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一见青橙
五道口技校计算机硕士，FRM持证人、CMA持证人、PMP持证人
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justify;\">今年3月15日Temu在美国站点上线半托管模式，物流履约不再像全托管那样由平台负责，而是需要商家自己解决。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于平台而言，从很多角度来看，这都是一种优于全托管的模式。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如解决了全托管只能做小件物品的丰富度限制，有助于平台做到更大体量；平台无需再承担高昂履约成本，利于减亏。</p><p style=\"text-align: justify;\">Temu的发展离不开一个关键要素——美国的“最低限度条款”关税豁免政策，该规则的核心是美国个人消费者只要购买价值800美元或以下的进口商品，就可以免除关税。 </p><p style=\"text-align: justify;\">无论Temu还是SHEIN，都是这项豁免规则的最大受益者。美国海关数据显示，2023年高达10亿个包裹通过“最低限度条款”进入美国，其中三分之一来自Temu和SHEIN。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着特朗普重回白宫的确定性愈来愈大，这扇为全托管提供了优势的大门随时可能会关闭。而不走免税路径的半托管，或许是化解隐患的方式。</p><p style=\"text-align: justify;\">降低美国市场的比重也是今年Temu的重点，以减少对单一市场的依赖，根据此前The information报道，Temu希望今年将美国的GMV占比从60%降到30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，Temu二季度GMV在120亿美金左右，美国市场占比大概45%左右，计算下来，半托管销售额不到11亿美金。</p><p style=\"text-align: justify;\">看起来并不是一个诱人的数字，但从Temu今年的目标出发，年销售额600亿美金，其中，半托管要达到200亿，比重超过30%。以此为参照，20%美国销售额来自半托管的成绩已经是一个很大的变化。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，这样的结果集结了平台不遗余力的投入，1000多位半托管买手进行招商，平台自然流量几乎倾斜给半托管商品。100件推荐商产品里，带有local warehouse的半托管商品可以占到85件，哪怕这件商品销量为零，也能和销量数万的全托管商品享受同样的流量分配，甚至更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据一份专家纪要估算，中国在美国做亚马逊、做独立站的商家，以及做线下批发的商家，每年至少有300亿美金以上的清货需求，而Temu半托管可以拿到其中50亿美金的规模。</p><p style=\"text-align: justify;\">半托管在美国的初见眉目，对于Temu至关重要。Temu的计划就是先在美国打样，如果进展顺利的话就将这一模式推广至欧洲以及全球。</p><p style=\"text-align: justify;\">实际上，Temu也正在这样做。</p><p style=\"text-align: justify;\">7月19日，Temu在深圳召开了一场主题为“欧洲半拖首秀”的招商会，Temu高级副总裁大将出现了在会场，开启了半托管商家在“欧区五国”——英国、德国、法国、意大利、西班牙的入驻。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国市场的缩减，需要欧洲的增长去平衡，未来，Temu希望欧洲市场份额能达到50%，因此相比其他市场投入也能大，据了解，欧洲市场主要由葡萄负责。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为半托管需要商家具有海外发货的能力，而在物流和仓储上已经练就一身本领的亚马逊商家是Temu觊觎的主要对象。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于很多亚马逊大卖只是把Temu当作清库存的渠道，目前Temu的半托管不少都是没有跨境电商经验的商家，他们需要自己找海外仓，发DHL、UPS等小包，履约效率并不高，且经常出现丢件、漏发的状况。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以过去一个月，Temu也在加速官方合作海外仓的招募，已由原来的7家扩至20多家，包括大方广、万邑通、跨境兴运等。据36氪了解，成为Temu认定合作海外仓，不仅能获取平台免费的流量，而且还可以接入Temu的尾程账号（FedEx、UPS、DHL等快递账号），可以享受到尾程快递折扣。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着Temu深入亚马逊腹地，后者也开始做出反击，不久前推出了“低价商店”，和Temu全托管类似，商家只需要把货发送到亚马逊在中国的仓库，再统一运送到海外。