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风语者_1338
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风语者_1338
2021-09-06
比A股好太多，A股经常今天涨明天跌。
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风语者_1338
02-06
抓了就是兔尾韭菜
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风语者_1338
2023-07-24
A股没内幕消息很难赚钱的，A股亏钱容易
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风语者_1338
2022-09-26
$TQQQ 20221014 25.0 PUT$
风语者_1338
2022-04-03
果然用巴菲特美股的案例忽悠大家玩A，能一样吗？
A股初次迎来回购注销潮 为何这类股票加速上涨？来看股神如何抓住60倍大牛股
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id=\"id_3892849133\">兔年最后一周仅1只新股</h2><p>接下来一周是兔年的最后一周。</p><p>根据新股发行安排，接下来一周只有1只新股可供申购，即<a href=\"https://laohu8.com/S/301591\">肯特股份</a>，该公司拟定于创业板上市。</p><p>资料显示，肯特股份主要从事高性能工程塑料制品及组配件的研发、生产与销售，是国内较早进入高性能工程塑料制品行业的公司之一。</p><p>具体发行安排如下：</p><p>附图：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46a62f375920fcf1602caae04dacb630\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"62\"/></p><h2 id=\"id_2842318644\">塑料细分领域的龙头</h2><p>资料显示，肯特股份主要从事的高性能工程塑料制品下游应用广泛，终端涉及阀门和压缩机等通用机械、通信设备、高铁及轨交设备、汽车、医疗器械、半导体设备、风电设备等诸多领域。</p><p>作为国内较早进入高性能工程塑料制品行业的公司之一，肯特股份自主研发了PTFE耐磨和耐压、PEEK减磨等百余种材料配方，当前已拥有密封件及组配件等6大产品类别，约3万余种不同规格的产品，产品覆盖面广。</p><p>目前，肯特股份为国内外多家知名高端装备制造企业都建立了长期的合作关系。</p><p>具体来看，公司自2001年开始为全球领先的网络解决方案提供商康普提供绝缘件产品，2006年开始为艾默生提供压缩机密封件产品，2007年开始为<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>配套生产汽车用零配件的密封相关产品，2009年开始为铁科院配套提供铁路机车用功能结构件产品，2011年开始为90度回转阀门及流体控制系统领域全球最大的制造商之一博雷提供阀门密封件……</p><h2 id=\"id_1910619232\">正开发四氟膜新产品</h2><p>招股书显示，四氟膜产品市场发展迅速，其应用范围已逐渐扩展至 5G 通讯、军工与潜油泵线缆、新能源等领域的发展，肯特股份计划开拓四氟膜产品的业务规模，进一步提高市场份额。</p><p>据悉，四氟膜产品的毛坯压制与烧结工艺与公司优势产品密封件的生产工艺近似。肯特股份于2019年底进入四氟膜市场，收购了国内最早介入四氟膜领域的企业天塑滨海，开发出具有耐高低温、耐腐蚀、低摩擦、介电损耗小、耐高压击穿等优良特性的四氟膜产品。</p><p>目前，肯特股份的新产品已作为耗材应用于通信电线电缆和液晶显示屏的生产过程中，贡献新的营收增长点。</p><p>根据招股书，公司计划通过四氟膜扩产项目提高产能，并凭借在通讯行业现已积累起的客户资源优势，强化在四氟膜领域的布局。</p><h2 id=\"id_3007085270\">产品毛利率未超过四成</h2><p>业绩方面，2020-2022年，肯特股份分别实现营业收入2.45亿元、3.17亿元、3.72亿元，分别同比增长-0.13%、29.21%、17.54%；实现归母净利润0.43亿元、0.53亿元、0.73亿元，分别同比增长-6.34%、25.11%、37.47%。</p><p>2023年前三季度，公司实现营业收入2.96亿元，同比变动4.49%；实现归母净利润0.59亿元，同比变动4.01%。