+关注
途电_北京耿卫斌
暂无个人介绍
IP属地:北京
50
关注
1
粉丝
1
主题
0
勋章
主贴
热门
途电_北京耿卫斌
2023-04-06
不出差。
美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底
途电_北京耿卫斌
2021-01-20
$老虎证券(TIGR)$
老虎今晚17.90收盘
途电_北京耿卫斌
2020-08-31
庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐
中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":3555067665127766,"uuid":"3555067665127766","gmtCreate":1591973642254,"gmtModify":1591973743866,"name":"途电_北京耿卫斌","pinyin":"tdbjgwbtudianbeijinggengweibin","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":50,"tweetSize":3,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖(非转发)","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":1,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.22","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.22","exceedPercentage":"93.62%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"93.23%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"北京","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":653631890,"gmtCreate":1680794012410,"gmtModify":1680794545725,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不出差。","listText":"不出差。","text":"不出差。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ee0df55ce3be526af65d42e5938e95c4"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/653631890","repostId":"2324280150","repostType":2,"repost":{"id":"2324280150","pubTimestamp":1680615167,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2324280150?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-04 21:32","market":"us","language":"zh","title":"美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2324280150","media":"Time时代","summary":"三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1%、27.7%和23.0%;在NAND市场,美光科技的市场份额12.3%,排名第五。截至目前,对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此,美光科技在回应媒体时表示,已知晓上述审查。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。","content":"<html><body><article><p>本文来源:时代财经 作者:李婷</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/O4-pZ9r6NnNjXqM9CL29vXYMvba5VKdhNkv1LbUkv7FjAAA/0\"/><p>图源:pixabay</p><p>近日,网络安全审查办公室宣布,对美国存储芯片巨头公司<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>在华销售的产品进行安全审查。</p><p>这一消息引起了业界的广泛关注,国际存储芯片市场高度集中,呈现垄断格局,主要分为DRAM、NAND和NOR FLASH三类。<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。</p><p>集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1%、27.7%和23.0%;在NAND市场,美光科技的市场份额12.3%,排名第五。</p><p>在国内,长江合肥长鑫、长江存储、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>等等公司正迎头赶上,但仍需时间。“国产存储芯片在全球市场的占有率不到5%。”从事存储芯片销售工作的李冰(化名)告诉时代财经。</p><p>截至目前,对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此,美光科技在回应媒体时表示,已知晓上述审查。</p><p>李冰表示,自审查公告发布以来,他们公司的美光产品依然在正常<span>出货</span>,对销售端影响不大,价格并未出现明显波动,主要靠供需决定,在他看来,“安全审查的消息最多也就刺激一下股市的国产芯片板块。”</p><p>受美光科技消息影响,近3个交易日,相关国产芯片、半导体上市企业的股价大多呈现上升趋势。有市场声音认为,该消息利好国产芯片厂商承接美光科技客户。以兆易创新为例,股价从3月31日收盘的每股121.32元最高一路<span>拉升</span>至每股131.53元,涨幅8.42%,今日收报每股130.56元,略有下降。</p><p>时代财经以投资者的身份拨打了<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>、兆易创新、北京君正等相关公司电话,咨询美光科技被安全审查后的影响。前两者电话无人接听,北京君正方面表示,短期来看影响不大,具体要看后续进展如何。</p><p>长期采购美光科技存储晶圆的国内存储服务商<a href=\"https://laohu8.com/S/301308\">江波龙</a>也公开回应称,该公司一直基于稳健经营,控制资源成本及交付风险,产品设计都有备份存储资源。江波龙供应是多元的,与主要存储供应商建立了长期商业关系。</p><p>事实上,自2021年下半年以来,存储芯片价格持续下行,市场需求疲软,行业处于去库存阶段。集邦咨询数据显示,2022年一年,存储芯片价格暴跌超40%。</p><p>李冰告诉时代财经,该公司的出货终端一般是消费类电子产品,2023年第二季度,整个存储市场行情估计已经触底,“很多同行都是成本价出单,需求还是低迷”。</p><p>长期关注芯片和半导体市场的和诚咨询创始合伙人顾成建表示,从大环境上来看,下游采购需求并未明显改观,短期内对市场的影响不大。</p><p>此外,在他看来,对于国内客户来说,美光科技的国产替代产品比较多。具体到种类来看,DRAM和NAND市场国产产品市占率较小,只有NOR FLASH,国内公司有较好的替代性。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。</p><p>时代财经注意到,在NAND市场中,成立于2016年的长江存储技术已居于国际领先梯队,Counterpoint Research 数据显示,长江存储在全球闪存市场的占有率从2019年的1.3%将提升至2023年的6%。</p><p>不过,顾成建认为,国内公司要把握窗口期迅速抢占市场并不现实,技术爬坡仍需时间,短期内将利好三星、SK海力士等头部公司,“但长期来看,肯定是对国产化有利,相当于把一部分市场空间让了出来。”