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2021-06-02

$AMC院线(AMC)$人生最可悲之一，就是我在$30卖了，它却起到....😑😑😑

2021-06-13

这些公司都是巨无霸，但是上交的税金却是少的可怜😑😑😑

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2021-06-01

跌吧，大跌吧🙃🙃🙃

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2021-06-02

在风口上连猪都会飞😁😁😁

美股散户抱团股盘后齐涨，AMC院线涨近20%

2021-05-28

又来左手转右手，只有富人更加富贵，穷人都在纳闷为何每次大额度预算后我们更穷😞😞😞

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2021-05-31

左手转右手，对穷人来说又是一场空，万亿看起来很多，但真正用来实干的应该不会到一成，各种巧夺明目的咨询费，税收，个别费用。。。😑😑😑

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2021-06-02

天天创新高，经济危机要来了😅😅

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2021-06-04

我想哭但是哭不出来，大家说下有谁在$70左右上车了😅😅😅

2021-06-02

如果这都不叫疯狂😁😁😁😁

2021-05-29

跌吧，大跌吧🙃🙃🙃

昨夜今晨：散户逼空行情暂歇！拜登公布6万亿美元预算案

2021-06-25

上天要你灭亡，必先让你疯狂

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2021-05-21

有的吃就好了，只怕连汤都没的喝🤨🤨🤨🤨

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2021-05-21

让比特币跌回$100吧🙃🙃🙃

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2021-06-10

如果看它的财报就不会买它的股票了，年年亏损😁😁

游戏驿站Q1营收超预期，计划增发多达500万股普通股

2021-09-15

很多人都是盲目的醉寻最贵的苹果产品😅😅

直击苹果新品发布会：正式发布iPhone 13系列手机

2021-09-23

还是维持0-0.25％😑😑😑

美联储决议终极前瞻：聚焦五大疑问，点阵图成关键

2021-08-14

当大多数专家都觉得这次的涨势会延续，这次不一样时，疯狂大跌就会静悄悄地来了🙃🙃🙃

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2021-08-12

不投资中国是软银的损失，毕竟中国的全世界人口等一对各行各业的业绩还是很重要的🤔🤔

软银暂停投资中国？中概股伤了孙正义的心

2021-06-22

已经是泡沫了😁😁

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2021-06-16

没大跌那来大起，所以应该大跌个50-70％🤔🤔

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Dooijeweert补充道，转向期权的不仅仅是散户。大型基金管理公司也倾向于买入看跌期权合约作为对冲，而不是美债。他们认为如果股市下跌，美债几乎没有上涨空间可以对冲风险。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>1天买入3530亿美元！投资者为何大量买入美股看跌期权？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手表等领域激烈竞争，双方都计划未来两年发布重大硬件。</p>\n<p>苹果的常规薪酬方案包括基本薪资、股票奖励和现金奖励，此次的奖励不在其列。知情人士称，苹果有时会向员工发放额外的现金奖，但这次的股票奖励并不常见，且时机出人意料。相关部门约10%至20%的工程师得到了这次的奖励。</p>\n<p>但这也惹恼了一些没有得到奖励的工程师，认为选择程序不公。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>对手挖墙角太厉害，苹果18万美元特别股票奖励慰留工程师</title>\n<style 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14:46","market":"us","language":"zh","title":"腾讯减持京东的反垄断深层内涵","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1119720938","media":"互联网怪盗团","summary":"这种事情是第一次，但不会是最后一次。","content":"<p>文/熊彼特战车</p>\n<p>我们相信，这种事情是第一次，但不会是最后一次。</p>\n<p>上市公司的股息分配，最常见的是现金支付，还存在实物、债券、股份的方式，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>可以用白酒作为股息，<a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>可以用烤鸭或者餐券作为股息。上世纪70年代，美国快运公司的董事会就将持有的其他公司股票，当做股息分配给了股东。</p>\n<p>在上市公司的历史上，出现过一些非现金（In-Kind）股息分配方式，未来还可能有更好的创意。</p>\n<p>2021年12月23日，腾讯玩了一把“In-Kind”，将4.57亿份京东A类普通股，分配给了腾讯全体股东，这笔股息的市场总价值约为1200亿港元，相当于一把送出了0.87个B站（市值1368亿港元）。</p>\n<p>诸多市场观点，腾讯此举是在积极回应反垄断监管，促进公平竞争的政策精神。这该如何深入理解呢？</p>\n<p>以《反垄断法》分析而言，主要问题是腾讯投资京东之后，是否获得京东的控制权。</p>\n<p>依据京东二次上市的招股说明书，由于京东设置了同股不同权的投票权结构，腾讯彼时持有京东17.8%的A类普通股，投票权仅占4.6%。创始人刘强东持有14.7%的B类特殊股（1股20份投票权），拥有73.3%的投票权，刘强东足以通过股东会控制京东的重大经营管理事项。</p>\n<p>香港主要采取董事会中心主义的公司治理结构，而在京东二次上市时的5人董事会中，腾讯总裁刘炽平占据1席，其他4位董事由刘强东担任和提名。京东公司章程约定，董事会在涉及公司经营管理的重要决议中，遵循简单多数决，在票数持平时，刘强东有权再投一票。这意味着，刘强东完全控制了京东董事会。无论腾讯持股多少，都不会威胁刘强东的控制权。</p>\n<p>依据《反垄断法》可以判断，腾讯在投资京东时，并未取得京东单独或共同的控制权。京东、美团、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等头部互联网公司在接受腾讯投资时，刘强东、王兴、黄峥等创始人的做法大同小异，通过多数投票权和多数董事会席位，锁定了公司控制权。</p>\n<p>投资但不控制，共赢而非零和，这是腾讯投资的经典打法。腾讯此次减持，还主动放弃了与京东的联营关系。更值得关注的是，在反垄断监管部门强化并购审查之际，腾讯大幅减少了合并、收购型投资。IT桔子数据显示，2021年腾讯的非控制型投资比例继续攀升，以少数股权投资的方式支持了一批芯片半导体、<a 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>制造等前沿科技企业。</p>\n<p>要知道，反垄断的表述方式主要是法律文件，但法律条文的根基却是中央政策精神。我们按图索骥，可以找到腾讯以投资转型、响应反垄断政策精神的敏锐度所在。</p>\n<p>2020年底的中央经济工作会议提出，“强化反垄断，防止资本无序扩张”，同时明确“国家支持平台企业创新发展、增强国际竞争力”。</p>\n<p>此次会议召开5天前，人民日报评论指出，美国接连在芯片上制裁中国科技企业，攻克关键技术领域的“卡脖子”难题，成为举国上下的关切。互联网巨头拥有雄厚的财力、大量的数据资源、领先的数字技术，更能承担起推进科技创新的责任。</p>\n<p>换句话说，如果腾讯接下来把战略投资的重点转向硬科技，尤其是芯片领域，我不会感到奇怪。事实上，过去一年多，腾讯也正在这么做。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6614ca98f3c1a13804c0282a8209b4d3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"349\" 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Car和VR/AR两种全新产品的公司，这两种新产品都有望在明年问世。</p>\n<p>什么是伽马挤压？当标的股票的价格在短时间内开始迅速上涨时，就会出现伽马挤压。随着股票价格上涨，更多的期权进入实值，经纪交易商必须管理其风险敞口，因此交易商必须开始在公开市场上购买股票。有时，伽马挤压也会引发空头挤压，就像我们今年早些时候在游戏驿站、AMC院线和其他Reddit股票中看到的那样。</p>\n<p>苹果造车一直都是华尔街关注的焦点，而且自从苹果在今年11月份传出，全自动驾驶系统正在加速研发之后，苹果的股价就得到一波快速上涨。</p>\n<p>Schlossberg称，这也将成为明年投资者重点押注的焦点，估计很多投资者都会因为苹果造车而在明年布局苹果。苹果显然拥有在数字领域创造变革性产品的历史。如果苹果能够在造车领域取得成功，那么苹果就可以赶上下一波技术浪潮。所以基于这种考量，我认为现在投资者应该继续买入苹果。</p>\n<p>Schlossberg表示，如果说现在买入苹果，投机的成份比较大，那么买入拥有稳定收入的微软将是实质投资。</p>\n<p>他还称，如果他来配置资产，投资苹果就像买彩票，而投资微软就像买入养老基金，这两个放在一起是一个很完美的组合。</p>\n<p>微软现在市值2.5万亿美元，仅次于苹果，是世界市值第二大公司，也是少数市值能过1万亿美元的公司。</p>\n<p>在选择明年最想投资的市值过万亿美元公司的股票时，Laffer Tengler Investments的首席执行官兼首席投资官Nancy Tengler毫不犹豫地选择了亚马逊。</p>\n<p>Tengler表示，亚马逊在过去18个月里基本上一直处于横盘状态，因为自2020年以来，电子商务领域竞争非常激烈。但是亚马逊在电子商务领域拥有较大的市场份额。亚马逊的管理层做了一个非常明智的评估，不会为了营收而提高商品的价格。从这点讲，我认为这对亚马逊的发展更加有利。</p>\n<p>亚马逊实物股价已从7月份创下的历史新高回落了9%。自去年夏天以来，亚马逊的股价一直徘徊在3000美元至3600美元之间。</p>\n<p>Tengler称，因为Prime会员增加了亚马逊的年度销量，所以我们认为亚马逊实际上拥有有很大的定价权。另外，广告和亚马逊云(AWS)两者都以30%的速度增长，这些都是30%的利润率业务，而且亚马逊这两大块业务在以30%的速度增长。</p>\n<p>Tengler最后表示，亚马逊财报明年将非常强劲。</p>","source":"lsy1590721949393","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市值逼近3万亿美元，苹果为什么仍将创新高？</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对1990年至2018年6次美股回调中各行业表现的分析显示，防御型板块的表现得到了验证，医疗板块在每次的回调中相对于标普500指数都有超额收益。此外，公用事业、必选消费也取得了不错的成绩，在6次市场回调中均有5次收获超额收益。</p>\n<p><b>从四季度美股回调的起因来看，除了2018年为美联储政策失误的政策面所致，其他起因均为事件面（如欧债危机、雷曼事件等）。</b></p>\n<p>2018年的经济基本面和如今（2021年11月至12月）的情况有相似之处：就业市场复苏向好但通胀超调。2018年为了应对通胀，美联储共加息4次，一、二季度分别加息一次，未对股市产生显著影响，然而四季度，美联储连续加息2次，使得利率达到2008年以来的最高水平，加息速度过快导致四季度标普500指数跌幅近20%（图1）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c23e4d0395f4802aea9624fc484a378\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>而今年11月末以来，美股经历了两波下跌（图2）：</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc52976d2afa81b30f6ae117961c6ae5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"635\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>第一波为疫情所致。</b>11月24日，南非向世卫组织报告高传染性的变种毒株奥密克戎；11月26日，世卫组织宣布将奥密克戎列为“关切变异株”，当日标普500指数跌幅2.3%，打破了10月以来的上行态势。</p>\n<p><b>第二波为疫情叠加加息预期升温所致。</b>12月鲍威尔等美联储官员陆续表态承认通胀的非暂时性（表2）并且议息会议点阵图鹰派转向，此外奥密克戎取代德尔塔成为美国的主流新冠毒株并造成新增病例数激增（图3-图4）。二者叠加作用下，12月16至18日美股连续下挫。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c7ceccab81143af9eb11a4f633fd961\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"716\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e68b488884d9b9c8ed765f69d27f8b7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"664\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f69bfee8850598eebeba94ad399880e5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"654\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>行业方面，防御型的医疗和公用事业在2021年11月以来大盘的两波下跌中跑赢周期性行业，而在第二波下跌中，必选消费强劲反弹（图5）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d947f2aef1170c69c66a1b303344d33e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"663\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>展望2022年，美股仍将面临疫情反复以及过快加息两大主要风险。</b>不过，如图6所示，几波疫情对于美股的冲击是边际递减的，随着政策对于疫情反应灵敏度的提升，<b>我们预计未来疫情反复对于美股的影响有限，但是需要警惕通胀带来的回调风险。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/636ba71a6892bd9f8533f91d2b33f33a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美国高通胀对于成长股的压制已经显现。</b>疫情以来美联储采取极度宽松的货币政策支持经济，然而2021年6月以来，通胀持续创新高，迫使美联储在12月议息会议上宣布加速taper，以及点阵图对于2022年加息次数和节奏指引的鹰派转向。而当利率预期及实际利率上升时，折现率的上调导致高估值、长久期的成长股受到压制。如图7所示， 11月1日至12月20日，美国成长股跑输价值股。<b>2022年在美国货币政策紧缩转向的市场预期下，警惕来自高估值、长久期成长股方面的市场波动。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b5176913de61559336af90fa6f90f8f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"657\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>风险提示：</b>疫情扩散失控，美国通胀飙升失控</p>","source":"lsy1582083733592","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/X0mqAu-uDW2IYCqHkNfXhQ><strong>川阅全球宏观</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1990年至2020年，美股在四季度共经历了6次回调（表1）。而2021年11月以来，在疫情反复、通胀预期升温的背景下，美股恐再次陷入调整的“怪圈”。本文重点复盘了与2021年经济基本面有相似之处的2018年，以史为鉴，展望2022年美股可能面临的风险。\n\n对1990年至2018年6次美股回调中各行业表现的分析显示，防御型板块的表现得到了验证，医疗板块在每次的回调中相对于标普500指数都有超额收益...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/X0mqAu-uDW2IYCqHkNfXhQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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11月1日至12月20日，美国成长股跑输价值股。2022年在美国货币政策紧缩转向的市场预期下，警惕来自高估值、长久期成长股方面的市场波动。\n\n风险提示：疫情扩散失控，美国通胀飙升失控","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1714,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698323521,"gmtCreate":1640307763851,"gmtModify":1640307977609,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698323521","repostId":"1179169261","repostType":4,"repost":{"id":"1179169261","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1640303148,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1179169261?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-24 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人人网收涨超15%</p>\n<p>热门中概股收盘涨跌不一，人人网收涨超15%，雾芯科技涨超7%，携程涨约4%，拼多多跌超1.2%，贝壳跌超1.8%，B站、新东方跌超2.3%，京东跌超6.9%，</p>\n<p>新能源汽车股中，蔚来涨超2.2%，小鹏汽车涨超0.7%，理想汽车涨0.07%．</p>\n<p>3、欧股主要指数上涨 德国DAX30指数收涨1%</p>\n<p>德国DAX30指数周四收涨1.02%，英国富时100指数涨0.48%，法国CAC40指数涨0.77%，欧洲斯托克50指数涨1.18%</p>\n<p>4、WTI原油周四收高1.4% 创一个月来最高收盘价</p>\n<p>市场忽略了美国再次释放战略石油储备的影响。病毒研究与疫苗疗效等消息提振了投资者对原油需求的信心。</p>\n<p>最终，纽约商品交易所2月交割的WTI期货价格上涨1.03美元，涨幅1.41%，收于每桶73.79美元。</p>\n<p>5、黄金期货周四收高0.5% 创5周来最高收盘价</p>\n<p>投资者仍在评估奥密克戎变异毒株的传播对明年经济前景的影响。最终，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨9.50美元，涨幅0.5%，收于每盎司1811.70美元，创11月19日以来最高收盘价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、美国经通胀调整消费支出增长停滞 PCE同比升幅接近40年最高</p>\n<p>美国商务部周四公布的数据显示，调整通胀因素后，11月份商品和服务购买额增幅与10月的0.7%基本持平。未经通胀因素调整的名义支出增长0.6%，与经济学家调查得出的预期中值相符。</p>\n<p>上述数据发布前，美联储货币政策已经朝鹰派转向，官员们面临着采取行动应对通胀过热的压力。上周，美联储宣布将加快结束资产购买计划，新的利率预测表明，决策者倾向于明年将基准利率总计提高75基点 。</p>\n<p>2、美国上周首次申领失业救济人数几无变动 仍处于低位</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，截至12月18日当周首次申领失业救济人数报20.5万人，与前值持平。经济学家预期中值为20.5万人。</p>\n<p>该报告凸显了近几个月岗位流失数量较低的情况，雇主侧重于吸引和留住工人，以跟上消费者需求的步伐。申请量总体上与疫情前的水平一致，反映了美国劳动力市场吃紧。</p>\n<p>3、欧洲公司联合发出警报：能源价格难以承受 可能引发停产潮</p>\n<p>持续恶化的欧洲能源危机或将引发一场经济危机，能源密集型企业正在支付“难以承受的高能源价格”，这可能迫使它们关闭业务。</p>\n<p>周三，来自钢铁、化肥、水泥和造纸厂等行业的11个欧洲协会发布了一份新闻稿，警告称困扰欧洲大陆的能源危机在过去几个月内恶化，并在过去几天加剧，因为欧洲天然气价格周二创下新高。</p>\n<p>4、美国11月新屋销售创4月来最高 美联储紧缩压力加剧</p>\n<p>美国11月新屋销售环比增长12.4%，远总数达到年化74.4万户，虽不及预期的77万户，但也是今年4月以来的最高水平。零对冲评论称，房价上涨速度比之前的房地产泡沫时期快3到4倍，美联储确实是时候加速Taper了。同时公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数终值录得70.6，小幅高于预期的70.4。</p>\n<p>5、加拿大11月GDP连续第六个月增长 料强化市场对加息的预期</p>\n<p>根据加拿大统计局周四公布的初步数据，上月GDP增长0.3%。10月份增幅0.8%。omicron变异株的出现以及最近不列颠哥伦比亚省的洪灾增加了经济前景面临的风险。但数据显示，家庭仍有足够财力来支持消费支出的增长。</p>\n<p>6、世卫组织:全球新冠肺炎确诊病例超2.7643亿例</p>\n<p>根据世卫组织最新实时统计数据，截至北京时间12月24日2时06分，全球累计新冠肺炎确诊病例276436619例，累计死亡病例5374744例。23日全球新增新冠肺炎确诊病例822278例，新增死亡病例8008例。</p>\n<p>7、韩国总统文在寅将赦免前总统朴槿惠</p>\n<p>12月24日，据韩联社援引韩国执政党共同民主党党内核心人士消息，韩国总统文在寅决定当日赦免前总统朴槿惠。同时获得赦免的还有韩国前国务总理韩明淑。韩国法务部于本月21日举行赦免审查委员会全体会议，审议了新年特赦对象，但没有包括两位前总统朴槿惠和李明博。不过，文在寅此前就赦免两位韩国前总统一事强调：“不能不考虑国民的共识，应该有助于国民团结。”</p>\n<p>8、韩国央行预警 高房价和高负债风险</p>\n<p>据韩联社报道，韩国央行23日发布的金融稳定报告显示，韩国的金融系统目前保持了稳定，但高房价和高负债带来的风险正在上升，成为金融体系稳定面临的主要潜在风险。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193147540\" target=\"_blank\">默沙东新冠口服药获得美国紧急使用授权 但孕妇慎用</a></p>\n<p>默沙东的Covid-19口服药周四获得美国监管机构批准，在omicron变异株导致全美病例激增之际，为高风险患者提供了另一种居家治疗选择。</p>\n<p>默沙东的molnupiravir获得紧急使用授权之前，辉瑞公司的新冠口服药Paxlovid已于周三获批。美国食品药品管理局（FDA）表示，不建议对孕妇使用默沙东的molnupiravir。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193140168\" target=\"_blank\">Nikola股价在公司交付其第一辆电动卡车后飙升20%</a></p>\n<p>在电动卡车制造商完成其第一辆汽车的交付后，Nikola股价周四上涨了 20% 。</p>\n<p>该公司在Twitter上宣布其首个客户交付已完成后一天，股价飙升，这表明未来还会有更多车辆交付。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193002142\" target=\"_blank\">辉瑞口服药获批 迎战奥密克戎风暴</a></p>\n<p>美国首个新冠口服药获批了。虽然比起默沙东在英国获批晚了一个多月，但对于奥密克戎毒株愈演愈烈的美国，这的确是个好消息。在世卫组织“2022年必须成为世界终止新冠肺炎疫情大流行的一年”的呼吁下，有效的治疗药物无疑为抗疫注入了强心剂。不过，治疗并不等于预防，疫苗接种依然是无法替代的重中之重。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193119090\" target=\"_blank\">大摩：苹果产量或超预期增长，预计Q1业绩有“惊喜”</a></p>\n<p>摩根士丹利分析师Katy Huberty指出，苹果本季度 iPhone产量可能超预期增长，因为交货周期正在下降到“更正常的水平”。该分析师预计苹果2022财年Q1业绩将高于预期。Huberty表示，数据显示，苹果的零部件供应正在改善，iPhone在12月当季的产量将“稳定”在8200万部。此外，苹果的电源管理集成电路和摄像头模块供应也得到了改善。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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07:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要：①标普500指数收创历史新高，新能源汽车股集体走高，特斯拉涨超5%；\n</blockquote>\n<blockquote>\n ②美国11月PCE物价指数继续“爆表”；\n</blockquote>\n<blockquote>\n ③原油创一个月来最高收盘价；\n</blockquote>\n<blockquote>\n ④欧洲公司联合发出警报：能源价格难以承受 可能引发停产潮。\n</blockquote>\n<p></p>\n<p>今日《昨夜今晨》的主要内容有：①美股周四收获三连涨，纳指涨0.85%，标普涨0.62%，道指涨0.55%；②WTI原油收高1.4%，创一个月来最高收盘价；③美国经通胀调整消费支出增长停滞，PCE同比升幅接近40年最高；④韩国总统文在寅将赦免前总统朴槿惠。</p>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、美股连涨三日！标普涨0.62%再创新高 特斯拉单周飙升14%</p>\n<p>美股周四收高，标普500指数创收盘纪录高位。研究显示奥密克戎感染者的住院风险低于其他毒株，缓解了投资者对该病毒的担忧。美国11月核心PCE物价指创1989年以来新高。截至收盘，纳斯达克指数涨0.85%，本周累涨3.19%；标普500指数涨0.62%，创历史收盘新高，本周累涨2.28%；道琼斯指数涨0.55%，本周累涨1.65%。</p>\n<p>新能源汽车股走高，特斯拉涨5.76%，本周累涨14.42%，创近两个月以来最大周涨幅。</p>\n<p>2、热门中概股收盘涨跌不一 人人网收涨超15%</p>\n<p>热门中概股收盘涨跌不一，人人网收涨超15%，雾芯科技涨超7%，携程涨约4%，拼多多跌超1.2%，贝壳跌超1.8%，B站、新东方跌超2.3%，京东跌超6.9%，</p>\n<p>新能源汽车股中，蔚来涨超2.2%，小鹏汽车涨超0.7%，理想汽车涨0.07%．</p>\n<p>3、欧股主要指数上涨 德国DAX30指数收涨1%</p>\n<p>德国DAX30指数周四收涨1.02%，英国富时100指数涨0.48%，法国CAC40指数涨0.77%，欧洲斯托克50指数涨1.18%</p>\n<p>4、WTI原油周四收高1.4% 创一个月来最高收盘价</p>\n<p>市场忽略了美国再次释放战略石油储备的影响。病毒研究与疫苗疗效等消息提振了投资者对原油需求的信心。</p>\n<p>最终，纽约商品交易所2月交割的WTI期货价格上涨1.03美元，涨幅1.41%，收于每桶73.79美元。</p>\n<p>5、黄金期货周四收高0.5% 创5周来最高收盘价</p>\n<p>投资者仍在评估奥密克戎变异毒株的传播对明年经济前景的影响。最终，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨9.50美元，涨幅0.5%，收于每盎司1811.70美元，创11月19日以来最高收盘价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、美国经通胀调整消费支出增长停滞 PCE同比升幅接近40年最高</p>\n<p>美国商务部周四公布的数据显示，调整通胀因素后，11月份商品和服务购买额增幅与10月的0.7%基本持平。未经通胀因素调整的名义支出增长0.6%，与经济学家调查得出的预期中值相符。</p>\n<p>上述数据发布前，美联储货币政策已经朝鹰派转向，官员们面临着采取行动应对通胀过热的压力。上周，美联储宣布将加快结束资产购买计划，新的利率预测表明，决策者倾向于明年将基准利率总计提高75基点 。</p>\n<p>2、美国上周首次申领失业救济人数几无变动 仍处于低位</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，截至12月18日当周首次申领失业救济人数报20.5万人，与前值持平。经济学家预期中值为20.5万人。</p>\n<p>该报告凸显了近几个月岗位流失数量较低的情况，雇主侧重于吸引和留住工人，以跟上消费者需求的步伐。申请量总体上与疫情前的水平一致，反映了美国劳动力市场吃紧。</p>\n<p>3、欧洲公司联合发出警报：能源价格难以承受 可能引发停产潮</p>\n<p>持续恶化的欧洲能源危机或将引发一场经济危机，能源密集型企业正在支付“难以承受的高能源价格”，这可能迫使它们关闭业务。</p>\n<p>周三，来自钢铁、化肥、水泥和造纸厂等行业的11个欧洲协会发布了一份新闻稿，警告称困扰欧洲大陆的能源危机在过去几个月内恶化，并在过去几天加剧，因为欧洲天然气价格周二创下新高。</p>\n<p>4、美国11月新屋销售创4月来最高 美联储紧缩压力加剧</p>\n<p>美国11月新屋销售环比增长12.4%，远总数达到年化74.4万户，虽不及预期的77万户，但也是今年4月以来的最高水平。零对冲评论称，房价上涨速度比之前的房地产泡沫时期快3到4倍，美联储确实是时候加速Taper了。同时公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数终值录得70.6，小幅高于预期的70.4。</p>\n<p>5、加拿大11月GDP连续第六个月增长 料强化市场对加息的预期</p>\n<p>根据加拿大统计局周四公布的初步数据，上月GDP增长0.3%。10月份增幅0.8%。omicron变异株的出现以及最近不列颠哥伦比亚省的洪灾增加了经济前景面临的风险。但数据显示，家庭仍有足够财力来支持消费支出的增长。</p>\n<p>6、世卫组织:全球新冠肺炎确诊病例超2.7643亿例</p>\n<p>根据世卫组织最新实时统计数据，截至北京时间12月24日2时06分，全球累计新冠肺炎确诊病例276436619例，累计死亡病例5374744例。23日全球新增新冠肺炎确诊病例822278例，新增死亡病例8008例。</p>\n<p>7、韩国总统文在寅将赦免前总统朴槿惠</p>\n<p>12月24日，据韩联社援引韩国执政党共同民主党党内核心人士消息，韩国总统文在寅决定当日赦免前总统朴槿惠。同时获得赦免的还有韩国前国务总理韩明淑。韩国法务部于本月21日举行赦免审查委员会全体会议，审议了新年特赦对象，但没有包括两位前总统朴槿惠和李明博。不过，文在寅此前就赦免两位韩国前总统一事强调：“不能不考虑国民的共识，应该有助于国民团结。”</p>\n<p>8、韩国央行预警 高房价和高负债风险</p>\n<p>据韩联社报道，韩国央行23日发布的金融稳定报告显示，韩国的金融系统目前保持了稳定，但高房价和高负债带来的风险正在上升，成为金融体系稳定面临的主要潜在风险。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193147540\" target=\"_blank\">默沙东新冠口服药获得美国紧急使用授权 但孕妇慎用</a></p>\n<p>默沙东的Covid-19口服药周四获得美国监管机构批准，在omicron变异株导致全美病例激增之际，为高风险患者提供了另一种居家治疗选择。</p>\n<p>默沙东的molnupiravir获得紧急使用授权之前，辉瑞公司的新冠口服药Paxlovid已于周三获批。美国食品药品管理局（FDA）表示，不建议对孕妇使用默沙东的molnupiravir。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193140168\" target=\"_blank\">Nikola股价在公司交付其第一辆电动卡车后飙升20%</a></p>\n<p>在电动卡车制造商完成其第一辆汽车的交付后，Nikola股价周四上涨了 20% 。</p>\n<p>该公司在Twitter上宣布其首个客户交付已完成后一天，股价飙升，这表明未来还会有更多车辆交付。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193002142\" target=\"_blank\">辉瑞口服药获批 迎战奥密克戎风暴</a></p>\n<p>美国首个新冠口服药获批了。虽然比起默沙东在英国获批晚了一个多月，但对于奥密克戎毒株愈演愈烈的美国，这的确是个好消息。