</p><p>招股书称，2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 上半年，公司主营业务毛利率分别为 37.46%、35.01%、36.65%和40.00%。公司产品种类不一，各类产品的毛利率存在差异，当收入构成和成本构成发生变化、客户要求产品降价或者产品成本上升时，公司主营业务毛利率可能存在下滑的风险。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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07:35","market":"sh","language":"zh","title":"如何赚取千倍收益？他在A股、港股暴赚4000倍 这些经验值得反复学习","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2353559818","media":"券商中国","summary":"过面尘土、伤痕累累，但我们依然且必须相信时间的投资的道路上不存在捷径，但如果向成功的投资大师学习，可以少走很多弯路。成功的投资大师需要满足多个条件，比如长期非凡的投资收益、巨额的财富、可重复的投资逻辑，其投资智慧在股市得到“证悟”。他们将自身的经验凝练为几条重要的原则，当这些原则内化为投资者的噪音过滤器时，就会极大降低犯错的概率。","content":"<html><body><div>\n<p> 过面尘土、伤痕累累，但我们依然且必须相信时间的 </p><p> 投资的道路上不存在捷径，但如果向成功的投资大师学习，可以少走很多弯路。</p><p> 成功的投资大师需要满足多个条件，比如长期非凡的投资收益、巨额的财富、可重复的投资逻辑，其投资智慧在股市得到“证悟”。他们将自身的经验凝练为几条重要的原则，当这些原则内化为投资者的噪音过滤器时，就会极大降低犯错的概率。</p><p> <strong>如巴菲特在过去58年创造了3.8万倍的投资收益，身家接近1000亿美元；格雷厄姆在1936年～1956年动荡频发的美国资本市场中仍取得了年化不低于14.7%的收益率；段永平在<span><a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a></span><span></span>上赚取了百倍收益，后又在<span><a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a></span><span></span>和<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a></span><span></span>上各赚取了10倍的收益；张尧在1999年～2018年期间在A股和港股赚取了2000倍的收益，2018年至今张尧重仓的煤炭股涨幅在1倍以上，25年约有4000倍收益。</strong></p><p> 张尧说：“投资没有捷径。但大概率的正确的投资路径，是从学习成功的投资大师开始。学习投资大师可以少走弯路。首先是认同，然后学习模仿，归纳总结，活学活用，不同程度受益，然后再学习再体会，重复这个过程。”</p><p> 美国股市具有200年的历史，聪明投资者智慧的代际传播加上个人的超凡悟性造就了格雷厄姆、巴菲特、费雪等殿堂级人物；中国资本市场仅有30多年的历史，但段永平和张尧等人的价值投资实践也证明了，价值投资的原则在A股不仅适用，而且威力巨大。</p><p> <strong>格雷厄姆的投资原则：安全边际和不要受“市场先生”摆布 </strong></p><p> 巴菲特说，“50年前，我在哥伦比亚大学开始学习格雷厄姆教授的<span>证券</span><span></span>分析课程。在此之前的10年里，我一直盲目地热衷于分析、买进、卖出股票，但是我的投资<span>业绩</span>却非常一般。从1951年起，我的投资业绩开始明显上升，但这并非由于我改变饮食习惯或者开始运动，我唯一添加的新的营养成分是格雷厄姆的投资理念。原因非常简单，在大师门下学习几个小时的效果，远远胜过我自己在过去10年里自以为是的天真思考的结果。”</p><p> 格雷厄姆的《<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0473\" target=\"_blank\" web=\"1\">证券</span>分析》和《聪明的投资者》能够准确和清晰地提供投资知识体系，但情绪的约束需要投资者自己必须做到。格雷厄姆建立了一套自己的核心原则，这一原则尽管历经了资本市场80年风雨，但至今依然适用。这些原则包括：</p><p> 一是股票并非仅仅是一个交易代码或电子信号，而是表明拥有一个实实在在的企业所有权；企业的内在价值并不依赖于其股票价格。