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2021-12-03

破产了，不定非吸，治不了他了

中国恒大：收到要求履行一项2.6亿美元担保义务的通知

2022-03-14

贫富差距太大，跌跌有利于，缩小贫富差距，共同富裕是目标。

市场综述 | 杀疯了！B站跌超19%，腾讯闪崩！恒生科指跌11%

2021-12-17

投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的

这个国家货币崩盘，全因总统“奇葩操作”？

2021-11-09

第四季度，更难，关店潮！

贝壳第三季度营收181亿元，净亏损17.66亿元

2022-04-29

套现，跑路

马斯克于4月28日出售了额外的特斯拉股票

2021-12-17

有没有玩套路，贝壳自己心里明白

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2021-12-06

蒋凡，蒋委员长的得意弟子。

张勇宣布阿里巴巴升级“多元化治理”

2021-09-05

东方明珠，完美，开除了

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2021-11-26

估计，准备耍套路

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2021-10-15

完犊子了

香港财务汇报局对中国恒大集团展开调查

2021-04-15

资本逐利，三座大山，压垮年轻人。

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2021-04-11

引君入瓮，接盘侠上

抱歉，原内容已删除

2021-03-17

当反垄断大旗举起，搅屎棍的作用也完成了。电商发展基本到顶了，从业员工，基本和房地产员工一样，准备走下坡路了，为了的孩子们还得选择好专业，这个时代变化太快。

拼多多Q4净亏损状况不及预期，黄峥辞任董事长

2023-07-02

这篇文章不错，转发给大家看看

理想汽车6月交付32575辆，首次破三万

2021-07-12

$滴滴(DIDI)$绳子套脖子上，勇士们，你们冲呀

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href=\"https://laohu8.com/S/0O59.UK\">赛诺菲</a>表示，其评估amcenestrant的2期AMEERA-3临床试验未能达到改善无进展生存(PFS)的主要终点。公司将继续评估AMEERA-3试验的数据，并与研究人员合作公布完整的结果。正在进行的amcenestrant临床试验项目继续按计划进行，包括AMEERA-5和AMEERA-6。</p><p><b>软银旗下减持价值10亿美元Coupang股票</b></p><p>据SVF Investments提交给美国SEC的文件显示，软银上周五以每股20.87美元的价格出售了5,000万股Coupang股票，这或是近几个月软银第二次剥离这家韩国电子商务巨头股份。</p><p><b>马斯克称<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>与SpaceX面临严重通胀压力</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和SpaceX首席执行官埃隆-马斯克周日表示， 他旗下这两家公司在原材料和物流方面面临着巨大的通胀压力。特斯拉上周匆忙上调了美国和中国市场的部分车型售价。这是在2021年由于芯片短缺和供应链混乱而进行一连串提价后，特斯拉今年首次提价。</p><p><b>港股</b></p><p>港股午后加速下跌，恒生科技指数大幅收跌11.03%盘中续创新低，创历史最大单日跌幅，恒指跌4.97%重挫逾1000点。行业板块近乎全挫，市场情绪降至冰点，抛售潮愈演愈烈。</p><p>恒生科技指数大跌11.03%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>跌近29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>跌20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌近18%，美团跌近17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌逾15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌逾10%。</p><p>内房股、物管股重挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/01995\">旭辉永升服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06098\">碧桂园服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01516\">融创服务</a>跌超20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01918\">融创中国</a>跌超20%，旭辉控股、<a href=\"https://laohu8.com/S/03380\">龙光集团</a>跌超19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/02007\">碧桂园</a>跌近19%。</p><p>医药股暴跌，诺辉健康、<a href=\"https://laohu8.com/S/06078\">海吉亚医疗</a>、微创<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>跌超20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZLAB\">再鼎医药</a>、金斯瑞生物、<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>、康诺亚等跌超16%。</p><p><b>A股</b></p><p>两市低开低走，沪指收跌2.6%报3223点，深成指跌3.08%报12063点，创业板指收于2600点下方，跌幅3.5%。两市430股上涨，约4200股下跌，成交量明显下降，成交额9700亿，北上资金净卖出144亿。</p><p>旅游概念遭重挫。<a href=\"https://laohu8.com/S/601888\">中国中免</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600749\">西藏旅游</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000524\">岭南控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000888\">峨眉山A</a>跌超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000978\">桂林旅游</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000430\">张家界</a>等跟跌。</p><p>航空概念大跌靠前。<a href=\"https://laohu8.com/S/600004\">白云机场</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601111\">中国国航</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600009\">上海机场</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZNH\">南方航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002928\">华夏航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600115\">中国东航</a>等跌幅居前。</p><p>锂电池概念大跌。<a href=\"https://laohu8.com/S/003017\">大洋生物</a>跌停，<a href=\"https://laohu8.com/S/688063\">派能科技</a>跌超12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603799\">华友钴业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002009\">天奇股份</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>跌超6%。</p><p>白酒股全线下挫。<a href=\"https://laohu8.com/S/000799\">酒鬼酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600702\">舍得酒业</a>跌超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603589\">口子窖</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>跌超3%。</p><p>新冠检测概念冲高回落。<a href=\"https://laohu8.com/S/300942\">易瑞生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300676\">华大基因</a>等涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600196\">复星医药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688068\">热景生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300482\">万孚生物</a>等跟涨。</p><p>军工、航空装备概念活跃。<a href=\"https://laohu8.com/S/002190\">成飞集成</a>、恒宇通信涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600391\">航发科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688239\">航宇科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600893\">航发动力</a>跟涨。</p><p><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.83%；标普500指数期货涨0.68%；纳斯达克100指数期货涨0.41%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7a3308d01bf000149a7973521fecc82\" tg-width=\"828\" tg-height=\"236\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>热门中概股盘前集体下挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>跌超5%。</p><p>部分银行股盘前上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>涨近7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>涨超4%。</p><p>Sea盘前跌超4%，Sea预计其游戏业务Garena将在2022年实现29亿至31亿美元的预订量，这将是其有史以来的首次下滑。</p><p>Turquoise Hill盘前涨超20%，获力拓溢价收购要约；力拓提出以27亿美元收购Turquoise Hill Resources Ltd.，以获得其在蒙古开发的一座大型铜矿的控制权。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨1.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.27%，德国DAX30指数涨2.21%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0e102b81d591d1664190b38cc234de2\" tg-width=\"829\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>原油</b></p><p>国际油价下跌，美油报105.41美元/桶，日内跌幅3.59%；布油现报108.90美元/桶，日内跌幅3.34%。</p><p>有迹象表明俄罗斯可能愿意就乌克兰问题进行实质性谈判。此外，由于欧洲没有跟进对俄罗斯原油进口的禁令，油市进一步紧缩的风险大打折扣。技术面短线也偏向空头。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内跌0.43%，报1976.40美元/盎司。</p><p>国际金价下跌，受美国10年期国债收益率走高拖累，而且俄罗斯与乌克兰之间实现和平的希望令风险偏好改善。亚洲主要交易中心的一些投资者出售黄金以获利了结。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场综述 | 杀疯了！B站跌超19%，腾讯闪崩！恒生科指跌11%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>与SpaceX面临严重通胀压力</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和SpaceX首席执行官埃隆-马斯克周日表示， 他旗下这两家公司在原材料和物流方面面临着巨大的通胀压力。特斯拉上周匆忙上调了美国和中国市场的部分车型售价。这是在2021年由于芯片短缺和供应链混乱而进行一连串提价后，特斯拉今年首次提价。</p><p><b>港股</b></p><p>港股午后加速下跌，恒生科技指数大幅收跌11.03%盘中续创新低，创历史最大单日跌幅，恒指跌4.97%重挫逾1000点。行业板块近乎全挫，市场情绪降至冰点，抛售潮愈演愈烈。</p><p>恒生科技指数大跌11.03%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>跌近29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>跌20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌近18%，美团跌近17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌逾15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌逾10%。</p><p>内房股、物管股重挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/01995\">旭辉永升服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06098\">碧桂园服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01516\">融创服务</a>跌超20%，<a 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href=\"https://laohu8.com/S/600009\">上海机场</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZNH\">南方航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002928\">华夏航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600115\">中国东航</a>等跌幅居前。</p><p>锂电池概念大跌。<a href=\"https://laohu8.com/S/003017\">大洋生物</a>跌停，<a href=\"https://laohu8.com/S/688063\">派能科技</a>跌超12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603799\">华友钴业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002009\">天奇股份</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>跌超6%。</p><p>白酒股全线下挫。<a href=\"https://laohu8.com/S/000799\">酒鬼酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600702\">舍得酒业</a>跌超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603589\">口子窖</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>跌超3%。</p><p>新冠检测概念冲高回落。<a href=\"https://laohu8.com/S/300942\">易瑞生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300676\">华大基因</a>等涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600196\">复星医药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688068\">热景生物</a>、<a 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href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>涨超4%。</p><p>Sea盘前跌超4%，Sea预计其游戏业务Garena将在2022年实现29亿至31亿美元的预订量，这将是其有史以来的首次下滑。</p><p>Turquoise Hill盘前涨超20%，获力拓溢价收购要约；力拓提出以27亿美元收购Turquoise Hill Resources Ltd.，以获得其在蒙古开发的一座大型铜矿的控制权。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨1.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.27%，德国DAX30指数涨2.21%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0e102b81d591d1664190b38cc234de2\" tg-width=\"829\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>原油</b></p><p>国际油价下跌，美油报105.41美元/桶，日内跌幅3.59%；布油现报108.90美元/桶，日内跌幅3.34%。</p><p>有迹象表明俄罗斯可能愿意就乌克兰问题进行实质性谈判。此外，由于欧洲没有跟进对俄罗斯原油进口的禁令，油市进一步紧缩的风险大打折扣。技术面短线也偏向空头。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内跌0.43%，报1976.40美元/盎司。</p><p>国际金价下跌，受美国10年期国债收益率走高拖累，而且俄罗斯与乌克兰之间实现和平的希望令风险偏好改善。亚洲主要交易中心的一些投资者出售黄金以获利了结。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{"BK4524":"宅经济概念","NIO":"蔚来","BK1587":"次新股","BK4558":"双十一","BK4566":"资本集团","BK4122":"互联网与直销零售","BK4503":"景林资产持仓","BABA":"阿里巴巴","03690":"美团-W","BK4510":"在线教育","BK4531":"中概回港概念","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4554":"元宇宙及AR概念","BK4504":"桥水持仓","JD":"京东","BK4513":"直播概念","BK4548":"巴美列捷福持仓","PDD":"拼多多","BK1608":"元宇宙概念","BK1575":"同股不同权","BILI":"哔哩哔哩","BK4526":"热门中概股",".DJI":"道琼斯","BK4085":"互动家庭娱乐",".IXIC":"NASDAQ Composite","09618":"京东集团-SW","BK1589":"北水核心资产","09626":"哔哩哔哩-W",".SPX":"S&P 500 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他旗下这两家公司在原材料和物流方面面临着巨大的通胀压力。特斯拉上周匆忙上调了美国和中国市场的部分车型售价。这是在2021年由于芯片短缺和供应链混乱而进行一连串提价后，特斯拉今年首次提价。港股港股午后加速下跌，恒生科技指数大幅收跌11.03%盘中续创新低，创历史最大单日跌幅，恒指跌4.97%重挫逾1000点。行业板块近乎全挫，市场情绪降至冰点，抛售潮愈演愈烈。恒生科技指数大跌11.03%，万国数据跌近29%，小鹏汽车、明源云跌20%，理想汽车、哔哩哔哩跌超19%，百度跌近18%，美团跌近17%，京东跌逾15%，腾讯跌逾10%。内房股、物管股重挫，旭辉永升服务、宝龙商业、碧桂园服务、融创服务跌超20%，融创中国跌超20%，旭辉控股、龙光集团跌超19%，碧桂园跌近19%。医药股暴跌，诺辉健康、海吉亚医疗、微创机器人跌超20%，再鼎医药、金斯瑞生物、百济神州、康诺亚等跌超16%。A股两市低开低走，沪指收跌2.6%报3223点，深成指跌3.08%报12063点，创业板指收于2600点下方，跌幅3.5%。两市430股上涨，约4200股下跌，成交量明显下降，成交额9700亿，北上资金净卖出144亿。旅游概念遭重挫。中国中免、西藏旅游跌超8%，岭南控股、峨眉山A跌超7%，桂林旅游、张家界等跟跌。航空概念大跌靠前。白云机场、中国国航、上海机场跌超8%，南方航空、华夏航空、中国东航等跌幅居前。锂电池概念大跌。大洋生物跌停，派能科技跌超12%，华友钴业、天奇股份跌超8%，亿纬锂能、宁德时代跌超6%。白酒股全线下挫。酒鬼酒、舍得酒业跌超9%，口子窖跌超8%，贵州茅台跌超3%。新冠检测概念冲高回落。易瑞生物、华大基因等涨停，复星医药、热景生物、万孚生物等跟涨。军工、航空装备概念活跃。成飞集成、恒宇通信涨停，航发科技、航宇科技、航发动力跟涨。美股美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.83%；标普500指数期货涨0.68%；纳斯达克100指数期货涨0.41%。热门中概股盘前集体下挫，哔哩哔哩、拼多多跌超10%，百度、爱奇艺、唯品会跌超8%，京东、阿里巴巴跌超6%，蔚来跌超5%。部分银行股盘前上涨，德意志银行涨近7%，瑞士信贷、巴克莱银行涨超4%。Sea盘前跌超4%，Sea预计其游戏业务Garena将在2022年实现29亿至31亿美元的预订量，这将是其有史以来的首次下滑。Turquoise Hill盘前涨超20%，获力拓溢价收购要约；力拓提出以27亿美元收购Turquoise Hill Resources Ltd.，以获得其在蒙古开发的一座大型铜矿的控制权。欧股欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨1.29%，英国富时100指数涨0.27%，德国DAX30指数涨2.21%。原油国际油价下跌，美油报105.41美元/桶，日内跌幅3.59%；布油现报108.90美元/桶，日内跌幅3.34%。有迹象表明俄罗斯可能愿意就乌克兰问题进行实质性谈判。此外，由于欧洲没有跟进对俄罗斯原油进口的禁令，油市进一步紧缩的风险大打折扣。技术面短线也偏向空头。黄金现货黄金日内跌0.43%，报1976.40美元/盎司。国际金价下跌，受美国10年期国债收益率走高拖累，而且俄罗斯与乌克兰之间实现和平的希望令风险偏好改善。亚洲主要交易中心的一些投资者出售黄金以获利了结。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1782,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3549871285956389","authorId":"3549871285956389","name":"_无解_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfd513996b2ed568c822a25e7a5f7284","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3549871285956389","idStr":"3549871285956389"},"content":"共同返贫吧","text":"共同返贫吧","html":"共同返贫吧"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699008060,"gmtCreate":1639716562514,"gmtModify":1639716881498,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3575385448751186","idStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的","listText":"投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的","text":"投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699008060","repostId":"1137745918","repostType":4,"repost":{"id":"1137745918","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1639705076,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1137745918?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 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tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1453年奥斯曼帝国的苏丹默罕默德二世攻下君士坦丁堡后，将自己的国旗改为星月标记（君士坦丁堡的标志），底色改为大红（罗马帝国的颜色），表示自己是东正教的延续，是罗马帝国的后继者。<b>这面国旗传承至今依旧是土耳其的国旗。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64a3df1a9a9a44b04ecab699e7f642db\" tg-width=\"954\" tg-height=\"626\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>奥斯曼帝国的鼎盛时期，地域上统治横跨欧洲、亚洲和非洲，君主苏丹更视自己为天下之主。</p>\n<p>然而承载着太多记忆的国家，对于其往后的领导者都是一个沉重的考验。辉煌的历史在身后，颠沛的现实却在眼前。</p>\n<p>冷战结束后土耳其享受了发展红利，可好景不长，土耳其的经济再度陷入崩溃，通胀失去控制，里拉变成废纸。</p>\n<p>如同很多救世英雄一样，埃尔多安就在这样灾难性的背景下登上历史舞台。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d1ac4451ab11b5f93b2f2776a950cce\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"803\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1954年埃尔多安出生在伊斯坦布尔的一个不算富有的家庭。27岁时他加入了主张政教合一的福利党，正式征战政坛，但始终政绩平平。</p>\n<p>1994年已迈入不惑之年的埃尔多安迎来了他生命中的转折。首先他当选了土耳其第一大城市伊斯坦布尔的市长。当时的土耳其刚刚走出持久的内战，民生经济重创未愈。然而在埃尔多安上任后不久，整个城市就焕然一新。他清除了发国难财的贪腐势力，整合了脏乱没有秩序的街道，为自己打下了深厚的民意基础。</p>\n<p>其次，他认识了一生中最重要的人，大他13岁的居伦。后来居伦便和埃尔多安确立了政治同盟，用自己强大的政治号召力，开始扶持他平步青云。</p>\n<p>2002年底在人民对主流政党完全失望的情况下正发党赢得大选。埃尔多安也在居伦的帮助下成功进入内阁，荣升总理。</p>\n<p>曾有人说居伦不仅是埃尔多安的强大盟友，也是埃尔多安的精神导师。</p>\n<p>但事实证明，居伦只是埃尔多安爬上权力巅峰的台阶。</p>\n<p><b>02、安纳托利亚之虎</b></p>\n<p>埃尔多安也远不是一个没有经历过通胀、贬值、经济一地鸡毛的人。相反，他经历的太多。在他上台之初面对的土耳其就是如此。</p>\n<p>1999年和2001年连续经历了两次经济危机后，土耳其通胀接近40%，100万里拉只能兑换1美元，使得里拉成为全球最不值钱的货币之一。银行利率一度高达1000%，但依然无法阻止大量的资本外逃。</p>\n<p>而经济崩溃时军队习惯性干政，也让骨子里奉行教权主义的埃尔多安明白，政治集权的背后必然要有经济的保驾护航。于是，埃尔多安执政后开始韬光养晦的先解决国内经济问题。他接受了国际货币基金组织的110亿美元紧急援助方案，同时也坚持推动私有化、全球化、自由化改革，重塑经济体制和政府机构职能。</p>\n<p>“自由主义”与“改革、出口红利”双轮驱动</p>\n<p>2003年5月埃尔多安政府启动“土耳其私有化战略”，将几乎所有的国有资产都列入私有化或拍卖行列，涉及能源、交通、银行、工业、烟草、桥梁以及卫生、教育、住房等等。2003-2012年的9年间，土耳其私有化总收入已达535亿美元。“改革红利”短期带来私人投资和外资流入的大幅增加，对经济的拉动作用显著增强。</p>\n<p>同时土耳其与欧盟等西方国家的关系也进入蜜月期。背靠欧盟制造实力强大但劳动力成本过高，而东南面俄罗斯、伊拉克、沙特等浑身流油但不擅长制造，土耳其无疑成为了再理想不过的制造业出口市场。</p>\n<p>埃尔多安一边积极推动土耳其入欧，向西方国家靠拢。一边主动与伊朗、叙利亚等国往来贸易，使得国内制造业得到迅猛发展。大量的欧洲资本因此流入土耳其，推动土耳其的汽车、造船、纺织、钢铁等制造业跻身全球前十的制造出口国家。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d98683614b7489bf45332fba9a289a2\" tg-width=\"1030\" tg-height=\"795\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2002-2008年期间，埃尔多安不仅成功地将通货膨胀率控制在5%-8%左右，还让土耳其GDP的年平均增长率达到7.3%，速度超过俄罗斯、巴西和韩国。土耳其的人均GDP从3100美元增加到11000美元以上，翻了约四倍。一度如丧家之犬的土耳其摇身变成安纳托利亚之虎，逐渐在战火纷飞的中东地区傲然而立。</p>\n<p>2011年美国《时代》周刊年度人物投票埃尔多安当选。“尽管不是中东人，但他是最受中东人欢迎的世界领导人。他的外交使团迎来的欢呼声会使一个摇滚明星感到嫉妒。”</p>\n<p>英国《经济学人》杂志甚至称之为：“新时代的苏丹”。</p>\n<p>不过，私有化改革对资本实力有限的国家来说，也是一把“双刃剑”。它给土耳其带来高速发展的同时，也因将经济过度绑定外债和加剧贫富差距失业率，给土耳其当前的劫难埋下了伏笔。</p>\n<p><b>03、“土耳其建造”和权力巅峰</b></p>\n<p>2009年全球金融危机冲击之下，土耳其的经济也陷入衰退。像大多数国家一样，土耳其开始实施财政刺激加宽松货币。但在需求不振的背景下，流动性毫无例外的流向房地产和基础设施建设。土耳其房地产市场一路高歌猛进。政府将从中获得的收入又大搞机场、道路、桥梁、旧城改造等基建项目。埃尔多安带领着土耳其走上另一条发展经济的道路：“土耳其制造”让位“土耳其建造”。</p>\n<p>房地产和基建对政府而言从来都是甜蜜的毒药，其特征便是刺激强见效快，于是唯GDP论的埃尔多安毫不吝啬的饮下了杯毒药，对背后债务和风险视而不见。因为每当谈到伊斯坦布尔新机场、博斯普鲁斯新大桥；黑海与马尔马拉海的新运河；亚洲区的曼哈顿这些辉煌的政绩工程时，不仅意味着更高的GDP，埃尔多安的人望也逐渐如日中天。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1618582e3da52ff8ec8cbd5638a0868\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2014年8月埃尔多安以51.79%的得票率远超另两名候选人，当选土耳其第12届总统。对此，全球很多金融市场看好土耳其未来，伊斯坦布尔股市甚至在当天上涨5%。</p>\n<p>这个时候著名发展经济学专家罗德里克曾提出过反对意见。“这一切都是埃尔多安的策略，埃尔多安态度上和西方有抵触，与ISIS关系也不明确，因此其当选有极大的不确定性。”罗德里克认为埃尔多安很可能实行民粹主义和专制，不料此言一语成谶。羽翼丰满的埃尔多安终于露出他的真面目，开启了一系列安内攘外的行动。</p>\n<p>第一件便是清除异己。他的政治抱负本就和居伦截然不同，更何况一山怎能容二虎。居伦的“影子政府”让埃尔多安如鲠在喉，终于这一年友谊的小船彻底翻了。埃尔多安直接宣称居伦是国家的敌人，解职了超过6000名疑似“居伦运动”成员的警察、法官等国家公务员。一时间，“居伦运动”元气大伤。没了昔日盟友同台抢戏，埃尔多安在政坛可谓风光独好。他也被追随者鼓吹为凯末尔之后的“新土耳其国父”。</p>\n<p>同时埃尔多安也开始对外扩张他的奥斯曼帝国梦。历届中东战争中，土耳其就像个旁观者。埃尔多安却想要改变这一切。“阿拉伯之春”后，土耳其逐渐试图利用中东变局谋求其在中东事物的主导权，高调强硬介入埃及、叙利亚等国事务。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6deea260d49e1f713bbad387a152798b\" tg-width=\"998\" tg-height=\"567\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>哈萨克斯坦总统托卡耶夫曾评价：“在埃尔多安的英明领导和远见政策下，土耳其继续稳定发展，并在区域和国际社会上的地位不断提升。”2017年，埃尔多安也达到了权力巅峰。</p>\n<p><b>04、经济不行，那就打安全牌</b></p>\n<p>就在埃尔多安的权力达到了顶峰的时候，土耳其的经济也走到了繁荣的顶点。2016年的政变虽然没有成功，但却改变了许多事。</p>\n<p>首先它让埃尔多安明白欧盟终究没想带他入伙。在欧盟精英的眼里，他不过是一个异类。本质上高度自由化的欧洲，容不下土耳其这个带有浓厚的宗教观念残存和一个表面上推行世俗化骨子里是教权派领导的国家加入欧盟。除了难民问题，如果没有更多的筹码，埃尔多安想要入欧大概只是黄粱一梦。</p>\n<p>这场政变也让埃尔多安怀疑是美国在背后耍花样，并庇护政变主谋居伦。没多久土耳其便指控美国传教士安德鲁·布伦森为“间谍”，将其逮捕入狱。布伦森事件则成为美国制裁土耳其的主要“导火索”。</p>\n<p>埃尔多安知道了自己只不过是西方发达国家的工具人后，开始和曾经剑拔弩张的俄罗斯打得火热，并与阿萨德实现交往。当然了，这并不妨碍土耳其继续掺和混乱的叙利亚局势。</p>\n<p>只是埃尔多安倒戈俄罗斯却让美国更为恼火。2018年8月特朗普将土耳其钢铝关税提高了一倍，并在得知土耳其采购了俄罗斯s400防空导弹后，马上暂停了美国F35战机出口土耳其的计划。</p>\n<p>正当土耳其被美、欧整的惨兮兮的时候，埃尔多安却抓住一个关键的机会。2018年10月土耳其在“卡舒吉案”上大搞文章，成功离间了美国与沙特这对死忠盟友，巩固了与俄罗斯、卡塔尔的革命友谊。11月埃尔多安又以此为谈判条件与特朗普见面，达成了向美国购买35亿爱国者导弹的生意。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8f70a39e066b44c406442678b71e599\" tg-width=\"628\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当然埃尔多安和俄罗斯的友谊小船也从不牢固。叙利亚的问题还没有解决，乌尔兰危机又对土耳其和俄罗斯形成考验。就在安卡拉向基辅出售战斗无人机后，俄罗斯对其公民前往土耳其的旅游实施了限制。</p>\n<p>不负“中东搅屎棍”之名，埃尔多安在中东地区四处出击，既想控制叙利亚，又想控制利比亚。通过强硬军事外交刷存在感，并借此在各个大国之间摇摆周旋。</p>\n<p>当然，这也导致2018年至2020年土耳其的国防开支翻了一倍，平均年增长32.8%，在GDP的贡献中明显提升。</p>\n<p>“过去将近5至6年，土耳其经济都没有出现明显的好的转机，内部增长动力也不足，在未来会是非常大的挑战。那就打安全牌。” 上海外国语大学中东研究所副所长孙德表示。</p>\n<p>土耳其内部的经济结构的负面影响逐步体现。随着举债模式对经济拉动作用的弱化，大规模基建背后的风险和巨额的债务开始吞噬土耳其经济的活力，高通胀率、高失业和高赤字对经济的负面影响则日益凸显。土耳其的实际GDP由2017年底的7.27%跌落到2018、2019年的0增长附近。