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Simon00

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2021-11-24

[呆住]

建立全球碳市场，马斯克的星链有用吗？

2021-10-05

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那被“放逐”的12年，给了乔布斯什么？

2021-09-25

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以史为鉴：假如美国政府真的关门，对市场影响有多大

2021-07-12

币灾

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2021-07-09

哈哈哈哈哈

@小虎活动:【晒单有奖】第五届比惨大会开始了，谁是下一任韭皇？

2021-07-09

好文

@爱上趋势股:一文看懂，如何布局全球光伏产业链！！！

2021-06-29

$特斯拉(TSLA)$[财迷] [财迷] 感谢老虎 $1元换特斯拉股票

2021-06-29

[呆住] [呆住]

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2021-06-28

稳住

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2021-06-25

不买法英冠军。4强一定有一只黑马。预测冠军德国2-0

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2021-06-16

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2021-06-15

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2021-06-14

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2021-06-14

哈哈

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2021-06-13

可以

最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则

2021-06-13

看看

@小虎活动:【老虎7周年】集卡瓜分百万奖金

2021-06-13

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2021-06-12

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美元购买力或永久性下跌，跌速为1982年以来最快

2021-06-11

加

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2021-06-10

做吧，狭路相逢勇者胜

做云，张一鸣哪来的勇气？

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href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>雨林的森林火灾和被砍伐情况。</p>\n<p>“钢铁侠”的理想是在近地轨道上发射4万2000颗小卫星，让它们快速地把互联网信号传输到地球上，为全世界0死角地提供信号更强更快、更低延迟的通信服务，尤其是帮助人口密度低的地区接上网，比如位处偏远的亚马逊土著社区。</p>\n<p>雨林退化是巴西的波索纳罗政府长期备受国际社会攻讦的问题，而对于马斯克的星链来说这是一个叫好又叫座的机会。毕竟，亚马逊森林留给巴西乃至全球排碳量的时间已经不多了。在我们审视星链种种商业可能性的同时，必须首先看到巴西雨林、乃至全球的森林在碳市场蓝图中的重要性。</p>\n<p><b>森林是碳汇，前提是别给烧了</b></p>\n<p>植树造林能够净化空气、吸收二氧化碳，是我们从小耳熟能详的说法。在今天的“碳中和碳达峰”的背景下，有另一个名词需要熟悉，那就是“碳汇”——指从大气中吸收和储存二氧化碳的自然系统。</p>\n<p>森林和其他林地通过光合作用来固碳。植物吸收大气中的二氧化碳，把其中部分碳留存下来，和土地中吸收的水一起转化成用来开枝散叶的营养成分，再将氧气吐露回大气中。二氧化碳在大气和树木之间的循环过程被成为森林碳循环。部分碳会在植物和动物们死后分解时转移到土壤中。除了森林之外，天然的碳汇主要还包括土壤和海洋。</p>\n<p>我们的邻国不丹——世界上首个实现碳负排放的国家，这个未经大规模工业化开发的国家有七成左右的土地被广袤的林地所覆盖。根据全国第九次森林资源清查，我国森林总碳储量91.86亿。据新华社消息，中国将在未来五年“完善碳汇计量检测，推行碳汇交易，探索搭建森林草原碳汇交易平台”。林业部门也在八月份公布了未来五年种植森林和草原5亿亩的目标。</p>\n<p>长久以来，亚马逊雨林一直在为全球平衡碳预算。碳预算(Carbon budget)指的是，在升温不超过临界点造成危险后果的前提下，还能被允许排放的二氧化碳量。</p>\n<p>然而，巴西的表现却令人悲观。</p>\n<p>今年7月发表在《自然》杂志的一项研究，在分析了巴西亚马逊地区最近10年的大气气体后发现，亚马逊南部、东南部地区已经从碳汇变成了碳源——也就是说排放出来的碳比它捕获的碳还要多，尤其是雨林的南部。</p>\n<p>环境媒体Mongabay的报道称，巴西航天研究所&nbsp;(INPE)&nbsp;发现一个可怕的事实：亚马逊到目前为止每年会向大气释放10.6亿吨碳，几乎相当于全球第五大排放国，也占了巴西本国年度排放量的接近一半。根据该机构的最新监测数据，该地区的森林砍伐率已经创下15年里的新高，雨林在受到破坏后吸收碳排放的能力越来越弱。</p>\n<p>背后的人为与自然因素交错，包括干旱、火灾、森林砍伐和退化。</p>\n<p>作为一个1/4的GDP仰仗农业公司撑起来的国家，亚马逊丛林不可避免地在伐木场、养牛场和大豆（主要作出口牲畜饲料）农场的扩张中成为被牺牲者。波索纳罗上台后一年内的森林砍伐率飙升了92%。当地农民习惯在8月旱季点火清理田地来种植庄稼。</p>\n<p>森林碳汇核算的重大风险之一就是林火——这很好理解：树木活着的时候能够吸碳，当山火来临它们又变成了燃料，成为了大气中温室气体和颗粒物的来源。另外，绿色和平森林与海洋项目资深经理潘文婧告诉虎嗅：</p>\n<blockquote>\n “有很多因素会威胁到森林碳汇的稳定性，比如：火灾、病虫害、干旱灾害性天气事件等，会使储存的碳重新释放出来——而对森林碳汇的这些威胁因素，在气候变化不断加剧的情景下，在更加频繁而剧烈地发生。”\n</blockquote>\n<p>根据《巴黎协定》第六条构设的交易机制：排放量大或减排困难的国家，可以向超额完成承诺减排量国买减排信用额度。联合国全球碳排协议也绕不开巴西的参与，巴西在碳交易中的能量也显而易见，它也早在2011年开始建立南美首个碳交易试点。</p>\n<p>绿色和平东亚办公室气候与能源项目主任吕歆告诉虎嗅，</p>\n<blockquote>\n “目前国际上，林业参与碳市场分为两类，一是通过实施林业碳汇项目获得减排量，以此作为抵消机制，进行一定比例的交易；二是作为控排行业纳入碳排放权交易体系。从林业部门直接参与碳排放权交易来看，只看到极少数碳市场（如新西兰碳市场）将林业纳入控排范围，参与碳配额交易。作为抵消机制是目前林业碳汇参与碳市场的主要方式。不过，林业碳汇项目仅仅是抵消机制下的一种产品。”\n</blockquote>\n<p>森林碳汇所面临的风险如果不能得到提前把控，会给未来的碳交易市场中带来尴尬，也会削弱巴西利用亚马逊的碳汇在碳交易机制中带来经济收益的能力。</p>\n<p><b>卫星的威力会变大吗？</b></p>\n<p>再回到本文开头的另外一个主角——星链。</p>\n<p>虽然马斯克只是提到了用“天上的眼睛”监测森林砍伐，或许并无太多想要深入的动作和技术细节。但我们不妨参考其他已有的做法，设想一下这张卫星网还能怎样发挥作用？</p>\n<p>其实，用卫星来测碳不是什么新鲜事。人们早就发现，老的测量办法得到的数据不够全面。以前我们利用全世界约100个飞机和陆基塔上搭载的仪器来追踪二氧化碳的来源，其实没办法覆盖整个地球。</p>\n<p>针对森林的监测和碳数据的收集还有更多具体的操作难点。据潘文婧介绍，</p>\n<blockquote>\n 树木和森林生态系统的碳储量计算很难用单一的方法来概括，因为不同的树种、树龄、森林分布区、不同的环境条件、不同的森林管理措施和水平……都会影响到树木的生物量和碳含量，进而影响到树木和森林固碳量的计算。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 往往要针对以上的不同情况，通过不同的方法学和模型来对森林碳汇进行计算。这种复杂性，造成森林碳汇评估的结果普遍存在精度低、不确定性高的问题。另外，自然生态系统从大气中吸收和固定碳不是一蹴而就的，而是需要若干年的时间。\n</blockquote>\n<p>这些挑战显然留下了技术探索的广阔空间。</p>\n<p>NASA在约20年前就已经开发了第一颗能够精确监测二氧化碳排放和吸收的时间地点的“气候间谍卫星”OCO。和遥感卫星的思路相似，OCO利用了大气中不同的气体分子会吸收特定波长辐射的原理来探测。通过光谱仪测量从地球上反射的太阳光的强度，就能分辨出哪些地方二氧化碳浓度大、排放多。</p>\n<p>NASA在当年还提出让这些气候探测卫星们各司其职，比如A卫星负责测温度，B卫星负责测湿度，卫星之间又相互跟踪，形成合作，这样就绘制出来的数据网络就更加全面、在时间上也有连续性。是不是已经有那么点“星链”的味道了？</p>\n<p>2019年发表在《自然》杂志上的另一项研究，则利用Planet Labs Inc.运营的地球成像卫星群，结合机器测量结果，为秘鲁第一张大型高分辨率地上碳储量和排放图。</p>\n<p>太空测碳总有新玩法。</p>\n<p>今年，NASA提出了会综合卫星和现场的数据，估算森林碳储量。比如，配合全球生态系统动力学调查，在国际空间站上配备激光仪器，去记录温带和热带森林的三维结构，生成数据产品，去理解不同森林的类型。</p>\n<p>全球森林碳汇是许多国家和机构应对气候变化的出口之一，但我们对其持久性和不确定性仍有大片的理解空白，而形成全球碳市场的过程里，或许科技的推进能给出更多的答案。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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22:53</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>SpaceX麾下的卫星互联网部门星链（Starlink）在2021年加快了出海动作，其电信服务的市场范围开始触及印度、菲律宾，还有巴西。</p>\n<p>在气候议题成为焦点的当下，马斯克在巴西的一项额外的动作更加值得关注：11月17日，马斯克和巴西的通信部长法比奧·法里亚（Fabio Faria）讨论建立合作伙伴关系，希望运用星链的技术来监测<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>雨林的森林火灾和被砍伐情况。</p>\n<p>“钢铁侠”的理想是在近地轨道上发射4万2000颗小卫星，让它们快速地把互联网信号传输到地球上，为全世界0死角地提供信号更强更快、更低延迟的通信服务，尤其是帮助人口密度低的地区接上网，比如位处偏远的亚马逊土著社区。</p>\n<p>雨林退化是巴西的波索纳罗政府长期备受国际社会攻讦的问题，而对于马斯克的星链来说这是一个叫好又叫座的机会。毕竟，亚马逊森林留给巴西乃至全球排碳量的时间已经不多了。在我们审视星链种种商业可能性的同时，必须首先看到巴西雨林、乃至全球的森林在碳市场蓝图中的重要性。</p>\n<p><b>森林是碳汇，前提是别给烧了</b></p>\n<p>植树造林能够净化空气、吸收二氧化碳，是我们从小耳熟能详的说法。在今天的“碳中和碳达峰”的背景下，有另一个名词需要熟悉，那就是“碳汇”——指从大气中吸收和储存二氧化碳的自然系统。</p>\n<p>森林和其他林地通过光合作用来固碳。植物吸收大气中的二氧化碳，把其中部分碳留存下来，和土地中吸收的水一起转化成用来开枝散叶的营养成分，再将氧气吐露回大气中。二氧化碳在大气和树木之间的循环过程被成为森林碳循环。部分碳会在植物和动物们死后分解时转移到土壤中。除了森林之外，天然的碳汇主要还包括土壤和海洋。</p>\n<p>我们的邻国不丹——世界上首个实现碳负排放的国家，这个未经大规模工业化开发的国家有七成左右的土地被广袤的林地所覆盖。根据全国第九次森林资源清查，我国森林总碳储量91.86亿。据新华社消息，中国将在未来五年“完善碳汇计量检测，推行碳汇交易，探索搭建森林草原碳汇交易平台”。林业部门也在八月份公布了未来五年种植森林和草原5亿亩的目标。</p>\n<p>长久以来，亚马逊雨林一直在为全球平衡碳预算。碳预算(Carbon budget)指的是，在升温不超过临界点造成危险后果的前提下，还能被允许排放的二氧化碳量。</p>\n<p>然而，巴西的表现却令人悲观。</p>\n<p>今年7月发表在《自然》杂志的一项研究，在分析了巴西亚马逊地区最近10年的大气气体后发现，亚马逊南部、东南部地区已经从碳汇变成了碳源——也就是说排放出来的碳比它捕获的碳还要多，尤其是雨林的南部。</p>\n<p>环境媒体Mongabay的报道称，巴西航天研究所&nbsp;(INPE)&nbsp;发现一个可怕的事实：亚马逊到目前为止每年会向大气释放10.6亿吨碳，几乎相当于全球第五大排放国，也占了巴西本国年度排放量的接近一半。根据该机构的最新监测数据，该地区的森林砍伐率已经创下15年里的新高，雨林在受到破坏后吸收碳排放的能力越来越弱。</p>\n<p>背后的人为与自然因素交错，包括干旱、火灾、森林砍伐和退化。</p>\n<p>作为一个1/4的GDP仰仗农业公司撑起来的国家，亚马逊丛林不可避免地在伐木场、养牛场和大豆（主要作出口牲畜饲料）农场的扩张中成为被牺牲者。波索纳罗上台后一年内的森林砍伐率飙升了92%。当地农民习惯在8月旱季点火清理田地来种植庄稼。</p>\n<p>森林碳汇核算的重大风险之一就是林火——这很好理解：树木活着的时候能够吸碳，当山火来临它们又变成了燃料，成为了大气中温室气体和颗粒物的来源。