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Liqin123
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Liqin123
2021-07-19
再多印钞就行了
通胀已经开始侵蚀美国消费者信心和消费
Liqin123
2021-07-10
👍
中概教育股集体拉升，好未来涨12%、掌门教育涨15%
Liqin123
2021-07-22
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Liqin123
2021-07-13
😱
美联储布拉德：现在是撤回刺激措施的时候了
Liqin123
2021-07-20
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Liqin123
2021-07-16
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Liqin123
2021-07-10
👍👍
市场监管总局依法禁止虎牙与斗鱼合并
Liqin123
2021-07-09
good
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Liqin123
2021-07-08
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开盘：美股全线低开，大型科技股及中概股普跌
Liqin123
2021-07-10
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Liqin123
2021-07-09
[微笑] [笑哭]
恐慌情绪蔓延，欧美股市经历惊魂一夜！美联储又有新操作
Liqin123
2021-07-08
👍
市场监管总局督促电商企业核查买卖虚假质检报告行为
Liqin123
2021-06-30
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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>消息面上，近日，教育部发布了《关于支持探索开展暑期托管服务的通知》（以下简称《通知》），支持有条件的地方开展暑期托管服务工作。</p>\n<p>《通知》明确，暑期托管服务坚持学生自愿参加，要求合理安排暑期托管服务内容，应以看护为主，开放教室、图书馆、运动场馆等资源设施，合理组织提供一些集体游戏活动、文体活动、阅读指导、综合实践、兴趣拓展、作业辅导等服务，不得组织集体补课、讲授新课。同时，暑期托管服务可参照课后服务相关政策，采取财政补贴、收取服务性收费或代收费等方式筹措经费，收费标准由地方教育部门商有关主管部门制定。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9730389e2c12f92286a75c147f1ce1db","relate_stocks":{"ZME":"掌门教育","TAL":"好未来"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111000814","content_text":"周五，部分热门中概教育股于盘中直线拉升，截至发稿，好未来涨超12%、掌门教育涨超15%，高途涨6%。\n\n消息面上，近日，教育部发布了《关于支持探索开展暑期托管服务的通知》（以下简称《通知》），支持有条件的地方开展暑期托管服务工作。\n《通知》明确，暑期托管服务坚持学生自愿参加，要求合理安排暑期托管服务内容，应以看护为主，开放教室、图书馆、运动场馆等资源设施，合理组织提供一些集体游戏活动、文体活动、阅读指导、综合实践、兴趣拓展、作业辅导等服务，不得组织集体补课、讲授新课。同时，暑期托管服务可参照课后服务相关政策，采取财政补贴、收取服务性收费或代收费等方式筹措经费，收费标准由地方教育部门商有关主管部门制定。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":268,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":143444171,"gmtCreate":1625813258993,"gmtModify":1633937061885,"author":{"id":"3582008866048556","authorId":"3582008866048556","name":"Liqin123","avatar":"https://static.tigerbbs.com/448bd914b3f81b25e66f9b103fa77f01","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582008866048556","authorIdStr":"3582008866048556"},"themes":[],"htmlText":"good","listText":"good","text":"good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/143444171","repostId":"1185393675","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":121,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":143627164,"gmtCreate":1625792811558,"gmtModify":1633937295336,"author":{"id":"3582008866048556","authorId":"3582008866048556","name":"Liqin123","avatar":"https://static.tigerbbs.com/448bd914b3f81b25e66f9b103fa77f01","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582008866048556","authorIdStr":"3582008866048556"},"themes":[],"htmlText":"[微笑] 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<li><p>FTC的<b>起诉状被驳回</b>，但是全案仍可继续审理。FTC有30天的时间整理材料，提出新的起诉状。</p></li>\n</ul>\n<p>简而言之，这是Facebook的重大胜利，但是也不能高兴得太早，因为FTC在30天之内仍可卷土重来。我认为这是一个里程碑式的判决：法官指出，这是自从二十多年前的美国诉微软案以来，美国联邦法院审理的又一起重要的反垄断诉讼。在欧美各界纷纷呼吁限制乃至拆分科技巨头的情况下，这个判决具备很高的指导意义。相信硅谷各大公司的法务人员已经把判决读过好几遍了。</p>\n<p>对于国内正在进行的平台经济反垄断调查来说，FTC诉Facebook一案的判决也必将是一个重要参考。对于全世界各国来说，互联网平台经济都是一个新鲜事物，究竟什么算垄断、如何限制垄断，大家心里都没有很清晰的答案。现在，美国联邦法官对Facebook涉嫌垄断的问题写出了洋洋洒洒的53页判决，其中蕴含了很多放之四海而皆准的真知灼见。我相信，这份判决在国内肯定也会得到重视和参考。</p>\n<p>虽然长达53页、充满复杂的法律术语，但是这份判决仍可称得上“文采飞扬”，让人读来很有酣畅淋漓的感觉。本怪盗团昨晚读了一晚上，总算懂得了判决的基本精神。现在我们就尽量深入浅出地分析一下：<b>FTC究竟对Facebook提出了什么指控？为什么败诉？对国内的指导意义又在哪里？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdd333d5155723ca0e47a175e71a7a6f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>联邦贸易委员会(FTC)，美国最重要的反垄断执法机构</p>\n<p><b>《谢尔曼反托拉斯法》第二章对垄断的定义</b></p>\n<p>FTC和46个州的起诉状，完全围绕着1890年通过的《谢尔曼反托拉斯法》第二章进行，这也是美国执法部门在进行反垄断行动时最经常援引的法律。根据该法，任何公司或个人要被判定违法，必须满足两个条件：</p>\n<ol>\n <li><p>在某一市场具备垄断地位(Monopoly Power)。</p></li>\n <li><p>以不正当手段，蓄意获取或维持垄断地位。</p></li>\n</ol>\n<p>请注意，“具备垄断地位”这一事实并不违法，以不正当手段维持垄断地位才违法。通过提供更好的产品、做出更好的商业决策、以及历史上的运气因素而获得并维持垄断地位，被视为合法行为。</p>\n<p>美国是一个判例法国家。