宸垚的个人主页 - 老虎社区

宸垚

暂无个人介绍

IP属地：未知

35关注

2粉丝

0主题

0勋章

2021-03-25

$智欣集团控股(02187)$意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上

2021-04-08

我是6中0

@xixiwu:$联易融科技-W(09959)$五中0，這麼難中？

2021-04-07

定价高于美股

抱歉，原内容已删除

2021-03-25

必须打

腾讯、GIC 入股，联易融已递表！

2021-03-24

打新必选，涨

该准备了！下个暴涨的新股即将上线

2021-03-23

哈哈哈

@T267811111:$BIDU-SW(09888)$哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3578274622862912","uuid":"3578274622862912","gmtCreate":1615180598850,"gmtModify":1615183477642,"name":"宸垚","pinyin":"cychenyao","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":2,"headSize":35,"tweetSize":6,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":3,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-1","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"出道虎友","description":"加入老虎社区500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0e4d0ca1da0456dc7894c946d44bf9ab","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f2f65e8ce4cfaae8db2bea9b127f58b","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c5948a31b6edf154422335b265235809","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.07.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"未知","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"hot","tweets":[{"id":348982331,"gmtCreate":1617879968323,"gmtModify":1617879968323,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578274622862912","authorIdStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"我是6中0","listText":"我是6中0","text":"我是6中0","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348982331","repostId":"348997547","repostType":1,"repost":{"id":348997547,"gmtCreate":1617876961989,"gmtModify":1617876961989,"author":{"id":"3549952593571030","authorId":"3549952593571030","name":"xixiwu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9318bd8e9f4ff41619127a7bbfe19560","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3549952593571030","authorIdStr":"3549952593571030"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09959\">$联易融科技-W(09959)$</a>五中0，這麼難中？","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09959\">$联易融科技-W(09959)$</a>五中0，這麼難中？","text":"$联易融科技-W(09959)$五中0，這麼難中？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348997547","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1842,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341835046,"gmtCreate":1617802182285,"gmtModify":1617802182285,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578274622862912","authorIdStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"定价高于美股","listText":"定价高于美股","text":"定价高于美股","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341835046","repostId":"1109784932","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2006,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":358331373,"gmtCreate":1616660908592,"gmtModify":1616660908592,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578274622862912","authorIdStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02187\">$智欣集团控股(02187)$</a>意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02187\">$智欣集团控股(02187)$</a>意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上","text":"$智欣集团控股(02187)$意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/358331373","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2312,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":351712111,"gmtCreate":1616633022833,"gmtModify":1616633022833,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578274622862912","authorIdStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"必须打","listText":"必须打","text":"必须打","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/351712111","repostId":"2121102660","repostType":2,"repost":{"id":"2121102660","weMediaInfo":{"introduction":"打新专业投资人，精通新股IPO分析，提供新股干货、新股课堂专业知识。","home_visible":1,"media_name":"新股小诸葛","id":"1035934857","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd60e6cf0b354e6aa02574f48da08904"},"pubTimestamp":1616481780,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2121102660?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-23 14:43","market":"hk","language":"zh","title":"腾讯、GIC 入股，联易融已递表！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2121102660","media":"新股小诸葛","summary":"2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。","content":"<p>联易融3月21日通过了聆讯，按照最快的速度是可以在本周五进行招股的，因为百融云创就是在上周五开始招股的，通过聆讯的时间也是周末。</p><p><b>所以联易融要是想上的话，最快就是本周五和下周一了。</b></p><p><b>先说结论，这票基本上问题不大，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b3b80f714848f29f40228fa5382f1e\" tg-width=\"583\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、公司介绍</b></p><p>联易融是一家中国领先的供应链金融科技解决方案提供商。公司的云原生解决方案可优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。</p><p>根据公司官网数据，截至2021年9月，公司服务核心企业290家+，服务金融机构数180家+，服务中小企业家数93000家+，服务的客户遍及32个省级行政区。覆盖的大行业有13个，二级行业超100个。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/117ef5b3cb5f47139f70e2fdd9347925\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"391\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司官网</p><p><b>二、行业概况</b></p><p>根据灼识咨询数据，供应链资产余额从2015年的人民币55.1万亿元增加到2019年的人民币72.6万亿元，并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。</p><p>按融资余额计量，中国供应链金融市场规模从2015年的人民币15.0万亿元迅速增长至2019年的人民币23.0万亿元，<b>复合年增长率为11.3%</b>，预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元， <b>2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eeaf7dbf2f304778823d428935b8e776\" tg-width=\"568\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e47a924b28c4df5a9d5701f7ae3f8a2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p>根据灼识咨询数据，中国供应链金融市场上的三大资金来源是银行直接融资、信托直接融资及商业保理，<b>分别占2019年总融资余额的75.4%、 9.9%及2.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba42987337214543af7b67c8ad6d0163\" tg-width=\"663\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>公司在2020年处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，<b>在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。