</p><p> 二是市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。</p><p> 三是每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数，你付出的价格越高，你的回报就越少。</p><p> 四是无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误，只有坚持“安全性”原则，你才能使犯错误纪律最小化。</p><p> 五是投资的秘诀在于你的内心。如果你在思考问题时持批判态度，不相信华尔街的所谓“事实”，并且以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益，即便是在熊市亦如此。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪左右你的投资目标。</p><p> <strong>费雪的投资哲学：寻找少数出类拔萃的公司 </strong></p><p> 巴菲特曾说过，“我的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自菲利普·费雪。”</p><p> 费雪的投资哲学包括：一是投资的成功依赖于找到一家未来几年销售额和利润高于行业整体水平的公司，当找到这样的公司时，最好在很长一段时间内持有，“既幸运又有能力”的公司和“因为能力而幸运”的公司都有望在数十年内实现超过平均水平。</p><p> 二是卓越的管理是取得优异市场业绩的关键，很多公司之所以拥有良好的增长前景，是因为它们的现有产品或服务线可以维持若干年，少数公司会有政策确保10年～20年增长。</p><p> 三是宁愿拥有少数出类拔萃的公司，也不要投给大批平庸的公司，三四家公司的市值可以占到总仓位的75%，要想取得投资的成功，必须在能力圈内投资，超越能力圈投资是投资失误的主要原因。</p><p> <strong>芒格的投资哲学：用合理的价格买入伟大的公司 </strong></p><p> 巴菲特说，“芒格绝对是独一无二的，他用思想的力量，拓宽了我的视野，这让我以非同寻常的速度从猩猩进化为人类，否则我会比现在贫穷得多。”</p><p> 芒格的投资哲学包括：</p><p> 一是寻找拥有高水平现金收入和低水平资本支出要求的公司，有两类企业，第一类是每年赚12%，你到年底可以把利润拿走；第二类是每年赚12%，但所有的现金必须进行再投资——它总是没有<span>分红</span>。</p><p> 二是为一家优秀的公司付出公平的价格，总比为一家平庸的公司付出高昂的价格要好得多。有些东西值得花钱买，比如优秀的企业和优质的人。真正好的投资机会不会常有，也不会持续很长时间，所以你必须做好行动的准备，要有随时行动的思想准备。</p><p> 芒格认为，吸取其他人的宝贵经验教训是明智之举，闭目塞听不能梦想成真。</p><p> <strong>巴菲特的投资原则：用合理的价格买入有杰出经济特征的公司 </strong></p><p> 巴菲特的投资哲学受到三位殿堂级人物的影响，他们分别是本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪和查理·芒格。巴菲特的投资哲学包含了买股票就是买公司；正确对待市场先生、能力圈、安全边际等原则。而一旦找到符合买入标准的公司，巴菲特倾向于集中投资，比如<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.AAPL\" target=\"_blank\" web=\"1\">苹果</span>公司一只股票就可以占到<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>仓位的四成以上。</p><p> 巴菲特寻找目标公司的标准：</p><p> 一是规模足够大、具有杰出的经济特征。</p><p> 二是具有被验证了的持续盈利能力（对于那些未来做出的预测，我们毫无兴趣；对于所谓的“困境反转”型公司，我们也没兴趣）。</p><p> 三是在负债极少或没有负债的情况下，公司具有良好的净资产回报率。</p><p> 四是具备管理层。</p><p> 五是业务简明（如果有太多的科技成分，我们可能搞不明白）。</p><p> 六是价格合理。</p><p> <strong>A股价值投资集大成者：普通投资者学习巴菲特就好了 </strong></p><p> A股的价值投资集大成者，都是巴菲特思想的追随者。</p><p> 段永平说：“和巴菲特聊一聊，给我非常大的帮助，至少给我带来几千倍午饭的价值。以前我对商业模式是没有那么重视的，只是众多考虑之一。