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史无前例7

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2021-10-30

怎不点评自己的老虎证券？

老虎点评：股价诡异“跳水”，百世集团发生了什么？

2021-10-26

来一波特朗普传媒公司那样的牛气。

@老虎国际:老虎证券收购香港持牌券商获香港证监会批准

2021-10-26

今天盘前大涨。

抱歉，原内容已删除

2021-10-14

$老虎证券(TIGR)$老虎证劵怎么了？今天大跌啊。

2021-09-29

最热的气候已过去，怎么会闹电荒呢？想涨价吗？

券商首席解读“电荒”：今年冬天，你家会停电吗？

2021-09-29

港澳台是中国的一部分，人民币理应通用在任何领域。

香港金管局：正研究股市引入人民币计价交易

2021-09-02

机会来了

全面加仓！超级大咖扫货港股，阵营出现“新面孔”

2021-06-29

新股申购不能盲目。

2021-06-29

那可千万别中签。//@史无前例7:发行量大幅缩减是好还是不好？

23.5美元/ADS，叮咚买菜将IPO价格定在指导区间的底部

2021-06-29

发行量大幅缩减是好还是不好？

23.5美元/ADS，叮咚买菜将IPO价格定在指导区间的底部

2021-05-30

支持小米，小米会越来越好！

抱歉，原内容已删除

2021-05-17

金钱会让有些人失去理智，丧失良知，否则也不会有那么多贪官，那么多金融诈骗等的经济犯罪了。除了提高人的道德观以外，犯罪成本更应大大提高。

@金融深度:刚刚，马伊琍被公安机关调查！她代言过的品牌涉嫌诈骗，金额高达7亿！受害者：相信马伊琍，所以没起疑心

2021-05-14

号称世界头号强国的霉国，心胸狭窄，格局太小，几乎所有领域都存在偏见，岐视，这样的民族注定不会走的长远。

抱歉，原内容已删除

2021-05-12

小米可以大涨价了。

小米涨超4%，传小米与美国防部就诉讼达成和解

2021-05-11

老龄化日渐严重，养老产业发展空间很大。

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2021-05-08

小米产品价廉物美，性价比超高！

小米正在活成格力的样子

2021-05-08

水滴得为投资人争点气！咱看好你。

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Benioff和D.B.Weiss担任剧集制片人，刘慈欣和英译者刘宇昆担任顾问制作人。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9e51dca4aea5a4f4975d48e2264c0446","relate_stocks":{"BEST":"百世集团"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1106138088","content_text":"周五，标普、纳斯达克同创新高，中概股整体下挫，互联网券商领跌。\n百世集团中国业务被收购，股价却坐了过山车\n百世盘前发出公告：极兔以68亿元人民币收购百世中国区业务。股价从开盘最高上涨40%（$2.97），一路下行到收盘跌23%（$1.61），日内振幅高达60%。无论是跌幅还是振幅，明显超过今天中概整体水平（KWEB跌3%）。一个表面上的利好消息最后成为利差消息，是简单的利好出货吗？\n\n先从基本面来看，这笔交易是否合算。\n根据百世的公告，极兔的68亿人民币作价，是针对百世中国业务的“Enterprise Value”（企业价值），而不是“Market Cap”（市值）。有新闻说“百世在集团总市值仅有8亿美元的情况下，以11亿美元出售国内业务，的确是一笔划算的买卖。”这个说法是错误的。\n根据百世目前持有的现金、债务以及少数权益，昨天收盘后的整体企业价值是$18亿。所以问题就变成了，百世的中国快递业务（express delivery business），究竟占比多少？\n根据公司最新的2季度财报，中国区的快递业务收入占比总体58%。无论是同比，还是占整体收入的相对比例，中国区的快递业务都出现了很大的下滑。\n\n按照昨天收盘$18亿的企业价值计算，58%的业务线的企业价值差不多$10.4亿（假设现金/债务/少数人权益按照同等比例在业务线划分）。极兔给的价格是68亿人民币，按照最新汇率6.4来看是$10.6亿，完美吻合。也就是说，这笔生意从昨天收盘价来看，很公平，谁也没占谁便宜。\n有点奇怪，昨天百世的收盘价收到了极兔的报价？这只股票2个月前只有不到昨天收盘价的50%，这2个月突飞猛进涨了100%。如果极兔的$10.6亿报价是根据昨天收盘价来给出，那么百世居然能够不到24小是就发声明宣布同意？\n我们再来看看百世最近3个月的股价表现。作为对比，我把其它快递公司的股价表现也放在同一张图。从上到下依次是——白线百世，橙色韵达，蓝色申通，紫色德邦，黄色顺丰。百世的股价可谓是傲视群雄。最近3个月百世有什么利好的消息吗？没看见。\n\n写到这里就不难理解：1，为何昨天的收盘价和极兔给的报价如此靠近；2，为何今天利好消息一出卖单就大笔涌入股价一泻千里。当然，还有一种可能性，就是极兔恰好根据百世昨晚收盘价决定临时报价，报的价迅速得到百世的同意，今早好消息出来市场利好出货…这样的巧合还是有可能，唯一不肯定的就是如此急速下挫的股价，就算提前埋伏，能赚到钱吗？\n公司新闻\n辉瑞(PFE)& BioNTech(BNTX)：美国FDA批准了为5-11岁儿童接种疫苗的紧急使用授权。 \n特斯拉(TSLA)：汽车租赁平台Hertz表示或将特斯拉订单量增加至20万辆。 \n亚马逊(AMZN)：宣布对电动汽车公司Rivian持股20%。Rivian本月早些时候递交IPO招股说明书。亚马逊已与Rivian签订到2030年订购10万车辆的协议。\n 微软(MSFT)：超越苹果(AAPL)成为全球市值最高的公司。 \nNetflix(NFLX)：剧版《三体》公布首批演员名单。《少年的你》导演曾国祥将执导本剧的第1集并担任本剧的联合制作人。Netflix版《三体》改编自刘慈欣小说，由《权力的游戏》主创David Benioff和D.B.Weiss担任剧集制片人，刘慈欣和英译者刘宇昆担任顾问制作人。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1079,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":852881839,"gmtCreate":1635257208721,"gmtModify":1635259225485,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"来一波特朗普传媒公司那样的牛气。","listText":"来一波特朗普传媒公司那样的牛气。","text":"来一波特朗普传媒公司那样的牛气。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/852881839","repostId":"852987593","repostType":1,"repost":{"id":852987593,"gmtCreate":1635235531310,"gmtModify":1635306956960,"author":{"id":"36992157811200","authorId":"36992157811200","name":"老虎国际","avatar":"https://static.tigerbbs.com/801219a1b6ce93d3dd574afc3dcc9be9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"老虎证券收购香港持牌券商获香港证监会批准","htmlText":"美东时间10月26日盘前，老虎证券（NASDAQ：TIGR）发布公告：公司收购一家香港券商（海悦证券，中央编号：BMU940）已获香港证监会（SFC）批准。该券商持有香港第1、2类牌照，此次收购正式完成后，老虎证券可进入香港市场为当地客户提供证券经纪、期货经纪等服务。 老虎证券创始人及CEO巫天华表示：“香港一直是全球最活跃的金融市场之一，我们非常期待能进入香港金融市场，结合我们过去七年积累的产品技术、服务经验，为香港当地投资者提供更便捷和优质的全球投资体验，为香港市场高速发展贡献一份力量。” 此前，老虎证券已在美国、新加坡、澳大利亚、新西兰拥有33张金融类牌照和资质。基于牌照和优秀的产品服务体验，2020年，公司以新加坡为首站开启国际化战略。截至2021年二季度末，老虎证券全球开户客户数为164.9万，季度内超六成新增入金客户来自海外。目前公司新加坡地区入金客户数已突破20万，继续扩大市场份额保持领先。此次收购香港证券牌照则代表老虎证券又一个重要里程碑，公司服务区域将得到进一步扩展，为长期发展奠定了更坚实的基础。 老虎证券成立于2014年，是一家高速成长的全球科技券商，聚焦技术自研，公司旨在通过金融科技提高投资效率，使每个人轻松连接全球资本市场。目前，老虎证券以经纪业务为核心，向全球投资者提供一个账户交易全球主要市场金融产品的一站式投资服务。此外，公司还提供投行、ESOP（股权激励计划）等机构服务以及财富管理、投资者教育等多种增值服务。今年，老虎证券获纳入MSCI中国全股票指数（MSCI China All Shares Index），国际关注度进一步提高。","listText":"美东时间10月26日盘前，老虎证券（NASDAQ：TIGR）发布公告：公司收购一家香港券商（海悦证券，中央编号：BMU940）已获香港证监会（SFC）批准。该券商持有香港第1、2类牌照，此次收购正式完成后，老虎证券可进入香港市场为当地客户提供证券经纪、期货经纪等服务。 老虎证券创始人及CEO巫天华表示：“香港一直是全球最活跃的金融市场之一，我们非常期待能进入香港金融市场，结合我们过去七年积累的产品技术、服务经验，为香港当地投资者提供更便捷和优质的全球投资体验，为香港市场高速发展贡献一份力量。” 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体来看：对于第一类情况，即企业生产活动需求，不同类型的企业有着较大的差别。根据研究，工业企业存在四种不同电力需求类型，即两峰两谷型、平稳型、单峰型、无特征型。不同类型对应着不同行业的用电需求。以两峰两谷型为例，通常在夏季与冬季存在用电高峰，而春秋季相对较少，说明其生产特点在高温和低温时电力消耗需求较大，而部分行业由于属于劳动密集型产业，因此对温度要求不大，常年无休导致用电特点呈现平稳走势。</p>\n<p>可以观察到，我们目前的重点中游出口制造业，包括医药制造、电气机械和器械制造、计算机通信及其他电子设备等等行业，均属于两峰两谷型和单峰型，即在夏季有峰值用电需求，而到了冬季，计算机电子等行业则需求不高。考虑到目前的限电限产，部分原因是上半年制造业恢复旺盛，用电需求超限，因此进入冬季后这部分需求可能有所退坡。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5113c2ab1a74b37b901da0ec1b7499fa\" tg-width=\"676\" tg-height=\"749\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>第二类情况是对于环境的要求，即居民与企业生产生活的高温降温与低温采暖。有研究发现“降温用电对温度的敏感性普遍高于采暖用电，且空调负荷与气温相关性程度大小为城镇居民空调用电与温度相关性最高，第三产业其次，第二产业最低。” 具体来说，居民生活端在夏季的降温用电量要高于冬季采暖用电量，而企业端，建筑业、医药制造业、电热燃气及水生产和供应业、电气机械和器材制造业、黑色金属冶炼和压延加工业等对降温需求较高，而采暖端仅建筑业需求较强。因此整体来看，环境需求对于用电量也是在夏季更为集中。</p>\n<p>另外，我们也可以从百度指数窥探用电量和季节的关系。百度指数是以百度海量网民行为数据为基础的数据展示，可以通过搜索关键词了解其在历史上的关注热度。我们通过搜索“停电”、“限电”这类关键词可以发现，从2011年到2020年，每年7-8月仍然是这类事件关注的高峰，仅少数冬季出现了较高的讨论热度。