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Hiiping

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2021-08-30

很开心

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2021-08-02

很好

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2021-09-08

没眼看

昨夜今晨：纳指创新高！大摩预计美股将大跌12%

2021-09-04

加油

小米汽车还得再快一点

2021-09-02

没眠看

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2021-08-27

很开心

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2021-08-21

加油

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2021-08-20

很好

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2021-08-18

很好

高瓴600亿持仓出炉！抄底民宿巨头，大幅减持拼多多！

2021-08-16

伤心

中金：7月南下资金流出超500亿，公募港股持股回落

2021-08-09

很好

比特斯拉更先进？通用或许走到了电池领域的最前面

2021-09-07

很开心

恒生科技指数涨幅扩大至2%，较纪录低点反弹约20%

2021-08-28

好贵

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2021-08-15

很好

复旦大学回应张文宏博士论文被举报：已启动调查核实

2021-08-03

很好

理想汽车-W今起招股，入场费约15151港元

2021-09-06

很好

“类资产荒”！股市要来水了？

2021-08-29

加油

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2021-08-25

很好

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2021-08-24

加油

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2021-08-23

很好

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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n</blockquote>\n<p>随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。</p>\n<p>在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。</p>\n<p>截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e114457a90f74409453bc0ad90f474d\" tg-width=\"863\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。</p>\n<h2>新一轮增量资金即将入场？</h2>\n<p>信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。</p>\n<p>基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。</p>\n<p>另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fcb35daa5614ef80dcdee26fd5186655\" tg-width=\"657\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae629ffb22553399e70d314be9aa9eff\" tg-width=\"676\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ed9a3a8eabe0b7b2c2519c49ae799eb\" tg-width=\"668\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“类资产荒”！股市要来水了？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4bfb10b06725af696d5ea08c128fdad5","relate_stocks":{"09979":"绿城管理控股"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3639708","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2165077038","content_text":"最近，A股成交量明显放大，虽然指数仍在中位区震荡，但两市成交相比两个月前翻倍，已连续33个交易日破万亿。\n资金猛增背后，到底发生了什么？增量资金从哪来？对股市未来走势又意味着什么？\n炒楼资金悄然“转场”股市\n据证券时报援引业内人士分析称，近期A股出现这么大的量，是多方因素造成：一是确实有包括楼市资金在内的增量资金流入股市；二是场内资金在换仓，进行高低腾挪，从一些估值高的品种转向估值低的；三是板块切换导致的巨幅波动，也贡献了巨量成交。\n上述报道援引易居研究院智库中心研究总监严跃进分析指出：\n\n 此前一波恰是房地产表现强势、股票市场颓势的阶段，所以各类资金选择了房地产作为资金避风港。但近期股票市场表现还不错，而房地产则相对来说面临多重打压，自然会使得各类资金从房地产领域撤出，进入到股票市场。当前各类改革过程中，房地产炒作和投资投机的空间是在减少的。反过来，一些吻合改革导向的股票则会有较好的表现。若是后续股票市场表现较好，那么各类资金确实会加快进入到股票市场。\n\nA股的类“资产荒”？\n招商证券张夏认为当前市场已经进入到“类资产荒”的状态，房住不炒以及资管新规过渡期结束，使得“含权理财”——包含权益类资产的理财和基金产品需求量将会持续增加：\n\n 2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n\n随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。\n在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。\n截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。\n\n张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。\n新一轮增量资金即将入场？\n信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。\n基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。\n另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。\n从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。\n\n另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":449,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":814055691,"gmtCreate":1630731790713,"gmtModify":1632906120908,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/814055691","repostId":"2164874997","repostType":4,"repost":{"id":"2164874997","pubTimestamp":1630724967,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2164874997?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-04 11:09","market":"hk","language":"zh","title":"小米汽车还得再快一点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2164874997","media":"品玩","summary":"在小米宣布造车的5个多月时间里，外界一直在通过各种渠道——招聘信息、财报、发布会中，寻找小米造车的蛛丝马迹。\n9月1日上午，小米集团通过官方微博账号“小米公司发言人”宣布，小米汽车有限公司完成了工商注","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bac5d2319bca533759f9ef2c93cb4821\" tg-width=\"645\" tg-height=\"295\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在小米宣布造车的5个多月时间里，外界一直在通过各种渠道——招聘信息、财报、发布会中，寻找小米造车的蛛丝马迹。</p>\n<p>9月1日上午，小米集团通过官方<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>账号“小米公司发言人”宣布，小米汽车有限公司完成了工商注册，注册资本为100亿元，公司法定代表人为雷军，小米汽车总部落户北京经济开发区。这标志着备受关注的小米汽车迎来了关键性的里程碑。</p>\n<p>通过地图检索，“北京经济技术开发区科创十街15号院”这个位置应该就是小米亦庄产业园附近。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbcbedf631ab392da3f269084e2f8477\" tg-width=\"750\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>不过虽然注册地放在了北京，但汽车产业链通常确实存在总部、研发中心，甚至是不同工厂分别设立在不同城市的情况，所以目前这也并不意味着小米的工厂将设立在北京经济技术开发区。</p>\n<p>关于工厂的落地，目前也还无具体信息。甚至制造模式采取自建的方式，收购其他品牌现有产能，还是合作代工，也都将决定小米汽车接下来的落地节奏。</p>\n<p>官宣公司成立之际，雷军还在微博上放出的一张“核心团队”照片，所以很快就被扒出照片中除雷军以外其他16人的具体信息。可见，外界对小米造车团队的好奇心。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe0a56b8d18eb3745903494927fb9b77\" tg-width=\"750\" tg-height=\"499\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在这份被曝光的核心成员信息中，可以注意到，其中大部分成员来自小米各个业务板块，并且有多位已经在小米就职近10年的老员工，只有位于后排的李田原（后排右三）是唯一一个照片中被“挖来”的人，李田原曾任宝马iX设计师，在今年4月的上海车展上还曾为宝马站台。</p>\n<p>李田原作为其中唯一一个来自于主机厂的人，他的出现让这张照片所传递的信息更加立体。</p>\n<p>从合影人才分布的情况来看，汽车领域专业人才的紧缺恐怕还是一大问题。据公开报道称，小米已经招募到汽车产业资深高管，只是尚未公开身份。</p>\n<p>从这张照片中可以看出，关于<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>座舱、自动驾驶团队筹备、供应链筹备等链条已经搭建完成。小米汽车的雏形或许可以快速推进了。</p>\n<p>小米的官方信息显示，小米汽车团队已组成了约300人的团队。</p>\n<p>大规模招人还在持续，其中以L4级自动驾驶技术团队的需求最大。可见，目前小米仍然在组建核心技术团队。而关于营销团队和公关团队，似乎还并未涉及。</p>\n<p>小米集团还在8月25日发布公告，以近7737万美元的总交易额收购了自动驾驶技术公司深动科技(DEEPMOTION TECH)，这也是小米宣布造车以来最大的一笔收购案。</p>\n<p>同时，在供应链的布局上，小米还进行了一系列投资。包括领投国内激光雷达厂商禾赛科技，入股智能驾驶技术及产品供应商纵目科技；在能源供应链上，投资蜂巢能源和<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>；智能交通方面，投资纵目科技和爱泊车。不过相比深动科技的全资收购，小米更早出手的几笔投资更像是财务投资。</p>\n<p>与其同时，相比于同时期宣布造车的集度（<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>+吉利），小米造车的进展并不算快。</p>\n<p>在小米汽车消息发布的两天前，集度汽车CEO夏一平在微博中晒出了首款汽车产品风洞图，这意味着集度首款产品的造型已经完成。这是集度宣布造车后的第182天，首款产品造型历时6个月时间。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c3b12da34142d6a5de4ec8efa207dee\" tg-width=\"750\" tg-height=\"665\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>当然相比于小米全资造车，集度则是拥有互联网公司百度和造车公司吉利两大股东，同时也拥有了现成的自动驾驶技术百度Apollo和吉利的浩瀚架构。</p>\n<p>两者在新一轮造车中走的完全是两种模式，但是他们面对着同样的问题：和时间赛跑。</p>\n<p>集度已经宣布了首款车型的亮相时间，预计在明年4月北京车展，而小米现在还在琢磨首款车型的定位。</p>\n<p>雷军曾透露，小米首款车型力争三年内推出。到时候再拿几年前<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏的创业速度来衡量小米显然已经不合适了。蔚来、小鹏作为第一批新造车企业，完成了市场开荒、扭转用户品牌认知、颠覆零售模式、用户体验等多个阶段，市场对他们的认知是从零开始的。或者说，在蔚来、小鹏创业伊始，外界对其抱有的期待不高，某种程度上也让其推出的产品少了很多“包袱”。</p>\n<p>但是，外界对小米汽车是有期待的。</p>\n<p>在雷军发布“核心团队”的微博下面，来自用户“年轻人第一辆车”的呼声甚高，在小米汽车还没找准定位时，用户已经帮它定位了。</p>\n<p>电动汽车三电工程师朱玉龙也认为，如今在智能电动车领域，小米后发也会具备一定的优势——可以通过当前新势力的打法，哪些是有效的，那些是待改进的，可以在人才组合和团队构件中进行规避。</p>\n<p>另外，如今汽车市场上，将自己定位为“汽车界小米”的就有威马、零跑，恐怕等到小米新车问世，市场上“年轻人的第一辆车”已经数不胜数了。小米汽车届时还能稳稳的拿捏住这个市场吗？</p>\n<p>另一方面，外界对小米的期待，还希望它能在智能座舱方面有出色的体验，这一点，或许将直接决定小米汽车的市场口碑。届时，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、华为，可能都是小米的潜在对手，小米能够顺利脱颖而出吗？</p>\n<p>近日，苹果接触丰田的消息不胫而走，并且将供应链的布局瞄准亚洲，包括接触LG电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等。</p>\n<p>小米的紧迫感可一点儿都不少。</p>","source":"pw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109032022227d51ffe6&s=b><strong>品玩</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在小米宣布造车的5个多月时间里，外界一直在通过各种渠道——招聘信息、财报、发布会中，寻找小米造车的蛛丝马迹。\n9月1日上午，小米集团通过官方微博账号“小米公司发言人”宣布，小米汽车有限公司完成了工商注册，注册资本为100亿元，公司法定代表人为雷军，小米汽车总部落户北京经济开发区。这标志着备受关注的小米汽车迎来了关键性的里程碑。\n通过地图检索，“北京经济技术开发区科创十街15号院”这个位置应该就是...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109032022227d51ffe6&s=b\">Web 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TECH)，这也是小米宣布造车以来最大的一笔收购案。\n同时，在供应链的布局上，小米还进行了一系列投资。包括领投国内激光雷达厂商禾赛科技，入股智能驾驶技术及产品供应商纵目科技；在能源供应链上，投资蜂巢能源和赣锋锂业；智能交通方面，投资纵目科技和爱泊车。不过相比深动科技的全资收购，小米更早出手的几笔投资更像是财务投资。\n与其同时，相比于同时期宣布造车的集度（百度+吉利），小米造车的进展并不算快。\n在小米汽车消息发布的两天前，集度汽车CEO夏一平在微博中晒出了首款汽车产品风洞图，这意味着集度首款产品的造型已经完成。这是集度宣布造车后的第182天，首款产品造型历时6个月时间。\n\n当然相比于小米全资造车，集度则是拥有互联网公司百度和造车公司吉利两大股东，同时也拥有了现成的自动驾驶技术百度Apollo和吉利的浩瀚架构。\n两者在新一轮造车中走的完全是两种模式，但是他们面对着同样的问题：和时间赛跑。\n集度已经宣布了首款车型的亮相时间，预计在明年4月北京车展，而小米现在还在琢磨首款车型的定位。\n雷军曾透露，小米首款车型力争三年内推出。到时候再拿几年前蔚来、小鹏的创业速度来衡量小米显然已经不合适了。蔚来、小鹏作为第一批新造车企业，完成了市场开荒、扭转用户品牌认知、颠覆零售模式、用户体验等多个阶段，市场对他们的认知是从零开始的。或者说，在蔚来、小鹏创业伊始，外界对其抱有的期待不高，某种程度上也让其推出的产品少了很多“包袱”。\n但是，外界对小米汽车是有期待的。\n在雷军发布“核心团队”的微博下面，来自用户“年轻人第一辆车”的呼声甚高，在小米汽车还没找准定位时，用户已经帮它定位了。\n电动汽车三电工程师朱玉龙也认为，如今在智能电动车领域，小米后发也会具备一定的优势——可以通过当前新势力的打法，哪些是有效的，那些是待改进的，可以在人才组合和团队构件中进行规避。\n另外，如今汽车市场上，将自己定位为“汽车界小米”的就有威马、零跑，恐怕等到小米新车问世，市场上“年轻人的第一辆车”已经数不胜数了。小米汽车届时还能稳稳的拿捏住这个市场吗？\n另一方面，外界对小米的期待，还希望它能在智能座舱方面有出色的体验，这一点，或许将直接决定小米汽车的市场口碑。届时，包括苹果、华为，可能都是小米的潜在对手，小米能够顺利脱颖而出吗？\n近日，苹果接触丰田的消息不胫而走，并且将供应链的布局瞄准亚洲，包括接触LG电子、宁德时代等。\n小米的紧迫感可一点儿都不少。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":703,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":812089243,"gmtCreate":1630541408282,"gmtModify":1632473892521,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"没眠看","listText":"没眠看","text":"没眠看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/812089243","repostId":"1192059276","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":793,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":811265921,"gmtCreate":1630327747963,"gmtModify":1704958488104,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很开心","listText":"很开心","text":"很开心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/811265921","repostId":"1114502265","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":397,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":813288431,"gmtCreate":1630205104923,"gmtModify":1704957001878,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/813288431","repostId":"1178110209","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":540,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":813997767,"gmtCreate":1630118742559,"gmtModify":1704956238470,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"好贵","listText":"好贵","text":"好贵","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/813997767","repostId":"2162073849","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":452,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":819078694,"gmtCreate":1630024694218,"gmtModify":1704954725994,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很开心","listText":"很开心","text":"很开心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/819078694","repostId":"2162567019","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1034,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":837983952,"gmtCreate":1629852476176,"gmtModify":1633681978687,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837983952","repostId":"2162082184","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":440,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"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href=https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/543088.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周二，京东健康公布2021年中期业绩：\n\n收入约人民币136.38亿元(单位下同)，同比增长55.4%；\n毛利33.07亿元，同比增长49.1%；\n期间亏损4.54亿元，同比减少91.5%；\n期间非国际财务报告准则盈利6.67亿元，同比增长79.9%；\n公司所有者应占亏损约4.55亿元，同比减少约91.51%；\n每股基本及摊薄亏损0.15元。\n\n公告称，总收入的增长主要是由于销售医药和健康产品所得...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/543088.html\">Web 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07:46","market":"us","language":"zh","title":"昨夜今晨：纳指创新高！大摩预计美股将大跌12%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1143327743","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：道指下跌近270点、纳指创历史新高 ；热门中概股多数上涨，区块链概念股下挫；苹果发布秋季发布会邀请函，北京时间9月15日iPhone13系列即将推出；福特挖角苹果汽车项目主管；蔚来汽车宣布20亿","content":"<blockquote>\n 摘要：道指下跌近270点、纳指创历史新高 ；热门中概股多数上涨，区块链概念股下挫；苹果发布秋季发布会邀请函，北京时间9月15日iPhone13系列即将推出；福特挖角苹果汽车项目主管；蔚来汽车宣布20亿美元ADS发售计划。\n</blockquote>\n<p><b>海外市场</b></p>\n<p><b>1、道指下跌近270点、纳指创历史新高 大摩预计美股将大跌约12%</b></p>\n<p>标准普尔500指数收低，纳斯达克指数微升至纪录高位，道琼斯指数收盘下跌0.76%，标普500指数收盘下跌0.34%，纳斯达克综合指数收盘上涨0.07%。<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。摩根士丹利将标普500指数的年终目标点位维持在4000点，较上周五收盘的4535.43点下跌约12%。</p>\n<p><b>2、热门中概股周二收盘多数上涨 区块链概念股下挫</b></p>\n<p>热门中概股周二收盘多数上涨，新能源汽车股走高；区块链概念股下挫。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/OG\">洋葱集团</a>涨超35%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LITB\">兰亭集势</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/YI\">1药网</a>涨超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QH\">趣活</a>涨近17%，<a 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加密货币市场全线大跌</b></p>\n<p>随着中美洲国家萨尔瓦多正式将比特币作为法定货币，加密货币市场再次遭遇血雨腥风，比特币和以太坊周二双双大跌，比特币一度下跌了16%，以太坊也一度跌逾15%。