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西芹辣吵小百合
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西芹辣吵小百合
2021-09-03
改革春风吹满地
北京证券交易所来了!利好哪些相关板块及个股?
西芹辣吵小百合
2020-10-22
金融集团估值有点高了,除非还有其他使命
蚂蚁集团估值升至3800至4610亿美元
西芹辣吵小百合
2022-03-03
温和逾期
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-09-26
智能时代,难道未来的人机交互还是基于移动终端的机器语言来执行交互吗?自然语言应该大行其道,一个语音或者VR/AR入口就足够了,可以极大地解放双手
李书福造手机,打得什么算盘?
西芹辣吵小百合
2020-10-25
看这宣发攻势,有必要休息一下了
蚂蚁集团上市:史上最不能错过的一场打新
西芹辣吵小百合
2022-02-25
市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血
Moderna盘初涨近7%,Q4业绩好于预期
西芹辣吵小百合
2022-02-25
早些时间疯狂运回黄金,美元脱钩,都是准备着,期待着后面有什么反制新招数
外媒头条:俄罗斯资产遭血洗!华尔街疯狂出货离场
西芹辣吵小百合
2022-01-09
人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!
Beyond Meat涨超8%,近2个交易日累涨超23%
西芹辣吵小百合
2021-10-20
港股比较成熟,对比先上市的商管,估值早已被拿捏的死死的,很难有多大提高,万达如果没有一些媒体、现场娱乐的优质资产加持,也没什么想象空间,除非有类似迪士尼乐园或者环球影城这样的大爆款...
黄粱梦醒再赴港,王健林在打什么算盘?
西芹辣吵小百合
2021-10-08
用自制长视频内容引流,网络频道订阅、广告实现变现,且没有闭路网络限制,芒果超媒在本地视频领域模式类似,但是内容工业化程度不足,只有综艺节目表现尚可,爱奇艺的模式也类似但引流作用不强,有限的老旧片库难以支撑版权成本;而传统闭路电视被降维打击,代表企业Comcast退租率yoy攀升...但是奈飞也面临被Tik Tok代表的短视频平台有力挑战,短视频制作成本低、变现简单,碎片化容易网络传播吸引力更强,而且ai推荐算法逐步推翻vod点播模式,传媒行业一直经历着颠覆性变化。后面还有元宇宙概念,还要在多元平行世界里体验...
《鱿鱼游戏》爆火,对奈飞来说意味着什么?
西芹辣吵小百合
2021-09-28
现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限
虚实中的元宇宙,未到颠覆世界之时
西芹辣吵小百合
2021-08-06
这是在辅助做结构性调整吗?
新华社炮轰奶粉:中国飞鹤暴跌9%,雅士利国际跌超6%
西芹辣吵小百合
2022-02-25
美国这届有看点
昨夜今晨 | 拜登助攻市场大逆转!纳指大涨超3%
西芹辣吵小百合
2022-02-03
一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-11-11
大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-11-08
存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-10-17
肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-10-08
港交所创新性值得点赞
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-08-26
市场是有效的
抱歉,原内容已删除
西芹辣吵小百合
2021-08-26
万千宠爱于一身,
宁德时代上半年净利润44.84亿,同比增长131.45%
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width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>鲍威尔支持美联储3月加息25个基点 对未来一次加50基点持开放态度</b></p><p>美联储主席鲍威尔支持本月加息25个基点以开启加息周期,同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度,尽管俄乌局势给美国经济带来了不确定性。</p><p>“我倾向于提议并支持加息25个基点,”鲍威尔周三对众议院金融服务委员会表示。“如果通胀率更高或持续高企,我们将准备在一次或多次会议上采取更激进的行动,将联邦基金利率上调超过25个基点。”</p><p>美联储官员正转向应对40年来最严重的通胀局面。鲍威尔承认俄乌局势带来了不确定性,但表示撤出疫情期支持政策的必要性并没有改变。</p><p>“最重要的是我们将继续推进,但我们也将一边了解俄乌局势对经济的影响一边谨慎推进,”他说道。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f9a0e26925b696f6efc4bc5365f2547\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>小麦期货涨停 因乌克兰局势可能引发粮食危机</b></p><p>芝加哥期货交易所小麦期货价格罕见地连续第三天涨停,因为俄罗斯对乌克兰的军事行动扼杀了一些最大供应商的出口。</p><p>小麦价格十多年来首次突破每蒲式耳10美元。玉米价格也升至九年高点,豆油价格从纪录高点小幅回落。期货价格飞涨为全球食品通胀提供了新的推力,而供应的下降可能会在未来几年让市场陷入混乱。</p><p>短缺可能会蔓延到下一种植季,甚至可能持续更长时间。很多乌克兰农民投身保家卫国,似乎不太可能像往常一样进行春耕,而俄罗斯的金融体系正遭受严厉惩罚。此外,基础设施在战争中也遭到破坏。</p><p>基准软红冬小麦期货连续第三个交易日涨停,为2008年以来首见。价格一度上涨7.6%,至每蒲式耳10.59美元。小麦期货价格今年以来已飙升逾30%。明尼阿波利斯春小麦价格逼近每蒲式耳11美元。在巴黎,制粉小麦价格一度上涨9.1%,触及纪录高位,然后收窄涨幅。</p><p>2023年期货合约全线大跌,表明交易员预计冲突不会持续更长时间。</p><p>玉米价格一度上涨3%,至每蒲式耳7.4775美元,为2012年以来的最高水平。该价格周二也曾涨停。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2c7e36580bcf25204496104e51fc42a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>OPEC+4月仅温和增产40万桶/日 正值市场动荡导致油价大涨</b></p><p>石油输出国组织(OPEC)及其盟国同意4月再次温和增产。俄乌局势发的市场动荡,盖过了这次低调会议的影响。</p><p>与会代表称,OPEC+周三批准4月份增产40万桶/日,继续逐步恢复在新冠疫情期间暂停的产能。由于会谈内容尚未公开,知情人士不愿具名。</p><p>在此次OPEC+会议召开前,沙特阿拉伯曾受到来自美国要求加快增产的压力。但消费国现在决定亲自出手。代表主要工业化经济体的国际能源署(IEA)周二表示,将释放6,000万桶紧急石油储备。</p><p>为油价降温的努力没有奏效。布伦特原油周三一度上涨7.7%至每桶113.02美元,为2013年以来最高水平。</p><p>国际能源署的干预,相当于一定程度上承认OPEC+即使内心愿意,也很难加快增产步伐。OPEC+联合技术委员会周二发布的报告显示,其1月产量比目标少972,000桶/日。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba78cf6cd80b25e2a8414ea7d3df5ec1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>美国前财长萨默斯:下一次经济衰退可能会是美联储造成的</b></p><p>美国前财政部长劳伦斯·萨默斯称,美国下一次的经济衰退可能会是美联储造成的。</p><p>即使在美联储主席杰罗姆·鲍威尔强化本月加息计划之际,萨默斯周三仍表示,美联储“远远落后于曲线”,最终会需要以超出它自身或金融市场预期的幅度来收紧货币政策。</p><p>“下一次经济衰退可能已经被‘错误的货币政策’所笼罩,”萨默斯表示。“既要压低通胀,又要避免经济衰退,要实现软着陆总是非常困难。外加110美元的油价,难度要大得多。”</p><p>1月的通胀率达到了四十年来最高,验证了萨默斯去年的警告。他曾表示,鉴于美联储暗示愿意让经济升温以期推动更强劲的劳动力市场复苏,物价压力有失控风险。</p><p>“当你落后于曲线时会面临高昂代价,原因之一是,有时候会受到让你更难以采取行动的冲击,”萨默斯表示。“我认为美联储现在别无选择,只能在螺旋式上升的通胀爆发的边缘--或超过--的时候,对通胀作出强力应对。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3f054654edf236b3e602818ca827d61\" tg-width=\"630\" tg-height=\"1168\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>苹果发出邀请函 北京时间3月9日举办春季发布会</b></p><p>苹果公司发出邀请函,苹果春季发布会将于北京时间3月9日凌晨正式召开。下面我们提前了解来本次发布会可能发布的产品。</p><p>iPad Air第五代</p><p>距离上代iPad Air已经推出两年,所以大众对今年的iPad Air满是期待。据传在本次春季发布会上,第五代iPad Air将发布。目前根据网上消息,第五代iPad Air在硬件配置方面将和已经发布的iPad mini 6基本保持一致,将搭载A15处理器、1200万像素带人物居中功能的超广角前摄,支持5G蜂窝网络。而外观同样采用与上代相同的设计,采用10.9英寸显示屏。</p><p>售价方面,第五代iPad Air 曝光的起售价为599美元,折合人民币近3800元。</p><p>支持5G网络——新iPhone SE</p><p>iPhone SE在外观上沿用iPhone 8系列,采用一块4.7英寸LCD屏幕,保留正面的Home键,同时支持Touch ID。核心配置上,该机将搭载苹果的新一代A15仿生芯片支持5G,辅以128GB以上的存储空间。此外,该机将后置一颗1200万像素摄像头,支持夜景模式、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>HDR等。值得注意的是,iPhone SE 3考虑到5G功耗较高,苹果可能将会为其配备更大容量的电池。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc1d9865f52b4b7c6f2b906786586b42\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>福特宣布电动汽车业务部门将独立运营 预计今年在新能源汽车投资50亿美元</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>今日宣布,旗下电动汽车业务部门和传统的内燃机业务部门将作为独立的实体来运营,旨在推动电动汽车业务的发展,以追赶行业领头羊<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p><p>近日,有报道称福特电动汽车业务和内燃机业务将分开运营,虽然各有各的名称,但仍将处于福特的企业保护伞之下,就像该公司面向企业客户运营的“Ford Pro”商业业务一样。</p><p>当前,包括<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>和大众汽车在内的世界各地的汽车制造商,都在投入巨资发展电动汽车业务,希望与特斯拉和其他一些纯电动汽车初创企业争夺市场份额。投行Wedbush预计,未来十年全球电动汽车市场规模有望达到5万亿美元。</p><p>此外,福特汽车仍然预测全年调整后EBIT 115亿美元至125亿美元,预计在2022年投资50亿美元在新能源汽车上,并计划到2026年建立年产200万辆新能源汽车的产能。此外,福特首席执行官法利表示,将花费数十亿美元来确保电池材料的供应。</p><p>对于福特此举,有业内人士称,通过把电动汽车业务分离到一个独立的部门,福特可能在为将来分拆电动汽车业务部门而做准备。</p></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条 | 鲍威尔“收鹰”听证会,美股强势反弹</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-03-03/doc-imcwipih6296820.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f4980f8ea6910278ddfd256361b15ad8","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","SSO":"两倍做多标普500ETF","DDM":"道指两倍做多ETF","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","DJX":"1/100道琼斯","DOG":"道指反向ETF","PSQ":"纳指反向ETF","BK4534":"瑞士信贷持仓","QLD":"纳指两倍做多ETF","QQQ":"纳指100ETF","IVV":"标普500指数ETF","BK4559":"巴菲特持仓","SPY":"标普500ETF","BK4550":"红杉资本持仓","DXD":"道指两倍做空ETF","UPRO":"三倍做多标普500ETF","UDOW":"道指三倍做多ETF-ProShares","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares",".DJI":"道琼斯","SPXU":"三倍做空标普500ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","SDS":"两倍做空标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","BK4581":"高盛持仓",".SPX":"S&P 500 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因乌克兰局势可能引发粮食危机芝加哥期货交易所小麦期货价格罕见地连续第三天涨停,因为俄罗斯对乌克兰的军事行动扼杀了一些最大供应商的出口。小麦价格十多年来首次突破每蒲式耳10美元。玉米价格也升至九年高点,豆油价格从纪录高点小幅回落。期货价格飞涨为全球食品通胀提供了新的推力,而供应的下降可能会在未来几年让市场陷入混乱。短缺可能会蔓延到下一种植季,甚至可能持续更长时间。很多乌克兰农民投身保家卫国,似乎不太可能像往常一样进行春耕,而俄罗斯的金融体系正遭受严厉惩罚。此外,基础设施在战争中也遭到破坏。基准软红冬小麦期货连续第三个交易日涨停,为2008年以来首见。价格一度上涨7.6%,至每蒲式耳10.59美元。小麦期货价格今年以来已飙升逾30%。明尼阿波利斯春小麦价格逼近每蒲式耳11美元。在巴黎,制粉小麦价格一度上涨9.1%,触及纪录高位,然后收窄涨幅。2023年期货合约全线大跌,表明交易员预计冲突不会持续更长时间。玉米价格一度上涨3%,至每蒲式耳7.4775美元,为2012年以来的最高水平。该价格周二也曾涨停。OPEC+4月仅温和增产40万桶/日 正值市场动荡导致油价大涨石油输出国组织(OPEC)及其盟国同意4月再次温和增产。俄乌局势发的市场动荡,盖过了这次低调会议的影响。与会代表称,OPEC+周三批准4月份增产40万桶/日,继续逐步恢复在新冠疫情期间暂停的产能。由于会谈内容尚未公开,知情人士不愿具名。在此次OPEC+会议召开前,沙特阿拉伯曾受到来自美国要求加快增产的压力。但消费国现在决定亲自出手。代表主要工业化经济体的国际能源署(IEA)周二表示,将释放6,000万桶紧急石油储备。为油价降温的努力没有奏效。布伦特原油周三一度上涨7.7%至每桶113.02美元,为2013年以来最高水平。国际能源署的干预,相当于一定程度上承认OPEC+即使内心愿意,也很难加快增产步伐。OPEC+联合技术委员会周二发布的报告显示,其1月产量比目标少972,000桶/日。美国前财长萨默斯:下一次经济衰退可能会是美联储造成的美国前财政部长劳伦斯·萨默斯称,美国下一次的经济衰退可能会是美联储造成的。即使在美联储主席杰罗姆·鲍威尔强化本月加息计划之际,萨默斯周三仍表示,美联储“远远落后于曲线”,最终会需要以超出它自身或金融市场预期的幅度来收紧货币政策。“下一次经济衰退可能已经被‘错误的货币政策’所笼罩,”萨默斯表示。“既要压低通胀,又要避免经济衰退,要实现软着陆总是非常困难。外加110美元的油价,难度要大得多。”1月的通胀率达到了四十年来最高,验证了萨默斯去年的警告。他曾表示,鉴于美联储暗示愿意让经济升温以期推动更强劲的劳动力市场复苏,物价压力有失控风险。“当你落后于曲线时会面临高昂代价,原因之一是,有时候会受到让你更难以采取行动的冲击,”萨默斯表示。“我认为美联储现在别无选择,只能在螺旋式上升的通胀爆发的边缘--或超过--的时候,对通胀作出强力应对。”苹果发出邀请函 北京时间3月9日举办春季发布会苹果公司发出邀请函,苹果春季发布会将于北京时间3月9日凌晨正式召开。下面我们提前了解来本次发布会可能发布的产品。iPad Air第五代距离上代iPad Air已经推出两年,所以大众对今年的iPad Air满是期待。据传在本次春季发布会上,第五代iPad Air将发布。目前根据网上消息,第五代iPad Air在硬件配置方面将和已经发布的iPad mini 6基本保持一致,将搭载A15处理器、1200万像素带人物居中功能的超广角前摄,支持5G蜂窝网络。而外观同样采用与上代相同的设计,采用10.9英寸显示屏。售价方面,第五代iPad Air 曝光的起售价为599美元,折合人民币近3800元。支持5G网络——新iPhone SEiPhone SE在外观上沿用iPhone 8系列,采用一块4.7英寸LCD屏幕,保留正面的Home键,同时支持Touch ID。核心配置上,该机将搭载苹果的新一代A15仿生芯片支持5G,辅以128GB以上的存储空间。此外,该机将后置一颗1200万像素摄像头,支持夜景模式、智能HDR等。值得注意的是,iPhone SE 3考虑到5G功耗较高,苹果可能将会为其配备更大容量的电池。福特宣布电动汽车业务部门将独立运营 预计今年在新能源汽车投资50亿美元福特汽车今日宣布,旗下电动汽车业务部门和传统的内燃机业务部门将作为独立的实体来运营,旨在推动电动汽车业务的发展,以追赶行业领头羊特斯拉。近日,有报道称福特电动汽车业务和内燃机业务将分开运营,虽然各有各的名称,但仍将处于福特的企业保护伞之下,就像该公司面向企业客户运营的“Ford Pro”商业业务一样。当前,包括通用汽车和大众汽车在内的世界各地的汽车制造商,都在投入巨资发展电动汽车业务,希望与特斯拉和其他一些纯电动汽车初创企业争夺市场份额。投行Wedbush预计,未来十年全球电动汽车市场规模有望达到5万亿美元。此外,福特汽车仍然预测全年调整后EBIT 115亿美元至125亿美元,预计在2022年投资50亿美元在新能源汽车上,并计划到2026年建立年产200万辆新能源汽车的产能。此外,福特首席执行官法利表示,将花费数十亿美元来确保电池材料的供应。对于福特此举,有业内人士称,通过把电动汽车业务分离到一个独立的部门,福特可能在为将来分拆电动汽车业务部门而做准备。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1671,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636897673,"gmtCreate":1645748569625,"gmtModify":1645748569625,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血","listText":"市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血","text":"市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636897673","repostId":"1192909915","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1528,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636897908,"gmtCreate":1645748464000,"gmtModify":1645748464000,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"早些时间疯狂运回黄金,美元脱钩,都是准备着,期待着后面有什么反制新招数","listText":"早些时间疯狂运回黄金,美元脱钩,都是准备着,期待着后面有什么反制新招数","text":"早些时间疯狂运回黄金,美元脱钩,都是准备着,期待着后面有什么反制新招数","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636897908","repostId":"2214920283","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2109,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636894232,"gmtCreate":1645748312952,"gmtModify":1645748312952,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"美国这届有看点","listText":"美国这届有看点","text":"美国这届有看点","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636894232","repostId":"1104633606","repostType":4,"repost":{"id":"1104633606","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1645747144,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1104633606?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-25 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忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场</p><p>交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。</p><p>在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。</p><p>7、欧洲天然气价格飙升逾50% 经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量不降反升</p><p>基准荷兰天然气期货一度飙升52%,至少为2005年以来的最大涨幅,连续第四天走高。德国3月电价一度飙升51%。煤炭和石油价格大幅上扬。</p><p>俄气公司表示,周四通过乌克兰向欧洲的天然气输送正常。斯洛伐克天然气运输运营商Eustream AS的数据显示,价格走高之际,最近几个月处于低位的经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量在周四实际上有所走高。</p><p>国际宏观</p><p>1、美国总统拜登宣布冻结俄罗斯在美所有资产</p><p>美国总统拜登在白宫就乌克兰局势发表讲话。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。美国将立即冻结俄罗斯第二大银行VTB(俄罗斯外贸银行)的资产,并切断<a href=\"https://laohu8.com/S/SBER.UK\">俄罗斯联邦储蓄银行</a>及其25家子公司与美国金融体系的联系,估计盟国对俄制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。</p><p>对于是否禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统,拜登表示“我们实施的制裁超过了SWIFT”。拜登称,如果条件允许,美国将从战略石油储备库(SPR)中释放更多石油,以避免能源价格的飙升。</p><p>2、美国将向欧洲增派7000名军人,拜登:美军不会在乌克兰同俄交战</p><p>当地时间2月24日,美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称,美军不会在乌克兰与俄罗斯交战,但是将保卫北约的每一寸领土。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。</p><p>3、普京:俄罗斯仍是全球经济的一部分 俄方不会对全球经济体系造成损害</p><p>当地时间24日,俄罗斯总统普京在与本国工商界代表会见时表示,俄罗斯仍是全球经济的一部分,俄方不会对全球经济体系造成损害。他强调,“俄罗斯的伙伴应该理解这一点,不把将俄罗斯排除出这个体系作为自己的任务”。</p><p>当天,在普京会见工商界代表期间,俄罗斯工业家和企业家联盟负责人绍辛表示,俄罗斯不会采取闭门政策,而是将继续作为世界经济的一部分发展国际合作。</p><p>4、乌克兰防空系统被摧毁 失去对切尔诺贝利核设施的控制</p><p>乌克兰方面表示,冲突已致乌方137死116伤;乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制,乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示,俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。</p><p>5、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息</p><p>尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。</p><p>美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。</p><p>“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。</p><p>6、多国提议将俄罗斯踢出SWIFT 欧盟似乎在这项金融“核武器”上犹豫不决</p><p>乌克兰总统泽连斯基多次要求将俄罗斯排除出SWIFT。日内,英国首相约翰逊对外宣称,将对俄罗斯实施新一轮“前所未见”、“最大和最严厉”的制裁措施,而提议中也有这项。</p><p>但据路透报道,几位消息人士称,欧盟现阶段不太可能采取该措施。他们解释称,欧盟中的一些国家不愿采取这样的举措,这些国家认为,“虽然这会对俄罗斯银行系统造成沉重打击,但欧洲债权人将难以取回他们的资金,并且俄罗斯也可以建立替代的支付系统。”</p><p>7、韩国央行维持基准利率1.25%不变 上调2022年通胀预期</p><p>韩国央行将基准利率维持在1.25%不变,符合预期。韩国央行预计,2022年经济增长3.0%,与此前预期一致;预计2022年通胀为3.1%,高于此前预计的2.0%。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214922051\" target=\"_blank\">SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查</a></p><p>美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆·马斯克和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。</p><p>消息人士称,SEC去年在金巴尔出售了价值1.08亿美元的特斯拉股票后开始进行调查。而此前一天,马斯克在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。</p><p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213915469\" target=\"_blank\">欧盟官员:苹果宁愿支付5000万欧元罚款,也不想支持第三方支付</a></p><p>欧盟数字政策及第三方支付负责人玛格瑞特·维斯塔格近期表示,苹果公司宁愿支付最高5千万欧元的罚款,也不愿解决荷兰监管机构提出的关于开发者在 App Store上使用第三方支付的问题。</p><p>近期,荷兰消费者和市场管理局(ACM)跟苹果公司之间摩擦不断。 ACM表示,苹果应该为“约会类App”加入第三方支付系统,但苹果在此过程中“设置了一些障碍”。</p><p>3、特斯拉内部人士回应“上海工厂产能将至每年200万辆”:此消息不属实</p><p>2月24日消息,据报道,针对新工厂最早将于今年3月开工、上海工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车的消息,特斯拉内部人士对此予以了否认。</p><p>当日,有外媒援引知情人士报道称,“一旦新工厂全面投入运营,特斯拉在其主要出口中心上海扩建的工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车。”</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213092370\" target=\"_blank\">花旗取消透支费等多项收费 成首家取消该费用的美国大型银行</a></p><p>花旗集团表示,将在今年夏季前取消所有透支、返还和透支保护费用,在监管机构审查这些费用之际,这是首个采取这一举措的美国大型零售银行。花旗银行表示,透支账户的客户可以通过从储蓄账户设置免费自动转账,或者在获得批准的情况下,从银行获得信贷额度,从而使账户余额高于零。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214782779\" target=\"_blank\">Beyond Meat业绩指引不及预期,股价盘后跌超10%</a></p><p>由于该公司提供的2022年营收指引低于市场预期,显示出其增长逐渐放缓的迹象,该股股价盘后大跌超10%,达到2019年5月IPO以来的最低水平。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214897309\" target=\"_blank\">Coinbase Q4营收超预期,预计Q1交易量将环比下跌</a></p><p>Coinbase预计,由于最近加密资产的下降,2022年第一季度的交易量将下降。受该消息影响,Coinbase盘后跌4.68%。</p><p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214025973\" target=\"_blank\">戴尔Q4净利同比大幅收窄,盘后股价跌超8%</a></p><p>数据显示,截至1月28日的三个月内,戴尔Q4总净营收为279.92亿美元,超过分析师普遍预计的275亿美元,同比增长16%;归属于戴尔的净利润为200万美元,去年同期为12.27亿美元。</p><p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214975882\" target=\"_blank\">西方石油2021年净销售额同比增近62%,净利润扭亏为盈</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>第四季度净销售额为80.10亿美元,同比增长139.25%;归属于普通股股东的净利润为13.37亿美元,上年同期净亏损13.12亿美元;摊销后每股收益为1.37美元,上年同期每股亏损1.41美元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨 | 拜登助攻市场大逆转!纳指大涨超3%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">老虎证券</a>涨近8%,哔哩哔哩涨超6%,瑞幸粉单涨超5%,<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨超4%,雾芯科技涨超2%,<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ATHM\">汽车之家</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨超1%,<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨近1%;<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>跌近18%,<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超2%,<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌超1%。</p><p>新能源汽车股中,<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车涨超3%,<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>涨超1%,<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>跌近1%。</p><p>3、欧股主要指数重挫,德国DAX30指数跌近4%</p><p>受俄乌战争冲击,德国DAX30指数周四收跌3.98%,<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌3.86%,法国CAC40指数跌3.83%,欧洲斯托克50指数跌3.6%。</p><p>4、美国WTI原油周四收高0.8% 盘中一度突破100美元关口</p><p>美国原油期货价格周四收高,盘中一度突破每桶100美元关口。普京宣布对乌克兰开展军事行动,令油价得到提振。最终,纽约商品交易所4月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)上涨71美分,涨幅为0.8%,收于每桶92.81美元,盘中最高为100.54美元。</p><p>5、俄乌局势提振避险需求 周四黄金期货创17个月来最高收盘价</p><p>京宣布对乌克兰开展军事行动,提振了对黄金的避险需求。市场担心地缘政治局势的恶化将破坏经济稳定并加剧通胀压力。</p><p>最终,纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨15.90美元,涨幅为0.8%,收于每盎司1926.30美元,创2021年1月5日以来的最高收盘价。周四盘中黄金期货一度上涨至每盎司1976.50美元的高位,创2020年9月以来最活跃合约的盘中最高水平。</p><p>6、俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场</p><p>交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。</p><p>在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。</p><p>7、欧洲天然气价格飙升逾50% 经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量不降反升</p><p>基准荷兰天然气期货一度飙升52%,至少为2005年以来的最大涨幅,连续第四天走高。德国3月电价一度飙升51%。煤炭和石油价格大幅上扬。</p><p>俄气公司表示,周四通过乌克兰向欧洲的天然气输送正常。斯洛伐克天然气运输运营商Eustream AS的数据显示,价格走高之际,最近几个月处于低位的经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量在周四实际上有所走高。</p><p>国际宏观</p><p>1、美国总统拜登宣布冻结俄罗斯在美所有资产</p><p>美国总统拜登在白宫就乌克兰局势发表讲话。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。美国将立即冻结俄罗斯第二大银行VTB(俄罗斯外贸银行)的资产,并切断<a href=\"https://laohu8.com/S/SBER.UK\">俄罗斯联邦储蓄银行</a>及其25家子公司与美国金融体系的联系,估计盟国对俄制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。</p><p>对于是否禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统,拜登表示“我们实施的制裁超过了SWIFT”。拜登称,如果条件允许,美国将从战略石油储备库(SPR)中释放更多石油,以避免能源价格的飙升。</p><p>2、美国将向欧洲增派7000名军人,拜登:美军不会在乌克兰同俄交战</p><p>当地时间2月24日,美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称,美军不会在乌克兰与俄罗斯交战,但是将保卫北约的每一寸领土。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。</p><p>3、普京:俄罗斯仍是全球经济的一部分 俄方不会对全球经济体系造成损害</p><p>当地时间24日,俄罗斯总统普京在与本国工商界代表会见时表示,俄罗斯仍是全球经济的一部分,俄方不会对全球经济体系造成损害。他强调,“俄罗斯的伙伴应该理解这一点,不把将俄罗斯排除出这个体系作为自己的任务”。</p><p>当天,在普京会见工商界代表期间,俄罗斯工业家和企业家联盟负责人绍辛表示,俄罗斯不会采取闭门政策,而是将继续作为世界经济的一部分发展国际合作。</p><p>4、乌克兰防空系统被摧毁 失去对切尔诺贝利核设施的控制</p><p>乌克兰方面表示,冲突已致乌方137死116伤;乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制,乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示,俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。</p><p>5、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息</p><p>尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。</p><p>美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。</p><p>“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。</p><p>6、多国提议将俄罗斯踢出SWIFT 欧盟似乎在这项金融“核武器”上犹豫不决</p><p>乌克兰总统泽连斯基多次要求将俄罗斯排除出SWIFT。日内,英国首相约翰逊对外宣称,将对俄罗斯实施新一轮“前所未见”、“最大和最严厉”的制裁措施,而提议中也有这项。</p><p>但据路透报道,几位消息人士称,欧盟现阶段不太可能采取该措施。他们解释称,欧盟中的一些国家不愿采取这样的举措,这些国家认为,“虽然这会对俄罗斯银行系统造成沉重打击,但欧洲债权人将难以取回他们的资金,并且俄罗斯也可以建立替代的支付系统。”</p><p>7、韩国央行维持基准利率1.25%不变 上调2022年通胀预期</p><p>韩国央行将基准利率维持在1.25%不变,符合预期。韩国央行预计,2022年经济增长3.0%,与此前预期一致;预计2022年通胀为3.1%,高于此前预计的2.0%。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214922051\" target=\"_blank\">SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查</a></p><p>美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆·马斯克和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。</p><p>消息人士称,SEC去年在金巴尔出售了价值1.08亿美元的特斯拉股票后开始进行调查。而此前一天,马斯克在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。</p><p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213915469\" target=\"_blank\">欧盟官员:苹果宁愿支付5000万欧元罚款,也不想支持第三方支付</a></p><p>欧盟数字政策及第三方支付负责人玛格瑞特·维斯塔格近期表示,苹果公司宁愿支付最高5千万欧元的罚款,也不愿解决荷兰监管机构提出的关于开发者在 App Store上使用第三方支付的问题。</p><p>近期,荷兰消费者和市场管理局(ACM)跟苹果公司之间摩擦不断。 ACM表示,苹果应该为“约会类App”加入第三方支付系统,但苹果在此过程中“设置了一些障碍”。</p><p>3、特斯拉内部人士回应“上海工厂产能将至每年200万辆”:此消息不属实</p><p>2月24日消息,据报道,针对新工厂最早将于今年3月开工、上海工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车的消息,特斯拉内部人士对此予以了否认。</p><p>当日,有外媒援引知情人士报道称,“一旦新工厂全面投入运营,特斯拉在其主要出口中心上海扩建的工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车。”</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213092370\" target=\"_blank\">花旗取消透支费等多项收费 成首家取消该费用的美国大型银行</a></p><p>花旗集团表示,将在今年夏季前取消所有透支、返还和透支保护费用,在监管机构审查这些费用之际,这是首个采取这一举措的美国大型零售银行。花旗银行表示,透支账户的客户可以通过从储蓄账户设置免费自动转账,或者在获得批准的情况下,从银行获得信贷额度,从而使账户余额高于零。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214782779\" target=\"_blank\">Beyond Meat业绩指引不及预期,股价盘后跌超10%</a></p><p>由于该公司提供的2022年营收指引低于市场预期,显示出其增长逐渐放缓的迹象,该股股价盘后大跌超10%,达到2019年5月IPO以来的最低水平。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214897309\" target=\"_blank\">Coinbase Q4营收超预期,预计Q1交易量将环比下跌</a></p><p>Coinbase预计,由于最近加密资产的下降,2022年第一季度的交易量将下降。受该消息影响,Coinbase盘后跌4.68%。</p><p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214025973\" target=\"_blank\">戴尔Q4净利同比大幅收窄,盘后股价跌超8%</a></p><p>数据显示,截至1月28日的三个月内,戴尔Q4总净营收为279.92亿美元,超过分析师普遍预计的275亿美元,同比增长16%;归属于戴尔的净利润为200万美元,去年同期为12.27亿美元。</p><p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214975882\" target=\"_blank\">西方石油2021年净销售额同比增近62%,净利润扭亏为盈</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>第四季度净销售额为80.10亿美元,同比增长139.25%;归属于普通股股东的净利润为13.37亿美元,上年同期净亏损13.12亿美元;摊销后每股收益为1.37美元,上年同期每股亏损1.41美元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"518880":"黄金ETF","IAU":"黄金信托ETF(iShares)","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","BK4561":"索罗斯持仓","QLD":"纳指两倍做多ETF","GLD":"SPDR黄金ETF",".IXIC":"NASDAQ 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盘中一度突破100美元关口美国原油期货价格周四收高,盘中一度突破每桶100美元关口。普京宣布对乌克兰开展军事行动,令油价得到提振。最终,纽约商品交易所4月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)上涨71美分,涨幅为0.8%,收于每桶92.81美元,盘中最高为100.54美元。5、俄乌局势提振避险需求 周四黄金期货创17个月来最高收盘价京宣布对乌克兰开展军事行动,提振了对黄金的避险需求。市场担心地缘政治局势的恶化将破坏经济稳定并加剧通胀压力。最终,纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨15.90美元,涨幅为0.8%,收于每盎司1926.30美元,创2021年1月5日以来的最高收盘价。周四盘中黄金期货一度上涨至每盎司1976.50美元的高位,创2020年9月以来最活跃合约的盘中最高水平。6、俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,瑞银触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。7、欧洲天然气价格飙升逾50% 经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量不降反升基准荷兰天然气期货一度飙升52%,至少为2005年以来的最大涨幅,连续第四天走高。德国3月电价一度飙升51%。煤炭和石油价格大幅上扬。俄气公司表示,周四通过乌克兰向欧洲的天然气输送正常。斯洛伐克天然气运输运营商Eustream AS的数据显示,价格走高之际,最近几个月处于低位的经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量在周四实际上有所走高。国际宏观1、美国总统拜登宣布冻结俄罗斯在美所有资产美国总统拜登在白宫就乌克兰局势发表讲话。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。美国将立即冻结俄罗斯第二大银行VTB(俄罗斯外贸银行)的资产,并切断俄罗斯联邦储蓄银行及其25家子公司与美国金融体系的联系,估计盟国对俄制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。对于是否禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统,拜登表示“我们实施的制裁超过了SWIFT”。拜登称,如果条件允许,美国将从战略石油储备库(SPR)中释放更多石油,以避免能源价格的飙升。2、美国将向欧洲增派7000名军人,拜登:美军不会在乌克兰同俄交战当地时间2月24日,美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称,美军不会在乌克兰与俄罗斯交战,但是将保卫北约的每一寸领土。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。3、普京:俄罗斯仍是全球经济的一部分 俄方不会对全球经济体系造成损害当地时间24日,俄罗斯总统普京在与本国工商界代表会见时表示,俄罗斯仍是全球经济的一部分,俄方不会对全球经济体系造成损害。他强调,“俄罗斯的伙伴应该理解这一点,不把将俄罗斯排除出这个体系作为自己的任务”。当天,在普京会见工商界代表期间,俄罗斯工业家和企业家联盟负责人绍辛表示,俄罗斯不会采取闭门政策,而是将继续作为世界经济的一部分发展国际合作。4、乌克兰防空系统被摧毁 失去对切尔诺贝利核设施的控制乌克兰方面表示,冲突已致乌方137死116伤;乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制,乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示,俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。5、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。6、多国提议将俄罗斯踢出SWIFT 欧盟似乎在这项金融“核武器”上犹豫不决乌克兰总统泽连斯基多次要求将俄罗斯排除出SWIFT。日内,英国首相约翰逊对外宣称,将对俄罗斯实施新一轮“前所未见”、“最大和最严厉”的制裁措施,而提议中也有这项。但据路透报道,几位消息人士称,欧盟现阶段不太可能采取该措施。他们解释称,欧盟中的一些国家不愿采取这样的举措,这些国家认为,“虽然这会对俄罗斯银行系统造成沉重打击,但欧洲债权人将难以取回他们的资金,并且俄罗斯也可以建立替代的支付系统。”7、韩国央行维持基准利率1.25%不变 上调2022年通胀预期韩国央行将基准利率维持在1.25%不变,符合预期。韩国央行预计,2022年经济增长3.0%,与此前预期一致;预计2022年通胀为3.1%,高于此前预计的2.0%。公司新闻1、SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆·马斯克和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。消息人士称,SEC去年在金巴尔出售了价值1.08亿美元的特斯拉股票后开始进行调查。而此前一天,马斯克在Twitter上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。2、欧盟官员:苹果宁愿支付5000万欧元罚款,也不想支持第三方支付欧盟数字政策及第三方支付负责人玛格瑞特·维斯塔格近期表示,苹果公司宁愿支付最高5千万欧元的罚款,也不愿解决荷兰监管机构提出的关于开发者在 App Store上使用第三方支付的问题。近期,荷兰消费者和市场管理局(ACM)跟苹果公司之间摩擦不断。 ACM表示,苹果应该为“约会类App”加入第三方支付系统,但苹果在此过程中“设置了一些障碍”。3、特斯拉内部人士回应“上海工厂产能将至每年200万辆”:此消息不属实2月24日消息,据报道,针对新工厂最早将于今年3月开工、上海工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车的消息,特斯拉内部人士对此予以了否认。当日,有外媒援引知情人士报道称,“一旦新工厂全面投入运营,特斯拉在其主要出口中心上海扩建的工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车。”4、花旗取消透支费等多项收费 成首家取消该费用的美国大型银行花旗集团表示,将在今年夏季前取消所有透支、返还和透支保护费用,在监管机构审查这些费用之际,这是首个采取这一举措的美国大型零售银行。花旗银行表示,透支账户的客户可以通过从储蓄账户设置免费自动转账,或者在获得批准的情况下,从银行获得信贷额度,从而使账户余额高于零。5、Beyond Meat业绩指引不及预期,股价盘后跌超10%由于该公司提供的2022年营收指引低于市场预期,显示出其增长逐渐放缓的迹象,该股股价盘后大跌超10%,达到2019年5月IPO以来的最低水平。6、Coinbase Q4营收超预期,预计Q1交易量将环比下跌Coinbase预计,由于最近加密资产的下降,2022年第一季度的交易量将下降。受该消息影响,Coinbase盘后跌4.68%。7、戴尔Q4净利同比大幅收窄,盘后股价跌超8%数据显示,截至1月28日的三个月内,戴尔Q4总净营收为279.92亿美元,超过分析师普遍预计的275亿美元,同比增长16%;归属于戴尔的净利润为200万美元,去年同期为12.27亿美元。8、西方石油2021年净销售额同比增近62%,净利润扭亏为盈西方石油第四季度净销售额为80.10亿美元,同比增长139.25%;归属于普通股股东的净利润为13.37亿美元,上年同期净亏损13.12亿美元;摊销后每股收益为1.37美元,上年同期每股亏损1.41美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1484,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":633181525,"gmtCreate":1643857758173,"gmtModify":1643857758173,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感","listText":"一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感","text":"一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/633181525","repostId":"1158831783","repostType":4,"repost":{"id":"1158831783","pubTimestamp":1643799757,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1158831783?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-02 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height=\"auto\"/></p><p>美国的居民收入、通胀与资产价格走势(截至2019年)</p><p>上图的截止日期是到2019年,数据还没有更新至去年。图中发现,<b>从1971年至2019年,美国通胀才涨了5.3倍,但房地产涨了11.7倍,股市涨了31.1倍。但是,居民的实际收入只增长1.5倍。</b></p><p>截至2022年1月26日,<b>美联储的资产负债表规模达到8.86万亿美元,即在过去40多年中,扩张了近90倍,远超资产及商品价格的涨幅。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc65e217c60187bc4e41d24b73062f36\" tg-width=\"650\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>美联储资产负债表(十亿美元)</p><p>从上图中发现,在2008年之前,美联储的资产负债表扩张还是比较缓慢,如从1974年年初至2008年8月,34年间扩张幅度只有9倍左右,但<b>从2008年9月为了应对次贷危机,美联储采取量宽(QE)政策,至2014年末,短短5年扩张了3.5倍左右。但同期五年间美国的CPI累计只上涨10%。</b></p><p>为何美联储为应对次贷危机采取的大放水举措没有引发通胀呢?这是因为美联储大放水缺乏乘数效应。我过去曾就此问题有关详尽论述:在2008年的次贷危机中,美联储实施量化宽松可谓是不遗余力,美联储的总资产规模从08年8月末的(雷曼倒闭前夜)约0.9万亿美元,急剧膨胀至2015年末的4.5万亿美元。<b>而相对于央行资产负债表高达400%的扩张,美国的货币供应量(M2)同期仅增长了60%(从7.7万亿美元至12.3万亿美元)。</b></p><p>美国货币供应量的增长远低于预期的主要原因是商业银行的信贷扩张乏力,同期增幅仅20%多(大致是年均增幅3%)。显然,在经济面临诸多困境之际,美国的商业银行作为极其谨慎:另一个或许更有意义的数据是,<b>商业银行的现金资产增幅竟然是760%</b>。</p><p>也就是说,在<b>美联储大放水的时候,美国商业银行消极怠工</b>。而我国央行的资产负债表扩张虽然非常少,但商业银行的信贷增速却非常可观。如2020年人民银行总资产仅较2019年增加了1.7万亿元人民币,折合美元0.6万亿美元,增速4.5%,增幅远不及美联储、欧央行和日央行。但我国2020年金融机构贷款余额增速高达12.8%,<b>说明中国的货币扩张,主要是商业银行驱动的,导致银行总资产大幅增加。</b></p><p>美国的货币扩张则主要靠中央银行驱动,且效果不明显。如<b>2020年美联储扩表76.8%,但美国商业银行信贷仅增长9%,商业银行的现金资产竟增长了86.4%</b>。我国国内媒体通常把过度渲染美联储的扩表规模,让大家以为美国已经大水漫灌,高通胀是必然结果。美联储之所以缺乏号召力,是由于美国经济体制决定的,即美国的商业性金融机构和企业主的行为都自身利益导向,故其行为往往是顺周期的;<b>而我国的金融机构和国有企业,接受监管部门的指导,其行为往往是逆周期的。</b></p><p>事实上,我国每年的货币增量及存量(社会融资规模增量和存量)都远远超过美国。如果用M2来表示的话,中国的M2存量几乎等于美国加欧盟之和。当然,M2比较容易产生歧义,我们可以用银行总资产规模、社融等指标来佐证中国的货币规模长期保持全球第一。如我国银行总资产规模从2008至2020年,共增长了4倍。<b>2020年美国银行业总资产大约为20万亿美元,占其GDP比重90%多,中国则为48万亿美元,占其GDP比重为310%。