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2020-08-04

不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来

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2021-12-22

为什么黑莓还活的没倒闭

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2021-03-16

等美股崩盘再跌一波

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2020-06-17

中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响

反弹还是反转？剧震之后的美股将往何处去

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2021-01-14

$趣头条(QTT)$我抛了，你们玩

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2021-01-11

还印钱？印钞机受得了吗？

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2020-10-27

数字人民币要推广了，马老师准备上市割韭菜了

蚂蚁上市对A股影响有多大？最全解读来了

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2020-09-01

当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了

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2022-05-11

美联储加不加息那些资本巨头会不知道？本来就是一家子

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2021-01-28

$Naked Brand Group Inc(NAKD)$韭菜冲啊

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2020-11-08

墙倒众人推破鼓万人捶

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预测4月美国CPI环比增长0.4%，<b>同比增长8.3%，高于华尔街的普遍预测的8.1%，但仍低于3月的8.5%。</b></p><p>他认为通货膨胀上行的迹象依然存在。虽然3月份飙升的能源价格在4月份似乎有所回落（预计4月份能源CPI环比下降0.2%），但这一部分可能会被食品和其他商品和服务价格的强劲上涨抵消。根据Feroli的预测，4月食品价格将环比上涨0.8%，核心通胀指标将环比上涨0.39%。</p><p>Feroli预测，<b>4月美国核心CPI同比增速从3月的6.5%下降至5.9%，低于市场普遍预测。</b>但他同时警告，<b>核心CPI仍将在高位徘徊。</b></p><p><b>Feroli认为4月份通胀走势于租金类似。小摩预计4月租户租金环比上涨0.47%，业主等价租金环比上涨0.43%。</b></p><p>即使如此，<b>作为通胀的主要推手之一的租金已经见顶</b>。公寓租赁网站ApartmentList的<i>数据显示</i><b>，</b>4月租金要价同比增速出现下滑。</p><p>值得一提的是，美国劳工统计局（BLS）公布的业主等价租金比通胀滞后了5-6个月，因此，在未来的4-5个月，租金仍可能将继续上涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/273a214ff163cad7b2f4973546fbe1ac\" tg-width=\"1802\" tg-height=\"904\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>新车价格涨势趋缓，二手车价格开始走低。</b>摩根大通预计，4月份新车价格将小幅上涨0.1%，二手车价格将下跌2.0%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6fd3d0731693e9f3c27d93e7ac93840\" tg-width=\"1795\" tg-height=\"663\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>值得注意的是，BLS正在改变新车价格计算方式，从4月起，将直接根据、数据及分析服务提供商的交易数据估算新车价格。</p><h2><b>美银：4月CPI同比显著下降至7.9%</b></h2><p><b>与摩根大通相比，<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>更为乐观。</b>它预测4月美国核心CPI环比增长0.3%，增幅几乎与3月持平，但低于普遍预期的0.4%；鉴于基数效应较小，<b>4月美国核心CPI同比增速从3月的6.5%下降至5.9%，这点与小摩相同。</b></p><p><b>根据美银的预测，4月CPI环比增长0.07%；同比增长7.9%，这意味着通胀确实在3月到达峰值。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c666d0e83c203ccaa3c10498038a2e3\" tg-width=\"1288\" tg-height=\"817\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>美银预计，4月通胀的主要推手与3月类似：汽车价格拖累整体通胀，基础通胀更强。</b></p><p>从批发数据来看，二手车价格应该会再次出现大幅收缩，而新车价格可能会加速。JDPower的预测和汽车交易平台Truecar的平均交易价格数据都显示，<b>二手车在连续三个月降价后，4月份出现了强劲反弹。</b>与此同时，美银预计，在供应链紧张和大宗商品价格上涨的背景下，各类商品价格将普遍上涨。</p><p>与摩根大通一样，美银预计在租赁市场趋紧的情况下，业主等价租金和主要住宅租金将继续走强，4月份住宿价格将环比上涨0.45%，但<b>与前两个月的强劲涨势相比更加温和。</b></p><h2><b>高盛：核心通胀将在二季度加速，之后回落</b></h2><p>高盛将目光转向美联储首选的消费者通货膨胀指标核心PCE物价指数。</p><p>高盛认为，过去两个月的核心PCE物价指数年率（3.5%）较前四个月的6%大幅下降。预计第二季度，<b>该指数在将重新加速至平均4.25%，第三季度和第四季度将分别回落至3.5%和3.25%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ccf9b7bba0c3f51b1204f4c6fb553e7\" tg-width=\"1553\" tg-height=\"881\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>对此，高盛有三大理由：</p><p>首先，<b>受供应限制的耐用品的通胀率将大幅降至0%左右</b>，这也是高盛预测2022年通胀放缓的主要原因。</p><p>其次，<b>住房通胀已经见顶</b>，但同比增速仍在5%以上。</p><p>第三，<b>其他服务业的通胀将稳定在略高于4%的水平</b>，因为劳动力市场过热可能会在一段时间内保持工资压力不变。值得一提的是，高盛在1月和2月曾预测，工资-通胀没有螺旋上升的风险。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4dc7781f939df3e6474a321f1c77500\" tg-width=\"1642\" 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预测4月美国CPI环比增长0.4%，同比增长8.3%，高于华尔街的普遍预测的8.1%，但仍低于3月的8.5%。他认为通货膨胀上行的迹象依然存在。虽然3月份飙升的能源价格在4月份似乎有所回落（预计4月份能源CPI环比下降0.2%），但这一部分可能会被食品和其他商品和服务价格的强劲上涨抵消。根据Feroli的预测，4月食品价格将环比上涨0.8%，核心通胀指标将环比上涨0.39%。Feroli预测，4月美国核心CPI同比增速从3月的6.5%下降至5.9%，低于市场普遍预测。但他同时警告，核心CPI仍将在高位徘徊。Feroli认为4月份通胀走势于租金类似。小摩预计4月租户租金环比上涨0.47%，业主等价租金环比上涨0.43%。即使如此，作为通胀的主要推手之一的租金已经见顶。公寓租赁网站ApartmentList的数据显示，4月租金要价同比增速出现下滑。值得一提的是，美国劳工统计局（BLS）公布的业主等价租金比通胀滞后了5-6个月，因此，在未来的4-5个月，租金仍可能将继续上涨。新车价格涨势趋缓，二手车价格开始走低。摩根大通预计，4月份新车价格将小幅上涨0.1%，二手车价格将下跌2.0%。值得注意的是，BLS正在改变新车价格计算方式，从4月起，将直接根据、数据及分析服务提供商的交易数据估算新车价格。美银：4月CPI同比显著下降至7.9%与摩根大通相比，美国银行更为乐观。它预测4月美国核心CPI环比增长0.3%，增幅几乎与3月持平，但低于普遍预期的0.4%；鉴于基数效应较小，4月美国核心CPI同比增速从3月的6.5%下降至5.9%，这点与小摩相同。根据美银的预测，4月CPI环比增长0.07%；同比增长7.9%，这意味着通胀确实在3月到达峰值。美银预计，4月通胀的主要推手与3月类似：汽车价格拖累整体通胀，基础通胀更强。从批发数据来看，二手车价格应该会再次出现大幅收缩，而新车价格可能会加速。JDPower的预测和汽车交易平台Truecar的平均交易价格数据都显示，二手车在连续三个月降价后，4月份出现了强劲反弹。与此同时，美银预计，在供应链紧张和大宗商品价格上涨的背景下，各类商品价格将普遍上涨。与摩根大通一样，美银预计在租赁市场趋紧的情况下，业主等价租金和主要住宅租金将继续走强，4月份住宿价格将环比上涨0.45%，但与前两个月的强劲涨势相比更加温和。高盛：核心通胀将在二季度加速，之后回落高盛将目光转向美联储首选的消费者通货膨胀指标核心PCE物价指数。高盛认为，过去两个月的核心PCE物价指数年率（3.5%）较前四个月的6%大幅下降。预计第二季度，该指数在将重新加速至平均4.25%，第三季度和第四季度将分别回落至3.5%和3.25%。对此，高盛有三大理由：首先，受供应限制的耐用品的通胀率将大幅降至0%左右，这也是高盛预测2022年通胀放缓的主要原因。其次，住房通胀已经见顶，但同比增速仍在5%以上。第三，其他服务业的通胀将稳定在略高于4%的水平，因为劳动力市场过热可能会在一段时间内保持工资压力不变。值得一提的是，高盛在1月和2月曾预测，工资-通胀没有螺旋上升的风险。