+关注
浏小小
暂无个人介绍
IP属地：四川
23
关注
1
粉丝
1
主题
0
勋章
主贴
热门
浏小小
2021-03-23
Mark
抱歉，原内容已删除
浏小小
2021-03-16
竟然是广告
从百度超额认购，看美股回调之下的抄底逻辑
浏小小
2021-03-13
小白需要
@桃李春风益点财:贝瑞稳住姐Grace：认识自己，是建立投资体系的第一步
浏小小
2021-02-08
加油突破就买入
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3558351956044713","uuid":"3558351956044713","gmtCreate":1595257933377,"gmtModify":1595300913143,"name":"浏小小","pinyin":"lxxliuxiaoxiao","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":23,"tweetSize":4,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":1,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.08.29","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-1","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资经理虎","description":"证券账户累计交易金额达到10万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c8dfc27c1ee0e25db1c93e9d0b641101","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f43908c142f8a33c78f5bdf0e2897488","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/82165ff19cb8a786e8919f92acee5213","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.07.14","exceedPercentage":"60.92%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-1","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"精英交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到30次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ab0f87127c854ce3191a752d57b46edc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c9835ce48b8c8743566d344ac7a7ba8c","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76754b53ce7a90019f132c1d2fbc698f","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"60.31%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"四川","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"hot","tweets":[{"id":353124515,"gmtCreate":1616472371237,"gmtModify":1616472371237,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"Mark","listText":"Mark","text":"Mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353124515","repostId":"1107778493","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":220,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":325529065,"gmtCreate":1615907291957,"gmtModify":1703494914016,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"竟然是广告","listText":"竟然是广告","text":"竟然是广告","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325529065","repostId":"1198040293","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":871,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326835397,"gmtCreate":1615610549219,"gmtModify":1703491616299,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"小白需要","listText":"小白需要","text":"小白需要","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326835397","repostId":"328577469","repostType":1,"repost":{"id":328577469,"gmtCreate":1615545451951,"gmtModify":1703490726325,"author":{"id":"3497328009582754","authorId":"3497328009582754","name":"桃李春风益点财","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc8827e0d2ccb8087a4e15cbe447ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497328009582754","authorIdStr":"3497328009582754"},"themes":[],"title":"贝瑞稳住姐Grace：认识自己，是建立投资体系的第一步","htmlText":"本文聚焦：1、找到与自己性格相匹配的投资策略2、投资之前做好资产规划3、风险偏好测试4、认识自己的知识体系和思维结构5、个人是家庭财产的操盘手，摸清家里领导的脾气1、性格找对象的时候最重要的一点就是了解自己的性格和对方的性格。