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平头二锅

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平头锅，

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2020-06-12

第一天打卡

2020-11-24

$唯品会(VIPS)$坚定持有

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2020-10-29

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2020-07-18

$唯品会(VIPS)$继续看好

2022-12-11

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2020-11-14

坚持理性判断

2021-03-01

$唯品会(VIPS)$哇哦

2021-02-02

$唯品会(VIPS)$坚定

2020-11-18

$唯品会(VIPS)$继续

10-02

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10-02

YYds

2022-09-30

布局好了。就是下一步。爆发了

@王新喜:iPhone14在印度提前开产，中国制造业要有危机感

2022-09-30

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@价值穿越牛熊:顺势而为环球新材国际开拓新材料版图新蓝海

2022-09-30

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@巨潮WAVE:“民间股神”也翻车了？

2022-09-04

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@3047鐵礦石ETF:千年的羁绊---俄罗斯与乌克兰，浅析俄乌战争对大宗商品的影响

2022-08-29

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连腾讯网易都玩不动游戏了？

2022-08-29

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连腾讯网易都玩不动游戏了？

2022-08-26

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半导体抛售潮结束了吗？

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有分析师表示，预计到2022年年底，5%的iPhone 14生产会被苹果转移到印度，届时印度将成为仅此于中国的第二大智能手机市场。 某种意义上，iPhone14提前在印度开产，可能是库克的一场制衡中国市场的供应链转移。 iPhone在哪生产，苹果的战略重心就在哪 事实上，苹果要重兵印度市场以及要在印度生产iPhone，其实谋划了很多年。早在2017年苹果公司的 iPhone SE智能机就首次在印度当地生产了。在2020 年 9月份苹果公司还推出了印度在线商店，并在印度开设了 Apple Store 零售店。 根据目前的消息是，苹果已经开始在印度生产今年新推出的iPhone 14系列智能手机，此时仅距离iPhone 14系列正式发布不到三周。而在过去，通常是在新一代iPhone发布6-9个月之后，才会在印度进行生产。 也就是说，iPhone14系列的提前生产这一信号显示苹果在印度的生产布局正在走向完善，据悉，2025年有超过25%的iPhone将在印度完成制造，此外还有20%的iPad和苹果手表、5%的MacBook、65%的AirPods将在越南制造。 据悉目前印度已经开产了包括iPhone SE、iPhone 12/13等机型。天风国际证券分析师郭明錤曾于9月1日表示，今年iPhone 14于印度的量产进度仍较中国迟约6周，但差距已明显缩小。因此可以合理地预计，印度和中国将能够在明年同时生产新的iPhone 15。 这意味着苹果要把印度的供应链打造成一个与中国制衡的供应链市场，当然，这背后还有一个重要的原因是，印度对进口商品征收巨额税费，倒逼苹果在印度本地建厂，过去国产手机在印度大建工厂，也是类似的原因。当前苹果也越来越意识到了供应链多元化的重要性。 印度的人口红利，苹果垂涎已久 苹果过去多年来，对印度","listText":"日前印度计划在印度开产iPhone14的消息引发了业内的关注与热议。 有分析师表示，预计到2022年年底，5%的iPhone 14生产会被苹果转移到印度，届时印度将成为仅此于中国的第二大智能手机市场。 某种意义上，iPhone14提前在印度开产，可能是库克的一场制衡中国市场的供应链转移。 iPhone在哪生产，苹果的战略重心就在哪 事实上，苹果要重兵印度市场以及要在印度生产iPhone，其实谋划了很多年。早在2017年苹果公司的 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环球新材国际开拓新材料版图新蓝海","htmlText":"上半年，全球新能源汽车数据浮出水面，纵观整个上半年，全球电动汽车实现了416万销量，相较于2021年全球全年675万辆而言，增速十分明显。同时，根据BNEF预估，今年下半年，全球新能源汽车将每月增加近100万辆，这样算起来差不多平均每3秒就会新增一辆新能源车，到2022年底，预计全球将会超过2600万辆新能源汽车上路。而根据EV-Volumes的数据显示，今年6月单月全球新能源汽车单月实现了91.35万辆（与BNEF预估相当），同比增长54%，新能源汽车在全球的单月渗透率达到了16%，纯电车实现了12%的渗透率，而这一增长速度远远快于业界此前的预期。从全球市场格局来看，2021年全球新能源汽车的销量主要是由中国和欧洲市场贡献，考虑到2022年美国新的新能源汽车政策即将到来，2022年或将由中欧美“三足鼎立”，同时随着2021年底日本车企丰田、本田等最终宣布电动化战略，未来三年，全球电动化还将提速。 然而，随着全球化新能源车增速的不断加快，国内外新能源车自燃和事故后起火事件也频频出现，这也将新能源车动力电池的安全性也推到了风口浪尖。目前，国内新能源车动力电池主流用的是三元锂电池和磷酸铁锂两种电池。三元锂电池能量密度较高，被不少车企用在长续航里程的车型上；而磷酸铁锂电池能量密度较低，相对成本也较低，因此不少入门级车型都会选择使用磷酸铁锂的技术方案。有着高能量密度、高电压平台、高振实密度特点的三元锂电池，因为其功率和容量更高，因此在续航方面优势较为明显，也成了如今纯电动车型的主流电池类型。不过在安全性上，两种电池也有明显的差异：三元锂电池的内部极限温度是200 ℃，而磷酸铁锂电池的极限温度是800 ℃。也就是说，三元锂电因热失控出现起火爆炸的可能性会更大，而磷酸铁锂电池起明火和爆炸的可能性相对较低。而隔膜作为锂电池的四大组成材料之一，其肩负着电池安全性能的重要作用。据应急管理部数","listText":"上半年，全球新能源汽车数据浮出水面，纵观整个上半年，全球电动汽车实现了416万销量，相较于2021年全球全年675万辆而言，增速十分明显。同时，根据BNEF预估，今年下半年，全球新能源汽车将每月增加近100万辆，这样算起来差不多平均每3秒就会新增一辆新能源车，到2022年底，预计全球将会超过2600万辆新能源汽车上路。而根据EV-Volumes的数据显示，今年6月单月全球新能源汽车单月实现了91.35万辆（与BNEF预估相当），同比增长54%，新能源汽车在全球的单月渗透率达到了16%，纯电车实现了12%的渗透率，而这一增长速度远远快于业界此前的预期。从全球市场格局来看，2021年全球新能源汽车的销量主要是由中国和欧洲市场贡献，考虑到2022年美国新的新能源汽车政策即将到来，2022年或将由中欧美“三足鼎立”，同时随着2021年底日本车企丰田、本田等最终宣布电动化战略，未来三年，全球电动化还将提速。 然而，随着全球化新能源车增速的不断加快，国内外新能源车自燃和事故后起火事件也频频出现，这也将新能源车动力电池的安全性也推到了风口浪尖。目前，国内新能源车动力电池主流用的是三元锂电池和磷酸铁锂两种电池。三元锂电池能量密度较高，被不少车企用在长续航里程的车型上；而磷酸铁锂电池能量密度较低，相对成本也较低，因此不少入门级车型都会选择使用磷酸铁锂的技术方案。有着高能量密度、高电压平台、高振实密度特点的三元锂电池，因为其功率和容量更高，因此在续航方面优势较为明显，也成了如今纯电动车型的主流电池类型。不过在安全性上，两种电池也有明显的差异：三元锂电池的内部极限温度是200 ℃，而磷酸铁锂电池的极限温度是800 ℃。也就是说，三元锂电因热失控出现起火爆炸的可能性会更大，而磷酸铁锂电池起明火和爆炸的可能性相对较低。而隔膜作为锂电池的四大组成材料之一，其肩负着电池安全性能的重要作用。据应急管理部数","text":"上半年，全球新能源汽车数据浮出水面，纵观整个上半年，全球电动汽车实现了416万销量，相较于2021年全球全年675万辆而言，增速十分明显。同时，根据BNEF预估，今年下半年，全球新能源汽车将每月增加近100万辆，这样算起来差不多平均每3秒就会新增一辆新能源车，到2022年底，预计全球将会超过2600万辆新能源汽车上路。而根据EV-Volumes的数据显示，今年6月单月全球新能源汽车单月实现了91.35万辆（与BNEF预估相当），同比增长54%，新能源汽车在全球的单月渗透率达到了16%，纯电车实现了12%的渗透率，而这一增长速度远远快于业界此前的预期。从全球市场格局来看，2021年全球新能源汽车的销量主要是由中国和欧洲市场贡献，考虑到2022年美国新的新能源汽车政策即将到来，2022年或将由中欧美“三足鼎立”，同时随着2021年底日本车企丰田、本田等最终宣布电动化战略，未来三年，全球电动化还将提速。 然而，随着全球化新能源车增速的不断加快，国内外新能源车自燃和事故后起火事件也频频出现，这也将新能源车动力电池的安全性也推到了风口浪尖。目前，国内新能源车动力电池主流用的是三元锂电池和磷酸铁锂两种电池。三元锂电池能量密度较高，被不少车企用在长续航里程的车型上；而磷酸铁锂电池能量密度较低，相对成本也较低，因此不少入门级车型都会选择使用磷酸铁锂的技术方案。有着高能量密度、高电压平台、高振实密度特点的三元锂电池，因为其功率和容量更高，因此在续航方面优势较为明显，也成了如今纯电动车型的主流电池类型。不过在安全性上，两种电池也有明显的差异：三元锂电池的内部极限温度是200 ℃，而磷酸铁锂电池的极限温度是800 ℃。也就是说，三元锂电因热失控出现起火爆炸的可能性会更大，而磷酸铁锂电池起明火和爆炸的可能性相对较低。而隔膜作为锂电池的四大组成材料之一，其肩负着电池安全性能的重要作用。据应急管理部数","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cd9c662d7a1d8c87f8eb886d5db0dc42","width":"551","height":"311"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1454f46c4d1a59a161faaeaeac756187","width":"496","height":"275"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dd988feb0a78f37862337fdc26ad37f8","width":"469","height":"300"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/668366519","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":516,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":668126881,"gmtCreate":1664498582243,"gmtModify":1664498583402,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/668126881","repostId":"661404766","repostType":1,"repost":{"id":661404766,"gmtCreate":1664170163356,"gmtModify":1664170981282,"author":{"id":"3571022576952581","authorId":"3571022576952581","name":"巨潮WAVE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/565cc8e4b114f611250a6570aca33e75","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571022576952581","idStr":"3571022576952581"},"themes":[],"title":"“民间股神”也翻车了？","htmlText":"文 | 杨旭然 林园说过很多相当劲爆甚至可以称之为惊悚的话，包括但不限于： “我比马云更有钱，我家司机身家2亿，保姆身家8亿” “要是你怕高，那你一定是苦命人，胆子要放大，高了还有更高” “我炒股和99%的人不一样，因为我几乎从不看大盘，甚至连Ｋ线图都看不懂，也不看报表，更不太关心宏观经济。” 总之，这位“民间股神”总是能够讲出一些令人过耳不忘的狂言妄语。如果是第一次听他讲话的人，可能会思考一下这个人是否是疯掉了。 但林园本身是中国证券市场里不折不扣的活化石，其传奇程度不逊于任何一位功成名就的江湖大佬。 以市场传闻来看，其早期经历近乎神迹。 专业学医，1990年拿着8000元入市，重仓深发展短短几个月之内赚了12万元，之后大量收购原始股，到1993年赚到千万级财富。此后重仓长虹和深发展赚9倍多，并且在2100点高位时清仓退出股市。2003年，林园开始重仓茅台和五粮液，这让他在3年之后实现了20亿园的资产。 不论这些传闻是真是假，传奇的从业经历和有数据可考的漂亮成绩，都让他获得了投资者的长期信任。甚至可以说，他是中国私募界长期稳健盈利的标杆，几乎无人质疑。 直到这两年。 01 生涯“污点” 2021年上半年对于林园来说是个“有问题”的时期。&nbsp; 林园正在经历其职业生涯以来最大的“证伪”时刻之一。 当然这个证伪是打引号的。因为在林园各类产品优秀的历史表现面前，即便是最激烈的批评者也只能强调金龙鱼这个失败的投资个案，以及2021年以来的较大规模回撤这件事。 这两件事也确实可以称得上是林园成功投资生涯的“污点”。 来源：私募排排网 金龙鱼是其近几年大力推崇的一家公司。在上市之初就积极参与，并对外明确表达过对这家企业价值的认可。 所有公开数据都忠实记录着林园的这次滑铁卢。2020年12月底之前，林园旗下两只基金（12号和158号）进入到金龙鱼10大股东名列；到","listText":"文 | 杨旭然 林园说过很多相当劲爆甚至可以称之为惊悚的话，包括但不限于： “我比马云更有钱，我家司机身家2亿，保姆身家8亿” “要是你怕高，那你一定是苦命人，胆子要放大，高了还有更高” “我炒股和99%的人不一样，因为我几乎从不看大盘，甚至连Ｋ线图都看不懂，也不看报表，更不太关心宏观经济。” 总之，这位“民间股神”总是能够讲出一些令人过耳不忘的狂言妄语。如果是第一次听他讲话的人，可能会思考一下这个人是否是疯掉了。 但林园本身是中国证券市场里不折不扣的活化石，其传奇程度不逊于任何一位功成名就的江湖大佬。 以市场传闻来看，其早期经历近乎神迹。 专业学医，1990年拿着8000元入市，重仓深发展短短几个月之内赚了12万元，之后大量收购原始股，到1993年赚到千万级财富。此后重仓长虹和深发展赚9倍多，并且在2100点高位时清仓退出股市。2003年，林园开始重仓茅台和五粮液，这让他在3年之后实现了20亿园的资产。 不论这些传闻是真是假，传奇的从业经历和有数据可考的漂亮成绩，都让他获得了投资者的长期信任。甚至可以说，他是中国私募界长期稳健盈利的标杆，几乎无人质疑。 直到这两年。 01 生涯“污点” 2021年上半年对于林园来说是个“有问题”的时期。&nbsp; 林园正在经历其职业生涯以来最大的“证伪”时刻之一。 当然这个证伪是打引号的。因为在林园各类产品优秀的历史表现面前，即便是最激烈的批评者也只能强调金龙鱼这个失败的投资个案，以及2021年以来的较大规模回撤这件事。 这两件事也确实可以称得上是林园成功投资生涯的“污点”。 来源：私募排排网 金龙鱼是其近几年大力推崇的一家公司。在上市之初就积极参与，并对外明确表达过对这家企业价值的认可。 所有公开数据都忠实记录着林园的这次滑铁卢。2020年12月底之前，林园旗下两只基金（12号和158号）进入到金龙鱼10大股东名列；到","text":"文 | 杨旭然 林园说过很多相当劲爆甚至可以称之为惊悚的话，包括但不限于： “我比马云更有钱，我家司机身家2亿，保姆身家8亿” “要是你怕高，那你一定是苦命人，胆子要放大，高了还有更高” “我炒股和99%的人不一样，因为我几乎从不看大盘，甚至连Ｋ线图都看不懂，也不看报表，更不太关心宏观经济。” 总之，这位“民间股神”总是能够讲出一些令人过耳不忘的狂言妄语。如果是第一次听他讲话的人，可能会思考一下这个人是否是疯掉了。 但林园本身是中国证券市场里不折不扣的活化石，其传奇程度不逊于任何一位功成名就的江湖大佬。 以市场传闻来看，其早期经历近乎神迹。 专业学医，1990年拿着8000元入市，重仓深发展短短几个月之内赚了12万元，之后大量收购原始股，到1993年赚到千万级财富。此后重仓长虹和深发展赚9倍多，并且在2100点高位时清仓退出股市。2003年，林园开始重仓茅台和五粮液，这让他在3年之后实现了20亿园的资产。 不论这些传闻是真是假，传奇的从业经历和有数据可考的漂亮成绩，都让他获得了投资者的长期信任。甚至可以说，他是中国私募界长期稳健盈利的标杆，几乎无人质疑。 直到这两年。 01 生涯“污点” 2021年上半年对于林园来说是个“有问题”的时期。 林园正在经历其职业生涯以来最大的“证伪”时刻之一。 当然这个证伪是打引号的。因为在林园各类产品优秀的历史表现面前，即便是最激烈的批评者也只能强调金龙鱼这个失败的投资个案，以及2021年以来的较大规模回撤这件事。 这两件事也确实可以称得上是林园成功投资生涯的“污点”。 来源：私募排排网 金龙鱼是其近几年大力推崇的一家公司。在上市之初就积极参与，并对外明确表达过对这家企业价值的认可。 所有公开数据都忠实记录着林园的这次滑铁卢。2020年12月底之前，林园旗下两只基金（12号和158号）进入到金龙鱼10大股东名列；到","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/86b92bb2de780f1b4a699110a58f9622","width":"632","height":"421"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8cee9aabbdc74a226b508dcadcf43492","width":"632","height":"515"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b2bb0062e5014c9e55235659dd4b3e31","width":"632","height":"421"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/661404766","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":669880580,"gmtCreate":1662300392941,"gmtModify":1662300393824,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"YYds","listText":"YYds","text":"YYds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669880580","repostId":"669040114","repostType":1,"repost":{"id":669040114,"gmtCreate":1662004924240,"gmtModify":1662011908332,"author":{"id":"3554938063633134","authorId":"3554938063633134","name":"3047鐵礦石ETF","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b3f15d1a5f1b2d0ea723d4abc43d3a22","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3554938063633134","idStr":"3554938063633134"},"themes":[],"title":"千年的羁绊---俄罗斯与乌克兰，浅析俄乌战争对大宗商品的影响","htmlText":"从2022年2月24日俄乌冲突正式爆发到现在已经长达半年之久，这场战争可以持续那么久，可能也是出乎很多人预料的，俄乌关系到底为什么会发展成这样，俄乌冲突对大宗商品又产生了哪些影响呢？本文将会告诉你答案。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03047\">$F山证铁矿石(03047)$</a>&nbsp;俄罗斯和乌克兰之间的纠缠由来已久，接下来就让我们走入历史的长河，聆听这千年的故事。曾几何时，俄罗斯和乌克兰同属一个国家，他们拥有相似的历史文化和语言。乌克兰曾经主动要加入俄罗斯？在今时今日，很多人听到这个说法会觉得难以置信，但在历史上乌克兰确实为了对抗波兰的统治，屡次表示愿意服从沙俄的领导。