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嫣然天使
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嫣然天使
2021-05-12
跟风
古典投机进化到币圈投机，这场狂飙将如何收场
嫣然天使
2021-05-12
那预测
科技股“药丸”？对冲基金疯狂做空，总杠杆率创新高
嫣然天使
2021-05-09
几人欢喜几人忧
抱歉，原内容已删除
嫣然天使
2021-05-08
是好是坏……
水滴登陆纽交所，首日开盘破发下跌14%
嫣然天使
2021-05-07
好消息
抱歉，原内容已删除
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20:53","market":"us","language":"zh","title":"科技股“药丸”？对冲基金疯狂做空，总杠杆率创新高","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2134664538","media":"金十数据","summary":"在减持科技股的同时，高盛消费板块的仓位却在增加。","content":"<p>科技股是上周表现最差的板块，也是迄今为止<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>投资组合中净卖出最多的板块，买入卖出比为1：7。截至上周，科技股已经连续第三周净卖出，为去年8月以来最大净卖出的一周。金融博客零对冲发现，对冲基金在过去的10天内有9天都在做空科技股。</p>\n<p>再看细分板块，半导体和半导体设备、软件、电子设备等的净卖出最大，半导体及半导体设备和科技硬件板块的仓位分别减少1.6%和4.3%。而通信设备和IT服务的净买入最大，电子软件板块的仓位增加了4.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1455be046a631e38ed63219f40024184\" tg-width=\"720\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对此，高盛也表示，由于基金经理连续三周降低科技股的持仓水平，该行业录得9个月以来的最大净卖出额。高盛还指出，在此前数月的科技股牛市当中，对冲基金科技股的持仓减少了1.4%，持仓为去年3月以来的最低水平。</p>\n<p>高盛数据显示，4月30日至5月6日这一周，高盛全球基础股票多空指数（GS Equity Fundamental L/S）下降了1.68%，而<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>资本国际世界指数（MSCI World TR）也下降了0.33%，其中alpha系数为-1.11%，为两个月以来表现最差的一周，beta系数为-0.57%。这导致跟踪基础股票指数的对冲基金在过去一周内损失了年初至今2/3的收益，使他们的年初至今的总收益降至仅0.97%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa8d887cced898cb5c5e563b63b37aa5\" tg-width=\"674\" tg-height=\"635\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外，高盛的数据还显示，对冲基金的总杠杆率增加了1.7个百分点，至247.1%，为有史以来的最高水平，而净杠杆率下降了0.9个百分点，至88.2%，虽然不是历史最高水平，但也仍高于历史上87%的平均水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c941a94fb89c9625ce05ef6a0631d94\" tg-width=\"720\" tg-height=\"322\" referrerpolicy=\"no-referrer\">接下来看看高盛自己的投资情况。</p>\n<p>上周，高盛再次小幅净买入美股。具体来说，高盛净买入个股，而净卖出指数和ETF等宏观产品。从地区来看，北美和欧洲市场为净买入，而亚洲发达市场和新兴市场为净卖出。在全球11个行业中，有8个为净买入，主要包括消费行业、医疗保健以及房地产；而信息技术，材料和金融板块则为净卖出。</p>\n<p>值得注意的是，高盛在消费领域录得近3个月以来的最大净买盘，多空比为4：1，主要以电子商务股票为主。因此，现在高盛消费板块的仓位增加了3.3%，这比去年平均水平高出了9个百分点，比5年的平均水平高出了50个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31b10e48d94ac12b3e1faab25162b3cb\" tg-width=\"720\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Asia去年的一份市场研究报告，中国健康保险市场的规模2017年估计就已经达到了647亿美元，而到2022年，预计将达到1366亿美元的规模。这就意味着，从2017年到2022年的五年当中，该市场的复合年均增长率高达16.1%。</p><p>市场预期增长的主要推动力是来自人口结构的持续变化——生育率降低，老龄人口增多，这就将给整个国家的医疗系统造成压力。与此同时，私营部门的保险公司还在不断开发新的产品，尤其是针对癌症和心脑血管疾病等大病的产品。未来的日子里，保险行业还将继续聚焦于零售消费者的情况。</p><p>目前，这一领域当中的主要玩家，以及来自其他领域的跨界大玩家包括各大保险公司代理机构，银行保险业，直销玩家，线上第三方经纪商和代理如蚂蚁、微保等，线下经纪商和代理如泛华、永达、大同等，众筹平台如轻松等。</p><p><b>财务表现</b></p><p>水滴近期的财务表现可以大致概括为：营收增长强势，运营亏损和净亏损增大，运营所需现金增多。</p><p>2020年，水滴实现净营收4.6亿美元，较之2019年的2.2亿美元增长111.9%，翻了一番还多。然而与此同时，公司运营亏损从2819万美元增至7605万美元，净亏损从6643万美元增至1.7亿美元，运营所需现金从7723万美元增至1.2亿美元。