</b></p><p>所以,中国在货币投放规模如此大的情况下,尚能维持低通胀的局面,我们怎么能认定美国的高通胀是源于美联储的大放水呢?</p><p>不再给居民发补贴:为何CPI仍创新高?</p><p>这轮为了应对疫情,美国采取的宽松政策与以往不同,即过去主要是货币宽松,这次则是财政与货币双宽松,美国财政部大量<b>投放财政补贴,规模大约占到美国GDP的8%以上</b>,这与过去主要靠货币宽松的模式形成显著差异。所以,导致通胀的主要原因是财政补贴而非货币放水。当然,财政部能发那么多补贴,还得靠美联储及其他国家和金融机构持续购买美国国债。</p><p>一种很直观且较为普遍的观点认为,美国通胀主要是疫情导致的,因为疫情使得全球的供应链和产业链出现问题,因此,此轮美国通胀是供给侧问题,这当然没有没有错。我们从美国进出口逆差扩大中可以略见一斑。如美国西海岸的港口积压一直很严重,导致集装箱价格大幅攀升。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/993d38beb1cb60f3c7a5e15af4c28fd4\" tg-width=\"799\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>美国西海岸出口与进口吞吐量严重背离</p><p>但是,为何港口积压状况长期不能解决呢?因为疫情正在好转,美国对疫情的防控力度也大幅减弱。按理说只要增加卸货和运输速度,港口积压问题就可以得到解决。但由于美国的港口、货运等低端劳动力由于前期失业补贴等原因,<b>劳动参与率下降而出现短缺,使得港口积压问题长期拖延</b>(所谓劳动参与率,是指劳动年龄人口实际参与劳动的比例,一般都会随着人均收入上升而下降)。</p><p>因此,CPI上涨表面看是供给侧问题,其背后实际上是劳动力短缺问题。正如鲍威尔在1月111日的国会听证会表态时所述,<b>“劳动力减少可能是未来通胀的问题之一,比供应链问题更加严重”</b>。例如2021年12月,美国的劳动参与率在61.9%,<b>相较疫情前 (2020年1月峰值的63.4%),减少约400万劳动者。</b></p><p>那么,从去年9月份之后,美国已经停止了对居民的补贴政策,按照我们的理解,劳动人口数量应该恢复增长,劳动参与率提升,但为何美国的就业意愿还是不足呢?<b>这可能与劳动力的报酬增长刚性有关</b>,即补贴虽然取消了,但劳动者不愿为获得比补贴还少的薪水去工作。</p><p>所以,美国这轮通胀,实际上已经不能简单用供需理论来解释了。它实际上是通过财政补贴提高居民收入-增加劳动力成本-带动CPI上涨这条主线索来实现的。而且,通胀具有系统性和惯性。例如,房价的上涨会导致租金的上涨,<b>从2020年至今,美国房价两年上涨了35%,也带动了房租的大幅上涨,从而进一步推升CPI上涨。</b></p><p>在美国的CPI构成中,<b>居住支出要占42%的权重</b>,这就可以解释为何美国政府给居民部门的补贴停止之后,CPI继续上涨的原因,因为房价在大幅上涨。例如,12月CPI环比增幅主要由住房(权重31%)、二手车和食品项贡献,而能源项转负。<b>而在我国,CPI的八大类构成中,居住的占比仅为22%,只有美国的一半。</b></p><p>这就可以理解为何美国CPI持续上涨的主要原因——房价上涨。当然,房价持续上涨的背后,一定有货币超发的因素,所以,美国的通胀超预期,甚至有持续化趋势,并不是单纯的疫情导致的供需缺口导致了,也不是单纯的货币超发导致的,而是诸多因素共同作用的结果。</p><p>美联储加息和缩表能否控制通胀?</p><p><b>美联储从2000年以后就以PCE(个人消费支出价格指数)来替代CPI作为其政策依据</b>。上个月不包括食品和能源的核心PCE同比增长4.9%,为1983年以来最大增幅。但是,经通胀调整后的支出同比下降1.1%,说明价格上涨幅度过大,会抑制消费,故通胀率并不会一直上去,在市场经济下,波动是常态。</p><p>那么,美联储为何要以PCE作为政策依据呢?这是因为CPI的权重是固定,PCE的权重逐季变化。也就是说,<b>PEC能够与时俱进,更真实反映消费价格变化情况</b>。</p><p>估算消费价格的总体涨跌幅是件很难的事情,这在我国也不例外,因为给予商品和服务不同的权重,就会有不同的结果。例如,美国CPI中的居住权重为42%,<b>但PCE中的居住和水电费的权重为19.4%,这也是导致PCE显著低于CPI的主要原因</b>。但不管是CPI还是PCE,都在去年12月份创出近40年来的新高。</p><p>因此,此刻美联储发出多次加息和缩表信号是符合逻辑的。那么,美联储通过加息和缩表,能否把通胀打压下去呢?既然前面说了这次通胀与美联储放水关系不大,按此推断,若收紧货币,恐怕对抑制通胀的作用也不大?但<b>逆向推理未必成立</b>。通常人们把货币政策比喻为绳子,<b>靠绳子来推动经济往往力不从心,但要收紧经济则非常有效</b>。</p><p>例如,美联储一旦加息,则购房的融资成本就会提高,或导致房价涨幅趋缓或下跌,房租也将跟随下行。而不管是CPI还是PCE中,居住的权重都很大,尤其在CPI的权重达到42%,<b>故房价涨幅趋缓或下跌会推动CPI从高位回落。</b></p><p>所以,各国应对通胀一般都会采取加息举措,说明货币政策对于抑制通胀是有效的。尤其美国作为一个高度市场化的国家,投资者和消费者对于利率变化更为敏感。或许有人会问,既然加息乃至缩表对抑制通胀那么有效,那为何美联储不早点采取行动呢?这实际上涉及到取舍问题,即经济增长与通胀,<b>美联储通常以稳经济为先,故对收紧货币一直比较犹豫。</b></p><p>此外,大家对鲍威尔在去年二季度认为“通胀是暂时的”这一判断也提出质疑,认为是鲍威尔的误判耽误了美联储货币政策的及时实施。我认为这一判断未必公允。首先,通胀究竟是长期还是短期,确实很难判断。如果我们回溯一下去年年中我国主流媒体上的各种观点,<b>不难发现当时比较权威的观点也是认为通胀是暂时的</b>。</p><p>其次,<b>美联储的货币政策一大特点就是“走在曲线后面”</b>,这与我国的货币政策“前置”特征(即走在曲线前面)形成鲜明对照。美联储经常通过议息会议等途径向外界传递信号,以加强预期引导,这样做的好处就是不会导致实体经济与金融市场的剧烈波动。如果预期管理有效,就“只说不做”,<b>如果不达预期,则货币政策就可能变本加厉</b>。</p><p>当然,任何一种体制都不是完美无缺的,都会有成本和收益,美联储的政策滞后,会导致通胀不断创新高,社会成本巨大,但通胀高到一定程度,即便没有政策干预,也会逐步回落,这是因为市场机制有自我修复的功能。2021年四季度,美国GDP年化季率达到6.9%,说明美国经济基本恢复正常。</p><p>2022年,随着新冠疫情的好转,供需缺口有望逐步弥合。因此,美联储加息会有多少次,每次加息幅度多大等,还是不确定的。但加息和缩表似乎已经明朗了,毕竟经济的好转的是事实。<b>回顾2015年末美联储开始的加息和缩表周期,并不是因为通胀,而是经济步入上升期。</b></p><p>那么,美联储加息和缩表会否导致美国经济加速下行或股市崩盘呢?提这种问题往往缺乏常识,因为政策是为经济服务的,政策目标是为了维护经济和资本市场的稳定。<b>如果预期政策出台会导致市场大幅下跌,那就要审慎出台政策了。</b></p><p>例如,美股三大指数在上轮货币政策收紧期间呈现出震荡上行的态势,其中以纳斯达克表现最优。在加息期间,除去市场初期消化加息冲击有所回调外,美股走势稳中有升。加息和缩表重叠期间美股三大指数维持相对稳定。<b>缩表期间,美股三大指数在2018年9月至2019年2月出现短暂回撤后,后期继续上涨</b>。美股在整个货币政策收紧期间表现较好,这主要源于其强劲的经济基本面支撑。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/076a35c180e6d8022ce5592d8f9baa7a\" tg-width=\"865\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>美联储2015-18年加息-缩表期间商品与证券的表现</p><p>美股表现强的另一个原因,则是其优胜劣汰的机制,如表现最好的纳斯达克市场,<b>从开设至今,其上市的80%左右公司</b>,或被退市,或被并购,正是因为有这样的市场不断出清,才是美国成分股指数能够持续上涨的动力。</p><p>相比之下,从历史上看,美联储加息或缩表对新兴市场的负面影响更大一些,这是因为在美元成为国际货币的世界里,美联储享有更强的全球货币流向掌控权,加息或缩表,都会加剧新兴市场的美元流失,从而给市场带来流动性压力。</p><p>当然,历史不会简单重复。上一轮加息-缩表周期没有给美股带来伤害,这轮就未必不会,因为基本面发生了一定改观。<b>如在低利率环境下,美股龙头公司加杠杆和发债回购股份的比例大幅提高,如果利率上行,则通过回购注销来拉高EPS的模式难以持续</b>。而且,美股毕竟上涨了12年,存在一定泡沫。</p><p><b>美国居民的主要资产在股市里,就像中国居民的主要资产在楼市里一样</b>。美国股市若发生崩塌,可能会触发金融危机。所以,美联储最终要实施的政策未必会与现在呈现给大家的那样。所谓政策,就是施政方略,其实就是一个相机抉择的过程。</p></body></html>","source":"lixunlei0722","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIyMTE0NjExMA==&mid=2649627509&idx=1&sn=3e4d378f7832f63860c096a6078afee0&chksm=8fdb85e4b8ac0cf28993b2d75b21cb0903eb626d28455771d2b02d0a57c3e726b4589ab1df7c&scene=0&xtrack=1><strong>李迅雷金融与投资</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要:美联储最终要实施的政策未必会与现在呈现给大家的那样。所谓政策,就是施政方略,其实就是一个相机抉择的过程。近日,一篇《李扬:不要轻蔑地评论美国货币当局及其货币政策》被热传。里面的大部分观点我都赞同。确实,我们中的大部分人肯定不比美国的专家学者更透彻了解美国经济,包括本人在内。但通过研究美国经济数据和中美货币创造的比较,也能对美国金融了解更深入一点。以下是依据我粗浅的研究心得,列举我们可能存在的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIyMTE0NjExMA==&mid=2649627509&idx=1&sn=3e4d378f7832f63860c096a6078afee0&chksm=8fdb85e4b8ac0cf28993b2d75b21cb0903eb626d28455771d2b02d0a57c3e726b4589ab1df7c&scene=0&xtrack=1\">Web 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(2020年1月峰值的63.4%),减少约400万劳动者。那么,从去年9月份之后,美国已经停止了对居民的补贴政策,按照我们的理解,劳动人口数量应该恢复增长,劳动参与率提升,但为何美国的就业意愿还是不足呢?这可能与劳动力的报酬增长刚性有关,即补贴虽然取消了,但劳动者不愿为获得比补贴还少的薪水去工作。所以,美国这轮通胀,实际上已经不能简单用供需理论来解释了。它实际上是通过财政补贴提高居民收入-增加劳动力成本-带动CPI上涨这条主线索来实现的。而且,通胀具有系统性和惯性。例如,房价的上涨会导致租金的上涨,从2020年至今,美国房价两年上涨了35%,也带动了房租的大幅上涨,从而进一步推升CPI上涨。在美国的CPI构成中,居住支出要占42%的权重,这就可以解释为何美国政府给居民部门的补贴停止之后,CPI继续上涨的原因,因为房价在大幅上涨。例如,12月CPI环比增幅主要由住房(权重31%)、二手车和食品项贡献,而能源项转负。而在我国,CPI的八大类构成中,居住的占比仅为22%,只有美国的一半。这就可以理解为何美国CPI持续上涨的主要原因——房价上涨。当然,房价持续上涨的背后,一定有货币超发的因素,所以,美国的通胀超预期,甚至有持续化趋势,并不是单纯的疫情导致的供需缺口导致了,也不是单纯的货币超发导致的,而是诸多因素共同作用的结果。美联储加息和缩表能否控制通胀?美联储从2000年以后就以PCE(个人消费支出价格指数)来替代CPI作为其政策依据。上个月不包括食品和能源的核心PCE同比增长4.9%,为1983年以来最大增幅。但是,经通胀调整后的支出同比下降1.1%,说明价格上涨幅度过大,会抑制消费,故通胀率并不会一直上去,在市场经济下,波动是常态。那么,美联储为何要以PCE作为政策依据呢?这是因为CPI的权重是固定,PCE的权重逐季变化。也就是说,PEC能够与时俱进,更真实反映消费价格变化情况。估算消费价格的总体涨跌幅是件很难的事情,这在我国也不例外,因为给予商品和服务不同的权重,就会有不同的结果。例如,美国CPI中的居住权重为42%,但PCE中的居住和水电费的权重为19.4%,这也是导致PCE显著低于CPI的主要原因。但不管是CPI还是PCE,都在去年12月份创出近40年来的新高。因此,此刻美联储发出多次加息和缩表信号是符合逻辑的。那么,美联储通过加息和缩表,能否把通胀打压下去呢?既然前面说了这次通胀与美联储放水关系不大,按此推断,若收紧货币,恐怕对抑制通胀的作用也不大?但逆向推理未必成立。通常人们把货币政策比喻为绳子,靠绳子来推动经济往往力不从心,但要收紧经济则非常有效。例如,美联储一旦加息,则购房的融资成本就会提高,或导致房价涨幅趋缓或下跌,房租也将跟随下行。而不管是CPI还是PCE中,居住的权重都很大,尤其在CPI的权重达到42%,故房价涨幅趋缓或下跌会推动CPI从高位回落。所以,各国应对通胀一般都会采取加息举措,说明货币政策对于抑制通胀是有效的。尤其美国作为一个高度市场化的国家,投资者和消费者对于利率变化更为敏感。或许有人会问,既然加息乃至缩表对抑制通胀那么有效,那为何美联储不早点采取行动呢?这实际上涉及到取舍问题,即经济增长与通胀,美联储通常以稳经济为先,故对收紧货币一直比较犹豫。此外,大家对鲍威尔在去年二季度认为“通胀是暂时的”这一判断也提出质疑,认为是鲍威尔的误判耽误了美联储货币政策的及时实施。我认为这一判断未必公允。首先,通胀究竟是长期还是短期,确实很难判断。如果我们回溯一下去年年中我国主流媒体上的各种观点,不难发现当时比较权威的观点也是认为通胀是暂时的。其次,美联储的货币政策一大特点就是“走在曲线后面”,这与我国的货币政策“前置”特征(即走在曲线前面)形成鲜明对照。美联储经常通过议息会议等途径向外界传递信号,以加强预期引导,这样做的好处就是不会导致实体经济与金融市场的剧烈波动。如果预期管理有效,就“只说不做”,如果不达预期,则货币政策就可能变本加厉。当然,任何一种体制都不是完美无缺的,都会有成本和收益,美联储的政策滞后,会导致通胀不断创新高,社会成本巨大,但通胀高到一定程度,即便没有政策干预,也会逐步回落,这是因为市场机制有自我修复的功能。2021年四季度,美国GDP年化季率达到6.9%,说明美国经济基本恢复正常。2022年,随着新冠疫情的好转,供需缺口有望逐步弥合。因此,美联储加息会有多少次,每次加息幅度多大等,还是不确定的。但加息和缩表似乎已经明朗了,毕竟经济的好转的是事实。回顾2015年末美联储开始的加息和缩表周期,并不是因为通胀,而是经济步入上升期。那么,美联储加息和缩表会否导致美国经济加速下行或股市崩盘呢?提这种问题往往缺乏常识,因为政策是为经济服务的,政策目标是为了维护经济和资本市场的稳定。如果预期政策出台会导致市场大幅下跌,那就要审慎出台政策了。例如,美股三大指数在上轮货币政策收紧期间呈现出震荡上行的态势,其中以纳斯达克表现最优。在加息期间,除去市场初期消化加息冲击有所回调外,美股走势稳中有升。加息和缩表重叠期间美股三大指数维持相对稳定。缩表期间,美股三大指数在2018年9月至2019年2月出现短暂回撤后,后期继续上涨。美股在整个货币政策收紧期间表现较好,这主要源于其强劲的经济基本面支撑。美联储2015-18年加息-缩表期间商品与证券的表现美股表现强的另一个原因,则是其优胜劣汰的机制,如表现最好的纳斯达克市场,从开设至今,其上市的80%左右公司,或被退市,或被并购,正是因为有这样的市场不断出清,才是美国成分股指数能够持续上涨的动力。相比之下,从历史上看,美联储加息或缩表对新兴市场的负面影响更大一些,这是因为在美元成为国际货币的世界里,美联储享有更强的全球货币流向掌控权,加息或缩表,都会加剧新兴市场的美元流失,从而给市场带来流动性压力。当然,历史不会简单重复。上一轮加息-缩表周期没有给美股带来伤害,这轮就未必不会,因为基本面发生了一定改观。如在低利率环境下,美股龙头公司加杠杆和发债回购股份的比例大幅提高,如果利率上行,则通过回购注销来拉高EPS的模式难以持续。而且,美股毕竟上涨了12年,存在一定泡沫。美国居民的主要资产在股市里,就像中国居民的主要资产在楼市里一样。美国股市若发生崩塌,可能会触发金融危机。所以,美联储最终要实施的政策未必会与现在呈现给大家的那样。所谓政策,就是施政方略,其实就是一个相机抉择的过程。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1813,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":694065801,"gmtCreate":1641710043545,"gmtModify":1641713663730,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!","listText":"人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!","text":"人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/694065801","repostId":"1150539798","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2288,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":870145782,"gmtCreate":1636595912347,"gmtModify":1636596958771,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃","listText":"大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃","text":"大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/870145782","repostId":"2167539418","repostType":2,"repost":{"id":"2167539418","pubTimestamp":1631589249,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2167539418?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-14 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title=\"1631589379239774.png\"/></p><p>值得一提的是,目前这款“李鬼应用”在华为商城已经有18万次下载,总量虽然不大,但由于华为设备的市占率很高,若放纵其继续上架开放,带来的负面市场影响力不容忽视。</p><p>实际上,华为商城一直以来都以严格审核著称。此次之所以出现有盗版应用上架事件,更多是因为国内硬核联盟和手机应用商店一直以来对于正版TapTap的封杀,而这也一定程度从侧面反映出传统渠道商对于TapTap“不联运零分成”策略的警惕与不安。</p><p>只是时过境迁,当下“内容为王”已成为游戏行业发展的重要趋势,越来越多的游戏公司敢于向硬核渠道说不。在此背景下,“苹果被迫开放第三方支付取消30%抽成后,国内渠道何时跟上?”或将成为市场热议的话题。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>封杀官方TapTap应用却上架“李鬼”,谁在成为“游戏内容为王”时代绊脚石?</title>\n<style 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\nVS苹果”的世纪庭审终于迎来了初步结果。根据判决结果,从今年12月9日起,苹果将不再被允许阻止开发者引导用户使用第三方支付。这意味着,苹果30%抽成税收政策出现破口。禁止抽取“过路税”无疑对苹果影响巨大。智通财经APP观察到,受此消息影响,9月10日苹果股价收跌3.31%,创下自今年5月4日以来的最大跌幅,当日市值蒸发约850亿美元(约合人民币5477亿元)。实际上,此次“世纪庭审”反映的不仅仅是苹果与Epic之间的私人恩怨,从深层意义来看,其反映的更是CP跟渠道间的由来已久并逐渐尖锐的矛盾。并且国外如此,国内亦是如此。与自带独立操作系统的iPhone不同,国产手机均采用开放的安卓系统,早期各大厂商曾一度各自为战,标准也不尽然相同。直到2014年,华为、OPPO、vivo等头部手机厂商,牵头成立了“硬核联盟”,这才渐渐打造出标准统一的安卓游戏渠道生态,而其设立的抽成标准更是高过苹果,最高达到50%。但长此以往,在高抽成比例下,国内CP与渠道间关系正日益紧张。例如,今年年初,腾讯游戏跟华为“闹掰”;此前米哈游《原神》、莉莉丝《万国觉醒》发布公告不上线华为、小米等传统安卓渠道等。CP与渠道之间矛盾频出已不是什么新鲜话题。从宏观来看,当前游戏市场已经从增量进入存量时代,用户流量增长的核心逐渐趋向于“游戏内容精品化+平台品牌虹吸效应”。随着游戏开发成本一路走高,30%的“苹果税”已是苛税重赋,更何况硬核联盟的五五分成。因此,在从“渠道为王”向“内容为王”转换的当下节点,心动(02400)TapTap这一国内安卓分发渠道中的异类,受到更多关注。智通财经APP了解到,与硬核联盟实行“五五分成”的抽成政策不同,TapTap的核心运营策略在于“不联运零分成”。相比于其他依赖抽成模式的渠道方,TapTap最大的不同就在于不做游戏联运业务,只收取广告费用。TapTap引发了整个游戏行业的高度关注,以至于不少人甚至想“分一杯羹”。智通财经APP观察到,近日,在华为商城出现了一起“李鬼事件”。网络上有消费者反映,在华为应用商店搜索 \n“TapTap”,弹出的第一个联想词应用竟是一款名为“TapTap乐园”的“李鬼”应用。与正版TapTap不同,这款应用评分极低,且其用户评价也多为广告多、体验较差等负面评价。值得一提的是,目前这款“李鬼应用”在华为商城已经有18万次下载,总量虽然不大,但由于华为设备的市占率很高,若放纵其继续上架开放,带来的负面市场影响力不容忽视。实际上,华为商城一直以来都以严格审核著称。此次之所以出现有盗版应用上架事件,更多是因为国内硬核联盟和手机应用商店一直以来对于正版TapTap的封杀,而这也一定程度从侧面反映出传统渠道商对于TapTap“不联运零分成”策略的警惕与不安。只是时过境迁,当下“内容为王”已成为游戏行业发展的重要趋势,越来越多的游戏公司敢于向硬核渠道说不。在此背景下,“苹果被迫开放第三方支付取消30%抽成后,国内渠道何时跟上?”或将成为市场热议的话题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1746,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":845557891,"gmtCreate":1636354784774,"gmtModify":1636354784774,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪","listText":"存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪","text":"存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/845557891","repostId":"1115551731","repostType":4,"repost":{"id":"1115551731","pubTimestamp":1636349708,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1115551731?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-08 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href=\"https://laohu8.com/S/000997\">新大陆</a>。据说在这个由系统控制的虚拟世界里,人类将是万物的造物主——前提是这个新大陆真的会出现。</p>\n<p><b>元宇宙元年:偶然与必然</b></p>\n<p>“最近有个概念特别火你知道吗?叫元宇宙。”</p>\n<p>“不好意思跟您说,您其实已经投资了一家元宇宙公司了。”</p>\n<p>“是吗?”</p>\n<p>愉悦资本创始人刘二海满脸疑惑地问邢山虎,后者是游戏公司代码乾坤的创始人。那时元宇宙还未出圈,在观看浪潮的他们,全然不知自己身在浪潮之中。两人相识多年,2019年的春天,见面聊了半个小时便敲定了投资。</p>\n<p>“我开始做‘重启世界’的时候,都没听说过元宇宙的概念,后来才发现,原来我们在做元宇宙。”邢山虎对《南方人物周刊》说。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e26c1a02832fba30f43b7278065e94ec\" tg-width=\"550\" tg-height=\"310\" referrerpolicy=\"no-referrer\">▲《重启世界》中的游戏场景 图/受访者提供</p>\n<p>从事游戏行业约二十年的邢山虎,有过四段创业经历,曾做出《成吉思汗OL》《我叫MT》等网游作品。2016年,他转型做物理引擎,即模拟真实世界中各种物体运动的规律并运用到游戏中,通过在游戏编辑器中内置物理引擎,降低用户学习和使用成本,用户无需使用代码,即可在编辑器里一键添加物理效果,以此打造一个多人在线创作游戏的社区,即“重启世界”,被称作“中国版Roblox”。</p>\n<p>当时,Roblox已上线11年,但此模式在国内还没有先例,“评估这个项目后,我们认为没有三到五亿人民币做不出来。”邢山虎回忆,公司几乎所有高管都投了反对票。</p>\n<p>资金很快捉襟见肘。他当时甚至犹豫要不要接受来自区块链的以太币,值2000万美金,“实在不行就拿虚拟币来做这个,否则真做不起。”</p>\n<p>“别要虚拟币了,你需要多少钱,我给你人民币行不行?”听完项目介绍后的刘二海说。2019年,代码乾坤便获得由愉悦资本领投、北<a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">极光</a>创投和真格基金跟投的1亿元人民币A轮融资。2020年5月,愉悦资本继续投资了B轮,约3亿元人民币。</p>\n<p>2021年3月10日,Roblox登陆纽交所,上市首日市值突破400亿美元,较去年飙升了10倍。在招股书中,Roblox首次提到元宇宙概念,被称作“元宇宙第一股”。</p>\n<p>元宇宙由此大热,资本密集注资。惟一资本执行董事沈海丰提到,从今年年中开始,几乎整个市场都在关注元宇宙。“以前各个细分领域,对投资人来讲难以形成共识。元宇宙相当于把所有领域串了起来,有了共识性的基础,就会有更多投资人进来。”</p>\n<p>3月,MetaApp宣布完成1亿美元C轮融资,是国内该行业最大的单笔融资。4月,游戏《堡垒之夜》母公司Epic Games获得新一轮10亿美元的融资,创“元宇宙”概念下最高融资纪录;字节跳动以1亿元人民币投资代码乾坤,并在8月以90亿人民币收购VR头显设备商Pico。</p>\n<p>Facebook(Meta)、Google、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>,及国内的<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、字节跳动都在加码布局。近年来备受关注的游戏公司米哈游也提出愿景,要在2030年打造出全球十亿人愿意生活在其中的虚拟世界。</p>\n<p>为什么这个30年前的概念,在今天重新火了?“偶然又必然。”沈海丰向《南方人物周刊》分析,当下是一个微妙的节点,底层算力、网络带宽、AI等基础设施处在高速发展阶段,互联网和移动互联网的流量增长见顶,游戏迭代到了瓶颈,但用户需要更复杂、极致的体验。</p>\n<p>“投资有一个亘古不变的底层逻辑是,找供需极度失衡的方向,平台端和需求端共同催生大家都往这个方向探索。”沈海丰称。</p>\n<p>用数字资产研究院学术与技术委员会主席朱嘉明的话说:“其背后是相关‘元宇宙’要素的‘群聚效应’,近似1995年互联网所经历的群聚效应。”在他看来,元宇宙为人类社会实现最终数字化转型提供了新路径,是一个“具有与大航海时代、工业革命时代、宇航时代同样历史意义的新时代。”</p>\n<p>但人们很快发现,这似乎是一个无比遥远、难以定义和解释清楚的词汇,市场风向开始两极分化。</p>\n<p><b>褒贬不一:元宇宙到底是什么?</b></p>\n<p>头部<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>最先感受到变化,“我们公司老大现在对外不再谈元宇宙,这个词太模糊了。”一位元宇宙相关概念公司从业者称。</p>\n<p>大空间移动 VR 公司沉浸世界的创始人陈鑫对此亦有感触,“一级市场和创业者的圈子里,已经不提元宇宙了,会觉得你是在吹,在用一个虚无的热点炒作。因为谁也讲不清楚元宇宙是什么,任何一家公司都离得非常远。”</p>\n<p>市场风向的变化是从最近一两个月开始的。在陈鑫看来,未来的元宇宙世界,一定是多家公司一起构建,而非某家公司。“你现在的BP(创业计划书)里不能出现元宇宙,很多投资人一看到是做元宇宙就不看了。”</p>\n<p>对此,沈海丰的感受是,从投资的角度来讲,真正在做理想中元宇宙的公司较少,一夜之间所有项目都挂元宇宙的名字时,就有投资人觉得行业可能过热。“底层原因是大家对元宇宙没有共识,谁都不知道元宇宙究竟是什么。”</p>\n<p>“其实都在踩着石头过河,不知道谁对谁错。”邢山虎表示,每个人对元宇宙的理解可能均不相同,也有人不认为元宇宙是未来趋势。</p>\n<p>沈海丰不想关注名词,而是关注一家公司的本质业务,他觉得就像现在不会有一家公司称自己为互联网公司,元宇宙也会成为一个和互联网、移动互联网一样稀松平常且涵盖范围极广的概念。</p>\n<p>回溯元宇宙火热的源头——Roblox,这是个基于PC端、移动端的游戏平台。Roblox所展示的一个区别于传统游戏的元宇宙模型是:在游戏中,每位玩家都可以拥有新身份,通过平台提供的创作工具,自主开发各种形式类别的游戏,平台有自己的经济系统,玩家可以社交,并通过虚拟货币交易。</p>\n<p>Roblox共同创始人Dave Baszucki提出,元宇宙具有八个关键特征:身份、朋友、沉浸感、随地、多样性、低延迟、经济和文明。在邢山虎看来,元宇宙首先要有沉浸感,然后人人都可以参与其中,可以创造,比如改变地形或购买房屋,最重要的一点是人人都可以变现,有生产财富的机会。他举例,比如,一个到了欧洲或美国,只是去玩,而不能够自己创造、挣钱,这是“旅游”与“生活”的区别。元宇宙的特性是人类能够在此生活。</p>\n<p>聚光灯很快从Roblox转移到了更具想象力和沉浸感的VR、AR和脑机接口上。现在,提到元宇宙,人们更能联想到的画面,可能大多是电影《头号玩家》中的“绿洲”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58ef33827a4daec6bfd66a55034d377d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但VR目前不能与元宇宙划等号。对于如何进入元宇宙世界,即元宇宙的“入口”是什么?参与者间持不同观点。有人认为元宇宙是完全虚拟的世界,亦有人认为应当虚实相融。进入元宇宙世界,究竟是通过VR(虚拟现实),还是从AR(增强现实),或者是PC端、移动端,各家公司有不同的方向。</p>\n<p>邢山虎对《南方人物周刊》提到一组数据:Strategy Analytics的最新研究表明:到2021年6月,全球一半人口都拥有了一部<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机,如今约有40亿人使用智能手机。手机成为目前最大的智能设备,但现在绝大部分生产工具依旧是基于PC端。</p>\n<p>他认为,VR和脑机接口一定是未来的趋势,但技术均处在早期。5到10年内,还是需要以智能手机为入口。为此,邢山虎把目前公司的战略方向主要集中在移动端,不断开发迭代编辑器,近期开发的智能动作捕捉功能,让游戏角色可以通过用户上传的舞蹈视频,自动生成同样的舞蹈动作。</p>\n<p>清华大学新媒体研究中心执行主任沈阳的团队2021年9月发布《2020~2021年元宇宙发展研究报告》。报告中,他们详细阐释了对元宇宙的定义:元宇宙是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态,并且允许每个用户生产内容和编辑世界。</p>\n<p>“你也可以做一个元宇宙应用,我也可以做一个,大家做得多了,这些应用最终融合连接,就成了一种社会形态。”沈阳告诉《南方人物周刊》,“很多人说元宇宙的概念有点虚,实际上它本来就只是概念,并没有一门技术叫元宇宙。只是把现在的技术整合、组装、升级。”</p>\n<p>他们的团队认为,元宇宙所需的技术包括——基于扩展现实技术提供沉浸式体验,基于数字孪生技术生成现实世界的镜像,基于区块链技术搭建经济体系,将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合。</p>\n<p>在这个世界中,人类有可能突破现实世界的物理规则限制,跑多远、跳多高,都可以自行设定。沈阳感叹,人类是现实世界认知的奴隶,却可能成为元宇宙的上帝。</p>\n<p><b>经济系统:NFT、虚拟货币与元宇宙</b></p>\n<p>2003年,Second Life诞生,这是首个现象级虚拟世界游戏。用户可以在游戏里通过虚拟“居民”的身份交互、建造、购物、经商。其中最关键的一个设计是,游戏中的虚拟货币“林登币”可以通过平台兑换成美元。</p>\n<p>居民付费注册会员后,可以通过在游戏中做任务获得“林登币”,也可到官网用美元购买林登币。平台严格控制着美元与林登币的汇率,从而保证游戏经济平衡。一位游戏中的“居民”Anshe Chung通过买卖、经营虚拟地产,两年里赚了100万美元现金,是第一个虚拟世界中的百万富翁。甚至有人辞掉现实中的工作,专注于在游戏中获得财富。</p>\n<p>当时,BBC、路透社、CNN等传媒甚至将Second Life作为发布平台,<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>在游戏中购买土地、建立自己的销售中心,瑞典等国家在游戏中建立了自己的大使馆。</p>\n<p>现在回看,Second Life虽有诸多不足,但其开创性的经济系统,也可以看作元宇宙的雏形。</p>\n<p>过去,用户在虚拟世界更多的是“消耗”,比如购买皮肤、装备、军队。但在元宇宙时代要做的是经济增值。邢山虎认为,目前大部分公司都将控制权掌握在自己手里,但未来则需更开放,让绝大部分用户能够像上班一样获得收益。</p>\n<p>在Roblox平台上,包含建设在内的多数游戏需要用户花费虚拟货币Robux,Robux可以通过现实货币购买,用户通过参与创造也可在平台上获得Robux,并可以把Robux兑换成现实货币。</p>\n<p>2021年,NFT的火热给元宇宙增加了不少想象空间。NFT即非同质化代币,和加密货币类似,是一种基于区块链技术的产物。有独一无二、不可复制、不可拆分的特性,可以标记虚拟资产,并可交易和转让。这一特性使得NFT能解决在元宇宙世界中为虚拟资产确权的问题。要知道,一个稳定的经济系统是元宇宙持久运行的关键。</p>\n<p>“我认为这是构成元宇宙的另外一个基石。在现实中,普通人付出的时间往往就是金钱,但在互联网时代已经被破坏,信息可以被无限copy,导致一个精品被复制无数次后,所有产品都不值钱了。”邢山虎说。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73a1e1e5c24ba6423f4e81cc4893cce1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"550\" referrerpolicy=\"no-referrer\">▲2021年3月11日,美国平面设计师Beeple的NFT作品在佳士得拍卖行拍出6930万美元(约合人民币4.5亿元)</p>\n<p>2021年8月,NBA球星斯蒂芬·库里花了18万美元“天价”拍下一个虚拟猴子头像。与普通头像不一样的是,它是由几百个像素组成的、可被验证真伪的加密头像,因此独一无二。当然,拍到“天价”也跟炒作有关,NFT头像除真伪可验证外,某种程度上可看作和普通头像没有区别。</p>\n<p>NFT的特性使其天然具有收藏属性,可以用于记录和交易数字资产,包括游戏道具、艺术品等,是虚拟资产确权工具,也是搭建虚拟资产和现实资产的桥梁的关键。此外,区块链技术也将可能成为元宇宙认证机制的基础,基于区块链不易篡改、公开透明等特性,区块链技术可以为元宇宙提供虚拟空间的支付和清算系统,使元宇宙中的价值流通、变现和身份认证成为可能。</p>\n<p>沈阳认为,“通过NFT和加密货币形成一个经济增值的交易环境,这已经是元宇宙必须的一个要素。”</p>\n<p><b>沉浸感探索:VR大起大落的五年</b></p>\n<p>进入元宇宙世界最好的入口是什么?陈鑫坚信是VR。在2016年之前,陈鑫在做密室逃脱创业,但他发现,受制于空间和技术限制,“整个产业发展天花板实在是太低了。”2016年恰逢VR行业最为火热的一年。一次偶然的接触,让他决定尝试用VR的方式去还原场景。</p>\n<p>新公司成立前,他拿到了一笔融资。当时市场热度高涨,从2014年7月Facebook宣布以20亿美元收购VR头戴设备制造商Oculus开始,资本就在密切关注这个领域。</p>\n<p>2015年,暴风科技创造了连续37个涨停板的A股历史,旗下VR概念产品暴风魔镜是其股价上涨的重要原因之一。这把火在2016年初达到了顶峰,“当时VR在一二级市场可以说火得一塌糊涂。”陈鑫回忆。</p>\n<p>市场给了他信心,摊子铺得很大,为了解决空间定位的精准度问题,团队花了80万从海外买回来一套硬件设备。但还需要开发大量的算法进行画面优化。</p>\n<p>新一轮融资还未敲定,VR市场突然转冷,并从此陷入漫长的沉寂。2016年5月证监会叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。同时,这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。失去了退出的通道,VR市场降至冰点。</p>\n<p>“更根本的原因是难以商业化,软硬件都不够成熟,体验感不够,缺乏好的内容。”沈海丰很早就在关注VR行业,但2016年的那次热潮没能让他“出手”。</p>\n<p>在缺乏资金的情况下,陈鑫带领团队探索了一年半。2018年,他们开了第一家门店,但当时效果不理想。“他们会觉得没有意思,不会再来了。”此后,他们开始第二代内容的开发。其间,他一直在寻求新融资,但没有投资人愿意再聊VR,他估计整个行业死亡率在95%以上。团队一度发不出工资。</p>\n<p>沈海丰是为数不多在2019年还在看VR行业的投资人,传统内容的用户增长面临瓶颈,他认为线下娱乐的数字化转型或许是一个方向。但此时,他甚至难以找到还在做VR的创业者,有人回复他转行开了酒吧,有人以为他开玩笑。</p>\n<p>2020年,沉浸世界新版VR密室逃脱上线,这一次口碑出现逆转。沈海丰偶然体验时发现,交互、分辨率和沉浸感与上一代有很大不同,有限实体空间创造无限虚拟空间正在成为现实,玩第一关刚穿过两个“房间”的时候,他决心“出手”。</p>\n<p>事实上,VR在2020年的海外市场已经有新变化。2020年上半年,游戏公司Valve推出首款3A级别VR游戏《半条命:爱莉克斯》,虽仍有很多待提升之处,但在当下,其精细程度将VR游戏带入另一个发展阶段。之前,VR行业均是小游戏。同年9月,新一代VR头显Quest 2发布。美国消费者安全委员会的资料显示,Quest 2发售至2021年7月,累计销量已达约400万台。</p>\n<p>硬件上,清晰度有所提高,价格的变化也颇为明显,2016年平均售价一万多元的VR头显,现在只要两三千元。</p>\n<p>元宇宙概念的加持,让沉寂多年的VR重新掀起了热度,“我认识一个FA(融资顾问),他现在手头可能同时在帮10家VR公司做融资。但在两三年前没有FA会关注VR。”沈海丰说。</p>\n<p>在资本吹捧之下,作为创业者,陈鑫担忧,在更激进的状态下,可能会有为了流量让用户体验很差的产品的现象,这将有损市场信心。他回忆,VR行业泡沫的阶段,天天喊VR元年,但是没有能体验的好产品出现,以至于很多用户不愿再体验,“需要警惕激进带来的伤害,敬畏市场。”</p>\n<p>相比其他行业,VR的进程始终较慢,到今天已发展了10年,仍处在初级阶段,无论市场渗透率还是软硬件,都有漫长的路要走。</p>\n<p>在陈鑫看来,人和真实世界交互的方式要通过视觉和体感,如果这两个感受可以被模拟,在虚拟世界里生活将可能实现。“硬件的分辨率接近或超过视网膜分辨率的时候,就可以做完整的现实世界的物理迁移,我预期会在2025年。”</p>\n<p><b>风险:是极乐园还是一条“奴役”之路?</b></p>\n<p>赛博朋克经典作品威廉·吉布森的《神经漫游者》中,描述了这样一个未来社会:在光鲜亮丽的高科技生活中,一切秩序都被高度控制,大公司掌控着普通居民、精英掌握着更美好的生活,底层边缘人能够使用的物质财富极度匮乏。</p>\n<p>那么我们离元宇宙的未来社会还有多远?</p>\n<p>“不用再在意怎么到达元宇宙,元宇宙已经来了。只是今天还没有把你完全沉浸在一个虚拟世界中。”邢山虎说。在他看来,人们对虚拟网络的依赖已经到了一个临界点,基于手机屏幕,已经生活在虚拟网络当中,亦可以通过互联网获得成就。他认为,元宇宙就像互联网一样,不能被定义是在哪一天到来,而是在过程中逐渐实现了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c30ea976cf9ddc43823a486fa4fb828\" tg-width=\"580\" tg-height=\"240\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当那个时刻到来,在大公司们掌握秩序的“系统”中,人类能否真正摆脱现实的桎梏、实现“极乐园”般的自由呢?</p>\n<p>在元宇宙的定义里,去中心化是一个重要特征。每个人都能自主创造,实现在虚拟世界中的价值,用较低的成本,超越身体和物理的限制,忘记烦恼和约束。</p>\n<p>但大公司是元宇宙底层逻辑的打造者,资本的垄断和剥削也可能使真正的去中心化难以实现。在沈阳的团队看来,“元宇宙的公共性和社会性使得完全去中心化在一定程度上是一个伪命题。”</p>\n<p>如果说这种担忧还较为遥远,那么当下可能更需要警惕泡沫和炒作的风险。游戏公司<a href=\"https://laohu8.com/S/300052\">中青宝</a>2021年9月在官微表示,将致力于打造一款元宇宙的模拟经营类游戏,之后该公司在近五个交易日内收获三个涨停板,累计涨幅超116%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d2adad1815f87f427ed21f440d14721f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"769\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在元宇宙概念下,需要警惕股市的非理性震荡。即便是元宇宙第一股Roblox,据其最新财报,在2021年第二季度仍有高达1.4亿美元的净亏损。在沈海丰看来,泡沫是历史发展的必然,也是周期,关键是需要判断风险。</p>\n<p>沈阳还指出,元宇宙对个体数据提出了更高层面的要求,个体隐私数据是支撑元宇宙持续运转的底层资源,但也增加了隐私泄露与犯罪的风险。“比如现在生成虚拟人的技术越来越完善,生成了一个虚拟人,跟你长得一模一样,能够完整地还原你的声音,将会带来诈骗风险。”他举例。</p>\n<p>另外,在元宇宙世界中,如何核定每个人在虚拟宇宙的工作量所对应的劳动价值亦是问题。</p>\n<p>在沉浸感足够强的时候,人类有可能脱实向虚,失去对现实世界的乐趣,这将冲击社会交往和运行规则。沈阳认为,那时候,现实世界的劳工可能会转变为虚拟世界的玩工,他更主张虚实相融的平衡发展。</p>\n<p>《神经漫游者》开篇的一个情景是:“强光下的码头雪亮如同舞台,如电视荧屏般的天空也亮得让人看不见东京的灯光,甚至看不见富士电子公司那高耸的全息标志。”</p>\n<p>未来,也正在以令人不安但又激动人心的方式到来。</p>","source":"lsy1636349790394","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>元宇宙会是人类未来的“极乐园”吗?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a802d5d5e494b794cdb5074f58101df8","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/Wmegsm6VdVsaaQc3fZLGrA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1115551731","content_text":"文 / 南方人物周刊记者 刘璐明\n你正走向一条灯火辉煌的主干道,此时有数百万人在街上往来穿行。大街延伸到远处的黑暗中,消失在这颗“星球”弯曲的地平线之外。\n欢迎来到“元宇宙”新世界。\n这条长达65536公里的大街,只是电脑上的一行代码。但在这里,你可以工作、社交和消费,甚至购买临街的房屋。你只需戴上虚拟眼镜,花上几秒钟,就可以“到达”想去的任何地方,比如西藏、珠峰、夏威夷或者北极。你有全新的身份,可设置喜欢的脸、身材或声音,忘记现实中的痛苦和约束,只有肉体在提示你真实世界的存在。\n上述部分情景以及“元宇宙”的概念均来自于美国科幻作家尼尔·斯蒂芬森1992年出版的小说《雪崩》。30年后的现在,它成了当下最火热的词之一。甚至,Facebook宣布在五年内转型为一家元宇宙公司,并更名为“Meta”(“元宇宙”英文为“Metaverse”)。\n一位VR公司的创始人称,如今一周至少要见10家机构的投资人,有时一天要安排三场,而在元宇宙的概念火之前,VR领域多年无人问津。资本正在瞄准这个概念,如同近年来的每一个投资风口般,争抢下注。\n他们希望抢到通往下一个时代的船票,率先抵达未来人类可能赖以生存的另一个新大陆。据说在这个由系统控制的虚拟世界里,人类将是万物的造物主——前提是这个新大陆真的会出现。\n元宇宙元年:偶然与必然\n“最近有个概念特别火你知道吗?叫元宇宙。”\n“不好意思跟您说,您其实已经投资了一家元宇宙公司了。”\n“是吗?”\n愉悦资本创始人刘二海满脸疑惑地问邢山虎,后者是游戏公司代码乾坤的创始人。那时元宇宙还未出圈,在观看浪潮的他们,全然不知自己身在浪潮之中。两人相识多年,2019年的春天,见面聊了半个小时便敲定了投资。\n“我开始做‘重启世界’的时候,都没听说过元宇宙的概念,后来才发现,原来我们在做元宇宙。”邢山虎对《南方人物周刊》说。\n▲《重启世界》中的游戏场景 图/受访者提供\n从事游戏行业约二十年的邢山虎,有过四段创业经历,曾做出《成吉思汗OL》《我叫MT》等网游作品。2016年,他转型做物理引擎,即模拟真实世界中各种物体运动的规律并运用到游戏中,通过在游戏编辑器中内置物理引擎,降低用户学习和使用成本,用户无需使用代码,即可在编辑器里一键添加物理效果,以此打造一个多人在线创作游戏的社区,即“重启世界”,被称作“中国版Roblox”。\n当时,Roblox已上线11年,但此模式在国内还没有先例,“评估这个项目后,我们认为没有三到五亿人民币做不出来。”邢山虎回忆,公司几乎所有高管都投了反对票。\n资金很快捉襟见肘。他当时甚至犹豫要不要接受来自区块链的以太币,值2000万美金,“实在不行就拿虚拟币来做这个,否则真做不起。”\n“别要虚拟币了,你需要多少钱,我给你人民币行不行?”听完项目介绍后的刘二海说。2019年,代码乾坤便获得由愉悦资本领投、北极光创投和真格基金跟投的1亿元人民币A轮融资。2020年5月,愉悦资本继续投资了B轮,约3亿元人民币。\n2021年3月10日,Roblox登陆纽交所,上市首日市值突破400亿美元,较去年飙升了10倍。在招股书中,Roblox首次提到元宇宙概念,被称作“元宇宙第一股”。\n元宇宙由此大热,资本密集注资。惟一资本执行董事沈海丰提到,从今年年中开始,几乎整个市场都在关注元宇宙。“以前各个细分领域,对投资人来讲难以形成共识。元宇宙相当于把所有领域串了起来,有了共识性的基础,就会有更多投资人进来。”\n3月,MetaApp宣布完成1亿美元C轮融资,是国内该行业最大的单笔融资。4月,游戏《堡垒之夜》母公司Epic Games获得新一轮10亿美元的融资,创“元宇宙”概念下最高融资纪录;字节跳动以1亿元人民币投资代码乾坤,并在8月以90亿人民币收购VR头显设备商Pico。\nFacebook(Meta)、Google、苹果,及国内的腾讯、网易、字节跳动都在加码布局。近年来备受关注的游戏公司米哈游也提出愿景,要在2030年打造出全球十亿人愿意生活在其中的虚拟世界。\n为什么这个30年前的概念,在今天重新火了?“偶然又必然。”沈海丰向《南方人物周刊》分析,当下是一个微妙的节点,底层算力、网络带宽、AI等基础设施处在高速发展阶段,互联网和移动互联网的流量增长见顶,游戏迭代到了瓶颈,但用户需要更复杂、极致的体验。\n“投资有一个亘古不变的底层逻辑是,找供需极度失衡的方向,平台端和需求端共同催生大家都往这个方向探索。”沈海丰称。\n用数字资产研究院学术与技术委员会主席朱嘉明的话说:“其背后是相关‘元宇宙’要素的‘群聚效应’,近似1995年互联网所经历的群聚效应。”在他看来,元宇宙为人类社会实现最终数字化转型提供了新路径,是一个“具有与大航海时代、工业革命时代、宇航时代同样历史意义的新时代。”\n但人们很快发现,这似乎是一个无比遥远、难以定义和解释清楚的词汇,市场风向开始两极分化。\n褒贬不一:元宇宙到底是什么?\n头部创业公司最先感受到变化,“我们公司老大现在对外不再谈元宇宙,这个词太模糊了。”一位元宇宙相关概念公司从业者称。\n大空间移动 VR 公司沉浸世界的创始人陈鑫对此亦有感触,“一级市场和创业者的圈子里,已经不提元宇宙了,会觉得你是在吹,在用一个虚无的热点炒作。因为谁也讲不清楚元宇宙是什么,任何一家公司都离得非常远。”\n市场风向的变化是从最近一两个月开始的。在陈鑫看来,未来的元宇宙世界,一定是多家公司一起构建,而非某家公司。“你现在的BP(创业计划书)里不能出现元宇宙,很多投资人一看到是做元宇宙就不看了。”\n对此,沈海丰的感受是,从投资的角度来讲,真正在做理想中元宇宙的公司较少,一夜之间所有项目都挂元宇宙的名字时,就有投资人觉得行业可能过热。“底层原因是大家对元宇宙没有共识,谁都不知道元宇宙究竟是什么。”\n“其实都在踩着石头过河,不知道谁对谁错。”邢山虎表示,每个人对元宇宙的理解可能均不相同,也有人不认为元宇宙是未来趋势。\n沈海丰不想关注名词,而是关注一家公司的本质业务,他觉得就像现在不会有一家公司称自己为互联网公司,元宇宙也会成为一个和互联网、移动互联网一样稀松平常且涵盖范围极广的概念。\n回溯元宇宙火热的源头——Roblox,这是个基于PC端、移动端的游戏平台。Roblox所展示的一个区别于传统游戏的元宇宙模型是:在游戏中,每位玩家都可以拥有新身份,通过平台提供的创作工具,自主开发各种形式类别的游戏,平台有自己的经济系统,玩家可以社交,并通过虚拟货币交易。\nRoblox共同创始人Dave Baszucki提出,元宇宙具有八个关键特征:身份、朋友、沉浸感、随地、多样性、低延迟、经济和文明。在邢山虎看来,元宇宙首先要有沉浸感,然后人人都可以参与其中,可以创造,比如改变地形或购买房屋,最重要的一点是人人都可以变现,有生产财富的机会。他举例,比如,一个到了欧洲或美国,只是去玩,而不能够自己创造、挣钱,这是“旅游”与“生活”的区别。元宇宙的特性是人类能够在此生活。\n聚光灯很快从Roblox转移到了更具想象力和沉浸感的VR、AR和脑机接口上。现在,提到元宇宙,人们更能联想到的画面,可能大多是电影《头号玩家》中的“绿洲”。\n\n但VR目前不能与元宇宙划等号。对于如何进入元宇宙世界,即元宇宙的“入口”是什么?参与者间持不同观点。有人认为元宇宙是完全虚拟的世界,亦有人认为应当虚实相融。进入元宇宙世界,究竟是通过VR(虚拟现实),还是从AR(增强现实),或者是PC端、移动端,各家公司有不同的方向。\n邢山虎对《南方人物周刊》提到一组数据:Strategy Analytics的最新研究表明:到2021年6月,全球一半人口都拥有了一部智能手机,如今约有40亿人使用智能手机。手机成为目前最大的智能设备,但现在绝大部分生产工具依旧是基于PC端。\n他认为,VR和脑机接口一定是未来的趋势,但技术均处在早期。5到10年内,还是需要以智能手机为入口。为此,邢山虎把目前公司的战略方向主要集中在移动端,不断开发迭代编辑器,近期开发的智能动作捕捉功能,让游戏角色可以通过用户上传的舞蹈视频,自动生成同样的舞蹈动作。\n清华大学新媒体研究中心执行主任沈阳的团队2021年9月发布《2020~2021年元宇宙发展研究报告》。报告中,他们详细阐释了对元宇宙的定义:元宇宙是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态,并且允许每个用户生产内容和编辑世界。\n“你也可以做一个元宇宙应用,我也可以做一个,大家做得多了,这些应用最终融合连接,就成了一种社会形态。”沈阳告诉《南方人物周刊》,“很多人说元宇宙的概念有点虚,实际上它本来就只是概念,并没有一门技术叫元宇宙。只是把现在的技术整合、组装、升级。”\n他们的团队认为,元宇宙所需的技术包括——基于扩展现实技术提供沉浸式体验,基于数字孪生技术生成现实世界的镜像,基于区块链技术搭建经济体系,将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合。\n在这个世界中,人类有可能突破现实世界的物理规则限制,跑多远、跳多高,都可以自行设定。沈阳感叹,人类是现实世界认知的奴隶,却可能成为元宇宙的上帝。\n经济系统:NFT、虚拟货币与元宇宙\n2003年,Second Life诞生,这是首个现象级虚拟世界游戏。用户可以在游戏里通过虚拟“居民”的身份交互、建造、购物、经商。其中最关键的一个设计是,游戏中的虚拟货币“林登币”可以通过平台兑换成美元。\n居民付费注册会员后,可以通过在游戏中做任务获得“林登币”,也可到官网用美元购买林登币。平台严格控制着美元与林登币的汇率,从而保证游戏经济平衡。一位游戏中的“居民”Anshe Chung通过买卖、经营虚拟地产,两年里赚了100万美元现金,是第一个虚拟世界中的百万富翁。甚至有人辞掉现实中的工作,专注于在游戏中获得财富。\n当时,BBC、路透社、CNN等传媒甚至将Second Life作为发布平台,IBM在游戏中购买土地、建立自己的销售中心,瑞典等国家在游戏中建立了自己的大使馆。\n现在回看,Second Life虽有诸多不足,但其开创性的经济系统,也可以看作元宇宙的雏形。\n过去,用户在虚拟世界更多的是“消耗”,比如购买皮肤、装备、军队。但在元宇宙时代要做的是经济增值。邢山虎认为,目前大部分公司都将控制权掌握在自己手里,但未来则需更开放,让绝大部分用户能够像上班一样获得收益。\n在Roblox平台上,包含建设在内的多数游戏需要用户花费虚拟货币Robux,Robux可以通过现实货币购买,用户通过参与创造也可在平台上获得Robux,并可以把Robux兑换成现实货币。\n2021年,NFT的火热给元宇宙增加了不少想象空间。NFT即非同质化代币,和加密货币类似,是一种基于区块链技术的产物。有独一无二、不可复制、不可拆分的特性,可以标记虚拟资产,并可交易和转让。这一特性使得NFT能解决在元宇宙世界中为虚拟资产确权的问题。要知道,一个稳定的经济系统是元宇宙持久运行的关键。\n“我认为这是构成元宇宙的另外一个基石。在现实中,普通人付出的时间往往就是金钱,但在互联网时代已经被破坏,信息可以被无限copy,导致一个精品被复制无数次后,所有产品都不值钱了。”邢山虎说。\n▲2021年3月11日,美国平面设计师Beeple的NFT作品在佳士得拍卖行拍出6930万美元(约合人民币4.5亿元)\n2021年8月,NBA球星斯蒂芬·库里花了18万美元“天价”拍下一个虚拟猴子头像。与普通头像不一样的是,它是由几百个像素组成的、可被验证真伪的加密头像,因此独一无二。当然,拍到“天价”也跟炒作有关,NFT头像除真伪可验证外,某种程度上可看作和普通头像没有区别。\nNFT的特性使其天然具有收藏属性,可以用于记录和交易数字资产,包括游戏道具、艺术品等,是虚拟资产确权工具,也是搭建虚拟资产和现实资产的桥梁的关键。此外,区块链技术也将可能成为元宇宙认证机制的基础,基于区块链不易篡改、公开透明等特性,区块链技术可以为元宇宙提供虚拟空间的支付和清算系统,使元宇宙中的价值流通、变现和身份认证成为可能。\n沈阳认为,“通过NFT和加密货币形成一个经济增值的交易环境,这已经是元宇宙必须的一个要素。”\n沉浸感探索:VR大起大落的五年\n进入元宇宙世界最好的入口是什么?陈鑫坚信是VR。在2016年之前,陈鑫在做密室逃脱创业,但他发现,受制于空间和技术限制,“整个产业发展天花板实在是太低了。”2016年恰逢VR行业最为火热的一年。一次偶然的接触,让他决定尝试用VR的方式去还原场景。\n新公司成立前,他拿到了一笔融资。当时市场热度高涨,从2014年7月Facebook宣布以20亿美元收购VR头戴设备制造商Oculus开始,资本就在密切关注这个领域。\n2015年,暴风科技创造了连续37个涨停板的A股历史,旗下VR概念产品暴风魔镜是其股价上涨的重要原因之一。这把火在2016年初达到了顶峰,“当时VR在一二级市场可以说火得一塌糊涂。”陈鑫回忆。\n市场给了他信心,摊子铺得很大,为了解决空间定位的精准度问题,团队花了80万从海外买回来一套硬件设备。但还需要开发大量的算法进行画面优化。\n新一轮融资还未敲定,VR市场突然转冷,并从此陷入漫长的沉寂。2016年5月证监会叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。同时,这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。失去了退出的通道,VR市场降至冰点。\n“更根本的原因是难以商业化,软硬件都不够成熟,体验感不够,缺乏好的内容。”沈海丰很早就在关注VR行业,但2016年的那次热潮没能让他“出手”。