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":731,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691815107,"gmtCreate":1640164521749,"gmtModify":1640164521749,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"为什么黑莓还活的没倒闭","listText":"为什么黑莓还活的没倒闭","text":"为什么黑莓还活的没倒闭","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691815107","repostId":"1107209876","repostType":2,"repost":{"id":"1107209876","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1640164438,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107209876?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-22 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href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>盘前跌近4%，2022财年三季度营收1.84亿美元，同比下降15.6％</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f85ee72717379d1c326eebb683cf8e96\" tg-width=\"889\" tg-height=\"819\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>财报显示，黑莓三季度营收1.84亿美元，同比下降15.60%，市场预期为1.77亿美元。</p>\n<p>财报数据显示，按业务划分，黑莓三季度物联网收入4300万美元，同比增长34.38%，网络安全收入为1.28亿美元，上年同期1.30亿美元，许可和其他收入为1300万美元，同比下降76.79%。</p>\n<p>三季度黑莓的销售成本为6700万美元，毛利率为63.6%，上年同期销售成本为6900万美元，毛利率为68.3%。</p>\n<p>黑莓三季度净利润为7400万美元，上年同期净亏损为1.30亿美元;摊薄后每股亏损0.05美元，上年同期每股亏损为0.23美元。</p>\n<p>截止至11月30日，黑莓持有的现金、现金等价物、短期和长期投资总额为 7.72 亿美元。</p>\n<p>公司董事长兼首席执行长John Chen表示，Q3该公司营收下降15.60%至1.84亿美元超预期。网络安全和物联网业务部门实现了连续第二个季度超过预期。</p>\n<p>在物联网方面，该公司QNX业务实现了设计相关收入的季度记录，尽管行业供应链仍存在不利因素，但其表现强于预期。在网络安全方面，该公司最近发布的统一终端安全 (UES)，为企业提供安全防护，其端到端网络安全方法深植于人工智能 (AI) 和机器学习 (ML)，在增强可见性的同时，预防当前和未来网络威胁。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/795fdec80370c141a87a965717824e59","relate_stocks":{"BK4097":"系统软件","BB":"黑莓","BK4547":"WSB热门概念"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1107209876","content_text":"12月22日，黑莓盘前跌近4%，2022财年三季度营收1.84亿美元，同比下降15.6％\n\n财报显示，黑莓三季度营收1.84亿美元，同比下降15.60%，市场预期为1.77亿美元。\n财报数据显示，按业务划分，黑莓三季度物联网收入4300万美元，同比增长34.38%，网络安全收入为1.28亿美元，上年同期1.30亿美元，许可和其他收入为1300万美元，同比下降76.79%。\n三季度黑莓的销售成本为6700万美元，毛利率为63.6%，上年同期销售成本为6900万美元，毛利率为68.3%。\n黑莓三季度净利润为7400万美元，上年同期净亏损为1.30亿美元;摊薄后每股亏损0.05美元，上年同期每股亏损为0.23美元。\n截止至11月30日，黑莓持有的现金、现金等价物、短期和长期投资总额为 7.72 亿美元。\n公司董事长兼首席执行长John Chen表示，Q3该公司营收下降15.60%至1.84亿美元超预期。网络安全和物联网业务部门实现了连续第二个季度超过预期。\n在物联网方面，该公司QNX业务实现了设计相关收入的季度记录，尽管行业供应链仍存在不利因素，但其表现强于预期。在网络安全方面，该公司最近发布的统一终端安全 (UES)，为企业提供安全防护，其端到端网络安全方法深植于人工智能 (AI) 和机器学习 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James）对特朗普及特朗普集团展开税务欺诈调查。民主党人詹姆斯的调查始于特朗普前律师科恩的言论，后者告诉国会，特朗普夸大资产价值以节省贷款和保险费用，并虚报资产价值以减少房地产税；\n美国曼哈顿地区联邦法官刘易斯·卡普兰（Lewis Kaplan）10月驳回美国司法部的一项请求，后者寻求在在一名女性起诉特朗普的诽谤案中为总统辩护。曾为《Elle》杂志撰稿多年的专栏作家卡洛尔（E Jean Carroll）于去年秋天提起诉讼称，特朗普曾于1990年代在曼哈顿豪华百货公司Bergdorf Goodman的更衣室对她实施性侵犯。特朗普否认了这一指控，称其“完全错误”，并表示“我一生中从未见过此人”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1742,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301716303,"gmtCreate":1603764878503,"gmtModify":1703830606873,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"数字人民币要推广了，马老师准备上市割韭菜了","listText":"数字人民币要推广了，马老师准备上市割韭菜了","text":"数字人民币要推广了，马老师准备上市割韭菜了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301716303","repostId":"1157220281","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1723,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":971501849,"gmtCreate":1598972432381,"gmtModify":1704220926372,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了","listText":"当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了","text":"当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971501849","repostId":"1175869777","repostType":4,"repost":{"id":"1175869777","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团，引入百年历史的《巴伦》（Barron's）独家内容，打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1598956596,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1175869777?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-01 18:36","market":"us","language":"zh","title":"美股8月涨势太猛，接下来是拿住还是抛售？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1175869777","media":"巴伦周刊","summary":"虽然根据过去股市的走势预测每月的涨幅有点马后炮的意思，但投资者还是可以从中汲取一些经验，例如不要仅仅因为股市上涨就抛售股票等。\n\n8月份美股市场最后一个交易日收盘，道琼斯工业平均指数跌0.8%，标普5","content":"<blockquote>\n 虽然根据过去股市的走势预测每月的涨幅有点马后炮的意思，但投资者还是可以从中汲取一些经验，例如不要仅仅因为股市上涨就抛售股票等。\n</blockquote>\n<p>8月份美股市场最后一个交易日收盘，道琼斯工业平均指数跌0.8%，标普500指数跌0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.7%。三大股指在整个8月分别累计上涨了7.6%、7%和9.6%，其中道指上个月的涨幅是1984年以来历年8月里最大的，标普500指数上月的涨幅则是1986年以来历年8月里最大的。</p>\n<p>8月份的强劲上涨往往预示着9月份的下跌。《股票交易者年鉴》的数据显示，历年的9月对于道指来说基本可以说是一个残酷的月份，1950年以来的70个9月里，该指数有41次下跌，平均跌幅为0.6%。数据还显示，在大选年的9月，道指涨跌次数大致相同，17次里有10次下跌，平均跌幅为0.4%。</p>\n<p>纳指也经历了2000年以来表现最好的一个8月，2000年互联网泡沫破裂时，纳指当年跌了39%。今年该指数的一路走高是受到居家远程办公和云计算趋势加速的推动，今年迄今为止已经累计上涨约31%，看起来不像是有什么泡沫要破裂的样子。</p>\n<p>现在摆在投资者面前的一个问题是：股市接下来会怎么走？9月下跌的魔咒能被打破吗？已经刷新2月高点的美股，是否能继续高歌猛进，还是再次坠落悬崖？</p>\n<p><b>不要因为股市上涨就抛售股票</b></p>\n<p>《巴伦周刊》研究发现，如果道指8月份出现大于5%的涨幅，那么9月份下跌的可能性高达近80%，标普500指数和纳指下跌的可能性分别为60%和55%。</p>\n<p>9月对股市来说本来就不是一个好月份，<b>《巴伦周刊》回顾了过去124年的数据，发现自1896年以来，道指在9月份的平均跌幅约为1%。</b>上文说8月大涨9月下跌是个好消息的原因是股市在9月份的平均跌幅要小于所有时间段的平均跌幅。在经历了8月的大涨后，道指和标普500指数在9月份的平均跌幅分别为0.4%和0.5%。只有纳指9份的平均跌幅大于所有时间段的平均跌幅，约为1.4%。</p>\n<p>《巴伦周刊》称，接下来还有更好的消息。<b>当股市在8月大涨时，这预示着在年底前会出现更多上涨。</b>从历史数据来看，道指从9月到年底的平均涨幅为12%，标普500指数和纳指的平均涨幅分别为11%和9%。</p>\n<p>在一般年份里，股市在9月到12月期间平均上涨3%，这意味着每月涨幅约为0.7%，巧合的是，这与目前股市每月平均约0.6%的涨幅非常接近。