人均GDP也降低到10000美元以下。</p>\n<p>土耳其也错失了产业升级的机遇，导致土耳其的制造和出口依然集中在低端。制造业出口由02-07的年均增速22.24%回落到10-15年6.32%和17-20年的2.53%。2019年末高科技产品出口仅占出口总额的3.04%。</p>\n<p>如果土耳其看成一份资产负债表，那它的高杠杆和资不抵债时刻提示着其金融体系的脆弱性。</p>\n<p>2020年底土耳其外债达到4500亿美元，国内生产总值为7170亿美元，外债的国内生产总值占比高达62%。其最近外汇储备为1640亿美元（因为今年预期里拉贬值，国内已经大幅增加了外汇的持有，年初仅有1280亿美元），占外债的三分之一。</p>\n<p>但在对外贸易方面，土耳其却长期处于大额逆差的失血状态，2020年贸易赤字到367亿美元。外贸总额下滑也对经济增长的拉动作用在下降。</p>\n<p>在高度依赖借钱度日的发展模式下，土耳其只能大开资本市场国门，挖新坑填旧坑。这就使得土耳其经济一直深受国际金融市场的影响，而里拉也成为最易受到冲击的新兴国家货币之一。国际资本在土耳其经济上升的时候火上浇油，也在土耳其经济跌落的时候雪上加霜。</p>\n<p>2018年美国加息后美元快速走高，里拉贬值突破6：1；2020年疫情爆发恐慌性避险美元流动性紧缩，里拉贬值突破8：1；当前美国量化宽松退出美元走强土耳其降息，里拉贬值突破13：1。美元扇动一下翅膀，对里拉而言都是一场风暴。</p>\n<p>而埃尔多安的“奇葩操作”还在给这场风暴火上浇油。</p>\n<p><b>05、加息还是降息，这是个问题</b></p>\n<p>当前土耳其通胀过高、汇率贬值，加息是央行行长们教科书上的标准答案。但问题是加多少才能抑制通胀，加多少才能稳住国际资本的信心？不知道。</p>\n<p>可能埃尔多安还记得自己上任前的那场危机，银行利率即便高达1000%，也阻挡不了资本外逃。而现在的情况也不容乐观。一方面土耳其经济在疫情下旧伤新痛难愈而美国收缩流动性全球资金回流已是趋势，另一方面埃尔多安在教权主义上的一意孤行也让长期海外资本丧失信心。要命的是，过高的利率对于本土产业和就业市场无疑又是沉重的打击，让经济陷入两难的境地。</p>\n<p><b>所以在埃尔多安眼里，加息没有任何好处。</b></p>\n<p><b>那么降息呢</b>？从经常项目的角度，可以刺激出口刺激增长，缩小逆差甚至转为盈余，此为一利。可以刺激国内生产扩张增加供给，此为二利。继续给房地产基建行业输血，此为三利。但现实根本没有这么简单。土耳其过度依赖进口，且进口以消费弹性低的原材料、制造品和日用品为主。那么里拉暴跌不仅不能缩小逆差，反而可能导致逆差和通胀加剧。扩大生产也是如此，供给和需求是长短期的矛盾，短时间内难以弥合只会恶化。而对于外债占到GDP半壁江山的经济，里拉的暴跌对于负债企业而言更是形同噩梦。</p>\n<p>因而短期的阵痛在所难免，即保持高利率非常必要。从而保证通胀的稳定、投资信心的稳定和币值的稳定。国内外资本信心的回复，才能真正压低借贷成本。</p>\n<p>长期而言产业规划和重塑货币中立是关键。土耳其既要削减外债饥渴症，要将发展格局从地产基建拉动的短期刺激转向对优势制造业、服务业的长期规划。要降低贫富差距来增强经济和消费的内生动力。很关键的还要保证中央银行的独立性。</p>\n<p>就像经济学家纳斯说的：“对于土耳其而言，短暂的加息就像阿司匹林，可以止痛，但无法治愈疾病。没有有意义的结构改革，没有中央银行的独立性，一切都是空谈。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5633b05c1b07021d28fc5c2d7bbf04a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"746\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>11 月下旬，货币崩盘在土耳其主要城市引发了抗议活动，成群结队的示威者高呼要求埃尔多安辞职。防暴警察在伊斯坦布尔的街道上排起了长队。警方在伊斯坦布尔几个街区的抗议活动中拘留了60多人。</p>\n<p>“<b>我们过去每天都煮肉。现在每周只有一次</b>，”58岁的工人玛丽亚姆·阿塔莱说，“我们总是投票给正发党。现在让我们试试其他人。”即使在伊斯坦布尔，埃尔多安也在失去当初引以为傲的民意基础。这是埃尔多安的故乡，也曾是埃尔多安民意基础最深厚的地方。</p>\n<p>而同样，今年里拉暴跌的主谋，不是外资而是内资。<b>居民、企业争先恐后将手中的里拉换成美元黄金。这也将为土耳其的金融机构带来几十年来最严峻考验。</b></p>\n<p>但是在权力的核心区，这场危机似乎并没有让总统或其顾问感到不安。街头抗议发生的同时，埃尔多安会见了他的经济团队。“没有紧张，没有警报，”一名官员说。“没有理由担心，土耳其不会经历货币危机。”</p>\n<p>埃尔多安也依旧不忘他的王图霸业。11月12日在伊斯坦布尔举行了所谓的“突厥语国家合作委员会”第八届峰会。土耳其、哈萨克斯坦等六国发布重磅联合声明，将组织更名为“突厥国家组织”，既然入不了欧，土耳其大概想要试试自己搞一个中东的“欧盟”。</p>\n<p><b>为了他的教权主义和帝国大梦，埃尔多安先生还在“奇葩操作”的道路上狂奔。</b></p>\n<p>而为这个梦买单的注定是普通土耳其人。</p>\n<p>用前土耳其财政部官员卡纳克奇的话说，<b>“这是一场越来越贫穷的危机</b>。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>这周土耳其里拉又双叒叕崩了，自年初至今兑美元贬值已接近50%！\n\n11月的通胀也飚上了21%！\n可它却自9月起连续3个月大幅降息，预计12月的议息会议还要继续降！\n总统甚至为了降息，不惜先后罢免了3位央行行长和3名央行投票官员。\n就连财政部长都因此请辞。\n埃尔多安坚信只有降息才能对抗通胀。\n这位“新时代的苏丹”曾一手缔造了土耳其的奇迹经济，使其在战火纷飞的中东傲然而立。\n而如今却眼看土耳其深陷通胀...</p>\n\n<a href=\"None\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8126f24fba29373e2f85bec8fb6e411c","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1137745918","content_text":"这周土耳其里拉又双叒叕崩了，自年初至今兑美元贬值已接近50%！\n\n11月的通胀也飚上了21%！\n可它却自9月起连续3个月大幅降息，预计12月的议息会议还要继续降！\n总统甚至为了降息，不惜先后罢免了3位央行行长和3名央行投票官员。\n就连财政部长都因此请辞。\n埃尔多安坚信只有降息才能对抗通胀。\n这位“新时代的苏丹”曾一手缔造了土耳其的奇迹经济，使其在战火纷飞的中东傲然而立。\n而如今却眼看土耳其深陷通胀、贬值和债务泥潭，却充耳不闻。\n一意孤行的埃尔多安在“奇葩操作”的道路上将奔向何方？\n01、国中土耳其和救世埃尔多安\n土耳其，横跨欧亚大陆，北临黑海，南临地中海，东南与叙利亚、伊拉克接壤，西临爱琴海，与希腊以及保加利亚接壤，东接格鲁吉亚、亚美尼亚、阿塞拜疆和伊朗。有着极为重要的地理和地缘政治地位。\n\n1453年奥斯曼帝国的苏丹默罕默德二世攻下君士坦丁堡后，将自己的国旗改为星月标记（君士坦丁堡的标志），底色改为大红（罗马帝国的颜色），表示自己是东正教的延续，是罗马帝国的后继者。这面国旗传承至今依旧是土耳其的国旗。\n\n奥斯曼帝国的鼎盛时期，地域上统治横跨欧洲、亚洲和非洲，君主苏丹更视自己为天下之主。\n然而承载着太多记忆的国家，对于其往后的领导者都是一个沉重的考验。辉煌的历史在身后，颠沛的现实却在眼前。\n冷战结束后土耳其享受了发展红利，可好景不长，土耳其的经济再度陷入崩溃，通胀失去控制，里拉变成废纸。\n如同很多救世英雄一样，埃尔多安就在这样灾难性的背景下登上历史舞台。\n\n1954年埃尔多安出生在伊斯坦布尔的一个不算富有的家庭。27岁时他加入了主张政教合一的福利党，正式征战政坛，但始终政绩平平。\n1994年已迈入不惑之年的埃尔多安迎来了他生命中的转折。首先他当选了土耳其第一大城市伊斯坦布尔的市长。当时的土耳其刚刚走出持久的内战，民生经济重创未愈。然而在埃尔多安上任后不久，整个城市就焕然一新。他清除了发国难财的贪腐势力，整合了脏乱没有秩序的街道，为自己打下了深厚的民意基础。\n其次，他认识了一生中最重要的人，大他13岁的居伦。后来居伦便和埃尔多安确立了政治同盟，用自己强大的政治号召力，开始扶持他平步青云。\n2002年底在人民对主流政党完全失望的情况下正发党赢得大选。埃尔多安也在居伦的帮助下成功进入内阁，荣升总理。\n曾有人说居伦不仅是埃尔多安的强大盟友，也是埃尔多安的精神导师。\n但事实证明，居伦只是埃尔多安爬上权力巅峰的台阶。\n02、安纳托利亚之虎\n埃尔多安也远不是一个没有经历过通胀、贬值、经济一地鸡毛的人。相反，他经历的太多。在他上台之初面对的土耳其就是如此。\n1999年和2001年连续经历了两次经济危机后，土耳其通胀接近40%，100万里拉只能兑换1美元，使得里拉成为全球最不值钱的货币之一。银行利率一度高达1000%，但依然无法阻止大量的资本外逃。\n而经济崩溃时军队习惯性干政，也让骨子里奉行教权主义的埃尔多安明白，政治集权的背后必然要有经济的保驾护航。于是，埃尔多安执政后开始韬光养晦的先解决国内经济问题。他接受了国际货币基金组织的110亿美元紧急援助方案，同时也坚持推动私有化、全球化、自由化改革，重塑经济体制和政府机构职能。\n“自由主义”与“改革、出口红利”双轮驱动\n2003年5月埃尔多安政府启动“土耳其私有化战略”，将几乎所有的国有资产都列入私有化或拍卖行列，涉及能源、交通、银行、工业、烟草、桥梁以及卫生、教育、住房等等。2003-2012年的9年间，土耳其私有化总收入已达535亿美元。“改革红利”短期带来私人投资和外资流入的大幅增加，对经济的拉动作用显著增强。\n同时土耳其与欧盟等西方国家的关系也进入蜜月期。背靠欧盟制造实力强大但劳动力成本过高，而东南面俄罗斯、伊拉克、沙特等浑身流油但不擅长制造，土耳其无疑成为了再理想不过的制造业出口市场。\n埃尔多安一边积极推动土耳其入欧，向西方国家靠拢。一边主动与伊朗、叙利亚等国往来贸易，使得国内制造业得到迅猛发展。大量的欧洲资本因此流入土耳其，推动土耳其的汽车、造船、纺织、钢铁等制造业跻身全球前十的制造出口国家。\n\n2002-2008年期间，埃尔多安不仅成功地将通货膨胀率控制在5%-8%左右，还让土耳其GDP的年平均增长率达到7.3%，速度超过俄罗斯、巴西和韩国。土耳其的人均GDP从3100美元增加到11000美元以上，翻了约四倍。一度如丧家之犬的土耳其摇身变成安纳托利亚之虎，逐渐在战火纷飞的中东地区傲然而立。\n2011年美国《时代》周刊年度人物投票埃尔多安当选。“尽管不是中东人，但他是最受中东人欢迎的世界领导人。他的外交使团迎来的欢呼声会使一个摇滚明星感到嫉妒。”\n英国《经济学人》杂志甚至称之为：“新时代的苏丹”。\n不过，私有化改革对资本实力有限的国家来说，也是一把“双刃剑”。它给土耳其带来高速发展的同时，也因将经济过度绑定外债和加剧贫富差距失业率，给土耳其当前的劫难埋下了伏笔。\n03、“土耳其建造”和权力巅峰\n2009年全球金融危机冲击之下，土耳其的经济也陷入衰退。像大多数国家一样，土耳其开始实施财政刺激加宽松货币。但在需求不振的背景下，流动性毫无例外的流向房地产和基础设施建设。土耳其房地产市场一路高歌猛进。政府将从中获得的收入又大搞机场、道路、桥梁、旧城改造等基建项目。埃尔多安带领着土耳其走上另一条发展经济的道路：“土耳其制造”让位“土耳其建造”。\n房地产和基建对政府而言从来都是甜蜜的毒药，其特征便是刺激强见效快，于是唯GDP论的埃尔多安毫不吝啬的饮下了杯毒药，对背后债务和风险视而不见。因为每当谈到伊斯坦布尔新机场、博斯普鲁斯新大桥；黑海与马尔马拉海的新运河；亚洲区的曼哈顿这些辉煌的政绩工程时，不仅意味着更高的GDP，埃尔多安的人望也逐渐如日中天。\n\n2014年8月埃尔多安以51.79%的得票率远超另两名候选人，当选土耳其第12届总统。对此，全球很多金融市场看好土耳其未来，伊斯坦布尔股市甚至在当天上涨5%。\n这个时候著名发展经济学专家罗德里克曾提出过反对意见。“这一切都是埃尔多安的策略，埃尔多安态度上和西方有抵触，与ISIS关系也不明确，因此其当选有极大的不确定性。”罗德里克认为埃尔多安很可能实行民粹主义和专制，不料此言一语成谶。羽翼丰满的埃尔多安终于露出他的真面目，开启了一系列安内攘外的行动。\n第一件便是清除异己。他的政治抱负本就和居伦截然不同，更何况一山怎能容二虎。居伦的“影子政府”让埃尔多安如鲠在喉，终于这一年友谊的小船彻底翻了。埃尔多安直接宣称居伦是国家的敌人，解职了超过6000名疑似“居伦运动”成员的警察、法官等国家公务员。一时间，“居伦运动”元气大伤。没了昔日盟友同台抢戏，埃尔多安在政坛可谓风光独好。他也被追随者鼓吹为凯末尔之后的“新土耳其国父”。\n同时埃尔多安也开始对外扩张他的奥斯曼帝国梦。历届中东战争中，土耳其就像个旁观者。埃尔多安却想要改变这一切。“阿拉伯之春”后，土耳其逐渐试图利用中东变局谋求其在中东事物的主导权，高调强硬介入埃及、叙利亚等国事务。\n\n哈萨克斯坦总统托卡耶夫曾评价：“在埃尔多安的英明领导和远见政策下，土耳其继续稳定发展，并在区域和国际社会上的地位不断提升。”2017年，埃尔多安也达到了权力巅峰。\n04、经济不行，那就打安全牌\n就在埃尔多安的权力达到了顶峰的时候，土耳其的经济也走到了繁荣的顶点。2016年的政变虽然没有成功，但却改变了许多事。\n首先它让埃尔多安明白欧盟终究没想带他入伙。在欧盟精英的眼里，他不过是一个异类。本质上高度自由化的欧洲，容不下土耳其这个带有浓厚的宗教观念残存和一个表面上推行世俗化骨子里是教权派领导的国家加入欧盟。除了难民问题，如果没有更多的筹码，埃尔多安想要入欧大概只是黄粱一梦。\n这场政变也让埃尔多安怀疑是美国在背后耍花样，并庇护政变主谋居伦。没多久土耳其便指控美国传教士安德鲁·布伦森为“间谍”，将其逮捕入狱。布伦森事件则成为美国制裁土耳其的主要“导火索”。\n埃尔多安知道了自己只不过是西方发达国家的工具人后，开始和曾经剑拔弩张的俄罗斯打得火热，并与阿萨德实现交往。当然了，这并不妨碍土耳其继续掺和混乱的叙利亚局势。\n只是埃尔多安倒戈俄罗斯却让美国更为恼火。2018年8月特朗普将土耳其钢铝关税提高了一倍，并在得知土耳其采购了俄罗斯s400防空导弹后，马上暂停了美国F35战机出口土耳其的计划。\n正当土耳其被美、欧整的惨兮兮的时候，埃尔多安却抓住一个关键的机会。2018年10月土耳其在“卡舒吉案”上大搞文章，成功离间了美国与沙特这对死忠盟友，巩固了与俄罗斯、卡塔尔的革命友谊。11月埃尔多安又以此为谈判条件与特朗普见面，达成了向美国购买35亿爱国者导弹的生意。\n\n当然埃尔多安和俄罗斯的友谊小船也从不牢固。叙利亚的问题还没有解决，乌尔兰危机又对土耳其和俄罗斯形成考验。就在安卡拉向基辅出售战斗无人机后，俄罗斯对其公民前往土耳其的旅游实施了限制。\n不负“中东搅屎棍”之名，埃尔多安在中东地区四处出击，既想控制叙利亚，又想控制利比亚。通过强硬军事外交刷存在感，并借此在各个大国之间摇摆周旋。\n当然，这也导致2018年至2020年土耳其的国防开支翻了一倍，平均年增长32.8%，在GDP的贡献中明显提升。\n“过去将近5至6年，土耳其经济都没有出现明显的好的转机，内部增长动力也不足，在未来会是非常大的挑战。那就打安全牌。” 上海外国语大学中东研究所副所长孙德表示。\n土耳其内部的经济结构的负面影响逐步体现。随着举债模式对经济拉动作用的弱化，大规模基建背后的风险和巨额的债务开始吞噬土耳其经济的活力，高通胀率、高失业和高赤字对经济的负面影响则日益凸显。土耳其的实际GDP由2017年底的7.27%跌落到2018、2019年的0增长附近。人均GDP也降低到10000美元以下。\n土耳其也错失了产业升级的机遇，导致土耳其的制造和出口依然集中在低端。制造业出口由02-07的年均增速22.24%回落到10-15年6.32%和17-20年的2.53%。2019年末高科技产品出口仅占出口总额的3.04%。\n如果土耳其看成一份资产负债表，那它的高杠杆和资不抵债时刻提示着其金融体系的脆弱性。\n2020年底土耳其外债达到4500亿美元，国内生产总值为7170亿美元，外债的国内生产总值占比高达62%。其最近外汇储备为1640亿美元（因为今年预期里拉贬值，国内已经大幅增加了外汇的持有，年初仅有1280亿美元），占外债的三分之一。\n但在对外贸易方面，土耳其却长期处于大额逆差的失血状态，2020年贸易赤字到367亿美元。外贸总额下滑也对经济增长的拉动作用在下降。\n在高度依赖借钱度日的发展模式下，土耳其只能大开资本市场国门，挖新坑填旧坑。这就使得土耳其经济一直深受国际金融市场的影响，而里拉也成为最易受到冲击的新兴国家货币之一。国际资本在土耳其经济上升的时候火上浇油，也在土耳其经济跌落的时候雪上加霜。\n2018年美国加息后美元快速走高，里拉贬值突破6：1；2020年疫情爆发恐慌性避险美元流动性紧缩，里拉贬值突破8：1；当前美国量化宽松退出美元走强土耳其降息，里拉贬值突破13：1。美元扇动一下翅膀，对里拉而言都是一场风暴。\n而埃尔多安的“奇葩操作”还在给这场风暴火上浇油。\n05、加息还是降息，这是个问题\n当前土耳其通胀过高、汇率贬值，加息是央行行长们教科书上的标准答案。但问题是加多少才能抑制通胀，加多少才能稳住国际资本的信心？不知道。\n可能埃尔多安还记得自己上任前的那场危机，银行利率即便高达1000%，也阻挡不了资本外逃。而现在的情况也不容乐观。一方面土耳其经济在疫情下旧伤新痛难愈而美国收缩流动性全球资金回流已是趋势，另一方面埃尔多安在教权主义上的一意孤行也让长期海外资本丧失信心。要命的是，过高的利率对于本土产业和就业市场无疑又是沉重的打击，让经济陷入两难的境地。\n所以在埃尔多安眼里，加息没有任何好处。\n那么降息呢？从经常项目的角度，可以刺激出口刺激增长，缩小逆差甚至转为盈余，此为一利。可以刺激国内生产扩张增加供给，此为二利。继续给房地产基建行业输血，此为三利。但现实根本没有这么简单。土耳其过度依赖进口，且进口以消费弹性低的原材料、制造品和日用品为主。那么里拉暴跌不仅不能缩小逆差，反而可能导致逆差和通胀加剧。扩大生产也是如此，供给和需求是长短期的矛盾，短时间内难以弥合只会恶化。而对于外债占到GDP半壁江山的经济，里拉的暴跌对于负债企业而言更是形同噩梦。\n因而短期的阵痛在所难免，即保持高利率非常必要。从而保证通胀的稳定、投资信心的稳定和币值的稳定。国内外资本信心的回复，才能真正压低借贷成本。\n长期而言产业规划和重塑货币中立是关键。土耳其既要削减外债饥渴症，要将发展格局从地产基建拉动的短期刺激转向对优势制造业、服务业的长期规划。要降低贫富差距来增强经济和消费的内生动力。很关键的还要保证中央银行的独立性。\n就像经济学家纳斯说的：“对于土耳其而言，短暂的加息就像阿司匹林，可以止痛，但无法治愈疾病。没有有意义的结构改革，没有中央银行的独立性，一切都是空谈。”\n\n11 月下旬，货币崩盘在土耳其主要城市引发了抗议活动，成群结队的示威者高呼要求埃尔多安辞职。防暴警察在伊斯坦布尔的街道上排起了长队。警方在伊斯坦布尔几个街区的抗议活动中拘留了60多人。\n“我们过去每天都煮肉。现在每周只有一次，”58岁的工人玛丽亚姆·阿塔莱说，“我们总是投票给正发党。现在让我们试试其他人。”即使在伊斯坦布尔，埃尔多安也在失去当初引以为傲的民意基础。这是埃尔多安的故乡，也曾是埃尔多安民意基础最深厚的地方。\n而同样，今年里拉暴跌的主谋，不是外资而是内资。居民、企业争先恐后将手中的里拉换成美元黄金。这也将为土耳其的金融机构带来几十年来最严峻考验。\n但是在权力的核心区，这场危机似乎并没有让总统或其顾问感到不安。街头抗议发生的同时，埃尔多安会见了他的经济团队。“没有紧张，没有警报，”一名官员说。“没有理由担心，土耳其不会经历货币危机。”\n埃尔多安也依旧不忘他的王图霸业。11月12日在伊斯坦布尔举行了所谓的“突厥语国家合作委员会”第八届峰会。土耳其、哈萨克斯坦等六国发布重磅联合声明，将组织更名为“突厥国家组织”，既然入不了欧，土耳其大概想要试试自己搞一个中东的“欧盟”。\n为了他的教权主义和帝国大梦，埃尔多安先生还在“奇葩操作”的道路上狂奔。\n而为这个梦买单的注定是普通土耳其人。\n用前土耳其财政部官员卡纳克奇的话说，“这是一场越来越贫穷的危机。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1903,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":690785201,"gmtCreate":1639709265858,"gmtModify":1639709265858,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3575385448751186","idStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"有没有玩套路，贝壳自己心里明白","listText":"有没有玩套路，贝壳自己心里明白","text":"有没有玩套路，贝壳自己心里明白","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/690785201","repostId":"1133535818","repostType":2,"repost":{"id":"1133535818","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"提供来自华尔街的观点，观察市场，提供独道的解读视角。","home_visible":1,"media_name":"老虎锐评","id":"1005414032","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1639707027,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1133535818?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 10:10","market":"us","language":"zh","title":"老虎点评：贝壳回击浑水做空，中概股“不吃这一套”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1133535818","media":"老虎锐评","summary":"周四盘前浑水发布做空贝壳报告，贝壳盘前一度大跌10%。但是开盘后贝壳迅速收复失地。","content":"<p>周四，美股高开低走，科技股大跌，中概股(KWEB)又创年内新低。今天美股高开低走的原因是被10年利率开盘后下跌（下图，红线标普指数，蓝线10年利率。理论不重复了），为何美联储强硬货币政策后，美债利率不上行反而下行呢？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/314d3af9605a068cc8415afcb3a15e90\" tg-width=\"806\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>浑水发布做空<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>报告</b></p>\n<p>今天盘前8点40多浑水发布做空贝壳报告，贝壳盘前一度大跌10%。但是开盘后贝壳迅速收复失地，一度从-10%涨到了+14%，振幅超过20%。但随后股价又一路承压，收盘跌2%。在这场过山车似的股价中，逻辑是什么？</p>\n<p>首先，我不得不说浑水这样的做空公司很令人作呕。你要不当买方，你要不当卖方，你别当了买方又来当卖方。既当买方又当卖方的行为，中国叫“忽悠”。我不管浑水看得准不准，如果浑水这种行为是合法的，那么以后建议所有卖方发报告前都提前埋伏，身兼两职——反正报告现在也不值钱，但把股票忽悠起来，自己提前建的仓位还能赚点生活费。我很惊讶美国的SEC，这么多年对这种明显的违法行为毫无作为，居然要等到现在司法部开始刑事调查。</p>\n<p>我先把贝壳从盘前开始的股价放在这里。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/240d33269907d36df7dc1a5c48fed5ef\" tg-width=\"504\" tg-height=\"225\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>贝壳对浑水做空，很快做出了回应，回应的时间是在9点55分，也就是大概一个半小时之后。在回应之前，股价就已经冲高了，证明（1）亚洲投资人不相信浑水；（2）浑水和后面的空军信心不足，正在迅速回补仓位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f3809e821398c0f190f450991f962da\" tg-width=\"696\" tg-height=\"263\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>贝壳这个回应很有力，承诺24小时内针对报告逐一拆解回复吗，但是这个回应没有出现对应的英文版本。彭博大概在10点30分左右，翻译了贝壳的回应，只是这个新闻并没有引起股价反弹，也就是说，西方投资人并没有买账这个回应。我觉得问题可能出在翻译上。中国人觉得这个声明很有力，因为贝壳说“逐一拆解回复”，霸气。而英文的翻译稿，说的是贝壳“会澄清所有问题”（will clarify all the questions within 24 hours），气势弱了很多。</p>\n<p>最后说一下浑水的指控，最大的证据基础来源于浑水的爬虫软件，认为贝壳的交易量和爬虫软件的结果不一致。这个年头，有无数的所谓数据公司，喜欢用爬虫软件对公司进行研究。有的所谓卖方，抓几个码农，写几个爬虫软件，就号称精准预测了。爬虫软件如果真的能够那么精准，那么全球所有行业分析都没有意义。公司每天的业务，在全球资本市场，都算裸奔。</p>\n<p>希望贝壳能遵守24小时承诺回复痛击浑水，并且把这个事情写给美国司法部，让他们在调查浑水的时候，多一个案例。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p><b>贝壳：回应浑水做空行为：确保财报真实性和规范性，将在24小时内逐一回复。</b>浑水称正在做空贝壳，认为是巨大骗局像瑞幸一样。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JNJ\">强生</a>：美国CDC举行会议评估强生疫苗罕见血凝块问题。</b>CDC表示专家小组更青睐于推荐mRNA疫苗，如<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>-BioNTech和Moderna疫苗而非强生疫苗。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>：正在南加州打造新办公室并招募无线芯片工程师。</b>据报道，苹果计划通过招募数十名人员开发自研无线芯片。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>老虎点评：贝壳回击浑水做空，中概股“不吃这一套”</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>-BioNTech和Moderna疫苗而非强生疫苗。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>：正在南加州打造新办公室并招募无线芯片工程师。</b>据报道，苹果计划通过招募数十名人员开发自研无线芯片。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9e51dca4aea5a4f4975d48e2264c0446","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","BEKE":"贝壳"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1133535818","content_text":"周四，美股高开低走，科技股大跌，中概股(KWEB)又创年内新低。今天美股高开低走的原因是被10年利率开盘后下跌（下图，红线标普指数，蓝线10年利率。理论不重复了），为何美联储强硬货币政策后，美债利率不上行反而下行呢？\n\n浑水发布做空贝壳报告\n今天盘前8点40多浑水发布做空贝壳报告，贝壳盘前一度大跌10%。但是开盘后贝壳迅速收复失地，一度从-10%涨到了+14%，振幅超过20%。但随后股价又一路承压，收盘跌2%。在这场过山车似的股价中，逻辑是什么？\n首先，我不得不说浑水这样的做空公司很令人作呕。你要不当买方，你要不当卖方，你别当了买方又来当卖方。既当买方又当卖方的行为，中国叫“忽悠”。我不管浑水看得准不准，如果浑水这种行为是合法的，那么以后建议所有卖方发报告前都提前埋伏，身兼两职——反正报告现在也不值钱，但把股票忽悠起来，自己提前建的仓位还能赚点生活费。我很惊讶美国的SEC，这么多年对这种明显的违法行为毫无作为，居然要等到现在司法部开始刑事调查。\n我先把贝壳从盘前开始的股价放在这里。\n\n贝壳对浑水做空，很快做出了回应，回应的时间是在9点55分，也就是大概一个半小时之后。在回应之前，股价就已经冲高了，证明（1）亚洲投资人不相信浑水；（2）浑水和后面的空军信心不足，正在迅速回补仓位。\n\n贝壳这个回应很有力，承诺24小时内针对报告逐一拆解回复吗，但是这个回应没有出现对应的英文版本。彭博大概在10点30分左右，翻译了贝壳的回应，只是这个新闻并没有引起股价反弹，也就是说，西方投资人并没有买账这个回应。我觉得问题可能出在翻译上。中国人觉得这个声明很有力，因为贝壳说“逐一拆解回复”，霸气。而英文的翻译稿，说的是贝壳“会澄清所有问题”（will 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CFO）徐宏（Toby）接任，武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。张勇在内部信中以“卓越的历史贡献”一词，充分肯定了武卫过去15年的工作和为阿里巴巴作出的成绩。他同时表示，自己从几年前就开始和武卫共同筹划CFO接班人计划，今天交接班的条件已经成熟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63ca3fabcfab6d8a4bba7d2ad935201f\" tg-width=\"806\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>张勇表示，随着阿里巴巴集团形成多业务引擎驱动未来增长的格局，“多元化治理”将成为集团全新的组织战略。阿里巴巴希望通过更多新型治理方式的探索，始终用生产关系的先进性来驱动先进生产力的释放，用组织的创新去驱动业务的创新。</p>\n<p><b>内部信全文：</b></p>\n<p>做好自己，风雨同行</p>\n<p>各位阿里人，</p>\n<p>临近年底，又到了我们调整自身再出发的时刻。必须承认，这是充满挑战的一年，也是我们更好融入社会发展大趋势，开始自我变革的一年。我们取得一定进展，但也面临着很多挑战。在大的周期变化中，为了进一步升级我们的多元化治理体系，在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值，集团现决定：</p>\n<p>戴珊（苏荃）作为集团总裁，将代表集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C 零售，淘菜菜，淘特和国内贸易（CBU）等一层组织，共同形成“中国数字商业板块”。面对越来越激烈的竞争格局，我们必须决策更高效，行动更统一，各个一层组织之间的定位和分工更明确。期待戴珊基于深厚的市场经验、杰出的领导力以及独特的女性体验视角，继续发挥阿里巴巴在中国消费领域的引领角色。</p>\n<p>蒋凡作为集团总裁，将代表集团分管全球速卖通（AliExpress）和国际贸易（ICBU）两个海外业务的一层组织，以及 Lazada 等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。过去几年，阿里巴巴海外市场增长迅速，海外年度活跃消费者已达 2.85 亿，但距离成为一家真正意义上的全球化公司，距离在潜力广阔的海外市场有更大作为，我们还有很长的路要走，为此，我们需要形成面向海外市场的整体战略蓝图和组织保障，坚定前行。蒋凡在大淘宝七年时间，为淘宝的无线化、个性化和内容化发展做出了重要的贡献，期待蒋凡带领团队在海外市场发展中实现更多创新。</p>\n<p>2015 年起开始施行的“中台战略”，是过去几年集团最重要的组织战略。随着整个集团正在形成多业务引擎驱动未来增长的格局，面向未来，“多元化治理”将成为集团全新的组织战略。我们希望通过更多新型治理方式的探索，始终用生产关系的先进性来驱动先进生产力的释放，用组织的创新去驱动业务的创新。</p>\n<p>上述任命将于 2022 年 1 月 1 日起正式生效。</p>\n<p>Michael Evans 作为集团总裁，将同时负责“阿里巴巴海外商务代表团队”（AGB），“国际知识产权保护”（IPR）和“海外公共事务”（IGR）等部门，在加强阿里巴巴海外市场的沟通和合作上扮演更重要的角色。该任命此前已生效。</p>\n<p>2022 年 4 月 1 日起，武卫（Maggie）将不再担任集团首席财务官（CFO），并由集团副首席财务官（副 CFO）徐宏（Toby）接任。武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。</p>\n<p>加入阿里巴巴近 15 年以来，Maggie 作为 CFO 参与领导了从阿里巴巴 B2B 公司到阿里巴巴集团先后三次的成功上市，并组建和培养了一支具有高度专业能力和素养的财务团队，成为阿里战略落地、业务发展的坚强支撑。面对资本市场、国际环境、宏观局势的起起伏伏，她始终荣辱不惊，为人谦逊、坚韧，是我一路以来无可替代的亲密战友，也是很多核心管理团队成员的知心姐姐，为阿里巴巴走到今天做出了卓越的历史贡献。CFO 接班人计划，是我和 Maggie 几年前就开始共同筹划的事情，我们认为今天的交接班条件已经成熟。市场永远有起起落落，但是我们所做的事业是长期的，管理层的接力是为了保证阿里长远持久地跑下去。Maggie 今后也会用另一个身份，更好地支持和帮助我和团队一起完成使命。</p>\n<p>Maggie 和 Toby 的交接也体现了阿里巴巴传承有序的传统。三年前，Toby 从普华永道加入阿里巴巴，并在两年前成为集团副 CFO。面对不断变化的业务类型，Toby 迅速展现出杰出的专业能力和领导力。至今，Toby 已经逐步担起了集团财务管理以及战略投资工作的重担。我们有充分的理由相信，Toby 可以很好地承担起下一任阿里集团 CFO 的职责，与集团核心管理班子一起，带领团队走向下一阶段的成功。</p>\n<p>对于 22 岁的阿里巴巴，这又是一个全新的开始，是我们面向未来坚定变革的新起点。各位阿里人，让我们一起做好自己，风雨同行！</p>\n<p>张勇（逍遥子）</p>\n<p>阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官</p>\n<p>2021 年 12 月 6 日</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>张勇宣布阿里巴巴升级“多元化治理”</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>董事会主席兼CEO张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。</p>\n<p>戴珊作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C零售事业群，淘菜菜，淘特和1688等业务，共同形成“中国数字商业板块”。</p>\n<p>蒋凡作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管全球速卖通和国际贸易（ICBU） 两个海外业务，以及 Lazada 等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。</p>\n<p>在内部信中，张勇表示，进行多元化治理体系升级，是为了在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值。内需、全球化和云计算是阿里巴巴的三大战略，而张勇自 2015 年担任 CEO 以来，始终倡导以敏捷组织理念，指导内部生产关系调整，以适应阿里巴巴多特质业务向前发展的需要。此次有针对性的组织架构调整，释放出阿里进一步发力内需和海外业务的信号。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ddc2b6e140f1114f195ed5aacefbe51\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>阿里同时宣布，武卫将从2022年3月31日起不再担任集团首席财务官（CFO），届时由集团副首席财务官（副 CFO）徐宏（Toby）接任，武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。张勇在内部信中以“卓越的历史贡献”一词，充分肯定了武卫过去15年的工作和为阿里巴巴作出的成绩。他同时表示，自己从几年前就开始和武卫共同筹划CFO接班人计划，今天交接班的条件已经成熟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63ca3fabcfab6d8a4bba7d2ad935201f\" tg-width=\"806\" tg-height=\"813\" 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年起开始施行的“中台战略”，是过去几年集团最重要的组织战略。随着整个集团正在形成多业务引擎驱动未来增长的格局，面向未来，“多元化治理”将成为集团全新的组织战略。我们希望通过更多新型治理方式的探索，始终用生产关系的先进性来驱动先进生产力的释放，用组织的创新去驱动业务的创新。</p>\n<p>上述任命将于 2022 年 1 月 1 日起正式生效。</p>\n<p>Michael Evans 作为集团总裁，将同时负责“阿里巴巴海外商务代表团队”（AGB），“国际知识产权保护”（IPR）和“海外公共事务”（IGR）等部门，在加强阿里巴巴海外市场的沟通和合作上扮演更重要的角色。该任命此前已生效。</p>\n<p>2022 年 4 月 1 日起，武卫（Maggie）将不再担任集团首席财务官（CFO），并由集团副首席财务官（副 CFO）徐宏（Toby）接任。武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。</p>\n<p>加入阿里巴巴近 15 年以来，Maggie 作为 CFO 参与领导了从阿里巴巴 B2B 公司到阿里巴巴集团先后三次的成功上市，并组建和培养了一支具有高度专业能力和素养的财务团队，成为阿里战略落地、业务发展的坚强支撑。