+关注
WCHen
暂无个人介绍
IP属地:山东
4
关注
0
粉丝
1
主题
0
勋章
主贴
热门
WCHen
2022-04-23
马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。
做空特斯拉?马斯克“质问”盖茨短信曝光!
WCHen
2021-09-09
剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。
财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?
WCHen
2021-08-25
木头姐可不是善男信女。
抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观
WCHen
2021-08-24
这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。
“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?
WCHen
2021-08-17
教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。
北京市教委:严禁非学科类培训机构从事学科培训 严禁资本化运作
WCHen
2021-07-25
随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。
抱歉,原内容已删除
WCHen
2021-07-23
贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。
是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?
WCHen
2021-05-08
点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。
抱歉,原内容已删除
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":3576969380562510,"uuid":"3576969380562510","gmtCreate":1613875356470,"gmtModify":1620460341011,"name":"WCHen","pinyin":"wchen","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":4,"tweetSize":9,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":2,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖(非转发)","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":1,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":"success","userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-2","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"资深虎友","description":"加入老虎社区1000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0063fb68ea29c9ae6858c58630e182d5","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/96c699a93be4214d4b49aea6a5a5d1a4","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/35b0e542a9ff77046ed69ef602bc105d","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.11.19","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"山东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":618063233,"gmtCreate":1650717553766,"gmtModify":1650717937805,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。","listText":"马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。","text":"马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/618063233","repostId":"1186806205","repostType":2,"repost":{"id":"1186806205","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点,精选影响您财富的资讯,投资理财必备神器!","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1650714571,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186806205?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-23 19:49","market":"us","language":"zh","title":"做空特斯拉?马斯克“质问”盖茨短信曝光!","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1186806205","media":"华尔街见闻","summary":"“你是不是做空特斯拉了?—是的,我想和你聊一下慈善事业—你都做空特斯拉了,我没法聊你的气候慈善事业,因为在这点上特斯拉做得最多!”“新晋首富”马斯克和“多届首富”比尔·盖茨的公开对阵已经不是第一次了。","content":"<html><head></head><body><blockquote>“你是不是做空<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>了?—是的,我想和你聊一下慈善事业—你都做空特斯拉了,我没法聊你的气候慈善事业,因为在这点上特斯拉做得最多!”</blockquote><p>“新晋首富”马斯克和“多届首富”比尔·盖茨的公开对阵已经不是第一次了。</p><p>这一次是马斯克直接在推文中承认,<b>他曾私下“质问”盖茨是不是做空了特斯拉股票。</b></p><p>马斯克在周五表示:</p><blockquote>我从多位TED人士那里听说,盖茨仍然持有5亿美元特斯拉空头头寸,这就是我问他的原因,所以这并不是最高机密。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/168bc106abc217b65dbe2efe945ed587\" tg-width=\"1178\" tg-height=\"760\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这条推文马斯克是在回答一位推特用户的问题,<b>即坊间流传的一张他和盖茨之间的短信截屏是否属实。</b></p><p>马斯克对此答道:</p><blockquote>是的,但我没有把它泄露给<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>,他们一定是通过朋友的朋友得到的。</blockquote><p>据悉这张截屏的内容如下:</p><blockquote>马斯克:你还有5亿美元的特斯拉空头头寸吗?</blockquote><blockquote>盖茨:很抱歉,我还没有清仓。我想和你讨论发展慈善事业的可能性。</blockquote><blockquote>马斯克:对不起,当你还持有大量特斯拉空头头寸时,我没法认真对待你在气候变化方面的慈善事业,毕竟特斯拉在解决气候变化方面做得最多。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b613020bdd872e3eb23cf7377024a1fe\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"1344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而关于特斯拉在应对气候变化上的付出,盖茨在去年接受《纽约时报》采访时曾表示:</p><blockquote>重要的是,特斯拉对气候变化所做出的贡献无人能及。而且你知道,低估马斯克并不是一个好主意。</blockquote><p>但他接着补充说,<b>特斯拉所做的是“简单的东西,比如乘用车”,他强调需要通过在其他领域的努力来为气候变化带来更大的影响</b>:</p><blockquote>我们在坚硬的东西上做得不够:钢铁、水泥、肉类......可悲的是,人们想到的东西——电力、乘用车——只是问题的三分之一,所以我们必须在另外三分之二上努力。</blockquote><p>盖茨还提到:</p><blockquote>如果你只关注那些短期指标,而不是全面的绿色产业增值,那么最长的前期时段都会被错过,这是最难的事情。</blockquote><p>马斯克此前也曾猜测盖茨可能会做空其公司的股票。但是在去年,当盖茨被CNBC问及是否看空特斯拉时,盖茨表示:</p><blockquote>我不谈论我的投资,但我认为他(马斯克)应该为自己的成就感到自豪。</blockquote><p>而盖茨在今年2月接受彭博社采访时还曾表示,<b>他希望自己之前能“更看好特斯拉”。</b></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>做空特斯拉?马斯克“质问”盖茨短信曝光!</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n做空特斯拉?马斯克“质问”盖茨短信曝光!\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n2022-04-23 19:49 北京时间 <strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“你是不是做空特斯拉了?—是的,我想和你聊一下慈善事业—你都做空特斯拉了,我没法聊你的气候慈善事业,因为在这点上特斯拉做得最多!”“新晋首富”马斯克和“多届首富”比尔·盖茨的公开对阵已经不是第一次了。这一次是马斯克直接在推文中承认,他曾私下“质问”盖茨是不是做空了特斯拉股票。马斯克在周五表示:我从多位TED人士那里听说,盖茨仍然持有5亿美元特斯拉空头头寸,这就是我问他的原因,所以这并不是最高机密。...</p>\n\n<a href=\"\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e25b7cc6a0ca44614ca5bf2cff682abe","relate_stocks":{"BK4581":"高盛持仓","BK4555":"新能源车","BK4550":"红杉资本持仓","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4511":"特斯拉概念","BK4099":"汽车制造商","BK4551":"寇图资本持仓","BK4548":"巴美列捷福持仓","TSLA":"特斯拉","BK4574":"无人驾驶","BK4527":"明星科技股","BK4534":"瑞士信贷持仓"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1186806205","content_text":"“你是不是做空特斯拉了?—是的,我想和你聊一下慈善事业—你都做空特斯拉了,我没法聊你的气候慈善事业,因为在这点上特斯拉做得最多!”“新晋首富”马斯克和“多届首富”比尔·盖茨的公开对阵已经不是第一次了。这一次是马斯克直接在推文中承认,他曾私下“质问”盖茨是不是做空了特斯拉股票。马斯克在周五表示:我从多位TED人士那里听说,盖茨仍然持有5亿美元特斯拉空头头寸,这就是我问他的原因,所以这并不是最高机密。这条推文马斯克是在回答一位推特用户的问题,即坊间流传的一张他和盖茨之间的短信截屏是否属实。马斯克对此答道:是的,但我没有把它泄露给纽约时报,他们一定是通过朋友的朋友得到的。据悉这张截屏的内容如下:马斯克:你还有5亿美元的特斯拉空头头寸吗?盖茨:很抱歉,我还没有清仓。我想和你讨论发展慈善事业的可能性。马斯克:对不起,当你还持有大量特斯拉空头头寸时,我没法认真对待你在气候变化方面的慈善事业,毕竟特斯拉在解决气候变化方面做得最多。而关于特斯拉在应对气候变化上的付出,盖茨在去年接受《纽约时报》采访时曾表示:重要的是,特斯拉对气候变化所做出的贡献无人能及。而且你知道,低估马斯克并不是一个好主意。但他接着补充说,特斯拉所做的是“简单的东西,比如乘用车”,他强调需要通过在其他领域的努力来为气候变化带来更大的影响:我们在坚硬的东西上做得不够:钢铁、水泥、肉类......可悲的是,人们想到的东西——电力、乘用车——只是问题的三分之一,所以我们必须在另外三分之二上努力。盖茨还提到:如果你只关注那些短期指标,而不是全面的绿色产业增值,那么最长的前期时段都会被错过,这是最难的事情。马斯克此前也曾猜测盖茨可能会做空其公司的股票。但是在去年,当盖茨被CNBC问及是否看空特斯拉时,盖茨表示:我不谈论我的投资,但我认为他(马斯克)应该为自己的成就感到自豪。而盖茨在今年2月接受彭博社采访时还曾表示,他希望自己之前能“更看好特斯拉”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1346,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":889875211,"gmtCreate":1631143611233,"gmtModify":1631152033481,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。","listText":"剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。","text":"剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/889875211","repostId":"2165534963","repostType":2,"repost":{"id":"2165534963","weMediaInfo":{"introduction":"由前企鹅、阿里、京东战略分析师打造。「东哥解读电商」专注泛电商领域专业深度解读,已有10万电商人投资人关注;旗下「京腾汇」最大的京东、企鹅系创业交流合作社群,汇聚数十位京腾系高管,数十位京腾系投资人,数百家优秀创业公司,诚邀京腾系创业者加入","home_visible":1,"media_name":"东哥解读电商","id":"85","head_image":"https://static.tigerbbs.com/4f094169fff743f5a260999cbbecf739"},"pubTimestamp":1631010480,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2165534963?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-07 18:28","market":"hk","language":"zh","title":"财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2165534963","media":"东哥解读电商","summary":"东哥解读电商全球茶饮第一股奈雪的茶连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。","content":"<html><body><div>\n<p><span><strong>东哥解读电商</strong><strong></strong></span></p><p><span><strong><span>全球茶饮第一股<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?节流又做了哪些事?</span></strong></span></p><p><span> - 作者| 金珊- 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)</span></p><p><span><span><strong>8</strong></span><span>月25日,奈雪的茶(2150.HK)发布2021中期业绩公告,也是上市以来首份财报。财报显示,2021H1奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%,奈雪的茶2021H1因可赎回可转换优先股的公允价值变动最终导致的年内亏损为43.21亿元,去年同期期内亏损为7591万元。奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。</span></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>业绩一览</strong></span></span></p><p><span>2020年上半年,由于疫情黑天鹅事件,奈雪的茶在疫情下逆势扩张,新店不成熟,难以提供营收增量,老店在疫情期间人流量下降难以维持以往业绩。最终直接拉低了总的门店平均单店销售额以及门店经营利润率。最终,奈雪的茶2020年上半年营收表现不佳,仅为11.80亿元,经调整的净利润亏损6350万元。2020全年营收增速为22.18%,门店数量增速50.15%,营收增速和门店数量增速相差较大。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/557f2ebc1d7c4b16ab133cc1e02cfb8d\"/></p><p><span>上半年,奈雪的茶营收高速增长,而随着疫情后消费力的释放,2021年上半年,奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%。<strong>上半年,奈雪的茶营收高速增长,总营收已经达到去年全年的三分之二,奈雪的茶营收已接近去年上半年同期营收的两倍。</strong></span></p><p><span>从品牌角度来看,奈雪的茶品牌收入20.07亿元,同比上涨了81%;台盖品牌收入0.78亿元,占比3.6%,同比上涨了23%;其他业务包含茶礼盒、伴手礼等零售商品收入0.42亿元,占比2%,同比上涨了400%。</span></p><p><span>那么从去年IPO时,被全网群嘲”流血上市”、“奶茶原来不挣钱”、“看完奈雪招股书,开奶茶店的梦碎了”,到今年上半年,奈雪的茶真正扭亏为盈,奈雪究竟做了哪几件事?</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong></span> <span><strong>开源:门店同比扩张188家,同店营收大幅上涨6.93%</strong></span></span></p><p><span>根据财报,2020年Q3-2021年上半年,奈雪的茶店铺累计增长了156家,在过去一年,估算奈雪的茶门店扩张了188家,相比于2019年增长了57.5%。</span></p><p><span>所以,门店的扩张带来的营收增长,依然是奈雪的茶的营收增长的主动驱动力。根据估算,奈雪的茶同比营收增量11亿元,约2亿元来自上半年PRO店,1亿元来自老门店营收提升,8亿元来自去年下半年扩张的门店。</span></p><p><span><strong><span>PRO店:第一类PRO门店经营利润率提升1.8%,单店营收与标准店相当</span></strong></span></p><p><span>PRO店,是奈雪为了节省成本费用推出的新店型,是未来的主力扩张模型。</span></p><p><span>PRO店在原有店铺模型基础上,进行了全面升级,砍除了烘焙现场工作区域,相应减少了人力成本和店铺面积,前期投入下降了三成,更有利于快速扩张。奈雪的茶PRO店根据选址不同,又细分成第一类PRO店和第二类PRO店。第一类主要分布在人流量较多的购物中心,而第二类则是分布在写字楼、住宅小区。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c87f45d89c604758a25063117a858909\"/></p><p><span>奈雪的茶PRO店,在产品品类上打了一套组合拳:首先,改造烘焙产品由现场制作改为统一配送。其次,烘焙产品变小,更贴近于“一人食”,满足下午茶需求,烘焙产品向新零售转变。其三,PRO店引入需求高频次精品咖啡,来吸引客流。其四,奈雪的茶PRO店推出12款零食、8种茶礼盒。通过产品组合,满足消费者早餐、下午茶、轻晚餐的需求。Pro店把消费场景多元化,意在网罗不同消费者的不同需求,增加营收,实现盈利。</span></p><p><span>但是,就目前的数据来看,奈雪PRO店经历过加法和减法之后,经营利润率改善幅度不大,新店模型仍需打磨。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2072a4811ef1408385effbfd1bd17ea4\"/></p><p><span>第一类PRO茶饮店平均单店日销售额为2.11万元,略低于标准店。第一类PRO店的选址和标准店类似,且大多开在一二线城市,造成pro店相比于标准店形成内部竞争的局面。短期内,pro店的单店营收没有超越标准店。在员工下降六成,砍除烘焙现场工作区域租赁费用下降情况下,第一类PRO店的门店利润率为21.7%。平均单店日销售额相差不大的情况下,第一类PRO店经营利润仅上升1.8%,盈利能力能否继续显著提升,还需要时间的验证。</span></p><p><span>第二类PRO店营收表现不及预期。平均单店日销售额为1.19万元,仅是标准店的一半。第二类PRO店门店经营利润率更相较于标准店直线下跌。这和它的选址有关。写字楼、住宅区的人流量较少,同时分布在这一点位的,还有一点点奶茶和<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>等同业友商。奈雪作为一个刚进入该领域的品牌,还没有形成自己的竞争优势,开拓自己的市场。</span></p><p><span>其中,第一类PRO茶饮店为主要扩张模型,净增49家;第二类PRO茶饮店净增29家。</span></p><p><span><strong><span>2021年上半年,奈雪的茶两种主力单店模型的销售额,表现都优于去年同期。实际上,随着奈雪的不断扩张,平均单店的日销售额在被不断分流,但2021年上半年,标准店单店销售额2.19万元和第一类PRO店单店销售额2.11万元,均大于2020年2.02万元的平均单店营收。</span></strong></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50056829a3dd4ce9ace25c57d6e86d94\"/></p><p><span>相对而言,奈雪的茶上半年采用PRO店的模型进行扩张,并且扩张速度放缓。新店数量较小,并且第一类PRO店和第二类PRO店的门店经营利润率均高于2020年疫情水平,相对于去年,没有拉垮整个品牌业绩。最终品牌的门店利润上升。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>同店分析:营收大涨,门店经营利润率显著提升7%</strong></span></span></p><p><span>财报显示,奈雪的茶目前在74个城市拥有578家门店。上半年关停6家门店,新开93家门店,净增87家门店。净增店铺中,78家门店为PRO店,9家店为标准店。2021年上半年相比于去年上半年增长了48.21%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96880671abf84d1c8ab7250ae763dac4\"/></p><p><span>在本次门店扩张的同时,总的门店经营利润率也有所上涨;奈雪的门店经营利润达3.85亿元,门店经营利润率为19.2%,相比于去年提升7%,相比于2019年提升2.9%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b6f137a9a3a477c880c43c30f8a0811\"/></p><p><span>加码新零售,丰富产品品类带来,再加上疫情后的消费潜力释放,营收显著增加,烘焙和零食占营收比例也在明显增加。现制饮品营收15.87亿元,同比增长74%;烘焙产品营收4.69亿元,同比增长88%;零食、茶礼盒、气泡水等其他产品营收0.7亿元,同比增长349%。</span></p><p><span><strong><span>财报指出,奈雪预计于今年下半年开始向线下连锁商场等渠道推出零售类产品。未来预计零售业务会成为集团营收的重要组成部分。</span></strong></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>节流:材料成本、租赁费用、广告费用不断下降</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶始终都试图向资本讲述一个故事,即成本和费用会随着营收增长不断摊薄,形成规模效应。而根据上半年数据,奈雪的茶成本费用的控制已经初见成效。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b895443d85a3417aaac56a1e8731be51\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span><strong><span>材料成本下降6%:</span></strong></span></p><p><span>奈雪上半年材料成本6.69亿元,占总营收的31.5%。相比于去年占比下降了6%,下降最快。去年奈雪的茶疫情下增值税的免征金额算到材料成本上,造成2020年材料成本基数大,占比虚高。剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。</span></p><p><span><strong><span>租赁费用下降0.8%:</span></strong></span></p><p><span>使用权资产折旧2.02亿元,占总收入比例下降了2%至9.5%;其他租金及相关开支0.94亿元,占总收入比例上涨了1.1%至4.4%;合计总租赁费用占比13.9%,一直保持下降趋势。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。</span></p><p><span><strong><span>广告费用、水电开支、配送服务费、物流仓储费用均有小幅度下降</span></strong></span></p><p><span>广告及推广开支0.37亿元,占总收入比例下降0.9%至1.8%;</span></p><p><span>水电开支0.39亿元,占总收入比例下降0.4%至1.8%;</span></p><p><span>配送服务费1.12亿元,占总收入比例下降0.25%至5.3%;</span></p><p><span>物流及仓储费下降0.42亿元,占总收入比例下降0.1%至2%;</span></p><p><span>其他开支0.84亿元,占总收入比例下降0.1%至3.9%。</span></p><p><span><strong><span>除此之外,其他资产折旧及摊销保持不变,员工成本上涨1.4%</span></strong></span></p><p><span>员工成本6.70亿元,占总收入比例上涨了1.4%至31.6%;奈雪的茶首次披露了总部员工成本为1.62亿元,占总营收的7.6%;奈雪在财报中解释称,为未来2-3年的发展进行了适当的人员储备,意在说明门店的人力成本只占24%,未来人力成本将随着营收增长逐步摊薄。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ee1152aebf849358b578fa28c42ecec\"/></p><p><span>最终,2021上半年奈雪的茶成本费用之和占收入的比例为96.1%,相比于2020年的104.1%,2019年的98.1%,均有所下降。积少成多,勒紧腰带过日子的奈雪,终于在本期迎来了盈利。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efec1cfc981643a8a2caae51206913cb\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span>当然,成本费用的摊薄趋势,始终是小幅度的,并不能将之认定为确定性的未来趋势。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>写在结尾:</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶2021年上半年盈利,从开源节流两方面来入手。以PRO店进行开源,增加零售产品比重、添加精品咖啡,来扩大营收;同时节省成本费用进行节流。</span></p><p><span>奈雪的茶今年上半年实现同比扭亏为盈,财报上表现最明显的是成本费用的占比下降。去年全年因增值税优惠材料成本基数较高,2021年上半年,这块费用下降最快。因此成本费用长期摊薄的趋势还有待验证。同时,奈雪的茶新店模型经营利润率的提升不明显,前景不明朗。奈雪还需要向市场证明其持续盈利的能力。</span></p><p><span>但是,奈雪的茶盈利的消息,还是给现制茶饮市场释放了利好的信号。</span></p><p><span>自6月30日上市以来,奈雪的茶股价一路下跌。股价最低为9.15港元,较发行价跌去53.7%。而财报发布前后,奈雪的茶股价小幅回升。截至9月3日收盘,奈雪的茶股价上升5.98%,报收13.46港元。</span></p><p><span>安信证券发布研究报告称,首予奈雪的茶“买入”评级,6个月目标价为12.85港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/601198\">东兴证券</a>表示,PRO门店助力扩张,公司利润释放可期,维持“推荐”评级。华金证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>等均给予积极看好。</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" initial=\"\" neue=\"\" none=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e452443d320f46868b400da0f62bdca4\"/></p><p><span>作者介绍</span></p><p><span>作者 | </span><span>金珊,海豚智库初级分析师,微信号:yvhou12</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c1866a9ef12408a87e6fb875c079927\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong><span>【<span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">海豚社:新消费新国货第一社群】</span></span></strong><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">汇聚盒马鲜生、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>、花生日记等20+百亿级电商渠道独角兽创始人。红杉、IDG、高瓴资本等100+顶级投资机构合伙人。SHEIN、Anker、完美日记、喜茶等500+新消费品牌创始人。</span></span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">找品牌,找渠道,找投资人,找操盘手就来海豚社。