</b></p><p><b>其实可以发现这个行业的行业集中度是非常高的，联易融、蚂蚁金服、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>数科就把接近60%的市占率吃完了。</b>相较于另外两家公司，联易融的优势在于是以交易量为基础收取科技解决方案的服务费，其中他们的SaaS模式可以为客户提供较低的使用成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9e2898dfc03454a88c03c9b25f1eaeb\" tg-width=\"599\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><b>三、保荐人历史战绩&nbsp; &nbsp;</b> &nbsp;&nbsp;</p><p>联易融科技集团（以下简称“联易融”）已于3月18日通过港交所聆讯，并于21日晚间在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>担任联席保荐人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af02974dfbdf4030b69ab645b81096b5\" tg-width=\"778\" tg-height=\"518\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b35e9ad2a1c84ceab2f1f3b2ff4d662d\" tg-width=\"776\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：小诸葛制作整理</p><p><b>四、公司财务/运营数据介绍&nbsp;&nbsp;</b></p><p>公司的主营业务分为两部分：供应链金融科技解决方案和新兴解决方案。</p><p><b>供应链金融科技解决方案：</b>为客户提供一个将“金融+物流+互联网”结合为一体的工具。<b>说白了，就是为物流行业提供融资。中间会用到各种技术，比如大数据、AI、云计算等各种。</b></p><p><b>新兴解决方案：</b>补充了上一解决方案在跨境服务、信用科技等方面的功能</p><p>财务数据方面。2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。</p><p>在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4588a0504a64622ae5bfff14063f426\" tg-width=\"699\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec00c6d4dc3c48c8b55c5798c41e8a8d\" tg-width=\"697\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书、制作小诸葛</p><p><b>五、创始人/股东背景</b></p><p>招股书显示，联易融背后的大股东是<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，公司在IPO之前的股权结构为：腾讯持有联易融18.89%的股份，为最大机构投资方，中信资本和正心谷资本则分别持有12.03%和11.92%的股份。此外，GIC、渣打银行、BAI和招商局创投分别持9.20%、3.61%、3.60%和3.04%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ab359c2075a49e381cbc6af2c771e08\" tg-width=\"661\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>这公司从各方面来看没有太大问题，<b>如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><b>现在市场行情确实不好，也希望能够在上市的时候，股市稍微有一些回暖，整体盘面依旧还是没有看到明显的止跌迹象，所以如果大家有持股的话要做好风险控制。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯、GIC 入股，联易融已递表！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n腾讯、GIC 入股，联易融已递表！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1035934857\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/dd60e6cf0b354e6aa02574f48da08904);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">新股小诸葛 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-03-23 14:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>联易融3月21日通过了聆讯，按照最快的速度是可以在本周五进行招股的，因为百融云创就是在上周五开始招股的，通过聆讯的时间也是周末。</p><p><b>所以联易融要是想上的话，最快就是本周五和下周一了。</b></p><p><b>先说结论，这票基本上问题不大，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b3b80f714848f29f40228fa5382f1e\" tg-width=\"583\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、公司介绍</b></p><p>联易融是一家中国领先的供应链金融科技解决方案提供商。公司的云原生解决方案可优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。</p><p>根据公司官网数据，截至2021年9月，公司服务核心企业290家+，服务金融机构数180家+，服务中小企业家数93000家+，服务的客户遍及32个省级行政区。覆盖的大行业有13个，二级行业超100个。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/117ef5b3cb5f47139f70e2fdd9347925\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"391\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司官网</p><p><b>二、行业概况</b></p><p>根据灼识咨询数据，供应链资产余额从2015年的人民币55.1万亿元增加到2019年的人民币72.6万亿元，并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。</p><p>按融资余额计量，中国供应链金融市场规模从2015年的人民币15.0万亿元迅速增长至2019年的人民币23.0万亿元，<b>复合年增长率为11.3%</b>，预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元， <b>2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eeaf7dbf2f304778823d428935b8e776\" tg-width=\"568\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e47a924b28c4df5a9d5701f7ae3f8a2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p>根据灼识咨询数据，中国供应链金融市场上的三大资金来源是银行直接融资、信托直接融资及商业保理，<b>分别占2019年总融资余额的75.4%、 9.9%及2.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba42987337214543af7b67c8ad6d0163\" tg-width=\"663\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>公司在2020年处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，<b>在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。</b></p><p><b>其实可以发现这个行业的行业集中度是非常高的，联易融、蚂蚁金服、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>数科就把接近60%的市占率吃完了。</b>相较于另外两家公司，联易融的优势在于是以交易量为基础收取科技解决方案的服务费，其中他们的SaaS模式可以为客户提供较低的使用成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9e2898dfc03454a88c03c9b25f1eaeb\" tg-width=\"599\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><b>三、保荐人历史战绩&nbsp; &nbsp;</b> &nbsp;&nbsp;</p><p>联易融科技集团（以下简称“联易融”）已于3月18日通过港交所聆讯，并于21日晚间在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>担任联席保荐人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af02974dfbdf4030b69ab645b81096b5\" tg-width=\"778\" tg-height=\"518\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b35e9ad2a1c84ceab2f1f3b2ff4d662d\" tg-width=\"776\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：小诸葛制作整理</p><p><b>四、公司财务/运营数据介绍&nbsp;&nbsp;</b></p><p>公司的主营业务分为两部分：供应链金融科技解决方案和新兴解决方案。</p><p><b>供应链金融科技解决方案：</b>为客户提供一个将“金融+物流+互联网”结合为一体的工具。<b>说白了，就是为物流行业提供融资。中间会用到各种技术，比如大数据、AI、云计算等各种。</b></p><p><b>新兴解决方案：</b>补充了上一解决方案在跨境服务、信用科技等方面的功能</p><p>财务数据方面。2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。</p><p>在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4588a0504a64622ae5bfff14063f426\" tg-width=\"699\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec00c6d4dc3c48c8b55c5798c41e8a8d\" tg-width=\"697\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书、制作小诸葛</p><p><b>五、创始人/股东背景</b></p><p>招股书显示，联易融背后的大股东是<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，公司在IPO之前的股权结构为：腾讯持有联易融18.89%的股份，为最大机构投资方，中信资本和正心谷资本则分别持有12.03%和11.92%的股份。此外，GIC、渣打银行、BAI和招商局创投分别持9.20%、3.61%、3.60%和3.04%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ab359c2075a49e381cbc6af2c771e08\" tg-width=\"661\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>这公司从各方面来看没有太大问题，<b>如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><b>现在市场行情确实不好，也希望能够在上市的时候，股市稍微有一些回暖，整体盘面依旧还是没有看到明显的止跌迹象，所以如果大家有持股的话要做好风险控制。