因此，从历史来看，夏季也更容易出现用电缺口较大的情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75a2137a65a5dcfb117cc3ccd9866325\" tg-width=\"678\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当然，冬季用电需求可能在特殊时期激增。例如2019年和2020年，都出现了冬季用电缺口突然增大的情况，南方多个省市区拉闸限电。国家发改委去年曾回应称“工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。”（需要注意的是气温需要考虑极端情况而非整体，例如2020-2021年的冬季出现极端寒流，但根据国家气候中心的定义，该冬季为“暖冬”）。此外，考虑到目前能耗双控任务完成度不理想，同时近期企业限工限产，后期也存在赶工的可能，外加冬季对火电依赖更大等因素，因此冬季的电力缺口仍旧存在扩大的可能。</p>\n<p>整体来看，冬季电力需求通常要小于夏季，且后期随着政策调控，冬季用电需求相对乐观，但考虑到由于局部极寒天气、能耗任务一刀切、能源结构转型较快、火电发电占比提升等等原因，仍旧存在冬季缺电的可能性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca03faac106282593915edfeacdf1327\" tg-width=\"682\" tg-height=\"485\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa89285c129ef53579037868eb22f905\" tg-width=\"677\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>3.市场策略</b></p>\n<p><b>维护房地产市场的健康发展</b></p>\n<p>国内方面，央行货币政策委员会召开2021年第三季度例会，主要变化为:</p>\n<p>(1)“国民经济总体延续稳定恢复态势”调整为“绕总体延续恢复态势”，增加“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”的表述。表明央行对经济担心有所加大。</p>\n<p>(2)增加“增强信贷总量增长的稳定性”，“坚持把服务实体经济放到更加突出的位置”，“统筹做好今明两年宏观政策衔接”等。表明央行未来的政策着力点还是要扩大信贷投放。</p>\n<p>(3)在小微企业方面，增加“用好新增3000亿元支小再贷款额度，支持增加小微企业和个体工商户贷款”，表明再贷款或是未来更主要的货币政策工具。</p>\n<p>(4)增加“支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力”，“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。只有银行充分补充了资本，才能更多的信贷投放。房地产方面的表述，或表明房地产政策可能适度放松。</p>\n<p>综合而言，央行三季度例会的表述表明对经济的担心加剧，但是后期可能更多通过结构性政策加大信贷投放，并对房地产政策边际放松。</p>\n<p>此外，各地政府陆续表态尽量避免拉间限电，而是要加大煤炭供给，进而提高电力供应，这可能会缓和市场的经济的悲观预期。当然，煤炭供给的增加也并非容易的事情，如果不过度的拉闸限申，需求仍支撑煤炭价格继续反弹。周一夜盘，黑色系期货继续反弹。</p>\n<p>综合而言，我们认为目前债券市场面临较大的风险，建议机构及时降低久期和仓位。</p>\n<p><b>资金为什么不松?</b></p>\n<p>周二，黑色系商品期货强劲反弹，资金面紧张，带动利率小幅反弹。如果后期限产限申有放缓，那么煤炭的需求或依然旺盛，价格也难下跌。周二周期股再度反弹，也可能表达了限产限电会放缓的预期。</p>\n<p>最近资金一直不太松，为什么?那我们认为:首先是目前的资金的绝对水平相对偏低，超储率目前可能1%都不到，本身资金就属于紧平衡的状态。其次，临近小长假，可能也会有一些取现的需求，当然这个可能并不是特别主要的原因。第三，我们估计最近的信贷投放可能也并不差，贷款派生存款，而存款会消耗准备金。最后，可能和理财监管有关系，因为如果理财监管导致理财规模下降，老百姓转而存款，也会多消耗发定准备金。当然这只是一些猜测，可能最终还是要看后期的数据才能知道资金为什么相对不太松。</p>\n<p>短期而言，需要密切关注周期股的表现和资金直的变化，债券利率继续面临上行的压力。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.gelonghui.com/p/488747><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：江海证券首席经济学家，联席副总裁 屈庆\n1.市场展望\n节前公布9月PMI数据，从高频数据走势和限电限产趋严来看，9月建筑业和制造业未见明显改善，“金九”不“金”了，基建的想象空间进一步回落，服务业大概率反弹。但现阶段债市对经济数据的反应明显钝化，全国大面积限电限产导致四季度经济预期增速大幅下修，也未带动利率下行。我们需要对非基本面的利空因素加大关注。\n2.冬季还会缺电吗？\n温度与用电量的关系...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/488747\">Web 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具体来说，居民生活端在夏季的降温用电量要高于冬季采暖用电量，而企业端，建筑业、医药制造业、电热燃气及水生产和供应业、电气机械和器材制造业、黑色金属冶炼和压延加工业等对降温需求较高，而采暖端仅建筑业需求较强。因此整体来看，环境需求对于用电量也是在夏季更为集中。\n另外，我们也可以从百度指数窥探用电量和季节的关系。百度指数是以百度海量网民行为数据为基础的数据展示，可以通过搜索关键词了解其在历史上的关注热度。我们通过搜索“停电”、“限电”这类关键词可以发现，从2011年到2020年，每年7-8月仍然是这类事件关注的高峰，仅少数冬季出现了较高的讨论热度。因此，从历史来看，夏季也更容易出现用电缺口较大的情况。\n\n当然，冬季用电需求可能在特殊时期激增。例如2019年和2020年，都出现了冬季用电缺口突然增大的情况，南方多个省市区拉闸限电。国家发改委去年曾回应称“工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。”（需要注意的是气温需要考虑极端情况而非整体，例如2020-2021年的冬季出现极端寒流，但根据国家气候中心的定义，该冬季为“暖冬”）。此外，考虑到目前能耗双控任务完成度不理想，同时近期企业限工限产，后期也存在赶工的可能，外加冬季对火电依赖更大等因素，因此冬季的电力缺口仍旧存在扩大的可能。\n整体来看，冬季电力需求通常要小于夏季，且后期随着政策调控，冬季用电需求相对乐观，但考虑到由于局部极寒天气、能耗任务一刀切、能源结构转型较快、火电发电占比提升等等原因，仍旧存在冬季缺电的可能性。\n\n\n3.市场策略\n维护房地产市场的健康发展\n国内方面，央行货币政策委员会召开2021年第三季度例会，主要变化为:\n(1)“国民经济总体延续稳定恢复态势”调整为“绕总体延续恢复态势”，增加“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”的表述。表明央行对经济担心有所加大。\n(2)增加“增强信贷总量增长的稳定性”，“坚持把服务实体经济放到更加突出的位置”，“统筹做好今明两年宏观政策衔接”等。表明央行未来的政策着力点还是要扩大信贷投放。\n(3)在小微企业方面，增加“用好新增3000亿元支小再贷款额度，支持增加小微企业和个体工商户贷款”，表明再贷款或是未来更主要的货币政策工具。\n(4)增加“支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力”，“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。只有银行充分补充了资本，才能更多的信贷投放。房地产方面的表述，或表明房地产政策可能适度放松。\n综合而言，央行三季度例会的表述表明对经济的担心加剧，但是后期可能更多通过结构性政策加大信贷投放，并对房地产政策边际放松。\n此外，各地政府陆续表态尽量避免拉间限电，而是要加大煤炭供给，进而提高电力供应，这可能会缓和市场的经济的悲观预期。当然，煤炭供给的增加也并非容易的事情，如果不过度的拉闸限申，需求仍支撑煤炭价格继续反弹。周一夜盘，黑色系期货继续反弹。\n综合而言，我们认为目前债券市场面临较大的风险，建议机构及时降低久期和仓位。\n资金为什么不松?\n周二，黑色系商品期货强劲反弹，资金面紧张，带动利率小幅反弹。如果后期限产限申有放缓，那么煤炭的需求或依然旺盛，价格也难下跌。周二周期股再度反弹，也可能表达了限产限电会放缓的预期。\n最近资金一直不太松，为什么?那我们认为:首先是目前的资金的绝对水平相对偏低，超储率目前可能1%都不到，本身资金就属于紧平衡的状态。其次，临近小长假，可能也会有一些取现的需求，当然这个可能并不是特别主要的原因。第三，我们估计最近的信贷投放可能也并不差，贷款派生存款，而存款会消耗准备金。最后，可能和理财监管有关系，因为如果理财监管导致理财规模下降，老百姓转而存款，也会多消耗发定准备金。当然这只是一些猜测，可能最终还是要看后期的数据才能知道资金为什么相对不太松。\n短期而言，需要密切关注周期股的表现和资金直的变化，债券利率继续面临上行的压力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1437,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":862535915,"gmtCreate":1632888867863,"gmtModify":1632892020665,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"港澳台是中国的一部分，人民币理应通用在任何领域。","listText":"港澳台是中国的一部分，人民币理应通用在任何领域。","text":"港澳台是中国的一部分，人民币理应通用在任何领域。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/862535915","repostId":"1166443985","repostType":4,"repost":{"id":"1166443985","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1632885184,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166443985?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-29 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href=\"https://laohu8.com/S/06078\">海吉亚医疗</a>，持股市值占基金净值比例为2.39%。易方达蓝筹精选是张坤在管基金中规模最大的，截至6月末的规模为989.89亿元，持仓个股92只。对比此前的定期报告，该基金上半年末对海吉亚医疗和<a href=\"https://laohu8.com/S/06618\">京东健康</a>的持股数量较2020年末有所增加。值得一提的是，海吉亚医疗同样也是傅鹏博的隐形重仓股，二季度股价上涨了80.94%。</p>\n<p>易方达基金旗下另外一位基金经理冯波管理的基金半年报显示，港股持仓比重大幅增加，增持了<a href=\"https://laohu8.com/S/02020\">安踏体育</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02331\">李宁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>等。</p>\n<p>截至二季度末，秦毅管理的泓德睿泽共计持有114只股票，持有<a href=\"https://laohu8.com/S/02269\">药明生物</a>的市值占基金净值比例超过3%，位列第14大重仓股。