认识老巴以后，我买的<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.AAPL\" target=\"_blank\" web=\"1\">苹果</span>、茅台，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，都有老巴的影响在里面，尤其是一直拿着这点，和老巴绝对密不可分。”</p><p> 段永平还说，“从那以后，市场对我的影响逐渐下降到几乎没有。如果能够重来的话，那我肯定会更早地去赢取那个机会。”</p><p> 张尧的投资原则是“集中投资于能形成大量自由现金流、简单易懂的好公司，定量上的极低估值使得投资很难亏损”。</p><p> 张尧曾说过，从定性上来说，就是买入经营上有竞争优势的好公司，好公司就是其商业模式可以形成大量自由现金流，估值上也要有绝对优势，最常用的标准是3～5年现金流回本法，即3～5倍PE。</p><p> 定性上的好公司外加充足的“安全边际”让张尧的投资很难亏损。在过去20年间，他曾重仓过的12家公司中，10家盈利、1家持平、1家亏损。</p><p> 在投资中，模仿胜过创新，投资思想是否原创并不重要，关键是接受并认同成功投资大师的理念，并认真执行它。往简单处想，往认真处行，威力巨大。</p><p>（文章来源：<span>券商</span>中国）</p> </div></body></html>","source":"eastmoney_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>如何赚取千倍收益？他在A股、港股暴赚4000倍 这些经验值得反复学习</title>\n<style 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巴菲特说，“50年前，我在哥伦比亚大学开始学习格雷厄姆教授的证券分析课程。在此之前的10年里，我一直盲目地热衷于分析、买进、卖出股票，但是我的投资业绩却非常一般。从1951年起，我的投资业绩开始明显上升，但这并非由于我改变饮食习惯或者开始运动，我唯一添加的新的营养成分是格雷厄姆的投资理念。原因非常简单，在大师门下学习几个小时的效果，远远胜过我自己在过去10年里自以为是的天真思考的结果。” 格雷厄姆的《证券分析》和《聪明的投资者》能够准确和清晰地提供投资知识体系，但情绪的约束需要投资者自己必须做到。格雷厄姆建立了一套自己的核心原则，这一原则尽管历经了资本市场80年风雨，但至今依然适用。这些原则包括： 一是股票并非仅仅是一个交易代码或电子信号，而是表明拥有一个实实在在的企业所有权；企业的内在价值并不依赖于其股票价格。 二是市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。 三是每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数，你付出的价格越高，你的回报就越少。 四是无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误，只有坚持“安全性”原则，你才能使犯错误纪律最小化。 五是投资的秘诀在于你的内心。如果你在思考问题时持批判态度，不相信华尔街的所谓“事实”，并且以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益，即便是在熊市亦如此。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪左右你的投资目标。 费雪的投资哲学：寻找少数出类拔萃的公司 巴菲特曾说过，“我的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自菲利普·费雪。” 费雪的投资哲学包括：一是投资的成功依赖于找到一家未来几年销售额和利润高于行业整体水平的公司，当找到这样的公司时，最好在很长一段时间内持有，“既幸运又有能力”的公司和“因为能力而幸运”的公司都有望在数十年内实现超过平均水平。 二是卓越的管理是取得优异市场业绩的关键，很多公司之所以拥有良好的增长前景，是因为它们的现有产品或服务线可以维持若干年，少数公司会有政策确保10年～20年增长。 三是宁愿拥有少数出类拔萃的公司，也不要投给大批平庸的公司，三四家公司的市值可以占到总仓位的75%，要想取得投资的成功，必须在能力圈内投资，超越能力圈投资是投资失误的主要原因。 芒格的投资哲学：用合理的价格买入伟大的公司 巴菲特说，“芒格绝对是独一无二的，他用思想的力量，拓宽了我的视野，这让我以非同寻常的速度从猩猩进化为人类，否则我会比现在贫穷得多。” 芒格的投资哲学包括： 一是寻找拥有高水平现金收入和低水平资本支出要求的公司，有两类企业，第一类是每年赚12%，你到年底可以把利润拿走；第二类是每年赚12%，但所有的现金必须进行再投资——它总是没有分红。 二是为一家优秀的公司付出公平的价格，总比为一家平庸的公司付出高昂的价格要好得多。