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我对这只股有信心
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我对这只股有信心
2021-05-15
如果是真的，我也想赚钱。
对冲基金巨头们开会了，多位大佬透露独家投资秘密
我对这只股有信心
2021-05-13
此时的美国股不稳定。
抱歉，原内容已删除
我对这只股有信心
2021-05-13
此时美国股不稳定。
美股史上最大股灾已在不远处？传奇投资人再次预警
我对这只股有信心
2021-05-13
此股可靠吗？
我对这只股有信心
2021-05-13
唯我独尊[贱笑]
我对这只股有信心
2021-05-13
😇唯我独尊
我对这只股有信心
2021-05-13
[财迷]
资产泡沫+低利率=美国新滞胀！
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Conference）成立于1995年，是对冲基金业界规模最大，且最久负盛名的大会。其成立之初的愿景，是用以纪念Ira Sohn——一位因癌症与世长辞的华尔街分析师。该会议由Ira Sohn的同事和亲人共同创建，且在此后的2006年，建立了非盈利目的的Sohn会议基金会（Sohn Conference Foundation），旨在筹集资金支持医学研究及医疗设备开发，并帮助...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/74536\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4d048412e4a518ae5bd65a550683ae23","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/74536","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1187294472","content_text":"Sohn会议（Sohn Conference）成立于1995年，是对冲基金业界规模最大，且最久负盛名的大会。其成立之初的愿景，是用以纪念Ira Sohn——一位因癌症与世长辞的华尔街分析师。该会议由Ira Sohn的同事和亲人共同创建，且在此后的2006年，建立了非盈利目的的Sohn会议基金会（Sohn Conference Foundation），旨在筹集资金支持医学研究及医疗设备开发，并帮助患有癌症或其他疾病的儿童。Sohn会议基金会已与CNBC和洛克菲勒大学建立合作。在每年的对冲基金盛宴Sohn投资大会上，大佬们都会让与会者了解到他们的投资思维和选股方式。本届投资大会在5月12日举行，本次会议可谓亮点多多，来自标准资本公司的硅谷风险投资家比尔•格利（Bill Gurley）谈论科技股，桥水基金的高管凯伦·卡尔尼奥尔 (Karen Karniol-Tambour）表示中国可能有当下最有效的多元化投资组合，另外绿光资本公司的大卫·埃因霍恩（David Einhorn）则谈到“新型石油”。以下是向与会投资专家提出的一些问题。虽然以下言论仅代表基金大佬的个人观点，但通过他们的观点可以了解他们投资决策的过程。1，你对低利率推动成长型股票估值飙升有何看法？这种情况能持续下去吗？基准资本的格利引用了最近科技股的抛售，他表示：“虽然人们以这种温水煮青蛙的方式承担风险，但这还是有用的，风险一旦发生将很快地得到降低。我认为我们最近已经看到了这一点。现在，市场一直在谈论利率接近于零，不管是在过去的这一年，还是在五、六年里，利率一直低于我们以前见过的任何水平。但是即使出现了抛售，一些股票的收益仍然很高。”格利还回答了投资策略的问题，他表示要做多比特币、优步和Facebook，而对于狗狗币、NFTs则选择做空。2，如果你必须把钱投到亚马逊、Facebook、苹果、微软或谷歌这样的公司，而你在接下来的10年里都不能碰它，你会选哪一个?D1 Capital创始人丹•桑德海姆（Dan Sundheim）表示:“商业模式的持久性可能是最重要的。这些公司都有相当持久的商业模式， 但亚马逊的持久性不是建立在技术上的。亚马逊是一家物流公司，就像100年前的铁路公司和其他占主导地位的物流公司一样，未来50年，亚马逊的地位也很难被取代。”3，你认为明年表现最好的股票是什么?Glenernie Capital的安德鲁·努内利（Andrew Nunneley）提到了HelloFresh这家公司，他认为这家公司是餐盒中的特斯拉。“这可能是我20年来见过的最好的商业模式，与其他公司不同的是，HelloFresh拥有整个价值链，因此更有效率，并且这家公司还大力投资创新。”