俄乌于沙皇统治时期的交恶：沙皇彼得一世在1700年北方战争中徵调大批乌克兰哥萨克加入战争。因此乌克兰在1708年与瑞典结盟，于是沙皇彼得派军攻打乌克兰哥萨克。俄乌于苏联统治时期矛盾进一步加深：1932年的大饥荒和1986年位于乌克兰境内切尔诺贝利核电站反应堆爆炸事件都激化了俄乌矛盾。俄乌关系彻底破裂，危机升级：1991年乌克兰宣布脱离苏联独立。2014年属于乌克兰领土的克里米亚半岛公投后归属俄罗斯。俄罗斯和乌克兰之间的矛盾不是一夕之间形成的，而是多年累积起来的。俄乌关系紧张，俄罗斯和乌克兰开战对全球经济带来了强烈的冲击，同时对大宗商品的供应造成极大的影响。刚刚赘述了那么多俄乌的历史，相信大家对他们之间的爱恨情仇有了个大概了解，那么接著咱们对比一下他们俩之间的实力，冲突已经持续半年之久，谁最后能更胜一筹呢？独立的乌克兰地处于欧洲和俄罗斯两大地缘政治中心，乌克兰的处境可谓身不由己。乌克兰内部分为两派，一派是亲西派，同美国、欧盟关系近，亲西派在2014年推翻了亲俄总统并意图加入北约；另一派则是亲俄派，主张乌克兰属于俄罗斯。2014乌克兰革命后","listText":"从2022年2月24日俄乌冲突正式爆发到现在已经长达半年之久，这场战争可以持续那么久，可能也是出乎很多人预料的，俄乌关系到底为什么会发展成这样，俄乌冲突对大宗商品又产生了哪些影响呢？本文将会告诉你答案。<a target=\"_blank\" 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俄罗斯和乌克兰之间的纠缠由来已久，接下来就让我们走入历史的长河，聆听这千年的故事。曾几何时，俄罗斯和乌克兰同属一个国家，他们拥有相似的历史文化和语言。乌克兰曾经主动要加入俄罗斯？在今时今日，很多人听到这个说法会觉得难以置信，但在历史上乌克兰确实为了对抗波兰的统治，屡次表示愿意服从沙俄的领导。俄乌于沙皇统治时期的交恶：沙皇彼得一世在1700年北方战争中徵调大批乌克兰哥萨克加入战争。因此乌克兰在1708年与瑞典结盟，于是沙皇彼得派军攻打乌克兰哥萨克。俄乌于苏联统治时期矛盾进一步加深：1932年的大饥荒和1986年位于乌克兰境内切尔诺贝利核电站反应堆爆炸事件都激化了俄乌矛盾。俄乌关系彻底破裂，危机升级：1991年乌克兰宣布脱离苏联独立。2014年属于乌克兰领土的克里米亚半岛公投后归属俄罗斯。俄罗斯和乌克兰之间的矛盾不是一夕之间形成的，而是多年累积起来的。俄乌关系紧张，俄罗斯和乌克兰开战对全球经济带来了强烈的冲击，同时对大宗商品的供应造成极大的影响。刚刚赘述了那么多俄乌的历史，相信大家对他们之间的爱恨情仇有了个大概了解，那么接著咱们对比一下他们俩之间的实力，冲突已经持续半年之久，谁最后能更胜一筹呢？独立的乌克兰地处于欧洲和俄罗斯两大地缘政治中心，乌克兰的处境可谓身不由己。乌克兰内部分为两派，一派是亲西派，同美国、欧盟关系近，亲西派在2014年推翻了亲俄总统并意图加入北约；另一派则是亲俄派，主张乌克兰属于俄罗斯。2014乌克兰革命后","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a00dc36fd170fbdb95a3b1fe96a52c7c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/29e6a34cbfa9ddda652966fd5c9ceddb"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6bba0f79ea0b777b23017dffd79ca73"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669040114","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":217,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":660646699,"gmtCreate":1661734001513,"gmtModify":1661734001513,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660646699","repostId":"1176260315","repostType":4,"repost":{"id":"1176260315","kind":"news","pubTimestamp":1661506142,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176260315?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-26 17:29","market":"hk","language":"zh","title":"连腾讯网易都玩不动游戏了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176260315","media":"财经无忌","summary":"上周，国内游戏“两巨头”，腾讯控股（00700.HK）和网易（NTES）先后公布了第二季度财报。根据双方公布的财报显示，以游戏业务为主要营收的两家互联网巨头业绩表现略有差异。腾讯控股财报显示，第二季度","content":"<html><head></head><body><p>上周，国内游戏“两巨头”，腾讯控股（00700.HK）和网易（NTES）先后公布了第二季度财报。根据双方公布的财报显示，以游戏业务为主要营收的两家互联网巨头业绩表现略有差异。</p><p><b>腾讯控股财报显示，第二季度，营收1340.34亿元，同比下降3%，经调整净利润281.39亿元，同比下降17%。综合前两个季度，腾讯控股上半年营收2695.05亿元，同比下滑1.48％，净利润420.3亿元，同比下滑53.48％。</b></p><p><b>网易第二季度营收232亿元，同比增长12.8%净利润为129亿元，同比增长15.7%。网易上半年总营收为467.15亿元，同比增长13.82%，净利润为96.85亿元，同比增长21.36%。</b></p><p>值得关注的是，作为国内最大的两家游戏制作发行商，腾讯与网易在最近的8月国家新闻总署公布的游戏版号审批名单中再次“缺席”。</p><p>这也是腾讯与网易连续12个月未获得新游戏版号。</p><p>在全球经济进入震荡期，主要经济体通胀高企的大背景下，游戏行业发展也出现了周期性回落，版号获批困难，会对游戏产品的营收周期带来较大影响，腾讯、网易的游戏下半场，必定艰难开局。</p><p>企鹅游戏帝国，巨人缓步前行</p><p>根据腾讯控股公布的第二季度财报，<b>游戏业务创造了425亿元的收入，占整体营收的31.71%，区域细分来看，国内外收入分别为318亿元与107亿元，同比均下降1%。</b></p><p>整体营收不利也对腾讯的股价造成了很大的影响。</p><p>回顾腾讯历来六次股价大跌，其中四次与游戏业务营收不力有很大关系：2008年无爆款叠加金融危机冲击，腾讯股价（不复权）接近腰斩；2010年游戏行业增速放缓，腾讯股价高点回撤30%；2015年iOS游戏畅销榜占比下滑，腾讯股价再次回撤；2018游戏版号暂停核发，腾讯股价几近腰斩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3de2c2fb6c2a8c8379f41dc95de250e4\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从主力游戏产品来看，《王者荣耀》、《天涯明月刀手游》、《英雄联盟》等主力产品收入下降，新推出的《英雄联盟手游》、《金铲铲之战》以及《重返帝国》等新游增收明显，但仍难以挽回整体营收下滑的趋势。</p><p>众所周知，被玩家戏称为“农药”的《王者荣耀》最重要的收费项目之一就是来自游戏内的人物皮肤购买。</p><p>根据Appannie此前的报告统计，2017年王者荣耀出的赵云引擎之心皮肤，该皮肤也创造了日入1.5亿人民币的纪录。</p><p>据不完全统计，今年以来，《王者荣耀》上线的新皮肤超过了50款。其中，7月至少上线了5款新皮肤。</p><p>从7月6日起，平均每6天出一款，包括后羿-无尽星芒、马可波罗-深海之息、金蝉-唐三藏、蒙恬-蔚蓝守将、蒙犽-胡桃狂想曲等。</p><p><b>圈钱的频率越来越高。</b></p><p>据Sensor Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/612a1da9d5f4f798a6510afe6ce800d8\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"948\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。</b></p><p>据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。</p><p>去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。</p><p>上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。</p><p>据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4996f51055229ea5d81228771e6e9486\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"833\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>新游接力不济，现有产品却在不断下架。</b></p><p>据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。</p><p>财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。</p><p>游戏爱好者，依然坚挺</p><p>网易那边又是怎样一番景象呢？</p><p>游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。</p><p><b>财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。</b></p><p>从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。</p><p>造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。</p><p>据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。</p><p>去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。</p><p>《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。</p><p>万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。</p><p>此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。</p><p>玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。</p><p>《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。</p><p><b>除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。</b></p><p>网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，<b>“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。</b></p><p>为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。</p><p>与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。</p><p>比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39e5e6852e1af7d9d8d48acf2bbf7bd1\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"788\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。</p><p>在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。</p><p>而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。</p><p>小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。</p><p>也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。</p><p><b>但是，制作人制也是一把双刃剑。</b></p><p>知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b64876d42b50932582699708595959f\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"843\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。</p><p>然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。</p><p>版号发放塑造游戏“猪周期”</p><p>对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？</p><p>财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。</p><p><b>从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。</b></p><p><b>首先，用户数量会继续下降。</b>《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83434ee1574f3475cfc6e982f3ed3d8a\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"935\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。</p><p>根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。</p><p>7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。</p><p>行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。</p><p><b>版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。</b></p><p><b>游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。</b></p><p>一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。</p><p>如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。</p><p>口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。</p><p>2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。</p><p>但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？</p><p><b>从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。</b></p><p>不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0a39e47383d65fd8e3c93195cc9fe3d\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"1139\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。</p><p><b>从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。</b></p><p>而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。</p><p>游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。</p></body></html>","source":"lsy1569800256154","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>连腾讯网易都玩不动游戏了？</title>\n<style 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Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。新游接力不济，现有产品却在不断下架。据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。游戏爱好者，依然坚挺网易那边又是怎样一番景象呢？游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。但是，制作人制也是一把双刃剑。知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。版号发放塑造游戏“猪周期”对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。首先，用户数量会继续下降。《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1018,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660646842,"gmtCreate":1661733671391,"gmtModify":1661733671391,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"YYds","listText":"YYds","text":"YYds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660646842","repostId":"1176260315","repostType":4,"repost":{"id":"1176260315","kind":"news","pubTimestamp":1661506142,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176260315?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-26 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src=\"https://static.tigerbbs.com/3de2c2fb6c2a8c8379f41dc95de250e4\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从主力游戏产品来看，《王者荣耀》、《天涯明月刀手游》、《英雄联盟》等主力产品收入下降，新推出的《英雄联盟手游》、《金铲铲之战》以及《重返帝国》等新游增收明显，但仍难以挽回整体营收下滑的趋势。</p><p>众所周知，被玩家戏称为“农药”的《王者荣耀》最重要的收费项目之一就是来自游戏内的人物皮肤购买。</p><p>根据Appannie此前的报告统计，2017年王者荣耀出的赵云引擎之心皮肤，该皮肤也创造了日入1.5亿人民币的纪录。</p><p>据不完全统计，今年以来，《王者荣耀》上线的新皮肤超过了50款。其中，7月至少上线了5款新皮肤。</p><p>从7月6日起，平均每6天出一款，包括后羿-无尽星芒、马可波罗-深海之息、金蝉-唐三藏、蒙恬-蔚蓝守将、蒙犽-胡桃狂想曲等。</p><p><b>圈钱的频率越来越高。</b></p><p>据Sensor Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/612a1da9d5f4f798a6510afe6ce800d8\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"948\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。</b></p><p>据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。