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2024-11-08

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特朗普交易2.0：以英伟达等25只股2016年历史为鉴，决定现在可买哪些股

2024-11-07

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2021-12-07

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@局外人___:股市动荡的2021及未来展望

2021-06-30

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巴菲特从疫情中总结出8条宝贵经验和教训

2021-06-13

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2021-06-13

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2021-03-10

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2021-01-27

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快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光

2021-01-27

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2021-01-16

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{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3572960408598018","uuid":"3572960408598018","gmtCreate":1609866384973,"gmtModify":1609898742794,"name":"h_5098","pinyin":"h5098h5098","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":17,"tweetSize":16,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":3,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-1","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"精英交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到30次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ab0f87127c854ce3191a752d57b46edc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c9835ce48b8c8743566d344ac7a7ba8c","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76754b53ce7a90019f132c1d2fbc698f","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.10.25","exceedPercentage":"60.47%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.12","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-2","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"资深虎友","description":"加入老虎社区1000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0063fb68ea29c9ae6858c58630e182d5","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/96c699a93be4214d4b49aea6a5a5d1a4","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/35b0e542a9ff77046ed69ef602bc105d","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.10.04","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":4,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"广东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"hot","tweets":[{"id":368651624210824,"gmtCreate":1731040417782,"gmtModify":1731040419106,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/368651624210824","repostId":"1188949978","repostType":2,"repost":{"id":"1188949978","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1731037665,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1188949978?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-08 11:47","market":"us","language":"zh","title":"特朗普交易2.0：以英伟达等25只股2016年历史为鉴，决定现在可买哪些股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1188949978","media":"老虎资讯综合","summary":"鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>在美国等待特朗普明年1 月第二次就职之际，您是否想知道今年剩余时间哪些股票可能表现出色？回顾上次的市场表现可以提供一些线索。</p></blockquote><p>CNBC找到了2016年11月7日（当年总统选举的前一天）至当年年底期间表现最好的标普500指数股票。鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。</p><p>一些之前的赢家来自银行、工业和能源等板块，这些板块被认为受益于特朗普支持放松管制的政策。其他则是能够随大盘上涨并从公司税率中受益的高贝塔成长型股票。</p><p>以银行股为例，美国银行的分析师Ebrahim Poonawala表示，考虑到美国政府监督减少和反垄断挑战的减少，金融股在今年年底前可能再次上涨。他告诉客户：“我们认为美国大选的结果对银行股是积极的。”</p><p>另一方面，能源板块则更加复杂。伯恩斯坦的分析师Bob Brackett指出，能源板块已经出现“极端赢家和输家”，其中钢铁和油气公司受益，而可再生能源则受到打击。花旗集团的Andrew Kaplowitz在周三发给客户的报告中也表达了类似的观点。</p><p>Kaplowitz写道：“我们认为特朗普总统任期内可能受益的主题包括能源相关投资和产业回迁”，指的是制造业和生产从海外回流至美国的公司。“相反，更加‘绿色友好’政府的受益者在短期内可能面临相对压力...不过我们认为这些股票的长期有利基础应该仍然稳固。”</p><p>以下是完整的股票清单，以及2024年选举后第二天每只股票的表现，为未来可能的走势提供一些预示。不过需要注意的是，周三的涨势是在道琼斯工业指数大涨超过1500点的市场拉升背景下出现的。</p><h2 id=\"id_1067019205\">2016年特朗普大选后的赢家</h2><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/><col/><col/><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>股票代码</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>公司名称</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RBICS经济类别</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2016年11月7日-年底区间涨幅（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2024年11月6日单日表现（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>特朗普因素</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>AMD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>62.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CZR</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CZR\">凯撒娱乐</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>消费服务</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>56.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>NVDA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>49.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>URI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/URI\">联合租赁</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>38.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>10.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CF\">CF工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>35.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>-4.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>ZBRA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ZBRA\">斑马技术</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>32.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>3.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税, 经济</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>GS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HES</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HES\">赫斯</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CFG\">Citizens Financial Group</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>30.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>14.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>BAC</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>29.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HBAN</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HBAN\">亨廷顿银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MU</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>6.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KEY</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>15.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MTB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MTB\">美国制商银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>STLD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/STLD\">Steel Dynamics</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>关税，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KMX</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>周期性消费</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制, 高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>DFS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/DFS\">发现金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>20.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>SYF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SYF\">Synchrony Financial</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>18.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>UAL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">联合大陆航空</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>9.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，放松管制</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HII</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HII\">亨廷顿英格尔斯工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>5.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>JPM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>FITB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/FITB\">五三银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>TRGP</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>22.5</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr></tbody></table><p><br/><em>来源: FactSet</em></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a> 是2016年能源板块的一个代表性股票。到目前为止，2024年对该股来说也是好年头，不包括股息股价上涨了116%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/92ea0711b73d3cb43def4ad7cad71670\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>尽管历史表明年底可能会出现上涨，但华尔街对未来12个月的前景并不确定。尽管LSEG调查的大多数分析师给予其买入评级，但典型的目标价暗示Targa的股票将在明年回调超过4%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a> 是另一家入选的银行股，但花旗分析师Keith Horowitz建议投资者保持谨慎。他指出，这家位于美国克利夫兰的金融公司在周三表现不错，但其估值“相对饱和”。因此，他随后将该股评级从“买入”下调至“中性”。</p><p>2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。LSEG的大多数分析师给予其买入评级，但预计KeyCorp的股价在今年上涨后将下跌5%以上。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/242c730c5c65a015a1bb218f280ae3b1\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>然而，2016年的市场表现提供了一个更为积极的历史参考。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 是一只周期性股票，预计将从放松管制和高贝塔股票的普涨中受益。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。</p><p>尽管周三涨幅约4%，但2024年 <a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 的股价仍略有下跌，远低于市场回报。根据LSEG的数据，大多数分析师对其评级为买入，一致目标价显示未来一年该股可上涨约6%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/da2b77ee8ed6eec45ab4aeb2e45bdbfc\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p><em>文章源自CNBC《Trump trades: Using the 2016 Trump rally stocks as a playbook for what to buy now》</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特朗普交易2.0：以英伟达等25只股2016年历史为鉴，决定现在可买哪些股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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11:47</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>在美国等待特朗普明年1 月第二次就职之际，您是否想知道今年剩余时间哪些股票可能表现出色？回顾上次的市场表现可以提供一些线索。</p></blockquote><p>CNBC找到了2016年11月7日（当年总统选举的前一天）至当年年底期间表现最好的标普500指数股票。鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。</p><p>一些之前的赢家来自银行、工业和能源等板块，这些板块被认为受益于特朗普支持放松管制的政策。其他则是能够随大盘上涨并从公司税率中受益的高贝塔成长型股票。</p><p>以银行股为例，美国银行的分析师Ebrahim Poonawala表示，考虑到美国政府监督减少和反垄断挑战的减少，金融股在今年年底前可能再次上涨。他告诉客户：“我们认为美国大选的结果对银行股是积极的。”</p><p>另一方面，能源板块则更加复杂。伯恩斯坦的分析师Bob Brackett指出，能源板块已经出现“极端赢家和输家”，其中钢铁和油气公司受益，而可再生能源则受到打击。花旗集团的Andrew Kaplowitz在周三发给客户的报告中也表达了类似的观点。</p><p>Kaplowitz写道：“我们认为特朗普总统任期内可能受益的主题包括能源相关投资和产业回迁”，指的是制造业和生产从海外回流至美国的公司。“相反，更加‘绿色友好’政府的受益者在短期内可能面临相对压力...不过我们认为这些股票的长期有利基础应该仍然稳固。”</p><p>以下是完整的股票清单，以及2024年选举后第二天每只股票的表现，为未来可能的走势提供一些预示。不过需要注意的是，周三的涨势是在道琼斯工业指数大涨超过1500点的市场拉升背景下出现的。</p><h2 id=\"id_1067019205\">2016年特朗普大选后的赢家</h2><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/><col/><col/><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>股票代码</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>公司名称</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RBICS经济类别</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2016年11月7日-年底区间涨幅（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2024年11月6日单日表现（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>特朗普因素</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>AMD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>62.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CZR</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CZR\">凯撒娱乐</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>消费服务</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>56.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>NVDA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>49.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>URI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/URI\">联合租赁</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>38.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>10.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CF\">CF工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>35.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>-4.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>ZBRA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ZBRA\">斑马技术</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>32.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>3.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税, 经济</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>GS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HES</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HES\">赫斯</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CFG\">Citizens Financial Group</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>30.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>14.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>BAC</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>29.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HBAN</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HBAN\">亨廷顿银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MU</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>6.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KEY</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>15.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MTB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MTB\">美国制商银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>STLD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/STLD\">Steel Dynamics</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>关税，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KMX</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>周期性消费</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制, 高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>DFS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/DFS\">发现金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>20.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>SYF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SYF\">Synchrony Financial</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>18.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>UAL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">联合大陆航空</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>9.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，放松管制</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HII</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HII\">亨廷顿英格尔斯工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>5.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>JPM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>FITB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/FITB\">五三银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>TRGP</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>22.5</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr></tbody></table><p><br/><em>来源: FactSet</em></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a> 是2016年能源板块的一个代表性股票。到目前为止，2024年对该股来说也是好年头，不包括股息股价上涨了116%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/92ea0711b73d3cb43def4ad7cad71670\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>尽管历史表明年底可能会出现上涨，但华尔街对未来12个月的前景并不确定。尽管LSEG调查的大多数分析师给予其买入评级，但典型的目标价暗示Targa的股票将在明年回调超过4%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a> 是另一家入选的银行股，但花旗分析师Keith Horowitz建议投资者保持谨慎。他指出，这家位于美国克利夫兰的金融公司在周三表现不错，但其估值“相对饱和”。因此，他随后将该股评级从“买入”下调至“中性”。</p><p>2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。LSEG的大多数分析师给予其买入评级，但预计KeyCorp的股价在今年上涨后将下跌5%以上。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/242c730c5c65a015a1bb218f280ae3b1\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>然而，2016年的市场表现提供了一个更为积极的历史参考。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 是一只周期性股票，预计将从放松管制和高贝塔股票的普涨中受益。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。</p><p>尽管周三涨幅约4%，但2024年 <a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 的股价仍略有下跌，远低于市场回报。根据LSEG的数据，大多数分析师对其评级为买入，一致目标价显示未来一年该股可上涨约6%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/da2b77ee8ed6eec45ab4aeb2e45bdbfc\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p><em>文章源自CNBC《Trump trades: Using the 2016 Trump rally stocks as a playbook for what to buy now》</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/0ee710db146f173b4f00dff724f65c76","relate_stocks":{"HII":"亨廷顿英格尔斯工业","CZR":"凯撒娱乐","GS":"高盛","UAL":"联合大陆航空","MU":"美光科技","CF":"CF工业","BAC":"美国银行","MS":"摩根士丹利","TRGP":"Targa Resources Corp","HBAN":"亨廷顿银行","ZBRA":"斑马技术","JPM":"摩根大通","FITB":"五三银行","KEY":"KeyCorp","URI":"联合租赁","NVDA":"英伟达","SYF":"Synchrony Financial","MTB":"美国制商银行","DFS":"发现金融","STLD":"Steel Dynamics","RF":"地区金融","KMX":"车美仕","HES":"赫斯","CFG":"Citizens Financial Group"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1188949978","content_text":"在美国等待特朗普明年1 月第二次就职之际，您是否想知道今年剩余时间哪些股票可能表现出色？回顾上次的市场表现可以提供一些线索。CNBC找到了2016年11月7日（当年总统选举的前一天）至当年年底期间表现最好的标普500指数股票。鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。一些之前的赢家来自银行、工业和能源等板块，这些板块被认为受益于特朗普支持放松管制的政策。其他则是能够随大盘上涨并从公司税率中受益的高贝塔成长型股票。以银行股为例，美国银行的分析师Ebrahim Poonawala表示，考虑到美国政府监督减少和反垄断挑战的减少，金融股在今年年底前可能再次上涨。他告诉客户：“我们认为美国大选的结果对银行股是积极的。”另一方面，能源板块则更加复杂。伯恩斯坦的分析师Bob Brackett指出，能源板块已经出现“极端赢家和输家”，其中钢铁和油气公司受益，而可再生能源则受到打击。花旗集团的Andrew Kaplowitz在周三发给客户的报告中也表达了类似的观点。Kaplowitz写道：“我们认为特朗普总统任期内可能受益的主题包括能源相关投资和产业回迁”，指的是制造业和生产从海外回流至美国的公司。“相反，更加‘绿色友好’政府的受益者在短期内可能面临相对压力...不过我们认为这些股票的长期有利基础应该仍然稳固。”以下是完整的股票清单，以及2024年选举后第二天每只股票的表现，为未来可能的走势提供一些预示。不过需要注意的是，周三的涨势是在道琼斯工业指数大涨超过1500点的市场拉升背景下出现的。2016年特朗普大选后的赢家股票代码公司名称RBICS经济类别2016年11月7日-年底区间涨幅（%）2024年11月6日单日表现（%）特朗普因素AMD美国超微公司科技62.92.4减税，高贝塔CZR凯撒娱乐消费服务56.94.3放松管制，减税NVDA英伟达科技49.84.1减税URI联合租赁工业38.710.3放松管制，减税CFCF工业非能源材料35.2-4.0放松管制，减税ZBRA斑马技术科技32.63.8减税, 经济GS高盛金融31.913.1放松管制，减税HES赫斯能源31.32.3传统能源, 减税RF地区金融金融31.011.4放松管制，减税CFGCitizens Financial Group金融30.314.4放松管制，减税BAC美国银行金融29.98.4放松管制，减税HBAN亨廷顿银行金融26.512.7放松管制，减税MU美光科技科技26.26.0减税，高贝塔KEYKeyCorp金融25.715.7放松管制，减税MTB美国制商银行金融25.312.1放松管制，减税STLDSteel Dynamics非能源材料25.113.8关税，减税KMX车美仕周期性消费25.04.1放松管制, 高贝塔DFS发现金融金融24.920.2放松管制，减税SYFSynchrony Financial金融24.618.8放松管制，减税UAL联合大陆航空工业24.59.4减税，放松管制MS摩根士丹利金融24.311.6放松管制，减税HII亨廷顿英格尔斯工业工业23.75.2放松管制，减税JPM摩根大通金融23.511.5放松管制，减税FITB五三银行金融23.28.6放松管制，减税TRGPTarga Resources Corp能源22.54.9传统能源, 减税来源: FactSetTarga Resources Corp 是2016年能源板块的一个代表性股票。到目前为止，2024年对该股来说也是好年头，不包括股息股价上涨了116%。尽管历史表明年底可能会出现上涨，但华尔街对未来12个月的前景并不确定。尽管LSEG调查的大多数分析师给予其买入评级，但典型的目标价暗示Targa的股票将在明年回调超过4%。KeyCorp 是另一家入选的银行股，但花旗分析师Keith Horowitz建议投资者保持谨慎。他指出，这家位于美国克利夫兰的金融公司在周三表现不错，但其估值“相对饱和”。因此，他随后将该股评级从“买入”下调至“中性”。2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。LSEG的大多数分析师给予其买入评级，但预计KeyCorp的股价在今年上涨后将下跌5%以上。然而，2016年的市场表现提供了一个更为积极的历史参考。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。车美仕 是一只周期性股票，预计将从放松管制和高贝塔股票的普涨中受益。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。尽管周三涨幅约4%，但2024年 车美仕 的股价仍略有下跌，远低于市场回报。根据LSEG的数据，大多数分析师对其评级为买入，一致目标价显示未来一年该股可上涨约6%。文章源自CNBC《Trump trades: Using the 2016 Trump rally stocks as a playbook for what to buy 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href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>研究部</p><p>图表3：美联社预测共和党在众议院获得203个席位，领先于民主党</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/ff3e380038c817264f6cf8c006ba43cf\" tg-width=\"738\" tg-height=\"747\"/></p><p>资料来源：美联社，中金公司研究部</p><p>在各州的计票结果不断出炉的过程中，各类资产已经在反映“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强，墨西哥比索、越南盾走弱、港股下跌，黄金下跌。在我们此前关于《美国大选与资产影响》的九篇系列报告的基础上，我们进一步解读特朗普新一届任期的政策变化、宏观含义与资产影响。</p><p>图表4：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/55ac586ec8a35e61165eacfb0f33f467\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"647\"/></p><p>资料来源：Bloomberg，中金公司研究部</p><p>图表5：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d41014aba8e0e9a6aa599ff6fbcee3f9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"674\"/></p><p>资料来源：中金公司研究部</p><p><strong>一、政策变化：七大核心主张，对内减税+对外加税，增加刺激，控制移民，旧能源，弱美元</strong></p><p>相比现任的拜登民主党政府和共和党控制众议院的“分裂国会”，特朗普+共和党参众两院的“共和党全胜”局面大幅强化了特朗普主要政策推进的可能性。我们在《哈里斯与特朗普的异同与影响》、《Trump 2.0交易方向的新线索》、《Trump 2.0的政策主张与资产含义》中做过详细梳理。核心政策变化体现在以下几个方面[1]：</p><p>图表6：特朗普总统+共和党参众两院大幅强化了特朗普所有政策主张推进的可能性</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/17e7f1f705a05c3ccf7450c4f4a1196e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"663\"/></p><p>资料来源：特朗普竞选网站，中金公司研究部</p><p><strong>1) 对内减税：</strong>《2017年减税与就业法案》中大部分个人所得税条款将于2026年1月到期，特朗普主张延长个税减税的期限，甚至推动税改法案永久化，并将企业所得税税率从21%进一步降低至15%。减税有望提振企业盈利（虽然幅度与2017年减税不可比拟），<strong>进而利好美股，尤其是当前有效税率较高的顺周期板块。</strong></p><p><strong>2)  对外加税：</strong>整体加征10%和对华60%加征关税，并表示将对相应行业如新能源或加征100%关税，不利于加征关税的主要的贸易伙伴。</p><p><strong>3) 增加刺激：加大基建投资，</strong>可以通过重新分配《通胀削减法案》和《两党基础设施法案》中的未使用资金至“道路、桥梁、大坝”等领域；<strong>支持AI产业发展，</strong>或将取消拜登政府对AI领域的监管。<strong>利好美元、顺周期和部分科技股，利空美债和黄金。</strong></p><p><strong>4) 控制移民：</strong>特朗普主张继续收紧移民政策，但相对放宽对“高水平”人才的要求，有可能推出行政命令来收紧边境政策，包括但不限于驱逐等。</p><p><strong>5) 回归旧能源：</strong>将加快发放石油、天然气勘探许可，增加本国原油供给；减少对新能源补贴，不利于部分新能源需求。</p><p><strong>6) 支持加密货币：</strong>或将取消民主党对加密货币的监管。</p><p><strong>7) “弱美元”政策：</strong>特朗普提出希望推动美元走弱而减少美国的贸易逆差，依靠主动且大幅贬值美元吸引制造业回流。</p><p>值得一提的是，相比前几个方向和影响较为明确的政策，<strong>市场对特朗普希望美元走弱以提振美国出口竞争力的政策关注还不多，</strong>是因为一方面其他政策从基本面较多都支持美元走强，另一方面市场也不确定是否能干预成功。我们之所以提示重点关注的原因有三：一是市场预期不足，二是美国财政部有手段可以干预美元，三是如果大幅美元干预走弱对全球金融和贸易条件也可能将造成冲击。<strong>接下来可重点关注前美国贸易代表莱特希泽是否会被任命为新一任财长。</strong></p><p><strong>二、宏观含义：对内提振增长与通胀预期，对外不利于贸易伙伴</strong></p><p>对内，在现有的美联储降息后，美国经济走出“软着陆”逐步复苏的基础上，特朗普的主要政策主张、叠加国会的支持，或<strong>使得接下来美国宏观环境在增长和通胀上都得到增强：</strong>一方面，减税和更大的刺激预期形成了私人部门加杠杆和政府扩大刺激的预期，这本身对于增长和通胀均有支撑；另一方面，关税和移民等对供给扰动较大的政策潜在变化，也会增加供给通胀压力。</p><p><strong>矛盾的是，这些政策组合既会有刺激加码和风险偏好提升的预期，也会有债务走高和通胀走高的担忧。</strong>Tax foundation预测特朗普对居民和企业端减税政策或在未来10年内拉动GDP增速2.4ppt [2]，但加征关税的政策会抑制GDP增长1.7ppt综合考虑可能提振共0.8ppt。PIIE测算CPI或受关税影响未来1~2年内在1.9%的基准情形下抬升4-7ppt [3]。因此接下来，特朗普不同政策的推进先后与程度就较为关键。<strong>我们倾向于，风险偏好改善的预期可能成为短期主导，待“新鲜劲儿”过去或政策推进受阻后，市场可能会重新关注通胀的扰动与风险。</strong></p><p>图表7：Tax foundation预测减税和加征关税综合考虑可能提振GDP增长0.8%</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7706269d36a3c809bb8fa880d522e52d\" tg-width=\"804\" tg-height=\"523\"/></p><p>资料来源：Tax Foundation，中金公司研究部</p><p>图表8：我们测算通胀在2025年可能小幅反弹，供给侧压力或导致上行风险大于下行风险</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/c22e628acb53b3375913d1d72c1c6e7c\" tg-width=\"847\" tg-height=\"517\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>对外，特朗普最具有标志性的激进关税政策，对于贸易伙伴是不利的，包括中国，以及作为转口和出海热门目的地的墨西哥与越南，这在今天的主要资产表现上已经得到充分体现。<strong>这会增加对方国的贸易与汇率压力，但也增加了需要加大内需刺激对冲的可能性。</strong></p><p><strong>三、资产影响：有利风险资产，有利美元资产，但冲高后提供“反着做”的交易机会</strong></p><p>正如我们在《大选观战与交易指南》和《大选前后的资产表现规律》中分析的，在分析大选结果对资产的影响时，既需要考虑各项政策的中长期影响，也需要在短期内考虑各类资产计入预期的多寡以及政策实施的进度。</p><p><strong>换言之，在长期影响方向上，中间过程不会也不可能只有一个方向，也会出现短期计入透支、或者政策推进需要时间甚至受阻后的暂缓和逆转。</strong>2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”（美元、美债、美股、铜）快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓，等到9月税改方案通过后才再度上行，因此期间也提供了“反向”的交易机会。</p><p>图表9：2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d6a41b2ec8fc01e50ad75a38f3dbbd83\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"620\"/></p><p>资料来源：Bloomberg，中金公司研究部</p><p>从目前来看，已经提前计入预期的资产有黄金、美债利率、美元、比特币、墨西哥比索、人民币等，但铜、原油和中国出口链计入预期的偏少。这也就意味着，<strong>1）整体上，特朗普交易都有进一步冲高和演绎的空间，</strong>“让子弹多飞一会儿”；<strong>2）对特朗普各项计入预期偏少甚至还未反应的资产需要补偿的程度更大；3）冲高到一定程度后，如美债和美元，会提供反着做的交易性机会。</strong>黄金计入的预期过多，而且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，此前2016年和2020年两次大选也均是如此。</p><p>图表10：黄金计入的预期过多且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，2016年和2020年两次大选也是如此</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d2e22d462892292f8e81304e0d1d8354\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\"/></p><p>资料来源：Bloomberg，中金公司研究部</p><p><strong>四、中国影响：外部扰动加大政策对冲的必要性</strong></p><p>除了上文中提到的短期情绪影响外，此次美国大选结果对中国更为直接的影响来自高关税的压力。</p><p><strong>2018年的经验提供了可以借鉴参考的信息：1）时间取决于何时启动301调查。</strong>2017年时是8月启动301调查，2018年3月关税最终生效，但对现有清单中的产品提高关税比例，无需再走调查和听证流程；<strong>2）最终关税幅度可变。</strong>2017年4月特朗普提出关税45%，但最终实施仅是25%。考虑到此次60%的关税不论是从内部反对还是对美国自己通胀和增长影响也会更大，因此是否会全额实施还存在变数；<strong>3）市场影响不完全可比。</strong>2018年初金融去杠杆在内部造成的压力和贸易摩擦在外部造成的压力形成共振，对市场扰动较大，此次内部不处于去杠杆初期；<strong>4）对美股直接影响有限，</strong>直接的价格冲击有限叠加内部减税，都使得当时美股持续走强到2018年四季度。