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积土为山
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积土为山
2021-04-21
吓人唷～
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积土为山
2021-03-11
加油~继续
抱歉，原内容已删除
积土为山
2021-03-11
加油~继续
抱歉，原内容已删除
积土为山
2021-03-09
择机等待
抱歉，原内容已删除
积土为山
2020-06-12
祈祷后势能好
昨夜今晨：第二波疫情来袭？道指重挫近7%
积土为山
2020-05-05
相信必会雄起！
盘前：美股期指跌幅收窄，中概股再遭唱空
积土为山
2020-04-27
流水量为王，一路好走
拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%
积土为山
2020-04-09
不靠谱该下来了，适合做商人利己利国。
外媒头条：桑德斯退出美国大选，为拜登对决特朗普铺路
积土为山
2020-04-08
只有自己公司真实强大就不怕歪曲做空…
十年后，又一轮中概股做空高潮来了
积土为山
2020-04-07
希望全球疫情能尽快得到控制，只有在健康的前提下方可考虑做其他…
昨夜今晨：报复性反弹！美三大股指暴涨逾7%
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href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数跌3.9%，报609.29点。</p><p>知名中概股多数下跌，其中<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌3.78%；<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌4.26%；<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌5.7%；<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>跌2.94%；微博跌3.17%；<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌1.77%；<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>跌7.72%；<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>跌6.11%；<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌2.25%；<a href=\"https://laohu8.com/S/XNET\">迅雷</a>跌6.39%；<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>跌4.83%；虎牙涨7.54%；<a href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">斗鱼</a>涨0.9%；<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌4.48%；瑞幸跌14.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/DUO\">房多多</a>跌20.04%；<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>跌3.59%。</p><p><b>3、</b><b><span>多重利空打击！美油收盘重挫逾8%，创4月底来最大单日跌幅</span></b></p><p>原油期货价格周四收盘下跌，创下六个多星期以来的最大单日跌幅，原因是美国上周原油库存激增，有证据表明新冠病毒新增确诊病例不断攀升，以及美联储对经济前景作出了黯淡的展望，从而削弱了油价从4月份触及的历史低点反弹的势头。</p><p>纽约商品交易所7月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格下跌3.26美元，报收于每桶36.34美元，跌幅为8.2%，此前该合约在周三的交易中大幅上涨1.7%，创下了自3月6日以来的最高收盘价。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，WTI油价创下了自4月27日以来的最大单日跌幅。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌3.22美元，报每桶38.51美元，跌幅为3.22%。</p><p><b>4、</b><b><span>疫情担忧加剧、美联储经济展望悲观，金价收涨超1%创逾一周新高</span></b></p><p>黄金期货价格周四收盘上涨，原因是人们对美国新冠病毒新增确诊病例回升的担忧情绪日益加剧，且美联储作出了悲观的经济展望，从而对金价形成了支撑。</p><p>纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨19.10美元，报收于每盎司1739.80美元，涨幅为1.1%，此前该合约在周三的交易中收盘下跌不到0.1%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，黄金期货价格创下了自6月2日以来的最高收盘价。</p><p><b>5、</b><b><span>美国二次疫情迹象打击市场信心，欧股收盘暴跌逾4%</span></b></p><p>欧洲股市周四收盘大幅下跌，投资者正在消化美联储主席鲍威尔的最新言论，并对可能爆发的第二波新冠病毒感染浪潮感到担心。</p><p>欧洲斯托克600指数下跌15.08点，报收于353.07点，跌幅为4.10%，所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中汽车股领跌，这个板块暴跌6.9%。</p><p>在欧洲各国股市中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XDDX.UK\">德国DAX 30</a>指数下跌4.47%，报收于11970.29点；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数下跌3.99%，报收于6076.70点；法国CAC 40指数下跌4.71%，报收于4815.60点。与此同时，意大利富时MIB指数也下跌4.81%，报收于18806.86点。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b><b><span>意外崩盘！美股为何遭遇“黑色星期四”？美联储主席是“罪魁祸首”？</span></b></p><p>周四，美国股市周四低开低走，收盘全线暴跌，其中道指跌1861.82点，报25128.17点，跌幅为6.9%。</p><p>面对美股的意外大幅下挫，美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)很容易就变成了“罪魁祸首”，因为这个央行掌舵人在周三召开的新闻发布会上曾就美国长期失业率发出警告，并对美国的经济前景表示悲观，称经济复苏面临着一条“漫长的道路”。一向对美联储和鲍威尔很不满意的美国总统特朗普，当然不会放过这个可以猛烈炮轰“眼中钉”的机会。</p><p><b>2、</b><b><span>美联储调整回购操作的最低投标利率和开展时间</span></b></p><p>纽约联储银行在声明中表示，将提高截止到7月13日的隔夜和定期回购操作的最低投标利率。</p><p>从6月16日开始，公开市场交易部门将把隔夜回购的最低投标利率设定在IOER+5个基点，定期回购的最低投标利率设定在IOER+10个基点。</p><p><b>3、</b><b><span>55.9万亿美元！美国Q1非金融债务攀升12%，家庭净资产暴跌</span></b></p><p>据美联储周四公布的数据显示，随着新冠病毒大流行的初步影响来袭，今年前三个月美国的债务激增，家庭净资产暴跌。</p><p>美联储在其关于美国国内金融账户的季度报告中表示，第一季度美国非金融债务总额攀升11.7%，至55.9万亿美元。相比之下在2019年第四季度，债务增加了3.2%。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042286118\" target=\"_blank\"><b><span>美财长姆努钦：即使疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济</span></b></a></p><p>美国财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)周四上午表示，通过第二次关闭美国经济来遏制新冠肺炎的蔓延“不是一种选择”。</p><p>“我们不能再让经济停摆了。我认为我们已经了解到，如果你关闭经济，将造成更多的损害。”姆努钦对CNBC表示。“这不仅是经济方面的损失，还有其他领域(的影响)，我们已经讨论过了——包括医疗和其他所有被搁置的问题。我认为总统的做法非常谨慎，但我认为我们也学到了很多。”</p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042548867\" target=\"_blank\"><b><span>特朗普：美联储“经常犯错” 疫苗和治疗方法将会出现</span></b></a></p><p>美国总统特朗普(Donald Trump)数月来首次发动对美联储的“攻击”，对美联储疲弱的经济预测表示质疑。</p><p>在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对严峻经济前景表示担忧的一天后，特朗普周四在社交媒体上再度批评美联储，称美联储“经常犯错”。</p><p>特朗普表示：“看到了非农数字表现很好，我们将有一个非常好的三季度，一个伟大的四季度，2021年将是我们有史以来最好的一年之一。疫苗和治疗方法即将会出现，等着瞧吧！”</p><p>市场观点</p><p><b><span>华尔街16大机构点评美股暴跌：反弹过快，回调早该到来</span></b></p><p><b>美联储发出悲观展望，经济复苏不会很快到来</b></p><p>美联储主席鲍威尔周三警告称，就业市场可能需要数年时间才能从新冠病毒大流行中恢复过来，数百万美国人可能无法回到原来的工作或行业。道富环球顾问公司(State StreetGlobal Advisors)的欧洲投资策略主管阿尔塔夫·卡萨姆(Altaf Ksam)对此表示，鲍威尔向市场发出的信息向投资者强调了一点，那就是“我们将长期面临这种处境，复苏不会很快到来，前方仍有痛苦”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)在一份研究报告中写道：“在接下来的几次会议上做出更有意义的选择之前，尽管(昨天的)联邦公开市场委员会会议在某种程度上只是一个‘占位符’，但其结果仍然是‘鸽派’的。美联储维持利率不变，随之而来的利率预测‘点阵图’表明，至少在未来两年半的时间里，利率可能会保持在接近于零的水平。此外，这种预期异乎寻常地一致，只有两名与会者预计届时有可能加息。虽然‘点阵图’只是个人预测，而不是联邦公开市场委员会的声明，但这些点不寻常地缺少分散性，这意味着该委员会应该可以更容易地在随后即将召开的会议上同意作出更加有力的前瞻指引。”</p><p>Seeyond的客户投资组合管理部门主管亚历克斯·皮雷(Alex Pire)在周四接受雅虎财经采访时表示：“我们现在看到的是，市场正在稍作喘息。”他认为，美联储主席鲍威尔相对悲观的言论是导致美国股市下跌的原因之一，指出这是“市场不喜欢听到的事情。但是，经济数据保持着相当大的一致性。”</p><p>独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“我认为(美联储)对现在和未来一年半经济前景的忧虑加剧了目前市场的负面情绪。不足为奇的是，缺乏预防性行为导致了全美各地新冠肺炎病例的卷土重来，股市正在进行另一次内部检查。”</p><p>美联储周三警告称，经济从数十年来最严重的低迷状态中复苏的道路将是漫长的，并表示该行预计在2022年之前不会加息。IndexIQ的首席投资官萨尔布鲁诺(Sal Bruno)表示，这一点再加上最近以来股市的上涨势头，为周四的抛售浪潮奠定了基础。布鲁诺表示：“尽管经济表现不佳，但考虑到股市从之前低点的狂暴反弹，出现抛售并不令人意外。(美联储)正在讨论直到2022年都将利率维持在如此之低的水平，这一事实让很多人都感到有些意外。”</p><p>景顺的首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀(Kristina Hooper)表示，美联储对经济前景作出的黯淡展望与股市周四的抛售之间有很大关系。她在接受采访时表示：“超过三分之一的标普500指数成分股公司正在放弃盈利指引。因此，投资者关注的是数据，而各州重启经济、采购经理人指数(PMI)的改善和上周的就业报告都相对积极。但是，鲍威尔的言论给这种说法泼了一盆冷水。”胡珀认为，本周的市场走势并不一定是持续下跌的开始。“通常情况下，人们对美联储记者会的最初反应不是随后的反应，需要投资者进行一些消化。”</p><p><b>股市在3月触及低点之后反弹过快，回调早该到来</b></p><p>金融服务公司LPL Financial的股票策略师杰夫·布赫宾德(Jeff Buchbinder)表示：“股市从3月份的低点反弹了40%以上，并计入了我们认为过于乐观的经济前景，早就该回调了。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SCHW\">嘉信理财</a>金融研究中心(Schwab Center For Financial Research)负责交易和衍生品的副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)在接受采访时表示：“股市本来就很有可能会出现5%或10%的回调，但显然我没想到这会在一天内发生。当发生今天这样情况时，这往往会吓到那些在这方面没有太多经验的人。所以，抛售会带来更多的抛售，然后就会造成更多的抛售。”</p><p>研究公司CFRA Research的首席投资策略师、以分析过去趋势而闻名的市场历史学家山姆-斯托威尔(Sam Stovall)表示，随着股市在迅速上涨45%之后开始回落，股市看起来还会进一步下行。他说道：“这可能最终会导致股市从6月8日的峰值下跌5%至10%。”</p><p>KKM Financial的董事总经理丹·戴明(Dan Deming)表示，随着交易商权衡考量最近新冠病毒患者住院人数的上升和美联储对经济前景给出了严峻的展望，“你们今天看到市场的心理受到了重新考验”。他指出：“这给人的感觉可能是市场超前了。鉴于之前股市上涨得如此之快，这种感觉是有道理的。现实情况是，疫情持续的时间可能会更长。”</p><p><b>新冠病毒疫情可能发生二次爆发，风险悬而未决</b></p><p>AxiCorp的分析师斯蒂芬·英尼斯(Stephen Innes)表示，有关新冠病毒大流行的形势发展引起了人们的警觉。他在一篇评论文章中写道：“毕竟，二次爆发不能小觑，因为交易员仍旧面临着风险悬而未决的状态，关注风险资产是将呈现出继续上涨还是陷入停滞的迹象。”</p><p>有些投资者警告称，即使美国不会像新冠病毒大流行最初爆发后那样实施广泛的封锁措施，为遏制病毒传播而采取的地区性措施也会拖累经济复苏。</p><p>Albion Financial Group的首席投资官兼首席经济学家杰森·威尔(Jason Ware)表示：“在过去几周时间里，我们一直都在庆祝经济开始恢复正常。疫苗预计将在一年内上市，使得美国人在参观公共集会地点时更加放心。但是，更长时间、更倾向于停滞的经济复苏可能会留下广泛的长期损害，因为这就意味着会有更多的企业倒闭，更多的工人永久下岗。这种情况持续的时间越长，对经济基础的腐蚀性就越强。”他指出，周四的抛售至少在一定程度上反映了获利回吐，因为自3月份以来受益于标普500指数45%涨幅的投资者锁定了涨幅。他还补充称，尽管遭遇了一些挫折，但各州重新开放的工作继续取得进展，再加上疫苗将会开发出来的前景，以及美联储和国会持续的刺激措施，应该仍旧会让股市在年底以前保持在或高于当前水平。</p><p>在美国，得克萨斯州和佛罗里达州是上个月开始放松预防措施后新冠病毒病例数量跃升的州之一，目前美国国内的病例总数现在已经超过200万例。尽管如此，安联投资管理公司(Allianz Investment Management)的高级投资策略师查理·里普利(Charlie Ripley)还是表示，投资者仍在等待更多数据，看看新冠肺炎病例的激增是不是可能出现第二波感染的迹象。他认为应该将重点放在就业数据和消费者支出数据上，以此衡量经济复苏的情况。里普利表示：“我们认为复苏基本上正在进行中，但前方的道路仍旧存在着相当大的不确定性。如果我们看到更多人重返工作岗位，消费者信心回升，这将是经济将会更快复苏的积极迹象。”他还说道：“美联储明白我们正处于经济复苏的开始阶段，目前仓促改变政策或前瞻性指引还为时过早。”</p><p>投行艾弗考尔(Evercore ISI)的宏观研究分析师丹尼斯·德巴舍尔(Dennis DeBusschere)在一份报告中表示，美联储友好的货币政策不能“抵消严重的第二波新冠病毒感染浪潮”。随着得克萨斯州、亚利桑那州、加利福尼亚州新增病例和住院人数的增加，投资者担心最近的抗议活动将会引发一波感染浪潮，导致经济和盈利增长持续疲软的风险上升。因此，标普500指数的公允价值估测正在下降。“</p><p>康涅狄格州韦斯特波特RDM金融集团的首席投资官迈克尔·谢尔顿(Michael Sheldon)表示：“新的新冠肺炎病例有可能再次开始增加，这可能会让经济至少在一段时间内倒退。今天的下跌对市场来说是一次挫折，短期内肯定会更加震荡。”</p><p>俄亥俄州哥伦布市亨廷顿私人银行(Huntington Private Bank)的投资管理总监查德·奥维亚特(Chad Oviatt)表示：“经济实际上将会出现‘W型’复苏。市场正在应对这样一个事实，那就是现在看来，恢复期将会变长。”</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042702896\" target=\"_blank\"><b><span>苹果等五大科技股市值一夜蒸发近2700亿美元，微软成最大输家</span></b></a></p><p>周四，美股创下3月来最差单日表现，美国五大科技股全线大跌，市值总计蒸发超过2690亿美元。</p><p>微软收盘大跌5.37%，市值蒸发超过800亿美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>大跌5.2%，苹果跌4.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet下跌4.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>下跌3.38%。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042389697\" target=\"_blank\"><b><span>航空、游轮股集体暴跌！737 MAX再生变故，波音重挫逾16%</span></b></a><b><span></span></b></p><p>在美国股市周四的交易中，邮轮和航空股大幅下跌，原因是投资者担心新冠病毒疫情会卷土重来，而有关737 MAX的消息令波音公司(NYSE:BA)的股价也受到了拖累。</p><p>美国所有50个州都解除了最严格的封锁措施，许多城市的餐馆、健身房和博物馆都已重新开放。</p><p>据约翰霍普金斯大学提供的数据显示，21个州的新冠病毒感染率正在上升，得克萨斯州、犹他州、加利福尼亚州和亚利桑那州等9个州的住院人数都在增加。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042898217\" target=\"_blank\"><b><span>苹果公司承诺投入1亿美元帮助消除种族歧视</span></b></a></p><p>苹果公司首席执行官蒂姆-库克周四宣布，苹果将投入1亿美元来帮助消除种族歧视。</p><p>库克在社交媒体上表示：“种族平等的未竟事业要求我们所有人担负责任。状况必须改变，而苹果正致力于成为推动这种变革的力量。今天，我十分自豪地宣布苹果公司的种族平等与正义倡议，并承诺投入1亿美元。”</p><p>该倡议计划将在美国开始，并逐步在全球范围内扩展。库克表示：“这将挑战有色人种特别是黑人社区在机会和尊严方面存在的系统性障碍，特别是教育、经济平等和刑事司法改革等问题。”</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1136487047\" target=\"_blank\"><b>Lululemon营收及利润不及预期，盘后跌逾6%</b></a></p><p><span>Lululemon周四盘后公布截至5月3日的第一财季业绩显示，该公司营收同比大跌17%，显示强劲的线上销售未能抵偿因疫情带来的实体店营收滑坡，营收和利润均不及分析师预期，导致其股价盘后大跌6%。</span></p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1127228454\" target=\"_blank\"><b><span>Adobe发布财报，盘后一度涨超10%</span></b></a></p><p><span>财报显示，虽然该公司营收和当季业绩指引不及分析师预期，但每股收益超出分析师预期，带动其股价盘后一度大涨超过10%，随后收窄至3%左右。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：第二波疫情来袭？道指重挫近7%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>逆市大涨逾7%</span></b></p><p>在美上市中概股收盘多数下跌，共有45只中概股上涨，212只下跌。稳胜金融熔断18次，<a href=\"https://laohu8.com/S/JFIN\">嘉银金科</a>熔断6次，<a href=\"https://laohu8.com/S/WAFU\">华富教育</a>熔断2次，华夏博雅熔断2次。衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数跌3.9%，报609.29点。</p><p>知名中概股多数下跌，其中<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌3.78%；<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌4.26%；<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌5.7%；<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>跌2.94%；微博跌3.17%；<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌1.77%；<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>跌7.72%；<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>跌6.11%；<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌2.25%；<a href=\"https://laohu8.com/S/XNET\">迅雷</a>跌6.39%；<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>跌4.83%；虎牙涨7.54%；<a href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">斗鱼</a>涨0.9%；<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌4.48%；瑞幸跌14.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/DUO\">房多多</a>跌20.04%；<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>跌3.59%。</p><p><b>3、</b><b><span>多重利空打击！美油收盘重挫逾8%，创4月底来最大单日跌幅</span></b></p><p>原油期货价格周四收盘下跌，创下六个多星期以来的最大单日跌幅，原因是美国上周原油库存激增，有证据表明新冠病毒新增确诊病例不断攀升，以及美联储对经济前景作出了黯淡的展望，从而削弱了油价从4月份触及的历史低点反弹的势头。</p><p>纽约商品交易所7月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格下跌3.26美元，报收于每桶36.34美元，跌幅为8.2%，此前该合约在周三的交易中大幅上涨1.7%，创下了自3月6日以来的最高收盘价。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，WTI油价创下了自4月27日以来的最大单日跌幅。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌3.22美元，报每桶38.51美元，跌幅为3.22%。</p><p><b>4、</b><b><span>疫情担忧加剧、美联储经济展望悲观，金价收涨超1%创逾一周新高</span></b></p><p>黄金期货价格周四收盘上涨，原因是人们对美国新冠病毒新增确诊病例回升的担忧情绪日益加剧，且美联储作出了悲观的经济展望，从而对金价形成了支撑。</p><p>纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨19.10美元，报收于每盎司1739.80美元，涨幅为1.1%，此前该合约在周三的交易中收盘下跌不到0.1%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，黄金期货价格创下了自6月2日以来的最高收盘价。</p><p><b>5、</b><b><span>美国二次疫情迹象打击市场信心，欧股收盘暴跌逾4%</span></b></p><p>欧洲股市周四收盘大幅下跌，投资者正在消化美联储主席鲍威尔的最新言论，并对可能爆发的第二波新冠病毒感染浪潮感到担心。</p><p>欧洲斯托克600指数下跌15.08点，报收于353.07点，跌幅为4.10%，所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中汽车股领跌，这个板块暴跌6.9%。</p><p>在欧洲各国股市中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XDDX.UK\">德国DAX 30</a>指数下跌4.47%，报收于11970.29点；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数下跌3.99%，报收于6076.70点；法国CAC 40指数下跌4.71%，报收于4815.60点。与此同时，意大利富时MIB指数也下跌4.81%，报收于18806.86点。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b><b><span>意外崩盘！美股为何遭遇“黑色星期四”？美联储主席是“罪魁祸首”？</span></b></p><p>周四，美国股市周四低开低走，收盘全线暴跌，其中道指跌1861.82点，报25128.17点，跌幅为6.9%。</p><p>面对美股的意外大幅下挫，美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)很容易就变成了“罪魁祸首”，因为这个央行掌舵人在周三召开的新闻发布会上曾就美国长期失业率发出警告，并对美国的经济前景表示悲观，称经济复苏面临着一条“漫长的道路”。一向对美联储和鲍威尔很不满意的美国总统特朗普，当然不会放过这个可以猛烈炮轰“眼中钉”的机会。</p><p><b>2、</b><b><span>美联储调整回购操作的最低投标利率和开展时间</span></b></p><p>纽约联储银行在声明中表示，将提高截止到7月13日的隔夜和定期回购操作的最低投标利率。</p><p>从6月16日开始，公开市场交易部门将把隔夜回购的最低投标利率设定在IOER+5个基点，定期回购的最低投标利率设定在IOER+10个基点。</p><p><b>3、</b><b><span>55.9万亿美元！美国Q1非金融债务攀升12%，家庭净资产暴跌</span></b></p><p>据美联储周四公布的数据显示，随着新冠病毒大流行的初步影响来袭，今年前三个月美国的债务激增，家庭净资产暴跌。</p><p>美联储在其关于美国国内金融账户的季度报告中表示，第一季度美国非金融债务总额攀升11.7%，至55.9万亿美元。相比之下在2019年第四季度，债务增加了3.2%。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042286118\" target=\"_blank\"><b><span>美财长姆努钦：即使疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济</span></b></a></p><p>美国财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)周四上午表示，通过第二次关闭美国经济来遏制新冠肺炎的蔓延“不是一种选择”。</p><p>“我们不能再让经济停摆了。我认为我们已经了解到，如果你关闭经济，将造成更多的损害。”姆努钦对CNBC表示。“这不仅是经济方面的损失，还有其他领域(的影响)，我们已经讨论过了——包括医疗和其他所有被搁置的问题。我认为总统的做法非常谨慎，但我认为我们也学到了很多。”</p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042548867\" target=\"_blank\"><b><span>特朗普：美联储“经常犯错” 疫苗和治疗方法将会出现</span></b></a></p><p>美国总统特朗普(Donald Trump)数月来首次发动对美联储的“攻击”，对美联储疲弱的经济预测表示质疑。</p><p>在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对严峻经济前景表示担忧的一天后，特朗普周四在社交媒体上再度批评美联储，称美联储“经常犯错”。</p><p>特朗普表示：“看到了非农数字表现很好，我们将有一个非常好的三季度，一个伟大的四季度，2021年将是我们有史以来最好的一年之一。疫苗和治疗方法即将会出现，等着瞧吧！”</p><p>市场观点</p><p><b><span>华尔街16大机构点评美股暴跌：反弹过快，回调早该到来</span></b></p><p><b>美联储发出悲观展望，经济复苏不会很快到来</b></p><p>美联储主席鲍威尔周三警告称，就业市场可能需要数年时间才能从新冠病毒大流行中恢复过来，数百万美国人可能无法回到原来的工作或行业。道富环球顾问公司(State StreetGlobal Advisors)的欧洲投资策略主管阿尔塔夫·卡萨姆(Altaf Ksam)对此表示，鲍威尔向市场发出的信息向投资者强调了一点，那就是“我们将长期面临这种处境，复苏不会很快到来，前方仍有痛苦”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)在一份研究报告中写道：“在接下来的几次会议上做出更有意义的选择之前，尽管(昨天的)联邦公开市场委员会会议在某种程度上只是一个‘占位符’，但其结果仍然是‘鸽派’的。美联储维持利率不变，随之而来的利率预测‘点阵图’表明，至少在未来两年半的时间里，利率可能会保持在接近于零的水平。此外，这种预期异乎寻常地一致，只有两名与会者预计届时有可能加息。虽然‘点阵图’只是个人预测，而不是联邦公开市场委员会的声明，但这些点不寻常地缺少分散性，这意味着该委员会应该可以更容易地在随后即将召开的会议上同意作出更加有力的前瞻指引。”</p><p>Seeyond的客户投资组合管理部门主管亚历克斯·皮雷(Alex Pire)在周四接受雅虎财经采访时表示：“我们现在看到的是，市场正在稍作喘息。”他认为，美联储主席鲍威尔相对悲观的言论是导致美国股市下跌的原因之一，指出这是“市场不喜欢听到的事情。但是，经济数据保持着相当大的一致性。”</p><p>独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“我认为(美联储)对现在和未来一年半经济前景的忧虑加剧了目前市场的负面情绪。不足为奇的是，缺乏预防性行为导致了全美各地新冠肺炎病例的卷土重来，股市正在进行另一次内部检查。”</p><p>美联储周三警告称，经济从数十年来最严重的低迷状态中复苏的道路将是漫长的，并表示该行预计在2022年之前不会加息。IndexIQ的首席投资官萨尔布鲁诺(Sal Bruno)表示，这一点再加上最近以来股市的上涨势头，为周四的抛售浪潮奠定了基础。布鲁诺表示：“尽管经济表现不佳，但考虑到股市从之前低点的狂暴反弹，出现抛售并不令人意外。(美联储)正在讨论直到2022年都将利率维持在如此之低的水平，这一事实让很多人都感到有些意外。”</p><p>景顺的首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀(Kristina Hooper)表示，美联储对经济前景作出的黯淡展望与股市周四的抛售之间有很大关系。她在接受采访时表示：“超过三分之一的标普500指数成分股公司正在放弃盈利指引。因此，投资者关注的是数据，而各州重启经济、采购经理人指数(PMI)的改善和上周的就业报告都相对积极。但是，鲍威尔的言论给这种说法泼了一盆冷水。”胡珀认为，本周的市场走势并不一定是持续下跌的开始。