\n在缺乏资金的情况下,陈鑫带领团队探索了一年半。2018年,他们开了第一家门店,但当时效果不理想。“他们会觉得没有意思,不会再来了。”此后,他们开始第二代内容的开发。其间,他一直在寻求新融资,但没有投资人愿意再聊VR,他估计整个行业死亡率在95%以上。团队一度发不出工资。\n沈海丰是为数不多在2019年还在看VR行业的投资人,传统内容的用户增长面临瓶颈,他认为线下娱乐的数字化转型或许是一个方向。但此时,他甚至难以找到还在做VR的创业者,有人回复他转行开了酒吧,有人以为他开玩笑。\n2020年,沉浸世界新版VR密室逃脱上线,这一次口碑出现逆转。沈海丰偶然体验时发现,交互、分辨率和沉浸感与上一代有很大不同,有限实体空间创造无限虚拟空间正在成为现实,玩第一关刚穿过两个“房间”的时候,他决心“出手”。\n事实上,VR在2020年的海外市场已经有新变化。2020年上半年,游戏公司Valve推出首款3A级别VR游戏《半条命:爱莉克斯》,虽仍有很多待提升之处,但在当下,其精细程度将VR游戏带入另一个发展阶段。之前,VR行业均是小游戏。同年9月,新一代VR头显Quest 2发布。美国消费者安全委员会的资料显示,Quest 2发售至2021年7月,累计销量已达约400万台。\n硬件上,清晰度有所提高,价格的变化也颇为明显,2016年平均售价一万多元的VR头显,现在只要两三千元。\n元宇宙概念的加持,让沉寂多年的VR重新掀起了热度,“我认识一个FA(融资顾问),他现在手头可能同时在帮10家VR公司做融资。但在两三年前没有FA会关注VR。”沈海丰说。\n在资本吹捧之下,作为创业者,陈鑫担忧,在更激进的状态下,可能会有为了流量让用户体验很差的产品的现象,这将有损市场信心。他回忆,VR行业泡沫的阶段,天天喊VR元年,但是没有能体验的好产品出现,以至于很多用户不愿再体验,“需要警惕激进带来的伤害,敬畏市场。”\n相比其他行业,VR的进程始终较慢,到今天已发展了10年,仍处在初级阶段,无论市场渗透率还是软硬件,都有漫长的路要走。\n在陈鑫看来,人和真实世界交互的方式要通过视觉和体感,如果这两个感受可以被模拟,在虚拟世界里生活将可能实现。“硬件的分辨率接近或超过视网膜分辨率的时候,就可以做完整的现实世界的物理迁移,我预期会在2025年。”\n风险:是极乐园还是一条“奴役”之路?\n赛博朋克经典作品威廉·吉布森的《神经漫游者》中,描述了这样一个未来社会:在光鲜亮丽的高科技生活中,一切秩序都被高度控制,大公司掌控着普通居民、精英掌握着更美好的生活,底层边缘人能够使用的物质财富极度匮乏。\n那么我们离元宇宙的未来社会还有多远?\n“不用再在意怎么到达元宇宙,元宇宙已经来了。只是今天还没有把你完全沉浸在一个虚拟世界中。”邢山虎说。在他看来,人们对虚拟网络的依赖已经到了一个临界点,基于手机屏幕,已经生活在虚拟网络当中,亦可以通过互联网获得成就。他认为,元宇宙就像互联网一样,不能被定义是在哪一天到来,而是在过程中逐渐实现了。\n\n当那个时刻到来,在大公司们掌握秩序的“系统”中,人类能否真正摆脱现实的桎梏、实现“极乐园”般的自由呢?\n在元宇宙的定义里,去中心化是一个重要特征。每个人都能自主创造,实现在虚拟世界中的价值,用较低的成本,超越身体和物理的限制,忘记烦恼和约束。\n但大公司是元宇宙底层逻辑的打造者,资本的垄断和剥削也可能使真正的去中心化难以实现。在沈阳的团队看来,“元宇宙的公共性和社会性使得完全去中心化在一定程度上是一个伪命题。”\n如果说这种担忧还较为遥远,那么当下可能更需要警惕泡沫和炒作的风险。游戏公司中青宝2021年9月在官微表示,将致力于打造一款元宇宙的模拟经营类游戏,之后该公司在近五个交易日内收获三个涨停板,累计涨幅超116%。\n\n在元宇宙概念下,需要警惕股市的非理性震荡。即便是元宇宙第一股Roblox,据其最新财报,在2021年第二季度仍有高达1.4亿美元的净亏损。在沈海丰看来,泡沫是历史发展的必然,也是周期,关键是需要判断风险。\n沈阳还指出,元宇宙对个体数据提出了更高层面的要求,个体隐私数据是支撑元宇宙持续运转的底层资源,但也增加了隐私泄露与犯罪的风险。“比如现在生成虚拟人的技术越来越完善,生成了一个虚拟人,跟你长得一模一样,能够完整地还原你的声音,将会带来诈骗风险。”他举例。\n另外,在元宇宙世界中,如何核定每个人在虚拟宇宙的工作量所对应的劳动价值亦是问题。\n在沉浸感足够强的时候,人类有可能脱实向虚,失去对现实世界的乐趣,这将冲击社会交往和运行规则。沈阳认为,那时候,现实世界的劳工可能会转变为虚拟世界的玩工,他更主张虚实相融的平衡发展。\n《神经漫游者》开篇的一个情景是:“强光下的码头雪亮如同舞台,如电视荧屏般的天空也亮得让人看不见东京的灯光,甚至看不见富士电子公司那高耸的全息标志。”\n未来,也正在以令人不安但又激动人心的方式到来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1922,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":859101931,"gmtCreate":1634661162313,"gmtModify":1634661162313,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"港股比较成熟,对比先上市的商管,估值早已被拿捏的死死的,很难有多大提高,万达如果没有一些媒体、现场娱乐的优质资产加持,也没什么想象空间,除非有类似迪士尼乐园或者环球影城这样的大爆款...","listText":"港股比较成熟,对比先上市的商管,估值早已被拿捏的死死的,很难有多大提高,万达如果没有一些媒体、现场娱乐的优质资产加持,也没什么想象空间,除非有类似迪士尼乐园或者环球影城这样的大爆款...","text":"港股比较成熟,对比先上市的商管,估值早已被拿捏的死死的,很难有多大提高,万达如果没有一些媒体、现场娱乐的优质资产加持,也没什么想象空间,除非有类似迪士尼乐园或者环球影城这样的大爆款...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/859101931","repostId":"1103371495","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1928,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":827802917,"gmtCreate":1634438690496,"gmtModify":1634441337055,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?","listText":"肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?","text":"肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/827802917","repostId":"1183017029","repostType":4,"repost":{"id":"1183017029","pubTimestamp":1634342998,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1183017029?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-16 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Index)来衡量制造业的状况,并为他们的增长预测提供依据。该指数基于对供应链经理的调查,其五大要素之一是供应商交货时间,而较长的交货时间通常被视为需求及经济强劲的标志。</p>\n<p>但在疫情中,这可能无法反映出全部情况。在将货物运往美国、以及货物抵达美国之后的运输方面,出现了前所未有的问题。换句话说,漫长的交货时间可能既是供应疲软的原因,也可能是需求强劲的信号,对于这两种情况的混淆导致经济学家对经济增长过于乐观。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df6cbe055abc6b1a4c2db9ea7fe418b1\" tg-width=\"513\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>设备、材料和日常用品的平均交货时间大幅增加</p>\n<p><b>2、疲弱的就业数据</b></p>\n<p>经济观察人士同样对劳动力市场感到困惑。目前美国有超过1000万个空缺职位,但填补这些职位空缺的速度已经大幅放缓。在过去两个月里,接受媒体调查的几乎所有经济学家都高估了新增就业人数的数量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6d880a4c66f213c74024c0679c450bd\" tg-width=\"618\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>几乎所有经济学家都对美国就业数据过于乐观</p>\n<p>收入最低的美国人首当其冲受到经济增长放缓的影响。根据哈佛大学的Opportunity Insights项目数据,截至8月中旬,收入最低的四分之一的劳动者中,其就业率与疫情前的水平相比下降了25.6%,这是自2020年6月以来最糟糕的数字。</p>\n<p><b>3、通胀高企</b></p>\n<p>居高不下的通胀也阻碍着经济复苏。关于通胀是否是暂时的争论还未完全结束,但通胀正在越来越深入地影响经济、并抑制家庭的消费能力。穆迪分析的Mark Zandi,通胀使得一般家庭每个月要额外支付175美元。</p>\n<p>能源和大宗商品价格正在螺旋上升。根据密歇根大学最新的消费者报告,由于价格高企,8月份房屋、汽车和耐用品的购买状况都有所恶化;汽车购买量从4月份的1,850万辆下降至9月的1,220万辆。</p>\n<p>第一波大范围通货膨胀仅限于相对较小的商品和服务类别,然而克利夫兰联储表示,现在情况已经不同了。其研究人员发现,近几个月来,CPI的44个主要组成部分中,约有四分之三的涨幅超过3%;相比之下,今年年初这一数字只有不到三分之一。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f3963cc24fd738d134d73db641abd52\" tg-width=\"631\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>上个月,约75%的CPI组成部分的涨幅为3%或更高,较1月份大幅上升</p>\n<p><b>4、服务业复苏滞后</b></p>\n<p>疫情彻底改变了美国人的消费习惯。美国家庭购买的商品比以往任何时候都要多,这一行为加剧了供应链的紧张。但经济学家表示,更为平衡的经济复苏也需要更多的服务业支出,而这一过程正在缓慢进行。</p>\n<p>作为服务业中最具代表性的餐馆,由于Delta变种病毒在夏季的蔓延阻碍了外出就餐这一趋势的复苏,目前的就餐水平低于疫情前的正常水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01050eae3d8f3e56bd96183050aa8a55\" tg-width=\"640\" tg-height=\"307\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国人外出就餐的数量低于疫情前正常水平</p>\n<p><b>5、悲观情绪</b></p>\n<p>商界领袖和普通民众对经济的看法正变得悲观。如果这样悲观的预期意味着企业投资减少、家庭支出更加谨慎,那这样的预期很可能会自我实现。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c9de6dd7acebf2936504ff4e12bd3d7\" tg-width=\"647\" tg-height=\"303\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对美国经济的信心降至今年以来的最低水平</p>\n<p>密歇根大学的消费者调查显示,只有44%的美国人预计自己的财务情况会改善,这是7年来的最低水平。</p>\n<p>小企业主的情绪在9月份变得消极,预计未来六个月商业环境将好转的人数降至2012年12月以来的最低水平。Chief Executive杂志编制的一项首席执行官信心指数也连续三个月下降,抹去了2021年早些时候该指数的所有涨幅。</p>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疫情、飓风、供应链、通胀,美国经济复苏陷入泥潭</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Index)来衡量制造业的状况,并为他们的增长预测提供依据。该指数基于对供应链经理的调查,其五大要素之一是供应商交货时间,而较长的交货时间通常被视为需求及经济强劲的标志。\n但在疫情中,这可能无法反映出全部情况。在将货物运往美国、以及货物抵达美国之后的运输方面,出现了前所未有的问题。换句话说,漫长的交货时间可能既是供应疲软的原因,也可能是需求强劲的信号,对于这两种情况的混淆导致经济学家对经济增长过于乐观。\n\n设备、材料和日常用品的平均交货时间大幅增加\n2、疲弱的就业数据\n经济观察人士同样对劳动力市场感到困惑。目前美国有超过1000万个空缺职位,但填补这些职位空缺的速度已经大幅放缓。在过去两个月里,接受媒体调查的几乎所有经济学家都高估了新增就业人数的数量。\n\n几乎所有经济学家都对美国就业数据过于乐观\n收入最低的美国人首当其冲受到经济增长放缓的影响。根据哈佛大学的Opportunity Insights项目数据,截至8月中旬,收入最低的四分之一的劳动者中,其就业率与疫情前的水平相比下降了25.6%,这是自2020年6月以来最糟糕的数字。\n3、通胀高企\n居高不下的通胀也阻碍着经济复苏。关于通胀是否是暂时的争论还未完全结束,但通胀正在越来越深入地影响经济、并抑制家庭的消费能力。穆迪分析的Mark Zandi,通胀使得一般家庭每个月要额外支付175美元。\n能源和大宗商品价格正在螺旋上升。根据密歇根大学最新的消费者报告,由于价格高企,8月份房屋、汽车和耐用品的购买状况都有所恶化;汽车购买量从4月份的1,850万辆下降至9月的1,220万辆。\n第一波大范围通货膨胀仅限于相对较小的商品和服务类别,然而克利夫兰联储表示,现在情况已经不同了。其研究人员发现,近几个月来,CPI的44个主要组成部分中,约有四分之三的涨幅超过3%;相比之下,今年年初这一数字只有不到三分之一。\n\n上个月,约75%的CPI组成部分的涨幅为3%或更高,较1月份大幅上升\n4、服务业复苏滞后\n疫情彻底改变了美国人的消费习惯。美国家庭购买的商品比以往任何时候都要多,这一行为加剧了供应链的紧张。但经济学家表示,更为平衡的经济复苏也需要更多的服务业支出,而这一过程正在缓慢进行。\n作为服务业中最具代表性的餐馆,由于Delta变种病毒在夏季的蔓延阻碍了外出就餐这一趋势的复苏,目前的就餐水平低于疫情前的正常水平。\n\n美国人外出就餐的数量低于疫情前正常水平\n5、悲观情绪\n商界领袖和普通民众对经济的看法正变得悲观。如果这样悲观的预期意味着企业投资减少、家庭支出更加谨慎,那这样的预期很可能会自我实现。\n\n对美国经济的信心降至今年以来的最低水平\n密歇根大学的消费者调查显示,只有44%的美国人预计自己的财务情况会改善,这是7年来的最低水平。\n小企业主的情绪在9月份变得消极,预计未来六个月商业环境将好转的人数降至2012年12月以来的最低水平。Chief Executive杂志编制的一项首席执行官信心指数也连续三个月下降,抹去了2021年早些时候该指数的所有涨幅。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1855,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":821186318,"gmtCreate":1633705637782,"gmtModify":1633705637782,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"港交所创新性值得点赞","listText":"港交所创新性值得点赞","text":"港交所创新性值得点赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/821186318","repostId":"1120381262","repostType":4,"repost":{"id":"1120381262","pubTimestamp":1633692240,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120381262?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-08 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Sarandos已公开称,《鱿鱼游戏》将成为奈飞迄今为止最受欢迎的非英语系列剧。</p>\n<p><b>《鱿鱼游戏》为什么能爆火</b></p>\n<p>《鱿鱼游戏》为什么能在全球范围内爆火?</p>\n<p>从内容来看,《鱿鱼游戏》是一款类似于大逃杀题材的剧集。将一大批被生活逼迫得走投无路的人聚集起来,一同玩游戏。输的人当场失去生命,赢的人拿走奖金。总的来说,《鱿鱼游戏》之所以能爆火,就在于它足够简单、真实且具有冲击力。</p>\n<p>首先是简单。该剧的情节设定足够简单:一批人一起玩游戏,赢者进入下一轮,输者淘汰。6款游戏分别为123木头人、抠糖饼、拔河、弹珠、过河、鱿鱼游戏,大多属于童年游戏,观众不用“烧脑”弄懂游戏规则。因此,观看《鱿鱼游戏》基本不需要什么门槛,不同地区、不同受教育水平、不同年龄层次的用户都易接受。</p>\n<p>其次是真实。剧中的游戏是大部分观众童年时玩过的游戏,游戏真实让人有代入感;同时剧中的人物设定,对这些“走投无路”的参赛选手刻画得也很真实:如步入中年但一事无成的男主、被母亲寄予厚望的“学霸”男二、备受公司老板压榨的跨国务工人员、街边小混混……每一个人物的刻画,观众也或多或少能在自己或身边的人身上找到些许共鸣。</p>\n<p>最后是冲击力。该剧总共只有9集,延续了奈飞以往的风格。短小精悍的内容,使得剧集容易在短时间内引发大众讨论;同时在短时间内大量震撼镜头的呈现,也为观众带来了较强的视觉冲击力;另一方面,剧中处处具有冲突的情节设定,比如有钱人与穷人的对立,比如友情、亲情、爱情等在金钱与杀戮面前面临的诸多考验与选择,这些问题都直指人性,给观众带来较强的心理冲击力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20c65546d71c63223db9c40bf8ce54df\" tg-width=\"550\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2>来源:鱿鱼游戏、豆瓣</h2>\n<p>总的来说,这部剧算得上是一部“爽剧”。据了解,《鱿鱼游戏》制片方奈飞对该剧在制作上的投入也毫不吝啬,总投资高达200亿韩元,折合人民币约1.1亿元,等于单集投资2200万元人民币,最终呈现出了这样一部在全球范围内“出圈”的作品。</p>\n<p><b>《鱿鱼游戏》背后的奈飞</b></p>\n<p>《鱿鱼游戏》的出品方为奈飞,奈飞作为目前全球最大的长视频流媒体平台,曾自制多部爆款内容,如《纸牌屋》《毒枭》《女子监狱》等。截至2021年上半年,奈飞的付费会员用户达2.1亿。</p>\n<p>而回顾其成长史,奈飞也并非一蹴而就,主要通过3个阶段缓慢进阶。</p>\n<p>1997年~2006年:网上租赁业务阶段</p>\n<p>奈飞成立于1997年,以网上租赁光盘业务起家。在当时,奈飞首创无到期日、无逾期费、无邮费的“三无政策”,让80%的免费会员在一个月后转为付费会员。2002年,成功上市的奈飞一举击败线下租赁巨头“Blockbuster”,成为全美DVD租赁业第一巨头。到2003年,奈飞用户数已接近150万。</p>\n<p>2007年~2010年:进军在线流媒体业务</p>\n<p>此时,瞄准时机的奈飞推出在线流媒体服务平台,并与华纳和<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>等达成版权授权合作,《夺宝奇兵》《星际迷航》这类热门IP登陆奈飞。这一时期,奈飞再次经历用户高增,从2007年的116万增长至2011年的744万,4年累计净增长628万。随着互联网的推动,流媒体已是大势所趋,奈飞新十年的增长正由此开启。</p>\n<p>2011年至今:拆分业务,走向自制</p>\n<p>2011年,奈飞将DVD租赁业务与流媒体分离,主站只保留流媒体,租赁业务成立单独网站“Qwikster”。当时的奈飞还没有开始自制内容,这一激进的操作也使得奈飞出现了部分用户的流失,然而《纸牌屋》的爆火,让奈飞又迎来了一个新故事。2013年,《纸牌屋》上线后便引发北美轰动,奈飞用户数首次超过HBO。继《纸牌屋》之后,奈飞也开始持续投入自制剧。</p>\n<p>目前,奈飞对内容的投入(自制+独立版权买断)为全球最大,内容的持续积累也让奈飞的优势逐渐凸显,护城河更为稳固。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb089c1911cb84bb2753da63ce58acaf\" tg-width=\"550\" tg-height=\"378\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p>用户愿意为优质内容付费,有了优质内容做支撑,奈飞便开始一路涨价。从2015年的标准版本9.99美元/月,涨至2020年的13.9美元/月,在竞争激烈的长视频流媒体市场上,足见奈飞对自身内容的自信。而奈飞的全球总付费用户数也在持续稳步增长,市场的反馈也印证了奈飞不断涨价并非盲目之举。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc9d56d5f8d75f2d1881cfba64b9df77\" tg-width=\"481\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2>来源:公司财报、红星资本局</h2>\n<p><b>《鱿鱼游戏》爆火对奈飞来说意味着什么?</b></p>\n<p>此次《鱿鱼游戏》爆火,奈飞无疑是最大的受益者。</p>\n<p>首先是因此高涨的股价,这部火爆全球的《鱿鱼游戏》直接推动奈飞股价创下历史新高。截至2021年10月6日,奈飞收盘价为639.10美元/股,总市值高达2828.63亿美元。</p>\n<p>其次,《鱿鱼游戏》的爆火也将再次拉动奈飞的全球付费用户数,从而拉动其主营业务收入。</p>\n<p>最后也是最为重要的一点在于,《鱿鱼游戏》的爆火将推动奈飞全球化进程进一步加快。</p>\n<p>2010年,奈飞进军加拿大,但这并不能满足奈飞的野心。2020年第四季度,奈飞联席首席执行官Reed Hastings曾在财报会议中表示,“奈飞在美国、加拿大地区的普及率只达到了60%。”但随着人口红利的逐渐消退,奈飞在北美地区的流媒体业务触及天花板仍是不争的事实。</p>\n<p>除了北美地区,奈飞的触角已投向了全球其他地区。据公开数据,目前奈飞在欧洲、中东、非洲地区的渗透率为19%,在亚太地区渗透率为11%。显然,这些区域上涨空间更为巨大。</p>\n<p>想要真正进入这些不同文化的市场,奈飞需要做的便是将内容“本土化”。从商业模式角度,加强本土化内容制作,可以认为是一种“美国原创走出去-海外本土原创引进来”的策略。故事越是本地化,越能引起当地观众的共鸣。</p>\n<p>在2018年第三季度财报电话会议上,奈飞首席内容官Ted Sarandos曾表示:“本土内容不仅在当地表现很好,同时也能在多个区域市场,甚至是全球产生共鸣。我们在不同的区域市场有足够多的用户,所以即使一部剧在美国本土没有太多的观看量,或者在拉丁美洲和美国观看量不错、在欧洲却没有观看量,这些都不影响它成为全球范围内的爆款。”</p>\n<p>于是我们便可以看到,如今奈飞选择和不同国家和地区的导演展开合作,推出符合当地市场和文化的高品质原创内容,当然奈飞也肯砸钱。除了韩剧《鱿鱼游戏》外,还有英剧《王冠》和法剧《亚森·罗宾》等,奈飞不断网罗全球各地的优秀人才给自己的优质内容添砖加瓦。</p>\n<p>由此可见,《鱿鱼游戏》的爆火对于奈飞来说,是内容本土化的优质成果,也是自身提高在亚太地区用户渗透率的一大“招牌”,更是走向全球化的重要一步。</p>\n<p><b>小结</b></p>\n<p>优质内容打天下,这是长视频流媒体业务不变的核心逻辑。如今,奈飞凭借《鱿鱼游戏》迎来新的高光时刻。</p>\n<p>都说长视频流媒体业务难做,因为这是一个重投入且过度依赖“押爆款”的行业。对于奈飞来说,未来也仍将通过持续的爆款内容输出,去巩固自己的市场份额。</p>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>《鱿鱼游戏》爆火,对奈飞来说意味着什么?</title>\n<style 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Sarandos已公开称,《鱿鱼游戏》将成为奈飞迄今为止最受欢迎的非英语系列剧。\n《鱿鱼游戏》为什么能爆火\n《鱿鱼游戏》为什么能在全球范围内爆火?\n从内容来看,《鱿鱼游戏》是一款类似于大逃杀题材的剧集。将一大批被生活逼迫得走投无路的人聚集起来,一同玩游戏。输的人当场失去生命,赢的人拿走奖金。总的来说,《鱿鱼游戏》之所以能爆火,就在于它足够简单、真实且具有冲击力。\n首先是简单。该剧的情节设定足够简单:一批人一起玩游戏,赢者进入下一轮,输者淘汰。6款游戏分别为123木头人、抠糖饼、拔河、弹珠、过河、鱿鱼游戏,大多属于童年游戏,观众不用“烧脑”弄懂游戏规则。因此,观看《鱿鱼游戏》基本不需要什么门槛,不同地区、不同受教育水平、不同年龄层次的用户都易接受。\n其次是真实。剧中的游戏是大部分观众童年时玩过的游戏,游戏真实让人有代入感;同时剧中的人物设定,对这些“走投无路”的参赛选手刻画得也很真实:如步入中年但一事无成的男主、被母亲寄予厚望的“学霸”男二、备受公司老板压榨的跨国务工人员、街边小混混……每一个人物的刻画,观众也或多或少能在自己或身边的人身上找到些许共鸣。\n最后是冲击力。该剧总共只有9集,延续了奈飞以往的风格。短小精悍的内容,使得剧集容易在短时间内引发大众讨论;同时在短时间内大量震撼镜头的呈现,也为观众带来了较强的视觉冲击力;另一方面,剧中处处具有冲突的情节设定,比如有钱人与穷人的对立,比如友情、亲情、爱情等在金钱与杀戮面前面临的诸多考验与选择,这些问题都直指人性,给观众带来较强的心理冲击力。\n\n来源:鱿鱼游戏、豆瓣\n总的来说,这部剧算得上是一部“爽剧”。据了解,《鱿鱼游戏》制片方奈飞对该剧在制作上的投入也毫不吝啬,总投资高达200亿韩元,折合人民币约1.1亿元,等于单集投资2200万元人民币,最终呈现出了这样一部在全球范围内“出圈”的作品。\n《鱿鱼游戏》背后的奈飞\n《鱿鱼游戏》的出品方为奈飞,奈飞作为目前全球最大的长视频流媒体平台,曾自制多部爆款内容,如《纸牌屋》《毒枭》《女子监狱》等。截至2021年上半年,奈飞的付费会员用户达2.1亿。\n而回顾其成长史,奈飞也并非一蹴而就,主要通过3个阶段缓慢进阶。\n1997年~2006年:网上租赁业务阶段\n奈飞成立于1997年,以网上租赁光盘业务起家。在当时,奈飞首创无到期日、无逾期费、无邮费的“三无政策”,让80%的免费会员在一个月后转为付费会员。2002年,成功上市的奈飞一举击败线下租赁巨头“Blockbuster”,成为全美DVD租赁业第一巨头。到2003年,奈飞用户数已接近150万。\n2007年~2010年:进军在线流媒体业务\n此时,瞄准时机的奈飞推出在线流媒体服务平台,并与华纳和迪士尼等达成版权授权合作,《夺宝奇兵》《星际迷航》这类热门IP登陆奈飞。这一时期,奈飞再次经历用户高增,从2007年的116万增长至2011年的744万,4年累计净增长628万。随着互联网的推动,流媒体已是大势所趋,奈飞新十年的增长正由此开启。\n2011年至今:拆分业务,走向自制\n2011年,奈飞将DVD租赁业务与流媒体分离,主站只保留流媒体,租赁业务成立单独网站“Qwikster”。当时的奈飞还没有开始自制内容,这一激进的操作也使得奈飞出现了部分用户的流失,然而《纸牌屋》的爆火,让奈飞又迎来了一个新故事。2013年,《纸牌屋》上线后便引发北美轰动,奈飞用户数首次超过HBO。继《纸牌屋》之后,奈飞也开始持续投入自制剧。\n目前,奈飞对内容的投入(自制+独立版权买断)为全球最大,内容的持续积累也让奈飞的优势逐渐凸显,护城河更为稳固。\n\n\n用户愿意为优质内容付费,有了优质内容做支撑,奈飞便开始一路涨价。从2015年的标准版本9.99美元/月,涨至2020年的13.9美元/月,在竞争激烈的长视频流媒体市场上,足见奈飞对自身内容的自信。而奈飞的全球总付费用户数也在持续稳步增长,市场的反馈也印证了奈飞不断涨价并非盲目之举。\n\n来源:公司财报、红星资本局\n《鱿鱼游戏》爆火对奈飞来说意味着什么?\n此次《鱿鱼游戏》爆火,奈飞无疑是最大的受益者。\n首先是因此高涨的股价,这部火爆全球的《鱿鱼游戏》直接推动奈飞股价创下历史新高。截至2021年10月6日,奈飞收盘价为639.10美元/股,总市值高达2828.63亿美元。\n其次,《鱿鱼游戏》的爆火也将再次拉动奈飞的全球付费用户数,从而拉动其主营业务收入。\n最后也是最为重要的一点在于,《鱿鱼游戏》的爆火将推动奈飞全球化进程进一步加快。\n2010年,奈飞进军加拿大,但这并不能满足奈飞的野心。2020年第四季度,奈飞联席首席执行官Reed Hastings曾在财报会议中表示,“奈飞在美国、加拿大地区的普及率只达到了60%。”但随着人口红利的逐渐消退,奈飞在北美地区的流媒体业务触及天花板仍是不争的事实。\n除了北美地区,奈飞的触角已投向了全球其他地区。据公开数据,目前奈飞在欧洲、中东、非洲地区的渗透率为19%,在亚太地区渗透率为11%。显然,这些区域上涨空间更为巨大。\n想要真正进入这些不同文化的市场,奈飞需要做的便是将内容“本土化”。从商业模式角度,加强本土化内容制作,可以认为是一种“美国原创走出去-海外本土原创引进来”的策略。故事越是本地化,越能引起当地观众的共鸣。\n在2018年第三季度财报电话会议上,奈飞首席内容官Ted Sarandos曾表示:“本土内容不仅在当地表现很好,同时也能在多个区域市场,甚至是全球产生共鸣。我们在不同的区域市场有足够多的用户,所以即使一部剧在美国本土没有太多的观看量,或者在拉丁美洲和美国观看量不错、在欧洲却没有观看量,这些都不影响它成为全球范围内的爆款。”\n于是我们便可以看到,如今奈飞选择和不同国家和地区的导演展开合作,推出符合当地市场和文化的高品质原创内容,当然奈飞也肯砸钱。除了韩剧《鱿鱼游戏》外,还有英剧《王冠》和法剧《亚森·罗宾》等,奈飞不断网罗全球各地的优秀人才给自己的优质内容添砖加瓦。\n由此可见,《鱿鱼游戏》的爆火对于奈飞来说,是内容本土化的优质成果,也是自身提高在亚太地区用户渗透率的一大“招牌”,更是走向全球化的重要一步。\n小结\n优质内容打天下,这是长视频流媒体业务不变的核心逻辑。如今,奈飞凭借《鱿鱼游戏》迎来新的高光时刻。\n都说长视频流媒体业务难做,因为这是一个重投入且过度依赖“押爆款”的行业。对于奈飞来说,未来也仍将通过持续的爆款内容输出,去巩固自己的市场份额。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1510,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":866667146,"gmtCreate":1632776395985,"gmtModify":1632776395985,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限","listText":"现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限","text":"现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/866667146","repostId":"2170797647","repostType":4,"repost":{"id":"2170797647","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团,引入百年历史的《巴伦》(Barron's)独家内容,打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1632755827,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2170797647?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-27 23:17","market":"uk","language":"zh","title":"虚实中的元宇宙,未到颠覆世界之时","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2170797647","media":"巴伦周刊","summary":"在概念炒作之后,市场将审视相关技术革新、硬件设备和上游产业的进展速度,并开始对元宇宙蓝图具象化的漫长等待。\n资本追逐新而又玄的概念时永不眠。2021年上半年,在NFT、量子计算、太空旅行等占据舆论风口","content":"<p>在概念炒作之后,市场将审视相关技术革新、硬件设备和上游产业的进展速度,并开始对元宇宙蓝图具象化的漫长等待。</p>\n<p>资本追逐新而又玄的概念时永不眠。2021年上半年,在NFT、量子计算、太空旅行等占据舆论风口时,元宇宙(Metaverse)也结束了潜伏,引燃属于它的第一批爆点。</p>\n<p>1月,3D人物和场景聊天软件IMVU获得由<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>领投的3500万美元融资,3月,“元宇宙第一股”Roblox(RBLX.N)登陆纽交所,上市当天股价从45美元涨到了70美元,目前市值近每股450亿美元。4月,美国游戏开发商Epic Games宣布完成10亿美元的新一轮融资,公司估值达287亿美元。</p>\n<p>最终扎克伯格点燃了引线。在<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>发布二季度财报后,这位公司创始人兼CEO在分析师电话会上说:“我想现在就讨论元宇宙这个话题,以便让你们看到我们正在为之努力的未来,以及我们公司的一些重大举措将如何一步步实现这一目标。”他表示,希望用未来五年时间将Facebook打造为一家元宇宙公司。</p>\n<p>牌面掀开,爆点燃到国内。8月,字节跳动以数十亿元人民币收购虚拟现实(VR)<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>小鸟看看(Pico),并在海外上线了AI捏脸应用程序Pixsoul。9月初,<a href=\"https://laohu8.com/S/300052\">中青宝</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300459\">汤姆猫</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002624\">完美世界</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002555\">三七互娱</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300088\">长信科技</a>等概念股迎来了暴涨。</p>\n<p>但热潮之下,尚有两股寒流。一是监管层对A股市场蹭热点、炒概念的行为火速降温。汤姆猫曾于2021年9月8日在互动易平台回复投资者表示,公司计划进军元宇宙领域,并称“已经成立了元宇宙方向的专项工作组,协调境内外的研发团队,对特定品类的产品进行概念开发与立项工作”,却在当晚收到深交所问询函,被要求说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性,关于元宇宙概念产品的相关表述是否严谨、合理。</p>\n<p>二是一部分公司和投资者的冷静态度。中青宝发布公告称,元宇宙是一个巨大的概念和模式,公司处于初步探索的阶段,触及的概念也相对较浅,对应产品还在持续研发中,并表示“目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响,亦存在不确定性”。经历了9月初的上涨后,相关概念股正在逐渐回调。</p>\n<p>可见,在元宇宙看来深邃广袤、又似模糊空洞的概念笼罩下,市场逐步开始理性考量该领域的实际投资机会。资源占优的大型科技公司正在推动元宇宙概念化身为实际产品。《巴伦周刊》认为,虽然目前对元宇宙概念的定义在投资价值上尚未形成确定的边界,但关乎元宇宙应具备的一些特征是存在共识的,且其远不限于目前被催化的网络游戏和虚拟现实,投资者有可能在这些“共识”中挖掘到元宇宙真正的价值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f1a7eac232f4cd1acfcb6dabd783c5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>1</b></p>\n<p><b>为什么巨头都爱元宇宙</b></p>\n<p>《巴伦周刊》援引Sentieo的数据指出,与2020年相比,各美股上市公司在2021年的财务文件和其他公司文件中提到“元宇宙”的次数增加了5倍。</p>\n<p>元宇宙迄今较有代表性的定义是:平行独立于现实世界的、映射现实世界的、越来越真实的数字虚拟世界。根据维基百科的释义,元宇宙描述了未来互联网的迭代,由连接到一个可感知的虚拟宇宙的持久、共享的3D虚拟空间组成;广义上的元宇宙不仅指虚拟世界,还指包括增强现实(AR)在内的整个互联网。</p>\n<p>“元宇宙第一股”Roblox则更为笼统地用八大要素解释了元宇宙:身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。</p>\n<p>不难发现,从1992年尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)的科幻小说《雪崩》(Snow Crash),到《头号玩家》中的“绿洲”(OASIS),再到马化腾2019年提出的“全真互联网”,元宇宙的概念始终围绕着互联网,大型科技公司是感知元宇宙概念的第一梯队。</p>\n<p>扎克伯格直言不讳称“Facebook的未来在元宇宙中”。对于Facebook及其他热衷者而言,元宇宙是互联网的下一个愿景——在这个虚拟环境中,用户不是连接到互联网之上,而是置身于互联网之中,可以工作、社交、游戏、消费,并且与现实世界进行互动——这既事关他们改变世界的梦想,也关乎面临老化隐忧的巨头企业如何再成长。</p>\n<p>所以,即便元宇宙还处于早期阶段,一些公司已经迫不及待想要登上这艘互联网的诺亚方舟。《巴伦周刊》曾在8月的报道中梳理了准备参与到元宇宙想象中的科技巨头们:</p>\n<p>·Alphabet(GOOGL.N):《巴伦周刊》认为,这家公司在元宇宙中处于最佳的获胜位置,因为安卓系统(Android)对未来硬件来说非常重要。从最近收购的消费电子产品和健身公司Fitbit到<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>家居公司Nest,Alphabet拥有一批让人们与互联网相连的硬件业务;Waymo自动驾驶业务和医疗保健业务等高风险投资正拉近公司与现实世界的距离。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(Amazon, AMZN.N):该公司利润最丰厚的云计算部门亚马逊网络服务(Amazon Web Services)或将推动元宇宙的体验;已经流行于美国家庭的Echo硬件和Alexa虚拟助手也可能在帮助人们浏览元宇宙方面发挥重要作用。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(Microsoft, MSFT.N):与其他公司相比,微软已经在元宇宙中生存了下来。它拥有Xbox和深受玩家喜爱的虚拟世界Minecraft,并正在向现有客户推销混合现实带来的好处。</p>\n<p>·Facebook(FB.N):扎克伯格或许唤起了人们对元宇宙的兴趣,但Facebook与上述公司相比仍有许多地方需要弥补。《巴伦周刊》指出,该公司在元宇宙中最好的资产是现实实验室业务(Reality Labs),其中包含了虚拟现实和增强现实的成果;其Quest虚拟现实头盔正在获得更多关注,Ray-Ban智能眼镜也于9月9日推出,这是该公司增强现实的早期产品之一。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司(Apple, AAPL.N):这是FAANG中唯一一家没有在财报电话会议和活动中直接提及元宇宙的公司,但首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)自2016年以来一直对增强现实大加赞赏。不能忽视的是,苹果的产品创造了独一无二的生态体系,《巴伦周刊》认为,只要消费者愿意留在苹果生态圈里,该公司的硬件和软件优势很可能成为它在元宇宙中的竞争优势。</p>\n<p>9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)在针对科技股的报告中列出了互联网巨头增长的十大主题趋势,其中就包括“增强现实和元宇宙”,并且,另外九个主题也或多或少与元宇宙相关,它们是:电子商务和广告之间的模糊界限;创造者经济的崛起;流媒体达到全球规模,但伴随内容成本问题;本地商务在线的转变;基于订阅的服务增长,但伴随潜在的消费者疲劳;云计算的增长;更个性化的在线旅游服务;监管成本的增长;以及分散化网络的崛起。谢里丹写道:“未来几年,在行业规模扩充的助力下,互联网巨头们仍然有充足的机会去大幅提升业绩增长和运营效率。”</p>\n<p>元宇宙概念蓬勃的生命力,让大型科技公司拥有了新的战略工具和叙事逻辑。它们要么将既有相关业务纳入元宇宙的星系之中,要么根据其蓝图设想启动新兴业务或推进投资与收购。在这些科技巨头的推动下,你可能已经置身于元宇宙之中了。</p>\n<p><b>2</b></p>\n<p><b>游戏业承载了元宇宙的初级形态,但远非终点</b></p>\n<p>当下,元宇宙最为成熟的商业模式之一出现在游戏产业,Roblox、Epic Games、中青宝、汤姆猫、完美世界均乘着这一概念收获了资本加持。这一概念落地有其必然性——网络游戏依托互联网构建了可以随时进出的虚拟世界,玩家的交互带来了身份认同与社交属性,并可以进行交流乃至交易,增强现实和虚拟现实技术的应用将二维空间转换为体验感更加真实的三维体系⋯⋯到这里,再反观Roblox定义的八大要素,元宇宙似乎已真实可及。</p>\n<p>并非每个人都被元宇宙的概念炒作所吸引。《侠盗猎车手》(Grand Theft Auto)发行商Take-<a href=\"https://laohu8.com/S/TWOA.U\">Two</a> Interactive软件公司(TTWO)的首席执行官施特劳斯·泽尔尼克(Strauss Zelnick)告诉《巴伦周刊》,元宇宙“对不同的人有不同的含义”,他说:“公司的游戏长期以来一直让人们能够融入角色,表达自己,并从中获得快乐。这些游戏中的世界是否会成为你购买房地产或进行交易的地方,还有待观察。”</p>\n<p>这类观望、犹豫乃至质疑的声音,广泛存在于对于前述Roblox八大要素中的“沉浸感”、“低延迟”和“经济系统”的不认同。这些观点认为,元宇宙其实是科技公司重提AR和VR技术的“炒冷饭”行为,对应“沉浸感”和“低延迟”本身并没有更具颠覆性的技术革新出现。</p>\n<p>目前看来的确如此,以Roblox为例,即使这一游戏开放平台已经构建了消费元宇宙领域相对成熟的生态,但技术难点仍在攻克之中。《元宇宙通证》的共同作者之一、资深产融和治理专家邢杰对《巴伦周刊》中文版表示,由于AR、VR、混合现实技术(MR)距离达到技术拐点尚有距离,游戏并未实现高逼真度和沉浸感的视频效果;他预计,这一拐点可能会在未来三到五年内出现。</p>\n<p>相较于上述谨慎乐观的看法,看衰Roblox的市场观点不在少数。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a>(Jefferies)的分析师安德鲁·厄克维茨(Andrew Uerkwitz)在2021年8月对该公司的长期可能性表示了质疑。除了不看好Roblox吸引青少年玩家之外的用户群体的能力,以及在打开中国市场过程中可能面临的监管风险外,厄克维茨认为,即使在招股说明书中15次提及“元宇宙”,Roblox目前的核心仍围绕着电子游戏;在这一基础不会很快改变的前提下,相较于元宇宙公司,Roblox可能更适合被称为“体验平台”(experience platform)。</p>\n<p>而在“经济系统”方面,中短期,各国对元宇宙底层加密货币的态度可能会给涉入这一概念的游戏公司带来不利影响。邢杰告诉《巴伦周刊》中文版,在元宇宙经济体系中,最重要的基础是区块链的通证经济;没有基于区块链通证经济的元宇宙,如同没有现代金融体系的市场经济一样,很难有大的发展。在全球各国对区块链技术和加密货币的监管日益强化的趋势下,元宇宙经济系统与商业模式的确定性在相当程度上悬而未决。</p>\n<p>回归现实世界,元宇宙的“钱途”也一直饱受争议。风险投资家马修·鲍尔(Matthew Ball)曾在2000年提出,物理世界和虚拟世界的交互中可能将不可避免地形成一个成熟经济体。这看起来十分乌托邦,但一些应用程序开发者已经将此视为一种战略杠杆,来规避苹果公司向它们收取的繁重佣金。</p>\n<p>2021年早些时候,Epic Games与苹果在法庭上展开了一场具有历史意义的反垄断战争,Epic Games的CEO蒂姆·斯威尼(Tim Sweeney)在证词中引用了斯蒂芬森小说中的“元宇宙”概念说:“元宇宙是一种实时的、计算机驱动的3D娱乐和社交媒介,在这种媒介中,真实世界中的人们可以一起进入3D模拟,并拥有各种各样的体验。”他刻意选择了“元宇宙”作为其公司旗下游戏《堡垒之夜》(Fortnite)的比喻,这款多人游戏2020年被苹果禁止在其iOS App Store中运行。</p>\n<p>设计公司InVision的电影部门负责人本杰明·伯特拉姆·戈德曼(Benjamin Bertram Goldman)认为,这种巧妙的公司战略渲染了一种公司受到“存亡威胁”的气氛,将苹果一些不切实际的商业行为推到聚光灯下。他补充道:“虚拟购物世界的诞生突然让这家收取30%佣金的公司被认为是荒谬的。它的最终状态与苹果不兼容。”当地时间9月13日公布的判决结果显示,Epic Games仅在“App内无法使用第三方付费机制违反加州的公平竞争法”这一项控诉上胜诉,在其他各项上则都是败诉。</p>\n<p>当游戏产业战战兢兢地寻找与元宇宙的平衡点时,一些新的进展正在突破元宇宙的边际,让投资者的目光从游戏转移到其他应用场景。例如古驰(Gucci)在举办百年纪念展览《古驰原典》(Gucci Garden: Archtypes)时,不仅在意大利弗洛伦萨的领主广场(Piazza della Signoria)举办线下展,还在Roblox上举办了虚拟展览。Roblox的数据显示,在两周的体验中,古驰获得了约2000万次访问,数十万用户购买了多件物品。</p>\n<p>8月中旬,Facebook发布了名为Horizon Workrooms的虚拟现实视频会议软件,旨在将远程办公会议的体验变得更加真实。虽然公司高管表示,这款私人测试版的软件并不是、也不想成为元宇宙,但其包含的硬件Quest 2,本质上是实现元宇宙最终形态的组件。这使得元宇宙催生的产业链投资机会看上去更加触手可及。</p>\n<p><b>3</b></p>\n<p><b>元宇宙投资确定性初现,但规模商用道阻且长</b></p>\n<p>回到引爆元宇宙元年的扎克伯格,他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)曾表示:“对Facebook来说,在技术方面进行有意义的投资,加深用户联系,在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间,是一条合乎逻辑的发展之路。”</p>\n<p>事实上,现在人们对元宇宙的体感不足,很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺,尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》:“尽管虚拟现实技术已经取得了进步,但由于设备和成本的限制,加之需要进行密集计算的软件,我们迄今还无法完全沉浸其中。”</p>\n<p>不过,这反过来也意味着,一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地,相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为,基础设施上下游产业,如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业,有望在这一过程中受益。</p>\n<p>《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司,尤其是其中的中国公司,例如在设备入口端,全球VR设备代工龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>(002241.SZ)的市占率高达70%,将有机会从元宇宙中分一杯羹。</p>\n<p>这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出,在2022年到2025年,设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速;到2026年以后,随着基础设施的完善,虚拟现实进入完全沉浸的阶段,用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时,先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。</p>\n<p>纽曼则以Facebook和微软为例指出,两家公司分别收购了Oculus和AltspaceVR等资产,并在内部开发混合现实智能眼镜,建立了虚拟平台,已经积累了大量的增强现实和虚拟现实资产。这些都有可能在未来转化为现实的收益。</p>\n<p>然而纽曼补充道,到目前为止,尽管有数十亿美元的投资和大量的宣传,元宇宙硬件和上游产业仍然是小众业务。易欢欢也表示,技术需要很长时间去迭代发展。这意味着,硬件和上游产业可能面临投资不足的问题,进而限制大规模商业推广。</p>\n<p>具体到中国市场,在邢杰看来,元宇宙企业还需要关注与美国公司的竞争。他指出,美国仍是世界创新前沿技术的领头羊,与元宇宙六大技术支柱BIGANT(区块链、交互、游戏及引擎、人工智能、智能网络、物联网)相关的领域中,主要关键技术的突破大概率仍会由美国公司实现;中国企业有可能在个别领域取得突破和领先,比如通信与人工智能。</p>\n<p>易欢欢表示,在任何行业渗透率快速提升、资本市场被炒热的领域,投资过度的现象尤为凸显。在行业高速发展期,鱼龙混杂可能带来乱象迭生,宏观层面的降温会更快地戳破靠概念割韭菜带来的泡沫。这些风险亦值得警惕。</p>\n<p>恰如扎克伯格所言,元宇宙正在改变互联网本身。从上游制造商、中游内容和平台公司、再到下游场景的应用,元宇宙无疑是正在进行时。市场有理由期待,在技术取得突破、基础设施日趋完善、监管愈发成熟清晰的前提下,元宇宙所映射的世界将更为真实。在那之前,投资者需要的是战略上的乐观,以及战术上足够的警惕和耐心。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>虚实中的元宇宙,未到颠覆世界之时</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">巴伦周刊 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-27 23:17</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>在概念炒作之后,市场将审视相关技术革新、硬件设备和上游产业的进展速度,并开始对元宇宙蓝图具象化的漫长等待。</p>\n<p>资本追逐新而又玄的概念时永不眠。2021年上半年,在NFT、量子计算、太空旅行等占据舆论风口时,元宇宙(Metaverse)也结束了潜伏,引燃属于它的第一批爆点。</p>\n<p>1月,3D人物和场景聊天软件IMVU获得由<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>领投的3500万美元融资,3月,“元宇宙第一股”Roblox(RBLX.N)登陆纽交所,上市当天股价从45美元涨到了70美元,目前市值近每股450亿美元。4月,美国游戏开发商Epic Games宣布完成10亿美元的新一轮融资,公司估值达287亿美元。</p>\n<p>最终扎克伯格点燃了引线。在<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>发布二季度财报后,这位公司创始人兼CEO在分析师电话会上说:“我想现在就讨论元宇宙这个话题,以便让你们看到我们正在为之努力的未来,以及我们公司的一些重大举措将如何一步步实现这一目标。”他表示,希望用未来五年时间将Facebook打造为一家元宇宙公司。</p>\n<p>牌面掀开,爆点燃到国内。8月,字节跳动以数十亿元人民币收购虚拟现实(VR)<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>小鸟看看(Pico),并在海外上线了AI捏脸应用程序Pixsoul。9月初,<a href=\"https://laohu8.com/S/300052\">中青宝</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300459\">汤姆猫</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002624\">完美世界</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002555\">三七互娱</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300088\">长信科技</a>等概念股迎来了暴涨。</p>\n<p>但热潮之下,尚有两股寒流。一是监管层对A股市场蹭热点、炒概念的行为火速降温。汤姆猫曾于2021年9月8日在互动易平台回复投资者表示,公司计划进军元宇宙领域,并称“已经成立了元宇宙方向的专项工作组,协调境内外的研发团队,对特定品类的产品进行概念开发与立项工作”,却在当晚收到深交所问询函,被要求说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性,关于元宇宙概念产品的相关表述是否严谨、合理。</p>\n<p>二是一部分公司和投资者的冷静态度。中青宝发布公告称,元宇宙是一个巨大的概念和模式,公司处于初步探索的阶段,触及的概念也相对较浅,对应产品还在持续研发中,并表示“目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响,亦存在不确定性”。经历了9月初的上涨后,相关概念股正在逐渐回调。</p>\n<p>可见,在元宇宙看来深邃广袤、又似模糊空洞的概念笼罩下,市场逐步开始理性考量该领域的实际投资机会。资源占优的大型科技公司正在推动元宇宙概念化身为实际产品。《巴伦周刊》认为,虽然目前对元宇宙概念的定义在投资价值上尚未形成确定的边界,但关乎元宇宙应具备的一些特征是存在共识的,且其远不限于目前被催化的网络游戏和虚拟现实,投资者有可能在这些“共识”中挖掘到元宇宙真正的价值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f1a7eac232f4cd1acfcb6dabd783c5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>1</b></p>\n<p><b>为什么巨头都爱元宇宙</b></p>\n<p>《巴伦周刊》援引Sentieo的数据指出,与2020年相比,各美股上市公司在2021年的财务文件和其他公司文件中提到“元宇宙”的次数增加了5倍。</p>\n<p>元宇宙迄今较有代表性的定义是:平行独立于现实世界的、映射现实世界的、越来越真实的数字虚拟世界。根据维基百科的释义,元宇宙描述了未来互联网的迭代,由连接到一个可感知的虚拟宇宙的持久、共享的3D虚拟空间组成;广义上的元宇宙不仅指虚拟世界,还指包括增强现实(AR)在内的整个互联网。</p>\n<p>“元宇宙第一股”Roblox则更为笼统地用八大要素解释了元宇宙:身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。</p>\n<p>不难发现,从1992年尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)的科幻小说《雪崩》(Snow Crash),到《头号玩家》中的“绿洲”(OASIS),再到马化腾2019年提出的“全真互联网”,元宇宙的概念始终围绕着互联网,大型科技公司是感知元宇宙概念的第一梯队。</p>\n<p>扎克伯格直言不讳称“Facebook的未来在元宇宙中”。对于Facebook及其他热衷者而言,元宇宙是互联网的下一个愿景——在这个虚拟环境中,用户不是连接到互联网之上,而是置身于互联网之中,可以工作、社交、游戏、消费,并且与现实世界进行互动——这既事关他们改变世界的梦想,也关乎面临老化隐忧的巨头企业如何再成长。</p>\n<p>所以,即便元宇宙还处于早期阶段,一些公司已经迫不及待想要登上这艘互联网的诺亚方舟。《巴伦周刊》曾在8月的报道中梳理了准备参与到元宇宙想象中的科技巨头们:</p>\n<p>·Alphabet(GOOGL.N):《巴伦周刊》认为,这家公司在元宇宙中处于最佳的获胜位置,因为安卓系统(Android)对未来硬件来说非常重要。从最近收购的消费电子产品和健身公司Fitbit到<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>家居公司Nest,Alphabet拥有一批让人们与互联网相连的硬件业务;Waymo自动驾驶业务和医疗保健业务等高风险投资正拉近公司与现实世界的距离。