能力再优秀，外表再般配的两个人，只要性格不合，终究是走不到一起的。投资也一样，做投资就得先从了解、认识自己开始，并且了解你的投资标的的性格。 赔率与胜率，你会怎么选？ 投资是一种赔率与胜率的选择。除了买国债这种无风险投资，其他投资都有风险。赌性比较强的人，如果去投资工商银行、长江电力这样的股票，八成是被磨了几天就卖了。那如果你是个比较谨慎的人，去投资特斯拉这样的股票或者投资比特币，没几天小心脏就被剧烈波动吓得快蹦出来了。因为你的性格和你的投资标的的性格不符，投资标的的波动性和你的风险偏好不符。有的人受不了低赔率，有的人受不了低胜率。这样错配的投资就和错配的婚姻一样，闪婚闪离，没有好结果。 急与慢，你是哪种？ 急性子的人，哪怕熟读了《投资最重要的事》，也把“做时间的朋友”挂在嘴边，可是上个月买的股票，他拿到下个月月底再卖出，对他来说就像经历了一个世纪一样，已经够长期投资的了。持有一年？那除非是被断网了。慢性子的人，你和他讲技术分析，看趋势图，这个股技术形态上突破了，短线买入！他得先把基本面研究三天，再观察三天，然后建10%的仓。等他这10%的仓位建好，短线已经走完了。 你的获得感来源于哪里？ 另外，人与人之间的获得感是不同的。有的人最在意的就是投资能赚多少钱，至于这个钱是通过自己的思考、决策赚的，还是交给基金经理赚的，或者听了隔壁老王一句话凭运气赚的，他完全不在乎。赚钱的结果是他获得感的来源。你可能会觉得我在说废话。谁不是这样呢？其实，还真的有很多人不是。很多人的获得感来源于过程，赚钱当然好，但如果让他买个封闭基金，或者买个宽基或ETF，他没有直接参与感","listText":"本文聚焦：1、找到与自己性格相匹配的投资策略2、投资之前做好资产规划3、风险偏好测试4、认识自己的知识体系和思维结构5、个人是家庭财产的操盘手，摸清家里领导的脾气1、性格找对象的时候最重要的一点就是了解自己的性格和对方的性格。能力再优秀，外表再般配的两个人，只要性格不合，终究是走不到一起的。投资也一样，做投资就得先从了解、认识自己开始，并且了解你的投资标的的性格。 赔率与胜率，你会怎么选？ 投资是一种赔率与胜率的选择。除了买国债这种无风险投资，其他投资都有风险。赌性比较强的人，如果去投资工商银行、长江电力这样的股票，八成是被磨了几天就卖了。那如果你是个比较谨慎的人，去投资特斯拉这样的股票或者投资比特币，没几天小心脏就被剧烈波动吓得快蹦出来了。因为你的性格和你的投资标的的性格不符，投资标的的波动性和你的风险偏好不符。有的人受不了低赔率，有的人受不了低胜率。这样错配的投资就和错配的婚姻一样，闪婚闪离，没有好结果。 急与慢，你是哪种？ 急性子的人，哪怕熟读了《投资最重要的事》，也把“做时间的朋友”挂在嘴边，可是上个月买的股票，他拿到下个月月底再卖出，对他来说就像经历了一个世纪一样，已经够长期投资的了。持有一年？那除非是被断网了。慢性子的人，你和他讲技术分析，看趋势图，这个股技术形态上突破了，短线买入！他得先把基本面研究三天，再观察三天，然后建10%的仓。等他这10%的仓位建好，短线已经走完了。 你的获得感来源于哪里？ 另外，人与人之间的获得感是不同的。有的人最在意的就是投资能赚多少钱，至于这个钱是通过自己的思考、决策赚的，还是交给基金经理赚的，或者听了隔壁老王一句话凭运气赚的，他完全不在乎。赚钱的结果是他获得感的来源。你可能会觉得我在说废话。谁不是这样呢？其实，还真的有很多人不是。很多人的获得感来源于过程，赚钱当然好，但如果让他买个封闭基金，或者买个宽基或ETF，他没有直接参与感","text":"本文聚焦：1、找到与自己性格相匹配的投资策略2、投资之前做好资产规划3、风险偏好测试4、认识自己的知识体系和思维结构5、个人是家庭财产的操盘手，摸清家里领导的脾气1、性格找对象的时候最重要的一点就是了解自己的性格和对方的性格。能力再优秀，外表再般配的两个人，只要性格不合，终究是走不到一起的。投资也一样，做投资就得先从了解、认识自己开始，并且了解你的投资标的的性格。 赔率与胜率，你会怎么选？ 投资是一种赔率与胜率的选择。除了买国债这种无风险投资，其他投资都有风险。赌性比较强的人，如果去投资工商银行、长江电力这样的股票，八成是被磨了几天就卖了。那如果你是个比较谨慎的人，去投资特斯拉这样的股票或者投资比特币，没几天小心脏就被剧烈波动吓得快蹦出来了。因为你的性格和你的投资标的的性格不符，投资标的的波动性和你的风险偏好不符。有的人受不了低赔率，有的人受不了低胜率。这样错配的投资就和错配的婚姻一样，闪婚闪离，没有好结果。 急与慢，你是哪种？ 急性子的人，哪怕熟读了《投资最重要的事》，也把“做时间的朋友”挂在嘴边，可是上个月买的股票，他拿到下个月月底再卖出，对他来说就像经历了一个世纪一样，已经够长期投资的了。持有一年？那除非是被断网了。慢性子的人，你和他讲技术分析，看趋势图，这个股技术形态上突破了，短线买入！他得先把基本面研究三天，再观察三天，然后建10%的仓。等他这10%的仓位建好，短线已经走完了。 你的获得感来源于哪里？ 另外，人与人之间的获得感是不同的。有的人最在意的就是投资能赚多少钱，至于这个钱是通过自己的思考、决策赚的，还是交给基金经理赚的，或者听了隔壁老王一句话凭运气赚的，他完全不在乎。赚钱的结果是他获得感的来源。你可能会觉得我在说废话。谁不是这样呢？其实，还真的有很多人不是。很多人的获得感来源于过程，赚钱当然好，但如果让他买个封闭基金，或者买个宽基或ETF，他没有直接参与感","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a90ceff149949a1fc0a0856decad75ba","width":"602","height":"403"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f11b8ee9da7fbe47cf47a15c59443e9d","width":"602","height":"401"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/945af10f542b8db02e31a5570a08451e","width":"602","height":"400"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328577469","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1004,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":389423533,"gmtCreate":1612795651122,"gmtModify":1703765166965,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"加油突破就买入","listText":"加油突破就买入","text":"加油突破就买入","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cd7b2d83a005e81fd58