在世卫组织“2022年必须成为世界终止新冠肺炎疫情大流行的一年”的呼吁下，有效的治疗药物无疑为抗疫注入了强心剂。不过，治疗并不等于预防，疫苗接种依然是无法替代的重中之重。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193119090\" target=\"_blank\">大摩：苹果产量或超预期增长，预计Q1业绩有“惊喜”</a></p>\n<p>摩根士丹利分析师Katy Huberty指出，苹果本季度 iPhone产量可能超预期增长，因为交货周期正在下降到“更正常的水平”。该分析师预计苹果2022财年Q1业绩将高于预期。Huberty表示，数据显示，苹果的零部件供应正在改善，iPhone在12月当季的产量将“稳定”在8200万部。此外，苹果的电源管理集成电路和摄像头模块供应也得到了改善。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1179169261","content_text":"摘要：①标普500指数收创历史新高，新能源汽车股集体走高，特斯拉涨超5%；\n\n\n ②美国11月PCE物价指数继续“爆表”；\n\n\n ③原油创一个月来最高收盘价；\n\n\n ④欧洲公司联合发出警报：能源价格难以承受 可能引发停产潮。\n\n\n今日《昨夜今晨》的主要内容有：①美股周四收获三连涨，纳指涨0.85%，标普涨0.62%，道指涨0.55%；②WTI原油收高1.4%，创一个月来最高收盘价；③美国经通胀调整消费支出增长停滞，PCE同比升幅接近40年最高；④韩国总统文在寅将赦免前总统朴槿惠。\n海外市场\n1、美股连涨三日！标普涨0.62%再创新高 特斯拉单周飙升14%\n美股周四收高，标普500指数创收盘纪录高位。研究显示奥密克戎感染者的住院风险低于其他毒株，缓解了投资者对该病毒的担忧。美国11月核心PCE物价指创1989年以来新高。截至收盘，纳斯达克指数涨0.85%，本周累涨3.19%；标普500指数涨0.62%，创历史收盘新高，本周累涨2.28%；道琼斯指数涨0.55%，本周累涨1.65%。\n新能源汽车股走高，特斯拉涨5.76%，本周累涨14.42%，创近两个月以来最大周涨幅。\n2、热门中概股收盘涨跌不一 人人网收涨超15%\n热门中概股收盘涨跌不一，人人网收涨超15%，雾芯科技涨超7%，携程涨约4%，拼多多跌超1.2%，贝壳跌超1.8%，B站、新东方跌超2.3%，京东跌超6.9%，\n新能源汽车股中，蔚来涨超2.2%，小鹏汽车涨超0.7%，理想汽车涨0.07%．\n3、欧股主要指数上涨 德国DAX30指数收涨1%\n德国DAX30指数周四收涨1.02%，英国富时100指数涨0.48%，法国CAC40指数涨0.77%，欧洲斯托克50指数涨1.18%\n4、WTI原油周四收高1.4% 创一个月来最高收盘价\n市场忽略了美国再次释放战略石油储备的影响。病毒研究与疫苗疗效等消息提振了投资者对原油需求的信心。\n最终，纽约商品交易所2月交割的WTI期货价格上涨1.03美元，涨幅1.41%，收于每桶73.79美元。\n5、黄金期货周四收高0.5% 创5周来最高收盘价\n投资者仍在评估奥密克戎变异毒株的传播对明年经济前景的影响。最终，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨9.50美元，涨幅0.5%，收于每盎司1811.70美元，创11月19日以来最高收盘价。\n国际宏观\n1、美国经通胀调整消费支出增长停滞 PCE同比升幅接近40年最高\n美国商务部周四公布的数据显示，调整通胀因素后，11月份商品和服务购买额增幅与10月的0.7%基本持平。未经通胀因素调整的名义支出增长0.6%，与经济学家调查得出的预期中值相符。\n上述数据发布前，美联储货币政策已经朝鹰派转向，官员们面临着采取行动应对通胀过热的压力。上周，美联储宣布将加快结束资产购买计划，新的利率预测表明，决策者倾向于明年将基准利率总计提高75基点 。\n2、美国上周首次申领失业救济人数几无变动 仍处于低位\n美国劳工部周四公布的数据显示，截至12月18日当周首次申领失业救济人数报20.5万人，与前值持平。经济学家预期中值为20.5万人。\n该报告凸显了近几个月岗位流失数量较低的情况，雇主侧重于吸引和留住工人，以跟上消费者需求的步伐。申请量总体上与疫情前的水平一致，反映了美国劳动力市场吃紧。\n3、欧洲公司联合发出警报：能源价格难以承受 可能引发停产潮\n持续恶化的欧洲能源危机或将引发一场经济危机，能源密集型企业正在支付“难以承受的高能源价格”，这可能迫使它们关闭业务。\n周三，来自钢铁、化肥、水泥和造纸厂等行业的11个欧洲协会发布了一份新闻稿，警告称困扰欧洲大陆的能源危机在过去几个月内恶化，并在过去几天加剧，因为欧洲天然气价格周二创下新高。\n4、美国11月新屋销售创4月来最高 美联储紧缩压力加剧\n美国11月新屋销售环比增长12.4%，远总数达到年化74.4万户，虽不及预期的77万户，但也是今年4月以来的最高水平。零对冲评论称，房价上涨速度比之前的房地产泡沫时期快3到4倍，美联储确实是时候加速Taper了。同时公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数终值录得70.6，小幅高于预期的70.4。\n5、加拿大11月GDP连续第六个月增长 料强化市场对加息的预期\n根据加拿大统计局周四公布的初步数据，上月GDP增长0.3%。10月份增幅0.8%。omicron变异株的出现以及最近不列颠哥伦比亚省的洪灾增加了经济前景面临的风险。但数据显示，家庭仍有足够财力来支持消费支出的增长。\n6、世卫组织:全球新冠肺炎确诊病例超2.7643亿例\n根据世卫组织最新实时统计数据，截至北京时间12月24日2时06分，全球累计新冠肺炎确诊病例276436619例，累计死亡病例5374744例。23日全球新增新冠肺炎确诊病例822278例，新增死亡病例8008例。\n7、韩国总统文在寅将赦免前总统朴槿惠\n12月24日，据韩联社援引韩国执政党共同民主党党内核心人士消息，韩国总统文在寅决定当日赦免前总统朴槿惠。同时获得赦免的还有韩国前国务总理韩明淑。韩国法务部于本月21日举行赦免审查委员会全体会议，审议了新年特赦对象，但没有包括两位前总统朴槿惠和李明博。不过，文在寅此前就赦免两位韩国前总统一事强调：“不能不考虑国民的共识，应该有助于国民团结。”\n8、韩国央行预警 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iPhone产量可能超预期增长，因为交货周期正在下降到“更正常的水平”。该分析师预计苹果2022财年Q1业绩将高于预期。Huberty表示，数据显示，苹果的零部件供应正在改善，iPhone在12月当季的产量将“稳定”在8200万部。此外，苹果的电源管理集成电路和摄像头模块供应也得到了改善。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1558,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698323286,"gmtCreate":1640307738039,"gmtModify":1640307970551,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698323286","repostId":"2193002142","repostType":4,"repost":{"id":"2193002142","pubTimestamp":1640305281,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2193002142?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-24 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Bourla表示，已准备好立即开始在美国交货，但最初供应会非常有限。美国官员曾表示，政府已订购1000万辉瑞口服药疗程，预计眼下马上能提供的只有6.5万，到明年1月底将提供25万疗程。\n对此，辉瑞称明年将加速供应，该公司将2022年的产量预期从8000万疗程上调至1.2亿疗程。受到一系列消息提振，辉瑞股价收涨约1%，盘中一度上涨近3%。\n目前，辉瑞尚未公布Paxlovid的定价，但其已宣布提供给低收入国家的药品将不收取特许权使用费，这将大幅降低药品价格。对于价格以及生产计划，北京商报记者联系了辉瑞方面，但截至发稿还未收到回复。不过根据此前披露，美国政府的采购价为每疗程530美元。\n能解近渴吗\n这是继一个多月前，默沙东和Ridgeback宣布其新冠口服药物Molnupiravir在英国批准上市后，全球范围内又一款获批上市的用于治疗新冠的小分子药物。\n11月4日，由默沙东和Ridgeback生物技术公司联合研发的新冠口服药Molnupiravir在英国市场获批上市，根据研究结果，Molnupiravir能降低患者住院或死亡风险约30%。此外，默沙东也已经要求美国FDA紧急批准Molnupiravir的使用，但FDA还没有宣布结果。\n眼下，辉瑞成了美国新的希望。在上个月宣布采购1000万疗程的时候，美国总统拜登表示，他对辉瑞公司“有希望的数据”感到鼓舞，并表示该药物将“标志着我们在摆脱疫情的道路上向前迈出了重要一步”。\n专家也表示，随着奥密克戎变异毒株病例在美国激增，这种新疗法可能有助于减轻医院负担。美国有线电视新闻网报道说，美国50个州以及华盛顿特区、波多黎各都已经报告了奥密克戎毒株感染病例。美国卫生与公共服务部的数据显示，22日美国住院的新冠患者超过6.97万。而美国马萨诸塞州、新罕布什尔州、明尼苏达州等多地医院面临患者激增的情况，部分医院再次“处于崩溃边缘”。\n美国疾控中心主任瓦伦斯基称，奥密克戎毒株已超过德尔塔毒株，成为美国新冠肺炎的主要感染源。而随着圣诞节的临近，整个疫情情况可能会更加糟糕。\n但毕竟还没投入使用，药物的实际作用依然难以估计。四川天府健康产业研究院首席专家孟立联认为，此前默沙东的口服药已经在英国获批，但是结果显而易见，英国的确诊病例依然在飙升。22日，英国单日新增新冠病例首次超过10万例，其中13581例为新冠病毒变异株奥密克戎感染病例，至此该国奥密克戎感染病例总数达到74089例。\n此外，默沙东的Molnupiravir还遭到了退货。法国此前订购了5万剂这款药物，但法国卫生部长奥利维耶·韦朗22日说，已经取消订购这款药物，因为最新试验显示它的效果不理想。\n默沙东的发言人也证实，法国卫生部门本月初拒绝批准使用Molnupiravir后，订单已经告吹。据路透社报道，法国是首个公开取消Molnupiravir订单的国家。\n疫苗仍不可替代\n为了让药物发挥最大的作用，美国医疗专家指出，在联邦政府向地方分发新冠药物后，地方政府优先把药物提供给高危群体至关重要，比如给养老院和诊所。\n但专家担心，最需要服用这种药物的美国人会像最初拒绝新冠疫苗一样拒绝新冠药物。一项最新民调显示，大约有一半尚未接种新冠疫苗的美国成年人表示，如果他们感染新冠，不会服用新冠药物。\n根据CDC的数据，美国已有61.7%的人口完全接种了疫苗，但打了加强针的人数只占完全接种人群的30%。\n为了督促美国人及时接种疫苗，12月21日，拜登就新冠肺炎疫情发表全国讲话，并称自己真心相信这是“爱国义务”（patriotic duty）。拜登称，如果有人还没有完整接种疫苗的话，那么其“有充分理由担心”奥密克戎的存在。他表示，所有接种了新冠疫苗的美国人都可以在年末中正常地进行聚会等庆祝活动。\n而FDA在一份声明中强调，Paxlovid并不适用于接触新冠病毒之前或之后的感染预防，“也不是新冠疫苗和加强针的替代品”。孟立联也表示，新冠口服药的开发成功且上市是全球抗疫的重要成果，丰富了全球抗疫的工具和手段。但新冠口服药作为一种治疗性药物，与疫苗类药物不属于同一类型，应该对疫苗等防疫类药物不构成影响。\n不少业内专家也指出，迄今为止，没有任何一种传染病是单靠药物结束的。最终还是要靠药物、检测、疫苗以及各种防疫策略综合发挥作用，谁也没法完全替代谁。\n在疫苗方面，世卫组织总干事谭德塞在22日的新闻发布会上透露，世卫组织正在通过疫苗“团结试验”确定第二代新冠疫苗。谭德塞表示，“团结试验”旨在发现对新冠病毒变异株具有更强保护作用、更长保护时间的第二代疫苗，以及可以不通过注射接种的疫苗。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":475,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691242675,"gmtCreate":1640215935491,"gmtModify":1640215937055,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691242675","repostId":"1182485319","repostType":4,"repost":{"id":"1182485319","pubTimestamp":1640153149,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1182485319?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-22 14:05","market":"us","language":"zh","title":"到期日逼近！高企的恐慌指数意味着什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1182485319","media":"金十数据","summary":"周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n\nSpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更","content":"<blockquote>\n 周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n</blockquote>\n<p>SpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更高，从下图可以看到，当前水平（黑色）远高于11月的水平（蓝色）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a8601484deb1c9d5fb38c13f16b497b\" tg-width=\"814\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>由于在11月时市场还没开始担忧奥密克戎毒株和美联储紧缩，因此当前VIX的上涨是合理的，但分析师担心，随着到期日的到来，交易员移仓换月可能会拖低当前的股市价格。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67bc6de78fb7c3de9d93d89b5be20a71\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"775\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然上周“四巫日”已过，短期波动率可能会下降，但<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>的Rocky Fishman指出，市场定价显示，2022年波动性将增加。</p>\n<p>在2021年的最后几周里，股市波动性大幅变化，VIX期货的波动率非常高，这也是今年全年的特点，在2021年里，实际波动率剧烈震荡。</p>\n<p>就全年而言，标普500指数的实际波动率略高于2019年疫情之前的水平，但衍生品市场的看法有所不同，投资者的避险情绪导致隐含波动率远高于疫情之前的范围。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40e8125a2d332e9ca6e9c1527afcd353\" tg-width=\"890\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，许多skew偏斜指标（如标普500指数和欧洲斯托克指数的25-delta风险逆转指标）和波动率风险溢价指标（如VIX减去13天期指数的实际波动率）在2021年的中值水平均创下历史新高。</p>\n<p>这些风险规避指标高企，主要是由于投资者押注波动率可能会重返2020年的水平，而并不是因为恐慌性购买的浪潮。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8f46a0be66d229d49237900ff3bf34b\" tg-width=\"1028\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>随着市场消化奥密克戎变异株、美联储加速Taper以及拜登支出法案的消息，标普500指数的隐含波动率出现了剧烈波动。周一，波动率指数从十几飙升到30后，再重新跌回10以上，最终回到了27以上的高位。另外，做多VIX期货的策略的1个月实际波动率超过了过去15年里大部分时间（98%）的水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45511d74dd9845af71d377c9b1eefc6b\" tg-width=\"896\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>波动性的急剧波动反映了投资者试图权衡两大趋势谁更强势，一是流动性减弱的可能性，且系统性基金的抛售推高波动性并促使进一步抛售；二是将实际波动性推回到2021年中期低点的关键催化剂预计将更加清晰。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ca583994f65b1981da898db9c7232fc\" tg-width=\"1093\" tg-height=\"931\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>总的来说，Fishman预计，2022年实际波动率将适度上升，主要原因是宏观市场中标普500指数的内部相关性增加，但这应该不足以将实际波动率推高至当前隐含波动率的水平。</p>\n<p><b>到2022年初，预计通胀轨迹和美联储首次加息的时间的不确定性将减弱，但投资者对经济数据的敏感程度会更高。另外，美国中期选举将成为重点关注的事件。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf6c5e1f57cf52c70676a3a599f6d6df\" tg-width=\"840\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在高盛看来，这种缓解将继续有利于卖出期权的策略，波动性的风险溢价将成为做多波动率策略的阻力因素。因此，未来可以期待更多的逢低买入和V型复苏，直到做空波动率溢价无利可图为止。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>到期日逼近！高企的恐慌指数意味着什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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href=https://xnews.jin10.com/details/87716><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n\nSpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更高，从下图可以看到，当前水平（黑色）远高于11月的水平（蓝色）。\n\n由于在11月时市场还没开始担忧奥密克戎毒株和美联储紧缩，因此当前VIX的上涨是合理的，但分析师担心，随着到期日的到来，交易员移仓换月...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/87716\">Web 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Fishman指出，市场定价显示，2022年波动性将增加。\n在2021年的最后几周里，股市波动性大幅变化，VIX期货的波动率非常高，这也是今年全年的特点，在2021年里，实际波动率剧烈震荡。\n就全年而言，标普500指数的实际波动率略高于2019年疫情之前的水平，但衍生品市场的看法有所不同，投资者的避险情绪导致隐含波动率远高于疫情之前的范围。\n\n另外，许多skew偏斜指标（如标普500指数和欧洲斯托克指数的25-delta风险逆转指标）和波动率风险溢价指标（如VIX减去13天期指数的实际波动率）在2021年的中值水平均创下历史新高。\n这些风险规避指标高企，主要是由于投资者押注波动率可能会重返2020年的水平，而并不是因为恐慌性购买的浪潮。\n\n随着市场消化奥密克戎变异株、美联储加速Taper以及拜登支出法案的消息，标普500指数的隐含波动率出现了剧烈波动。周一，波动率指数从十几飙升到30后，再重新跌回10以上，最终回到了27以上的高位。另外，做多VIX期货的策略的1个月实际波动率超过了过去15年里大部分时间（98%）的水平。\n\n波动性的急剧波动反映了投资者试图权衡两大趋势谁更强势，一是流动性减弱的可能性，且系统性基金的抛售推高波动性并促使进一步抛售；二是将实际波动性推回到2021年中期低点的关键催化剂预计将更加清晰。\n\n总的来说，Fishman预计，2022年实际波动率将适度上升，主要原因是宏观市场中标普500指数的内部相关性增加，但这应该不足以将实际波动率推高至当前隐含波动率的水平。\n到2022年初，预计通胀轨迹和美联储首次加息的时间的不确定性将减弱，但投资者对经济数据的敏感程度会更高。另外，美国中期选举将成为重点关注的事件。\n\n在高盛看来，这种缓解将继续有利于卖出期权的策略，波动性的风险溢价将成为做多波动率策略的阻力因素。因此，未来可以期待更多的逢低买入和V型复苏，直到做空波动率溢价无利可图为止。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":540,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691943332,"gmtCreate":1640130469949,"gmtModify":1640130471646,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691943332","repostId":"1198505645","repostType":4,"repost":{"id":"1198505645","weMediaInfo":{"introduction":"港股挖掘机将每天为您推送最具价值的港股、美股、A股投资资讯！第一时间把握全球政策动向，先人一步了解主流资金流向，监测主力行踪，解读公司公告，追踪活跃个股，让您畅享投资财富盛宴!","home_visible":1,"media_name":"智通财经APP","id":"12","head_image":"https://static.tigerbbs.com/361f7f1ca0d64e919035653d64c723ab"},"pubTimestamp":1640069007,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198505645?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-21 14:43","market":"fut","language":"zh","title":"2022年全球市场前景如何？7张图告诉你答案","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1198505645","media":"智通财经APP","summary":"在金融市场，2021年的趋势无疑对投资者有利。疫苗接种意味着，经济可能会摆脱疫情导致的封锁，而财政刺激措施使就业迅速反弹，推动股市升至创纪录高位。在固定收益方面，央行维持其量化宽松计划，使债券收益率保持平稳。而明年看起来要棘手得多。如果各央行不得不在未来几个月收紧货币政策以应对物价压力，股市将开始过热。在2022年，恐惧可能会取代贪婪，成为主导市场的$驱动力$。","content":"<p>在金融市场，2021年的趋势无疑对投资者有利。疫苗接种意味着，经济可能会摆脱疫情导致的封锁，而财政刺激措施使就业迅速反弹，推动股市升至创纪录高位。在固定收益方面，央行维持其量化宽松计划，使债券收益率保持平稳。而明年看起来要棘手得多。</p>\n<p>各国的通货膨胀都在加速，导致消费者物价上涨的供应链中断问题也没有得到解决。劳动力市场的混乱多年来第一次让员工有了议价能力。如果各央行不得不在未来几个月收紧货币政策以应对物价压力，股市将开始过热。而omicron变种表明，新冠病毒仍然是一种明确而现实的危险。在2022年，恐惧可能会取代贪婪，成为主导市场的<a href=\"https://laohu8.com/S/838275\">驱动力</a>。</p>\n<p><b>值得谨慎的理由：119717895834140美元</b></p>\n<p>这就是全球股票市场的总价值，达到了创纪录的120万亿美元，比2019年3月疫情开始时的低点翻了一番。这种增长是无情的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8799d7f4ed38672cf4d5120c228e6666\" tg-width=\"645\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国科技公司在推动全球股市市值扩张的过程中发挥了重要作用，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL.US)就贡献了近3万亿美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(MSFT.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(AMZN.US)加起来又贡献了4.1万亿美元。但对于美联储是否可能关闭“水”龙头，分析师们意见不一：他们预计明年年底标普500指数将在4400-5300点之间波动，上下幅度为20%，为10年来的第二大幅度；若能达到最高预测值，意味着标普500将较当前水平上涨14%，而最低预测值则意味着下跌6%。</p>\n<p><b>国债市场开始与股市竞争</b></p>\n<p>以前，政府债券对股市几乎构不成竞争，但这种情况正在发生变化。尽管美国国债在美联储转向鹰派政策期间一直保持平稳，但还是从疫情早期的低收益率开始稳步上升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f55bae3d886172e9d3597d33db14b310\" tg-width=\"654\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在大规模货币刺激的新常态下，债券收益率高于股票回报率相当罕见。由于固定收益回报开始显现，股票不再是特别受欢迎的投资选项。</p>\n<p><b>通胀令人担忧</b></p>\n<p>不断上涨的消费者物价令政策制定者感到不安，在解封后的支出反弹和能源危机的背景下，原本看似对供应冲击的短暂反弹，如今已演变成一种更令人担忧的趋势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75a31e9d7661b910ab0589b12eb4ded6\" tg-width=\"628\" tg-height=\"550\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>通胀预期与消费者物价的实际变化率一样重要。如果这些预期开始脱离央行普遍设定的2%的目标，政策制定者可能会在经济足够强劲、能够承受更高的借贷成本之前加息，从而危及刚刚开始的增长复苏。</p>\n<p><b>年度关键词</b></p>\n<p>美联储主席鲍威尔及各央行行长均认为消费者物价的上涨是“暂时的”。新闻关键词统计显示，他至少引发了一场关于价格上涨是否具有粘性的辩论。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d2ad4fd051ed80c35eb75622db53b9b9\" tg-width=\"664\" tg-height=\"353\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>本月早些时候，鲍威尔表示是时候以更快的速度缩减购债。明年的一个关键问题是，过去十年来一直错误地预测货币刺激政策将推动物价上涨的理论是否正确。</p>\n<p><b>信用利差趋于稳定</b></p>\n<p>信用利差，即企业发行方提供的高于基准政府收益率的溢价，已恢复到疫情前稳步收紧的状态，但夏季后的通胀恐慌引发了一场重大震荡。尽管如此，经济背景已显著改善，因此，2022年的信用利差将是稳定的。美国国债利差的表现普遍好于欧洲，欧洲国债利差高于年初水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02d85e83a7183e1a9a358cb9ad8d4679\" tg-width=\"663\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>今年12月，由于omicron的出现，公司新股发行市场比往常更早地陷入停顿。以所有货币计算，今年的欧洲企业并购交易规模比去年低了20%。美国公司债券发行量也比2020年的1.75万亿美元减少了五分之一。尽管如此，被压抑的需求应该意味着2022年伊始会有额外的动力。</p>\n<p><b>非常规事件</b></p>\n<p>今年新兴市场最大的受害者是土耳其，它与阿根廷截然不同。土耳其总统Recep Tayyip Erdogan几乎没有迹象表明要放弃与经济正统理论的斗争。他宣称自己是“利率的敌人”，并抱有一种非常规的信念，即将官方借款成本维持在过高水平是导致通胀加快的原因。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff97ad61ffc9a9d8fbb2aae51c90a1d6\" tg-width=\"673\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>尽管土耳其的通胀率已飙升至21%以上，但该国央行几个月来已四次将基准利率下调至14%，使该国成为世界上实际负利率差最大的国家之一。里拉将迎来又一个糟糕的一年。</p>\n<p><b>加密货币过山车</b></p>\n<p>有时候，过程和目的地一样重要。比特币目前的价格与其2020年的平均水平一致，约为4.7万美元。但它曾高达68000美元，也一度低至29000美元。加密货币的价值并不稳定。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6386edc3dfab703d247e2186759785be\" tg-width=\"637\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>监管可能会决定加密货币的成败。到底是骗子的天堂还是数字黄金?庞氏骗局还是货币的未来?明年答案将会揭晓。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Tayyip Erdogan几乎没有迹象表明要放弃与经济正统理论的斗争。他宣称自己是“利率的敌人”，并抱有一种非常规的信念，即将官方借款成本维持在过高水平是导致通胀加快的原因。\n\n尽管土耳其的通胀率已飙升至21%以上，但该国央行几个月来已四次将基准利率下调至14%，使该国成为世界上实际负利率差最大的国家之一。里拉将迎来又一个糟糕的一年。\n加密货币过山车\n有时候，过程和目的地一样重要。比特币目前的价格与其2020年的平均水平一致，约为4.7万美元。但它曾高达68000美元，也一度低至29000美元。加密货币的价值并不稳定。\n\n监管可能会决定加密货币的成败。到底是骗子的天堂还是数字黄金?庞氏骗局还是货币的未来?明年答案将会揭晓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":358,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693533349,"gmtCreate":1640048048774,"gmtModify":1640048050334,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693533349","repostId":"1148244171","repostType":4,"repost":{"id":"1148244171","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1640042202,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148244171?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-21 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Donahoe表示，与疫情前相比，该零售商处于“更强大的竞争地位”。\n耐克最大市场北美地区的营收增长了12%，是所有地区中增长最快的。大中华区营收下降了20%，而欧洲、中东和非洲地区的营收增长了6%。\n该公司没有在其财报发布中提供其全年展望的最新信息。今年早些时候，耐克下调了2022财年的营收预测。\n财报公布后，耐克股价盘后上涨3.51%，报162.49美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":465,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693539325,"gmtCreate":1640047978729,"gmtModify":1640047980550,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693539325","repostId":"1135781276","repostType":4,"repost":{"id":"1135781276","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1640044417,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135781276?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-21 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原油期货创12月3日来最低收盘价</p>\n<p>奥密克戎变异毒株迅速传播以及世界部分地区实施新的封锁限制措施，加剧了对原油需求的担忧。