</p><p>去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。</p><p>上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。</p><p>据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4996f51055229ea5d81228771e6e9486\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"833\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>新游接力不济，现有产品却在不断下架。</b></p><p>据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。</p><p>财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。</p><p>游戏爱好者，依然坚挺</p><p>网易那边又是怎样一番景象呢？</p><p>游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。</p><p><b>财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。</b></p><p>从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。</p><p>造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。</p><p>据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。</p><p>去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。</p><p>《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。</p><p>万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。</p><p>此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。</p><p>玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。</p><p>《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。</p><p><b>除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。</b></p><p>网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，<b>“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。</b></p><p>为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。</p><p>与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。</p><p>比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39e5e6852e1af7d9d8d48acf2bbf7bd1\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"788\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。</p><p>在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。</p><p>而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。</p><p>小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。</p><p>也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。</p><p><b>但是，制作人制也是一把双刃剑。</b></p><p>知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b64876d42b50932582699708595959f\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"843\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。</p><p>然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。</p><p>版号发放塑造游戏“猪周期”</p><p>对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？</p><p>财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。</p><p><b>从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。</b></p><p><b>首先，用户数量会继续下降。</b>《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83434ee1574f3475cfc6e982f3ed3d8a\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"935\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。</p><p>根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。</p><p>7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。</p><p>行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。</p><p><b>版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。</b></p><p><b>游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。</b></p><p>一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。</p><p>如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。</p><p>口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。</p><p>2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。</p><p>但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？</p><p><b>从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。</b></p><p>不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。</p><p><img 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7eaa2c45cf70f617f2a492ecb0fcce5f","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://www.tmtpost.com/6234272.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176260315","content_text":"上周，国内游戏“两巨头”，腾讯控股（00700.HK）和网易（NTES）先后公布了第二季度财报。根据双方公布的财报显示，以游戏业务为主要营收的两家互联网巨头业绩表现略有差异。腾讯控股财报显示，第二季度，营收1340.34亿元，同比下降3%，经调整净利润281.39亿元，同比下降17%。综合前两个季度，腾讯控股上半年营收2695.05亿元，同比下滑1.48％，净利润420.3亿元，同比下滑53.48％。网易第二季度营收232亿元，同比增长12.8%净利润为129亿元，同比增长15.7%。网易上半年总营收为467.15亿元，同比增长13.82%，净利润为96.85亿元，同比增长21.36%。值得关注的是，作为国内最大的两家游戏制作发行商，腾讯与网易在最近的8月国家新闻总署公布的游戏版号审批名单中再次“缺席”。这也是腾讯与网易连续12个月未获得新游戏版号。在全球经济进入震荡期，主要经济体通胀高企的大背景下，游戏行业发展也出现了周期性回落，版号获批困难，会对游戏产品的营收周期带来较大影响，腾讯、网易的游戏下半场，必定艰难开局。企鹅游戏帝国，巨人缓步前行根据腾讯控股公布的第二季度财报，游戏业务创造了425亿元的收入，占整体营收的31.71%，区域细分来看，国内外收入分别为318亿元与107亿元，同比均下降1%。整体营收不利也对腾讯的股价造成了很大的影响。回顾腾讯历来六次股价大跌，其中四次与游戏业务营收不力有很大关系：2008年无爆款叠加金融危机冲击，腾讯股价（不复权）接近腰斩；2010年游戏行业增速放缓，腾讯股价高点回撤30%；2015年iOS游戏畅销榜占比下滑，腾讯股价再次回撤；2018游戏版号暂停核发，腾讯股价几近腰斩。从主力游戏产品来看，《王者荣耀》、《天涯明月刀手游》、《英雄联盟》等主力产品收入下降，新推出的《英雄联盟手游》、《金铲铲之战》以及《重返帝国》等新游增收明显，但仍难以挽回整体营收下滑的趋势。众所周知，被玩家戏称为“农药”的《王者荣耀》最重要的收费项目之一就是来自游戏内的人物皮肤购买。根据Appannie此前的报告统计，2017年王者荣耀出的赵云引擎之心皮肤，该皮肤也创造了日入1.5亿人民币的纪录。据不完全统计，今年以来，《王者荣耀》上线的新皮肤超过了50款。其中，7月至少上线了5款新皮肤。从7月6日起，平均每6天出一款，包括后羿-无尽星芒、马可波罗-深海之息、金蝉-唐三藏、蒙恬-蔚蓝守将、蒙犽-胡桃狂想曲等。圈钱的频率越来越高。据Sensor Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。新游接力不济，现有产品却在不断下架。据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。游戏爱好者，依然坚挺网易那边又是怎样一番景象呢？游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。但是，制作人制也是一把双刃剑。知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。版号发放塑造游戏“猪周期”对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。首先，用户数量会继续下降。《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1486,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660190976,"gmtCreate":1661476007300,"gmtModify":1661476007300,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660190976","repostId":"1120464259","repostType":4,"repost":{"id":"1120464259","kind":"news","pubTimestamp":1661349095,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120464259?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-24 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width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>半导体抛售潮远未结束，行业估值并不低</p><p>年初至今，<b>纳斯达克指数和费城半导体指数年内分别跌超20%和27%。</b>汇丰表示，这意味着市场已经消化了半导体需求的“软着陆”。不过，现在断言<b>回调的持续时间以及需求的疲弱程度还为时过早:</b></p><blockquote>很多半导体公司都预期芯片需求将从今年下半年开始出现调整，一路持续到明年上半年，整体类似2018年的回调。但我们认为现在断言还为时过早。</blockquote><blockquote>半导体供应链的整体库存水平，尤其是无晶圆厂IC设计公司的库存水平，仍处于历史高位。整体需求状况也继续全面减弱，超过此前预期，看不到潜在复苏的迹象，尤其是在与消费者相关的需求领域。</blockquote><p>估值方面，Lee团队亦认为行业估值其实并不算低：</p><blockquote>纳斯达克指数和费城半导体指数的2023年预期市盈率仍远高于2018年时的低谷水平。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/229b9e5a9f140ac1b1dcf15e0d4caab7\" tg-width=\"743\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>需求不容乐观，中国台湾芯片行业回调刚刚开始</p><p>以宏观角度看，Lee团队表示， 汇丰7月份的宏观指标显示，全球电子产品新订单出现急剧下滑，新电子产品、消费电子和工业新订单的需求都在下降。其中，7月份的工业需求尤为疲弱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d0367ef08377d329284c7ca8624606c\" tg-width=\"639\" tg-height=\"295\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>以微观视角自下而上分析，行业前景同样堪忧。具体来看：</p><blockquote><ul><li>安卓智能手机的需求继续低于预期。该行预计，2022年全球智能手机出货量将同比下降8%。考虑到下半年智能手机需求的整体前景仍然疲弱，该行的悲观预测认为，今年全球手机出货量预计将同比下滑12%-19%。</li><li>个人电脑PC方面同样不乐观。PC方面，因需求持续疲软，汇丰预计全球PC出货量将同比下滑15%，高于市场普遍预期的10%。另在笔记本电脑方面，尽管汇丰预计今年全球笔记本电脑出货量为2.19-2.22亿台，高于疫情前每年1.6-1.7亿台的水平，但并不排除因企业支出更为保守、消费需求日益恶化而进一步下降的可能性。</li><li>企业服务器方面，该行业看到了需求放缓的现象。汇丰分析师 Carol Juan 预计，2022年服务器的出货量将同比下降6%，高于此前预期的1%降幅。</li></ul></blockquote><p>此外，汇丰注意到中国台湾半导体公司的股价与月度同比销售趋势之间存在一定的相关性。<b>因此，该行认为此类公司的月度销售额同比增速峰值通常是一个很好的股价先行指标，低谷自然也是周期底部潜在拐点的先行指标。</b></p><p>该行发现，如今在微控制器（MCU）等几个产品类别中，台湾无晶圆厂销售额不仅开始出现同比下降，甚至开始出现负值。该行认为，那么这就意味着，<b>整个台湾芯片行业的修正回调才刚刚开始。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fe7135cace5b0c3e28475a668ca7b6f\" tg-width=\"726\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>“硬着陆” 来了？</p><p>汇丰认为，从四季度开始，受以下三大潜在因素影响，<b>科技行业预计将出现持续时间更长、更加负面的周期性调整：</b></p><blockquote><ol><li><b>数据中心需求放缓；</b></li><li><b>汽车芯片需求放缓；</b></li><li><b>iPhone 14发布后，潜在的iPhone供应链调整。</b>（ 苹果通常会在9月发布iPhone，在11月或12月下调iPhone供应链预期。）</li></ol></blockquote><p>进一步，汇丰着重分析了汽车芯片和数据中心这两台半导体近年推动产能扩张的“主要引擎”。该机构表示，汽车芯片和数据中心芯片分别占半导体行业总收入的11%和13%，且需求也处于长期结构性增长阶段。不过，该机构仍看到了一些潜在的放缓迹象。具体来看：</p><blockquote><b>（1）数据中心：</b>虽然我们还没有看到美国CSP提供商出现任何有意义的放缓，但鉴于经济前景不明朗，大多数美国数据中心公司已开始采取削减成本的举措，例如冻结招聘。我们需要继续监测，看数据中心芯片出货量在2023年是否会出现减速，不过数据可能会令市场预期失望。</blockquote><blockquote><b>（2）汽车芯片：</b>当我们观察全球汽车供应链的库存天数时，我们还发现，从全球oem(宝马、丰田和大众)到idm(瑞萨、英飞凌、恩智浦、德州仪器和ST Micro)和汽车零部件系统供应商(大陆、电装和麦格纳)，整个供应链都出现了明显的回升。我们看到大陆和电装的库存天数增加最大，从20年第一季度的58天和52天上升到22年第二季度的71天和72天。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e873a0937574997f93a0a5ecccfaa811\" tg-width=\"733\" tg-height=\"408\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3668455><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“软着陆”风险已经被消化，但“硬着陆”风险正在上升，半导体行业下行期或许才刚刚开始。近期，由于手机、PC 终端消费需求持续疲软，半导体板块笼罩在砍单潮的阴霾中。抛开业绩接连“扑街”的英伟达、AMD等巨头们不谈，就连全球晶圆代工龙头台积电，也在上个月遭遇苹果、超微和英伟达三大客户“砍单风暴”。从细分产品上看，部分之前供不应求、价格相对硬挺的微控制器（MCU）亦开始出现降价潮。对于周期性极强的半导体...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3668455\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/38b14d4c1528b585f44d427c7a09d860","relate_stocks":{"INTC":"英特尔","TSM":"台积电"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3668455","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120464259","content_text":"“软着陆”风险已经被消化，但“硬着陆”风险正在上升，半导体行业下行期或许才刚刚开始。近期，由于手机、PC 终端消费需求持续疲软，半导体板块笼罩在砍单潮的阴霾中。抛开业绩接连“扑街”的英伟达、AMD等巨头们不谈，就连全球晶圆代工龙头台积电，也在上个月遭遇苹果、超微和英伟达三大客户“砍单风暴”。从细分产品上看，部分之前供不应求、价格相对硬挺的微控制器（MCU）亦开始出现降价潮。对于周期性极强的半导体行业而言，这是否意味着景气下行期再次到来？对此，由Frank Lee领导的汇丰科技行业团队在近期发布的研报中写道，当前的市场已经消化了芯片需求 “软着陆” 的情况，这意味着半导体行业面临一场持续两到三个季度的常态化周期性调整。与此同时，芯片需求在四季度 “硬着陆” 的可能性也在上升。在此预期下，该机构最为青睐电动汽车、内存和5G基础设施这三个细分板块，原因是盈利大幅下滑的风险最小，估值风险/回报更好，尤其看好内存板块；最不看好安卓手机、SPE & OLED以及Analog & Semi（模拟半导体），理由是需求仍存在不确定性，且企业盈利有下行风险。半导体抛售潮远未结束，行业估值并不低年初至今，纳斯达克指数和费城半导体指数年内分别跌超20%和27%。汇丰表示，这意味着市场已经消化了半导体需求的“软着陆”。不过，现在断言回调的持续时间以及需求的疲弱程度还为时过早:很多半导体公司都预期芯片需求将从今年下半年开始出现调整，一路持续到明年上半年，整体类似2018年的回调。但我们认为现在断言还为时过早。半导体供应链的整体库存水平，尤其是无晶圆厂IC设计公司的库存水平，仍处于历史高位。整体需求状况也继续全面减弱，超过此前预期，看不到潜在复苏的迹象，尤其是在与消费者相关的需求领域。估值方面，Lee团队亦认为行业估值其实并不算低：纳斯达克指数和费城半导体指数的2023年预期市盈率仍远高于2018年时的低谷水平。需求不容乐观，中国台湾芯片行业回调刚刚开始以宏观角度看，Lee团队表示， 汇丰7月份的宏观指标显示，全球电子产品新订单出现急剧下滑，新电子产品、消费电子和工业新订单的需求都在下降。