</p>\n<p>此外，艾达、币安和狗狗币等多个加密货币24小时跌幅均超过15%。值得一提的是，就在前一天，比特币价格一度突破5.2万美元，创下今年5月以来新高。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p><b>1、美国白宫要求国会拨款240亿美元救灾</b></p>\n<p>美国《国会山报》于当地时间9月7日报道，白宫于当日要求国会提供约240亿美元的紧急资金，以应对自然灾害。</p>\n<p>白宫官员们表示，额外的资金是必要的，以应对过去18个月内包括飓风“劳拉”、德尔塔变异株，以及最近的加利福尼亚州野火和飓风“艾达”等自然灾害导致的资金需求。官员们说，目前需要140亿美元来应对“艾达”出现之前的灾害和极端天气问题造成的经济损失，并至少需要额外100亿美元来应对“艾达”造成的破坏。</p>\n<p><b>2、美国白宫新闻发言人：“不急于”承认塔利班为阿富汗政府</b></p>\n<p>当地时间9月7日，美国白宫新闻发言人普萨基在与记者交谈时被问及拜登政府何时承认塔利班。普萨基表示，美国“不急于”承认塔利班为阿富汗官方政府。她还强调，承认与否将取决于塔利班采取的“行动”。</p>\n<p><b>3、英首相宣布加税360亿英镑惹众怒，前大臣：唐宁街已变成“一场彻头彻尾的车祸现场”</b></p>\n<p>受新冠疫情影响，英国社会护理费用出现巨大缺口。为弥补政府因此出现的财政赤字，英国首相鲍里斯·约翰逊周二宣布实施增税计划，称三年内将增税360亿英镑，以缓解英国社会保障制度和社会福利危机。英国广播公司（BBC）6日称，增税计划意味着年薪在3万英镑以上的人，每年将多交255英镑的税。5万英镑以上的人，每年将多交505英镑。约翰逊此举遭到保守党内外激烈反对，批评者认为首相这么做将公然违背2019年竞选时不会对英国工人增税的承诺。</p>\n<p><b>4、拜登：美国正处于气候变化的“拐点”</b></p>\n<p>当地时间9月7日，拜登访问受飓风“艾达”残余影响严重的新泽西及纽约。拜登表示，美国正处于气候变化的“拐点”，现在需要和其他国家采取行动应对气候变化。</p>\n<p>德国新冠累计确诊超400万 部分行业或迎来倒闭潮</p>\n<p><b>5、“地质奇迹”几内亚政变未息 全球铝价狂飙创十年新高</b></p>\n<p>受此次政治动荡影响，铝价进一步上涨，伦敦金属交易所的铝价一度上涨1.8%至每吨2775.50美元，为2011年5月以来的最高水平。<a href=\"https://laohu8.com/S/ACH\">中国铝业</a>在港交所的股价也一度上涨10%。据了解，<a href=\"https://laohu8.com/S/601600\">中国铝业</a>股价在2021年已经上涨了逾一倍，因预期在2020年中国成为铝净进口国后其利润会增加。</p>\n<p><b>6、英国政府宣布对社会保健机构进行重大改革</b></p>\n<p>当地时间7日，英国首相鲍里斯·约翰逊公布了一项有关社会保健系统的重大改革，将国民保险费率提高1.25%。约翰逊称，新冠肺炎疫情给英国国民保健制度（NHS）施加了巨大的压力。为了缓解该系统的资金压力，从2022年4月起，国民保险费率将提高1.25%。资产超过一定数额的人士将必须缴纳该费用。征得的费用将专门用于健康和社会保健。</p>\n<p>市场观点</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165352573\" target=\"_blank\"><b>大摩下调美股评级至减持 标普500年终目标点位维持在4000点</b></a></p>\n<p>摩根士丹利下调美国股市评级至减持，并预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。</p>\n<p>摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets在一份报告中表示：“我们认为，随着周期中期转型最后阶段的来临，9-10月将是一个坎坷的时期。接下来的两个月时间对经济增长、政策和立法议程构成巨大风险。我们将美国股市下调至减持，更看好欧洲和日本的股票。”</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165357839\" target=\"_blank\"><b>比特币成法币 萨尔瓦多吃螃蟹还是开魔盒</b></a></p>\n<p>3个月的预告之后，萨尔瓦多正式成为第一个吃螃蟹者，首批400个比特币已收入囊中，比特币钱包已经发布，1.2亿美元的红包也在路上了。在加密货币十多年的发展史上，这个过去不太起眼的中美洲国家已经刷足了存在感。不过，在加密货币便捷交易的背后，仍然是大起大落的震荡风险，萨尔瓦多尝到的是甜头还是苦头，仍未可知。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165331658\" target=\"_blank\"><b>超700万美国人今起失去失业救济金：会产生更多就业还是更多穷人？</b></a></p>\n<p>随着在新冠疫情大流行初期实施的三项联邦救助计划于美国“劳工节”当天到期，不少美国民众“不劳而获”的日子或许也将到头了——美国各地将有700多万失业人口失去他们所有的失业救济金，此外还有300万人将失去额外300美元的州失业救济补助。一些专家表示，这可能将是美国历史上规模最大、最突然的终止政府救济的方式之一。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165556350\" target=\"_blank\"><b>超大盘科技股一马当先 投资者在不确定性中寻找确定性</b></a></p>\n<p>由于新冠疫情久拖不决，经济迟迟无法恢复正常，寻找确定性的投资者涌向成长型股票，使超大盘科技股成为赢家。就以FANG为代表的超大盘科技股而言，即便他们的利润表现没有完全达到分析师预期，也还是有上涨空间。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165935101\" target=\"_blank\"><b>44年杰克逊霍尔会议回顾：从央妈到万能输血者</b></a></p>\n<p>自1978年以来，美联储每年在怀俄明州杰克逊霍尔举办“杰克逊霍尔经济政策研讨会”，研究美国和世界经济问题。参会者包括来自全球的<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>家、财长、学者和金融市场人士。44年来，世界经济经历了大通胀、沃尔克反通胀、拉美债务危机、九十年代大缓和、东南亚金融危机、美国次贷危机、全球新冠疫情经济衰退。政治形势也经历了美苏争霸与里根主义、世界经济一体化与中国加入世界贸易组织等。以美联储为代表的中央银行不断面临新问题，同时老问题也以新面孔出现，结果是各国中央银行从“央妈”升级为“万能输血者”。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165016351\" target=\"_blank\"><b>美企业税可能调高但美股正忽视风险 科技股受创恐最严重</b></a></p>\n<p>拜登的民主党即将大力推动大规模的财政支出法案，并可能会将企业税从特朗普时期的21%调高至25%，进而冲击科技行业，然而，有报导指出，投资人似乎完全忽略了这个议题，若等到股市开始对企业税做出反应，恐怕会措手不及。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165352614\" target=\"_blank\"><b>苹果发布秋季发布会邀请函 北京时间9月15日 iPhone13系列即将推出</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>数码讯 9月8日凌晨消息，苹果公司刚刚向媒体发出2021年秋季发布会邀请函，确定将于美国当地时间9月14日10点（北京时间9月15日凌晨1点）通过线上形式举行活动，预计iPhone13系列，Apple Watch等产品会在此时间推出。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165357785\" target=\"_blank\"><b>福特挖角苹果汽车项目主管Doug Field</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>周二宣布，已聘请前<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和苹果高管Doug Field担任其首席先进技术和嵌入式系统官。</p>\n<p>Field曾领导特斯拉Model 3的开发，此前担任苹果公司特殊项目的副总裁，据称这其中包括领导该公司的秘密造车项目Project Titan。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165352955\" target=\"_blank\"><b>英特尔宣布明年推出自动驾驶出租车服务 选中蔚来ES8</b></a></p>\n<p>据报道，英特尔宣布，旗下自动驾驶汽车部门<a href=\"https://laohu8.com/S/MBLY\">Mobileye</a>将与德国汽车租赁巨头Sixt SE合作，于明年在慕尼黑推出自动驾驶的出租车测试服务，并计划在未来几年后推向整个欧洲。英特尔CEO帕特·基辛格和Sixt SE在慕尼黑举行的“德国国际汽车及智慧出行博览会”上宣布了这一计划。双方此次合作将使用来自中国的蔚来ES8全电动SUV。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165235096\" target=\"_blank\"><b>英特尔再展雄心：未来10年投资800亿欧元在欧洲建设芯片厂</b></a></p>\n<p>芯片巨头英特尔公司周二表示，该公司计划未来10年在欧洲投资高达800亿欧元，用于提升该地区的芯片产能。英特尔首席执行官Pat Gelsinger在慕尼黑IAA车展上透露，该公司将在今年年底前宣布两家新的欧洲芯片制造厂的选址。外界此前猜测，德国和法国将是最大的竞争者，而英特尔在波兰也有业务。</p>\n<p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165035975\" target=\"_blank\"><b>苹果VR产品十年磨一剑：头显设备最早或明年亮相 如何把握下一个10年大趋势？</b></a></p>\n<p>日前，字节跳动收购VR<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>Pico，引发市场对国内VR行业的诸多关注。近日，苹果VR头戴式设备传出最新进展，消息称，苹果VR头显已携手<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>转入试产阶段，并将于2022年发布。</p>\n<p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165335354\" target=\"_blank\"><b>扎克伯格撒谎了：有1000多人在审查数百万条WhatsApp内容</b></a></p>\n<p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>旗下消息应用WhatsApp经常吹嘘自己使用“端到端”加密技术来确保用户通信隐私，但一份最新的报告显示，Facebook确实会对WhatsApp消息进行一些监控，而该公司CEO马克·扎克伯格并未将该真相告知给美国参议院。</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1135671638\" target=\"_blank\"><b>瑞幸咖啡：重组计划正推进，已完成多个阶段性目标</b></a></p>\n<p>9月7日晚间，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>发布联合临时清盘人向开曼群岛大法院的第三次报告显示，公司整体重组计划正有序推进，并已完成多个阶段性目标。瑞幸咖啡称，在现任管理层带领下，公司持续履行披露义务，已发布经审计的2019年年度财务报告，并将尽快发布2020年年度财务报告。</p>\n<p><b>8、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165513543\" target=\"_blank\"><b>“猫狗概念”仍属热门赛道？KKR切入宠物零售平台Zooplus收购竞争</b></a></p>\n<p>据媒体周二报道，知名私募股权公司KKR正在与德国在线宠物零售商Zooplus展开收购谈判，这也使得赫尔曼·弗里德曼上个月开出的28亿欧元收购报价受到强劲挑战。截至发稿，Zooplus在德国市场上涨3.32%，报435.6欧元再创历史新高。</p>\n<p><b>9、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165356906\" target=\"_blank\"><b>确保自己用上环保电 亚马逊与日本三菱合作建设450个光伏发电站</b></a></p>\n<p>据日本当地媒体报道，科技巨头亚马逊正在与三菱集团等本土企业合作建设最多450个光伏发电站，以满足其数据中心使用可再生能源的需求。</p>\n<p>特别值得一提的是，亚马逊此次将直接与发电设备运营方签订企业能源采购协议，这也使得公司能够在较长时间里锁定供应来源，同时避免与电厂打交道。</p>\n<p><b>10、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165368121\" target=\"_blank\"><b>蔚来汽车宣布20亿美元ADS发售计划</b></a></p>\n<p>中国高端电动车品牌蔚来汽车今日宣布，公司已经提交了一份招股说明书补充文件。招股书中宣布公司将按市价增发美国存托股份（ADS），根据股权分配协议条款，公司可不时发行规模不超过20亿美元的ADS。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：纳指创新高！大摩预计美股将大跌12%</title>\n<style 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；热门中概股多数上涨，区块链概念股下挫；苹果发布秋季发布会邀请函，北京时间9月15日iPhone13系列即将推出；福特挖角苹果汽车项目主管；蔚来汽车宣布20亿美元ADS发售计划。\n</blockquote>\n<p><b>海外市场</b></p>\n<p><b>1、道指下跌近270点、纳指创历史新高 大摩预计美股将大跌约12%</b></p>\n<p>标准普尔500指数收低，纳斯达克指数微升至纪录高位，道琼斯指数收盘下跌0.76%，标普500指数收盘下跌0.34%，纳斯达克综合指数收盘上涨0.07%。<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。摩根士丹利将标普500指数的年终目标点位维持在4000点，较上周五收盘的4535.43点下跌约12%。</p>\n<p><b>2、热门中概股周二收盘多数上涨 区块链概念股下挫</b></p>\n<p>热门中概股周二收盘多数上涨，新能源汽车股走高；区块链概念股下挫。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/OG\">洋葱集团</a>涨超35%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LITB\">兰亭集势</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/YI\">1药网</a>涨超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QH\">趣活</a>涨近17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>、雾芯科技涨近16%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>涨近12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>涨超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>涨超8%。</p>\n<p><b>3、本周欧洲央行会议引发市场担忧 欧股今日全线下跌</b></p>\n<p>欧洲股市周二从昨日高点下滑，盘中以<a href=\"https://laohu8.com/S/0MPH.UK\">德国电信</a>为首的电信行业交易额大增，但在收盘前欧洲股市受本周晚些时候欧洲央行会议前谨慎态度影响，欧洲股市普遍下跌。</p>\n<p>泛欧斯托克600指数收盘下跌2.23点，跌幅0.47%，报472.96点，其中公用事业、媒体和化工股票跌幅居前。</p>\n<p><b>4、美元走强亚洲经济疲软 引发油价大跌 原油市场无视利好</b></p>\n<p>受美元走强以及因Delta变体病毒在亚洲快速传播导致经济复苏减缓所引发的担忧影响，油价周二(9月7日)下跌。由于美国劳动节假期，周一(9月6日)没有结算价。与上周五收盘价比较，美国WTI原油10月原油期货收跌94美分，跌幅1.36%，报68.35美元/桶。布伦特11月期货收跌63美分，跌幅0.87%，报71.59美元/桶。</p>\n<p><b>5、两大利空泰山压顶 黄金崩跌近30美元、创下近一个月最大跌幅</b></p>\n<p>金价下跌逾1%，并创下近一个月来最大盘中跌幅，因美元上涨和收益率上升令黄金失去吸引力。</p>\n<p>美市尾盘，现货黄金收报1794.16美元/盎司，大跌29.01美元或1.59%，创下自8月9日以来最糟糕的一天，日内最低触及1792.23美元/盎司，较日高1827.24美元/盎司大幅回落35美元。</p>\n<p><b>6、比特币正式成为萨尔瓦多法定货币 加密货币市场全线大跌</b></p>\n<p>随着中美洲国家萨尔瓦多正式将比特币作为法定货币，加密货币市场再次遭遇血雨腥风，比特币和以太坊周二双双大跌，比特币一度下跌了16%，以太坊也一度跌逾15%。</p>\n<p>此外，艾达、币安和狗狗币等多个加密货币24小时跌幅均超过15%。值得一提的是，就在前一天，比特币价格一度突破5.2万美元，创下今年5月以来新高。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p><b>1、美国白宫要求国会拨款240亿美元救灾</b></p>\n<p>美国《国会山报》于当地时间9月7日报道，白宫于当日要求国会提供约240亿美元的紧急资金，以应对自然灾害。</p>\n<p>白宫官员们表示，额外的资金是必要的，以应对过去18个月内包括飓风“劳拉”、德尔塔变异株，以及最近的加利福尼亚州野火和飓风“艾达”等自然灾害导致的资金需求。官员们说，目前需要140亿美元来应对“艾达”出现之前的灾害和极端天气问题造成的经济损失，并至少需要额外100亿美元来应对“艾达”造成的破坏。</p>\n<p><b>2、美国白宫新闻发言人：“不急于”承认塔利班为阿富汗政府</b></p>\n<p>当地时间9月7日，美国白宫新闻发言人普萨基在与记者交谈时被问及拜登政府何时承认塔利班。普萨基表示，美国“不急于”承认塔利班为阿富汗官方政府。她还强调，承认与否将取决于塔利班采取的“行动”。</p>\n<p><b>3、英首相宣布加税360亿英镑惹众怒，前大臣：唐宁街已变成“一场彻头彻尾的车祸现场”</b></p>\n<p>受新冠疫情影响，英国社会护理费用出现巨大缺口。为弥补政府因此出现的财政赤字，英国首相鲍里斯·约翰逊周二宣布实施增税计划，称三年内将增税360亿英镑，以缓解英国社会保障制度和社会福利危机。英国广播公司（BBC）6日称，增税计划意味着年薪在3万英镑以上的人，每年将多交255英镑的税。5万英镑以上的人，每年将多交505英镑。约翰逊此举遭到保守党内外激烈反对，批评者认为首相这么做将公然违背2019年竞选时不会对英国工人增税的承诺。</p>\n<p><b>4、拜登：美国正处于气候变化的“拐点”</b></p>\n<p>当地时间9月7日，拜登访问受飓风“艾达”残余影响严重的新泽西及纽约。拜登表示，美国正处于气候变化的“拐点”，现在需要和其他国家采取行动应对气候变化。</p>\n<p>德国新冠累计确诊超400万 部分行业或迎来倒闭潮</p>\n<p><b>5、“地质奇迹”几内亚政变未息 全球铝价狂飙创十年新高</b></p>\n<p>受此次政治动荡影响，铝价进一步上涨，伦敦金属交易所的铝价一度上涨1.8%至每吨2775.50美元，为2011年5月以来的最高水平。<a href=\"https://laohu8.com/S/ACH\">中国铝业</a>在港交所的股价也一度上涨10%。据了解，<a href=\"https://laohu8.com/S/601600\">中国铝业</a>股价在2021年已经上涨了逾一倍，因预期在2020年中国成为铝净进口国后其利润会增加。</p>\n<p><b>6、英国政府宣布对社会保健机构进行重大改革</b></p>\n<p>当地时间7日，英国首相鲍里斯·约翰逊公布了一项有关社会保健系统的重大改革，将国民保险费率提高1.25%。约翰逊称，新冠肺炎疫情给英国国民保健制度（NHS）施加了巨大的压力。为了缓解该系统的资金压力，从2022年4月起，国民保险费率将提高1.25%。资产超过一定数额的人士将必须缴纳该费用。征得的费用将专门用于健康和社会保健。</p>\n<p>市场观点</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165352573\" target=\"_blank\"><b>大摩下调美股评级至减持 标普500年终目标点位维持在4000点</b></a></p>\n<p>摩根士丹利下调美国股市评级至减持，并预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。</p>\n<p>摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets在一份报告中表示：“我们认为，随着周期中期转型最后阶段的来临，9-10月将是一个坎坷的时期。接下来的两个月时间对经济增长、政策和立法议程构成巨大风险。我们将美国股市下调至减持，更看好欧洲和日本的股票。”</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165357839\" target=\"_blank\"><b>比特币成法币 萨尔瓦多吃螃蟹还是开魔盒</b></a></p>\n<p>3个月的预告之后，萨尔瓦多正式成为第一个吃螃蟹者，首批400个比特币已收入囊中，比特币钱包已经发布，1.2亿美元的红包也在路上了。在加密货币十多年的发展史上，这个过去不太起眼的中美洲国家已经刷足了存在感。不过，在加密货币便捷交易的背后，仍然是大起大落的震荡风险，萨尔瓦多尝到的是甜头还是苦头，仍未可知。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165331658\" target=\"_blank\"><b>超700万美国人今起失去失业救济金：会产生更多就业还是更多穷人？</b></a></p>\n<p>随着在新冠疫情大流行初期实施的三项联邦救助计划于美国“劳工节”当天到期，不少美国民众“不劳而获”的日子或许也将到头了——美国各地将有700多万失业人口失去他们所有的失业救济金，此外还有300万人将失去额外300美元的州失业救济补助。一些专家表示，这可能将是美国历史上规模最大、最突然的终止政府救济的方式之一。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165556350\" target=\"_blank\"><b>超大盘科技股一马当先 投资者在不确定性中寻找确定性</b></a></p>\n<p>由于新冠疫情久拖不决，经济迟迟无法恢复正常，寻找确定性的投资者涌向成长型股票，使超大盘科技股成为赢家。就以FANG为代表的超大盘科技股而言，即便他们的利润表现没有完全达到分析师预期，也还是有上涨空间。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165935101\" target=\"_blank\"><b>44年杰克逊霍尔会议回顾：从央妈到万能输血者</b></a></p>\n<p>自1978年以来，美联储每年在怀俄明州杰克逊霍尔举办“杰克逊霍尔经济政策研讨会”，研究美国和世界经济问题。参会者包括来自全球的<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>家、财长、学者和金融市场人士。44年来，世界经济经历了大通胀、沃尔克反通胀、拉美债务危机、九十年代大缓和、东南亚金融危机、美国次贷危机、全球新冠疫情经济衰退。政治形势也经历了美苏争霸与里根主义、世界经济一体化与中国加入世界贸易组织等。以美联储为代表的中央银行不断面临新问题，同时老问题也以新面孔出现，结果是各国中央银行从“央妈”升级为“万能输血者”。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165016351\" target=\"_blank\"><b>美企业税可能调高但美股正忽视风险 科技股受创恐最严重</b></a></p>\n<p>拜登的民主党即将大力推动大规模的财政支出法案，并可能会将企业税从特朗普时期的21%调高至25%，进而冲击科技行业，然而，有报导指出，投资人似乎完全忽略了这个议题，若等到股市开始对企业税做出反应，恐怕会措手不及。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165352614\" target=\"_blank\"><b>苹果发布秋季发布会邀请函 北京时间9月15日 iPhone13系列即将推出</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>数码讯 9月8日凌晨消息，苹果公司刚刚向媒体发出2021年秋季发布会邀请函，确定将于美国当地时间9月14日10点（北京时间9月15日凌晨1点）通过线上形式举行活动，预计iPhone13系列，Apple Watch等产品会在此时间推出。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165357785\" target=\"_blank\"><b>福特挖角苹果汽车项目主管Doug Field</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>周二宣布，已聘请前<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和苹果高管Doug Field担任其首席先进技术和嵌入式系统官。</p>\n<p>Field曾领导特斯拉Model 3的开发，此前担任苹果公司特殊项目的副总裁，据称这其中包括领导该公司的秘密造车项目Project Titan。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165352955\" target=\"_blank\"><b>英特尔宣布明年推出自动驾驶出租车服务 选中蔚来ES8</b></a></p>\n<p>据报道，英特尔宣布，旗下自动驾驶汽车部门<a href=\"https://laohu8.com/S/MBLY\">Mobileye</a>将与德国汽车租赁巨头Sixt SE合作，于明年在慕尼黑推出自动驾驶的出租车测试服务，并计划在未来几年后推向整个欧洲。