</p>\n<p>最终，国际原油期货结算价大幅收跌，WTI 1月原油期货到期交割日收跌2.63美元，跌幅3.71%，报68.23美元/桶。 WTI 2月原油期货收跌2.98%，报68.61美元/桶。 布伦特2月原油期货收3.00美元，跌幅4.08%，报71.52美元/桶。</p>\n<p>5、黄金期货周一收跌0.6% 失守1800美元</p>\n<p>美联储激进加息的前景在短期内损害了投资者对股票和贵金属的兴趣。最终，COMEX 2月黄金期货结算价收跌0.6%，报1794.60美元/盎司。</p>\n<p>6、土耳其里拉持续贬值 土股市一天内两次触发熔断</p>\n<p>当地时间20日，土耳其里拉持续贬值，对美元汇率持续刷新最低纪录，一度跌破17.9。土耳其里拉对欧元则跌破20，创历史新低。与此同时，土耳其伊斯坦布尔100指数暴跌，两次触发熔断机制，当天收盘时跌幅超过8.2%。这是继17日后，土耳其股市第二次一天内两次熔断。</p>\n<p><b>国际宏观</b></p>\n<p>1、民主党进步派不甘心颗粒无收 敦促拜登动用行政权力绕过Manchin阻挠</p>\n<p>鉴于当前的法案事实上已被参议员Joe Manchin扼杀，民主党进步派敦促美国总统乔·拜登利用他的行政权力，至少将他经济议程的一部分内容付诸实施。</p>\n<p>国会进步派党团领袖、众议员Pramila Jayapal周一表示，拜登可以在一些气候问题和减轻学生贷款负担方面采取行动，但没有提供细节。</p>\n<p>2、掌握关键票的民主党“叛徒”反对后 拜登2万亿刺激要瘦身？美参院计划明年1月表决</p>\n<p>掌握美国参议院关键一票的民主党议员曼钦让拜登政府今年内出台1.75万亿美元经济刺激案的希望成为泡影。尽管如此，参议院仍计划明年1月就进行相关投票表决。但曼钦暗示，要获得通过，民主党可能必须让方案“瘦身”。</p>\n<p>3、世卫组织：2022 年必须终止新冠肺炎大流行</p>\n<p>当地时间 20 日，世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦召开的新闻发布会上表示，2021 年新冠肺炎疫情夺走了至少 330 万人的生命，如今每周依然有 50000 人直接死于新冠肺炎。</p>\n<p>谭德塞还表示，数据表明，奥密克戎变异毒株的传播速度快于德尔塔毒株，新冠疫苗接种者或是康复者有可能再次感染该病毒。疫情不仅干扰了人们的正常生活，甚至扰乱其他疾病的筛查、治疗和服务。</p>\n<p>4、2021年全球并购交易活动首次突破5万亿美元 创历史纪录</p>\n<p>全球并购（M&amp;A）活动在2021年打破了历史纪录，因大量资本和天价估值助长了疯狂的交易水平。</p>\n<p>Dealogic的数据显示，全球并购活动价值有史以来首次突破5万亿美元。截至12月16日，并购交易额增长63%，达到5.63万亿美元，轻松超过了2007年金融危机前4.42万亿美元的记录。</p>\n<p>5、世界经济论坛2022年年会将推迟至明年初夏举行</p>\n<p>当地时间12月20日，世界经济论坛官方宣布，鉴于全球新冠疫情的不确定性，将推迟原计划于2022年1月17日至21日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会。</p>\n<p>6、英国首相：目前不采取新的防疫措施 但保留相关可能性</p>\n<p>当地时间12月20日下午，英国首相约翰逊在数小时的内阁会议结束后表示，目前不采取新的防疫措施，但保留采取进一步措施的可能性。</p>\n<p>7、美国环保局计划收紧汽车燃油里程标准</p>\n<p>当地时间12月20日，美国环境保护局计划将美国2026年前汽车的燃料排放标准收紧至每加仑汽油平均行驶约40英里(64.37公里)，取代特朗普时期实行的宽松标准。</p>\n<p>根据美国环保局的一份情况说明书显示，最新的标准比环保局于8月首次提出的每加仑汽油平均行驶约38英里(61.15公里)的标准有所提高。该标准将于2021年年底在美国政府《联邦公报》上公布，并于60天后生效。</p>\n<p>8、美联储逆回购工具的需求量在年底行将达到2万亿美元</p>\n<p>即使有更多供应涌入，美元融资市场仍将充斥着过剩流动性，并随着年末临近而加剧。因此，摩根大通策略师估计美联储隔夜逆回购工具的使用量可能在12月31日飙升至1.9至2万亿美元。</p>\n<p>9、世界贸易组织：三季度全球商品贸易量出现下降趋势</p>\n<p>世界贸易组织周一发布的一份报告显示，由于新冠疫情和供应链中断，导致第三季度全球商品贸易量下降0.8%，结束了连续12个月的强劲增长。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p>1.&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/NW/1161377103\" target=\"_blank\">美光科技第一财季营收76.9亿美元，净利润23.1亿美元</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>于周一盘后公布了2022财年第一财季业绩，财报显示美光科技第一财季营收为76.9亿美元，上季度为82.7亿美元，去年同期为57.7亿美元；毛利率为46.4%，上季度为47.3%，去年同期为30.1%；GAAP净利润为23.06亿美元，每股盈利2.04美元。</p>\n<p>2.&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/NW/1148244171\" target=\"_blank\">耐克第二财季业绩超预期，大中华区营收下降20%</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>于美股盘后公布了第二财季业绩，财报显示耐克第二季度营收114亿美元，市场预估112.6亿美元；第二季度大中华营收18.4亿美元，市场预估21.4亿美元；第二季度毛利率45.9%，市场预估44.2%；第二季度每股收益83美分，上年同期78美分。</p>\n<p>3.&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/NW/2192138880\" target=\"_blank\">甲骨文重金砸入医疗保健行业 以283亿美元收购Cerner</a></p>\n<p>甲骨文同意以大约283亿美元的代价收购医疗记录系统供应商Cerner Corp．，为这家软件制造商带来医疗保健行业的广泛客户基础，提振其云计算和数据库业务。</p>\n<p>甲骨文周一公告称，将以每股95美元现金收购Cerner。这是甲骨文历史上最大的全现金交易。甲骨文股价下跌2%，而Cerner股票停牌。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2192904708\" target=\"_blank\">美国造车新势力Rivian产能受限，股价创新低</a></p>\n<p>日前，美国造车新势力Rivian表示，由于供应链的限制，它可能达不到它为自己设定的2021年生产目标。该公司透露由于供应问题，预计将在2021年交付以“几百辆”车，而不是此前计划的1200辆。在公布这条消息之后，其股价已经跌至其作为上市公司开始交易以来的最低点。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193813383\" target=\"_blank\">消息称苹果M2处理器开发已近完成，采用台积电4纳米制程</a></p>\n<p>12月20日消息，据供应链业者消息，苹果M2系列处理器开发已近完成，将采用台积电4纳米制程量产，未来Apple Silicon将以每18个月为周期进行升级。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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原油期货创12月3日来最低收盘价</p>\n<p>奥密克戎变异毒株迅速传播以及世界部分地区实施新的封锁限制措施，加剧了对原油需求的担忧。</p>\n<p>最终，国际原油期货结算价大幅收跌，WTI 1月原油期货到期交割日收跌2.63美元，跌幅3.71%，报68.23美元/桶。 WTI 2月原油期货收跌2.98%，报68.61美元/桶。 布伦特2月原油期货收3.00美元，跌幅4.08%，报71.52美元/桶。</p>\n<p>5、黄金期货周一收跌0.6% 失守1800美元</p>\n<p>美联储激进加息的前景在短期内损害了投资者对股票和贵金属的兴趣。最终，COMEX 2月黄金期货结算价收跌0.6%，报1794.60美元/盎司。</p>\n<p>6、土耳其里拉持续贬值 土股市一天内两次触发熔断</p>\n<p>当地时间20日，土耳其里拉持续贬值，对美元汇率持续刷新最低纪录，一度跌破17.9。土耳其里拉对欧元则跌破20，创历史新低。与此同时，土耳其伊斯坦布尔100指数暴跌，两次触发熔断机制，当天收盘时跌幅超过8.2%。这是继17日后，土耳其股市第二次一天内两次熔断。</p>\n<p><b>国际宏观</b></p>\n<p>1、民主党进步派不甘心颗粒无收 敦促拜登动用行政权力绕过Manchin阻挠</p>\n<p>鉴于当前的法案事实上已被参议员Joe Manchin扼杀，民主党进步派敦促美国总统乔·拜登利用他的行政权力，至少将他经济议程的一部分内容付诸实施。</p>\n<p>国会进步派党团领袖、众议员Pramila Jayapal周一表示，拜登可以在一些气候问题和减轻学生贷款负担方面采取行动，但没有提供细节。</p>\n<p>2、掌握关键票的民主党“叛徒”反对后 拜登2万亿刺激要瘦身？美参院计划明年1月表决</p>\n<p>掌握美国参议院关键一票的民主党议员曼钦让拜登政府今年内出台1.75万亿美元经济刺激案的希望成为泡影。尽管如此，参议院仍计划明年1月就进行相关投票表决。但曼钦暗示，要获得通过，民主党可能必须让方案“瘦身”。</p>\n<p>3、世卫组织：2022 年必须终止新冠肺炎大流行</p>\n<p>当地时间 20 日，世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦召开的新闻发布会上表示，2021 年新冠肺炎疫情夺走了至少 330 万人的生命，如今每周依然有 50000 人直接死于新冠肺炎。</p>\n<p>谭德塞还表示，数据表明，奥密克戎变异毒株的传播速度快于德尔塔毒株，新冠疫苗接种者或是康复者有可能再次感染该病毒。疫情不仅干扰了人们的正常生活，甚至扰乱其他疾病的筛查、治疗和服务。</p>\n<p>4、2021年全球并购交易活动首次突破5万亿美元 创历史纪录</p>\n<p>全球并购（M&amp;A）活动在2021年打破了历史纪录，因大量资本和天价估值助长了疯狂的交易水平。</p>\n<p>Dealogic的数据显示，全球并购活动价值有史以来首次突破5万亿美元。截至12月16日，并购交易额增长63%，达到5.63万亿美元，轻松超过了2007年金融危机前4.42万亿美元的记录。</p>\n<p>5、世界经济论坛2022年年会将推迟至明年初夏举行</p>\n<p>当地时间12月20日，世界经济论坛官方宣布，鉴于全球新冠疫情的不确定性，将推迟原计划于2022年1月17日至21日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会。</p>\n<p>6、英国首相：目前不采取新的防疫措施 但保留相关可能性</p>\n<p>当地时间12月20日下午，英国首相约翰逊在数小时的内阁会议结束后表示，目前不采取新的防疫措施，但保留采取进一步措施的可能性。</p>\n<p>7、美国环保局计划收紧汽车燃油里程标准</p>\n<p>当地时间12月20日，美国环境保护局计划将美国2026年前汽车的燃料排放标准收紧至每加仑汽油平均行驶约40英里(64.37公里)，取代特朗普时期实行的宽松标准。</p>\n<p>根据美国环保局的一份情况说明书显示，最新的标准比环保局于8月首次提出的每加仑汽油平均行驶约38英里(61.15公里)的标准有所提高。该标准将于2021年年底在美国政府《联邦公报》上公布，并于60天后生效。</p>\n<p>8、美联储逆回购工具的需求量在年底行将达到2万亿美元</p>\n<p>即使有更多供应涌入，美元融资市场仍将充斥着过剩流动性，并随着年末临近而加剧。因此，摩根大通策略师估计美联储隔夜逆回购工具的使用量可能在12月31日飙升至1.9至2万亿美元。</p>\n<p>9、世界贸易组织：三季度全球商品贸易量出现下降趋势</p>\n<p>世界贸易组织周一发布的一份报告显示，由于新冠疫情和供应链中断，导致第三季度全球商品贸易量下降0.8%，结束了连续12个月的强劲增长。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p>1.&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/NW/1161377103\" target=\"_blank\">美光科技第一财季营收76.9亿美元，净利润23.1亿美元</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>于周一盘后公布了2022财年第一财季业绩，财报显示美光科技第一财季营收为76.9亿美元，上季度为82.7亿美元，去年同期为57.7亿美元；毛利率为46.4%，上季度为47.3%，去年同期为30.1%；GAAP净利润为23.06亿美元，每股盈利2.04美元。</p>\n<p>2.&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/NW/1148244171\" target=\"_blank\">耐克第二财季业绩超预期，大中华区营收下降20%</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>于美股盘后公布了第二财季业绩，财报显示耐克第二季度营收114亿美元，市场预估112.6亿美元；第二季度大中华营收18.4亿美元，市场预估21.4亿美元；第二季度毛利率45.9%，市场预估44.2%；第二季度每股收益83美分，上年同期78美分。</p>\n<p>3.&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/NW/2192138880\" target=\"_blank\">甲骨文重金砸入医疗保健行业 以283亿美元收购Cerner</a></p>\n<p>甲骨文同意以大约283亿美元的代价收购医疗记录系统供应商Cerner Corp．，为这家软件制造商带来医疗保健行业的广泛客户基础，提振其云计算和数据库业务。</p>\n<p>甲骨文周一公告称，将以每股95美元现金收购Cerner。这是甲骨文历史上最大的全现金交易。甲骨文股价下跌2%，而Cerner股票停牌。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2192904708\" target=\"_blank\">美国造车新势力Rivian产能受限，股价创新低</a></p>\n<p>日前，美国造车新势力Rivian表示，由于供应链的限制，它可能达不到它为自己设定的2021年生产目标。该公司透露由于供应问题，预计将在2021年交付以“几百辆”车，而不是此前计划的1200辆。在公布这条消息之后，其股价已经跌至其作为上市公司开始交易以来的最低点。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2193813383\" target=\"_blank\">消息称苹果M2处理器开发已近完成，采用台积电4纳米制程</a></p>\n<p>12月20日消息，据供应链业者消息，苹果M2系列处理器开发已近完成，将采用台积电4纳米制程量产，未来Apple 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原油期货创12月3日来最低收盘价\n奥密克戎变异毒株迅速传播以及世界部分地区实施新的封锁限制措施，加剧了对原油需求的担忧。\n最终，国际原油期货结算价大幅收跌，WTI 1月原油期货到期交割日收跌2.63美元，跌幅3.71%，报68.23美元/桶。 WTI 2月原油期货收跌2.98%，报68.61美元/桶。 布伦特2月原油期货收3.00美元，跌幅4.08%，报71.52美元/桶。\n5、黄金期货周一收跌0.6% 失守1800美元\n美联储激进加息的前景在短期内损害了投资者对股票和贵金属的兴趣。最终，COMEX 2月黄金期货结算价收跌0.6%，报1794.60美元/盎司。\n6、土耳其里拉持续贬值 土股市一天内两次触发熔断\n当地时间20日，土耳其里拉持续贬值，对美元汇率持续刷新最低纪录，一度跌破17.9。土耳其里拉对欧元则跌破20，创历史新低。与此同时，土耳其伊斯坦布尔100指数暴跌，两次触发熔断机制，当天收盘时跌幅超过8.2%。这是继17日后，土耳其股市第二次一天内两次熔断。\n国际宏观\n1、民主党进步派不甘心颗粒无收 敦促拜登动用行政权力绕过Manchin阻挠\n鉴于当前的法案事实上已被参议员Joe Manchin扼杀，民主党进步派敦促美国总统乔·拜登利用他的行政权力，至少将他经济议程的一部分内容付诸实施。\n国会进步派党团领袖、众议员Pramila Jayapal周一表示，拜登可以在一些气候问题和减轻学生贷款负担方面采取行动，但没有提供细节。\n2、掌握关键票的民主党“叛徒”反对后 拜登2万亿刺激要瘦身？美参院计划明年1月表决\n掌握美国参议院关键一票的民主党议员曼钦让拜登政府今年内出台1.75万亿美元经济刺激案的希望成为泡影。尽管如此，参议院仍计划明年1月就进行相关投票表决。但曼钦暗示，要获得通过，民主党可能必须让方案“瘦身”。\n3、世卫组织：2022 年必须终止新冠肺炎大流行\n当地时间 20 日，世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦召开的新闻发布会上表示，2021 年新冠肺炎疫情夺走了至少 330 万人的生命，如今每周依然有 50000 人直接死于新冠肺炎。\n谭德塞还表示，数据表明，奥密克戎变异毒株的传播速度快于德尔塔毒株，新冠疫苗接种者或是康复者有可能再次感染该病毒。疫情不仅干扰了人们的正常生活，甚至扰乱其他疾病的筛查、治疗和服务。\n4、2021年全球并购交易活动首次突破5万亿美元 创历史纪录\n全球并购（M&A）活动在2021年打破了历史纪录，因大量资本和天价估值助长了疯狂的交易水平。\nDealogic的数据显示，全球并购活动价值有史以来首次突破5万亿美元。截至12月16日，并购交易额增长63%，达到5.63万亿美元，轻松超过了2007年金融危机前4.42万亿美元的记录。\n5、世界经济论坛2022年年会将推迟至明年初夏举行\n当地时间12月20日，世界经济论坛官方宣布，鉴于全球新冠疫情的不确定性，将推迟原计划于2022年1月17日至21日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会。\n6、英国首相：目前不采取新的防疫措施 但保留相关可能性\n当地时间12月20日下午，英国首相约翰逊在数小时的内阁会议结束后表示，目前不采取新的防疫措施，但保留采取进一步措施的可能性。\n7、美国环保局计划收紧汽车燃油里程标准\n当地时间12月20日，美国环境保护局计划将美国2026年前汽车的燃料排放标准收紧至每加仑汽油平均行驶约40英里(64.37公里)，取代特朗普时期实行的宽松标准。\n根据美国环保局的一份情况说明书显示，最新的标准比环保局于8月首次提出的每加仑汽油平均行驶约38英里(61.15公里)的标准有所提高。该标准将于2021年年底在美国政府《联邦公报》上公布，并于60天后生效。\n8、美联储逆回购工具的需求量在年底行将达到2万亿美元\n即使有更多供应涌入，美元融资市场仍将充斥着过剩流动性，并随着年末临近而加剧。因此，摩根大通策略师估计美联储隔夜逆回购工具的使用量可能在12月31日飙升至1.9至2万亿美元。\n9、世界贸易组织：三季度全球商品贸易量出现下降趋势\n世界贸易组织周一发布的一份报告显示，由于新冠疫情和供应链中断，导致第三季度全球商品贸易量下降0.8%，结束了连续12个月的强劲增长。\n公司新闻\n1. 美光科技第一财季营收76.9亿美元，净利润23.1亿美元\n美光科技于周一盘后公布了2022财年第一财季业绩，财报显示美光科技第一财季营收为76.9亿美元，上季度为82.7亿美元，去年同期为57.7亿美元；毛利率为46.4%，上季度为47.3%，去年同期为30.1%；GAAP净利润为23.06亿美元，每股盈利2.04美元。\n2. 耐克第二财季业绩超预期，大中华区营收下降20%\n耐克于美股盘后公布了第二财季业绩，财报显示耐克第二季度营收114亿美元，市场预估112.6亿美元；第二季度大中华营收18.4亿美元，市场预估21.4亿美元；第二季度毛利率45.9%，市场预估44.2%；第二季度每股收益83美分，上年同期78美分。\n3. 甲骨文重金砸入医疗保健行业 以283亿美元收购Cerner\n甲骨文同意以大约283亿美元的代价收购医疗记录系统供应商Cerner Corp．，为这家软件制造商带来医疗保健行业的广泛客户基础，提振其云计算和数据库业务。\n甲骨文周一公告称，将以每股95美元现金收购Cerner。这是甲骨文历史上最大的全现金交易。甲骨文股价下跌2%，而Cerner股票停牌。\n4、美国造车新势力Rivian产能受限，股价创新低\n日前，美国造车新势力Rivian表示，由于供应链的限制，它可能达不到它为自己设定的2021年生产目标。该公司透露由于供应问题，预计将在2021年交付以“几百辆”车，而不是此前计划的1200辆。在公布这条消息之后，其股价已经跌至其作为上市公司开始交易以来的最低点。\n5、消息称苹果M2处理器开发已近完成，采用台积电4纳米制程\n12月20日消息，据供应链业者消息，苹果M2系列处理器开发已近完成，将采用台积电4纳米制程量产，未来Apple 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19:10","market":"us","language":"zh","title":"最冷清的圣诞假期：奥密克戎蔓延，全球正重回“封锁”状态","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1153949052","media":"华尔街见闻","summary":"新旧毒株叠加，风险只增不减，各国正纷纷加大封锁力度，准备挺过这个难熬的寒冬。","content":"<p>作者：韩旭阳</p>\n<p>截至12月16日，全球累计新冠肺炎确诊人数超2.72亿，累计死亡人数超过533.9万。</p>\n<p>世界卫生组织12月6日表示，在社区传播的地区，奥密克戎毒株感染的病例数每1.5至3天增加一倍。世卫组织表示，即使在人口免疫水平高的国家，奥密克戎也在迅速传播。</p>\n<p>不仅美国和欧洲，全球许多地方正在收紧限制措施，取消了假日聚会，准备应对新冠病例的激增。在奥密克戎病毒风险不断上升的情况下，政府也正努力提高检测和医疗能力。</p>\n<p>美国：拜登将发表讲话警告未接种疫苗的风险</p>\n<p>截至12月16日，美国累计确诊人数已经超过了5129万，累计死亡人数超过了82.3万人。</p>\n<p>白宫新闻秘书Jen Psaki周六在推特上表示，总统拜登计划在周二的一次演讲中，警告全国人民未接种疫苗的危险。因为奥密克戎使得美国感染人数激增。</p>\n<p>Jen Psaki表示：</p>\n<blockquote>\n 我们为不断增加的病例数做好准备，届时将详细说明我们将如何应对这一挑战。\n</blockquote>\n<p>据一位白宫官员称，拜登将宣布政府会采取的新措施，以帮助需要援助的社区。州官员警告称，美国政府高估了接种疫苗的美国人的数量，这意味着随着冬季疫情的加剧，仍有数百万人得不到有效保护。</p>\n<p>华尔街见闻此前提及，周四，拜登呼吁美国人尽快接种疫苗，否则将面对“重症和死亡之冬”。同时，拜登还敦促人们尽快接种疫苗与加强针，以保护美国的经济复苏。</p>\n<p>美国疾控中心周三发布的预测显示，未来几周新冠住院人数或达创纪录水平，患者增速和死亡人数可能会达到去年冬天新冠病例激增时的水平。到明年的1月8日，新冠死亡人数或达83.7万至84.5万人。</p>\n<p>根据约翰霍普金斯大学的统计，目前，美国平均每天有近12000新增病患，比上月高50%；每天有近1200人死亡。</p>\n<p>上周末，美国疾病控制与预防中心（CDC）修订了一项指标——65岁及以上人群至少必须注射一次疫苗。该机构将这一群体的注射比例从99.9%降低到了95%。</p>\n<p>哈佛大学宣布，在1月的前三周，将主要进行远程学习和工作。哈佛大学的管理人员在一封信中写道：</p>\n<blockquote>\n 这是由于当地和全国范围内的感染病例迅速增加，以及高传播性的奥密克戎变种的出现。请知道，我们不会轻易迈出这一步。\n</blockquote>\n<p>斯坦福大学这个冬季学期将以网课形式呈现，并要求学生在1月底之前接种疫苗。</p>\n<p>周六，CNN总裁Jeff Zucker在一份备忘录中告诉员工，随着新冠肺炎病例在CNN和全国范围内增加，该电视台将关闭办公室，不允许非必要员工进入。</p>\n<p>美国全国广播公司（NBC）的《周六夜现场》表示，本周录制节目时不会有现场观众，节目将以有限的演员和工作人员继续播出。</p>\n<p>美国许多城市和组织取消了大部分节日庆祝活动。</p>\n<p>英国：几乎每天有数十万新增病例</p>\n<p>周六，英国报告了10059例新增奥密克戎感染病例，是周五的三倍，并一周内增加了近16倍。</p>\n<p>12月15日，英国新增了78610例新冠肺炎病例，打破1月8日以68053例所创该国疫情爆发以来单日新高。</p>\n<p>英国卫生安全局在推特上表示，奥密克戎毒株的感染病例总数现在略低于25000人。该毒株导致的感染人数占英国病例数的大部分，周六报告的新感染病例总数为90000。</p>\n<p>英国专家表示，目前英格兰“几乎可以肯定”每天有数十万例新增病例。</p>\n<p>当地时间周六，伦敦市长Sadiq Khan宣布伦敦发生“重大事件”。他表示，这是自疫情爆发以来伦敦新增病例数最多的一天，在最近24小时内新增病例2.6万例。</p>\n<p>据英国《泰晤士报》报道，政府正在考虑对英国人在圣诞节后进行为期两周禁止室内聚集活动的禁令，以减缓奥密克戎感染的速度。</p>\n<p>该报称，英国首相鲍里斯·约翰逊尚未批准该禁令，顾问们正在等待有关新毒株的更多数据。约翰逊希望审查过去一周实施措施的影响，并且认为可能没有必要进一步收紧封锁措施。</p>\n<p>德国：日新增接连破万</p>\n<p>根据德国公共卫生当局的数据，当地时间周六，德国新增29348例新冠肺炎确诊病例，新增180例死亡病例。</p>\n<p>而周五为42813例新增病例，死亡人数增加414人，总数达到108053人。</p>\n<p>目前德国70.1%的总人口已经完全接种了疫苗，18岁以上的人群中有80.8%已经完全接种，其中2290万人已完成加强接种，相当于总人口的29%，成年人口的34.6%。</p>\n<p>德国今年首次预计将有超过一百万人死亡。联邦人口研究所 (BIB) 在威斯巴登宣布，据估计，到今年年底，德国的死亡人数将在102-103万之间。去年官方统计的死亡人数为98.5万人。</p>\n<p>荷兰：欧盟第一个重回全面封锁的国家</p>\n<p>荷兰政府宣布计划实施更严格的封锁，以阻止由奥密克戎传播引起的感染激增。</p>\n<p>当地时间周六，荷兰新增14742例感染，死亡病例数为50人。</p>\n<p>目前，荷兰医院中有2373名新冠患者，其中637人接受重症监护。</p>\n<p>当地时间周六晚，荷兰看守政府首相马克·吕特宣布，从周日开始至1月14日，荷兰所有销售非必需品的商店、酒吧和餐馆都将关闭，同时，大学和中小学校也将关闭，直至1月9日。</p>\n<p>马克·吕特周六在海牙的新闻发布会上表示：</p>\n<blockquote>\n 奥密克戎的传播速度比我们担心的还要快，这就是为什么我们现在必须采取行动，以防止更糟糕的情况发生。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 我们将重新进入封锁状态。\n</blockquote>\n<p>澳大利亚：不太可能严格封锁</p>\n<p>当地时间周日，澳大利亚最大的州——新南威尔士州报告了2566例新增感染病例，为有记录以来最高。</p>\n<p>当地卫生官员表示，大多数病例可能是由奥密克戎病毒导致的。但检测证实，其中313例涉及奥密克戎毒株。</p>\n<p>有报道称，随着奥密克戎的传播，卫生专家和一些政府成员支持重新实施关于佩戴口罩的规定。</p>\n<p>据《悉尼先驱晨报》报道，新南威尔士州州长Dominic Perrottet表示，政府强烈鼓励佩戴口罩，但不会重新限制或强制要求，“新南威尔士州一直保持着正确的平衡，处于非常强大的地位。”</p>\n<p>目前，新南威尔士州有227人因新冠感染住院，28人在重症监护室，没有其他死亡报告。</p>\n<p>卫生部长Greg Hunt表示，澳大利亚不太可能像荷兰那样被迫重新进入严格的封锁。</p>\n<p>昆士兰州周日报告了34例新增感染病例，维多利亚州周六报告了1240例新增感染病例和死亡病例。</p>\n<p>日本：可能延长边境管制措施</p>\n<p>据日本共同社报道，日本首相岸田文雄表示，出于对奥密克戎变种的担忧，日本政府将等到新年假期结束后再决定是否延长其实施的边境管制措施。</p>\n<p>岸田文雄指出，政府希望在决定是否延长这些措施之前，先看看假期期间奥密克戎感染的趋势。</p>\n<p>11月29日午间，日本将从11月30日起禁止所有外国游客入境，这一紧急措施将持续到情况变得更加明朗。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最冷清的圣诞假期：奥密克戎蔓延，全球正重回“封锁”状态</title>\n<style 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我们为不断增加的病例数做好准备，届时将详细说明我们将如何应对这一挑战。\n\n据一位白宫官员称，拜登将宣布政府会采取的新措施，以帮助需要援助的社区。州官员警告称，美国政府高估了接种疫苗的美国人的数量，这意味着随着冬季疫情的加剧，仍有数百万人得不到有效保护。\n华尔街见闻此前提及，周四，拜登呼吁美国人尽快接种疫苗，否则将面对“重症和死亡之冬”。同时，拜登还敦促人们尽快接种疫苗与加强针，以保护美国的经济复苏。\n美国疾控中心周三发布的预测显示，未来几周新冠住院人数或达创纪录水平，患者增速和死亡人数可能会达到去年冬天新冠病例激增时的水平。到明年的1月8日，新冠死亡人数或达83.7万至84.5万人。\n根据约翰霍普金斯大学的统计，目前，美国平均每天有近12000新增病患，比上月高50%；每天有近1200人死亡。\n上周末，美国疾病控制与预防中心（CDC）修订了一项指标——65岁及以上人群至少必须注射一次疫苗。该机构将这一群体的注射比例从99.9%降低到了95%。\n哈佛大学宣布，在1月的前三周，将主要进行远程学习和工作。哈佛大学的管理人员在一封信中写道：\n\n 这是由于当地和全国范围内的感染病例迅速增加，以及高传播性的奥密克戎变种的出现。请知道，我们不会轻易迈出这一步。\n\n斯坦福大学这个冬季学期将以网课形式呈现，并要求学生在1月底之前接种疫苗。\n周六，CNN总裁Jeff Zucker在一份备忘录中告诉员工，随着新冠肺炎病例在CNN和全国范围内增加，该电视台将关闭办公室，不允许非必要员工进入。\n美国全国广播公司（NBC）的《周六夜现场》表示，本周录制节目时不会有现场观众，节目将以有限的演员和工作人员继续播出。\n美国许多城市和组织取消了大部分节日庆祝活动。\n英国：几乎每天有数十万新增病例\n周六，英国报告了10059例新增奥密克戎感染病例，是周五的三倍，并一周内增加了近16倍。\n12月15日，英国新增了78610例新冠肺炎病例，打破1月8日以68053例所创该国疫情爆发以来单日新高。\n英国卫生安全局在推特上表示，奥密克戎毒株的感染病例总数现在略低于25000人。该毒株导致的感染人数占英国病例数的大部分，周六报告的新感染病例总数为90000。\n英国专家表示，目前英格兰“几乎可以肯定”每天有数十万例新增病例。\n当地时间周六，伦敦市长Sadiq Khan宣布伦敦发生“重大事件”。他表示，这是自疫情爆发以来伦敦新增病例数最多的一天，在最近24小时内新增病例2.6万例。\n据英国《泰晤士报》报道，政府正在考虑对英国人在圣诞节后进行为期两周禁止室内聚集活动的禁令，以减缓奥密克戎感染的速度。\n该报称，英国首相鲍里斯·约翰逊尚未批准该禁令，顾问们正在等待有关新毒株的更多数据。约翰逊希望审查过去一周实施措施的影响，并且认为可能没有必要进一步收紧封锁措施。\n德国：日新增接连破万\n根据德国公共卫生当局的数据，当地时间周六，德国新增29348例新冠肺炎确诊病例，新增180例死亡病例。\n而周五为42813例新增病例，死亡人数增加414人，总数达到108053人。\n目前德国70.1%的总人口已经完全接种了疫苗，18岁以上的人群中有80.8%已经完全接种，其中2290万人已完成加强接种，相当于总人口的29%，成年人口的34.6%。\n德国今年首次预计将有超过一百万人死亡。联邦人口研究所 (BIB) 在威斯巴登宣布，据估计，到今年年底，德国的死亡人数将在102-103万之间。去年官方统计的死亡人数为98.5万人。\n荷兰：欧盟第一个重回全面封锁的国家\n荷兰政府宣布计划实施更严格的封锁，以阻止由奥密克戎传播引起的感染激增。\n当地时间周六，荷兰新增14742例感染，死亡病例数为50人。\n目前，荷兰医院中有2373名新冠患者，其中637人接受重症监护。\n当地时间周六晚，荷兰看守政府首相马克·吕特宣布，从周日开始至1月14日，荷兰所有销售非必需品的商店、酒吧和餐馆都将关闭，同时，大学和中小学校也将关闭，直至1月9日。\n马克·吕特周六在海牙的新闻发布会上表示：\n\n 奥密克戎的传播速度比我们担心的还要快，这就是为什么我们现在必须采取行动，以防止更糟糕的情况发生。\n\n\n 我们将重新进入封锁状态。\n\n澳大利亚：不太可能严格封锁\n当地时间周日，澳大利亚最大的州——新南威尔士州报告了2566例新增感染病例，为有记录以来最高。\n当地卫生官员表示，大多数病例可能是由奥密克戎病毒导致的。但检测证实，其中313例涉及奥密克戎毒株。\n有报道称，随着奥密克戎的传播，卫生专家和一些政府成员支持重新实施关于佩戴口罩的规定。\n据《悉尼先驱晨报》报道，新南威尔士州州长Dominic Perrottet表示，政府强烈鼓励佩戴口罩，但不会重新限制或强制要求，“新南威尔士州一直保持着正确的平衡，处于非常强大的地位。”\n目前，新南威尔士州有227人因新冠感染住院，28人在重症监护室，没有其他死亡报告。\n卫生部长Greg Hunt表示，澳大利亚不太可能像荷兰那样被迫重新进入严格的封锁。\n昆士兰州周日报告了34例新增感染病例，维多利亚州周六报告了1240例新增感染病例和死亡病例。\n日本：可能延长边境管制措施\n据日本共同社报道，日本首相岸田文雄表示，出于对奥密克戎变种的担忧，日本政府将等到新年假期结束后再决定是否延长其实施的边境管制措施。\n岸田文雄指出，政府希望在决定是否延长这些措施之前，先看看假期期间奥密克戎感染的趋势。\n11月29日午间，日本将从11月30日起禁止所有外国游客入境，这一紧急措施将持续到情况变得更加明朗。