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/81b3b80f714848f29f40228fa5382f1e","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2121102660","content_text":"联易融3月21日通过了聆讯，按照最快的速度是可以在本周五进行招股的，因为百融云创就是在上周五开始招股的，通过聆讯的时间也是周末。所以联易融要是想上的话，最快就是本周五和下周一了。先说结论，这票基本上问题不大，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。一、公司介绍联易融是一家中国领先的供应链金融科技解决方案提供商。公司的云原生解决方案可优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。根据公司官网数据，截至2021年9月，公司服务核心企业290家+，服务金融机构数180家+，服务中小企业家数93000家+，服务的客户遍及32个省级行政区。覆盖的大行业有13个，二级行业超100个。数据来源：公司官网二、行业概况根据灼识咨询数据，供应链资产余额从2015年的人民币55.1万亿元增加到2019年的人民币72.6万亿元，并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。按融资余额计量，中国供应链金融市场规模从2015年的人民币15.0万亿元迅速增长至2019年的人民币23.0万亿元，复合年增长率为11.3%，预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元， 2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。数据来源：招股书数据来源：招股书根据灼识咨询数据，中国供应链金融市场上的三大资金来源是银行直接融资、信托直接融资及商业保理，分别占2019年总融资余额的75.4%、 9.9%及2.3%。数据来源：招股书，小诸葛制作整理公司在2020年处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。其实可以发现这个行业的行业集中度是非常高的，联易融、蚂蚁金服、京东数科就把接近60%的市占率吃完了。相较于另外两家公司，联易融的优势在于是以交易量为基础收取科技解决方案的服务费，其中他们的SaaS模式可以为客户提供较低的使用成本。数据来源：招股书三、保荐人历史战绩      联易融科技集团（以下简称“联易融”）已于3月18日通过港交所聆讯，并于21日晚间在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，高盛和中金公司担任联席保荐人。数据来源：小诸葛制作整理四、公司财务/运营数据介绍  公司的主营业务分为两部分：供应链金融科技解决方案和新兴解决方案。供应链金融科技解决方案：为客户提供一个将“金融+物流+互联网”结合为一体的工具。说白了，就是为物流行业提供融资。中间会用到各种技术，比如大数据、AI、云计算等各种。新兴解决方案：补充了上一解决方案在跨境服务、信用科技等方面的功能财务数据方面。2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。数据来源：招股书、制作小诸葛五、创始人/股东背景招股书显示，联易融背后的大股东是腾讯，公司在IPO之前的股权结构为：腾讯持有联易融18.89%的股份，为最大机构投资方，中信资本和正心谷资本则分别持有12.03%和11.92%的股份。此外，GIC、渣打银行、BAI和招商局创投分别持9.20%、3.61%、3.60%和3.04%。数据来源：招股书，小诸葛制作整理这公司从各方面来看没有太大问题，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。现在市场行情确实不好，也希望能够在上市的时候，股市稍微有一些回暖，整体盘面依旧还是没有看到明显的止跌迹象，所以如果大家有持股的话要做好风险控制。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2437,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":351319559,"gmtCreate":1616562295671,"gmtModify":1616562295671,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578274622862912","authorIdStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"打新必选，涨","listText":"打新必选，涨","text":"打新必选，涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/351319559","repostId":"1166574748","repostType":2,"repost":{"id":"1166574748","pubTimestamp":1616494677,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166574748?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-23 18:17","market":"hk","language":"zh","title":"该准备了！下个暴涨的新股即将上线","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1166574748","media":"小斯聊新股","summary":"——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了\n港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了汽车之家-S百度集团-SW哔哩哔哩-SW等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特","content":"<p style=\"text-align:right;\"><i>——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了</i></p>\n<p>港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了<a href=\"https://laohu8.com/S/02518\">汽车之家-S</a><a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度集团-SW</a><a href=\"https://laohu8.com/S/09626\">哔哩哔哩-SW</a>等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特别多的惊喜。</p>\n<p>打新者要的刺激，极有可能在这家刚过聆讯的金融科技公司上出现——联易融</p>\n<p><b>联易融是一家什么样的公司？</b></p>\n<p>成立与2016年的联易融，是一家第三方供应链金融科技解决方案公司，通过云原生科技（SaaS系统）帮助企业优化供应链金融支付周期，实现供应链金融的数字化、自动化、精简化。</p>\n<p>一句话概括就是——优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61a4d547ae317e96a19cdaa7cd1ab5e4\" tg-width=\"1087\" tg-height=\"615\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>公司将解决方案划分为两个大类、四项业务，包括</p>\n<ul>\n <li>供应链金融科技解决方案：基于核心企业的信用状况、实现供应链支付和金融流程数字化的整套云原生科技解决方案，包括</li>\n</ul>\n<ol>\n <li><b>核心企业云</b>：旨在使核心企业实现供应链管理的数字化转型并优化供应链上各方支付周期的解决方案</li>\n <li><b>金融机构云</b>：旨在助力金融机构实现供应链金融服务的数字化、自动化精简化的解决方案</li>\n</ol>\n<ul>\n <li>新兴解决方案：可补充和丰富现有的供应链金融科技解决方案的一系列创新解决方案，包括</li>\n</ul>\n<ol>\n <li><b>跨境云解决方案</b>：为核心企业和金融机构提供促进跨境贸易供应链支付和融资的智能解决方案</li>\n <li><b>中小企业信用科技解决方案</b>：数字驱动的风险分析解决方案，利用供应链生态系统中的数据，助力金融机构为核心企业的中小供货商和经销商提供融资。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/0453d1b357faaa6933406b2ff8dfd1e1\" tg-width=\"1331\" tg-height=\"647\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></li>\n</ol>\n<p>但凡跟支付相关的业务，几乎都是完整的生态体系。同时，通过运用AI、区块链、大数据和云技术等新兴科技，使供应链金融业务流程更加透明、高效、智能。</p>\n<p>截至2020年12月31日，联易融在中国已累计帮助客户和合作伙伴处理超过2,800亿元人民币的供应链金融交易。</p>\n<p><b>供应链金融市场规模</b></p>\n<p>国内经济转型升级，产业结构调整深入，实体企业融资需求不断增长，近年来我国供应链金融市场规模不断扩大。</p>\n<p>招股书披露，根据灼识咨询报告，预计中国国内供应链金融市场总规模将从2019年的23.0万亿元增长到2024年的人民币40.3万亿元，复合年增长率达到11.8%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd01551493b9a9d53e1feb73ddb6d6d5\" tg-width=\"1315\" tg-height=\"687\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时，2019年，通过科技解决方案处理的供应链金融交易额4.4万亿，预计2024年将达到16.4万亿，年复合增长率30.2%。此外供应链金融科技解决方案的市场渗透率将由2019年的9.0%增长至2024年的20.0%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bb3c2ae849a0e4b23d93922355a8add\" tg-width=\"1359\" tg-height=\"686\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>联易融的业绩究竟如何？</b></p>\n<p>首先，它合作的核心公司，以及金融机构，几乎覆盖了各行各业。以下是部分它合作的企业：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e9155287be746dc3380001188470ac1\" tg-width=\"1515\" tg-height=\"809\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>从各项运营数据方面，</b></p>\n<p>2020年，联易融处理的供应链金融交易金额为1,638亿元人民币，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%</p>\n<p>同时，供应链金融科技解决方案的客户净扩张率分别约为125%和112%，维持在一个较高的水准；2020年，联易融供应链金融科技解决方案客户留存率高达99%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f3d8d621d8bc62a6da9aa4c2af04224\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"452\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>营收方面</b></p>\n<p>联易融近年来营收呈现快速增长的势头，2018年、2019年、2020年，公司营收分别为3.83亿元、7.00亿元、10.29亿元。2019年同比增长82.79%，2020年同比增加47.02%。