</p><p>美光科技财报显示,该公司截至3月2日的第二季度收入为36.9亿美元,同比下降53%;净亏损为23亿美元,而去年同期为<span>净利润</span>22.6亿美元。该公司CEO Sanjay Mehrotra在财报会上提到,半导体存储行业正面临过去13年来最严重的低迷,价格环境异常疲软,因此该公司的业绩受到重大影响。</p><p>不过,江波龙在4月1日的业绩说明会上提到,目前存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解。</p><p>在需求方面,顾成建提到,存储芯片行业目前主要的需求点集中在汽车工业,消费电子行业需求疲软。另一个值得关注的是,近期生成式AI话题火热,人工智能相关的存储需求也在增加。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-04-04 21:32 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2023040421353584225f16&s=b><strong>Time时代</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本文来源:时代财经 作者:李婷图源:pixabay近日,网络安全审查办公室宣布,对美国存储芯片巨头公司美光科技在华销售的产品进行安全审查。这一消息引起了业界的广泛关注,国际存储芯片市场高度集中,呈现垄断格局,主要分为DRAM、NAND和NOR FLASH三类。三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2023040421353584225f16&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4554":"元宇宙及AR概念","BK4532":"文艺复兴科技持仓","BK4566":"资本集团","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","BK4575":"芯片概念","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4527":"明星科技股","MU":"美光科技","BK4579":"人工智能","BK4512":"苹果概念","BK4588":"碎股","LU2286300806.USD":"Allianz Cyber Security AT Acc USD","BK4141":"半导体产品"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2023040421353584225f16&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2324280150","content_text":"本文来源:时代财经 作者:李婷图源:pixabay近日,网络安全审查办公室宣布,对美国存储芯片巨头公司美光科技在华销售的产品进行安全审查。这一消息引起了业界的广泛关注,国际存储芯片市场高度集中,呈现垄断格局,主要分为DRAM、NAND和NOR FLASH三类。三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1%、27.7%和23.0%;在NAND市场,美光科技的市场份额12.3%,排名第五。在国内,长江合肥长鑫、长江存储、兆易创新、北京君正等等公司正迎头赶上,但仍需时间。“国产存储芯片在全球市场的占有率不到5%。”从事存储芯片销售工作的李冰(化名)告诉时代财经。截至目前,对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此,美光科技在回应媒体时表示,已知晓上述审查。李冰表示,自审查公告发布以来,他们公司的美光产品依然在正常出货,对销售端影响不大,价格并未出现明显波动,主要靠供需决定,在他看来,“安全审查的消息最多也就刺激一下股市的国产芯片板块。”受美光科技消息影响,近3个交易日,相关国产芯片、半导体上市企业的股价大多呈现上升趋势。有市场声音认为,该消息利好国产芯片厂商承接美光科技客户。以兆易创新为例,股价从3月31日收盘的每股121.32元最高一路拉升至每股131.53元,涨幅8.42%,今日收报每股130.56元,略有下降。时代财经以投资者的身份拨打了佰维存储、兆易创新、北京君正等相关公司电话,咨询美光科技被安全审查后的影响。前两者电话无人接听,北京君正方面表示,短期来看影响不大,具体要看后续进展如何。长期采购美光科技存储晶圆的国内存储服务商江波龙也公开回应称,该公司一直基于稳健经营,控制资源成本及交付风险,产品设计都有备份存储资源。江波龙供应是多元的,与主要存储供应商建立了长期商业关系。事实上,自2021年下半年以来,存储芯片价格持续下行,市场需求疲软,行业处于去库存阶段。集邦咨询数据显示,2022年一年,存储芯片价格暴跌超40%。李冰告诉时代财经,该公司的出货终端一般是消费类电子产品,2023年第二季度,整个存储市场行情估计已经触底,“很多同行都是成本价出单,需求还是低迷”。长期关注芯片和半导体市场的和诚咨询创始合伙人顾成建表示,从大环境上来看,下游采购需求并未明显改观,短期内对市场的影响不大。此外,在他看来,对于国内客户来说,美光科技的国产替代产品比较多。具体到种类来看,DRAM和NAND市场国产产品市占率较小,只有NOR FLASH,国内公司有较好的替代性。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。时代财经注意到,在NAND市场中,成立于2016年的长江存储技术已居于国际领先梯队,Counterpoint Research 数据显示,长江存储在全球闪存市场的占有率从2019年的1.3%将提升至2023年的6%。不过,顾成建认为,国内公司要把握窗口期迅速抢占市场并不现实,技术爬坡仍需时间,短期内将利好三星、SK海力士等头部公司,“但长期来看,肯定是对国产化有利,相当于把一部分市场空间让了出来。”美光科技财报显示,该公司截至3月2日的第二季度收入为36.9亿美元,同比下降53%;净亏损为23亿美元,而去年同期为净利润22.6亿美元。该公司CEO Sanjay Mehrotra在财报会上提到,半导体存储行业正面临过去13年来最严重的低迷,价格环境异常疲软,因此该公司的业绩受到重大影响。不过,江波龙在4月1日的业绩说明会上提到,目前存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解。在需求方面,顾成建提到,存储芯片行业目前主要的需求点集中在汽车工业,消费电子行业需求疲软。另一个值得关注的是,近期生成式AI话题火热,人工智能相关的存储需求也在增加。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":672,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337201781,"gmtCreate":1611144771743,"gmtModify":1703748318832,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>老虎今晚17.90收盘 ","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>老虎今晚17.90收盘 ","text":"$老虎证券(TIGR)$老虎今晚17.90收盘","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337201781","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":828,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":971106517,"gmtCreate":1598880451239,"gmtModify":1704220396252,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐","listText":"庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐","text":"庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971106517","repostId":"2063466564","repostType":2,"repost":{"id":"2063466564","pubTimestamp":1598863563,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2063466564?