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了愈加激烈的正面硬刚，亚马逊这一举动争抢的还有本就供应不足的空运运力，这意味着干线成本也会更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，Temu全托管的履约成本一直没有得到有效改善，而运输时间太长的海运进展也比较缓慢。</p><p style=\"text-align: justify;\">显然，如何快速将半托管做大做强成了Temu眼下更加急迫的事情。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于以上数据，拼多多官方予以否认。</p></body></html>","source":"36k","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多上半年出海战绩：GMV约200亿美金，超2023全年</title>\n<style 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无论Temu还是SHEIN，都是这项豁免规则的最大受益者。美国海关数据显示，2023年高达10亿个包裹通过“最低限度条款”进入美国，其中三分之一来自Temu和SHEIN。随着特朗普重回白宫的确定性愈来愈大，这扇为全托管提供了优势的大门随时可能会关闭。而不走免税路径的半托管，或许是化解隐患的方式。降低美国市场的比重也是今年Temu的重点，以减少对单一市场的依赖，根据此前The information报道，Temu希望今年将美国的GMV占比从60%降到30%。据了解，Temu二季度GMV在120亿美金左右，美国市场占比大概45%左右，计算下来，半托管销售额不到11亿美金。看起来并不是一个诱人的数字，但从Temu今年的目标出发，年销售额600亿美金，其中，半托管要达到200亿，比重超过30%。以此为参照，20%美国销售额来自半托管的成绩已经是一个很大的变化。当然，这样的结果集结了平台不遗余力的投入，1000多位半托管买手进行招商，平台自然流量几乎倾斜给半托管商品。100件推荐商产品里，带有local warehouse的半托管商品可以占到85件，哪怕这件商品销量为零，也能和销量数万的全托管商品享受同样的流量分配，甚至更高。根据一份专家纪要估算，中国在美国做亚马逊、做独立站的商家，以及做线下批发的商家，每年至少有300亿美金以上的清货需求，而Temu半托管可以拿到其中50亿美金的规模。半托管在美国的初见眉目，对于Temu至关重要。Temu的计划就是先在美国打样，如果进展顺利的话就将这一模式推广至欧洲以及全球。实际上，Temu也正在这样做。7月19日，Temu在深圳召开了一场主题为“欧洲半拖首秀”的招商会，Temu高级副总裁大将出现了在会场，开启了半托管商家在“欧区五国”——英国、德国、法国、意大利、西班牙的入驻。美国市场的缩减，需要欧洲的增长去平衡，未来，Temu希望欧洲市场份额能达到50%，因此相比其他市场投入也能大，据了解，欧洲市场主要由葡萄负责。因为半托管需要商家具有海外发货的能力，而在物流和仓储上已经练就一身本领的亚马逊商家是Temu觊觎的主要对象。由于很多亚马逊大卖只是把Temu当作清库存的渠道，目前Temu的半托管不少都是没有跨境电商经验的商家，他们需要自己找海外仓，发DHL、UPS等小包，履约效率并不高，且经常出现丢件、漏发的状况。所以过去一个月，Temu也在加速官方合作海外仓的招募，已由原来的7家扩至20多家，包括大方广、万邑通、跨境兴运等。据36氪了解，成为Temu认定合作海外仓，不仅能获取平台免费的流量，而且还可以接入Temu的尾程账号（FedEx、UPS、DHL等快递账号），可以享受到尾程快递折扣。随着Temu深入亚马逊腹地，后者也开始做出反击，不久前推出了“低价商店”，和Temu全托管类似，商家只需要把货发送到亚马逊在中国的仓库，再统一运送到海外。除了愈加激烈的正面硬刚，亚马逊这一举动争抢的还有本就供应不足的空运运力，这意味着干线成本也会更高。据了解，Temu全托管的履约成本一直没有得到有效改善，而运输时间太长的海运进展也比较缓慢。显然，如何快速将半托管做大做强成了Temu眼下更加急迫的事情。对于以上数据，拼多多官方予以否认。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":252263137865976,"gmtCreate":1702606028173,"gmtModify":1702606097135,"author":{"id":"3568446664839210","authorId":"3568446664839210","name":"一见青橙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568446664839210","authorIdStr":"3568446664839210"},"themes":[],"htmlText":"<a 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src=\"https://static.tigerbbs.com/796db1c28a96fce06856c8eddc1154ed\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"818\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>由于京东采用重资产模式，自建物流体系，给所有快递小哥都缴纳五险一金，还要拿钱建福利房，京东成本高居不下，常年亏损。