另外，绿色和平森林与海洋项目资深经理潘文婧告诉虎嗅：</p>\n<blockquote>\n “有很多因素会威胁到森林碳汇的稳定性，比如：火灾、病虫害、干旱灾害性天气事件等，会使储存的碳重新释放出来——而对森林碳汇的这些威胁因素，在气候变化不断加剧的情景下，在更加频繁而剧烈地发生。”\n</blockquote>\n<p>根据《巴黎协定》第六条构设的交易机制：排放量大或减排困难的国家，可以向超额完成承诺减排量国买减排信用额度。联合国全球碳排协议也绕不开巴西的参与，巴西在碳交易中的能量也显而易见，它也早在2011年开始建立南美首个碳交易试点。</p>\n<p>绿色和平东亚办公室气候与能源项目主任吕歆告诉虎嗅，</p>\n<blockquote>\n “目前国际上，林业参与碳市场分为两类，一是通过实施林业碳汇项目获得减排量，以此作为抵消机制，进行一定比例的交易；二是作为控排行业纳入碳排放权交易体系。从林业部门直接参与碳排放权交易来看，只看到极少数碳市场（如新西兰碳市场）将林业纳入控排范围，参与碳配额交易。作为抵消机制是目前林业碳汇参与碳市场的主要方式。不过，林业碳汇项目仅仅是抵消机制下的一种产品。”\n</blockquote>\n<p>森林碳汇所面临的风险如果不能得到提前把控，会给未来的碳交易市场中带来尴尬，也会削弱巴西利用亚马逊的碳汇在碳交易机制中带来经济收益的能力。</p>\n<p><b>卫星的威力会变大吗？</b></p>\n<p>再回到本文开头的另外一个主角——星链。</p>\n<p>虽然马斯克只是提到了用“天上的眼睛”监测森林砍伐，或许并无太多想要深入的动作和技术细节。但我们不妨参考其他已有的做法，设想一下这张卫星网还能怎样发挥作用？</p>\n<p>其实，用卫星来测碳不是什么新鲜事。人们早就发现，老的测量办法得到的数据不够全面。以前我们利用全世界约100个飞机和陆基塔上搭载的仪器来追踪二氧化碳的来源，其实没办法覆盖整个地球。</p>\n<p>针对森林的监测和碳数据的收集还有更多具体的操作难点。据潘文婧介绍，</p>\n<blockquote>\n 树木和森林生态系统的碳储量计算很难用单一的方法来概括，因为不同的树种、树龄、森林分布区、不同的环境条件、不同的森林管理措施和水平……都会影响到树木的生物量和碳含量，进而影响到树木和森林固碳量的计算。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 往往要针对以上的不同情况，通过不同的方法学和模型来对森林碳汇进行计算。这种复杂性，造成森林碳汇评估的结果普遍存在精度低、不确定性高的问题。另外，自然生态系统从大气中吸收和固定碳不是一蹴而就的，而是需要若干年的时间。\n</blockquote>\n<p>这些挑战显然留下了技术探索的广阔空间。</p>\n<p>NASA在约20年前就已经开发了第一颗能够精确监测二氧化碳排放和吸收的时间地点的“气候间谍卫星”OCO。和遥感卫星的思路相似，OCO利用了大气中不同的气体分子会吸收特定波长辐射的原理来探测。通过光谱仪测量从地球上反射的太阳光的强度，就能分辨出哪些地方二氧化碳浓度大、排放多。</p>\n<p>NASA在当年还提出让这些气候探测卫星们各司其职，比如A卫星负责测温度，B卫星负责测湿度，卫星之间又相互跟踪，形成合作，这样就绘制出来的数据网络就更加全面、在时间上也有连续性。是不是已经有那么点“星链”的味道了？</p>\n<p>2019年发表在《自然》杂志上的另一项研究，则利用Planet Labs Inc.运营的地球成像卫星群，结合机器测量结果，为秘鲁第一张大型高分辨率地上碳储量和排放图。</p>\n<p>太空测碳总有新玩法。</p>\n<p>今年，NASA提出了会综合卫星和现场的数据，估算森林碳储量。比如，配合全球生态系统动力学调查，在国际空间站上配备激光仪器，去记录温带和热带森林的三维结构，生成数据产品，去理解不同森林的类型。</p>\n<p>全球森林碳汇是许多国家和机构应对气候变化的出口之一，但我们对其持久性和不确定性仍有大片的理解空白，而形成全球碳市场的过程里，或许科技的推进能给出更多的答案。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e49ab90f6352b6ebbb45091ad18b5a2e","relate_stocks":{"BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4527":"明星科技股","BK4555":"新能源车","BK4550":"红杉资本持仓","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4548":"巴美列捷福持仓","TSLA":"特斯拉","BK4099":"汽车制造商","BK4551":"寇图资本持仓"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128941272","content_text":"SpaceX麾下的卫星互联网部门星链（Starlink）在2021年加快了出海动作，其电信服务的市场范围开始触及印度、菲律宾，还有巴西。\n在气候议题成为焦点的当下，马斯克在巴西的一项额外的动作更加值得关注：11月17日，马斯克和巴西的通信部长法比奧·法里亚（Fabio Faria）讨论建立合作伙伴关系，希望运用星链的技术来监测亚马逊雨林的森林火灾和被砍伐情况。\n“钢铁侠”的理想是在近地轨道上发射4万2000颗小卫星，让它们快速地把互联网信号传输到地球上，为全世界0死角地提供信号更强更快、更低延迟的通信服务，尤其是帮助人口密度低的地区接上网，比如位处偏远的亚马逊土著社区。\n雨林退化是巴西的波索纳罗政府长期备受国际社会攻讦的问题，而对于马斯克的星链来说这是一个叫好又叫座的机会。毕竟，亚马逊森林留给巴西乃至全球排碳量的时间已经不多了。在我们审视星链种种商业可能性的同时，必须首先看到巴西雨林、乃至全球的森林在碳市场蓝图中的重要性。\n森林是碳汇，前提是别给烧了\n植树造林能够净化空气、吸收二氧化碳，是我们从小耳熟能详的说法。在今天的“碳中和碳达峰”的背景下，有另一个名词需要熟悉，那就是“碳汇”——指从大气中吸收和储存二氧化碳的自然系统。\n森林和其他林地通过光合作用来固碳。植物吸收大气中的二氧化碳，把其中部分碳留存下来，和土地中吸收的水一起转化成用来开枝散叶的营养成分，再将氧气吐露回大气中。二氧化碳在大气和树木之间的循环过程被成为森林碳循环。部分碳会在植物和动物们死后分解时转移到土壤中。除了森林之外，天然的碳汇主要还包括土壤和海洋。\n我们的邻国不丹——世界上首个实现碳负排放的国家，这个未经大规模工业化开发的国家有七成左右的土地被广袤的林地所覆盖。根据全国第九次森林资源清查，我国森林总碳储量91.86亿。据新华社消息，中国将在未来五年“完善碳汇计量检测，推行碳汇交易，探索搭建森林草原碳汇交易平台”。林业部门也在八月份公布了未来五年种植森林和草原5亿亩的目标。\n长久以来，亚马逊雨林一直在为全球平衡碳预算。碳预算(Carbon budget)指的是，在升温不超过临界点造成危险后果的前提下，还能被允许排放的二氧化碳量。\n然而，巴西的表现却令人悲观。\n今年7月发表在《自然》杂志的一项研究，在分析了巴西亚马逊地区最近10年的大气气体后发现，亚马逊南部、东南部地区已经从碳汇变成了碳源——也就是说排放出来的碳比它捕获的碳还要多，尤其是雨林的南部。\n环境媒体Mongabay的报道称，巴西航天研究所 (INPE) 发现一个可怕的事实：亚马逊到目前为止每年会向大气释放10.6亿吨碳，几乎相当于全球第五大排放国，也占了巴西本国年度排放量的接近一半。根据该机构的最新监测数据，该地区的森林砍伐率已经创下15年里的新高，雨林在受到破坏后吸收碳排放的能力越来越弱。\n背后的人为与自然因素交错，包括干旱、火灾、森林砍伐和退化。\n作为一个1/4的GDP仰仗农业公司撑起来的国家，亚马逊丛林不可避免地在伐木场、养牛场和大豆（主要作出口牲畜饲料）农场的扩张中成为被牺牲者。波索纳罗上台后一年内的森林砍伐率飙升了92%。当地农民习惯在8月旱季点火清理田地来种植庄稼。\n森林碳汇核算的重大风险之一就是林火——这很好理解：树木活着的时候能够吸碳，当山火来临它们又变成了燃料，成为了大气中温室气体和颗粒物的来源。另外，绿色和平森林与海洋项目资深经理潘文婧告诉虎嗅：\n\n “有很多因素会威胁到森林碳汇的稳定性，比如：火灾、病虫害、干旱灾害性天气事件等，会使储存的碳重新释放出来——而对森林碳汇的这些威胁因素，在气候变化不断加剧的情景下，在更加频繁而剧烈地发生。”\n\n根据《巴黎协定》第六条构设的交易机制：排放量大或减排困难的国家，可以向超额完成承诺减排量国买减排信用额度。联合国全球碳排协议也绕不开巴西的参与，巴西在碳交易中的能量也显而易见，它也早在2011年开始建立南美首个碳交易试点。\n绿色和平东亚办公室气候与能源项目主任吕歆告诉虎嗅，\n\n “目前国际上，林业参与碳市场分为两类，一是通过实施林业碳汇项目获得减排量，以此作为抵消机制，进行一定比例的交易；二是作为控排行业纳入碳排放权交易体系。从林业部门直接参与碳排放权交易来看，只看到极少数碳市场（如新西兰碳市场）将林业纳入控排范围，参与碳配额交易。作为抵消机制是目前林业碳汇参与碳市场的主要方式。不过，林业碳汇项目仅仅是抵消机制下的一种产品。”\n\n森林碳汇所面临的风险如果不能得到提前把控，会给未来的碳交易市场中带来尴尬，也会削弱巴西利用亚马逊的碳汇在碳交易机制中带来经济收益的能力。\n卫星的威力会变大吗？\n再回到本文开头的另外一个主角——星链。\n虽然马斯克只是提到了用“天上的眼睛”监测森林砍伐，或许并无太多想要深入的动作和技术细节。但我们不妨参考其他已有的做法，设想一下这张卫星网还能怎样发挥作用？\n其实，用卫星来测碳不是什么新鲜事。人们早就发现，老的测量办法得到的数据不够全面。以前我们利用全世界约100个飞机和陆基塔上搭载的仪器来追踪二氧化碳的来源，其实没办法覆盖整个地球。\n针对森林的监测和碳数据的收集还有更多具体的操作难点。据潘文婧介绍，\n\n 树木和森林生态系统的碳储量计算很难用单一的方法来概括，因为不同的树种、树龄、森林分布区、不同的环境条件、不同的森林管理措施和水平……都会影响到树木的生物量和碳含量，进而影响到树木和森林固碳量的计算。\n\n\n 往往要针对以上的不同情况，通过不同的方法学和模型来对森林碳汇进行计算。这种复杂性，造成森林碳汇评估的结果普遍存在精度低、不确定性高的问题。另外，自然生态系统从大气中吸收和固定碳不是一蹴而就的，而是需要若干年的时间。\n\n这些挑战显然留下了技术探索的广阔空间。\nNASA在约20年前就已经开发了第一颗能够精确监测二氧化碳排放和吸收的时间地点的“气候间谍卫星”OCO。和遥感卫星的思路相似，OCO利用了大气中不同的气体分子会吸收特定波长辐射的原理来探测。通过光谱仪测量从地球上反射的太阳光的强度，就能分辨出哪些地方二氧化碳浓度大、排放多。\nNASA在当年还提出让这些气候探测卫星们各司其职，比如A卫星负责测温度，B卫星负责测湿度，卫星之间又相互跟踪，形成合作，这样就绘制出来的数据网络就更加全面、在时间上也有连续性。是不是已经有那么点“星链”的味道了？\n2019年发表在《自然》杂志上的另一项研究，则利用Planet Labs 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Macintosh|网络</p>\n<p>发布会当天，只见乔布斯穿过黑暗的舞台，走向一张小桌子，他从手提袋里拿出电脑、键盘和鼠标，随后从衬衣口袋里拿出了软盘，接着，麦金塔被启动了，开始显示精美绝伦的图形界面，现场掌声雷动。‘我要让麦金塔自己说话，’乔布斯退到电脑后。麦金塔发出了轻颤的低沉声音，‘你好，我是麦金塔。从包里面出来的感觉真好。’显然，它还不懂得在欢呼声中先暂停一下自我介绍，‘接下来，让我非常自豪地请出一个人，他就如同我的父亲一样——史蒂夫·乔布斯。’乔布斯缓缓地点了点头，双唇紧闭但笑得很开心，接着他低下头开始哽咽。</p>\n<p>随后，现场一位记者问乔布斯做过哪些市场调研工作，乔布斯语带嘲笑地回应：‘贝尔在发明电话之前作过任何市场调研吗？’那时的乔布斯和苹果，自命不凡。</p>\n<p>但从轰动一时，到跌下神坛，麦金塔只用了一年。它前卫的设计是革命性的，但处理能力和适配软件都是致命伤。1985 年，麦金塔销量只有苹果预测的 10%。</p>\n<p>4 年后，乔布斯才有机会再次登上舞台。他一定要在 1988 年 10 月 22 日当天发布 NeXT 电脑，即便产品系统至少还要一年才能正常运行，但来不及了，他的光环正在消失，他需要重新沉浸在人们崇拜的目光中，员工也需要借此提振对新公司的士气。</p>\n<p>在麦金塔在市场上失败之后，乔布斯被赶出了那个他亲手缔造的王国。然后，他创立了 NeXT。</p>\n<p><b>被放大了的偏执</b></p>\n<p>‘1 月 24 日，苹果电脑公司将推出麦金塔电脑。你将明白为什么 1984 不会变成《1984》。’这是广告《1984》的旁白。但‘反叛者’麦金塔没能撼动‘老大哥’IBM的地位，销量不如人意，而 IBM 的个人计算机市场份额还在不断扩大。</p>\n<p>由于产品销量低迷，彼时的 CEO 约翰·斯卡利要撤掉乔布斯产品负责人的职务。董事们全部站在了斯卡利一边。乔布斯把所有的心血都倾注在这家他一手创建的公司，而且成绩有目共睹，降职对他来说无疑是毁灭性的打击。最终，乔布斯只保留一个董事长的虚职，没有任何实权，没有人向他汇报工作。他的办公室被搬到了另一幢楼里，远离斯卡利和其他掌权的高管，还被派去俄罗斯推销已经卖了 8 年的 Apple II。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/374e9470e9a1aceeaaa54f5bef60a221\" tg-width=\"550\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\">约翰·斯卡利（右）是乔布斯亲自找来的 CEO，他此前是百事公司总裁，被乔布斯一句‘你是想卖一辈子糖水，还是跟我一起改变世界’说服。</p>\n<p>‘我招错了人，（斯卡利）毁了我十年的心血。他逼我离职，但这还不是最糟糕的，如果苹果能按我的设想发展，我会很开心。他侥幸登上了一艘正要发射的火箭，他还以为是自己建造了火箭，轻率改变火箭的飞行轨迹，结果是箭毁人亡。’乔布斯在 1995 年接受采访，回忆起了十年前被赶出家门的经历。</p>\n<p>当时，斯卡利带领苹果朝更加市场化的方向发展，公司逐渐开始屈从于客户的需求，产品性能的决定权从工程师转到了营销人员手里。而乔布斯一直想让公司来决定市场的走向，他想大幅削减 Apple II 的经费，加大对麦金塔的投资。‘我离开时，苹果领先业界整整十年，后来微软能追上来就是因为当时的苹果止步不前。’乔布斯说道。</p>\n<p>就这样，1985 年，30 岁的乔布斯离开了苹果。