</p>\n<p>《巴伦周刊》指出，虽然根据过去股市的走势预测每月的涨幅有点马后炮的意思，因为每一年的情况都是不一样的，每一年投资者建立投资组合的方式也不尽相同，<b>但投资者还是可以从中汲取一些经验，例如不要仅仅因为股市上涨就抛售股票等。</b></p>\n<p><b>股市和经济脱节程度并没有那么严重？</b></p>\n<p>尽管历史表明9-12月对美股是平均上涨的时段，但2020年是个前所未有的年份。美股3月四次熔断后触底，又以有史以来最快的速度摆脱了熊市，股市连创新高。与此同时，美国经济却依然举步维艰之际。这一令人不安的背离局面令近期出现了很多有关股市和经济脱节的讨论。《巴伦周刊》在此前的报道中曾提到“当前美股与基本面脱节为30年来之最”的观点。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22f693c25cb9e92c7f2a03a6b288c459\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\">标普500指数已经突破3500点，超越2月19日创下的3386.15的历史高位</p>\n<p>但瑞士百达资产管理8月26日发布报告认为，由<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL)等科技股带动的股市上涨并不只是货币宽松政策引发的泡沫，股市也并没有和经济脱节。</p>\n<p>报告称，股市出现是质素上的分化，而不是非理性脱钩。瑞士百达资产管理对今年年初至8月20日各大指数成分股的正负回报情况进行了分析，展示了股票回报情况的分化。</p>\n<p>数据显示，道指成分股中实现正回报的股票所占比重为33.3%，出现负回报的股票所占比重为66.7%。标普500指数成分股中这二者的比重分别为41.4%和58.6%。纳指成分股中二者的比重分别为68.9%和31.1%。</p>\n<p>瑞士百达资产管理认为，从数据来看，今年年初至8月20日大部分股票是下跌的，说明股市和实体经济的脱节程度并没有市场认为的那么严重。<b>跌幅最大的股票包括邮轮股、航空股、传统零 售股和能源股，报告称，如果这些股票今年以来的回报为正值，那么这才说明股市和经济真的是脱节了， 但实际情况并非如此。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99bfee37321ffb16bfeed1524691996c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"301\"></p>\n<p>报告称，实现正回报的往往是一些受长期结构增长推动的科技龙头，这些公司现金充裕，在2到4个月的时间里实现了2到4年的增长。折现现金流估值(discounted cashflow)被向前拉了2到4年。</p>\n<p>瑞士百达资产管理并不认为科技股已经涨幅过大，相反，投资者目前应该使用2023/2024年或更远的价格目标，因为目标价与业务增长速度大致相同。报告称，这些真正的市场领导者比以往任何时候都更有优势，盈利能力更强，资产负债表也较强，<b>认为科技股出现泡沫的投资者应该提供更加有力的证据去支持看淡科技股的原因，而不应单纯引述“该板块涨幅已经过大”这一因素。</b></p>\n<p><b>周期股走势说明市场对经济前景看法不一</b></p>\n<p>至于市场到底如何看待美国经济的复苏前景，从目前金融股和公共事业股的走势来看还是存在分歧的。</p>\n<p>《巴伦周刊》8月31日报道称，在银行股表现大幅落后于大盘的经济环境中（比如今年），公共事业股往往应该有好的表现。在经济增长缓慢、利率保持在低位的情况下，公共事业股获得的政府支持和平均3.5%的股息收益率能够带来有保障的收入，理应获得投资者的青睐。然而<b>今年这两类股票表现都不及标普500指数，公用事业股跌幅近9%，银行股下跌18%，而标普500指数上涨了8.5%。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>(<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTLW\">Morgan Stanley</a>)8月31日发布报告指出，这是一种不正常的现象。</b></p>\n<p>《巴伦周刊》认为，过去五周公共事业股跑输大盘的原因之一可能是受到近期在华尔街和投资者中间日益流行的一种观点，即疫情导致的经济放缓的最糟糕的时期可能已经过去了。这一点从市场表现就可以看出：近几周股市继续走高，而长期美国国债等避险资产的证券的表现欠佳。</p>\n<p>银行股方面，虽然受到贷款损失和疫情导致的其他因素的拖累，但在低利率这种有利环境下，银行股的估值也并没有上升。</p>\n<p>银行股的投资者经常利用短期和长期国债收益率之差来判断银行利息收入的前景。虽然上周短期和长期美国国债收益率之差扩大，为银行股上周好于大盘的表现带来支撑，但目前还不清楚这种趋势是否会继续下去，这将取决于美国经济是否已经处于复苏的早期阶段，还是会再次放缓。</p>\n<p>摩根士丹利的银行板块策略师预计，<b>未来经济刺激措施的推出会提振经济增长，这对银行股有利，而公共事业股会因此进一步承压。</b>他们建议投资者买入银行股，Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)是可以考虑的一个选择，该基金周一下跌0.7%。</p>\n<p>《巴伦周刊》提醒投资者，摩根士丹利的上述观点存在一些风险。首先，<b>如果美国国会9月份未能通过第二轮经济刺激计划，那么经济复苏将受挫，银行股也会受到拖累。</b></p>\n<p>其次，如果美联储准备在长期内把长期美国国债收益率维持在低位（类似日本），那么相比固定收益市场的低回报，公共事业股较高的股息收益率就会变得更有吸引力，为此类股的价格带来支撑。但目前来看美联储不会很快采取这样的措施。</p>\n<p>《巴伦周刊》认为，公共事业股和银行股这类周期股未来要想获得准确定价还得取决于未来几周美国政府能否推出第二轮经济刺激措施支撑经济复苏。</p>\n<p><b>金融市场面临两项关键考验</b></p>\n<p>展望未来，由 Nikolaos Panigirtzoglou领导的<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>全球定量及衍生品策略团队写道，未来数月，金融市场将面临两个关键考验。</p>\n<p>首先是将于9月16日结束的联邦公开市场委员会(FOMC)会议。在会议上，委员会成员期待委员会为其新的政策框架提供额外支持。摩根大通团队认为，如果未能就利率前瞻性指引或更多证券购买做出进一步承诺，那将是令人失望的。不过，美联储主席鲍威尔实际上已经做出了欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)式的承诺：只要失业率仍然居高不下，通胀不失控，就会不惜一切代价提供资金流动性。</p>\n<p>真正巨大的未知数是总统竞选。摩根大通的团队认为，随着竞选活动进入高潮，竞争将更白热化。前副总统拜登在民调和博彩市场上领先特朗普的优势最近有所缩小。更重要的是，在决定选举团结果的关键州，差距将变得更微小。</p>\n<p>即使不考虑这场竞争激烈的总统选举，未来的几个月里还有更多的政治大戏要上演。摩根大通的策略师们表示，两位候选人可能都会支持更多的财政刺激措施，这一点这对市场有利 ，<b>而如果两位候选人中的任何一位获得更具决定性的胜利，他所在的政党也同时控制着国会和白宫，那么将出台新支出计划的可能性将进一步提高。</b>与此同时，推出关于一项新援助计划以取代新冠期间的过期福利计划的拉锯战也将重新开始。</p>\n<p>提醒投资者，系好安全带。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股8月涨势太猛，接下来是拿住还是抛售？</title>\n<style 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虽然根据过去股市的走势预测每月的涨幅有点马后炮的意思，但投资者还是可以从中汲取一些经验，例如不要仅仅因为股市上涨就抛售股票等。\n</blockquote>\n<p>8月份美股市场最后一个交易日收盘，道琼斯工业平均指数跌0.8%，标普500指数跌0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.7%。三大股指在整个8月分别累计上涨了7.6%、7%和9.6%，其中道指上个月的涨幅是1984年以来历年8月里最大的，标普500指数上月的涨幅则是1986年以来历年8月里最大的。</p>\n<p>8月份的强劲上涨往往预示着9月份的下跌。《股票交易者年鉴》的数据显示，历年的9月对于道指来说基本可以说是一个残酷的月份，1950年以来的70个9月里，该指数有41次下跌，平均跌幅为0.6%。数据还显示，在大选年的9月，道指涨跌次数大致相同，17次里有10次下跌，平均跌幅为0.4%。</p>\n<p>纳指也经历了2000年以来表现最好的一个8月，2000年互联网泡沫破裂时，纳指当年跌了39%。今年该指数的一路走高是受到居家远程办公和云计算趋势加速的推动，今年迄今为止已经累计上涨约31%，看起来不像是有什么泡沫要破裂的样子。</p>\n<p>现在摆在投资者面前的一个问题是：股市接下来会怎么走？9月下跌的魔咒能被打破吗？已经刷新2月高点的美股，是否能继续高歌猛进，还是再次坠落悬崖？</p>\n<p><b>不要因为股市上涨就抛售股票</b></p>\n<p>《巴伦周刊》研究发现，如果道指8月份出现大于5%的涨幅，那么9月份下跌的可能性高达近80%，标普500指数和纳指下跌的可能性分别为60%和55%。</p>\n<p>9月对股市来说本来就不是一个好月份，<b>《巴伦周刊》回顾了过去124年的数据，发现自1896年以来，道指在9月份的平均跌幅约为1%。</b>上文说8月大涨9月下跌是个好消息的原因是股市在9月份的平均跌幅要小于所有时间段的平均跌幅。在经历了8月的大涨后，道指和标普500指数在9月份的平均跌幅分别为0.4%和0.5%。只有纳指9份的平均跌幅大于所有时间段的平均跌幅，约为1.4%。</p>\n<p>《巴伦周刊》称，接下来还有更好的消息。<b>当股市在8月大涨时，这预示着在年底前会出现更多上涨。</b>从历史数据来看，道指从9月到年底的平均涨幅为12%，标普500指数和纳指的平均涨幅分别为11%和9%。</p>\n<p>在一般年份里，股市在9月到12月期间平均上涨3%，这意味着每月涨幅约为0.7%，巧合的是，这与目前股市每月平均约0.6%的涨幅非常接近。</p>\n<p>《巴伦周刊》指出，虽然根据过去股市的走势预测每月的涨幅有点马后炮的意思，因为每一年的情况都是不一样的，每一年投资者建立投资组合的方式也不尽相同，<b>但投资者还是可以从中汲取一些经验，例如不要仅仅因为股市上涨就抛售股票等。</b></p>\n<p><b>股市和经济脱节程度并没有那么严重？</b></p>\n<p>尽管历史表明9-12月对美股是平均上涨的时段，但2020年是个前所未有的年份。美股3月四次熔断后触底，又以有史以来最快的速度摆脱了熊市，股市连创新高。与此同时，美国经济却依然举步维艰之际。这一令人不安的背离局面令近期出现了很多有关股市和经济脱节的讨论。《巴伦周刊》在此前的报道中曾提到“当前美股与基本面脱节为30年来之最”的观点。