a6f32aead3da5","width":"1284","height":"2778"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389423533","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":840,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":353124515,"gmtCreate":1616472371237,"gmtModify":1616472371237,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"Mark","listText":"Mark","text":"Mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353124515","repostId":"1107778493","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":220,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":325529065,"gmtCreate":1615907291957,"gmtModify":1703494914016,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"竟然是广告","listText":"竟然是广告","text":"竟然是广告","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325529065","repostId":"1198040293","repostType":4,"repost":{"id":"1198040293","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"我们不推荐股票，我们只是财富的情报员。【美港股】每日收评/新股聚焦/热股视点/财报研读/周报前瞻，独家解密大V情报尽收囊中！","home_visible":1,"media_name":"美港股观察社","id":"1055988462","head_image":"https://static.tigerbbs.com/ff3ab350389b4f17afb81b016ba802bb"},"pubTimestamp":1615900277,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198040293?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-16 21:11","market":"us","language":"zh","title":"从百度超额认购，看美股回调之下的抄底逻辑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1198040293","media":"美港股观察社","summary":"为什么说科技股回调幅度过大是不理性最近百度回港上市，百度新股认购火爆，孖展超过430亿元，认购倍数近31倍。为什么百度回港上市如此吸引投资者呢？我认为主要有两个原因，一个是前一段时间由美国10年期国债","content":"<blockquote>为什么说科技股回调幅度过大是不理性</blockquote><p>最近百度回港上市，百度新股认购火爆，孖展超过430亿元，认购倍数近31倍。为什么百度回港上市如此吸引投资者呢？我认为主要有两个原因，一个是前一段时间由美国10年期国债收益率上涨导致科技股回调幅度过大，以至于市场处于不理性的状态。另一个是投资者逐渐适应这种情况，找到适合当下市场环境下的投资标的。</p><p>下面，先来说说为什么前段时间的科技股回调幅度过大是不理性的。</p><p><b>美国国债收益率和股市并没有相关性</b></p><p>前段时间美国10年期国债收益率牵动着市场的波动，经常手机屏幕弹出“美国10年期国债收益率突破1.5%，纳指期货一度下跌超过1%”的新闻。在这场美国国债波动中，科技股首当其冲，遭到了不同程度的抛售。尤其是特斯拉，仅仅四个星期，从最高900美元下降至最低539.49美元，跌幅超过40%。这对一家本来快突破万亿美元市值的公司来说，显然是一个巨大的波幅。</p><p>那么美国国债收益率收益率上涨对美股是不是真的是致命打击呢？还是不理性的抛售？</p><p>在说这次美国10年期国债收益率上涨造成的抛售潮之前，大家先回忆一下，在2019年7月底到10月初，当时也有一场因为美国国债收益率波动造成的抛售潮。不过当时不是长期国债收益率上涨，而是短期国债收益率上涨太快，以至于短期国债收益率超过了长期国债收益率，也就是大家说的利率倒挂。</p><p>这次利率倒挂对市场的影响如下图红框所示，影响最大的时候，标普500指数四天下跌了5.59%，纳斯达克指数下跌6.62%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e421e97f454da977f3826d53a2bc677c\" tg-width=\"830\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>行情来源：同花顺</p><p>当然，现在回过头来看当时的抛售潮其实没什么，因为10月中开始，美股又继续开始上涨了。但是当时几乎全世界都在讨论这件事，主要因为美国牛市已经持续了10年，并且利率倒挂在08年次贷危机暴跌前也出现了。从机理上来说，之所以会出现利率倒挂是因为投资者认为股票市场风险较大，希望买入具有长期稳定现金流的资产保护自己。因此会卖出股票，而买入长期国债。</p><p>债券价格和收益率总是反向关系，并且正常的时候越长期的债券收益率越高。当投资者大量买入长期国债，推升长期国债价格，导致长期国债收益率下降，以至于低于短期国债收益率。</p><p>回到这次10年期国债收益率上涨带来的抛售潮，会发现这恰恰和利率倒挂相反。因为美联储2020年天量放水，导致通胀抬头。如果通胀抬头的话，拿着债券就不是一件明智的事，尤其是长期债券。因为通胀会吞噬债券的收益，所以投资者会倾向于抛售长期债券。</p><p>另外，通胀抬头，加息预期就会抬头，因为美联储其中目标就是稳通胀。因为美国经济还没完全复苏，所以要加息也是未来，因此长期国债收益率上涨也反应了美联储未来加息的预期。</p><p>那么国债收益率抬头为什么又对股票有影响呢？巴菲特曾经说过：“利率就像是投资上的地心引力。”从现金流折现法估值模型来看，未来的现金流估值需要除以折现率，折现率常常参考国债收益率。当国债收益率上升，折现率上升，公式分母变大，折现后的数值变小，这也意味着股票要杀估值，股价下跌。</p><p>美国科技股在2020年已经上涨到估值非常高的地步，在国债收益率上涨，加息预期的影响下，在杀估值的行情中科技股首当其冲。</p><p>这波抛售潮的机理解释完了，那么这波抛售潮合理吗？</p><p>刚才解释过，导致国债收益率上涨的投资者行为其实和利率倒挂是相反的。