“通常情况下，人们对美联储记者会的最初反应不是随后的反应，需要投资者进行一些消化。”</p><p><b>股市在3月触及低点之后反弹过快，回调早该到来</b></p><p>金融服务公司LPL Financial的股票策略师杰夫·布赫宾德(Jeff Buchbinder)表示：“股市从3月份的低点反弹了40%以上，并计入了我们认为过于乐观的经济前景，早就该回调了。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SCHW\">嘉信理财</a>金融研究中心(Schwab Center For Financial Research)负责交易和衍生品的副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)在接受采访时表示：“股市本来就很有可能会出现5%或10%的回调，但显然我没想到这会在一天内发生。当发生今天这样情况时，这往往会吓到那些在这方面没有太多经验的人。所以，抛售会带来更多的抛售，然后就会造成更多的抛售。”</p><p>研究公司CFRA Research的首席投资策略师、以分析过去趋势而闻名的市场历史学家山姆-斯托威尔(Sam Stovall)表示，随着股市在迅速上涨45%之后开始回落，股市看起来还会进一步下行。他说道：“这可能最终会导致股市从6月8日的峰值下跌5%至10%。”</p><p>KKM Financial的董事总经理丹·戴明(Dan Deming)表示，随着交易商权衡考量最近新冠病毒患者住院人数的上升和美联储对经济前景给出了严峻的展望，“你们今天看到市场的心理受到了重新考验”。他指出：“这给人的感觉可能是市场超前了。鉴于之前股市上涨得如此之快，这种感觉是有道理的。现实情况是，疫情持续的时间可能会更长。”</p><p><b>新冠病毒疫情可能发生二次爆发，风险悬而未决</b></p><p>AxiCorp的分析师斯蒂芬·英尼斯(Stephen Innes)表示，有关新冠病毒大流行的形势发展引起了人们的警觉。他在一篇评论文章中写道：“毕竟，二次爆发不能小觑，因为交易员仍旧面临着风险悬而未决的状态，关注风险资产是将呈现出继续上涨还是陷入停滞的迹象。”</p><p>有些投资者警告称，即使美国不会像新冠病毒大流行最初爆发后那样实施广泛的封锁措施，为遏制病毒传播而采取的地区性措施也会拖累经济复苏。</p><p>Albion Financial Group的首席投资官兼首席经济学家杰森·威尔(Jason Ware)表示：“在过去几周时间里，我们一直都在庆祝经济开始恢复正常。疫苗预计将在一年内上市，使得美国人在参观公共集会地点时更加放心。但是，更长时间、更倾向于停滞的经济复苏可能会留下广泛的长期损害，因为这就意味着会有更多的企业倒闭，更多的工人永久下岗。这种情况持续的时间越长，对经济基础的腐蚀性就越强。”他指出，周四的抛售至少在一定程度上反映了获利回吐，因为自3月份以来受益于标普500指数45%涨幅的投资者锁定了涨幅。他还补充称，尽管遭遇了一些挫折，但各州重新开放的工作继续取得进展，再加上疫苗将会开发出来的前景，以及美联储和国会持续的刺激措施，应该仍旧会让股市在年底以前保持在或高于当前水平。</p><p>在美国，得克萨斯州和佛罗里达州是上个月开始放松预防措施后新冠病毒病例数量跃升的州之一，目前美国国内的病例总数现在已经超过200万例。尽管如此，安联投资管理公司(Allianz Investment Management)的高级投资策略师查理·里普利(Charlie Ripley)还是表示，投资者仍在等待更多数据，看看新冠肺炎病例的激增是不是可能出现第二波感染的迹象。他认为应该将重点放在就业数据和消费者支出数据上，以此衡量经济复苏的情况。里普利表示：“我们认为复苏基本上正在进行中，但前方的道路仍旧存在着相当大的不确定性。如果我们看到更多人重返工作岗位，消费者信心回升，这将是经济将会更快复苏的积极迹象。”他还说道：“美联储明白我们正处于经济复苏的开始阶段，目前仓促改变政策或前瞻性指引还为时过早。”</p><p>投行艾弗考尔(Evercore ISI)的宏观研究分析师丹尼斯·德巴舍尔(Dennis DeBusschere)在一份报告中表示，美联储友好的货币政策不能“抵消严重的第二波新冠病毒感染浪潮”。随着得克萨斯州、亚利桑那州、加利福尼亚州新增病例和住院人数的增加，投资者担心最近的抗议活动将会引发一波感染浪潮，导致经济和盈利增长持续疲软的风险上升。因此，标普500指数的公允价值估测正在下降。“</p><p>康涅狄格州韦斯特波特RDM金融集团的首席投资官迈克尔·谢尔顿(Michael Sheldon)表示：“新的新冠肺炎病例有可能再次开始增加，这可能会让经济至少在一段时间内倒退。今天的下跌对市场来说是一次挫折，短期内肯定会更加震荡。”</p><p>俄亥俄州哥伦布市亨廷顿私人银行(Huntington Private Bank)的投资管理总监查德·奥维亚特(Chad Oviatt)表示：“经济实际上将会出现‘W型’复苏。市场正在应对这样一个事实，那就是现在看来，恢复期将会变长。”</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042702896\" target=\"_blank\"><b><span>苹果等五大科技股市值一夜蒸发近2700亿美元，微软成最大输家</span></b></a></p><p>周四，美股创下3月来最差单日表现，美国五大科技股全线大跌，市值总计蒸发超过2690亿美元。</p><p>微软收盘大跌5.37%，市值蒸发超过800亿美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>大跌5.2%，苹果跌4.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet下跌4.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>下跌3.38%。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042389697\" target=\"_blank\"><b><span>航空、游轮股集体暴跌！737 MAX再生变故，波音重挫逾16%</span></b></a><b><span></span></b></p><p>在美国股市周四的交易中，邮轮和航空股大幅下跌，原因是投资者担心新冠病毒疫情会卷土重来，而有关737 MAX的消息令波音公司(NYSE:BA)的股价也受到了拖累。</p><p>美国所有50个州都解除了最严格的封锁措施，许多城市的餐馆、健身房和博物馆都已重新开放。</p><p>据约翰霍普金斯大学提供的数据显示，21个州的新冠病毒感染率正在上升，得克萨斯州、犹他州、加利福尼亚州和亚利桑那州等9个州的住院人数都在增加。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2042898217\" target=\"_blank\"><b><span>苹果公司承诺投入1亿美元帮助消除种族歧视</span></b></a></p><p>苹果公司首席执行官蒂姆-库克周四宣布，苹果将投入1亿美元来帮助消除种族歧视。</p><p>库克在社交媒体上表示：“种族平等的未竟事业要求我们所有人担负责任。状况必须改变，而苹果正致力于成为推动这种变革的力量。今天，我十分自豪地宣布苹果公司的种族平等与正义倡议，并承诺投入1亿美元。”</p><p>该倡议计划将在美国开始，并逐步在全球范围内扩展。库克表示：“这将挑战有色人种特别是黑人社区在机会和尊严方面存在的系统性障碍，特别是教育、经济平等和刑事司法改革等问题。”</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1136487047\" target=\"_blank\"><b>Lululemon营收及利润不及预期，盘后跌逾6%</b></a></p><p><span>Lululemon周四盘后公布截至5月3日的第一财季业绩显示，该公司营收同比大跌17%，显示强劲的线上销售未能抵偿因疫情带来的实体店营收滑坡，营收和利润均不及分析师预期，导致其股价盘后大跌6%。</span></p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1127228454\" target=\"_blank\"><b><span>Adobe发布财报，盘后一度涨超10%</span></b></a></p><p><span>财报显示，虽然该公司营收和当季业绩指引不及分析师预期，但每股收益超出分析师预期，带动其股价盘后一度大涨超过10%，随后收窄至3%左右。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1153645979","content_text":"摘要：疫情或卷土重来，道指重挫近7%，中概股熔断潮继续，瑞幸暴跌近15%；多重利空打击！美油收盘重挫逾8%；特朗普炮轰美联储“经常犯错” ；美财长称即使疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济。海外市场1、疫情或卷土重来，道指狂泄1860点！标普重挫6%，险守3000点美股周四低开低走，收盘全线暴跌，道指盘中一度跌超1900点，因市场担忧美国第二波疫情爆发。恐慌指数VIX飙涨47.95%，报40.79点，创逾一个月新高。截至收盘，道指跌1861.82点，报25128.17点，跌幅为6.9%；纳指跌527.62点，报9492.73点，跌幅为5.27%；标普500指数跌188.04点，报3002.10点，跌幅为5.89%。能源和金融板块领跌。2、中概股熔断潮继续！瑞幸暴跌近15%，虎牙逆市大涨逾7%在美上市中概股收盘多数下跌，共有45只中概股上涨，212只下跌。稳胜金融熔断18次，嘉银金科熔断6次，华富教育熔断2次，华夏博雅熔断2次。衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数跌3.9%，报609.29点。知名中概股多数下跌，其中阿里巴巴跌3.78%；百度跌4.26%；京东跌5.7%；网易跌2.94%；微博跌3.17%；拼多多跌1.77%；趣头条跌7.72%；蔚来跌6.11%；爱奇艺跌2.25%；迅雷跌6.39%；陌陌跌4.83%；虎牙涨7.54%；斗鱼涨0.9%；哔哩哔哩跌4.48%；瑞幸跌14.7%，房多多跌20.04%；跟谁学跌3.59%。3、多重利空打击！美油收盘重挫逾8%，创4月底来最大单日跌幅原油期货价格周四收盘下跌，创下六个多星期以来的最大单日跌幅，原因是美国上周原油库存激增，有证据表明新冠病毒新增确诊病例不断攀升，以及美联储对经济前景作出了黯淡的展望，从而削弱了油价从4月份触及的历史低点反弹的势头。纽约商品交易所7月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格下跌3.26美元，报收于每桶36.34美元，跌幅为8.2%，此前该合约在周三的交易中大幅上涨1.7%，创下了自3月6日以来的最高收盘价。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，WTI油价创下了自4月27日以来的最大单日跌幅。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌3.22美元，报每桶38.51美元，跌幅为3.22%。4、疫情担忧加剧、美联储经济展望悲观，金价收涨超1%创逾一周新高黄金期货价格周四收盘上涨，原因是人们对美国新冠病毒新增确诊病例回升的担忧情绪日益加剧，且美联储作出了悲观的经济展望，从而对金价形成了支撑。纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨19.10美元，报收于每盎司1739.80美元，涨幅为1.1%，此前该合约在周三的交易中收盘下跌不到0.1%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，黄金期货价格创下了自6月2日以来的最高收盘价。5、美国二次疫情迹象打击市场信心，欧股收盘暴跌逾4%欧洲股市周四收盘大幅下跌，投资者正在消化美联储主席鲍威尔的最新言论，并对可能爆发的第二波新冠病毒感染浪潮感到担心。欧洲斯托克600指数下跌15.08点，报收于353.07点，跌幅为4.10%，所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中汽车股领跌，这个板块暴跌6.9%。在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数下跌4.47%，报收于11970.29点；英国富时100指数下跌3.99%，报收于6076.70点；法国CAC 40指数下跌4.71%，报收于4815.60点。与此同时，意大利富时MIB指数也下跌4.81%，报收于18806.86点。国际宏观1、意外崩盘！美股为何遭遇“黑色星期四”？美联储主席是“罪魁祸首”？周四，美国股市周四低开低走，收盘全线暴跌，其中道指跌1861.82点，报25128.17点，跌幅为6.9%。面对美股的意外大幅下挫，美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)很容易就变成了“罪魁祸首”，因为这个央行掌舵人在周三召开的新闻发布会上曾就美国长期失业率发出警告，并对美国的经济前景表示悲观，称经济复苏面临着一条“漫长的道路”。一向对美联储和鲍威尔很不满意的美国总统特朗普，当然不会放过这个可以猛烈炮轰“眼中钉”的机会。2、美联储调整回购操作的最低投标利率和开展时间纽约联储银行在声明中表示，将提高截止到7月13日的隔夜和定期回购操作的最低投标利率。从6月16日开始，公开市场交易部门将把隔夜回购的最低投标利率设定在IOER+5个基点，定期回购的最低投标利率设定在IOER+10个基点。3、55.9万亿美元！美国Q1非金融债务攀升12%，家庭净资产暴跌据美联储周四公布的数据显示，随着新冠病毒大流行的初步影响来袭，今年前三个月美国的债务激增，家庭净资产暴跌。美联储在其关于美国国内金融账户的季度报告中表示，第一季度美国非金融债务总额攀升11.7%，至55.9万亿美元。相比之下在2019年第四季度，债务增加了3.2%。4、美财长姆努钦：即使疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济美国财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)周四上午表示，通过第二次关闭美国经济来遏制新冠肺炎的蔓延“不是一种选择”。“我们不能再让经济停摆了。我认为我们已经了解到，如果你关闭经济，将造成更多的损害。”姆努钦对CNBC表示。“这不仅是经济方面的损失，还有其他领域(的影响)，我们已经讨论过了——包括医疗和其他所有被搁置的问题。我认为总统的做法非常谨慎，但我认为我们也学到了很多。”5、特朗普：美联储“经常犯错” 疫苗和治疗方法将会出现美国总统特朗普(Donald Trump)数月来首次发动对美联储的“攻击”，对美联储疲弱的经济预测表示质疑。在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对严峻经济前景表示担忧的一天后，特朗普周四在社交媒体上再度批评美联储，称美联储“经常犯错”。特朗普表示：“看到了非农数字表现很好，我们将有一个非常好的三季度，一个伟大的四季度，2021年将是我们有史以来最好的一年之一。疫苗和治疗方法即将会出现，等着瞧吧！”市场观点华尔街16大机构点评美股暴跌：反弹过快，回调早该到来美联储发出悲观展望，经济复苏不会很快到来美联储主席鲍威尔周三警告称，就业市场可能需要数年时间才能从新冠病毒大流行中恢复过来，数百万美国人可能无法回到原来的工作或行业。道富环球顾问公司(State StreetGlobal Advisors)的欧洲投资策略主管阿尔塔夫·卡萨姆(Altaf Ksam)对此表示，鲍威尔向市场发出的信息向投资者强调了一点，那就是“我们将长期面临这种处境，复苏不会很快到来，前方仍有痛苦”。摩根大通的经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)在一份研究报告中写道：“在接下来的几次会议上做出更有意义的选择之前，尽管(昨天的)联邦公开市场委员会会议在某种程度上只是一个‘占位符’，但其结果仍然是‘鸽派’的。美联储维持利率不变，随之而来的利率预测‘点阵图’表明，至少在未来两年半的时间里，利率可能会保持在接近于零的水平。此外，这种预期异乎寻常地一致，只有两名与会者预计届时有可能加息。虽然‘点阵图’只是个人预测，而不是联邦公开市场委员会的声明，但这些点不寻常地缺少分散性，这意味着该委员会应该可以更容易地在随后即将召开的会议上同意作出更加有力的前瞻指引。”Seeyond的客户投资组合管理部门主管亚历克斯·皮雷(Alex Pire)在周四接受雅虎财经采访时表示：“我们现在看到的是，市场正在稍作喘息。”他认为，美联储主席鲍威尔相对悲观的言论是导致美国股市下跌的原因之一，指出这是“市场不喜欢听到的事情。但是，经济数据保持着相当大的一致性。”独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“我认为(美联储)对现在和未来一年半经济前景的忧虑加剧了目前市场的负面情绪。不足为奇的是，缺乏预防性行为导致了全美各地新冠肺炎病例的卷土重来，股市正在进行另一次内部检查。”美联储周三警告称，经济从数十年来最严重的低迷状态中复苏的道路将是漫长的，并表示该行预计在2022年之前不会加息。IndexIQ的首席投资官萨尔布鲁诺(Sal Bruno)表示，这一点再加上最近以来股市的上涨势头，为周四的抛售浪潮奠定了基础。布鲁诺表示：“尽管经济表现不佳，但考虑到股市从之前低点的狂暴反弹，出现抛售并不令人意外。(美联储)正在讨论直到2022年都将利率维持在如此之低的水平，这一事实让很多人都感到有些意外。”景顺的首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀(Kristina Hooper)表示，美联储对经济前景作出的黯淡展望与股市周四的抛售之间有很大关系。她在接受采访时表示：“超过三分之一的标普500指数成分股公司正在放弃盈利指引。因此，投资者关注的是数据，而各州重启经济、采购经理人指数(PMI)的改善和上周的就业报告都相对积极。但是，鲍威尔的言论给这种说法泼了一盆冷水。”胡珀认为，本周的市场走势并不一定是持续下跌的开始。“通常情况下，人们对美联储记者会的最初反应不是随后的反应，需要投资者进行一些消化。”股市在3月触及低点之后反弹过快，回调早该到来金融服务公司LPL Financial的股票策略师杰夫·布赫宾德(Jeff Buchbinder)表示：“股市从3月份的低点反弹了40%以上，并计入了我们认为过于乐观的经济前景，早就该回调了。”嘉信理财金融研究中心(Schwab Center For Financial Research)负责交易和衍生品的副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)在接受采访时表示：“股市本来就很有可能会出现5%或10%的回调，但显然我没想到这会在一天内发生。当发生今天这样情况时，这往往会吓到那些在这方面没有太多经验的人。所以，抛售会带来更多的抛售，然后就会造成更多的抛售。”研究公司CFRA Research的首席投资策略师、以分析过去趋势而闻名的市场历史学家山姆-斯托威尔(Sam Stovall)表示，随着股市在迅速上涨45%之后开始回落，股市看起来还会进一步下行。他说道：“这可能最终会导致股市从6月8日的峰值下跌5%至10%。”KKM Financial的董事总经理丹·戴明(Dan Deming)表示，随着交易商权衡考量最近新冠病毒患者住院人数的上升和美联储对经济前景给出了严峻的展望，“你们今天看到市场的心理受到了重新考验”。他指出：“这给人的感觉可能是市场超前了。鉴于之前股市上涨得如此之快，这种感觉是有道理的。现实情况是，疫情持续的时间可能会更长。”新冠病毒疫情可能发生二次爆发，风险悬而未决AxiCorp的分析师斯蒂芬·英尼斯(Stephen Innes)表示，有关新冠病毒大流行的形势发展引起了人们的警觉。他在一篇评论文章中写道：“毕竟，二次爆发不能小觑，因为交易员仍旧面临着风险悬而未决的状态，关注风险资产是将呈现出继续上涨还是陷入停滞的迹象。”有些投资者警告称，即使美国不会像新冠病毒大流行最初爆发后那样实施广泛的封锁措施，为遏制病毒传播而采取的地区性措施也会拖累经济复苏。Albion Financial Group的首席投资官兼首席经济学家杰森·威尔(Jason Ware)表示：“在过去几周时间里，我们一直都在庆祝经济开始恢复正常。疫苗预计将在一年内上市，使得美国人在参观公共集会地点时更加放心。但是，更长时间、更倾向于停滞的经济复苏可能会留下广泛的长期损害，因为这就意味着会有更多的企业倒闭，更多的工人永久下岗。这种情况持续的时间越长，对经济基础的腐蚀性就越强。”他指出，周四的抛售至少在一定程度上反映了获利回吐，因为自3月份以来受益于标普500指数45%涨幅的投资者锁定了涨幅。他还补充称，尽管遭遇了一些挫折，但各州重新开放的工作继续取得进展，再加上疫苗将会开发出来的前景，以及美联储和国会持续的刺激措施，应该仍旧会让股市在年底以前保持在或高于当前水平。在美国，得克萨斯州和佛罗里达州是上个月开始放松预防措施后新冠病毒病例数量跃升的州之一，目前美国国内的病例总数现在已经超过200万例。尽管如此，安联投资管理公司(Allianz Investment Management)的高级投资策略师查理·里普利(Charlie Ripley)还是表示，投资者仍在等待更多数据，看看新冠肺炎病例的激增是不是可能出现第二波感染的迹象。他认为应该将重点放在就业数据和消费者支出数据上，以此衡量经济复苏的情况。里普利表示：“我们认为复苏基本上正在进行中，但前方的道路仍旧存在着相当大的不确定性。如果我们看到更多人重返工作岗位，消费者信心回升，这将是经济将会更快复苏的积极迹象。”他还说道：“美联储明白我们正处于经济复苏的开始阶段，目前仓促改变政策或前瞻性指引还为时过早。”投行艾弗考尔(Evercore ISI)的宏观研究分析师丹尼斯·德巴舍尔(Dennis DeBusschere)在一份报告中表示，美联储友好的货币政策不能“抵消严重的第二波新冠病毒感染浪潮”。随着得克萨斯州、亚利桑那州、加利福尼亚州新增病例和住院人数的增加，投资者担心最近的抗议活动将会引发一波感染浪潮，导致经济和盈利增长持续疲软的风险上升。因此，标普500指数的公允价值估测正在下降。“康涅狄格州韦斯特波特RDM金融集团的首席投资官迈克尔·谢尔顿(Michael Sheldon)表示：“新的新冠肺炎病例有可能再次开始增加，这可能会让经济至少在一段时间内倒退。今天的下跌对市场来说是一次挫折，短期内肯定会更加震荡。”俄亥俄州哥伦布市亨廷顿私人银行(Huntington Private Bank)的投资管理总监查德·奥维亚特(Chad Oviatt)表示：“经济实际上将会出现‘W型’复苏。市场正在应对这样一个事实，那就是现在看来，恢复期将会变长。”公司新闻1、苹果等五大科技股市值一夜蒸发近2700亿美元，微软成最大输家周四，美股创下3月来最差单日表现，美国五大科技股全线大跌，市值总计蒸发超过2690亿美元。微软收盘大跌5.37%，市值蒸发超过800亿美元，Facebook大跌5.2%，苹果跌4.8%，谷歌母公司Alphabet下跌4.29%，亚马逊下跌3.38%。2、航空、游轮股集体暴跌！737 MAX再生变故，波音重挫逾16%在美国股市周四的交易中，邮轮和航空股大幅下跌，原因是投资者担心新冠病毒疫情会卷土重来，而有关737 MAX的消息令波音公司(NYSE:BA)的股价也受到了拖累。美国所有50个州都解除了最严格的封锁措施，许多城市的餐馆、健身房和博物馆都已重新开放。据约翰霍普金斯大学提供的数据显示，21个州的新冠病毒感染率正在上升，得克萨斯州、犹他州、加利福尼亚州和亚利桑那州等9个州的住院人数都在增加。3、苹果公司承诺投入1亿美元帮助消除种族歧视苹果公司首席执行官蒂姆-库克周四宣布，苹果将投入1亿美元来帮助消除种族歧视。库克在社交媒体上表示：“种族平等的未竟事业要求我们所有人担负责任。状况必须改变，而苹果正致力于成为推动这种变革的力量。今天，我十分自豪地宣布苹果公司的种族平等与正义倡议，并承诺投入1亿美元。”该倡议计划将在美国开始，并逐步在全球范围内扩展。库克表示：“这将挑战有色人种特别是黑人社区在机会和尊严方面存在的系统性障碍，特别是教育、经济平等和刑事司法改革等问题。”4、Lululemon营收及利润不及预期，盘后跌逾6%Lululemon周四盘后公布截至5月3日的第一财季业绩显示，该公司营收同比大跌17%，显示强劲的线上销售未能抵偿因疫情带来的实体店营收滑坡，营收和利润均不及分析师预期，导致其股价盘后大跌6%。5、Adobe发布财报，盘后一度涨超10%财报显示，虽然该公司营收和当季业绩指引不及分析师预期，但每股收益超出分析师预期，带动其股价盘后一度大涨超过10%，随后收窄至3%左右。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1789,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":924788324,"gmtCreate":1588609427668,"gmtModify":1704367927054,"author":{"id":"3544346052652634","authorId":"3544346052652634","name":"积土为山","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84a3d8e28803aeeb67468bffe6201ee1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3544346052652634","authorIdStr":"3544346052652634"},"themes":[],"htmlText":"相信必会雄起！","listText":"相信必会雄起！","text":"相信必会雄起！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/924788324","repostId":"1150155651","repostType":4,"repost":{"id":"1150155651","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1588596932,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150155651?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-04 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href=\"https://laohu8.com/S/GILD\">吉利德科学</a></b>盘前涨0.88%。瑞德西韦获得美国食品药品监督管理局紧急使用批准，公司将于本周初向医生和患者提供该药物。</p><p><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a></span></b><span>盘前涨1.78%。公司今日公布了2020年一季度财报，营收及利润均不及预期，且下调年度指引。</span></p><p><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a></span></b><span>盘前跌3.32%，此前遭遇研究机构MoffettNathanson下调评级。</span></p><p><b>$伯克希尔哈撒韦(BRK.A)</b>$盘前跌3.28%。在周末的股东大会上，巴菲特公布了500亿美元的季度亏损。<span>瑞银将伯克希尔哈撒韦目标价由358000美元下调至350000美元。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前：美股期指跌幅收窄，中概股再遭唱空</title>\n<style 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09:03","market":"us","language":"zh","title":"拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176882311","media":"雷递","summary":"拼多多今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/969e66b6f1a2f46376dd9267581b7750\"></p><p>拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中不包括2020年一季度11亿美元的定向增发融资。</p><p>截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，拼多多称，以用户量计算，已成中国第二大电商平台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95b965bc126b7efd0180862612ed910d\"></p><p>拼多多最近还宣布将认购<a href=\"https://laohu8.com/S/00493\">国美零售</a>发行2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。</p><p>同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。</p><p>国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。</p><p>曾经，苏宁和国美是线下两大电器销售巨头，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>都是小弟，但在电商浪潮之下，形势比人强，阿里早在几年前入股苏宁，成苏宁第二大股东。如今，苏宁和国美都已投入到电商巨头怀抱。</p><p>截至2020年4月25日，拼多多市值为576亿美元，较上市时已大幅上涨。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>为第二大股东</p><p>截至2020年4月13日，拼多多持有 2,716,057,288股A类股，及2,074,447,700股B类股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96a03921ff4d5cd7d74db8a6f0296048\"></p><p>截至2020年4月13日，拼多多股权结构</p><p>其中，黄峥持股为43.3%，拥有88.4%的投票权；腾讯持股为16.5%，拥有3.4%的投票权；</p><p>高榕资本持股为7.7%，拥有1.6%的投票权；红杉资本持股为7%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ec90280617134ff228d2df2331b3bca\"></p><p>当前，黄峥为拼多多董事长、CEO，腾讯高管林海峰为董事，红杉资本合伙人沈南鹏、前<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团总裁、COO陆奇及George Yong-Boon Yeo、Anthony Kam Ping Leung为独立董事。</p><p>截至2019年3月31日，黄峥持股为44.6%，拥有89%的投票权；腾讯持股为16.9%，拥有3.4%投票权；高榕资本持股为8.4%，拥有1.7%的投票权；红杉资本持股为7.2%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b632b0064da2e9070d045ec418d0d51f\"></p><p>截至2019年3月31日，拼多多股权结构</p><p>与2019年最大区别是，高榕资本合伙人张震卸任了董事职务，此外，高榕资本有所减持，而黄峥、腾讯、红杉持股数均未发生变化。</p><p>活跃商家增至510万</p><p>年报中，拼多多披露了最新的商家数、团队规模，以及现金储备等信息。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万，较上年同期的360万增长41.7%。</p><p>拼多多称，为降低平台商家的经营成本，除了汽车行业惯例以外，拼多多一直施行“0佣金”和“0平台服务年费”的政策。相较其他线上渠道针对每笔订单收取5%左右的交易佣金，2019年，拼多多仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ac3a976b9eb7b1e78a935f00430063\"></p><p>拼多多表示，2020年会继续对商家坚持“0佣金”和“0平台服务年费”政策，帮助商家节省运营资金成本。</p><p>今年以来，针对疫情引发的市场形势变化，拼多多相继推出“抗疫助农专项行动”“市县长直播”“产业带复工大联播”“拼交会”等系列行动，持续提升农产区、产业带的数字化和智能化水平，助力外贸企业实现“常态化疫情防控”下转型升级。</p><p>拼多多披露的信息显示，今年一季度，平台新增涉农商家超27万，接近去年全年新增数量。预计今年一季度，平台包括国内外品牌、外贸企业、产业带集群企业等在内的新增商家数量，将迎来大幅增长。</p><p>截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万。</p><p>拼多多2019年研发费用为38.7亿</p><p>截至2019年底，拼多多员工总数为5828人，较上年同期增长58%。</p><p>创立至今，拼多多团队中技术工程师占比始终维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.7亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比重达12.8%，大幅高于互联网行业平均水平。</p><p>拼多多称，在持续创新的技术应用支撑下，2019年，拼多多人均创造GMV达1.73亿元。</p><p>今年一季度，针对疫情引发的变化，拼多多连续推出了“快团团”“全球直播”等多项产品。在“多多直播”去中心化的架构设计和组件支撑下，2月以来，拼多多仅兴农活跃直播间便新增3.5万家，其中包括全国各地近百位市长、县长等政府领导，累计带动6亿斤<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>出村进城。