英特尔CEO帕特·基辛格和Sixt SE在慕尼黑举行的“德国国际汽车及智慧出行博览会”上宣布了这一计划。双方此次合作将使用来自中国的蔚来ES8全电动SUV。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165235096\" target=\"_blank\"><b>英特尔再展雄心：未来10年投资800亿欧元在欧洲建设芯片厂</b></a></p>\n<p>芯片巨头英特尔公司周二表示，该公司计划未来10年在欧洲投资高达800亿欧元，用于提升该地区的芯片产能。英特尔首席执行官Pat Gelsinger在慕尼黑IAA车展上透露，该公司将在今年年底前宣布两家新的欧洲芯片制造厂的选址。外界此前猜测，德国和法国将是最大的竞争者，而英特尔在波兰也有业务。</p>\n<p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165035975\" target=\"_blank\"><b>苹果VR产品十年磨一剑：头显设备最早或明年亮相 如何把握下一个10年大趋势？</b></a></p>\n<p>日前，字节跳动收购VR<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>Pico，引发市场对国内VR行业的诸多关注。近日，苹果VR头戴式设备传出最新进展，消息称，苹果VR头显已携手<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>转入试产阶段，并将于2022年发布。</p>\n<p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165335354\" target=\"_blank\"><b>扎克伯格撒谎了：有1000多人在审查数百万条WhatsApp内容</b></a></p>\n<p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>旗下消息应用WhatsApp经常吹嘘自己使用“端到端”加密技术来确保用户通信隐私，但一份最新的报告显示，Facebook确实会对WhatsApp消息进行一些监控，而该公司CEO马克·扎克伯格并未将该真相告知给美国参议院。</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1135671638\" target=\"_blank\"><b>瑞幸咖啡：重组计划正推进，已完成多个阶段性目标</b></a></p>\n<p>9月7日晚间，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>发布联合临时清盘人向开曼群岛大法院的第三次报告显示，公司整体重组计划正有序推进，并已完成多个阶段性目标。瑞幸咖啡称，在现任管理层带领下，公司持续履行披露义务，已发布经审计的2019年年度财务报告，并将尽快发布2020年年度财务报告。</p>\n<p><b>8、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165513543\" target=\"_blank\"><b>“猫狗概念”仍属热门赛道？KKR切入宠物零售平台Zooplus收购竞争</b></a></p>\n<p>据媒体周二报道，知名私募股权公司KKR正在与德国在线宠物零售商Zooplus展开收购谈判，这也使得赫尔曼·弗里德曼上个月开出的28亿欧元收购报价受到强劲挑战。截至发稿，Zooplus在德国市场上涨3.32%，报435.6欧元再创历史新高。</p>\n<p><b>9、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165356906\" target=\"_blank\"><b>确保自己用上环保电 亚马逊与日本三菱合作建设450个光伏发电站</b></a></p>\n<p>据日本当地媒体报道，科技巨头亚马逊正在与三菱集团等本土企业合作建设最多450个光伏发电站，以满足其数据中心使用可再生能源的需求。</p>\n<p>特别值得一提的是，亚马逊此次将直接与发电设备运营方签订企业能源采购协议，这也使得公司能够在较长时间里锁定供应来源，同时避免与电厂打交道。</p>\n<p><b>10、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2165368121\" target=\"_blank\"><b>蔚来汽车宣布20亿美元ADS发售计划</b></a></p>\n<p>中国高端电动车品牌蔚来汽车今日宣布，公司已经提交了一份招股说明书补充文件。招股书中宣布公司将按市价增发美国存托股份（ADS），根据股权分配协议条款，公司可不时发行规模不超过20亿美元的ADS。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"QQQ":"纳指100ETF","PSQ":"纳指反向ETF","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","MS":"摩根士丹利","03086":"华夏纳指","QLD":"纳指两倍做多ETF","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","QID":"纳指两倍做空ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143327743","content_text":"摘要：道指下跌近270点、纳指创历史新高 ；热门中概股多数上涨，区块链概念股下挫；苹果发布秋季发布会邀请函，北京时间9月15日iPhone13系列即将推出；福特挖角苹果汽车项目主管；蔚来汽车宣布20亿美元ADS发售计划。\n\n海外市场\n1、道指下跌近270点、纳指创历史新高 大摩预计美股将大跌约12%\n标准普尔500指数收低，纳斯达克指数微升至纪录高位，道琼斯指数收盘下跌0.76%，标普500指数收盘下跌0.34%，纳斯达克综合指数收盘上涨0.07%。摩根士丹利预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。摩根士丹利将标普500指数的年终目标点位维持在4000点，较上周五收盘的4535.43点下跌约12%。\n2、热门中概股周二收盘多数上涨 区块链概念股下挫\n热门中概股周二收盘多数上涨，新能源汽车股走高；区块链概念股下挫。\n洋葱集团涨超35%，兰亭集势、1药网涨超17%，趣活涨近17%，贝壳、雾芯科技涨近16%，好未来涨近12%，36氪涨超10%，网易有道涨超9%，知乎涨超8%。\n3、本周欧洲央行会议引发市场担忧 欧股今日全线下跌\n欧洲股市周二从昨日高点下滑，盘中以德国电信为首的电信行业交易额大增，但在收盘前欧洲股市受本周晚些时候欧洲央行会议前谨慎态度影响，欧洲股市普遍下跌。\n泛欧斯托克600指数收盘下跌2.23点，跌幅0.47%，报472.96点，其中公用事业、媒体和化工股票跌幅居前。\n4、美元走强亚洲经济疲软 引发油价大跌 原油市场无视利好\n受美元走强以及因Delta变体病毒在亚洲快速传播导致经济复苏减缓所引发的担忧影响，油价周二(9月7日)下跌。由于美国劳动节假期，周一(9月6日)没有结算价。与上周五收盘价比较，美国WTI原油10月原油期货收跌94美分，跌幅1.36%，报68.35美元/桶。布伦特11月期货收跌63美分，跌幅0.87%，报71.59美元/桶。\n5、两大利空泰山压顶 黄金崩跌近30美元、创下近一个月最大跌幅\n金价下跌逾1%，并创下近一个月来最大盘中跌幅，因美元上涨和收益率上升令黄金失去吸引力。\n美市尾盘，现货黄金收报1794.16美元/盎司，大跌29.01美元或1.59%，创下自8月9日以来最糟糕的一天，日内最低触及1792.23美元/盎司，较日高1827.24美元/盎司大幅回落35美元。\n6、比特币正式成为萨尔瓦多法定货币 加密货币市场全线大跌\n随着中美洲国家萨尔瓦多正式将比特币作为法定货币，加密货币市场再次遭遇血雨腥风，比特币和以太坊周二双双大跌，比特币一度下跌了16%，以太坊也一度跌逾15%。\n此外，艾达、币安和狗狗币等多个加密货币24小时跌幅均超过15%。值得一提的是，就在前一天，比特币价格一度突破5.2万美元，创下今年5月以来新高。\n国际宏观\n1、美国白宫要求国会拨款240亿美元救灾\n美国《国会山报》于当地时间9月7日报道，白宫于当日要求国会提供约240亿美元的紧急资金，以应对自然灾害。\n白宫官员们表示，额外的资金是必要的，以应对过去18个月内包括飓风“劳拉”、德尔塔变异株，以及最近的加利福尼亚州野火和飓风“艾达”等自然灾害导致的资金需求。官员们说，目前需要140亿美元来应对“艾达”出现之前的灾害和极端天气问题造成的经济损失，并至少需要额外100亿美元来应对“艾达”造成的破坏。\n2、美国白宫新闻发言人：“不急于”承认塔利班为阿富汗政府\n当地时间9月7日，美国白宫新闻发言人普萨基在与记者交谈时被问及拜登政府何时承认塔利班。普萨基表示，美国“不急于”承认塔利班为阿富汗官方政府。她还强调，承认与否将取决于塔利班采取的“行动”。\n3、英首相宣布加税360亿英镑惹众怒，前大臣：唐宁街已变成“一场彻头彻尾的车祸现场”\n受新冠疫情影响，英国社会护理费用出现巨大缺口。为弥补政府因此出现的财政赤字，英国首相鲍里斯·约翰逊周二宣布实施增税计划，称三年内将增税360亿英镑，以缓解英国社会保障制度和社会福利危机。英国广播公司（BBC）6日称，增税计划意味着年薪在3万英镑以上的人，每年将多交255英镑的税。5万英镑以上的人，每年将多交505英镑。约翰逊此举遭到保守党内外激烈反对，批评者认为首相这么做将公然违背2019年竞选时不会对英国工人增税的承诺。\n4、拜登：美国正处于气候变化的“拐点”\n当地时间9月7日，拜登访问受飓风“艾达”残余影响严重的新泽西及纽约。拜登表示，美国正处于气候变化的“拐点”，现在需要和其他国家采取行动应对气候变化。\n德国新冠累计确诊超400万 部分行业或迎来倒闭潮\n5、“地质奇迹”几内亚政变未息 全球铝价狂飙创十年新高\n受此次政治动荡影响，铝价进一步上涨，伦敦金属交易所的铝价一度上涨1.8%至每吨2775.50美元，为2011年5月以来的最高水平。中国铝业在港交所的股价也一度上涨10%。据了解，中国铝业股价在2021年已经上涨了逾一倍，因预期在2020年中国成为铝净进口国后其利润会增加。\n6、英国政府宣布对社会保健机构进行重大改革\n当地时间7日，英国首相鲍里斯·约翰逊公布了一项有关社会保健系统的重大改革，将国民保险费率提高1.25%。约翰逊称，新冠肺炎疫情给英国国民保健制度（NHS）施加了巨大的压力。为了缓解该系统的资金压力，从2022年4月起，国民保险费率将提高1.25%。资产超过一定数额的人士将必须缴纳该费用。征得的费用将专门用于健康和社会保健。\n市场观点\n大摩下调美股评级至减持 标普500年终目标点位维持在4000点\n摩根士丹利下调美国股市评级至减持，并预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。\n摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets在一份报告中表示：“我们认为，随着周期中期转型最后阶段的来临，9-10月将是一个坎坷的时期。接下来的两个月时间对经济增长、政策和立法议程构成巨大风险。我们将美国股市下调至减持，更看好欧洲和日本的股票。”\n比特币成法币 萨尔瓦多吃螃蟹还是开魔盒\n3个月的预告之后，萨尔瓦多正式成为第一个吃螃蟹者，首批400个比特币已收入囊中，比特币钱包已经发布，1.2亿美元的红包也在路上了。在加密货币十多年的发展史上，这个过去不太起眼的中美洲国家已经刷足了存在感。不过，在加密货币便捷交易的背后，仍然是大起大落的震荡风险，萨尔瓦多尝到的是甜头还是苦头，仍未可知。\n超700万美国人今起失去失业救济金：会产生更多就业还是更多穷人？\n随着在新冠疫情大流行初期实施的三项联邦救助计划于美国“劳工节”当天到期，不少美国民众“不劳而获”的日子或许也将到头了——美国各地将有700多万失业人口失去他们所有的失业救济金，此外还有300万人将失去额外300美元的州失业救济补助。一些专家表示，这可能将是美国历史上规模最大、最突然的终止政府救济的方式之一。\n超大盘科技股一马当先 投资者在不确定性中寻找确定性\n由于新冠疫情久拖不决，经济迟迟无法恢复正常，寻找确定性的投资者涌向成长型股票，使超大盘科技股成为赢家。就以FANG为代表的超大盘科技股而言，即便他们的利润表现没有完全达到分析师预期，也还是有上涨空间。\n44年杰克逊霍尔会议回顾：从央妈到万能输血者\n自1978年以来，美联储每年在怀俄明州杰克逊霍尔举办“杰克逊霍尔经济政策研讨会”，研究美国和世界经济问题。参会者包括来自全球的中央银行家、财长、学者和金融市场人士。44年来，世界经济经历了大通胀、沃尔克反通胀、拉美债务危机、九十年代大缓和、东南亚金融危机、美国次贷危机、全球新冠疫情经济衰退。政治形势也经历了美苏争霸与里根主义、世界经济一体化与中国加入世界贸易组织等。以美联储为代表的中央银行不断面临新问题，同时老问题也以新面孔出现，结果是各国中央银行从“央妈”升级为“万能输血者”。\n美企业税可能调高但美股正忽视风险 科技股受创恐最严重\n拜登的民主党即将大力推动大规模的财政支出法案，并可能会将企业税从特朗普时期的21%调高至25%，进而冲击科技行业，然而，有报导指出，投资人似乎完全忽略了这个议题，若等到股市开始对企业税做出反应，恐怕会措手不及。\n公司新闻\n1、苹果发布秋季发布会邀请函 北京时间9月15日 iPhone13系列即将推出\n新浪数码讯 9月8日凌晨消息，苹果公司刚刚向媒体发出2021年秋季发布会邀请函，确定将于美国当地时间9月14日10点（北京时间9月15日凌晨1点）通过线上形式举行活动，预计iPhone13系列，Apple Watch等产品会在此时间推出。\n2、福特挖角苹果汽车项目主管Doug Field\n福特汽车周二宣布，已聘请前特斯拉和苹果高管Doug Field担任其首席先进技术和嵌入式系统官。\nField曾领导特斯拉Model 3的开发，此前担任苹果公司特殊项目的副总裁，据称这其中包括领导该公司的秘密造车项目Project Titan。\n3、英特尔宣布明年推出自动驾驶出租车服务 选中蔚来ES8\n据报道，英特尔宣布，旗下自动驾驶汽车部门Mobileye将与德国汽车租赁巨头Sixt SE合作，于明年在慕尼黑推出自动驾驶的出租车测试服务，并计划在未来几年后推向整个欧洲。英特尔CEO帕特·基辛格和Sixt SE在慕尼黑举行的“德国国际汽车及智慧出行博览会”上宣布了这一计划。双方此次合作将使用来自中国的蔚来ES8全电动SUV。\n4、英特尔再展雄心：未来10年投资800亿欧元在欧洲建设芯片厂\n芯片巨头英特尔公司周二表示，该公司计划未来10年在欧洲投资高达800亿欧元，用于提升该地区的芯片产能。英特尔首席执行官Pat Gelsinger在慕尼黑IAA车展上透露，该公司将在今年年底前宣布两家新的欧洲芯片制造厂的选址。外界此前猜测，德国和法国将是最大的竞争者，而英特尔在波兰也有业务。\n5、苹果VR产品十年磨一剑：头显设备最早或明年亮相 如何把握下一个10年大趋势？\n日前，字节跳动收购VR创业公司Pico，引发市场对国内VR行业的诸多关注。近日，苹果VR头戴式设备传出最新进展，消息称，苹果VR头显已携手台积电转入试产阶段，并将于2022年发布。\n6、扎克伯格撒谎了：有1000多人在审查数百万条WhatsApp内容\n据报道，Facebook旗下消息应用WhatsApp经常吹嘘自己使用“端到端”加密技术来确保用户通信隐私，但一份最新的报告显示，Facebook确实会对WhatsApp消息进行一些监控，而该公司CEO马克·扎克伯格并未将该真相告知给美国参议院。\n7、瑞幸咖啡：重组计划正推进，已完成多个阶段性目标\n9月7日晚间，瑞幸咖啡发布联合临时清盘人向开曼群岛大法院的第三次报告显示，公司整体重组计划正有序推进，并已完成多个阶段性目标。瑞幸咖啡称，在现任管理层带领下，公司持续履行披露义务，已发布经审计的2019年年度财务报告，并将尽快发布2020年年度财务报告。\n8、“猫狗概念”仍属热门赛道？KKR切入宠物零售平台Zooplus收购竞争\n据媒体周二报道，知名私募股权公司KKR正在与德国在线宠物零售商Zooplus展开收购谈判，这也使得赫尔曼·弗里德曼上个月开出的28亿欧元收购报价受到强劲挑战。截至发稿，Zooplus在德国市场上涨3.32%，报435.6欧元再创历史新高。\n9、确保自己用上环保电 亚马逊与日本三菱合作建设450个光伏发电站\n据日本当地媒体报道，科技巨头亚马逊正在与三菱集团等本土企业合作建设最多450个光伏发电站，以满足其数据中心使用可再生能源的需求。\n特别值得一提的是，亚马逊此次将直接与发电设备运营方签订企业能源采购协议，这也使得公司能够在较长时间里锁定供应来源，同时避免与电厂打交道。\n10、蔚来汽车宣布20亿美元ADS发售计划\n中国高端电动车品牌蔚来汽车今日宣布，公司已经提交了一份招股说明书补充文件。招股书中宣布公司将按市价增发美国存托股份（ADS），根据股权分配协议条款，公司可不时发行规模不超过20亿美元的ADS。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":415,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":814055691,"gmtCreate":1630731790713,"gmtModify":1632906120908,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/814055691","repostId":"2164874997","repostType":4,"repost":{"id":"2164874997","pubTimestamp":1630724967,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2164874997?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-04 11:09","market":"hk","language":"zh","title":"小米汽车还得再快一点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2164874997","media":"品玩","summary":"在小米宣布造车的5个多月时间里，外界一直在通过各种渠道——招聘信息、财报、发布会中，寻找小米造车的蛛丝马迹。\n9月1日上午，小米集团通过官方微博账号“小米公司发言人”宣布，小米汽车有限公司完成了工商注","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bac5d2319bca533759f9ef2c93cb4821\" tg-width=\"645\" tg-height=\"295\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在小米宣布造车的5个多月时间里，外界一直在通过各种渠道——招聘信息、财报、发布会中，寻找小米造车的蛛丝马迹。</p>\n<p>9月1日上午，小米集团通过官方<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>账号“小米公司发言人”宣布，小米汽车有限公司完成了工商注册，注册资本为100亿元，公司法定代表人为雷军，小米汽车总部落户北京经济开发区。这标志着备受关注的小米汽车迎来了关键性的里程碑。</p>\n<p>通过地图检索，“北京经济技术开发区科创十街15号院”这个位置应该就是小米亦庄产业园附近。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbcbedf631ab392da3f269084e2f8477\" tg-width=\"750\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>不过虽然注册地放在了北京，但汽车产业链通常确实存在总部、研发中心，甚至是不同工厂分别设立在不同城市的情况，所以目前这也并不意味着小米的工厂将设立在北京经济技术开发区。</p>\n<p>关于工厂的落地，目前也还无具体信息。甚至制造模式采取自建的方式，收购其他品牌现有产能，还是合作代工，也都将决定小米汽车接下来的落地节奏。</p>\n<p>官宣公司成立之际，雷军还在微博上放出的一张“核心团队”照片，所以很快就被扒出照片中除雷军以外其他16人的具体信息。可见，外界对小米造车团队的好奇心。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe0a56b8d18eb3745903494927fb9b77\" tg-width=\"750\" tg-height=\"499\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在这份被曝光的核心成员信息中，可以注意到，其中大部分成员来自小米各个业务板块，并且有多位已经在小米就职近10年的老员工，只有位于后排的李田原（后排右三）是唯一一个照片中被“挖来”的人，李田原曾任宝马iX设计师，在今年4月的上海车展上还曾为宝马站台。</p>\n<p>李田原作为其中唯一一个来自于主机厂的人，他的出现让这张照片所传递的信息更加立体。</p>\n<p>从合影人才分布的情况来看，汽车领域专业人才的紧缺恐怕还是一大问题。据公开报道称，小米已经招募到汽车产业资深高管，只是尚未公开身份。</p>\n<p>从这张照片中可以看出，关于<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>座舱、自动驾驶团队筹备、供应链筹备等链条已经搭建完成。小米汽车的雏形或许可以快速推进了。</p>\n<p>小米的官方信息显示，小米汽车团队已组成了约300人的团队。</p>\n<p>大规模招人还在持续，其中以L4级自动驾驶技术团队的需求最大。可见，目前小米仍然在组建核心技术团队。而关于营销团队和公关团队，似乎还并未涉及。</p>\n<p>小米集团还在8月25日发布公告，以近7737万美元的总交易额收购了自动驾驶技术公司深动科技(DEEPMOTION TECH)，这也是小米宣布造车以来最大的一笔收购案。</p>\n<p>同时，在供应链的布局上，小米还进行了一系列投资。包括领投国内激光雷达厂商禾赛科技，入股智能驾驶技术及产品供应商纵目科技；在能源供应链上，投资蜂巢能源和<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>；智能交通方面，投资纵目科技和爱泊车。不过相比深动科技的全资收购，小米更早出手的几笔投资更像是财务投资。</p>\n<p>与其同时，相比于同时期宣布造车的集度（<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>+吉利），小米造车的进展并不算快。</p>\n<p>在小米汽车消息发布的两天前，集度汽车CEO夏一平在微博中晒出了首款汽车产品风洞图，这意味着集度首款产品的造型已经完成。这是集度宣布造车后的第182天，首款产品造型历时6个月时间。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c3b12da34142d6a5de4ec8efa207dee\" tg-width=\"750\" tg-height=\"665\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>当然相比于小米全资造车，集度则是拥有互联网公司百度和造车公司吉利两大股东，同时也拥有了现成的自动驾驶技术百度Apollo和吉利的浩瀚架构。</p>\n<p>两者在新一轮造车中走的完全是两种模式，但是他们面对着同样的问题：和时间赛跑。</p>\n<p>集度已经宣布了首款车型的亮相时间，预计在明年4月北京车展，而小米现在还在琢磨首款车型的定位。</p>\n<p>雷军曾透露，小米首款车型力争三年内推出。到时候再拿几年前<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏的创业速度来衡量小米显然已经不合适了。蔚来、小鹏作为第一批新造车企业，完成了市场开荒、扭转用户品牌认知、颠覆零售模式、用户体验等多个阶段，市场对他们的认知是从零开始的。或者说，在蔚来、小鹏创业伊始，外界对其抱有的期待不高，某种程度上也让其推出的产品少了很多“包袱”。</p>\n<p>但是，外界对小米汽车是有期待的。</p>\n<p>在雷军发布“核心团队”的微博下面，来自用户“年轻人第一辆车”的呼声甚高，在小米汽车还没找准定位时，用户已经帮它定位了。</p>\n<p>电动汽车三电工程师朱玉龙也认为，如今在智能电动车领域，小米后发也会具备一定的优势——可以通过当前新势力的打法，哪些是有效的，那些是待改进的，可以在人才组合和团队构件中进行规避。</p>\n<p>另外，如今汽车市场上，将自己定位为“汽车界小米”的就有威马、零跑，恐怕等到小米新车问世，市场上“年轻人的第一辆车”已经数不胜数了。小米汽车届时还能稳稳的拿捏住这个市场吗？</p>\n<p>另一方面，外界对小米的期待，还希望它能在智能座舱方面有出色的体验，这一点，或许将直接决定小米汽车的市场口碑。届时，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、华为，可能都是小米的潜在对手，小米能够顺利脱颖而出吗？</p>\n<p>近日，苹果接触丰田的消息不胫而走，并且将供应链的布局瞄准亚洲，包括接触LG电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等。</p>\n<p>小米的紧迫感可一点儿都不少。</p>","source":"pw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米汽车还得再快一点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109032022227d51ffe6&s=b><strong>品玩</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在小米宣布造车的5个多月时间里，外界一直在通过各种渠道——招聘信息、财报、发布会中，寻找小米造车的蛛丝马迹。\n9月1日上午，小米集团通过官方微博账号“小米公司发言人”宣布，小米汽车有限公司完成了工商注册，注册资本为100亿元，公司法定代表人为雷军，小米汽车总部落户北京经济开发区。这标志着备受关注的小米汽车迎来了关键性的里程碑。\n通过地图检索，“北京经济技术开发区科创十街15号院”这个位置应该就是...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109032022227d51ffe6&s=b\">Web 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TECH)，这也是小米宣布造车以来最大的一笔收购案。\n同时，在供应链的布局上，小米还进行了一系列投资。包括领投国内激光雷达厂商禾赛科技，入股智能驾驶技术及产品供应商纵目科技；在能源供应链上，投资蜂巢能源和赣锋锂业；智能交通方面，投资纵目科技和爱泊车。不过相比深动科技的全资收购，小米更早出手的几笔投资更像是财务投资。\n与其同时，相比于同时期宣布造车的集度（百度+吉利），小米造车的进展并不算快。\n在小米汽车消息发布的两天前，集度汽车CEO夏一平在微博中晒出了首款汽车产品风洞图，这意味着集度首款产品的造型已经完成。这是集度宣布造车后的第182天，首款产品造型历时6个月时间。\n\n当然相比于小米全资造车，集度则是拥有互联网公司百度和造车公司吉利两大股东，同时也拥有了现成的自动驾驶技术百度Apollo和吉利的浩瀚架构。\n两者在新一轮造车中走的完全是两种模式，但是他们面对着同样的问题：和时间赛跑。\n集度已经宣布了首款车型的亮相时间，预计在明年4月北京车展，而小米现在还在琢磨首款车型的定位。\n雷军曾透露，小米首款车型力争三年内推出。到时候再拿几年前蔚来、小鹏的创业速度来衡量小米显然已经不合适了。蔚来、小鹏作为第一批新造车企业，完成了市场开荒、扭转用户品牌认知、颠覆零售模式、用户体验等多个阶段，市场对他们的认知是从零开始的。或者说，在蔚来、小鹏创业伊始，外界对其抱有的期待不高，某种程度上也让其推出的产品少了很多“包袱”。