</p><p>2021年，京东营收达到9515.92亿元，员工数超过42万人，收入体量和员工人数均位居中国民营企业第一名。</p><p><b>这导致营收近万亿的巨大京东全年亏损了36亿元，体现经营质量的经营利润率除了2020年突破6%外，近两年不超过2%，或者亏损。</b>与阿里曾一年超1500亿元的利润形成天壤之别。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c415b244c8106f4253e2c87f8fe0c2e3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"773\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>京东系企业不得不倚仗“一级市场融资+二级市场IPO”，通过烧资本市场的钱去实现整体的增长和扩张。</b></p><p>通过不断孵化新的“京东系独角兽”，再推向资本市场，各个子板块获取了更高的估值，拥有了更多的融资渠道。</p><p>2014年，京东赴美上市，总募集17.8亿美元。2020年6月，达达赴美上市，最高募资3.68亿美元；同月，京东集团回港二次上市，募资约297.71亿港元；12月，京东健康在港股上市，集资265亿港元。2021年5月，京东物流上市，集资241亿港元。估值曾高达2000亿的京东科技，也在谋求上市。</p><p><b>统计来看，京东在二级市场至少融资972亿港元，再加上一级市场，京东系在资本市场共获取了上千亿资金。</b></p><p>而随着体量不断增大，员工数量膨胀，经营成本高悬，京东还将继续孵化新业务，从资本市场吸血以维持庞大的企业运转和发展需求。</p><p>目前，刘强东实控五家上市公司，加上拟IPO的京东科技，总估值超过万亿港元。距今较近的大动作是2022年3月，京东物流以89.76亿元收购德邦股份66.49%股份，京东拿下一个A股资本平台。</p><p>刘强东虽然只在京东集团领取1元年薪，但他仅2021年就在京东健康获取9.51亿薪水（股份支付），在京东物流拿了5.63亿元的报酬，位居全中国上市公司第一人，合计超15亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/175e670206fcc5a7bfc54ed9801bc63f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"913\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>而<b>在卸任京东集团CEO后短短两个月时间，刘强东减持京东系企业股票，累计套现约66.31亿元。</b></p><p>此前不久，传出刘强东家族有人在意大利购置亿元级别豪宅，以及刘强东携夫人在美生子，都闹得沸沸扬扬。这也从侧面印证了其资本运作的重要性和价值。</p><p>无论是京东经营、运转、发展需要，还是所有员工的福利保障，乃至刘强东个人的收入和生活，都需要这场越玩越大的“资本游戏”去维系。</p><p><b>02、遗忘零售本心</b></p><blockquote>零售市场没有永远的赢家。</blockquote><p>“这样下去，早晚成为第二个苏宁！”刘强东的咆哮，剜出了当下京东的根本问题。</p><p>他不想成为张近东，更不想步黄光裕的后尘。</p><p><b>然而在中国零售史中，没有永远的赢家，只有不断涌现的颠覆者。</b>过去10年，正是踏着苏宁的尸体，京东站稳了3C家电的线上地位，坐上了电商江湖老二的位置。</p><p><b>但正如当年的苏宁搞不懂京东，刘强东也曾对拼多多不屑一顾。</b></p><p>“只要你在中国购物过几次，也许只要三次，就会有自己的答案。”被问及风头正盛的拼多多是否是竞争对手，刘强东认为它们只是昙花一现。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf6d3df31bd427c0e46e7df0ab49ae86\" tg-width=\"572\" tg-height=\"416\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>彼时，还十分青涩的拼多多创始人黄峥毫不示弱：<b>“时代是一浪推一浪，刘强东也是会老的。”</b></p><p>谁曾想，这个五环外的小马驹，掀起了一波巨浪。靠着魔性的砍一刀，抢占了四五线的下沉市场；在疫情之中，凭借低价优势，取得了爆发式增长。</p><p>2022年第三季度，拼多多营收355亿元，同比增长65.1%，归属于普通股东的净利润为105.9亿元，同比大增546%。</p><p>相比之下，同期京东和阿里的营收增长分别仅有11.4%和3%，拼多多在消费低迷期表现出强劲的增长态势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a37442bb0b60af47d8c7bd6b49f1fda\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"865\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>根据分析师和相关公司内部流出的测算数据显示，拼多多2022年GMV预计达到3万亿元或者更高，这一数字已和京东旗鼓相当，而抖音电商加本地生活GMV也接近1.5万亿元。