</p><p>图表11：2018年贸易摩擦对市场影响的经验</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/54bbe4fc9f74bff95bdd14e46b6c60e5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"639\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p><strong>但此轮与2018年的几点不同使得关税压力不容忽视：</strong>1）当前房地产和部分制造业需求不足的问题，<strong>使得我们对外需的依赖度更高。</strong>（净出口对GDP同比贡献率2024年前9个月为23.8% vs. 2017年4.7%）；</p><p>图表12：外需对GDP增长的支撑明显提升，今年前三季度中国净出口对GDP累计同比贡献率达到23.8%</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/4d23943c93159f13de1ef1489bbbe0a1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"658\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p>图表13：地产投资增速自2022年3月以来转负，拖累整体投资增速</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7bd55a7e251d9ba6458839c7571e5599\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"658\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p><strong> 2）用汇率作为对冲关税的手段可能受限。</strong>2018年到2019年，人民币兑美元累计贬值超过11%，兑一篮子货币贬值约6%，部分对冲了加征关税对出口的负面冲击。但本轮美联储降息空间和预期的降温与当时美联储在后半段2019年转为宽松提供的外部环境不同，更不用说特朗普的弱美元政策，都可能约束一部分汇率作为对冲的手段。</p><p>图表14：汇率是重要对冲渠道，2018-2019年中美贸易摩擦中，人民币兑美元贬值一度超过10%</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3b458f865a8664136ebc5bf642179fd2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"662\"/></p><p>资料来源：PIIE，Wind，中金公司研究部</p><p><strong>3）贸易摩擦的焦点也有明显变化。</strong>如果说2018年还更多关注经常账户赤字的话（进口集中度下降，但整体依赖度并没有下降），时隔六年后，供应链和转口贸易经过了拜登过去四年的不断重构和关注，也成为焦点（进口集中度和依赖度双双下降）。就如同四年前拜登“继承”了特朗普25%的关税一样，特朗普此次可能继续拜登在供应链上的政策，这也是近期墨西哥和越南汇率股市受损的原因。</p><p>图表15：2018年中美贸易摩擦以来美国自中国进口份额被墨西哥、越南等国家替代</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6f92d5763b9b2b61ce0e97bcb987ee59\" tg-width=\"891\" tg-height=\"510\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表16：中国占全球货物贸易出口份额与贸易摩擦前基本持平</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/45621cbc3e2422708b440a844c3dcbd2\" tg-width=\"847\" tg-height=\"507\"/></p><p>资料来源：UNCTAD，中金公司研究部</p><p>图表17：中国占美国进口份额较贸易摩擦前下降7.7个百分点</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/e2e17d6aa0dacb26251f466b0666984b\" tg-width=\"838\" tg-height=\"515\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表18：自关税政策实施以来，我们构建的美国进口集中度明显下降</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/16307d3e90bb3fbf4768569c217bf349\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"627\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表19：2022年美国再工业化政策陆续颁布后，进口依赖度指标也有下滑</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/ef944c652c4b7786e417e519e787ead4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"635\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>我们静态测算，60%的全面关税或较大程度拖累出口与增长，需要用汇率6-9%、或者赤字率1.5-2%抬升对冲。从这个意义上，当前我们面临的问题是私人部门信用收缩而政府对冲力度偏慢，导致整体经济仍在“去杠杆”，<strong>因此一定程度上的外部压力，可能使得政策相应更大发力，对于提振内需和市场有一定积极意义。</strong></p><p>图表20：广义财政赤字脉冲衡量，从历史经验来看，出口弱则政策强</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/12747a2aeb7367f1372e12fb5472f080\" tg-width=\"874\" tg-height=\"515\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p>对于中国资产，整体市场以及出口链均对于特朗普胜选情形计入预期较少，短期“特朗普交易”的升温或增加市场对关税的担忧以及波动。不过刺激预期也有望加大，进而促成市场反弹修复。<strong>换言之，在“应激式”的政策响应函数下，更大的外部压力反而可能带来更大反弹，否则市场仍可能将以震荡为主。结构上，科技成长、自主科技、分红等对外部扰动敞口少的板块或是较好选择，顺周期取决于财政刺激力度。</strong></p><p>图表21：美国各行业自中国进口依赖度较高的为纺织品和印刷品等</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/597b34efb02eec493a00318f6746d734\" tg-width=\"830\" tg-height=\"518\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表22：中国各行业出口至美国占比且金额较高的行业包括家具家居、玩具及运动用品、纺织服装</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/352c22f2ab81330f9c2319868034255f\" tg-width=\"850\" tg-height=\"529\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p><strong>五、长期影响：“里根大循环”的重演？</strong></p><p>从更为长期的角度，此次美国大选的影响可能不仅限于对内提振增长和通胀预期，对外扰动全球贸易。</p><p>实际上，过去三年因为疫情和科技AI爆发等“偶发”因素促成的<strong>大财政、科技以及全球资金再平衡，不仅是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”，其实也在复制1981到1985年里根政府时期下“强劲的经济、强势的货币、庞大的赤字、巨额的逆差”相互加强的局面，所谓“里根大循环”。</strong>70年代大滞胀结束后，里根政府一方面对内减税以刺激内需，另一方面大幅增加国防支出进行“星球大战”的军备竞赛计划，赤字相比70年代显著扩张。1981年初至1985年《广场协议》前美元大幅升值54%。美国经常账户余额占GDP比重也由1981年的0.15%转负并扩大至1985年的-2.87%。金融账户由1981年的净流出变为1988年最高净流入43万亿美元，强劲的经济增长与强势的美元下美国迎来牛市，吸引资金涌入美国购买金融资产，甚至涌入高利率下的银行存款。</p><p>图表23：大财政、科技以及全球资金再平衡，是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/db0cf702c2d492d28bb3627f09295755\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"438\"/></p><p>资料来源：Haver，FactSet，EPFR，中金公司研究部</p><p>图表24：里根大循环期间财政、贸易双赤字扩大</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/002dfe7fb0dcec3156f31fdec4c2fbe4\" tg-width=\"838\" tg-height=\"507\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表25：金融账户净流入资金大幅增加</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/9f1ef2f2e084af37d5913de6df4cf862\" tg-width=\"857\" tg-height=\"517\"/></p><blockquote><p>注：本文摘自中金公司2024年11月7日已经发布的《Trump 2.0对全球意味着什么？》；刘刚，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867、杨萱庭 分析员 SAC 执证编号：S0080524070028李雨婕 分析员 SAC 执证编号：S0080523030005 SFC CE Ref：BRG962、王子琳 联系人 SAC 执证编号：S0080123090053</p></blockquote></body></html>","source":"zjdj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Trump 2.0对全球意味着什么？</title>\n<style 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民主党189票），“共和党全胜”的可能性在增加。图表1：截至北京时间7日上午6点，美联社AP预计特朗普已经获得295票选举人票资料来源：美联社，中金公司研究部图表2：美联社预测共和党在参议院获得52个席位，已经占据多数资料来源：美联社，中金公司研究部图表3：美联社预测共和党在众议院获得203个席位，领先于民主党资料来源：美联社，中金公司研究部在各州的计票结果不断出炉的过程中，各类资产已经在反映“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强，墨西哥比索、越南盾走弱、港股下跌，黄金下跌。在我们此前关于《美国大选与资产影响》的九篇系列报告的基础上，我们进一步解读特朗普新一届任期的政策变化、宏观含义与资产影响。图表4：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强资料来源：Bloomberg，中金公司研究部图表5：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强资料来源：中金公司研究部一、政策变化：七大核心主张，对内减税+对外加税，增加刺激，控制移民，旧能源，弱美元相比现任的拜登民主党政府和共和党控制众议院的“分裂国会”，特朗普+共和党参众两院的“共和党全胜”局面大幅强化了特朗普主要政策推进的可能性。我们在《哈里斯与特朗普的异同与影响》、《Trump 2.0交易方向的新线索》、《Trump 2.0的政策主张与资产含义》中做过详细梳理。核心政策变化体现在以下几个方面[1]：图表6：特朗普总统+共和党参众两院大幅强化了特朗普所有政策主张推进的可能性资料来源：特朗普竞选网站，中金公司研究部1) 对内减税：《2017年减税与就业法案》中大部分个人所得税条款将于2026年1月到期，特朗普主张延长个税减税的期限，甚至推动税改法案永久化，并将企业所得税税率从21%进一步降低至15%。减税有望提振企业盈利（虽然幅度与2017年减税不可比拟），进而利好美股，尤其是当前有效税率较高的顺周期板块。2)  对外加税：整体加征10%和对华60%加征关税，并表示将对相应行业如新能源或加征100%关税，不利于加征关税的主要的贸易伙伴。3) 增加刺激：加大基建投资，可以通过重新分配《通胀削减法案》和《两党基础设施法案》中的未使用资金至“道路、桥梁、大坝”等领域；支持AI产业发展，或将取消拜登政府对AI领域的监管。利好美元、顺周期和部分科技股，利空美债和黄金。4) 控制移民：特朗普主张继续收紧移民政策，但相对放宽对“高水平”人才的要求，有可能推出行政命令来收紧边境政策，包括但不限于驱逐等。5) 回归旧能源：将加快发放石油、天然气勘探许可，增加本国原油供给；减少对新能源补贴，不利于部分新能源需求。6) 支持加密货币：或将取消民主党对加密货币的监管。7) “弱美元”政策：特朗普提出希望推动美元走弱而减少美国的贸易逆差，依靠主动且大幅贬值美元吸引制造业回流。值得一提的是，相比前几个方向和影响较为明确的政策，市场对特朗普希望美元走弱以提振美国出口竞争力的政策关注还不多，是因为一方面其他政策从基本面较多都支持美元走强，另一方面市场也不确定是否能干预成功。我们之所以提示重点关注的原因有三：一是市场预期不足，二是美国财政部有手段可以干预美元，三是如果大幅美元干预走弱对全球金融和贸易条件也可能将造成冲击。接下来可重点关注前美国贸易代表莱特希泽是否会被任命为新一任财长。二、宏观含义：对内提振增长与通胀预期，对外不利于贸易伙伴对内，在现有的美联储降息后，美国经济走出“软着陆”逐步复苏的基础上，特朗普的主要政策主张、叠加国会的支持，或使得接下来美国宏观环境在增长和通胀上都得到增强：一方面，减税和更大的刺激预期形成了私人部门加杠杆和政府扩大刺激的预期，这本身对于增长和通胀均有支撑；另一方面，关税和移民等对供给扰动较大的政策潜在变化，也会增加供给通胀压力。矛盾的是，这些政策组合既会有刺激加码和风险偏好提升的预期，也会有债务走高和通胀走高的担忧。Tax foundation预测特朗普对居民和企业端减税政策或在未来10年内拉动GDP增速2.4ppt [2]，但加征关税的政策会抑制GDP增长1.7ppt综合考虑可能提振共0.8ppt。PIIE测算CPI或受关税影响未来1~2年内在1.9%的基准情形下抬升4-7ppt [3]。因此接下来，特朗普不同政策的推进先后与程度就较为关键。我们倾向于，风险偏好改善的预期可能成为短期主导，待“新鲜劲儿”过去或政策推进受阻后，市场可能会重新关注通胀的扰动与风险。图表7：Tax foundation预测减税和加征关税综合考虑可能提振GDP增长0.8%资料来源：Tax Foundation，中金公司研究部图表8：我们测算通胀在2025年可能小幅反弹，供给侧压力或导致上行风险大于下行风险资料来源：Haver，中金公司研究部对外，特朗普最具有标志性的激进关税政策，对于贸易伙伴是不利的，包括中国，以及作为转口和出海热门目的地的墨西哥与越南，这在今天的主要资产表现上已经得到充分体现。这会增加对方国的贸易与汇率压力，但也增加了需要加大内需刺激对冲的可能性。三、资产影响：有利风险资产，有利美元资产，但冲高后提供“反着做”的交易机会正如我们在《大选观战与交易指南》和《大选前后的资产表现规律》中分析的，在分析大选结果对资产的影响时，既需要考虑各项政策的中长期影响，也需要在短期内考虑各类资产计入预期的多寡以及政策实施的进度。换言之，在长期影响方向上，中间过程不会也不可能只有一个方向，也会出现短期计入透支、或者政策推进需要时间甚至受阻后的暂缓和逆转。2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”（美元、美债、美股、铜）快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓，等到9月税改方案通过后才再度上行，因此期间也提供了“反向”的交易机会。图表9：2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓资料来源：Bloomberg，中金公司研究部从目前来看，已经提前计入预期的资产有黄金、美债利率、美元、比特币、墨西哥比索、人民币等，但铜、原油和中国出口链计入预期的偏少。这也就意味着，1）整体上，特朗普交易都有进一步冲高和演绎的空间，“让子弹多飞一会儿”；2）对特朗普各项计入预期偏少甚至还未反应的资产需要补偿的程度更大；3）冲高到一定程度后，如美债和美元，会提供反着做的交易性机会。黄金计入的预期过多，而且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，此前2016年和2020年两次大选也均是如此。图表10：黄金计入的预期过多且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，2016年和2020年两次大选也是如此资料来源：Bloomberg，中金公司研究部四、中国影响：外部扰动加大政策对冲的必要性除了上文中提到的短期情绪影响外，此次美国大选结果对中国更为直接的影响来自高关税的压力。2018年的经验提供了可以借鉴参考的信息：1）时间取决于何时启动301调查。2017年时是8月启动301调查，2018年3月关税最终生效，但对现有清单中的产品提高关税比例，无需再走调查和听证流程；2）最终关税幅度可变。2017年4月特朗普提出关税45%，但最终实施仅是25%。考虑到此次60%的关税不论是从内部反对还是对美国自己通胀和增长影响也会更大，因此是否会全额实施还存在变数；3）市场影响不完全可比。2018年初金融去杠杆在内部造成的压力和贸易摩擦在外部造成的压力形成共振，对市场扰动较大，此次内部不处于去杠杆初期；4）对美股直接影响有限，直接的价格冲击有限叠加内部减税，都使得当时美股持续走强到2018年四季度。图表11：2018年贸易摩擦对市场影响的经验资料来源：Wind，中金公司研究部但此轮与2018年的几点不同使得关税压力不容忽视：1）当前房地产和部分制造业需求不足的问题，使得我们对外需的依赖度更高。（净出口对GDP同比贡献率2024年前9个月为23.8% vs. 2017年4.7%）；图表12：外需对GDP增长的支撑明显提升，今年前三季度中国净出口对GDP累计同比贡献率达到23.8%资料来源：Wind，中金公司研究部图表13：地产投资增速自2022年3月以来转负，拖累整体投资增速资料来源：Wind，中金公司研究部 2）用汇率作为对冲关税的手段可能受限。2018年到2019年，人民币兑美元累计贬值超过11%，兑一篮子货币贬值约6%，部分对冲了加征关税对出口的负面冲击。但本轮美联储降息空间和预期的降温与当时美联储在后半段2019年转为宽松提供的外部环境不同，更不用说特朗普的弱美元政策，都可能约束一部分汇率作为对冲的手段。图表14：汇率是重要对冲渠道，2018-2019年中美贸易摩擦中，人民币兑美元贬值一度超过10%资料来源：PIIE，Wind，中金公司研究部3）贸易摩擦的焦点也有明显变化。如果说2018年还更多关注经常账户赤字的话（进口集中度下降，但整体依赖度并没有下降），时隔六年后，供应链和转口贸易经过了拜登过去四年的不断重构和关注，也成为焦点（进口集中度和依赖度双双下降）。就如同四年前拜登“继承”了特朗普25%的关税一样，特朗普此次可能继续拜登在供应链上的政策，这也是近期墨西哥和越南汇率股市受损的原因。图表15：2018年中美贸易摩擦以来美国自中国进口份额被墨西哥、越南等国家替代资料来源：Haver，中金公司研究部图表16：中国占全球货物贸易出口份额与贸易摩擦前基本持平资料来源：UNCTAD，中金公司研究部图表17：中国占美国进口份额较贸易摩擦前下降7.7个百分点资料来源：Haver，中金公司研究部图表18：自关税政策实施以来，我们构建的美国进口集中度明显下降资料来源：Haver，中金公司研究部图表19：2022年美国再工业化政策陆续颁布后，进口依赖度指标也有下滑资料来源：Haver，中金公司研究部我们静态测算，60%的全面关税或较大程度拖累出口与增长，需要用汇率6-9%、或者赤字率1.5-2%抬升对冲。从这个意义上，当前我们面临的问题是私人部门信用收缩而政府对冲力度偏慢，导致整体经济仍在“去杠杆”，因此一定程度上的外部压力，可能使得政策相应更大发力，对于提振内需和市场有一定积极意义。图表20：广义财政赤字脉冲衡量，从历史经验来看，出口弱则政策强资料来源：Wind，中金公司研究部对于中国资产，整体市场以及出口链均对于特朗普胜选情形计入预期较少，短期“特朗普交易”的升温或增加市场对关税的担忧以及波动。不过刺激预期也有望加大，进而促成市场反弹修复。换言之，在“应激式”的政策响应函数下，更大的外部压力反而可能带来更大反弹，否则市场仍可能将以震荡为主。结构上，科技成长、自主科技、分红等对外部扰动敞口少的板块或是较好选择，顺周期取决于财政刺激力度。图表21：美国各行业自中国进口依赖度较高的为纺织品和印刷品等资料来源：Haver，中金公司研究部图表22：中国各行业出口至美国占比且金额较高的行业包括家具家居、玩具及运动用品、纺织服装资料来源：Wind，中金公司研究部五、长期影响：“里根大循环”的重演？从更为长期的角度，此次美国大选的影响可能不仅限于对内提振增长和通胀预期，对外扰动全球贸易。实际上，过去三年因为疫情和科技AI爆发等“偶发”因素促成的大财政、科技以及全球资金再平衡，不仅是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”，其实也在复制1981到1985年里根政府时期下“强劲的经济、强势的货币、庞大的赤字、巨额的逆差”相互加强的局面，所谓“里根大循环”。70年代大滞胀结束后，里根政府一方面对内减税以刺激内需，另一方面大幅增加国防支出进行“星球大战”的军备竞赛计划，赤字相比70年代显著扩张。1981年初至1985年《广场协议》前美元大幅升值54%。美国经常账户余额占GDP比重也由1981年的0.15%转负并扩大至1985年的-2.87%。金融账户由1981年的净流出变为1988年最高净流入43万亿美元，强劲的经济增长与强势的美元下美国迎来牛市，吸引资金涌入美国购买金融资产，甚至涌入高利率下的银行存款。图表23：大财政、科技以及全球资金再平衡，是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”资料来源：Haver，FactSet，EPFR，中金公司研究部图表24：里根大循环期间财政、贸易双赤字扩大资料来源：Haver，中金公司研究部图表25：金融账户净流入资金大幅增加注：本文摘自中金公司2024年11月7日已经发布的《Trump 2.0对全球意味着什么？》；刘刚，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867、杨萱庭 分析员 SAC 执证编号：S0080524070028李雨婕 分析员 SAC 执证编号：S0080523030005 SFC CE Ref：BRG962、王子琳 联系人 SAC 执证编号：S0080123090053","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":68,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":606322584,"gmtCreate":1638836776823,"gmtModify":1638836776823,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606322584","repostId":"1165900025","repostType":2,"repost":{"id":"1165900025","kind":"news","pubTimestamp":1638791632,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165900025?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-06 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇</p>\n<p>阿里巴巴创业22年，一直以强组织力而著称，而组织力也是阿里得以持续进化的最终答案——这在业界有目共睹，多年前开始，阿里巴巴组织经验就成为各大商学院学习教材，并被不少企业争相效仿。</p>\n<p>事实上，张勇从2015年接任阿里巴巴CEO以来，对组织设计就有自己的思考。</p>\n<p>无论是2015年的“大中台”，还是现在的“多元化治理”，背后都有同一个内核，<b>通过生产关系的更新，驱动生产力的释放，以组织创新驱动业务创新。</b></p>\n<p><b>01敏捷组织，战略迭代</b></p>\n<p>近年来，阿里巴巴面临的内外环境都发生了显著变化。但这一次的组织架构调整，仍然反映出阿里巴巴在战略上一贯的延续性。</p>\n<p>张勇在内部信中，非常清楚地概括了这一轮组织调整的目标是敏捷组织。事实上，这是他长期以来在组织层面上反复提及的关键词。</p>\n<p>张勇在2015年接任阿里巴巴CEO，在当时1.2万字的讲话中，他就提出：“要让我们的组织、让我们的创新变得简单一点，变得敏捷一点，变得动作可以快一点。”</p>\n<p>在当时，阿里巴巴已经有3万多名员工，但张勇希望，阿里巴巴能够继续保持“像豹子一样的敏捷”。</p>\n<p>当时，阿里巴巴给出的解法是“中台战略”。核心就是以网状架构取代过去的树状架构，希望统一的中台，服务所有的前台业务。有了强大的中台为公司提供强有力的底层支持，可以让业务“轻装上阵”，快速跑起来，更敏捷地开展行动。</p>\n<p>此后，各大厂商和企业争相竞逐“中台”战略，努力将中台结合进自己和客户业务场景亦证明，<b>中台不仅仅是技术架构上的变革，而是“企业战略、组织、文化、方法论”等多方协同的最终结果。</b></p>\n<p>如今整整6年过去了，阿里巴巴搭建起了强大的中台体系，成为业务实施的重要保障，整个集团的淘宝、天猫、闲鱼、优酷、菜鸟，乃至盒马的打通与沉淀，都受益于统一的中台支撑。</p>\n<p>对此，就曾有零售从业者感叹过，盒马作为初创企业，能够在如此短时间内，搭建起一整套线上、线下的售卖、仓储、物流体系，在传统行业是不可想象的，这其中，阿里巴巴的大中台功不可没。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48dc843e807854e886970e533b53839f\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>“大中台”战略在过去几年给阿里巴巴带来了成功。不过，中台并非万能，伴随环境演变、技术迭代，庞大组织、业务架构的深入实施，一个中台显然不能支撑所有——因此，<b>在2020年行业内兴起了中台是否“伪命题”的讨论，阿里巴巴从外部到内部，某种程度上都有所承压。</b></p>\n<p>中台就此出现演进的转折点。今年7月，阿里巴巴宣布又一轮组织调整时，首次提出了“板块治理模式”，张勇在内部信中就以“让组织更敏捷，让文化更简单”为题提到，“面对快速变化和高度竞争的市场，我们的组织必须变得更敏捷。敏捷组织的建设必须从集团顶层开始做起”。</p>\n<p>彼时，外界就猜测，阿里将对中台战略进一步调整和进化。5个月后，面对形势新的变化， “多元化治理”成为阿里巴巴新的组织战略。</p>\n<p><b>这其实是对原有“中台战略”的迭代。但这并不是彻底取代“中台”，而是要用更敏捷、更灵活的组织，让未来的阿里，在薄而有力的中台支撑下，适应阿里巴巴多特质业务向前发展的需要</b>，进一步强化各个团队的客户导向，促进经营效率的提升，实现各个业务线更健康、更可持续的发展。</p>\n<p><b>02组织创新服务三大战略</b></p>\n<p>在阿里巴巴，组织设计和战略设计是高度契合的。<b>阿里巴巴最新的组织架构变化，不仅体现了张勇在生产关系上的思路，也体现了他正在坚定地推进阿里巴巴的“三大战略”。</b></p>\n<p>在阿里巴巴的发展史上，长远的战略布局和持久的战略定力，让人印象深刻。2015年，张勇在接任CEO时，阿里巴巴已经明确提出：全球化、乡村和云计算的三大战略。2019年，这一战略调整为“全球化、内需和云计算”，内涵和外延得到进一步扩展。</p>\n<p>当前，中国互联网行业面临深度调整。随着互联网人口已经基本见顶，中国电商的增量空间，已经不在于用户规模的扩张，而在于在现有用户规模的基础上，创造更多生意机会。要实现这一破题，唯有深耕产业，进一步提升商业效率。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60c38e7d72c4371fbbbf81021cfaf8ac\" tg-width=\"640\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>张勇在这个时候推动敏捷组织的变革，正是直指商业本质。无论是新设立的中国数字商业板块，还是饿了么、飞猪、高德等偏本地的商业场景，都是中国内需市场的组成部分。但是它们分别面对不同的客户，有着不同的行业环境，自然也要相应的采取不同的业务策略，以更好应对复杂环境的挑战。</p>\n<p>在内部沟通中，张勇曾强调，阿里巴巴组织庞大、业务复杂，如何前行亟需重新梳理生产关系。每个业务必须走向站在自身可持续发展、客户价值、对标市场的角度，考虑客户定位及面向客户如何做取舍。</p>\n<p>在这一次调整中，全球化同样被放在非常重要的位置——阿里巴巴整合了全球速卖通和国际贸易（ICBU）两个海外业务，以及Lazada等面向海外市场的多家子公司，形成“海外数字商业板块”，由蒋凡分管。</p>\n<p><b>这是阿里巴巴第一次将海外商业业务，整合为一个完整板块。</b></p>\n<p>截至上一个季度，阿里巴巴的海外消费者达到2.85亿。但张勇在内部信中坦承，阿里距离成为一家真正意义上的全球化公司，距离在潜力广阔的海外市场有更大作为，还有很长的路要走。</p>\n<p>2019年，阿里巴巴提出要在2036年服务全球20亿消费者。当下，阿里国内消费者已接近10亿，要达到这一目标，主要的空间在海外。</p>\n<p>相比国内互联网进入存量市场，海外大部分消费场景加速由线下向线上转移，社交电商、直播带货也开始流行起来。以北美为例，2019年线上零售渗透率10.7%，2020年线上零售渗透率14.0%，是线上消费单年增长最快的一年，国内跨境电商甚至迎来全新发展机遇。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a15512fe67603644c9a4e4a40461d47a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"328\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>建立海外市场核心竞争力，这也是阿里巴巴对蒋凡的期待。</b>蒋凡在大淘宝期间，推动淘宝用户实现从一两亿到近十亿的跨越，如果他能够将这方面的经验复制到海外，将成为阿里巴巴重要的业务新增量。</p>\n<p>不过<b>，海外市场相较国内市场，有许多差异，并不能将此前淘宝的成功经验简单“复制”到海外，更需要在海外“本土化”战略上进行一系列的变革。</b>由此来看蒋凡的考验并不小，但可以肯定的是，“多元化治理”和“敏捷组织”，对海外市场的拓展同样重要，这将让阿里巴巴能够更有效、更具针对性地响应海外不同市场的需求，加速全球化战略的进程。</p>\n<p><b>03适应时代的主动变革</b></p>\n<p>阿里的这次组织结构变化，最引人关注的还是“中国数字商业”板块的成立。事实上，<b>这次变化在阿里巴巴历史上有着很重要的意义。</b></p>\n<p>1999年，阿里巴巴创业，当时的第一条业务线，就是服务国内中小企业参与外贸和内贸的B2B事业部，此后形成了1688、国际贸易（ICBU）等多个成熟业务，并衍生为后来人们所说的“B系”。</p>\n<p>2003年5月，淘宝成立，2009年，淘宝商城（天猫前身）成立，阿里巴巴逐渐形成了包括C2C、B2C在内的电商平台。此后，又逐渐形成了包括天猫超市、天猫国际官方直营等在内的自营业务，形成了丰富的消费者业务生态。</p>\n<p>近年来，戴珊（花名：苏荃）分管的B系，孵化出了淘菜菜、淘特等新业务。这些不断孵化的新业务，早已超越B2B范畴，成为阿里巴巴打开下沉市场、连接C端消费者的重要终端。今年三季度，淘特年度活跃用户突破2.4亿，单季新增5000万，已是电商“第四极”；淘菜菜季度GMV环比增长150%，在半年内实现后来居上。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1fc915780ff9fccf651f2d895f4d069\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以看出，B系已成阿里增长新引擎，它同样得益于阿里的组织机制——B系是阿里最早试点“板块式治理”的核心业务，这种机制成功激活B系的产业带能力，在产销两端完成了产业互联网与消费互联网的连接。</p>\n<p><b>而中国数字商业板块的成立，是阿里第一次完全打通B端贸易类业务和C端消费者业务。</b></p>\n<p>这也不是一个简单的组织架构调整，而是阿里巴巴适应当下市场环境的主动求变。毕竟，无论C端还是B端，核心都是人。如今电商生态竞争，早已转向供应侧变革，谁能提供更好的产品供给、服务品质和消费体验，谁才可能赢得长期竞争——B端和C端的融合，被普遍认为是有效推动供给升级，带动行业进化的重要“增长飞轮”。</p>\n<p>事实上，<b>打通B端到C端，通过B端商户交易、服务效率的提升，去驱动C端消费体验、品质的持续提升，是阿里崛起初始组织内核，也是阿里20多年来组织不断变革的基础逻辑。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac2492239da550a291e0ddc1d7784c57\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>因此，<b>在张勇看来，阿里巴巴要做一家把消费互联网和产业互联网结合得最好的公司。</b>B系业务和淘系业务的深度整合，也正当其时。阿里巴巴将进一步打通从生产制造、销售到物流售后的全流程，推动供给侧的升级，和数字商业效率的提升，这将为阿里巴巴的中国电商业务，打开更大的想象空间。</p>\n<p>回溯阿里的历史，组织设计往往具有很强的前瞻性。张勇这一次的调整同样如此。作为中国互联网行业的标杆企业，阿里巴巴的组织和战略设计，不仅反映了当下阿里巴巴业务发展的内在要求，也给全行业的探索带来很好的示范效应。</p>\n<p><b>世界上从来不存在完美的组织架构，但张勇有一套在组织架构设计上的完整思路。适应大环境的变化，适应竞争格局的变化，都需要让组织变得更“敏捷”。“敏捷组织”的背后，体现的是阿里巴巴的进化能力和战略定力。</b></p>","source":"lsy1583206373163","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>张勇为何调整阿里组织架构？这次是生产关系的大变化！</title>\n<style 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黄枪枪\n临近年底，阿里巴巴迎来又一次组织架构调整。\n12月6日，阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇发布内部信，宣布了全新的组织战略，从“中台战略”升级为“多元化治理”。\n最引人注目的调整，是新设中国数字商业和海外数字商业两大板块，分别由戴珊和蒋凡负责——前者是B系和淘系电商板块的第一次打通，推进产业深度融合，拓展产业布局广度；后者第一次将海外商业业务整合为一个完整板块，是向海外市场要更快的增长速度，要在潜力巨大的海外市场有更大作为。\n因此，这并不只是一次简单的人事调整，而是一次对阿里巴巴生产关系的大变化。张勇在内部信中表示，希望“在各个业务领域用更清晰的战略蓝图、更敏捷的组织面向未来，真正创造长期价值”。\n\n阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇\n阿里巴巴创业22年，一直以强组织力而著称，而组织力也是阿里得以持续进化的最终答案——这在业界有目共睹，多年前开始，阿里巴巴组织经验就成为各大商学院学习教材，并被不少企业争相效仿。\n事实上，张勇从2015年接任阿里巴巴CEO以来，对组织设计就有自己的思考。\n无论是2015年的“大中台”，还是现在的“多元化治理”，背后都有同一个内核，通过生产关系的更新，驱动生产力的释放，以组织创新驱动业务创新。\n01敏捷组织，战略迭代\n近年来，阿里巴巴面临的内外环境都发生了显著变化。但这一次的组织架构调整，仍然反映出阿里巴巴在战略上一贯的延续性。\n张勇在内部信中，非常清楚地概括了这一轮组织调整的目标是敏捷组织。事实上，这是他长期以来在组织层面上反复提及的关键词。\n张勇在2015年接任阿里巴巴CEO，在当时1.2万字的讲话中，他就提出：“要让我们的组织、让我们的创新变得简单一点，变得敏捷一点，变得动作可以快一点。”\n在当时，阿里巴巴已经有3万多名员工，但张勇希望，阿里巴巴能够继续保持“像豹子一样的敏捷”。\n当时，阿里巴巴给出的解法是“中台战略”。核心就是以网状架构取代过去的树状架构，希望统一的中台，服务所有的前台业务。有了强大的中台为公司提供强有力的底层支持，可以让业务“轻装上阵”，快速跑起来，更敏捷地开展行动。\n此后，各大厂商和企业争相竞逐“中台”战略，努力将中台结合进自己和客户业务场景亦证明，中台不仅仅是技术架构上的变革，而是“企业战略、组织、文化、方法论”等多方协同的最终结果。\n如今整整6年过去了，阿里巴巴搭建起了强大的中台体系，成为业务实施的重要保障，整个集团的淘宝、天猫、闲鱼、优酷、菜鸟，乃至盒马的打通与沉淀，都受益于统一的中台支撑。\n对此，就曾有零售从业者感叹过，盒马作为初创企业，能够在如此短时间内，搭建起一整套线上、线下的售卖、仓储、物流体系，在传统行业是不可想象的，这其中，阿里巴巴的大中台功不可没。\n\n“大中台”战略在过去几年给阿里巴巴带来了成功。不过，中台并非万能，伴随环境演变、技术迭代，庞大组织、业务架构的深入实施，一个中台显然不能支撑所有——因此，在2020年行业内兴起了中台是否“伪命题”的讨论，阿里巴巴从外部到内部，某种程度上都有所承压。\n中台就此出现演进的转折点。今年7月，阿里巴巴宣布又一轮组织调整时，首次提出了“板块治理模式”，张勇在内部信中就以“让组织更敏捷，让文化更简单”为题提到，“面对快速变化和高度竞争的市场，我们的组织必须变得更敏捷。敏捷组织的建设必须从集团顶层开始做起”。\n彼时，外界就猜测，阿里将对中台战略进一步调整和进化。5个月后，面对形势新的变化， “多元化治理”成为阿里巴巴新的组织战略。\n这其实是对原有“中台战略”的迭代。但这并不是彻底取代“中台”，而是要用更敏捷、更灵活的组织，让未来的阿里，在薄而有力的中台支撑下，适应阿里巴巴多特质业务向前发展的需要，进一步强化各个团队的客户导向，促进经营效率的提升，实现各个业务线更健康、更可持续的发展。\n02组织创新服务三大战略\n在阿里巴巴，组织设计和战略设计是高度契合的。阿里巴巴最新的组织架构变化，不仅体现了张勇在生产关系上的思路，也体现了他正在坚定地推进阿里巴巴的“三大战略”。\n在阿里巴巴的发展史上，长远的战略布局和持久的战略定力，让人印象深刻。2015年，张勇在接任CEO时，阿里巴巴已经明确提出：全球化、乡村和云计算的三大战略。2019年，这一战略调整为“全球化、内需和云计算”，内涵和外延得到进一步扩展。\n当前，中国互联网行业面临深度调整。随着互联网人口已经基本见顶，中国电商的增量空间，已经不在于用户规模的扩张，而在于在现有用户规模的基础上，创造更多生意机会。要实现这一破题，唯有深耕产业，进一步提升商业效率。\n\n张勇在这个时候推动敏捷组织的变革，正是直指商业本质。无论是新设立的中国数字商业板块，还是饿了么、飞猪、高德等偏本地的商业场景，都是中国内需市场的组成部分。但是它们分别面对不同的客户，有着不同的行业环境，自然也要相应的采取不同的业务策略，以更好应对复杂环境的挑战。\n在内部沟通中，张勇曾强调，阿里巴巴组织庞大、业务复杂，如何前行亟需重新梳理生产关系。每个业务必须走向站在自身可持续发展、客户价值、对标市场的角度，考虑客户定位及面向客户如何做取舍。\n在这一次调整中，全球化同样被放在非常重要的位置——阿里巴巴整合了全球速卖通和国际贸易（ICBU）两个海外业务，以及Lazada等面向海外市场的多家子公司，形成“海外数字商业板块”，由蒋凡分管。\n这是阿里巴巴第一次将海外商业业务，整合为一个完整板块。\n截至上一个季度，阿里巴巴的海外消费者达到2.85亿。但张勇在内部信中坦承，阿里距离成为一家真正意义上的全球化公司，距离在潜力广阔的海外市场有更大作为，还有很长的路要走。\n2019年，阿里巴巴提出要在2036年服务全球20亿消费者。当下，阿里国内消费者已接近10亿，要达到这一目标，主要的空间在海外。\n相比国内互联网进入存量市场，海外大部分消费场景加速由线下向线上转移，社交电商、直播带货也开始流行起来。以北美为例，2019年线上零售渗透率10.7%，2020年线上零售渗透率14.0%，是线上消费单年增长最快的一年，国内跨境电商甚至迎来全新发展机遇。\n\n建立海外市场核心竞争力，这也是阿里巴巴对蒋凡的期待。蒋凡在大淘宝期间，推动淘宝用户实现从一两亿到近十亿的跨越，如果他能够将这方面的经验复制到海外，将成为阿里巴巴重要的业务新增量。\n不过，海外市场相较国内市场，有许多差异，并不能将此前淘宝的成功经验简单“复制”到海外，更需要在海外“本土化”战略上进行一系列的变革。由此来看蒋凡的考验并不小，但可以肯定的是，“多元化治理”和“敏捷组织”，对海外市场的拓展同样重要，这将让阿里巴巴能够更有效、更具针对性地响应海外不同市场的需求，加速全球化战略的进程。\n03适应时代的主动变革\n阿里的这次组织结构变化，最引人关注的还是“中国数字商业”板块的成立。事实上，这次变化在阿里巴巴历史上有着很重要的意义。\n1999年，阿里巴巴创业，当时的第一条业务线，就是服务国内中小企业参与外贸和内贸的B2B事业部，此后形成了1688、国际贸易（ICBU）等多个成熟业务，并衍生为后来人们所说的“B系”。\n2003年5月，淘宝成立，2009年，淘宝商城（天猫前身）成立，阿里巴巴逐渐形成了包括C2C、B2C在内的电商平台。此后，又逐渐形成了包括天猫超市、天猫国际官方直营等在内的自营业务，形成了丰富的消费者业务生态。\n近年来，戴珊（花名：苏荃）分管的B系，孵化出了淘菜菜、淘特等新业务。这些不断孵化的新业务，早已超越B2B范畴，成为阿里巴巴打开下沉市场、连接C端消费者的重要终端。今年三季度，淘特年度活跃用户突破2.4亿，单季新增5000万，已是电商“第四极”；淘菜菜季度GMV环比增长150%，在半年内实现后来居上。\n\n可以看出，B系已成阿里增长新引擎，它同样得益于阿里的组织机制——B系是阿里最早试点“板块式治理”的核心业务，这种机制成功激活B系的产业带能力，在产销两端完成了产业互联网与消费互联网的连接。\n而中国数字商业板块的成立，是阿里第一次完全打通B端贸易类业务和C端消费者业务。\n这也不是一个简单的组织架构调整，而是阿里巴巴适应当下市场环境的主动求变。毕竟，无论C端还是B端，核心都是人。如今电商生态竞争，早已转向供应侧变革，谁能提供更好的产品供给、服务品质和消费体验，谁才可能赢得长期竞争——B端和C端的融合，被普遍认为是有效推动供给升级，带动行业进化的重要“增长飞轮”。\n事实上，打通B端到C端，通过B端商户交易、服务效率的提升，去驱动C端消费体验、品质的持续提升，是阿里崛起初始组织内核，也是阿里20多年来组织不断变革的基础逻辑。\n\n因此，在张勇看来，阿里巴巴要做一家把消费互联网和产业互联网结合得最好的公司。B系业务和淘系业务的深度整合，也正当其时。阿里巴巴将进一步打通从生产制造、销售到物流售后的全流程，推动供给侧的升级，和数字商业效率的提升，这将为阿里巴巴的中国电商业务，打开更大的想象空间。\n回溯阿里的历史，组织设计往往具有很强的前瞻性。张勇这一次的调整同样如此。作为中国互联网行业的标杆企业，阿里巴巴的组织和战略设计，不仅反映了当下阿里巴巴业务发展的内在要求，也给全行业的探索带来很好的示范效应。\n世界上从来不存在完美的组织架构，但张勇有一套在组织架构设计上的完整思路。适应大环境的变化，适应竞争格局的变化，都需要让组织变得更“敏捷”。“敏捷组织”的背后，体现的是阿里巴巴的进化能力和战略定力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1417,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":885124819,"gmtCreate":1631767235331,"gmtModify":1631770173814,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"牛","listText":"牛","text":"牛","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/885124819","repostId":"1131674317","repostType":4,"repost":{"id":"1131674317","kind":"news","pubTimestamp":1631760754,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1131674317?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-16 10:52","market":"us","language":"zh","title":"Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1131674317","media":"腾讯","summary":"这是自2009年以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。","content":"<p>作者：乔辉</p>\n<p>北京时间2021年9月16日8时许，美国太空探索技术公司（SpaceX）进行了首次“全平民”太空旅游发射，地点位于美国佛罗里达州肯尼迪航天中心。目前，飞船已经成功进入轨道。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7874305c006a53f849beceaa6cdb02ac\" tg-width=\"1042\" tg-height=\"620\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>按计划，四名太空游客会被带到距离地面575公里高的轨道上环绕地球飞行，进行为期3天的太空旅游观光。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bfabef3c105526241030c5858313cfc\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：图注：四位太空游客，从左到右依次是：海莉·阿尔切、西恩·普罗克特、贾里德·艾萨克曼和克里斯·森布罗斯基。</p>\n<p>本次发射任务命名为“灵感4”（Inspiration4），四张船票全由38岁的亿万富翁、美国电商大亨贾里德·艾萨克曼（Jared Isaacman）出资购买。具体花费多少，还没注意到有详细披露。</p>\n<p>艾萨克曼把其中两张票赠送给了圣犹达儿童研究医院，该医院把其中一张票给了29岁的医师助理海莉·阿尔切诺（Hayley Arceneaux），用另一张票搞了一次筹集资金活动，但赢得活动的人并没有参加本次飞行，而是把票转手给了自己的朋友，42岁的美国空军退役军人克里斯·森布罗斯基（Chris Sembroski）。</p>\n<p>最后一张票，艾萨克曼通过一项由自己公司Shift4 Payments发起的竞赛项目作为奖品送出，获得者是51岁的地质学教授西恩·普罗克特（Sian Proctor）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b3af57b72ae1cdb940871437e1b3d90\" tg-width=\"554\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：四位太空游客，从左到右依次是：克里斯·森布罗斯基、贾里德·艾萨克曼、海莉·阿尔切和西恩·普罗克特。</p>\n<p><b>一、SpaceX这次太空旅游与此前的有什么不同？</b></p>\n<p>大家应该都还清晰记得，就在今年7月份，维珍集团创始人理查德·布兰森（Richard Branson）和世界首富贝索斯都先后搭乘自家公司太空船飞到了太空边缘，他们都声称开启了太空旅游的新时代。那，这次马斯克的SpaceX公司的太空旅游与前两位的太空旅游有什么本质不同吗？</p>\n<p>有！前两位大佬玩的都是亚轨道太空飞行，而马斯克这次搞的是货真价实的入轨太空旅游，本次太空游客在距离地面575公里的高度上每90分钟绕地球一圈，俯瞰美丽的地球；前两位大佬体验失重的时间仅仅3分钟到4分钟，而马斯克的这四名客人能够享受3天的失重感觉。</p>\n<p>说到这里，我们再来复习一下什么是亚轨道？什么是太空？</p>\n<p>所谓的亚轨道是指飞行器虽然触达到了“太空”，但是无法维持在太空高度做环球飞行，随后会被地球引力重新拉回地面的一种飞行模式。什么是真正的太空呢？大气密度从地面往上是一个连续变小的过程，也就是说，大气并没有一个明确的边界。著名航空航天工程师冯·卡门（钱学森的导师）曾根据空气动力学计算，给出一个高度数值：100公里。也就是说，超过这个高度就可认为是太空了，这就是所谓的“卡门线”（虽然布兰森的太空船高度并未达到100公里，但超过了NASA定义的太空高度，也勉强算触达太空了）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/239490c933ec85be1a2a441c41201989\" tg-width=\"554\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：搭载着布兰森的太空船二号脱离母机，直冲太空。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7f94c680bbe34836af529bb145b0d504\" tg-width=\"554\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：搭载贝索斯的新谢泼德号火箭起飞瞬间。</p>\n<p>因此，再总结一下：布兰森和贝索斯直冲云霄，飞到了100公里左右的高度，各玩了一次超高空蹦极，触摸了一下太空就回来了。而马斯克的游客们搭乘龙飞船进入了距地面575公里高的地球轨道，是货真价实的宇航员待遇。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123ddc0abf9003541f46d712bc6ca805\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：地球轨道中的龙飞船，可以看到头锥盖能打开，露出透明观景穹顶（艺术图）。</p>\n<p>575公里是一个什么概念？其实已经比较高了。相比之下，国际空间站运行的高度为420公里，大名鼎鼎的哈勃望远镜运行的高度为547公里。因此，在本次太空旅游的宣传语中，官方宣称，这是自2009年宇航员执行对哈勃望远镜在轨维修以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。</p>\n<p><b>二、太空游客需要什么准备？</b></p>\n<p>在过去几个月的时间里，四名太空游客进行了严苛的培训：例如，在飞行模拟器中进行了设备设施操作的熟悉；在离心机中接受超重训练；在零重力公司的失重飞机中提前体验失重的感觉；在高海拔雪山中进行徒步行走等等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c60f34def77ac7cd3bfcedea411ffc1\" tg-width=\"554\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：四位太空游客在接受失重训练。