</p>\n<p>收入由基于交易量收取科技解决方案的服务费用构成，2018年、2019年、2020年，公司来自于供应链金融科技解决方案的收入分别为3.66亿元、6.02亿元、9.21亿元，占总营收的比重分别为96%、86%、90%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3c9ab85bf79a6069685f340ecc0399c\" tg-width=\"531\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>利润率方面，</b></p>\n<p>毛利润在2018年、2019年与2020年分别为1.94亿元、3.63亿元、6.30亿元，毛利率分别为50.6%、51.9%、61.3%。</p>\n<p>运营利润在2018年、2019年、2020年运营利润分别为5468万元、1.4亿元、3.2亿元。年内出现净亏损主要是计入公允值变动。同时，经调整EBITDA分别为6894万元、1.62亿元和3.95亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ca9c641c2509ff1f75391e69def560b\" tg-width=\"585\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时，公司研发费用也呈持续提升的态势。2018年、2019年与2020年联易融的研发费用分别为4129.3万元、5987.6万元、1.04亿元。</p>\n<p><b>非常雄厚的股东背景</b></p>\n<p>实力雄厚的多家战略投资者是助力联易融快速发展的重要力量。</p>\n<p>IPO前，联易融创始人、控股股东宋群直接持有联易融15.36%股份，联易融股权激励平台持股9.64%。此外，腾讯、中信资本、正心谷、GIC（新加坡政府投资公司）、渣打银行、贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、招商局创投分别持有联易融18.89%、12.03%、11.92%、9.20%、3.61%、3.60%、3.04%的股份</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94e24b6e3b2753415b584a7b8aa75849\" tg-width=\"481\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>打新的参考建议</b></p>\n<p>一般来说，SaaS公司都是亏损的，解决方案的公司，尤其是金融类的解决方案，其实是有一定的“惰性”，所以不太容易跟高增长的公司相提并论。</p>\n<p>联易融恰恰又是一家盈利的公司，因此要是拿行业普遍使用的PS、EV/Revenue来做估值倍数很容易引起争议。</p>\n<p>我觉得会以一个2022年或者23年的利润增长倍数而，也就是大家都熟知的市盈率来估值定价的可能性更大。</p>\n<p>现在市场传闻其最高募资10亿美元，按照普通规律市值应该就不超过在300亿港元。</p>\n<p>以现在的增长率，<b>如果到2023年能达到15亿元EBITDA利润的话，差不多也就是&gt;20倍，要是10亿元的话就是&gt;30倍。</b>当然，肯定是要保持增速并优化利润结构。<b>即便按PS来算也是10-15倍左右，和目前这个行业的平均估值中枢齐平。</b></p>\n<p>虽然这只是个齐活的说法，但公司也未免谋求这么高的估值。</p>\n<p>更重要的是，港股新股向来就是情绪、热度和市场行情的结合，<b>只要不是太离谱，更重要的不是公司估值怎么算，而是投资者怎么看。</b></p>\n<p>到时候可能担心的只能是能不能抢到额度，中签率如何。</p>\n<p>祝大家好运。</p>","source":"lsy1616494591397","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>该准备了！下个暴涨的新股即将上线</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n该准备了！下个暴涨的新股即将上线\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-03-23 18:17 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.laohu8.com/post/353636137?invite=36FN2><strong>小斯聊新股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了\n港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了汽车之家-S百度集团-SW哔哩哔哩-SW等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特别多的惊喜。\n打新者要的刺激，极有可能在这家刚过聆讯的金融科技公司上出现——联易融\n联易融是一家什么样的公司？\n成立与2016年的联易融，是一家第三方供应链金融科技解决方案公司，通过云原生科技（...</p>\n\n<a href=\"https://www.laohu8.com/post/353636137?invite=36FN2\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2bc484766922e67d87fdb952e5532ab","relate_stocks":{},"source_url":"https://www.laohu8.com/post/353636137?invite=36FN2","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166574748","content_text":"——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了\n港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了汽车之家-S百度集团-SW哔哩哔哩-SW等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特别多的惊喜。\n打新者要的刺激，极有可能在这家刚过聆讯的金融科技公司上出现——联易融\n联易融是一家什么样的公司？\n成立与2016年的联易融，是一家第三方供应链金融科技解决方案公司，通过云原生科技（SaaS系统）帮助企业优化供应链金融支付周期，实现供应链金融的数字化、自动化、精简化。\n一句话概括就是——优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。\n\n公司将解决方案划分为两个大类、四项业务，包括\n\n供应链金融科技解决方案：基于核心企业的信用状况、实现供应链支付和金融流程数字化的整套云原生科技解决方案，包括\n\n\n核心企业云：旨在使核心企业实现供应链管理的数字化转型并优化供应链上各方支付周期的解决方案\n金融机构云：旨在助力金融机构实现供应链金融服务的数字化、自动化精简化的解决方案\n\n\n新兴解决方案：可补充和丰富现有的供应链金融科技解决方案的一系列创新解决方案，包括\n\n\n跨境云解决方案：为核心企业和金融机构提供促进跨境贸易供应链支付和融资的智能解决方案\n中小企业信用科技解决方案：数字驱动的风险分析解决方案，利用供应链生态系统中的数据，助力金融机构为核心企业的中小供货商和经销商提供融资。\n\n但凡跟支付相关的业务，几乎都是完整的生态体系。同时，通过运用AI、区块链、大数据和云技术等新兴科技，使供应链金融业务流程更加透明、高效、智能。\n截至2020年12月31日，联易融在中国已累计帮助客户和合作伙伴处理超过2,800亿元人民币的供应链金融交易。\n供应链金融市场规模\n国内经济转型升级，产业结构调整深入，实体企业融资需求不断增长，近年来我国供应链金融市场规模不断扩大。\n招股书披露，根据灼识咨询报告，预计中国国内供应链金融市场总规模将从2019年的23.0万亿元增长到2024年的人民币40.3万亿元，复合年增长率达到11.8%。\n\n同时，2019年，通过科技解决方案处理的供应链金融交易额4.4万亿，预计2024年将达到16.4万亿，年复合增长率30.2%。此外供应链金融科技解决方案的市场渗透率将由2019年的9.0%增长至2024年的20.0%。\n\n联易融的业绩究竟如何？\n首先，它合作的核心公司，以及金融机构，几乎覆盖了各行各业。以下是部分它合作的企业：\n\n从各项运营数据方面，\n2020年，联易融处理的供应链金融交易金额为1,638亿元人民币，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%\n同时，供应链金融科技解决方案的客户净扩张率分别约为125%和112%，维持在一个较高的水准；2020年，联易融供应链金融科技解决方案客户留存率高达99%。\n\n营收方面\n联易融近年来营收呈现快速增长的势头，2018年、2019年、2020年，公司营收分别为3.83亿元、7.00亿元、10.29亿元。2019年同比增长82.79%，2020年同比增加47.02%。\n收入由基于交易量收取科技解决方案的服务费用构成，2018年、2019年、2020年，公司来自于供应链金融科技解决方案的收入分别为3.66亿元、6.02亿元、9.21亿元，占总营收的比重分别为96%、86%、90%。\n\n利润率方面，\n毛利润在2018年、2019年与2020年分别为1.94亿元、3.63亿元、6.30亿元，毛利率分别为50.6%、51.9%、61.3%。\n运营利润在2018年、2019年、2020年运营利润分别为5468万元、1.4亿元、3.2亿元。年内出现净亏损主要是计入公允值变动。同时，经调整EBITDA分别为6894万元、1.62亿元和3.95亿元。\n\n同时，公司研发费用也呈持续提升的态势。2018年、2019年与2020年联易融的研发费用分别为4129.3万元、5987.6万元、1.04亿元。\n非常雄厚的股东背景\n实力雄厚的多家战略投资者是助力联易融快速发展的重要力量。\nIPO前，联易融创始人、控股股东宋群直接持有联易融15.36%股份，联易融股权激励平台持股9.64%。此外，腾讯、中信资本、正心谷、GIC（新加坡政府投资公司）、渣打银行、贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、招商局创投分别持有联易融18.89%、12.03%、11.92%、9.20%、3.61%、3.60%、3.04%的股份\n\n打新的参考建议\n一般来说，SaaS公司都是亏损的，解决方案的公司，尤其是金融类的解决方案，其实是有一定的“惰性”，所以不太容易跟高增长的公司相提并论。\n联易融恰恰又是一家盈利的公司，因此要是拿行业普遍使用的PS、EV/Revenue来做估值倍数很容易引起争议。\n我觉得会以一个2022年或者23年的利润增长倍数而，也就是大家都熟知的市盈率来估值定价的可能性更大。\n现在市场传闻其最高募资10亿美元，按照普通规律市值应该就不超过在300亿港元。\n以现在的增长率，如果到2023年能达到15亿元EBITDA利润的话，差不多也就是>20倍，要是10亿元的话就是>30倍。当然，肯定是要保持增速并优化利润结构。即便按PS来算也是10-15倍左右，和目前这个行业的平均估值中枢齐平。\n虽然这只是个齐活的说法，但公司也未免谋求这么高的估值。\n更重要的是，港股新股向来就是情绪、热度和市场行情的结合，只要不是太离谱，更重要的不是公司估值怎么算，而是投资者怎么看。\n到时候可能担心的只能是能不能抢到额度，中签率如何。\n祝大家好运。