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-31 16:46","market":"hk","language":"zh","title":"中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2063466564","media":" · 马晓龙Amos","summary":"[ 亿欧导读 ] 中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌,回归理性的可能性较大。","content":"<html><body><div>\n<p>2020年8月27日晚,<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>发布了2020H1财报,营业收入131.6亿元,归属母公司净利润约3.9亿元,双创历史新高;毛利率23.5%,同比增长2.5个百分点。</p>\n<p> 单从这几个指标来看,<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>交出了一份漂亮的“答卷”,不少投资者开始在<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。</p>\n<p> 截至2020年8月28日收盘,中芯国际股价下跌0.67%,收于66.78元,总市值5138亿元。<strong>事实上,中芯国际自7月16日在科创板发行上市以来,股价一路下滑,较发行当天市值最高点蒸发了1600亿元。</strong></p>\n<p><strong> 亿欧认为,中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌,回归理性的可能性较大。</strong>同时,投资者不应仅仅关注中芯国际财报中的营业收入、归母净利润、毛利率等会计数据,还应该关注财务指标中的基本每股收益和经营业绩中的研发费用。</p>\n<p><strong> 原因在于:</strong><span>根据基本每股收益,可以估算出市盈率,从而判断中芯国际是否被高估;根据研发费用,可以看出中芯国际在研发方面的投入力度,一定程度上可以反映其研发实力。</span></p>\n<h3> 一个原因:市盈率高企,中芯国际仍被高估</h3>\n<p>据中芯国际2020H1财报,上半年基本每股收益0.26元,假设下半年营业收入同比增速与上半年一致(16%)、下半年基本每股收益同比增速与同期营业收入增速一致,则下半年基本每股收益0.3元,2020年全年基本每股收益0.56元。</p>\n<p>2020年8月27日收盘,中芯国际科创板收于66.78元,从而计算得动态市盈率为120;同期,中芯国际港股动态市盈率为62,比价(A/H)为2.95,<a href=\"https://laohu8.com/S/01347\">华虹半导体</a>为43、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>为27、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>为9。</p>\n<p> 不管中芯国际科创板与其港股还是同业进行对比,市盈率都偏高,股价走低有其合理之处。</p>\n<h3> 关键点一:研发投入不足</h3>\n<p>中芯国际所处的半导体行业,芯片制造领域,属于资本、技术密集型产业。在科创板募集资金525亿元,中芯国际表示,将用于“12英寸芯片SN1项目、先进及成成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。”</p>\n<p> 该领域的“头号玩家”台积电,2019年的研发费用占营收的比重虽然仅为9%,但研发费用高达29.6亿美元(约合211亿元),同期中芯国际仅为47亿元,约为台积电的1/4。</p>\n<p> 单就中芯国际自身来讲,2020H1研发投入22.78亿元,同比仅增长1%,与去年同期相比几乎没有明显变动;研发费用占营收的比重,从2018H2的最高比值24%,下滑至2020H1的17.31%,甚至不到<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>(36.63%)的1/2,成为2018H2-2020H1中的最低比值。</p>\n<p> <img border=\"0\" height=\"\" src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/15988627856378.png\" title=\"2015H1-2020H1中芯国际研发/营收比重变动\" vspace=\"0\" width=\"\"/></p>\n<p>值得关注的是,2020H1,中芯国际实现归母净利润13.86亿元,同比增长3.3倍;<strong>归母净利润并没有为负值,中芯国际可以考虑投入更多资本用于研发。</strong></p>\n<p>亿欧曾在《上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?》这篇文章中,阐述了“<strong>芯片制造领域,砸钱不是万能的</strong>”观点,<strong>但如果不通过巨量资金的持续稳定投入,中芯国际将很难完成技术积淀和追赶。</strong></p>\n<p> 除了研发的资本投入,在研发人员方面,中芯国际更是任重道远。</p>\n<p>2019年,中芯国际共有2530名研发人员,占员工总数的16.02%,平均薪酬36.7万元;而台积电共有6534名研发人员,占员工总数的12.70%,平均薪酬50万元以上。</p>\n<p><strong>虽然从研发人员比例上来看,中芯国际占比较大,但从绝对数量和平均薪酬上,台积电拥有明显优势。</strong></p>\n<p> 不仅如此,<strong>在高层次员工占比方面,中芯国际硕士及以上学历员工占比仅为20.52%,而台积电为80%。</strong></p>\n<p> 借助研发的资本和人员投入,2020年8月25日,台积电在其第26届技术研讨会上,宣布将在台湾新竹建设新的研发中心,投入8000名工程师攻克2nm制程。</p>\n<p>与之形成鲜明对比的是,曾有媒体报道,中芯国际一线工程师的平均薪资不到15万元,或将成为中芯国际员工高流失率的重要因素。据中芯国际《2019年企业社会责任报告》数据,2019年员工流失率为17.5%,在流失的员工中,上海员工高达50%,年龄低于30岁的员工占比68.6%。 </p>\n<p><strong>研发投入不足,人才流失成患,给中芯国际追赶台积电增加了不少变量。 </strong></p>\n<h3>关键点二:北美市场收入停滞</h3>\n<p>在中芯国际2020H1财报中,还有一个数据值得关注——北美营收(总公司位于美国,客户来自全球)30.42亿元,同比增长为0,占总营收比重的23.1%,是仅次于中国内地及香港的第二大营收板块。</p>\n<p> <img border=\"0\" height=\"\" src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/15988629126965.png\" title=\"2015-2020H1中芯国际北美地区营收情况\" vspace=\"0\" width=\"\"/></p>\n<p>但从2017年开始,中芯国际北美地区的营收逐年下降,占总营收的比重也持续降低。<strong>亿欧认为,虽然中芯国际北美地区面对的客户来自全球,但由于其总部在美国,在美国持续打压<a href=\"https://laohu8.com/S/600730\">中国高科</a>技芯片公司的背景下,中芯国际在北美地区的生产和销售不可避免的会受到影响。</strong></p>\n<p>失之东隅,收之桑榆。</p>\n<p>中芯国际在中国内地及香港地区的营收占比自2015年的47.69%,逐步上升至2019年的59.39%,<strong>可以预见,中国内地及香港地区对中芯国际的营收贡献会越来越大。</strong></p>\n<p><strong>与营收相匹配的是,中芯国际将有较强动机收缩战线至国内市场。