</p>\n<p>这四名太空游客都是大神，都是有故事的人，下面我们来详细了解一下。</p>\n<p><b>三、四名不平凡的“平民”太空游客</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2970294f53ccdceb8ba8f793b051c629\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这四名太空游客，分别象征领导力（leadership）、希望（hope）、慷慨（generosity）和繁荣（prosperity）这四种精神。</p>\n<p><b>指令长：贾里德·艾萨克曼</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2c88c032e0f0f739201b37efe066a6f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：贾里德·艾萨克曼：美国亿万富翁，飞行爱好者。</p>\n<p>美国亿万富翁贾里德·艾萨克曼出生于1983年2月11日，目前是支付服务公司Shift4 Payments的创始人兼首席执行官，该公司每年大约处理2000亿美元的流水。</p>\n<p>2004年起，艾萨克曼开始学习飞行课程。2009年，他创造了环球航行的世界纪录。2011年，他获得安柏瑞德航空大学的专业航空学学士学位。目前拥有多种军用喷气式飞机的驾驶资格。</p>\n<p>他在本次飞行任务中作为“领导力”精神的象征。</p>\n<p><b>首席卫生官：海莉·阿尔切诺</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6533fb1fb76cde66864f71464183fde3\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：海莉·阿尔切诺：一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。</p>\n<p>海莉·阿尔切诺是圣犹达儿童研究医院的员工，也是一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。如果一切顺利的话，阿尔切诺将因为参加“灵感4号”任务而成为美国历史上最年轻的宇航员。</p>\n<p>阿尔切诺在美国路易斯安那州的圣弗朗西斯科维尔长大。在阿尔切诺10岁的时候一处膝盖出现疼痛症状。她的医生起初以为只是扭伤，但几个月后检查显示阿尔切诺患的是骨肉瘤。她的家人求助于圣犹达儿童研究医院进行治疗和护理，阿尔切诺经受了十几轮化疗、截肢手术、膝关节置换和左大腿骨钛棒植入等各种治疗手段。现在阿尔切诺已经结束治疗，身体状况良好。这段经历也激励阿尔切诺进入圣犹达儿童研究医院为其他癌症患者工作，目前她是白血病和淋巴瘤患者的医生助理。</p>\n<p>她在本次飞行任务中作为“希望”精神的象征。</p>\n<p><b>任务专家：克里斯·森布罗斯基</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/111d201bb955c40f0480214e8c0adfac\" tg-width=\"524\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：克里斯托弗·森布罗斯基：美国空军退役军人，太空爱好者。</p>\n<p>克里斯托弗·森布罗斯基是一名美国数据工程师，也是从美国空军退役的军人，目前居住在美国华盛顿州埃弗雷特。森布罗斯基现为洛克希德·马丁公司员工。作为一名业余天文学家和火箭专家，森布罗斯基一直对探索太空很感兴趣。</p>\n<p>他在本次飞行任务中作为“慷慨”精神的象征。</p>\n<p><b>驾驶员：西恩·普罗克特</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fdd48c2c87d04df47688a3e21445bee\" tg-width=\"512\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：西恩·普罗克特：地质学家。</p>\n<p>西恩·普罗克特是一位美国地质学教授，也是民间航空巡逻组织的主要成员。</p>\n<p>作为一位热情的科学知识传播者，普罗克特曾出现在三档教育类电视节目中，分别是2010年探索频道播出的《重建人类社会第二季》、2016年播出的《霍金天才实验室第二季》，以及《奇怪的证据》。</p>\n<p>她在本次飞行任务中作为“繁荣”精神的象征。</p>\n<p><b>四、二手载人龙飞船</b></p>\n<p>本次使用的“坚毅号”载人龙飞船，是去年11月，SpaceX首次正式载人飞行（Crew-1）任务中使用过的二手飞船。该飞船直径4米，高8.1米，最多可搭载7位宇航员，这与航天飞机搭载的宇航员数量相同，但到目前为止，最多也只搭载过4位宇航员。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3992f1c593198207d7f3cd431f0a93de\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：运输途中的载人龙飞船。</p>\n<p>载人龙飞船属于SpaceX研制的第二代龙飞船（Dragon 2），具备可重复使用的能力。第二代龙飞船可分为载人龙飞船和货运龙飞船两种，其前身是第一代货运龙飞船（Dragon 1）。新飞船可以自动与空间站完成对接，而不像第一代飞船那样，需要借助空间站上的机械臂的帮助。当然，载人龙飞船也保留了人工对接的选项。本次太空旅游的目的地不是国际空间站，也就无需对接空间站了。</p>\n<p><b>五、安全有保障：龙飞船具备全程逃逸能力</b></p>\n<p>载人龙飞船集成有8个推力强大的“超级天龙座”火箭，火箭两为分组，安装在飞船的侧壁，作为逃生使用，每个发动机的推力可达71千牛，换算成大家有直观感觉的表示方式就是相当于7.1吨的推力。此外，还装有16个推力相对较小的“天龙座”发动机喷口，用于姿态控制和轨道机动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52e459370ce49bd5d40310c0dcfa39be\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：载人龙飞船“飞行中止测试”试验（艺术图）。</p>\n<p>熟悉载人航天的朋友，可能会留意到，无论是阿波罗登月火箭，还是我国的长征2F载人运载火箭，在火箭顶部都有个逃逸塔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3635996bc17d384ab14601ae9cdc51b4\" tg-width=\"500\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：阿波罗飞船的逃逸塔。</p>\n<p>逃逸塔的作用就是在火箭发射起始阶段，如果发生意外，可以启动逃逸塔火箭，把飞船带离到安全的高度，然后着陆。如果发射一切顺利，等火箭飞到一定的高度，逃逸塔会分离，然后丢弃。而载人版龙飞船相当于把逃逸塔集成在船身上，这样做有什么好处呢？</p>\n<p>这种方式能够使飞船具备“全程逃逸”的能力！也就是说，在飞船飞行的任何阶段出问题，都具备逃生能力，而逃逸塔只能保证火箭发射初始阶段的逃生。这也是未来载人飞船逃逸的新方式。</p>\n<p><b>六、安全有保障：稳定的猎鹰9（Block 5）火箭</b></p>\n<p>我们知道，SpaceX以可回收火箭名扬天下，这次芯一级使用的是三手猎鹰9（Block 5）火箭。</p>\n<p>猎鹰9（Block 5）是两级运载火箭，高度70米，以液氧和煤油为推进剂，芯一级火箭装配有9台梅林发动机，总推力7600千牛，相当于760吨。在回收一级的情况下，近地轨道的运载能力为15.6吨，不回收一级的情况下，近地轨道运载能力为22.8吨，算是一款中型运载火箭。</p>\n<p>截至到目前，猎鹰9（Block 5）仍然保持了100%成功的发射纪录。</p>\n<p><b>七、四名太空游客何时返回？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bd13146aad32e0bbced3344c0bcfe03\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：这是此前载人龙飞船返回地球，降落大海的情形。</p>\n<p>根据官方的计划，这四名太空游客将在发射三天后返回地球，也就是北京时间的9月19日。但也不排除临时推迟。届时，龙飞船将按照既定流程，在降落伞的拖曳下缓缓降落在大西洋上，等待救援队的到来。</p>\n<p>最后，预祝他们在太空玩得开心，平安返航。</p>","source":"highlight_tencentus","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大</title>\n<style 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Proctor）。\n\n图注：四位太空游客，从左到右依次是：克里斯·森布罗斯基、贾里德·艾萨克曼、海莉·阿尔切和西恩·普罗克特。\n一、SpaceX这次太空旅游与此前的有什么不同？\n大家应该都还清晰记得，就在今年7月份，维珍集团创始人理查德·布兰森（Richard Branson）和世界首富贝索斯都先后搭乘自家公司太空船飞到了太空边缘，他们都声称开启了太空旅游的新时代。那，这次马斯克的SpaceX公司的太空旅游与前两位的太空旅游有什么本质不同吗？\n有！前两位大佬玩的都是亚轨道太空飞行，而马斯克这次搞的是货真价实的入轨太空旅游，本次太空游客在距离地面575公里的高度上每90分钟绕地球一圈，俯瞰美丽的地球；前两位大佬体验失重的时间仅仅3分钟到4分钟，而马斯克的这四名客人能够享受3天的失重感觉。\n说到这里，我们再来复习一下什么是亚轨道？什么是太空？\n所谓的亚轨道是指飞行器虽然触达到了“太空”，但是无法维持在太空高度做环球飞行，随后会被地球引力重新拉回地面的一种飞行模式。什么是真正的太空呢？大气密度从地面往上是一个连续变小的过程，也就是说，大气并没有一个明确的边界。著名航空航天工程师冯·卡门（钱学森的导师）曾根据空气动力学计算，给出一个高度数值：100公里。也就是说，超过这个高度就可认为是太空了，这就是所谓的“卡门线”（虽然布兰森的太空船高度并未达到100公里，但超过了NASA定义的太空高度，也勉强算触达太空了）。\n\n图注：搭载着布兰森的太空船二号脱离母机，直冲太空。\n\n图注：搭载贝索斯的新谢泼德号火箭起飞瞬间。\n因此，再总结一下：布兰森和贝索斯直冲云霄，飞到了100公里左右的高度，各玩了一次超高空蹦极，触摸了一下太空就回来了。而马斯克的游客们搭乘龙飞船进入了距地面575公里高的地球轨道，是货真价实的宇航员待遇。\n\n图注：地球轨道中的龙飞船，可以看到头锥盖能打开，露出透明观景穹顶（艺术图）。\n575公里是一个什么概念？其实已经比较高了。相比之下，国际空间站运行的高度为420公里，大名鼎鼎的哈勃望远镜运行的高度为547公里。因此，在本次太空旅游的宣传语中，官方宣称，这是自2009年宇航员执行对哈勃望远镜在轨维修以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。\n二、太空游客需要什么准备？\n在过去几个月的时间里，四名太空游客进行了严苛的培训：例如，在飞行模拟器中进行了设备设施操作的熟悉；在离心机中接受超重训练；在零重力公司的失重飞机中提前体验失重的感觉；在高海拔雪山中进行徒步行走等等。\n\n图注：四位太空游客在接受失重训练。\n这四名太空游客都是大神，都是有故事的人，下面我们来详细了解一下。\n三、四名不平凡的“平民”太空游客\n\n这四名太空游客，分别象征领导力（leadership）、希望（hope）、慷慨（generosity）和繁荣（prosperity）这四种精神。\n指令长：贾里德·艾萨克曼\n\n图注：贾里德·艾萨克曼：美国亿万富翁，飞行爱好者。\n美国亿万富翁贾里德·艾萨克曼出生于1983年2月11日，目前是支付服务公司Shift4 Payments的创始人兼首席执行官，该公司每年大约处理2000亿美元的流水。\n2004年起，艾萨克曼开始学习飞行课程。2009年，他创造了环球航行的世界纪录。2011年，他获得安柏瑞德航空大学的专业航空学学士学位。目前拥有多种军用喷气式飞机的驾驶资格。\n他在本次飞行任务中作为“领导力”精神的象征。\n首席卫生官：海莉·阿尔切诺\n\n图注：海莉·阿尔切诺：一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。\n海莉·阿尔切诺是圣犹达儿童研究医院的员工，也是一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。如果一切顺利的话，阿尔切诺将因为参加“灵感4号”任务而成为美国历史上最年轻的宇航员。\n阿尔切诺在美国路易斯安那州的圣弗朗西斯科维尔长大。在阿尔切诺10岁的时候一处膝盖出现疼痛症状。她的医生起初以为只是扭伤，但几个月后检查显示阿尔切诺患的是骨肉瘤。她的家人求助于圣犹达儿童研究医院进行治疗和护理，阿尔切诺经受了十几轮化疗、截肢手术、膝关节置换和左大腿骨钛棒植入等各种治疗手段。现在阿尔切诺已经结束治疗，身体状况良好。这段经历也激励阿尔切诺进入圣犹达儿童研究医院为其他癌症患者工作，目前她是白血病和淋巴瘤患者的医生助理。\n她在本次飞行任务中作为“希望”精神的象征。\n任务专家：克里斯·森布罗斯基\n\n图注：克里斯托弗·森布罗斯基：美国空军退役军人，太空爱好者。\n克里斯托弗·森布罗斯基是一名美国数据工程师，也是从美国空军退役的军人，目前居住在美国华盛顿州埃弗雷特。森布罗斯基现为洛克希德·马丁公司员工。作为一名业余天文学家和火箭专家，森布罗斯基一直对探索太空很感兴趣。\n他在本次飞行任务中作为“慷慨”精神的象征。\n驾驶员：西恩·普罗克特\n\n图注：西恩·普罗克特：地质学家。\n西恩·普罗克特是一位美国地质学教授，也是民间航空巡逻组织的主要成员。\n作为一位热情的科学知识传播者，普罗克特曾出现在三档教育类电视节目中，分别是2010年探索频道播出的《重建人类社会第二季》、2016年播出的《霍金天才实验室第二季》，以及《奇怪的证据》。\n她在本次飞行任务中作为“繁荣”精神的象征。\n四、二手载人龙飞船\n本次使用的“坚毅号”载人龙飞船，是去年11月，SpaceX首次正式载人飞行（Crew-1）任务中使用过的二手飞船。该飞船直径4米，高8.1米，最多可搭载7位宇航员，这与航天飞机搭载的宇航员数量相同，但到目前为止，最多也只搭载过4位宇航员。\n\n图注：运输途中的载人龙飞船。\n载人龙飞船属于SpaceX研制的第二代龙飞船（Dragon 2），具备可重复使用的能力。第二代龙飞船可分为载人龙飞船和货运龙飞船两种，其前身是第一代货运龙飞船（Dragon 1）。新飞船可以自动与空间站完成对接，而不像第一代飞船那样，需要借助空间站上的机械臂的帮助。当然，载人龙飞船也保留了人工对接的选项。本次太空旅游的目的地不是国际空间站，也就无需对接空间站了。\n五、安全有保障：龙飞船具备全程逃逸能力\n载人龙飞船集成有8个推力强大的“超级天龙座”火箭，火箭两为分组，安装在飞船的侧壁，作为逃生使用，每个发动机的推力可达71千牛，换算成大家有直观感觉的表示方式就是相当于7.1吨的推力。此外，还装有16个推力相对较小的“天龙座”发动机喷口，用于姿态控制和轨道机动。\n\n图注：载人龙飞船“飞行中止测试”试验（艺术图）。\n熟悉载人航天的朋友，可能会留意到，无论是阿波罗登月火箭，还是我国的长征2F载人运载火箭，在火箭顶部都有个逃逸塔。\n\n图注：阿波罗飞船的逃逸塔。\n逃逸塔的作用就是在火箭发射起始阶段，如果发生意外，可以启动逃逸塔火箭，把飞船带离到安全的高度，然后着陆。如果发射一切顺利，等火箭飞到一定的高度，逃逸塔会分离，然后丢弃。而载人版龙飞船相当于把逃逸塔集成在船身上，这样做有什么好处呢？\n这种方式能够使飞船具备“全程逃逸”的能力！也就是说，在飞船飞行的任何阶段出问题，都具备逃生能力，而逃逸塔只能保证火箭发射初始阶段的逃生。这也是未来载人飞船逃逸的新方式。\n六、安全有保障：稳定的猎鹰9（Block 5）火箭\n我们知道，SpaceX以可回收火箭名扬天下，这次芯一级使用的是三手猎鹰9（Block 5）火箭。\n猎鹰9（Block 5）是两级运载火箭，高度70米，以液氧和煤油为推进剂，芯一级火箭装配有9台梅林发动机，总推力7600千牛，相当于760吨。在回收一级的情况下，近地轨道的运载能力为15.6吨，不回收一级的情况下，近地轨道运载能力为22.8吨，算是一款中型运载火箭。\n截至到目前，猎鹰9（Block 5）仍然保持了100%成功的发射纪录。\n七、四名太空游客何时返回？\n\n图注：这是此前载人龙飞船返回地球，降落大海的情形。\n根据官方的计划，这四名太空游客将在发射三天后返回地球，也就是北京时间的9月19日。但也不排除临时推迟。届时，龙飞船将按照既定流程，在降落伞的拖曳下缓缓降落在大西洋上，等待救援队的到来。\n最后，预祝他们在太空玩得开心，平安返航。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1009,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":813347742,"gmtCreate":1630139578286,"gmtModify":1704956489877,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/813347742","repostId":"1196174599","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1394,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":834684198,"gmtCreate":1629797548514,"gmtModify":1629799902322,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/834684198","repostId":"835172380","repostType":1,"repost":{"id":835172380,"gmtCreate":1629698852640,"gmtModify":1629703086624,"author":{"id":"3479894068777241","authorId":"3479894068777241","name":"局外人___","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cca69accd9507306aa2ccd4828ab875d","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3479894068777241","authorIdStr":"3479894068777241"},"themes":[],"title":"股市动荡的2021及未来展望","htmlText":"“One of Berkshire’s secrets is that when there is nothing to do Warren is very good at doing nothing”“伯克希尔哈撒韦投资哲学的一个秘密是：当市场无事可做时，沃伦巴菲特非常擅长于什么也不做。”一，市场回顾“历史不会重演细节，过程却会重复相似”------马克·吐温还有3个多月2021就要接近尾声了，纵观2021这一年动荡太多。先是一月WSB概念股暴涨，没过多久Bill Hwang基金爆仓，接着是美股进行了一定程度的调整又反弹。港股和A股也同样进行了不同程度的调整。纵观这一年，跌宕起伏，各种不确定性大大增加，市场上美股的指数一直在攀登，可个股却不见增长，市场上A股港股貌似在一个中等估值水平位置，可是不见其追随美股的高升，反而接二连三的下跌，索罗斯说如果你对市场感到困惑，那么你最好什么也不做。你可能会被市场某些随机漫步离散的波动所欺骗因为你对你的看法缺乏勇气。这其中对投资者的考验可谓十分艰险。二，当前市场所处的状态“牛市通常有三个阶段，第一阶段是少数人看到基本面好转，股市小涨；第二阶段是部分人看到基本面好转，股市中涨；第三阶段是所有人看到基本面好转，股市大涨。”------霍华德·马克思最先做的是聪明人，最后做的是傻瓜。毫无疑问，美股当前已经处于牛市第三阶段，可能会有很多人觉得那既然是第三阶段了，我们是不是应该提前退出，或者说开始做空。回答这个问题前，你需要了解清楚的是，你根本无法知晓这个第三阶段会持续多久，你也无法预测牛市的顶点在什么位置，如果你退出了，股市继续高昂，看到别人挣钱你不动，你是否能把持的住？牛熊的周期时长跨度从来就没有规律可循。另外做空这件事，本身对投资技艺的要求就够高，且不谈期权做空无限亏损的风险，就当前市场的波动性，一般小体量的投资者根本就熬不过这波动。三，对","listText":"“One of Berkshire’s secrets is that when there is nothing to do Warren is very good at doing 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美国房价涨疯了！ 新冠肺炎疫情肆虐美国已经一年多，房地产成为少数增长强劲的市场，过去一年是14年来美国住宅销售活动最火爆的一年。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）统计，其追踪的美国183个大都市中，99%的地区在2021年第一季度出现了房价上涨现象，其中89%的地方房屋价格出现了两位数的跃升。 房屋售价不断突破新高。2021年4月，现有房屋销售价格中位数较上年同期增长16.2％，达到31.92万美元，为1989年以来的30年新高；二手房售价中值同比增长了19.1%，至34.16万美元，年度涨幅和价格中值均创历史新高。凤凰城连续23个月成为美国房价同比增长最快的城市，增幅为22.3% ，其次是圣地亚哥，增幅为21.6% 。夏洛特、 N.C. 、克利夫兰、达拉斯、丹佛和西雅图都创下了年度价格涨幅的新高。根据全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)本月早些时候表示，5月份成屋销售价格中位数较上年同期上涨近24% ，首次突破35万美元。上一轮这么疯涨，相信大家都有印象，就是2008年，不过随着泡沫破裂，很多地区的房价都出现腰斩，最夸张的大跌了70%，2011年时房价大约在17万美元，十年过去了，房价也涨到了35万美元，翻了1倍。 细数一下上涨的原因 说到房价上涨的原因，那还得是供需。随着新冠爆发以来，各国都调低了利率，流动性高度充裕带来了资产价格上涨。机构普遍认为，极低的利率和大规模的政府刺激措施推动了楼市强劲的需求。据统计，自2020年疫情以来，30年期住房抵押款固定利率下降了约四分之一，降至2.9%左右，处于1971年以来最低水平。 除了低利率带来了强劲需求之外，供给短缺也是本轮大涨的原因之一。在美国，虽然疫情暂时得到控","listText":"不知道大家最近有没有关注？美国房产价格近期一顿狂涨，更是创了30年新高，今天就想跟大家聊聊有没有啥投资机会？ 美国房价涨疯了！ 新冠肺炎疫情肆虐美国已经一年多，房地产成为少数增长强劲的市场，过去一年是14年来美国住宅销售活动最火爆的一年。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）统计，其追踪的美国183个大都市中，99%的地区在2021年第一季度出现了房价上涨现象，其中89%的地方房屋价格出现了两位数的跃升。 房屋售价不断突破新高。2021年4月，现有房屋销售价格中位数较上年同期增长16.2％，达到31.92万美元，为1989年以来的30年新高；二手房售价中值同比增长了19.1%，至34.16万美元，年度涨幅和价格中值均创历史新高。凤凰城连续23个月成为美国房价同比增长最快的城市，增幅为22.3% ，其次是圣地亚哥，增幅为21.6% 。夏洛特、 N.C. 、克利夫兰、达拉斯、丹佛和西雅图都创下了年度价格涨幅的新高。根据全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)本月早些时候表示，5月份成屋销售价格中位数较上年同期上涨近24% ，首次突破35万美元。上一轮这么疯涨，相信大家都有印象，就是2008年，不过随着泡沫破裂，很多地区的房价都出现腰斩，最夸张的大跌了70%，2011年时房价大约在17万美元，十年过去了，房价也涨到了35万美元，翻了1倍。 细数一下上涨的原因 说到房价上涨的原因，那还得是供需。随着新冠爆发以来，各国都调低了利率，流动性高度充裕带来了资产价格上涨。机构普遍认为，极低的利率和大规模的政府刺激措施推动了楼市强劲的需求。据统计，自2020年疫情以来，30年期住房抵押款固定利率下降了约四分之一，降至2.9%左右，处于1971年以来最低水平。 除了低利率带来了强劲需求之外，供给短缺也是本轮大涨的原因之一。在美国，虽然疫情暂时得到控","text":"不知道大家最近有没有关注？美国房产价格近期一顿狂涨，更是创了30年新高，今天就想跟大家聊聊有没有啥投资机会？ 美国房价涨疯了！ 新冠肺炎疫情肆虐美国已经一年多，房地产成为少数增长强劲的市场，过去一年是14年来美国住宅销售活动最火爆的一年。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）统计，其追踪的美国183个大都市中，99%的地区在2021年第一季度出现了房价上涨现象，其中89%的地方房屋价格出现了两位数的跃升。 房屋售价不断突破新高。2021年4月，现有房屋销售价格中位数较上年同期增长16.2％，达到31.92万美元，为1989年以来的30年新高；二手房售价中值同比增长了19.1%，至34.16万美元，年度涨幅和价格中值均创历史新高。凤凰城连续23个月成为美国房价同比增长最快的城市，增幅为22.3% ，其次是圣地亚哥，增幅为21.6% 。夏洛特、 N.C. 、克利夫兰、达拉斯、丹佛和西雅图都创下了年度价格涨幅的新高。根据全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)本月早些时候表示，5月份成屋销售价格中位数较上年同期上涨近24% ，首次突破35万美元。上一轮这么疯涨，相信大家都有印象，就是2008年，不过随着泡沫破裂，很多地区的房价都出现腰斩，最夸张的大跌了70%，2011年时房价大约在17万美元，十年过去了，房价也涨到了35万美元，翻了1倍。 细数一下上涨的原因 说到房价上涨的原因，那还得是供需。随着新冠爆发以来，各国都调低了利率，流动性高度充裕带来了资产价格上涨。机构普遍认为，极低的利率和大规模的政府刺激措施推动了楼市强劲的需求。据统计，自2020年疫情以来，30年期住房抵押款固定利率下降了约四分之一，降至2.9%左右，处于1971年以来最低水平。 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15:13","market":"us","language":"zh","title":"巴菲特从疫情中总结出8条宝贵经验和教训","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162626672","media":"智通财经 ","summary":"许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教","content":"<p><b>许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。</b>尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。</p>\n<p>01 &nbsp;新投资吗?利用标普500</p>\n<p>在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。</p>\n<p>巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们推荐。”他还说，在他去世后，他留给妻子的90%的钱将进入标普500基金。</p>\n<p>标普500指数基金是模仿人们熟悉的跟踪美国500家最大公司的股票指数的共同基金或ETF。尽管疫情爆发，标普500指数在2020年飙升16%，并在2021年创下新高。</p>\n<p>巴菲特在洛杉矶的股东大会上表示:“我喜欢伯克希尔，但我认为一个对股票一无所知，对伯克希尔没有任何特殊感觉的人，他们应该购买标普500指数。”</p>\n<p>02 &nbsp;要实际——即使在市场失去理智的时候</p>\n<p>巴菲特建议投资者长期且实际的方法，而不是“每天进行30或40笔交易。”</p>\n<p>在会议期间，巴菲特展示了两张幻灯片，展示了当今和1989年全球市值最大的20家公司。89年上榜的公司没有一家是2021年版的。教训是:世事无常，挑选赢家并不容易。</p>\n<p>\"如果你只持有多元化的股票，比如美国股票，那将是我的偏好，但要持有超过30年，\"他说。</p>\n<p>03 &nbsp;不要指望养老金</p>\n<p>巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的会议上深入研究的一个更令人担忧的趋势，许多州养老基金的地位越来越不稳定，他说他从2013年就开始关注这个问题。</p>\n<p>巴菲特说:“很多州的养老金状况都很糟糕。”“情况并没有好转。显然，情况一点也没有好转。”</p>\n<p>疫情已经扼杀了各州的财政，只会加剧目前没有长期解决方案的养老金问题。Pew Charitable Trusts的数据显示，在大流行开始之前，国家养老金计划已经缺乏1万亿美元的资金来满足未来对退休人员的义务。</p>\n<p>04 &nbsp;投资者应该对某些投资保持警惕</p>\n<p>巴菲特因为COVID-19的原因抛售了航空股。</p>\n<p>疫情危机摧毁了整个航空行业，然而航空公司在政府的帮助下幸存下来。但如果没有这种支持，你会看到一场全新的空难。要想恢复正常的业务(以及正常的利润率)，该行业还有好几个月的时间。</p>\n<p>“我还是不想买航空公司，”巴菲特告诉他的伯克希尔股东。</p>\n<p>达美航空(DAL)是伯克希尔从其投资组合中抛售的航空公司之一，该公司股价在去年3月1日至5月15日期间下跌了一半以上。此后，该股和美国其他主要航空公司的股价都有所回升，但巴菲特对航空业的经济基本面没有多大信心。</p>\n<p>05 &nbsp;坚持你的长期计划</p>\n<p>巴菲特说，要坚持你的财务目标。巴菲特仍然相信，美国经济将从COVID - 19危机中反弹，但他告诉股东，未来远非确定。</p>\n<p>“你可以押注美国，但你必须小心如何押注，”他说。他后来重申，世界可以以“非常、非常戏剧性的方式”发生变化。</p>\n<p>巴菲特从来没有动摇过他的信念，长期持有股票是一个稳定的财务未来的正确投资策略。在伯克希尔的会议上，他甚至被提醒说，他曾经说过永远持有一只股票“太短了”。</p>\n<p>06 &nbsp;充分利用低利率</p>\n<p>随着利率的下降，巴菲特说现在是借钱的好时机。</p>\n<p>由于美联储承诺将关键利率维持在接近零的水平，巴菲特认为2021年借款人将有极好的机会。</p>\n<p>“这是一个迷人的时代，”巴菲特告诉投资者，并补充说低利率环境“非常令人愉快”。</p>\n<p>“经济在2020年3月跌落悬崖，”巴菲特说。“通过美联储的行动，它以一种非常有效的方式复活了。”</p>\n<p>07 &nbsp;避免信用卡债务</p>\n<p>巴菲特说，如果你有信用卡债务，那就摆脱它。</p>\n<p>疫情导致企业关闭和裁员，迫使数百万美国人依靠信用卡来满足基本的金融需求。这是一个很好的生存策略，但由此产生的平衡和高利率会造成长期的财务压力。</p>\n<p>在伯克希尔2020年的在线股东大会上，他回忆了自己给一位获得意外之财的朋友的建议，这位朋友当时正在考虑最明智的消费方式。她告诉巴菲特，她还有信用卡债务——利息为18%。</p>\n<p>巴菲特记得对她说:“如果我有18%的债务，我会用手头的钱做的第一件事就是还清。”“你不可能一辈子都以这样的利率借钱，然后过得更好。”</p>\n<p>08 &nbsp;总是做最坏打算</p>\n<p>巴菲特说，一场“大灾难”即将来临。称巴菲特为“神谕”不是没有原因的。2019年，他警告说，世界将迎来一场“特大灾难”，这将使卡特里娜飓风和迈克尔飓风造成的混乱相形见绌。</p>\n<p>当疫情首次袭击美国时，巴菲特在一次采访中说，“我一直觉得一场大流行迟早会发生。”</p>\n<p>你可能会认为，在保险业投入如此之多的人会有这样的远见——伯克希尔哈撒韦拥有Geico和其他几家保险公司——为最坏的情况做准备是商业模式的核心部分。</p>\n<p>“过去15个月里，我们看到世界上发生了一些奇怪的事情，”他今年告诉他的投资者。“而且我们总是意识到未来会发生更奇怪的事情。”</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。\n01  新投资吗?利用标普500\n在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。\n巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/503261.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9beffeecb928009bf6287e307899ffe3","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔"},"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/503261.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162626672","content_text":"许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。\n01  新投资吗?利用标普500\n在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。\n巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们推荐。”他还说，在他去世后，他留给妻子的90%的钱将进入标普500基金。\n标普500指数基金是模仿人们熟悉的跟踪美国500家最大公司的股票指数的共同基金或ETF。尽管疫情爆发，标普500指数在2020年飙升16%，并在2021年创下新高。\n巴菲特在洛杉矶的股东大会上表示:“我喜欢伯克希尔，但我认为一个对股票一无所知，对伯克希尔没有任何特殊感觉的人，他们应该购买标普500指数。”\n02  要实际——即使在市场失去理智的时候\n巴菲特建议投资者长期且实际的方法，而不是“每天进行30或40笔交易。”\n在会议期间，巴菲特展示了两张幻灯片，展示了当今和1989年全球市值最大的20家公司。89年上榜的公司没有一家是2021年版的。教训是:世事无常，挑选赢家并不容易。\n\"如果你只持有多元化的股票，比如美国股票，那将是我的偏好，但要持有超过30年，\"他说。\n03  不要指望养老金\n巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的会议上深入研究的一个更令人担忧的趋势，许多州养老基金的地位越来越不稳定，他说他从2013年就开始关注这个问题。\n巴菲特说:“很多州的养老金状况都很糟糕。”“情况并没有好转。显然，情况一点也没有好转。”\n疫情已经扼杀了各州的财政，只会加剧目前没有长期解决方案的养老金问题。Pew Charitable Trusts的数据显示，在大流行开始之前，国家养老金计划已经缺乏1万亿美元的资金来满足未来对退休人员的义务。\n04  投资者应该对某些投资保持警惕\n巴菲特因为COVID-19的原因抛售了航空股。\n疫情危机摧毁了整个航空行业，然而航空公司在政府的帮助下幸存下来。但如果没有这种支持，你会看到一场全新的空难。要想恢复正常的业务(以及正常的利润率)，该行业还有好几个月的时间。\n“我还是不想买航空公司，”巴菲特告诉他的伯克希尔股东。\n达美航空(DAL)是伯克希尔从其投资组合中抛售的航空公司之一，该公司股价在去年3月1日至5月15日期间下跌了一半以上。此后，该股和美国其他主要航空公司的股价都有所回升，但巴菲特对航空业的经济基本面没有多大信心。\n05  坚持你的长期计划\n巴菲特说，要坚持你的财务目标。巴菲特仍然相信，美国经济将从COVID - 19危机中反弹，但他告诉股东，未来远非确定。\n“你可以押注美国，但你必须小心如何押注，”他说。他后来重申，世界可以以“非常、非常戏剧性的方式”发生变化。\n巴菲特从来没有动摇过他的信念，长期持有股票是一个稳定的财务未来的正确投资策略。在伯克希尔的会议上，他甚至被提醒说，他曾经说过永远持有一只股票“太短了”。\n06  充分利用低利率\n随着利率的下降，巴菲特说现在是借钱的好时机。\n由于美联储承诺将关键利率维持在接近零的水平，巴菲特认为2021年借款人将有极好的机会。\n“这是一个迷人的时代，”巴菲特告诉投资者，并补充说低利率环境“非常令人愉快”。\n“经济在2020年3月跌落悬崖，”巴菲特说。“通过美联储的行动，它以一种非常有效的方式复活了。”\n07  避免信用卡债务\n巴菲特说，如果你有信用卡债务，那就摆脱它。\n疫情导致企业关闭和裁员，迫使数百万美国人依靠信用卡来满足基本的金融需求。这是一个很好的生存策略，但由此产生的平衡和高利率会造成长期的财务压力。\n在伯克希尔2020年的在线股东大会上，他回忆了自己给一位获得意外之财的朋友的建议，这位朋友当时正在考虑最明智的消费方式。她告诉巴菲特，她还有信用卡债务——利息为18%。\n巴菲特记得对她说:“如果我有18%的债务，我会用手头的钱做的第一件事就是还清。”“你不可能一辈子都以这样的利率借钱，然后过得更好。”\n08  总是做最坏打算\n巴菲特说，一场“大灾难”即将来临。称巴菲特为“神谕”不是没有原因的。2019年，他警告说，世界将迎来一场“特大灾难”，这将使卡特里娜飓风和迈克尔飓风造成的混乱相形见绌。\n当疫情首次袭击美国时，巴菲特在一次采访中说，“我一直觉得一场大流行迟早会发生。”\n你可能会认为，在保险业投入如此之多的人会有这样的远见——伯克希尔哈撒韦拥有Geico和其他几家保险公司——为最坏的情况做准备是商业模式的核心部分。\n“过去15个月里，我们看到世界上发生了一些奇怪的事情，”他今年告诉他的投资者。“而且我们总是意识到未来会发生更奇怪的事情。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":898,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":182264587,"gmtCreate":1623579157549,"gmtModify":1623586947022,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/182264587","repostId":"1101413680","repostType":2,"repost":{"id":"1101413680","kind":"news","pubTimestamp":1623465999,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101413680?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-12 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>01保持端正的态度</b></p>\n<p>价值投资者的首要目标是保护本金，避免损失。这一简单的逻辑告诫我们，为确保安全性可以牺牲一定的收益性，同时还要控制投资成本。在投资收益率比不上隔壁邻居的收益率时，不必怨声载道，让失望和不满占据你的心灵，说不定你的邻居是在冒险。只要还持有本金，收益率稳步、合理地增长，你的资产就可以不断增长。如果失去了本金，不管是储蓄还是投资，你都丧失了一切的根本。空空如也的投资账户，无论如何也实现不了增长。</p>\n<p><b>02不要理会预测</b></p>\n<p>对于经济，每个人都有自己的观点，很多人都喜欢向别人推荐自己认为的热门股票。对股市的讨论和争论到了白热化的程度。奇怪的是，面对股市上扬，预言家们毫无例外地相信这种情况会持续；而面对股市下挫，大家都觉得股市的重整旗鼓遥遥无期。</p>\n<p>“我根本不会去估计和预测。”巴菲特说，“那往往会让我们对已经清晰的事实产生错觉。你越是小心翼翼，就越是惶惶不可终日。我们不进行任何预测，但我们很关注并深入研究企业的历史业绩记录。如果企业的业绩记录不佳，但发展前景很可观，这就是机会。”</p>\n<p>查尔斯·布兰帝认为对投资进行预测会得不偿失，特别是那些被投资公司的分析员和媒体所鼓吹的预测更有危害性。“人们出于对某种结果的兴趣把所有的信息汇集起来，这本身就带有一定下意识的主观性，最后得出的所谓的准确结论恰恰是致命弱点。他们用马克·吐温的名言提醒我：‘矿井无非是一群骗子拥有土地上的一个洞而已。’对美国的预测常常被证实为谣言，虽然大家不一定是故意制造谣言，但糟糕的是，做出预言的人往往很相信自己。”</p>\n<p>大家都持有自己的观点，但不意味着你不必从多个角度去审视潜在的投资机会。投资或建立股票组合都取决于企业过去和将来的业绩，但对将来的预测，经验丰富的格雷厄姆也认为只可能是一个“大概的数字”，要么就是胡编乱造。他还说，在分析时要留有一定的余地，确保自己的安全边际，这样夜晚也能高枕无忧。</p>\n<p><b>03坚持实事求是</b></p>\n<p>威廉·欧奈尔屡次提醒我们，投资时不必人云亦云。“人们总是喜欢参考他人的意见，而个人意见往往都是错的。”虽然强势和固有的意见会影响我们对现实的看法，但巴菲特和其他投资大师都告诉我们，基于训练、经验和信息的直觉判断才是最强大的投资工具。当然，所谓的直觉必须来自丰富的知识与合理的判断。</p>\n<p><b>04不一致的投资机会</b></p>\n<p>戴维·伊本指出，大家一拥而上就充分说明市场已经过热了。“一个行业在指数中的比重超过30%，说明这个行业受到了投资者的普遍欢迎，如1999 年的科技行业和金融业。这也说明了大量资本进入这些行业，供给过度必然导致收益率下降。如果你还在这个行业，赶紧选择离开。”</p>\n<p>他偏爱那些和市场情况节拍不合的公司，它们经营稳健，具有竞争优势与合理的利润率。意见相反的人会选择大家都不喜爱的优质公司。这些公司在市场上并不起眼，其实际价值常被扭曲，价格会高于或低于内在价值。</p>\n<p>当经济陷入泥潭时，拖拉机和农业用具生产商约翰以2009 年的净收益成功打破了所有分析家的预言。同一时期标准普尔500 指数下降了0.3%，而公司股价出人意料地上涨了5%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dee469008f4476be259693d20fd6c166\" tg-width=\"960\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>05远离债务</b></p>\n<p>“聪明的投资者走向破产的唯一途径就是举债。”巴菲特说，“市场上行时，举债投资让投资者心花怒放，而当市场下行时，投资者一筹莫展。聪明的投资者不会通过举债来支持投资。当市场处于上升期时，投资者会被胜利冲昏头脑而使举债行为失控。大家都那么做的时候，请小心保护好自己。”紧紧跟随负债水平较低、现金流充裕的公司，善用自己的投资资金。</p>\n<p>另外，巴菲特还补充说，千万不要把自己的住房当作投资资产，而用它作为购买游艇、投资不动产或开设公司的资金来源。</p>\n<p>“2009 年前后发生的房地产风暴给购房人、贷款人、经纪人和政府好好上了一课，而这将确保将来市场的稳定。购房人应该老老实实地支付不少于10% 的首付款，每月的贷款应该在其承受范围之内。申请贷款时，购房人的收入水平和情况应该被好好核实。”</p>\n<p><b>06迎接市场的波动</b></p>\n<p>大多数时候，股票市场的波动不过是正常的短期变动而已。戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时代起就没有停止过。“我们都知道市场具有一定的周期性，围绕企业的实际价值上下波动。”</p>\n<p>“我喜欢市场发生变动。”伊本说，“当市场变动与基本面所反映的实际情况相左时，机会也会涌现出来。回想一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和长期债券，无一不印证了这一事实。”</p>\n<p>伊本不是唯一持有此观点的人。查尔斯·布兰帝也看到了2007—2008 年市场崩溃所带来的机会。“我们很清楚，过去的业绩不能保证将来的业绩，但至少具有一定的启发性。”布兰帝说，“我们认为，当人们回顾这段时期时，他们一定会相信是投资的黄金时期。”布兰帝接着解释说，市场遭遇危机后，股价都保持在较低水平，优质的投资机会正等着你去发现并捡起。</p>\n<p><b>07倾听“船员”建议</b></p>\n<p>尽管价值投资者会积极地迎接市场波动，不会精心测算投资的最佳时机，但这本书中所提到的各种投资工具还是可以充当大家投资时的风向标。它们会在大海起风浪时给你警示。过热的市场有时需要很长时间才会恢复正常，但这一天迟早会来。地心引力不就是使我们下落容易、上升困难吗？所有的投资者，包括交易所交易基金和共同基金的投资者都应该密切关注市场的发展情况，并相应地采取必要的调整措施。</p>\n<p>有些关于船的道理，也同样适用于投资领域。比如“水涨船高”，市场的涨潮必然会推高股价，但市场的退潮也会毫不留情地让没有及时进入安全地带的船只搁浅。又比如“逆风而上”，船员会根据风向不断地调整船帆，无论风向如何，都可以到达目的地。</p>\n<p>有两种风向是要小心的：使市场被高估的跟风和个股进入高价位的飓风。所以，我们该做的是，建造坚固的船，在市场的海洋里巧妙驾驶它，获知风暴来临时，扬帆驶入更安全的海港。</p>\n<p>真实的例子就是巴菲特在1969 年股市过热时的所作所为。他向自己的客户坦言，市场上已找不出物美价廉的股票，随后他关闭了自己的公司。</p>\n<p><b>08&nbsp;在市场过热时保持镇定</b></p>\n<p>塞思·卡拉曼主张投资者必须居安思危，提前防范突发事件。</p>\n<p>简而言之，最佳的投资策略就是买股不买股市，投资决策都基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资进入安全地带。股市过热会出现如下的迹象：</p>\n<ul>\n <li><p>股价创历史新高。</p></li>\n <li><p>很少分红，即便分红也是历史最低水平，甚至低于债券市场收益。</p></li>\n <li><p>新股扎堆发行。</p></li>\n</ul>\n<p>在市场狂热时，投资者好像都会前赴后继地重复以前的错误。</p>\n<p>“这些都是古老的教训了。”巴菲特若有所思地说，“它们不是什么新鲜事儿，大家都一清二楚，但高兴起来马上就忘得一干二净。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14d3e5a94dc48faf520a1d1e9c819c2c\" tg-width=\"960\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>09多样化投资</b></p>\n<p>如果可以预测未来，投资不用多样化。如果所有的资产同升同降，多样化也是多余的。多样化要求我们建立广泛的资产基础，以取得投资的增长和安全性。</p>\n<p>“我想强调的是，每位投资者都应该持有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说道，“不动产、股票和硬通资产都应在组合中占有一席之地。不动产应该集中于全球范围内没有泡沫的市场，而股票则应该在全球范围进行多样化。”</p>\n<p><b>10通货膨胀不会消失</b></p>\n<p>通货膨胀是我们无形和隐蔽的敌人。正是它，摧毁经济，重伤企业，吞噬我们个人的财富和快乐。</p>\n<p>“通货膨胀将一直伴随着你。”巴菲特说，“从长期来看，很小的通货膨胀都具有强大的杀伤力。”他认为防御通货膨胀的最佳选择是维持自己的盈利能力。“要么，就选择资本要求不高的企业，持有它的股票，就可以分享美国经济的收益水平。”</p>\n<p><b>11坦然面对投资中的失误</b></p>\n<p>是人都会犯错，投资时也不例外。提前预防，犯错后不必自责，继续前进。在2009 年写给股东的信中，巴菲特承认自己大量买入康菲石油股票是重大失误。“我根本没有料到下半年的能源价格暴跌。”他勇敢地走到大家前面，承认自己失误的严重性，“买入的错误时机让伯克希尔·哈撒韦公司为此付出了数百亿美元。”很多年来，巴菲特事后承认自己犯过的很多错误。有时，他会开玩笑说自己应该加入AA 公司，才能改掉不断投资航空业的习惯。但他出类拔萃的投资选择抵消了失误所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为成功的典范。</p>\n<p><b>12 享受投资的过程</b></p>\n<p>投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作我们在这精彩世界里进行的一次冒险呢！</p>","source":"lsy1594783014144","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-12 10:46 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4MjE4OTE4MQ==&mid=2650452428&idx=1&sn=8427d2dd01e7deccebf1cce7cf3ed4da&chksm=87879fdeb0f016c86db2f2e2f185218410a5cd027a88672b0f64db5a1d1fb5f92069f97fb4a8&mpshare=1&scene=1&srcid=0611cQ1CUSm8Gh9P3OQG8I1W&sharer_sharetime=1623456137592&sharer_shareid=fbf3e6a28882bb91c07a361d6d431142&exportkey=AZhJ9s2LYDclcK6XjSCj4jA%3D&pass_ticket=Wz42Tzk7b4Ui458wQtN3RZcqhsmV6Z25%2BEWtbYC3kctcPziJQrlsD%2FT0oIjRYbFT&wx_header=0#rd><strong>高毅资产管理</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作为20世纪最伟大的投资者之一，本杰明·格雷厄姆一直被认为是“价值投资之父”，作为巴菲特的“精神导师”，他对巴菲特的投资起到了至关重要的作用。在《跟格雷厄姆学价值投资》一书中，作者珍妮特·洛尔重点分析了本杰明·格雷厄姆的价值投资理论，并着重阐述稳妥的投资方法所包含的基本内容，教会读者理性投资。多年来，格雷厄姆的价值投资理论被市场多次证明是正确和明智的，无论时代多么进步，市场怎样变化，格雷厄姆的理论...</p>\n\n<a 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年的科技行业和金融业。这也说明了大量资本进入这些行业，供给过度必然导致收益率下降。如果你还在这个行业，赶紧选择离开。”\n他偏爱那些和市场情况节拍不合的公司，它们经营稳健，具有竞争优势与合理的利润率。意见相反的人会选择大家都不喜爱的优质公司。这些公司在市场上并不起眼，其实际价值常被扭曲，价格会高于或低于内在价值。\n当经济陷入泥潭时，拖拉机和农业用具生产商约翰以2009 年的净收益成功打破了所有分析家的预言。同一时期标准普尔500 指数下降了0.3%，而公司股价出人意料地上涨了5%。\n\n05远离债务\n“聪明的投资者走向破产的唯一途径就是举债。”巴菲特说，“市场上行时，举债投资让投资者心花怒放，而当市场下行时，投资者一筹莫展。聪明的投资者不会通过举债来支持投资。当市场处于上升期时，投资者会被胜利冲昏头脑而使举债行为失控。大家都那么做的时候，请小心保护好自己。”紧紧跟随负债水平较低、现金流充裕的公司，善用自己的投资资金。\n另外，巴菲特还补充说，千万不要把自己的住房当作投资资产，而用它作为购买游艇、投资不动产或开设公司的资金来源。\n“2009 年前后发生的房地产风暴给购房人、贷款人、经纪人和政府好好上了一课，而这将确保将来市场的稳定。