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22f693c25cb9e92c7f2a03a6b288c459\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\">标普500指数已经突破3500点，超越2月19日创下的3386.15的历史高位</p>\n<p>但瑞士百达资产管理8月26日发布报告认为，由<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL)等科技股带动的股市上涨并不只是货币宽松政策引发的泡沫，股市也并没有和经济脱节。</p>\n<p>报告称，股市出现是质素上的分化，而不是非理性脱钩。瑞士百达资产管理对今年年初至8月20日各大指数成分股的正负回报情况进行了分析，展示了股票回报情况的分化。</p>\n<p>数据显示，道指成分股中实现正回报的股票所占比重为33.3%，出现负回报的股票所占比重为66.7%。标普500指数成分股中这二者的比重分别为41.4%和58.6%。纳指成分股中二者的比重分别为68.9%和31.1%。</p>\n<p>瑞士百达资产管理认为，从数据来看，今年年初至8月20日大部分股票是下跌的，说明股市和实体经济的脱节程度并没有市场认为的那么严重。<b>跌幅最大的股票包括邮轮股、航空股、传统零 售股和能源股，报告称，如果这些股票今年以来的回报为正值，那么这才说明股市和经济真的是脱节了， 但实际情况并非如此。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99bfee37321ffb16bfeed1524691996c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"301\"></p>\n<p>报告称，实现正回报的往往是一些受长期结构增长推动的科技龙头，这些公司现金充裕，在2到4个月的时间里实现了2到4年的增长。折现现金流估值(discounted cashflow)被向前拉了2到4年。</p>\n<p>瑞士百达资产管理并不认为科技股已经涨幅过大，相反，投资者目前应该使用2023/2024年或更远的价格目标，因为目标价与业务增长速度大致相同。报告称，这些真正的市场领导者比以往任何时候都更有优势，盈利能力更强，资产负债表也较强，<b>认为科技股出现泡沫的投资者应该提供更加有力的证据去支持看淡科技股的原因，而不应单纯引述“该板块涨幅已经过大”这一因素。</b></p>\n<p><b>周期股走势说明市场对经济前景看法不一</b></p>\n<p>至于市场到底如何看待美国经济的复苏前景，从目前金融股和公共事业股的走势来看还是存在分歧的。</p>\n<p>《巴伦周刊》8月31日报道称，在银行股表现大幅落后于大盘的经济环境中（比如今年），公共事业股往往应该有好的表现。在经济增长缓慢、利率保持在低位的情况下，公共事业股获得的政府支持和平均3.5%的股息收益率能够带来有保障的收入，理应获得投资者的青睐。然而<b>今年这两类股票表现都不及标普500指数，公用事业股跌幅近9%，银行股下跌18%，而标普500指数上涨了8.5%。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>(<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTLW\">Morgan Stanley</a>)8月31日发布报告指出，这是一种不正常的现象。</b></p>\n<p>《巴伦周刊》认为，过去五周公共事业股跑输大盘的原因之一可能是受到近期在华尔街和投资者中间日益流行的一种观点，即疫情导致的经济放缓的最糟糕的时期可能已经过去了。这一点从市场表现就可以看出：近几周股市继续走高，而长期美国国债等避险资产的证券的表现欠佳。</p>\n<p>银行股方面，虽然受到贷款损失和疫情导致的其他因素的拖累，但在低利率这种有利环境下，银行股的估值也并没有上升。</p>\n<p>银行股的投资者经常利用短期和长期国债收益率之差来判断银行利息收入的前景。虽然上周短期和长期美国国债收益率之差扩大，为银行股上周好于大盘的表现带来支撑，但目前还不清楚这种趋势是否会继续下去，这将取决于美国经济是否已经处于复苏的早期阶段，还是会再次放缓。</p>\n<p>摩根士丹利的银行板块策略师预计，<b>未来经济刺激措施的推出会提振经济增长，这对银行股有利，而公共事业股会因此进一步承压。</b>他们建议投资者买入银行股，Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)是可以考虑的一个选择，该基金周一下跌0.7%。</p>\n<p>《巴伦周刊》提醒投资者，摩根士丹利的上述观点存在一些风险。首先，<b>如果美国国会9月份未能通过第二轮经济刺激计划，那么经济复苏将受挫，银行股也会受到拖累。</b></p>\n<p>其次，如果美联储准备在长期内把长期美国国债收益率维持在低位（类似日本），那么相比固定收益市场的低回报，公共事业股较高的股息收益率就会变得更有吸引力，为此类股的价格带来支撑。但目前来看美联储不会很快采取这样的措施。</p>\n<p>《巴伦周刊》认为，公共事业股和银行股这类周期股未来要想获得准确定价还得取决于未来几周美国政府能否推出第二轮经济刺激措施支撑经济复苏。</p>\n<p><b>金融市场面临两项关键考验</b></p>\n<p>展望未来，由 Nikolaos Panigirtzoglou领导的<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>全球定量及衍生品策略团队写道，未来数月，金融市场将面临两个关键考验。</p>\n<p>首先是将于9月16日结束的联邦公开市场委员会(FOMC)会议。在会议上，委员会成员期待委员会为其新的政策框架提供额外支持。摩根大通团队认为，如果未能就利率前瞻性指引或更多证券购买做出进一步承诺，那将是令人失望的。不过，美联储主席鲍威尔实际上已经做出了欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)式的承诺：只要失业率仍然居高不下，通胀不失控，就会不惜一切代价提供资金流动性。</p>\n<p>真正巨大的未知数是总统竞选。摩根大通的团队认为，随着竞选活动进入高潮，竞争将更白热化。前副总统拜登在民调和博彩市场上领先特朗普的优势最近有所缩小。更重要的是，在决定选举团结果的关键州，差距将变得更微小。</p>\n<p>即使不考虑这场竞争激烈的总统选举，未来的几个月里还有更多的政治大戏要上演。摩根大通的策略师们表示，两位候选人可能都会支持更多的财政刺激措施，这一点这对市场有利 ，<b>而如果两位候选人中的任何一位获得更具决定性的胜利，他所在的政党也同时控制着国会和白宫，那么将出台新支出计划的可能性将进一步提高。</b>与此同时，推出关于一项新援助计划以取代新冠期间的过期福利计划的拉锯战也将重新开始。</p>\n<p>提醒投资者，系好安全带。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/96819b78df36696eeccbf03ebd7c466d","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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Stanley)8月31日发布报告指出，这是一种不正常的现象。\n《巴伦周刊》认为，过去五周公共事业股跑输大盘的原因之一可能是受到近期在华尔街和投资者中间日益流行的一种观点，即疫情导致的经济放缓的最糟糕的时期可能已经过去了。这一点从市场表现就可以看出：近几周股市继续走高，而长期美国国债等避险资产的证券的表现欠佳。\n银行股方面，虽然受到贷款损失和疫情导致的其他因素的拖累，但在低利率这种有利环境下，银行股的估值也并没有上升。\n银行股的投资者经常利用短期和长期国债收益率之差来判断银行利息收入的前景。虽然上周短期和长期美国国债收益率之差扩大，为银行股上周好于大盘的表现带来支撑，但目前还不清楚这种趋势是否会继续下去，这将取决于美国经济是否已经处于复苏的早期阶段，还是会再次放缓。\n摩根士丹利的银行板块策略师预计，未来经济刺激措施的推出会提振经济增长，这对银行股有利，而公共事业股会因此进一步承压。他们建议投资者买入银行股，Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)是可以考虑的一个选择，该基金周一下跌0.7%。\n《巴伦周刊》提醒投资者，摩根士丹利的上述观点存在一些风险。首先，如果美国国会9月份未能通过第二轮经济刺激计划，那么经济复苏将受挫，银行股也会受到拖累。\n其次，如果美联储准备在长期内把长期美国国债收益率维持在低位（类似日本），那么相比固定收益市场的低回报，公共事业股较高的股息收益率就会变得更有吸引力，为此类股的价格带来支撑。但目前来看美联储不会很快采取这样的措施。\n《巴伦周刊》认为，公共事业股和银行股这类周期股未来要想获得准确定价还得取决于未来几周美国政府能否推出第二轮经济刺激措施支撑经济复苏。\n金融市场面临两项关键考验\n展望未来，由 Nikolaos Panigirtzoglou领导的摩根大通全球定量及衍生品策略团队写道，未来数月，金融市场将面临两个关键考验。\n首先是将于9月16日结束的联邦公开市场委员会(FOMC)会议。在会议上，委员会成员期待委员会为其新的政策框架提供额外支持。摩根大通团队认为，如果未能就利率前瞻性指引或更多证券购买做出进一步承诺，那将是令人失望的。不过，美联储主席鲍威尔实际上已经做出了欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario 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，而如果两位候选人中的任何一位获得更具决定性的胜利，他所在的政党也同时控制着国会和白宫，那么将出台新支出计划的可能性将进一步提高。与此同时，推出关于一项新援助计划以取代新冠期间的过期福利计划的拉锯战也将重新开始。\n提醒投资者，系好安全带。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1352,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":945805127,"gmtCreate":1596505233569,"gmtModify":1704212450377,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来","listText":"不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来","text":"不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/945805127","repostId":"1155529448","repostType":4,"repost":{"id":"1155529448","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1596499346,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155529448?