\n但是，外界对小米汽车是有期待的。\n在雷军发布“核心团队”的微博下面，来自用户“年轻人第一辆车”的呼声甚高，在小米汽车还没找准定位时，用户已经帮它定位了。\n电动汽车三电工程师朱玉龙也认为，如今在智能电动车领域，小米后发也会具备一定的优势——可以通过当前新势力的打法，哪些是有效的，那些是待改进的，可以在人才组合和团队构件中进行规避。\n另外，如今汽车市场上，将自己定位为“汽车界小米”的就有威马、零跑，恐怕等到小米新车问世，市场上“年轻人的第一辆车”已经数不胜数了。小米汽车届时还能稳稳的拿捏住这个市场吗？\n另一方面，外界对小米的期待，还希望它能在智能座舱方面有出色的体验，这一点，或许将直接决定小米汽车的市场口碑。届时，包括苹果、华为，可能都是小米的潜在对手，小米能够顺利脱颖而出吗？\n近日，苹果接触丰田的消息不胫而走，并且将供应链的布局瞄准亚洲，包括接触LG电子、宁德时代等。\n小米的紧迫感可一点儿都不少。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":703,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":812089243,"gmtCreate":1630541408282,"gmtModify":1632473892521,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"没眠看","listText":"没眠看","text":"没眠看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/812089243","repostId":"1192059276","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":793,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":819078694,"gmtCreate":1630024694218,"gmtModify":1704954725994,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很开心","listText":"很开心","text":"很开心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/819078694","repostId":"2162567019","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1034,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":836707135,"gmtCreate":1629520104527,"gmtModify":1633684266859,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/836707135","repostId":"2161579746","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":210,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":838227542,"gmtCreate":1629415192986,"gmtModify":1633685080701,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/838227542","repostId":"2160950597","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":271,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":833257653,"gmtCreate":1629246861172,"gmtModify":1633686292823,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/833257653","repostId":"2160851167","repostType":4,"repost":{"id":"2160851167","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1629246606,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2160851167?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-18 08:30","market":"hk","language":"zh","title":"高瓴600亿持仓出炉！抄底民宿巨头，大幅减持拼多多！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2160851167","media":"券商中国","summary":"17日凌晨，私募巨头高瓴披露了美股最新持仓！　　截至2021年6月30日，高瓴在美股共计持有89家公司、总市值97.14亿美元，相较一季度末的101.2亿美元，规模下降4%，整体持仓有所缩减。第二大重仓股拼多多则遭到高瓴的大举减持，减持比例达4.5%。其中，SEA仍是其第一大重仓股，持仓市值高达6.06亿美元；新建仓DoorDash，即“海外版美团”大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。大幅增持哔哩哔哩，进入十大重仓股行列。","content":"<p>17日凌晨，私募巨头高瓴披露了美股最新持仓！</p>\n<p>截至2021年6月30日，高瓴在美股共计持有89家公司、总市值97.14亿美元（约合629亿人民币），相较一季度末的101.2亿美元，规模下降4%，整体持仓有所缩减。</p>\n<p>具体来看，高瓴大举买入了民宿巨头Airbnb（<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">爱彼迎</a>），首次进入前十大重仓股；同时，加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">名创优品</a>，继续加仓小鹏、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>。第二大重仓股<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>则遭到高瓴的大举减持，减持比例达4.5%。</p>\n<p>就在几天前，千亿私募景林也发布了美股13F持仓，最新持仓市值为28.59亿美元（约合185亿人民币），相较一季度末的23.64亿美元，持仓规模增长达20%。其中，SEA仍是其第一大重仓股，持仓市值高达6.06亿美元；新建仓DoorDash，即“海外版美团”大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。大幅增持<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>，进入十大重仓股行列。</p>\n<p><b>大举抄底爱彼迎、唯品会、名创优品</b></p>\n<p>8月17日，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴旗下专注于海外二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年二季度美股13F持仓数据。</p>\n<p>二季度，高瓴对持仓进行了几大重要操作。其中，大举抄底民宿领域龙头爱彼迎Airbnb，新进211万股，持仓市值为3.24亿美元，持仓比例占组合达到3.33%，直接跻身第八大重仓股。爱彼迎于去年12月上市，实际上早在2015年6月，高瓴就曾参与了其E轮融资。</p>\n<p>今年2月，爱彼迎的股价创下了219.94美元的新高，随后一路震荡下跌，至今年5月19日，跌至阶段新低129.71美元。高瓴或是趁此次下跌，在全球旅行交通还未恢复的情况下，选择逆势抄底。</p>\n<p>爱彼迎上周公布的二季报显示，公司二季度总订单额同比增长320%至134亿美元，二季度订房间夜数同比增长197%至8310万，爱彼迎方面预计第三季度将是公司历史上表现最佳的一个季度，调整后EBITDA和利润率将创新高。</p>\n<p>不过，在二季度财报中，爱彼迎净亏损为6800万美元，有所缩窄；营收则同比大增299%至13.4亿美元，营收的增长主要来自北美地区持续强劲的业务表现、欧洲地区的业务提升。</p>\n<p>除了抄底爱彼迎以外，高瓴在二季度还大幅抄底多只中概股，包括阿里巴巴、唯品会、名创优品等，尤其是唯品会、名创优品，分别加仓849万股和535万股，持股市值分别达到1.8亿美元和1.18亿美元。</p>\n<p>二季度以来，唯品会和名创优品股价重挫，分别大跌了48%、45%。去年三季度，高瓴曾一度清仓了唯品会，此番再度大举杀回，唯品会将在8月18日公布其二季度业绩。</p>\n<p>此外，高瓴二季度继续增持阿里巴巴58万股，增持比例达到1.36%，持仓市值为1.6亿美元。同时，继续加码新能源，继今年一季度对小鹏、蔚来开始新一轮建仓后，高瓴二级市场团队于二季度分别加仓小鹏和蔚来89.65万股、85.92万股。值得注意的是，高瓴在二季度还新进了302万股滴滴，105万股的<a href=\"https://laohu8.com/S/BZ\">BOSS直聘</a>。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f31e2d8120ce0299e9298b61e99a776a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"514\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>拼多多遭大幅减持，<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>稳坐第一大重仓股</p>\n<p>高瓴二季度另一大重要操作则是，大举减持拼多多。</p>\n<p>拼多多是高瓴的第二大重仓股，持股比例9.02%，二季度高瓴减持了332万股拼多多，持股数量下降至690万股，减持比例达其持仓组合的4.5%，目前持仓市值为8.77亿美元，已不足去年底的一半，仍为其第二大重仓股。</p>\n<p>作为互联网电商龙头，拼多多近两年一直发力狂奔，然而随着监管政策对互联网垄断的打压，拼多多的股价自今年年初最高202美元，一路跌至如今80美元附近，最大回撤达到60%。</p>\n<p>与此同时，高瓴还减持了另一大重仓股<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>。其中，今年一季度减持942万股，二季度减持47万股，目前持有368万股，下降至第九大重仓股。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>表示，未来一段时间，政策压力释放后，恐慌情绪逐步回归理性，评判投资价值将会逐步回归行业及公司基本面。后续需要注意金融科技、数据领域监管的处理更加明朗。</p>\n<p>从大方向来看，监管规范行业发展，促进行业竞争和企业创新。互联网龙头平台具备持续技术投入的基础，对标海外科技趋势，由模式创新到产品创新，再到前沿创新，中国企业正在由第一阶段向第二阶段升级，后续需关注创新趋势引领下的科技企业中长期机会。</p>\n<p>此外，高瓴二季度还减持了ZOOM、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>等此前的重仓股，其中ZOOM被减持94.86万股，仍持有102.72万股，2020年ZOOM曾连续三个季度是高瓴美股持仓第一股，随着不断的兑现盈利，如今已滑落至第六大重仓股；优步则掉出前十大，万国数据被大幅减持275万股，目前持股市值仅3061万美元。</p>\n<p>随着互联网龙头被大举减持，高瓴一直重仓的<a href=\"https://laohu8.com/S/06160\">百济神州</a>则稳坐第一大重仓股。</p>\n<p>截至6月30日，高瓴持有百济神州19.33%，持股547.2万股，持仓市值达到18.8亿美元（约122亿元人民币）已经连续二个季度位居第一重仓，仍然坚定持有。</p>\n<p>百济神州成立于2010年10月，主要研发肿瘤创新药，用于癌症治疗的创新型分子靶向，以及肿瘤免疫药物的开发和商业化。成立后百济神州一直处于亏损状态，但却获得了高瓴连续8轮投资，在美股上市后，百济神州也不负众望，六年时间涨了10倍，如今总市值达到了260亿美元，高瓴在百济神州自然获利颇丰。</p>\n<p>据了解，高瓴的二级市场投资主要遵循三大逻辑：第一，延续重仓中国的顶层理念；中观布局上，落点于生物医药、硬科技、先进制造、碳中和象限上；第三，聚焦具体标的时，优先选择能够持续创造价值、拥有动态护城河、科技含量高的企业。</p>\n<p><b>景林大举建仓“海外版美团”</b></p>\n<p>与高瓴不同的是，千亿私募景林就在几天前也发布了美股13F持仓，最新持仓市值为28.59亿美元（约合185亿人民币），相较一季度末的23.64亿美元，持仓规模大幅增长达20%。</p>\n<p>同时，前十大持仓股票最新市值为24.4亿美元，占其组合的比例高达85%，持仓集中度高于高瓴前十大61%的比例。</p>\n<p>截至二季度末，景林持有美股37只股票。其中，SEA（东海集团）仍是其第一大重仓股，小幅减持7.8万股至221万股，持仓市值高达6.06亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/84842308f3d63e28370f7ffc5b6a6c1e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"514\" referrerpolicy=\"no-referrer\">SEA是东南亚电子商务平台，被称为东南亚“小<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>”，创始人是李小冬，毕业于上海交大，2009年在新加坡初创该企业，2017年正式登陆纽约交易所。自去年4月以来，SEA的股价开始暴涨，今年亦大涨超50%，目前市值高达1500亿美元，股价为290.49美元，此前<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>上调目标价至320美元。</p>\n<p>景林则是从2019年三季度买入130万股，2019年底增持至210万股，而当时SEA的股价仅30美元左右，即景林在SEA上大赚近10倍。</p>\n<p>此前，Sea Limited发布的2021年Q1财报中显示，Q1的公司GAAP收入达到18亿美元，同比增长146.7%，毛利润高达6.454亿美元，同比增长了212.1%；公司游戏业务整体收入达到11亿美元，同比增长了117.4%。这其中的吸金主力，就是Garena品牌的吃鸡游戏大作《Free Fire》，。</p>\n<p>除了SEA以外，景林持有FACEBOOK（脸书）、拼多多、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等4家公司的市值均超过2亿美元，前五大重仓股市值占其美股组合68%。二季度，景林持有拼多多、网易不变，小幅加仓FACEBOOK，减持中通快递。</p>\n<p>此外，哔哩哔哩获景林大幅增持24.24万股，进入十大重仓股行列；对京东、Square、<a href=\"https://laohu8.com/S/QFIN\">360数科</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、Carvana，唯品会、<a href=\"https://laohu8.com/S/NOW\">ServiceNow</a>、永利度假等均有增持。</p>\n<p>值得注意的是，景林新建仓DoorDash，大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。据了解，DoorDash一家美国外卖服务平台，2020年12月登陆纽交所，三位创始人均为美国华人，且均为大学时同窗，有着“海外版美团”之称。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">券商中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-08-18 08:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>17日凌晨，私募巨头高瓴披露了美股最新持仓！</p>\n<p>截至2021年6月30日，高瓴在美股共计持有89家公司、总市值97.14亿美元（约合629亿人民币），相较一季度末的101.2亿美元，规模下降4%，整体持仓有所缩减。</p>\n<p>具体来看，高瓴大举买入了民宿巨头Airbnb（<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">爱彼迎</a>），首次进入前十大重仓股；同时，加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">名创优品</a>，继续加仓小鹏、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>。第二大重仓股<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>则遭到高瓴的大举减持，减持比例达4.5%。</p>\n<p>就在几天前，千亿私募景林也发布了美股13F持仓，最新持仓市值为28.59亿美元（约合185亿人民币），相较一季度末的23.64亿美元，持仓规模增长达20%。其中，SEA仍是其第一大重仓股，持仓市值高达6.06亿美元；新建仓DoorDash，即“海外版美团”大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。大幅增持<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>，进入十大重仓股行列。</p>\n<p><b>大举抄底爱彼迎、唯品会、名创优品</b></p>\n<p>8月17日，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴旗下专注于海外二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年二季度美股13F持仓数据。</p>\n<p>二季度，高瓴对持仓进行了几大重要操作。其中，大举抄底民宿领域龙头爱彼迎Airbnb，新进211万股，持仓市值为3.24亿美元，持仓比例占组合达到3.33%，直接跻身第八大重仓股。爱彼迎于去年12月上市，实际上早在2015年6月，高瓴就曾参与了其E轮融资。</p>\n<p>今年2月，爱彼迎的股价创下了219.94美元的新高，随后一路震荡下跌，至今年5月19日，跌至阶段新低129.71美元。高瓴或是趁此次下跌，在全球旅行交通还未恢复的情况下，选择逆势抄底。</p>\n<p>爱彼迎上周公布的二季报显示，公司二季度总订单额同比增长320%至134亿美元，二季度订房间夜数同比增长197%至8310万，爱彼迎方面预计第三季度将是公司历史上表现最佳的一个季度，调整后EBITDA和利润率将创新高。</p>\n<p>不过，在二季度财报中，爱彼迎净亏损为6800万美元，有所缩窄；营收则同比大增299%至13.4亿美元，营收的增长主要来自北美地区持续强劲的业务表现、欧洲地区的业务提升。</p>\n<p>除了抄底爱彼迎以外，高瓴在二季度还大幅抄底多只中概股，包括阿里巴巴、唯品会、名创优品等，尤其是唯品会、名创优品，分别加仓849万股和535万股，持股市值分别达到1.8亿美元和1.18亿美元。</p>\n<p>二季度以来，唯品会和名创优品股价重挫，分别大跌了48%、45%。去年三季度，高瓴曾一度清仓了唯品会，此番再度大举杀回，唯品会将在8月18日公布其二季度业绩。</p>\n<p>此外，高瓴二季度继续增持阿里巴巴58万股，增持比例达到1.36%，持仓市值为1.6亿美元。同时，继续加码新能源，继今年一季度对小鹏、蔚来开始新一轮建仓后，高瓴二级市场团队于二季度分别加仓小鹏和蔚来89.65万股、85.92万股。值得注意的是，高瓴在二季度还新进了302万股滴滴，105万股的<a href=\"https://laohu8.com/S/BZ\">BOSS直聘</a>。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f31e2d8120ce0299e9298b61e99a776a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"514\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>拼多多遭大幅减持，<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>稳坐第一大重仓股</p>\n<p>高瓴二季度另一大重要操作则是，大举减持拼多多。</p>\n<p>拼多多是高瓴的第二大重仓股，持股比例9.02%，二季度高瓴减持了332万股拼多多，持股数量下降至690万股，减持比例达其持仓组合的4.5%，目前持仓市值为8.77亿美元，已不足去年底的一半，仍为其第二大重仓股。</p>\n<p>作为互联网电商龙头，拼多多近两年一直发力狂奔，然而随着监管政策对互联网垄断的打压，拼多多的股价自今年年初最高202美元，一路跌至如今80美元附近，最大回撤达到60%。</p>\n<p>与此同时，高瓴还减持了另一大重仓股<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>。其中，今年一季度减持942万股，二季度减持47万股，目前持有368万股，下降至第九大重仓股。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>表示，未来一段时间，政策压力释放后，恐慌情绪逐步回归理性，评判投资价值将会逐步回归行业及公司基本面。后续需要注意金融科技、数据领域监管的处理更加明朗。</p>\n<p>从大方向来看，监管规范行业发展，促进行业竞争和企业创新。互联网龙头平台具备持续技术投入的基础，对标海外科技趋势，由模式创新到产品创新，再到前沿创新，中国企业正在由第一阶段向第二阶段升级，后续需关注创新趋势引领下的科技企业中长期机会。</p>\n<p>此外，高瓴二季度还减持了ZOOM、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>等此前的重仓股，其中ZOOM被减持94.86万股，仍持有102.72万股，2020年ZOOM曾连续三个季度是高瓴美股持仓第一股，随着不断的兑现盈利，如今已滑落至第六大重仓股；优步则掉出前十大，万国数据被大幅减持275万股，目前持股市值仅3061万美元。</p>\n<p>随着互联网龙头被大举减持，高瓴一直重仓的<a href=\"https://laohu8.com/S/06160\">百济神州</a>则稳坐第一大重仓股。</p>\n<p>截至6月30日，高瓴持有百济神州19.33%，持股547.2万股，持仓市值达到18.8亿美元（约122亿元人民币）已经连续二个季度位居第一重仓，仍然坚定持有。</p>\n<p>百济神州成立于2010年10月，主要研发肿瘤创新药，用于癌症治疗的创新型分子靶向，以及肿瘤免疫药物的开发和商业化。成立后百济神州一直处于亏损状态，但却获得了高瓴连续8轮投资，在美股上市后，百济神州也不负众望，六年时间涨了10倍，如今总市值达到了260亿美元，高瓴在百济神州自然获利颇丰。</p>\n<p>据了解，高瓴的二级市场投资主要遵循三大逻辑：第一，延续重仓中国的顶层理念；中观布局上，落点于生物医药、硬科技、先进制造、碳中和象限上；第三，聚焦具体标的时，优先选择能够持续创造价值、拥有动态护城河、科技含量高的企业。</p>\n<p><b>景林大举建仓“海外版美团”</b></p>\n<p>与高瓴不同的是，千亿私募景林就在几天前也发布了美股13F持仓，最新持仓市值为28.59亿美元（约合185亿人民币），相较一季度末的23.64亿美元，持仓规模大幅增长达20%。</p>\n<p>同时，前十大持仓股票最新市值为24.4亿美元，占其组合的比例高达85%，持仓集中度高于高瓴前十大61%的比例。</p>\n<p>截至二季度末，景林持有美股37只股票。其中，SEA（东海集团）仍是其第一大重仓股，小幅减持7.8万股至221万股，持仓市值高达6.06亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/84842308f3d63e28370f7ffc5b6a6c1e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"514\" referrerpolicy=\"no-referrer\">SEA是东南亚电子商务平台，被称为东南亚“小<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>”，创始人是李小冬，毕业于上海交大，2009年在新加坡初创该企业，2017年正式登陆纽约交易所。自去年4月以来，SEA的股价开始暴涨，今年亦大涨超50%，目前市值高达1500亿美元，股价为290.49美元，此前<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>上调目标价至320美元。</p>\n<p>景林则是从2019年三季度买入130万股，2019年底增持至210万股，而当时SEA的股价仅30美元左右，即景林在SEA上大赚近10倍。</p>\n<p>此前，Sea Limited发布的2021年Q1财报中显示，Q1的公司GAAP收入达到18亿美元，同比增长146.7%，毛利润高达6.454亿美元，同比增长了212.1%；公司游戏业务整体收入达到11亿美元，同比增长了117.4%。这其中的吸金主力，就是Garena品牌的吃鸡游戏大作《Free Fire》，。</p>\n<p>除了SEA以外，景林持有FACEBOOK（脸书）、拼多多、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>等4家公司的市值均超过2亿美元，前五大重仓股市值占其美股组合68%。二季度，景林持有拼多多、网易不变，小幅加仓FACEBOOK，减持中通快递。</p>\n<p>此外，哔哩哔哩获景林大幅增持24.24万股，进入十大重仓股行列；对京东、Square、<a href=\"https://laohu8.com/S/QFIN\">360数科</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、Carvana，唯品会、<a href=\"https://laohu8.com/S/NOW\">ServiceNow</a>、永利度假等均有增持。</p>\n<p>值得注意的是，景林新建仓DoorDash，大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。据了解，DoorDash一家美国外卖服务平台，2020年12月登陆纽交所，三位创始人均为美国华人，且均为大学时同窗，有着“海外版美团”之称。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e62f8ab97654b9d4f235a7b85cd8647e","relate_stocks":{"PDD":"拼多多"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2160851167","content_text":"17日凌晨，私募巨头高瓴披露了美股最新持仓！