</span>请加海豚分析师 微信:<strong>haitun1066</strong></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4370685bf937413ba60c363cd5aa6b1a\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span>▌</span><strong>更多精彩内容,欢迎关注<span arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"></span></strong></span></p><p><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">内容希望对你有帮助,戳</span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>「关注、点赞、在看」</strong></span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">三连击感谢支持</span>~</span></p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/85\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/4f094169fff743f5a260999cbbecf739);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">东哥解读电商 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-07 18:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div>\n<p><span><strong>东哥解读电商</strong><strong></strong></span></p><p><span><strong><span>全球茶饮第一股<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?节流又做了哪些事?</span></strong></span></p><p><span> - 作者| 金珊- 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)</span></p><p><span><span><strong>8</strong></span><span>月25日,奈雪的茶(2150.HK)发布2021中期业绩公告,也是上市以来首份财报。财报显示,2021H1奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%,奈雪的茶2021H1因可赎回可转换优先股的公允价值变动最终导致的年内亏损为43.21亿元,去年同期期内亏损为7591万元。奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。</span></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>业绩一览</strong></span></span></p><p><span>2020年上半年,由于疫情黑天鹅事件,奈雪的茶在疫情下逆势扩张,新店不成熟,难以提供营收增量,老店在疫情期间人流量下降难以维持以往业绩。最终直接拉低了总的门店平均单店销售额以及门店经营利润率。最终,奈雪的茶2020年上半年营收表现不佳,仅为11.80亿元,经调整的净利润亏损6350万元。2020全年营收增速为22.18%,门店数量增速50.15%,营收增速和门店数量增速相差较大。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/557f2ebc1d7c4b16ab133cc1e02cfb8d\"/></p><p><span>上半年,奈雪的茶营收高速增长,而随着疫情后消费力的释放,2021年上半年,奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%。<strong>上半年,奈雪的茶营收高速增长,总营收已经达到去年全年的三分之二,奈雪的茶营收已接近去年上半年同期营收的两倍。</strong></span></p><p><span>从品牌角度来看,奈雪的茶品牌收入20.07亿元,同比上涨了81%;台盖品牌收入0.78亿元,占比3.6%,同比上涨了23%;其他业务包含茶礼盒、伴手礼等零售商品收入0.42亿元,占比2%,同比上涨了400%。</span></p><p><span>那么从去年IPO时,被全网群嘲”流血上市”、“奶茶原来不挣钱”、“看完奈雪招股书,开奶茶店的梦碎了”,到今年上半年,奈雪的茶真正扭亏为盈,奈雪究竟做了哪几件事?</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong></span> <span><strong>开源:门店同比扩张188家,同店营收大幅上涨6.93%</strong></span></span></p><p><span>根据财报,2020年Q3-2021年上半年,奈雪的茶店铺累计增长了156家,在过去一年,估算奈雪的茶门店扩张了188家,相比于2019年增长了57.5%。</span></p><p><span>所以,门店的扩张带来的营收增长,依然是奈雪的茶的营收增长的主动驱动力。根据估算,奈雪的茶同比营收增量11亿元,约2亿元来自上半年PRO店,1亿元来自老门店营收提升,8亿元来自去年下半年扩张的门店。</span></p><p><span><strong><span>PRO店:第一类PRO门店经营利润率提升1.8%,单店营收与标准店相当</span></strong></span></p><p><span>PRO店,是奈雪为了节省成本费用推出的新店型,是未来的主力扩张模型。</span></p><p><span>PRO店在原有店铺模型基础上,进行了全面升级,砍除了烘焙现场工作区域,相应减少了人力成本和店铺面积,前期投入下降了三成,更有利于快速扩张。奈雪的茶PRO店根据选址不同,又细分成第一类PRO店和第二类PRO店。第一类主要分布在人流量较多的购物中心,而第二类则是分布在写字楼、住宅小区。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c87f45d89c604758a25063117a858909\"/></p><p><span>奈雪的茶PRO店,在产品品类上打了一套组合拳:首先,改造烘焙产品由现场制作改为统一配送。其次,烘焙产品变小,更贴近于“一人食”,满足下午茶需求,烘焙产品向新零售转变。其三,PRO店引入需求高频次精品咖啡,来吸引客流。其四,奈雪的茶PRO店推出12款零食、8种茶礼盒。通过产品组合,满足消费者早餐、下午茶、轻晚餐的需求。Pro店把消费场景多元化,意在网罗不同消费者的不同需求,增加营收,实现盈利。</span></p><p><span>但是,就目前的数据来看,奈雪PRO店经历过加法和减法之后,经营利润率改善幅度不大,新店模型仍需打磨。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2072a4811ef1408385effbfd1bd17ea4\"/></p><p><span>第一类PRO茶饮店平均单店日销售额为2.11万元,略低于标准店。第一类PRO店的选址和标准店类似,且大多开在一二线城市,造成pro店相比于标准店形成内部竞争的局面。短期内,pro店的单店营收没有超越标准店。在员工下降六成,砍除烘焙现场工作区域租赁费用下降情况下,第一类PRO店的门店利润率为21.7%。平均单店日销售额相差不大的情况下,第一类PRO店经营利润仅上升1.8%,盈利能力能否继续显著提升,还需要时间的验证。</span></p><p><span>第二类PRO店营收表现不及预期。平均单店日销售额为1.19万元,仅是标准店的一半。第二类PRO店门店经营利润率更相较于标准店直线下跌。这和它的选址有关。写字楼、住宅区的人流量较少,同时分布在这一点位的,还有一点点奶茶和<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>等同业友商。奈雪作为一个刚进入该领域的品牌,还没有形成自己的竞争优势,开拓自己的市场。</span></p><p><span>其中,第一类PRO茶饮店为主要扩张模型,净增49家;第二类PRO茶饮店净增29家。</span></p><p><span><strong><span>2021年上半年,奈雪的茶两种主力单店模型的销售额,表现都优于去年同期。实际上,随着奈雪的不断扩张,平均单店的日销售额在被不断分流,但2021年上半年,标准店单店销售额2.19万元和第一类PRO店单店销售额2.11万元,均大于2020年2.02万元的平均单店营收。</span></strong></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50056829a3dd4ce9ace25c57d6e86d94\"/></p><p><span>相对而言,奈雪的茶上半年采用PRO店的模型进行扩张,并且扩张速度放缓。新店数量较小,并且第一类PRO店和第二类PRO店的门店经营利润率均高于2020年疫情水平,相对于去年,没有拉垮整个品牌业绩。最终品牌的门店利润上升。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>同店分析:营收大涨,门店经营利润率显著提升7%</strong></span></span></p><p><span>财报显示,奈雪的茶目前在74个城市拥有578家门店。上半年关停6家门店,新开93家门店,净增87家门店。净增店铺中,78家门店为PRO店,9家店为标准店。2021年上半年相比于去年上半年增长了48.21%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96880671abf84d1c8ab7250ae763dac4\"/></p><p><span>在本次门店扩张的同时,总的门店经营利润率也有所上涨;奈雪的门店经营利润达3.85亿元,门店经营利润率为19.2%,相比于去年提升7%,相比于2019年提升2.9%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b6f137a9a3a477c880c43c30f8a0811\"/></p><p><span>加码新零售,丰富产品品类带来,再加上疫情后的消费潜力释放,营收显著增加,烘焙和零食占营收比例也在明显增加。现制饮品营收15.87亿元,同比增长74%;烘焙产品营收4.69亿元,同比增长88%;零食、茶礼盒、气泡水等其他产品营收0.7亿元,同比增长349%。</span></p><p><span><strong><span>财报指出,奈雪预计于今年下半年开始向线下连锁商场等渠道推出零售类产品。未来预计零售业务会成为集团营收的重要组成部分。</span></strong></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>节流:材料成本、租赁费用、广告费用不断下降</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶始终都试图向资本讲述一个故事,即成本和费用会随着营收增长不断摊薄,形成规模效应。而根据上半年数据,奈雪的茶成本费用的控制已经初见成效。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b895443d85a3417aaac56a1e8731be51\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span><strong><span>材料成本下降6%:</span></strong></span></p><p><span>奈雪上半年材料成本6.69亿元,占总营收的31.5%。相比于去年占比下降了6%,下降最快。去年奈雪的茶疫情下增值税的免征金额算到材料成本上,造成2020年材料成本基数大,占比虚高。剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。</span></p><p><span><strong><span>租赁费用下降0.8%:</span></strong></span></p><p><span>使用权资产折旧2.02亿元,占总收入比例下降了2%至9.5%;其他租金及相关开支0.94亿元,占总收入比例上涨了1.1%至4.4%;合计总租赁费用占比13.9%,一直保持下降趋势。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。</span></p><p><span><strong><span>广告费用、水电开支、配送服务费、物流仓储费用均有小幅度下降</span></strong></span></p><p><span>广告及推广开支0.37亿元,占总收入比例下降0.9%至1.8%;</span></p><p><span>水电开支0.39亿元,占总收入比例下降0.4%至1.8%;</span></p><p><span>配送服务费1.12亿元,占总收入比例下降0.25%至5.3%;</span></p><p><span>物流及仓储费下降0.42亿元,占总收入比例下降0.1%至2%;</span></p><p><span>其他开支0.84亿元,占总收入比例下降0.1%至3.9%。</span></p><p><span><strong><span>除此之外,其他资产折旧及摊销保持不变,员工成本上涨1.4%</span></strong></span></p><p><span>员工成本6.70亿元,占总收入比例上涨了1.4%至31.6%;奈雪的茶首次披露了总部员工成本为1.62亿元,占总营收的7.6%;奈雪在财报中解释称,为未来2-3年的发展进行了适当的人员储备,意在说明门店的人力成本只占24%,未来人力成本将随着营收增长逐步摊薄。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ee1152aebf849358b578fa28c42ecec\"/></p><p><span>最终,2021上半年奈雪的茶成本费用之和占收入的比例为96.1%,相比于2020年的104.1%,2019年的98.1%,均有所下降。积少成多,勒紧腰带过日子的奈雪,终于在本期迎来了盈利。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efec1cfc981643a8a2caae51206913cb\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span>当然,成本费用的摊薄趋势,始终是小幅度的,并不能将之认定为确定性的未来趋势。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>写在结尾:</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶2021年上半年盈利,从开源节流两方面来入手。以PRO店进行开源,增加零售产品比重、添加精品咖啡,来扩大营收;同时节省成本费用进行节流。</span></p><p><span>奈雪的茶今年上半年实现同比扭亏为盈,财报上表现最明显的是成本费用的占比下降。去年全年因增值税优惠材料成本基数较高,2021年上半年,这块费用下降最快。因此成本费用长期摊薄的趋势还有待验证。同时,奈雪的茶新店模型经营利润率的提升不明显,前景不明朗。奈雪还需要向市场证明其持续盈利的能力。</span></p><p><span>但是,奈雪的茶盈利的消息,还是给现制茶饮市场释放了利好的信号。</span></p><p><span>自6月30日上市以来,奈雪的茶股价一路下跌。股价最低为9.15港元,较发行价跌去53.7%。而财报发布前后,奈雪的茶股价小幅回升。截至9月3日收盘,奈雪的茶股价上升5.98%,报收13.46港元。</span></p><p><span>安信证券发布研究报告称,首予奈雪的茶“买入”评级,6个月目标价为12.85港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/601198\">东兴证券</a>表示,PRO门店助力扩张,公司利润释放可期,维持“推荐”评级。华金证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>等均给予积极看好。</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" initial=\"\" neue=\"\" none=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e452443d320f46868b400da0f62bdca4\"/></p><p><span>作者介绍</span></p><p><span>作者 | </span><span>金珊,海豚智库初级分析师,微信号:yvhou12</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c1866a9ef12408a87e6fb875c079927\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong><span>【<span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">海豚社:新消费新国货第一社群】</span></span></strong><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">汇聚盒马鲜生、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>、花生日记等20+百亿级电商渠道独角兽创始人。红杉、IDG、高瓴资本等100+顶级投资机构合伙人。SHEIN、Anker、完美日记、喜茶等500+新消费品牌创始人。</span></span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">找品牌,找渠道,找投资人,找操盘手就来海豚社。</span>请加海豚分析师 微信:<strong>haitun1066</strong></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4370685bf937413ba60c363cd5aa6b1a\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span>▌</span><strong>更多精彩内容,欢迎关注<span arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"></span></strong></span></p><p><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">内容希望对你有帮助,戳</span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>「关注、点赞、在看」</strong></span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">三连击感谢支持</span>~</span></p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/67b872f6d508e7d70db55d570f1b762b","relate_stocks":{"02150":"奈雪的茶"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=2651330318&idx=1&sn=f1f41df2db5507f73b6688506575a38e&chksm=8b5a79fcbc2df0eafb98d765b7b89c977f493528b6816521c13323a154c3774ed6188d286feb#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2165534963","content_text":"东哥解读电商全球茶饮第一股奈雪的茶连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?节流又做了哪些事? - 作者| 金珊- 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)8月25日,奈雪的茶(2150.HK)发布2021中期业绩公告,也是上市以来首份财报。财报显示,2021H1奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%,奈雪的茶2021H1因可赎回可转换优先股的公允价值变动最终导致的年内亏损为43.21亿元,去年同期期内亏损为7591万元。奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。► 业绩一览2020年上半年,由于疫情黑天鹅事件,奈雪的茶在疫情下逆势扩张,新店不成熟,难以提供营收增量,老店在疫情期间人流量下降难以维持以往业绩。最终直接拉低了总的门店平均单店销售额以及门店经营利润率。最终,奈雪的茶2020年上半年营收表现不佳,仅为11.80亿元,经调整的净利润亏损6350万元。2020全年营收增速为22.18%,门店数量增速50.15%,营收增速和门店数量增速相差较大。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。上半年,奈雪的茶营收高速增长,而随着疫情后消费力的释放,2021年上半年,奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%。上半年,奈雪的茶营收高速增长,总营收已经达到去年全年的三分之二,奈雪的茶营收已接近去年上半年同期营收的两倍。从品牌角度来看,奈雪的茶品牌收入20.07亿元,同比上涨了81%;台盖品牌收入0.78亿元,占比3.6%,同比上涨了23%;其他业务包含茶礼盒、伴手礼等零售商品收入0.42亿元,占比2%,同比上涨了400%。那么从去年IPO时,被全网群嘲”流血上市”、“奶茶原来不挣钱”、“看完奈雪招股书,开奶茶店的梦碎了”,到今年上半年,奈雪的茶真正扭亏为盈,奈雪究竟做了哪几件事?► 开源:门店同比扩张188家,同店营收大幅上涨6.93%根据财报,2020年Q3-2021年上半年,奈雪的茶店铺累计增长了156家,在过去一年,估算奈雪的茶门店扩张了188家,相比于2019年增长了57.5%。所以,门店的扩张带来的营收增长,依然是奈雪的茶的营收增长的主动驱动力。根据估算,奈雪的茶同比营收增量11亿元,约2亿元来自上半年PRO店,1亿元来自老门店营收提升,8亿元来自去年下半年扩张的门店。PRO店:第一类PRO门店经营利润率提升1.8%,单店营收与标准店相当PRO店,是奈雪为了节省成本费用推出的新店型,是未来的主力扩张模型。PRO店在原有店铺模型基础上,进行了全面升级,砍除了烘焙现场工作区域,相应减少了人力成本和店铺面积,前期投入下降了三成,更有利于快速扩张。奈雪的茶PRO店根据选址不同,又细分成第一类PRO店和第二类PRO店。第一类主要分布在人流量较多的购物中心,而第二类则是分布在写字楼、住宅小区。奈雪的茶PRO店,在产品品类上打了一套组合拳:首先,改造烘焙产品由现场制作改为统一配送。其次,烘焙产品变小,更贴近于“一人食”,满足下午茶需求,烘焙产品向新零售转变。其三,PRO店引入需求高频次精品咖啡,来吸引客流。其四,奈雪的茶PRO店推出12款零食、8种茶礼盒。通过产品组合,满足消费者早餐、下午茶、轻晚餐的需求。Pro店把消费场景多元化,意在网罗不同消费者的不同需求,增加营收,实现盈利。但是,就目前的数据来看,奈雪PRO店经历过加法和减法之后,经营利润率改善幅度不大,新店模型仍需打磨。第一类PRO茶饮店平均单店日销售额为2.11万元,略低于标准店。第一类PRO店的选址和标准店类似,且大多开在一二线城市,造成pro店相比于标准店形成内部竞争的局面。短期内,pro店的单店营收没有超越标准店。在员工下降六成,砍除烘焙现场工作区域租赁费用下降情况下,第一类PRO店的门店利润率为21.7%。平均单店日销售额相差不大的情况下,第一类PRO店经营利润仅上升1.8%,盈利能力能否继续显著提升,还需要时间的验证。第二类PRO店营收表现不及预期。平均单店日销售额为1.19万元,仅是标准店的一半。第二类PRO店门店经营利润率更相较于标准店直线下跌。这和它的选址有关。写字楼、住宅区的人流量较少,同时分布在这一点位的,还有一点点奶茶和瑞幸咖啡等同业友商。奈雪作为一个刚进入该领域的品牌,还没有形成自己的竞争优势,开拓自己的市场。其中,第一类PRO茶饮店为主要扩张模型,净增49家;第二类PRO茶饮店净增29家。2021年上半年,奈雪的茶两种主力单店模型的销售额,表现都优于去年同期。实际上,随着奈雪的不断扩张,平均单店的日销售额在被不断分流,但2021年上半年,标准店单店销售额2.19万元和第一类PRO店单店销售额2.11万元,均大于2020年2.02万元的平均单店营收。相对而言,奈雪的茶上半年采用PRO店的模型进行扩张,并且扩张速度放缓。新店数量较小,并且第一类PRO店和第二类PRO店的门店经营利润率均高于2020年疫情水平,相对于去年,没有拉垮整个品牌业绩。最终品牌的门店利润上升。► 同店分析:营收大涨,门店经营利润率显著提升7%财报显示,奈雪的茶目前在74个城市拥有578家门店。上半年关停6家门店,新开93家门店,净增87家门店。净增店铺中,78家门店为PRO店,9家店为标准店。2021年上半年相比于去年上半年增长了48.21%。在本次门店扩张的同时,总的门店经营利润率也有所上涨;奈雪的门店经营利润达3.85亿元,门店经营利润率为19.2%,相比于去年提升7%,相比于2019年提升2.9%。加码新零售,丰富产品品类带来,再加上疫情后的消费潜力释放,营收显著增加,烘焙和零食占营收比例也在明显增加。现制饮品营收15.87亿元,同比增长74%;烘焙产品营收4.69亿元,同比增长88%;零食、茶礼盒、气泡水等其他产品营收0.7亿元,同比增长349%。财报指出,奈雪预计于今年下半年开始向线下连锁商场等渠道推出零售类产品。未来预计零售业务会成为集团营收的重要组成部分。► 节流:材料成本、租赁费用、广告费用不断下降奈雪的茶始终都试图向资本讲述一个故事,即成本和费用会随着营收增长不断摊薄,形成规模效应。而根据上半年数据,奈雪的茶成本费用的控制已经初见成效。数据来源:奈雪的茶招股书和财报材料成本下降6%:奈雪上半年材料成本6.69亿元,占总营收的31.5%。相比于去年占比下降了6%,下降最快。去年奈雪的茶疫情下增值税的免征金额算到材料成本上,造成2020年材料成本基数大,占比虚高。剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。租赁费用下降0.8%:使用权资产折旧2.02亿元,占总收入比例下降了2%至9.5%;其他租金及相关开支0.94亿元,占总收入比例上涨了1.1%至4.4%;合计总租赁费用占比13.9%,一直保持下降趋势。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。广告费用、水电开支、配送服务费、物流仓储费用均有小幅度下降广告及推广开支0.37亿元,占总收入比例下降0.9%至1.8%;水电开支0.39亿元,占总收入比例下降0.4%至1.8%;配送服务费1.12亿元,占总收入比例下降0.25%至5.3%;物流及仓储费下降0.42亿元,占总收入比例下降0.1%至2%;其他开支0.84亿元,占总收入比例下降0.1%至3.9%。除此之外,其他资产折旧及摊销保持不变,员工成本上涨1.4%员工成本6.70亿元,占总收入比例上涨了1.4%至31.6%;奈雪的茶首次披露了总部员工成本为1.62亿元,占总营收的7.6%;奈雪在财报中解释称,为未来2-3年的发展进行了适当的人员储备,意在说明门店的人力成本只占24%,未来人力成本将随着营收增长逐步摊薄。最终,2021上半年奈雪的茶成本费用之和占收入的比例为96.1%,相比于2020年的104.1%,2019年的98.1%,均有所下降。积少成多,勒紧腰带过日子的奈雪,终于在本期迎来了盈利。数据来源:奈雪的茶招股书和财报当然,成本费用的摊薄趋势,始终是小幅度的,并不能将之认定为确定性的未来趋势。► 写在结尾:奈雪的茶2021年上半年盈利,从开源节流两方面来入手。以PRO店进行开源,增加零售产品比重、添加精品咖啡,来扩大营收;同时节省成本费用进行节流。奈雪的茶今年上半年实现同比扭亏为盈,财报上表现最明显的是成本费用的占比下降。去年全年因增值税优惠材料成本基数较高,2021年上半年,这块费用下降最快。因此成本费用长期摊薄的趋势还有待验证。同时,奈雪的茶新店模型经营利润率的提升不明显,前景不明朗。奈雪还需要向市场证明其持续盈利的能力。但是,奈雪的茶盈利的消息,还是给现制茶饮市场释放了利好的信号。自6月30日上市以来,奈雪的茶股价一路下跌。股价最低为9.15港元,较发行价跌去53.7%。而财报发布前后,奈雪的茶股价小幅回升。截至9月3日收盘,奈雪的茶股价上升5.98%,报收13.46港元。安信证券发布研究报告称,首予奈雪的茶“买入”评级,6个月目标价为12.85港元。东兴证券表示,PRO门店助力扩张,公司利润释放可期,维持“推荐”评级。华金证券、天风证券等均给予积极看好。作者介绍作者 | 金珊,海豚智库初级分析师,微信号:yvhou12【海豚社:新消费新国货第一社群】汇聚盒马鲜生、每日优鲜、花生日记等20+百亿级电商渠道独角兽创始人。红杉、IDG、高瓴资本等100+顶级投资机构合伙人。SHEIN、Anker、完美日记、喜茶等500+新消费品牌创始人。找品牌,找渠道,找投资人,找操盘手就来海豚社。请加海豚分析师 微信:haitun1066▌更多精彩内容,欢迎关注内容希望对你有帮助,戳「关注、点赞、在看」三连击感谢支持~","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1748,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":837120847,"gmtCreate":1629866015389,"gmtModify":1629866015389,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"木头姐可不是善男信女。","listText":"木头姐可不是善男信女。","text":"木头姐可不是善男信女。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837120847","repostId":"2162387390","repostType":4,"repost":{"id":"2162387390","pubTimestamp":1629858360,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2162387390?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-25 10:26","market":"us","language":"zh","title":"抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2162387390","media":"华尔街见闻","summary":"几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入京东股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。\nArk Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接","content":"<p>几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。</p>\n<p>Ark Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接受彭博采访中表示:</p>\n<blockquote>\n <b>“从长远来看,我对中国并不悲观,因为我认为他们是一个非常具有创业精神的社会。”</b>\n</blockquote>\n<p>Wood称,中国政府正在制定更多的规章制度,但政府的目的并不想阻止增长和进步。</p>\n<p>最新披露的数据显示,ARK旗下的自动&<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>技术ETF (ARKQ)于周一买入了超过16万股的京东ADR,<b>扭转了7月底以来连续抛售的态势。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba01ecec77377314f0598c9caadf2456\" tg-width=\"1118\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>截至周二,ARKQ持有8617万美元的京东股票,在该ETF中的持仓占比为3.22%,为其第九大持仓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3dccaf72955102a69b8a5080d87c3db\" tg-width=\"1107\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>年初至今,京东股票累计下跌了近13%。在周一公布了强劲财报后,京东股价强势反弹,隔夜大涨14%。<b>ARKQ也是在京东公布亮眼财报后进行了抄底。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d796d9299aa03662c774ddd14756d6c0\" tg-width=\"688\" tg-height=\"388\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>华尔街见闻此前提及,财报数据显示,京东第二季度营收2538亿元,超市场预期2440.26亿元,同比增长26.23%;第二季度调整后每ADS收益2.90元,超市场预期的2.12元;</p>\n<p>在活跃用户方面, 截至2021年6月30日,京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿,超市场预估的5.209亿,较去年同期净增了1.15亿,单季新增3200万创下历史最高增量。</p>\n<p>对Wood和Ark来说,过去是跌宕起伏的一年。2020年在美国科技股大牛市的东风下,方舟旗舰基金ARKK取得了149%的惊人回报。