</p>\n<p>从苹果逃出来的那一刻，乔布斯坚信自己摆脱了多重压迫，重获渴望已久的自由。但同时，他也失控了。他要求彻头彻尾的完美，在管理上事事过问，造出了又一个形式远大于功能性的产品，一个比尔·盖茨不愿为之开发软件，想在‘它上面撒尿’的产品。</p>\n<p>最开始，乔布斯请保罗·兰德设计 NeXT 的商标，花了 10 万美元。之所以在创业初期这样大掷手笔，一方面是因为这位设计师最知名的设计是 IBM 的商标，乔布斯依然想和 IBM 较劲。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ac315592851a8a480e90149fc461eb5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"275\" referrerpolicy=\"no-referrer\">乔布斯和他坚决要设计为黑色正方体的NeXT电脑|网络</p>\n<p>乔布斯非常执着于形式。比如他砸重金为 NeXT 打造生产线，机器都得刷成他指定的灰色；设计 NeXT 电脑也是如此偏执，乔布斯命令电脑必须是绝对完美的立方体，每条边都正好 1 英尺长，每个角都是 90 度。包豪斯设计强调形式要顺应功能，而乔布斯在这期间是反着来，功能去适应形式，先造外壳，再填血肉。</p>\n<p>乔布斯对于完美的热情已然失控。当他注意到模具在机箱底盘上留下的微小细纹时，就会飞到芝加哥，说服铸模工人重铸，直到完美。这也导致 NeXT 产品的成本不菲，要将成本控制在 3000 美元以内根本不可能。光一个机箱就造价不菲。工作人员说，‘本来整个机箱的预算是 50 美元，结果仅仅上个漆就花掉了 50 美元。’因为乔布斯希望机箱的油漆品质能与他在 4000 美元的唱盘上看到过的钛制音臂相当，于是他派了三名员工去通用汽车学习怎么上漆。</p>\n<p>即便产品还没准备好应市，乔布斯还是在 1988 年‘准时’开始了他的回归演讲，他花了好几个月琢磨台词，试图营造‘现实扭曲力场’。只见他手拿 NeXT 的电路板，对观众说这是‘我见过的最精美的电路板’，观众席上掌声热烈，尽管在几英尺开外，所有的电路板看上去都是一样的。但一个事实是，如果用户想要一套完整的可以正常工作的 NeXT 电脑，要花费 1 万多美元，比当初的设想贵了 7000 多美元。</p>\n<p>但盖茨并没有掉入‘陷阱’。‘这款机器就是垃圾，’他说，‘光驱的反应时间太长，机箱太他妈贵，整个东西太荒谬。’当时盖茨就决定，微软不会分散其他项目的资源来为 NeXT 开发应用程序，并且在随后的每次到访都重申了这一点。更糟的是，他一再公开表态，致使其他软件公司也不愿意花时间为 NeXT 开发软件。‘为它开发？我会在它上面撒尿。’他在《信息世界》上说。</p>\n<p>1989 年，当被问及乔布斯的方法可能会产生的伟大设计时，盖茨示意大家看看还在台上的 NeXT 样机，嘲笑道：‘如果你想要黑色，我可以给你一罐油漆。’</p>\n<p>1989 年年中，NeXT 电脑终于开始销售了，工厂已经准备好每月生产 10000 台。结果这款电脑每月的销量只有约 400 台。NexT 花了近 7 年时间总共只销售了 50000 台机器之后，乔布斯不得不停止硬件制造。</p>\n<p><b>懂得‘不治’</b></p>\n<p>从苹果离开时，有 5 位钦佩乔布斯的员工跟着去到 NeXT。《成为乔布斯》里写到一个细节：一天，NeXT 团队正在室外头脑风暴，突然的起风让给窗户被刮得砰砰响，即便是自己家，乔布斯也没有意识自己得去解决问题，眼看还要向团队成员发怒。其中一位员工认为，在苹果的那些年，乔布斯只想着把自己的伟大设想变成现实，从来没有关注过其他员工做的成千上万件小事。</p>\n<p>同时，他陷入了另一种极端。在创业初期，他说，‘我们不仅仅要打造一个产品，更要打造一家无与伦比的企业，让整体大于部分之和，’他说道，‘未来两年，大约有两万个决策正等着我们拍板。’史蒂夫试图插手干预每一件小事，做好那‘两万个决策’，却让事情的进展变得无比缓慢。这种事无巨细的管理方式说明他还没有学会如何综观全局，分清事情的轻重缓急。</p>\n<p>和 NeXT 同期，乔布斯在 1986 年出资 1000 万美元，收购了卢卡斯影业的电脑图形部门（也就是后来的皮克斯）。彼时的卢卡斯影业刚刚拍完《星战》三部曲，乔布斯认定这是图形技术的巅峰。他在接受《商业周刊》的采访时说，买下皮克斯是为了进入 3D 产业，3D 产业‘就如同 1978 年的个人电脑产业一样潜力无穷’。他相信，团队掌握的 3D 技术有着广阔的商业前景，能为医院、公司和大学所用，而这些正是 NeXT 的潜在客户。</p>\n<p>早期，皮克斯做了一款专门用来制作动画的计算机，意图卖给好莱坞的其他动画公司，但在 80 年代，完全用电脑制作仍太过激进。于是，团队只能用这些设备自己做动画，他们从迪士尼挖来了约翰·拉塞特，皮克斯的象征——小台灯，就是在那个时期制作出来的。</p>\n<p>前前后后，乔布斯为皮克斯注资 5000 万美元，但到了 90 年代初，皮克斯的硬件生意做不下去了，乔布斯卖掉了硬件部门，裁掉了所有销售，1991 年初，皮克斯的员工数从 120 人减少到了 42 人。乔布斯想让公司决定专注于软件和动画。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/977b5eea69818a8447f178cf9b17b8f5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"310\" referrerpolicy=\"no-referrer\">乔布斯和皮克斯高管合影，他左边是卡特姆，后边是拉塞特|皮克斯</p>\n<p>转机在 1995 年出现了。皮克斯用长期推销无门的软件和硬件，在拉塞特等人故事的加持下，催生了《玩具总动员》。这部动画电影获得了 3.6 亿美元的全球票房。足足有十年时间，乔布斯希望皮克斯出售高品质的软件和电脑，但乏人问津。可当它这些技术被制作成了一个美好的故事，很快就获得认可。就这样，乔布斯更深入地思考科技和人文的结合。</p>\n<p>在皮克斯，乔布斯慢慢领会到，最好的管理技能就是放手，给予手下的优秀人才足够的空间，尽管这与他的天性是相违背的。某种程度上，也因为乔布斯的‘不治’，让皮克斯一直涌动着创新的血液。‘在创意方面，我们的第一步永远是挑选导演。我们不会说，“就这部电影，你来拍吧。”我们会说，“你是一个非常聪明的人，自己想个点子吧。”我们希望故事是他们想出来的。’皮克斯创始人艾德文·卡特姆告诉极客公园。</p>\n<p>‘人们常常听说乔布斯在早期一些恶劣的行为，他们认为是那样的乔布斯造就了伟大的苹果，不是那样的。是那个从自身错误中学习并改变的乔布斯，是他成就了伟大的苹果，’卡特姆说，‘后来我在他身上看到了一些让我惊讶的改变，他真的学会了倾听，他有了同理心，他开始非常在乎他人的感受。他让这些成为了自己的一部分。这些特质凑在一起，在他身上发生的改变是如此真实和深刻，留下了一道伟大的成长曲线。’</p>\n<p><b>重返舞台</b></p>\n<p>1996 年，苹果以 28 亿美元收购了 NeXT，乔布斯借此回到苹果，隔年被任命为临时首 CEO。那时，他遇到了艾弗·乔纳森，两人开始打造下一代 iMac。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ac3c0afcaac87a7cca698af6549095a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\">乔布斯和苹果前首席设计官乔纳森|网络</p>\n<p>乔布斯那是老样子。他要求 iMac 应该是一个一体化的产品，键盘、显示器和主机被组合到一个简单的装置中，从箱子里面拿出来就能用；而且设计要独特，要能体现品牌文化；价格定在 1200 美元左右。后来，他们决定把机箱外壳设计成半透明的，乔布斯一直坚持要让芯片整齐地排列在电路板上，即使它们不会被人们看到也要这么做。但现在，它们能被人看见了。为了制作出完美的产品，他们甚至去了一家生产糖豆的工厂，学习如何把半透明色彩做得更富活力。</p>\n<p>他还是那么暴躁，一次产品测评会上，他发现制造的进度变慢了，围着桌子走了一圈，把在座的人都挨个儿骂了一顿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35b55dc893373b013ac2ee4cfaa231b1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"330\" referrerpolicy=\"no-referrer\">iMacG3|网络</p>\n<p>90 年代，人们满眼都是笨重、死板的企业用 PC，标准化和流程化的制造让电脑产业齐整划一，俨然是《1984》所预言的景象。五彩斑斓的个人电脑，点亮了市场。苹果借此起死回生，还再次颠覆个人计算机的形象。</p>\n<p>乔布斯重新执掌苹果后，先是做了个广告，为苹果树立调性：Think Different。值得一提的是，广告制作了两个版本，一个版本是乔布斯亲自朗诵的，另一个版本是演员朗诵的，乔布斯要求让平台务必播放演员版本。‘如果播放了我的版本，广告就打上了我的烙印。但这个广告不是关于我的，是关于公司的。’</p>\n<p>那个极端自我的 CEO，似乎不见了踪影。但他的执拗和激情却早已融入了苹果。在乔布斯逝世后，人们找到了那个他亲自配音的版本，一遍遍地播放，并为之动容。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6d0596679ee5cefb644e871b0ee63f8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>‘向那些疯狂的家伙们致敬。他们特立独行，他们桀骜不训，他们惹事生非，他们格格不入，他们用与众不同的眼光看待事物，他们不喜欢墨守成规，他们也不愿安于现状。你可以赞美他们，引用他们，反对他们，质疑他们，颂扬或是诋毁他们，但唯独不能漠视他们……只有那些疯狂到以为自己能够改变世界的人，才能真正地改变世界。’</p>\n<p>12 年的放逐后，乔布斯有了很多改变，但最重要是，他回归后用这个广告，用自己的声音，表达了一个重要的信息——他对世界的看法，始终如一。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>那被“放逐”的12年，给了乔布斯什么？</title>\n<style 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href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/WIw0H-yCGR2dJz_FZL1nzw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/01a9e8b5bea21b33d868cc6f38e59a0f","relate_stocks":{"AAPL":"苹果"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/WIw0H-yCGR2dJz_FZL1nzw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1190354426","content_text":"采写 | biu\n1985 年，发布仪式的前夜，乔布斯焦灼不安地在现场排练。动画在屏幕上滚动的方式，舞台灯光，甚至他攥在手里的讲稿，乔布斯统统不满意。\n隔天，这个能容纳 2600 人的礼堂会被挤得水泄不通，因为两天前打出去的苹果广告病毒一般传开了，超过 9600 万人在电视上看到那则叫《1984》的广告。乔布斯希望广告能配得上将要发布的革命性产品，坚决拿出空前的预算——75 万美元，‘我想要的是一声惊雷。’\n比尔·盖茨目睹过乔布斯的排练，‘他的台词其实都是经过精心设计的，但在台上却让观众觉得是即兴发挥。’\n1985 年，乔布斯在发布会上展示 Macintosh|网络\n发布会当天，只见乔布斯穿过黑暗的舞台，走向一张小桌子，他从手提袋里拿出电脑、键盘和鼠标，随后从衬衣口袋里拿出了软盘，接着，麦金塔被启动了，开始显示精美绝伦的图形界面，现场掌声雷动。‘我要让麦金塔自己说话，’乔布斯退到电脑后。麦金塔发出了轻颤的低沉声音，‘你好，我是麦金塔。从包里面出来的感觉真好。’显然，它还不懂得在欢呼声中先暂停一下自我介绍，‘接下来，让我非常自豪地请出一个人，他就如同我的父亲一样——史蒂夫·乔布斯。’乔布斯缓缓地点了点头，双唇紧闭但笑得很开心，接着他低下头开始哽咽。\n随后，现场一位记者问乔布斯做过哪些市场调研工作，乔布斯语带嘲笑地回应：‘贝尔在发明电话之前作过任何市场调研吗？’那时的乔布斯和苹果，自命不凡。\n但从轰动一时，到跌下神坛，麦金塔只用了一年。它前卫的设计是革命性的，但处理能力和适配软件都是致命伤。1985 年，麦金塔销量只有苹果预测的 10%。\n4 年后，乔布斯才有机会再次登上舞台。他一定要在 1988 年 10 月 22 日当天发布 NeXT 电脑，即便产品系统至少还要一年才能正常运行，但来不及了，他的光环正在消失，他需要重新沉浸在人们崇拜的目光中，员工也需要借此提振对新公司的士气。\n在麦金塔在市场上失败之后，乔布斯被赶出了那个他亲手缔造的王国。然后，他创立了 NeXT。\n被放大了的偏执\n‘1 月 24 日，苹果电脑公司将推出麦金塔电脑。你将明白为什么 1984 不会变成《1984》。’这是广告《1984》的旁白。但‘反叛者’麦金塔没能撼动‘老大哥’IBM的地位，销量不如人意，而 IBM 的个人计算机市场份额还在不断扩大。\n由于产品销量低迷，彼时的 CEO 约翰·斯卡利要撤掉乔布斯产品负责人的职务。董事们全部站在了斯卡利一边。乔布斯把所有的心血都倾注在这家他一手创建的公司，而且成绩有目共睹，降职对他来说无疑是毁灭性的打击。最终，乔布斯只保留一个董事长的虚职，没有任何实权，没有人向他汇报工作。他的办公室被搬到了另一幢楼里，远离斯卡利和其他掌权的高管，还被派去俄罗斯推销已经卖了 8 年的 Apple II。\n约翰·斯卡利（右）是乔布斯亲自找来的 CEO，他此前是百事公司总裁，被乔布斯一句‘你是想卖一辈子糖水，还是跟我一起改变世界’说服。\n‘我招错了人，（斯卡利）毁了我十年的心血。他逼我离职，但这还不是最糟糕的，如果苹果能按我的设想发展，我会很开心。他侥幸登上了一艘正要发射的火箭，他还以为是自己建造了火箭，轻率改变火箭的飞行轨迹，结果是箭毁人亡。’乔布斯在 1995 年接受采访，回忆起了十年前被赶出家门的经历。\n当时，斯卡利带领苹果朝更加市场化的方向发展，公司逐渐开始屈从于客户的需求，产品性能的决定权从工程师转到了营销人员手里。