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2021-06-28

强

疯狂的游戏投资：腾讯平均4天投1家，万物皆可“元宇宙”

2021-06-28

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2021-06-28

强

宁德时代：将向特斯拉供应锂离子动力电池产品

2021-06-28

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Q1净亏损扩大近5倍，叮咚买菜上市首日充满悬念？

2021-06-28

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【异动】票房"井喷"，AMC院线涨超5%

2021-06-25

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2021-06-25

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吉利汽车撤回科创板上市申请

2021-06-25

赚钱

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2021-06-25

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美国6月密歇根大学消费者信心指数不及预期

2021-06-24

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2021-06-24

赚钱

蛋壳公寓再收限制消费令，退市后投资者何去何从？

2021-06-24

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2021-06-24

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2021-06-24

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大揭秘：今晚Windows 11来袭！我们能看到哪些更新

2021-06-24

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开盘：纳指、标普再创新高！科技股延续强势

2021-03-11

厉害👍

万科跨界这一年，身价不再？

2021-03-11

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2021-03-11

可以买

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2021-03-11

夠力

美联储无法避开“扭曲操作3.0”，迟早要放大招！

2021-03-11

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18:24","market":"hk","language":"zh","title":"疯狂的游戏投资：腾讯平均4天投1家，万物皆可“元宇宙”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1150316874","media":"资本侦探","summary":"“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。\n新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。\n一方面，已经","content":"<p>“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。</p>\n<p>新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。</p>\n<p>一方面，已经很久不过问游戏项目的VC们重新入局，将数不清的热钱投入“元宇宙”的构建中。上周在中国创投峰会上，红杉资本<a href=\"https://laohu8.com/S/CHN\">中国基金</a>合伙人周逵甚至指出，红杉资本最关心的赛道就是数字媒体或数字娱乐行业。</p>\n<p>另一方面，游戏大厂们依旧在焦虑、内卷、撒钱。根据IT桔子数据，仅上半年，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>就出手投资了43家游戏公司，换句话说，平均每隔四天腾讯就投资一家游戏公司；向来信奉“大力出奇迹”的字节跳动以40亿美元并购了沐瞳科技，完成上半年游戏行业最高的一笔并购交易。</p>\n<p>二者共同推动了游戏赛道一级市场的火热，据IT桔子显示，2020年游戏行业共发生了191笔投融资，而今年刚过半，游戏行业的投融资数量就已达到了116笔，热度持续上升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab8d1894920a552222d33ccba8f7ec2d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但火热的表象之下，属于游戏的“围城”依旧没有被打破。游戏依旧是个成功率极低的行业，尤其是涉及到云游戏等前沿概念的To C项目，连“活下来”都是难题；游戏投资依旧面临退出难的问题，近几年能完成IPO的项目屈指可数；腾讯、字节跳动等大厂“钞能力”的封锁下，中小游戏公司承担着极大的人才流失压力。</p>\n<p>正处于聚光灯下的“元宇宙”也不见得就是游戏行业真正的未来，虽然资本已经掀起了一波狂欢，<b>但没有人知道这到底是又一次内容消费革命，还是一场与泡沫的共舞。</b></p>\n<p><b>万物皆可“元宇宙”</b></p>\n<p>VC对游戏赛道的投资，从全都不投到所有人拼命地投，只差了一个“元宇宙”。</p>\n<p>1992年，尼尔·斯蒂芬森（Neal Stephenson）的科幻小说《雪崩》提到：“只要带上耳机和目镜，找到一个终端，就可以通过连接进入由计算机模拟的另一个三维现实，每个人都可以在这个与真实世界平行的虚拟空间中拥有自己的分身。”这个虚拟空间，便是“元宇宙”。</p>\n<p>29年后，“元宇宙”再次翻红，并迅速在资本市场形成一场冲击波：</p>\n<ul>\n <li><p>五源资本与高榕资本在今年1月份以3000万美元入股了一家专注于游戏AI探索的初创公司超参数科技；</p></li>\n <li><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SHI.UK\">SIG</a>海纳亚洲、创世伙伴资本、云九资本、光源资本在今年3月联手投资移动沙盒平台研发“新贵”MetaAPP；</p></li>\n <li><p>“牛市女皇”Cathie Wood带领其团队提出了15个宏大而前景广阔的投资主题，其中就包括“Virtual Worlds（虚拟世界）”；</p></li>\n <li><p>红杉资本将“数字娱乐行业”列为重点方向；</p></li>\n <li><p>......</p></li>\n</ul>\n<p>财务投资者们在狂欢，战略投资者也没有放过新概念。</p>\n<p>米哈游为《原神》打上了“中国的元宇宙”的标签，其CEO蔡浩宇在今年2月份的分享会上提到，希望未来10到30年内，能做出让全球十亿人生活的“虚拟世界”。同时，米哈游通过投资手段加速虚拟世界的构建，其以1.69亿美元（折合人民币10.92亿）入股定位“社交元宇宙”的Soul，以1.5亿人民币投资了一家云游戏技术服务商蔚领时代，大手笔布局前沿概念。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb4d20ef4b94e98027e69add833973e1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>正在翻滚的“元宇宙”投资热潮，与云游戏、VR/AR概念刚刚崭露头角时收割的资本热度有些相似。</p>\n<p><b>“现在确实是可以找到一些技术跟产品的苗头，技术发展、用户消费习惯改变、设备的迭代、包括与区块链这些概念相结合，大家觉得逻辑能讲通，在这个时间点就形成了共识。”</b>上文提到的游戏行业投资人这样解释，“加上市场上的钱太多了，像红杉、高瓴这样的大基金，面对这样的机会不可能不去做。”</p>\n<p>站在投资者的角度，很难在新的风口诞生后做到冷眼旁观，即使所有人都知道现在市面上可能90%的项目都是炮灰。看看之前的例子，云游戏谈了这么多年，即使支撑云游戏发展的技术问题基本已经攻克，其商业化问题依旧无法解决，现如今也几乎只有To B项目还会传出融资消息；VR在一级市场被追捧过、被冷落过，直到现在以“元宇宙概念股”的身份卷土重来。</p>\n<p>类似的，“元宇宙”的未来似乎也太过遥远、太过不确定，但是——万一呢？</p>\n<p><b>所有人都在赌这样一个“万一”。</b>基金分析机构溯元育新联合创始人Alex在一个采访中提到：“一个虚拟世界里面的虚拟金融系统的变动有可能导致真实世界里面的滔天巨浪。”当用户在元宇宙中构建出虚拟人格、搭建社交关系、建设经济体系，其边界就远远超过“游戏”，对应的商业价值难以估量，这正是“元宇宙”的诱人之处。</p>\n<p>“现阶段需要弄清楚的，是打着‘元宇宙’概念的项目底子到底是什么，是社交？是游戏？是内容平台？还是挂羊头卖狗肉。”该游戏投资人告诉「资本侦探」。</p>\n<p><b>“焦虑”的腾讯</b><b>满世界交朋友</b></p>\n<p>《万国觉醒》《闪耀暖暖》《明日方舟》《原神》等游戏的成功将腾讯密不透风的“城墙”撞裂了一角，而随产品崛起的莉莉丝、叠纸、鹰角、米哈游等游戏研发公司也完全不属于腾讯的阵营体系。</p>\n<p>“游戏霸主”腾讯的焦虑在近两年越发明显，这也直接影响着腾讯游戏对内对外的战略。</p>\n<p>内部，今年年初，腾讯互动娱乐事业群（IEG）针对游戏自研服务体系进行了组织架构调整，透露出了腾讯的发展方向：优化发行能力、钻研工业化能力、把控更多新品类新机会。</p>\n<p>对外，腾讯继续加大买买买的力度，布局各个游戏赛道，将此前从未涉及到的品类统统收入麾下。从数据上看，腾讯在游戏行业共投资了43笔，相比于去年同期投资数量稳步提升，而从投资品类上看，腾讯在今年加大了对二次元、3A主机游戏、精品游戏的投入。</p>\n<p>其中值得一提的是，去年游戏科学研发的《黑神话：悟空》上线之后引发广泛好评，被誉为“国产3A巅峰”。腾讯在今年3月份便以战略投资身份入股，加快更多3A游戏的开发进度。除此之外，腾讯天美工作室也正在筹备PC与主机端的射击类3A游戏，在3A主机上不断发力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68b701d346bd63d254bee6fc25d42490\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2322\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从投资风格上看，<b>腾讯更倾向于小金额、广撒网，尽可能将覆盖面铺开，要和尽量多的中小游戏工作室“交个朋友”，</b>例如2月入股的呦尔哈科技和星海互娱、3月投资的宙贯科技，都是尚处于产品研发阶段的公司。</p>\n<p>其实早在2016年，游戏行业的投资模式就已经步入了“正规军”时代，早期投资案例少之又少，但现在腾讯的投资风格出现了明显反转。腾讯高级副总裁马晓轶在今年5月份接受媒体采访时表示：“以前是到了百分之七八十的完成度才介入，但现在如果团队足够好，零起步阶段我们也愿意投入，这意味着有很多更早期的投资发生。”</p>\n<p><b>投资风格的变化，根植于行业格局松动造成了游戏“霸主”的恐慌。</b>米哈游的异军突起说明了腾讯不可能完全掌控市场，因此腾讯只能扩大投资覆盖面，希冀于如果下一个《原神》出现，至少不要和腾讯毫无关系。</p>\n<p>对中小游戏公司来说，能与腾讯“交朋友”当然不是件坏事儿。一位游戏业内人士告诉「资本侦探」：“除非是超休闲游戏可以优先考虑字节跳动，别的游戏公司还是倾向于拿腾讯的钱，腾讯可以不要求绑定，连产品的优先签约权都不要，腾讯都这个姿态了，你还能不给面子吗？”</p>\n<p><b>去二次元化B站游戏也要“破圈”</b></p>\n<p>上个月，B站公布了一季度未经审计的财务报告，其中移动游戏营收11.707亿元，同比增长2%，占其总营收的30%，相比起刚上市时80%的游戏业务占比，如今的营收生态结构正逐渐走向多元。</p>\n<p>二次元游戏一直是B站的王牌，但随着B站高举“破圈”大旗，其游戏战略也体现出更大众化的倾向。</p>\n<p>今年上半年，B站共投资了9家游戏公司，超出去年全年，且单笔金额基本都在亿级别以上，投资力度更大。仔细研究B站今年投资对象及其背后所涉业务，也可以看出其缜密的心思布局。</p>\n<p>其一，二次元所占比例降低，更偏大众属性强烈的游戏公司。去年B站投资的6家游戏公司都具备强二次元基因属性，但今年以来，B站仅投资了子皿力网络、空在社两家二次元游戏公司，反而将目光瞄向偏动作冒险、益智休闲以及VR等更受年轻用户追捧的游戏品类。这样的动作对于B站而言，<b>一是可以拓宽游戏品类，实现新增量；二来是在破圈的过程中可以与更多年轻大众对话。</b></p>\n<p>其二，大手笔投入于已有成熟商业变现能力的游戏公司。以B站上半年投资名单中的心动网络与<a href=\"https://laohu8.com/S/00302\">中手游</a>为例，二者都已建立起了成熟的商业模式。心动网络2020年财报显示，截至去年12月，旗下拥有33款网络游戏及13款付费游戏，网络游戏平均月活跃用户数为2517万，平均月付费用户为91.7万，同比增长近30%；中手游定位于“全球化IP供应商”，旗下拥有42个授权IP和68个自有IP，包括《斗罗大陆》、《吞噬星空》、《仙剑奇侠传》等知名IP，在卡牌、三国战棋等游戏品类上中手游已经拥有了较强的市场竞争力。</p>\n<p>其三，赛道之内广撒网，搭建产业生态。随着游戏业务愈发稳健，B站也在自研产品矩阵上做了更为完善的布局，而入局心动网络，旗下的TapTap正可以补充游戏发行的环节。此外，B站也不断摘下“中间商”的帽子，在游戏赛道内搭建了一条涵盖游戏研发、游戏制作、游戏营销各个环节的生态产业链。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c326e468b30281e3435642f0a87cebb1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"734\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>字节跳动不差钱但还缺时间</b></p>\n<p>与腾讯相比，入局游戏赛道仅三年的字节跳动算是行业“新秀”，但是近几年凭借旗下平台宣发联动也逐渐在游戏领域做出了一些成果。</p>\n<p>在超休闲游戏方面，旗下的Ohayoo稳坐国内发行的第一把交椅，依靠头条、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>的平台配合战，打造了《消灭病毒》《我的小家》《我功夫特牛》等休闲爆款游戏。在中重度游戏方面，字节跳动入局中重度游戏有两年时间，曾先后收购上禾网络和上海墨鹍，还开启了中重度游戏自研“绿洲计划”，但就期内表现来说，仍然没有推出市场追捧的代表作，字节跳动的自研实力还需打磨。</p>\n<p>今年以来，字节跳动进一步加码中重度游戏的布局。2月，旗下游戏官网朝夕光年正式上线，后续也推出了《热血街篮》《火力对决》《音跃球球》等多款游戏，值得关注的是，朝夕光年与中手游联合推出的《航海王热血航线》算是一匹杀入大众视野的“黑马”。据Sensor <a href=\"https://laohu8.com/S/TWR.AU\">Tower</a>数据显示，2021年5月中国App Store手游收入排行榜中，《航海王热血航线》首次跻身TOP5。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b950d4f2c6be826bac88ce128466e158\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而今年字节跳动投融资的5家游戏公司，大多都属于中重度游戏研发领域或者已有成功代表作品傍身的“佼佼者”，而字节跳动在其中的作用更偏向于“独家代理”。例如悠米互娱是基于虚幻4引擎打造移动游戏，其上线的《天空之门》《救赎之地》均斩获亮眼的成绩；代码乾坤的3D物理引擎《重启世界》，是目前国内唯一拥有自研物理引擎的UGC游戏创作平台。</p>\n<p>除了努力加码中重度游戏业务版图之外，海外市场也成了字节跳动进一步深耕布局的标的。</p>\n<p>据相关数据显示，2021年5月<a href=\"https://laohu8.com/S/CMGE\">中国手游</a>发行商在全球App Store和Google Play的收入排名榜上，字节跳动排名第14名，收入是4月份的两倍。而这除了游戏《航海王热血航线》的加持外，还得益于一款海外手游《仙境传说RO：新世代的诞生》。</p>\n<p>该款手游是盖姆艾尔团队研发，在港澳台及东南亚市场由字节跳动香港关联企业Relaternity合作代理发行，自上线之后便持续霸榜港澳台地区榜，三个半月内总流水突破一亿美元，字节跳动入局之后，也为其开拓海外市场给予了一大助力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/faf49ee9be47ec3dded23e612e65f90a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外，字节跳动今年大手笔并购了沐瞳科技与有爱互娱，不过对有爱的并购并没有披露具体的金额，在已披露金额的投融资案件中，字节跳动以40亿美元并购沐瞳科技成了游戏行业内金额最高的交易案件。而起底沐瞳科技的发家史，不难看出，字节跳动在海外市场的进一步谋略。</p>\n<p>据了解，沐瞳科技长期扎根东南亚市场，其研发的MOBA手游《无尽对决》风靡，活跃用户数超过9000万，且大多为海外用户，这对于字节跳动而言显然是一片蓝海。而沐瞳科技CEO袁菁在致全员信中也提到，他们将与字节跳动加强在游戏、电竞等领域的深度融合，共同开拓全球游戏市场。</p>\n<p>不过，对于字节跳动而言，要想巩固自己在游戏赛道上的地位，只靠撒钱还不够，还要拥有足够的耐心，打造出年轻人追捧的精品爆款游戏，用作品实现市场占位后，再谈未来。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>游戏并不是两到三年内就可以“见效”的行业，需要路径、需要创意、需要时间，也需要一些运气。从另一个角度讲，游戏的成功概率非常低，在业内投资人士看来，“每年上线几千万游戏，但是真正的TOP屈指可数，但正就是屈指可数的营销规模太大，大到没有人敢放弃。”</p>\n<p><b>这正是游戏的魅力，介于商品与艺术品之间，因为数据化、规则、过往经验而有了商品的属性，但是也因爆款的不确定性，而兼备了艺术性。</b></p>\n<p>这样一来，“投游戏”的人更像是买彩票，这场押注不仅需要运气，还需要敏锐的洞察力与使命感。无论是VC等财务投资者，还是腾讯、字节跳动等大厂，或是米哈游等新秀，他们都在这场赌局中不断试错，失败次数不少，抵不过成功带来的收益太过诱人。</p>\n<p>所以，没有人想放弃。毕竟游戏依旧是目前最成熟、变现效益最高、天花板最高的内容变现模式。</p>","source":"lsy1585101920501","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疯狂的游戏投资：腾讯平均4天投1家，万物皆可“元宇宙”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/p1hrMPUSZpNBwJUOKrBylw><strong>资本侦探</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。\n新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。\n一方面，已经很久不过问游戏项目的VC们重新入局，将数不清的热钱投入“元宇宙”的构建中。上周在中国创投峰会上，红杉资本中国基金合伙人周逵甚至指出，红杉资本最关心的赛道就是数字媒体或数字娱乐行业。\n另一方面，游戏大厂...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/p1hrMPUSZpNBwJUOKrBylw\">Web 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C项目，连“活下来”都是难题；游戏投资依旧面临退出难的问题，近几年能完成IPO的项目屈指可数；腾讯、字节跳动等大厂“钞能力”的封锁下，中小游戏公司承担着极大的人才流失压力。\n正处于聚光灯下的“元宇宙”也不见得就是游戏行业真正的未来，虽然资本已经掀起了一波狂欢，但没有人知道这到底是又一次内容消费革命，还是一场与泡沫的共舞。\n万物皆可“元宇宙”\nVC对游戏赛道的投资，从全都不投到所有人拼命地投，只差了一个“元宇宙”。\n1992年，尼尔·斯蒂芬森（Neal Stephenson）的科幻小说《雪崩》提到：“只要带上耳机和目镜，找到一个终端，就可以通过连接进入由计算机模拟的另一个三维现实，每个人都可以在这个与真实世界平行的虚拟空间中拥有自己的分身。”这个虚拟空间，便是“元宇宙”。\n29年后，“元宇宙”再次翻红，并迅速在资本市场形成一场冲击波：\n\n五源资本与高榕资本在今年1月份以3000万美元入股了一家专注于游戏AI探索的初创公司超参数科技；\nSIG海纳亚洲、创世伙伴资本、云九资本、光源资本在今年3月联手投资移动沙盒平台研发“新贵”MetaAPP；\n“牛市女皇”Cathie Wood带领其团队提出了15个宏大而前景广阔的投资主题，其中就包括“Virtual Worlds（虚拟世界）”；\n红杉资本将“数字娱乐行业”列为重点方向；\n......\n\n财务投资者们在狂欢，战略投资者也没有放过新概念。\n米哈游为《原神》打上了“中国的元宇宙”的标签，其CEO蔡浩宇在今年2月份的分享会上提到，希望未来10到30年内，能做出让全球十亿人生活的“虚拟世界”。同时，米哈游通过投资手段加速虚拟世界的构建，其以1.69亿美元（折合人民币10.92亿）入股定位“社交元宇宙”的Soul，以1.5亿人民币投资了一家云游戏技术服务商蔚领时代，大手笔布局前沿概念。\n\n正在翻滚的“元宇宙”投资热潮，与云游戏、VR/AR概念刚刚崭露头角时收割的资本热度有些相似。\n“现在确实是可以找到一些技术跟产品的苗头，技术发展、用户消费习惯改变、设备的迭代、包括与区块链这些概念相结合，大家觉得逻辑能讲通，在这个时间点就形成了共识。”上文提到的游戏行业投资人这样解释，“加上市场上的钱太多了，像红杉、高瓴这样的大基金，面对这样的机会不可能不去做。”\n站在投资者的角度，很难在新的风口诞生后做到冷眼旁观，即使所有人都知道现在市面上可能90%的项目都是炮灰。看看之前的例子，云游戏谈了这么多年，即使支撑云游戏发展的技术问题基本已经攻克，其商业化问题依旧无法解决，现如今也几乎只有To B项目还会传出融资消息；VR在一级市场被追捧过、被冷落过，直到现在以“元宇宙概念股”的身份卷土重来。\n类似的，“元宇宙”的未来似乎也太过遥远、太过不确定，但是——万一呢？\n所有人都在赌这样一个“万一”。基金分析机构溯元育新联合创始人Alex在一个采访中提到：“一个虚拟世界里面的虚拟金融系统的变动有可能导致真实世界里面的滔天巨浪。”当用户在元宇宙中构建出虚拟人格、搭建社交关系、建设经济体系，其边界就远远超过“游戏”，对应的商业价值难以估量，这正是“元宇宙”的诱人之处。\n“现阶段需要弄清楚的，是打着‘元宇宙’概念的项目底子到底是什么，是社交？是游戏？是内容平台？还是挂羊头卖狗肉。”该游戏投资人告诉「资本侦探」。\n“焦虑”的腾讯满世界交朋友\n《万国觉醒》《闪耀暖暖》《明日方舟》《原神》等游戏的成功将腾讯密不透风的“城墙”撞裂了一角，而随产品崛起的莉莉丝、叠纸、鹰角、米哈游等游戏研发公司也完全不属于腾讯的阵营体系。