</p>\n<p><b>但进入2021年来,随着科技股回调,ARKK表现萎靡,今年以来累计下跌2.9%,一度遭遇投资者大举赎回,并被对冲基金争相做空。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a0e581ee3758d2aa1dfdc00b1114d3\" tg-width=\"720\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-08-25 10:26 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3638794><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入京东股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。\nArk Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接受彭博采访中表示:\n\n“从长远来看,我对中国并不悲观,因为我认为他们是一个非常具有创业精神的社会。”\n\nWood称,中国政府正在制定更多的规章制度,但政府的目的并不想阻止增长和进步。\n最新披露的数据...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3638794\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c318bcd91a109139b7d70c76c30bb154","relate_stocks":{"09618":"京东集团-SW","JD":"京东","ARKF":"ARK Fintech Innovation ETF"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3638794","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2162387390","content_text":"几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入京东股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。\nArk Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接受彭博采访中表示:\n\n“从长远来看,我对中国并不悲观,因为我认为他们是一个非常具有创业精神的社会。”\n\nWood称,中国政府正在制定更多的规章制度,但政府的目的并不想阻止增长和进步。\n最新披露的数据显示,ARK旗下的自动&机器人技术ETF (ARKQ)于周一买入了超过16万股的京东ADR,扭转了7月底以来连续抛售的态势。\n\n截至周二,ARKQ持有8617万美元的京东股票,在该ETF中的持仓占比为3.22%,为其第九大持仓。\n\n年初至今,京东股票累计下跌了近13%。在周一公布了强劲财报后,京东股价强势反弹,隔夜大涨14%。ARKQ也是在京东公布亮眼财报后进行了抄底。\n\n华尔街见闻此前提及,财报数据显示,京东第二季度营收2538亿元,超市场预期2440.26亿元,同比增长26.23%;第二季度调整后每ADS收益2.90元,超市场预期的2.12元;\n在活跃用户方面, 截至2021年6月30日,京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿,超市场预估的5.209亿,较去年同期净增了1.15亿,单季新增3200万创下历史最高增量。\n对Wood和Ark来说,过去是跌宕起伏的一年。2020年在美国科技股大牛市的东风下,方舟旗舰基金ARKK取得了149%的惊人回报。\n但进入2021年来,随着科技股回调,ARKK表现萎靡,今年以来累计下跌2.9%,一度遭遇投资者大举赎回,并被对冲基金争相做空。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1177,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":834664805,"gmtCreate":1629798634007,"gmtModify":1629798634007,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。","listText":"这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。","text":"这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/834664805","repostId":"2161870868","repostType":4,"repost":{"id":"2161870868","pubTimestamp":1629775454,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2161870868?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-24 11:24","market":"us","language":"zh","title":"“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2161870868","media":"深燃","summary":"最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。\n比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个","content":"<p>最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。</p>\n<p>比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个目标:三年内,自动驾驶超越<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p>\n<p>看到这些目标,不少网友吐槽,吹牛都不带打草稿,又见贾跃亭第二。</p>\n<p>再比如,前段时间,哪吒汽车因为一张微信群聊截图刷爆社交网络。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f1aed4d0499adacb4564065bae9b0e7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"1135\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / 网络</p>\n<p>8月3日晚间,一张网传截图显示,昵称为“彭钢”的群成员在“哪吒品牌管理中心”的微信群中发言称:“是不是要给吴亦凡一个机会,官宣请他做代言人,告诉大家还是要给他一个机会,坏人也需要机会,你们觉得了?”该言论被群内其他成员截图曝光,迅速引发热议。</p>\n<p>当晚,哪吒汽车官方道歉,宣布决定开除市场部负责人彭钢,群内所有发表不当言论的人员同时开除。不靠卖车,哪吒汽车反而在一片骂声中迅速出圈。</p>\n<p>而一直被传掉队的威马,同样坐不住了。零跑召开发布会宣布\"小目标\"的同一天,威马也召开了发布会,回怼外界的各种质疑——“我们没掉队”、“在中长期竞争中,威马有信心成为头部玩家”……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03a17f7285d4c38883b5eca7d66a2933\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / <a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>目前,在整个造车江湖,人们已经形成了这样的共识:已经完成上市、销量表现优异的“蔚小理”——<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、理想,为造车新势力第一梯队企业;除此之外,在资金、技术、销量、品牌上与第一梯队的造车新势力(不包括传统车企)有一定差距的,统称为造车新势力第二梯队企业。</p>\n<p>如今这些二梯队的选手们,似乎不甘心沦为背景板,他们摩拳擦掌,准备大干一场。</p>\n<p>\"现在造车是风口,资本非常看好。而且整个新能源市场在高速增长,大家都还有机会。”一位业内人士指出。</p>\n<p>但是,无论是卖出的车、兜里的钱,还是最核心的技术,这些二梯队的玩家们都与一梯队有着不小的差距。</p>\n<p>另外,2021年以来,越来越多互联网巨头争先恐后入场跨界造车,有些公司甚至连IPO的时间点都想好了;传统车企也开始了围追堵截。被前后夹击的二梯队玩家们,还有机会突围,甚至追上跑在前面的蔚小理吗?</p>\n<p><b>造车二梯队,逆袭了?</b></p>\n<p>这些二梯队的造车玩家们,最近突然喊话立flag,自信得有点儿膨胀,一个关键的因素是,销量上来了。</p>\n<p>比如,在上半年新能源销量排行榜单上,突然出现了零跑T03、哪吒V等二梯队旗下产品的身影。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bed1dd5c05095e17980c18d5702a8085\" tg-width=\"550\" tg-height=\"837\" referrerpolicy=\"no-referrer\">资料来源/乘联会</p>\n<p>再比如,在造车新势力们的单月销量排行榜中,一些二梯队的车企开始冒尖,甚至能和一梯队的一些选手掰掰手腕了。比如5月份,哪吒靠着4508台的销量甚至把理想挤出了销量前三。</p>\n<p>6月份,二梯队车企没能冲到前三,但是和一梯队的差距逐渐拉近。其中,哪吒、零跑分别以5138辆、3941辆的交付成绩排第四、五名。</p>\n<p>7月,零跑稍逊一筹,但是依旧交付了4404辆车,哪吒交付了6011辆车。哪吒一直被人诟病,B端的订单占比过多。这一次,在公布7月份销售额的时候,哪吒特意强调自己这一个月的销量中90%都是来自个人用户而非B端市场。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8fdf1c14bf877182f046216ec3896f3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"238\" referrerpolicy=\"no-referrer\">资料来源/乘联会企业官网</p>\n<p>要知道,早在前几个月,这些二梯队们还不是这样的光景。</p>\n<p>零跑汽车首款量产车S01上市第一年(2019年),全年销量不足1000辆。去年,零跑又推出了第二款微型电动车T03,销量渐有起色,但是直到2020年11月,零跑的月销量才首次突破2000辆大关。2020年全年,零跑的总体销量也仅1.13万辆。</p>\n<p>哪吒汽车也是,这家车企去年月销最高不过3015辆,2020年全年的累计销量仅为15091辆。对比来看,第一梯队的小鹏,去年全年交付了27041辆,仅去年12月的单月交付量就是5700辆。第一梯队在销量上几乎碾压第二梯队。</p>\n<p>短短几个月后,这些二梯队怎么突然逆袭,而且销量一路猛增?</p>\n<p>“2020年整个新能源市场卖了100多万辆车,我们明显看到消费端发生了几大变化。”奥纬咨询董事合伙人李剑腾指出:“早期新能源车除少数几个品牌外,车队客户占据了绝大部分销量。去年开始我们看到个人消费者对新能源车的接受程度有了质的变化,个人消费市场开始被激活。”</p>\n<p>在这样的背景下,不少车企推出的高性价比的产品迅速站稳了脚跟,甚至出现了爆款,比如一直盘踞新能源市场销量榜首的宏光MINI就是一个最好的例子。</p>\n<p>这些二梯队的成员也顺势抓住了机遇。具体研究就会发现,真正支撑二梯队销量的大部分是一些微型电动车。目前哪吒汽车共有3款车型在售,分别为哪吒V、哪吒U Pro以及哪吒N01,售价区间涵盖6万-18万元。但5.99万元起售的哪吒V是哪吒的支柱车型,该款微型车从去年11月上市,在哪吒总销量占比超过90%。而零跑6月份的销售额中,九成靠的是A00级小车零跑T03。靠着微型电动车,这些二梯队成功实现了销量飞跃。</p>\n<p>除此之外,“这些车企的营销做的不错,上海车展也圈了一波流量,消费者开始注意到这些公司。”一位长期观察新能源市场的分析师张源指出:“当然,他们销量突然起来肯定有大客户的因素。不管是供应给了供应商还是合作伙伴,总之非C端的销量占比肯定是有一些的。”</p>\n<p>根据中国汽车技术研究中心统计的交强险上险数数据,今年1月至5月,哪吒汽车对B端市场交付上险数为3347台,B端市场上险占比27%;5月单月上险数据显示,哪吒B端市场占比达24%。</p>\n<p>一两个月的销量激增之外,能否长期保持销量的增长,是不少二梯队车企需要关注的问题。</p>\n<p>不少车企老板自己看得还算清楚。比如哪吒汽车创始人张勇面对5月份哪吒汽车销量进入第一阵营时这样说道:“1个月短暂多了几台车没有任何意义,我们的用户群体定位大众化,按照这个产值,只有当我们的销量是他们(第一梯队)3倍的时候,才能说我们比他们强,从量上来讲不代表任何东西,我们内部也有清醒的认识。”</p>\n<p><b>中端市场,撑得起二梯队的野心吗?</b></p>\n<p>二梯队的齐齐喊话,其实也是因为急了。</p>\n<p>当下是造车难得的窗口期,蓬勃发展的市场让造车江湖中的玩家们跑得更快了,一梯队的车企加速扩大销售网络、丰富产品线,甚至谋求赴港双重上市。</p>\n<p>花旗银行分析师Jeff Chung预计,蔚来2021年全年将交付汽车93000辆,也就是说下半年预计交付52000辆新车(上半年已交付41956辆)。十万辆这个产值已经慢慢向特斯拉靠近(2020年特斯拉在华销量14.79万辆)。</p>\n<p>如今的二梯队造车企业,比上不足,比下有余。比上,第一梯队的领跑者们已经成功上市,月销稳定在5000辆以上,年销量奔着10万辆去了,现金流良好,而二梯队只是刚刚站稳了脚跟,接下来会不会掉队还未可知;比下,已经有不少造车品牌倒下,如今活下来的二梯队,至少实现了量产千台,还推出了几款车型,甚至找到新的资本“靠山”,明确了技术路线和商业模式。</p>\n<p>二梯队玩家需要寻找存在感。一位买了零跑T03的车主坦言:“车挺好,性价比高,但是就是没人知道,太尴尬了。”</p>\n<p>“把产品线和未来的目标都对外公开,其实是好事,因为这样无论是消费者还是资本方都对品牌有信心。大家会了解你在做什么。并且推出未来三年的计划表,也能让大众感知到你的决心和规划。”张源指出。</p>\n<p>从这些品牌定下的小目标来看,二梯队想要反攻的野心很大。计划都已经订好了:威马这些年来一直死磕中端市场,未来威马还准备继续押注中端市场,今年下半年,威马将推出其轿车战略的首款车型M7,预计2022年交付;哪吒计划在未来一两年内,在10万-20万元的市场上,月销过五千甚至过万辆,希望依靠明年上市的哪吒S打入燃油车市场,抢占用户份额;零跑也推出了新车C11,瞄准当前纯电动车争抢的热门细分市场,要与威马EX5、小鹏G3等车型直接竞争……</p>\n<p>这些规划都有一个共性,就是瞄准中端市场,走性价比路线。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c71a3de33324d43dab972a56ad17332\" tg-width=\"550\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / Pexels</p>\n<p>早在创立之初,没钱没资源的二梯队成员,就已经把目光放在了性价比上。但之前,除了威马,很多二梯队的造车新势力主要是在微型电动车市场走性价比路线。这一次,二梯队的车企准备都啃一啃10万元-20万元的中端市场。</p>\n<p>当下,一梯队的造车新势力们,比如蔚来、理想和小鹏的主销车型分别是ES6、理想ONE和小鹏P7,三款车价格覆盖了20万-50万元这个区间,而在10万到20万的中端市场,还没有跑出一些爆款电动车车型。</p>\n<p>对于二梯队的车企来说,如果只拼微型电动车,很难拼过宏光MINI,而且,价格一直卖不上去,企业的利润空间非常有限。而高端市场又已经被有钱有资源的一梯队强敌占领了高地。从这个角度看,走差异化路线拼中端市场确实是个不错的选择。</p>\n<p>不过,10万-20万元的中端市场不好啃,市场竞争极为激烈。这部分价格区间的消费者大部分是首购,购车解决家用出行问题,且没有余钱增购或者换购其他类型的车,即便选车也多是考虑燃油车。而燃油车在这一领域的供给较强,有很突出的优势,15万元就可以买到一辆合资品牌的中级油车。</p>\n<p>这不意味这门生意不能做。“目前购买新能源车的人是比较年轻化的人群,这一批人中真正有实力购买30万、40万新能源车的非常少。这也意味着20万以下的市场空间是很大的。中端生意可做。”杨源指出。</p>\n<p>这个区间的电动车有机会和燃油车一拼高下。“10万元到20万元同等价位的油车和电动车相比,很多电动车的性能和配置是要远高于油车的。因为油车车企是想要赚钱的,很多时候都想要保证至少10%的利润空间,而电动车为了抢占市场,很多车企会增加配置,基本上都是在赔钱卖车。”张源进一步指出:“如果是拼性价比,电动车的配置、造型、驾驶体验等等各个方面都会比燃油车好很多。”</p>\n<p>但是在中端市场的比拼中,电动车目前的最大短板就在于电池安全问题以及残值问题(即电动车不保值)。“谁解决了这两块问题,谁就解决了消费者的心病,在未来的竞争中能占据极大的优势。”李剑腾表示。</p>\n<p><b>还不能掉以轻心</b></p>\n<p>尽管最近二梯队的声量明显高了不少,销量也有所增长,但危机并没有解除。</p>\n<p>造车是一门极为烧钱的生意。如今,热钱都涌向了头部车企。二梯队并不占优势。</p>\n<p>爱驰汽车创始人付强就曾极为坦诚地对媒体说:“与头部友商相比,目前的差距主要体现在两个方面:一是钱,二是销量。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c633034c6a19f8aa0aafea2a898397d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / 爱驰汽车公众号</p>\n<p>很多二梯队看到一梯队上市后,也把融资的希望寄托于二级市场。去年,哪吒汽车在启动C轮融资后,紧接着就宣布将于2021年在科创板上市。哪吒宣布完后,爱驰汽车和天际汽车,也相继被曝出正在准备登陆科创板事宜。但如今,这些IPO计划都还没有落地。</p>\n<p>“钱对于二梯队是致命伤。现在大家都是烧钱造车,谁的钱多,谁就能活得久一点,投入的人力物力就会更多,胜算就会更大。”李剑腾指出:“如果上市受阻,这对二梯队几家车企的影响非常大。因为车企如今的估值都已经被拉得很高,一旦上市不成功,私募等一级市场也很难再愿意投钱,大家的投资热情相对来说也会消退很多。”</p>\n<p>如今,短期内谋求上市有难度的二梯队,不得不另寻出路。比如,1月26日,上饶市<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>科技有限公司、山西合盛新动能股权投资合伙企业入股爱驰,注资超过2700万元。</p>\n<p>今年4月26日,哪吒汽车官方宣布,已启动D轮融资,融资额约30亿元,360公司战略领投此轮融资,在完成全部投资后,360有望成为哪吒汽车的第二大股东。</p>\n<p>零跑转投到了杭州市政府的怀抱中。最近零跑完成Pre-IPO轮融资,融资金额超过45亿元,其中杭州市政府投资30亿元。</p>\n<p>但是,这些融资对于需要以百亿资金为单位的造车大战来说,依旧是杯水车薪。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1394a9dd6e628fb4b8065b34510dd6c6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / Pexels</p>\n<p>智能汽车差异化竞争的关键在于自动驾驶。一梯队已经腾出来手来抢人拉团队自主研发自动驾驶技术。但在智能化上,二梯队再次慢了半拍。</p>\n<p>以零跑为例,已推出的T03和S01两款车并没有自动辅助导航之类的高阶功能,今年9月即将交付的C11,才搭载了自动驾驶解决方案。7月7日,哪吒汽车在其微信公众号发文称,工程师已在研发自动驾驶功能,预计会在部分车型上配备。</p>\n<p>如今,智能汽车成为了搅动数十个行业的风口。赛道拥挤了,时间变得紧迫起来,造车的窗口期也变得越来越短。赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱甚至在接受媒体采访时断言:造车新势力的倒闭潮不会太远,现在很多家已经奄奄一息了;因为没有几百亿的投资,车造不出来。</p>\n<p>闻风而来的巨头们粮草充足,纷纷开始招兵买马,高筑城墙。造车这场硬仗他们敢打,也打得起。但对于二梯队的大部分选手来说,他们兵马少、粮草不足,稍有差池,下场就是掉队出局。</p>\n<p>好在整个市场还处于早期阶段。即便是已经卖出几万辆车的第一梯队,只是找到了自己发展的长板,也没有建立足够坚实的护城河。</p>\n<p>一切还都有机会,未来谁嬴谁输还未可知。</p>\n<p>“这是一个高速增长的市场,2020年整体新能源市场是一百多万辆的销量,按照规划,到了2025年,整个市场的销量会达到500万辆,相当于每年会新增100万辆。大家是在增量市场抢蛋糕,而且中国市场又足够大,接下来就看各家推出的产品能不能抓住这样的机遇了。”李剑腾指出。</p>","source":"lsy1598506047654","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-08-24 11:24 北京时间 <a href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-24/doc-ikqcfncc4628089.shtml><strong>深燃</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。\n比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个目标:三年内,自动驾驶超越特斯拉。\n看到这些目标,不少网友吐槽,吹牛都不带打草稿,又见贾跃亭第二。\n再比如,前段时间,哪吒汽车因为一张微信群聊截图刷爆社交网络。\n图源 / 网络\n8月3日晚间,一张网传...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-24/doc-ikqcfncc4628089.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a0055d179a740c99473a796c7505aa0e","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-24/doc-ikqcfncc4628089.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2161870868","content_text":"最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。\n比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个目标:三年内,自动驾驶超越特斯拉。\n看到这些目标,不少网友吐槽,吹牛都不带打草稿,又见贾跃亭第二。\n再比如,前段时间,哪吒汽车因为一张微信群聊截图刷爆社交网络。\n图源 / 网络\n8月3日晚间,一张网传截图显示,昵称为“彭钢”的群成员在“哪吒品牌管理中心”的微信群中发言称:“是不是要给吴亦凡一个机会,官宣请他做代言人,告诉大家还是要给他一个机会,坏人也需要机会,你们觉得了?”该言论被群内其他成员截图曝光,迅速引发热议。\n当晚,哪吒汽车官方道歉,宣布决定开除市场部负责人彭钢,群内所有发表不当言论的人员同时开除。不靠卖车,哪吒汽车反而在一片骂声中迅速出圈。\n而一直被传掉队的威马,同样坐不住了。零跑召开发布会宣布\"小目标\"的同一天,威马也召开了发布会,回怼外界的各种质疑——“我们没掉队”、“在中长期竞争中,威马有信心成为头部玩家”……\n图源 / 视觉中国\n目前,在整个造车江湖,人们已经形成了这样的共识:已经完成上市、销量表现优异的“蔚小理”——蔚来、小鹏、理想,为造车新势力第一梯队企业;除此之外,在资金、技术、销量、品牌上与第一梯队的造车新势力(不包括传统车企)有一定差距的,统称为造车新势力第二梯队企业。\n如今这些二梯队的选手们,似乎不甘心沦为背景板,他们摩拳擦掌,准备大干一场。\n\"现在造车是风口,资本非常看好。而且整个新能源市场在高速增长,大家都还有机会。”一位业内人士指出。\n但是,无论是卖出的车、兜里的钱,还是最核心的技术,这些二梯队的玩家们都与一梯队有着不小的差距。\n另外,2021年以来,越来越多互联网巨头争先恐后入场跨界造车,有些公司甚至连IPO的时间点都想好了;传统车企也开始了围追堵截。被前后夹击的二梯队玩家们,还有机会突围,甚至追上跑在前面的蔚小理吗?\n造车二梯队,逆袭了?\n这些二梯队的造车玩家们,最近突然喊话立flag,自信得有点儿膨胀,一个关键的因素是,销量上来了。\n比如,在上半年新能源销量排行榜单上,突然出现了零跑T03、哪吒V等二梯队旗下产品的身影。\n资料来源/乘联会\n再比如,在造车新势力们的单月销量排行榜中,一些二梯队的车企开始冒尖,甚至能和一梯队的一些选手掰掰手腕了。比如5月份,哪吒靠着4508台的销量甚至把理想挤出了销量前三。\n6月份,二梯队车企没能冲到前三,但是和一梯队的差距逐渐拉近。其中,哪吒、零跑分别以5138辆、3941辆的交付成绩排第四、五名。\n7月,零跑稍逊一筹,但是依旧交付了4404辆车,哪吒交付了6011辆车。哪吒一直被人诟病,B端的订单占比过多。这一次,在公布7月份销售额的时候,哪吒特意强调自己这一个月的销量中90%都是来自个人用户而非B端市场。\n资料来源/乘联会企业官网\n要知道,早在前几个月,这些二梯队们还不是这样的光景。\n零跑汽车首款量产车S01上市第一年(2019年),全年销量不足1000辆。去年,零跑又推出了第二款微型电动车T03,销量渐有起色,但是直到2020年11月,零跑的月销量才首次突破2000辆大关。2020年全年,零跑的总体销量也仅1.13万辆。\n哪吒汽车也是,这家车企去年月销最高不过3015辆,2020年全年的累计销量仅为15091辆。对比来看,第一梯队的小鹏,去年全年交付了27041辆,仅去年12月的单月交付量就是5700辆。第一梯队在销量上几乎碾压第二梯队。\n短短几个月后,这些二梯队怎么突然逆袭,而且销量一路猛增?\n“2020年整个新能源市场卖了100多万辆车,我们明显看到消费端发生了几大变化。”奥纬咨询董事合伙人李剑腾指出:“早期新能源车除少数几个品牌外,车队客户占据了绝大部分销量。去年开始我们看到个人消费者对新能源车的接受程度有了质的变化,个人消费市场开始被激活。”\n在这样的背景下,不少车企推出的高性价比的产品迅速站稳了脚跟,甚至出现了爆款,比如一直盘踞新能源市场销量榜首的宏光MINI就是一个最好的例子。\n这些二梯队的成员也顺势抓住了机遇。具体研究就会发现,真正支撑二梯队销量的大部分是一些微型电动车。目前哪吒汽车共有3款车型在售,分别为哪吒V、哪吒U Pro以及哪吒N01,售价区间涵盖6万-18万元。但5.99万元起售的哪吒V是哪吒的支柱车型,该款微型车从去年11月上市,在哪吒总销量占比超过90%。而零跑6月份的销售额中,九成靠的是A00级小车零跑T03。靠着微型电动车,这些二梯队成功实现了销量飞跃。\n除此之外,“这些车企的营销做的不错,上海车展也圈了一波流量,消费者开始注意到这些公司。”一位长期观察新能源市场的分析师张源指出:“当然,他们销量突然起来肯定有大客户的因素。不管是供应给了供应商还是合作伙伴,总之非C端的销量占比肯定是有一些的。”\n根据中国汽车技术研究中心统计的交强险上险数数据,今年1月至5月,哪吒汽车对B端市场交付上险数为3347台,B端市场上险占比27%;5月单月上险数据显示,哪吒B端市场占比达24%。\n一两个月的销量激增之外,能否长期保持销量的增长,是不少二梯队车企需要关注的问题。\n不少车企老板自己看得还算清楚。比如哪吒汽车创始人张勇面对5月份哪吒汽车销量进入第一阵营时这样说道:“1个月短暂多了几台车没有任何意义,我们的用户群体定位大众化,按照这个产值,只有当我们的销量是他们(第一梯队)3倍的时候,才能说我们比他们强,从量上来讲不代表任何东西,我们内部也有清醒的认识。”\n中端市场,撑得起二梯队的野心吗?\n二梯队的齐齐喊话,其实也是因为急了。\n当下是造车难得的窗口期,蓬勃发展的市场让造车江湖中的玩家们跑得更快了,一梯队的车企加速扩大销售网络、丰富产品线,甚至谋求赴港双重上市。\n花旗银行分析师Jeff Chung预计,蔚来2021年全年将交付汽车93000辆,也就是说下半年预计交付52000辆新车(上半年已交付41956辆)。十万辆这个产值已经慢慢向特斯拉靠近(2020年特斯拉在华销量14.79万辆)。\n如今的二梯队造车企业,比上不足,比下有余。比上,第一梯队的领跑者们已经成功上市,月销稳定在5000辆以上,年销量奔着10万辆去了,现金流良好,而二梯队只是刚刚站稳了脚跟,接下来会不会掉队还未可知;比下,已经有不少造车品牌倒下,如今活下来的二梯队,至少实现了量产千台,还推出了几款车型,甚至找到新的资本“靠山”,明确了技术路线和商业模式。\n二梯队玩家需要寻找存在感。一位买了零跑T03的车主坦言:“车挺好,性价比高,但是就是没人知道,太尴尬了。”\n“把产品线和未来的目标都对外公开,其实是好事,因为这样无论是消费者还是资本方都对品牌有信心。大家会了解你在做什么。并且推出未来三年的计划表,也能让大众感知到你的决心和规划。”张源指出。\n从这些品牌定下的小目标来看,二梯队想要反攻的野心很大。计划都已经订好了:威马这些年来一直死磕中端市场,未来威马还准备继续押注中端市场,今年下半年,威马将推出其轿车战略的首款车型M7,预计2022年交付;哪吒计划在未来一两年内,在10万-20万元的市场上,月销过五千甚至过万辆,希望依靠明年上市的哪吒S打入燃油车市场,抢占用户份额;零跑也推出了新车C11,瞄准当前纯电动车争抢的热门细分市场,要与威马EX5、小鹏G3等车型直接竞争……\n这些规划都有一个共性,就是瞄准中端市场,走性价比路线。\n图源 / Pexels\n早在创立之初,没钱没资源的二梯队成员,就已经把目光放在了性价比上。但之前,除了威马,很多二梯队的造车新势力主要是在微型电动车市场走性价比路线。这一次,二梯队的车企准备都啃一啃10万元-20万元的中端市场。\n当下,一梯队的造车新势力们,比如蔚来、理想和小鹏的主销车型分别是ES6、理想ONE和小鹏P7,三款车价格覆盖了20万-50万元这个区间,而在10万到20万的中端市场,还没有跑出一些爆款电动车车型。\n对于二梯队的车企来说,如果只拼微型电动车,很难拼过宏光MINI,而且,价格一直卖不上去,企业的利润空间非常有限。而高端市场又已经被有钱有资源的一梯队强敌占领了高地。从这个角度看,走差异化路线拼中端市场确实是个不错的选择。\n不过,10万-20万元的中端市场不好啃,市场竞争极为激烈。这部分价格区间的消费者大部分是首购,购车解决家用出行问题,且没有余钱增购或者换购其他类型的车,即便选车也多是考虑燃油车。而燃油车在这一领域的供给较强,有很突出的优势,15万元就可以买到一辆合资品牌的中级油车。\n这不意味这门生意不能做。“目前购买新能源车的人是比较年轻化的人群,这一批人中真正有实力购买30万、40万新能源车的非常少。这也意味着20万以下的市场空间是很大的。中端生意可做。”杨源指出。\n这个区间的电动车有机会和燃油车一拼高下。“10万元到20万元同等价位的油车和电动车相比,很多电动车的性能和配置是要远高于油车的。因为油车车企是想要赚钱的,很多时候都想要保证至少10%的利润空间,而电动车为了抢占市场,很多车企会增加配置,基本上都是在赔钱卖车。”张源进一步指出:“如果是拼性价比,电动车的配置、造型、驾驶体验等等各个方面都会比燃油车好很多。”\n但是在中端市场的比拼中,电动车目前的最大短板就在于电池安全问题以及残值问题(即电动车不保值)。“谁解决了这两块问题,谁就解决了消费者的心病,在未来的竞争中能占据极大的优势。”李剑腾表示。\n还不能掉以轻心\n尽管最近二梯队的声量明显高了不少,销量也有所增长,但危机并没有解除。\n造车是一门极为烧钱的生意。如今,热钱都涌向了头部车企。二梯队并不占优势。\n爱驰汽车创始人付强就曾极为坦诚地对媒体说:“与头部友商相比,目前的差距主要体现在两个方面:一是钱,二是销量。”\n图源 / 爱驰汽车公众号\n很多二梯队看到一梯队上市后,也把融资的希望寄托于二级市场。去年,哪吒汽车在启动C轮融资后,紧接着就宣布将于2021年在科创板上市。哪吒宣布完后,爱驰汽车和天际汽车,也相继被曝出正在准备登陆科创板事宜。但如今,这些IPO计划都还没有落地。\n“钱对于二梯队是致命伤。现在大家都是烧钱造车,谁的钱多,谁就能活得久一点,投入的人力物力就会更多,胜算就会更大。”李剑腾指出:“如果上市受阻,这对二梯队几家车企的影响非常大。因为车企如今的估值都已经被拉得很高,一旦上市不成功,私募等一级市场也很难再愿意投钱,大家的投资热情相对来说也会消退很多。”\n如今,短期内谋求上市有难度的二梯队,不得不另寻出路。比如,1月26日,上饶市滴滴科技有限公司、山西合盛新动能股权投资合伙企业入股爱驰,注资超过2700万元。\n今年4月26日,哪吒汽车官方宣布,已启动D轮融资,融资额约30亿元,360公司战略领投此轮融资,在完成全部投资后,360有望成为哪吒汽车的第二大股东。\n零跑转投到了杭州市政府的怀抱中。最近零跑完成Pre-IPO轮融资,融资金额超过45亿元,其中杭州市政府投资30亿元。\n但是,这些融资对于需要以百亿资金为单位的造车大战来说,依旧是杯水车薪。\n图源 / Pexels\n智能汽车差异化竞争的关键在于自动驾驶。一梯队已经腾出来手来抢人拉团队自主研发自动驾驶技术。