己的涨价计划。尽管从美联储官方的研究和鲍威尔的言论来看，虽然自去年开始，通胀飙升且范围扩大，但长期预期依然锚定。可是在3、4月美联储的两篇工作论文《锚定与否：对通货膨胀持续性的贝叶斯方法的简短总结》；《趋势通胀是否有失控的风险？通胀预期的作用》依然提示，通胀水平持续大幅高于目标值以及通胀趋势评估“不确定性”的增强，正在增加长期通胀预期 “脱离锚定的风险”。纽约联邦储备银行5月调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期在4月份有所下降6.3%，但对中期通胀的看法和家庭支出预期攀升至历史新高，三年期通胀预期上升0.2个百分点至3.9%。而国债市场用来衡量长期通胀预期的5年期名义收益率-实际收益率，也已经于2月底突破3%的目标利率水平。这是通胀预期脱锚非常危险的信号。各国央行都非常强调关注通胀预期锚定的必要性。如果预期锚定，那么即便通胀高企，央行还是能在符合经济周期的步调内管理通胀目标。但是，一旦通胀预期开始脱锚，这可能就标志着经济向持续较高的通货膨胀体制的转变，工资-物价螺旋式上升的正式形成，即使经济疲软工资增长也可能加快，因为工人可能会寻求弥补最近购买力的损失，以防止未来的通胀意外。同时迫使央行不得不以牺牲增长为代价的紧缩来打压需求，以确保通胀重回控制之中。也是为什么这次鲍威尔态度异常坚决，不断释放激进加息信号，一定要遏制住通胀的原因。他要做出一个姿态，给市场一个明确的预期：美联储一定会，也一定要把通胀压住。05历史会再度重演么？1980年初当通胀站上了15%后，沃尔克破釜沉舟连续大幅提高联邦基金利率至20.5%的高峰。控制银行准备金水平也导致信贷显著收缩，货币供应量大幅回落。为了治理螺旋通胀，沃尔克使出了虎狼之药，后果也极为惨重。1981~1982年美国经济二度衰退，很多方面不亚于经济大萧条时期的情形，付出了数百万人失业的代价，尤其是汽车和房地产业造成了严重损害，失业率达到10%的高位。支持沃尔克上任的卡特政府也随之下台。直到1983年夏天通胀才降到了4%以下，并逐步稳定下来。40多年前沃尔克说，“如果不发生经济衰退，我就无法确保能扭转通胀预期。”40多年后鲍威尔说，“目前要实现软着陆的挑战相当大，因为就业市场供应紧张、通胀非常高。”在12日的采访中，鲍威尔还表示，让通胀降至2%的过程也会有些痛苦，可如果最终我们不能做到，经济中的通胀处于高位变得“根深蒂固”，那会是最痛苦的事。人们的薪水会因为高通胀失去价值，最后我们不得不经历大得多的经济下滑。因此我们的确需要避免那样（的后果）。言至于此，他似乎已经看到沃尔克曾经看到的前景如今，站在螺旋和滞胀噩梦的边缘，即便通胀开始或将要筑顶，鲍威尔们的压力没有丝毫减轻。通胀和增长之间正在逐渐失去可以保持权衡的选项，“既要又要”越来越成为一种奢望。鲍威尔们到底要以怎样的速度紧缩才能锚定通胀预期？经济会以多大程度踏入螺旋和滞胀又以怎样的方式着陆？以及那些在疫情中大彻大悟的劳动力什么时候才能重返市场？这些或许是比通胀见顶更为艰难问题。历史会再度重演么？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1231,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612432338,"gmtCreate":1652442809724,"gmtModify":1652442809724,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"大宗商品日子要开始不好过了","listText":"大宗商品日子要开始不好过了","text":"大宗商品日子要开始不好过了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612432338","repostId":"1140810789","repostType":2,"repost":{"id":"1140810789","kind":"news","pubTimestamp":1652431854,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140810789?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-13 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能否实现可能取决于美联储无法掌控的因素</b></blockquote><blockquote>实现软着陆很具挑战性，失业率非常低，劳动力市场非常紧张，通胀率极高。</blockquote><blockquote>美联储能控制的是需求，不能影响供应。而供应是主要问题，此外地缘政治事件会对明年左右的经济有非常重要的影响。因此，对于能否实现软着陆的问题，实际上取决于美联储无法掌控的因素。</blockquote><blockquote><b>3、后悔加息太晚，但是已经尽力了，今后将不余遗力降低通胀</b></blockquote><blockquote>如果有完美的后见之明，再回过头去看，美联储可能会更早一点提高利率。不确定这会有多大的影响，但美联储必须根据当时的情况实时做出决定，其尽了最大努力。现在，已经清楚地看到了形势，决心使用工具让经济回到价格稳定的轨道上。</blockquote><blockquote><b>4、钦佩保罗·沃尔克，做“正确的事，而不是受欢迎的事”</b></blockquote><blockquote>鲍威尔指出，沃尔克是一个真正伟大的公职人员，重要的是他做了他认为正确的事情，他并不关心受不受欢迎，而是着眼于国家的中长期发展。</blockquote><blockquote>当一个人从事公共服务工作时，要记住做一件好事，那就是不要考虑什么是受欢迎的，做你认为正确的事，其他一切都自有各自的安排，这是一个普遍原则。</blockquote><p><b>以下是采访的完整记录。</b></p><p><b>吕斯达尔：</b>主席先生，欢迎再次来到这个节目。</p><p><b>鲍威尔：</b>谢谢，凯，很高兴来到这里。</p><p><b>吕斯达尔</b>：让我从你们最近的新闻发布会开始。一开始，你不厌其烦地直接对美国人民讲话，你通过这些话传达出你想表达的信息，你觉得你能和美国人民沟通吗？</p><p><b>鲍威尔：</b>嗯，我希望我们能。正如你所知道的那样，大多数听新闻发布会和非常仔细地关注我们讲话的人一般是市场参与者或经济学家，各类美联储观察者。</p><p>我认为，重要的是，直接向公众表明我们的想法，告诉他们，我们非常理解通胀的痛苦，<b>美联储有责任将通胀降至2%，我们有控制通胀的工具，有控制通胀的强烈愿望。</b>最终，我们会做到。</p><p><b>吕斯达尔：</b>我并不质疑他们会相信你说的话这一点，你希望控制住局面，稳定物价。<b>用美联储的话说，降低通胀对整个经济至关重要</b>。但是，我想知道的是当你收紧政策、放缓经济时，你的具体计划是什么？你会对那些即将失去工作或得不到加薪的人说些什么？</p><p><b>鲍威尔：</b>正如你所看到的，美国的通胀率太高了。顺便说一句，全世界的情况都一样，真的，全球经济都受到了一系列通胀冲击，我刚刚从与世界各地的央行行长举行的一系列会议回来，我们都面临着同样的问题，公众也面临着同样的问题。</p><p><b>吕斯达尔：</b>不过，这里更糟，对吧？</p><p><b>鲍威尔：</b>有些地方更糟，有些地方好一点。我们面临着不同的挑战，但随着我们的经济再次全面复苏，这些挑战可能会被及时抛在我们身后。</p><p>至于我想对公众说些什么呢？<b>我想说，我们完全理解通胀是多么痛苦，我们有工具和决心将其降至2%，我们一定会这样做。</b></p><p>我还要说的是，将通胀率降至2%的过程也会带来一些痛苦，<b>但最痛苦的事莫过于我们无法控制通胀，通胀水平更高，变得根深蒂固，</b>我们知道这种情景是什么样的。<b>目前只是人们的工资被高通胀侵蚀，最终，我们将不得不经历更深层次的衰退，所以我们真的需要避免这种情况。</b></p><p><b>吕斯达尔：哪个问题最困扰你，让你在晚上难以入睡，通胀的前景依然存在？还是说经济衰退即将到来？</b></p><p><b>鲍威尔：</b>嗯，我认为当前的货币政策环境非常具有挑战性，我们的目标是在不让经济陷入衰退的情况下，或者说，在劳动力市场保持相当强劲的情况下，将通降至2%，这就是美联储要努力实现的目标。</p><p><b>不过，我认为我们真正不能不做的一件事就是恢复价格稳定。没有价格稳定，经济难以运行。</b>历史上，我们经历了通胀相当高的时期，那是70年代的事，尽管我已经长大了，那时候的时还历历在目。我们一定要恢复价格稳定。</p><p><b>吕斯达尔：</b>就当时而言，你认为降低通胀有多重要？在美国经济中，有几代人只知道2%或更低的通胀率，距离70年代已经近50年了？这就是为什么现在的高通胀很可怕，对吧？</p><p><b>鲍威尔：</b>嗯，听着，我会，我想我会这样说。你知道，40年来我们并没有经历过高通胀，这是件好事。这的确是一件好事。70年代和80年代的情况很糟糕，而现在，正如你所指出的，许多人都很年轻，他们还没有经历过高通胀。我对他们现在经历的不幸感到抱歉，我希望这一切都没有发生，我希望我们的通胀水平依然处于2%。但更重要的是，我们需要回到2%。我们学到的主要教训是<b>我们必须不惜一切代价，让通货膨胀回到2%。美联储有这一工具，美联储也会做到的。</b></p><p><b>吕斯达尔：</b>你说过你将不惜一切代价，会做所需的任何事情。在上次会议上，你明确地表示，美联储没有把加息75个基点考虑在内。</p><p><b>鲍威尔：</b>事实上，我所说的是，我们之前不考虑加息75个基点，委员会已经决定了加息50个基点。</p><p><b>吕斯达尔：“没有积极考虑”（Not actively considering），对吗？</b></p><p><b>鲍威尔：</b>我说我们没有积极考虑加息75个基点，但同时我说了我们正在积极考虑加息50个基点，也就是半个百分点的利率增长，<b>这只是对会议上发生的事情作出的事实陈述。我们认为，如果经济表现与预期相符，那么在接下来的两次会议上再加息50个基点是合适的。但我想说的是，我们对经济有一系列的期望。如果情况比我们预期的好，那么我们准备做得更少。如果情况比我们预期的更糟，那么我们准备做更多（prepared to do more）。</b></p><p><b>吕斯达尔：让我明确一点，75个基点是“准备做更多吗？”</b></p><p><b>鲍威尔：你已经看到，美联储委员针对未来的数据和经济前景变化而调整，我们将继续这样做。</b></p><p><b>吕斯达尔：</b>你还提到了一条路径，你说过要实现“神话般的软着陆”将是一个挑战。那条路径是什么样子的？</p><p><b>鲍威尔：所以，软着陆实际上只是回到2%的通胀率，同时保持劳动力市场的强劲。现在要做到这一点很具挑战性，原因有两个，一是失业率非常非常低，劳动力市场非常紧张，二是通货膨胀非常高。所以这将是一个严峻挑战，并不容易。没有人认为这会很容易。</b></p><p>尽管如此，正如你所提到的，我们认为有一些途径可以达到目的。实际上，当我们提高利率时，面临着导致通胀的因素是——供需失衡。需求大于供给。例如，在劳动力市场上，对工人的需求要比找工作的人数要大得多。正因为如此，工资水平正在以不可持续的高水平上升，并与低通胀相悖。</p><p><b>因此，我们需要做的是降低需求（get demand down），给供应一个恢复的机会，让它们保持一致。</b>那么我们该怎么做呢？现在，在劳动力市场上，平均每个失业者对应两个空缺职位，这是历史性的高水平。所以原则上，我并不是说这很容易做到，原则上，<b>可以缓和需求，减少需求，使就业机会大幅减少，劳动力市场更接近平衡。</b>这将影响……工资仍将以健康水平上涨。工资不必下降，但最终会达到与2%的通胀率相一致的水平。</p><p><b>吕斯达尔：接下来，戳你痛处的问题来了。你是不是搞砸了，加息加晚了，没有意识到通胀会持续下去？</b></p><p><b>鲍威尔：</b>我是这么想的——如果回看疫情之前2020年2月的经济，失业率为3.5%，通货膨胀率恰到好处，略低于2%，经济增长率为2%，这是一个完美的经济状况。但从那时起，我们遭受了百年一遇的疫情，全球大流行。然后是财政当局和美国政府非常非常强烈的反应，接着是通货膨胀的爆发，再接着是俄乌冲突，还有供应链中断，<b>我们受到了一系列全球性的、真正的、通胀的冲击。</b></p><p>同时，你会看到，全球各地的经济体正在与高通胀作斗争。世界上很多很多国家的通货膨胀率都达到了40年来的最高水平，并且与我们现在的情况一模一样，所以有很多共同点，也有一些区别。但是你知道，凯，我已经说过了，我还要再说一次，<b>你知道，如果有完美的后见之明，再回过头去看，我们可能会更早一点提高利率。我不确定这会有多大的影响，但我们必须根据当时的情况实时做出决定，我们尽了最大努力。现在，我们清楚地看到了形势，我们决心使用我们的工具让经济回到价格稳定的轨道上。</b></p><p><b>吕斯达尔：</b>你不仅在上次会议上说过，而且很多次都说过，美联储的工具是试图解决一个真正困难问题的钝器（blunt instruments）。这让我想到了这一点：上次我在这里时，我们谈论的一件事——在特朗普向你施压的背景下——你说——你控制可控的，做你能做的。我想知道，现在，如果你真的只能通过你所谓的货币政策工具来控制可控的货币？在这种经济形势下，你无法控制供应。你不能控制财政政策，对吗？我想知道你有多沮丧。</p><p><b>鲍威尔：</b>我不觉得很沮丧，我很荣幸能扮演这个角色。我只是想，我想我会这样说，<b>我们能控制的是需求，我们不能用我们的政策影响供给。在经济体系中，供应是重要组成部分。而除此之外，世界各地正在发生着重大事件，地缘政治事件会对未来一年左右的经济有非常重要的影响。</b></p><p><b>因此，我们能否实现软着陆的问题，实际上可能取决于我们无法控制的因素。但我们应该控制可控的。我们能控制的是需求方面，正如我所提到的，需求与供给不平衡，在劳动力市场上，需求比供给更多。我们可以直接解决这个问题，我们设法调整需求，通过让劳动力市场重回供需均衡，帮助通胀回落到2%。</b></p><p><b>吕斯达尔：</b>你说，可能是上次或者上上次FOMC会议上——我为他们一起跑道歉，但我相信你能理解这一点（可能是采访中工作人员的拍摄）——你说，<b>在这个经济体中，劳动力市场“紧俏到了不健康的程度”。当人们想要工作时就能够找到工作，这怎么会不健康呢？</b></p><p><b>鲍威尔：</b>那部分是健康的。当然，从一个工人的角度来看，你会看到人们能够换工作，人们为了找到他们更喜欢的薪水更高的工作而辞职，也许他们正在找到更好的工作做同样的事情（辞职）。离职率达到了历史最高水平，工资增长也非常快。你知道，当然，我们都认为这很好的。</p><p><b>当我说“不健康”时，我真正的意思是供需失衡，公司招不到工人，他们的劳动力供不应求。</b>从这方面来看，对一个经济体来说不是一个健康的状况，因为其会导致高通胀，这是高通胀的主要推手。而我们想要的是与2%的通胀率相一致的工资。你知道，<b>现在工人们的工资被通胀吞噬，尤其是收入水平较低的人群。这不是一个好的情况，不是一个健康的情况。健康的情况是，供求关系更加接近一致，通胀又回到我们的目标区间。</b></p><p><b>吕斯达尔：几乎不惜一切代价？</b></p><p><b>鲍威尔：</b>你知道，我只想这样说，<b>美联储委员会和我坚定地致力于把通胀率降回2%，原因是如果不这样做经济就无法运转。</b>你仔细想想就会发现，高通胀并不与一个强劲劳动力市场相符，也不符合一个可持续的就业水平。所以，从某种意义上说，<b>价格稳定是经济赖以生存的基石。</b>我们保持价格稳定已经有很长一段时间了，突然间我们受到一系列的冲击，就像世界上其他国家一样，我们正在努力恢复它，我们最终也会成功恢复它。</p><p><b>吕斯达尔：</b>你在上次会议上谈到了保罗·沃尔克，你之前也谈到过他。你说你了解他一点，他真正打动你的地方是在可以说比现在更困难的经济时期，<b>“他一直坚持做他认为正确的事”。我的问题是：你在多大程度确定你现在所做的是正确的？</b></p><p><b>鲍威尔：</b>是的。这是一个很好的问题。我真的很佩服保罗·沃尔克。我想现在每个人都钦佩保罗·沃尔克。你知道的，我并不会因为崇拜他而例外。他是一个真正伟大的公职人员，伟大的人物。<b>重点是他做了他认为正确的事情，他并不关心受不受欢迎，而是着眼于国家的中长期发展。</b></p><p>但是我没有，你知道，我认为当一个人从事公共服务工作时，要记住做一件好事，那就是不要考虑什么是受欢迎的，做你认为正确的事，其他一切都自有自的安排，这是一个普遍原则。但它没有提供任何信息，也没有阐明当前的情况，我们必须评估在当前形势下应该做什么。<b>我们知道保罗·沃尔克所做的事情在他的情况下是正确的，而事实也是如此。但我认为我们不知道这一点。关于未来的道路，还有很多东西需要学习。</b></p><p><b>吕斯达尔：</b>我需要你在最后一个问题上和我一起努力，我们在节目里玩了一个小游戏，<b>这个游戏叫“杰罗姆·鲍威尔用五个字或更少的字概括自己在想什么？</b>”当我问我们周五下午的小组成员当有一个重大的货币政策话题出现时，我会想，“好吧，用五个字或更少的话概括杰伊·鲍威尔在想什么？”如果我坐在杰伊·鲍威尔对面，不用五个字或更少的字知道他在想什么，我就无法原谅自己。我曾经和奥巴马一起做过这个游戏，他搞砸了。我提问后他接着说了大约一分钟。所以，别有压力。</p><p><b>鲍威尔：五个字或更少，我会说我在想“控制住通胀”（get 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class=\"title\">\n全文来了！锁定第二任期后，鲍威尔做了个坦诚的专访\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-05-13 16:50 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3659282><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>鲍威尔在采访中袒露心声，誓要“稳定价格、降低通胀，并解释“何为软着陆路径、为何劳动力市场不健康”，同时懊悔“加息太晚”，道出“实现软着陆难度很大”。周四，美国参议院以80票赞成、19票反对的压倒性优势通过了鲍威尔连任美联储主席的提名，同意其开始为期四年的第二个美联储主席任期。自去年11月，美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席后，参议院在其他美联储官员的提名上存在分歧，鲍威尔的连任投票表决遭到延误。...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3659282\">Web 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能否实现可能取决于美联储无法掌控的因素实现软着陆很具挑战性，失业率非常低，劳动力市场非常紧张，通胀率极高。美联储能控制的是需求，不能影响供应。而供应是主要问题，此外地缘政治事件会对明年左右的经济有非常重要的影响。因此，对于能否实现软着陆的问题，实际上取决于美联储无法掌控的因素。3、后悔加息太晚，但是已经尽力了，今后将不余遗力降低通胀如果有完美的后见之明，再回过头去看，美联储可能会更早一点提高利率。不确定这会有多大的影响，但美联储必须根据当时的情况实时做出决定，其尽了最大努力。现在，已经清楚地看到了形势，决心使用工具让经济回到价格稳定的轨道上。4、钦佩保罗·沃尔克，做“正确的事，而不是受欢迎的事”鲍威尔指出，沃尔克是一个真正伟大的公职人员，重要的是他做了他认为正确的事情，他并不关心受不受欢迎，而是着眼于国家的中长期发展。当一个人从事公共服务工作时，要记住做一件好事，那就是不要考虑什么是受欢迎的，做你认为正确的事，其他一切都自有各自的安排，这是一个普遍原则。以下是采访的完整记录。吕斯达尔：主席先生，欢迎再次来到这个节目。鲍威尔：谢谢，凯，很高兴来到这里。吕斯达尔：让我从你们最近的新闻发布会开始。一开始，你不厌其烦地直接对美国人民讲话，你通过这些话传达出你想表达的信息，你觉得你能和美国人民沟通吗？鲍威尔：嗯，我希望我们能。正如你所知道的那样，大多数听新闻发布会和非常仔细地关注我们讲话的人一般是市场参与者或经济学家，各类美联储观察者。我认为，重要的是，直接向公众表明我们的想法，告诉他们，我们非常理解通胀的痛苦，美联储有责任将通胀降至2%，我们有控制通胀的工具，有控制通胀的强烈愿望。最终，我们会做到。吕斯达尔：我并不质疑他们会相信你说的话这一点，你希望控制住局面，稳定物价。用美联储的话说，降低通胀对整个经济至关重要。但是，我想知道的是当你收紧政策、放缓经济时，你的具体计划是什么？你会对那些即将失去工作或得不到加薪的人说些什么？鲍威尔：正如你所看到的，美国的通胀率太高了。顺便说一句，全世界的情况都一样，真的，全球经济都受到了一系列通胀冲击，我刚刚从与世界各地的央行行长举行的一系列会议回来，我们都面临着同样的问题，公众也面临着同样的问题。吕斯达尔：不过，这里更糟，对吧？鲍威尔：有些地方更糟，有些地方好一点。我们面临着不同的挑战，但随着我们的经济再次全面复苏，这些挑战可能会被及时抛在我们身后。至于我想对公众说些什么呢？我想说，我们完全理解通胀是多么痛苦，我们有工具和决心将其降至2%，我们一定会这样做。我还要说的是，将通胀率降至2%的过程也会带来一些痛苦，但最痛苦的事莫过于我们无法控制通胀，通胀水平更高，变得根深蒂固，我们知道这种情景是什么样的。目前只是人们的工资被高通胀侵蚀，最终，我们将不得不经历更深层次的衰退，所以我们真的需要避免这种情况。吕斯达尔：哪个问题最困扰你，让你在晚上难以入睡，通胀的前景依然存在？还是说经济衰退即将到来？鲍威尔：嗯，我认为当前的货币政策环境非常具有挑战性，我们的目标是在不让经济陷入衰退的情况下，或者说，在劳动力市场保持相当强劲的情况下，将通降至2%，这就是美联储要努力实现的目标。不过，我认为我们真正不能不做的一件事就是恢复价格稳定。没有价格稳定，经济难以运行。历史上，我们经历了通胀相当高的时期，那是70年代的事，尽管我已经长大了，那时候的时还历历在目。我们一定要恢复价格稳定。吕斯达尔：就当时而言，你认为降低通胀有多重要？在美国经济中，有几代人只知道2%或更低的通胀率，距离70年代已经近50年了？这就是为什么现在的高通胀很可怕，对吧？鲍威尔：嗯，听着，我会，我想我会这样说。你知道，40年来我们并没有经历过高通胀，这是件好事。这的确是一件好事。70年代和80年代的情况很糟糕，而现在，正如你所指出的，许多人都很年轻，他们还没有经历过高通胀。我对他们现在经历的不幸感到抱歉，我希望这一切都没有发生，我希望我们的通胀水平依然处于2%。但更重要的是，我们需要回到2%。我们学到的主要教训是我们必须不惜一切代价，让通货膨胀回到2%。美联储有这一工具，美联储也会做到的。吕斯达尔：你说过你将不惜一切代价，会做所需的任何事情。在上次会议上，你明确地表示，美联储没有把加息75个基点考虑在内。鲍威尔：事实上，我所说的是，我们之前不考虑加息75个基点，委员会已经决定了加息50个基点。吕斯达尔：“没有积极考虑”（Not actively considering），对吗？鲍威尔：我说我们没有积极考虑加息75个基点，但同时我说了我们正在积极考虑加息50个基点，也就是半个百分点的利率增长，这只是对会议上发生的事情作出的事实陈述。我们认为，如果经济表现与预期相符，那么在接下来的两次会议上再加息50个基点是合适的。但我想说的是，我们对经济有一系列的期望。如果情况比我们预期的好，那么我们准备做得更少。如果情况比我们预期的更糟，那么我们准备做更多（prepared to do more）。吕斯达尔：让我明确一点，75个基点是“准备做更多吗？”鲍威尔：你已经看到，美联储委员针对未来的数据和经济前景变化而调整，我们将继续这样做。吕斯达尔：你还提到了一条路径，你说过要实现“神话般的软着陆”将是一个挑战。那条路径是什么样子的？鲍威尔：所以，软着陆实际上只是回到2%的通胀率，同时保持劳动力市场的强劲。现在要做到这一点很具挑战性，原因有两个，一是失业率非常非常低，劳动力市场非常紧张，二是通货膨胀非常高。所以这将是一个严峻挑战，并不容易。没有人认为这会很容易。尽管如此，正如你所提到的，我们认为有一些途径可以达到目的。实际上，当我们提高利率时，面临着导致通胀的因素是——供需失衡。需求大于供给。例如，在劳动力市场上，对工人的需求要比找工作的人数要大得多。正因为如此，工资水平正在以不可持续的高水平上升，并与低通胀相悖。因此，我们需要做的是降低需求（get demand down），给供应一个恢复的机会，让它们保持一致。那么我们该怎么做呢？现在，在劳动力市场上，平均每个失业者对应两个空缺职位，这是历史性的高水平。所以原则上，我并不是说这很容易做到，原则上，可以缓和需求，减少需求，使就业机会大幅减少，劳动力市场更接近平衡。这将影响……工资仍将以健康水平上涨。工资不必下降，但最终会达到与2%的通胀率相一致的水平。吕斯达尔：接下来，戳你痛处的问题来了。你是不是搞砸了，加息加晚了，没有意识到通胀会持续下去？鲍威尔：我是这么想的——如果回看疫情之前2020年2月的经济，失业率为3.5%，通货膨胀率恰到好处，略低于2%，经济增长率为2%，这是一个完美的经济状况。但从那时起，我们遭受了百年一遇的疫情，全球大流行。然后是财政当局和美国政府非常非常强烈的反应，接着是通货膨胀的爆发，再接着是俄乌冲突，还有供应链中断，我们受到了一系列全球性的、真正的、通胀的冲击。同时，你会看到，全球各地的经济体正在与高通胀作斗争。世界上很多很多国家的通货膨胀率都达到了40年来的最高水平，并且与我们现在的情况一模一样，所以有很多共同点，也有一些区别。但是你知道，凯，我已经说过了，我还要再说一次，你知道，如果有完美的后见之明，再回过头去看，我们可能会更早一点提高利率。我不确定这会有多大的影响，但我们必须根据当时的情况实时做出决定，我们尽了最大努力。现在，我们清楚地看到了形势，我们决心使用我们的工具让经济回到价格稳定的轨道上。吕斯达尔：你不仅在上次会议上说过，而且很多次都说过，美联储的工具是试图解决一个真正困难问题的钝器（blunt instruments）。这让我想到了这一点：上次我在这里时，我们谈论的一件事——在特朗普向你施压的背景下——你说——你控制可控的，做你能做的。我想知道，现在，如果你真的只能通过你所谓的货币政策工具来控制可控的货币？在这种经济形势下，你无法控制供应。你不能控制财政政策，对吗？我想知道你有多沮丧。鲍威尔：我不觉得很沮丧，我很荣幸能扮演这个角色。我只是想，我想我会这样说，我们能控制的是需求，我们不能用我们的政策影响供给。在经济体系中，供应是重要组成部分。而除此之外，世界各地正在发生着重大事件，地缘政治事件会对未来一年左右的经济有非常重要的影响。因此，我们能否实现软着陆的问题，实际上可能取决于我们无法控制的因素。但我们应该控制可控的。我们能控制的是需求方面，正如我所提到的，需求与供给不平衡，在劳动力市场上，需求比供给更多。我们可以直接解决这个问题，我们设法调整需求，通过让劳动力市场重回供需均衡，帮助通胀回落到2%。吕斯达尔：你说，可能是上次或者上上次FOMC会议上——我为他们一起跑道歉，但我相信你能理解这一点（可能是采访中工作人员的拍摄）——你说，在这个经济体中，劳动力市场“紧俏到了不健康的程度”。