\n“游戏霸主”腾讯的焦虑在近两年越发明显，这也直接影响着腾讯游戏对内对外的战略。\n内部，今年年初，腾讯互动娱乐事业群（IEG）针对游戏自研服务体系进行了组织架构调整，透露出了腾讯的发展方向：优化发行能力、钻研工业化能力、把控更多新品类新机会。\n对外，腾讯继续加大买买买的力度，布局各个游戏赛道，将此前从未涉及到的品类统统收入麾下。从数据上看，腾讯在游戏行业共投资了43笔，相比于去年同期投资数量稳步提升，而从投资品类上看，腾讯在今年加大了对二次元、3A主机游戏、精品游戏的投入。\n其中值得一提的是，去年游戏科学研发的《黑神话：悟空》上线之后引发广泛好评，被誉为“国产3A巅峰”。腾讯在今年3月份便以战略投资身份入股，加快更多3A游戏的开发进度。除此之外，腾讯天美工作室也正在筹备PC与主机端的射击类3A游戏，在3A主机上不断发力。\n\n从投资风格上看，腾讯更倾向于小金额、广撒网，尽可能将覆盖面铺开，要和尽量多的中小游戏工作室“交个朋友”，例如2月入股的呦尔哈科技和星海互娱、3月投资的宙贯科技，都是尚处于产品研发阶段的公司。\n其实早在2016年，游戏行业的投资模式就已经步入了“正规军”时代，早期投资案例少之又少，但现在腾讯的投资风格出现了明显反转。腾讯高级副总裁马晓轶在今年5月份接受媒体采访时表示：“以前是到了百分之七八十的完成度才介入，但现在如果团队足够好，零起步阶段我们也愿意投入，这意味着有很多更早期的投资发生。”\n投资风格的变化，根植于行业格局松动造成了游戏“霸主”的恐慌。米哈游的异军突起说明了腾讯不可能完全掌控市场，因此腾讯只能扩大投资覆盖面，希冀于如果下一个《原神》出现，至少不要和腾讯毫无关系。\n对中小游戏公司来说，能与腾讯“交朋友”当然不是件坏事儿。一位游戏业内人士告诉「资本侦探」：“除非是超休闲游戏可以优先考虑字节跳动，别的游戏公司还是倾向于拿腾讯的钱，腾讯可以不要求绑定，连产品的优先签约权都不要，腾讯都这个姿态了，你还能不给面子吗？”\n去二次元化B站游戏也要“破圈”\n上个月，B站公布了一季度未经审计的财务报告，其中移动游戏营收11.707亿元，同比增长2%，占其总营收的30%，相比起刚上市时80%的游戏业务占比，如今的营收生态结构正逐渐走向多元。\n二次元游戏一直是B站的王牌，但随着B站高举“破圈”大旗，其游戏战略也体现出更大众化的倾向。\n今年上半年，B站共投资了9家游戏公司，超出去年全年，且单笔金额基本都在亿级别以上，投资力度更大。仔细研究B站今年投资对象及其背后所涉业务，也可以看出其缜密的心思布局。\n其一，二次元所占比例降低，更偏大众属性强烈的游戏公司。去年B站投资的6家游戏公司都具备强二次元基因属性，但今年以来，B站仅投资了子皿力网络、空在社两家二次元游戏公司，反而将目光瞄向偏动作冒险、益智休闲以及VR等更受年轻用户追捧的游戏品类。这样的动作对于B站而言，一是可以拓宽游戏品类，实现新增量；二来是在破圈的过程中可以与更多年轻大众对话。\n其二，大手笔投入于已有成熟商业变现能力的游戏公司。以B站上半年投资名单中的心动网络与中手游为例，二者都已建立起了成熟的商业模式。心动网络2020年财报显示，截至去年12月，旗下拥有33款网络游戏及13款付费游戏，网络游戏平均月活跃用户数为2517万，平均月付费用户为91.7万，同比增长近30%；中手游定位于“全球化IP供应商”，旗下拥有42个授权IP和68个自有IP，包括《斗罗大陆》、《吞噬星空》、《仙剑奇侠传》等知名IP，在卡牌、三国战棋等游戏品类上中手游已经拥有了较强的市场竞争力。\n其三，赛道之内广撒网，搭建产业生态。随着游戏业务愈发稳健，B站也在自研产品矩阵上做了更为完善的布局，而入局心动网络，旗下的TapTap正可以补充游戏发行的环节。此外，B站也不断摘下“中间商”的帽子，在游戏赛道内搭建了一条涵盖游戏研发、游戏制作、游戏营销各个环节的生态产业链。\n\n字节跳动不差钱但还缺时间\n与腾讯相比，入局游戏赛道仅三年的字节跳动算是行业“新秀”，但是近几年凭借旗下平台宣发联动也逐渐在游戏领域做出了一些成果。\n在超休闲游戏方面，旗下的Ohayoo稳坐国内发行的第一把交椅，依靠头条、抖音的平台配合战，打造了《消灭病毒》《我的小家》《我功夫特牛》等休闲爆款游戏。在中重度游戏方面，字节跳动入局中重度游戏有两年时间，曾先后收购上禾网络和上海墨鹍，还开启了中重度游戏自研“绿洲计划”，但就期内表现来说，仍然没有推出市场追捧的代表作，字节跳动的自研实力还需打磨。\n今年以来，字节跳动进一步加码中重度游戏的布局。2月，旗下游戏官网朝夕光年正式上线，后续也推出了《热血街篮》《火力对决》《音跃球球》等多款游戏，值得关注的是，朝夕光年与中手游联合推出的《航海王热血航线》算是一匹杀入大众视野的“黑马”。据Sensor Tower数据显示，2021年5月中国App Store手游收入排行榜中，《航海王热血航线》首次跻身TOP5。\n\n而今年字节跳动投融资的5家游戏公司，大多都属于中重度游戏研发领域或者已有成功代表作品傍身的“佼佼者”，而字节跳动在其中的作用更偏向于“独家代理”。例如悠米互娱是基于虚幻4引擎打造移动游戏，其上线的《天空之门》《救赎之地》均斩获亮眼的成绩；代码乾坤的3D物理引擎《重启世界》，是目前国内唯一拥有自研物理引擎的UGC游戏创作平台。\n除了努力加码中重度游戏业务版图之外，海外市场也成了字节跳动进一步深耕布局的标的。\n据相关数据显示，2021年5月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名榜上，字节跳动排名第14名，收入是4月份的两倍。而这除了游戏《航海王热血航线》的加持外，还得益于一款海外手游《仙境传说RO：新世代的诞生》。\n该款手游是盖姆艾尔团队研发，在港澳台及东南亚市场由字节跳动香港关联企业Relaternity合作代理发行，自上线之后便持续霸榜港澳台地区榜，三个半月内总流水突破一亿美元，字节跳动入局之后，也为其开拓海外市场给予了一大助力。\n\n此外，字节跳动今年大手笔并购了沐瞳科技与有爱互娱，不过对有爱的并购并没有披露具体的金额，在已披露金额的投融资案件中，字节跳动以40亿美元并购沐瞳科技成了游戏行业内金额最高的交易案件。而起底沐瞳科技的发家史，不难看出，字节跳动在海外市场的进一步谋略。\n据了解，沐瞳科技长期扎根东南亚市场，其研发的MOBA手游《无尽对决》风靡，活跃用户数超过9000万，且大多为海外用户，这对于字节跳动而言显然是一片蓝海。而沐瞳科技CEO袁菁在致全员信中也提到，他们将与字节跳动加强在游戏、电竞等领域的深度融合，共同开拓全球游戏市场。\n不过，对于字节跳动而言，要想巩固自己在游戏赛道上的地位，只靠撒钱还不够，还要拥有足够的耐心，打造出年轻人追捧的精品爆款游戏，用作品实现市场占位后，再谈未来。\n结语\n游戏并不是两到三年内就可以“见效”的行业，需要路径、需要创意、需要时间，也需要一些运气。从另一个角度讲，游戏的成功概率非常低，在业内投资人士看来，“每年上线几千万游戏，但是真正的TOP屈指可数，但正就是屈指可数的营销规模太大，大到没有人敢放弃。”\n这正是游戏的魅力，介于商品与艺术品之间，因为数据化、规则、过往经验而有了商品的属性，但是也因爆款的不确定性，而兼备了艺术性。\n这样一来，“投游戏”的人更像是买彩票，这场押注不仅需要运气，还需要敏锐的洞察力与使命感。无论是VC等财务投资者，还是腾讯、字节跳动等大厂，或是米哈游等新秀，他们都在这场赌局中不断试错，失败次数不少，抵不过成功带来的收益太过诱人。\n所以，没有人想放弃。毕竟游戏依旧是目前最成熟、变现效益最高、天花板最高的内容变现模式。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":977,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":150345518,"gmtCreate":1624888491234,"gmtModify":1633947471573,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"强","listText":"强","text":"强","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/150345518","repostId":"2146429887","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1013,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":150342717,"gmtCreate":1624888472439,"gmtModify":1633947471817,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"强","listText":"强","text":"强","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/150342717","repostId":"1154884206","repostType":4,"repost":{"id":"1154884206","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1624883659,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154884206?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-28 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Master Fund、Coatue Management、SVF II Cortex Subco (DE)和老虎环球四家股东均已经表示出兴趣，准备在IPO交易期间以发行价格分别购入价值最高各自达到5000万美元的股票。</p>\n<p>IPO完成后，梁昌霖的关联机构DDL Group将持有公司股份14.8%，员工持股平台EatBetter Holding持股10.9%，老虎环球通过Internet Fund V持股5.4%，泛大西洋资本持股5.3%，软银通过SVF II Cortex Subco (DE)持股5.2%，CMC Entities持股5.0%。</p>\n<p>叮咚买菜表示，计划将IPO净收益投入下列用途：大约50%用于提升既有市场的渗透率，以及进军新市场；大约30%用于提升上游采购产能；大约10%用于投资技术和供应链系统；大约10%用于一般性企业用途和补充运营资本。</p>\n<p><b>分析评论</b></p>\n<p>按照既定策略，叮咚买菜的利润主要是来自于通过app完成的生鲜食品和其他各种商品的销售，只是目前，他们还远没有到实现盈利的地步，也看不到清晰的路线图，以至于叮咚买菜和其他竞争对手所采用的前置仓模式本身，都不时受到市场观察家们的质疑。</p>\n<p>迄今为止，叮咚买菜都未能实现盈利，而且从财务数据看，他们的亏损甚至还有扩大的势头，根本看不到明确的盈利前景。</p>\n<p>叮咚买菜所在的市场虽然理论上说来前途远大，但是这里的竞争之激烈和利润率之低也是人尽皆知。比如据报道，叮咚买菜的订单执行成本包括配送费、包装费、物流成本等在内，在2020年内要两倍于订单本身的净营收。</p>\n<p>这也就意味着，不管公司的订单数量如何增长，都不足以让叮咚买菜在短期之内扭亏为盈，因为事实就是，订单越多，亏损越大。事实上，前置仓模式本身就是一头“吞金兽”，要控制这种模式的烧钱速度，已经是摆在公司面前的严峻挑战。</p>\n<p>这样一家公司，虽然有看似不错的成长速度和理论前景，但是严重的烧钱是非常现实的问题，而且当下美股市场在审视IPO的时候，对盈利问题也日益重视。上周五，每日优鲜上市当日宣告破发，收盘暴跌近30%，就是最新的证据，叮咚买菜凭什么指望自己可以不同呢？</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Master Fund、Coatue Management、SVF II Cortex Subco (DE)和老虎环球四家股东均已经表示出兴趣，准备在IPO交易期间以发行价格分别购入价值最高各自达到5000万美元的股票。\nIPO完成后，梁昌霖的关联机构DDL Group将持有公司股份14.8%，员工持股平台EatBetter Holding持股10.9%，老虎环球通过Internet Fund V持股5.4%，泛大西洋资本持股5.3%，软银通过SVF II Cortex Subco (DE)持股5.2%，CMC 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蛋壳与开发商仍在纠缠，但长租公寓发展的脚步并未放缓。“补位者”已经入局？\n</blockquote>\n<p>上市445天便启动退市程序的蛋壳公寓，“爆雷”事件仍在发酵。</p>\n<p>近日，公司运营主体紫梧桐（北京）资产管理有限公司再增一条限制高消费记录，创始人兼CEO也被列为关联对象。</p>\n<p><b>与供应商纠纷持续发酵</b></p>\n<p>此次事件是蛋壳公寓和供应商之间纠纷的再度发酵。<b>其实早在蛋壳公寓“爆雷”初期，最早就是许多供应商公司前去蛋壳总部讨说法。</b></p>\n<p>据2020年11月网上流传的视频可以看到，有大批身穿蛋壳制服的保洁、工人等人员在蛋壳公寓办公场所维权。</p>\n<p>据《中国经营报》当时报道，有供应商称蛋壳拖欠的工程费规模已经高达千万元。一家名为北京百家修商贸有限公司的维修工当时接受采访时描述了蛋壳突然“失联”的情形：拖欠数月工资后，蛋壳方面于某日突然停止维修业务，公司负责人竟再也联系不上了。</p>\n<p><b>近日让蛋壳收“限制高消费令”的是一起与北京亚奥天成装饰有限公司的诉讼。</b></p>\n<p>据中国裁判文书网披露，4月7日法院曾判蛋壳公寓公司赔偿申请人（北京亚奥天成装饰有限公司）260万元，因为蛋壳未能及时偿还判决，北京市大兴区人民法院才在6月19日向紫梧桐公司及法定代表人高靖采取限制消费措施。另外蛋壳名下42.1万元的财产也被冻结。</p>\n<p>据爱企查信息显示，紫梧桐（北京）资产管理有限公司已经有“失信人”和“经营异常”两项标签，<b>涉及39条法院公告，其中案由既有“房屋租赁合同纠纷”和“装饰装修合同纠纷”，也有“劳动合同纠纷”——前院后院双双失火可见一斑</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c997d8eb58e8b8a462bd720fc461eee\" tg-width=\"725\" tg-height=\"600\" 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20:55","market":"us","language":"zh","title":"大揭秘：今晚Windows 11来袭！我们能看到哪些更新","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1121154040","media":"腾讯科技","summary":"被微软CEO纳德拉称之为Windows十年来“最重要的更新”即将到来。","content":"<p>北京时间6月24日晚11点，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>将召开一场新品发布会，被微软CEO纳德拉称之为Windows十年来“最重要的更新”即将到来。</p>\n<p>尽管微软并没有在任何的公开场合确认过即将发布的新品，但因为6月16日Windows 11开发版本的重大泄露，让这件事变得没有那么神秘了。Windows 11将会成为今晚发布会的主角，而微软口中Windows十年最重要的更新，也已经在发布会之前就全方位的展示给我们了。</p>\n<p>但关于这场发布会，也不能说完全没有看点，其中还有一些细节值得我们关注。</p>\n<p><b>Windows 11在触摸和手势上能有何改善？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bd9316044d53f9972729e9b791817e4\" tg-width=\"641\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>很多人在体验过Windows 11的开发版本之后，发现这个所谓的“大版本”和之前的Windows 10相比，除了在界面上进行了一些设计调整，让它更贴合微软Fluent Design设计语言外，并让没有非常明显的功能性改进。</p>\n<p>甚至有的用户在体验完Windows 11开发版之后，给它了一个Windows 10皮肤的定位。</p>\n<p>从一定程度上讲，Windows 11确实不如之前从Win8转Win10时，设计改进巨大。但实际上如果你了解之前微软在Windows上的设计演进外，你会发现当下这个版本Windows 11实际上和已经被微软砍掉的Windows 10X有着极为相似的设计。</p>\n<p>包括“开始菜单居中、同屏多任务布局”等等在Windows 11开发版上出现的功能，原来都是Windows 10X的标配。</p>\n<p>所以目前泄露的Windows 11，更像是之前Windows 10X的迭代版本。但由于10X是微软为触摸双屏幕打造的产品，因此Windows 11将会在系统上增加哪些支持触摸操作的特性，将会成为今晚发布会上重要的看点。</p>\n<p>微软方面已经确认，正计划为未来的Windows版本 “创新和开发令人兴奋的传感器技术”。作为Windows 11或即将到来的Windows更新的一部分，“用户存在检测”、手势检测和环境光等流行功能将得到改进，以 “实现Windows上令人眼花缭乱的用户体验”。</p>\n<p>这意味着微软希望通过新的Windows 11来实现桌面和移动端的融合，尽管微软目前的手机项目基本上处于半放弃状态，但Surface依然需要触摸操作来实现在更多使用场景下的出色体验，因此Windows 11在触摸和手势上的改进，非常重要。</p>\n<p><b>全新的Windows App Store？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f95bc54f95bce56f6cd39680c5670f5e\" tg-width=\"641\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>尽管MacOS的App Store存在感也不强，但是相比之下，Windows 10目前提供的应用商店显得更加鸡肋。</p>\n<p>不过这件事可能会在今晚到来的Windows 11上大为改善。</p>\n<p>据媒体报道，微软一直在开发一个全新的应用商店，它更加的海纳百川也更加的自由。微软计划在新的应用商店中引入更多的开发者，比如Chorme或者Firefox这样的应用，未来都可以在微软应用商店进行下载。</p>\n<p>另外一个重大的改进，将会是支付机制上。微软或许将在新的应用商店中允许开发者绕过微软的支付机制，通过第三方的支付机制实现App内付款，以换得减免15%的微软抽成。</p>\n<p>如果这件事在今天晚上的发布会上成真，请别惊讶，毕竟微软现在正和Epic统一战线，以抵制<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>App Store高昂的“苹果税”。此举可能会影响到未来几年内，微软、苹果、Google这样的大公司，在应用服务上的收费方式重新洗牌。</p>\n<p>微软最近也宣布了将自家App Store中上架游戏的购买抽成从之前的30%降到12%，这大幅的优惠，让Steam这样的应用商店倍感压力。</p>\n<p><b>Windows 11将重点提升专业用户的使用感受？</b></p>\n<p>Windows作为全球最大的桌面操作系统，其专业能力其实一直被很多人忽视。而在此次Windows 11开发版中，我们其实看到了微软对于一些专业用户的优化改进。</p>\n<p>微软在新的Windows 11中，改善了多桌面之间切换的显示方式，同时对于多显示器的支持，也更加的出色，这从一定程度上解决了高端用户对于多任务处理上，多年积累的问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9e63bb5de9abe3a6b4ddd323172017f\" tg-width=\"641\" tg-height=\"513\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时Windows 11也更专注的改善了游戏用户的体验。在这套全新的操作系统上，新的Xbox应用程序现已集成到Windows 11中，提供对Xbox Game Pass游戏、Xbox网络的社交部分和Xbox商店的快速访问。</p>\n<p>同时目前Windows 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Store中上架游戏的购买抽成从之前的30%降到12%，这大幅的优惠，让Steam这样的应用商店倍感压力。\nWindows 11将重点提升专业用户的使用感受？\nWindows作为全球最大的桌面操作系统，其专业能力其实一直被很多人忽视。而在此次Windows 11开发版中，我们其实看到了微软对于一些专业用户的优化改进。\n微软在新的Windows 11中，改善了多桌面之间切换的显示方式，同时对于多显示器的支持，也更加的出色，这从一定程度上解决了高端用户对于多任务处理上，多年积累的问题。\n\n同时Windows 11也更专注的改善了游戏用户的体验。在这套全新的操作系统上，新的Xbox应用程序现已集成到Windows 11中，提供对Xbox Game Pass游戏、Xbox网络的社交部分和Xbox商店的快速访问。\n同时目前Windows 11也已经在XBox上进行了测试，我们也希望看到更多XBox的功能被纳入到桌面端来，比如提供自动HDR显示功能，或者是更快的游戏加载速度等等，一次提升PC在游戏方面的体验。\n免费升级？\n\n是的，这是我们最希望在Windows 11上看到的。\n微软之前在Windows 7/8升级Windows 10时，采用了免费升级的方式，所有用户都可以升级对应的Win10版本。我们希望免费这件事，依然会出现在Windows 11上。\n市场已经成功的告诉微软，从用户手里收钱升级系统这件事是没有意义的，微软作为一家操作系统开发公司，更多软件的收入要来自OEM授权和商业许可。因此很有可能Win11依然会采用之前Win10免费升级的方式。\n尽管微软Windows 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href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>开涨逾8%，其阿尔茨海默病治疗药物donanemab获美国食品药品监督管理局突破性疗法认证。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>开盘涨0.51%。微软股价周三盘中创历史新高，总市值达两万亿美元。北京时间今晚23:00，微软将发布全新一代Windows系统Win11。据悉，新一代Windows将提供多方面为“后疫情世界”设计的功能。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨超2%。此前特斯拉Model 3被美国在线汽车销售服务商Cars.com评为2021年美国制造最多的汽车。</p>\n<p>次新股、客户体验管理平台<a href=\"https://laohu8.com/S/CXM\">Sprinklr</a>涨超15%，昨日上市首日收涨10%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LAZR\">Luminar</a>涨超10%，其激光雷达技术将成为沃尔沃即将推出的全电动旗舰车的标准配备。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开盘：纳指、标普再创新高！