有些东西值得花钱买，比如优秀的企业和优质的人。真正好的投资机会不会常有，也不会持续很长时间，所以你必须做好行动的准备，要有随时行动的思想准备。 芒格认为，吸取其他人的宝贵经验教训是明智之举，闭目塞听不能梦想成真。 巴菲特的投资原则：用合理的价格买入有杰出经济特征的公司 巴菲特的投资哲学受到三位殿堂级人物的影响，他们分别是本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪和查理·芒格。巴菲特的投资哲学包含了买股票就是买公司；正确对待市场先生、能力圈、安全边际等原则。而一旦找到符合买入标准的公司，巴菲特倾向于集中投资，比如苹果公司一只股票就可以占到伯克希尔仓位的四成以上。 巴菲特寻找目标公司的标准： 一是规模足够大、具有杰出的经济特征。 二是具有被验证了的持续盈利能力（对于那些未来做出的预测，我们毫无兴趣；对于所谓的“困境反转”型公司，我们也没兴趣）。 三是在负债极少或没有负债的情况下，公司具有良好的净资产回报率。 四是具备管理层。 五是业务简明（如果有太多的科技成分，我们可能搞不明白）。 六是价格合理。 A股价值投资集大成者：普通投资者学习巴菲特就好了 A股的价值投资集大成者，都是巴菲特思想的追随者。 段永平说：“和巴菲特聊一聊，给我非常大的帮助，至少给我带来几千倍午饭的价值。以前我对商业模式是没有那么重视的，只是众多考虑之一。认识老巴以后，我买的苹果、茅台，包括腾讯，都有老巴的影响在里面，尤其是一直拿着这点，和老巴绝对密不可分。” 段永平还说，“从那以后，市场对我的影响逐渐下降到几乎没有。如果能够重来的话，那我肯定会更早地去赢取那个机会。” 张尧的投资原则是“集中投资于能形成大量自由现金流、简单易懂的好公司，定量上的极低估值使得投资很难亏损”。 张尧曾说过，从定性上来说，就是买入经营上有竞争优势的好公司，好公司就是其商业模式可以形成大量自由现金流，估值上也要有绝对优势，最常用的标准是3～5年现金流回本法，即3～5倍PE。 定性上的好公司外加充足的“安全边际”让张尧的投资很难亏损。在过去20年间，他曾重仓过的12家公司中，10家盈利、1家持平、1家亏损。 在投资中，模仿胜过创新，投资思想是否原创并不重要，关键是接受并认同成功投资大师的理念，并认真执行它。往简单处想，往认真处行，威力巨大。（文章来源：券商中国）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":998,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":661471492,"gmtCreate":1664207784016,"gmtModify":1664208476146,"author":{"id":"3583024065532473","authorId":"3583024065532473","name":"风语者_1338","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a3458ee8b3832debb6199954e867b36e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3583024065532473","authorIdStr":"3583024065532473"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TQQQ 20221014 25.0 PUT\">$TQQQ 20221014 25.0 PUT$</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TQQQ 20221014 25.0 PUT\">$TQQQ 20221014 25.0 PUT$</a>","text":"$TQQQ 20221014 25.0 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href=\"https://laohu8.com/S/WPO\">华盛顿邮报</a>。华盛顿邮报是业内第一家大笔回购的公司，在1975年~1991年，该公司以60美元/股的均价回购了43%的股份。在这期间，公司的净收益增长了7倍，而每股收益，也就是每块披萨上分到的奶酪，增加了整整10倍，华盛顿邮报为巴菲特带来的约60倍的收益。</p><p> 巴菲特当前的第一大重仓股<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a></span><span></span>公司也是通过回购加速了股价的上涨。