</p><p>2019年，拼多多GMV突破万亿，人均创造GMV1.73亿元。平台研发费用为38.7亿元，占收入比重达12.8%，远高于互联网行业平均水平。</p><p>现金储备410.6亿元，投入25亿元支持“五五购物节”</p><p>拼多多在年报中表示，目前尚无法合理估算COVID-19对于平台发展前景的影响，为应对可能存在的不确定性，企业做好了充足的现金储备。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中现金和现金等价物57.7亿元，短期投资352.9亿元。</p><p>今年3月底，部分长线投资人通过定向增发的方式，购买拼多多新发行的11亿美元A类普通股，定增资金9日内完成到账。据相同口径的汇率推算，目前拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计487.1亿元。</p><p>拼多多方面表示，平台将长期投资中国农业和制造业的建设，带动包括农业大数据库、产业带C2M转型升级等“新基建”发展，持续引领在线新经济的增长。</p><p>拼多多还宣布将投入25亿元现金及消费券，联合10000家上海品牌和企业，通过“百亿补贴+百大商场”联合补贴，汽车等大额耐用品五五折等多种形式，打造覆盖全体上海市民的消费狂欢季。</p><p>黄峥致股东信：新的世界正在到来，新的物种必然出现</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48c93e73fbe602b9a3e65baa4529d795\"></p><p>黄峥随同年报发布了股东信，这是2018年以来黄峥连续发布的第三封年度致股东信。</p><p>在信中，黄峥谈论了近期疫情带给自己的思考，从疫情与世界、人类与时间的关系角度，重新思考当下面对的现实。</p><p>黄峥认为，当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a>的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写，这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。</p><p>“我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的，但疫情开始让人怀疑这一假设是否正确”，黄峥表示。</p><p>“如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？”黄峥认为，由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联的方法就不再能够那么有效。</p><p>在2019年，拼多多遭遇竞争对手持续发起的史上最大规模的“二选一”。在上一封股东信中，黄峥也曾表示，长期独家排他是必然会被打破的，不符合商业逻辑和自然规律。</p><p>2019年，随着拼多多在社交拼团、市县长直播等模式创新，并通过独创的百亿补贴活动直接为消费者创造价值，年报显示，当前拼多多的商家数已从360万增长至510万。</p><p>因此，黄峥认为，一个全新的人类世界正在到来，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。</p><p>关于未来，黄峥表示，人类曾将时间视为方程式中的可逆参数，但疫情把人类从幻梦中惊醒，时间更像是一个不可逆的向量，“无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡”。</p><p>因此，“我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界”。</p><p><b>黄峥致股东信中文全文</b></p><p>What time?</p><p>今夕何夕？</p><p>今年2月，COVID-19作为一个新词汇在全球家喻户晓，并颠覆了我们的日常生活。就在我书写这封信的时刻，世界上仍有一半的人蜗居家中，无助地等待着引发全球危机的小小病毒尽快消失。等待之初，我们急切盼望生活能够重回正轨；而越来越漫长的等待，则让我们逐渐忘记了时间。</p><p>今天，我们正身处怎样的时间之中？时间又究竟是什么？</p><p>对人类来说，这是一个危机的时刻，流言和混乱四起，人们因不同的理念意见而产生分裂，甚至是对抗。这是一个百年不遇的特殊时刻，不过也许它也只不过是历史长河中一个再平常不过的片刻。</p><p>病毒是大自然向人类派出的危险“信使”。出于生存本能，我们竭尽所能地调动自身的机体能量与之对抗。这种对抗的副产品是伤及自身甚至致命。很快，激战从单个生物体蔓延至整个社会有机体，不同大小不同类型的公司、政府和国家，都在用自己的方式对抗这一威胁，其副产品也是不可避免地伤及自身。</p><p>这一切只是源于一个几乎看不见，离开宿主都无法复制的病毒。一个携带了一些信息（RNA）和很少能量的小小“信使”而已。这和数十年来我们担忧的原子能威胁形成了鲜明的对比。一朵可以升腾出巨大能量的乌云，与自身几乎毫无能量的“信使”，谁会给人类造成更大、更持久的危害？</p><p>这真是如幻如梦…… 这是大自然给我们的一个启示？一个教导？抑或是对我们的惩罚，还是救赎？也许，仅仅是大自然和人类开的一个小小的玩笑？</p><p>Time for new</p><p>新生之时</p><p>当爱因斯坦写下他著名的方程式 时，他优雅地（某种意义上，也可以说是傲慢地）描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系，也没有解释能量与信息之间的关系。</p><p>今天，全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中，与亲朋好友分离。然而，我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊，我们开始看到（而不仅仅是想象）一个新的世界正在走来。</p><p>或者，更精准地说，是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中，“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换，现实变得虚幻，虚幻却是现实一种。同样，人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。</p><p>当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写。这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。就像我在前面两封致股东信中解释“拼多多的诞生”时所述，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。现在，正是世界萌发新生，重新构建的时候。</p><p>Feel the time</p><p>感受时间</p><p>1.Time with an arrow/direction</p><p>时间的方向</p><p>人类一直努力地用我们所掌握的逻辑和原理，试图理解和控制世界。在许多事情上，我们确实成功过，比如科学。在科学的世界里，我们试图从客观物质世界里抽离出来，以超然的上帝视角来进行“客观”的观察、理解，并通过有限的方程式来定义这个客观物质世界。在这样的框架中，时间变成了方程式 -t = (-)t 中的一个可逆参数。它只是描述物体在按预定轨迹运动的方程式中的一个参数而已。</p><p>但是，当一个渺小的病毒把我们从幻梦中惊醒，我们发现人类并没有凌驾于世界之上，仅仅是这个被观察的世界中的一个可忽略不计的组成部分而已。我们唯一能做的，是停下手中的一切，等待时间流逝，感受时间流过的痕迹。</p><p>我们进而意识到，时间很可能不应该是方程式中的一个可逆参数，它更像是一个不可逆的向量。它是一股强大的有方向的力量，默默地驱动着我们所见所感的一切事物。无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡。</p><p>热力学第一定律（∆U = Q-W）给予了我们一定的控制感和确定性，而热力学第二定律（∆S> = 0）又使我们谦卑地认识到有另外一种存在，在力和质量组成的物理世界之外。熵（S）与信息有关，我不确定熵是否连接着精神世界，但它确实可以帮助我感受和理解时间。时间不应该只是物理世界里一个可逆的变量，或是孤立的存在于精神的想象，沉默而永不停息的它更像是在物质和精神世界表象背后的那股强大的有方向的不可逆的驱动力。</p><p>2.Time, crowd and uncertainty</p><p>时间、人群和不确定性</p><p>当牛顿最早揭示F = M（dV / dT）时，它让我们有了“可以控制世界”的错觉，或至少给了我们可以掌控力量的某些理解和暗示。我们不再感到担心，因为每个物体都可由其位置、质量、速度和作用力来计算出轨迹。我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的。在这样的假设下，大量物体之间的大量交互随着时间的推移将变得愈发复杂、混乱，也会表现得不确定和随机。时间之矢好像创造了混乱和不确定。而所谓概率，是对大量相互作用下的确定性的物体的轨迹集合的一个近似统计描述。</p><p>但是，当我们被隔离在家中，在焦虑和不安的情绪中等待时，我们开始怀疑“每个物体之间的相互独立性”是否真的是我们在试图理解和解释世界时的一个正确的假设。在我们对确定性的渴望中，我们选择性地接受了诸如“物体间的独立性”这样的简单假设，以帮助我们解释复杂的世界。我们的渴望是如此的强烈以至于让我们开始相信这就是真理。</p><p>但是，如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？就像我们的人类社会一样，无论每个个体有多独立，我们都在真实和虚拟的世界中，通过相互关联而定义自我的存在。由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联，研究孤立个体的方法也就不再能够那么有效。</p><p>相反，我们看到，时间推移下的个体间大量互动反而成为一种为社会和世界带来秩序和确定性的力量。我们再一次感受到了时间的力量和魔力。</p><p>Seize the time</p><p>把握今朝</p><p>当新型冠状病毒席卷全球时，每个机体都不得不面对大自然带来的残酷挑战。相对年轻的人或许心存一些侥幸与慰藉。这并不是说我们要在“危”中讨巧得利。任何妄图趁人之危或利用漏洞使自身受益的想法，在时间面前显得异常愚蠢，无异于一个狂妄的赌徒试图在赌场上赢过时间。</p><p>相反，我们感受到了需要更加努力工作的冲动和动力。这是因为我们比以往任何时候都更理解和珍惜宝贵的青春。我们越发意识到我们应尽的责任。我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同。在这个新世界中，新物种和新生物必将诞生并茁壮成长。</p><p>大自然的蓬勃发展和趋势不会因为任何个人意志而改变。理解这些自然规则不应该让我们感到优越，更不可能让我们有能力统治自然。相反，这使我们能够谦卑地认识和承认，我们只不过是世界自然演变过程中的沧海一粟罢了。</p><p>恰如一位诗人写道：“我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。”</p><p>带着这样的视角，我们既感到无比的谦卑和平静，又无比感恩于拥有的宝贵青春和担负着的重大责任。因此，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始。</p><p>黄峥</p><p>谨代表拼多多</p><p>2020年4月20日</p><p><b>黄峥致股东信英文版原文</b></p><p>What time?</p><p>In February, the world learned a new word, “COVID-19”, which upended our lives. As I write this, half of the world remains confined at home, waiting for the tiny virus that causes COVID-19 to leave us. During the early days of the outbreak, as we waited in solidarity, we eagerly hoped to return to normal. But as the world has been put on hold week after week, we start to forget time.</p><p>We cannot help but ask ourselves, what is the time we are in now and what is time?</p><p>We are in a time of crisis – of division, misinformation, and chaos. The virus has caused countless conflicts and contrasts as we watch the news around us and worldwide. It is an unprecedented time to most of us. Yet if we put it in the context of the human history, it might just be a normal incident, a drop in the ocean.</p><p>This virus is a messenger by Mother Nature. Out of self-protection and preservation, our bodies desperately fought it using all the strength and energy available. Soon enough, the war against this seemingly unstoppable virus extended from our own bodies to the broader organisms that make up our society (if we see every institution as a living organism made up of people and relationships with a mission and purpose). Companies, governments, countries, big and small, are all scrambling in their own ways to combat this life-threatening virus. In these attempts, we possibly have unintentionally introduced more damage to ourselves.</p><p>These all started with an almost invisible virus, a tiny messenger carrying some information (RNA) and a negligible amount of energy that, independent of a host, cannot even replicate. It is in stark contrast with nuclear threat, the power we feared for decades. Which is more capable of greater and more prolonged damage to our human society then - a mushroom cloud representing massive destructive energy, or a “messenger” with virtually no energy?</p><p>We cannot help but wonder if this is a lesson purposefully delivered, a punishment, a redemption, or simple irony? No matter what it is, it is surreal to me.</p><p>Time for new</p><p>When Einstein wrote down his famous , he elegantly (in some sense also arrogantly) depicted a physical world in his mind. However, what he did not explain in his theory of relativity is the relationship between the human mind and the physical world, nor the relationship between energy and information.</p><p>Today, in this bizarre time, millions of people are staying at home, physically cut off from their families and friends. Yet we are connected and unified in spirit through shared sentiment, which in turn affects the physical world. The boundaries between the virtual and physical worlds are unprecedentedly blurred, and we are beginning to see (not just envision) a new world. In this new world, the phrase “virtual reality” is obsolete. Reality has become virtual and virtual has become part of reality. Similarly, the distinction between humanity’s physical needs and spiritual needs is also becoming vague.</p><p>When this tiny virus was dropped into our world, it acted just like a catalyst in a test tube, accelerating the formation of a whole new world. Inevitably, some dimensions of the previous world are being restructured, some rules are being rewritten. The impact of this sweeping force will fundamentally and permanently change the world we are in now. Just like what I explained in the previous shareholder letters about PDD’s formation, new models are bound to emerge and grow in a whole new setup. We are indeed seeing the phasing out of some as new ones emerge. It is the time of reestablishment.</p><p>Feel the time</p><p>3.Time with an arrow/direction</p><p>Human beings have long used reason to try to understand and control the world. In many cases, we succeeded, for example, science. In science, we strive to detach ourselves from the physical world we are in, to watch it as if we are a higher being “objectively” observing, understanding, and defining the world into a finite number of equations. In this framework, time is a reversible parameter in the equation -t = (-)t. It is merely a parameter in an equation to describe a predetermined trajectory of an object.</p><p>However, when an almost invisible virus awoken us to the reality that we are not above the world, but just a negligible part of the world to be observed, the only thing we can do is to sit still and let time carry its course. We then realize time is not really a parameter in an equation, but an irreversible vector. It is a silent and relentless directional force driving everything we see and feel. It effortlessly creates asymmetry, irreversibility and mortality, no matter how stubbornly and desperately we yearn for symmetry and immortality.</p><p>While the first law of thermodynamics (∆U = Q-W) gives us a sense of control and certainty, the second law (∆S ≥ 0) humbles us to acknowledge the unknown beyond just force and mass we used to define our physical world. Entropy (S) also relates to information. I am not sure if entropy relates to the spiritual world, but it does help us feel and comprehend time. Again, it is not a reversible parameter, but a silent and irreversible driving force beyond and behind both the physical and the spiritual world.</p><p>4.Time, crowd and uncertainty</p><p>When Newton revealed F=M(dV/dT), it gave us a delusive sense of control, or at least it allowed our wishful thinking that we can finally harness force. We no longer have to worry, because every object has a calculable trajectory determined by its position, mass, velocity and force. We assume each object’s current state fully encompasses and explains its past and that each object is independent. With that, large number of interactions among large number of objects over time would increase complexity and appear chaotic and uncertain, hence probabilistic. It seems that time has created this chaos and uncertainty. And probability is just a statistical aggregation of the trajectories of a large number of objects.</p><p>However, when we are isolated at home, waiting with anxiety and unsettling emotions, we start to doubt whether the notion of each object being independent is really a valid assumption in our attempt to understand and explain the world. In our yearning for certainty, we have conveniently chosen to accept some assumptions, such as independence among each object, that can help us explain the world. Our desire for certainty is so strong that we start believing it is truth.</p><p>But what if probability is a fundamental feature of each object, rather than a result of statistical aggregation? What if the large number of objects is intrinsically intertwined and interrelated? Just like our human society, no matter how independent each individual is, we are intrinsically connected both physically and spiritually. And these connections define who we are and our existence.</p><p>Because of these connections, the divide-and-conquer approach is no longer effective to reduce uncertainty. Instead, we see the large number of interactions among individuals over time becoming a force that brings order and certainty to the society. Again, we feel the force and magic of time.</p><p>Seize the time</p><p>When COVID-19 swept the earth, every organism was confronted with the brutal reality of Mother Nature. Some of us who are relatively young cannot help but to feel grateful and lucky. This is not to say that we see an opportunity to take advantage of during the crisis. In fact, I despise the saying “don’t waste a crisis”. A crisis is a crisis. Nobody can come out as a winner in the midst of a catastrophe. Any wishful thinking to capture the ‘opportunities’ (or exploiting loopholes) to benefit oneself seems foolish in the face of time. It is akin to a presumptuous gambler trying to outsmart time at a casino.</p><p>Instead, we feel the urge to work even harder. Because we, more than ever, understand and appreciate how precious youth is. More than ever, we realize that we now have our duty to fulfil. We need to demonstrate that our generation is innovative and different, that in this new world, new species and new creatures are bound to emerge and grow. Mother Nature will flourish and progress, regardless of any individual’s will. Understanding these rules of nature does not make us feel superior, nor does it give us the power to rule and order. On the contrary, it humbles us to admit that we are just part of a natural evolution of the world. One poet captured it all: “As I silently look back, all the sorrows and joy, all the twists and turns, of life, vanished like sands in the desert. And now I know, all I have accomplished, is just a part of life.”[ 我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。]</p><p>With this perspective and in this new world, we feel humble and calm. We are tremendously grateful for our precious youth, and we feel the weight of our duty. As a result, we will be more than ever committed to investing in the future, and to be part of the driving force to the new world we are seeing. The journey has only started.</p><p>This is our Carpe Diem. This is our C’est La Vie.</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; 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}\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/52\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/f45a6cbcc8ec48a7a2f52177324d0c16);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">雷递 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-04-25 09:03</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/969e66b6f1a2f46376dd9267581b7750\"></p><p>拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中不包括2020年一季度11亿美元的定向增发融资。</p><p>截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，拼多多称，以用户量计算，已成中国第二大电商平台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95b965bc126b7efd0180862612ed910d\"></p><p>拼多多最近还宣布将认购<a href=\"https://laohu8.com/S/00493\">国美零售</a>发行2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。