而乔布斯一直想让公司来决定市场的走向，他想大幅削减 Apple II 的经费，加大对麦金塔的投资。‘我离开时，苹果领先业界整整十年，后来微软能追上来就是因为当时的苹果止步不前。’乔布斯说道。\n就这样，1985 年，30 岁的乔布斯离开了苹果。\n从苹果逃出来的那一刻，乔布斯坚信自己摆脱了多重压迫，重获渴望已久的自由。但同时，他也失控了。他要求彻头彻尾的完美，在管理上事事过问，造出了又一个形式远大于功能性的产品，一个比尔·盖茨不愿为之开发软件，想在‘它上面撒尿’的产品。\n最开始，乔布斯请保罗·兰德设计 NeXT 的商标，花了 10 万美元。之所以在创业初期这样大掷手笔，一方面是因为这位设计师最知名的设计是 IBM 的商标，乔布斯依然想和 IBM 较劲。\n乔布斯和他坚决要设计为黑色正方体的NeXT电脑|网络\n乔布斯非常执着于形式。比如他砸重金为 NeXT 打造生产线，机器都得刷成他指定的灰色；设计 NeXT 电脑也是如此偏执，乔布斯命令电脑必须是绝对完美的立方体，每条边都正好 1 英尺长，每个角都是 90 度。包豪斯设计强调形式要顺应功能，而乔布斯在这期间是反着来，功能去适应形式，先造外壳，再填血肉。\n乔布斯对于完美的热情已然失控。当他注意到模具在机箱底盘上留下的微小细纹时，就会飞到芝加哥，说服铸模工人重铸，直到完美。这也导致 NeXT 产品的成本不菲，要将成本控制在 3000 美元以内根本不可能。光一个机箱就造价不菲。工作人员说，‘本来整个机箱的预算是 50 美元，结果仅仅上个漆就花掉了 50 美元。’因为乔布斯希望机箱的油漆品质能与他在 4000 美元的唱盘上看到过的钛制音臂相当，于是他派了三名员工去通用汽车学习怎么上漆。\n即便产品还没准备好应市，乔布斯还是在 1988 年‘准时’开始了他的回归演讲，他花了好几个月琢磨台词，试图营造‘现实扭曲力场’。只见他手拿 NeXT 的电路板，对观众说这是‘我见过的最精美的电路板’，观众席上掌声热烈，尽管在几英尺开外，所有的电路板看上去都是一样的。但一个事实是，如果用户想要一套完整的可以正常工作的 NeXT 电脑，要花费 1 万多美元，比当初的设想贵了 7000 多美元。\n但盖茨并没有掉入‘陷阱’。‘这款机器就是垃圾，’他说，‘光驱的反应时间太长，机箱太他妈贵，整个东西太荒谬。’当时盖茨就决定，微软不会分散其他项目的资源来为 NeXT 开发应用程序，并且在随后的每次到访都重申了这一点。更糟的是，他一再公开表态，致使其他软件公司也不愿意花时间为 NeXT 开发软件。‘为它开发？我会在它上面撒尿。’他在《信息世界》上说。\n1989 年，当被问及乔布斯的方法可能会产生的伟大设计时，盖茨示意大家看看还在台上的 NeXT 样机，嘲笑道：‘如果你想要黑色，我可以给你一罐油漆。’\n1989 年年中，NeXT 电脑终于开始销售了，工厂已经准备好每月生产 10000 台。结果这款电脑每月的销量只有约 400 台。NexT 花了近 7 年时间总共只销售了 50000 台机器之后，乔布斯不得不停止硬件制造。\n懂得‘不治’\n从苹果离开时，有 5 位钦佩乔布斯的员工跟着去到 NeXT。《成为乔布斯》里写到一个细节：一天，NeXT 团队正在室外头脑风暴，突然的起风让给窗户被刮得砰砰响，即便是自己家，乔布斯也没有意识自己得去解决问题，眼看还要向团队成员发怒。其中一位员工认为，在苹果的那些年，乔布斯只想着把自己的伟大设想变成现实，从来没有关注过其他员工做的成千上万件小事。\n同时，他陷入了另一种极端。在创业初期，他说，‘我们不仅仅要打造一个产品，更要打造一家无与伦比的企业，让整体大于部分之和，’他说道，‘未来两年，大约有两万个决策正等着我们拍板。’史蒂夫试图插手干预每一件小事，做好那‘两万个决策’，却让事情的进展变得无比缓慢。这种事无巨细的管理方式说明他还没有学会如何综观全局，分清事情的轻重缓急。\n和 NeXT 同期，乔布斯在 1986 年出资 1000 万美元，收购了卢卡斯影业的电脑图形部门（也就是后来的皮克斯）。彼时的卢卡斯影业刚刚拍完《星战》三部曲，乔布斯认定这是图形技术的巅峰。他在接受《商业周刊》的采访时说，买下皮克斯是为了进入 3D 产业，3D 产业‘就如同 1978 年的个人电脑产业一样潜力无穷’。他相信，团队掌握的 3D 技术有着广阔的商业前景，能为医院、公司和大学所用，而这些正是 NeXT 的潜在客户。\n早期，皮克斯做了一款专门用来制作动画的计算机，意图卖给好莱坞的其他动画公司，但在 80 年代，完全用电脑制作仍太过激进。于是，团队只能用这些设备自己做动画，他们从迪士尼挖来了约翰·拉塞特，皮克斯的象征——小台灯，就是在那个时期制作出来的。\n前前后后，乔布斯为皮克斯注资 5000 万美元，但到了 90 年代初，皮克斯的硬件生意做不下去了，乔布斯卖掉了硬件部门，裁掉了所有销售，1991 年初，皮克斯的员工数从 120 人减少到了 42 人。乔布斯想让公司决定专注于软件和动画。\n乔布斯和皮克斯高管合影，他左边是卡特姆，后边是拉塞特|皮克斯\n转机在 1995 年出现了。皮克斯用长期推销无门的软件和硬件，在拉塞特等人故事的加持下，催生了《玩具总动员》。这部动画电影获得了 3.6 亿美元的全球票房。足足有十年时间，乔布斯希望皮克斯出售高品质的软件和电脑，但乏人问津。可当它这些技术被制作成了一个美好的故事，很快就获得认可。就这样，乔布斯更深入地思考科技和人文的结合。\n在皮克斯，乔布斯慢慢领会到，最好的管理技能就是放手，给予手下的优秀人才足够的空间，尽管这与他的天性是相违背的。某种程度上，也因为乔布斯的‘不治’，让皮克斯一直涌动着创新的血液。‘在创意方面，我们的第一步永远是挑选导演。我们不会说，“就这部电影，你来拍吧。”我们会说，“你是一个非常聪明的人，自己想个点子吧。”我们希望故事是他们想出来的。’皮克斯创始人艾德文·卡特姆告诉极客公园。\n‘人们常常听说乔布斯在早期一些恶劣的行为，他们认为是那样的乔布斯造就了伟大的苹果，不是那样的。是那个从自身错误中学习并改变的乔布斯，是他成就了伟大的苹果，’卡特姆说，‘后来我在他身上看到了一些让我惊讶的改变，他真的学会了倾听，他有了同理心，他开始非常在乎他人的感受。他让这些成为了自己的一部分。这些特质凑在一起，在他身上发生的改变是如此真实和深刻，留下了一道伟大的成长曲线。’\n重返舞台\n1996 年，苹果以 28 亿美元收购了 NeXT，乔布斯借此回到苹果，隔年被任命为临时首 CEO。那时，他遇到了艾弗·乔纳森，两人开始打造下一代 iMac。\n乔布斯和苹果前首席设计官乔纳森|网络\n乔布斯那是老样子。他要求 iMac 应该是一个一体化的产品，键盘、显示器和主机被组合到一个简单的装置中，从箱子里面拿出来就能用；而且设计要独特，要能体现品牌文化；价格定在 1200 美元左右。后来，他们决定把机箱外壳设计成半透明的，乔布斯一直坚持要让芯片整齐地排列在电路板上，即使它们不会被人们看到也要这么做。但现在，它们能被人看见了。为了制作出完美的产品，他们甚至去了一家生产糖豆的工厂，学习如何把半透明色彩做得更富活力。\n他还是那么暴躁，一次产品测评会上，他发现制造的进度变慢了，围着桌子走了一圈，把在座的人都挨个儿骂了一顿。\niMacG3|网络\n90 年代，人们满眼都是笨重、死板的企业用 PC，标准化和流程化的制造让电脑产业齐整划一，俨然是《1984》所预言的景象。五彩斑斓的个人电脑，点亮了市场。苹果借此起死回生，还再次颠覆个人计算机的形象。\n乔布斯重新执掌苹果后，先是做了个广告，为苹果树立调性：Think Different。值得一提的是，广告制作了两个版本，一个版本是乔布斯亲自朗诵的，另一个版本是演员朗诵的，乔布斯要求让平台务必播放演员版本。‘如果播放了我的版本，广告就打上了我的烙印。但这个广告不是关于我的，是关于公司的。’\n那个极端自我的 CEO，似乎不见了踪影。但他的执拗和激情却早已融入了苹果。在乔布斯逝世后，人们找到了那个他亲自配音的版本，一遍遍地播放，并为之动容。\n\n‘向那些疯狂的家伙们致敬。他们特立独行，他们桀骜不训，他们惹事生非，他们格格不入，他们用与众不同的眼光看待事物，他们不喜欢墨守成规，他们也不愿安于现状。你可以赞美他们，引用他们，反对他们，质疑他们，颂扬或是诋毁他们，但唯独不能漠视他们……只有那些疯狂到以为自己能够改变世界的人，才能真正地改变世界。’\n12 年的放逐后，乔布斯有了很多改变，但最重要是，他回归后用这个广告，用自己的声音，表达了一个重要的信息——他对世界的看法，始终如一。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":859,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":868977962,"gmtCreate":1632584622556,"gmtModify":1632654899518,"author":{"id":"3581680957656743","authorId":"3581680957656743","name":"Simon00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/175b0b8022b6805c99aa38bdf8f5b106","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/868977962","repostId":"2169181896","repostType":4,"repost":{"id":"2169181896","pubTimestamp":1632562712,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2169181896?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-25 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3641104><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛分析认为，从历史角度上看，美国政府停摆通常不会对股票市场产生重大影响。\n统计显示，在1980年以来的14次政府停摆中，标准普尔500指数在预算授权到期之日的回报率中值为-0.1%，在停摆期间为0.1%，在重开之日为0.3%。\n\n值得注意的政府关门案例是2018年。在当年12月美国政府停摆时，标准普尔500下跌了2%。但高盛认为，当时市场剧的剧烈反应更多是由于投资者对美联储收紧政策的担忧。\n虽然...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3641104\">Web 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中概股接连遭受重击，反垄断以来，互联网科技三巨头阿里、美团、腾讯股价一直承压；新东方、好未来、高途皆遭教育股政策风向剧变；滴滴上市后风波不断，部分中概IPO已经暂停；互金平台整改潮中，360旗下“360借条”App遭下架；监管督促电商平台核查处理买卖虚假检测报告行为；从各家股票的峰值来看，有些公司的股价已经打了骨折： 下一步，是继续下跌，还是逆势反弹？正值中概股的分水岭之际，大家内心可能都非常担忧，小虎君诚邀各位广大虎友晒出自己的账户持仓，分享一下在这场风暴中的交易体验，聊聊自己的想法，和虎友一起共度难关！ 【参与方式】 在本贴评论区留言晒出持仓分享图即可参与！ 如何参与晒单？ 点击APP的“交易”页面，选择交易的股票，点击持仓盈亏分享，即可解锁萌萌的小虎表情包。（更新到6.8.9以上版本的虎友们，除了分享单只股票涨跌幅之外，还可以分享你赚、亏了多少钱哦）【活动规则】 老虎社区第五届比惨大赛正式开始喽，欢迎大家在本帖下方留言，聊聊你的股票今天表现如何？晒晒你亏/赚了多少钱？我们会选取盈亏最多或者最有才华、最有趣的虎友赠送老虎7周年纪念款冰箱贴1个，款式随机～【活动时间】 本活动截止时间为北京时间7月12日晚20:00；欢迎大家积极参与哦~","listText":"宝宝心里苦：躲过了618年中大促，没有躲过中概的黑色7月龙卷风。oh~暴跌来的快就像龙卷风，离不开暴风圈我来不及逃~先来回顾一下，龙卷风过后的中概股： 中概股接连遭受重击，反垄断以来，互联网科技三巨头阿里、美团、腾讯股价一直承压；新东方、好未来、高途皆遭教育股政策风向剧变；滴滴上市后风波不断，部分中概IPO已经暂停；互金平台整改潮中，360旗下“360借条”App遭下架；监管督促电商平台核查处理买卖虚假检测报告行为；从各家股票的峰值来看，有些公司的股价已经打了骨折： 下一步，是继续下跌，还是逆势反弹？正值中概股的分水岭之际，大家内心可能都非常担忧，小虎君诚邀各位广大虎友晒出自己的账户持仓，分享一下在这场风暴中的交易体验，聊聊自己的想法，和虎友一起共度难关！ 【参与方式】 在本贴评论区留言晒出持仓分享图即可参与！ 如何参与晒单？ 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本活动截止时间为北京时间7月12日晚20:00；欢迎大家积极参与哦~","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ac42367ea35e7efb2dcff8d88bc7c4db","width":"1080","height":"648"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8ab8c2cfd845eceb98086f97992450a5","width":"1600","height":"900"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/069dcc5cfb53abf20a711485f010e55d","width":"1080","height":"2044"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/143456090","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":961,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":143718919,"gmtCreate":1625817733631,"gmtModify":1631890842935,"author":{"id":"3581680957656743","authorId":"3581680957656743","name":"Simon00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/175b0b8022b6805c99aa38bdf8f5b106","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好文","listText":"好文","text":"好文","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/143718919","repostId":"143467634","repostType":1,"repost":{"id":143467634,"gmtCreate":1625810610824,"gmtModify":1625820443134,"author":{"id":"3502860692623653","authorId":"3502860692623653","name":"爱上趋势股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/17f4521614b0cae62aff9fa7fa80fa77","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"一文看懂，如何布局全球光伏产业链！！！","htmlText":"——趋势哥出品，必是精品—— 01 “十四五”中央宣布，2030年我国将实现碳达峰、2060年碳中和，以此为驱动，光伏产业将得到空前的快速发展。 