这就变成一件矛盾的事了，如果投资者害怕利率倒挂而抛售股票，与利率倒挂相反国债收益率上涨应该让投资者开心才对呀。</p><p>再从更长期的角度看美国10年期国债收益率对股市的影响，下图叠加了美国10年期国债收益率和标普500指数从1962年至今的走势图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ded55404de1a4e727e85c04d899dd6b\" tg-width=\"1268\" tg-height=\"517\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Bloomberg</p><p>一眼看过去，这59年中经历了一次美国10年期国债收益率大幅上涨和大幅下跌周期，而标普500指数在两个周期中均持续上涨，在图中看到标普500指数两次最明显的下跌是2000年互联网泡沫和08次贷危机，当时美国10年期国债收益率却是下跌的，而不是上涨。</p><p>当然，有人会说Regime Change，美国10年期国债收益率上涨周期的背景肯定和下跌周期不一样。那么分开来看，下图是1962年到1981年美国10年期国债收益率上涨的19年，三个红框为国债收益率持续大幅上涨的阶段，对应标普500指数，前两个红色框都是先涨后跌，第三个红框是先跌后涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8028a63c2c9dd7754c83add9db302ca9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Bloomberg</p><p>下图是1981年至今美国10年期国债收益率下跌的40年，红框同样标注了国债收益率上涨时标普500的表现。从这些红框中可以看到，在10年期国债收益率上涨的时候，标普500有时候下跌，有时候震荡，还有不少时候在上涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08efead9e059cc2112931ff9b3b2326a\" tg-width=\"830\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Bloomberg</p><p>从以上三张图来看，即使不用计算也可以发现，从长期来看，美国10年期国债收益率和标普500涨跌没什么相关性。甚至本次美国10年期国债收益率上涨是从2020年8月初开始上涨，到2021年2月中下旬纳指才开始有反应。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bddefcb5247cc252ed2bb3d7fe5f467\" tg-width=\"1268\" tg-height=\"551\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：英为财情</p><p><b>抄底百度</b></p><p>既然这次因为美国10年期国债收益率上涨引起的抛售潮是不理性的，我们就可以利用这种不理性。从这次抛售潮中可以观察到，每当美国10年期国债收益率上涨，以道指为首的传统股要强于科技股。那么，我们就需要找到兼具传统股和科技股属性的标的，我认为百度就是最优选择。</p><p>首先，百度的传统业务已经升级成移动生态，广告业务复苏。百度App 2020年四季度的月活达到5.44亿，App内搜索量保持两位数增速增长。百家号拥有380万内容创作者，还在App内打通了好看视频、百度知道、百度文库、秒懂百科、拇指医生、百度知道、百度经验等12个重量级产品账号体系。</p><p>百度的移动生态持续产生稳定的现金流，百度的经营活动现金流常年大于净利润，说明百度的净利润含金量高，甚至在2019年经济不好的年景，也依然能稳定产生现金流。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7c4e5099aecb98fdf563bcb457a85a0\" tg-width=\"830\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：根据百度财报整理</p><p>从稳定产生现金流的角度来看，百度具备传统公司的属性。</p><p>同时，百度又是一家有前沿人工智能技术的科技公司。百度的AI技术布局贯穿了全产业链，硬件最底层的AI芯片有昆仑芯片，并且今年昆仑第二代芯片也要量产了。软件开发端有百度大脑，百度大脑将AI解决方案模块化，形成解决方案库，开发人员可以在库中找到开源代码、训练模型、端到端开发套件等解决方案。根据2020年报披露，百度大脑对外开放270多项核心AI 能力，开发者数量达265万，是业内最全面、最领先、服务规模最大的AI开放平台。</p><p>最受关注的就是百度的无人驾驶技术，百度在中国和美国已经拿到全无人驾驶测试许可，并在中国多座城市投放无人驾驶出租车。百度在无人驾驶领域走得非常前，在去年的百度世界大会上，百度就展示了没有安全员的无人驾驶出租车。如果无人出租车遇到困难路段，安全员通过5G云代驾控制出租车，“脱困”后无人驾驶出租车可以继续自己行驶。</p><p>仅仅无人驾驶这项做成，百度未来的空间都将非常巨大。在这波抛售潮过去之后，百度作为科技股的属性也将驱动股价上涨。</p><p>此外，挖掘中概股回港二次上市下的投资机会，可以看看回港上市公司的表现数据。</p><p>下表10家公司中，9家上涨，仅百胜中国下跌5.29%，而百胜中国下跌也主要是受到美股连续下跌的影响，导致其美股股价低于港股发行价，引起资金出逃。整体来看，10家公司首日涨跌幅平均数为5.16%，中位数为5.20%，具有不错的涨幅。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d9aa0f9568999ad9f4598179457a670\" tg-width=\"830\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Wind</p><p>百度也即将回港上市，如果上市首日股价上涨，也将带动美股百度一起上涨。再者，从上表数据来看，百度回港上市也是值得打新的。</p><p>总之，这次美股抛售潮无论和之前的利率倒挂对比还是长期的角度来看，都是不理性的。既然不理性，则可以利用这次机会买入优质的公司。百度兼具传统传统公司和科技公司的属性，在这次抛售潮中显然是被错杀的对象。再者，从数据统计的角度来看，回港上市的中概股中上涨概率大。叠加这些因素，无论是打新港股百度，还是抄底美股百度，都是不错的投资机会。