购房人应该老老实实地支付不少于10% 的首付款，每月的贷款应该在其承受范围之内。申请贷款时，购房人的收入水平和情况应该被好好核实。”\n06迎接市场的波动\n大多数时候，股票市场的波动不过是正常的短期变动而已。戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时代起就没有停止过。“我们都知道市场具有一定的周期性，围绕企业的实际价值上下波动。”\n“我喜欢市场发生变动。”伊本说，“当市场变动与基本面所反映的实际情况相左时，机会也会涌现出来。回想一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和长期债券，无一不印证了这一事实。”\n伊本不是唯一持有此观点的人。查尔斯·布兰帝也看到了2007—2008 年市场崩溃所带来的机会。“我们很清楚，过去的业绩不能保证将来的业绩，但至少具有一定的启发性。”布兰帝说，“我们认为，当人们回顾这段时期时，他们一定会相信是投资的黄金时期。”布兰帝接着解释说，市场遭遇危机后，股价都保持在较低水平，优质的投资机会正等着你去发现并捡起。\n07倾听“船员”建议\n尽管价值投资者会积极地迎接市场波动，不会精心测算投资的最佳时机，但这本书中所提到的各种投资工具还是可以充当大家投资时的风向标。它们会在大海起风浪时给你警示。过热的市场有时需要很长时间才会恢复正常，但这一天迟早会来。地心引力不就是使我们下落容易、上升困难吗？所有的投资者，包括交易所交易基金和共同基金的投资者都应该密切关注市场的发展情况，并相应地采取必要的调整措施。\n有些关于船的道理，也同样适用于投资领域。比如“水涨船高”，市场的涨潮必然会推高股价，但市场的退潮也会毫不留情地让没有及时进入安全地带的船只搁浅。又比如“逆风而上”，船员会根据风向不断地调整船帆，无论风向如何，都可以到达目的地。\n有两种风向是要小心的：使市场被高估的跟风和个股进入高价位的飓风。所以，我们该做的是，建造坚固的船，在市场的海洋里巧妙驾驶它，获知风暴来临时，扬帆驶入更安全的海港。\n真实的例子就是巴菲特在1969 年股市过热时的所作所为。他向自己的客户坦言，市场上已找不出物美价廉的股票，随后他关闭了自己的公司。\n08 在市场过热时保持镇定\n塞思·卡拉曼主张投资者必须居安思危，提前防范突发事件。\n简而言之，最佳的投资策略就是买股不买股市，投资决策都基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资进入安全地带。股市过热会出现如下的迹象：\n\n股价创历史新高。\n很少分红，即便分红也是历史最低水平，甚至低于债券市场收益。\n新股扎堆发行。\n\n在市场狂热时，投资者好像都会前赴后继地重复以前的错误。\n“这些都是古老的教训了。”巴菲特若有所思地说，“它们不是什么新鲜事儿，大家都一清二楚，但高兴起来马上就忘得一干二净。”\n\n09多样化投资\n如果可以预测未来，投资不用多样化。如果所有的资产同升同降，多样化也是多余的。多样化要求我们建立广泛的资产基础，以取得投资的增长和安全性。\n“我想强调的是，每位投资者都应该持有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说道，“不动产、股票和硬通资产都应在组合中占有一席之地。不动产应该集中于全球范围内没有泡沫的市场，而股票则应该在全球范围进行多样化。”\n10通货膨胀不会消失\n通货膨胀是我们无形和隐蔽的敌人。正是它，摧毁经济，重伤企业，吞噬我们个人的财富和快乐。\n“通货膨胀将一直伴随着你。”巴菲特说，“从长期来看，很小的通货膨胀都具有强大的杀伤力。”他认为防御通货膨胀的最佳选择是维持自己的盈利能力。“要么，就选择资本要求不高的企业，持有它的股票，就可以分享美国经济的收益水平。”\n11坦然面对投资中的失误\n是人都会犯错，投资时也不例外。提前预防，犯错后不必自责，继续前进。在2009 年写给股东的信中，巴菲特承认自己大量买入康菲石油股票是重大失误。“我根本没有料到下半年的能源价格暴跌。”他勇敢地走到大家前面，承认自己失误的严重性，“买入的错误时机让伯克希尔·哈撒韦公司为此付出了数百亿美元。”很多年来，巴菲特事后承认自己犯过的很多错误。有时，他会开玩笑说自己应该加入AA 公司，才能改掉不断投资航空业的习惯。但他出类拔萃的投资选择抵消了失误所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为成功的典范。\n12 享受投资的过程\n投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作我们在这精彩世界里进行的一次冒险呢！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":930,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":182264060,"gmtCreate":1623579126550,"gmtModify":1623586946961,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/182264060","repostId":"1145453053","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1405,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321982736,"gmtCreate":1615388935125,"gmtModify":1703488379021,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321982736","repostId":"1132054688","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1147,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":323397073,"gmtCreate":1615302390092,"gmtModify":1703487064507,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323397073","repostId":"1179158704","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1796,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311968222,"gmtCreate":1611759757366,"gmtModify":1703753356875,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311968222","repostId":"1107733997","repostType":4,"repost":{"id":"1107733997","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1611755004,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107733997?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-27 21:43","market":"us","language":"zh","title":"快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1107733997","media":"老虎资讯综合","summary":"随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。","content":"<p>随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德(Cathie Wood)的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。</p><p>近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。</p><p>ARK认为，未来以下15个领域存在投资机会：深度学习、大数据创新、虚拟世界（游戏、AR和VR）、数字钱包、比特币的基本面和机构使用情况、电动汽车、自动驾驶以及其商用化（打车服务等）、无人机运输、轨道航天、3D打印、长度测序、多种癌症筛查、第二代细胞与基因治疗。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/646a2334c06c22052630449823fa81a7\" tg-width=\"849\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3b4e5dab6707a5a419fe8b389a520cc\" tg-width=\"889\" tg-height=\"847\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>二、重造的数据中心</b></p><p>对于云计算，ARK认为ARM、RISC-V和图形处理器(GPU)可能会成为新的、强大的处理器，将从现在的0%的市场份额，在2030年扩大到71%的服务器市场份额，同时以45%的年增长率将营收扩大到合计190亿美元。</p><p>在数据中心方面，ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新兴主流的主要处理器，到2030年，该行业将以每年21%的速度增长，营收达到410亿美元。</p><ul><li><b>到2030年，ARM将为大多数开发人员计算机提供动力</b></li></ul><p>目前，几乎所有的软件开发人员都是在运行Windows、Mac或linux操作系统的英特尔x86个人电脑上编写代码。</p><p>苹果计划在未来两年内将mac电脑(目前有三分之一的开发者在使用mac电脑)从x86系统过渡到基于arm的中央处理器(cpu)。</p><p>与此同时，微软正在加倍努力支持Windowson ARM处理器。</p><p>根据ARK的研究，到2030年，大多数开发人员的pc都将使用ARMCPUs，这标志着英特尔x86时代的终结。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fa80276142d83c4c1f06f50f2411dc7\" tg-width=\"657\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>到2030年，ARM和RISC-V可能成为新的标准处理器</b></li></ul><p>ARK相信，采用arm处理器的pc和服务器将创造出第一个具有足够规模、具有工具和供应商支持的生态系统，去挑战英特尔的x86。</p><p>因此，ARM服务器的营收可能会增长100倍，从2020年的不到10亿美元增长到2030年的1000亿美元，比现在的x86更高的营收水平。同时RISC-V的贡献也不可忽视。虽然现在的x86算力也会继续增长，但其营收基础可能会减少一半。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6f77b894992f353bf7ccc16d527ed8e\" tg-width=\"667\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>三、虚拟世界领域（包括电子游戏、AR和VR）</b></p><p>虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境，任何人都可以在任何时间访问。社会每天都与虚拟世界互动，而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。</p><p>根据ARK研究，虚拟世界的行业营收每年将增长17%，从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。</p><ul><li><b>电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品</b></li></ul><p>随着电子游戏的发展，它们的商业模式也在不断发展。根据ARK的研究，在过去10年中，游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年，这一比例将达到95%。</p><p>由于游戏内部购买的激增，经济资本力量正从开发者转向玩家。事实上，由于准入门槛较低，许多玩家都成为了开发者。ARK表示，在我们看来，这种转变提高了电子游戏的盈利率。在接下来的五年里，玩电子游戏的每小时成本可能会增加20%，但与其他娱乐和信息来源相比，它仍然是便宜的。</p><ul><li><b>电子游戏正在成为远离家庭和工作的第三场景</b></li></ul><p>根据ARK研究，在接下来的五年里，人们花在玩电子游戏上的平均时间将从每人每天1.1小时增加至1.5小时。</p><p>如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变，那么在未来五年内，游戏内置购买的收益每年将增长21%，从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1752a20472c54fb1f42712ac6f80d755\" tg-width=\"693\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>AR和VR已准备规模化，虚拟板块营收将在2025年达到4000亿美元</b></li></ul><p>在过去这些年里，像Snapchat、Facebook和苹果这样的公司已经开始在AR领域增加投资。ARK研究认为，5年内全球游戏市场将会以16%的年复合率增长，从2020年的1750亿美元涨至2025年的3650亿美元。</p><p>AR和VR市场将会以59%的年复合增长率在未来的五年内增长，从30亿美元涨至五年后的280亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7f0dd0a25161dcc0abe414e06e50bdd\" tg-width=\"689\" tg-height=\"492\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>四、电子钱包</b></p><p>电子钱包这一领域代表了全球人民口袋里价值4.6万亿美元的机会。ARK相信，Venmo（PayPal旗下的移动支付服务）、其他的现金类移动应用和一些风险投资初创公司很可能会通过激励用户使用手机去使用电子支付——他们眼中类似传统银行分支机构一样的存在，去颠覆传统的银行业务。</p><p>如今，电子钱包正开始渗透到包括股票和贷款在内的全部传统金融服务领域。电子钱包可以成为金融产品之外的商业活动的引领平台。</p><p>根据ARK的研究，目前每个用户的电子钱包里的金额/价值大约在250美元到1900美元之间，但到2025年，这一数字可能会扩大到每用户2万美元，美国将在这一行业有4.6万亿美元的机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/388ac44acf150a9bf55a1acf705ed3d7\" tg-width=\"1237\" tg-height=\"651\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>电子钱包已经在全球刮起了浪潮</span></p><p><b>五、比特币的基本盘有多大</b></p><p>在强劲的网络基本面条件的支持下，比特币的价格创下了历史新高。ARK的研究表明其网络基本面依然健康。</p><p>根据2017年的搜索量，比特币那一波的价格上涨似乎不太受炒作的驱动。但在过去的这段时间内，比特币似乎获得了更多的信任，一些公司正将其视为资产负债表上的现金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77b759bee08a7c4358a45387aef32406\" tg-width=\"1219\" tg-height=\"431\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>如果标准普尔500指数中的成份股公司将1%的现金用于比特币，ARK估计比特币的价格将再上涨约4万美元。</p><p>另一方面，比特币的市场参与者们从未像现在一样关注比特币的长期趋势。截至2020年11月，大约有60%的比特币供应量在一年多的时间里没有变动，这是市场长期关注的证据，也证明了比特币持有者的对于比特币未来的发展信心更强。</p><p><b>六、比特币：成为机构的资产配置品种</b></p><p>ARK相信，比特币的快速增长，使得它将在资产配置中占有一席之地。</p><p>ARK称，我们认为，比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da2e06a19306297325943c36b599a5d0\" tg-width=\"1259\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>正如分析所示，在未来五到十年内，其规模可能从大约5,000亿美元增加到1-5万亿美元。</p><p>ARK认为，比特币作为一项新的资产类别，投资者应该要考虑到忽视比特币投资所带来的机会成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ca834a7aaf402828df903f6df2b5782\" tg-width=\"1233\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>七、电动车：电动汽车的销量将大幅增长</b></p><p>电动汽车的售价将接近于燃油车。而电动汽车市场的领导者正在开发创新的电池设计，使得电动车能够以更低的成本实现更长的续航。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4452950813af69fbe32b59e72ebec1b\" tg-width=\"1212\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据莱特定律，ARK预测，电动汽车的销量将从2020年的220万辆大幅增长约20倍，在2025年达到4000万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7525c5c9c197cb10495facc215dd0512\" tg-width=\"684\" tg-height=\"523\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK认为，该预测最大的风险是，传统汽车制造商能够成功转型到电动以及自动驾驶汽车。</p><p><b>八、自动化</b></p><p>机器人即将来临，它将为我们提供帮助以及创造工作岗位。</p><p>人们担心自动化会剥夺社会上的工作机会，但是ARK相信，它会赋予人类权力，从而提高生产力和收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/becafc2f0b72834d53994cd57441cabd\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>自动化有可能将无偿劳动转变为有偿劳动。例如，随着食品服务的自动化，人们就能从食品准备、打扫卫生等活动当中脱离出来，转变为更为市场化的工作，例如食品配送。</p><p>ARK认为，未来5年，自动化将帮助美国GDP增长5%，即1.2万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a678ef44a7f8f409323d2496f33b4bcd\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>九、无人驾驶出租车</b></p><p>无人驾驶出租车可能会主导城市交通。</p><p>ARK认为，无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右，从而得到人们的广泛采用。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21390d7fca2e974e3e20cee1393cbbd9\" tg-width=\"1167\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK的研究表明，到2030年，自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。此外，汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30d5ede04f1fcec1e485ee3d851d5b6a\" tg-width=\"633\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十、无人机配送</b></p><p>ARK表示，无人机的采用应该会大幅降低运输货物和人员的成本。其中，更低的电池成本和自动化技术应该为无人机配送的发展提供动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceea9a53b41d143c58849d8f3b0b9f9b\" tg-width=\"1195\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，在不久的将来，在输送包裹、食物、甚至是载人方面，无人机都会更快捷、更方便。此外，无人机可能会改变人们的购物行为，减少旅行时间，并节约开支。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f564db8e72c6ada8e4c8dbef568ecb63\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计到2030年，无人机送货平台将带来约2750亿美元的货物配送收入，500亿美元的硬件销售收入，以及120亿美元的地图绘制业务收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c2a3aebcb487455028394e229e0dc9b\" tg-width=\"1197\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十一、轨道航天</b></p><p>ARK认为，航天工业即将腾飞。</p><p>随着火箭发射和卫星的制造成本下降，正在颠覆整个航天工业，使其不再是一个被视为垄断和官僚主义的行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cb4de0ee009d8a8ff220ef8e53da39d\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此外，得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步，几十年来一直膨胀的成本开始下降。其结果是，卫星发射和火箭着陆的数量激增。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cde6610c57469a0355f88ce7dc70ff8c\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/637ea95f855c77261416c9b639555dfc\" tg-width=\"1244\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十二、3D打印</b></p><p>3D打印技术节省了时间、成本，并杜绝浪费，同时创造了全新的部件架构。</p><p>ARK表示，与传统的减法制造方式不同，3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式。3D打印缩短了设计和生产之间的时间，将权力转移给设计师，并以传统制造成本的一小部分降低了供应链的复杂性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c31ba3c720efb9b201c0a44601c3140\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，3D打印将给制造业带来一场革命，其年增长率约为60%，即从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123f03e968c7058c84460e792e26a91b\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十三、长读测序</b></p><p>ARK表示，长读测序（Long-Read Sequencing）可以提供更完整的人类基因组蓝图。</p><p>下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位，但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5becbe8ce5754ec15de04d914795aa0c\" tg-width=\"629\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，与短读平台相比，长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底，高度精确的长读和短读测序将几乎实现成本平价。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7350a2f6b8a433fd0aae62702010fe06\" tg-width=\"658\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长，从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9aa3b6c2e3a4c4bdcefd1902daea664\" tg-width=\"651\" tg-height=\"486\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十四、多种癌症筛查</b></p><p>作为一种新兴的癌症检查技术，与传统的组织活检相比，液体活检在预防更多癌症死亡方面表现的更为显著。</p><p>ARK研究结果显示，创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍至现在的1500美元，预计到2025年还将再降低80%以上，达约250美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/968201eab379fcc6ffb8e64411cef9ba\" tg-width=\"676\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>因此，美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国，一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡，相当于每年能挽救140万人的性命。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef57e1b96dc25c9a234008034aead0c4\" tg-width=\"826\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><blockquote><b>预防为主，治疗为辅。</b>-本杰明·富兰克林</blockquote><p><b>十五、第二代细胞和基因疗法</b></p><p>ARK认为，目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来：</p><ul><li><b>液态到固态肿瘤</b></li></ul><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18062cea6fae861f50492d8d24f7d16a\" tg-width=\"1231\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>同源自体到异体细胞治疗</b></p><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083f1622bd4c1165dee70325507006e1\" tg-width=\"713\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>体外到体内基因编辑</b></p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7536f3d5056f1205aa65b587ef042b47\" tg-width=\"702\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b15dac64c3f4dffe4c9713c584b7216\" tg-width=\"569\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; 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display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-01-27 21:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德(Cathie Wood)的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。</p><p>近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。</p><p>ARK认为，未来以下15个领域存在投资机会：深度学习、大数据创新、虚拟世界（游戏、AR和VR）、数字钱包、比特币的基本面和机构使用情况、电动汽车、自动驾驶以及其商用化（打车服务等）、无人机运输、轨道航天、3D打印、长度测序、多种癌症筛查、第二代细胞与基因治疗。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/646a2334c06c22052630449823fa81a7\" tg-width=\"849\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3b4e5dab6707a5a419fe8b389a520cc\" tg-width=\"889\" tg-height=\"847\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、深度学习领域</b></p><p>深度学习可能是我们这个时代最重要的软件突破。深度学习是人工智能(AI)的一种形式，它利用数据来编写软件。通过「自动化」软件开发，深度学习可以给每个行业带来巨大的推动力，例如交互式计算机、自动驾驶汽车、消费者应用软件。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da7445a962cd53b51cdb8b1d79d1efb8\" tg-width=\"915\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据ARK的研究，在未来15-20年，深度学习领域将为全球股票市场增加30万亿美元的市值。</p><ul><li><b>深度学习正在催生人工智能芯片的热潮</b></li></ul><p>随着人工智能培训成本从1美元/每个项目增长到1亿美元/每个项目，其专用的处理器例如GPU或TPU将占增量增长的大部分。</p><p>ARK估计，在接下来的五年里，此类人工智能处理器的支出将增长四倍以上，从目前的50亿美元到2025年的220亿美元。即将到来的深度学习「部署阶段」将使多数大型互联网公司受益，也使经济中的每个行业受益。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ea58f5d0fc76786365adf68a7e7464\" tg-width=\"709\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>深度学习领域将会创造比互联网领域更大的价值</b></li></ul><p>在过去的20年里，互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元。截至2020年，深度学习领域也已经创造了2万亿美元的市值。ARK认为，在未来15-20年里，深度学习将使股票市场市值增加30万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f3cd045358c0336034c14e7b6ed88f1\" tg-width=\"706\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>二、重造的数据中心</b></p><p>对于云计算，ARK认为ARM、RISC-V和图形处理器(GPU)可能会成为新的、强大的处理器，将从现在的0%的市场份额，在2030年扩大到71%的服务器市场份额，同时以45%的年增长率将营收扩大到合计190亿美元。</p><p>在数据中心方面，ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新兴主流的主要处理器，到2030年，该行业将以每年21%的速度增长，营收达到410亿美元。</p><ul><li><b>到2030年，ARM将为大多数开发人员计算机提供动力</b></li></ul><p>目前，几乎所有的软件开发人员都是在运行Windows、Mac或linux操作系统的英特尔x86个人电脑上编写代码。</p><p>苹果计划在未来两年内将mac电脑(目前有三分之一的开发者在使用mac电脑)从x86系统过渡到基于arm的中央处理器(cpu)。</p><p>与此同时，微软正在加倍努力支持Windowson ARM处理器。</p><p>根据ARK的研究，到2030年，大多数开发人员的pc都将使用ARMCPUs，这标志着英特尔x86时代的终结。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fa80276142d83c4c1f06f50f2411dc7\" tg-width=\"657\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>到2030年，ARM和RISC-V可能成为新的标准处理器</b></li></ul><p>ARK相信，采用arm处理器的pc和服务器将创造出第一个具有足够规模、具有工具和供应商支持的生态系统，去挑战英特尔的x86。</p><p>因此，ARM服务器的营收可能会增长100倍，从2020年的不到10亿美元增长到2030年的1000亿美元，比现在的x86更高的营收水平。同时RISC-V的贡献也不可忽视。虽然现在的x86算力也会继续增长，但其营收基础可能会减少一半。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6f77b894992f353bf7ccc16d527ed8e\" tg-width=\"667\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>三、虚拟世界领域（包括电子游戏、AR和VR）</b></p><p>虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境，任何人都可以在任何时间访问。社会每天都与虚拟世界互动，而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。</p><p>根据ARK研究，虚拟世界的行业营收每年将增长17%，从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。</p><ul><li><b>电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品</b></li></ul><p>随着电子游戏的发展，它们的商业模式也在不断发展。根据ARK的研究，在过去10年中，游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年，这一比例将达到95%。</p><p>由于游戏内部购买的激增，经济资本力量正从开发者转向玩家。事实上，由于准入门槛较低，许多玩家都成为了开发者。ARK表示，在我们看来，这种转变提高了电子游戏的盈利率。在接下来的五年里，玩电子游戏的每小时成本可能会增加20%，但与其他娱乐和信息来源相比，它仍然是便宜的。</p><ul><li><b>电子游戏正在成为远离家庭和工作的第三场景</b></li></ul><p>根据ARK研究，在接下来的五年里，人们花在玩电子游戏上的平均时间将从每人每天1.1小时增加至1.5小时。</p><p>如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变，那么在未来五年内，游戏内置购买的收益每年将增长21%，从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1752a20472c54fb1f42712ac6f80d755\" tg-width=\"693\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>AR和VR已准备规模化，虚拟板块营收将在2025年达到4000亿美元</b></li></ul><p>在过去这些年里，像Snapchat、Facebook和苹果这样的公司已经开始在AR领域增加投资。ARK研究认为，5年内全球游戏市场将会以16%的年复合率增长，从2020年的1750亿美元涨至2025年的3650亿美元。</p><p>AR和VR市场将会以59%的年复合增长率在未来的五年内增长，从30亿美元涨至五年后的280亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7f0dd0a25161dcc0abe414e06e50bdd\" tg-width=\"689\" tg-height=\"492\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>四、电子钱包</b></p><p>电子钱包这一领域代表了全球人民口袋里价值4.6万亿美元的机会。ARK相信，Venmo（PayPal旗下的移动支付服务）、其他的现金类移动应用和一些风险投资初创公司很可能会通过激励用户使用手机去使用电子支付——他们眼中类似传统银行分支机构一样的存在，去颠覆传统的银行业务。</p><p>如今，电子钱包正开始渗透到包括股票和贷款在内的全部传统金融服务领域。电子钱包可以成为金融产品之外的商业活动的引领平台。</p><p>根据ARK的研究，目前每个用户的电子钱包里的金额/价值大约在250美元到1900美元之间，但到2025年，这一数字可能会扩大到每用户2万美元，美国将在这一行业有4.6万亿美元的机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/388ac44acf150a9bf55a1acf705ed3d7\" tg-width=\"1237\" tg-height=\"651\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>电子钱包已经在全球刮起了浪潮</span></p><p><b>五、比特币的基本盘有多大</b></p><p>在强劲的网络基本面条件的支持下，比特币的价格创下了历史新高。ARK的研究表明其网络基本面依然健康。</p><p>根据2017年的搜索量，比特币那一波的价格上涨似乎不太受炒作的驱动。但在过去的这段时间内，比特币似乎获得了更多的信任，一些公司正将其视为资产负债表上的现金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77b759bee08a7c4358a45387aef32406\" tg-width=\"1219\" tg-height=\"431\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>如果标准普尔500指数中的成份股公司将1%的现金用于比特币，ARK估计比特币的价格将再上涨约4万美元。</p><p>另一方面，比特币的市场参与者们从未像现在一样关注比特币的长期趋势。截至2020年11月，大约有60%的比特币供应量在一年多的时间里没有变动，这是市场长期关注的证据，也证明了比特币持有者的对于比特币未来的发展信心更强。</p><p><b>六、比特币：成为机构的资产配置品种</b></p><p>ARK相信，比特币的快速增长，使得它将在资产配置中占有一席之地。</p><p>ARK称，我们认为，比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da2e06a19306297325943c36b599a5d0\" tg-width=\"1259\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>正如分析所示，在未来五到十年内，其规模可能从大约5,000亿美元增加到1-5万亿美元。</p><p>ARK认为，比特币作为一项新的资产类别，投资者应该要考虑到忽视比特币投资所带来的机会成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ca834a7aaf402828df903f6df2b5782\" tg-width=\"1233\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>七、电动车：电动汽车的销量将大幅增长</b></p><p>电动汽车的售价将接近于燃油车。而电动汽车市场的领导者正在开发创新的电池设计，使得电动车能够以更低的成本实现更长的续航。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4452950813af69fbe32b59e72ebec1b\" tg-width=\"1212\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据莱特定律，ARK预测，电动汽车的销量将从2020年的220万辆大幅增长约20倍，在2025年达到4000万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7525c5c9c197cb10495facc215dd0512\" tg-width=\"684\" tg-height=\"523\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK认为，该预测最大的风险是，传统汽车制造商能够成功转型到电动以及自动驾驶汽车。</p><p><b>八、自动化</b></p><p>机器人即将来临，它将为我们提供帮助以及创造工作岗位。</p><p>人们担心自动化会剥夺社会上的工作机会，但是ARK相信，它会赋予人类权力，从而提高生产力和收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/becafc2f0b72834d53994cd57441cabd\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>自动化有可能将无偿劳动转变为有偿劳动。例如，随着食品服务的自动化，人们就能从食品准备、打扫卫生等活动当中脱离出来，转变为更为市场化的工作，例如食品配送。</p><p>ARK认为，未来5年，自动化将帮助美国GDP增长5%，即1.2万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a678ef44a7f8f409323d2496f33b4bcd\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>九、无人驾驶出租车</b></p><p>无人驾驶出租车可能会主导城市交通。</p><p>ARK认为，无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右，从而得到人们的广泛采用。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21390d7fca2e974e3e20cee1393cbbd9\" tg-width=\"1167\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK的研究表明，到2030年，自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。此外，汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30d5ede04f1fcec1e485ee3d851d5b6a\" tg-width=\"633\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十、无人机配送</b></p><p>ARK表示，无人机的采用应该会大幅降低运输货物和人员的成本。其中，更低的电池成本和自动化技术应该为无人机配送的发展提供动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceea9a53b41d143c58849d8f3b0b9f9b\" tg-width=\"1195\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，在不久的将来，在输送包裹、食物、甚至是载人方面，无人机都会更快捷、更方便。此外，无人机可能会改变人们的购物行为，减少旅行时间，并节约开支。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f564db8e72c6ada8e4c8dbef568ecb63\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计到2030年，无人机送货平台将带来约2750亿美元的货物配送收入，500亿美元的硬件销售收入，以及120亿美元的地图绘制业务收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c2a3aebcb487455028394e229e0dc9b\" tg-width=\"1197\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十一、轨道航天</b></p><p>ARK认为，航天工业即将腾飞。</p><p>随着火箭发射和卫星的制造成本下降，正在颠覆整个航天工业，使其不再是一个被视为垄断和官僚主义的行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cb4de0ee009d8a8ff220ef8e53da39d\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此外，得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步，几十年来一直膨胀的成本开始下降。其结果是，卫星发射和火箭着陆的数量激增。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cde6610c57469a0355f88ce7dc70ff8c\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/637ea95f855c77261416c9b639555dfc\" tg-width=\"1244\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十二、3D打印</b></p><p>3D打印技术节省了时间、成本，并杜绝浪费，同时创造了全新的部件架构。</p><p>ARK表示，与传统的减法制造方式不同，3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式。3D打印缩短了设计和生产之间的时间，将权力转移给设计师，并以传统制造成本的一小部分降低了供应链的复杂性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c31ba3c720efb9b201c0a44601c3140\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，3D打印将给制造业带来一场革命，其年增长率约为60%，即从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123f03e968c7058c84460e792e26a91b\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十三、长读测序</b></p><p>ARK表示，长读测序（Long-Read Sequencing）可以提供更完整的人类基因组蓝图。</p><p>下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位，但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5becbe8ce5754ec15de04d914795aa0c\" tg-width=\"629\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，与短读平台相比，长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底，高度精确的长读和短读测序将几乎实现成本平价。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7350a2f6b8a433fd0aae62702010fe06\" tg-width=\"658\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长，从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9aa3b6c2e3a4c4bdcefd1902daea664\" tg-width=\"651\" tg-height=\"486\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十四、多种癌症筛查</b></p><p>作为一种新兴的癌症检查技术，与传统的组织活检相比，液体活检在预防更多癌症死亡方面表现的更为显著。</p><p>ARK研究结果显示，创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍至现在的1500美元，预计到2025年还将再降低80%以上，达约250美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/968201eab379fcc6ffb8e64411cef9ba\" tg-width=\"676\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>因此，美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国，一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡，相当于每年能挽救140万人的性命。