格伦维优资本管理公司的拉里·罗宾认为DXC科技公司、麦利亚德基因公司、布鲁克代尔高级护理公司、麦克森公司和沃尔格林联合博姿集团是被市场低估的公司。“人们说，在成长型股票的长期牛市之后，很难找到投资对象，但是大多数成长型股票并没有享受到牛市带来的好处。”绿光资本的大卫·埃因霍恩（David Einhorn）表示电动汽车将迎来一场“淘铜热”，因为电动汽车的发展将需要大量的铜，而且需求将超过供应。他向投资者们推荐加拿大矿商泰克资源（Teck Resources）。他说，泰克资源的市盈率远低于纯铜矿公司自由港麦克墨伦（Freeport-McMoRan Inc.）。泰克资源是一家更加多元化的矿商，业务结构更多地侧重于铜矿，增长前景也要好得多。Impactive Capital的劳伦•泰勒•沃尔夫（Lauren Taylor 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href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>股票惨烈的轧空，到狗狗币令人瞠目结舌的涨势，再到围绕着特殊目的收购公司（SPAC）的狂热，这些都是最新的证据。SPAC今年迄今为止已经融资1015亿美元，超过了去年全年的834亿美元，比再之前七年的总和还高。</p><p>激似2000年</p><p>对于格兰瑟姆而言，当下的狂热和歇斯底里让他无法不回忆起当初的科技泡沫，而现在，SPAC市场已经开始出现了裂隙——伴随投资者情绪转变，供应严重过剩，以及监管部门加大了审查力度，IPOX SPAC指数较之2月的峰值已经下滑了23%之多。</p><p>虽然格兰瑟姆本身也拥有一部Model 3，但他还是客观地指出，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的股价暴跌也是市场狂热降温的证据之一。这家电动汽车公司的股票2020年上涨近八倍，而现在，虽然连续两个季度财报利好，也拦不住该股价格从1月峰值下滑24%的颓势。</p><p>“总之，一切都和2000年非常相似，相似到离奇的地步。当然，这并不意味着一切都将在明天崩塌。”</p><p>在格兰瑟姆看来，泡沫的破灭过程是分为两个阶段的，第一阶段是缓慢的，而第二阶段则是一切骤然同时崩溃。比如，在2000年，破灭的起点是3月间Pets.com股价的崩盘，然后到4月，逐渐波及到那些体量较小的明星科技股票，6月发展到中型股票，而到了7月，终于轮到了当时一度市值全球第一的<a 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Grantham）曾经准确预见到了2000年和2008年的泡沫破灭，近日他又做出了最新的预测。格兰瑟姆表示，当前的市场让他无法不回想起互联网泡沫时期，他列出了四个指标，说明史上最大股灾已经在不远处了。今年1月，格兰瑟姆曾经宣布，“2009年以来的漫长牛市最终进入了成熟阶段，演成了史诗级的泡沫”，他还说，历史已经证明，在最终的崩盘到来之前，市场上会出现“疯狂行为的大量猛增”。这位波士顿资产管理公司Grantham, Mayo, van Otterloo & Co.的创始人曾经准确预测到了历史上的多次泡沫和破灭，比如1989年的日本资产价格泡沫，2000年的科技泡沫，2008年的房地产泡沫等。“泡沫的要义就在于，只要你能够找到更多的资金和更疯狂的投资者，它就可以继续吹下去。”格兰瑟姆评价道，去年的第四季度，市场上就已经充斥着“极端化的估值、爆炸性的涨势、发疯般的发股，以及歇斯底里的投机行为”，而到了今年第一季度，这一切更升级为一系列标志性的重大事件。从游戏驿站股票惨烈的轧空，到狗狗币令人瞠目结舌的涨势，再到围绕着特殊目的收购公司（SPAC）的狂热，这些都是最新的证据。SPAC今年迄今为止已经融资1015亿美元，超过了去年全年的834亿美元，比再之前七年的总和还高。激似2000年对于格兰瑟姆而言，当下的狂热和歇斯底里让他无法不回忆起当初的科技泡沫，而现在，SPAC市场已经开始出现了裂隙——伴随投资者情绪转变，供应严重过剩，以及监管部门加大了审查力度，IPOX SPAC指数较之2月的峰值已经下滑了23%之多。虽然格兰瑟姆本身也拥有一部Model 3，但他还是客观地指出，特斯拉的股价暴跌也是市场狂热降温的证据之一。这家电动汽车公司的股票2020年上涨近八倍，而现在，虽然连续两个季度财报利好，也拦不住该股价格从1月峰值下滑24%的颓势。“总之，一切都和2000年非常相似，相似到离奇的地步。当然，这并不意味着一切都将在明天崩塌。”在格兰瑟姆看来，泡沫的破灭过程是分为两个阶段的，第一阶段是缓慢的，而第二阶段则是一切骤然同时崩溃。比如，在2000年，破灭的起点是3月间Pets.com股价的崩盘，然后到4月，逐渐波及到那些体量较小的明星科技股票，6月发展到中型股票，而到了7月，终于轮到了当时一度市值全球第一的思科。