其中，7月份的工业需求尤为疲弱。以微观视角自下而上分析，行业前景同样堪忧。具体来看：安卓智能手机的需求继续低于预期。该行预计，2022年全球智能手机出货量将同比下降8%。考虑到下半年智能手机需求的整体前景仍然疲弱，该行的悲观预测认为，今年全球手机出货量预计将同比下滑12%-19%。个人电脑PC方面同样不乐观。PC方面，因需求持续疲软，汇丰预计全球PC出货量将同比下滑15%，高于市场普遍预期的10%。另在笔记本电脑方面，尽管汇丰预计今年全球笔记本电脑出货量为2.19-2.22亿台，高于疫情前每年1.6-1.7亿台的水平，但并不排除因企业支出更为保守、消费需求日益恶化而进一步下降的可能性。企业服务器方面，该行业看到了需求放缓的现象。汇丰分析师 Carol Juan 预计，2022年服务器的出货量将同比下降6%，高于此前预期的1%降幅。此外，汇丰注意到中国台湾半导体公司的股价与月度同比销售趋势之间存在一定的相关性。因此，该行认为此类公司的月度销售额同比增速峰值通常是一个很好的股价先行指标，低谷自然也是周期底部潜在拐点的先行指标。该行发现，如今在微控制器（MCU）等几个产品类别中，台湾无晶圆厂销售额不仅开始出现同比下降，甚至开始出现负值。该行认为，那么这就意味着，整个台湾芯片行业的修正回调才刚刚开始。“硬着陆” 来了？汇丰认为，从四季度开始，受以下三大潜在因素影响，科技行业预计将出现持续时间更长、更加负面的周期性调整：数据中心需求放缓；汽车芯片需求放缓；iPhone 14发布后，潜在的iPhone供应链调整。（ 苹果通常会在9月发布iPhone，在11月或12月下调iPhone供应链预期。）进一步，汇丰着重分析了汽车芯片和数据中心这两台半导体近年推动产能扩张的“主要引擎”。该机构表示，汽车芯片和数据中心芯片分别占半导体行业总收入的11%和13%，且需求也处于长期结构性增长阶段。不过，该机构仍看到了一些潜在的放缓迹象。具体来看：（1）数据中心：虽然我们还没有看到美国CSP提供商出现任何有意义的放缓，但鉴于经济前景不明朗，大多数美国数据中心公司已开始采取削减成本的举措，例如冻结招聘。我们需要继续监测，看数据中心芯片出货量在2023年是否会出现减速，不过数据可能会令市场预期失望。（2）汽车芯片：当我们观察全球汽车供应链的库存天数时，我们还发现，从全球oem(宝马、丰田和大众)到idm(瑞萨、英飞凌、恩智浦、德州仪器和ST Micro)和汽车零部件系统供应商(大陆、电装和麦格纳)，整个供应链都出现了明显的回升。我们看到大陆和电装的库存天数增加最大，从20年第一季度的58天和52天上升到22年第二季度的71天和72天。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1362,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660107255,"gmtCreate":1661475889482,"gmtModify":1661475889482,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660107255","repostId":"1133165970","repostType":4,"repost":{"id":"1133165970","kind":"news","pubTimestamp":1661167807,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1133165970?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-22 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>bioAffinity Technologies, Inc.创立于2014年，总部位于美国德州San Antonio，全职雇员11人，bioAffinity Technologies 正在解决对早期癌症和肺部疾病的无创诊断以及靶向癌症治疗的需求。</p><p>2022年7月28日，bioAffinity Technologies公司最新计划通过以 6 美元的价格提供 120 万个单位来筹集 700 万美元。 每个单位包括1股普通股、1张可交易认股权证，可按 IPO 价格的 120% 行权，以及一张不可交易认股权证，可按 IPO 价格的 125% 行权。 按照新的提议价格，bioAffinity Technologies 的收益将比先前预期的少-30%，并获得 5200 万美元的完全稀释后的市场价值。</p><p><b>三、马来西亚在线购物返佣服务提供商：Starbox Group Holdings Ltd.(STBX) - 8/23/2022（二）</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/764821ed9f89a219ada3053a3347284b\" tg-width=\"702\" tg-height=\"525\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>Starbox Group Holdings Ltd.创立于2019年，总部位于马来西亚Kuala Lumpur，全职雇员17人，Starbox正在建立一个针对缺乏带宽开发内部数据管理系统以进行有效营销的中小微企业的现金返还、数字广告和支付解决方案业务生态系统。</p><p>2022年6月15日，Starbox Group Holdings公司向美国证券交易委员会提交IPO申请，旨在通过首次公开募股筹集高达 2300 万美元的资金。 公司计划通过以 4 至 5 美元的价格发行 500 万股股票来筹集 2300 万美元。 在提议范围的中点，Starbox Group Holdings 的市值将达到 2.03 亿美元。Starbox 计划在纳斯达克上市，但尚未选择代码。 该公司于 2022 年 3 月 22 日保密提交。Network 1 Financial Securities是该交易的唯一账簿管理人。</p><p>2022年8月12日，Starbox Group宣布计划于8/24/2022 IPO上市登录纳斯达克。</p><p><b>四、无人机及机器人智能解决方案：Mobilicom Limited(MOB) - 8/24/2022（三）</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ec2e8760b8616f9699f3fa52f8e144e\" tg-width=\"600\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>Mobilicom Limited 成立于 2006年，总部位于澳大利亚墨尔本，全职雇员26人，Mobilicom Limited 是一家为无人机、机器人和自主平台提供网络安全和智能解决方案的端到端供应商。 它为无人机、机器人和自主系统制造商设计、开发和提供智能解决方案。</p><p>2022年6月6日，Mobilicom Limited 为小型无人机和机器人制造硬件、软件和网络安全产品的 Mobilicom 宣布了 IPO条款。Mobilicom公司计划通过以 4.65 美元的价格发行 220 万股美国存托股票来筹集 1000 万美元，这是其在 ASX (MOB) 5 月 31 日股票的转换后收盘价。 按照提议的价格，Mobilicom 的市值将达到 2000 万美元。Mobilicom 计划在纳斯达克上市，股票代码为 MOB。 ThinkEquity是该交易的唯一账簿管理人。</p><p><b>五、以色列亚马逊第三方品牌收购公司：Jeffs’ Brands Ltd.(JFBR) - 8/26/2022（五）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61abf35875b56ca01ed31ca6f8b9079c\" tg-width=\"844\" tg-height=\"593\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>Jeffs' Brands Ltd.创立于2017年，总部位于以色列特拉维夫，全职雇员5人，是一家电子商务消费品（CPG）公司，主要在 Amazon.com 平台上运营。</p><p>Jeffs' Brands Ltd.计划于 8/26/2022 IPO上市登录纳斯达克，发行价$5.20 - $7.20，发行250万股，募资1600万美元，Aegis Capital Corp.独家承销。</p><p>以上即为本周即将IPO上市的5家公司，预祝大家投资顺利。</p>","source":"lsy1641869318610","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>本周美股IPO预告：5家小型公司拟上市</title>\n<style 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正在解决对早期癌症和肺部疾病的无创诊断以及靶向癌症治疗的需求。2022年7月28日，bioAffinity Technologies公司最新计划通过以 6 美元的价格提供 120 万个单位来筹集 700 万美元。 每个单位包括1股普通股、1张可交易认股权证，可按 IPO 价格的 120% 行权，以及一张不可交易认股权证，可按 IPO 价格的 125% 行权。 按照新的提议价格，bioAffinity Technologies 的收益将比先前预期的少-30%，并获得 5200 万美元的完全稀释后的市场价值。三、马来西亚在线购物返佣服务提供商：Starbox Group Holdings Ltd.(STBX) - 8/23/2022（二）Starbox Group Holdings Ltd.创立于2019年，总部位于马来西亚Kuala Lumpur，全职雇员17人，Starbox正在建立一个针对缺乏带宽开发内部数据管理系统以进行有效营销的中小微企业的现金返还、数字广告和支付解决方案业务生态系统。2022年6月15日，Starbox Group Holdings公司向美国证券交易委员会提交IPO申请，旨在通过首次公开募股筹集高达 2300 万美元的资金。 公司计划通过以 4 至 5 美元的价格发行 500 万股股票来筹集 2300 万美元。 在提议范围的中点，Starbox Group Holdings 的市值将达到 2.03 亿美元。Starbox 计划在纳斯达克上市，但尚未选择代码。 该公司于 2022 年 3 月 22 日保密提交。Network 1 Financial Securities是该交易的唯一账簿管理人。2022年8月12日，Starbox Group宣布计划于8/24/2022 IPO上市登录纳斯达克。四、无人机及机器人智能解决方案：Mobilicom Limited(MOB) - 8/24/2022（三）Mobilicom Limited 成立于 2006年，总部位于澳大利亚墨尔本，全职雇员26人，Mobilicom Limited 是一家为无人机、机器人和自主平台提供网络安全和智能解决方案的端到端供应商。 它为无人机、机器人和自主系统制造商设计、开发和提供智能解决方案。2022年6月6日，Mobilicom Limited 为小型无人机和机器人制造硬件、软件和网络安全产品的 Mobilicom 宣布了 IPO条款。Mobilicom公司计划通过以 4.65 美元的价格发行 220 万股美国存托股票来筹集 1000 万美元，这是其在 ASX (MOB) 5 月 31 日股票的转换后收盘价。 按照提议的价格，Mobilicom 的市值将达到 2000 万美元。Mobilicom 计划在纳斯达克上市，股票代码为 MOB。 ThinkEquity是该交易的唯一账簿管理人。五、以色列亚马逊第三方品牌收购公司：Jeffs’ Brands Ltd.(JFBR) - 8/26/2022（五）Jeffs' Brands Ltd.创立于2017年，总部位于以色列特拉维夫，全职雇员5人，是一家电子商务消费品（CPG）公司，主要在 Amazon.com 平台上运营。Jeffs' Brands Ltd.计划于 8/26/2022 IPO上市登录纳斯达克，发行价$5.20 - $7.20，发行250万股，募资1600万美元，Aegis Capital Corp.独家承销。以上即为本周即将IPO上市的5家公司，预祝大家投资顺利。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1155,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660107112,"gmtCreate":1661475728941,"gmtModify":1661475728941,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660107112","repostId":"2261192621","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1226,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660104799,"gmtCreate":1661475505313,"gmtModify":1661475505313,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"YYDS","listText":"YYDS","text":"YYDS","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660104799","repostId":"2262812099","repostType":4,"repost":{"id":"2262812099","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1661413775,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2262812099?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-25 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Kroszner认为，美联储希望通过快速提高利率，而不是将利率提得太高，“如果是这样的话，或许能够避免经济大幅放缓，但这绝不保证能够做到避免经济衰退”。美联储必须在政策行动以，及如何传达这些意图上穿针引线，小心行事。如果鲍威尔听起来过于强硬，或者不够强硬，可能会引发华尔街的焦虑。</p><p>Twenty Four Asset Management合伙人兼美国信贷主管David Norris 称，“我认为鲍威尔将继续讲述他对抗通胀的故事，同时试图劝阻市场相信美联储已经做出了鸽派的转变。我不认为他会通过声明让市场感到惊吓。”</p><p>美联储已经加息三次，利率必然正在对美国经济产生冷却效应。</p><p>David Norris 点评称，“在某个时刻，他们将不得不决定，‘我们做得够多了吗？’而且他们总是需要寻找一个平衡点，将必须决定哪种风险最严重：加息太多导致衰退的风险，还是加息太少导致通胀嵌入经济的风险。我的直觉是，他们会犯错误，加息太多。”</p><p>前财政部长Lawrence Summers 表示，美联储需要在通胀问题上表现出积极的立场，并呼吁鲍威尔利用杰克逊霍尔的演讲来制定“限制性”货币政策。他表示，“我最担心的是，美联储将继续暗示，能够做到一切回到低通胀、低失业率、经济健康。”</p><p>当然，央行年会上的讲话，并不一定“正确”，比如去年，鲍威尔就在央行年会上表示，“通胀不会持续”，影响了市场对通胀和利率的判断，伤害了央行的信誉。</p><p>Randall Kroszner 表示，如果美联储传达了对劳动力市场的乐观情绪，而事实证明这是毫无根据的。尽管目前的失业率处于3.5%的极低水平，但认为这是理所当然的是错误的。Randall Kroszner 预测失业率可能会上升。</p><p>Randall Kroszner说：“我认为他们可能对失业率可能发生的情况过于乐观。即使我们没有全面的衰退，也难以让失业率保持在4%左右。通胀率下降，并迅速下降到2%，失业率峰值仅略高于长期平均水平，这是匪夷所思的。”</p><p>美联储观察家指出，在当前经济中，美联储打击高物价的常用工具是有限的，因为需求和供应失衡都导致了价格的螺旋上升。</p><p>Randall Kroszner表示，对美联储决策者是否充分理解供应链中断对经济的影响表示怀疑。美联储和美国政府此前做了大量工作来支持经济，但这有一个显著的负面影响，即偿还这些债务将是一个更大的负担。因此，可能没有那么多的财政空间来应对，将来可能出现的严重经济衰退。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>鲍威尔明天要说啥未知，但华尔街想听的就这些</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Kroszner表示，对美联储决策者是否充分理解供应链中断对经济的影响表示怀疑。美联储和美国政府此前做了大量工作来支持经济，但这有一个显著的负面影响，即偿还这些债务将是一个更大的负担。因此，可能没有那么多的财政空间来应对，将来可能出现的严重经济衰退。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1006,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660104357,"gmtCreate":1661475253183,"gmtModify":1661475253183,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"YYDS","listText":"YYDS","text":"YYDS","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660104357","repostId":"660985199","repostType":1,"repost":{"id":660985199,"gmtCreate":1661385733461,"gmtModify":1661389006976,"author":{"id":"3527667586584720","authorId":"3527667586584720","name":"小虎综合资讯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3527667586584720","idStr":"3527667586584720"},"themes":[],"title":"昨夜今晨 | 美股止步三连跌，两油惊现深V走势！欧洲天然气价格又创新高","htmlText":"摘要：①伊核协议跌宕起伏，美国拒绝伊朗所有附加条件，美、布两油上演深V走势；②欧洲天然气价格又创新高，突破300欧元；③美股止步三连跌，热门中概股多数上涨；④加拿大将向俄方返还所有涡轮机。 海外市场1、美股冲高回落小幅收高 道指与标普结束三连跌美股周三收高，道指与标普500指数结束此前三日连跌之势。市场关注本周的杰克逊霍尔央行年会，等待美联储主席鲍威尔就央行对抗通胀问题提供更多指引。截止收盘，道琼斯指数涨0.19%，标普500指数涨0.30%，纳斯达克指数涨0.41%。大型科技股涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a>涨0.13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>上涨0.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>涨0.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>跌0.24%，奈飞长2.3%，Meta涨1.33%。2、热门中概股多数上涨<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a>涨超5%热门中概股多数上涨，纳斯达克金龙指数涨2.86%。<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$爱奇艺(IQ)$</a>涨逾7%，拼多多涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a>涨超3%，","listText":"摘要：①伊核协议跌宕起伏，美国拒绝伊朗所有附加条件，美、布两油上演深V走势；②欧洲天然气价格又创新高，突破300欧元；③美股止步三连跌，热门中概股多数上涨；④加拿大将向俄方返还所有涡轮机。 海外市场1、美股冲高回落小幅收高 道指与标普结束三连跌美股周三收高，道指与标普500指数结束此前三日连跌之势。市场关注本周的杰克逊霍尔央行年会，等待美联储主席鲍威尔就央行对抗通胀问题提供更多指引。截止收盘，道琼斯指数涨0.19%，标普500指数涨0.30%，纳斯达克指数涨0.41%。大型科技股涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a>涨0.13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>上涨0.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>涨0.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>跌0.24%，奈飞长2.3%，Meta涨1.33%。