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从百度超额认购，看美股回调之下的抄底逻辑</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n从百度超额认购，看美股回调之下的抄底逻辑\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1055988462\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/ff3ab350389b4f17afb81b016ba802bb);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">美港股观察社 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-03-16 21:11</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>为什么说科技股回调幅度过大是不理性</blockquote><p>最近百度回港上市，百度新股认购火爆，孖展超过430亿元，认购倍数近31倍。为什么百度回港上市如此吸引投资者呢？我认为主要有两个原因，一个是前一段时间由美国10年期国债收益率上涨导致科技股回调幅度过大，以至于市场处于不理性的状态。另一个是投资者逐渐适应这种情况，找到适合当下市场环境下的投资标的。</p><p>下面，先来说说为什么前段时间的科技股回调幅度过大是不理性的。</p><p><b>美国国债收益率和股市并没有相关性</b></p><p>前段时间美国10年期国债收益率牵动着市场的波动，经常手机屏幕弹出“美国10年期国债收益率突破1.5%，纳指期货一度下跌超过1%”的新闻。在这场美国国债波动中，科技股首当其冲，遭到了不同程度的抛售。尤其是特斯拉，仅仅四个星期，从最高900美元下降至最低539.49美元，跌幅超过40%。这对一家本来快突破万亿美元市值的公司来说，显然是一个巨大的波幅。</p><p>那么美国国债收益率收益率上涨对美股是不是真的是致命打击呢？还是不理性的抛售？</p><p>在说这次美国10年期国债收益率上涨造成的抛售潮之前，大家先回忆一下，在2019年7月底到10月初，当时也有一场因为美国国债收益率波动造成的抛售潮。不过当时不是长期国债收益率上涨，而是短期国债收益率上涨太快，以至于短期国债收益率超过了长期国债收益率，也就是大家说的利率倒挂。</p><p>这次利率倒挂对市场的影响如下图红框所示，影响最大的时候，标普500指数四天下跌了5.59%，纳斯达克指数下跌6.62%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e421e97f454da977f3826d53a2bc677c\" tg-width=\"830\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>行情来源：同花顺</p><p>当然，现在回过头来看当时的抛售潮其实没什么，因为10月中开始，美股又继续开始上涨了。但是当时几乎全世界都在讨论这件事，主要因为美国牛市已经持续了10年，并且利率倒挂在08年次贷危机暴跌前也出现了。从机理上来说，之所以会出现利率倒挂是因为投资者认为股票市场风险较大，希望买入具有长期稳定现金流的资产保护自己。因此会卖出股票，而买入长期国债。</p><p>债券价格和收益率总是反向关系，并且正常的时候越长期的债券收益率越高。当投资者大量买入长期国债，推升长期国债价格，导致长期国债收益率下降，以至于低于短期国债收益率。</p><p>回到这次10年期国债收益率上涨带来的抛售潮，会发现这恰恰和利率倒挂相反。因为美联储2020年天量放水，导致通胀抬头。如果通胀抬头的话，拿着债券就不是一件明智的事，尤其是长期债券。因为通胀会吞噬债券的收益，所以投资者会倾向于抛售长期债券。</p><p>另外，通胀抬头，加息预期就会抬头，因为美联储其中目标就是稳通胀。因为美国经济还没完全复苏，所以要加息也是未来，因此长期国债收益率上涨也反应了美联储未来加息的预期。</p><p>那么国债收益率抬头为什么又对股票有影响呢？巴菲特曾经说过：“利率就像是投资上的地心引力。”从现金流折现法估值模型来看，未来的现金流估值需要除以折现率，折现率常常参考国债收益率。当国债收益率上升，折现率上升，公式分母变大，折现后的数值变小，这也意味着股票要杀估值，股价下跌。</p><p>美国科技股在2020年已经上涨到估值非常高的地步，在国债收益率上涨，加息预期的影响下，在杀估值的行情中科技股首当其冲。</p><p>这波抛售潮的机理解释完了，那么这波抛售潮合理吗？</p><p>刚才解释过，导致国债收益率上涨的投资者行为其实和利率倒挂是相反的。这就变成一件矛盾的事了，如果投资者害怕利率倒挂而抛售股票，与利率倒挂相反国债收益率上涨应该让投资者开心才对呀。</p><p>再从更长期的角度看美国10年期国债收益率对股市的影响，下图叠加了美国10年期国债收益率和标普500指数从1962年至今的走势图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ded55404de1a4e727e85c04d899dd6b\" tg-width=\"1268\" tg-height=\"517\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Bloomberg</p><p>一眼看过去，这59年中经历了一次美国10年期国债收益率大幅上涨和大幅下跌周期，而标普500指数在两个周期中均持续上涨，在图中看到标普500指数两次最明显的下跌是2000年互联网泡沫和08次贷危机，当时美国10年期国债收益率却是下跌的，而不是上涨。</p><p>当然，有人会说Regime Change，美国10年期国债收益率上涨周期的背景肯定和下跌周期不一样。那么分开来看，下图是1962年到1981年美国10年期国债收益率上涨的19年，三个红框为国债收益率持续大幅上涨的阶段，对应标普500指数，前两个红色框都是先涨后跌，第三个红框是先跌后涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8028a63c2c9dd7754c83add9db302ca9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Bloomberg</p><p>下图是1981年至今美国10年期国债收益率下跌的40年，红框同样标注了国债收益率上涨时标普500的表现。从这些红框中可以看到，在10年期国债收益率上涨的时候，标普500有时候下跌，有时候震荡，还有不少时候在上涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08efead9e059cc2112931ff9b3b2326a\" tg-width=\"830\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Bloomberg</p><p>从以上三张图来看，即使不用计算也可以发现，从长期来看，美国10年期国债收益率和标普500涨跌没什么相关性。甚至本次美国10年期国债收益率上涨是从2020年8月初开始上涨，到2021年2月中下旬纳指才开始有反应。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bddefcb5247cc252ed2bb3d7fe5f467\" tg-width=\"1268\" tg-height=\"551\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：英为财情</p><p><b>抄底百度</b></p><p>既然这次因为美国10年期国债收益率上涨引起的抛售潮是不理性的，我们就可以利用这种不理性。