在漫长的司法实践中，各级法官逐渐将“垄断地位”严格地区分为两个类型：“强制垄断”(Coercive Monopoly)以及“无罪垄断”(Innocent Monopoly)；顾名思义，只有前者才算违法：</p>\n<ul>\n <li><p><b>强制垄断</b>的公司可以随意提高产品价格、随意做出经营决策，而完全不用担心消费者会被竞争对手吸引过去。这样的公司几乎不受市场竞争规律的限制，从而没有任何动力降低价格、做好服务。</p></li>\n <li><p><b>无罪垄断</b>的公司仍然受到市场竞争规律的限制，一旦做出了错误的经营决策就有可能失去垄断地位。这样的公司会千方百计地通过提供更好的产品、更低的价格来留住消费者。</p></li>\n</ul>\n<p>FTC的任务就是证明Facebook是一家“强制垄断”的公司：在某个市场具备垄断地位，不受市场竞争规律的限制，而且蓄意以不正当手段维持这种地位。</p>\n<p><b>FTC的起诉状：如何证明Facebook的“垄断地位”</b></p>\n<p>说实话，FTC的起诉状写得非常难看，缺乏最基本的专业性（各州的起诉状就更差了）。有可能它认为自己的获胜十拿九稳，没必要做什么认真准备？或者它认为官司会打很多年，这份起诉状就是意思一下罢了？</p>\n<p>如果FTC真想打赢这场官司，它必须在起诉状当中做到如下三条：</p>\n<ol>\n <li><p>指出Facebook具体属于哪一个市场。</p></li>\n <li><p>证明Facebook在该市场具备垄断地位。</p></li>\n <li><p>举出Facebook以不正当手段排除竞争对手的证据。</p></li>\n</ol>\n<p>上述第一条，FTC完成的不错：它认为Facebook属于“个人社交网络”市场，就是人们以互动内容等方式与家人、朋友分享个人生活的平台市场。FTC坚持认为，“个人社交网络”既不包括LinkedIn这样的“专业社交网络”平台，也不包括YouTube、Twitter这样的公域属性较强的社交媒体平台。否则，Facebook完全可以宣称自己的竞争对手很多、实力很强，根本不可能具备垄断地位。有趣的是，<b>FTC认为即时通信工具不属于“个人社交网络”，</b>这好像与国内的认知不同——有人会认为微信不算社交网络吗？</p>\n<p>对于FTC的上述观点，法官基本予以认可。他写道：“我可以理解，大多数人在Facebook上发的东西，可能不愿意发到LinkedIn或者YouTube上面。”所以，FTC算是通过了第一关，这也是它通过的唯一一关。</p>\n<p>对于第二条，FTC交出的答卷可谓不及格：它反复强调“Facebook拥有个人社交网络市场60%以上的份额”，却没有拿出任何证据。法官在判决中吐槽道：“FTC甚至没有举出任何数字或图表，只是不停地重复60%这个毫无证据的数字。”对此，法官决定不予采信，这就决定了起诉状被驳回的命运……</p>\n<p>那么，FTC是否有可能提供更多证据，证明Facebook的市场份额确实超过了60%？对此，法官也做出了不厌其烦的指导：</p>\n<ul>\n <li><p><b>不能以营业收入指标计算市场份额。</b>因为Facebook的绝大部分收入来自广告，而它是与数以百计的互联网平台共享广告市场的。除非能证明Facebook把互联网广告市场也垄断了，否则营业收入指标没有意义。</p></li>\n <li><p><b>不能以DAU/MAU等用户指标计算市场份额。</b>因为一个用户往往会使用多个社交网络服务，每天登录Facebook的人很可能也会登录Google+，导致这种计算毫无意义。</p></li>\n <li><p><b>可以以用户时长指标计算市场份额，但是难度很大。</b>例如，FTC可以指出用户花在Facebook上的时间，远远超过花在同类平台上的时间之和。问题在于，用户在Facebook上不仅会社交，也会看文章、看视频，必须把这些“非社交”的内容消耗时长给剥离出来，才能构成公允的证据。</p></li>\n</ul>\n<p>法官还进一步指出：即便FTC证明了Facebook拥有个人社交网络市场60%以上的份额，那也不一定构成垄断地位；它还需要证明，这个市场的竞争壁垒很高，任何人都不可能随意进入。Facebook到底建立了什么样的竞争壁垒——技术、资金还是网络效应？这些都需要控方举证说明，不能假设“这些都是常识”。</p>\n<p>其实，判决书写到这里已经够了，因为起诉状已经被驳回。然而，法官还是非常良心地多写了几大段：<b>如果FTC能够证明Facebook拥有“垄断地位”，那么是否能证明后者利用不正当手段排除了竞争？</b>在我看来，这几大段是整个判决书的精华，下面继续深入分析。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0565b943587bd5250b06891f3db7896e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2019年11月，Facebook管理层访问白宫</p>\n<p><b>Facebook API：“任何公司都没有义务帮助竞争对手”</b></p>\n<p>FTC在起诉状中列举了Facebook的三起“排除竞争行为”，可以分为两组：</p>\n<ul>\n <li><p>Facebook于2010年和2014年先后收购了Instagram和Whatsapp，<b>其决策不是基于正常商业逻辑，而是害怕它们被竞争对手买下，</b>从而威胁自身的垄断地位。</p></li>\n <li><p>Facebook对第三方开发商提供了API（应用程序接口），允许它们接入并使用自己的部分功能和数据；但是，它拒绝对竞争对手开放API，并且禁止第三方利用Facebook API去推广竞争对手的产品。</p></li>\n</ul>\n<p>哥伦比亚特区联邦法院对上述第一组指控持保留态度，认为可以留到今后探讨（取决于FTC的后续举动）；对于第二组指控则持否定态度，认为Facebook的行为在任何层面上都没有违法嫌疑。</p>\n<p>法官对这一段的分析非常精彩（见判决书第33-36页）：<b>哪怕Facebook真是一个垄断者，它仍然有权参与市场竞争，它没有任何义务帮助竞争对手。</b>如果竞争对手开发了一个与Facebook功能类似的APP，而Facebook愿意对它开放数据，无疑会大大加快这个APP的成长——可是Facebook为什么要这样做呢？</p>\n<p>FTC在起诉状中举例称，内容社交平台Path的用户增速一度很快，可是一旦Facebook禁止它使用自己的API（主要是账户登录和寻找好友功能），增速就一下子掉到了零。对于这个“证据”，法官不无讥讽地评论：任何公司不都会做出这样的决定吗？哪怕Facebook是垄断者，它就不配保护自己的核心地盘吗？</p>\n<p>有一些舆论认为，Facebook提供的是类似“水电煤”这样的信息基础设施，带有巨大的外部性，所以没有资格拒绝向竞争对手提供服务。对此，法官毫不留情地反驳：<b>“这种观点会使得今后的公司丧失建立基础设施的动力，因为它们知道自己将被迫对竞争对手开放基础设施。”</b>这句话实在太精彩了，我看到时不由拍案叫绝！</p>\n<p>在洋洋洒洒、毫无重点的起诉状中，FTC还提出，Facebook在对竞争对手提出“排他条款”：如果希望接入Facebook API，无论是作为独立APP还是小程序，都不应提供与Facebook竞争的功能，也不得将Facebook的数据传递给竞争对手；只有在同意上述条件的情况下，API才对它们开放。FTC认为这是“二选一”性质的霸王条款，证明了Facebook的“强制垄断”性。</p>\n<p>法官再次驳斥：Facebook只是禁止第三方使用自己的数据去帮助竞争对手，没有禁止第三方为竞争对手开发类似产品。例如，一个开发商完全可以为Facebook和Google+同时开发小程序，只要两者的数据不互通即可。没有任何证据显示，Facebook给那些与竞争对手做生意的第三方“穿小鞋”。</p>\n<p>那么，究竟什么行为才构成“排他性条款”（或“二选一”）呢？法官指出，<b>只有禁，止自己的合作伙伴与竞争对手做生意，才构成“二选一”。</b>例如，一家报纸为了抢夺广告市场份额，就禁止广告主去同城的电台投放广告，否则就不接它们的广告，这就是典型的“二选一”。不过，该报纸完全可以拒绝为这家电台打广告，因为两者是竞争关系。简而言之，限制竞争对手不是“二选一”，限制合作伙伴才是“二选一”。</p>\n<p>讽刺的是，2018年底，Facebook已经废除了“不对直接竞争对手开放API”的规定。从那时起，哪怕你经营一个与Facebook完全一样的APP，仍然可以通过API读取前者的账户和好友信息（小程序仍然存在限制）。FTC坚持认为，这只是反垄断压力之下的权宜之计，只要风头过去，Facebook又会故态复萌。