2、热门中概股多数上涨<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a>涨超5%热门中概股多数上涨，纳斯达克金龙指数涨2.86%。<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$爱奇艺(IQ)$</a>涨逾7%，拼多多涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a>涨超3%，","text":"摘要：①伊核协议跌宕起伏，美国拒绝伊朗所有附加条件，美、布两油上演深V走势；②欧洲天然气价格又创新高，突破300欧元；③美股止步三连跌，热门中概股多数上涨；④加拿大将向俄方返还所有涡轮机。 海外市场1、美股冲高回落小幅收高 道指与标普结束三连跌美股周三收高，道指与标普500指数结束此前三日连跌之势。市场关注本周的杰克逊霍尔央行年会，等待美联储主席鲍威尔就央行对抗通胀问题提供更多指引。截止收盘，道琼斯指数涨0.19%，标普500指数涨0.30%，纳斯达克指数涨0.41%。大型科技股涨跌不一，$亚马逊(AMZN)$涨0.13%，$苹果(AAPL)$上涨0.2%，$特斯拉(TSLA)$涨0.22%，$微软(MSFT)$跌0.24%，奈飞长2.3%，Meta涨1.33%。2、热门中概股多数上涨$拼多多(PDD)$涨超5%热门中概股多数上涨，纳斯达克金龙指数涨2.86%。$爱奇艺(IQ)$涨逾7%，拼多多涨超5%，$阿里巴巴(BABA)$、$百度(BIDU)$、$京东(JD)$涨超3%，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660985199","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1577,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":688207966,"gmtCreate":1657672542059,"gmtModify":1704867902796,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555039465714725","idStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"转发YYDS","listText":"转发YYDS","text":"转发YYDS","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/688207966","repostId":"688115464","repostType":1,"repost":{"id":688115464,"gmtCreate":1657515119664,"gmtModify":1704867440575,"author":{"id":"4105512256428280","authorId":"4105512256428280","name":"窄播","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7c3eeb51df6f8f870c561e910c5c60e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4105512256428280","idStr":"4105512256428280"},"themes":[],"title":"一个方便速食样本：新品牌如何拆解、迭代和控制供应链","htmlText":"国内食品行业缺少专利保护，使得供应链体系缺乏动力升级技术。巴狗按照供应链体系适配目标人群和渠道的逻辑，对产品核心供应链以控股的方式，陪同供应链技术迭代升级，做到产品形态与消费场景匹配度高、出餐速度快、品质佳。 作者｜丛文蕾监制｜邵乐乐这是「窄播」第46篇公司研究中国味方便速食品牌「巴狗」近期宣布完成两轮融资。最新一轮融资由千行资本领投，产业投资方灿明资本、花生日记跟投，两轮融资金额累计数千万元。公司创立于2019年，主要围绕具有上瘾性的地方传统特色粉面进行产品研发。旗下拥有「巴狗」和「嗨小厨」两大品牌。巴狗目前共推出包括螺蛳粉、桂林米粉、热干面在内的20余种粉面产品。围绕消费场景和不同渠道，巴狗推出了适合轻下厨烹饪的袋装和适配校园、便利店的冲泡桶装以及满足消费者解馋需求的解馋杯。2021年公司完成销售收入近2亿元并实现月度盈利，其中螺蛳粉、花甲粉和武汉热干面三款产品月销量过百万份；2022年预计完成4亿元销售收入，其中线下零售流通渠道完成约3亿元收入。针对消费者高性价比、极速出餐的体验需求，巴狗主要通过「成本溯源」和「深度绑定、整合供应链」来满足。一方面，巴狗通过拆解产品原料成本，找到最适合的原料工厂，优化成本结构，从后端推动前端降低价格；另一方面，巴狗与想打造高质量产品的供应链工厂一齐迭代工艺，改造供应链。供应链方面，按照合作关系从弱到强，巴狗建立起三级供应链。一类作为原料工艺体系库，方便他们了解各原料成本价格；第二类则是通用性较强的核心产品供应链，巴狗会陪同这样的供应链工厂更迭研发技术；第三类则是具有强中台能力或在细分品类中高度集中化的供应商，他们会采用业务绑定、股权置换等方式，整合供应链。创始人方阿建表示，未来5年，他们想成为粉面细分品类中的数一数二品牌。为此，品牌将基于消费市场洞察，增强产品定义能力，发掘出更好的产品；进一步围绕成本溯源、深度绑定和整合核心供应链两大","listText":"国内食品行业缺少专利保护，使得供应链体系缺乏动力升级技术。巴狗按照供应链体系适配目标人群和渠道的逻辑，对产品核心供应链以控股的方式，陪同供应链技术迭代升级，做到产品形态与消费场景匹配度高、出餐速度快、品质佳。 作者｜丛文蕾监制｜邵乐乐这是「窄播」第46篇公司研究中国味方便速食品牌「巴狗」近期宣布完成两轮融资。最新一轮融资由千行资本领投，产业投资方灿明资本、花生日记跟投，两轮融资金额累计数千万元。公司创立于2019年，主要围绕具有上瘾性的地方传统特色粉面进行产品研发。旗下拥有「巴狗」和「嗨小厨」两大品牌。巴狗目前共推出包括螺蛳粉、桂林米粉、热干面在内的20余种粉面产品。围绕消费场景和不同渠道，巴狗推出了适合轻下厨烹饪的袋装和适配校园、便利店的冲泡桶装以及满足消费者解馋需求的解馋杯。2021年公司完成销售收入近2亿元并实现月度盈利，其中螺蛳粉、花甲粉和武汉热干面三款产品月销量过百万份；2022年预计完成4亿元销售收入，其中线下零售流通渠道完成约3亿元收入。针对消费者高性价比、极速出餐的体验需求，巴狗主要通过「成本溯源」和「深度绑定、整合供应链」来满足。一方面，巴狗通过拆解产品原料成本，找到最适合的原料工厂，优化成本结构，从后端推动前端降低价格；另一方面，巴狗与想打造高质量产品的供应链工厂一齐迭代工艺，改造供应链。供应链方面，按照合作关系从弱到强，巴狗建立起三级供应链。一类作为原料工艺体系库，方便他们了解各原料成本价格；第二类则是通用性较强的核心产品供应链，巴狗会陪同这样的供应链工厂更迭研发技术；第三类则是具有强中台能力或在细分品类中高度集中化的供应商，他们会采用业务绑定、股权置换等方式，整合供应链。创始人方阿建表示，未来5年，他们想成为粉面细分品类中的数一数二品牌。为此，品牌将基于消费市场洞察，增强产品定义能力，发掘出更好的产品；进一步围绕成本溯源、深度绑定和整合核心供应链两大","text":"国内食品行业缺少专利保护，使得供应链体系缺乏动力升级技术。巴狗按照供应链体系适配目标人群和渠道的逻辑，对产品核心供应链以控股的方式，陪同供应链技术迭代升级，做到产品形态与消费场景匹配度高、出餐速度快、品质佳。 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618，没有那么惨","htmlText":"摘要：彩妆遭遇寒流，口红效应失灵，护肤抖品牌上升。作者 | 罗立璇&nbsp;贾阳编辑 | 王晓玲刚刚落幕的今年“ 618 ”，对于国产美妆，可能是一个重要的转折点。从大盘来看，今年美妆行业的表现并不乐观。根据魔镜数据，从 6 月 1 日到 17 日期间，彩妆行业的 GMV 下降了 14.3%。而护肤行业则稍有上涨，录得了 2.4% 的涨幅。更重要的是，我们接下来可能需要更新认知模型。今年国产美妆特别是彩妆品牌，普遍遭遇寒流，之前的一些打法都不再管用，不仅口红效应失灵，连以往的大促推新策略也不再奏效。但与此同时，新的成功者也正在涌现。彩妆向下，护肤向上在彩妆行业，以往表现突出的国产品牌，如今正在面临惨痛的下滑。据魔镜数据，完美日记的母公司逸仙电商在 618 促销期实现的成交量为 0.9 亿，同比下降了 52%。而花西子、毛戈平这两个同样重要的新国货彩妆品牌，则出现了超过 30% 的销量下滑。财通证券研究所发布的报告表示，淘系（淘宝+天猫） Q1 彩妆销售额 190 亿元，增速环比下降 28.5%；销量 3.2 亿件，环比下降 25.8%。抖音平台的彩妆销售额 15 亿元，环比下降 9.5%。而且，凋敝还会持续很长一段时间。根据美丽修行大数据显示，2022 年第一季度，彩妆/香水、护肤、母婴、身体护理、头发护理、防晒六大类目下，共新增 54939 条化妆品新品备案信息，较去年同期下滑不少，降幅达 43%。其中，彩妆/香水类目共通过 9504 条新品备案信息，相较去年同期的 14285 条有明显下滑，降幅达 33％。核心原因，是因为疫情反复，消费市场需求下降。消费者居家时间变长，再加上长时间戴口罩，能化妆、想化妆的机会大幅减少。雪上加霜的是，在市场消费欲望减少的同时，彩妆产品的原材料成本正在不断攀升。比如，国内主流的彩妆代工厂，安特股份 2021 年年度财报就显示，粉妆类、蜡基","listText":"摘要：彩妆遭遇寒流，口红效应失灵，护肤抖品牌上升。作者 | 罗立璇&nbsp;贾阳编辑 | 王晓玲刚刚落幕的今年“ 618 ”，对于国产美妆，可能是一个重要的转折点。从大盘来看，今年美妆行业的表现并不乐观。根据魔镜数据，从 6 月 1 日到 17 日期间，彩妆行业的 GMV 下降了 14.3%。而护肤行业则稍有上涨，录得了 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\n \n  豆瓣有人列了卫生巾概念股，我选了这家看。一开始最惊讶的是，除了命中女性更在意体验，竟然还同时命中二胎和老龄化。NB。希望国货越来越好，性价比越来越高。美股作为不同领域不同国家不同时期公司的汇集点，应该算个很有意思的江湖了。up不是资深美股专家，应该算比较喜欢八卦，只是八卦的方向是看一些公司的招股书年报来了解他们以及他们的行业等。做视频也是激励自己看，不然真的太无聊了...看招股书不易，感谢一键三连（【点赞】、关注、【评论】），投币就更好啦（刚发现老虎有这个功能）ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ老虎、b站、油管 同名撒，微信公众号：Namaste InvestPS：我在b站汇总了2020年看过的招股书年报的公司，文章在动态里面置顶了，有需可以去看哈（并不想再进行一次这个工作.....）<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/003006\">$百亚股份(003006)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01044\">$恒安国际(01044)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/605009\">$豪悦护理(605009)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PG\">$宝洁(PG)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/300888\">$稳健医疗(300888)$</a>&nbsp;【其他小调研、股票招股书年报财报等视频。分类查看可到b站同名账号收藏夹查看】：\n \n","listText":"豆瓣有人列了卫生巾概念股，我选了这家看。一开始最惊讶的是，除了命中女性更在意体验，竟然还同时命中二胎和老龄化。NB。希望国货越来越好，性价比越来越高。美股作为不同领域不同国家不同时期公司的汇集点，应该算个很有意思的江湖了。up不是资深美股专家，应该算比较喜欢八卦，只是八卦的方向是看一些公司的招股书年报来了解他们以及他们的行业等。做视频也是激励自己看，不然真的太无聊了...看招股书不易，感谢一键三连（【点赞】、关注、【评论】），投币就更好啦（刚发现老虎有这个功能）ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ老虎、b站、油管 同名撒，微信公众号：Namaste InvestPS：我在b站汇总了2020年看过的招股书年报的公司，文章在动态里面置顶了，有需可以去看哈（并不想再进行一次这个工作.....）<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/003006\">$百亚股份(003006)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01044\">$恒安国际(01044)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/605009\">$豪悦护理(605009)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PG\">$宝洁(PG)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" 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【其他小调研、股票招股书年报财报等视频。分类查看可到b站同名账号收藏夹查看】：","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b87c5ae614a9ed46c331816de4eb2d8a","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/115911274","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"bbd9c05bb0da464c9e43eef5c8c96eae","tweetId":"115911274","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/b9972fcfvodtranscq1254107296/73e9c2203701925918789357959/v.f30.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/b87c5ae614a9ed46c331816de4eb2d8a"},"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1944,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":952691846,"gmtCreate":1591955134285,"gmtModify":1704197732803,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555039465714725","authorIdStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"第一天打卡","listText":"第一天打卡","text":"第一天打卡","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/952691846","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":788,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"20713508336808","authorId":"20713508336808","name":"纳斯达克女神经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/15e2666c2d985a62cacb5bcb30705cea","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"20713508336808","authorIdStr":"20713508336808"},"content":"看上哪只股来的？","text":"看上哪只股来的？","html":"看上哪只股来的？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":393389704,"gmtCreate":1606231114908,"gmtModify":1703841949609,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555039465714725","authorIdStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"<a 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有分析师表示，预计到2022年年底，5%的iPhone 14生产会被苹果转移到印度，届时印度将成为仅此于中国的第二大智能手机市场。 某种意义上，iPhone14提前在印度开产，可能是库克的一场制衡中国市场的供应链转移。 iPhone在哪生产，苹果的战略重心就在哪 事实上，苹果要重兵印度市场以及要在印度生产iPhone，其实谋划了很多年。早在2017年苹果公司的 iPhone SE智能机就首次在印度当地生产了。在2020 年 9月份苹果公司还推出了印度在线商店，并在印度开设了 Apple Store 零售店。 根据目前的消息是，苹果已经开始在印度生产今年新推出的iPhone 14系列智能手机，此时仅距离iPhone 14系列正式发布不到三周。而在过去，通常是在新一代iPhone发布6-9个月之后，才会在印度进行生产。 也就是说，iPhone14系列的提前生产这一信号显示苹果在印度的生产布局正在走向完善，据悉，2025年有超过25%的iPhone将在印度完成制造，此外还有20%的iPad和苹果手表、5%的MacBook、65%的AirPods将在越南制造。 据悉目前印度已经开产了包括iPhone SE、iPhone 12/13等机型。天风国际证券分析师郭明錤曾于9月1日表示，今年iPhone 14于印度的量产进度仍较中国迟约6周，但差距已明显缩小。因此可以合理地预计，印度和中国将能够在明年同时生产新的iPhone 15。 这意味着苹果要把印度的供应链打造成一个与中国制衡的供应链市场，当然，这背后还有一个重要的原因是，印度对进口商品征收巨额税费，倒逼苹果在印度本地建厂，过去国产手机在印度大建工厂，也是类似的原因。当前苹果也越来越意识到了供应链多元化的重要性。 印度的人口红利，苹果垂涎已久 苹果过去多年来，对印度","listText":"日前印度计划在印度开产iPhone14的消息引发了业内的关注与热议。 有分析师表示，预计到2022年年底，5%的iPhone 14生产会被苹果转移到印度，届时印度将成为仅此于中国的第二大智能手机市场。 某种意义上，iPhone14提前在印度开产，可能是库克的一场制衡中国市场的供应链转移。 iPhone在哪生产，苹果的战略重心就在哪 事实上，苹果要重兵印度市场以及要在印度生产iPhone，其实谋划了很多年。早在2017年苹果公司的 iPhone SE智能机就首次在印度当地生产了。在2020 年 9月份苹果公司还推出了印度在线商店，并在印度开设了 Apple Store 零售店。 根据目前的消息是，苹果已经开始在印度生产今年新推出的iPhone 14系列智能手机，此时仅距离iPhone 14系列正式发布不到三周。而在过去，通常是在新一代iPhone发布6-9个月之后，才会在印度进行生产。 也就是说，iPhone14系列的提前生产这一信号显示苹果在印度的生产布局正在走向完善，据悉，2025年有超过25%的iPhone将在印度完成制造，此外还有20%的iPad和苹果手表、5%的MacBook、65%的AirPods将在越南制造。 据悉目前印度已经开产了包括iPhone SE、iPhone 12/13等机型。天风国际证券分析师郭明錤曾于9月1日表示，今年iPhone 14于印度的量产进度仍较中国迟约6周，但差距已明显缩小。因此可以合理地预计，印度和中国将能够在明年同时生产新的iPhone 15。 这意味着苹果要把印度的供应链打造成一个与中国制衡的供应链市场，当然，这背后还有一个重要的原因是，印度对进口商品征收巨额税费，倒逼苹果在印度本地建厂，过去国产手机在印度大建工厂，也是类似的原因。当前苹果也越来越意识到了供应链多元化的重要性。 印度的人口红利，苹果垂涎已久 苹果过去多年来，对印度","text":"日前印度计划在印度开产iPhone14的消息引发了业内的关注与热议。 有分析师表示，预计到2022年年底，5%的iPhone 14生产会被苹果转移到印度，届时印度将成为仅此于中国的第二大智能手机市场。 某种意义上，iPhone14提前在印度开产，可能是库克的一场制衡中国市场的供应链转移。 iPhone在哪生产，苹果的战略重心就在哪 事实上，苹果要重兵印度市场以及要在印度生产iPhone，其实谋划了很多年。早在2017年苹果公司的 iPhone SE智能机就首次在印度当地生产了。在2020 年 9月份苹果公司还推出了印度在线商店，并在印度开设了 Apple Store 零售店。 根据目前的消息是，苹果已经开始在印度生产今年新推出的iPhone 14系列智能手机，此时仅距离iPhone 14系列正式发布不到三周。而在过去，通常是在新一代iPhone发布6-9个月之后，才会在印度进行生产。 