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2373,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353841672,"gmtCreate":1616485977396,"gmtModify":1616485977396,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578274622862912","authorIdStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈","listText":"哈哈哈","text":"哈哈哈","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353841672","repostId":"353169011","repostType":1,"repost":{"id":353169011,"gmtCreate":1616470284233,"gmtModify":1616470284233,"author":{"id":"3435280503889161","authorId":"3435280503889161","name":"T267811111","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ca921b5898a4ff946c71e5a62018e680","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435280503889161","authorIdStr":"3435280503889161"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">$BIDU-SW(09888)$</a>哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">$BIDU-SW(09888)$</a>哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢","text":"$BIDU-SW(09888)$哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353169011","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2051,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":358331373,"gmtCreate":1616660908592,"gmtModify":1616660908592,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3578274622862912","idStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02187\">$智欣集团控股(02187)$</a>意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02187\">$智欣集团控股(02187)$</a>意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上","text":"$智欣集团控股(02187)$意料之中，破发边缘徘徊，看我的帖子保守成功率百分之八十以上","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/358331373","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2312,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":348982331,"gmtCreate":1617879968323,"gmtModify":1617879968323,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3578274622862912","idStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"我是6中0","listText":"我是6中0","text":"我是6中0","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348982331","repostId":"348997547","repostType":1,"repost":{"id":348997547,"gmtCreate":1617876961989,"gmtModify":1617876961989,"author":{"id":"3549952593571030","authorId":"3549952593571030","name":"xixiwu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9318bd8e9f4ff41619127a7bbfe19560","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3549952593571030","idStr":"3549952593571030"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09959\">$联易融科技-W(09959)$</a>五中0，這麼難中？","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09959\">$联易融科技-W(09959)$</a>五中0，這麼難中？","text":"$联易融科技-W(09959)$五中0，這麼難中？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348997547","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1842,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341835046,"gmtCreate":1617802182285,"gmtModify":1617802182285,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3578274622862912","idStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"定价高于美股","listText":"定价高于美股","text":"定价高于美股","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341835046","repostId":"1109784932","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2006,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":351712111,"gmtCreate":1616633022833,"gmtModify":1616633022833,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3578274622862912","idStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"必须打","listText":"必须打","text":"必须打","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/351712111","repostId":"2121102660","repostType":2,"repost":{"id":"2121102660","weMediaInfo":{"introduction":"打新专业投资人，精通新股IPO分析，提供新股干货、新股课堂专业知识。","home_visible":1,"media_name":"新股小诸葛","id":"1035934857","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd60e6cf0b354e6aa02574f48da08904"},"pubTimestamp":1616481780,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2121102660?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-23 14:43","market":"hk","language":"zh","title":"腾讯、GIC 入股，联易融已递表！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2121102660","media":"新股小诸葛","summary":"2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。","content":"<p>联易融3月21日通过了聆讯，按照最快的速度是可以在本周五进行招股的，因为百融云创就是在上周五开始招股的，通过聆讯的时间也是周末。</p><p><b>所以联易融要是想上的话，最快就是本周五和下周一了。</b></p><p><b>先说结论，这票基本上问题不大，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b3b80f714848f29f40228fa5382f1e\" tg-width=\"583\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、公司介绍</b></p><p>联易融是一家中国领先的供应链金融科技解决方案提供商。公司的云原生解决方案可优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。</p><p>根据公司官网数据，截至2021年9月，公司服务核心企业290家+，服务金融机构数180家+，服务中小企业家数93000家+，服务的客户遍及32个省级行政区。覆盖的大行业有13个，二级行业超100个。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/117ef5b3cb5f47139f70e2fdd9347925\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"391\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司官网</p><p><b>二、行业概况</b></p><p>根据灼识咨询数据，供应链资产余额从2015年的人民币55.1万亿元增加到2019年的人民币72.6万亿元，并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。</p><p>按融资余额计量，中国供应链金融市场规模从2015年的人民币15.0万亿元迅速增长至2019年的人民币23.0万亿元，<b>复合年增长率为11.3%</b>，预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元， <b>2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eeaf7dbf2f304778823d428935b8e776\" tg-width=\"568\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e47a924b28c4df5a9d5701f7ae3f8a2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p>根据灼识咨询数据，中国供应链金融市场上的三大资金来源是银行直接融资、信托直接融资及商业保理，<b>分别占2019年总融资余额的75.4%、 9.9%及2.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba42987337214543af7b67c8ad6d0163\" tg-width=\"663\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>公司在2020年处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，<b>在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。</b></p><p><b>其实可以发现这个行业的行业集中度是非常高的，联易融、蚂蚁金服、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>数科就把接近60%的市占率吃完了。</b>相较于另外两家公司，联易融的优势在于是以交易量为基础收取科技解决方案的服务费，其中他们的SaaS模式可以为客户提供较低的使用成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9e2898dfc03454a88c03c9b25f1eaeb\" tg-width=\"599\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><b>三、保荐人历史战绩&nbsp; &nbsp;</b> &nbsp;&nbsp;</p><p>联易融科技集团（以下简称“联易融”）已于3月18日通过港交所聆讯，并于21日晚间在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>担任联席保荐人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af02974dfbdf4030b69ab645b81096b5\" tg-width=\"778\" tg-height=\"518\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b35e9ad2a1c84ceab2f1f3b2ff4d662d\" tg-width=\"776\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：小诸葛制作整理</p><p><b>四、公司财务/运营数据介绍&nbsp;&nbsp;</b></p><p>公司的主营业务分为两部分：供应链金融科技解决方案和新兴解决方案。