法官则认为，无论Facebook会不会故态复萌，这件事情反正不违法……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6b852f366cc980d5b02a99d26ae4fca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"718\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>扎克伯格这几天应该可以好好睡觉了</p>\n<p><b>收购Instagram和WhatsApp：不排除违法的可能性</b></p>\n<p>相比之下，FTC对Facebook收购Instagram和WhatsAPP构成“排除竞争行为”的指控，法官认为合理性更大一点。虽然这两个平台不是Facebook的直接竞争对手，但是有可能发展到威胁Facebook大本营的地步，尤其是有可能被更大的公司收购以对付Facebook。</p>\n<p>FTC指出：在面临来自Instagram和WhatsApp的威胁时，<b>Facebook想的不是如何开发更好的产品（其实想过，可惜失败了），而是收购对手以消除竞争压力。</b>电子邮件显示，Facebook管理层对于收购Instagram感到如释重负，认为自己从此掌握了图片社交市场的统治地位。在收购WhatsApp之后，Facebook特别注意不为它开发与Facebook重叠的功能，从而把这两个平台的定位分开。有证据显示，Facebook还企图收购Twitter等社交媒体，只是没有成功。</p>\n<p>针对上述指控，Facebook的回答是：这些收购都获得过FTC的审批许可，如果违法的话，FTC早干嘛去了？它们发生的时间已经非常久远，FTC不具备对它们发起违法指控的权力。</p>\n<p>在这个问题上，法官站在了Facebook的对立面。他指出：反垄断法律对于“收购”的界定，不仅局限于合并行为本身，还包括合并之后的运营环节。在被Facebook收购之后，Instagram和WhatsApp仍然在运营，构成了一个庞大生态系统的重要成分，所以“收购”行为是一直在持续的。所以，Facebook不能以年代久远为理由拒绝指控——要知道，美国历史上还出现过对半个世纪前发生的并购进行审查的先例。</p>\n<p>FTC认为，如果Facebook的一系列收购行为被判定合法，则将构成一个危险的先例：<b>任何科技巨头在面临新产品、新模式的竞争时，都可以砸钱把竞争对手收购了事，从而在实质上排除一切新进入者。</b>争议的焦点在于，收购的动力到底是不是正常的（非垄断的）商业逻辑？收购行为是否有效地限制了竞争？这都是很难证明的问题。所以，在这份判决中，法官没有过多地予以评论。</p>\n<p>如果FTC能在30天之内整理出一份更专业的起诉状、证明Facebook具备垄断地位，那么双方争议的焦点将在于对Instagram和WhatsApp的收购是否合法。FTC将会要求巨额罚款、分拆或出售上述两个应用，那无疑是Facebook难以承受的。因此，在起诉状被驳回之后，Facebook的股价并没有大涨，市场显然知道问题的关键在哪里。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72741a26aae93ee1e854520e14d08292\" tg-width=\"610\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国镀金时代讽刺托拉斯的最著名的一幅漫画</p>\n<p><b>Facebook诉讼对国内平台经济反垄断的指导意义</b></p>\n<p>虽然我不是法律专业人士，对反垄断也是最近半年才开始研究，但是看到哥伦比亚特区联邦法院的53页判决，还是会产生“茅塞顿开”的感觉。它不但解决了许多实际问题，而且对这些问题提供了良好的理论支持。个人认为，对于国内正在进行的平台经济反垄断调查，以及对于互联网巨头下一步的战略决策，这份判决将具备下列深远意义：</p>\n<p>首先，<b>由于互联网各个细分市场的复杂性，用营业收入去判断市场份额，可能不是通用的最优选择。</b>有些平台的收入可能很高，但是没有垄断能力；有些平台可能没多少收入，却具备着垄断能力。根据用户时长去判断，可能是一个良好的备选方案，但是也不能一概而论。对于电商平台而言，GMV是不是一个更好的判断标准？对于内容平台而言，内容生产者人数、用户打开频次占比是不是一个更好的判断标准？一切仍需要在实践中解决。</p>\n<p>其次，<b>任何公司（无论是否处于垄断地位）都没有帮助竞争对手的义务，哪怕它经营着所谓“信息基础设施”。</b>例如，如果竞争对手气势汹汹地要颠覆微信，腾讯是没有义务为它提供便利的；如果竞争对手明确地与淘宝形成了替代关系，那么阿里也有理由不与它进行商业合作。尤其是平台经营者保护自身数据的行为，完全合理合法，而竞争对手或第三方并不天然具备利用这些数据的权利（除非平台经营者许可）。</p>\n<p>再次，<b>通过收购维护市场地位或进入新市场，很可能被判定为“排除竞争行为”，带来无穷无尽的麻烦。</b>Facebook发生在2010年和2014年的并购行为直到现在还被FTC揪住不放，可以想象更晚近的并购行为会受到多么严厉的审核。以前，各国监管部门对互联网巨头的并购审核都太宽松了，现在变成了能严则严。监管部门最担心的，是互联网巨头把并购作为增长的主要手段，以资本运作代替产品和服务的迭代，从而导致整个市场丧失活力。</p>\n<p>我期盼着在30天内，FTC拿出一份新的起诉状，使得哥伦比亚特区联邦法院有机会对Facebook收购Instagram和WhatsApp的行为进行更详细的讨论。如果这两起并购被判合法，那么互联网巨头至少还是有资本运作的自由空间的；如果被判违法，那么通过资本运作实现外延增长的道路，可能在一段时间内被关闭。包括那些尚未上市的新兴平台公司，今后想在钱烧完之后与竞争对手合并从而称霸市场，恐怕就是“此路不通”了。</p>\n<p>当然，整份判决书给我留下印象最深刻的，还是那句：<b>“任何公司（哪怕是垄断者）都没有帮助竞争对手的义务，竞争对手也不应该期待这种事情发生。”</b>这个观点符合人们最朴素的逻辑，也为互联网公司之间的竞争划定了一条最基本的界限——竞争还是要有的，正常的竞争不会被禁止。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Facebook反垄断案的裁决，及其对国内的影响</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1093891755\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/7a468bceacf4427aa893bbe927a9eb89);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">互联网怪盗团 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-06-30 17:02</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>2021年6月28日，美国哥伦比亚特区(D.C.)联邦法院对美国贸易委员会(FTC)以及46个州联合提出的对Facebook的反垄断诉讼做出了裁决：</p>\n<ul>\n <li><p>46个州（除了阿拉巴马、佐治亚、南卡罗来纳、南达科他，其他所有州均参与了）的诉讼被<b>全案驳回</b>。</p></li>\n <li><p>FTC的<b>起诉状被驳回</b>，但是全案仍可继续审理。FTC有30天的时间整理材料，提出新的起诉状。</p></li>\n</ul>\n<p>简而言之，这是Facebook的重大胜利，但是也不能高兴得太早，因为FTC在30天之内仍可卷土重来。我认为这是一个里程碑式的判决：法官指出，这是自从二十多年前的美国诉微软案以来，美国联邦法院审理的又一起重要的反垄断诉讼。在欧美各界纷纷呼吁限制乃至拆分科技巨头的情况下，这个判决具备很高的指导意义。相信硅谷各大公司的法务人员已经把判决读过好几遍了。</p>\n<p>对于国内正在进行的平台经济反垄断调查来说，FTC诉Facebook一案的判决也必将是一个重要参考。对于全世界各国来说，互联网平台经济都是一个新鲜事物，究竟什么算垄断、如何限制垄断，大家心里都没有很清晰的答案。现在，美国联邦法官对Facebook涉嫌垄断的问题写出了洋洋洒洒的53页判决，其中蕴含了很多放之四海而皆准的真知灼见。我相信，这份判决在国内肯定也会得到重视和参考。</p>\n<p>虽然长达53页、充满复杂的法律术语，但是这份判决仍可称得上“文采飞扬”，让人读来很有酣畅淋漓的感觉。本怪盗团昨晚读了一晚上，总算懂得了判决的基本精神。现在我们就尽量深入浅出地分析一下：<b>FTC究竟对Facebook提出了什么指控？为什么败诉？对国内的指导意义又在哪里？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdd333d5155723ca0e47a175e71a7a6f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>联邦贸易委员会(FTC)，美国最重要的反垄断执法机构</p>\n<p><b>《谢尔曼反托拉斯法》第二章对垄断的定义</b></p>\n<p>FTC和46个州的起诉状，完全围绕着1890年通过的《谢尔曼反托拉斯法》第二章进行，这也是美国执法部门在进行反垄断行动时最经常援引的法律。