但在智能化上,二梯队再次慢了半拍。\n以零跑为例,已推出的T03和S01两款车并没有自动辅助导航之类的高阶功能,今年9月即将交付的C11,才搭载了自动驾驶解决方案。7月7日,哪吒汽车在其微信公众号发文称,工程师已在研发自动驾驶功能,预计会在部分车型上配备。\n如今,智能汽车成为了搅动数十个行业的风口。赛道拥挤了,时间变得紧迫起来,造车的窗口期也变得越来越短。赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱甚至在接受媒体采访时断言:造车新势力的倒闭潮不会太远,现在很多家已经奄奄一息了;因为没有几百亿的投资,车造不出来。\n闻风而来的巨头们粮草充足,纷纷开始招兵买马,高筑城墙。造车这场硬仗他们敢打,也打得起。但对于二梯队的大部分选手来说,他们兵马少、粮草不足,稍有差池,下场就是掉队出局。\n好在整个市场还处于早期阶段。即便是已经卖出几万辆车的第一梯队,只是找到了自己发展的长板,也没有建立足够坚实的护城河。\n一切还都有机会,未来谁嬴谁输还未可知。\n“这是一个高速增长的市场,2020年整体新能源市场是一百多万辆的销量,按照规划,到了2025年,整个市场的销量会达到500万辆,相当于每年会新增100万辆。大家是在增量市场抢蛋糕,而且中国市场又足够大,接下来就看各家推出的产品能不能抓住这样的机遇了。”李剑腾指出。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1208,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":839758182,"gmtCreate":1629184394646,"gmtModify":1629184394646,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。","listText":"教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。","text":"教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/839758182","repostId":"1134038089","repostType":4,"repost":{"id":"1134038089","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1629166812,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134038089?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-17 10:20","market":"us","language":"zh","title":"北京市教委:严禁非学科类培训机构从事学科培训 严禁资本化运作","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1134038089","media":"老虎资讯综合","summary":"8月17日,北京市教委、人力社保局等单位共同举行《北京市关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的措施》新闻发布会。要求严禁超标超前培训,严禁非学科类培训机构从事学科培训,严禁提供境外教育","content":"<p>8月17日,北京市教委、人力社保局等单位共同举行《北京市关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的措施》新闻发布会。要求严禁超标超前培训,严禁非学科类培训机构从事学科培训,严禁提供境外教育课程。落实将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理的要求,科学合理确定计价办法,明确收费标准,坚決遏制过高收费和过度逐利行为。全面落实学科类校外培训机构预收费管理办法。严禁资本化运作,严格落实中央有关要求,学科类培训机构一律不得上市融资。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>北京市教委:严禁非学科类培训机构从事学科培训 严禁资本化运作</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n北京市教委:严禁非学科类培训机构从事学科培训 严禁资本化运作\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-08-17 10:20</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>8月17日,北京市教委、人力社保局等单位共同举行《北京市关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的措施》新闻发布会。要求严禁超标超前培训,严禁非学科类培训机构从事学科培训,严禁提供境外教育课程。落实将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理的要求,科学合理确定计价办法,明确收费标准,坚決遏制过高收费和过度逐利行为。全面落实学科类校外培训机构预收费管理办法。严禁资本化运作,严格落实中央有关要求,学科类培训机构一律不得上市融资。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9730389e2c12f92286a75c147f1ce1db","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1134038089","content_text":"8月17日,北京市教委、人力社保局等单位共同举行《北京市关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的措施》新闻发布会。要求严禁超标超前培训,严禁非学科类培训机构从事学科培训,严禁提供境外教育课程。落实将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理的要求,科学合理确定计价办法,明确收费标准,坚決遏制过高收费和过度逐利行为。全面落实学科类校外培训机构预收费管理办法。严禁资本化运作,严格落实中央有关要求,学科类培训机构一律不得上市融资。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2566,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546830242890013","authorId":"3546830242890013","name":"小城故事x","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0c7511652b5e5e7ef0bd59e2db381d37","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"教育,医疗,房价是抑制生育(消费)的三座大山,所以被锤也就不奇怪了,一切都是国富民强,国家的长治久安!","text":"教育,医疗,房价是抑制生育(消费)的三座大山,所以被锤也就不奇怪了,一切都是国富民强,国家的长治久安!","html":"教育,医疗,房价是抑制生育(消费)的三座大山,所以被锤也就不奇怪了,一切都是国富民强,国家的长治久安!"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":177612581,"gmtCreate":1627208517443,"gmtModify":1627211411632,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。","listText":"随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。","text":"随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/177612581","repostId":"1160968458","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2493,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494812722687996","authorId":"3494812722687996","name":"16bf13c5","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"content":"你凭什么就可以在家就可以享受美食 ?","text":"你凭什么就可以在家就可以享受美食 ?","html":"你凭什么就可以在家就可以享受美食 ?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":175266154,"gmtCreate":1627035322178,"gmtModify":1627038027956,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。","listText":"贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。","text":"贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/175266154","repostId":"1129284884","repostType":4,"repost":{"id":"1129284884","pubTimestamp":1627012108,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129284884?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-23 11:48","market":"us","language":"zh","title":"是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129284884","media":"出行一客","summary":"贾跃亭的“真还传”之路还有很远。","content":"<p>7月22日晚,Farady Future(法拉第未来,下称“FF”)如愿上市,敲钟人不是贾跃亭,而是FF现任CEO毕福康(Carsten Breitfeld),贾跃亭在台下露出欣慰的笑脸,这算是5年来,最值得高兴他的一天。</p>\n<p>上市可以为FF筹得10亿美元救命钱,以此让FF91得以量产。出行一客从FF接近人士获悉,FF91联盟版定价在20万美元(约合人民币130万元)左右。</p>\n<p>然而,上市只是FF的起点,还有更多困难需要克服。据FF提交给证监会的文件显示,“某一线城市”投资人因为无法通过监管批准,没能在规定时间内把人民币换成美元,所以原定1.75亿美元投资,将不会到账。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d9842983b3ba5833ec823c263aa42c2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲企业供图</p>\n<p>“某一线城市”正是指珠海市,此前珠海市国资委有接触FF,珠海市亦被认为最有可能成为FF中国总部的落地地,如今珠海的投资落空,FF还需继续寻求地方政府的支持,以便让FF在中国建厂,抢占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>市场。</p>\n<p>FF上市经历短暂的飙升后,随即回落,截至收盘,FFIE股价为13.98美元,涨幅仅1.45%,总市值45.11亿美元(约合人民币300亿元)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/673cd6717e38887975c5f6b7a78331bc\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>贾跃亭的“真还传”之路还有很远。</p>\n<p>10亿美元解不了渴</p>\n<p>“蔚小理”股价飞涨,小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>纷纷下场造车的背景下,FF通过上市融资获得续命,是贾跃亭最好的选择。</p>\n<p>FF有望在7月上市的消息一出,当天FF计划借壳的对象<a href=\"https://laohu8.com/S/PSAC\">Property Solutions Acquisition Corp</a>. (以下简称“PSAC”)股价涨幅超过17%,市场对<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车看好,自然也会高看FF一眼。</p>\n<p>据FF早前提交给SEC的文件显示,FF有望通过公开发行股票获得10亿美元的融资。</p>\n<p>FF认为10亿美元可以帮助FF91实现量产。FF91计划在加州汉福德工厂生产,FF还需要投入约9000万美元对工厂进行改造。FF预计,在借壳上市的12个月内可以开始交付FF91,如果一切顺利,FF91会在2022年7月跟消费者见面。</p>\n<p>在FF91交付之前,FF仍需要通过融资来补充运营资金。目前,FF的财务状况并不乐观。贾跃亭跟孙宏斌、恒大分道扬镳之后,融资变得异常艰难,FF曾一度靠裁员来维持生存。目前,FF全球员工只有288人,其中多数员工从事研究与开发、制造和供应链等方面的工作。这样的团队配置,几乎处于“冬眠”状态。</p>\n<p>FF提交的文件显示,2019年、2020年、2021年一季度,FF的净亏损分别为1.42亿美元、1.47亿美元、7552.5万美元,亏损有扩大的趋势。截止2021年3月31日,趴在FF账面上的现金只有4752.5万美元,而这还是PSAC提供1亿美元债务融资之后的财务状况,2020年底,FF的现金只剩112.4万美元。</p>\n<p>上市之后,10亿美元到账,FF要花钱的地方却更多:要补上之前的运营亏损,要布局经销体系、购买零部件、FF91测试等,还要对FF81、FF71进行研发投入。</p>\n<p>根据FF的规划,FF81、FF71的交付时间为2023年、2024年,而按照新车三年的投入周期,FF现在正是用钱的高峰期,10亿美元对FF来说只是洒洒水。</p>\n<p>FF91能否量产变成了玄学。自2017年在美国CES上首秀后,因为资金的问题,FF屡屡跳票。一开始声称FF91在2018年底正式交付,2019年的说法是距离量产只有一步之遥,2020年则变成距离交付仅剩临门一脚,如今2022年7月交付的诺言能否兑现,依旧要看FF上市的进展。</p>\n<p>遗憾的是,FF上市还是未知数。因为PSAC更改过一次借壳上市的方案,要求更多的股权以及投票权,而这需要FF股东投票同意才可以顺利上市。</p>\n<p>费尽心思上市</p>\n<p>FF上市是FF91量产的重要条件,也是贾跃亭必须兑现的承诺。</p>\n<p>2019年10月,贾跃亭在美国申请个人破产,根据破产重组方案,贾跃亭以所持有的FF股权成立债权人信托,并交由债权人控制和管理,即贾跃亭所欠的全部债务,将以FF的股权偿还,成功把债权人变成了FF的股东。</p>\n<p>因为FF还没有产品面世,本身资产也不多,债权人想要变现只有在FF上市后,卖出股权才可以得到资金,债权人只有跟贾跃亭一起把FF做起来,才有可能获较多的索赔。贾跃亭在个人破产方案里也着重介绍,FF进行IPO之后,债权人可以获得超预期的收益,并且IPO后债权人可以分批次出售FF的股权。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53456751e8de58c2609080c7d1cf5d8a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"485\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲债权人根据FF估值提升可能获得的收益</p>\n<p>来源:贾跃亭个人重组方案介绍书</p>\n<p>债权人给贾跃亭的诉讼静止期是4年,即4年内不对贾跃亭提起索赔诉讼,以免贾跃亭上“老赖”名单,无法回到中国,也无法在国内活动。如果FF成功IPO,诉讼静止期则自动延长到债务还清为止。</p>\n<p>所以,无论是为了FF量产,还是兑现对债权人的承诺,贾跃亭都必须让FF尽快上市。</p>\n<p>在个人破产案通过之前,FF已经聘用了美国投行公司Stifel Nicolas & Co., Inc.(以下简称“ Stifel ”)来寻找可能的融资、上市机会。彼时,通过Special Purpose Acquisition Company(特殊目的收购公司)上市的方式非常流行,这种公司成立目的就是给其他公司借壳上市使用。因为流程简单、耗时短、费用低且成功率高,这种模式非常受初创公司的欢迎,也切中贾跃亭希望FF尽快上市的需求。</p>\n<p>Stifel在寻求融资方案时,收到了来自 Riverside Management Group(以下简称“RMG”) 的意向书,而FF也希望尽快融资,2020年7月,贾跃亭个人破产通过的两个月后,RMG秘密展开对FF进行全方位的考察、调研。</p>\n<p>FF经RMG的介绍接触到PSAC,这正是一家特殊目的收购公司。随后,双方达成一项保密协议,商量如何操作让FF能够尽快上市。</p>\n<p>RMG继续对FF的管理层进行深度调研、进驻工厂、探访汽车测试、审查账目等。尽职调查完成后,RMG跟FF、PSAC一起制定借壳制定方案。</p>\n<p>在融资规模、借壳上市条款等重要谈判时,FF派出了JIAWEI WANG(王嘉伟)和CHAOYING DENG(邓超英),前者被认为是贾跃亭的外甥,曾担任FF的首席财务官,后者深得贾跃亭的信任,曾担任FF的行政副总裁,还是FF系多家子公司的CEO。</p>\n<p>贾跃亭辞去FF的CEO,出任首席产品和用户官,公司重要的谈判依然有他的身影。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d152b548a54a96fe85dc45fbd4bfcace\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲ 图说:贾跃亭个人破产重组后FF的股权结构</p>\n<p>来源:贾跃亭个人重组方案介绍书</p>\n<p>在个人破产案中,他跟甘薇卡点离婚,令甘薇以债权人的身份成为FF的间接股东。债权人信托净债务额为34.4亿美元,甘薇以2.5亿美元的债权占比7.2%,而债权人信托拥有1:10的超级投票权,可以通过债委会对FF经营决策进行监督,这意味着甘薇可以间接对FF施加影响。</p>\n<p>FF成功之后,甘薇亦可从中分到一杯羹。</p>\n<p>合作伙伴靠谱吗?</p>\n<p>从个人破产,到FF借壳上市,每一步都按照贾跃亭预计的方向发展,人称贾会计并不为过。</p>\n<p>资本操作的算计容易控制,但真正进入造车环节,就需要联动上下游,事情远比资本操作更复杂更不可控。</p>\n<p>无论如何,FF已经开始行动了。造车第一步是要有工厂,目前能满足FF91生产的是位于加州的汉福德工厂,面积为110万平方英尺(约合153亩),是FF租来的,之前是一个废弃了十六年的轮胎工厂。</p>\n<p>这个工厂还在改造当中,设计产能是1万辆。FF预计2022年开始交付第一批FF91,当年销量2400辆;2024年3款车销量11.3万辆;到2025年,4款车型的年销量要达到30.2万辆。</p>\n<p>区区1万辆产能的工厂肯定满足不了FF画的“大饼”。FF找到了韩国的汽车零部件供应商Myoung Shin,来解决产能问题,该公司会建立一个工厂,预计2023年下半年,产能可以达到27万辆。</p>\n<p>Myoung Shin的母公司是MS明信集团,创始人曾是<a href=\"https://laohu8.com/S/HYUD.UK\">现代汽车</a>的高管,这家公司主要为现代汽车代工,现代汽车销量下滑后,也曾跟拜腾汽车签订过战略合作协议,后来拜腾破产,才转身拥抱FF,而如此大规模的工厂建设,Myoung Shin也很难独立投资,仍需要FF的资金注入,才有希望把工厂建成。</p>\n<p>相比韩国,中国的代工才更重要,FF跟吉利在今年1月签署签署框架合作协议,让人产生吉利可能为FF代工的猜想,FF也预计中国工厂的产能在2025年能达到10-25万辆。</p>\n<p>不过,FF提交的文件显示,其与吉利尚未就合资公司达成确定协议,不能保证该公司最终成立。另一方面,李书福明确表示,吉利不想替任何人代工,双方只是在技术和工程服务上合作。</p>\n<p>韩国、中国的工厂还只是在空中飘着。</p>\n<p>车虽然没有产出来,但经销网络得提前布局。5月25日,首个FF未来体验中心美国纽约曼哈顿开门营业,FF计划在中国、美国、西欧主流市场建立20个城市建立门店。</p>\n<p>自营之外,FF准备找经销商合作来铺开经销网络。在美国,贾跃亭找到的是Jolta,这家公司自称是第一家电动汽车经销商,但官网上除了几张门店的设计规划图,没有任何信息。美联社对公司的介绍是,这是一个初创企业,主要经销电动车、电动自行车、电动车踏板车。</p>\n<p>在中国,FF的合作对象是<a href=\"https://laohu8.com/S/03836\">和谐汽车</a>,这家经销商是豪车经销商,同时代理十多个豪车品牌,FF只是其中之一,能给FF带来多大销量还是未知数。</p>\n<p>更为重要的是,即使工厂、经销商都顺利进行,FF的技术积累是在2017年左右积累的,4年过去,国内智能汽车的技术早已发生翻天覆地的变化。FF的竞争对手,是已经初步成熟的“蔚小理”,是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>,以及小米、百度等新造车势力,他们不缺钱,不缺人。</p>\n<p>FF想要突出重围,并没有那么容易。</p>\n<p>国内僵局怎么破?</p>\n<p>FF突出重围的前提条件是打开中国市场,在智能电动时代,互联网生态丰富的中国市场无疑是新造车势力的最佳培育土壤。</p>\n<p>贾跃亭想要借FF翻身,中国是不能放弃的战场。然而,FF在中国处处碰壁,诸多谋划仍悬浮在未知之中。</p>\n<p>FF在中国市场最有希望的一次机会,莫过于2018年6月恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司,间接成为FF背后第一大股东,许家印还拟定了十年后(2028年)年产500万辆FF汽车的宏伟计划。</p>\n<p>不过,希望来得快,去得也快。在先期投入8亿美元后,恒大集团与贾跃亭上演了一场“互撕”的年度大戏。尽管最终双方达成和解,但FF在中国的控制权,已全权落入恒大集团手中。</p>\n<p>据双方协议,恒大先期投入的8亿美元将转为32%的FF优先股权,并100%持有FF香港,而FF香港持有FF在中国的所有资产,包括FF中国和恒大法拉第等相关公司。贾跃亭则可以在5年内回购恒大持有的32%的FF股权,第一年内行使价为6亿美元,第二年到第五年行使价分别为7亿美元、8亿美元、9.2亿美元、10.5亿美元。</p>\n<p>不幸的是,拥有FF中国全部资产的许家印,根本无心经营FF,而是立起炉灶,重新打造完全属于自己的新能源汽车帝国——<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">恒大汽车</a>。“许贾大战”后,FF在中国已成一片死水,但贾跃亭显然没有放弃中国。</p>\n<p>转机出现在2021年1月。</p>\n<p>FF公布的最新一轮融资中显示,广东省珠海市国资向FF投资20亿元。事实上,双方早有接触,并早已在2020年12月14日,成立法法汽车(珠海)有限公司,注册资金为2.5亿美元,法定代表人为贾晨涛。</p>\n<p>FF能否在珠海东山再起,成为业内热议话题,与此同时,<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>也向FF抛出了橄榄枝。吉利控股集团称已和FF签署框架合作协议,双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作,并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。</p>\n<p>作为财务投资人,吉利控股集团还参与了FF上市的少量投资。出钱、出技术、还提供代工服务的可能,吉利对FF可算是真爱了。</p>\n<p>在珠海政府和吉利汽车的帮助下,FF重生有望,如无意外,FF的中国基地将落地广东珠海。近期的一次投资者演示时,也称FF、吉利控股集团和一级中国城市间拟建立合资企业,以支持FF在中国的生产和中国总部的落地。该城市将提供2000亩工业用地以及税收优惠等。</p>\n<p>尽管未言明该城市是珠海,但从所示地图来看,城市位于珠三角地区,结合此前信息,不难推断,FF将于珠海涅槃重生。</p>\n<p>目前来看,FF的重生梦充满希望。不过,即便是踩在了时代风口,谁也无法断言,扶不起银隆的珠海联手失信已成常态的“老赖”贾跃亭就一定会擦出美妙火花。至少截至目前,FF的中国工厂仍旧没有确切着落。</p>\n<p>在变幻莫测的新能源汽车市场,一家新造车势力的诞生与破产都太过平常,更何况是一份尚未落实的“计划”。</p>\n<p>贾跃亭想要为FF而骄傲,需更多努力。</p>","source":"lsy1578451694161","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-07-23 11:48 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4Njc4NTAzMg==&mid=2247495566&idx=1&sn=be2e52abd61285a3ebc30385e7a0ac75&chksm=fdf4a7e9ca832efff98637dadbb65a1790d535b3cc1b80c85b11dce492f6092e563ab971c730&scene=27#wechat_redirect><strong>出行一客</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>7月22日晚,Farady Future(法拉第未来,下称“FF”)如愿上市,敲钟人不是贾跃亭,而是FF现任CEO毕福康(Carsten Breitfeld),贾跃亭在台下露出欣慰的笑脸,这算是5年来,最值得高兴他的一天。\n上市可以为FF筹得10亿美元救命钱,以此让FF91得以量产。出行一客从FF接近人士获悉,FF91联盟版定价在20万美元(约合人民币130万元)左右。\n然而,上市只是FF的起点,...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4Njc4NTAzMg==&mid=2247495566&idx=1&sn=be2e52abd61285a3ebc30385e7a0ac75&chksm=fdf4a7e9ca832efff98637dadbb65a1790d535b3cc1b80c85b11dce492f6092e563ab971c730&scene=27#wechat_redirect\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f8bc5bf94e4483508a28206440cb3e84","relate_stocks":{"FFIE":"Faraday Future"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4Njc4NTAzMg==&mid=2247495566&idx=1&sn=be2e52abd61285a3ebc30385e7a0ac75&chksm=fdf4a7e9ca832efff98637dadbb65a1790d535b3cc1b80c85b11dce492f6092e563ab971c730&scene=27#wechat_redirect","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129284884","content_text":"7月22日晚,Farady Future(法拉第未来,下称“FF”)如愿上市,敲钟人不是贾跃亭,而是FF现任CEO毕福康(Carsten Breitfeld),贾跃亭在台下露出欣慰的笑脸,这算是5年来,最值得高兴他的一天。\n上市可以为FF筹得10亿美元救命钱,以此让FF91得以量产。出行一客从FF接近人士获悉,FF91联盟版定价在20万美元(约合人民币130万元)左右。\n然而,上市只是FF的起点,还有更多困难需要克服。据FF提交给证监会的文件显示,“某一线城市”投资人因为无法通过监管批准,没能在规定时间内把人民币换成美元,所以原定1.75亿美元投资,将不会到账。\n\n▲企业供图\n“某一线城市”正是指珠海市,此前珠海市国资委有接触FF,珠海市亦被认为最有可能成为FF中国总部的落地地,如今珠海的投资落空,FF还需继续寻求地方政府的支持,以便让FF在中国建厂,抢占中国新能源市场。\nFF上市经历短暂的飙升后,随即回落,截至收盘,FFIE股价为13.98美元,涨幅仅1.45%,总市值45.11亿美元(约合人民币300亿元)。\n\n贾跃亭的“真还传”之路还有很远。\n10亿美元解不了渴\n“蔚小理”股价飞涨,小米、百度纷纷下场造车的背景下,FF通过上市融资获得续命,是贾跃亭最好的选择。\nFF有望在7月上市的消息一出,当天FF计划借壳的对象Property Solutions Acquisition Corp. (以下简称“PSAC”)股价涨幅超过17%,市场对智能汽车看好,自然也会高看FF一眼。\n据FF早前提交给SEC的文件显示,FF有望通过公开发行股票获得10亿美元的融资。\nFF认为10亿美元可以帮助FF91实现量产。FF91计划在加州汉福德工厂生产,FF还需要投入约9000万美元对工厂进行改造。FF预计,在借壳上市的12个月内可以开始交付FF91,如果一切顺利,FF91会在2022年7月跟消费者见面。\n在FF91交付之前,FF仍需要通过融资来补充运营资金。目前,FF的财务状况并不乐观。贾跃亭跟孙宏斌、恒大分道扬镳之后,融资变得异常艰难,FF曾一度靠裁员来维持生存。目前,FF全球员工只有288人,其中多数员工从事研究与开发、制造和供应链等方面的工作。这样的团队配置,几乎处于“冬眠”状态。\nFF提交的文件显示,2019年、2020年、2021年一季度,FF的净亏损分别为1.42亿美元、1.47亿美元、7552.5万美元,亏损有扩大的趋势。截止2021年3月31日,趴在FF账面上的现金只有4752.5万美元,而这还是PSAC提供1亿美元债务融资之后的财务状况,2020年底,FF的现金只剩112.4万美元。\n上市之后,10亿美元到账,FF要花钱的地方却更多:要补上之前的运营亏损,要布局经销体系、购买零部件、FF91测试等,还要对FF81、FF71进行研发投入。\n根据FF的规划,FF81、FF71的交付时间为2023年、2024年,而按照新车三年的投入周期,FF现在正是用钱的高峰期,10亿美元对FF来说只是洒洒水。\nFF91能否量产变成了玄学。自2017年在美国CES上首秀后,因为资金的问题,FF屡屡跳票。一开始声称FF91在2018年底正式交付,2019年的说法是距离量产只有一步之遥,2020年则变成距离交付仅剩临门一脚,如今2022年7月交付的诺言能否兑现,依旧要看FF上市的进展。\n遗憾的是,FF上市还是未知数。因为PSAC更改过一次借壳上市的方案,要求更多的股权以及投票权,而这需要FF股东投票同意才可以顺利上市。\n费尽心思上市\nFF上市是FF91量产的重要条件,也是贾跃亭必须兑现的承诺。\n2019年10月,贾跃亭在美国申请个人破产,根据破产重组方案,贾跃亭以所持有的FF股权成立债权人信托,并交由债权人控制和管理,即贾跃亭所欠的全部债务,将以FF的股权偿还,成功把债权人变成了FF的股东。\n因为FF还没有产品面世,本身资产也不多,债权人想要变现只有在FF上市后,卖出股权才可以得到资金,债权人只有跟贾跃亭一起把FF做起来,才有可能获较多的索赔。贾跃亭在个人破产方案里也着重介绍,FF进行IPO之后,债权人可以获得超预期的收益,并且IPO后债权人可以分批次出售FF的股权。\n\n▲债权人根据FF估值提升可能获得的收益\n来源:贾跃亭个人重组方案介绍书\n债权人给贾跃亭的诉讼静止期是4年,即4年内不对贾跃亭提起索赔诉讼,以免贾跃亭上“老赖”名单,无法回到中国,也无法在国内活动。如果FF成功IPO,诉讼静止期则自动延长到债务还清为止。\n所以,无论是为了FF量产,还是兑现对债权人的承诺,贾跃亭都必须让FF尽快上市。\n在个人破产案通过之前,FF已经聘用了美国投行公司Stifel Nicolas & Co., Inc.(以下简称“ Stifel ”)来寻找可能的融资、上市机会。彼时,通过Special Purpose Acquisition Company(特殊目的收购公司)上市的方式非常流行,这种公司成立目的就是给其他公司借壳上市使用。因为流程简单、耗时短、费用低且成功率高,这种模式非常受初创公司的欢迎,也切中贾跃亭希望FF尽快上市的需求。\nStifel在寻求融资方案时,收到了来自 Riverside Management Group(以下简称“RMG”) 的意向书,而FF也希望尽快融资,2020年7月,贾跃亭个人破产通过的两个月后,RMG秘密展开对FF进行全方位的考察、调研。\nFF经RMG的介绍接触到PSAC,这正是一家特殊目的收购公司。随后,双方达成一项保密协议,商量如何操作让FF能够尽快上市。\nRMG继续对FF的管理层进行深度调研、进驻工厂、探访汽车测试、审查账目等。尽职调查完成后,RMG跟FF、PSAC一起制定借壳制定方案。