自2012年一季报以来，<span target=\"_blank\" web=\"1\">苹果</span>公司共采用了4500亿美金回购了38%的股份，尽管<span target=\"_blank\" web=\"1\">苹果</span>公司过去十年<span>净利润</span>只上涨了2.65倍，但苹果公司的每股收益却增加了近5倍，股价在十年间也上涨了逾10倍。</p><p> <span>纳斯达克</span><span></span>过去的十年牛市，其实就是“FAAMG”(FB、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a></span><span></span>、苹果、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a></span><span></span>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>)五大科技巨头的十年牛市，苹果公司的市值就高达3万亿美元，占到了整个<span target=\"_blank\" web=\"1\">纳斯达克</span>权重的5%，五大科技巨头占到纳指权重的15%。</p><p> 除了苹果公司外，其它科技巨头也在持续加大股票回购力度。如FB在过去五年的时间里回购了约700亿美元的股票，<span target=\"_blank\" web=\"1\">微软</span>在过去五年里回购了约870亿美元的股票。大象起舞让<span target=\"_blank\" web=\"1\">纳斯达克</span>指数易涨难跌。</p><p> <strong>行情持续低迷，A股初次迎来回购并注销风潮</strong></p><p> 传统行业的股票在2021年走势低迷，<span target=\"_blank\" web=\"1\">格力电器</span>等大白马股年度暴跌超过30%，而跌跌不休的股价也催生了上市公司回购并注销流通股的大潮。</p><p> 在2021年，格力电器共注销了1.01亿股，对应的回购金额约为60亿元，占到总股本的1.7%；<span><a href=\"https://laohu8.com/S/000333\">美的集团</a></span><span></span>注销了7200万股，对应的回购金额为50亿元，占到总股本的1.03%；<span><a href=\"https://laohu8.com/S/601933\">永辉超市</a></span><span></span>注销了3.9亿股，对应的回购金额为27亿元，占到总股本的4.33%；<span><a href=\"https://laohu8.com/S/600795\">国电电力</a></span><span></span>注销了18.15亿股，对应的回购金额为40亿元，占到总股本的9.24%。</p><p> 今年以来，部分上市公司仍在大力推动回购注销。今年3月8日，格力电器再次公告将注销前期回购的2.83亿股，占到注销前总股本的4.8%。格力电器通过两次大手笔注销股份，将使得该公司的总股本从2021年初的60.15亿下降至56.31亿，总股本相比注销前预计缩减6.3%。</p><p> 上市公司回购并注销的力度不容忽视，部分公司自2021年以来，回购并注销了10%左右的股份。其中，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002611\">东方精工</a></span><span></span>、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002582\">好想你</a></span><span></span>、<span target=\"_blank\" web=\"1\">国电电力</span>等公司回购并注销的股本比例居前。</p><center><img src=\"https://dfscdn.dfcfw.com/download/D24965479511513025636_w656h501.jpg\" width=\"580\"/></center><p> <strong>让每块披萨上分到更多的奶酪</strong></p><p> <strong>回购并注销何以提升股东的价值？</strong></p><p> 读者可以重温下巴菲特50年前对华盛顿邮报的经典投资。这笔投资始于1973年，2009年才从巴菲特的投资组合中消失。2008年<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦的年报显示，该项投资的持股成本为1100万美元，市值为6.74亿美元，这意味着巴菲特在这笔投资上赚取了超过60倍的投资收益。</p><p> 巴菲特在取得华盛顿邮报前董事长凯瑟琳信任后，就开始提出重要建议——华盛顿邮报应该回购一大部分自己的股票。