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef57e1b96dc25c9a234008034aead0c4\" tg-width=\"826\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><blockquote><b>预防为主，治疗为辅。</b>-本杰明·富兰克林</blockquote><p><b>十五、第二代细胞和基因疗法</b></p><p>ARK认为，目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来：</p><ul><li><b>液态到固态肿瘤</b></li></ul><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18062cea6fae861f50492d8d24f7d16a\" tg-width=\"1231\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>同源自体到异体细胞治疗</b></p><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083f1622bd4c1165dee70325507006e1\" tg-width=\"713\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>体外到体内基因编辑</b></p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7536f3d5056f1205aa65b587ef042b47\" tg-width=\"702\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b15dac64c3f4dffe4c9713c584b7216\" tg-width=\"569\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e9b7efcf2941c835778d2759c1d7a1b3","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1107733997","content_text":"随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德(Cathie Wood)的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。ARK认为，未来以下15个领域存在投资机会：深度学习、大数据创新、虚拟世界（游戏、AR和VR）、数字钱包、比特币的基本面和机构使用情况、电动汽车、自动驾驶以及其商用化（打车服务等）、无人机运输、轨道航天、3D打印、长度测序、多种癌症筛查、第二代细胞与基因治疗。一、深度学习领域深度学习可能是我们这个时代最重要的软件突破。深度学习是人工智能(AI)的一种形式，它利用数据来编写软件。通过「自动化」软件开发，深度学习可以给每个行业带来巨大的推动力，例如交互式计算机、自动驾驶汽车、消费者应用软件。根据ARK的研究，在未来15-20年，深度学习领域将为全球股票市场增加30万亿美元的市值。深度学习正在催生人工智能芯片的热潮随着人工智能培训成本从1美元/每个项目增长到1亿美元/每个项目，其专用的处理器例如GPU或TPU将占增量增长的大部分。ARK估计，在接下来的五年里，此类人工智能处理器的支出将增长四倍以上，从目前的50亿美元到2025年的220亿美元。即将到来的深度学习「部署阶段」将使多数大型互联网公司受益，也使经济中的每个行业受益。深度学习领域将会创造比互联网领域更大的价值在过去的20年里，互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元。截至2020年，深度学习领域也已经创造了2万亿美元的市值。ARK认为，在未来15-20年里，深度学习将使股票市场市值增加30万亿美元。二、重造的数据中心对于云计算，ARK认为ARM、RISC-V和图形处理器(GPU)可能会成为新的、强大的处理器，将从现在的0%的市场份额，在2030年扩大到71%的服务器市场份额，同时以45%的年增长率将营收扩大到合计190亿美元。在数据中心方面，ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新兴主流的主要处理器，到2030年，该行业将以每年21%的速度增长，营收达到410亿美元。到2030年，ARM将为大多数开发人员计算机提供动力目前，几乎所有的软件开发人员都是在运行Windows、Mac或linux操作系统的英特尔x86个人电脑上编写代码。苹果计划在未来两年内将mac电脑(目前有三分之一的开发者在使用mac电脑)从x86系统过渡到基于arm的中央处理器(cpu)。与此同时，微软正在加倍努力支持Windowson ARM处理器。根据ARK的研究，到2030年，大多数开发人员的pc都将使用ARMCPUs，这标志着英特尔x86时代的终结。到2030年，ARM和RISC-V可能成为新的标准处理器ARK相信，采用arm处理器的pc和服务器将创造出第一个具有足够规模、具有工具和供应商支持的生态系统，去挑战英特尔的x86。因此，ARM服务器的营收可能会增长100倍，从2020年的不到10亿美元增长到2030年的1000亿美元，比现在的x86更高的营收水平。同时RISC-V的贡献也不可忽视。虽然现在的x86算力也会继续增长，但其营收基础可能会减少一半。三、虚拟世界领域（包括电子游戏、AR和VR）虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境，任何人都可以在任何时间访问。社会每天都与虚拟世界互动，而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。根据ARK研究，虚拟世界的行业营收每年将增长17%，从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品随着电子游戏的发展，它们的商业模式也在不断发展。根据ARK的研究，在过去10年中，游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年，这一比例将达到95%。由于游戏内部购买的激增，经济资本力量正从开发者转向玩家。事实上，由于准入门槛较低，许多玩家都成为了开发者。ARK表示，在我们看来，这种转变提高了电子游戏的盈利率。在接下来的五年里，玩电子游戏的每小时成本可能会增加20%，但与其他娱乐和信息来源相比，它仍然是便宜的。电子游戏正在成为远离家庭和工作的第三场景根据ARK研究，在接下来的五年里，人们花在玩电子游戏上的平均时间将从每人每天1.1小时增加至1.5小时。如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变，那么在未来五年内，游戏内置购买的收益每年将增长21%，从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。AR和VR已准备规模化，虚拟板块营收将在2025年达到4000亿美元在过去这些年里，像Snapchat、Facebook和苹果这样的公司已经开始在AR领域增加投资。ARK研究认为，5年内全球游戏市场将会以16%的年复合率增长，从2020年的1750亿美元涨至2025年的3650亿美元。AR和VR市场将会以59%的年复合增长率在未来的五年内增长，从30亿美元涨至五年后的280亿美元。四、电子钱包电子钱包这一领域代表了全球人民口袋里价值4.6万亿美元的机会。ARK相信，Venmo（PayPal旗下的移动支付服务）、其他的现金类移动应用和一些风险投资初创公司很可能会通过激励用户使用手机去使用电子支付——他们眼中类似传统银行分支机构一样的存在，去颠覆传统的银行业务。如今，电子钱包正开始渗透到包括股票和贷款在内的全部传统金融服务领域。电子钱包可以成为金融产品之外的商业活动的引领平台。根据ARK的研究，目前每个用户的电子钱包里的金额/价值大约在250美元到1900美元之间，但到2025年，这一数字可能会扩大到每用户2万美元，美国将在这一行业有4.6万亿美元的机会。电子钱包已经在全球刮起了浪潮五、比特币的基本盘有多大在强劲的网络基本面条件的支持下，比特币的价格创下了历史新高。ARK的研究表明其网络基本面依然健康。根据2017年的搜索量，比特币那一波的价格上涨似乎不太受炒作的驱动。但在过去的这段时间内，比特币似乎获得了更多的信任，一些公司正将其视为资产负债表上的现金。如果标准普尔500指数中的成份股公司将1%的现金用于比特币，ARK估计比特币的价格将再上涨约4万美元。另一方面，比特币的市场参与者们从未像现在一样关注比特币的长期趋势。截至2020年11月，大约有60%的比特币供应量在一年多的时间里没有变动，这是市场长期关注的证据，也证明了比特币持有者的对于比特币未来的发展信心更强。六、比特币：成为机构的资产配置品种ARK相信，比特币的快速增长，使得它将在资产配置中占有一席之地。ARK称，我们认为，比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。正如分析所示，在未来五到十年内，其规模可能从大约5,000亿美元增加到1-5万亿美元。ARK认为，比特币作为一项新的资产类别，投资者应该要考虑到忽视比特币投资所带来的机会成本。七、电动车：电动汽车的销量将大幅增长电动汽车的售价将接近于燃油车。而电动汽车市场的领导者正在开发创新的电池设计，使得电动车能够以更低的成本实现更长的续航。根据莱特定律，ARK预测，电动汽车的销量将从2020年的220万辆大幅增长约20倍，在2025年达到4000万辆。ARK认为，该预测最大的风险是，传统汽车制造商能够成功转型到电动以及自动驾驶汽车。八、自动化机器人即将来临，它将为我们提供帮助以及创造工作岗位。人们担心自动化会剥夺社会上的工作机会，但是ARK相信，它会赋予人类权力，从而提高生产力和收入。自动化有可能将无偿劳动转变为有偿劳动。例如，随着食品服务的自动化，人们就能从食品准备、打扫卫生等活动当中脱离出来，转变为更为市场化的工作，例如食品配送。ARK认为，未来5年，自动化将帮助美国GDP增长5%，即1.2万亿美元。九、无人驾驶出租车无人驾驶出租车可能会主导城市交通。ARK认为，无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右，从而得到人们的广泛采用。ARK的研究表明，到2030年，自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。此外，汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。十、无人机配送ARK表示，无人机的采用应该会大幅降低运输货物和人员的成本。其中，更低的电池成本和自动化技术应该为无人机配送的发展提供动力。ARK相信，在不久的将来，在输送包裹、食物、甚至是载人方面，无人机都会更快捷、更方便。此外，无人机可能会改变人们的购物行为，减少旅行时间，并节约开支。ARK预计到2030年，无人机送货平台将带来约2750亿美元的货物配送收入，500亿美元的硬件销售收入，以及120亿美元的地图绘制业务收入。十一、轨道航天ARK认为，航天工业即将腾飞。随着火箭发射和卫星的制造成本下降，正在颠覆整个航天工业，使其不再是一个被视为垄断和官僚主义的行业。此外，得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步，几十年来一直膨胀的成本开始下降。其结果是，卫星发射和火箭着陆的数量激增。ARK预计，轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。十二、3D打印3D打印技术节省了时间、成本，并杜绝浪费，同时创造了全新的部件架构。ARK表示，与传统的减法制造方式不同，3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式。3D打印缩短了设计和生产之间的时间，将权力转移给设计师，并以传统制造成本的一小部分降低了供应链的复杂性。ARK相信，3D打印将给制造业带来一场革命，其年增长率约为60%，即从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。十三、长读测序ARK表示，长读测序（Long-Read Sequencing）可以提供更完整的人类基因组蓝图。下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位，但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。ARK相信，与短读平台相比，长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底，高度精确的长读和短读测序将几乎实现成本平价。ARK预计，长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长，从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。十四、多种癌症筛查作为一种新兴的癌症检查技术，与传统的组织活检相比，液体活检在预防更多癌症死亡方面表现的更为显著。ARK研究结果显示，创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍至现在的1500美元，预计到2025年还将再降低80%以上，达约250美元。因此，美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国，一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡，相当于每年能挽救140万人的性命。预防为主，治疗为辅。-本杰明·富兰克林十五、第二代细胞和基因疗法ARK认为，目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来：液态到固态肿瘤 同源自体到异体细胞治疗 体外到体内基因编辑 ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":135,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":313236384,"gmtCreate":1611719407248,"gmtModify":1703752616922,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/313236384","repostId":"319301620","repostType":1,"repost":{"id":319301620,"gmtCreate":1611505953660,"gmtModify":1703750638629,"author":{"id":"3451627561239325","authorId":"3451627561239325","name":"漫投资","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84032dec87e05e119903d285a35661a1","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3451627561239325","authorIdStr":"3451627561239325"},"themes":[],"title":"近期值得投资的Ark股票Top5","htmlText":"目前市场上最🔥🔥🔥的投资人莫过于Ark基金的扛把子Cathie Wood（人送外号木头姐），说他是女版巴菲特我觉得不是很准确，巴老爷的投资风格不是我等小散能学的来的，但是木头姐的投资风格简直就是为散户们服务的，5大主动ETF- ARKK,ARKW,ARKQ,ARKF,ARKG权重的股数、比例，以及每天的操作完全公开，油管上也有好多ark追踪分析视频，网上有各种追踪ark操作的工具，感觉你不抄作业就像少赚一个亿🤦‍♂️。那么如何抄作业成了小散们的终极问题，话说木头姐拿手的追高、抄底也是每天都在发生，好多散户第一时间拿到ark操作邮件盘后马上就追，但套牢后ark子弹无限，散户没钱补仓，忍痛割肉的车祸现场也是经常发生。ark所有的股票，都是有专业的团队做分析和操作，可不是玩短线，看准的股票，那就是持续买入，调仓的目的也是仓位的再平衡。所以单看每天的操作不能成为买卖的依据。下面我根据2020年10月16日至2021年1月22日ark ETF操作记录进行总结，通过买入资金流，持仓比例变化，企业的revenue增速，以及EV/Price四个方面进行评比 买入资金流：股票市场一切用钱投票，股票好不好，用多少钱买入就是最好的证明，这个指标是按照当日操作的收盘价为准 持仓比例变化：当然比例越大越好，重仓才是最需要留意的。ark Q4视频分享一个“liquid stock”概念，就是比例在1%一下的股票是用来当储蓄的，需要现金买重仓股就把liquid stock卖出。 收入增速：ark持仓股票大部分都是高科技成长股，增速是最需要考虑的一个企业指标，该指标按照最新财报数据 P/S(TTM)：增速高但也要考虑估值是否合理 股价涨幅：股价在10月26日到1月22日的涨幅 TOP5：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU</a>","listText":"目前市场上最🔥🔥🔥的投资人莫过于Ark基金的扛把子Cathie Wood（人送外号木头姐），说他是女版巴菲特我觉得不是很准确，巴老爷的投资风格不是我等小散能学的来的，但是木头姐的投资风格简直就是为散户们服务的，5大主动ETF- 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他心目中的下一个“特斯拉”会是谁呢？欢迎一起来了解本期的虎友<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> <a href=\"https://laohu8.com/TP/649\" target=\"_blank\">#老虎步行街#</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> 我是一名互联网行业产品经理，常驻在北京。先后在央企、外企和国内知名互联网公司工作过，尤其擅长公司分析、时政分析，我的爱好是自驾、旅行、RAP。 &nbsp; T：“小镇做T家”这个名称有什么含义吗？您有什么独到的“做T”攻略呢？ 【小镇做T家】取自去年网络上流行的【小镇做题家】的称谓，一方面自嘲自己生长于小地方，靠着刷题考上名校，进而工作、安家在大城市；一方面向读者传递自己擅长做T的内涵。 不过虽然说是“做T家”，但我更喜欢价值投资，通过发现处在成长期的优质公司，长期持有其股票，来获取丰厚回报。行业分析、公司分析就是我的专长。 T：什么契机下接触到炒股的？多久了？ 我炒股时间不长，A股是2020年9月底进入的，当时是因为看到比亚迪汉这款车的推出，觉得要卖爆，想赶紧买比亚迪股票，所以第一支股票就买了比亚迪，结果第二天就吃了个涨停，从此一发不可收拾，投入越来越大。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01211\">$比亚迪股份(01211)$</a> 美股年初才成功入","listText":"虽然入市时间还不长，但他对于企业分析确实很有一套！他自称“可能是炒股最稳的产品狗”，认为自己对行业的认知在美股市场更容易获得回报。当前他的目标也很明确：寻找下一个“特斯拉”！ 他心目中的下一个“特斯拉”会是谁呢？欢迎一起来了解本期的虎友<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> <a href=\"https://laohu8.com/TP/649\" target=\"_blank\">#老虎步行街#</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> 我是一名互联网行业产品经理，常驻在北京。先后在央企、外企和国内知名互联网公司工作过，尤其擅长公司分析、时政分析，我的爱好是自驾、旅行、RAP。 &nbsp; T：“小镇做T家”这个名称有什么含义吗？您有什么独到的“做T”攻略呢？ 【小镇做T家】取自去年网络上流行的【小镇做题家】的称谓，一方面自嘲自己生长于小地方，靠着刷题考上名校，进而工作、安家在大城市；一方面向读者传递自己擅长做T的内涵。 不过虽然说是“做T家”，但我更喜欢价值投资，通过发现处在成长期的优质公司，长期持有其股票，来获取丰厚回报。行业分析、公司分析就是我的专长。 T：什么契机下接触到炒股的？多久了？ 我炒股时间不长，A股是2020年9月底进入的，当时是因为看到比亚迪汉这款车的推出，觉得要卖爆，想赶紧买比亚迪股票，所以第一支股票就买了比亚迪，结果第二天就吃了个涨停，从此一发不可收拾，投入越来越大。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01211\">$比亚迪股份(01211)$</a> 美股年初才成功入","text":"虽然入市时间还不长，但他对于企业分析确实很有一套！他自称“可能是炒股最稳的产品狗”，认为自己对行业的认知在美股市场更容易获得回报。当前他的目标也很明确：寻找下一个“特斯拉”！ 他心目中的下一个“特斯拉”会是谁呢？欢迎一起来了解本期的虎友@小镇做T家 #老虎步行街# @小镇做T家 我是一名互联网行业产品经理，常驻在北京。先后在央企、外企和国内知名互联网公司工作过，尤其擅长公司分析、时政分析，我的爱好是自驾、旅行、RAP。 T：“小镇做T家”这个名称有什么含义吗？您有什么独到的“做T”攻略呢？ 【小镇做T家】取自去年网络上流行的【小镇做题家】的称谓，一方面自嘲自己生长于小地方，靠着刷题考上名校，进而工作、安家在大城市；一方面向读者传递自己擅长做T的内涵。 不过虽然说是“做T家”，但我更喜欢价值投资，通过发现处在成长期的优质公司，长期持有其股票，来获取丰厚回报。行业分析、公司分析就是我的专长。 T：什么契机下接触到炒股的？多久了？ 我炒股时间不长，A股是2020年9月底进入的，当时是因为看到比亚迪汉这款车的推出，觉得要卖爆，想赶紧买比亚迪股票，所以第一支股票就买了比亚迪，结果第二天就吃了个涨停，从此一发不可收拾，投入越来越大。$比亚迪股份(01211)$ 美股年初才成功入","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/952112f241d227e99ad436e061fd59cf","width":"720","height":"476"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d51011cdc3b2c8173c206639ff920d3f","width":"725","height":"472"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b0eee13c037dbc9bc0035b31cd0ac1f9","width":"533","height":"300"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335357197","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":307,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":335643431,"gmtCreate":1610594261523,"gmtModify":1703745462552,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335643431","repostId":"975599626","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":335643431,"gmtCreate":1610594261523,"gmtModify":1703745462552,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335643431","repostId":"975599626","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":368651624210824,"gmtCreate":1731040417782,"gmtModify":1731040419106,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/368651624210824","repostId":"1188949978","repostType":2,"repost":{"id":"1188949978","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1731037665,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1188949978?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-08 11:47","market":"us","language":"zh","title":"特朗普交易2.0：以英伟达等25只股2016年历史为鉴，决定现在可买哪些股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1188949978","media":"老虎资讯综合","summary":"鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>在美国等待特朗普明年1 月第二次就职之际，您是否想知道今年剩余时间哪些股票可能表现出色？回顾上次的市场表现可以提供一些线索。</p></blockquote><p>CNBC找到了2016年11月7日（当年总统选举的前一天）至当年年底期间表现最好的标普500指数股票。鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。</p><p>一些之前的赢家来自银行、工业和能源等板块，这些板块被认为受益于特朗普支持放松管制的政策。其他则是能够随大盘上涨并从公司税率中受益的高贝塔成长型股票。</p><p>以银行股为例，美国银行的分析师Ebrahim Poonawala表示，考虑到美国政府监督减少和反垄断挑战的减少，金融股在今年年底前可能再次上涨。他告诉客户：“我们认为美国大选的结果对银行股是积极的。”</p><p>另一方面，能源板块则更加复杂。伯恩斯坦的分析师Bob Brackett指出，能源板块已经出现“极端赢家和输家”，其中钢铁和油气公司受益，而可再生能源则受到打击。花旗集团的Andrew Kaplowitz在周三发给客户的报告中也表达了类似的观点。</p><p>Kaplowitz写道：“我们认为特朗普总统任期内可能受益的主题包括能源相关投资和产业回迁”，指的是制造业和生产从海外回流至美国的公司。“相反，更加‘绿色友好’政府的受益者在短期内可能面临相对压力...不过我们认为这些股票的长期有利基础应该仍然稳固。”</p><p>以下是完整的股票清单，以及2024年选举后第二天每只股票的表现，为未来可能的走势提供一些预示。不过需要注意的是，周三的涨势是在道琼斯工业指数大涨超过1500点的市场拉升背景下出现的。</p><h2 id=\"id_1067019205\">2016年特朗普大选后的赢家</h2><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/><col/><col/><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>股票代码</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>公司名称</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RBICS经济类别</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2016年11月7日-年底区间涨幅（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2024年11月6日单日表现（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>特朗普因素</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>AMD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>62.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CZR</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CZR\">凯撒娱乐</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>消费服务</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>56.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>NVDA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>49.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>URI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/URI\">联合租赁</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>38.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>10.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CF\">CF工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>35.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>-4.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>ZBRA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ZBRA\">斑马技术</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>32.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>3.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税, 经济</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>GS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HES</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HES\">赫斯</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CFG\">Citizens Financial Group</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>30.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>14.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>BAC</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>29.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HBAN</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HBAN\">亨廷顿银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MU</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>6.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KEY</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>15.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MTB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MTB\">美国制商银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>STLD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/STLD\">Steel Dynamics</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>关税，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KMX</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>周期性消费</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制, 高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>DFS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/DFS\">发现金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>20.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>SYF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SYF\">Synchrony Financial</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>18.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>UAL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">联合大陆航空</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>9.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，放松管制</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HII</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HII\">亨廷顿英格尔斯工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>5.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>JPM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>FITB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/FITB\">五三银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>TRGP</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>22.5</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr></tbody></table><p><br/><em>来源: FactSet</em></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a> 是2016年能源板块的一个代表性股票。到目前为止，2024年对该股来说也是好年头，不包括股息股价上涨了116%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/92ea0711b73d3cb43def4ad7cad71670\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>尽管历史表明年底可能会出现上涨，但华尔街对未来12个月的前景并不确定。尽管LSEG调查的大多数分析师给予其买入评级，但典型的目标价暗示Targa的股票将在明年回调超过4%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a> 是另一家入选的银行股，但花旗分析师Keith Horowitz建议投资者保持谨慎。他指出，这家位于美国克利夫兰的金融公司在周三表现不错，但其估值“相对饱和”。因此，他随后将该股评级从“买入”下调至“中性”。</p><p>2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。LSEG的大多数分析师给予其买入评级，但预计KeyCorp的股价在今年上涨后将下跌5%以上。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/242c730c5c65a015a1bb218f280ae3b1\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>然而，2016年的市场表现提供了一个更为积极的历史参考。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 是一只周期性股票，预计将从放松管制和高贝塔股票的普涨中受益。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。</p><p>尽管周三涨幅约4%，但2024年 <a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 的股价仍略有下跌，远低于市场回报。根据LSEG的数据，大多数分析师对其评级为买入，一致目标价显示未来一年该股可上涨约6%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/da2b77ee8ed6eec45ab4aeb2e45bdbfc\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p><em>文章源自CNBC《Trump trades: Using the 2016 Trump rally stocks as a playbook for what to buy now》</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特朗普交易2.0：以英伟达等25只股2016年历史为鉴，决定现在可买哪些股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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11:47</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>在美国等待特朗普明年1 月第二次就职之际，您是否想知道今年剩余时间哪些股票可能表现出色？回顾上次的市场表现可以提供一些线索。</p></blockquote><p>CNBC找到了2016年11月7日（当年总统选举的前一天）至当年年底期间表现最好的标普500指数股票。鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。</p><p>一些之前的赢家来自银行、工业和能源等板块，这些板块被认为受益于特朗普支持放松管制的政策。其他则是能够随大盘上涨并从公司税率中受益的高贝塔成长型股票。</p><p>以银行股为例，美国银行的分析师Ebrahim Poonawala表示，考虑到美国政府监督减少和反垄断挑战的减少，金融股在今年年底前可能再次上涨。他告诉客户：“我们认为美国大选的结果对银行股是积极的。”</p><p>另一方面，能源板块则更加复杂。伯恩斯坦的分析师Bob Brackett指出，能源板块已经出现“极端赢家和输家”，其中钢铁和油气公司受益，而可再生能源则受到打击。花旗集团的Andrew Kaplowitz在周三发给客户的报告中也表达了类似的观点。</p><p>Kaplowitz写道：“我们认为特朗普总统任期内可能受益的主题包括能源相关投资和产业回迁”，指的是制造业和生产从海外回流至美国的公司。“相反，更加‘绿色友好’政府的受益者在短期内可能面临相对压力...不过我们认为这些股票的长期有利基础应该仍然稳固。”</p><p>以下是完整的股票清单，以及2024年选举后第二天每只股票的表现，为未来可能的走势提供一些预示。不过需要注意的是，周三的涨势是在道琼斯工业指数大涨超过1500点的市场拉升背景下出现的。</p><h2 id=\"id_1067019205\">2016年特朗普大选后的赢家</h2><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/><col/><col/><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>股票代码</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>公司名称</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RBICS经济类别</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2016年11月7日-年底区间涨幅（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2024年11月6日单日表现（%）</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>特朗普因素</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>AMD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>62.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CZR</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CZR\">凯撒娱乐</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>消费服务</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>56.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>NVDA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>49.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>URI</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/URI\">联合租赁</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>38.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>10.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CF\">CF工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>35.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>-4.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>ZBRA</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/ZBRA\">斑马技术</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>32.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>3.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税, 经济</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>GS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HES</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HES\">赫斯</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>2.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>RF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>31.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>CFG</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CFG\">Citizens Financial Group</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>30.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>14.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>BAC</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>29.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HBAN</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HBAN\">亨廷顿银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MU</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>科技</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>26.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>6.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KEY</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>15.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MTB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MTB\">美国制商银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>12.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>STLD</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/STLD\">Steel Dynamics</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>非能源材料</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>13.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>关税，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>KMX</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>周期性消费</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>25.0</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.1</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制, 高贝塔</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>DFS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/DFS\">发现金融</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>20.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>SYF</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/SYF\">Synchrony Financial</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>18.8</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>UAL</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">联合大陆航空</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>9.4</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>减税，放松管制</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>MS</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>24.3</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>HII</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/HII\">亨廷顿英格尔斯工业</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>工业</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.7</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>5.