\n在融资规模、借壳上市条款等重要谈判时,FF派出了JIAWEI WANG(王嘉伟)和CHAOYING DENG(邓超英),前者被认为是贾跃亭的外甥,曾担任FF的首席财务官,后者深得贾跃亭的信任,曾担任FF的行政副总裁,还是FF系多家子公司的CEO。\n贾跃亭辞去FF的CEO,出任首席产品和用户官,公司重要的谈判依然有他的身影。\n\n▲ 图说:贾跃亭个人破产重组后FF的股权结构\n来源:贾跃亭个人重组方案介绍书\n在个人破产案中,他跟甘薇卡点离婚,令甘薇以债权人的身份成为FF的间接股东。债权人信托净债务额为34.4亿美元,甘薇以2.5亿美元的债权占比7.2%,而债权人信托拥有1:10的超级投票权,可以通过债委会对FF经营决策进行监督,这意味着甘薇可以间接对FF施加影响。\nFF成功之后,甘薇亦可从中分到一杯羹。\n合作伙伴靠谱吗?\n从个人破产,到FF借壳上市,每一步都按照贾跃亭预计的方向发展,人称贾会计并不为过。\n资本操作的算计容易控制,但真正进入造车环节,就需要联动上下游,事情远比资本操作更复杂更不可控。\n无论如何,FF已经开始行动了。造车第一步是要有工厂,目前能满足FF91生产的是位于加州的汉福德工厂,面积为110万平方英尺(约合153亩),是FF租来的,之前是一个废弃了十六年的轮胎工厂。\n这个工厂还在改造当中,设计产能是1万辆。FF预计2022年开始交付第一批FF91,当年销量2400辆;2024年3款车销量11.3万辆;到2025年,4款车型的年销量要达到30.2万辆。\n区区1万辆产能的工厂肯定满足不了FF画的“大饼”。FF找到了韩国的汽车零部件供应商Myoung Shin,来解决产能问题,该公司会建立一个工厂,预计2023年下半年,产能可以达到27万辆。\nMyoung Shin的母公司是MS明信集团,创始人曾是现代汽车的高管,这家公司主要为现代汽车代工,现代汽车销量下滑后,也曾跟拜腾汽车签订过战略合作协议,后来拜腾破产,才转身拥抱FF,而如此大规模的工厂建设,Myoung Shin也很难独立投资,仍需要FF的资金注入,才有希望把工厂建成。\n相比韩国,中国的代工才更重要,FF跟吉利在今年1月签署签署框架合作协议,让人产生吉利可能为FF代工的猜想,FF也预计中国工厂的产能在2025年能达到10-25万辆。\n不过,FF提交的文件显示,其与吉利尚未就合资公司达成确定协议,不能保证该公司最终成立。另一方面,李书福明确表示,吉利不想替任何人代工,双方只是在技术和工程服务上合作。\n韩国、中国的工厂还只是在空中飘着。\n车虽然没有产出来,但经销网络得提前布局。5月25日,首个FF未来体验中心美国纽约曼哈顿开门营业,FF计划在中国、美国、西欧主流市场建立20个城市建立门店。\n自营之外,FF准备找经销商合作来铺开经销网络。在美国,贾跃亭找到的是Jolta,这家公司自称是第一家电动汽车经销商,但官网上除了几张门店的设计规划图,没有任何信息。美联社对公司的介绍是,这是一个初创企业,主要经销电动车、电动自行车、电动车踏板车。\n在中国,FF的合作对象是和谐汽车,这家经销商是豪车经销商,同时代理十多个豪车品牌,FF只是其中之一,能给FF带来多大销量还是未知数。\n更为重要的是,即使工厂、经销商都顺利进行,FF的技术积累是在2017年左右积累的,4年过去,国内智能汽车的技术早已发生翻天覆地的变化。FF的竞争对手,是已经初步成熟的“蔚小理”,是特斯拉,以及小米、百度等新造车势力,他们不缺钱,不缺人。\nFF想要突出重围,并没有那么容易。\n国内僵局怎么破?\nFF突出重围的前提条件是打开中国市场,在智能电动时代,互联网生态丰富的中国市场无疑是新造车势力的最佳培育土壤。\n贾跃亭想要借FF翻身,中国是不能放弃的战场。然而,FF在中国处处碰壁,诸多谋划仍悬浮在未知之中。\nFF在中国市场最有希望的一次机会,莫过于2018年6月恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司,间接成为FF背后第一大股东,许家印还拟定了十年后(2028年)年产500万辆FF汽车的宏伟计划。\n不过,希望来得快,去得也快。在先期投入8亿美元后,恒大集团与贾跃亭上演了一场“互撕”的年度大戏。尽管最终双方达成和解,但FF在中国的控制权,已全权落入恒大集团手中。\n据双方协议,恒大先期投入的8亿美元将转为32%的FF优先股权,并100%持有FF香港,而FF香港持有FF在中国的所有资产,包括FF中国和恒大法拉第等相关公司。贾跃亭则可以在5年内回购恒大持有的32%的FF股权,第一年内行使价为6亿美元,第二年到第五年行使价分别为7亿美元、8亿美元、9.2亿美元、10.5亿美元。\n不幸的是,拥有FF中国全部资产的许家印,根本无心经营FF,而是立起炉灶,重新打造完全属于自己的新能源汽车帝国——恒大汽车。“许贾大战”后,FF在中国已成一片死水,但贾跃亭显然没有放弃中国。\n转机出现在2021年1月。\nFF公布的最新一轮融资中显示,广东省珠海市国资向FF投资20亿元。事实上,双方早有接触,并早已在2020年12月14日,成立法法汽车(珠海)有限公司,注册资金为2.5亿美元,法定代表人为贾晨涛。\nFF能否在珠海东山再起,成为业内热议话题,与此同时,吉利汽车也向FF抛出了橄榄枝。吉利控股集团称已和FF签署框架合作协议,双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作,并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。\n作为财务投资人,吉利控股集团还参与了FF上市的少量投资。出钱、出技术、还提供代工服务的可能,吉利对FF可算是真爱了。\n在珠海政府和吉利汽车的帮助下,FF重生有望,如无意外,FF的中国基地将落地广东珠海。近期的一次投资者演示时,也称FF、吉利控股集团和一级中国城市间拟建立合资企业,以支持FF在中国的生产和中国总部的落地。该城市将提供2000亩工业用地以及税收优惠等。\n尽管未言明该城市是珠海,但从所示地图来看,城市位于珠三角地区,结合此前信息,不难推断,FF将于珠海涅槃重生。\n目前来看,FF的重生梦充满希望。不过,即便是踩在了时代风口,谁也无法断言,扶不起银隆的珠海联手失信已成常态的“老赖”贾跃亭就一定会擦出美妙火花。至少截至目前,FF的中国工厂仍旧没有确切着落。\n在变幻莫测的新能源汽车市场,一家新造车势力的诞生与破产都太过平常,更何况是一份尚未落实的“计划”。\n贾跃亭想要为FF而骄傲,需更多努力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":107172381,"gmtCreate":1620458587143,"gmtModify":1620458660056,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。","listText":"点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。","text":"点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/107172381","repostId":"2133575879","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1436,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":618063233,"gmtCreate":1650717553766,"gmtModify":1650717937805,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。","listText":"马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。","text":"马斯克狗币比特币的事咋不给自己发条短信。有多少犯罪行为正通过数字货币进行融通。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/618063233","repostId":"1186806205","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1346,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":839758182,"gmtCreate":1629184394646,"gmtModify":1629184394646,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。","listText":"教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。","text":"教育真正的问题在于需求不在于供给,只要高考还存在,分数就是学生的命,废了培训,需求摆在那,教育产业还是有复燃的可能。如果坚持废了面相义务教育的教育培训,当下唯一可以走的路就是在学校搞素质教育,但这个又没有统一标准可以执行,基层运行与上峰思路明显对接不起来,上哪里找传说中的总抓手?另外,不谈k12,窃以为新东方可以走社区大学的路子,让以前的成人夜校重见天日,这对中国人才发展还是有意义的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/839758182","repostId":"1134038089","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2566,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546830242890013","authorId":"3546830242890013","name":"小城故事x","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0c7511652b5e5e7ef0bd59e2db381d37","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"教育,医疗,房价是抑制生育(消费)的三座大山,所以被锤也就不奇怪了,一切都是国富民强,国家的长治久安!","text":"教育,医疗,房价是抑制生育(消费)的三座大山,所以被锤也就不奇怪了,一切都是国富民强,国家的长治久安!","html":"教育,医疗,房价是抑制生育(消费)的三座大山,所以被锤也就不奇怪了,一切都是国富民强,国家的长治久安!"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":177612581,"gmtCreate":1627208517443,"gmtModify":1627211411632,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。","listText":"随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。","text":"随便抓个美团的案例。美团骑士凭什么可以在街上横冲直撞逆向行驶?1.建立在绝大多数机动车遵纪守法文明行驶的社会管理结果以及对交通管理漏洞的利用,这才保证美团骑士伤亡不至于太高,大家都浪费时间为违章的美团骑手让路,这是美团对公共利益的侵占。2.建立在美团绩效考核与算法的精巧设计,牢牢的控住人力成本,包括劳务外包,这是对骑手的利益侵占。3.形成实质垄断之后店家消费者双向收费并靠制度设计从骑手手里抢夺更多。这三条让传统企业试试看,马上会被铁拳打趴拿下。互联网企业不要的得便宜卖乖,最高考虑自身与社会之间的相互贡献,不要索求无度,毕竟互联网不是凭空拔地而起的摩天大厦也不是能想到天上的大树。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/177612581","repostId":"1160968458","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2493,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494812722687996","authorId":"3494812722687996","name":"16bf13c5","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"content":"你凭什么就可以在家就可以享受美食 ?","text":"你凭什么就可以在家就可以享受美食 ?","html":"你凭什么就可以在家就可以享受美食 ?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":107172381,"gmtCreate":1620458587143,"gmtModify":1620458660056,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。","listText":"点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。","text":"点开拼多多买假货,入职拼多多拿假期权。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/107172381","repostId":"2133575879","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1436,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":834664805,"gmtCreate":1629798634007,"gmtModify":1629798634007,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。","listText":"这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。","text":"这些事简单总结,这些企业需要新的投资人打钱,然而他们会发现投资人也不像以前那么傻了。谁还记得造车的里面有个叫游侠的,那可是造车里头吹牛的一哥,敢直接买特斯拉换个壳子就搞宣发的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/834664805","repostId":"2161870868","repostType":4,"repost":{"id":"2161870868","pubTimestamp":1629775454,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2161870868?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-24 11:24","market":"us","language":"zh","title":"“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2161870868","media":"深燃","summary":"最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。\n比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个","content":"<p>最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。</p>\n<p>比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个目标:三年内,自动驾驶超越<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p>\n<p>看到这些目标,不少网友吐槽,吹牛都不带打草稿,又见贾跃亭第二。</p>\n<p>再比如,前段时间,哪吒汽车因为一张微信群聊截图刷爆社交网络。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f1aed4d0499adacb4564065bae9b0e7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"1135\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / 网络</p>\n<p>8月3日晚间,一张网传截图显示,昵称为“彭钢”的群成员在“哪吒品牌管理中心”的微信群中发言称:“是不是要给吴亦凡一个机会,官宣请他做代言人,告诉大家还是要给他一个机会,坏人也需要机会,你们觉得了?”该言论被群内其他成员截图曝光,迅速引发热议。</p>\n<p>当晚,哪吒汽车官方道歉,宣布决定开除市场部负责人彭钢,群内所有发表不当言论的人员同时开除。不靠卖车,哪吒汽车反而在一片骂声中迅速出圈。</p>\n<p>而一直被传掉队的威马,同样坐不住了。零跑召开发布会宣布\"小目标\"的同一天,威马也召开了发布会,回怼外界的各种质疑——“我们没掉队”、“在中长期竞争中,威马有信心成为头部玩家”……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03a17f7285d4c38883b5eca7d66a2933\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / <a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>目前,在整个造车江湖,人们已经形成了这样的共识:已经完成上市、销量表现优异的“蔚小理”——<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、理想,为造车新势力第一梯队企业;除此之外,在资金、技术、销量、品牌上与第一梯队的造车新势力(不包括传统车企)有一定差距的,统称为造车新势力第二梯队企业。</p>\n<p>如今这些二梯队的选手们,似乎不甘心沦为背景板,他们摩拳擦掌,准备大干一场。</p>\n<p>\"现在造车是风口,资本非常看好。而且整个新能源市场在高速增长,大家都还有机会。”一位业内人士指出。</p>\n<p>但是,无论是卖出的车、兜里的钱,还是最核心的技术,这些二梯队的玩家们都与一梯队有着不小的差距。</p>\n<p>另外,2021年以来,越来越多互联网巨头争先恐后入场跨界造车,有些公司甚至连IPO的时间点都想好了;传统车企也开始了围追堵截。被前后夹击的二梯队玩家们,还有机会突围,甚至追上跑在前面的蔚小理吗?</p>\n<p><b>造车二梯队,逆袭了?</b></p>\n<p>这些二梯队的造车玩家们,最近突然喊话立flag,自信得有点儿膨胀,一个关键的因素是,销量上来了。</p>\n<p>比如,在上半年新能源销量排行榜单上,突然出现了零跑T03、哪吒V等二梯队旗下产品的身影。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bed1dd5c05095e17980c18d5702a8085\" tg-width=\"550\" tg-height=\"837\" referrerpolicy=\"no-referrer\">资料来源/乘联会</p>\n<p>再比如,在造车新势力们的单月销量排行榜中,一些二梯队的车企开始冒尖,甚至能和一梯队的一些选手掰掰手腕了。比如5月份,哪吒靠着4508台的销量甚至把理想挤出了销量前三。</p>\n<p>6月份,二梯队车企没能冲到前三,但是和一梯队的差距逐渐拉近。其中,哪吒、零跑分别以5138辆、3941辆的交付成绩排第四、五名。</p>\n<p>7月,零跑稍逊一筹,但是依旧交付了4404辆车,哪吒交付了6011辆车。哪吒一直被人诟病,B端的订单占比过多。这一次,在公布7月份销售额的时候,哪吒特意强调自己这一个月的销量中90%都是来自个人用户而非B端市场。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8fdf1c14bf877182f046216ec3896f3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"238\" referrerpolicy=\"no-referrer\">资料来源/乘联会企业官网</p>\n<p>要知道,早在前几个月,这些二梯队们还不是这样的光景。</p>\n<p>零跑汽车首款量产车S01上市第一年(2019年),全年销量不足1000辆。去年,零跑又推出了第二款微型电动车T03,销量渐有起色,但是直到2020年11月,零跑的月销量才首次突破2000辆大关。2020年全年,零跑的总体销量也仅1.13万辆。</p>\n<p>哪吒汽车也是,这家车企去年月销最高不过3015辆,2020年全年的累计销量仅为15091辆。对比来看,第一梯队的小鹏,去年全年交付了27041辆,仅去年12月的单月交付量就是5700辆。第一梯队在销量上几乎碾压第二梯队。</p>\n<p>短短几个月后,这些二梯队怎么突然逆袭,而且销量一路猛增?</p>\n<p>“2020年整个新能源市场卖了100多万辆车,我们明显看到消费端发生了几大变化。”奥纬咨询董事合伙人李剑腾指出:“早期新能源车除少数几个品牌外,车队客户占据了绝大部分销量。去年开始我们看到个人消费者对新能源车的接受程度有了质的变化,个人消费市场开始被激活。”</p>\n<p>在这样的背景下,不少车企推出的高性价比的产品迅速站稳了脚跟,甚至出现了爆款,比如一直盘踞新能源市场销量榜首的宏光MINI就是一个最好的例子。</p>\n<p>这些二梯队的成员也顺势抓住了机遇。具体研究就会发现,真正支撑二梯队销量的大部分是一些微型电动车。目前哪吒汽车共有3款车型在售,分别为哪吒V、哪吒U Pro以及哪吒N01,售价区间涵盖6万-18万元。但5.99万元起售的哪吒V是哪吒的支柱车型,该款微型车从去年11月上市,在哪吒总销量占比超过90%。而零跑6月份的销售额中,九成靠的是A00级小车零跑T03。靠着微型电动车,这些二梯队成功实现了销量飞跃。</p>\n<p>除此之外,“这些车企的营销做的不错,上海车展也圈了一波流量,消费者开始注意到这些公司。”一位长期观察新能源市场的分析师张源指出:“当然,他们销量突然起来肯定有大客户的因素。不管是供应给了供应商还是合作伙伴,总之非C端的销量占比肯定是有一些的。”</p>\n<p>根据中国汽车技术研究中心统计的交强险上险数数据,今年1月至5月,哪吒汽车对B端市场交付上险数为3347台,B端市场上险占比27%;5月单月上险数据显示,哪吒B端市场占比达24%。</p>\n<p>一两个月的销量激增之外,能否长期保持销量的增长,是不少二梯队车企需要关注的问题。</p>\n<p>不少车企老板自己看得还算清楚。比如哪吒汽车创始人张勇面对5月份哪吒汽车销量进入第一阵营时这样说道:“1个月短暂多了几台车没有任何意义,我们的用户群体定位大众化,按照这个产值,只有当我们的销量是他们(第一梯队)3倍的时候,才能说我们比他们强,从量上来讲不代表任何东西,我们内部也有清醒的认识。”</p>\n<p><b>中端市场,撑得起二梯队的野心吗?</b></p>\n<p>二梯队的齐齐喊话,其实也是因为急了。</p>\n<p>当下是造车难得的窗口期,蓬勃发展的市场让造车江湖中的玩家们跑得更快了,一梯队的车企加速扩大销售网络、丰富产品线,甚至谋求赴港双重上市。</p>\n<p>花旗银行分析师Jeff Chung预计,蔚来2021年全年将交付汽车93000辆,也就是说下半年预计交付52000辆新车(上半年已交付41956辆)。十万辆这个产值已经慢慢向特斯拉靠近(2020年特斯拉在华销量14.79万辆)。</p>\n<p>如今的二梯队造车企业,比上不足,比下有余。比上,第一梯队的领跑者们已经成功上市,月销稳定在5000辆以上,年销量奔着10万辆去了,现金流良好,而二梯队只是刚刚站稳了脚跟,接下来会不会掉队还未可知;比下,已经有不少造车品牌倒下,如今活下来的二梯队,至少实现了量产千台,还推出了几款车型,甚至找到新的资本“靠山”,明确了技术路线和商业模式。</p>\n<p>二梯队玩家需要寻找存在感。一位买了零跑T03的车主坦言:“车挺好,性价比高,但是就是没人知道,太尴尬了。”</p>\n<p>“把产品线和未来的目标都对外公开,其实是好事,因为这样无论是消费者还是资本方都对品牌有信心。大家会了解你在做什么。并且推出未来三年的计划表,也能让大众感知到你的决心和规划。”张源指出。</p>\n<p>从这些品牌定下的小目标来看,二梯队想要反攻的野心很大。计划都已经订好了:威马这些年来一直死磕中端市场,未来威马还准备继续押注中端市场,今年下半年,威马将推出其轿车战略的首款车型M7,预计2022年交付;哪吒计划在未来一两年内,在10万-20万元的市场上,月销过五千甚至过万辆,希望依靠明年上市的哪吒S打入燃油车市场,抢占用户份额;零跑也推出了新车C11,瞄准当前纯电动车争抢的热门细分市场,要与威马EX5、小鹏G3等车型直接竞争……</p>\n<p>这些规划都有一个共性,就是瞄准中端市场,走性价比路线。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c71a3de33324d43dab972a56ad17332\" tg-width=\"550\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / Pexels</p>\n<p>早在创立之初,没钱没资源的二梯队成员,就已经把目光放在了性价比上。但之前,除了威马,很多二梯队的造车新势力主要是在微型电动车市场走性价比路线。这一次,二梯队的车企准备都啃一啃10万元-20万元的中端市场。</p>\n<p>当下,一梯队的造车新势力们,比如蔚来、理想和小鹏的主销车型分别是ES6、理想ONE和小鹏P7,三款车价格覆盖了20万-50万元这个区间,而在10万到20万的中端市场,还没有跑出一些爆款电动车车型。</p>\n<p>对于二梯队的车企来说,如果只拼微型电动车,很难拼过宏光MINI,而且,价格一直卖不上去,企业的利润空间非常有限。而高端市场又已经被有钱有资源的一梯队强敌占领了高地。从这个角度看,走差异化路线拼中端市场确实是个不错的选择。</p>\n<p>不过,10万-20万元的中端市场不好啃,市场竞争极为激烈。这部分价格区间的消费者大部分是首购,购车解决家用出行问题,且没有余钱增购或者换购其他类型的车,即便选车也多是考虑燃油车。而燃油车在这一领域的供给较强,有很突出的优势,15万元就可以买到一辆合资品牌的中级油车。</p>\n<p>这不意味这门生意不能做。“目前购买新能源车的人是比较年轻化的人群,这一批人中真正有实力购买30万、40万新能源车的非常少。这也意味着20万以下的市场空间是很大的。中端生意可做。”杨源指出。</p>\n<p>这个区间的电动车有机会和燃油车一拼高下。“10万元到20万元同等价位的油车和电动车相比,很多电动车的性能和配置是要远高于油车的。因为油车车企是想要赚钱的,很多时候都想要保证至少10%的利润空间,而电动车为了抢占市场,很多车企会增加配置,基本上都是在赔钱卖车。”张源进一步指出:“如果是拼性价比,电动车的配置、造型、驾驶体验等等各个方面都会比燃油车好很多。”</p>\n<p>但是在中端市场的比拼中,电动车目前的最大短板就在于电池安全问题以及残值问题(即电动车不保值)。“谁解决了这两块问题,谁就解决了消费者的心病,在未来的竞争中能占据极大的优势。”李剑腾表示。</p>\n<p><b>还不能掉以轻心</b></p>\n<p>尽管最近二梯队的声量明显高了不少,销量也有所增长,但危机并没有解除。</p>\n<p>造车是一门极为烧钱的生意。如今,热钱都涌向了头部车企。二梯队并不占优势。</p>\n<p>爱驰汽车创始人付强就曾极为坦诚地对媒体说:“与头部友商相比,目前的差距主要体现在两个方面:一是钱,二是销量。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c633034c6a19f8aa0aafea2a898397d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / 爱驰汽车公众号</p>\n<p>很多二梯队看到一梯队上市后,也把融资的希望寄托于二级市场。去年,哪吒汽车在启动C轮融资后,紧接着就宣布将于2021年在科创板上市。哪吒宣布完后,爱驰汽车和天际汽车,也相继被曝出正在准备登陆科创板事宜。但如今,这些IPO计划都还没有落地。</p>\n<p>“钱对于二梯队是致命伤。现在大家都是烧钱造车,谁的钱多,谁就能活得久一点,投入的人力物力就会更多,胜算就会更大。”李剑腾指出:“如果上市受阻,这对二梯队几家车企的影响非常大。因为车企如今的估值都已经被拉得很高,一旦上市不成功,私募等一级市场也很难再愿意投钱,大家的投资热情相对来说也会消退很多。”</p>\n<p>如今,短期内谋求上市有难度的二梯队,不得不另寻出路。比如,1月26日,上饶市<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>科技有限公司、山西合盛新动能股权投资合伙企业入股爱驰,注资超过2700万元。</p>\n<p>今年4月26日,哪吒汽车官方宣布,已启动D轮融资,融资额约30亿元,360公司战略领投此轮融资,在完成全部投资后,360有望成为哪吒汽车的第二大股东。</p>\n<p>零跑转投到了杭州市政府的怀抱中。最近零跑完成Pre-IPO轮融资,融资金额超过45亿元,其中杭州市政府投资30亿元。</p>\n<p>但是,这些融资对于需要以百亿资金为单位的造车大战来说,依旧是杯水车薪。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1394a9dd6e628fb4b8065b34510dd6c6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源 / Pexels</p>\n<p>智能汽车差异化竞争的关键在于自动驾驶。一梯队已经腾出来手来抢人拉团队自主研发自动驾驶技术。但在智能化上,二梯队再次慢了半拍。</p>\n<p>以零跑为例,已推出的T03和S01两款车并没有自动辅助导航之类的高阶功能,今年9月即将交付的C11,才搭载了自动驾驶解决方案。7月7日,哪吒汽车在其微信公众号发文称,工程师已在研发自动驾驶功能,预计会在部分车型上配备。</p>\n<p>如今,智能汽车成为了搅动数十个行业的风口。赛道拥挤了,时间变得紧迫起来,造车的窗口期也变得越来越短。赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱甚至在接受媒体采访时断言:造车新势力的倒闭潮不会太远,现在很多家已经奄奄一息了;因为没有几百亿的投资,车造不出来。</p>\n<p>闻风而来的巨头们粮草充足,纷纷开始招兵买马,高筑城墙。造车这场硬仗他们敢打,也打得起。但对于二梯队的大部分选手来说,他们兵马少、粮草不足,稍有差池,下场就是掉队出局。</p>\n<p>好在整个市场还处于早期阶段。即便是已经卖出几万辆车的第一梯队,只是找到了自己发展的长板,也没有建立足够坚实的护城河。</p>\n<p>一切还都有机会,未来谁嬴谁输还未可知。</p>\n<p>“这是一个高速增长的市场,2020年整体新能源市场是一百多万辆的销量,按照规划,到了2025年,整个市场的销量会达到500万辆,相当于每年会新增100万辆。大家是在增量市场抢蛋糕,而且中国市场又足够大,接下来就看各家推出的产品能不能抓住这样的机遇了。”李剑腾指出。</p>","source":"lsy1598506047654","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“干翻特斯拉、年卖百万辆”,这些车企疯了吗?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-08-24 11:24 北京时间 <a href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-24/doc-ikqcfncc4628089.shtml><strong>深燃</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。\n比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个目标:三年内,自动驾驶超越特斯拉。\n看到这些目标,不少网友吐槽,吹牛都不带打草稿,又见贾跃亭第二。\n再比如,前段时间,哪吒汽车因为一张微信群聊截图刷爆社交网络。\n图源 / 网络\n8月3日晚间,一张网传...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-24/doc-ikqcfncc4628089.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a0055d179a740c99473a796c7505aa0e","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-24/doc-ikqcfncc4628089.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2161870868","content_text":"最近,一些过去没啥存在感的造车新势力,突然齐齐出来喊话,定目标、造声势。\n比如零跑汽车。7月15日,零跑汽车在举办2.0战略发布会时,提出了自己未来五年的战略目标——年销售80万辆。更唬人的是下面这个目标:三年内,自动驾驶超越特斯拉。\n看到这些目标,不少网友吐槽,吹牛都不带打草稿,又见贾跃亭第二。\n再比如,前段时间,哪吒汽车因为一张微信群聊截图刷爆社交网络。\n图源 / 网络\n8月3日晚间,一张网传截图显示,昵称为“彭钢”的群成员在“哪吒品牌管理中心”的微信群中发言称:“是不是要给吴亦凡一个机会,官宣请他做代言人,告诉大家还是要给他一个机会,坏人也需要机会,你们觉得了?”该言论被群内其他成员截图曝光,迅速引发热议。\n当晚,哪吒汽车官方道歉,宣布决定开除市场部负责人彭钢,群内所有发表不当言论的人员同时开除。不靠卖车,哪吒汽车反而在一片骂声中迅速出圈。