</p><p>同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。</p><p>国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。</p><p>曾经，苏宁和国美是线下两大电器销售巨头，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>都是小弟，但在电商浪潮之下，形势比人强，阿里早在几年前入股苏宁，成苏宁第二大股东。如今，苏宁和国美都已投入到电商巨头怀抱。</p><p>截至2020年4月25日，拼多多市值为576亿美元，较上市时已大幅上涨。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>为第二大股东</p><p>截至2020年4月13日，拼多多持有 2,716,057,288股A类股，及2,074,447,700股B类股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96a03921ff4d5cd7d74db8a6f0296048\"></p><p>截至2020年4月13日，拼多多股权结构</p><p>其中，黄峥持股为43.3%，拥有88.4%的投票权；腾讯持股为16.5%，拥有3.4%的投票权；</p><p>高榕资本持股为7.7%，拥有1.6%的投票权；红杉资本持股为7%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ec90280617134ff228d2df2331b3bca\"></p><p>当前，黄峥为拼多多董事长、CEO，腾讯高管林海峰为董事，红杉资本合伙人沈南鹏、前<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团总裁、COO陆奇及George Yong-Boon Yeo、Anthony Kam Ping Leung为独立董事。</p><p>截至2019年3月31日，黄峥持股为44.6%，拥有89%的投票权；腾讯持股为16.9%，拥有3.4%投票权；高榕资本持股为8.4%，拥有1.7%的投票权；红杉资本持股为7.2%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b632b0064da2e9070d045ec418d0d51f\"></p><p>截至2019年3月31日，拼多多股权结构</p><p>与2019年最大区别是，高榕资本合伙人张震卸任了董事职务，此外，高榕资本有所减持，而黄峥、腾讯、红杉持股数均未发生变化。</p><p>活跃商家增至510万</p><p>年报中，拼多多披露了最新的商家数、团队规模，以及现金储备等信息。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万，较上年同期的360万增长41.7%。</p><p>拼多多称，为降低平台商家的经营成本，除了汽车行业惯例以外，拼多多一直施行“0佣金”和“0平台服务年费”的政策。相较其他线上渠道针对每笔订单收取5%左右的交易佣金，2019年，拼多多仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ac3a976b9eb7b1e78a935f00430063\"></p><p>拼多多表示，2020年会继续对商家坚持“0佣金”和“0平台服务年费”政策，帮助商家节省运营资金成本。</p><p>今年以来，针对疫情引发的市场形势变化，拼多多相继推出“抗疫助农专项行动”“市县长直播”“产业带复工大联播”“拼交会”等系列行动，持续提升农产区、产业带的数字化和智能化水平，助力外贸企业实现“常态化疫情防控”下转型升级。</p><p>拼多多披露的信息显示，今年一季度，平台新增涉农商家超27万，接近去年全年新增数量。预计今年一季度，平台包括国内外品牌、外贸企业、产业带集群企业等在内的新增商家数量，将迎来大幅增长。</p><p>截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万。</p><p>拼多多2019年研发费用为38.7亿</p><p>截至2019年底，拼多多员工总数为5828人，较上年同期增长58%。</p><p>创立至今，拼多多团队中技术工程师占比始终维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.7亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比重达12.8%，大幅高于互联网行业平均水平。</p><p>拼多多称，在持续创新的技术应用支撑下，2019年，拼多多人均创造GMV达1.73亿元。</p><p>今年一季度，针对疫情引发的变化，拼多多连续推出了“快团团”“全球直播”等多项产品。在“多多直播”去中心化的架构设计和组件支撑下，2月以来，拼多多仅兴农活跃直播间便新增3.5万家，其中包括全国各地近百位市长、县长等政府领导，累计带动6亿斤<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>出村进城。</p><p>2019年，拼多多GMV突破万亿，人均创造GMV1.73亿元。平台研发费用为38.7亿元，占收入比重达12.8%，远高于互联网行业平均水平。</p><p>现金储备410.6亿元，投入25亿元支持“五五购物节”</p><p>拼多多在年报中表示，目前尚无法合理估算COVID-19对于平台发展前景的影响，为应对可能存在的不确定性，企业做好了充足的现金储备。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中现金和现金等价物57.7亿元，短期投资352.9亿元。</p><p>今年3月底，部分长线投资人通过定向增发的方式，购买拼多多新发行的11亿美元A类普通股，定增资金9日内完成到账。据相同口径的汇率推算，目前拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计487.1亿元。</p><p>拼多多方面表示，平台将长期投资中国农业和制造业的建设，带动包括农业大数据库、产业带C2M转型升级等“新基建”发展，持续引领在线新经济的增长。</p><p>拼多多还宣布将投入25亿元现金及消费券，联合10000家上海品牌和企业，通过“百亿补贴+百大商场”联合补贴，汽车等大额耐用品五五折等多种形式，打造覆盖全体上海市民的消费狂欢季。</p><p>黄峥致股东信：新的世界正在到来，新的物种必然出现</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48c93e73fbe602b9a3e65baa4529d795\"></p><p>黄峥随同年报发布了股东信，这是2018年以来黄峥连续发布的第三封年度致股东信。</p><p>在信中，黄峥谈论了近期疫情带给自己的思考，从疫情与世界、人类与时间的关系角度，重新思考当下面对的现实。</p><p>黄峥认为，当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a>的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写，这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。</p><p>“我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的，但疫情开始让人怀疑这一假设是否正确”，黄峥表示。</p><p>“如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？”黄峥认为，由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联的方法就不再能够那么有效。</p><p>在2019年，拼多多遭遇竞争对手持续发起的史上最大规模的“二选一”。在上一封股东信中，黄峥也曾表示，长期独家排他是必然会被打破的，不符合商业逻辑和自然规律。</p><p>2019年，随着拼多多在社交拼团、市县长直播等模式创新，并通过独创的百亿补贴活动直接为消费者创造价值，年报显示，当前拼多多的商家数已从360万增长至510万。</p><p>因此，黄峥认为，一个全新的人类世界正在到来，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。</p><p>关于未来，黄峥表示，人类曾将时间视为方程式中的可逆参数，但疫情把人类从幻梦中惊醒，时间更像是一个不可逆的向量，“无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡”。</p><p>因此，“我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界”。</p><p><b>黄峥致股东信中文全文</b></p><p>What time?</p><p>今夕何夕？</p><p>今年2月，COVID-19作为一个新词汇在全球家喻户晓，并颠覆了我们的日常生活。就在我书写这封信的时刻，世界上仍有一半的人蜗居家中，无助地等待着引发全球危机的小小病毒尽快消失。等待之初，我们急切盼望生活能够重回正轨；而越来越漫长的等待，则让我们逐渐忘记了时间。</p><p>今天，我们正身处怎样的时间之中？时间又究竟是什么？</p><p>对人类来说，这是一个危机的时刻，流言和混乱四起，人们因不同的理念意见而产生分裂，甚至是对抗。这是一个百年不遇的特殊时刻，不过也许它也只不过是历史长河中一个再平常不过的片刻。</p><p>病毒是大自然向人类派出的危险“信使”。出于生存本能，我们竭尽所能地调动自身的机体能量与之对抗。这种对抗的副产品是伤及自身甚至致命。很快，激战从单个生物体蔓延至整个社会有机体，不同大小不同类型的公司、政府和国家，都在用自己的方式对抗这一威胁，其副产品也是不可避免地伤及自身。</p><p>这一切只是源于一个几乎看不见，离开宿主都无法复制的病毒。一个携带了一些信息（RNA）和很少能量的小小“信使”而已。这和数十年来我们担忧的原子能威胁形成了鲜明的对比。一朵可以升腾出巨大能量的乌云，与自身几乎毫无能量的“信使”，谁会给人类造成更大、更持久的危害？</p><p>这真是如幻如梦…… 这是大自然给我们的一个启示？一个教导？抑或是对我们的惩罚，还是救赎？也许，仅仅是大自然和人类开的一个小小的玩笑？</p><p>Time for new</p><p>新生之时</p><p>当爱因斯坦写下他著名的方程式 时，他优雅地（某种意义上，也可以说是傲慢地）描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系，也没有解释能量与信息之间的关系。</p><p>今天，全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中，与亲朋好友分离。然而，我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊，我们开始看到（而不仅仅是想象）一个新的世界正在走来。</p><p>或者，更精准地说，是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中，“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换，现实变得虚幻，虚幻却是现实一种。同样，人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。</p><p>当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写。这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。就像我在前面两封致股东信中解释“拼多多的诞生”时所述，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。现在，正是世界萌发新生，重新构建的时候。</p><p>Feel the time</p><p>感受时间</p><p>1.Time with an arrow/direction</p><p>时间的方向</p><p>人类一直努力地用我们所掌握的逻辑和原理，试图理解和控制世界。在许多事情上，我们确实成功过，比如科学。在科学的世界里，我们试图从客观物质世界里抽离出来，以超然的上帝视角来进行“客观”的观察、理解，并通过有限的方程式来定义这个客观物质世界。在这样的框架中，时间变成了方程式 -t = (-)t 中的一个可逆参数。它只是描述物体在按预定轨迹运动的方程式中的一个参数而已。</p><p>但是，当一个渺小的病毒把我们从幻梦中惊醒，我们发现人类并没有凌驾于世界之上，仅仅是这个被观察的世界中的一个可忽略不计的组成部分而已。我们唯一能做的，是停下手中的一切，等待时间流逝，感受时间流过的痕迹。</p><p>我们进而意识到，时间很可能不应该是方程式中的一个可逆参数，它更像是一个不可逆的向量。它是一股强大的有方向的力量，默默地驱动着我们所见所感的一切事物。无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡。</p><p>热力学第一定律（∆U = Q-W）给予了我们一定的控制感和确定性，而热力学第二定律（∆S> = 0）又使我们谦卑地认识到有另外一种存在，在力和质量组成的物理世界之外。熵（S）与信息有关，我不确定熵是否连接着精神世界，但它确实可以帮助我感受和理解时间。时间不应该只是物理世界里一个可逆的变量，或是孤立的存在于精神的想象，沉默而永不停息的它更像是在物质和精神世界表象背后的那股强大的有方向的不可逆的驱动力。</p><p>2.Time, crowd and uncertainty</p><p>时间、人群和不确定性</p><p>当牛顿最早揭示F = M（dV / dT）时，它让我们有了“可以控制世界”的错觉，或至少给了我们可以掌控力量的某些理解和暗示。我们不再感到担心，因为每个物体都可由其位置、质量、速度和作用力来计算出轨迹。我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的。在这样的假设下，大量物体之间的大量交互随着时间的推移将变得愈发复杂、混乱，也会表现得不确定和随机。时间之矢好像创造了混乱和不确定。而所谓概率，是对大量相互作用下的确定性的物体的轨迹集合的一个近似统计描述。</p><p>但是，当我们被隔离在家中，在焦虑和不安的情绪中等待时，我们开始怀疑“每个物体之间的相互独立性”是否真的是我们在试图理解和解释世界时的一个正确的假设。在我们对确定性的渴望中，我们选择性地接受了诸如“物体间的独立性”这样的简单假设，以帮助我们解释复杂的世界。我们的渴望是如此的强烈以至于让我们开始相信这就是真理。</p><p>但是，如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？就像我们的人类社会一样，无论每个个体有多独立，我们都在真实和虚拟的世界中，通过相互关联而定义自我的存在。由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联，研究孤立个体的方法也就不再能够那么有效。</p><p>相反，我们看到，时间推移下的个体间大量互动反而成为一种为社会和世界带来秩序和确定性的力量。我们再一次感受到了时间的力量和魔力。</p><p>Seize the time</p><p>把握今朝</p><p>当新型冠状病毒席卷全球时，每个机体都不得不面对大自然带来的残酷挑战。相对年轻的人或许心存一些侥幸与慰藉。这并不是说我们要在“危”中讨巧得利。任何妄图趁人之危或利用漏洞使自身受益的想法，在时间面前显得异常愚蠢，无异于一个狂妄的赌徒试图在赌场上赢过时间。</p><p>相反，我们感受到了需要更加努力工作的冲动和动力。这是因为我们比以往任何时候都更理解和珍惜宝贵的青春。我们越发意识到我们应尽的责任。我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同。在这个新世界中，新物种和新生物必将诞生并茁壮成长。</p><p>大自然的蓬勃发展和趋势不会因为任何个人意志而改变。理解这些自然规则不应该让我们感到优越，更不可能让我们有能力统治自然。相反，这使我们能够谦卑地认识和承认，我们只不过是世界自然演变过程中的沧海一粟罢了。</p><p>恰如一位诗人写道：“我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。”</p><p>带着这样的视角，我们既感到无比的谦卑和平静，又无比感恩于拥有的宝贵青春和担负着的重大责任。因此，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始。</p><p>黄峥</p><p>谨代表拼多多</p><p>2020年4月20日</p><p><b>黄峥致股东信英文版原文</b></p><p>What time?</p><p>In February, the world learned a new word, “COVID-19”, which upended our lives. As I write this, half of the world remains confined at home, waiting for the tiny virus that causes COVID-19 to leave us. During the early days of the outbreak, as we waited in solidarity, we eagerly hoped to return to normal. But as the world has been put on hold week after week, we start to forget time.</p><p>We cannot help but ask ourselves, what is the time we are in now and what is time?</p><p>We are in a time of crisis – of division, misinformation, and chaos. The virus has caused countless conflicts and contrasts as we watch the news around us and worldwide. It is an unprecedented time to most of us. Yet if we put it in the context of the human history, it might just be a normal incident, a drop in the ocean.</p><p>This virus is a messenger by Mother Nature. Out of self-protection and preservation, our bodies desperately fought it using all the strength and energy available. Soon enough, the war against this seemingly unstoppable virus extended from our own bodies to the broader organisms that make up our society (if we see every institution as a living organism made up of people and relationships with a mission and purpose). Companies, governments, countries, big and small, are all scrambling in their own ways to combat this life-threatening virus. In these attempts, we possibly have unintentionally introduced more damage to ourselves.</p><p>These all started with an almost invisible virus, a tiny messenger carrying some information (RNA) and a negligible amount of energy that, independent of a host, cannot even replicate. It is in stark contrast with nuclear threat, the power we feared for decades. Which is more capable of greater and more prolonged damage to our human society then - a mushroom cloud representing massive destructive energy, or a “messenger” with virtually no energy?</p><p>We cannot help but wonder if this is a lesson purposefully delivered, a punishment, a redemption, or simple irony? No matter what it is, it is surreal to me.</p><p>Time for new</p><p>When Einstein wrote down his famous , he elegantly (in some sense also arrogantly) depicted a physical world in his mind. However, what he did not explain in his theory of relativity is the relationship between the human mind and the physical world, nor the relationship between energy and information.</p><p>Today, in this bizarre time, millions of people are staying at home, physically cut off from their families and friends. Yet we are connected and unified in spirit through shared sentiment, which in turn affects the physical world. The boundaries between the virtual and physical worlds are unprecedentedly blurred, and we are beginning to see (not just envision) a new world. In this new world, the phrase “virtual reality” is obsolete. Reality has become virtual and virtual has become part of reality. Similarly, the distinction between humanity’s physical needs and spiritual needs is also becoming vague.</p><p>When this tiny virus was dropped into our world, it acted just like a catalyst in a test tube, accelerating the formation of a whole new world. Inevitably, some dimensions of the previous world are being restructured, some rules are being rewritten. The impact of this sweeping force will fundamentally and permanently change the world we are in now. Just like what I explained in the previous shareholder letters about PDD’s formation, new models are bound to emerge and grow in a whole new setup. We are indeed seeing the phasing out of some as new ones emerge. It is the time of reestablishment.</p><p>Feel the time</p><p>3.Time with an arrow/direction</p><p>Human beings have long used reason to try to understand and control the world. In many cases, we succeeded, for example, science. In science, we strive to detach ourselves from the physical world we are in, to watch it as if we are a higher being “objectively” observing, understanding, and defining the world into a finite number of equations. In this framework, time is a reversible parameter in the equation -t = (-)t. It is merely a parameter in an equation to describe a predetermined trajectory of an object.</p><p>However, when an almost invisible virus awoken us to the reality that we are not above the world, but just a negligible part of the world to be observed, the only thing we can do is to sit still and let time carry its course. We then realize time is not really a parameter in an equation, but an irreversible vector. It is a silent and relentless directional force driving everything we see and feel. It effortlessly creates asymmetry, irreversibility and mortality, no matter how stubbornly and desperately we yearn for symmetry and immortality.</p><p>While the first law of thermodynamics (∆U = Q-W) gives us a sense of control and certainty, the second law (∆S ≥ 0) humbles us to acknowledge the unknown beyond just force and mass we used to define our physical world. Entropy (S) also relates to information. I am not sure if entropy relates to the spiritual world, but it does help us feel and comprehend time. Again, it is not a reversible parameter, but a silent and irreversible driving force beyond and behind both the physical and the spiritual world.</p><p>4.Time, crowd and uncertainty</p><p>When Newton revealed F=M(dV/dT), it gave us a delusive sense of control, or at least it allowed our wishful thinking that we can finally harness force. We no longer have to worry, because every object has a calculable trajectory determined by its position, mass, velocity and force. We assume each object’s current state fully encompasses and explains its past and that each object is independent. With that, large number of interactions among large number of objects over time would increase complexity and appear chaotic and uncertain, hence probabilistic. It seems that time has created this chaos and uncertainty. And probability is just a statistical aggregation of the trajectories of a large number of objects.</p><p>However, when we are isolated at home, waiting with anxiety and unsettling emotions, we start to doubt whether the notion of each object being independent is really a valid assumption in our attempt to understand and explain the world. In our yearning for certainty, we have conveniently chosen to accept some assumptions, such as independence among each object, that can help us explain the world. Our desire for certainty is so strong that we start believing it is truth.</p><p>But what if probability is a fundamental feature of each object, rather than a result of statistical aggregation? What if the large number of objects is intrinsically intertwined and interrelated? Just like our human society, no matter how independent each individual is, we are intrinsically connected both physically and spiritually. And these connections define who we are and our existence.</p><p>Because of these connections, the divide-and-conquer approach is no longer effective to reduce uncertainty. Instead, we see the large number of interactions among individuals over time becoming a force that brings order and certainty to the society. Again, we feel the force and magic of time.</p><p>Seize the time</p><p>When COVID-19 swept the earth, every organism was confronted with the brutal reality of Mother Nature. Some of us who are relatively young cannot help but to feel grateful and lucky. This is not to say that we see an opportunity to take advantage of during the crisis. In fact, I despise the saying “don’t waste a crisis”. A crisis is a crisis. Nobody can come out as a winner in the midst of a catastrophe. Any wishful thinking to capture the ‘opportunities’ (or exploiting loopholes) to benefit oneself seems foolish in the face of time. It is akin to a presumptuous gambler trying to outsmart time at a casino.