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鹏翔
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鹏翔
2022-10-25
想让腾讯倒下不容易。
现在谁持有腾讯?
鹏翔
2020-11-07
马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。
鹏翔
2020-11-01
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@易简财经:刚刚,diss金融系统的马云,被回怼了!
鹏翔
2020-11-01
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@小斯新报道:蚂蚁集团中签概率猜测表
鹏翔
2020-11-01
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@FinMelon:浅析蚂蚁是如何缔造2.1万亿的金融帝国
鹏翔
2020-11-01
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@鹏翔:蚂蚁在香港上市,不知道又要创造多少富豪。
鹏翔
2020-11-01
蚂蚁在香港上市,不知道又要创造多少富豪。
鹏翔
2020-10-30
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抱歉,原内容已删除
鹏翔
2020-10-30
毕竟是国宴用酒啊!
贵州茅台低开5.62%,三季度营收、净利润同比增速放缓
鹏翔
2020-10-30
未来“蔚来”有希望!
蔚来盘前涨超5%,量产车单月下线首次突破5000台
鹏翔
2020-10-30
防止特斯拉造假!
特斯拉跌破400美元,小鹏、理想逆市走高
鹏翔
2020-10-22
没有梦想的人,和咸鱼没有任何差别。
鹏翔
2020-10-18
今天没有看新闻,不知道老“特”的病情怎么样了?这次搞垮老美,就看“没谱”的了。
鹏翔
2020-10-15
未来(蔚来)已来,你做好准备了吗?
鹏翔
2020-10-14
万水千山总是情,不穿秋裤行不行,我看不行。
鹏翔
2020-10-13
咋感觉今年的天气好像比往年冷的早啊?
鹏翔
2020-10-10
特朗普就是一个无赖,不按套路行事。
鹏翔
2020-10-08
美股暴跌,都是特朗普搞的。
鹏翔
2020-10-07
人生好难,既要面对工作上的问题,还要面对周围环境的险恶,见人说人话,见鬼说鬼话,什么时候才能摘下面具实话实说啊?
鹏翔
2020-10-04
我是新手,谁教教我怎么看股票行情?
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20:07","market":"hk","language":"zh","title":"现在谁持有腾讯?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1140186173","media":"市界","summary":"腾讯几位重要股东如何博弈,背后有什么样的故事?","content":"<html><head></head><body><p>文/林夏淅</p><p>“又买了一点,虽然不知道到底发生了什么。”</p><p>10月25日凌晨,腾讯超级“铁粉”段永平再次发文,这是他年内第六次公开表示加仓腾讯。</p><p>这是充满挑战的一年,10月24日11.43%的大跌后,腾讯今年以来已经下跌了53.28%(截至10月25日),当前206港元/股左右的价格,已经回到2017年的水平了。</p><p>“以为是985,结果已经211了”,可以视为近期网友对腾讯股价5年来创新低的经典评论,揶揄中饱含投资者的心酸和腾讯的无奈。</p><p>然而,作为港股中市值最高的上市公司,即便是大跌之后,腾讯控股总市值依然达到1.98万亿港元(约合人民币1.8万亿港元),放眼A股也是仅次于茅台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6adf801af995cf9769ee9a4225fe5164\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>腾讯股价连续下挫的原因错综复杂,这迫使它又站在了一个新的十字路口,只是这一次更为被动。</p><p>在这个关键节点,腾讯几位重要股东如何博弈,背后有什么样的故事,以及当下腾讯呈现出的状态,都值得再次审视。</p><p><b>大股东卖卖卖,腾讯自己买买买</b></p><p>翻开腾讯的年报,其第一大股东MIH TC是由南非报业集团Naspers全资子公司Prosus所控制,而Naspers和Prosus之间既是母子公司关系,也互相持股,可以简单理解为MIH TC背后就是南非报业集团Naspers。</p><p>自2022年6月27日宣布减持以来,大股东南非报业集团Naspers陆续减持腾讯股份,成为腾讯近几个月股价下跌的重要原因之一,而这位来自南非的大股东和腾讯之间其实有着一段颇为长远的渊源。</p><p>1998年,马化腾和他的四位合伙人一起凑了50万元创立腾讯,1999年腾讯的QQ用户达到100万,但账上却只剩下1万多元现金,腾讯急需找到新的投资人注资。</p><p>这时候的马化腾托关系联系到李嘉诚,李嘉诚的儿子李泽楷旗下的盈科,和当时一起考察项目的IDG分别投了110万美元,各占腾讯20%的股份。</p><p>随着QQ用户数迅速增长至2000年的千万级别,腾讯的资金也在添置服务器过程中快速消耗,盈利似乎更加遥远,于是腾讯再次开始寻求资金,但先后被搜狐、新浪、雅虎中国、金蝶和联想等公司拒绝。</p><p>此时,一位中文名为“网大为”(寓意互联网大有可为)的外国人,作为南非报业集团Naspers在中国的唯一员工,来到了腾讯的办公室,在此之前,他已惊叹于中国每个城市的网吧桌面都挂着QQ图标,接触的几位中国公司总经理名片上也都印着QQ号码。</p><p>就这样,看好腾讯的Naspers陆续从李泽楷的盈科、IDG及马化腾创业团队手中,以合计3200万美元获得了腾讯控股46%的股权,一跃成为第一大股东,而包括马化腾在内的创业团队,则通过投票权和分红权分离,保住了自己对公司的实际控制权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d0dcaf288488369848025a5001a29d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>漫长的岁月里,Naspers始终扮演着一位善意投资人的角色,和腾讯控股之间各自安好。不过,Naspers和子公司Prosus两家公司的经营情况其实并不理想。</p><p>目前Naspers的主营业务还包括电子媒体、印刷媒体和企业服务,Prosus的主要业务则是投资国际互联网资产,二者分别在南非的约翰内斯堡股市和荷兰阿姆斯特丹上市,其中Naspers因为庞大体量还是南非股市上非常重要的一支成分股。</p><p>2022财年,Naspers和Prosus两家公司的绝大部分利润都是依靠腾讯的派息,最核心的资产也是持有的腾讯股票。</p><p>也正是因为这样,两家公司的市值相比于公司资产价值均出现了严重的“净资产倒挂”,简单理解就是市值远低于净资产,有股东认为既然股价无法真实反映腾讯持仓价值,就应该卖掉腾讯股票变现或者回购自身股票。</p><p>于是2018年和2021年,Naspers对腾讯进行过两次减持,分别按大约405港元/股和595港元/股的价格,减持了1.9亿股和1.92亿股,合计套现1910亿港元,且Naspers在这两次减持后均表示,至少未来三年内不会进一步出售股份。</p><p>在2018年中国 (深圳)IT领袖峰会上,马化腾还公开表示,“大股东Naspers坚守了十多年,前几天才卖了一点点”。当时显然没人料到,善意的大股东第三次减持来得如此仓促。</p><p>除了减持套现,Naspers还从腾讯每年的派息分红中获得不菲的收入——2007年至2021年,Naspers从腾讯获得的股息从1亿港元增至44亿港元,近15年合计获得252亿港元。</p><p>与此同时,腾讯还在2021年末以京东股份向股东派发特别中期股息,之后Naspers公告称,获得1.32亿股京东股份,约占京东4%股权,且已在2022年6月24日完成出售,实现收益约36.7亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aded4b27e7a879cba9faac326c2b5c68\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>经过上市摊薄以及2018年、2021年和近期减持,南非报业集团Naspers对腾讯持股比例从最初的46%逐步降至当前的27.99%,按照10月24日最新股价206港元/股计算,对应市值仍高达5551亿港元。</p><p>加上早期陆续套现的1910亿港元和分红的252亿港元,以及出售京东获得的36.7亿美元(约合港币288亿元),南非报业集团Naspers在腾讯控股身上合计拥有约8000亿港元的财富。</p><p>值得一问的是,在南非报业Naspers背后,谁又是最终受益者?</p><p>Naspers的股份有两种,分别是N股和A股,N股上市流通,每股对应一票投票权和一份分红权,A股则不上市,每股对应1000票投票权和0.2份分红权。</p><p>截至2018年,南非报业集团Naspers第一大股东是南非政府全资所有的专门投资公共领域投资基金PIC(Public Investment Corporation Ltd),持有13.72%的N股。从国别分类来看,南非投资者、北美投资者和英国投资者分别持有Naspers N股的41.54%、30.07%和12.94%,亚洲和欧洲投资者只分别占N股的6.36%和5.71%。</p><p>除此之外,由于投票权和分红权的分离,对Naspers拥有最大投票权的其实是Koos Bekker(简称Koos)和Jacobus D. T. Stofberg(简称Stofberg)两位自然人,二者均参与了1985年那一次重要的公司转型。</p><p>Koos和Stofberg现在已经分别70岁和67岁了,前者早在2005年就出售了持有的Naspers N股股票,并在2007年买下了南非开普敦一个600公顷的酒庄,后者曾经是普华永道会计师事务所前身Cppers&Lybrand的合伙人,应该可以称得上是金字塔尖的注册会计师了。</p><p>除了大股东南非报业集团Naspers,腾讯目前公开可查的股东还包括持股8.36%的马化腾(通过全资子公司Advance Data Services Limited持有)和持股0.58%的刘炽平(现任腾讯总裁)。</p><p>其中,马化腾在2020年1至6月累计减持了腾讯控股1464.78万股股票,合计套现62.66亿元,同期刘炽平累计减持340万股股票,合计套现16.33亿元。</p><p>与“急流勇退”的Naspers形成反差的,是年内6次公开表示加仓腾讯的段永平,最后一次公开加仓在2022年10月25日凌晨,段永平在雪球上表示“又买了一点,虽然不知道发生了什么”,但其此前也曾表示,腾讯股票只占其1%仓位。</p><p>除此之外就是不断加仓的腾讯自己。市界统计,2005年以来,腾讯在14个年份都有回购记录,其中大多年份的回购金额都控制在13亿元以下,但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿元和211.63亿元,后者相当于腾讯控股2022年一季度的净利润规模。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b28859d4b321dd3cc5647b1ee19b4316\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>显然,在当前的博弈中,腾讯已然拿出了相当的诚意。</p><p><b>腾讯的底色</b></p><p>被大股东减持的腾讯,如今赚钱能力如何呢?