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(Amazon, AMZN.N):该公司利润最丰厚的云计算部门亚马逊网络服务(Amazon Web Services)或将推动元宇宙的体验;已经流行于美国家庭的Echo硬件和Alexa虚拟助手也可能在帮助人们浏览元宇宙方面发挥重要作用。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(Microsoft, MSFT.N):与其他公司相比,微软已经在元宇宙中生存了下来。它拥有Xbox和深受玩家喜爱的虚拟世界Minecraft,并正在向现有客户推销混合现实带来的好处。</p>\n<p>·Facebook(FB.N):扎克伯格或许唤起了人们对元宇宙的兴趣,但Facebook与上述公司相比仍有许多地方需要弥补。《巴伦周刊》指出,该公司在元宇宙中最好的资产是现实实验室业务(Reality Labs),其中包含了虚拟现实和增强现实的成果;其Quest虚拟现实头盔正在获得更多关注,Ray-Ban智能眼镜也于9月9日推出,这是该公司增强现实的早期产品之一。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司(Apple, AAPL.N):这是FAANG中唯一一家没有在财报电话会议和活动中直接提及元宇宙的公司,但首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)自2016年以来一直对增强现实大加赞赏。不能忽视的是,苹果的产品创造了独一无二的生态体系,《巴伦周刊》认为,只要消费者愿意留在苹果生态圈里,该公司的硬件和软件优势很可能成为它在元宇宙中的竞争优势。</p>\n<p>9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)在针对科技股的报告中列出了互联网巨头增长的十大主题趋势,其中就包括“增强现实和元宇宙”,并且,另外九个主题也或多或少与元宇宙相关,它们是:电子商务和广告之间的模糊界限;创造者经济的崛起;流媒体达到全球规模,但伴随内容成本问题;本地商务在线的转变;基于订阅的服务增长,但伴随潜在的消费者疲劳;云计算的增长;更个性化的在线旅游服务;监管成本的增长;以及分散化网络的崛起。谢里丹写道:“未来几年,在行业规模扩充的助力下,互联网巨头们仍然有充足的机会去大幅提升业绩增长和运营效率。”</p>\n<p>元宇宙概念蓬勃的生命力,让大型科技公司拥有了新的战略工具和叙事逻辑。它们要么将既有相关业务纳入元宇宙的星系之中,要么根据其蓝图设想启动新兴业务或推进投资与收购。在这些科技巨头的推动下,你可能已经置身于元宇宙之中了。</p>\n<p><b>2</b></p>\n<p><b>游戏业承载了元宇宙的初级形态,但远非终点</b></p>\n<p>当下,元宇宙最为成熟的商业模式之一出现在游戏产业,Roblox、Epic Games、中青宝、汤姆猫、完美世界均乘着这一概念收获了资本加持。这一概念落地有其必然性——网络游戏依托互联网构建了可以随时进出的虚拟世界,玩家的交互带来了身份认同与社交属性,并可以进行交流乃至交易,增强现实和虚拟现实技术的应用将二维空间转换为体验感更加真实的三维体系⋯⋯到这里,再反观Roblox定义的八大要素,元宇宙似乎已真实可及。</p>\n<p>并非每个人都被元宇宙的概念炒作所吸引。《侠盗猎车手》(Grand Theft Auto)发行商Take-<a href=\"https://laohu8.com/S/TWOA.U\">Two</a> Interactive软件公司(TTWO)的首席执行官施特劳斯·泽尔尼克(Strauss Zelnick)告诉《巴伦周刊》,元宇宙“对不同的人有不同的含义”,他说:“公司的游戏长期以来一直让人们能够融入角色,表达自己,并从中获得快乐。这些游戏中的世界是否会成为你购买房地产或进行交易的地方,还有待观察。”</p>\n<p>这类观望、犹豫乃至质疑的声音,广泛存在于对于前述Roblox八大要素中的“沉浸感”、“低延迟”和“经济系统”的不认同。这些观点认为,元宇宙其实是科技公司重提AR和VR技术的“炒冷饭”行为,对应“沉浸感”和“低延迟”本身并没有更具颠覆性的技术革新出现。</p>\n<p>目前看来的确如此,以Roblox为例,即使这一游戏开放平台已经构建了消费元宇宙领域相对成熟的生态,但技术难点仍在攻克之中。《元宇宙通证》的共同作者之一、资深产融和治理专家邢杰对《巴伦周刊》中文版表示,由于AR、VR、混合现实技术(MR)距离达到技术拐点尚有距离,游戏并未实现高逼真度和沉浸感的视频效果;他预计,这一拐点可能会在未来三到五年内出现。</p>\n<p>相较于上述谨慎乐观的看法,看衰Roblox的市场观点不在少数。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a>(Jefferies)的分析师安德鲁·厄克维茨(Andrew Uerkwitz)在2021年8月对该公司的长期可能性表示了质疑。除了不看好Roblox吸引青少年玩家之外的用户群体的能力,以及在打开中国市场过程中可能面临的监管风险外,厄克维茨认为,即使在招股说明书中15次提及“元宇宙”,Roblox目前的核心仍围绕着电子游戏;在这一基础不会很快改变的前提下,相较于元宇宙公司,Roblox可能更适合被称为“体验平台”(experience platform)。</p>\n<p>而在“经济系统”方面,中短期,各国对元宇宙底层加密货币的态度可能会给涉入这一概念的游戏公司带来不利影响。邢杰告诉《巴伦周刊》中文版,在元宇宙经济体系中,最重要的基础是区块链的通证经济;没有基于区块链通证经济的元宇宙,如同没有现代金融体系的市场经济一样,很难有大的发展。在全球各国对区块链技术和加密货币的监管日益强化的趋势下,元宇宙经济系统与商业模式的确定性在相当程度上悬而未决。</p>\n<p>回归现实世界,元宇宙的“钱途”也一直饱受争议。风险投资家马修·鲍尔(Matthew Ball)曾在2000年提出,物理世界和虚拟世界的交互中可能将不可避免地形成一个成熟经济体。这看起来十分乌托邦,但一些应用程序开发者已经将此视为一种战略杠杆,来规避苹果公司向它们收取的繁重佣金。</p>\n<p>2021年早些时候,Epic Games与苹果在法庭上展开了一场具有历史意义的反垄断战争,Epic Games的CEO蒂姆·斯威尼(Tim Sweeney)在证词中引用了斯蒂芬森小说中的“元宇宙”概念说:“元宇宙是一种实时的、计算机驱动的3D娱乐和社交媒介,在这种媒介中,真实世界中的人们可以一起进入3D模拟,并拥有各种各样的体验。”他刻意选择了“元宇宙”作为其公司旗下游戏《堡垒之夜》(Fortnite)的比喻,这款多人游戏2020年被苹果禁止在其iOS App Store中运行。</p>\n<p>设计公司InVision的电影部门负责人本杰明·伯特拉姆·戈德曼(Benjamin Bertram Goldman)认为,这种巧妙的公司战略渲染了一种公司受到“存亡威胁”的气氛,将苹果一些不切实际的商业行为推到聚光灯下。他补充道:“虚拟购物世界的诞生突然让这家收取30%佣金的公司被认为是荒谬的。它的最终状态与苹果不兼容。”当地时间9月13日公布的判决结果显示,Epic Games仅在“App内无法使用第三方付费机制违反加州的公平竞争法”这一项控诉上胜诉,在其他各项上则都是败诉。</p>\n<p>当游戏产业战战兢兢地寻找与元宇宙的平衡点时,一些新的进展正在突破元宇宙的边际,让投资者的目光从游戏转移到其他应用场景。例如古驰(Gucci)在举办百年纪念展览《古驰原典》(Gucci Garden: Archtypes)时,不仅在意大利弗洛伦萨的领主广场(Piazza della Signoria)举办线下展,还在Roblox上举办了虚拟展览。Roblox的数据显示,在两周的体验中,古驰获得了约2000万次访问,数十万用户购买了多件物品。</p>\n<p>8月中旬,Facebook发布了名为Horizon Workrooms的虚拟现实视频会议软件,旨在将远程办公会议的体验变得更加真实。虽然公司高管表示,这款私人测试版的软件并不是、也不想成为元宇宙,但其包含的硬件Quest 2,本质上是实现元宇宙最终形态的组件。这使得元宇宙催生的产业链投资机会看上去更加触手可及。</p>\n<p><b>3</b></p>\n<p><b>元宇宙投资确定性初现,但规模商用道阻且长</b></p>\n<p>回到引爆元宇宙元年的扎克伯格,他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)曾表示:“对Facebook来说,在技术方面进行有意义的投资,加深用户联系,在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间,是一条合乎逻辑的发展之路。”</p>\n<p>事实上,现在人们对元宇宙的体感不足,很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺,尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》:“尽管虚拟现实技术已经取得了进步,但由于设备和成本的限制,加之需要进行密集计算的软件,我们迄今还无法完全沉浸其中。”</p>\n<p>不过,这反过来也意味着,一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地,相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为,基础设施上下游产业,如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业,有望在这一过程中受益。</p>\n<p>《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司,尤其是其中的中国公司,例如在设备入口端,全球VR设备代工龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>(002241.SZ)的市占率高达70%,将有机会从元宇宙中分一杯羹。</p>\n<p>这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出,在2022年到2025年,设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速;到2026年以后,随着基础设施的完善,虚拟现实进入完全沉浸的阶段,用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时,先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。</p>\n<p>纽曼则以Facebook和微软为例指出,两家公司分别收购了Oculus和AltspaceVR等资产,并在内部开发混合现实智能眼镜,建立了虚拟平台,已经积累了大量的增强现实和虚拟现实资产。这些都有可能在未来转化为现实的收益。</p>\n<p>然而纽曼补充道,到目前为止,尽管有数十亿美元的投资和大量的宣传,元宇宙硬件和上游产业仍然是小众业务。易欢欢也表示,技术需要很长时间去迭代发展。这意味着,硬件和上游产业可能面临投资不足的问题,进而限制大规模商业推广。</p>\n<p>具体到中国市场,在邢杰看来,元宇宙企业还需要关注与美国公司的竞争。他指出,美国仍是世界创新前沿技术的领头羊,与元宇宙六大技术支柱BIGANT(区块链、交互、游戏及引擎、人工智能、智能网络、物联网)相关的领域中,主要关键技术的突破大概率仍会由美国公司实现;中国企业有可能在个别领域取得突破和领先,比如通信与人工智能。</p>\n<p>易欢欢表示,在任何行业渗透率快速提升、资本市场被炒热的领域,投资过度的现象尤为凸显。在行业高速发展期,鱼龙混杂可能带来乱象迭生,宏观层面的降温会更快地戳破靠概念割韭菜带来的泡沫。这些风险亦值得警惕。</p>\n<p>恰如扎克伯格所言,元宇宙正在改变互联网本身。从上游制造商、中游内容和平台公司、再到下游场景的应用,元宇宙无疑是正在进行时。市场有理由期待,在技术取得突破、基础设施日趋完善、监管愈发成熟清晰的前提下,元宇宙所映射的世界将更为真实。在那之前,投资者需要的是战略上的乐观,以及战术上足够的警惕和耐心。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2f1a7eac232f4cd1acfcb6dabd783c5a","relate_stocks":{"300052":"中青宝","RBLX":"Roblox Corporation"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2170797647","content_text":"在概念炒作之后,市场将审视相关技术革新、硬件设备和上游产业的进展速度,并开始对元宇宙蓝图具象化的漫长等待。\n资本追逐新而又玄的概念时永不眠。2021年上半年,在NFT、量子计算、太空旅行等占据舆论风口时,元宇宙(Metaverse)也结束了潜伏,引燃属于它的第一批爆点。\n1月,3D人物和场景聊天软件IMVU获得由网易领投的3500万美元融资,3月,“元宇宙第一股”Roblox(RBLX.N)登陆纽交所,上市当天股价从45美元涨到了70美元,目前市值近每股450亿美元。4月,美国游戏开发商Epic Games宣布完成10亿美元的新一轮融资,公司估值达287亿美元。\n最终扎克伯格点燃了引线。在Facebook发布二季度财报后,这位公司创始人兼CEO在分析师电话会上说:“我想现在就讨论元宇宙这个话题,以便让你们看到我们正在为之努力的未来,以及我们公司的一些重大举措将如何一步步实现这一目标。”他表示,希望用未来五年时间将Facebook打造为一家元宇宙公司。\n牌面掀开,爆点燃到国内。8月,字节跳动以数十亿元人民币收购虚拟现实(VR)创业公司小鸟看看(Pico),并在海外上线了AI捏脸应用程序Pixsoul。9月初,中青宝、汤姆猫、完美世界、三七互娱、长信科技等概念股迎来了暴涨。\n但热潮之下,尚有两股寒流。一是监管层对A股市场蹭热点、炒概念的行为火速降温。汤姆猫曾于2021年9月8日在互动易平台回复投资者表示,公司计划进军元宇宙领域,并称“已经成立了元宇宙方向的专项工作组,协调境内外的研发团队,对特定品类的产品进行概念开发与立项工作”,却在当晚收到深交所问询函,被要求说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性,关于元宇宙概念产品的相关表述是否严谨、合理。\n二是一部分公司和投资者的冷静态度。中青宝发布公告称,元宇宙是一个巨大的概念和模式,公司处于初步探索的阶段,触及的概念也相对较浅,对应产品还在持续研发中,并表示“目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响,亦存在不确定性”。经历了9月初的上涨后,相关概念股正在逐渐回调。\n可见,在元宇宙看来深邃广袤、又似模糊空洞的概念笼罩下,市场逐步开始理性考量该领域的实际投资机会。资源占优的大型科技公司正在推动元宇宙概念化身为实际产品。《巴伦周刊》认为,虽然目前对元宇宙概念的定义在投资价值上尚未形成确定的边界,但关乎元宇宙应具备的一些特征是存在共识的,且其远不限于目前被催化的网络游戏和虚拟现实,投资者有可能在这些“共识”中挖掘到元宇宙真正的价值。\n\n1\n为什么巨头都爱元宇宙\n《巴伦周刊》援引Sentieo的数据指出,与2020年相比,各美股上市公司在2021年的财务文件和其他公司文件中提到“元宇宙”的次数增加了5倍。\n元宇宙迄今较有代表性的定义是:平行独立于现实世界的、映射现实世界的、越来越真实的数字虚拟世界。根据维基百科的释义,元宇宙描述了未来互联网的迭代,由连接到一个可感知的虚拟宇宙的持久、共享的3D虚拟空间组成;广义上的元宇宙不仅指虚拟世界,还指包括增强现实(AR)在内的整个互联网。\n“元宇宙第一股”Roblox则更为笼统地用八大要素解释了元宇宙:身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。\n不难发现,从1992年尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)的科幻小说《雪崩》(Snow Crash),到《头号玩家》中的“绿洲”(OASIS),再到马化腾2019年提出的“全真互联网”,元宇宙的概念始终围绕着互联网,大型科技公司是感知元宇宙概念的第一梯队。\n扎克伯格直言不讳称“Facebook的未来在元宇宙中”。对于Facebook及其他热衷者而言,元宇宙是互联网的下一个愿景——在这个虚拟环境中,用户不是连接到互联网之上,而是置身于互联网之中,可以工作、社交、游戏、消费,并且与现实世界进行互动——这既事关他们改变世界的梦想,也关乎面临老化隐忧的巨头企业如何再成长。\n所以,即便元宇宙还处于早期阶段,一些公司已经迫不及待想要登上这艘互联网的诺亚方舟。《巴伦周刊》曾在8月的报道中梳理了准备参与到元宇宙想象中的科技巨头们:\n·Alphabet(GOOGL.N):《巴伦周刊》认为,这家公司在元宇宙中处于最佳的获胜位置,因为安卓系统(Android)对未来硬件来说非常重要。从最近收购的消费电子产品和健身公司Fitbit到智能家居公司Nest,Alphabet拥有一批让人们与互联网相连的硬件业务;Waymo自动驾驶业务和医疗保健业务等高风险投资正拉近公司与现实世界的距离。\n·亚马逊(Amazon, AMZN.N):该公司利润最丰厚的云计算部门亚马逊网络服务(Amazon Web Services)或将推动元宇宙的体验;已经流行于美国家庭的Echo硬件和Alexa虚拟助手也可能在帮助人们浏览元宇宙方面发挥重要作用。\n·微软(Microsoft, MSFT.N):与其他公司相比,微软已经在元宇宙中生存了下来。它拥有Xbox和深受玩家喜爱的虚拟世界Minecraft,并正在向现有客户推销混合现实带来的好处。\n·Facebook(FB.N):扎克伯格或许唤起了人们对元宇宙的兴趣,但Facebook与上述公司相比仍有许多地方需要弥补。《巴伦周刊》指出,该公司在元宇宙中最好的资产是现实实验室业务(Reality Labs),其中包含了虚拟现实和增强现实的成果;其Quest虚拟现实头盔正在获得更多关注,Ray-Ban智能眼镜也于9月9日推出,这是该公司增强现实的早期产品之一。\n·苹果公司(Apple, AAPL.N):这是FAANG中唯一一家没有在财报电话会议和活动中直接提及元宇宙的公司,但首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)自2016年以来一直对增强现实大加赞赏。不能忽视的是,苹果的产品创造了独一无二的生态体系,《巴伦周刊》认为,只要消费者愿意留在苹果生态圈里,该公司的硬件和软件优势很可能成为它在元宇宙中的竞争优势。\n9月,高盛(Goldman Sachs)分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)在针对科技股的报告中列出了互联网巨头增长的十大主题趋势,其中就包括“增强现实和元宇宙”,并且,另外九个主题也或多或少与元宇宙相关,它们是:电子商务和广告之间的模糊界限;创造者经济的崛起;流媒体达到全球规模,但伴随内容成本问题;本地商务在线的转变;基于订阅的服务增长,但伴随潜在的消费者疲劳;云计算的增长;更个性化的在线旅游服务;监管成本的增长;以及分散化网络的崛起。谢里丹写道:“未来几年,在行业规模扩充的助力下,互联网巨头们仍然有充足的机会去大幅提升业绩增长和运营效率。”\n元宇宙概念蓬勃的生命力,让大型科技公司拥有了新的战略工具和叙事逻辑。它们要么将既有相关业务纳入元宇宙的星系之中,要么根据其蓝图设想启动新兴业务或推进投资与收购。在这些科技巨头的推动下,你可能已经置身于元宇宙之中了。\n2\n游戏业承载了元宇宙的初级形态,但远非终点\n当下,元宇宙最为成熟的商业模式之一出现在游戏产业,Roblox、Epic Games、中青宝、汤姆猫、完美世界均乘着这一概念收获了资本加持。这一概念落地有其必然性——网络游戏依托互联网构建了可以随时进出的虚拟世界,玩家的交互带来了身份认同与社交属性,并可以进行交流乃至交易,增强现实和虚拟现实技术的应用将二维空间转换为体验感更加真实的三维体系⋯⋯到这里,再反观Roblox定义的八大要素,元宇宙似乎已真实可及。\n并非每个人都被元宇宙的概念炒作所吸引。《侠盗猎车手》(Grand Theft Auto)发行商Take-Two Interactive软件公司(TTWO)的首席执行官施特劳斯·泽尔尼克(Strauss Zelnick)告诉《巴伦周刊》,元宇宙“对不同的人有不同的含义”,他说:“公司的游戏长期以来一直让人们能够融入角色,表达自己,并从中获得快乐。这些游戏中的世界是否会成为你购买房地产或进行交易的地方,还有待观察。”\n这类观望、犹豫乃至质疑的声音,广泛存在于对于前述Roblox八大要素中的“沉浸感”、“低延迟”和“经济系统”的不认同。这些观点认为,元宇宙其实是科技公司重提AR和VR技术的“炒冷饭”行为,对应“沉浸感”和“低延迟”本身并没有更具颠覆性的技术革新出现。\n目前看来的确如此,以Roblox为例,即使这一游戏开放平台已经构建了消费元宇宙领域相对成熟的生态,但技术难点仍在攻克之中。《元宇宙通证》的共同作者之一、资深产融和治理专家邢杰对《巴伦周刊》中文版表示,由于AR、VR、混合现实技术(MR)距离达到技术拐点尚有距离,游戏并未实现高逼真度和沉浸感的视频效果;他预计,这一拐点可能会在未来三到五年内出现。\n相较于上述谨慎乐观的看法,看衰Roblox的市场观点不在少数。杰富瑞(Jefferies)的分析师安德鲁·厄克维茨(Andrew Uerkwitz)在2021年8月对该公司的长期可能性表示了质疑。除了不看好Roblox吸引青少年玩家之外的用户群体的能力,以及在打开中国市场过程中可能面临的监管风险外,厄克维茨认为,即使在招股说明书中15次提及“元宇宙”,Roblox目前的核心仍围绕着电子游戏;在这一基础不会很快改变的前提下,相较于元宇宙公司,Roblox可能更适合被称为“体验平台”(experience platform)。\n而在“经济系统”方面,中短期,各国对元宇宙底层加密货币的态度可能会给涉入这一概念的游戏公司带来不利影响。邢杰告诉《巴伦周刊》中文版,在元宇宙经济体系中,最重要的基础是区块链的通证经济;没有基于区块链通证经济的元宇宙,如同没有现代金融体系的市场经济一样,很难有大的发展。在全球各国对区块链技术和加密货币的监管日益强化的趋势下,元宇宙经济系统与商业模式的确定性在相当程度上悬而未决。\n回归现实世界,元宇宙的“钱途”也一直饱受争议。风险投资家马修·鲍尔(Matthew Ball)曾在2000年提出,物理世界和虚拟世界的交互中可能将不可避免地形成一个成熟经济体。这看起来十分乌托邦,但一些应用程序开发者已经将此视为一种战略杠杆,来规避苹果公司向它们收取的繁重佣金。\n2021年早些时候,Epic Games与苹果在法庭上展开了一场具有历史意义的反垄断战争,Epic Games的CEO蒂姆·斯威尼(Tim Sweeney)在证词中引用了斯蒂芬森小说中的“元宇宙”概念说:“元宇宙是一种实时的、计算机驱动的3D娱乐和社交媒介,在这种媒介中,真实世界中的人们可以一起进入3D模拟,并拥有各种各样的体验。”他刻意选择了“元宇宙”作为其公司旗下游戏《堡垒之夜》(Fortnite)的比喻,这款多人游戏2020年被苹果禁止在其iOS App Store中运行。\n设计公司InVision的电影部门负责人本杰明·伯特拉姆·戈德曼(Benjamin Bertram Goldman)认为,这种巧妙的公司战略渲染了一种公司受到“存亡威胁”的气氛,将苹果一些不切实际的商业行为推到聚光灯下。他补充道:“虚拟购物世界的诞生突然让这家收取30%佣金的公司被认为是荒谬的。它的最终状态与苹果不兼容。”当地时间9月13日公布的判决结果显示,Epic Games仅在“App内无法使用第三方付费机制违反加州的公平竞争法”这一项控诉上胜诉,在其他各项上则都是败诉。\n当游戏产业战战兢兢地寻找与元宇宙的平衡点时,一些新的进展正在突破元宇宙的边际,让投资者的目光从游戏转移到其他应用场景。例如古驰(Gucci)在举办百年纪念展览《古驰原典》(Gucci Garden: Archtypes)时,不仅在意大利弗洛伦萨的领主广场(Piazza della Signoria)举办线下展,还在Roblox上举办了虚拟展览。Roblox的数据显示,在两周的体验中,古驰获得了约2000万次访问,数十万用户购买了多件物品。\n8月中旬,Facebook发布了名为Horizon Workrooms的虚拟现实视频会议软件,旨在将远程办公会议的体验变得更加真实。虽然公司高管表示,这款私人测试版的软件并不是、也不想成为元宇宙,但其包含的硬件Quest 2,本质上是实现元宇宙最终形态的组件。这使得元宇宙催生的产业链投资机会看上去更加触手可及。\n3\n元宇宙投资确定性初现,但规模商用道阻且长\n回到引爆元宇宙元年的扎克伯格,他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)曾表示:“对Facebook来说,在技术方面进行有意义的投资,加深用户联系,在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间,是一条合乎逻辑的发展之路。”\n事实上,现在人们对元宇宙的体感不足,很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺,尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》:“尽管虚拟现实技术已经取得了进步,但由于设备和成本的限制,加之需要进行密集计算的软件,我们迄今还无法完全沉浸其中。”\n不过,这反过来也意味着,一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地,相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为,基础设施上下游产业,如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业,有望在这一过程中受益。\n《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司,尤其是其中的中国公司,例如在设备入口端,全球VR设备代工龙头歌尔股份(002241.SZ)的市占率高达70%,将有机会从元宇宙中分一杯羹。\n这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出,在2022年到2025年,设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速;到2026年以后,随着基础设施的完善,虚拟现实进入完全沉浸的阶段,用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时,先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。\n纽曼则以Facebook和微软为例指出,两家公司分别收购了Oculus和AltspaceVR等资产,并在内部开发混合现实智能眼镜,建立了虚拟平台,已经积累了大量的增强现实和虚拟现实资产。这些都有可能在未来转化为现实的收益。\n然而纽曼补充道,到目前为止,尽管有数十亿美元的投资和大量的宣传,元宇宙硬件和上游产业仍然是小众业务。易欢欢也表示,技术需要很长时间去迭代发展。这意味着,硬件和上游产业可能面临投资不足的问题,进而限制大规模商业推广。\n具体到中国市场,在邢杰看来,元宇宙企业还需要关注与美国公司的竞争。他指出,美国仍是世界创新前沿技术的领头羊,与元宇宙六大技术支柱BIGANT(区块链、交互、游戏及引擎、人工智能、智能网络、物联网)相关的领域中,主要关键技术的突破大概率仍会由美国公司实现;中国企业有可能在个别领域取得突破和领先,比如通信与人工智能。\n易欢欢表示,在任何行业渗透率快速提升、资本市场被炒热的领域,投资过度的现象尤为凸显。在行业高速发展期,鱼龙混杂可能带来乱象迭生,宏观层面的降温会更快地戳破靠概念割韭菜带来的泡沫。这些风险亦值得警惕。\n恰如扎克伯格所言,元宇宙正在改变互联网本身。从上游制造商、中游内容和平台公司、再到下游场景的应用,元宇宙无疑是正在进行时。市场有理由期待,在技术取得突破、基础设施日趋完善、监管愈发成熟清晰的前提下,元宇宙所映射的世界将更为真实。在那之前,投资者需要的是战略上的乐观,以及战术上足够的警惕和耐心。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":818,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":868398418,"gmtCreate":1632587812534,"gmtModify":1632587812534,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"智能时代,难道未来的人机交互还是基于移动终端的机器语言来执行交互吗?自然语言应该大行其道,一个语音或者VR/AR入口就足够了,可以极大地解放双手","listText":"智能时代,难道未来的人机交互还是基于移动终端的机器语言来执行交互吗?自然语言应该大行其道,一个语音或者VR/AR入口就足够了,可以极大地解放双手","text":"智能时代,难道未来的人机交互还是基于移动终端的机器语言来执行交互吗?自然语言应该大行其道,一个语音或者VR/AR入口就足够了,可以极大地解放双手","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/868398418","repostId":"2169084615","repostType":4,"repost":{"id":"2169084615","pubTimestamp":1632530057,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2169084615?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-25 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07:27","market":"sh","language":"zh","title":"北京证券交易所来了!利好哪些相关板块及个股?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1143545116","media":"老虎资讯综合","summary":"昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。\n","content":"<p>昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,<b>深化新三板改革,设立北京证券交易所</b>,打造服务创新型中小企业主阵地。</p>\n<p>新三板市场是指<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>科技园区非上市股份公司股份报价转让系统,于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。</p>\n<p>值得关注的是,此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位:2019年12月修订,2020年颁布的新《证券法》规定,<b>新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所,与证券交易所具有相同的法律地位</b>。</p>\n<p>证监会随后表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,<b>按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制</b>。</p>\n<p>在实施过程中,将重点把握好以下原则:</p>\n<blockquote>\n <b>坚守“一个定位”。</b>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>处理好“两个关系”。</b>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>实现“三个目标”。</b>一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n</blockquote>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>此外,证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造<b>符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台</b>。</p>\n<p><b>机构观点:</b></p>\n<p>对于北交所的设立,<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>认为主要影响有以下三点:</p>\n<blockquote>\n 一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望,证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 二是释放出资本市场深化改革的积极信号,2019年以来,围绕资本市场高质量发展,开启了融资端和投资端改革,融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等,此次北交所设立,是又一里程碑事件,而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策,但总体上还有很多内容可以期待,如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会,包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。\n</blockquote>\n<p>而证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策,前者侧重提升业绩,后者侧重提升估值。当前,成交量活跃与监管创新共振,再有资管业务长坡厚雪的助阵,<a href=\"https://laohu8.com/S/01776\">广发证券</a>表示<b>看好券商板块</b>,建议关注:一是围绕资产管理布局强势个股,包括东方、兴业等;二是围绕投行业务强的券商,包括三中一华等。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>则认为,北交所落地,<b>或将利好证券IT</b>。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地,将从两个方面带来业绩增量,第一是交易规则的变化,第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作,利好现有证券IT厂商。</p>\n<p>相关受益标的:证券IT:<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600446\">金证股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603383\">顶点软件</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300377\">赢时胜</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688318\">财富趋势</a>等。互联网金融(beta逻辑):<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300803\">指南针</a>等。</p>\n<p>截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>(560家)、国融证券(287家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>(284家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>(272家)、安信证券(266家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000783\">长江证券</a>(259家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000686\">东北证券</a>(211家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。</p>\n<p>新三板并入北交所,新三板的精选层公司(66家,市值1900亿)直接在北交所上市。中泰证券认为,未来重点在优质知识产权企业(服务业)上市,可能引入外资企业和中概股在北交所上市。</p>\n<p>此外,新三板或将降低投资者门槛,预计初期和科创板板一致(50万),未来可能进一步下降。</p>\n<p>粤开证券研究院首席市场分析师李兴分析,设立北京证券交易所将带来五大投资机会。</p>\n<p>一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业。设立北京证券交易所将会全面提升新三板服务中小企业的能力,新三板精选层法律地位将显著提升,精选层公司被视同上市公司对待,投资者门槛有望进一步降低,新三板将迎来更多增量资金。精选层企业挂牌已满一周年,目前已有5家企业披露启动转板上市公告,部分企业披露公告后股价大幅上涨,建议投资者继续关注转板预期较强的精选层公司。同时创新层和基础层企业作为北京证券交易所的后备力量,随着未来北京证券交易所的发展壮大,也将受到更多关注。</p>\n<p>二是利好专精特新概念板块。北京证券交易所设立的目标之一就是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。专精特新企业作为近期政策支持重点和市场关注热点,具备核心业务相对集中、盈利水平横向领先、现金流健康和研发驱动力较强等优势,建议关注专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。</p>\n<p>三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业。设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义,创投企业作为支持中小企业创新发展的关键主体也将发挥重要力量。参考科创板设立带动创投板块上涨,设立北京证券交易所或将再次启动创投行情,建议关注优质创投企业尤其是北京区域优质创投公司投资机会。</p>\n<p>四是利好参股新三板企业的上市公司。目前已有超过百家上市公司参股新三板企业,大部分均为财务投资,投资企业质量较高。设立北京证券交易所有望带来一系列新三板制度改革,包括优化投资者门槛和公开发行制度等,将提升新三板优质企业的估值,为参股新三板企业的A股上市公司带来更多投资收益,提升业绩水平。</p>\n<p>五是利好资本市场核心参与者券商。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,直接利好资本市场核心参与者券商。目前市场流动性维持边际宽松,A股成交额持续放量,两市成交额连续第32个交易日突破一万亿元,9月1日两市成交金额超1.7万亿元,再创年内新高,其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。A股迎来9月开门红,在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策,市场热度有望再上台阶,建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。</p>\n<p><b>十问北京证券交易所:为何设立?如何定位?哪些企业能上?</b></p>\n<p>那么北京证券交易所为何设立?如何组建?如何定位?新三板下一步有何规划?业内专家表示,北京证券交易所的成立是大势所趋,是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。</p>\n<p><b>1 为何设立北京证券交易所?</b></p>\n<p><b>为进一步深化新三板改革</b></p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。</p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。</p>\n<p><b>2 如何组建?</b></p>\n<p><b>将“以现有的新三板精选层为基础组建”</b></p>\n<p>新三板自2013年正式运营以来,通过不断的改革探索,已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来,证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措,激发了市场活力,取得了积极成效。</p>\n<p>建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。</p>\n<p>对此新华社文章称,北京证券交易所仍是新三板的一部分,与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。</p>\n<p><b>3 定位是什么?</b></p>\n<p><b>坚守服务创新型中小企业的定位</b></p>\n<p>中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。</p>\n<p>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。</p>\n<p>新华社发文表示,从制度设计出发,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。</p>\n<p><b>4 与沪深交易所、现有新三板的关系?</b></p>\n<p><b>坚持错位发展与互联互通</b></p>\n<p>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。</p>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,北京证券交易所的定位非常明确,面向新三板精选层的创业创新股,未来,北京交易所将实施注册制,并实现分层交易市场,退市和上市将更加便捷,这将一定程度上推动当前资本市场改革。</p>\n<p><b>5 为何此时设立?</b></p>\n<p><b>中国对高科技发展越来越重视</b></p>\n<p>武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉贝壳财经记者,北京证券交易所的成立是大势所趋。“过去十多年来,我们一直在探讨中国是不是需要第三家证券交易所,这个时候选择推出北京证券交易所,一是体现中国对高科技发展越来越重视;二是中国作为一个大国,本来就需要建立第三个证券交易所。”</p>\n<p><b>6 为何选在北京?</b></p>\n<p><b>拉动区域均衡发展</b></p>\n<p>董登新表示,建立中国第三家证券交易所,在地点上有三个选择,武汉、重庆以及北京。</p>\n<p>经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示,设立北京证券交易所一大原因是北方没有交易所,拉动区域均衡发展。</p>\n<p><b>7 要解决哪些难题?</b></p>\n<p><b>创新解决中小企业融资难题</b></p>\n<p>付立春表示,设立北京证券交易所创新解决中小企业融资难题,助力经济社会稳定发展。</p>\n<p>“金融要为实体经济服务,北京证券交易所的建立对让更多中小企业上市,推进新三板改革都是非常有力的举措,尤其是在当前中国经济转型的过程中,我们坚持房住不炒,居民资产要更多去配置一些金融资产,尤其是债券类、权益类的资产。”中泰证券首席经济学家李迅雷也向贝壳财经记者表示。</p>\n<p><b>8 哪些企业将在北京证券交易所上市?</b></p>\n<p><b>未来主要有三类企业</b></p>\n<p>付立春认为,未来北京证券交易所将主要有三类企业上市,包括新三板、老三板既有挂牌企业、创新创业型企业以及中小成长型企业。</p>\n<p><b>9 发展目标是什么?</b></p>\n<p><b>培养良性市场生态</b></p>\n<p>证监会称,一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。</p>\n<p>对此,新华社文章称,新三板将形成一个服务中小企业更加专业化的平台,让越来越多的中小企业、“专精特新”企业得到多层次资本市场的助力,迎来更高质量的发展。</p>\n<p><b>10 会带来哪些影响?</b></p>\n<p><b>更加市场化、法制化、国际化</b></p>\n<p>经济学家、创投专家,增量研究院院长张奥平表示,设立北京证券交易所将扩大市场直接融资比重,促进科技创新,激活实体经济发展,有助于解决实体经济融资难的困局。</p>\n<p>此外,他还表示,资本市场每一次重大改革的前期,都会对市场产生利好,背后主要是受到市场短期情绪的影响。而当市场情绪消化之后,长期会回到理性发展的脉络之上。目前,实施注册制改革之后的中国资本市场长期发展的逻辑是上市企业资本价值分化。而实施注册制的北京证券交易所的发展逻辑也会纳入整体资本市场长期发展的分化逻辑之中。</p>\n<p>“整体而言,设立北京证券交易所是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。”</p>\n<p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>北京证券交易所来了!利好哪些相关板块及个股?</title>\n<style 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07:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,<b>深化新三板改革,设立北京证券交易所</b>,打造服务创新型中小企业主阵地。</p>\n<p>新三板市场是指<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>科技园区非上市股份公司股份报价转让系统,于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。</p>\n<p>值得关注的是,此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位:2019年12月修订,2020年颁布的新《证券法》规定,<b>新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所,与证券交易所具有相同的法律地位</b>。</p>\n<p>证监会随后表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,<b>按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制</b>。</p>\n<p>在实施过程中,将重点把握好以下原则:</p>\n<blockquote>\n <b>坚守“一个定位”。</b>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>处理好“两个关系”。</b>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>实现“三个目标”。</b>一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n</blockquote>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>此外,证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造<b>符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台</b>。</p>\n<p><b>机构观点:</b></p>\n<p>对于北交所的设立,<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>认为主要影响有以下三点:</p>\n<blockquote>\n 一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望,证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 二是释放出资本市场深化改革的积极信号,2019年以来,围绕资本市场高质量发展,开启了融资端和投资端改革,融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等,此次北交所设立,是又一里程碑事件,而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策,但总体上还有很多内容可以期待,如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会,包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。\n</blockquote>\n<p>而证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策,前者侧重提升业绩,后者侧重提升估值。当前,成交量活跃与监管创新共振,再有资管业务长坡厚雪的助阵,<a href=\"https://laohu8.com/S/01776\">广发证券</a>表示<b>看好券商板块</b>,建议关注:一是围绕资产管理布局强势个股,包括东方、兴业等;二是围绕投行业务强的券商,包括三中一华等。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>则认为,北交所落地,<b>或将利好证券IT</b>。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地,将从两个方面带来业绩增量,第一是交易规则的变化,第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作,利好现有证券IT厂商。</p>\n<p>相关受益标的:证券IT:<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600446\">金证股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603383\">顶点软件</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300377\">赢时胜</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688318\">财富趋势</a>等。互联网金融(beta逻辑):<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300803\">指南针</a>等。</p>\n<p>截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>(560家)、国融证券(287家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>(284家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>(272家)、安信证券(266家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000783\">长江证券</a>(259家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000686\">东北证券</a>(211家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。</p>\n<p>新三板并入北交所,新三板的精选层公司(66家,市值1900亿)直接在北交所上市。中泰证券认为,未来重点在优质知识产权企业(服务业)上市,可能引入外资企业和中概股在北交所上市。</p>\n<p>此外,新三板或将降低投资者门槛,预计初期和科创板板一致(50万),未来可能进一步下降。</p>\n<p>粤开证券研究院首席市场分析师李兴分析,设立北京证券交易所将带来五大投资机会。</p>\n<p>一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业。设立北京证券交易所将会全面提升新三板服务中小企业的能力,新三板精选层法律地位将显著提升,精选层公司被视同上市公司对待,投资者门槛有望进一步降低,新三板将迎来更多增量资金。精选层企业挂牌已满一周年,目前已有5家企业披露启动转板上市公告,部分企业披露公告后股价大幅上涨,建议投资者继续关注转板预期较强的精选层公司。同时创新层和基础层企业作为北京证券交易所的后备力量,随着未来北京证券交易所的发展壮大,也将受到更多关注。</p>\n<p>二是利好专精特新概念板块。北京证券交易所设立的目标之一就是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。专精特新企业作为近期政策支持重点和市场关注热点,具备核心业务相对集中、盈利水平横向领先、现金流健康和研发驱动力较强等优势,建议关注专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。</p>\n<p>三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业。设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义,创投企业作为支持中小企业创新发展的关键主体也将发挥重要力量。参考科创板设立带动创投板块上涨,设立北京证券交易所或将再次启动创投行情,建议关注优质创投企业尤其是北京区域优质创投公司投资机会。</p>\n<p>四是利好参股新三板企业的上市公司。目前已有超过百家上市公司参股新三板企业,大部分均为财务投资,投资企业质量较高。设立北京证券交易所有望带来一系列新三板制度改革,包括优化投资者门槛和公开发行制度等,将提升新三板优质企业的估值,为参股新三板企业的A股上市公司带来更多投资收益,提升业绩水平。</p>\n<p>五是利好资本市场核心参与者券商。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,直接利好资本市场核心参与者券商。目前市场流动性维持边际宽松,A股成交额持续放量,两市成交额连续第32个交易日突破一万亿元,9月1日两市成交金额超1.7万亿元,再创年内新高,其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。A股迎来9月开门红,在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策,市场热度有望再上台阶,建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。</p>\n<p><b>十问北京证券交易所:为何设立?如何定位?哪些企业能上?</b></p>\n<p>那么北京证券交易所为何设立?如何组建?如何定位?新三板下一步有何规划?业内专家表示,北京证券交易所的成立是大势所趋,是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。</p>\n<p><b>1 为何设立北京证券交易所?</b></p>\n<p><b>为进一步深化新三板改革</b></p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。</p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。</p>\n<p><b>2 如何组建?</b></p>\n<p><b>将“以现有的新三板精选层为基础组建”</b></p>\n<p>新三板自2013年正式运营以来,通过不断的改革探索,已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来,证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措,激发了市场活力,取得了积极成效。</p>\n<p>建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。</p>\n<p>对此新华社文章称,北京证券交易所仍是新三板的一部分,与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。</p>\n<p><b>3 定位是什么?</b></p>\n<p><b>坚守服务创新型中小企业的定位</b></p>\n<p>中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。</p>\n<p>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。</p>\n<p>新华社发文表示,从制度设计出发,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。</p>\n<p><b>4 与沪深交易所、现有新三板的关系?</b></p>\n<p><b>坚持错位发展与互联互通</b></p>\n<p>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。</p>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,北京证券交易所的定位非常明确,面向新三板精选层的创业创新股,未来,北京交易所将实施注册制,并实现分层交易市场,退市和上市将更加便捷,这将一定程度上推动当前资本市场改革。</p>\n<p><b>5 为何此时设立?</b></p>\n<p><b>中国对高科技发展越来越重视</b></p>\n<p>武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉贝壳财经记者,北京证券交易所的成立是大势所趋。“过去十多年来,我们一直在探讨中国是不是需要第三家证券交易所,这个时候选择推出北京证券交易所,一是体现中国对高科技发展越来越重视;二是中国作为一个大国,本来就需要建立第三个证券交易所。”