</p><p><b>供应链金融科技解决方案：</b>为客户提供一个将“金融+物流+互联网”结合为一体的工具。<b>说白了，就是为物流行业提供融资。中间会用到各种技术，比如大数据、AI、云计算等各种。</b></p><p><b>新兴解决方案：</b>补充了上一解决方案在跨境服务、信用科技等方面的功能</p><p>财务数据方面。2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。</p><p>在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4588a0504a64622ae5bfff14063f426\" tg-width=\"699\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec00c6d4dc3c48c8b55c5798c41e8a8d\" tg-width=\"697\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书、制作小诸葛</p><p><b>五、创始人/股东背景</b></p><p>招股书显示，联易融背后的大股东是<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，公司在IPO之前的股权结构为：腾讯持有联易融18.89%的股份，为最大机构投资方，中信资本和正心谷资本则分别持有12.03%和11.92%的股份。此外，GIC、渣打银行、BAI和招商局创投分别持9.20%、3.61%、3.60%和3.04%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ab359c2075a49e381cbc6af2c771e08\" tg-width=\"661\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>这公司从各方面来看没有太大问题，<b>如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><b>现在市场行情确实不好，也希望能够在上市的时候，股市稍微有一些回暖，整体盘面依旧还是没有看到明显的止跌迹象，所以如果大家有持股的话要做好风险控制。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯、GIC 入股，联易融已递表！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n腾讯、GIC 入股，联易融已递表！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1035934857\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/dd60e6cf0b354e6aa02574f48da08904);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">新股小诸葛 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-03-23 14:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>联易融3月21日通过了聆讯，按照最快的速度是可以在本周五进行招股的，因为百融云创就是在上周五开始招股的，通过聆讯的时间也是周末。</p><p><b>所以联易融要是想上的话，最快就是本周五和下周一了。</b></p><p><b>先说结论，这票基本上问题不大，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b3b80f714848f29f40228fa5382f1e\" tg-width=\"583\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、公司介绍</b></p><p>联易融是一家中国领先的供应链金融科技解决方案提供商。公司的云原生解决方案可优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。</p><p>根据公司官网数据，截至2021年9月，公司服务核心企业290家+，服务金融机构数180家+，服务中小企业家数93000家+，服务的客户遍及32个省级行政区。覆盖的大行业有13个，二级行业超100个。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/117ef5b3cb5f47139f70e2fdd9347925\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"391\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：公司官网</p><p><b>二、行业概况</b></p><p>根据灼识咨询数据，供应链资产余额从2015年的人民币55.1万亿元增加到2019年的人民币72.6万亿元，并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。</p><p>按融资余额计量，中国供应链金融市场规模从2015年的人民币15.0万亿元迅速增长至2019年的人民币23.0万亿元，<b>复合年增长率为11.3%</b>，预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元， <b>2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eeaf7dbf2f304778823d428935b8e776\" tg-width=\"568\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e47a924b28c4df5a9d5701f7ae3f8a2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p>根据灼识咨询数据，中国供应链金融市场上的三大资金来源是银行直接融资、信托直接融资及商业保理，<b>分别占2019年总融资余额的75.4%、 9.9%及2.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba42987337214543af7b67c8ad6d0163\" tg-width=\"663\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>公司在2020年处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，<b>在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。</b></p><p><b>其实可以发现这个行业的行业集中度是非常高的，联易融、蚂蚁金服、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>数科就把接近60%的市占率吃完了。</b>相较于另外两家公司，联易融的优势在于是以交易量为基础收取科技解决方案的服务费，其中他们的SaaS模式可以为客户提供较低的使用成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9e2898dfc03454a88c03c9b25f1eaeb\" tg-width=\"599\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书</p><p><b>三、保荐人历史战绩&nbsp; &nbsp;</b> &nbsp;&nbsp;</p><p>联易融科技集团（以下简称“联易融”）已于3月18日通过港交所聆讯，并于21日晚间在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>担任联席保荐人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af02974dfbdf4030b69ab645b81096b5\" tg-width=\"778\" tg-height=\"518\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b35e9ad2a1c84ceab2f1f3b2ff4d662d\" tg-width=\"776\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：小诸葛制作整理</p><p><b>四、公司财务/运营数据介绍&nbsp;&nbsp;</b></p><p>公司的主营业务分为两部分：供应链金融科技解决方案和新兴解决方案。</p><p><b>供应链金融科技解决方案：</b>为客户提供一个将“金融+物流+互联网”结合为一体的工具。<b>说白了，就是为物流行业提供融资。中间会用到各种技术，比如大数据、AI、云计算等各种。</b></p><p><b>新兴解决方案：</b>补充了上一解决方案在跨境服务、信用科技等方面的功能</p><p>财务数据方面。2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。</p><p>在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4588a0504a64622ae5bfff14063f426\" tg-width=\"699\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec00c6d4dc3c48c8b55c5798c41e8a8d\" tg-width=\"697\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书、制作小诸葛</p><p><b>五、创始人/股东背景</b></p><p>招股书显示，联易融背后的大股东是<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，公司在IPO之前的股权结构为：腾讯持有联易融18.89%的股份，为最大机构投资方，中信资本和正心谷资本则分别持有12.03%和11.92%的股份。此外，GIC、渣打银行、BAI和招商局创投分别持9.20%、3.61%、3.60%和3.04%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ab359c2075a49e381cbc6af2c771e08\" tg-width=\"661\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>数据来源：招股书，小诸葛制作整理</p><p>这公司从各方面来看没有太大问题，<b>如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。</b>现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。</p><p><b>现在市场行情确实不好，也希望能够在上市的时候，股市稍微有一些回暖，整体盘面依旧还是没有看到明显的止跌迹象，所以如果大家有持股的话要做好风险控制。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/81b3b80f714848f29f40228fa5382f1e","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2121102660","content_text":"联易融3月21日通过了聆讯，按照最快的速度是可以在本周五进行招股的，因为百融云创就是在上周五开始招股的，通过聆讯的时间也是周末。所以联易融要是想上的话，最快就是本周五和下周一了。先说结论，这票基本上问题不大，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。一、公司介绍联易融是一家中国领先的供应链金融科技解决方案提供商。公司的云原生解决方案可优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。根据公司官网数据，截至2021年9月，公司服务核心企业290家+，服务金融机构数180家+，服务中小企业家数93000家+，服务的客户遍及32个省级行政区。覆盖的大行业有13个，二级行业超100个。数据来源：公司官网二、行业概况根据灼识咨询数据，供应链资产余额从2015年的人民币55.1万亿元增加到2019年的人民币72.6万亿元，并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。