\n截至2021年6月30日，高瓴在美股共计持有89家公司、总市值97.14亿美元（约合629亿人民币），相较一季度末的101.2亿美元，规模下降4%，整体持仓有所缩减。\n具体来看，高瓴大举买入了民宿巨头Airbnb（爱彼迎），首次进入前十大重仓股；同时，加仓唯品会、名创优品，继续加仓小鹏、蔚来、阿里巴巴。第二大重仓股拼多多则遭到高瓴的大举减持，减持比例达4.5%。\n就在几天前，千亿私募景林也发布了美股13F持仓，最新持仓市值为28.59亿美元（约合185亿人民币），相较一季度末的23.64亿美元，持仓规模增长达20%。其中，SEA仍是其第一大重仓股，持仓市值高达6.06亿美元；新建仓DoorDash，即“海外版美团”大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。大幅增持哔哩哔哩，进入十大重仓股行列。\n大举抄底爱彼迎、唯品会、名创优品\n8月17日，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴旗下专注于海外二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年二季度美股13F持仓数据。\n二季度，高瓴对持仓进行了几大重要操作。其中，大举抄底民宿领域龙头爱彼迎Airbnb，新进211万股，持仓市值为3.24亿美元，持仓比例占组合达到3.33%，直接跻身第八大重仓股。爱彼迎于去年12月上市，实际上早在2015年6月，高瓴就曾参与了其E轮融资。\n今年2月，爱彼迎的股价创下了219.94美元的新高，随后一路震荡下跌，至今年5月19日，跌至阶段新低129.71美元。高瓴或是趁此次下跌，在全球旅行交通还未恢复的情况下，选择逆势抄底。\n爱彼迎上周公布的二季报显示，公司二季度总订单额同比增长320%至134亿美元，二季度订房间夜数同比增长197%至8310万，爱彼迎方面预计第三季度将是公司历史上表现最佳的一个季度，调整后EBITDA和利润率将创新高。\n不过，在二季度财报中，爱彼迎净亏损为6800万美元，有所缩窄；营收则同比大增299%至13.4亿美元，营收的增长主要来自北美地区持续强劲的业务表现、欧洲地区的业务提升。\n除了抄底爱彼迎以外，高瓴在二季度还大幅抄底多只中概股，包括阿里巴巴、唯品会、名创优品等，尤其是唯品会、名创优品，分别加仓849万股和535万股，持股市值分别达到1.8亿美元和1.18亿美元。\n二季度以来，唯品会和名创优品股价重挫，分别大跌了48%、45%。去年三季度，高瓴曾一度清仓了唯品会，此番再度大举杀回，唯品会将在8月18日公布其二季度业绩。\n此外，高瓴二季度继续增持阿里巴巴58万股，增持比例达到1.36%，持仓市值为1.6亿美元。同时，继续加码新能源，继今年一季度对小鹏、蔚来开始新一轮建仓后，高瓴二级市场团队于二季度分别加仓小鹏和蔚来89.65万股、85.92万股。值得注意的是，高瓴在二季度还新进了302万股滴滴，105万股的BOSS直聘。\n拼多多遭大幅减持，百济神州稳坐第一大重仓股\n高瓴二季度另一大重要操作则是，大举减持拼多多。\n拼多多是高瓴的第二大重仓股，持股比例9.02%，二季度高瓴减持了332万股拼多多，持股数量下降至690万股，减持比例达其持仓组合的4.5%，目前持仓市值为8.77亿美元，已不足去年底的一半，仍为其第二大重仓股。\n作为互联网电商龙头，拼多多近两年一直发力狂奔，然而随着监管政策对互联网垄断的打压，拼多多的股价自今年年初最高202美元，一路跌至如今80美元附近，最大回撤达到60%。\n与此同时，高瓴还减持了另一大重仓股京东。其中，今年一季度减持942万股，二季度减持47万股，目前持有368万股，下降至第九大重仓股。\n天风证券表示，未来一段时间，政策压力释放后，恐慌情绪逐步回归理性，评判投资价值将会逐步回归行业及公司基本面。后续需要注意金融科技、数据领域监管的处理更加明朗。\n从大方向来看，监管规范行业发展，促进行业竞争和企业创新。互联网龙头平台具备持续技术投入的基础，对标海外科技趋势，由模式创新到产品创新，再到前沿创新，中国企业正在由第一阶段向第二阶段升级，后续需关注创新趋势引领下的科技企业中长期机会。\n此外，高瓴二季度还减持了ZOOM、优步、万国数据等此前的重仓股，其中ZOOM被减持94.86万股，仍持有102.72万股，2020年ZOOM曾连续三个季度是高瓴美股持仓第一股，随着不断的兑现盈利，如今已滑落至第六大重仓股；优步则掉出前十大，万国数据被大幅减持275万股，目前持股市值仅3061万美元。\n随着互联网龙头被大举减持，高瓴一直重仓的百济神州则稳坐第一大重仓股。\n截至6月30日，高瓴持有百济神州19.33%，持股547.2万股，持仓市值达到18.8亿美元（约122亿元人民币）已经连续二个季度位居第一重仓，仍然坚定持有。\n百济神州成立于2010年10月，主要研发肿瘤创新药，用于癌症治疗的创新型分子靶向，以及肿瘤免疫药物的开发和商业化。成立后百济神州一直处于亏损状态，但却获得了高瓴连续8轮投资，在美股上市后，百济神州也不负众望，六年时间涨了10倍，如今总市值达到了260亿美元，高瓴在百济神州自然获利颇丰。\n据了解，高瓴的二级市场投资主要遵循三大逻辑：第一，延续重仓中国的顶层理念；中观布局上，落点于生物医药、硬科技、先进制造、碳中和象限上；第三，聚焦具体标的时，优先选择能够持续创造价值、拥有动态护城河、科技含量高的企业。\n景林大举建仓“海外版美团”\n与高瓴不同的是，千亿私募景林就在几天前也发布了美股13F持仓，最新持仓市值为28.59亿美元（约合185亿人民币），相较一季度末的23.64亿美元，持仓规模大幅增长达20%。\n同时，前十大持仓股票最新市值为24.4亿美元，占其组合的比例高达85%，持仓集中度高于高瓴前十大61%的比例。\n截至二季度末，景林持有美股37只股票。其中，SEA（东海集团）仍是其第一大重仓股，小幅减持7.8万股至221万股，持仓市值高达6.06亿美元。SEA是东南亚电子商务平台，被称为东南亚“小腾讯”，创始人是李小冬，毕业于上海交大，2009年在新加坡初创该企业，2017年正式登陆纽约交易所。自去年4月以来，SEA的股价开始暴涨，今年亦大涨超50%，目前市值高达1500亿美元，股价为290.49美元，此前摩根士丹利上调目标价至320美元。\n景林则是从2019年三季度买入130万股，2019年底增持至210万股，而当时SEA的股价仅30美元左右，即景林在SEA上大赚近10倍。\n此前，Sea Limited发布的2021年Q1财报中显示，Q1的公司GAAP收入达到18亿美元，同比增长146.7%，毛利润高达6.454亿美元，同比增长了212.1%；公司游戏业务整体收入达到11亿美元，同比增长了117.4%。这其中的吸金主力，就是Garena品牌的吃鸡游戏大作《Free Fire》，。\n除了SEA以外，景林持有FACEBOOK（脸书）、拼多多、中通快递、网易等4家公司的市值均超过2亿美元，前五大重仓股市值占其美股组合68%。二季度，景林持有拼多多、网易不变，小幅加仓FACEBOOK，减持中通快递。\n此外，哔哩哔哩获景林大幅增持24.24万股，进入十大重仓股行列；对京东、Square、360数科、好未来、Carvana，唯品会、ServiceNow、永利度假等均有增持。\n值得注意的是，景林新建仓DoorDash，大举买入55.3万股，持仓市值接近1亿美元。据了解，DoorDash一家美国外卖服务平台，2020年12月登陆纽交所，三位创始人均为美国华人，且均为大学时同窗，有着“海外版美团”之称。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":296,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":830200053,"gmtCreate":1629073402972,"gmtModify":1633687658960,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"伤心","listText":"伤心","text":"伤心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/830200053","repostId":"2159243657","repostType":4,"repost":{"id":"2159243657","pubTimestamp":1629071594,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2159243657?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-16 07:53","market":"hk","language":"zh","title":"中金：7月南下资金流出超500亿，公募港股持股回落","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2159243657","media":"财经自媒体","summary":"7月末市场动荡期间南向资金一度大幅净流出，导致整个7月累计流出超过500亿人民币，是沪港通开通以来最大单月流出。7月末，市场对于监管的担忧又引发新一轮恐慌性抛售，南下资金大举流出530亿人民币，为自互联互通开通以来之最。","content":"<p>港股近期的剧烈动荡引发广泛关注，这其中作为港股资金面主要一环的南向资金、以及作为南向资金重要参与者的公募基金动向值得密切关注。7月末市场动荡期间南向资金一度大幅净流出，导致整个7月累计流出超过500亿人民币，是沪港通开通以来最大单月流出。因此，本文中我们对最新资金流向和公募基金持股做出分析，为分析未来可能动向提供参考依据。</p>\n<p>摘要</p>\n<p>公募港股投资趋势：发行节奏和港股持股较一季度均有回落；但公募占南向比例继续提升</p>\n<p>整体规模：截止6月30日，内地整体7870支总规模14万亿人民币的非货币基金中，可投港股的公募基金（扣除QDII）共1483支，总资产3.3万亿元，支数和规模占比分别为18.8%和23.7%；较一季末的1309支和3万亿人民币规模继续增加，占比也分别提升1.4和0.6个百分点。进一步细分，可投港股的主动偏股型基金共873支，总资产规模2.4万亿元人民币，占全部主动偏股型基金数量和规模的44%和53%；另有84只指数型基金（含ETF），总规模为606亿元。发行节奏大幅放缓，二季度可投港股公募基金新增208支、月均新发69支，较一季度258支新增和月均86支明显降温。</p>\n<p>持仓变化：港股持仓回落。根据基金二季报，1483支可投资港股基金港股持仓总规模为5836亿人民币，较一季末的5200亿元增加12%，但较一季度51%环比增速明显回落；5836亿港股持仓占股票总持仓的24.4%，较一季度的27%也有所下降。类似的，873支可投港股的主动偏股型基金持港股市值4742亿元，较一季度增长13%，持仓占比从28.3%降至25.2%。</p>\n<p>公募占比进一步提升：相比互联互通南向2.3万亿人民币的整体持股市值，二季度公募基金港股持仓占25.5%，较2020年底19.5%和一季末24.2%进一步提升，表明公募基金在南向投资中的角色进一步加强。</p>\n<p>公募港股配置特征：新经济依然主导但结构更均衡，重仓股集中度弱化</p>\n<p>行业配置：二季度公募持股仍以新经济为主，二季度仍高达84.5%，且明显高于南下整体60.7%的新经济持股比例。但结构上更为均衡，纺织服装、制药与生物科技、汽车及零部件、技术硬件以及医疗保健设备等占比明显增加；而传媒娱乐、综合金融、电信服务等减持最多。对比历史水平，目前公募基金在零售、纺服、技术硬件、制药与生物科技等配置比例位于2015年以来的高位，而软件服务、原材料、保险的配置比例已降至2017年以来的新低，仅为1.7%、1.0%和1.0%。</p>\n<p>持股特征：重仓持股变化不大。二季度重仓持股仍为腾讯、美团、港交所、安踏和药物生物等，与一季度基本一致，仅有2支变动，其中<a href=\"https://laohu8.com/S/02331\">李宁</a>新增，而<a href=\"https://laohu8.com/S/02007\">碧桂园</a>掉出重仓持股。具体看，李宁、<a href=\"https://laohu8.com/S/02020\">安踏体育</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02269\">药明生物</a>、舜宇光学增持最多；腾讯、小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>等减持最多。值得注意的是，持股集中度下降，二季度前10大重仓股占比72%，较一季度73%和2020年底76%进一步降低。个股的基金持有数也呈现类似特征，持有腾讯基金明显下降，持有药明生物、安踏和李宁的基金数增加最多。</p>\n<p>南向资金动向与展望：7月大幅流出后企稳，港股进入“布局区”；南向流入仍是大方向，年均流入5000~6000亿人民币</p>\n<p>受港股波动影响，南向资金7月流出530亿人民币，创港股通开通以来新高。年初至今净流出84%集中在新经济板块，例如媒体娱乐、零售业和科技硬件板块最多。7月初至今，腾讯和美团各流出384亿港币和252亿港币，合计流出636亿港币，高于同期南向604亿港币净流出总规模，此外<a href=\"https://laohu8.com/S/00388\">香港交易所</a>、安踏体育和<a href=\"https://laohu8.com/S/02013\">微盟集团</a>也同样出现大幅流出。比例上，腾讯和美团的南向持股较前期高点大幅回落，但依旧处于历史持股相对高位。不过，近期随着市场企稳，南向资金也逐步企稳甚至回流，与我们在《港股逐步进入“布局区”》中的观点一致，恐慌情绪释放后，一些优质成长优质龙头将迎来再配置机会。</p>\n<p>长期而言，我们预计在居民资产配置和港股作为新经济投资桥头堡的双重推动下，南向资金的长期流入趋势仍将延续，我们预计未来几年南向资金年均流入5000~6000亿人民币，而公募基金有望贡献2500~3500亿人民币流入（《剖析公募基金港股投资》）。长期看，我们预计A股和港股的均衡配置比例可能为7比3，与两地市值规模基本相当，较当前仍有进一步提升空间。</p>\n<p>正文</p>\n<p>公募港股投资趋势：港股持股回落，但南向占比提升</p>\n<p>2021年年初，公募基金大幅增持港股，成为推动千亿资金流入香港的主要动力之一，南下资金也悄然成为港股市场的中坚力量。但2月中之后，市场特别是港股互联网板块从高点回落，叠加持续不断的政策和监管压力，使得港股市场整体表现疲弱，大幅跑输同期A股和美股，南下在这一背景下也明显趋缓。7月末，市场对于监管的担忧又引发新一轮恐慌性抛售，南下资金大举流出530亿人民币，为自互联互通开通以来之最。</p>\n<p>在此背景下，作为南下资金重要参与者的内地公募基金对港股的持仓水平有什么变化，其有别于其他类型投者的配置风格和持股集中度是否有新的特征，以及未来趋势如何？结合公募基金二季报的信息并基于《剖析公募基金港股投资》及《公募基金港股持仓分析：持仓大增，均衡配置》的分析框架，我们对三季度内地可投资港股的公募基金的持仓水平、发行趋势、配置特征和持股集中度进行再梳理，作为我们分析未来市场动向的一个重要参考依据。</p>\n<p>在样本选择上，我们依然将不包含QDII基金而仅通过沪港通投资港股的非货币公募基金作为分析对象。具体来说，只要章程中约定，基金便可以通过沪深港通投资港股，投资比例不超过股票资产的50%；如果基金名称带有“港股”字样，那么其港股投资比例不得低于股票资产80%[1]。</p>\n<p>图表：2021年年初南向资金持续活跃；但2月中旬市场开始回调，南向资金流入势头明显减弱</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd358f80a0e9b76b0ca983a707b36b4f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"330\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>研究部；数据截止至2021年8月6日</p>\n<p>图表：沪深港通南向 vs. 海外资金主被动资金流入情况</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99597a387c727b9d85d480d3d1ce8da6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>研究部；数据截止至2021年8月6日</p>\n<p>整体规模：总规模继续增加，但发行节奏明显降温</p>\n<p>►&nbsp;总规模继续增加：可投资港股基金总规模达3.3万亿人民币；主动偏股型基金中44%均可投港股。截至2021年6月30日，正在运营的公募基金共有8202支，基金总规模22.6万亿人民币，扣除332支货币市场基金（9.3万亿元）后，共有7870只，其规模约为14万亿人民币。</p>\n<p>在上述非货基样本中，通过筛选投资范围中包含“港股”字样或者一季度有港股持仓的基金，我们发现可投资港股的非货币公募基金（剔除QDII）共计1483支，总规模为3.3万亿人民币（4Q20为1309支，规模3万亿人民币），二季度净增174支和约3421亿元，增幅较一季度新增的314支和~7770亿元规模大幅降温。这一比例占所有非货币基金个数（7870支）和规模（14.0万亿人民币）的18.8%和23.7%，较去年底的15.5%和21.1%和一季度的17.4%和23.1%持续提升。</p>\n<p>进一步细分看，1）主动偏股型基金（普通股票型和偏股混合型）共873支（1Q21为777支），总规模2.4万亿人民币（1Q21为2.1万亿元），占到全部1995支主动偏股型基金数量和4.4亿元总规模的44%和53%。2）另有84只指数型基金（含ETF），总规模606亿元。</p>\n<p>►&nbsp;但发行速度大幅放缓：月均新发69支。从发行节奏来看，港股市场以及A股市场二月开始持续波动，可投港股的内地公募基金发行节奏明显放缓，二季度共新增208支（除QDII），月均新发69支，均少于一季度258支新增以及月均86支的发行节奏。降温最明显的是平均发行规模，从一季度的月均2692亿元人民币缩减至二季度1104亿元人民币的月均新增规模。从单月的发行节奏来看，4月节奏放缓至55支，而6月的发行节奏有所回升，月度新增86支、约1545亿元人民币。</p>\n<p>其中，主动偏股型公募基金发行节奏也明显降温，二季度共新发116支，月均39支，均较一季度的166支和月均55支大幅放缓。同时，二季度月均发行规模也从一季度的1992亿元人民币缩减至1104亿元。</p>\n<p>图表：可投港股的国内公募与其他公募基金数量与规模一览</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39ddfc73883b9ed88c41a15d7350dcc6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：截至2Q21，可投港股的内地非货币型公募基金数量达到1483支，基金总规模约为3.3万亿元</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b398399a93c8941af461dc5213ba9d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"339\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：二季度净增174支和约3421亿元，较一季度新增的314支和~7770亿元规模大幅放缓</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d27d750517353bb89038cfebf112c70\" tg-width=\"550\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：截止二季末，可投港股的内地主动偏股型基金共873支，总规模2.4万亿人民币…</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e833e6ffa703dafb7205692bb45f004\" tg-width=\"550\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：二季度新增96支，较一季度新增的197支明显放缓</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4bd152e7622c27777b6131d98502f2a6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"334\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：可投港股的内地公募基金二季度发行速度大幅放缓，月均新发69支</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81c691ec01bfcd4dad59f285cff27f3a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"329\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：主动偏股型基金二季度新发116支，远低于一季度166支的新发节奏</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59b0c1255f378e173bcb2192e632a4a1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"329\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>港股持仓：持仓占比回落，但占南下比例继续提高</p>\n<p>►&nbsp;港股持股市值：持仓市值占股票资产规模24%，较一季度的27%回落。根据2021年二季报披露持仓汇总数据，上述1483支可投资港股的公募基金持有港股市值总计5836亿人民币，较一季度的5200亿人民币增长了636亿元，增幅12%。从占比情况看，港股持仓占股票总持仓市值（2.4万亿元）比例有所下降，从一季度的27.0%降至二季末的24.4%，一定程度上反映了港股市场在二季度的相比疲弱表现和投资者的偏好变化。</p>\n<p>►&nbsp;进一步看，873支主动偏股型基金港股持仓为4742亿人民币，较一季度的4190亿元增长13%，占股票持仓（1.9万亿元）25.2%，较1Q21的28.3%同样下降。</p>\n<p>►&nbsp;占南向比例继续提升：公募港股持仓占整体南向四分之一。截止二季度末，相比沪港通南向2.3万亿人民币整体持股市值，上述公募基金5836亿人民币的港股持股市值占到25.5%，较2020年底的19.5%和一季末的24.2%进一步提升。其中主动偏股型基金仍是绝对主力，港股持股占港股通南向持仓市值的20.7%，较2020年底的19.5%和一季末的24.2%分别提升了5个百分点和1.3个百分点。</p>\n<p>图表：港股持仓占比从一季度的27.0%降至二季末的24.4%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71204459fe30fac94f833f431c519a7e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"342\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：主动偏股型公募基金港股持仓占比从一季度的28.3%降至25.2%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14ecaac1d11099c5cb227e7ff2103ddb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"313\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：截至2Q21，内地公募基金持股市值占整体南向25.5%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/940cc0259a1b9d0bd45bcbc1010805b2\" tg-width=\"549\" tg-height=\"382\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：这一比例较1Q21上升1.3个百分点</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19c0fffc9a53ae25a75bdc9cecf24452\" tg-width=\"550\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：港股持仓市值前100支大陆主动偏股型公募基金（1/2）</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b682e101b9411088a7842a66c493ba0\" tg-width=\"550\" tg-height=\"657\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；基于万得一致预期；基金数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：港股持仓市值前100支大陆主动偏股型公募基金（2/2）</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1b4ed8a912b2e3be44bd5a068d2c8e7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"660\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；基于万得一致预期；基金数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>图表：内地可投资港股的 ETF 及指数基金产品一览</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/701dd54b25c9118c7a85be62d954ecfe\" tg-width=\"550\" tg-height=\"719\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/873fe845e6bb93f8e332487d5f38f75f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"670\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/644cef1ac67d451c97a097b6025ccd29\" tg-width=\"550\" tg-height=\"711\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40eafa919709d55aea38837942c15e38\" tg-width=\"550\" tg-height=\"665\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；基于万得一致预期；基金数据截止至2021年6月30日</p>\n<p>公募港股配置特征：新经济占比提升，重仓股集中度弱化</p>\n<p>行业配置：结构相对均衡，纺服、医药和汽车增持最多；原材料保险持仓创新低</p>\n<p>在分析行业配置和持股特征上，考虑到基金的持股特征，我们依然以主动偏股型基金作为重点分析对象。具体来看：</p>\n<p>►&nbsp;新经济依然占主导，偏好媒体与娱乐和零售业。主动偏股型基金的重仓持股显示，新经济依然是整体内地公募基金配置港股的最主要偏好，整体占比依然高达84.5%，较一季度的82.4%进一步提升。