根据该法，任何公司或个人要被判定违法，必须满足两个条件：</p>\n<ol>\n <li><p>在某一市场具备垄断地位(Monopoly Power)。</p></li>\n <li><p>以不正当手段，蓄意获取或维持垄断地位。</p></li>\n</ol>\n<p>请注意，“具备垄断地位”这一事实并不违法，以不正当手段维持垄断地位才违法。通过提供更好的产品、做出更好的商业决策、以及历史上的运气因素而获得并维持垄断地位，被视为合法行为。</p>\n<p>美国是一个判例法国家。在漫长的司法实践中，各级法官逐渐将“垄断地位”严格地区分为两个类型：“强制垄断”(Coercive Monopoly)以及“无罪垄断”(Innocent Monopoly)；顾名思义，只有前者才算违法：</p>\n<ul>\n <li><p><b>强制垄断</b>的公司可以随意提高产品价格、随意做出经营决策，而完全不用担心消费者会被竞争对手吸引过去。这样的公司几乎不受市场竞争规律的限制，从而没有任何动力降低价格、做好服务。</p></li>\n <li><p><b>无罪垄断</b>的公司仍然受到市场竞争规律的限制，一旦做出了错误的经营决策就有可能失去垄断地位。这样的公司会千方百计地通过提供更好的产品、更低的价格来留住消费者。</p></li>\n</ul>\n<p>FTC的任务就是证明Facebook是一家“强制垄断”的公司：在某个市场具备垄断地位，不受市场竞争规律的限制，而且蓄意以不正当手段维持这种地位。</p>\n<p><b>FTC的起诉状：如何证明Facebook的“垄断地位”</b></p>\n<p>说实话，FTC的起诉状写得非常难看，缺乏最基本的专业性（各州的起诉状就更差了）。有可能它认为自己的获胜十拿九稳，没必要做什么认真准备？或者它认为官司会打很多年，这份起诉状就是意思一下罢了？</p>\n<p>如果FTC真想打赢这场官司，它必须在起诉状当中做到如下三条：</p>\n<ol>\n <li><p>指出Facebook具体属于哪一个市场。</p></li>\n <li><p>证明Facebook在该市场具备垄断地位。</p></li>\n <li><p>举出Facebook以不正当手段排除竞争对手的证据。</p></li>\n</ol>\n<p>上述第一条，FTC完成的不错：它认为Facebook属于“个人社交网络”市场，就是人们以互动内容等方式与家人、朋友分享个人生活的平台市场。FTC坚持认为，“个人社交网络”既不包括LinkedIn这样的“专业社交网络”平台，也不包括YouTube、Twitter这样的公域属性较强的社交媒体平台。否则，Facebook完全可以宣称自己的竞争对手很多、实力很强，根本不可能具备垄断地位。有趣的是，<b>FTC认为即时通信工具不属于“个人社交网络”，</b>这好像与国内的认知不同——有人会认为微信不算社交网络吗？</p>\n<p>对于FTC的上述观点，法官基本予以认可。他写道：“我可以理解，大多数人在Facebook上发的东西，可能不愿意发到LinkedIn或者YouTube上面。”所以，FTC算是通过了第一关，这也是它通过的唯一一关。</p>\n<p>对于第二条，FTC交出的答卷可谓不及格：它反复强调“Facebook拥有个人社交网络市场60%以上的份额”，却没有拿出任何证据。法官在判决中吐槽道：“FTC甚至没有举出任何数字或图表，只是不停地重复60%这个毫无证据的数字。”对此，法官决定不予采信，这就决定了起诉状被驳回的命运……</p>\n<p>那么，FTC是否有可能提供更多证据，证明Facebook的市场份额确实超过了60%？对此，法官也做出了不厌其烦的指导：</p>\n<ul>\n <li><p><b>不能以营业收入指标计算市场份额。</b>因为Facebook的绝大部分收入来自广告，而它是与数以百计的互联网平台共享广告市场的。除非能证明Facebook把互联网广告市场也垄断了，否则营业收入指标没有意义。</p></li>\n <li><p><b>不能以DAU/MAU等用户指标计算市场份额。</b>因为一个用户往往会使用多个社交网络服务，每天登录Facebook的人很可能也会登录Google+，导致这种计算毫无意义。</p></li>\n <li><p><b>可以以用户时长指标计算市场份额，但是难度很大。</b>例如，FTC可以指出用户花在Facebook上的时间，远远超过花在同类平台上的时间之和。问题在于，用户在Facebook上不仅会社交，也会看文章、看视频，必须把这些“非社交”的内容消耗时长给剥离出来，才能构成公允的证据。</p></li>\n</ul>\n<p>法官还进一步指出：即便FTC证明了Facebook拥有个人社交网络市场60%以上的份额，那也不一定构成垄断地位；它还需要证明，这个市场的竞争壁垒很高，任何人都不可能随意进入。Facebook到底建立了什么样的竞争壁垒——技术、资金还是网络效应？这些都需要控方举证说明，不能假设“这些都是常识”。</p>\n<p>其实，判决书写到这里已经够了，因为起诉状已经被驳回。然而，法官还是非常良心地多写了几大段：<b>如果FTC能够证明Facebook拥有“垄断地位”，那么是否能证明后者利用不正当手段排除了竞争？</b>在我看来，这几大段是整个判决书的精华，下面继续深入分析。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0565b943587bd5250b06891f3db7896e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2019年11月，Facebook管理层访问白宫</p>\n<p><b>Facebook API：“任何公司都没有义务帮助竞争对手”</b></p>\n<p>FTC在起诉状中列举了Facebook的三起“排除竞争行为”，可以分为两组：</p>\n<ul>\n <li><p>Facebook于2010年和2014年先后收购了Instagram和Whatsapp，<b>其决策不是基于正常商业逻辑，而是害怕它们被竞争对手买下，</b>从而威胁自身的垄断地位。</p></li>\n <li><p>Facebook对第三方开发商提供了API（应用程序接口），允许它们接入并使用自己的部分功能和数据；但是，它拒绝对竞争对手开放API，并且禁止第三方利用Facebook API去推广竞争对手的产品。</p></li>\n</ul>\n<p>哥伦比亚特区联邦法院对上述第一组指控持保留态度，认为可以留到今后探讨（取决于FTC的后续举动）；对于第二组指控则持否定态度，认为Facebook的行为在任何层面上都没有违法嫌疑。</p>\n<p>法官对这一段的分析非常精彩（见判决书第33-36页）：<b>哪怕Facebook真是一个垄断者，它仍然有权参与市场竞争，它没有任何义务帮助竞争对手。</b>如果竞争对手开发了一个与Facebook功能类似的APP，而Facebook愿意对它开放数据，无疑会大大加快这个APP的成长——可是Facebook为什么要这样做呢？</p>\n<p>FTC在起诉状中举例称，内容社交平台Path的用户增速一度很快，可是一旦Facebook禁止它使用自己的API（主要是账户登录和寻找好友功能），增速就一下子掉到了零。对于这个“证据”，法官不无讥讽地评论：任何公司不都会做出这样的决定吗？哪怕Facebook是垄断者，它就不配保护自己的核心地盘吗？</p>\n<p>有一些舆论认为，Facebook提供的是类似“水电煤”这样的信息基础设施，带有巨大的外部性，所以没有资格拒绝向竞争对手提供服务。对此，法官毫不留情地反驳：<b>“这种观点会使得今后的公司丧失建立基础设施的动力，因为它们知道自己将被迫对竞争对手开放基础设施。”</b>这句话实在太精彩了，我看到时不由拍案叫绝！</p>\n<p>在洋洋洒洒、毫无重点的起诉状中，FTC还提出，Facebook在对竞争对手提出“排他条款”：如果希望接入Facebook API，无论是作为独立APP还是小程序，都不应提供与Facebook竞争的功能，也不得将Facebook的数据传递给竞争对手；只有在同意上述条件的情况下，API才对它们开放。FTC认为这是“二选一”性质的霸王条款，证明了Facebook的“强制垄断”性。</p>\n<p>法官再次驳斥：Facebook只是禁止第三方使用自己的数据去帮助竞争对手，没有禁止第三方为竞争对手开发类似产品。例如，一个开发商完全可以为Facebook和Google+同时开发小程序，只要两者的数据不互通即可。没有任何证据显示，Facebook给那些与竞争对手做生意的第三方“穿小鞋”。</p>\n<p>那么，究竟什么行为才构成“排他性条款”（或“二选一”）呢？法官指出，<b>只有禁，止自己的合作伙伴与竞争对手做生意，才构成“二选一”。</b>例如，一家报纸为了抢夺广告市场份额，就禁止广告主去同城的电台投放广告，否则就不接它们的广告，这就是典型的“二选一”。不过，该报纸完全可以拒绝为这家电台打广告，因为两者是竞争关系。简而言之，限制竞争对手不是“二选一”，限制合作伙伴才是“二选一”。</p>\n<p>讽刺的是，2018年底，Facebook已经废除了“不对直接竞争对手开放API”的规定。