到2020年底，我国光伏容量253.43GW，为了实现2060年碳中和，预计在“十四五”期间，平均每年装机量要达到70GW~90GW；而到了“十五五”，平均每年要新增100GW！ 同时，抑制低碳减排、加强新能源利用，已经成为全球政治正确的事业。 据此，有分析人士称，未来光伏产业会有近26倍的巨大发展空间！ 中国光伏产业协会副会长预测： 保守估计2021年全球光伏新装机将达到150GW，乐观值为170GW。保守估计，2021-2025年，全球光伏新装机将达到1050GW，而乐观估计将达到1295GW。 也就是说，5年时间内，光伏产业有近10倍的增长空间！ 由此，光伏这个赛道逻辑通透、持续周期长，将会是除了电动车、芯片之外的，另一个绝佳投资赛道。 所以，这个逻辑列入趋势哥“一文看懂系列”，希望对大家有所帮助。 02 光伏产业的构造如下：简单来说： 上游： 第一步 将【硅矿】进行提纯，变成【多晶硅】，纯度是99.9999%的用来造光伏，99.999999%用来造芯片。 第二步 将【多晶硅】铸造、切割，产生【硅片】。 中游： 第三部： 将【硅片】制作成【电池片】；以及，生产专用的【光伏玻璃】、盖板、框架等。 下游： 第四部： 将【电池片】通过玻璃、盖板、框架等多个材料，进行封装产生【光伏组件】； 第五步： 【光伏组件】再配上支架、逆变器、储电池等辅件，也就成了我们生活中看到的光伏电站。 03 光伏产业链和芯片一样，上游都是技术含量最高、利润最高的地方。所以，早期光伏上游都掌握在西方国家手里，中国只能做中下游。 2008年时，我国光伏组件制造的企业多达近400家，然而处在上游的多晶硅、硅片，却被控制在西方手里。下游产","listText":"——趋势哥出品，必是精品—— 01 “十四五”中央宣布，2030年我国将实现碳达峰、2060年碳中和，以此为驱动，光伏产业将得到空前的快速发展。 到2020年底，我国光伏容量253.43GW，为了实现2060年碳中和，预计在“十四五”期间，平均每年装机量要达到70GW~90GW；而到了“十五五”，平均每年要新增100GW！ 同时，抑制低碳减排、加强新能源利用，已经成为全球政治正确的事业。 据此，有分析人士称，未来光伏产业会有近26倍的巨大发展空间！ 中国光伏产业协会副会长预测： 保守估计2021年全球光伏新装机将达到150GW，乐观值为170GW。保守估计，2021-2025年，全球光伏新装机将达到1050GW，而乐观估计将达到1295GW。 也就是说，5年时间内，光伏产业有近10倍的增长空间！ 由此，光伏这个赛道逻辑通透、持续周期长，将会是除了电动车、芯片之外的，另一个绝佳投资赛道。 所以，这个逻辑列入趋势哥“一文看懂系列”，希望对大家有所帮助。 02 光伏产业的构造如下：简单来说： 上游： 第一步 将【硅矿】进行提纯，变成【多晶硅】，纯度是99.9999%的用来造光伏，99.999999%用来造芯片。 第二步 将【多晶硅】铸造、切割，产生【硅片】。 中游： 第三部： 将【硅片】制作成【电池片】；以及，生产专用的【光伏玻璃】、盖板、框架等。 下游： 第四部： 将【电池片】通过玻璃、盖板、框架等多个材料，进行封装产生【光伏组件】； 第五步： 【光伏组件】再配上支架、逆变器、储电池等辅件，也就成了我们生活中看到的光伏电站。 03 光伏产业链和芯片一样，上游都是技术含量最高、利润最高的地方。所以，早期光伏上游都掌握在西方国家手里，中国只能做中下游。 2008年时，我国光伏组件制造的企业多达近400家，然而处在上游的多晶硅、硅片，却被控制在西方手里。下游产","text":"——趋势哥出品，必是精品—— 01 “十四五”中央宣布，2030年我国将实现碳达峰、2060年碳中和，以此为驱动，光伏产业将得到空前的快速发展。 到2020年底，我国光伏容量253.43GW，为了实现2060年碳中和，预计在“十四五”期间，平均每年装机量要达到70GW~90GW；而到了“十五五”，平均每年要新增100GW！ 同时，抑制低碳减排、加强新能源利用，已经成为全球政治正确的事业。 据此，有分析人士称，未来光伏产业会有近26倍的巨大发展空间！ 中国光伏产业协会副会长预测： 保守估计2021年全球光伏新装机将达到150GW，乐观值为170GW。保守估计，2021-2025年，全球光伏新装机将达到1050GW，而乐观估计将达到1295GW。 也就是说，5年时间内，光伏产业有近10倍的增长空间！ 由此，光伏这个赛道逻辑通透、持续周期长，将会是除了电动车、芯片之外的，另一个绝佳投资赛道。 所以，这个逻辑列入趋势哥“一文看懂系列”，希望对大家有所帮助。 02 光伏产业的构造如下：简单来说： 上游： 第一步 将【硅矿】进行提纯，变成【多晶硅】，纯度是99.9999%的用来造光伏，99.999999%用来造芯片。 第二步 将【多晶硅】铸造、切割，产生【硅片】。 中游： 第三部： 将【硅片】制作成【电池片】；以及，生产专用的【光伏玻璃】、盖板、框架等。 下游： 第四部： 将【电池片】通过玻璃、盖板、框架等多个材料，进行封装产生【光伏组件】； 第五步： 【光伏组件】再配上支架、逆变器、储电池等辅件，也就成了我们生活中看到的光伏电站。 03 光伏产业链和芯片一样，上游都是技术含量最高、利润最高的地方。所以，早期光伏上游都掌握在西方国家手里，中国只能做中下游。 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:{"id":"1101413680","pubTimestamp":1623465999,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101413680?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-12 10:46","market":"us","language":"zh","title":"最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1101413680","media":"高毅资产管理","summary":"人们总是喜欢参考他人的意见，而个人意见往往都是错的。","content":"<p>作为20世纪最伟大的投资者之一，本杰明·格雷厄姆一直被认为是“价值投资之父”，作为巴菲特的“精神导师”，他对巴菲特的投资起到了至关重要的作用。在《跟格雷厄姆学价值投资》一书中，作者珍妮特·洛尔重点分析了本杰明·格雷厄姆的价值投资理论，并着重阐述稳妥的投资方法所包含的基本内容，教会读者理性投资。多年来，格雷厄姆的价值投资理论被市场多次证明是正确和明智的，无论时代多么进步，市场怎样变化，格雷厄姆的理论永远都是理性投资的基石。本文总结了12条格雷厄姆的投资原则，希望对大家有所裨益。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0463e197a660e59f236183e25c25c6cf\" tg-width=\"900\" tg-height=\"1448\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>01保持端正的态度</b></p>\n<p>价值投资者的首要目标是保护本金，避免损失。这一简单的逻辑告诫我们，为确保安全性可以牺牲一定的收益性，同时还要控制投资成本。在投资收益率比不上隔壁邻居的收益率时，不必怨声载道，让失望和不满占据你的心灵，说不定你的邻居是在冒险。只要还持有本金，收益率稳步、合理地增长，你的资产就可以不断增长。如果失去了本金，不管是储蓄还是投资，你都丧失了一切的根本。空空如也的投资账户，无论如何也实现不了增长。</p>\n<p><b>02不要理会预测</b></p>\n<p>对于经济，每个人都有自己的观点，很多人都喜欢向别人推荐自己认为的热门股票。对股市的讨论和争论到了白热化的程度。奇怪的是，面对股市上扬，预言家们毫无例外地相信这种情况会持续；而面对股市下挫，大家都觉得股市的重整旗鼓遥遥无期。</p>\n<p>“我根本不会去估计和预测。”巴菲特说，“那往往会让我们对已经清晰的事实产生错觉。你越是小心翼翼，就越是惶惶不可终日。我们不进行任何预测，但我们很关注并深入研究企业的历史业绩记录。如果企业的业绩记录不佳，但发展前景很可观，这就是机会。”</p>\n<p>查尔斯·布兰帝认为对投资进行预测会得不偿失，特别是那些被投资公司的分析员和媒体所鼓吹的预测更有危害性。“人们出于对某种结果的兴趣把所有的信息汇集起来，这本身就带有一定下意识的主观性，最后得出的所谓的准确结论恰恰是致命弱点。他们用马克·吐温的名言提醒我：‘矿井无非是一群骗子拥有土地上的一个洞而已。’对美国的预测常常被证实为谣言，虽然大家不一定是故意制造谣言，但糟糕的是，做出预言的人往往很相信自己。”</p>\n<p>大家都持有自己的观点，但不意味着你不必从多个角度去审视潜在的投资机会。投资或建立股票组合都取决于企业过去和将来的业绩，但对将来的预测，经验丰富的格雷厄姆也认为只可能是一个“大概的数字”，要么就是胡编乱造。他还说，在分析时要留有一定的余地，确保自己的安全边际，这样夜晚也能高枕无忧。</p>\n<p><b>03坚持实事求是</b></p>\n<p>威廉·欧奈尔屡次提醒我们，投资时不必人云亦云。“人们总是喜欢参考他人的意见，而个人意见往往都是错的。”虽然强势和固有的意见会影响我们对现实的看法，但巴菲特和其他投资大师都告诉我们，基于训练、经验和信息的直觉判断才是最强大的投资工具。当然，所谓的直觉必须来自丰富的知识与合理的判断。</p>\n<p><b>04不一致的投资机会</b></p>\n<p>戴维·伊本指出，大家一拥而上就充分说明市场已经过热了。“一个行业在指数中的比重超过30%，说明这个行业受到了投资者的普遍欢迎，如1999 年的科技行业和金融业。这也说明了大量资本进入这些行业，供给过度必然导致收益率下降。如果你还在这个行业，赶紧选择离开。”</p>\n<p>他偏爱那些和市场情况节拍不合的公司，它们经营稳健，具有竞争优势与合理的利润率。意见相反的人会选择大家都不喜爱的优质公司。这些公司在市场上并不起眼，其实际价值常被扭曲，价格会高于或低于内在价值。</p>\n<p>当经济陷入泥潭时，拖拉机和农业用具生产商约翰以2009 年的净收益成功打破了所有分析家的预言。同一时期标准普尔500 指数下降了0.3%，而公司股价出人意料地上涨了5%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dee469008f4476be259693d20fd6c166\" tg-width=\"960\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>05远离债务</b></p>\n<p>“聪明的投资者走向破产的唯一途径就是举债。”巴菲特说，“市场上行时，举债投资让投资者心花怒放，而当市场下行时，投资者一筹莫展。聪明的投资者不会通过举债来支持投资。当市场处于上升期时，投资者会被胜利冲昏头脑而使举债行为失控。大家都那么做的时候，请小心保护好自己。”紧紧跟随负债水平较低、现金流充裕的公司，善用自己的投资资金。</p>\n<p>另外，巴菲特还补充说，千万不要把自己的住房当作投资资产，而用它作为购买游艇、投资不动产或开设公司的资金来源。</p>\n<p>“2009 年前后发生的房地产风暴给购房人、贷款人、经纪人和政府好好上了一课，而这将确保将来市场的稳定。购房人应该老老实实地支付不少于10% 的首付款，每月的贷款应该在其承受范围之内。申请贷款时，购房人的收入水平和情况应该被好好核实。”</p>\n<p><b>06迎接市场的波动</b></p>\n<p>大多数时候，股票市场的波动不过是正常的短期变动而已。戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时代起就没有停止过。“我们都知道市场具有一定的周期性，围绕企业的实际价值上下波动。”</p>\n<p>“我喜欢市场发生变动。”伊本说，“当市场变动与基本面所反映的实际情况相左时，机会也会涌现出来。回想一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和长期债券，无一不印证了这一事实。”</p>\n<p>伊本不是唯一持有此观点的人。查尔斯·布兰帝也看到了2007—2008 年市场崩溃所带来的机会。“我们很清楚，过去的业绩不能保证将来的业绩，但至少具有一定的启发性。”布兰帝说，“我们认为，当人们回顾这段时期时，他们一定会相信是投资的黄金时期。”布兰帝接着解释说，市场遭遇危机后，股价都保持在较低水平，优质的投资机会正等着你去发现并捡起。</p>\n<p><b>07倾听“船员”建议</b></p>\n<p>尽管价值投资者会积极地迎接市场波动，不会精心测算投资的最佳时机，但这本书中所提到的各种投资工具还是可以充当大家投资时的风向标。它们会在大海起风浪时给你警示。过热的市场有时需要很长时间才会恢复正常，但这一天迟早会来。地心引力不就是使我们下落容易、上升困难吗？所有的投资者，包括交易所交易基金和共同基金的投资者都应该密切关注市场的发展情况，并相应地采取必要的调整措施。</p>\n<p>有些关于船的道理，也同样适用于投资领域。比如“水涨船高”，市场的涨潮必然会推高股价，但市场的退潮也会毫不留情地让没有及时进入安全地带的船只搁浅。又比如“逆风而上”，船员会根据风向不断地调整船帆，无论风向如何，都可以到达目的地。</p>\n<p>有两种风向是要小心的：使市场被高估的跟风和个股进入高价位的飓风。