面对资本市场、国际环境、宏观局势的起起伏伏，她始终荣辱不惊，为人谦逊、坚韧，是我一路以来无可替代的亲密战友，也是很多核心管理团队成员的知心姐姐，为阿里巴巴走到今天做出了卓越的历史贡献。CFO 接班人计划，是我和 Maggie 几年前就开始共同筹划的事情，我们认为今天的交接班条件已经成熟。市场永远有起起落落，但是我们所做的事业是长期的，管理层的接力是为了保证阿里长远持久地跑下去。Maggie 今后也会用另一个身份，更好地支持和帮助我和团队一起完成使命。</p>\n<p>Maggie 和 Toby 的交接也体现了阿里巴巴传承有序的传统。三年前，Toby 从普华永道加入阿里巴巴，并在两年前成为集团副 CFO。面对不断变化的业务类型，Toby 迅速展现出杰出的专业能力和领导力。至今，Toby 已经逐步担起了集团财务管理以及战略投资工作的重担。我们有充分的理由相信，Toby 可以很好地承担起下一任阿里集团 CFO 的职责，与集团核心管理班子一起，带领团队走向下一阶段的成功。</p>\n<p>对于 22 岁的阿里巴巴，这又是一个全新的开始，是我们面向未来坚定变革的新起点。各位阿里人，让我们一起做好自己，风雨同行！</p>\n<p>张勇（逍遥子）</p>\n<p>阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官</p>\n<p>2021 年 12 月 6 日</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/38ce24331e38c2fd573aeb0067f50146","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-W","BABA":"阿里巴巴"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194795284","content_text":"12月6日消息，阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。\n戴珊作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C零售事业群，淘菜菜，淘特和1688等业务，共同形成“中国数字商业板块”。\n蒋凡作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管全球速卖通和国际贸易（ICBU） 两个海外业务，以及 Lazada 等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。\n在内部信中，张勇表示，进行多元化治理体系升级，是为了在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值。内需、全球化和云计算是阿里巴巴的三大战略，而张勇自 2015 年担任 CEO 以来，始终倡导以敏捷组织理念，指导内部生产关系调整，以适应阿里巴巴多特质业务向前发展的需要。此次有针对性的组织架构调整，释放出阿里进一步发力内需和海外业务的信号。\n\n阿里同时宣布，武卫将从2022年3月31日起不再担任集团首席财务官（CFO），届时由集团副首席财务官（副 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贝壳找房第三季度总交易额（GTV）为人民币8307亿元（约合1289亿美元），与去年同期相比下降20.9%。其中，现房交易的总交易额为人民币3782亿元（约合587亿美元），与去年同期相比下降34.3%；新房交易的总交易额为人民币4101亿元（约合637亿美元），与去年同期相比下降2.5%；新兴及其他服务的总交易额为人民币423亿元（约合66亿美元），与去年同期相比下降20.4%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元）。</p>\n<p>- 截至2021年9月30日，贝壳找房的门店数量为53946家，与去年同期相比增长20.2%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃门店数量为49468家，与去年同期相比增长20.2%</p>\n<p>- 截至2021年9月30日，贝壳找房的经纪人总数为515486人，与去年同期相比增长7.9%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃经纪人总数为468014人，与去年同期相比增长13.1%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度移动月度活跃用户（MAU）人数平均值为4610万人，相比之下去年同期为4790万人。</p>\n<p><b>财务分析：</b></p>\n<p>营收</p>\n<p>贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%，这种下降主要是由于总交易额从去年同期的人民币10500亿元下降至第三季度的人民币8307亿元（约合1289亿美元），同比降幅为20.9%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度现房交易服务的净营收为人民币61亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币88亿元，这种下降主要是由于现房交易的总交易额与2020年第三季度的人民币5761亿元相比下降34.3%，至2021年第三季度的人民币3782亿元（约合587亿美元）。其中：(1)来自平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入（主要向公司平台上的关连经纪人收取）为人民币8亿元（约合1亿美元），相比之下去年同期为人民币9亿元，这种下降是由于公司平台上的关联经纪人的总交易额与2020年第三季度的人民币2904亿元相比下降33.6%，至2021年第三季度的人民币1929亿元（约合299亿美元）；（2）佣金收入为人民币53亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币79亿元，这种下降是由于公司旗下链家品牌所服务的现房交易的总交易额下降至人民币1853亿元（约合288亿美元），而去年同期为人民币2857亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度来自新房交易服务的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），与去年同期的人民币111亿元相比增长2.5%，主要是由于新房交易佣金率小幅上升，而2021年第三季度的新房交易总交易额达到人民币4101亿元（约合637亿美元），相比之下去年同期为人民币4207亿元。其中，通过关联经纪人和其他销售渠道在贝壳平台上完成的新房交易服务总交易额为人民币3376亿元（约合524亿美元），相比之下去年同期为人民币3379亿元；由链家品牌所服务的总交易额为人民币726亿元（约合113亿美元），相比之下去年同期为人民币828亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度新兴服务和其他服务的净营收为人民币6.10亿元（约合9460万美元），相比之下去年同期为人民币6.25亿元，这一下降主要是由于来自于与现房交易服务有关的金融服务的净营收下降，但被来自于翻新服务的净营收增长29.4%所部分抵消。</p>\n<p>营收成本</p>\n<p>贝壳找房第三季度总营收成本为人民币153亿元（约合24亿美元），相比之下去年同期为人民币162亿元。其中：</p>\n<p>- 佣金分成：2021年第三季度，贝壳找房向关联经纪人和其他销售渠道收取佣金的营收成本为人民币76.89亿元（约合11.93亿美元），相比之下去年同期为人民币77.37亿元。在第三季度中，通过关联经纪人和其他销售渠道而完成的新房交易量相对保持稳定。</p>\n<p>- 内部佣金和薪酬：2021年第三季度，贝壳找房内部佣金和薪酬的营收成本为人民币60亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币66亿元，这种下降主要是由于通过链家经纪人完成的新房和现房交易数量下降所致。</p>\n<p>- 与门店相关的成本：与2020年第三季度相比，贝壳找房2021年第三季度与门店相关的成本为人民币10亿元（约合2亿美元），与去年同期的人民币8亿元相比增长19.7%，这主要是由于链家品牌门店数量增加，以及2021年开设的合同服务中心租赁费的增量上涨。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度其他成本为人民币7亿元（约合1亿美元），与去年同期的人民币10亿元相比下降28.1%，主要由于股权奖励支出下降。</p>\n<p>毛利润</p>\n<p>贝壳找房第三季度毛利润为人民币28亿元（约合4亿美元），相比之下去年同期为人民币44亿元。贝壳找房第三季度毛利率为15.2%，相比之下去年同期为21.3%。毛利率下降主要是由于现房交易的净收入减少以及链家代理商的固定补偿成本相对持平，导致现房交易的贡献利润率较低。</p>\n<p>运营利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营支出为人民币51亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币45亿元。其中，总务和行政支出为人民币24.12亿元（约合3.74亿美元），相比之下去年同期为人民币26.49亿美元，这种变化主要是由于股权奖励支出下降，但被人员成本和坏债准备金的增长所部分抵消；销售和营销支出为人民币12.02亿元（约合1.87亿美元），相比之下去年同期为人民币10.26亿元，这种增长主要是由于业务开发人员增加；研发支出为人民币10.43亿元（约合1.62亿美元），相比之下去年同期为人民币7.89亿元，这种变化主要是由于经验丰富的研发人员增加，但被股权奖励支出的下降所部分抵消；商誉和无形资产减值为人民币3.97亿元（约合6200万美元），而去年同期并无这项支出。</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营亏损为人民币23亿元（约合3.57亿美元），相比之下去年同期的运营亏损为人民币8100万元。贝壳找房第三季度运营利润率为-12.7%，相比之下去年同期为-0.4%。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营亏损为人民币14.35亿元（约合2.23亿美元），相比之下去年同期的调整后运营利润为人民币17.40亿元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营利润率为-7.9%，相比之下去年同期为8.5%。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币-5.50亿元（约合-8500万美元），相比之下去年同期为人民币22.48亿元。</p>\n<p>净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.58亿元。</p>\n<p>归属于普通股股东的净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为人民币17.65亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期为人民币2.71亿元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度的调整后净亏损为人民币8.87亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.57亿元。</p>\n<p>每股美国存托股票净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.50元（约合0.23美元），相比之下去年同期为人民币0.33元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），相比之下去年同期归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净利润为人民币1.38元。</p>\n<p>现金、现金等价物、限制性现金及短期投资</p>\n<p>截至2021年9月30日，贝壳找房所持现金、现金等价物、限制性现金及短期投资的总余额为人民币527亿元（约合82亿美元）。</p>\n<p><b>业绩展望：</b></p>\n<p>贝壳找房预计，2021财年第四季度的总净营收将在人民币145亿元（约合23亿美元）到人民币155亿元（约合24亿美元）之间，与2020年第三季度相比下降约31.6%到36.0%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场条件的当前和初步观点，未来可能会有所改变。</p>\n<p>据雅虎财经频道提供的数据显示，5名分析师平均预期贝壳找房第四季度营收将达26.9亿美元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-09 07:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>11月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>今日公布了该公司截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%；净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道汇总的数据显示，华尔街6名分析师此前平均预期贝壳找房第三季度营收将达24亿美元。财报显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），超出分析师预期。</p>\n<p>另外，华尔街7名分析师此前平均预期，不按照美国通用会计准则计算，贝壳找房第三季度每股美国存托股票亏损将达0.04美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），逊于分析师预期。</p>\n<p>财报发布后，贝壳盘后股价一度跌近3%，现跌幅回落至不足1%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20b910edc9612426d4a24d8e39edd31c\" tg-width=\"889\" tg-height=\"820\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>主要业绩：</b></p>\n<p>- 贝壳找房第三季度总交易额（GTV）为人民币8307亿元（约合1289亿美元），与去年同期相比下降20.9%。其中，现房交易的总交易额为人民币3782亿元（约合587亿美元），与去年同期相比下降34.3%；新房交易的总交易额为人民币4101亿元（约合637亿美元），与去年同期相比下降2.5%；新兴及其他服务的总交易额为人民币423亿元（约合66亿美元），与去年同期相比下降20.4%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元）。</p>\n<p>- 截至2021年9月30日，贝壳找房的门店数量为53946家，与去年同期相比增长20.2%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃门店数量为49468家，与去年同期相比增长20.2%</p>\n<p>- 截至2021年9月30日，贝壳找房的经纪人总数为515486人，与去年同期相比增长7.9%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃经纪人总数为468014人，与去年同期相比增长13.1%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度移动月度活跃用户（MAU）人数平均值为4610万人，相比之下去年同期为4790万人。</p>\n<p><b>财务分析：</b></p>\n<p>营收</p>\n<p>贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%，这种下降主要是由于总交易额从去年同期的人民币10500亿元下降至第三季度的人民币8307亿元（约合1289亿美元），同比降幅为20.9%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度现房交易服务的净营收为人民币61亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币88亿元，这种下降主要是由于现房交易的总交易额与2020年第三季度的人民币5761亿元相比下降34.3%，至2021年第三季度的人民币3782亿元（约合587亿美元）。其中：(1)来自平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入（主要向公司平台上的关连经纪人收取）为人民币8亿元（约合1亿美元），相比之下去年同期为人民币9亿元，这种下降是由于公司平台上的关联经纪人的总交易额与2020年第三季度的人民币2904亿元相比下降33.6%，至2021年第三季度的人民币1929亿元（约合299亿美元）；（2）佣金收入为人民币53亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币79亿元，这种下降是由于公司旗下链家品牌所服务的现房交易的总交易额下降至人民币1853亿元（约合288亿美元），而去年同期为人民币2857亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度来自新房交易服务的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），与去年同期的人民币111亿元相比增长2.5%，主要是由于新房交易佣金率小幅上升，而2021年第三季度的新房交易总交易额达到人民币4101亿元（约合637亿美元），相比之下去年同期为人民币4207亿元。其中，通过关联经纪人和其他销售渠道在贝壳平台上完成的新房交易服务总交易额为人民币3376亿元（约合524亿美元），相比之下去年同期为人民币3379亿元；由链家品牌所服务的总交易额为人民币726亿元（约合113亿美元），相比之下去年同期为人民币828亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度新兴服务和其他服务的净营收为人民币6.10亿元（约合9460万美元），相比之下去年同期为人民币6.25亿元，这一下降主要是由于来自于与现房交易服务有关的金融服务的净营收下降，但被来自于翻新服务的净营收增长29.4%所部分抵消。</p>\n<p>营收成本</p>\n<p>贝壳找房第三季度总营收成本为人民币153亿元（约合24亿美元），相比之下去年同期为人民币162亿元。其中：</p>\n<p>- 佣金分成：2021年第三季度，贝壳找房向关联经纪人和其他销售渠道收取佣金的营收成本为人民币76.89亿元（约合11.93亿美元），相比之下去年同期为人民币77.37亿元。在第三季度中，通过关联经纪人和其他销售渠道而完成的新房交易量相对保持稳定。</p>\n<p>- 内部佣金和薪酬：2021年第三季度，贝壳找房内部佣金和薪酬的营收成本为人民币60亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币66亿元，这种下降主要是由于通过链家经纪人完成的新房和现房交易数量下降所致。</p>\n<p>- 与门店相关的成本：与2020年第三季度相比，贝壳找房2021年第三季度与门店相关的成本为人民币10亿元（约合2亿美元），与去年同期的人民币8亿元相比增长19.7%，这主要是由于链家品牌门店数量增加，以及2021年开设的合同服务中心租赁费的增量上涨。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度其他成本为人民币7亿元（约合1亿美元），与去年同期的人民币10亿元相比下降28.1%，主要由于股权奖励支出下降。</p>\n<p>毛利润</p>\n<p>贝壳找房第三季度毛利润为人民币28亿元（约合4亿美元），相比之下去年同期为人民币44亿元。贝壳找房第三季度毛利率为15.2%，相比之下去年同期为21.3%。毛利率下降主要是由于现房交易的净收入减少以及链家代理商的固定补偿成本相对持平，导致现房交易的贡献利润率较低。</p>\n<p>运营利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营支出为人民币51亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币45亿元。其中，总务和行政支出为人民币24.12亿元（约合3.74亿美元），相比之下去年同期为人民币26.49亿美元，这种变化主要是由于股权奖励支出下降，但被人员成本和坏债准备金的增长所部分抵消；销售和营销支出为人民币12.02亿元（约合1.87亿美元），相比之下去年同期为人民币10.26亿元，这种增长主要是由于业务开发人员增加；研发支出为人民币10.43亿元（约合1.62亿美元），相比之下去年同期为人民币7.89亿元，这种变化主要是由于经验丰富的研发人员增加，但被股权奖励支出的下降所部分抵消；商誉和无形资产减值为人民币3.97亿元（约合6200万美元），而去年同期并无这项支出。</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营亏损为人民币23亿元（约合3.57亿美元），相比之下去年同期的运营亏损为人民币8100万元。贝壳找房第三季度运营利润率为-12.7%，相比之下去年同期为-0.4%。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营亏损为人民币14.35亿元（约合2.23亿美元），相比之下去年同期的调整后运营利润为人民币17.40亿元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营利润率为-7.9%，相比之下去年同期为8.5%。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币-5.50亿元（约合-8500万美元），相比之下去年同期为人民币22.48亿元。</p>\n<p>净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.58亿元。</p>\n<p>归属于普通股股东的净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为人民币17.65亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期为人民币2.71亿元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度的调整后净亏损为人民币8.87亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.57亿元。</p>\n<p>每股美国存托股票净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.50元（约合0.23美元），相比之下去年同期为人民币0.33元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），相比之下去年同期归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净利润为人民币1.38元。</p>\n<p>现金、现金等价物、限制性现金及短期投资</p>\n<p>截至2021年9月30日，贝壳找房所持现金、现金等价物、限制性现金及短期投资的总余额为人民币527亿元（约合82亿美元）。</p>\n<p><b>业绩展望：</b></p>\n<p>贝壳找房预计，2021财年第四季度的总净营收将在人民币145亿元（约合23亿美元）到人民币155亿元（约合24亿美元）之间，与2020年第三季度相比下降约31.6%到36.0%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场条件的当前和初步观点，未来可能会有所改变。</p>\n<p>据雅虎财经频道提供的数据显示，5名分析师平均预期贝壳找房第四季度营收将达26.9亿美元。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1b535c9a2fb31d3a8e79d1d3d90fd21a","relate_stocks":{"BEKE":"贝壳"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156319817","content_text":"11月9日，贝壳今日公布了该公司截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%；净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。\n据雅虎财经频道汇总的数据显示，华尔街6名分析师此前平均预期贝壳找房第三季度营收将达24亿美元。财报显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），超出分析师预期。\n另外，华尔街7名分析师此前平均预期，不按照美国通用会计准则计算，贝壳找房第三季度每股美国存托股票亏损将达0.04美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），逊于分析师预期。\n财报发布后，贝壳盘后股价一度跌近3%，现跌幅回落至不足1%\n\n主要业绩：\n- 贝壳找房第三季度总交易额（GTV）为人民币8307亿元（约合1289亿美元），与去年同期相比下降20.9%。其中，现房交易的总交易额为人民币3782亿元（约合587亿美元），与去年同期相比下降34.3%；新房交易的总交易额为人民币4101亿元（约合637亿美元），与去年同期相比下降2.5%；新兴及其他服务的总交易额为人民币423亿元（约合66亿美元），与去年同期相比下降20.4%。\n- 贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%。\n- 贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元）。\n- 截至2021年9月30日，贝壳找房的门店数量为53946家，与去年同期相比增长20.2%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃门店数量为49468家，与去年同期相比增长20.2%\n- 截至2021年9月30日，贝壳找房的经纪人总数为515486人，与去年同期相比增长7.9%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃经纪人总数为468014人，与去年同期相比增长13.1%。\n- 贝壳找房第三季度移动月度活跃用户（MAU）人数平均值为4610万人，相比之下去年同期为4790万人。\n财务分析：\n营收\n贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%，这种下降主要是由于总交易额从去年同期的人民币10500亿元下降至第三季度的人民币8307亿元（约合1289亿美元），同比降幅为20.9%。\n- 贝壳找房第三季度现房交易服务的净营收为人民币61亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币88亿元，这种下降主要是由于现房交易的总交易额与2020年第三季度的人民币5761亿元相比下降34.3%，至2021年第三季度的人民币3782亿元（约合587亿美元）。其中：(1)来自平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入（主要向公司平台上的关连经纪人收取）为人民币8亿元（约合1亿美元），相比之下去年同期为人民币9亿元，这种下降是由于公司平台上的关联经纪人的总交易额与2020年第三季度的人民币2904亿元相比下降33.6%，至2021年第三季度的人民币1929亿元（约合299亿美元）；（2）佣金收入为人民币53亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币79亿元，这种下降是由于公司旗下链家品牌所服务的现房交易的总交易额下降至人民币1853亿元（约合288亿美元），而去年同期为人民币2857亿元。\n- 贝壳找房第三季度来自新房交易服务的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），与去年同期的人民币111亿元相比增长2.5%，主要是由于新房交易佣金率小幅上升，而2021年第三季度的新房交易总交易额达到人民币4101亿元（约合637亿美元），相比之下去年同期为人民币4207亿元。其中，通过关联经纪人和其他销售渠道在贝壳平台上完成的新房交易服务总交易额为人民币3376亿元（约合524亿美元），相比之下去年同期为人民币3379亿元；由链家品牌所服务的总交易额为人民币726亿元（约合113亿美元），相比之下去年同期为人民币828亿元。\n- 贝壳找房第三季度新兴服务和其他服务的净营收为人民币6.10亿元（约合9460万美元），相比之下去年同期为人民币6.25亿元，这一下降主要是由于来自于与现房交易服务有关的金融服务的净营收下降，但被来自于翻新服务的净营收增长29.4%所部分抵消。\n营收成本\n贝壳找房第三季度总营收成本为人民币153亿元（约合24亿美元），相比之下去年同期为人民币162亿元。其中：\n- 佣金分成：2021年第三季度，贝壳找房向关联经纪人和其他销售渠道收取佣金的营收成本为人民币76.89亿元（约合11.93亿美元），相比之下去年同期为人民币77.37亿元。在第三季度中，通过关联经纪人和其他销售渠道而完成的新房交易量相对保持稳定。\n- 内部佣金和薪酬：2021年第三季度，贝壳找房内部佣金和薪酬的营收成本为人民币60亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币66亿元，这种下降主要是由于通过链家经纪人完成的新房和现房交易数量下降所致。\n- 与门店相关的成本：与2020年第三季度相比，贝壳找房2021年第三季度与门店相关的成本为人民币10亿元（约合2亿美元），与去年同期的人民币8亿元相比增长19.7%，这主要是由于链家品牌门店数量增加，以及2021年开设的合同服务中心租赁费的增量上涨。\n- 贝壳找房第三季度其他成本为人民币7亿元（约合1亿美元），与去年同期的人民币10亿元相比下降28.1%，主要由于股权奖励支出下降。\n毛利润\n贝壳找房第三季度毛利润为人民币28亿元（约合4亿美元），相比之下去年同期为人民币44亿元。贝壳找房第三季度毛利率为15.2%，相比之下去年同期为21.3%。毛利率下降主要是由于现房交易的净收入减少以及链家代理商的固定补偿成本相对持平，导致现房交易的贡献利润率较低。\n运营利润/亏损\n贝壳找房第三季度运营支出为人民币51亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币45亿元。其中，总务和行政支出为人民币24.12亿元（约合3.74亿美元），相比之下去年同期为人民币26.49亿美元，这种变化主要是由于股权奖励支出下降，但被人员成本和坏债准备金的增长所部分抵消；销售和营销支出为人民币12.02亿元（约合1.87亿美元），相比之下去年同期为人民币10.26亿元，这种增长主要是由于业务开发人员增加；研发支出为人民币10.43亿元（约合1.62亿美元），相比之下去年同期为人民币7.89亿元，这种变化主要是由于经验丰富的研发人员增加，但被股权奖励支出的下降所部分抵消；商誉和无形资产减值为人民币3.97亿元（约合6200万美元），而去年同期并无这项支出。\n贝壳找房第三季度运营亏损为人民币23亿元（约合3.57亿美元），相比之下去年同期的运营亏损为人民币8100万元。贝壳找房第三季度运营利润率为-12.7%，相比之下去年同期为-0.4%。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营亏损为人民币14.35亿元（约合2.23亿美元），相比之下去年同期的调整后运营利润为人民币17.40亿元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营利润率为-7.9%，相比之下去年同期为8.5%。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币-5.50亿元（约合-8500万美元），相比之下去年同期为人民币22.48亿元。\n净利润/亏损\n贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.58亿元。\n归属于普通股股东的净利润/亏损\n贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为人民币17.65亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期为人民币2.71亿元。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度的调整后净亏损为人民币8.87亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.57亿元。\n每股美国存托股票净利润/亏损\n贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.50元（约合0.23美元），相比之下去年同期为人民币0.33元。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），相比之下去年同期归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净利润为人民币1.38元。\n现金、现金等价物、限制性现金及短期投资\n截至2021年9月30日，贝壳找房所持现金、现金等价物、限制性现金及短期投资的总余额为人民币527亿元（约合82亿美元）。\n业绩展望：\n贝壳找房预计，2021财年第四季度的总净营收将在人民币145亿元（约合23亿美元）到人民币155亿元（约合24亿美元）之间，与2020年第三季度相比下降约31.6%到36.0%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场条件的当前和初步观点，未来可能会有所改变。\n据雅虎财经频道提供的数据显示，5名分析师平均预期贝壳找房第四季度营收将达26.9亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1464,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":824130456,"gmtCreate":1634287698818,"gmtModify":1634289844610,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3575385448751186","idStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"完犊子了","listText":"完犊子了","text":"完犊子了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/824130456","repostId":"1146588403","repostType":4,"repost":{"id":"1146588403","kind":"news","pubTimestamp":1634286735,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1146588403?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-15 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及持续经营的重大不确定性。</p>\n<p>2021 年中期账目</p>\n<p>在 2021 年中期账目中，中国恒大:</p>\n<p>(i) 披露集团正在与供应商和建筑工人就部分合约进行谈判，有关工作因房地产开发应付账款逾期而停工；</p>\n<p>(ii) 确定将采取的其他缓解措施来解决面临的流动性问题；及</p>\n<p>(iii) 作出模棱两可的声明，表示如果缓解措施得到有效实施，在 2021 年中期账目中采用持续经营基础是适当的，但如果不能有效实施，则采用持续经营基础编制 2021 年中期账目将是不适当。</p>\n<p>然而，中国恒大并未在 2021 年中期账目中就以下事项作出明确声明:</p>\n<p>(i) 是否存在持续经营的重大不确定性；或</p>\n<p>(ii) 董事采纳持续经营基础的判断是否适当，如果适当，该判断是否重大。</p>\n<p>基于中国恒大于 2020 年 12 月 31 日及 2021 年 6 月 30 日的财务状况，以及关于其流动性风险和缓解措施的披露，财汇局认为有理由作出以下行动：</p>\n<p>(a) 就中国恒大 2020 年年度账目及 2021 年中期账目的持续经营评估，以及这些财务报表中有关流动性风险及采纳持续经营会计基础的披露，是否遵从适用的财务汇报准则展开查讯；及</p>\n<p>(b) 就罗兵咸永道对 2020 年年度账目持续经营评估的审计工作，以及核数师报告 是否遵从适用的审计准则展开调查。</p>\n<p>为何关于持续经营的评估及汇报事项对投资者重要</p>\n<p>适用财务汇报准则的制定是基于当财务报表遵从这些准则时，可为投资者提供有关一家公司能够继续进行交易，并履行在到期日还款的责任的有用资料。这称为持续经营会计基础。当一家公司无法持续经营时，以持续经营会计基础编制的财务报表可能无法向投资者提供有用的信息，而公司亦不得以此为基础编制财务报表。在编制财务报表时，管理层必须判断公司是否打算或别无选择，停止交易或进入清盘程序。</p>\n<p>本局向公众汇报的目的</p>\n<p>财汇局展开对中国恒大 2020 年年度账目和 2021 年中期账目的查讯，以及对其 2020 年年度账目审计的调查，旨在提出以下问题，以保障公众利益：</p>\n<p>一. 就有关持续经营的考虑，2020 年年度账目和 2021 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年年度审计相关事项的公众投诉。\n2020 年年度账目\n在 2020 年年度账目中，中国恒大尽管提到:\n(i) 为妥善管理集团流动性风险和资本结构而进行的融资活动；及\n(ii) 在经济环境发生重大不利变化时，减轻潜在现金流量影响的替代计划。