从绝对规模看，媒体娱乐、零售业、纺织服装等耐用消费品、技术硬件以及制药与生物科技的持仓市值最高，分别为25.8%，14.9%、11.5%、7.7%和7.7%；公用事业、运输、半导体、房地产和资本品的持股市值占比最低，均不足1%。</p>\n<p>►&nbsp;不过，新经济内部，结构上更为均衡。纺织服装、制药与生物科技、以及汽车及零部件的增持最多；传媒娱乐、综合金融、电信服务等减持最多。具体来看，二季度持股比例上升最快的前行业为纺织服装等耐用消费品（11.5% vs. 一季度的5.9% ）、制药与生物科技（7.7% vs. 一季度的4.4%）、汽车及其零部件（3.6% vs. 一季度的1.7%）、技术硬件（7.7% vs. 一季度的6.9%）以及医疗保健设备（1.9% vs. 一季度的1.3%）；相反，减持最多的行业分别为传媒娱乐（25.8% vs. 一季度的33%）、综合金融（6.0% vs. 一季度的7.4%）、电信服务（2.6% vs. 一季度的3.5%）、软件与服务（1.7% vs. 一季度的2.5%）、保险（1.0% vs. 一季度的1.6%）和房地产（0.9% vs. 一季度1.4%）。</p>\n<p>►&nbsp;从2015年以来的持股历史变化趋势看，目前零售业、纺织服装、技术硬件、制药与生物科技、综合金融、医疗保健设备和商业服务处于持仓历史高位；而软件服务、原材料、保险、房地产、运输等降至历史低位。</p>\n<p>持股特征：重仓股集中度下降，腾讯减持明显</p>\n<p>►&nbsp;从重仓持股看，整体头部个股名单变化不大。根据二季报披露信息，在所有主动偏股型基金中，持股市值最高的前十大个股为<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>、香港交易所、安踏体育、药明生物、<a href=\"https://laohu8.com/S/02382\">舜宇光学科技</a>、李宁、小米-W、<a href=\"https://laohu8.com/S/00941\">中国移动</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/00291\">华润啤酒</a>，较1季度前10只重仓股变化不大，其中李宁为新增重仓，碧桂园跌出前10大个股。</p>\n<p>不过持仓变化依然可以看出一些端倪，李宁、安踏体育、药明生物、舜宇光学、美团-W、<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>等增持市值最多，均为港股通南下资金买入最为活跃的个股；而腾讯控股、小米-W、中国移动、<a href=\"https://laohu8.com/S/01109\">华润置地</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06186\">中国飞鹤</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/03888\">金山软件</a>的减持最为明显。</p>\n<p>►&nbsp;持股集中度有所弱化，前3支重仓股占比降至46%。二季度公募基金前10支港股重仓股持股市值占前100支重仓港股市值的72%，较一季度的73%小幅下降。进一步看，前3支重仓股，即腾讯、美团、香港交易所的持股市值约为1364亿元港币占前100重仓股的比例由一季度的55%降至46%，集中度弱化。</p>\n<p>集中度弱化从基金持股数量上也可以得到体现，持有基金数前十的个股分别为腾讯控股、美团-W、药明生物、安踏体育、舜宇光学科技、<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>、香港交易所、李宁、华润啤酒和中国移动。腾讯依然位列持股基金数第一，为336支，但较一季度的361支明显下降，同样下降的还有小米（45支vs. 一季度63支）、中国移动（29支vs. 一季度39支）以及金山软件（12支vs. 一季度21支）。相反，持有药明生物、安踏和李宁的基金数增量最多，分别较1季度增加51支、50支和31支。</p>\n<p>图表：新经济依然是整体内地公募基金配置港股的最主要偏好，整体占比依然高达84.5%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05e2032d729e3a37cde956d00731e97d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"335\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：不过结构上更为均衡，纺服、医药以及汽车增持最多，媒体娱乐、综合金融及电信业务减持最多</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c31b8305318a5f7e273414b295cd30f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"335\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：零售、纺服、技术硬件、制药与生物科技等配置比例位于2015年以来的高位</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b2df42f3bb35498b5d4cbf282a7fbf3b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"331\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：相比之下，南向资金的持股虽然也集中在新经济，但比例明显低于公募基金</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50e4ce16178394f25b7b4954eaf2ebf5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"339\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：二季度公募基金前10支港股重仓股持股市值占前100支重仓港股市值72%，低于一季度73%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4861122f75e628a725208a1cd6637e0\" tg-width=\"550\" tg-height=\"330\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：前3支重仓股占比更是由一季度的55%下降至46%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ebbf3b6091e33b84cda23fe6cd12297\" tg-width=\"550\" tg-height=\"321\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：二季度港股通持股市值最高的三个板块分别为金融、信息技术和可选消费，新经济占比60.7%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f2583fbe97a59764aa077e9a10c37d4\" tg-width=\"507\" tg-height=\"340\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表：与港股通持股不同，内地主动偏股型公募基金持股偏好可选消费、通信服务和信息技术</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32bfb7eeca5d5b60aa4f11540ff56dbe\" tg-width=\"528\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>近期南下资金和持股动向</p>\n<p>近期南下资金受港股波动影响，一度大幅流出创纪录；南向减持互联网龙头个股。尽管市场从2月中之后就开始回调，但南向资金维持平稳。然而，七月以来港股市场持续受政策监管影响大幅震荡，南向资金转为大幅流出，7月月度净流出规模达互联互通开通以来的最高。相比之下，海外整体平稳，从2020年9月份以来（截止8月6日）连续49周流入港股市场，并没有出现市场所担心的大幅流出。</p>\n<p>资金流向：7月大幅流出创纪录，近期有所企稳</p>\n<p>南向整体：2月中旬以来南向净流入规模收窄，7月末随市场回调大幅流出，近期略有企稳。1）年初大幅流入：2021年伊始，内地资金强劲南下，短短一个半月之内流入3436亿人民币，规模相当于2020年全年5967亿人民币的58%。2）2月后基本持平：2月中旬开始，受美债利率跳升、国内外政策不确定性以及政策监管带来的负面影响，市场持续回调，南向资金流入势头也明显减弱，且日度资金流动规模波动性较大，但整体保持净流入态势。自2月高点至6月底期间，约有450亿元人民币内地资金流入港股，较年初明显放缓。3）7月大幅流出：7月中下旬以来，由于教育板块的政策强度超预期以及反垄断监管压力继续升级等因素，市场波动引发投资者对资金面担忧，南向资金开始明显流出，7月月度流出规模创港股通开通以来新高，达到530亿人民币。不过由于年初流入积累的流入规模依然显著，年初至今南向累计流入港股仍达3445亿元。</p>\n<p>行业层面：信息科技和可选消费流出最多。基于互联互通十大活跃个股数据，2021年初至今，84%南向净流出集中在新经济板块，其中媒体娱乐（25%）、零售业（19%）、科技硬件（12%）、综合金融（7%）和电信业务（6%）行业的资金净流出占比最高。</p>\n<p>持股变化：减持互联网龙头，向消费板块轮动</p>\n<p>美团、腾讯等互联网龙头承压。前期广受关注且资金流入集中度较高的美团、腾讯等科技龙头公司受政策监管与反垄断影响较大，近期遭遇大幅抛售压力。</p>\n<p>►&nbsp;从资金流向上，根据十大活跃个股数据，2月高点至6月末，美团(3月净流出170亿人民币)、港交所、<a href=\"https://laohu8.com/S/601899\">紫金矿业</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/CEO\">中海油</a>等开始大幅流出。7月初至今，腾讯和美团各流出384亿港币和252亿港币，合计流出636亿港币，高于同期南向604亿港币净流出总规模，此外香港交易所、安踏体育和微盟集团也同样出现大幅流出。相反，7月至今南下资金大幅流入吉利、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>等汽车龙头以及<a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>等科技硬件龙头，部分反映了国内投资者情绪受政策不确定性影响，资金选择从政策风险板块轮动。</p>\n<p>►&nbsp;从持股变化上看，7月以来南下资金减持最多的为腾讯、美团、港交所、金山软件和中海油，增持最多的为吉利汽车、比亚迪、<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00189\">东岳集团</a>以及药明生物。对比市场较为关注的头部互联网公司，例如美团的南下持续比例从年初高点8.87%回落至目前的5.82%，位于自2019年10月纳入港股通以来的65%分位数；而腾讯南下持股在6月初达到6.96%的高点，目前持股水平回落至6.01%，位于自纳入港股通以来92%的分位数。</p>\n<p>前景展望：短期企稳、长期趋势不变；关注持股和集中度高个股</p>\n<p>近期市场有所企稳，缓解南向资金的流出压力。近期随着市场低位企稳，南下资金的大幅流出势头也有所缓解，过去两周已经有所回流。虽然短期内政策监管的不确定性仍是导致市场波动以及资金流动变化的最大影响因素，但是我们认为市场可能已经计入过多悲观情绪，尤其是对优质成长股而言，不确定性已逐渐被市场消化。</p>\n<p>长期来看，我们认为近期的波动和政策变数不至于完全逆转港股作为投资中国新经济“桥头堡”和离岸人民币理财中心的地位，叠加中国居民资产配置的大方向，南下资金的长期大趋势仍将延续。综合公募基金和其他类型投资者潜在投资空间的测算，我们维持每年5000~6000亿人民币资金流入的预测。</p>\n<p>不过，短期而言，从仓位和配置角度，对于那些持股比例过高以及持股过于集中、同时依然存在政策压力或估值过高的个股，依然需要关注潜在的压力。</p>\n<p>图表：2月下旬以来，南向流入规模逐渐收窄；7月净流出规模创港股通开通以来月度流出纪录<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e79fc38bcb517d8c374c62ed5c944407\" tg-width=\"550\" tg-height=\"335\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日</p>\n<p>图表：基于前10大活跃个股，2021年南向资金主要卖出信息科技和可选消费板块<img src=\"https://static.tigerbbs.com/52c9ea3066c0787c4cc4f77388471b32\" tg-width=\"550\" tg-height=\"356\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日</p>\n<p>图表：腾讯南下持股在6月初达到6.96%的高点，目前回落至6.01%<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5c06c27f4e3d4f8da418146c20ff3a8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日</p>\n<p>图表：美团南下持续比例从年初高点8.87%回落至目前的5.82%，但仍处于历史持股区间高位<img src=\"https://static.tigerbbs.com/898a7baa19213471e73885f08f7ede31\" tg-width=\"550\" tg-height=\"328\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日</p>\n<p>图表：年初以来，分不同阶段南向资金流入及流出最多的个股（基于互联互通十大活跃个股）<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7c832f884e5e1a4c1dc036036af82ac\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月9日</p>\n<p>图表：年初至今、2月恒生指数高点至今以及7月至今南向增减持金额最高的个股列表<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b958feadf70c6757f82f2e4aac368f5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"219\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/366110682985f7fd56a1c516f9713d73\" tg-width=\"550\" tg-height=\"221\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4a2e0eca04efd8e7d02a86eefa09a14\" tg-width=\"550\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月9日</p>\n<p>[1] http://www.csrc.gov.cn/shanghai/xxfw/scyw/201706/t20170620_318888.htm</p>\n<p>文章来源</p>\n<p>本文摘自：2021年8月15日已经发布的《港股公募持仓及近期南向资金动向》</p>\n<p>王汉锋 CFA SAC 执业证书编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454</p>\n<p>刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867</p>\n<p>寇&nbsp;玥 SAC执业证书编号：S0080120120022 SFC CE Ref：BRH427</p>\n<p>法律声明</p>\n<p>向上滑动参见完整法律声明及二维码<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba10add5e203ebc70dcbf77aed9e99bb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"1355\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中金：7月南下资金流出超500亿，公募港股持股回落</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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class=\"title\">\n中金：7月南下资金流出超500亿，公募港股持股回落\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-08-16 07:53 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-08-16/doc-ikqcfncc3074964.shtml><strong>财经自媒体</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>港股近期的剧烈动荡引发广泛关注，这其中作为港股资金面主要一环的南向资金、以及作为南向资金重要参与者的公募基金动向值得密切关注。7月末市场动荡期间南向资金一度大幅净流出，导致整个7月累计流出超过500亿人民币，是沪港通开通以来最大单月流出。因此，本文中我们对最新资金流向和公募基金持股做出分析，为分析未来可能动向提供参考依据。\n摘要\n公募港股投资趋势：发行节奏和港股持股较一季度均有回落；但公募占南向...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-08-16/doc-ikqcfncc3074964.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/de0bbe341ac5d74e1a8d74c9ca5de715","relate_stocks":{},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-08-16/doc-ikqcfncc3074964.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2159243657","content_text":"港股近期的剧烈动荡引发广泛关注，这其中作为港股资金面主要一环的南向资金、以及作为南向资金重要参与者的公募基金动向值得密切关注。7月末市场动荡期间南向资金一度大幅净流出，导致整个7月累计流出超过500亿人民币，是沪港通开通以来最大单月流出。因此，本文中我们对最新资金流向和公募基金持股做出分析，为分析未来可能动向提供参考依据。\n摘要\n公募港股投资趋势：发行节奏和港股持股较一季度均有回落；但公募占南向比例继续提升\n整体规模：截止6月30日，内地整体7870支总规模14万亿人民币的非货币基金中，可投港股的公募基金（扣除QDII）共1483支，总资产3.3万亿元，支数和规模占比分别为18.8%和23.7%；较一季末的1309支和3万亿人民币规模继续增加，占比也分别提升1.4和0.6个百分点。进一步细分，可投港股的主动偏股型基金共873支，总资产规模2.4万亿元人民币，占全部主动偏股型基金数量和规模的44%和53%；另有84只指数型基金（含ETF），总规模为606亿元。发行节奏大幅放缓，二季度可投港股公募基金新增208支、月均新发69支，较一季度258支新增和月均86支明显降温。\n持仓变化：港股持仓回落。根据基金二季报，1483支可投资港股基金港股持仓总规模为5836亿人民币，较一季末的5200亿元增加12%，但较一季度51%环比增速明显回落；5836亿港股持仓占股票总持仓的24.4%，较一季度的27%也有所下降。类似的，873支可投港股的主动偏股型基金持港股市值4742亿元，较一季度增长13%，持仓占比从28.3%降至25.2%。\n公募占比进一步提升：相比互联互通南向2.3万亿人民币的整体持股市值，二季度公募基金港股持仓占25.5%，较2020年底19.5%和一季末24.2%进一步提升，表明公募基金在南向投资中的角色进一步加强。\n公募港股配置特征：新经济依然主导但结构更均衡，重仓股集中度弱化\n行业配置：二季度公募持股仍以新经济为主，二季度仍高达84.5%，且明显高于南下整体60.7%的新经济持股比例。但结构上更为均衡，纺织服装、制药与生物科技、汽车及零部件、技术硬件以及医疗保健设备等占比明显增加；而传媒娱乐、综合金融、电信服务等减持最多。对比历史水平，目前公募基金在零售、纺服、技术硬件、制药与生物科技等配置比例位于2015年以来的高位，而软件服务、原材料、保险的配置比例已降至2017年以来的新低，仅为1.7%、1.0%和1.0%。\n持股特征：重仓持股变化不大。二季度重仓持股仍为腾讯、美团、港交所、安踏和药物生物等，与一季度基本一致，仅有2支变动，其中李宁新增，而碧桂园掉出重仓持股。具体看，李宁、安踏体育、药明生物、舜宇光学增持最多；腾讯、小米、中国移动等减持最多。值得注意的是，持股集中度下降，二季度前10大重仓股占比72%，较一季度73%和2020年底76%进一步降低。个股的基金持有数也呈现类似特征，持有腾讯基金明显下降，持有药明生物、安踏和李宁的基金数增加最多。\n南向资金动向与展望：7月大幅流出后企稳，港股进入“布局区”；南向流入仍是大方向，年均流入5000~6000亿人民币\n受港股波动影响，南向资金7月流出530亿人民币，创港股通开通以来新高。年初至今净流出84%集中在新经济板块，例如媒体娱乐、零售业和科技硬件板块最多。7月初至今，腾讯和美团各流出384亿港币和252亿港币，合计流出636亿港币，高于同期南向604亿港币净流出总规模，此外香港交易所、安踏体育和微盟集团也同样出现大幅流出。比例上，腾讯和美团的南向持股较前期高点大幅回落，但依旧处于历史持股相对高位。不过，近期随着市场企稳，南向资金也逐步企稳甚至回流，与我们在《港股逐步进入“布局区”》中的观点一致，恐慌情绪释放后，一些优质成长优质龙头将迎来再配置机会。\n长期而言，我们预计在居民资产配置和港股作为新经济投资桥头堡的双重推动下，南向资金的长期流入趋势仍将延续，我们预计未来几年南向资金年均流入5000~6000亿人民币，而公募基金有望贡献2500~3500亿人民币流入（《剖析公募基金港股投资》）。长期看，我们预计A股和港股的均衡配置比例可能为7比3，与两地市值规模基本相当，较当前仍有进一步提升空间。\n正文\n公募港股投资趋势：港股持股回落，但南向占比提升\n2021年年初，公募基金大幅增持港股，成为推动千亿资金流入香港的主要动力之一，南下资金也悄然成为港股市场的中坚力量。但2月中之后，市场特别是港股互联网板块从高点回落，叠加持续不断的政策和监管压力，使得港股市场整体表现疲弱，大幅跑输同期A股和美股，南下在这一背景下也明显趋缓。7月末，市场对于监管的担忧又引发新一轮恐慌性抛售，南下资金大举流出530亿人民币，为自互联互通开通以来之最。\n在此背景下，作为南下资金重要参与者的内地公募基金对港股的持仓水平有什么变化，其有别于其他类型投者的配置风格和持股集中度是否有新的特征，以及未来趋势如何？结合公募基金二季报的信息并基于《剖析公募基金港股投资》及《公募基金港股持仓分析：持仓大增，均衡配置》的分析框架，我们对三季度内地可投资港股的公募基金的持仓水平、发行趋势、配置特征和持股集中度进行再梳理，作为我们分析未来市场动向的一个重要参考依据。\n在样本选择上，我们依然将不包含QDII基金而仅通过沪港通投资港股的非货币公募基金作为分析对象。具体来说，只要章程中约定，基金便可以通过沪深港通投资港股，投资比例不超过股票资产的50%；如果基金名称带有“港股”字样，那么其港股投资比例不得低于股票资产80%[1]。\n图表：2021年年初南向资金持续活跃；但2月中旬市场开始回调，南向资金流入势头明显减弱\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月6日\n图表：沪深港通南向 vs. 海外资金主被动资金流入情况\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月6日\n整体规模：总规模继续增加，但发行节奏明显降温\n► 总规模继续增加：可投资港股基金总规模达3.3万亿人民币；主动偏股型基金中44%均可投港股。截至2021年6月30日，正在运营的公募基金共有8202支，基金总规模22.6万亿人民币，扣除332支货币市场基金（9.3万亿元）后，共有7870只，其规模约为14万亿人民币。\n在上述非货基样本中，通过筛选投资范围中包含“港股”字样或者一季度有港股持仓的基金，我们发现可投资港股的非货币公募基金（剔除QDII）共计1483支，总规模为3.3万亿人民币（4Q20为1309支，规模3万亿人民币），二季度净增174支和约3421亿元，增幅较一季度新增的314支和~7770亿元规模大幅降温。这一比例占所有非货币基金个数（7870支）和规模（14.0万亿人民币）的18.8%和23.7%，较去年底的15.5%和21.1%和一季度的17.4%和23.1%持续提升。\n进一步细分看，1）主动偏股型基金（普通股票型和偏股混合型）共873支（1Q21为777支），总规模2.4万亿人民币（1Q21为2.1万亿元），占到全部1995支主动偏股型基金数量和4.4亿元总规模的44%和53%。2）另有84只指数型基金（含ETF），总规模606亿元。\n► 但发行速度大幅放缓：月均新发69支。从发行节奏来看，港股市场以及A股市场二月开始持续波动，可投港股的内地公募基金发行节奏明显放缓，二季度共新增208支（除QDII），月均新发69支，均少于一季度258支新增以及月均86支的发行节奏。降温最明显的是平均发行规模，从一季度的月均2692亿元人民币缩减至二季度1104亿元人民币的月均新增规模。从单月的发行节奏来看，4月节奏放缓至55支，而6月的发行节奏有所回升，月度新增86支、约1545亿元人民币。\n其中，主动偏股型公募基金发行节奏也明显降温，二季度共新发116支，月均39支，均较一季度的166支和月均55支大幅放缓。同时，二季度月均发行规模也从一季度的1992亿元人民币缩减至1104亿元。\n图表：可投港股的国内公募与其他公募基金数量与规模一览\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：截至2Q21，可投港股的内地非货币型公募基金数量达到1483支，基金总规模约为3.3万亿元\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：二季度净增174支和约3421亿元，较一季度新增的314支和~7770亿元规模大幅放缓\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：截止二季末，可投港股的内地主动偏股型基金共873支，总规模2.4万亿人民币…\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：二季度新增96支，较一季度新增的197支明显放缓\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：可投港股的内地公募基金二季度发行速度大幅放缓，月均新发69支\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：主动偏股型基金二季度新发116支，远低于一季度166支的新发节奏\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n港股持仓：持仓占比回落，但占南下比例继续提高\n► 港股持股市值：持仓市值占股票资产规模24%，较一季度的27%回落。