所以，我们该做的是，建造坚固的船，在市场的海洋里巧妙驾驶它，获知风暴来临时，扬帆驶入更安全的海港。</p>\n<p>真实的例子就是巴菲特在1969 年股市过热时的所作所为。他向自己的客户坦言，市场上已找不出物美价廉的股票，随后他关闭了自己的公司。</p>\n<p><b>08&nbsp;在市场过热时保持镇定</b></p>\n<p>塞思·卡拉曼主张投资者必须居安思危，提前防范突发事件。</p>\n<p>简而言之，最佳的投资策略就是买股不买股市，投资决策都基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资进入安全地带。股市过热会出现如下的迹象：</p>\n<ul>\n <li><p>股价创历史新高。</p></li>\n <li><p>很少分红，即便分红也是历史最低水平，甚至低于债券市场收益。</p></li>\n <li><p>新股扎堆发行。</p></li>\n</ul>\n<p>在市场狂热时，投资者好像都会前赴后继地重复以前的错误。</p>\n<p>“这些都是古老的教训了。”巴菲特若有所思地说，“它们不是什么新鲜事儿，大家都一清二楚，但高兴起来马上就忘得一干二净。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14d3e5a94dc48faf520a1d1e9c819c2c\" tg-width=\"960\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>09多样化投资</b></p>\n<p>如果可以预测未来，投资不用多样化。如果所有的资产同升同降，多样化也是多余的。多样化要求我们建立广泛的资产基础，以取得投资的增长和安全性。</p>\n<p>“我想强调的是，每位投资者都应该持有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说道，“不动产、股票和硬通资产都应在组合中占有一席之地。不动产应该集中于全球范围内没有泡沫的市场，而股票则应该在全球范围进行多样化。”</p>\n<p><b>10通货膨胀不会消失</b></p>\n<p>通货膨胀是我们无形和隐蔽的敌人。正是它，摧毁经济，重伤企业，吞噬我们个人的财富和快乐。</p>\n<p>“通货膨胀将一直伴随着你。”巴菲特说，“从长期来看，很小的通货膨胀都具有强大的杀伤力。”他认为防御通货膨胀的最佳选择是维持自己的盈利能力。“要么，就选择资本要求不高的企业，持有它的股票，就可以分享美国经济的收益水平。”</p>\n<p><b>11坦然面对投资中的失误</b></p>\n<p>是人都会犯错，投资时也不例外。提前预防，犯错后不必自责，继续前进。在2009 年写给股东的信中，巴菲特承认自己大量买入康菲石油股票是重大失误。“我根本没有料到下半年的能源价格暴跌。”他勇敢地走到大家前面，承认自己失误的严重性，“买入的错误时机让伯克希尔·哈撒韦公司为此付出了数百亿美元。”很多年来，巴菲特事后承认自己犯过的很多错误。有时，他会开玩笑说自己应该加入AA 公司，才能改掉不断投资航空业的习惯。但他出类拔萃的投资选择抵消了失误所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为成功的典范。</p>\n<p><b>12 享受投资的过程</b></p>\n<p>投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作我们在这精彩世界里进行的一次冒险呢！</p>","source":"lsy1594783014144","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-12 10:46 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4MjE4OTE4MQ==&mid=2650452428&idx=1&sn=8427d2dd01e7deccebf1cce7cf3ed4da&chksm=87879fdeb0f016c86db2f2e2f185218410a5cd027a88672b0f64db5a1d1fb5f92069f97fb4a8&mpshare=1&scene=1&srcid=0611cQ1CUSm8Gh9P3OQG8I1W&sharer_sharetime=1623456137592&sharer_shareid=fbf3e6a28882bb91c07a361d6d431142&exportkey=AZhJ9s2LYDclcK6XjSCj4jA%3D&pass_ticket=Wz42Tzk7b4Ui458wQtN3RZcqhsmV6Z25%2BEWtbYC3kctcPziJQrlsD%2FT0oIjRYbFT&wx_header=0#rd><strong>高毅资产管理</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作为20世纪最伟大的投资者之一，本杰明·格雷厄姆一直被认为是“价值投资之父”，作为巴菲特的“精神导师”，他对巴菲特的投资起到了至关重要的作用。在《跟格雷厄姆学价值投资》一书中，作者珍妮特·洛尔重点分析了本杰明·格雷厄姆的价值投资理论，并着重阐述稳妥的投资方法所包含的基本内容，教会读者理性投资。多年来，格雷厄姆的价值投资理论被市场多次证明是正确和明智的，无论时代多么进步，市场怎样变化，格雷厄姆的理论...</p>\n\n<a 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年的科技行业和金融业。这也说明了大量资本进入这些行业，供给过度必然导致收益率下降。如果你还在这个行业，赶紧选择离开。”\n他偏爱那些和市场情况节拍不合的公司，它们经营稳健，具有竞争优势与合理的利润率。意见相反的人会选择大家都不喜爱的优质公司。这些公司在市场上并不起眼，其实际价值常被扭曲，价格会高于或低于内在价值。\n当经济陷入泥潭时，拖拉机和农业用具生产商约翰以2009 年的净收益成功打破了所有分析家的预言。同一时期标准普尔500 指数下降了0.3%，而公司股价出人意料地上涨了5%。\n\n05远离债务\n“聪明的投资者走向破产的唯一途径就是举债。”巴菲特说，“市场上行时，举债投资让投资者心花怒放，而当市场下行时，投资者一筹莫展。聪明的投资者不会通过举债来支持投资。当市场处于上升期时，投资者会被胜利冲昏头脑而使举债行为失控。大家都那么做的时候，请小心保护好自己。”紧紧跟随负债水平较低、现金流充裕的公司，善用自己的投资资金。\n另外，巴菲特还补充说，千万不要把自己的住房当作投资资产，而用它作为购买游艇、投资不动产或开设公司的资金来源。\n“2009 年前后发生的房地产风暴给购房人、贷款人、经纪人和政府好好上了一课，而这将确保将来市场的稳定。购房人应该老老实实地支付不少于10% 的首付款，每月的贷款应该在其承受范围之内。申请贷款时，购房人的收入水平和情况应该被好好核实。”\n06迎接市场的波动\n大多数时候，股票市场的波动不过是正常的短期变动而已。戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时代起就没有停止过。“我们都知道市场具有一定的周期性，围绕企业的实际价值上下波动。”\n“我喜欢市场发生变动。”伊本说，“当市场变动与基本面所反映的实际情况相左时，机会也会涌现出来。回想一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和长期债券，无一不印证了这一事实。”\n伊本不是唯一持有此观点的人。查尔斯·布兰帝也看到了2007—2008 年市场崩溃所带来的机会。“我们很清楚，过去的业绩不能保证将来的业绩，但至少具有一定的启发性。”布兰帝说，“我们认为，当人们回顾这段时期时，他们一定会相信是投资的黄金时期。”布兰帝接着解释说，市场遭遇危机后，股价都保持在较低水平，优质的投资机会正等着你去发现并捡起。\n07倾听“船员”建议\n尽管价值投资者会积极地迎接市场波动，不会精心测算投资的最佳时机，但这本书中所提到的各种投资工具还是可以充当大家投资时的风向标。它们会在大海起风浪时给你警示。过热的市场有时需要很长时间才会恢复正常，但这一天迟早会来。地心引力不就是使我们下落容易、上升困难吗？所有的投资者，包括交易所交易基金和共同基金的投资者都应该密切关注市场的发展情况，并相应地采取必要的调整措施。\n有些关于船的道理，也同样适用于投资领域。比如“水涨船高”，市场的涨潮必然会推高股价，但市场的退潮也会毫不留情地让没有及时进入安全地带的船只搁浅。又比如“逆风而上”，船员会根据风向不断地调整船帆，无论风向如何，都可以到达目的地。\n有两种风向是要小心的：使市场被高估的跟风和个股进入高价位的飓风。所以，我们该做的是，建造坚固的船，在市场的海洋里巧妙驾驶它，获知风暴来临时，扬帆驶入更安全的海港。\n真实的例子就是巴菲特在1969 年股市过热时的所作所为。他向自己的客户坦言，市场上已找不出物美价廉的股票，随后他关闭了自己的公司。\n08 在市场过热时保持镇定\n塞思·卡拉曼主张投资者必须居安思危，提前防范突发事件。\n简而言之，最佳的投资策略就是买股不买股市，投资决策都基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资进入安全地带。股市过热会出现如下的迹象：\n\n股价创历史新高。\n很少分红，即便分红也是历史最低水平，甚至低于债券市场收益。\n新股扎堆发行。\n\n在市场狂热时，投资者好像都会前赴后继地重复以前的错误。\n“这些都是古老的教训了。”巴菲特若有所思地说，“它们不是什么新鲜事儿，大家都一清二楚，但高兴起来马上就忘得一干二净。”\n\n09多样化投资\n如果可以预测未来，投资不用多样化。如果所有的资产同升同降，多样化也是多余的。多样化要求我们建立广泛的资产基础，以取得投资的增长和安全性。\n“我想强调的是，每位投资者都应该持有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说道，“不动产、股票和硬通资产都应在组合中占有一席之地。不动产应该集中于全球范围内没有泡沫的市场，而股票则应该在全球范围进行多样化。”\n10通货膨胀不会消失\n通货膨胀是我们无形和隐蔽的敌人。正是它，摧毁经济，重伤企业，吞噬我们个人的财富和快乐。\n“通货膨胀将一直伴随着你。”巴菲特说，“从长期来看，很小的通货膨胀都具有强大的杀伤力。”他认为防御通货膨胀的最佳选择是维持自己的盈利能力。“要么，就选择资本要求不高的企业，持有它的股票，就可以分享美国经济的收益水平。”\n11坦然面对投资中的失误\n是人都会犯错，投资时也不例外。提前预防，犯错后不必自责，继续前进。在2009 年写给股东的信中，巴菲特承认自己大量买入康菲石油股票是重大失误。“我根本没有料到下半年的能源价格暴跌。”他勇敢地走到大家前面，承认自己失误的严重性，“买入的错误时机让伯克希尔·哈撒韦公司为此付出了数百亿美元。”很多年来，巴菲特事后承认自己犯过的很多错误。有时，他会开玩笑说自己应该加入AA 公司，才能改掉不断投资航空业的习惯。但他出类拔萃的投资选择抵消了失误所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为成功的典范。\n12 享受投资的过程\n投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作我们在这精彩世界里进行的一次冒险呢！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":435,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":182671196,"gmtCreate":1623572491115,"gmtModify":1631893320098,"author":{"id":"3581680957656743","authorId":"3581680957656743","name":"Simon00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/175b0b8022b6805c99aa38bdf8f5b106","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"看看","listText":"看看","text":"看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/182671196","repostId":"114899451","repostType":1,"repost":{"id":114899451,"gmtCreate":1623063308869,"gmtModify":1631884627596,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4f487d6799e86204e80dfde72e6040c0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"【老虎7周年】集卡瓜分百万奖金","htmlText":"老虎7周年给大家发福利了，集齐TIGER五个字母即有机会瓜分百万奖金，你准备好了吗？ <a href=\"https://www.itiger.com/activity/market/2021/7th-anniversary?lang=zh_CN\" target=\"_blank\">戳我即可参与活动</a> &#x1;如何参与？ 用户可通过完成活动页面展示的当日任务列表来获得字母卡，每完成一个任务即可随机获得一个字母，用户集齐“TIGER”五个字母即可参与瓜分百万股票代金券，每个用户单日最多可获得20张字母卡（不包括好友赠予和魔法卡）。 用户在活动期间邀请累计7名好友完成注册并开户（注册时间和开户时间均在活动期间），即可获得一张魔法卡（每人仅可获得一张魔法卡）。魔法卡可用于兑换TIGER中的任意一个字母。&#x1;如果用户的某一字母卡数量为0，则字母卡为灰色，用户可通过点击灰色的字母卡向好友索要卡片；如果用户的字母卡数量大于0，则字母卡为彩色，用户可通过点击彩色的字母卡向好友赠送卡片。当用户集齐TIGER之后将无法再索要卡片或者赠送卡片。 &#x1; &#x1;如何获得奖励？ 用户可在2021年7月1日至2021年7月2日期间进行开奖，所有集齐TIGER的客户可点击活动页面的“开奖”按钮，即可查看自己瓜分到的股票代金券奖励。在开奖时间段内未点击开奖的用户将无法获得奖励。&#x1; 奖励发放： 股票代金券将在开奖后的1个工作日内发放至用户的奖励中心，用户需要在奖励发放后的20天内前往【Tiger Trade APP &gt; 我的 &gt; 活动奖励】领取，过期未领取的奖励将自动失效。 