\n然而，截至 2020 年 12 月 31 日，中国恒大：\n(i) 所报告的现金及现金等价物为 1,590 亿元人民币，但未涵盖其流动负债 15,070 亿元人民币；\n(ii) 于 2022 年到期的借款达 1,670 亿元人民币；及\n(iii) 在 2020 年年度账目中，没有就实施缓解计划的影响之前或之后是否会出现 持续经营的重大不确定性作出明确声明。\n2020 年年度审计\n罗兵咸永道在其关于 2020 年年度账目的核数师报告中发表了无保留意见，但并没有提 及持续经营的重大不确定性。\n2021 年中期账目\n在 2021 年中期账目中，中国恒大:\n(i) 披露集团正在与供应商和建筑工人就部分合约进行谈判，有关工作因房地产开发应付账款逾期而停工；\n(ii) 确定将采取的其他缓解措施来解决面临的流动性问题；及\n(iii) 作出模棱两可的声明，表示如果缓解措施得到有效实施，在 2021 年中期账目中采用持续经营基础是适当的，但如果不能有效实施，则采用持续经营基础编制 2021 年中期账目将是不适当。\n然而，中国恒大并未在 2021 年中期账目中就以下事项作出明确声明:\n(i) 是否存在持续经营的重大不确定性；或\n(ii) 董事采纳持续经营基础的判断是否适当，如果适当，该判断是否重大。\n基于中国恒大于 2020 年 12 月 31 日及 2021 年 6 月 30 日的财务状况，以及关于其流动性风险和缓解措施的披露，财汇局认为有理由作出以下行动：\n(a) 就中国恒大 2020 年年度账目及 2021 年中期账目的持续经营评估，以及这些财务报表中有关流动性风险及采纳持续经营会计基础的披露，是否遵从适用的财务汇报准则展开查讯；及\n(b) 就罗兵咸永道对 2020 年年度账目持续经营评估的审计工作，以及核数师报告 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对合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税，将有利于澳门经济适度多元发展的产业全部纳入政策范围。对企业符合条件的资本性支出，允许在支出发生当期一次性税前扣除或加速折旧和摊销。对在合作区设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。\n\n近日，中共中央、国务院印发了《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。\n《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》全文如下。\n习近平总书记强调，建设横琴新区的初心就是为澳门产业多元发展创造条件。新形势下做好横琴粤澳深度合作区开发开放，是深入实施《粤港澳大湾区发展规划纲要》的重点举措，是丰富“一国两制”实践的重大部署，是为澳门长远发展注入的重要动力，有利于推动澳门长期繁荣稳定和融入国家发展大局。为全面贯彻落实习近平总书记关于粤澳合作开发横琴的重要指示精神，支持横琴粤澳深度合作区(以下简称合作区)发展，制定本方案。\n一、总体要求\n(一)发展基础。横琴地处珠海南端，与澳门一水一桥之隔，具有粤澳合作的先天优势，是促进澳门经济适度多元发展的重要平台。2009年党中央、国务院决定开发横琴以来，在各方共同努力下，横琴经济社会发展取得显著成绩，基础设施逐步完善，制度创新深入推进，对外开放水平不断提高，地区生产总值和财政收入快速增长。同时，横琴实体经济发展还不充分，服务澳门特征还不够明显，与澳门一体化发展还有待加强，促进澳门产业多元发展任重道远。\n(二)；指导思想。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，紧紧围绕促进澳门经济适度多元发展，坚持“一国两制”、依法办事，坚持解放思想、改革创新，坚持互利合作、开放包容，创新完善政策举措，丰富拓展合作内涵，以更加有力的开放举措统筹推进粤澳深度合作，大力发展促进澳门经济适度多元的新产业，加快建设便利澳门居民生活就业的新家园，着力构建与澳门一体化高水平开放的新体系，不断健全粤澳共商共建共管共享的新体制，支持澳门更好融入国家发展大局，为澳门“一国两制”实践行稳致远注入新动能。\n(三)合作区范围。合作区实施范围为横琴岛“一线”和“二线”之间的海关监管区域，总面积约106平方公里。其中，横琴与澳门特别行政区之间设为“一线”；横琴与中华人民共和国关境内其他地区(以下简称内地)之间设为“二线”。\n根据横琴全岛客观现实情况，对合作区进行分区分类施策管理。澳门大学横琴校区和横琴口岸澳门管辖区，由全国人大常委会授权澳门特别行政区政府管理，适用澳门有关制度和规定，与其他区域物理围网隔离；粤澳双方共商共建共管共享区域采用电子围网监管和目录清单方式，对符合条件的市场主体，实施特殊政策。\n(四)战略定位\n——促进澳门经济适度多元发展的新平台。立足粤澳资源禀赋和发展基础，围绕澳门产业多元发展主攻方向，加强政策扶持，大力发展新技术、新产业、新业态、新模式，为澳门长远发展注入新动力。\n——便利澳门居民生活就业的新空间。推动合作区深度对接澳门公共服务和社会保障体系，为澳门居民在合作区学习、就业、创业、生活提供更加便利的条件，营造趋同澳门的宜居宜业生活环境。\n——丰富“一国两制”实践的新示范。坚守“一国”之本，善用“两制”之利，立足合作区分线管理的特殊监管体制和发展基础，率先在改革开放重要领域和关键环节大胆创新，推进规则衔接、机制对接，打造具有中国特色、彰显“两制”优势的区域开发示范，加快实现与澳门一体化发展。\n——推动粤港澳大湾区建设的新高地。充分挖掘粤港澳大湾区制度创新潜力，用足用好澳门自由港和珠海经济特区的有利因素，加快提升合作区综合实力和竞争力，有力支撑澳门-珠海极点对粤港澳大湾区的引领作用，辐射带动珠江西岸地区加快发展。\n(五)发展目标\n到2024年澳门回归祖国25周年时，粤澳共商共建共管共享体制机制运作顺畅，创新要素明显集聚，特色产业加快发展，公共服务和社会保障体系与澳门有序衔接，在合作区居住、就业的澳门居民大幅增加，琴澳一体化发展格局初步建立，促进澳门经济适度多元发展的支撑作用初步显现。\n到2029年澳门回归祖国30周年时，合作区与澳门经济高度协同、规则深度衔接的制度体系全面确立，各类要素跨境流动高效便捷，特色产业发展形成规模，公共服务和社会保障体系更加完善，琴澳一体化发展水平进一步提升，促进澳门经济适度多元发展取得显著成效。\n到2035年，“一国两制”强大生命力和优越性全面彰显，合作区经济实力和科技竞争力大幅提升，公共服务和社会保障体系高效运转，琴澳一体化发展体制机制更加完善，促进澳门经济适度多元发展的目标基本实现。\n二、发展促进澳门经济适度多元的新产业\n(六)发展科技研发和高端制造产业。布局建设一批发展急需的科技基础设施，组织实施国际大科学计划和大科学工程，高标准建设澳门大学、澳门科技大学等院校的产学研示范基地，构建技术创新与转化中心，推动合作区打造粤港澳大湾区国际科技创新中心的重要支点。大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。加快构建特色芯片设计、测试和检测的微电子产业链。建设人工智能协同创新生态，打造互联网协议第六版(IPv6)应用示范项目、第五代移动通信(5G)应用示范项目和下一代互联网产业集群。\n(七)发展中医药等澳门品牌工业。着眼建设世界一流中医药生产基地和创新高地，优化粤澳合作中医药科技产业园发展路径，以国家中医药服务出口基地为载体，发展中医药服务贸易，建立具有自主知识产权和中国特色的医药创新研发与转化平台。对在澳门审批和注册、在合作区生产的中医药产品、食品及保健品，允许使用“澳门监造”、“澳门监制”或“澳门设计”标志。研究简化澳门外用中成药在粤港澳大湾区内地上市审批流程，探索允许在内地已获上市许可的澳门中药在粤港澳大湾区内地生产，对澳门研制符合规定的新药实施优先审评审批。支持发展毛坯钻石加工，打造世界级毛坯钻石、宝石交易中心。\n(八)发展文旅会展商贸产业。高水平建设横琴国际休闲旅游岛，支持澳门世界旅游休闲中心建设，在合作区大力发展休闲度假、会议展览、体育赛事观光等旅游产业和休闲养生、康复医疗等大健康产业。加强对周边海岛旅游资源的开发利用，推动粤港澳游艇自由行。支持粤澳两地研究举办国际高品质消费博览会暨世界湾区论坛，打造具有国际影响力的展会平台。允许在合作区内与澳门联合举办跨境会展过程中，为会展工作人员、专业参展人员和持有展会票务证明的境内外旅客依规办理多次出入境有效签证(注)，在珠海、澳门之间可通过横琴口岸多次自由往返。支持粤澳合作建设高品质进口消费品交易中心，构建高品质消费品交易产业生态。建设中葡国际贸易中心和数字贸易国际枢纽港，推动传统贸易数字化转型。\n(九)发展现代金融产业。充分发挥澳门对接葡语国家的窗口作用，支持合作区打造中国-葡语国家金融服务平台。鼓励社会资本按照市场化原则设立多币种创业投资基金、私募股权投资基金，吸引外资加大对合作区高新技术产业和创新创业支持力度。支持在合作区开展跨境人民币结算业务，鼓励和支持境内外投资者在跨境创业投资及相关投资贸易中使用人民币。支持澳门在合作区创新发展财富管理、债券市场、融资租赁等现代金融业。支持合作区对澳门扩大服务领域开放，降低澳资金融机构设立银行、保险机构准入门槛。支持在合作区开展跨境机动车保险、跨境商业医疗保险、信用证保险等业务。\n(十)完善企业所得税优惠政策。对合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税，将有利于澳门经济适度多元发展的产业全部纳入政策范围。对企业符合条件的资本性支出，允许在支出发生当期一次性税前扣除或加速折旧和摊销。对在合作区设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。\n(十一)促进境内外人才集聚。制定吸引和集聚国际高端人才的政策措施，大力吸引“高精尖缺”人才，对符合条件的国际高端人才给予进出合作区高度便利，为高端人才在合作区发展提供更加优质服务。对在合作区工作的境内外高端人才和紧缺人才，其个人所得税负超过15%的部分予以免征。对享受优惠政策的高端人才和紧缺人才实行清单管理，具体管理办法由粤澳双方研究提出，提请粤港澳大湾区建设领导小组审定。完善外国人才签证政策，便利国际人才参与合作区建设。支持引进世界知名大学。建设国家级海外人才离岸创新创业基地。\n三、建设便利澳门居民生活就业的新家园\n(十二)吸引澳门居民就业创业。允许具有澳门等境外执业资格的金融、建筑、规划、设计等领域专业人才，在符合行业监管要求条件下，经备案后在合作区提供服务，其境外从业经历可视同境内从业经历。支持在合作区采取便利措施，鼓励具有澳门等境外资格的医疗领域专业人才依法取得境内执业资格。高水平打造横琴澳门青年创业谷、中葡青年创新创业基地等一批创客空间、孵化器和科研创新载体，构建全链条服务生态。推动在合作区创新创业就业的澳门青年同步享受粤澳两地的扶持政策。采取多种措施鼓励合作区企业吸纳澳门青年就业。对在合作区工作的澳门居民，其个人所得税负超过澳门税负的部分予以免征。\n(十三)加强与澳门社会民生合作。加快推进“澳门新街坊”建设，对接澳门教育、医疗、社会服务等民生公共服务和社会保障体系，有效拓展澳门居民优质生活空间。推动全面放开澳门机动车便利入出合作区。支持澳门医疗卫生服务提供主体以独资、合资或者合作方式设置医疗机构，聚集国际化、专业化医疗服务资源。允许指定医疗机构使用临床急需、已在澳门注册的药品和特殊医学用途配方食品，以及使用临床急需、澳门公立医院已采购使用、具有临床应用先进性(大型医用设备除外)的医疗器械。研究支持粤澳共建区域医疗联合体和区域性医疗中心，增强联合应对公共卫生突发事件能力。建立合作区与澳门社会服务合作机制，促进两地社区治理和服务融合发展。大幅降低并逐步取消合作区与澳门间的手机长途和跨境漫游费。\n(十四)推进基础设施互联互通。支持澳门轻轨延伸至合作区与珠海城市轨道线网联通，融入内地轨道交通网。加快推动合作区连通周边区域的通道建设，有序推进广州至珠海(澳门)高铁、南沙至珠海(中山)城际铁路等项目规划建设。加强合作区与珠海机场、珠海港功能协调和产业联动。\n四、构建与澳门一体化高水平开放的新体系\n(十五)货物“一线”放开、“二线”管住。“一线”放开方面，对合作区与澳门之间经“一线”进出的货物(过境合作区货物除外)继续实施备案管理，进一步简化申报程序和要素。研究调整横琴不予免(保)税货物清单政策，除国家法律、行政法规明确规定不予免(保)税的货物及物品外，其他货物及物品免(保)税进入。“二线”管住方面，从合作区经“二线”进入内地的免(保)税货物，按照进口货物有关规定办理海关手续，征收关税和进口环节税。对合作区内企业生产的不含进口料件或者含进口料件在合作区加工增值达到或超过30%的货物，经“二线”进入内地免征进口关税。从内地经“二线”进入合作区的有关货物视同出口，按现行税收政策规定实行增值税和消费税退税，涉及出口关税应税商品的征收出口关税，并根据需要办理海关手续。研究调整适用退税政策的货物范围，实行负面清单管理。\n(十六)人员进出高度便利。“一线”在双方协商一致且确保安全基础上，积极推行合作查验、一次放行通关模式，不断提升通关便利化水平，严格实施卫生检疫和出入境边防检查，对出入境人员携带的行李依法实施监管。加快推进澳门大学横琴校区与横琴口岸的专用通道建设，探索在澳门大学横琴校区与合作区之间建设新型智能化口岸，高度便利澳门大学师生进出合作区。“二线”对人员进出不作限制，对合作区经“二线”进入内地的物品，研究制定相适应的税收政策，按规定进行监管。\n(十七)创新跨境金融管理。加强合作区金融市场与澳门、香港离岸金融市场的联动，探索构建电子围网系统，推动合作区金融市场率先高度开放。按照国家统筹规划、服务实体、风险可控、分步推进原则，在合作区内探索跨境资本自由流入流出和推进资本项目可兑换。指导银行提升金融服务水平，进一步推动跨境电商等新型国际贸易结算便利化，实现银行真实性审核从事前审查转为事后核查。在跨境直接投资交易环节，按照准入前国民待遇加负面清单模式简化管理，提高兑换环节登记和兑换便利性，探索适应市场需求新形态的跨境投资管理。在跨境融资领域，探索建立新的外债管理体制，试点合并交易环节外债管理框架，完善企业发行外债备案登记制管理，全面实施全口径跨境融资宏观审慎管理，稳步扩大跨境资产转让范围，提升外债资金汇兑便利化水平。支持符合一定条件的非金融企业，在全口径跨境融资宏观审慎管理框架下，根据实际融资需要自主借用外债，逐步实现合作区非金融企业外债项下完全可兑换。在跨境证券投融资领域，重点服务实体经济投融资需求，扶持合作区具有特色和比较优势的产业发展，并在境外上市、发债等方面给予积极支持，简化汇兑管理。\n(十八)建立高度便利的市场准入制度。实施市场准入承诺即入制，严格落实“非禁即入”，在“管得住”前提下，对具有强制性标准的领域，原则上取消许可和审批，建立健全备案制度，市场主体承诺符合相关要求并提交相关材料进行备案，即可开展投资经营活动。不断放宽各类投资者在合作区开展投资贸易的资质要求、持股比例、行业准入等限制。制定出台合作区放宽市场准入特别措施。强化事中事后监管，建立与澳门衔接、国际接轨的监管标准和规范制度。\n(十九)促进国际互联网数据跨境安全有序流动。在国家数据跨境传输安全管理制度框架下，开展数据跨境传输安全管理试点，研究建设固网接入国际互联网的绿色通道，探索形成既能便利数据流动又能保障安全的机制。支持珠海、澳门相关高校、科研机构在确保个人信息和重要数据安全前提下，实现科学研究数据跨境互联互通。\n五、健全粤澳共商共建共管共享的新体制\n(二十)建立合作区开发管理机构。在粤港澳大湾区建设领导小组领导下，粤澳双方联合组建合作区管理委员会，在职权范围内统筹决定合作区的重大规划、重大政策、重大项目和重要人事任免。合作区管理委员会实行双主任制，由广东省省长和澳门特别行政区行政长官共同担任，澳门特别行政区委派一名常务副主任，粤澳双方协商确定其他副主任。成员单位包括广东省和澳门特别行政区有关部门、珠海市政府等。\n(二十一)组建合作区开发执行机构。合作区管理委员会下设执行委员会，履行合作区的国际推介、招商引资、产业导入、土地开发、项目建设、民生管理等职能。执行委员会主要负责人由澳门特别行政区政府委派，广东省和珠海市派人参加，协助做好涉及广东省事务的协调工作。粤澳双方根据需要组建开发投资公司，配合执行委员会做好合作区开发建设有关工作。\n(二十二)做好合作区属地管理工作。合作区上升为广东省管理。成立广东省委和省政府派出机构，集中精力抓好党的建设、国家安全、刑事司法、社会治安等工作，履行好属地管理职能，积极主动配合合作区管理和执行机构推进合作区开发建设。\n(二十三)建立合作区收益共享机制。支持粤澳双方探索建立合作区收益共享机制，2024年前投资收益全部留给合作区管理委员会支配，用于合作区开发建设。中央财政对合作区给予补助，补助与合作区吸引澳门企业入驻和扩大就业、增加实体经济产值、支持本方案确定的重点产业等挂钩，补助数额不超过中央财政在合作区的分享税收。\n(二十四)建立常态化评估机制。创新合作区国民经济相关数据统计方式，研究编制合作区促进澳门经济适度多元发展的指标体系，全面反映对促进澳门经济适度多元发展的贡献。立足横琴土地开发现状，合作区未来新出让建设用地，应直接服务于支持澳门经济适度多元发展。组织对合作区建设及促进澳门经济适度多元发展成效开展年度评估，评估结果向粤港澳大湾区建设领导小组报告。\n六、保障措施\n(二十五)全面加强合作区党的领导和党的建设。坚持和加强党的全面领导，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，把党的领导贯穿合作区开发建设全过程。落实新时代党的建设总要求，把党的政治建设摆在首位，适应合作区开发建设新模式和对外开放新要求，积极创新国际化环境中党的建设工作，把党的政治优势、组织优势转化为合作区全面深化改革和扩大开放的坚强保障。\n(二十六)强化法治保障。充分发挥“一国两制”制度优势，在遵循宪法和澳门特别行政区基本法前提下，逐步构建民商事规则衔接澳门、接轨国际的制度体系。研究制定合作区条例，为合作区长远发展提供制度保障。用足用好珠海经济特区立法权，允许珠海立足合作区改革创新实践需要，根据授权对法律、行政法规、地方性法规作变通规定。加强粤澳司法交流协作，建立完善国际商事审判、仲裁、调解等多元化商事纠纷解决机制。研究强化拓展横琴新区法院职能和作用，为合作区建设提供高效便捷的司法服务和保障。\n(二十七)加大赋权力度。支持合作区以清单式申请授权方式，在经济管理、营商环境、市场监管等重点领域深化改革、扩大开放。有关改革开放政策措施，涉及需要调整现行法律的，由有关方面按法定程序向全国人大或其常委会提出相关议案，经授权或决定后实施；涉及需要调整现行行政法规的，由有关方面按法定程序提请国务院授权或决定后实施。\n(二十八)建立健全风险管理机制。越是开放越要注重安全，强化底线思维，增强风险防范意识，及时研究处置合作区改革开放过程中的各种风险。综合运用稽查、核查、调查、缉私等监管手段，严厉打击走私等违法犯罪活动。建立反洗钱、反恐怖融资、反逃税金融监测管理体系，构筑金融“防火墙”。财政部、税务总局会同有关部门加强对合作区财税政策执行的监督检查，防止出现违法违规行为。对禁限管制、高风险商品等，依法实施口岸联合查验和入市监管，严守国家安全底线。\n(二十九)加强组织实施。在粤港澳大湾区建设领导小组领导下，粤澳双方要切实履行主体责任，加快构建开放共享、运行有效的制度体系和管理机制，高标准、高质量推进合作区建设。合作区管理委员会要抓紧制定实施方案，按规定明确开发管理和执行机构具体组建方案和详细职责分工。按照合作区发展新要求，修编《横琴总体发展规划》。中央和国家机关有关部门要结合自身职能，制定具体措施，加大对合作区建设指导支持力度，把合作区作为本领域深化改革、扩大开放的试验田和先行区。国家发展改革委会同有关部门研究制定合作区鼓励类产业目录。粤港澳大湾区建设领导小组办公室会同有关部门加强统筹协调，及时研究解决合作区建设中遇到的困难和问题，重大事项按程序向党中央、国务院请示报告。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2236,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":146793663,"gmtCreate":1626098575852,"gmtModify":1626099914459,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3575385448751186","idStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"<a 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿，与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿，与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内，每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元（约合324.2美元），与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析：</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币（约合17.665亿美元），与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元（约合26.160亿美元），而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币（约合22.548亿美元），与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币（约合6220万美元），与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币（约合2.990亿美元），与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元（约合3.138亿美元），而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币11.145亿元（约合1.708亿美元），而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元（约合2.109亿美元），而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元（约合2830万美元），而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币1.13元（约合0.17美元），而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）摊薄亏损为人民币0.15元（约合0.02美元），而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日，拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元（约合133亿美元），而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩：</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元（约合91.175亿美元），与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币（约合29.546亿美元），与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元（约合76.005亿美元），而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元（约合14.376亿美元），而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币57.673亿元（约合8.839亿美元），而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元（约合11.003亿美元），而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元（约合4.544亿美元），而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币6.02元（约合0.92美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币2.49元（约合0.38美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布，董事会已批准其辞任董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域，未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究，确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人，黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后，拼多多盘前股价一路下挫，现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文：</b></p><p>今年的股东信提前了一点，是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上，董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求，陈磊将从即日起接任董事长，并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后，我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策，同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO，原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它10年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣，那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台，开始转重，在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入，新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多，更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者，也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么，后面的拼多多会是什么样子呢？我未必能决定，但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先，拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群，一点一滴的作出改进，努力为消费者，为社会创造价值，不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此，它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破，即使有时候会需要一点时间，甚至可能会有波折。但是“普惠，人为先，更开放” 应该是个方向，它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次，拼多多会是一家富予想象，不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段，但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同，感受到这背后的化学反应产生的 1+1&gt;2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信，这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三，拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话：“我们希望拼多多是一个公众机构，它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。与此同时，它应该作为一个独立的公众机构，展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化，并且因循着它自身独特的命运生生不息，不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩，而今虽然只过了3年，拼多多却已像是正进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋，还是惶恐，它总会有他自己成长的道路，希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值，也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，我们能做些什么呢？</p><p>比方说，通过对农产品种植过程的方法的控制，我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升？如果以后有一种西红柿，每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素，那我们的生活质量是否就会有明显的提高？</p><p>再比如，如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品，那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给？</p><p>如果我们再进一步，深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究，我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路，进一步研究出蛋白质机器人，可以进入到人的脑部血管进行疏通，避免中风？</p><p>小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，但如果我努力，把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来，我天真的想，说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05a552213fc2dbc8a6432b86741f061c\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"7587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多Q4净亏损状况不及预期，黄峥辞任董事长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿，与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿，与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内，每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元（约合324.2美元），与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析：</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币（约合17.665亿美元），与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元（约合26.160亿美元），而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币（约合22.548亿美元），与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币（约合6220万美元），与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币（约合2.990亿美元），与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元（约合3.138亿美元），而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币11.145亿元（约合1.708亿美元），而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元（约合2.109亿美元），而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元（约合2830万美元），而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币1.13元（约合0.17美元），而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）摊薄亏损为人民币0.15元（约合0.02美元），而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日，拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元（约合133亿美元），而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩：</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元（约合91.175亿美元），与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币（约合29.546亿美元），与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元（约合76.005亿美元），而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元（约合14.376亿美元），而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币57.673亿元（约合8.839亿美元），而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元（约合11.003亿美元），而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元（约合4.544亿美元），而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币6.02元（约合0.92美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币2.49元（约合0.38美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布，董事会已批准其辞任董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域，未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究，确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人，黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后，拼多多盘前股价一路下挫，现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文：</b></p><p>今年的股东信提前了一点，是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上，董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求，陈磊将从即日起接任董事长，并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后，我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策，同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO，原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它10年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣，那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台，开始转重，在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入，新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多，更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者，也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么，后面的拼多多会是什么样子呢？我未必能决定，但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先，拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群，一点一滴的作出改进，努力为消费者，为社会创造价值，不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此，它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破，即使有时候会需要一点时间，甚至可能会有波折。但是“普惠，人为先，更开放” 应该是个方向，它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次，拼多多会是一家富予想象，不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段，但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同，感受到这背后的化学反应产生的 1+1&gt;2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信，这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三，拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话：“我们希望拼多多是一个公众机构，它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。