</p><p>从业绩来看,近10年腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上涨,但增幅有所下降,直到2022年上半年,情况发生了变化——1至6月腾讯控股收入和净利润分别同比减少了1.94%和53.48%,均是10年来首次下降的中报数据。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f98e521c9a16798797c7a69db3069675\" tg-width=\"550\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拆分来看,2022年一季度和二季度收入分别为1354.71亿元和1340.34亿元,同比增幅分别为0.01%和-3.83%;净利润下跌更为明显,分别为234.13亿元和186.19亿元,同比减少了50.98%和56.28%,上半年的净利率也从去年同期的33.48%降至15.94%。</p><p>对于即将发布的三季报,包括中信证券、天风证券在内的多家券商,均在研报中预计收入和净利将同比下滑1%至3%左右。</p><p>放眼港股,腾讯上半年净利润排名从去年的第6名跌至第17名,在A股则相当于从第5名跌至第16名,但日均收入和净利润也依然高达14.77亿元和2.3亿元。</p><p>具体来说,业绩下滑的原因无非是当前多个业务板块遇到的增长瓶颈。</p><p>当前腾讯收入主要来自增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三个部分,2022年上半年,三个业务板块分别带来收入1444.21亿元、849.76亿元和366.26亿元,同比增幅分别为-0.02%、5.01%和-17.98%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e4f9e2eefecb4ed81402372470093ac\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>具体来说,占比最高的增值服务包括游戏、视频号、腾讯视频、QQ音乐几个业务板块的付费项目(其中游戏收入占六成);占比第二的金融科技及企业服务,包括支付、理财等服务的佣金,以及针对企业客户的云服务;广告业务则包括出现在微信、QQ和腾讯视频、QQ音乐上的所有投放广告。</p><p>虽然近10年来腾讯收入净利润整体呈现出增长放缓、盈利能力下滑的情况,但对于当前万亿级体量的腾讯控股而言,这种趋势属于预期内的正常走向。</p><p>意外的是,疫情以来一系列因素导致其游戏、广告、支付等业务受到不同程度的影响,而2018年开始的以腾讯云为代表的To B业务又还未能撑起整体的增长大任,这才使腾讯突然陷入“青黄不接”的尴尬处境。</p><p>整体来说,腾讯短期内业绩下滑,外因多于内因,但其根本优势依然突出。</p><p>最重要的王牌始终未变,就是腾讯旗下包括微信、QQ在内的社交软件所拥有的大量用户,这为其后续开展各类业务提供了一个天然流量池。</p><p>2022年6月末,腾讯旗下微信(及WeChat)和QQ的月活用户数分别达到12.99亿和5.69亿,相比之下,2022年一季度阿里在中国零售市场的移动月活用户为9.39亿,拼多多则为7.51亿。</p><p>我们可能不一定每天都会购物,但大部分人确实每天都会打开微信很多次。</p><p>以此为基础,腾讯依然是游戏界的“王者”——旗下《王者荣耀》与《和平精英》是业内使用时长最高的两款游戏;微信支付是网络支付两大巨头之一;腾讯视频在2022年6月份的日活用户数比第二名领先20%以上;QQ音乐则有周杰伦作为加持,付费会员同比实现8300万的增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53c8a2768af71bb349cda80901a5cb69\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>未来不论是发力短视频还是元宇宙,腾讯依然可以此为“护城河”,利用流量和资金优势迅速构筑竞争力。</p><p>回顾腾讯控股2018年那一次大跌——在游戏业务发展不顺的背景下,其全年收入净利润出现明显的放缓,股价更是历时9个月,从456港元跌至241港元,接近腰斩。</p><p>之后腾讯发力To B业务,开始调整组织架构,同时走上降本增效之路,净利润重回高增长路径,股价也在2021年2月创下747.1港元/股的新高,对应市值几乎站上7.2万亿港元。</p><p>当下腾讯似乎面临更为被动的一个局面——收入净利润不止放缓,而是在外部压力下出现下跌,股价历时8月有余从747港元跌至当前206港元,跌幅超过70%,年内用于回购的212亿港元更是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后既是腾讯的实力,也是它的压力。</p><p>这显然是腾讯的又一个十字路口。</p><p>对腾讯而言,既要面临短期内市场对其的严峻考验,也要解决新旧业务长期生命力的存续问题;对投资者而言,或许就是对价值投资所需定力和耐力的终极考验。</p></body></html>","source":"SJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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T. Stofberg(简称Stofberg)两位自然人,二者均参与了1985年那一次重要的公司转型。Koos和Stofberg现在已经分别70岁和67岁了,前者早在2005年就出售了持有的Naspers N股股票,并在2007年买下了南非开普敦一个600公顷的酒庄,后者曾经是普华永道会计师事务所前身Cppers&Lybrand的合伙人,应该可以称得上是金字塔尖的注册会计师了。除了大股东南非报业集团Naspers,腾讯目前公开可查的股东还包括持股8.36%的马化腾(通过全资子公司Advance Data Services Limited持有)和持股0.58%的刘炽平(现任腾讯总裁)。其中,马化腾在2020年1至6月累计减持了腾讯控股1464.78万股股票,合计套现62.66亿元,同期刘炽平累计减持340万股股票,合计套现16.33亿元。与“急流勇退”的Naspers形成反差的,是年内6次公开表示加仓腾讯的段永平,最后一次公开加仓在2022年10月25日凌晨,段永平在雪球上表示“又买了一点,虽然不知道发生了什么”,但其此前也曾表示,腾讯股票只占其1%仓位。除此之外就是不断加仓的腾讯自己。市界统计,2005年以来,腾讯在14个年份都有回购记录,其中大多年份的回购金额都控制在13亿元以下,但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿元和211.63亿元,后者相当于腾讯控股2022年一季度的净利润规模。显然,在当前的博弈中,腾讯已然拿出了相当的诚意。腾讯的底色被大股东减持的腾讯,如今赚钱能力如何呢?从业绩来看,近10年腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上涨,但增幅有所下降,直到2022年上半年,情况发生了变化——1至6月腾讯控股收入和净利润分别同比减少了1.94%和53.48%,均是10年来首次下降的中报数据。拆分来看,2022年一季度和二季度收入分别为1354.71亿元和1340.34亿元,同比增幅分别为0.01%和-3.83%;净利润下跌更为明显,分别为234.13亿元和186.19亿元,同比减少了50.98%和56.28%,上半年的净利率也从去年同期的33.48%降至15.94%。对于即将发布的三季报,包括中信证券、天风证券在内的多家券商,均在研报中预计收入和净利将同比下滑1%至3%左右。放眼港股,腾讯上半年净利润排名从去年的第6名跌至第17名,在A股则相当于从第5名跌至第16名,但日均收入和净利润也依然高达14.77亿元和2.3亿元。具体来说,业绩下滑的原因无非是当前多个业务板块遇到的增长瓶颈。当前腾讯收入主要来自增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三个部分,2022年上半年,三个业务板块分别带来收入1444.21亿元、849.76亿元和366.26亿元,同比增幅分别为-0.02%、5.01%和-17.98%。具体来说,占比最高的增值服务包括游戏、视频号、腾讯视频、QQ音乐几个业务板块的付费项目(其中游戏收入占六成);占比第二的金融科技及企业服务,包括支付、理财等服务的佣金,以及针对企业客户的云服务;广告业务则包括出现在微信、QQ和腾讯视频、QQ音乐上的所有投放广告。虽然近10年来腾讯收入净利润整体呈现出增长放缓、盈利能力下滑的情况,但对于当前万亿级体量的腾讯控股而言,这种趋势属于预期内的正常走向。意外的是,疫情以来一系列因素导致其游戏、广告、支付等业务受到不同程度的影响,而2018年开始的以腾讯云为代表的To B业务又还未能撑起整体的增长大任,这才使腾讯突然陷入“青黄不接”的尴尬处境。整体来说,腾讯短期内业绩下滑,外因多于内因,但其根本优势依然突出。最重要的王牌始终未变,就是腾讯旗下包括微信、QQ在内的社交软件所拥有的大量用户,这为其后续开展各类业务提供了一个天然流量池。2022年6月末,腾讯旗下微信(及WeChat)和QQ的月活用户数分别达到12.99亿和5.69亿,相比之下,2022年一季度阿里在中国零售市场的移动月活用户为9.39亿,拼多多则为7.51亿。我们可能不一定每天都会购物,但大部分人确实每天都会打开微信很多次。以此为基础,腾讯依然是游戏界的“王者”——旗下《王者荣耀》与《和平精英》是业内使用时长最高的两款游戏;微信支付是网络支付两大巨头之一;腾讯视频在2022年6月份的日活用户数比第二名领先20%以上;QQ音乐则有周杰伦作为加持,付费会员同比实现8300万的增长。未来不论是发力短视频还是元宇宙,腾讯依然可以此为“护城河”,利用流量和资金优势迅速构筑竞争力。回顾腾讯控股2018年那一次大跌——在游戏业务发展不顺的背景下,其全年收入净利润出现明显的放缓,股价更是历时9个月,从456港元跌至241港元,接近腰斩。之后腾讯发力To B业务,开始调整组织架构,同时走上降本增效之路,净利润重回高增长路径,股价也在2021年2月创下747.1港元/股的新高,对应市值几乎站上7.2万亿港元。当下腾讯似乎面临更为被动的一个局面——收入净利润不止放缓,而是在外部压力下出现下跌,股价历时8月有余从747港元跌至当前206港元,跌幅超过70%,年内用于回购的212亿港元更是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后既是腾讯的实力,也是它的压力。这显然是腾讯的又一个十字路口。对腾讯而言,既要面临短期内市场对其的严峻考验,也要解决新旧业务长期生命力的存续问题;对投资者而言,或许就是对价值投资所需定力和耐力的终极考验。