</strong></p>\n<h3>没有明显利空消息,股价再次下跌</h3>\n<p>截止发稿,2020年8月31日收盘,中芯国际港股下跌3.30%,每股收于24.9港元;中芯国际科创板下跌0.15%,每股收于66.68元。</p>\n<p>在消息面上,没有明显利空消息,但中芯国际港股和科创板双双下跌,除了大盘的带动作用,<strong>中芯国际或将“趁机”回调</strong>,从某种程度上,也应证了前文分析所得“中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌的可能性较大”,投资者需要有所预期。</p>\n<p>作为投资者,我们不仅需要关注中芯国际的股价走势与市值变动,更重要的,需要关注中芯国际的研发实力、财务和会计数据,真正读懂它,避免被其股价走势和负面宣泄所误导。</p>\n<p><strong>推荐阅读:</strong></p>\n<p>上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?</p>\n<p><span>本文来源于亿欧,原创文章,作者:马晓龙Amos。转载或合作请点击<i>转载说明</i>,违规转载法律必究。</span></p>\n</div></body></html>","source":"iyiou_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-08-31 16:46 北京时间 <a href=https://www.iyiou.com/p/132162.html><strong> · 马晓龙Amos</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年8月27日晚,中芯国际发布了2020H1财报,营业收入131.6亿元,归属母公司净利润约3.9亿元,双创历史新高;毛利率23.5%,同比增长2.5个百分点。\n 单从这几个指标来看,中芯国际交出了一份漂亮的“答卷”,不少投资者开始在东方财富股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。\n 截至2020年8月28日收盘,中芯国际股价下跌0.67%,收于66.78元,总市值5138亿元。事实上,中芯国际...</p>\n\n<a href=\"https://www.iyiou.com/p/132162.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://diting-hetu.iyiou.com/15988632832832.jpg?imageView2/1/w/900/h/600/format/jpg","relate_stocks":{"688981":"中芯国际","00981":"中芯国际"},"source_url":"https://www.iyiou.com/p/132162.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2063466564","content_text":"2020年8月27日晚,中芯国际发布了2020H1财报,营业收入131.6亿元,归属母公司净利润约3.9亿元,双创历史新高;毛利率23.5%,同比增长2.5个百分点。\n 单从这几个指标来看,中芯国际交出了一份漂亮的“答卷”,不少投资者开始在东方财富股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。\n 截至2020年8月28日收盘,中芯国际股价下跌0.67%,收于66.78元,总市值5138亿元。事实上,中芯国际自7月16日在科创板发行上市以来,股价一路下滑,较发行当天市值最高点蒸发了1600亿元。\n 亿欧认为,中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌,回归理性的可能性较大。同时,投资者不应仅仅关注中芯国际财报中的营业收入、归母净利润、毛利率等会计数据,还应该关注财务指标中的基本每股收益和经营业绩中的研发费用。\n 原因在于:根据基本每股收益,可以估算出市盈率,从而判断中芯国际是否被高估;根据研发费用,可以看出中芯国际在研发方面的投入力度,一定程度上可以反映其研发实力。\n 一个原因:市盈率高企,中芯国际仍被高估\n据中芯国际2020H1财报,上半年基本每股收益0.26元,假设下半年营业收入同比增速与上半年一致(16%)、下半年基本每股收益同比增速与同期营业收入增速一致,则下半年基本每股收益0.3元,2020年全年基本每股收益0.56元。\n2020年8月27日收盘,中芯国际科创板收于66.78元,从而计算得动态市盈率为120;同期,中芯国际港股动态市盈率为62,比价(A/H)为2.95,华虹半导体为43、台积电为27、英特尔为9。\n 不管中芯国际科创板与其港股还是同业进行对比,市盈率都偏高,股价走低有其合理之处。\n 关键点一:研发投入不足\n中芯国际所处的半导体行业,芯片制造领域,属于资本、技术密集型产业。在科创板募集资金525亿元,中芯国际表示,将用于“12英寸芯片SN1项目、先进及成成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。”\n 该领域的“头号玩家”台积电,2019年的研发费用占营收的比重虽然仅为9%,但研发费用高达29.6亿美元(约合211亿元),同期中芯国际仅为47亿元,约为台积电的1/4。\n 单就中芯国际自身来讲,2020H1研发投入22.78亿元,同比仅增长1%,与去年同期相比几乎没有明显变动;研发费用占营收的比重,从2018H2的最高比值24%,下滑至2020H1的17.31%,甚至不到恒生电子(36.63%)的1/2,成为2018H2-2020H1中的最低比值。\n \n值得关注的是,2020H1,中芯国际实现归母净利润13.86亿元,同比增长3.3倍;归母净利润并没有为负值,中芯国际可以考虑投入更多资本用于研发。\n亿欧曾在《上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?》这篇文章中,阐述了“芯片制造领域,砸钱不是万能的”观点,但如果不通过巨量资金的持续稳定投入,中芯国际将很难完成技术积淀和追赶。\n 除了研发的资本投入,在研发人员方面,中芯国际更是任重道远。\n2019年,中芯国际共有2530名研发人员,占员工总数的16.02%,平均薪酬36.7万元;而台积电共有6534名研发人员,占员工总数的12.70%,平均薪酬50万元以上。\n虽然从研发人员比例上来看,中芯国际占比较大,但从绝对数量和平均薪酬上,台积电拥有明显优势。\n 不仅如此,在高层次员工占比方面,中芯国际硕士及以上学历员工占比仅为20.52%,而台积电为80%。\n 借助研发的资本和人员投入,2020年8月25日,台积电在其第26届技术研讨会上,宣布将在台湾新竹建设新的研发中心,投入8000名工程师攻克2nm制程。\n与之形成鲜明对比的是,曾有媒体报道,中芯国际一线工程师的平均薪资不到15万元,或将成为中芯国际员工高流失率的重要因素。据中芯国际《2019年企业社会责任报告》数据,2019年员工流失率为17.5%,在流失的员工中,上海员工高达50%,年龄低于30岁的员工占比68.6%。 \n研发投入不足,人才流失成患,给中芯国际追赶台积电增加了不少变量。 \n关键点二:北美市场收入停滞\n在中芯国际2020H1财报中,还有一个数据值得关注——北美营收(总公司位于美国,客户来自全球)30.42亿元,同比增长为0,占总营收比重的23.1%,是仅次于中国内地及香港的第二大营收板块。\n \n但从2017年开始,中芯国际北美地区的营收逐年下降,占总营收的比重也持续降低。亿欧认为,虽然中芯国际北美地区面对的客户来自全球,但由于其总部在美国,在美国持续打压中国高科技芯片公司的背景下,中芯国际在北美地区的生产和销售不可避免的会受到影响。\n失之东隅,收之桑榆。\n中芯国际在中国内地及香港地区的营收占比自2015年的47.69%,逐步上升至2019年的59.39%,可以预见,中国内地及香港地区对中芯国际的营收贡献会越来越大。\n与营收相匹配的是,中芯国际将有较强动机收缩战线至国内市场。\n没有明显利空消息,股价再次下跌\n截止发稿,2020年8月31日收盘,中芯国际港股下跌3.30%,每股收于24.9港元;中芯国际科创板下跌0.15%,每股收于66.68元。\n在消息面上,没有明显利空消息,但中芯国际港股和科创板双双下跌,除了大盘的带动作用,中芯国际或将“趁机”回调,从某种程度上,也应证了前文分析所得“中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌的可能性较大”,投资者需要有所预期。