</p><p>Instead, we feel the urge to work even harder. Because we, more than ever, understand and appreciate how precious youth is. More than ever, we realize that we now have our duty to fulfil. We need to demonstrate that our generation is innovative and different, that in this new world, new species and new creatures are bound to emerge and grow. Mother Nature will flourish and progress, regardless of any individual’s will. Understanding these rules of nature does not make us feel superior, nor does it give us the power to rule and order. On the contrary, it humbles us to admit that we are just part of a natural evolution of the world. One poet captured it all: “As I silently look back, all the sorrows and joy, all the twists and turns, of life, vanished like sands in the desert. And now I know, all I have accomplished, is just a part of life.”[ 我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。]</p><p>With this perspective and in this new world, we feel humble and calm. We are tremendously grateful for our precious youth, and we feel the weight of our duty. As a result, we will be more than ever committed to investing in the future, and to be part of the driving force to the new world we are seeing. The journey has only started.</p><p>This is our Carpe Diem. This is our C’est La Vie.</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e42c16a083ab273c19aaae21cdb697a0","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176882311","content_text":"拼多多今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中不包括2020年一季度11亿美元的定向增发融资。截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，拼多多称，以用户量计算，已成中国第二大电商平台。拼多多最近还宣布将认购国美零售发行2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。曾经，苏宁和国美是线下两大电器销售巨头，京东都是小弟，但在电商浪潮之下，形势比人强，阿里早在几年前入股苏宁，成苏宁第二大股东。如今，苏宁和国美都已投入到电商巨头怀抱。截至2020年4月25日，拼多多市值为576亿美元，较上市时已大幅上涨。腾讯为第二大股东截至2020年4月13日，拼多多持有 2,716,057,288股A类股，及2,074,447,700股B类股。截至2020年4月13日，拼多多股权结构其中，黄峥持股为43.3%，拥有88.4%的投票权；腾讯持股为16.5%，拥有3.4%的投票权；高榕资本持股为7.7%，拥有1.6%的投票权；红杉资本持股为7%，拥有1.4%的投票权。当前，黄峥为拼多多董事长、CEO，腾讯高管林海峰为董事，红杉资本合伙人沈南鹏、前百度集团总裁、COO陆奇及George Yong-Boon Yeo、Anthony Kam Ping Leung为独立董事。截至2019年3月31日，黄峥持股为44.6%，拥有89%的投票权；腾讯持股为16.9%，拥有3.4%投票权；高榕资本持股为8.4%，拥有1.7%的投票权；红杉资本持股为7.2%，拥有1.4%的投票权。截至2019年3月31日，拼多多股权结构与2019年最大区别是，高榕资本合伙人张震卸任了董事职务，此外，高榕资本有所减持，而黄峥、腾讯、红杉持股数均未发生变化。活跃商家增至510万年报中，拼多多披露了最新的商家数、团队规模，以及现金储备等信息。年报显示，截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万，较上年同期的360万增长41.7%。拼多多称，为降低平台商家的经营成本，除了汽车行业惯例以外，拼多多一直施行“0佣金”和“0平台服务年费”的政策。相较其他线上渠道针对每笔订单收取5%左右的交易佣金，2019年，拼多多仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。拼多多表示，2020年会继续对商家坚持“0佣金”和“0平台服务年费”政策，帮助商家节省运营资金成本。今年以来，针对疫情引发的市场形势变化，拼多多相继推出“抗疫助农专项行动”“市县长直播”“产业带复工大联播”“拼交会”等系列行动，持续提升农产区、产业带的数字化和智能化水平，助力外贸企业实现“常态化疫情防控”下转型升级。拼多多披露的信息显示，今年一季度，平台新增涉农商家超27万，接近去年全年新增数量。预计今年一季度，平台包括国内外品牌、外贸企业、产业带集群企业等在内的新增商家数量，将迎来大幅增长。截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万。拼多多2019年研发费用为38.7亿截至2019年底，拼多多员工总数为5828人，较上年同期增长58%。创立至今，拼多多团队中技术工程师占比始终维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.7亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比重达12.8%，大幅高于互联网行业平均水平。拼多多称，在持续创新的技术应用支撑下，2019年，拼多多人均创造GMV达1.73亿元。今年一季度，针对疫情引发的变化，拼多多连续推出了“快团团”“全球直播”等多项产品。在“多多直播”去中心化的架构设计和组件支撑下，2月以来，拼多多仅兴农活跃直播间便新增3.5万家，其中包括全国各地近百位市长、县长等政府领导，累计带动6亿斤农产品出村进城。2019年，拼多多GMV突破万亿，人均创造GMV1.73亿元。平台研发费用为38.7亿元，占收入比重达12.8%，远高于互联网行业平均水平。现金储备410.6亿元，投入25亿元支持“五五购物节”拼多多在年报中表示，目前尚无法合理估算COVID-19对于平台发展前景的影响，为应对可能存在的不确定性，企业做好了充足的现金储备。年报显示，截至2019年底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中现金和现金等价物57.7亿元，短期投资352.9亿元。今年3月底，部分长线投资人通过定向增发的方式，购买拼多多新发行的11亿美元A类普通股，定增资金9日内完成到账。据相同口径的汇率推算，目前拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计487.1亿元。拼多多方面表示，平台将长期投资中国农业和制造业的建设，带动包括农业大数据库、产业带C2M转型升级等“新基建”发展，持续引领在线新经济的增长。拼多多还宣布将投入25亿元现金及消费券，联合10000家上海品牌和企业，通过“百亿补贴+百大商场”联合补贴，汽车等大额耐用品五五折等多种形式，打造覆盖全体上海市民的消费狂欢季。黄峥致股东信：新的世界正在到来，新的物种必然出现黄峥随同年报发布了股东信，这是2018年以来黄峥连续发布的第三封年度致股东信。在信中，黄峥谈论了近期疫情带给自己的思考，从疫情与世界、人类与时间的关系角度，重新思考当下面对的现实。黄峥认为，当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写，这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。“我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的，但疫情开始让人怀疑这一假设是否正确”，黄峥表示。“如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？”黄峥认为，由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联的方法就不再能够那么有效。在2019年，拼多多遭遇竞争对手持续发起的史上最大规模的“二选一”。在上一封股东信中，黄峥也曾表示，长期独家排他是必然会被打破的，不符合商业逻辑和自然规律。2019年，随着拼多多在社交拼团、市县长直播等模式创新，并通过独创的百亿补贴活动直接为消费者创造价值，年报显示，当前拼多多的商家数已从360万增长至510万。因此，黄峥认为，一个全新的人类世界正在到来，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。关于未来，黄峥表示，人类曾将时间视为方程式中的可逆参数，但疫情把人类从幻梦中惊醒，时间更像是一个不可逆的向量，“无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡”。因此，“我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界”。黄峥致股东信中文全文What time?今夕何夕？今年2月，COVID-19作为一个新词汇在全球家喻户晓，并颠覆了我们的日常生活。就在我书写这封信的时刻，世界上仍有一半的人蜗居家中，无助地等待着引发全球危机的小小病毒尽快消失。等待之初，我们急切盼望生活能够重回正轨；而越来越漫长的等待，则让我们逐渐忘记了时间。今天，我们正身处怎样的时间之中？时间又究竟是什么？对人类来说，这是一个危机的时刻，流言和混乱四起，人们因不同的理念意见而产生分裂，甚至是对抗。这是一个百年不遇的特殊时刻，不过也许它也只不过是历史长河中一个再平常不过的片刻。病毒是大自然向人类派出的危险“信使”。出于生存本能，我们竭尽所能地调动自身的机体能量与之对抗。这种对抗的副产品是伤及自身甚至致命。很快，激战从单个生物体蔓延至整个社会有机体，不同大小不同类型的公司、政府和国家，都在用自己的方式对抗这一威胁，其副产品也是不可避免地伤及自身。这一切只是源于一个几乎看不见，离开宿主都无法复制的病毒。一个携带了一些信息（RNA）和很少能量的小小“信使”而已。这和数十年来我们担忧的原子能威胁形成了鲜明的对比。一朵可以升腾出巨大能量的乌云，与自身几乎毫无能量的“信使”，谁会给人类造成更大、更持久的危害？这真是如幻如梦…… 这是大自然给我们的一个启示？一个教导？抑或是对我们的惩罚，还是救赎？也许，仅仅是大自然和人类开的一个小小的玩笑？Time for new新生之时当爱因斯坦写下他著名的方程式 时，他优雅地（某种意义上，也可以说是傲慢地）描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系，也没有解释能量与信息之间的关系。今天，全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中，与亲朋好友分离。然而，我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊，我们开始看到（而不仅仅是想象）一个新的世界正在走来。或者，更精准地说，是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中，“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换，现实变得虚幻，虚幻却是现实一种。同样，人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写。这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。就像我在前面两封致股东信中解释“拼多多的诞生”时所述，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。现在，正是世界萌发新生，重新构建的时候。Feel the time感受时间1.Time with an arrow/direction时间的方向人类一直努力地用我们所掌握的逻辑和原理，试图理解和控制世界。在许多事情上，我们确实成功过，比如科学。在科学的世界里，我们试图从客观物质世界里抽离出来，以超然的上帝视角来进行“客观”的观察、理解，并通过有限的方程式来定义这个客观物质世界。在这样的框架中，时间变成了方程式 -t = (-)t 中的一个可逆参数。它只是描述物体在按预定轨迹运动的方程式中的一个参数而已。但是，当一个渺小的病毒把我们从幻梦中惊醒，我们发现人类并没有凌驾于世界之上，仅仅是这个被观察的世界中的一个可忽略不计的组成部分而已。我们唯一能做的，是停下手中的一切，等待时间流逝，感受时间流过的痕迹。我们进而意识到，时间很可能不应该是方程式中的一个可逆参数，它更像是一个不可逆的向量。它是一股强大的有方向的力量，默默地驱动着我们所见所感的一切事物。无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡。热力学第一定律（∆U = Q-W）给予了我们一定的控制感和确定性，而热力学第二定律（∆S> = 0）又使我们谦卑地认识到有另外一种存在，在力和质量组成的物理世界之外。熵（S）与信息有关，我不确定熵是否连接着精神世界，但它确实可以帮助我感受和理解时间。时间不应该只是物理世界里一个可逆的变量，或是孤立的存在于精神的想象，沉默而永不停息的它更像是在物质和精神世界表象背后的那股强大的有方向的不可逆的驱动力。2.Time, crowd and uncertainty时间、人群和不确定性当牛顿最早揭示F = M（dV / dT）时，它让我们有了“可以控制世界”的错觉，或至少给了我们可以掌控力量的某些理解和暗示。我们不再感到担心，因为每个物体都可由其位置、质量、速度和作用力来计算出轨迹。我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的。在这样的假设下，大量物体之间的大量交互随着时间的推移将变得愈发复杂、混乱，也会表现得不确定和随机。时间之矢好像创造了混乱和不确定。而所谓概率，是对大量相互作用下的确定性的物体的轨迹集合的一个近似统计描述。但是，当我们被隔离在家中，在焦虑和不安的情绪中等待时，我们开始怀疑“每个物体之间的相互独立性”是否真的是我们在试图理解和解释世界时的一个正确的假设。在我们对确定性的渴望中，我们选择性地接受了诸如“物体间的独立性”这样的简单假设，以帮助我们解释复杂的世界。我们的渴望是如此的强烈以至于让我们开始相信这就是真理。但是，如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？就像我们的人类社会一样，无论每个个体有多独立，我们都在真实和虚拟的世界中，通过相互关联而定义自我的存在。由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联，研究孤立个体的方法也就不再能够那么有效。相反，我们看到，时间推移下的个体间大量互动反而成为一种为社会和世界带来秩序和确定性的力量。我们再一次感受到了时间的力量和魔力。Seize the time把握今朝当新型冠状病毒席卷全球时，每个机体都不得不面对大自然带来的残酷挑战。相对年轻的人或许心存一些侥幸与慰藉。这并不是说我们要在“危”中讨巧得利。任何妄图趁人之危或利用漏洞使自身受益的想法，在时间面前显得异常愚蠢，无异于一个狂妄的赌徒试图在赌场上赢过时间。相反，我们感受到了需要更加努力工作的冲动和动力。这是因为我们比以往任何时候都更理解和珍惜宝贵的青春。我们越发意识到我们应尽的责任。我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同。在这个新世界中，新物种和新生物必将诞生并茁壮成长。大自然的蓬勃发展和趋势不会因为任何个人意志而改变。理解这些自然规则不应该让我们感到优越，更不可能让我们有能力统治自然。相反，这使我们能够谦卑地认识和承认，我们只不过是世界自然演变过程中的沧海一粟罢了。恰如一位诗人写道：“我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。”带着这样的视角，我们既感到无比的谦卑和平静，又无比感恩于拥有的宝贵青春和担负着的重大责任。因此，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始。黄峥谨代表拼多多2020年4月20日黄峥致股东信英文版原文What time?In February, the world learned a new word, “COVID-19”, which upended our lives. As I write this, half of the world remains confined at home, waiting for the tiny virus that causes COVID-19 to leave us. During the early days of the outbreak, as we waited in solidarity, we eagerly hoped to return to normal. But as the world has been put on hold week after week, we start to forget time.We cannot help but ask ourselves, what is the time we are in now and what is time?We are in a time of crisis – of division, misinformation, and chaos. The virus has caused countless conflicts and contrasts as we watch the news around us and worldwide. It is an unprecedented time to most of us. Yet if we put it in the context of the human history, it might just be a normal incident, a drop in the ocean.This virus is a messenger by Mother Nature. Out of self-protection and preservation, our bodies desperately fought it using all the strength and energy available. Soon enough, the war against this seemingly unstoppable virus extended from our own bodies to the broader organisms that make up our society (if we see every institution as a living organism made up of people and relationships with a mission and purpose). Companies, governments, countries, big and small, are all scrambling in their own ways to combat this life-threatening virus. In these attempts, we possibly have unintentionally introduced more damage to ourselves.These all started with an almost invisible virus, a tiny messenger carrying some information (RNA) and a negligible amount of energy that, independent of a host, cannot even replicate. It is in stark contrast with nuclear threat, the power we feared for decades. Which is more capable of greater and more prolonged damage to our human society then - a mushroom cloud representing massive destructive energy, or a “messenger” with virtually no energy?We cannot help but wonder if this is a lesson purposefully delivered, a punishment, a redemption, or simple irony? No matter what it is, it is surreal to me.Time for newWhen Einstein wrote down his famous , he elegantly (in some sense also arrogantly) depicted a physical world in his mind. However, what he did not explain in his theory of relativity is the relationship between the human mind and the physical world, nor the relationship between energy and information.Today, in this bizarre time, millions of people are staying at home, physically cut off from their families and friends. Yet we are connected and unified in spirit through shared sentiment, which in turn affects the physical world. The boundaries between the virtual and physical worlds are unprecedentedly blurred, and we are beginning to see (not just envision) a new world. In this new world, the phrase “virtual reality” is obsolete. Reality has become virtual and virtual has become part of reality. Similarly, the distinction between humanity’s physical needs and spiritual needs is also becoming vague.When this tiny virus was dropped into our world, it acted just like a catalyst in a test tube, accelerating the formation of a whole new world. Inevitably, some dimensions of the previous world are being restructured, some rules are being rewritten. The impact of this sweeping force will fundamentally and permanently change the world we are in now. Just like what I explained in the previous shareholder letters about PDD’s formation, new models are bound to emerge and grow in a whole new setup. We are indeed seeing the phasing out of some as new ones emerge. It is the time of reestablishment.Feel the time3.Time with an arrow/directionHuman beings have long used reason to try to understand and control the world. In many cases, we succeeded, for example, science. In science, we strive to detach ourselves from the physical world we are in, to watch it as if we are a higher being “objectively” observing, understanding, and defining the world into a finite number of equations. In this framework, time is a reversible parameter in the equation -t = (-)t. It is merely a parameter in an equation to describe a predetermined trajectory of an object.However, when an almost invisible virus awoken us to the reality that we are not above the world, but just a negligible part of the world to be observed, the only thing we can do is to sit still and let time carry its course. We then realize time is not really a parameter in an equation, but an irreversible vector. It is a silent and relentless directional force driving everything we see and feel. It effortlessly creates asymmetry, irreversibility and mortality, no matter how stubbornly and desperately we yearn for symmetry and immortality.While the first law of thermodynamics (∆U = Q-W) gives us a sense of control and certainty, the second law (∆S ≥ 0) humbles us to acknowledge the unknown beyond just force and mass we used to define our physical world. Entropy (S) also relates to information. I am not sure if entropy relates to the spiritual world, but it does help us feel and comprehend time. Again, it is not a reversible parameter, but a silent and irreversible driving force beyond and behind both the physical and the spiritual world.4.Time, crowd and uncertaintyWhen Newton revealed F=M(dV/dT), it gave us a delusive sense of control, or at least it allowed our wishful thinking that we can finally harness force. We no longer have to worry, because every object has a calculable trajectory determined by its position, mass, velocity and force. We assume each object’s current state fully encompasses and explains its past and that each object is independent. With that, large number of interactions among large number of objects over time would increase complexity and appear chaotic and uncertain, hence probabilistic. It seems that time has created this chaos and uncertainty. And probability is just a statistical aggregation of the trajectories of a large number of objects.However, when we are isolated at home, waiting with anxiety and unsettling emotions, we start to doubt whether the notion of each object being independent is really a valid assumption in our attempt to understand and explain the world. In our yearning for certainty, we have conveniently chosen to accept some assumptions, such as independence among each object, that can help us explain the world. Our desire for certainty is so strong that we start believing it is truth.But what if probability is a fundamental feature of each object, rather than a result of statistical aggregation? What if the large number of objects is intrinsically intertwined and interrelated? Just like our human society, no matter how independent each individual is, we are intrinsically connected both physically and spiritually. And these connections define who we are and our existence.Because of these connections, the divide-and-conquer approach is no longer effective to reduce uncertainty. Instead, we see the large number of interactions among individuals over time becoming a force that brings order and certainty to the society. Again, we feel the force and magic of time.Seize the timeWhen COVID-19 swept the earth, every organism was confronted with the brutal reality of Mother Nature. Some of us who are relatively young cannot help but to feel grateful and lucky. This is not to say that we see an opportunity to take advantage of during the crisis. In fact, I despise the saying “don’t waste a crisis”. A crisis is a crisis. Nobody can come out as a winner in the midst of a catastrophe. Any wishful thinking to capture the ‘opportunities’ (or exploiting loopholes) to benefit oneself seems foolish in the face of time. It is akin to a presumptuous gambler trying to outsmart time at a casino.Instead, we feel the urge to work even harder. Because we, more than ever, understand and appreciate how precious youth is. More than ever, we realize that we now have our duty to fulfil. We need to demonstrate that our generation is innovative and different, that in this new world, new species and new creatures are bound to emerge and grow. Mother Nature will flourish and progress, regardless of any individual’s will. Understanding these rules of nature does not make us feel superior, nor does it give us the power to rule and order. On the contrary, it humbles us to admit that we are just part of a natural evolution of the world. One poet captured it all: “As I silently look back, all the sorrows and joy, all the twists and turns, of life, vanished like sands in the desert. And now I know, all I have accomplished, is just a part of life.”