到了9月，在当时的市场上占比高达30%的科技板块，整体已经下跌了50%。不过，标普500指数却没有多大变化，投资者开始感到安心，他们觉得，这其实只不过是一次正常的板块轮动而已。“事情的真实发展逻辑就是，首先，那些最为疯狂的，已经彻底和基本面脱钩的领域，信心开始消退，然后其影响逐渐渗透到其他的领域，最终蔓延到整个大盘。”到了9月，击鼓传花的鼓声终于彻底停了下来，那之前没有被波及到的70%市场再也无法独善其身了，在之后的两年间，大盘下跌了50%。“这就像是白蚁群，一点点噬咬，最终让整个局面变得无法收拾。”格兰瑟姆总结道，“当白蚁群已经彻底占领了一整块地域，他们就会向市场余下的地方进发。”四大指标格兰瑟姆估计，这一次，由于规模惊人的财政刺激计划，以及疫苗的广泛铺开，当下的泡沫完全可能持续存在更长的时间。不过，最终的结果并不会有任何改变，资产价格迟早要回归到合理的水平，投资者迟早会进入一个悲观得多的阶段。“总而言之，爬得越高，摔得越狠。”格兰瑟姆举出了日本的经典例子，该国20世纪80年代上演了所有发达国家股市当中最夸张的泡沫。当时，日经指数的整体市盈率已经来到了65，但是似乎所有人都相信这是里所应当的。“泡沫实在是太巨大了，因此其结果就是，现在已经过去了足足三十二年，日本股市依然没有回到1989年时候的水平。”众所周知，日本的整个资产价格泡沫是最终破灭于1991年，而之后日本就进入了“失落十年”的模式，经济增长长期陷于停滞。格兰瑟姆评价道，在研究泡沫时，由其破灭引发的反向财富效应也是不可忽视的。当初的互联网泡沫破灭虽然重创了美国股市，但是对美国现实经济的消极影响有限，很快就消失了，但是2008年金融危机则不同，受到严重打击的不单单是股市，同时还有那些深陷房地产泡沫当中的购房者们。现在，住宅市场再度过热，危险性十足，多个住宅市场活跃度指标都已经达到了2008年泡沫破灭前夜的水平。“我们可以看看住宅库存数字，看看那系统当中可以使用的资金规模。”格兰瑟姆指出，“几乎可以肯定地说，未来几个月之内，美国房市就会越过2006年的历史最高点。”另外一个亮起红灯的指标，则是债券市场。在全球众多国家的主权债券都变成负利率——意味着投资者借钱给各国政府还要倒贴利息——的情况下，债券的价格实质上已经比股票还要昂贵许多。除了股票、债券和房地产价格全线高企之外，大宗商品价格也在发出警告信号。由于全球供应链紧张，货源短缺，包括木材、铜、钢铁、小麦和棉花等等在内，众多商品的价格都在经历罕见的涨势，达到了多年来的新高。至上周结束时的一年间，西得克萨斯中间基原油价格已经从每桶38美元大涨到了65美元。大宗商品价格涨至创纪录水平，就对经济构成了严重威胁，当消费者不愿意购买价格过高的商品，企业的利润率被原材料蚕食，经济就可能会因此陷入收缩。尤其需要指出的是，从20世纪70年代到本世纪的第一个十年，每次石油价格大涨之后，美国经济都会遭遇一波衰退。比如2008年石油冲击就是个典型的例子，当时油价一路从2007年年初的50美元上涨到了2008年夏季的140美元。当然，类似的资产泡沫迹象，世界许多地方都可以看到，但是格兰瑟姆强调，其他地方的泡沫没有美国这么严重，种类也没有美国这么齐全。“最疯狂的，最自负的，最高估的股票”如特斯拉等开始展现出疲态，而股市其他的部分还在继续上涨，这分明就是2000年的重演，而格兰瑟姆要强调的是，局面发展到这一步，到一切最终结束也就为时不远了。“从宏观视角来看，这确实是非常糟糕的一幕。”格兰瑟姆表示，“我们很可能将遭遇有史以来最大的价值损失。”（费绿）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1152,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191201633,"gmtCreate":1620878261822,"gmtModify":1634195622977,"author":{"id":"3583396219508951","authorId":"3583396219508951","name":"我对这只股有信心","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d93bed6adaa6e8ed4fb51a4dc54d69d4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3583396219508951","authorIdStr":"3583396219508951"},"themes":[],"htmlText":"此股可靠吗？","listText":"此股可靠吗？","text":"此股可靠吗？","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