\n作为投资者,我们不仅需要关注中芯国际的股价走势与市值变动,更重要的,需要关注中芯国际的研发实力、财务和会计数据,真正读懂它,避免被其股价走势和负面宣泄所误导。\n推荐阅读:\n上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?\n本文来源于亿欧,原创文章,作者:马晓龙Amos。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":809,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":337201781,"gmtCreate":1611144771743,"gmtModify":1703748318832,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>老虎今晚17.90收盘 ","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>老虎今晚17.90收盘 ","text":"$老虎证券(TIGR)$老虎今晚17.90收盘","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337201781","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":828,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":653631890,"gmtCreate":1680794012410,"gmtModify":1680794545725,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"不出差。","listText":"不出差。","text":"不出差。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ee0df55ce3be526af65d42e5938e95c4"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/653631890","repostId":"2324280150","repostType":2,"repost":{"id":"2324280150","pubTimestamp":1680615167,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2324280150?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-04 21:32","market":"us","language":"zh","title":"美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2324280150","media":"Time时代","summary":"三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1%、27.7%和23.0%;在NAND市场,美光科技的市场份额12.3%,排名第五。截至目前,对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此,美光科技在回应媒体时表示,已知晓上述审查。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。","content":"<html><body><article><p>本文来源:时代财经 作者:李婷</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/O4-pZ9r6NnNjXqM9CL29vXYMvba5VKdhNkv1LbUkv7FjAAA/0\"/><p>图源:pixabay</p><p>近日,网络安全审查办公室宣布,对美国存储芯片巨头公司<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>在华销售的产品进行安全审查。</p><p>这一消息引起了业界的广泛关注,国际存储芯片市场高度集中,呈现垄断格局,主要分为DRAM、NAND和NOR FLASH三类。<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。</p><p>集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1%、27.7%和23.0%;在NAND市场,美光科技的市场份额12.3%,排名第五。</p><p>在国内,长江合肥长鑫、长江存储、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>等等公司正迎头赶上,但仍需时间。“国产存储芯片在全球市场的占有率不到5%。”从事存储芯片销售工作的李冰(化名)告诉时代财经。</p><p>截至目前,对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此,美光科技在回应媒体时表示,已知晓上述审查。</p><p>李冰表示,自审查公告发布以来,他们公司的美光产品依然在正常<span>出货</span>,对销售端影响不大,价格并未出现明显波动,主要靠供需决定,在他看来,“安全审查的消息最多也就刺激一下股市的国产芯片板块。”</p><p>受美光科技消息影响,近3个交易日,相关国产芯片、半导体上市企业的股价大多呈现上升趋势。有市场声音认为,该消息利好国产芯片厂商承接美光科技客户。以兆易创新为例,股价从3月31日收盘的每股121.32元最高一路<span>拉升</span>至每股131.53元,涨幅8.42%,今日收报每股130.56元,略有下降。</p><p>时代财经以投资者的身份拨打了<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>、兆易创新、北京君正等相关公司电话,咨询美光科技被安全审查后的影响。前两者电话无人接听,北京君正方面表示,短期来看影响不大,具体要看后续进展如何。</p><p>长期采购美光科技存储晶圆的国内存储服务商<a href=\"https://laohu8.com/S/301308\">江波龙</a>也公开回应称,该公司一直基于稳健经营,控制资源成本及交付风险,产品设计都有备份存储资源。江波龙供应是多元的,与主要存储供应商建立了长期商业关系。</p><p>事实上,自2021年下半年以来,存储芯片价格持续下行,市场需求疲软,行业处于去库存阶段。集邦咨询数据显示,2022年一年,存储芯片价格暴跌超40%。</p><p>李冰告诉时代财经,该公司的出货终端一般是消费类电子产品,2023年第二季度,整个存储市场行情估计已经触底,“很多同行都是成本价出单,需求还是低迷”。</p><p>长期关注芯片和半导体市场的和诚咨询创始合伙人顾成建表示,从大环境上来看,下游采购需求并未明显改观,短期内对市场的影响不大。</p><p>此外,在他看来,对于国内客户来说,美光科技的国产替代产品比较多。具体到种类来看,DRAM和NAND市场国产产品市占率较小,只有NOR FLASH,国内公司有较好的替代性。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。</p><p>时代财经注意到,在NAND市场中,成立于2016年的长江存储技术已居于国际领先梯队,Counterpoint Research 数据显示,长江存储在全球闪存市场的占有率从2019年的1.3%将提升至2023年的6%。</p><p>不过,顾成建认为,国内公司要把握窗口期迅速抢占市场并不现实,技术爬坡仍需时间,短期内将利好三星、SK海力士等头部公司,“但长期来看,肯定是对国产化有利,相当于把一部分市场空间让了出来。”</p><p>美光科技财报显示,该公司截至3月2日的第二季度收入为36.9亿美元,同比下降53%;净亏损为23亿美元,而去年同期为<span>净利润</span>22.6亿美元。该公司CEO Sanjay Mehrotra在财报会上提到,半导体存储行业正面临过去13年来最严重的低迷,价格环境异常疲软,因此该公司的业绩受到重大影响。</p><p>不过,江波龙在4月1日的业绩说明会上提到,目前存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解。