凯瑟琳一开始觉得这件事很疯狂，如果一个公司的资本总在自己的钱包里循环，那它又该怎样壮大呢？</p><p> 巴菲特则认为，公司整体的业务增长率并不重要，重要的是每股收益增长率，这就像把一张披萨少分几份。如果公司的股票可以低价回购(当时华盛顿邮报的股价非常低廉)，那么每一块披萨分到的奶酪就会更多。</p><p> 华盛顿邮报是业内第一家大笔回购的公司。在1975年~1991年，该公司以60美元/股的均价回购了43%的股份。在这期间，公司的净收益增长了7倍，而每股收益，也就是每块披萨上分到的奶酪，增加了整整10倍。</p><p> 华盛顿邮报的净资产收益率更是<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a></span><span></span>升。当年巴菲特买入华盛顿邮报时，它的净资产收益率为15.7%，这是报业的平均回报，比标普500指数成分股仅仅略高一点。但是，不到五年，邮报的净资产收益率翻了一番。在接下来的十年，公司一直保持着这一荣耀，甚至在1988年达到36%。</p><center><img src=\"https://dfscdn.dfcfw.com/download/D24690134671543742795_w1080h809.jpg\" width=\"580\"/></center><p> <strong>苹果公司的“神操作”</strong></p><p> <strong>巴菲特在今年致股东的信中，对苹果公司的回购赞誉有加。</strong></p><p> 他说，“我们的持股比例仅为5.55%，高于前一年的5.39%，这个增幅听起来像小菜一碟，但考虑到苹果2021年的每股收益中，每0.1%的持股都是1亿美元。我们并没有花费伯克希尔的资金进行增持，苹果的回购起了作用。”</p><p> 在过去的十年中，苹果公司都在大力回购自己的外部流通股。2012年4月份的数据显示，苹果公司的股本为9.35亿股，2014年苹果公司做了一次1:7的股份拆细，2020年又做了一次1:4的股份拆细。经过两次拆细后，苹果公司的总股本应是262亿股，但截至今年1月底，苹果公司的总股本为163亿股，这就意味着在过去十年里，苹果大约回购了自己38%的股份。</p><center><img src=\"https://dfscdn.dfcfw.com/download/D25663344787106227730_w1080h899.jpg\" width=\"580\"/></center><p> 统计数据显示，在过去十年里，苹果动用了4500亿美金进行股份回购，还动用了1100亿进行现金<span>分红</span>。苹果公司的每股收益过去十年里提升了4.61倍，但苹果公司的净利润仅提升了2.65倍，每股收益的增厚部分就来自股本缩减带给股东更多的“奶酪”。过去十年，苹果公司的股价也上涨了10倍，股价上涨的速度远超<span>业绩</span>增长的速度。</p><p> 真正的长线价值投资者欢迎熊市，很大程度上是因为上市公司在股价低迷时选择回购并注销股份，不仅增厚了股东的每股收益，而且避免了红利税。</p><p> 中国股神段永平2011年后开始重仓苹果。段永平认为，“苹果的股价掉了，但盈利不变，那同样的盈利可以回购的股数就多了，作为苹果的股东，股价掉的后果就是自己持有的苹果股数的比例高了，这个结果有啥不高兴的吗？”</p><p> A股投资者们长期更看重一家公司的成长性，而不是赚钱能力。但是如果回购并注销能持续蔚然成风，对于那些低估值的、赚钱能力超强、具有滚滚现金流，且愿意回报股东的公司来说，即使没有成长性，投资者也不会过多担心，因为回购和分红会推动公司股价的持续上行。</p><p> 正如巴菲特所说的，“我们创造价值的最后一条途径是回购伯克希尔的股票，通过这个简单的举动，我们增加了您在伯克希尔拥有的许多受控和非受控企业的份额。当价格低于价值时，这条途径是我们增加您财富的最简单，最确定的方式。”</p><p>（文章来源：券商中国）</p>\n</div></body></html>","source":"eastmoney_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>A股初次迎来回购注销潮 为何这类股票加速上涨？来看股神如何抓住60倍大牛股</title>\n<style 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纳斯达克过去的十年牛市，其实就是“FAAMG”(FB、亚马逊、苹果、微软和谷歌)五大科技巨头的十年牛市，苹果公司的市值就高达3万亿美元，占到了整个纳斯达克权重的5%，五大科技巨头占到纳指权重的15%。 除了苹果公司外，其它科技巨头也在持续加大股票回购力度。如FB在过去五年的时间里回购了约700亿美元的股票，微软在过去五年里回购了约870亿美元的股票。