按融资余额计量，中国供应链金融市场规模从2015年的人民币15.0万亿元迅速增长至2019年的人民币23.0万亿元，复合年增长率为11.3%，预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元， 2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。数据来源：招股书数据来源：招股书根据灼识咨询数据，中国供应链金融市场上的三大资金来源是银行直接融资、信托直接融资及商业保理，分别占2019年总融资余额的75.4%、 9.9%及2.3%。数据来源：招股书，小诸葛制作整理公司在2020年处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。其实可以发现这个行业的行业集中度是非常高的，联易融、蚂蚁金服、京东数科就把接近60%的市占率吃完了。相较于另外两家公司，联易融的优势在于是以交易量为基础收取科技解决方案的服务费，其中他们的SaaS模式可以为客户提供较低的使用成本。数据来源：招股书三、保荐人历史战绩      联易融科技集团（以下简称“联易融”）已于3月18日通过港交所聆讯，并于21日晚间在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，高盛和中金公司担任联席保荐人。数据来源：小诸葛制作整理四、公司财务/运营数据介绍  公司的主营业务分为两部分：供应链金融科技解决方案和新兴解决方案。供应链金融科技解决方案：为客户提供一个将“金融+物流+互联网”结合为一体的工具。说白了，就是为物流行业提供融资。中间会用到各种技术，比如大数据、AI、云计算等各种。新兴解决方案：补充了上一解决方案在跨境服务、信用科技等方面的功能财务数据方面。2018年、2019年和2020年，联易融的营收分别为3.83亿元、7.00亿元和10.29亿元人民币。在不断扩大业务规模的同时，联易融的盈利能力亦在持续提升。2020年，联易融的经调整净利润为1.925亿元，远高于2019年的0.365亿元。数据来源：招股书、制作小诸葛五、创始人/股东背景招股书显示，联易融背后的大股东是腾讯，公司在IPO之前的股权结构为：腾讯持有联易融18.89%的股份，为最大机构投资方，中信资本和正心谷资本则分别持有12.03%和11.92%的股份。此外，GIC、渣打银行、BAI和招商局创投分别持9.20%、3.61%、3.60%和3.04%。数据来源：招股书，小诸葛制作整理这公司从各方面来看没有太大问题，如果基石没有问题的话，我是要准备上乙组的。现在券商的额度还没有那么紧缺，所以也不用太多着急马上就决定上不上乙组，是在最后没有预约到的，上个大甲也是可以的，这个就得按照每个券商的操作来了。现在市场行情确实不好，也希望能够在上市的时候，股市稍微有一些回暖，整体盘面依旧还是没有看到明显的止跌迹象，所以如果大家有持股的话要做好风险控制。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2437,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":351319559,"gmtCreate":1616562295671,"gmtModify":1616562295671,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3578274622862912","idStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"打新必选，涨","listText":"打新必选，涨","text":"打新必选，涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/351319559","repostId":"1166574748","repostType":2,"repost":{"id":"1166574748","pubTimestamp":1616494677,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166574748?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-23 18:17","market":"hk","language":"zh","title":"该准备了！下个暴涨的新股即将上线","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1166574748","media":"小斯聊新股","summary":"——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了\n港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了汽车之家-S百度集团-SW哔哩哔哩-SW等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特","content":"<p style=\"text-align:right;\"><i>——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了</i></p>\n<p>港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了<a href=\"https://laohu8.com/S/02518\">汽车之家-S</a><a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度集团-SW</a><a href=\"https://laohu8.com/S/09626\">哔哩哔哩-SW</a>等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特别多的惊喜。</p>\n<p>打新者要的刺激，极有可能在这家刚过聆讯的金融科技公司上出现——联易融</p>\n<p><b>联易融是一家什么样的公司？</b></p>\n<p>成立与2016年的联易融，是一家第三方供应链金融科技解决方案公司，通过云原生科技（SaaS系统）帮助企业优化供应链金融支付周期，实现供应链金融的数字化、自动化、精简化。</p>\n<p>一句话概括就是——优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61a4d547ae317e96a19cdaa7cd1ab5e4\" tg-width=\"1087\" tg-height=\"615\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>公司将解决方案划分为两个大类、四项业务，包括</p>\n<ul>\n <li>供应链金融科技解决方案：基于核心企业的信用状况、实现供应链支付和金融流程数字化的整套云原生科技解决方案，包括</li>\n</ul>\n<ol>\n <li><b>核心企业云</b>：旨在使核心企业实现供应链管理的数字化转型并优化供应链上各方支付周期的解决方案</li>\n <li><b>金融机构云</b>：旨在助力金融机构实现供应链金融服务的数字化、自动化精简化的解决方案</li>\n</ol>\n<ul>\n <li>新兴解决方案：可补充和丰富现有的供应链金融科技解决方案的一系列创新解决方案，包括</li>\n</ul>\n<ol>\n <li><b>跨境云解决方案</b>：为核心企业和金融机构提供促进跨境贸易供应链支付和融资的智能解决方案</li>\n <li><b>中小企业信用科技解决方案</b>：数字驱动的风险分析解决方案，利用供应链生态系统中的数据，助力金融机构为核心企业的中小供货商和经销商提供融资。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/0453d1b357faaa6933406b2ff8dfd1e1\" tg-width=\"1331\" tg-height=\"647\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></li>\n</ol>\n<p>但凡跟支付相关的业务，几乎都是完整的生态体系。同时，通过运用AI、区块链、大数据和云技术等新兴科技，使供应链金融业务流程更加透明、高效、智能。</p>\n<p>截至2020年12月31日，联易融在中国已累计帮助客户和合作伙伴处理超过2,800亿元人民币的供应链金融交易。</p>\n<p><b>供应链金融市场规模</b></p>\n<p>国内经济转型升级，产业结构调整深入，实体企业融资需求不断增长，近年来我国供应链金融市场规模不断扩大。</p>\n<p>招股书披露，根据灼识咨询报告，预计中国国内供应链金融市场总规模将从2019年的23.0万亿元增长到2024年的人民币40.3万亿元，复合年增长率达到11.8%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd01551493b9a9d53e1feb73ddb6d6d5\" tg-width=\"1315\" tg-height=\"687\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时，2019年，通过科技解决方案处理的供应链金融交易额4.4万亿，预计2024年将达到16.4万亿，年复合增长率30.2%。此外供应链金融科技解决方案的市场渗透率将由2019年的9.0%增长至2024年的20.0%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bb3c2ae849a0e4b23d93922355a8add\" tg-width=\"1359\" tg-height=\"686\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>联易融的业绩究竟如何？</b></p>\n<p>首先，它合作的核心公司，以及金融机构，几乎覆盖了各行各业。以下是部分它合作的企业：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e9155287be746dc3380001188470ac1\" tg-width=\"1515\" tg-height=\"809\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>从各项运营数据方面，</b></p>\n<p>2020年，联易融处理的供应链金融交易金额为1,638亿元人民币，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%</p>\n<p>同时，供应链金融科技解决方案的客户净扩张率分别约为125%和112%，维持在一个较高的水准；2020年，联易融供应链金融科技解决方案客户留存率高达99%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f3d8d621d8bc62a6da9aa4c2af04224\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"452\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>营收方面</b></p>\n<p>联易融近年来营收呈现快速增长的势头，2018年、2019年、2020年，公司营收分别为3.83亿元、7.00亿元、10.29亿元。2019年同比增长82.79%，2020年同比增加47.02%。</p>\n<p>收入由基于交易量收取科技解决方案的服务费用构成，2018年、2019年、2020年，公司来自于供应链金融科技解决方案的收入分别为3.66亿元、6.02亿元、9.21亿元，占总营收的比重分别为96%、86%、90%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3c9ab85bf79a6069685f340ecc0399c\" tg-width=\"531\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>利润率方面，</b></p>\n<p>毛利润在2018年、2019年与2020年分别为1.94亿元、3.63亿元、6.30亿元，毛利率分别为50.6%、51.9%、61.3%。</p>\n<p>运营利润在2018年、2019年、2020年运营利润分别为5468万元、1.4亿元、3.2亿元。年内出现净亏损主要是计入公允值变动。同时，经调整EBITDA分别为6894万元、1.62亿元和3.95亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ca9c641c2509ff1f75391e69def560b\" tg-width=\"585\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时，公司研发费用也呈持续提升的态势。