当人们想要工作时就能够找到工作，这怎么会不健康呢？鲍威尔：那部分是健康的。当然，从一个工人的角度来看，你会看到人们能够换工作，人们为了找到他们更喜欢的薪水更高的工作而辞职，也许他们正在找到更好的工作做同样的事情（辞职）。离职率达到了历史最高水平，工资增长也非常快。你知道，当然，我们都认为这很好的。当我说“不健康”时，我真正的意思是供需失衡，公司招不到工人，他们的劳动力供不应求。从这方面来看，对一个经济体来说不是一个健康的状况，因为其会导致高通胀，这是高通胀的主要推手。而我们想要的是与2%的通胀率相一致的工资。你知道，现在工人们的工资被通胀吞噬，尤其是收入水平较低的人群。这不是一个好的情况，不是一个健康的情况。健康的情况是，供求关系更加接近一致，通胀又回到我们的目标区间。吕斯达尔：几乎不惜一切代价？鲍威尔：你知道，我只想这样说，美联储委员会和我坚定地致力于把通胀率降回2%，原因是如果不这样做经济就无法运转。你仔细想想就会发现，高通胀并不与一个强劲劳动力市场相符，也不符合一个可持续的就业水平。所以，从某种意义上说，价格稳定是经济赖以生存的基石。我们保持价格稳定已经有很长一段时间了，突然间我们受到一系列的冲击，就像世界上其他国家一样，我们正在努力恢复它，我们最终也会成功恢复它。吕斯达尔：你在上次会议上谈到了保罗·沃尔克，你之前也谈到过他。你说你了解他一点，他真正打动你的地方是在可以说比现在更困难的经济时期，“他一直坚持做他认为正确的事”。我的问题是：你在多大程度确定你现在所做的是正确的？鲍威尔：是的。这是一个很好的问题。我真的很佩服保罗·沃尔克。我想现在每个人都钦佩保罗·沃尔克。你知道的，我并不会因为崇拜他而例外。他是一个真正伟大的公职人员，伟大的人物。重点是他做了他认为正确的事情，他并不关心受不受欢迎，而是着眼于国家的中长期发展。但是我没有，你知道，我认为当一个人从事公共服务工作时，要记住做一件好事，那就是不要考虑什么是受欢迎的，做你认为正确的事，其他一切都自有自的安排，这是一个普遍原则。但它没有提供任何信息，也没有阐明当前的情况，我们必须评估在当前形势下应该做什么。我们知道保罗·沃尔克所做的事情在他的情况下是正确的，而事实也是如此。但我认为我们不知道这一点。关于未来的道路，还有很多东西需要学习。吕斯达尔：我需要你在最后一个问题上和我一起努力，我们在节目里玩了一个小游戏，这个游戏叫“杰罗姆·鲍威尔用五个字或更少的字概括自己在想什么？”当我问我们周五下午的小组成员当有一个重大的货币政策话题出现时，我会想，“好吧，用五个字或更少的话概括杰伊·鲍威尔在想什么？”如果我坐在杰伊·鲍威尔对面，不用五个字或更少的字知道他在想什么，我就无法原谅自己。我曾经和奥巴马一起做过这个游戏，他搞砸了。我提问后他接着说了大约一分钟。所以，别有压力。鲍威尔：五个字或更少，我会说我在想“控制住通胀”（get inflation back under control）。吕斯达尔：哇，好回答！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1185,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612134624,"gmtCreate":1652226888468,"gmtModify":1652232580625,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"加关税我们买国产吧","listText":"加关税我们买国产吧","text":"加关税我们买国产吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612134624","repostId":"1181685444","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":732,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":611553600,"gmtCreate":1650550966799,"gmtModify":1650550966799,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"晚上欧洲大BOSS也要讲话","listText":"晚上欧洲大BOSS也要讲话","text":"晚上欧洲大BOSS也要讲话","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/611553600","repostId":"1132535689","repostType":4,"repost":{"id":"1132535689","kind":"news","pubTimestamp":1650550078,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1132535689?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-21 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Schumacher表示。值得一提的是，5月3日FOMC会议前，美联储将进入“噤声期”，联储官员禁止对外界就货币政策观点发声，4月29日（下周五）即将发布的美国3月PCE物价指数是重要的参考数据。下个月的加息将标志着美联储自2006年以来首次进行“背靠背加息”，而加息50个基点则是其2000年以来的首次举措。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":556,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":619016878,"gmtCreate":1648816402450,"gmtModify":1648816402450,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"三天两头加息钱越来越少了","listText":"三天两头加息钱越来越少了","text":"三天两头加息钱越来越少了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/619016878","repostId":"1167114481","repostType":2,"repost":{"id":"1167114481","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1648815127,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1167114481?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-01 20:12","market":"us","language":"zh","title":"盘前 | 非农数据不及预期，中概股强势普涨","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1167114481","media":"老虎资讯综合","summary":"美国3月失业率录得3.6%，低于市场预期，续刷2020年2月来新低。","content":"<html><head></head><body><p><b>重磅数据</b></p><p><b>美国3月季调后非农就业人口录得增加43.1万人，预期49万人，前值67.8万人。此数据创去年11月以来最小增幅。</b></p><p>2月份非农新增就业人数从67.8万人上修至75万人；1月份非农新增就业人数从48.1万人上修至50.4万人。</p><p>美国劳工统计局：休闲和酒店、专业和商业服务、零售贸易和制造业的就业继续显著增长。</p><p><b>美国3月失业率录得3.6%，低于市场预期，续刷2020年2月来新低。</b></p><p>彭博分析师Rockeman：美国3月份新增近50万个就业岗位，失业率降幅超过预期，突显出强劲的劳动力市场，这可能为美联储未来几个月的激进紧缩政策提供支持。失业率降至3.6%，接近疫情前低点，薪资增速加速。数据显示，随着雇主在填补就业缺口方面取得了更好的成绩，劳动力市场的复苏正以强劲的步伐继续。通货膨胀、家庭储蓄过剩的减少和工资的稳定增长可能是未来几个月吸引更多美国人就业的因素。随着各州广泛取消限制，新冠疫情也不再是一个重要阻碍。</p><p><b>行情表现</b></p><p><b>美国非农就业报告公布后，美国两年期国债收益率从2.39%升至2.43%。</b></p><p>截至发稿，美股三大指数期货盘前走势波动不大，保持集体升势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ffd2ce01a6a5385f18facf3a7591a5e\" tg-width=\"638\" tg-height=\"217\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>中概股盘前走势</b></p><p>中概互联网<a href=\"https://laohu8.com/S/PSFF\">Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF</a>-KraneShares(KWEB.O)盘前涨逾9%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70bb73799e72e5b11acebc60f96f65b2\" tg-width=\"450\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>盘前涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>盘前涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>盘前涨超5%，三家公司此前公布3月份及一季度数据，交付量均有较大增长。</p><p>中概股盘前继续走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>涨17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>涨14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>涨7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>涨12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">叮咚买菜</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BZ\">BOSS直聘</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>涨8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a 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| 非农数据不及预期，中概股强势普涨\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-04-01 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src=\"https://static.tigerbbs.com/70bb73799e72e5b11acebc60f96f65b2\" tg-width=\"450\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>盘前涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>盘前涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>盘前涨超5%，三家公司此前公布3月份及一季度数据，交付量均有较大增长。</p><p>中概股盘前继续走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>涨17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>涨14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>涨7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>涨12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">叮咚买菜</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BZ\">BOSS直聘</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>涨8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、微博涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨超6%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ABIO\">方舟生物医药</a>下挫24%，因其新冠肺炎治疗药物的试验错过主要终点。</p><p><b>重要美股盘前走势</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>涨约13%。周四，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>表示，将在下一次股东大会上寻求股东批准，将A类普通股的数量从3亿股增加到10亿股，部分以股息的形式进行股票拆分。</p><p>微软涨0.45%，动视暴雪跌0.02%，消息称动视暴雪CEO Bobby Kotick因涉嫌参与内幕交易，正遭到美国司法部、美国证券交易委员会 (SEC) 调查。在三名交易员大举押注动视暴雪股票之前，Kotick曾至少与其中一人会面一次。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TTM\">塔塔汽车</a>涨2.83%，塔塔汽车3月销量达243459辆，同比增长27％。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/PATH\">UiPath</a>涨约1%，ARK基金抄底UiPath逾326万股，该股隔夜大幅收跌25.65%。</p><p><b>大宗商品走势</b></p><p>国际油价震荡，小幅下跌。俄乌局势依然不明朗。此前美国总统拜登再次宣布释放石油储备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/833edc33b37afa766d85573c072f6734\" tg-width=\"1285\" tg-height=\"857\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>国际金价震荡跌逾1%。美元上涨抑制了贵金属走势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac041c4a9d0754af3d68f12303f98bc4\" tg-width=\"1380\" tg-height=\"850\" 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ETF|ETF-KraneShares(KWEB.O)盘前涨逾9%。小鹏汽车盘前涨超8%，蔚来盘前涨超6%，理想汽车盘前涨超5%，三家公司此前公布3月份及一季度数据，交付量均有较大增长。中概股盘前继续走高，滴滴涨17%，知乎涨14%，哔哩哔哩涨13%，虎牙涨7%，爱奇艺、每日优鲜涨12%，贝壳涨10%，叮咚买菜、BOSS直聘、唯品会涨8%，网易、百度、微博涨超6%，新东方涨超6%。方舟生物医药下挫24%，因其新冠肺炎治疗药物的试验错过主要终点。重要美股盘前走势游戏驿站涨约13%。周四，游戏驿站表示，将在下一次股东大会上寻求股东批准，将A类普通股的数量从3亿股增加到10亿股，部分以股息的形式进行股票拆分。微软涨0.45%，动视暴雪跌0.02%，消息称动视暴雪CEO Bobby Kotick因涉嫌参与内幕交易，正遭到美国司法部、美国证券交易委员会 (SEC) 调查。在三名交易员大举押注动视暴雪股票之前，Kotick曾至少与其中一人会面一次。塔塔汽车涨2.83%，塔塔汽车3月销量达243459辆，同比增长27％。UiPath涨约1%，ARK基金抄底UiPath逾326万股，该股隔夜大幅收跌25.65%。大宗商品走势国际油价震荡，小幅下跌。俄乌局势依然不明朗。此前美国总统拜登再次宣布释放石油储备。国际金价震荡跌逾1%。美元上涨抑制了贵金属走势。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1400,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637571004,"gmtCreate":1648179191968,"gmtModify":1648179191968,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"全球加息潮利多金银","listText":"全球加息潮利多金银","text":"全球加息潮利多金银","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637571004","repostId":"2222056950","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1085,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637588591,"gmtCreate":1648137883427,"gmtModify":1648137883427,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"愿俄罗斯观早日上架金条","listText":"愿俄罗斯观早日上架金条","text":"愿俄罗斯观早日上架金条","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637588591","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":754,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637581681,"gmtCreate":1648136579257,"gmtModify":1648136579257,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"愿俄罗斯京东官方早日上金条，不支持退货的这种，好让我们野性消费一波","listText":"愿俄罗斯京东官方早日上金条，不支持退货的这种，好让我们野性消费一波","text":"愿俄罗斯京东官方早日上金条，不支持退货的这种，好让我们野性消费一波","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637581681","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1247,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637589713,"gmtCreate":1648136018624,"gmtModify":1648136018624,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条","listText":"上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条","text":"上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637589713","repostId":"2221071001","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":921,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":609665624,"gmtCreate":1638280666604,"gmtModify":1638280767135,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"优秀之前跌下去的资产要反弹了明天","listText":"优秀之前跌下去的资产要反弹了明天","text":"优秀之前跌下去的资产要反弹了明天","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/609665624","repostId":"1177714453","repostType":2,"repost":{"id":"1177714453","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1638280558,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177714453?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-30 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src=\"https://static.tigerbbs.com/74a9a7738b91d451fd3f0182a4ca5467\" tg-width=\"500\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在经历了自2010年以来最长的连续负增长之后，新屋销售正在以疫情以来最快的速度从峰值暴跌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/873a3baa063084e59af8aeb875edf754\" tg-width=\"500\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>购房者情绪跌至几代人以来的最低水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fbb6d9532fe26349b8d471d2adf68b9\" tg-width=\"500\" tg-height=\"293\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这些数据显示，<b>美国房价空前上涨以及“卖方市场”的局面，已经发生了逆转。</b></p><p>在2020年7月至2021年6月的财年里，美国约有50%的房屋买家按卖方的要价达成交易，创下自2002年以来的最高比例。另有35%的买家以高于要价的价格购房。</p><p>但根据Redfin的数据，<b>在截至6月12日的四周内，随着抵押贷款利率飙升至2008年以来的最高水平，潜在购房者的数量骤减，买家开始降低他们的标价。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a27cda7c1ff30c11cf28cfb55af38fbc\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"768\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>在德州奥斯汀和田纳西州纳什维尔都会区，降价的新建房屋所占比例较一年前翻了两番（4倍）</b>。在凤凰城该比例增加了两倍，在佛罗里达州西海岸的坦帕地区增加了一倍。</p><p>一位名叫Nicole Freer的休斯顿房产经纪人说：</p><blockquote>“我们互换了处境——建筑商不能再说出一个价格，然后说，‘要么付钱，要么走人，’”“现在我们的经理允许我们再和客户谈判了。”</blockquote><p>Freer已经将建筑商挂牌的价格下调了2000-20000美元不等。</p><p>尽管如此，美国购房成本目前依旧为史上最贵。典型的30年期固定利率抵押贷款的买家面临的是每月2514美元的还款，而一年前还只有1692美元。</p><p>Redfin副首席经济学家Taylor Marr上周早些时候表示：</p><blockquote>“<b>房地产市场并没有崩溃，但它正在经历从不可持续的高点回落的后遗症。</b>”“<b>住房需求已经大幅降温，整个行业已经开始面临裁员。</b>本周美联储加息将进一步扩大购房者的成本，使更多的人可能无法承受高昂的房价。<b>虽然许多房屋卖家已经在降价，但由于新房的抵押贷款利率明显高于目前的水平，更多的房主可能会决定不买房。</b>”</blockquote><p>Redfin湾区房地产经纪人James Cappello说：</p><blockquote>“如果不是抵押贷款利率飙升，房地产市场现在仍将处于繁荣状态，就在2月份，购房者的需求仍然非常高，但抵押利率让情况变得非常艰难，它几乎是瞬间从3%上升到近6%，吓跑了很多人。”</blockquote><p>不仅如此，在随后的一份报告中，Redfin称，购房者对现有库存的激烈竞价也在快速降温：<b>5月份有57.8%的房源面临竞标，这是自2021年2月以来的最低水平，较4月修订后的60.9%和一年前疫情高峰时的68.8%大幅下降</b>，该指标已连续第四个月下降。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a18fbc4ef155d1c70dfa52149f46f7b7\" tg-width=\"500\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>由于竞争减少，<b>5月份竞标战中，一套典型住宅仅收到5.3份报价，低于4月的6.8份和2021年5月的7.4份。</b></p><p>Redfin纳什维尔房地产经纪人Jennifer Bowers说：</p><blockquote>“<b>现在只有1到3个人提出买房，而两个月前有5到10个，六个月前则多达25到30个。