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>JPM</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>11.5</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>FITB</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/FITB\">五三银行</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>金融</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>23.2</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>8.6</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>放松管制，减税</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>TRGP</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a></strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>能源</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p>22.5</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>4.9</strong></p></td><td style=\"text-align:left;\"><p><strong>传统能源, 减税</strong></p></td></tr></tbody></table><p><br/><em>来源: FactSet</em></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TRGP\">Targa Resources Corp</a> 是2016年能源板块的一个代表性股票。到目前为止，2024年对该股来说也是好年头，不包括股息股价上涨了116%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/92ea0711b73d3cb43def4ad7cad71670\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>尽管历史表明年底可能会出现上涨，但华尔街对未来12个月的前景并不确定。尽管LSEG调查的大多数分析师给予其买入评级，但典型的目标价暗示Targa的股票将在明年回调超过4%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KEY\">KeyCorp</a> 是另一家入选的银行股，但花旗分析师Keith Horowitz建议投资者保持谨慎。他指出，这家位于美国克利夫兰的金融公司在周三表现不错，但其估值“相对饱和”。因此，他随后将该股评级从“买入”下调至“中性”。</p><p>2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。LSEG的大多数分析师给予其买入评级，但预计KeyCorp的股价在今年上涨后将下跌5%以上。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/242c730c5c65a015a1bb218f280ae3b1\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>然而，2016年的市场表现提供了一个更为积极的历史参考。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 是一只周期性股票，预计将从放松管制和高贝塔股票的普涨中受益。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。</p><p>尽管周三涨幅约4%，但2024年 <a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a> 的股价仍略有下跌，远低于市场回报。根据LSEG的数据，大多数分析师对其评级为买入，一致目标价显示未来一年该股可上涨约6%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/da2b77ee8ed6eec45ab4aeb2e45bdbfc\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p><em>文章源自CNBC《Trump trades: Using the 2016 Trump rally stocks as a playbook for what to buy now》</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/0ee710db146f173b4f00dff724f65c76","relate_stocks":{"HII":"亨廷顿英格尔斯工业","CZR":"凯撒娱乐","GS":"高盛","UAL":"联合大陆航空","MU":"美光科技","CF":"CF工业","BAC":"美国银行","MS":"摩根士丹利","TRGP":"Targa Resources Corp","HBAN":"亨廷顿银行","ZBRA":"斑马技术","JPM":"摩根大通","FITB":"五三银行","KEY":"KeyCorp","URI":"联合租赁","NVDA":"英伟达","SYF":"Synchrony Financial","MTB":"美国制商银行","DFS":"发现金融","STLD":"Steel Dynamics","RF":"地区金融","KMX":"车美仕","HES":"赫斯","CFG":"Citizens Financial Group"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1188949978","content_text":"在美国等待特朗普明年1 月第二次就职之际，您是否想知道今年剩余时间哪些股票可能表现出色？回顾上次的市场表现可以提供一些线索。CNBC找到了2016年11月7日（当年总统选举的前一天）至当年年底期间表现最好的标普500指数股票。鉴于特朗普将于明年1月20日重返白宫，这些公司在此期间可能因政策因素而获得显著收益。一些之前的赢家来自银行、工业和能源等板块，这些板块被认为受益于特朗普支持放松管制的政策。其他则是能够随大盘上涨并从公司税率中受益的高贝塔成长型股票。以银行股为例，美国银行的分析师Ebrahim Poonawala表示，考虑到美国政府监督减少和反垄断挑战的减少，金融股在今年年底前可能再次上涨。他告诉客户：“我们认为美国大选的结果对银行股是积极的。”另一方面，能源板块则更加复杂。伯恩斯坦的分析师Bob Brackett指出，能源板块已经出现“极端赢家和输家”，其中钢铁和油气公司受益，而可再生能源则受到打击。花旗集团的Andrew Kaplowitz在周三发给客户的报告中也表达了类似的观点。Kaplowitz写道：“我们认为特朗普总统任期内可能受益的主题包括能源相关投资和产业回迁”，指的是制造业和生产从海外回流至美国的公司。“相反，更加‘绿色友好’政府的受益者在短期内可能面临相对压力...不过我们认为这些股票的长期有利基础应该仍然稳固。”以下是完整的股票清单，以及2024年选举后第二天每只股票的表现，为未来可能的走势提供一些预示。不过需要注意的是，周三的涨势是在道琼斯工业指数大涨超过1500点的市场拉升背景下出现的。2016年特朗普大选后的赢家股票代码公司名称RBICS经济类别2016年11月7日-年底区间涨幅（%）2024年11月6日单日表现（%）特朗普因素AMD美国超微公司科技62.92.4减税，高贝塔CZR凯撒娱乐消费服务56.94.3放松管制，减税NVDA英伟达科技49.84.1减税URI联合租赁工业38.710.3放松管制，减税CFCF工业非能源材料35.2-4.0放松管制，减税ZBRA斑马技术科技32.63.8减税, 经济GS高盛金融31.913.1放松管制，减税HES赫斯能源31.32.3传统能源, 减税RF地区金融金融31.011.4放松管制，减税CFGCitizens Financial Group金融30.314.4放松管制，减税BAC美国银行金融29.98.4放松管制，减税HBAN亨廷顿银行金融26.512.7放松管制，减税MU美光科技科技26.26.0减税，高贝塔KEYKeyCorp金融25.715.7放松管制，减税MTB美国制商银行金融25.312.1放松管制，减税STLDSteel Dynamics非能源材料25.113.8关税，减税KMX车美仕周期性消费25.04.1放松管制, 高贝塔DFS发现金融金融24.920.2放松管制，减税SYFSynchrony Financial金融24.618.8放松管制，减税UAL联合大陆航空工业24.59.4减税，放松管制MS摩根士丹利金融24.311.6放松管制，减税HII亨廷顿英格尔斯工业工业23.75.2放松管制，减税JPM摩根大通金融23.511.5放松管制，减税FITB五三银行金融23.28.6放松管制，减税TRGPTarga Resources Corp能源22.54.9传统能源, 减税来源: FactSetTarga Resources Corp 是2016年能源板块的一个代表性股票。到目前为止，2024年对该股来说也是好年头，不包括股息股价上涨了116%。尽管历史表明年底可能会出现上涨，但华尔街对未来12个月的前景并不确定。尽管LSEG调查的大多数分析师给予其买入评级，但典型的目标价暗示Targa的股票将在明年回调超过4%。KeyCorp 是另一家入选的银行股，但花旗分析师Keith Horowitz建议投资者保持谨慎。他指出，这家位于美国克利夫兰的金融公司在周三表现不错，但其估值“相对饱和”。因此，他随后将该股评级从“买入”下调至“中性”。2024年不包括4.1%的丰厚股息，该股上涨了33%，有望终结连续两年的下跌趋势。LSEG的大多数分析师给予其买入评级，但预计KeyCorp的股价在今年上涨后将下跌5%以上。然而，2016年的市场表现提供了一个更为积极的历史参考。在2016年11月7日到那年年底期间，KeyCorp的股价上涨了超过25%。车美仕 是一只周期性股票，预计将从放松管制和高贝塔股票的普涨中受益。这家二手车经销商的股价在2016年选举前一天到次年开盘前上涨了25%。尽管周三涨幅约4%，但2024年 车美仕 的股价仍略有下跌，远低于市场回报。根据LSEG的数据，大多数分析师对其评级为买入，一致目标价显示未来一年该股可上涨约6%。文章源自CNBC《Trump trades: Using the 2016 Trump rally stocks as a playbook for what to buy 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href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>研究部</p><p>图表3：美联社预测共和党在众议院获得203个席位，领先于民主党</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/ff3e380038c817264f6cf8c006ba43cf\" tg-width=\"738\" tg-height=\"747\"/></p><p>资料来源：美联社，中金公司研究部</p><p>在各州的计票结果不断出炉的过程中，各类资产已经在反映“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强，墨西哥比索、越南盾走弱、港股下跌，黄金下跌。在我们此前关于《美国大选与资产影响》的九篇系列报告的基础上，我们进一步解读特朗普新一届任期的政策变化、宏观含义与资产影响。</p><p>图表4：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/55ac586ec8a35e61165eacfb0f33f467\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"647\"/></p><p>资料来源：Bloomberg，中金公司研究部</p><p>图表5：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d41014aba8e0e9a6aa599ff6fbcee3f9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"674\"/></p><p>资料来源：中金公司研究部</p><p><strong>一、政策变化：七大核心主张，对内减税+对外加税，增加刺激，控制移民，旧能源，弱美元</strong></p><p>相比现任的拜登民主党政府和共和党控制众议院的“分裂国会”，特朗普+共和党参众两院的“共和党全胜”局面大幅强化了特朗普主要政策推进的可能性。我们在《哈里斯与特朗普的异同与影响》、《Trump 2.0交易方向的新线索》、《Trump 2.0的政策主张与资产含义》中做过详细梳理。核心政策变化体现在以下几个方面[1]：</p><p>图表6：特朗普总统+共和党参众两院大幅强化了特朗普所有政策主张推进的可能性</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/17e7f1f705a05c3ccf7450c4f4a1196e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"663\"/></p><p>资料来源：特朗普竞选网站，中金公司研究部</p><p><strong>1) 对内减税：</strong>《2017年减税与就业法案》中大部分个人所得税条款将于2026年1月到期，特朗普主张延长个税减税的期限，甚至推动税改法案永久化，并将企业所得税税率从21%进一步降低至15%。减税有望提振企业盈利（虽然幅度与2017年减税不可比拟），<strong>进而利好美股，尤其是当前有效税率较高的顺周期板块。</strong></p><p><strong>2)  对外加税：</strong>整体加征10%和对华60%加征关税，并表示将对相应行业如新能源或加征100%关税，不利于加征关税的主要的贸易伙伴。</p><p><strong>3) 增加刺激：加大基建投资，</strong>可以通过重新分配《通胀削减法案》和《两党基础设施法案》中的未使用资金至“道路、桥梁、大坝”等领域；<strong>支持AI产业发展，</strong>或将取消拜登政府对AI领域的监管。<strong>利好美元、顺周期和部分科技股，利空美债和黄金。</strong></p><p><strong>4) 控制移民：</strong>特朗普主张继续收紧移民政策，但相对放宽对“高水平”人才的要求，有可能推出行政命令来收紧边境政策，包括但不限于驱逐等。</p><p><strong>5) 回归旧能源：</strong>将加快发放石油、天然气勘探许可，增加本国原油供给；减少对新能源补贴，不利于部分新能源需求。</p><p><strong>6) 支持加密货币：</strong>或将取消民主党对加密货币的监管。</p><p><strong>7) “弱美元”政策：</strong>特朗普提出希望推动美元走弱而减少美国的贸易逆差，依靠主动且大幅贬值美元吸引制造业回流。</p><p>值得一提的是，相比前几个方向和影响较为明确的政策，<strong>市场对特朗普希望美元走弱以提振美国出口竞争力的政策关注还不多，</strong>是因为一方面其他政策从基本面较多都支持美元走强，另一方面市场也不确定是否能干预成功。我们之所以提示重点关注的原因有三：一是市场预期不足，二是美国财政部有手段可以干预美元，三是如果大幅美元干预走弱对全球金融和贸易条件也可能将造成冲击。<strong>接下来可重点关注前美国贸易代表莱特希泽是否会被任命为新一任财长。</strong></p><p><strong>二、宏观含义：对内提振增长与通胀预期，对外不利于贸易伙伴</strong></p><p>对内，在现有的美联储降息后，美国经济走出“软着陆”逐步复苏的基础上，特朗普的主要政策主张、叠加国会的支持，或<strong>使得接下来美国宏观环境在增长和通胀上都得到增强：</strong>一方面，减税和更大的刺激预期形成了私人部门加杠杆和政府扩大刺激的预期，这本身对于增长和通胀均有支撑；另一方面，关税和移民等对供给扰动较大的政策潜在变化，也会增加供给通胀压力。</p><p><strong>矛盾的是，这些政策组合既会有刺激加码和风险偏好提升的预期，也会有债务走高和通胀走高的担忧。</strong>Tax foundation预测特朗普对居民和企业端减税政策或在未来10年内拉动GDP增速2.4ppt [2]，但加征关税的政策会抑制GDP增长1.7ppt综合考虑可能提振共0.8ppt。PIIE测算CPI或受关税影响未来1~2年内在1.9%的基准情形下抬升4-7ppt [3]。因此接下来，特朗普不同政策的推进先后与程度就较为关键。<strong>我们倾向于，风险偏好改善的预期可能成为短期主导，待“新鲜劲儿”过去或政策推进受阻后，市场可能会重新关注通胀的扰动与风险。</strong></p><p>图表7：Tax foundation预测减税和加征关税综合考虑可能提振GDP增长0.8%</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7706269d36a3c809bb8fa880d522e52d\" tg-width=\"804\" tg-height=\"523\"/></p><p>资料来源：Tax Foundation，中金公司研究部</p><p>图表8：我们测算通胀在2025年可能小幅反弹，供给侧压力或导致上行风险大于下行风险</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/c22e628acb53b3375913d1d72c1c6e7c\" tg-width=\"847\" tg-height=\"517\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>对外，特朗普最具有标志性的激进关税政策，对于贸易伙伴是不利的，包括中国，以及作为转口和出海热门目的地的墨西哥与越南，这在今天的主要资产表现上已经得到充分体现。<strong>这会增加对方国的贸易与汇率压力，但也增加了需要加大内需刺激对冲的可能性。</strong></p><p><strong>三、资产影响：有利风险资产，有利美元资产，但冲高后提供“反着做”的交易机会</strong></p><p>正如我们在《大选观战与交易指南》和《大选前后的资产表现规律》中分析的，在分析大选结果对资产的影响时，既需要考虑各项政策的中长期影响，也需要在短期内考虑各类资产计入预期的多寡以及政策实施的进度。</p><p><strong>换言之，在长期影响方向上，中间过程不会也不可能只有一个方向，也会出现短期计入透支、或者政策推进需要时间甚至受阻后的暂缓和逆转。</strong>2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”（美元、美债、美股、铜）快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓，等到9月税改方案通过后才再度上行，因此期间也提供了“反向”的交易机会。</p><p>图表9：2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d6a41b2ec8fc01e50ad75a38f3dbbd83\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"620\"/></p><p>资料来源：Bloomberg，中金公司研究部</p><p>从目前来看，已经提前计入预期的资产有黄金、美债利率、美元、比特币、墨西哥比索、人民币等，但铜、原油和中国出口链计入预期的偏少。这也就意味着，<strong>1）整体上，特朗普交易都有进一步冲高和演绎的空间，</strong>“让子弹多飞一会儿”；<strong>2）对特朗普各项计入预期偏少甚至还未反应的资产需要补偿的程度更大；3）冲高到一定程度后，如美债和美元，会提供反着做的交易性机会。</strong>黄金计入的预期过多，而且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，此前2016年和2020年两次大选也均是如此。</p><p>图表10：黄金计入的预期过多且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，2016年和2020年两次大选也是如此</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d2e22d462892292f8e81304e0d1d8354\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\"/></p><p>资料来源：Bloomberg，中金公司研究部</p><p><strong>四、中国影响：外部扰动加大政策对冲的必要性</strong></p><p>除了上文中提到的短期情绪影响外，此次美国大选结果对中国更为直接的影响来自高关税的压力。</p><p><strong>2018年的经验提供了可以借鉴参考的信息：1）时间取决于何时启动301调查。</strong>2017年时是8月启动301调查，2018年3月关税最终生效，但对现有清单中的产品提高关税比例，无需再走调查和听证流程；<strong>2）最终关税幅度可变。</strong>2017年4月特朗普提出关税45%，但最终实施仅是25%。考虑到此次60%的关税不论是从内部反对还是对美国自己通胀和增长影响也会更大，因此是否会全额实施还存在变数；<strong>3）市场影响不完全可比。</strong>2018年初金融去杠杆在内部造成的压力和贸易摩擦在外部造成的压力形成共振，对市场扰动较大，此次内部不处于去杠杆初期；<strong>4）对美股直接影响有限，</strong>直接的价格冲击有限叠加内部减税，都使得当时美股持续走强到2018年四季度。</p><p>图表11：2018年贸易摩擦对市场影响的经验</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/54bbe4fc9f74bff95bdd14e46b6c60e5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"639\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p><strong>但此轮与2018年的几点不同使得关税压力不容忽视：</strong>1）当前房地产和部分制造业需求不足的问题，<strong>使得我们对外需的依赖度更高。</strong>（净出口对GDP同比贡献率2024年前9个月为23.8% vs. 2017年4.7%）；</p><p>图表12：外需对GDP增长的支撑明显提升，今年前三季度中国净出口对GDP累计同比贡献率达到23.8%</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/4d23943c93159f13de1ef1489bbbe0a1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"658\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p>图表13：地产投资增速自2022年3月以来转负，拖累整体投资增速</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7bd55a7e251d9ba6458839c7571e5599\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"658\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p><strong> 2）用汇率作为对冲关税的手段可能受限。</strong>2018年到2019年，人民币兑美元累计贬值超过11%，兑一篮子货币贬值约6%，部分对冲了加征关税对出口的负面冲击。但本轮美联储降息空间和预期的降温与当时美联储在后半段2019年转为宽松提供的外部环境不同，更不用说特朗普的弱美元政策，都可能约束一部分汇率作为对冲的手段。</p><p>图表14：汇率是重要对冲渠道，2018-2019年中美贸易摩擦中，人民币兑美元贬值一度超过10%</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3b458f865a8664136ebc5bf642179fd2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"662\"/></p><p>资料来源：PIIE，Wind，中金公司研究部</p><p><strong>3）贸易摩擦的焦点也有明显变化。</strong>如果说2018年还更多关注经常账户赤字的话（进口集中度下降，但整体依赖度并没有下降），时隔六年后，供应链和转口贸易经过了拜登过去四年的不断重构和关注，也成为焦点（进口集中度和依赖度双双下降）。就如同四年前拜登“继承”了特朗普25%的关税一样，特朗普此次可能继续拜登在供应链上的政策，这也是近期墨西哥和越南汇率股市受损的原因。</p><p>图表15：2018年中美贸易摩擦以来美国自中国进口份额被墨西哥、越南等国家替代</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6f92d5763b9b2b61ce0e97bcb987ee59\" tg-width=\"891\" tg-height=\"510\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表16：中国占全球货物贸易出口份额与贸易摩擦前基本持平</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/45621cbc3e2422708b440a844c3dcbd2\" tg-width=\"847\" tg-height=\"507\"/></p><p>资料来源：UNCTAD，中金公司研究部</p><p>图表17：中国占美国进口份额较贸易摩擦前下降7.7个百分点</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/e2e17d6aa0dacb26251f466b0666984b\" tg-width=\"838\" tg-height=\"515\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表18：自关税政策实施以来，我们构建的美国进口集中度明显下降</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/16307d3e90bb3fbf4768569c217bf349\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"627\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表19：2022年美国再工业化政策陆续颁布后，进口依赖度指标也有下滑</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/ef944c652c4b7786e417e519e787ead4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"635\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>我们静态测算，60%的全面关税或较大程度拖累出口与增长，需要用汇率6-9%、或者赤字率1.5-2%抬升对冲。从这个意义上，当前我们面临的问题是私人部门信用收缩而政府对冲力度偏慢，导致整体经济仍在“去杠杆”，<strong>因此一定程度上的外部压力，可能使得政策相应更大发力，对于提振内需和市场有一定积极意义。</strong></p><p>图表20：广义财政赤字脉冲衡量，从历史经验来看，出口弱则政策强</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/12747a2aeb7367f1372e12fb5472f080\" tg-width=\"874\" tg-height=\"515\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p>对于中国资产，整体市场以及出口链均对于特朗普胜选情形计入预期较少，短期“特朗普交易”的升温或增加市场对关税的担忧以及波动。不过刺激预期也有望加大，进而促成市场反弹修复。<strong>换言之，在“应激式”的政策响应函数下，更大的外部压力反而可能带来更大反弹，否则市场仍可能将以震荡为主。结构上，科技成长、自主科技、分红等对外部扰动敞口少的板块或是较好选择，顺周期取决于财政刺激力度。</strong></p><p>图表21：美国各行业自中国进口依赖度较高的为纺织品和印刷品等</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/597b34efb02eec493a00318f6746d734\" tg-width=\"830\" tg-height=\"518\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表22：中国各行业出口至美国占比且金额较高的行业包括家具家居、玩具及运动用品、纺织服装</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/352c22f2ab81330f9c2319868034255f\" tg-width=\"850\" tg-height=\"529\"/></p><p>资料来源：Wind，中金公司研究部</p><p><strong>五、长期影响：“里根大循环”的重演？</strong></p><p>从更为长期的角度，此次美国大选的影响可能不仅限于对内提振增长和通胀预期，对外扰动全球贸易。</p><p>实际上，过去三年因为疫情和科技AI爆发等“偶发”因素促成的<strong>大财政、科技以及全球资金再平衡，不仅是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”，其实也在复制1981到1985年里根政府时期下“强劲的经济、强势的货币、庞大的赤字、巨额的逆差”相互加强的局面，所谓“里根大循环”。</strong>70年代大滞胀结束后，里根政府一方面对内减税以刺激内需，另一方面大幅增加国防支出进行“星球大战”的军备竞赛计划，赤字相比70年代显著扩张。1981年初至1985年《广场协议》前美元大幅升值54%。美国经常账户余额占GDP比重也由1981年的0.15%转负并扩大至1985年的-2.87%。金融账户由1981年的净流出变为1988年最高净流入43万亿美元，强劲的经济增长与强势的美元下美国迎来牛市，吸引资金涌入美国购买金融资产，甚至涌入高利率下的银行存款。</p><p>图表23：大财政、科技以及全球资金再平衡，是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/db0cf702c2d492d28bb3627f09295755\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"438\"/></p><p>资料来源：Haver，FactSet，EPFR，中金公司研究部</p><p>图表24：里根大循环期间财政、贸易双赤字扩大</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/002dfe7fb0dcec3156f31fdec4c2fbe4\" tg-width=\"838\" tg-height=\"507\"/></p><p>资料来源：Haver，中金公司研究部</p><p>图表25：金融账户净流入资金大幅增加</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/9f1ef2f2e084af37d5913de6df4cf862\" tg-width=\"857\" tg-height=\"517\"/></p><blockquote><p>注：本文摘自中金公司2024年11月7日已经发布的《Trump 2.0对全球意味着什么？》；刘刚，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867、杨萱庭 分析员 SAC 执证编号：S0080524070028李雨婕 分析员 SAC 执证编号：S0080523030005 SFC CE Ref：BRG962、王子琳 联系人 SAC 执证编号：S0080123090053</p></blockquote></body></html>","source":"zjdj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Trump 2.0对全球意味着什么？</title>\n<style 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民主党189票），“共和党全胜”的可能性在增加。图表1：截至北京时间7日上午6点，美联社AP预计特朗普已经获得295票选举人票资料来源：美联社，中金公司研究部图表2：美联社预测共和党在参议院获得52个席位，已经占据多数资料来源：美联社，中金公司研究部图表3：美联社预测共和党在众议院获得203个席位，领先于民主党资料来源：美联社，中金公司研究部在各州的计票结果不断出炉的过程中，各类资产已经在反映“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强，墨西哥比索、越南盾走弱、港股下跌，黄金下跌。在我们此前关于《美国大选与资产影响》的九篇系列报告的基础上，我们进一步解读特朗普新一届任期的政策变化、宏观含义与资产影响。图表4：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强资料来源：Bloomberg，中金公司研究部图表5：资产已经在反应“特朗普交易”，美债利率快速上冲至4.4%以上，美元、比特币走强资料来源：中金公司研究部一、政策变化：七大核心主张，对内减税+对外加税，增加刺激，控制移民，旧能源，弱美元相比现任的拜登民主党政府和共和党控制众议院的“分裂国会”，特朗普+共和党参众两院的“共和党全胜”局面大幅强化了特朗普主要政策推进的可能性。我们在《哈里斯与特朗普的异同与影响》、《Trump 2.0交易方向的新线索》、《Trump 2.0的政策主张与资产含义》中做过详细梳理。核心政策变化体现在以下几个方面[1]：图表6：特朗普总统+共和党参众两院大幅强化了特朗普所有政策主张推进的可能性资料来源：特朗普竞选网站，中金公司研究部1) 对内减税：《2017年减税与就业法案》中大部分个人所得税条款将于2026年1月到期，特朗普主张延长个税减税的期限，甚至推动税改法案永久化，并将企业所得税税率从21%进一步降低至15%。减税有望提振企业盈利（虽然幅度与2017年减税不可比拟），进而利好美股，尤其是当前有效税率较高的顺周期板块。2)  对外加税：整体加征10%和对华60%加征关税，并表示将对相应行业如新能源或加征100%关税，不利于加征关税的主要的贸易伙伴。3) 增加刺激：加大基建投资，可以通过重新分配《通胀削减法案》和《两党基础设施法案》中的未使用资金至“道路、桥梁、大坝”等领域；支持AI产业发展，或将取消拜登政府对AI领域的监管。利好美元、顺周期和部分科技股，利空美债和黄金。4) 控制移民：特朗普主张继续收紧移民政策，但相对放宽对“高水平”人才的要求，有可能推出行政命令来收紧边境政策，包括但不限于驱逐等。5) 回归旧能源：将加快发放石油、天然气勘探许可，增加本国原油供给；减少对新能源补贴，不利于部分新能源需求。6) 支持加密货币：或将取消民主党对加密货币的监管。7) “弱美元”政策：特朗普提出希望推动美元走弱而减少美国的贸易逆差，依靠主动且大幅贬值美元吸引制造业回流。值得一提的是，相比前几个方向和影响较为明确的政策，市场对特朗普希望美元走弱以提振美国出口竞争力的政策关注还不多，是因为一方面其他政策从基本面较多都支持美元走强，另一方面市场也不确定是否能干预成功。我们之所以提示重点关注的原因有三：一是市场预期不足，二是美国财政部有手段可以干预美元，三是如果大幅美元干预走弱对全球金融和贸易条件也可能将造成冲击。接下来可重点关注前美国贸易代表莱特希泽是否会被任命为新一任财长。二、宏观含义：对内提振增长与通胀预期，对外不利于贸易伙伴对内，在现有的美联储降息后，美国经济走出“软着陆”逐步复苏的基础上，特朗普的主要政策主张、叠加国会的支持，或使得接下来美国宏观环境在增长和通胀上都得到增强：一方面，减税和更大的刺激预期形成了私人部门加杠杆和政府扩大刺激的预期，这本身对于增长和通胀均有支撑；另一方面，关税和移民等对供给扰动较大的政策潜在变化，也会增加供给通胀压力。矛盾的是，这些政策组合既会有刺激加码和风险偏好提升的预期，也会有债务走高和通胀走高的担忧。Tax foundation预测特朗普对居民和企业端减税政策或在未来10年内拉动GDP增速2.4ppt [2]，但加征关税的政策会抑制GDP增长1.7ppt综合考虑可能提振共0.8ppt。PIIE测算CPI或受关税影响未来1~2年内在1.9%的基准情形下抬升4-7ppt [3]。因此接下来，特朗普不同政策的推进先后与程度就较为关键。我们倾向于，风险偏好改善的预期可能成为短期主导，待“新鲜劲儿”过去或政策推进受阻后，市场可能会重新关注通胀的扰动与风险。图表7：Tax foundation预测减税和加征关税综合考虑可能提振GDP增长0.8%资料来源：Tax Foundation，中金公司研究部图表8：我们测算通胀在2025年可能小幅反弹，供给侧压力或导致上行风险大于下行风险资料来源：Haver，中金公司研究部对外，特朗普最具有标志性的激进关税政策，对于贸易伙伴是不利的，包括中国，以及作为转口和出海热门目的地的墨西哥与越南，这在今天的主要资产表现上已经得到充分体现。这会增加对方国的贸易与汇率压力，但也增加了需要加大内需刺激对冲的可能性。三、资产影响：有利风险资产，有利美元资产，但冲高后提供“反着做”的交易机会正如我们在《大选观战与交易指南》和《大选前后的资产表现规律》中分析的，在分析大选结果对资产的影响时，既需要考虑各项政策的中长期影响，也需要在短期内考虑各类资产计入预期的多寡以及政策实施的进度。换言之，在长期影响方向上，中间过程不会也不可能只有一个方向，也会出现短期计入透支、或者政策推进需要时间甚至受阻后的暂缓和逆转。2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”（美元、美债、美股、铜）快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓，等到9月税改方案通过后才再度上行，因此期间也提供了“反向”的交易机会。图表9：2016年大选即是如此，11月大选结果出炉后，“特朗普交易”快速上冲，但2017年1月后逐步趋缓资料来源：Bloomberg，中金公司研究部从目前来看，已经提前计入预期的资产有黄金、美债利率、美元、比特币、墨西哥比索、人民币等，但铜、原油和中国出口链计入预期的偏少。这也就意味着，1）整体上，特朗普交易都有进一步冲高和演绎的空间，“让子弹多飞一会儿”；2）对特朗普各项计入预期偏少甚至还未反应的资产需要补偿的程度更大；3）冲高到一定程度后，如美债和美元，会提供反着做的交易性机会。黄金计入的预期过多，而且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，此前2016年和2020年两次大选也均是如此。图表10：黄金计入的预期过多且和风险偏高提升方向相反，因此存在透支风险，2016年和2020年两次大选也是如此资料来源：Bloomberg，中金公司研究部四、中国影响：外部扰动加大政策对冲的必要性除了上文中提到的短期情绪影响外，此次美国大选结果对中国更为直接的影响来自高关税的压力。2018年的经验提供了可以借鉴参考的信息：1）时间取决于何时启动301调查。2017年时是8月启动301调查，2018年3月关税最终生效，但对现有清单中的产品提高关税比例，无需再走调查和听证流程；2）最终关税幅度可变。2017年4月特朗普提出关税45%，但最终实施仅是25%。考虑到此次60%的关税不论是从内部反对还是对美国自己通胀和增长影响也会更大，因此是否会全额实施还存在变数；3）市场影响不完全可比。2018年初金融去杠杆在内部造成的压力和贸易摩擦在外部造成的压力形成共振，对市场扰动较大，此次内部不处于去杠杆初期；4）对美股直接影响有限，直接的价格冲击有限叠加内部减税，都使得当时美股持续走强到2018年四季度。图表11：2018年贸易摩擦对市场影响的经验资料来源：Wind，中金公司研究部但此轮与2018年的几点不同使得关税压力不容忽视：1）当前房地产和部分制造业需求不足的问题，使得我们对外需的依赖度更高。（净出口对GDP同比贡献率2024年前9个月为23.8% vs. 2017年4.7%）；图表12：外需对GDP增长的支撑明显提升，今年前三季度中国净出口对GDP累计同比贡献率达到23.8%资料来源：Wind，中金公司研究部图表13：地产投资增速自2022年3月以来转负，拖累整体投资增速资料来源：Wind，中金公司研究部 2）用汇率作为对冲关税的手段可能受限。2018年到2019年，人民币兑美元累计贬值超过11%，兑一篮子货币贬值约6%，部分对冲了加征关税对出口的负面冲击。但本轮美联储降息空间和预期的降温与当时美联储在后半段2019年转为宽松提供的外部环境不同，更不用说特朗普的弱美元政策，都可能约束一部分汇率作为对冲的手段。图表14：汇率是重要对冲渠道，2018-2019年中美贸易摩擦中，人民币兑美元贬值一度超过10%资料来源：PIIE，Wind，中金公司研究部3）贸易摩擦的焦点也有明显变化。如果说2018年还更多关注经常账户赤字的话（进口集中度下降，但整体依赖度并没有下降），时隔六年后，供应链和转口贸易经过了拜登过去四年的不断重构和关注，也成为焦点（进口集中度和依赖度双双下降）。就如同四年前拜登“继承”了特朗普25%的关税一样，特朗普此次可能继续拜登在供应链上的政策，这也是近期墨西哥和越南汇率股市受损的原因。图表15：2018年中美贸易摩擦以来美国自中国进口份额被墨西哥、越南等国家替代资料来源：Haver，中金公司研究部图表16：中国占全球货物贸易出口份额与贸易摩擦前基本持平资料来源：UNCTAD，中金公司研究部图表17：中国占美国进口份额较贸易摩擦前下降7.7个百分点资料来源：Haver，中金公司研究部图表18：自关税政策实施以来，我们构建的美国进口集中度明显下降资料来源：Haver，中金公司研究部图表19：2022年美国再工业化政策陆续颁布后，进口依赖度指标也有下滑资料来源：Haver，中金公司研究部我们静态测算，60%的全面关税或较大程度拖累出口与增长，需要用汇率6-9%、或者赤字率1.5-2%抬升对冲。从这个意义上，当前我们面临的问题是私人部门信用收缩而政府对冲力度偏慢，导致整体经济仍在“去杠杆”，因此一定程度上的外部压力，可能使得政策相应更大发力，对于提振内需和市场有一定积极意义。图表20：广义财政赤字脉冲衡量，从历史经验来看，出口弱则政策强资料来源：Wind，中金公司研究部对于中国资产，整体市场以及出口链均对于特朗普胜选情形计入预期较少，短期“特朗普交易”的升温或增加市场对关税的担忧以及波动。不过刺激预期也有望加大，进而促成市场反弹修复。换言之，在“应激式”的政策响应函数下，更大的外部压力反而可能带来更大反弹，否则市场仍可能将以震荡为主。结构上，科技成长、自主科技、分红等对外部扰动敞口少的板块或是较好选择，顺周期取决于财政刺激力度。图表21：美国各行业自中国进口依赖度较高的为纺织品和印刷品等资料来源：Haver，中金公司研究部图表22：中国各行业出口至美国占比且金额较高的行业包括家具家居、玩具及运动用品、纺织服装资料来源：Wind，中金公司研究部五、长期影响：“里根大循环”的重演？从更为长期的角度，此次美国大选的影响可能不仅限于对内提振增长和通胀预期，对外扰动全球贸易。实际上，过去三年因为疫情和科技AI爆发等“偶发”因素促成的大财政、科技以及全球资金再平衡，不仅是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”，其实也在复制1981到1985年里根政府时期下“强劲的经济、强势的货币、庞大的赤字、巨额的逆差”相互加强的局面，所谓“里根大循环”。70年代大滞胀结束后，里根政府一方面对内减税以刺激内需，另一方面大幅增加国防支出进行“星球大战”的军备竞赛计划，赤字相比70年代显著扩张。1981年初至1985年《广场协议》前美元大幅升值54%。美国经常账户余额占GDP比重也由1981年的0.15%转负并扩大至1985年的-2.87%。金融账户由1981年的净流出变为1988年最高净流入43万亿美元，强劲的经济增长与强势的美元下美国迎来牛市，吸引资金涌入美国购买金融资产，甚至涌入高利率下的银行存款。图表23：大财政、科技以及全球资金再平衡，是美国经济和美股表现强劲的三个“宏观支柱”资料来源：Haver，FactSet，EPFR，中金公司研究部图表24：里根大循环期间财政、贸易双赤字扩大资料来源：Haver，中金公司研究部图表25：金融账户净流入资金大幅增加注：本文摘自中金公司2024年11月7日已经发布的《Trump 2.0对全球意味着什么？》；刘刚，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867、杨萱庭 分析员 SAC 执证编号：S0080524070028李雨婕 分析员 SAC 执证编号：S0080523030005 SFC CE Ref：BRG962、王子琳 联系人 SAC 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of Berkshire’s secrets is that when there is nothing to do Warren is very good at doing nothing”“伯克希尔哈撒韦投资哲学的一个秘密是：当市场无事可做时，沃伦巴菲特非常擅长于什么也不做。”一，市场回顾“历史不会重演细节，过程却会重复相似”------马克·吐温还有3个多月2021就要接近尾声了，纵观2021这一年动荡太多。先是一月WSB概念股暴涨，没过多久Bill Hwang基金爆仓，接着是美股进行了一定程度的调整又反弹。港股和A股也同样进行了不同程度的调整。纵观这一年，跌宕起伏，各种不确定性大大增加，市场上美股的指数一直在攀登，可个股却不见增长，市场上A股港股貌似在一个中等估值水平位置，可是不见其追随美股的高升，反而接二连三的下跌，索罗斯说如果你对市场感到困惑，那么你最好什么也不做。你可能会被市场某些随机漫步离散的波动所欺骗因为你对你的看法缺乏勇气。这其中对投资者的考验可谓十分艰险。二，当前市场所处的状态“牛市通常有三个阶段，第一阶段是少数人看到基本面好转，股市小涨；第二阶段是部分人看到基本面好转，股市中涨；第三阶段是所有人看到基本面好转，股市大涨。”------霍华德·马克思最先做的是聪明人，最后做的是傻瓜。毫无疑问，美股当前已经处于牛市第三阶段，可能会有很多人觉得那既然是第三阶段了，我们是不是应该提前退出，或者说开始做空。回答这个问题前，你需要了解清楚的是，你根本无法知晓这个第三阶段会持续多久，你也无法预测牛市的顶点在什么位置，如果你退出了，股市继续高昂，看到别人挣钱你不动，你是否能把持的住？牛熊的周期时长跨度从来就没有规律可循。另外做空这件事，本身对投资技艺的要求就够高，且不谈期权做空无限亏损的风险，就当前市场的波动性，一般小体量的投资者根本就熬不过这波动。三，对","listText":"“One of Berkshire’s secrets is that when there is nothing to do Warren is very good at doing 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美国房价涨疯了！ 新冠肺炎疫情肆虐美国已经一年多，房地产成为少数增长强劲的市场，过去一年是14年来美国住宅销售活动最火爆的一年。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）统计，其追踪的美国183个大都市中，99%的地区在2021年第一季度出现了房价上涨现象，其中89%的地方房屋价格出现了两位数的跃升。 房屋售价不断突破新高。2021年4月，现有房屋销售价格中位数较上年同期增长16.2％，达到31.92万美元，为1989年以来的30年新高；二手房售价中值同比增长了19.1%，至34.16万美元，年度涨幅和价格中值均创历史新高。凤凰城连续23个月成为美国房价同比增长最快的城市，增幅为22.3% ，其次是圣地亚哥，增幅为21.6% 。夏洛特、 N.C. 、克利夫兰、达拉斯、丹佛和西雅图都创下了年度价格涨幅的新高。根据全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)本月早些时候表示，5月份成屋销售价格中位数较上年同期上涨近24% ，首次突破35万美元。上一轮这么疯涨，相信大家都有印象，就是2008年，不过随着泡沫破裂，很多地区的房价都出现腰斩，最夸张的大跌了70%，2011年时房价大约在17万美元，十年过去了，房价也涨到了35万美元，翻了1倍。 细数一下上涨的原因 说到房价上涨的原因，那还得是供需。随着新冠爆发以来，各国都调低了利率，流动性高度充裕带来了资产价格上涨。机构普遍认为，极低的利率和大规模的政府刺激措施推动了楼市强劲的需求。据统计，自2020年疫情以来，30年期住房抵押款固定利率下降了约四分之一，降至2.9%左右，处于1971年以来最低水平。 除了低利率带来了强劲需求之外，供给短缺也是本轮大涨的原因之一。在美国，虽然疫情暂时得到控","listText":"不知道大家最近有没有关注？美国房产价格近期一顿狂涨，更是创了30年新高，今天就想跟大家聊聊有没有啥投资机会？ 美国房价涨疯了！ 新冠肺炎疫情肆虐美国已经一年多，房地产成为少数增长强劲的市场，过去一年是14年来美国住宅销售活动最火爆的一年。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）统计，其追踪的美国183个大都市中，99%的地区在2021年第一季度出现了房价上涨现象，其中89%的地方房屋价格出现了两位数的跃升。 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、克利夫兰、达拉斯、丹佛和西雅图都创下了年度价格涨幅的新高。根据全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)本月早些时候表示，5月份成屋销售价格中位数较上年同期上涨近24% ，首次突破35万美元。上一轮这么疯涨，相信大家都有印象，就是2008年，不过随着泡沫破裂，很多地区的房价都出现腰斩，最夸张的大跌了70%，2011年时房价大约在17万美元，十年过去了，房价也涨到了35万美元，翻了1倍。 细数一下上涨的原因 说到房价上涨的原因，那还得是供需。随着新冠爆发以来，各国都调低了利率，流动性高度充裕带来了资产价格上涨。机构普遍认为，极低的利率和大规模的政府刺激措施推动了楼市强劲的需求。据统计，自2020年疫情以来，30年期住房抵押款固定利率下降了约四分之一，降至2.9%左右，处于1971年以来最低水平。 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15:13","market":"us","language":"zh","title":"巴菲特从疫情中总结出8条宝贵经验和教训","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162626672","media":"智通财经 ","summary":"许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教","content":"<p><b>许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。</b>尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。</p>\n<p>01 &nbsp;新投资吗?利用标普500</p>\n<p>在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。</p>\n<p>巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们推荐。”他还说，在他去世后，他留给妻子的90%的钱将进入标普500基金。</p>\n<p>标普500指数基金是模仿人们熟悉的跟踪美国500家最大公司的股票指数的共同基金或ETF。尽管疫情爆发，标普500指数在2020年飙升16%，并在2021年创下新高。</p>\n<p>巴菲特在洛杉矶的股东大会上表示:“我喜欢伯克希尔，但我认为一个对股票一无所知，对伯克希尔没有任何特殊感觉的人，他们应该购买标普500指数。”