</p><p><b>倘若该数据为真，以拼多多的增速，极有可能很快就反超京东，站上第二的位置。</b>刘强东一直将阿里视作唯一竞争对手，却对后起之秀疏忽大意。</p><p>2019年的“6·18消费节”，拼多多上线“百亿补贴”活动。经过近4年努力，凭借“低价+保险公司担保”，拼多多直接刺向了京东的3C复地，吸引更多的高一线人群。</p><p>甚至有网友戏称，连小学门口卖烧烤的大爷，都知道在拼多多上可以买到便宜的苹果手机。</p><p>由于主要依托电子、家电类产品，京东单笔客单价要远高于其他平台，而近些年来京东ARPU（用户平均贡献收入）也在不断提升。国海证券预计到2022年底，京东ARPU将达到1746元，创历史新高。</p><p>与此同时，京东毛利率持续提升，2022Q3履约后毛利率达到9%，创三年最高水平。而公司管理层解释称，主要原因是减少了用户补贴。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/254778311a9aada2206bfa5c70e535d0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"609\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>盈利回升，补贴减少，消费者普遍感受到京东的东西越来越贵。</p><p>面对拼多多、抖音、快手的崛起，京东还有一个核心武器——正品行货。刘强东曾指出：“社交电商的最大问题还是传统电商十几年没解决的问题，存在大量的假货、劣质货。”</p><p>可这些年来，拼多多打假已常态化，加上人保财险的保障，以及物流、售后服务的提升，拼多多、抖音电商等平台的购物体验已经大幅提升。</p><p>对比来看，京东曾引以为傲的价格体系已丧失竞争力，而其他平台的却越来越便宜。尽管刘强东还在不断对外强调低价的重要性，但京东似乎正忘却它之所以能够在零售行业崛起的根本。</p><p><b>03、重拾低价武器</b></p><blockquote>京东面对的不仅仅有拼多多，还有更加凶猛的抖音。</blockquote><p>“打赢当当，关键因素是价格；打赢苏宁，关键因素还是价格。”刘强东在内部培训会上要求全员宣贯“低价心智”。</p><p>他说，如果把零售业务的用户体验分成三要素——价格、品质、服务，低价是“1”，品质和服务是两个“0”，失去了低价优势，那么其他一切所谓的竞争优势都会归零。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e7dd8c01a33b8416ac17e13805109e5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"758\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>刘强东的危机感不仅仅来自拼多多对3C产品的绕后攻击。疫情中，日常消费品囤积需求大增，但京东的一般商品（食品粮油等日用品等超市品类）在2022第三季度的同比增速下降到3%，不及二季度的8%。</p><p>京东在的超市品类受到了社区团购、同城零售等竞争对手的强有力冲击。而据国金证券测算，多多买菜2022Q3的GMV为386亿元，增速高达88%。</p><p><b>刘强东认为当下亟需稳固基本盘，京东版“百亿补贴”就是践行刘强东思想，重回零售主航道的一项重要举措。</b></p><p>在此之前，京东内部许多新业务被叫停，包括社区团购随着政策调整等原因收缩，京喜拼拼仅保留北京和郑州两地业务，宣称要打造的外卖业务也迟迟未上线。</p><p>可见京东内部的工作重心已经重回零售基本盘。</p><p>据悉，这次“百亿补贴”将在京东App内拥有一级入口，由以往的“大促”模式变为“日销”模式。</p><p>京东特地制定了“买贵双倍赔”的新规则，若消费者在京东购买的商品价格，高于拼多多百亿补贴、天猫，则赔付双倍差价。可以看出，京东此次拿出了打硬仗的心理准备。</p><p><b>诚如刘强东所言，“无论零售业现在和将来发生怎样的改变，有三件事从来没有变化过，对消费者来说，他们永远只在乎质量、价格、服务。”</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39bd087d26ea1a44ce0ca832bdf93e7f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"980\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>但目前来看，京东面临几大挑战。一是比价模式，将令京东陷入烧钱的价格战，本就稀薄的盈利空间更加逼仄。</p><p>招商证券称，京东的百亿补贴计划将会影响企业利润率，EBITDA利润率将从3.2%下降至2.4%。也有分析指出，<b>如果按前京东的盈利水平，如果还是以当年零毛利打苏宁的作战部署，京东立马就会陷入到半年亏损约百亿的境地。