</b>”</blockquote><blockquote>“现在的报价也不像以前那样大幅高出标价。我最近在一个超级迷人的社区以39.99万美元的价格挂牌了一套三居室、三浴室的房子。它最终以高于标价1.2万美元的价格签订了合同并进行了入室检查，而三个月前，买家可能会比标价多支付 60000 美元以上，并放弃检查。”</blockquote><p><b>上周，在线房地产经纪公司Compass和Redfin都表示将裁员，</b>此前经济数据显示，美国房屋开工率降至逾一年最低，建筑商信心处于两年低点，而购房者情绪则处于历史最低水平。</p><p>市场也已经注意到了房地产市场的崩溃，建筑商的股价出现了暴跌，<b>截至上周五，标准普尔超级复合住宅建筑指数今年以来暴跌了42%，几乎是标普500指数23%跌幅的两倍。</b></p><p>去年，建筑商权力很大，人们甚至会连夜排队购买他们出价的房屋。如今，建筑商面临着需求下降以及材料、劳动力成本高企的双重挑战。由于美联储暗示未来几个月还会有更多的大幅加息，他们迫切希望在购房者进一步撤出之前签下合同。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美债、美股之后，轮到美楼大跌了？</title>\n<style 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Freer的休斯顿房产经纪人说：“我们互换了处境——建筑商不能再说出一个价格，然后说，‘要么付钱，要么走人，’”“现在我们的经理允许我们再和客户谈判了。”Freer已经将建筑商挂牌的价格下调了2000-20000美元不等。尽管如此，美国购房成本目前依旧为史上最贵。典型的30年期固定利率抵押贷款的买家面临的是每月2514美元的还款，而一年前还只有1692美元。Redfin副首席经济学家Taylor Marr上周早些时候表示：“房地产市场并没有崩溃，但它正在经历从不可持续的高点回落的后遗症。”“住房需求已经大幅降温，整个行业已经开始面临裁员。本周美联储加息将进一步扩大购房者的成本，使更多的人可能无法承受高昂的房价。虽然许多房屋卖家已经在降价，但由于新房的抵押贷款利率明显高于目前的水平，更多的房主可能会决定不买房。”Redfin湾区房地产经纪人James Cappello说：“如果不是抵押贷款利率飙升，房地产市场现在仍将处于繁荣状态，就在2月份，购房者的需求仍然非常高，但抵押利率让情况变得非常艰难，它几乎是瞬间从3%上升到近6%，吓跑了很多人。”不仅如此，在随后的一份报告中，Redfin称，购房者对现有库存的激烈竞价也在快速降温：5月份有57.8%的房源面临竞标，这是自2021年2月以来的最低水平，较4月修订后的60.9%和一年前疫情高峰时的68.8%大幅下降，该指标已连续第四个月下降。由于竞争减少，5月份竞标战中，一套典型住宅仅收到5.3份报价，低于4月的6.8份和2021年5月的7.4份。Redfin纳什维尔房地产经纪人Jennifer Bowers说：“现在只有1到3个人提出买房，而两个月前有5到10个，六个月前则多达25到30个。”“现在的报价也不像以前那样大幅高出标价。我最近在一个超级迷人的社区以39.99万美元的价格挂牌了一套三居室、三浴室的房子。它最终以高于标价1.2万美元的价格签订了合同并进行了入室检查，而三个月前，买家可能会比标价多支付 60000 美元以上，并放弃检查。”上周，在线房地产经纪公司Compass和Redfin都表示将裁员，此前经济数据显示，美国房屋开工率降至逾一年最低，建筑商信心处于两年低点，而购房者情绪则处于历史最低水平。市场也已经注意到了房地产市场的崩溃，建筑商的股价出现了暴跌，截至上周五，标准普尔超级复合住宅建筑指数今年以来暴跌了42%，几乎是标普500指数23%跌幅的两倍。去年，建筑商权力很大，人们甚至会连夜排队购买他们出价的房屋。如今，建筑商面临着需求下降以及材料、劳动力成本高企的双重挑战。由于美联储暗示未来几个月还会有更多的大幅加息，他们迫切希望在购房者进一步撤出之前签下合同。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1284,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":630968293,"gmtCreate":1642669569931,"gmtModify":1642671019315,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"外资在做空","listText":"外资在做空","text":"外资在做空","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/630968293","repostId":"1176113947","repostType":2,"repost":{"id":"1176113947","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1642669565,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176113947?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-20 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支持深交所实施全市场注册制改革</b></p><p>广东省政府工作报告指出，2022年将推进金融改革开放。加快完善现代金融体系，筹备设立大湾区国际商业银行，建设好广州期货交易所，支持深交所实施全市场注册制改革，积极创建广深科创金融改革试验区。深化绿色金融改革，创新数字普惠金融，推广供应链金融试点。探索建设大湾区跨境理财和资管中心，扩大“跨境理财通”规模，建设港澳保险售后服务中心，推动“征信通”“保险通”。推进中小企业融资平台等建设，提升金融服务实体经济水平。</p><p><b>4、国家卫健委：研究出台更多积极生育支持措施</b></p><p>国家卫生健康委人口家庭司副司长杨金瑞在今日的发布会上表示，下一步，国家卫生健康委将会同相关部门，进一步贯彻落实中央《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》精神，指导各地组织实施好三孩生育政策，研究出台更多积极生育支持措施。</p><p><b>5、贵州：今年力争有5家企业上市 建设酱香白酒品牌“茅台”舰队</b></p><p>贵州省第十三届人民代表大会第五次会议1月20日在贵阳开幕，省长李炳军在作政府工作报告时表示，扩大直接融资规模，实施企业上市高质量发展三年行动，2022年力争有5家企业上市。 李炳军表示，要巩固提升特色优势产业。加强赤水河流域产区管控和生态保护，按照“三个一批”推动中小酒企转型升级，建设以茅台酒为引领的贵州酱香白酒品牌舰队。</p><p><b>港股</b></p><p>港股今日大幅拉升反弹，三大指数均呈高开高走行情，恒指涨3.42%上扬超800点，国指涨3.79%，恒生科技指数涨4.5%。南下资金大幅净流入73.18亿港元，大市成交额放大至1783亿港元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/218f77fbc572cfc9e98442840fb6712a\" tg-width=\"467\" tg-height=\"194\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>盘面上，大型科技股大涨，美团劲升11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度</a>、快手均涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴</a>、小米等皆有涨幅；央行超预期降息，内房股与物管股再度活跃，<a href=\"https://laohu8.com/S/09666\">金科服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>等个股涨幅居市场前列，大金融股(银行、券商、保险)集体走强，互联网医疗、航空、猪肉、手游、餐饮、重型机械等多数板块齐飞。</p><p>另一方面，近期活跃的石油股、中医药股、港口航运股表现萎靡，子公司倒卖进口原油被查，<a href=\"https://laohu8.com/S/601857\">中国石油</a>跌近2%。</p><p><b>A股</b></p><p>今日两市全天维持弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.09%报3555.06点，成交4597亿元；深成指跌0.06%报14198.30点，成交6693亿元。创业板指下跌0.32%，报3065.99点。盘面上，券商、银行等大金融板块顽强护盘，家电、食品饮料等大消费板块走势活跃，元宇宙、军工、锂电等热门题材股领跌市场。总体看，市场分化明显，两市下跌股超3800只，外资再现百亿级暴力抢筹。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/923437696b2f80039e4a1affca412014\" tg-width=\"472\" tg-height=\"211\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>A股大金融板块顽强护盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/601665\">齐鲁银行</a>、平安银河等领涨银行股，券商板块中，<a href=\"https://laohu8.com/S/002945\">华林证券</a>封涨停板，<a href=\"https://laohu8.com/S/002939\">长城证券</a>跟涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/601336\">新华保险</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>等保险股大幅走强。锂电等热门赛道股再度杀跌，因业绩不及预期，龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/000792\">盐湖股份</a>一度触及跌停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002140\">东华科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000546\">金圆股份</a>等股纷纷走低。</p><p>焦点个股方面，14倍大妖股<a href=\"https://laohu8.com/S/002432\">九安医疗</a>今日反包涨停，公司四季度单季盈利至少8亿元碾压过往十年总和。中药股<a href=\"https://laohu8.com/S/002349\">精华制药</a>今天强势涨停，自2021年12月22日以来的不到一个月时间，其股价累计涨幅达246.83%。生长激素纳入集采，<a href=\"https://laohu8.com/S/000661\">长春高新</a>连续两日跌停，市值蒸发近200亿元。</p><p>盘面上，地产、基建等相关产业链再度走强，白酒等大消费股走势活跃，数字经济题材继续火爆，此前炒作火热的新冠检测、预制菜概念再度降温。总体看，资金聚焦相对低估值板块，两市下跌个股近3200只。具体来看，地产、基建等相关产业链再度走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/300675\">建科院</a>20%涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/601800\">中国交建</a>等多只股封板，消息面上，发改委再提适当超前开展基础设施投资。数字经济板块继续爆发，<a href=\"https://laohu8.com/S/300047\">天源迪科</a>等股20%涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600756\">浪潮软件</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002316\">亚联发展</a>等股涨停。今日预制菜概念继续降温，但<a href=\"https://laohu8.com/S/002069\">獐子岛</a>却逆势涨停。网传汤加火山爆发致扇贝涌入<a href=\"https://laohu8.com/S/002069\">獐子岛</a>，公司最新回应，报道及传闻严重失实。</p><p>焦点个股方面，13倍大妖股<a href=\"https://laohu8.com/S/002432\">九安医疗</a>今日跌停，盘中创出88.88元的最高价；<a href=\"https://laohu8.com/S/003042\">中农联合</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002951\">金时科技</a>两股今日上演地天板；今日上市的新股大分化，N益客大涨212.46%，N迈威上市破发，跌幅29.6%。</p><p><b>有券商人士表示，市场传出，今年1月1-10日，银行信贷投放总体不太理想。股份制银行对公贷款新增530亿，不足去年同期1/3；零售也仅为去年同期一半。这可能对机构投资者的信心有所冲击。然而，比较矛盾的是，银行股却是今日护盘之主力。那么，究竟谁才是做空黑手呢？</b>从杀跌的结构来看，基金重仓股砸盘可能是影响市场情绪的一个重要原因。有机构人士透露，今天首次看到有机构大调仓，调仓方向是大蓝筹。有些机构已经扛不住杀跌了。这可能也是前期基金重仓股杀跌的一个主要原因。</p><p><b>美股</b></p><p>美股三大指数期货盘前时段悉数上涨。截至发稿，道指期货涨0.37%；标普500指数期货涨0.45%；纳斯达克100指数期货涨0.64%。 <img src=\"https://static.tigerbbs.com/b24ee44dd29c81a5049469e42eb61139\" tg-width=\"473\" tg-height=\"160\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>欧洲股市</b></p><p>欧洲主要股市在盘初时段多数上涨。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/12935f52a62a975068dc89ac009cf070\" tg-width=\"636\" tg-height=\"169\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>大宗商品</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d090d5dd92e2a718d68b1618970c688\" tg-width=\"649\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>黄金</b></p><p>周四黄金期货价格持稳于1840美元附近，昨日得益于避险情绪升温以及美债收益率和美元走弱，金价大涨，目前市场等待美联储下周货币政策会议结果。昨日，因美元走低和美国与俄罗斯在乌克兰问题上的关系紧张，金价大涨1%，创下三个月来最大单日涨幅，并升破1840美元。同日，美国十年期国债收益率从两年新高回落超1%，不过今日再度反弹。</p><p>下周，美联储将举行货币政策会议并于1月26日公布会议结果。外界普遍预计，为遏制通胀，美联储今年的加息步伐可能快于此前预期。根据媒体对经济学家的调查，通胀已经成为美国经济在2022年最大的威胁。大宗商品价格上涨也推升了通胀，原油价格近日创下七年新高，镍价创下历史新高。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601988\">中国银行</a>广东省分行王刚表示，为应对通胀，“美联储加息行动几乎是确定的。”不过，他还表示：“尽管美联储加息进入紧锣密鼓期，然而对于的黄金的打击压制作用似乎并不剧烈。加息前的预期或会对黄金造成短期压力，而一旦落地，黄金反而或会获得释放的机会。”</p><p>中国今日公布LPR利率，如预期般降息，与世界其他国家形成了鲜明对比。中国央行公示1月1年期LPR报价下调10bp至3.7%， 5年期LPR报价下调5bp至4.6%。</p><p>截至北京时间16:23，大宗商品行情显示：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d090d5dd92e2a718d68b1618970c688\" tg-width=\"649\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><ul><li>现货黄金价格跌0.09%，报1,841.45美元/盎司。</li></ul><p><b>原油</b></p><p>周四油价在刷新七年高点后涨势停歇，一些投资者止盈出货，不过强劲的需求和紧张的供应继续支撑油价。澳新银行分析师表示，“国际能源署(IEA)表示全球原油需求正在恢复至大流行前的水平。”“短期供应中断加剧了市场的紧张程度。</p><p>此前因一条链接伊拉克和土耳其的重要石油管道发生爆炸，布伦特原油期货价格飙涨。”爆炸发生在周二，导致这条管道停止运行。不过，随后一天，管道恢复有限运营。此外，本周早些时候也门胡赛武装袭击了OPEC第三大产油国阿联酋，也恶化了供应局势。俄罗斯与乌克兰之间的局势也高度紧张。前者在与乌克兰的边境部署了重兵，市场担忧双方可能爆发武装冲突，并给供应造成负面影响。与此同时，全球燃油需求普遍复苏，但市场供应紧张。OPEC+难以实现把月产量提高40万桶的目标。一些投资者还预计，接下来几个月油价会继续上涨，并可能突破100美元大关。另一方面，周三美国石油协会公布的数据显示，截至1月7日至一周，美国原油库存意外增加140.4万桶，市场原本预计会减少136.7万桶。</p><p>日内，投资者还需密切关注<a href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">美国能源</a>信息署公布的官方库存数据。</p><p>截至北京时间16:23，大宗商品行情显示：</p><ul><li>美国WTI原油期货价格跌0.63%，报85.26美元/桶。</li><li>布伦特原油期货价格跌0.80%，报87.73美元/桶。</li></ul></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>综述：发生了啥？A股全线走低、港股上演大爆发</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-01-20 17:06</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><b>要闻回顾</b></p><p><b>1、1月LPR出炉：1年期与5年期品种利率均下调</b></p><p>央行最新公布，中国1月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，上月为3.80%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.6%，上月为4.65%。</p><p><b>2、工信部：将加快数字经济和实体经济的融合</b></p><p>工信部总工程师、新闻发言人田玉龙在今日的发布会上表示，去年一年，数字经济发展进入了快车道。后续，我们按照落实国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》的要求，加快数字经济和实体经济的融合，这个是主线，加强数字信息基础设施的建设，完善数字经济治理体系，协同推进数字产业化和产业数字化，将新一代信息技术赋能传统产业，培育<a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a>、新业态和新模式。</p><p><b>3、广东：2022年筹备设立大湾区国际商业银行 支持深交所实施全市场注册制改革</b></p><p>广东省政府工作报告指出，2022年将推进金融改革开放。加快完善现代金融体系，筹备设立大湾区国际商业银行，建设好广州期货交易所，支持深交所实施全市场注册制改革，积极创建广深科创金融改革试验区。深化绿色金融改革，创新数字普惠金融，推广供应链金融试点。探索建设大湾区跨境理财和资管中心，扩大“跨境理财通”规模，建设港澳保险售后服务中心，推动“征信通”“保险通”。推进中小企业融资平台等建设，提升金融服务实体经济水平。</p><p><b>4、国家卫健委：研究出台更多积极生育支持措施</b></p><p>国家卫生健康委人口家庭司副司长杨金瑞在今日的发布会上表示，下一步，国家卫生健康委将会同相关部门，进一步贯彻落实中央《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》精神，指导各地组织实施好三孩生育政策，研究出台更多积极生育支持措施。</p><p><b>5、贵州：今年力争有5家企业上市 建设酱香白酒品牌“茅台”舰队</b></p><p>贵州省第十三届人民代表大会第五次会议1月20日在贵阳开幕，省长李炳军在作政府工作报告时表示，扩大直接融资规模，实施企业上市高质量发展三年行动，2022年力争有5家企业上市。 李炳军表示，要巩固提升特色优势产业。加强赤水河流域产区管控和生态保护，按照“三个一批”推动中小酒企转型升级，建设以茅台酒为引领的贵州酱香白酒品牌舰队。</p><p><b>港股</b></p><p>港股今日大幅拉升反弹，三大指数均呈高开高走行情，恒指涨3.42%上扬超800点，国指涨3.79%，恒生科技指数涨4.5%。南下资金大幅净流入73.18亿港元，大市成交额放大至1783亿港元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/218f77fbc572cfc9e98442840fb6712a\" tg-width=\"467\" tg-height=\"194\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>盘面上，大型科技股大涨，美团劲升11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度</a>、快手均涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴</a>、小米等皆有涨幅；央行超预期降息，内房股与物管股再度活跃，<a href=\"https://laohu8.com/S/09666\">金科服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>等个股涨幅居市场前列，大金融股(银行、券商、保险)集体走强，互联网医疗、航空、猪肉、手游、餐饮、重型机械等多数板块齐飞。</p><p>另一方面，近期活跃的石油股、中医药股、港口航运股表现萎靡，子公司倒卖进口原油被查，<a href=\"https://laohu8.com/S/601857\">中国石油</a>跌近2%。</p><p><b>A股</b></p><p>今日两市全天维持弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.09%报3555.06点，成交4597亿元；深成指跌0.06%报14198.30点，成交6693亿元。创业板指下跌0.32%，报3065.99点。盘面上，券商、银行等大金融板块顽强护盘，家电、食品饮料等大消费板块走势活跃，元宇宙、军工、锂电等热门题材股领跌市场。总体看，市场分化明显，两市下跌股超3800只，外资再现百亿级暴力抢筹。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/923437696b2f80039e4a1affca412014\" tg-width=\"472\" tg-height=\"211\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>A股大金融板块顽强护盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/601665\">齐鲁银行</a>、平安银河等领涨银行股，券商板块中，<a href=\"https://laohu8.com/S/002945\">华林证券</a>封涨停板，<a href=\"https://laohu8.com/S/002939\">长城证券</a>跟涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/601336\">新华保险</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>等保险股大幅走强。锂电等热门赛道股再度杀跌，因业绩不及预期，龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/000792\">盐湖股份</a>一度触及跌停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002140\">东华科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000546\">金圆股份</a>等股纷纷走低。</p><p>焦点个股方面，14倍大妖股<a href=\"https://laohu8.com/S/002432\">九安医疗</a>今日反包涨停，公司四季度单季盈利至少8亿元碾压过往十年总和。中药股<a href=\"https://laohu8.com/S/002349\">精华制药</a>今天强势涨停，自2021年12月22日以来的不到一个月时间，其股价累计涨幅达246.83%。生长激素纳入集采，<a href=\"https://laohu8.com/S/000661\">长春高新</a>连续两日跌停，市值蒸发近200亿元。</p><p>盘面上，地产、基建等相关产业链再度走强，白酒等大消费股走势活跃，数字经济题材继续火爆，此前炒作火热的新冠检测、预制菜概念再度降温。总体看，资金聚焦相对低估值板块，两市下跌个股近3200只。具体来看，地产、基建等相关产业链再度走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/300675\">建科院</a>20%涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/601800\">中国交建</a>等多只股封板，消息面上，发改委再提适当超前开展基础设施投资。