2018年、2019年与2020年联易融的研发费用分别为4129.3万元、5987.6万元、1.04亿元。</p>\n<p><b>非常雄厚的股东背景</b></p>\n<p>实力雄厚的多家战略投资者是助力联易融快速发展的重要力量。</p>\n<p>IPO前，联易融创始人、控股股东宋群直接持有联易融15.36%股份，联易融股权激励平台持股9.64%。此外，腾讯、中信资本、正心谷、GIC（新加坡政府投资公司）、渣打银行、贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、招商局创投分别持有联易融18.89%、12.03%、11.92%、9.20%、3.61%、3.60%、3.04%的股份</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94e24b6e3b2753415b584a7b8aa75849\" tg-width=\"481\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>打新的参考建议</b></p>\n<p>一般来说，SaaS公司都是亏损的，解决方案的公司，尤其是金融类的解决方案，其实是有一定的“惰性”，所以不太容易跟高增长的公司相提并论。</p>\n<p>联易融恰恰又是一家盈利的公司，因此要是拿行业普遍使用的PS、EV/Revenue来做估值倍数很容易引起争议。</p>\n<p>我觉得会以一个2022年或者23年的利润增长倍数而，也就是大家都熟知的市盈率来估值定价的可能性更大。</p>\n<p>现在市场传闻其最高募资10亿美元，按照普通规律市值应该就不超过在300亿港元。</p>\n<p>以现在的增长率，<b>如果到2023年能达到15亿元EBITDA利润的话，差不多也就是&gt;20倍，要是10亿元的话就是&gt;30倍。</b>当然，肯定是要保持增速并优化利润结构。<b>即便按PS来算也是10-15倍左右，和目前这个行业的平均估值中枢齐平。</b></p>\n<p>虽然这只是个齐活的说法，但公司也未免谋求这么高的估值。</p>\n<p>更重要的是，港股新股向来就是情绪、热度和市场行情的结合，<b>只要不是太离谱，更重要的不是公司估值怎么算，而是投资者怎么看。</b></p>\n<p>到时候可能担心的只能是能不能抢到额度，中签率如何。</p>\n<p>祝大家好运。</p>","source":"lsy1616494591397","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>该准备了！下个暴涨的新股即将上线</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n该准备了！下个暴涨的新股即将上线\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-03-23 18:17 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.laohu8.com/post/353636137?invite=36FN2><strong>小斯聊新股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了\n港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了汽车之家-S百度集团-SW哔哩哔哩-SW等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特别多的惊喜。\n打新者要的刺激，极有可能在这家刚过聆讯的金融科技公司上出现——联易融\n联易融是一家什么样的公司？\n成立与2016年的联易融，是一家第三方供应链金融科技解决方案公司，通过云原生科技（...</p>\n\n<a href=\"https://www.laohu8.com/post/353636137?invite=36FN2\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2bc484766922e67d87fdb952e5532ab","relate_stocks":{},"source_url":"https://www.laohu8.com/post/353636137?invite=36FN2","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166574748","content_text":"——该止盈的，该割肉的，都可以准备起来了\n港股新股市场沉寂得有点久了，离上一个暴涨的新股都快2个月，期间迎来了汽车之家-S百度集团-SW哔哩哔哩-SW等二婚增发股，消耗了市场不少资金，但是并不会带来特别多的惊喜。\n打新者要的刺激，极有可能在这家刚过聆讯的金融科技公司上出现——联易融\n联易融是一家什么样的公司？\n成立与2016年的联易融，是一家第三方供应链金融科技解决方案公司，通过云原生科技（SaaS系统）帮助企业优化供应链金融支付周期，实现供应链金融的数字化、自动化、精简化。\n一句话概括就是——优化供应链交易的支付周期，实现供应链金融全工作流程的数字化。\n\n公司将解决方案划分为两个大类、四项业务，包括\n\n供应链金融科技解决方案：基于核心企业的信用状况、实现供应链支付和金融流程数字化的整套云原生科技解决方案，包括\n\n\n核心企业云：旨在使核心企业实现供应链管理的数字化转型并优化供应链上各方支付周期的解决方案\n金融机构云：旨在助力金融机构实现供应链金融服务的数字化、自动化精简化的解决方案\n\n\n新兴解决方案：可补充和丰富现有的供应链金融科技解决方案的一系列创新解决方案，包括\n\n\n跨境云解决方案：为核心企业和金融机构提供促进跨境贸易供应链支付和融资的智能解决方案\n中小企业信用科技解决方案：数字驱动的风险分析解决方案，利用供应链生态系统中的数据，助力金融机构为核心企业的中小供货商和经销商提供融资。\n\n但凡跟支付相关的业务，几乎都是完整的生态体系。同时，通过运用AI、区块链、大数据和云技术等新兴科技，使供应链金融业务流程更加透明、高效、智能。\n截至2020年12月31日，联易融在中国已累计帮助客户和合作伙伴处理超过2,800亿元人民币的供应链金融交易。\n供应链金融市场规模\n国内经济转型升级，产业结构调整深入，实体企业融资需求不断增长，近年来我国供应链金融市场规模不断扩大。\n招股书披露，根据灼识咨询报告，预计中国国内供应链金融市场总规模将从2019年的23.0万亿元增长到2024年的人民币40.3万亿元，复合年增长率达到11.8%。\n\n同时，2019年，通过科技解决方案处理的供应链金融交易额4.4万亿，预计2024年将达到16.4万亿，年复合增长率30.2%。此外供应链金融科技解决方案的市场渗透率将由2019年的9.0%增长至2024年的20.0%。\n\n联易融的业绩究竟如何？\n首先，它合作的核心公司，以及金融机构，几乎覆盖了各行各业。以下是部分它合作的企业：\n\n从各项运营数据方面，\n2020年，联易融处理的供应链金融交易金额为1,638亿元人民币，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%\n同时，供应链金融科技解决方案的客户净扩张率分别约为125%和112%，维持在一个较高的水准；2020年，联易融供应链金融科技解决方案客户留存率高达99%。\n\n营收方面\n联易融近年来营收呈现快速增长的势头，2018年、2019年、2020年，公司营收分别为3.83亿元、7.00亿元、10.29亿元。2019年同比增长82.79%，2020年同比增加47.02%。\n收入由基于交易量收取科技解决方案的服务费用构成，2018年、2019年、2020年，公司来自于供应链金融科技解决方案的收入分别为3.66亿元、6.02亿元、9.21亿元，占总营收的比重分别为96%、86%、90%。\n\n利润率方面，\n毛利润在2018年、2019年与2020年分别为1.94亿元、3.63亿元、6.30亿元，毛利率分别为50.6%、51.9%、61.3%。\n运营利润在2018年、2019年、2020年运营利润分别为5468万元、1.4亿元、3.2亿元。年内出现净亏损主要是计入公允值变动。同时，经调整EBITDA分别为6894万元、1.62亿元和3.95亿元。\n\n同时，公司研发费用也呈持续提升的态势。2018年、2019年与2020年联易融的研发费用分别为4129.3万元、5987.6万元、1.04亿元。\n非常雄厚的股东背景\n实力雄厚的多家战略投资者是助力联易融快速发展的重要力量。\nIPO前，联易融创始人、控股股东宋群直接持有联易融15.36%股份，联易融股权激励平台持股9.64%。此外，腾讯、中信资本、正心谷、GIC（新加坡政府投资公司）、渣打银行、贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、招商局创投分别持有联易融18.89%、12.03%、11.92%、9.20%、3.61%、3.60%、3.04%的股份\n\n打新的参考建议\n一般来说，SaaS公司都是亏损的，解决方案的公司，尤其是金融类的解决方案，其实是有一定的“惰性”，所以不太容易跟高增长的公司相提并论。\n联易融恰恰又是一家盈利的公司，因此要是拿行业普遍使用的PS、EV/Revenue来做估值倍数很容易引起争议。\n我觉得会以一个2022年或者23年的利润增长倍数而，也就是大家都熟知的市盈率来估值定价的可能性更大。\n现在市场传闻其最高募资10亿美元，按照普通规律市值应该就不超过在300亿港元。\n以现在的增长率，如果到2023年能达到15亿元EBITDA利润的话，差不多也就是>20倍，要是10亿元的话就是>30倍。当然，肯定是要保持增速并优化利润结构。即便按PS来算也是10-15倍左右，和目前这个行业的平均估值中枢齐平。\n虽然这只是个齐活的说法，但公司也未免谋求这么高的估值。\n更重要的是，港股新股向来就是情绪、热度和市场行情的结合，只要不是太离谱，更重要的不是公司估值怎么算，而是投资者怎么看。\n到时候可能担心的只能是能不能抢到额度，中签率如何。\n祝大家好运。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2373,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353841672,"gmtCreate":1616485977396,"gmtModify":1616485977396,"author":{"id":"3578274622862912","authorId":"3578274622862912","name":"宸垚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99680b1adf56dce4c687350e5715bbaf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3578274622862912","idStr":"3578274622862912"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈","listText":"哈哈哈","text":"哈哈哈","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353841672","repostId":"353169011","repostType":1,"repost":{"id":353169011,"gmtCreate":1616470284233,"gmtModify":1616470284233,"author":{"id":"3435280503889161","authorId":"3435280503889161","name":"T267811111","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ca921b5898a4ff946c71e5a62018e680","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3435280503889161","idStr":"3435280503889161"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">$BIDU-SW(09888)$</a>哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">$BIDU-SW(09888)$</a>哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢","text":"$BIDU-SW(09888)$哈哈哈哈0.00我还以为没上市呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353169011","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2051,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}