</b></p><p>其次，拼多多已经占据了低价和下沉市场的主阵地，京东要想反攻一击，后来居上，难度不小。</p><p>最后，刘强东再次拾起低价武器，但电商江湖已经风云突变。<b>京东面对的不仅仅有拼多多，还有更加凶猛的抖音。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6b9e8a206e5d4b8ccfcf3fcb3277ce7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"674\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>直播带货侵占了几乎所有零售企业的蛋糕</p><p>相比传统电商，阿里、京东的卖货模式可以理解为电子“货架”，<b>这种模式更像一锤子买卖，消费者购买后很难和商户乃至平台形成近距离的互动</b>；而以直播为展现形式的电商与用户更加贴近，许多粉丝因内容和人设下单，消费者也将成为该商户的忠实“老铁”，广告收入能力也更强。</p><p>许多品牌方选择抖音、快手，不光是为了卖货，也是为了新品宣传和市场推广，因此会给抖音更高的抽成比例。比如，同样一件商品，同一个售价，厂商会给抖音直播间30%的抽成，但只会给京东15%的抽成。</p><p>京东通常直接和品牌官方或总代签订年包合同，价格和利润率固定，价格调整空间小。例如，之前京东就因为多次以低价销售泸州老窖，而被对方终止合作。</p><p>所以，京东重回低价战略的掣肘繁多，阻力不小。</p><p><b>04、写在最后</b></p><p>一家企业，到底是值钱好，还是赚钱好？这是京东上下亟需思考的问题。</p><p>从市值体量来看，京东的确非常值钱，市盈率是阿里的6倍，拼多多的12倍，腾讯控股的19倍。资本市场给京东的乐观和溢价是显而易见的。</p><p>而京东高估值的另一个重要原因，就是其净利润水平长期不高，导致其无法正常按照利润和市盈率去定价。</p><p>如果一家企业足够赚钱，也可以依靠利润提升员工待遇和福利，吸引人才，并能够反馈投资者和资本市场，进而吸引投资者。当然这只是二级市场分析师们所推崇的理想状态。</p><p>我们无法苛求一家公司能够如想象中完美。但<b>如果一家企业长期不赚钱，不仅不赚钱，还要不断通过分拆的方式去向资本市场要更多的钱，那么它将极有可能在某个时间点被资本市场抛弃。</b></p><p>讲故事需要听故事的人配合，故事才能讲得通。听故事的人之所以愿意配合，在于讲故事的人曾经做到过一些什么。如果资本最终意识到，讲故事的人仅仅是利用曾经的成功在讲故事，甚至是在挑战一般意义上的二级市场规律，那就是资本输血即将枯竭的时刻。</p><p>现在看起来长袖善舞的八爪鱼，没有利润，最终也会落得八爪皆空。</p></body></html>","source":"lsy1642045066006","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>刘强东变身资本八爪鱼</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/52egcC4qYT90Cr2Fc9pRqQ><strong>巨潮WAVE</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>丧失低价优势，刘强东痛心疾首。“随着我们的3C家电业务的成功，很多兄弟开始夜郎自大、沾沾自喜，以为掌握了定价权，丝毫不再关注低价优势，这样下去早晚会成为第二个苏宁！”去年双11的紧要关头，刘强东罕见地向全体管理层发布了一封邮件，措辞极为犀利。三个月后，京东祭出大招。2月21日，有消息称，京东将于3月8日正式上线“百亿补贴”频道，京东准备砸下百亿，“炮打拼多多”。但资本市场并不买账，京东美股随即大跌...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/52egcC4qYT90Cr2Fc9pRqQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7aa5a19393d1e9a790e7b9878f63f717","relate_stocks":{"LU0320764755.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A Acc SGD","LU1366334651.USD":"ALLSPRING EMERGING MARKETS EQUITY INCOME \"I\" (USD) INC","SG9999002463.SGD":"LionGlobal China Growth SGD","LU0543330483.HKD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" (HKD) ACC","LU0348805143.USD":"ALLIANZ ENHANCED ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0348825331.USD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU2242644610.SGD":"Fidelity China Innovation 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