/52069559fa269880c42b426fad2c6105","width":"720","height":"1382"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191201633","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1414,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191209192,"gmtCreate":1620878087416,"gmtModify":1634195624659,"author":{"id":"3583396219508951","authorId":"3583396219508951","name":"我对这只股有信心","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d93bed6adaa6e8ed4fb51a4dc54d69d4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3583396219508951","authorIdStr":"3583396219508951"},"themes":[],"htmlText":"唯我独尊[贱笑] 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Ding还在研报中喊出：资产通胀/盈亏平衡率上升、实际收益率下降=21世纪式滞涨，惨淡的4月非农报告=美式新滞涨！在美银看来，工人们尝到了货币政策引发的资产通胀和极尽慷慨的财政政策失业补贴的甜头，越来越多人不再回去工作。此外，如今的新滞涨不同于美国上世纪70年代的新滞涨。这种新滞涨反映在自2000年4月开始的就业人口比率（EPOP）下降趋势以及美国10年期国债实际收益率大幅下降乃至跌到负值这两个方面当中。具体来看，美银指出，2000年标志着美国商业周期运作方式的一个重要转折点。在2000年以前，美国陷入经济衰退时，就业人口比率通常出现下降，经济复苏时，这一比率则强劲增长，会在每个增长阶段都创下新高，2000年4月的64.7%为历史最高。而在进入21世纪之后，美国经济三次衰退，就业人口比的上升趋势也转变为下降。美银认为，这与人口、税收、财政和货币政策等因素都脱不开关系。但是，最值得关注的重要现象在于，在此之后，美国实际收益率越来越低，资产通胀的情况也越来越严重，房价和汽车价格都出现了通胀——前者最新数据显示同比增长12%，后者年增长率基本大于等于20%，最新数据甚至高达52%，为恶性通胀。美银表示，货币政策无疑是上述两种通胀的成因之一，其他因素或许也助了一臂之力：劳动力萎缩/短缺：如果政府补贴泰国慷慨，或是股市收益超过了收入的潜力，谁还想工作？供应链中断：考虑目前半导体短缺对汽车生产造成的影响；区域规划和其他监管限制，新住宅的建设/供应受限。与此同时，美银还看到，1970年代式通胀仍处于休眠状态，这给了美联储足够的政策空间。在这种背景下，标普500指数创下历史新高，10年期盈亏平衡通胀率达到了2.56%的多年高点，美银对此并不感到惊讶。上述投行甚至认为，考虑到美联储仍旧保持着超级宽松的政策，这意味着10年期盈亏平衡通胀率和股价可能会继续攀升，在美联储暗示将采取一些不那么宽松的政策之前，前者至少将攀升至2.75%-3%。债市方面，美银发现，在4月至5月初，美债价格出现了小幅的逆趋势反弹，10年期美债名义收益率从1.75%的近期高点下降至1.55%左右，这就掩盖了10年期美债实际收益率更为显著的分化走势。美银认为，4月非农爆冷过后，10年期美债实际收益率重新跌破200日移动均线，表明美联储需要更多宽松政策和更多时间才能扭转上行趋势。市场可能需要看到超级强劲的5月非农报告，才能确信4月数据并非事出反常，届时利率才会进一步上涨，大约达到2.15%左右水平。美银进一步称，“新滞涨”意味着投资者短期内应该持有通胀保值债券（TIPS）而非名义美债，一旦10年期美债收益率在今年晚些时候或是2022年年初触及2.15%或更高水平，债市将再次大幅上涨。但美银也提醒道，目前的一切——先是遭受利率冲击、然后利率企稳、风险资产强势上涨——都与1987年有些相似，类似的场景或许今年也会出现。那年的4月至5月期间，美股市场遭受最初的一波利率冲击之后，标普500指数在随后的4个月里大涨了逾20%。这种快速的资产通胀带来了脆弱性，直接导致那年10月“黑色星期一”的华尔街股灾。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":952,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