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-04 08:02","market":"hk","language":"zh","title":"外媒头条：美重启会谈仍未能达成救助案协议","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1155529448","media":"老虎资讯综合","summary":"路透社 | 欧元区工厂活动反弹 7月制造业PMI进入扩张区间德国19个月来首次扩张彭博社 | 蓝筹科技股推动纳指创历史新高美元涨金融时报 | 特朗普放弃反对微软收购TikTok立场称要对交易收费CNB","content":"<blockquote><b>路透社</b>&nbsp;<b>|</b>&nbsp;<b>欧元区工厂活动反弹 7月制造业PMI进入扩张区间德国19个月来首次扩张</b></blockquote><blockquote><b>彭博社</b>&nbsp;<b>|</b>&nbsp;<b>蓝筹科技股推动纳指创历史新高美元涨</b></blockquote><blockquote><b>金融时报</b>&nbsp;<b>|</b>&nbsp;<b>特朗普放弃反对微软收购TikTok立场称要对交易收费</b></blockquote><blockquote><b>CNBC</b>&nbsp;<b>|</b>&nbsp;<b>民主党人和特朗普政府重启会谈仍未能达成救助案协议</b></blockquote><blockquote><b>华尔街日报</b>&nbsp;<b>|</b>&nbsp;<b>疫情危险尚未消除但对冲基金已推出大规模基金</b></blockquote><h2><b>路透社</b></h2><p><b>欧元区工厂活动反弹 7月制造业PMI进入扩张区间德国19个月来首次扩张</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bf9f8966d521d3257a8939710c5bce2\" tg-width=\"624\" tg-height=\"661\">IHS Markit周一公布，7月欧元区制造业PMI终值为51.8，高于6月的47.4和7月初值51.1，自去年1月以来首次升破50这一荣枯分水岭，意味着制造业工厂活动进入扩张区间。</p><p>欧元区最大经济体德国的7月制造业PMI从6月的45.2升至51.0，创19个月来新高，也是自2018年12月以来首次升破50，显示制造业仍处于复苏的正轨。</p><p>欧元区7月制造业PMI攀升源于，在政府进一步放宽防疫限制措施后，当地需求反弹。IHS Markit的首席企业经济学家Chris Williamson评论称，在需求令人鼓舞地大增推动下欧元区的工厂在三季度开了一个非常积极的头，生产速度创两年来新高。</p><p>同日公布的英国7月制造业PMI从6月的50.1升至53.3，创去年3月以来新高，略低于7月初值53.6。7月制造业PMI分项指数中的产出指数更是升至59.3，创2017年11月以来新高。这显示出英国制造业工厂复工和国内需求开始复苏。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>蓝筹科技股推动纳指创历史新高美元涨</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7b4f005b283313d4791e5103cdc4f7a\" tg-width=\"624\" tg-height=\"130\">白宫考虑就疫情期间的失业救济补助自行采取行动纾困，欧美经济数据释放利好。本周一两大蓝筹股微软和苹果大涨，推动纳斯达克综合指数（纳指）和纳斯达克100指数双双创收盘新高。苹果和微软也都收创新高。微软正试图挽回收购TikTok美国业务的交易。</p><p>周一全球股市齐涨。MSCI亚太指数涨0.4%，欧洲斯托克600指数收涨2.1%。三大美国股指中，道指收涨236.08点，涨幅0.89%。标普500收涨0.72%，收报3294.61点，创2月21日以来收盘新高。纳指收涨1.47%，收报10902.90点。</p><p>除了欧元区7月PMI创一年半新高，周一美国还公布，7月美国ISM制造业指数创去年3月以来新高。上月创十年来最大7月月度跌幅的美元指数当天反弹，美国国债价格下跌，收益率上行。彭博美元现货指数上涨0.3%。美国10年期国债收益率升2个基点至0.55。</p><h2><b>金融时报</b></h2><p><b>特朗普放弃反对微软收购TikTok立场称要对交易收费</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08307deaf73f4673e5dbeb3d2a3d9874\" tg-width=\"624\" tg-height=\"688\">特朗普本周一的表态放弃了反对微软收购抖音海外版TikTok的立场。他同时承诺，如果在9月15日以前没有一家美国企业收购TikTok，就要在美国国内封杀TikTok。</p><p>特朗普坚称，无论收购交易价是多少，美国政府都应该从中收取费用，因为政府会允许TikTok继续在美国经营，对达成交易有帮助。</p><p>特朗普提到，他和微软的CEO Satya Nadella有一场“不错的对话”交流，他给Nadella设定了9月15日左右的截止期，在此期间内微软要设法达成交易。作为交易的一部分，微软将必须给美国财政部支付“一大笔钱”。他说，我不介意是微软还是别的哪家收购，只要是一家美国公司。</p><p>对于美国财政部将怎样对TikTok出售的交易收费，白宫并未回应这一疑问。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>民主党人和特朗普政府重启会谈仍未能达成救助案协议</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac194cfca2a3da6b8808c52989381f4a\" tg-width=\"624\" tg-height=\"440\">对于新一轮抗疫救助的方案，美国国会民主党领袖和特朗普政府官员本周一重启面对面会议，与会者包括众议院议长、民主党人Nancy Pelosi、参议院民主党领袖Chuck Schumer、美国财长姆努钦和白宫幕僚长Mark Meadows。预计本周他们还会就此举行会谈。</p><p>两个多小时在国会的会晤结束后，Pelosi表示，磋商是“有建设性的”，但“大家仍有分歧”。</p><p>Schumer称，在某些问题上取得了进步，各方立场更加接近，还有很多突出的问题。有记者问及，会谈者有没有就失业救济补助取得任何进展，Schumer说，共和党人坚持他们的立场。</p><p>目前失业救济补助、企业免责、对州和地方政府的救助仍是两党磋商的焦点。</p><p>Pelosi周一称，她希望，至少在各州失业率开始下降以前，保持每周600美元的失业救济补助。她认为，帮助学校复课的资助规模应该比共和党人提议的1050亿美元还多。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>疫情危险尚未消除但对冲基金已推出大规模基金</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8540793c7181c8ea2cf79c36868caef\" tg-width=\"624\" tg-height=\"520\">知情者称，对冲基金Soroban的联合创始人、对冲基金经理Gaurav Kapadia已经为他的新基金公司XN</p><p>LP旗下基金募资超过10亿美元。该基金是XN规模最大的一只基金。XN投资股市和私营企业，自7月1日成立以来，剔除收费后收益率高达7.4%。</p><p>对冲基金业研究机构HFR称，今年一季度新发基金数量降至84只，创2008年第四季度以来单季新低。</p><p>但高盛和摩根士丹利的高管目前都预计，如果保持当前计划不变，今年内问世的对冲基金将比去年全年的新发基金多约20%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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Markit周一公布，7月欧元区制造业PMI终值为51.8，高于6月的47.4和7月初值51.1，自去年1月以来首次升破50这一荣枯分水岭，意味着制造业工厂活动进入扩张区间。</p><p>欧元区最大经济体德国的7月制造业PMI从6月的45.2升至51.0，创19个月来新高，也是自2018年12月以来首次升破50，显示制造业仍处于复苏的正轨。</p><p>欧元区7月制造业PMI攀升源于，在政府进一步放宽防疫限制措施后，当地需求反弹。IHS Markit的首席企业经济学家Chris Williamson评论称，在需求令人鼓舞地大增推动下欧元区的工厂在三季度开了一个非常积极的头，生产速度创两年来新高。</p><p>同日公布的英国7月制造业PMI从6月的50.1升至53.3，创去年3月以来新高，略低于7月初值53.6。7月制造业PMI分项指数中的产出指数更是升至59.3，创2017年11月以来新高。这显示出英国制造业工厂复工和国内需求开始复苏。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>蓝筹科技股推动纳指创历史新高美元涨</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7b4f005b283313d4791e5103cdc4f7a\" tg-width=\"624\" tg-height=\"130\">白宫考虑就疫情期间的失业救济补助自行采取行动纾困，欧美经济数据释放利好。本周一两大蓝筹股微软和苹果大涨，推动纳斯达克综合指数（纳指）和纳斯达克100指数双双创收盘新高。苹果和微软也都收创新高。微软正试图挽回收购TikTok美国业务的交易。</p><p>周一全球股市齐涨。MSCI亚太指数涨0.4%，欧洲斯托克600指数收涨2.1%。三大美国股指中，道指收涨236.08点，涨幅0.89%。标普500收涨0.72%，收报3294.61点，创2月21日以来收盘新高。纳指收涨1.47%，收报10902.90点。</p><p>除了欧元区7月PMI创一年半新高，周一美国还公布，7月美国ISM制造业指数创去年3月以来新高。上月创十年来最大7月月度跌幅的美元指数当天反弹，美国国债价格下跌，收益率上行。彭博美元现货指数上涨0.3%。美国10年期国债收益率升2个基点至0.55。</p><h2><b>金融时报</b></h2><p><b>特朗普放弃反对微软收购TikTok立场称要对交易收费</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08307deaf73f4673e5dbeb3d2a3d9874\" tg-width=\"624\" tg-height=\"688\">特朗普本周一的表态放弃了反对微软收购抖音海外版TikTok的立场。他同时承诺，如果在9月15日以前没有一家美国企业收购TikTok，就要在美国国内封杀TikTok。</p><p>特朗普坚称，无论收购交易价是多少，美国政府都应该从中收取费用，因为政府会允许TikTok继续在美国经营，对达成交易有帮助。</p><p>特朗普提到，他和微软的CEO Satya Nadella有一场“不错的对话”交流，他给Nadella设定了9月15日左右的截止期，在此期间内微软要设法达成交易。作为交易的一部分，微软将必须给美国财政部支付“一大笔钱”。他说，我不介意是微软还是别的哪家收购，只要是一家美国公司。</p><p>对于美国财政部将怎样对TikTok出售的交易收费，白宫并未回应这一疑问。