</p>\n<p><b>6 为何选在北京?</b></p>\n<p><b>拉动区域均衡发展</b></p>\n<p>董登新表示,建立中国第三家证券交易所,在地点上有三个选择,武汉、重庆以及北京。</p>\n<p>经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示,设立北京证券交易所一大原因是北方没有交易所,拉动区域均衡发展。</p>\n<p><b>7 要解决哪些难题?</b></p>\n<p><b>创新解决中小企业融资难题</b></p>\n<p>付立春表示,设立北京证券交易所创新解决中小企业融资难题,助力经济社会稳定发展。</p>\n<p>“金融要为实体经济服务,北京证券交易所的建立对让更多中小企业上市,推进新三板改革都是非常有力的举措,尤其是在当前中国经济转型的过程中,我们坚持房住不炒,居民资产要更多去配置一些金融资产,尤其是债券类、权益类的资产。”中泰证券首席经济学家李迅雷也向贝壳财经记者表示。</p>\n<p><b>8 哪些企业将在北京证券交易所上市?</b></p>\n<p><b>未来主要有三类企业</b></p>\n<p>付立春认为,未来北京证券交易所将主要有三类企业上市,包括新三板、老三板既有挂牌企业、创新创业型企业以及中小成长型企业。</p>\n<p><b>9 发展目标是什么?</b></p>\n<p><b>培养良性市场生态</b></p>\n<p>证监会称,一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。</p>\n<p>对此,新华社文章称,新三板将形成一个服务中小企业更加专业化的平台,让越来越多的中小企业、“专精特新”企业得到多层次资本市场的助力,迎来更高质量的发展。</p>\n<p><b>10 会带来哪些影响?</b></p>\n<p><b>更加市场化、法制化、国际化</b></p>\n<p>经济学家、创投专家,增量研究院院长张奥平表示,设立北京证券交易所将扩大市场直接融资比重,促进科技创新,激活实体经济发展,有助于解决实体经济融资难的困局。</p>\n<p>此外,他还表示,资本市场每一次重大改革的前期,都会对市场产生利好,背后主要是受到市场短期情绪的影响。而当市场情绪消化之后,长期会回到理性发展的脉络之上。目前,实施注册制改革之后的中国资本市场长期发展的逻辑是上市企业资本价值分化。而实施注册制的北京证券交易所的发展逻辑也会纳入整体资本市场长期发展的分化逻辑之中。</p>\n<p>“整体而言,设立北京证券交易所是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。”</p>\n<p></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1fc1f5e2fa377c378fa230c10e0849a2","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143545116","content_text":"昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。\n新三板市场是指中关村科技园区非上市股份公司股份报价转让系统,于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。\n值得关注的是,此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位:2019年12月修订,2020年颁布的新《证券法》规定,新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所,与证券交易所具有相同的法律地位。\n证监会随后表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。\n在实施过程中,将重点把握好以下原则:\n\n坚守“一个定位”。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n\n\n处理好“两个关系”。一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n\n\n实现“三个目标”。一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n\n证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。\n此外,证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。\n机构观点:\n对于北交所的设立,广发证券认为主要影响有以下三点:\n\n 一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望,证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能;\n\n\n 二是释放出资本市场深化改革的积极信号,2019年以来,围绕资本市场高质量发展,开启了融资端和投资端改革,融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等,此次北交所设立,是又一里程碑事件,而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策,但总体上还有很多内容可以期待,如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等;\n\n\n 三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会,包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。\n\n而证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策,前者侧重提升业绩,后者侧重提升估值。当前,成交量活跃与监管创新共振,再有资管业务长坡厚雪的助阵,广发证券表示看好券商板块,建议关注:一是围绕资产管理布局强势个股,包括东方、兴业等;二是围绕投行业务强的券商,包括三中一华等。\n国泰君安则认为,北交所落地,或将利好证券IT。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地,将从两个方面带来业绩增量,第一是交易规则的变化,第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作,利好现有证券IT厂商。\n相关受益标的:证券IT:恒生电子、金证股份、顶点软件、赢时胜、财富趋势等。互联网金融(beta逻辑):同花顺、东方财富、指南针等。\n截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、申万宏源(560家)、国融证券(287家)、东吴证券(284家)、中泰证券(272家)、安信证券(266家)、长江证券(259家)、东北证券(211家)、兴业证券(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。\n新三板并入北交所,新三板的精选层公司(66家,市值1900亿)直接在北交所上市。中泰证券认为,未来重点在优质知识产权企业(服务业)上市,可能引入外资企业和中概股在北交所上市。\n此外,新三板或将降低投资者门槛,预计初期和科创板板一致(50万),未来可能进一步下降。\n粤开证券研究院首席市场分析师李兴分析,设立北京证券交易所将带来五大投资机会。\n一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业。设立北京证券交易所将会全面提升新三板服务中小企业的能力,新三板精选层法律地位将显著提升,精选层公司被视同上市公司对待,投资者门槛有望进一步降低,新三板将迎来更多增量资金。精选层企业挂牌已满一周年,目前已有5家企业披露启动转板上市公告,部分企业披露公告后股价大幅上涨,建议投资者继续关注转板预期较强的精选层公司。同时创新层和基础层企业作为北京证券交易所的后备力量,随着未来北京证券交易所的发展壮大,也将受到更多关注。\n二是利好专精特新概念板块。北京证券交易所设立的目标之一就是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。专精特新企业作为近期政策支持重点和市场关注热点,具备核心业务相对集中、盈利水平横向领先、现金流健康和研发驱动力较强等优势,建议关注专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。\n三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业。设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义,创投企业作为支持中小企业创新发展的关键主体也将发挥重要力量。参考科创板设立带动创投板块上涨,设立北京证券交易所或将再次启动创投行情,建议关注优质创投企业尤其是北京区域优质创投公司投资机会。\n四是利好参股新三板企业的上市公司。目前已有超过百家上市公司参股新三板企业,大部分均为财务投资,投资企业质量较高。设立北京证券交易所有望带来一系列新三板制度改革,包括优化投资者门槛和公开发行制度等,将提升新三板优质企业的估值,为参股新三板企业的A股上市公司带来更多投资收益,提升业绩水平。\n五是利好资本市场核心参与者券商。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,直接利好资本市场核心参与者券商。目前市场流动性维持边际宽松,A股成交额持续放量,两市成交额连续第32个交易日突破一万亿元,9月1日两市成交金额超1.7万亿元,再创年内新高,其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。A股迎来9月开门红,在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策,市场热度有望再上台阶,建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。\n十问北京证券交易所:为何设立?如何定位?哪些企业能上?\n那么北京证券交易所为何设立?如何组建?如何定位?新三板下一步有何规划?业内专家表示,北京证券交易所的成立是大势所趋,是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。\n1 为何设立北京证券交易所?\n为进一步深化新三板改革\n证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。\n证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。\n2 如何组建?\n将“以现有的新三板精选层为基础组建”\n新三板自2013年正式运营以来,通过不断的改革探索,已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来,证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措,激发了市场活力,取得了积极成效。\n建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。\n对此新华社文章称,北京证券交易所仍是新三板的一部分,与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。\n3 定位是什么?\n坚守服务创新型中小企业的定位\n中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。\n北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n新华社发文表示,从制度设计出发,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。\n4 与沪深交易所、现有新三板的关系?\n坚持错位发展与互联互通\n一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。\n中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,北京证券交易所的定位非常明确,面向新三板精选层的创业创新股,未来,北京交易所将实施注册制,并实现分层交易市场,退市和上市将更加便捷,这将一定程度上推动当前资本市场改革。\n5 为何此时设立?\n中国对高科技发展越来越重视\n武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉贝壳财经记者,北京证券交易所的成立是大势所趋。“过去十多年来,我们一直在探讨中国是不是需要第三家证券交易所,这个时候选择推出北京证券交易所,一是体现中国对高科技发展越来越重视;二是中国作为一个大国,本来就需要建立第三个证券交易所。”\n6 为何选在北京?\n拉动区域均衡发展\n董登新表示,建立中国第三家证券交易所,在地点上有三个选择,武汉、重庆以及北京。\n经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示,设立北京证券交易所一大原因是北方没有交易所,拉动区域均衡发展。\n7 要解决哪些难题?\n创新解决中小企业融资难题\n付立春表示,设立北京证券交易所创新解决中小企业融资难题,助力经济社会稳定发展。\n“金融要为实体经济服务,北京证券交易所的建立对让更多中小企业上市,推进新三板改革都是非常有力的举措,尤其是在当前中国经济转型的过程中,我们坚持房住不炒,居民资产要更多去配置一些金融资产,尤其是债券类、权益类的资产。”中泰证券首席经济学家李迅雷也向贝壳财经记者表示。\n8 哪些企业将在北京证券交易所上市?\n未来主要有三类企业\n付立春认为,未来北京证券交易所将主要有三类企业上市,包括新三板、老三板既有挂牌企业、创新创业型企业以及中小成长型企业。\n9 发展目标是什么?\n培养良性市场生态\n证监会称,一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n对此,新华社文章称,新三板将形成一个服务中小企业更加专业化的平台,让越来越多的中小企业、“专精特新”企业得到多层次资本市场的助力,迎来更高质量的发展。\n10 会带来哪些影响?\n更加市场化、法制化、国际化\n经济学家、创投专家,增量研究院院长张奥平表示,设立北京证券交易所将扩大市场直接融资比重,促进科技创新,激活实体经济发展,有助于解决实体经济融资难的困局。\n此外,他还表示,资本市场每一次重大改革的前期,都会对市场产生利好,背后主要是受到市场短期情绪的影响。而当市场情绪消化之后,长期会回到理性发展的脉络之上。目前,实施注册制改革之后的中国资本市场长期发展的逻辑是上市企业资本价值分化。而实施注册制的北京证券交易所的发展逻辑也会纳入整体资本市场长期发展的分化逻辑之中。\n“整体而言,设立北京证券交易所是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1906,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":810034336,"gmtCreate":1629934228625,"gmtModify":1629934228625,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"市场是有效的","listText":"市场是有效的","text":"市场是有效的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/810034336","repostId":"2162068635","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1047,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":810038520,"gmtCreate":1629934043960,"gmtModify":1629934043960,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"万千宠爱于一身,","listText":"万千宠爱于一身,","text":"万千宠爱于一身,","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/810038520","repostId":"1143182428","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":970,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":899730226,"gmtCreate":1628214189565,"gmtModify":1628214189565,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这是在辅助做结构性调整吗?","listText":"这是在辅助做结构性调整吗?","text":"这是在辅助做结构性调整吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/899730226","repostId":"2157573884","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":986,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":805584815,"gmtCreate":1627892118437,"gmtModify":1627892846932,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"一地鸡毛的新零售","listText":"一地鸡毛的新零售","text":"一地鸡毛的新零售","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/805584815","repostId":"2156162214","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1358,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":179294793,"gmtCreate":1626529882212,"gmtModify":1626529882212,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"又在抱团","listText":"又在抱团","text":"又在抱团","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/179294793","repostId":"1119821926","repostType":4,"repost":{"id":"1119821926","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报,即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"pubTimestamp":1626483069,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1119821926?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-17 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1fc1f5e2fa377c378fa230c10e0849a2","relate_stocks":{"601318":"中国平安","03145":"华夏亚洲高息股","02318":"中国平安","LU":"陆金所"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1119821926","content_text":"本周,北上资金剧烈震荡,周三净卖出逾108亿元,周四又大幅净买入124亿元,全周合计净买入16.69亿元。另外,北上资金交投本周再度放大至6608亿元,在创近5个月来新高。从短期超百亿元的进出,交投持续放大来看,北上资金有明显的调仓迹象。\n(本周买入超亿元个股)\n受滴滴事件影响,政府相关部门连续出重拳治理网络安全问题,北上资金闻风而动,大量加仓网络安全概念股,净买入申万计算机行业逾19亿元,为本周净买入最多的行业。另外,通信、食品饮料、化工、非银金融等行业本周也获得北上资金超10亿元的净买入。而新能源车产业链本周出现退潮继续,北上资金逢高大量减持锂电相关个股,致使电气设备行业被净卖出逾14亿元,为本周唯一净卖出超10亿元的行业。\n抄底超跌龙头股\n北上资金本周一方面大幅净买入业绩预增股,另一方面抄底调整幅度巨大,受市场冷落的行业龙头股。\n中国平安是机构重点抱团股之一,但今年以来大跌逾30%,如从去年12月高点计算,则累计跌去逾40%,本周更是屡创近年来新低,被市场喻为“最惨抱团股”。而正是在市场最悲观的时候,本周北上资金大幅净买入中国平安逾14亿元,其中周四一日就加仓了2037万股。\n本周,央行降准正式落地,市场机构普遍认为,降准释放流动性对于证券市场产生积极影响,降间接影响保险公司的投资收益;另一方面,降准将影响市场利率,从而影响保险公司固收类产品的公允价值变动以及到期和新增资金配置。这或是北上资金大幅加仓中国平安重要原因,中国太保、新华保险等本周也获得北上资金的积极加仓。\n美的集团今年以来也是跌跌不休,至今累计下跌逾28%,股吧有网友调侃其为“每跌集团”。但近期北上资金已悄悄的连续5周净买入美的集团,特别是在本月初公告分拆子公司美智光电IPO获深交所受理后,北上资金加大了买入力度,本周净买入逾10亿元,持股创近1年来新高。\n格力股份、恒瑞医药、海天味业、顺丰控股等今年以来跌幅较大的行业龙头,本周均获得北上资金超亿元的净买入。\n逢高兑现锂电股\n山西汾酒本周公告,预计2021年上半年实现净利润33.7亿元—36.91亿元,同比增长110%—130%,即使按最低33.7亿元计,也超越去年全年盈利。强劲的增长预期,吸引着北上资金本周大幅加仓山西汾酒12.5亿元,另外融资客本周也融资净买入3.47亿元。\n由于巨额资金的推动,在白酒股整体调整的背景下,山西汾酒股价本周屡创历史新高(复权)。山西汾酒的强势,带动白酒股出现止跌企稳迹象,五粮液等本周也获得北上资金超10亿元净买入,酒鬼酒等则获得超亿元净买入\n中兴通讯中报预增104.60%—131.52%、万华化学预增373%—380%、韦尔股份预增126.41%—146.78%,本周均获得北上资金超10亿元的净买入。\n新能源车的超高景气度,刺激锂电池需求旺盛,锂电龙头宁德时代上市以来最高上涨近20倍。宁德时代也成为北上资金最喜爱的个股之一,持股市值高达855亿元,成为仅次于贵州茅台的第二重仓股。\n而一方面巨大的涨幅,北上资金赚得盆满钵满;另一方面,宁德时代估值已高,截至周五收盘,其动态市盈率高达158.2倍。虽然前景依然看好,但北上资金也忍不住逢高兑现冲动。北上资金已连续3周减持宁德时代,本周更是净卖出25.61亿元,为本周唯一净卖出超20亿元的个股。宁德时代股价周五因此重挫6.51%,创4个月来最大跌幅。\n另一锂电概念股恩捷股份连续7周被北上资金减持,本周净卖出逾13亿元,成为本周仅次于宁德时代,净卖出第二多的个股,恩捷股份周五跌停。亿纬锂能、比亚迪、天赐材料等锂电概念股本周也被北上资金净卖出超亿元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":743,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":812721426,"gmtCreate":1630626378165,"gmtModify":1630626378165,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"改革春风吹满地","listText":"改革春风吹满地","text":"改革春风吹满地","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/812721426","repostId":"1143545116","repostType":4,"repost":{"id":"1143545116","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1630625252,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1143545116?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-03 07:27","market":"sh","language":"zh","title":"北京证券交易所来了!利好哪些相关板块及个股?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1143545116","media":"老虎资讯综合","summary":"昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。\n","content":"<p>昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,<b>深化新三板改革,设立北京证券交易所</b>,打造服务创新型中小企业主阵地。</p>\n<p>新三板市场是指<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>科技园区非上市股份公司股份报价转让系统,于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。</p>\n<p>值得关注的是,此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位:2019年12月修订,2020年颁布的新《证券法》规定,<b>新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所,与证券交易所具有相同的法律地位</b>。</p>\n<p>证监会随后表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,<b>按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制</b>。</p>\n<p>在实施过程中,将重点把握好以下原则:</p>\n<blockquote>\n <b>坚守“一个定位”。</b>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>处理好“两个关系”。</b>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>实现“三个目标”。</b>一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n</blockquote>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>此外,证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造<b>符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台</b>。</p>\n<p><b>机构观点:</b></p>\n<p>对于北交所的设立,<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>认为主要影响有以下三点:</p>\n<blockquote>\n 一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望,证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 二是释放出资本市场深化改革的积极信号,2019年以来,围绕资本市场高质量发展,开启了融资端和投资端改革,融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等,此次北交所设立,是又一里程碑事件,而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策,但总体上还有很多内容可以期待,如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会,包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。\n</blockquote>\n<p>而证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策,前者侧重提升业绩,后者侧重提升估值。当前,成交量活跃与监管创新共振,再有资管业务长坡厚雪的助阵,<a href=\"https://laohu8.com/S/01776\">广发证券</a>表示<b>看好券商板块</b>,建议关注:一是围绕资产管理布局强势个股,包括东方、兴业等;二是围绕投行业务强的券商,包括三中一华等。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>则认为,北交所落地,<b>或将利好证券IT</b>。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地,将从两个方面带来业绩增量,第一是交易规则的变化,第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作,利好现有证券IT厂商。</p>\n<p>相关受益标的:证券IT:<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600446\">金证股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603383\">顶点软件</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300377\">赢时胜</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688318\">财富趋势</a>等。互联网金融(beta逻辑):<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300803\">指南针</a>等。</p>\n<p>截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>(560家)、国融证券(287家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>(284家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>(272家)、安信证券(266家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000783\">长江证券</a>(259家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000686\">东北证券</a>(211家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。</p>\n<p>新三板并入北交所,新三板的精选层公司(66家,市值1900亿)直接在北交所上市。中泰证券认为,未来重点在优质知识产权企业(服务业)上市,可能引入外资企业和中概股在北交所上市。</p>\n<p>此外,新三板或将降低投资者门槛,预计初期和科创板板一致(50万),未来可能进一步下降。</p>\n<p>粤开证券研究院首席市场分析师李兴分析,设立北京证券交易所将带来五大投资机会。</p>\n<p>一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业。设立北京证券交易所将会全面提升新三板服务中小企业的能力,新三板精选层法律地位将显著提升,精选层公司被视同上市公司对待,投资者门槛有望进一步降低,新三板将迎来更多增量资金。精选层企业挂牌已满一周年,目前已有5家企业披露启动转板上市公告,部分企业披露公告后股价大幅上涨,建议投资者继续关注转板预期较强的精选层公司。同时创新层和基础层企业作为北京证券交易所的后备力量,随着未来北京证券交易所的发展壮大,也将受到更多关注。</p>\n<p>二是利好专精特新概念板块。北京证券交易所设立的目标之一就是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。专精特新企业作为近期政策支持重点和市场关注热点,具备核心业务相对集中、盈利水平横向领先、现金流健康和研发驱动力较强等优势,建议关注专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。</p>\n<p>三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业。设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义,创投企业作为支持中小企业创新发展的关键主体也将发挥重要力量。参考科创板设立带动创投板块上涨,设立北京证券交易所或将再次启动创投行情,建议关注优质创投企业尤其是北京区域优质创投公司投资机会。</p>\n<p>四是利好参股新三板企业的上市公司。目前已有超过百家上市公司参股新三板企业,大部分均为财务投资,投资企业质量较高。设立北京证券交易所有望带来一系列新三板制度改革,包括优化投资者门槛和公开发行制度等,将提升新三板优质企业的估值,为参股新三板企业的A股上市公司带来更多投资收益,提升业绩水平。</p>\n<p>五是利好资本市场核心参与者券商。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,直接利好资本市场核心参与者券商。目前市场流动性维持边际宽松,A股成交额持续放量,两市成交额连续第32个交易日突破一万亿元,9月1日两市成交金额超1.7万亿元,再创年内新高,其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。A股迎来9月开门红,在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策,市场热度有望再上台阶,建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。</p>\n<p><b>十问北京证券交易所:为何设立?如何定位?哪些企业能上?</b></p>\n<p>那么北京证券交易所为何设立?如何组建?如何定位?新三板下一步有何规划?业内专家表示,北京证券交易所的成立是大势所趋,是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。</p>\n<p><b>1 为何设立北京证券交易所?</b></p>\n<p><b>为进一步深化新三板改革</b></p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。</p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。</p>\n<p><b>2 如何组建?</b></p>\n<p><b>将“以现有的新三板精选层为基础组建”</b></p>\n<p>新三板自2013年正式运营以来,通过不断的改革探索,已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来,证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措,激发了市场活力,取得了积极成效。</p>\n<p>建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。</p>\n<p>对此新华社文章称,北京证券交易所仍是新三板的一部分,与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。</p>\n<p><b>3 定位是什么?</b></p>\n<p><b>坚守服务创新型中小企业的定位</b></p>\n<p>中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。</p>\n<p>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。</p>\n<p>新华社发文表示,从制度设计出发,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。</p>\n<p><b>4 与沪深交易所、现有新三板的关系?</b></p>\n<p><b>坚持错位发展与互联互通</b></p>\n<p>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。</p>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,北京证券交易所的定位非常明确,面向新三板精选层的创业创新股,未来,北京交易所将实施注册制,并实现分层交易市场,退市和上市将更加便捷,这将一定程度上推动当前资本市场改革。</p>\n<p><b>5 为何此时设立?</b></p>\n<p><b>中国对高科技发展越来越重视</b></p>\n<p>武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉贝壳财经记者,北京证券交易所的成立是大势所趋。“过去十多年来,我们一直在探讨中国是不是需要第三家证券交易所,这个时候选择推出北京证券交易所,一是体现中国对高科技发展越来越重视;二是中国作为一个大国,本来就需要建立第三个证券交易所。”</p>\n<p><b>6 为何选在北京?</b></p>\n<p><b>拉动区域均衡发展</b></p>\n<p>董登新表示,建立中国第三家证券交易所,在地点上有三个选择,武汉、重庆以及北京。</p>\n<p>经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示,设立北京证券交易所一大原因是北方没有交易所,拉动区域均衡发展。</p>\n<p><b>7 要解决哪些难题?</b></p>\n<p><b>创新解决中小企业融资难题</b></p>\n<p>付立春表示,设立北京证券交易所创新解决中小企业融资难题,助力经济社会稳定发展。</p>\n<p>“金融要为实体经济服务,北京证券交易所的建立对让更多中小企业上市,推进新三板改革都是非常有力的举措,尤其是在当前中国经济转型的过程中,我们坚持房住不炒,居民资产要更多去配置一些金融资产,尤其是债券类、权益类的资产。”中泰证券首席经济学家李迅雷也向贝壳财经记者表示。</p>\n<p><b>8 哪些企业将在北京证券交易所上市?</b></p>\n<p><b>未来主要有三类企业</b></p>\n<p>付立春认为,未来北京证券交易所将主要有三类企业上市,包括新三板、老三板既有挂牌企业、创新创业型企业以及中小成长型企业。</p>\n<p><b>9 发展目标是什么?</b></p>\n<p><b>培养良性市场生态</b></p>\n<p>证监会称,一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。</p>\n<p>对此,新华社文章称,新三板将形成一个服务中小企业更加专业化的平台,让越来越多的中小企业、“专精特新”企业得到多层次资本市场的助力,迎来更高质量的发展。</p>\n<p><b>10 会带来哪些影响?</b></p>\n<p><b>更加市场化、法制化、国际化</b></p>\n<p>经济学家、创投专家,增量研究院院长张奥平表示,设立北京证券交易所将扩大市场直接融资比重,促进科技创新,激活实体经济发展,有助于解决实体经济融资难的困局。</p>\n<p>此外,他还表示,资本市场每一次重大改革的前期,都会对市场产生利好,背后主要是受到市场短期情绪的影响。而当市场情绪消化之后,长期会回到理性发展的脉络之上。目前,实施注册制改革之后的中国资本市场长期发展的逻辑是上市企业资本价值分化。而实施注册制的北京证券交易所的发展逻辑也会纳入整体资本市场长期发展的分化逻辑之中。</p>\n<p>“整体而言,设立北京证券交易所是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。”</p>\n<p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>北京证券交易所来了!利好哪些相关板块及个股?</title>\n<style 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07:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,<b>深化新三板改革,设立北京证券交易所</b>,打造服务创新型中小企业主阵地。</p>\n<p>新三板市场是指<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>科技园区非上市股份公司股份报价转让系统,于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。</p>\n<p>值得关注的是,此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位:2019年12月修订,2020年颁布的新《证券法》规定,<b>新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所,与证券交易所具有相同的法律地位</b>。</p>\n<p>证监会随后表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,<b>按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制</b>。</p>\n<p>在实施过程中,将重点把握好以下原则:</p>\n<blockquote>\n <b>坚守“一个定位”。</b>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>处理好“两个关系”。</b>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>实现“三个目标”。</b>一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n</blockquote>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>此外,证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造<b>符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台</b>。</p>\n<p><b>机构观点:</b></p>\n<p>对于北交所的设立,<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>认为主要影响有以下三点:</p>\n<blockquote>\n 一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望,证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 二是释放出资本市场深化改革的积极信号,2019年以来,围绕资本市场高质量发展,开启了融资端和投资端改革,融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等,此次北交所设立,是又一里程碑事件,而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策,但总体上还有很多内容可以期待,如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等;\n</blockquote>\n<blockquote>\n 三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会,包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。\n</blockquote>\n<p>而证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策,前者侧重提升业绩,后者侧重提升估值。当前,成交量活跃与监管创新共振,再有资管业务长坡厚雪的助阵,<a href=\"https://laohu8.com/S/01776\">广发证券</a>表示<b>看好券商板块</b>,建议关注:一是围绕资产管理布局强势个股,包括东方、兴业等;二是围绕投行业务强的券商,包括三中一华等。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>则认为,北交所落地,<b>或将利好证券IT</b>。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地,将从两个方面带来业绩增量,第一是交易规则的变化,第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作,利好现有证券IT厂商。</p>\n<p>相关受益标的:证券IT:<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600446\">金证股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603383\">顶点软件</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300377\">赢时胜</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688318\">财富趋势</a>等。互联网金融(beta逻辑):<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300803\">指南针</a>等。</p>\n<p>截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>(560家)、国融证券(287家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>(284家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>(272家)、安信证券(266家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000783\">长江证券</a>(259家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/000686\">东北证券</a>(211家)、<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。</p>\n<p>新三板并入北交所,新三板的精选层公司(66家,市值1900亿)直接在北交所上市。中泰证券认为,未来重点在优质知识产权企业(服务业)上市,可能引入外资企业和中概股在北交所上市。</p>\n<p>此外,新三板或将降低投资者门槛,预计初期和科创板板一致(50万),未来可能进一步下降。</p>\n<p>粤开证券研究院首席市场分析师李兴分析,设立北京证券交易所将带来五大投资机会。</p>\n<p>一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业。设立北京证券交易所将会全面提升新三板服务中小企业的能力,新三板精选层法律地位将显著提升,精选层公司被视同上市公司对待,投资者门槛有望进一步降低,新三板将迎来更多增量资金。精选层企业挂牌已满一周年,目前已有5家企业披露启动转板上市公告,部分企业披露公告后股价大幅上涨,建议投资者继续关注转板预期较强的精选层公司。同时创新层和基础层企业作为北京证券交易所的后备力量,随着未来北京证券交易所的发展壮大,也将受到更多关注。</p>\n<p>二是利好专精特新概念板块。北京证券交易所设立的目标之一就是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。专精特新企业作为近期政策支持重点和市场关注热点,具备核心业务相对集中、盈利水平横向领先、现金流健康和研发驱动力较强等优势,建议关注专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。</p>\n<p>三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业。设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义,创投企业作为支持中小企业创新发展的关键主体也将发挥重要力量。参考科创板设立带动创投板块上涨,设立北京证券交易所或将再次启动创投行情,建议关注优质创投企业尤其是北京区域优质创投公司投资机会。</p>\n<p>四是利好参股新三板企业的上市公司。目前已有超过百家上市公司参股新三板企业,大部分均为财务投资,投资企业质量较高。设立北京证券交易所有望带来一系列新三板制度改革,包括优化投资者门槛和公开发行制度等,将提升新三板优质企业的估值,为参股新三板企业的A股上市公司带来更多投资收益,提升业绩水平。</p>\n<p>五是利好资本市场核心参与者券商。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,直接利好资本市场核心参与者券商。目前市场流动性维持边际宽松,A股成交额持续放量,两市成交额连续第32个交易日突破一万亿元,9月1日两市成交金额超1.7万亿元,再创年内新高,其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。A股迎来9月开门红,在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策,市场热度有望再上台阶,建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。</p>\n<p><b>十问北京证券交易所:为何设立?如何定位?哪些企业能上?</b></p>\n<p>那么北京证券交易所为何设立?如何组建?如何定位?新三板下一步有何规划?业内专家表示,北京证券交易所的成立是大势所趋,是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。</p>\n<p><b>1 为何设立北京证券交易所?</b></p>\n<p><b>为进一步深化新三板改革</b></p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。</p>\n<p>证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。</p>\n<p><b>2 如何组建?</b></p>\n<p><b>将“以现有的新三板精选层为基础组建”</b></p>\n<p>新三板自2013年正式运营以来,通过不断的改革探索,已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来,证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措,激发了市场活力,取得了积极成效。</p>\n<p>建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。</p>\n<p>对此新华社文章称,北京证券交易所仍是新三板的一部分,与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。</p>\n<p><b>3 定位是什么?</b></p>\n<p><b>坚守服务创新型中小企业的定位</b></p>\n<p>中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。</p>\n<p>北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。</p>\n<p>新华社发文表示,从制度设计出发,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。</p>\n<p><b>4 与沪深交易所、现有新三板的关系?</b></p>\n<p><b>坚持错位发展与互联互通</b></p>\n<p>一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。</p>\n<p>证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。</p>\n<p>中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,北京证券交易所的定位非常明确,面向新三板精选层的创业创新股,未来,北京交易所将实施注册制,并实现分层交易市场,退市和上市将更加便捷,这将一定程度上推动当前资本市场改革。</p>\n<p><b>5 为何此时设立?</b></p>\n<p><b>中国对高科技发展越来越重视</b></p>\n<p>武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉贝壳财经记者,北京证券交易所的成立是大势所趋。“过去十多年来,我们一直在探讨中国是不是需要第三家证券交易所,这个时候选择推出北京证券交易所,一是体现中国对高科技发展越来越重视;二是中国作为一个大国,本来就需要建立第三个证券交易所。”</p>\n<p><b>6 为何选在北京?</b></p>\n<p><b>拉动区域均衡发展</b></p>\n<p>董登新表示,建立中国第三家证券交易所,在地点上有三个选择,武汉、重庆以及北京。</p>\n<p>经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示,设立北京证券交易所一大原因是北方没有交易所,拉动区域均衡发展。</p>\n<p><b>7 要解决哪些难题?</b></p>\n<p><b>创新解决中小企业融资难题</b></p>\n<p>付立春表示,设立北京证券交易所创新解决中小企业融资难题,助力经济社会稳定发展。</p>\n<p>“金融要为实体经济服务,北京证券交易所的建立对让更多中小企业上市,推进新三板改革都是非常有力的举措,尤其是在当前中国经济转型的过程中,我们坚持房住不炒,居民资产要更多去配置一些金融资产,尤其是债券类、权益类的资产。”中泰证券首席经济学家李迅雷也向贝壳财经记者表示。</p>\n<p><b>8 哪些企业将在北京证券交易所上市?</b></p>\n<p><b>未来主要有三类企业</b></p>\n<p>付立春认为,未来北京证券交易所将主要有三类企业上市,包括新三板、老三板既有挂牌企业、创新创业型企业以及中小成长型企业。</p>\n<p><b>9 发展目标是什么?</b></p>\n<p><b>培养良性市场生态</b></p>\n<p>证监会称,一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。</p>\n<p>对此,新华社文章称,新三板将形成一个服务中小企业更加专业化的平台,让越来越多的中小企业、“专精特新”企业得到多层次资本市场的助力,迎来更高质量的发展。</p>\n<p><b>10 会带来哪些影响?</b></p>\n<p><b>更加市场化、法制化、国际化</b></p>\n<p>经济学家、创投专家,增量研究院院长张奥平表示,设立北京证券交易所将扩大市场直接融资比重,促进科技创新,激活实体经济发展,有助于解决实体经济融资难的困局。</p>\n<p>此外,他还表示,资本市场每一次重大改革的前期,都会对市场产生利好,背后主要是受到市场短期情绪的影响。而当市场情绪消化之后,长期会回到理性发展的脉络之上。目前,实施注册制改革之后的中国资本市场长期发展的逻辑是上市企业资本价值分化。而实施注册制的北京证券交易所的发展逻辑也会纳入整体资本市场长期发展的分化逻辑之中。</p>\n<p>“整体而言,设立北京证券交易所是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。”</p>\n<p></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1fc1f5e2fa377c378fa230c10e0849a2","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143545116","content_text":"昨日晚间,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说,我们将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。\n新三板市场是指中关村科技园区非上市股份公司股份报价转让系统,于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。\n值得关注的是,此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位:2019年12月修订,2020年颁布的新《证券法》规定,新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所,与证券交易所具有相同的法律地位。\n证监会随后表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。\n在实施过程中,将重点把握好以下原则:\n\n坚守“一个定位”。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n\n\n处理好“两个关系”。一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n\n\n实现“三个目标”。