科技股延续强势</title>\n<style 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21:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>6月24日（周四），纳斯达克综合指数开盘上涨91.1点，涨幅0.64%，报14362.8点；标普500指数开盘上涨22.36点，涨幅0.53%，报4264.20点；道琼斯指数开盘上涨182.35点，涨幅0.54%，报34056.59点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95f1bc6c5ee7460a3506f35d137a3a29\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/90f02b2081ef4cd205fc04be09117cd5\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>开盘涨0.8%，小鹏汽车公布：香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UXIN\">优信</a>开盘涨超5%。在今天商务部举行的例行新闻发布会上，新闻发言人高峰表示，商务部正会同有关部门，围绕取消二手车限迁政策、便利二手车交易等推动二手车市场加快发展。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>开涨逾8%，其阿尔茨海默病治疗药物donanemab获美国食品药品监督管理局突破性疗法认证。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>开盘涨0.51%。微软股价周三盘中创历史新高，总市值达两万亿美元。北京时间今晚23:00，微软将发布全新一代Windows系统Win11。据悉，新一代Windows将提供多方面为“后疫情世界”设计的功能。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨超2%。此前特斯拉Model 3被美国在线汽车销售服务商Cars.com评为2021年美国制造最多的汽车。</p>\n<p>次新股、客户体验管理平台<a href=\"https://laohu8.com/S/CXM\">Sprinklr</a>涨超15%，昨日上市首日收涨10%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LAZR\">Luminar</a>涨超10%，其激光雷达技术将成为沃尔沃即将推出的全电动旗舰车的标准配备。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1199120523","content_text":"6月24日（周四），纳斯达克综合指数开盘上涨91.1点，涨幅0.64%，报14362.8点；标普500指数开盘上涨22.36点，涨幅0.53%，报4264.20点；道琼斯指数开盘上涨182.35点，涨幅0.54%，报34056.59点。\n\n\n小鹏汽车开盘涨0.8%，小鹏汽车公布：香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。\n优信开盘涨超5%。在今天商务部举行的例行新闻发布会上，新闻发言人高峰表示，商务部正会同有关部门，围绕取消二手车限迁政策、便利二手车交易等推动二手车市场加快发展。\n礼来开涨逾8%，其阿尔茨海默病治疗药物donanemab获美国食品药品监督管理局突破性疗法认证。\n微软开盘涨0.51%。微软股价周三盘中创历史新高，总市值达两万亿美元。北京时间今晚23:00，微软将发布全新一代Windows系统Win11。据悉，新一代Windows将提供多方面为“后疫情世界”设计的功能。\n特斯拉盘前涨超2%。此前特斯拉Model 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B</p>\n<p>为了养猪，万科这一年打了三张牌。</p>\n<p>第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。</p>\n<p>第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。</p>\n<p>此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。</p>\n<p>第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。</p>\n<p>一年光景，万科养猪就走上正轨。</p>\n<p>需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。</p>\n<p>“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。</p>\n<p>之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。</p>\n<p>具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。</p>\n<p>这并非个例。</p>\n<p>据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。</p>\n<p>从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。</p>\n<p>一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”</p>\n<p>其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。</p>\n<p>用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbaa4f148bf7bdcd19a47432e7961ae5\" tg-width=\"700\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\">万科集团董事会主席郁亮</p>\n<p>这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。</p>\n<p>对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”</p>\n<p>“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键</p>\n<p>更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。</p>\n<p>这意味着，弯道超车的可能性更大。</p>\n<p>其实，弯道超车已经上演，<a href=\"https://laohu8.com/S/300498\">温氏股份</a>曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。</p>\n<p>究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/002673\">西部证券</a>曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”</p>\n<p>而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。</p>\n<p>一方面，需强化成本控制。</p>\n<p>万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59a6175d566e49fa2ce1a624f9b8fb6d\" tg-width=\"700\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\">价格同比下跌下跌18.05%</p>\n<p>譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。</p>\n<p>此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。</p>\n<p>一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”</p>\n<p>另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01461\">鲁证期货</a>表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”</p>\n<p>一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”</p>\n<p>简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。</p>\n<p>重压之下，靠AI弯道超车？</p>\n<p>尽管如此，万科依然有突围的希望。</p>\n<p>作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。</p>\n<p>不过，精于此道的当属互联网巨头。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7040dabe7fe14af4886826c0204085e7\" tg-width=\"700\" tg-height=\"200\" referrerpolicy=\"no-referrer\">养猪方式正在迭代</p>\n<p>譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。</p>\n<p>据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。</p>\n<p>再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。</p>\n<p>精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”</p>\n<p>据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。</p>\n<p>换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。</p>\n<p>对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/00506\">中国食品</a>产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”</p>\n<p>从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。</p>\n<p>万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。</p>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>算下来，万科跨界养猪刚好满一年。\n这一年，万科市值在原地踏步，被养猪赛道的牧原股份市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。\n为此，万科频频在养猪赛道加码。\n日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道上的环山集团进行全资收购，投资加码的意图明显。\n为此，锌刻度向万科相关人士求证，得到无法评论的回应“集团有新闻发言人制度”，又向集团提交了采访申请，到截稿为止尚未得到正式答复。\n与此同时，养猪赛道也在...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/35HtxcALiSN6SnHKc6UvBA\">Web 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B\n为了养猪，万科这一年打了三张牌。\n第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。\n第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。\n此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。\n第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。\n一年光景，万科养猪就走上正轨。\n需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。\n“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”新希望集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。\n之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。\n具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。\n这并非个例。\n据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。\n从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。\n一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”\n其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。\n用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”\n万科集团董事会主席郁亮\n这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。\n对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”\n“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键\n更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。\n据国信证券研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。\n这意味着，弯道超车的可能性更大。\n其实，弯道超车已经上演，温氏股份曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。\n究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。\n对此，西部证券曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”\n而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。\n一方面，需强化成本控制。\n万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。\n价格同比下跌下跌18.05%\n譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。\n此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。\n一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”\n另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。\n鲁证期货表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”\n一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”\n简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。\n重压之下，靠AI弯道超车？\n尽管如此，万科依然有突围的希望。\n作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。\n不过，精于此道的当属互联网巨头。\n阿里巴巴、京东、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。\n养猪方式正在迭代\n譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。\n据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。\n再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。\n精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”\n据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。\n换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。\n对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。\n对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”\n从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。\n万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":489,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321780416,"gmtCreate":1615470361036,"gmtModify":1703489504083,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"👌[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"👌[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"👌[财迷] 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href=\"https://laohu8.com/S/002714\">牧原股份</a>市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。</p>\n<p>为此，万科频频在养猪赛道加码。</p>\n<p>日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道上的环山集团进行全资收购，投资加码的意图明显。</p>\n<p>为此，锌刻度向万科相关人士求证，得到无法评论的回应“集团有新闻发言人制度”，又向集团提交了采访申请，到截稿为止尚未得到正式答复。</p>\n<p>与此同时，养猪赛道也在悄然生变，降价成为行业的关键词，据国家统计局数据显示，2020年2月全国居民消费价格同比下降0.2%，其中猪肉价格同比下降14.9%。</p>\n<p>此背景下，万科投资加码有何考量？当下，万科养猪面临那些挑战？互联网巨头又如何在赛道上占据重要的一极？</p>\n<p>地产风向变了，养猪或是Plan B</p>\n<p>为了养猪，万科这一年打了三张牌。</p>\n<p>第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。</p>\n<p>第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。</p>\n<p>此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。</p>\n<p>第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。</p>\n<p>一年光景，万科养猪就走上正轨。</p>\n<p>需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。</p>\n<p>“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。</p>\n<p>之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。</p>\n<p>具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。</p>\n<p>这并非个例。</p>\n<p>据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。</p>\n<p>从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。</p>\n<p>一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”</p>\n<p>其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。</p>\n<p>用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbaa4f148bf7bdcd19a47432e7961ae5\" tg-width=\"700\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\">万科集团董事会主席郁亮</p>\n<p>这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。</p>\n<p>对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”</p>\n<p>“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键</p>\n<p>更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。</p>\n<p>这意味着，弯道超车的可能性更大。</p>\n<p>其实，弯道超车已经上演，<a href=\"https://laohu8.com/S/300498\">温氏股份</a>曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。</p>\n<p>究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/002673\">西部证券</a>曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”</p>\n<p>而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。</p>\n<p>一方面，需强化成本控制。</p>\n<p>万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59a6175d566e49fa2ce1a624f9b8fb6d\" tg-width=\"700\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\">价格同比下跌下跌18.05%</p>\n<p>譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。