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":597,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699466365,"gmtCreate":1639878155907,"gmtModify":1639878157413,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"美股会从顶点跌到妈妈都认不得😁😁","listText":"美股会从顶点跌到妈妈都认不得😁😁","text":"美股会从顶点跌到妈妈都认不得😁😁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699466365","repostId":"1122054785","repostType":4,"repost":{"id":"1122054785","pubTimestamp":1639795259,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122054785?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-18 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许然</p>\n<p>周五，数位美联储高官在12月议息会议后发表讲话。此前该央行正式宣布加快Taper的速度，并表明赞成在2022年以比预期更快的速度提高利率。</p>\n<p>纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯表示，美联储本周转向更激进的抗通胀立场有助于为明年开始加息做准备。威廉姆斯称：“这实际上让我们的货币政策立场处于合适状态，而且，显然也为明年某个时候开始加息创造机会，加息将是经济取得积极进展的信号。”</p>\n<p>值得注意的是，当被问及他是否认为美联储应该更早停止购买资产时，他表示不认为再加快Taper有什么好处。</p>\n<p>他表示：“我非常关注实际利率，这意味着不仅要关注名义联邦基金利率，还要调整预期通胀因素，在我们的预测中，略高的通胀率，特别是明年的通胀率显然是一个考虑因素，我们希望确保我们正在调整政策，并在未来逐步撤出宽松措施。”</p>\n<p>任内拥有货币政策委员会FOMC会议永久投票权的美联储理事沃勒指出，在决定提前结束资产购买计划后，美联储可能最早在3月15至16日会议上开始加息。“加快Taper的全部用意就是让进程大大加快到3月提前结束，从而使3月份的会议存在可能性。”</p>\n<p>此外，沃勒还主张，美联储在加息后的一到两次加息会议上决定开始缩减其庞大的资产负债表，允许到期证券流出。这将比美联储上一次结束资产购买计划后开始缩减资产负债表要早的多。当时美联储等待了三年的时间。</p>\n<p>同日，今年拥有FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利称，如果经济像她预期的那样在明年增长，那么加息两到三次可能是合适的，这种政策紧缩的速度比她几周前的预期要快。</p>\n<p>戴利表示：“我已经调整了我的立场。”高通胀率和持续的劳动力供应短缺使她相信经济已经接近目前可实现的最大就业水平。她指出，减少支持政策是目前实现可持续增长的最佳方式。</p>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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许然\n周五，数位美联储高官在12月议息会议后发表讲话。此前该央行正式宣布加快Taper的速度，并表明赞成在2022年以比预期更快的速度提高利率。\n纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯表示，美联储本周转向更激进的抗通胀立场有助于为明年开始加息做准备。威廉姆斯称：“这实际上让我们的货币政策立场处于合适状态，而且，显然也为明年某个时候开始加息创造机会，加息将是经济取得积极进展的信号。”\n...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/624766.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f09c44f289c2f0d40610768fe6661fab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/624766.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","article_id":"1122054785","content_text":"作者： 许然\n周五，数位美联储高官在12月议息会议后发表讲话。此前该央行正式宣布加快Taper的速度，并表明赞成在2022年以比预期更快的速度提高利率。\n纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯表示，美联储本周转向更激进的抗通胀立场有助于为明年开始加息做准备。威廉姆斯称：“这实际上让我们的货币政策立场处于合适状态，而且，显然也为明年某个时候开始加息创造机会，加息将是经济取得积极进展的信号。”\n值得注意的是，当被问及他是否认为美联储应该更早停止购买资产时，他表示不认为再加快Taper有什么好处。\n他表示：“我非常关注实际利率，这意味着不仅要关注名义联邦基金利率，还要调整预期通胀因素，在我们的预测中，略高的通胀率，特别是明年的通胀率显然是一个考虑因素，我们希望确保我们正在调整政策，并在未来逐步撤出宽松措施。”\n任内拥有货币政策委员会FOMC会议永久投票权的美联储理事沃勒指出，在决定提前结束资产购买计划后，美联储可能最早在3月15至16日会议上开始加息。“加快Taper的全部用意就是让进程大大加快到3月提前结束，从而使3月份的会议存在可能性。”\n此外，沃勒还主张，美联储在加息后的一到两次加息会议上决定开始缩减其庞大的资产负债表，允许到期证券流出。这将比美联储上一次结束资产购买计划后开始缩减资产负债表要早的多。当时美联储等待了三年的时间。\n同日，今年拥有FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利称，如果经济像她预期的那样在明年增长，那么加息两到三次可能是合适的，这种政策紧缩的速度比她几周前的预期要快。\n戴利表示：“我已经调整了我的立场。”高通胀率和持续的劳动力供应短缺使她相信经济已经接近目前可实现的最大就业水平。她指出，减少支持政策是目前实现可持续增长的最佳方式。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":573,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699614367,"gmtCreate":1639791377071,"gmtModify":1639791378637,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699614367","repostId":"1150520234","repostType":4,"repost":{"id":"1150520234","pubTimestamp":1639755417,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150520234?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 23:36","market":"us","language":"zh","title":"微博的问题在于舆论垄断","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1150520234","media":"财经琦观","summary":"近日以来，微博可以说是“四面挨打”。\n12月8日，时隔七年之后微博再次登陆港交所上市，开盘首日即遭遇破发。\n随后不到一周，受依法约谈处罚消息的影响，14日微博再次（09898.HK）大幅跳空低开，最终","content":"<p>近日以来，<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>可以说是“四面挨打”。</p>\n<p>12月8日，时隔七年之后微博再次登陆港交所上市，开盘首日即遭遇破发。</p>\n<p>随后不到一周，受依法约谈处罚消息的影响，14日微博再次（09898.HK）大幅跳空低开，最终收盘于219.8港元，跌幅9.62%。</p>\n<p>颇为值得注意的是，在当期处罚的主要内容后面，又紧跟了这样一段的话。</p>\n<p>“2021年1月至11月，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，对<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>微博实施44次处置处罚，多次予以顶格50万元罚款，共累计罚款1430万元。”</p>\n<p>虽没有像互联互通指导会上那样，明确说出：“（否则）将直接启动处置措施，不再约谈。”</p>\n<p>但对“屡教不改”的点破以及耐心快要耗尽的迹象，也是十分清晰了。</p>\n<p>微博方面显然接受到了这一信号，第一时间给出回应：“诚恳接受主管部门批评，认真落实整改要求，坚决履行好主体责任，不断提升生态治理水平。”</p>\n<p>一边是苦口婆心朝督暮责，一边是态度端正全力配合，可整整一年的时间里，配合了44次依然没能完成整改，天底下竟有这样的怪事？</p>\n<p>“阳奉阴违”的诛心之论我们暂且不提。</p>\n<p>抛开那套叙事体系后，我们是不是可以思考一下，这里面是不是真的有什么信息上的误差？</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>整改改什么？</b></p>\n<p>微博的问题到底在哪里？</p>\n<p><b>是低俗吗？</b></p>\n<p>2017年8月11日，国家网信办发布消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>微信、新浪微博、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>贴吧三家社交平台因存在有用户传播暴力恐怖、虚假谣言、淫秽色情等危害国家安全、公共安全、社会秩序的信息，涉嫌违反《网络安全法》等法律法规。</p>\n<p>对此，微博第一时间道歉并表示正视问题，全力配合整改。</p>\n<p><b>是审核疏忽吗？</b></p>\n<p>2018年1月27日，北京网信办针对微博对用户发布违法违规信息未尽到审查义务，持续传播炒作导向错误、低俗色情、民族歧视等违法违规有害信息进行了约谈，当期微博热搜榜、超话、广场、热门微博榜明星等多个板块，进行了为期一周的下线整改。</p>\n<p>对此，微博第一时间回应：“我们深知，作为国内最大的社交媒体平台，微博理应具有更高的价值标准和更大的责任担当。微博将在深刻领会主管部门通报的基础上，深入开展自查自纠。”</p>\n<p>经过这两轮整改，微博内部已经有了一套相对成熟的治理标准和治理体系。</p>\n<p>再说句不好听的实话，这种问题只要有人的地方它就会永远存在。</p>\n<p>微博有，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>、虎扑、贴吧、微信，不见得就没有。</p>\n<p>因此，我们认为低俗和审核疏忽并不是微博的死穴。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d324d09c9d5281c998bb760ef9b99cb\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>那么，是数据灌水吗？</b></p>\n<p>2019年2月24日，央视新闻播出了题为《浏览量、点赞数动辄成百万上千万 谁在为注水数据推波助澜》的调查新闻，开篇即摆出了蔡徐坤的微博例子。</p>\n<p>央视新闻指出，某艺人发布的这条获得一亿次转发微博，以当前中国微博总用户数3. 37 亿人的比例计算，相当于每三名微博用户当中，就有一人转发该微博内容。</p>\n<p>对此，微博第一时间做出了反应，发布公告称已作出调整，调整后转评赞计数显示上限均为“100万+”，为无穷无尽的数据打榜加了盖子。</p>\n<p>但与低俗和审核问题有所不同，数据灌水之于微博，某种程度上反映出的是该平台过去几年来飞速发展的底层<a href=\"https://laohu8.com/S/838275\">驱动力</a>。</p>\n<p>因此这一维度的整改所需的时间更为漫长，且整改带来的影响也更为伤筋动骨。</p>\n<p>2016年6月6日，#鹿晗#成为微博首个正式开通的超级话题，自此开启了“明星超话”时代。</p>\n<p>那一年微博的股价翻了六倍，且从那以后微博的整个战略核心就是大打粉丝牌，构建出一整个文娱大厦的数据基座。</p>\n<p>那么眼下，以清朗运动为标志，以吴亦凡的轰塌为关键节点，文娱产业的基本逻辑已经迎来彻底重构。</p>\n<p>微博作为旧体制的受益者，在瓦解时也必然会败也萧何。</p>\n<p>回到数据灌水本身。</p>\n<p>这一乱象背后有两方势力，一个是水军拿钱办事，一个是粉丝用爱发电。但底层驱动力还是娱乐圈那点子事。</p>\n<p>意识到风向的不可逆变化后，微博也拿出了不小的决心来进行转舵。</p>\n<p>具体来看也是两个动作：</p>\n<p>饭圈健康生态专项行动，清理微博、永封账号、启动未成年保护专项处置——治标；</p>\n<p>调整热搜规则，降低娱乐化占比，从去年的40%降到了25%左右，提升热搜内容的多元化——治本。</p>\n<p>眼下，各大券商研报以及行业观察者们比较公认的逻辑就是这个：<b>微博最大的问题，是饭圈整治。</b></p>\n<p><b>基于此</b>，人们也得出了结论，当下的微博应该是“利空出尽”了。</p>\n<p>这个结论是很合理的。</p>\n<p>一方面，微博整改的时间已经很长了。</p>\n<p>前面说微博被罚了一年，但实际上这种强压应该已经持续了有一年半之多。</p>\n<p>对微博来说，这一轮“强监管”启动的非常早。</p>\n<p>早在2020年中旬教育部等六部门就开始明确了对饭圈的治理，同时微博也因为其他原因再一次被要求整改，暂停热搜。</p>\n<p>作为对比，互联网行业或者说公众开始感知到风向要变，是在半年后（2020年底）的蚂蚁暂停IPO。</p>\n<p>最先被整改，理应最先整改完成。</p>\n<p>现如今关于反垄断的几位巨头都有分析称“已积极完成整改调整，顺应时代潮流，再次拥抱健康生态”。</p>\n<p>替微博喊一句“利空出尽”，似乎也不是什么过分的观点。</p>\n<p>另一方面，微博自己也找到了新的替代方向，即热点化。</p>\n<p>以第三季度为例，奥运期间，相关微博互动量达到1.5亿，话题阅读量高达4252亿。</p>\n<p>英雄联盟全球总决赛EDG夺冠后，相关话题阅读总量1077亿，讨论量8049万。</p>\n<p>只要有人，有流量，微博的商业故事总能继续讲下去。</p>\n<p>基于此，在刚刚过去的Q3财报中，微博营收同比增长30%，日活用户同比净增2300万达到2.48亿，增量创下了6个季度最高。</p>\n<p>“米线不让卖了，转头加大炒粉的供给就是了。”</p>\n<p>商业角度看，这个事情就是这么简单。</p>\n<p>可问题是，倘若基本前提假设是错的呢？</p>\n<p><b>倘若“饭圈化严重”并不是微博最大的问题呢？</b></p>\n<p>那么当下的整改，就不能从根本上解决微博的监管困境。</p>\n<p>而时间拖得越久，相关方面的矛盾就会越发尖锐。</p>\n<p>裹挟其中的投资者们，则会埋骨于想象中的“黄金坑”。</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>舆论垄断</b></p>\n<p>笔者认为，微博的困境不在商业，而在其政治价值。</p>\n<p>自互联网发轫以来，我们就一直都不间断地谈论着“信息茧房”。</p>\n<p>最开始是信息冗余带来的改变。</p>\n<p>在互联网来临之前，整个社会基本上都处于信息匮乏状态，但随着互联网将信息传播的成本无限压低至零，公众开始从“被动接受”转向为“主动选择”。</p>\n<p>在这一过程中，首先带来的是传统媒体渠道优势的丧失以及精英阶层话语权的消解。</p>\n<p>随后，随着微信和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>推荐算法的崛起，信息茧房也开始从“社会关系”和“个人兴趣”两个方面向公众开始挤压，并最终得以形成。</p>\n<p>在这一过程中，我们便看到了信息茧房的下半场，<b>即去中心化、去权威性的舆论环境。</b></p>\n<p>好了，我们现在要提问了：“微博是不是涉嫌垄断？”</p>\n<p>这个问题，且不说行业共识，其实微博自己恐怕也没有这个自信。</p>\n<p>垄断什么呢？</p>\n<p>媒体吗？从头条到百度到微信，哪个能比微博差呢？</p>\n<p>或者说社区内容？且不提抖音这种巨兽，知乎虎扑豆瓣小组，在用户忠诚度上也应该是只多不少吧？</p>\n<p>若以传统的<b>行业赛道</b>来划分，微博无论如何都顶不起“垄断”这顶大帽子。</p>\n<p>但从<b>信息的传播路径</b>来看，微博其实已经拿到了<b>“中心化传播渠道”的垄断地位。</b></p>\n<p>上述提到的其他平台，其获取信息的底层逻辑，要么是社交关系，要么是算法推荐，其本质都是帮助用户搭建信息茧房的一张网。</p>\n<p><b>唯有微博，以热搜为抓手，在新闻类公共信息的传播中，起到了不可替代的“统一传播”作用。</b></p>\n<p>通俗来说，就是吃瓜策源地。</p>\n<p>如果是在两年前，我会热情洋溢地称赞这是微博独有的核心护城河，并对其未来充满信心；</p>\n<p>但风云突变的眼下，我只能是正襟危坐，提示这其中所蕴含的政策风险。</p>\n<p>过去的时间里，微博曾数次展露过自己的“不可控性”。</p>\n<p>第一次是在2016年的“赵薇事件”。</p>\n<p>时年4月，赵薇发布微博公布其导演电影主演名单，因主演戴立忍曾参与台独相关活动、主演水原希子曾为辱华照片点赞，该电影遭到网民普遍抵制。</p>\n<p>6月，赵薇发表微博庆祝电影杀青，贴出与戴立忍的合影，引发网友更加强烈的质疑与抵制。</p>\n<p>在这一过程中，微博官方在资本的控制下“压热搜、操控舆论”的民间声音一直在不断出现，各种“阴谋论”层出不穷。</p>\n<p>该事件的高潮与转折点在7月6日，@共青团中央发表了一篇梳理此事前因后果的文章，竟同样被删除。</p>\n<p>以此为分界线，紫光阁、思想火炬、中国国防报等官媒一齐下场，对该闹剧进行了措辞严厉的点评。</p>\n<p>发酵至此，网民的关注点也早已不在赵薇用人失当的问题之上。资本对媒体的渗透，对舆论的掌控，以及官媒在此战场中的实际处境，令不少网友都感到大惊失色，细思极恐。</p>\n<p>对于此类争议，赵薇方面没有任何回应，随后依然活跃于各类节目之中，直到今年8月被全网封杀。</p>\n<p>而微博方面则给出解释，是“技术原因”：因该文章内容中含有敏感词汇故被系统自动屏蔽。后经申诉，核实之后恢复显示，不存在该文章被人工故意删除的情况。</p>\n<p>那么，如果说“赵薇事件”背后，多少有网友在捕风捉影的成分在的话，那么随后的蒋凡事件，则是直接领取了一枚官方盖章。</p>\n<p>2020年6月10日，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，约谈新浪微博负责人。</p>\n<p>针对微博在<b>蒋某舆论事件</b>中<b>干扰网上传播秩序</b>，以及传播违法违规信息等问题，责令其立即整改，暂停更新微博热搜榜一周。</p>\n<p>而这一次整改，也正式开启了微博长达一年半的强监管，至今仍未结束。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>社会责任沉重</b></p>\n<p>互联网时代的核心政治命题，是如何在去权威，去中心化环境下实现有效共识。</p>\n<p>普遍碎片化接受信息的方式，使得报纸大论战模式已经无法再像当年那般达成目标效果，那么寻求新的凝结方式，成了每一个国家都必须面对的时代考验。</p>\n<p>川普是比较典型的案例。</p>\n<p>他清楚知道权威塑造的困难，以及亚文化的遍地横行。</p>\n<p>而他的应对方式就是成为亚文化中的最大一个。</p>\n<p>借由推特，川普先后制造出了炸鸡可乐小红帽，MAGA建墙红领巾等一系列“喜闻乐见”的整活儿。</p>\n<p>但我们不可能照搬这一模式。</p>\n<p>在这一背景下，微博或者说热搜，作为仅存的，复古式中心化路径传播模式的存在，其抓手意义可见一斑。</p>\n<p>无独有偶，就在微博被公告处罚的那一天，我们的总书记在中国文学艺术界联合会第十一次全国代表大会、中国作家协会第十次全国代表大会上发表了重要讲话。</p>\n<p>其中的五点希望，有三点我们认为可以直接用来指导微博未来的工作走向。</p>\n<p>一是心系民族复兴伟业，热忱描绘新时代新征程的恢宏气象；</p>\n<p>二是坚守人民立场，书写生生不息的人民史诗；</p>\n<p>四是用情用力讲好中国故事，向世界展现可信、可爱、可敬的中国形象；</p>\n<p>但眼下，微博还处于这一愿景的初级阶段。</p>\n<p>当下该平台的问题是，人性之恶以及相应的流量优势，微博应如何平衡？</p>\n<p>男女对立的不断升级，坚守的是流量立场还是人民立场？</p>\n<p>平台影响甚广，自身关于社会价值的底线在哪里？</p>\n<p>面对突发新闻，时效性重要还是准确性重要？</p>\n<p>不断的“反转反转再反转，打脸打脸反抽脸”的闹剧上演，如何展现社会的可信、可爱、可敬？</p>\n<p>茧房时代，共识最贵。</p>\n<p>热搜之于微博，其价值无非就是引流。</p>\n<p>但沉甸甸的责任，却是其不可承受之重。</p>","source":"lsy1602565175838","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>微博的问题在于舆论垄断</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/R2JRgJzpvmqZhGUert_quw><strong>财经琦观</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日以来，微博可以说是“四面挨打”。\n12月8日，时隔七年之后微博再次登陆港交所上市，开盘首日即遭遇破发。\n随后不到一周，受依法约谈处罚消息的影响，14日微博再次（09898.HK）大幅跳空低开，最终收盘于219.8港元，跌幅9.62%。\n颇为值得注意的是，在当期处罚的主要内容后面，又紧跟了这样一段的话。\n“2021年1月至11月，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，对新浪微博实施44...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/R2JRgJzpvmqZhGUert_quw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9d324d09c9d5281c998bb760ef9b99cb","relate_stocks":{"WB":"微博","09898":"微博-SW"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/R2JRgJzpvmqZhGUert_quw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1150520234","content_text":"近日以来，微博可以说是“四面挨打”。\n12月8日，时隔七年之后微博再次登陆港交所上市，开盘首日即遭遇破发。\n随后不到一周，受依法约谈处罚消息的影响，14日微博再次（09898.HK）大幅跳空低开，最终收盘于219.8港元，跌幅9.62%。\n颇为值得注意的是，在当期处罚的主要内容后面，又紧跟了这样一段的话。\n“2021年1月至11月，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，对新浪微博实施44次处置处罚，多次予以顶格50万元罚款，共累计罚款1430万元。”\n虽没有像互联互通指导会上那样，明确说出：“（否则）将直接启动处置措施，不再约谈。”\n但对“屡教不改”的点破以及耐心快要耗尽的迹象，也是十分清晰了。\n微博方面显然接受到了这一信号，第一时间给出回应：“诚恳接受主管部门批评，认真落实整改要求，坚决履行好主体责任，不断提升生态治理水平。”\n一边是苦口婆心朝督暮责，一边是态度端正全力配合，可整整一年的时间里，配合了44次依然没能完成整改，天底下竟有这样的怪事？\n“阳奉阴违”的诛心之论我们暂且不提。\n抛开那套叙事体系后，我们是不是可以思考一下，这里面是不是真的有什么信息上的误差？\n01、整改改什么？\n微博的问题到底在哪里？\n是低俗吗？\n2017年8月11日，国家网信办发布消息，腾讯微信、新浪微博、百度贴吧三家社交平台因存在有用户传播暴力恐怖、虚假谣言、淫秽色情等危害国家安全、公共安全、社会秩序的信息，涉嫌违反《网络安全法》等法律法规。\n对此，微博第一时间道歉并表示正视问题，全力配合整改。\n是审核疏忽吗？\n2018年1月27日，北京网信办针对微博对用户发布违法违规信息未尽到审查义务，持续传播炒作导向错误、低俗色情、民族歧视等违法违规有害信息进行了约谈，当期微博热搜榜、超话、广场、热门微博榜明星等多个板块，进行了为期一周的下线整改。\n对此，微博第一时间回应：“我们深知，作为国内最大的社交媒体平台，微博理应具有更高的价值标准和更大的责任担当。微博将在深刻领会主管部门通报的基础上，深入开展自查自纠。”\n经过这两轮整改，微博内部已经有了一套相对成熟的治理标准和治理体系。\n再说句不好听的实话，这种问题只要有人的地方它就会永远存在。\n微博有，知乎、虎扑、贴吧、微信，不见得就没有。\n因此，我们认为低俗和审核疏忽并不是微博的死穴。\n\n那么，是数据灌水吗？\n2019年2月24日，央视新闻播出了题为《浏览量、点赞数动辄成百万上千万 谁在为注水数据推波助澜》的调查新闻，开篇即摆出了蔡徐坤的微博例子。\n央视新闻指出，某艺人发布的这条获得一亿次转发微博，以当前中国微博总用户数3. 37 亿人的比例计算，相当于每三名微博用户当中，就有一人转发该微博内容。\n对此，微博第一时间做出了反应，发布公告称已作出调整，调整后转评赞计数显示上限均为“100万+”，为无穷无尽的数据打榜加了盖子。\n但与低俗和审核问题有所不同，数据灌水之于微博，某种程度上反映出的是该平台过去几年来飞速发展的底层驱动力。\n因此这一维度的整改所需的时间更为漫长，且整改带来的影响也更为伤筋动骨。\n2016年6月6日，#鹿晗#成为微博首个正式开通的超级话题，自此开启了“明星超话”时代。\n那一年微博的股价翻了六倍，且从那以后微博的整个战略核心就是大打粉丝牌，构建出一整个文娱大厦的数据基座。\n那么眼下，以清朗运动为标志，以吴亦凡的轰塌为关键节点，文娱产业的基本逻辑已经迎来彻底重构。\n微博作为旧体制的受益者，在瓦解时也必然会败也萧何。\n回到数据灌水本身。\n这一乱象背后有两方势力，一个是水军拿钱办事，一个是粉丝用爱发电。但底层驱动力还是娱乐圈那点子事。\n意识到风向的不可逆变化后，微博也拿出了不小的决心来进行转舵。\n具体来看也是两个动作：\n饭圈健康生态专项行动，清理微博、永封账号、启动未成年保护专项处置——治标；\n调整热搜规则，降低娱乐化占比，从去年的40%降到了25%左右，提升热搜内容的多元化——治本。\n眼下，各大券商研报以及行业观察者们比较公认的逻辑就是这个：微博最大的问题，是饭圈整治。\n基于此，人们也得出了结论，当下的微博应该是“利空出尽”了。\n这个结论是很合理的。\n一方面，微博整改的时间已经很长了。\n前面说微博被罚了一年，但实际上这种强压应该已经持续了有一年半之多。\n对微博来说，这一轮“强监管”启动的非常早。\n早在2020年中旬教育部等六部门就开始明确了对饭圈的治理，同时微博也因为其他原因再一次被要求整改，暂停热搜。\n作为对比，互联网行业或者说公众开始感知到风向要变，是在半年后（2020年底）的蚂蚁暂停IPO。\n最先被整改，理应最先整改完成。\n现如今关于反垄断的几位巨头都有分析称“已积极完成整改调整，顺应时代潮流，再次拥抱健康生态”。\n替微博喊一句“利空出尽”，似乎也不是什么过分的观点。\n另一方面，微博自己也找到了新的替代方向，即热点化。\n以第三季度为例，奥运期间，相关微博互动量达到1.5亿，话题阅读量高达4252亿。\n英雄联盟全球总决赛EDG夺冠后，相关话题阅读总量1077亿，讨论量8049万。\n只要有人，有流量，微博的商业故事总能继续讲下去。\n基于此，在刚刚过去的Q3财报中，微博营收同比增长30%，日活用户同比净增2300万达到2.48亿，增量创下了6个季度最高。\n“米线不让卖了，转头加大炒粉的供给就是了。”\n商业角度看，这个事情就是这么简单。\n可问题是，倘若基本前提假设是错的呢？\n倘若“饭圈化严重”并不是微博最大的问题呢？\n那么当下的整改，就不能从根本上解决微博的监管困境。\n而时间拖得越久，相关方面的矛盾就会越发尖锐。\n裹挟其中的投资者们，则会埋骨于想象中的“黄金坑”。\n02、舆论垄断\n笔者认为，微博的困境不在商业，而在其政治价值。\n自互联网发轫以来，我们就一直都不间断地谈论着“信息茧房”。\n最开始是信息冗余带来的改变。\n在互联网来临之前，整个社会基本上都处于信息匮乏状态，但随着互联网将信息传播的成本无限压低至零，公众开始从“被动接受”转向为“主动选择”。\n在这一过程中，首先带来的是传统媒体渠道优势的丧失以及精英阶层话语权的消解。\n随后，随着微信和智能推荐算法的崛起，信息茧房也开始从“社会关系”和“个人兴趣”两个方面向公众开始挤压，并最终得以形成。\n在这一过程中，我们便看到了信息茧房的下半场，即去中心化、去权威性的舆论环境。\n好了，我们现在要提问了：“微博是不是涉嫌垄断？”\n这个问题，且不说行业共识，其实微博自己恐怕也没有这个自信。\n垄断什么呢？\n媒体吗？从头条到百度到微信，哪个能比微博差呢？\n或者说社区内容？且不提抖音这种巨兽，知乎虎扑豆瓣小组，在用户忠诚度上也应该是只多不少吧？\n若以传统的行业赛道来划分，微博无论如何都顶不起“垄断”这顶大帽子。\n但从信息的传播路径来看，微博其实已经拿到了“中心化传播渠道”的垄断地位。\n上述提到的其他平台，其获取信息的底层逻辑，要么是社交关系，要么是算法推荐，其本质都是帮助用户搭建信息茧房的一张网。\n唯有微博，以热搜为抓手，在新闻类公共信息的传播中，起到了不可替代的“统一传播”作用。\n通俗来说，就是吃瓜策源地。\n如果是在两年前，我会热情洋溢地称赞这是微博独有的核心护城河，并对其未来充满信心；\n但风云突变的眼下，我只能是正襟危坐，提示这其中所蕴含的政策风险。\n过去的时间里，微博曾数次展露过自己的“不可控性”。\n第一次是在2016年的“赵薇事件”。\n时年4月，赵薇发布微博公布其导演电影主演名单，因主演戴立忍曾参与台独相关活动、主演水原希子曾为辱华照片点赞，该电影遭到网民普遍抵制。\n6月，赵薇发表微博庆祝电影杀青，贴出与戴立忍的合影，引发网友更加强烈的质疑与抵制。\n在这一过程中，微博官方在资本的控制下“压热搜、操控舆论”的民间声音一直在不断出现，各种“阴谋论”层出不穷。\n该事件的高潮与转折点在7月6日，@共青团中央发表了一篇梳理此事前因后果的文章，竟同样被删除。\n以此为分界线，紫光阁、思想火炬、中国国防报等官媒一齐下场，对该闹剧进行了措辞严厉的点评。\n发酵至此，网民的关注点也早已不在赵薇用人失当的问题之上。资本对媒体的渗透，对舆论的掌控，以及官媒在此战场中的实际处境，令不少网友都感到大惊失色，细思极恐。\n对于此类争议，赵薇方面没有任何回应，随后依然活跃于各类节目之中，直到今年8月被全网封杀。\n而微博方面则给出解释，是“技术原因”：因该文章内容中含有敏感词汇故被系统自动屏蔽。后经申诉，核实之后恢复显示，不存在该文章被人工故意删除的情况。\n那么，如果说“赵薇事件”背后，多少有网友在捕风捉影的成分在的话，那么随后的蒋凡事件，则是直接领取了一枚官方盖章。\n2020年6月10日，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，约谈新浪微博负责人。\n针对微博在蒋某舆论事件中干扰网上传播秩序，以及传播违法违规信息等问题，责令其立即整改，暂停更新微博热搜榜一周。\n而这一次整改，也正式开启了微博长达一年半的强监管，至今仍未结束。\n03、社会责任沉重\n互联网时代的核心政治命题，是如何在去权威，去中心化环境下实现有效共识。\n普遍碎片化接受信息的方式，使得报纸大论战模式已经无法再像当年那般达成目标效果，那么寻求新的凝结方式，成了每一个国家都必须面对的时代考验。\n川普是比较典型的案例。\n他清楚知道权威塑造的困难，以及亚文化的遍地横行。\n而他的应对方式就是成为亚文化中的最大一个。\n借由推特，川普先后制造出了炸鸡可乐小红帽，MAGA建墙红领巾等一系列“喜闻乐见”的整活儿。\n但我们不可能照搬这一模式。\n在这一背景下，微博或者说热搜，作为仅存的，复古式中心化路径传播模式的存在，其抓手意义可见一斑。\n无独有偶，就在微博被公告处罚的那一天，我们的总书记在中国文学艺术界联合会第十一次全国代表大会、中国作家协会第十次全国代表大会上发表了重要讲话。\n其中的五点希望，有三点我们认为可以直接用来指导微博未来的工作走向。\n一是心系民族复兴伟业，热忱描绘新时代新征程的恢宏气象；\n二是坚守人民立场，书写生生不息的人民史诗；\n四是用情用力讲好中国故事，向世界展现可信、可爱、可敬的中国形象；\n但眼下，微博还处于这一愿景的初级阶段。\n当下该平台的问题是，人性之恶以及相应的流量优势，微博应如何平衡？\n男女对立的不断升级，坚守的是流量立场还是人民立场？\n平台影响甚广，自身关于社会价值的底线在哪里？\n面对突发新闻，时效性重要还是准确性重要？\n不断的“反转反转再反转，打脸打脸反抽脸”的闹剧上演，如何展现社会的可信、可爱、可敬？\n茧房时代，共识最贵。\n热搜之于微博，其价值无非就是引流。\n但沉甸甸的责任，却是其不可承受之重。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":539,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":690458700,"gmtCreate":1639704059089,"gmtModify":1639704060657,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561544476596136","idStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"赞","listText":"赞","text":"赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/690458700","repostId":"1148136526","repostType":4,"repost":{"id":"1148136526","weMediaInfo":{"introduction":"为上市公司提供知识产权解决方案","home_visible":1,"media_name":"锦缎","id":"1075158368","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a6edd4ef1e1f428dad9cb66d3735ea2a"},"pubTimestamp":1639703674,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148136526?