数字经济板块继续爆发，<a href=\"https://laohu8.com/S/300047\">天源迪科</a>等股20%涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600756\">浪潮软件</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002316\">亚联发展</a>等股涨停。今日预制菜概念继续降温，但<a href=\"https://laohu8.com/S/002069\">獐子岛</a>却逆势涨停。网传汤加火山爆发致扇贝涌入<a href=\"https://laohu8.com/S/002069\">獐子岛</a>，公司最新回应，报道及传闻严重失实。</p><p>焦点个股方面，13倍大妖股<a href=\"https://laohu8.com/S/002432\">九安医疗</a>今日跌停，盘中创出88.88元的最高价；<a href=\"https://laohu8.com/S/003042\">中农联合</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002951\">金时科技</a>两股今日上演地天板；今日上市的新股大分化，N益客大涨212.46%，N迈威上市破发，跌幅29.6%。</p><p><b>有券商人士表示，市场传出，今年1月1-10日，银行信贷投放总体不太理想。股份制银行对公贷款新增530亿，不足去年同期1/3；零售也仅为去年同期一半。这可能对机构投资者的信心有所冲击。然而，比较矛盾的是，银行股却是今日护盘之主力。那么，究竟谁才是做空黑手呢？</b>从杀跌的结构来看，基金重仓股砸盘可能是影响市场情绪的一个重要原因。有机构人士透露，今天首次看到有机构大调仓，调仓方向是大蓝筹。有些机构已经扛不住杀跌了。这可能也是前期基金重仓股杀跌的一个主要原因。</p><p><b>美股</b></p><p>美股三大指数期货盘前时段悉数上涨。截至发稿，道指期货涨0.37%；标普500指数期货涨0.45%；纳斯达克100指数期货涨0.64%。 <img src=\"https://static.tigerbbs.com/b24ee44dd29c81a5049469e42eb61139\" tg-width=\"473\" tg-height=\"160\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>欧洲股市</b></p><p>欧洲主要股市在盘初时段多数上涨。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/12935f52a62a975068dc89ac009cf070\" tg-width=\"636\" tg-height=\"169\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>大宗商品</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d090d5dd92e2a718d68b1618970c688\" tg-width=\"649\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>黄金</b></p><p>周四黄金期货价格持稳于1840美元附近，昨日得益于避险情绪升温以及美债收益率和美元走弱，金价大涨，目前市场等待美联储下周货币政策会议结果。昨日，因美元走低和美国与俄罗斯在乌克兰问题上的关系紧张，金价大涨1%，创下三个月来最大单日涨幅，并升破1840美元。同日，美国十年期国债收益率从两年新高回落超1%，不过今日再度反弹。</p><p>下周，美联储将举行货币政策会议并于1月26日公布会议结果。外界普遍预计，为遏制通胀，美联储今年的加息步伐可能快于此前预期。根据媒体对经济学家的调查，通胀已经成为美国经济在2022年最大的威胁。大宗商品价格上涨也推升了通胀，原油价格近日创下七年新高，镍价创下历史新高。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601988\">中国银行</a>广东省分行王刚表示，为应对通胀，“美联储加息行动几乎是确定的。”不过，他还表示：“尽管美联储加息进入紧锣密鼓期，然而对于的黄金的打击压制作用似乎并不剧烈。加息前的预期或会对黄金造成短期压力，而一旦落地，黄金反而或会获得释放的机会。”</p><p>中国今日公布LPR利率，如预期般降息，与世界其他国家形成了鲜明对比。中国央行公示1月1年期LPR报价下调10bp至3.7%， 5年期LPR报价下调5bp至4.6%。</p><p>截至北京时间16:23，大宗商品行情显示：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d090d5dd92e2a718d68b1618970c688\" tg-width=\"649\" tg-height=\"216\" 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href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">美国能源</a>信息署公布的官方库存数据。</p><p>截至北京时间16:23，大宗商品行情显示：</p><ul><li>美国WTI原油期货价格跌0.63%，报85.26美元/桶。</li><li>布伦特原油期货价格跌0.80%，报87.73美元/桶。</li></ul></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","399102":"创业板综","HSCCI":"红筹指数","HSCEI":"国企指数","000001.SH":"上证指数","HSI":"恒生指数","HSTECH":"恒生科技指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176113947","content_text":"要闻回顾1、1月LPR出炉：1年期与5年期品种利率均下调央行最新公布，中国1月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，上月为3.80%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.6%，上月为4.65%。2、工信部：将加快数字经济和实体经济的融合工信部总工程师、新闻发言人田玉龙在今日的发布会上表示，去年一年，数字经济发展进入了快车道。后续，我们按照落实国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》的要求，加快数字经济和实体经济的融合，这个是主线，加强数字信息基础设施的建设，完善数字经济治理体系，协同推进数字产业化和产业数字化，将新一代信息技术赋能传统产业，培育新产业、新业态和新模式。3、广东：2022年筹备设立大湾区国际商业银行 支持深交所实施全市场注册制改革广东省政府工作报告指出，2022年将推进金融改革开放。加快完善现代金融体系，筹备设立大湾区国际商业银行，建设好广州期货交易所，支持深交所实施全市场注册制改革，积极创建广深科创金融改革试验区。深化绿色金融改革，创新数字普惠金融，推广供应链金融试点。探索建设大湾区跨境理财和资管中心，扩大“跨境理财通”规模，建设港澳保险售后服务中心，推动“征信通”“保险通”。推进中小企业融资平台等建设，提升金融服务实体经济水平。4、国家卫健委：研究出台更多积极生育支持措施国家卫生健康委人口家庭司副司长杨金瑞在今日的发布会上表示，下一步，国家卫生健康委将会同相关部门，进一步贯彻落实中央《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》精神，指导各地组织实施好三孩生育政策，研究出台更多积极生育支持措施。5、贵州：今年力争有5家企业上市 建设酱香白酒品牌“茅台”舰队贵州省第十三届人民代表大会第五次会议1月20日在贵阳开幕，省长李炳军在作政府工作报告时表示，扩大直接融资规模，实施企业上市高质量发展三年行动，2022年力争有5家企业上市。 李炳军表示，要巩固提升特色优势产业。加强赤水河流域产区管控和生态保护，按照“三个一批”推动中小酒企转型升级，建设以茅台酒为引领的贵州酱香白酒品牌舰队。港股港股今日大幅拉升反弹，三大指数均呈高开高走行情，恒指涨3.42%上扬超800点，国指涨3.79%，恒生科技指数涨4.5%。南下资金大幅净流入73.18亿港元，大市成交额放大至1783亿港元。盘面上，大型科技股大涨，美团劲升11%，腾讯、京东、百度、快手均涨超6%，阿里巴巴、小米等皆有涨幅；央行超预期降息，内房股与物管股再度活跃，金科服务、宝龙商业等个股涨幅居市场前列，大金融股(银行、券商、保险)集体走强，互联网医疗、航空、猪肉、手游、餐饮、重型机械等多数板块齐飞。另一方面，近期活跃的石油股、中医药股、港口航运股表现萎靡，子公司倒卖进口原油被查，中国石油跌近2%。A股今日两市全天维持弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.09%报3555.06点，成交4597亿元；深成指跌0.06%报14198.30点，成交6693亿元。创业板指下跌0.32%，报3065.99点。盘面上，券商、银行等大金融板块顽强护盘，家电、食品饮料等大消费板块走势活跃，元宇宙、军工、锂电等热门题材股领跌市场。总体看，市场分化明显，两市下跌股超3800只，外资再现百亿级暴力抢筹。A股大金融板块顽强护盘，齐鲁银行、平安银河等领涨银行股，券商板块中，华林证券封涨停板，长城证券跟涨，新华保险、中国平安等保险股大幅走强。锂电等热门赛道股再度杀跌，因业绩不及预期，龙头盐湖股份一度触及跌停，东华科技、金圆股份等股纷纷走低。焦点个股方面，14倍大妖股九安医疗今日反包涨停，公司四季度单季盈利至少8亿元碾压过往十年总和。中药股精华制药今天强势涨停，自2021年12月22日以来的不到一个月时间，其股价累计涨幅达246.83%。生长激素纳入集采，长春高新连续两日跌停，市值蒸发近200亿元。盘面上，地产、基建等相关产业链再度走强，白酒等大消费股走势活跃，数字经济题材继续火爆，此前炒作火热的新冠检测、预制菜概念再度降温。总体看，资金聚焦相对低估值板块，两市下跌个股近3200只。具体来看，地产、基建等相关产业链再度走强，建科院20%涨停，中国交建等多只股封板，消息面上，发改委再提适当超前开展基础设施投资。数字经济板块继续爆发，天源迪科等股20%涨停，浪潮软件、亚联发展等股涨停。今日预制菜概念继续降温，但獐子岛却逆势涨停。网传汤加火山爆发致扇贝涌入獐子岛，公司最新回应，报道及传闻严重失实。焦点个股方面，13倍大妖股九安医疗今日跌停，盘中创出88.88元的最高价；中农联合、金时科技两股今日上演地天板；今日上市的新股大分化，N益客大涨212.46%，N迈威上市破发，跌幅29.6%。有券商人士表示，市场传出，今年1月1-10日，银行信贷投放总体不太理想。股份制银行对公贷款新增530亿，不足去年同期1/3；零售也仅为去年同期一半。这可能对机构投资者的信心有所冲击。然而，比较矛盾的是，银行股却是今日护盘之主力。那么，究竟谁才是做空黑手呢？从杀跌的结构来看，基金重仓股砸盘可能是影响市场情绪的一个重要原因。有机构人士透露，今天首次看到有机构大调仓，调仓方向是大蓝筹。有些机构已经扛不住杀跌了。这可能也是前期基金重仓股杀跌的一个主要原因。美股美股三大指数期货盘前时段悉数上涨。截至发稿，道指期货涨0.37%；标普500指数期货涨0.45%；纳斯达克100指数期货涨0.64%。 欧洲股市欧洲主要股市在盘初时段多数上涨。大宗商品黄金周四黄金期货价格持稳于1840美元附近，昨日得益于避险情绪升温以及美债收益率和美元走弱，金价大涨，目前市场等待美联储下周货币政策会议结果。昨日，因美元走低和美国与俄罗斯在乌克兰问题上的关系紧张，金价大涨1%，创下三个月来最大单日涨幅，并升破1840美元。同日，美国十年期国债收益率从两年新高回落超1%，不过今日再度反弹。下周，美联储将举行货币政策会议并于1月26日公布会议结果。外界普遍预计，为遏制通胀，美联储今年的加息步伐可能快于此前预期。根据媒体对经济学家的调查，通胀已经成为美国经济在2022年最大的威胁。大宗商品价格上涨也推升了通胀，原油价格近日创下七年新高，镍价创下历史新高。中国银行广东省分行王刚表示，为应对通胀，“美联储加息行动几乎是确定的。”不过，他还表示：“尽管美联储加息进入紧锣密鼓期，然而对于的黄金的打击压制作用似乎并不剧烈。加息前的预期或会对黄金造成短期压力，而一旦落地，黄金反而或会获得释放的机会。”中国今日公布LPR利率，如预期般降息，与世界其他国家形成了鲜明对比。中国央行公示1月1年期LPR报价下调10bp至3.7%， 5年期LPR报价下调5bp至4.6%。截至北京时间16:23，大宗商品行情显示：现货黄金价格跌0.09%，报1,841.45美元/盎司。原油周四油价在刷新七年高点后涨势停歇，一些投资者止盈出货，不过强劲的需求和紧张的供应继续支撑油价。澳新银行分析师表示，“国际能源署(IEA)表示全球原油需求正在恢复至大流行前的水平。”“短期供应中断加剧了市场的紧张程度。此前因一条链接伊拉克和土耳其的重要石油管道发生爆炸，布伦特原油期货价格飙涨。”爆炸发生在周二，导致这条管道停止运行。不过，随后一天，管道恢复有限运营。此外，本周早些时候也门胡赛武装袭击了OPEC第三大产油国阿联酋，也恶化了供应局势。俄罗斯与乌克兰之间的局势也高度紧张。前者在与乌克兰的边境部署了重兵，市场担忧双方可能爆发武装冲突，并给供应造成负面影响。与此同时，全球燃油需求普遍复苏，但市场供应紧张。OPEC+难以实现把月产量提高40万桶的目标。一些投资者还预计，接下来几个月油价会继续上涨，并可能突破100美元大关。另一方面，周三美国石油协会公布的数据显示，截至1月7日至一周，美国原油库存意外增加140.4万桶，市场原本预计会减少136.7万桶。日内，投资者还需密切关注美国能源信息署公布的官方库存数据。截至北京时间16:23，大宗商品行情显示：美国WTI原油期货价格跌0.63%，报85.26美元/桶。布伦特原油期货价格跌0.80%，报87.73美元/桶。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":184989662474384,"gmtCreate":1686202826088,"gmtModify":1686202827825,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"在考虑蔚来还是特斯拉本来，现在想想还是支持国产吧。蔚来","listText":"在考虑蔚来还是特斯拉本来，现在想想还是支持国产吧。蔚来","text":"在考虑蔚来还是特斯拉本来，现在想想还是支持国产吧。蔚来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/184989662474384","repostId":"1165492826","repostType":2,"repost":{"id":"1165492826","kind":"news","pubTimestamp":1686202342,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165492826?lang=&edition=full","pubTime":"2023-06-08 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justify;\">据36氪此前了解，特斯拉规划的低价车型，全球的年产能将达到400万辆，其中北美的超级工厂将承担一半，而北美工厂中，蒙特雷工厂将会是生产主力。</p><p style=\"text-align: justify;\">优质的供应链是保障产能、提升汽车业务毛利率的关键，特斯拉在上海投建超级工厂后，已经搭建起了一套成熟、稳定的供应链体系。2022年，特斯拉全球交付131万辆汽车，仅上海工厂就完成超71万辆，支撑了特斯拉汽车全年28.5%毛利率的成绩。</p><p style=\"text-align: justify;\">计划明年投产蒙特雷工厂，背负快速提升产能的压力，特斯拉自然意图复制上海工厂的惊人效率，积极推动已经磨合充分、具备成本优势的供应链迁移到海外。据36氪了解，目前特斯拉汽车业务高级副总裁朱晓彤的大量精力都花在了蒙特雷工厂，而此前，正是朱晓彤主导了上海工厂的落成及投产。</p><p style=\"text-align: justify;\">从规划产能上看，蒙特雷工厂也达到甚至超过了上海工厂的体量，100万辆的新工厂，无疑是特斯拉进行下一步产量越级的重要力量。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>政策、机制也在推动当地产业链的整合。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2020年7月1日，旨在更新和替代北美自由贸易协定的“美国-墨西哥-加拿大协定”（以下简称“美墨加协定”）生效，该协定规定，北美地区所产汽车要享受零关税优惠，需满足75%的组成部件产自本地区，较此前62.5%的比例有所上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">这客观上推动了墨西哥汽车产业降低原材料和汽车零部件的进口，增加本地化供应。特斯拉显然也在顺应这一趋势。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，特斯拉并未给这些供应商特别的支持，主要还是订单。有供应链人士告诉36氪，公司在墨西哥建厂，已经拿到了特斯拉及其他北美客户的定点，这也是公司在考察了两三年之后、最终敲定墨西哥项目的重要因素。</p><p style=\"text-align: justify;\">据行业人士反馈，与在国内建厂可以获得土地和金融支持不同，在墨西哥，更多仅能获得税收优惠和人才补贴。</p><p style=\"text-align: justify;\">但总体来看，搭上特斯拉这艘大船，实现出海布局，是国内新能源产业链公司的主流意愿，“大部分企业也都愿意借着特斯拉走出去。”</p><p style=\"text-align: justify;\">除了特斯拉即将拔地而起的蒙特雷工厂，墨西哥本身也已经形成了规模不小的汽车产业，过去几年，已有一批中国企业在墨西哥开疆扩土，如均胜电子、三花智控等。</p><p style=\"text-align: justify;\">均胜集团旗下生产系统供应商均普智能相关人士告诉36氪，公司在墨西哥的工厂也位于新莱昂州，“这里是数百家汽车零部件制造商的所在地，与美国得克萨斯州接壤，通用汽车、起亚汽车等很多主机厂的装配工厂也都在这里。”</p><p style=\"text-align: justify;\">相比于政策、补贴方面的支持，墨西哥当地的产业配套及辐射美国产业的优势更为显著。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据显示，2022年，墨西哥的乘用车产量达330万辆，位居世界第六位，汽车零部件产值达到1105亿美元，位居世界第四，而美国是其最主要的出口国家（2022年乘用车向美出口222万辆，2021年汽车零部件向美出口601亿美元）。</p><p style=\"text-align: justify;\">“美墨加协定”等政策给予了墨西哥在美国出口整车和零部件的有利引导。今年年初生效的《通胀削减法案》，对在美国享受税收抵免的电动车提出了电池材料及组件的原产地要求，其中一项明确，至少50%的电池组件是在美国、加拿大和墨西哥制造或组装的——这相当于给劳动力成本更低的墨西哥送上了一份“大礼包”。</p><p style=\"text-align: justify;\">近几年，中国新能源汽车产业快速发展，哺育了一套相对成熟的新能源汽车产业链，出海成为头部公司当前阶段的共同步调，宁德时代、比亚迪等电池厂商已经率先在欧洲建厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，汽车还是规模化行业，从国内到海外，供应链企业才能面向更大的市场，攫取更多果实。在产业链很多环节，国内企业的竞争已经相当激烈，尤其是今年，汽车市场下行，不少产业链公司订单锐减、遭遇压价，出海寻找机会也是分散业务风险的一条路径。</p><p style=\"text-align: justify;\">劳动力成本低、产业链配套齐全是墨西哥市场的优势，不过，也有供应链人士表示，墨西哥市场不像欧美市场那样成熟，社会、地缘风险都相对较高，因此，去那里投资建厂，也需要充分考量投入、产出的边界和效应。</p></body></html>","source":"36k","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉动员中国供应商出海，去墨西哥复制“上海工厂”</title>\n<style 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Schumacher表示。值得一提的是，5月3日FOMC会议前，美联储将进入“噤声期”，联储官员禁止对外界就货币政策观点发声，4月29日（下周五）即将发布的美国3月PCE物价指数是重要的参考数据。下个月的加息将标志着美联储自2006年以来首次进行“背靠背加息”，而加息50个基点则是其2000年以来的首次举措。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1460,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":611553100,"gmtCreate":1650550946716,"gmtModify":1650550946716,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"&nbsp;欧美一起加息就好玩了","listText":"&nbsp;欧美一起加息就好玩了","text":"欧美一起加息就好玩了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/611553100","repostId":"1132535689","repostType":4,"repost":{"id":"1132535689","kind":"news","pubTimestamp":1650550078,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1132535689?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-21 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src=\"https://static.tigerbbs.com/8e0fbbfca8dbb125ecb0945fa1a55170\" tg-width=\"1864\" tg-height=\"1376\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>彭博社经济学家预测称，美联储在2022年剩余的每次会议上都会加息，但预计只会有一次幅度为50个基点的加息，很可能就在5月。</p><p>“我认为鲍威尔会很鹰派，他将强调多次加息，以及缩表。”富国银行利率策略主管Michael Schumacher表示。</p><p>值得一提的是，5月3日FOMC会议前，美联储将进入“噤声期”，联储官员禁止对外界就货币政策观点发声，<b>4月29日（下周五）即将发布的美国3月PCE物价指数是重要的参考数据。</b></p><p>下个月的加息将标志着美联储自2006年以来首次进行“背靠背加息”，而加息50个基点则是其2000年以来的首次举措。</p></body></html>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>5月加息50基点？今晚，全市场都盯着鲍威尔讲话</title>\n<style 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Schumacher表示。值得一提的是，5月3日FOMC会议前，美联储将进入“噤声期”，联储官员禁止对外界就货币政策观点发声，4月29日（下周五）即将发布的美国3月PCE物价指数是重要的参考数据。下个月的加息将标志着美联储自2006年以来首次进行“背靠背加息”，而加息50个基点则是其2000年以来的首次举措。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":556,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637589713,"gmtCreate":1648136018624,"gmtModify":1648136018624,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条","listText":"上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条","text":"上架金条不支持退货，有多少要多少，京东国家馆上金条","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637589713","repostId":"2221071001","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":921,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":632748127,"gmtCreate":1646722032581,"gmtModify":1646722032581,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"涨停板敢死队来了","listText":"涨停板敢死队来了","text":"涨停板敢死队来了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/632748127","repostId":"1172580124","repostType":2,"repost":{"id":"1172580124","kind":"news","pubTimestamp":1646721112,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172580124?lang=&edition=full","pubTime":"2022-03-08 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src=\"https://static.tigerbbs.com/40bfde23aef59632a5746e88e5464e0e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"872\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>早在2月份</p><p>彭博社就有过报道</p><p>“青山集团被大资金盯上了”</p><p>单一持单量在LME占了50-80%</p><p>过度集中，就会败北</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b042e963b03559be5bf10bf2b0643ff\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><blockquote><i>但青山可不是“普信男”</i></blockquote><p>2、青山是谁？