</p>\n<p>此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。</p>\n<p>一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”</p>\n<p>另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01461\">鲁证期货</a>表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”</p>\n<p>一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”</p>\n<p>简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。</p>\n<p>重压之下，靠AI弯道超车？</p>\n<p>尽管如此，万科依然有突围的希望。</p>\n<p>作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。</p>\n<p>不过，精于此道的当属互联网巨头。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7040dabe7fe14af4886826c0204085e7\" tg-width=\"700\" tg-height=\"200\" referrerpolicy=\"no-referrer\">养猪方式正在迭代</p>\n<p>譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。</p>\n<p>据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。</p>\n<p>再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。</p>\n<p>精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”</p>\n<p>据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。</p>\n<p>换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。</p>\n<p>对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/00506\">中国食品</a>产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”</p>\n<p>从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。</p>\n<p>万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。</p>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>算下来，万科跨界养猪刚好满一年。\n这一年，万科市值在原地踏步，被养猪赛道的牧原股份市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。\n为此，万科频频在养猪赛道加码。\n日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道上的环山集团进行全资收购，投资加码的意图明显。\n为此，锌刻度向万科相关人士求证，得到无法评论的回应“集团有新闻发言人制度”，又向集团提交了采访申请，到截稿为止尚未得到正式答复。\n与此同时，养猪赛道也在...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/35HtxcALiSN6SnHKc6UvBA\">Web 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B\n为了养猪，万科这一年打了三张牌。\n第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。\n第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。\n此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。\n第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。\n一年光景，万科养猪就走上正轨。\n需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。\n“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”新希望集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。\n之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。\n具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。\n这并非个例。\n据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。\n从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。\n一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”\n其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。\n用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”\n万科集团董事会主席郁亮\n这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。\n对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”\n“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键\n更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。\n据国信证券研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。\n这意味着，弯道超车的可能性更大。\n其实，弯道超车已经上演，温氏股份曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。\n究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。\n对此，西部证券曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”\n而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。\n一方面，需强化成本控制。\n万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。\n价格同比下跌下跌18.05%\n譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。\n此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。\n一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”\n另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。\n鲁证期货表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”\n一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”\n简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。\n重压之下，靠AI弯道超车？\n尽管如此，万科依然有突围的希望。\n作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。\n不过，精于此道的当属互联网巨头。\n阿里巴巴、京东、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。\n养猪方式正在迭代\n譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。\n据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。\n再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。\n精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”\n据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。\n换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。\n对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。\n对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”\n从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。\n万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":516,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321780984,"gmtCreate":1615470335048,"gmtModify":1703489502701,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"可以买","listText":"可以买","text":"可以买","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321780984","repostId":"1163010883","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":703,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321714724,"gmtCreate":1615470258768,"gmtModify":1703489500973,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"夠力","listText":"夠力","text":"夠力","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321714724","repostId":"2118989529","repostType":4,"repost":{"id":"2118989529","kind":"highlight","pubTimestamp":1615465455,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2118989529?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-11 20:24","market":"us","language":"zh","title":"美联储无法避开“扭曲操作3.0”，迟早要放大招！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2118989529","media":"金十数据","summary":"在2020年下半年，债券收益率维持在历史低位，暗示债券投资者当时的通胀预期还没那么强。通胀预期的转折点出现在今年一月份，一月初10年期美债收益率跃升至1%以上，接着到了二月，5年期美债收益率突破0.5","content":"<p>在2020年下半年，债券收益率维持在历史低位，暗示债券投资者当时的通胀预期还没那么强。通胀预期的转折点出现在今年一月份，一月初10年期美债收益率跃升至1%以上，接着到了二月，5年期美债收益率突破0.50%，给全球投资者敲响了警钟。</p>\n<p>尽管收益率上升波及股市，但美联储似乎仍然很冷静，甚至将收益率上升视为经济向好的信号。2021年2月25日，5年期美债收益率日内跃升25个基点，而美联储的一些官员对此是怎么评论的呢？</p>\n<blockquote>\n 圣路易斯联储主席布拉德：“到目前为止，债券收益率的上升是一个好迹象。”堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治：“货币政策并不会立即对长期收益率的上升做出反应。”亚特兰大联储主席博斯蒂克：“我并不担心收益率的变动。美联储现在不需要对收益率做出反应。”\n</blockquote>\n<p>但事实真的是这样吗？</p>\n<p>实际上，美联储应该能够敏锐地意识到，收益率上升将扼杀刚刚起步的经济复苏。<b>RealInvestmentAdvice的分析师Michael Lebowitz</b>近日发表了文章，回溯了20世纪60年代，为阻止收益率上升和保持复苏势头，美联储所采取的“扭曲操作”，并阐述了行动的理由。</p>\n<p>扭曲操作：“卖短买长”</p>\n<p>我们知道：作为资产定价之锚的长期国债收益率就相当于长期的无风险市场利率，而包括按揭和汽车贷款的贷款利率，实际上与长期利率挂钩。通过买入长期国债，可以压低长期利率，而当长期利率较低时，贷款利率也会随之降低，从而鼓励人们投资高风险资产，推动资产价格上升。而所谓的“扭曲操作”，一部分原理就是基于此。</p>\n<p><b>1961年，为了刺激经济活动，美联储推出了“扭曲操作”（Operation Twist）。</b>当时，美元还与黄金挂钩，限制了美联储的政策选择，降低短期市场利率会使美元贬值，并导致美国的黄金储备大量流失。</p>\n<p>为了刺激经济活动，避免黄金储备流失，美联储设计了这样一个计划：美联储进行类似于量化宽松的长期债券回购操作，但不会大规模印钞，而是通过出售短期债券为购买长期债券提供资金。这样，美联储的资产负债表规模或货币供应量不会改变，因此不会导致美元贬值。</p>\n<p>根据旧金山联储的说法：</p>\n<blockquote>\n 肯尼迪政府提出的方案是降低长期收益率，同时保持短期收益率不变。这一举措现在被称为“扭曲操作”。其理念是，\n <b><u>企业投资和住房需求主要由长期利率决定，而货币套利则主要由国家间的短期利率差异决定。</u></b>政策制定者认为，如果可以在不影响短期收益率的情况下降低长端利率，就可以刺激疲软的经济，而不会加剧黄金外流。\n</blockquote>\n<p><b>2011年10月，美联储再次启动该政策，开启了“扭曲操作2.0”时代。</b>这段时期与1961年不同，货币制度已经不是金本位制，但美联储的资产负债表规模也大了很多。由于量化宽松政策和金融危机的影响，从2008年到2011年中期，经过两轮量化宽松政策之后，美联储的资产负债表飙升了200%，达到近3万亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/602f894e8403e8bac951bc78595547aa\" tg-width=\"831\" tg-height=\"457\" 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href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>可以改变购买债券的期限，甚至像以前那样，在所谓的“扭转操作”中出售短期证券来购买长期政府债券。”</p>\n<p>随着收益率的上升，出现扭曲操作3.0的几率增加。这种扭转可以不用加息，也不会改变目前每月1200亿美元的量化宽松步伐。另一种选择则是增加量化宽松的规模，但可能会导致收益率因通胀影响而进一步攀升。</p>\n<p>也就是说，这种扭曲操作可以在不造成显著负面影响的情况下控制市场利率。</p>\n<p>扭曲操作如何影响大类资产?</p>\n<p>回顾扭曲操作2.0时期各种资产类别的表现，我们可以评估这一行动的效果，这样的分析为我们了解这些资产类别在今天的表现提供了一些见解。</p>\n<p>下面的前三个图表分别是2年期和10年期国债收益率以及2年期与10年期国债收益率利差曲线。在这些图表中，扭曲操作的周期用灰色突出显示，绿色的线显示了在扭曲操作中收益率的百分比变化。</p>\n<p>此外，利差曲线图突出表明，当将2011年7月传言的扭转期延长至结束时，曲线变平了124个基点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82383e2b1644c44f8280611265d88579\" tg-width=\"845\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d506e5d2e433a3110d9b29474f172398\" tg-width=\"845\" tg-height=\"527\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44c17f83e2a45918a79c3124beaedcab\" tg-width=\"836\" tg-height=\"523\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>下一组图表则是标普500指数、原油和黄金在同一时期的表现。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9bf742f97f9a8a8c5178870f900f9c2\" tg-width=\"833\" tg-height=\"519\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1ca837eb31e436dbe33af311c627d1f\" tg-width=\"824\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5eaad90605378c52e4f49b9081e34b2\" tg-width=\"854\" tg-height=\"530\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>最后是标普板块和其他股指在扭曲操作期间和扭曲操作前的表现。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a33a167e44c41a053e47e9eb0291716\" tg-width=\"857\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>扭转2.0操作完成了美联储的使命。在美联储没有扩大资产负债表的情况下，收益率曲线明显趋平。大部分的曲线趋平都发生在操作实际开始之前，而股市和板块则在扭曲操作实行期间上涨，但在扭曲操作信号放出期间表现平平。值得注意的是，当时经济正在放缓，因此宏观趋势也有助于降低利率。</p>\n<p><b>通常与通胀和利率上升相关的行业，包括金融、能源、材料和工业类股从扭转信号发出之际开始下跌，直到结束。受益于较低利率的行业，如公用事业、技术和主食，在整个期间表现相当不错。</b></p>\n<p>最有趣的是，<u><b>从信号放出到操作结束，债券和股票价格的周相关性为强烈的负相关</b></u>，如下图所示。</p>\n<p><img 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href=https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=71629&type=news><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在2020年下半年，债券收益率维持在历史低位，暗示债券投资者当时的通胀预期还没那么强。通胀预期的转折点出现在今年一月份，一月初10年期美债收益率跃升至1%以上，接着到了二月，5年期美债收益率突破0.50%，给全球投资者敲响了警钟。\n尽管收益率上升波及股市，但美联储似乎仍然很冷静，甚至将收益率上升视为经济向好的信号。2021年2月25日，5年期美债收益率日内跃升25个基点，而美联储的一些官员对此是...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=71629&type=news\">Web 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Twist）。当时，美元还与黄金挂钩，限制了美联储的政策选择，降低短期市场利率会使美元贬值，并导致美国的黄金储备大量流失。\n为了刺激经济活动，避免黄金储备流失，美联储设计了这样一个计划：美联储进行类似于量化宽松的长期债券回购操作，但不会大规模印钞，而是通过出售短期债券为购买长期债券提供资金。这样，美联储的资产负债表规模或货币供应量不会改变，因此不会导致美元贬值。\n根据旧金山联储的说法：\n\n 肯尼迪政府提出的方案是降低长期收益率，同时保持短期收益率不变。这一举措现在被称为“扭曲操作”。其理念是，\n 企业投资和住房需求主要由长期利率决定，而货币套利则主要由国家间的短期利率差异决定。政策制定者认为，如果可以在不影响短期收益率的情况下降低长端利率，就可以刺激疲软的经济，而不会加剧黄金外流。\n\n2011年10月，美联储再次启动该政策，开启了“扭曲操作2.0”时代。这段时期与1961年不同，货币制度已经不是金本位制，但美联储的资产负债表规模也大了很多。由于量化宽松政策和金融危机的影响，从2008年到2011年中期，经过两轮量化宽松政策之后，美联储的资产负债表飙升了200%，达到近3万亿美元。\n\n不过，美联储的短期美国国债储备充足，因此美联储可以将其持有的短期国债卖出，转为更长期的国债，鼓励经济活动。\n美联储是这样说的：\n\n 为了支持更强劲的经济复苏，并帮助确保通胀能在维持就业和物价稳定的基础上温和运行，委员会决定延长所持债券的平均到期日。委员会计划在2012年6月底前购买4000亿美元的剩余期限为6年至30年的国债，并出售等量的剩余期限为3年或以下的国债。该计划将使长端利率承压，使金融环境更加宽松。\n\n扭曲操作3.0：为什么是现在？\n本月初，10年期美债收益率突破1.50%，美联储理事布雷纳德随即表示：“我担心，如果金融环境出现无序或持续收紧，可能会减缓我们实现目标的进程。”\n而这和2011年美联储的声明如出一辙：“这项计划（扭曲操作）应该会给长期利率带来下行压力，并有助于使金融环境更加宽松。”\n收益率上升会导致“金融状况收紧”，不利于经济发展。尽管一些美联储成员对此漠不关心，但布雷纳德理解这个问题。她知道，更高的利率会让一切都变糟，让经济复苏变得艰难。\n旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利也站在了布雷纳德这边。她表示：“中央银行可以改变购买债券的期限，甚至像以前那样，在所谓的“扭转操作”中出售短期证券来购买长期政府债券。”