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 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src=\"https://static.tigerbbs.com/0c70bb01f789e8d0bc638e787207402d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"649\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1868年，曾国藩从洋税中提取一成作为专款，抽调了曾在安庆军械所内以手工制成木壳轮船的徐寿、华蘅芳等人，改装国外旧机器，成功下水江南机器制造总局制造的第一艘木质轮船“恬吉”号，振奋了军心民心。</p>\n<p>之后，江南机器制造总局不断发展扩张，到19世纪末，建有十几个分厂，拥有自己的码头、车间和试验场地，厂房楼宅2580间，人员3600人，大小机床360台，锅炉31座。江南制造局一年就可以制造子弹9万发、地雷200枚、枪支2000支，几乎支持着整个大清王朝所有陆海军装备和弹药供需，一度成为全东亚最大的兵工厂，开创了中国军事、工业史上的多项第一，并援助建设了中国第一支海军——北洋舰队。</p>\n<p>此外，江南机器制造总局还在工厂下面开设技术学校、翻译馆、广方言馆等文化教育机构，学习国外先进技术，培养了一大批近代技术人才和科学家。</p>\n<p>甲午战争失败后，江南制造总局经费短缺，船坞长期荒废。1905年3月，两江总督周馥将船坞从江南制造总局中划分出来，成立江南船坞，划归清廷海军部，还面向市场实行商务化经营，自负盈亏，而江南制造总局则专心制造军火，史称“局坞分家”。</p>\n<p>辛亥革命枪响，江南船坞改名江南造船所，在开明的商务化经营和管理下，江南造船所发展迅速，甚至在1918年拿下美国的4艘万吨巨轮订单，总价780万美元，仅用4年便竣工下水，航速达到每小时13海里，超过美方要求，江南造船所由此名声大震。那个时期的十四年间，江南造船所产量稳步推进，共计建造了船舶369艘。</p>\n<p>1927年，江南造船所归属南京国民政府，改称海军江南造船所，1949年，陈毅正式接管船坞，1953年，江南造船所改名为我们最为熟知的江南造船厂。</p>\n<p>江南造船厂在1865年到1949年近百年波澜壮阔的历史长河中，因国家危难而生，历经民族坎坷，见证中国船舶工业发展。更具意义的是，江南造船厂为新中国的造船大国崛起奠定了基础，也成为本文的探究标的公司中国船舶的主力船厂。</p>\n<p>从文化上思考，李鸿章同一时期创立的另一个洋务企业轮船招商局，在衍生百年后的1987年，发起成立了招商银行，1988年，又与中国工商银行发起成立平安保险公司，相当于孕育了目前中国极富盛名的两大金融巨子。而同为李中堂代表企业的江南造船厂，深厚的文化积淀又是否会在将来迸发超乎想象的能量呢？</p>\n<p><b>2、新中国军民船舶峥嵘岁月</b></p>\n<p>1949年5月28日，上海市军事管制委员会主任陈毅、副主任粟裕正式宣布接管江南造船所，这家历久弥坚、功勋卓著的企业进入新时代。同时，我国军用、民用船舶工业更是焕发新生机，驶入新轨道。</p>\n<p>1950年10月1日，船舶工业局在上海成立，标志着中国船舶工业第一次有了全国统一的领导机构；1951年，国内自行设计的第一艘机动渔船“五一”号在青岛渔船修造厂建成；1954年7月，新中国成立后自行设计、建造、检验的第一艘大型长江客货船“民众”号（后改名“东方红31”号）建成，我国造船工业逐渐稳定下来。</p>\n<p>1955年10月，第一机械工业部部长黄敬在一机部厂长会议上指出，造船工业的方针是“以军为主，以军带民”，确立了军用船艇的主要地位；1956年1月，最高领导人在陈毅陪同下，视察了江南造船厂正在建造中的我国第一艘中型鱼雷潜艇；同年8月1日，交通部在北京正式设立中华人民共和国船舶登记局标志着新中国船检事业承载着实现中国航运独立主权的使命登上历史舞台。</p>\n<p>1960年，中央要求国防工业“3年突破尖端，5年基本形成体系，8年独立完整”；对海军建设提出“以导弹为主，以潜艇为重点”的方针和近期建设目标，并确定船舶工业按“三区两线”布局的8年建设规模；</p>\n<p>1962年12月，大连造船厂为交通部远洋运输局建造的我国自行建造自己拥有的第一艘万吨级远洋货船 “跃进”号竣工交付，但次年发生沉船事故；1965年3月，中央专委第十一次会议批准，核动力潜艇研制工程重新上马；</p>\n<p>1971年12月，中国自行研制的第一艘导弹驱逐舰交付使用；1973年8月1日，中央军委发布命令，将中国自行设计制造的第一艘核潜艇命名为“长征一号”，正式编入海军战斗序列，标志着人民海军进入拥有核潜艇的新阶段。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/725a4ff63d69ed2de7a76e2b646e0728\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1977年12月，面对中国造船产量占世界份额仍不足1%的情况，邓公召见了国防工业各部的部长，分析了船舶工业面临的国际国内形势，他说：<b>“中国的船舶要出口，要打进国际市场”</b>；</p>\n<p>几年后，1982年1月，2.7万吨远洋散货船“长城”号在大连造船厂完工交付，这是中国第一艘按国际标准建造的出口船舶，也是中国改革开放后按照国际标准、适应国际规范、自主设计建造的第一艘大型出口船舶，率先叩开了通往国际市场的大门，开创了中国船舶出口的新纪元，中国加速融入国际市场。</p>\n<p>1982年5月，中国船舶工业总公司成立；1994年5月，被部队官兵誉为“中华第一舰”、我国自行研制设计生产的新型导弹驱逐舰首舰哈尔滨舰交付海军；1995年1月，被誉为“神州第一坞”的30万吨船坞在大连造船厂投产；同样是在1995年，中国首次超过德国，成为继日本、韩国之后的世界第三大造船大国。</p>\n<p>进入新世纪，随着经济实力的猛增和综合国力的加强，国家对船舶工业的重视程度仍在不断提升，2006年8月16日召开的国务院常务会议，审议并原则通过《船舶工业中长期发展规划》，这是中国船舶工业中长期发展规划首次进入国务院常务会议的审议范畴，我国的军用船艇和民用船艇两条腿都要走得快走得稳。</p>\n<p>在海军军舰方面，保持压倒性优势的“世界警察”美国、继承苏联绝大部分军事实力的重工业大国俄罗斯、海上力量发达的日本，都或多或少对地区构成一定威胁，因此我国各个型号的先进军舰基本都在大规模批量生产，以显著增强海军实力，匹配国力，保卫地区安全。</p>\n<p>在民船方面，中国造船企业积极争夺市场订单，在散货船、集装箱船、油船、LNG船、工程船等各领域与日韩欧美展开无差异竞争，谋求更多市场份额与盈利空间。</p>\n<p>从产业转移的发展规律看，受劳动力成本、工业制造水平、政府支持等因素影响，从上世纪开始，世界造船中心先后由欧美转移至日本，由日本转移至韩国，而后中国崛起，获得大量低附加值订单。</p>\n<p>2007年，我国全年承接新船订单突破1亿吨大关，超过韩国，跃居全球第一，并成为世界造船历史上首个年接单量突破亿吨大关的国家；2010年，中国在造船完工量、新接订单量和手持订单量三大造船指标首次跃居世界榜首，达到国人盼望已久的非凡成就。</p>\n<p>近十年，进入我们记忆范围，包括航空母舰辽宁舰、山东舰下水，屡破下潜深度纪录的载人潜水器“蛟龙”号，江南造船厂完全自主研制新型万吨级驱逐交付舰、中船集团自主设计建造的极地科学考察破冰船“雪龙2”号等等，我国船舶工业以肉眼可见的速度向高精尖领域不断突破，由造船大国向造船强国的目标挺进。</p>\n<p><b>从数据上看，中国在三大指标已稳定多年世界第一，今年上半年，我国造船三大指标国际市场份额均保持在四成以上，造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的44.9%、51.0%和45.8%。而世界造船行业的格局呈中日韩三足鼎立之势，且往中韩两分天下发展的趋势愈发明显。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fab109f22359cc3f42c64f3ec52b7f9c\" tg-width=\"959\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>新中国七十年的船舶工业峥嵘岁月，在军用船舶、民用船舶双领域都取得了举世瞩目的成就，而这个成就的基石，是数百家中国造船企业共同的奋斗结晶。其中，CSSC中国船舶集团有限公司无疑是奋斗路上的先行者，是国家船舶工业的顶梁柱。</p>\n<p><b>3、顶梁柱中国船舶是怎样铸成的</b></p>\n<p>2007年，中船工业集团将旗下核心民品上海外高桥造船、中船澄西及远航文冲3家子公司注入上市公司沪东重机，并改证券名为中国船舶，专注其民用船舶业务的发展。</p>\n<p>2019年，为深化国企改革，进一步聚焦船舶主业，中国船舶所在集团中船工业集团与中船重工集团实施联合重组，于当年11月26日在北京召开成立大会，成立中国船舶集团，即“南北船”合并事件。由此，合并后的中船集团拥有科研院所、企业单位和上市公司106家，资产总额8733.8亿元，员工34.7万人，一举成为全球最大的造船集团。</p>\n<p>作为中船集团旗下核心军民品主业上市平台，中国船舶于19年和20年加快剥离低效资产，积极并购注入优质产能，定增收购并逐步实现了对江南造船、外高桥造船、中国澄西、广船国际等船厂的全资控股。目前，中国船舶占比全国造船份额约25%，且中船集团未来继续向中国船舶注入资产的可能性非常大，大连造船厂、北海造船厂、沪东中华造船厂和山海关造船厂等均有望继续并入中国船舶，继续将此核心上市平台做大做强。</p>\n<p>业务上，中国船舶具有完整的船舶行业产业链，主要包括船舶修造、动力装备、海洋工程、机电设备四项业务。其中船舶修造占比营收近8成，军民品船舶产品线十分丰富，涵盖了各式军用舰船、特种辅船和散货船、油船、集装箱船三大民品主力船型和高附加值船舶，是中国船舶最核心的业务所在。</p>\n<p>旗下子公司组成主要为江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西和中船动力集团五家企业。</p>\n<p>江南造船厂前文已经详细介绍，无论是业务组成，历史地位，还是文化积淀，都对当下的中国船舶产生了深远影响。在军船领域，江南造船是我国历史最悠久、军品结构最齐全、造船效率最高的军工造船企业，也是我国技术最先进、规模最大的军船生产基地，可以说，没有江南造船厂，就没有中国船舶和中国海军；</p>\n<p>在民船领域，江南造船是中国唯一拥有全系列液化气船、研发、设计、建造能力的船企，目前已具备A型舱、B型舱、C型舱和Mark III薄膜舱各类围护系统液化气船自主研发设计和建造能力。</p>\n<p>外高桥造船是船舶行业内最具规模化、现代化、专业化和影响力的造船企业之一。外高桥造船统筹资源配置、完善设计研发，多维度地保障邮轮项目有序推进，积极践行“邮轮引领、一体两翼”发展战略，一方面对重点船型展开升级优化，另一方面拓展新船型为突破高端奠定基础，完成了多项重点船型的优化升级及双燃料等多项技术的配置，并着力加快突破包括LNG运输船型开发、绿色燃料应用等一批关键核心技术。</p>\n<p>广船国际是中国华南地区最大、最强的军辅船生产保障基地，可研发、设计、建造符合世界各主要船级社规范要求的40万载重吨以下的各类舰船，在MR、LRⅡ、半潜船、客滚船、极地运输船等高技术、高附加值船舶和补给船、布缆船、救助船等保障船型方面掌握核心技术。今年上半年，广船国际承接16000TEU集装箱新造订单，成为了中国华南地区第一家建造大型集装箱船的船企。</p>\n<p>中船澄西在生产效率、周期、产品质量、成本控制、顾客满意度等方面展现竞争优势，形成一批有优势竞争力拳头产品，业已形成良好的声誉及品牌竞争力。造船方面，灵便型散货船具有领先地位，绿色环保节能船性能优越，产品结构进一步优化，市场适应能力明显较强，非船钢结构风塔行销全球市场，产品品质、成本竞争力较强；修船业务方面，中船澄西被业界称为“五星级”修船厂，尤其在高技术含量、高附加值特种船舶的修理和改装业务具有较大市场份额。</p>\n<p>中船动力集团是国内一流动力企业，是中国船舶动力装备业务的主要组成，可以研发制造船用中、低速柴油机、气体机及双燃料机等，形成了研发、制造、配套、服务的全产业链能力。公司研发的全球首台机载SCR(选择性催化还原系统)的船用低速机CSSC WinGD X52正式向全球发布，自主研发的X92DF双燃料发动机成功交付。目前，<b>中船动力集团具备550万马力的低速机年产能，国际市场占有率位居世界第二。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19bd22469516669f8eeab075079b4231\" tg-width=\"959\" tg-height=\"576\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>股价的根本终究是业绩。2008年金融危机以来，造船与航运行业处于下行周期，低迷十年之久，中国船舶利润也自然惨不忍睹。但作为造船行业龙头，中国船舶拥有强大的技术、成本、规模、团队和资源优势，寒冬没有倒下，春天就将无限光明。</p>\n<p>今年，造船价格相较往年已有明显提升，似乎有反转的迹象，我们沿着造船周期的逻辑深入探究。</p>\n<p><i><b>02</b></i></p>\n<p><b>造船周期十年大景气度向好</b></p>\n<p><b>1、历史造船周期的复盘与总结</b></p>\n<p>造船是非常典型且相当漫长的周期行业，一个完整的周期时间跨度达到近三十年，复盘过去百余年，造船行业曾有四次景气周期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5afb86ae779bedb34150ef87bf5b14cf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1915-1919年，一战直接拉动了参战国船舶工业的繁荣，叠加钢结构蒸汽轮船对帆船的技术替代，造船行业迎来第一波景气高峰。战争过后，需求降低，船厂产能的扩张致使供给过剩，又遇到三十年代的经济危机，造船行业收入微薄，整整沉寂了二十年。</p>\n<p>1940-1945年，一战期间的老船艇已经明显老化，漫长的萧条期也让船厂产能大幅出清，随着二战战火持续深入，军备竞赛对船舶的需求再次快速上升，相比一战有过之而无不及，形成了第二波景气峰值，且较一战提高近200%。在此过程中，美国大发横财，从战时船舶工业中获益近四分之三。</p>\n<p>1945-1975年，虽然二战的结束导致造船需求急速下降，但战后各国经济复苏较快，且美国、德国、日本等大国清除了大量产能，供给端也对应萎缩，造船行业很快恢复生机。</p>\n<p>1960年后，全球贸易爆发，对船的装箱量、船速等提出了更高技术要求，且二战时期的船舶逐步老化，1967年，又恰逢苏伊士运河关闭，多方因素直接推升了造船行业1970-1975年的第三波新高峰，船舶产量超过一战与二战时期的峰值总和。</p>\n<p>这一时期，日本和韩国抓住了历史机遇，接替欧美出清的产能，一跃成为造船强国。之后，全球贸易增速下降，石油危机袭来，造船市场出现大量闲置运力的局面，供过于求，再次跌入低谷期。</p>\n<p>1987-2007 年，上一波景气时期的船舶又一次老化，全球经济在美国的带领下强劲复苏，中国也在加快开放，对国际贸易的参与愈发庞大，贡献了世界贸易的重要增量，同时，贸易的加大对运输船本身要求也更高，尤其是集装箱船，其尺度从4000TEU发展到19000TEU，20&nbsp;年里扩大了近5倍。</p>\n<p>所以，需求端的长盛推动造船行业长达约20年的第四波繁荣景气周期。在这一时期，全球造船产业往中国偏移，我国造船公司响应大势飞升，稳步前进成为第一造船大国，中日韩三分天下的局面也由此形成。</p>\n<p>2008年后，金融危机爆发，运价大跌，船舶工业也因此遭受重创，订单大幅下滑，前二十年涌入的大量造船过剩产能、船厂、资本为行业发展带来极大负担，造船业又进入了熟悉的漫长的去产能调整期。</p>\n<p>疫情以来的1年多，航运价格的上涨让人瞠目结舌。2020年1月，一个40英尺的集装箱，从中国宁波港运到美国洛杉矶的海运价格只要1000多美元，但是到了2021年8月，价格就突破了20000美元，不过一年半的时间，涨幅超过了10倍。航运的高景气也向上游延伸，造船业因此受益，2021年10月，克拉克森新造船价指数达到150，创下十年来的新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a180b73f526289d9eb0c61fef30ec9ef\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实，对于任何周期行业景气度的上行或下降，最核心的判定因素就是供需关系，因此我们下文也将从供给端的变化和需求端的变化两方面入手分析。</p>\n<p>而复盘历史的四次造船行业景气周期，我们可以得出：在供给端，需要关注行业内造船产能的变化，产能出清越深度、产能增加越困难，就越有利于存活下来的行业龙头，且部分国家造船业的崛起，会加剧供给端竞争，导致造船泡沫产生；在需求端，造船行业会受到船龄、全球经济贸易、战争、技术进步、国家政策等多因素主导，也会受到突发事件惊扰，需要综合评估。</p>\n<p><b>2、供给端出清十余年，全球产能集中化</b></p>\n<p>在上一轮造船景气周期中，中国船舶工业高速发展，活跃船厂数从不足百家增加到四百余家，产能激增造成严重过剩。行业进入低迷期，中小船厂亏损倒闭众多，全球活跃产能从5320万CGT下探至3200万CGT左右，国内活跃船厂数逐年递减，降低到一百二十多家，国际上的大型船厂也更加克制产能，并积极进行并购整合增强自身竞争力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/54f8acbb2c322e2a4a2853780db536e7\" tg-width=\"1074\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们知道，目前全球造船产能集中于中日韩，三国占据全球份额约95%，因而中日韩的国家船舶政策及大型船企动向显得举足轻重。</p>\n<p>在中国，过去十余年，对新增造船、修船、海洋工程装备基础设施等进行了严格控制，遏制盲目投资，淘汰老旧产能，推动船厂整合协同，如2017年招商局与中外运整合下属船厂合并，2019年南北船合并。目前，我国的造船业已经在华东地区完成产业集聚，包括江南造船厂、上海外高桥船厂、沪东中华船厂、江南长兴船厂、江苏新扬子江船厂、新时代船厂等业内大佬。</p>\n<p>在韩国，造船业主体为3 家超大型造船集团和 4 家中型造船集团。3 家超大型造船集团分别为韩国现代重工、大宇造船和三星重工，2019年1月31日，现代重工集团宣布通过有偿增资筹集约2.09万亿韩元（约合人民币126亿元），用以收购韩国产业银行持有的大宇造船 55.7%股份，并新设立造船综合法人，两家巨头实现合资。对于4家中型造船集团，韩国政府计划引入私有资本以提振集团活力，且已成功私有化 3 家造船集团。</p>\n<p>在日本，面对中韩各自合并形成的两大造船巨头，2019年11月29日，日本最大船企今治造船株式会社与第二大船企日本海洋联合公司宣布就资本和业务合作达成基本协议，新成立合资公司“日本造船”，并继续合并小船厂，试图稳定与中韩的三足鼎立态势，缓解份额下降的趋势。同时，日本还在积极布局高附加值船舶、液化氢船、LNG 动力船燃气供应系统、自主水下机器人等新产品、新技术，优化产业布局和盈利能力。</p>\n<p>可以看出，中日韩三国无不加速整合，集中产能，驱动全球造船业进入了寡头垄断的新局面，十年时间里全球造船CR10从40%上涨至70%。因此，未来对于中长期产能将不会再如过去一般盲目扩张，而短期产能则更加刚性，因为几大巨头船企本身产能利用率就未满，扩张产能也需要2年以上的时间，更不用说中国船舶高管已经表态到25年应该不会有新扩张产能了。</p>\n<p><b>3、需求端三叉戟，新签订单量有望翻倍</b></p>\n<p>需求端影响因素多而杂，但按照已有资料、历史经验和合理推测抓住主要矛盾即可，预计未来的需求主要受三大因素影响，第一个是短期内航运高景气度传导到造船行业致使订单新增，第二个和第三个是中长期船龄老旧和碳中和带来的船舶更新需求。</p>\n<p><b>（1）航运传导</b></p>\n<p>去年，疫情这一突发事件扰乱了航运的正常周期，造成全球物流供应链和码头拥堵，运价超预期暴涨之下，今年一众航运企业挣得瓢满钵满，盈利水平十倍增长的不在少数。船东利润修复后，有意愿向造船公司加速下集装箱船、散货船订单以加快扩张运力，提升市场份额，应对未来贸易需求增量，从而带动了造船行业复苏。</p>\n<p>事实上，这一传导确实在发生，运价自去年三季度快速抬升之后，半年光阴，今年一季度开始造船订单就大量新增，造船价格随之上涨。</p>\n<p><b>（2）船龄</b></p>\n<p>在造船行业历史的四次景气周期中，每一次都伴随着船龄老旧带来的硬性更新需求，因为船龄大于18年将会大幅降低经济性，安全性也降低较多，还要面对各国对外籍老龄船舶的检查规范。自上一轮景气高点已有近15年，因而船龄带来的更换将会在5-15年内大幅增加，预计从2025年开始，更新换代的浪潮将正式扑来。</p>\n<p>按照目前的船型更换周期，集装箱船在20年左右就需要更换，干散货和油轮则在20-25年左右。数据上看，未来5-10年，集装箱船和油船是更新的主力，10-15年，散货船是更新的主力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4f2d2fe0e53f3b45675083f50e25f342\" tg-width=\"960\" tg-height=\"574\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>根据中国船舶的表述，过去5年，全球新签订单量平均在1000艘左右，而未来10年里，预估每年订单要到2000艘左右，呈翻倍之势。</p>\n<p><b>（3）碳中和</b></p>\n<p>为应对气候变化，碳中和是本世纪极为重要、极为广泛的举措，2018年，全球航运占全球二氧化碳的排放量已达2.89%，因而欧盟碳排放与IMO（国际海事组织）制定了相关法规以减少碳排放，并在 2050&nbsp;年实现航运碳中和。</p>\n<p>欧盟碳排放方面，主要措施是将航运业纳入欧盟碳交易体系，任何起、止于欧盟港口的国际航运，一旦其船舶造成污染，就必须从欧盟碳排放交易系统中购买许可，否则可能面临欧洲港口的禁令。</p>\n<p>IMO是联合国负责海上航行安全和防止船舶造成海洋污染的专门机构，2021年11月，在多次国际会议协商后，IMO在原有的于2013年生效的EEDI、SEEMP、EEOI三大指数目标基础上，通过了EEXI和CII，即现有船舶能效指数和碳排放强度指数，规定所有400总吨以上的船舶到2030年碳强度与2008年相比要降低40%。</p>\n<p>目前约有60%的船基本满足下一阶段IMO的碳排放指标，而40%的船仍不达标，这一庞大数量的船舶有三种方法去应对，一是改装，二是减速航行，三是更换低碳或零碳的新能源船。</p>\n<p>减速航行意味着效率下降，运力降低，因此若要维持运力，就需要向造船企业下更多订单。而更换新能源船，将为有技术能力的造船龙头带来更多订单和高附加值，目前，主流的低碳船型是LNG（液化天然气）船，LNG船技术成熟度高、燃料可得性强，成本较低，可以在航行时降低20%能耗、降低21%的二氧化碳排放和81%的氮氧化物排放、基本不排放硫氧化物和固体颗粒物。</p>\n<p>但是，20-30%碳排放的降低并不能满足2030年减少40%，2050年减少50%碳排放的标准，因此在未来，技术更加成熟之后，要更多地使用氢气、氨气、电池、生物燃料等新能源船，届时，又会催生大量对造船企业的新订单需求。</p>\n<p><b>4、对中国船舶未来的几点展望</b></p>\n<p><b>（1）周期幅度与持续性</b></p>\n<p>本次上行周期相比上一波1987-2007年，缺少了世界经济的强劲发展和中国提供的巨大贸易新增量。当时的贸易实现了两位数增长，而本次周期幅度在贸易需求相对稳定之下很难超越上一轮，除非碳中和发挥了超越预期的巨大作用。中国船舶对自身的目标是到2024-2025达到800亿左右收入，即这四五年营收增速在8%-10%左右。</p>\n<p>以往两轮的周期下行，和日韩、中国进入市场提供了过剩产能密不可分，而当下中日韩垄断了造船产能，不会盲目扩张，本次周期最可能进入的玩家东南亚，其技术落后较多，产业链并不完善，当前的东南亚船企也基本是日韩的投资，若要作为供给端增量介入，可能还需要相当长的时间，所以这一波周期的持续性是有可能持续很久的。</p>\n<p><b>（2）中国船舶的订单质量与竞争力</b></p>\n<p>虽然中国船舶集团从订单量、造船数量来说是全球第一造船集团，但由于入局较晚，技术相比日韩仍有差距，所以订单质量也较低，因此结合建造数量和效益等综合指标来说，在集装箱、油运船、LNG船等附加值更高的船上具备领先优势的<b>韩国现代重工</b>才是全球第一造船公司。</p>\n<p>不过展望未来，中国船舶作为国内龙头，近几年已经陆续实现了VLGC，LNG，豪华邮轮等高端船型的自主技术突破，未来有望争夺利润率更高的订单。看今年的话，4月份集团就完成了全年的接单指标，后面则是挑选了附加值高一些的，边际利润更高的订单。而且在新能源船长时间大规模渗透的过程中，利润率高于传统船型，中国船舶也将有不少受益。</p>\n<p><b>（3）上下游变化对利润的影响</b></p>\n<p>在造船的成本中，钢材约占三分之一，对船厂盈利影响很大。最近两年，铁矿石、铜、铝等大宗商品价格快速上涨，钢板、电缆价格高企，确实对中国船舶产生了一定影响。</p>\n<p>看下游的话，运力占比85%的集运三大联盟的形成，理论上使得下游客户议价能力增强，不过这只是集装箱船，另外两种主流船型油轮和散货船运输公司CR8的市占率也还不足20%。</p>\n<p>我们还要考虑到，几大造船巨头随着并购整合形成的三分天下局面，在很大意义上同样提高了自己的话语权，可以更多的将成本分散给上下游，将更多利润握在手中。从今年看，在航运景气周期的叠加影响下，上半年毛利率约10%，下半年签订单已经提高到15-20%之间。</p>\n<p><b>（4）利润滞后的问题</b></p>\n<p>由于订单排队和造船周期较长，一般需要2-3年才能交付，因此收入确认需要一定时间，客户付款也一般分为5个节点，每个节点20%的船价，所以，虽然今年订单激增，船价上涨，但利润的释放仍有滞后。</p>\n<p>同时也因此原因，造船公司的股价与利润并不十分吻合，反而与新造船的量价关联性更高，值得注意。</p>\n<p><b>（5）资产注入与人才</b></p>\n<p>前文说过，中船集团未来继续向中国船舶注入资产的可能性非常大，大连造船厂、北海造船厂、沪东中华造船厂和山海关造船厂等均有望继续并入中国船舶，继续将此核心上市平台做大做强。所以中国船舶存在资产进一步抬升的机会和业务方面新的扩张。</p>\n<p>人才可能会成为影响中国船舶持续发展、加快技术创新的长期阻碍。因为近年来，船舶企业长期效益不高，内部管理也存在一些问题，难以吸引到优秀高校毕业生，很多船舶与海洋工程类专业毕业生也不愿到船舶企业中工作，造成沿海地区船舶企业的熟练焊工、机加工等工人流失严重，年轻劳动力不足，预计包括中国船舶在内的船舶企业都会长期面临优秀技术人才和熟练技术工人双缺的尴尬局面。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中远海控俨然称王，中国船舶驶向何方？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1075158368\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/a6edd4ef1e1f428dad9cb66d3735ea2a);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">锦缎 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-12-17 09:14</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>周期股的热度已逐渐退散，航运周期之王中远海控也风光多时，而其上游造船行业龙头中国船舶虽也作为周期股，涨幅却刚脱离底部，仅是历史最高点的六分之一，是沧海遗珠还是物有所值？</p>\n<p>本文将从中国造船文化、造船地位，中国船舶公司本身，以及造船大周期角度进行讨论，力求客观全面。</p>\n<p>一、船舶大国的崛起</p>\n<p>1、曾国藩、李鸿章与江南机器制造总局的文化积淀</p>\n<p>2、新中国军民船舶峥嵘岁月</p>\n<p>3、顶梁柱中国船舶是怎样铸成的</p>\n<p>二、造船周期十年大景气度向好</p>\n<p>1、历史造船周期的复盘与思考</p>\n<p>2、供给端出清十余年，全球产能集中化</p>\n<p>3、需求端三叉戟，新签订单量有望翻倍</p>\n<p>4、对中国船舶未来的几点展望</p>\n<p><i><b>01</b></i></p>\n<p><b>船舶大国的崛起</b></p>\n<p><b>1、曾国藩、李鸿章与江南机器制造总局的文化积淀</b></p>\n<p>在洋务运动刚兴起的19世纪60年代，恰逢太平天国与捻军起义后期，李鸿章于1862和1863年创办的上海洋炮局、苏州洋炮局等制造洋枪洋炮，为清朝胜利做出了重要贡献。</p>\n<p>战争形势虽然逐渐明朗，但中华大地依然内忧外患，列强虎视眈眈。因而李鸿章对洋务派较为同情并实际支持，自己也在继续仿制洋枪洋炮、求洋法、习洋器的基础上，注重海军建设，私下派丁日昌寻找办厂造船的机会。</p>\n<p>1865年，丁日昌访得上海虹口美商旗记铁厂，旗记铁厂不仅能造枪炮，而且有制造轮船的功底，非常符合李鸿章的要求。</p>\n<p>在征求总理衙门同意后，1865年9月，由曾国藩规划，李鸿章操办，耗费白银六万两买下了上海虹口美商旗记铁厂，并合并了丁日昌、韩殿甲的洋炮局，正式成立大型新式军工厂、造船厂、洋务企业“江南机器制造总局”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c70bb01f789e8d0bc638e787207402d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"649\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1868年，曾国藩从洋税中提取一成作为专款，抽调了曾在安庆军械所内以手工制成木壳轮船的徐寿、华蘅芳等人，改装国外旧机器，成功下水江南机器制造总局制造的第一艘木质轮船“恬吉”号，振奋了军心民心。</p>\n<p>之后，江南机器制造总局不断发展扩张，到19世纪末，建有十几个分厂，拥有自己的码头、车间和试验场地，厂房楼宅2580间，人员3600人，大小机床360台，锅炉31座。江南制造局一年就可以制造子弹9万发、地雷200枚、枪支2000支，几乎支持着整个大清王朝所有陆海军装备和弹药供需，一度成为全东亚最大的兵工厂，开创了中国军事、工业史上的多项第一，并援助建设了中国第一支海军——北洋舰队。</p>\n<p>此外，江南机器制造总局还在工厂下面开设技术学校、翻译馆、广方言馆等文化教育机构，学习国外先进技术，培养了一大批近代技术人才和科学家。</p>\n<p>甲午战争失败后，江南制造总局经费短缺，船坞长期荒废。1905年3月，两江总督周馥将船坞从江南制造总局中划分出来，成立江南船坞，划归清廷海军部，还面向市场实行商务化经营，自负盈亏，而江南制造总局则专心制造军火，史称“局坞分家”。</p>\n<p>辛亥革命枪响，江南船坞改名江南造船所，在开明的商务化经营和管理下，江南造船所发展迅速，甚至在1918年拿下美国的4艘万吨巨轮订单，总价780万美元，仅用4年便竣工下水，航速达到每小时13海里，超过美方要求，江南造船所由此名声大震。那个时期的十四年间，江南造船所产量稳步推进，共计建造了船舶369艘。</p>\n<p>1927年，江南造船所归属南京国民政府，改称海军江南造船所，1949年，陈毅正式接管船坞，1953年，江南造船所改名为我们最为熟知的江南造船厂。</p>\n<p>江南造船厂在1865年到1949年近百年波澜壮阔的历史长河中，因国家危难而生，历经民族坎坷，见证中国船舶工业发展。更具意义的是，江南造船厂为新中国的造船大国崛起奠定了基础，也成为本文的探究标的公司中国船舶的主力船厂。</p>\n<p>从文化上思考，李鸿章同一时期创立的另一个洋务企业轮船招商局，在衍生百年后的1987年，发起成立了招商银行，1988年，又与中国工商银行发起成立平安保险公司，相当于孕育了目前中国极富盛名的两大金融巨子。而同为李中堂代表企业的江南造船厂，深厚的文化积淀又是否会在将来迸发超乎想象的能量呢？</p>\n<p><b>2、新中国军民船舶峥嵘岁月</b></p>\n<p>1949年5月28日，上海市军事管制委员会主任陈毅、副主任粟裕正式宣布接管江南造船所，这家历久弥坚、功勋卓著的企业进入新时代。同时，我国军用、民用船舶工业更是焕发新生机，驶入新轨道。</p>\n<p>1950年10月1日，船舶工业局在上海成立，标志着中国船舶工业第一次有了全国统一的领导机构；1951年，国内自行设计的第一艘机动渔船“五一”号在青岛渔船修造厂建成；1954年7月，新中国成立后自行设计、建造、检验的第一艘大型长江客货船“民众”号（后改名“东方红31”号）建成，我国造船工业逐渐稳定下来。</p>\n<p>1955年10月，第一机械工业部部长黄敬在一机部厂长会议上指出，造船工业的方针是“以军为主，以军带民”，确立了军用船艇的主要地位；1956年1月，最高领导人在陈毅陪同下，视察了江南造船厂正在建造中的我国第一艘中型鱼雷潜艇；同年8月1日，交通部在北京正式设立中华人民共和国船舶登记局标志着新中国船检事业承载着实现中国航运独立主权的使命登上历史舞台。</p>\n<p>1960年，中央要求国防工业“3年突破尖端，5年基本形成体系，8年独立完整”；对海军建设提出“以导弹为主，以潜艇为重点”的方针和近期建设目标，并确定船舶工业按“三区两线”布局的8年建设规模；</p>\n<p>1962年12月，大连造船厂为交通部远洋运输局建造的我国自行建造自己拥有的第一艘万吨级远洋货船 “跃进”号竣工交付，但次年发生沉船事故；1965年3月，中央专委第十一次会议批准，核动力潜艇研制工程重新上马；</p>\n<p>1971年12月，中国自行研制的第一艘导弹驱逐舰交付使用；1973年8月1日，中央军委发布命令，将中国自行设计制造的第一艘核潜艇命名为“长征一号”，正式编入海军战斗序列，标志着人民海军进入拥有核潜艇的新阶段。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/725a4ff63d69ed2de7a76e2b646e0728\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1977年12月，面对中国造船产量占世界份额仍不足1%的情况，邓公召见了国防工业各部的部长，分析了船舶工业面临的国际国内形势，他说：<b>“中国的船舶要出口，要打进国际市场”</b>；</p>\n<p>几年后，1982年1月，2.7万吨远洋散货船“长城”号在大连造船厂完工交付，这是中国第一艘按国际标准建造的出口船舶，也是中国改革开放后按照国际标准、适应国际规范、自主设计建造的第一艘大型出口船舶，率先叩开了通往国际市场的大门，开创了中国船舶出口的新纪元，中国加速融入国际市场。