</p><p>在中国商品圈子，他是无人不知的“大佬”</p><p>青山集团拥有全世界最大的镍企</p><p>为了保护现货的价格</p><p>举个例子</p><p>比如你7天后交货，成本500块，想卖1000块</p><p>那么你在1000块的位置用一小笔保证金做空</p><p>如果产品跌价到800</p><p>虽然你毛利少了，但是期货上挣了</p><p>如果产品涨到1200</p><p>虽然空单废了，但保证金不多，产品毛利多挣200块</p><p>因此</p><p>生产商往往会通过做空来保护自己</p><p>免得产品价格下跌</p><p>俗称套保</p><p>青山控股是一家年收入超过2600亿的世界500强民企</p><p>主要基地分布浙江、福建、广东、印尼、印度、美国和津巴布韦</p><p>2021-2023年的产量分别是60万吨、85万吨、110万吨</p><p>几乎占据了国内半壁江山</p><p>世界上四分之一的镍产量捏在手里</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b898984f421d655f4515e22305a82295\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><i>妥妥的世界镍王，这就是自信的根本</i></p><p>由于之前在市场上“呼风唤雨”</p><p>青山集团依靠期货挣了不少钱</p><p><i>这一次翻车，属于是盈亏同源</i></p><p>我国镍产量一年60万吨，需求170万吨</p><p>占了全球一半的需求量</p><p>大部分用来生产菜刀等不锈钢产品</p><p>剩下的主要做合金产品还有新能源电池</p><p>大量镍需要进口，主要依赖东南亚菲律宾和印尼</p><p>高镍冰电池的概念涌现</p><p>一下子成为了新能源车材料</p><p>镍的上游开始出现扩张</p><p>青山集团过去10年布局东南亚进行投资</p><p>和印尼政府打得火热</p><p>这也是青山对于镍价自信的根源</p><p>印尼有7200万吨镍矿</p><p>占据了全球52%的镍矿储量</p><p>但最近几年，接连不断的出口禁令</p><p>让产业链倍感头疼</p><p>简单说就是印尼不让出口生镍矿</p><p>必须在当地投资建厂加工冶炼以后</p><p>才可以运出印尼</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69677fe114c86da206082eacf5c17407\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"245\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>镍价在2021年飙升25%，并且触及10年新高</p><p>电动车电池对镍的需求快速上升</p><p>LME镍的库存降到3年来最低</p><p>但产量越来越大的青山</p><p>发现自己站在了历史大势的对立面</p><p>马斯克曾经说过，镍的短缺是影响电池的最大障碍之一</p><p>青山集团已经成为镍市场最关键的定价因素</p><p>这个温州企业从汽车门框起家</p><p>一步步成为不锈钢产业的龙头公司</p><p>随着公司产量的一步步扩张</p><p>在期货市场青山开始放大空头仓位</p><p>毕竟在印尼的生产成本低于1万美元/吨</p><p>而那时候LME镍的价格为2.3万美元</p><blockquote>“只要自己持续不断地出货，价格势必下跌”</blockquote><p>而高盛集团在1月份的时候“预测”</p><p>2022年镍的需求将会超过3万吨</p><p>远超过之前预期的1.3万吨</p><p>这是不是烟雾弹呢？很可能</p><p>全球最大的投行联合自己的金主</p><p>对市场上的空头进行舆论战</p><p>但有个关键的问题是</p><p>期货交易所的合约交割</p><p>需要满足交易所的条件</p><p>很不幸</p><p>青山集团的镍产品NPI和高冰镍</p><p>不在LME的清单之中</p><p>因此它就算现在把所有产能打足</p><p>也不能去完成完成交割</p><p>要么追加保证金</p><p>要么被迫移仓</p><p>青山的现金流岌岌可危</p><p>公司官网披露</p><p>2020年青山不锈钢产量超过1080万吨</p><p><i>“你家的菜刀很可能就是青山不锈钢”</i></p><p>而在新的时代</p><p>青山也在向新的领域扩张</p><p><i>“新能源汽车就是下一个方向”</i></p><p>于是公司从2017年开始进军新能源产业</p><p>打造“镍钴矿-湿法冶炼-前驱体-正极材料-电池”的产业链</p><p>和国内的徐工集团、华友钴业、中伟股份合作</p><p>捍卫中国新能源产业链的优势</p><p>但今天，连带着各家前驱体正极厂商都一并下跌...</p><p>逻辑是：青山倒了，合作方只能被迫去市场上寻找高价镍...</p><p>又是猎杀的逻辑</p><p>3、后续展望</p><p>镍的疯狂还会持续吗？</p><p>恐怕是的，多头锁单</p><p>空头只有两个办法</p><p>1）交货</p><p>2）交钱</p><p>当然还有第三个选择</p><p>“交命”</p><p>镍价的暴动可能引起国内的商品价格异常</p><p>无锡市不锈钢电子交易中心</p><p>果断发布暂停镍交易的通知</p><p>恢复时间另行通知</p><p>调整镍品种的定金数额</p><p>就是加大逼仓的成本</p><p>而且限制所有的交易商出金——也就是提现</p><p>来防止挤兑和异常交易</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd58769d101d00ef21040e347cc2d0df\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1616\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>现在价格离谱到什么阶段呢？</p><p>不锈钢一吨的价格2万块</p><p>而原材料之一的镍铁居然3万多</p><p>这个价格不可持续否则一切都会乱套...</p><p>大宗商品价格剧烈波动</p><p>往往是金融猎杀导致的结果</p><p>2020年负油价近在眼前</p><p>如今油价又狂飙到130美元</p><p>更有疯狂的多头喊到200美元</p><p>一高一低之间</p><p>资本完成猎杀</p><p>镍王的陨落是一种轮回</p><p>多年来在印尼疯狂地投产</p><p>并且通过HPAL高压酸浸法的技术改进</p><p>把现金成本压低到3000美元/吨</p><p>综合成本才5000美元/吨</p><p>2021年</p><p>青山宣布和华友钴业、中伟股份签订10万吨的高冰镍供应协议</p><p>期货价格当日暴跌5%</p><p>5个交易日里跌幅达17%</p><p>协议也签了</p><p>空单也挣了</p><p>那会儿的青山一定非常满意</p><p>最后的结局会是什么？</p><p>大胆猜想一下</p><p>1、青山找到外援金主，补钱和多头决战</p><p>2、青山找到场外措施，和交易所协商</p><p>3、青山认输，答应嘉能可的条件</p><p>“交出青山印尼60%的股权”</p><p>你觉得结局会怎么样呢？</p></body></html>","source":"lsy1646721158943","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/6LB_mC9337RpH0lhWef3qQ><strong>厉害财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要：伦镍触及10万美元/吨关口，日内涨超103%，继续创历史新高。镍的投机盘主力趁着“俄乌冲突”步步逼近，先是通过俄罗斯的储量和俄镍，造成基本面上的“紧缺”，再通过掌握LME仓储持单量，打爆套保空头青山集团和背后的小弟们。我们刚刚经历了伦镍触及10万美元/吨关口，日内涨超103%，继续创历史新高。大宗商品史上“最疯狂的一夜”伦敦交易所LME镍期货单日疯涨最高超90%传闻海外矿产巨头嘉能可参与狙击...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6LB_mC9337RpH0lhWef3qQ\">Web 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3发生事故致10人受伤，欧洲最大出租车平台暂停该车型服务。</b>特斯拉已告知法国政府，没有迹象表明出租车致命事故是因为技术故障而导致。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>：AWS云服务本月第2次宕机，目前已恢复正常。</b>此次宕机涉及美国西海岸2个地区的互联网连接。</p>\n<p><b>Uber：自动驾驶公司Aurora已与Uber合作试点，计划2023年底前启动商业项目。</b>商业项目涉及在德州运输货物，并将自动卡车整合到Uber的货运平台上。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>老虎点评：美联储放“鹰”美股大涨，这是怎么回事？</title>\n<style 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src=\"https://static.tigerbbs.com/0bb8c8e9796f10518f4d016d8204b9c5\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>对了什么，错了什么</b></p>\n<p>可能是今年最紧张的FOMC会议结束，声明发表后市场大涨。我这几天做了非常多的预测，包括美联储缩表的步伐以及市场前后的变化，有对有错。还是那句话，现在是个网红就能分析美联储，但就是没人敢说市场的变化。如果一切分析都脱离市场，那有什么意义呢？就像各大行就算错得离谱，也要对市场涨跌进行一个预测。</p>\n<p><u>我错的</u></p>\n<p>我分析美联储提速缩表的方式有两种，一种是200+200+250+250，一种是300+300+300，第一种鸽派一点，第二种鹰派一点。我认为美联储会选前一种，但鲍威尔选的是后一种。</p>\n<p><u>我对的</u></p>\n<p>除了提速方式稍微错了一点，其它的都对了，特别是无论美联储说什么市场都会涨这一点，我相信很多人是不能理解的。事实上美联储的做法在我看来还是偏鹰派的，但这也丝毫不能阻挡市场大涨。今天早上分析了一大通，还真怕“一顿分析猛如虎，一看结果错得离谱”。</p>\n<p>今天跟了市场的朋友，会发现美东时间2点之后，市场第一反应是下跌的，证明一件事情——美联储的声明确实算鹰派。其实这点也不容易，我看了不少文章，没有一个人提出了美联储的缩表方式会是什么。我给出了两种缩表方式，并且指出了300+300+300是属于鹰派操作。</p>\n<p>具体的分析我留给明天（美联储在想什么）。今天大家会看到最广泛，也是最无聊最平庸最无意义的一句话——“美联储决议符合预期，美股大涨”。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>：暂时关闭北美3家零售门店，分别位于迈阿密、马里兰、渥太华。</b>苹果表示，关闭零售店因地区新冠病例激增导致员工感染，并面临传染风险。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>：Model 3发生事故致10人受伤，欧洲最大出租车平台暂停该车型服务。</b>特斯拉已告知法国政府，没有迹象表明出租车致命事故是因为技术故障而导致。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>：AWS云服务本月第2次宕机，目前已恢复正常。</b>此次宕机涉及美国西海岸2个地区的互联网连接。</p>\n<p><b>Uber：自动驾驶公司Aurora已与Uber合作试点，计划2023年底前启动商业项目。</b>商业项目涉及在德州运输货物，并将自动卡车整合到Uber的货运平台上。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9e51dca4aea5a4f4975d48e2264c0446","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128608002","content_text":"美股FOMC决议后大涨。\n对了什么，错了什么\n可能是今年最紧张的FOMC会议结束，声明发表后市场大涨。我这几天做了非常多的预测，包括美联储缩表的步伐以及市场前后的变化，有对有错。还是那句话，现在是个网红就能分析美联储，但就是没人敢说市场的变化。如果一切分析都脱离市场，那有什么意义呢？就像各大行就算错得离谱，也要对市场涨跌进行一个预测。\n我错的\n我分析美联储提速缩表的方式有两种，一种是200+200+250+250，一种是300+300+300，第一种鸽派一点，第二种鹰派一点。我认为美联储会选前一种，但鲍威尔选的是后一种。\n我对的\n除了提速方式稍微错了一点，其它的都对了，特别是无论美联储说什么市场都会涨这一点，我相信很多人是不能理解的。事实上美联储的做法在我看来还是偏鹰派的，但这也丝毫不能阻挡市场大涨。今天早上分析了一大通，还真怕“一顿分析猛如虎，一看结果错得离谱”。\n今天跟了市场的朋友，会发现美东时间2点之后，市场第一反应是下跌的，证明一件事情——美联储的声明确实算鹰派。其实这点也不容易，我看了不少文章，没有一个人提出了美联储的缩表方式会是什么。我给出了两种缩表方式，并且指出了300+300+300是属于鹰派操作。\n具体的分析我留给明天（美联储在想什么）。今天大家会看到最广泛，也是最无聊最平庸最无意义的一句话——“美联储决议符合预期，美股大涨”。\n公司新闻\n苹果：暂时关闭北美3家零售门店，分别位于迈阿密、马里兰、渥太华。苹果表示，关闭零售店因地区新冠病例激增导致员工感染，并面临传染风险。 \n特斯拉：Model 3发生事故致10人受伤，欧洲最大出租车平台暂停该车型服务。特斯拉已告知法国政府，没有迹象表明出租车致命事故是因为技术故障而导致。 \n亚马逊：AWS云服务本月第2次宕机，目前已恢复正常。此次宕机涉及美国西海岸2个地区的互联网连接。\nUber：自动驾驶公司Aurora已与Uber合作试点，计划2023年底前启动商业项目。商业项目涉及在德州运输货物，并将自动卡车整合到Uber的货运平台上。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":682,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":663718465,"gmtCreate":1663462897857,"gmtModify":1663462899306,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"多多YYdS","listText":"多多YYdS","text":"多多YYdS","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/663718465","repostId":"2267569882","repostType":2,"repost":{"id":"2267569882","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"从科技到文化，从深度到段子，硅星人为你讲述关于硅谷的一切。","home_visible":1,"media_name":"硅星人","id":"1000247187","head_image":"https://static.tigerbbs.com/9079f33623dd4a85acd6d89c55c3c151"},"pubTimestamp":1663459918,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2267569882?lang=&edition=full","pubTime":"2022-09-18 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Down”，和国内拼多多“拼着买，才便宜”的口号一脉相承。从logo的设计上，Temu也沿用了拼多多商品种类图标的设计，但布局上更为简洁，橙色的主题色背景之上，上方是连衣裙、木马、高跟鞋、箱包四个产品品类的图标，下方则为Temu的平台名。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a962b890274c91be8efb6771b161b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于App Store</p><p>打开Temu的网页和应用程序，第一感觉就是这就是一个翻版的Shein。欧美风的模特图、醒目的折扣信息、玲琅满目的各种商品…<b>…除了主题色换成了橘色，从形式上看两个网站几乎是一对“双胞胎”。</b></p><p>但有着拼多多兜底，目前Temu的折扣力度明显要比Shein要大很多，各种补贴政策极具吸引力。在邮寄时间跟Shein基本持平（1-2周）的情况下，Temu的目前所有商品无门槛免邮费，发起开业大酬宾送给所有人7折优惠券，同时允许90天内无条件退货。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8ad5c3014324a06b99ac2a5099e0059\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于Temu官网</p><p>从商品价格上来看，虽然此前Shein的很多衣服、小商品价格已经比<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>等主流电商平台低出了不少，<b>但此次Temu的定价可以说是再次刷新了美国消费者们的认知。</b></p><p>大量的衣服、鞋子价格都不超过10美元，几毛钱的家居、厨房小商品比比皆是，还能在此基础上叠加7折优惠。更“丧心病狂”的是，此次Temu还开通了一个新用户1分钱商品专区，每个用户都可以用一分钱买到一个商品，连这一分钱商品也可以包邮。</p><p>根据最近很多Temu的晒单，一些网友仅花了10多美元就买了20几样产品。大家都不禁感慨此次拼多多直接把美国的物价水平拉回了80年代，调侃它这怕不是来美国做慈善了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23b71ba825e74bc5bb667c4fba0f83ca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Temu上的1分钱商品专区</p><p>硅星人粗略看了一下，就算是<b>跟已经是地板价的Shein来比，同样的商品目前在Temu上的到手价算下来也普遍要便宜20-30%左右，有些甚至还便宜了一大半。</b></p><p>因此，如果只从价格考虑，Temu接下来很可能将会凭借着低价策略对亚马逊和Shein造成很大的威胁，从而吸引大量的存量用户向Temu迁徙。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/809bde39363f4639b433ab375b1e4a25\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"732\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同类小商品的价格对比，左为Shein、右为Temu</p><p>但作为一个刚刚上线的平台，虽然价格便宜不少，但Temu在商品品类和产品分类导航的完善程度上目前还比Shein差了一大截。</p><p><b>跟Shein起步主打女装再向全品类拓展的路线不同，Temu此次是直接延续了国内拼多多的全品类定位。</b>目前Temu官方上显示共在售的产品包括家居园艺、女士服装、珠宝饰品、美妆、电子产品、男士服装、童装、鞋包、宠物用品、婴幼儿用品、运动和户外、办公室产品、工业用品等14个品类，主要目标人群定位在海外女性用户。</p><p>但每个品类之下的产品并没有像Shein一样再进行各种细分，大部分产品都还处于一饼粘的状态，筛选条件也只是最基础的按价格高低、按销量排序等，需要用户花大量时间去自己翻看。</p><p>总体来看，目前Temu最大的特点就是价格便宜，也因此吸引了很多用户前来“薅羊毛”。</p><p><b>第一批商家集体爆单，“砍一刀”或将成为日后杀手锏</b></p><p>除了页面功能还略显单一之外，Temu目前的商品供货量也非常有限，一些商品甚至售完几十个就宣告断货。根据目前一些商家群里爆出的信息，很多第一批入驻的商家销量都超过了千单并已开始着手第二轮补货。</p><p>为了吸引更多优质供货商，拼多多正在疯狂拉人。根据Temu此次发布的商家招募来看，拼多多为此次的 Temu入驻商家提供了0元入驻、0佣金的入驻优惠政策。<b>对于卖家来说，他们只需要扮演供货商的角色，仅需提供商品和供货价格，其他任何关于推广运营、物流、仓储等环节的工作都由Temu承担，而最后的商品销售价由平台决定。</b></p><p>这种合作模式几乎跟Shein如出一辙。据第一批卖家爆出的入驻流程来看，卖家在通过平台审核后，需要把样品送到平台做质检，检测通过后，拼多多就会直接上门揽货，比做亚马逊、Shopify等省心不少。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/deed1e7b3e5e4a48bcc3f9f95cdbdf01\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"731\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拼多多近期发布的跨境电商招商指南</p><p><b>但跟国内拼多多参差不齐的供货商资质不同，此次拼多多对供货商的门槛方面也明显高出了不少。</b>首先，跟国内拼多多允许个人开设店铺不同，此次Temu仅支持企业公账收款，几乎把个人和小规模供应商排除在外。此外，Temu也对商家的开发设计、生产拍摄、库存保证提出了要求，并优先选择那些在Shein、亚马逊、Shopify等有销售经验的供货商。</p><p>在商品的质量把控上，拼多多此次也显得非常谨慎。消息显示，非质量问题将由平台负责兜底，但一旦产品出现质量问题，平台将对商家处以五倍罚款，一旦发现售卖假货，卖家除了被罚款之外，还将面临保证金追加、资金提现冻结等一系列惩罚措施。</p><p>目前，<b>虽然Temu仅开放了美国市场的商品销售，但在加拿大等其他地区的App Store上也已经可以下载，应该很快就会在其他地区上线。</b></p><p>根据卖家入驻的后台信息来看，在Temu后台的商品品类一级类目已经超过了20个，同时很多一级类目下还有二级、三级类目，因此不难推测之后Temu的产品的种类和数量将会快速增长，同时页面导航等功能也将进一步丰富和完善。</p><p>值得注意的是，<b>虽然目前Temu还并没有上线国内标志性的“拼团砍价”模式，但种种迹象似乎都透露出这或许仍然将是Temu未来的重点营销模式。</b>一方面因为在Temu的应用介绍中已经强调了“Team up”的概念，另一方面根据目前拼多多跨境电商团队传出的风声来看，Temu已表示未来将继续延续拼多多“社交+电商”的模式。</p><p>因此，或许很快我们将看到“砍一刀”席卷海外的盛况，只是怎么个砍法，还要看Temu这次究竟想怎么玩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e588060560264f9cbb0d3da02df45934\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"552\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来自于网络</p><p><b>电商“烽火”蔓延海外市场，拼多多能靠低价拼出一片天吗？</b></p><p>疫情这两年来，以Shein为代表的新型跨境电商平台在海外赚得盆满钵满，让国内的巨头们眼红不已的同时，也看到了跨境电商全新且可复制的成功路径。此次拼多多的Temu上线，也代表着国内电商三巨头全部海外集结完毕。</p><p>相较于<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>早早就开始布局海外市场，拼多多显然是赶了个晚集。<b>但从另一个角度来说，这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</b></p><p>从此前中国电商巨头们的出海之旅来看，整个历程并不顺利。早在1999年成立之初，阿里巴巴就成立了国际站尝试做跨境B2B 业务，之后十多年里阿里先后通过创立或收购的方式开拓了Aliexpress、服务东南亚本地市场的Lazada、土耳其市场的Trendyol、南亚市场的Daraz等平台，但截至目前其国际业务总体占比也仅7%左右，一直都处于比较缓慢增长的状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cea78f83b77143098bb410cdf1cd35e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>阿里最新一季度财报</p><p>京东2014年上市之后，也一度把跨境业务作为最关键战略方向，上线了Joybuy业务并先后在全球多国开启了服务站点站点，但最后却因管理混乱及效益不佳于2021年正式12月正式宣布停止运营。今年6月，京东又再次推出了专注于跨境B2B的京东全球贸平台，但总体来看，其跨境业务的带来的营收还很小。</p><p>前车之鉴在前，<b>拼多多此次并没有再走阿里、京东的老路，反而主要从大获成功的Shein上学习经验，尝试从D2C模式上寻找突破口。