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ai最美的告白_0900
2023-05-09
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为何说就算美联储此刻结束加息，华尔街也开心不起来？
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13:44","market":"us","language":"zh","title":"为何说就算美联储此刻结束加息，华尔街也开心不起来？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2333408604","media":"金十数据","summary":"市场看似已经安全度过了美联储最近一次加息，但华尔街却没人敢庆祝。","content":"<html><head></head><body><blockquote>市场看似已经安全度过了美联储最近一次加息，但华尔街却没人敢庆祝。</blockquote><p>如果像市场暗示的可能性所显示的那样，上周加息25个基点标志着美国本轮周期见顶，但风险资产的前景看起来依然黯淡。这与之前的七次紧缩周期形成鲜明对比，<strong>在前面七次紧缩周期中，最后一次加息几乎总是会推动股市和风险较高的信贷产品上涨</strong>。唯一的例外发生在2000年互联网时代末期，当时经济衰退的压力开始积聚。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3eed8c5d507b86cc123a1fb38e883f9a\" tg-width=\"782\" tg-height=\"501\"/></p><p>现在的不同之处在于，<strong>掉期交易员预计美联储的下一步行动不会是长时间暂停，而是降息，最早可能在7月份。</strong>这种对宽松政策的180度大转弯意味着经济衰退将迫使美联储出手。再加上受到重创的美国地区银行股和不温不火的美国企业利润预测，市场前景黯淡。即使美国能够避免经济下滑，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>集团和<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>的策略师们也很难想象有什么会推动股价走高。以科技股为主的纳斯达克100指数今年已飙升21%，市盈率约为25倍。高风险企业信贷也有所上升，增幅为3.9%。</p><p>瑞银全球财富管理公司的高级股票策略师Nadia Lovell表示：</p><blockquote>“从历史上看，你会在最后一次加息后买入，因为通常你会看到市场从那时开始反弹。但现在，通货膨胀率仍然很高，银行体系内部存在担忧，存在一些脆弱性。我们认为这次的结果将会完全不同。”</blockquote><p><strong>华尔街最大银行的策略师们也同样悲观：</strong></p><blockquote>摩根士丹利预计，随着经济放缓，标普500指数到今年年底将跌至3900点；高盛预计，下半年美国股市不会在美联储暂停加息后上涨，并预测标普500指数年底将收于4000点；美国银行策略师敦促投资者“在投资者最后一次加息后卖出”，并预计标普500指数今年将收于4000点。</blockquote><p><strong>许多风险资产已经消化了美联储政策转向的影响，但没有消化这种转向可能带来的经济损害。</strong>高盛资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann表示：</p><blockquote>“市场通常在衰退发生之前就对降息进行了定价，但往往会出现错误信号，目前定价的降息幅度似乎过大。”</blockquote><p>不过，很容易理解为什么一些投资者保持乐观。在过去七次加息周期中，美国股市有六次在加息结束后出现反弹，而且接下来六个月的美股平均回报率为13%。摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets表示：</p><blockquote>“最后一次加息后，如果收益率曲线倒挂，且股市表现糟糕，往往是由增长和盈利大幅减速所驱动的。我们认为这些风险今天依然存在。”</blockquote><p>在2000年，即使在美联储开始降息之后，那个周期中的风险资产也花了数年时间才复苏，因为企业从上世纪90年代末就开始减少杠杆和过度投资。<strong>这一次，企业的资产负债表状况较好，但债券市场正在发出衰退即将来临的信号。实际上，整个国债收益率曲线都是倒挂的，这是经济下滑的可靠预兆。</strong></p><p>摩根士丹利的策略师推荐配置投资级的固定收益产品。自1984年以来美联储每次停止加息后，高级信贷产品都出现上涨，平均回报率为9.6%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30abfc3c7c33c2a6091428b2f79a0649\" tg-width=\"768\" tg-height=\"484\"/></p><p>但通胀仍然居高不下，这将给利润带来压力。汇丰银行的首席多资产策略师Max Kettner表示：</p><blockquote>“我们预计下半年将有近三次降息，与此同时，我们的预测显示，下半年整体通胀和核心通胀将更高。这是一个几乎无法解决的困境——其中一个很可能被证明是错误的。”</blockquote><p>与此同时，大幅降息的预期正在形成。与美联储会议日期相关的掉期合约一直在下跌，因为<strong>市场预计到今年年底美联储将降息约70个基点</strong>。施罗德投资管理有限公司首席投资官Johanna Kyrklund对美国股市持悲观态度，他说：</p><blockquote>“在美国经济没有明显放缓的情况下，我们看不到美联储将如何降息。有些东西必须放弃。”</blockquote></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为何说就算美联储此刻结束加息，华尔街也开心不起来？</title>\n<style 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