一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n\n证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。\n此外,证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。\n机构观点:\n对于北交所的设立,广发证券认为主要影响有以下三点:\n\n 一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望,证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能;\n\n\n 二是释放出资本市场深化改革的积极信号,2019年以来,围绕资本市场高质量发展,开启了融资端和投资端改革,融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等,此次北交所设立,是又一里程碑事件,而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策,但总体上还有很多内容可以期待,如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等;\n\n\n 三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会,包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。\n\n而证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策,前者侧重提升业绩,后者侧重提升估值。当前,成交量活跃与监管创新共振,再有资管业务长坡厚雪的助阵,广发证券表示看好券商板块,建议关注:一是围绕资产管理布局强势个股,包括东方、兴业等;二是围绕投行业务强的券商,包括三中一华等。\n国泰君安则认为,北交所落地,或将利好证券IT。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地,将从两个方面带来业绩增量,第一是交易规则的变化,第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作,利好现有证券IT厂商。\n相关受益标的:证券IT:恒生电子、金证股份、顶点软件、赢时胜、财富趋势等。互联网金融(beta逻辑):同花顺、东方财富、指南针等。\n截至目前,新三板挂牌企业7385家,其中排名靠前的10家券商是开源证券(600家)、申万宏源(560家)、国融证券(287家)、东吴证券(284家)、中泰证券(272家)、安信证券(266家)、长江证券(259家)、东北证券(211家)、兴业证券(181家)。总体上,呈现出中小券商占优的格局,原因在于新三板业务收费偏低,大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。\n新三板并入北交所,新三板的精选层公司(66家,市值1900亿)直接在北交所上市。中泰证券认为,未来重点在优质知识产权企业(服务业)上市,可能引入外资企业和中概股在北交所上市。\n此外,新三板或将降低投资者门槛,预计初期和科创板板一致(50万),未来可能进一步下降。\n粤开证券研究院首席市场分析师李兴分析,设立北京证券交易所将带来五大投资机会。\n一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业。设立北京证券交易所将会全面提升新三板服务中小企业的能力,新三板精选层法律地位将显著提升,精选层公司被视同上市公司对待,投资者门槛有望进一步降低,新三板将迎来更多增量资金。精选层企业挂牌已满一周年,目前已有5家企业披露启动转板上市公告,部分企业披露公告后股价大幅上涨,建议投资者继续关注转板预期较强的精选层公司。同时创新层和基础层企业作为北京证券交易所的后备力量,随着未来北京证券交易所的发展壮大,也将受到更多关注。\n二是利好专精特新概念板块。北京证券交易所设立的目标之一就是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。专精特新企业作为近期政策支持重点和市场关注热点,具备核心业务相对集中、盈利水平横向领先、现金流健康和研发驱动力较强等优势,建议关注专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。\n三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业。设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义,创投企业作为支持中小企业创新发展的关键主体也将发挥重要力量。参考科创板设立带动创投板块上涨,设立北京证券交易所或将再次启动创投行情,建议关注优质创投企业尤其是北京区域优质创投公司投资机会。\n四是利好参股新三板企业的上市公司。目前已有超过百家上市公司参股新三板企业,大部分均为财务投资,投资企业质量较高。设立北京证券交易所有望带来一系列新三板制度改革,包括优化投资者门槛和公开发行制度等,将提升新三板优质企业的估值,为参股新三板企业的A股上市公司带来更多投资收益,提升业绩水平。\n五是利好资本市场核心参与者券商。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,直接利好资本市场核心参与者券商。目前市场流动性维持边际宽松,A股成交额持续放量,两市成交额连续第32个交易日突破一万亿元,9月1日两市成交金额超1.7万亿元,再创年内新高,其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。A股迎来9月开门红,在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策,市场热度有望再上台阶,建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。\n十问北京证券交易所:为何设立?如何定位?哪些企业能上?\n那么北京证券交易所为何设立?如何组建?如何定位?新三板下一步有何规划?业内专家表示,北京证券交易所的成立是大势所趋,是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。\n1 为何设立北京证券交易所?\n为进一步深化新三板改革\n证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。\n证监会负责人表示,深化新三板改革,设立北京证券交易所,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。证监会将统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。\n2 如何组建?\n将“以现有的新三板精选层为基础组建”\n新三板自2013年正式运营以来,通过不断的改革探索,已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。2019年以来,证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措,激发了市场活力,取得了积极成效。\n建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。\n对此新华社文章称,北京证券交易所仍是新三板的一部分,与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。\n3 定位是什么?\n坚守服务创新型中小企业的定位\n中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。\n北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。\n新华社发文表示,从制度设计出发,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。\n4 与沪深交易所、现有新三板的关系?\n坚持错位发展与互联互通\n一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。\n证监会将指导全国股转公司,加强与有关方面的协同配合,扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作,推动完善配套政策,确保这项改革平稳启动、顺利实施,把大事办稳、好事办好。\n中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,北京证券交易所的定位非常明确,面向新三板精选层的创业创新股,未来,北京交易所将实施注册制,并实现分层交易市场,退市和上市将更加便捷,这将一定程度上推动当前资本市场改革。\n5 为何此时设立?\n中国对高科技发展越来越重视\n武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉贝壳财经记者,北京证券交易所的成立是大势所趋。“过去十多年来,我们一直在探讨中国是不是需要第三家证券交易所,这个时候选择推出北京证券交易所,一是体现中国对高科技发展越来越重视;二是中国作为一个大国,本来就需要建立第三个证券交易所。”\n6 为何选在北京?\n拉动区域均衡发展\n董登新表示,建立中国第三家证券交易所,在地点上有三个选择,武汉、重庆以及北京。\n经济学者、允泰资本创始合伙人付立春表示,设立北京证券交易所一大原因是北方没有交易所,拉动区域均衡发展。\n7 要解决哪些难题?\n创新解决中小企业融资难题\n付立春表示,设立北京证券交易所创新解决中小企业融资难题,助力经济社会稳定发展。\n“金融要为实体经济服务,北京证券交易所的建立对让更多中小企业上市,推进新三板改革都是非常有力的举措,尤其是在当前中国经济转型的过程中,我们坚持房住不炒,居民资产要更多去配置一些金融资产,尤其是债券类、权益类的资产。”中泰证券首席经济学家李迅雷也向贝壳财经记者表示。\n8 哪些企业将在北京证券交易所上市?\n未来主要有三类企业\n付立春认为,未来北京证券交易所将主要有三类企业上市,包括新三板、老三板既有挂牌企业、创新创业型企业以及中小成长型企业。\n9 发展目标是什么?\n培养良性市场生态\n证监会称,一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。\n对此,新华社文章称,新三板将形成一个服务中小企业更加专业化的平台,让越来越多的中小企业、“专精特新”企业得到多层次资本市场的助力,迎来更高质量的发展。\n10 会带来哪些影响?\n更加市场化、法制化、国际化\n经济学家、创投专家,增量研究院院长张奥平表示,设立北京证券交易所将扩大市场直接融资比重,促进科技创新,激活实体经济发展,有助于解决实体经济融资难的困局。\n此外,他还表示,资本市场每一次重大改革的前期,都会对市场产生利好,背后主要是受到市场短期情绪的影响。而当市场情绪消化之后,长期会回到理性发展的脉络之上。目前,实施注册制改革之后的中国资本市场长期发展的逻辑是上市企业资本价值分化。而实施注册制的北京证券交易所的发展逻辑也会纳入整体资本市场长期发展的分化逻辑之中。\n“整体而言,设立北京证券交易所是中国特色资本市场发展的关键一环,中国特色的资本市场也将向着更加市场化、法制化、国际化的方向发展。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1906,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301362182,"gmtCreate":1603372333446,"gmtModify":1703829710306,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"金融集团估值有点高了,除非还有其他使命","listText":"金融集团估值有点高了,除非还有其他使命","text":"金融集团估值有点高了,除非还有其他使命","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301362182","repostId":"1187304531","repostType":4,"repost":{"id":"1187304531","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1603345905,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1187304531?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-22 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href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>在结合可比公司估值,及蚂蚁模式的稀缺性,同时考虑金融业务利润占比后,给予蚂蚁集团的PE为45-60倍,对应2020年目标市值1.8万亿至2.5万亿元。</p>\n<p><b>没有最高,只有更高的估值水平,是市场对于这一只金融巨无霸的美好期待。</b></p>\n<p>值得一提的是,按10月22日收盘价计算,目前市值最高的公司是2.1万亿元的消费龙头股——<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>,这意味着蚂蚁集团上市后,轻轻松松就可以拿下贵州茅台市值第一的宝座。</p>\n<p>但比起拿下市值第一,蚂蚁集团的上市还有更深层次的意义。</p>\n<p>一般来说,头部互联网公司对股市有着积极带动作用,美股中以“FAAMG”为代表的头部科技公司,既是美股的压舱石企业,又是美国经济和企业盈利增长。但遗憾的是,A股市值前10中科技公司的数量为0,而美股市值前10中则有包括“FAAMG”在内7家科技公司;港股市值前10中则有<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、美团、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>4家科技公司。因此外界认为<b>,蚂蚁登陆科创板后,有望扭转这一局面——成为A股首个中国版“FAAMG”。</b></p>\n<p>基于这一深刻意义,蚂蚁这一只金融巨无霸注定在资本市场吸睛无数。</p>\n<p>据招股意向书(A股)显示,按照1:1的首发规模,蚂蚁集团将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股,A+H发行的新股数量合计不超过发行后(绿鞋前)公司总股本的11%。目前,阿里巴巴集团的全资子公司浙江天猫技术有限公司将作为战略投资者参与本次发行上市的战略配售,认购7.3亿股。华夏3年封闭运作战略配售,易方达3年封闭运作战略配售等。</p>\n<p>同时,蚂蚁集团科创板IPO还吸引了包括中投公司、社保基金、新加坡淡马锡、新加坡政府投资公司、阿布达比投资局、沙特公共投资基金等全球十大主权基金中的六家。此外,蚂蚁集团还在初始发行安排中,留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照市场预估的2万亿元估值计算,面向A股市场的“打新”规模将超过200亿元。</p>\n<p>作为几十年一遇的超级IPO,蚂蚁集团在A股意义深远——A股首家互联网科技公司,叠加科技股的赚钱效应,蚂蚁这一支巨无霸大概率会在科创板涨飞了,毕竟科大<a href=\"https://laohu8.com/S/688027\">国盾量子</a>上市首日10倍涨幅的神话还历历在目。<b>而对于蚂蚁港股而言亦是如此,在千亿营收、百亿利润、现金流充裕等多重光环下,其成为资本疯抢的“香饽饽”是没跑的了。</b></p>\n<p>可以预见的是,无论是在A股,还是港股,蚂蚁集团这一场打新将会出现“万人空巷”的场面。</p>\n<p><b>“高利润”VS“不差钱”</b></p>\n<p><b>蚂蚁集团,从一只小小的“蚂蚁”发展成为一头吨位吓人的“大象”,主要还是在于其强悍的吸金能力。</b></p>\n<p>那么,蚂蚁集团究竟有多吸金呢?</p>\n<p>据招股书数据显示,蚂蚁集团2019年全年实现营收1206亿元,归属母公司净利润169.6亿元。2020年上半年实现营收725亿元,归属母公司净利润212亿元,净利润率高达30%。<b>今年上半年净利就已经超过去年全年,赚钱能力可见一斑。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a07fecf09ad619d8f1c1d4ce8436392\" tg-width=\"740\" tg-height=\"441\"></p>\n<p>(数据来源:蚂蚁集团招股书)</p>\n<p>如果这还不够直观,那就再来看一组数据。据<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>数据显示,2020年上半年,A股有30家归母净利润过百亿的企业,其中蚂蚁集团排在第15名,它前面的就是“股王”茅台,净利润为226.02亿元。</p>\n<p><b>而除了能赚钱之外,从现金流的表现来看,蚂蚁集团也不差钱。</b>招股书披露,截至2020年6月底,其经营活动产生的现金净额为270.13亿元,期末现金及现金等价物余额为714.13亿元。</p>\n<p>一般来讲,互联网企业均很容易遇到流量的天花板,进而促使增长速度放缓。但从蚂蚁集团这几年的业绩增速来看,目前该公司似乎仍没有遇到增长瓶颈,而这或许是市场愿意给予它如此高估值的原因之一。</p>\n<p>据智通财经APP观察,2018年至2020年上半年,其营收分别同比增长31.08%、40.72%、38.04%,而归母净利润则分别同比增长-90.40%、2442.06%、1459.75%。撇开2018年监管对现金贷行业整顿带来的利润受挫,近两年蚂蚁集团的增长状态力依然十分能打。</p>\n<p>拆分业务来看,似乎更可以窥出蚂蚁集团的增长动能源自哪里。</p>\n<p>具体而言,蚂蚁的收入结构主要包括数字支付与商家服务、数字金融科技平台(包括微贷科技、理财科技和保险科技)、创新业务及其他这三大板块。其中,招股书披露,数字支付服务和数字金融科技平台是该公司的主要收入支柱,截至2020年上半年,分别占收入比例为35.9%和63.4%,实现收入为260.11亿元、459.72亿元。</p>\n<p><b>由此可见,基于支付宝APP上的数字支付、花呗及余额宝等服务,仍然是蚂蚁集团维持稳健增长的主要动能。</b></p>\n<p><b>手握“三大王牌”</b></p>\n<p>投资一家公司不仅仅只是看见眼前的增长,最重要的还是其未来的发展前景。</p>\n<p>当然,对于蚂蚁集团来说,这一点不用担心。从它手里握着的“三大王牌”来看,已经可以窥出其未来的增长路径。</p>\n<p><b>王牌1:逆天的支付宝数据。</b></p>\n<p>截至2020年上半年,蚂蚁集团的支付宝APP年活用户超10亿,月活用户超7.11亿,结合中国的庞大人口来看,几乎所有有消费行为的国人都是支付宝活跃用户。另外,其还连接商家数超8000万,合作金融机构超过2000多家,支付交易量为118万亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18b4a0756eaf58c8a93077e5cba33caa\" tg-width=\"650\" tg-height=\"455\"></p>\n<p>(图片来源:蚂蚁集团招股书)</p>\n<p>凭借庞大的用户规模,支付宝目前是移动支付界的“NO.1”。2019年,银行共处理电子支付业务2233.88亿笔,金额2607.04万亿元。其中移动支付这一模式增长最快,支付1014.31亿笔,金额347.11万亿元,同比分别增长67.57%和25.13%。基于移动支付业务快速增长背景下,市场份额排第一的支付宝躺着赚手续费就能盆满钵满。</p>\n<p><b>王牌2:强大的生态系统</b></p>\n<p>目前而言,蚂蚁集团的数字支付、数字金融及数字生活服务已形成了共同支持活跃用户增加及互相促进业务增长的良性循环,并共同构建了一个连接用户、商家、金融机构及其他企业的平生态系统,即连接超过10亿用户、超过8000万商家及超过2000家金融机构合作伙伴。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d64306b5f2f7818f9efdcf1411d1ed8b\" tg-width=\"722\" tg-height=\"358\"></p>\n<p>(图片来源:中泰证券)</p>\n<p>基于这一强大的生态系统,蚂蚁集团就等于拥有了一个不会“枯竭”的流量池——支付宝吸引了大量用户流量,庞大的流量吸引更多商家和金融机构入驻,平台上提供服务和选择越来越多,这反过来吸引更多用户和提高用户的粘性,周而复始,这一良性循环将会使其保持领先竞争优势及增加变现渠道。</p>\n<p><b>王牌3:最大的小贷业务</b></p>\n<p>据招股书披露,蚂蚁集团的各种小贷业务,均为全国第一。其中,消费信贷规模达到1732亿元,小微经营者信贷规模达到422亿元,而资产管理规模则为4099亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a030d9b73e871e2b4ce71e3ee1b2f921\" tg-width=\"769\" tg-height=\"348\"></p>\n<p>(数据来源:蚂蚁集团招股书)</p>\n<p>而上述的各种小贷行业,在国内还有很大的提升空间。就拿小微企业的信贷需求来说,其市场空间仍十分广阔,奥纬预期中国单笔金额低于50万元的在线小微市场规模将从2019年的2万亿增长至2025年的16万亿元,复合增长率为40.8%。基于这一背景,蚂蚁集团的增长空间还很大,而在马太效应的作用下,其有望吃透行业红利。</p>\n<p>当然,像这种小贷业务还需要警惕政策风险和系统性金融风险,但在眼前巨大行业空间的利好下,这点风险就不算什么了。</p>\n<p>综上可知,蚂蚁集团的增值空间是不容置疑的,而这也注定其会成为史上最不能错过的一场打新。</p>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蚂蚁集团上市:史上最不能错过的一场打新</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1684aaaa06891b8d2dd04a9941acb502","relate_stocks":{},"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/350715.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","article_id":"1190974874","content_text":"定了!离整栋楼欢呼不到100天的时间,蚂蚁集团终于通过港交所聆讯——从7月20日的官宣上市,到8月25日的递交招股书,再到10月21日通过聆讯,这一只万众瞩目的“靴子”,终于落地。\n与蚂蚁集团港股上市一起牵紧大众神经的,还有它A股的上市进程。\n10月21日晚间,证监会披露同意蚂蚁集团科创板IPO注册,为了欢迎这一只巨无霸,证监会用一串寓意深刻的数字——“688688”给足排面。据悉,蚂蚁集团科创板发行初步询价时间为10月23日,申购时间为10月29日,缴款日期为11月2日,具体上市日期尚未确定。\n毋庸置疑,作为一家拥有十亿用户、百亿利润的支付巨无霸,随着蚂蚁集团上市的脚步逐渐临近,这一场资本的盛宴即将开始。\n估值2万亿,全球最大IPO\n2018年6月,蚂蚁集团完成最后一轮融资,创下1500亿美元的高价估值,而2年时间过去了,市场给予它的估值就不止这点了。\n今年8月份,随着蚂蚁集团A+H股上市消息尘埃落定,市场普遍相信,蚂蚁集团将大概率是近年来全球最大规模的IPO之一,IPO估值至少为2000亿美元,换算成人民币的话,大约是1.4万亿元的高价估值。\n但当主流券商一番预测推算后,1.4万亿元的估值水平还是有点低了。\n国信证券通过绝对估值法和相对估值法,给出的蚂蚁估值范围是1.7万亿至2.5万亿元。晨星股票研究发表报告对蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元(折合2.1万亿人民币)。而中泰证券在结合可比公司估值,及蚂蚁模式的稀缺性,同时考虑金融业务利润占比后,给予蚂蚁集团的PE为45-60倍,对应2020年目标市值1.8万亿至2.5万亿元。\n没有最高,只有更高的估值水平,是市场对于这一只金融巨无霸的美好期待。\n值得一提的是,按10月22日收盘价计算,目前市值最高的公司是2.1万亿元的消费龙头股——贵州茅台,这意味着蚂蚁集团上市后,轻轻松松就可以拿下贵州茅台市值第一的宝座。\n但比起拿下市值第一,蚂蚁集团的上市还有更深层次的意义。\n一般来说,头部互联网公司对股市有着积极带动作用,美股中以“FAAMG”为代表的头部科技公司,既是美股的压舱石企业,又是美国经济和企业盈利增长。但遗憾的是,A股市值前10中科技公司的数量为0,而美股市值前10中则有包括“FAAMG”在内7家科技公司;港股市值前10中则有阿里巴巴、腾讯、美团、京东4家科技公司。因此外界认为,蚂蚁登陆科创板后,有望扭转这一局面——成为A股首个中国版“FAAMG”。\n基于这一深刻意义,蚂蚁这一只金融巨无霸注定在资本市场吸睛无数。\n据招股意向书(A股)显示,按照1:1的首发规模,蚂蚁集团将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股,A+H发行的新股数量合计不超过发行后(绿鞋前)公司总股本的11%。目前,阿里巴巴集团的全资子公司浙江天猫技术有限公司将作为战略投资者参与本次发行上市的战略配售,认购7.3亿股。华夏3年封闭运作战略配售,易方达3年封闭运作战略配售等。\n同时,蚂蚁集团科创板IPO还吸引了包括中投公司、社保基金、新加坡淡马锡、新加坡政府投资公司、阿布达比投资局、沙特公共投资基金等全球十大主权基金中的六家。此外,蚂蚁集团还在初始发行安排中,留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照市场预估的2万亿元估值计算,面向A股市场的“打新”规模将超过200亿元。\n作为几十年一遇的超级IPO,蚂蚁集团在A股意义深远——A股首家互联网科技公司,叠加科技股的赚钱效应,蚂蚁这一支巨无霸大概率会在科创板涨飞了,毕竟科大国盾量子上市首日10倍涨幅的神话还历历在目。而对于蚂蚁港股而言亦是如此,在千亿营收、百亿利润、现金流充裕等多重光环下,其成为资本疯抢的“香饽饽”是没跑的了。\n可以预见的是,无论是在A股,还是港股,蚂蚁集团这一场打新将会出现“万人空巷”的场面。\n“高利润”VS“不差钱”\n蚂蚁集团,从一只小小的“蚂蚁”发展成为一头吨位吓人的“大象”,主要还是在于其强悍的吸金能力。\n那么,蚂蚁集团究竟有多吸金呢?\n据招股书数据显示,蚂蚁集团2019年全年实现营收1206亿元,归属母公司净利润169.6亿元。2020年上半年实现营收725亿元,归属母公司净利润212亿元,净利润率高达30%。今年上半年净利就已经超过去年全年,赚钱能力可见一斑。\n\n(数据来源:蚂蚁集团招股书)\n如果这还不够直观,那就再来看一组数据。据同花顺数据显示,2020年上半年,A股有30家归母净利润过百亿的企业,其中蚂蚁集团排在第15名,它前面的就是“股王”茅台,净利润为226.02亿元。\n而除了能赚钱之外,从现金流的表现来看,蚂蚁集团也不差钱。招股书披露,截至2020年6月底,其经营活动产生的现金净额为270.13亿元,期末现金及现金等价物余额为714.13亿元。\n一般来讲,互联网企业均很容易遇到流量的天花板,进而促使增长速度放缓。但从蚂蚁集团这几年的业绩增速来看,目前该公司似乎仍没有遇到增长瓶颈,而这或许是市场愿意给予它如此高估值的原因之一。\n据智通财经APP观察,2018年至2020年上半年,其营收分别同比增长31.08%、40.72%、38.04%,而归母净利润则分别同比增长-90.40%、2442.06%、1459.75%。撇开2018年监管对现金贷行业整顿带来的利润受挫,近两年蚂蚁集团的增长状态力依然十分能打。\n拆分业务来看,似乎更可以窥出蚂蚁集团的增长动能源自哪里。\n具体而言,蚂蚁的收入结构主要包括数字支付与商家服务、数字金融科技平台(包括微贷科技、理财科技和保险科技)、创新业务及其他这三大板块。其中,招股书披露,数字支付服务和数字金融科技平台是该公司的主要收入支柱,截至2020年上半年,分别占收入比例为35.9%和63.4%,实现收入为260.11亿元、459.72亿元。\n由此可见,基于支付宝APP上的数字支付、花呗及余额宝等服务,仍然是蚂蚁集团维持稳健增长的主要动能。\n手握“三大王牌”\n投资一家公司不仅仅只是看见眼前的增长,最重要的还是其未来的发展前景。\n当然,对于蚂蚁集团来说,这一点不用担心。从它手里握着的“三大王牌”来看,已经可以窥出其未来的增长路径。\n王牌1:逆天的支付宝数据。\n截至2020年上半年,蚂蚁集团的支付宝APP年活用户超10亿,月活用户超7.11亿,结合中国的庞大人口来看,几乎所有有消费行为的国人都是支付宝活跃用户。另外,其还连接商家数超8000万,合作金融机构超过2000多家,支付交易量为118万亿元。\n\n(图片来源:蚂蚁集团招股书)\n凭借庞大的用户规模,支付宝目前是移动支付界的“NO.1”。2019年,银行共处理电子支付业务2233.88亿笔,金额2607.04万亿元。其中移动支付这一模式增长最快,支付1014.31亿笔,金额347.11万亿元,同比分别增长67.57%和25.13%。基于移动支付业务快速增长背景下,市场份额排第一的支付宝躺着赚手续费就能盆满钵满。\n王牌2:强大的生态系统\n目前而言,蚂蚁集团的数字支付、数字金融及数字生活服务已形成了共同支持活跃用户增加及互相促进业务增长的良性循环,并共同构建了一个连接用户、商家、金融机构及其他企业的平生态系统,即连接超过10亿用户、超过8000万商家及超过2000家金融机构合作伙伴。\n\n(图片来源:中泰证券)\n基于这一强大的生态系统,蚂蚁集团就等于拥有了一个不会“枯竭”的流量池——支付宝吸引了大量用户流量,庞大的流量吸引更多商家和金融机构入驻,平台上提供服务和选择越来越多,这反过来吸引更多用户和提高用户的粘性,周而复始,这一良性循环将会使其保持领先竞争优势及增加变现渠道。\n王牌3:最大的小贷业务\n据招股书披露,蚂蚁集团的各种小贷业务,均为全国第一。其中,消费信贷规模达到1732亿元,小微经营者信贷规模达到422亿元,而资产管理规模则为4099亿元。\n\n(数据来源:蚂蚁集团招股书)\n而上述的各种小贷行业,在国内还有很大的提升空间。就拿小微企业的信贷需求来说,其市场空间仍十分广阔,奥纬预期中国单笔金额低于50万元的在线小微市场规模将从2019年的2万亿增长至2025年的16万亿元,复合增长率为40.8%。基于这一背景,蚂蚁集团的增长空间还很大,而在马太效应的作用下,其有望吃透行业红利。\n当然,像这种小贷业务还需要警惕政策风险和系统性金融风险,但在眼前巨大行业空间的利好下,这点风险就不算什么了。\n综上可知,蚂蚁集团的增值空间是不容置疑的,而这也注定其会成为史上最不能错过的一场打新。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1362,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636897673,"gmtCreate":1645748569625,"gmtModify":1645748569625,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血","listText":"市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血","text":"市场**一下,填补一下受伤的玻璃心,好在疫情期间科技在输出补血","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636897673","repostId":"1192909915","repostType":4,"repost":{"id":"1192909915","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1645713537,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1192909915?lang=&edition=f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07:00","market":"sh","language":"zh","title":"外媒头条:俄罗斯资产遭血洗!华尔街疯狂出货离场","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2214920283","media":"市场资讯","summary":" 对于股市而言,通胀上升已经是一个大麻烦。俄罗斯在乌克兰开展军事行动意味着这个问题会变得更加头疼。 受乌克兰消息影响,全球股市大跌,欧洲和美国的主要基准指数现在牢牢处于回调区间,纳斯达克100指数则一度跌入熊市。 今年以来,美联储和欧洲央行发出信号,为了遏制通胀,他们将以比预期更大的力度收紧政策。 交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。","content":"<html><head></head><body><p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有:</b></p><blockquote><b>1、遭受通胀和政策紧缩困扰之际 全球股市或再迎来滞胀冲击</b></blockquote><blockquote><b>2、俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场</b></blockquote><blockquote><b>3、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息</b></blockquote><blockquote><b>4、油价一度升破105美元 俄乌开战令供应中断担忧陡增</b></blockquote><blockquote><b>5、美国新建住宅销量三个月来首次下滑 按揭利率上升或许开始抑制需求</b></blockquote><blockquote><b>6、SEC对<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查</b></blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9cab1f1bbba7cc0427bfba08d30a553\" tg-width=\"550\" tg-height=\"355\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>遭受通胀和政策紧缩困扰之际 全球股市或再迎来滞胀冲击</b></p><p>对于股市而言,通胀上升已经是一个大麻烦。俄罗斯在乌克兰开展军事行动意味着这个问题会变得更加头疼。</p><p>俄罗斯的军事行导致从石油到食品、再到天然气和铝等等各种价格普遍大涨,这可能导致经济活动受阻,加剧市场的跌势。欧盟和美国定于周四宣布新的一揽子制裁措施,也将抑制西方国家与俄罗斯--全球最大的大宗商品出口国之一--之间的贸易。</p><p>受乌克兰消息影响,全球股市大跌,欧洲和美国的主要基准指数现在牢牢处于回调区间,纳斯达克100指数则一度跌入熊市。</p><p>“近期事件的影响可以被描述为滞胀性质--价格上涨的同时经济活动下降,” Euroswitch的投资组合管理负责人Thomas Boeckelmann表示。他还将当前形势与1970年代股市的低迷相提并论。</p><p>今年以来,美联储和欧洲央行发出信号,为了遏制通胀,他们将以比预期更大的力度收紧政策。金融市场已经因此出现剧烈动荡,而任何进一步的价格压力都只会加剧投资者的担忧。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db6e159f6387b33b1c917d5cb453c0dc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场</b></p><p>随着西方领导人推动对俄罗斯实施更严厉制裁,他们退出俄罗斯资产的时间窗口正在迅速关闭。</p><p>交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。</p><p>Bank Syz的首席投资官Charles-Henry Monchau表示,“我们不知道以后是否会被禁止持有俄罗斯资产,没人知道。你不知道制裁的程度如何。因为搞不清,只能卖掉了事”。</p><p>在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达(Pictet)也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。</p><p>贸易公司Litasco SA提出以创纪录折扣出售俄罗斯原油,比基准的布伦特原油低11.20美元/桶。</p><p>其他资产也是普遍惨跌。卢布触及纪录低点。俄罗斯主权债券暴跌,部分债券跌至不良债水平,该国的信用违约互换溢价飙升至近1000。乌克兰2033年3月到期的26亿美元债券重挫,周四价格跌至37美分,当地外汇市场暂停交易,政府对每日现金取款额施加了限制。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26c3c8ebcc0964776edb6089846aa425\" tg-width=\"550\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息</b></p><p>尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。</p><p>美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。</p><p>“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。</p><p>“在决定以怎样的速度撤出宽松政策合适时,乌克兰局势发展对美国中期经济前景的影响也会是一个考虑因素,”她说道。</p><p>在俄罗斯对乌克兰展开军事行动之前,美联储官员曾大力暗示准备在3月15-16日会议上加息以对抗通胀,同时对首次加息后的行动幅度或速度持开放态度。</p><p>Mester的观点得到亚特兰大联储行长Raphael Bostic的呼应。他表示,如果经济如他预期的那样发展,他目前仍预计3月会加息。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a52a7da9c9b52013aa8b0ee9d100de1\" tg-width=\"480\" tg-height=\"360\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>油价一度升破105美元 俄乌开战令供应中断担忧陡增</b></p><p>油价自2014年以来首次突破每桶105美元,俄罗斯对乌克兰多处军事设施实施打击,引发了对本已紧张的能源出口中断的担忧。</p><p>布伦特原油期货上涨约6%,盘中最高涨9.2%至105.79美元/桶。此前俄罗斯总统普京下令军队进入乌克兰。基辅方面称此举为“全面入侵”并宣布全国戒严,美国总统拜登誓言将对莫斯科实施“严厉制裁”。</p><p>美国市场WTI原油一度突破每桶100美元。</p><p>OPEC+将于3月2日召开会议以决定4月的产油量。截至周三 ,一些主要成员国代表说三位数的油价不会令他们更快增产。他们目前的策略是每个月向市场增加40万桶/日。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ea1db6261b8c2605bbf4f36a18d32b2\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>美国新建住宅销量三个月来首次下滑 按揭利率上升或许开始抑制需求</b></p><p>美国住房市场经过了2021年底的火爆局面之后,1月份新建住宅销量回落,表明抵押贷款利率上升可能正在开始抑制需求。</p><p>周四公布的官方数据显示,1月份新建单户住宅销量下降4.5%至折合年率80.1万套,12月的数据修正为83.9万套。之前接受调查的经济学家的预测中值为80.3万套。</p><p>虽然一定程度上受二手房创纪录低库存的提振,新建住宅的潜在需求依然强劲,但抵押贷款利率达到2019年年中以来最高水平也意味着房市遭遇阻力。原材料价格上涨也助推了房价,令多潜在买家望而却步。</p><p>销量进一步放缓可能有助于建筑商减少因供应和运输延迟而导致的积压建筑订单。</p><p>美国普查局和住房及<a href=\"https://laohu8.com/S/C09.SI\">城市发展</a>部编制的这份新屋销售报告还显示,新建住宅的销售价格中值同比上涨13.4%,达到423300美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4f281c37767485e753abe895add703c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查</b></p><p>据报道,美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆-马斯克(Elon Musk)和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔-马斯克(Kimbal Musk)近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。</p><p>消息传出后,特斯拉股价一度下跌,但在午后交易中回升,涨幅超过4%。</p><p>消息人士称,SEC的调查始于去年,重点关注金巴尔出售价值1.08亿美元的特斯拉股票。而就在金巴尔出售股票的前一天,马斯克在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。</p><p>上述推文的发布引发了特斯拉股票抛售。马斯克此后继续其股票抛售,以帮助偿还与正在行使的期权相关的税收义务。</p><p>SEC拒绝对报道置评。马斯克没有立即发表评论。</p></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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俄乌开战令供应中断担忧陡增5、美国新建住宅销量三个月来首次下滑 按揭利率上升或许开始抑制需求6、SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查遭受通胀...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-02-25/doc-imcwiwss2782911.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/db6e159f6387b33b1c917d5cb453c0dc","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","UDOW":"道指三倍做多ETF-ProShares","DXD":"道指两倍做空ETF","UPRO":"三倍做多标普500ETF","BK4551":"寇图资本持仓","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares","PSQ":"纳指反向ETF","DUG":"二倍做空石油与天然气ETF(ProShares)","BK4504":"桥水持仓","SDS":"两倍做空标普500ETF","USO":"美国原油ETF",".DJI":"道琼斯","DWT":"三倍做空原油ETN","SH":"标普500反向ETF","BK4099":"汽车制造商",".IXIC":"NASDAQ Composite","BK4548":"巴美列捷福持仓","TSLA":"特斯拉","SCO":"二倍做空彭博原油指数ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","OEX":"标普100","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","QID":"纳指两倍做空ETF",".SPX":"S&P 500 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Euroswitch的投资组合管理负责人Thomas Boeckelmann表示。他还将当前形势与1970年代股市的低迷相提并论。今年以来,美联储和欧洲央行发出信号,为了遏制通胀,他们将以比预期更大的力度收紧政策。金融市场已经因此出现剧烈动荡,而任何进一步的价格压力都只会加剧投资者的担忧。俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场随着西方领导人推动对俄罗斯实施更严厉制裁,他们退出俄罗斯资产的时间窗口正在迅速关闭。交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。Bank Syz的首席投资官Charles-Henry Monchau表示,“我们不知道以后是否会被禁止持有俄罗斯资产,没人知道。你不知道制裁的程度如何。因为搞不清,只能卖掉了事”。在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,瑞银触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达(Pictet)也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。贸易公司Litasco SA提出以创纪录折扣出售俄罗斯原油,比基准的布伦特原油低11.20美元/桶。其他资产也是普遍惨跌。卢布触及纪录低点。俄罗斯主权债券暴跌,部分债券跌至不良债水平,该国的信用违约互换溢价飙升至近1000。乌克兰2033年3月到期的26亿美元债券重挫,周四价格跌至37美分,当地外汇市场暂停交易,政府对每日现金取款额施加了限制。美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。“在决定以怎样的速度撤出宽松政策合适时,乌克兰局势发展对美国中期经济前景的影响也会是一个考虑因素,”她说道。在俄罗斯对乌克兰展开军事行动之前,美联储官员曾大力暗示准备在3月15-16日会议上加息以对抗通胀,同时对首次加息后的行动幅度或速度持开放态度。Mester的观点得到亚特兰大联储行长Raphael Bostic的呼应。他表示,如果经济如他预期的那样发展,他目前仍预计3月会加息。油价一度升破105美元 俄乌开战令供应中断担忧陡增油价自2014年以来首次突破每桶105美元,俄罗斯对乌克兰多处军事设施实施打击,引发了对本已紧张的能源出口中断的担忧。布伦特原油期货上涨约6%,盘中最高涨9.2%至105.79美元/桶。此前俄罗斯总统普京下令军队进入乌克兰。基辅方面称此举为“全面入侵”并宣布全国戒严,美国总统拜登誓言将对莫斯科实施“严厉制裁”。美国市场WTI原油一度突破每桶100美元。OPEC+将于3月2日召开会议以决定4月的产油量。截至周三 ,一些主要成员国代表说三位数的油价不会令他们更快增产。他们目前的策略是每个月向市场增加40万桶/日。美国新建住宅销量三个月来首次下滑 按揭利率上升或许开始抑制需求美国住房市场经过了2021年底的火爆局面之后,1月份新建住宅销量回落,表明抵押贷款利率上升可能正在开始抑制需求。周四公布的官方数据显示,1月份新建单户住宅销量下降4.5%至折合年率80.1万套,12月的数据修正为83.9万套。之前接受调查的经济学家的预测中值为80.3万套。虽然一定程度上受二手房创纪录低库存的提振,新建住宅的潜在需求依然强劲,但抵押贷款利率达到2019年年中以来最高水平也意味着房市遭遇阻力。原材料价格上涨也助推了房价,令多潜在买家望而却步。销量进一步放缓可能有助于建筑商减少因供应和运输延迟而导致的积压建筑订单。美国普查局和住房及城市发展部编制的这份新屋销售报告还显示,新建住宅的销售价格中值同比上涨13.4%,达到423300美元。SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查据报道,美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆-马斯克(Elon Musk)和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔-马斯克(Kimbal Musk)近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。消息传出后,特斯拉股价一度下跌,但在午后交易中回升,涨幅超过4%。消息人士称,SEC的调查始于去年,重点关注金巴尔出售价值1.08亿美元的特斯拉股票。而就在金巴尔出售股票的前一天,马斯克在Twitter上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。上述推文的发布引发了特斯拉股票抛售。马斯克此后继续其股票抛售,以帮助偿还与正在行使的期权相关的税收义务。SEC拒绝对报道置评。马斯克没有立即发表评论。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2109,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":694065801,"gmtCreate":1641710043545,"gmtModify":1641713663730,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!","listText":"人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!","text":"人造肉并不应该简单地理解为用植物蛋白替代动物蛋白,并用添加剂和调味料达到口感味道的相似,终极人造肉其实是利用细胞培养技术,工业化培养肌蛋白和脂蛋白,彻底颠覆牲畜从饲料、养殖、出栏、加工的传统模式,还可以从这样可量化、工业化的流程上,加强立法和监管,间接解决食品安全问题.比如,某些国家的配方奶就治理得很好。人造肉技术门槛比较高,特别适合那些人口密度大而相对耕地、牧场面积少的国家和区域,目前看食品领域的消费升级从本质上就是从对碳水化合物的消费升级为对蛋白质和脂肪的消费,市场前景远大!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/694065801","repostId":"1150539798","repostType":4,"repost":{"id":"1150539798","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1641569489,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150539798?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-07 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21:27","market":"hk","language":"zh","title":"黄粱梦醒再赴港,王健林在打什么算盘?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1103371495","media":"中环闲聊","summary":"2021年10月中旬,万达商管上市获得了中国证监会的“小路条”,近期将被出具“H股发行批复”,开启港股上市路。也就是说,万达商管进入香港IPO的实质阶段了。\n几番谋划,排队6年,A股上市成黄粱一梦。王","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72fee618cf41f0e2603226aa079f6e81\" tg-width=\"641\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>2021年10月中旬,万达商管上市获得了中国证监会的“小路条”,近期将被出具“H股发行批复”,开启港股上市路。也就是说,万达商管进入香港IPO的实质阶段了。</p>\n<p>几番谋划,排队6年,A股上市成黄粱一梦。王健林似乎又回到了当年赴港上市的出发点。</p>\n<p><b>从无比辉煌到一无所有</b></p>\n<p>2014年12月,万达轻资产的前身万达商业登陆了港交所,发行价为48港元,并以313亿港元的募资成为当年港股最大IPO。</p>\n<p>就在这一年,王健林登上了福布斯大陆富豪榜榜首。</p>\n<p>作为世界第二商业地产业及运营商,以及国内最大的豪华酒店业主,万达商业还因收购美国AMC一跃成为全球最大的连锁院线商。</p>\n<p>然而,上市后的万达商业上市首日就破发,其后股价也一直萎靡不振。根据万达商业2015年年报,其每股收益6.6元人民币,每股净资产39.8元人民币,股价却长期在39元上下徘徊。</p>\n<p>没有对比就没有伤害。2015年1月上市的万达电影,上市后就迎来十几个涨停板,股价翻了十余倍。</p>\n<p>2016年,万达商业启动了私有化程序并于9月退市。王健林直呼对不起朋友和股东,他认为公司价值被严重低估,一定要私有化。</p>\n<p>在退市时,万达和投资方签订了对赌协议,如果退市满2年或2018年8月31日前未能实现在境内主板市场上市的目标,万达集团以每年12%的单利向A类(境外)投资人回购全部股权,以每年10%的单利向B类(境内)投资人回购全部股权。如果上市失败,王健林是要为当初的赌局买单的。</p>\n<p>时间紧迫,退市前,也就是2015年9月,万达商业就向中国证监会递交了招股书。当时万达商业拟上市的资产以商场、酒店和文旅项目三类为主,房地产属性较为浓厚。之后就进入了漫长的等待。</p>\n<p>2017年,王健林从高峰走向了低谷,经历了滑铁卢。万达遭遇了股债双杀的重大危机,既失去了马来西亚城项目,又被证监会排查授信风险。</p>\n<p>当银行贷款这个重要的资金来源受到限制时,王健林开始狂甩房地产业务,壮士断腕。</p>\n<p>2017年7月,万达商业与融创、富力玩了一场三国杀,最终签署三方战略协议,富力地产以199.06亿拿走了万达77个酒店,融创的孙宏斌以438.44亿获得13个文旅项目的91%股权,两项交易总金额637.5亿元。</p>\n<p>后来,王健林又多次抛售其他资产,一年多的时间里,万达清偿了两千多亿债务。</p>\n<p>王健林需要资金,万达也必须摆脱房地产属性,轻资产化。</p>\n<p>王健林构想的轻资产有两种模式:第一种是投资类,即投资者“拿钱下订单”,万达商管负责找地、建设、招商和运营。第二种是合作类,投资者出地又出钱,万达出品牌,负责设计、建设、招商、运营。净租金中七成归投资者,三成归万达商管。</p>\n<p>2018年,万达商业地产更名为“万达商业管理集团”,加速轻资产转型。</p>\n<p>现在看来,当年王健林“去杠杆”和“去地产化”的决策确实明智,高瞻远瞩。</p>\n<p><b>新的资本布局</b></p>\n<p>2021年3月,万达商管宣布:基于对自身战略的分析,决定对公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组,以尽快实现境内外上市,因此决定撤回万达商管A股IPO申请。</p>\n<p>虽然A股上市折戟,王健林可没歇着。</p>\n<p>今年3月末,万达商管集团与珠海市政府签署协议,将重组后的万达轻资产商管公司落户珠海横琴,同时珠海国资委出资30亿战投入股万达轻资产商管公司。</p>\n<p>珠海万达商管,也就是本次要港股IPO的主角,应该是一家纯粹的“物管公司”,它不持有任何重资产物业,要负责的是已开业的368个万达广场、在建的155个万达广场以及今后发展的所有万达广场的运营管理。</p>\n<p>截至2020年底,万达累计开业了368个万达广场,其中重资产项目占比稀释至70.38%,轻资产项目占比提升至29.62%,并有50%的项目下沉到三四线城市。而在建的142个万达广场中,轻资产占比超过80%;2021年,计划签约70座轻资产万达广场。</p>\n<p>万达商管集团总裁表示,从2021年开始,万达商管不再投资持有型万达广场物业,全面实施“轻资产”战略,今后每年签约“轻资产”的万达广场将不低于60个。</p>\n<p>有资料显示,2020年,万达商管实现营收391.34亿元,同比下降50.25%,整体毛利率为70.2%,较2019年上升16.51%;利润总额187.67亿元,同比下降44.4%;净利润138.8亿元,同比下降44.89%。</p>\n<p>其中,投资物业租赁及管理营业收入达359.03亿元,占营收超9成,毛利率高达74.38%。也就是说,目前的万达商管营收来源于运营万达商业广场获取租赁及物业管理费、运营及持有中高端酒店。</p>\n<p>轻资产模式除了降低成本、分散风险的优势,更重要的是,符合政策导向,受到资本市场青睐的发展模式,更易获得高估值。在港股市场上,物业服务企业的估值也明显高于传统房企。</p>\n<p>有消息指出,亚洲私募股权公司PAG将在新一轮融资中投资约28亿美元,此轮融资或将使其估值达300亿美元。</p>\n<p><b>王健林的算盘</b></p>\n<p>最近,王健林高调宣布要和中国第一汽车集团合作,并将亲自带头,把万达高管的座驾,全部换成中国民族品牌红旗汽车。</p>\n<p>万达和中国一汽除加深服务生态、能源生态、会员生态三大维度上的合作外,万达还将与一汽共同成立汽车服务公司。</p>\n<p>可以看出,这是王健林煞费苦心,兼具商业利益与立场正确的双重考虑。</p>\n<p>一方面,红旗汽车承载着国人梦想以及家国情怀,另一方面赶在万达商管上市前的时刻,这个时间点也是很妙啊。</p>\n<p>不过,万达商管能摆脱低估值的陷阱吗?</p>\n<p>从大环境来看,不少房企为寻找出路,都在开阔物管或商管的第二成长曲线。有数据显示,2021年以来,已有11家物业企业成功上市,排队等待上市的还有20多家。</p>\n<p>但资本的风向是一阵一阵的。</p>\n<p>华润万象生活在去年12月登陆港交所以来,市值最高曾超1200亿港元,但从今年7月到现在,3个多月的累计跌幅已经快到30%。