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没有金箍棒的孙猴子
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没有金箍棒的孙猴子
2021-02-22
光靠流量在保险这个赛道还真不一定比得过专业选手
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慧择股价就应该再涨十倍","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2113877719","media":"资本邦","summary":"如果此次百亿美金估值属实,那么该公司近5年时间估值膨胀就已超过了200倍。而截至2020年9月30日,慧择平台累计的投保人用户增至670万人,被保人用户增至5600万人。双方大致有2倍的差异,在数量上水滴占优;但在用户价值上,则慧择优势明显。如果水滴市值真的达到100亿美元,慧择的股价或许也该是现在的十倍以上,才算公允。","content":"<html><body><article><p>这两天,又有消息曝出水滴正在筹备3个月内赴美上市,预计估值达百亿美金以上。在天使轮融资之时,水滴的估值就达到了3亿元人民币。如果此次百亿美金估值属实,那么该公司近5年时间估值膨胀就已超过了200倍。而2020年2月即已上市的慧择(HUIZ.US),一年多来股价长期在7美元附近徘徊,估值仅5亿美元左右。在春节期间,随着中概股和中国保险股双重走强的热潮中,开始陆续有观点指出慧择的价值被严重低估,于是近几天才走出一波涨势,重回上市之初的股价。</p><p>水滴与慧择同属保险科技板块,两者估值相差如此之大是否合理,我们不妨从几个层面逐一分析。</p><p><strong>核心指标对比:慧择甚至优于水滴</strong></p><p>在核心用户层面。水滴保险商城截至2020年6月底,累计保障用户数超1亿,保障家庭数近6000万。而截至2020年9月30日,慧择平台累计的投保人用户增至670万人,被保人用户增至5600万人。双方大致有2倍的差异,在数量上水滴占优;但在用户价值上,则慧择优势明显。根据蚂蚁金服《网络互助白皮书》,网络互助用户80%年收入10万以下,15%年收入在10-20万,仅5%在20万以上。水滴自己也在不同场合强调,用户70%以上来自3线以下城市及县乡农村地区。而慧择用户平均年龄只有32岁,绝大多来自一二线城市的年轻新中产家庭,未来价值潜力巨大。</p><p>在产品层面。由于用户群差异,水滴始终以月缴型百万医疗产品为代表的短期险为主,曾有数据显示其长期险业务仅占约15%左右;且有媒体访谈曝出其13个继续率不足60%,也有行业人士指出其短期险实收保费仅为年化保费的30-40%。而近4个季度,慧择平台上长期保险占比超过90%(再之前几个季度该比例也在70%-80%),是中国最早成功转型长期险销售的互联网保险平台。据公开信息显示,慧择的长期险13个继续率和25个月继续率双双高达95%,用户粘性极强,为长期盈利奠定了坚实的基础。</p><p>在运营层面。水滴目前主要有三大板块:水滴筹、水滴互助和水滴保险商城。其中,前两项业务对公司的贡献主要在拉<a 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