与去年年底相比，秦毅还进一步加仓了<a href=\"https://laohu8.com/S/00291\">华润啤酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00268\">金蝶国际</a>，新进港股医药股<a href=\"https://laohu8.com/S/01801\">信达生物</a>452万股。</p>\n<p><b>公募积极布局港股基金</b></p>\n<p>尽管港股短期面临诸多不确定性，公募布局港股基金的热情依然高涨，多只主投港股市场的基金相继发行。</p>\n<p>数据显示，截至9月1日，下半年以来已有16只主投港股的相关基金进入发行，其中，指数基金有9只，包括天弘恒生沪深港创新药精选50ETF等；主动权益基金合计7只，如广发恒生科技等。按照公告披露的发行计划，接下来还有华夏恒生中国内地企业高股息率ETF等多只基金陆续发行。</p>\n<p>与此同时，嘉实、光证资管等基金管理人拿出真金白银自购旗下港股基金。例如，嘉实港股互联网产业核心资产在发行期间，嘉实基金认购3000万元，公司高管、投研部门负责人、基金经理均参与认购。另外，光证资管出资1000万元申购旗下产品光大阳光香港精选。此外，对于几只港股主题发起式基金，相关公司运用自有资金认购1000万元。</p>\n<p>多位公募人士认为，港股整体应该处于偏底部区域，长期看有一定的配置价值。嘉实基金认为， 近一年恒生指数走势如过山车，指数本身的投资逻辑并没有改变，指数基本面仍然向好。从估值层面来看，经历过这波较大的回调，恒生科技指数的市盈率市销率都有所下降，市销率已达到指数上市以来新低，估值压力有所缓解。</p>\n<p>诺德基金研究员张昳泓表示，港股从2月份以来走势一直较为低迷，从恒生指数来看市净率接近破净状态。过去20年，恒指破净只出现过4次，分别是2015年股灾、2016年A股熔断、2019年、2020年新冠疫情，破净后一般持续时间都未超过半年。预计下半年港股可能有结构性行情，建议重点关注半年报超预期的板块及个股。</p>","source":"cszg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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近一年恒生指数走势如过山车，指数本身的投资逻辑并没有改变，指数基本面仍然向好。从估值层面来看，经历过这波较大的回调，恒生科技指数的市盈率市销率都有所下降，市销率已达到指数上市以来新低，估值压力有所缓解。\n诺德基金研究员张昳泓表示，港股从2月份以来走势一直较为低迷，从恒生指数来看市净率接近破净状态。过去20年，恒指破净只出现过4次，分别是2015年股灾、2016年A股熔断、2019年、2020年新冠疫情，破净后一般持续时间都未超过半年。预计下半年港股可能有结构性行情，建议重点关注半年报超预期的板块及个股。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1835,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159705133,"gmtCreate":1624978920022,"gmtModify":1624978920022,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"新股申购不能盲目。","listText":"新股申购不能盲目。","text":"新股申购不能盲目。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/57e526a381393865612dd57a1d2dd6b0","width":"1080","height":"1920"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/159705133","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1546,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159477064,"gmtCreate":1624978645058,"gmtModify":1624978645058,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"那可千万别中签。//<a 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图/图虫 5月15日，马伊琍工作室在微博发表声明称，已收到警方通知该品牌涉及违法犯罪，正接受调查。 随后马伊琍道歉：非常抱歉，作为该品牌之前的代言人，我再次向各位加盟商受害者道歉。 消息公布后，很快冲上了热搜。 然而对于马伊琍的道歉，网友却似乎不太满意。 有网友就表示：“希望所有明星代言之前都能负责任一些，而不是出了事才道歉!” 那么让马伊琍“翻车”的茶芝兰，究竟怎么了？ 真实的茶芝兰：长期雇“托”充场 请明星代言增强影响力 市中心开店、日流水过万…… 对于被茶芝兰奶茶欺骗的数百个加盟商来说，茶芝兰所呈现的一幕幕，曾是那么的美好。 然而，这一切都是茶芝兰精心为加盟商们构造的骗局。 据新闻晨报·周到上海报道，2020年年末，王某某在人民广场某商业街开设茶芝兰品牌店，长期雇“托”充场，并制造虚假流水，以此打造了一个虚假的网红品牌，并进行对外招商。 在招商过程中，茶芝兰招商顾问将这个品牌吹得天花乱坠，“茶芝兰”招商顾问“娜娜”曾告诉暗访记者，这个品牌“每家店的营业数据都没有低于1万(元)的”，“人民广场这家店，一天的营业数据都在1.3万元到1.5万元” 。 另一方面，为了维持虚假繁荣，茶芝兰开始长期在各大兼职群中招聘“演员”，门店热闹的排队景象都是演出来的，连负责雇人的“黄牛”都知道，茶芝兰的经营状况一般， 每天聚集这么多人，只是为了拍视频。 在去年12月的新闻晨报·周到上海报道中曾提到，从去年11月下旬开始，一则名为“奶茶排队群演暖场”的兼职招聘，一直活跃在上海的各大兼职群中。每天从11点30分至19点，兼职被分为两个时段，每个时段需要50人。“五个领队同时拉人、建群、拍照、管理，持续数天……” 为此记者实地体验证实，这些群演最终排队充场的奶茶店，是茶芝兰人民广场店。且在“排队”4小时后，总算领到了40元“工资","listText":"刚刚，马伊琍因代言过的奶茶品牌茶芝兰涉嫌诈骗，道歉了。 图/图虫 5月15日，马伊琍工作室在微博发表声明称，已收到警方通知该品牌涉及违法犯罪，正接受调查。 随后马伊琍道歉：非常抱歉，作为该品牌之前的代言人，我再次向各位加盟商受害者道歉。 消息公布后，很快冲上了热搜。 然而对于马伊琍的道歉，网友却似乎不太满意。 有网友就表示：“希望所有明星代言之前都能负责任一些，而不是出了事才道歉!” 那么让马伊琍“翻车”的茶芝兰，究竟怎么了？ 真实的茶芝兰：长期雇“托”充场 请明星代言增强影响力 市中心开店、日流水过万…… 对于被茶芝兰奶茶欺骗的数百个加盟商来说，茶芝兰所呈现的一幕幕，曾是那么的美好。 然而，这一切都是茶芝兰精心为加盟商们构造的骗局。 据新闻晨报·周到上海报道，2020年年末，王某某在人民广场某商业街开设茶芝兰品牌店，长期雇“托”充场，并制造虚假流水，以此打造了一个虚假的网红品牌，并进行对外招商。 在招商过程中，茶芝兰招商顾问将这个品牌吹得天花乱坠，“茶芝兰”招商顾问“娜娜”曾告诉暗访记者，这个品牌“每家店的营业数据都没有低于1万(元)的”，“人民广场这家店，一天的营业数据都在1.3万元到1.5万元” 。 另一方面，为了维持虚假繁荣，茶芝兰开始长期在各大兼职群中招聘“演员”，门店热闹的排队景象都是演出来的，连负责雇人的“黄牛”都知道，茶芝兰的经营状况一般， 每天聚集这么多人，只是为了拍视频。 在去年12月的新闻晨报·周到上海报道中曾提到，从去年11月下旬开始，一则名为“奶茶排队群演暖场”的兼职招聘，一直活跃在上海的各大兼职群中。每天从11点30分至19点，兼职被分为两个时段，每个时段需要50人。“五个领队同时拉人、建群、拍照、管理，持续数天……” 为此记者实地体验证实，这些群演最终排队充场的奶茶店，是茶芝兰人民广场店。且在“排队”4小时后，总算领到了40元“工资","text":"刚刚，马伊琍因代言过的奶茶品牌茶芝兰涉嫌诈骗，道歉了。 图/图虫 5月15日，马伊琍工作室在微博发表声明称，已收到警方通知该品牌涉及违法犯罪，正接受调查。 随后马伊琍道歉：非常抱歉，作为该品牌之前的代言人，我再次向各位加盟商受害者道歉。 消息公布后，很快冲上了热搜。 然而对于马伊琍的道歉，网友却似乎不太满意。 有网友就表示：“希望所有明星代言之前都能负责任一些，而不是出了事才道歉!” 那么让马伊琍“翻车”的茶芝兰，究竟怎么了？ 真实的茶芝兰：长期雇“托”充场 请明星代言增强影响力 市中心开店、日流水过万…… 对于被茶芝兰奶茶欺骗的数百个加盟商来说，茶芝兰所呈现的一幕幕，曾是那么的美好。 然而，这一切都是茶芝兰精心为加盟商们构造的骗局。 据新闻晨报·周到上海报道，2020年年末，王某某在人民广场某商业街开设茶芝兰品牌店，长期雇“托”充场，并制造虚假流水，以此打造了一个虚假的网红品牌，并进行对外招商。 在招商过程中，茶芝兰招商顾问将这个品牌吹得天花乱坠，“茶芝兰”招商顾问“娜娜”曾告诉暗访记者，这个品牌“每家店的营业数据都没有低于1万(元)的”，“人民广场这家店，一天的营业数据都在1.3万元到1.5万元” 。 另一方面，为了维持虚假繁荣，茶芝兰开始长期在各大兼职群中招聘“演员”，门店热闹的排队景象都是演出来的，连负责雇人的“黄牛”都知道，茶芝兰的经营状况一般， 每天聚集这么多人，只是为了拍视频。 在去年12月的新闻晨报·周到上海报道中曾提到，从去年11月下旬开始，一则名为“奶茶排队群演暖场”的兼职招聘，一直活跃在上海的各大兼职群中。每天从11点30分至19点，兼职被分为两个时段，每个时段需要50人。“五个领队同时拉人、建群、拍照、管理，持续数天……” 为此记者实地体验证实，这些群演最终排队充场的奶茶店，是茶芝兰人民广场店。且在“排队”4小时后，总算领到了40元“工资","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a0cf568a831f461dbc4d12401b41cc91"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cba1faeb491d45d7b1c7dd5ac0ecbd46"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a7b0b8fc810c496b9dc3d9daf73a5cde"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196490940","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1002,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196935406,"gmtCreate":1621003954505,"gmtModify":1621003954505,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"号称世界头号强国的霉国，心胸狭窄，格局太小，几乎所有领域都存在偏见，岐视，这样的民族注定不会走的长远。","listText":"号称世界头号强国的霉国，心胸狭窄，格局太小，几乎所有领域都存在偏见，岐视，这样的民族注定不会走的长远。","text":"号称世界头号强国的霉国，心胸狭窄，格局太小，几乎所有领域都存在偏见，岐视，这样的民族注定不会走的长远。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196935406","repostId":"1149803957","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1008,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193231564,"gmtCreate":1620789278158,"gmtModify":1620789278158,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"小米可以大涨价了。","listText":"小米可以大涨价了。","text":"小米可以大涨价了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193231564","repostId":"1109135505","repostType":4,"repost":{"id":"1109135505","weMediaInfo":{"introduction":"野生小米学家，专注研究小米的一切。