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>民主党人和特朗普政府重启会谈仍未能达成救助案协议</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac194cfca2a3da6b8808c52989381f4a\" tg-width=\"624\" tg-height=\"440\">对于新一轮抗疫救助的方案，美国国会民主党领袖和特朗普政府官员本周一重启面对面会议，与会者包括众议院议长、民主党人Nancy Pelosi、参议院民主党领袖Chuck Schumer、美国财长姆努钦和白宫幕僚长Mark Meadows。预计本周他们还会就此举行会谈。</p><p>两个多小时在国会的会晤结束后，Pelosi表示，磋商是“有建设性的”，但“大家仍有分歧”。</p><p>Schumer称，在某些问题上取得了进步，各方立场更加接近，还有很多突出的问题。有记者问及，会谈者有没有就失业救济补助取得任何进展，Schumer说，共和党人坚持他们的立场。</p><p>目前失业救济补助、企业免责、对州和地方政府的救助仍是两党磋商的焦点。</p><p>Pelosi周一称，她希望，至少在各州失业率开始下降以前，保持每周600美元的失业救济补助。她认为，帮助学校复课的资助规模应该比共和党人提议的1050亿美元还多。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>疫情危险尚未消除但对冲基金已推出大规模基金</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8540793c7181c8ea2cf79c36868caef\" tg-width=\"624\" tg-height=\"520\">知情者称，对冲基金Soroban的联合创始人、对冲基金经理Gaurav Kapadia已经为他的新基金公司XN</p><p>LP旗下基金募资超过10亿美元。该基金是XN规模最大的一只基金。XN投资股市和私营企业，自7月1日成立以来，剔除收费后收益率高达7.4%。</p><p>对冲基金业研究机构HFR称，今年一季度新发基金数量降至84只，创2008年第四季度以来单季新低。</p><p>但高盛和摩根士丹利的高管目前都预计，如果保持当前计划不变，今年内问世的对冲基金将比去年全年的新发基金多约20%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bd9800618f238c2b9206b199a5895341","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155529448","content_text":"路透社 | 欧元区工厂活动反弹 7月制造业PMI进入扩张区间德国19个月来首次扩张彭博社 | 蓝筹科技股推动纳指创历史新高美元涨金融时报 | 特朗普放弃反对微软收购TikTok立场称要对交易收费CNBC | 民主党人和特朗普政府重启会谈仍未能达成救助案协议华尔街日报 | 疫情危险尚未消除但对冲基金已推出大规模基金路透社欧元区工厂活动反弹 7月制造业PMI进入扩张区间德国19个月来首次扩张IHS Markit周一公布，7月欧元区制造业PMI终值为51.8，高于6月的47.4和7月初值51.1，自去年1月以来首次升破50这一荣枯分水岭，意味着制造业工厂活动进入扩张区间。欧元区最大经济体德国的7月制造业PMI从6月的45.2升至51.0，创19个月来新高，也是自2018年12月以来首次升破50，显示制造业仍处于复苏的正轨。欧元区7月制造业PMI攀升源于，在政府进一步放宽防疫限制措施后，当地需求反弹。IHS Markit的首席企业经济学家Chris Williamson评论称，在需求令人鼓舞地大增推动下欧元区的工厂在三季度开了一个非常积极的头，生产速度创两年来新高。同日公布的英国7月制造业PMI从6月的50.1升至53.3，创去年3月以来新高，略低于7月初值53.6。7月制造业PMI分项指数中的产出指数更是升至59.3，创2017年11月以来新高。这显示出英国制造业工厂复工和国内需求开始复苏。彭博社蓝筹科技股推动纳指创历史新高美元涨白宫考虑就疫情期间的失业救济补助自行采取行动纾困，欧美经济数据释放利好。本周一两大蓝筹股微软和苹果大涨，推动纳斯达克综合指数（纳指）和纳斯达克100指数双双创收盘新高。苹果和微软也都收创新高。微软正试图挽回收购TikTok美国业务的交易。周一全球股市齐涨。MSCI亚太指数涨0.4%，欧洲斯托克600指数收涨2.1%。三大美国股指中，道指收涨236.08点，涨幅0.89%。标普500收涨0.72%，收报3294.61点，创2月21日以来收盘新高。纳指收涨1.47%，收报10902.90点。除了欧元区7月PMI创一年半新高，周一美国还公布，7月美国ISM制造业指数创去年3月以来新高。上月创十年来最大7月月度跌幅的美元指数当天反弹，美国国债价格下跌，收益率上行。彭博美元现货指数上涨0.3%。美国10年期国债收益率升2个基点至0.55。金融时报特朗普放弃反对微软收购TikTok立场称要对交易收费特朗普本周一的表态放弃了反对微软收购抖音海外版TikTok的立场。他同时承诺，如果在9月15日以前没有一家美国企业收购TikTok，就要在美国国内封杀TikTok。特朗普坚称，无论收购交易价是多少，美国政府都应该从中收取费用，因为政府会允许TikTok继续在美国经营，对达成交易有帮助。特朗普提到，他和微软的CEO Satya Nadella有一场“不错的对话”交流，他给Nadella设定了9月15日左右的截止期，在此期间内微软要设法达成交易。作为交易的一部分，微软将必须给美国财政部支付“一大笔钱”。他说，我不介意是微软还是别的哪家收购，只要是一家美国公司。对于美国财政部将怎样对TikTok出售的交易收费，白宫并未回应这一疑问。CNBC民主党人和特朗普政府重启会谈仍未能达成救助案协议对于新一轮抗疫救助的方案，美国国会民主党领袖和特朗普政府官员本周一重启面对面会议，与会者包括众议院议长、民主党人Nancy Pelosi、参议院民主党领袖Chuck Schumer、美国财长姆努钦和白宫幕僚长Mark Meadows。预计本周他们还会就此举行会谈。两个多小时在国会的会晤结束后，Pelosi表示，磋商是“有建设性的”，但“大家仍有分歧”。Schumer称，在某些问题上取得了进步，各方立场更加接近，还有很多突出的问题。有记者问及，会谈者有没有就失业救济补助取得任何进展，Schumer说，共和党人坚持他们的立场。目前失业救济补助、企业免责、对州和地方政府的救助仍是两党磋商的焦点。Pelosi周一称，她希望，至少在各州失业率开始下降以前，保持每周600美元的失业救济补助。她认为，帮助学校复课的资助规模应该比共和党人提议的1050亿美元还多。华尔街日报疫情危险尚未消除但对冲基金已推出大规模基金知情者称，对冲基金Soroban的联合创始人、对冲基金经理Gaurav Kapadia已经为他的新基金公司XNLP旗下基金募资超过10亿美元。该基金是XN规模最大的一只基金。XN投资股市和私营企业，自7月1日成立以来，剔除收费后收益率高达7.4%。对冲基金业研究机构HFR称，今年一季度新发基金数量降至84只，创2008年第四季度以来单季新低。但高盛和摩根士丹利的高管目前都预计，如果保持当前计划不变，今年内问世的对冲基金将比去年全年的新发基金多约20%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1465,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":955164753,"gmtCreate":1592324826272,"gmtModify":1704198905366,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响","listText":"中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响","text":"中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/955164753","repostId":"1159656820","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1037,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":945805127,"gmtCreate":1596505233569,"gmtModify":1704212450377,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来","listText":"不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来","text":"不能惯着这个老不要脸的东西，中国政府必须强硬起来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/945805127","repostId":"1155529448","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1465,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691815107,"gmtCreate":1640164521749,"gmtModify":1640164521749,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"为什么黑莓还活的没倒闭","listText":"为什么黑莓还活的没倒闭","text":"为什么黑莓还活的没倒闭","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691815107","repostId":"1107209876","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1341,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":325327034,"gmtCreate":1615867271528,"gmtModify":1703494212312,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"等美股崩盘再跌一波","listText":"等美股崩盘再跌一波","text":"等美股崩盘再跌一波","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325327034","repostId":"1107691130","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1215,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":955164753,"gmtCreate":1592324826272,"gmtModify":1704198905366,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响","listText":"中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响","text":"中国的股市除了过完年开盘大跌之后还不是一路上涨收复失地？