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1059,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302745650,"gmtCreate":1604764314070,"gmtModify":1703834720853,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562923122404351","idStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。","listText":"马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。","text":"马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302745650","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1834,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306941656,"gmtCreate":1604240677275,"gmtModify":1703832276249,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562923122404351","idStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306941656","repostId":"308089689","repostType":1,"repost":{"id":308089689,"gmtCreate":1603797657841,"gmtModify":1703830755168,"author":{"id":"3565667124524617","authorId":"3565667124524617","name":"易简财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/10d5ae6dc346bd910af21643696bfae9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565667124524617","idStr":"3565667124524617"},"themes":[],"title":"刚刚,diss金融系统的马云,被回怼了!","htmlText":"永远不要听一个男人说了什么,要看他做了什么...马云炮轰金融系统背后:左一:周小川 左二:黄奇帆马云diss金融圈,多媒体反击10月25日,马云在外滩金融峰会上发表一段长达21分钟的演讲,公开diss国内金融体系。在演讲中,马云直言,“中国金融没有系统性风险,因为没有系统”,“中国有很多大银行,更像是大江大河和血液的动脉,但是我们今天更需要湖泊、需要水塘、需要小溪小河”,“今天的银行延续的还是当铺思想,抵押和担保就是当铺”,可谓火力全开。演讲一出,引得金融圈内一片哗然,在公开场合把四大行说成当铺,这话也只有马老师敢讲出来。对此,光明日报和证券时报都出来发表了评论。光明日报表示,如果看看当下中国金融业里昨天“跑路”今天“爆雷”的景象,马老师所言指的中国金融业监管存在问题,当为不虚。但是,究竟存在什么样的问题,却不是“问题”二字所能涵括。显然,如果真如马老师所言“这个不许那个不许”,那么就不会有支付宝、蚂蚁金服。如果事实上就是存在“这个不许那个不许”,中国手机支付的用户规模却能“弯道超车”至全球前列,同时也存在此起彼伏的“爆雷”,那么只能说明金融监管管的不是地方,该管的没管,不该管的反倒管了。可是,如果说金融监管是不该管的管了,该管的没管,那么,支付宝、蚂蚁金服这样的金融创新应该归类于“老年人俱乐部”下的“该管”项,还是“该管没管”项呢?这样的逻辑矛盾,非有先置的张冠李戴而不可。证券时报则表示,虽然银行在发展中确实存在许多问题,被批评并不冤枉,如果机制强健、业务能做到位,外来者就很难有立足空间。正如出租车公司能力不强而成就了“滴滴”一样,但关键问题显然并非马云挞伐的“当铺思想”。银行生存和发展的核心是风险控制,资产抵押(还包括一定的信用抵押)显然是保障贷款安全最具性价比的手段。银行在贷款中的审慎态度,是储户存款安全的底线保证。至于马云所言企业与银行打交道过程中“旱的旱死,涝的涝","listText":"永远不要听一个男人说了什么,要看他做了什么...马云炮轰金融系统背后:左一:周小川 左二:黄奇帆马云diss金融圈,多媒体反击10月25日,马云在外滩金融峰会上发表一段长达21分钟的演讲,公开diss国内金融体系。在演讲中,马云直言,“中国金融没有系统性风险,因为没有系统”,“中国有很多大银行,更像是大江大河和血液的动脉,但是我们今天更需要湖泊、需要水塘、需要小溪小河”,“今天的银行延续的还是当铺思想,抵押和担保就是当铺”,可谓火力全开。演讲一出,引得金融圈内一片哗然,在公开场合把四大行说成当铺,这话也只有马老师敢讲出来。对此,光明日报和证券时报都出来发表了评论。光明日报表示,如果看看当下中国金融业里昨天“跑路”今天“爆雷”的景象,马老师所言指的中国金融业监管存在问题,当为不虚。但是,究竟存在什么样的问题,却不是“问题”二字所能涵括。显然,如果真如马老师所言“这个不许那个不许”,那么就不会有支付宝、蚂蚁金服。如果事实上就是存在“这个不许那个不许”,中国手机支付的用户规模却能“弯道超车”至全球前列,同时也存在此起彼伏的“爆雷”,那么只能说明金融监管管的不是地方,该管的没管,不该管的反倒管了。可是,如果说金融监管是不该管的管了,该管的没管,那么,支付宝、蚂蚁金服这样的金融创新应该归类于“老年人俱乐部”下的“该管”项,还是“该管没管”项呢?这样的逻辑矛盾,非有先置的张冠李戴而不可。证券时报则表示,虽然银行在发展中确实存在许多问题,被批评并不冤枉,如果机制强健、业务能做到位,外来者就很难有立足空间。正如出租车公司能力不强而成就了“滴滴”一样,但关键问题显然并非马云挞伐的“当铺思想”。银行生存和发展的核心是风险控制,资产抵押(还包括一定的信用抵押)显然是保障贷款安全最具性价比的手段。银行在贷款中的审慎态度,是储户存款安全的底线保证。至于马云所言企业与银行打交道过程中“旱的旱死,涝的涝","text":"永远不要听一个男人说了什么,要看他做了什么...马云炮轰金融系统背后:左一:周小川 左二:黄奇帆马云diss金融圈,多媒体反击10月25日,马云在外滩金融峰会上发表一段长达21分钟的演讲,公开diss国内金融体系。在演讲中,马云直言,“中国金融没有系统性风险,因为没有系统”,“中国有很多大银行,更像是大江大河和血液的动脉,但是我们今天更需要湖泊、需要水塘、需要小溪小河”,“今天的银行延续的还是当铺思想,抵押和担保就是当铺”,可谓火力全开。演讲一出,引得金融圈内一片哗然,在公开场合把四大行说成当铺,这话也只有马老师敢讲出来。对此,光明日报和证券时报都出来发表了评论。光明日报表示,如果看看当下中国金融业里昨天“跑路”今天“爆雷”的景象,马老师所言指的中国金融业监管存在问题,当为不虚。但是,究竟存在什么样的问题,却不是“问题”二字所能涵括。显然,如果真如马老师所言“这个不许那个不许”,那么就不会有支付宝、蚂蚁金服。如果事实上就是存在“这个不许那个不许”,中国手机支付的用户规模却能“弯道超车”至全球前列,同时也存在此起彼伏的“爆雷”,那么只能说明金融监管管的不是地方,该管的没管,不该管的反倒管了。可是,如果说金融监管是不该管的管了,该管的没管,那么,支付宝、蚂蚁金服这样的金融创新应该归类于“老年人俱乐部”下的“该管”项,还是“该管没管”项呢?这样的逻辑矛盾,非有先置的张冠李戴而不可。证券时报则表示,虽然银行在发展中确实存在许多问题,被批评并不冤枉,如果机制强健、业务能做到位,外来者就很难有立足空间。正如出租车公司能力不强而成就了“滴滴”一样,但关键问题显然并非马云挞伐的“当铺思想”。银行生存和发展的核心是风险控制,资产抵押(还包括一定的信用抵押)显然是保障贷款安全最具性价比的手段。银行在贷款中的审慎态度,是储户存款安全的底线保证。至于马云所言企业与银行打交道过程中“旱的旱死,涝的涝","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/274609ef4ef0b97e1a4a2cf6c88b92ee"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/985a6017bc98f333ad124708c097e3d9"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/519253ac6edf46c1065796f1a32ec428"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308089689","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2548,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306941349,"gmtCreate":1604240582381,"gmtModify":1703832276081,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562923122404351","idStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306941349","repostId":"308312808","repostType":1,"repost":{"id":308312808,"gmtCreate":1603866005398,"gmtModify":1703831009585,"author":{"id":"279327367386116","authorId":"279327367386116","name":"小斯新报道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7ae5ca6ae332a96f7211e19a07d9c529","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"279327367386116","idStr":"279327367386116"},"themes":[],"title":"蚂蚁集团中签概率猜测表","htmlText":"本表纯属偶然瞎猜,如有雷同,纯属巧合。 由于某些原因,预计申请1手的人会比较多,最终甲组人数有望突破100万。在此情况下,一手中签率可能达不到100%这么高,但是80%还是有戏的(参考农夫山泉和保利物业) 由于大甲组的优势可能会被一手党摊平,甲尾预计11-12手(更多那就再好不过啦),因此拉平了斜率,稳中一手的概率估计5-6手。 对乙组来说,若超过8万人,则竞争会相当激烈,乙头人数有望占比40%以上,则大概14-15手左右,再往下的变数太大,随便看看就好。 对普通散户融资党来说,不算认购手续费的情况下,打和点在7%以下,但是乙组网上,如果你用的是融资,可能打和点很高。这也是为什么我认为乙组大部分都会集中在头部,因为高金额融资不划算。 <a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">$蚂蚁集团(06688)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/688688\">$蚂蚁集团(688688)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a>","listText":"本表纯属偶然瞎猜,如有雷同,纯属巧合。 由于某些原因,预计申请1手的人会比较多,最终甲组人数有望突破100万。在此情况下,一手中签率可能达不到100%这么高,但是80%还是有戏的(参考农夫山泉和保利物业) 由于大甲组的优势可能会被一手党摊平,甲尾预计11-12手(更多那就再好不过啦),因此拉平了斜率,稳中一手的概率估计5-6手。 对乙组来说,若超过8万人,则竞争会相当激烈,乙头人数有望占比40%以上,则大概14-15手左右,再往下的变数太大,随便看看就好。 对普通散户融资党来说,不算认购手续费的情况下,打和点在7%以下,但是乙组网上,如果你用的是融资,可能打和点很高。这也是为什么我认为乙组大部分都会集中在头部,因为高金额融资不划算。 <a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">$蚂蚁集团(06688)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/688688\">$蚂蚁集团(688688)$</a> <a 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17:57","market":"us","language":"zh","title":"华尔街告诉你:特朗普、拜登当选分别利好哪些股票","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1164554609","media":"英为财情Investing","summary":"华尔街开始为此次大选的一些潜在结果做好准备。","content":"<p>作者:莫宁</p>\n<p>周三的美国总统大选首场辩论吸引了市场的全部注意力。