（雪球ID：粮厂研究员Will）","home_visible":1,"media_name":"Will的粮厂研究","id":"1015483543","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a00f34957d544f54b72a2dc46efe7136"},"pubTimestamp":1620797295,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109135505?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-12 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order）将小米集团移出（vacating）1月14日的军事清单是合适的；</b></p><p>3. 在法庭已经认定军事禁令违反程序正义（APA）的情况下，这个移出清单的最终决议是可以理解的；</p><p>4. 双方会就最终决议协商拟定具体内容，预计在5月20日或之前向法院提交。</p><p>上述四层意思叠加在一起，就是说：<b>美国政府承认了军事清单上的程序正义问题，愿意和小米集团进行和解，并将小米集团移出军事清单</b>。</p><p>粮厂研究员分析过多次，<b>和解是小米集团能够争取到的最好的诉讼结果。一方面可以避免旷日持久的庭审，迅速缓解资本市场对于小米的顾虑；另一方面，在和解过程中小米肯定也争取到了更多保证，以避免短期内再次被制裁。</b></p><p>对于双方和解这个结果，粮厂研究员认为是<b>意料之外，但情理之中</b>。</p><p><b>首先，在中美关系紧张的大背景下能争取到和解，这是意料之外。</b></p><p>粮厂研究员之前分析过，军事清单只是中美关系大背景下的一张牌，和双方外交框架下的其他政治利益相比排名肯定是靠后的。在考虑到当前中美关系相对紧张的情形下，小米集团能够争取到此次和解，真的非常不易。</p><p><b>其次，美国政府采取了非常消极的诉讼应对措施，这是情理之中</b>。</p><p><b>（1）放弃上诉临时禁令</b>：在4月27日的联合报告里提到司法部的代理总检察长已经决定不就临时禁令进行上诉，这是拖延战比较典型的操作；<b>（2）延迟提交答辩材料</b>：美国防部在4月2日又申请延迟了对于诉讼案本身的答辩材料提交。</p><p><b>最后，拜登政府已经在着手修改军事禁令标准，预防之后的潜在诉讼</b>。</p><p>5月4日据美国《政治报》网站消息，拜登政府正在考虑修改特朗普时代的军事清单标准。这个消息是和箩筐获得临时禁令同时放出的，直接说明了拜登政府已经放弃了小米和箩筐案件，<b>需要尽快修订军事清单标准，防止清单上的其他公司以此作为判例，陆续挑战拜登政府</b>。</p><p>随着双方达成和解，这个小米集团起诉美国政府的更新系列也就接近尾声了，接下来只需要等待正式的决议和公告。非常感谢大家的支持，让我们一起期待更多美好的事情即将发生！</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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双方会就最终决议协商拟定具体内容，预计在5月20日或之前向法院提交。</p><p>上述四层意思叠加在一起，就是说：<b>美国政府承认了军事清单上的程序正义问题，愿意和小米集团进行和解，并将小米集团移出军事清单</b>。</p><p>粮厂研究员分析过多次，<b>和解是小米集团能够争取到的最好的诉讼结果。一方面可以避免旷日持久的庭审，迅速缓解资本市场对于小米的顾虑；另一方面，在和解过程中小米肯定也争取到了更多保证，以避免短期内再次被制裁。</b></p><p>对于双方和解这个结果，粮厂研究员认为是<b>意料之外，但情理之中</b>。</p><p><b>首先，在中美关系紧张的大背景下能争取到和解，这是意料之外。</b></p><p>粮厂研究员之前分析过，军事清单只是中美关系大背景下的一张牌，和双方外交框架下的其他政治利益相比排名肯定是靠后的。在考虑到当前中美关系相对紧张的情形下，小米集团能够争取到此次和解，真的非常不易。</p><p><b>其次，美国政府采取了非常消极的诉讼应对措施，这是情理之中</b>。</p><p><b>（1）放弃上诉临时禁令</b>：在4月27日的联合报告里提到司法部的代理总检察长已经决定不就临时禁令进行上诉，这是拖延战比较典型的操作；<b>（2）延迟提交答辩材料</b>：美国防部在4月2日又申请延迟了对于诉讼案本身的答辩材料提交。</p><p><b>最后，拜登政府已经在着手修改军事禁令标准，预防之后的潜在诉讼</b>。</p><p>5月4日据美国《政治报》网站消息，拜登政府正在考虑修改特朗普时代的军事清单标准。这个消息是和箩筐获得临时禁令同时放出的，直接说明了拜登政府已经放弃了小米和箩筐案件，<b>需要尽快修订军事清单标准，防止清单上的其他公司以此作为判例，陆续挑战拜登政府</b>。</p><p>随着双方达成和解，这个小米集团起诉美国政府的更新系列也就接近尾声了，接下来只需要等待正式的决议和公告。非常感谢大家的支持，让我们一起期待更多美好的事情即将发生！</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3df686d3a6ca977e8c6841905eb7e18c","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1109135505","content_text":"5月12日，小米集团短线拉升，现涨4.5%。据媒体报道，小米集团与美国防部就诉讼达成和解。据媒体报道，小米集团与美国防部就诉讼达成和解终于，小米集团迎来了历史时刻，起诉美国政府的诉讼和解了！美国时间2021年5月11日，小米集团和美国国防部再次就军事清单诉讼发布了联合状态报告（Joint Status Report, JSR）：联合报告里表达了四层含义：1. 根据此前的联合报告，双方已经同意和平解决诉讼案（即原文的without the need for contested briefing）;2. 考虑到已经生效的临时禁令和国防部决定不对临时禁令上诉，国防部等被告一致认为采用最终决议（final order）将小米集团移出（vacating）1月14日的军事清单是合适的；3. 在法庭已经认定军事禁令违反程序正义（APA）的情况下，这个移出清单的最终决议是可以理解的；4. 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/708/w550h158/20210507/6cc9-kpuunnc2083136.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>琳琅满目的商品，如果按照同质性、差异性来划分，可以分出两大阵营：</p><p>一类是同质性很强的，例如饺子面条床单空调冰箱。</p><p>一类是差异性很强的，例如时尚服装手机相机电视。</p><p>同质性强的产品，通常要赚人口基数和竞争格局的钱；差异性强的产品，则要用优秀的产品力来赚细分人群的钱。</p><p>小米靠卖手机起家，后来也卖空调插线板电饭煲等等，横跨两大品类。去年2459亿收入里边，手机贡献了1522亿，各种家电贡献了674亿。</p><p>但在跟多个垂直品类的对手竞争的过程中，飞轮效应和销售渠道也为此而一直摇摇晃晃。</p><p>先拿主要收入来源的手机来说。各种日新月异的功能，以及换手机所需的配套服务，让中国至今仍有超过70%的手机是通过线下门店卖出去的，而不是通过声势浩大动辄百亿补贴的网购平台，尤其是在广袤的低线城市市场。</p><p>例如，总是连在一起开店的OPPO和VIVO，截至2020年前三季度，各有超过20万家门店，在三线及以下城市的安卓机市场份额占比均约20%，合计占据了近半江山。</p><p>又如华为，在2020年，国内市场上一度每卖出2部<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机，就有一部是华为的。支撑这个销售量的基础，是数以万计的销售网点。</p><p>显而易见，跟OPPO、VIVO、华为的门店数量相比，小米的5000家门店就有点小巫见大巫了。</p><p>规模庞大的销售网点，需要同样数量庞大的经销商网络来支撑。在中国，只有10%的手机是厂家直销的，90%都是由经销商卖出去的。</p><p>简单说，在卖手机这件事情上，谁有更多的门店和经销商，谁就能更容易地抢占份额。</p><p>在华为手机遇到困境后，剧本也确实是这么写的。</p><p>从去年11月到今年2月，OPPO市场份额上升了8%，VIVO也增长4%，而小米只多了2.4%。</p><p>那么问题来了：为什么小米的经销商、门店数量滞后于对手？</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/708/w550h158/20210507/e0b2-kpuunnc2083182.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>想让人帮忙卖货，就得让人能从中赚钱。</p><p>在2020年底重建线下渠道之前，小米搭建了一个想覆盖不同层级市场的门店体系，共有四种门店：</p><p>一是小米之家，自建自营，一开始只在一二线城市才有，2016年开放加盟，但加盟商只出店面，小米产品仍然归小米来卖。</p><p>二是小米专卖店和直供点，加盟商投资并由加盟商经营。</p><p>三是小米授权体验店，加盟商投资并由加盟商经营，主要开在县级市场。</p><p>四是大卖场渠道，例如苏宁国美等等。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/703/w550h153/20210507/38c0-kpuunnc2083216.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"153\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但构造再复杂的销售体系，都绕不开一个最简单的问题：怎样让经销商赚到钱？这恰恰是小米的弱点。</p><p>在一个普通的手机店里，OPPO、VIVO、华为、小米同场竞技，通常会是小米落于下风。这跟产品质量无关，而是一个渠道利润空间的问题。</p><p>小米以自营平台和直销起家，早早划定了手机毛利率的上限不超过5%，然后从小米出厂到销售前线，扣掉物流、租金，留给经销商赚钱的空间就可想而知了。</p><p>相比之下，OPPO、VIVO不仅会给拿货多的门店配一个店家不用自掏腰包的销售，还会免费做广告、更换门面。</p><p>OPPO、VIVO这种做法，叫做“产销联合体”，是段永平在经营<a href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a>的时候，从娃哈哈手上学来的，跟全国的渠道商建立的互相交叉持股的关系，再加上高额返利，例如OPPO、VIVO现在给到渠道的加价空间是25%左右，远高于小米。</p><p>除此以外，还有“深度分销”。在销售一线，厂商并不只是简单地给高提成，而是只要手机店拿一定数量的货，厂家就会派销售员到店里去，而不是让店家自己销售，从而更直接地控制住价格体系。</p><p>这一套OPPO、VIVO、格力、公牛、海天、伊利等等线下霸王玩得滚瓜烂熟的销售体系，对互联网基因浓重的小米来说并不是一件容易掌握的事。所以，这一轮渠道改革，小米打算另辟蹊径。</p><p>其一，小米打算用“资金回报率”替代直接的加价率来作为测算标准，具体算法是用毛利减去费用，再乘以周转，鼓励经销商卖热门商品、而且要卖得快。</p><p>其二，小米将积压库存都记在自己账上，减轻渠道的资金周转压力。</p><p>其三，把更多的新店做成大店，开在购物中心。跟满大街的OPPO、VIVO短兵相接抢铺位肯定不是好策略，还不如把更多的产品放在新店里，在更宽敞的购物中心里开业。</p><p>然而，能不能让经销商赚钱，还只是其中一个问题而已。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/708/w550h158/20210507/e016-kpuunnc2083397.