与此同时，它应该作为一个独立的公众机构，展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化，并且因循着它自身独特的命运生生不息，不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩，而今虽然只过了3年，拼多多却已像是正进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋，还是惶恐，它总会有他自己成长的道路，希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值，也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，我们能做些什么呢？</p><p>比方说，通过对农产品种植过程的方法的控制，我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升？如果以后有一种西红柿，每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素，那我们的生活质量是否就会有明显的提高？</p><p>再比如，如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品，那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给？</p><p>如果我们再进一步，深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究，我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路，进一步研究出蛋白质机器人，可以进入到人的脑部血管进行疏通，避免中风？</p><p>小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，但如果我努力，把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来，我天真的想，说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05a552213fc2dbc8a6432b86741f061c\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"7587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a2db5797ca32628002f32e69d5dea58b","relate_stocks":{"PDD":"拼多多"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1173734858","content_text":"3月17日美股盘前，拼多多发布2020年第四季度及全年财务报告。财报显示，2020年第四季度营收265.5亿元，市场预期192.16亿元，去年同期为107.93亿元；第四季度净亏损13.76亿元，市场预期净亏损7.18亿元，去年同期净亏损17.52亿元。年活跃买家达到7.884亿，超过阿里巴巴。2020年全年营收595亿元，市场预期519.56亿元，去年同期301.42亿元；2020年全年净亏损71.8亿元，市场预期净亏损66.63亿元，去年同期净亏损69.68亿元；2020年每股盈利4.45元，市场预期3.99元，去年同期3.64元。第四季度业绩摘要：在截至2020年12月31日的12个月内，GMV为人民币16676亿元（约合2556亿美元），与截至2019年9月30日12个月内的人民币10066亿元相比增长 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97%。营收成本为192.786元人民币（约合29.546亿美元），与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。整体运营开支为人民币495.935亿元（约合76.005亿美元），而2019年为人民币323.413亿元。运营亏损为人民币93.803亿元（约合14.376亿美元），而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币57.673亿元（约合8.839亿美元），而2019年运营亏损人民币59.805亿元。归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元（约合11.003亿美元），而2019年净亏损人民币69.676亿元。不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元（约合4.544亿美元），而2019年净亏损人民币43.658亿元。每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币6.02元（约合0.92美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币2.49元（约合0.38美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元黄峥辞任拼多多董事长黄峥在致股东信中宣布，董事会已批准其辞任董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域，未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究，确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人，黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。公布财报后，拼多多盘前股价一路下挫，现跌超8%以下为黄峥2021年致股东信原文：今年的股东信提前了一点，是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上，董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求，陈磊将从即日起接任董事长，并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后，我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策，同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。去年7月1日我卸任了CEO，原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它10年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣，那就再好不过了。二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台，开始转重，在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入，新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多，更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者，也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。那么，后面的拼多多会是什么样子呢？我未必能决定，但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。首先，拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群，一点一滴的作出改进，努力为消费者，为社会创造价值，不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此，它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破，即使有时候会需要一点时间，甚至可能会有波折。但是“普惠，人为先，更开放” 应该是个方向，它将在这个新时代绽放出不一样的活力。其次，拼多多会是一家富予想象，不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段，但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同，感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信，这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。第三，拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话：“我们希望拼多多是一个公众机构，它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。与此同时，它应该作为一个独立的公众机构，展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化，并且因循着它自身独特的命运生生不息，不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩，而今虽然只过了3年，拼多多却已像是正进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋，还是惶恐，它总会有他自己成长的道路，希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值，也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，我们能做些什么呢？比方说，通过对农产品种植过程的方法的控制，我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升？如果以后有一种西红柿，每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素，那我们的生活质量是否就会有明显的提高？再比如，如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品，那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给？如果我们再进一步，深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究，我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路，进一步研究出蛋白质机器人，可以进入到人的脑部血管进行疏通，避免中风？小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，但如果我努力，把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来，我天真的想，说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。图解拼多多2020年Q4与全年业绩","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":903,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":601237196,"gmtCreate":1638533612291,"gmtModify":1638533612291,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"破产了，不定非吸，治不了他了","listText":"破产了，不定非吸，治不了他了","text":"破产了，不定非吸，治不了他了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601237196","repostId":"1112779278","repostType":2,"repost":{"id":"1112779278","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1638532974,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1112779278?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-03 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href=\"https://laohu8.com/S/0O59.UK\">赛诺菲</a>表示，其评估amcenestrant的2期AMEERA-3临床试验未能达到改善无进展生存(PFS)的主要终点。公司将继续评估AMEERA-3试验的数据，并与研究人员合作公布完整的结果。正在进行的amcenestrant临床试验项目继续按计划进行，包括AMEERA-5和AMEERA-6。</p><p><b>软银旗下减持价值10亿美元Coupang股票</b></p><p>据SVF Investments提交给美国SEC的文件显示，软银上周五以每股20.87美元的价格出售了5,000万股Coupang股票，这或是近几个月软银第二次剥离这家韩国电子商务巨头股份。</p><p><b>马斯克称<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>与SpaceX面临严重通胀压力</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和SpaceX首席执行官埃隆-马斯克周日表示， 他旗下这两家公司在原材料和物流方面面临着巨大的通胀压力。特斯拉上周匆忙上调了美国和中国市场的部分车型售价。这是在2021年由于芯片短缺和供应链混乱而进行一连串提价后，特斯拉今年首次提价。</p><p><b>港股</b></p><p>港股午后加速下跌，恒生科技指数大幅收跌11.03%盘中续创新低，创历史最大单日跌幅，恒指跌4.97%重挫逾1000点。行业板块近乎全挫，市场情绪降至冰点，抛售潮愈演愈烈。</p><p>恒生科技指数大跌11.03%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>跌近29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>跌20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌近18%，美团跌近17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌逾15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌逾10%。</p><p>内房股、物管股重挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/01995\">旭辉永升服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06098\">碧桂园服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01516\">融创服务</a>跌超20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01918\">融创中国</a>跌超20%，旭辉控股、<a href=\"https://laohu8.com/S/03380\">龙光集团</a>跌超19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/02007\">碧桂园</a>跌近19%。</p><p>医药股暴跌，诺辉健康、<a href=\"https://laohu8.com/S/06078\">海吉亚医疗</a>、微创<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>跌超20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZLAB\">再鼎医药</a>、金斯瑞生物、<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>、康诺亚等跌超16%。</p><p><b>A股</b></p><p>两市低开低走，沪指收跌2.6%报3223点，深成指跌3.08%报12063点，创业板指收于2600点下方，跌幅3.5%。两市430股上涨，约4200股下跌，成交量明显下降，成交额9700亿，北上资金净卖出144亿。</p><p>旅游概念遭重挫。<a href=\"https://laohu8.com/S/601888\">中国中免</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600749\">西藏旅游</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000524\">岭南控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000888\">峨眉山A</a>跌超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000978\">桂林旅游</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000430\">张家界</a>等跟跌。</p><p>航空概念大跌靠前。<a href=\"https://laohu8.com/S/600004\">白云机场</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601111\">中国国航</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600009\">上海机场</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZNH\">南方航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002928\">华夏航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600115\">中国东航</a>等跌幅居前。</p><p>锂电池概念大跌。<a href=\"https://laohu8.com/S/003017\">大洋生物</a>跌停，<a href=\"https://laohu8.com/S/688063\">派能科技</a>跌超12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603799\">华友钴业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002009\">天奇股份</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>跌超6%。</p><p>白酒股全线下挫。<a href=\"https://laohu8.com/S/000799\">酒鬼酒</a>、<a 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href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>跌超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>跌超5%。</p><p>部分银行股盘前上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>涨近7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>涨超4%。</p><p>Sea盘前跌超4%，Sea预计其游戏业务Garena将在2022年实现29亿至31亿美元的预订量，这将是其有史以来的首次下滑。</p><p>Turquoise Hill盘前涨超20%，获力拓溢价收购要约；力拓提出以27亿美元收购Turquoise Hill Resources Ltd.，以获得其在蒙古开发的一座大型铜矿的控制权。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨1.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.27%，德国DAX30指数涨2.21%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0e102b81d591d1664190b38cc234de2\" tg-width=\"829\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>原油</b></p><p>国际油价下跌，美油报105.41美元/桶，日内跌幅3.59%；布油现报108.90美元/桶，日内跌幅3.34%。</p><p>有迹象表明俄罗斯可能愿意就乌克兰问题进行实质性谈判。此外，由于欧洲没有跟进对俄罗斯原油进口的禁令，油市进一步紧缩的风险大打折扣。技术面短线也偏向空头。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内跌0.43%，报1976.40美元/盎司。</p><p>国际金价下跌，受美国10年期国债收益率走高拖累，而且俄罗斯与乌克兰之间实现和平的希望令风险偏好改善。亚洲主要交易中心的一些投资者出售黄金以获利了结。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场综述 | 杀疯了！B站跌超19%，腾讯闪崩！恒生科指跌11%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>与SpaceX面临严重通胀压力</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和SpaceX首席执行官埃隆-马斯克周日表示， 他旗下这两家公司在原材料和物流方面面临着巨大的通胀压力。特斯拉上周匆忙上调了美国和中国市场的部分车型售价。这是在2021年由于芯片短缺和供应链混乱而进行一连串提价后，特斯拉今年首次提价。</p><p><b>港股</b></p><p>港股午后加速下跌，恒生科技指数大幅收跌11.03%盘中续创新低，创历史最大单日跌幅，恒指跌4.97%重挫逾1000点。行业板块近乎全挫，市场情绪降至冰点，抛售潮愈演愈烈。</p><p>恒生科技指数大跌11.03%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>跌近29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>跌20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌近18%，美团跌近17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌逾15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌逾10%。</p><p>内房股、物管股重挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/01995\">旭辉永升服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09909\">宝龙商业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06098\">碧桂园服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01516\">融创服务</a>跌超20%，<a 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他旗下这两家公司在原材料和物流方面面临着巨大的通胀压力。特斯拉上周匆忙上调了美国和中国市场的部分车型售价。这是在2021年由于芯片短缺和供应链混乱而进行一连串提价后，特斯拉今年首次提价。港股港股午后加速下跌，恒生科技指数大幅收跌11.03%盘中续创新低，创历史最大单日跌幅，恒指跌4.97%重挫逾1000点。行业板块近乎全挫，市场情绪降至冰点，抛售潮愈演愈烈。恒生科技指数大跌11.03%，万国数据跌近29%，小鹏汽车、明源云跌20%，理想汽车、哔哩哔哩跌超19%，百度跌近18%，美团跌近17%，京东跌逾15%，腾讯跌逾10%。内房股、物管股重挫，旭辉永升服务、宝龙商业、碧桂园服务、融创服务跌超20%，融创中国跌超20%，旭辉控股、龙光集团跌超19%，碧桂园跌近19%。医药股暴跌，诺辉健康、海吉亚医疗、微创机器人跌超20%，再鼎医药、金斯瑞生物、百济神州、康诺亚等跌超16%。A股两市低开低走，沪指收跌2.6%报3223点，深成指跌3.08%报12063点，创业板指收于2600点下方，跌幅3.5%。两市430股上涨，约4200股下跌，成交量明显下降，成交额9700亿，北上资金净卖出144亿。旅游概念遭重挫。中国中免、西藏旅游跌超8%，岭南控股、峨眉山A跌超7%，桂林旅游、张家界等跟跌。航空概念大跌靠前。白云机场、中国国航、上海机场跌超8%，南方航空、华夏航空、中国东航等跌幅居前。锂电池概念大跌。大洋生物跌停，派能科技跌超12%，华友钴业、天奇股份跌超8%，亿纬锂能、宁德时代跌超6%。白酒股全线下挫。酒鬼酒、舍得酒业跌超9%，口子窖跌超8%，贵州茅台跌超3%。新冠检测概念冲高回落。易瑞生物、华大基因等涨停，复星医药、热景生物、万孚生物等跟涨。军工、航空装备概念活跃。成飞集成、恒宇通信涨停，航发科技、航宇科技、航发动力跟涨。美股美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.83%；标普500指数期货涨0.68%；纳斯达克100指数期货涨0.41%。热门中概股盘前集体下挫，哔哩哔哩、拼多多跌超10%，百度、爱奇艺、唯品会跌超8%，京东、阿里巴巴跌超6%，蔚来跌超5%。部分银行股盘前上涨，德意志银行涨近7%，瑞士信贷、巴克莱银行涨超4%。Sea盘前跌超4%，Sea预计其游戏业务Garena将在2022年实现29亿至31亿美元的预订量，这将是其有史以来的首次下滑。Turquoise Hill盘前涨超20%，获力拓溢价收购要约；力拓提出以27亿美元收购Turquoise Hill Resources Ltd.，以获得其在蒙古开发的一座大型铜矿的控制权。欧股欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨1.29%，英国富时100指数涨0.27%，德国DAX30指数涨2.21%。原油国际油价下跌，美油报105.41美元/桶，日内跌幅3.59%；布油现报108.90美元/桶，日内跌幅3.34%。有迹象表明俄罗斯可能愿意就乌克兰问题进行实质性谈判。此外，由于欧洲没有跟进对俄罗斯原油进口的禁令，油市进一步紧缩的风险大打折扣。技术面短线也偏向空头。黄金现货黄金日内跌0.43%，报1976.40美元/盎司。国际金价下跌，受美国10年期国债收益率走高拖累，而且俄罗斯与乌克兰之间实现和平的希望令风险偏好改善。亚洲主要交易中心的一些投资者出售黄金以获利了结。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1782,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3549871285956389","authorId":"3549871285956389","name":"_无解_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfd513996b2ed568c822a25e7a5f7284","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3549871285956389","authorIdStr":"3549871285956389"},"content":"共同返贫吧","text":"共同返贫吧","html":"共同返贫吧"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699008060,"gmtCreate":1639716562514,"gmtModify":1639716881498,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的","listText":"投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的","text":"投靠西方国家的，以为是上帝，其实是恶魔。没有一个有好下场的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699008060","repostId":"1137745918","repostType":4,"repost":{"id":"1137745918","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1639705076,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1137745918?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 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tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1453年奥斯曼帝国的苏丹默罕默德二世攻下君士坦丁堡后，将自己的国旗改为星月标记（君士坦丁堡的标志），底色改为大红（罗马帝国的颜色），表示自己是东正教的延续，是罗马帝国的后继者。<b>这面国旗传承至今依旧是土耳其的国旗。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64a3df1a9a9a44b04ecab699e7f642db\" tg-width=\"954\" tg-height=\"626\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>奥斯曼帝国的鼎盛时期，地域上统治横跨欧洲、亚洲和非洲，君主苏丹更视自己为天下之主。</p>\n<p>然而承载着太多记忆的国家，对于其往后的领导者都是一个沉重的考验。辉煌的历史在身后，颠沛的现实却在眼前。</p>\n<p>冷战结束后土耳其享受了发展红利，可好景不长，土耳其的经济再度陷入崩溃，通胀失去控制，里拉变成废纸。</p>\n<p>如同很多救世英雄一样，埃尔多安就在这样灾难性的背景下登上历史舞台。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d1ac4451ab11b5f93b2f2776a950cce\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"803\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1954年埃尔多安出生在伊斯坦布尔的一个不算富有的家庭。27岁时他加入了主张政教合一的福利党，正式征战政坛，但始终政绩平平。</p>\n<p>1994年已迈入不惑之年的埃尔多安迎来了他生命中的转折。首先他当选了土耳其第一大城市伊斯坦布尔的市长。当时的土耳其刚刚走出持久的内战，民生经济重创未愈。然而在埃尔多安上任后不久，整个城市就焕然一新。他清除了发国难财的贪腐势力，整合了脏乱没有秩序的街道，为自己打下了深厚的民意基础。</p>\n<p>其次，他认识了一生中最重要的人，大他13岁的居伦。后来居伦便和埃尔多安确立了政治同盟，用自己强大的政治号召力，开始扶持他平步青云。</p>\n<p>2002年底在人民对主流政党完全失望的情况下正发党赢得大选。埃尔多安也在居伦的帮助下成功进入内阁，荣升总理。</p>\n<p>曾有人说居伦不仅是埃尔多安的强大盟友，也是埃尔多安的精神导师。</p>\n<p>但事实证明，居伦只是埃尔多安爬上权力巅峰的台阶。</p>\n<p><b>02、安纳托利亚之虎</b></p>\n<p>埃尔多安也远不是一个没有经历过通胀、贬值、经济一地鸡毛的人。相反，他经历的太多。在他上台之初面对的土耳其就是如此。</p>\n<p>1999年和2001年连续经历了两次经济危机后，土耳其通胀接近40%，100万里拉只能兑换1美元，使得里拉成为全球最不值钱的货币之一。银行利率一度高达1000%，但依然无法阻止大量的资本外逃。</p>\n<p>而经济崩溃时军队习惯性干政，也让骨子里奉行教权主义的埃尔多安明白，政治集权的背后必然要有经济的保驾护航。于是，埃尔多安执政后开始韬光养晦的先解决国内经济问题。他接受了国际货币基金组织的110亿美元紧急援助方案，同时也坚持推动私有化、全球化、自由化改革，重塑经济体制和政府机构职能。</p>\n<p>“自由主义”与“改革、出口红利”双轮驱动</p>\n<p>2003年5月埃尔多安政府启动“土耳其私有化战略”，将几乎所有的国有资产都列入私有化或拍卖行列，涉及能源、交通、银行、工业、烟草、桥梁以及卫生、教育、住房等等。2003-2012年的9年间，土耳其私有化总收入已达535亿美元。“改革红利”短期带来私人投资和外资流入的大幅增加，对经济的拉动作用显著增强。</p>\n<p>同时土耳其与欧盟等西方国家的关系也进入蜜月期。背靠欧盟制造实力强大但劳动力成本过高，而东南面俄罗斯、伊拉克、沙特等浑身流油但不擅长制造，土耳其无疑成为了再理想不过的制造业出口市场。</p>\n<p>埃尔多安一边积极推动土耳其入欧，向西方国家靠拢。一边主动与伊朗、叙利亚等国往来贸易，使得国内制造业得到迅猛发展。大量的欧洲资本因此流入土耳其，推动土耳其的汽车、造船、纺织、钢铁等制造业跻身全球前十的制造出口国家。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d98683614b7489bf45332fba9a289a2\" tg-width=\"1030\" tg-height=\"795\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2002-2008年期间，埃尔多安不仅成功地将通货膨胀率控制在5%-8%左右，还让土耳其GDP的年平均增长率达到7.3%，速度超过俄罗斯、巴西和韩国。土耳其的人均GDP从3100美元增加到11000美元以上，翻了约四倍。一度如丧家之犬的土耳其摇身变成安纳托利亚之虎，逐渐在战火纷飞的中东地区傲然而立。</p>\n<p>2011年美国《时代》周刊年度人物投票埃尔多安当选。“尽管不是中东人，但他是最受中东人欢迎的世界领导人。他的外交使团迎来的欢呼声会使一个摇滚明星感到嫉妒。”</p>\n<p>英国《经济学人》杂志甚至称之为：“新时代的苏丹”。</p>\n<p>不过，私有化改革对资本实力有限的国家来说，也是一把“双刃剑”。它给土耳其带来高速发展的同时，也因将经济过度绑定外债和加剧贫富差距失业率，给土耳其当前的劫难埋下了伏笔。</p>\n<p><b>03、“土耳其建造”和权力巅峰</b></p>\n<p>2009年全球金融危机冲击之下，土耳其的经济也陷入衰退。像大多数国家一样，土耳其开始实施财政刺激加宽松货币。但在需求不振的背景下，流动性毫无例外的流向房地产和基础设施建设。土耳其房地产市场一路高歌猛进。政府将从中获得的收入又大搞机场、道路、桥梁、旧城改造等基建项目。埃尔多安带领着土耳其走上另一条发展经济的道路：“土耳其制造”让位“土耳其建造”。</p>\n<p>房地产和基建对政府而言从来都是甜蜜的毒药，其特征便是刺激强见效快，于是唯GDP论的埃尔多安毫不吝啬的饮下了杯毒药，对背后债务和风险视而不见。因为每当谈到伊斯坦布尔新机场、博斯普鲁斯新大桥；黑海与马尔马拉海的新运河；亚洲区的曼哈顿这些辉煌的政绩工程时，不仅意味着更高的GDP，埃尔多安的人望也逐渐如日中天。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1618582e3da52ff8ec8cbd5638a0868\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2014年8月埃尔多安以51.79%的得票率远超另两名候选人，当选土耳其第12届总统。对此，全球很多金融市场看好土耳其未来，伊斯坦布尔股市甚至在当天上涨5%。</p>\n<p>这个时候著名发展经济学专家罗德里克曾提出过反对意见。“这一切都是埃尔多安的策略，埃尔多安态度上和西方有抵触，与ISIS关系也不明确，因此其当选有极大的不确定性。”罗德里克认为埃尔多安很可能实行民粹主义和专制，不料此言一语成谶。羽翼丰满的埃尔多安终于露出他的真面目，开启了一系列安内攘外的行动。</p>\n<p>第一件便是清除异己。他的政治抱负本就和居伦截然不同，更何况一山怎能容二虎。居伦的“影子政府”让埃尔多安如鲠在喉，终于这一年友谊的小船彻底翻了。埃尔多安直接宣称居伦是国家的敌人，解职了超过6000名疑似“居伦运动”成员的警察、法官等国家公务员。一时间，“居伦运动”元气大伤。没了昔日盟友同台抢戏，埃尔多安在政坛可谓风光独好。他也被追随者鼓吹为凯末尔之后的“新土耳其国父”。</p>\n<p>同时埃尔多安也开始对外扩张他的奥斯曼帝国梦。历届中东战争中，土耳其就像个旁观者。埃尔多安却想要改变这一切。“阿拉伯之春”后，土耳其逐渐试图利用中东变局谋求其在中东事物的主导权，高调强硬介入埃及、叙利亚等国事务。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6deea260d49e1f713bbad387a152798b\" tg-width=\"998\" tg-height=\"567\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>哈萨克斯坦总统托卡耶夫曾评价：“在埃尔多安的英明领导和远见政策下，土耳其继续稳定发展，并在区域和国际社会上的地位不断提升。”