与此同时,华尔街也开始为此次大选的一些潜在结果做好准备——毕竟特朗普和拜登的政策侧重点有所不同,相应地在股票市场也会产生赢家和输家。</p>\n<p>宽泛地来看,外界普遍认为拜登上调企业税的计划可能会给企业盈利带来压力,不过拜登有望支持基础设施项目、可再生能源计划;至于特朗普,如果连任,很大可能会延续减税、放松监管的计划,但同时地缘政治风险也将挥之不散。</p>\n<p><b>情景一:特朗普连任</b></p>\n<p><b>金融股:</b>在特朗普胜选的情况下,并购活动增加,监管放松,整体经济改善,这将利好金融股(Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF))。<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>建议在此情况下买入高盛集团 (NYSE:GS)、<a href=\"https://laohu8.com/S/PNC\">PNC金融</a>服务集团 (NYSE:PNC);KBW的分析团队则建议持有富国银行 (NYSE:WFC)、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>集团 (NYSE:C)。</p>\n<p><b>国防股:</b>特朗普有望维持大规模的国防支出。富国银行称,这意味着波音公司 (NYSE:BA)、<a href=\"https://laohu8.com/S/LMT\">洛克希德马丁</a>公司 (NYSE:LMT)可能成为赢家。</p>\n<p><b>消费股:</b>后疫情时代,整体美国经济料将从疫情的冲击中恢复过来,消费者支出有望回升。富国银行称,这将提振信用卡公司,包括<a href=\"https://laohu8.com/S/MA\">万事达</a> (NYSE:MA)和<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a> (NYSE:V)。要注意的是,持续的贸易不确定性和更高的关税可能会令<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> (NASDAQ:AAPL)等国际零售公司(SPDR® S&P Retail ETF (NYSE:XRT))更容易遭到抛售。</p>\n<p><b>“减税概念股”:</b>拜登落选,意味着那些受益于特朗普减税政策最多的企业将松一口气。而据<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的分析,AT&T (NYSE:T)、<a href=\"https://laohu8.com/S/TGT\">塔吉特</a> (NYSE:TGT)、<a href=\"https://laohu8.com/S/WM\">美国废物管理</a>公司 (NYSE:WM)最受益于特朗普的税收政策。</p>\n<p><b>能源股:</b>特朗普支持能源企业,尤其是化石燃料企业。Cornerstone Macro称,<a href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">埃克森美孚</a> (NYSE:XOM)、Energy Transfer (NYSE:ET)在此情况下将受益。</p>\n<p><b>小盘股:</b>未来四年的市场友好型税收政策和监管政策可能会使小型公司,因此Cornerstone Macro建议投资组合可纳入<a href=\"https://laohu8.com/S/EEMA\">iShares</a> Russell 2000 ETF (NYSE:IWM)。</p>\n<p><b>情景二:拜登入主白宫</b></p>\n<p><b>医疗股:</b>虽然特朗普和拜登都承诺对医保进行改革,但拜登可能会更倾向于采取与奥巴马医保相类似的政策。富国银行认为,这将有利于<a href=\"https://laohu8.com/S/ANTM\">Anthem Inc</a> (NYSE:ANTM)、美国<a href=\"https://laohu8.com/S/UNH\">联合健康</a>集团 (NYSE:UNH)、<a href=\"https://laohu8.com/S/HUM\">休曼纳</a>公司 (NYSE:HUM)等保险巨头。</p>\n<p><b>新能源:</b>拜登推出了他的“清洁能源革命”计划,可能会使该领域的许多参与者受益,富国银行预计这将利好风能和<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>发电商Nextera Energy Inc (NYSE:NEE)、以及电力、天然气和可再生能源公司Avangrid Inc (NYSE:AGR)。<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>则建议持有Sunnova Energy International Inc (NYSE:NOVA)、太阳电力 (NASDAQ:SPWR)、<a href=\"https://laohu8.com/S/ENPH\">Enphase Energy</a> Inc (NASDAQ:ENPH)等太阳能股。</p>\n<p><b>电动汽车股:</b>拜登的新税收优惠、政府购买等措施料特别有利于电动汽车股。CFRA据此认为,<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> (NASDAQ:TSLA)的股价有可能会得到进一步的提振;Aptiv Plc (NYSE:APTV)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BWA\">博格华纳</a> (NYSE:BWA)和<a href=\"https://laohu8.com/S/VC\">伟世通</a> (NASDAQ:VC)等专注于电气化和绿色能源技术的汽车供应商也可能会受益。</p>\n<p><b>基础设施:</b>对于拜登而言,庞大的基础设施支出计划可能是争取两党支持的关键。花旗因此认为,这将利好工程和建筑股,包括AECOM (NYSE:ACM)、雅各布工程集团 (NYSE:J)和<a href=\"https://laohu8.com/S/MTZ\">MasTec Inc</a> (NYSE:MTZ);Cornerstone则建议持有<a 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content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街告诉你:特朗普、拜登当选分别利好哪些股票</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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22:15","market":"sh","language":"zh","title":"当苹果正在悄悄减少中国制造,接下来会发生什么?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1146955750","media":"极客公园","summary":"如果说未来世界制造业格局会发生剧变,那么现在大概率就是那个起点。「中国制造」生变苹果电子产品的生产正在从中国向外转移。9 月 7 日,印度科技部长普拉萨表示,苹果已有 8 家代工厂从中国转移到了印度。","content":"<blockquote>如果说未来世界制造业格局会发生剧变,那么现在大概率就是那个起点。</blockquote><p><b>「中国制造」生变</b></p><p>苹果电子产品的生产正在从中国向外转移。</p><p>9 月 7 日,印度科技部长普拉萨表示,苹果已有 8 家代工厂从中国转移到了印度。这只是产业转移的缩影。</p><p>小何从未想到过,这种国际新闻里的事情,会和普普通通的自己产生联系。</p><p>7 月,小何从山西老家来到江苏昆山求职,心里想着要出人头地。在家里,没有工作的小何觉得自己被父母瞧不起,又被相亲对象嫌弃,他想改变这一切。</p><p>他通过中介找了一份工厂里的短期工作,被分配到苹果的生产线,薪资至少过得去,又不需要技术基础。</p><p>昆山汇聚了大量的电子产品代工厂,它们会在旺季的时候招聘大量的短期工人,做一些技术含量不高、机械重复的工作,在淡季的时候自然结束合同。这类合同的时间通常在一周到三个月,甚至可以按天结算工资。</p><p>这样可以节约大量的人力成本,不需要为每一个人交社保。比如一个注册规模几千人的企业,每年的招聘人次却可以达到几十万。</p><p>小何就是这几十万流动人员之一,他预料到车间里的工作会是枯燥的。他为自己打气:「闭眼交证了,干就完了,最少顶一个月!」</p><p>一周后,「快活不下去了,难受」。工作比他想象的还要枯燥,人的情绪被机械的产线几乎碾碎。</p><p>从同事那里,他听到一个消息,自己所在的纬创,被一家叫立讯精密的中国代工厂收购,他并不清楚这意味着什么。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1aa02487eaaf7a7e919e80e8215e85b0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p><p>苹果 CEO 库克曾表示,为了产品质量,苹果无意向东南亚等低成本区域转移产能,目前事实并非如此|视觉中国</p><p>纬创把位于中国大陆的苹果代工厂卖掉后,转身就在印度接下了苹果手机的新订单,并开始大规模招聘。几天后,为苹果做代工的另一家企业富士康披露了一组数据:去年,他们在中国大陆制造和组装的产品约占其总量的 75%,今年则降低到了 70%。</p><p>很快,这组数据就引发了一轮热议:中国是否会失去其「世界工厂」的地位?</p><p>全球最大的代工厂富士康是否要开始撤离中国?富士康工业富联董事长李军旗对极客公园表示,他们的战略依旧是扎根大陆,「为了应对全球市场客户的需求,我们在 11 个国家和地区有研发、生产据点,这不是这几年的事,十几年前我们就这么做了。」</p><p>过去,几乎所有的 iPhone、iPad 等苹果产品都是在中国完成生产、组装,之后出口到各个国家。</p><p>未来,可能会有所不同。有供应链人士告诉极客公园,苹果可能会继续将更多工厂生产线撤离中国,只留下总体的 30%,专门供应中国市场。这样的转移,也发生在其他国外品牌身上。似乎中国作为「世界工厂」的位置真的在动摇。</p><p>不过,中国是不是「世界工厂」这件事儿,重要么?</p><p><b>「二选一」下的新格局</b></p><p>「世界工厂」的名号似乎离我们日常生活很远,但各类工业品在哪里生产、组装这件事儿,对于政府和普通民众来讲是重要的。</p><p>一座工厂转移的背后牵扯着更多利益。比如,2010 年,富士康落户郑州后,一年时间就招聘了 13 万员工,帮助河南解决了大量的就业问题。一年后,拉动加工贸易、机电产品等相关出口额分别增长了 50% 左右。到了 2019 年,郑州富士康出口总额为 2199 亿元,进口总额为 1138 亿元,占郑州进出口总额的 81%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58d4d15fdb3a2e3d0ca3c3db61a0c331\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"714\"></p><p>河南省郑州市航空港区的富士康保税区厂房 | 视觉中国</p><p>因为,引进富士康往往还会吸引它的众多供应商一齐入驻,相当于带来了完整的工业生态。进而,继续拉动就业,提高政府财政收入。</p><p>不止中国政府明白这一点,其他国家也明白。过去,中国凭借大量廉价劳动力和优惠税收政策,吸引了大量国外品牌和制造商来中国建厂,逐渐形成了完备的供应商集群。