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在消费行业，一家公司在自建渠道和销售网络后，经常能享受到每多一款成功产品就多一份纯利的事半功倍。</p><p>例如，<a href=\"https://laohu8.com/S/600315\">上海家化</a>先有六神花露水再有佰草集，公牛先有插线板再有开关和LED灯，海天先有酱油再有蚝油虾酱等等，这些后发的成功产品都借用并进一步推动了公司的业绩上涨。</p><p>但想做到事半功倍，前提是产品跟渠道得是匹配的。不匹配的例子也有，例如娃哈哈卖白酒，就做得不成功。</p><p>放在小米身上，手机XAloT的口号小米已经喊了很多年，此次扩张依然延续了此思路，小米之家的产品品类包括数码、家电、出行等，电视、空调、洗衣机和冰箱四大件也是小米之家的主力推广产品。</p><p>同时，小米之家也是展现小米百货生态链的方式。门店里品类丰富齐全，大到电视、空调，小到音箱、手环、插线板等都可以在小米之家买到。</p><p>结合小米布局在各地购物中心的选址，可以看出小米力图用丰富的sku打造一种生活家居业态——在门店实现一站式的购物，以loT平台连接所有智能产品，实现“智能家庭”。</p><p>但不同的产品需要不同的消费场景。并不是手机、空调、插线板、电视、电饭煲都适合在同一个门店中进行销售。</p><p>以占据插座市场60%以上份额的公牛为例，它的两千多个经销商辐射了23万家五金店、22万家日杂店、13万家超市、12万家手机店、2万家办公用品店。卖插线板、卖灯泡，都符合同一个消费场景：下班回家，突然发现家里灯泡炸了，插座坏了，来到小区门口的小店，买来应急。</p><p>所以对消费者来说，买插线板、买灯泡的时候，不图便宜，最好就近。</p><p>而小米卖插线板，门店如果开在中大型购物中心，上午十点才开门，价格也没有很强的优势，拿什么跟公牛抗衡？</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/73/w550h323/20210507/df5f-kpuunnc2083451.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"323\" 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快速扩门店可能会遇到什么问题？琳琅满目的商品，如果按照同质性、差异性来划分，可以分出两大阵营：一类是同质性很强的，例如饺子面条床单空调冰箱。一类是差异性很强的，例如时尚服装手机相机电视。同质性强的产品，通常要赚人口基数和竞争格局的钱；差异性强的产品，则要用优秀的产品力来赚细分人群的钱。小米靠卖手机起家，后来也卖空调插线板电饭煲等等，横跨两大品类。去年2459亿收入里边，手机贡献了1522亿，各种家电贡献了674亿。但在跟多个垂直品类的对手竞争的过程中，飞轮效应和销售渠道也为此而一直摇摇晃晃。先拿主要收入来源的手机来说。各种日新月异的功能，以及换手机所需的配套服务，让中国至今仍有超过70%的手机是通过线下门店卖出去的，而不是通过声势浩大动辄百亿补贴的网购平台，尤其是在广袤的低线城市市场。例如，总是连在一起开店的OPPO和VIVO，截至2020年前三季度，各有超过20万家门店，在三线及以下城市的安卓机市场份额占比均约20%，合计占据了近半江山。又如华为，在2020年，国内市场上一度每卖出2部智能手机，就有一部是华为的。支撑这个销售量的基础，是数以万计的销售网点。显而易见，跟OPPO、VIVO、华为的门店数量相比，小米的5000家门店就有点小巫见大巫了。规模庞大的销售网点，需要同样数量庞大的经销商网络来支撑。在中国，只有10%的手机是厂家直销的，90%都是由经销商卖出去的。简单说，在卖手机这件事情上，谁有更多的门店和经销商，谁就能更容易地抢占份额。在华为手机遇到困境后，剧本也确实是这么写的。从去年11月到今年2月，OPPO市场份额上升了8%，VIVO也增长4%，而小米只多了2.4%。那么问题来了：为什么小米的经销商、门店数量滞后于对手？想让人帮忙卖货，就得让人能从中赚钱。在2020年底重建线下渠道之前，小米搭建了一个想覆盖不同层级市场的门店体系，共有四种门店：一是小米之家，自建自营，一开始只在一二线城市才有，2016年开放加盟，但加盟商只出店面，小米产品仍然归小米来卖。二是小米专卖店和直供点，加盟商投资并由加盟商经营。三是小米授权体验店，加盟商投资并由加盟商经营，主要开在县级市场。四是大卖场渠道，例如苏宁国美等等。但构造再复杂的销售体系，都绕不开一个最简单的问题：怎样让经销商赚到钱？这恰恰是小米的弱点。在一个普通的手机店里，OPPO、VIVO、华为、小米同场竞技，通常会是小米落于下风。这跟产品质量无关，而是一个渠道利润空间的问题。小米以自营平台和直销起家，早早划定了手机毛利率的上限不超过5%，然后从小米出厂到销售前线，扣掉物流、租金，留给经销商赚钱的空间就可想而知了。相比之下，OPPO、VIVO不仅会给拿货多的门店配一个店家不用自掏腰包的销售，还会免费做广告、更换门面。OPPO、VIVO这种做法，叫做“产销联合体”，是段永平在经营步步高的时候，从娃哈哈手上学来的，跟全国的渠道商建立的互相交叉持股的关系，再加上高额返利，例如OPPO、VIVO现在给到渠道的加价空间是25%左右，远高于小米。除此以外，还有“深度分销”。在销售一线，厂商并不只是简单地给高提成，而是只要手机店拿一定数量的货，厂家就会派销售员到店里去，而不是让店家自己销售，从而更直接地控制住价格体系。这一套OPPO、VIVO、格力、公牛、海天、伊利等等线下霸王玩得滚瓜烂熟的销售体系，对互联网基因浓重的小米来说并不是一件容易掌握的事。所以，这一轮渠道改革，小米打算另辟蹊径。其一，小米打算用“资金回报率”替代直接的加价率来作为测算标准，具体算法是用毛利减去费用，再乘以周转，鼓励经销商卖热门商品、而且要卖得快。其二，小米将积压库存都记在自己账上，减轻渠道的资金周转压力。其三，把更多的新店做成大店，开在购物中心。跟满大街的OPPO、VIVO短兵相接抢铺位肯定不是好策略，还不如把更多的产品放在新店里，在更宽敞的购物中心里开业。然而，能不能让经销商赚钱，还只是其中一个问题而已。在消费行业，一家公司在自建渠道和销售网络后，经常能享受到每多一款成功产品就多一份纯利的事半功倍。例如，上海家化先有六神花露水再有佰草集，公牛先有插线板再有开关和LED灯，海天先有酱油再有蚝油虾酱等等，这些后发的成功产品都借用并进一步推动了公司的业绩上涨。但想做到事半功倍，前提是产品跟渠道得是匹配的。不匹配的例子也有，例如娃哈哈卖白酒，就做得不成功。放在小米身上，手机XAloT的口号小米已经喊了很多年，此次扩张依然延续了此思路，小米之家的产品品类包括数码、家电、出行等，电视、空调、洗衣机和冰箱四大件也是小米之家的主力推广产品。同时，小米之家也是展现小米百货生态链的方式。门店里品类丰富齐全，大到电视、空调，小到音箱、手环、插线板等都可以在小米之家买到。结合小米布局在各地购物中心的选址，可以看出小米力图用丰富的sku打造一种生活家居业态——在门店实现一站式的购物，以loT平台连接所有智能产品，实现“智能家庭”。但不同的产品需要不同的消费场景。并不是手机、空调、插线板、电视、电饭煲都适合在同一个门店中进行销售。以占据插座市场60%以上份额的公牛为例，它的两千多个经销商辐射了23万家五金店、22万家日杂店、13万家超市、12万家手机店、2万家办公用品店。卖插线板、卖灯泡，都符合同一个消费场景：下班回家，突然发现家里灯泡炸了，插座坏了，来到小区门口的小店，买来应急。所以对消费者来说，买插线板、买灯泡的时候，不图便宜，最好就近。而小米卖插线板，门店如果开在中大型购物中心，上午十点才开门，价格也没有很强的优势，拿什么跟公牛抗衡？实际上，小米之家的门店客单价一般在700-900元，依然主要依靠手机，电视等大件的支撑，IoT设备等其他产品只是小部分连带销售，协同效应有限。2017年8月，雷军花了4天时间去河南县乡考察，并宣布要以“小米小店”打下县乡市场，但小米小店最终没能成功。2020年，下乡调研的人变成了小米总裁卢伟冰，不变的是小米的县乡政策。无论如何，小米终于下定决心，重新开始了线下渠道的补课之路。开门店、派员工、吸引渠道商，雷军的打法，也和老对手董明珠曾经走过的路越来越像。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1929,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":107375398,"gmtCreate":1620448505314,"gmtModify":1620448505314,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"水滴得为投资人争点气！咱看好你。","listText":"水滴得为投资人争点气！咱看好你。","text":"水滴得为投资人争点气！咱看好你。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/107375398","repostId":"2133512685","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":792,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":825605033,"gmtCreate":1634220368630,"gmtModify":1634220620559,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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China All Shares Index），国际关注度进一步提高。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2b649bd69bfc05cb75eea3d2165257a2","relate_stocks":{"TIGR":"老虎证券"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1114369979","content_text":"美东时间10月26日盘前，老虎证券（NASDAQ：TIGR）发布公告：公司收购一家香港券商（海悦证券，中央编号：BMU940）已获香港证监会（SFC）批准。该券商持有香港第1、2类牌照，此次收购正式完成后，老虎证券可进入香港市场为当地客户提供证券经纪、期货经纪等服务。\n老虎证券创始人及CEO巫天华表示：“香港一直是全球最活跃的金融市场之一，我们非常期待能进入香港金融市场，结合我们过去七年积累的产品技术、服务经验，为香港当地投资者提供更便捷和优质的全球投资体验，为香港市场高速发展贡献一份力量。”\n此前，老虎证券已在美国、新加坡、澳大利亚、新西兰拥有33张金融类牌照和资质。基于牌照和优秀的产品服务体验，2020年，公司以新加坡为首站开启国际化战略。截至2021年二季度末，老虎证券全球开户客户数为164.9万，季度内超六成新增入金客户来自海外。此次收购香港证券牌照则代表老虎证券又一个重要里程碑，公司服务区域将得到进一步扩展，为长期发展奠定了更坚实的基础。\n老虎证券成立于2014年，是一家高速成长的全球科技券商，聚焦技术自研，公司旨在通过金融科技提高投资效率，使每个人轻松连接全球资本市场。目前，老虎证券以经纪业务为核心，向全球投资者提供一个账户交易全球主要市场金融产品的一站式投资服务。此外，公司还提供投行、ESOP（股权激励计划）等机构服务以及财富管理、投资者教育等多种增值服务。今年，老虎证券获纳入MSCI中国全股票指数（MSCI China All Shares 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12:10","market":"hk","language":"zh","title":"小米正在活成格力的样子","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2133339507","media":"远川商业评论","summary":"去年12月，第1000家小米之家开业。短短一个月后，1000家小米之家在一天内同时开业，进驻河南、江苏两个省份的县级市场。今年4月，第5000家小米之家门店在沈阳落地。这种迅速下沉开门店的扩张思路，像极了小米的老对手格力。