从那时起，哪怕你经营一个与Facebook完全一样的APP，仍然可以通过API读取前者的账户和好友信息（小程序仍然存在限制）。FTC坚持认为，这只是反垄断压力之下的权宜之计，只要风头过去，Facebook又会故态复萌。法官则认为，无论Facebook会不会故态复萌，这件事情反正不违法……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6b852f366cc980d5b02a99d26ae4fca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"718\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>扎克伯格这几天应该可以好好睡觉了</p>\n<p><b>收购Instagram和WhatsApp：不排除违法的可能性</b></p>\n<p>相比之下，FTC对Facebook收购Instagram和WhatsAPP构成“排除竞争行为”的指控，法官认为合理性更大一点。虽然这两个平台不是Facebook的直接竞争对手，但是有可能发展到威胁Facebook大本营的地步，尤其是有可能被更大的公司收购以对付Facebook。</p>\n<p>FTC指出：在面临来自Instagram和WhatsApp的威胁时，<b>Facebook想的不是如何开发更好的产品（其实想过，可惜失败了），而是收购对手以消除竞争压力。</b>电子邮件显示，Facebook管理层对于收购Instagram感到如释重负，认为自己从此掌握了图片社交市场的统治地位。在收购WhatsApp之后，Facebook特别注意不为它开发与Facebook重叠的功能，从而把这两个平台的定位分开。有证据显示，Facebook还企图收购Twitter等社交媒体，只是没有成功。</p>\n<p>针对上述指控，Facebook的回答是：这些收购都获得过FTC的审批许可，如果违法的话，FTC早干嘛去了？它们发生的时间已经非常久远，FTC不具备对它们发起违法指控的权力。</p>\n<p>在这个问题上，法官站在了Facebook的对立面。他指出：反垄断法律对于“收购”的界定，不仅局限于合并行为本身，还包括合并之后的运营环节。在被Facebook收购之后，Instagram和WhatsApp仍然在运营，构成了一个庞大生态系统的重要成分，所以“收购”行为是一直在持续的。所以，Facebook不能以年代久远为理由拒绝指控——要知道，美国历史上还出现过对半个世纪前发生的并购进行审查的先例。</p>\n<p>FTC认为，如果Facebook的一系列收购行为被判定合法，则将构成一个危险的先例：<b>任何科技巨头在面临新产品、新模式的竞争时，都可以砸钱把竞争对手收购了事，从而在实质上排除一切新进入者。</b>争议的焦点在于，收购的动力到底是不是正常的（非垄断的）商业逻辑？收购行为是否有效地限制了竞争？这都是很难证明的问题。所以，在这份判决中，法官没有过多地予以评论。</p>\n<p>如果FTC能在30天之内整理出一份更专业的起诉状、证明Facebook具备垄断地位，那么双方争议的焦点将在于对Instagram和WhatsApp的收购是否合法。FTC将会要求巨额罚款、分拆或出售上述两个应用，那无疑是Facebook难以承受的。因此，在起诉状被驳回之后，Facebook的股价并没有大涨，市场显然知道问题的关键在哪里。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72741a26aae93ee1e854520e14d08292\" tg-width=\"610\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国镀金时代讽刺托拉斯的最著名的一幅漫画</p>\n<p><b>Facebook诉讼对国内平台经济反垄断的指导意义</b></p>\n<p>虽然我不是法律专业人士，对反垄断也是最近半年才开始研究，但是看到哥伦比亚特区联邦法院的53页判决，还是会产生“茅塞顿开”的感觉。它不但解决了许多实际问题，而且对这些问题提供了良好的理论支持。个人认为，对于国内正在进行的平台经济反垄断调查，以及对于互联网巨头下一步的战略决策，这份判决将具备下列深远意义：</p>\n<p>首先，<b>由于互联网各个细分市场的复杂性，用营业收入去判断市场份额，可能不是通用的最优选择。</b>有些平台的收入可能很高，但是没有垄断能力；有些平台可能没多少收入，却具备着垄断能力。根据用户时长去判断，可能是一个良好的备选方案，但是也不能一概而论。对于电商平台而言，GMV是不是一个更好的判断标准？对于内容平台而言，内容生产者人数、用户打开频次占比是不是一个更好的判断标准？一切仍需要在实践中解决。</p>\n<p>其次，<b>任何公司（无论是否处于垄断地位）都没有帮助竞争对手的义务，哪怕它经营着所谓“信息基础设施”。</b>例如，如果竞争对手气势汹汹地要颠覆微信，腾讯是没有义务为它提供便利的；如果竞争对手明确地与淘宝形成了替代关系，那么阿里也有理由不与它进行商业合作。尤其是平台经营者保护自身数据的行为，完全合理合法，而竞争对手或第三方并不天然具备利用这些数据的权利（除非平台经营者许可）。</p>\n<p>再次，<b>通过收购维护市场地位或进入新市场，很可能被判定为“排除竞争行为”，带来无穷无尽的麻烦。</b>Facebook发生在2010年和2014年的并购行为直到现在还被FTC揪住不放，可以想象更晚近的并购行为会受到多么严厉的审核。以前，各国监管部门对互联网巨头的并购审核都太宽松了，现在变成了能严则严。监管部门最担心的，是互联网巨头把并购作为增长的主要手段，以资本运作代替产品和服务的迭代，从而导致整个市场丧失活力。</p>\n<p>我期盼着在30天内，FTC拿出一份新的起诉状，使得哥伦比亚特区联邦法院有机会对Facebook收购Instagram和WhatsApp的行为进行更详细的讨论。如果这两起并购被判合法，那么互联网巨头至少还是有资本运作的自由空间的；如果被判违法，那么通过资本运作实现外延增长的道路，可能在一段时间内被关闭。包括那些尚未上市的新兴平台公司，今后想在钱烧完之后与竞争对手合并从而称霸市场，恐怕就是“此路不通”了。</p>\n<p>当然，整份判决书给我留下印象最深刻的，还是那句：<b>“任何公司（哪怕是垄断者）都没有帮助竞争对手的义务，竞争对手也不应该期待这种事情发生。”</b>这个观点符合人们最朴素的逻辑，也为互联网公司之间的竞争划定了一条最基本的界限——竞争还是要有的，正常的竞争不会被禁止。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d6b852f366cc980d5b02a99d26ae4fca","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1134968597","content_text":"2021年6月28日，美国哥伦比亚特区(D.C.)联邦法院对美国贸易委员会(FTC)以及46个州联合提出的对Facebook的反垄断诉讼做出了裁决：\n\n46个州（除了阿拉巴马、佐治亚、南卡罗来纳、南达科他，其他所有州均参与了）的诉讼被全案驳回。\nFTC的起诉状被驳回，但是全案仍可继续审理。FTC有30天的时间整理材料，提出新的起诉状。\n\n简而言之，这是Facebook的重大胜利，但是也不能高兴得太早，因为FTC在30天之内仍可卷土重来。我认为这是一个里程碑式的判决：法官指出，这是自从二十多年前的美国诉微软案以来，美国联邦法院审理的又一起重要的反垄断诉讼。在欧美各界纷纷呼吁限制乃至拆分科技巨头的情况下，这个判决具备很高的指导意义。相信硅谷各大公司的法务人员已经把判决读过好几遍了。\n对于国内正在进行的平台经济反垄断调查来说，FTC诉Facebook一案的判决也必将是一个重要参考。对于全世界各国来说，互联网平台经济都是一个新鲜事物，究竟什么算垄断、如何限制垄断，大家心里都没有很清晰的答案。现在，美国联邦法官对Facebook涉嫌垄断的问题写出了洋洋洒洒的53页判决，其中蕴含了很多放之四海而皆准的真知灼见。我相信，这份判决在国内肯定也会得到重视和参考。\n虽然长达53页、充满复杂的法律术语，但是这份判决仍可称得上“文采飞扬”，让人读来很有酣畅淋漓的感觉。本怪盗团昨晚读了一晚上，总算懂得了判决的基本精神。现在我们就尽量深入浅出地分析一下：FTC究竟对Facebook提出了什么指控？为什么败诉？对国内的指导意义又在哪里？\n\n联邦贸易委员会(FTC)，美国最重要的反垄断执法机构\n《谢尔曼反托拉斯法》第二章对垄断的定义\nFTC和46个州的起诉状，完全围绕着1890年通过的《谢尔曼反托拉斯法》第二章进行，这也是美国执法部门在进行反垄断行动时最经常援引的法律。根据该法，任何公司或个人要被判定违法，必须满足两个条件：\n\n在某一市场具备垄断地位(Monopoly Power)。\n以不正当手段，蓄意获取或维持垄断地位。\n\n请注意，“具备垄断地位”这一事实并不违法，以不正当手段维持垄断地位才违法。通过提供更好的产品、做出更好的商业决策、以及历史上的运气因素而获得并维持垄断地位，被视为合法行为。\n美国是一个判例法国家。