重要提示： 本次7周年活动涉及不同国家和地区，由于各地区的监管要求不同，不同地区的活动奖励会有所区别。欲知详情，请点击下方活动链接，登陆您的账号，并点击“活动规则“查看详情。","listText":"老虎7周年给大家发福利了，集齐TIGER五个字母即有机会瓜分百万奖金，你准备好了吗？ <a href=\"https://www.itiger.com/activity/market/2021/7th-anniversary?lang=zh_CN\" target=\"_blank\">戳我即可参与活动</a> &#x1;如何参与？ 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用户在活动期间邀请累计7名好友完成注册并开户（注册时间和开户时间均在活动期间），即可获得一张魔法卡（每人仅可获得一张魔法卡）。魔法卡可用于兑换TIGER中的任意一个字母。\u0001如果用户的某一字母卡数量为0，则字母卡为灰色，用户可通过点击灰色的字母卡向好友索要卡片；如果用户的字母卡数量大于0，则字母卡为彩色，用户可通过点击彩色的字母卡向好友赠送卡片。当用户集齐TIGER之后将无法再索要卡片或者赠送卡片。 \u0001 \u0001如何获得奖励？ 用户可在2021年7月1日至2021年7月2日期间进行开奖，所有集齐TIGER的客户可点击活动页面的“开奖”按钮，即可查看自己瓜分到的股票代金券奖励。在开奖时间段内未点击开奖的用户将无法获得奖励。\u0001 奖励发放： 股票代金券将在开奖后的1个工作日内发放至用户的奖励中心，用户需要在奖励发放后的20天内前往【Tiger Trade APP > 我的 > 活动奖励】领取，过期未领取的奖励将自动失效。 重要提示： 本次7周年活动涉及不同国家和地区，由于各地区的监管要求不同，不同地区的活动奖励会有所区别。欲知详情，请点击下方活动链接，登陆您的账号，并点击“活动规则“查看详情。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ab28db31a19b458d604a8bf02becddd3","width":"415","height":"125"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5227ebb594fe55b532c840acef147d7b","width":"415","height":"495"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/92e88357b534f504b3088bc22f577a83","width":"415","height":"326"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/114899451","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":565,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":182673824,"gmtCreate":1623572436668,"gmtModify":1631893320113,"author":{"id":"3581680957656743","authorId":"3581680957656743","name":"Simon00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/175b0b8022b6805c99aa38bdf8f5b106","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/182673824","repostId":"1101413680","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":449,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":186531299,"gmtCreate":1623508986011,"gmtModify":1631893320126,"author":{"id":"3581680957656743","authorId":"3581680957656743","name":"Simon00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/175b0b8022b6805c99aa38bdf8f5b106","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/186531299","repostId":"1186135122","repostType":4,"repost":{"id":"1186135122","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1623465545,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186135122?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-12 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22:40","market":"sh","language":"zh","title":"加密货币概念股普跌，比特矿业跌超15%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165341703","media":"老虎资讯综合","summary":"周一，加密货币概念股，比特矿业跌超15%（此前宣布将通过私募配售筹资5000万美元），Bit Digital跌超5%，Marathon Digital、Riot Blockchain、Sos Ltd跌","content":"<p>周一，加密货币概念股，<a href=\"https://laohu8.com/S/BTCM\">比特矿业</a>跌超15%（此前宣布将通过私募配售筹资5000万美元），Bit Digital跌超5%，Marathon Digital、Riot Blockchain、Sos Ltd跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CAN\">嘉楠科技</a>跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NCTY\">第九城市</a>、Coinbase跌超1%。</p>\n<p>6月份加密货币交易量暴跌40%。伦敦研究机构CryptoCompare的数据显示，加密货币现货交易量下降42.7%，至2.7万亿美元，衍生品交易量下降40.7%，至3.2万亿美元。CryptoCompare表示，由于价格下跌和市场波动，现货交易量下降。比特币6月份跌超6%，触及1月份以来的最低水平。交易平台币安一直面临来自世界各地监管机构的审查，但仍保持着现货交易量最大的平台的地位。尽管如此，6月份币安的交易量下降了56%，至6680亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4535f06afb034b00a727e0ec6e36cea8\" tg-width=\"368\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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\n \n  据报道，美国民营火箭公司SpaceX体积最大的新款火箭完成了几乎完美的着陆，通过第五次试飞为更宏伟的飞行目标打开大门。这一里程碑式的成就为今后规模更宏大的测试铺平了道路。SpaceX CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）希望今后能够以这种火箭为载体，实现月球旅行和火星旅行。[666]<a href=\"https://laohu8.com/S/SPCE\">$维珍银河(SPCE)$</a>\n \n","listText":"据报道，美国民营火箭公司SpaceX体积最大的新款火箭完成了几乎完美的着陆，通过第五次试飞为更宏伟的飞行目标打开大门。这一里程碑式的成就为今后规模更宏大的测试铺平了道路。SpaceX CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）希望今后能够以这种火箭为载体，实现月球旅行和火星旅行。[666]<a href=\"https://laohu8.com/S/SPCE\">$维珍银河(SPCE)$</a>","text":"据报道，美国民营火箭公司SpaceX体积最大的新款火箭完成了几乎完美的着陆，通过第五次试飞为更宏伟的飞行目标打开大门。这一里程碑式的成就为今后规模更宏大的测试铺平了道路。SpaceX CEO埃隆·马斯克（Elon 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<a href=\"https://www.itiger.com/activity/market/2021/7th-anniversary?lang=zh_CN\" target=\"_blank\">戳我即可参与活动</a> &#x1;如何参与？ 用户可通过完成活动页面展示的当日任务列表来获得字母卡，每完成一个任务即可随机获得一个字母，用户集齐“TIGER”五个字母即可参与瓜分百万股票代金券，每个用户单日最多可获得20张字母卡（不包括好友赠予和魔法卡）。 用户在活动期间邀请累计7名好友完成注册并开户（注册时间和开户时间均在活动期间），即可获得一张魔法卡（每人仅可获得一张魔法卡）。魔法卡可用于兑换TIGER中的任意一个字母。&#x1;如果用户的某一字母卡数量为0，则字母卡为灰色，用户可通过点击灰色的字母卡向好友索要卡片；如果用户的字母卡数量大于0，则字母卡为彩色，用户可通过点击彩色的字母卡向好友赠送卡片。当用户集齐TIGER之后将无法再索要卡片或者赠送卡片。 &#x1; &#x1;如何获得奖励？ 用户可在2021年7月1日至2021年7月2日期间进行开奖，所有集齐TIGER的客户可点击活动页面的“开奖”按钮，即可查看自己瓜分到的股票代金券奖励。在开奖时间段内未点击开奖的用户将无法获得奖励。&#x1; 奖励发放： 股票代金券将在开奖后的1个工作日内发放至用户的奖励中心，用户需要在奖励发放后的20天内前往【Tiger Trade APP &gt; 我的 &gt; 活动奖励】领取，过期未领取的奖励将自动失效。 重要提示： 本次7周年活动涉及不同国家和地区，由于各地区的监管要求不同，不同地区的活动奖励会有所区别。欲知详情，请点击下方活动链接，登陆您的账号，并点击“活动规则“查看详情。","listText":"老虎7周年给大家发福利了，集齐TIGER五个字母即有机会瓜分百万奖金，你准备好了吗？ <a href=\"https://www.itiger.com/activity/market/2021/7th-anniversary?lang=zh_CN\" target=\"_blank\">戳我即可参与活动</a> &#x1;如何参与？ 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用户在活动期间邀请累计7名好友完成注册并开户（注册时间和开户时间均在活动期间），即可获得一张魔法卡（每人仅可获得一张魔法卡）。魔法卡可用于兑换TIGER中的任意一个字母。\u0001如果用户的某一字母卡数量为0，则字母卡为灰色，用户可通过点击灰色的字母卡向好友索要卡片；如果用户的字母卡数量大于0，则字母卡为彩色，用户可通过点击彩色的字母卡向好友赠送卡片。当用户集齐TIGER之后将无法再索要卡片或者赠送卡片。 \u0001 \u0001如何获得奖励？ 用户可在2021年7月1日至2021年7月2日期间进行开奖，所有集齐TIGER的客户可点击活动页面的“开奖”按钮，即可查看自己瓜分到的股票代金券奖励。在开奖时间段内未点击开奖的用户将无法获得奖励。\u0001 奖励发放： 股票代金券将在开奖后的1个工作日内发放至用户的奖励中心，用户需要在奖励发放后的20天内前往【Tiger Trade APP > 我的 > 活动奖励】领取，过期未领取的奖励将自动失效。 重要提示： 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目前是字节的供应商。在虎嗅盘点云计算厂商财报时，曾提到，字节跳动对于一家云计算厂商的营收起着至关重要的作用。\n即使体量庞大如阿里云，也不可避免会受到字节跳动的影响。今年第一季度，Tik Tok终止了止阿里云合作，直接导致了阿里云今年一季度的收入增长从去年同期的 58% 下降至 37%。更不用说，本就生存艰难的第三方中小型云厂商营收对字节跳动的依赖了。\n此外，一位行业观察人士称：“随着字节系产品矩阵流量的暴增，以租代购的公有云模式其实并不省钱，这也是巨头或对业务有特殊需求的企业为什么会有“下云”的概念，倾向于自己拥有数据中心。”\n毕竟，采取租赁模式本质是用社会化供应，但社会化的基础设施往往是滞后的，这也就解释了字节跳动为什么一定会自己做云。\n需要指出的是，虽然字节跳动宣称将对于提供 IaaS 服务，但目前其只有张家口一个数据中心，基于此，不难推测字节跳动当前的IaaS还处于自给自足的阶段，至于究竟能在公有云市场上掀起多大的浪花，还有待于观察。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":609,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":114282682,"gmtCreate":1623075542646,"gmtModify":1634037219467,"author":{"id":"3581680957656743","authorId":"3581680957656743","name":"Simon00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/175b0b8022b6805c99aa38bdf8f5b106","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;[微笑]&nbsp;","text":"[微笑] 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5月流动性超预期宽松，低超储率和宽松流动性共存，主要原因是超储率评估流动性的传统框架不够完善，需要纳入流动性需求和非银行为考量。