也没见封城对股市有多大影响","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/955164753","repostId":"1159656820","repostType":4,"repost":{"id":"1159656820","pubTimestamp":1592313883,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159656820?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-16 21:24","market":"us","language":"zh","title":"反弹还是反转？剧震之后的美股将往何处去","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1159656820","media":"凭澜观涛","summary":"近期美股剧震给市场狂热降温。","content":"<p><span>作者：管涛</span></p>\n<p><b>近期美股剧震给市场狂热降温</b></p>\n<p>基于美国次贷危机演变成全球金融海啸间隔了一年多时间的经验，提醒投资者<b>不要轻信近期美股反弹是反转的观点，甚至不要轻信市场不会有新低的预判</b>。</p>\n<p>我做出上述判断的基本逻辑是，上次金融危机的传导链条是有毒资产。以房地产次级贷款为底层资产的有毒资产，先放倒了生产有毒资产的房贷机构，再放倒了购买有毒资产的金融机构。直到美联储、财政部出手，买走有毒资产，美国才走出危机。</p>\n<p>以此类推，<b>这次只要新冠肺炎病毒不除，美国就难以走出由此引发的经济金融危机，美股继续调整就难以避免</b>。实际上，5月15日美联储发布半年度金融稳定报告时就预警：「如果疫情发展出人意料，造成的经济后果经事实证明更为不利，或金融体系再度出现紧张局面，那么资产价格仍容易出现大幅下跌。」</p>\n<p>前文完成于4月中下旬。此后，美股延续了3月底以来的「水牛」行情，三大指数较3月23日最多反弹了近50%，其中纳指还创了历史新高。然而，<b>上周（6月8日至12日）美股突然创下3月20日以来的最大周跌幅，给市场的狂热泼了一盆冷水</b>（见图1）。<b>这再次提醒我们，不能忽视美股二次调整的风险。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea87f8d3804f8e525fdef119b4a463e5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"686\"></p>\n<p>上周美股震荡主要拜6月11日单日大跌所赐。当日，道指、标普500和纳指分别下跌6.9%、5.9%和5.3%。据分析，美联储议息会议释放美国经济前景黯淡的预期，加之市场对于经济重启和抗议示威引发美国疫情反弹的担忧，触发了这次调整。其实，这些利空在市场上早已不是新闻。这是典型的多重均衡，即在给定条件下，金融市场既可能出现好结果，也可能出现坏结果。这次是坏结果的一次预演。</p>\n<p><b>新冠病毒不除危机警报难解</b></p>\n<p>显然，在发现疫苗或特效药之前，新冠疫情恐不会自动消失。</p>\n<p>现在，全球每天新增确诊病例10多万例，死亡病例数千人。欧美疫情上升风险初步得到控制，巴西、印度、俄罗斯、秘鲁、智利等新兴市场和发展中国家却疫情大暴发，成为新的震中。在疫情已得到控制的国家和地区，不排除因本土反弹或境外输入，疫情出现反复。又或是进入秋冬之际，又会有第二波传染。这不取决于美联储和财政部，也不取决于你信不信，而是取决于疾病专家，取决于科学。</p>\n<p>面对疫情，各国无论采取社交隔离还是群体免疫的做法，当地经济都会受到影响，只是程度大小而已。<b>影响渠道有二</b>：一个是出于公共卫生安全的原因，企业和家庭不能或不愿开工或返工，居民不能或不愿消费；另一个是因为国际物流受阻，全球产业链供应链中断，海外需求不足，进而抑制国内复工复产。</p>\n<p>例如，瑞典采取了群体免疫策略，没有强行停工停产、居家隔离，今年一季度经济实际同比仅增长0.4%，增速为2013年第三季度以来最低。</p>\n<p>再如，韩国、日本的佛系防控较为成功，今年一季度，韩国经济实际增长1.4%，增速为2009年第四季度以来最低；日本经济衰退1.7%，较上季加深1个百分点，增速为2009年第四季度以来最低。</p>\n<p>还如，尽管本土疫情传播基本阻断，但受内外部因素制约，需求恢复慢于供给，第二季度中国经济快速反弹的预期落空。</p>\n<p>此外，据美国经济分析局统计，美国个人储蓄率4月增加近三倍，达到33%。</p>\n<p>世界银行6月8日发布《全球经济展望》表示，新冠疫情或将使全球经济陷入二战以来最严重的衰退，预计全球经济今年收缩5.2%。</p>\n<p>经济合作与发展组织6月10日在《走钢丝的世界经济》报告中表示，今年全球经济将收缩6%以上。如果今年晚些时候出现第二波传染，经济产出有可能萎缩7.6%。全球经济明年应当会恢复增长，若新冠肺炎疫情得到控制会增长5.2%，若疫情再次暴发则增长2.8%。</p>\n<p>国际货币基金组织5月中旬也对外表示，近期将进一步下调今年世界经济增长预测值，上次预测世界经济衰退3%。</p>\n<p>美国政府多次表态，即使疫情二次暴发，也不会采取经济停摆的措施。但客观上，海内外疫情持续时间越长，对美国经济的负面影响就越大。</p>\n<p>6月10日，鲍威尔在议息声明发表后再次重申，美联储承诺将致力于使用所有工具。同时表示，美国经济低迷程度「极不确定」，这将取决于能否遏制病毒。尽管一些指标表明某些行业企稳，但经济活动总体上还没有好转。据美联储最新预测，今年美国经济萎缩6.5%，明年增长5%。由此可见，明年美国经济都恐难恢复到去年的水平。</p>\n<p><b>如果美国经济活动长期因疫情被压抑，将出现企业盈利下降、债务违约甚至破产，银行资产质量恶化甚至倒闭，以及大量居民永久性失业</b>。如果说现在还不算是严格意义的危机的话，那么，上述情形出现后，无疑就是典型的经济或金融危机。而每次危机，美股大都会经历较长时间和较深幅度的调整。如本世纪初美国高科技泡沫破灭，纳指最多下跌78%，耗时31个月；上次金融危机，道指最多下跌54%，耗时15个月。</p>\n<p>这次，道指从今年2月12日高点跌到3月23日低点，下跌37%，只耗时1个多月，确实跌速超快。但<b>面对战后最严重的且复苏前景高度不确定的经济衰退，美股已有的调整显然还不充分，更不要说大幅反弹之后，美国经济尚未见底，美股却已收复了绝大部分失地，纳指还创了新高</b>。</p>\n<p><b>谨防估值虚高下美股震荡加剧</b></p>\n<p><b>当前美股表现已背离了经济基本面，美股估值虚高的矛盾进一步凸显</b>。</p>\n<p>今年2、3月份美股快速下跌，本就反映了十年牛市形成的美股估值偏高的脆弱性。3月底，标普500席勒市盈率跌至24.9倍，较2017年初至2019年底各月底平均值30.2倍低了18%。5月底，席勒市盈率反弹至27.6倍，高于2007年各月底平均值26.8倍的水平，与大萧条美股崩盘时1929年的各月底平均值不相上下（见图2）。最近，大量散户蜂拥入场，大炒超跌概念，濒临破产的上市公司股票涨几倍十几倍的比比皆是。</p>\n<p>大水漫灌背景下，当下市场的疯狂可见一斑，同时也反映了美联储救市造成的投资者逆向选择和道德风险急剧上升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5f6c88afb18e199d4876de1df086fa1\" tg-width=\"1055\" tg-height=\"697\"></p>\n<p>过去两个多月时间，美股由技术性熊市迅速转入牛市，大幅透支了美联储和财政部救助、美国经济重启的利好。<b>一旦疫情反复及经济重启不如预期，就可能重新逆转市场情绪</b>。这次美联储无底线的大放水，促成了流动性驱动的美股大反转，让投资者赚了大把的钱，市场当然不吝美言，甚至喊出了「不要同美联储作对」的话。但上次出手是救在市场底部，这次却可能救在了半山腰。美联储在这个位置上的压力可是不轻。</p>\n<p>这次美联储放大招，遏制了股灾触发的市场恐慌演变成为全面的金融危机。按照前述逻辑，如果美股重新大幅下挫，再度引爆市场恐慌，美联储将会继续出手。况且，特朗普已就日前美股大跌批评美联储经常犯错。然而，由于美联储的企业信贷支持和资产购买计划，以及财政部的第四轮刺激计划均缺乏新意，恐对提振市场信心的边际效应递减。</p>\n<p>关键是这些措施治标不治本，难以改变疫情下经济基本面恶化、股市下行的趋势。一旦市场认为美联储可能黔驴技穷，将会陷入更加恐慌的境地。而当前市场上盛行的被动交易策略或技术，本身有助涨助跌的效果，这将放大资产价格波动，加剧市场恐慌。正如3月份美股十天四熔断所发生的那样。</p>\n<p>当然，美股正处于既可能上涨（流动性驱动）也可能下跌（基本面恶化）的十字路口。这既取决于疫情、疫苗和经济复苏等基本面因素，也取决于市场情绪变化。二者都有巨大的不确定性，尤其是人心难测。上周美股剧震说明，同样的基本面因素，市场会有不同的解读。我们不能绝对排除出现坏的结果。</p>\n<p>因此，<b>投资者要在不确定性中把握确定性的机会，更多配置安全边际高的资产。在做多的同时，也要树立底线思维，做好市场回撤的心理和措施准备</b>。</p>","source":"lsy1592313796292","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/8u8Top9k7DenOHiXQNDIUg><strong>凭澜观涛</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：管涛\n近期美股剧震给市场狂热降温\n基于美国次贷危机演变成全球金融海啸间隔了一年多时间的经验，提醒投资者不要轻信近期美股反弹是反转的观点，甚至不要轻信市场不会有新低的预判。\n我做出上述判断的基本逻辑是，上次金融危机的传导链条是有毒资产。以房地产次级贷款为底层资产的有毒资产，先放倒了生产有毒资产的房贷机构，再放倒了购买有毒资产的金融机构。直到美联储、财政部出手，买走有毒资产，美国才走出危机。\n...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/8u8Top9k7DenOHiXQNDIUg\">Web 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1,336,564,800 股，占 A 股初始发行数量 的 80.00%\n\n5、对A股冲击估计不会太大\n发行方案显示，蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股（绿鞋机制前）。按照每股价格计算，绿鞋前A股募资总规模为1150亿元，其中面向A股机构和个人投资者的“打新”规模超过220亿元。\n有业内人士表示，蚂蚁A股发行的战略配售比达80%，这应该是A股历史最高了，把战略配售比例提到如此之高，其目的估计是想减轻二级市场压力。\n也就是说，虽然是全球最大的IPO，但蚂蚁对A股冲击没那么大！这次在A股总融资超过千亿，但线下战略配售占了80%，总共高达800到900亿左右；需要二级市场来接盘只有20%，也就是220亿左右。