</p>\n<p>1982年5月，中国船舶工业总公司成立；1994年5月，被部队官兵誉为“中华第一舰”、我国自行研制设计生产的新型导弹驱逐舰首舰哈尔滨舰交付海军；1995年1月，被誉为“神州第一坞”的30万吨船坞在大连造船厂投产；同样是在1995年，中国首次超过德国，成为继日本、韩国之后的世界第三大造船大国。</p>\n<p>进入新世纪，随着经济实力的猛增和综合国力的加强，国家对船舶工业的重视程度仍在不断提升，2006年8月16日召开的国务院常务会议，审议并原则通过《船舶工业中长期发展规划》，这是中国船舶工业中长期发展规划首次进入国务院常务会议的审议范畴，我国的军用船艇和民用船艇两条腿都要走得快走得稳。</p>\n<p>在海军军舰方面，保持压倒性优势的“世界警察”美国、继承苏联绝大部分军事实力的重工业大国俄罗斯、海上力量发达的日本，都或多或少对地区构成一定威胁，因此我国各个型号的先进军舰基本都在大规模批量生产，以显著增强海军实力，匹配国力，保卫地区安全。</p>\n<p>在民船方面，中国造船企业积极争夺市场订单，在散货船、集装箱船、油船、LNG船、工程船等各领域与日韩欧美展开无差异竞争，谋求更多市场份额与盈利空间。</p>\n<p>从产业转移的发展规律看，受劳动力成本、工业制造水平、政府支持等因素影响，从上世纪开始，世界造船中心先后由欧美转移至日本，由日本转移至韩国，而后中国崛起，获得大量低附加值订单。</p>\n<p>2007年，我国全年承接新船订单突破1亿吨大关，超过韩国，跃居全球第一，并成为世界造船历史上首个年接单量突破亿吨大关的国家；2010年，中国在造船完工量、新接订单量和手持订单量三大造船指标首次跃居世界榜首，达到国人盼望已久的非凡成就。</p>\n<p>近十年，进入我们记忆范围，包括航空母舰辽宁舰、山东舰下水，屡破下潜深度纪录的载人潜水器“蛟龙”号，江南造船厂完全自主研制新型万吨级驱逐交付舰、中船集团自主设计建造的极地科学考察破冰船“雪龙2”号等等，我国船舶工业以肉眼可见的速度向高精尖领域不断突破，由造船大国向造船强国的目标挺进。</p>\n<p><b>从数据上看，中国在三大指标已稳定多年世界第一，今年上半年，我国造船三大指标国际市场份额均保持在四成以上，造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的44.9%、51.0%和45.8%。而世界造船行业的格局呈中日韩三足鼎立之势，且往中韩两分天下发展的趋势愈发明显。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fab109f22359cc3f42c64f3ec52b7f9c\" tg-width=\"959\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>新中国七十年的船舶工业峥嵘岁月，在军用船舶、民用船舶双领域都取得了举世瞩目的成就，而这个成就的基石，是数百家中国造船企业共同的奋斗结晶。其中，CSSC中国船舶集团有限公司无疑是奋斗路上的先行者，是国家船舶工业的顶梁柱。</p>\n<p><b>3、顶梁柱中国船舶是怎样铸成的</b></p>\n<p>2007年，中船工业集团将旗下核心民品上海外高桥造船、中船澄西及远航文冲3家子公司注入上市公司沪东重机，并改证券名为中国船舶，专注其民用船舶业务的发展。</p>\n<p>2019年，为深化国企改革，进一步聚焦船舶主业，中国船舶所在集团中船工业集团与中船重工集团实施联合重组，于当年11月26日在北京召开成立大会，成立中国船舶集团，即“南北船”合并事件。由此，合并后的中船集团拥有科研院所、企业单位和上市公司106家，资产总额8733.8亿元，员工34.7万人，一举成为全球最大的造船集团。</p>\n<p>作为中船集团旗下核心军民品主业上市平台，中国船舶于19年和20年加快剥离低效资产，积极并购注入优质产能，定增收购并逐步实现了对江南造船、外高桥造船、中国澄西、广船国际等船厂的全资控股。目前，中国船舶占比全国造船份额约25%，且中船集团未来继续向中国船舶注入资产的可能性非常大，大连造船厂、北海造船厂、沪东中华造船厂和山海关造船厂等均有望继续并入中国船舶，继续将此核心上市平台做大做强。</p>\n<p>业务上，中国船舶具有完整的船舶行业产业链，主要包括船舶修造、动力装备、海洋工程、机电设备四项业务。其中船舶修造占比营收近8成，军民品船舶产品线十分丰富，涵盖了各式军用舰船、特种辅船和散货船、油船、集装箱船三大民品主力船型和高附加值船舶，是中国船舶最核心的业务所在。</p>\n<p>旗下子公司组成主要为江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西和中船动力集团五家企业。</p>\n<p>江南造船厂前文已经详细介绍，无论是业务组成，历史地位，还是文化积淀，都对当下的中国船舶产生了深远影响。在军船领域，江南造船是我国历史最悠久、军品结构最齐全、造船效率最高的军工造船企业，也是我国技术最先进、规模最大的军船生产基地，可以说，没有江南造船厂，就没有中国船舶和中国海军；</p>\n<p>在民船领域，江南造船是中国唯一拥有全系列液化气船、研发、设计、建造能力的船企，目前已具备A型舱、B型舱、C型舱和Mark III薄膜舱各类围护系统液化气船自主研发设计和建造能力。</p>\n<p>外高桥造船是船舶行业内最具规模化、现代化、专业化和影响力的造船企业之一。外高桥造船统筹资源配置、完善设计研发，多维度地保障邮轮项目有序推进，积极践行“邮轮引领、一体两翼”发展战略，一方面对重点船型展开升级优化，另一方面拓展新船型为突破高端奠定基础，完成了多项重点船型的优化升级及双燃料等多项技术的配置，并着力加快突破包括LNG运输船型开发、绿色燃料应用等一批关键核心技术。</p>\n<p>广船国际是中国华南地区最大、最强的军辅船生产保障基地，可研发、设计、建造符合世界各主要船级社规范要求的40万载重吨以下的各类舰船，在MR、LRⅡ、半潜船、客滚船、极地运输船等高技术、高附加值船舶和补给船、布缆船、救助船等保障船型方面掌握核心技术。今年上半年，广船国际承接16000TEU集装箱新造订单，成为了中国华南地区第一家建造大型集装箱船的船企。</p>\n<p>中船澄西在生产效率、周期、产品质量、成本控制、顾客满意度等方面展现竞争优势，形成一批有优势竞争力拳头产品，业已形成良好的声誉及品牌竞争力。造船方面，灵便型散货船具有领先地位，绿色环保节能船性能优越，产品结构进一步优化，市场适应能力明显较强，非船钢结构风塔行销全球市场，产品品质、成本竞争力较强；修船业务方面，中船澄西被业界称为“五星级”修船厂，尤其在高技术含量、高附加值特种船舶的修理和改装业务具有较大市场份额。</p>\n<p>中船动力集团是国内一流动力企业，是中国船舶动力装备业务的主要组成，可以研发制造船用中、低速柴油机、气体机及双燃料机等，形成了研发、制造、配套、服务的全产业链能力。公司研发的全球首台机载SCR(选择性催化还原系统)的船用低速机CSSC WinGD X52正式向全球发布，自主研发的X92DF双燃料发动机成功交付。目前，<b>中船动力集团具备550万马力的低速机年产能，国际市场占有率位居世界第二。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19bd22469516669f8eeab075079b4231\" tg-width=\"959\" tg-height=\"576\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>股价的根本终究是业绩。2008年金融危机以来，造船与航运行业处于下行周期，低迷十年之久，中国船舶利润也自然惨不忍睹。但作为造船行业龙头，中国船舶拥有强大的技术、成本、规模、团队和资源优势，寒冬没有倒下，春天就将无限光明。</p>\n<p>今年，造船价格相较往年已有明显提升，似乎有反转的迹象，我们沿着造船周期的逻辑深入探究。</p>\n<p><i><b>02</b></i></p>\n<p><b>造船周期十年大景气度向好</b></p>\n<p><b>1、历史造船周期的复盘与总结</b></p>\n<p>造船是非常典型且相当漫长的周期行业，一个完整的周期时间跨度达到近三十年，复盘过去百余年，造船行业曾有四次景气周期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5afb86ae779bedb34150ef87bf5b14cf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1915-1919年，一战直接拉动了参战国船舶工业的繁荣，叠加钢结构蒸汽轮船对帆船的技术替代，造船行业迎来第一波景气高峰。战争过后，需求降低，船厂产能的扩张致使供给过剩，又遇到三十年代的经济危机，造船行业收入微薄，整整沉寂了二十年。</p>\n<p>1940-1945年，一战期间的老船艇已经明显老化，漫长的萧条期也让船厂产能大幅出清，随着二战战火持续深入，军备竞赛对船舶的需求再次快速上升，相比一战有过之而无不及，形成了第二波景气峰值，且较一战提高近200%。在此过程中，美国大发横财，从战时船舶工业中获益近四分之三。</p>\n<p>1945-1975年，虽然二战的结束导致造船需求急速下降，但战后各国经济复苏较快，且美国、德国、日本等大国清除了大量产能，供给端也对应萎缩，造船行业很快恢复生机。</p>\n<p>1960年后，全球贸易爆发，对船的装箱量、船速等提出了更高技术要求，且二战时期的船舶逐步老化，1967年，又恰逢苏伊士运河关闭，多方因素直接推升了造船行业1970-1975年的第三波新高峰，船舶产量超过一战与二战时期的峰值总和。</p>\n<p>这一时期，日本和韩国抓住了历史机遇，接替欧美出清的产能，一跃成为造船强国。之后，全球贸易增速下降，石油危机袭来，造船市场出现大量闲置运力的局面，供过于求，再次跌入低谷期。</p>\n<p>1987-2007 年，上一波景气时期的船舶又一次老化，全球经济在美国的带领下强劲复苏，中国也在加快开放，对国际贸易的参与愈发庞大，贡献了世界贸易的重要增量，同时，贸易的加大对运输船本身要求也更高，尤其是集装箱船，其尺度从4000TEU发展到19000TEU，20&nbsp;年里扩大了近5倍。</p>\n<p>所以，需求端的长盛推动造船行业长达约20年的第四波繁荣景气周期。在这一时期，全球造船产业往中国偏移，我国造船公司响应大势飞升，稳步前进成为第一造船大国，中日韩三分天下的局面也由此形成。</p>\n<p>2008年后，金融危机爆发，运价大跌，船舶工业也因此遭受重创，订单大幅下滑，前二十年涌入的大量造船过剩产能、船厂、资本为行业发展带来极大负担，造船业又进入了熟悉的漫长的去产能调整期。</p>\n<p>疫情以来的1年多，航运价格的上涨让人瞠目结舌。2020年1月，一个40英尺的集装箱，从中国宁波港运到美国洛杉矶的海运价格只要1000多美元，但是到了2021年8月，价格就突破了20000美元，不过一年半的时间，涨幅超过了10倍。航运的高景气也向上游延伸，造船业因此受益，2021年10月，克拉克森新造船价指数达到150，创下十年来的新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a180b73f526289d9eb0c61fef30ec9ef\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实，对于任何周期行业景气度的上行或下降，最核心的判定因素就是供需关系，因此我们下文也将从供给端的变化和需求端的变化两方面入手分析。</p>\n<p>而复盘历史的四次造船行业景气周期，我们可以得出：在供给端，需要关注行业内造船产能的变化，产能出清越深度、产能增加越困难，就越有利于存活下来的行业龙头，且部分国家造船业的崛起，会加剧供给端竞争，导致造船泡沫产生；在需求端，造船行业会受到船龄、全球经济贸易、战争、技术进步、国家政策等多因素主导，也会受到突发事件惊扰，需要综合评估。</p>\n<p><b>2、供给端出清十余年，全球产能集中化</b></p>\n<p>在上一轮造船景气周期中，中国船舶工业高速发展，活跃船厂数从不足百家增加到四百余家，产能激增造成严重过剩。行业进入低迷期，中小船厂亏损倒闭众多，全球活跃产能从5320万CGT下探至3200万CGT左右，国内活跃船厂数逐年递减，降低到一百二十多家，国际上的大型船厂也更加克制产能，并积极进行并购整合增强自身竞争力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/54f8acbb2c322e2a4a2853780db536e7\" tg-width=\"1074\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们知道，目前全球造船产能集中于中日韩，三国占据全球份额约95%，因而中日韩的国家船舶政策及大型船企动向显得举足轻重。</p>\n<p>在中国，过去十余年，对新增造船、修船、海洋工程装备基础设施等进行了严格控制，遏制盲目投资，淘汰老旧产能，推动船厂整合协同，如2017年招商局与中外运整合下属船厂合并，2019年南北船合并。目前，我国的造船业已经在华东地区完成产业集聚，包括江南造船厂、上海外高桥船厂、沪东中华船厂、江南长兴船厂、江苏新扬子江船厂、新时代船厂等业内大佬。</p>\n<p>在韩国，造船业主体为3 家超大型造船集团和 4 家中型造船集团。3 家超大型造船集团分别为韩国现代重工、大宇造船和三星重工，2019年1月31日，现代重工集团宣布通过有偿增资筹集约2.09万亿韩元（约合人民币126亿元），用以收购韩国产业银行持有的大宇造船 55.7%股份，并新设立造船综合法人，两家巨头实现合资。对于4家中型造船集团，韩国政府计划引入私有资本以提振集团活力，且已成功私有化 3 家造船集团。</p>\n<p>在日本，面对中韩各自合并形成的两大造船巨头，2019年11月29日，日本最大船企今治造船株式会社与第二大船企日本海洋联合公司宣布就资本和业务合作达成基本协议，新成立合资公司“日本造船”，并继续合并小船厂，试图稳定与中韩的三足鼎立态势，缓解份额下降的趋势。同时，日本还在积极布局高附加值船舶、液化氢船、LNG 动力船燃气供应系统、自主水下机器人等新产品、新技术，优化产业布局和盈利能力。</p>\n<p>可以看出，中日韩三国无不加速整合，集中产能，驱动全球造船业进入了寡头垄断的新局面，十年时间里全球造船CR10从40%上涨至70%。因此，未来对于中长期产能将不会再如过去一般盲目扩张，而短期产能则更加刚性，因为几大巨头船企本身产能利用率就未满，扩张产能也需要2年以上的时间，更不用说中国船舶高管已经表态到25年应该不会有新扩张产能了。</p>\n<p><b>3、需求端三叉戟，新签订单量有望翻倍</b></p>\n<p>需求端影响因素多而杂，但按照已有资料、历史经验和合理推测抓住主要矛盾即可，预计未来的需求主要受三大因素影响，第一个是短期内航运高景气度传导到造船行业致使订单新增，第二个和第三个是中长期船龄老旧和碳中和带来的船舶更新需求。</p>\n<p><b>（1）航运传导</b></p>\n<p>去年，疫情这一突发事件扰乱了航运的正常周期，造成全球物流供应链和码头拥堵，运价超预期暴涨之下，今年一众航运企业挣得瓢满钵满，盈利水平十倍增长的不在少数。船东利润修复后，有意愿向造船公司加速下集装箱船、散货船订单以加快扩张运力，提升市场份额，应对未来贸易需求增量，从而带动了造船行业复苏。</p>\n<p>事实上，这一传导确实在发生，运价自去年三季度快速抬升之后，半年光阴，今年一季度开始造船订单就大量新增，造船价格随之上涨。</p>\n<p><b>（2）船龄</b></p>\n<p>在造船行业历史的四次景气周期中，每一次都伴随着船龄老旧带来的硬性更新需求，因为船龄大于18年将会大幅降低经济性，安全性也降低较多，还要面对各国对外籍老龄船舶的检查规范。自上一轮景气高点已有近15年，因而船龄带来的更换将会在5-15年内大幅增加，预计从2025年开始，更新换代的浪潮将正式扑来。</p>\n<p>按照目前的船型更换周期，集装箱船在20年左右就需要更换，干散货和油轮则在20-25年左右。数据上看，未来5-10年，集装箱船和油船是更新的主力，10-15年，散货船是更新的主力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4f2d2fe0e53f3b45675083f50e25f342\" tg-width=\"960\" tg-height=\"574\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>根据中国船舶的表述，过去5年，全球新签订单量平均在1000艘左右，而未来10年里，预估每年订单要到2000艘左右，呈翻倍之势。</p>\n<p><b>（3）碳中和</b></p>\n<p>为应对气候变化，碳中和是本世纪极为重要、极为广泛的举措，2018年，全球航运占全球二氧化碳的排放量已达2.89%，因而欧盟碳排放与IMO（国际海事组织）制定了相关法规以减少碳排放，并在 2050&nbsp;年实现航运碳中和。</p>\n<p>欧盟碳排放方面，主要措施是将航运业纳入欧盟碳交易体系，任何起、止于欧盟港口的国际航运，一旦其船舶造成污染，就必须从欧盟碳排放交易系统中购买许可，否则可能面临欧洲港口的禁令。</p>\n<p>IMO是联合国负责海上航行安全和防止船舶造成海洋污染的专门机构，2021年11月，在多次国际会议协商后，IMO在原有的于2013年生效的EEDI、SEEMP、EEOI三大指数目标基础上，通过了EEXI和CII，即现有船舶能效指数和碳排放强度指数，规定所有400总吨以上的船舶到2030年碳强度与2008年相比要降低40%。</p>\n<p>目前约有60%的船基本满足下一阶段IMO的碳排放指标，而40%的船仍不达标，这一庞大数量的船舶有三种方法去应对，一是改装，二是减速航行，三是更换低碳或零碳的新能源船。</p>\n<p>减速航行意味着效率下降，运力降低，因此若要维持运力，就需要向造船企业下更多订单。而更换新能源船，将为有技术能力的造船龙头带来更多订单和高附加值，目前，主流的低碳船型是LNG（液化天然气）船，LNG船技术成熟度高、燃料可得性强，成本较低，可以在航行时降低20%能耗、降低21%的二氧化碳排放和81%的氮氧化物排放、基本不排放硫氧化物和固体颗粒物。</p>\n<p>但是，20-30%碳排放的降低并不能满足2030年减少40%，2050年减少50%碳排放的标准，因此在未来，技术更加成熟之后，要更多地使用氢气、氨气、电池、生物燃料等新能源船，届时，又会催生大量对造船企业的新订单需求。</p>\n<p><b>4、对中国船舶未来的几点展望</b></p>\n<p><b>（1）周期幅度与持续性</b></p>\n<p>本次上行周期相比上一波1987-2007年，缺少了世界经济的强劲发展和中国提供的巨大贸易新增量。当时的贸易实现了两位数增长，而本次周期幅度在贸易需求相对稳定之下很难超越上一轮，除非碳中和发挥了超越预期的巨大作用。中国船舶对自身的目标是到2024-2025达到800亿左右收入，即这四五年营收增速在8%-10%左右。</p>\n<p>以往两轮的周期下行，和日韩、中国进入市场提供了过剩产能密不可分，而当下中日韩垄断了造船产能，不会盲目扩张，本次周期最可能进入的玩家东南亚，其技术落后较多，产业链并不完善，当前的东南亚船企也基本是日韩的投资，若要作为供给端增量介入，可能还需要相当长的时间，所以这一波周期的持续性是有可能持续很久的。</p>\n<p><b>（2）中国船舶的订单质量与竞争力</b></p>\n<p>虽然中国船舶集团从订单量、造船数量来说是全球第一造船集团，但由于入局较晚，技术相比日韩仍有差距，所以订单质量也较低，因此结合建造数量和效益等综合指标来说，在集装箱、油运船、LNG船等附加值更高的船上具备领先优势的<b>韩国现代重工</b>才是全球第一造船公司。</p>\n<p>不过展望未来，中国船舶作为国内龙头，近几年已经陆续实现了VLGC，LNG，豪华邮轮等高端船型的自主技术突破，未来有望争夺利润率更高的订单。看今年的话，4月份集团就完成了全年的接单指标，后面则是挑选了附加值高一些的，边际利润更高的订单。而且在新能源船长时间大规模渗透的过程中，利润率高于传统船型，中国船舶也将有不少受益。</p>\n<p><b>（3）上下游变化对利润的影响</b></p>\n<p>在造船的成本中，钢材约占三分之一，对船厂盈利影响很大。最近两年，铁矿石、铜、铝等大宗商品价格快速上涨，钢板、电缆价格高企，确实对中国船舶产生了一定影响。</p>\n<p>看下游的话，运力占比85%的集运三大联盟的形成，理论上使得下游客户议价能力增强，不过这只是集装箱船，另外两种主流船型油轮和散货船运输公司CR8的市占率也还不足20%。</p>\n<p>我们还要考虑到，几大造船巨头随着并购整合形成的三分天下局面，在很大意义上同样提高了自己的话语权，可以更多的将成本分散给上下游，将更多利润握在手中。从今年看，在航运景气周期的叠加影响下，上半年毛利率约10%，下半年签订单已经提高到15-20%之间。</p>\n<p><b>（4）利润滞后的问题</b></p>\n<p>由于订单排队和造船周期较长，一般需要2-3年才能交付，因此收入确认需要一定时间，客户付款也一般分为5个节点，每个节点20%的船价，所以，虽然今年订单激增，船价上涨，但利润的释放仍有滞后。</p>\n<p>同时也因此原因，造船公司的股价与利润并不十分吻合，反而与新造船的量价关联性更高，值得注意。</p>\n<p><b>（5）资产注入与人才</b></p>\n<p>前文说过，中船集团未来继续向中国船舶注入资产的可能性非常大，大连造船厂、北海造船厂、沪东中华造船厂和山海关造船厂等均有望继续并入中国船舶，继续将此核心上市平台做大做强。所以中国船舶存在资产进一步抬升的机会和业务方面新的扩张。</p>\n<p>人才可能会成为影响中国船舶持续发展、加快技术创新的长期阻碍。因为近年来，船舶企业长期效益不高，内部管理也存在一些问题，难以吸引到优秀高校毕业生，很多船舶与海洋工程类专业毕业生也不愿到船舶企业中工作，造成沿海地区船舶企业的熟练焊工、机加工等工人流失严重，年轻劳动力不足，预计包括中国船舶在内的船舶企业都会长期面临优秀技术人才和熟练技术工人双缺的尴尬局面。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b3d89a92f391e86e09aab7b26ba0805e","relate_stocks":{"601919":"中远海控","01919":"中远海控"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148136526","content_text":"周期股的热度已逐渐退散，航运周期之王中远海控也风光多时，而其上游造船行业龙头中国船舶虽也作为周期股，涨幅却刚脱离底部，仅是历史最高点的六分之一，是沧海遗珠还是物有所值？\n本文将从中国造船文化、造船地位，中国船舶公司本身，以及造船大周期角度进行讨论，力求客观全面。\n一、船舶大国的崛起\n1、曾国藩、李鸿章与江南机器制造总局的文化积淀\n2、新中国军民船舶峥嵘岁月\n3、顶梁柱中国船舶是怎样铸成的\n二、造船周期十年大景气度向好\n1、历史造船周期的复盘与思考\n2、供给端出清十余年，全球产能集中化\n3、需求端三叉戟，新签订单量有望翻倍\n4、对中国船舶未来的几点展望\n01\n船舶大国的崛起\n1、曾国藩、李鸿章与江南机器制造总局的文化积淀\n在洋务运动刚兴起的19世纪60年代，恰逢太平天国与捻军起义后期，李鸿章于1862和1863年创办的上海洋炮局、苏州洋炮局等制造洋枪洋炮，为清朝胜利做出了重要贡献。\n战争形势虽然逐渐明朗，但中华大地依然内忧外患，列强虎视眈眈。因而李鸿章对洋务派较为同情并实际支持，自己也在继续仿制洋枪洋炮、求洋法、习洋器的基础上，注重海军建设，私下派丁日昌寻找办厂造船的机会。\n1865年，丁日昌访得上海虹口美商旗记铁厂，旗记铁厂不仅能造枪炮，而且有制造轮船的功底，非常符合李鸿章的要求。\n在征求总理衙门同意后，1865年9月，由曾国藩规划，李鸿章操办，耗费白银六万两买下了上海虹口美商旗记铁厂，并合并了丁日昌、韩殿甲的洋炮局，正式成立大型新式军工厂、造船厂、洋务企业“江南机器制造总局”。\n\n1868年，曾国藩从洋税中提取一成作为专款，抽调了曾在安庆军械所内以手工制成木壳轮船的徐寿、华蘅芳等人，改装国外旧机器，成功下水江南机器制造总局制造的第一艘木质轮船“恬吉”号，振奋了军心民心。\n之后，江南机器制造总局不断发展扩张，到19世纪末，建有十几个分厂，拥有自己的码头、车间和试验场地，厂房楼宅2580间，人员3600人，大小机床360台，锅炉31座。江南制造局一年就可以制造子弹9万发、地雷200枚、枪支2000支，几乎支持着整个大清王朝所有陆海军装备和弹药供需，一度成为全东亚最大的兵工厂，开创了中国军事、工业史上的多项第一，并援助建设了中国第一支海军——北洋舰队。\n此外，江南机器制造总局还在工厂下面开设技术学校、翻译馆、广方言馆等文化教育机构，学习国外先进技术，培养了一大批近代技术人才和科学家。\n甲午战争失败后，江南制造总局经费短缺，船坞长期荒废。1905年3月，两江总督周馥将船坞从江南制造总局中划分出来，成立江南船坞，划归清廷海军部，还面向市场实行商务化经营，自负盈亏，而江南制造总局则专心制造军火，史称“局坞分家”。\n辛亥革命枪响，江南船坞改名江南造船所，在开明的商务化经营和管理下，江南造船所发展迅速，甚至在1918年拿下美国的4艘万吨巨轮订单，总价780万美元，仅用4年便竣工下水，航速达到每小时13海里，超过美方要求，江南造船所由此名声大震。那个时期的十四年间，江南造船所产量稳步推进，共计建造了船舶369艘。\n1927年，江南造船所归属南京国民政府，改称海军江南造船所，1949年，陈毅正式接管船坞，1953年，江南造船所改名为我们最为熟知的江南造船厂。\n江南造船厂在1865年到1949年近百年波澜壮阔的历史长河中，因国家危难而生，历经民族坎坷，见证中国船舶工业发展。更具意义的是，江南造船厂为新中国的造船大国崛起奠定了基础，也成为本文的探究标的公司中国船舶的主力船厂。\n从文化上思考，李鸿章同一时期创立的另一个洋务企业轮船招商局，在衍生百年后的1987年，发起成立了招商银行，1988年，又与中国工商银行发起成立平安保险公司，相当于孕育了目前中国极富盛名的两大金融巨子。而同为李中堂代表企业的江南造船厂，深厚的文化积淀又是否会在将来迸发超乎想象的能量呢？\n2、新中国军民船舶峥嵘岁月\n1949年5月28日，上海市军事管制委员会主任陈毅、副主任粟裕正式宣布接管江南造船所，这家历久弥坚、功勋卓著的企业进入新时代。同时，我国军用、民用船舶工业更是焕发新生机，驶入新轨道。\n1950年10月1日，船舶工业局在上海成立，标志着中国船舶工业第一次有了全国统一的领导机构；1951年，国内自行设计的第一艘机动渔船“五一”号在青岛渔船修造厂建成；1954年7月，新中国成立后自行设计、建造、检验的第一艘大型长江客货船“民众”号（后改名“东方红31”号）建成，我国造船工业逐渐稳定下来。\n1955年10月，第一机械工业部部长黄敬在一机部厂长会议上指出，造船工业的方针是“以军为主，以军带民”，确立了军用船艇的主要地位；1956年1月，最高领导人在陈毅陪同下，视察了江南造船厂正在建造中的我国第一艘中型鱼雷潜艇；同年8月1日，交通部在北京正式设立中华人民共和国船舶登记局标志着新中国船检事业承载着实现中国航运独立主权的使命登上历史舞台。\n1960年，中央要求国防工业“3年突破尖端，5年基本形成体系，8年独立完整”；对海军建设提出“以导弹为主，以潜艇为重点”的方针和近期建设目标，并确定船舶工业按“三区两线”布局的8年建设规模；\n1962年12月，大连造船厂为交通部远洋运输局建造的我国自行建造自己拥有的第一艘万吨级远洋货船 “跃进”号竣工交付，但次年发生沉船事故；1965年3月，中央专委第十一次会议批准，核动力潜艇研制工程重新上马；\n1971年12月，中国自行研制的第一艘导弹驱逐舰交付使用；1973年8月1日，中央军委发布命令，将中国自行设计制造的第一艘核潜艇命名为“长征一号”，正式编入海军战斗序列，标志着人民海军进入拥有核潜艇的新阶段。\n\n1977年12月，面对中国造船产量占世界份额仍不足1%的情况，邓公召见了国防工业各部的部长，分析了船舶工业面临的国际国内形势，他说：“中国的船舶要出口，要打进国际市场”；\n几年后，1982年1月，2.7万吨远洋散货船“长城”号在大连造船厂完工交付，这是中国第一艘按国际标准建造的出口船舶，也是中国改革开放后按照国际标准、适应国际规范、自主设计建造的第一艘大型出口船舶，率先叩开了通往国际市场的大门，开创了中国船舶出口的新纪元，中国加速融入国际市场。\n1982年5月，中国船舶工业总公司成立；1994年5月，被部队官兵誉为“中华第一舰”、我国自行研制设计生产的新型导弹驱逐舰首舰哈尔滨舰交付海军；1995年1月，被誉为“神州第一坞”的30万吨船坞在大连造船厂投产；同样是在1995年，中国首次超过德国，成为继日本、韩国之后的世界第三大造船大国。\n进入新世纪，随着经济实力的猛增和综合国力的加强，国家对船舶工业的重视程度仍在不断提升，2006年8月16日召开的国务院常务会议，审议并原则通过《船舶工业中长期发展规划》，这是中国船舶工业中长期发展规划首次进入国务院常务会议的审议范畴，我国的军用船艇和民用船艇两条腿都要走得快走得稳。\n在海军军舰方面，保持压倒性优势的“世界警察”美国、继承苏联绝大部分军事实力的重工业大国俄罗斯、海上力量发达的日本，都或多或少对地区构成一定威胁，因此我国各个型号的先进军舰基本都在大规模批量生产，以显著增强海军实力，匹配国力，保卫地区安全。\n在民船方面，中国造船企业积极争夺市场订单，在散货船、集装箱船、油船、LNG船、工程船等各领域与日韩欧美展开无差异竞争，谋求更多市场份额与盈利空间。\n从产业转移的发展规律看，受劳动力成本、工业制造水平、政府支持等因素影响，从上世纪开始，世界造船中心先后由欧美转移至日本，由日本转移至韩国，而后中国崛起，获得大量低附加值订单。\n2007年，我国全年承接新船订单突破1亿吨大关，超过韩国，跃居全球第一，并成为世界造船历史上首个年接单量突破亿吨大关的国家；2010年，中国在造船完工量、新接订单量和手持订单量三大造船指标首次跃居世界榜首，达到国人盼望已久的非凡成就。\n近十年，进入我们记忆范围，包括航空母舰辽宁舰、山东舰下水，屡破下潜深度纪录的载人潜水器“蛟龙”号，江南造船厂完全自主研制新型万吨级驱逐交付舰、中船集团自主设计建造的极地科学考察破冰船“雪龙2”号等等，我国船舶工业以肉眼可见的速度向高精尖领域不断突破，由造船大国向造船强国的目标挺进。\n从数据上看，中国在三大指标已稳定多年世界第一，今年上半年，我国造船三大指标国际市场份额均保持在四成以上，造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的44.9%、51.0%和45.8%。而世界造船行业的格局呈中日韩三足鼎立之势，且往中韩两分天下发展的趋势愈发明显。\n\n新中国七十年的船舶工业峥嵘岁月，在军用船舶、民用船舶双领域都取得了举世瞩目的成就，而这个成就的基石，是数百家中国造船企业共同的奋斗结晶。其中，CSSC中国船舶集团有限公司无疑是奋斗路上的先行者，是国家船舶工业的顶梁柱。\n3、顶梁柱中国船舶是怎样铸成的\n2007年，中船工业集团将旗下核心民品上海外高桥造船、中船澄西及远航文冲3家子公司注入上市公司沪东重机，并改证券名为中国船舶，专注其民用船舶业务的发展。\n2019年，为深化国企改革，进一步聚焦船舶主业，中国船舶所在集团中船工业集团与中船重工集团实施联合重组，于当年11月26日在北京召开成立大会，成立中国船舶集团，即“南北船”合并事件。由此，合并后的中船集团拥有科研院所、企业单位和上市公司106家，资产总额8733.8亿元，员工34.7万人，一举成为全球最大的造船集团。\n作为中船集团旗下核心军民品主业上市平台，中国船舶于19年和20年加快剥离低效资产，积极并购注入优质产能，定增收购并逐步实现了对江南造船、外高桥造船、中国澄西、广船国际等船厂的全资控股。目前，中国船舶占比全国造船份额约25%，且中船集团未来继续向中国船舶注入资产的可能性非常大，大连造船厂、北海造船厂、沪东中华造船厂和山海关造船厂等均有望继续并入中国船舶，继续将此核心上市平台做大做强。\n业务上，中国船舶具有完整的船舶行业产业链，主要包括船舶修造、动力装备、海洋工程、机电设备四项业务。其中船舶修造占比营收近8成，军民品船舶产品线十分丰富，涵盖了各式军用舰船、特种辅船和散货船、油船、集装箱船三大民品主力船型和高附加值船舶，是中国船舶最核心的业务所在。\n旗下子公司组成主要为江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西和中船动力集团五家企业。\n江南造船厂前文已经详细介绍，无论是业务组成，历史地位，还是文化积淀，都对当下的中国船舶产生了深远影响。在军船领域，江南造船是我国历史最悠久、军品结构最齐全、造船效率最高的军工造船企业，也是我国技术最先进、规模最大的军船生产基地，可以说，没有江南造船厂，就没有中国船舶和中国海军；\n在民船领域，江南造船是中国唯一拥有全系列液化气船、研发、设计、建造能力的船企，目前已具备A型舱、B型舱、C型舱和Mark III薄膜舱各类围护系统液化气船自主研发设计和建造能力。\n外高桥造船是船舶行业内最具规模化、现代化、专业化和影响力的造船企业之一。外高桥造船统筹资源配置、完善设计研发，多维度地保障邮轮项目有序推进，积极践行“邮轮引领、一体两翼”发展战略，一方面对重点船型展开升级优化，另一方面拓展新船型为突破高端奠定基础，完成了多项重点船型的优化升级及双燃料等多项技术的配置，并着力加快突破包括LNG运输船型开发、绿色燃料应用等一批关键核心技术。\n广船国际是中国华南地区最大、最强的军辅船生产保障基地，可研发、设计、建造符合世界各主要船级社规范要求的40万载重吨以下的各类舰船，在MR、LRⅡ、半潜船、客滚船、极地运输船等高技术、高附加值船舶和补给船、布缆船、救助船等保障船型方面掌握核心技术。今年上半年，广船国际承接16000TEU集装箱新造订单，成为了中国华南地区第一家建造大型集装箱船的船企。\n中船澄西在生产效率、周期、产品质量、成本控制、顾客满意度等方面展现竞争优势，形成一批有优势竞争力拳头产品，业已形成良好的声誉及品牌竞争力。造船方面，灵便型散货船具有领先地位，绿色环保节能船性能优越，产品结构进一步优化，市场适应能力明显较强，非船钢结构风塔行销全球市场，产品品质、成本竞争力较强；修船业务方面，中船澄西被业界称为“五星级”修船厂，尤其在高技术含量、高附加值特种船舶的修理和改装业务具有较大市场份额。\n中船动力集团是国内一流动力企业，是中国船舶动力装备业务的主要组成，可以研发制造船用中、低速柴油机、气体机及双燃料机等，形成了研发、制造、配套、服务的全产业链能力。公司研发的全球首台机载SCR(选择性催化还原系统)的船用低速机CSSC WinGD X52正式向全球发布，自主研发的X92DF双燃料发动机成功交付。目前，中船动力集团具备550万马力的低速机年产能，国际市场占有率位居世界第二。\n\n股价的根本终究是业绩。2008年金融危机以来，造船与航运行业处于下行周期，低迷十年之久，中国船舶利润也自然惨不忍睹。但作为造船行业龙头，中国船舶拥有强大的技术、成本、规模、团队和资源优势，寒冬没有倒下，春天就将无限光明。\n今年，造船价格相较往年已有明显提升，似乎有反转的迹象，我们沿着造船周期的逻辑深入探究。\n02\n造船周期十年大景气度向好\n1、历史造船周期的复盘与总结\n造船是非常典型且相当漫长的周期行业，一个完整的周期时间跨度达到近三十年，复盘过去百余年，造船行业曾有四次景气周期。\n\n1915-1919年，一战直接拉动了参战国船舶工业的繁荣，叠加钢结构蒸汽轮船对帆船的技术替代，造船行业迎来第一波景气高峰。战争过后，需求降低，船厂产能的扩张致使供给过剩，又遇到三十年代的经济危机，造船行业收入微薄，整整沉寂了二十年。\n1940-1945年，一战期间的老船艇已经明显老化，漫长的萧条期也让船厂产能大幅出清，随着二战战火持续深入，军备竞赛对船舶的需求再次快速上升，相比一战有过之而无不及，形成了第二波景气峰值，且较一战提高近200%。在此过程中，美国大发横财，从战时船舶工业中获益近四分之三。\n1945-1975年，虽然二战的结束导致造船需求急速下降，但战后各国经济复苏较快，且美国、德国、日本等大国清除了大量产能，供给端也对应萎缩，造船行业很快恢复生机。