\n随着收益率的上升，出现扭曲操作3.0的几率增加。这种扭转可以不用加息，也不会改变目前每月1200亿美元的量化宽松步伐。另一种选择则是增加量化宽松的规模，但可能会导致收益率因通胀影响而进一步攀升。\n也就是说，这种扭曲操作可以在不造成显著负面影响的情况下控制市场利率。\n扭曲操作如何影响大类资产?\n回顾扭曲操作2.0时期各种资产类别的表现，我们可以评估这一行动的效果，这样的分析为我们了解这些资产类别在今天的表现提供了一些见解。\n下面的前三个图表分别是2年期和10年期国债收益率以及2年期与10年期国债收益率利差曲线。在这些图表中，扭曲操作的周期用灰色突出显示，绿色的线显示了在扭曲操作中收益率的百分比变化。\n此外，利差曲线图突出表明，当将2011年7月传言的扭转期延长至结束时，曲线变平了124个基点。\n\n\n\n下一组图表则是标普500指数、原油和黄金在同一时期的表现。\n\n\n\n最后是标普板块和其他股指在扭曲操作期间和扭曲操作前的表现。\n\n扭转2.0操作完成了美联储的使命。在美联储没有扩大资产负债表的情况下，收益率曲线明显趋平。大部分的曲线趋平都发生在操作实际开始之前，而股市和板块则在扭曲操作实行期间上涨，但在扭曲操作信号放出期间表现平平。值得注意的是，当时经济正在放缓，因此宏观趋势也有助于降低利率。\n通常与通胀和利率上升相关的行业，包括金融、能源、材料和工业类股从扭转信号发出之际开始下跌，直到结束。受益于较低利率的行业，如公用事业、技术和主食，在整个期间表现相当不错。\n最有趣的是，从信号放出到操作结束，债券和股票价格的周相关性为强烈的负相关，如下图所示。\n\n\n综上所述，考虑到美联储资产负债表的膨胀程度，收益率上升促使美联储采取“扭曲操作”只是时间问题。不过，2011年，当美联储首次暗示加息时，2年期和10年期国债收益率利差为2.60%，而如今的水平只有当时的一半，为1.35%，因此这种操作的效果可能不如当年。\n现在国债的供给和需求关系和当时也不尽相同。首先，美国政府现在有3万亿美元的赤字，大约是10年前的三倍，抵消债务供应的是美联储每月购买的800亿美元国债，而在2011-12年，由于QE刚结束，美联储的资产负债表并没有增长。此外，在接下来的几个月里，美国国债发行将会暂时减少。\n美联储拥有足够多的资产，足以让收益率曲线显著变平。投资者面临的问题是，其它资产类别将如何应对此类行动？较低的长期利率有可能会缓和股票市场不断上升的紧张局势，也有可能在一定程度上促进经济活动。\n考虑到市场的极端投机性和大规模的财政和货币干预，是要和美联储一样乐观，还是应该担心市场波动?这是需要投资者去思考的问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":703,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321714855,"gmtCreate":1615470230777,"gmtModify":1703489500454,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;","listText":"[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;","text":"[惊讶] 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21:48","market":"us","language":"zh","title":"【异动】票房\"井喷\"，AMC院线涨超5%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1147671023","media":"老虎资讯综合","summary":"6月28日，AMC院线盘初涨超5%，其以超过200万美国观众刷新了重新开放后的周末票房纪录，并创下自2019年以来美国电影首映票房最高的纪录。","content":"<p>6月28日，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>盘初涨超5%，其以超过200万美国观众刷新了重新开放后的周末票房纪录，并创下自2019年以来美国电影首映票房最高的纪录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f35b3ff7c8894f0736293dccf8e02152\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【异动】票房\"井喷\"，AMC院线涨超5%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>盘初涨超5%，其以超过200万美国观众刷新了重新开放后的周末票房纪录，并创下自2019年以来美国电影首映票房最高的纪录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f35b3ff7c8894f0736293dccf8e02152\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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21:30","market":"us","language":"zh","title":"开盘：纳指、标普再创新高！科技股延续强势","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1199120523","media":"老虎资讯综合","summary":"6月24日（周四），纳斯达克综合指数开盘上涨91.1点，涨幅0.64%，报14362.8点；标普500指数开盘上涨22.36点，涨幅0.53%，报4264.20点；道琼斯指数开盘上涨182.35点，涨","content":"<p>6月24日（周四），纳斯达克综合指数开盘上涨91.1点，涨幅0.64%，报14362.8点；标普500指数开盘上涨22.36点，涨幅0.53%，报4264.20点；道琼斯指数开盘上涨182.35点，涨幅0.54%，报34056.59点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95f1bc6c5ee7460a3506f35d137a3a29\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/90f02b2081ef4cd205fc04be09117cd5\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>开盘涨0.8%，小鹏汽车公布：香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UXIN\">优信</a>开盘涨超5%。在今天商务部举行的例行新闻发布会上，新闻发言人高峰表示，商务部正会同有关部门，围绕取消二手车限迁政策、便利二手车交易等推动二手车市场加快发展。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>开涨逾8%，其阿尔茨海默病治疗药物donanemab获美国食品药品监督管理局突破性疗法认证。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>开盘涨0.51%。微软股价周三盘中创历史新高，总市值达两万亿美元。北京时间今晚23:00，微软将发布全新一代Windows系统Win11。据悉，新一代Windows将提供多方面为“后疫情世界”设计的功能。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨超2%。此前特斯拉Model 3被美国在线汽车销售服务商Cars.com评为2021年美国制造最多的汽车。</p>\n<p>次新股、客户体验管理平台<a href=\"https://laohu8.com/S/CXM\">Sprinklr</a>涨超15%，昨日上市首日收涨10%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LAZR\">Luminar</a>涨超10%，其激光雷达技术将成为沃尔沃即将推出的全电动旗舰车的标准配备。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开盘：纳指、标普再创新高！科技股延续强势</title>\n<style 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21:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>6月24日（周四），纳斯达克综合指数开盘上涨91.1点，涨幅0.64%，报14362.8点；标普500指数开盘上涨22.36点，涨幅0.53%，报4264.20点；道琼斯指数开盘上涨182.35点，涨幅0.54%，报34056.59点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95f1bc6c5ee7460a3506f35d137a3a29\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/90f02b2081ef4cd205fc04be09117cd5\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>开盘涨0.8%，小鹏汽车公布：香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UXIN\">优信</a>开盘涨超5%。在今天商务部举行的例行新闻发布会上，新闻发言人高峰表示，商务部正会同有关部门，围绕取消二手车限迁政策、便利二手车交易等推动二手车市场加快发展。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>开涨逾8%，其阿尔茨海默病治疗药物donanemab获美国食品药品监督管理局突破性疗法认证。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>开盘涨0.51%。微软股价周三盘中创历史新高，总市值达两万亿美元。北京时间今晚23:00，微软将发布全新一代Windows系统Win11。据悉，新一代Windows将提供多方面为“后疫情世界”设计的功能。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨超2%。此前特斯拉Model 3被美国在线汽车销售服务商Cars.com评为2021年美国制造最多的汽车。</p>\n<p>次新股、客户体验管理平台<a href=\"https://laohu8.com/S/CXM\">Sprinklr</a>涨超15%，昨日上市首日收涨10%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/LAZR\">Luminar</a>涨超10%，其激光雷达技术将成为沃尔沃即将推出的全电动旗舰车的标准配备。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1199120523","content_text":"6月24日（周四），纳斯达克综合指数开盘上涨91.1点，涨幅0.64%，报14362.8点；标普500指数开盘上涨22.36点，涨幅0.53%，报4264.20点；道琼斯指数开盘上涨182.35点，涨幅0.54%，报34056.59点。\n\n\n小鹏汽车开盘涨0.8%，小鹏汽车公布：香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。\n优信开盘涨超5%。在今天商务部举行的例行新闻发布会上，新闻发言人高峰表示，商务部正会同有关部门，围绕取消二手车限迁政策、便利二手车交易等推动二手车市场加快发展。\n礼来开涨逾8%，其阿尔茨海默病治疗药物donanemab获美国食品药品监督管理局突破性疗法认证。\n微软开盘涨0.51%。微软股价周三盘中创历史新高，总市值达两万亿美元。北京时间今晚23:00，微软将发布全新一代Windows系统Win11。据悉，新一代Windows将提供多方面为“后疫情世界”设计的功能。\n特斯拉盘前涨超2%。此前特斯拉Model 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18:24","market":"hk","language":"zh","title":"疯狂的游戏投资：腾讯平均4天投1家，万物皆可“元宇宙”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1150316874","media":"资本侦探","summary":"“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。\n新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。\n一方面，已经","content":"<p>“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。</p>\n<p>新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。</p>\n<p>一方面，已经很久不过问游戏项目的VC们重新入局，将数不清的热钱投入“元宇宙”的构建中。上周在中国创投峰会上，红杉资本<a href=\"https://laohu8.com/S/CHN\">中国基金</a>合伙人周逵甚至指出，红杉资本最关心的赛道就是数字媒体或数字娱乐行业。</p>\n<p>另一方面，游戏大厂们依旧在焦虑、内卷、撒钱。根据IT桔子数据，仅上半年，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>就出手投资了43家游戏公司，换句话说，平均每隔四天腾讯就投资一家游戏公司；向来信奉“大力出奇迹”的字节跳动以40亿美元并购了沐瞳科技，完成上半年游戏行业最高的一笔并购交易。</p>\n<p>二者共同推动了游戏赛道一级市场的火热，据IT桔子显示，2020年游戏行业共发生了191笔投融资，而今年刚过半，游戏行业的投融资数量就已达到了116笔，热度持续上升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab8d1894920a552222d33ccba8f7ec2d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但火热的表象之下，属于游戏的“围城”依旧没有被打破。游戏依旧是个成功率极低的行业，尤其是涉及到云游戏等前沿概念的To C项目，连“活下来”都是难题；游戏投资依旧面临退出难的问题，近几年能完成IPO的项目屈指可数；腾讯、字节跳动等大厂“钞能力”的封锁下，中小游戏公司承担着极大的人才流失压力。</p>\n<p>正处于聚光灯下的“元宇宙”也不见得就是游戏行业真正的未来，虽然资本已经掀起了一波狂欢，<b>但没有人知道这到底是又一次内容消费革命，还是一场与泡沫的共舞。</b></p>\n<p><b>万物皆可“元宇宙”</b></p>\n<p>VC对游戏赛道的投资，从全都不投到所有人拼命地投，只差了一个“元宇宙”。</p>\n<p>1992年，尼尔·斯蒂芬森（Neal Stephenson）的科幻小说《雪崩》提到：“只要带上耳机和目镜，找到一个终端，就可以通过连接进入由计算机模拟的另一个三维现实，每个人都可以在这个与真实世界平行的虚拟空间中拥有自己的分身。”这个虚拟空间，便是“元宇宙”。</p>\n<p>29年后，“元宇宙”再次翻红，并迅速在资本市场形成一场冲击波：</p>\n<ul>\n <li><p>五源资本与高榕资本在今年1月份以3000万美元入股了一家专注于游戏AI探索的初创公司超参数科技；</p></li>\n <li><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SHI.UK\">SIG</a>海纳亚洲、创世伙伴资本、云九资本、光源资本在今年3月联手投资移动沙盒平台研发“新贵”MetaAPP；</p></li>\n <li><p>“牛市女皇”Cathie Wood带领其团队提出了15个宏大而前景广阔的投资主题，其中就包括“Virtual Worlds（虚拟世界）”；</p></li>\n <li><p>红杉资本将“数字娱乐行业”列为重点方向；</p></li>\n <li><p>......</p></li>\n</ul>\n<p>财务投资者们在狂欢，战略投资者也没有放过新概念。</p>\n<p>米哈游为《原神》打上了“中国的元宇宙”的标签，其CEO蔡浩宇在今年2月份的分享会上提到，希望未来10到30年内，能做出让全球十亿人生活的“虚拟世界”。同时，米哈游通过投资手段加速虚拟世界的构建，其以1.69亿美元（折合人民币10.92亿）入股定位“社交元宇宙”的Soul，以1.5亿人民币投资了一家云游戏技术服务商蔚领时代，大手笔布局前沿概念。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb4d20ef4b94e98027e69add833973e1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>正在翻滚的“元宇宙”投资热潮，与云游戏、VR/AR概念刚刚崭露头角时收割的资本热度有些相似。</p>\n<p><b>“现在确实是可以找到一些技术跟产品的苗头，技术发展、用户消费习惯改变、设备的迭代、包括与区块链这些概念相结合，大家觉得逻辑能讲通，在这个时间点就形成了共识。”</b>上文提到的游戏行业投资人这样解释，“加上市场上的钱太多了，像红杉、高瓴这样的大基金，面对这样的机会不可能不去做。”</p>\n<p>站在投资者的角度，很难在新的风口诞生后做到冷眼旁观，即使所有人都知道现在市面上可能90%的项目都是炮灰。看看之前的例子，云游戏谈了这么多年，即使支撑云游戏发展的技术问题基本已经攻克，其商业化问题依旧无法解决，现如今也几乎只有To B项目还会传出融资消息；VR在一级市场被追捧过、被冷落过，直到现在以“元宇宙概念股”的身份卷土重来。</p>\n<p>类似的，“元宇宙”的未来似乎也太过遥远、太过不确定，但是——万一呢？</p>\n<p><b>所有人都在赌这样一个“万一”。</b>基金分析机构溯元育新联合创始人Alex在一个采访中提到：“一个虚拟世界里面的虚拟金融系统的变动有可能导致真实世界里面的滔天巨浪。”当用户在元宇宙中构建出虚拟人格、搭建社交关系、建设经济体系，其边界就远远超过“游戏”，对应的商业价值难以估量，这正是“元宇宙”的诱人之处。</p>\n<p>“现阶段需要弄清楚的，是打着‘元宇宙’概念的项目底子到底是什么，是社交？是游戏？是内容平台？还是挂羊头卖狗肉。”该游戏投资人告诉「资本侦探」。</p>\n<p><b>“焦虑”的腾讯</b><b>满世界交朋友</b></p>\n<p>《万国觉醒》《闪耀暖暖》《明日方舟》《原神》等游戏的成功将腾讯密不透风的“城墙”撞裂了一角，而随产品崛起的莉莉丝、叠纸、鹰角、米哈游等游戏研发公司也完全不属于腾讯的阵营体系。</p>\n<p>“游戏霸主”腾讯的焦虑在近两年越发明显，这也直接影响着腾讯游戏对内对外的战略。</p>\n<p>内部，今年年初，腾讯互动娱乐事业群（IEG）针对游戏自研服务体系进行了组织架构调整，透露出了腾讯的发展方向：优化发行能力、钻研工业化能力、把控更多新品类新机会。</p>\n<p>对外，腾讯继续加大买买买的力度，布局各个游戏赛道，将此前从未涉及到的品类统统收入麾下。从数据上看，腾讯在游戏行业共投资了43笔，相比于去年同期投资数量稳步提升，而从投资品类上看，腾讯在今年加大了对二次元、3A主机游戏、精品游戏的投入。</p>\n<p>其中值得一提的是，去年游戏科学研发的《黑神话：悟空》上线之后引发广泛好评，被誉为“国产3A巅峰”。腾讯在今年3月份便以战略投资身份入股，加快更多3A游戏的开发进度。除此之外，腾讯天美工作室也正在筹备PC与主机端的射击类3A游戏，在3A主机上不断发力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68b701d346bd63d254bee6fc25d42490\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2322\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从投资风格上看，<b>腾讯更倾向于小金额、广撒网，尽可能将覆盖面铺开，要和尽量多的中小游戏工作室“交个朋友”，</b>例如2月入股的呦尔哈科技和星海互娱、3月投资的宙贯科技，都是尚处于产品研发阶段的公司。</p>\n<p>其实早在2016年，游戏行业的投资模式就已经步入了“正规军”时代，早期投资案例少之又少，但现在腾讯的投资风格出现了明显反转。腾讯高级副总裁马晓轶在今年5月份接受媒体采访时表示：“以前是到了百分之七八十的完成度才介入，但现在如果团队足够好，零起步阶段我们也愿意投入，这意味着有很多更早期的投资发生。”</p>\n<p><b>投资风格的变化，根植于行业格局松动造成了游戏“霸主”的恐慌。</b>米哈游的异军突起说明了腾讯不可能完全掌控市场，因此腾讯只能扩大投资覆盖面，希冀于如果下一个《原神》出现，至少不要和腾讯毫无关系。</p>\n<p>对中小游戏公司来说，能与腾讯“交朋友”当然不是件坏事儿。一位游戏业内人士告诉「资本侦探」：“除非是超休闲游戏可以优先考虑字节跳动，别的游戏公司还是倾向于拿腾讯的钱，腾讯可以不要求绑定，连产品的优先签约权都不要，腾讯都这个姿态了，你还能不给面子吗？”</p>\n<p><b>去二次元化B站游戏也要“破圈”</b></p>\n<p>上个月，B站公布了一季度未经审计的财务报告，其中移动游戏营收11.707亿元，同比增长2%，占其总营收的30%，相比起刚上市时80%的游戏业务占比，如今的营收生态结构正逐渐走向多元。</p>\n<p>二次元游戏一直是B站的王牌，但随着B站高举“破圈”大旗，其游戏战略也体现出更大众化的倾向。</p>\n<p>今年上半年，B站共投资了9家游戏公司，超出去年全年，且单笔金额基本都在亿级别以上，投资力度更大。仔细研究B站今年投资对象及其背后所涉业务，也可以看出其缜密的心思布局。</p>\n<p>其一，二次元所占比例降低，更偏大众属性强烈的游戏公司。去年B站投资的6家游戏公司都具备强二次元基因属性，但今年以来，B站仅投资了子皿力网络、空在社两家二次元游戏公司，反而将目光瞄向偏动作冒险、益智休闲以及VR等更受年轻用户追捧的游戏品类。这样的动作对于B站而言，<b>一是可以拓宽游戏品类，实现新增量；二来是在破圈的过程中可以与更多年轻大众对话。</b></p>\n<p>其二，大手笔投入于已有成熟商业变现能力的游戏公司。以B站上半年投资名单中的心动网络与<a href=\"https://laohu8.com/S/00302\">中手游</a>为例，二者都已建立起了成熟的商业模式。心动网络2020年财报显示，截至去年12月，旗下拥有33款网络游戏及13款付费游戏，网络游戏平均月活跃用户数为2517万，平均月付费用户为91.7万，同比增长近30%；中手游定位于“全球化IP供应商”，旗下拥有42个授权IP和68个自有IP，包括《斗罗大陆》、《吞噬星空》、《仙剑奇侠传》等知名IP，在卡牌、三国战棋等游戏品类上中手游已经拥有了较强的市场竞争力。</p>\n<p>其三，赛道之内广撒网，搭建产业生态。随着游戏业务愈发稳健，B站也在自研产品矩阵上做了更为完善的布局，而入局心动网络，旗下的TapTap正可以补充游戏发行的环节。此外，B站也不断摘下“中间商”的帽子，在游戏赛道内搭建了一条涵盖游戏研发、游戏制作、游戏营销各个环节的生态产业链。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c326e468b30281e3435642f0a87cebb1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"734\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>字节跳动不差钱但还缺时间</b></p>\n<p>与腾讯相比，入局游戏赛道仅三年的字节跳动算是行业“新秀”，但是近几年凭借旗下平台宣发联动也逐渐在游戏领域做出了一些成果。