2017年，埃尔多安也达到了权力巅峰。</p>\n<p><b>04、经济不行，那就打安全牌</b></p>\n<p>就在埃尔多安的权力达到了顶峰的时候，土耳其的经济也走到了繁荣的顶点。2016年的政变虽然没有成功，但却改变了许多事。</p>\n<p>首先它让埃尔多安明白欧盟终究没想带他入伙。在欧盟精英的眼里，他不过是一个异类。本质上高度自由化的欧洲，容不下土耳其这个带有浓厚的宗教观念残存和一个表面上推行世俗化骨子里是教权派领导的国家加入欧盟。除了难民问题，如果没有更多的筹码，埃尔多安想要入欧大概只是黄粱一梦。</p>\n<p>这场政变也让埃尔多安怀疑是美国在背后耍花样，并庇护政变主谋居伦。没多久土耳其便指控美国传教士安德鲁·布伦森为“间谍”，将其逮捕入狱。布伦森事件则成为美国制裁土耳其的主要“导火索”。</p>\n<p>埃尔多安知道了自己只不过是西方发达国家的工具人后，开始和曾经剑拔弩张的俄罗斯打得火热，并与阿萨德实现交往。当然了，这并不妨碍土耳其继续掺和混乱的叙利亚局势。</p>\n<p>只是埃尔多安倒戈俄罗斯却让美国更为恼火。2018年8月特朗普将土耳其钢铝关税提高了一倍，并在得知土耳其采购了俄罗斯s400防空导弹后，马上暂停了美国F35战机出口土耳其的计划。</p>\n<p>正当土耳其被美、欧整的惨兮兮的时候，埃尔多安却抓住一个关键的机会。2018年10月土耳其在“卡舒吉案”上大搞文章，成功离间了美国与沙特这对死忠盟友，巩固了与俄罗斯、卡塔尔的革命友谊。11月埃尔多安又以此为谈判条件与特朗普见面，达成了向美国购买35亿爱国者导弹的生意。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8f70a39e066b44c406442678b71e599\" tg-width=\"628\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当然埃尔多安和俄罗斯的友谊小船也从不牢固。叙利亚的问题还没有解决，乌尔兰危机又对土耳其和俄罗斯形成考验。就在安卡拉向基辅出售战斗无人机后，俄罗斯对其公民前往土耳其的旅游实施了限制。</p>\n<p>不负“中东搅屎棍”之名，埃尔多安在中东地区四处出击，既想控制叙利亚，又想控制利比亚。通过强硬军事外交刷存在感，并借此在各个大国之间摇摆周旋。</p>\n<p>当然，这也导致2018年至2020年土耳其的国防开支翻了一倍，平均年增长32.8%，在GDP的贡献中明显提升。</p>\n<p>“过去将近5至6年，土耳其经济都没有出现明显的好的转机，内部增长动力也不足，在未来会是非常大的挑战。那就打安全牌。” 上海外国语大学中东研究所副所长孙德表示。</p>\n<p>土耳其内部的经济结构的负面影响逐步体现。随着举债模式对经济拉动作用的弱化，大规模基建背后的风险和巨额的债务开始吞噬土耳其经济的活力，高通胀率、高失业和高赤字对经济的负面影响则日益凸显。土耳其的实际GDP由2017年底的7.27%跌落到2018、2019年的0增长附近。人均GDP也降低到10000美元以下。</p>\n<p>土耳其也错失了产业升级的机遇，导致土耳其的制造和出口依然集中在低端。制造业出口由02-07的年均增速22.24%回落到10-15年6.32%和17-20年的2.53%。2019年末高科技产品出口仅占出口总额的3.04%。</p>\n<p>如果土耳其看成一份资产负债表，那它的高杠杆和资不抵债时刻提示着其金融体系的脆弱性。</p>\n<p>2020年底土耳其外债达到4500亿美元，国内生产总值为7170亿美元，外债的国内生产总值占比高达62%。其最近外汇储备为1640亿美元（因为今年预期里拉贬值，国内已经大幅增加了外汇的持有，年初仅有1280亿美元），占外债的三分之一。</p>\n<p>但在对外贸易方面，土耳其却长期处于大额逆差的失血状态，2020年贸易赤字到367亿美元。外贸总额下滑也对经济增长的拉动作用在下降。</p>\n<p>在高度依赖借钱度日的发展模式下，土耳其只能大开资本市场国门，挖新坑填旧坑。这就使得土耳其经济一直深受国际金融市场的影响，而里拉也成为最易受到冲击的新兴国家货币之一。国际资本在土耳其经济上升的时候火上浇油，也在土耳其经济跌落的时候雪上加霜。</p>\n<p>2018年美国加息后美元快速走高，里拉贬值突破6：1；2020年疫情爆发恐慌性避险美元流动性紧缩，里拉贬值突破8：1；当前美国量化宽松退出美元走强土耳其降息，里拉贬值突破13：1。美元扇动一下翅膀，对里拉而言都是一场风暴。</p>\n<p>而埃尔多安的“奇葩操作”还在给这场风暴火上浇油。</p>\n<p><b>05、加息还是降息，这是个问题</b></p>\n<p>当前土耳其通胀过高、汇率贬值，加息是央行行长们教科书上的标准答案。但问题是加多少才能抑制通胀，加多少才能稳住国际资本的信心？不知道。</p>\n<p>可能埃尔多安还记得自己上任前的那场危机，银行利率即便高达1000%，也阻挡不了资本外逃。而现在的情况也不容乐观。一方面土耳其经济在疫情下旧伤新痛难愈而美国收缩流动性全球资金回流已是趋势，另一方面埃尔多安在教权主义上的一意孤行也让长期海外资本丧失信心。要命的是，过高的利率对于本土产业和就业市场无疑又是沉重的打击，让经济陷入两难的境地。</p>\n<p><b>所以在埃尔多安眼里，加息没有任何好处。</b></p>\n<p><b>那么降息呢</b>？从经常项目的角度，可以刺激出口刺激增长，缩小逆差甚至转为盈余，此为一利。可以刺激国内生产扩张增加供给，此为二利。继续给房地产基建行业输血，此为三利。但现实根本没有这么简单。土耳其过度依赖进口，且进口以消费弹性低的原材料、制造品和日用品为主。那么里拉暴跌不仅不能缩小逆差，反而可能导致逆差和通胀加剧。扩大生产也是如此，供给和需求是长短期的矛盾，短时间内难以弥合只会恶化。而对于外债占到GDP半壁江山的经济，里拉的暴跌对于负债企业而言更是形同噩梦。</p>\n<p>因而短期的阵痛在所难免，即保持高利率非常必要。从而保证通胀的稳定、投资信心的稳定和币值的稳定。国内外资本信心的回复，才能真正压低借贷成本。</p>\n<p>长期而言产业规划和重塑货币中立是关键。土耳其既要削减外债饥渴症，要将发展格局从地产基建拉动的短期刺激转向对优势制造业、服务业的长期规划。要降低贫富差距来增强经济和消费的内生动力。很关键的还要保证中央银行的独立性。</p>\n<p>就像经济学家纳斯说的：“对于土耳其而言，短暂的加息就像阿司匹林，可以止痛，但无法治愈疾病。没有有意义的结构改革，没有中央银行的独立性，一切都是空谈。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5633b05c1b07021d28fc5c2d7bbf04a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"746\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>11 月下旬，货币崩盘在土耳其主要城市引发了抗议活动，成群结队的示威者高呼要求埃尔多安辞职。防暴警察在伊斯坦布尔的街道上排起了长队。警方在伊斯坦布尔几个街区的抗议活动中拘留了60多人。</p>\n<p>“<b>我们过去每天都煮肉。现在每周只有一次</b>，”58岁的工人玛丽亚姆·阿塔莱说，“我们总是投票给正发党。现在让我们试试其他人。”即使在伊斯坦布尔，埃尔多安也在失去当初引以为傲的民意基础。这是埃尔多安的故乡，也曾是埃尔多安民意基础最深厚的地方。</p>\n<p>而同样，今年里拉暴跌的主谋，不是外资而是内资。<b>居民、企业争先恐后将手中的里拉换成美元黄金。这也将为土耳其的金融机构带来几十年来最严峻考验。</b></p>\n<p>但是在权力的核心区，这场危机似乎并没有让总统或其顾问感到不安。街头抗议发生的同时，埃尔多安会见了他的经济团队。“没有紧张，没有警报，”一名官员说。“没有理由担心，土耳其不会经历货币危机。”</p>\n<p>埃尔多安也依旧不忘他的王图霸业。11月12日在伊斯坦布尔举行了所谓的“突厥语国家合作委员会”第八届峰会。土耳其、哈萨克斯坦等六国发布重磅联合声明，将组织更名为“突厥国家组织”，既然入不了欧，土耳其大概想要试试自己搞一个中东的“欧盟”。</p>\n<p><b>为了他的教权主义和帝国大梦，埃尔多安先生还在“奇葩操作”的道路上狂奔。</b></p>\n<p>而为这个梦买单的注定是普通土耳其人。</p>\n<p>用前土耳其财政部官员卡纳克奇的话说，<b>“这是一场越来越贫穷的危机</b>。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>这周土耳其里拉又双叒叕崩了，自年初至今兑美元贬值已接近50%！\n\n11月的通胀也飚上了21%！\n可它却自9月起连续3个月大幅降息，预计12月的议息会议还要继续降！\n总统甚至为了降息，不惜先后罢免了3位央行行长和3名央行投票官员。\n就连财政部长都因此请辞。\n埃尔多安坚信只有降息才能对抗通胀。\n这位“新时代的苏丹”曾一手缔造了土耳其的奇迹经济，使其在战火纷飞的中东傲然而立。\n而如今却眼看土耳其深陷通胀...</p>\n\n<a href=\"None\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8126f24fba29373e2f85bec8fb6e411c","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1137745918","content_text":"这周土耳其里拉又双叒叕崩了，自年初至今兑美元贬值已接近50%！\n\n11月的通胀也飚上了21%！\n可它却自9月起连续3个月大幅降息，预计12月的议息会议还要继续降！\n总统甚至为了降息，不惜先后罢免了3位央行行长和3名央行投票官员。\n就连财政部长都因此请辞。\n埃尔多安坚信只有降息才能对抗通胀。\n这位“新时代的苏丹”曾一手缔造了土耳其的奇迹经济，使其在战火纷飞的中东傲然而立。\n而如今却眼看土耳其深陷通胀、贬值和债务泥潭，却充耳不闻。\n一意孤行的埃尔多安在“奇葩操作”的道路上将奔向何方？\n01、国中土耳其和救世埃尔多安\n土耳其，横跨欧亚大陆，北临黑海，南临地中海，东南与叙利亚、伊拉克接壤，西临爱琴海，与希腊以及保加利亚接壤，东接格鲁吉亚、亚美尼亚、阿塞拜疆和伊朗。有着极为重要的地理和地缘政治地位。\n\n1453年奥斯曼帝国的苏丹默罕默德二世攻下君士坦丁堡后，将自己的国旗改为星月标记（君士坦丁堡的标志），底色改为大红（罗马帝国的颜色），表示自己是东正教的延续，是罗马帝国的后继者。这面国旗传承至今依旧是土耳其的国旗。\n\n奥斯曼帝国的鼎盛时期，地域上统治横跨欧洲、亚洲和非洲，君主苏丹更视自己为天下之主。\n然而承载着太多记忆的国家，对于其往后的领导者都是一个沉重的考验。辉煌的历史在身后，颠沛的现实却在眼前。\n冷战结束后土耳其享受了发展红利，可好景不长，土耳其的经济再度陷入崩溃，通胀失去控制，里拉变成废纸。\n如同很多救世英雄一样，埃尔多安就在这样灾难性的背景下登上历史舞台。\n\n1954年埃尔多安出生在伊斯坦布尔的一个不算富有的家庭。27岁时他加入了主张政教合一的福利党，正式征战政坛，但始终政绩平平。\n1994年已迈入不惑之年的埃尔多安迎来了他生命中的转折。首先他当选了土耳其第一大城市伊斯坦布尔的市长。当时的土耳其刚刚走出持久的内战，民生经济重创未愈。然而在埃尔多安上任后不久，整个城市就焕然一新。他清除了发国难财的贪腐势力，整合了脏乱没有秩序的街道，为自己打下了深厚的民意基础。\n其次，他认识了一生中最重要的人，大他13岁的居伦。后来居伦便和埃尔多安确立了政治同盟，用自己强大的政治号召力，开始扶持他平步青云。\n2002年底在人民对主流政党完全失望的情况下正发党赢得大选。埃尔多安也在居伦的帮助下成功进入内阁，荣升总理。\n曾有人说居伦不仅是埃尔多安的强大盟友，也是埃尔多安的精神导师。\n但事实证明，居伦只是埃尔多安爬上权力巅峰的台阶。\n02、安纳托利亚之虎\n埃尔多安也远不是一个没有经历过通胀、贬值、经济一地鸡毛的人。相反，他经历的太多。在他上台之初面对的土耳其就是如此。\n1999年和2001年连续经历了两次经济危机后，土耳其通胀接近40%，100万里拉只能兑换1美元，使得里拉成为全球最不值钱的货币之一。银行利率一度高达1000%，但依然无法阻止大量的资本外逃。\n而经济崩溃时军队习惯性干政，也让骨子里奉行教权主义的埃尔多安明白，政治集权的背后必然要有经济的保驾护航。于是，埃尔多安执政后开始韬光养晦的先解决国内经济问题。他接受了国际货币基金组织的110亿美元紧急援助方案，同时也坚持推动私有化、全球化、自由化改革，重塑经济体制和政府机构职能。\n“自由主义”与“改革、出口红利”双轮驱动\n2003年5月埃尔多安政府启动“土耳其私有化战略”，将几乎所有的国有资产都列入私有化或拍卖行列，涉及能源、交通、银行、工业、烟草、桥梁以及卫生、教育、住房等等。2003-2012年的9年间，土耳其私有化总收入已达535亿美元。“改革红利”短期带来私人投资和外资流入的大幅增加，对经济的拉动作用显著增强。\n同时土耳其与欧盟等西方国家的关系也进入蜜月期。背靠欧盟制造实力强大但劳动力成本过高，而东南面俄罗斯、伊拉克、沙特等浑身流油但不擅长制造，土耳其无疑成为了再理想不过的制造业出口市场。\n埃尔多安一边积极推动土耳其入欧，向西方国家靠拢。一边主动与伊朗、叙利亚等国往来贸易，使得国内制造业得到迅猛发展。大量的欧洲资本因此流入土耳其，推动土耳其的汽车、造船、纺织、钢铁等制造业跻身全球前十的制造出口国家。\n\n2002-2008年期间，埃尔多安不仅成功地将通货膨胀率控制在5%-8%左右，还让土耳其GDP的年平均增长率达到7.3%，速度超过俄罗斯、巴西和韩国。土耳其的人均GDP从3100美元增加到11000美元以上，翻了约四倍。一度如丧家之犬的土耳其摇身变成安纳托利亚之虎，逐渐在战火纷飞的中东地区傲然而立。\n2011年美国《时代》周刊年度人物投票埃尔多安当选。“尽管不是中东人，但他是最受中东人欢迎的世界领导人。他的外交使团迎来的欢呼声会使一个摇滚明星感到嫉妒。”\n英国《经济学人》杂志甚至称之为：“新时代的苏丹”。\n不过，私有化改革对资本实力有限的国家来说，也是一把“双刃剑”。它给土耳其带来高速发展的同时，也因将经济过度绑定外债和加剧贫富差距失业率，给土耳其当前的劫难埋下了伏笔。\n03、“土耳其建造”和权力巅峰\n2009年全球金融危机冲击之下，土耳其的经济也陷入衰退。像大多数国家一样，土耳其开始实施财政刺激加宽松货币。但在需求不振的背景下，流动性毫无例外的流向房地产和基础设施建设。土耳其房地产市场一路高歌猛进。政府将从中获得的收入又大搞机场、道路、桥梁、旧城改造等基建项目。埃尔多安带领着土耳其走上另一条发展经济的道路：“土耳其制造”让位“土耳其建造”。\n房地产和基建对政府而言从来都是甜蜜的毒药，其特征便是刺激强见效快，于是唯GDP论的埃尔多安毫不吝啬的饮下了杯毒药，对背后债务和风险视而不见。因为每当谈到伊斯坦布尔新机场、博斯普鲁斯新大桥；黑海与马尔马拉海的新运河；亚洲区的曼哈顿这些辉煌的政绩工程时，不仅意味着更高的GDP，埃尔多安的人望也逐渐如日中天。\n\n2014年8月埃尔多安以51.79%的得票率远超另两名候选人，当选土耳其第12届总统。对此，全球很多金融市场看好土耳其未来，伊斯坦布尔股市甚至在当天上涨5%。\n这个时候著名发展经济学专家罗德里克曾提出过反对意见。“这一切都是埃尔多安的策略，埃尔多安态度上和西方有抵触，与ISIS关系也不明确，因此其当选有极大的不确定性。”罗德里克认为埃尔多安很可能实行民粹主义和专制，不料此言一语成谶。羽翼丰满的埃尔多安终于露出他的真面目，开启了一系列安内攘外的行动。\n第一件便是清除异己。他的政治抱负本就和居伦截然不同，更何况一山怎能容二虎。居伦的“影子政府”让埃尔多安如鲠在喉，终于这一年友谊的小船彻底翻了。埃尔多安直接宣称居伦是国家的敌人，解职了超过6000名疑似“居伦运动”成员的警察、法官等国家公务员。一时间，“居伦运动”元气大伤。没了昔日盟友同台抢戏，埃尔多安在政坛可谓风光独好。他也被追随者鼓吹为凯末尔之后的“新土耳其国父”。\n同时埃尔多安也开始对外扩张他的奥斯曼帝国梦。历届中东战争中，土耳其就像个旁观者。埃尔多安却想要改变这一切。“阿拉伯之春”后，土耳其逐渐试图利用中东变局谋求其在中东事物的主导权，高调强硬介入埃及、叙利亚等国事务。\n\n哈萨克斯坦总统托卡耶夫曾评价：“在埃尔多安的英明领导和远见政策下，土耳其继续稳定发展，并在区域和国际社会上的地位不断提升。”2017年，埃尔多安也达到了权力巅峰。\n04、经济不行，那就打安全牌\n就在埃尔多安的权力达到了顶峰的时候，土耳其的经济也走到了繁荣的顶点。2016年的政变虽然没有成功，但却改变了许多事。\n首先它让埃尔多安明白欧盟终究没想带他入伙。在欧盟精英的眼里，他不过是一个异类。本质上高度自由化的欧洲，容不下土耳其这个带有浓厚的宗教观念残存和一个表面上推行世俗化骨子里是教权派领导的国家加入欧盟。除了难民问题，如果没有更多的筹码，埃尔多安想要入欧大概只是黄粱一梦。\n这场政变也让埃尔多安怀疑是美国在背后耍花样，并庇护政变主谋居伦。没多久土耳其便指控美国传教士安德鲁·布伦森为“间谍”，将其逮捕入狱。布伦森事件则成为美国制裁土耳其的主要“导火索”。\n埃尔多安知道了自己只不过是西方发达国家的工具人后，开始和曾经剑拔弩张的俄罗斯打得火热，并与阿萨德实现交往。当然了，这并不妨碍土耳其继续掺和混乱的叙利亚局势。\n只是埃尔多安倒戈俄罗斯却让美国更为恼火。2018年8月特朗普将土耳其钢铝关税提高了一倍，并在得知土耳其采购了俄罗斯s400防空导弹后，马上暂停了美国F35战机出口土耳其的计划。\n正当土耳其被美、欧整的惨兮兮的时候，埃尔多安却抓住一个关键的机会。2018年10月土耳其在“卡舒吉案”上大搞文章，成功离间了美国与沙特这对死忠盟友，巩固了与俄罗斯、卡塔尔的革命友谊。11月埃尔多安又以此为谈判条件与特朗普见面，达成了向美国购买35亿爱国者导弹的生意。\n\n当然埃尔多安和俄罗斯的友谊小船也从不牢固。叙利亚的问题还没有解决，乌尔兰危机又对土耳其和俄罗斯形成考验。就在安卡拉向基辅出售战斗无人机后，俄罗斯对其公民前往土耳其的旅游实施了限制。\n不负“中东搅屎棍”之名，埃尔多安在中东地区四处出击，既想控制叙利亚，又想控制利比亚。通过强硬军事外交刷存在感，并借此在各个大国之间摇摆周旋。\n当然，这也导致2018年至2020年土耳其的国防开支翻了一倍，平均年增长32.8%，在GDP的贡献中明显提升。\n“过去将近5至6年，土耳其经济都没有出现明显的好的转机，内部增长动力也不足，在未来会是非常大的挑战。那就打安全牌。” 上海外国语大学中东研究所副所长孙德表示。\n土耳其内部的经济结构的负面影响逐步体现。随着举债模式对经济拉动作用的弱化，大规模基建背后的风险和巨额的债务开始吞噬土耳其经济的活力，高通胀率、高失业和高赤字对经济的负面影响则日益凸显。土耳其的实际GDP由2017年底的7.27%跌落到2018、2019年的0增长附近。人均GDP也降低到10000美元以下。\n土耳其也错失了产业升级的机遇，导致土耳其的制造和出口依然集中在低端。制造业出口由02-07的年均增速22.24%回落到10-15年6.32%和17-20年的2.53%。2019年末高科技产品出口仅占出口总额的3.04%。\n如果土耳其看成一份资产负债表，那它的高杠杆和资不抵债时刻提示着其金融体系的脆弱性。\n2020年底土耳其外债达到4500亿美元，国内生产总值为7170亿美元，外债的国内生产总值占比高达62%。其最近外汇储备为1640亿美元（因为今年预期里拉贬值，国内已经大幅增加了外汇的持有，年初仅有1280亿美元），占外债的三分之一。\n但在对外贸易方面，土耳其却长期处于大额逆差的失血状态，2020年贸易赤字到367亿美元。外贸总额下滑也对经济增长的拉动作用在下降。\n在高度依赖借钱度日的发展模式下，土耳其只能大开资本市场国门，挖新坑填旧坑。这就使得土耳其经济一直深受国际金融市场的影响，而里拉也成为最易受到冲击的新兴国家货币之一。国际资本在土耳其经济上升的时候火上浇油，也在土耳其经济跌落的时候雪上加霜。\n2018年美国加息后美元快速走高，里拉贬值突破6：1；2020年疫情爆发恐慌性避险美元流动性紧缩，里拉贬值突破8：1；当前美国量化宽松退出美元走强土耳其降息，里拉贬值突破13：1。美元扇动一下翅膀，对里拉而言都是一场风暴。\n而埃尔多安的“奇葩操作”还在给这场风暴火上浇油。\n05、加息还是降息，这是个问题\n当前土耳其通胀过高、汇率贬值，加息是央行行长们教科书上的标准答案。但问题是加多少才能抑制通胀，加多少才能稳住国际资本的信心？不知道。\n可能埃尔多安还记得自己上任前的那场危机，银行利率即便高达1000%，也阻挡不了资本外逃。而现在的情况也不容乐观。一方面土耳其经济在疫情下旧伤新痛难愈而美国收缩流动性全球资金回流已是趋势，另一方面埃尔多安在教权主义上的一意孤行也让长期海外资本丧失信心。要命的是，过高的利率对于本土产业和就业市场无疑又是沉重的打击，让经济陷入两难的境地。\n所以在埃尔多安眼里，加息没有任何好处。\n那么降息呢？从经常项目的角度，可以刺激出口刺激增长，缩小逆差甚至转为盈余，此为一利。可以刺激国内生产扩张增加供给，此为二利。继续给房地产基建行业输血，此为三利。但现实根本没有这么简单。土耳其过度依赖进口，且进口以消费弹性低的原材料、制造品和日用品为主。那么里拉暴跌不仅不能缩小逆差，反而可能导致逆差和通胀加剧。扩大生产也是如此，供给和需求是长短期的矛盾，短时间内难以弥合只会恶化。而对于外债占到GDP半壁江山的经济，里拉的暴跌对于负债企业而言更是形同噩梦。\n因而短期的阵痛在所难免，即保持高利率非常必要。从而保证通胀的稳定、投资信心的稳定和币值的稳定。国内外资本信心的回复，才能真正压低借贷成本。\n长期而言产业规划和重塑货币中立是关键。土耳其既要削减外债饥渴症，要将发展格局从地产基建拉动的短期刺激转向对优势制造业、服务业的长期规划。要降低贫富差距来增强经济和消费的内生动力。很关键的还要保证中央银行的独立性。\n就像经济学家纳斯说的：“对于土耳其而言，短暂的加息就像阿司匹林，可以止痛，但无法治愈疾病。没有有意义的结构改革，没有中央银行的独立性，一切都是空谈。”\n\n11 月下旬，货币崩盘在土耳其主要城市引发了抗议活动，成群结队的示威者高呼要求埃尔多安辞职。防暴警察在伊斯坦布尔的街道上排起了长队。警方在伊斯坦布尔几个街区的抗议活动中拘留了60多人。\n“我们过去每天都煮肉。现在每周只有一次，”58岁的工人玛丽亚姆·阿塔莱说，“我们总是投票给正发党。现在让我们试试其他人。”即使在伊斯坦布尔，埃尔多安也在失去当初引以为傲的民意基础。这是埃尔多安的故乡，也曾是埃尔多安民意基础最深厚的地方。\n而同样，今年里拉暴跌的主谋，不是外资而是内资。居民、企业争先恐后将手中的里拉换成美元黄金。这也将为土耳其的金融机构带来几十年来最严峻考验。\n但是在权力的核心区，这场危机似乎并没有让总统或其顾问感到不安。街头抗议发生的同时，埃尔多安会见了他的经济团队。“没有紧张，没有警报，”一名官员说。“没有理由担心，土耳其不会经历货币危机。”\n埃尔多安也依旧不忘他的王图霸业。11月12日在伊斯坦布尔举行了所谓的“突厥语国家合作委员会”第八届峰会。土耳其、哈萨克斯坦等六国发布重磅联合声明，将组织更名为“突厥国家组织”，既然入不了欧，土耳其大概想要试试自己搞一个中东的“欧盟”。\n为了他的教权主义和帝国大梦，埃尔多安先生还在“奇葩操作”的道路上狂奔。\n而为这个梦买单的注定是普通土耳其人。\n用前土耳其财政部官员卡纳克奇的话说，“这是一场越来越贫穷的危机。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1903,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":844819982,"gmtCreate":1636415837004,"gmtModify":1636415837004,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"第四季度，更难，关店潮！","listText":"第四季度，更难，关店潮！","text":"第四季度，更难，关店潮！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/844819982","repostId":"1156319817","repostType":2,"repost":{"id":"1156319817","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1636415122,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156319817?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-09 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贝壳找房第三季度总交易额（GTV）为人民币8307亿元（约合1289亿美元），与去年同期相比下降20.9%。其中，现房交易的总交易额为人民币3782亿元（约合587亿美元），与去年同期相比下降34.3%；新房交易的总交易额为人民币4101亿元（约合637亿美元），与去年同期相比下降2.5%；新兴及其他服务的总交易额为人民币423亿元（约合66亿美元），与去年同期相比下降20.4%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元）。</p>\n<p>- 截至2021年9月30日，贝壳找房的门店数量为53946家，与去年同期相比增长20.2%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃门店数量为49468家，与去年同期相比增长20.2%</p>\n<p>- 截至2021年9月30日，贝壳找房的经纪人总数为515486人，与去年同期相比增长7.9%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃经纪人总数为468014人，与去年同期相比增长13.1%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度移动月度活跃用户（MAU）人数平均值为4610万人，相比之下去年同期为4790万人。</p>\n<p><b>财务分析：</b></p>\n<p>营收</p>\n<p>贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%，这种下降主要是由于总交易额从去年同期的人民币10500亿元下降至第三季度的人民币8307亿元（约合1289亿美元），同比降幅为20.9%。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度现房交易服务的净营收为人民币61亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币88亿元，这种下降主要是由于现房交易的总交易额与2020年第三季度的人民币5761亿元相比下降34.3%，至2021年第三季度的人民币3782亿元（约合587亿美元）。其中：(1)来自平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入（主要向公司平台上的关连经纪人收取）为人民币8亿元（约合1亿美元），相比之下去年同期为人民币9亿元，这种下降是由于公司平台上的关联经纪人的总交易额与2020年第三季度的人民币2904亿元相比下降33.6%，至2021年第三季度的人民币1929亿元（约合299亿美元）；（2）佣金收入为人民币53亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币79亿元，这种下降是由于公司旗下链家品牌所服务的现房交易的总交易额下降至人民币1853亿元（约合288亿美元），而去年同期为人民币2857亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度来自新房交易服务的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），与去年同期的人民币111亿元相比增长2.5%，主要是由于新房交易佣金率小幅上升，而2021年第三季度的新房交易总交易额达到人民币4101亿元（约合637亿美元），相比之下去年同期为人民币4207亿元。其中，通过关联经纪人和其他销售渠道在贝壳平台上完成的新房交易服务总交易额为人民币3376亿元（约合524亿美元），相比之下去年同期为人民币3379亿元；由链家品牌所服务的总交易额为人民币726亿元（约合113亿美元），相比之下去年同期为人民币828亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度新兴服务和其他服务的净营收为人民币6.10亿元（约合9460万美元），相比之下去年同期为人民币6.25亿元，这一下降主要是由于来自于与现房交易服务有关的金融服务的净营收下降，但被来自于翻新服务的净营收增长29.4%所部分抵消。</p>\n<p>营收成本</p>\n<p>贝壳找房第三季度总营收成本为人民币153亿元（约合24亿美元），相比之下去年同期为人民币162亿元。其中：</p>\n<p>- 佣金分成：2021年第三季度，贝壳找房向关联经纪人和其他销售渠道收取佣金的营收成本为人民币76.89亿元（约合11.93亿美元），相比之下去年同期为人民币77.37亿元。在第三季度中，通过关联经纪人和其他销售渠道而完成的新房交易量相对保持稳定。</p>\n<p>- 内部佣金和薪酬：2021年第三季度，贝壳找房内部佣金和薪酬的营收成本为人民币60亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币66亿元，这种下降主要是由于通过链家经纪人完成的新房和现房交易数量下降所致。</p>\n<p>- 与门店相关的成本：与2020年第三季度相比，贝壳找房2021年第三季度与门店相关的成本为人民币10亿元（约合2亿美元），与去年同期的人民币8亿元相比增长19.7%，这主要是由于链家品牌门店数量增加，以及2021年开设的合同服务中心租赁费的增量上涨。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度其他成本为人民币7亿元（约合1亿美元），与去年同期的人民币10亿元相比下降28.1%，主要由于股权奖励支出下降。</p>\n<p>毛利润</p>\n<p>贝壳找房第三季度毛利润为人民币28亿元（约合4亿美元），相比之下去年同期为人民币44亿元。贝壳找房第三季度毛利率为15.2%，相比之下去年同期为21.3%。毛利率下降主要是由于现房交易的净收入减少以及链家代理商的固定补偿成本相对持平，导致现房交易的贡献利润率较低。</p>\n<p>运营利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营支出为人民币51亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币45亿元。其中，总务和行政支出为人民币24.12亿元（约合3.74亿美元），相比之下去年同期为人民币26.49亿美元，这种变化主要是由于股权奖励支出下降，但被人员成本和坏债准备金的增长所部分抵消；销售和营销支出为人民币12.02亿元（约合1.87亿美元），相比之下去年同期为人民币10.26亿元，这种增长主要是由于业务开发人员增加；研发支出为人民币10.43亿元（约合1.62亿美元），相比之下去年同期为人民币7.89亿元，这种变化主要是由于经验丰富的研发人员增加，但被股权奖励支出的下降所部分抵消；商誉和无形资产减值为人民币3.97亿元（约合6200万美元），而去年同期并无这项支出。</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营亏损为人民币23亿元（约合3.57亿美元），相比之下去年同期的运营亏损为人民币8100万元。贝壳找房第三季度运营利润率为-12.7%，相比之下去年同期为-0.4%。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营亏损为人民币14.35亿元（约合2.23亿美元），相比之下去年同期的调整后运营利润为人民币17.40亿元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营利润率为-7.9%，相比之下去年同期为8.5%。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币-5.50亿元（约合-8500万美元），相比之下去年同期为人民币22.48亿元。</p>\n<p>净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.58亿元。</p>\n<p>归属于普通股股东的净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为人民币17.65亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期为人民币2.71亿元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度的调整后净亏损为人民币8.87亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.57亿元。</p>\n<p>每股美国存托股票净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.50元（约合0.23美元），相比之下去年同期为人民币0.33元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），相比之下去年同期归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净利润为人民币1.38元。</p>\n<p>现金、现金等价物、限制性现金及短期投资</p>\n<p>截至2021年9月30日，贝壳找房所持现金、现金等价物、限制性现金及短期投资的总余额为人民币527亿元（约合82亿美元）。</p>\n<p><b>业绩展望：</b></p>\n<p>贝壳找房预计，2021财年第四季度的总净营收将在人民币145亿元（约合23亿美元）到人民币155亿元（约合24亿美元）之间，与2020年第三季度相比下降约31.6%到36.0%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场条件的当前和初步观点，未来可能会有所改变。</p>\n<p>据雅虎财经频道提供的数据显示，5名分析师平均预期贝壳找房第四季度营收将达26.9亿美元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-09 07:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>11月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>今日公布了该公司截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%；净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道汇总的数据显示，华尔街6名分析师此前平均预期贝壳找房第三季度营收将达24亿美元。财报显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），超出分析师预期。</p>\n<p>另外，华尔街7名分析师此前平均预期，不按照美国通用会计准则计算，贝壳找房第三季度每股美国存托股票亏损将达0.04美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），逊于分析师预期。</p>\n<p>财报发布后，贝壳盘后股价一度跌近3%，现跌幅回落至不足1%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20b910edc9612426d4a24d8e39edd31c\" tg-width=\"889\" tg-height=\"820\" 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贝壳找房第三季度现房交易服务的净营收为人民币61亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币88亿元，这种下降主要是由于现房交易的总交易额与2020年第三季度的人民币5761亿元相比下降34.3%，至2021年第三季度的人民币3782亿元（约合587亿美元）。其中：(1)来自平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入（主要向公司平台上的关连经纪人收取）为人民币8亿元（约合1亿美元），相比之下去年同期为人民币9亿元，这种下降是由于公司平台上的关联经纪人的总交易额与2020年第三季度的人民币2904亿元相比下降33.6%，至2021年第三季度的人民币1929亿元（约合299亿美元）；（2）佣金收入为人民币53亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币79亿元，这种下降是由于公司旗下链家品牌所服务的现房交易的总交易额下降至人民币1853亿元（约合288亿美元），而去年同期为人民币2857亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度来自新房交易服务的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），与去年同期的人民币111亿元相比增长2.5%，主要是由于新房交易佣金率小幅上升，而2021年第三季度的新房交易总交易额达到人民币4101亿元（约合637亿美元），相比之下去年同期为人民币4207亿元。其中，通过关联经纪人和其他销售渠道在贝壳平台上完成的新房交易服务总交易额为人民币3376亿元（约合524亿美元），相比之下去年同期为人民币3379亿元；由链家品牌所服务的总交易额为人民币726亿元（约合113亿美元），相比之下去年同期为人民币828亿元。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度新兴服务和其他服务的净营收为人民币6.10亿元（约合9460万美元），相比之下去年同期为人民币6.25亿元，这一下降主要是由于来自于与现房交易服务有关的金融服务的净营收下降，但被来自于翻新服务的净营收增长29.4%所部分抵消。</p>\n<p>营收成本</p>\n<p>贝壳找房第三季度总营收成本为人民币153亿元（约合24亿美元），相比之下去年同期为人民币162亿元。其中：</p>\n<p>- 佣金分成：2021年第三季度，贝壳找房向关联经纪人和其他销售渠道收取佣金的营收成本为人民币76.89亿元（约合11.93亿美元），相比之下去年同期为人民币77.37亿元。在第三季度中，通过关联经纪人和其他销售渠道而完成的新房交易量相对保持稳定。</p>\n<p>- 内部佣金和薪酬：2021年第三季度，贝壳找房内部佣金和薪酬的营收成本为人民币60亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币66亿元，这种下降主要是由于通过链家经纪人完成的新房和现房交易数量下降所致。