\n而一直被传掉队的威马,同样坐不住了。零跑召开发布会宣布\"小目标\"的同一天,威马也召开了发布会,回怼外界的各种质疑——“我们没掉队”、“在中长期竞争中,威马有信心成为头部玩家”……\n图源 / 视觉中国\n目前,在整个造车江湖,人们已经形成了这样的共识:已经完成上市、销量表现优异的“蔚小理”——蔚来、小鹏、理想,为造车新势力第一梯队企业;除此之外,在资金、技术、销量、品牌上与第一梯队的造车新势力(不包括传统车企)有一定差距的,统称为造车新势力第二梯队企业。\n如今这些二梯队的选手们,似乎不甘心沦为背景板,他们摩拳擦掌,准备大干一场。\n\"现在造车是风口,资本非常看好。而且整个新能源市场在高速增长,大家都还有机会。”一位业内人士指出。\n但是,无论是卖出的车、兜里的钱,还是最核心的技术,这些二梯队的玩家们都与一梯队有着不小的差距。\n另外,2021年以来,越来越多互联网巨头争先恐后入场跨界造车,有些公司甚至连IPO的时间点都想好了;传统车企也开始了围追堵截。被前后夹击的二梯队玩家们,还有机会突围,甚至追上跑在前面的蔚小理吗?\n造车二梯队,逆袭了?\n这些二梯队的造车玩家们,最近突然喊话立flag,自信得有点儿膨胀,一个关键的因素是,销量上来了。\n比如,在上半年新能源销量排行榜单上,突然出现了零跑T03、哪吒V等二梯队旗下产品的身影。\n资料来源/乘联会\n再比如,在造车新势力们的单月销量排行榜中,一些二梯队的车企开始冒尖,甚至能和一梯队的一些选手掰掰手腕了。比如5月份,哪吒靠着4508台的销量甚至把理想挤出了销量前三。\n6月份,二梯队车企没能冲到前三,但是和一梯队的差距逐渐拉近。其中,哪吒、零跑分别以5138辆、3941辆的交付成绩排第四、五名。\n7月,零跑稍逊一筹,但是依旧交付了4404辆车,哪吒交付了6011辆车。哪吒一直被人诟病,B端的订单占比过多。这一次,在公布7月份销售额的时候,哪吒特意强调自己这一个月的销量中90%都是来自个人用户而非B端市场。\n资料来源/乘联会企业官网\n要知道,早在前几个月,这些二梯队们还不是这样的光景。\n零跑汽车首款量产车S01上市第一年(2019年),全年销量不足1000辆。去年,零跑又推出了第二款微型电动车T03,销量渐有起色,但是直到2020年11月,零跑的月销量才首次突破2000辆大关。2020年全年,零跑的总体销量也仅1.13万辆。\n哪吒汽车也是,这家车企去年月销最高不过3015辆,2020年全年的累计销量仅为15091辆。对比来看,第一梯队的小鹏,去年全年交付了27041辆,仅去年12月的单月交付量就是5700辆。第一梯队在销量上几乎碾压第二梯队。\n短短几个月后,这些二梯队怎么突然逆袭,而且销量一路猛增?\n“2020年整个新能源市场卖了100多万辆车,我们明显看到消费端发生了几大变化。”奥纬咨询董事合伙人李剑腾指出:“早期新能源车除少数几个品牌外,车队客户占据了绝大部分销量。去年开始我们看到个人消费者对新能源车的接受程度有了质的变化,个人消费市场开始被激活。”\n在这样的背景下,不少车企推出的高性价比的产品迅速站稳了脚跟,甚至出现了爆款,比如一直盘踞新能源市场销量榜首的宏光MINI就是一个最好的例子。\n这些二梯队的成员也顺势抓住了机遇。具体研究就会发现,真正支撑二梯队销量的大部分是一些微型电动车。目前哪吒汽车共有3款车型在售,分别为哪吒V、哪吒U Pro以及哪吒N01,售价区间涵盖6万-18万元。但5.99万元起售的哪吒V是哪吒的支柱车型,该款微型车从去年11月上市,在哪吒总销量占比超过90%。而零跑6月份的销售额中,九成靠的是A00级小车零跑T03。靠着微型电动车,这些二梯队成功实现了销量飞跃。\n除此之外,“这些车企的营销做的不错,上海车展也圈了一波流量,消费者开始注意到这些公司。”一位长期观察新能源市场的分析师张源指出:“当然,他们销量突然起来肯定有大客户的因素。不管是供应给了供应商还是合作伙伴,总之非C端的销量占比肯定是有一些的。”\n根据中国汽车技术研究中心统计的交强险上险数数据,今年1月至5月,哪吒汽车对B端市场交付上险数为3347台,B端市场上险占比27%;5月单月上险数据显示,哪吒B端市场占比达24%。\n一两个月的销量激增之外,能否长期保持销量的增长,是不少二梯队车企需要关注的问题。\n不少车企老板自己看得还算清楚。比如哪吒汽车创始人张勇面对5月份哪吒汽车销量进入第一阵营时这样说道:“1个月短暂多了几台车没有任何意义,我们的用户群体定位大众化,按照这个产值,只有当我们的销量是他们(第一梯队)3倍的时候,才能说我们比他们强,从量上来讲不代表任何东西,我们内部也有清醒的认识。”\n中端市场,撑得起二梯队的野心吗?\n二梯队的齐齐喊话,其实也是因为急了。\n当下是造车难得的窗口期,蓬勃发展的市场让造车江湖中的玩家们跑得更快了,一梯队的车企加速扩大销售网络、丰富产品线,甚至谋求赴港双重上市。\n花旗银行分析师Jeff Chung预计,蔚来2021年全年将交付汽车93000辆,也就是说下半年预计交付52000辆新车(上半年已交付41956辆)。十万辆这个产值已经慢慢向特斯拉靠近(2020年特斯拉在华销量14.79万辆)。\n如今的二梯队造车企业,比上不足,比下有余。比上,第一梯队的领跑者们已经成功上市,月销稳定在5000辆以上,年销量奔着10万辆去了,现金流良好,而二梯队只是刚刚站稳了脚跟,接下来会不会掉队还未可知;比下,已经有不少造车品牌倒下,如今活下来的二梯队,至少实现了量产千台,还推出了几款车型,甚至找到新的资本“靠山”,明确了技术路线和商业模式。\n二梯队玩家需要寻找存在感。一位买了零跑T03的车主坦言:“车挺好,性价比高,但是就是没人知道,太尴尬了。”\n“把产品线和未来的目标都对外公开,其实是好事,因为这样无论是消费者还是资本方都对品牌有信心。大家会了解你在做什么。并且推出未来三年的计划表,也能让大众感知到你的决心和规划。”张源指出。\n从这些品牌定下的小目标来看,二梯队想要反攻的野心很大。计划都已经订好了:威马这些年来一直死磕中端市场,未来威马还准备继续押注中端市场,今年下半年,威马将推出其轿车战略的首款车型M7,预计2022年交付;哪吒计划在未来一两年内,在10万-20万元的市场上,月销过五千甚至过万辆,希望依靠明年上市的哪吒S打入燃油车市场,抢占用户份额;零跑也推出了新车C11,瞄准当前纯电动车争抢的热门细分市场,要与威马EX5、小鹏G3等车型直接竞争……\n这些规划都有一个共性,就是瞄准中端市场,走性价比路线。\n图源 / Pexels\n早在创立之初,没钱没资源的二梯队成员,就已经把目光放在了性价比上。但之前,除了威马,很多二梯队的造车新势力主要是在微型电动车市场走性价比路线。这一次,二梯队的车企准备都啃一啃10万元-20万元的中端市场。\n当下,一梯队的造车新势力们,比如蔚来、理想和小鹏的主销车型分别是ES6、理想ONE和小鹏P7,三款车价格覆盖了20万-50万元这个区间,而在10万到20万的中端市场,还没有跑出一些爆款电动车车型。\n对于二梯队的车企来说,如果只拼微型电动车,很难拼过宏光MINI,而且,价格一直卖不上去,企业的利润空间非常有限。而高端市场又已经被有钱有资源的一梯队强敌占领了高地。从这个角度看,走差异化路线拼中端市场确实是个不错的选择。\n不过,10万-20万元的中端市场不好啃,市场竞争极为激烈。这部分价格区间的消费者大部分是首购,购车解决家用出行问题,且没有余钱增购或者换购其他类型的车,即便选车也多是考虑燃油车。而燃油车在这一领域的供给较强,有很突出的优势,15万元就可以买到一辆合资品牌的中级油车。\n这不意味这门生意不能做。“目前购买新能源车的人是比较年轻化的人群,这一批人中真正有实力购买30万、40万新能源车的非常少。这也意味着20万以下的市场空间是很大的。中端生意可做。”杨源指出。\n这个区间的电动车有机会和燃油车一拼高下。“10万元到20万元同等价位的油车和电动车相比,很多电动车的性能和配置是要远高于油车的。因为油车车企是想要赚钱的,很多时候都想要保证至少10%的利润空间,而电动车为了抢占市场,很多车企会增加配置,基本上都是在赔钱卖车。”张源进一步指出:“如果是拼性价比,电动车的配置、造型、驾驶体验等等各个方面都会比燃油车好很多。”\n但是在中端市场的比拼中,电动车目前的最大短板就在于电池安全问题以及残值问题(即电动车不保值)。“谁解决了这两块问题,谁就解决了消费者的心病,在未来的竞争中能占据极大的优势。”李剑腾表示。\n还不能掉以轻心\n尽管最近二梯队的声量明显高了不少,销量也有所增长,但危机并没有解除。\n造车是一门极为烧钱的生意。如今,热钱都涌向了头部车企。二梯队并不占优势。\n爱驰汽车创始人付强就曾极为坦诚地对媒体说:“与头部友商相比,目前的差距主要体现在两个方面:一是钱,二是销量。”\n图源 / 爱驰汽车公众号\n很多二梯队看到一梯队上市后,也把融资的希望寄托于二级市场。去年,哪吒汽车在启动C轮融资后,紧接着就宣布将于2021年在科创板上市。哪吒宣布完后,爱驰汽车和天际汽车,也相继被曝出正在准备登陆科创板事宜。但如今,这些IPO计划都还没有落地。\n“钱对于二梯队是致命伤。现在大家都是烧钱造车,谁的钱多,谁就能活得久一点,投入的人力物力就会更多,胜算就会更大。”李剑腾指出:“如果上市受阻,这对二梯队几家车企的影响非常大。因为车企如今的估值都已经被拉得很高,一旦上市不成功,私募等一级市场也很难再愿意投钱,大家的投资热情相对来说也会消退很多。”\n如今,短期内谋求上市有难度的二梯队,不得不另寻出路。比如,1月26日,上饶市滴滴科技有限公司、山西合盛新动能股权投资合伙企业入股爱驰,注资超过2700万元。\n今年4月26日,哪吒汽车官方宣布,已启动D轮融资,融资额约30亿元,360公司战略领投此轮融资,在完成全部投资后,360有望成为哪吒汽车的第二大股东。\n零跑转投到了杭州市政府的怀抱中。最近零跑完成Pre-IPO轮融资,融资金额超过45亿元,其中杭州市政府投资30亿元。\n但是,这些融资对于需要以百亿资金为单位的造车大战来说,依旧是杯水车薪。\n图源 / Pexels\n智能汽车差异化竞争的关键在于自动驾驶。一梯队已经腾出来手来抢人拉团队自主研发自动驾驶技术。但在智能化上,二梯队再次慢了半拍。\n以零跑为例,已推出的T03和S01两款车并没有自动辅助导航之类的高阶功能,今年9月即将交付的C11,才搭载了自动驾驶解决方案。7月7日,哪吒汽车在其微信公众号发文称,工程师已在研发自动驾驶功能,预计会在部分车型上配备。\n如今,智能汽车成为了搅动数十个行业的风口。赛道拥挤了,时间变得紧迫起来,造车的窗口期也变得越来越短。赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱甚至在接受媒体采访时断言:造车新势力的倒闭潮不会太远,现在很多家已经奄奄一息了;因为没有几百亿的投资,车造不出来。\n闻风而来的巨头们粮草充足,纷纷开始招兵买马,高筑城墙。造车这场硬仗他们敢打,也打得起。但对于二梯队的大部分选手来说,他们兵马少、粮草不足,稍有差池,下场就是掉队出局。\n好在整个市场还处于早期阶段。即便是已经卖出几万辆车的第一梯队,只是找到了自己发展的长板,也没有建立足够坚实的护城河。\n一切还都有机会,未来谁嬴谁输还未可知。\n“这是一个高速增长的市场,2020年整体新能源市场是一百多万辆的销量,按照规划,到了2025年,整个市场的销量会达到500万辆,相当于每年会新增100万辆。大家是在增量市场抢蛋糕,而且中国市场又足够大,接下来就看各家推出的产品能不能抓住这样的机遇了。”李剑腾指出。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1208,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":889875211,"gmtCreate":1631143611233,"gmtModify":1631152033481,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。","listText":"剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。","text":"剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。不是很懂,既然免征增值税为什么会造成材料成本虚高?即便进项税堆高成本,收入部分因为免征增值税会提高利润,那就更应该盈利高起,既然是优惠政策,税负本身应该下降,如果税负上升可以申请不享受免税政策。这段非常不理解,望予以解惑。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/889875211","repostId":"2165534963","repostType":2,"repost":{"id":"2165534963","weMediaInfo":{"introduction":"由前企鹅、阿里、京东战略分析师打造。「东哥解读电商」专注泛电商领域专业深度解读,已有10万电商人投资人关注;旗下「京腾汇」最大的京东、企鹅系创业交流合作社群,汇聚数十位京腾系高管,数十位京腾系投资人,数百家优秀创业公司,诚邀京腾系创业者加入","home_visible":1,"media_name":"东哥解读电商","id":"85","head_image":"https://static.tigerbbs.com/4f094169fff743f5a260999cbbecf739"},"pubTimestamp":1631010480,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2165534963?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-07 18:28","market":"hk","language":"zh","title":"财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2165534963","media":"东哥解读电商","summary":"东哥解读电商全球茶饮第一股奈雪的茶连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。","content":"<html><body><div>\n<p><span><strong>东哥解读电商</strong><strong></strong></span></p><p><span><strong><span>全球茶饮第一股<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?节流又做了哪些事?</span></strong></span></p><p><span> - 作者| 金珊- 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)</span></p><p><span><span><strong>8</strong></span><span>月25日,奈雪的茶(2150.HK)发布2021中期业绩公告,也是上市以来首份财报。财报显示,2021H1奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%,奈雪的茶2021H1因可赎回可转换优先股的公允价值变动最终导致的年内亏损为43.21亿元,去年同期期内亏损为7591万元。奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。</span></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>业绩一览</strong></span></span></p><p><span>2020年上半年,由于疫情黑天鹅事件,奈雪的茶在疫情下逆势扩张,新店不成熟,难以提供营收增量,老店在疫情期间人流量下降难以维持以往业绩。最终直接拉低了总的门店平均单店销售额以及门店经营利润率。最终,奈雪的茶2020年上半年营收表现不佳,仅为11.80亿元,经调整的净利润亏损6350万元。2020全年营收增速为22.18%,门店数量增速50.15%,营收增速和门店数量增速相差较大。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/557f2ebc1d7c4b16ab133cc1e02cfb8d\"/></p><p><span>上半年,奈雪的茶营收高速增长,而随着疫情后消费力的释放,2021年上半年,奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%。<strong>上半年,奈雪的茶营收高速增长,总营收已经达到去年全年的三分之二,奈雪的茶营收已接近去年上半年同期营收的两倍。</strong></span></p><p><span>从品牌角度来看,奈雪的茶品牌收入20.07亿元,同比上涨了81%;台盖品牌收入0.78亿元,占比3.6%,同比上涨了23%;其他业务包含茶礼盒、伴手礼等零售商品收入0.42亿元,占比2%,同比上涨了400%。</span></p><p><span>那么从去年IPO时,被全网群嘲”流血上市”、“奶茶原来不挣钱”、“看完奈雪招股书,开奶茶店的梦碎了”,到今年上半年,奈雪的茶真正扭亏为盈,奈雪究竟做了哪几件事?</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong></span> <span><strong>开源:门店同比扩张188家,同店营收大幅上涨6.93%</strong></span></span></p><p><span>根据财报,2020年Q3-2021年上半年,奈雪的茶店铺累计增长了156家,在过去一年,估算奈雪的茶门店扩张了188家,相比于2019年增长了57.5%。</span></p><p><span>所以,门店的扩张带来的营收增长,依然是奈雪的茶的营收增长的主动驱动力。根据估算,奈雪的茶同比营收增量11亿元,约2亿元来自上半年PRO店,1亿元来自老门店营收提升,8亿元来自去年下半年扩张的门店。</span></p><p><span><strong><span>PRO店:第一类PRO门店经营利润率提升1.8%,单店营收与标准店相当</span></strong></span></p><p><span>PRO店,是奈雪为了节省成本费用推出的新店型,是未来的主力扩张模型。</span></p><p><span>PRO店在原有店铺模型基础上,进行了全面升级,砍除了烘焙现场工作区域,相应减少了人力成本和店铺面积,前期投入下降了三成,更有利于快速扩张。奈雪的茶PRO店根据选址不同,又细分成第一类PRO店和第二类PRO店。第一类主要分布在人流量较多的购物中心,而第二类则是分布在写字楼、住宅小区。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c87f45d89c604758a25063117a858909\"/></p><p><span>奈雪的茶PRO店,在产品品类上打了一套组合拳:首先,改造烘焙产品由现场制作改为统一配送。其次,烘焙产品变小,更贴近于“一人食”,满足下午茶需求,烘焙产品向新零售转变。其三,PRO店引入需求高频次精品咖啡,来吸引客流。其四,奈雪的茶PRO店推出12款零食、8种茶礼盒。通过产品组合,满足消费者早餐、下午茶、轻晚餐的需求。Pro店把消费场景多元化,意在网罗不同消费者的不同需求,增加营收,实现盈利。</span></p><p><span>但是,就目前的数据来看,奈雪PRO店经历过加法和减法之后,经营利润率改善幅度不大,新店模型仍需打磨。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2072a4811ef1408385effbfd1bd17ea4\"/></p><p><span>第一类PRO茶饮店平均单店日销售额为2.11万元,略低于标准店。第一类PRO店的选址和标准店类似,且大多开在一二线城市,造成pro店相比于标准店形成内部竞争的局面。短期内,pro店的单店营收没有超越标准店。在员工下降六成,砍除烘焙现场工作区域租赁费用下降情况下,第一类PRO店的门店利润率为21.7%。平均单店日销售额相差不大的情况下,第一类PRO店经营利润仅上升1.8%,盈利能力能否继续显著提升,还需要时间的验证。</span></p><p><span>第二类PRO店营收表现不及预期。平均单店日销售额为1.19万元,仅是标准店的一半。第二类PRO店门店经营利润率更相较于标准店直线下跌。这和它的选址有关。写字楼、住宅区的人流量较少,同时分布在这一点位的,还有一点点奶茶和<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>等同业友商。奈雪作为一个刚进入该领域的品牌,还没有形成自己的竞争优势,开拓自己的市场。</span></p><p><span>其中,第一类PRO茶饮店为主要扩张模型,净增49家;第二类PRO茶饮店净增29家。</span></p><p><span><strong><span>2021年上半年,奈雪的茶两种主力单店模型的销售额,表现都优于去年同期。实际上,随着奈雪的不断扩张,平均单店的日销售额在被不断分流,但2021年上半年,标准店单店销售额2.19万元和第一类PRO店单店销售额2.11万元,均大于2020年2.02万元的平均单店营收。</span></strong></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50056829a3dd4ce9ace25c57d6e86d94\"/></p><p><span>相对而言,奈雪的茶上半年采用PRO店的模型进行扩张,并且扩张速度放缓。新店数量较小,并且第一类PRO店和第二类PRO店的门店经营利润率均高于2020年疫情水平,相对于去年,没有拉垮整个品牌业绩。最终品牌的门店利润上升。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>同店分析:营收大涨,门店经营利润率显著提升7%</strong></span></span></p><p><span>财报显示,奈雪的茶目前在74个城市拥有578家门店。上半年关停6家门店,新开93家门店,净增87家门店。净增店铺中,78家门店为PRO店,9家店为标准店。2021年上半年相比于去年上半年增长了48.21%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96880671abf84d1c8ab7250ae763dac4\"/></p><p><span>在本次门店扩张的同时,总的门店经营利润率也有所上涨;奈雪的门店经营利润达3.85亿元,门店经营利润率为19.2%,相比于去年提升7%,相比于2019年提升2.9%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b6f137a9a3a477c880c43c30f8a0811\"/></p><p><span>加码新零售,丰富产品品类带来,再加上疫情后的消费潜力释放,营收显著增加,烘焙和零食占营收比例也在明显增加。现制饮品营收15.87亿元,同比增长74%;烘焙产品营收4.69亿元,同比增长88%;零食、茶礼盒、气泡水等其他产品营收0.7亿元,同比增长349%。</span></p><p><span><strong><span>财报指出,奈雪预计于今年下半年开始向线下连锁商场等渠道推出零售类产品。未来预计零售业务会成为集团营收的重要组成部分。</span></strong></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>节流:材料成本、租赁费用、广告费用不断下降</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶始终都试图向资本讲述一个故事,即成本和费用会随着营收增长不断摊薄,形成规模效应。而根据上半年数据,奈雪的茶成本费用的控制已经初见成效。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b895443d85a3417aaac56a1e8731be51\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span><strong><span>材料成本下降6%:</span></strong></span></p><p><span>奈雪上半年材料成本6.69亿元,占总营收的31.5%。相比于去年占比下降了6%,下降最快。去年奈雪的茶疫情下增值税的免征金额算到材料成本上,造成2020年材料成本基数大,占比虚高。剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。</span></p><p><span><strong><span>租赁费用下降0.8%:</span></strong></span></p><p><span>使用权资产折旧2.02亿元,占总收入比例下降了2%至9.5%;其他租金及相关开支0.94亿元,占总收入比例上涨了1.1%至4.4%;合计总租赁费用占比13.9%,一直保持下降趋势。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。</span></p><p><span><strong><span>广告费用、水电开支、配送服务费、物流仓储费用均有小幅度下降</span></strong></span></p><p><span>广告及推广开支0.37亿元,占总收入比例下降0.9%至1.8%;</span></p><p><span>水电开支0.39亿元,占总收入比例下降0.4%至1.8%;</span></p><p><span>配送服务费1.12亿元,占总收入比例下降0.25%至5.3%;</span></p><p><span>物流及仓储费下降0.42亿元,占总收入比例下降0.1%至2%;</span></p><p><span>其他开支0.84亿元,占总收入比例下降0.1%至3.9%。</span></p><p><span><strong><span>除此之外,其他资产折旧及摊销保持不变,员工成本上涨1.4%</span></strong></span></p><p><span>员工成本6.70亿元,占总收入比例上涨了1.4%至31.6%;奈雪的茶首次披露了总部员工成本为1.62亿元,占总营收的7.6%;奈雪在财报中解释称,为未来2-3年的发展进行了适当的人员储备,意在说明门店的人力成本只占24%,未来人力成本将随着营收增长逐步摊薄。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ee1152aebf849358b578fa28c42ecec\"/></p><p><span>最终,2021上半年奈雪的茶成本费用之和占收入的比例为96.1%,相比于2020年的104.1%,2019年的98.1%,均有所下降。积少成多,勒紧腰带过日子的奈雪,终于在本期迎来了盈利。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efec1cfc981643a8a2caae51206913cb\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span>当然,成本费用的摊薄趋势,始终是小幅度的,并不能将之认定为确定性的未来趋势。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>写在结尾:</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶2021年上半年盈利,从开源节流两方面来入手。以PRO店进行开源,增加零售产品比重、添加精品咖啡,来扩大营收;同时节省成本费用进行节流。</span></p><p><span>奈雪的茶今年上半年实现同比扭亏为盈,财报上表现最明显的是成本费用的占比下降。去年全年因增值税优惠材料成本基数较高,2021年上半年,这块费用下降最快。因此成本费用长期摊薄的趋势还有待验证。同时,奈雪的茶新店模型经营利润率的提升不明显,前景不明朗。奈雪还需要向市场证明其持续盈利的能力。</span></p><p><span>但是,奈雪的茶盈利的消息,还是给现制茶饮市场释放了利好的信号。</span></p><p><span>自6月30日上市以来,奈雪的茶股价一路下跌。股价最低为9.15港元,较发行价跌去53.7%。而财报发布前后,奈雪的茶股价小幅回升。截至9月3日收盘,奈雪的茶股价上升5.98%,报收13.46港元。</span></p><p><span>安信证券发布研究报告称,首予奈雪的茶“买入”评级,6个月目标价为12.85港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/601198\">东兴证券</a>表示,PRO门店助力扩张,公司利润释放可期,维持“推荐”评级。华金证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>等均给予积极看好。</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" initial=\"\" neue=\"\" none=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e452443d320f46868b400da0f62bdca4\"/></p><p><span>作者介绍</span></p><p><span>作者 | </span><span>金珊,海豚智库初级分析师,微信号:yvhou12</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c1866a9ef12408a87e6fb875c079927\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong><span>【<span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">海豚社:新消费新国货第一社群】</span></span></strong><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">汇聚盒马鲜生、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>、花生日记等20+百亿级电商渠道独角兽创始人。红杉、IDG、高瓴资本等100+顶级投资机构合伙人。SHEIN、Anker、完美日记、喜茶等500+新消费品牌创始人。</span></span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">找品牌,找渠道,找投资人,找操盘手就来海豚社。</span>请加海豚分析师 微信:<strong>haitun1066</strong></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4370685bf937413ba60c363cd5aa6b1a\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span>▌</span><strong>更多精彩内容,欢迎关注<span arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"></span></strong></span></p><p><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">内容希望对你有帮助,戳</span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>「关注、点赞、在看」</strong></span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">三连击感谢支持</span>~</span></p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n财报解读:奈雪的茶同比扭亏为盈,做了哪几件事?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/85\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/4f094169fff743f5a260999cbbecf739);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">东哥解读电商 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-07 18:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div>\n<p><span><strong>东哥解读电商</strong><strong></strong></span></p><p><span><strong><span>全球茶饮第一股<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?节流又做了哪些事?</span></strong></span></p><p><span> - 作者| 金珊- 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)</span></p><p><span><span><strong>8</strong></span><span>月25日,奈雪的茶(2150.HK)发布2021中期业绩公告,也是上市以来首份财报。财报显示,2021H1奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%,奈雪的茶2021H1因可赎回可转换优先股的公允价值变动最终导致的年内亏损为43.21亿元,去年同期期内亏损为7591万元。奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。</span></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>业绩一览</strong></span></span></p><p><span>2020年上半年,由于疫情黑天鹅事件,奈雪的茶在疫情下逆势扩张,新店不成熟,难以提供营收增量,老店在疫情期间人流量下降难以维持以往业绩。