根据2021年二季报披露持仓汇总数据，上述1483支可投资港股的公募基金持有港股市值总计5836亿人民币，较一季度的5200亿人民币增长了636亿元，增幅12%。从占比情况看，港股持仓占股票总持仓市值（2.4万亿元）比例有所下降，从一季度的27.0%降至二季末的24.4%，一定程度上反映了港股市场在二季度的相比疲弱表现和投资者的偏好变化。\n► 进一步看，873支主动偏股型基金港股持仓为4742亿人民币，较一季度的4190亿元增长13%，占股票持仓（1.9万亿元）25.2%，较1Q21的28.3%同样下降。\n► 占南向比例继续提升：公募港股持仓占整体南向四分之一。截止二季度末，相比沪港通南向2.3万亿人民币整体持股市值，上述公募基金5836亿人民币的港股持股市值占到25.5%，较2020年底的19.5%和一季末的24.2%进一步提升。其中主动偏股型基金仍是绝对主力，港股持股占港股通南向持仓市值的20.7%，较2020年底的19.5%和一季末的24.2%分别提升了5个百分点和1.3个百分点。\n图表：港股持仓占比从一季度的27.0%降至二季末的24.4%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：主动偏股型公募基金港股持仓占比从一季度的28.3%降至25.2%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：截至2Q21，内地公募基金持股市值占整体南向25.5%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：这一比例较1Q21上升1.3个百分点\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年6月30日\n图表：港股持仓市值前100支大陆主动偏股型公募基金（1/2）\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；基于万得一致预期；基金数据截止至2021年6月30日\n图表：港股持仓市值前100支大陆主动偏股型公募基金（2/2）\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；基于万得一致预期；基金数据截止至2021年6月30日\n图表：内地可投资港股的 ETF 及指数基金产品一览\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；基于万得一致预期；基金数据截止至2021年6月30日\n公募港股配置特征：新经济占比提升，重仓股集中度弱化\n行业配置：结构相对均衡，纺服、医药和汽车增持最多；原材料保险持仓创新低\n在分析行业配置和持股特征上，考虑到基金的持股特征，我们依然以主动偏股型基金作为重点分析对象。具体来看：\n► 新经济依然占主导，偏好媒体与娱乐和零售业。主动偏股型基金的重仓持股显示，新经济依然是整体内地公募基金配置港股的最主要偏好，整体占比依然高达84.5%，较一季度的82.4%进一步提升。从绝对规模看，媒体娱乐、零售业、纺织服装等耐用消费品、技术硬件以及制药与生物科技的持仓市值最高，分别为25.8%，14.9%、11.5%、7.7%和7.7%；公用事业、运输、半导体、房地产和资本品的持股市值占比最低，均不足1%。\n► 不过，新经济内部，结构上更为均衡。纺织服装、制药与生物科技、以及汽车及零部件的增持最多；传媒娱乐、综合金融、电信服务等减持最多。具体来看，二季度持股比例上升最快的前行业为纺织服装等耐用消费品（11.5% vs. 一季度的5.9% ）、制药与生物科技（7.7% vs. 一季度的4.4%）、汽车及其零部件（3.6% vs. 一季度的1.7%）、技术硬件（7.7% vs. 一季度的6.9%）以及医疗保健设备（1.9% vs. 一季度的1.3%）；相反，减持最多的行业分别为传媒娱乐（25.8% vs. 一季度的33%）、综合金融（6.0% vs. 一季度的7.4%）、电信服务（2.6% vs. 一季度的3.5%）、软件与服务（1.7% vs. 一季度的2.5%）、保险（1.0% vs. 一季度的1.6%）和房地产（0.9% vs. 一季度1.4%）。\n► 从2015年以来的持股历史变化趋势看，目前零售业、纺织服装、技术硬件、制药与生物科技、综合金融、医疗保健设备和商业服务处于持仓历史高位；而软件服务、原材料、保险、房地产、运输等降至历史低位。\n持股特征：重仓股集中度下降，腾讯减持明显\n► 从重仓持股看，整体头部个股名单变化不大。根据二季报披露信息，在所有主动偏股型基金中，持股市值最高的前十大个股为腾讯控股、美团-W、香港交易所、安踏体育、药明生物、舜宇光学科技、李宁、小米-W、中国移动和华润啤酒，较1季度前10只重仓股变化不大，其中李宁为新增重仓，碧桂园跌出前10大个股。\n不过持仓变化依然可以看出一些端倪，李宁、安踏体育、药明生物、舜宇光学、美团-W、吉利汽车等增持市值最多，均为港股通南下资金买入最为活跃的个股；而腾讯控股、小米-W、中国移动、华润置地、中国飞鹤以及金山软件的减持最为明显。\n► 持股集中度有所弱化，前3支重仓股占比降至46%。二季度公募基金前10支港股重仓股持股市值占前100支重仓港股市值的72%，较一季度的73%小幅下降。进一步看，前3支重仓股，即腾讯、美团、香港交易所的持股市值约为1364亿元港币占前100重仓股的比例由一季度的55%降至46%，集中度弱化。\n集中度弱化从基金持股数量上也可以得到体现，持有基金数前十的个股分别为腾讯控股、美团-W、药明生物、安踏体育、舜宇光学科技、小米集团-W、香港交易所、李宁、华润啤酒和中国移动。腾讯依然位列持股基金数第一，为336支，但较一季度的361支明显下降，同样下降的还有小米（45支vs. 一季度63支）、中国移动（29支vs. 一季度39支）以及金山软件（12支vs. 一季度21支）。相反，持有药明生物、安踏和李宁的基金数增量最多，分别较1季度增加51支、50支和31支。\n图表：新经济依然是整体内地公募基金配置港股的最主要偏好，整体占比依然高达84.5%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：不过结构上更为均衡，纺服、医药以及汽车增持最多，媒体娱乐、综合金融及电信业务减持最多\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：零售、纺服、技术硬件、制药与生物科技等配置比例位于2015年以来的高位\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：相比之下，南向资金的持股虽然也集中在新经济，但比例明显低于公募基金\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：二季度公募基金前10支港股重仓股持股市值占前100支重仓港股市值72%，低于一季度73%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：前3支重仓股占比更是由一季度的55%下降至46%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：二季度港股通持股市值最高的三个板块分别为金融、信息技术和可选消费，新经济占比60.7%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表：与港股通持股不同，内地主动偏股型公募基金持股偏好可选消费、通信服务和信息技术\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n近期南下资金和持股动向\n近期南下资金受港股波动影响，一度大幅流出创纪录；南向减持互联网龙头个股。尽管市场从2月中之后就开始回调，但南向资金维持平稳。然而，七月以来港股市场持续受政策监管影响大幅震荡，南向资金转为大幅流出，7月月度净流出规模达互联互通开通以来的最高。相比之下，海外整体平稳，从2020年9月份以来（截止8月6日）连续49周流入港股市场，并没有出现市场所担心的大幅流出。\n资金流向：7月大幅流出创纪录，近期有所企稳\n南向整体：2月中旬以来南向净流入规模收窄，7月末随市场回调大幅流出，近期略有企稳。1）年初大幅流入：2021年伊始，内地资金强劲南下，短短一个半月之内流入3436亿人民币，规模相当于2020年全年5967亿人民币的58%。2）2月后基本持平：2月中旬开始，受美债利率跳升、国内外政策不确定性以及政策监管带来的负面影响，市场持续回调，南向资金流入势头也明显减弱，且日度资金流动规模波动性较大，但整体保持净流入态势。自2月高点至6月底期间，约有450亿元人民币内地资金流入港股，较年初明显放缓。3）7月大幅流出：7月中下旬以来，由于教育板块的政策强度超预期以及反垄断监管压力继续升级等因素，市场波动引发投资者对资金面担忧，南向资金开始明显流出，7月月度流出规模创港股通开通以来新高，达到530亿人民币。不过由于年初流入积累的流入规模依然显著，年初至今南向累计流入港股仍达3445亿元。\n行业层面：信息科技和可选消费流出最多。基于互联互通十大活跃个股数据，2021年初至今，84%南向净流出集中在新经济板块，其中媒体娱乐（25%）、零售业（19%）、科技硬件（12%）、综合金融（7%）和电信业务（6%）行业的资金净流出占比最高。\n持股变化：减持互联网龙头，向消费板块轮动\n美团、腾讯等互联网龙头承压。前期广受关注且资金流入集中度较高的美团、腾讯等科技龙头公司受政策监管与反垄断影响较大，近期遭遇大幅抛售压力。\n► 从资金流向上，根据十大活跃个股数据，2月高点至6月末，美团(3月净流出170亿人民币)、港交所、紫金矿业和中海油等开始大幅流出。7月初至今，腾讯和美团各流出384亿港币和252亿港币，合计流出636亿港币，高于同期南向604亿港币净流出总规模，此外香港交易所、安踏体育和微盟集团也同样出现大幅流出。相反，7月至今南下资金大幅流入吉利、比亚迪等汽车龙头以及中芯国际等科技硬件龙头，部分反映了国内投资者情绪受政策不确定性影响，资金选择从政策风险板块轮动。\n► 从持股变化上看，7月以来南下资金减持最多的为腾讯、美团、港交所、金山软件和中海油，增持最多的为吉利汽车、比亚迪、中芯国际、东岳集团以及药明生物。对比市场较为关注的头部互联网公司，例如美团的南下持续比例从年初高点8.87%回落至目前的5.82%，位于自2019年10月纳入港股通以来的65%分位数；而腾讯南下持股在6月初达到6.96%的高点，目前持股水平回落至6.01%，位于自纳入港股通以来92%的分位数。\n前景展望：短期企稳、长期趋势不变；关注持股和集中度高个股\n近期市场有所企稳，缓解南向资金的流出压力。近期随着市场低位企稳，南下资金的大幅流出势头也有所缓解，过去两周已经有所回流。虽然短期内政策监管的不确定性仍是导致市场波动以及资金流动变化的最大影响因素，但是我们认为市场可能已经计入过多悲观情绪，尤其是对优质成长股而言，不确定性已逐渐被市场消化。\n长期来看，我们认为近期的波动和政策变数不至于完全逆转港股作为投资中国新经济“桥头堡”和离岸人民币理财中心的地位，叠加中国居民资产配置的大方向，南下资金的长期大趋势仍将延续。综合公募基金和其他类型投资者潜在投资空间的测算，我们维持每年5000~6000亿人民币资金流入的预测。\n不过，短期而言，从仓位和配置角度，对于那些持股比例过高以及持股过于集中、同时依然存在政策压力或估值过高的个股，依然需要关注潜在的压力。\n图表：2月下旬以来，南向流入规模逐渐收窄；7月净流出规模创港股通开通以来月度流出纪录资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日\n图表：基于前10大活跃个股，2021年南向资金主要卖出信息科技和可选消费板块资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日\n图表：腾讯南下持股在6月初达到6.96%的高点，目前回落至6.01%资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日\n图表：美团南下持续比例从年初高点8.87%回落至目前的5.82%，但仍处于历史持股区间高位资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月12日\n图表：年初以来，分不同阶段南向资金流入及流出最多的个股（基于互联互通十大活跃个股）资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月9日\n图表：年初至今、2月恒生指数高点至今以及7月至今南向增减持金额最高的个股列表\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；数据截止至2021年8月9日\n[1] http://www.csrc.gov.cn/shanghai/xxfw/scyw/201706/t20170620_318888.htm\n文章来源\n本文摘自：2021年8月15日已经发布的《港股公募持仓及近期南向资金动向》\n王汉锋 CFA SAC 执业证书编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454\n刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867\n寇 玥 SAC执业证书编号：S0080120120022 SFC CE 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11:31","market":"us","language":"zh","title":"比特斯拉更先进？通用或许走到了电池领域的最前面","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2158441163","media":"第一电动汽车网","summary":"因为“油改电”的底盘设计“不科学”的原因，不少车企剑走偏锋搞起了“异形电池”。","content":"<p>从2014年至今，在过去7年里，市场上凡是成功量产化的电动汽车，其续航里程都在不断提高：2014-2017年主流续航基本都在150公里，到了2018年主流车型续航里程就有250-350公里了，到了2019年，这个数字就变成了350-450公里，而在2021年的今天，20万以内车型都可以有600公里的续航。</p>\n<p>这么快的续航提升速度的背后，是车企们这几年致力于提升续航的结果。而提升续航的办法，大方向上无外乎两种：A、增加电池电量；B、提高电机效率。</p>\n<p>但是对车企们来说，现在电机95%-96%的工作效率几乎高到天花板，很难再有突破。所以当这两个方案摆在面前时，车企们往往都是选择方案A。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01a3153170b5a8e19847341926639b17\" tg-width=\"554\" tg-height=\"415\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然这几年通过增加电池电量很有效，但其实传统车企没有做好准备，就像面对数码相机普及的<a href=\"https://laohu8.com/S/KODK\">柯达</a>一样，传统车企们拿不出更好的办法，想要像<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>那样走完从平台搭建到产品设计生产的整套流程也不大可能，所以传统车企们都选择了一个耗时更短，上架更快的方法，也就是我们熟悉的“油改电”。<b>他们直接拿来消费者耳熟能详的燃油车型的图纸，将原本动力总成的部分换成了三电系统。</b></p>\n<p>而增加续航，就是在这套燃油车平台上尽可能想办法安置更多的电池。然而一台车的空间终究是有限的，为了安全考虑，留给电池的空间其实并不多。</p>\n<p>所以从2013年到2018年，大部分传统车企的电动汽车都有“油改电”的影子，而这些“油改电”都有一个缺点，就是续航里程实在太短。从150km到300km的水平，这样的续航里程显然无法解决用户的焦虑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b6aa2271022fda16853402b64668fdb\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>为什么“油改电”的续航能力都那么弱？因为“油改电”的底盘结构是按照燃油车的特点设计的，设计的时候并没有考虑到能否装上更多电池，所以改成纯电车以后，空间也没法得到充分利用。</p>\n<p>正是因为“油改电”的底盘设计“不科学”的原因，不少车企剑走偏锋搞起了“异形电池”，例如2019款荣威ei5，这款车的后排就要比前代车型高出不少。</p>\n<p>后排座椅增高了，后排乘客的舒适度明显会受影响，可这也是没有办法的办法，因为荣威ei5为了装下更多电池，将续航里程从301km提升到420km，作为代价，就只能让后排乘客在舒适程度上作出了让步。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf8a256fd8a32660ec8873d0bf2399fb\" tg-width=\"554\" tg-height=\"415\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在意识到“油改电”的局限性以后，不少车企选择开发纯电平台，而这些开发纯电平台的车企中，比较早就拿出纯电平台产品的，就包括2014年进入国内的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，2017年推出小蚂蚁的奇瑞新能源以及2018年推出<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>ES8的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车。</p>\n<p>说起纯电平台，我们要知道它最大的优势就是能结合动力电池的特点来设计车辆的底盘，让车内空间得到充分利用。就像专业的整理师能让你的柜子装下更多衣物一样，纯电平台能让一台车尽可能装下更多的动力电池。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c53b65151e7cea881c03af7b1f76784\" tg-width=\"554\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果没有推出纯电平台就去造电动汽车，车企们会有怎样的后果？极星2的故事也是一个例子。作为沃尔沃汽车CMA混动平台打造的车型，虽然最初考虑了安放电池，但作为非纯电平台的极星2即使加高了底盘，用了异形电池，搭载电池的电量依旧赶不上特斯拉Model 3。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b314ca7d74a2ab3655c66d135feec47\" tg-width=\"554\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当车企们都用起纯电平台后，车辆的续航表现想要再有提升的话，又要重新回到“做加法”的阶段，但是和之前不一样，这时候车企要做的不是增加电池数量，而是提升电池的能量密度。</p>\n<p><b>说白了就是在原有的空间里，尽可能想办法通过削减其他零配件占的体积，来为电芯让出更多的空间。</b></p>\n<p>这一套思路典型的产物，就是<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>开发的行业首创的CTP技术。CTP技术英文全称是Cell To Pack，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>给它取的中文名叫做“无模组电池”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7886a365b0def59ab7e170eb0dd54979\" tg-width=\"554\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>传统的动力电池由<b>电芯（cell）——模组（modules）——整包（Pack）来组成</b>，CTP技术简化了电池的模组结构，把电池组成方式变成了电芯（Cell）直接集成（to）成整个电池包（Pack），将电池包体积利用率提高了15%到20%，同时让零部件数量减少了40%，生产效率提升了50%。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>呼声很高的刀片电池，其实用的就是“磷酸铁锂+CTP”的形式。</b></p>\n<p>除了CTP，还有不少车企正在CTC（Cell to Chase）的方向上寻求突破，因为CTC能让厂家像小朋友组装四驱车玩具一样，将电池直接装在底盘上，连电池包（PACK）都省去了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a37763ec0cb03b68c756966cae56287b\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>有意思的是：对于使用圆柱电芯的特斯拉来说，走的是另一条路线——由于圆柱体之间仍然有空隙，为了提高车辆的空间利用率，外加节省成本，就把18650电池升级成了直径更大的21700电池，并一直在进行4680电池的开发。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89b3085725e5aaa41cdba4639ff8106a\" tg-width=\"554\" tg-height=\"184\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>特斯拉能够把一个我们平常见到的18650电池在车上用到极致，这和从一开始工程师考虑了方方面面都有关系——不仅是电池结构紧凑，就连特斯拉的电机，在功率差不多的情况下，体积也小于很多竞争对手。而这都是为了让内部空间得到更充分的利用，从而能将很多部件集成起来。</p>\n<p><b>因为马斯克看透了最本质的事情——提升续航里程所依靠的电池电量，必须要尽可能从有限的空间中挖掘出来。</b></p>\n<p>不过CTC技术也好，4680电池也好，看上去它们已经达到了挖掘空间的极限。</p>\n<p>但让我没想到的是，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>最近发布的一个操作，把“挖掘电池空间”这件事推向了另一个极限</b>——在通用自己新发布的Ultium平台上，为了给搭载更多电芯创造空间，从而提升能量密度，通用在电池整包层面减少了90%的低压线束。</p>\n<p>——通用之所以能减少90%的线束，是因为工程师们把原本低压线束承担的通讯功能，交给了无线模块去解决。说白了就是通用的BMS信号，会由无线的方式去工作。</p>\n<p>这在降低整包重量的同时，还有助于提升续航里程，也为搭载更多电芯创造了空间，有利于提升能量密度。同时，更少的硬线连接和接插件使用也将带来更低的故障率，提升系统安全性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e11f74be77e0637b64ecbe1323aa4ff\" tg-width=\"554\" tg-height=\"321\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在电池的空间基本已经压榨到了极限的情况下，通用的工程师却想到了还可以去掉一些线束来给电池腾出更多的空间，<b>这个创举确实太妙了，真有点“第一原理”的味道了。</b></p>\n<p>不过一提到“无线”，很多人联想到的可能是自己打王者荣耀、“吃鸡”时突然网络卡顿，从而功败垂成的不好体验，因此对于无线BMS的可靠性，多多少少有所顾虑。</p>\n<p>这个问题通用的工程师早就考虑过。</p>\n<p>为了解决模块之间通信稳定性的问题，工程师为Ultium 的无线BMS准备了三个机制。</p>\n<p>首先是<b>自适应随机跳频技术</b>：当识别到当前通讯频段出现干扰时，无线主节点芯片会判断下一个时间窗口的通讯频段（非固定频段顺序），判断好后会通知从节点芯片，两个芯片就一起自动改变到了不受干扰的频段，从而避免了干扰。</p>\n<p>而这个过程是可以自主学习的，即能通过算法识别出高堵塞信道，有意降低该信道占用率。</p>\n<p>然后是<b>自适应Mesh（网状）+Star（星状）混合网络架构</b>的应用。</p>\n<p>这个看起来很玄乎的东西，作用是当有的电池模组与BMS的无线通讯出现异常时，这个模组可以通过借助旁边的模组来通信，从而完成通讯功能。说白了就是每一个模组，都可以帮助其他模组参与通讯，这样单个模组失效的几率就非常小了。</p>\n<p>最后就是<b>时间戳及数据重传机制</b>。</p>\n<p>这个机制主要有两个作用，一个是无线BMS的通信时间由一个主节点统一安排，这样就避免了众多模块一起通讯造成无序混乱的问题，另一个是万一某个模块数据传输失败，主节点也会安排这个模块多次尝试传输数据，从而保证了数据的稳定性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e436789ced49093a8f92f7d7ed662631\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>——<b>通过这三个机制，通用的工程师们最大限度避免了无线通讯网络可能会受外部频段内/外的无线噪声干扰以及内部系统中其他节点信道占用导致的通信数据丢失，让这个技术可以实际应用在了车上</b>。</p>\n<p>有了无线BMS以后，通用能让自家的电动汽车装下更多动力电池，并且让电池能量密度的提升有了更多可能。除此之外，更多的电池内部空间，不仅便于布置更多防热扩散的专利设计，能加入更多防撞横梁，大幅提升了三电系统的安全性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/484ba0349a497a518903fda33a2aab3f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>更多防撞横梁？</p>\n<p>说到这个，不得不提的是前面更为普遍使用的CTP技术也难免会有劣势。</p>\n<p>CTP最明显的一个弊端就是电池包的物理防护结构，从碰撞层面来看，CTP的强度确实要比“非CTP”的弱了一些。而搭载无线BMS技术的平台，凭借更多防撞横梁的优势，理论上安全性会比CTP车型要更好。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28658d852d1c64b77db404c8a0fa45a5\" tg-width=\"554\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>比起传统的有线BMS，通用发布的无线BMS还有更多值得关注的优势：</p>\n<p>比如无线BMS让电芯更方便地支持不同的化学配方、电芯封装形式、排列组合，要是以后原材料再涨价的话，厂家们也能更快地用上价格更实惠的替代品。</p>\n<p>比如无线BMS让电芯技术实现了升级换代，以往电芯存在的那些问题都被很好地克服。</p>\n<p>比如无线BMS让每个模组都能在尺寸上保持一致，不论替换还是升级都更加方便，厂家能像拼乐高一样，用单独的电池模组组成大小不一的电池包。