</p>\n<p>- 与门店相关的成本：与2020年第三季度相比，贝壳找房2021年第三季度与门店相关的成本为人民币10亿元（约合2亿美元），与去年同期的人民币8亿元相比增长19.7%，这主要是由于链家品牌门店数量增加，以及2021年开设的合同服务中心租赁费的增量上涨。</p>\n<p>- 贝壳找房第三季度其他成本为人民币7亿元（约合1亿美元），与去年同期的人民币10亿元相比下降28.1%，主要由于股权奖励支出下降。</p>\n<p>毛利润</p>\n<p>贝壳找房第三季度毛利润为人民币28亿元（约合4亿美元），相比之下去年同期为人民币44亿元。贝壳找房第三季度毛利率为15.2%，相比之下去年同期为21.3%。毛利率下降主要是由于现房交易的净收入减少以及链家代理商的固定补偿成本相对持平，导致现房交易的贡献利润率较低。</p>\n<p>运营利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营支出为人民币51亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币45亿元。其中，总务和行政支出为人民币24.12亿元（约合3.74亿美元），相比之下去年同期为人民币26.49亿美元，这种变化主要是由于股权奖励支出下降，但被人员成本和坏债准备金的增长所部分抵消；销售和营销支出为人民币12.02亿元（约合1.87亿美元），相比之下去年同期为人民币10.26亿元，这种增长主要是由于业务开发人员增加；研发支出为人民币10.43亿元（约合1.62亿美元），相比之下去年同期为人民币7.89亿元，这种变化主要是由于经验丰富的研发人员增加，但被股权奖励支出的下降所部分抵消；商誉和无形资产减值为人民币3.97亿元（约合6200万美元），而去年同期并无这项支出。</p>\n<p>贝壳找房第三季度运营亏损为人民币23亿元（约合3.57亿美元），相比之下去年同期的运营亏损为人民币8100万元。贝壳找房第三季度运营利润率为-12.7%，相比之下去年同期为-0.4%。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营亏损为人民币14.35亿元（约合2.23亿美元），相比之下去年同期的调整后运营利润为人民币17.40亿元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营利润率为-7.9%，相比之下去年同期为8.5%。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币-5.50亿元（约合-8500万美元），相比之下去年同期为人民币22.48亿元。</p>\n<p>净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.58亿元。</p>\n<p>归属于普通股股东的净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为人民币17.65亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期为人民币2.71亿元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度的调整后净亏损为人民币8.87亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.57亿元。</p>\n<p>每股美国存托股票净利润/亏损</p>\n<p>贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.50元（约合0.23美元），相比之下去年同期为人民币0.33元。</p>\n<p>不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），相比之下去年同期归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净利润为人民币1.38元。</p>\n<p>现金、现金等价物、限制性现金及短期投资</p>\n<p>截至2021年9月30日，贝壳找房所持现金、现金等价物、限制性现金及短期投资的总余额为人民币527亿元（约合82亿美元）。</p>\n<p><b>业绩展望：</b></p>\n<p>贝壳找房预计，2021财年第四季度的总净营收将在人民币145亿元（约合23亿美元）到人民币155亿元（约合24亿美元）之间，与2020年第三季度相比下降约31.6%到36.0%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场条件的当前和初步观点，未来可能会有所改变。</p>\n<p>据雅虎财经频道提供的数据显示，5名分析师平均预期贝壳找房第四季度营收将达26.9亿美元。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1b535c9a2fb31d3a8e79d1d3d90fd21a","relate_stocks":{"BEKE":"贝壳"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156319817","content_text":"11月9日，贝壳今日公布了该公司截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%；净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。\n据雅虎财经频道汇总的数据显示，华尔街6名分析师此前平均预期贝壳找房第三季度营收将达24亿美元。财报显示，贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），超出分析师预期。\n另外，华尔街7名分析师此前平均预期，不按照美国通用会计准则计算，贝壳找房第三季度每股美国存托股票亏损将达0.04美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），逊于分析师预期。\n财报发布后，贝壳盘后股价一度跌近3%，现跌幅回落至不足1%\n\n主要业绩：\n- 贝壳找房第三季度总交易额（GTV）为人民币8307亿元（约合1289亿美元），与去年同期相比下降20.9%。其中，现房交易的总交易额为人民币3782亿元（约合587亿美元），与去年同期相比下降34.3%；新房交易的总交易额为人民币4101亿元（约合637亿美元），与去年同期相比下降2.5%；新兴及其他服务的总交易额为人民币423亿元（约合66亿美元），与去年同期相比下降20.4%。\n- 贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%。\n- 贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元）。\n- 截至2021年9月30日，贝壳找房的门店数量为53946家，与去年同期相比增长20.2%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃门店数量为49468家，与去年同期相比增长20.2%\n- 截至2021年9月30日，贝壳找房的经纪人总数为515486人，与去年同期相比增长7.9%。截至2021年9月30日，贝壳找房的活跃经纪人总数为468014人，与去年同期相比增长13.1%。\n- 贝壳找房第三季度移动月度活跃用户（MAU）人数平均值为4610万人，相比之下去年同期为4790万人。\n财务分析：\n营收\n贝壳找房第三季度净营收为人民币181亿元（约合28亿美元），与去年同期的人民币205亿元相比下降11.9%，这种下降主要是由于总交易额从去年同期的人民币10500亿元下降至第三季度的人民币8307亿元（约合1289亿美元），同比降幅为20.9%。\n- 贝壳找房第三季度现房交易服务的净营收为人民币61亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币88亿元，这种下降主要是由于现房交易的总交易额与2020年第三季度的人民币5761亿元相比下降34.3%，至2021年第三季度的人民币3782亿元（约合587亿美元）。其中：(1)来自平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入（主要向公司平台上的关连经纪人收取）为人民币8亿元（约合1亿美元），相比之下去年同期为人民币9亿元，这种下降是由于公司平台上的关联经纪人的总交易额与2020年第三季度的人民币2904亿元相比下降33.6%，至2021年第三季度的人民币1929亿元（约合299亿美元）；（2）佣金收入为人民币53亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币79亿元，这种下降是由于公司旗下链家品牌所服务的现房交易的总交易额下降至人民币1853亿元（约合288亿美元），而去年同期为人民币2857亿元。\n- 贝壳找房第三季度来自新房交易服务的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），与去年同期的人民币111亿元相比增长2.5%，主要是由于新房交易佣金率小幅上升，而2021年第三季度的新房交易总交易额达到人民币4101亿元（约合637亿美元），相比之下去年同期为人民币4207亿元。其中，通过关联经纪人和其他销售渠道在贝壳平台上完成的新房交易服务总交易额为人民币3376亿元（约合524亿美元），相比之下去年同期为人民币3379亿元；由链家品牌所服务的总交易额为人民币726亿元（约合113亿美元），相比之下去年同期为人民币828亿元。\n- 贝壳找房第三季度新兴服务和其他服务的净营收为人民币6.10亿元（约合9460万美元），相比之下去年同期为人民币6.25亿元，这一下降主要是由于来自于与现房交易服务有关的金融服务的净营收下降，但被来自于翻新服务的净营收增长29.4%所部分抵消。\n营收成本\n贝壳找房第三季度总营收成本为人民币153亿元（约合24亿美元），相比之下去年同期为人民币162亿元。其中：\n- 佣金分成：2021年第三季度，贝壳找房向关联经纪人和其他销售渠道收取佣金的营收成本为人民币76.89亿元（约合11.93亿美元），相比之下去年同期为人民币77.37亿元。在第三季度中，通过关联经纪人和其他销售渠道而完成的新房交易量相对保持稳定。\n- 内部佣金和薪酬：2021年第三季度，贝壳找房内部佣金和薪酬的营收成本为人民币60亿元（约合9亿美元），相比之下去年同期为人民币66亿元，这种下降主要是由于通过链家经纪人完成的新房和现房交易数量下降所致。\n- 与门店相关的成本：与2020年第三季度相比，贝壳找房2021年第三季度与门店相关的成本为人民币10亿元（约合2亿美元），与去年同期的人民币8亿元相比增长19.7%，这主要是由于链家品牌门店数量增加，以及2021年开设的合同服务中心租赁费的增量上涨。\n- 贝壳找房第三季度其他成本为人民币7亿元（约合1亿美元），与去年同期的人民币10亿元相比下降28.1%，主要由于股权奖励支出下降。\n毛利润\n贝壳找房第三季度毛利润为人民币28亿元（约合4亿美元），相比之下去年同期为人民币44亿元。贝壳找房第三季度毛利率为15.2%，相比之下去年同期为21.3%。毛利率下降主要是由于现房交易的净收入减少以及链家代理商的固定补偿成本相对持平，导致现房交易的贡献利润率较低。\n运营利润/亏损\n贝壳找房第三季度运营支出为人民币51亿元（约合8亿美元），相比之下去年同期为人民币45亿元。其中，总务和行政支出为人民币24.12亿元（约合3.74亿美元），相比之下去年同期为人民币26.49亿美元，这种变化主要是由于股权奖励支出下降，但被人员成本和坏债准备金的增长所部分抵消；销售和营销支出为人民币12.02亿元（约合1.87亿美元），相比之下去年同期为人民币10.26亿元，这种增长主要是由于业务开发人员增加；研发支出为人民币10.43亿元（约合1.62亿美元），相比之下去年同期为人民币7.89亿元，这种变化主要是由于经验丰富的研发人员增加，但被股权奖励支出的下降所部分抵消；商誉和无形资产减值为人民币3.97亿元（约合6200万美元），而去年同期并无这项支出。\n贝壳找房第三季度运营亏损为人民币23亿元（约合3.57亿美元），相比之下去年同期的运营亏损为人民币8100万元。贝壳找房第三季度运营利润率为-12.7%，相比之下去年同期为-0.4%。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营亏损为人民币14.35亿元（约合2.23亿美元），相比之下去年同期的调整后运营利润为人民币17.40亿元。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后运营利润率为-7.9%，相比之下去年同期为8.5%。不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币-5.50亿元（约合-8500万美元），相比之下去年同期为人民币22.48亿元。\n净利润/亏损\n贝壳找房第三季度净亏损为人民币17.66亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期的净利润为人民币7500万元。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度调整后净亏损为人民币8.88亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.58亿元。\n归属于普通股股东的净利润/亏损\n贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为人民币17.65亿元（约合2.74亿美元），相比之下去年同期为人民币2.71亿元。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度的调整后净亏损为人民币8.87亿元（约合1.38亿美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币18.57亿元。\n每股美国存托股票净利润/亏损\n贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币1.50元（约合0.23美元），相比之下去年同期为人民币0.33元。\n不按照美国通用会计准则，贝壳找房第三季度归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净亏损为人民币0.75元（约合0.12美元），相比之下去年同期归属于公司普通股股东的调整后每股美国存托股票摊薄净利润为人民币1.38元。\n现金、现金等价物、限制性现金及短期投资\n截至2021年9月30日，贝壳找房所持现金、现金等价物、限制性现金及短期投资的总余额为人民币527亿元（约合82亿美元）。\n业绩展望：\n贝壳找房预计，2021财年第四季度的总净营收将在人民币145亿元（约合23亿美元）到人民币155亿元（约合24亿美元）之间，与2020年第三季度相比下降约31.6%到36.0%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场条件的当前和初步观点，未来可能会有所改变。\n据雅虎财经频道提供的数据显示，5名分析师平均预期贝壳找房第四季度营收将达26.9亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1464,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":616060621,"gmtCreate":1651238617234,"gmtModify":1651238617234,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"套现，跑路","listText":"套现，跑路","text":"套现，跑路","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/616060621","repostId":"1112612990","repostType":2,"repost":{"id":"1112612990","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1651238179,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1112612990?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-29 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href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>-BioNTech和Moderna疫苗而非强生疫苗。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>：正在南加州打造新办公室并招募无线芯片工程师。</b>据报道，苹果计划通过招募数十名人员开发自研无线芯片。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>老虎点评：贝壳回击浑水做空，中概股“不吃这一套”</title>\n<style 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hours），气势弱了很多。\n最后说一下浑水的指控，最大的证据基础来源于浑水的爬虫软件，认为贝壳的交易量和爬虫软件的结果不一致。这个年头，有无数的所谓数据公司，喜欢用爬虫软件对公司进行研究。有的所谓卖方，抓几个码农，写几个爬虫软件，就号称精准预测了。爬虫软件如果真的能够那么精准，那么全球所有行业分析都没有意义。公司每天的业务，在全球资本市场，都算裸奔。\n希望贝壳能遵守24小时承诺回复痛击浑水，并且把这个事情写给美国司法部，让他们在调查浑水的时候，多一个案例。\n公司新闻\n贝壳：回应浑水做空行为：确保财报真实性和规范性，将在24小时内逐一回复。浑水称正在做空贝壳，认为是巨大骗局像瑞幸一样。 \n强生：美国CDC举行会议评估强生疫苗罕见血凝块问题。CDC表示专家小组更青睐于推荐mRNA疫苗，如辉瑞-BioNTech和Moderna疫苗而非强生疫苗。 \n苹果：正在南加州打造新办公室并招募无线芯片工程师。据报道，苹果计划通过招募数十名人员开发自研无线芯片。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1292,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":608241060,"gmtCreate":1638752528542,"gmtModify":1638752528542,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"蒋凡，蒋委员长的得意弟子。","listText":"蒋凡，蒋委员长的得意弟子。","text":"蒋凡，蒋委员长的得意弟子。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/608241060","repostId":"1194795284","repostType":2,"repost":{"id":"1194795284","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1638750644,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194795284?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-06 08:30","market":"us","language":"zh","title":"张勇宣布阿里巴巴升级“多元化治理”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1194795284","media":"老虎资讯综合","summary":"12月6日消息，阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。\n戴珊作为集团总裁，将代表阿里巴巴集","content":"<p>12月6日消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>董事会主席兼CEO张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。</p>\n<p>戴珊作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C零售事业群，淘菜菜，淘特和1688等业务，共同形成“中国数字商业板块”。</p>\n<p>蒋凡作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管全球速卖通和国际贸易（ICBU） 两个海外业务，以及 Lazada 等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。</p>\n<p>在内部信中，张勇表示，进行多元化治理体系升级，是为了在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值。内需、全球化和云计算是阿里巴巴的三大战略，而张勇自 2015 年担任 CEO 以来，始终倡导以敏捷组织理念，指导内部生产关系调整，以适应阿里巴巴多特质业务向前发展的需要。此次有针对性的组织架构调整，释放出阿里进一步发力内需和海外业务的信号。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ddc2b6e140f1114f195ed5aacefbe51\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>阿里同时宣布，武卫将从2022年3月31日起不再担任集团首席财务官（CFO），届时由集团副首席财务官（副 CFO）徐宏（Toby）接任，武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。张勇在内部信中以“卓越的历史贡献”一词，充分肯定了武卫过去15年的工作和为阿里巴巴作出的成绩。他同时表示，自己从几年前就开始和武卫共同筹划CFO接班人计划，今天交接班的条件已经成熟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63ca3fabcfab6d8a4bba7d2ad935201f\" tg-width=\"806\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>张勇表示，随着阿里巴巴集团形成多业务引擎驱动未来增长的格局，“多元化治理”将成为集团全新的组织战略。阿里巴巴希望通过更多新型治理方式的探索，始终用生产关系的先进性来驱动先进生产力的释放，用组织的创新去驱动业务的创新。</p>\n<p><b>内部信全文：</b></p>\n<p>做好自己，风雨同行</p>\n<p>各位阿里人，</p>\n<p>临近年底，又到了我们调整自身再出发的时刻。必须承认，这是充满挑战的一年，也是我们更好融入社会发展大趋势，开始自我变革的一年。我们取得一定进展，但也面临着很多挑战。在大的周期变化中，为了进一步升级我们的多元化治理体系，在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值，集团现决定：</p>\n<p>戴珊（苏荃）作为集团总裁，将代表集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C 零售，淘菜菜，淘特和国内贸易（CBU）等一层组织，共同形成“中国数字商业板块”。面对越来越激烈的竞争格局，我们必须决策更高效，行动更统一，各个一层组织之间的定位和分工更明确。期待戴珊基于深厚的市场经验、杰出的领导力以及独特的女性体验视角，继续发挥阿里巴巴在中国消费领域的引领角色。</p>\n<p>蒋凡作为集团总裁，将代表集团分管全球速卖通（AliExpress）和国际贸易（ICBU）两个海外业务的一层组织，以及 Lazada 等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。过去几年，阿里巴巴海外市场增长迅速，海外年度活跃消费者已达 2.85 亿，但距离成为一家真正意义上的全球化公司，距离在潜力广阔的海外市场有更大作为，我们还有很长的路要走，为此，我们需要形成面向海外市场的整体战略蓝图和组织保障，坚定前行。蒋凡在大淘宝七年时间，为淘宝的无线化、个性化和内容化发展做出了重要的贡献，期待蒋凡带领团队在海外市场发展中实现更多创新。</p>\n<p>2015 年起开始施行的“中台战略”，是过去几年集团最重要的组织战略。随着整个集团正在形成多业务引擎驱动未来增长的格局，面向未来，“多元化治理”将成为集团全新的组织战略。我们希望通过更多新型治理方式的探索，始终用生产关系的先进性来驱动先进生产力的释放，用组织的创新去驱动业务的创新。</p>\n<p>上述任命将于 2022 年 1 月 1 日起正式生效。</p>\n<p>Michael Evans 作为集团总裁，将同时负责“阿里巴巴海外商务代表团队”（AGB），“国际知识产权保护”（IPR）和“海外公共事务”（IGR）等部门，在加强阿里巴巴海外市场的沟通和合作上扮演更重要的角色。该任命此前已生效。</p>\n<p>2022 年 4 月 1 日起，武卫（Maggie）将不再担任集团首席财务官（CFO），并由集团副首席财务官（副 CFO）徐宏（Toby）接任。武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。</p>\n<p>加入阿里巴巴近 15 年以来，Maggie 作为 CFO 参与领导了从阿里巴巴 B2B 公司到阿里巴巴集团先后三次的成功上市，并组建和培养了一支具有高度专业能力和素养的财务团队，成为阿里战略落地、业务发展的坚强支撑。面对资本市场、国际环境、宏观局势的起起伏伏，她始终荣辱不惊，为人谦逊、坚韧，是我一路以来无可替代的亲密战友，也是很多核心管理团队成员的知心姐姐，为阿里巴巴走到今天做出了卓越的历史贡献。CFO 接班人计划，是我和 Maggie 几年前就开始共同筹划的事情，我们认为今天的交接班条件已经成熟。市场永远有起起落落，但是我们所做的事业是长期的，管理层的接力是为了保证阿里长远持久地跑下去。Maggie 今后也会用另一个身份，更好地支持和帮助我和团队一起完成使命。</p>\n<p>Maggie 和 Toby 的交接也体现了阿里巴巴传承有序的传统。三年前，Toby 从普华永道加入阿里巴巴，并在两年前成为集团副 CFO。面对不断变化的业务类型，Toby 迅速展现出杰出的专业能力和领导力。至今，Toby 已经逐步担起了集团财务管理以及战略投资工作的重担。我们有充分的理由相信，Toby 可以很好地承担起下一任阿里集团 CFO 的职责，与集团核心管理班子一起，带领团队走向下一阶段的成功。</p>\n<p>对于 22 岁的阿里巴巴，这又是一个全新的开始，是我们面向未来坚定变革的新起点。各位阿里人，让我们一起做好自己，风雨同行！</p>\n<p>张勇（逍遥子）</p>\n<p>阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官</p>\n<p>2021 年 12 月 6 日</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>张勇宣布阿里巴巴升级“多元化治理”</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>董事会主席兼CEO张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。</p>\n<p>戴珊作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C零售事业群，淘菜菜，淘特和1688等业务，共同形成“中国数字商业板块”。</p>\n<p>蒋凡作为集团总裁，将代表阿里巴巴集团分管全球速卖通和国际贸易（ICBU） 两个海外业务，以及 Lazada 等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。</p>\n<p>在内部信中，张勇表示，进行多元化治理体系升级，是为了在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值。内需、全球化和云计算是阿里巴巴的三大战略，而张勇自 2015 年担任 CEO 以来，始终倡导以敏捷组织理念，指导内部生产关系调整，以适应阿里巴巴多特质业务向前发展的需要。此次有针对性的组织架构调整，释放出阿里进一步发力内需和海外业务的信号。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ddc2b6e140f1114f195ed5aacefbe51\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>阿里同时宣布，武卫将从2022年3月31日起不再担任集团首席财务官（CFO），届时由集团副首席财务官（副 CFO）徐宏（Toby）接任，武卫将继续担任集团执行董事，并担任集团董事会下设的可持续发展委员会成员。张勇在内部信中以“卓越的历史贡献”一词，充分肯定了武卫过去15年的工作和为阿里巴巴作出的成绩。他同时表示，自己从几年前就开始和武卫共同筹划CFO接班人计划，今天交接班的条件已经成熟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63ca3fabcfab6d8a4bba7d2ad935201f\" tg-width=\"806\" tg-height=\"813\" 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18:58","market":"sh","language":"zh","title":"中共中央、国务院印发《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1164269750","media":"新华社 ","summary":"摘要：大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。加快构建特色芯片设计、测试和检测的微电子产业链。建设人工智能协同创新生态，打造互联网协议第六版（IPv6）应","content":"<div>\n<p>摘要：大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。加快构建特色芯片设计、测试和检测的微电子产业链。建设人工智能协同创新生态，打造互联网协议第六版（IPv6）应用示范项目、第五代移动通信（5G）应用示范项目和下一代互联网产业集群。\n\n\n 对合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税，将有利于澳门经济适度多元发展的产业全部纳入政策范围。对企业...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202109052081707594.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"xhs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中共中央、国务院印发《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》</title>\n<style 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对合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税，将有利于澳门经济适度多元发展的产业全部纳入政策范围。对企业符合条件的资本性支出，允许在支出发生当期一次性税前扣除或加速折旧和摊销。对在合作区设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。\n\n近日，中共中央、国务院印发了《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。\n《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》全文如下。\n习近平总书记强调，建设横琴新区的初心就是为澳门产业多元发展创造条件。新形势下做好横琴粤澳深度合作区开发开放，是深入实施《粤港澳大湾区发展规划纲要》的重点举措，是丰富“一国两制”实践的重大部署，是为澳门长远发展注入的重要动力，有利于推动澳门长期繁荣稳定和融入国家发展大局。为全面贯彻落实习近平总书记关于粤澳合作开发横琴的重要指示精神，支持横琴粤澳深度合作区(以下简称合作区)发展，制定本方案。\n一、总体要求\n(一)发展基础。横琴地处珠海南端，与澳门一水一桥之隔，具有粤澳合作的先天优势，是促进澳门经济适度多元发展的重要平台。2009年党中央、国务院决定开发横琴以来，在各方共同努力下，横琴经济社会发展取得显著成绩，基础设施逐步完善，制度创新深入推进，对外开放水平不断提高，地区生产总值和财政收入快速增长。同时，横琴实体经济发展还不充分，服务澳门特征还不够明显，与澳门一体化发展还有待加强，促进澳门产业多元发展任重道远。\n(二)；指导思想。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，紧紧围绕促进澳门经济适度多元发展，坚持“一国两制”、依法办事，坚持解放思想、改革创新，坚持互利合作、开放包容，创新完善政策举措，丰富拓展合作内涵，以更加有力的开放举措统筹推进粤澳深度合作，大力发展促进澳门经济适度多元的新产业，加快建设便利澳门居民生活就业的新家园，着力构建与澳门一体化高水平开放的新体系，不断健全粤澳共商共建共管共享的新体制，支持澳门更好融入国家发展大局，为澳门“一国两制”实践行稳致远注入新动能。\n(三)合作区范围。合作区实施范围为横琴岛“一线”和“二线”之间的海关监管区域，总面积约106平方公里。其中，横琴与澳门特别行政区之间设为“一线”；横琴与中华人民共和国关境内其他地区(以下简称内地)之间设为“二线”。\n根据横琴全岛客观现实情况，对合作区进行分区分类施策管理。澳门大学横琴校区和横琴口岸澳门管辖区，由全国人大常委会授权澳门特别行政区政府管理，适用澳门有关制度和规定，与其他区域物理围网隔离；粤澳双方共商共建共管共享区域采用电子围网监管和目录清单方式，对符合条件的市场主体，实施特殊政策。\n(四)战略定位\n——促进澳门经济适度多元发展的新平台。立足粤澳资源禀赋和发展基础，围绕澳门产业多元发展主攻方向，加强政策扶持，大力发展新技术、新产业、新业态、新模式，为澳门长远发展注入新动力。\n——便利澳门居民生活就业的新空间。推动合作区深度对接澳门公共服务和社会保障体系，为澳门居民在合作区学习、就业、创业、生活提供更加便利的条件，营造趋同澳门的宜居宜业生活环境。\n——丰富“一国两制”实践的新示范。坚守“一国”之本，善用“两制”之利，立足合作区分线管理的特殊监管体制和发展基础，率先在改革开放重要领域和关键环节大胆创新，推进规则衔接、机制对接，打造具有中国特色、彰显“两制”优势的区域开发示范，加快实现与澳门一体化发展。\n——推动粤港澳大湾区建设的新高地。充分挖掘粤港澳大湾区制度创新潜力，用足用好澳门自由港和珠海经济特区的有利因素，加快提升合作区综合实力和竞争力，有力支撑澳门-珠海极点对粤港澳大湾区的引领作用，辐射带动珠江西岸地区加快发展。\n(五)发展目标\n到2024年澳门回归祖国25周年时，粤澳共商共建共管共享体制机制运作顺畅，创新要素明显集聚，特色产业加快发展，公共服务和社会保障体系与澳门有序衔接，在合作区居住、就业的澳门居民大幅增加，琴澳一体化发展格局初步建立，促进澳门经济适度多元发展的支撑作用初步显现。\n到2029年澳门回归祖国30周年时，合作区与澳门经济高度协同、规则深度衔接的制度体系全面确立，各类要素跨境流动高效便捷，特色产业发展形成规模，公共服务和社会保障体系更加完善，琴澳一体化发展水平进一步提升，促进澳门经济适度多元发展取得显著成效。\n到2035年，“一国两制”强大生命力和优越性全面彰显，合作区经济实力和科技竞争力大幅提升，公共服务和社会保障体系高效运转，琴澳一体化发展体制机制更加完善，促进澳门经济适度多元发展的目标基本实现。\n二、发展促进澳门经济适度多元的新产业\n(六)发展科技研发和高端制造产业。布局建设一批发展急需的科技基础设施，组织实施国际大科学计划和大科学工程，高标准建设澳门大学、澳门科技大学等院校的产学研示范基地，构建技术创新与转化中心，推动合作区打造粤港澳大湾区国际科技创新中心的重要支点。大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。加快构建特色芯片设计、测试和检测的微电子产业链。建设人工智能协同创新生态，打造互联网协议第六版(IPv6)应用示范项目、第五代移动通信(5G)应用示范项目和下一代互联网产业集群。\n(七)发展中医药等澳门品牌工业。着眼建设世界一流中医药生产基地和创新高地，优化粤澳合作中医药科技产业园发展路径，以国家中医药服务出口基地为载体，发展中医药服务贸易，建立具有自主知识产权和中国特色的医药创新研发与转化平台。对在澳门审批和注册、在合作区生产的中医药产品、食品及保健品，允许使用“澳门监造”、“澳门监制”或“澳门设计”标志。研究简化澳门外用中成药在粤港澳大湾区内地上市审批流程，探索允许在内地已获上市许可的澳门中药在粤港澳大湾区内地生产，对澳门研制符合规定的新药实施优先审评审批。支持发展毛坯钻石加工，打造世界级毛坯钻石、宝石交易中心。\n(八)发展文旅会展商贸产业。高水平建设横琴国际休闲旅游岛，支持澳门世界旅游休闲中心建设，在合作区大力发展休闲度假、会议展览、体育赛事观光等旅游产业和休闲养生、康复医疗等大健康产业。加强对周边海岛旅游资源的开发利用，推动粤港澳游艇自由行。支持粤澳两地研究举办国际高品质消费博览会暨世界湾区论坛，打造具有国际影响力的展会平台。允许在合作区内与澳门联合举办跨境会展过程中，为会展工作人员、专业参展人员和持有展会票务证明的境内外旅客依规办理多次出入境有效签证(注)，在珠海、澳门之间可通过横琴口岸多次自由往返。支持粤澳合作建设高品质进口消费品交易中心，构建高品质消费品交易产业生态。建设中葡国际贸易中心和数字贸易国际枢纽港，推动传统贸易数字化转型。\n(九)发展现代金融产业。充分发挥澳门对接葡语国家的窗口作用，支持合作区打造中国-葡语国家金融服务平台。鼓励社会资本按照市场化原则设立多币种创业投资基金、私募股权投资基金，吸引外资加大对合作区高新技术产业和创新创业支持力度。支持在合作区开展跨境人民币结算业务，鼓励和支持境内外投资者在跨境创业投资及相关投资贸易中使用人民币。支持澳门在合作区创新发展财富管理、债券市场、融资租赁等现代金融业。支持合作区对澳门扩大服务领域开放，降低澳资金融机构设立银行、保险机构准入门槛。