也就是说，iPhone14系列的提前生产这一信号显示苹果在印度的生产布局正在走向完善，据悉，2025年有超过25%的iPhone将在印度完成制造，此外还有20%的iPad和苹果手表、5%的MacBook、65%的AirPods将在越南制造。 据悉目前印度已经开产了包括iPhone SE、iPhone 12/13等机型。天风国际证券分析师郭明錤曾于9月1日表示，今年iPhone 14于印度的量产进度仍较中国迟约6周，但差距已明显缩小。因此可以合理地预计，印度和中国将能够在明年同时生产新的iPhone 15。 这意味着苹果要把印度的供应链打造成一个与中国制衡的供应链市场，当然，这背后还有一个重要的原因是，印度对进口商品征收巨额税费，倒逼苹果在印度本地建厂，过去国产手机在印度大建工厂，也是类似的原因。当前苹果也越来越意识到了供应链多元化的重要性。 印度的人口红利，苹果垂涎已久 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环球新材国际开拓新材料版图新蓝海","htmlText":"上半年，全球新能源汽车数据浮出水面，纵观整个上半年，全球电动汽车实现了416万销量，相较于2021年全球全年675万辆而言，增速十分明显。同时，根据BNEF预估，今年下半年，全球新能源汽车将每月增加近100万辆，这样算起来差不多平均每3秒就会新增一辆新能源车，到2022年底，预计全球将会超过2600万辆新能源汽车上路。而根据EV-Volumes的数据显示，今年6月单月全球新能源汽车单月实现了91.35万辆（与BNEF预估相当），同比增长54%，新能源汽车在全球的单月渗透率达到了16%，纯电车实现了12%的渗透率，而这一增长速度远远快于业界此前的预期。从全球市场格局来看，2021年全球新能源汽车的销量主要是由中国和欧洲市场贡献，考虑到2022年美国新的新能源汽车政策即将到来，2022年或将由中欧美“三足鼎立”，同时随着2021年底日本车企丰田、本田等最终宣布电动化战略，未来三年，全球电动化还将提速。 然而，随着全球化新能源车增速的不断加快，国内外新能源车自燃和事故后起火事件也频频出现，这也将新能源车动力电池的安全性也推到了风口浪尖。目前，国内新能源车动力电池主流用的是三元锂电池和磷酸铁锂两种电池。三元锂电池能量密度较高，被不少车企用在长续航里程的车型上；而磷酸铁锂电池能量密度较低，相对成本也较低，因此不少入门级车型都会选择使用磷酸铁锂的技术方案。有着高能量密度、高电压平台、高振实密度特点的三元锂电池，因为其功率和容量更高，因此在续航方面优势较为明显，也成了如今纯电动车型的主流电池类型。不过在安全性上，两种电池也有明显的差异：三元锂电池的内部极限温度是200 ℃，而磷酸铁锂电池的极限温度是800 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| 杨旭然 林园说过很多相当劲爆甚至可以称之为惊悚的话，包括但不限于： “我比马云更有钱，我家司机身家2亿，保姆身家8亿” “要是你怕高，那你一定是苦命人，胆子要放大，高了还有更高” “我炒股和99%的人不一样，因为我几乎从不看大盘，甚至连Ｋ线图都看不懂，也不看报表，更不太关心宏观经济。” 总之，这位“民间股神”总是能够讲出一些令人过耳不忘的狂言妄语。如果是第一次听他讲话的人，可能会思考一下这个人是否是疯掉了。 但林园本身是中国证券市场里不折不扣的活化石，其传奇程度不逊于任何一位功成名就的江湖大佬。 以市场传闻来看，其早期经历近乎神迹。 专业学医，1990年拿着8000元入市，重仓深发展短短几个月之内赚了12万元，之后大量收购原始股，到1993年赚到千万级财富。此后重仓长虹和深发展赚9倍多，并且在2100点高位时清仓退出股市。2003年，林园开始重仓茅台和五粮液，这让他在3年之后实现了20亿园的资产。 不论这些传闻是真是假，传奇的从业经历和有数据可考的漂亮成绩，都让他获得了投资者的长期信任。甚至可以说，他是中国私募界长期稳健盈利的标杆，几乎无人质疑。 直到这两年。 01 生涯“污点” 2021年上半年对于林园来说是个“有问题”的时期。&nbsp; 林园正在经历其职业生涯以来最大的“证伪”时刻之一。 当然这个证伪是打引号的。因为在林园各类产品优秀的历史表现面前，即便是最激烈的批评者也只能强调金龙鱼这个失败的投资个案，以及2021年以来的较大规模回撤这件事。 这两件事也确实可以称得上是林园成功投资生涯的“污点”。 来源：私募排排网 金龙鱼是其近几年大力推崇的一家公司。在上市之初就积极参与，并对外明确表达过对这家企业价值的认可。 所有公开数据都忠实记录着林园的这次滑铁卢。2020年12月底之前，林园旗下两只基金（12号和158号）进入到金龙鱼10大股东名列；到","listText":"文 | 杨旭然 林园说过很多相当劲爆甚至可以称之为惊悚的话，包括但不限于： “我比马云更有钱，我家司机身家2亿，保姆身家8亿” “要是你怕高，那你一定是苦命人，胆子要放大，高了还有更高” “我炒股和99%的人不一样，因为我几乎从不看大盘，甚至连Ｋ线图都看不懂，也不看报表，更不太关心宏观经济。” 总之，这位“民间股神”总是能够讲出一些令人过耳不忘的狂言妄语。如果是第一次听他讲话的人，可能会思考一下这个人是否是疯掉了。 但林园本身是中国证券市场里不折不扣的活化石，其传奇程度不逊于任何一位功成名就的江湖大佬。 以市场传闻来看，其早期经历近乎神迹。 专业学医，1990年拿着8000元入市，重仓深发展短短几个月之内赚了12万元，之后大量收购原始股，到1993年赚到千万级财富。此后重仓长虹和深发展赚9倍多，并且在2100点高位时清仓退出股市。2003年，林园开始重仓茅台和五粮液，这让他在3年之后实现了20亿园的资产。 不论这些传闻是真是假，传奇的从业经历和有数据可考的漂亮成绩，都让他获得了投资者的长期信任。甚至可以说，他是中国私募界长期稳健盈利的标杆，几乎无人质疑。 直到这两年。 01 生涯“污点” 2021年上半年对于林园来说是个“有问题”的时期。&nbsp; 林园正在经历其职业生涯以来最大的“证伪”时刻之一。 当然这个证伪是打引号的。因为在林园各类产品优秀的历史表现面前，即便是最激烈的批评者也只能强调金龙鱼这个失败的投资个案，以及2021年以来的较大规模回撤这件事。 这两件事也确实可以称得上是林园成功投资生涯的“污点”。 来源：私募排排网 金龙鱼是其近几年大力推崇的一家公司。在上市之初就积极参与，并对外明确表达过对这家企业价值的认可。 所有公开数据都忠实记录着林园的这次滑铁卢。2020年12月底之前，林园旗下两只基金（12号和158号）进入到金龙鱼10大股东名列；到","text":"文 | 杨旭然 林园说过很多相当劲爆甚至可以称之为惊悚的话，包括但不限于： “我比马云更有钱，我家司机身家2亿，保姆身家8亿” “要是你怕高，那你一定是苦命人，胆子要放大，高了还有更高” “我炒股和99%的人不一样，因为我几乎从不看大盘，甚至连Ｋ线图都看不懂，也不看报表，更不太关心宏观经济。” 总之，这位“民间股神”总是能够讲出一些令人过耳不忘的狂言妄语。如果是第一次听他讲话的人，可能会思考一下这个人是否是疯掉了。 但林园本身是中国证券市场里不折不扣的活化石，其传奇程度不逊于任何一位功成名就的江湖大佬。 以市场传闻来看，其早期经历近乎神迹。 专业学医，1990年拿着8000元入市，重仓深发展短短几个月之内赚了12万元，之后大量收购原始股，到1993年赚到千万级财富。此后重仓长虹和深发展赚9倍多，并且在2100点高位时清仓退出股市。2003年，林园开始重仓茅台和五粮液，这让他在3年之后实现了20亿园的资产。 不论这些传闻是真是假，传奇的从业经历和有数据可考的漂亮成绩，都让他获得了投资者的长期信任。甚至可以说，他是中国私募界长期稳健盈利的标杆，几乎无人质疑。 直到这两年。 01 生涯“污点” 2021年上半年对于林园来说是个“有问题”的时期。 林园正在经历其职业生涯以来最大的“证伪”时刻之一。 当然这个证伪是打引号的。因为在林园各类产品优秀的历史表现面前，即便是最激烈的批评者也只能强调金龙鱼这个失败的投资个案，以及2021年以来的较大规模回撤这件事。 这两件事也确实可以称得上是林园成功投资生涯的“污点”。 来源：私募排排网 金龙鱼是其近几年大力推崇的一家公司。在上市之初就积极参与，并对外明确表达过对这家企业价值的认可。 所有公开数据都忠实记录着林园的这次滑铁卢。2020年12月底之前，林园旗下两只基金（12号和158号）进入到金龙鱼10大股东名列；到","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/86b92bb2de780f1b4a699110a58f9622","width":"632","height":"421"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8cee9aabbdc74a226b508dcadcf43492","width":"632","height":"515"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b2bb0062e5014c9e55235659dd4b3e31","width":"632","height":"421"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/661404766","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":669880580,"gmtCreate":1662300392941,"gmtModify":1662300393824,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555039465714725","authorIdStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"YYds","listText":"YYds","text":"YYds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669880580","repostId":"669040114","repostType":1,"repost":{"id":669040114,"gmtCreate":1662004924240,"gmtModify":1662011908332,"author":{"id":"3554938063633134","authorId":"3554938063633134","name":"3047鐵礦石ETF","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b3f15d1a5f1b2d0ea723d4abc43d3a22","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3554938063633134","authorIdStr":"3554938063633134"},"themes":[],"title":"千年的羁绊---俄罗斯与乌克兰，浅析俄乌战争对大宗商品的影响","htmlText":"从2022年2月24日俄乌冲突正式爆发到现在已经长达半年之久，这场战争可以持续那么久，可能也是出乎很多人预料的，俄乌关系到底为什么会发展成这样，俄乌冲突对大宗商品又产生了哪些影响呢？本文将会告诉你答案。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03047\">$F山证铁矿石(03047)$</a>&nbsp;俄罗斯和乌克兰之间的纠缠由来已久，接下来就让我们走入历史的长河，聆听这千年的故事。曾几何时，俄罗斯和乌克兰同属一个国家，他们拥有相似的历史文化和语言。乌克兰曾经主动要加入俄罗斯？在今时今日，很多人听到这个说法会觉得难以置信，但在历史上乌克兰确实为了对抗波兰的统治，屡次表示愿意服从沙俄的领导。俄乌于沙皇统治时期的交恶：沙皇彼得一世在1700年北方战争中徵调大批乌克兰哥萨克加入战争。因此乌克兰在1708年与瑞典结盟，于是沙皇彼得派军攻打乌克兰哥萨克。俄乌于苏联统治时期矛盾进一步加深：1932年的大饥荒和1986年位于乌克兰境内切尔诺贝利核电站反应堆爆炸事件都激化了俄乌矛盾。俄乌关系彻底破裂，危机升级：1991年乌克兰宣布脱离苏联独立。2014年属于乌克兰领土的克里米亚半岛公投后归属俄罗斯。俄罗斯和乌克兰之间的矛盾不是一夕之间形成的，而是多年累积起来的。俄乌关系紧张，俄罗斯和乌克兰开战对全球经济带来了强烈的冲击，同时对大宗商品的供应造成极大的影响。刚刚赘述了那么多俄乌的历史，相信大家对他们之间的爱恨情仇有了个大概了解，那么接著咱们对比一下他们俩之间的实力，冲突已经持续半年之久，谁最后能更胜一筹呢？独立的乌克兰地处于欧洲和俄罗斯两大地缘政治中心，乌克兰的处境可谓身不由己。乌克兰内部分为两派，一派是亲西派，同美国、欧盟关系近，亲西派在2014年推翻了亲俄总统并意图加入北约；另一派则是亲俄派，主张乌克兰属于俄罗斯。2014乌克兰革命后","listText":"从2022年2月24日俄乌冲突正式爆发到现在已经长达半年之久，这场战争可以持续那么久，可能也是出乎很多人预料的，俄乌关系到底为什么会发展成这样，俄乌冲突对大宗商品又产生了哪些影响呢？本文将会告诉你答案。<a target=\"_blank\" 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俄罗斯和乌克兰之间的纠缠由来已久，接下来就让我们走入历史的长河，聆听这千年的故事。曾几何时，俄罗斯和乌克兰同属一个国家，他们拥有相似的历史文化和语言。乌克兰曾经主动要加入俄罗斯？在今时今日，很多人听到这个说法会觉得难以置信，但在历史上乌克兰确实为了对抗波兰的统治，屡次表示愿意服从沙俄的领导。俄乌于沙皇统治时期的交恶：沙皇彼得一世在1700年北方战争中徵调大批乌克兰哥萨克加入战争。因此乌克兰在1708年与瑞典结盟，于是沙皇彼得派军攻打乌克兰哥萨克。俄乌于苏联统治时期矛盾进一步加深：1932年的大饥荒和1986年位于乌克兰境内切尔诺贝利核电站反应堆爆炸事件都激化了俄乌矛盾。俄乌关系彻底破裂，危机升级：1991年乌克兰宣布脱离苏联独立。2014年属于乌克兰领土的克里米亚半岛公投后归属俄罗斯。俄罗斯和乌克兰之间的矛盾不是一夕之间形成的，而是多年累积起来的。俄乌关系紧张，俄罗斯和乌克兰开战对全球经济带来了强烈的冲击，同时对大宗商品的供应造成极大的影响。刚刚赘述了那么多俄乌的历史，相信大家对他们之间的爱恨情仇有了个大概了解，那么接著咱们对比一下他们俩之间的实力，冲突已经持续半年之久，谁最后能更胜一筹呢？独立的乌克兰地处于欧洲和俄罗斯两大地缘政治中心，乌克兰的处境可谓身不由己。乌克兰内部分为两派，一派是亲西派，同美国、欧盟关系近，亲西派在2014年推翻了亲俄总统并意图加入北约；另一派则是亲俄派，主张乌克兰属于俄罗斯。2014乌克兰革命后","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a00dc36fd170fbdb95a3b1fe96a52c7c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/29e6a34cbfa9ddda652966fd5c9ceddb"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6bba0f79ea0b777b23017dffd79ca73"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669040114","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":217,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":660646699,"gmtCreate":1661734001513,"gmtModify":1661734001513,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555039465714725","authorIdStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660646699","repostId":"1176260315","repostType":4,"repost":{"id":"1176260315","kind":"news","pubTimestamp":1661506142,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176260315?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-26 17:29","market":"hk","language":"zh","title":"连腾讯网易都玩不动游戏了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176260315","media":"财经无忌","summary":"上周，国内游戏“两巨头”，腾讯控股（00700.HK）和网易（NTES）先后公布了第二季度财报。根据双方公布的财报显示，以游戏业务为主要营收的两家互联网巨头业绩表现略有差异。腾讯控股财报显示，第二季度","content":"<html><head></head><body><p>上周，国内游戏“两巨头”，腾讯控股（00700.HK）和网易（NTES）先后公布了第二季度财报。根据双方公布的财报显示，以游戏业务为主要营收的两家互联网巨头业绩表现略有差异。</p><p><b>腾讯控股财报显示，第二季度，营收1340.34亿元，同比下降3%，经调整净利润281.39亿元，同比下降17%。综合前两个季度，腾讯控股上半年营收2695.05亿元，同比下滑1.48％，净利润420.3亿元，同比下滑53.48％。</b></p><p><b>网易第二季度营收232亿元，同比增长12.8%净利润为129亿元，同比增长15.7%。网易上半年总营收为467.15亿元，同比增长13.82%，净利润为96.85亿元，同比增长21.36%。</b></p><p>值得关注的是，作为国内最大的两家游戏制作发行商，腾讯与网易在最近的8月国家新闻总署公布的游戏版号审批名单中再次“缺席”。</p><p>这也是腾讯与网易连续12个月未获得新游戏版号。</p><p>在全球经济进入震荡期，主要经济体通胀高企的大背景下，游戏行业发展也出现了周期性回落，版号获批困难，会对游戏产品的营收周期带来较大影响，腾讯、网易的游戏下半场，必定艰难开局。</p><p>企鹅游戏帝国，巨人缓步前行</p><p>根据腾讯控股公布的第二季度财报，<b>游戏业务创造了425亿元的收入，占整体营收的31.71%，区域细分来看，国内外收入分别为318亿元与107亿元，同比均下降1%。</b></p><p>整体营收不利也对腾讯的股价造成了很大的影响。</p><p>回顾腾讯历来六次股价大跌，其中四次与游戏业务营收不力有很大关系：2008年无爆款叠加金融危机冲击，腾讯股价（不复权）接近腰斩；2010年游戏行业增速放缓，腾讯股价高点回撤30%；2015年iOS游戏畅销榜占比下滑，腾讯股价再次回撤；2018游戏版号暂停核发，腾讯股价几近腰斩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3de2c2fb6c2a8c8379f41dc95de250e4\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从主力游戏产品来看，《王者荣耀》、《天涯明月刀手游》、《英雄联盟》等主力产品收入下降，新推出的《英雄联盟手游》、《金铲铲之战》以及《重返帝国》等新游增收明显，但仍难以挽回整体营收下滑的趋势。</p><p>众所周知，被玩家戏称为“农药”的《王者荣耀》最重要的收费项目之一就是来自游戏内的人物皮肤购买。</p><p>根据Appannie此前的报告统计，2017年王者荣耀出的赵云引擎之心皮肤，该皮肤也创造了日入1.5亿人民币的纪录。</p><p>据不完全统计，今年以来，《王者荣耀》上线的新皮肤超过了50款。其中，7月至少上线了5款新皮肤。</p><p>从7月6日起，平均每6天出一款，包括后羿-无尽星芒、马可波罗-深海之息、金蝉-唐三藏、蒙恬-蔚蓝守将、蒙犽-胡桃狂想曲等。</p><p><b>圈钱的频率越来越高。</b></p><p>据Sensor Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/612a1da9d5f4f798a6510afe6ce800d8\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"948\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。</b></p><p>据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。</p><p>去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。</p><p>上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。</p><p>据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4996f51055229ea5d81228771e6e9486\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"833\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>新游接力不济，现有产品却在不断下架。</b></p><p>据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。</p><p>财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。</p><p>游戏爱好者，依然坚挺</p><p>网易那边又是怎样一番景象呢？