</p>\n<p>纯商管的星盛商业日子也不好过。6月至今跌超三成。</p>\n<p>恐怕之后的市场变化还是未知之数。</p>","source":"lsy1628503062009","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>黄粱梦醒再赴港,王健林在打什么算盘?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/ZEclsrq4QA6tQ4WlPLCIIA><strong>中环闲聊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2021年10月中旬,万达商管上市获得了中国证监会的“小路条”,近期将被出具“H股发行批复”,开启港股上市路。也就是说,万达商管进入香港IPO的实质阶段了。\n几番谋划,排队6年,A股上市成黄粱一梦。王健林似乎又回到了当年赴港上市的出发点。\n从无比辉煌到一无所有\n2014年12月,万达轻资产的前身万达商业登陆了港交所,发行价为48港元,并以313亿港元的募资成为当年港股最大IPO。\n就在这一年,...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/ZEclsrq4QA6tQ4WlPLCIIA\">Web 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Sarandos已公开称,《鱿鱼游戏》将成为奈飞迄今为止最受欢迎的非英语系列剧。</p>\n<p><b>《鱿鱼游戏》为什么能爆火</b></p>\n<p>《鱿鱼游戏》为什么能在全球范围内爆火?</p>\n<p>从内容来看,《鱿鱼游戏》是一款类似于大逃杀题材的剧集。将一大批被生活逼迫得走投无路的人聚集起来,一同玩游戏。输的人当场失去生命,赢的人拿走奖金。总的来说,《鱿鱼游戏》之所以能爆火,就在于它足够简单、真实且具有冲击力。</p>\n<p>首先是简单。该剧的情节设定足够简单:一批人一起玩游戏,赢者进入下一轮,输者淘汰。6款游戏分别为123木头人、抠糖饼、拔河、弹珠、过河、鱿鱼游戏,大多属于童年游戏,观众不用“烧脑”弄懂游戏规则。因此,观看《鱿鱼游戏》基本不需要什么门槛,不同地区、不同受教育水平、不同年龄层次的用户都易接受。</p>\n<p>其次是真实。剧中的游戏是大部分观众童年时玩过的游戏,游戏真实让人有代入感;同时剧中的人物设定,对这些“走投无路”的参赛选手刻画得也很真实:如步入中年但一事无成的男主、被母亲寄予厚望的“学霸”男二、备受公司老板压榨的跨国务工人员、街边小混混……每一个人物的刻画,观众也或多或少能在自己或身边的人身上找到些许共鸣。</p>\n<p>最后是冲击力。该剧总共只有9集,延续了奈飞以往的风格。短小精悍的内容,使得剧集容易在短时间内引发大众讨论;同时在短时间内大量震撼镜头的呈现,也为观众带来了较强的视觉冲击力;另一方面,剧中处处具有冲突的情节设定,比如有钱人与穷人的对立,比如友情、亲情、爱情等在金钱与杀戮面前面临的诸多考验与选择,这些问题都直指人性,给观众带来较强的心理冲击力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20c65546d71c63223db9c40bf8ce54df\" tg-width=\"550\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2>来源:鱿鱼游戏、豆瓣</h2>\n<p>总的来说,这部剧算得上是一部“爽剧”。据了解,《鱿鱼游戏》制片方奈飞对该剧在制作上的投入也毫不吝啬,总投资高达200亿韩元,折合人民币约1.1亿元,等于单集投资2200万元人民币,最终呈现出了这样一部在全球范围内“出圈”的作品。</p>\n<p><b>《鱿鱼游戏》背后的奈飞</b></p>\n<p>《鱿鱼游戏》的出品方为奈飞,奈飞作为目前全球最大的长视频流媒体平台,曾自制多部爆款内容,如《纸牌屋》《毒枭》《女子监狱》等。截至2021年上半年,奈飞的付费会员用户达2.1亿。</p>\n<p>而回顾其成长史,奈飞也并非一蹴而就,主要通过3个阶段缓慢进阶。</p>\n<p>1997年~2006年:网上租赁业务阶段</p>\n<p>奈飞成立于1997年,以网上租赁光盘业务起家。在当时,奈飞首创无到期日、无逾期费、无邮费的“三无政策”,让80%的免费会员在一个月后转为付费会员。2002年,成功上市的奈飞一举击败线下租赁巨头“Blockbuster”,成为全美DVD租赁业第一巨头。到2003年,奈飞用户数已接近150万。</p>\n<p>2007年~2010年:进军在线流媒体业务</p>\n<p>此时,瞄准时机的奈飞推出在线流媒体服务平台,并与华纳和<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>等达成版权授权合作,《夺宝奇兵》《星际迷航》这类热门IP登陆奈飞。这一时期,奈飞再次经历用户高增,从2007年的116万增长至2011年的744万,4年累计净增长628万。随着互联网的推动,流媒体已是大势所趋,奈飞新十年的增长正由此开启。</p>\n<p>2011年至今:拆分业务,走向自制</p>\n<p>2011年,奈飞将DVD租赁业务与流媒体分离,主站只保留流媒体,租赁业务成立单独网站“Qwikster”。当时的奈飞还没有开始自制内容,这一激进的操作也使得奈飞出现了部分用户的流失,然而《纸牌屋》的爆火,让奈飞又迎来了一个新故事。2013年,《纸牌屋》上线后便引发北美轰动,奈飞用户数首次超过HBO。继《纸牌屋》之后,奈飞也开始持续投入自制剧。</p>\n<p>目前,奈飞对内容的投入(自制+独立版权买断)为全球最大,内容的持续积累也让奈飞的优势逐渐凸显,护城河更为稳固。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb089c1911cb84bb2753da63ce58acaf\" tg-width=\"550\" tg-height=\"378\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p>用户愿意为优质内容付费,有了优质内容做支撑,奈飞便开始一路涨价。从2015年的标准版本9.99美元/月,涨至2020年的13.9美元/月,在竞争激烈的长视频流媒体市场上,足见奈飞对自身内容的自信。而奈飞的全球总付费用户数也在持续稳步增长,市场的反馈也印证了奈飞不断涨价并非盲目之举。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc9d56d5f8d75f2d1881cfba64b9df77\" tg-width=\"481\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2>来源:公司财报、红星资本局</h2>\n<p><b>《鱿鱼游戏》爆火对奈飞来说意味着什么?</b></p>\n<p>此次《鱿鱼游戏》爆火,奈飞无疑是最大的受益者。</p>\n<p>首先是因此高涨的股价,这部火爆全球的《鱿鱼游戏》直接推动奈飞股价创下历史新高。截至2021年10月6日,奈飞收盘价为639.10美元/股,总市值高达2828.63亿美元。</p>\n<p>其次,《鱿鱼游戏》的爆火也将再次拉动奈飞的全球付费用户数,从而拉动其主营业务收入。</p>\n<p>最后也是最为重要的一点在于,《鱿鱼游戏》的爆火将推动奈飞全球化进程进一步加快。</p>\n<p>2010年,奈飞进军加拿大,但这并不能满足奈飞的野心。2020年第四季度,奈飞联席首席执行官Reed Hastings曾在财报会议中表示,“奈飞在美国、加拿大地区的普及率只达到了60%。”但随着人口红利的逐渐消退,奈飞在北美地区的流媒体业务触及天花板仍是不争的事实。</p>\n<p>除了北美地区,奈飞的触角已投向了全球其他地区。据公开数据,目前奈飞在欧洲、中东、非洲地区的渗透率为19%,在亚太地区渗透率为11%。显然,这些区域上涨空间更为巨大。</p>\n<p>想要真正进入这些不同文化的市场,奈飞需要做的便是将内容“本土化”。从商业模式角度,加强本土化内容制作,可以认为是一种“美国原创走出去-海外本土原创引进来”的策略。故事越是本地化,越能引起当地观众的共鸣。</p>\n<p>在2018年第三季度财报电话会议上,奈飞首席内容官Ted Sarandos曾表示:“本土内容不仅在当地表现很好,同时也能在多个区域市场,甚至是全球产生共鸣。我们在不同的区域市场有足够多的用户,所以即使一部剧在美国本土没有太多的观看量,或者在拉丁美洲和美国观看量不错、在欧洲却没有观看量,这些都不影响它成为全球范围内的爆款。”</p>\n<p>于是我们便可以看到,如今奈飞选择和不同国家和地区的导演展开合作,推出符合当地市场和文化的高品质原创内容,当然奈飞也肯砸钱。除了韩剧《鱿鱼游戏》外,还有英剧《王冠》和法剧《亚森·罗宾》等,奈飞不断网罗全球各地的优秀人才给自己的优质内容添砖加瓦。</p>\n<p>由此可见,《鱿鱼游戏》的爆火对于奈飞来说,是内容本土化的优质成果,也是自身提高在亚太地区用户渗透率的一大“招牌”,更是走向全球化的重要一步。</p>\n<p><b>小结</b></p>\n<p>优质内容打天下,这是长视频流媒体业务不变的核心逻辑。如今,奈飞凭借《鱿鱼游戏》迎来新的高光时刻。</p>\n<p>都说长视频流媒体业务难做,因为这是一个重投入且过度依赖“押爆款”的行业。对于奈飞来说,未来也仍将通过持续的爆款内容输出,去巩固自己的市场份额。</p>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>《鱿鱼游戏》爆火,对奈飞来说意味着什么?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Sarandos已公开称,《鱿鱼游戏》将成为奈飞迄今为止最受欢迎的非英语系列剧。\n《鱿鱼游戏》为什么能爆火\n《鱿鱼游戏》为什么能在全球范围内爆火?\n从内容来看,《鱿鱼游戏》是一款类似于大逃杀题材的剧集。将一大批被生活逼迫得走投无路的人聚集起来,一同玩游戏。输的人当场失去生命,赢的人拿走奖金。总的来说,《鱿鱼游戏》之所以能爆火,就在于它足够简单、真实且具有冲击力。\n首先是简单。该剧的情节设定足够简单:一批人一起玩游戏,赢者进入下一轮,输者淘汰。6款游戏分别为123木头人、抠糖饼、拔河、弹珠、过河、鱿鱼游戏,大多属于童年游戏,观众不用“烧脑”弄懂游戏规则。因此,观看《鱿鱼游戏》基本不需要什么门槛,不同地区、不同受教育水平、不同年龄层次的用户都易接受。\n其次是真实。剧中的游戏是大部分观众童年时玩过的游戏,游戏真实让人有代入感;同时剧中的人物设定,对这些“走投无路”的参赛选手刻画得也很真实:如步入中年但一事无成的男主、被母亲寄予厚望的“学霸”男二、备受公司老板压榨的跨国务工人员、街边小混混……每一个人物的刻画,观众也或多或少能在自己或身边的人身上找到些许共鸣。\n最后是冲击力。该剧总共只有9集,延续了奈飞以往的风格。短小精悍的内容,使得剧集容易在短时间内引发大众讨论;同时在短时间内大量震撼镜头的呈现,也为观众带来了较强的视觉冲击力;另一方面,剧中处处具有冲突的情节设定,比如有钱人与穷人的对立,比如友情、亲情、爱情等在金钱与杀戮面前面临的诸多考验与选择,这些问题都直指人性,给观众带来较强的心理冲击力。\n\n来源:鱿鱼游戏、豆瓣\n总的来说,这部剧算得上是一部“爽剧”。据了解,《鱿鱼游戏》制片方奈飞对该剧在制作上的投入也毫不吝啬,总投资高达200亿韩元,折合人民币约1.1亿元,等于单集投资2200万元人民币,最终呈现出了这样一部在全球范围内“出圈”的作品。\n《鱿鱼游戏》背后的奈飞\n《鱿鱼游戏》的出品方为奈飞,奈飞作为目前全球最大的长视频流媒体平台,曾自制多部爆款内容,如《纸牌屋》《毒枭》《女子监狱》等。截至2021年上半年,奈飞的付费会员用户达2.1亿。\n而回顾其成长史,奈飞也并非一蹴而就,主要通过3个阶段缓慢进阶。\n1997年~2006年:网上租赁业务阶段\n奈飞成立于1997年,以网上租赁光盘业务起家。在当时,奈飞首创无到期日、无逾期费、无邮费的“三无政策”,让80%的免费会员在一个月后转为付费会员。2002年,成功上市的奈飞一举击败线下租赁巨头“Blockbuster”,成为全美DVD租赁业第一巨头。到2003年,奈飞用户数已接近150万。\n2007年~2010年:进军在线流媒体业务\n此时,瞄准时机的奈飞推出在线流媒体服务平台,并与华纳和迪士尼等达成版权授权合作,《夺宝奇兵》《星际迷航》这类热门IP登陆奈飞。这一时期,奈飞再次经历用户高增,从2007年的116万增长至2011年的744万,4年累计净增长628万。随着互联网的推动,流媒体已是大势所趋,奈飞新十年的增长正由此开启。\n2011年至今:拆分业务,走向自制\n2011年,奈飞将DVD租赁业务与流媒体分离,主站只保留流媒体,租赁业务成立单独网站“Qwikster”。当时的奈飞还没有开始自制内容,这一激进的操作也使得奈飞出现了部分用户的流失,然而《纸牌屋》的爆火,让奈飞又迎来了一个新故事。2013年,《纸牌屋》上线后便引发北美轰动,奈飞用户数首次超过HBO。继《纸牌屋》之后,奈飞也开始持续投入自制剧。\n目前,奈飞对内容的投入(自制+独立版权买断)为全球最大,内容的持续积累也让奈飞的优势逐渐凸显,护城河更为稳固。\n\n\n用户愿意为优质内容付费,有了优质内容做支撑,奈飞便开始一路涨价。从2015年的标准版本9.99美元/月,涨至2020年的13.9美元/月,在竞争激烈的长视频流媒体市场上,足见奈飞对自身内容的自信。而奈飞的全球总付费用户数也在持续稳步增长,市场的反馈也印证了奈飞不断涨价并非盲目之举。\n\n来源:公司财报、红星资本局\n《鱿鱼游戏》爆火对奈飞来说意味着什么?\n此次《鱿鱼游戏》爆火,奈飞无疑是最大的受益者。\n首先是因此高涨的股价,这部火爆全球的《鱿鱼游戏》直接推动奈飞股价创下历史新高。截至2021年10月6日,奈飞收盘价为639.10美元/股,总市值高达2828.63亿美元。\n其次,《鱿鱼游戏》的爆火也将再次拉动奈飞的全球付费用户数,从而拉动其主营业务收入。\n最后也是最为重要的一点在于,《鱿鱼游戏》的爆火将推动奈飞全球化进程进一步加快。\n2010年,奈飞进军加拿大,但这并不能满足奈飞的野心。2020年第四季度,奈飞联席首席执行官Reed Hastings曾在财报会议中表示,“奈飞在美国、加拿大地区的普及率只达到了60%。”但随着人口红利的逐渐消退,奈飞在北美地区的流媒体业务触及天花板仍是不争的事实。\n除了北美地区,奈飞的触角已投向了全球其他地区。据公开数据,目前奈飞在欧洲、中东、非洲地区的渗透率为19%,在亚太地区渗透率为11%。显然,这些区域上涨空间更为巨大。\n想要真正进入这些不同文化的市场,奈飞需要做的便是将内容“本土化”。从商业模式角度,加强本土化内容制作,可以认为是一种“美国原创走出去-海外本土原创引进来”的策略。故事越是本地化,越能引起当地观众的共鸣。\n在2018年第三季度财报电话会议上,奈飞首席内容官Ted Sarandos曾表示:“本土内容不仅在当地表现很好,同时也能在多个区域市场,甚至是全球产生共鸣。我们在不同的区域市场有足够多的用户,所以即使一部剧在美国本土没有太多的观看量,或者在拉丁美洲和美国观看量不错、在欧洲却没有观看量,这些都不影响它成为全球范围内的爆款。”\n于是我们便可以看到,如今奈飞选择和不同国家和地区的导演展开合作,推出符合当地市场和文化的高品质原创内容,当然奈飞也肯砸钱。除了韩剧《鱿鱼游戏》外,还有英剧《王冠》和法剧《亚森·罗宾》等,奈飞不断网罗全球各地的优秀人才给自己的优质内容添砖加瓦。\n由此可见,《鱿鱼游戏》的爆火对于奈飞来说,是内容本土化的优质成果,也是自身提高在亚太地区用户渗透率的一大“招牌”,更是走向全球化的重要一步。\n小结\n优质内容打天下,这是长视频流媒体业务不变的核心逻辑。如今,奈飞凭借《鱿鱼游戏》迎来新的高光时刻。\n都说长视频流媒体业务难做,因为这是一个重投入且过度依赖“押爆款”的行业。对于奈飞来说,未来也仍将通过持续的爆款内容输出,去巩固自己的市场份额。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1510,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":866667146,"gmtCreate":1632776395985,"gmtModify":1632776395985,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限","listText":"现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限","text":"现实世界中工业化的结果就是物质产品产能过剩,消费者消费疲劳甚至降级,元宇宙就是试图创造一个平行的精神消费世界,前景无限","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/866667146","repostId":"2170797647","repostType":4,"repost":{"id":"2170797647","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团,引入百年历史的《巴伦》(Barron's)独家内容,打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1632755827,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2170797647?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-27 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href=\"https://laohu8.com/S/300459\">汤姆猫</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002624\">完美世界</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002555\">三七互娱</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300088\">长信科技</a>等概念股迎来了暴涨。</p>\n<p>但热潮之下,尚有两股寒流。一是监管层对A股市场蹭热点、炒概念的行为火速降温。汤姆猫曾于2021年9月8日在互动易平台回复投资者表示,公司计划进军元宇宙领域,并称“已经成立了元宇宙方向的专项工作组,协调境内外的研发团队,对特定品类的产品进行概念开发与立项工作”,却在当晚收到深交所问询函,被要求说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性,关于元宇宙概念产品的相关表述是否严谨、合理。</p>\n<p>二是一部分公司和投资者的冷静态度。中青宝发布公告称,元宇宙是一个巨大的概念和模式,公司处于初步探索的阶段,触及的概念也相对较浅,对应产品还在持续研发中,并表示“目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响,亦存在不确定性”。经历了9月初的上涨后,相关概念股正在逐渐回调。</p>\n<p>可见,在元宇宙看来深邃广袤、又似模糊空洞的概念笼罩下,市场逐步开始理性考量该领域的实际投资机会。资源占优的大型科技公司正在推动元宇宙概念化身为实际产品。《巴伦周刊》认为,虽然目前对元宇宙概念的定义在投资价值上尚未形成确定的边界,但关乎元宇宙应具备的一些特征是存在共识的,且其远不限于目前被催化的网络游戏和虚拟现实,投资者有可能在这些“共识”中挖掘到元宇宙真正的价值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f1a7eac232f4cd1acfcb6dabd783c5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>1</b></p>\n<p><b>为什么巨头都爱元宇宙</b></p>\n<p>《巴伦周刊》援引Sentieo的数据指出,与2020年相比,各美股上市公司在2021年的财务文件和其他公司文件中提到“元宇宙”的次数增加了5倍。</p>\n<p>元宇宙迄今较有代表性的定义是:平行独立于现实世界的、映射现实世界的、越来越真实的数字虚拟世界。根据维基百科的释义,元宇宙描述了未来互联网的迭代,由连接到一个可感知的虚拟宇宙的持久、共享的3D虚拟空间组成;广义上的元宇宙不仅指虚拟世界,还指包括增强现实(AR)在内的整个互联网。</p>\n<p>“元宇宙第一股”Roblox则更为笼统地用八大要素解释了元宇宙:身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。</p>\n<p>不难发现,从1992年尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)的科幻小说《雪崩》(Snow Crash),到《头号玩家》中的“绿洲”(OASIS),再到马化腾2019年提出的“全真互联网”,元宇宙的概念始终围绕着互联网,大型科技公司是感知元宇宙概念的第一梯队。</p>\n<p>扎克伯格直言不讳称“Facebook的未来在元宇宙中”。对于Facebook及其他热衷者而言,元宇宙是互联网的下一个愿景——在这个虚拟环境中,用户不是连接到互联网之上,而是置身于互联网之中,可以工作、社交、游戏、消费,并且与现实世界进行互动——这既事关他们改变世界的梦想,也关乎面临老化隐忧的巨头企业如何再成长。</p>\n<p>所以,即便元宇宙还处于早期阶段,一些公司已经迫不及待想要登上这艘互联网的诺亚方舟。《巴伦周刊》曾在8月的报道中梳理了准备参与到元宇宙想象中的科技巨头们:</p>\n<p>·Alphabet(GOOGL.N):《巴伦周刊》认为,这家公司在元宇宙中处于最佳的获胜位置,因为安卓系统(Android)对未来硬件来说非常重要。从最近收购的消费电子产品和健身公司Fitbit到<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>家居公司Nest,Alphabet拥有一批让人们与互联网相连的硬件业务;Waymo自动驾驶业务和医疗保健业务等高风险投资正拉近公司与现实世界的距离。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(Amazon, AMZN.N):该公司利润最丰厚的云计算部门亚马逊网络服务(Amazon Web Services)或将推动元宇宙的体验;已经流行于美国家庭的Echo硬件和Alexa虚拟助手也可能在帮助人们浏览元宇宙方面发挥重要作用。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(Microsoft, MSFT.N):与其他公司相比,微软已经在元宇宙中生存了下来。它拥有Xbox和深受玩家喜爱的虚拟世界Minecraft,并正在向现有客户推销混合现实带来的好处。</p>\n<p>·Facebook(FB.N):扎克伯格或许唤起了人们对元宇宙的兴趣,但Facebook与上述公司相比仍有许多地方需要弥补。《巴伦周刊》指出,该公司在元宇宙中最好的资产是现实实验室业务(Reality Labs),其中包含了虚拟现实和增强现实的成果;其Quest虚拟现实头盔正在获得更多关注,Ray-Ban智能眼镜也于9月9日推出,这是该公司增强现实的早期产品之一。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司(Apple, AAPL.N):这是FAANG中唯一一家没有在财报电话会议和活动中直接提及元宇宙的公司,但首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)自2016年以来一直对增强现实大加赞赏。不能忽视的是,苹果的产品创造了独一无二的生态体系,《巴伦周刊》认为,只要消费者愿意留在苹果生态圈里,该公司的硬件和软件优势很可能成为它在元宇宙中的竞争优势。</p>\n<p>9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)在针对科技股的报告中列出了互联网巨头增长的十大主题趋势,其中就包括“增强现实和元宇宙”,并且,另外九个主题也或多或少与元宇宙相关,它们是:电子商务和广告之间的模糊界限;创造者经济的崛起;流媒体达到全球规模,但伴随内容成本问题;本地商务在线的转变;基于订阅的服务增长,但伴随潜在的消费者疲劳;云计算的增长;更个性化的在线旅游服务;监管成本的增长;以及分散化网络的崛起。谢里丹写道:“未来几年,在行业规模扩充的助力下,互联网巨头们仍然有充足的机会去大幅提升业绩增长和运营效率。”</p>\n<p>元宇宙概念蓬勃的生命力,让大型科技公司拥有了新的战略工具和叙事逻辑。它们要么将既有相关业务纳入元宇宙的星系之中,要么根据其蓝图设想启动新兴业务或推进投资与收购。在这些科技巨头的推动下,你可能已经置身于元宇宙之中了。</p>\n<p><b>2</b></p>\n<p><b>游戏业承载了元宇宙的初级形态,但远非终点</b></p>\n<p>当下,元宇宙最为成熟的商业模式之一出现在游戏产业,Roblox、Epic Games、中青宝、汤姆猫、完美世界均乘着这一概念收获了资本加持。这一概念落地有其必然性——网络游戏依托互联网构建了可以随时进出的虚拟世界,玩家的交互带来了身份认同与社交属性,并可以进行交流乃至交易,增强现实和虚拟现实技术的应用将二维空间转换为体验感更加真实的三维体系⋯⋯到这里,再反观Roblox定义的八大要素,元宇宙似乎已真实可及。</p>\n<p>并非每个人都被元宇宙的概念炒作所吸引。《侠盗猎车手》(Grand Theft Auto)发行商Take-<a href=\"https://laohu8.com/S/TWOA.U\">Two</a> Interactive软件公司(TTWO)的首席执行官施特劳斯·泽尔尼克(Strauss Zelnick)告诉《巴伦周刊》,元宇宙“对不同的人有不同的含义”,他说:“公司的游戏长期以来一直让人们能够融入角色,表达自己,并从中获得快乐。这些游戏中的世界是否会成为你购买房地产或进行交易的地方,还有待观察。”</p>\n<p>这类观望、犹豫乃至质疑的声音,广泛存在于对于前述Roblox八大要素中的“沉浸感”、“低延迟”和“经济系统”的不认同。这些观点认为,元宇宙其实是科技公司重提AR和VR技术的“炒冷饭”行为,对应“沉浸感”和“低延迟”本身并没有更具颠覆性的技术革新出现。</p>\n<p>目前看来的确如此,以Roblox为例,即使这一游戏开放平台已经构建了消费元宇宙领域相对成熟的生态,但技术难点仍在攻克之中。《元宇宙通证》的共同作者之一、资深产融和治理专家邢杰对《巴伦周刊》中文版表示,由于AR、VR、混合现实技术(MR)距离达到技术拐点尚有距离,游戏并未实现高逼真度和沉浸感的视频效果;他预计,这一拐点可能会在未来三到五年内出现。</p>\n<p>相较于上述谨慎乐观的看法,看衰Roblox的市场观点不在少数。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a>(Jefferies)的分析师安德鲁·厄克维茨(Andrew Uerkwitz)在2021年8月对该公司的长期可能性表示了质疑。除了不看好Roblox吸引青少年玩家之外的用户群体的能力,以及在打开中国市场过程中可能面临的监管风险外,厄克维茨认为,即使在招股说明书中15次提及“元宇宙”,Roblox目前的核心仍围绕着电子游戏;在这一基础不会很快改变的前提下,相较于元宇宙公司,Roblox可能更适合被称为“体验平台”(experience platform)。</p>\n<p>而在“经济系统”方面,中短期,各国对元宇宙底层加密货币的态度可能会给涉入这一概念的游戏公司带来不利影响。邢杰告诉《巴伦周刊》中文版,在元宇宙经济体系中,最重要的基础是区块链的通证经济;没有基于区块链通证经济的元宇宙,如同没有现代金融体系的市场经济一样,很难有大的发展。在全球各国对区块链技术和加密货币的监管日益强化的趋势下,元宇宙经济系统与商业模式的确定性在相当程度上悬而未决。</p>\n<p>回归现实世界,元宇宙的“钱途”也一直饱受争议。风险投资家马修·鲍尔(Matthew Ball)曾在2000年提出,物理世界和虚拟世界的交互中可能将不可避免地形成一个成熟经济体。这看起来十分乌托邦,但一些应用程序开发者已经将此视为一种战略杠杆,来规避苹果公司向它们收取的繁重佣金。</p>\n<p>2021年早些时候,Epic Games与苹果在法庭上展开了一场具有历史意义的反垄断战争,Epic Games的CEO蒂姆·斯威尼(Tim Sweeney)在证词中引用了斯蒂芬森小说中的“元宇宙”概念说:“元宇宙是一种实时的、计算机驱动的3D娱乐和社交媒介,在这种媒介中,真实世界中的人们可以一起进入3D模拟,并拥有各种各样的体验。”他刻意选择了“元宇宙”作为其公司旗下游戏《堡垒之夜》(Fortnite)的比喻,这款多人游戏2020年被苹果禁止在其iOS App Store中运行。</p>\n<p>设计公司InVision的电影部门负责人本杰明·伯特拉姆·戈德曼(Benjamin Bertram Goldman)认为,这种巧妙的公司战略渲染了一种公司受到“存亡威胁”的气氛,将苹果一些不切实际的商业行为推到聚光灯下。他补充道:“虚拟购物世界的诞生突然让这家收取30%佣金的公司被认为是荒谬的。它的最终状态与苹果不兼容。”当地时间9月13日公布的判决结果显示,Epic Games仅在“App内无法使用第三方付费机制违反加州的公平竞争法”这一项控诉上胜诉,在其他各项上则都是败诉。</p>\n<p>当游戏产业战战兢兢地寻找与元宇宙的平衡点时,一些新的进展正在突破元宇宙的边际,让投资者的目光从游戏转移到其他应用场景。例如古驰(Gucci)在举办百年纪念展览《古驰原典》(Gucci Garden: Archtypes)时,不仅在意大利弗洛伦萨的领主广场(Piazza della Signoria)举办线下展,还在Roblox上举办了虚拟展览。Roblox的数据显示,在两周的体验中,古驰获得了约2000万次访问,数十万用户购买了多件物品。</p>\n<p>8月中旬,Facebook发布了名为Horizon Workrooms的虚拟现实视频会议软件,旨在将远程办公会议的体验变得更加真实。虽然公司高管表示,这款私人测试版的软件并不是、也不想成为元宇宙,但其包含的硬件Quest 2,本质上是实现元宇宙最终形态的组件。这使得元宇宙催生的产业链投资机会看上去更加触手可及。</p>\n<p><b>3</b></p>\n<p><b>元宇宙投资确定性初现,但规模商用道阻且长</b></p>\n<p>回到引爆元宇宙元年的扎克伯格,他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)曾表示:“对Facebook来说,在技术方面进行有意义的投资,加深用户联系,在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间,是一条合乎逻辑的发展之路。”</p>\n<p>事实上,现在人们对元宇宙的体感不足,很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺,尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》:“尽管虚拟现实技术已经取得了进步,但由于设备和成本的限制,加之需要进行密集计算的软件,我们迄今还无法完全沉浸其中。”</p>\n<p>不过,这反过来也意味着,一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地,相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为,基础设施上下游产业,如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业,有望在这一过程中受益。</p>\n<p>《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司,尤其是其中的中国公司,例如在设备入口端,全球VR设备代工龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>(002241.SZ)的市占率高达70%,将有机会从元宇宙中分一杯羹。</p>\n<p>这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出,在2022年到2025年,设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速;到2026年以后,随着基础设施的完善,虚拟现实进入完全沉浸的阶段,用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时,先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。</p>\n<p>纽曼则以Facebook和微软为例指出,两家公司分别收购了Oculus和AltspaceVR等资产,并在内部开发混合现实智能眼镜,建立了虚拟平台,已经积累了大量的增强现实和虚拟现实资产。这些都有可能在未来转化为现实的收益。</p>\n<p>然而纽曼补充道,到目前为止,尽管有数十亿美元的投资和大量的宣传,元宇宙硬件和上游产业仍然是小众业务。易欢欢也表示,技术需要很长时间去迭代发展。这意味着,硬件和上游产业可能面临投资不足的问题,进而限制大规模商业推广。</p>\n<p>具体到中国市场,在邢杰看来,元宇宙企业还需要关注与美国公司的竞争。他指出,美国仍是世界创新前沿技术的领头羊,与元宇宙六大技术支柱BIGANT(区块链、交互、游戏及引擎、人工智能、智能网络、物联网)相关的领域中,主要关键技术的突破大概率仍会由美国公司实现;中国企业有可能在个别领域取得突破和领先,比如通信与人工智能。</p>\n<p>易欢欢表示,在任何行业渗透率快速提升、资本市场被炒热的领域,投资过度的现象尤为凸显。在行业高速发展期,鱼龙混杂可能带来乱象迭生,宏观层面的降温会更快地戳破靠概念割韭菜带来的泡沫。这些风险亦值得警惕。</p>\n<p>恰如扎克伯格所言,元宇宙正在改变互联网本身。从上游制造商、中游内容和平台公司、再到下游场景的应用,元宇宙无疑是正在进行时。市场有理由期待,在技术取得突破、基础设施日趋完善、监管愈发成熟清晰的前提下,元宇宙所映射的世界将更为真实。在那之前,投资者需要的是战略上的乐观,以及战术上足够的警惕和耐心。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>虚实中的元宇宙,未到颠覆世界之时</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">巴伦周刊 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-27 23:17</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>在概念炒作之后,市场将审视相关技术革新、硬件设备和上游产业的进展速度,并开始对元宇宙蓝图具象化的漫长等待。</p>\n<p>资本追逐新而又玄的概念时永不眠。2021年上半年,在NFT、量子计算、太空旅行等占据舆论风口时,元宇宙(Metaverse)也结束了潜伏,引燃属于它的第一批爆点。</p>\n<p>1月,3D人物和场景聊天软件IMVU获得由<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>领投的3500万美元融资,3月,“元宇宙第一股”Roblox(RBLX.N)登陆纽交所,上市当天股价从45美元涨到了70美元,目前市值近每股450亿美元。4月,美国游戏开发商Epic Games宣布完成10亿美元的新一轮融资,公司估值达287亿美元。</p>\n<p>最终扎克伯格点燃了引线。在<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>发布二季度财报后,这位公司创始人兼CEO在分析师电话会上说:“我想现在就讨论元宇宙这个话题,以便让你们看到我们正在为之努力的未来,以及我们公司的一些重大举措将如何一步步实现这一目标。”他表示,希望用未来五年时间将Facebook打造为一家元宇宙公司。</p>\n<p>牌面掀开,爆点燃到国内。8月,字节跳动以数十亿元人民币收购虚拟现实(VR)<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>小鸟看看(Pico),并在海外上线了AI捏脸应用程序Pixsoul。9月初,<a href=\"https://laohu8.com/S/300052\">中青宝</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300459\">汤姆猫</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002624\">完美世界</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002555\">三七互娱</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300088\">长信科技</a>等概念股迎来了暴涨。</p>\n<p>但热潮之下,尚有两股寒流。一是监管层对A股市场蹭热点、炒概念的行为火速降温。汤姆猫曾于2021年9月8日在互动易平台回复投资者表示,公司计划进军元宇宙领域,并称“已经成立了元宇宙方向的专项工作组,协调境内外的研发团队,对特定品类的产品进行概念开发与立项工作”,却在当晚收到深交所问询函,被要求说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性,关于元宇宙概念产品的相关表述是否严谨、合理。</p>\n<p>二是一部分公司和投资者的冷静态度。中青宝发布公告称,元宇宙是一个巨大的概念和模式,公司处于初步探索的阶段,触及的概念也相对较浅,对应产品还在持续研发中,并表示“目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响,亦存在不确定性”。经历了9月初的上涨后,相关概念股正在逐渐回调。</p>\n<p>可见,在元宇宙看来深邃广袤、又似模糊空洞的概念笼罩下,市场逐步开始理性考量该领域的实际投资机会。资源占优的大型科技公司正在推动元宇宙概念化身为实际产品。《巴伦周刊》认为,虽然目前对元宇宙概念的定义在投资价值上尚未形成确定的边界,但关乎元宇宙应具备的一些特征是存在共识的,且其远不限于目前被催化的网络游戏和虚拟现实,投资者有可能在这些“共识”中挖掘到元宇宙真正的价值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f1a7eac232f4cd1acfcb6dabd783c5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>1</b></p>\n<p><b>为什么巨头都爱元宇宙</b></p>\n<p>《巴伦周刊》援引Sentieo的数据指出,与2020年相比,各美股上市公司在2021年的财务文件和其他公司文件中提到“元宇宙”的次数增加了5倍。</p>\n<p>元宇宙迄今较有代表性的定义是:平行独立于现实世界的、映射现实世界的、越来越真实的数字虚拟世界。根据维基百科的释义,元宇宙描述了未来互联网的迭代,由连接到一个可感知的虚拟宇宙的持久、共享的3D虚拟空间组成;广义上的元宇宙不仅指虚拟世界,还指包括增强现实(AR)在内的整个互联网。</p>\n<p>“元宇宙第一股”Roblox则更为笼统地用八大要素解释了元宇宙:身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。</p>\n<p>不难发现,从1992年尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)的科幻小说《雪崩》(Snow Crash),到《头号玩家》中的“绿洲”(OASIS),再到马化腾2019年提出的“全真互联网”,元宇宙的概念始终围绕着互联网,大型科技公司是感知元宇宙概念的第一梯队。</p>\n<p>扎克伯格直言不讳称“Facebook的未来在元宇宙中”。对于Facebook及其他热衷者而言,元宇宙是互联网的下一个愿景——在这个虚拟环境中,用户不是连接到互联网之上,而是置身于互联网之中,可以工作、社交、游戏、消费,并且与现实世界进行互动——这既事关他们改变世界的梦想,也关乎面临老化隐忧的巨头企业如何再成长。</p>\n<p>所以,即便元宇宙还处于早期阶段,一些公司已经迫不及待想要登上这艘互联网的诺亚方舟。《巴伦周刊》曾在8月的报道中梳理了准备参与到元宇宙想象中的科技巨头们:</p>\n<p>·Alphabet(GOOGL.N):《巴伦周刊》认为,这家公司在元宇宙中处于最佳的获胜位置,因为安卓系统(Android)对未来硬件来说非常重要。从最近收购的消费电子产品和健身公司Fitbit到<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>家居公司Nest,Alphabet拥有一批让人们与互联网相连的硬件业务;Waymo自动驾驶业务和医疗保健业务等高风险投资正拉近公司与现实世界的距离。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(Amazon, AMZN.N):该公司利润最丰厚的云计算部门亚马逊网络服务(Amazon Web Services)或将推动元宇宙的体验;已经流行于美国家庭的Echo硬件和Alexa虚拟助手也可能在帮助人们浏览元宇宙方面发挥重要作用。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(Microsoft, MSFT.N):与其他公司相比,微软已经在元宇宙中生存了下来。它拥有Xbox和深受玩家喜爱的虚拟世界Minecraft,并正在向现有客户推销混合现实带来的好处。</p>\n<p>·Facebook(FB.N):扎克伯格或许唤起了人们对元宇宙的兴趣,但Facebook与上述公司相比仍有许多地方需要弥补。《巴伦周刊》指出,该公司在元宇宙中最好的资产是现实实验室业务(Reality Labs),其中包含了虚拟现实和增强现实的成果;其Quest虚拟现实头盔正在获得更多关注,Ray-Ban智能眼镜也于9月9日推出,这是该公司增强现实的早期产品之一。</p>\n<p>·<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司(Apple, AAPL.N):这是FAANG中唯一一家没有在财报电话会议和活动中直接提及元宇宙的公司,但首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)自2016年以来一直对增强现实大加赞赏。不能忽视的是,苹果的产品创造了独一无二的生态体系,《巴伦周刊》认为,只要消费者愿意留在苹果生态圈里,该公司的硬件和软件优势很可能成为它在元宇宙中的竞争优势。</p>\n<p>9月,<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)在针对科技股的报告中列出了互联网巨头增长的十大主题趋势,其中就包括“增强现实和元宇宙”,并且,另外九个主题也或多或少与元宇宙相关,它们是:电子商务和广告之间的模糊界限;创造者经济的崛起;流媒体达到全球规模,但伴随内容成本问题;本地商务在线的转变;基于订阅的服务增长,但伴随潜在的消费者疲劳;云计算的增长;更个性化的在线旅游服务;监管成本的增长;以及分散化网络的崛起。谢里丹写道:“未来几年,在行业规模扩充的助力下,互联网巨头们仍然有充足的机会去大幅提升业绩增长和运营效率。”</p>\n<p>元宇宙概念蓬勃的生命力,让大型科技公司拥有了新的战略工具和叙事逻辑。它们要么将既有相关业务纳入元宇宙的星系之中,要么根据其蓝图设想启动新兴业务或推进投资与收购。在这些科技巨头的推动下,你可能已经置身于元宇宙之中了。</p>\n<p><b>2</b></p>\n<p><b>游戏业承载了元宇宙的初级形态,但远非终点</b></p>\n<p>当下,元宇宙最为成熟的商业模式之一出现在游戏产业,Roblox、Epic Games、中青宝、汤姆猫、完美世界均乘着这一概念收获了资本加持。这一概念落地有其必然性——网络游戏依托互联网构建了可以随时进出的虚拟世界,玩家的交互带来了身份认同与社交属性,并可以进行交流乃至交易,增强现实和虚拟现实技术的应用将二维空间转换为体验感更加真实的三维体系⋯⋯到这里,再反观Roblox定义的八大要素,元宇宙似乎已真实可及。</p>\n<p>并非每个人都被元宇宙的概念炒作所吸引。《侠盗猎车手》(Grand Theft Auto)发行商Take-<a href=\"https://laohu8.com/S/TWOA.U\">Two</a> Interactive软件公司(TTWO)的首席执行官施特劳斯·泽尔尼克(Strauss Zelnick)告诉《巴伦周刊》,元宇宙“对不同的人有不同的含义”,他说:“公司的游戏长期以来一直让人们能够融入角色,表达自己,并从中获得快乐。这些游戏中的世界是否会成为你购买房地产或进行交易的地方,还有待观察。”</p>\n<p>这类观望、犹豫乃至质疑的声音,广泛存在于对于前述Roblox八大要素中的“沉浸感”、“低延迟”和“经济系统”的不认同。这些观点认为,元宇宙其实是科技公司重提AR和VR技术的“炒冷饭”行为,对应“沉浸感”和“低延迟”本身并没有更具颠覆性的技术革新出现。</p>\n<p>目前看来的确如此,以Roblox为例,即使这一游戏开放平台已经构建了消费元宇宙领域相对成熟的生态,但技术难点仍在攻克之中。《元宇宙通证》的共同作者之一、资深产融和治理专家邢杰对《巴伦周刊》中文版表示,由于AR、VR、混合现实技术(MR)距离达到技术拐点尚有距离,游戏并未实现高逼真度和沉浸感的视频效果;他预计,这一拐点可能会在未来三到五年内出现。</p>\n<p>相较于上述谨慎乐观的看法,看衰Roblox的市场观点不在少数。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a>(Jefferies)的分析师安德鲁·厄克维茨(Andrew Uerkwitz)在2021年8月对该公司的长期可能性表示了质疑。除了不看好Roblox吸引青少年玩家之外的用户群体的能力,以及在打开中国市场过程中可能面临的监管风险外,厄克维茨认为,即使在招股说明书中15次提及“元宇宙”,Roblox目前的核心仍围绕着电子游戏;在这一基础不会很快改变的前提下,相较于元宇宙公司,Roblox可能更适合被称为“体验平台”(experience platform)。</p>\n<p>而在“经济系统”方面,中短期,各国对元宇宙底层加密货币的态度可能会给涉入这一概念的游戏公司带来不利影响。邢杰告诉《巴伦周刊》中文版,在元宇宙经济体系中,最重要的基础是区块链的通证经济;没有基于区块链通证经济的元宇宙,如同没有现代金融体系的市场经济一样,很难有大的发展。在全球各国对区块链技术和加密货币的监管日益强化的趋势下,元宇宙经济系统与商业模式的确定性在相当程度上悬而未决。</p>\n<p>回归现实世界,元宇宙的“钱途”也一直饱受争议。风险投资家马修·鲍尔(Matthew Ball)曾在2000年提出,物理世界和虚拟世界的交互中可能将不可避免地形成一个成熟经济体。这看起来十分乌托邦,但一些应用程序开发者已经将此视为一种战略杠杆,来规避苹果公司向它们收取的繁重佣金。</p>\n<p>2021年早些时候,Epic Games与苹果在法庭上展开了一场具有历史意义的反垄断战争,Epic Games的CEO蒂姆·斯威尼(Tim Sweeney)在证词中引用了斯蒂芬森小说中的“元宇宙”概念说:“元宇宙是一种实时的、计算机驱动的3D娱乐和社交媒介,在这种媒介中,真实世界中的人们可以一起进入3D模拟,并拥有各种各样的体验。”他刻意选择了“元宇宙”作为其公司旗下游戏《堡垒之夜》(Fortnite)的比喻,这款多人游戏2020年被苹果禁止在其iOS App Store中运行。</p>\n<p>设计公司InVision的电影部门负责人本杰明·伯特拉姆·戈德曼(Benjamin Bertram Goldman)认为,这种巧妙的公司战略渲染了一种公司受到“存亡威胁”的气氛,将苹果一些不切实际的商业行为推到聚光灯下。他补充道:“虚拟购物世界的诞生突然让这家收取30%佣金的公司被认为是荒谬的。它的最终状态与苹果不兼容。”当地时间9月13日公布的判决结果显示,Epic Games仅在“App内无法使用第三方付费机制违反加州的公平竞争法”这一项控诉上胜诉,在其他各项上则都是败诉。</p>\n<p>当游戏产业战战兢兢地寻找与元宇宙的平衡点时,一些新的进展正在突破元宇宙的边际,让投资者的目光从游戏转移到其他应用场景。例如古驰(Gucci)在举办百年纪念展览《古驰原典》(Gucci Garden: Archtypes)时,不仅在意大利弗洛伦萨的领主广场(Piazza della Signoria)举办线下展,还在Roblox上举办了虚拟展览。Roblox的数据显示,在两周的体验中,古驰获得了约2000万次访问,数十万用户购买了多件物品。</p>\n<p>8月中旬,Facebook发布了名为Horizon Workrooms的虚拟现实视频会议软件,旨在将远程办公会议的体验变得更加真实。虽然公司高管表示,这款私人测试版的软件并不是、也不想成为元宇宙,但其包含的硬件Quest 2,本质上是实现元宇宙最终形态的组件。这使得元宇宙催生的产业链投资机会看上去更加触手可及。</p>\n<p><b>3</b></p>\n<p><b>元宇宙投资确定性初现,但规模商用道阻且长</b></p>\n<p>回到引爆元宇宙元年的扎克伯格,他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)曾表示:“对Facebook来说,在技术方面进行有意义的投资,加深用户联系,在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间,是一条合乎逻辑的发展之路。”</p>\n<p>事实上,现在人们对元宇宙的体感不足,很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺,尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》:“尽管虚拟现实技术已经取得了进步,但由于设备和成本的限制,加之需要进行密集计算的软件,我们迄今还无法完全沉浸其中。”</p>\n<p>不过,这反过来也意味着,一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地,相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为,基础设施上下游产业,如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业,有望在这一过程中受益。</p>\n<p>《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司,尤其是其中的中国公司,例如在设备入口端,全球VR设备代工龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>(002241.SZ)的市占率高达70%,将有机会从元宇宙中分一杯羹。</p>\n<p>这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出,在2022年到2025年,设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速;到2026年以后,随着基础设施的完善,虚拟现实进入完全沉浸的阶段,用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时,先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。</p>\n<p>纽曼则以Facebook和微软为例指出,两家公司分别收购了Oculus和AltspaceVR等资产,并在内部开发混合现实智能眼镜,建立了虚拟平台,已经积累了大量的增强现实和虚拟现实资产。这些都有可能在未来转化为现实的收益。</p>\n<p>然而纽曼补充道,到目前为止,尽管有数十亿美元的投资和大量的宣传,元宇宙硬件和上游产业仍然是小众业务。易欢欢也表示,技术需要很长时间去迭代发展。这意味着,硬件和上游产业可能面临投资不足的问题,进而限制大规模商业推广。</p>\n<p>具体到中国市场,在邢杰看来,元宇宙企业还需要关注与美国公司的竞争。他指出,美国仍是世界创新前沿技术的领头羊,与元宇宙六大技术支柱BIGANT(区块链、交互、游戏及引擎、人工智能、智能网络、物联网)相关的领域中,主要关键技术的突破大概率仍会由美国公司实现;中国企业有可能在个别领域取得突破和领先,比如通信与人工智能。</p>\n<p>易欢欢表示,在任何行业渗透率快速提升、资本市场被炒热的领域,投资过度的现象尤为凸显。在行业高速发展期,鱼龙混杂可能带来乱象迭生,宏观层面的降温会更快地戳破靠概念割韭菜带来的泡沫。这些风险亦值得警惕。</p>\n<p>恰如扎克伯格所言,元宇宙正在改变互联网本身。从上游制造商、中游内容和平台公司、再到下游场景的应用,元宇宙无疑是正在进行时。市场有理由期待,在技术取得突破、基础设施日趋完善、监管愈发成熟清晰的前提下,元宇宙所映射的世界将更为真实。在那之前,投资者需要的是战略上的乐观,以及战术上足够的警惕和耐心。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2f1a7eac232f4cd1acfcb6dabd783c5a","relate_stocks":{"300052":"中青宝","RBLX":"Roblox 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Games宣布完成10亿美元的新一轮融资,公司估值达287亿美元。\n最终扎克伯格点燃了引线。在Facebook发布二季度财报后,这位公司创始人兼CEO在分析师电话会上说:“我想现在就讨论元宇宙这个话题,以便让你们看到我们正在为之努力的未来,以及我们公司的一些重大举措将如何一步步实现这一目标。”他表示,希望用未来五年时间将Facebook打造为一家元宇宙公司。\n牌面掀开,爆点燃到国内。8月,字节跳动以数十亿元人民币收购虚拟现实(VR)创业公司小鸟看看(Pico),并在海外上线了AI捏脸应用程序Pixsoul。9月初,中青宝、汤姆猫、完美世界、三七互娱、长信科技等概念股迎来了暴涨。\n但热潮之下,尚有两股寒流。一是监管层对A股市场蹭热点、炒概念的行为火速降温。汤姆猫曾于2021年9月8日在互动易平台回复投资者表示,公司计划进军元宇宙领域,并称“已经成立了元宇宙方向的专项工作组,协调境内外的研发团队,对特定品类的产品进行概念开发与立项工作”,却在当晚收到深交所问询函,被要求说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性,关于元宇宙概念产品的相关表述是否严谨、合理。\n二是一部分公司和投资者的冷静态度。中青宝发布公告称,元宇宙是一个巨大的概念和模式,公司处于初步探索的阶段,触及的概念也相对较浅,对应产品还在持续研发中,并表示“目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响,亦存在不确定性”。经历了9月初的上涨后,相关概念股正在逐渐回调。\n可见,在元宇宙看来深邃广袤、又似模糊空洞的概念笼罩下,市场逐步开始理性考量该领域的实际投资机会。资源占优的大型科技公司正在推动元宇宙概念化身为实际产品。《巴伦周刊》认为,虽然目前对元宇宙概念的定义在投资价值上尚未形成确定的边界,但关乎元宇宙应具备的一些特征是存在共识的,且其远不限于目前被催化的网络游戏和虚拟现实,投资者有可能在这些“共识”中挖掘到元宇宙真正的价值。\n\n1\n为什么巨头都爱元宇宙\n《巴伦周刊》援引Sentieo的数据指出,与2020年相比,各美股上市公司在2021年的财务文件和其他公司文件中提到“元宇宙”的次数增加了5倍。\n元宇宙迄今较有代表性的定义是:平行独立于现实世界的、映射现实世界的、越来越真实的数字虚拟世界。根据维基百科的释义,元宇宙描述了未来互联网的迭代,由连接到一个可感知的虚拟宇宙的持久、共享的3D虚拟空间组成;广义上的元宇宙不仅指虚拟世界,还指包括增强现实(AR)在内的整个互联网。\n“元宇宙第一股”Roblox则更为笼统地用八大要素解释了元宇宙:身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。\n不难发现,从1992年尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)的科幻小说《雪崩》(Snow Crash),到《头号玩家》中的“绿洲”(OASIS),再到马化腾2019年提出的“全真互联网”,元宇宙的概念始终围绕着互联网,大型科技公司是感知元宇宙概念的第一梯队。\n扎克伯格直言不讳称“Facebook的未来在元宇宙中”。对于Facebook及其他热衷者而言,元宇宙是互联网的下一个愿景——在这个虚拟环境中,用户不是连接到互联网之上,而是置身于互联网之中,可以工作、社交、游戏、消费,并且与现实世界进行互动——这既事关他们改变世界的梦想,也关乎面临老化隐忧的巨头企业如何再成长。\n所以,即便元宇宙还处于早期阶段,一些公司已经迫不及待想要登上这艘互联网的诺亚方舟。《巴伦周刊》曾在8月的报道中梳理了准备参与到元宇宙想象中的科技巨头们:\n·Alphabet(GOOGL.N):《巴伦周刊》认为,这家公司在元宇宙中处于最佳的获胜位置,因为安卓系统(Android)对未来硬件来说非常重要。从最近收购的消费电子产品和健身公司Fitbit到智能家居公司Nest,Alphabet拥有一批让人们与互联网相连的硬件业务;Waymo自动驾驶业务和医疗保健业务等高风险投资正拉近公司与现实世界的距离。\n·亚马逊(Amazon, AMZN.N):该公司利润最丰厚的云计算部门亚马逊网络服务(Amazon Web Services)或将推动元宇宙的体验;已经流行于美国家庭的Echo硬件和Alexa虚拟助手也可能在帮助人们浏览元宇宙方面发挥重要作用。\n·微软(Microsoft, MSFT.N):与其他公司相比,微软已经在元宇宙中生存了下来。它拥有Xbox和深受玩家喜爱的虚拟世界Minecraft,并正在向现有客户推销混合现实带来的好处。\n·Facebook(FB.N):扎克伯格或许唤起了人们对元宇宙的兴趣,但Facebook与上述公司相比仍有许多地方需要弥补。《巴伦周刊》指出,该公司在元宇宙中最好的资产是现实实验室业务(Reality Labs),其中包含了虚拟现实和增强现实的成果;其Quest虚拟现实头盔正在获得更多关注,Ray-Ban智能眼镜也于9月9日推出,这是该公司增强现实的早期产品之一。\n·苹果公司(Apple, AAPL.N):这是FAANG中唯一一家没有在财报电话会议和活动中直接提及元宇宙的公司,但首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)自2016年以来一直对增强现实大加赞赏。