</b>要知道阿里搞了超过20年的跨境业务，2021年几个平台加起来的收入也才不过420多亿人民币的营收，而Shein去年的营收已经高达160亿美元。</p><p>不过，是不是拼多多照猫画虎就能大获全胜，现在还要打一个大大的问号。由于Shein模式的技术门槛并不高，同类型的平台正在疯狂涌进海外市场，造成同质化竞争激烈。此外，如何开展本土化运营解决“水土不服”的问题，很多出海平台都难以攻克并应用自如。</p><p>毕竟从目前来看，<b>就连在海外已经基础深厚的字节跳动也没有摸索出成功的发展路径。</b>不仅年初关闭了旗下对标Shein的女装跨境出海平台Dmonstudio，去年针对欧洲市场推出的Fanno也传出已被内部淘汰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66dbabcea70d4a508bb4aec64865a270\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此前字节跳动旗下的跨境女装平台Dmonstudio</p><p>总体来看，目前<b>Temu能激起一些水花的主要原因就是其超低价的商品价格，一旦它的价格回调，那么将和Shein和其他同类平台没有太大差异。</b>但如何能维持低价的同时保证商品质量和利润空间，这可能是Temu接下来要解决的难题。</p><p>大家最近有注意到Temu吗，消费体验如何？欢迎大家留言讨论。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多跟Shein开打价格战，要教美国人“砍一刀”？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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}\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n拼多多跟Shein开打价格战，要教美国人“砍一刀”？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1000247187\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/9079f33623dd4a85acd6d89c55c3c151);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">硅星人 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-09-18 08:11</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>在布局海外市场上，拼多多显然是赶了个晚集。但这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</blockquote><p>没有预兆、没有宣发，传了很久的<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>海外电商平台近日突然就在美国上线了。</p><p>“拼多多的美国电商平台开了，东西也太便宜了而且还免邮，大家快去看看。”这几天，很多北美华人群里都传着类似的信息。</p><p>这个叫Temu的新跨境电商平台，带着一些拼多多的基因，也明显有着Shein的影子，现在已经低调地开启低价大放送的“试用期”。</p><p>截至目前，Temu在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>商店的购物类App中排名35位。但自从月初悄悄发布以来，这个应用已经凭借着低到令人怀疑人生的商品价格在用户中口口相传，下载量正在不断增长之中。</p><p>Temu的上线也宣告着中国又一巨头正式入局跨境电商领域，推动着已然风起云涌的海外用户争夺战进入白热化阶段。</p><p><b>击穿Shein的地板价，将美国物价强势拉回1元时代？</b></p><p>在App Store的应用下载页面中，Temu的介绍是“Team Up，Price Down”，和国内拼多多“拼着买，才便宜”的口号一脉相承。从logo的设计上，Temu也沿用了拼多多商品种类图标的设计，但布局上更为简洁，橙色的主题色背景之上，上方是连衣裙、木马、高跟鞋、箱包四个产品品类的图标，下方则为Temu的平台名。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a962b890274c91be8efb6771b161b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于App Store</p><p>打开Temu的网页和应用程序，第一感觉就是这就是一个翻版的Shein。欧美风的模特图、醒目的折扣信息、玲琅满目的各种商品…<b>…除了主题色换成了橘色，从形式上看两个网站几乎是一对“双胞胎”。</b></p><p>但有着拼多多兜底，目前Temu的折扣力度明显要比Shein要大很多，各种补贴政策极具吸引力。在邮寄时间跟Shein基本持平（1-2周）的情况下，Temu的目前所有商品无门槛免邮费，发起开业大酬宾送给所有人7折优惠券，同时允许90天内无条件退货。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8ad5c3014324a06b99ac2a5099e0059\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于Temu官网</p><p>从商品价格上来看，虽然此前Shein的很多衣服、小商品价格已经比<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>等主流电商平台低出了不少，<b>但此次Temu的定价可以说是再次刷新了美国消费者们的认知。</b></p><p>大量的衣服、鞋子价格都不超过10美元，几毛钱的家居、厨房小商品比比皆是，还能在此基础上叠加7折优惠。更“丧心病狂”的是，此次Temu还开通了一个新用户1分钱商品专区，每个用户都可以用一分钱买到一个商品，连这一分钱商品也可以包邮。</p><p>根据最近很多Temu的晒单，一些网友仅花了10多美元就买了20几样产品。大家都不禁感慨此次拼多多直接把美国的物价水平拉回了80年代，调侃它这怕不是来美国做慈善了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23b71ba825e74bc5bb667c4fba0f83ca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Temu上的1分钱商品专区</p><p>硅星人粗略看了一下，就算是<b>跟已经是地板价的Shein来比，同样的商品目前在Temu上的到手价算下来也普遍要便宜20-30%左右，有些甚至还便宜了一大半。</b></p><p>因此，如果只从价格考虑，Temu接下来很可能将会凭借着低价策略对亚马逊和Shein造成很大的威胁，从而吸引大量的存量用户向Temu迁徙。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/809bde39363f4639b433ab375b1e4a25\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"732\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同类小商品的价格对比，左为Shein、右为Temu</p><p>但作为一个刚刚上线的平台，虽然价格便宜不少，但Temu在商品品类和产品分类导航的完善程度上目前还比Shein差了一大截。</p><p><b>跟Shein起步主打女装再向全品类拓展的路线不同，Temu此次是直接延续了国内拼多多的全品类定位。</b>目前Temu官方上显示共在售的产品包括家居园艺、女士服装、珠宝饰品、美妆、电子产品、男士服装、童装、鞋包、宠物用品、婴幼儿用品、运动和户外、办公室产品、工业用品等14个品类，主要目标人群定位在海外女性用户。</p><p>但每个品类之下的产品并没有像Shein一样再进行各种细分，大部分产品都还处于一饼粘的状态，筛选条件也只是最基础的按价格高低、按销量排序等，需要用户花大量时间去自己翻看。</p><p>总体来看，目前Temu最大的特点就是价格便宜，也因此吸引了很多用户前来“薅羊毛”。</p><p><b>第一批商家集体爆单，“砍一刀”或将成为日后杀手锏</b></p><p>除了页面功能还略显单一之外，Temu目前的商品供货量也非常有限，一些商品甚至售完几十个就宣告断货。根据目前一些商家群里爆出的信息，很多第一批入驻的商家销量都超过了千单并已开始着手第二轮补货。</p><p>为了吸引更多优质供货商，拼多多正在疯狂拉人。根据Temu此次发布的商家招募来看，拼多多为此次的 Temu入驻商家提供了0元入驻、0佣金的入驻优惠政策。<b>对于卖家来说，他们只需要扮演供货商的角色，仅需提供商品和供货价格，其他任何关于推广运营、物流、仓储等环节的工作都由Temu承担，而最后的商品销售价由平台决定。</b></p><p>这种合作模式几乎跟Shein如出一辙。据第一批卖家爆出的入驻流程来看，卖家在通过平台审核后，需要把样品送到平台做质检，检测通过后，拼多多就会直接上门揽货，比做亚马逊、Shopify等省心不少。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/deed1e7b3e5e4a48bcc3f9f95cdbdf01\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"731\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拼多多近期发布的跨境电商招商指南</p><p><b>但跟国内拼多多参差不齐的供货商资质不同，此次拼多多对供货商的门槛方面也明显高出了不少。</b>首先，跟国内拼多多允许个人开设店铺不同，此次Temu仅支持企业公账收款，几乎把个人和小规模供应商排除在外。此外，Temu也对商家的开发设计、生产拍摄、库存保证提出了要求，并优先选择那些在Shein、亚马逊、Shopify等有销售经验的供货商。</p><p>在商品的质量把控上，拼多多此次也显得非常谨慎。消息显示，非质量问题将由平台负责兜底，但一旦产品出现质量问题，平台将对商家处以五倍罚款，一旦发现售卖假货，卖家除了被罚款之外，还将面临保证金追加、资金提现冻结等一系列惩罚措施。</p><p>目前，<b>虽然Temu仅开放了美国市场的商品销售，但在加拿大等其他地区的App Store上也已经可以下载，应该很快就会在其他地区上线。</b></p><p>根据卖家入驻的后台信息来看，在Temu后台的商品品类一级类目已经超过了20个，同时很多一级类目下还有二级、三级类目，因此不难推测之后Temu的产品的种类和数量将会快速增长，同时页面导航等功能也将进一步丰富和完善。</p><p>值得注意的是，<b>虽然目前Temu还并没有上线国内标志性的“拼团砍价”模式，但种种迹象似乎都透露出这或许仍然将是Temu未来的重点营销模式。</b>一方面因为在Temu的应用介绍中已经强调了“Team up”的概念，另一方面根据目前拼多多跨境电商团队传出的风声来看，Temu已表示未来将继续延续拼多多“社交+电商”的模式。</p><p>因此，或许很快我们将看到“砍一刀”席卷海外的盛况，只是怎么个砍法，还要看Temu这次究竟想怎么玩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e588060560264f9cbb0d3da02df45934\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"552\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来自于网络</p><p><b>电商“烽火”蔓延海外市场，拼多多能靠低价拼出一片天吗？</b></p><p>疫情这两年来，以Shein为代表的新型跨境电商平台在海外赚得盆满钵满，让国内的巨头们眼红不已的同时，也看到了跨境电商全新且可复制的成功路径。此次拼多多的Temu上线，也代表着国内电商三巨头全部海外集结完毕。</p><p>相较于<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>早早就开始布局海外市场，拼多多显然是赶了个晚集。<b>但从另一个角度来说，这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。</b></p><p>从此前中国电商巨头们的出海之旅来看，整个历程并不顺利。早在1999年成立之初，阿里巴巴就成立了国际站尝试做跨境B2B 业务，之后十多年里阿里先后通过创立或收购的方式开拓了Aliexpress、服务东南亚本地市场的Lazada、土耳其市场的Trendyol、南亚市场的Daraz等平台，但截至目前其国际业务总体占比也仅7%左右，一直都处于比较缓慢增长的状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cea78f83b77143098bb410cdf1cd35e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>阿里最新一季度财报</p><p>京东2014年上市之后，也一度把跨境业务作为最关键战略方向，上线了Joybuy业务并先后在全球多国开启了服务站点站点，但最后却因管理混乱及效益不佳于2021年正式12月正式宣布停止运营。今年6月，京东又再次推出了专注于跨境B2B的京东全球贸平台，但总体来看，其跨境业务的带来的营收还很小。</p><p>前车之鉴在前，<b>拼多多此次并没有再走阿里、京东的老路，反而主要从大获成功的Shein上学习经验，尝试从D2C模式上寻找突破口。</b>要知道阿里搞了超过20年的跨境业务，2021年几个平台加起来的收入也才不过420多亿人民币的营收，而Shein去年的营收已经高达160亿美元。</p><p>不过，是不是拼多多照猫画虎就能大获全胜，现在还要打一个大大的问号。由于Shein模式的技术门槛并不高，同类型的平台正在疯狂涌进海外市场，造成同质化竞争激烈。此外，如何开展本土化运营解决“水土不服”的问题，很多出海平台都难以攻克并应用自如。</p><p>毕竟从目前来看，<b>就连在海外已经基础深厚的字节跳动也没有摸索出成功的发展路径。</b>不仅年初关闭了旗下对标Shein的女装跨境出海平台Dmonstudio，去年针对欧洲市场推出的Fanno也传出已被内部淘汰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66dbabcea70d4a508bb4aec64865a270\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此前字节跳动旗下的跨境女装平台Dmonstudio</p><p>总体来看，目前<b>Temu能激起一些水花的主要原因就是其超低价的商品价格，一旦它的价格回调，那么将和Shein和其他同类平台没有太大差异。</b>但如何能维持低价的同时保证商品质量和利润空间，这可能是Temu接下来要解决的难题。</p><p>大家最近有注意到Temu吗，消费体验如何？欢迎大家留言讨论。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6349d85dff73a32973a80d5f5b65fcb9","relate_stocks":{"PDD":"拼多多"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2267569882","content_text":"在布局海外市场上，拼多多显然是赶了个晚集。但这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。没有预兆、没有宣发，传了很久的拼多多海外电商平台近日突然就在美国上线了。“拼多多的美国电商平台开了，东西也太便宜了而且还免邮，大家快去看看。”这几天，很多北美华人群里都传着类似的信息。这个叫Temu的新跨境电商平台，带着一些拼多多的基因，也明显有着Shein的影子，现在已经低调地开启低价大放送的“试用期”。截至目前，Temu在苹果商店的购物类App中排名35位。但自从月初悄悄发布以来，这个应用已经凭借着低到令人怀疑人生的商品价格在用户中口口相传，下载量正在不断增长之中。Temu的上线也宣告着中国又一巨头正式入局跨境电商领域，推动着已然风起云涌的海外用户争夺战进入白热化阶段。击穿Shein的地板价，将美国物价强势拉回1元时代？在App Store的应用下载页面中，Temu的介绍是“Team Up，Price Down”，和国内拼多多“拼着买，才便宜”的口号一脉相承。从logo的设计上，Temu也沿用了拼多多商品种类图标的设计，但布局上更为简洁，橙色的主题色背景之上，上方是连衣裙、木马、高跟鞋、箱包四个产品品类的图标，下方则为Temu的平台名。图片截自于App Store打开Temu的网页和应用程序，第一感觉就是这就是一个翻版的Shein。欧美风的模特图、醒目的折扣信息、玲琅满目的各种商品……除了主题色换成了橘色，从形式上看两个网站几乎是一对“双胞胎”。但有着拼多多兜底，目前Temu的折扣力度明显要比Shein要大很多，各种补贴政策极具吸引力。在邮寄时间跟Shein基本持平（1-2周）的情况下，Temu的目前所有商品无门槛免邮费，发起开业大酬宾送给所有人7折优惠券，同时允许90天内无条件退货。图片截自于Temu官网从商品价格上来看，虽然此前Shein的很多衣服、小商品价格已经比亚马逊、沃尔玛等主流电商平台低出了不少，但此次Temu的定价可以说是再次刷新了美国消费者们的认知。大量的衣服、鞋子价格都不超过10美元，几毛钱的家居、厨房小商品比比皆是，还能在此基础上叠加7折优惠。更“丧心病狂”的是，此次Temu还开通了一个新用户1分钱商品专区，每个用户都可以用一分钱买到一个商品，连这一分钱商品也可以包邮。根据最近很多Temu的晒单，一些网友仅花了10多美元就买了20几样产品。大家都不禁感慨此次拼多多直接把美国的物价水平拉回了80年代，调侃它这怕不是来美国做慈善了。Temu上的1分钱商品专区硅星人粗略看了一下，就算是跟已经是地板价的Shein来比，同样的商品目前在Temu上的到手价算下来也普遍要便宜20-30%左右，有些甚至还便宜了一大半。因此，如果只从价格考虑，Temu接下来很可能将会凭借着低价策略对亚马逊和Shein造成很大的威胁，从而吸引大量的存量用户向Temu迁徙。同类小商品的价格对比，左为Shein、右为Temu但作为一个刚刚上线的平台，虽然价格便宜不少，但Temu在商品品类和产品分类导航的完善程度上目前还比Shein差了一大截。跟Shein起步主打女装再向全品类拓展的路线不同，Temu此次是直接延续了国内拼多多的全品类定位。目前Temu官方上显示共在售的产品包括家居园艺、女士服装、珠宝饰品、美妆、电子产品、男士服装、童装、鞋包、宠物用品、婴幼儿用品、运动和户外、办公室产品、工业用品等14个品类，主要目标人群定位在海外女性用户。但每个品类之下的产品并没有像Shein一样再进行各种细分，大部分产品都还处于一饼粘的状态，筛选条件也只是最基础的按价格高低、按销量排序等，需要用户花大量时间去自己翻看。总体来看，目前Temu最大的特点就是价格便宜，也因此吸引了很多用户前来“薅羊毛”。第一批商家集体爆单，“砍一刀”或将成为日后杀手锏除了页面功能还略显单一之外，Temu目前的商品供货量也非常有限，一些商品甚至售完几十个就宣告断货。根据目前一些商家群里爆出的信息，很多第一批入驻的商家销量都超过了千单并已开始着手第二轮补货。为了吸引更多优质供货商，拼多多正在疯狂拉人。根据Temu此次发布的商家招募来看，拼多多为此次的 Temu入驻商家提供了0元入驻、0佣金的入驻优惠政策。对于卖家来说，他们只需要扮演供货商的角色，仅需提供商品和供货价格，其他任何关于推广运营、物流、仓储等环节的工作都由Temu承担，而最后的商品销售价由平台决定。这种合作模式几乎跟Shein如出一辙。据第一批卖家爆出的入驻流程来看，卖家在通过平台审核后，需要把样品送到平台做质检，检测通过后，拼多多就会直接上门揽货，比做亚马逊、Shopify等省心不少。拼多多近期发布的跨境电商招商指南但跟国内拼多多参差不齐的供货商资质不同，此次拼多多对供货商的门槛方面也明显高出了不少。首先，跟国内拼多多允许个人开设店铺不同，此次Temu仅支持企业公账收款，几乎把个人和小规模供应商排除在外。此外，Temu也对商家的开发设计、生产拍摄、库存保证提出了要求，并优先选择那些在Shein、亚马逊、Shopify等有销售经验的供货商。在商品的质量把控上，拼多多此次也显得非常谨慎。消息显示，非质量问题将由平台负责兜底，但一旦产品出现质量问题，平台将对商家处以五倍罚款，一旦发现售卖假货，卖家除了被罚款之外，还将面临保证金追加、资金提现冻结等一系列惩罚措施。目前，虽然Temu仅开放了美国市场的商品销售，但在加拿大等其他地区的App Store上也已经可以下载，应该很快就会在其他地区上线。根据卖家入驻的后台信息来看，在Temu后台的商品品类一级类目已经超过了20个，同时很多一级类目下还有二级、三级类目，因此不难推测之后Temu的产品的种类和数量将会快速增长，同时页面导航等功能也将进一步丰富和完善。值得注意的是，虽然目前Temu还并没有上线国内标志性的“拼团砍价”模式，但种种迹象似乎都透露出这或许仍然将是Temu未来的重点营销模式。一方面因为在Temu的应用介绍中已经强调了“Team up”的概念，另一方面根据目前拼多多跨境电商团队传出的风声来看，Temu已表示未来将继续延续拼多多“社交+电商”的模式。因此，或许很快我们将看到“砍一刀”席卷海外的盛况，只是怎么个砍法，还要看Temu这次究竟想怎么玩。图片来自于网络电商“烽火”蔓延海外市场，拼多多能靠低价拼出一片天吗？疫情这两年来，以Shein为代表的新型跨境电商平台在海外赚得盆满钵满，让国内的巨头们眼红不已的同时，也看到了跨境电商全新且可复制的成功路径。此次拼多多的Temu上线，也代表着国内电商三巨头全部海外集结完毕。相较于阿里巴巴、京东早早就开始布局海外市场，拼多多显然是赶了个晚集。但从另一个角度来说，这落后的一步，可能反而造就了拼多多弯道超车的机会。从此前中国电商巨头们的出海之旅来看，整个历程并不顺利。早在1999年成立之初，阿里巴巴就成立了国际站尝试做跨境B2B 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06:13","market":"us","language":"zh","title":"美国衰退信号频发，美股进入黎明前的黑暗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2242182383","media":"新浪财经","summary":"越来越多的迹象表明，美国经济正处于衰退的边缘。","content":"<html><head></head><body><p>越来越多的迹象表明，美国经济正处于衰退的边缘。</p><p>北京时间6月7日周二，亚特兰大联储发布的GDPNow预测模型显示，美国二季度实际GDP的年化增长率预计仅为0.9%，低于6月1日的1.3%，这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长，即美国经济即将陷入衰退。</p><p>无独有偶，世界银行在最新的报告中也发出了预警：全球经济可能进入长期增长疲软和通胀高企的时期。这增加了滞胀的风险，许多国家可能面临经济衰退。</p><p>高通胀侵蚀消费者的钱包</p><p>目前，美国的通胀率一直在40年的高位徘徊，虽然近期出现了一些放缓的迹象，但是仍维持在8%以上的水平。能源、食品和消费品的价格飙升令美国人民苦不堪言。</p><p>根据纽约联储的数据显示，4 月份个人储蓄率仅为 4.4%，这是来自 2008 年 9 有史以来的最低记录，而在不久之前，当美国人在疫情中囤积现金时，这一比例曾高达 33% 以上。</p><p>即使现在美联储正在不断加息，美国人民的储蓄率仍未见提高，飙升的物价侵蚀了人们的储蓄，美国人的储蓄似乎早已花光了。</p><p>由于通胀大大超过工资涨幅，消费者开始依靠信用卡支付日常必需品和非必需品。据悉，今年第一季度信用卡账户数量已经达到创纪录的5.37亿。</p><p>美联储周二公布的数据显示，消费者信贷总额较前月增加381亿美元，3月份的数据下修至增长473亿美元。接受调查的经济学家预期中值为增加350亿美元。美国家庭储蓄已消失殆尽，取而代之的是美国人发动了一场由信用卡推动的消费狂潮。</p><p>但是随着储蓄率的暴跌，信贷消费的增长是不可持续的。</p><p>从<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>研究所的数据来看，美国5月份每个家庭的信用卡支出较上年同期放缓至4.3%，这比4月份的6.8%有所下降，低于上周五消费者价格指数预期的8.2%。</p><p>要知道美国的消费对GDP的贡献率高达80%以上，消费支出的放缓将会抑制经济的发展。</p><p>对现状感到不满 对未来感到悲观</p><p>周一，据外媒发布的一项民意调查显示，有35%的美国人对自己的财务状况感到不满意，这一比例是自 1972 年由调查以来的最高水平。只有 27%的人表示他们对自己的财务状况感觉良好，比去年下降了 20 个百分点。</p><p>而认为自己的财务状况在过去几年发生恶化的比例达到了 38%，这是自大萧条以来首次有人超过 33% 的人告诉民意调查者他们的财务状况出现恶化。更令人感到不安的是，有83% 个人认为经济前景将会表现“糟糕”或“不太好”。</p><p>另一项民意调查，盖洛普说 5 月份的经济信心指数为 -45，低于前两个月的 -39．这是盖洛普指数在疫情爆发后的新低，并且可能是自 2009 年初大萧条末期以来的最低点。</p><p>只有20% 的美国人表示经济正在好转，77% 的美国人表示经济正在恶化。（盖洛普经济信心指数是衡量美国人对当前经济状况及其经济前景的看法的总结性指标）</p><p>房地产市场降温</p><p>最近两年美国的房地产市场可能是有史以来最火热的。在2021，美国房价上涨了惊人的19.2%。相比之下，在2008年房地产泡沫破裂前的几年中，12个月内的最大涨幅为14.5%。一时间，业内对于泡沫论甚嚣尘上。</p><p>近期，美联储加息导致抵押贷款利率飙升。美国30年期固定抵押贷款的平均利率在4月从4.88%飙升至5.41%，然后在5月的第一周达到5.64%的高点，而今年开始时的利率仅为3.29%。这限制了房屋的销售。</p><p>数据显示，美国房屋销售已跌至疫情爆发以来的最低水平。美国4月新屋销售连续第四个月下降，创下两年来最低点。环比大跌16.6%，达到年化59.1万套，大幅低于市场预期的75万套，创下2020年4月以来的最低值，跌幅为近9年来最大；同比降幅为26.9%。</p><p>截至4月底，市场上有44.4万套新房，是自2008年以来最多的。未售出的新房供应量从3月份的6.9个月的供应量飙升到4月份令人吃惊的9个月的供应量，比一年前几乎翻了一番。