中国世界工厂的地位越来越稳固。现在,中国工业产值已占全球 30%,其中汽车零部件、家电、服务机器人等出口占比 30% 以上,光伏产业更是达到 70%。</p><p>然而,受到新冠疫情和中美贸易摩擦加剧的影响,这样的平衡似乎正在被打破。美国开始对从中国进口的产品征收更高的关税,来抑制中国的经济增长。</p><p>尤其是电子、通信等领域的产品。库克近两年来开始抱怨美国政府总是针对苹果,比如,在中国组装并运往美国的 iPhone 将被征收更高的关税。</p><p>其他品牌也是一样,只要想卖到美国或者其盟友国家,往往需要缴纳更高的关税。比如思科售卖的网络通信设备,已经从广西转移到了越南制造。</p><p>品牌商和他们的代工厂们,摸索出了一条新的路子:规划两条供应链体系,一条面向美国和其盟友国家,一条面向中国和其他国家。</p><p>立讯精密早在几年前就开始在印度和越南建立工厂,董事长王来春 2019 年时表示,为了解决两个最大经济体之间关税战带来的问题,必要时公司会将受影响的产品继续转移至越南或其他国家。按照她的规划,未来越南会承载立讯精密 1/3 的产能。</p><p>2017 年,库克曾到立讯精密车间观看工作人员操作过程 | 立讯精密</p><p>嗅到了机会的其他发展中国家,更加积极地抛出了橄榄枝。</p><p>4 月份,印度发布了招商引资的新策略,宣布拿出 60 亿美金的激励、大面积的廉价土地吸引电子产业链的企业。</p><p>6 月份,越南和欧盟签订了自由贸易协定,将取消或减少 99% 的关税。实际上,此前三星在陆续关闭了中国大陆的工厂之后,已经完全将海外生产重心转移到了越南,随之转移的还有它的一系列供应链伙伴。不过,土地有限,且人口只有 1 亿的越南,它的承载能力注定有限。</p><p>另外一个热门地点是墨西哥。7 月份,墨西哥与美国签署了贸易协议,商品出口美国零关税。墨西哥的特点也是具备大量廉价的劳动力,富士康此前就在那里有 5 个工厂。</p><p>当地的一家房地产中介公司 CEO 表示,他的公司目前正在帮助两家中国公司(其中一家在汽车领域,另一家在制造业)搬迁到墨西哥的工业集群。「想要在北美保持市场份额的中国制造商别无选择」。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/448a3c2a0b801b1c4725a531adc4e5ce\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\">江苏徐州,工作人员在组装工程机械 | 人民视觉</p><p>不同国家的人力成本、供应链成本都是有差异的,这必然会影响整体的成本结构,进而影响定价和利润。</p><p>制造商和硕董事长董子贤在一次采访中谈到,没有哪个国家能像中国过去那样提供如此诱人的投资环境,拥有庞大的劳动力队伍,得到几代官员支持的政策,以及众多附近的供应商。「我们下一步要去哪里?我不知道。」</p><p>但是,在中美贸易摩擦的大环境下,只能寻找应急对策。</p><p><b>破局:寻找全球化的新思路、新平衡</b></p><p>45 年前,富士康创始人郭台铭将自己的业务从一个租来的小作坊里,发展为一家跨国产业巨头。它扎根中国大陆,吸引了来自全球的订单。</p><p>从 90 年代开始,中国制造业崛起的过程,其实就是中国全球化进程的体现。与怎么留住制造业对应的问题是,中国企业怎么继续走出去。一进一出,才能构成中国迈向全球化的闭环。</p><p>如今,无论是国外呼吁的供应链回流,还是 TikTok、华为等企业在海外遭遇的围堵,亦或是疫情加速造成的脱钩,中国企业所面临的全球化环境前所未有的严峻。「这么多年过去,在国外无论是大的发达市场还是新兴国家,有的时候大家对中国的大公司还是感觉到威胁,感到害怕。」这是跨境 B2B 电商敦煌网创始人王树彤的亲身体会。</p><p>与几十年前相比,中国的地位和国际影响力已经发生了改变,中国企业正在发挥着越来越重要的角色。每个国家有自己的政治、经济、文化,她觉得中国企业需要找到新的姿势、模式来融入全球,以此来消除合作伙伴的不安和不信任。</p><p>如果说,TikTok 在美国面临被封杀的问题,是华为之后,中国企业走向国际化又一场至关重要的战役。那么,重新思考自己的位置、进行姿态和路径的转换,则是中国企业走向全球的另一重自我考验。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>当苹果正在悄悄减少中国制造,接下来会发生什么?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n当苹果正在悄悄减少中国制造,接下来会发生什么?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-09-24 22:15 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/G7Ca9T7_zaTyJqza6FJamQ><strong>极客公园</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>如果说未来世界制造业格局会发生剧变,那么现在大概率就是那个起点。「中国制造」生变苹果电子产品的生产正在从中国向外转移。9 月 7 日,印度科技部长普拉萨表示,苹果已有 8 家代工厂从中国转移到了印度。这只是产业转移的缩影。小何从未想到过,这种国际新闻里的事情,会和普普通通的自己产生联系。7 月,小何从山西老家来到江苏昆山求职,心里想着要出人头地。在家里,没有工作的小何觉得自己被父母瞧不起,又被相亲...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/G7Ca9T7_zaTyJqza6FJamQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6c270f4f234db14bb09d64aec8f85a31","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/G7Ca9T7_zaTyJqza6FJamQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1146955750","content_text":"如果说未来世界制造业格局会发生剧变,那么现在大概率就是那个起点。「中国制造」生变苹果电子产品的生产正在从中国向外转移。9 月 7 日,印度科技部长普拉萨表示,苹果已有 8 家代工厂从中国转移到了印度。这只是产业转移的缩影。小何从未想到过,这种国际新闻里的事情,会和普普通通的自己产生联系。7 月,小何从山西老家来到江苏昆山求职,心里想着要出人头地。在家里,没有工作的小何觉得自己被父母瞧不起,又被相亲对象嫌弃,他想改变这一切。他通过中介找了一份工厂里的短期工作,被分配到苹果的生产线,薪资至少过得去,又不需要技术基础。昆山汇聚了大量的电子产品代工厂,它们会在旺季的时候招聘大量的短期工人,做一些技术含量不高、机械重复的工作,在淡季的时候自然结束合同。这类合同的时间通常在一周到三个月,甚至可以按天结算工资。这样可以节约大量的人力成本,不需要为每一个人交社保。比如一个注册规模几千人的企业,每年的招聘人次却可以达到几十万。小何就是这几十万流动人员之一,他预料到车间里的工作会是枯燥的。他为自己打气:「闭眼交证了,干就完了,最少顶一个月!」一周后,「快活不下去了,难受」。工作比他想象的还要枯燥,人的情绪被机械的产线几乎碾碎。从同事那里,他听到一个消息,自己所在的纬创,被一家叫立讯精密的中国代工厂收购,他并不清楚这意味着什么。苹果 CEO 库克曾表示,为了产品质量,苹果无意向东南亚等低成本区域转移产能,目前事实并非如此|视觉中国纬创把位于中国大陆的苹果代工厂卖掉后,转身就在印度接下了苹果手机的新订单,并开始大规模招聘。几天后,为苹果做代工的另一家企业富士康披露了一组数据:去年,他们在中国大陆制造和组装的产品约占其总量的 75%,今年则降低到了 70%。很快,这组数据就引发了一轮热议:中国是否会失去其「世界工厂」的地位?全球最大的代工厂富士康是否要开始撤离中国?富士康工业富联董事长李军旗对极客公园表示,他们的战略依旧是扎根大陆,「为了应对全球市场客户的需求,我们在 11 个国家和地区有研发、生产据点,这不是这几年的事,十几年前我们就这么做了。」过去,几乎所有的 iPhone、iPad 等苹果产品都是在中国完成生产、组装,之后出口到各个国家。未来,可能会有所不同。有供应链人士告诉极客公园,苹果可能会继续将更多工厂生产线撤离中国,只留下总体的 30%,专门供应中国市场。这样的转移,也发生在其他国外品牌身上。似乎中国作为「世界工厂」的位置真的在动摇。不过,中国是不是「世界工厂」这件事儿,重要么?「二选一」下的新格局「世界工厂」的名号似乎离我们日常生活很远,但各类工业品在哪里生产、组装这件事儿,对于政府和普通民众来讲是重要的。一座工厂转移的背后牵扯着更多利益。比如,2010 年,富士康落户郑州后,一年时间就招聘了 13 万员工,帮助河南解决了大量的就业问题。一年后,拉动加工贸易、机电产品等相关出口额分别增长了 50% 左右。到了 2019 年,郑州富士康出口总额为 2199 亿元,进口总额为 1138 亿元,占郑州进出口总额的 81%。河南省郑州市航空港区的富士康保税区厂房 | 视觉中国因为,引进富士康往往还会吸引它的众多供应商一齐入驻,相当于带来了完整的工业生态。进而,继续拉动就业,提高政府财政收入。不止中国政府明白这一点,其他国家也明白。过去,中国凭借大量廉价劳动力和优惠税收政策,吸引了大量国外品牌和制造商来中国建厂,逐渐形成了完备的供应商集群。中国世界工厂的地位越来越稳固。现在,中国工业产值已占全球 30%,其中汽车零部件、家电、服务机器人等出口占比 30% 以上,光伏产业更是达到 70%。然而,受到新冠疫情和中美贸易摩擦加剧的影响,这样的平衡似乎正在被打破。美国开始对从中国进口的产品征收更高的关税,来抑制中国的经济增长。尤其是电子、通信等领域的产品。库克近两年来开始抱怨美国政府总是针对苹果,比如,在中国组装并运往美国的 iPhone 将被征收更高的关税。其他品牌也是一样,只要想卖到美国或者其盟友国家,往往需要缴纳更高的关税。比如思科售卖的网络通信设备,已经从广西转移到了越南制造。品牌商和他们的代工厂们,摸索出了一条新的路子:规划两条供应链体系,一条面向美国和其盟友国家,一条面向中国和其他国家。立讯精密早在几年前就开始在印度和越南建立工厂,董事长王来春 2019 年时表示,为了解决两个最大经济体之间关税战带来的问题,必要时公司会将受影响的产品继续转移至越南或其他国家。按照她的规划,未来越南会承载立讯精密 1/3 的产能。2017 年,库克曾到立讯精密车间观看工作人员操作过程 | 立讯精密嗅到了机会的其他发展中国家,更加积极地抛出了橄榄枝。4 月份,印度发布了招商引资的新策略,宣布拿出 60 亿美金的激励、大面积的廉价土地吸引电子产业链的企业。6 月份,越南和欧盟签订了自由贸易协定,将取消或减少 99% 的关税。实际上,此前三星在陆续关闭了中国大陆的工厂之后,已经完全将海外生产重心转移到了越南,随之转移的还有它的一系列供应链伙伴。不过,土地有限,且人口只有 1 亿的越南,它的承载能力注定有限。另外一个热门地点是墨西哥。7 月份,墨西哥与美国签署了贸易协议,商品出口美国零关税。墨西哥的特点也是具备大量廉价的劳动力,富士康此前就在那里有 5 个工厂。当地的一家房地产中介公司 CEO 表示,他的公司目前正在帮助两家中国公司(其中一家在汽车领域,另一家在制造业)搬迁到墨西哥的工业集群。「想要在北美保持市场份额的中国制造商别无选择」。江苏徐州,工作人员在组装工程机械 | 人民视觉不同国家的人力成本、供应链成本都是有差异的,这必然会影响整体的成本结构,进而影响定价和利润。制造商和硕董事长董子贤在一次采访中谈到,没有哪个国家能像中国过去那样提供如此诱人的投资环境,拥有庞大的劳动力队伍,得到几代官员支持的政策,以及众多附近的供应商。「我们下一步要去哪里?我不知道。」但是,在中美贸易摩擦的大环境下,只能寻找应急对策。破局:寻找全球化的新思路、新平衡45 年前,富士康创始人郭台铭将自己的业务从一个租来的小作坊里,发展为一家跨国产业巨头。它扎根中国大陆,吸引了来自全球的订单。