</p>\n<p>02 &nbsp;要实际——即使在市场失去理智的时候</p>\n<p>巴菲特建议投资者长期且实际的方法，而不是“每天进行30或40笔交易。”</p>\n<p>在会议期间，巴菲特展示了两张幻灯片，展示了当今和1989年全球市值最大的20家公司。89年上榜的公司没有一家是2021年版的。教训是:世事无常，挑选赢家并不容易。</p>\n<p>\"如果你只持有多元化的股票，比如美国股票，那将是我的偏好，但要持有超过30年，\"他说。</p>\n<p>03 &nbsp;不要指望养老金</p>\n<p>巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的会议上深入研究的一个更令人担忧的趋势，许多州养老基金的地位越来越不稳定，他说他从2013年就开始关注这个问题。</p>\n<p>巴菲特说:“很多州的养老金状况都很糟糕。”“情况并没有好转。显然，情况一点也没有好转。”</p>\n<p>疫情已经扼杀了各州的财政，只会加剧目前没有长期解决方案的养老金问题。Pew Charitable Trusts的数据显示，在大流行开始之前，国家养老金计划已经缺乏1万亿美元的资金来满足未来对退休人员的义务。</p>\n<p>04 &nbsp;投资者应该对某些投资保持警惕</p>\n<p>巴菲特因为COVID-19的原因抛售了航空股。</p>\n<p>疫情危机摧毁了整个航空行业，然而航空公司在政府的帮助下幸存下来。但如果没有这种支持，你会看到一场全新的空难。要想恢复正常的业务(以及正常的利润率)，该行业还有好几个月的时间。</p>\n<p>“我还是不想买航空公司，”巴菲特告诉他的伯克希尔股东。</p>\n<p>达美航空(DAL)是伯克希尔从其投资组合中抛售的航空公司之一，该公司股价在去年3月1日至5月15日期间下跌了一半以上。此后，该股和美国其他主要航空公司的股价都有所回升，但巴菲特对航空业的经济基本面没有多大信心。</p>\n<p>05 &nbsp;坚持你的长期计划</p>\n<p>巴菲特说，要坚持你的财务目标。巴菲特仍然相信，美国经济将从COVID - 19危机中反弹，但他告诉股东，未来远非确定。</p>\n<p>“你可以押注美国，但你必须小心如何押注，”他说。他后来重申，世界可以以“非常、非常戏剧性的方式”发生变化。</p>\n<p>巴菲特从来没有动摇过他的信念，长期持有股票是一个稳定的财务未来的正确投资策略。在伯克希尔的会议上，他甚至被提醒说，他曾经说过永远持有一只股票“太短了”。</p>\n<p>06 &nbsp;充分利用低利率</p>\n<p>随着利率的下降，巴菲特说现在是借钱的好时机。</p>\n<p>由于美联储承诺将关键利率维持在接近零的水平，巴菲特认为2021年借款人将有极好的机会。</p>\n<p>“这是一个迷人的时代，”巴菲特告诉投资者，并补充说低利率环境“非常令人愉快”。</p>\n<p>“经济在2020年3月跌落悬崖，”巴菲特说。“通过美联储的行动，它以一种非常有效的方式复活了。”</p>\n<p>07 &nbsp;避免信用卡债务</p>\n<p>巴菲特说，如果你有信用卡债务，那就摆脱它。</p>\n<p>疫情导致企业关闭和裁员，迫使数百万美国人依靠信用卡来满足基本的金融需求。这是一个很好的生存策略，但由此产生的平衡和高利率会造成长期的财务压力。</p>\n<p>在伯克希尔2020年的在线股东大会上，他回忆了自己给一位获得意外之财的朋友的建议，这位朋友当时正在考虑最明智的消费方式。她告诉巴菲特，她还有信用卡债务——利息为18%。</p>\n<p>巴菲特记得对她说:“如果我有18%的债务，我会用手头的钱做的第一件事就是还清。”“你不可能一辈子都以这样的利率借钱，然后过得更好。”</p>\n<p>08 &nbsp;总是做最坏打算</p>\n<p>巴菲特说，一场“大灾难”即将来临。称巴菲特为“神谕”不是没有原因的。2019年，他警告说，世界将迎来一场“特大灾难”，这将使卡特里娜飓风和迈克尔飓风造成的混乱相形见绌。</p>\n<p>当疫情首次袭击美国时，巴菲特在一次采访中说，“我一直觉得一场大流行迟早会发生。”</p>\n<p>你可能会认为，在保险业投入如此之多的人会有这样的远见——伯克希尔哈撒韦拥有Geico和其他几家保险公司——为最坏的情况做准备是商业模式的核心部分。</p>\n<p>“过去15个月里，我们看到世界上发生了一些奇怪的事情，”他今年告诉他的投资者。“而且我们总是意识到未来会发生更奇怪的事情。”</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。\n01  新投资吗?利用标普500\n在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。\n巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/503261.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9beffeecb928009bf6287e307899ffe3","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔"},"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/503261.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162626672","content_text":"许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。\n01  新投资吗?利用标普500\n在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。\n巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们推荐。”他还说，在他去世后，他留给妻子的90%的钱将进入标普500基金。\n标普500指数基金是模仿人们熟悉的跟踪美国500家最大公司的股票指数的共同基金或ETF。尽管疫情爆发，标普500指数在2020年飙升16%，并在2021年创下新高。\n巴菲特在洛杉矶的股东大会上表示:“我喜欢伯克希尔，但我认为一个对股票一无所知，对伯克希尔没有任何特殊感觉的人，他们应该购买标普500指数。”\n02  要实际——即使在市场失去理智的时候\n巴菲特建议投资者长期且实际的方法，而不是“每天进行30或40笔交易。”\n在会议期间，巴菲特展示了两张幻灯片，展示了当今和1989年全球市值最大的20家公司。89年上榜的公司没有一家是2021年版的。教训是:世事无常，挑选赢家并不容易。\n\"如果你只持有多元化的股票，比如美国股票，那将是我的偏好，但要持有超过30年，\"他说。\n03  不要指望养老金\n巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的会议上深入研究的一个更令人担忧的趋势，许多州养老基金的地位越来越不稳定，他说他从2013年就开始关注这个问题。\n巴菲特说:“很多州的养老金状况都很糟糕。”“情况并没有好转。显然，情况一点也没有好转。”\n疫情已经扼杀了各州的财政，只会加剧目前没有长期解决方案的养老金问题。Pew Charitable Trusts的数据显示，在大流行开始之前，国家养老金计划已经缺乏1万亿美元的资金来满足未来对退休人员的义务。\n04  投资者应该对某些投资保持警惕\n巴菲特因为COVID-19的原因抛售了航空股。\n疫情危机摧毁了整个航空行业，然而航空公司在政府的帮助下幸存下来。但如果没有这种支持，你会看到一场全新的空难。要想恢复正常的业务(以及正常的利润率)，该行业还有好几个月的时间。\n“我还是不想买航空公司，”巴菲特告诉他的伯克希尔股东。\n达美航空(DAL)是伯克希尔从其投资组合中抛售的航空公司之一，该公司股价在去年3月1日至5月15日期间下跌了一半以上。此后，该股和美国其他主要航空公司的股价都有所回升，但巴菲特对航空业的经济基本面没有多大信心。\n05  坚持你的长期计划\n巴菲特说，要坚持你的财务目标。巴菲特仍然相信，美国经济将从COVID - 19危机中反弹，但他告诉股东，未来远非确定。\n“你可以押注美国，但你必须小心如何押注，”他说。他后来重申，世界可以以“非常、非常戏剧性的方式”发生变化。\n巴菲特从来没有动摇过他的信念，长期持有股票是一个稳定的财务未来的正确投资策略。在伯克希尔的会议上，他甚至被提醒说，他曾经说过永远持有一只股票“太短了”。\n06  充分利用低利率\n随着利率的下降，巴菲特说现在是借钱的好时机。\n由于美联储承诺将关键利率维持在接近零的水平，巴菲特认为2021年借款人将有极好的机会。\n“这是一个迷人的时代，”巴菲特告诉投资者，并补充说低利率环境“非常令人愉快”。\n“经济在2020年3月跌落悬崖，”巴菲特说。“通过美联储的行动，它以一种非常有效的方式复活了。”\n07  避免信用卡债务\n巴菲特说，如果你有信用卡债务，那就摆脱它。\n疫情导致企业关闭和裁员，迫使数百万美国人依靠信用卡来满足基本的金融需求。这是一个很好的生存策略，但由此产生的平衡和高利率会造成长期的财务压力。\n在伯克希尔2020年的在线股东大会上，他回忆了自己给一位获得意外之财的朋友的建议，这位朋友当时正在考虑最明智的消费方式。她告诉巴菲特，她还有信用卡债务——利息为18%。\n巴菲特记得对她说:“如果我有18%的债务，我会用手头的钱做的第一件事就是还清。”“你不可能一辈子都以这样的利率借钱，然后过得更好。”\n08  总是做最坏打算\n巴菲特说，一场“大灾难”即将来临。称巴菲特为“神谕”不是没有原因的。2019年，他警告说，世界将迎来一场“特大灾难”，这将使卡特里娜飓风和迈克尔飓风造成的混乱相形见绌。\n当疫情首次袭击美国时，巴菲特在一次采访中说，“我一直觉得一场大流行迟早会发生。”\n你可能会认为，在保险业投入如此之多的人会有这样的远见——伯克希尔哈撒韦拥有Geico和其他几家保险公司——为最坏的情况做准备是商业模式的核心部分。\n“过去15个月里，我们看到世界上发生了一些奇怪的事情，”他今年告诉他的投资者。“而且我们总是意识到未来会发生更奇怪的事情。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":898,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":182264587,"gmtCreate":1623579157549,"gmtModify":1623586947022,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/182264587","repostId":"1101413680","repostType":2,"repost":{"id":"1101413680","kind":"news","pubTimestamp":1623465999,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101413680?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-12 10:46","market":"us","language":"zh","title":"最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1101413680","media":"高毅资产管理","summary":"人们总是喜欢参考他人的意见，而个人意见往往都是错的。","content":"<p>作为20世纪最伟大的投资者之一，本杰明·格雷厄姆一直被认为是“价值投资之父”，作为巴菲特的“精神导师”，他对巴菲特的投资起到了至关重要的作用。在《跟格雷厄姆学价值投资》一书中，作者珍妮特·洛尔重点分析了本杰明·格雷厄姆的价值投资理论，并着重阐述稳妥的投资方法所包含的基本内容，教会读者理性投资。多年来，格雷厄姆的价值投资理论被市场多次证明是正确和明智的，无论时代多么进步，市场怎样变化，格雷厄姆的理论永远都是理性投资的基石。本文总结了12条格雷厄姆的投资原则，希望对大家有所裨益。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0463e197a660e59f236183e25c25c6cf\" tg-width=\"900\" tg-height=\"1448\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>01保持端正的态度</b></p>\n<p>价值投资者的首要目标是保护本金，避免损失。这一简单的逻辑告诫我们，为确保安全性可以牺牲一定的收益性，同时还要控制投资成本。在投资收益率比不上隔壁邻居的收益率时，不必怨声载道，让失望和不满占据你的心灵，说不定你的邻居是在冒险。只要还持有本金，收益率稳步、合理地增长，你的资产就可以不断增长。如果失去了本金，不管是储蓄还是投资，你都丧失了一切的根本。空空如也的投资账户，无论如何也实现不了增长。</p>\n<p><b>02不要理会预测</b></p>\n<p>对于经济，每个人都有自己的观点，很多人都喜欢向别人推荐自己认为的热门股票。对股市的讨论和争论到了白热化的程度。奇怪的是，面对股市上扬，预言家们毫无例外地相信这种情况会持续；而面对股市下挫，大家都觉得股市的重整旗鼓遥遥无期。</p>\n<p>“我根本不会去估计和预测。”巴菲特说，“那往往会让我们对已经清晰的事实产生错觉。你越是小心翼翼，就越是惶惶不可终日。我们不进行任何预测，但我们很关注并深入研究企业的历史业绩记录。如果企业的业绩记录不佳，但发展前景很可观，这就是机会。”</p>\n<p>查尔斯·布兰帝认为对投资进行预测会得不偿失，特别是那些被投资公司的分析员和媒体所鼓吹的预测更有危害性。“人们出于对某种结果的兴趣把所有的信息汇集起来，这本身就带有一定下意识的主观性，最后得出的所谓的准确结论恰恰是致命弱点。他们用马克·吐温的名言提醒我：‘矿井无非是一群骗子拥有土地上的一个洞而已。’对美国的预测常常被证实为谣言，虽然大家不一定是故意制造谣言，但糟糕的是，做出预言的人往往很相信自己。”</p>\n<p>大家都持有自己的观点，但不意味着你不必从多个角度去审视潜在的投资机会。投资或建立股票组合都取决于企业过去和将来的业绩，但对将来的预测，经验丰富的格雷厄姆也认为只可能是一个“大概的数字”，要么就是胡编乱造。他还说，在分析时要留有一定的余地，确保自己的安全边际，这样夜晚也能高枕无忧。</p>\n<p><b>03坚持实事求是</b></p>\n<p>威廉·欧奈尔屡次提醒我们，投资时不必人云亦云。“人们总是喜欢参考他人的意见，而个人意见往往都是错的。”虽然强势和固有的意见会影响我们对现实的看法，但巴菲特和其他投资大师都告诉我们，基于训练、经验和信息的直觉判断才是最强大的投资工具。当然，所谓的直觉必须来自丰富的知识与合理的判断。</p>\n<p><b>04不一致的投资机会</b></p>\n<p>戴维·伊本指出，大家一拥而上就充分说明市场已经过热了。“一个行业在指数中的比重超过30%，说明这个行业受到了投资者的普遍欢迎，如1999 年的科技行业和金融业。这也说明了大量资本进入这些行业，供给过度必然导致收益率下降。如果你还在这个行业，赶紧选择离开。”</p>\n<p>他偏爱那些和市场情况节拍不合的公司，它们经营稳健，具有竞争优势与合理的利润率。意见相反的人会选择大家都不喜爱的优质公司。这些公司在市场上并不起眼，其实际价值常被扭曲，价格会高于或低于内在价值。</p>\n<p>当经济陷入泥潭时，拖拉机和农业用具生产商约翰以2009 年的净收益成功打破了所有分析家的预言。同一时期标准普尔500 指数下降了0.3%，而公司股价出人意料地上涨了5%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dee469008f4476be259693d20fd6c166\" tg-width=\"960\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>05远离债务</b></p>\n<p>“聪明的投资者走向破产的唯一途径就是举债。”巴菲特说，“市场上行时，举债投资让投资者心花怒放，而当市场下行时，投资者一筹莫展。聪明的投资者不会通过举债来支持投资。当市场处于上升期时，投资者会被胜利冲昏头脑而使举债行为失控。大家都那么做的时候，请小心保护好自己。”紧紧跟随负债水平较低、现金流充裕的公司，善用自己的投资资金。</p>\n<p>另外，巴菲特还补充说，千万不要把自己的住房当作投资资产，而用它作为购买游艇、投资不动产或开设公司的资金来源。</p>\n<p>“2009 年前后发生的房地产风暴给购房人、贷款人、经纪人和政府好好上了一课，而这将确保将来市场的稳定。购房人应该老老实实地支付不少于10% 的首付款，每月的贷款应该在其承受范围之内。申请贷款时，购房人的收入水平和情况应该被好好核实。”</p>\n<p><b>06迎接市场的波动</b></p>\n<p>大多数时候，股票市场的波动不过是正常的短期变动而已。戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时代起就没有停止过。“我们都知道市场具有一定的周期性，围绕企业的实际价值上下波动。”</p>\n<p>“我喜欢市场发生变动。”伊本说，“当市场变动与基本面所反映的实际情况相左时，机会也会涌现出来。回想一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和长期债券，无一不印证了这一事实。”</p>\n<p>伊本不是唯一持有此观点的人。查尔斯·布兰帝也看到了2007—2008 年市场崩溃所带来的机会。“我们很清楚，过去的业绩不能保证将来的业绩，但至少具有一定的启发性。”布兰帝说，“我们认为，当人们回顾这段时期时，他们一定会相信是投资的黄金时期。”布兰帝接着解释说，市场遭遇危机后，股价都保持在较低水平，优质的投资机会正等着你去发现并捡起。</p>\n<p><b>07倾听“船员”建议</b></p>\n<p>尽管价值投资者会积极地迎接市场波动，不会精心测算投资的最佳时机，但这本书中所提到的各种投资工具还是可以充当大家投资时的风向标。它们会在大海起风浪时给你警示。过热的市场有时需要很长时间才会恢复正常，但这一天迟早会来。地心引力不就是使我们下落容易、上升困难吗？所有的投资者，包括交易所交易基金和共同基金的投资者都应该密切关注市场的发展情况，并相应地采取必要的调整措施。</p>\n<p>有些关于船的道理，也同样适用于投资领域。比如“水涨船高”，市场的涨潮必然会推高股价，但市场的退潮也会毫不留情地让没有及时进入安全地带的船只搁浅。又比如“逆风而上”，船员会根据风向不断地调整船帆，无论风向如何，都可以到达目的地。</p>\n<p>有两种风向是要小心的：使市场被高估的跟风和个股进入高价位的飓风。所以，我们该做的是，建造坚固的船，在市场的海洋里巧妙驾驶它，获知风暴来临时，扬帆驶入更安全的海港。</p>\n<p>真实的例子就是巴菲特在1969 年股市过热时的所作所为。他向自己的客户坦言，市场上已找不出物美价廉的股票，随后他关闭了自己的公司。</p>\n<p><b>08&nbsp;在市场过热时保持镇定</b></p>\n<p>塞思·卡拉曼主张投资者必须居安思危，提前防范突发事件。</p>\n<p>简而言之，最佳的投资策略就是买股不买股市，投资决策都基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资进入安全地带。股市过热会出现如下的迹象：</p>\n<ul>\n <li><p>股价创历史新高。</p></li>\n <li><p>很少分红，即便分红也是历史最低水平，甚至低于债券市场收益。</p></li>\n <li><p>新股扎堆发行。</p></li>\n</ul>\n<p>在市场狂热时，投资者好像都会前赴后继地重复以前的错误。</p>\n<p>“这些都是古老的教训了。”巴菲特若有所思地说，“它们不是什么新鲜事儿，大家都一清二楚，但高兴起来马上就忘得一干二净。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14d3e5a94dc48faf520a1d1e9c819c2c\" tg-width=\"960\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>09多样化投资</b></p>\n<p>如果可以预测未来，投资不用多样化。如果所有的资产同升同降，多样化也是多余的。多样化要求我们建立广泛的资产基础，以取得投资的增长和安全性。</p>\n<p>“我想强调的是，每位投资者都应该持有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说道，“不动产、股票和硬通资产都应在组合中占有一席之地。不动产应该集中于全球范围内没有泡沫的市场，而股票则应该在全球范围进行多样化。”</p>\n<p><b>10通货膨胀不会消失</b></p>\n<p>通货膨胀是我们无形和隐蔽的敌人。正是它，摧毁经济，重伤企业，吞噬我们个人的财富和快乐。</p>\n<p>“通货膨胀将一直伴随着你。”巴菲特说，“从长期来看，很小的通货膨胀都具有强大的杀伤力。”他认为防御通货膨胀的最佳选择是维持自己的盈利能力。“要么，就选择资本要求不高的企业，持有它的股票，就可以分享美国经济的收益水平。”</p>\n<p><b>11坦然面对投资中的失误</b></p>\n<p>是人都会犯错，投资时也不例外。提前预防，犯错后不必自责，继续前进。在2009 年写给股东的信中，巴菲特承认自己大量买入康菲石油股票是重大失误。“我根本没有料到下半年的能源价格暴跌。”他勇敢地走到大家前面，承认自己失误的严重性，“买入的错误时机让伯克希尔·哈撒韦公司为此付出了数百亿美元。”很多年来，巴菲特事后承认自己犯过的很多错误。有时，他会开玩笑说自己应该加入AA 公司，才能改掉不断投资航空业的习惯。但他出类拔萃的投资选择抵消了失误所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为成功的典范。</p>\n<p><b>12 享受投资的过程</b></p>\n<p>投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作我们在这精彩世界里进行的一次冒险呢！</p>","source":"lsy1594783014144","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n最简单的方法就最好：再读格雷厄姆的12条投资原则\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-12 10:46 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4MjE4OTE4MQ==&mid=2650452428&idx=1&sn=8427d2dd01e7deccebf1cce7cf3ed4da&chksm=87879fdeb0f016c86db2f2e2f185218410a5cd027a88672b0f64db5a1d1fb5f92069f97fb4a8&mpshare=1&scene=1&srcid=0611cQ1CUSm8Gh9P3OQG8I1W&sharer_sharetime=1623456137592&sharer_shareid=fbf3e6a28882bb91c07a361d6d431142&exportkey=AZhJ9s2LYDclcK6XjSCj4jA%3D&pass_ticket=Wz42Tzk7b4Ui458wQtN3RZcqhsmV6Z25%2BEWtbYC3kctcPziJQrlsD%2FT0oIjRYbFT&wx_header=0#rd><strong>高毅资产管理</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作为20世纪最伟大的投资者之一，本杰明·格雷厄姆一直被认为是“价值投资之父”，作为巴菲特的“精神导师”，他对巴菲特的投资起到了至关重要的作用。在《跟格雷厄姆学价值投资》一书中，作者珍妮特·洛尔重点分析了本杰明·格雷厄姆的价值投资理论，并着重阐述稳妥的投资方法所包含的基本内容，教会读者理性投资。多年来，格雷厄姆的价值投资理论被市场多次证明是正确和明智的，无论时代多么进步，市场怎样变化，格雷厄姆的理论...</p>\n\n<a 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年的科技行业和金融业。这也说明了大量资本进入这些行业，供给过度必然导致收益率下降。如果你还在这个行业，赶紧选择离开。”\n他偏爱那些和市场情况节拍不合的公司，它们经营稳健，具有竞争优势与合理的利润率。意见相反的人会选择大家都不喜爱的优质公司。这些公司在市场上并不起眼，其实际价值常被扭曲，价格会高于或低于内在价值。\n当经济陷入泥潭时，拖拉机和农业用具生产商约翰以2009 年的净收益成功打破了所有分析家的预言。同一时期标准普尔500 指数下降了0.3%，而公司股价出人意料地上涨了5%。\n\n05远离债务\n“聪明的投资者走向破产的唯一途径就是举债。”巴菲特说，“市场上行时，举债投资让投资者心花怒放，而当市场下行时，投资者一筹莫展。聪明的投资者不会通过举债来支持投资。当市场处于上升期时，投资者会被胜利冲昏头脑而使举债行为失控。大家都那么做的时候，请小心保护好自己。”紧紧跟随负债水平较低、现金流充裕的公司，善用自己的投资资金。\n另外，巴菲特还补充说，千万不要把自己的住房当作投资资产，而用它作为购买游艇、投资不动产或开设公司的资金来源。\n“2009 年前后发生的房地产风暴给购房人、贷款人、经纪人和政府好好上了一课，而这将确保将来市场的稳定。购房人应该老老实实地支付不少于10% 的首付款，每月的贷款应该在其承受范围之内。申请贷款时，购房人的收入水平和情况应该被好好核实。”\n06迎接市场的波动\n大多数时候，股票市场的波动不过是正常的短期变动而已。戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时代起就没有停止过。“我们都知道市场具有一定的周期性，围绕企业的实际价值上下波动。”\n“我喜欢市场发生变动。”伊本说，“当市场变动与基本面所反映的实际情况相左时，机会也会涌现出来。回想一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和长期债券，无一不印证了这一事实。”\n伊本不是唯一持有此观点的人。查尔斯·布兰帝也看到了2007—2008 年市场崩溃所带来的机会。“我们很清楚，过去的业绩不能保证将来的业绩，但至少具有一定的启发性。”布兰帝说，“我们认为，当人们回顾这段时期时，他们一定会相信是投资的黄金时期。”布兰帝接着解释说，市场遭遇危机后，股价都保持在较低水平，优质的投资机会正等着你去发现并捡起。\n07倾听“船员”建议\n尽管价值投资者会积极地迎接市场波动，不会精心测算投资的最佳时机，但这本书中所提到的各种投资工具还是可以充当大家投资时的风向标。它们会在大海起风浪时给你警示。过热的市场有时需要很长时间才会恢复正常，但这一天迟早会来。地心引力不就是使我们下落容易、上升困难吗？所有的投资者，包括交易所交易基金和共同基金的投资者都应该密切关注市场的发展情况，并相应地采取必要的调整措施。\n有些关于船的道理，也同样适用于投资领域。比如“水涨船高”，市场的涨潮必然会推高股价，但市场的退潮也会毫不留情地让没有及时进入安全地带的船只搁浅。又比如“逆风而上”，船员会根据风向不断地调整船帆，无论风向如何，都可以到达目的地。\n有两种风向是要小心的：使市场被高估的跟风和个股进入高价位的飓风。所以，我们该做的是，建造坚固的船，在市场的海洋里巧妙驾驶它，获知风暴来临时，扬帆驶入更安全的海港。\n真实的例子就是巴菲特在1969 年股市过热时的所作所为。他向自己的客户坦言，市场上已找不出物美价廉的股票，随后他关闭了自己的公司。\n08 在市场过热时保持镇定\n塞思·卡拉曼主张投资者必须居安思危，提前防范突发事件。\n简而言之，最佳的投资策略就是买股不买股市，投资决策都基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资进入安全地带。股市过热会出现如下的迹象：\n\n股价创历史新高。\n很少分红，即便分红也是历史最低水平，甚至低于债券市场收益。\n新股扎堆发行。\n\n在市场狂热时，投资者好像都会前赴后继地重复以前的错误。\n“这些都是古老的教训了。”巴菲特若有所思地说，“它们不是什么新鲜事儿，大家都一清二楚，但高兴起来马上就忘得一干二净。”\n\n09多样化投资\n如果可以预测未来，投资不用多样化。如果所有的资产同升同降，多样化也是多余的。多样化要求我们建立广泛的资产基础，以取得投资的增长和安全性。\n“我想强调的是，每位投资者都应该持有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说道，“不动产、股票和硬通资产都应在组合中占有一席之地。不动产应该集中于全球范围内没有泡沫的市场，而股票则应该在全球范围进行多样化。”\n10通货膨胀不会消失\n通货膨胀是我们无形和隐蔽的敌人。正是它，摧毁经济，重伤企业，吞噬我们个人的财富和快乐。\n“通货膨胀将一直伴随着你。”巴菲特说，“从长期来看，很小的通货膨胀都具有强大的杀伤力。”他认为防御通货膨胀的最佳选择是维持自己的盈利能力。“要么，就选择资本要求不高的企业，持有它的股票，就可以分享美国经济的收益水平。”\n11坦然面对投资中的失误\n是人都会犯错，投资时也不例外。提前预防，犯错后不必自责，继续前进。在2009 年写给股东的信中，巴菲特承认自己大量买入康菲石油股票是重大失误。“我根本没有料到下半年的能源价格暴跌。”他勇敢地走到大家前面，承认自己失误的严重性，“买入的错误时机让伯克希尔·哈撒韦公司为此付出了数百亿美元。”很多年来，巴菲特事后承认自己犯过的很多错误。有时，他会开玩笑说自己应该加入AA 公司，才能改掉不断投资航空业的习惯。但他出类拔萃的投资选择抵消了失误所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为成功的典范。\n12 享受投资的过程\n投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作我们在这精彩世界里进行的一次冒险呢！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":930,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":182264060,"gmtCreate":1623579126550,"gmtModify":1623586946961,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/182264060","repostId":"1145453053","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1405,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321982736,"gmtCreate":1615388935125,"gmtModify":1703488379021,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321982736","repostId":"1132054688","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1147,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":323397073,"gmtCreate":1615302390092,"gmtModify":1703487064507,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323397073","repostId":"1179158704","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1796,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311968222,"gmtCreate":1611759757366,"gmtModify":1703753356875,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311968222","repostId":"1107733997","repostType":4,"repost":{"id":"1107733997","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1611755004,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107733997?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-27 21:43","market":"us","language":"zh","title":"快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1107733997","media":"老虎资讯综合","summary":"随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。","content":"<p>随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德(Cathie Wood)的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。</p><p>近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。</p><p>ARK认为，未来以下15个领域存在投资机会：深度学习、大数据创新、虚拟世界（游戏、AR和VR）、数字钱包、比特币的基本面和机构使用情况、电动汽车、自动驾驶以及其商用化（打车服务等）、无人机运输、轨道航天、3D打印、长度测序、多种癌症筛查、第二代细胞与基因治疗。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/646a2334c06c22052630449823fa81a7\" tg-width=\"849\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3b4e5dab6707a5a419fe8b389a520cc\" tg-width=\"889\" tg-height=\"847\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、深度学习领域</b></p><p>深度学习可能是我们这个时代最重要的软件突破。深度学习是人工智能(AI)的一种形式，它利用数据来编写软件。通过「自动化」软件开发，深度学习可以给每个行业带来巨大的推动力，例如交互式计算机、自动驾驶汽车、消费者应用软件。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da7445a962cd53b51cdb8b1d79d1efb8\" tg-width=\"915\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据ARK的研究，在未来15-20年，深度学习领域将为全球股票市场增加30万亿美元的市值。</p><ul><li><b>深度学习正在催生人工智能芯片的热潮</b></li></ul><p>随着人工智能培训成本从1美元/每个项目增长到1亿美元/每个项目，其专用的处理器例如GPU或TPU将占增量增长的大部分。</p><p>ARK估计，在接下来的五年里，此类人工智能处理器的支出将增长四倍以上，从目前的50亿美元到2025年的220亿美元。即将到来的深度学习「部署阶段」将使多数大型互联网公司受益，也使经济中的每个行业受益。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ea58f5d0fc76786365adf68a7e7464\" tg-width=\"709\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>深度学习领域将会创造比互联网领域更大的价值</b></li></ul><p>在过去的20年里，互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元。截至2020年，深度学习领域也已经创造了2万亿美元的市值。ARK认为，在未来15-20年里，深度学习将使股票市场市值增加30万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f3cd045358c0336034c14e7b6ed88f1\" tg-width=\"706\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>二、重造的数据中心</b></p><p>对于云计算，ARK认为ARM、RISC-V和图形处理器(GPU)可能会成为新的、强大的处理器，将从现在的0%的市场份额，在2030年扩大到71%的服务器市场份额，同时以45%的年增长率将营收扩大到合计190亿美元。</p><p>在数据中心方面，ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新兴主流的主要处理器，到2030年，该行业将以每年21%的速度增长，营收达到410亿美元。</p><ul><li><b>到2030年，ARM将为大多数开发人员计算机提供动力</b></li></ul><p>目前，几乎所有的软件开发人员都是在运行Windows、Mac或linux操作系统的英特尔x86个人电脑上编写代码。</p><p>苹果计划在未来两年内将mac电脑(目前有三分之一的开发者在使用mac电脑)从x86系统过渡到基于arm的中央处理器(cpu)。</p><p>与此同时，微软正在加倍努力支持Windowson ARM处理器。</p><p>根据ARK的研究，到2030年，大多数开发人员的pc都将使用ARMCPUs，这标志着英特尔x86时代的终结。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fa80276142d83c4c1f06f50f2411dc7\" tg-width=\"657\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>到2030年，ARM和RISC-V可能成为新的标准处理器</b></li></ul><p>ARK相信，采用arm处理器的pc和服务器将创造出第一个具有足够规模、具有工具和供应商支持的生态系统，去挑战英特尔的x86。</p><p>因此，ARM服务器的营收可能会增长100倍，从2020年的不到10亿美元增长到2030年的1000亿美元，比现在的x86更高的营收水平。同时RISC-V的贡献也不可忽视。虽然现在的x86算力也会继续增长，但其营收基础可能会减少一半。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6f77b894992f353bf7ccc16d527ed8e\" tg-width=\"667\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>三、虚拟世界领域（包括电子游戏、AR和VR）</b></p><p>虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境，任何人都可以在任何时间访问。社会每天都与虚拟世界互动，而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。</p><p>根据ARK研究，虚拟世界的行业营收每年将增长17%，从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。</p><ul><li><b>电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品</b></li></ul><p>随着电子游戏的发展，它们的商业模式也在不断发展。根据ARK的研究，在过去10年中，游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年，这一比例将达到95%。</p><p>由于游戏内部购买的激增，经济资本力量正从开发者转向玩家。事实上，由于准入门槛较低，许多玩家都成为了开发者。ARK表示，在我们看来，这种转变提高了电子游戏的盈利率。在接下来的五年里，玩电子游戏的每小时成本可能会增加20%，但与其他娱乐和信息来源相比，它仍然是便宜的。</p><ul><li><b>电子游戏正在成为远离家庭和工作的第三场景</b></li></ul><p>根据ARK研究，在接下来的五年里，人们花在玩电子游戏上的平均时间将从每人每天1.1小时增加至1.5小时。</p><p>如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变，那么在未来五年内，游戏内置购买的收益每年将增长21%，从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1752a20472c54fb1f42712ac6f80d755\" tg-width=\"693\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>AR和VR已准备规模化，虚拟板块营收将在2025年达到4000亿美元</b></li></ul><p>在过去这些年里，像Snapchat、Facebook和苹果这样的公司已经开始在AR领域增加投资。ARK研究认为，5年内全球游戏市场将会以16%的年复合率增长，从2020年的1750亿美元涨至2025年的3650亿美元。</p><p>AR和VR市场将会以59%的年复合增长率在未来的五年内增长，从30亿美元涨至五年后的280亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7f0dd0a25161dcc0abe414e06e50bdd\" tg-width=\"689\" tg-height=\"492\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>四、电子钱包</b></p><p>电子钱包这一领域代表了全球人民口袋里价值4.6万亿美元的机会。ARK相信，Venmo（PayPal旗下的移动支付服务）、其他的现金类移动应用和一些风险投资初创公司很可能会通过激励用户使用手机去使用电子支付——他们眼中类似传统银行分支机构一样的存在，去颠覆传统的银行业务。</p><p>如今，电子钱包正开始渗透到包括股票和贷款在内的全部传统金融服务领域。电子钱包可以成为金融产品之外的商业活动的引领平台。</p><p>根据ARK的研究，目前每个用户的电子钱包里的金额/价值大约在250美元到1900美元之间，但到2025年，这一数字可能会扩大到每用户2万美元，美国将在这一行业有4.6万亿美元的机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/388ac44acf150a9bf55a1acf705ed3d7\" tg-width=\"1237\" tg-height=\"651\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>电子钱包已经在全球刮起了浪潮</span></p><p><b>五、比特币的基本盘有多大</b></p><p>在强劲的网络基本面条件的支持下，比特币的价格创下了历史新高。ARK的研究表明其网络基本面依然健康。</p><p>根据2017年的搜索量，比特币那一波的价格上涨似乎不太受炒作的驱动。但在过去的这段时间内，比特币似乎获得了更多的信任，一些公司正将其视为资产负债表上的现金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77b759bee08a7c4358a45387aef32406\" tg-width=\"1219\" tg-height=\"431\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>如果标准普尔500指数中的成份股公司将1%的现金用于比特币，ARK估计比特币的价格将再上涨约4万美元。</p><p>另一方面，比特币的市场参与者们从未像现在一样关注比特币的长期趋势。截至2020年11月，大约有60%的比特币供应量在一年多的时间里没有变动，这是市场长期关注的证据，也证明了比特币持有者的对于比特币未来的发展信心更强。</p><p><b>六、比特币：成为机构的资产配置品种</b></p><p>ARK相信，比特币的快速增长，使得它将在资产配置中占有一席之地。</p><p>ARK称，我们认为，比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da2e06a19306297325943c36b599a5d0\" tg-width=\"1259\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>正如分析所示，在未来五到十年内，其规模可能从大约5,000亿美元增加到1-5万亿美元。</p><p>ARK认为，比特币作为一项新的资产类别，投资者应该要考虑到忽视比特币投资所带来的机会成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ca834a7aaf402828df903f6df2b5782\" tg-width=\"1233\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>七、电动车：电动汽车的销量将大幅增长</b></p><p>电动汽车的售价将接近于燃油车。而电动汽车市场的领导者正在开发创新的电池设计，使得电动车能够以更低的成本实现更长的续航。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4452950813af69fbe32b59e72ebec1b\" tg-width=\"1212\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据莱特定律，ARK预测，电动汽车的销量将从2020年的220万辆大幅增长约20倍，在2025年达到4000万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7525c5c9c197cb10495facc215dd0512\" tg-width=\"684\" tg-height=\"523\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK认为，该预测最大的风险是，传统汽车制造商能够成功转型到电动以及自动驾驶汽车。</p><p><b>八、自动化</b></p><p>机器人即将来临，它将为我们提供帮助以及创造工作岗位。</p><p>人们担心自动化会剥夺社会上的工作机会，但是ARK相信，它会赋予人类权力，从而提高生产力和收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/becafc2f0b72834d53994cd57441cabd\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>自动化有可能将无偿劳动转变为有偿劳动。例如，随着食品服务的自动化，人们就能从食品准备、打扫卫生等活动当中脱离出来，转变为更为市场化的工作，例如食品配送。</p><p>ARK认为，未来5年，自动化将帮助美国GDP增长5%，即1.2万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a678ef44a7f8f409323d2496f33b4bcd\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>九、无人驾驶出租车</b></p><p>无人驾驶出租车可能会主导城市交通。</p><p>ARK认为，无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右，从而得到人们的广泛采用。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21390d7fca2e974e3e20cee1393cbbd9\" tg-width=\"1167\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK的研究表明，到2030年，自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。此外，汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30d5ede04f1fcec1e485ee3d851d5b6a\" tg-width=\"633\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十、无人机配送</b></p><p>ARK表示，无人机的采用应该会大幅降低运输货物和人员的成本。其中，更低的电池成本和自动化技术应该为无人机配送的发展提供动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceea9a53b41d143c58849d8f3b0b9f9b\" tg-width=\"1195\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，在不久的将来，在输送包裹、食物、甚至是载人方面，无人机都会更快捷、更方便。此外，无人机可能会改变人们的购物行为，减少旅行时间，并节约开支。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f564db8e72c6ada8e4c8dbef568ecb63\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计到2030年，无人机送货平台将带来约2750亿美元的货物配送收入，500亿美元的硬件销售收入，以及120亿美元的地图绘制业务收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c2a3aebcb487455028394e229e0dc9b\" tg-width=\"1197\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十一、轨道航天</b></p><p>ARK认为，航天工业即将腾飞。</p><p>随着火箭发射和卫星的制造成本下降，正在颠覆整个航天工业，使其不再是一个被视为垄断和官僚主义的行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cb4de0ee009d8a8ff220ef8e53da39d\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此外，得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步，几十年来一直膨胀的成本开始下降。其结果是，卫星发射和火箭着陆的数量激增。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cde6610c57469a0355f88ce7dc70ff8c\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/637ea95f855c77261416c9b639555dfc\" tg-width=\"1244\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十二、3D打印</b></p><p>3D打印技术节省了时间、成本，并杜绝浪费，同时创造了全新的部件架构。</p><p>ARK表示，与传统的减法制造方式不同，3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式。3D打印缩短了设计和生产之间的时间，将权力转移给设计师，并以传统制造成本的一小部分降低了供应链的复杂性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c31ba3c720efb9b201c0a44601c3140\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，3D打印将给制造业带来一场革命，其年增长率约为60%，即从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123f03e968c7058c84460e792e26a91b\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十三、长读测序</b></p><p>ARK表示，长读测序（Long-Read Sequencing）可以提供更完整的人类基因组蓝图。