支持在合作区开展跨境机动车保险、跨境商业医疗保险、信用证保险等业务。\n(十)完善企业所得税优惠政策。对合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税，将有利于澳门经济适度多元发展的产业全部纳入政策范围。对企业符合条件的资本性支出，允许在支出发生当期一次性税前扣除或加速折旧和摊销。对在合作区设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。\n(十一)促进境内外人才集聚。制定吸引和集聚国际高端人才的政策措施，大力吸引“高精尖缺”人才，对符合条件的国际高端人才给予进出合作区高度便利，为高端人才在合作区发展提供更加优质服务。对在合作区工作的境内外高端人才和紧缺人才，其个人所得税负超过15%的部分予以免征。对享受优惠政策的高端人才和紧缺人才实行清单管理，具体管理办法由粤澳双方研究提出，提请粤港澳大湾区建设领导小组审定。完善外国人才签证政策，便利国际人才参与合作区建设。支持引进世界知名大学。建设国家级海外人才离岸创新创业基地。\n三、建设便利澳门居民生活就业的新家园\n(十二)吸引澳门居民就业创业。允许具有澳门等境外执业资格的金融、建筑、规划、设计等领域专业人才，在符合行业监管要求条件下，经备案后在合作区提供服务，其境外从业经历可视同境内从业经历。支持在合作区采取便利措施，鼓励具有澳门等境外资格的医疗领域专业人才依法取得境内执业资格。高水平打造横琴澳门青年创业谷、中葡青年创新创业基地等一批创客空间、孵化器和科研创新载体，构建全链条服务生态。推动在合作区创新创业就业的澳门青年同步享受粤澳两地的扶持政策。采取多种措施鼓励合作区企业吸纳澳门青年就业。对在合作区工作的澳门居民，其个人所得税负超过澳门税负的部分予以免征。\n(十三)加强与澳门社会民生合作。加快推进“澳门新街坊”建设，对接澳门教育、医疗、社会服务等民生公共服务和社会保障体系，有效拓展澳门居民优质生活空间。推动全面放开澳门机动车便利入出合作区。支持澳门医疗卫生服务提供主体以独资、合资或者合作方式设置医疗机构，聚集国际化、专业化医疗服务资源。允许指定医疗机构使用临床急需、已在澳门注册的药品和特殊医学用途配方食品，以及使用临床急需、澳门公立医院已采购使用、具有临床应用先进性(大型医用设备除外)的医疗器械。研究支持粤澳共建区域医疗联合体和区域性医疗中心，增强联合应对公共卫生突发事件能力。建立合作区与澳门社会服务合作机制，促进两地社区治理和服务融合发展。大幅降低并逐步取消合作区与澳门间的手机长途和跨境漫游费。\n(十四)推进基础设施互联互通。支持澳门轻轨延伸至合作区与珠海城市轨道线网联通，融入内地轨道交通网。加快推动合作区连通周边区域的通道建设，有序推进广州至珠海(澳门)高铁、南沙至珠海(中山)城际铁路等项目规划建设。加强合作区与珠海机场、珠海港功能协调和产业联动。\n四、构建与澳门一体化高水平开放的新体系\n(十五)货物“一线”放开、“二线”管住。“一线”放开方面，对合作区与澳门之间经“一线”进出的货物(过境合作区货物除外)继续实施备案管理，进一步简化申报程序和要素。研究调整横琴不予免(保)税货物清单政策，除国家法律、行政法规明确规定不予免(保)税的货物及物品外，其他货物及物品免(保)税进入。“二线”管住方面，从合作区经“二线”进入内地的免(保)税货物，按照进口货物有关规定办理海关手续，征收关税和进口环节税。对合作区内企业生产的不含进口料件或者含进口料件在合作区加工增值达到或超过30%的货物，经“二线”进入内地免征进口关税。从内地经“二线”进入合作区的有关货物视同出口，按现行税收政策规定实行增值税和消费税退税，涉及出口关税应税商品的征收出口关税，并根据需要办理海关手续。研究调整适用退税政策的货物范围，实行负面清单管理。\n(十六)人员进出高度便利。“一线”在双方协商一致且确保安全基础上，积极推行合作查验、一次放行通关模式，不断提升通关便利化水平，严格实施卫生检疫和出入境边防检查，对出入境人员携带的行李依法实施监管。加快推进澳门大学横琴校区与横琴口岸的专用通道建设，探索在澳门大学横琴校区与合作区之间建设新型智能化口岸，高度便利澳门大学师生进出合作区。“二线”对人员进出不作限制，对合作区经“二线”进入内地的物品，研究制定相适应的税收政策，按规定进行监管。\n(十七)创新跨境金融管理。加强合作区金融市场与澳门、香港离岸金融市场的联动，探索构建电子围网系统，推动合作区金融市场率先高度开放。按照国家统筹规划、服务实体、风险可控、分步推进原则，在合作区内探索跨境资本自由流入流出和推进资本项目可兑换。指导银行提升金融服务水平，进一步推动跨境电商等新型国际贸易结算便利化，实现银行真实性审核从事前审查转为事后核查。在跨境直接投资交易环节，按照准入前国民待遇加负面清单模式简化管理，提高兑换环节登记和兑换便利性，探索适应市场需求新形态的跨境投资管理。在跨境融资领域，探索建立新的外债管理体制，试点合并交易环节外债管理框架，完善企业发行外债备案登记制管理，全面实施全口径跨境融资宏观审慎管理，稳步扩大跨境资产转让范围，提升外债资金汇兑便利化水平。支持符合一定条件的非金融企业，在全口径跨境融资宏观审慎管理框架下，根据实际融资需要自主借用外债，逐步实现合作区非金融企业外债项下完全可兑换。在跨境证券投融资领域，重点服务实体经济投融资需求，扶持合作区具有特色和比较优势的产业发展，并在境外上市、发债等方面给予积极支持，简化汇兑管理。\n(十八)建立高度便利的市场准入制度。实施市场准入承诺即入制，严格落实“非禁即入”，在“管得住”前提下，对具有强制性标准的领域，原则上取消许可和审批，建立健全备案制度，市场主体承诺符合相关要求并提交相关材料进行备案，即可开展投资经营活动。不断放宽各类投资者在合作区开展投资贸易的资质要求、持股比例、行业准入等限制。制定出台合作区放宽市场准入特别措施。强化事中事后监管，建立与澳门衔接、国际接轨的监管标准和规范制度。\n(十九)促进国际互联网数据跨境安全有序流动。在国家数据跨境传输安全管理制度框架下，开展数据跨境传输安全管理试点，研究建设固网接入国际互联网的绿色通道，探索形成既能便利数据流动又能保障安全的机制。支持珠海、澳门相关高校、科研机构在确保个人信息和重要数据安全前提下，实现科学研究数据跨境互联互通。\n五、健全粤澳共商共建共管共享的新体制\n(二十)建立合作区开发管理机构。在粤港澳大湾区建设领导小组领导下，粤澳双方联合组建合作区管理委员会，在职权范围内统筹决定合作区的重大规划、重大政策、重大项目和重要人事任免。合作区管理委员会实行双主任制，由广东省省长和澳门特别行政区行政长官共同担任，澳门特别行政区委派一名常务副主任，粤澳双方协商确定其他副主任。成员单位包括广东省和澳门特别行政区有关部门、珠海市政府等。\n(二十一)组建合作区开发执行机构。合作区管理委员会下设执行委员会，履行合作区的国际推介、招商引资、产业导入、土地开发、项目建设、民生管理等职能。执行委员会主要负责人由澳门特别行政区政府委派，广东省和珠海市派人参加，协助做好涉及广东省事务的协调工作。粤澳双方根据需要组建开发投资公司，配合执行委员会做好合作区开发建设有关工作。\n(二十二)做好合作区属地管理工作。合作区上升为广东省管理。成立广东省委和省政府派出机构，集中精力抓好党的建设、国家安全、刑事司法、社会治安等工作，履行好属地管理职能，积极主动配合合作区管理和执行机构推进合作区开发建设。\n(二十三)建立合作区收益共享机制。支持粤澳双方探索建立合作区收益共享机制，2024年前投资收益全部留给合作区管理委员会支配，用于合作区开发建设。中央财政对合作区给予补助，补助与合作区吸引澳门企业入驻和扩大就业、增加实体经济产值、支持本方案确定的重点产业等挂钩，补助数额不超过中央财政在合作区的分享税收。\n(二十四)建立常态化评估机制。创新合作区国民经济相关数据统计方式，研究编制合作区促进澳门经济适度多元发展的指标体系，全面反映对促进澳门经济适度多元发展的贡献。立足横琴土地开发现状，合作区未来新出让建设用地，应直接服务于支持澳门经济适度多元发展。组织对合作区建设及促进澳门经济适度多元发展成效开展年度评估，评估结果向粤港澳大湾区建设领导小组报告。\n六、保障措施\n(二十五)全面加强合作区党的领导和党的建设。坚持和加强党的全面领导，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，把党的领导贯穿合作区开发建设全过程。落实新时代党的建设总要求，把党的政治建设摆在首位，适应合作区开发建设新模式和对外开放新要求，积极创新国际化环境中党的建设工作，把党的政治优势、组织优势转化为合作区全面深化改革和扩大开放的坚强保障。\n(二十六)强化法治保障。充分发挥“一国两制”制度优势，在遵循宪法和澳门特别行政区基本法前提下，逐步构建民商事规则衔接澳门、接轨国际的制度体系。研究制定合作区条例，为合作区长远发展提供制度保障。用足用好珠海经济特区立法权，允许珠海立足合作区改革创新实践需要，根据授权对法律、行政法规、地方性法规作变通规定。加强粤澳司法交流协作，建立完善国际商事审判、仲裁、调解等多元化商事纠纷解决机制。研究强化拓展横琴新区法院职能和作用，为合作区建设提供高效便捷的司法服务和保障。\n(二十七)加大赋权力度。支持合作区以清单式申请授权方式，在经济管理、营商环境、市场监管等重点领域深化改革、扩大开放。有关改革开放政策措施，涉及需要调整现行法律的，由有关方面按法定程序向全国人大或其常委会提出相关议案，经授权或决定后实施；涉及需要调整现行行政法规的，由有关方面按法定程序提请国务院授权或决定后实施。\n(二十八)建立健全风险管理机制。越是开放越要注重安全，强化底线思维，增强风险防范意识，及时研究处置合作区改革开放过程中的各种风险。综合运用稽查、核查、调查、缉私等监管手段，严厉打击走私等违法犯罪活动。建立反洗钱、反恐怖融资、反逃税金融监测管理体系，构筑金融“防火墙”。财政部、税务总局会同有关部门加强对合作区财税政策执行的监督检查，防止出现违法违规行为。对禁限管制、高风险商品等，依法实施口岸联合查验和入市监管，严守国家安全底线。\n(二十九)加强组织实施。在粤港澳大湾区建设领导小组领导下，粤澳双方要切实履行主体责任，加快构建开放共享、运行有效的制度体系和管理机制，高标准、高质量推进合作区建设。合作区管理委员会要抓紧制定实施方案，按规定明确开发管理和执行机构具体组建方案和详细职责分工。按照合作区发展新要求，修编《横琴总体发展规划》。中央和国家机关有关部门要结合自身职能，制定具体措施，加大对合作区建设指导支持力度，把合作区作为本领域深化改革、扩大开放的试验田和先行区。国家发展改革委会同有关部门研究制定合作区鼓励类产业目录。粤港澳大湾区建设领导小组办公室会同有关部门加强统筹协调，及时研究解决合作区建设中遇到的困难和问题，重大事项按程序向党中央、国务院请示报告。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2236,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":877842337,"gmtCreate":1637918138282,"gmtModify":1637918138282,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"估计，准备耍套路","listText":"估计，准备耍套路","text":"估计，准备耍套路","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/877842337","repostId":"1106463681","repostType":2,"repost":{"id":"1106463681","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637917800,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1106463681?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-26 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href=\"https://laohu8.com/S/03333\">中国恒大</a>许家印、旗下公司XinXin（BVI）Limited及许家印妻子以2.23港元的均价共计出售36亿股恒大股份。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ab2c92c8e53f56f4435f8327e5a96fb\" tg-width=\"700\" tg-height=\"220\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" 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及持续经营的重大不确定性。</p>\n<p>2021 年中期账目</p>\n<p>在 2021 年中期账目中，中国恒大:</p>\n<p>(i) 披露集团正在与供应商和建筑工人就部分合约进行谈判，有关工作因房地产开发应付账款逾期而停工；</p>\n<p>(ii) 确定将采取的其他缓解措施来解决面临的流动性问题；及</p>\n<p>(iii) 作出模棱两可的声明，表示如果缓解措施得到有效实施，在 2021 年中期账目中采用持续经营基础是适当的，但如果不能有效实施，则采用持续经营基础编制 2021 年中期账目将是不适当。</p>\n<p>然而，中国恒大并未在 2021 年中期账目中就以下事项作出明确声明:</p>\n<p>(i) 是否存在持续经营的重大不确定性；或</p>\n<p>(ii) 董事采纳持续经营基础的判断是否适当，如果适当，该判断是否重大。</p>\n<p>基于中国恒大于 2020 年 12 月 31 日及 2021 年 6 月 30 日的财务状况，以及关于其流动性风险和缓解措施的披露，财汇局认为有理由作出以下行动：</p>\n<p>(a) 就中国恒大 2020 年年度账目及 2021 年中期账目的持续经营评估，以及这些财务报表中有关流动性风险及采纳持续经营会计基础的披露，是否遵从适用的财务汇报准则展开查讯；及</p>\n<p>(b) 就罗兵咸永道对 2020 年年度账目持续经营评估的审计工作，以及核数师报告 是否遵从适用的审计准则展开调查。</p>\n<p>为何关于持续经营的评估及汇报事项对投资者重要</p>\n<p>适用财务汇报准则的制定是基于当财务报表遵从这些准则时，可为投资者提供有关一家公司能够继续进行交易，并履行在到期日还款的责任的有用资料。这称为持续经营会计基础。当一家公司无法持续经营时，以持续经营会计基础编制的财务报表可能无法向投资者提供有用的信息，而公司亦不得以此为基础编制财务报表。在编制财务报表时，管理层必须判断公司是否打算或别无选择，停止交易或进入清盘程序。</p>\n<p>本局向公众汇报的目的</p>\n<p>财汇局展开对中国恒大 2020 年年度账目和 2021 年中期账目的查讯，以及对其 2020 年年度账目审计的调查，旨在提出以下问题，以保障公众利益：</p>\n<p>一. 就有关持续经营的考虑，2020 年年度账目和 2021 年中期账目是否没有遵从适</p>\n<p>用财务汇报准则；以及</p>\n<p>二. 2020 年年度账目的核数师报告就此事项是否没有遵从适用审计准则。</p>\n<p>财汇局在必要情况下，公布展开查讯及调查，以保障股东及投资大众的利益，从而维持公众对金融市场及独立核数师监管的信心。</p>\n<p>完</p>","source":"lsy1634286919269","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>香港财务汇报局对中国恒大集团展开调查</title>\n<style 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97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币（约合29.546亿美元），与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元（约合76.005亿美元），而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元（约合14.376亿美元），而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币57.673亿元（约合8.839亿美元），而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元（约合11.003亿美元），而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元（约合4.544亿美元），而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币6.02元（约合0.92美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币2.49元（约合0.38美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布，董事会已批准其辞任董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域，未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究，确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人，黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后，拼多多盘前股价一路下挫，现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文：</b></p><p>今年的股东信提前了一点，是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上，董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求，陈磊将从即日起接任董事长，并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后，我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策，同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO，原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它10年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣，那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台，开始转重，在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入，新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多，更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者，也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么，后面的拼多多会是什么样子呢？我未必能决定，但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先，拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群，一点一滴的作出改进，努力为消费者，为社会创造价值，不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此，它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破，即使有时候会需要一点时间，甚至可能会有波折。但是“普惠，人为先，更开放” 应该是个方向，它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次，拼多多会是一家富予想象，不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段，但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同，感受到这背后的化学反应产生的 1+1&gt;2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信，这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三，拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话：“我们希望拼多多是一个公众机构，它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。与此同时，它应该作为一个独立的公众机构，展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化，并且因循着它自身独特的命运生生不息，不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩，而今虽然只过了3年，拼多多却已像是正进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋，还是惶恐，它总会有他自己成长的道路，希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值，也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，我们能做些什么呢？</p><p>比方说，通过对农产品种植过程的方法的控制，我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升？如果以后有一种西红柿，每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素，那我们的生活质量是否就会有明显的提高？</p><p>再比如，如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品，那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给？</p><p>如果我们再进一步，深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究，我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路，进一步研究出蛋白质机器人，可以进入到人的脑部血管进行疏通，避免中风？</p><p>小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，但如果我努力，把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来，我天真的想，说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿，与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿，与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内，每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元（约合324.2美元），与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析：</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币（约合17.665亿美元），与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元（约合26.160亿美元），而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币（约合22.548亿美元），与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币（约合6220万美元），与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币（约合2.990亿美元），与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元（约合3.138亿美元），而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币11.145亿元（约合1.708亿美元），而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元（约合2.109亿美元），而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元（约合2830万美元），而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币1.13元（约合0.17美元），而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）摊薄亏损为人民币0.15元（约合0.02美元），而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日，拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元（约合133亿美元），而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩：</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元（约合91.175亿美元），与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币（约合29.546亿美元），与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元（约合76.005亿美元），而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元（约合14.376亿美元），而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则，运营亏损为人民币57.673亿元（约合8.839亿美元），而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元（约合11.003亿美元），而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元（约合4.544亿美元），而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币6.02元（约合0.92美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为人民币2.49元（约合0.38美元），而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布，董事会已批准其辞任董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域，未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究，确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人，黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后，拼多多盘前股价一路下挫，现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文：</b></p><p>今年的股东信提前了一点，是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上，董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求，陈磊将从即日起接任董事长，并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后，我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策，同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO，原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它10年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头，可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣，那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台，开始转重，在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入，新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多，更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者，也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么，后面的拼多多会是什么样子呢？我未必能决定，但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先，拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群，一点一滴的作出改进，努力为消费者，为社会创造价值，不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此，它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破，即使有时候会需要一点时间，甚至可能会有波折。但是“普惠，人为先，更开放” 应该是个方向，它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次，拼多多会是一家富予想象，不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段，但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同，感受到这背后的化学反应产生的 1+1&gt;2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信，这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三，拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话：“我们希望拼多多是一个公众机构，它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。与此同时，它应该作为一个独立的公众机构，展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化，并且因循着它自身独特的命运生生不息，不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩，而今虽然只过了3年，拼多多却已像是正进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋，还是惶恐，它总会有他自己成长的道路，希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值，也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，我们能做些什么呢？</p><p>比方说，通过对农产品种植过程的方法的控制，我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升？如果以后有一种西红柿，每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素，那我们的生活质量是否就会有明显的提高？</p><p>再比如，如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品，那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给？</p><p>如果我们再进一步，深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究，我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路，进一步研究出蛋白质机器人，可以进入到人的脑部血管进行疏通，避免中风？</p><p>小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，但如果我努力，把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来，我天真的想，说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img 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应该是个方向，它将在这个新时代绽放出不一样的活力。其次，拼多多会是一家富予想象，不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段，但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同，感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信，这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。第三，拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话：“我们希望拼多多是一个公众机构，它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩。与此同时，它应该作为一个独立的公众机构，展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化，并且因循着它自身独特的命运生生不息，不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩，而今虽然只过了3年，拼多多却已像是正进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋，还是惶恐，它总会有他自己成长的道路，希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。退了后我做什么呢？我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值，也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，我们能做些什么呢？比方说，通过对农产品种植过程的方法的控制，我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升？如果以后有一种西红柿，每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素，那我们的生活质量是否就会有明显的提高？再比如，如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品，那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给？如果我们再进一步，深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究，我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路，进一步研究出蛋白质机器人，可以进入到人的脑部血管进行疏通，避免中风？小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，但如果我努力，把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来，我天真的想，说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。图解拼多多2020年Q4与全年业绩","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":903,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193510104936712,"gmtCreate":1688278046213,"gmtModify":1688278047542,"author":{"id":"3575385448751186","authorId":"3575385448751186","name":"成果_5252","avatar":"https://static.tigerbbs.com/629a2bbe15c1b58ab174e8699248655d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575385448751186","authorIdStr":"3575385448751186"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193510104936712","repostId":"1191739604","repostType":4,"repost":{"id":"1191739604","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1688180033,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1191739604?lang=&edition=full","pubTime":"2023-07-01 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