大象起舞让纳斯达克指数易涨难跌。 行情持续低迷，A股初次迎来回购并注销风潮 传统行业的股票在2021年走势低迷，格力电器等大白马股年度暴跌超过30%，而跌跌不休的股价也催生了上市公司回购并注销流通股的大潮。 在2021年，格力电器共注销了1.01亿股，对应的回购金额约为60亿元，占到总股本的1.7%；美的集团注销了7200万股，对应的回购金额为50亿元，占到总股本的1.03%；永辉超市注销了3.9亿股，对应的回购金额为27亿元，占到总股本的4.33%；国电电力注销了18.15亿股，对应的回购金额为40亿元，占到总股本的9.24%。 今年以来，部分上市公司仍在大力推动回购注销。今年3月8日，格力电器再次公告将注销前期回购的2.83亿股，占到注销前总股本的4.8%。格力电器通过两次大手笔注销股份，将使得该公司的总股本从2021年初的60.15亿下降至56.31亿，总股本相比注销前预计缩减6.3%。 上市公司回购并注销的力度不容忽视，部分公司自2021年以来，回购并注销了10%左右的股份。其中，东方精工、好想你、国电电力等公司回购并注销的股本比例居前。 让每块披萨上分到更多的奶酪 回购并注销何以提升股东的价值？ 读者可以重温下巴菲特50年前对华盛顿邮报的经典投资。这笔投资始于1973年，2009年才从巴菲特的投资组合中消失。2008年伯克希尔哈撒韦的年报显示，该项投资的持股成本为1100万美元，市值为6.74亿美元，这意味着巴菲特在这笔投资上赚取了超过60倍的投资收益。 巴菲特在取得华盛顿邮报前董事长凯瑟琳信任后，就开始提出重要建议——华盛顿邮报应该回购一大部分自己的股票。凯瑟琳一开始觉得这件事很疯狂，如果一个公司的资本总在自己的钱包里循环，那它又该怎样壮大呢？ 巴菲特则认为，公司整体的业务增长率并不重要，重要的是每股收益增长率，这就像把一张披萨少分几份。如果公司的股票可以低价回购(当时华盛顿邮报的股价非常低廉)，那么每一块披萨分到的奶酪就会更多。 华盛顿邮报是业内第一家大笔回购的公司。在1975年~1991年，该公司以60美元/股的均价回购了43%的股份。在这期间，公司的净收益增长了7倍，而每股收益，也就是每块披萨上分到的奶酪，增加了整整10倍。 华盛顿邮报的净资产收益率更是步步高升。当年巴菲特买入华盛顿邮报时，它的净资产收益率为15.7%，这是报业的平均回报，比标普500指数成分股仅仅略高一点。但是，不到五年，邮报的净资产收益率翻了一番。在接下来的十年，公司一直保持着这一荣耀，甚至在1988年达到36%。 苹果公司的“神操作” 巴菲特在今年致股东的信中，对苹果公司的回购赞誉有加。 他说，“我们的持股比例仅为5.55%，高于前一年的5.39%，这个增幅听起来像小菜一碟，但考虑到苹果2021年的每股收益中，每0.1%的持股都是1亿美元。我们并没有花费伯克希尔的资金进行增持，苹果的回购起了作用。” 在过去的十年中，苹果公司都在大力回购自己的外部流通股。2012年4月份的数据显示，苹果公司的股本为9.35亿股，2014年苹果公司做了一次1:7的股份拆细，2020年又做了一次1:4的股份拆细。经过两次拆细后，苹果公司的总股本应是262亿股，但截至今年1月底，苹果公司的总股本为163亿股，这就意味着在过去十年里，苹果大约回购了自己38%的股份。 统计数据显示，在过去十年里，苹果动用了4500亿美金进行股份回购，还动用了1100亿进行现金分红。苹果公司的每股收益过去十年里提升了4.61倍，但苹果公司的净利润仅提升了2.65倍，每股收益的增厚部分就来自股本缩减带给股东更多的“奶酪”。过去十年，苹果公司的股价也上涨了10倍，股价上涨的速度远超业绩增长的速度。 真正的长线价值投资者欢迎熊市，很大程度上是因为上市公司在股价低迷时选择回购并注销股份，不仅增厚了股东的每股收益，而且避免了红利税。 中国股神段永平2011年后开始重仓苹果。段永平认为，“苹果的股价掉了，但盈利不变，那同样的盈利可以回购的股数就多了，作为苹果的股东，股价掉的后果就是自己持有的苹果股数的比例高了，这个结果有啥不高兴的吗？” A股投资者们长期更看重一家公司的成长性，而不是赚钱能力。但是如果回购并注销能持续蔚然成风，对于那些低估值的、赚钱能力超强、具有滚滚现金流，且愿意回报股东的公司来说，即使没有成长性，投资者也不会过多担心，因为回购和分红会推动公司股价的持续上行。 正如巴菲特所说的，“我们创造价值的最后一条途径是回购伯克希尔的股票，通过这个简单的举动，我们增加了您在伯克希尔拥有的许多受控和非受控企业的份额。当价格低于价值时，这条途径是我们增加您财富的最简单，最确定的方式。”（文章来源：券商中国）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1074,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
