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2020-08-24

今晚暴跌

华尔街空头已“绝种”，美股市场泡沫论也退场了吗？

2020-08-24

疯子

华尔街空头已“绝种”，美股市场泡沫论也退场了吗？

2020-08-03

反正胡诌，多空都是一群经理在预测，理由也全是他们找到的。

二季度GDP重挫三成，为什么美股没有“二次探底”？

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McElligott公司的追踪商品交易顾问（CTA）基金的模型显示，3月9日全球股票期货的 “最大空头”中，后来已有约7000亿美元的空头头寸现在转为净多头。这都说明了空头们相继被迫平仓，加剧了股票的上涨。一旦大多数空头完成头寸平仓并回购股票，由空头回补推动的反弹趋势也会减弱。现在的状况有些类似2000年互联网泡沫破碎前夕的场景，当所有的空头都“绝种”了，意味着所有人都已买入，市场情绪极为乐观，美股估值处于极端高位，但失去了进一步上涨的动能。2000年席勒市盈率一度达到40倍，市场一片欢腾，而如今的席勒市盈率在31倍左右，虽然处于历史高位但仍然低于互联网泡沫时期的最高书评。大家想知道的问题是，市场还有进一步上涨的空间吗？（席勒市盈率）值得注意的是，乐观的市场情绪和历史高估值水平并不意味着市场面临下行风险。1998年初时，席勒市盈率超过30倍，市场仍然继续上涨，这是因为当时经济基本面仍然向好，企业利润率仍有增长空间，因此市场持续上涨至2000年，经济面临衰退风险，这才最终崩盘。今天美国面临的情形与1998年截然不同。经济已经陷入衰退，尚未出现复苏迹象，就业持续恶化，收入和信贷这两个美国居民消费的来源均出现严重问题，经济复苏正在失去动能；加之政府救助不力，开始削减和延迟对普通群众的补助，使其消费能力更加受限，对基建等公共投资也迟迟不行动，更加阻碍经济复苏。这一系列后果最终将在企业盈利中体现出来，目前投资者对于盈利V型反弹的预期大概率将破灭。在这样的背景下，金融市场依靠流动性与市场情绪推动，却与基本面严重脱钩，泡沫正在进一步加重，风险依然高企。历次经济衰退中，每每泡沫吹起之后都会破碎，股市最终都会被基本面拉回现实。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1227,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":979514445,"gmtCreate":1598281068787,"gmtModify":1704218226009,"author":{"id":"3550511546173111","authorId":"3550511546173111","name":"研融","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550511546173111","authorIdStr":"3550511546173111"},"themes":[],"htmlText":"疯子","listText":"疯子","text":"疯子","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/979514445","repostId":"2061839902","repostType":2,"repost":{"id":"2061839902","pubTimestamp":1598227314,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2061839902?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-24 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McElligott公司的追踪商品交易顾问（CTA）基金的模型显示，3月9日全球股票期货的 “最大空头”中，后来已有约7000亿美元的空头头寸现在转为净多头。这都说明了空头们相继被迫平仓，加剧了股票的上涨。一旦大多数空头完成头寸平仓并回购股票，由空头回补推动的反弹趋势也会减弱。现在的状况有些类似2000年互联网泡沫破碎前夕的场景，当所有的空头都“绝种”了，意味着所有人都已买入，市场情绪极为乐观，美股估值处于极端高位，但失去了进一步上涨的动能。2000年席勒市盈率一度达到40倍，市场一片欢腾，而如今的席勒市盈率在31倍左右，虽然处于历史高位但仍然低于互联网泡沫时期的最高书评。大家想知道的问题是，市场还有进一步上涨的空间吗？（席勒市盈率）值得注意的是，乐观的市场情绪和历史高估值水平并不意味着市场面临下行风险。1998年初时，席勒市盈率超过30倍，市场仍然继续上涨，这是因为当时经济基本面仍然向好，企业利润率仍有增长空间，因此市场持续上涨至2000年，经济面临衰退风险，这才最终崩盘。今天美国面临的情形与1998年截然不同。经济已经陷入衰退，尚未出现复苏迹象，就业持续恶化，收入和信贷这两个美国居民消费的来源均出现严重问题，经济复苏正在失去动能；加之政府救助不力，开始削减和延迟对普通群众的补助，使其消费能力更加受限，对基建等公共投资也迟迟不行动，更加阻碍经济复苏。这一系列后果最终将在企业盈利中体现出来，目前投资者对于盈利V型反弹的预期大概率将破灭。在这样的背景下，金融市场依靠流动性与市场情绪推动，却与基本面严重脱钩，泡沫正在进一步加重，风险依然高企。历次经济衰退中，每每泡沫吹起之后都会破碎，股市最终都会被基本面拉回现实。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1712,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":945316545,"gmtCreate":1596455990287,"gmtModify":1704212231978,"author":{"id":"3550511546173111","authorId":"3550511546173111","name":"研融","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550511546173111","authorIdStr":"3550511546173111"},"themes":[],"htmlText":"反正胡诌，多空都是一群经理在预测，理由也全是他们找到的。","listText":"反正胡诌，多空都是一群经理在预测，理由也全是他们找到的。","text":"反正胡诌，多空都是一群经理在预测，理由也全是他们找到的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/945316545","repostId":"2056961815","repostType":2,"repost":{"id":"2056961815","pubTimestamp":1596412116,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2056961815?