三是小米授权体验店，加盟商投资并由加盟商经营，主要开在县级市场。这恰恰是小米的弱点。其二，小米将积压库存都记在自己账上，减轻渠道的资金周转压力。同时，小米之家也是展现小米百货生态链的方式。","content":"<p>小米最近一直活在聚光灯下。</p><p>华为承受的贸易制裁打断了华为手机的上升势头，加上从4G到5G换机浪潮，原本“生于性价比，困于性价比”的小米，又重新得到了新的产品突破空间和改头换面的时间窗口。</p><p>在产品端，小米一口气推出了10S、11Pro、11Ultra和MIXFOLD四款高端高价机型，力图改变以基础机型、主打性价比的过往路线；创始人雷军也终于下定决心造车，并声称要“押上全部战绩和声誉”。</p><p>在销售端，小米也大刀阔斧地改变线下销售渠道。</p><p>去年11月，中国区总裁卢伟冰在RedmiNote9的发布会上表示，2021年要让每个县城都有小米之家，不只卖手机，还要卖一堆家电、生活用品。随后，小米通过配售加发债，募资约40亿美元，开始高速的门店扩张之路。</p><p>去年12月，第1000家小米之家开业。短短一个月后，1000家小米之家在一天内同时开业，进驻河南、江苏两个省份的县级市场。</p><p>今年4月，第5000家小米之家门店在沈阳落地。</p><p>这种迅速下沉开门店的扩张思路，像极了小米的老对手格力。</p><p>本文将聚焦三个问题：</p><p>01. 小米以前的线下渠道有什么问题？</p><p>02. 小米这次线下战役有什么新打法？</p><p>03. 快速扩门店可能会遇到什么问题？</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/708/w550h158/20210507/6cc9-kpuunnc2083136.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>琳琅满目的商品，如果按照同质性、差异性来划分，可以分出两大阵营：</p><p>一类是同质性很强的，例如饺子面条床单空调冰箱。</p><p>一类是差异性很强的，例如时尚服装手机相机电视。</p><p>同质性强的产品，通常要赚人口基数和竞争格局的钱；差异性强的产品，则要用优秀的产品力来赚细分人群的钱。</p><p>小米靠卖手机起家，后来也卖空调插线板电饭煲等等，横跨两大品类。去年2459亿收入里边，手机贡献了1522亿，各种家电贡献了674亿。</p><p>但在跟多个垂直品类的对手竞争的过程中，飞轮效应和销售渠道也为此而一直摇摇晃晃。</p><p>先拿主要收入来源的手机来说。各种日新月异的功能，以及换手机所需的配套服务，让中国至今仍有超过70%的手机是通过线下门店卖出去的，而不是通过声势浩大动辄百亿补贴的网购平台，尤其是在广袤的低线城市市场。</p><p>例如，总是连在一起开店的OPPO和VIVO，截至2020年前三季度，各有超过20万家门店，在三线及以下城市的安卓机市场份额占比均约20%，合计占据了近半江山。</p><p>又如华为，在2020年，国内市场上一度每卖出2部<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机，就有一部是华为的。支撑这个销售量的基础，是数以万计的销售网点。</p><p>显而易见，跟OPPO、VIVO、华为的门店数量相比，小米的5000家门店就有点小巫见大巫了。</p><p>规模庞大的销售网点，需要同样数量庞大的经销商网络来支撑。在中国，只有10%的手机是厂家直销的，90%都是由经销商卖出去的。</p><p>简单说，在卖手机这件事情上，谁有更多的门店和经销商，谁就能更容易地抢占份额。</p><p>在华为手机遇到困境后，剧本也确实是这么写的。</p><p>从去年11月到今年2月，OPPO市场份额上升了8%，VIVO也增长4%，而小米只多了2.4%。</p><p>那么问题来了：为什么小米的经销商、门店数量滞后于对手？</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/708/w550h158/20210507/e0b2-kpuunnc2083182.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>想让人帮忙卖货，就得让人能从中赚钱。</p><p>在2020年底重建线下渠道之前，小米搭建了一个想覆盖不同层级市场的门店体系，共有四种门店：</p><p>一是小米之家，自建自营，一开始只在一二线城市才有，2016年开放加盟，但加盟商只出店面，小米产品仍然归小米来卖。</p><p>二是小米专卖店和直供点，加盟商投资并由加盟商经营。</p><p>三是小米授权体验店，加盟商投资并由加盟商经营，主要开在县级市场。</p><p>四是大卖场渠道，例如苏宁国美等等。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/703/w550h153/20210507/38c0-kpuunnc2083216.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"153\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但构造再复杂的销售体系，都绕不开一个最简单的问题：怎样让经销商赚到钱？这恰恰是小米的弱点。</p><p>在一个普通的手机店里，OPPO、VIVO、华为、小米同场竞技，通常会是小米落于下风。这跟产品质量无关，而是一个渠道利润空间的问题。</p><p>小米以自营平台和直销起家，早早划定了手机毛利率的上限不超过5%，然后从小米出厂到销售前线，扣掉物流、租金，留给经销商赚钱的空间就可想而知了。</p><p>相比之下，OPPO、VIVO不仅会给拿货多的门店配一个店家不用自掏腰包的销售，还会免费做广告、更换门面。</p><p>OPPO、VIVO这种做法，叫做“产销联合体”，是段永平在经营<a href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a>的时候，从娃哈哈手上学来的，跟全国的渠道商建立的互相交叉持股的关系，再加上高额返利，例如OPPO、VIVO现在给到渠道的加价空间是25%左右，远高于小米。</p><p>除此以外，还有“深度分销”。在销售一线，厂商并不只是简单地给高提成，而是只要手机店拿一定数量的货，厂家就会派销售员到店里去，而不是让店家自己销售，从而更直接地控制住价格体系。</p><p>这一套OPPO、VIVO、格力、公牛、海天、伊利等等线下霸王玩得滚瓜烂熟的销售体系，对互联网基因浓重的小米来说并不是一件容易掌握的事。所以，这一轮渠道改革，小米打算另辟蹊径。</p><p>其一，小米打算用“资金回报率”替代直接的加价率来作为测算标准，具体算法是用毛利减去费用，再乘以周转，鼓励经销商卖热门商品、而且要卖得快。</p><p>其二，小米将积压库存都记在自己账上，减轻渠道的资金周转压力。</p><p>其三，把更多的新店做成大店，开在购物中心。跟满大街的OPPO、VIVO短兵相接抢铺位肯定不是好策略，还不如把更多的产品放在新店里，在更宽敞的购物中心里开业。</p><p>然而，能不能让经销商赚钱，还只是其中一个问题而已。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/708/w550h158/20210507/e016-kpuunnc2083397.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在消费行业，一家公司在自建渠道和销售网络后，经常能享受到每多一款成功产品就多一份纯利的事半功倍。</p><p>例如，<a href=\"https://laohu8.com/S/600315\">上海家化</a>先有六神花露水再有佰草集，公牛先有插线板再有开关和LED灯，海天先有酱油再有蚝油虾酱等等，这些后发的成功产品都借用并进一步推动了公司的业绩上涨。</p><p>但想做到事半功倍，前提是产品跟渠道得是匹配的。不匹配的例子也有，例如娃哈哈卖白酒，就做得不成功。</p><p>放在小米身上，手机XAloT的口号小米已经喊了很多年，此次扩张依然延续了此思路，小米之家的产品品类包括数码、家电、出行等，电视、空调、洗衣机和冰箱四大件也是小米之家的主力推广产品。</p><p>同时，小米之家也是展现小米百货生态链的方式。门店里品类丰富齐全，大到电视、空调，小到音箱、手环、插线板等都可以在小米之家买到。</p><p>结合小米布局在各地购物中心的选址，可以看出小米力图用丰富的sku打造一种生活家居业态——在门店实现一站式的购物，以loT平台连接所有智能产品，实现“智能家庭”。</p><p>但不同的产品需要不同的消费场景。并不是手机、空调、插线板、电视、电饭煲都适合在同一个门店中进行销售。</p><p>以占据插座市场60%以上份额的公牛为例，它的两千多个经销商辐射了23万家五金店、22万家日杂店、13万家超市、12万家手机店、2万家办公用品店。卖插线板、卖灯泡，都符合同一个消费场景：下班回家，突然发现家里灯泡炸了，插座坏了，来到小区门口的小店，买来应急。</p><p>所以对消费者来说，买插线板、买灯泡的时候，不图便宜，最好就近。</p><p>而小米卖插线板，门店如果开在中大型购物中心，上午十点才开门，价格也没有很强的优势，拿什么跟公牛抗衡？</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/73/w550h323/20210507/df5f-kpuunnc2083451.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"550\" tg-height=\"323\" 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快速扩门店可能会遇到什么问题？琳琅满目的商品，如果按照同质性、差异性来划分，可以分出两大阵营：一类是同质性很强的，例如饺子面条床单空调冰箱。一类是差异性很强的，例如时尚服装手机相机电视。同质性强的产品，通常要赚人口基数和竞争格局的钱；差异性强的产品，则要用优秀的产品力来赚细分人群的钱。小米靠卖手机起家，后来也卖空调插线板电饭煲等等，横跨两大品类。去年2459亿收入里边，手机贡献了1522亿，各种家电贡献了674亿。但在跟多个垂直品类的对手竞争的过程中，飞轮效应和销售渠道也为此而一直摇摇晃晃。先拿主要收入来源的手机来说。各种日新月异的功能，以及换手机所需的配套服务，让中国至今仍有超过70%的手机是通过线下门店卖出去的，而不是通过声势浩大动辄百亿补贴的网购平台，尤其是在广袤的低线城市市场。例如，总是连在一起开店的OPPO和VIVO，截至2020年前三季度，各有超过20万家门店，在三线及以下城市的安卓机市场份额占比均约20%，合计占据了近半江山。又如华为，在2020年，国内市场上一度每卖出2部智能手机，就有一部是华为的。支撑这个销售量的基础，是数以万计的销售网点。显而易见，跟OPPO、VIVO、华为的门店数量相比，小米的5000家门店就有点小巫见大巫了。规模庞大的销售网点，需要同样数量庞大的经销商网络来支撑。在中国，只有10%的手机是厂家直销的，90%都是由经销商卖出去的。简单说，在卖手机这件事情上，谁有更多的门店和经销商，谁就能更容易地抢占份额。在华为手机遇到困境后，剧本也确实是这么写的。从去年11月到今年2月，OPPO市场份额上升了8%，VIVO也增长4%，而小米只多了2.4%。那么问题来了：为什么小米的经销商、门店数量滞后于对手？想让人帮忙卖货，就得让人能从中赚钱。在2020年底重建线下渠道之前，小米搭建了一个想覆盖不同层级市场的门店体系，共有四种门店：一是小米之家，自建自营，一开始只在一二线城市才有，2016年开放加盟，但加盟商只出店面，小米产品仍然归小米来卖。二是小米专卖店和直供点，加盟商投资并由加盟商经营。三是小米授权体验店，加盟商投资并由加盟商经营，主要开在县级市场。四是大卖场渠道，例如苏宁国美等等。但构造再复杂的销售体系，都绕不开一个最简单的问题：怎样让经销商赚到钱？这恰恰是小米的弱点。在一个普通的手机店里，OPPO、VIVO、华为、小米同场竞技，通常会是小米落于下风。这跟产品质量无关，而是一个渠道利润空间的问题。小米以自营平台和直销起家，早早划定了手机毛利率的上限不超过5%，然后从小米出厂到销售前线，扣掉物流、租金，留给经销商赚钱的空间就可想而知了。相比之下，OPPO、VIVO不仅会给拿货多的门店配一个店家不用自掏腰包的销售，还会免费做广告、更换门面。OPPO、VIVO这种做法，叫做“产销联合体”，是段永平在经营步步高的时候，从娃哈哈手上学来的，跟全国的渠道商建立的互相交叉持股的关系，再加上高额返利，例如OPPO、VIVO现在给到渠道的加价空间是25%左右，远高于小米。