在漫长的司法实践中，各级法官逐渐将“垄断地位”严格地区分为两个类型：“强制垄断”(Coercive Monopoly)以及“无罪垄断”(Innocent Monopoly)；顾名思义，只有前者才算违法：\n\n强制垄断的公司可以随意提高产品价格、随意做出经营决策，而完全不用担心消费者会被竞争对手吸引过去。这样的公司几乎不受市场竞争规律的限制，从而没有任何动力降低价格、做好服务。\n无罪垄断的公司仍然受到市场竞争规律的限制，一旦做出了错误的经营决策就有可能失去垄断地位。这样的公司会千方百计地通过提供更好的产品、更低的价格来留住消费者。\n\nFTC的任务就是证明Facebook是一家“强制垄断”的公司：在某个市场具备垄断地位，不受市场竞争规律的限制，而且蓄意以不正当手段维持这种地位。\nFTC的起诉状：如何证明Facebook的“垄断地位”\n说实话，FTC的起诉状写得非常难看，缺乏最基本的专业性（各州的起诉状就更差了）。有可能它认为自己的获胜十拿九稳，没必要做什么认真准备？或者它认为官司会打很多年，这份起诉状就是意思一下罢了？\n如果FTC真想打赢这场官司，它必须在起诉状当中做到如下三条：\n\n指出Facebook具体属于哪一个市场。\n证明Facebook在该市场具备垄断地位。\n举出Facebook以不正当手段排除竞争对手的证据。\n\n上述第一条，FTC完成的不错：它认为Facebook属于“个人社交网络”市场，就是人们以互动内容等方式与家人、朋友分享个人生活的平台市场。FTC坚持认为，“个人社交网络”既不包括LinkedIn这样的“专业社交网络”平台，也不包括YouTube、Twitter这样的公域属性较强的社交媒体平台。否则，Facebook完全可以宣称自己的竞争对手很多、实力很强，根本不可能具备垄断地位。有趣的是，FTC认为即时通信工具不属于“个人社交网络”，这好像与国内的认知不同——有人会认为微信不算社交网络吗？\n对于FTC的上述观点，法官基本予以认可。他写道：“我可以理解，大多数人在Facebook上发的东西，可能不愿意发到LinkedIn或者YouTube上面。”所以，FTC算是通过了第一关，这也是它通过的唯一一关。\n对于第二条，FTC交出的答卷可谓不及格：它反复强调“Facebook拥有个人社交网络市场60%以上的份额”，却没有拿出任何证据。法官在判决中吐槽道：“FTC甚至没有举出任何数字或图表，只是不停地重复60%这个毫无证据的数字。”对此，法官决定不予采信，这就决定了起诉状被驳回的命运……\n那么，FTC是否有可能提供更多证据，证明Facebook的市场份额确实超过了60%？对此，法官也做出了不厌其烦的指导：\n\n不能以营业收入指标计算市场份额。因为Facebook的绝大部分收入来自广告，而它是与数以百计的互联网平台共享广告市场的。除非能证明Facebook把互联网广告市场也垄断了，否则营业收入指标没有意义。\n不能以DAU/MAU等用户指标计算市场份额。因为一个用户往往会使用多个社交网络服务，每天登录Facebook的人很可能也会登录Google+，导致这种计算毫无意义。\n可以以用户时长指标计算市场份额，但是难度很大。例如，FTC可以指出用户花在Facebook上的时间，远远超过花在同类平台上的时间之和。问题在于，用户在Facebook上不仅会社交，也会看文章、看视频，必须把这些“非社交”的内容消耗时长给剥离出来，才能构成公允的证据。\n\n法官还进一步指出：即便FTC证明了Facebook拥有个人社交网络市场60%以上的份额，那也不一定构成垄断地位；它还需要证明，这个市场的竞争壁垒很高，任何人都不可能随意进入。Facebook到底建立了什么样的竞争壁垒——技术、资金还是网络效应？这些都需要控方举证说明，不能假设“这些都是常识”。\n其实，判决书写到这里已经够了，因为起诉状已经被驳回。然而，法官还是非常良心地多写了几大段：如果FTC能够证明Facebook拥有“垄断地位”，那么是否能证明后者利用不正当手段排除了竞争？在我看来，这几大段是整个判决书的精华，下面继续深入分析。\n\n2019年11月，Facebook管理层访问白宫\nFacebook API：“任何公司都没有义务帮助竞争对手”\nFTC在起诉状中列举了Facebook的三起“排除竞争行为”，可以分为两组：\n\nFacebook于2010年和2014年先后收购了Instagram和Whatsapp，其决策不是基于正常商业逻辑，而是害怕它们被竞争对手买下，从而威胁自身的垄断地位。\nFacebook对第三方开发商提供了API（应用程序接口），允许它们接入并使用自己的部分功能和数据；但是，它拒绝对竞争对手开放API，并且禁止第三方利用Facebook API去推广竞争对手的产品。\n\n哥伦比亚特区联邦法院对上述第一组指控持保留态度，认为可以留到今后探讨（取决于FTC的后续举动）；对于第二组指控则持否定态度，认为Facebook的行为在任何层面上都没有违法嫌疑。\n法官对这一段的分析非常精彩（见判决书第33-36页）：哪怕Facebook真是一个垄断者，它仍然有权参与市场竞争，它没有任何义务帮助竞争对手。如果竞争对手开发了一个与Facebook功能类似的APP，而Facebook愿意对它开放数据，无疑会大大加快这个APP的成长——可是Facebook为什么要这样做呢？\nFTC在起诉状中举例称，内容社交平台Path的用户增速一度很快，可是一旦Facebook禁止它使用自己的API（主要是账户登录和寻找好友功能），增速就一下子掉到了零。对于这个“证据”，法官不无讥讽地评论：任何公司不都会做出这样的决定吗？哪怕Facebook是垄断者，它就不配保护自己的核心地盘吗？\n有一些舆论认为，Facebook提供的是类似“水电煤”这样的信息基础设施，带有巨大的外部性，所以没有资格拒绝向竞争对手提供服务。对此，法官毫不留情地反驳：“这种观点会使得今后的公司丧失建立基础设施的动力，因为它们知道自己将被迫对竞争对手开放基础设施。”这句话实在太精彩了，我看到时不由拍案叫绝！\n在洋洋洒洒、毫无重点的起诉状中，FTC还提出，Facebook在对竞争对手提出“排他条款”：如果希望接入Facebook API，无论是作为独立APP还是小程序，都不应提供与Facebook竞争的功能，也不得将Facebook的数据传递给竞争对手；只有在同意上述条件的情况下，API才对它们开放。FTC认为这是“二选一”性质的霸王条款，证明了Facebook的“强制垄断”性。\n法官再次驳斥：Facebook只是禁止第三方使用自己的数据去帮助竞争对手，没有禁止第三方为竞争对手开发类似产品。例如，一个开发商完全可以为Facebook和Google+同时开发小程序，只要两者的数据不互通即可。没有任何证据显示，Facebook给那些与竞争对手做生意的第三方“穿小鞋”。\n那么，究竟什么行为才构成“排他性条款”（或“二选一”）呢？法官指出，只有禁，止自己的合作伙伴与竞争对手做生意，才构成“二选一”。例如，一家报纸为了抢夺广告市场份额，就禁止广告主去同城的电台投放广告，否则就不接它们的广告，这就是典型的“二选一”。不过，该报纸完全可以拒绝为这家电台打广告，因为两者是竞争关系。简而言之，限制竞争对手不是“二选一”，限制合作伙伴才是“二选一”。\n讽刺的是，2018年底，Facebook已经废除了“不对直接竞争对手开放API”的规定。从那时起，哪怕你经营一个与Facebook完全一样的APP，仍然可以通过API读取前者的账户和好友信息（小程序仍然存在限制）。FTC坚持认为，这只是反垄断压力之下的权宜之计，只要风头过去，Facebook又会故态复萌。法官则认为，无论Facebook会不会故态复萌，这件事情反正不违法……\n\n扎克伯格这几天应该可以好好睡觉了\n收购Instagram和WhatsApp：不排除违法的可能性\n相比之下，FTC对Facebook收购Instagram和WhatsAPP构成“排除竞争行为”的指控，法官认为合理性更大一点。虽然这两个平台不是Facebook的直接竞争对手，但是有可能发展到威胁Facebook大本营的地步，尤其是有可能被更大的公司收购以对付Facebook。\nFTC指出：在面临来自Instagram和WhatsApp的威胁时，Facebook想的不是如何开发更好的产品（其实想过，可惜失败了），而是收购对手以消除竞争压力。电子邮件显示，Facebook管理层对于收购Instagram感到如释重负，认为自己从此掌握了图片社交市场的统治地位。在收购WhatsApp之后，Facebook特别注意不为它开发与Facebook重叠的功能，从而把这两个平台的定位分开。有证据显示，Facebook还企图收购Twitter等社交媒体，只是没有成功。\n针对上述指控，Facebook的回答是：这些收购都获得过FTC的审批许可，如果违法的话，FTC早干嘛去了？它们发生的时间已经非常久远，FTC不具备对它们发起违法指控的权力。\n在这个问题上，法官站在了Facebook的对立面。他指出：反垄断法律对于“收购”的界定，不仅局限于合并行为本身，还包括合并之后的运营环节。在被Facebook收购之后，Instagram和WhatsApp仍然在运营，构成了一个庞大生态系统的重要成分，所以“收购”行为是一直在持续的。所以，Facebook不能以年代久远为理由拒绝指控——要知道，美国历史上还出现过对半个世纪前发生的并购进行审查的先例。