最终直接拉低了总的门店平均单店销售额以及门店经营利润率。最终,奈雪的茶2020年上半年营收表现不佳,仅为11.80亿元,经调整的净利润亏损6350万元。2020全年营收增速为22.18%,门店数量增速50.15%,营收增速和门店数量增速相差较大。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/557f2ebc1d7c4b16ab133cc1e02cfb8d\"/></p><p><span>上半年,奈雪的茶营收高速增长,而随着疫情后消费力的释放,2021年上半年,奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%。<strong>上半年,奈雪的茶营收高速增长,总营收已经达到去年全年的三分之二,奈雪的茶营收已接近去年上半年同期营收的两倍。</strong></span></p><p><span>从品牌角度来看,奈雪的茶品牌收入20.07亿元,同比上涨了81%;台盖品牌收入0.78亿元,占比3.6%,同比上涨了23%;其他业务包含茶礼盒、伴手礼等零售商品收入0.42亿元,占比2%,同比上涨了400%。</span></p><p><span>那么从去年IPO时,被全网群嘲”流血上市”、“奶茶原来不挣钱”、“看完奈雪招股书,开奶茶店的梦碎了”,到今年上半年,奈雪的茶真正扭亏为盈,奈雪究竟做了哪几件事?</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong></span> <span><strong>开源:门店同比扩张188家,同店营收大幅上涨6.93%</strong></span></span></p><p><span>根据财报,2020年Q3-2021年上半年,奈雪的茶店铺累计增长了156家,在过去一年,估算奈雪的茶门店扩张了188家,相比于2019年增长了57.5%。</span></p><p><span>所以,门店的扩张带来的营收增长,依然是奈雪的茶的营收增长的主动驱动力。根据估算,奈雪的茶同比营收增量11亿元,约2亿元来自上半年PRO店,1亿元来自老门店营收提升,8亿元来自去年下半年扩张的门店。</span></p><p><span><strong><span>PRO店:第一类PRO门店经营利润率提升1.8%,单店营收与标准店相当</span></strong></span></p><p><span>PRO店,是奈雪为了节省成本费用推出的新店型,是未来的主力扩张模型。</span></p><p><span>PRO店在原有店铺模型基础上,进行了全面升级,砍除了烘焙现场工作区域,相应减少了人力成本和店铺面积,前期投入下降了三成,更有利于快速扩张。奈雪的茶PRO店根据选址不同,又细分成第一类PRO店和第二类PRO店。第一类主要分布在人流量较多的购物中心,而第二类则是分布在写字楼、住宅小区。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c87f45d89c604758a25063117a858909\"/></p><p><span>奈雪的茶PRO店,在产品品类上打了一套组合拳:首先,改造烘焙产品由现场制作改为统一配送。其次,烘焙产品变小,更贴近于“一人食”,满足下午茶需求,烘焙产品向新零售转变。其三,PRO店引入需求高频次精品咖啡,来吸引客流。其四,奈雪的茶PRO店推出12款零食、8种茶礼盒。通过产品组合,满足消费者早餐、下午茶、轻晚餐的需求。Pro店把消费场景多元化,意在网罗不同消费者的不同需求,增加营收,实现盈利。</span></p><p><span>但是,就目前的数据来看,奈雪PRO店经历过加法和减法之后,经营利润率改善幅度不大,新店模型仍需打磨。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2072a4811ef1408385effbfd1bd17ea4\"/></p><p><span>第一类PRO茶饮店平均单店日销售额为2.11万元,略低于标准店。第一类PRO店的选址和标准店类似,且大多开在一二线城市,造成pro店相比于标准店形成内部竞争的局面。短期内,pro店的单店营收没有超越标准店。在员工下降六成,砍除烘焙现场工作区域租赁费用下降情况下,第一类PRO店的门店利润率为21.7%。平均单店日销售额相差不大的情况下,第一类PRO店经营利润仅上升1.8%,盈利能力能否继续显著提升,还需要时间的验证。</span></p><p><span>第二类PRO店营收表现不及预期。平均单店日销售额为1.19万元,仅是标准店的一半。第二类PRO店门店经营利润率更相较于标准店直线下跌。这和它的选址有关。写字楼、住宅区的人流量较少,同时分布在这一点位的,还有一点点奶茶和<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>等同业友商。奈雪作为一个刚进入该领域的品牌,还没有形成自己的竞争优势,开拓自己的市场。</span></p><p><span>其中,第一类PRO茶饮店为主要扩张模型,净增49家;第二类PRO茶饮店净增29家。</span></p><p><span><strong><span>2021年上半年,奈雪的茶两种主力单店模型的销售额,表现都优于去年同期。实际上,随着奈雪的不断扩张,平均单店的日销售额在被不断分流,但2021年上半年,标准店单店销售额2.19万元和第一类PRO店单店销售额2.11万元,均大于2020年2.02万元的平均单店营收。</span></strong></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50056829a3dd4ce9ace25c57d6e86d94\"/></p><p><span>相对而言,奈雪的茶上半年采用PRO店的模型进行扩张,并且扩张速度放缓。新店数量较小,并且第一类PRO店和第二类PRO店的门店经营利润率均高于2020年疫情水平,相对于去年,没有拉垮整个品牌业绩。最终品牌的门店利润上升。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>同店分析:营收大涨,门店经营利润率显著提升7%</strong></span></span></p><p><span>财报显示,奈雪的茶目前在74个城市拥有578家门店。上半年关停6家门店,新开93家门店,净增87家门店。净增店铺中,78家门店为PRO店,9家店为标准店。2021年上半年相比于去年上半年增长了48.21%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96880671abf84d1c8ab7250ae763dac4\"/></p><p><span>在本次门店扩张的同时,总的门店经营利润率也有所上涨;奈雪的门店经营利润达3.85亿元,门店经营利润率为19.2%,相比于去年提升7%,相比于2019年提升2.9%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b6f137a9a3a477c880c43c30f8a0811\"/></p><p><span>加码新零售,丰富产品品类带来,再加上疫情后的消费潜力释放,营收显著增加,烘焙和零食占营收比例也在明显增加。现制饮品营收15.87亿元,同比增长74%;烘焙产品营收4.69亿元,同比增长88%;零食、茶礼盒、气泡水等其他产品营收0.7亿元,同比增长349%。</span></p><p><span><strong><span>财报指出,奈雪预计于今年下半年开始向线下连锁商场等渠道推出零售类产品。未来预计零售业务会成为集团营收的重要组成部分。</span></strong></span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>节流:材料成本、租赁费用、广告费用不断下降</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶始终都试图向资本讲述一个故事,即成本和费用会随着营收增长不断摊薄,形成规模效应。而根据上半年数据,奈雪的茶成本费用的控制已经初见成效。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b895443d85a3417aaac56a1e8731be51\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span><strong><span>材料成本下降6%:</span></strong></span></p><p><span>奈雪上半年材料成本6.69亿元,占总营收的31.5%。相比于去年占比下降了6%,下降最快。去年奈雪的茶疫情下增值税的免征金额算到材料成本上,造成2020年材料成本基数大,占比虚高。剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。</span></p><p><span><strong><span>租赁费用下降0.8%:</span></strong></span></p><p><span>使用权资产折旧2.02亿元,占总收入比例下降了2%至9.5%;其他租金及相关开支0.94亿元,占总收入比例上涨了1.1%至4.4%;合计总租赁费用占比13.9%,一直保持下降趋势。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。</span></p><p><span><strong><span>广告费用、水电开支、配送服务费、物流仓储费用均有小幅度下降</span></strong></span></p><p><span>广告及推广开支0.37亿元,占总收入比例下降0.9%至1.8%;</span></p><p><span>水电开支0.39亿元,占总收入比例下降0.4%至1.8%;</span></p><p><span>配送服务费1.12亿元,占总收入比例下降0.25%至5.3%;</span></p><p><span>物流及仓储费下降0.42亿元,占总收入比例下降0.1%至2%;</span></p><p><span>其他开支0.84亿元,占总收入比例下降0.1%至3.9%。</span></p><p><span><strong><span>除此之外,其他资产折旧及摊销保持不变,员工成本上涨1.4%</span></strong></span></p><p><span>员工成本6.70亿元,占总收入比例上涨了1.4%至31.6%;奈雪的茶首次披露了总部员工成本为1.62亿元,占总营收的7.6%;奈雪在财报中解释称,为未来2-3年的发展进行了适当的人员储备,意在说明门店的人力成本只占24%,未来人力成本将随着营收增长逐步摊薄。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ee1152aebf849358b578fa28c42ecec\"/></p><p><span>最终,2021上半年奈雪的茶成本费用之和占收入的比例为96.1%,相比于2020年的104.1%,2019年的98.1%,均有所下降。积少成多,勒紧腰带过日子的奈雪,终于在本期迎来了盈利。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efec1cfc981643a8a2caae51206913cb\"/><span>数据来源:奈雪的茶招股书和财报</span></p><p><span>当然,成本费用的摊薄趋势,始终是小幅度的,并不能将之认定为确定性的未来趋势。</span></p><p><span><span><strong><span>►</span></strong> </span><span><strong>写在结尾:</strong></span></span></p><p><span>奈雪的茶2021年上半年盈利,从开源节流两方面来入手。以PRO店进行开源,增加零售产品比重、添加精品咖啡,来扩大营收;同时节省成本费用进行节流。</span></p><p><span>奈雪的茶今年上半年实现同比扭亏为盈,财报上表现最明显的是成本费用的占比下降。去年全年因增值税优惠材料成本基数较高,2021年上半年,这块费用下降最快。因此成本费用长期摊薄的趋势还有待验证。同时,奈雪的茶新店模型经营利润率的提升不明显,前景不明朗。奈雪还需要向市场证明其持续盈利的能力。</span></p><p><span>但是,奈雪的茶盈利的消息,还是给现制茶饮市场释放了利好的信号。</span></p><p><span>自6月30日上市以来,奈雪的茶股价一路下跌。股价最低为9.15港元,较发行价跌去53.7%。而财报发布前后,奈雪的茶股价小幅回升。截至9月3日收盘,奈雪的茶股价上升5.98%,报收13.46港元。</span></p><p><span>安信证券发布研究报告称,首予奈雪的茶“买入”评级,6个月目标价为12.85港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/601198\">东兴证券</a>表示,PRO门店助力扩张,公司利润释放可期,维持“推荐”评级。华金证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>等均给予积极看好。</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" initial=\"\" neue=\"\" none=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e452443d320f46868b400da0f62bdca4\"/></p><p><span>作者介绍</span></p><p><span>作者 | </span><span>金珊,海豚智库初级分析师,微信号:yvhou12</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c1866a9ef12408a87e6fb875c079927\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong><span>【<span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">海豚社:新消费新国货第一社群】</span></span></strong><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">汇聚盒马鲜生、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>、花生日记等20+百亿级电商渠道独角兽创始人。红杉、IDG、高瓴资本等100+顶级投资机构合伙人。SHEIN、Anker、完美日记、喜茶等500+新消费品牌创始人。</span></span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" left=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">找品牌,找渠道,找投资人,找操盘手就来海豚社。</span>请加海豚分析师 微信:<strong>haitun1066</strong></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4370685bf937413ba60c363cd5aa6b1a\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><span>▌</span><strong>更多精彩内容,欢迎关注<span arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"></span></strong></span></p><p><span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">内容希望对你有帮助,戳</span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>「关注、点赞、在看」</strong></span><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" rgb=\"\" right=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\">三连击感谢支持</span>~</span></p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/67b872f6d508e7d70db55d570f1b762b","relate_stocks":{"02150":"奈雪的茶"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=2651330318&idx=1&sn=f1f41df2db5507f73b6688506575a38e&chksm=8b5a79fcbc2df0eafb98d765b7b89c977f493528b6816521c13323a154c3774ed6188d286feb#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2165534963","content_text":"东哥解读电商全球茶饮第一股奈雪的茶连续三年亏损,于今年6月30日“流血上市”,股价一路下跌。两个月之后,奈雪的茶公布的第一份中报就扭亏为盈,今年上半年奈雪的茶在开源上做了哪些事?节流又做了哪些事? - 作者| 金珊- 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)8月25日,奈雪的茶(2150.HK)发布2021中期业绩公告,也是上市以来首份财报。财报显示,2021H1奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%,奈雪的茶2021H1因可赎回可转换优先股的公允价值变动最终导致的年内亏损为43.21亿元,去年同期期内亏损为7591万元。奈雪的茶上半年经调整净利润为4820万元,去年同期经调整净亏损为6350万元。► 业绩一览2020年上半年,由于疫情黑天鹅事件,奈雪的茶在疫情下逆势扩张,新店不成熟,难以提供营收增量,老店在疫情期间人流量下降难以维持以往业绩。最终直接拉低了总的门店平均单店销售额以及门店经营利润率。最终,奈雪的茶2020年上半年营收表现不佳,仅为11.80亿元,经调整的净利润亏损6350万元。2020全年营收增速为22.18%,门店数量增速50.15%,营收增速和门店数量增速相差较大。奈雪的茶品牌平均单店销售额下降27%,以及门店经营利润率下降25%。上半年,奈雪的茶营收高速增长,而随着疫情后消费力的释放,2021年上半年,奈雪的茶营收21.26亿元,同比增长80.2%。上半年,奈雪的茶营收高速增长,总营收已经达到去年全年的三分之二,奈雪的茶营收已接近去年上半年同期营收的两倍。从品牌角度来看,奈雪的茶品牌收入20.07亿元,同比上涨了81%;台盖品牌收入0.78亿元,占比3.6%,同比上涨了23%;其他业务包含茶礼盒、伴手礼等零售商品收入0.42亿元,占比2%,同比上涨了400%。那么从去年IPO时,被全网群嘲”流血上市”、“奶茶原来不挣钱”、“看完奈雪招股书,开奶茶店的梦碎了”,到今年上半年,奈雪的茶真正扭亏为盈,奈雪究竟做了哪几件事?► 开源:门店同比扩张188家,同店营收大幅上涨6.93%根据财报,2020年Q3-2021年上半年,奈雪的茶店铺累计增长了156家,在过去一年,估算奈雪的茶门店扩张了188家,相比于2019年增长了57.5%。所以,门店的扩张带来的营收增长,依然是奈雪的茶的营收增长的主动驱动力。根据估算,奈雪的茶同比营收增量11亿元,约2亿元来自上半年PRO店,1亿元来自老门店营收提升,8亿元来自去年下半年扩张的门店。PRO店:第一类PRO门店经营利润率提升1.8%,单店营收与标准店相当PRO店,是奈雪为了节省成本费用推出的新店型,是未来的主力扩张模型。PRO店在原有店铺模型基础上,进行了全面升级,砍除了烘焙现场工作区域,相应减少了人力成本和店铺面积,前期投入下降了三成,更有利于快速扩张。奈雪的茶PRO店根据选址不同,又细分成第一类PRO店和第二类PRO店。第一类主要分布在人流量较多的购物中心,而第二类则是分布在写字楼、住宅小区。奈雪的茶PRO店,在产品品类上打了一套组合拳:首先,改造烘焙产品由现场制作改为统一配送。其次,烘焙产品变小,更贴近于“一人食”,满足下午茶需求,烘焙产品向新零售转变。其三,PRO店引入需求高频次精品咖啡,来吸引客流。其四,奈雪的茶PRO店推出12款零食、8种茶礼盒。通过产品组合,满足消费者早餐、下午茶、轻晚餐的需求。Pro店把消费场景多元化,意在网罗不同消费者的不同需求,增加营收,实现盈利。但是,就目前的数据来看,奈雪PRO店经历过加法和减法之后,经营利润率改善幅度不大,新店模型仍需打磨。第一类PRO茶饮店平均单店日销售额为2.11万元,略低于标准店。第一类PRO店的选址和标准店类似,且大多开在一二线城市,造成pro店相比于标准店形成内部竞争的局面。短期内,pro店的单店营收没有超越标准店。在员工下降六成,砍除烘焙现场工作区域租赁费用下降情况下,第一类PRO店的门店利润率为21.7%。平均单店日销售额相差不大的情况下,第一类PRO店经营利润仅上升1.8%,盈利能力能否继续显著提升,还需要时间的验证。第二类PRO店营收表现不及预期。平均单店日销售额为1.19万元,仅是标准店的一半。第二类PRO店门店经营利润率更相较于标准店直线下跌。这和它的选址有关。写字楼、住宅区的人流量较少,同时分布在这一点位的,还有一点点奶茶和瑞幸咖啡等同业友商。奈雪作为一个刚进入该领域的品牌,还没有形成自己的竞争优势,开拓自己的市场。其中,第一类PRO茶饮店为主要扩张模型,净增49家;第二类PRO茶饮店净增29家。2021年上半年,奈雪的茶两种主力单店模型的销售额,表现都优于去年同期。实际上,随着奈雪的不断扩张,平均单店的日销售额在被不断分流,但2021年上半年,标准店单店销售额2.19万元和第一类PRO店单店销售额2.11万元,均大于2020年2.02万元的平均单店营收。相对而言,奈雪的茶上半年采用PRO店的模型进行扩张,并且扩张速度放缓。新店数量较小,并且第一类PRO店和第二类PRO店的门店经营利润率均高于2020年疫情水平,相对于去年,没有拉垮整个品牌业绩。最终品牌的门店利润上升。► 同店分析:营收大涨,门店经营利润率显著提升7%财报显示,奈雪的茶目前在74个城市拥有578家门店。上半年关停6家门店,新开93家门店,净增87家门店。净增店铺中,78家门店为PRO店,9家店为标准店。2021年上半年相比于去年上半年增长了48.21%。在本次门店扩张的同时,总的门店经营利润率也有所上涨;奈雪的门店经营利润达3.85亿元,门店经营利润率为19.2%,相比于去年提升7%,相比于2019年提升2.9%。加码新零售,丰富产品品类带来,再加上疫情后的消费潜力释放,营收显著增加,烘焙和零食占营收比例也在明显增加。现制饮品营收15.87亿元,同比增长74%;烘焙产品营收4.69亿元,同比增长88%;零食、茶礼盒、气泡水等其他产品营收0.7亿元,同比增长349%。财报指出,奈雪预计于今年下半年开始向线下连锁商场等渠道推出零售类产品。未来预计零售业务会成为集团营收的重要组成部分。► 节流:材料成本、租赁费用、广告费用不断下降奈雪的茶始终都试图向资本讲述一个故事,即成本和费用会随着营收增长不断摊薄,形成规模效应。而根据上半年数据,奈雪的茶成本费用的控制已经初见成效。数据来源:奈雪的茶招股书和财报材料成本下降6%:奈雪上半年材料成本6.69亿元,占总营收的31.5%。相比于去年占比下降了6%,下降最快。去年奈雪的茶疫情下增值税的免征金额算到材料成本上,造成2020年材料成本基数大,占比虚高。剔除2020年国家增值税优惠政策影响之后,去年全年材料成本占营收比例为33.2%,实际下降1.7%。本期奈雪材料成本的大幅度下降并不是常态,未来还是会小幅度摊薄。租赁费用下降0.8%:使用权资产折旧2.02亿元,占总收入比例下降了2%至9.5%;其他租金及相关开支0.94亿元,占总收入比例上涨了1.1%至4.4%;合计总租赁费用占比13.9%,一直保持下降趋势。奈雪的品牌势能增强,租赁费用持续下降。广告费用、水电开支、配送服务费、物流仓储费用均有小幅度下降广告及推广开支0.37亿元,占总收入比例下降0.9%至1.8%;水电开支0.39亿元,占总收入比例下降0.4%至1.8%;配送服务费1.12亿元,占总收入比例下降0.25%至5.3%;物流及仓储费下降0.42亿元,占总收入比例下降0.1%至2%;其他开支0.84亿元,占总收入比例下降0.1%至3.9%。除此之外,其他资产折旧及摊销保持不变,员工成本上涨1.4%员工成本6.70亿元,占总收入比例上涨了1.4%至31.6%;奈雪的茶首次披露了总部员工成本为1.62亿元,占总营收的7.6%;奈雪在财报中解释称,为未来2-3年的发展进行了适当的人员储备,意在说明门店的人力成本只占24%,未来人力成本将随着营收增长逐步摊薄。最终,2021上半年奈雪的茶成本费用之和占收入的比例为96.1%,相比于2020年的104.1%,2019年的98.1%,均有所下降。积少成多,勒紧腰带过日子的奈雪,终于在本期迎来了盈利。数据来源:奈雪的茶招股书和财报当然,成本费用的摊薄趋势,始终是小幅度的,并不能将之认定为确定性的未来趋势。► 写在结尾:奈雪的茶2021年上半年盈利,从开源节流两方面来入手。以PRO店进行开源,增加零售产品比重、添加精品咖啡,来扩大营收;同时节省成本费用进行节流。奈雪的茶今年上半年实现同比扭亏为盈,财报上表现最明显的是成本费用的占比下降。去年全年因增值税优惠材料成本基数较高,2021年上半年,这块费用下降最快。因此成本费用长期摊薄的趋势还有待验证。同时,奈雪的茶新店模型经营利润率的提升不明显,前景不明朗。奈雪还需要向市场证明其持续盈利的能力。但是,奈雪的茶盈利的消息,还是给现制茶饮市场释放了利好的信号。自6月30日上市以来,奈雪的茶股价一路下跌。股价最低为9.15港元,较发行价跌去53.7%。而财报发布前后,奈雪的茶股价小幅回升。截至9月3日收盘,奈雪的茶股价上升5.98%,报收13.46港元。安信证券发布研究报告称,首予奈雪的茶“买入”评级,6个月目标价为12.85港元。东兴证券表示,PRO门店助力扩张,公司利润释放可期,维持“推荐”评级。华金证券、天风证券等均给予积极看好。作者介绍作者 | 金珊,海豚智库初级分析师,微信号:yvhou12【海豚社:新消费新国货第一社群】汇聚盒马鲜生、每日优鲜、花生日记等20+百亿级电商渠道独角兽创始人。红杉、IDG、高瓴资本等100+顶级投资机构合伙人。SHEIN、Anker、完美日记、喜茶等500+新消费品牌创始人。找品牌,找渠道,找投资人,找操盘手就来海豚社。请加海豚分析师 微信:haitun1066▌更多精彩内容,欢迎关注内容希望对你有帮助,戳「关注、点赞、在看」三连击感谢支持~","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1748,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":837120847,"gmtCreate":1629866015389,"gmtModify":1629866015389,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"木头姐可不是善男信女。","listText":"木头姐可不是善男信女。","text":"木头姐可不是善男信女。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837120847","repostId":"2162387390","repostType":4,"repost":{"id":"2162387390","pubTimestamp":1629858360,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2162387390?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-25 10:26","market":"us","language":"zh","title":"抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2162387390","media":"华尔街见闻","summary":"几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入京东股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。\nArk Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接","content":"<p>几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。</p>\n<p>Ark Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接受彭博采访中表示:</p>\n<blockquote>\n <b>“从长远来看,我对中国并不悲观,因为我认为他们是一个非常具有创业精神的社会。”</b>\n</blockquote>\n<p>Wood称,中国政府正在制定更多的规章制度,但政府的目的并不想阻止增长和进步。</p>\n<p>最新披露的数据显示,ARK旗下的自动&<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>技术ETF (ARKQ)于周一买入了超过16万股的京东ADR,<b>扭转了7月底以来连续抛售的态势。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba01ecec77377314f0598c9caadf2456\" tg-width=\"1118\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>截至周二,ARKQ持有8617万美元的京东股票,在该ETF中的持仓占比为3.22%,为其第九大持仓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3dccaf72955102a69b8a5080d87c3db\" tg-width=\"1107\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>年初至今,京东股票累计下跌了近13%。在周一公布了强劲财报后,京东股价强势反弹,隔夜大涨14%。<b>ARKQ也是在京东公布亮眼财报后进行了抄底。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d796d9299aa03662c774ddd14756d6c0\" tg-width=\"688\" tg-height=\"388\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>华尔街见闻此前提及,财报数据显示,京东第二季度营收2538亿元,超市场预期2440.26亿元,同比增长26.23%;第二季度调整后每ADS收益2.90元,超市场预期的2.12元;</p>\n<p>在活跃用户方面, 截至2021年6月30日,京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿,超市场预估的5.209亿,较去年同期净增了1.15亿,单季新增3200万创下历史最高增量。</p>\n<p>对Wood和Ark来说,过去是跌宕起伏的一年。2020年在美国科技股大牛市的东风下,方舟旗舰基金ARKK取得了149%的惊人回报。</p>\n<p><b>但进入2021年来,随着科技股回调,ARKK表现萎靡,今年以来累计下跌2.9%,一度遭遇投资者大举赎回,并被对冲基金争相做空。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a0e581ee3758d2aa1dfdc00b1114d3\" tg-width=\"720\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n抄底京东后,“木头姐”表态:对中概并不悲观\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-08-25 10:26 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3638794><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入京东股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。\nArk Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接受彭博采访中表示:\n\n“从长远来看,我对中国并不悲观,因为我认为他们是一个非常具有创业精神的社会。”\n\nWood称,中国政府正在制定更多的规章制度,但政府的目的并不想阻止增长和进步。\n最新披露的数据...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3638794\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c318bcd91a109139b7d70c76c30bb154","relate_stocks":{"09618":"京东集团-SW","JD":"京东","ARKF":"ARK Fintech Innovation ETF"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3638794","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2162387390","content_text":"几乎已经清仓中概股的ARK基金,本周开始出手抄底买入京东股票,该基金创始人“木头姐”最新表态称:对中国并不悲观。