除此以外，还有“深度分销”。在销售一线，厂商并不只是简单地给高提成，而是只要手机店拿一定数量的货，厂家就会派销售员到店里去，而不是让店家自己销售，从而更直接地控制住价格体系。这一套OPPO、VIVO、格力、公牛、海天、伊利等等线下霸王玩得滚瓜烂熟的销售体系，对互联网基因浓重的小米来说并不是一件容易掌握的事。所以，这一轮渠道改革，小米打算另辟蹊径。其一，小米打算用“资金回报率”替代直接的加价率来作为测算标准，具体算法是用毛利减去费用，再乘以周转，鼓励经销商卖热门商品、而且要卖得快。其二，小米将积压库存都记在自己账上，减轻渠道的资金周转压力。其三，把更多的新店做成大店，开在购物中心。跟满大街的OPPO、VIVO短兵相接抢铺位肯定不是好策略，还不如把更多的产品放在新店里，在更宽敞的购物中心里开业。然而，能不能让经销商赚钱，还只是其中一个问题而已。在消费行业，一家公司在自建渠道和销售网络后，经常能享受到每多一款成功产品就多一份纯利的事半功倍。例如，上海家化先有六神花露水再有佰草集，公牛先有插线板再有开关和LED灯，海天先有酱油再有蚝油虾酱等等，这些后发的成功产品都借用并进一步推动了公司的业绩上涨。但想做到事半功倍，前提是产品跟渠道得是匹配的。不匹配的例子也有，例如娃哈哈卖白酒，就做得不成功。放在小米身上，手机XAloT的口号小米已经喊了很多年，此次扩张依然延续了此思路，小米之家的产品品类包括数码、家电、出行等，电视、空调、洗衣机和冰箱四大件也是小米之家的主力推广产品。同时，小米之家也是展现小米百货生态链的方式。门店里品类丰富齐全，大到电视、空调，小到音箱、手环、插线板等都可以在小米之家买到。结合小米布局在各地购物中心的选址，可以看出小米力图用丰富的sku打造一种生活家居业态——在门店实现一站式的购物，以loT平台连接所有智能产品，实现“智能家庭”。但不同的产品需要不同的消费场景。并不是手机、空调、插线板、电视、电饭煲都适合在同一个门店中进行销售。以占据插座市场60%以上份额的公牛为例，它的两千多个经销商辐射了23万家五金店、22万家日杂店、13万家超市、12万家手机店、2万家办公用品店。卖插线板、卖灯泡，都符合同一个消费场景：下班回家，突然发现家里灯泡炸了，插座坏了，来到小区门口的小店，买来应急。所以对消费者来说，买插线板、买灯泡的时候，不图便宜，最好就近。而小米卖插线板，门店如果开在中大型购物中心，上午十点才开门，价格也没有很强的优势，拿什么跟公牛抗衡？实际上，小米之家的门店客单价一般在700-900元，依然主要依靠手机，电视等大件的支撑，IoT设备等其他产品只是小部分连带销售，协同效应有限。2017年8月，雷军花了4天时间去河南县乡考察，并宣布要以“小米小店”打下县乡市场，但小米小店最终没能成功。2020年，下乡调研的人变成了小米总裁卢伟冰，不变的是小米的县乡政策。无论如何，小米终于下定决心，重新开始了线下渠道的补课之路。开门店、派员工、吸引渠道商，雷军的打法，也和老对手董明珠曾经走过的路越来越像。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1929,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":862534799,"gmtCreate":1632888993675,"gmtModify":1632888993675,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"最热的气候已过去，怎么会闹电荒呢？想涨价吗？","listText":"最热的气候已过去，怎么会闹电荒呢？想涨价吗？","text":"最热的气候已过去，怎么会闹电荒呢？想涨价吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/862534799","repostId":"1120642176","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1437,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":137556876,"gmtCreate":1622367644995,"gmtModify":1622367644995,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"支持小米，小米会越来越好！","listText":"支持小米，小米会越来越好！","text":"支持小米，小米会越来越好！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137556876","repostId":"1136357756","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":733,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193231564,"gmtCreate":1620789278158,"gmtModify":1620789278158,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"小米可以大涨价了。","listText":"小米可以大涨价了。","text":"小米可以大涨价了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193231564","repostId":"1109135505","repostType":4,"repost":{"id":"1109135505","weMediaInfo":{"introduction":"野生小米学家，专注研究小米的一切。（雪球ID：粮厂研究员Will）","home_visible":1,"media_name":"Will的粮厂研究","id":"1015483543","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a00f34957d544f54b72a2dc46efe7136"},"pubTimestamp":1620797295,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109135505?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-12 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双方会就最终决议协商拟定具体内容，预计在5月20日或之前向法院提交。</p><p>上述四层意思叠加在一起，就是说：<b>美国政府承认了军事清单上的程序正义问题，愿意和小米集团进行和解，并将小米集团移出军事清单</b>。</p><p>粮厂研究员分析过多次，<b>和解是小米集团能够争取到的最好的诉讼结果。一方面可以避免旷日持久的庭审，迅速缓解资本市场对于小米的顾虑；另一方面，在和解过程中小米肯定也争取到了更多保证，以避免短期内再次被制裁。</b></p><p>对于双方和解这个结果，粮厂研究员认为是<b>意料之外，但情理之中</b>。</p><p><b>首先，在中美关系紧张的大背景下能争取到和解，这是意料之外。</b></p><p>粮厂研究员之前分析过，军事清单只是中美关系大背景下的一张牌，和双方外交框架下的其他政治利益相比排名肯定是靠后的。在考虑到当前中美关系相对紧张的情形下，小米集团能够争取到此次和解，真的非常不易。</p><p><b>其次，美国政府采取了非常消极的诉讼应对措施，这是情理之中</b>。</p><p><b>（1）放弃上诉临时禁令</b>：在4月27日的联合报告里提到司法部的代理总检察长已经决定不就临时禁令进行上诉，这是拖延战比较典型的操作；<b>（2）延迟提交答辩材料</b>：美国防部在4月2日又申请延迟了对于诉讼案本身的答辩材料提交。</p><p><b>最后，拜登政府已经在着手修改军事禁令标准，预防之后的潜在诉讼</b>。</p><p>5月4日据美国《政治报》网站消息，拜登政府正在考虑修改特朗普时代的军事清单标准。这个消息是和箩筐获得临时禁令同时放出的，直接说明了拜登政府已经放弃了小米和箩筐案件，<b>需要尽快修订军事清单标准，防止清单上的其他公司以此作为判例，陆续挑战拜登政府</b>。</p><p>随着双方达成和解，这个小米集团起诉美国政府的更新系列也就接近尾声了，接下来只需要等待正式的决议和公告。非常感谢大家的支持，让我们一起期待更多美好的事情即将发生！</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3df686d3a6ca977e8c6841905eb7e18c","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1109135505","content_text":"5月12日，小米集团短线拉升，现涨4.5%。据媒体报道，小米集团与美国防部就诉讼达成和解。据媒体报道，小米集团与美国防部就诉讼达成和解终于，小米集团迎来了历史时刻，起诉美国政府的诉讼和解了！美国时间2021年5月11日，小米集团和美国国防部再次就军事清单诉讼发布了联合状态报告（Joint 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双方会就最终决议协商拟定具体内容，预计在5月20日或之前向法院提交。上述四层意思叠加在一起，就是说：美国政府承认了军事清单上的程序正义问题，愿意和小米集团进行和解，并将小米集团移出军事清单。粮厂研究员分析过多次，和解是小米集团能够争取到的最好的诉讼结果。一方面可以避免旷日持久的庭审，迅速缓解资本市场对于小米的顾虑；另一方面，在和解过程中小米肯定也争取到了更多保证，以避免短期内再次被制裁。对于双方和解这个结果，粮厂研究员认为是意料之外，但情理之中。首先，在中美关系紧张的大背景下能争取到和解，这是意料之外。粮厂研究员之前分析过，军事清单只是中美关系大背景下的一张牌，和双方外交框架下的其他政治利益相比排名肯定是靠后的。在考虑到当前中美关系相对紧张的情形下，小米集团能够争取到此次和解，真的非常不易。其次，美国政府采取了非常消极的诉讼应对措施，这是情理之中。（1）放弃上诉临时禁令：在4月27日的联合报告里提到司法部的代理总检察长已经决定不就临时禁令进行上诉，这是拖延战比较典型的操作；（2）延迟提交答辩材料：美国防部在4月2日又申请延迟了对于诉讼案本身的答辩材料提交。最后，拜登政府已经在着手修改军事禁令标准，预防之后的潜在诉讼。5月4日据美国《政治报》网站消息，拜登政府正在考虑修改特朗普时代的军事清单标准。这个消息是和箩筐获得临时禁令同时放出的，直接说明了拜登政府已经放弃了小米和箩筐案件，需要尽快修订军事清单标准，防止清单上的其他公司以此作为判例，陆续挑战拜登政府。随着双方达成和解，这个小米集团起诉美国政府的更新系列也就接近尾声了，接下来只需要等待正式的决议和公告。非常感谢大家的支持，让我们一起期待更多美好的事情即将发生！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":673,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":852881839,"gmtCreate":1635257208721,"gmtModify":1635259225485,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"来一波特朗普传媒公司那样的牛气。","listText":"来一波特朗普传媒公司那样的牛气。","text":"来一波特朗普传媒公司那样的牛气。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/852881839","repostId":"852987593","repostType":1,"repost":{"id":852987593,"gmtCreate":1635235531310,"gmtModify":1635306956960,"author":{"id":"36992157811200","authorId":"36992157811200","name":"老虎国际","avatar":"https://static.tigerbbs.com/801219a1b6ce93d3dd574afc3dcc9be9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"老虎证券收购香港持牌券商获香港证监会批准","htmlText":"美东时间10月26日盘前，老虎证券（NASDAQ：TIGR）发布公告：公司收购一家香港券商（海悦证券，中央编号：BMU940）已获香港证监会（SFC）批准。