</p>\n<p>在超休闲游戏方面，旗下的Ohayoo稳坐国内发行的第一把交椅，依靠头条、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>的平台配合战，打造了《消灭病毒》《我的小家》《我功夫特牛》等休闲爆款游戏。在中重度游戏方面，字节跳动入局中重度游戏有两年时间，曾先后收购上禾网络和上海墨鹍，还开启了中重度游戏自研“绿洲计划”，但就期内表现来说，仍然没有推出市场追捧的代表作，字节跳动的自研实力还需打磨。</p>\n<p>今年以来，字节跳动进一步加码中重度游戏的布局。2月，旗下游戏官网朝夕光年正式上线，后续也推出了《热血街篮》《火力对决》《音跃球球》等多款游戏，值得关注的是，朝夕光年与中手游联合推出的《航海王热血航线》算是一匹杀入大众视野的“黑马”。据Sensor <a href=\"https://laohu8.com/S/TWR.AU\">Tower</a>数据显示，2021年5月中国App Store手游收入排行榜中，《航海王热血航线》首次跻身TOP5。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b950d4f2c6be826bac88ce128466e158\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而今年字节跳动投融资的5家游戏公司，大多都属于中重度游戏研发领域或者已有成功代表作品傍身的“佼佼者”，而字节跳动在其中的作用更偏向于“独家代理”。例如悠米互娱是基于虚幻4引擎打造移动游戏，其上线的《天空之门》《救赎之地》均斩获亮眼的成绩；代码乾坤的3D物理引擎《重启世界》，是目前国内唯一拥有自研物理引擎的UGC游戏创作平台。</p>\n<p>除了努力加码中重度游戏业务版图之外，海外市场也成了字节跳动进一步深耕布局的标的。</p>\n<p>据相关数据显示，2021年5月<a href=\"https://laohu8.com/S/CMGE\">中国手游</a>发行商在全球App Store和Google Play的收入排名榜上，字节跳动排名第14名，收入是4月份的两倍。而这除了游戏《航海王热血航线》的加持外，还得益于一款海外手游《仙境传说RO：新世代的诞生》。</p>\n<p>该款手游是盖姆艾尔团队研发，在港澳台及东南亚市场由字节跳动香港关联企业Relaternity合作代理发行，自上线之后便持续霸榜港澳台地区榜，三个半月内总流水突破一亿美元，字节跳动入局之后，也为其开拓海外市场给予了一大助力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/faf49ee9be47ec3dded23e612e65f90a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外，字节跳动今年大手笔并购了沐瞳科技与有爱互娱，不过对有爱的并购并没有披露具体的金额，在已披露金额的投融资案件中，字节跳动以40亿美元并购沐瞳科技成了游戏行业内金额最高的交易案件。而起底沐瞳科技的发家史，不难看出，字节跳动在海外市场的进一步谋略。</p>\n<p>据了解，沐瞳科技长期扎根东南亚市场，其研发的MOBA手游《无尽对决》风靡，活跃用户数超过9000万，且大多为海外用户，这对于字节跳动而言显然是一片蓝海。而沐瞳科技CEO袁菁在致全员信中也提到，他们将与字节跳动加强在游戏、电竞等领域的深度融合，共同开拓全球游戏市场。</p>\n<p>不过，对于字节跳动而言，要想巩固自己在游戏赛道上的地位，只靠撒钱还不够，还要拥有足够的耐心，打造出年轻人追捧的精品爆款游戏，用作品实现市场占位后，再谈未来。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>游戏并不是两到三年内就可以“见效”的行业，需要路径、需要创意、需要时间，也需要一些运气。从另一个角度讲，游戏的成功概率非常低，在业内投资人士看来，“每年上线几千万游戏，但是真正的TOP屈指可数，但正就是屈指可数的营销规模太大，大到没有人敢放弃。”</p>\n<p><b>这正是游戏的魅力，介于商品与艺术品之间，因为数据化、规则、过往经验而有了商品的属性，但是也因爆款的不确定性，而兼备了艺术性。</b></p>\n<p>这样一来，“投游戏”的人更像是买彩票，这场押注不仅需要运气，还需要敏锐的洞察力与使命感。无论是VC等财务投资者，还是腾讯、字节跳动等大厂，或是米哈游等新秀，他们都在这场赌局中不断试错，失败次数不少，抵不过成功带来的收益太过诱人。</p>\n<p>所以，没有人想放弃。毕竟游戏依旧是目前最成熟、变现效益最高、天花板最高的内容变现模式。</p>","source":"lsy1585101920501","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疯狂的游戏投资：腾讯平均4天投1家，万物皆可“元宇宙”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/p1hrMPUSZpNBwJUOKrBylw><strong>资本侦探</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。\n新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。\n一方面，已经很久不过问游戏项目的VC们重新入局，将数不清的热钱投入“元宇宙”的构建中。上周在中国创投峰会上，红杉资本中国基金合伙人周逵甚至指出，红杉资本最关心的赛道就是数字媒体或数字娱乐行业。\n另一方面，游戏大厂...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/p1hrMPUSZpNBwJUOKrBylw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e3500a75df709456ffe5fd14819cd7e6","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股","TCEHY":"腾讯控股ADR","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/p1hrMPUSZpNBwJUOKrBylw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1150316874","content_text":"“所有人都在投元宇宙，所有的项目都属于元宇宙，元宇宙的边界无限放大，或者说游戏的边界无限放大。”一位资深游戏投资人这样形容现阶段的游戏行业。\n新概念点燃了引线，让游戏行业投融资市场爆发。\n一方面，已经很久不过问游戏项目的VC们重新入局，将数不清的热钱投入“元宇宙”的构建中。上周在中国创投峰会上，红杉资本中国基金合伙人周逵甚至指出，红杉资本最关心的赛道就是数字媒体或数字娱乐行业。\n另一方面，游戏大厂们依旧在焦虑、内卷、撒钱。根据IT桔子数据，仅上半年，腾讯就出手投资了43家游戏公司，换句话说，平均每隔四天腾讯就投资一家游戏公司；向来信奉“大力出奇迹”的字节跳动以40亿美元并购了沐瞳科技，完成上半年游戏行业最高的一笔并购交易。\n二者共同推动了游戏赛道一级市场的火热，据IT桔子显示，2020年游戏行业共发生了191笔投融资，而今年刚过半，游戏行业的投融资数量就已达到了116笔，热度持续上升。\n\n但火热的表象之下，属于游戏的“围城”依旧没有被打破。游戏依旧是个成功率极低的行业，尤其是涉及到云游戏等前沿概念的To C项目，连“活下来”都是难题；游戏投资依旧面临退出难的问题，近几年能完成IPO的项目屈指可数；腾讯、字节跳动等大厂“钞能力”的封锁下，中小游戏公司承担着极大的人才流失压力。\n正处于聚光灯下的“元宇宙”也不见得就是游戏行业真正的未来，虽然资本已经掀起了一波狂欢，但没有人知道这到底是又一次内容消费革命，还是一场与泡沫的共舞。\n万物皆可“元宇宙”\nVC对游戏赛道的投资，从全都不投到所有人拼命地投，只差了一个“元宇宙”。\n1992年，尼尔·斯蒂芬森（Neal Stephenson）的科幻小说《雪崩》提到：“只要带上耳机和目镜，找到一个终端，就可以通过连接进入由计算机模拟的另一个三维现实，每个人都可以在这个与真实世界平行的虚拟空间中拥有自己的分身。”这个虚拟空间，便是“元宇宙”。\n29年后，“元宇宙”再次翻红，并迅速在资本市场形成一场冲击波：\n\n五源资本与高榕资本在今年1月份以3000万美元入股了一家专注于游戏AI探索的初创公司超参数科技；\nSIG海纳亚洲、创世伙伴资本、云九资本、光源资本在今年3月联手投资移动沙盒平台研发“新贵”MetaAPP；\n“牛市女皇”Cathie Wood带领其团队提出了15个宏大而前景广阔的投资主题，其中就包括“Virtual Worlds（虚拟世界）”；\n红杉资本将“数字娱乐行业”列为重点方向；\n......\n\n财务投资者们在狂欢，战略投资者也没有放过新概念。\n米哈游为《原神》打上了“中国的元宇宙”的标签，其CEO蔡浩宇在今年2月份的分享会上提到，希望未来10到30年内，能做出让全球十亿人生活的“虚拟世界”。同时，米哈游通过投资手段加速虚拟世界的构建，其以1.69亿美元（折合人民币10.92亿）入股定位“社交元宇宙”的Soul，以1.5亿人民币投资了一家云游戏技术服务商蔚领时代，大手笔布局前沿概念。\n\n正在翻滚的“元宇宙”投资热潮，与云游戏、VR/AR概念刚刚崭露头角时收割的资本热度有些相似。\n“现在确实是可以找到一些技术跟产品的苗头，技术发展、用户消费习惯改变、设备的迭代、包括与区块链这些概念相结合，大家觉得逻辑能讲通，在这个时间点就形成了共识。”上文提到的游戏行业投资人这样解释，“加上市场上的钱太多了，像红杉、高瓴这样的大基金，面对这样的机会不可能不去做。”\n站在投资者的角度，很难在新的风口诞生后做到冷眼旁观，即使所有人都知道现在市面上可能90%的项目都是炮灰。看看之前的例子，云游戏谈了这么多年，即使支撑云游戏发展的技术问题基本已经攻克，其商业化问题依旧无法解决，现如今也几乎只有To B项目还会传出融资消息；VR在一级市场被追捧过、被冷落过，直到现在以“元宇宙概念股”的身份卷土重来。\n类似的，“元宇宙”的未来似乎也太过遥远、太过不确定，但是——万一呢？\n所有人都在赌这样一个“万一”。基金分析机构溯元育新联合创始人Alex在一个采访中提到：“一个虚拟世界里面的虚拟金融系统的变动有可能导致真实世界里面的滔天巨浪。”当用户在元宇宙中构建出虚拟人格、搭建社交关系、建设经济体系，其边界就远远超过“游戏”，对应的商业价值难以估量，这正是“元宇宙”的诱人之处。\n“现阶段需要弄清楚的，是打着‘元宇宙’概念的项目底子到底是什么，是社交？是游戏？是内容平台？还是挂羊头卖狗肉。”该游戏投资人告诉「资本侦探」。\n“焦虑”的腾讯满世界交朋友\n《万国觉醒》《闪耀暖暖》《明日方舟》《原神》等游戏的成功将腾讯密不透风的“城墙”撞裂了一角，而随产品崛起的莉莉丝、叠纸、鹰角、米哈游等游戏研发公司也完全不属于腾讯的阵营体系。\n“游戏霸主”腾讯的焦虑在近两年越发明显，这也直接影响着腾讯游戏对内对外的战略。\n内部，今年年初，腾讯互动娱乐事业群（IEG）针对游戏自研服务体系进行了组织架构调整，透露出了腾讯的发展方向：优化发行能力、钻研工业化能力、把控更多新品类新机会。\n对外，腾讯继续加大买买买的力度，布局各个游戏赛道，将此前从未涉及到的品类统统收入麾下。从数据上看，腾讯在游戏行业共投资了43笔，相比于去年同期投资数量稳步提升，而从投资品类上看，腾讯在今年加大了对二次元、3A主机游戏、精品游戏的投入。\n其中值得一提的是，去年游戏科学研发的《黑神话：悟空》上线之后引发广泛好评，被誉为“国产3A巅峰”。腾讯在今年3月份便以战略投资身份入股，加快更多3A游戏的开发进度。除此之外，腾讯天美工作室也正在筹备PC与主机端的射击类3A游戏，在3A主机上不断发力。\n\n从投资风格上看，腾讯更倾向于小金额、广撒网，尽可能将覆盖面铺开，要和尽量多的中小游戏工作室“交个朋友”，例如2月入股的呦尔哈科技和星海互娱、3月投资的宙贯科技，都是尚处于产品研发阶段的公司。\n其实早在2016年，游戏行业的投资模式就已经步入了“正规军”时代，早期投资案例少之又少，但现在腾讯的投资风格出现了明显反转。腾讯高级副总裁马晓轶在今年5月份接受媒体采访时表示：“以前是到了百分之七八十的完成度才介入，但现在如果团队足够好，零起步阶段我们也愿意投入，这意味着有很多更早期的投资发生。”\n投资风格的变化，根植于行业格局松动造成了游戏“霸主”的恐慌。米哈游的异军突起说明了腾讯不可能完全掌控市场，因此腾讯只能扩大投资覆盖面，希冀于如果下一个《原神》出现，至少不要和腾讯毫无关系。\n对中小游戏公司来说，能与腾讯“交朋友”当然不是件坏事儿。一位游戏业内人士告诉「资本侦探」：“除非是超休闲游戏可以优先考虑字节跳动，别的游戏公司还是倾向于拿腾讯的钱，腾讯可以不要求绑定，连产品的优先签约权都不要，腾讯都这个姿态了，你还能不给面子吗？”\n去二次元化B站游戏也要“破圈”\n上个月，B站公布了一季度未经审计的财务报告，其中移动游戏营收11.707亿元，同比增长2%，占其总营收的30%，相比起刚上市时80%的游戏业务占比，如今的营收生态结构正逐渐走向多元。\n二次元游戏一直是B站的王牌，但随着B站高举“破圈”大旗，其游戏战略也体现出更大众化的倾向。\n今年上半年，B站共投资了9家游戏公司，超出去年全年，且单笔金额基本都在亿级别以上，投资力度更大。仔细研究B站今年投资对象及其背后所涉业务，也可以看出其缜密的心思布局。\n其一，二次元所占比例降低，更偏大众属性强烈的游戏公司。去年B站投资的6家游戏公司都具备强二次元基因属性，但今年以来，B站仅投资了子皿力网络、空在社两家二次元游戏公司，反而将目光瞄向偏动作冒险、益智休闲以及VR等更受年轻用户追捧的游戏品类。这样的动作对于B站而言，一是可以拓宽游戏品类，实现新增量；二来是在破圈的过程中可以与更多年轻大众对话。\n其二，大手笔投入于已有成熟商业变现能力的游戏公司。以B站上半年投资名单中的心动网络与中手游为例，二者都已建立起了成熟的商业模式。心动网络2020年财报显示，截至去年12月，旗下拥有33款网络游戏及13款付费游戏，网络游戏平均月活跃用户数为2517万，平均月付费用户为91.7万，同比增长近30%；中手游定位于“全球化IP供应商”，旗下拥有42个授权IP和68个自有IP，包括《斗罗大陆》、《吞噬星空》、《仙剑奇侠传》等知名IP，在卡牌、三国战棋等游戏品类上中手游已经拥有了较强的市场竞争力。\n其三，赛道之内广撒网，搭建产业生态。随着游戏业务愈发稳健，B站也在自研产品矩阵上做了更为完善的布局，而入局心动网络，旗下的TapTap正可以补充游戏发行的环节。此外，B站也不断摘下“中间商”的帽子，在游戏赛道内搭建了一条涵盖游戏研发、游戏制作、游戏营销各个环节的生态产业链。\n\n字节跳动不差钱但还缺时间\n与腾讯相比，入局游戏赛道仅三年的字节跳动算是行业“新秀”，但是近几年凭借旗下平台宣发联动也逐渐在游戏领域做出了一些成果。\n在超休闲游戏方面，旗下的Ohayoo稳坐国内发行的第一把交椅，依靠头条、抖音的平台配合战，打造了《消灭病毒》《我的小家》《我功夫特牛》等休闲爆款游戏。在中重度游戏方面，字节跳动入局中重度游戏有两年时间，曾先后收购上禾网络和上海墨鹍，还开启了中重度游戏自研“绿洲计划”，但就期内表现来说，仍然没有推出市场追捧的代表作，字节跳动的自研实力还需打磨。\n今年以来，字节跳动进一步加码中重度游戏的布局。2月，旗下游戏官网朝夕光年正式上线，后续也推出了《热血街篮》《火力对决》《音跃球球》等多款游戏，值得关注的是，朝夕光年与中手游联合推出的《航海王热血航线》算是一匹杀入大众视野的“黑马”。据Sensor Tower数据显示，2021年5月中国App Store手游收入排行榜中，《航海王热血航线》首次跻身TOP5。\n\n而今年字节跳动投融资的5家游戏公司，大多都属于中重度游戏研发领域或者已有成功代表作品傍身的“佼佼者”，而字节跳动在其中的作用更偏向于“独家代理”。例如悠米互娱是基于虚幻4引擎打造移动游戏，其上线的《天空之门》《救赎之地》均斩获亮眼的成绩；代码乾坤的3D物理引擎《重启世界》，是目前国内唯一拥有自研物理引擎的UGC游戏创作平台。\n除了努力加码中重度游戏业务版图之外，海外市场也成了字节跳动进一步深耕布局的标的。\n据相关数据显示，2021年5月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名榜上，字节跳动排名第14名，收入是4月份的两倍。而这除了游戏《航海王热血航线》的加持外，还得益于一款海外手游《仙境传说RO：新世代的诞生》。\n该款手游是盖姆艾尔团队研发，在港澳台及东南亚市场由字节跳动香港关联企业Relaternity合作代理发行，自上线之后便持续霸榜港澳台地区榜，三个半月内总流水突破一亿美元，字节跳动入局之后，也为其开拓海外市场给予了一大助力。\n\n此外，字节跳动今年大手笔并购了沐瞳科技与有爱互娱，不过对有爱的并购并没有披露具体的金额，在已披露金额的投融资案件中，字节跳动以40亿美元并购沐瞳科技成了游戏行业内金额最高的交易案件。而起底沐瞳科技的发家史，不难看出，字节跳动在海外市场的进一步谋略。\n据了解，沐瞳科技长期扎根东南亚市场，其研发的MOBA手游《无尽对决》风靡，活跃用户数超过9000万，且大多为海外用户，这对于字节跳动而言显然是一片蓝海。而沐瞳科技CEO袁菁在致全员信中也提到，他们将与字节跳动加强在游戏、电竞等领域的深度融合，共同开拓全球游戏市场。\n不过，对于字节跳动而言，要想巩固自己在游戏赛道上的地位，只靠撒钱还不够，还要拥有足够的耐心，打造出年轻人追捧的精品爆款游戏，用作品实现市场占位后，再谈未来。\n结语\n游戏并不是两到三年内就可以“见效”的行业，需要路径、需要创意、需要时间，也需要一些运气。从另一个角度讲，游戏的成功概率非常低，在业内投资人士看来，“每年上线几千万游戏，但是真正的TOP屈指可数，但正就是屈指可数的营销规模太大，大到没有人敢放弃。”\n这正是游戏的魅力，介于商品与艺术品之间，因为数据化、规则、过往经验而有了商品的属性，但是也因爆款的不确定性，而兼备了艺术性。\n这样一来，“投游戏”的人更像是买彩票，这场押注不仅需要运气，还需要敏锐的洞察力与使命感。无论是VC等财务投资者，还是腾讯、字节跳动等大厂，或是米哈游等新秀，他们都在这场赌局中不断试错，失败次数不少，抵不过成功带来的收益太过诱人。\n所以，没有人想放弃。毕竟游戏依旧是目前最成熟、变现效益最高、天花板最高的内容变现模式。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":977,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":150345518,"gmtCreate":1624888491234,"gmtModify":1633947471573,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"强","listText":"强","text":"强","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/150345518","repostId":"2146429887","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1013,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":150342037,"gmtCreate":1624888451129,"gmtModify":1633947472530,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"强","listText":"强","text":"强","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/150342037","repostId":"1134802190","repostType":4,"repost":{"id":"1134802190","kind":"news","pubTimestamp":1624886679,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134802190?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-28 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>中国生鲜食品及杂货网络平台叮咚买菜已经更新了递交美国证监会的文件，将于当地时间6月29日周二登陆纽约证交所，以“DDL”的代码挂牌上市，通过IPO融资大约3.43亿美元。该公司的业务近年来增长迅速，去年疫情间更实现了爆炸性增长，但是现在速度已经回落，但亏损却日益巨大，让人不能不为IPO交易前景捏一把汗。</p>\n<p><b>关于叮咚买菜</b></p>\n<p>叮咚买菜总部位于上海，运营着自己的买菜app，消费者可以通过“前置仓”网络购买按需生鲜食品。所谓前置仓，是按照既定策略配置在接近居民区的仓库，确保叮咚买菜能够按照承诺，在三十分钟内送货上门。他们的服务目前已经覆盖了上海、北京、深圳和杭州等一系列主要城市。</p>\n<p>叮咚买菜诞生于2017年，创始人兼首席执行官梁昌霖之前就有多次成功创业的经历，因此很快就吸引了一系列风投资本的支持，包括红杉中国、启明创投等，此外诸如老虎环球、高榕资本、达晨财智等也都在公司股东之列。在雄厚的资本支持下，叮咚买菜只用了七个月时间，就让其前置仓数量增长了三倍，达到了345处。</p>\n<p>据报道，2020年2月，在新冠病毒疫情大爆发的背景下，叮咚买菜在上海每天都要执行大约30万笔订单，公司当年的总营收也达到了大约17亿美元。截至2021年1月，叮咚买菜的业务已经覆盖全国近三十个城市，拥有大约一千家前置仓，每月用户群达到大约690万。</p>\n<p>在这个领域当中，叮咚买菜主要的竞争对手包括阿里巴巴旗下盒马、美团买菜、每日优鲜和京东到家等。</p>\n<p><b>财务表现</b></p>\n<p>叮咚买菜近期的财务表现可以大致概括如下：营收高速增长，但疑似已经见顶；运营亏损和净亏损持续扩大，净亏损率起伏不定；烧钱可观，自由现金流依然为负数。</p>\n<p>具体而言，2020年当中，叮咚买菜营收达到113.36亿元人民币，较之2019年的38.80亿元猛增192.16%，2021年第一季度，公司营收38.02亿元，同比增长46.01%。</p>\n<p>2020年当中，叮咚买菜运营亏损31.62亿元人民币，较之2019年的17.41亿元扩大78.42%，2021年第一季度，公司运营亏损13.34亿元，同比扩大352.20%。</p>\n<p>2020年当中，叮咚买菜净亏损31.75亿元人民币，较之2019年的18.73亿元扩大69.51%，2021年第一季度，公司净亏损13.85亿元，同比扩大465.31%。</p>\n<p>2020年当中，叮咚买菜净亏损率28.0%，较之2019年的48.3%大幅降低，但是2021年第一季度，净亏损率又从前一年同期的9.4%猛增到了36.4%。</p>\n<p>截至2021年3月31日，叮咚买菜总负债8.98亿美元，持有现金及等价物9.73亿美元。截至2021年3月31日的十二个月当中，公司自由现金流-1.55亿美元。</p>\n<p><b>IPO细节</b></p>\n<p>叮咚买菜计划发行1400万股美国存托股票（ADS），代表2100万股公司A类普通股票，发行定价区间为23.50美元至25.50美元。不计承销商“绿鞋期权”，以24.50美元的中值计算，IPO总收益预计将达到3.43亿美元。</p>\n<p>A类股票每股对应1票表决权，而创始人梁昌霖控制的B类股票每股对应20票表决权。标普500指数已经不再接纳类似采用多重股权结构的企业股票为成份股。</p>\n<p>Aspex Master Fund、Coatue Management、SVF II Cortex Subco (DE)和老虎环球四家股东均已经表示出兴趣，准备在IPO交易期间以发行价格分别购入价值最高各自达到5000万美元的股票。