从这次抛售潮中可以观察到，每当美国10年期国债收益率上涨，以道指为首的传统股要强于科技股。那么，我们就需要找到兼具传统股和科技股属性的标的，我认为百度就是最优选择。</p><p>首先，百度的传统业务已经升级成移动生态，广告业务复苏。百度App 2020年四季度的月活达到5.44亿，App内搜索量保持两位数增速增长。百家号拥有380万内容创作者，还在App内打通了好看视频、百度知道、百度文库、秒懂百科、拇指医生、百度知道、百度经验等12个重量级产品账号体系。</p><p>百度的移动生态持续产生稳定的现金流，百度的经营活动现金流常年大于净利润，说明百度的净利润含金量高，甚至在2019年经济不好的年景，也依然能稳定产生现金流。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7c4e5099aecb98fdf563bcb457a85a0\" tg-width=\"830\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：根据百度财报整理</p><p>从稳定产生现金流的角度来看，百度具备传统公司的属性。</p><p>同时，百度又是一家有前沿人工智能技术的科技公司。百度的AI技术布局贯穿了全产业链，硬件最底层的AI芯片有昆仑芯片，并且今年昆仑第二代芯片也要量产了。软件开发端有百度大脑，百度大脑将AI解决方案模块化，形成解决方案库，开发人员可以在库中找到开源代码、训练模型、端到端开发套件等解决方案。根据2020年报披露，百度大脑对外开放270多项核心AI 能力，开发者数量达265万，是业内最全面、最领先、服务规模最大的AI开放平台。</p><p>最受关注的就是百度的无人驾驶技术，百度在中国和美国已经拿到全无人驾驶测试许可，并在中国多座城市投放无人驾驶出租车。百度在无人驾驶领域走得非常前，在去年的百度世界大会上，百度就展示了没有安全员的无人驾驶出租车。如果无人出租车遇到困难路段，安全员通过5G云代驾控制出租车，“脱困”后无人驾驶出租车可以继续自己行驶。</p><p>仅仅无人驾驶这项做成，百度未来的空间都将非常巨大。在这波抛售潮过去之后，百度作为科技股的属性也将驱动股价上涨。</p><p>此外，挖掘中概股回港二次上市下的投资机会，可以看看回港上市公司的表现数据。</p><p>下表10家公司中，9家上涨，仅百胜中国下跌5.29%，而百胜中国下跌也主要是受到美股连续下跌的影响，导致其美股股价低于港股发行价，引起资金出逃。整体来看，10家公司首日涨跌幅平均数为5.16%，中位数为5.20%，具有不错的涨幅。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d9aa0f9568999ad9f4598179457a670\" tg-width=\"830\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>来源：Wind</p><p>百度也即将回港上市，如果上市首日股价上涨，也将带动美股百度一起上涨。再者，从上表数据来看，百度回港上市也是值得打新的。</p><p>总之，这次美股抛售潮无论和之前的利率倒挂对比还是长期的角度来看，都是不理性的。既然不理性，则可以利用这次机会买入优质的公司。百度兼具传统传统公司和科技公司的属性，在这次抛售潮中显然是被错杀的对象。再者，从数据统计的角度来看，回港上市的中概股中上涨概率大。叠加这些因素，无论是打新港股百度，还是抄底美股百度，都是不错的投资机会。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d1fe578ee46cbe0d24c33435ff25ae5","relate_stocks":{"09888":"百度集团-SW","BIDU":"百度"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1198040293","content_text":"为什么说科技股回调幅度过大是不理性最近百度回港上市，百度新股认购火爆，孖展超过430亿元，认购倍数近31倍。为什么百度回港上市如此吸引投资者呢？我认为主要有两个原因，一个是前一段时间由美国10年期国债收益率上涨导致科技股回调幅度过大，以至于市场处于不理性的状态。另一个是投资者逐渐适应这种情况，找到适合当下市场环境下的投资标的。下面，先来说说为什么前段时间的科技股回调幅度过大是不理性的。美国国债收益率和股市并没有相关性前段时间美国10年期国债收益率牵动着市场的波动，经常手机屏幕弹出“美国10年期国债收益率突破1.5%，纳指期货一度下跌超过1%”的新闻。在这场美国国债波动中，科技股首当其冲，遭到了不同程度的抛售。尤其是特斯拉，仅仅四个星期，从最高900美元下降至最低539.49美元，跌幅超过40%。这对一家本来快突破万亿美元市值的公司来说，显然是一个巨大的波幅。那么美国国债收益率收益率上涨对美股是不是真的是致命打击呢？还是不理性的抛售？在说这次美国10年期国债收益率上涨造成的抛售潮之前，大家先回忆一下，在2019年7月底到10月初，当时也有一场因为美国国债收益率波动造成的抛售潮。不过当时不是长期国债收益率上涨，而是短期国债收益率上涨太快，以至于短期国债收益率超过了长期国债收益率，也就是大家说的利率倒挂。这次利率倒挂对市场的影响如下图红框所示，影响最大的时候，标普500指数四天下跌了5.59%，纳斯达克指数下跌6.62%。行情来源：同花顺当然，现在回过头来看当时的抛售潮其实没什么，因为10月中开始，美股又继续开始上涨了。但是当时几乎全世界都在讨论这件事，主要因为美国牛市已经持续了10年，并且利率倒挂在08年次贷危机暴跌前也出现了。从机理上来说，之所以会出现利率倒挂是因为投资者认为股票市场风险较大，希望买入具有长期稳定现金流的资产保护自己。因此会卖出股票，而买入长期国债。债券价格和收益率总是反向关系，并且正常的时候越长期的债券收益率越高。当投资者大量买入长期国债，推升长期国债价格，导致长期国债收益率下降，以至于低于短期国债收益率。回到这次10年期国债收益率上涨带来的抛售潮，会发现这恰恰和利率倒挂相反。因为美联储2020年天量放水，导致通胀抬头。如果通胀抬头的话，拿着债券就不是一件明智的事，尤其是长期债券。因为通胀会吞噬债券的收益，所以投资者会倾向于抛售长期债券。另外，通胀抬头，加息预期就会抬头，因为美联储其中目标就是稳通胀。因为美国经济还没完全复苏，所以要加息也是未来，因此长期国债收益率上涨也反应了美联储未来加息的预期。那么国债收益率抬头为什么又对股票有影响呢？巴菲特曾经说过：“利率就像是投资上的地心引力。”从现金流折现法估值模型来看，未来的现金流估值需要除以折现率，折现率常常参考国债收益率。当国债收益率上升，折现率上升，公式分母变大，折现后的数值变小，这也意味着股票要杀估值，股价下跌。美国科技股在2020年已经上涨到估值非常高的地步，在国债收益率上涨，加息预期的影响下，在杀估值的行情中科技股首当其冲。这波抛售潮的机理解释完了，那么这波抛售潮合理吗？