\nFTC认为，如果Facebook的一系列收购行为被判定合法，则将构成一个危险的先例：任何科技巨头在面临新产品、新模式的竞争时，都可以砸钱把竞争对手收购了事，从而在实质上排除一切新进入者。争议的焦点在于，收购的动力到底是不是正常的（非垄断的）商业逻辑？收购行为是否有效地限制了竞争？这都是很难证明的问题。所以，在这份判决中，法官没有过多地予以评论。\n如果FTC能在30天之内整理出一份更专业的起诉状、证明Facebook具备垄断地位，那么双方争议的焦点将在于对Instagram和WhatsApp的收购是否合法。FTC将会要求巨额罚款、分拆或出售上述两个应用，那无疑是Facebook难以承受的。因此，在起诉状被驳回之后，Facebook的股价并没有大涨，市场显然知道问题的关键在哪里。\n\n美国镀金时代讽刺托拉斯的最著名的一幅漫画\nFacebook诉讼对国内平台经济反垄断的指导意义\n虽然我不是法律专业人士，对反垄断也是最近半年才开始研究，但是看到哥伦比亚特区联邦法院的53页判决，还是会产生“茅塞顿开”的感觉。它不但解决了许多实际问题，而且对这些问题提供了良好的理论支持。个人认为，对于国内正在进行的平台经济反垄断调查，以及对于互联网巨头下一步的战略决策，这份判决将具备下列深远意义：\n首先，由于互联网各个细分市场的复杂性，用营业收入去判断市场份额，可能不是通用的最优选择。有些平台的收入可能很高，但是没有垄断能力；有些平台可能没多少收入，却具备着垄断能力。根据用户时长去判断，可能是一个良好的备选方案，但是也不能一概而论。对于电商平台而言，GMV是不是一个更好的判断标准？对于内容平台而言，内容生产者人数、用户打开频次占比是不是一个更好的判断标准？一切仍需要在实践中解决。\n其次，任何公司（无论是否处于垄断地位）都没有帮助竞争对手的义务，哪怕它经营着所谓“信息基础设施”。例如，如果竞争对手气势汹汹地要颠覆微信，腾讯是没有义务为它提供便利的；如果竞争对手明确地与淘宝形成了替代关系，那么阿里也有理由不与它进行商业合作。尤其是平台经营者保护自身数据的行为，完全合理合法，而竞争对手或第三方并不天然具备利用这些数据的权利（除非平台经营者许可）。\n再次，通过收购维护市场地位或进入新市场，很可能被判定为“排除竞争行为”，带来无穷无尽的麻烦。Facebook发生在2010年和2014年的并购行为直到现在还被FTC揪住不放，可以想象更晚近的并购行为会受到多么严厉的审核。以前，各国监管部门对互联网巨头的并购审核都太宽松了，现在变成了能严则严。监管部门最担心的，是互联网巨头把并购作为增长的主要手段，以资本运作代替产品和服务的迭代，从而导致整个市场丧失活力。\n我期盼着在30天内，FTC拿出一份新的起诉状，使得哥伦比亚特区联邦法院有机会对Facebook收购Instagram和WhatsApp的行为进行更详细的讨论。如果这两起并购被判合法，那么互联网巨头至少还是有资本运作的自由空间的；如果被判违法，那么通过资本运作实现外延增长的道路，可能在一段时间内被关闭。包括那些尚未上市的新兴平台公司，今后想在钱烧完之后与竞争对手合并从而称霸市场，恐怕就是“此路不通”了。\n当然，整份判决书给我留下印象最深刻的，还是那句：“任何公司（哪怕是垄断者）都没有帮助竞争对手的义务，竞争对手也不应该期待这种事情发生。”这个观点符合人们最朴素的逻辑，也为互联网公司之间的竞争划定了一条最基本的界限——竞争还是要有的，正常的竞争不会被禁止。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":31,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":171948021,"gmtCreate":1626703892063,"gmtModify":1633924787990,"author":{"id":"3582008866048556","authorId":"3582008866048556","name":"Liqin123","avatar":"https://static.tigerbbs.com/448bd914b3f81b25e66f9b103fa77f01","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582008866048556","authorIdStr":"3582008866048556"},"themes":[],"htmlText":"再多印钞就行了","listText":"再多印钞就行了","text":"再多印钞就行了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/171948021","repostId":"2152765630","repostType":4,"repost":{"id":"2152765630","pubTimestamp":1626703743,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2152765630?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-19 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tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>不仅仅是当前的状况在恶化，对未来的期望也是如此。正如数据所见，随着通胀飙升，近几个月消费者的通胀预期已从80年代中期来到了至70年代高位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebfb1c057947749f363c3877216342af\" tg-width=\"500\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>从以上数据可以看出，消费者认为通胀预期的上升和消费者信心预期的回落是直接相关的。</p>\n<p>对应到具体消费品上，以房地产为例，相比1980年代初以来，大多数受访者认为现在不是买房的好时机。但在1980年代初期，抵押贷款利率在10%左右，而今天，抵押贷款利率处于3%的低水平，这表明今天的问题不是利率而是房价或者通胀。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6824c9bfae249c3d0360fcf92029b7f7\" tg-width=\"500\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>对于汽车也是如此。对比1980年代初以来，受访者认为现在不是买车的好时机，毕竟6月份二手车价格环比上涨10%。即便如此，分析人士认为供应链瓶颈的缓慢解决将逐渐扭转二手车的持续走高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d5b9037f21150463b69f5c8684a95b0\" tg-width=\"500\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>让经济学家们担心的是，消费品价格的上涨在总体上会以相当明显的方式影响消费（尤其是非必需品的消费）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8542e42f23a8e7b28c1dc7ac151a9f9d\" tg-width=\"500\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>值得一提的是，6月份零售额同比增长18%，但零售额与消费者信心之间的关系表明，由于消费者在价格飙升的情况下降低收入和储蓄，这会导致提前消费的问题，因此未来几个月零售额的增长可能会大幅下降。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>通胀已经开始侵蚀美国消费者信心和消费</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌3%。此前，市场监管总局督促电商平台企业核查处理买卖虚假检测报告行为，已要求淘宝、拼多多等平台企业依法履行平台主体责任，对在平台上销售虚假检验检测报告的网店立即进行处置。</p>\n<p>中概股多数延续昨日跌势，<a href=\"https://laohu8.com/S/LU\">陆金所</a>跌超15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>均跌超5%。</p>\n<p>美股大型科技股齐跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>跌1.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>跌1.5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌1.