\n1960年后，全球贸易爆发，对船的装箱量、船速等提出了更高技术要求，且二战时期的船舶逐步老化，1967年，又恰逢苏伊士运河关闭，多方因素直接推升了造船行业1970-1975年的第三波新高峰，船舶产量超过一战与二战时期的峰值总和。\n这一时期，日本和韩国抓住了历史机遇，接替欧美出清的产能，一跃成为造船强国。之后，全球贸易增速下降，石油危机袭来，造船市场出现大量闲置运力的局面，供过于求，再次跌入低谷期。\n1987-2007 年，上一波景气时期的船舶又一次老化，全球经济在美国的带领下强劲复苏，中国也在加快开放，对国际贸易的参与愈发庞大，贡献了世界贸易的重要增量，同时，贸易的加大对运输船本身要求也更高，尤其是集装箱船，其尺度从4000TEU发展到19000TEU，20 年里扩大了近5倍。\n所以，需求端的长盛推动造船行业长达约20年的第四波繁荣景气周期。在这一时期，全球造船产业往中国偏移，我国造船公司响应大势飞升，稳步前进成为第一造船大国，中日韩三分天下的局面也由此形成。\n2008年后，金融危机爆发，运价大跌，船舶工业也因此遭受重创，订单大幅下滑，前二十年涌入的大量造船过剩产能、船厂、资本为行业发展带来极大负担，造船业又进入了熟悉的漫长的去产能调整期。\n疫情以来的1年多，航运价格的上涨让人瞠目结舌。2020年1月，一个40英尺的集装箱，从中国宁波港运到美国洛杉矶的海运价格只要1000多美元，但是到了2021年8月，价格就突破了20000美元，不过一年半的时间，涨幅超过了10倍。航运的高景气也向上游延伸，造船业因此受益，2021年10月，克拉克森新造船价指数达到150，创下十年来的新高。\n\n其实，对于任何周期行业景气度的上行或下降，最核心的判定因素就是供需关系，因此我们下文也将从供给端的变化和需求端的变化两方面入手分析。\n而复盘历史的四次造船行业景气周期，我们可以得出：在供给端，需要关注行业内造船产能的变化，产能出清越深度、产能增加越困难，就越有利于存活下来的行业龙头，且部分国家造船业的崛起，会加剧供给端竞争，导致造船泡沫产生；在需求端，造船行业会受到船龄、全球经济贸易、战争、技术进步、国家政策等多因素主导，也会受到突发事件惊扰，需要综合评估。\n2、供给端出清十余年，全球产能集中化\n在上一轮造船景气周期中，中国船舶工业高速发展，活跃船厂数从不足百家增加到四百余家，产能激增造成严重过剩。行业进入低迷期，中小船厂亏损倒闭众多，全球活跃产能从5320万CGT下探至3200万CGT左右，国内活跃船厂数逐年递减，降低到一百二十多家，国际上的大型船厂也更加克制产能，并积极进行并购整合增强自身竞争力。\n\n我们知道，目前全球造船产能集中于中日韩，三国占据全球份额约95%，因而中日韩的国家船舶政策及大型船企动向显得举足轻重。\n在中国，过去十余年，对新增造船、修船、海洋工程装备基础设施等进行了严格控制，遏制盲目投资，淘汰老旧产能，推动船厂整合协同，如2017年招商局与中外运整合下属船厂合并，2019年南北船合并。目前，我国的造船业已经在华东地区完成产业集聚，包括江南造船厂、上海外高桥船厂、沪东中华船厂、江南长兴船厂、江苏新扬子江船厂、新时代船厂等业内大佬。\n在韩国，造船业主体为3 家超大型造船集团和 4 家中型造船集团。3 家超大型造船集团分别为韩国现代重工、大宇造船和三星重工，2019年1月31日，现代重工集团宣布通过有偿增资筹集约2.09万亿韩元（约合人民币126亿元），用以收购韩国产业银行持有的大宇造船 55.7%股份，并新设立造船综合法人，两家巨头实现合资。对于4家中型造船集团，韩国政府计划引入私有资本以提振集团活力，且已成功私有化 3 家造船集团。\n在日本，面对中韩各自合并形成的两大造船巨头，2019年11月29日，日本最大船企今治造船株式会社与第二大船企日本海洋联合公司宣布就资本和业务合作达成基本协议，新成立合资公司“日本造船”，并继续合并小船厂，试图稳定与中韩的三足鼎立态势，缓解份额下降的趋势。同时，日本还在积极布局高附加值船舶、液化氢船、LNG 动力船燃气供应系统、自主水下机器人等新产品、新技术，优化产业布局和盈利能力。\n可以看出，中日韩三国无不加速整合，集中产能，驱动全球造船业进入了寡头垄断的新局面，十年时间里全球造船CR10从40%上涨至70%。因此，未来对于中长期产能将不会再如过去一般盲目扩张，而短期产能则更加刚性，因为几大巨头船企本身产能利用率就未满，扩张产能也需要2年以上的时间，更不用说中国船舶高管已经表态到25年应该不会有新扩张产能了。\n3、需求端三叉戟，新签订单量有望翻倍\n需求端影响因素多而杂，但按照已有资料、历史经验和合理推测抓住主要矛盾即可，预计未来的需求主要受三大因素影响，第一个是短期内航运高景气度传导到造船行业致使订单新增，第二个和第三个是中长期船龄老旧和碳中和带来的船舶更新需求。\n（1）航运传导\n去年，疫情这一突发事件扰乱了航运的正常周期，造成全球物流供应链和码头拥堵，运价超预期暴涨之下，今年一众航运企业挣得瓢满钵满，盈利水平十倍增长的不在少数。船东利润修复后，有意愿向造船公司加速下集装箱船、散货船订单以加快扩张运力，提升市场份额，应对未来贸易需求增量，从而带动了造船行业复苏。\n事实上，这一传导确实在发生，运价自去年三季度快速抬升之后，半年光阴，今年一季度开始造船订单就大量新增，造船价格随之上涨。\n（2）船龄\n在造船行业历史的四次景气周期中，每一次都伴随着船龄老旧带来的硬性更新需求，因为船龄大于18年将会大幅降低经济性，安全性也降低较多，还要面对各国对外籍老龄船舶的检查规范。自上一轮景气高点已有近15年，因而船龄带来的更换将会在5-15年内大幅增加，预计从2025年开始，更新换代的浪潮将正式扑来。\n按照目前的船型更换周期，集装箱船在20年左右就需要更换，干散货和油轮则在20-25年左右。数据上看，未来5-10年，集装箱船和油船是更新的主力，10-15年，散货船是更新的主力。\n\n根据中国船舶的表述，过去5年，全球新签订单量平均在1000艘左右，而未来10年里，预估每年订单要到2000艘左右，呈翻倍之势。\n（3）碳中和\n为应对气候变化，碳中和是本世纪极为重要、极为广泛的举措，2018年，全球航运占全球二氧化碳的排放量已达2.89%，因而欧盟碳排放与IMO（国际海事组织）制定了相关法规以减少碳排放，并在 2050 年实现航运碳中和。\n欧盟碳排放方面，主要措施是将航运业纳入欧盟碳交易体系，任何起、止于欧盟港口的国际航运，一旦其船舶造成污染，就必须从欧盟碳排放交易系统中购买许可，否则可能面临欧洲港口的禁令。\nIMO是联合国负责海上航行安全和防止船舶造成海洋污染的专门机构，2021年11月，在多次国际会议协商后，IMO在原有的于2013年生效的EEDI、SEEMP、EEOI三大指数目标基础上，通过了EEXI和CII，即现有船舶能效指数和碳排放强度指数，规定所有400总吨以上的船舶到2030年碳强度与2008年相比要降低40%。\n目前约有60%的船基本满足下一阶段IMO的碳排放指标，而40%的船仍不达标，这一庞大数量的船舶有三种方法去应对，一是改装，二是减速航行，三是更换低碳或零碳的新能源船。\n减速航行意味着效率下降，运力降低，因此若要维持运力，就需要向造船企业下更多订单。而更换新能源船，将为有技术能力的造船龙头带来更多订单和高附加值，目前，主流的低碳船型是LNG（液化天然气）船，LNG船技术成熟度高、燃料可得性强，成本较低，可以在航行时降低20%能耗、降低21%的二氧化碳排放和81%的氮氧化物排放、基本不排放硫氧化物和固体颗粒物。\n但是，20-30%碳排放的降低并不能满足2030年减少40%，2050年减少50%碳排放的标准，因此在未来，技术更加成熟之后，要更多地使用氢气、氨气、电池、生物燃料等新能源船，届时，又会催生大量对造船企业的新订单需求。\n4、对中国船舶未来的几点展望\n（1）周期幅度与持续性\n本次上行周期相比上一波1987-2007年，缺少了世界经济的强劲发展和中国提供的巨大贸易新增量。当时的贸易实现了两位数增长，而本次周期幅度在贸易需求相对稳定之下很难超越上一轮，除非碳中和发挥了超越预期的巨大作用。中国船舶对自身的目标是到2024-2025达到800亿左右收入，即这四五年营收增速在8%-10%左右。\n以往两轮的周期下行，和日韩、中国进入市场提供了过剩产能密不可分，而当下中日韩垄断了造船产能，不会盲目扩张，本次周期最可能进入的玩家东南亚，其技术落后较多，产业链并不完善，当前的东南亚船企也基本是日韩的投资，若要作为供给端增量介入，可能还需要相当长的时间，所以这一波周期的持续性是有可能持续很久的。\n（2）中国船舶的订单质量与竞争力\n虽然中国船舶集团从订单量、造船数量来说是全球第一造船集团，但由于入局较晚，技术相比日韩仍有差距，所以订单质量也较低，因此结合建造数量和效益等综合指标来说，在集装箱、油运船、LNG船等附加值更高的船上具备领先优势的韩国现代重工才是全球第一造船公司。\n不过展望未来，中国船舶作为国内龙头，近几年已经陆续实现了VLGC，LNG，豪华邮轮等高端船型的自主技术突破，未来有望争夺利润率更高的订单。看今年的话，4月份集团就完成了全年的接单指标，后面则是挑选了附加值高一些的，边际利润更高的订单。而且在新能源船长时间大规模渗透的过程中，利润率高于传统船型，中国船舶也将有不少受益。\n（3）上下游变化对利润的影响\n在造船的成本中，钢材约占三分之一，对船厂盈利影响很大。最近两年，铁矿石、铜、铝等大宗商品价格快速上涨，钢板、电缆价格高企，确实对中国船舶产生了一定影响。\n看下游的话，运力占比85%的集运三大联盟的形成，理论上使得下游客户议价能力增强，不过这只是集装箱船，另外两种主流船型油轮和散货船运输公司CR8的市占率也还不足20%。\n我们还要考虑到，几大造船巨头随着并购整合形成的三分天下局面，在很大意义上同样提高了自己的话语权，可以更多的将成本分散给上下游，将更多利润握在手中。从今年看，在航运景气周期的叠加影响下，上半年毛利率约10%，下半年签订单已经提高到15-20%之间。\n（4）利润滞后的问题\n由于订单排队和造船周期较长，一般需要2-3年才能交付，因此收入确认需要一定时间，客户付款也一般分为5个节点，每个节点20%的船价，所以，虽然今年订单激增，船价上涨，但利润的释放仍有滞后。\n同时也因此原因，造船公司的股价与利润并不十分吻合，反而与新造船的量价关联性更高，值得注意。\n（5）资产注入与人才\n前文说过，中船集团未来继续向中国船舶注入资产的可能性非常大，大连造船厂、北海造船厂、沪东中华造船厂和山海关造船厂等均有望继续并入中国船舶，继续将此核心上市平台做大做强。所以中国船舶存在资产进一步抬升的机会和业务方面新的扩张。\n人才可能会成为影响中国船舶持续发展、加快技术创新的长期阻碍。因为近年来，船舶企业长期效益不高，内部管理也存在一些问题，难以吸引到优秀高校毕业生，很多船舶与海洋工程类专业毕业生也不愿到船舶企业中工作，造成沿海地区船舶企业的熟练焊工、机加工等工人流失严重，年轻劳动力不足，预计包括中国船舶在内的船舶企业都会长期面临优秀技术人才和熟练技术工人双缺的尴尬局面。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":494,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":113565461,"gmtCreate":1622627171053,"gmtModify":1634099807954,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"<a 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target=\"_blank\"><b>拜登公布6万亿美元预算方案：包括两项标志性的国内提案</b></a></p><p>美国总统拜登向国会提交了他的2022财政年度预算申请，这是他担任总统以来的首个正式预算，其与前任总统特朗普的预算有很大不同。拜登的预算包括了他的两项标志性的国内提案，美国家庭计划和美国就业计划，这两项提案都还没有得到国会的认真讨论。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139485125\" target=\"_blank\"><b>美国财政部预计拜登加税计划十年可增加3.6万亿美元税收</b></a></p><p>美国财政部周五发布“绿皮书”称，总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元税收收入。这将构成拜登4万亿美元重建美国经济和社会保障网络计划的主要资金来源。</p><p><b>美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%，创1992年来最高</b></p><p>据美国商务部统计，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。</p><p><b>美国商品贸易逆差年内首次收窄 因出口升至纪录高位</b></p><p>由于出口额飙升至创纪录水平，且进口额从历史高位回落，美国商品贸易逆差今年首次收窄。美国商务部周五发布的数据显示，4月份贸易逆差从前月的906亿美元收窄至852亿美元。彭博调查的经济学家预估中值为920亿美元。</p><p><b>耶伦呼吁G7继续提供财政支持 支持央行数字货币政策探索</b></p><p>美国财政部在一份声明中表示，财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周五告诉七国集团（G7）财长和央行行长，提供进一步的财政支持“以促进疫情后的强劲和持久复苏”十分重要。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139486356\" target=\"_blank\"><b>散户逼空行情暂歇 AMC早盘暴涨38%后转为收跌</b></a></p><p>处在散户逼空风口浪尖的AMC在连续四日大涨之后，周五早盘涨幅一度扩大至38%，但之后回落，最终收跌1.58%。近期表现大热的其他散户抱团股周五也表现疲软，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>收盘涨幅均不足2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>更以下跌12.58%报收。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>主动召回部分Model3车型和ModelY车型</b></p><p>据Electrek：<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>宣布将主动召回2018年12月至2021年3月间生产的部分Model 3车型，以及2020年1月至2021年1月间生产的部分ModelY车型，以检查刹车卡钳螺栓。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1117147021\" target=\"_blank\"><b>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请</b></a></p><p>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请，有意按代码“RERE”在纽交所挂牌交易，承销商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、华兴资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>、里昂证券以及<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">老虎证券</a>。</p><p><b>瑞信RenTech基金暂时禁止客户赎回部分资金</b></p><p>瑞信正暂时禁止客户从一支与Renaissance Technologies投资的基金赎回所有现金。因该策略亏损严重，投资者正匆忙赎回投资。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>股东投票决定到2040年停止煤炭融资</b></p><p>媒体援引<a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>周五股东大会的消息报道，汇丰股东投票通过到2040年期间逐步淘汰煤炭融资并使该行的贷款与《巴黎协定》的气候目标一致。</p><p><b>美团CEO王兴回应监管调查：反垄断对行业有正向影响</b></p><p>在一季度财报电话会议上，美团CEO王兴对于近期的监管、骑手福祉、商家费率等问题作出了回应。对于美团接受反垄断调查一事，王兴表示反垄断监管对于整个互联网行业将产生正向影响，同时表示美团有专门团队配合监管层的工作，反垄断调查不会对美团的外卖业务产生很大的负面影响。同时，王兴表示，“我们严格禁止任何形式的二选一，并建立了透明有效的举报渠道，会继续积极配合监管部门，充分尊重商家的自主选择权。”</p><p>----------------------------------------------------</p><p>和虎友们分享一个好消息，老虎当前支持周末下单了！预挂单是老虎为用户提供的一种增值服务，可以支持用户在非交易时间段下单，目前支持止损单、止损限价单、限价单3种订单类型。</p><p>也就是说，用户可以在休市期间，比如周末等节假日进行挂单，订单由老虎的交易系统保存，待开市后自动提交到交易所。</p><p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/131820269\" target=\"_blank\">点击了解详情&gt;&gt;&gt;</a></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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class=\"h-time\">2021-05-29 07:26</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote><b>摘要：</b>美股三大股指集体收涨，芯片股多数上涨；热门中概股周五收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>跌近10%；美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%；二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请&gt;&gt;&gt;</blockquote><p><b>海外市场</b></p><p><b>美股收盘：三大股指集体收涨 标普500指数实现三连阳</b></p><p>美东时间周五，三大指数均小幅收涨，标普500指数实现三连阳，大型科技股普遍表现不佳，芯片股多数上涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.19%，报34520.09点；标普500指数涨0.08%，报4203.57点；纳斯达克指数涨0.09%，报13747.61点。</p><p>本周美股三大股指均录得涨幅。本周道指上涨0.9%，标普500指数上涨1.2%，纳指上涨2.1%；在5月份，标普500指数上涨0.6%，为连续第四个月上涨。本月道指上涨1.9%，纳指下跌1.5%。</p><p><b>热门中概股周五收盘涨跌不一 <a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>跌近10%</b></p><p>热门中概股周五收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/MOGU\">蘑菇街</a>涨超9%，财报显示该公司第四财季营收9090万元，同比下滑23.6%；欢聚集团跌近10%，财报显示该公司一季度全球移动设备平均月活用户（MAU）同比降低15.1%；<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨1.52%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨0.57%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨3.06%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>涨2.14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨1.35%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨4.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨0.75%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌1.86%</p><p><b>本周美国WTI原油上涨4.3% 布伦特原油涨4.8%</b></p><p>原油期货价格周五收盘涨跌不一。在本周与本月，美国WTI与伦敦布伦特原油均录得涨幅。纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌53美分，跌幅0.8%，收于每桶66.32美元；伦敦<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>7月交割的布伦特原油期货价格上涨17美分，涨幅0.2%，收于每桶69.63美元。按照最活跃合约计算，WTI原油本周上涨4.3%，5月上涨4.3%。布伦特原油本周上涨4.8%，5月上涨3.5%。</p><p><b>黄金期货周五站上1900关口 本月上涨7.8%</b></p><p>黄金期货价格周五重返1900美元上方。本周及本月黄金期货均录得涨幅。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6.80美元，涨幅0.4%，收于每盎司1905.30美元，创1月7日以来最高收盘价。按照最活跃合约计算，黄金期货价格本周上涨1.5%，本月上涨7.8%。</p><p><b>国际宏观</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139938485\" target=\"_blank\"><b>拜登公布6万亿美元预算方案：包括两项标志性的国内提案</b></a></p><p>美国总统拜登向国会提交了他的2022财政年度预算申请，这是他担任总统以来的首个正式预算，其与前任总统特朗普的预算有很大不同。拜登的预算包括了他的两项标志性的国内提案，美国家庭计划和美国就业计划，这两项提案都还没有得到国会的认真讨论。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139485125\" target=\"_blank\"><b>美国财政部预计拜登加税计划十年可增加3.6万亿美元税收</b></a></p><p>美国财政部周五发布“绿皮书”称，总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元税收收入。这将构成拜登4万亿美元重建美国经济和社会保障网络计划的主要资金来源。</p><p><b>美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%，创1992年来最高</b></p><p>据美国商务部统计，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。</p><p><b>美国商品贸易逆差年内首次收窄 因出口升至纪录高位</b></p><p>由于出口额飙升至创纪录水平，且进口额从历史高位回落，美国商品贸易逆差今年首次收窄。美国商务部周五发布的数据显示，4月份贸易逆差从前月的906亿美元收窄至852亿美元。彭博调查的经济学家预估中值为920亿美元。</p><p><b>耶伦呼吁G7继续提供财政支持 支持央行数字货币政策探索</b></p><p>美国财政部在一份声明中表示，财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周五告诉七国集团（G7）财长和央行行长，提供进一步的财政支持“以促进疫情后的强劲和持久复苏”十分重要。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139486356\" target=\"_blank\"><b>散户逼空行情暂歇 AMC早盘暴涨38%后转为收跌</b></a></p><p>处在散户逼空风口浪尖的AMC在连续四日大涨之后，周五早盘涨幅一度扩大至38%，但之后回落，最终收跌1.58%。近期表现大热的其他散户抱团股周五也表现疲软，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>收盘涨幅均不足2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>更以下跌12.58%报收。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>主动召回部分Model3车型和ModelY车型</b></p><p>据Electrek：<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>宣布将主动召回2018年12月至2021年3月间生产的部分Model 3车型，以及2020年1月至2021年1月间生产的部分ModelY车型，以检查刹车卡钳螺栓。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1117147021\" target=\"_blank\"><b>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请</b></a></p><p>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请，有意按代码“RERE”在纽交所挂牌交易，承销商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、华兴资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>、里昂证券以及<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">老虎证券</a>。</p><p><b>瑞信RenTech基金暂时禁止客户赎回部分资金</b></p><p>瑞信正暂时禁止客户从一支与Renaissance Technologies投资的基金赎回所有现金。因该策略亏损严重，投资者正匆忙赎回投资。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>股东投票决定到2040年停止煤炭融资</b></p><p>媒体援引<a 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本月上涨7.8%黄金期货价格周五重返1900美元上方。本周及本月黄金期货均录得涨幅。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6.80美元，涨幅0.4%，收于每盎司1905.30美元，创1月7日以来最高收盘价。按照最活跃合约计算，黄金期货价格本周上涨1.5%，本月上涨7.8%。国际宏观拜登公布6万亿美元预算方案：包括两项标志性的国内提案美国总统拜登向国会提交了他的2022财政年度预算申请，这是他担任总统以来的首个正式预算，其与前任总统特朗普的预算有很大不同。拜登的预算包括了他的两项标志性的国内提案，美国家庭计划和美国就业计划，这两项提案都还没有得到国会的认真讨论。美国财政部预计拜登加税计划十年可增加3.6万亿美元税收美国财政部周五发布“绿皮书”称，总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元税收收入。这将构成拜登4万亿美元重建美国经济和社会保障网络计划的主要资金来源。美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%，创1992年来最高据美国商务部统计，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。美国商品贸易逆差年内首次收窄 因出口升至纪录高位由于出口额飙升至创纪录水平，且进口额从历史高位回落，美国商品贸易逆差今年首次收窄。美国商务部周五发布的数据显示，4月份贸易逆差从前月的906亿美元收窄至852亿美元。彭博调查的经济学家预估中值为920亿美元。耶伦呼吁G7继续提供财政支持 支持央行数字货币政策探索美国财政部在一份声明中表示，财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周五告诉七国集团（G7）财长和央行行长，提供进一步的财政支持“以促进疫情后的强劲和持久复苏”十分重要。公司新闻散户逼空行情暂歇 AMC早盘暴涨38%后转为收跌处在散户逼空风口浪尖的AMC在连续四日大涨之后，周五早盘涨幅一度扩大至38%，但之后回落，最终收跌1.58%。近期表现大热的其他散户抱团股周五也表现疲软，黑莓和诺基亚收盘涨幅均不足2%，游戏驿站更以下跌12.58%报收。特斯拉主动召回部分Model3车型和ModelY车型据Electrek：特斯拉宣布将主动召回2018年12月至2021年3月间生产的部分Model 3车型，以及2020年1月至2021年1月间生产的部分ModelY车型，以检查刹车卡钳螺栓。二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请，有意按代码“RERE”在纽交所挂牌交易，承销商包括高盛、美国银行、华兴资本、国泰君安、里昂证券以及老虎证券。瑞信RenTech基金暂时禁止客户赎回部分资金瑞信正暂时禁止客户从一支与Renaissance Technologies投资的基金赎回所有现金。因该策略亏损严重，投资者正匆忙赎回投资。汇丰股东投票决定到2040年停止煤炭融资媒体援引汇丰周五股东大会的消息报道，汇丰股东投票通过到2040年期间逐步淘汰煤炭融资并使该行的贷款与《巴黎协定》的气候目标一致。美团CEO王兴回应监管调查：反垄断对行业有正向影响在一季度财报电话会议上，美团CEO王兴对于近期的监管、骑手福祉、商家费率等问题作出了回应。对于美团接受反垄断调查一事，王兴表示反垄断监管对于整个互联网行业将产生正向影响，同时表示美团有专门团队配合监管层的工作，反垄断调查不会对美团的外卖业务产生很大的负面影响。同时，王兴表示，“我们严格禁止任何形式的二选一，并建立了透明有效的举报渠道，会继续积极配合监管部门，充分尊重商家的自主选择权。”----------------------------------------------------和虎友们分享一个好消息，老虎当前支持周末下单了！预挂单是老虎为用户提供的一种增值服务，可以支持用户在非交易时间段下单，目前支持止损单、止损限价单、限价单3种订单类型。也就是说，用户可以在休市期间，比如周末等节假日进行挂单，订单由老虎的交易系统保存，待开市后自动提交到交易所。点击了解详情>>>","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":283,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":126791084,"gmtCreate":1624583768348,"gmtModify":1633950958460,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"上天要你灭亡，必先让你疯狂","listText":"上天要你灭亡，必先让你疯狂","text":"上天要你灭亡，必先让你疯狂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":10,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/126791084","repostId":"1183560687","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":344,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130281945,"gmtCreate":1621552675087,"gmtModify":1634188264837,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"有的吃就好了，只怕连汤都没的喝🤨🤨🤨🤨","listText":"有的吃就好了，只怕连汤都没的喝🤨🤨🤨🤨","text":"有的吃就好了，只怕连汤都没的喝🤨🤨🤨🤨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130281945","repostId":"1148570082","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":242,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130269723,"gmtCreate":1621553022162,"gmtModify":1634188256264,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"让比特币跌回$100吧🙃🙃🙃","listText":"让比特币跌回$100吧🙃🙃🙃","text":"让比特币跌回$100吧🙃🙃🙃","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130269723","repostId":"1127507761","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":295,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":189555575,"gmtCreate":1623282944897,"gmtModify":1634035066442,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"如果看它的财报就不会买它的股票了，年年亏损😁😁","listText":"如果看它的财报就不会买它的股票了，年年亏损😁😁","text":"如果看它的财报就不会买它的股票了，年年亏损😁😁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/189555575","repostId":"2142460248","repostType":4,"repost":{"id":"2142460248","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1623276000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2142460248?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-10 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Pro系列所有镜头均可使用夜景模式；iPhone 13 Pro Max搭载5核A15处理器；iPhone 13 Pro Max屏幕采用可变刷新率，最高可达120Hz；iPhone 13 Pro电池续航比上代长1.5小时，Pro Max续航比上代长2.5小时；iPhone 13 Pro起售价为999美元，iPhone 13 Pro Max起售价1099美元；iPhone 13 Pro系列将在9月24日开始发售。