\n\n数据显示，A股目前募资规模排在前三的分别是农业银行、中国石油、中国神华，首发募集资金分别是685亿元、668亿元、666亿元。在科创板历史上，此前最大的募资规模是中芯国际，达到532亿元，蚂蚁集团募资规模是其两倍。\n6、开售仅一小时  蚂蚁港股IPO已超额认购\n据市场消息，今晚，蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时，H股机构发行部分已经超额认购，火爆程度堪比“双11”，刷新市场纪录。据悉，其中大部分都是10亿美金级别的大订单。\n据知情人士称，在蚂蚁的定价公布后，来自国际投资人的订单蜂拥而至。\n7、何时打新？顶格申购或100%中签\n根据安排，10月27日，蚂蚁集团将进行网上路演；29日进行申购；30日公布中签率。\n根据A股发行安排，蚂蚁集团留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照2万亿市值计算，面向A股市场的“打新”规模将超过200亿元。\n蚂蚁集团网上顶格申购上限为31.7万股。根据以往的数据，网上顶格申购上限与中签率基本呈正相关，网上顶格申购上限越高，其中签率通常也就越高。\n数据显示，目前科创板新股中，中签率最高的是中国通号，达0.23%，申购上限为25.2万股；中芯国际位居第二，达0.21%，申购上限为42.1万股。以此推测，蚂蚁集团的中签率或在0.2%左右。如果顶格申购，那么可获配号634个，乘以中签率之后的结果大于100%，也就是说，顶格申购蚂蚁集团的中签率或高达百分百。\n8、蚂蚁股权曝光，获配战投名单可谓明星云集\n本次蚂蚁IPO中，80%新发股份为初始战略配售，这部分资金大多来自场外增量资金且有锁定期。\n蚂蚁在发行安排中为战略投资者设置了比监管要求的12个月更严格的禁售期。除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者，需承诺获得的配售股票中，50%股份限售期限为12个月，50%股份限售期限为24个月。这也意味着，上述战略投资者包括全球顶级主权基金和阿里巴巴等都要受到该禁售期的约束。\n战略配售结果显示，天猫获配金额502.24亿元；淡马锡、阿布达比投资局等多家机构均获配14.76亿元；宁德时代获配7.87亿元。以及众多基金公司\n\n\n\n\n\n9、社保基金追投70亿元\n蚂蚁也兑现了让全国人民再赚一笔养老金的承诺，全国社保基金追加投资70亿元，认购超1亿股蚂蚁新股，成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。\n全国社保基金副理事长陈文辉在外滩金融峰会喊话蚂蚁集团：希望多给一些战配额度，为全国人民多赚点养老钱。蚂蚁集团董事长井贤栋在随后的发言中回应，“非常欢迎社保基金继续投资蚂蚁，做蚂蚁的长期股东”。\n2015年，在马云的邀请下，社保基金以75亿元人民币入股蚂蚁，认购近7亿股。按蚂蚁A股发行价计算，这笔投资目前价值超过480亿元，五年时间增长近7倍。\n10、全国社保持股2.3%，李嘉诚持股0.06%\n上市后，杭州君瀚持股稀释为23.37%，杭州君澳稀释为16.17%，阿里巴巴持股为96.52亿股，稀释为31.77%（阿里巴巴持股包括77.63亿股A股，11.58亿股外资股，7.3亿股战略认购股份），届时马云控制权将稀释为39.55%，依然对公司拥有绝对控制权。\n\n全国社保为仅次于阿里巴巴、杭州君澳、杭州君瀚的最大机构投资者，持股2.3%。\n\n长和旗下Hutchison Whampoa Europe Investments、长实地产旗下Active Noble Limited分别持有891.27万股C类股份，总计持股蚂蚁集团0.06%\n\nA股是否面临面临“抽血效应”？\n华西证券计算机团队认为，巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著，即“蚂蚁踩不死大象”。回顾巨无霸IPO项目：中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联，该团队统计了万得全A指数在公司上市前后的涨跌幅，结果显示巨无霸上市带来的资金分流（抽血）效应并不显著。\n华西证券以中芯国际为例，上市前数周是市场仍在持续上涨，上市日及询价日前后，市场确因资金分流出现一定程度下跌，但后期市场快速消化，并未出现剧烈扰动。判断A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后，对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。随着A股市场的日趋成熟，基本面和景气度将是决定个股长期价值的核心要素，无论对于蚂蚁集团本身还是其他A股标的均是如此。\n不过，兴业证券则认为，蚂蚁集团上市首日对于交易资金的分流效应可能高于中芯国际。\n兴业证券认为，IPO融资效应带来市场下跌可能并不明显，而且标志性企业上市后带来的获利了结和风险偏好冲击可能影响更大。资金和筹码大幅扩容后的A股，对于IPO融资效应的短期冲击可能愈发免疫。IPO对于投资者的影响更多体现在风险偏好方面：中芯国际上市推动了估值位于顶部的半导体板块获利了结、国泰君安上市对于2015年牛市顶部脆弱的流动性产生向下催化、工业富联上市是2018年众多市场冲击中的一朵浪花。巨型IPO公司上市日的影响可能比缴款日更大。\n兴业证券指出，需要关注个人投资者和机构的跟随交易。如果被动型和主动型资金推动蚂蚁集团上市后表现亮眼，一方面可能会吸引个人投资者主动跟随配置，另一方面，因为蚂蚁集团在计算机、科创板等板块占比较大，为了避免跑输基准和相对业绩，部分基金资金可能面临被动跟随交易，并再次推动股价，从而形成正循环反馈，届时其他科技成长板块可能面临更剧烈的资金再平衡。\n\n广发证券认为，蚂蚁集团的“示范效应”主要体现在估值体系重塑，A 股的优质成长股可能长期被市场赋予高估值。蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标的企业，未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。\n\n\n\n\n马云：“在5年前，甚至3年前我们想都不敢想。”\n蚂蚁的IPO规模一直备受市场关注，在日前的2020外滩金融峰会上，马云透露了蚂蚁集团IPO的最新进展。\n马云在讲话中介绍，“前天晚上我们在上海确定了蚂蚁金服的定价，这是人类有史以来最大规模融资定价，发生在美国市场以外，也是5年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。”\n马云坦言，“在5年前，甚至3年前我们想都不敢想。”\n2014年，接受采访时，马云曾说：阿里巴巴没能登陆A股，是一个遗憾。\n\n如今，蚂蚁将登陆A股，这意味着马云终于兑现了6年前的承诺，也意味着第一个跻身A股万亿市值榜单的互联网公司终于出现。更让人欣慰的是：多年后梦圆，彼此都变得更好。\n在外滩峰会的演讲中，马云表示，今天世界的很多问题，都只能用创新去解决；今天全球的金融体系必须改革，不然不仅仅是失去机会的问题，而是让世界会陷入混乱。\n马云表示，一直以来我们有一些思维上的惯性，总觉得要为了跟国际接轨，必须要做欧美发达国家有，而我们没有的“所谓空白”，要填补国内的空白。把填补空白当作追求的目标。\n马云说，一直觉得填补空白这句话是有问题的，不是因为欧美的就是先进的，就是我们要去填补的。其实今天我们不应该要和哪个东西接轨，适应哪国的标准，填补哪个空白，今天我们要思考的是怎么和未来接轨，怎么适应未来的标准，怎么弥补未来的空白，我们要想明白未来是如何的，以及自己到底要做成一个什么样的体系，然后再去看看别人怎么做，如果永远重复别人的语言，讨论别人设定的主题，我们不但会迷失现在，而且会错失未来。\n“今天世界的很多问题，都只能用创新去解决；但是真正的创新，一定是没有人带路的，一定需要有人担当，因为创新一定会犯错误，问题不是怎么样不犯错误，而是犯了错误之后能不能完善修正坚持创新。做没有风险的创新，就是扼杀创新，很多时候，把风险控制为零才是最大的风险。”马云说。\n马云还表示，今天全球的金融体系必须改革。\n他说，全球的金融体系不改革，不仅仅是失去机会的问题，而是让世界会陷入混乱的问题。因为创新走在监管前面是正常的，但是当创新远远走在监管前面的时候，当创新的丰富度远远超过监管想象的时候，就不正常了，世界会陷入混乱。新金融是未来的方向，不管我们高兴不高兴，它一定会起来；不管我们做不做，一定会有人去做。未来的标准必须符合普惠、绿色、可持续。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1723,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":971501849,"gmtCreate":1598972432381,"gmtModify":1704220926372,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了","listText":"当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了","text":"当所有信息都在告诉韭菜们要买股票，闭着眼就赚钱的时候，就该卖了，资本家的镰刀快磨好了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971501849","repostId":"1175869777","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1352,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612886773,"gmtCreate":1652267325192,"gmtModify":1652267593354,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"美联储加不加息那些资本巨头会不知道？本来就是一家子","listText":"美联储加不加息那些资本巨头会不知道？本来就是一家子","text":"美联储加不加息那些资本巨头会不知道？本来就是一家子","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612886773","repostId":"2234606781","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":731,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318142081,"gmtCreate":1611846689943,"gmtModify":1703755017390,"author":{"id":"3547083818992609","authorId":"3547083818992609","name":"看我大呲花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0fbe3ddeb4a4ee2df4a9a77218c9ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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