[ 我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。]With this perspective and in this new world, we feel humble and calm. We are tremendously grateful for our precious youth, and we feel the weight of our duty. As a result, we will be more than ever committed to investing in the future, and to be part of the driving force to the new world we are seeing. The journey has only started.This is our Carpe Diem. 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桑德斯退出后，曾经超过20位候选人的民主党就仅剩拜登一人参选。现年77岁的拜登将与现年73岁的特朗普展开选战。 拜登周三暗示，他准备好面对，在试图团结民主党内自由派和温和右翼力量过程中的挑战。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3614029e65072c19282d814957b0634a\" /></p><p>周三公布的会议纪要显示，在3月15日宣布将政策利率降至0-0.25%的会议上，美联储决策者暗示，他们不仅认为动用所有利率工具是很重要的，还想让利率在可预见的未来都保持在这一水平。 纪要反映出，美联储官员担心新冠肺炎疫情对美国经济的影响。</p><p>纪要写道：“所有与会者都认为，近期美国经济前景在最近几周里已经急剧恶化，已经有很大的不确定性。” “（美联储货币政策委员会FOMC的）成员们指出，新冠肺炎疫情已经在包括美国在内的多国伤害了社区，干扰了经济活动，全球金融环境已经大受影响。” “成员们判断认定，新冠肺炎的影响将在近期内施压经济活动，将对经济前景构成风险。</p><p>鉴于这些形势变化。几乎所有成员都认同，将联邦基金利率目标区间降至零到0.25%。” 在3月15日的紧急会议上，除了克利夫兰联储主席Loretta Mester以外，其余FOMC投票委员都投了赞成票。Mester说，她投反对票是因为，她希望美联储在政策上有更多的灵活性。在3月此次会议两周前，美联储已经紧急降息50个基点。 纪要中Mester暗示，她希望降息50个基点，而不是75个基点。她觉得，可以在市场环境好转，足以保证货币政策传输机制正常发挥功能时，再进一步降息。</p><p>资管巨头贝莱德的美国基本固定收益主管Bob Miller评论称，总体来说，3月15日的会议纪要显示，美联储在货币政策上采取了“不惜一切代价”的态度。预计FOMC将为了今年保持宽松的金融环境而采取必要行动，包括购买所需规模的美国国债，防止国债收益率在未来发债后大幅攀升。Miller预计，美联储的资产负债表将从当前的略低于6万亿美元扩大到10万亿美元，或者更高。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a973e7ee9b3ed0231e87fc36d19a62c1\" /></p><p>美国有望推出又一轮经济刺激，并在疫情高峰过后重新开放经济活动，在这样的乐观情绪推动下，本周三美股三大股指走高，集体收创将近四周新高。</p><p>标普500收涨3.4%，报2749.98点，较今年3月23日的低位回涨20%以上，进入了技术性牛市，房地产、能源和公用事业成为标普500指数11大板块中的领头羊。道指和纳指分别收涨3.1%和2.6%。</p><p>周三盘前，在中国有“美国钟南山”之称的美国权威传染病专家、国家过敏症与传染病研究所（NIAID）主任、白宫医疗顾问安东尼·福奇教授表示，本周过后，疫情可能开始出现转折点。</p><p>特朗普此后发推称，重启经济宜早不宜迟。 但欧元区财长未能就5000亿欧元的“战疫”经济方案达成一致，令市场怀疑欧元区抵御疫情冲击的能力。法国央行预计，今年一季度法国GDP增长下降6%，降幅为二战以来最大。周三泛欧股指欧洲斯托克600指数几乎收平。欧元最近八日里第七天下跌。</p><p>周三美国原油期货临收盘前，阿尔及利亚确认，本周五的OPEC+紧急会议将讨论减产1000万桶/日。俄罗斯能源部发言人称，俄罗斯将根据总产量的比例减产。原油期货闻讯急速拉升。美国WTI原油涨11.1%，报26.30美元/桶。 虽然美股反弹，但很多投资者还不愿大手笔买入风险资产，美国、日本、德国和英国这些大经济体的新冠肺炎病例还在迅速增加。投资者担心，财政刺激措施要么出台太迟，要么还不够。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df5031fadc2d9a66c4660e4f87e65473\" /></p><p>本周三，美国的新冠肺炎累计确诊病例突破42万例。据华尔街日报根据约翰霍普金斯大学数据分析，截至周二20点，美国的死亡病例累计1939例，24小时内增长50%以上。 纽约、新泽西、路易斯安那和伊利诺伊四个州的单日新增死亡病例均创新高。</p><p>这反映出死亡率急剧攀升。不过，在部分深受疫情打击的州，当地官员谨慎表示，当地疫情开始缓和。 约翰霍普金斯大学数据显示，全球新冠肺炎累计病例超过150万，死亡病例超过8.7万。但实际数据可能比这更高。</p><h2><b>金融时报</b></h2><p><b>英首相仍在重症病房 但病情好转 可在床上坐起身 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ab65d20dbdf4dbaae44bb703d95307\" /></p><p>英国外相Rishi Sunak周三表示，本国首相约翰逊的病情在好转，现在已经可以在病床上坐起身，并能主动与医护人员交流。但约翰逊还将住在重症监护病房。</p><p>本周一，约翰逊因病情恶化被送入重症监护室。周三稍早，约翰逊的发言人称，他的病情稳定，在接受治疗期间精神状况良好，他接受的标准的氧气和呼吸治疗，没有其他辅助。他目前并没有工作，但有能力根据自身需要联系他人。 当地时间周二17点，英国的新冠肺炎累计确诊病例达到7097例，较一天前增加938例，创单日增加病例新高。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：桑德斯退出美国大选，为拜登对决特朗普铺路</title>\n<style 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纪要反映出，美联储官员担心新冠肺炎疫情对美国经济的影响。</p><p>纪要写道：“所有与会者都认为，近期美国经济前景在最近几周里已经急剧恶化，已经有很大的不确定性。” “（美联储货币政策委员会FOMC的）成员们指出，新冠肺炎疫情已经在包括美国在内的多国伤害了社区，干扰了经济活动，全球金融环境已经大受影响。” “成员们判断认定，新冠肺炎的影响将在近期内施压经济活动，将对经济前景构成风险。</p><p>鉴于这些形势变化。几乎所有成员都认同，将联邦基金利率目标区间降至零到0.25%。” 在3月15日的紧急会议上，除了克利夫兰联储主席Loretta Mester以外，其余FOMC投票委员都投了赞成票。Mester说，她投反对票是因为，她希望美联储在政策上有更多的灵活性。在3月此次会议两周前，美联储已经紧急降息50个基点。 纪要中Mester暗示，她希望降息50个基点，而不是75个基点。她觉得，可以在市场环境好转，足以保证货币政策传输机制正常发挥功能时，再进一步降息。</p><p>资管巨头贝莱德的美国基本固定收益主管Bob Miller评论称，总体来说，3月15日的会议纪要显示，美联储在货币政策上采取了“不惜一切代价”的态度。预计FOMC将为了今年保持宽松的金融环境而采取必要行动，包括购买所需规模的美国国债，防止国债收益率在未来发债后大幅攀升。Miller预计，美联储的资产负债表将从当前的略低于6万亿美元扩大到10万亿美元，或者更高。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a973e7ee9b3ed0231e87fc36d19a62c1\" /></p><p>美国有望推出又一轮经济刺激，并在疫情高峰过后重新开放经济活动，在这样的乐观情绪推动下，本周三美股三大股指走高，集体收创将近四周新高。</p><p>标普500收涨3.4%，报2749.98点，较今年3月23日的低位回涨20%以上，进入了技术性牛市，房地产、能源和公用事业成为标普500指数11大板块中的领头羊。道指和纳指分别收涨3.1%和2.6%。</p><p>周三盘前，在中国有“美国钟南山”之称的美国权威传染病专家、国家过敏症与传染病研究所（NIAID）主任、白宫医疗顾问安东尼·福奇教授表示，本周过后，疫情可能开始出现转折点。</p><p>特朗普此后发推称，重启经济宜早不宜迟。 但欧元区财长未能就5000亿欧元的“战疫”经济方案达成一致，令市场怀疑欧元区抵御疫情冲击的能力。法国央行预计，今年一季度法国GDP增长下降6%，降幅为二战以来最大。周三泛欧股指欧洲斯托克600指数几乎收平。欧元最近八日里第七天下跌。</p><p>周三美国原油期货临收盘前，阿尔及利亚确认，本周五的OPEC+紧急会议将讨论减产1000万桶/日。俄罗斯能源部发言人称，俄罗斯将根据总产量的比例减产。原油期货闻讯急速拉升。美国WTI原油涨11.1%，报26.30美元/桶。 虽然美股反弹，但很多投资者还不愿大手笔买入风险资产，美国、日本、德国和英国这些大经济体的新冠肺炎病例还在迅速增加。投资者担心，财政刺激措施要么出台太迟，要么还不够。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df5031fadc2d9a66c4660e4f87e65473\" /></p><p>本周三，美国的新冠肺炎累计确诊病例突破42万例。据华尔街日报根据约翰霍普金斯大学数据分析，截至周二20点，美国的死亡病例累计1939例，24小时内增长50%以上。 纽约、新泽西、路易斯安那和伊利诺伊四个州的单日新增死亡病例均创新高。</p><p>这反映出死亡率急剧攀升。不过，在部分深受疫情打击的州，当地官员谨慎表示，当地疫情开始缓和。 约翰霍普金斯大学数据显示，全球新冠肺炎累计病例超过150万，死亡病例超过8.7万。但实际数据可能比这更高。</p><h2><b>金融时报</b></h2><p><b>英首相仍在重症病房 但病情好转 可在床上坐起身 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ab65d20dbdf4dbaae44bb703d95307\" /></p><p>英国外相Rishi Sunak周三表示，本国首相约翰逊的病情在好转，现在已经可以在病床上坐起身，并能主动与医护人员交流。但约翰逊还将住在重症监护病房。</p><p>本周一，约翰逊因病情恶化被送入重症监护室。周三稍早，约翰逊的发言人称，他的病情稳定，在接受治疗期间精神状况良好，他接受的标准的氧气和呼吸治疗，没有其他辅助。他目前并没有工作，但有能力根据自身需要联系他人。 当地时间周二17点，英国的新冠肺炎累计确诊病例达到7097例，较一天前增加938例，创单日增加病例新高。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bd9800618f238c2b9206b199a5895341","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1106109019","content_text":"路透社 | 桑德斯退出美国总统竞选 为拜登对决特朗普铺路CNBC | 3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止彭博社 | 美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨华尔街日报 | 美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高彭博社 | 美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨路透社桑德斯退出美国总统竞选 为拜登对决特朗普铺路本周三，推动美国民主党明显左倾的竞选者、参议员伯尼·桑德斯宣布，退出今年的美国总统竞选。这为民主党候选人、前美国副总统乔·拜登在今年11月大选中对决寻求连任的特朗普铺平了道路。桑德斯称，新冠肺炎疫情需要美国国会广泛的响应和紧急的关注。他承诺，会与比他立场更温和的对手拜登合作，迎战特朗普。 桑德斯退出后，曾经超过20位候选人的民主党就仅剩拜登一人参选。现年77岁的拜登将与现年73岁的特朗普展开选战。 拜登周三暗示，他准备好面对，在试图团结民主党内自由派和温和右翼力量过程中的挑战。CNBC3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止 周三公布的会议纪要显示，在3月15日宣布将政策利率降至0-0.25%的会议上，美联储决策者暗示，他们不仅认为动用所有利率工具是很重要的，还想让利率在可预见的未来都保持在这一水平。 纪要反映出，美联储官员担心新冠肺炎疫情对美国经济的影响。纪要写道：“所有与会者都认为，近期美国经济前景在最近几周里已经急剧恶化，已经有很大的不确定性。” “（美联储货币政策委员会FOMC的）成员们指出，新冠肺炎疫情已经在包括美国在内的多国伤害了社区，干扰了经济活动，全球金融环境已经大受影响。” “成员们判断认定，新冠肺炎的影响将在近期内施压经济活动，将对经济前景构成风险。鉴于这些形势变化。几乎所有成员都认同，将联邦基金利率目标区间降至零到0.25%。” 在3月15日的紧急会议上，除了克利夫兰联储主席Loretta Mester以外，其余FOMC投票委员都投了赞成票。Mester说，她投反对票是因为，她希望美联储在政策上有更多的灵活性。在3月此次会议两周前，美联储已经紧急降息50个基点。 纪要中Mester暗示，她希望降息50个基点，而不是75个基点。她觉得，可以在市场环境好转，足以保证货币政策传输机制正常发挥功能时，再进一步降息。资管巨头贝莱德的美国基本固定收益主管Bob Miller评论称，总体来说，3月15日的会议纪要显示，美联储在货币政策上采取了“不惜一切代价”的态度。预计FOMC将为了今年保持宽松的金融环境而采取必要行动，包括购买所需规模的美国国债，防止国债收益率在未来发债后大幅攀升。Miller预计，美联储的资产负债表将从当前的略低于6万亿美元扩大到10万亿美元，或者更高。彭博社美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨 美国有望推出又一轮经济刺激，并在疫情高峰过后重新开放经济活动，在这样的乐观情绪推动下，本周三美股三大股指走高，集体收创将近四周新高。标普500收涨3.4%，报2749.98点，较今年3月23日的低位回涨20%以上，进入了技术性牛市，房地产、能源和公用事业成为标普500指数11大板块中的领头羊。道指和纳指分别收涨3.1%和2.6%。周三盘前，在中国有“美国钟南山”之称的美国权威传染病专家、国家过敏症与传染病研究所（NIAID）主任、白宫医疗顾问安东尼·福奇教授表示，本周过后，疫情可能开始出现转折点。特朗普此后发推称，重启经济宜早不宜迟。 但欧元区财长未能就5000亿欧元的“战疫”经济方案达成一致，令市场怀疑欧元区抵御疫情冲击的能力。法国央行预计，今年一季度法国GDP增长下降6%，降幅为二战以来最大。周三泛欧股指欧洲斯托克600指数几乎收平。欧元最近八日里第七天下跌。周三美国原油期货临收盘前，阿尔及利亚确认，本周五的OPEC+紧急会议将讨论减产1000万桶/日。俄罗斯能源部发言人称，俄罗斯将根据总产量的比例减产。原油期货闻讯急速拉升。美国WTI原油涨11.1%，报26.30美元/桶。 虽然美股反弹，但很多投资者还不愿大手笔买入风险资产，美国、日本、德国和英国这些大经济体的新冠肺炎病例还在迅速增加。投资者担心，财政刺激措施要么出台太迟，要么还不够。华尔街日报美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高 本周三，美国的新冠肺炎累计确诊病例突破42万例。据华尔街日报根据约翰霍普金斯大学数据分析，截至周二20点，美国的死亡病例累计1939例，24小时内增长50%以上。 纽约、新泽西、路易斯安那和伊利诺伊四个州的单日新增死亡病例均创新高。这反映出死亡率急剧攀升。不过，在部分深受疫情打击的州，当地官员谨慎表示，当地疫情开始缓和。 约翰霍普金斯大学数据显示，全球新冠肺炎累计病例超过150万，死亡病例超过8.7万。但实际数据可能比这更高。金融时报英首相仍在重症病房 但病情好转 可在床上坐起身 英国外相Rishi Sunak周三表示，本国首相约翰逊的病情在好转，现在已经可以在病床上坐起身，并能主动与医护人员交流。但约翰逊还将住在重症监护病房。本周一，约翰逊因病情恶化被送入重症监护室。周三稍早，约翰逊的发言人称，他的病情稳定，在接受治疗期间精神状况良好，他接受的标准的氧气和呼吸治疗，没有其他辅助。他目前并没有工作，但有能力根据自身需要联系他人。 当地时间周二17点，英国的新冠肺炎累计确诊病例达到7097例，较一天前增加938例，创单日增加病例新高。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2541,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3513899631032529","authorId":"3513899631032529","name":"T20211222002","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3513899631032529","authorIdStr":"3513899631032529"},"content":"这么好的总统你还让他下台！ 18年 和今年 他给你两次大跌 两次大涨！哪个总统能给你带来如此好的机会？","text":"这么好的总统你还让他下台！ 18年 和今年 他给你两次大跌 两次大涨！哪个总统能给你带来如此好的机会？","html":"这么好的总统你还让他下台！ 18年 和今年 他给你两次大跌 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<li>跟谁学上周发布的2019年财报显示净利润暴增10倍，但昨日股价反跌超10%。2月25日，做空机构Grizzly发布了一份五十多页的做空报告，历数跟谁学几宗罪：财务造假、刷单虚增学生人数、老股东抛售股票。</li>\n</ul>\n<p>从2020年1月29日到3月4日，已有9家中资公司遭到做空机构“狙击”。这意味着，平均4天就有一家中概股被做空。</p>\n<p>这其中，知名做空机构“杀人鲸”4天内连发两份报告剑指康哲药业；瑞幸咖啡则在两周内，先后遭遇两家老牌做空机构——“浑水”（浑水发布来自“匿名信源”的报告，并为其背书）和“美奇金”的质疑。</p>\n<p>不过36氪梳理发现，<b>今年被“狙击”的9只中概股中，除了嘉楠科技和58同城在做空报告发布后未能止住股价颓势，其余7只中概股股价均在短暂下跌后迅速反弹。</b></p>\n<p>这与往年情况截然相反。不少中概股曾在做空机构狙击之下，股价一路向下。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3390c543aaf20f053e40f4c335c86339\">注：浑水发布的针对“瑞幸咖啡”的报告来自“匿名信源”</p>\n<p>数据来源：公开资料 制图：36氪</p>\n<p>如今，做空机构们为何频频失手？</p>\n<p><b>做空机构 “失灵”常态化</b></p>\n<p><b>做空中概股的第一个高峰发生于2010年。这一年，根据公开资料显示，共有43家中资企业赴美上市。直至今日，这一纪录都未被打破。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d0877eff2fed3874e6158b9aece1e0d\">数据来源：公开资料 制图：36氪</p>\n<p>随着赴美上市的中资公司不断增加，专注中概股的做空机构开始涌现。据《新京报》报道，<b>2010年前后，全球新增超过40家做空中概股的网站。浑水、格劳克斯、匿名分析、美奇金、哥谭市等知名做空机构逢时而生。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a3bea5cd75563199d98b5437bc628d9\">图源：所录做空机构官网 制图：36氪</p>\n<p>其中，<b>“浑水”成立于2010年，至今共生产了17篇中概股报告。</b>2010年做空“东方纸业” 首战告捷后，浑水先后对“绿诺科技”、 “ 中国高速频道”、 “ 多元环球水务”等发起狙击。做空报告给这些公司带来沉重打击，甚至走向退市。</p>\n<p>“香橼”则于 2011年推出了自己的“成名作”， 在浑水、OLP Global等做空机构的配合下，四个月内将东南融通“逼”至退市。另一个老牌猎手“格劳克斯” 成立以来做空的27只股票中有16只为中概股。它的中概股做空之路始于2011年，也是它做空中概股最多的一年。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c9392cb7448d050a3c91c63bd8d8f5d5\">数据来源：格劳克斯（Glaucus Research）官网 制图：36氪</p>\n<p>为了贴近中国投资者，有的做空机构甚至制作了中文做空报告。<b>“杀人鲸”自成立以来做空的8家公司中，7家为中概股公司。其中概股的做空报告自去年5月起一律附上中英文两个版本，页眉处还置以中国格言。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f449efd6d5b4dc2cf62c2d7856e845e\">数据来源：杀人鲸（Blue Orca Capital）官网 制图：36氪</p>\n<p>一般来说，针对上市公司，做空报告的质疑点主要集中在财务造假，管理层违规和实力不足三个方面。通过整理2017-2019年的58份做空报告（公开渠道，不完全统计），36氪发现，对于中概股的质疑，这些做空机构多集中于财务造假方面。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9997a2e5338634f7b39e50aeabdabcc8\">数据来源：公开资料 制图：36氪</p>\n<p>而从结果看，36氪发现，<b>自2016年之后，许多做空报告未见明显反响。</b></p>\n<p>以浑水为例，其在2016年后的6次狙击都反响平平。2019年，浑水质疑安踏体育通过控制大多数一级分销商捏造利润，致安踏体育股价一度跳水，最低跌至50.5港元，跌幅扩大逾8%。不过，安踏体育股价很快便触底反弹。目前，安踏体育股价在64港元左右波动。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/facc4db43c96b3575705369d423161be\">数据来源：浑水（Muddy Waters Research）官网 制图：36氪</p>\n<p>其他做空机构 “失灵”似乎也成为常态。去年，阿里巴巴、京东、拼多多、波司登、周黑鸭、蒙牛乳业等先后“中枪”，参与的做空机构不乏杀人鲸、美奇金、艾默生这些知名度较高，过往战绩卓越的行业佼佼者。但从股市表现来看，它们踏空概率均超过以往。</p>\n<p>一个可以佐证的信息是，长期代理中国投资者在美国进行跨国证券集体诉讼的律师郝俊波告诉36氪，整体上来看，相较往年，中概股投资者的维权诉讼正慢慢减少。维权律师是做空产业链中的关键一环，有影响力的做空报告，往往是律师发起证券集体诉讼的重要依据。</p>\n<p><b>为何失手？</b></p>\n<p>曾经优秀的狙击手如今为何频频失手？答案或出自做空机构自身。</p>\n<p>经过36氪梳理，中概股做空机构目前鱼龙混杂，水平参差不齐，大致分为三种类型：第一种是，包括浑水、香橼、格劳克斯、匿名分析在内的老牌机构，它们成立时间长，实战次数多。第二种是，包括杀人鲸、博力达思等在内的新兴机构，它们虽成立不久，但成绩卓然。第三种是，一些表现平淡、成立不久的做空机构。比如空城研究、灰熊调研、Bucephalus等。</p>\n<p><b>由于成立时间短，缺乏实战经验，第三类做空机构推出的做空报告往往不尽如人意。</b>半月前，做空联想集团的Bucephalus就被指责分析不够专业。</p>\n<p>而无论是这些从未狙击成功过的做空机构还是已有代表作傍身的机构，它们一成不变的调查手段或许已不再适用于互联网公司。互联网公司已成为中概股的主要力量，它们有着与传统行业截然不同的商业逻辑。</p>\n<p>在传统的上市公司调查中，线下探访是重要环节。比如， 2010年初，就在浑水宣布做空东方纸业的5个月前，浑水创始人Carson Cutler Block带领团队去了东方纸业所在地河北省保定市进行了多日实地考察。</p>\n<p>如今，这一方法似乎已不再适用于互联网公司。</p>\n<p>在2020年初，浑水引用“匿名信源”做空瑞幸咖啡的报告中，作者表示，“动用92个全职和1418个兼职调查员，收集2.5万多张小票 ，录制了1.1万小时的门店录像，并且收集了大量内部微信聊天记录。”做空报告跟踪了分布于38个城市的981个瑞幸咖啡门店。</p>\n<p>而这对于目前直营门店数达4507家、分布于53个城市的瑞幸咖啡来说仍然属于抽样调查。同时，就瑞幸咖啡的新零售模式而言，该份报告的调查手法也难免片面。</p>\n<p>对此瑞幸咖啡回应称： “客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。”</p>\n<p>做空报告发布当日，瑞幸咖啡收跌10.74%，仅仅4天后收盘大涨15.6%，抹平做空后所有跌幅 。</p>\n<p>除了做空报告质量参差不齐，中概股公司的逐步规范化和中概股投资者结构的变化，也让做空机构更难狙击成功。</p>\n<p>财经专栏作者张峻恺告诉36氪，中资公司在美股上市之初，由于不熟悉美国的股市规则，被针对是正常现象。随着这几年中资公司在美国上市逐步规范化，浑水这些主做中概股的做空机构数量虽然上升，但成功率没有以前那么高。</p>\n<p>如今的中资公司更懂得如何在被做空后更快、更好地稳定投资者信心。比如，晶科能源被博力达思做空的第二天，董事长李仙德就宣布将增持20万股并发布澄清公告，帮助晶科能源股价迅速回升。</p>\n<p>张峻恺同时表示，相较之前，中概股的投资者已经发生巨大变化，出现了大量国内机构投资者和个人投资者。中资资本逐渐成为中概股的主导力量。在此情况下，即使中概股遭遇做空，由于中国投资者对中资企业了解更透彻，往往会更客观地对待国外机构的做空报告。</p>","source":"36k","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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成立以来做空的27只股票中有16只为中概股。它的中概股做空之路始于2011年，也是它做空中概股最多的一年。数据来源：格劳克斯（Glaucus Research）官网 制图：36氪\n为了贴近中国投资者，有的做空机构甚至制作了中文做空报告。“杀人鲸”自成立以来做空的8家公司中，7家为中概股公司。其中概股的做空报告自去年5月起一律附上中英文两个版本，页眉处还置以中国格言。数据来源：杀人鲸（Blue Orca Capital）官网 制图：36氪\n一般来说，针对上市公司，做空报告的质疑点主要集中在财务造假，管理层违规和实力不足三个方面。通过整理2017-2019年的58份做空报告（公开渠道，不完全统计），36氪发现，对于中概股的质疑，这些做空机构多集中于财务造假方面。数据来源：公开资料 制图：36氪\n而从结果看，36氪发现，自2016年之后，许多做空报告未见明显反响。\n以浑水为例，其在2016年后的6次狙击都反响平平。2019年，浑水质疑安踏体育通过控制大多数一级分销商捏造利润，致安踏体育股价一度跳水，最低跌至50.5港元，跌幅扩大逾8%。不过，安踏体育股价很快便触底反弹。目前，安踏体育股价在64港元左右波动。数据来源：浑水（Muddy Waters Research）官网 制图：36氪\n其他做空机构 “失灵”似乎也成为常态。去年，阿里巴巴、京东、拼多多、波司登、周黑鸭、蒙牛乳业等先后“中枪”，参与的做空机构不乏杀人鲸、美奇金、艾默生这些知名度较高，过往战绩卓越的行业佼佼者。但从股市表现来看，它们踏空概率均超过以往。\n一个可以佐证的信息是，长期代理中国投资者在美国进行跨国证券集体诉讼的律师郝俊波告诉36氪，整体上来看，相较往年，中概股投资者的维权诉讼正慢慢减少。维权律师是做空产业链中的关键一环，有影响力的做空报告，往往是律师发起证券集体诉讼的重要依据。\n为何失手？\n曾经优秀的狙击手如今为何频频失手？答案或出自做空机构自身。\n经过36氪梳理，中概股做空机构目前鱼龙混杂，水平参差不齐，大致分为三种类型：第一种是，包括浑水、香橼、格劳克斯、匿名分析在内的老牌机构，它们成立时间长，实战次数多。第二种是，包括杀人鲸、博力达思等在内的新兴机构，它们虽成立不久，但成绩卓然。第三种是，一些表现平淡、成立不久的做空机构。比如空城研究、灰熊调研、Bucephalus等。\n由于成立时间短，缺乏实战经验，第三类做空机构推出的做空报告往往不尽如人意。半月前，做空联想集团的Bucephalus就被指责分析不够专业。\n而无论是这些从未狙击成功过的做空机构还是已有代表作傍身的机构，它们一成不变的调查手段或许已不再适用于互联网公司。互联网公司已成为中概股的主要力量，它们有着与传统行业截然不同的商业逻辑。\n在传统的上市公司调查中，线下探访是重要环节。比如， 2010年初，就在浑水宣布做空东方纸业的5个月前，浑水创始人Carson Cutler Block带领团队去了东方纸业所在地河北省保定市进行了多日实地考察。\n如今，这一方法似乎已不再适用于互联网公司。\n在2020年初，浑水引用“匿名信源”做空瑞幸咖啡的报告中，作者表示，“动用92个全职和1418个兼职调查员，收集2.5万多张小票 ，录制了1.1万小时的门店录像，并且收集了大量内部微信聊天记录。”做空报告跟踪了分布于38个城市的981个瑞幸咖啡门店。\n而这对于目前直营门店数达4507家、分布于53个城市的瑞幸咖啡来说仍然属于抽样调查。同时，就瑞幸咖啡的新零售模式而言，该份报告的调查手法也难免片面。\n对此瑞幸咖啡回应称： “客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。”\n做空报告发布当日，瑞幸咖啡收跌10.74%，仅仅4天后收盘大涨15.6%，抹平做空后所有跌幅 。\n除了做空报告质量参差不齐，中概股公司的逐步规范化和中概股投资者结构的变化，也让做空机构更难狙击成功。\n财经专栏作者张峻恺告诉36氪，中资公司在美股上市之初，由于不熟悉美国的股市规则，被针对是正常现象。随着这几年中资公司在美国上市逐步规范化，浑水这些主做中概股的做空机构数量虽然上升，但成功率没有以前那么高。\n如今的中资公司更懂得如何在被做空后更快、更好地稳定投资者信心。比如，晶科能源被博力达思做空的第二天，董事长李仙德就宣布将增持20万股并发布澄清公告，帮助晶科能源股价迅速回升。\n张峻恺同时表示，相较之前，中概股的投资者已经发生巨大变化，出现了大量国内机构投资者和个人投资者。中资资本逐渐成为中概股的主导力量。在此情况下，即使中概股遭遇做空，由于中国投资者对中资企业了解更透彻，往往会更客观地对待国外机构的做空报告。