从 90 年代开始,中国制造业崛起的过程,其实就是中国全球化进程的体现。与怎么留住制造业对应的问题是,中国企业怎么继续走出去。一进一出,才能构成中国迈向全球化的闭环。如今,无论是国外呼吁的供应链回流,还是 TikTok、华为等企业在海外遭遇的围堵,亦或是疫情加速造成的脱钩,中国企业所面临的全球化环境前所未有的严峻。「这么多年过去,在国外无论是大的发达市场还是新兴国家,有的时候大家对中国的大公司还是感觉到威胁,感到害怕。」这是跨境 B2B 电商敦煌网创始人王树彤的亲身体会。与几十年前相比,中国的地位和国际影响力已经发生了改变,中国企业正在发挥着越来越重要的角色。每个国家有自己的政治、经济、文化,她觉得中国企业需要找到新的姿势、模式来融入全球,以此来消除合作伙伴的不安和不信任。如果说,TikTok 在美国面临被封杀的问题,是华为之后,中国企业走向国际化又一场至关重要的战役。那么,重新思考自己的位置、进行姿态和路径的转换,则是中国企业走向全球的另一重自我考验。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1446,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302745650,"gmtCreate":1604764314070,"gmtModify":1703834720853,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。","listText":"马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。","text":"马云又悬了,上次顶撞了所谓的专家领导,不制裁你才怪,那是老虎屁股摸不得。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302745650","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1834,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306941656,"gmtCreate":1604240677275,"gmtModify":1703832276249,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306941656","repostId":"308089689","repostType":1,"repost":{"id":308089689,"gmtCreate":1603797657841,"gmtModify":1703830755168,"author":{"id":"3565667124524617","authorId":"3565667124524617","name":"易简财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/10d5ae6dc346bd910af21643696bfae9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3565667124524617","authorIdStr":"3565667124524617"},"themes":[],"title":"刚刚,diss金融系统的马云,被回怼了!","htmlText":"永远不要听一个男人说了什么,要看他做了什么...马云炮轰金融系统背后:左一:周小川 左二:黄奇帆马云diss金融圈,多媒体反击10月25日,马云在外滩金融峰会上发表一段长达21分钟的演讲,公开diss国内金融体系。在演讲中,马云直言,“中国金融没有系统性风险,因为没有系统”,“中国有很多大银行,更像是大江大河和血液的动脉,但是我们今天更需要湖泊、需要水塘、需要小溪小河”,“今天的银行延续的还是当铺思想,抵押和担保就是当铺”,可谓火力全开。演讲一出,引得金融圈内一片哗然,在公开场合把四大行说成当铺,这话也只有马老师敢讲出来。对此,光明日报和证券时报都出来发表了评论。光明日报表示,如果看看当下中国金融业里昨天“跑路”今天“爆雷”的景象,马老师所言指的中国金融业监管存在问题,当为不虚。但是,究竟存在什么样的问题,却不是“问题”二字所能涵括。显然,如果真如马老师所言“这个不许那个不许”,那么就不会有支付宝、蚂蚁金服。如果事实上就是存在“这个不许那个不许”,中国手机支付的用户规模却能“弯道超车”至全球前列,同时也存在此起彼伏的“爆雷”,那么只能说明金融监管管的不是地方,该管的没管,不该管的反倒管了。可是,如果说金融监管是不该管的管了,该管的没管,那么,支付宝、蚂蚁金服这样的金融创新应该归类于“老年人俱乐部”下的“该管”项,还是“该管没管”项呢?这样的逻辑矛盾,非有先置的张冠李戴而不可。证券时报则表示,虽然银行在发展中确实存在许多问题,被批评并不冤枉,如果机制强健、业务能做到位,外来者就很难有立足空间。正如出租车公司能力不强而成就了“滴滴”一样,但关键问题显然并非马云挞伐的“当铺思想”。银行生存和发展的核心是风险控制,资产抵押(还包括一定的信用抵押)显然是保障贷款安全最具性价比的手段。银行在贷款中的审慎态度,是储户存款安全的底线保证。至于马云所言企业与银行打交道过程中“旱的旱死,涝的涝","listText":"永远不要听一个男人说了什么,要看他做了什么...马云炮轰金融系统背后:左一:周小川 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左二:黄奇帆马云diss金融圈,多媒体反击10月25日,马云在外滩金融峰会上发表一段长达21分钟的演讲,公开diss国内金融体系。在演讲中,马云直言,“中国金融没有系统性风险,因为没有系统”,“中国有很多大银行,更像是大江大河和血液的动脉,但是我们今天更需要湖泊、需要水塘、需要小溪小河”,“今天的银行延续的还是当铺思想,抵押和担保就是当铺”,可谓火力全开。演讲一出,引得金融圈内一片哗然,在公开场合把四大行说成当铺,这话也只有马老师敢讲出来。对此,光明日报和证券时报都出来发表了评论。光明日报表示,如果看看当下中国金融业里昨天“跑路”今天“爆雷”的景象,马老师所言指的中国金融业监管存在问题,当为不虚。但是,究竟存在什么样的问题,却不是“问题”二字所能涵括。显然,如果真如马老师所言“这个不许那个不许”,那么就不会有支付宝、蚂蚁金服。如果事实上就是存在“这个不许那个不许”,中国手机支付的用户规模却能“弯道超车”至全球前列,同时也存在此起彼伏的“爆雷”,那么只能说明金融监管管的不是地方,该管的没管,不该管的反倒管了。可是,如果说金融监管是不该管的管了,该管的没管,那么,支付宝、蚂蚁金服这样的金融创新应该归类于“老年人俱乐部”下的“该管”项,还是“该管没管”项呢?这样的逻辑矛盾,非有先置的张冠李戴而不可。证券时报则表示,虽然银行在发展中确实存在许多问题,被批评并不冤枉,如果机制强健、业务能做到位,外来者就很难有立足空间。正如出租车公司能力不强而成就了“滴滴”一样,但关键问题显然并非马云挞伐的“当铺思想”。银行生存和发展的核心是风险控制,资产抵押(还包括一定的信用抵押)显然是保障贷款安全最具性价比的手段。银行在贷款中的审慎态度,是储户存款安全的底线保证。至于马云所言企业与银行打交道过程中“旱的旱死,涝的涝","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/274609ef4ef0b97e1a4a2cf6c88b92ee"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/985a6017bc98f333ad124708c097e3d9"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/519253ac6edf46c1065796f1a32ec428"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308089689","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2548,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306941349,"gmtCreate":1604240582381,"gmtModify":1703832276081,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306941349","repostId":"308312808","repostType":1,"repost":{"id":308312808,"gmtCreate":1603866005398,"gmtModify":1703831009585,"author":{"id":"279327367386116","authorId":"279327367386116","name":"小斯新报道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7ae5ca6ae332a96f7211e19a07d9c529","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"279327367386116","authorIdStr":"279327367386116"},"themes":[],"title":"蚂蚁集团中签概率猜测表","htmlText":"本表纯属偶然瞎猜,如有雷同,纯属巧合。 由于某些原因,预计申请1手的人会比较多,最终甲组人数有望突破100万。在此情况下,一手中签率可能达不到100%这么高,但是80%还是有戏的(参考农夫山泉和保利物业) 由于大甲组的优势可能会被一手党摊平,甲尾预计11-12手(更多那就再好不过啦),因此拉平了斜率,稳中一手的概率估计5-6手。 对乙组来说,若超过8万人,则竞争会相当激烈,乙头人数有望占比40%以上,则大概14-15手左右,再往下的变数太大,随便看看就好。 对普通散户融资党来说,不算认购手续费的情况下,打和点在7%以下,但是乙组网上,如果你用的是融资,可能打和点很高。这也是为什么我认为乙组大部分都会集中在头部,因为高金额融资不划算。 <a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">$蚂蚁集团(06688)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/688688\">$蚂蚁集团(688688)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a>","listText":"本表纯属偶然瞎猜,如有雷同,纯属巧合。 由于某些原因,预计申请1手的人会比较多,最终甲组人数有望突破100万。在此情况下,一手中签率可能达不到100%这么高,但是80%还是有戏的(参考农夫山泉和保利物业) 由于大甲组的优势可能会被一手党摊平,甲尾预计11-12手(更多那就再好不过啦),因此拉平了斜率,稳中一手的概率估计5-6手。 对乙组来说,若超过8万人,则竞争会相当激烈,乙头人数有望占比40%以上,则大概14-15手左右,再往下的变数太大,随便看看就好。 对普通散户融资党来说,不算认购手续费的情况下,打和点在7%以下,但是乙组网上,如果你用的是融资,可能打和点很高。这也是为什么我认为乙组大部分都会集中在头部,因为高金额融资不划算。 <a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">$蚂蚁集团(06688)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/688688\">$蚂蚁集团(688688)$</a> <a 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TC背后就是南非报业集团Naspers。</p><p>自2022年6月27日宣布减持以来,大股东南非报业集团Naspers陆续减持腾讯股份,成为腾讯近几个月股价下跌的重要原因之一,而这位来自南非的大股东和腾讯之间其实有着一段颇为长远的渊源。