刚才解释过，导致国债收益率上涨的投资者行为其实和利率倒挂是相反的。这就变成一件矛盾的事了，如果投资者害怕利率倒挂而抛售股票，与利率倒挂相反国债收益率上涨应该让投资者开心才对呀。再从更长期的角度看美国10年期国债收益率对股市的影响，下图叠加了美国10年期国债收益率和标普500指数从1962年至今的走势图。来源：Bloomberg一眼看过去，这59年中经历了一次美国10年期国债收益率大幅上涨和大幅下跌周期，而标普500指数在两个周期中均持续上涨，在图中看到标普500指数两次最明显的下跌是2000年互联网泡沫和08次贷危机，当时美国10年期国债收益率却是下跌的，而不是上涨。当然，有人会说Regime Change，美国10年期国债收益率上涨周期的背景肯定和下跌周期不一样。那么分开来看，下图是1962年到1981年美国10年期国债收益率上涨的19年，三个红框为国债收益率持续大幅上涨的阶段，对应标普500指数，前两个红色框都是先涨后跌，第三个红框是先跌后涨。来源：Bloomberg下图是1981年至今美国10年期国债收益率下跌的40年，红框同样标注了国债收益率上涨时标普500的表现。从这些红框中可以看到，在10年期国债收益率上涨的时候，标普500有时候下跌，有时候震荡，还有不少时候在上涨。来源：Bloomberg从以上三张图来看，即使不用计算也可以发现，从长期来看，美国10年期国债收益率和标普500涨跌没什么相关性。甚至本次美国10年期国债收益率上涨是从2020年8月初开始上涨，到2021年2月中下旬纳指才开始有反应。来源：英为财情抄底百度既然这次因为美国10年期国债收益率上涨引起的抛售潮是不理性的，我们就可以利用这种不理性。从这次抛售潮中可以观察到，每当美国10年期国债收益率上涨，以道指为首的传统股要强于科技股。那么，我们就需要找到兼具传统股和科技股属性的标的，我认为百度就是最优选择。首先，百度的传统业务已经升级成移动生态，广告业务复苏。百度App 2020年四季度的月活达到5.44亿，App内搜索量保持两位数增速增长。百家号拥有380万内容创作者，还在App内打通了好看视频、百度知道、百度文库、秒懂百科、拇指医生、百度知道、百度经验等12个重量级产品账号体系。百度的移动生态持续产生稳定的现金流，百度的经营活动现金流常年大于净利润，说明百度的净利润含金量高，甚至在2019年经济不好的年景，也依然能稳定产生现金流。来源：根据百度财报整理从稳定产生现金流的角度来看，百度具备传统公司的属性。同时，百度又是一家有前沿人工智能技术的科技公司。百度的AI技术布局贯穿了全产业链，硬件最底层的AI芯片有昆仑芯片，并且今年昆仑第二代芯片也要量产了。软件开发端有百度大脑，百度大脑将AI解决方案模块化，形成解决方案库，开发人员可以在库中找到开源代码、训练模型、端到端开发套件等解决方案。根据2020年报披露，百度大脑对外开放270多项核心AI 能力，开发者数量达265万，是业内最全面、最领先、服务规模最大的AI开放平台。最受关注的就是百度的无人驾驶技术，百度在中国和美国已经拿到全无人驾驶测试许可，并在中国多座城市投放无人驾驶出租车。百度在无人驾驶领域走得非常前，在去年的百度世界大会上，百度就展示了没有安全员的无人驾驶出租车。如果无人出租车遇到困难路段，安全员通过5G云代驾控制出租车，“脱困”后无人驾驶出租车可以继续自己行驶。仅仅无人驾驶这项做成，百度未来的空间都将非常巨大。在这波抛售潮过去之后，百度作为科技股的属性也将驱动股价上涨。此外，挖掘中概股回港二次上市下的投资机会，可以看看回港上市公司的表现数据。下表10家公司中，9家上涨，仅百胜中国下跌5.29%，而百胜中国下跌也主要是受到美股连续下跌的影响，导致其美股股价低于港股发行价，引起资金出逃。整体来看，10家公司首日涨跌幅平均数为5.16%，中位数为5.20%，具有不错的涨幅。来源：Wind百度也即将回港上市，如果上市首日股价上涨，也将带动美股百度一起上涨。再者，从上表数据来看，百度回港上市也是值得打新的。总之，这次美股抛售潮无论和之前的利率倒挂对比还是长期的角度来看，都是不理性的。既然不理性，则可以利用这次机会买入优质的公司。百度兼具传统传统公司和科技公司的属性，在这次抛售潮中显然是被错杀的对象。再者，从数据统计的角度来看，回港上市的中概股中上涨概率大。叠加这些因素，无论是打新港股百度，还是抄底美股百度，都是不错的投资机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":871,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326835397,"gmtCreate":1615610549219,"gmtModify":1703491616299,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"小白需要","listText":"小白需要","text":"小白需要","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326835397","repostId":"328577469","repostType":1,"repost":{"id":328577469,"gmtCreate":1615545451951,"gmtModify":1703490726325,"author":{"id":"3497328009582754","authorId":"3497328009582754","name":"桃李春风益点财","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc8827e0d2ccb8087a4e15cbe447ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497328009582754","authorIdStr":"3497328009582754"},"themes":[],"title":"贝瑞稳住姐Grace：认识自己，是建立投资体系的第一步","htmlText":"本文聚焦：1、找到与自己性格相匹配的投资策略2、投资之前做好资产规划3、风险偏好测试4、认识自己的知识体系和思维结构5、个人是家庭财产的操盘手，摸清家里领导的脾气1、性格找对象的时候最重要的一点就是了解自己的性格和对方的性格。能力再优秀，外表再般配的两个人，只要性格不合，终究是走不到一起的。投资也一样，做投资就得先从了解、认识自己开始，并且了解你的投资标的的性格。 赔率与胜率，你会怎么选？ 投资是一种赔率与胜率的选择。除了买国债这种无风险投资，其他投资都有风险。赌性比较强的人，如果去投资工商银行、长江电力这样的股票，八成是被磨了几天就卖了。那如果你是个比较谨慎的人，去投资特斯拉这样的股票或者投资比特币，没几天小心脏就被剧烈波动吓得快蹦出来了。因为你的性格和你的投资标的的性格不符，投资标的的波动性和你的风险偏好不符。有的人受不了低赔率，有的人受不了低胜率。这样错配的投资就和错配的婚姻一样，闪婚闪离，没有好结果。 急与慢，你是哪种？ 急性子的人，哪怕熟读了《投资最重要的事》，也把“做时间的朋友”挂在嘴边，可是上个月买的股票，他拿到下个月月底再卖出，对他来说就像经历了一个世纪一样，已经够长期投资的了。持有一年？那除非是被断网了。