</p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b411f06b12d3389f607254c992313eb5\"></p> \n<p>苹果秋季新品发布会结束。</p>\n<p>苹果新品国行价格出炉&nbsp;iPhone&nbsp;13系列起售价5199元</p>\n<p>据苹果官网，iPhone&nbsp;13&nbsp;mini国行起售价为5199元，iPhone&nbsp;13起售价为5999元，顶配的iPhone&nbsp;13&nbsp;Pro&nbsp;Max售价为12999元，全系列9月17日起开始预购，9月24日正式发售。新款平板电脑iPad&nbsp;mini起售价为3799元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>直击苹果新品发布会：正式发布iPhone 13系列手机</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司秋季新品发布会正式开启。</p> \n<p><b>iPad</b></p> \n<p>发布会上苹果推出新入门级iPad，搭载A13仿生芯片，前置摄像头升级为1200万像素超广角，引入iPad Pro中的人物居中功能；新iPad起售价为329美元；新款iPad今天起接受预购，下周将正式发售，教育优惠价为299美元。</p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae71ae7369818d08ba3f3063c41bc5a6\"></p> \n<p><b>iPad mini</b></p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0676310998e916ef5d7f0d0a4659882\"></p> \n<p>苹果发布新款iPad mini，新iPad Mini搭载视网膜显示屏，尺寸延展至8.3英寸；新款iPad Mini在CPU性能上提升40%，在GPU上提升80%；iPad Mini目前配备USB-C接口；新款iPad Mini支持5G；新iPad Mini配备1200万像素、1.8光圈后置摄像头；新iPad Mini同样支持人物居中功能；新iPad Mini起售价为499美元。</p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b24dbf81571b194598307fecee1b859\"></p> \n<p><b>Apple Watch</b></p> \n<p>苹果推出下一代Apple Watch，新款Apple Watch 7显示面积比上一代大20%；Apple Watch Series 7电池续航仍为18小时，充电时间缩短32%；新款苹果手表适配目前所有表带；苹果手表Series 7起售价399美元；Apple Watch Series 7将在今年秋末上市。</p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08d5a621b63de3c432534e2c8818d294\"></p> \n<p>Apple Fitness+服务本秋季将在15个国家新上线；Apple Fitness+新增团体运动功能。</p> \n<p><b>iPhone 13</b></p> \n<p>苹果正式发布iPhone 13系列手机；iPhone 13将搭载A15仿生芯片，A15为四核处理器；iPhone 13系列手机配备XDR视网膜屏，亮度提升28%；iPhone 13摄影加入“电影模式”，可在拍摄过程中转换焦点；iPhone 13 覆盖更多5G网络，超过200个运营商；iPhone 13电池寿命将比上一代长2.5小时。</p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a68974920ad151dd32c643c0871acd6a\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1847eb008e455771e72510dd2ed4c6a\"></p> \n<p><b>iPhone 13 Pro</b></p> \n<p>苹果发布iPhone 13 Pro系列手机；iPhone 13 Pro系列“刘海”面积缩小20%；iPhone 13 Pro系列搭载77mm长焦镜头、1.8光圈和1.5光圈超广角镜头；iPhone 13 Pro系列所有镜头均可使用夜景模式；iPhone 13 Pro Max搭载5核A15处理器；iPhone 13 Pro Max屏幕采用可变刷新率，最高可达120Hz；iPhone 13 Pro电池续航比上代长1.5小时，Pro Max续航比上代长2.5小时；iPhone 13 Pro起售价为999美元，iPhone 13 Pro Max起售价1099美元；iPhone 13 Pro系列将在9月24日开始发售。</p> \n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b411f06b12d3389f607254c992313eb5\"></p> \n<p>苹果秋季新品发布会结束。</p>\n<p>苹果新品国行价格出炉&nbsp;iPhone&nbsp;13系列起售价5199元</p>\n<p>据苹果官网，iPhone&nbsp;13&nbsp;mini国行起售价为5199元，iPhone&nbsp;13起售价为5999元，顶配的iPhone&nbsp;13&nbsp;Pro&nbsp;Max售价为12999元，全系列9月17日起开始预购，9月24日正式发售。新款平板电脑iPad&nbsp;mini起售价为3799元。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/13f224bb016b853641f590b6753763d1","relate_stocks":{"AAPL":"苹果"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1145779507","content_text":"9月15日，苹果公司秋季新品发布会正式开启。\niPad\n发布会上苹果推出新入门级iPad，搭载A13仿生芯片，前置摄像头升级为1200万像素超广角，引入iPad Pro中的人物居中功能；新iPad起售价为329美元；新款iPad今天起接受预购，下周将正式发售，教育优惠价为299美元。\n\niPad mini\n\n苹果发布新款iPad mini，新iPad Mini搭载视网膜显示屏，尺寸延展至8.3英寸；新款iPad Mini在CPU性能上提升40%，在GPU上提升80%；iPad Mini目前配备USB-C接口；新款iPad Mini支持5G；新iPad Mini配备1200万像素、1.8光圈后置摄像头；新iPad Mini同样支持人物居中功能；新iPad Mini起售价为499美元。\n\nApple Watch\n苹果推出下一代Apple Watch，新款Apple Watch 7显示面积比上一代大20%；Apple Watch Series 7电池续航仍为18小时，充电时间缩短32%；新款苹果手表适配目前所有表带；苹果手表Series 7起售价399美元；Apple Watch Series 7将在今年秋末上市。\n\nApple Fitness+服务本秋季将在15个国家新上线；Apple Fitness+新增团体运动功能。\niPhone 13\n苹果正式发布iPhone 13系列手机；iPhone 13将搭载A15仿生芯片，A15为四核处理器；iPhone 13系列手机配备XDR视网膜屏，亮度提升28%；iPhone 13摄影加入“电影模式”，可在拍摄过程中转换焦点；iPhone 13 覆盖更多5G网络，超过200个运营商；iPhone 13电池寿命将比上一代长2.5小时。\n\niPhone 13 Pro\n苹果发布iPhone 13 Pro系列手机；iPhone 13 Pro系列“刘海”面积缩小20%；iPhone 13 Pro系列搭载77mm长焦镜头、1.8光圈和1.5光圈超广角镜头；iPhone 13 Pro系列所有镜头均可使用夜景模式；iPhone 13 Pro Max搭载5核A15处理器；iPhone 13 Pro Max屏幕采用可变刷新率，最高可达120Hz；iPhone 13 Pro电池续航比上代长1.5小时，Pro Max续航比上代长2.5小时；iPhone 13 Pro起售价为999美元，iPhone 13 Pro Max起售价1099美元；iPhone 13 Pro系列将在9月24日开始发售。\n\n苹果秋季新品发布会结束。\n苹果新品国行价格出炉 iPhone 13系列起售价5199元\n据苹果官网，iPhone 13 mini国行起售价为5199元，iPhone 13起售价为5999元，顶配的iPhone 13 Pro Max售价为12999元，全系列9月17日起开始预购，9月24日正式发售。新款平板电脑iPad mini起售价为3799元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":367,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3479029707069599","authorId":"3479029707069599","name":"lrj8","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ef68a934bc1676252f561d9399b2ea0c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3479029707069599","authorIdStr":"3479029707069599"},"content":"你不要买嘛","text":"你不要买嘛","html":"你不要买嘛"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":863929366,"gmtCreate":1632354253055,"gmtModify":1632801041289,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"还是维持0-0.25％😑😑😑","listText":"还是维持0-0.25％😑😑😑","text":"还是维持0-0.25％😑😑😑","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/863929366","repostId":"2169465332","repostType":4,"repost":{"id":"2169465332","pubTimestamp":1632288777,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2169465332?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-22 13:32","market":"us","language":"zh","title":"美联储决议终极前瞻：聚焦五大疑问，点阵图成关键","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2169465332","media":"新浪财经","summary":"　　北京时间周四凌晨02：00，美联储将公布9月利率决议。此次利率决议，美联储料将给出进一步的缩债信息，点阵图也将首次加入官员们对2024年的加息情况预期。另外，决议还将更新美联储对未来几年的经济预测，鲍威尔也将针对高通胀再次发表评论，决议料将对外汇市场、黄金市场以及股市等造成重要影响。　　彭博调查的经济学家预计美联储会发出减码暗示，并在11月正式宣布。","content":"<p>北京时间周四凌晨02：00，美联储将公布9月利率决议。此次利率决议，美联储料将给出进一步的缩债信息，点阵图也将首次加入官员们对2024年的加息情况预期。另外，决议还将更新美联储对未来几年的经济预测，鲍威尔也将针对高通胀再次发表评论，决议料将对外汇市场、黄金市场以及股市等造成重要影响。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/353fb9ea0f106c57ca24453eaf494fdc\" tg-width=\"606\" tg-height=\"399\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>何时宣布缩减购债？</p>\n<p>彭博调查的经济学家预计美联储会发出减码暗示，并在11月正式宣布。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/202593cf0607041d8d29efb1abf06b2c\" tg-width=\"1082\" tg-height=\"785\" referrerpolicy=\"no-referrer\">根据最新的路透调查，超过60%的经济学家预计首次缩减购债将在12月发生。</p>\n<p>外汇分析师Kathy表示，毫无疑问，“缩债”将被讨论，很可能在新闻发布会上提及，但决定市场如何回应的一个问题是“缩债”的开始日期。</p>\n<p>他表示，最新的非农和通胀数据出人意料，加上市场波动加剧，几乎可以肯定美联储明天不会提供任何具体指引。相反，他们可能会承认经济放缓，但对复苏有信心。</p>\n<p>他预计鲍威尔会确认今年开始缩债，但现在决定是在11月还是12月开始还为时过早。</p>\n<p>鲍威尔在8月份曾表示，他认为通胀已经达到了门槛，并且在就业方面看到了“明显进展”，因此今年可能适合缩减债券计划。</p>\n<p>在8月份意外增加了23.5万个非农就业岗位后，美联储官员们可能需要更多的非农报告来证实就业领域取得了实质性的进一步进展。在此情况下，11月2-3日的政策会议上宣布减少债券购买将是一个不错的选择，届时可以根据10月非农报告的情况做出最新的政策研判。也有分析人士指出，美联储11月初的会议将在其看到10月就业数据之前举行，这可能会让政策制定者在12月之前犹豫不决。</p>\n<p>点阵图偏鹰or偏鸽？</p>\n<p>巴克莱驻纽约首席美国经济学家Michael&nbsp;Gapen在提到购债和利率时表示：“你手头有两个工具，如果你在使用其中一个工具方面取得了进展，那意味着另一个也是如此。”</p>\n<p>美联储每个季度会公布一次“点阵图”，该点阵图显示了在不具名的情况下决策者对经济增长、就业和通胀，以及加息时间的预测。</p>\n<p>点阵图将显示大多数决策者是否坚持了最近表达的观点，即新冠Delta变种病毒对经济的影响只是短暂的，该病毒目前造成动荡和不确定性，削弱了经济活动。本周的点阵图还将首次展示美联储官员对2024年的预期。</p>\n<p>联邦公开市场委员会设定了三项加息条件：第一通胀率必须达到2%，第二通胀率势必会在一段时间内超过2%；第三劳动力市场必须处于充分就业状态。</p>\n<p>6月点阵图显示，有7名委员预计将会在2022年加息，13名名委员预计2023年将加息。相比之下，3月时有4名委员预计会在2022年加息，7名委员预计2023年将加息。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/83124efd3af1827550a0aba12649309e\" tg-width=\"960\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\">此次点阵图如果显示支持2023年前加息的官员阵营在增加，将被市场解读为鹰派，反之，将被市场解读为鸽派。</p>\n<p>高通胀会证明是暂时的吗？</p>\n<p>美联储官员大致分为两个阵营，其中鹰派对通胀持谨慎态度，倾向于必要时较快减码，为2022年下半年加息铺平道路。</p>\n<p>另一方是“通胀暂时论”派，其中可能包括主席鲍威尔，理事布雷纳德，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利等鸽派官员。</p>\n<p>他们认为疫情相关的供应链扭曲情况会随着时间的推移而缓解，从而降低通胀压力。他们还没有准备好就疫情消退时劳动力市场规模或人们的工作意愿得出结论。这些人士希望从更多数据中寻找线索。</p>\n<p>支持何时加息的关键论点是，美联储是否能够在收紧之前等到其想要的经济改善，或者不断上升的价格压力是否会迫使其采取行动。</p>\n<p>美国8月CPI涨幅回落，同比上涨5.3%，符合预期，略低于前值5.4%，核心CPI同比上涨4%，不及预期的4.2%以及前值4.3%，显示美国通胀或已见顶。这将支持鲍威尔的论点，即高通胀将是暂时的。</p>\n<p>但目前尚不清楚推动整体价格上涨的供应链中断何时会缓解。此外，对冠状病毒变种传播的新限制也可能是通货膨胀加速或保持在较高水平的潜在因素。</p>\n<p>周三公布的经济预测可能会显示决策者的广泛通胀预测，他们可能对通胀风险是上行还是下行仍然存在分歧。</p>\n<p>经济预测</p>\n<p>政策制定者在3月、6月、9月和12月会议后发布的经济增长和就业预测将提供洞察力，了解决策者是否担心增长和就业可能落后于通胀，从而使美联储陷入困境政策常态化。</p>\n<p>一些投资者担心美国经济可能进入滞胀期，即使增长乏力，定价压力也会上升。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>本月早些时候发布的一份报告显示，在这种环境下，通常很少有资产类别表现良好，投资者纷纷涌入被认为表现更好的资产。</p>\n<p>MBS和国债削减比例</p>\n<p>自大流行开始以来，美国<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持债券。</p>\n<p>随着美联储官员淡化购买MBS导致全国房价创纪录的前景，关于美联储可能会在国债之前或以更快的速度减少购买抵押贷款支持证券的猜测已经消退。</p>\n<p>鲍威尔在7月表示，他预计美联储将同时减少对美国国债和MBS的购买。</p>\n<p>尽管如此，投资者仍将密切关注是否有迹象表明该政策正在被重新考虑。</p>\n<p>机构观点</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CBA.AU\">澳洲联邦银行</a>：美联储点阵图或影响美国联邦公开市场委员会（FOMC）的反应</p>\n<p>澳洲联邦银行预计美元将在即将召开的FOMC政策会议之前保持在窄幅波动。由于8月美国劳动力市场复苏受挫以及新冠重症病例激增，货币政策可能会保持不变，因此FOMC可能在宣布缩减资产购买之前等待。澳洲联邦银行表示，FOMC可能会讨论与德尔塔毒株相关的（供应）中断如何推迟工人重返劳动力市场。尽管如此，潜在通胀升高也可能导致更多FOMC委员在点阵图中预测在2022年开始利率紧缩周期。</p>\n<p>机构前瞻美联储利率决议：美联储将就缩债放出信号&nbsp;市场可能震荡</p>\n<p>在9月22日的会议上，我们预计美国联邦公开市场委员会（FOMC）与会者将研究近期疲软的国内活动数据，并将如鲍威尔在杰克逊霍尔年会上所说的那样，暗示将在今年晚些时候开始逐步减少资产购买。然而，随着美国政府债务上限僵局带来的不确定性上升，美联储本周的表态可能比市场预期的更强硬。若本次经济预期抬高了通胀预期并表示将加快缩债步伐，可能加剧避险情绪。</p>\n<p>机构前瞻美联储利率决议：鲍威尔将再次面临点阵图困境</p>\n<p>美联储主席鲍威尔本周再次面临“点阵图困境”的风险，此前，他曾强调，&nbsp;美联储的缩债决定不应主张对相关官员加息预期的猜测。然而，如果利率决议后的点阵图显示官员们正在考虑加息，鲍威尔的这一主张可能难以得到贯彻。有报道称，点阵图可能会显示，官员们预计加息时间可能会提前，最早会在2022年，由于通胀可能会持续走高，未来几年的加息幅度可能会超过今年早些时候的预期。</p>\n<p>机构前瞻美联储利率决议：美联储意外鹰派的政策风险支撑美元</p>\n<p>尽管避险情绪暂时减弱，但美元避险吸引力的持续，将限制其跌势，市场对美联储周三意外公布鹰派政策的风险仍持谨慎态度。&nbsp;投资者仍预计美联储将在本周发出缩减QE的信号，但在2021年底前不会开始缩减QE，因此美联储的点阵图上升可能引发鹰派意外和美元走强。然而，尽管鹰派意外会点燃美元的需求，但美元的涨势可能有限，因为市场不像6月会议前那样缺少美元，周四仍面临美元PPI跌至负值的风险。</p>\n<p>机构分析：美联储本次会议为缩减购债预热</p>\n<p>美国8月CPI涨幅回落，同比上涨5.3%，符合预期，略低于前值5.4%，显示美国通胀或已见顶。市场普遍预期美联储在11月或12月会议上正式提出缩减购债。我们认为缩减购债会在年内落地，并在明年7月完成。9月会议将为其预热，不会对市场产生明显冲击。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>首席经济学家Jay&nbsp;Bryson：本周美联储会议或提供缩债线索&nbsp;料于11或12月会议上宣布缩债</p>\n<p>除非经济复苏在未来几个月完全脱离轨道，否则我们相信美联储将在11月或12月的FOMC会议上宣布缩减购债规模。预计FOMC可能会在本周会议结束时修改声明措辞，就何时开始缩减购债提供一些线索。例如，调整声明的第一句话和/或将经济前景的风险描述为更加“平衡”，可能意味着FOMC相信缩减购债迫在眉睫。包括9月美国非农报告在内，如果未来几周经济数据有足够的改善，美联储官员可能会在整个10月期间利用公开言论暗示将在11月开始缩减购债规模。</p>\n<p>Insight&nbsp;Investment：料此次美联储会议不会宣布缩债</p>\n<p>Insight&nbsp;Investment的投资组合经理Scott&nbsp;Ruesterholz和Gautam&nbsp;Khanna称，最新的美国通胀数据显示通胀已见顶，为实现美联储认为通胀将是暂时现象的基本假设迈出了第一步。他们表示，即将召开的美联储会议“极不可能”宣布缩减购债规模。假设9月出现强劲的就业报告，那么美联储将会在11月宣布缩债。虽然通胀飙升是暂时的，但短期内不会恢复到2%。预计到2021年年底，美国年度CPI将保持在4%左右，并在2022年年中之前保持在3%以上，直到2022年底进一步下降。</p>\n<p>金融服务机构Bankrate前瞻美联储FOMC：前景导致缺乏共识</p>\n<p>预计美联储可能会在9月的会议上制定退出策略，前提是不造成混乱。令人失望的8月美国就业报告对劳动力市场反弹的活力提出了质疑，与此同时CPI正处于13年来的最高水平，引发了对资产泡沫的担忧。Bankrate首席金融分析师Greg&nbsp;McBride表示：“前景导致了（市场）缺乏共识。德尔塔毒株肯定会导致经济的某些方面出现疲软，对美联储的一些成员来说，这足以让他们暂停。而美联储的其他成员可能认为，最近的经济疲软只不过是道路上的颠簸，但较长期的复苏是完整的。”</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/WBC.AU\">西太平洋银行</a>前瞻美联储FOMC：强劲增长预期将得到确认</p>\n<p>自7月FOMC会议以来，美国已经为缩减QE奠定了基础，但也有许多令人失望的重大数据。尽管8月非农数据未达预期，我行将预期美联储宣布缩债的时间从9月推迟至12月，但我行仍预计这一过程将从2022年1月持续至6月。此后，美国的经济活动和就业增长应保持强劲，这将使围绕政策的叙述转向加息。此次会议上，预计这两个阶段的政策前景都应该得到展示，强劲的增长预期将得到确认，通胀将处于目标水平。预计虽然叙述将涵盖风险，但经济的机遇应该是重点。</p>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储决议终极前瞻：聚焦五大疑问，点阵图成关键</title>\n<style 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height=\"auto\"><span>图：软银集团回报，2021财年一季报</span></p>\n<p>软银在财报里表示，净利润同比大幅下降主要是去年同期出售了美国通信企业Sprint（现名T-Mobile US）股票，录得7345亿日元净利润，因此出现了非经营性的利润膨胀。此外，一季度没有很好的IPO项目，取得的投资收益较低。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e5aea79bfb641b746e0965370d22ad3\" tg-width=\"558\" tg-height=\"313\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>图：软银集团持股图，2021财年一季报</span></p>\n<p>软银集团一季度末持有股权31.6万亿日元，其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>仍然是软银集团持有市值最大的一笔投资，随后芯片企业ARM占比9%，T-mobile占比6%。软银集团旗下两只基金，愿景1号和愿景2号，合共占比29%，特别是愿景2号基金，投资规模已经从零上升到2.8万亿日元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf5651c2a95fc53ac68a1807c94852b7\" tg-width=\"1\" tg-height=\"1\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f02758e11ff27765722d214ce7915af\" tg-width=\"558\" tg-height=\"283\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>图：愿景基金持股图，2021财年一季报</span></p>\n<p>投资的项目方面，两只愿景基金分别投资了<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/YMM\">满帮</a>，以及<a href=\"https://laohu8.com/S/02618\">京东物流</a>、叮咚买菜、满帮和<a href=\"https://laohu8.com/S/ZME\">掌门教育</a>等今年在美国新上市公司。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76caea75d985a942846ef4b59f37bce6\" tg-width=\"558\" tg-height=\"313\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>图：软银集团投资地区占比和行业占比，2021财年一季报</span></p>\n<p>从软银集团投资地区分布看，美国为第一大投资地区，占比34%，其次是中国23%，除中国外的亚洲地区占比25%，欧盟占比13%，拉美等地区占比5%。从行业分布上看，消费品是第一大投资领域，占比28%，其次是交通、物流、前沿科技、金融科技，分别占比20%、17%、10%、7%。</p>\n<p><b>软银集团股价疲软 孙正义让出日本首富位置</b></p>\n<p>软银集团的股价今年疲软，年初至今跌幅接近40%。孙正义也让出了日本首富的位置。福布斯实时富豪榜显示，截止2021年8月11日，孙正义以308亿美元位居第三。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c99e7448c71964b6c582614d59e7c96\" tg-width=\"558\" tg-height=\"369\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>图：在东京证券交易所交易的软银股价走势图</span></p>\n<p><b>根据软银集团发布的一季报，截至6月，其持有阿里巴巴的股份市值约12.4万亿日元（约7259亿人民币），约占其对外投资总额的39%。但阿里巴巴的股价今年持续表现低迷，也极大拖累了软银的投资收益。自今年3月以来，软银已回购了226亿美元的自有股票，部分资金来自软银集团减持阿里巴巴的资金。</b></p>\n<p>在财报发布后的电话会议上，孙正义表示，在新法规下，阿里巴巴的业务仍将正常进行，股价最终会上涨回来。</p>\n<p>而在被问及如何认为在中国的投资，孙正义称在中国投资的价值总体高于成本价，长远来看，中国的高科技公司股价会重新上涨回来，因为经营业绩会持续上涨。</p>","source":"lsy1568980439490","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>软银暂停投资中国？中概股伤了孙正义的心</title>\n<style 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9984.TO)表示，将暂停在中国开展新的投资，同时观察相关部门对国内科技行业的整顿走向将如何发展。\n证券时报记者随即致电软银中国资本官网电话，工作人员表示目前尚未收到相关暂停对华投资的通知，也无法对外作出回应。\n软银中国官方介绍，目前软银的投资集中在信息技术、医疗健康、新材料及消费零售、智能制造等领域，投资阶段覆盖早期、成长期和后期。其中，包括人工智能、大数据、云计算、移动互联网、金融科技、物联网、企业服务的信息技术行业是软银中国的重点投资领域。\n软银集团季报疲软\n日本软银集团发布了截至6月底的2021财年第一季度财报。\n财报数据显示，软银集团第一季度销售净额1.48万亿日元，同比增加15.6%；净利润7615.1亿日元，较上季度大减61%，同比下降39.4%，软银愿景基金本财年第一季度利润为2355.5亿日元，较上季度大减90%。\n图：软银集团回报，2021财年一季报\n软银在财报里表示，净利润同比大幅下降主要是去年同期出售了美国通信企业Sprint（现名T-Mobile US）股票，录得7345亿日元净利润，因此出现了非经营性的利润膨胀。此外，一季度没有很好的IPO项目，取得的投资收益较低。\n图：软银集团持股图，2021财年一季报\n软银集团一季度末持有股权31.6万亿日元，其中，阿里巴巴仍然是软银集团持有市值最大的一笔投资，随后芯片企业ARM占比9%，T-mobile占比6%。软银集团旗下两只基金，愿景1号和愿景2号，合共占比29%，特别是愿景2号基金，投资规模已经从零上升到2.8万亿日元。\n图：愿景基金持股图，2021财年一季报\n投资的项目方面，两只愿景基金分别投资了滴滴、满帮，以及京东物流、叮咚买菜、满帮和掌门教育等今年在美国新上市公司。\n图：软银集团投资地区占比和行业占比，2021财年一季报\n从软银集团投资地区分布看，美国为第一大投资地区，占比34%，其次是中国23%，除中国外的亚洲地区占比25%，欧盟占比13%，拉美等地区占比5%。从行业分布上看，消费品是第一大投资领域，占比28%，其次是交通、物流、前沿科技、金融科技，分别占比20%、17%、10%、7%。\n软银集团股价疲软 孙正义让出日本首富位置\n软银集团的股价今年疲软，年初至今跌幅接近40%。孙正义也让出了日本首富的位置。福布斯实时富豪榜显示，截止2021年8月11日，孙正义以308亿美元位居第三。\n图：在东京证券交易所交易的软银股价走势图\n根据软银集团发布的一季报，截至6月，其持有阿里巴巴的股份市值约12.4万亿日元（约7259亿人民币），约占其对外投资总额的39%。但阿里巴巴的股价今年持续表现低迷，也极大拖累了软银的投资收益。自今年3月以来，软银已回购了226亿美元的自有股票，部分资金来自软银集团减持阿里巴巴的资金。\n在财报发布后的电话会议上，孙正义表示，在新法规下，阿里巴巴的业务仍将正常进行，股价最终会上涨回来。\n而在被问及如何认为在中国的投资，孙正义称在中国投资的价值总体高于成本价，长远来看，中国的高科技公司股价会重新上涨回来，因为经营业绩会持续上涨。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3457141092286042","authorId":"3457141092286042","name":"价值投机投资","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be23b46444ac2a96142fb1b29256fc15","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3457141092286042","authorIdStr":"3457141092286042"},"content":"**，是不投资吗？是你处处打压","text":"**，是不投资吗？是你处处打压","html":"**，是不投资吗？是你处处打压"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":120800237,"gmtCreate":1624317643729,"gmtModify":1634008033651,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"已经是泡沫了😁😁","listText":"已经是泡沫了😁😁","text":"已经是泡沫了😁😁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/120800237","repostId":"2145503164","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":178,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":160739372,"gmtCreate":1623806058996,"gmtModify":1634027895643,"author":{"id":"3561544476596136","authorId":"3561544476596136","name":"hhyw","avatar":"https://static.tigerbbs.com/62f8a12108672917c80685184f331b6f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561544476596136","authorIdStr":"3561544476596136"},"themes":[],"htmlText":"没大跌那来大起，所以应该大跌个50-70％🤔🤔","listText":"没大跌那来大起，所以应该大跌个50-70％🤔🤔","text":"没大跌那来大起，所以应该大跌个50-70％🤔🤔","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/160739372","repostId":"2143568766","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":208,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}