</p>\n<p>IPO完成后，梁昌霖的关联机构DDL Group将持有公司股份14.8%，员工持股平台EatBetter Holding持股10.9%，老虎环球通过Internet Fund V持股5.4%，泛大西洋资本持股5.3%，软银通过SVF II Cortex Subco (DE)持股5.2%，CMC Entities持股5.0%。</p>\n<p>叮咚买菜表示，计划将IPO净收益投入下列用途：大约50%用于提升既有市场的渗透率，以及进军新市场；大约30%用于提升上游采购产能；大约10%用于投资技术和供应链系统；大约10%用于一般性企业用途和补充运营资本。</p>\n<p><b>分析评论</b></p>\n<p>按照既定策略，叮咚买菜的利润主要是来自于通过app完成的生鲜食品和其他各种商品的销售，只是目前，他们还远没有到实现盈利的地步，也看不到清晰的路线图，以至于叮咚买菜和其他竞争对手所采用的前置仓模式本身，都不时受到市场观察家们的质疑。</p>\n<p>迄今为止，叮咚买菜都未能实现盈利，而且从财务数据看，他们的亏损甚至还有扩大的势头，根本看不到明确的盈利前景。</p>\n<p>叮咚买菜所在的市场虽然理论上说来前途远大，但是这里的竞争之激烈和利润率之低也是人尽皆知。比如据报道，叮咚买菜的订单执行成本包括配送费、包装费、物流成本等在内，在2020年内要两倍于订单本身的净营收。</p>\n<p>这也就意味着，不管公司的订单数量如何增长，都不足以让叮咚买菜在短期之内扭亏为盈，因为事实就是，订单越多，亏损越大。事实上，前置仓模式本身就是一头“吞金兽”，要控制这种模式的烧钱速度，已经是摆在公司面前的严峻挑战。</p>\n<p>这样一家公司，虽然有看似不错的成长速度和理论前景，但是严重的烧钱是非常现实的问题，而且当下美股市场在审视IPO的时候，对盈利问题也日益重视。上周五，每日优鲜上市当日宣告破发，收盘暴跌近30%，就是最新的证据，叮咚买菜凭什么指望自己可以不同呢？</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Master Fund、Coatue Management、SVF II Cortex Subco (DE)和老虎环球四家股东均已经表示出兴趣，准备在IPO交易期间以发行价格分别购入价值最高各自达到5000万美元的股票。\nIPO完成后，梁昌霖的关联机构DDL Group将持有公司股份14.8%，员工持股平台EatBetter Holding持股10.9%，老虎环球通过Internet Fund V持股5.4%，泛大西洋资本持股5.3%，软银通过SVF II Cortex Subco (DE)持股5.2%，CMC Entities持股5.0%。\n叮咚买菜表示，计划将IPO净收益投入下列用途：大约50%用于提升既有市场的渗透率，以及进军新市场；大约30%用于提升上游采购产能；大约10%用于投资技术和供应链系统；大约10%用于一般性企业用途和补充运营资本。\n分析评论\n按照既定策略，叮咚买菜的利润主要是来自于通过app完成的生鲜食品和其他各种商品的销售，只是目前，他们还远没有到实现盈利的地步，也看不到清晰的路线图，以至于叮咚买菜和其他竞争对手所采用的前置仓模式本身，都不时受到市场观察家们的质疑。\n迄今为止，叮咚买菜都未能实现盈利，而且从财务数据看，他们的亏损甚至还有扩大的势头，根本看不到明确的盈利前景。\n叮咚买菜所在的市场虽然理论上说来前途远大，但是这里的竞争之激烈和利润率之低也是人尽皆知。比如据报道，叮咚买菜的订单执行成本包括配送费、包装费、物流成本等在内，在2020年内要两倍于订单本身的净营收。\n这也就意味着，不管公司的订单数量如何增长，都不足以让叮咚买菜在短期之内扭亏为盈，因为事实就是，订单越多，亏损越大。事实上，前置仓模式本身就是一头“吞金兽”，要控制这种模式的烧钱速度，已经是摆在公司面前的严峻挑战。\n这样一家公司，虽然有看似不错的成长速度和理论前景，但是严重的烧钱是非常现实的问题，而且当下美股市场在审视IPO的时候，对盈利问题也日益重视。上周五，每日优鲜上市当日宣告破发，收盘暴跌近30%，就是最新的证据，叮咚买菜凭什么指望自己可以不同呢？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":869,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":122766396,"gmtCreate":1624633728315,"gmtModify":1633950246148,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"Tiger 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蛋壳与开发商仍在纠缠，但长租公寓发展的脚步并未放缓。“补位者”已经入局？\n</blockquote>\n<p>上市445天便启动退市程序的蛋壳公寓，“爆雷”事件仍在发酵。</p>\n<p>近日，公司运营主体紫梧桐（北京）资产管理有限公司再增一条限制高消费记录，创始人兼CEO也被列为关联对象。</p>\n<p><b>与供应商纠纷持续发酵</b></p>\n<p>此次事件是蛋壳公寓和供应商之间纠纷的再度发酵。<b>其实早在蛋壳公寓“爆雷”初期，最早就是许多供应商公司前去蛋壳总部讨说法。</b></p>\n<p>据2020年11月网上流传的视频可以看到，有大批身穿蛋壳制服的保洁、工人等人员在蛋壳公寓办公场所维权。</p>\n<p>据《中国经营报》当时报道，有供应商称蛋壳拖欠的工程费规模已经高达千万元。一家名为北京百家修商贸有限公司的维修工当时接受采访时描述了蛋壳突然“失联”的情形：拖欠数月工资后，蛋壳方面于某日突然停止维修业务，公司负责人竟再也联系不上了。</p>\n<p><b>近日让蛋壳收“限制高消费令”的是一起与北京亚奥天成装饰有限公司的诉讼。</b></p>\n<p>据中国裁判文书网披露，4月7日法院曾判蛋壳公寓公司赔偿申请人（北京亚奥天成装饰有限公司）260万元，因为蛋壳未能及时偿还判决，北京市大兴区人民法院才在6月19日向紫梧桐公司及法定代表人高靖采取限制消费措施。另外蛋壳名下42.1万元的财产也被冻结。</p>\n<p>据爱企查信息显示，紫梧桐（北京）资产管理有限公司已经有“失信人”和“经营异常”两项标签，<b>涉及39条法院公告，其中案由既有“房屋租赁合同纠纷”和“装饰装修合同纠纷”，也有“劳动合同纠纷”——前院后院双双失火可见一斑</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c997d8eb58e8b8a462bd720fc461eee\" tg-width=\"725\" tg-height=\"600\" 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href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>盘前直线拉涨，现涨超7%，公司治疗早期阿尔茨海默病的donanemab抗体获得美国食品药品监督管理局突破性治疗地位认证。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98ba7c76ea125e4b634a49ccd88450f4\" tg-width=\"846\" tg-height=\"603\" 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20:55","market":"us","language":"zh","title":"大揭秘：今晚Windows 11来袭！我们能看到哪些更新","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1121154040","media":"腾讯科技","summary":"被微软CEO纳德拉称之为Windows十年来“最重要的更新”即将到来。","content":"<p>北京时间6月24日晚11点，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>将召开一场新品发布会，被微软CEO纳德拉称之为Windows十年来“最重要的更新”即将到来。</p>\n<p>尽管微软并没有在任何的公开场合确认过即将发布的新品，但因为6月16日Windows 11开发版本的重大泄露，让这件事变得没有那么神秘了。Windows 11将会成为今晚发布会的主角，而微软口中Windows十年最重要的更新，也已经在发布会之前就全方位的展示给我们了。</p>\n<p>但关于这场发布会，也不能说完全没有看点，其中还有一些细节值得我们关注。</p>\n<p><b>Windows 11在触摸和手势上能有何改善？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bd9316044d53f9972729e9b791817e4\" tg-width=\"641\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>很多人在体验过Windows 11的开发版本之后，发现这个所谓的“大版本”和之前的Windows 10相比，除了在界面上进行了一些设计调整，让它更贴合微软Fluent Design设计语言外，并让没有非常明显的功能性改进。</p>\n<p>甚至有的用户在体验完Windows 11开发版之后，给它了一个Windows 10皮肤的定位。</p>\n<p>从一定程度上讲，Windows 11确实不如之前从Win8转Win10时，设计改进巨大。但实际上如果你了解之前微软在Windows上的设计演进外，你会发现当下这个版本Windows 11实际上和已经被微软砍掉的Windows 10X有着极为相似的设计。</p>\n<p>包括“开始菜单居中、同屏多任务布局”等等在Windows 11开发版上出现的功能，原来都是Windows 10X的标配。</p>\n<p>所以目前泄露的Windows 11，更像是之前Windows 10X的迭代版本。但由于10X是微软为触摸双屏幕打造的产品，因此Windows 11将会在系统上增加哪些支持触摸操作的特性，将会成为今晚发布会上重要的看点。</p>\n<p>微软方面已经确认，正计划为未来的Windows版本 “创新和开发令人兴奋的传感器技术”。作为Windows 11或即将到来的Windows更新的一部分，“用户存在检测”、手势检测和环境光等流行功能将得到改进，以 “实现Windows上令人眼花缭乱的用户体验”。</p>\n<p>这意味着微软希望通过新的Windows 11来实现桌面和移动端的融合，尽管微软目前的手机项目基本上处于半放弃状态，但Surface依然需要触摸操作来实现在更多使用场景下的出色体验，因此Windows 11在触摸和手势上的改进，非常重要。</p>\n<p><b>全新的Windows App Store？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f95bc54f95bce56f6cd39680c5670f5e\" tg-width=\"641\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>尽管MacOS的App Store存在感也不强，但是相比之下，Windows 10目前提供的应用商店显得更加鸡肋。</p>\n<p>不过这件事可能会在今晚到来的Windows 11上大为改善。</p>\n<p>据媒体报道，微软一直在开发一个全新的应用商店，它更加的海纳百川也更加的自由。微软计划在新的应用商店中引入更多的开发者，比如Chorme或者Firefox这样的应用，未来都可以在微软应用商店进行下载。</p>\n<p>另外一个重大的改进，将会是支付机制上。微软或许将在新的应用商店中允许开发者绕过微软的支付机制，通过第三方的支付机制实现App内付款，以换得减免15%的微软抽成。</p>\n<p>如果这件事在今天晚上的发布会上成真，请别惊讶，毕竟微软现在正和Epic统一战线，以抵制<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>App Store高昂的“苹果税”。此举可能会影响到未来几年内，微软、苹果、Google这样的大公司，在应用服务上的收费方式重新洗牌。</p>\n<p>微软最近也宣布了将自家App Store中上架游戏的购买抽成从之前的30%降到12%，这大幅的优惠，让Steam这样的应用商店倍感压力。</p>\n<p><b>Windows 11将重点提升专业用户的使用感受？</b></p>\n<p>Windows作为全球最大的桌面操作系统，其专业能力其实一直被很多人忽视。而在此次Windows 11开发版中，我们其实看到了微软对于一些专业用户的优化改进。</p>\n<p>微软在新的Windows 11中，改善了多桌面之间切换的显示方式，同时对于多显示器的支持，也更加的出色，这从一定程度上解决了高端用户对于多任务处理上，多年积累的问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9e63bb5de9abe3a6b4ddd323172017f\" tg-width=\"641\" tg-height=\"513\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时Windows 11也更专注的改善了游戏用户的体验。在这套全新的操作系统上，新的Xbox应用程序现已集成到Windows 11中，提供对Xbox Game Pass游戏、Xbox网络的社交部分和Xbox商店的快速访问。</p>\n<p>同时目前Windows 11也已经在XBox上进行了测试，我们也希望看到更多XBox的功能被纳入到桌面端来，比如提供自动HDR显示功能，或者是更快的游戏加载速度等等，一次提升PC在游戏方面的体验。</p>\n<p><b>免费升级？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3eb69ed623b5cc7b7239d753886fda0b\" tg-width=\"641\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>是的，这是我们最希望在Windows 11上看到的。</p>\n<p>微软之前在Windows 7/8升级Windows 10时，采用了免费升级的方式，所有用户都可以升级对应的Win10版本。我们希望免费这件事，依然会出现在Windows 11上。</p>\n<p>市场已经成功的告诉微软，从用户手里收钱升级系统这件事是没有意义的，微软作为一家操作系统开发公司，更多软件的收入要来自OEM授权和商业许可。因此很有可能Win11依然会采用之前Win10免费升级的方式。</p>\n<p>尽管微软Windows 11已经偷跑，但实际上微软还是留下了不少悬念给我们。北京时间6月24日23点，微软正式召开新品发布会之时，这些答案可能会被揭开。</p>","source":"lsy1580517846866","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大揭秘：今晚Windows 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11已经偷跑，但实际上微软还是留下了不少悬念给我们。北京时间6月24日23点，微软正式召开新品发布会之时，这些答案可能会被揭开。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":111,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":321789198,"gmtCreate":1615470399414,"gmtModify":1703489504600,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"厉害👍","listText":"厉害👍","text":"厉害👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321789198","repostId":"2118124986","repostType":4,"repost":{"id":"2118124986","kind":"news","pubTimestamp":1615463835,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2118124986?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-11 19:57","market":"sh","language":"zh","title":"万科跨界这一年，身价不再？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2118124986","media":"锌刻度  ","summary":"算下来，万科跨界养猪刚好满一年。\n这一年，万科市值在原地踏步，被养猪赛道的牧原股份市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。\n为此，万科频频在养猪赛道加码。\n日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道","content":"<p>算下来，万科跨界养猪刚好满一年。</p>\n<p>这一年，万科市值在原地踏步，被养猪赛道的<a href=\"https://laohu8.com/S/002714\">牧原股份</a>市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。</p>\n<p>为此，万科频频在养猪赛道加码。</p>\n<p>日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道上的环山集团进行全资收购，投资加码的意图明显。</p>\n<p>为此，锌刻度向万科相关人士求证，得到无法评论的回应“集团有新闻发言人制度”，又向集团提交了采访申请，到截稿为止尚未得到正式答复。</p>\n<p>与此同时，养猪赛道也在悄然生变，降价成为行业的关键词，据国家统计局数据显示，2020年2月全国居民消费价格同比下降0.2%，其中猪肉价格同比下降14.9%。</p>\n<p>此背景下，万科投资加码有何考量？当下，万科养猪面临那些挑战？互联网巨头又如何在赛道上占据重要的一极？</p>\n<p>地产风向变了，养猪或是Plan B</p>\n<p>为了养猪，万科这一年打了三张牌。</p>\n<p>第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。</p>\n<p>第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。</p>\n<p>此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。</p>\n<p>第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。</p>\n<p>一年光景，万科养猪就走上正轨。</p>\n<p>需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。</p>\n<p>“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。</p>\n<p>之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。</p>\n<p>具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。</p>\n<p>这并非个例。</p>\n<p>据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。</p>\n<p>从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。</p>\n<p>一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”</p>\n<p>其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。</p>\n<p>用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbaa4f148bf7bdcd19a47432e7961ae5\" tg-width=\"700\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\">万科集团董事会主席郁亮</p>\n<p>这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。</p>\n<p>对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”</p>\n<p>“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键</p>\n<p>更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。</p>\n<p>这意味着，弯道超车的可能性更大。</p>\n<p>其实，弯道超车已经上演，<a href=\"https://laohu8.com/S/300498\">温氏股份</a>曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。</p>\n<p>究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/002673\">西部证券</a>曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”</p>\n<p>而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。</p>\n<p>一方面，需强化成本控制。</p>\n<p>万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59a6175d566e49fa2ce1a624f9b8fb6d\" tg-width=\"700\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\">价格同比下跌下跌18.05%</p>\n<p>譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。</p>\n<p>此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。</p>\n<p>一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”</p>\n<p>另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01461\">鲁证期货</a>表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”</p>\n<p>一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”</p>\n<p>简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。</p>\n<p>重压之下，靠AI弯道超车？</p>\n<p>尽管如此，万科依然有突围的希望。</p>\n<p>作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。</p>\n<p>不过，精于此道的当属互联网巨头。