\nArk Investment创始人、有科技股女股神之称的Cathie Wood周二在接受彭博采访中表示:\n\n“从长远来看,我对中国并不悲观,因为我认为他们是一个非常具有创业精神的社会。”\n\nWood称,中国政府正在制定更多的规章制度,但政府的目的并不想阻止增长和进步。\n最新披露的数据显示,ARK旗下的自动&机器人技术ETF (ARKQ)于周一买入了超过16万股的京东ADR,扭转了7月底以来连续抛售的态势。\n\n截至周二,ARKQ持有8617万美元的京东股票,在该ETF中的持仓占比为3.22%,为其第九大持仓。\n\n年初至今,京东股票累计下跌了近13%。在周一公布了强劲财报后,京东股价强势反弹,隔夜大涨14%。ARKQ也是在京东公布亮眼财报后进行了抄底。\n\n华尔街见闻此前提及,财报数据显示,京东第二季度营收2538亿元,超市场预期2440.26亿元,同比增长26.23%;第二季度调整后每ADS收益2.90元,超市场预期的2.12元;\n在活跃用户方面, 截至2021年6月30日,京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿,超市场预估的5.209亿,较去年同期净增了1.15亿,单季新增3200万创下历史最高增量。\n对Wood和Ark来说,过去是跌宕起伏的一年。2020年在美国科技股大牛市的东风下,方舟旗舰基金ARKK取得了149%的惊人回报。\n但进入2021年来,随着科技股回调,ARKK表现萎靡,今年以来累计下跌2.9%,一度遭遇投资者大举赎回,并被对冲基金争相做空。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1177,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":175266154,"gmtCreate":1627035322178,"gmtModify":1627038027956,"author":{"id":"3576969380562510","authorId":"3576969380562510","name":"WCHen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/83c25837116498a59415e4335562ae6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。","listText":"贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。","text":"贾跃亭为啥不敢回来的原因就是国字号不可能跟他合作的原因,不要乱去假设了。造车的不止他一家,想抄技术有二道贩子特斯拉,想扶持国货有一堆在那排队,犯不着投资第二个乐视。老贾真牛就榨干美利坚资本家。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/175266154","repostId":"1129284884","repostType":4,"repost":{"id":"1129284884","pubTimestamp":1627012108,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129284884?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-23 11:48","market":"us","language":"zh","title":"是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129284884","media":"出行一客","summary":"贾跃亭的“真还传”之路还有很远。","content":"<p>7月22日晚,Farady Future(法拉第未来,下称“FF”)如愿上市,敲钟人不是贾跃亭,而是FF现任CEO毕福康(Carsten Breitfeld),贾跃亭在台下露出欣慰的笑脸,这算是5年来,最值得高兴他的一天。</p>\n<p>上市可以为FF筹得10亿美元救命钱,以此让FF91得以量产。出行一客从FF接近人士获悉,FF91联盟版定价在20万美元(约合人民币130万元)左右。</p>\n<p>然而,上市只是FF的起点,还有更多困难需要克服。据FF提交给证监会的文件显示,“某一线城市”投资人因为无法通过监管批准,没能在规定时间内把人民币换成美元,所以原定1.75亿美元投资,将不会到账。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d9842983b3ba5833ec823c263aa42c2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲企业供图</p>\n<p>“某一线城市”正是指珠海市,此前珠海市国资委有接触FF,珠海市亦被认为最有可能成为FF中国总部的落地地,如今珠海的投资落空,FF还需继续寻求地方政府的支持,以便让FF在中国建厂,抢占中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>市场。</p>\n<p>FF上市经历短暂的飙升后,随即回落,截至收盘,FFIE股价为13.98美元,涨幅仅1.45%,总市值45.11亿美元(约合人民币300亿元)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/673cd6717e38887975c5f6b7a78331bc\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>贾跃亭的“真还传”之路还有很远。</p>\n<p>10亿美元解不了渴</p>\n<p>“蔚小理”股价飞涨,小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>纷纷下场造车的背景下,FF通过上市融资获得续命,是贾跃亭最好的选择。</p>\n<p>FF有望在7月上市的消息一出,当天FF计划借壳的对象<a href=\"https://laohu8.com/S/PSAC\">Property Solutions Acquisition Corp</a>. (以下简称“PSAC”)股价涨幅超过17%,市场对<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车看好,自然也会高看FF一眼。</p>\n<p>据FF早前提交给SEC的文件显示,FF有望通过公开发行股票获得10亿美元的融资。</p>\n<p>FF认为10亿美元可以帮助FF91实现量产。FF91计划在加州汉福德工厂生产,FF还需要投入约9000万美元对工厂进行改造。FF预计,在借壳上市的12个月内可以开始交付FF91,如果一切顺利,FF91会在2022年7月跟消费者见面。</p>\n<p>在FF91交付之前,FF仍需要通过融资来补充运营资金。目前,FF的财务状况并不乐观。贾跃亭跟孙宏斌、恒大分道扬镳之后,融资变得异常艰难,FF曾一度靠裁员来维持生存。目前,FF全球员工只有288人,其中多数员工从事研究与开发、制造和供应链等方面的工作。这样的团队配置,几乎处于“冬眠”状态。</p>\n<p>FF提交的文件显示,2019年、2020年、2021年一季度,FF的净亏损分别为1.42亿美元、1.47亿美元、7552.5万美元,亏损有扩大的趋势。截止2021年3月31日,趴在FF账面上的现金只有4752.5万美元,而这还是PSAC提供1亿美元债务融资之后的财务状况,2020年底,FF的现金只剩112.4万美元。</p>\n<p>上市之后,10亿美元到账,FF要花钱的地方却更多:要补上之前的运营亏损,要布局经销体系、购买零部件、FF91测试等,还要对FF81、FF71进行研发投入。</p>\n<p>根据FF的规划,FF81、FF71的交付时间为2023年、2024年,而按照新车三年的投入周期,FF现在正是用钱的高峰期,10亿美元对FF来说只是洒洒水。</p>\n<p>FF91能否量产变成了玄学。自2017年在美国CES上首秀后,因为资金的问题,FF屡屡跳票。一开始声称FF91在2018年底正式交付,2019年的说法是距离量产只有一步之遥,2020年则变成距离交付仅剩临门一脚,如今2022年7月交付的诺言能否兑现,依旧要看FF上市的进展。</p>\n<p>遗憾的是,FF上市还是未知数。因为PSAC更改过一次借壳上市的方案,要求更多的股权以及投票权,而这需要FF股东投票同意才可以顺利上市。</p>\n<p>费尽心思上市</p>\n<p>FF上市是FF91量产的重要条件,也是贾跃亭必须兑现的承诺。</p>\n<p>2019年10月,贾跃亭在美国申请个人破产,根据破产重组方案,贾跃亭以所持有的FF股权成立债权人信托,并交由债权人控制和管理,即贾跃亭所欠的全部债务,将以FF的股权偿还,成功把债权人变成了FF的股东。</p>\n<p>因为FF还没有产品面世,本身资产也不多,债权人想要变现只有在FF上市后,卖出股权才可以得到资金,债权人只有跟贾跃亭一起把FF做起来,才有可能获较多的索赔。贾跃亭在个人破产方案里也着重介绍,FF进行IPO之后,债权人可以获得超预期的收益,并且IPO后债权人可以分批次出售FF的股权。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53456751e8de58c2609080c7d1cf5d8a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"485\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲债权人根据FF估值提升可能获得的收益</p>\n<p>来源:贾跃亭个人重组方案介绍书</p>\n<p>债权人给贾跃亭的诉讼静止期是4年,即4年内不对贾跃亭提起索赔诉讼,以免贾跃亭上“老赖”名单,无法回到中国,也无法在国内活动。如果FF成功IPO,诉讼静止期则自动延长到债务还清为止。</p>\n<p>所以,无论是为了FF量产,还是兑现对债权人的承诺,贾跃亭都必须让FF尽快上市。</p>\n<p>在个人破产案通过之前,FF已经聘用了美国投行公司Stifel Nicolas & Co., Inc.(以下简称“ Stifel ”)来寻找可能的融资、上市机会。彼时,通过Special Purpose Acquisition Company(特殊目的收购公司)上市的方式非常流行,这种公司成立目的就是给其他公司借壳上市使用。因为流程简单、耗时短、费用低且成功率高,这种模式非常受初创公司的欢迎,也切中贾跃亭希望FF尽快上市的需求。</p>\n<p>Stifel在寻求融资方案时,收到了来自 Riverside Management Group(以下简称“RMG”) 的意向书,而FF也希望尽快融资,2020年7月,贾跃亭个人破产通过的两个月后,RMG秘密展开对FF进行全方位的考察、调研。</p>\n<p>FF经RMG的介绍接触到PSAC,这正是一家特殊目的收购公司。随后,双方达成一项保密协议,商量如何操作让FF能够尽快上市。</p>\n<p>RMG继续对FF的管理层进行深度调研、进驻工厂、探访汽车测试、审查账目等。尽职调查完成后,RMG跟FF、PSAC一起制定借壳制定方案。</p>\n<p>在融资规模、借壳上市条款等重要谈判时,FF派出了JIAWEI WANG(王嘉伟)和CHAOYING DENG(邓超英),前者被认为是贾跃亭的外甥,曾担任FF的首席财务官,后者深得贾跃亭的信任,曾担任FF的行政副总裁,还是FF系多家子公司的CEO。</p>\n<p>贾跃亭辞去FF的CEO,出任首席产品和用户官,公司重要的谈判依然有他的身影。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d152b548a54a96fe85dc45fbd4bfcace\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲ 图说:贾跃亭个人破产重组后FF的股权结构</p>\n<p>来源:贾跃亭个人重组方案介绍书</p>\n<p>在个人破产案中,他跟甘薇卡点离婚,令甘薇以债权人的身份成为FF的间接股东。债权人信托净债务额为34.4亿美元,甘薇以2.5亿美元的债权占比7.2%,而债权人信托拥有1:10的超级投票权,可以通过债委会对FF经营决策进行监督,这意味着甘薇可以间接对FF施加影响。</p>\n<p>FF成功之后,甘薇亦可从中分到一杯羹。</p>\n<p>合作伙伴靠谱吗?</p>\n<p>从个人破产,到FF借壳上市,每一步都按照贾跃亭预计的方向发展,人称贾会计并不为过。</p>\n<p>资本操作的算计容易控制,但真正进入造车环节,就需要联动上下游,事情远比资本操作更复杂更不可控。</p>\n<p>无论如何,FF已经开始行动了。造车第一步是要有工厂,目前能满足FF91生产的是位于加州的汉福德工厂,面积为110万平方英尺(约合153亩),是FF租来的,之前是一个废弃了十六年的轮胎工厂。</p>\n<p>这个工厂还在改造当中,设计产能是1万辆。FF预计2022年开始交付第一批FF91,当年销量2400辆;2024年3款车销量11.3万辆;到2025年,4款车型的年销量要达到30.2万辆。</p>\n<p>区区1万辆产能的工厂肯定满足不了FF画的“大饼”。FF找到了韩国的汽车零部件供应商Myoung Shin,来解决产能问题,该公司会建立一个工厂,预计2023年下半年,产能可以达到27万辆。</p>\n<p>Myoung Shin的母公司是MS明信集团,创始人曾是<a href=\"https://laohu8.com/S/HYUD.UK\">现代汽车</a>的高管,这家公司主要为现代汽车代工,现代汽车销量下滑后,也曾跟拜腾汽车签订过战略合作协议,后来拜腾破产,才转身拥抱FF,而如此大规模的工厂建设,Myoung Shin也很难独立投资,仍需要FF的资金注入,才有希望把工厂建成。</p>\n<p>相比韩国,中国的代工才更重要,FF跟吉利在今年1月签署签署框架合作协议,让人产生吉利可能为FF代工的猜想,FF也预计中国工厂的产能在2025年能达到10-25万辆。</p>\n<p>不过,FF提交的文件显示,其与吉利尚未就合资公司达成确定协议,不能保证该公司最终成立。另一方面,李书福明确表示,吉利不想替任何人代工,双方只是在技术和工程服务上合作。</p>\n<p>韩国、中国的工厂还只是在空中飘着。</p>\n<p>车虽然没有产出来,但经销网络得提前布局。5月25日,首个FF未来体验中心美国纽约曼哈顿开门营业,FF计划在中国、美国、西欧主流市场建立20个城市建立门店。</p>\n<p>自营之外,FF准备找经销商合作来铺开经销网络。在美国,贾跃亭找到的是Jolta,这家公司自称是第一家电动汽车经销商,但官网上除了几张门店的设计规划图,没有任何信息。美联社对公司的介绍是,这是一个初创企业,主要经销电动车、电动自行车、电动车踏板车。</p>\n<p>在中国,FF的合作对象是<a href=\"https://laohu8.com/S/03836\">和谐汽车</a>,这家经销商是豪车经销商,同时代理十多个豪车品牌,FF只是其中之一,能给FF带来多大销量还是未知数。</p>\n<p>更为重要的是,即使工厂、经销商都顺利进行,FF的技术积累是在2017年左右积累的,4年过去,国内智能汽车的技术早已发生翻天覆地的变化。FF的竞争对手,是已经初步成熟的“蔚小理”,是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>,以及小米、百度等新造车势力,他们不缺钱,不缺人。</p>\n<p>FF想要突出重围,并没有那么容易。</p>\n<p>国内僵局怎么破?</p>\n<p>FF突出重围的前提条件是打开中国市场,在智能电动时代,互联网生态丰富的中国市场无疑是新造车势力的最佳培育土壤。</p>\n<p>贾跃亭想要借FF翻身,中国是不能放弃的战场。然而,FF在中国处处碰壁,诸多谋划仍悬浮在未知之中。</p>\n<p>FF在中国市场最有希望的一次机会,莫过于2018年6月恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司,间接成为FF背后第一大股东,许家印还拟定了十年后(2028年)年产500万辆FF汽车的宏伟计划。</p>\n<p>不过,希望来得快,去得也快。在先期投入8亿美元后,恒大集团与贾跃亭上演了一场“互撕”的年度大戏。尽管最终双方达成和解,但FF在中国的控制权,已全权落入恒大集团手中。</p>\n<p>据双方协议,恒大先期投入的8亿美元将转为32%的FF优先股权,并100%持有FF香港,而FF香港持有FF在中国的所有资产,包括FF中国和恒大法拉第等相关公司。贾跃亭则可以在5年内回购恒大持有的32%的FF股权,第一年内行使价为6亿美元,第二年到第五年行使价分别为7亿美元、8亿美元、9.2亿美元、10.5亿美元。</p>\n<p>不幸的是,拥有FF中国全部资产的许家印,根本无心经营FF,而是立起炉灶,重新打造完全属于自己的新能源汽车帝国——<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">恒大汽车</a>。“许贾大战”后,FF在中国已成一片死水,但贾跃亭显然没有放弃中国。</p>\n<p>转机出现在2021年1月。</p>\n<p>FF公布的最新一轮融资中显示,广东省珠海市国资向FF投资20亿元。事实上,双方早有接触,并早已在2020年12月14日,成立法法汽车(珠海)有限公司,注册资金为2.5亿美元,法定代表人为贾晨涛。</p>\n<p>FF能否在珠海东山再起,成为业内热议话题,与此同时,<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>也向FF抛出了橄榄枝。吉利控股集团称已和FF签署框架合作协议,双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作,并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。</p>\n<p>作为财务投资人,吉利控股集团还参与了FF上市的少量投资。出钱、出技术、还提供代工服务的可能,吉利对FF可算是真爱了。</p>\n<p>在珠海政府和吉利汽车的帮助下,FF重生有望,如无意外,FF的中国基地将落地广东珠海。近期的一次投资者演示时,也称FF、吉利控股集团和一级中国城市间拟建立合资企业,以支持FF在中国的生产和中国总部的落地。该城市将提供2000亩工业用地以及税收优惠等。</p>\n<p>尽管未言明该城市是珠海,但从所示地图来看,城市位于珠三角地区,结合此前信息,不难推断,FF将于珠海涅槃重生。</p>\n<p>目前来看,FF的重生梦充满希望。不过,即便是踩在了时代风口,谁也无法断言,扶不起银隆的珠海联手失信已成常态的“老赖”贾跃亭就一定会擦出美妙火花。至少截至目前,FF的中国工厂仍旧没有确切着落。</p>\n<p>在变幻莫测的新能源汽车市场,一家新造车势力的诞生与破产都太过平常,更何况是一份尚未落实的“计划”。</p>\n<p>贾跃亭想要为FF而骄傲,需更多努力。</p>","source":"lsy1578451694161","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n是谁出钱让贾跃亭“起死回生”?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-07-23 11:48 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4Njc4NTAzMg==&mid=2247495566&idx=1&sn=be2e52abd61285a3ebc30385e7a0ac75&chksm=fdf4a7e9ca832efff98637dadbb65a1790d535b3cc1b80c85b11dce492f6092e563ab971c730&scene=27#wechat_redirect><strong>出行一客</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>7月22日晚,Farady Future(法拉第未来,下称“FF”)如愿上市,敲钟人不是贾跃亭,而是FF现任CEO毕福康(Carsten Breitfeld),贾跃亭在台下露出欣慰的笑脸,这算是5年来,最值得高兴他的一天。\n上市可以为FF筹得10亿美元救命钱,以此让FF91得以量产。出行一客从FF接近人士获悉,FF91联盟版定价在20万美元(约合人民币130万元)左右。\n然而,上市只是FF的起点,...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4Njc4NTAzMg==&mid=2247495566&idx=1&sn=be2e52abd61285a3ebc30385e7a0ac75&chksm=fdf4a7e9ca832efff98637dadbb65a1790d535b3cc1b80c85b11dce492f6092e563ab971c730&scene=27#wechat_redirect\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f8bc5bf94e4483508a28206440cb3e84","relate_stocks":{"FFIE":"Faraday Future"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4Njc4NTAzMg==&mid=2247495566&idx=1&sn=be2e52abd61285a3ebc30385e7a0ac75&chksm=fdf4a7e9ca832efff98637dadbb65a1790d535b3cc1b80c85b11dce492f6092e563ab971c730&scene=27#wechat_redirect","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129284884","content_text":"7月22日晚,Farady Future(法拉第未来,下称“FF”)如愿上市,敲钟人不是贾跃亭,而是FF现任CEO毕福康(Carsten Breitfeld),贾跃亭在台下露出欣慰的笑脸,这算是5年来,最值得高兴他的一天。\n上市可以为FF筹得10亿美元救命钱,以此让FF91得以量产。出行一客从FF接近人士获悉,FF91联盟版定价在20万美元(约合人民币130万元)左右。\n然而,上市只是FF的起点,还有更多困难需要克服。据FF提交给证监会的文件显示,“某一线城市”投资人因为无法通过监管批准,没能在规定时间内把人民币换成美元,所以原定1.75亿美元投资,将不会到账。\n\n▲企业供图\n“某一线城市”正是指珠海市,此前珠海市国资委有接触FF,珠海市亦被认为最有可能成为FF中国总部的落地地,如今珠海的投资落空,FF还需继续寻求地方政府的支持,以便让FF在中国建厂,抢占中国新能源市场。\nFF上市经历短暂的飙升后,随即回落,截至收盘,FFIE股价为13.98美元,涨幅仅1.45%,总市值45.11亿美元(约合人民币300亿元)。\n\n贾跃亭的“真还传”之路还有很远。\n10亿美元解不了渴\n“蔚小理”股价飞涨,小米、百度纷纷下场造车的背景下,FF通过上市融资获得续命,是贾跃亭最好的选择。\nFF有望在7月上市的消息一出,当天FF计划借壳的对象Property Solutions Acquisition Corp. (以下简称“PSAC”)股价涨幅超过17%,市场对智能汽车看好,自然也会高看FF一眼。\n据FF早前提交给SEC的文件显示,FF有望通过公开发行股票获得10亿美元的融资。\nFF认为10亿美元可以帮助FF91实现量产。FF91计划在加州汉福德工厂生产,FF还需要投入约9000万美元对工厂进行改造。FF预计,在借壳上市的12个月内可以开始交付FF91,如果一切顺利,FF91会在2022年7月跟消费者见面。\n在FF91交付之前,FF仍需要通过融资来补充运营资金。目前,FF的财务状况并不乐观。贾跃亭跟孙宏斌、恒大分道扬镳之后,融资变得异常艰难,FF曾一度靠裁员来维持生存。目前,FF全球员工只有288人,其中多数员工从事研究与开发、制造和供应链等方面的工作。这样的团队配置,几乎处于“冬眠”状态。\nFF提交的文件显示,2019年、2020年、2021年一季度,FF的净亏损分别为1.42亿美元、1.47亿美元、7552.5万美元,亏损有扩大的趋势。截止2021年3月31日,趴在FF账面上的现金只有4752.5万美元,而这还是PSAC提供1亿美元债务融资之后的财务状况,2020年底,FF的现金只剩112.4万美元。\n上市之后,10亿美元到账,FF要花钱的地方却更多:要补上之前的运营亏损,要布局经销体系、购买零部件、FF91测试等,还要对FF81、FF71进行研发投入。\n根据FF的规划,FF81、FF71的交付时间为2023年、2024年,而按照新车三年的投入周期,FF现在正是用钱的高峰期,10亿美元对FF来说只是洒洒水。\nFF91能否量产变成了玄学。自2017年在美国CES上首秀后,因为资金的问题,FF屡屡跳票。一开始声称FF91在2018年底正式交付,2019年的说法是距离量产只有一步之遥,2020年则变成距离交付仅剩临门一脚,如今2022年7月交付的诺言能否兑现,依旧要看FF上市的进展。\n遗憾的是,FF上市还是未知数。因为PSAC更改过一次借壳上市的方案,要求更多的股权以及投票权,而这需要FF股东投票同意才可以顺利上市。\n费尽心思上市\nFF上市是FF91量产的重要条件,也是贾跃亭必须兑现的承诺。\n2019年10月,贾跃亭在美国申请个人破产,根据破产重组方案,贾跃亭以所持有的FF股权成立债权人信托,并交由债权人控制和管理,即贾跃亭所欠的全部债务,将以FF的股权偿还,成功把债权人变成了FF的股东。\n因为FF还没有产品面世,本身资产也不多,债权人想要变现只有在FF上市后,卖出股权才可以得到资金,债权人只有跟贾跃亭一起把FF做起来,才有可能获较多的索赔。贾跃亭在个人破产方案里也着重介绍,FF进行IPO之后,债权人可以获得超预期的收益,并且IPO后债权人可以分批次出售FF的股权。\n\n▲债权人根据FF估值提升可能获得的收益\n来源:贾跃亭个人重组方案介绍书\n债权人给贾跃亭的诉讼静止期是4年,即4年内不对贾跃亭提起索赔诉讼,以免贾跃亭上“老赖”名单,无法回到中国,也无法在国内活动。如果FF成功IPO,诉讼静止期则自动延长到债务还清为止。\n所以,无论是为了FF量产,还是兑现对债权人的承诺,贾跃亭都必须让FF尽快上市。\n在个人破产案通过之前,FF已经聘用了美国投行公司Stifel Nicolas & Co., Inc.(以下简称“ Stifel ”)来寻找可能的融资、上市机会。彼时,通过Special Purpose Acquisition Company(特殊目的收购公司)上市的方式非常流行,这种公司成立目的就是给其他公司借壳上市使用。因为流程简单、耗时短、费用低且成功率高,这种模式非常受初创公司的欢迎,也切中贾跃亭希望FF尽快上市的需求。\nStifel在寻求融资方案时,收到了来自 Riverside Management Group(以下简称“RMG”) 的意向书,而FF也希望尽快融资,2020年7月,贾跃亭个人破产通过的两个月后,RMG秘密展开对FF进行全方位的考察、调研。\nFF经RMG的介绍接触到PSAC,这正是一家特殊目的收购公司。随后,双方达成一项保密协议,商量如何操作让FF能够尽快上市。\nRMG继续对FF的管理层进行深度调研、进驻工厂、探访汽车测试、审查账目等。尽职调查完成后,RMG跟FF、PSAC一起制定借壳制定方案。\n在融资规模、借壳上市条款等重要谈判时,FF派出了JIAWEI WANG(王嘉伟)和CHAOYING DENG(邓超英),前者被认为是贾跃亭的外甥,曾担任FF的首席财务官,后者深得贾跃亭的信任,曾担任FF的行政副总裁,还是FF系多家子公司的CEO。\n贾跃亭辞去FF的CEO,出任首席产品和用户官,公司重要的谈判依然有他的身影。\n\n▲ 图说:贾跃亭个人破产重组后FF的股权结构\n来源:贾跃亭个人重组方案介绍书\n在个人破产案中,他跟甘薇卡点离婚,令甘薇以债权人的身份成为FF的间接股东。债权人信托净债务额为34.4亿美元,甘薇以2.5亿美元的债权占比7.2%,而债权人信托拥有1:10的超级投票权,可以通过债委会对FF经营决策进行监督,这意味着甘薇可以间接对FF施加影响。\nFF成功之后,甘薇亦可从中分到一杯羹。\n合作伙伴靠谱吗?\n从个人破产,到FF借壳上市,每一步都按照贾跃亭预计的方向发展,人称贾会计并不为过。\n资本操作的算计容易控制,但真正进入造车环节,就需要联动上下游,事情远比资本操作更复杂更不可控。\n无论如何,FF已经开始行动了。造车第一步是要有工厂,目前能满足FF91生产的是位于加州的汉福德工厂,面积为110万平方英尺(约合153亩),是FF租来的,之前是一个废弃了十六年的轮胎工厂。\n这个工厂还在改造当中,设计产能是1万辆。FF预计2022年开始交付第一批FF91,当年销量2400辆;2024年3款车销量11.3万辆;到2025年,4款车型的年销量要达到30.2万辆。\n区区1万辆产能的工厂肯定满足不了FF画的“大饼”。FF找到了韩国的汽车零部件供应商Myoung Shin,来解决产能问题,该公司会建立一个工厂,预计2023年下半年,产能可以达到27万辆。\nMyoung Shin的母公司是MS明信集团,创始人曾是现代汽车的高管,这家公司主要为现代汽车代工,现代汽车销量下滑后,也曾跟拜腾汽车签订过战略合作协议,后来拜腾破产,才转身拥抱FF,而如此大规模的工厂建设,Myoung Shin也很难独立投资,仍需要FF的资金注入,才有希望把工厂建成。\n相比韩国,中国的代工才更重要,FF跟吉利在今年1月签署签署框架合作协议,让人产生吉利可能为FF代工的猜想,FF也预计中国工厂的产能在2025年能达到10-25万辆。\n不过,FF提交的文件显示,其与吉利尚未就合资公司达成确定协议,不能保证该公司最终成立。另一方面,李书福明确表示,吉利不想替任何人代工,双方只是在技术和工程服务上合作。\n韩国、中国的工厂还只是在空中飘着。\n车虽然没有产出来,但经销网络得提前布局。5月25日,首个FF未来体验中心美国纽约曼哈顿开门营业,FF计划在中国、美国、西欧主流市场建立20个城市建立门店。\n自营之外,FF准备找经销商合作来铺开经销网络。在美国,贾跃亭找到的是Jolta,这家公司自称是第一家电动汽车经销商,但官网上除了几张门店的设计规划图,没有任何信息。美联社对公司的介绍是,这是一个初创企业,主要经销电动车、电动自行车、电动车踏板车。\n在中国,FF的合作对象是和谐汽车,这家经销商是豪车经销商,同时代理十多个豪车品牌,FF只是其中之一,能给FF带来多大销量还是未知数。\n更为重要的是,即使工厂、经销商都顺利进行,FF的技术积累是在2017年左右积累的,4年过去,国内智能汽车的技术早已发生翻天覆地的变化。FF的竞争对手,是已经初步成熟的“蔚小理”,是特斯拉,以及小米、百度等新造车势力,他们不缺钱,不缺人。\nFF想要突出重围,并没有那么容易。\n国内僵局怎么破?\nFF突出重围的前提条件是打开中国市场,在智能电动时代,互联网生态丰富的中国市场无疑是新造车势力的最佳培育土壤。\n贾跃亭想要借FF翻身,中国是不能放弃的战场。然而,FF在中国处处碰壁,诸多谋划仍悬浮在未知之中。\nFF在中国市场最有希望的一次机会,莫过于2018年6月恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司,间接成为FF背后第一大股东,许家印还拟定了十年后(2028年)年产500万辆FF汽车的宏伟计划。\n不过,希望来得快,去得也快。在先期投入8亿美元后,恒大集团与贾跃亭上演了一场“互撕”的年度大戏。尽管最终双方达成和解,但FF在中国的控制权,已全权落入恒大集团手中。\n据双方协议,恒大先期投入的8亿美元将转为32%的FF优先股权,并100%持有FF香港,而FF香港持有FF在中国的所有资产,包括FF中国和恒大法拉第等相关公司。贾跃亭则可以在5年内回购恒大持有的32%的FF股权,第一年内行使价为6亿美元,第二年到第五年行使价分别为7亿美元、8亿美元、9.2亿美元、10.5亿美元。\n不幸的是,拥有FF中国全部资产的许家印,根本无心经营FF,而是立起炉灶,重新打造完全属于自己的新能源汽车帝国——恒大汽车。“许贾大战”后,FF在中国已成一片死水,但贾跃亭显然没有放弃中国。\n转机出现在2021年1月。\nFF公布的最新一轮融资中显示,广东省珠海市国资向FF投资20亿元。事实上,双方早有接触,并早已在2020年12月14日,成立法法汽车(珠海)有限公司,注册资金为2.5亿美元,法定代表人为贾晨涛。\nFF能否在珠海东山再起,成为业内热议话题,与此同时,吉利汽车也向FF抛出了橄榄枝。吉利控股集团称已和FF签署框架合作协议,双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作,并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。\n作为财务投资人,吉利控股集团还参与了FF上市的少量投资。出钱、出技术、还提供代工服务的可能,吉利对FF可算是真爱了。\n在珠海政府和吉利汽车的帮助下,FF重生有望,如无意外,FF的中国基地将落地广东珠海。近期的一次投资者演示时,也称FF、吉利控股集团和一级中国城市间拟建立合资企业,以支持FF在中国的生产和中国总部的落地。该城市将提供2000亩工业用地以及税收优惠等。\n尽管未言明该城市是珠海,但从所示地图来看,城市位于珠三角地区,结合此前信息,不难推断,FF将于珠海涅槃重生。\n目前来看,FF的重生梦充满希望。不过,即便是踩在了时代风口,谁也无法断言,扶不起银隆的珠海联手失信已成常态的“老赖”贾跃亭就一定会擦出美妙火花。至少截至目前,FF的中国工厂仍旧没有确切着落。\n在变幻莫测的新能源汽车市场,一家新造车势力的诞生与破产都太过平常,更何况是一份尚未落实的“计划”。\n贾跃亭想要为FF而骄傲,需更多努力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}