展望6月，流动性需求明显增加，低超储率意味着大概率出现流动性缺口。当前金融稳定在货币政策目标中享有较高权重，预计央行将加大投放力度，流动性价格中枢基本稳定或小幅上移，资金面波动加大。稳定窗口期内出现资金缺口意味着流动性最宽松的阶段将告一段落。\n</blockquote>\n<p>5月银行间流动性整体维持宽松，全月DR007中枢低于政策利率8BP，与4月基本持平；1年期AAA同业存单利率中枢低于政策利率7BP，较4月回落10BP。5月流动性超预期宽松，很大程度上得益于地方债发行缓慢，但估算5月底超储率已经降至0.9%左右，出现了低超储率和宽松流动性共存的局面。究其原因，主要是超储率评估流动性的传统框架不够完善（并不是不对），需要纳入流动性需求和非银行为等因素综合考量。</p>\n<p>展望6月，多方面因素推动流动性需求明显增加，低超储率（低流动性供给）意味着大概率出现流动性缺口。考虑到当前金融稳定在货币政策目标中享有较高权重，预计央行后续将加大公开市场投放力度，流动性价格中枢基本稳定或小幅上移，资金面波动可能有所加大。在稳定窗口期内出现资金缺口，意味着流动性最宽松的阶段将告一段落。</p>\n<p><b>一、5月低超储率和宽松流动性共存——超储率评估流动性的合理性和不足</b></p>\n<p><b>3月1日至今，央行连续3个月公开市场零投放，银行超储率逐渐走低。</b>估算超储率3月1.5%、4月1.2%，均高于近年同期水平（20年除外），对应无流动性缺口，央行零投放不影响流动性宽松。但5月的情况有所不同，估算超储率可能已经降至0.9%左右，从历史同期看属于较低水平；从去年经验看，非季末月份超储率处于1.1%附近时流动性已经是紧平衡状态，<b>这与5月流动性整体偏松的现实不太相符。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03f65100dad6dabf39d3b494af0ecdfd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"620\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>如何理解近期超储率与流动性的联动弱化？我们给出三点思考：</b></p>\n<p><b>第一，银行作为流动性供给的主要来源，参考超储率评估流动性在多数情况下是合理的。</b>将超储率进行HP滤波，将周期项做季节性调整，可见超储率的周期性变化与央行扩表速度明显负相关。历史上我国央行扩表加快指向货币收紧、减慢指向货币宽松（近年稍有变化），可见超储率可以准确反映货币政策取向。2016年以来，由于基础货币投放渠道的系统性变化，央行对货币市场利率的控制力逐渐提高，超储率与流动性的相关性进一步强化。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6893857a53945d7d801691ad8c0520df\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6307ccdcd37511ee31bcfcf10b6e919\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>第二，银行合意超储率长期趋于回落，但近年回落速度明显放缓，不是造成近期低超储率和宽松流动性共存的主要原因。</b>HP滤波后可见超储率的趋势项长期趋于回落，这与支付体系现代化缩短资金清算占用时间、融资渠道拓展降低预防性需求、银行流动性管理和精细化程度提高等有关（详见央行17Q2《货币政策执行报告》），结果是银行的合意超储率水平逐渐降低。不过近年合意超储率的回落速度明显放缓，最近三年累计仅回落0.035%，不是造成近期低超储率和宽松流动性共存的主要原因。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a40cbdce0b1dbee24bdc9682141b304\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"624\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>第三，单独参照银行超储率评估流动性的方法不够完整。主要缺陷在于两方面：</b>一是银行超储率主要反映流动性<b>供给</b>水平，没有考虑流动性<b>需求</b>的影响；二是银行超储率主要反映来自<b>银行</b>的流动性供给水平，没有考虑<b>非银</b>的状态。举例来说，如果金融机构杠杆偏好下降/非银机构流动性储备充足，则在相同的银行超储率水平下，流动性价格可能更低。<b>因此，需要将流动性需求和非银流动性储备纳入框架进行综合考量。</b></p>\n<p><b>二、5月流动性宽松的原因是需求弱：地方发债需求——缓慢、非银流动性——充裕、杠杆偏好——不强</b></p>\n<p><b>第一，5月地方政府债券发行缓慢，流动性需求低于预期。</b></p>\n<p>1-5月，地方新增专项债发行仅5840亿，占全年额度3.65万亿的16%；相比之下，2019和2020年的同期进度为39.8%、59.7%。新增一般债的发行进度高于专项债，但也稍慢于19-20年同期。总的来看，5月地方债发行规模既低于市场预期，也低于地方披露规模。</p>\n<p>发债缓慢的直接原因是相关部委收紧了审核条件，根本原因则是在稳增长压力不大的背景下，地方政府举债条件有所收紧。<b>实际上，收紧的不只是预算内债务，</b>3月15日国常会提出“政府部门杠杆率要有所降低”，意味着今年广义政府债务增速要明显下降。</p>\n<p><b>作为风险对冲，再融资债券的发行条件有所放宽。</b>历史上，再融资债券仅用来置换到期的地方政府债券本金，而从去年年底开始，已经可以部分用来偿还地方政府存量债务，相当于将再融资范围从预算内债务扩大到了广义政府债务。1-5月，再融资债券发行规模达到1.6万亿，可能反映了这段时间的政策导向：稳增长压力小所以不急于发新增债券，但当前也尽量不要暴露风险，稳妥化解存量债务。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79e14a4c0aaaae3b380a25fb2f83ad23\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>第二，非银机构的流动性储备充足，流动性需求弱，配置需求强。</b></p>\n<p>受权益市场波动、实体投资需求减弱等影响，今年货币基金规模大幅增长，去年12月以来已经增长1.8万亿。这带来两种效应：一是非银本身的流动性储备比较充足，1-4月非银存款累计大幅增长1.7万亿，是2018年以来的最高值，减弱了非银的流动性需求，R007与DR007之差处于历史低位；二是货基扩张提升了非银对存单的配置需求，补充了银行的中长期负债，推动存单利率下行的同时稳定了银行负债预期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0a9f58ac33397971b61f7412173c279\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"580\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bea750627d18aa6685a264c908def09\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>第三，金融机构的杠杆偏好不高，资金价格相对稳定。</b></p>\n<p>1月中下旬流动性一度大幅波动，打破了去年11月永煤事件之后的宽松预期。也因此，虽然春节至今流动性重新回到相对宽松的水平，金融机构加杠杆的意愿比较有限。用每月银行间质押式回购的日均成交量和债券托管量之比衡量债券市场的杠杆意愿，今年1月之后始终处于较低水平，3月以来的流动性宽松也基本没有提高杠杆意愿。在此背景下，稍微偏低的超储率也没有引发资金价格的明显提升，4-5月的流动性宽松处于相对稳定的状态。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e9e32735321005509e004e3adc5990a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>三、6月前瞻：流动性大概率出现缺口，短期明显收紧概率不大，但要警惕资金面波动放大</b></p>\n<p><b>6月银行间大概率会出现流动性缺口，5月超储率已降至较低水平是一个基础，对应了流动性供给有限；需求方面有三个因素将推升流动性需求：</b></p>\n<p><b>一是政府债券继续发行。</b>虽然地方债券发行缓慢，但发行的过程没有停止。目前6月地方政府新增债券发行计划合计近4600亿，由于部分地方没有披露，全国的发行计划规模应高于这一水平。因此即便是实际发行规模继续低于发行计划，也应在4500亿以上。再加上国债发行和5月地方债计划发行但实际未发行部分，政府债券净融资可能在6500亿左右。</p>\n<p>对于下半年，假设国债足额发行，如果今年地方债全年发行预算新增额度的80%，则下半年政府债券的月均供给量为7300亿；如果发行90%，则月均供给为8100亿；如果发行100%，则月均供给为8800亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95f5cfe13ab0538c98b78bbfa9fd3e9c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>二是银行面临半年度MPA考核。</b>由于银行面临季度、半年度、年度考核压力，每个季度末的合意超储率都会季节性上升，其中12月和6月的超储率最高，3月和9月其次，其余非季末月份最低。2015年以来6月底超储率均值为1.9%，最低的是2017年的1.4%。今年即使按照近年最低的1.3%估算，比5月的0.9%也有一定差距。按照当前接近200万亿的缴准基数，大约是8000亿的短期流动性需求。</p>\n<p><b>三是缴税缴准等短期流动性需求。</b>季度末银行有冲存款行为，导致缴准规模较大，6月估计在3000亿左右。<b>以上对应的流动性需求合计接近1.8万亿。</b></p>\n<p><b>还有一些因素会对流动性供给形成补充，</b>最主要的是财政支出，6月历来是支出大月，财政资金投放规模可能略高于1万亿。至于外汇占款，考虑到央行近期提高了外汇存款法定准备金率，尚没有看到央行明显增加外汇占款投放以吸纳外汇的迹象。</p>\n<p><b>非银机构的流动性储备还将继续平抑其流动性需求，同时还可能对银行间流动性形成一定补充，但以非银的体量直接弥合流动性缺口的难度比较大。</b>今年2-5月非银增持存单1.2万亿，月均3000亿，对银行负债的净增量贡献应低于这个水平。另外，近期权益市场风险偏好有所改善，实体部门的货基和理财配置需求可能边际放缓。MPA考核和政府债券发行将切实提高6月银行自身的流动性需求，当前不到1%的超储率难以提供足够的流动性供给。</p>\n<p><b>综上，预计6月的流动性供需缺口大约在6000亿，加上6月15日MLF到期2000亿，合计约8000亿。如果考虑非银的流动性储备，实际缺口可能稍偏低，但不足以完全弥合。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/185fe57aa856f0abd2f829e9f32f5899\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"193\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>因此，6月的流动性缺口大概率需要通过央行公开市场净投放来弥合，加大逆回购投放量和MLF超额续作是预期内的主要手段。</b></p>\n<p>流动性缺口不意味着资金面必然收紧，根本上取决于央行的政策意图和投放力度。6月正处于资金面和金融稳定的窗口期，金融稳定在政策目标中享有较高权重。<b>因此，短期内央行主动引导流动性明显收紧的概率不大，后续将加大公开市场操作力度，结果是DR007反映的存款类机构流动性价格中枢基本稳定或小幅上行，波动率可能有所上升，R007相比之下更平稳。时点上，央行不加大投放意味着流动性缺口尚不明显，加大投放力度反而说明缺口出现，届时资金面波动可能有所加大，流动性最宽松的阶段也将随之告一段落。</b></p>\n<p><b>风险提示</b></p>\n<p>流动性缺口低于估算水平；央行投放力度超预期/低于预期；地方债发行提速</p>","source":"xthgbj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>6月流动性前瞻：最宽松已过，波动率上升</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO马斯克表示：目前我们最大的挑战是供应链，特别在控制器芯片方面，这种情况前所未有。</p>\n<p>缺芯的恐慌蔓延到所有企业，它们都在过量预订，就像人们囤积厕纸一样——不过规模要大得多。不过我认为芯片短缺并不是一个长期问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/576a77a14165f261fdae5d40463de2dd\" tg-width=\"550\" tg-height=\"608\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fb3952e78c4c7330e4960d16950edf07","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1102603922","content_text":"特斯拉CEO马斯克表示：目前我们最大的挑战是供应链，特别在控制器芯片方面，这种情况前所未有。\n缺芯的恐慌蔓延到所有企业，它们都在过量预订，就像人们囤积厕纸一样——不过规模要大得多。不过我认为芯片短缺并不是一个长期问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":100,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}