</p><p>1998年,马化腾和他的四位合伙人一起凑了50万元创立腾讯,1999年腾讯的QQ用户达到100万,但账上却只剩下1万多元现金,腾讯急需找到新的投资人注资。</p><p>这时候的马化腾托关系联系到李嘉诚,李嘉诚的儿子李泽楷旗下的盈科,和当时一起考察项目的IDG分别投了110万美元,各占腾讯20%的股份。</p><p>随着QQ用户数迅速增长至2000年的千万级别,腾讯的资金也在添置服务器过程中快速消耗,盈利似乎更加遥远,于是腾讯再次开始寻求资金,但先后被搜狐、新浪、雅虎中国、金蝶和联想等公司拒绝。</p><p>此时,一位中文名为“网大为”(寓意互联网大有可为)的外国人,作为南非报业集团Naspers在中国的唯一员工,来到了腾讯的办公室,在此之前,他已惊叹于中国每个城市的网吧桌面都挂着QQ图标,接触的几位中国公司总经理名片上也都印着QQ号码。</p><p>就这样,看好腾讯的Naspers陆续从李泽楷的盈科、IDG及马化腾创业团队手中,以合计3200万美元获得了腾讯控股46%的股权,一跃成为第一大股东,而包括马化腾在内的创业团队,则通过投票权和分红权分离,保住了自己对公司的实际控制权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d0dcaf288488369848025a5001a29d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>漫长的岁月里,Naspers始终扮演着一位善意投资人的角色,和腾讯控股之间各自安好。不过,Naspers和子公司Prosus两家公司的经营情况其实并不理想。</p><p>目前Naspers的主营业务还包括电子媒体、印刷媒体和企业服务,Prosus的主要业务则是投资国际互联网资产,二者分别在南非的约翰内斯堡股市和荷兰阿姆斯特丹上市,其中Naspers因为庞大体量还是南非股市上非常重要的一支成分股。</p><p>2022财年,Naspers和Prosus两家公司的绝大部分利润都是依靠腾讯的派息,最核心的资产也是持有的腾讯股票。</p><p>也正是因为这样,两家公司的市值相比于公司资产价值均出现了严重的“净资产倒挂”,简单理解就是市值远低于净资产,有股东认为既然股价无法真实反映腾讯持仓价值,就应该卖掉腾讯股票变现或者回购自身股票。</p><p>于是2018年和2021年,Naspers对腾讯进行过两次减持,分别按大约405港元/股和595港元/股的价格,减持了1.9亿股和1.92亿股,合计套现1910亿港元,且Naspers在这两次减持后均表示,至少未来三年内不会进一步出售股份。</p><p>在2018年中国 (深圳)IT领袖峰会上,马化腾还公开表示,“大股东Naspers坚守了十多年,前几天才卖了一点点”。当时显然没人料到,善意的大股东第三次减持来得如此仓促。</p><p>除了减持套现,Naspers还从腾讯每年的派息分红中获得不菲的收入——2007年至2021年,Naspers从腾讯获得的股息从1亿港元增至44亿港元,近15年合计获得252亿港元。</p><p>与此同时,腾讯还在2021年末以京东股份向股东派发特别中期股息,之后Naspers公告称,获得1.32亿股京东股份,约占京东4%股权,且已在2022年6月24日完成出售,实现收益约36.7亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aded4b27e7a879cba9faac326c2b5c68\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>经过上市摊薄以及2018年、2021年和近期减持,南非报业集团Naspers对腾讯持股比例从最初的46%逐步降至当前的27.99%,按照10月24日最新股价206港元/股计算,对应市值仍高达5551亿港元。</p><p>加上早期陆续套现的1910亿港元和分红的252亿港元,以及出售京东获得的36.7亿美元(约合港币288亿元),南非报业集团Naspers在腾讯控股身上合计拥有约8000亿港元的财富。</p><p>值得一问的是,在南非报业Naspers背后,谁又是最终受益者?</p><p>Naspers的股份有两种,分别是N股和A股,N股上市流通,每股对应一票投票权和一份分红权,A股则不上市,每股对应1000票投票权和0.2份分红权。</p><p>截至2018年,南非报业集团Naspers第一大股东是南非政府全资所有的专门投资公共领域投资基金PIC(Public Investment Corporation Ltd),持有13.72%的N股。从国别分类来看,南非投资者、北美投资者和英国投资者分别持有Naspers N股的41.54%、30.07%和12.94%,亚洲和欧洲投资者只分别占N股的6.36%和5.71%。</p><p>除此之外,由于投票权和分红权的分离,对Naspers拥有最大投票权的其实是Koos Bekker(简称Koos)和Jacobus D. T. Stofberg(简称Stofberg)两位自然人,二者均参与了1985年那一次重要的公司转型。</p><p>Koos和Stofberg现在已经分别70岁和67岁了,前者早在2005年就出售了持有的Naspers N股股票,并在2007年买下了南非开普敦一个600公顷的酒庄,后者曾经是普华永道会计师事务所前身Cppers&Lybrand的合伙人,应该可以称得上是金字塔尖的注册会计师了。</p><p>除了大股东南非报业集团Naspers,腾讯目前公开可查的股东还包括持股8.36%的马化腾(通过全资子公司Advance Data Services Limited持有)和持股0.58%的刘炽平(现任腾讯总裁)。</p><p>其中,马化腾在2020年1至6月累计减持了腾讯控股1464.78万股股票,合计套现62.66亿元,同期刘炽平累计减持340万股股票,合计套现16.33亿元。</p><p>与“急流勇退”的Naspers形成反差的,是年内6次公开表示加仓腾讯的段永平,最后一次公开加仓在2022年10月25日凌晨,段永平在雪球上表示“又买了一点,虽然不知道发生了什么”,但其此前也曾表示,腾讯股票只占其1%仓位。</p><p>除此之外就是不断加仓的腾讯自己。市界统计,2005年以来,腾讯在14个年份都有回购记录,其中大多年份的回购金额都控制在13亿元以下,但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿元和211.63亿元,后者相当于腾讯控股2022年一季度的净利润规模。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b28859d4b321dd3cc5647b1ee19b4316\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>显然,在当前的博弈中,腾讯已然拿出了相当的诚意。</p><p><b>腾讯的底色</b></p><p>被大股东减持的腾讯,如今赚钱能力如何呢?</p><p>从业绩来看,近10年腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上涨,但增幅有所下降,直到2022年上半年,情况发生了变化——1至6月腾讯控股收入和净利润分别同比减少了1.94%和53.48%,均是10年来首次下降的中报数据。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f98e521c9a16798797c7a69db3069675\" tg-width=\"550\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拆分来看,2022年一季度和二季度收入分别为1354.71亿元和1340.34亿元,同比增幅分别为0.01%和-3.83%;净利润下跌更为明显,分别为234.13亿元和186.19亿元,同比减少了50.98%和56.28%,上半年的净利率也从去年同期的33.48%降至15.94%。</p><p>对于即将发布的三季报,包括中信证券、天风证券在内的多家券商,均在研报中预计收入和净利将同比下滑1%至3%左右。</p><p>放眼港股,腾讯上半年净利润排名从去年的第6名跌至第17名,在A股则相当于从第5名跌至第16名,但日均收入和净利润也依然高达14.77亿元和2.3亿元。</p><p>具体来说,业绩下滑的原因无非是当前多个业务板块遇到的增长瓶颈。</p><p>当前腾讯收入主要来自增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三个部分,2022年上半年,三个业务板块分别带来收入1444.21亿元、849.76亿元和366.26亿元,同比增幅分别为-0.02%、5.01%和-17.98%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e4f9e2eefecb4ed81402372470093ac\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>具体来说,占比最高的增值服务包括游戏、视频号、腾讯视频、QQ音乐几个业务板块的付费项目(其中游戏收入占六成);占比第二的金融科技及企业服务,包括支付、理财等服务的佣金,以及针对企业客户的云服务;广告业务则包括出现在微信、QQ和腾讯视频、QQ音乐上的所有投放广告。</p><p>虽然近10年来腾讯收入净利润整体呈现出增长放缓、盈利能力下滑的情况,但对于当前万亿级体量的腾讯控股而言,这种趋势属于预期内的正常走向。</p><p>意外的是,疫情以来一系列因素导致其游戏、广告、支付等业务受到不同程度的影响,而2018年开始的以腾讯云为代表的To B业务又还未能撑起整体的增长大任,这才使腾讯突然陷入“青黄不接”的尴尬处境。</p><p>整体来说,腾讯短期内业绩下滑,外因多于内因,但其根本优势依然突出。</p><p>最重要的王牌始终未变,就是腾讯旗下包括微信、QQ在内的社交软件所拥有的大量用户,这为其后续开展各类业务提供了一个天然流量池。</p><p>2022年6月末,腾讯旗下微信(及WeChat)和QQ的月活用户数分别达到12.99亿和5.69亿,相比之下,2022年一季度阿里在中国零售市场的移动月活用户为9.39亿,拼多多则为7.51亿。</p><p>我们可能不一定每天都会购物,但大部分人确实每天都会打开微信很多次。</p><p>以此为基础,腾讯依然是游戏界的“王者”——旗下《王者荣耀》与《和平精英》是业内使用时长最高的两款游戏;微信支付是网络支付两大巨头之一;腾讯视频在2022年6月份的日活用户数比第二名领先20%以上;QQ音乐则有周杰伦作为加持,付费会员同比实现8300万的增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53c8a2768af71bb349cda80901a5cb69\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>未来不论是发力短视频还是元宇宙,腾讯依然可以此为“护城河”,利用流量和资金优势迅速构筑竞争力。</p><p>回顾腾讯控股2018年那一次大跌——在游戏业务发展不顺的背景下,其全年收入净利润出现明显的放缓,股价更是历时9个月,从456港元跌至241港元,接近腰斩。</p><p>之后腾讯发力To B业务,开始调整组织架构,同时走上降本增效之路,净利润重回高增长路径,股价也在2021年2月创下747.1港元/股的新高,对应市值几乎站上7.2万亿港元。</p><p>当下腾讯似乎面临更为被动的一个局面——收入净利润不止放缓,而是在外部压力下出现下跌,股价历时8月有余从747港元跌至当前206港元,跌幅超过70%,年内用于回购的212亿港元更是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后既是腾讯的实力,也是它的压力。</p><p>这显然是腾讯的又一个十字路口。</p><p>对腾讯而言,既要面临短期内市场对其的严峻考验,也要解决新旧业务长期生命力的存续问题;对投资者而言,或许就是对价值投资所需定力和耐力的终极考验。