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7040dabe7fe14af4886826c0204085e7\" tg-width=\"700\" tg-height=\"200\" referrerpolicy=\"no-referrer\">养猪方式正在迭代</p>\n<p>譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。</p>\n<p>据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。</p>\n<p>再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。</p>\n<p>精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”</p>\n<p>据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。</p>\n<p>换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。</p>\n<p>对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/00506\">中国食品</a>产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”</p>\n<p>从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。</p>\n<p>万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。</p>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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B\n为了养猪，万科这一年打了三张牌。\n第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。\n第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。\n此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。\n第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。\n一年光景，万科养猪就走上正轨。\n需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。\n“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”新希望集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。\n之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。\n具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。\n这并非个例。\n据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。\n从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。\n一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”\n其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。\n用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”\n万科集团董事会主席郁亮\n这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。\n对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”\n“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键\n更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。\n据国信证券研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。\n这意味着，弯道超车的可能性更大。\n其实，弯道超车已经上演，温氏股份曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。\n究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。\n对此，西部证券曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”\n而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。\n一方面，需强化成本控制。\n万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。\n价格同比下跌下跌18.05%\n譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。\n此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。\n一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”\n另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。\n鲁证期货表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”\n一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”\n简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。\n重压之下，靠AI弯道超车？\n尽管如此，万科依然有突围的希望。\n作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。\n不过，精于此道的当属互联网巨头。\n阿里巴巴、京东、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。\n养猪方式正在迭代\n譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。\n据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。\n再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。\n精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”\n据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。\n换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。\n对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。\n对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”\n从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。\n万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":489,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321780416,"gmtCreate":1615470361036,"gmtModify":1703489504083,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"👌[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"👌[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"👌[财迷] 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href=\"https://laohu8.com/S/002714\">牧原股份</a>市值反超，很明显养猪更受资本市场的欢迎。</p>\n<p>为此，万科频频在养猪赛道加码。</p>\n<p>日前有多家媒体报道，万科拟于数月内对养猪赛道上的环山集团进行全资收购，投资加码的意图明显。</p>\n<p>为此，锌刻度向万科相关人士求证，得到无法评论的回应“集团有新闻发言人制度”，又向集团提交了采访申请，到截稿为止尚未得到正式答复。</p>\n<p>与此同时，养猪赛道也在悄然生变，降价成为行业的关键词，据国家统计局数据显示，2020年2月全国居民消费价格同比下降0.2%，其中猪肉价格同比下降14.9%。</p>\n<p>此背景下，万科投资加码有何考量？当下，万科养猪面临那些挑战？互联网巨头又如何在赛道上占据重要的一极？</p>\n<p>地产风向变了，养猪或是Plan B</p>\n<p>为了养猪，万科这一年打了三张牌。</p>\n<p>第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。</p>\n<p>第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。</p>\n<p>此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。</p>\n<p>第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。</p>\n<p>一年光景，万科养猪就走上正轨。</p>\n<p>需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。</p>\n<p>“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。</p>\n<p>之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。</p>\n<p>具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。</p>\n<p>这并非个例。</p>\n<p>据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。</p>\n<p>从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。</p>\n<p>一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”</p>\n<p>其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。</p>\n<p>用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbaa4f148bf7bdcd19a47432e7961ae5\" tg-width=\"700\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\">万科集团董事会主席郁亮</p>\n<p>这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。</p>\n<p>对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”</p>\n<p>“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键</p>\n<p>更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。</p>\n<p>这意味着，弯道超车的可能性更大。</p>\n<p>其实，弯道超车已经上演，<a href=\"https://laohu8.com/S/300498\">温氏股份</a>曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。</p>\n<p>究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。</p>\n<p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/002673\">西部证券</a>曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”</p>\n<p>而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。</p>\n<p>一方面，需强化成本控制。</p>\n<p>万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59a6175d566e49fa2ce1a624f9b8fb6d\" tg-width=\"700\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\">价格同比下跌下跌18.05%</p>\n<p>譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。</p>\n<p>此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。</p>\n<p>一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”</p>\n<p>另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01461\">鲁证期货</a>表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”</p>\n<p>一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”</p>\n<p>简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。</p>\n<p>重压之下，靠AI弯道超车？</p>\n<p>尽管如此，万科依然有突围的希望。</p>\n<p>作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。</p>\n<p>不过，精于此道的当属互联网巨头。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7040dabe7fe14af4886826c0204085e7\" tg-width=\"700\" tg-height=\"200\" 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B\n为了养猪，万科这一年打了三张牌。\n第一张牌为招兵买马，涉及猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医等专业岗位，目的是拉起队伍留住人才。\n第二张牌为并购出击，万科陆续收购青岛华育养殖有限公司、利津华育养猪有限公司等，渴望短时间之内做大规模。\n此外，还于2020年7月实际控制了环山集团的管理层，如今全资收购不过是水到渠成，据《2019农业产业化龙头企业500强名单》显示，环山集团名列第190位。\n第三张牌为大兴土木，利津华育养猪有限公司旗下投资高达5.4亿元的养猪场主体建筑，截止2021年2月25日已完成大半，预计6~7月份厂区可全部建成并有首批母猪投栏，预计出栏生猪50万头；青岛华育养殖有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头。\n一年光景，万科养猪就走上正轨。\n需要注意的是，切入养猪赛道的房企，不止万科一家。\n“房地产转行做养猪的，我们简单地算了一下，全国超过1000家。”新希望集团董事长刘永好于2020年12月公开表示。\n之所以如此，与房地产赛道的褪色有莫大的关系，据《2021胡润全球富豪榜》数据显示，自胡润全球富豪榜有记录以来，首次没有房地产企业家进入中国富豪榜前十，而养猪的牧原股份秦英林、钱瑛夫妇位列第八位。\n具体来看，牧原股份2014年上市之初的开盘价为28.88元，上市首日的市值为83.88亿元，截止2021年3月8日，其市值为4142.78亿元，八年之间市值增长了约50倍；反观万科，市值增长约为6倍。\n这并非个例。\n据Wind数据显示，2020年前三季度，A股24家猪肉企业，12家公司归属于母公司股东的净利润同比增长率超过了200%。\n从成长性来看，养猪可以说是一门好生意。\n一名私募人士告诉锌刻度：“万科养猪的初衷是为了完善社区O2O生态，补上物业供应链上不足的一环，而在前期投入还未见效的情况下持续加码，不排除将其视之为战略转型的一个重要方向，毕竟这个市场大有可为。”\n其实，自2020年8月之后，房地产的风向就变了。\n用万科集团董事会主席郁亮的话来说，就是从金融红利顺带过渡到管理红利时代：“显然杠杆不能用了，靠真本事，靠全面竞争能力。”\n万科集团董事会主席郁亮\n这意味着，万科亟需寻求新的利润增长极。\n对此，中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田曾对媒体表示：“房企也面临着一个压力，怎么通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。我们国家肉蛋奶的需求量还是非常大，企业看到机会，想要进入这个市场，我觉得非常正常。”\n“二师兄”价格走低，降本成为存活的关键\n更为关键的是，养猪仍然是一个蓝海市场。\n据国信证券研究，2020年我国生猪市场规模约为1.37万亿元，TOP 10企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%，行业呈现“散而小”的特征，而同年房地产TOP 10企业操盘金额集中度为26.3%。\n这意味着，弯道超车的可能性更大。\n其实，弯道超车已经上演，温氏股份曾稳坐行业第一的宝座多年，直到2020年生猪出栏数被牧原股份反超，才失去宝座。\n究其原因，牧原股份的“自繁自育叠加大规模工业化养殖”重资产打法，优于温氏股份的“公司提供平台服务+农户代养”轻资产打法。\n对此，西部证券曾有研究：“全程自养方式，使各养殖环节置于严格控制之中，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵御市场风险的能力，使得牧原股份的养殖成本显著低于其他公司。”\n而万科效仿的正是牧原股份，打法似乎稍高一筹，不过依然面临两方面的挑战。\n一方面，需强化成本控制。\n万科入局时，猪肉价格尚处于较高的位置，如今价格下跌了18.05%，且呈现下滑的势态暂未见改变，这意味着行业竞争加剧。\n价格同比下跌下跌18.05%\n譬如，2020年第四季度，温氏股份亏损8.78亿元，而新希望盈利同比下降90%；再譬如，2021年1~2月，牧原股份商品猪销售均价26.95元/公斤，相比2021年12月下降了10.61%。\n此背景下，万科养猪的前景得打上一个问号。\n一名业内人士告诉锌刻度：“万科要想走得远，须拥有高扩张下的低成本控制能力，否则难与行业头部企业一较高下。”\n另外一方面，非洲猪瘟不容忽视。\n鲁证期货表示：“临近2020年年底，国内部分地区再次出现非洲猪瘟疫情，尤其是生猪产出大省河南、山东、河北等地尤为严重，许多仔猪死亡，能繁母猪被淘汰。”\n一名养猪场合伙人在雪球上表示：“防控非洲猪瘟，规模化猪场并不占优势，防控硬件投入不可谓不好，但这一波我们没有幸免，不过规模集团可以通过没中招的产能获取超额收益补偿，继续扩张。”\n简而言之，猪场数量越多、分布约散中招的概率才越低，这方面万科不占优势，旗下猪场主要集中于山东不说，数量也难与行业头部企业媲美。\n重压之下，靠AI弯道超车？\n尽管如此，万科依然有突围的希望。\n作为后入者，正好赶上智慧养猪这股东风，如若可以“好风凭借力”，自然可从传统养殖智慧向养殖变革中分得一杯羹，毕竟规模化、封闭化、标准化、智能化已成为业界的共识。\n不过，精于此道的当属互联网巨头。\n阿里巴巴、京东、百度、美团、华为等都是智慧养猪的玩家，从2018年起先后卡位布局，抢占AI应用落地场景，且各家的侧重点并不相同。\n养猪方式正在迭代\n譬如，阿里巴巴更为侧重提高母猪产仔量、降低猪仔死淘率，为此研发了“怀孕诊断算法”，通过睡姿、站姿、进食等数据进行预判，睡觉喜欢四脚朝天、站着不乱跑、吃东西食量稳定的母猪大概率有孕了。\n据阿里巴巴的数据显示，赋能之后每一头母猪每一年多生仔三头，同样的死亡率降低3%，收益增高了10%。\n再譬如，京东更为侧重猪脸识别，既能发现患病的猪，及时发出预警避免病情扩散，亦能追踪每一头猪的饭量，从而避免抢食达到精准饲喂的目的。\n精气神有机农业股份有限公司CEO孙延纯曾表示：“在传统模式下，喂猪依靠人工，很粗放，给10头到15头猪一起去投料，每头猪只能凭力气抢着吃，结果同一栏猪，在出栏时往往体重差异巨大，力气小的只能70公斤，力气大的能只能长到1100公斤。”\n据京东数据显示，赋能之后同一栏猪出栏时体重差异缩小在5%之内，每头猪可节约100元左右的饲料成本。\n换而言之，互联网巨头跨界养猪，是一件双赢的事情。\n对猪场而言，提高了养殖效率、降低了生产成本、减小了非洲猪瘟传播风险；对互联网巨头而言，不仅颠覆了传统的经营方式，更是为AI落地新增一条引领方向。\n对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示：“更多巨头入局养猪行业，对于整个中国生猪存栏量增加、行业规范化管理、品牌化运营都是有好处的，也能促进传统养猪企业进行更加规范化、专业化、品牌化、规模化的发展，这属于良性竞争。”\n从养猪这一年来看，万科一方面面临生产成本、非洲猪瘟的双重考验，另外一方面存在借助技术革新实现弯道超车的机会。\n万科的未来到底是向左还是向右，只有时间能给出答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":516,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321780984,"gmtCreate":1615470335048,"gmtModify":1703489502701,"author":{"id":"3569896467959373","authorId":"3569896467959373","name":"Kaslim","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f82c85a933438b27edc2f005ba118976","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569896467959373","authorIdStr":"3569896467959373"},"themes":[],"htmlText":"可以买","listText":"可以买","text":"可以买","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321780984","repostId":"1163010883","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":703,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}