</p>\n<p>比如无线BMS的底层架构能像电脑软件一样及时更新换代，同时带来装配工艺的革新，此外还能让动力电池得到更好地回收与二次梯度利用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1e7011022f114979e9b6264be889816\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>靠着无线BMS，Ultium纯电平台让我们看到了<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>在新能源赛道上的不俗实力。靠着Ultium，如今的通用汽车在电池包这块的技术，可能已经走在了特斯拉的前面。</p>\n<p>而能体现到Ultium平台技术的时间也越来越近：到了明年，在上汽通用旗下的凯迪拉克Lyriq车型上，我们就能体验到Ultium平台技术，而根据官方的消息，凭借着Ultium平台，未来通用旗下的车型电池容量理论上可以在50-200kWh之间调配，这就意味着只要通用想做，给一台车搭载200kwh电池，使续航突破1000km其实根本不是什么难事。</p>\n<p>通用能做到无线BMS，而这就引发了我更大的遐想——<b>汽车总装这道工序无法全自动化最大的原因就是柔性的线束</b>，这些柔软的线束很难用机械臂让其固定为某一个形态以便于安装，特斯拉曾经陷入生产地狱也是因为马斯克过于激进希望能够全自动化生产。</p>\n<p><b>而通用的无线BMS技术，至少从理论上已经通过解决“提出问题的人”的方式克服了线束的问题</b>，那么如果通用能把这项无线技术延展到整个车的大部分电子电气架构并能保证稳定，那就意味着通用可能会是第一个做到整车100%自动化生产的企业。</p>\n<p>通用到底能不能做到？让我们拭目以待。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比特斯拉更先进？通用或许走到了电池领域的最前面</title>\n<style 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202108091136467c2b56cf&s=b><strong>第一电动汽车网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>从2014年至今，在过去7年里，市场上凡是成功量产化的电动汽车，其续航里程都在不断提高：2014-2017年主流续航基本都在150公里，到了2018年主流车型续航里程就有250-350公里了，到了2019年，这个数字就变成了350-450公里，而在2021年的今天，20万以内车型都可以有600公里的续航。\n这么快的续航提升速度的背后，是车企们这几年致力于提升续航的结果。而提升续航的办法，大方向上...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202108091136467c2b56cf&s=b\">Web 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3。\n\n当车企们都用起纯电平台后，车辆的续航表现想要再有提升的话，又要重新回到“做加法”的阶段，但是和之前不一样，这时候车企要做的不是增加电池数量，而是提升电池的能量密度。\n说白了就是在原有的空间里，尽可能想办法通过削减其他零配件占的体积，来为电芯让出更多的空间。\n这一套思路典型的产物，就是宁德时代开发的行业首创的CTP技术。CTP技术英文全称是Cell To Pack，宁德时代给它取的中文名叫做“无模组电池”。\n\n传统的动力电池由电芯（cell）——模组（modules）——整包（Pack）来组成，CTP技术简化了电池的模组结构，把电池组成方式变成了电芯（Cell）直接集成（to）成整个电池包（Pack），将电池包体积利用率提高了15%到20%，同时让零部件数量减少了40%，生产效率提升了50%。\n比亚迪呼声很高的刀片电池，其实用的就是“磷酸铁锂+CTP”的形式。\n除了CTP，还有不少车企正在CTC（Cell to Chase）的方向上寻求突破，因为CTC能让厂家像小朋友组装四驱车玩具一样，将电池直接装在底盘上，连电池包（PACK）都省去了。\n\n有意思的是：对于使用圆柱电芯的特斯拉来说，走的是另一条路线——由于圆柱体之间仍然有空隙，为了提高车辆的空间利用率，外加节省成本，就把18650电池升级成了直径更大的21700电池，并一直在进行4680电池的开发。\n\n特斯拉能够把一个我们平常见到的18650电池在车上用到极致，这和从一开始工程师考虑了方方面面都有关系——不仅是电池结构紧凑，就连特斯拉的电机，在功率差不多的情况下，体积也小于很多竞争对手。而这都是为了让内部空间得到更充分的利用，从而能将很多部件集成起来。\n因为马斯克看透了最本质的事情——提升续航里程所依靠的电池电量，必须要尽可能从有限的空间中挖掘出来。\n不过CTC技术也好，4680电池也好，看上去它们已经达到了挖掘空间的极限。\n但让我没想到的是，通用汽车最近发布的一个操作，把“挖掘电池空间”这件事推向了另一个极限——在通用自己新发布的Ultium平台上，为了给搭载更多电芯创造空间，从而提升能量密度，通用在电池整包层面减少了90%的低压线束。\n——通用之所以能减少90%的线束，是因为工程师们把原本低压线束承担的通讯功能，交给了无线模块去解决。说白了就是通用的BMS信号，会由无线的方式去工作。\n这在降低整包重量的同时，还有助于提升续航里程，也为搭载更多电芯创造了空间，有利于提升能量密度。同时，更少的硬线连接和接插件使用也将带来更低的故障率，提升系统安全性。\n\n在电池的空间基本已经压榨到了极限的情况下，通用的工程师却想到了还可以去掉一些线束来给电池腾出更多的空间，这个创举确实太妙了，真有点“第一原理”的味道了。\n不过一提到“无线”，很多人联想到的可能是自己打王者荣耀、“吃鸡”时突然网络卡顿，从而功败垂成的不好体验，因此对于无线BMS的可靠性，多多少少有所顾虑。\n这个问题通用的工程师早就考虑过。\n为了解决模块之间通信稳定性的问题，工程师为Ultium 的无线BMS准备了三个机制。\n首先是自适应随机跳频技术：当识别到当前通讯频段出现干扰时，无线主节点芯片会判断下一个时间窗口的通讯频段（非固定频段顺序），判断好后会通知从节点芯片，两个芯片就一起自动改变到了不受干扰的频段，从而避免了干扰。\n而这个过程是可以自主学习的，即能通过算法识别出高堵塞信道，有意降低该信道占用率。\n然后是自适应Mesh（网状）+Star（星状）混合网络架构的应用。\n这个看起来很玄乎的东西，作用是当有的电池模组与BMS的无线通讯出现异常时，这个模组可以通过借助旁边的模组来通信，从而完成通讯功能。说白了就是每一个模组，都可以帮助其他模组参与通讯，这样单个模组失效的几率就非常小了。\n最后就是时间戳及数据重传机制。\n这个机制主要有两个作用，一个是无线BMS的通信时间由一个主节点统一安排，这样就避免了众多模块一起通讯造成无序混乱的问题，另一个是万一某个模块数据传输失败，主节点也会安排这个模块多次尝试传输数据，从而保证了数据的稳定性。\n\n——通过这三个机制，通用的工程师们最大限度避免了无线通讯网络可能会受外部频段内/外的无线噪声干扰以及内部系统中其他节点信道占用导致的通信数据丢失，让这个技术可以实际应用在了车上。\n有了无线BMS以后，通用能让自家的电动汽车装下更多动力电池，并且让电池能量密度的提升有了更多可能。除此之外，更多的电池内部空间，不仅便于布置更多防热扩散的专利设计，能加入更多防撞横梁，大幅提升了三电系统的安全性。\n\n更多防撞横梁？\n说到这个，不得不提的是前面更为普遍使用的CTP技术也难免会有劣势。\nCTP最明显的一个弊端就是电池包的物理防护结构，从碰撞层面来看，CTP的强度确实要比“非CTP”的弱了一些。而搭载无线BMS技术的平台，凭借更多防撞横梁的优势，理论上安全性会比CTP车型要更好。\n\n比起传统的有线BMS，通用发布的无线BMS还有更多值得关注的优势：\n比如无线BMS让电芯更方便地支持不同的化学配方、电芯封装形式、排列组合，要是以后原材料再涨价的话，厂家们也能更快地用上价格更实惠的替代品。\n比如无线BMS让电芯技术实现了升级换代，以往电芯存在的那些问题都被很好地克服。\n比如无线BMS让每个模组都能在尺寸上保持一致，不论替换还是升级都更加方便，厂家能像拼乐高一样，用单独的电池模组组成大小不一的电池包。\n比如无线BMS的底层架构能像电脑软件一样及时更新换代，同时带来装配工艺的革新，此外还能让动力电池得到更好地回收与二次梯度利用。\n\n靠着无线BMS，Ultium纯电平台让我们看到了通用汽车在新能源赛道上的不俗实力。靠着Ultium，如今的通用汽车在电池包这块的技术，可能已经走在了特斯拉的前面。\n而能体现到Ultium平台技术的时间也越来越近：到了明年，在上汽通用旗下的凯迪拉克Lyriq车型上，我们就能体验到Ultium平台技术，而根据官方的消息，凭借着Ultium平台，未来通用旗下的车型电池容量理论上可以在50-200kWh之间调配，这就意味着只要通用想做，给一台车搭载200kwh电池，使续航突破1000km其实根本不是什么难事。\n通用能做到无线BMS，而这就引发了我更大的遐想——汽车总装这道工序无法全自动化最大的原因就是柔性的线束，这些柔软的线束很难用机械臂让其固定为某一个形态以便于安装，特斯拉曾经陷入生产地狱也是因为马斯克过于激进希望能够全自动化生产。\n而通用的无线BMS技术，至少从理论上已经通过解决“提出问题的人”的方式克服了线束的问题，那么如果通用能把这项无线技术延展到整个车的大部分电子电气架构并能保证稳定，那就意味着通用可能会是第一个做到整车100%自动化生产的企业。\n通用到底能不能做到？让我们拭目以待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":172,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":817455732,"gmtCreate":1630982888926,"gmtModify":1632904783815,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很开心","listText":"很开心","text":"很开心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/817455732","repostId":"1120154929","repostType":4,"repost":{"id":"1120154929","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1630981464,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120154929?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-07 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12:57","market":"sh","language":"zh","title":"复旦大学回应张文宏博士论文被举报：已启动调查核实","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2159212222","media":"新京报","summary":"复旦大学研究生院在其官网就“张文宏博士学位论文被举报”一事作出回应。","content":"<div>\n<p>新京报快讯 8月15日，复旦大学研究生院在其官网就“张文宏博士学位论文被举报”一事作出回应，以下为全文：\n我们收到举报，同时也关注到网上关于张文宏博士学位论文综述部分问题的反映，学校已启动调查核实，调查结果将及时公布。衷心感谢大家对我校研究生教育培养工作的关心和监督。\n来源：复旦大学研究生院</p>\n\n<a href=\"https://www.bjnews.com.cn/detail/162900328514252.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"highlight_bjnews","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>复旦大学回应张文宏博士论文被举报：已启动调查核实</title>\n<style 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8月15日，复旦大学研究生院在其官网就“张文宏博士学位论文被举报”一事作出回应，以下为全文：\n我们收到举报，同时也关注到网上关于张文宏博士学位论文综述部分问题的反映，学校已启动调查核实，调查结果将及时公布。衷心感谢大家对我校研究生教育培养工作的关心和监督。\n来源：复旦大学研究生院","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":230,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":804641974,"gmtCreate":1627955696098,"gmtModify":1633754917712,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/804641974","repostId":"1120137772","repostType":4,"repost":{"id":"1120137772","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1627950944,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120137772?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-03 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referrerpolicy=\"no-referrer\">行业方面，中国已成为全球最大的新能源汽车市场。根据灼识咨询报告，中国的新能源汽车销售量从2016年的30万辆增至2020年的120万辆，年复合增长率为41.7%。于2020年，新能源汽车销售量仅占乘用车总销售量的5.8%，表明未来存在巨大增长潜力。</p>\n<p>增程式电动汽车于中国的总销量从2016年的14辆增至2020年的33356辆，年复合增长率为598.7%，预计2025年增程式电动汽车销量将进一步增至约40.38万辆。</p>\n<p>据招股书披露，理想汽车CEO李想持股23.79%，为第一大股东；美团持股13.23%，为第二大股东；美团CEO王兴个人持股6.76%；理想汽车独立董事樊铮则持股4.46%。</p>\n<p>筹资用途方面，假设超额配售权未获行使，预计公司将获得的所得款项净额用于以下用途：45%将用于未来12至36个月分配至研发用途；45%将为未来12至36个月扩大基础设施、市场营销及宣传提供资金；10%于未来12个月用作营运资金及其他一般公司用途，以支持公司的业务营运及增长。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>理想汽车-W今起招股，入场费约15151港元</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\">行业方面，中国已成为全球最大的新能源汽车市场。根据灼识咨询报告，中国的新能源汽车销售量从2016年的30万辆增至2020年的120万辆，年复合增长率为41.7%。于2020年，新能源汽车销售量仅占乘用车总销售量的5.8%，表明未来存在巨大增长潜力。</p>\n<p>增程式电动汽车于中国的总销量从2016年的14辆增至2020年的33356辆，年复合增长率为598.7%，预计2025年增程式电动汽车销量将进一步增至约40.38万辆。</p>\n<p>据招股书披露，理想汽车CEO李想持股23.79%，为第一大股东；美团持股13.23%，为第二大股东；美团CEO王兴个人持股6.76%；理想汽车独立董事樊铮则持股4.46%。</p>\n<p>筹资用途方面，假设超额配售权未获行使，预计公司将获得的所得款项净额用于以下用途：45%将用于未来12至36个月分配至研发用途；45%将为未来12至36个月扩大基础设施、市场营销及宣传提供资金；10%于未来12个月用作营运资金及其他一般公司用途，以支持公司的业务营运及增长。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2c0ab7d3f5d89bb403311ca0a8e68f8e","relate_stocks":{"02015":"理想汽车-W","LI":"理想汽车"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120137772","content_text":"8月3日消息，理想汽车-W将于8月3日-8月6日招股，公司拟发行1亿股股份，其中公开发售约1000万股，国际发售约9000万股股份，每股发行价最多150港元，每手100股，入场费约15151港元，高盛，中金为联席保荐人。股份预期将于8月12日挂牌上市。【详细】理想汽车是中国新能源汽车制造商，创立于2015年，并于2020年在纳斯达克上市，从事豪华智能电动汽车的设计、研发、制造和销售。\n在中国，理想汽车是成功实现增程式电动汽车商业化的先锋。旗下首款及目前唯一一款商业化的增程式电动汽车型「理想ONE」于2019年11月开始批量生产，截至2021年7月31日，公司已交付逾7.2万辆理想ONE。根据灼识咨询报告，按销量统计，理想ONE于2020年被评为中国最畅销的新能源SUV车型，占市场份额9.7%；同时于中国新能源汽车市场排名第六，占市场份额2.8%；理想汽车于中国新能源汽车品牌排名第十一。\n财务状况方面，截至2019年及2020年12月31日止年度，集团取得的收入总额为人民币2.84亿元及94.57亿元，净亏损为24.39亿元及1.52亿元。截至2021年3月31日止的前3个月，收入总额为35.75亿元，同比增长319.8%，同期录得净亏损3.6亿元。\n行业方面，中国已成为全球最大的新能源汽车市场。根据灼识咨询报告，中国的新能源汽车销售量从2016年的30万辆增至2020年的120万辆，年复合增长率为41.7%。于2020年，新能源汽车销售量仅占乘用车总销售量的5.8%，表明未来存在巨大增长潜力。\n增程式电动汽车于中国的总销量从2016年的14辆增至2020年的33356辆，年复合增长率为598.7%，预计2025年增程式电动汽车销量将进一步增至约40.38万辆。\n据招股书披露，理想汽车CEO李想持股23.79%，为第一大股东；美团持股13.23%，为第二大股东；美团CEO王兴个人持股6.76%；理想汽车独立董事樊铮则持股4.46%。\n筹资用途方面，假设超额配售权未获行使，预计公司将获得的所得款项净额用于以下用途：45%将用于未来12至36个月分配至研发用途；45%将为未来12至36个月扩大基础设施、市场营销及宣传提供资金；10%于未来12个月用作营运资金及其他一般公司用途，以支持公司的业务营运及增长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":473,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":817070237,"gmtCreate":1630893766229,"gmtModify":1632905287786,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/817070237","repostId":"2165077038","repostType":4,"repost":{"id":"2165077038","pubTimestamp":1630888916,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2165077038?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-06 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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n</blockquote>\n<p>随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。</p>\n<p>在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。</p>\n<p>截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e114457a90f74409453bc0ad90f474d\" tg-width=\"863\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。</p>\n<h2>新一轮增量资金即将入场？</h2>\n<p>信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。</p>\n<p>基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。</p>\n<p>另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fcb35daa5614ef80dcdee26fd5186655\" tg-width=\"657\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae629ffb22553399e70d314be9aa9eff\" tg-width=\"676\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ed9a3a8eabe0b7b2c2519c49ae799eb\" tg-width=\"668\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“类资产荒”！股市要来水了？</title>\n<style 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2020年3月以来，随着疫情后稳增长加码，经济大幅改善，M2增速明显回升，社会整体财富明显增加；但是，到了年初以来政府融资需求转负，制造业相关的工业面积增速转负，根据7月的数据，工业企业盈利增速明显下行，7月地产单月销量转负，居民融资增速降至0附近。近几个月，十年期国债收益率快速下行，银行理财收益率和信用债收益率也快速下行。可以理解为进入典型“类资产荒”状态。\n\n随着制造业融资需求有所回落，各地方地产政策进一步收紧，居民购房意愿大幅回落，地产开发拿地相关融资需求也回落，再加上资管新规过渡期结束，理财产品收益率波动加大，收益率下行，“类资产荒”进一步加剧。\n在这种背景下，2014~2015年引发了一轮增量资金通过公募、私募加速进入股票市场，含“权”理财产品规模大爆发，而2019年8月开始，主动公募迎来了大爆发。而近几个月，由于信托、银行理财等加速转型，私募证券基金规模出现快速扩张。\n截止2021年7月，股票和混合公募加私募的净值达到13万亿，含“权”理财产品较2019年7月上一轮资产荒开始规模增加了150%。\n\n张夏认为，本轮资产荒刚刚开始，预计居民财富向含“权”理财产品将会继续。\n新一轮增量资金即将入场？\n信达证券分析师樊继拓、李畅表示，今年二季度，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素（利率下降、房地产调控、理财收益率下降）依然是乐观的，并且还在不断增强，因此认为9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。\n基金方面，历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。\n另一方面，信达证券认为，私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。\n从融资余额来看，2020年7月-2021年6月，融资余额回升速度和市场总流通市值回升速度类似，并没有出现较多的回升。但是7-8月份，这一数据略有抬升，如果能持续维持在当下较高的水平，则意味着刚刚资金再次出现主动流入。类似的情况2019年Q1、2020年Q1和2020年6-7月均出现过。\n\n另一个方面是上市公司的回购，近期由于部分板块估值调整较多，股市整体的回购出现了较多的增加。信达证券认为，这充分说明，在产业资本看来，股市虽然局部较贵，但整体的性价比可能比2020年好很多。这将会成为稳定市场的重要力量。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":449,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":813288431,"gmtCreate":1630205104923,"gmtModify":1704957001878,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/813288431","repostId":"1178110209","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":540,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":837983952,"gmtCreate":1629852476176,"gmtModify":1633681978687,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837983952","repostId":"2162082184","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":440,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":834282900,"gmtCreate":1629806847500,"gmtModify":1633682319695,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/834282900","repostId":"1113874225","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":303,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":832464319,"gmtCreate":1629675470831,"gmtModify":1633683458542,"author":{"id":"4088132600964930","authorId":"4088132600964930","name":"Hiiping","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7626fdd1e6cfb2986eb0c16a2c25b9f7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"很好","listText":"很好","text":"很好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/832464319","repostId":"2161747257","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":210,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}