</p></body></html>","source":"SJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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T. Stofberg(简称Stofberg)两位自然人,二者均参与了1985年那一次重要的公司转型。Koos和Stofberg现在已经分别70岁和67岁了,前者早在2005年就出售了持有的Naspers N股股票,并在2007年买下了南非开普敦一个600公顷的酒庄,后者曾经是普华永道会计师事务所前身Cppers&Lybrand的合伙人,应该可以称得上是金字塔尖的注册会计师了。除了大股东南非报业集团Naspers,腾讯目前公开可查的股东还包括持股8.36%的马化腾(通过全资子公司Advance Data Services Limited持有)和持股0.58%的刘炽平(现任腾讯总裁)。其中,马化腾在2020年1至6月累计减持了腾讯控股1464.78万股股票,合计套现62.66亿元,同期刘炽平累计减持340万股股票,合计套现16.33亿元。与“急流勇退”的Naspers形成反差的,是年内6次公开表示加仓腾讯的段永平,最后一次公开加仓在2022年10月25日凌晨,段永平在雪球上表示“又买了一点,虽然不知道发生了什么”,但其此前也曾表示,腾讯股票只占其1%仓位。除此之外就是不断加仓的腾讯自己。市界统计,2005年以来,腾讯在14个年份都有回购记录,其中大多年份的回购金额都控制在13亿元以下,但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿元和211.63亿元,后者相当于腾讯控股2022年一季度的净利润规模。显然,在当前的博弈中,腾讯已然拿出了相当的诚意。腾讯的底色被大股东减持的腾讯,如今赚钱能力如何呢?从业绩来看,近10年腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上涨,但增幅有所下降,直到2022年上半年,情况发生了变化——1至6月腾讯控股收入和净利润分别同比减少了1.94%和53.48%,均是10年来首次下降的中报数据。拆分来看,2022年一季度和二季度收入分别为1354.71亿元和1340.34亿元,同比增幅分别为0.01%和-3.83%;净利润下跌更为明显,分别为234.13亿元和186.19亿元,同比减少了50.98%和56.28%,上半年的净利率也从去年同期的33.48%降至15.94%。对于即将发布的三季报,包括中信证券、天风证券在内的多家券商,均在研报中预计收入和净利将同比下滑1%至3%左右。放眼港股,腾讯上半年净利润排名从去年的第6名跌至第17名,在A股则相当于从第5名跌至第16名,但日均收入和净利润也依然高达14.77亿元和2.3亿元。具体来说,业绩下滑的原因无非是当前多个业务板块遇到的增长瓶颈。当前腾讯收入主要来自增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三个部分,2022年上半年,三个业务板块分别带来收入1444.21亿元、849.76亿元和366.26亿元,同比增幅分别为-0.02%、5.01%和-17.98%。具体来说,占比最高的增值服务包括游戏、视频号、腾讯视频、QQ音乐几个业务板块的付费项目(其中游戏收入占六成);占比第二的金融科技及企业服务,包括支付、理财等服务的佣金,以及针对企业客户的云服务;广告业务则包括出现在微信、QQ和腾讯视频、QQ音乐上的所有投放广告。虽然近10年来腾讯收入净利润整体呈现出增长放缓、盈利能力下滑的情况,但对于当前万亿级体量的腾讯控股而言,这种趋势属于预期内的正常走向。意外的是,疫情以来一系列因素导致其游戏、广告、支付等业务受到不同程度的影响,而2018年开始的以腾讯云为代表的To B业务又还未能撑起整体的增长大任,这才使腾讯突然陷入“青黄不接”的尴尬处境。整体来说,腾讯短期内业绩下滑,外因多于内因,但其根本优势依然突出。最重要的王牌始终未变,就是腾讯旗下包括微信、QQ在内的社交软件所拥有的大量用户,这为其后续开展各类业务提供了一个天然流量池。2022年6月末,腾讯旗下微信(及WeChat)和QQ的月活用户数分别达到12.99亿和5.69亿,相比之下,2022年一季度阿里在中国零售市场的移动月活用户为9.39亿,拼多多则为7.51亿。我们可能不一定每天都会购物,但大部分人确实每天都会打开微信很多次。以此为基础,腾讯依然是游戏界的“王者”——旗下《王者荣耀》与《和平精英》是业内使用时长最高的两款游戏;微信支付是网络支付两大巨头之一;腾讯视频在2022年6月份的日活用户数比第二名领先20%以上;QQ音乐则有周杰伦作为加持,付费会员同比实现8300万的增长。未来不论是发力短视频还是元宇宙,腾讯依然可以此为“护城河”,利用流量和资金优势迅速构筑竞争力。回顾腾讯控股2018年那一次大跌——在游戏业务发展不顺的背景下,其全年收入净利润出现明显的放缓,股价更是历时9个月,从456港元跌至241港元,接近腰斩。之后腾讯发力To B业务,开始调整组织架构,同时走上降本增效之路,净利润重回高增长路径,股价也在2021年2月创下747.1港元/股的新高,对应市值几乎站上7.2万亿港元。当下腾讯似乎面临更为被动的一个局面——收入净利润不止放缓,而是在外部压力下出现下跌,股价历时8月有余从747港元跌至当前206港元,跌幅超过70%,年内用于回购的212亿港元更是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后既是腾讯的实力,也是它的压力。这显然是腾讯的又一个十字路口。对腾讯而言,既要面临短期内市场对其的严峻考验,也要解决新旧业务长期生命力的存续问题;对投资者而言,或许就是对价值投资所需定力和耐力的终极考验。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1059,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308728526,"gmtCreate":1604070900665,"gmtModify":1703831992207,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"毕竟是国宴用酒啊!","listText":"毕竟是国宴用酒啊!","text":"毕竟是国宴用酒啊!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308728526","repostId":"1107088351","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1743,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308720227,"gmtCreate":1604070554569,"gmtModify":1703831985792,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"未来“蔚来”有希望!","listText":"未来“蔚来”有希望!","text":"未来“蔚来”有希望!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308720227","repostId":"1161179026","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1713,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308767838,"gmtCreate":1604070420724,"gmtModify":1703831984231,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"防止特斯拉造假!","listText":"防止特斯拉造假!","text":"防止特斯拉造假!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308767838","repostId":"1134274417","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1815,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301193504,"gmtCreate":1603379631008,"gmtModify":1703829783233,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"没有梦想的人,和咸鱼没有任何差别。","listText":"没有梦想的人,和咸鱼没有任何差别。","text":"没有梦想的人,和咸鱼没有任何差别。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301193504","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1240,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303186109,"gmtCreate":1603022298501,"gmtModify":1703828480983,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"今天没有看新闻,不知道老“特”的病情怎么样了?这次搞垮老美,就看“没谱”的了。","listText":"今天没有看新闻,不知道老“特”的病情怎么样了?这次搞垮老美,就看“没谱”的了。","text":"今天没有看新闻,不知道老“特”的病情怎么样了?这次搞垮老美,就看“没谱”的了。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e303cb8e797e631ae230b20dfd2a0c9d","width":"100","height":"100"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/303186109","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1028,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":309420395,"gmtCreate":1602766022217,"gmtModify":1703827816667,"author":{"id":"3562923122404351","authorId":"3562923122404351","name":"鹏翔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e9c82207e0277cf378d2361d249afdc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562923122404351","authorIdStr":"3562923122404351"},"themes":[],"htmlText":"未来(蔚来)已来,你做好准备了吗?","listText":"未来(蔚来)已来,你做好准备了吗?","text":"未来(蔚来)已来,你做好准备了吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309420395","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1110,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":309663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