</p><p>游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。</p><p><b>财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。</b></p><p>从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。</p><p>造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。</p><p>据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。</p><p>去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。</p><p>《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。</p><p>万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。</p><p>此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。</p><p>玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。</p><p>《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。</p><p><b>除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。</b></p><p>网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，<b>“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。</b></p><p>为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。</p><p>与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。</p><p>比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39e5e6852e1af7d9d8d48acf2bbf7bd1\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"788\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。</p><p>在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。</p><p>而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。</p><p>小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。</p><p>也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。</p><p><b>但是，制作人制也是一把双刃剑。</b></p><p>知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b64876d42b50932582699708595959f\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"843\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。</p><p>然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。</p><p>版号发放塑造游戏“猪周期”</p><p>对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？</p><p>财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。</p><p><b>从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。</b></p><p><b>首先，用户数量会继续下降。</b>《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83434ee1574f3475cfc6e982f3ed3d8a\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"935\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。</p><p>根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。</p><p>7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。</p><p>行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。</p><p><b>版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。</b></p><p><b>游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。</b></p><p>一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。</p><p>如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。</p><p>口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。</p><p>2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。</p><p>但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？</p><p><b>从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。</b></p><p>不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0a39e47383d65fd8e3c93195cc9fe3d\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"1139\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。</p><p><b>从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。</b></p><p>而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。</p><p>游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。</p></body></html>","source":"lsy1569800256154","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>连腾讯网易都玩不动游戏了？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7eaa2c45cf70f617f2a492ecb0fcce5f","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://www.tmtpost.com/6234272.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176260315","content_text":"上周，国内游戏“两巨头”，腾讯控股（00700.HK）和网易（NTES）先后公布了第二季度财报。根据双方公布的财报显示，以游戏业务为主要营收的两家互联网巨头业绩表现略有差异。腾讯控股财报显示，第二季度，营收1340.34亿元，同比下降3%，经调整净利润281.39亿元，同比下降17%。综合前两个季度，腾讯控股上半年营收2695.05亿元，同比下滑1.48％，净利润420.3亿元，同比下滑53.48％。网易第二季度营收232亿元，同比增长12.8%净利润为129亿元，同比增长15.7%。网易上半年总营收为467.15亿元，同比增长13.82%，净利润为96.85亿元，同比增长21.36%。值得关注的是，作为国内最大的两家游戏制作发行商，腾讯与网易在最近的8月国家新闻总署公布的游戏版号审批名单中再次“缺席”。这也是腾讯与网易连续12个月未获得新游戏版号。在全球经济进入震荡期，主要经济体通胀高企的大背景下，游戏行业发展也出现了周期性回落，版号获批困难，会对游戏产品的营收周期带来较大影响，腾讯、网易的游戏下半场，必定艰难开局。企鹅游戏帝国，巨人缓步前行根据腾讯控股公布的第二季度财报，游戏业务创造了425亿元的收入，占整体营收的31.71%，区域细分来看，国内外收入分别为318亿元与107亿元，同比均下降1%。整体营收不利也对腾讯的股价造成了很大的影响。回顾腾讯历来六次股价大跌，其中四次与游戏业务营收不力有很大关系：2008年无爆款叠加金融危机冲击，腾讯股价（不复权）接近腰斩；2010年游戏行业增速放缓，腾讯股价高点回撤30%；2015年iOS游戏畅销榜占比下滑，腾讯股价再次回撤；2018游戏版号暂停核发，腾讯股价几近腰斩。从主力游戏产品来看，《王者荣耀》、《天涯明月刀手游》、《英雄联盟》等主力产品收入下降，新推出的《英雄联盟手游》、《金铲铲之战》以及《重返帝国》等新游增收明显，但仍难以挽回整体营收下滑的趋势。众所周知，被玩家戏称为“农药”的《王者荣耀》最重要的收费项目之一就是来自游戏内的人物皮肤购买。根据Appannie此前的报告统计，2017年王者荣耀出的赵云引擎之心皮肤，该皮肤也创造了日入1.5亿人民币的纪录。据不完全统计，今年以来，《王者荣耀》上线的新皮肤超过了50款。其中，7月至少上线了5款新皮肤。从7月6日起，平均每6天出一款，包括后羿-无尽星芒、马可波罗-深海之息、金蝉-唐三藏、蒙恬-蔚蓝守将、蒙犽-胡桃狂想曲等。圈钱的频率越来越高。据Sensor Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。新游接力不济，现有产品却在不断下架。据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。游戏爱好者，依然坚挺网易那边又是怎样一番景象呢？游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。但是，制作人制也是一把双刃剑。知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。版号发放塑造游戏“猪周期”对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。首先，用户数量会继续下降。《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1018,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660646842,"gmtCreate":1661733671391,"gmtModify":1661733671391,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555039465714725","authorIdStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"YYds","listText":"YYds","text":"YYds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660646842","repostId":"1176260315","repostType":4,"repost":{"id":"1176260315","kind":"news","pubTimestamp":1661506142,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176260315?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-26 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height=\"auto\"/></p><p><b>《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。</b></p><p>据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。</p><p>去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。</p><p>上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。</p><p>据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4996f51055229ea5d81228771e6e9486\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"833\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>新游接力不济，现有产品却在不断下架。</b></p><p>据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。</p><p>财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。</p><p>游戏爱好者，依然坚挺</p><p>网易那边又是怎样一番景象呢？</p><p>游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。</p><p><b>财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。</b></p><p>从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。</p><p>造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。</p><p>据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。</p><p>去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。</p><p>《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。</p><p>万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。</p><p>此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。</p><p>玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。</p><p>《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。</p><p><b>除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。</b></p><p>网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，<b>“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。</b></p><p>为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。</p><p>与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。</p><p>比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39e5e6852e1af7d9d8d48acf2bbf7bd1\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"788\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。</p><p>在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。</p><p>而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。</p><p>小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。</p><p>也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。</p><p><b>但是，制作人制也是一把双刃剑。</b></p><p>知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b64876d42b50932582699708595959f\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"843\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。</p><p>然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。</p><p>版号发放塑造游戏“猪周期”</p><p>对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？</p><p>财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。</p><p><b>从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。</b></p><p><b>首先，用户数量会继续下降。</b>《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83434ee1574f3475cfc6e982f3ed3d8a\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"935\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。</p><p>根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。</p><p>7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。</p><p>行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。</p><p><b>版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。</b></p><p><b>游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。</b></p><p>一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。</p><p>如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。</p><p>口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。</p><p>2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。</p><p>但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？</p><p><b>从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。</b></p><p>不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0a39e47383d65fd8e3c93195cc9fe3d\" tg-width=\"1399\" tg-height=\"1139\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。</p><p><b>从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。</b></p><p>而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。</p><p>游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。