</p><p>下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位，但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5becbe8ce5754ec15de04d914795aa0c\" tg-width=\"629\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，与短读平台相比，长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底，高度精确的长读和短读测序将几乎实现成本平价。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7350a2f6b8a433fd0aae62702010fe06\" tg-width=\"658\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长，从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9aa3b6c2e3a4c4bdcefd1902daea664\" tg-width=\"651\" tg-height=\"486\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十四、多种癌症筛查</b></p><p>作为一种新兴的癌症检查技术，与传统的组织活检相比，液体活检在预防更多癌症死亡方面表现的更为显著。</p><p>ARK研究结果显示，创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍至现在的1500美元，预计到2025年还将再降低80%以上，达约250美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/968201eab379fcc6ffb8e64411cef9ba\" tg-width=\"676\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>因此，美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国，一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡，相当于每年能挽救140万人的性命。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef57e1b96dc25c9a234008034aead0c4\" tg-width=\"826\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><blockquote><b>预防为主，治疗为辅。</b>-本杰明·富兰克林</blockquote><p><b>十五、第二代细胞和基因疗法</b></p><p>ARK认为，目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来：</p><ul><li><b>液态到固态肿瘤</b></li></ul><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18062cea6fae861f50492d8d24f7d16a\" tg-width=\"1231\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>同源自体到异体细胞治疗</b></p><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083f1622bd4c1165dee70325507006e1\" tg-width=\"713\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>体外到体内基因编辑</b></p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7536f3d5056f1205aa65b587ef042b47\" tg-width=\"702\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b15dac64c3f4dffe4c9713c584b7216\" tg-width=\"569\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; 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display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n快来抄作业！ARK女皇2021年布局方向大曝光\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-01-27 21:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德(Cathie Wood)的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。</p><p>近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。</p><p>ARK认为，未来以下15个领域存在投资机会：深度学习、大数据创新、虚拟世界（游戏、AR和VR）、数字钱包、比特币的基本面和机构使用情况、电动汽车、自动驾驶以及其商用化（打车服务等）、无人机运输、轨道航天、3D打印、长度测序、多种癌症筛查、第二代细胞与基因治疗。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/646a2334c06c22052630449823fa81a7\" tg-width=\"849\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3b4e5dab6707a5a419fe8b389a520cc\" tg-width=\"889\" tg-height=\"847\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>一、深度学习领域</b></p><p>深度学习可能是我们这个时代最重要的软件突破。深度学习是人工智能(AI)的一种形式，它利用数据来编写软件。通过「自动化」软件开发，深度学习可以给每个行业带来巨大的推动力，例如交互式计算机、自动驾驶汽车、消费者应用软件。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da7445a962cd53b51cdb8b1d79d1efb8\" tg-width=\"915\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据ARK的研究，在未来15-20年，深度学习领域将为全球股票市场增加30万亿美元的市值。</p><ul><li><b>深度学习正在催生人工智能芯片的热潮</b></li></ul><p>随着人工智能培训成本从1美元/每个项目增长到1亿美元/每个项目，其专用的处理器例如GPU或TPU将占增量增长的大部分。</p><p>ARK估计，在接下来的五年里，此类人工智能处理器的支出将增长四倍以上，从目前的50亿美元到2025年的220亿美元。即将到来的深度学习「部署阶段」将使多数大型互联网公司受益，也使经济中的每个行业受益。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ea58f5d0fc76786365adf68a7e7464\" tg-width=\"709\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>深度学习领域将会创造比互联网领域更大的价值</b></li></ul><p>在过去的20年里，互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元。截至2020年，深度学习领域也已经创造了2万亿美元的市值。ARK认为，在未来15-20年里，深度学习将使股票市场市值增加30万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f3cd045358c0336034c14e7b6ed88f1\" tg-width=\"706\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>二、重造的数据中心</b></p><p>对于云计算，ARK认为ARM、RISC-V和图形处理器(GPU)可能会成为新的、强大的处理器，将从现在的0%的市场份额，在2030年扩大到71%的服务器市场份额，同时以45%的年增长率将营收扩大到合计190亿美元。</p><p>在数据中心方面，ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新兴主流的主要处理器，到2030年，该行业将以每年21%的速度增长，营收达到410亿美元。</p><ul><li><b>到2030年，ARM将为大多数开发人员计算机提供动力</b></li></ul><p>目前，几乎所有的软件开发人员都是在运行Windows、Mac或linux操作系统的英特尔x86个人电脑上编写代码。</p><p>苹果计划在未来两年内将mac电脑(目前有三分之一的开发者在使用mac电脑)从x86系统过渡到基于arm的中央处理器(cpu)。</p><p>与此同时，微软正在加倍努力支持Windowson ARM处理器。</p><p>根据ARK的研究，到2030年，大多数开发人员的pc都将使用ARMCPUs，这标志着英特尔x86时代的终结。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fa80276142d83c4c1f06f50f2411dc7\" tg-width=\"657\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>到2030年，ARM和RISC-V可能成为新的标准处理器</b></li></ul><p>ARK相信，采用arm处理器的pc和服务器将创造出第一个具有足够规模、具有工具和供应商支持的生态系统，去挑战英特尔的x86。</p><p>因此，ARM服务器的营收可能会增长100倍，从2020年的不到10亿美元增长到2030年的1000亿美元，比现在的x86更高的营收水平。同时RISC-V的贡献也不可忽视。虽然现在的x86算力也会继续增长，但其营收基础可能会减少一半。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6f77b894992f353bf7ccc16d527ed8e\" tg-width=\"667\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>三、虚拟世界领域（包括电子游戏、AR和VR）</b></p><p>虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境，任何人都可以在任何时间访问。社会每天都与虚拟世界互动，而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。</p><p>根据ARK研究，虚拟世界的行业营收每年将增长17%，从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。</p><ul><li><b>电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品</b></li></ul><p>随着电子游戏的发展，它们的商业模式也在不断发展。根据ARK的研究，在过去10年中，游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年，这一比例将达到95%。</p><p>由于游戏内部购买的激增，经济资本力量正从开发者转向玩家。事实上，由于准入门槛较低，许多玩家都成为了开发者。ARK表示，在我们看来，这种转变提高了电子游戏的盈利率。在接下来的五年里，玩电子游戏的每小时成本可能会增加20%，但与其他娱乐和信息来源相比，它仍然是便宜的。</p><ul><li><b>电子游戏正在成为远离家庭和工作的第三场景</b></li></ul><p>根据ARK研究，在接下来的五年里，人们花在玩电子游戏上的平均时间将从每人每天1.1小时增加至1.5小时。</p><p>如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变，那么在未来五年内，游戏内置购买的收益每年将增长21%，从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1752a20472c54fb1f42712ac6f80d755\" tg-width=\"693\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><ul><li><b>AR和VR已准备规模化，虚拟板块营收将在2025年达到4000亿美元</b></li></ul><p>在过去这些年里，像Snapchat、Facebook和苹果这样的公司已经开始在AR领域增加投资。ARK研究认为，5年内全球游戏市场将会以16%的年复合率增长，从2020年的1750亿美元涨至2025年的3650亿美元。</p><p>AR和VR市场将会以59%的年复合增长率在未来的五年内增长，从30亿美元涨至五年后的280亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7f0dd0a25161dcc0abe414e06e50bdd\" tg-width=\"689\" tg-height=\"492\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>四、电子钱包</b></p><p>电子钱包这一领域代表了全球人民口袋里价值4.6万亿美元的机会。ARK相信，Venmo（PayPal旗下的移动支付服务）、其他的现金类移动应用和一些风险投资初创公司很可能会通过激励用户使用手机去使用电子支付——他们眼中类似传统银行分支机构一样的存在，去颠覆传统的银行业务。</p><p>如今，电子钱包正开始渗透到包括股票和贷款在内的全部传统金融服务领域。电子钱包可以成为金融产品之外的商业活动的引领平台。</p><p>根据ARK的研究，目前每个用户的电子钱包里的金额/价值大约在250美元到1900美元之间，但到2025年，这一数字可能会扩大到每用户2万美元，美国将在这一行业有4.6万亿美元的机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/388ac44acf150a9bf55a1acf705ed3d7\" tg-width=\"1237\" tg-height=\"651\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>电子钱包已经在全球刮起了浪潮</span></p><p><b>五、比特币的基本盘有多大</b></p><p>在强劲的网络基本面条件的支持下，比特币的价格创下了历史新高。ARK的研究表明其网络基本面依然健康。</p><p>根据2017年的搜索量，比特币那一波的价格上涨似乎不太受炒作的驱动。但在过去的这段时间内，比特币似乎获得了更多的信任，一些公司正将其视为资产负债表上的现金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77b759bee08a7c4358a45387aef32406\" tg-width=\"1219\" tg-height=\"431\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>如果标准普尔500指数中的成份股公司将1%的现金用于比特币，ARK估计比特币的价格将再上涨约4万美元。</p><p>另一方面，比特币的市场参与者们从未像现在一样关注比特币的长期趋势。截至2020年11月，大约有60%的比特币供应量在一年多的时间里没有变动，这是市场长期关注的证据，也证明了比特币持有者的对于比特币未来的发展信心更强。</p><p><b>六、比特币：成为机构的资产配置品种</b></p><p>ARK相信，比特币的快速增长，使得它将在资产配置中占有一席之地。</p><p>ARK称，我们认为，比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da2e06a19306297325943c36b599a5d0\" tg-width=\"1259\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>正如分析所示，在未来五到十年内，其规模可能从大约5,000亿美元增加到1-5万亿美元。</p><p>ARK认为，比特币作为一项新的资产类别，投资者应该要考虑到忽视比特币投资所带来的机会成本。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ca834a7aaf402828df903f6df2b5782\" tg-width=\"1233\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>七、电动车：电动汽车的销量将大幅增长</b></p><p>电动汽车的售价将接近于燃油车。而电动汽车市场的领导者正在开发创新的电池设计，使得电动车能够以更低的成本实现更长的续航。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4452950813af69fbe32b59e72ebec1b\" tg-width=\"1212\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>根据莱特定律，ARK预测，电动汽车的销量将从2020年的220万辆大幅增长约20倍，在2025年达到4000万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7525c5c9c197cb10495facc215dd0512\" tg-width=\"684\" tg-height=\"523\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK认为，该预测最大的风险是，传统汽车制造商能够成功转型到电动以及自动驾驶汽车。</p><p><b>八、自动化</b></p><p>机器人即将来临，它将为我们提供帮助以及创造工作岗位。</p><p>人们担心自动化会剥夺社会上的工作机会，但是ARK相信，它会赋予人类权力，从而提高生产力和收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/becafc2f0b72834d53994cd57441cabd\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>自动化有可能将无偿劳动转变为有偿劳动。例如，随着食品服务的自动化，人们就能从食品准备、打扫卫生等活动当中脱离出来，转变为更为市场化的工作，例如食品配送。</p><p>ARK认为，未来5年，自动化将帮助美国GDP增长5%，即1.2万亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a678ef44a7f8f409323d2496f33b4bcd\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>九、无人驾驶出租车</b></p><p>无人驾驶出租车可能会主导城市交通。</p><p>ARK认为，无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右，从而得到人们的广泛采用。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21390d7fca2e974e3e20cee1393cbbd9\" tg-width=\"1167\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK的研究表明，到2030年，自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。此外，汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30d5ede04f1fcec1e485ee3d851d5b6a\" tg-width=\"633\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十、无人机配送</b></p><p>ARK表示，无人机的采用应该会大幅降低运输货物和人员的成本。其中，更低的电池成本和自动化技术应该为无人机配送的发展提供动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceea9a53b41d143c58849d8f3b0b9f9b\" tg-width=\"1195\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，在不久的将来，在输送包裹、食物、甚至是载人方面，无人机都会更快捷、更方便。此外，无人机可能会改变人们的购物行为，减少旅行时间，并节约开支。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f564db8e72c6ada8e4c8dbef568ecb63\" tg-width=\"1206\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计到2030年，无人机送货平台将带来约2750亿美元的货物配送收入，500亿美元的硬件销售收入，以及120亿美元的地图绘制业务收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c2a3aebcb487455028394e229e0dc9b\" tg-width=\"1197\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十一、轨道航天</b></p><p>ARK认为，航天工业即将腾飞。</p><p>随着火箭发射和卫星的制造成本下降，正在颠覆整个航天工业，使其不再是一个被视为垄断和官僚主义的行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cb4de0ee009d8a8ff220ef8e53da39d\" tg-width=\"1217\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此外，得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步，几十年来一直膨胀的成本开始下降。其结果是，卫星发射和火箭着陆的数量激增。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cde6610c57469a0355f88ce7dc70ff8c\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/637ea95f855c77261416c9b639555dfc\" tg-width=\"1244\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十二、3D打印</b></p><p>3D打印技术节省了时间、成本，并杜绝浪费，同时创造了全新的部件架构。</p><p>ARK表示，与传统的减法制造方式不同，3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式。3D打印缩短了设计和生产之间的时间，将权力转移给设计师，并以传统制造成本的一小部分降低了供应链的复杂性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c31ba3c720efb9b201c0a44601c3140\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，3D打印将给制造业带来一场革命，其年增长率约为60%，即从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123f03e968c7058c84460e792e26a91b\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十三、长读测序</b></p><p>ARK表示，长读测序（Long-Read Sequencing）可以提供更完整的人类基因组蓝图。</p><p>下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位，但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5becbe8ce5754ec15de04d914795aa0c\" tg-width=\"629\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK相信，与短读平台相比，长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底，高度精确的长读和短读测序将几乎实现成本平价。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7350a2f6b8a433fd0aae62702010fe06\" tg-width=\"658\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计，长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长，从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9aa3b6c2e3a4c4bdcefd1902daea664\" tg-width=\"651\" tg-height=\"486\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>十四、多种癌症筛查</b></p><p>作为一种新兴的癌症检查技术，与传统的组织活检相比，液体活检在预防更多癌症死亡方面表现的更为显著。</p><p>ARK研究结果显示，创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍至现在的1500美元，预计到2025年还将再降低80%以上，达约250美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/968201eab379fcc6ffb8e64411cef9ba\" tg-width=\"676\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>因此，美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国，一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡，相当于每年能挽救140万人的性命。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef57e1b96dc25c9a234008034aead0c4\" tg-width=\"826\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><blockquote><b>预防为主，治疗为辅。</b>-本杰明·富兰克林</blockquote><p><b>十五、第二代细胞和基因疗法</b></p><p>ARK认为，目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来：</p><ul><li><b>液态到固态肿瘤</b></li></ul><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18062cea6fae861f50492d8d24f7d16a\" tg-width=\"1231\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>同源自体到异体细胞治疗</b></p><p><b>&nbsp;</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083f1622bd4c1165dee70325507006e1\" tg-width=\"713\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>体外到体内基因编辑</b></p><p>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7536f3d5056f1205aa65b587ef042b47\" tg-width=\"702\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b15dac64c3f4dffe4c9713c584b7216\" tg-width=\"569\" tg-height=\"528\" 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Wood)的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。ARK认为，未来以下15个领域存在投资机会：深度学习、大数据创新、虚拟世界（游戏、AR和VR）、数字钱包、比特币的基本面和机构使用情况、电动汽车、自动驾驶以及其商用化（打车服务等）、无人机运输、轨道航天、3D打印、长度测序、多种癌症筛查、第二代细胞与基因治疗。一、深度学习领域深度学习可能是我们这个时代最重要的软件突破。深度学习是人工智能(AI)的一种形式，它利用数据来编写软件。通过「自动化」软件开发，深度学习可以给每个行业带来巨大的推动力，例如交互式计算机、自动驾驶汽车、消费者应用软件。根据ARK的研究，在未来15-20年，深度学习领域将为全球股票市场增加30万亿美元的市值。深度学习正在催生人工智能芯片的热潮随着人工智能培训成本从1美元/每个项目增长到1亿美元/每个项目，其专用的处理器例如GPU或TPU将占增量增长的大部分。ARK估计，在接下来的五年里，此类人工智能处理器的支出将增长四倍以上，从目前的50亿美元到2025年的220亿美元。即将到来的深度学习「部署阶段」将使多数大型互联网公司受益，也使经济中的每个行业受益。深度学习领域将会创造比互联网领域更大的价值在过去的20年里，互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元。截至2020年，深度学习领域也已经创造了2万亿美元的市值。ARK认为，在未来15-20年里，深度学习将使股票市场市值增加30万亿美元。二、重造的数据中心对于云计算，ARK认为ARM、RISC-V和图形处理器(GPU)可能会成为新的、强大的处理器，将从现在的0%的市场份额，在2030年扩大到71%的服务器市场份额，同时以45%的年增长率将营收扩大到合计190亿美元。在数据中心方面，ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新兴主流的主要处理器，到2030年，该行业将以每年21%的速度增长，营收达到410亿美元。到2030年，ARM将为大多数开发人员计算机提供动力目前，几乎所有的软件开发人员都是在运行Windows、Mac或linux操作系统的英特尔x86个人电脑上编写代码。苹果计划在未来两年内将mac电脑(目前有三分之一的开发者在使用mac电脑)从x86系统过渡到基于arm的中央处理器(cpu)。与此同时，微软正在加倍努力支持Windowson ARM处理器。根据ARK的研究，到2030年，大多数开发人员的pc都将使用ARMCPUs，这标志着英特尔x86时代的终结。到2030年，ARM和RISC-V可能成为新的标准处理器ARK相信，采用arm处理器的pc和服务器将创造出第一个具有足够规模、具有工具和供应商支持的生态系统，去挑战英特尔的x86。因此，ARM服务器的营收可能会增长100倍，从2020年的不到10亿美元增长到2030年的1000亿美元，比现在的x86更高的营收水平。同时RISC-V的贡献也不可忽视。虽然现在的x86算力也会继续增长，但其营收基础可能会减少一半。三、虚拟世界领域（包括电子游戏、AR和VR）虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境，任何人都可以在任何时间访问。社会每天都与虚拟世界互动，而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。根据ARK研究，虚拟世界的行业营收每年将增长17%，从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品随着电子游戏的发展，它们的商业模式也在不断发展。根据ARK的研究，在过去10年中，游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年，这一比例将达到95%。由于游戏内部购买的激增，经济资本力量正从开发者转向玩家。事实上，由于准入门槛较低，许多玩家都成为了开发者。ARK表示，在我们看来，这种转变提高了电子游戏的盈利率。在接下来的五年里，玩电子游戏的每小时成本可能会增加20%，但与其他娱乐和信息来源相比，它仍然是便宜的。电子游戏正在成为远离家庭和工作的第三场景根据ARK研究，在接下来的五年里，人们花在玩电子游戏上的平均时间将从每人每天1.1小时增加至1.5小时。如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变，那么在未来五年内，游戏内置购买的收益每年将增长21%，从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。AR和VR已准备规模化，虚拟板块营收将在2025年达到4000亿美元在过去这些年里，像Snapchat、Facebook和苹果这样的公司已经开始在AR领域增加投资。ARK研究认为，5年内全球游戏市场将会以16%的年复合率增长，从2020年的1750亿美元涨至2025年的3650亿美元。AR和VR市场将会以59%的年复合增长率在未来的五年内增长，从30亿美元涨至五年后的280亿美元。四、电子钱包电子钱包这一领域代表了全球人民口袋里价值4.6万亿美元的机会。ARK相信，Venmo（PayPal旗下的移动支付服务）、其他的现金类移动应用和一些风险投资初创公司很可能会通过激励用户使用手机去使用电子支付——他们眼中类似传统银行分支机构一样的存在，去颠覆传统的银行业务。如今，电子钱包正开始渗透到包括股票和贷款在内的全部传统金融服务领域。电子钱包可以成为金融产品之外的商业活动的引领平台。根据ARK的研究，目前每个用户的电子钱包里的金额/价值大约在250美元到1900美元之间，但到2025年，这一数字可能会扩大到每用户2万美元，美国将在这一行业有4.6万亿美元的机会。电子钱包已经在全球刮起了浪潮五、比特币的基本盘有多大在强劲的网络基本面条件的支持下，比特币的价格创下了历史新高。ARK的研究表明其网络基本面依然健康。根据2017年的搜索量，比特币那一波的价格上涨似乎不太受炒作的驱动。但在过去的这段时间内，比特币似乎获得了更多的信任，一些公司正将其视为资产负债表上的现金。如果标准普尔500指数中的成份股公司将1%的现金用于比特币，ARK估计比特币的价格将再上涨约4万美元。另一方面，比特币的市场参与者们从未像现在一样关注比特币的长期趋势。截至2020年11月，大约有60%的比特币供应量在一年多的时间里没有变动，这是市场长期关注的证据，也证明了比特币持有者的对于比特币未来的发展信心更强。六、比特币：成为机构的资产配置品种ARK相信，比特币的快速增长，使得它将在资产配置中占有一席之地。ARK称，我们认为，比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。正如分析所示，在未来五到十年内，其规模可能从大约5,000亿美元增加到1-5万亿美元。ARK认为，比特币作为一项新的资产类别，投资者应该要考虑到忽视比特币投资所带来的机会成本。七、电动车：电动汽车的销量将大幅增长电动汽车的售价将接近于燃油车。而电动汽车市场的领导者正在开发创新的电池设计，使得电动车能够以更低的成本实现更长的续航。根据莱特定律，ARK预测，电动汽车的销量将从2020年的220万辆大幅增长约20倍，在2025年达到4000万辆。ARK认为，该预测最大的风险是，传统汽车制造商能够成功转型到电动以及自动驾驶汽车。八、自动化机器人即将来临，它将为我们提供帮助以及创造工作岗位。人们担心自动化会剥夺社会上的工作机会，但是ARK相信，它会赋予人类权力，从而提高生产力和收入。自动化有可能将无偿劳动转变为有偿劳动。例如，随着食品服务的自动化，人们就能从食品准备、打扫卫生等活动当中脱离出来，转变为更为市场化的工作，例如食品配送。ARK认为，未来5年，自动化将帮助美国GDP增长5%，即1.2万亿美元。九、无人驾驶出租车无人驾驶出租车可能会主导城市交通。ARK认为，无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右，从而得到人们的广泛采用。ARK的研究表明，到2030年，自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。此外，汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。十、无人机配送ARK表示，无人机的采用应该会大幅降低运输货物和人员的成本。其中，更低的电池成本和自动化技术应该为无人机配送的发展提供动力。ARK相信，在不久的将来，在输送包裹、食物、甚至是载人方面，无人机都会更快捷、更方便。此外，无人机可能会改变人们的购物行为，减少旅行时间，并节约开支。ARK预计到2030年，无人机送货平台将带来约2750亿美元的货物配送收入，500亿美元的硬件销售收入，以及120亿美元的地图绘制业务收入。十一、轨道航天ARK认为，航天工业即将腾飞。随着火箭发射和卫星的制造成本下降，正在颠覆整个航天工业，使其不再是一个被视为垄断和官僚主义的行业。此外，得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步，几十年来一直膨胀的成本开始下降。其结果是，卫星发射和火箭着陆的数量激增。ARK预计，轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。十二、3D打印3D打印技术节省了时间、成本，并杜绝浪费，同时创造了全新的部件架构。ARK表示，与传统的减法制造方式不同，3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式。3D打印缩短了设计和生产之间的时间，将权力转移给设计师，并以传统制造成本的一小部分降低了供应链的复杂性。ARK相信，3D打印将给制造业带来一场革命，其年增长率约为60%，即从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。十三、长读测序ARK表示，长读测序（Long-Read Sequencing）可以提供更完整的人类基因组蓝图。下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位，但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。ARK相信，与短读平台相比，长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底，高度精确的长读和短读测序将几乎实现成本平价。ARK预计，长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长，从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。十四、多种癌症筛查作为一种新兴的癌症检查技术，与传统的组织活检相比，液体活检在预防更多癌症死亡方面表现的更为显著。ARK研究结果显示，创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍至现在的1500美元，预计到2025年还将再降低80%以上，达约250美元。因此，美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国，一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡，相当于每年能挽救140万人的性命。预防为主，治疗为辅。-本杰明·富兰克林十五、第二代细胞和基因疗法ARK认为，目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来：液态到固态肿瘤 同源自体到异体细胞治疗 体外到体内基因编辑 ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":135,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":313236384,"gmtCreate":1611719407248,"gmtModify":1703752616922,"author":{"id":"3572960408598018","authorId":"3572960408598018","name":"h_5098","avatar":"https://static.tigerbbs.com/494c006ebd9e0d392108c55e37420f24","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3572960408598018","authorIdStr":"3572960408598018"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/313236384","repostId":"319301620","repostType":1,"repost":{"id":319301620,"gmtCreate":1611505953660,"gmtModify":1703750638629,"author":{"id":"3451627561239325","authorId":"3451627561239325","name":"漫投资","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84032dec87e05e119903d285a35661a1","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3451627561239325","authorIdStr":"3451627561239325"},"themes":[],"title":"近期值得投资的Ark股票Top5","htmlText":"目前市场上最🔥🔥🔥的投资人莫过于Ark基金的扛把子Cathie Wood（人送外号木头姐），说他是女版巴菲特我觉得不是很准确，巴老爷的投资风格不是我等小散能学的来的，但是木头姐的投资风格简直就是为散户们服务的，5大主动ETF- ARKK,ARKW,ARKQ,ARKF,ARKG权重的股数、比例，以及每天的操作完全公开，油管上也有好多ark追踪分析视频，网上有各种追踪ark操作的工具，感觉你不抄作业就像少赚一个亿🤦‍♂️。那么如何抄作业成了小散们的终极问题，话说木头姐拿手的追高、抄底也是每天都在发生，好多散户第一时间拿到ark操作邮件盘后马上就追，但套牢后ark子弹无限，散户没钱补仓，忍痛割肉的车祸现场也是经常发生。ark所有的股票，都是有专业的团队做分析和操作，可不是玩短线，看准的股票，那就是持续买入，调仓的目的也是仓位的再平衡。所以单看每天的操作不能成为买卖的依据。下面我根据2020年10月16日至2021年1月22日ark ETF操作记录进行总结，通过买入资金流，持仓比例变化，企业的revenue增速，以及EV/Price四个方面进行评比 买入资金流：股票市场一切用钱投票，股票好不好，用多少钱买入就是最好的证明，这个指标是按照当日操作的收盘价为准 持仓比例变化：当然比例越大越好，重仓才是最需要留意的。ark Q4视频分享一个“liquid stock”概念，就是比例在1%一下的股票是用来当储蓄的，需要现金买重仓股就把liquid stock卖出。 收入增速：ark持仓股票大部分都是高科技成长股，增速是最需要考虑的一个企业指标，该指标按照最新财报数据 P/S(TTM)：增速高但也要考虑估值是否合理 股价涨幅：股价在10月26日到1月22日的涨幅 TOP5：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU</a>","listText":"目前市场上最🔥🔥🔥的投资人莫过于Ark基金的扛把子Cathie Wood（人送外号木头姐），说他是女版巴菲特我觉得不是很准确，巴老爷的投资风格不是我等小散能学的来的，但是木头姐的投资风格简直就是为散户们服务的，5大主动ETF- ARKK,ARKW,ARKQ,ARKF,ARKG权重的股数、比例，以及每天的操作完全公开，油管上也有好多ark追踪分析视频，网上有各种追踪ark操作的工具，感觉你不抄作业就像少赚一个亿🤦‍♂️。那么如何抄作业成了小散们的终极问题，话说木头姐拿手的追高、抄底也是每天都在发生，好多散户第一时间拿到ark操作邮件盘后马上就追，但套牢后ark子弹无限，散户没钱补仓，忍痛割肉的车祸现场也是经常发生。ark所有的股票，都是有专业的团队做分析和操作，可不是玩短线，看准的股票，那就是持续买入，调仓的目的也是仓位的再平衡。所以单看每天的操作不能成为买卖的依据。下面我根据2020年10月16日至2021年1月22日ark ETF操作记录进行总结，通过买入资金流，持仓比例变化，企业的revenue增速，以及EV/Price四个方面进行评比 买入资金流：股票市场一切用钱投票，股票好不好，用多少钱买入就是最好的证明，这个指标是按照当日操作的收盘价为准 持仓比例变化：当然比例越大越好，重仓才是最需要留意的。ark Q4视频分享一个“liquid stock”概念，就是比例在1%一下的股票是用来当储蓄的，需要现金买重仓股就把liquid stock卖出。 收入增速：ark持仓股票大部分都是高科技成长股，增速是最需要考虑的一个企业指标，该指标按照最新财报数据 P/S(TTM)：增速高但也要考虑估值是否合理 股价涨幅：股价在10月26日到1月22日的涨幅 TOP5：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU</a>","text":"目前市场上最🔥🔥🔥的投资人莫过于Ark基金的扛把子Cathie Wood（人送外号木头姐），说他是女版巴菲特我觉得不是很准确，巴老爷的投资风格不是我等小散能学的来的，但是木头姐的投资风格简直就是为散户们服务的，5大主动ETF- ARKK,ARKW,ARKQ,ARKF,ARKG权重的股数、比例，以及每天的操作完全公开，油管上也有好多ark追踪分析视频，网上有各种追踪ark操作的工具，感觉你不抄作业就像少赚一个亿🤦‍♂️。那么如何抄作业成了小散们的终极问题，话说木头姐拿手的追高、抄底也是每天都在发生，好多散户第一时间拿到ark操作邮件盘后马上就追，但套牢后ark子弹无限，散户没钱补仓，忍痛割肉的车祸现场也是经常发生。ark所有的股票，都是有专业的团队做分析和操作，可不是玩短线，看准的股票，那就是持续买入，调仓的目的也是仓位的再平衡。所以单看每天的操作不能成为买卖的依据。下面我根据2020年10月16日至2021年1月22日ark ETF操作记录进行总结，通过买入资金流，持仓比例变化，企业的revenue增速，以及EV/Price四个方面进行评比 买入资金流：股票市场一切用钱投票，股票好不好，用多少钱买入就是最好的证明，这个指标是按照当日操作的收盘价为准 持仓比例变化：当然比例越大越好，重仓才是最需要留意的。ark Q4视频分享一个“liquid stock”概念，就是比例在1%一下的股票是用来当储蓄的，需要现金买重仓股就把liquid stock卖出。 收入增速：ark持仓股票大部分都是高科技成长股，增速是最需要考虑的一个企业指标，该指标按照最新财报数据 P/S(TTM)：增速高但也要考虑估值是否合理 股价涨幅：股价在10月26日到1月22日的涨幅 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他心目中的下一个“特斯拉”会是谁呢？欢迎一起来了解本期的虎友<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> <a href=\"https://laohu8.com/TP/649\" target=\"_blank\">#老虎步行街#</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> 我是一名互联网行业产品经理，常驻在北京。先后在央企、外企和国内知名互联网公司工作过，尤其擅长公司分析、时政分析，我的爱好是自驾、旅行、RAP。 &nbsp; T：“小镇做T家”这个名称有什么含义吗？您有什么独到的“做T”攻略呢？ 【小镇做T家】取自去年网络上流行的【小镇做题家】的称谓，一方面自嘲自己生长于小地方，靠着刷题考上名校，进而工作、安家在大城市；一方面向读者传递自己擅长做T的内涵。 不过虽然说是“做T家”，但我更喜欢价值投资，通过发现处在成长期的优质公司，长期持有其股票，来获取丰厚回报。行业分析、公司分析就是我的专长。 T：什么契机下接触到炒股的？多久了？ 我炒股时间不长，A股是2020年9月底进入的，当时是因为看到比亚迪汉这款车的推出，觉得要卖爆，想赶紧买比亚迪股票，所以第一支股票就买了比亚迪，结果第二天就吃了个涨停，从此一发不可收拾，投入越来越大。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01211\">$比亚迪股份(01211)$</a> 美股年初才成功入","listText":"虽然入市时间还不长，但他对于企业分析确实很有一套！他自称“可能是炒股最稳的产品狗”，认为自己对行业的认知在美股市场更容易获得回报。当前他的目标也很明确：寻找下一个“特斯拉”！ 他心目中的下一个“特斯拉”会是谁呢？欢迎一起来了解本期的虎友<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538087091501291\">@小镇做T家</a> <a href=\"https://laohu8.com/TP/649\" 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T：什么契机下接触到炒股的？多久了？ 我炒股时间不长，A股是2020年9月底进入的，当时是因为看到比亚迪汉这款车的推出，觉得要卖爆，想赶紧买比亚迪股票，所以第一支股票就买了比亚迪，结果第二天就吃了个涨停，从此一发不可收拾，投入越来越大。$比亚迪股份(01211)$ 美股年初才成功入","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/952112f241d227e99ad436e061fd59cf","width":"720","height":"476"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d51011cdc3b2c8173c206639ff920d3f","width":"725","height":"472"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b0eee13c037dbc9bc0035b31cd0ac1f9","width":"533","height":"300"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335357197","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":307,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}