不能忽视的是,苹果的产品创造了独一无二的生态体系,《巴伦周刊》认为,只要消费者愿意留在苹果生态圈里,该公司的硬件和软件优势很可能成为它在元宇宙中的竞争优势。\n9月,高盛(Goldman Sachs)分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)在针对科技股的报告中列出了互联网巨头增长的十大主题趋势,其中就包括“增强现实和元宇宙”,并且,另外九个主题也或多或少与元宇宙相关,它们是:电子商务和广告之间的模糊界限;创造者经济的崛起;流媒体达到全球规模,但伴随内容成本问题;本地商务在线的转变;基于订阅的服务增长,但伴随潜在的消费者疲劳;云计算的增长;更个性化的在线旅游服务;监管成本的增长;以及分散化网络的崛起。谢里丹写道:“未来几年,在行业规模扩充的助力下,互联网巨头们仍然有充足的机会去大幅提升业绩增长和运营效率。”\n元宇宙概念蓬勃的生命力,让大型科技公司拥有了新的战略工具和叙事逻辑。它们要么将既有相关业务纳入元宇宙的星系之中,要么根据其蓝图设想启动新兴业务或推进投资与收购。在这些科技巨头的推动下,你可能已经置身于元宇宙之中了。\n2\n游戏业承载了元宇宙的初级形态,但远非终点\n当下,元宇宙最为成熟的商业模式之一出现在游戏产业,Roblox、Epic Games、中青宝、汤姆猫、完美世界均乘着这一概念收获了资本加持。这一概念落地有其必然性——网络游戏依托互联网构建了可以随时进出的虚拟世界,玩家的交互带来了身份认同与社交属性,并可以进行交流乃至交易,增强现实和虚拟现实技术的应用将二维空间转换为体验感更加真实的三维体系⋯⋯到这里,再反观Roblox定义的八大要素,元宇宙似乎已真实可及。\n并非每个人都被元宇宙的概念炒作所吸引。《侠盗猎车手》(Grand Theft Auto)发行商Take-Two Interactive软件公司(TTWO)的首席执行官施特劳斯·泽尔尼克(Strauss Zelnick)告诉《巴伦周刊》,元宇宙“对不同的人有不同的含义”,他说:“公司的游戏长期以来一直让人们能够融入角色,表达自己,并从中获得快乐。这些游戏中的世界是否会成为你购买房地产或进行交易的地方,还有待观察。”\n这类观望、犹豫乃至质疑的声音,广泛存在于对于前述Roblox八大要素中的“沉浸感”、“低延迟”和“经济系统”的不认同。这些观点认为,元宇宙其实是科技公司重提AR和VR技术的“炒冷饭”行为,对应“沉浸感”和“低延迟”本身并没有更具颠覆性的技术革新出现。\n目前看来的确如此,以Roblox为例,即使这一游戏开放平台已经构建了消费元宇宙领域相对成熟的生态,但技术难点仍在攻克之中。《元宇宙通证》的共同作者之一、资深产融和治理专家邢杰对《巴伦周刊》中文版表示,由于AR、VR、混合现实技术(MR)距离达到技术拐点尚有距离,游戏并未实现高逼真度和沉浸感的视频效果;他预计,这一拐点可能会在未来三到五年内出现。\n相较于上述谨慎乐观的看法,看衰Roblox的市场观点不在少数。杰富瑞(Jefferies)的分析师安德鲁·厄克维茨(Andrew Uerkwitz)在2021年8月对该公司的长期可能性表示了质疑。除了不看好Roblox吸引青少年玩家之外的用户群体的能力,以及在打开中国市场过程中可能面临的监管风险外,厄克维茨认为,即使在招股说明书中15次提及“元宇宙”,Roblox目前的核心仍围绕着电子游戏;在这一基础不会很快改变的前提下,相较于元宇宙公司,Roblox可能更适合被称为“体验平台”(experience platform)。\n而在“经济系统”方面,中短期,各国对元宇宙底层加密货币的态度可能会给涉入这一概念的游戏公司带来不利影响。邢杰告诉《巴伦周刊》中文版,在元宇宙经济体系中,最重要的基础是区块链的通证经济;没有基于区块链通证经济的元宇宙,如同没有现代金融体系的市场经济一样,很难有大的发展。在全球各国对区块链技术和加密货币的监管日益强化的趋势下,元宇宙经济系统与商业模式的确定性在相当程度上悬而未决。\n回归现实世界,元宇宙的“钱途”也一直饱受争议。风险投资家马修·鲍尔(Matthew Ball)曾在2000年提出,物理世界和虚拟世界的交互中可能将不可避免地形成一个成熟经济体。这看起来十分乌托邦,但一些应用程序开发者已经将此视为一种战略杠杆,来规避苹果公司向它们收取的繁重佣金。\n2021年早些时候,Epic Games与苹果在法庭上展开了一场具有历史意义的反垄断战争,Epic Games的CEO蒂姆·斯威尼(Tim Sweeney)在证词中引用了斯蒂芬森小说中的“元宇宙”概念说:“元宇宙是一种实时的、计算机驱动的3D娱乐和社交媒介,在这种媒介中,真实世界中的人们可以一起进入3D模拟,并拥有各种各样的体验。”他刻意选择了“元宇宙”作为其公司旗下游戏《堡垒之夜》(Fortnite)的比喻,这款多人游戏2020年被苹果禁止在其iOS App Store中运行。\n设计公司InVision的电影部门负责人本杰明·伯特拉姆·戈德曼(Benjamin Bertram Goldman)认为,这种巧妙的公司战略渲染了一种公司受到“存亡威胁”的气氛,将苹果一些不切实际的商业行为推到聚光灯下。他补充道:“虚拟购物世界的诞生突然让这家收取30%佣金的公司被认为是荒谬的。它的最终状态与苹果不兼容。”当地时间9月13日公布的判决结果显示,Epic Games仅在“App内无法使用第三方付费机制违反加州的公平竞争法”这一项控诉上胜诉,在其他各项上则都是败诉。\n当游戏产业战战兢兢地寻找与元宇宙的平衡点时,一些新的进展正在突破元宇宙的边际,让投资者的目光从游戏转移到其他应用场景。例如古驰(Gucci)在举办百年纪念展览《古驰原典》(Gucci Garden: Archtypes)时,不仅在意大利弗洛伦萨的领主广场(Piazza della Signoria)举办线下展,还在Roblox上举办了虚拟展览。Roblox的数据显示,在两周的体验中,古驰获得了约2000万次访问,数十万用户购买了多件物品。\n8月中旬,Facebook发布了名为Horizon Workrooms的虚拟现实视频会议软件,旨在将远程办公会议的体验变得更加真实。虽然公司高管表示,这款私人测试版的软件并不是、也不想成为元宇宙,但其包含的硬件Quest 2,本质上是实现元宇宙最终形态的组件。这使得元宇宙催生的产业链投资机会看上去更加触手可及。\n3\n元宇宙投资确定性初现,但规模商用道阻且长\n回到引爆元宇宙元年的扎克伯格,他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)曾表示:“对Facebook来说,在技术方面进行有意义的投资,加深用户联系,在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间,是一条合乎逻辑的发展之路。”\n事实上,现在人们对元宇宙的体感不足,很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺,尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》:“尽管虚拟现实技术已经取得了进步,但由于设备和成本的限制,加之需要进行密集计算的软件,我们迄今还无法完全沉浸其中。”\n不过,这反过来也意味着,一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地,相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为,基础设施上下游产业,如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业,有望在这一过程中受益。\n《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司,尤其是其中的中国公司,例如在设备入口端,全球VR设备代工龙头歌尔股份(002241.SZ)的市占率高达70%,将有机会从元宇宙中分一杯羹。\n这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出,在2022年到2025年,设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速;到2026年以后,随着基础设施的完善,虚拟现实进入完全沉浸的阶段,用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时,先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。\n纽曼则以Facebook和微软为例指出,两家公司分别收购了Oculus和AltspaceVR等资产,并在内部开发混合现实智能眼镜,建立了虚拟平台,已经积累了大量的增强现实和虚拟现实资产。这些都有可能在未来转化为现实的收益。\n然而纽曼补充道,到目前为止,尽管有数十亿美元的投资和大量的宣传,元宇宙硬件和上游产业仍然是小众业务。易欢欢也表示,技术需要很长时间去迭代发展。这意味着,硬件和上游产业可能面临投资不足的问题,进而限制大规模商业推广。\n具体到中国市场,在邢杰看来,元宇宙企业还需要关注与美国公司的竞争。他指出,美国仍是世界创新前沿技术的领头羊,与元宇宙六大技术支柱BIGANT(区块链、交互、游戏及引擎、人工智能、智能网络、物联网)相关的领域中,主要关键技术的突破大概率仍会由美国公司实现;中国企业有可能在个别领域取得突破和领先,比如通信与人工智能。\n易欢欢表示,在任何行业渗透率快速提升、资本市场被炒热的领域,投资过度的现象尤为凸显。在行业高速发展期,鱼龙混杂可能带来乱象迭生,宏观层面的降温会更快地戳破靠概念割韭菜带来的泡沫。这些风险亦值得警惕。\n恰如扎克伯格所言,元宇宙正在改变互联网本身。从上游制造商、中游内容和平台公司、再到下游场景的应用,元宇宙无疑是正在进行时。市场有理由期待,在技术取得突破、基础设施日趋完善、监管愈发成熟清晰的前提下,元宇宙所映射的世界将更为真实。在那之前,投资者需要的是战略上的乐观,以及战术上足够的警惕和耐心。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":818,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":899730226,"gmtCreate":1628214189565,"gmtModify":1628214189565,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这是在辅助做结构性调整吗?","listText":"这是在辅助做结构性调整吗?","text":"这是在辅助做结构性调整吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/899730226","repostId":"2157573884","repostType":4,"repost":{"id":"2157573884","pubTimestamp":1628212930,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2157573884?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-06 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2021-08-06/doc-ikqciyzk9840761.shtml><strong>新浪港股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国飞鹤暴跌9%,雅士利国际跌超6%,蒙牛跌超4%。新华社发文,在中国营养学会5日召开的2021年世界母乳喂养周主题研讨会上,多名专家表示,配方奶粉营销是影响孕产妇选择母乳喂养的一大原因,需要加强对母乳代用品营销行为的规范。中国疾控中心营养与健康所副所长赖建强说,母乳是儿童出生后最佳的营养来源,母乳喂养使母亲和婴儿都受益,婴儿出生后应坚持6个月纯母乳喂养。数据显示,全球各国都面临着母乳喂养率未达到...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2021-08-06/doc-ikqciyzk9840761.shtml\">Web 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忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场</p><p>交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。</p><p>在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。</p><p>7、欧洲天然气价格飙升逾50% 经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量不降反升</p><p>基准荷兰天然气期货一度飙升52%,至少为2005年以来的最大涨幅,连续第四天走高。德国3月电价一度飙升51%。煤炭和石油价格大幅上扬。</p><p>俄气公司表示,周四通过乌克兰向欧洲的天然气输送正常。斯洛伐克天然气运输运营商Eustream AS的数据显示,价格走高之际,最近几个月处于低位的经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量在周四实际上有所走高。</p><p>国际宏观</p><p>1、美国总统拜登宣布冻结俄罗斯在美所有资产</p><p>美国总统拜登在白宫就乌克兰局势发表讲话。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。美国将立即冻结俄罗斯第二大银行VTB(俄罗斯外贸银行)的资产,并切断<a href=\"https://laohu8.com/S/SBER.UK\">俄罗斯联邦储蓄银行</a>及其25家子公司与美国金融体系的联系,估计盟国对俄制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。</p><p>对于是否禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统,拜登表示“我们实施的制裁超过了SWIFT”。拜登称,如果条件允许,美国将从战略石油储备库(SPR)中释放更多石油,以避免能源价格的飙升。</p><p>2、美国将向欧洲增派7000名军人,拜登:美军不会在乌克兰同俄交战</p><p>当地时间2月24日,美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称,美军不会在乌克兰与俄罗斯交战,但是将保卫北约的每一寸领土。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。</p><p>3、普京:俄罗斯仍是全球经济的一部分 俄方不会对全球经济体系造成损害</p><p>当地时间24日,俄罗斯总统普京在与本国工商界代表会见时表示,俄罗斯仍是全球经济的一部分,俄方不会对全球经济体系造成损害。他强调,“俄罗斯的伙伴应该理解这一点,不把将俄罗斯排除出这个体系作为自己的任务”。</p><p>当天,在普京会见工商界代表期间,俄罗斯工业家和企业家联盟负责人绍辛表示,俄罗斯不会采取闭门政策,而是将继续作为世界经济的一部分发展国际合作。</p><p>4、乌克兰防空系统被摧毁 失去对切尔诺贝利核设施的控制</p><p>乌克兰方面表示,冲突已致乌方137死116伤;乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制,乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示,俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。</p><p>5、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息</p><p>尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。</p><p>美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。</p><p>“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。</p><p>6、多国提议将俄罗斯踢出SWIFT 欧盟似乎在这项金融“核武器”上犹豫不决</p><p>乌克兰总统泽连斯基多次要求将俄罗斯排除出SWIFT。日内,英国首相约翰逊对外宣称,将对俄罗斯实施新一轮“前所未见”、“最大和最严厉”的制裁措施,而提议中也有这项。</p><p>但据路透报道,几位消息人士称,欧盟现阶段不太可能采取该措施。他们解释称,欧盟中的一些国家不愿采取这样的举措,这些国家认为,“虽然这会对俄罗斯银行系统造成沉重打击,但欧洲债权人将难以取回他们的资金,并且俄罗斯也可以建立替代的支付系统。”</p><p>7、韩国央行维持基准利率1.25%不变 上调2022年通胀预期</p><p>韩国央行将基准利率维持在1.25%不变,符合预期。韩国央行预计,2022年经济增长3.0%,与此前预期一致;预计2022年通胀为3.1%,高于此前预计的2.0%。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214922051\" target=\"_blank\">SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查</a></p><p>美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆·马斯克和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。</p><p>消息人士称,SEC去年在金巴尔出售了价值1.08亿美元的特斯拉股票后开始进行调查。而此前一天,马斯克在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。</p><p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213915469\" target=\"_blank\">欧盟官员:苹果宁愿支付5000万欧元罚款,也不想支持第三方支付</a></p><p>欧盟数字政策及第三方支付负责人玛格瑞特·维斯塔格近期表示,苹果公司宁愿支付最高5千万欧元的罚款,也不愿解决荷兰监管机构提出的关于开发者在 App Store上使用第三方支付的问题。</p><p>近期,荷兰消费者和市场管理局(ACM)跟苹果公司之间摩擦不断。 ACM表示,苹果应该为“约会类App”加入第三方支付系统,但苹果在此过程中“设置了一些障碍”。</p><p>3、特斯拉内部人士回应“上海工厂产能将至每年200万辆”:此消息不属实</p><p>2月24日消息,据报道,针对新工厂最早将于今年3月开工、上海工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车的消息,特斯拉内部人士对此予以了否认。</p><p>当日,有外媒援引知情人士报道称,“一旦新工厂全面投入运营,特斯拉在其主要出口中心上海扩建的工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车。”</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213092370\" target=\"_blank\">花旗取消透支费等多项收费 成首家取消该费用的美国大型银行</a></p><p>花旗集团表示,将在今年夏季前取消所有透支、返还和透支保护费用,在监管机构审查这些费用之际,这是首个采取这一举措的美国大型零售银行。花旗银行表示,透支账户的客户可以通过从储蓄账户设置免费自动转账,或者在获得批准的情况下,从银行获得信贷额度,从而使账户余额高于零。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214782779\" target=\"_blank\">Beyond Meat业绩指引不及预期,股价盘后跌超10%</a></p><p>由于该公司提供的2022年营收指引低于市场预期,显示出其增长逐渐放缓的迹象,该股股价盘后大跌超10%,达到2019年5月IPO以来的最低水平。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214897309\" target=\"_blank\">Coinbase Q4营收超预期,预计Q1交易量将环比下跌</a></p><p>Coinbase预计,由于最近加密资产的下降,2022年第一季度的交易量将下降。受该消息影响,Coinbase盘后跌4.68%。</p><p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214025973\" target=\"_blank\">戴尔Q4净利同比大幅收窄,盘后股价跌超8%</a></p><p>数据显示,截至1月28日的三个月内,戴尔Q4总净营收为279.92亿美元,超过分析师普遍预计的275亿美元,同比增长16%;归属于戴尔的净利润为200万美元,去年同期为12.27亿美元。</p><p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214975882\" target=\"_blank\">西方石油2021年净销售额同比增近62%,净利润扭亏为盈</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>第四季度净销售额为80.10亿美元,同比增长139.25%;归属于普通股股东的净利润为13.37亿美元,上年同期净亏损13.12亿美元;摊销后每股收益为1.37美元,上年同期每股亏损1.41美元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨 | 拜登助攻市场大逆转!纳指大涨超3%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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}\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 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href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">老虎证券</a>涨近8%,哔哩哔哩涨超6%,瑞幸粉单涨超5%,<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨超4%,雾芯科技涨超2%,<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ATHM\">汽车之家</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨超1%,<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨近1%;<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>跌近18%,<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超2%,<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌超1%。</p><p>新能源汽车股中,<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车涨超3%,<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>涨超1%,<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>跌近1%。</p><p>3、欧股主要指数重挫,德国DAX30指数跌近4%</p><p>受俄乌战争冲击,德国DAX30指数周四收跌3.98%,<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌3.86%,法国CAC40指数跌3.83%,欧洲斯托克50指数跌3.6%。</p><p>4、美国WTI原油周四收高0.8% 盘中一度突破100美元关口</p><p>美国原油期货价格周四收高,盘中一度突破每桶100美元关口。普京宣布对乌克兰开展军事行动,令油价得到提振。最终,纽约商品交易所4月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)上涨71美分,涨幅为0.8%,收于每桶92.81美元,盘中最高为100.54美元。</p><p>5、俄乌局势提振避险需求 周四黄金期货创17个月来最高收盘价</p><p>京宣布对乌克兰开展军事行动,提振了对黄金的避险需求。市场担心地缘政治局势的恶化将破坏经济稳定并加剧通胀压力。</p><p>最终,纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨15.90美元,涨幅为0.8%,收于每盎司1926.30美元,创2021年1月5日以来的最高收盘价。周四盘中黄金期货一度上涨至每盎司1976.50美元的高位,创2020年9月以来最活跃合约的盘中最高水平。</p><p>6、俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场</p><p>交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。</p><p>在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。</p><p>7、欧洲天然气价格飙升逾50% 经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量不降反升</p><p>基准荷兰天然气期货一度飙升52%,至少为2005年以来的最大涨幅,连续第四天走高。德国3月电价一度飙升51%。煤炭和石油价格大幅上扬。</p><p>俄气公司表示,周四通过乌克兰向欧洲的天然气输送正常。斯洛伐克天然气运输运营商Eustream AS的数据显示,价格走高之际,最近几个月处于低位的经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量在周四实际上有所走高。</p><p>国际宏观</p><p>1、美国总统拜登宣布冻结俄罗斯在美所有资产</p><p>美国总统拜登在白宫就乌克兰局势发表讲话。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。美国将立即冻结俄罗斯第二大银行VTB(俄罗斯外贸银行)的资产,并切断<a href=\"https://laohu8.com/S/SBER.UK\">俄罗斯联邦储蓄银行</a>及其25家子公司与美国金融体系的联系,估计盟国对俄制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。</p><p>对于是否禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统,拜登表示“我们实施的制裁超过了SWIFT”。拜登称,如果条件允许,美国将从战略石油储备库(SPR)中释放更多石油,以避免能源价格的飙升。</p><p>2、美国将向欧洲增派7000名军人,拜登:美军不会在乌克兰同俄交战</p><p>当地时间2月24日,美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称,美军不会在乌克兰与俄罗斯交战,但是将保卫北约的每一寸领土。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。</p><p>3、普京:俄罗斯仍是全球经济的一部分 俄方不会对全球经济体系造成损害</p><p>当地时间24日,俄罗斯总统普京在与本国工商界代表会见时表示,俄罗斯仍是全球经济的一部分,俄方不会对全球经济体系造成损害。他强调,“俄罗斯的伙伴应该理解这一点,不把将俄罗斯排除出这个体系作为自己的任务”。</p><p>当天,在普京会见工商界代表期间,俄罗斯工业家和企业家联盟负责人绍辛表示,俄罗斯不会采取闭门政策,而是将继续作为世界经济的一部分发展国际合作。</p><p>4、乌克兰防空系统被摧毁 失去对切尔诺贝利核设施的控制</p><p>乌克兰方面表示,冲突已致乌方137死116伤;乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制,乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示,俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。</p><p>5、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息</p><p>尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。</p><p>美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。</p><p>“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。</p><p>6、多国提议将俄罗斯踢出SWIFT 欧盟似乎在这项金融“核武器”上犹豫不决</p><p>乌克兰总统泽连斯基多次要求将俄罗斯排除出SWIFT。日内,英国首相约翰逊对外宣称,将对俄罗斯实施新一轮“前所未见”、“最大和最严厉”的制裁措施,而提议中也有这项。</p><p>但据路透报道,几位消息人士称,欧盟现阶段不太可能采取该措施。他们解释称,欧盟中的一些国家不愿采取这样的举措,这些国家认为,“虽然这会对俄罗斯银行系统造成沉重打击,但欧洲债权人将难以取回他们的资金,并且俄罗斯也可以建立替代的支付系统。”</p><p>7、韩国央行维持基准利率1.25%不变 上调2022年通胀预期</p><p>韩国央行将基准利率维持在1.25%不变,符合预期。韩国央行预计,2022年经济增长3.0%,与此前预期一致;预计2022年通胀为3.1%,高于此前预计的2.0%。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214922051\" target=\"_blank\">SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查</a></p><p>美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆·马斯克和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。</p><p>消息人士称,SEC去年在金巴尔出售了价值1.08亿美元的特斯拉股票后开始进行调查。而此前一天,马斯克在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。</p><p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213915469\" target=\"_blank\">欧盟官员:苹果宁愿支付5000万欧元罚款,也不想支持第三方支付</a></p><p>欧盟数字政策及第三方支付负责人玛格瑞特·维斯塔格近期表示,苹果公司宁愿支付最高5千万欧元的罚款,也不愿解决荷兰监管机构提出的关于开发者在 App Store上使用第三方支付的问题。</p><p>近期,荷兰消费者和市场管理局(ACM)跟苹果公司之间摩擦不断。 ACM表示,苹果应该为“约会类App”加入第三方支付系统,但苹果在此过程中“设置了一些障碍”。</p><p>3、特斯拉内部人士回应“上海工厂产能将至每年200万辆”:此消息不属实</p><p>2月24日消息,据报道,针对新工厂最早将于今年3月开工、上海工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车的消息,特斯拉内部人士对此予以了否认。</p><p>当日,有外媒援引知情人士报道称,“一旦新工厂全面投入运营,特斯拉在其主要出口中心上海扩建的工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车。”</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2213092370\" target=\"_blank\">花旗取消透支费等多项收费 成首家取消该费用的美国大型银行</a></p><p>花旗集团表示,将在今年夏季前取消所有透支、返还和透支保护费用,在监管机构审查这些费用之际,这是首个采取这一举措的美国大型零售银行。花旗银行表示,透支账户的客户可以通过从储蓄账户设置免费自动转账,或者在获得批准的情况下,从银行获得信贷额度,从而使账户余额高于零。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214782779\" target=\"_blank\">Beyond Meat业绩指引不及预期,股价盘后跌超10%</a></p><p>由于该公司提供的2022年营收指引低于市场预期,显示出其增长逐渐放缓的迹象,该股股价盘后大跌超10%,达到2019年5月IPO以来的最低水平。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214897309\" target=\"_blank\">Coinbase Q4营收超预期,预计Q1交易量将环比下跌</a></p><p>Coinbase预计,由于最近加密资产的下降,2022年第一季度的交易量将下降。受该消息影响,Coinbase盘后跌4.68%。</p><p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214025973\" target=\"_blank\">戴尔Q4净利同比大幅收窄,盘后股价跌超8%</a></p><p>数据显示,截至1月28日的三个月内,戴尔Q4总净营收为279.92亿美元,超过分析师普遍预计的275亿美元,同比增长16%;归属于戴尔的净利润为200万美元,去年同期为12.27亿美元。</p><p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2214975882\" target=\"_blank\">西方石油2021年净销售额同比增近62%,净利润扭亏为盈</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>第四季度净销售额为80.10亿美元,同比增长139.25%;归属于普通股股东的净利润为13.37亿美元,上年同期净亏损13.12亿美元;摊销后每股收益为1.37美元,上年同期每股亏损1.41美元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"518880":"黄金ETF","IAU":"黄金信托ETF(iShares)","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","BK4561":"索罗斯持仓","QLD":"纳指两倍做多ETF","GLD":"SPDR黄金ETF",".IXIC":"NASDAQ 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盘中一度突破100美元关口美国原油期货价格周四收高,盘中一度突破每桶100美元关口。普京宣布对乌克兰开展军事行动,令油价得到提振。最终,纽约商品交易所4月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)上涨71美分,涨幅为0.8%,收于每桶92.81美元,盘中最高为100.54美元。5、俄乌局势提振避险需求 周四黄金期货创17个月来最高收盘价京宣布对乌克兰开展军事行动,提振了对黄金的避险需求。市场担心地缘政治局势的恶化将破坏经济稳定并加剧通胀压力。最终,纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨15.90美元,涨幅为0.8%,收于每盎司1926.30美元,创2021年1月5日以来的最高收盘价。周四盘中黄金期货一度上涨至每盎司1976.50美元的高位,创2020年9月以来最活跃合约的盘中最高水平。6、俄罗斯各类资产遭血洗 忌惮制裁的华尔街疯狂出货离场交易员表示,俄罗斯的股票和债券价格暴跌,该市场一些角落的交易活动几乎完全停滞。莫斯科证交所MOEX股指周四跌去逾三分之一,俄罗斯债券违约担保成本飙升至2009年以来最高水平。在将俄罗斯国债和公司债的价值减值至零后,瑞银触发了对用俄罗斯债券作为质押品的部分财富管理公司的追加保证金要求。据知情人士透露,瑞士财富管理公司百达也在削减投资组合中俄罗斯资产的价值。7、欧洲天然气价格飙升逾50% 经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量不降反升基准荷兰天然气期货一度飙升52%,至少为2005年以来的最大涨幅,连续第四天走高。德国3月电价一度飙升51%。煤炭和石油价格大幅上扬。俄气公司表示,周四通过乌克兰向欧洲的天然气输送正常。斯洛伐克天然气运输运营商Eustream AS的数据显示,价格走高之际,最近几个月处于低位的经由乌克兰的俄罗斯天然气输送量在周四实际上有所走高。国际宏观1、美国总统拜登宣布冻结俄罗斯在美所有资产美国总统拜登在白宫就乌克兰局势发表讲话。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。美国将立即冻结俄罗斯第二大银行VTB(俄罗斯外贸银行)的资产,并切断俄罗斯联邦储蓄银行及其25家子公司与美国金融体系的联系,估计盟国对俄制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。对于是否禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统,拜登表示“我们实施的制裁超过了SWIFT”。拜登称,如果条件允许,美国将从战略石油储备库(SPR)中释放更多石油,以避免能源价格的飙升。2、美国将向欧洲增派7000名军人,拜登:美军不会在乌克兰同俄交战当地时间2月24日,美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称,美军不会在乌克兰与俄罗斯交战,但是将保卫北约的每一寸领土。拜登表示,俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。3、普京:俄罗斯仍是全球经济的一部分 俄方不会对全球经济体系造成损害当地时间24日,俄罗斯总统普京在与本国工商界代表会见时表示,俄罗斯仍是全球经济的一部分,俄方不会对全球经济体系造成损害。他强调,“俄罗斯的伙伴应该理解这一点,不把将俄罗斯排除出这个体系作为自己的任务”。当天,在普京会见工商界代表期间,俄罗斯工业家和企业家联盟负责人绍辛表示,俄罗斯不会采取闭门政策,而是将继续作为世界经济的一部分发展国际合作。4、乌克兰防空系统被摧毁 失去对切尔诺贝利核设施的控制乌克兰方面表示,冲突已致乌方137死116伤;乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制,乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示,俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。5、美联储官员相比乌克兰局势更担心通胀 暗示3月仍有望加息尽管俄罗斯对乌克兰展开军事行动给全球经济前景蒙上了一层不确定性,但美联储官员暗示仍走在下月加息的轨道上。美联储官员承认俄乌冲突带来了风险,不过同时也强调了应对美国40年来最严重通胀的必要性。“除非经济出现意外转变,否则我认为3月上调联邦基金利率并在未来几个月进一步上调将是合适的,”克利夫兰联储行长Loretta Mester在周四Lyons Companies和特拉华大学主办的活动上表示。6、多国提议将俄罗斯踢出SWIFT 欧盟似乎在这项金融“核武器”上犹豫不决乌克兰总统泽连斯基多次要求将俄罗斯排除出SWIFT。日内,英国首相约翰逊对外宣称,将对俄罗斯实施新一轮“前所未见”、“最大和最严厉”的制裁措施,而提议中也有这项。但据路透报道,几位消息人士称,欧盟现阶段不太可能采取该措施。他们解释称,欧盟中的一些国家不愿采取这样的举措,这些国家认为,“虽然这会对俄罗斯银行系统造成沉重打击,但欧洲债权人将难以取回他们的资金,并且俄罗斯也可以建立替代的支付系统。”7、韩国央行维持基准利率1.25%不变 上调2022年通胀预期韩国央行将基准利率维持在1.25%不变,符合预期。韩国央行预计,2022年经济增长3.0%,与此前预期一致;预计2022年通胀为3.1%,高于此前预计的2.0%。公司新闻1、SEC对特斯拉CEO马斯克及其兄弟近期股票抛售进行调查美国证券交易委员会(SEC)正在调查特斯拉CEO埃隆·马斯克和该公司董事会成员、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克近期的股票抛售,以确定他们是否违反了内幕交易规则。消息人士称,SEC去年在金巴尔出售了价值1.08亿美元的特斯拉股票后开始进行调查。而此前一天,马斯克在Twitter上发布了一项用户调查,询问他是否应该出售其在特斯拉10%的股份。2、欧盟官员:苹果宁愿支付5000万欧元罚款,也不想支持第三方支付欧盟数字政策及第三方支付负责人玛格瑞特·维斯塔格近期表示,苹果公司宁愿支付最高5千万欧元的罚款,也不愿解决荷兰监管机构提出的关于开发者在 App Store上使用第三方支付的问题。近期,荷兰消费者和市场管理局(ACM)跟苹果公司之间摩擦不断。 ACM表示,苹果应该为“约会类App”加入第三方支付系统,但苹果在此过程中“设置了一些障碍”。3、特斯拉内部人士回应“上海工厂产能将至每年200万辆”:此消息不属实2月24日消息,据报道,针对新工厂最早将于今年3月开工、上海工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车的消息,特斯拉内部人士对此予以了否认。当日,有外媒援引知情人士报道称,“一旦新工厂全面投入运营,特斯拉在其主要出口中心上海扩建的工厂将有能力每年生产多达200万辆汽车。”4、花旗取消透支费等多项收费 成首家取消该费用的美国大型银行花旗集团表示,将在今年夏季前取消所有透支、返还和透支保护费用,在监管机构审查这些费用之际,这是首个采取这一举措的美国大型零售银行。花旗银行表示,透支账户的客户可以通过从储蓄账户设置免费自动转账,或者在获得批准的情况下,从银行获得信贷额度,从而使账户余额高于零。5、Beyond Meat业绩指引不及预期,股价盘后跌超10%由于该公司提供的2022年营收指引低于市场预期,显示出其增长逐渐放缓的迹象,该股股价盘后大跌超10%,达到2019年5月IPO以来的最低水平。6、Coinbase Q4营收超预期,预计Q1交易量将环比下跌Coinbase预计,由于最近加密资产的下降,2022年第一季度的交易量将下降。受该消息影响,Coinbase盘后跌4.68%。7、戴尔Q4净利同比大幅收窄,盘后股价跌超8%数据显示,截至1月28日的三个月内,戴尔Q4总净营收为279.92亿美元,超过分析师普遍预计的275亿美元,同比增长16%;归属于戴尔的净利润为200万美元,去年同期为12.27亿美元。8、西方石油2021年净销售额同比增近62%,净利润扭亏为盈西方石油第四季度净销售额为80.10亿美元,同比增长139.25%;归属于普通股股东的净利润为13.37亿美元,上年同期净亏损13.12亿美元;摊销后每股收益为1.37美元,上年同期每股亏损1.41美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1484,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":633181525,"gmtCreate":1643857758173,"gmtModify":1643857758173,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感","listText":"一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感","text":"一边是逆周期管理,先施后调,一边是预期管理,先说后做;一边是逆周期调控对融资成本不敏感,一边是市场主导对成本异常敏感","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/633181525","repostId":"1158831783","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1813,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":870145782,"gmtCreate":1636595912347,"gmtModify":1636596958771,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃","listText":"大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃","text":"大环境就是开放赚取合理的利润,封闭收保护费的方式在受摒弃","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/870145782","repostId":"2167539418","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1746,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":845557891,"gmtCreate":1636354784774,"gmtModify":1636354784774,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪","listText":"存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪","text":"存量资金实在不知道炒什么了,软件、传媒游戏目前还是历史百分位低位,空间比较大,短期也无法验伪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/845557891","repostId":"1115551731","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1922,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":827802917,"gmtCreate":1634438690496,"gmtModify":1634441337055,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?","listText":"肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?","text":"肯定也没有想象的那样脆弱,生物、科技、金融等领域还是聚集了世界上的大批精英经营着,要好好学习、观摩一下,今后都还有哪些对策令经济可以重振,白宫、五角大楼、华尔街是如何打配合的?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/827802917","repostId":"1183017029","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1855,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":821186318,"gmtCreate":1633705637782,"gmtModify":1633705637782,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"港交所创新性值得点赞","listText":"港交所创新性值得点赞","text":"港交所创新性值得点赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/821186318","repostId":"1120381262","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1018,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":810034336,"gmtCreate":1629934228625,"gmtModify":1629934228625,"author":{"id":"3556346396702942","authorId":"3556346396702942","name":"西芹辣吵小百合","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be7eec319a4a193a66fefc6ecd14166b","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"市场是有效的","listText":"市场是有效的","text":"市场是有效的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/810034336","repostId":"2162068635","repostType":2,"isVote":1,"t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20:40","market":"sh","language":"zh","title":"宁德时代上半年净利润44.84亿,同比增长131.45%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1143182428","media":"老虎资讯综合","summary":"8月25日,宁德时代发布2021年上半年业绩。财报显示,上半年营收为440.74亿元人民币,同比增长134.07%;上半年净利润44.84亿元,同比增长131.45%。\n\n公司动力电池系统销售收入为3","content":"<p>8月25日,<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>发布2021年上半年业绩。财报显示,上半年营收为440.74亿元人民币,同比增长134.07%;上半年净利润44.84亿元,同比增长131.45%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c33098e3de9b0ccdc7020b7d5c4a40a\" tg-width=\"969\" tg-height=\"484\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>公司动力电池系统销售收入为304.51亿元,同比增长125.94%;储能系统销售收入46.93亿元,同比增长727.36%;锂电池材料销售收入为49.86亿元,同比增长303.89%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e20bf402a687ff5ce398e863354c081f\" tg-width=\"646\" tg-height=\"186\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>宁德时代十大股东数据显示,四家股东有减仓动作,其中高瓴资本持股由2.27%降至1.92%,减仓近800万股。值得注意的是,香港中央结算有限公司持股比例小幅上升,由一季度的6.53%上升到6.65%。</p>\n<p><img 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-08-25 20:40</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>8月25日,<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>发布2021年上半年业绩。财报显示,上半年营收为440.74亿元人民币,同比增长134.07%;上半年净利润44.84亿元,同比增长131.45%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c33098e3de9b0ccdc7020b7d5c4a40a\" tg-width=\"969\" tg-height=\"484\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>公司动力电池系统销售收入为304.51亿元,同比增长125.94%;储能系统销售收入46.93亿元,同比增长727.36%;锂电池材料销售收入为49.86亿元,同比增长303.89%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e20bf402a687ff5ce398e863354c081f\" tg-width=\"646\" tg-height=\"186\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>宁德时代十大股东数据显示,四家股东有减仓动作,其中高瓴资本持股由2.27%降至1.92%,减仓近800万股。值得注意的是,香港中央结算有限公司持股比例小幅上升,由一季度的6.53%上升到6.65%。</p>\n<p><img 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height=\"auto\"></p>\n<p>近600亿定增“豪赌”未来</p>\n<p>新能源车产业链高景气仍在延续,宁德时代的扩张步伐也在加快。就在几天前的8月13日,宁德时代发布定增预案,拟募集不超过582亿元资金,用于福鼎时代锂离子电池生、广东瑞庆时代锂离子电池生产等6个项目的投资建设以及补充流动资金。这一融资规模已超过宁德时代2020年503亿元营业收入,同时也是A股史上最大的民企定增融资。</p>\n<p>事实上,早在2020年,宁德时代就曾进行过规模超200亿的定增融资,彼时定增股份遭到高瓴、摩根等热烈追捧,其中高瓴以161元/股的价格获配106亿元,获配金额占了此次定增金额的一半。</p>\n<p>对于此次近600亿的定增,机构普遍认为宁德时代将凭借此次定增扩张进一步巩固行业龙头地位,中信证券点评此次定增时指出,宁德时代拟定增募资不超过582亿元用于动力与储能电池产能建设,并继续投入先进技术研发,加深自身护城河,夯实其在动力电池和储能电池的全球领先地位。</p>\n<p>目前全球汽车电动化趋势较为确定,高端动力电池持续紧缺,同时全球储能市场临近爆发,公司作为能源变革的引领者,充分享受行业爆发成长。能源变革带来的市场空间巨大,公司成长确定性高,具备长期投资价值,维持目标价754元/股,继续推荐,维持“买入”评级。</p>\n<p>值得注意的是,由于此次定增规模过大,加上彼时锂电池板块炒作有退潮迹象,近600亿的定增公告公布翌日,宁德时代股价出现了较大的波动。8月13日,宁德时代竞价低开逾4%,随后股价快速拉升,盘中一度涨逾5%,但冲高后股价逐步回落,当日最终以平盘报收。不过,定增消息被逐步消化后,宁德时代股价近期有所回升,截至今日收盘,股价站稳500元关口上方。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/983e0432c72ee1117f6c5b8a19ed6e25","relate_stocks":{"300750":"宁德时代"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143182428","content_text":"8月25日,宁德时代发布2021年上半年业绩。财报显示,上半年营收为440.74亿元人民币,同比增长134.07%;上半年净利润44.84亿元,同比增长131.45%。\n\n公司动力电池系统销售收入为304.51亿元,同比增长125.94%;储能系统销售收入46.93亿元,同比增长727.36%;锂电池材料销售收入为49.86亿元,同比增长303.89%。\n\n宁德时代十大股东数据显示,四家股东有减仓动作,其中高瓴资本持股由2.27%降至1.92%,减仓近800万股。值得注意的是,香港中央结算有限公司持股比例小幅上升,由一季度的6.53%上升到6.65%。\n\n近600亿定增“豪赌”未来\n新能源车产业链高景气仍在延续,宁德时代的扩张步伐也在加快。就在几天前的8月13日,宁德时代发布定增预案,拟募集不超过582亿元资金,用于福鼎时代锂离子电池生、广东瑞庆时代锂离子电池生产等6个项目的投资建设以及补充流动资金。这一融资规模已超过宁德时代2020年503亿元营业收入,同时也是A股史上最大的民企定增融资。\n事实上,早在2020年,宁德时代就曾进行过规模超200亿的定增融资,彼时定增股份遭到高瓴、摩根等热烈追捧,其中高瓴以161元/股的价格获配106亿元,获配金额占了此次定增金额的一半。\n对于此次近600亿的定增,机构普遍认为宁德时代将凭借此次定增扩张进一步巩固行业龙头地位,中信证券点评此次定增时指出,宁德时代拟定增募资不超过582亿元用于动力与储能电池产能建设,并继续投入先进技术研发,加深自身护城河,夯实其在动力电池和储能电池的全球领先地位。\n目前全球汽车电动化趋势较为确定,高端动力电池持续紧缺,同时全球储能市场临近爆发,公司作为能源变革的引领者,充分享受行业爆发成长。能源变革带来的市场空间巨大,公司成长确定性高,具备长期投资价值,维持目标价754元/股,继续推荐,维持“买入”评级。\n值得注意的是,由于此次定增规模过大,加上彼时锂电池板块炒作有退潮迹象,近600亿的定增公告公布翌日,宁德时代股价出现了较大的波动。8月13日,宁德时代竞价低开逾4%,随后股价快速拉升,盘中一度涨逾5%,但冲高后股价逐步回落,当日最终以平盘报收。不过,定增消息被逐步消化后,宁德时代股价近期有所回升,截至今日收盘,股价站稳500元关口上方。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":970,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}