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2511,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":921898110,"gmtCreate":1586222817830,"gmtModify":1704360414274,"author":{"id":"3544346052652634","authorId":"3544346052652634","name":"积土为山","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84a3d8e28803aeeb67468bffe6201ee1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3544346052652634","authorIdStr":"3544346052652634"},"themes":[],"htmlText":"希望全球疫情能尽快得到控制，只有在健康的前提下方可考虑做其他…","listText":"希望全球疫情能尽快得到控制，只有在健康的前提下方可考虑做其他…","text":"希望全球疫情能尽快得到控制，只有在健康的前提下方可考虑做其他…","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/921898110","repostId":"1114654243","repostType":2,"repost":{"id":"1114654243","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1586216390,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114654243?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-07 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href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>大涨近12%</span></b></p><p>在美上市中概股周一收盘集体上扬，追随大盘走势。当日美股全线暴涨，三大股指均涨超7%，因纽约单日死亡病例首次下降，特朗普称看到美国疫情企稳的迹象，且欧洲的新冠病例感染率和死亡率放缓。</p><p>衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数上涨23.16点，报收于548.62点，涨幅为4.41%。</p><p><b>3、</b><b><span>美油收盘大跌8%！因沙特与俄罗斯紧张形势加深</span></b></p><p>原油期货价格周一收盘下跌，原因是石油巨头沙特阿拉伯和俄罗斯之间的紧张局势在上周末加深，这两个世界最大产油国之间的关键会议已被推迟到周四举行。</p><p>纽约商业交易所5月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌2.26美元，报收于每桶26.08美元，跌幅为8%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所6月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌2.8%，报每桶33.17美元。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按即月合约计算，上周美国WTI期货价格累计上涨了31.8%，创下了自1983年开始交易以来的史上最大单周涨幅，而国际布伦特原油期货价格也累计上涨了22%。</p><p><b>4、</b><b><span>金价收盘大涨近3%！创2012年底以来收盘新高</span></b></p><p>黄金期货价格周一收盘大幅上涨，原因是新冠病毒传播的严峻前景支撑了投资者对这种避险资产的兴趣。美国各大基准股指也在周一大涨，原因是人们寄希望于新冠病毒大流行造成的死亡人数很快就会达到顶峰，但股市的上涨并未导致金价承压。</p><p>纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格上涨48.20美元，报收于每盎司1693.90美元，涨幅为2.9%，此前该合约在上周的整体交易中累计下跌0.3%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，这意味着按主力合约计算，黄金期货价格创下了自2012年12月17日以来的最高收盘价。</p><p><b>5、</b><b><span>欧股收盘暴涨近4%！汽车股飙升9%，罗尔斯罗伊斯涨超18%</span></b></p><p>欧洲股市周一收盘大幅上涨，原因是欧洲地区新冠病毒的新增病例增长速度似乎有所放缓。</p><p>据初步收盘数据显示，欧洲斯托克600指数上涨11.16点，报收于320.22点，涨幅为3.61%，各个行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中汽车股领涨，这个板块飙升9%。</p><p>在欧洲各国股市中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XDDX.UK\">德国DAX 30</a>指数上涨5.45%，报收于10044.99点；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数上涨3.04%，报收于5580.27点；法国CAC 40指数上涨4.56%，报收于4343.91点。与此同时，意大利富时MIB指数也上涨3.72%，报收于16994.08点。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b><b><span>金融时报：欧盟委员会考虑放宽国家援助规定</span></b></p><p>《金融时报》引用知情人士报道称，欧盟委员会正在考虑允许欧盟成员国通过注资方式来帮助企业的提案。</p><p>提案呼吁成员国为受冠状病毒大流行影响的企业“提供进一步的股权或混合资本工具支持”；财务支持将以公司符合某些良好治理标准和有关如何使用援助的承诺为条件。</p><p>提案仍在起草中，可能会在本周晚些时候宣布。</p><p><b>2、</b><b><span>居家隔离令使得至少四分之一的美国经济部门处于停摆状态</span></b></p><p>美国咨询机构进行的一项分析显示，至少有四分之一的美国经济部门在新冠疫情肆虐期间突然陷入停滞，这是一次史无前例的商业灾难，经济学家们说，类似情况从未如此大规模地发生过。</p><p>这项由经济分析公司<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>分析(Moody 's Analytics)进行的研究，是迄今为止对美国在过去三周中有多少经济部门停摆进行研究的最全面研究之一。该报告还分析了大小各县的经济产出——从曼哈顿到科罗拉多州的小吉尔平县，以评估政府居家隔离令从县一级角度看对全美经济产生了怎样的影响。这些县生产的商品和服务在全美股经济中所占的份额不成比例。</p><p><b>3、</b><b><span>前联储主席耶伦：美联储目前无须购买股票，但国会应考虑授予其这种权力</span></b></p><p>前美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)认为，现在这家央行不需要购买股票，但认为国会议员未来应该给美联储以更多的回旋余地。</p><p>“赋予美联储购买股票的能力将是一种重大改变。”耶伦在接受CNBC旗下节目“Squawk on the Street”采访时表示。“坦率地说，我认为就目前而言没有必要（购买股票）。我认为，采取干预行动来支持信贷市场更为重要。但从长远来看，国会重新考虑美联储有权拥有哪些资产的问题也不是件坏事。”</p><p><b>4、</b><b><span>全球股市已蒸发18万亿美元！国际金融协会：新兴市场股票远比美股便宜</span></b></p><p>今年截至目前为止，由新冠病毒大流行引发的金融市场崩盘已经抹去了全球股市18万亿美元的市值，而相对于世界其他地区而言，新兴市场受到的打击尤其沉重。</p><p>据国际金融协会(IIF)提供的数据显示，目前而言新兴市场相对于美国股市的折价为65%，创下了有史以来的最高水平。国际金融协会指出，事实上，新兴市场的交易价格与一系列历史平均值相比而言的折价都处在创纪录的水平。这可能会让新兴市场看起来对那些想要抄底的投资者而言很有吸引力，但仍有理由保持谨慎。</p><p><b>5、</b><b><span>病情恶化！英国首相被转入ICU！</span></b></p><p>据英国广播公司消息，日前因新冠肺炎症状持续而入院的英国首相约翰逊6日已被转入重症监护室。</p><p>BBC援引英国唐宁街10号发言人的话称，55岁的首相鲍里斯已指定外交大臣拉布「在必要时」作为自己的代表代行首相职责。</p><p>发言人说：「在今天下午的整个过程中，首相的病情恶化，在医疗团队建议下，他已被转移到医院的重症监护室。」发言人还表示，首相目前正得到「非常好的照顾」。</p><p><b>6、</b><b><span>佩洛西对民主党人表示下一轮刺激计划规模至少为1万亿美元</span></b></p><p>美国众议院议长南希·佩洛西在一次未公开的电话会议上告诉民主党人，国会为新冠病毒危机期间支持美国经济推出的下一个刺激法案将至少为1万亿美元。</p><p>据了解此次电话会议内容的知情人士称，下一轮刺激一揽子计划将为上个月签署成为法律的2.2万亿美元疫情救济法案所确立的项目补足资金。参加电话会议的议员透露，佩洛西表示，应该向个人直接派发更多现金，扩大失业保险，为食品券提供更多资源，并为向小企业提供贷款的薪酬保护计划提供更多资金。</p><p><b>7、</b><b><span>OPEC+会议预计周四举行 全世界的储油空间都快要装满了</span></b></p><p>新冠肺炎危机加上石油价格战爆发，越来越多的石油库存空间接近饱和。这次不仅仅是北美的石油库存逼近上限，OPEC的油箱也快装满了。</p><p>Wall Street Journal报道称，OPEC和俄罗斯等国又准备在周四召开峰会。一波三折的减产会议上周曾被预期于周一举行，现在又被拖延，不知道周四会不会再有变故。</p><p><b>8、</b><b><span>特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱</span></b></p><p>美国总统特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱。在白宫新闻发布会上表示，特朗普“肯定”想听取下一次刺激计划的想法，并补充道他希望其中包括“切切实实的基础设施”。</p><p>特朗普称，“我们很可能向美国民众发放第二轮直接补助”，并补充道正对此进行认真讨论。</p><p>市场观点</p><p><b><span>华尔街点评美股：道指收盘飙升逾1600点，这一波涨势能持久吗？</span></b></p><p>以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：</p><p><b>看涨观点：买家正在控制局面，乐观情绪正在形成</b></p><p>- 咨询公司Fundstrat Global Advisors的管理合伙人的汤姆-李（Tom Lee）)在一份给客户的报告中表示：“即将到来的数据将会表明，纽约州（的新冠病毒确诊病例）可能会比（纽约州州长）库默的乐观预期更早见顶。随着人们对美国公共卫生危机有了更好的了解——特别是在模拟全美潜在峰值的方面——我们相信买家现在正在控制局面。”</p><p>- 嘉信金融研究中心(Schwab Center For Financial Research)负责交易和衍生品的副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)表示：“初步的乐观情绪正在形成。”弗雷德里克指出，对市场来说，“现在病毒是其唯一关注的事情，其他任何事情都不重要”，尤其是本周将会公布的经济数据相对淡静。</p><p>- 纽约市场研究公司CFRA Research的首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示：“尽管基本面继续处于自由落体状态，但美国股市却大幅飙升，这表明市场正在放长眼光，寄希望于‘六个月后将会迎来上升势头’。市场预计未来还会有很多可怕的消息，但基本上正在发出的声音则是：‘我们会渡过难关的。’”</p><p>- 潘兴广场资本公司的比尔·阿克曼(Bill Ackman)周日在推特上表示：“我开始变得乐观起来。纽约州的病例似乎即将见顶。目前，几乎整个国家都处于停摆状态。虽然当我们知道还会有数万人死亡，更多人会患上重症，很难据此得出积极的结论，但根据我最近看到的数据和事实，我只能对中期的未来前景抱有更加乐观的立场。”他列举了新冠病毒引擎正在纽约州达到顶峰的迹象，并指出该州在治疗方面取得了进展。</p><p><b>看跌观点：这波涨势不太可能持久，严重衰退或将到来</b></p><p>- 华尔街投行Edward Jones的投资策略师内拉·理查森(Nela Richardson)表示，鉴于大流行何时大幅消退以及将对经济造成多大伤害的不确定性仍然存在，最新的这一波上涨走势不太可能拥有太大的持久力。“如果你回顾历史，那么就会知道在熊市中出现反弹并不罕见。我不认为过去两周的上涨是个触底信号，也不是从股市将从现在开始上行反弹的信号。尽管新的新冠病毒病例有望接近高峰，但仍有很多不确定性需要克服。“</p><p>- 美国最大银行<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的董事长兼首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一表示，他预计新冠病毒危机将会包括一场“严重的衰退”和类似于2008年经济低迷的财务压力要素。戴蒙表示，尽管<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>在进入这场危机之时有着雄厚的实力，而且各个银行也已经为此做好了准备，但新冠病毒大流行的展开方式与银行业在美联储压力测试中所经历的考验“截然不同”。戴蒙在向摩根大通客户发出的年度股东信中表示：“我们不知道未来到底会怎样——但至少而言，我们假设这场危机将会包括一场严重的衰退，还会有某种类似于2008年全球金融危机的金融压力，而摩根大通无法幸免于这种压力的影响。”</p><p>- 外汇交易服务全球提供商Oanda的高级市场分析师克雷格·厄莱姆（Craig Erlam）在一篇评论中写道：“投资者热切盼望市场已经触底，但我不确定市场是否能轻松度过即将到来的风暴，投资者的神经可能会受到严重考验。”</p><p><b>中间观点：市场动作有着很大的石试探性，未来走势或继续震荡</b></p><p>- 太阳信托顾问服务公司（SunTrust Consulting Services）的首席市场策略师基思·勒纳(Keith Lerner)在接受采访时表示：“（周一的市场动作）有着很大的试探性，但这是人们一直在等着想要看到的。”</p><p>- 分析公司Chaikin Analytics的首席执行官马可·柴金（Marc Chaikin）说道：“如果我们能够很幸运地看到有效的治疗方法，那么就会有大量的资本利得机会。在我看来，资本保值比资本利得更重要。利用熊市的大幅反弹——就像我们上周看到的那样——来筹集足够的现金，这就能让你能够承受市场进一步下跌的压力，而不会惊慌失措。”</p><p>- 美国投资研究公司路佛集团（The Leuthold Group）的首席投资策略师吉姆-保尔森（Jim Paulsen）在周一发布的一份报告中写道，“未来几周股市可能会走势震荡，原因是经济数据描绘的前景来看，经济将会全面崩溃，在开关从‘关闭’再次转为‘开启’之前，这种状况不会改善。（封锁措施）导致公司的运营活动暂停。如果我们要恢复经济运转，打开‘开启’开关，那么在一个月左右的时间里，经济将会停摆一半变成20%左右，很多公司就能留住自己的员工基础。“</p><p>-<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>策略师在一份报告中写道：“既然这是一场公共卫生危机，那么市场对危机的反应就会是极端的。在这场斗争中，将会实施的货币或财政刺激措施的金额几乎不会有什么限制。”</p><p>- YCG Enhanced<a href=\"https://laohu8.com/S/FUND\">Fund基金</a>的首席投资官兼投资组合经理布莱恩·亚克特曼(Brian Yacktman)表示：“我认为这个（新冠病毒危机）问题不会很快消失，但投资者正怀抱着疫情可能会转向的希望。” （星云）</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><b><span>全球疫情蔓延速度似有放缓迹象 <a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>飙升逾19%</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>公司股价周一收盘飙升逾19%，全球疫情蔓延速度似有放缓迹象。</p><p>截至收盘，波音股价报148.77美元，涨幅19.47%，领涨道指。美股周一收高，三大股指涨幅均超过7%，道指暴涨超过1600点。</p><p>周末全球确认新增冠状病毒病例继续增加，但增速比最近几周有所放缓。病毒疫情的蔓延已经使世界许多地区的经济活动陷入停滞。</p><p><b>2、</b><b><span>阿拉斯加航空公司RavnAir申请破产 等待政府财政援助</span></b></p><p>美国阿拉斯加州最大航空公司RavnAir Group周日申请破产，72架飞机全部停飞，目前该公司正在等待美国财政部的援助决定。</p><p>特朗普政府正在权衡众多航空公司的申请，考虑如何拨付250亿美元的客运航空公司拨款、40亿美元的货运公司拨款和30亿美元的机场承包商拨款。国会批准了救助基金，以帮助航空公司支付工资费用。</p><p>在特拉华州申请破产保护的RavnAir周日表示，将暂停所有业务，并解雇所有员工。</p><p><b>3、</b><b><span>美国政府和<a href=\"https://laohu8.com/S/MMM\">3M</a>达成协议 后者将每月供应5550万个医用防护口罩</span></b></p><p>美国总统特朗普周一表示，白宫和<a href=\"https://laohu8.com/S/MMM\">3M</a>公司达成了一项“非常友好的协议”，将每月向美国运送5千5百万个医用防护口罩。</p><p>特朗普在白宫的一次关于新冠疫情的新闻发布会上总结道：“因此，关于3M的事情以非常愉快的方式结束了。”</p><p><b>4、</b><b><span>疫情“超级英雄”<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>股价跌逾4%，瑞信称其估值溢价太高</span></b></p><p>瑞信分析师表示，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a> Video CommunicationsInc.最近由于新冠疫情而用户激增可能是短暂的，将该股的建议从“中性”下调至“跑输大盘”。</p><p>Zoom股价2020年飙涨，因为在疫情导致广泛封锁的时期，该公司的视频会议服务大受欢迎。</p><p><b>5、</b><b><span>瑞幸一度暴跌近21%，董事长陆正耀所质押股权爆仓</span></b></p><p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>（NASDAQ:LK）的股东Haode Investment Inc.（以下称为“借款人”）违约之后，根据一项5.18亿美元的保证金贷款安排，作为这项安排下的担保方，一个贷款人财团（以下称为“贷款人”）已经向作为担保受托方的<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>股份公司新加坡分公司发出指示，要求其就保证借款人在这项安排下之还款义务的抵押品行使贷款人的权利。<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>合计共515,355,752股的B类普通股及95,445,000股的A类普通股已被质押，其中包括由瑞幸咖啡行政总裁钱治亚的家族信托所控制之实体额外质押的股份。</p><p>消息传出后，瑞幸咖啡股价暴跌16.5%，报4.49美元，此前一度跌20.6%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：报复性反弹！美三大股指暴涨逾7% </title>\n<style 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07:39</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>摘要<span>：美股全线暴涨，三大股指均涨超7%；陆正耀所质押股权爆仓，瑞幸一度暴跌近21%；沙特与俄罗斯紧张形势加深，油价再遭重挫；特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱。佩洛西表示下一轮刺激计划规模至少为1万亿美元。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、</b><b><span>美国疫情初现拐点推动美股报复性反弹！道指收盘暴涨超1600点</span></b></p><p>美股周一全线暴涨，三大股指均涨超7%，因纽约单日死亡病例首次下降，特朗普称看到美国疫情企稳的迹象，且欧洲的新冠病例感染率和死亡率放缓。恐慌指数VIX跌3.33%，报45.24点。</p><p>截至收盘，道指涨1627.46点，报22679.99点，涨幅为7.73%；纳指涨540.15点，报7913.24点，涨幅为7.33%；标普500指数涨175.03点，报2663.68点，涨幅为7.03%。</p><p><b>2、</b><b><span>中概股大涨！<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>大涨近12%</span></b></p><p>在美上市中概股周一收盘集体上扬，追随大盘走势。当日美股全线暴涨，三大股指均涨超7%，因纽约单日死亡病例首次下降，特朗普称看到美国疫情企稳的迹象，且欧洲的新冠病例感染率和死亡率放缓。</p><p>衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数上涨23.16点，报收于548.62点，涨幅为4.41%。</p><p><b>3、</b><b><span>美油收盘大跌8%！因沙特与俄罗斯紧张形势加深</span></b></p><p>原油期货价格周一收盘下跌，原因是石油巨头沙特阿拉伯和俄罗斯之间的紧张局势在上周末加深，这两个世界最大产油国之间的关键会议已被推迟到周四举行。</p><p>纽约商业交易所5月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌2.26美元，报收于每桶26.08美元，跌幅为8%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所6月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌2.8%，报每桶33.17美元。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按即月合约计算，上周美国WTI期货价格累计上涨了31.8%，创下了自1983年开始交易以来的史上最大单周涨幅，而国际布伦特原油期货价格也累计上涨了22%。</p><p><b>4、</b><b><span>金价收盘大涨近3%！创2012年底以来收盘新高</span></b></p><p>黄金期货价格周一收盘大幅上涨，原因是新冠病毒传播的严峻前景支撑了投资者对这种避险资产的兴趣。美国各大基准股指也在周一大涨，原因是人们寄希望于新冠病毒大流行造成的死亡人数很快就会达到顶峰，但股市的上涨并未导致金价承压。</p><p>纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格上涨48.20美元，报收于每盎司1693.90美元，涨幅为2.9%，此前该合约在上周的整体交易中累计下跌0.3%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，这意味着按主力合约计算，黄金期货价格创下了自2012年12月17日以来的最高收盘价。</p><p><b>5、</b><b><span>欧股收盘暴涨近4%！汽车股飙升9%，罗尔斯罗伊斯涨超18%</span></b></p><p>欧洲股市周一收盘大幅上涨，原因是欧洲地区新冠病毒的新增病例增长速度似乎有所放缓。</p><p>据初步收盘数据显示，欧洲斯托克600指数上涨11.16点，报收于320.22点，涨幅为3.61%，各个行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中汽车股领涨，这个板块飙升9%。</p><p>在欧洲各国股市中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XDDX.UK\">德国DAX 30</a>指数上涨5.45%，报收于10044.99点；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数上涨3.04%，报收于5580.27点；法国CAC 40指数上涨4.56%，报收于4343.91点。与此同时，意大利富时MIB指数也上涨3.72%，报收于16994.08点。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b><b><span>金融时报：欧盟委员会考虑放宽国家援助规定</span></b></p><p>《金融时报》引用知情人士报道称，欧盟委员会正在考虑允许欧盟成员国通过注资方式来帮助企业的提案。</p><p>提案呼吁成员国为受冠状病毒大流行影响的企业“提供进一步的股权或混合资本工具支持”；财务支持将以公司符合某些良好治理标准和有关如何使用援助的承诺为条件。</p><p>提案仍在起草中，可能会在本周晚些时候宣布。</p><p><b>2、</b><b><span>居家隔离令使得至少四分之一的美国经济部门处于停摆状态</span></b></p><p>美国咨询机构进行的一项分析显示，至少有四分之一的美国经济部门在新冠疫情肆虐期间突然陷入停滞，这是一次史无前例的商业灾难，经济学家们说，类似情况从未如此大规模地发生过。</p><p>这项由经济分析公司<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>分析(Moody 's Analytics)进行的研究，是迄今为止对美国在过去三周中有多少经济部门停摆进行研究的最全面研究之一。该报告还分析了大小各县的经济产出——从曼哈顿到科罗拉多州的小吉尔平县，以评估政府居家隔离令从县一级角度看对全美经济产生了怎样的影响。这些县生产的商品和服务在全美股经济中所占的份额不成比例。</p><p><b>3、</b><b><span>前联储主席耶伦：美联储目前无须购买股票，但国会应考虑授予其这种权力</span></b></p><p>前美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)认为，现在这家央行不需要购买股票，但认为国会议员未来应该给美联储以更多的回旋余地。</p><p>“赋予美联储购买股票的能力将是一种重大改变。”耶伦在接受CNBC旗下节目“Squawk on the Street”采访时表示。“坦率地说，我认为就目前而言没有必要（购买股票）。我认为，采取干预行动来支持信贷市场更为重要。但从长远来看，国会重新考虑美联储有权拥有哪些资产的问题也不是件坏事。”</p><p><b>4、</b><b><span>全球股市已蒸发18万亿美元！国际金融协会：新兴市场股票远比美股便宜</span></b></p><p>今年截至目前为止，由新冠病毒大流行引发的金融市场崩盘已经抹去了全球股市18万亿美元的市值，而相对于世界其他地区而言，新兴市场受到的打击尤其沉重。</p><p>据国际金融协会(IIF)提供的数据显示，目前而言新兴市场相对于美国股市的折价为65%，创下了有史以来的最高水平。国际金融协会指出，事实上，新兴市场的交易价格与一系列历史平均值相比而言的折价都处在创纪录的水平。这可能会让新兴市场看起来对那些想要抄底的投资者而言很有吸引力，但仍有理由保持谨慎。</p><p><b>5、</b><b><span>病情恶化！英国首相被转入ICU！</span></b></p><p>据英国广播公司消息，日前因新冠肺炎症状持续而入院的英国首相约翰逊6日已被转入重症监护室。</p><p>BBC援引英国唐宁街10号发言人的话称，55岁的首相鲍里斯已指定外交大臣拉布「在必要时」作为自己的代表代行首相职责。</p><p>发言人说：「在今天下午的整个过程中，首相的病情恶化，在医疗团队建议下，他已被转移到医院的重症监护室。」发言人还表示，首相目前正得到「非常好的照顾」。</p><p><b>6、</b><b><span>佩洛西对民主党人表示下一轮刺激计划规模至少为1万亿美元</span></b></p><p>美国众议院议长南希·佩洛西在一次未公开的电话会议上告诉民主党人，国会为新冠病毒危机期间支持美国经济推出的下一个刺激法案将至少为1万亿美元。</p><p>据了解此次电话会议内容的知情人士称，下一轮刺激一揽子计划将为上个月签署成为法律的2.2万亿美元疫情救济法案所确立的项目补足资金。参加电话会议的议员透露，佩洛西表示，应该向个人直接派发更多现金，扩大失业保险，为食品券提供更多资源，并为向小企业提供贷款的薪酬保护计划提供更多资金。</p><p><b>7、</b><b><span>OPEC+会议预计周四举行 全世界的储油空间都快要装满了</span></b></p><p>新冠肺炎危机加上石油价格战爆发，越来越多的石油库存空间接近饱和。这次不仅仅是北美的石油库存逼近上限，OPEC的油箱也快装满了。</p><p>Wall Street Journal报道称，OPEC和俄罗斯等国又准备在周四召开峰会。一波三折的减产会议上周曾被预期于周一举行，现在又被拖延，不知道周四会不会再有变故。</p><p><b>8、</b><b><span>特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱</span></b></p><p>美国总统特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱。在白宫新闻发布会上表示，特朗普“肯定”想听取下一次刺激计划的想法，并补充道他希望其中包括“切切实实的基础设施”。</p><p>特朗普称，“我们很可能向美国民众发放第二轮直接补助”，并补充道正对此进行认真讨论。</p><p>市场观点</p><p><b><span>华尔街点评美股：道指收盘飙升逾1600点，这一波涨势能持久吗？</span></b></p><p>以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：</p><p><b>看涨观点：买家正在控制局面，乐观情绪正在形成</b></p><p>- 咨询公司Fundstrat Global Advisors的管理合伙人的汤姆-李（Tom Lee）)在一份给客户的报告中表示：“即将到来的数据将会表明，纽约州（的新冠病毒确诊病例）可能会比（纽约州州长）库默的乐观预期更早见顶。随着人们对美国公共卫生危机有了更好的了解——特别是在模拟全美潜在峰值的方面——我们相信买家现在正在控制局面。”</p><p>- 嘉信金融研究中心(Schwab Center For Financial Research)负责交易和衍生品的副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)表示：“初步的乐观情绪正在形成。”弗雷德里克指出，对市场来说，“现在病毒是其唯一关注的事情，其他任何事情都不重要”，尤其是本周将会公布的经济数据相对淡静。</p><p>- 纽约市场研究公司CFRA Research的首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示：“尽管基本面继续处于自由落体状态，但美国股市却大幅飙升，这表明市场正在放长眼光，寄希望于‘六个月后将会迎来上升势头’。市场预计未来还会有很多可怕的消息，但基本上正在发出的声音则是：‘我们会渡过难关的。’”</p><p>- 潘兴广场资本公司的比尔·阿克曼(Bill Ackman)周日在推特上表示：“我开始变得乐观起来。纽约州的病例似乎即将见顶。目前，几乎整个国家都处于停摆状态。虽然当我们知道还会有数万人死亡，更多人会患上重症，很难据此得出积极的结论，但根据我最近看到的数据和事实，我只能对中期的未来前景抱有更加乐观的立场。”他列举了新冠病毒引擎正在纽约州达到顶峰的迹象，并指出该州在治疗方面取得了进展。</p><p><b>看跌观点：这波涨势不太可能持久，严重衰退或将到来</b></p><p>- 华尔街投行Edward Jones的投资策略师内拉·理查森(Nela Richardson)表示，鉴于大流行何时大幅消退以及将对经济造成多大伤害的不确定性仍然存在，最新的这一波上涨走势不太可能拥有太大的持久力。“如果你回顾历史，那么就会知道在熊市中出现反弹并不罕见。我不认为过去两周的上涨是个触底信号，也不是从股市将从现在开始上行反弹的信号。尽管新的新冠病毒病例有望接近高峰，但仍有很多不确定性需要克服。“</p><p>- 美国最大银行<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>的董事长兼首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一表示，他预计新冠病毒危机将会包括一场“严重的衰退”和类似于2008年经济低迷的财务压力要素。戴蒙表示，尽管<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>在进入这场危机之时有着雄厚的实力，而且各个银行也已经为此做好了准备，但新冠病毒大流行的展开方式与银行业在美联储压力测试中所经历的考验“截然不同”。戴蒙在向摩根大通客户发出的年度股东信中表示：“我们不知道未来到底会怎样——但至少而言，我们假设这场危机将会包括一场严重的衰退，还会有某种类似于2008年全球金融危机的金融压力，而摩根大通无法幸免于这种压力的影响。”