</p></body></html>","source":"lsy1569800256154","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>连腾讯网易都玩不动游戏了？</title>\n<style 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Tower公布的数据，截至7月末，《王者荣耀》每月收入均超过了2亿美元，累计收入已超17亿美元。其中4月的收入最高，为2.74亿美元。另外，除1月外，《王者荣耀》一直占据着今年以来的全球热门移动游戏收入的榜首。《王者荣耀》的高频圈钱似乎是为了掩盖腾讯新游接棒乏力的现实。据QuestMobile数据，《王者荣耀》和《和平精英》是2022年第二季度全行业使用时长最高的两款游戏。而这两款游戏的上线时间分别是2015年11月和2019年5月。去年7月推出的《英雄联盟手游》凭借其端游用户的深厚基础，在上市初期掀起了不小的热潮。上线一年，从产品的DAU层面来说，被腾讯寄予厚望的《英雄联盟手游》与“班霸”《王者荣耀》相比，差距明显。据Sensor Tower5月份的统计数据，《王者荣耀》的DAU约为1.5亿，领先排名第二的《和平精英》8183.92万，《英雄联盟手游》的DAU排名当月第7，为2532.17万。新游接力不济，现有产品却在不断下架。据“手游那点事”统计，腾讯过去一年里上线新游19款，但停运/下架的游戏数量达到42款之多，是上线新游数量的两倍还多。财经无忌在仔细观察下架的游戏名单中发现，不乏像《QQ堂》这样运营18年之久，陪伴了80、90后成长的游戏。游戏爱好者，依然坚挺网易那边又是怎样一番景象呢？游戏业务对于网易而言，相比腾讯，更为重要。财报显示，第二季度游戏及相关增值服务净收入，181亿元，占整体营收的78.02%。从数据上来看，网易游戏的营收相较于行业的下行趋势来说，其实算得上“逆势而行”。造就网易上半年游戏业务相对出色成绩的，离不开几款新游的出色表现。据网易第二季度报解释，游戏及相关增值服务毛利润同比增长的主要得益于“手游和端游的净收入增长，其中包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等”。去年6月上线的《永劫无间》与《王者荣耀》一样，主打多人在线竞技，上线一年销量突破千万，创下了国产买断制游戏的销售记录。《永劫无间》首发便进入微软XBox Game Pass订阅会员库，上线两周获得百万级游玩人数，也创造了网易在主机端的新纪录。万众瞩目的《暗黑破坏神 不朽》（下称《不朽》），虽然经历了官微“禁言”、上线跳票、游戏内氪金被吐槽等一系列负面消息，但是在7月25日深夜突然宣布上线之时，还是引发了“千人排队”的盛况。此前《不朽》在国外上线首月流水过亿元，国服上线首日免费游戏榜迅速冲到第一，单日下载量突破2000万次。玩家“口嫌体直”的表现，根源还是《不朽》在游戏画风、玩法设计、故事剧情、人物职业上完全遵循了《暗黑破坏神》系列的风格。《不朽》也正是因为游戏品质有所保障，同时依托系列巨量玩家基数，才能延续老暴雪游戏的“爆款体质”。除了手握重磅IP之外，网易游戏的出海步伐从未停止。网易创始人兼CEO丁磊曾对投资人表示，“希望未来的游戏业务国内国外收入各占50%”。为了实现“五五开”的目标，网易近几年不惜重金，通过收购、并购、合资等方式，在加拿大、日本、欧洲等游戏行业发展相对完善的地区设立了针对主机、移动端等不同游戏类型的工作室。与腾讯出海策略基本靠“买”不同，网易的出海策略相对进展缓慢的原因，是丁磊希望自己的出海产品能够更加“纯粹”。比如去年加入网易的日本著名游戏制作人名越稔洋，其原是日本世嘉公司的重要成员，亦是《如龙》系列的创始人与制作人。在世嘉工作了30年的名越埝洋曾对媒体表示，在与网易的初次接触时就明确表示加入的重要条件就是他不愿做手游，网易方面不仅同意还表示将给予大力支持。在加入网易一年后，近日名越在接受媒体采访时表示自己独立后的首款游戏不久便会公布相关消息。而另一位日本知名游戏制作人小林裕幸于8月12日离开效力了27年的日本游戏公司卡普空，加入网易。小林裕幸于1995年加入卡普空，曾担任《战国 BASARA》系列作品的主设计师，也是《生化危机4》、《鬼泣4》、《龙之信条》和《恐龙危机》系列等游戏的制作人。也许是《阴阳师》的成功给网易带来了信心，让网易瞄准游戏产业“大本营”日本，想通过传统的“制作人制”为其海外事业版图添砖加瓦。但是，制作人制也是一把双刃剑。知名制作人小岛秀夫在离开科乐美成立自己的工作室后，也是通过三年时间，才推出一款《死亡搁浅》。《死亡搁浅》的全球销量已经超过500万份，近日更是上线微软PC Game Pss，日后销量将更为可观。然而，名越埝洋与小林裕介的知名度、影响力与小岛秀夫相比差距甚远。此外，已经度过自己职业巅峰期的两位制作人，能否在后期的游戏创新中继续带来曾经的辉煌，值得观察。版号发放塑造游戏“猪周期”对于腾讯和网易而言，2022年的游戏下半场如何开始？财经无忌认为，下半年的游戏市场如同玩家在《不朽》满级后的状态——“地狱”难度开始了。从行业大环境来说，下半年的游戏市场竞争更加剧烈。首先，用户数量会继续下降。《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，自2021年春节中国游戏用户规模攀升至6.67亿高峰后便显现下探趋势，2022上半年中国游戏用户约6.66亿，同比下降0.13%——这是七年来国内游戏用户规模首次同比下降，某种程度上显现出用户增长拐点将至的趋势。用户下降意味着游戏市场收入下行。8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》显示，7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%、同比下降15.12%。根据伽马的这份报告，中国游戏市场收入下滑的主要原因是手游市场收入减少明显：7月，手游实际销售收入146.34亿元，同比下降19.6%、环比下降11.25%。7月，暑假期间，本应是游戏市场最火热时间段，有着如此“惨烈”的表现，主要原因还是监管力度的加大。行业数据分析机构Niko Partners在《中国年轻玩家》报告中同样指出，受益于“最严防沉迷新政”，国内未成年人玩家规模降至8300万；在所有未成年人玩家中，有71%用户每周游戏时间少于3小时。版号限制带来的不仅仅是新品对于业绩的推动，更会对游戏业务的运用周期产生很大影响。游戏产品的开发让该行业自有其特殊的周期性。一般来说，游戏项目的开发周期少则1年，多则3年以上。而在游戏正式上市前，发行方还要投入巨量资金进行宣发，游戏项目的前置成本高筑是常规现象。如果要保证一款3A级的游戏的质量，从立项、开发、测试、修改，中间还要穿插很多宣发的工作以试探市场的反应，整体工时少则3年，多则5年以上。口碑级的游戏，如美国Rock Star前几年上市的《荒野大镖客2救赎》，其开发周期达到了8年半，据官方估算，其制作成本达到56亿元人民币。2018年10月26日上市的《荒野大镖客2》至今已经卖出了4500万份，超过8年的超长开发周期，在游戏开卖3天后即收回7.25亿美元的成本。但是，这个世界上又有几个《荒野大镖客2》呢？从开发者层面来看，因为国内版号发放的迟滞，导致游戏开发周期延长，同时会对新品的宣发造成影响。不过，能够获取版号，并不代表着游戏能够立马上线。由于我国游戏版号近几年发放速度减缓，厂商对于版号都采取预先申请的模式，做出游戏demo，以项目代号的名义进行申请。就算顺利拿到版号，游戏的开发离完成作品到上线还有很长一段时间。版号下发周期变长，自然会对新品上线造成影响。从游戏行业整体看，在新品上线不如往年，基数变小的情况下，爆款就更不容易出现。而短视频的火热从另一个层面压缩了游戏时间。对于金钱、手脑并用的游戏而言，刷短视频成本极低，短平快的愉悦感回报在短期看也大于游戏来带的正向反馈。游戏行业已经进入到了存量博弈的新时代，腾讯网易想要稳住自己的统治地位其实不难，但是，后进者如米哈游、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）与他们的距离肯定会越来越小。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1486,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":660190976,"gmtCreate":1661476007300,"gmtModify":1661476007300,"author":{"id":"3555039465714725","authorId":"3555039465714725","name":"平头二锅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b454b654ac9fd4f3d4981c9ffd51f719","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555039465714725","authorIdStr":"3555039465714725"},"themes":[],"htmlText":"yyds","listText":"yyds","text":"yyds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660190976","repostId":"1120464259","repostType":4,"repost":{"id":"1120464259","kind":"news","pubTimestamp":1661349095,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120464259?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-24 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width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>半导体抛售潮远未结束，行业估值并不低</p><p>年初至今，<b>纳斯达克指数和费城半导体指数年内分别跌超20%和27%。</b>汇丰表示，这意味着市场已经消化了半导体需求的“软着陆”。不过，现在断言<b>回调的持续时间以及需求的疲弱程度还为时过早:</b></p><blockquote>很多半导体公司都预期芯片需求将从今年下半年开始出现调整，一路持续到明年上半年，整体类似2018年的回调。但我们认为现在断言还为时过早。</blockquote><blockquote>半导体供应链的整体库存水平，尤其是无晶圆厂IC设计公司的库存水平，仍处于历史高位。整体需求状况也继续全面减弱，超过此前预期，看不到潜在复苏的迹象，尤其是在与消费者相关的需求领域。</blockquote><p>估值方面，Lee团队亦认为行业估值其实并不算低：</p><blockquote>纳斯达克指数和费城半导体指数的2023年预期市盈率仍远高于2018年时的低谷水平。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/229b9e5a9f140ac1b1dcf15e0d4caab7\" tg-width=\"743\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>需求不容乐观，中国台湾芯片行业回调刚刚开始</p><p>以宏观角度看，Lee团队表示， 汇丰7月份的宏观指标显示，全球电子产品新订单出现急剧下滑，新电子产品、消费电子和工业新订单的需求都在下降。其中，7月份的工业需求尤为疲弱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d0367ef08377d329284c7ca8624606c\" tg-width=\"639\" tg-height=\"295\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>以微观视角自下而上分析，行业前景同样堪忧。具体来看：</p><blockquote><ul><li>安卓智能手机的需求继续低于预期。该行预计，2022年全球智能手机出货量将同比下降8%。考虑到下半年智能手机需求的整体前景仍然疲弱，该行的悲观预测认为，今年全球手机出货量预计将同比下滑12%-19%。</li><li>个人电脑PC方面同样不乐观。PC方面，因需求持续疲软，汇丰预计全球PC出货量将同比下滑15%，高于市场普遍预期的10%。另在笔记本电脑方面，尽管汇丰预计今年全球笔记本电脑出货量为2.19-2.22亿台，高于疫情前每年1.6-1.7亿台的水平，但并不排除因企业支出更为保守、消费需求日益恶化而进一步下降的可能性。</li><li>企业服务器方面，该行业看到了需求放缓的现象。汇丰分析师 Carol Juan 预计，2022年服务器的出货量将同比下降6%，高于此前预期的1%降幅。</li></ul></blockquote><p>此外，汇丰注意到中国台湾半导体公司的股价与月度同比销售趋势之间存在一定的相关性。<b>因此，该行认为此类公司的月度销售额同比增速峰值通常是一个很好的股价先行指标，低谷自然也是周期底部潜在拐点的先行指标。</b></p><p>该行发现，如今在微控制器（MCU）等几个产品类别中，台湾无晶圆厂销售额不仅开始出现同比下降，甚至开始出现负值。该行认为，那么这就意味着，<b>整个台湾芯片行业的修正回调才刚刚开始。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fe7135cace5b0c3e28475a668ca7b6f\" tg-width=\"726\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>“硬着陆” 来了？</p><p>汇丰认为，从四季度开始，受以下三大潜在因素影响，<b>科技行业预计将出现持续时间更长、更加负面的周期性调整：</b></p><blockquote><ol><li><b>数据中心需求放缓；</b></li><li><b>汽车芯片需求放缓；</b></li><li><b>iPhone 14发布后，潜在的iPhone供应链调整。</b>（ 苹果通常会在9月发布iPhone，在11月或12月下调iPhone供应链预期。）</li></ol></blockquote><p>进一步，汇丰着重分析了汽车芯片和数据中心这两台半导体近年推动产能扩张的“主要引擎”。该机构表示，汽车芯片和数据中心芯片分别占半导体行业总收入的11%和13%，且需求也处于长期结构性增长阶段。不过，该机构仍看到了一些潜在的放缓迹象。具体来看：</p><blockquote><b>（1）数据中心：</b>虽然我们还没有看到美国CSP提供商出现任何有意义的放缓，但鉴于经济前景不明朗，大多数美国数据中心公司已开始采取削减成本的举措，例如冻结招聘。我们需要继续监测，看数据中心芯片出货量在2023年是否会出现减速，不过数据可能会令市场预期失望。</blockquote><blockquote><b>（2）汽车芯片：</b>当我们观察全球汽车供应链的库存天数时，我们还发现，从全球oem(宝马、丰田和大众)到idm(瑞萨、英飞凌、恩智浦、德州仪器和ST Micro)和汽车零部件系统供应商(大陆、电装和麦格纳)，整个供应链都出现了明显的回升。我们看到大陆和电装的库存天数增加最大，从20年第一季度的58天和52天上升到22年第二季度的71天和72天。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e873a0937574997f93a0a5ecccfaa811\" tg-width=\"733\" tg-height=\"408\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3668455><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“软着陆”风险已经被消化，但“硬着陆”风险正在上升，半导体行业下行期或许才刚刚开始。近期，由于手机、PC 终端消费需求持续疲软，半导体板块笼罩在砍单潮的阴霾中。抛开业绩接连“扑街”的英伟达、AMD等巨头们不谈，就连全球晶圆代工龙头台积电，也在上个月遭遇苹果、超微和英伟达三大客户“砍单风暴”。从细分产品上看，部分之前供不应求、价格相对硬挺的微控制器（MCU）亦开始出现降价潮。对于周期性极强的半导体...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3668455\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/38b14d4c1528b585f44d427c7a09d860","relate_stocks":{"INTC":"英特尔","TSM":"台积电"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3668455","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120464259","content_text":"“软着陆”风险已经被消化，但“硬着陆”风险正在上升，半导体行业下行期或许才刚刚开始。近期，由于手机、PC 终端消费需求持续疲软，半导体板块笼罩在砍单潮的阴霾中。抛开业绩接连“扑街”的英伟达、AMD等巨头们不谈，就连全球晶圆代工龙头台积电，也在上个月遭遇苹果、超微和英伟达三大客户“砍单风暴”。从细分产品上看，部分之前供不应求、价格相对硬挺的微控制器（MCU）亦开始出现降价潮。对于周期性极强的半导体行业而言，这是否意味着景气下行期再次到来？对此，由Frank Lee领导的汇丰科技行业团队在近期发布的研报中写道，当前的市场已经消化了芯片需求 “软着陆” 的情况，这意味着半导体行业面临一场持续两到三个季度的常态化周期性调整。与此同时，芯片需求在四季度 “硬着陆” 的可能性也在上升。在此预期下，该机构最为青睐电动汽车、内存和5G基础设施这三个细分板块，原因是盈利大幅下滑的风险最小，估值风险/回报更好，尤其看好内存板块；最不看好安卓手机、SPE & OLED以及Analog & Semi（模拟半导体），理由是需求仍存在不确定性，且企业盈利有下行风险。半导体抛售潮远未结束，行业估值并不低年初至今，纳斯达克指数和费城半导体指数年内分别跌超20%和27%。汇丰表示，这意味着市场已经消化了半导体需求的“软着陆”。不过，现在断言回调的持续时间以及需求的疲弱程度还为时过早:很多半导体公司都预期芯片需求将从今年下半年开始出现调整，一路持续到明年上半年，整体类似2018年的回调。但我们认为现在断言还为时过早。半导体供应链的整体库存水平，尤其是无晶圆厂IC设计公司的库存水平，仍处于历史高位。整体需求状况也继续全面减弱，超过此前预期，看不到潜在复苏的迹象，尤其是在与消费者相关的需求领域。估值方面，Lee团队亦认为行业估值其实并不算低：纳斯达克指数和费城半导体指数的2023年预期市盈率仍远高于2018年时的低谷水平。需求不容乐观，中国台湾芯片行业回调刚刚开始以宏观角度看，Lee团队表示， 汇丰7月份的宏观指标显示，全球电子产品新订单出现急剧下滑，新电子产品、消费电子和工业新订单的需求都在下降。其中，7月份的工业需求尤为疲弱。以微观视角自下而上分析，行业前景同样堪忧。具体来看：安卓智能手机的需求继续低于预期。该行预计，2022年全球智能手机出货量将同比下降8%。考虑到下半年智能手机需求的整体前景仍然疲弱，该行的悲观预测认为，今年全球手机出货量预计将同比下滑12%-19%。个人电脑PC方面同样不乐观。PC方面，因需求持续疲软，汇丰预计全球PC出货量将同比下滑15%，高于市场普遍预期的10%。另在笔记本电脑方面，尽管汇丰预计今年全球笔记本电脑出货量为2.19-2.22亿台，高于疫情前每年1.6-1.7亿台的水平，但并不排除因企业支出更为保守、消费需求日益恶化而进一步下降的可能性。企业服务器方面，该行业看到了需求放缓的现象。汇丰分析师 Carol Juan 预计，2022年服务器的出货量将同比下降6%，高于此前预期的1%降幅。此外，汇丰注意到中国台湾半导体公司的股价与月度同比销售趋势之间存在一定的相关性。因此，该行认为此类公司的月度销售额同比增速峰值通常是一个很好的股价先行指标，低谷自然也是周期底部潜在拐点的先行指标。该行发现，如今在微控制器（MCU）等几个产品类别中，台湾无晶圆厂销售额不仅开始出现同比下降，甚至开始出现负值。该行认为，那么这就意味着，整个台湾芯片行业的修正回调才刚刚开始。“硬着陆” 来了？汇丰认为，从四季度开始，受以下三大潜在因素影响，科技行业预计将出现持续时间更长、更加负面的周期性调整：数据中心需求放缓；汽车芯片需求放缓；iPhone 14发布后，潜在的iPhone供应链调整。（ 苹果通常会在9月发布iPhone，在11月或12月下调iPhone供应链预期。）进一步，汇丰着重分析了汽车芯片和数据中心这两台半导体近年推动产能扩张的“主要引擎”。该机构表示，汽车芯片和数据中心芯片分别占半导体行业总收入的11%和13%，且需求也处于长期结构性增长阶段。不过，该机构仍看到了一些潜在的放缓迹象。具体来看：（1）数据中心：虽然我们还没有看到美国CSP提供商出现任何有意义的放缓，但鉴于经济前景不明朗，大多数美国数据中心公司已开始采取削减成本的举措，例如冻结招聘。我们需要继续监测，看数据中心芯片出货量在2023年是否会出现减速，不过数据可能会令市场预期失望。（2）汽车芯片：当我们观察全球汽车供应链的库存天数时，我们还发现，从全球oem(宝马、丰田和大众)到idm(瑞萨、英飞凌、恩智浦、德州仪器和ST Micro)和汽车零部件系统供应商(大陆、电装和麦格纳)，整个供应链都出现了明显的回升。我们看到大陆和电装的库存天数增加最大，从20年第一季度的58天和52天上升到22年第二季度的71天和72天。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1362,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}