</p><p>在需求方面,顾成建提到,存储芯片行业目前主要的需求点集中在汽车工业,消费电子行业需求疲软。另一个值得关注的是,近期生成式AI话题火热,人工智能相关的存储需求也在增加。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国科技巨头遭审查,三星、SK海力士捡便宜?销售人员:市场需求已经触底\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-04-04 21:32 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2023040421353584225f16&s=b><strong>Time时代</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本文来源:时代财经 作者:李婷图源:pixabay近日,网络安全审查办公室宣布,对美国存储芯片巨头公司美光科技在华销售的产品进行安全审查。这一消息引起了业界的广泛关注,国际存储芯片市场高度集中,呈现垄断格局,主要分为DRAM、NAND和NOR FLASH三类。三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2023040421353584225f16&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4554":"元宇宙及AR概念","BK4532":"文艺复兴科技持仓","BK4566":"资本集团","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","BK4575":"芯片概念","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4527":"明星科技股","MU":"美光科技","BK4579":"人工智能","BK4512":"苹果概念","BK4588":"碎股","LU2286300806.USD":"Allianz Cyber Security AT Acc USD","BK4141":"半导体产品"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2023040421353584225f16&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2324280150","content_text":"本文来源:时代财经 作者:李婷图源:pixabay近日,网络安全审查办公室宣布,对美国存储芯片巨头公司美光科技在华销售的产品进行安全审查。这一消息引起了业界的广泛关注,国际存储芯片市场高度集中,呈现垄断格局,主要分为DRAM、NAND和NOR FLASH三类。三星、SK海力士和美光科技是存储芯片市场的三大龙头企业。集邦咨询数据显示,2022年第四季度,在全球DRAM市场,三星、SK海力士和美光科技的市场份额分别为45.1%、27.7%和23.0%;在NAND市场,美光科技的市场份额12.3%,排名第五。在国内,长江合肥长鑫、长江存储、兆易创新、北京君正等等公司正迎头赶上,但仍需时间。“国产存储芯片在全球市场的占有率不到5%。”从事存储芯片销售工作的李冰(化名)告诉时代财经。截至目前,对美光科技的安全审查尚未明确是否将会下架停售国内相关产品。对此,美光科技在回应媒体时表示,已知晓上述审查。李冰表示,自审查公告发布以来,他们公司的美光产品依然在正常出货,对销售端影响不大,价格并未出现明显波动,主要靠供需决定,在他看来,“安全审查的消息最多也就刺激一下股市的国产芯片板块。”受美光科技消息影响,近3个交易日,相关国产芯片、半导体上市企业的股价大多呈现上升趋势。有市场声音认为,该消息利好国产芯片厂商承接美光科技客户。以兆易创新为例,股价从3月31日收盘的每股121.32元最高一路拉升至每股131.53元,涨幅8.42%,今日收报每股130.56元,略有下降。时代财经以投资者的身份拨打了佰维存储、兆易创新、北京君正等相关公司电话,咨询美光科技被安全审查后的影响。前两者电话无人接听,北京君正方面表示,短期来看影响不大,具体要看后续进展如何。长期采购美光科技存储晶圆的国内存储服务商江波龙也公开回应称,该公司一直基于稳健经营,控制资源成本及交付风险,产品设计都有备份存储资源。江波龙供应是多元的,与主要存储供应商建立了长期商业关系。事实上,自2021年下半年以来,存储芯片价格持续下行,市场需求疲软,行业处于去库存阶段。集邦咨询数据显示,2022年一年,存储芯片价格暴跌超40%。李冰告诉时代财经,该公司的出货终端一般是消费类电子产品,2023年第二季度,整个存储市场行情估计已经触底,“很多同行都是成本价出单,需求还是低迷”。长期关注芯片和半导体市场的和诚咨询创始合伙人顾成建表示,从大环境上来看,下游采购需求并未明显改观,短期内对市场的影响不大。此外,在他看来,对于国内客户来说,美光科技的国产替代产品比较多。具体到种类来看,DRAM和NAND市场国产产品市占率较小,只有NOR FLASH,国内公司有较好的替代性。而DRAM市场则主要有三星和SK海力士占据主导地位。时代财经注意到,在NAND市场中,成立于2016年的长江存储技术已居于国际领先梯队,Counterpoint Research 数据显示,长江存储在全球闪存市场的占有率从2019年的1.3%将提升至2023年的6%。不过,顾成建认为,国内公司要把握窗口期迅速抢占市场并不现实,技术爬坡仍需时间,短期内将利好三星、SK海力士等头部公司,“但长期来看,肯定是对国产化有利,相当于把一部分市场空间让了出来。”美光科技财报显示,该公司截至3月2日的第二季度收入为36.9亿美元,同比下降53%;净亏损为23亿美元,而去年同期为净利润22.6亿美元。该公司CEO Sanjay Mehrotra在财报会上提到,半导体存储行业正面临过去13年来最严重的低迷,价格环境异常疲软,因此该公司的业绩受到重大影响。不过,江波龙在4月1日的业绩说明会上提到,目前存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解。在需求方面,顾成建提到,存储芯片行业目前主要的需求点集中在汽车工业,消费电子行业需求疲软。另一个值得关注的是,近期生成式AI话题火热,人工智能相关的存储需求也在增加。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":672,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":971106517,"gmtCreate":1598880451239,"gmtModify":1704220396252,"author":{"id":"3555067665127766","authorId":"3555067665127766","name":"途电_北京耿卫斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccbef3e39901020a9cfd393869bd4760","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐","listText":"庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐","text":"庄家雇你写的吧,目前股价已经在低位区间,还让股民割肉,买中芯国际的都有情怀,再跌10元又如何,大国崛起,芯片是举国体制支持,砸锅卖铁也在所不惜,希望你不是m国派来的🤐","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971106517","repostId":"2063466564","repostType":2,"repost":{"id":"2063466564","pubTimestamp":1598863563,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2063466564?