该券商持有香港第1、2类牌照，此次收购正式完成后，老虎证券可进入香港市场为当地客户提供证券经纪、期货经纪等服务。 老虎证券创始人及CEO巫天华表示：“香港一直是全球最活跃的金融市场之一，我们非常期待能进入香港金融市场，结合我们过去七年积累的产品技术、服务经验，为香港当地投资者提供更便捷和优质的全球投资体验，为香港市场高速发展贡献一份力量。” 此前，老虎证券已在美国、新加坡、澳大利亚、新西兰拥有33张金融类牌照和资质。基于牌照和优秀的产品服务体验，2020年，公司以新加坡为首站开启国际化战略。截至2021年二季度末，老虎证券全球开户客户数为164.9万，季度内超六成新增入金客户来自海外。目前公司新加坡地区入金客户数已突破20万，继续扩大市场份额保持领先。此次收购香港证券牌照则代表老虎证券又一个重要里程碑，公司服务区域将得到进一步扩展，为长期发展奠定了更坚实的基础。 老虎证券成立于2014年，是一家高速成长的全球科技券商，聚焦技术自研，公司旨在通过金融科技提高投资效率，使每个人轻松连接全球资本市场。目前，老虎证券以经纪业务为核心，向全球投资者提供一个账户交易全球主要市场金融产品的一站式投资服务。此外，公司还提供投行、ESOP（股权激励计划）等机构服务以及财富管理、投资者教育等多种增值服务。今年，老虎证券获纳入MSCI中国全股票指数（MSCI China All Shares Index），国际关注度进一步提高。","listText":"美东时间10月26日盘前，老虎证券（NASDAQ：TIGR）发布公告：公司收购一家香港券商（海悦证券，中央编号：BMU940）已获香港证监会（SFC）批准。该券商持有香港第1、2类牌照，此次收购正式完成后，老虎证券可进入香港市场为当地客户提供证券经纪、期货经纪等服务。 老虎证券创始人及CEO巫天华表示：“香港一直是全球最活跃的金融市场之一，我们非常期待能进入香港金融市场，结合我们过去七年积累的产品技术、服务经验，为香港当地投资者提供更便捷和优质的全球投资体验，为香港市场高速发展贡献一份力量。” 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10:24","market":"hk","language":"zh","title":"全面加仓！超级大咖扫货港股，阵营出现“新面孔”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2164811943","media":"证券时报","summary":"【多位知名基金经理加仓港股 公募密集布局港股基金】公募基金半年报显示，多位知名基金经理管理的投资组合逆市增持港股。多家公募近期也纷纷出手布局主投港股的基金，还通过自购旗下港股基金增强市场信心。基金投资人士预计，港股市场或会出现结构性行情，建议重点关注半年报超预期的板块及个股。 (证券时报)","content":"<p>日前披露完毕的公募基金半年报显示，多位知名基金经理管理的投资组合逆市增持港股。多家公募近期也纷纷出手布局主投港股的基金，还通过自购旗下港股基金增强市场信心。</p>\n<p>基金投资人士预计，港股市场或会出现结构性行情，建议重点关注半年报超预期的板块及个股。</p>\n<p><b>多位知名基金经理</b></p>\n<p><b>加仓港股</b></p>\n<p>公募基金半年报披露的“隐形重仓股”显示，多位明星基金经理逢低加仓了港股，不少基金经理增持力度较大，港股持仓比重大幅提升。</p>\n<p>截至二季度末，赵枫管理的睿远均衡价值共计持有106只股票，隐形重仓股中包括部分港股标的。其中，位列第13大重仓股的<a href=\"https://laohu8.com/S/06969\">思摩尔国际</a>的持股市值占基金净值比例超过3%，达到3.11%；<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01999\">敏华控股</a>分列睿远均衡价值的第16、17大重仓股，持股数较去年末均有所上升，持股市值占基金资产净值比例分别为2.21%、1.95%。</p>\n<p>在张坤管理的易方达优质企业基金的持仓中，占净比超过1%的阵营出现“新面孔”——<a 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近一年恒生指数走势如过山车，指数本身的投资逻辑并没有改变，指数基本面仍然向好。从估值层面来看，经历过这波较大的回调，恒生科技指数的市盈率市销率都有所下降，市销率已达到指数上市以来新低，估值压力有所缓解。\n诺德基金研究员张昳泓表示，港股从2月份以来走势一直较为低迷，从恒生指数来看市净率接近破净状态。过去20年，恒指破净只出现过4次，分别是2015年股灾、2016年A股熔断、2019年、2020年新冠疫情，破净后一般持续时间都未超过半年。预计下半年港股可能有结构性行情，建议重点关注半年报超预期的板块及个股。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1835,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159705133,"gmtCreate":1624978920022,"gmtModify":1624978920022,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"新股申购不能盲目。","listText":"新股申购不能盲目。","text":"新股申购不能盲目。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/57e526a381393865612dd57a1d2dd6b0","width":"1080","height":"1920"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/159705133","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1546,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159477064,"gmtCreate":1624978645058,"gmtModify":1624978645058,"author":{"id":"3580428680146945","authorId":"3580428680146945","name":"史无前例7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"那可千万别中签。//<a 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图/图虫 5月15日，马伊琍工作室在微博发表声明称，已收到警方通知该品牌涉及违法犯罪，正接受调查。 随后马伊琍道歉：非常抱歉，作为该品牌之前的代言人，我再次向各位加盟商受害者道歉。 消息公布后，很快冲上了热搜。 然而对于马伊琍的道歉，网友却似乎不太满意。 有网友就表示：“希望所有明星代言之前都能负责任一些，而不是出了事才道歉!” 那么让马伊琍“翻车”的茶芝兰，究竟怎么了？ 真实的茶芝兰：长期雇“托”充场 请明星代言增强影响力 市中心开店、日流水过万…… 对于被茶芝兰奶茶欺骗的数百个加盟商来说，茶芝兰所呈现的一幕幕，曾是那么的美好。 然而，这一切都是茶芝兰精心为加盟商们构造的骗局。 据新闻晨报·周到上海报道，2020年年末，王某某在人民广场某商业街开设茶芝兰品牌店，长期雇“托”充场，并制造虚假流水，以此打造了一个虚假的网红品牌，并进行对外招商。 在招商过程中，茶芝兰招商顾问将这个品牌吹得天花乱坠，“茶芝兰”招商顾问“娜娜”曾告诉暗访记者，这个品牌“每家店的营业数据都没有低于1万(元)的”，“人民广场这家店，一天的营业数据都在1.3万元到1.5万元” 。 另一方面，为了维持虚假繁荣，茶芝兰开始长期在各大兼职群中招聘“演员”，门店热闹的排队景象都是演出来的，连负责雇人的“黄牛”都知道，茶芝兰的经营状况一般， 每天聚集这么多人，只是为了拍视频。 在去年12月的新闻晨报·周到上海报道中曾提到，从去年11月下旬开始，一则名为“奶茶排队群演暖场”的兼职招聘，一直活跃在上海的各大兼职群中。每天从11点30分至19点，兼职被分为两个时段，每个时段需要50人。“五个领队同时拉人、建群、拍照、管理，持续数天……” 为此记者实地体验证实，这些群演最终排队充场的奶茶店，是茶芝兰人民广场店。且在“排队”4小时后，总算领到了40元“工资","listText":"刚刚，马伊琍因代言过的奶茶品牌茶芝兰涉嫌诈骗，道歉了。 图/图虫 5月15日，马伊琍工作室在微博发表声明称，已收到警方通知该品牌涉及违法犯罪，正接受调查。 随后马伊琍道歉：非常抱歉，作为该品牌之前的代言人，我再次向各位加盟商受害者道歉。 消息公布后，很快冲上了热搜。 然而对于马伊琍的道歉，网友却似乎不太满意。 有网友就表示：“希望所有明星代言之前都能负责任一些，而不是出了事才道歉!” 那么让马伊琍“翻车”的茶芝兰，究竟怎么了？ 真实的茶芝兰：长期雇“托”充场 请明星代言增强影响力 市中心开店、日流水过万…… 对于被茶芝兰奶茶欺骗的数百个加盟商来说，茶芝兰所呈现的一幕幕，曾是那么的美好。 然而，这一切都是茶芝兰精心为加盟商们构造的骗局。 据新闻晨报·周到上海报道，2020年年末，王某某在人民广场某商业街开设茶芝兰品牌店，长期雇“托”充场，并制造虚假流水，以此打造了一个虚假的网红品牌，并进行对外招商。 在招商过程中，茶芝兰招商顾问将这个品牌吹得天花乱坠，“茶芝兰”招商顾问“娜娜”曾告诉暗访记者，这个品牌“每家店的营业数据都没有低于1万(元)的”，“人民广场这家店，一天的营业数据都在1.3万元到1.5万元” 。 另一方面，为了维持虚假繁荣，茶芝兰开始长期在各大兼职群中招聘“演员”，门店热闹的排队景象都是演出来的，连负责雇人的“黄牛”都知道，茶芝兰的经营状况一般， 每天聚集这么多人，只是为了拍视频。 在去年12月的新闻晨报·周到上海报道中曾提到，从去年11月下旬开始，一则名为“奶茶排队群演暖场”的兼职招聘，一直活跃在上海的各大兼职群中。每天从11点30分至19点，兼职被分为两个时段，每个时段需要50人。“五个领队同时拉人、建群、拍照、管理，持续数天……” 为此记者实地体验证实，这些群演最终排队充场的奶茶店，是茶芝兰人民广场店。且在“排队”4小时后，总算领到了40元“工资","text":"刚刚，马伊琍因代言过的奶茶品牌茶芝兰涉嫌诈骗，道歉了。 图/图虫 5月15日，马伊琍工作室在微博发表声明称，已收到警方通知该品牌涉及违法犯罪，正接受调查。 随后马伊琍道歉：非常抱歉，作为该品牌之前的代言人，我再次向各位加盟商受害者道歉。 消息公布后，很快冲上了热搜。 然而对于马伊琍的道歉，网友却似乎不太满意。 有网友就表示：“希望所有明星代言之前都能负责任一些，而不是出了事才道歉!” 那么让马伊琍“翻车”的茶芝兰，究竟怎么了？ 真实的茶芝兰：长期雇“托”充场 请明星代言增强影响力 市中心开店、日流水过万…… 对于被茶芝兰奶茶欺骗的数百个加盟商来说，茶芝兰所呈现的一幕幕，曾是那么的美好。 然而，这一切都是茶芝兰精心为加盟商们构造的骗局。 据新闻晨报·周到上海报道，2020年年末，王某某在人民广场某商业街开设茶芝兰品牌店，长期雇“托”充场，并制造虚假流水，以此打造了一个虚假的网红品牌，并进行对外招商。 在招商过程中，茶芝兰招商顾问将这个品牌吹得天花乱坠，“茶芝兰”招商顾问“娜娜”曾告诉暗访记者，这个品牌“每家店的营业数据都没有低于1万(元)的”，“人民广场这家店，一天的营业数据都在1.3万元到1.5万元” 。 另一方面，为了维持虚假繁荣，茶芝兰开始长期在各大兼职群中招聘“演员”，门店热闹的排队景象都是演出来的，连负责雇人的“黄牛”都知道，茶芝兰的经营状况一般， 每天聚集这么多人，只是为了拍视频。 在去年12月的新闻晨报·周到上海报道中曾提到，从去年11月下旬开始，一则名为“奶茶排队群演暖场”的兼职招聘，一直活跃在上海的各大兼职群中。每天从11点30分至19点，兼职被分为两个时段，每个时段需要50人。“五个领队同时拉人、建群、拍照、管理，持续数天……” 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