</p><p>截至2020年12月31日，水滴持有现金1.628亿美元，负债2.337亿美元。截至2020年12月31日的十二个月当中，水滴自由现金流为-1.232亿美元。</p><p><b>IPO细节</b></p><p>水滴计划以“WDH”的代码在纽约证交所挂牌，不计承销商“绿鞋期权”，将发行代表公司3亿股A类普通股票的3000万股美国存托股票（ADS），根据最新的12美元定价，IPO交易总规模将达到3.6亿美元。</p><p>A类股票每股对应1票表决权，而B类股票全部掌握在创始人沈鹏关联的Neptune Max Holding手中，每股对应9票表决权。标准普尔500指数已经不再接纳类似采用多重股权架构的企业股票为成份股。</p><p>招股书显示，上市前，水滴已经从Neptune Max 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href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>公司股票篮子，其整体市销率2021年1月间为10.54，与此相比，水滴的定价还是比较合理的。</p><p>此外，不单单是2020年营收增长超过100%，历史角度看，水滴的营收增长曲线也是很陡峭的。</p><p>虽然水滴的亏损多少令人担心，但是从成长轨迹上看，该公司确实高度类似于那些纯粹的科技公司，而且各种迹象都显示，对他们服务的需求是颇为强劲的。</p><p>相对于增长速度，这一IPO的定价并没有过高的嫌疑，如果有投资者对中国持续成长的健康保险市场有兴趣，这一IPO还是值得考虑的。</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>水滴登陆纽交所，首日开盘破发下跌14%</title>\n<style 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Asia去年的一份市场研究报告，中国健康保险市场的规模2017年估计就已经达到了647亿美元，而到2022年，预计将达到1366亿美元的规模。这就意味着，从2017年到2022年的五年当中，该市场的复合年均增长率高达16.1%。市场预期增长的主要推动力是来自人口结构的持续变化——生育率降低，老龄人口增多，这就将给整个国家的医疗系统造成压力。与此同时，私营部门的保险公司还在不断开发新的产品，尤其是针对癌症和心脑血管疾病等大病的产品。未来的日子里，保险行业还将继续聚焦于零售消费者的情况。目前，这一领域当中的主要玩家，以及来自其他领域的跨界大玩家包括各大保险公司代理机构，银行保险业，直销玩家，线上第三方经纪商和代理如蚂蚁、微保等，线下经纪商和代理如泛华、永达、大同等，众筹平台如轻松等。财务表现水滴近期的财务表现可以大致概括为：营收增长强势，运营亏损和净亏损增大，运营所需现金增多。2020年，水滴实现净营收4.6亿美元，较之2019年的2.2亿美元增长111.9%，翻了一番还多。然而与此同时，公司运营亏损从2819万美元增至7605万美元，净亏损从6643万美元增至1.7亿美元，运营所需现金从7723万美元增至1.2亿美元。截至2020年12月31日，水滴持有现金1.628亿美元，负债2.337亿美元。截至2020年12月31日的十二个月当中，水滴自由现金流为-1.232亿美元。IPO细节水滴计划以“WDH”的代码在纽约证交所挂牌，不计承销商“绿鞋期权”，将发行代表公司3亿股A类普通股票的3000万股美国存托股票（ADS），根据最新的12美元定价，IPO交易总规模将达到3.6亿美元。A类股票每股对应1票表决权，而B类股票全部掌握在创始人沈鹏关联的Neptune Max Holding手中，每股对应9票表决权。标准普尔500指数已经不再接纳类似采用多重股权架构的企业股票为成份股。招股书显示，上市前，水滴已经从Neptune Max Holdings、意像架构投资、博裕资本、高榕资本、瑞士再保险等方获得了至少7.41亿美元投资。一些基石投资者已经表示有意以发行价格购入2.1亿美元的股票，这是一个额外的利好。若IPO交易顺利完成，则水滴相应的企业价值将达到大约44亿美元，公司排名前五的大股东届时将分别为，Neptune Max Holdings持股24.4%，意像架构投资持股20.4%，博裕资本关联投资基金持股11.0%，高榕资本关联投资基金持股6.0%，瑞士再保险投资（亚洲）持股5.2%。不计“绿鞋期权”、定向增发或者限制股等，水滴公开流通股票数量将相当于公司发行在外股票总数的大约7.61%。管理层表示，他们计划将IPO净收益投入下列用途：大约50%用于医疗服务和保险业务的强化和扩展；大约30%用于研发；余下用于一般性企业用途，可能包括运营资本需求，对医疗服务和保险领域的战略投资或收购等。研究分析水滴希望从美国公开市场获得资本的支持，来帮助他们扩张既有业务，以及补充资金，来应对持续的运营亏损。从财务数据方面看，水滴的营收增长势头非常强劲，2020年较之2019年翻了一番有余，但是与此同时，公司的运营亏损和净亏损也大幅度抬头。运营所需现金规模2020年达到了1.19亿美元，大幅超过2019年。在线上为中国消费者提供医疗保险服务，这个市场无疑是非常巨大的，而且未来若干年中，市场还将继续高速增长。新冠病毒疫情很可能已经大幅加快了这个市场的发展速度，乃至于扩大了其发展潜力，未来的时间当中，预计中国消费者还将越来越有兴趣获得更多的保险信息，获得更多的不同产品选项。高盛（亚洲）是本次IPO的领衔承销商，在过去十二个月时间内，该公司承销的IPO，股票平均表现为-24.1%。同期之内，这样的表现在主流机构当中无疑是垫底的。就估值而言，纽约大学斯特恩商学院编制的一个上市信息服务公司股票篮子，其整体市销率2021年1月间为10.54，与此相比，水滴的定价还是比较合理的。此外，不单单是2020年营收增长超过100%，历史角度看，水滴的营收增长曲线也是很陡峭的。虽然水滴的亏损多少令人担心，但是从成长轨迹上看，该公司确实高度类似于那些纯粹的科技公司，而且各种迹象都显示，对他们服务的需求是颇为强劲的。相对于增长速度，这一IPO的定价并没有过高的嫌疑，如果有投资者对中国持续成长的健康保险市场有兴趣，这一IPO还是值得考虑的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":970,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