慢性子的人，你和他讲技术分析，看趋势图，这个股技术形态上突破了，短线买入！他得先把基本面研究三天，再观察三天，然后建10%的仓。等他这10%的仓位建好，短线已经走完了。 你的获得感来源于哪里？ 另外，人与人之间的获得感是不同的。有的人最在意的就是投资能赚多少钱，至于这个钱是通过自己的思考、决策赚的，还是交给基金经理赚的，或者听了隔壁老王一句话凭运气赚的，他完全不在乎。赚钱的结果是他获得感的来源。你可能会觉得我在说废话。谁不是这样呢？其实，还真的有很多人不是。很多人的获得感来源于过程，赚钱当然好，但如果让他买个封闭基金，或者买个宽基或ETF，他没有直接参与感","listText":"本文聚焦：1、找到与自己性格相匹配的投资策略2、投资之前做好资产规划3、风险偏好测试4、认识自己的知识体系和思维结构5、个人是家庭财产的操盘手，摸清家里领导的脾气1、性格找对象的时候最重要的一点就是了解自己的性格和对方的性格。能力再优秀，外表再般配的两个人，只要性格不合，终究是走不到一起的。投资也一样，做投资就得先从了解、认识自己开始，并且了解你的投资标的的性格。 赔率与胜率，你会怎么选？ 投资是一种赔率与胜率的选择。除了买国债这种无风险投资，其他投资都有风险。赌性比较强的人，如果去投资工商银行、长江电力这样的股票，八成是被磨了几天就卖了。那如果你是个比较谨慎的人，去投资特斯拉这样的股票或者投资比特币，没几天小心脏就被剧烈波动吓得快蹦出来了。因为你的性格和你的投资标的的性格不符，投资标的的波动性和你的风险偏好不符。有的人受不了低赔率，有的人受不了低胜率。这样错配的投资就和错配的婚姻一样，闪婚闪离，没有好结果。 急与慢，你是哪种？ 急性子的人，哪怕熟读了《投资最重要的事》，也把“做时间的朋友”挂在嘴边，可是上个月买的股票，他拿到下个月月底再卖出，对他来说就像经历了一个世纪一样，已经够长期投资的了。持有一年？那除非是被断网了。慢性子的人，你和他讲技术分析，看趋势图，这个股技术形态上突破了，短线买入！他得先把基本面研究三天，再观察三天，然后建10%的仓。等他这10%的仓位建好，短线已经走完了。 你的获得感来源于哪里？ 另外，人与人之间的获得感是不同的。有的人最在意的就是投资能赚多少钱，至于这个钱是通过自己的思考、决策赚的，还是交给基金经理赚的，或者听了隔壁老王一句话凭运气赚的，他完全不在乎。赚钱的结果是他获得感的来源。你可能会觉得我在说废话。谁不是这样呢？其实，还真的有很多人不是。很多人的获得感来源于过程，赚钱当然好，但如果让他买个封闭基金，或者买个宽基或ETF，他没有直接参与感","text":"本文聚焦：1、找到与自己性格相匹配的投资策略2、投资之前做好资产规划3、风险偏好测试4、认识自己的知识体系和思维结构5、个人是家庭财产的操盘手，摸清家里领导的脾气1、性格找对象的时候最重要的一点就是了解自己的性格和对方的性格。能力再优秀，外表再般配的两个人，只要性格不合，终究是走不到一起的。投资也一样，做投资就得先从了解、认识自己开始，并且了解你的投资标的的性格。 赔率与胜率，你会怎么选？ 投资是一种赔率与胜率的选择。除了买国债这种无风险投资，其他投资都有风险。赌性比较强的人，如果去投资工商银行、长江电力这样的股票，八成是被磨了几天就卖了。那如果你是个比较谨慎的人，去投资特斯拉这样的股票或者投资比特币，没几天小心脏就被剧烈波动吓得快蹦出来了。因为你的性格和你的投资标的的性格不符，投资标的的波动性和你的风险偏好不符。有的人受不了低赔率，有的人受不了低胜率。这样错配的投资就和错配的婚姻一样，闪婚闪离，没有好结果。 急与慢，你是哪种？ 急性子的人，哪怕熟读了《投资最重要的事》，也把“做时间的朋友”挂在嘴边，可是上个月买的股票，他拿到下个月月底再卖出，对他来说就像经历了一个世纪一样，已经够长期投资的了。持有一年？那除非是被断网了。慢性子的人，你和他讲技术分析，看趋势图，这个股技术形态上突破了，短线买入！他得先把基本面研究三天，再观察三天，然后建10%的仓。等他这10%的仓位建好，短线已经走完了。 你的获得感来源于哪里？ 另外，人与人之间的获得感是不同的。有的人最在意的就是投资能赚多少钱，至于这个钱是通过自己的思考、决策赚的，还是交给基金经理赚的，或者听了隔壁老王一句话凭运气赚的，他完全不在乎。赚钱的结果是他获得感的来源。你可能会觉得我在说废话。谁不是这样呢？其实，还真的有很多人不是。很多人的获得感来源于过程，赚钱当然好，但如果让他买个封闭基金，或者买个宽基或ETF，他没有直接参与感","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a90ceff149949a1fc0a0856decad75ba","width":"602","height":"403"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f11b8ee9da7fbe47cf47a15c59443e9d","width":"602","height":"401"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/945af10f542b8db02e31a5570a08451e","width":"602","height":"400"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328577469","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1004,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":389423533,"gmtCreate":1612795651122,"gmtModify":1703765166965,"author":{"id":"3558351956044713","authorId":"3558351956044713","name":"浏小小","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb8e95f8d8b44a34dc0399cf42db62a5","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558351956044713","authorIdStr":"3558351956044713"},"themes":[],"htmlText":"加油突破就买入","listText":"加油突破就买入","text":"加油突破就买入","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cd7b2d83a005e81fd58a6f32aead3da5","width":"1284","height":"2778"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389423533","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":840,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