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-31 16:46","market":"hk","language":"zh","title":"中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2063466564","media":" · 马晓龙Amos","summary":"[ 亿欧导读 ] 中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌,回归理性的可能性较大。","content":"<html><body><div>\n<p>2020年8月27日晚,<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>发布了2020H1财报,营业收入131.6亿元,归属母公司净利润约3.9亿元,双创历史新高;毛利率23.5%,同比增长2.5个百分点。</p>\n<p> 单从这几个指标来看,<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>交出了一份漂亮的“答卷”,不少投资者开始在<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。</p>\n<p> 截至2020年8月28日收盘,中芯国际股价下跌0.67%,收于66.78元,总市值5138亿元。<strong>事实上,中芯国际自7月16日在科创板发行上市以来,股价一路下滑,较发行当天市值最高点蒸发了1600亿元。</strong></p>\n<p><strong> 亿欧认为,中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌,回归理性的可能性较大。</strong>同时,投资者不应仅仅关注中芯国际财报中的营业收入、归母净利润、毛利率等会计数据,还应该关注财务指标中的基本每股收益和经营业绩中的研发费用。</p>\n<p><strong> 原因在于:</strong><span>根据基本每股收益,可以估算出市盈率,从而判断中芯国际是否被高估;根据研发费用,可以看出中芯国际在研发方面的投入力度,一定程度上可以反映其研发实力。</span></p>\n<h3> 一个原因:市盈率高企,中芯国际仍被高估</h3>\n<p>据中芯国际2020H1财报,上半年基本每股收益0.26元,假设下半年营业收入同比增速与上半年一致(16%)、下半年基本每股收益同比增速与同期营业收入增速一致,则下半年基本每股收益0.3元,2020年全年基本每股收益0.56元。</p>\n<p>2020年8月27日收盘,中芯国际科创板收于66.78元,从而计算得动态市盈率为120;同期,中芯国际港股动态市盈率为62,比价(A/H)为2.95,<a href=\"https://laohu8.com/S/01347\">华虹半导体</a>为43、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>为27、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>为9。</p>\n<p> 不管中芯国际科创板与其港股还是同业进行对比,市盈率都偏高,股价走低有其合理之处。</p>\n<h3> 关键点一:研发投入不足</h3>\n<p>中芯国际所处的半导体行业,芯片制造领域,属于资本、技术密集型产业。在科创板募集资金525亿元,中芯国际表示,将用于“12英寸芯片SN1项目、先进及成成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。”</p>\n<p> 该领域的“头号玩家”台积电,2019年的研发费用占营收的比重虽然仅为9%,但研发费用高达29.6亿美元(约合211亿元),同期中芯国际仅为47亿元,约为台积电的1/4。</p>\n<p> 单就中芯国际自身来讲,2020H1研发投入22.78亿元,同比仅增长1%,与去年同期相比几乎没有明显变动;研发费用占营收的比重,从2018H2的最高比值24%,下滑至2020H1的17.31%,甚至不到<a href=\"https://laohu8.com/S/600570\">恒生电子</a>(36.63%)的1/2,成为2018H2-2020H1中的最低比值。</p>\n<p> <img border=\"0\" height=\"\" src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/15988627856378.png\" title=\"2015H1-2020H1中芯国际研发/营收比重变动\" vspace=\"0\" width=\"\"/></p>\n<p>值得关注的是,2020H1,中芯国际实现归母净利润13.86亿元,同比增长3.3倍;<strong>归母净利润并没有为负值,中芯国际可以考虑投入更多资本用于研发。</strong></p>\n<p>亿欧曾在《上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?》这篇文章中,阐述了“<strong>芯片制造领域,砸钱不是万能的</strong>”观点,<strong>但如果不通过巨量资金的持续稳定投入,中芯国际将很难完成技术积淀和追赶。</strong></p>\n<p> 除了研发的资本投入,在研发人员方面,中芯国际更是任重道远。</p>\n<p>2019年,中芯国际共有2530名研发人员,占员工总数的16.02%,平均薪酬36.7万元;而台积电共有6534名研发人员,占员工总数的12.70%,平均薪酬50万元以上。</p>\n<p><strong>虽然从研发人员比例上来看,中芯国际占比较大,但从绝对数量和平均薪酬上,台积电拥有明显优势。</strong></p>\n<p> 不仅如此,<strong>在高层次员工占比方面,中芯国际硕士及以上学历员工占比仅为20.52%,而台积电为80%。</strong></p>\n<p> 借助研发的资本和人员投入,2020年8月25日,台积电在其第26届技术研讨会上,宣布将在台湾新竹建设新的研发中心,投入8000名工程师攻克2nm制程。</p>\n<p>与之形成鲜明对比的是,曾有媒体报道,中芯国际一线工程师的平均薪资不到15万元,或将成为中芯国际员工高流失率的重要因素。据中芯国际《2019年企业社会责任报告》数据,2019年员工流失率为17.5%,在流失的员工中,上海员工高达50%,年龄低于30岁的员工占比68.6%。 </p>\n<p><strong>研发投入不足,人才流失成患,给中芯国际追赶台积电增加了不少变量。 </strong></p>\n<h3>关键点二:北美市场收入停滞</h3>\n<p>在中芯国际2020H1财报中,还有一个数据值得关注——北美营收(总公司位于美国,客户来自全球)30.42亿元,同比增长为0,占总营收比重的23.1%,是仅次于中国内地及香港的第二大营收板块。</p>\n<p> <img border=\"0\" height=\"\" src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/15988629126965.png\" title=\"2015-2020H1中芯国际北美地区营收情况\" vspace=\"0\" width=\"\"/></p>\n<p>但从2017年开始,中芯国际北美地区的营收逐年下降,占总营收的比重也持续降低。<strong>亿欧认为,虽然中芯国际北美地区面对的客户来自全球,但由于其总部在美国,在美国持续打压<a href=\"https://laohu8.com/S/600730\">中国高科</a>技芯片公司的背景下,中芯国际在北美地区的生产和销售不可避免的会受到影响。</strong></p>\n<p>失之东隅,收之桑榆。</p>\n<p>中芯国际在中国内地及香港地区的营收占比自2015年的47.69%,逐步上升至2019年的59.39%,<strong>可以预见,中国内地及香港地区对中芯国际的营收贡献会越来越大。</strong></p>\n<p><strong>与营收相匹配的是,中芯国际将有较强动机收缩战线至国内市场。</strong></p>\n<h3>没有明显利空消息,股价再次下跌</h3>\n<p>截止发稿,2020年8月31日收盘,中芯国际港股下跌3.30%,每股收于24.9港元;中芯国际科创板下跌0.15%,每股收于66.68元。</p>\n<p>在消息面上,没有明显利空消息,但中芯国际港股和科创板双双下跌,除了大盘的带动作用,<strong>中芯国际或将“趁机”回调</strong>,从某种程度上,也应证了前文分析所得“中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌的可能性较大”,投资者需要有所预期。</p>\n<p>作为投资者,我们不仅需要关注中芯国际的股价走势与市值变动,更重要的,需要关注中芯国际的研发实力、财务和会计数据,真正读懂它,避免被其股价走势和负面宣泄所误导。