</p><p>目前美国房地产还没有崩盘的迹象显现，但是房地产行业正在放缓。房地产是经济好坏的前瞻性指标，美国房地产市场的降温也是美国经济放缓的前兆。</p><p>尾声</p><p>美国经济已经出现多个放缓的迹象，从整体来看，似乎一切的根源都是通胀问题，没有美联储像去年那样袖手旁观，通胀将扼杀经济甚至出现滞胀；而美联储激进的紧缩政策将给经济带来阵痛，并有可能引发经济衰退。</p><p>看起来经济放缓甚至衰退是不可避免的，但是美联储积极加息可以掌握主动权。随着未来利率达到中性水平，若届时经济出现问题，美联储就会有空间再次开闸放水。</p><p>俗话说，黎明前的黑暗是最黑的，目前美国的股市和部分金融市场正处于这个阶段。当最坏的情况来临，也意味着一切都将慢慢变好。但需要注意的是，选择在黎明前入市和太阳升起后入市的风险与回报是截然不同的，有太多的人倒在了太阳升起的前一刻。</p></body></html>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-06-09/doc-imizmscu5782783.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>越来越多的迹象表明，美国经济正处于衰退的边缘。北京时间6月7日周二，亚特兰大联储发布的GDPNow预测模型显示，美国二季度实际GDP的年化增长率预计仅为0.9%，低于6月1日的1.3%，这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长，即美国经济即将陷入衰退。无独有偶，世界银行在最新的报告中也发出了预警：全球经济可能进入长期增长疲软和通胀高企的时期。这增加了滞胀的风险，许多国家可能面临经济衰退。高通胀...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-06-09/doc-imizmscu5782783.shtml\">Web 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以上。即使现在美联储正在不断加息，美国人民的储蓄率仍未见提高，飙升的物价侵蚀了人们的储蓄，美国人的储蓄似乎早已花光了。由于通胀大大超过工资涨幅，消费者开始依靠信用卡支付日常必需品和非必需品。据悉，今年第一季度信用卡账户数量已经达到创纪录的5.37亿。美联储周二公布的数据显示，消费者信贷总额较前月增加381亿美元，3月份的数据下修至增长473亿美元。接受调查的经济学家预期中值为增加350亿美元。美国家庭储蓄已消失殆尽，取而代之的是美国人发动了一场由信用卡推动的消费狂潮。但是随着储蓄率的暴跌，信贷消费的增长是不可持续的。从美国银行研究所的数据来看，美国5月份每个家庭的信用卡支出较上年同期放缓至4.3%，这比4月份的6.8%有所下降，低于上周五消费者价格指数预期的8.2%。要知道美国的消费对GDP的贡献率高达80%以上，消费支出的放缓将会抑制经济的发展。对现状感到不满 对未来感到悲观周一，据外媒发布的一项民意调查显示，有35%的美国人对自己的财务状况感到不满意，这一比例是自 1972 年由调查以来的最高水平。只有 27%的人表示他们对自己的财务状况感觉良好，比去年下降了 20 个百分点。而认为自己的财务状况在过去几年发生恶化的比例达到了 38%，这是自大萧条以来首次有人超过 33% 的人告诉民意调查者他们的财务状况出现恶化。更令人感到不安的是，有83% 个人认为经济前景将会表现“糟糕”或“不太好”。另一项民意调查，盖洛普说 5 月份的经济信心指数为 -45，低于前两个月的 -39．这是盖洛普指数在疫情爆发后的新低，并且可能是自 2009 年初大萧条末期以来的最低点。只有20% 的美国人表示经济正在好转，77% 的美国人表示经济正在恶化。（盖洛普经济信心指数是衡量美国人对当前经济状况及其经济前景的看法的总结性指标）房地产市场降温最近两年美国的房地产市场可能是有史以来最火热的。在2021，美国房价上涨了惊人的19.2%。相比之下，在2008年房地产泡沫破裂前的几年中，12个月内的最大涨幅为14.5%。一时间，业内对于泡沫论甚嚣尘上。近期，美联储加息导致抵押贷款利率飙升。美国30年期固定抵押贷款的平均利率在4月从4.88%飙升至5.41%，然后在5月的第一周达到5.64%的高点，而今年开始时的利率仅为3.29%。这限制了房屋的销售。数据显示，美国房屋销售已跌至疫情爆发以来的最低水平。美国4月新屋销售连续第四个月下降，创下两年来最低点。环比大跌16.6%，达到年化59.1万套，大幅低于市场预期的75万套，创下2020年4月以来的最低值，跌幅为近9年来最大；同比降幅为26.9%。截至4月底，市场上有44.4万套新房，是自2008年以来最多的。未售出的新房供应量从3月份的6.9个月的供应量飙升到4月份令人吃惊的9个月的供应量，比一年前几乎翻了一番。目前美国房地产还没有崩盘的迹象显现，但是房地产行业正在放缓。房地产是经济好坏的前瞻性指标，美国房地产市场的降温也是美国经济放缓的前兆。尾声美国经济已经出现多个放缓的迹象，从整体来看，似乎一切的根源都是通胀问题，没有美联储像去年那样袖手旁观，通胀将扼杀经济甚至出现滞胀；而美联储激进的紧缩政策将给经济带来阵痛，并有可能引发经济衰退。看起来经济放缓甚至衰退是不可避免的，但是美联储积极加息可以掌握主动权。随着未来利率达到中性水平，若届时经济出现问题，美联储就会有空间再次开闸放水。俗话说，黎明前的黑暗是最黑的，目前美国的股市和部分金融市场正处于这个阶段。当最坏的情况来临，也意味着一切都将慢慢变好。但需要注意的是，选择在黎明前入市和太阳升起后入市的风险与回报是截然不同的，有太多的人倒在了太阳升起的前一刻。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615994862,"gmtCreate":1652712150956,"gmtModify":1652712150956,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"通胀成了全球公敌了","listText":"通胀成了全球公敌了","text":"通胀成了全球公敌了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615994862","repostId":"2235040092","repostType":2,"repost":{"id":"2235040092","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1045080548","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1652700420,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2235040092?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-16 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src=\"https://static.tigerbbs.com/760979b064de4915be5ff139ecb1e07b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"572\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>与此同时，这些国家的劳动力市场又非常紧张。失业率几乎恢复到大流行前的水平，但职位空缺急剧增加，超过1150万人，疫情前只有750万人。</p><p>一边是企业渴望招聘大量员工，一边是想找工作的劳动者已经都找到了工作，劳动力需求缺口巨大。</p><p>在这样的背景下，企业为了吸引到人只能努力涨工资。美国的工资增长也显著加快，尤其是在受疫情影响的行业。平均时薪同比增长达到了5.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5597715488414192a1f65ed53e93edaa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"530\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从机制上来说，并非所有的价格上涨同时工资上涨的表现都能称之为工资-价格螺旋。工资-价格螺旋关系需要工资和价格之间的双向反馈，从而导致通胀在这种螺旋的作用下持续上升。</p><p>一旦通胀进入螺旋式增长，工人抬高的名义工资高于价格，促使企业进一步提高价格，企业抬高价格后，工人将涨价预期纳入工资计划，进一步要求提高工资，从而导致螺旋形成。</p><p>这当中涉及到三个主要因素，工人薪资定价能力、通胀预期和企业涨价能力。</p><p>经济体陷入工资-价格螺旋不仅取决于宏观经济状况，也取决于劳动力市场制度。宏观经济状况包括劳动力需求强劲且劳动力供应紧张时，工人的议价能力更大。同样当经济总需求强劲时，企业产品涨价阻碍更小，可能拥有更大的定价权。劳动力市场制度包括工资通胀挂钩合同，社保金的通胀挂钩条款（Cost-of-living Adjustment，简称 COLA）以及工会的话语权等。这些制度在70年代的工资价格螺旋中发挥了非常重要的作用，以至于在劳动力市场出现供大于求的时候，工资水平也只和通胀挂钩，无法自由向下调整。</p><p>因此，当前的更灵活的劳动力市场制度抑制了工资价格螺旋的形成，这是当前和70年代螺旋最大的区别。</p><p>90年代之后，工资增长和通货膨胀之间的相关性就开始下降，目前保持偏低水平，当然近十年有所回升。同样，工人的集体谈判能力随着工会人数的下降而下降。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/647de3d3601542838fdfca2fe3c5b2d4\" tg-width=\"469\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>以及，过去推动工资价格螺旋上升的工资通胀挂钩合同和COLA条款，现在已经不再普遍。在欧元区，合同涉及工资设定中挂钩通货膨胀的私营部门员工比例从2008年的24%下降到2021的16%。美国COLA条款的覆盖率20世纪60年代徘徊在25%左右，在20世纪70年代末和80年代初的通货膨胀期间上升到60%左右，但到90年代中期后迅速下降到20%。</p><h2><b>03</b></h2><h2><b>站在“工资-价格螺旋”的边缘</b></h2><p>辞职潮，涨工资、企业涨价已形成一定程度的双向反馈。</p><p>尽管从制度上来说，90年代之后的劳动力市场能够更灵活的调整，但是在经历一场疫情的生生死死后，欧美员工的就业观念发生了很大的转变，直接改变了劳动力市场的供求。“反工作文化”在欧美等发达经济体掀起一股“大辞职潮”，辞职人数突破2000年有统计以来的最高纪录。</p><p>华尔街见闻在此前的文章《一场“大辞职潮”，正在席卷美国！》中对该现象有过详细介绍。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>的统计，除了提前退休人群约增加80万，其余非就业人群中的大多数要么是壮年（120万）要么是年轻人（30万）。与新冠疫情相关的健康及护理、有足够经济缓冲和生活方式的变化，让他们不愿意回到传统的就业市场。</p><p>这导致失业率走低的同时，劳动参与率一直难以恢复，就业缺口十分显著。</p><p>于此同时，尽管没有工会和工资通胀挂钩合同，许多美国员工正在进行或考虑跳槽，来实现大幅涨薪。</p><p>4月根据招聘网站ZipRecruiter对2064名成功跳槽的美国员工进行了一项调查。结果显示，在过去的6个月，约64%的跳槽员工拿到更高的薪资。在这些人中，近一半的人加薪11%或以上。近9%的人比以前至少多赚了50%。</p><p><b>未来跳槽率可能会继续上升。</b>调查显示，在25岁至54岁的黄金年龄段员工中，约20%的人预计在一年内离职，另有26%的人预计会待一到两年。而历史数据显示，一份工作的平均时间是四年。</p><p>劳动力市场观念和结构的变化导致工资上涨的压力比以往更强。</p><p>4月美国全国商业经济协会（NABE）对其84名会员进行的调查显示，一季度美国涨薪公司的比例飙升至70%，创1984年有调查记录以来的最高水平；约71%的受访者预计人工成本将在未来三个月继续攀升。</p><p>跳槽率和职位空缺已成为中期金融市场通胀预期的一个越来越重要的驱动因素。由于其对工资上涨具有很大的预测能力，这可能意味着市场参与者已经考虑未来工资上涨的通胀影响（即通胀预期的恶化）。</p><p>在均衡的产品市场上，竞争机制会发挥作用。面对工资和成本上涨时，定价能力更强的公司提价程度也可能更高，而那些缺乏定价能力的公司可能会犹豫不决。而当经济整体的需求强劲时，由于对销售损失的担忧减少，调整利润率的空间减少，即使是定价能力较弱的公司也可能将更高的成本转嫁给客户。</p><p>这一点在当前的周期、消费品市场尤其显著。全球大众消费品巨头们在应对生产成本的飙升更为“轻松”。<a href=\"https://laohu8.com/S/0KFX.UK\">达能</a>、雀巢、<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ULVR.UK\">联合利华</a>等都报告称，2022年初的销售非常活跃，显示这些集团成功将额外成本转嫁给了消费者。</p><p>英国联合利华集团2022年第一季度的营业收入增长了7.3%。这一拥有多芬香皂和梦龙冰淇淋等品牌的集团表示，通货膨胀对销量的影响有限。面对更高的价格，消费者几乎没有减少购买。涨价对联合利华的收入增长提供了8.3%的贡献，而成交量仅萎缩了1%。</p><p>雀巢集团做得更好，该集团第一季度营业收入增长了7.6%，远超分析师的预期，尽管他们的产品价格上涨了5.2%。法国达能集团在第一季度的营业收入增长了7.1%，其中4.9%是由于价格上涨。美国宝洁集团的营业收入增长了10%，价格上涨的影响占5%，这是20年来的最高纪录。</p><p>以价格相对于成本的升幅衡量，目前企业的定价能力已升至历史最高水平。辞职潮，涨工资、企业涨价已出现了一定程度的双向反馈，这可能推动螺旋的发生。</p><h2><b>04</b></h2><h2><b>螺旋的关键传导</b></h2><p>目前涨工资的行业并不具备巨大的传导效应，而长期通胀预期似乎依然锚定。但是要求弥补失去购买力的呼声越来越高，而长期通胀预期也在发出脱锚的危险信号。</p><p>那么，已经发生工资大幅上涨和企业涨价如何引发工资价格螺旋上升？在美国，休闲酒店业以及零售业等行业的工资快速增长特别引人注目。在欧元区，要求大幅提高最低工资是公共部门的工资。</p><p>美联储研究数据显示，美国某些特定行业的工资大幅上涨不太可能传导至其他行业。包括休闲和酒店业，其工资增长是短暂的，对其他行业工资的传导效应有限。零售业工资对其他行业的传导效应较为持久，但仍然很小。这是因为休闲和酒店业以及零售业处于在供应链末端，低工资工人的比例相对较高。但是制造业工资的增长可能会带来较大的风险，因为该行业的工资增长历来具有巨大的传导效应。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7fa14a3d3a143699a2207dd5ddcdfd1\" tg-width=\"944\" tg-height=\"491\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>这意味着，大量离职不仅导致制造部门异常巨大的跨部门工资传导，也可能会迫使制造业等一些行业以比过去更快的速度提高名义工资来应对。</p><p>在欧洲，要求大幅提高公共部门和最低工资的呼声尚未导致这些工资的大幅实际增长。除德国外，计划在2022年提高最低工资的国家，一般提升幅度尚不能完全补偿通货膨胀。</p><p>此外，从历史数据来看，最低工资的增长对其他部门的传导作用也比较有限，其引发工资-价格螺旋上升的可能行不大。类似地，公共部门工资增长也没有多少系统性传导效应，目前落后于私人工资增长。在美国，私人和公共工资之间的薪酬差距实际上已经扩大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9f3ba80c1a24e28bfd5625061b9b9fc\" tg-width=\"946\" tg-height=\"502\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>注：名义最低工资（LHP）和公共工资（RHP）增加1%对平均名义工资的累积影响超过10个季度；基于2000年第一季度以来CA、DE、FR、GB、IT和US的面板回归分析。</p><p>当然，随着通胀上升，这些在低通胀下观察到的历史规律可能会存在偏差。可以看到，2022年以来要求弥补失去的购买力的呼声越来越高。例如，在英国，工会最近推动将工资提高约10%；在法国，一些工会则呼吁将最低工资提高25%。</p><p>在2021下半年的罢工之后，美国几家巨头已同意在多年的劳务合同中加入COLA条款，要求成立工会的呼声也有所上升。如果这些工资上涨真的发生，那么它们对其他部门的工资和价格的传导效应可能会比历史经验揭示的更为显著。</p><p>通胀预期连接了工资-价格螺旋的两端，同时也显示出<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>管理通胀的信誉。或许在供给侧和就业端，货币政策很难直接产生作用。但在通胀预期管理方面，货币政策难辞其咎。</p><p>一个可信的中央银行，对不断变化的宏观经济状况应采取适当行动，并进行有效沟通，保持通胀预期的锚定。稳定的预期将降低工人和企业要求更高名义工资和设定更高价格的动机。即便工人们仍可能寻求加薪以赶上过去的通胀，但工资和价格之间的反馈较弱。</p><p>因此锚定良好的预期有助于确保工资-价格反馈将是短暂的，因为工人或企业这些市场主体预计通胀将回到目标，并在长期内根据稳定的预期来指定自己的涨价计划。</p><p>尽管从美联储官方的研究和鲍威尔的言论来看，虽然自去年开始，通胀飙升且范围扩大，但长期预期依然锚定。可是在3、4月美联储的两篇工作论文《锚定与否：对通货膨胀持续性的贝叶斯方法的简短总结》；《趋势通胀是否有失控的风险？通胀预期的作用》依然提示，通胀水平持续大幅高于目标值以及通胀趋势评估“不确定性”的增强，正在增加长期通胀预期 “脱离锚定的风险”。</p><p>纽约联邦储备银行5月调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期在4月份有所下降6.3%，但对中期通胀的看法和家庭支出预期攀升至历史新高，三年期通胀预期上升0.2个百分点至3.9%。而国债市场用来衡量长期通胀预期的5年期名义收益率-实际收益率，也已经于2月底突破3%的目标利率水平。</p><p>这是通胀预期脱锚非常危险的信号。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68d30d055e7840d5b83e808accd69813\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>各国央行都非常强调关注通胀预期锚定的必要性。</p><p>如果预期锚定，那么即便通胀高企，央行还是能在符合经济周期的步调内管理通胀目标。但是，一旦通胀预期开始脱锚，这可能就标志着经济向持续较高的通货膨胀体制的转变，工资-物价螺旋式上升的正式形成，即使经济疲软工资增长也可能加快，因为工人可能会寻求弥补最近购买力的损失，以防止未来的通胀意外。同时迫使央行不得不以牺牲增长为代价的紧缩来打压需求，以确保通胀重回控制之中。</p><p>也是为什么这次鲍威尔态度异常坚决，不断释放激进加息信号，一定要遏制住通胀的原因。</p><p>他要做出一个姿态，给市场一个明确的预期：美联储一定会，也一定要把通胀压住。</p><h2><b>05</b></h2><h2><b>历史会再度重演么？</b></h2><p>1980年初当通胀站上了15%后，沃尔克破釜沉舟连续大幅提高联邦基金利率至20.5%的高峰。控制银行准备金水平也导致信贷显著收缩，货币供应量大幅回落。</p><p>为了治理螺旋通胀，沃尔克使出了虎狼之药，后果也极为惨重。</p><p>1981~1982年美国经济二度衰退，很多方面不亚于经济大萧条时期的情形，付出了数百万人失业的代价，尤其是汽车和房地产业造成了严重损害，失业率达到10%的高位。</p><p>支持沃尔克上任的<a href=\"https://laohu8.com/S/CRI\">卡特</a>政府也随之下台。直到1983年夏天通胀才降到了4%以下，并逐步稳定下来。</p><p>40多年前沃尔克说，“如果不发生经济衰退，我就无法确保能扭转通胀预期。”</p><p>40多年后鲍威尔说，“目前要实现软着陆的挑战相当大，因为就业市场供应紧张、通胀非常高。”</p><p>在12日的采访中，鲍威尔还表示，让通胀降至2%的过程也会有些痛苦，可如果最终我们不能做到，经济中的通胀处于高位变得“根深蒂固”，那会是最痛苦的事。人们的薪水会因为高通胀失去价值，最后我们不得不经历大得多的经济下滑。因此我们的确需要避免那样（的后果）。</p><p>言至于此，他似乎已经看到沃尔克曾经看到的前景</p><p>如今，站在螺旋和滞胀噩梦的边缘，即便通胀开始或将要筑顶，鲍威尔们的压力没有丝毫减轻。通胀和增长之间正在逐渐失去可以保持权衡的选项，“既要又要”越来越成为一种奢望。</p><p>鲍威尔们到底要以怎样的速度紧缩才能锚定通胀预期？经济会以多大程度踏入螺旋和滞胀又以怎样的方式着陆？以及那些在疫情中大彻大悟的劳动力什么时候才能重返市场？</p><p>这些或许是比通胀见顶更为艰难问题。</p><p>历史会再度重演么？</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>世界正重走1970年代的“至暗之路”？</title>\n<style 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Adjustment，简称 COLA）以及工会的话语权等。这些制度在70年代的工资价格螺旋中发挥了非常重要的作用，以至于在劳动力市场出现供大于求的时候，工资水平也只和通胀挂钩，无法自由向下调整。因此，当前的更灵活的劳动力市场制度抑制了工资价格螺旋的形成，这是当前和70年代螺旋最大的区别。90年代之后，工资增长和通货膨胀之间的相关性就开始下降，目前保持偏低水平，当然近十年有所回升。同样，工人的集体谈判能力随着工会人数的下降而下降。以及，过去推动工资价格螺旋上升的工资通胀挂钩合同和COLA条款，现在已经不再普遍。在欧元区，合同涉及工资设定中挂钩通货膨胀的私营部门员工比例从2008年的24%下降到2021的16%。美国COLA条款的覆盖率20世纪60年代徘徊在25%左右，在20世纪70年代末和80年代初的通货膨胀期间上升到60%左右，但到90年代中期后迅速下降到20%。03站在“工资-价格螺旋”的边缘辞职潮，涨工资、企业涨价已形成一定程度的双向反馈。尽管从制度上来说，90年代之后的劳动力市场能够更灵活的调整，但是在经历一场疫情的生生死死后，欧美员工的就业观念发生了很大的转变，直接改变了劳动力市场的供求。“反工作文化”在欧美等发达经济体掀起一股“大辞职潮”，辞职人数突破2000年有统计以来的最高纪录。华尔街见闻在此前的文章《一场“大辞职潮”，正在席卷美国！》中对该现象有过详细介绍。根据高盛的统计，除了提前退休人群约增加80万，其余非就业人群中的大多数要么是壮年（120万）要么是年轻人（30万）。与新冠疫情相关的健康及护理、有足够经济缓冲和生活方式的变化，让他们不愿意回到传统的就业市场。这导致失业率走低的同时，劳动参与率一直难以恢复，就业缺口十分显著。于此同时，尽管没有工会和工资通胀挂钩合同，许多美国员工正在进行或考虑跳槽，来实现大幅涨薪。4月根据招聘网站ZipRecruiter对2064名成功跳槽的美国员工进行了一项调查。结果显示，在过去的6个月，约64%的跳槽员工拿到更高的薪资。在这些人中，近一半的人加薪11%或以上。近9%的人比以前至少多赚了50%。未来跳槽率可能会继续上升。调查显示，在25岁至54岁的黄金年龄段员工中，约20%的人预计在一年内离职，另有26%的人预计会待一到两年。而历史数据显示，一份工作的平均时间是四年。劳动力市场观念和结构的变化导致工资上涨的压力比以往更强。4月美国全国商业经济协会（NABE）对其84名会员进行的调查显示，一季度美国涨薪公司的比例飙升至70%，创1984年有调查记录以来的最高水平；约71%的受访者预计人工成本将在未来三个月继续攀升。跳槽率和职位空缺已成为中期金融市场通胀预期的一个越来越重要的驱动因素。由于其对工资上涨具有很大的预测能力，这可能意味着市场参与者已经考虑未来工资上涨的通胀影响（即通胀预期的恶化）。在均衡的产品市场上，竞争机制会发挥作用。面对工资和成本上涨时，定价能力更强的公司提价程度也可能更高，而那些缺乏定价能力的公司可能会犹豫不决。而当经济整体的需求强劲时，由于对销售损失的担忧减少，调整利润率的空间减少，即使是定价能力较弱的公司也可能将更高的成本转嫁给客户。这一点在当前的周期、消费品市场尤其显著。全球大众消费品巨头们在应对生产成本的飙升更为“轻松”。达能、雀巢、宝洁、联合利华等都报告称，2022年初的销售非常活跃，显示这些集团成功将额外成本转嫁给了消费者。英国联合利华集团2022年第一季度的营业收入增长了7.3%。这一拥有多芬香皂和梦龙冰淇淋等品牌的集团表示，通货膨胀对销量的影响有限。面对更高的价格，消费者几乎没有减少购买。涨价对联合利华的收入增长提供了8.3%的贡献，而成交量仅萎缩了1%。雀巢集团做得更好，该集团第一季度营业收入增长了7.6%，远超分析师的预期，尽管他们的产品价格上涨了5.2%。法国达能集团在第一季度的营业收入增长了7.1%，其中4.9%是由于价格上涨。美国宝洁集团的营业收入增长了10%，价格上涨的影响占5%，这是20年来的最高纪录。以价格相对于成本的升幅衡量，目前企业的定价能力已升至历史最高水平。辞职潮，涨工资、企业涨价已出现了一定程度的双向反馈，这可能推动螺旋的发生。04螺旋的关键传导目前涨工资的行业并不具备巨大的传导效应，而长期通胀预期似乎依然锚定。但是要求弥补失去购买力的呼声越来越高，而长期通胀预期也在发出脱锚的危险信号。那么，已经发生工资大幅上涨和企业涨价如何引发工资价格螺旋上升？在美国，休闲酒店业以及零售业等行业的工资快速增长特别引人注目。在欧元区，要求大幅提高最低工资是公共部门的工资。美联储研究数据显示，美国某些特定行业的工资大幅上涨不太可能传导至其他行业。包括休闲和酒店业，其工资增长是短暂的，对其他行业工资的传导效应有限。零售业工资对其他行业的传导效应较为持久，但仍然很小。这是因为休闲和酒店业以及零售业处于在供应链末端，低工资工人的比例相对较高。但是制造业工资的增长可能会带来较大的风险，因为该行业的工资增长历来具有巨大的传导效应。这意味着，大量离职不仅导致制造部门异常巨大的跨部门工资传导，也可能会迫使制造业等一些行业以比过去更快的速度提高名义工资来应对。在欧洲，要求大幅提高公共部门和最低工资的呼声尚未导致这些工资的大幅实际增长。