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a>跌约0.5%。</p>\n<p>在线游戏企业解决方案公司GAN涨10.3%，公司将全年收入指引提高至 1.25 亿至 1.35 亿美元。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/OSTK\">Overstock.com</a>涨2.84%，此前获投行Needham给予买入评级，称其营收和利润率都有上升潜力。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌3%。此前，市场监管总局督促电商平台企业核查处理买卖虚假检测报告行为，已要求淘宝、拼多多等平台企业依法履行平台主体责任，对在平台上销售虚假检验检测报告的网店立即进行处置。</p>\n<p>中概股多数延续昨日跌势，<a href=\"https://laohu8.com/S/LU\">陆金所</a>跌超15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>均跌超5%。</p>\n<p>美股大型科技股齐跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>跌1.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>跌1.5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌1.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a>跌约0.5%。</p>\n<p>在线游戏企业解决方案公司GAN涨10.3%，公司将全年收入指引提高至 1.25 亿至 1.35 亿美元。</p>\n<p><a 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class=\"title\">\n恐慌情绪蔓延，欧美股市经历惊魂一夜！美联储又有新操作\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-07-09 08:39 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/7jOEAt4gwGSCrDVKMJ1pNA><strong>上海证券报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>随着德尔塔变异毒株在多地蔓延引发投资者对经济复苏势头或受阻的担忧，隔夜欧美股市再度飘摇。“恐慌指数”一度大涨逾25%至20点以上，这也暗示近期市场波动将会加大。\n恐慌情绪蔓延\n欧美股市集体下挫\n“投资者变得晕头转向，我们已经做好了回调的准备，只是不知道什么才是引发市场大跌的催化剂。”莱克利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦如是评价市场情绪转向。\n当地时间周四，欧美市场投资者经历了惊魂一夜。德国DAX...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/7jOEAt4gwGSCrDVKMJ1pNA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/123472eab1159c5e881f8e540a346014","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/7jOEAt4gwGSCrDVKMJ1pNA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129466937","content_text":"随着德尔塔变异毒株在多地蔓延引发投资者对经济复苏势头或受阻的担忧，隔夜欧美股市再度飘摇。“恐慌指数”一度大涨逾25%至20点以上，这也暗示近期市场波动将会加大。\n恐慌情绪蔓延\n欧美股市集体下挫\n“投资者变得晕头转向，我们已经做好了回调的准备，只是不知道什么才是引发市场大跌的催化剂。”莱克利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦如是评价市场情绪转向。\n当地时间周四，欧美市场投资者经历了惊魂一夜。德国DAX指数当日收跌1.73%至15420.64点，创一个多月以来新低。法国CAC40指数跌2.01%报6396.73点，英国富时100指数跌1.68%报7030.66点。\n\n美股开盘大幅下挫，道指一度跌逾500点，纳指盘中跌幅达2%。尾盘市场情绪有所缓和，美三大股指跌幅缩窄。截至收盘，道指收跌0.75%至34421.93点，标普500指数跌0.86%至4320.82点，纳指跌0.72%至14559.80点。\n当日，标普500指数十一大分项板块悉数下跌，金融板块跌近2%领跌所有板块。工业板块、材料板块以及信息技术板块跌幅均超1%。\n盘面上，美金融股集体大跌。富国银行、美国银行和高盛、摩根士丹利等均下跌逾2%。经济复苏板块亦表现不佳，嘉年华、挪威邮轮公司、美联航和达美航空的跌幅均超过1%。大型科技股多数收跌。脸书跌1.38%，苹果、奈飞跌逾0.9%。芯片股方面，英伟达跌超2%，英特尔、高通和应用材料等跌逾1%。\n亚特兰大Truist咨询服务公司首席市场策略师基思·勒纳表示，变种病毒德尔塔在全球多地的传播可能会导致世界各地新一轮封锁和旅行限制，给脆弱和不平衡的全球经济复苏蒙上阴影，投资者避险情绪浓厚。\n美国经济数据低于市场预期也加剧了市场担忧。美国劳工部当日公布的数据显示，截至7月3日当周，美国初请失业金人数为37.3万人，高于市场预期的为35万人，较之前一周修正值增加了2000人。\n中概股持续下跌\n同时，中概股延续跌势。热门中概股周四“失血”严重。腾讯音乐跌逾7%，阿里巴巴跌近4%，京东跌2.49%，哔哩哔哩跌3.64%，百度跌3.74%。\n新能源汽车股方面，蔚来汽车跌0.96%，小鹏汽车跌3.54%，理想汽车跌0.75%。滴滴跌近6%，本周累计跌幅近28%。\n美联储逐步退出疫情期间救济措施\n当日，还有一个消息引起投资者注意。负责美国公开市场操作的纽约联储7月8日宣布，将从7月12日开始出售美联储二级市场企业信贷便利（SMCCF）计划中的公司债 。\n\n纽约联储在声明中表示，出售SMCCF项下的公司债将是逐步、有序地进行，将考虑公司债二级市场账户流动性状况，从而把对市场运作的不利影响降到最低。\nSMCCF是美联储3月时启动的紧急政策工具之一，目的是在疫情后改善企业债券市场的流动性。此次宣布开始销售SMCCF公司债券是在2021年6月7日开始销售SMCCF交易所交易基金(ETF)之后进行的，并且与理事会宣布的开始逐步减少SMCCF投资组合的计划一致。\n中国外汇投资研究院副院长赵庆明认为，美联储逐步退出疫情期间的救济措施从货币政策角度来说是收紧边际流动性，必然会慢慢推升利率。为了降低对市场的不利影响，预计美联储在操作上会非常谨慎，也会和市场充分沟通。未来在退出步伐上也会循序渐进，因此市场不必过于恐慌。\n此前一天，美联储公布的货币政策会议纪要显示，美联储官员在6月会议上讨论了如何开始缩减刺激计划，部分官员认为，降低购买美国国债和住房抵押贷款支持证券（MBS）的速度是可取的，这些计划将继续取得进展，未来会在适当情况下降低资产购买速度，以应对意外的经济发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":143952438,"gmtCreate":1625757240624,"gmtModify":1633937611536,"author":{"id":"3582008866048556","authorId":"3582008866048556","name":"Liqin123","avatar":"https://static.tigerbbs.com/448bd914b3f81b25e66f9b103fa77f01","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3582008866048556","authorIdStr":"3582008866048556"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/143952438","repostId":"1113110402","repostType":4,"repost":{"id":"1113110402","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1625746000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1113110402?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-08 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