</p>\n<p><strong>推荐阅读:</strong></p>\n<p>上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?</p>\n<p><span>本文来源于亿欧,原创文章,作者:马晓龙Amos。转载或合作请点击<i>转载说明</i>,违规转载法律必究。</span></p>\n</div></body></html>","source":"iyiou_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中芯国际:2020H1业绩与股价表现背离,一个原因两个关键点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-08-31 16:46 北京时间 <a href=https://www.iyiou.com/p/132162.html><strong> · 马晓龙Amos</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年8月27日晚,中芯国际发布了2020H1财报,营业收入131.6亿元,归属母公司净利润约3.9亿元,双创历史新高;毛利率23.5%,同比增长2.5个百分点。\n 单从这几个指标来看,中芯国际交出了一份漂亮的“答卷”,不少投资者开始在东方财富股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。\n 截至2020年8月28日收盘,中芯国际股价下跌0.67%,收于66.78元,总市值5138亿元。事实上,中芯国际...</p>\n\n<a href=\"https://www.iyiou.com/p/132162.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://diting-hetu.iyiou.com/15988632832832.jpg?imageView2/1/w/900/h/600/format/jpg","relate_stocks":{"688981":"中芯国际","00981":"中芯国际"},"source_url":"https://www.iyiou.com/p/132162.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2063466564","content_text":"2020年8月27日晚,中芯国际发布了2020H1财报,营业收入131.6亿元,归属母公司净利润约3.9亿元,双创历史新高;毛利率23.5%,同比增长2.5个百分点。\n 单从这几个指标来看,中芯国际交出了一份漂亮的“答卷”,不少投资者开始在东方财富股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。\n 截至2020年8月28日收盘,中芯国际股价下跌0.67%,收于66.78元,总市值5138亿元。事实上,中芯国际自7月16日在科创板发行上市以来,股价一路下滑,较发行当天市值最高点蒸发了1600亿元。\n 亿欧认为,中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌,回归理性的可能性较大。同时,投资者不应仅仅关注中芯国际财报中的营业收入、归母净利润、毛利率等会计数据,还应该关注财务指标中的基本每股收益和经营业绩中的研发费用。\n 原因在于:根据基本每股收益,可以估算出市盈率,从而判断中芯国际是否被高估;根据研发费用,可以看出中芯国际在研发方面的投入力度,一定程度上可以反映其研发实力。\n 一个原因:市盈率高企,中芯国际仍被高估\n据中芯国际2020H1财报,上半年基本每股收益0.26元,假设下半年营业收入同比增速与上半年一致(16%)、下半年基本每股收益同比增速与同期营业收入增速一致,则下半年基本每股收益0.3元,2020年全年基本每股收益0.56元。\n2020年8月27日收盘,中芯国际科创板收于66.78元,从而计算得动态市盈率为120;同期,中芯国际港股动态市盈率为62,比价(A/H)为2.95,华虹半导体为43、台积电为27、英特尔为9。\n 不管中芯国际科创板与其港股还是同业进行对比,市盈率都偏高,股价走低有其合理之处。\n 关键点一:研发投入不足\n中芯国际所处的半导体行业,芯片制造领域,属于资本、技术密集型产业。在科创板募集资金525亿元,中芯国际表示,将用于“12英寸芯片SN1项目、先进及成成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。”\n 该领域的“头号玩家”台积电,2019年的研发费用占营收的比重虽然仅为9%,但研发费用高达29.6亿美元(约合211亿元),同期中芯国际仅为47亿元,约为台积电的1/4。\n 单就中芯国际自身来讲,2020H1研发投入22.78亿元,同比仅增长1%,与去年同期相比几乎没有明显变动;研发费用占营收的比重,从2018H2的最高比值24%,下滑至2020H1的17.31%,甚至不到恒生电子(36.63%)的1/2,成为2018H2-2020H1中的最低比值。\n \n值得关注的是,2020H1,中芯国际实现归母净利润13.86亿元,同比增长3.3倍;归母净利润并没有为负值,中芯国际可以考虑投入更多资本用于研发。\n亿欧曾在《上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?》这篇文章中,阐述了“芯片制造领域,砸钱不是万能的”观点,但如果不通过巨量资金的持续稳定投入,中芯国际将很难完成技术积淀和追赶。\n 除了研发的资本投入,在研发人员方面,中芯国际更是任重道远。\n2019年,中芯国际共有2530名研发人员,占员工总数的16.02%,平均薪酬36.7万元;而台积电共有6534名研发人员,占员工总数的12.70%,平均薪酬50万元以上。\n虽然从研发人员比例上来看,中芯国际占比较大,但从绝对数量和平均薪酬上,台积电拥有明显优势。\n 不仅如此,在高层次员工占比方面,中芯国际硕士及以上学历员工占比仅为20.52%,而台积电为80%。\n 借助研发的资本和人员投入,2020年8月25日,台积电在其第26届技术研讨会上,宣布将在台湾新竹建设新的研发中心,投入8000名工程师攻克2nm制程。\n与之形成鲜明对比的是,曾有媒体报道,中芯国际一线工程师的平均薪资不到15万元,或将成为中芯国际员工高流失率的重要因素。据中芯国际《2019年企业社会责任报告》数据,2019年员工流失率为17.5%,在流失的员工中,上海员工高达50%,年龄低于30岁的员工占比68.6%。 \n研发投入不足,人才流失成患,给中芯国际追赶台积电增加了不少变量。 \n关键点二:北美市场收入停滞\n在中芯国际2020H1财报中,还有一个数据值得关注——北美营收(总公司位于美国,客户来自全球)30.42亿元,同比增长为0,占总营收比重的23.1%,是仅次于中国内地及香港的第二大营收板块。\n \n但从2017年开始,中芯国际北美地区的营收逐年下降,占总营收的比重也持续降低。亿欧认为,虽然中芯国际北美地区面对的客户来自全球,但由于其总部在美国,在美国持续打压中国高科技芯片公司的背景下,中芯国际在北美地区的生产和销售不可避免的会受到影响。\n失之东隅,收之桑榆。\n中芯国际在中国内地及香港地区的营收占比自2015年的47.69%,逐步上升至2019年的59.39%,可以预见,中国内地及香港地区对中芯国际的营收贡献会越来越大。\n与营收相匹配的是,中芯国际将有较强动机收缩战线至国内市场。\n没有明显利空消息,股价再次下跌\n截止发稿,2020年8月31日收盘,中芯国际港股下跌3.30%,每股收于24.9港元;中芯国际科创板下跌0.15%,每股收于66.68元。\n在消息面上,没有明显利空消息,但中芯国际港股和科创板双双下跌,除了大盘的带动作用,中芯国际或将“趁机”回调,从某种程度上,也应证了前文分析所得“中芯国际目前仍然被高估,未来股价进一步下跌的可能性较大”,投资者需要有所预期。\n作为投资者,我们不仅需要关注中芯国际的股价走势与市值变动,更重要的,需要关注中芯国际的研发实力、财务和会计数据,真正读懂它,避免被其股价走势和负面宣泄所误导。\n推荐阅读:\n上市首月,市值蒸发1700亿元,资本能否解的了中芯国际之困?\n本文来源于亿欧,原创文章,作者:马晓龙Amos。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":809,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}