除德国外，计划在2022年提高最低工资的国家，一般提升幅度尚不能完全补偿通货膨胀。此外，从历史数据来看，最低工资的增长对其他部门的传导作用也比较有限，其引发工资-价格螺旋上升的可能行不大。类似地，公共部门工资增长也没有多少系统性传导效应，目前落后于私人工资增长。在美国，私人和公共工资之间的薪酬差距实际上已经扩大。注：名义最低工资（LHP）和公共工资（RHP）增加1%对平均名义工资的累积影响超过10个季度；基于2000年第一季度以来CA、DE、FR、GB、IT和US的面板回归分析。当然，随着通胀上升，这些在低通胀下观察到的历史规律可能会存在偏差。可以看到，2022年以来要求弥补失去的购买力的呼声越来越高。例如，在英国，工会最近推动将工资提高约10%；在法国，一些工会则呼吁将最低工资提高25%。在2021下半年的罢工之后，美国几家巨头已同意在多年的劳务合同中加入COLA条款，要求成立工会的呼声也有所上升。如果这些工资上涨真的发生，那么它们对其他部门的工资和价格的传导效应可能会比历史经验揭示的更为显著。通胀预期连接了工资-价格螺旋的两端，同时也显示出中央银行管理通胀的信誉。或许在供给侧和就业端，货币政策很难直接产生作用。但在通胀预期管理方面，货币政策难辞其咎。一个可信的中央银行，对不断变化的宏观经济状况应采取适当行动，并进行有效沟通，保持通胀预期的锚定。稳定的预期将降低工人和企业要求更高名义工资和设定更高价格的动机。即便工人们仍可能寻求加薪以赶上过去的通胀，但工资和价格之间的反馈较弱。因此锚定良好的预期有助于确保工资-价格反馈将是短暂的，因为工人或企业这些市场主体预计通胀将回到目标，并在长期内根据稳定的预期来指定自己的涨价计划。尽管从美联储官方的研究和鲍威尔的言论来看，虽然自去年开始，通胀飙升且范围扩大，但长期预期依然锚定。可是在3、4月美联储的两篇工作论文《锚定与否：对通货膨胀持续性的贝叶斯方法的简短总结》；《趋势通胀是否有失控的风险？通胀预期的作用》依然提示，通胀水平持续大幅高于目标值以及通胀趋势评估“不确定性”的增强，正在增加长期通胀预期 “脱离锚定的风险”。纽约联邦储备银行5月调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期在4月份有所下降6.3%，但对中期通胀的看法和家庭支出预期攀升至历史新高，三年期通胀预期上升0.2个百分点至3.9%。而国债市场用来衡量长期通胀预期的5年期名义收益率-实际收益率，也已经于2月底突破3%的目标利率水平。这是通胀预期脱锚非常危险的信号。各国央行都非常强调关注通胀预期锚定的必要性。如果预期锚定，那么即便通胀高企，央行还是能在符合经济周期的步调内管理通胀目标。但是，一旦通胀预期开始脱锚，这可能就标志着经济向持续较高的通货膨胀体制的转变，工资-物价螺旋式上升的正式形成，即使经济疲软工资增长也可能加快，因为工人可能会寻求弥补最近购买力的损失，以防止未来的通胀意外。同时迫使央行不得不以牺牲增长为代价的紧缩来打压需求，以确保通胀重回控制之中。也是为什么这次鲍威尔态度异常坚决，不断释放激进加息信号，一定要遏制住通胀的原因。他要做出一个姿态，给市场一个明确的预期：美联储一定会，也一定要把通胀压住。05历史会再度重演么？1980年初当通胀站上了15%后，沃尔克破釜沉舟连续大幅提高联邦基金利率至20.5%的高峰。控制银行准备金水平也导致信贷显著收缩，货币供应量大幅回落。为了治理螺旋通胀，沃尔克使出了虎狼之药，后果也极为惨重。1981~1982年美国经济二度衰退，很多方面不亚于经济大萧条时期的情形，付出了数百万人失业的代价，尤其是汽车和房地产业造成了严重损害，失业率达到10%的高位。支持沃尔克上任的卡特政府也随之下台。直到1983年夏天通胀才降到了4%以下，并逐步稳定下来。40多年前沃尔克说，“如果不发生经济衰退，我就无法确保能扭转通胀预期。”40多年后鲍威尔说，“目前要实现软着陆的挑战相当大，因为就业市场供应紧张、通胀非常高。”在12日的采访中，鲍威尔还表示，让通胀降至2%的过程也会有些痛苦，可如果最终我们不能做到，经济中的通胀处于高位变得“根深蒂固”，那会是最痛苦的事。人们的薪水会因为高通胀失去价值，最后我们不得不经历大得多的经济下滑。因此我们的确需要避免那样（的后果）。言至于此，他似乎已经看到沃尔克曾经看到的前景如今，站在螺旋和滞胀噩梦的边缘，即便通胀开始或将要筑顶，鲍威尔们的压力没有丝毫减轻。通胀和增长之间正在逐渐失去可以保持权衡的选项，“既要又要”越来越成为一种奢望。鲍威尔们到底要以怎样的速度紧缩才能锚定通胀预期？经济会以多大程度踏入螺旋和滞胀又以怎样的方式着陆？以及那些在疫情中大彻大悟的劳动力什么时候才能重返市场？这些或许是比通胀见顶更为艰难问题。历史会再度重演么？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1231,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637571004,"gmtCreate":1648179191968,"gmtModify":1648179191968,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"全球加息潮利多金银","listText":"全球加息潮利多金银","text":"全球加息潮利多金银","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637571004","repostId":"2222056950","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1085,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637580054,"gmtCreate":1648135414605,"gmtModify":1648135414605,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"欧美不要的中国要赶紧上架，上架金条，抖音，来多少通吃京东快上架","listText":"欧美不要的中国要赶紧上架，上架金条，抖音，来多少通吃京东快上架","text":"欧美不要的中国要赶紧上架，上架金条，抖音，来多少通吃京东快上架","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637580054","repostId":"2221071001","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":403,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637517761,"gmtCreate":1648135264277,"gmtModify":1648135264277,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"丢5000亿黄金来中国吧都帮你卖了，实在不行化掉","listText":"丢5000亿黄金来中国吧都帮你卖了，实在不行化掉","text":"丢5000亿黄金来中国吧都帮你卖了，实在不行化掉","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637517761","repostId":"2221071001","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":394,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635051050,"gmtCreate":1646752438000,"gmtModify":1646752464957,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"炒成了虚拟货币了当年几百后一地鸡毛","listText":"炒成了虚拟货币了当年几百后一地鸡毛","text":"炒成了虚拟货币了当年几百后一地鸡毛","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635051050","repostId":"1170686747","repostType":4,"repost":{"id":"1170686747","kind":"news","pubTimestamp":1646748315,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1170686747?lang=&edition=full","pubTime":"2022-03-08 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>市场的彻底改变在于，原来统一的全球大宗商品市场正在被割裂。商品不再以平价交易。俄罗斯的大宗商品的价格下跌形成折价，而非俄罗斯同类大宗商品的价格却在剧烈反弹。</b></p><p>Pozsar表示，这就使得今天的俄罗斯商品就像2008年的次级CDO一样，而非俄罗斯商品就像2008年的美国国债一样。一个大幅折价，另一个价格暴涨。</p><p>但问题在于，无论你站在哪一边，都会追加保证金。大宗商品水池的流动性水位正在飙升。</p><p><b>流动性都去哪了</b></p><p>自乌克兰冲突开始以来，反应信用流动性的指标，美元现货Libor、FRA-OIS和外汇掉期一直显示出压力的迹象。Pozsar表示瑞信的融资部门表现出两个特征：现金有出价，但长期现金开始变得难以获得。</p><p>FRA-OIS，即远期利率协议与隔夜利率互换的差，当利差大幅上扬时代表银行及其同业不愿意向市场出让流动性，由此即带来融资市场的溢价和干涸。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f731041ac297ef3334180d0be6a2ea00\" tg-width=\"925\" tg-height=\"523\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>那么谁在贷款人不太愿意为更长期限的贷款提供现金的环境下，出价推动了长期融资溢价？</b></p><p><b>答案是大宗商品！</b></p><p>金融体系的流动性正在不断被虹吸到了大宗商品市场的内部。非俄罗斯大宗商品价格越高，俄罗斯大宗商品价格越低，FRA-OIS就越大。目前大型大宗商品交易者的CDS利差已经证明了这一点，而6月FRA-OIS利差将会进一步扩大，至少达到50个基点。</p><p>那为何短期内流动性在被虹吸到大宗商品市场内部呢？主要有三点：</p><p>首先，由于制裁导致的供应冲击，甚至由此带来的供应链和供给模式的变化，非俄罗斯国家的防御性库存将推动非俄罗斯商品的价格更高。这将促使（杠杆式）大宗商品交易员，需要从银行借更多的钱来购买大宗商品，并将其转移和出售。</p><p>其次，“做多“非俄商品”现货，做空对应期货”的交易者被重创，需要追加保证金。而因为商品相关性突然变成了“1”，整个商品市场都将遭遇完美风暴。</p><p>这次镍价飙升就是一个极端的案例，作为镍的生产供应商，即便他们有实物库存可以交割，他们也需要填入巨大的保证金，从而支撑交割，而同时由于俄罗斯市场可交割品种供给的“断开”，从而使得所有套保镍的生产厂商都被逼仓，产生巨大的资金压力。</p><p>同样的例子也发生在煤炭巨头皮博迪身上。全球最大的私营煤炭公司皮博迪能源在美股市场一度暴跌超24%，主要是由于公司发布公告称，与高盛达成一项融资安排，后者提供1.5亿美元的无担保可多次提取信贷额度，以支持煤矿主要位于美国和澳大利亚的皮博迪公司“近期内潜在的流动性需求”。换句话说，皮博迪公司正在持续遭遇追加大额保证金的要求。</p><p>最后，因为深度贴水，即便是做空俄罗斯大宗商品，做多相关期货，也需要追加保证金，这也需要更多的流动性支持。</p><p>总而言之，减少的供给、割裂的市场、飙升的价格，正在将大宗商品的交易商和生产商推向资金饥渴的深渊。</p><p><b>大宗商品版的“雷曼危机”？</b></p><p>“抵押品、杠杆、资金” ——参考1998年（俄罗斯债券、LTCM）、2008年（次贷危机、影子银行）以及2020年的流动性危机事件，Pozsar指出，在1998年和2008年，都是因为在高杠杆的市场里，抵押品突然出问题，从而引发资金流动性枯竭，最终酿成危机。2020年，企业利用信贷额度，从债券杠杆交易中吸走了资金，导致了优质抵押品被强制出售。他总结称：</p><p>“危机的发生要么是因为抵押品&#39;情况变坏&#39;，要么是资金撤离——这是自1998年以来每次危机的核心教训。”</p><p>以乌拉尔原油现货为例，其交易价格低于WTI原油，就如同次级CDO从AAA级变成垃圾级。随着抵押品变得“劣质”或者说非经济因素的“不可得”，期望套期保值的生产商就无法获取足够资金。一旦没有足够的保证金，从而导致资金链断裂违约，便将对整个金融体系带来风险。</p><p>如今的商品市场金融化和杠杆程度远超此前的原油危机，而俄罗斯在整个商品市场上的重要性，无论从规模、广泛程度和牵扯深度程度都远超上世纪70年代的原油危机。</p><p>目前俄罗斯能源类商品出口中，天然气、液化天然气俄罗斯出口占全球比重分别达到27%和8.1%，原油出口占比12%，煤炭出口占比也超过了15%；金属中钯、镍和铝占比最高，分别达到24.55%、21.95%和9.85%；粮食中影响最大的是小麦和玉米，俄乌合计出口比重达到了25.7%和14.39%。</p><p><b>这个规模的大宗商抵押品因为市场的割裂而变成“劣质”，对应的保证金规模将让人不寒而栗。</b>当然，这些生产商或许也可以选择不支付。这就和雷曼时刻的次贷危机如出一辙，同样庞大的全球市场，同样巨额的杠杆和流动性参与，同样众多交易者参与。<b>只是这一次俄罗斯商品成了次贷抵押品。</b></p><p><img 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Pozsar近日在分析中提出：整个市场正在彻底改变。而这一次流动性危机，极有可能以“大宗商品抵押”为主题。割裂的市场与俄/非俄商品就在前不久的时间里，大宗商品交易的价差一直很小。因为大宗商品交易商都在一个全球市场中套利所有大宗商品。这就像是一家对冲基金套利现金和期货。这也使得商品最终以平价交易。然而美国和其盟友所谓的对俄罗斯实施“严厉制裁”改变了这一切。包括俄罗斯主权债券交易禁令、将俄罗斯部分银行移出SWIFT系统，以及正在讨论的禁止能源交易等。这意味着俄罗斯原油的买家将无法从西方银行开出信用证来支付其购买，无法进行以美元为单位的交易结算以及实际上可能的能源交易受阻。买家即使想买也“有心无力”。3月5日俄罗斯乌拉尔原油折扣达到了28.5美元/桶。市场的彻底改变在于，原来统一的全球大宗商品市场正在被割裂。商品不再以平价交易。俄罗斯的大宗商品的价格下跌形成折价，而非俄罗斯同类大宗商品的价格却在剧烈反弹。Pozsar表示，这就使得今天的俄罗斯商品就像2008年的次级CDO一样，而非俄罗斯商品就像2008年的美国国债一样。一个大幅折价，另一个价格暴涨。但问题在于，无论你站在哪一边，都会追加保证金。大宗商品水池的流动性水位正在飙升。流动性都去哪了自乌克兰冲突开始以来，反应信用流动性的指标，美元现货Libor、FRA-OIS和外汇掉期一直显示出压力的迹象。Pozsar表示瑞信的融资部门表现出两个特征：现金有出价，但长期现金开始变得难以获得。FRA-OIS，即远期利率协议与隔夜利率互换的差，当利差大幅上扬时代表银行及其同业不愿意向市场出让流动性，由此即带来融资市场的溢价和干涸。那么谁在贷款人不太愿意为更长期限的贷款提供现金的环境下，出价推动了长期融资溢价？答案是大宗商品！金融体系的流动性正在不断被虹吸到了大宗商品市场的内部。非俄罗斯大宗商品价格越高，俄罗斯大宗商品价格越低，FRA-OIS就越大。目前大型大宗商品交易者的CDS利差已经证明了这一点，而6月FRA-OIS利差将会进一步扩大，至少达到50个基点。那为何短期内流动性在被虹吸到大宗商品市场内部呢？主要有三点：首先，由于制裁导致的供应冲击，甚至由此带来的供应链和供给模式的变化，非俄罗斯国家的防御性库存将推动非俄罗斯商品的价格更高。这将促使（杠杆式）大宗商品交易员，需要从银行借更多的钱来购买大宗商品，并将其转移和出售。其次，“做多“非俄商品”现货，做空对应期货”的交易者被重创，需要追加保证金。而因为商品相关性突然变成了“1”，整个商品市场都将遭遇完美风暴。这次镍价飙升就是一个极端的案例，作为镍的生产供应商，即便他们有实物库存可以交割，他们也需要填入巨大的保证金，从而支撑交割，而同时由于俄罗斯市场可交割品种供给的“断开”，从而使得所有套保镍的生产厂商都被逼仓，产生巨大的资金压力。同样的例子也发生在煤炭巨头皮博迪身上。全球最大的私营煤炭公司皮博迪能源在美股市场一度暴跌超24%，主要是由于公司发布公告称，与高盛达成一项融资安排，后者提供1.5亿美元的无担保可多次提取信贷额度，以支持煤矿主要位于美国和澳大利亚的皮博迪公司“近期内潜在的流动性需求”。换句话说，皮博迪公司正在持续遭遇追加大额保证金的要求。最后，因为深度贴水，即便是做空俄罗斯大宗商品，做多相关期货，也需要追加保证金，这也需要更多的流动性支持。总而言之，减少的供给、割裂的市场、飙升的价格，正在将大宗商品的交易商和生产商推向资金饥渴的深渊。大宗商品版的“雷曼危机”？“抵押品、杠杆、资金” ——参考1998年（俄罗斯债券、LTCM）、2008年（次贷危机、影子银行）以及2020年的流动性危机事件，Pozsar指出，在1998年和2008年，都是因为在高杠杆的市场里，抵押品突然出问题，从而引发资金流动性枯竭，最终酿成危机。2020年，企业利用信贷额度，从债券杠杆交易中吸走了资金，导致了优质抵押品被强制出售。他总结称：“危机的发生要么是因为抵押品'情况变坏'，要么是资金撤离——这是自1998年以来每次危机的核心教训。”以乌拉尔原油现货为例，其交易价格低于WTI原油，就如同次级CDO从AAA级变成垃圾级。随着抵押品变得“劣质”或者说非经济因素的“不可得”，期望套期保值的生产商就无法获取足够资金。一旦没有足够的保证金，从而导致资金链断裂违约，便将对整个金融体系带来风险。如今的商品市场金融化和杠杆程度远超此前的原油危机，而俄罗斯在整个商品市场上的重要性，无论从规模、广泛程度和牵扯深度程度都远超上世纪70年代的原油危机。目前俄罗斯能源类商品出口中，天然气、液化天然气俄罗斯出口占全球比重分别达到27%和8.1%，原油出口占比12%，煤炭出口占比也超过了15%；金属中钯、镍和铝占比最高，分别达到24.55%、21.95%和9.85%；粮食中影响最大的是小麦和玉米，俄乌合计出口比重达到了25.7%和14.39%。这个规模的大宗商抵押品因为市场的割裂而变成“劣质”，对应的保证金规模将让人不寒而栗。当然，这些生产商或许也可以选择不支付。这就和雷曼时刻的次贷危机如出一辙，同样庞大的全球市场，同样巨额的杠杆和流动性参与，同样众多交易者参与。只是这一次俄罗斯商品成了次贷抵押品。随着当前大宗商品价格的上涨，交易商和生产商正在被逼向流动性陷阱，大宗商品版的“雷曼时刻”是否也会突然来临？而那些推动俄罗斯升级冲突的政客，或许以为自己的如意算盘打的很好，但他们对市场的复杂性一无所知。正如潘多拉的盒子，一旦打开可能就关不上了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":398,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":638107249,"gmtCreate":1645107011261,"gmtModify":1645107011261,"author":{"id":"4096465953857520","authorId":"4096465953857520","name":"长生财神斌小仙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4096465953857520","authorIdStr":"4096465953857520"},"themes":[],"htmlText":"3月要加息，25-50，25个点60，50个点40概率","listText":"3月要加息，25-50，25个点60，50个点40概率","text":"3月要加息，25-50，25个点60，50个点40概率","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/638107249","repostId":"1125455457","repostType":4,"repost":{"id":"1125455457","kind":"news","pubTimestamp":1645078408,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125455457?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-17 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Mocuta)表示:“市场将这些言论解读为相对于预期较为温和。”</p><p>过去几周，市场一直处于紧张状态，因通胀飙升，加上部分美联储官员(尤其是圣路易斯联邦储备银行行长布拉德)发表的强硬言论，令交易员预计美联储今年将加息七次，每次0.25个百分点。会议纪要公布后，市场预期有所回落，目前美联储上调基准利率1.75个百分点的几率为50%。</p><p>“最近有太多的炒作，我认为每个人都准备好了纪要会采取非常强硬的语气，”莫卡塔说。</p><p>除了利率外，该委员会还制定了如何开始剥离其近9万亿美元资产负债表的程序。该资产负债表主要由美联储为压低利率和刺激经济增长而购买的债券组成。</p><p>3月也是资产购买计划结束的月份，不过一些与会成员希望能更快结束。会议纪要称，&#34;几位与会者表示，他们倾向于更早结束委员会的净资产购买计划，以发出更强烈的信号，表明委员会致力于降低通胀。&#34;</p><p>委员们讨论如何削减资产负债表。最有可能的方法是，不再投资到期债券。 不过，一些官员说，可能有必要直接出售抵押贷款，以使资产负债表中只持有美国国债。</p><p>不过自此次会议以来，最新的通胀数据显示，物价正以40年来最快的速度上涨。美联储的目标是平均通胀率在2%左右，官员们也承认，政策需要收紧以降低价格。</p><p>会议纪要显示，通货膨胀在会议中占据了大量的讨论内容。这个词在纪要中被提到了73次，成员们表示，价格上涨比他们预期的更强劲、更持久。</p><p>文件称:“与会者指出，最近的通胀数据继续显著超过委员会的长期目标，高通胀持续的时间超过了他们的预期，这反映了与疫情和经济重启有关的供需失衡。”</p><p>联邦公开市场委员会成员指出，通胀开始蔓延到受疫情影响的行业之外，并进入更广泛的经济领域。与会者承认，高通胀是美国家庭的负担，尤其是那些最无力支付更高价格购买基本商品和服务的家庭。</p><p>会议还讨论了金融稳定问题。官员们指出，风险来自于资产价格的上涨以及加密资产价格的快速上涨。</p></body></html>","source":"wind","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=https://t.wind.com.cn/mobwftweb/M/news.html?show=wft&shareCode=831366864d5400b27c93175ce6191949&code=7FD6FE648F7B&newsopenstyle=original&lan=cn&device=ios&fontsize=normal&related=true&version=22.1.0#/00477C8CAC24128247A2C513C62367D5><strong>Wind资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>香港万得通讯社报道，周三公布的美联储会议纪要显示，美联储一些与会官员表达了对金融稳定的担忧，称宽松的货币政策可能会带来重大风险。他们表示，可能很快就会加息，并表示债券投资组合的平仓力度可能会很大。会议纪要表示:“与会者认为，鉴于美联储目前持有的证券规模较高，大幅缩减资产负债表规模可能是合适的。”美国联邦公开市场委员会(FOMC)强烈暗示最早将在3月份上调利率。尽管会议纪要的语气看似强硬，但股市在...</p>\n\n<a href=\"https://t.wind.com.cn/mobwftweb/M/news.html?show=wft&shareCode=831366864d5400b27c93175ce6191949&code=7FD6FE648F7B&newsopenstyle=original&lan=cn&device=ios&fontsize=normal&related=true&version=22.1.0#/00477C8CAC24128247A2C513C62367D5\">Web 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Mocuta)表示:“市场将这些言论解读为相对于预期较为温和。”过去几周，市场一直处于紧张状态，因通胀飙升，加上部分美联储官员(尤其是圣路易斯联邦储备银行行长布拉德)发表的强硬言论，令交易员预计美联储今年将加息七次，每次0.25个百分点。会议纪要公布后，市场预期有所回落，目前美联储上调基准利率1.75个百分点的几率为50%。“最近有太多的炒作，我认为每个人都准备好了纪要会采取非常强硬的语气，”莫卡塔说。除了利率外，该委员会还制定了如何开始剥离其近9万亿美元资产负债表的程序。该资产负债表主要由美联储为压低利率和刺激经济增长而购买的债券组成。3月也是资产购买计划结束的月份，不过一些与会成员希望能更快结束。会议纪要称，\"几位与会者表示，他们倾向于更早结束委员会的净资产购买计划，以发出更强烈的信号，表明委员会致力于降低通胀。\"委员们讨论如何削减资产负债表。最有可能的方法是，不再投资到期债券。 不过，一些官员说，可能有必要直接出售抵押贷款，以使资产负债表中只持有美国国债。不过自此次会议以来，最新的通胀数据显示，物价正以40年来最快的速度上涨。美联储的目标是平均通胀率在2%左右，官员们也承认，政策需要收紧以降低价格。会议纪要显示，通货膨胀在会议中占据了大量的讨论内容。这个词在纪要中被提到了73次，成员们表示，价格上涨比他们预期的更强劲、更持久。文件称:“与会者指出，最近的通胀数据继续显著超过委员会的长期目标，高通胀持续的时间超过了他们的预期，这反映了与疫情和经济重启有关的供需失衡。”联邦公开市场委员会成员指出，通胀开始蔓延到受疫情影响的行业之外，并进入更广泛的经济领域。与会者承认，高通胀是美国家庭的负担，尤其是那些最无力支付更高价格购买基本商品和服务的家庭。会议还讨论了金融稳定问题。官员们指出，风险来自于资产价格的上涨以及加密资产价格的快速上涨。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":442,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}