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-03 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Composite"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/roll/2020-08-02/doc-iivhvpwx8796316.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2056961815","content_text":"美国商务部7月30日公布的预估数据显示，受新冠疫情导致经济大面积“停摆”等因素影响，第二季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算萎缩32.9%。然而，美股从3月底触底反弹至今，纳斯达克指数更是屡创历史新高突破万点大关，让不少过去几个月预测美股将会“二次探底”的分析人士大跌眼镜。目前来看，美股上升的节奏依然没有停下来的意思。随着苹果公司和亚马逊等科技股2020年第二季度超预期的业绩出炉，科技股继续创出历史新高，美股也在疫情愈发严重的背景下继续走牛，背后也有美联储量化宽松的推波助澜。一位美股私募基金经理向第一财经记者表示，部分市场人士对于美股“二次探底”的预测落空，他们过多依赖对宏观经济分析来预测股市，然而股市一般比经济基本面数据领先半年左右，股市反映了投资者对未来半年经济的预期。第二季度美国GDP萎缩严重的情况，其实在3月股市见底的时候，已经在投资者的悲观预期中反映并基本消化了。3月底开始，美联储加大量化宽松力度，开始拉动美股上涨。美股上涨趋势预计还会延续，年底前或许不会结束。如果疫情更加严重，那么量化宽松力度可能加大，这也是过去四个月美股上涨的主要原因；如果疫情转向缓和，那么投资者会预期经济复苏，两种情况下其实可能都会让美股涨势继续，该美股私募人士称。7月31日，苹果公司公布了新一季度的财报，公司总营收为597亿美元，创下历史同期新高，同比增长11%；净利润为112.53亿美元，同比增长12%。据媒体报道，苹果首席执行官蒂姆·库克在一份声明中表示，由于防疫封锁规定和远程学习的增加，疫情可能促进了产品的销售。另外，苹果还表示股票将1：4拆分，上周五苹果大涨10.47%，报收425.04美元。7月31日，亚马逊公布第二季度净销售额为889亿美元，较上年同期的634亿美元增长40%，不计入汇率变动的影响为同比增长41%，超出分析师的普遍预期。当季净利润为52亿美元，同比增幅高达100%。上周五，亚马逊股价上涨3.7%。广发基金国际业务部负责人李耀柱表示，科技公司在社会资源分配过程中，通常会得到优先的资源分配权，具有较好的投资机会。他介绍，从过去多年的发展来看，纳斯达克成份股迭代主要是通过市场化手段实现，目前的主要权重股都是全球实力比较强的互联网科技公司。当前疫情改变了人们的生活方式，人们对互联网企业的使用需求明显提升。与此同时，在流动性宽松的环境下，科技股估值得到一定的提升，让纳斯达克指数屡创新高。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1525,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":979514445,"gmtCreate":1598281068787,"gmtModify":1704218226009,"author":{"id":"3550511546173111","authorId":"3550511546173111","name":"研融","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550511546173111","idStr":"3550511546173111"},"themes":[],"htmlText":"疯子","listText":"疯子","text":"疯子","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/979514445","repostId":"2061839902","repostType":2,"repost":{"id":"2061839902","pubTimestamp":1598227314,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2061839902?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-24 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McElligott公司的追踪商品交易顾问（CTA）基金的模型显示，3月9日全球股票期货的 “最大空头”中，后来已有约7000亿美元的空头头寸现在转为净多头。这都说明了空头们相继被迫平仓，加剧了股票的上涨。一旦大多数空头完成头寸平仓并回购股票，由空头回补推动的反弹趋势也会减弱。现在的状况有些类似2000年互联网泡沫破碎前夕的场景，当所有的空头都“绝种”了，意味着所有人都已买入，市场情绪极为乐观，美股估值处于极端高位，但失去了进一步上涨的动能。2000年席勒市盈率一度达到40倍，市场一片欢腾，而如今的席勒市盈率在31倍左右，虽然处于历史高位但仍然低于互联网泡沫时期的最高书评。大家想知道的问题是，市场还有进一步上涨的空间吗？（席勒市盈率）值得注意的是，乐观的市场情绪和历史高估值水平并不意味着市场面临下行风险。1998年初时，席勒市盈率超过30倍，市场仍然继续上涨，这是因为当时经济基本面仍然向好，企业利润率仍有增长空间，因此市场持续上涨至2000年，经济面临衰退风险，这才最终崩盘。今天美国面临的情形与1998年截然不同。经济已经陷入衰退，尚未出现复苏迹象，就业持续恶化，收入和信贷这两个美国居民消费的来源均出现严重问题，经济复苏正在失去动能；加之政府救助不力，开始削减和延迟对普通群众的补助，使其消费能力更加受限，对基建等公共投资也迟迟不行动，更加阻碍经济复苏。这一系列后果最终将在企业盈利中体现出来，目前投资者对于盈利V型反弹的预期大概率将破灭。在这样的背景下，金融市场依靠流动性与市场情绪推动，却与基本面严重脱钩，泡沫正在进一步加重，风险依然高企。历次经济衰退中，每每泡沫吹起之后都会破碎，股市最终都会被基本面拉回现实。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1227,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}