</p><p>- 外汇交易服务全球提供商Oanda的高级市场分析师克雷格·厄莱姆（Craig Erlam）在一篇评论中写道：“投资者热切盼望市场已经触底，但我不确定市场是否能轻松度过即将到来的风暴，投资者的神经可能会受到严重考验。”</p><p><b>中间观点：市场动作有着很大的石试探性，未来走势或继续震荡</b></p><p>- 太阳信托顾问服务公司（SunTrust Consulting Services）的首席市场策略师基思·勒纳(Keith Lerner)在接受采访时表示：“（周一的市场动作）有着很大的试探性，但这是人们一直在等着想要看到的。”</p><p>- 分析公司Chaikin Analytics的首席执行官马可·柴金（Marc Chaikin）说道：“如果我们能够很幸运地看到有效的治疗方法，那么就会有大量的资本利得机会。在我看来，资本保值比资本利得更重要。利用熊市的大幅反弹——就像我们上周看到的那样——来筹集足够的现金，这就能让你能够承受市场进一步下跌的压力，而不会惊慌失措。”</p><p>- 美国投资研究公司路佛集团（The Leuthold Group）的首席投资策略师吉姆-保尔森（Jim Paulsen）在周一发布的一份报告中写道，“未来几周股市可能会走势震荡，原因是经济数据描绘的前景来看，经济将会全面崩溃，在开关从‘关闭’再次转为‘开启’之前，这种状况不会改善。（封锁措施）导致公司的运营活动暂停。如果我们要恢复经济运转，打开‘开启’开关，那么在一个月左右的时间里，经济将会停摆一半变成20%左右，很多公司就能留住自己的员工基础。“</p><p>-<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>策略师在一份报告中写道：“既然这是一场公共卫生危机，那么市场对危机的反应就会是极端的。在这场斗争中，将会实施的货币或财政刺激措施的金额几乎不会有什么限制。”</p><p>- YCG Enhanced<a href=\"https://laohu8.com/S/FUND\">Fund基金</a>的首席投资官兼投资组合经理布莱恩·亚克特曼(Brian Yacktman)表示：“我认为这个（新冠病毒危机）问题不会很快消失，但投资者正怀抱着疫情可能会转向的希望。” （星云）</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><b><span>全球疫情蔓延速度似有放缓迹象 <a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>飙升逾19%</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>公司股价周一收盘飙升逾19%，全球疫情蔓延速度似有放缓迹象。</p><p>截至收盘，波音股价报148.77美元，涨幅19.47%，领涨道指。美股周一收高，三大股指涨幅均超过7%，道指暴涨超过1600点。</p><p>周末全球确认新增冠状病毒病例继续增加，但增速比最近几周有所放缓。病毒疫情的蔓延已经使世界许多地区的经济活动陷入停滞。</p><p><b>2、</b><b><span>阿拉斯加航空公司RavnAir申请破产 等待政府财政援助</span></b></p><p>美国阿拉斯加州最大航空公司RavnAir Group周日申请破产，72架飞机全部停飞，目前该公司正在等待美国财政部的援助决定。</p><p>特朗普政府正在权衡众多航空公司的申请，考虑如何拨付250亿美元的客运航空公司拨款、40亿美元的货运公司拨款和30亿美元的机场承包商拨款。国会批准了救助基金，以帮助航空公司支付工资费用。</p><p>在特拉华州申请破产保护的RavnAir周日表示，将暂停所有业务，并解雇所有员工。</p><p><b>3、</b><b><span>美国政府和<a href=\"https://laohu8.com/S/MMM\">3M</a>达成协议 后者将每月供应5550万个医用防护口罩</span></b></p><p>美国总统特朗普周一表示，白宫和<a href=\"https://laohu8.com/S/MMM\">3M</a>公司达成了一项“非常友好的协议”，将每月向美国运送5千5百万个医用防护口罩。</p><p>特朗普在白宫的一次关于新冠疫情的新闻发布会上总结道：“因此，关于3M的事情以非常愉快的方式结束了。”</p><p><b>4、</b><b><span>疫情“超级英雄”<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>股价跌逾4%，瑞信称其估值溢价太高</span></b></p><p>瑞信分析师表示，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a> Video CommunicationsInc.最近由于新冠疫情而用户激增可能是短暂的，将该股的建议从“中性”下调至“跑输大盘”。</p><p>Zoom股价2020年飙涨，因为在疫情导致广泛封锁的时期，该公司的视频会议服务大受欢迎。</p><p><b>5、</b><b><span>瑞幸一度暴跌近21%，董事长陆正耀所质押股权爆仓</span></b></p><p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>（NASDAQ:LK）的股东Haode Investment Inc.（以下称为“借款人”）违约之后，根据一项5.18亿美元的保证金贷款安排，作为这项安排下的担保方，一个贷款人财团（以下称为“贷款人”）已经向作为担保受托方的<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>股份公司新加坡分公司发出指示，要求其就保证借款人在这项安排下之还款义务的抵押品行使贷款人的权利。<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>合计共515,355,752股的B类普通股及95,445,000股的A类普通股已被质押，其中包括由瑞幸咖啡行政总裁钱治亚的家族信托所控制之实体额外质押的股份。</p><p>消息传出后，瑞幸咖啡股价暴跌16.5%，报4.49美元，此前一度跌20.6%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1114654243","content_text":"摘要：美股全线暴涨，三大股指均涨超7%；陆正耀所质押股权爆仓，瑞幸一度暴跌近21%；沙特与俄罗斯紧张形势加深，油价再遭重挫；特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱。佩洛西表示下一轮刺激计划规模至少为1万亿美元。海外市场1、美国疫情初现拐点推动美股报复性反弹！道指收盘暴涨超1600点美股周一全线暴涨，三大股指均涨超7%，因纽约单日死亡病例首次下降，特朗普称看到美国疫情企稳的迹象，且欧洲的新冠病例感染率和死亡率放缓。恐慌指数VIX跌3.33%，报45.24点。截至收盘，道指涨1627.46点，报22679.99点，涨幅为7.73%；纳指涨540.15点，报7913.24点，涨幅为7.33%；标普500指数涨175.03点，报2663.68点，涨幅为7.03%。2、中概股大涨！京东、拼多多涨超4%，唯品会大涨近12%在美上市中概股周一收盘集体上扬，追随大盘走势。当日美股全线暴涨，三大股指均涨超7%，因纽约单日死亡病例首次下降，特朗普称看到美国疫情企稳的迹象，且欧洲的新冠病例感染率和死亡率放缓。衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数上涨23.16点，报收于548.62点，涨幅为4.41%。3、美油收盘大跌8%！因沙特与俄罗斯紧张形势加深原油期货价格周一收盘下跌，原因是石油巨头沙特阿拉伯和俄罗斯之间的紧张局势在上周末加深，这两个世界最大产油国之间的关键会议已被推迟到周四举行。纽约商业交易所5月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌2.26美元，报收于每桶26.08美元，跌幅为8%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所6月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌2.8%，报每桶33.17美元。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按即月合约计算，上周美国WTI期货价格累计上涨了31.8%，创下了自1983年开始交易以来的史上最大单周涨幅，而国际布伦特原油期货价格也累计上涨了22%。4、金价收盘大涨近3%！创2012年底以来收盘新高黄金期货价格周一收盘大幅上涨，原因是新冠病毒传播的严峻前景支撑了投资者对这种避险资产的兴趣。美国各大基准股指也在周一大涨，原因是人们寄希望于新冠病毒大流行造成的死亡人数很快就会达到顶峰，但股市的上涨并未导致金价承压。纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格上涨48.20美元，报收于每盎司1693.90美元，涨幅为2.9%，此前该合约在上周的整体交易中累计下跌0.3%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，这意味着按主力合约计算，黄金期货价格创下了自2012年12月17日以来的最高收盘价。5、欧股收盘暴涨近4%！汽车股飙升9%，罗尔斯罗伊斯涨超18%欧洲股市周一收盘大幅上涨，原因是欧洲地区新冠病毒的新增病例增长速度似乎有所放缓。据初步收盘数据显示，欧洲斯托克600指数上涨11.16点，报收于320.22点，涨幅为3.61%，各个行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中汽车股领涨，这个板块飙升9%。在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数上涨5.45%，报收于10044.99点；英国富时100指数上涨3.04%，报收于5580.27点；法国CAC 40指数上涨4.56%，报收于4343.91点。与此同时，意大利富时MIB指数也上涨3.72%，报收于16994.08点。国际宏观1、金融时报：欧盟委员会考虑放宽国家援助规定《金融时报》引用知情人士报道称，欧盟委员会正在考虑允许欧盟成员国通过注资方式来帮助企业的提案。提案呼吁成员国为受冠状病毒大流行影响的企业“提供进一步的股权或混合资本工具支持”；财务支持将以公司符合某些良好治理标准和有关如何使用援助的承诺为条件。提案仍在起草中，可能会在本周晚些时候宣布。2、居家隔离令使得至少四分之一的美国经济部门处于停摆状态美国咨询机构进行的一项分析显示，至少有四分之一的美国经济部门在新冠疫情肆虐期间突然陷入停滞，这是一次史无前例的商业灾难，经济学家们说，类似情况从未如此大规模地发生过。这项由经济分析公司穆迪分析(Moody 's Analytics)进行的研究，是迄今为止对美国在过去三周中有多少经济部门停摆进行研究的最全面研究之一。该报告还分析了大小各县的经济产出——从曼哈顿到科罗拉多州的小吉尔平县，以评估政府居家隔离令从县一级角度看对全美经济产生了怎样的影响。这些县生产的商品和服务在全美股经济中所占的份额不成比例。3、前联储主席耶伦：美联储目前无须购买股票，但国会应考虑授予其这种权力前美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)认为，现在这家央行不需要购买股票，但认为国会议员未来应该给美联储以更多的回旋余地。“赋予美联储购买股票的能力将是一种重大改变。”耶伦在接受CNBC旗下节目“Squawk on the Street”采访时表示。“坦率地说，我认为就目前而言没有必要（购买股票）。我认为，采取干预行动来支持信贷市场更为重要。但从长远来看，国会重新考虑美联储有权拥有哪些资产的问题也不是件坏事。”4、全球股市已蒸发18万亿美元！国际金融协会：新兴市场股票远比美股便宜今年截至目前为止，由新冠病毒大流行引发的金融市场崩盘已经抹去了全球股市18万亿美元的市值，而相对于世界其他地区而言，新兴市场受到的打击尤其沉重。据国际金融协会(IIF)提供的数据显示，目前而言新兴市场相对于美国股市的折价为65%，创下了有史以来的最高水平。国际金融协会指出，事实上，新兴市场的交易价格与一系列历史平均值相比而言的折价都处在创纪录的水平。这可能会让新兴市场看起来对那些想要抄底的投资者而言很有吸引力，但仍有理由保持谨慎。5、病情恶化！英国首相被转入ICU！据英国广播公司消息，日前因新冠肺炎症状持续而入院的英国首相约翰逊6日已被转入重症监护室。BBC援引英国唐宁街10号发言人的话称，55岁的首相鲍里斯已指定外交大臣拉布「在必要时」作为自己的代表代行首相职责。发言人说：「在今天下午的整个过程中，首相的病情恶化，在医疗团队建议下，他已被转移到医院的重症监护室。」发言人还表示，首相目前正得到「非常好的照顾」。6、佩洛西对民主党人表示下一轮刺激计划规模至少为1万亿美元美国众议院议长南希·佩洛西在一次未公开的电话会议上告诉民主党人，国会为新冠病毒危机期间支持美国经济推出的下一个刺激法案将至少为1万亿美元。据了解此次电话会议内容的知情人士称，下一轮刺激一揽子计划将为上个月签署成为法律的2.2万亿美元疫情救济法案所确立的项目补足资金。参加电话会议的议员透露，佩洛西表示，应该向个人直接派发更多现金，扩大失业保险，为食品券提供更多资源，并为向小企业提供贷款的薪酬保护计划提供更多资金。7、OPEC+会议预计周四举行 全世界的储油空间都快要装满了新冠肺炎危机加上石油价格战爆发，越来越多的石油库存空间接近饱和。这次不仅仅是北美的石油库存逼近上限，OPEC的油箱也快装满了。Wall Street Journal报道称，OPEC和俄罗斯等国又准备在周四召开峰会。一波三折的减产会议上周曾被预期于周一举行，现在又被拖延，不知道周四会不会再有变故。8、特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱美国总统特朗普称将在下一轮刺激计划中为美国民众发放更多的钱。在白宫新闻发布会上表示，特朗普“肯定”想听取下一次刺激计划的想法，并补充道他希望其中包括“切切实实的基础设施”。特朗普称，“我们很可能向美国民众发放第二轮直接补助”，并补充道正对此进行认真讨论。市场观点华尔街点评美股：道指收盘飙升逾1600点，这一波涨势能持久吗？以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：看涨观点：买家正在控制局面，乐观情绪正在形成- 咨询公司Fundstrat Global Advisors的管理合伙人的汤姆-李（Tom Lee）)在一份给客户的报告中表示：“即将到来的数据将会表明，纽约州（的新冠病毒确诊病例）可能会比（纽约州州长）库默的乐观预期更早见顶。随着人们对美国公共卫生危机有了更好的了解——特别是在模拟全美潜在峰值的方面——我们相信买家现在正在控制局面。”- 嘉信金融研究中心(Schwab Center For Financial Research)负责交易和衍生品的副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)表示：“初步的乐观情绪正在形成。”弗雷德里克指出，对市场来说，“现在病毒是其唯一关注的事情，其他任何事情都不重要”，尤其是本周将会公布的经济数据相对淡静。- 纽约市场研究公司CFRA Research的首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示：“尽管基本面继续处于自由落体状态，但美国股市却大幅飙升，这表明市场正在放长眼光，寄希望于‘六个月后将会迎来上升势头’。市场预计未来还会有很多可怕的消息，但基本上正在发出的声音则是：‘我们会渡过难关的。’”- 潘兴广场资本公司的比尔·阿克曼(Bill Ackman)周日在推特上表示：“我开始变得乐观起来。纽约州的病例似乎即将见顶。目前，几乎整个国家都处于停摆状态。虽然当我们知道还会有数万人死亡，更多人会患上重症，很难据此得出积极的结论，但根据我最近看到的数据和事实，我只能对中期的未来前景抱有更加乐观的立场。”他列举了新冠病毒引擎正在纽约州达到顶峰的迹象，并指出该州在治疗方面取得了进展。看跌观点：这波涨势不太可能持久，严重衰退或将到来- 华尔街投行Edward Jones的投资策略师内拉·理查森(Nela Richardson)表示，鉴于大流行何时大幅消退以及将对经济造成多大伤害的不确定性仍然存在，最新的这一波上涨走势不太可能拥有太大的持久力。“如果你回顾历史，那么就会知道在熊市中出现反弹并不罕见。我不认为过去两周的上涨是个触底信号，也不是从股市将从现在开始上行反弹的信号。尽管新的新冠病毒病例有望接近高峰，但仍有很多不确定性需要克服。“- 美国最大银行摩根大通的董事长兼首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一表示，他预计新冠病毒危机将会包括一场“严重的衰退”和类似于2008年经济低迷的财务压力要素。戴蒙表示，尽管摩根大通在进入这场危机之时有着雄厚的实力，而且各个银行也已经为此做好了准备，但新冠病毒大流行的展开方式与银行业在美联储压力测试中所经历的考验“截然不同”。戴蒙在向摩根大通客户发出的年度股东信中表示：“我们不知道未来到底会怎样——但至少而言，我们假设这场危机将会包括一场严重的衰退，还会有某种类似于2008年全球金融危机的金融压力，而摩根大通无法幸免于这种压力的影响。”- 外汇交易服务全球提供商Oanda的高级市场分析师克雷格·厄莱姆（Craig Erlam）在一篇评论中写道：“投资者热切盼望市场已经触底，但我不确定市场是否能轻松度过即将到来的风暴，投资者的神经可能会受到严重考验。”中间观点：市场动作有着很大的石试探性，未来走势或继续震荡- 太阳信托顾问服务公司（SunTrust Consulting Services）的首席市场策略师基思·勒纳(Keith Lerner)在接受采访时表示：“（周一的市场动作）有着很大的试探性，但这是人们一直在等着想要看到的。”- 分析公司Chaikin Analytics的首席执行官马可·柴金（Marc Chaikin）说道：“如果我们能够很幸运地看到有效的治疗方法，那么就会有大量的资本利得机会。在我看来，资本保值比资本利得更重要。利用熊市的大幅反弹——就像我们上周看到的那样——来筹集足够的现金，这就能让你能够承受市场进一步下跌的压力，而不会惊慌失措。”- 美国投资研究公司路佛集团（The Leuthold Group）的首席投资策略师吉姆-保尔森（Jim Paulsen）在周一发布的一份报告中写道，“未来几周股市可能会走势震荡，原因是经济数据描绘的前景来看，经济将会全面崩溃，在开关从‘关闭’再次转为‘开启’之前，这种状况不会改善。（封锁措施）导致公司的运营活动暂停。如果我们要恢复经济运转，打开‘开启’开关，那么在一个月左右的时间里，经济将会停摆一半变成20%左右，很多公司就能留住自己的员工基础。“-摩根士丹利策略师在一份报告中写道：“既然这是一场公共卫生危机，那么市场对危机的反应就会是极端的。在这场斗争中，将会实施的货币或财政刺激措施的金额几乎不会有什么限制。”- YCG EnhancedFund基金的首席投资官兼投资组合经理布莱恩·亚克特曼(Brian Yacktman)表示：“我认为这个（新冠病毒危机）问题不会很快消失，但投资者正怀抱着疫情可能会转向的希望。” （星云）公司新闻1、全球疫情蔓延速度似有放缓迹象 波音飙升逾19%波音公司股价周一收盘飙升逾19%，全球疫情蔓延速度似有放缓迹象。截至收盘，波音股价报148.77美元，涨幅19.47%，领涨道指。美股周一收高，三大股指涨幅均超过7%，道指暴涨超过1600点。周末全球确认新增冠状病毒病例继续增加，但增速比最近几周有所放缓。病毒疫情的蔓延已经使世界许多地区的经济活动陷入停滞。2、阿拉斯加航空公司RavnAir申请破产 等待政府财政援助美国阿拉斯加州最大航空公司RavnAir Group周日申请破产，72架飞机全部停飞，目前该公司正在等待美国财政部的援助决定。特朗普政府正在权衡众多航空公司的申请，考虑如何拨付250亿美元的客运航空公司拨款、40亿美元的货运公司拨款和30亿美元的机场承包商拨款。国会批准了救助基金，以帮助航空公司支付工资费用。在特拉华州申请破产保护的RavnAir周日表示，将暂停所有业务，并解雇所有员工。3、美国政府和3M达成协议 后者将每月供应5550万个医用防护口罩美国总统特朗普周一表示，白宫和3M公司达成了一项“非常友好的协议”，将每月向美国运送5千5百万个医用防护口罩。特朗普在白宫的一次关于新冠疫情的新闻发布会上总结道：“因此，关于3M的事情以非常愉快的方式结束了。”4、疫情“超级英雄”Zoom股价跌逾4%，瑞信称其估值溢价太高瑞信分析师表示，Zoom Video CommunicationsInc.最近由于新冠疫情而用户激增可能是短暂的，将该股的建议从“中性”下调至“跑输大盘”。Zoom股价2020年飙涨，因为在疫情导致广泛封锁的时期，该公司的视频会议服务大受欢迎。5、瑞幸一度暴跌近21%，董事长陆正耀所质押股权爆仓在瑞幸咖啡（NASDAQ:LK）的股东Haode Investment Inc.（以下称为“借款人”）违约之后，根据一项5.18亿美元的保证金贷款安排，作为这项安排下的担保方，一个贷款人财团（以下称为“贷款人”）已经向作为担保受托方的瑞士信贷股份公司新加坡分公司发出指示，要求其就保证借款人在这项安排下之还款义务的抵押品行使贷款人的权利。瑞幸咖啡合计共515,355,752股的B类普通股及95,445,000股的A类普通股已被质押，其中包括由瑞幸咖啡行政总裁钱治亚的家族信托所控制之实体额外质押的股份。消息传出后，瑞幸咖啡股价暴跌16.5%，报4.49美元，此前一度跌20.6%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2733,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":921768611,"gmtCreate":1586390119233,"gmtModify":1704361133239,"author":{"id":"3544346052652634","authorId":"3544346052652634","name":"积土为山","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84a3d8e28803aeeb67468bffe6201ee1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3544346052652634","authorIdStr":"3544346052652634"},"themes":[],"htmlText":"不靠谱该下来了，适合做商人利己利国。","listText":"不靠谱该下来了，适合做商人利己利国。","text":"不靠谱该下来了，适合做商人利己利国。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/921768611","repostId":"1106109019","repostType":4,"repost":{"id":"1106109019","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1586387463,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1106109019?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-09 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桑德斯退出后，曾经超过20位候选人的民主党就仅剩拜登一人参选。现年77岁的拜登将与现年73岁的特朗普展开选战。 拜登周三暗示，他准备好面对，在试图团结民主党内自由派和温和右翼力量过程中的挑战。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3614029e65072c19282d814957b0634a\" /></p><p>周三公布的会议纪要显示，在3月15日宣布将政策利率降至0-0.25%的会议上，美联储决策者暗示，他们不仅认为动用所有利率工具是很重要的，还想让利率在可预见的未来都保持在这一水平。 纪要反映出，美联储官员担心新冠肺炎疫情对美国经济的影响。</p><p>纪要写道：“所有与会者都认为，近期美国经济前景在最近几周里已经急剧恶化，已经有很大的不确定性。” “（美联储货币政策委员会FOMC的）成员们指出，新冠肺炎疫情已经在包括美国在内的多国伤害了社区，干扰了经济活动，全球金融环境已经大受影响。” “成员们判断认定，新冠肺炎的影响将在近期内施压经济活动，将对经济前景构成风险。</p><p>鉴于这些形势变化。几乎所有成员都认同，将联邦基金利率目标区间降至零到0.25%。” 在3月15日的紧急会议上，除了克利夫兰联储主席Loretta Mester以外，其余FOMC投票委员都投了赞成票。Mester说，她投反对票是因为，她希望美联储在政策上有更多的灵活性。在3月此次会议两周前，美联储已经紧急降息50个基点。 纪要中Mester暗示，她希望降息50个基点，而不是75个基点。她觉得，可以在市场环境好转，足以保证货币政策传输机制正常发挥功能时，再进一步降息。</p><p>资管巨头贝莱德的美国基本固定收益主管Bob Miller评论称，总体来说，3月15日的会议纪要显示，美联储在货币政策上采取了“不惜一切代价”的态度。预计FOMC将为了今年保持宽松的金融环境而采取必要行动，包括购买所需规模的美国国债，防止国债收益率在未来发债后大幅攀升。Miller预计，美联储的资产负债表将从当前的略低于6万亿美元扩大到10万亿美元，或者更高。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a973e7ee9b3ed0231e87fc36d19a62c1\" /></p><p>美国有望推出又一轮经济刺激，并在疫情高峰过后重新开放经济活动，在这样的乐观情绪推动下，本周三美股三大股指走高，集体收创将近四周新高。</p><p>标普500收涨3.4%，报2749.98点，较今年3月23日的低位回涨20%以上，进入了技术性牛市，房地产、能源和公用事业成为标普500指数11大板块中的领头羊。道指和纳指分别收涨3.1%和2.6%。</p><p>周三盘前，在中国有“美国钟南山”之称的美国权威传染病专家、国家过敏症与传染病研究所（NIAID）主任、白宫医疗顾问安东尼·福奇教授表示，本周过后，疫情可能开始出现转折点。</p><p>特朗普此后发推称，重启经济宜早不宜迟。 但欧元区财长未能就5000亿欧元的“战疫”经济方案达成一致，令市场怀疑欧元区抵御疫情冲击的能力。法国央行预计，今年一季度法国GDP增长下降6%，降幅为二战以来最大。周三泛欧股指欧洲斯托克600指数几乎收平。欧元最近八日里第七天下跌。</p><p>周三美国原油期货临收盘前，阿尔及利亚确认，本周五的OPEC+紧急会议将讨论减产1000万桶/日。俄罗斯能源部发言人称，俄罗斯将根据总产量的比例减产。原油期货闻讯急速拉升。美国WTI原油涨11.1%，报26.30美元/桶。 虽然美股反弹，但很多投资者还不愿大手笔买入风险资产，美国、日本、德国和英国这些大经济体的新冠肺炎病例还在迅速增加。投资者担心，财政刺激措施要么出台太迟，要么还不够。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df5031fadc2d9a66c4660e4f87e65473\" /></p><p>本周三，美国的新冠肺炎累计确诊病例突破42万例。据华尔街日报根据约翰霍普金斯大学数据分析，截至周二20点，美国的死亡病例累计1939例，24小时内增长50%以上。 纽约、新泽西、路易斯安那和伊利诺伊四个州的单日新增死亡病例均创新高。</p><p>这反映出死亡率急剧攀升。不过，在部分深受疫情打击的州，当地官员谨慎表示，当地疫情开始缓和。 约翰霍普金斯大学数据显示，全球新冠肺炎累计病例超过150万，死亡病例超过8.7万。但实际数据可能比这更高。</p><h2><b>金融时报</b></h2><p><b>英首相仍在重症病房 但病情好转 可在床上坐起身 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ab65d20dbdf4dbaae44bb703d95307\" /></p><p>英国外相Rishi Sunak周三表示，本国首相约翰逊的病情在好转，现在已经可以在病床上坐起身，并能主动与医护人员交流。但约翰逊还将住在重症监护病房。</p><p>本周一，约翰逊因病情恶化被送入重症监护室。周三稍早，约翰逊的发言人称，他的病情稳定，在接受治疗期间精神状况良好，他接受的标准的氧气和呼吸治疗，没有其他辅助。他目前并没有工作，但有能力根据自身需要联系他人。 当地时间周二17点，英国的新冠肺炎累计确诊病例达到7097例，较一天前增加938例，创单日增加病例新高。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：桑德斯退出美国大选，为拜登对决特朗普铺路</title>\n<style 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为拜登对决特朗普铺路</b></blockquote><blockquote><b>CNBC</b> <b>|</b> <b>3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止</b></blockquote><blockquote><b>彭博社</b> <b>|</b> <b>美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨</b></blockquote><blockquote><b>华尔街日报</b> <b>|</b> <b>美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高</b></blockquote><blockquote><b>彭博社</b> <b>|</b> <b>美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨</b></blockquote><h2><b>路透社</b></h2><p><b>桑德斯退出美国总统竞选 为拜登对决特朗普铺路</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e7058759ca075564b8a6cc8420cdc13\" /></p><p>本周三，推动美国民主党明显左倾的竞选者、参议员伯尼·桑德斯宣布，退出今年的美国总统竞选。这为民主党候选人、前美国副总统乔·拜登在今年11月大选中对决寻求连任的特朗普铺平了道路。</p><p>桑德斯称，新冠肺炎疫情需要美国国会广泛的响应和紧急的关注。他承诺，会与比他立场更温和的对手拜登合作，迎战特朗普。 桑德斯退出后，曾经超过20位候选人的民主党就仅剩拜登一人参选。现年77岁的拜登将与现年73岁的特朗普展开选战。 拜登周三暗示，他准备好面对，在试图团结民主党内自由派和温和右翼力量过程中的挑战。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3614029e65072c19282d814957b0634a\" /></p><p>周三公布的会议纪要显示，在3月15日宣布将政策利率降至0-0.25%的会议上，美联储决策者暗示，他们不仅认为动用所有利率工具是很重要的，还想让利率在可预见的未来都保持在这一水平。 纪要反映出，美联储官员担心新冠肺炎疫情对美国经济的影响。</p><p>纪要写道：“所有与会者都认为，近期美国经济前景在最近几周里已经急剧恶化，已经有很大的不确定性。” “（美联储货币政策委员会FOMC的）成员们指出，新冠肺炎疫情已经在包括美国在内的多国伤害了社区，干扰了经济活动，全球金融环境已经大受影响。” “成员们判断认定，新冠肺炎的影响将在近期内施压经济活动，将对经济前景构成风险。</p><p>鉴于这些形势变化。几乎所有成员都认同，将联邦基金利率目标区间降至零到0.25%。” 在3月15日的紧急会议上，除了克利夫兰联储主席Loretta Mester以外，其余FOMC投票委员都投了赞成票。Mester说，她投反对票是因为，她希望美联储在政策上有更多的灵活性。在3月此次会议两周前，美联储已经紧急降息50个基点。 纪要中Mester暗示，她希望降息50个基点，而不是75个基点。她觉得，可以在市场环境好转，足以保证货币政策传输机制正常发挥功能时，再进一步降息。</p><p>资管巨头贝莱德的美国基本固定收益主管Bob Miller评论称，总体来说，3月15日的会议纪要显示，美联储在货币政策上采取了“不惜一切代价”的态度。预计FOMC将为了今年保持宽松的金融环境而采取必要行动，包括购买所需规模的美国国债，防止国债收益率在未来发债后大幅攀升。Miller预计，美联储的资产负债表将从当前的略低于6万亿美元扩大到10万亿美元，或者更高。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a973e7ee9b3ed0231e87fc36d19a62c1\" /></p><p>美国有望推出又一轮经济刺激，并在疫情高峰过后重新开放经济活动，在这样的乐观情绪推动下，本周三美股三大股指走高，集体收创将近四周新高。</p><p>标普500收涨3.4%，报2749.98点，较今年3月23日的低位回涨20%以上，进入了技术性牛市，房地产、能源和公用事业成为标普500指数11大板块中的领头羊。道指和纳指分别收涨3.1%和2.6%。</p><p>周三盘前，在中国有“美国钟南山”之称的美国权威传染病专家、国家过敏症与传染病研究所（NIAID）主任、白宫医疗顾问安东尼·福奇教授表示，本周过后，疫情可能开始出现转折点。</p><p>特朗普此后发推称，重启经济宜早不宜迟。 但欧元区财长未能就5000亿欧元的“战疫”经济方案达成一致，令市场怀疑欧元区抵御疫情冲击的能力。法国央行预计，今年一季度法国GDP增长下降6%，降幅为二战以来最大。周三泛欧股指欧洲斯托克600指数几乎收平。欧元最近八日里第七天下跌。</p><p>周三美国原油期货临收盘前，阿尔及利亚确认，本周五的OPEC+紧急会议将讨论减产1000万桶/日。俄罗斯能源部发言人称，俄罗斯将根据总产量的比例减产。原油期货闻讯急速拉升。美国WTI原油涨11.1%，报26.30美元/桶。 虽然美股反弹，但很多投资者还不愿大手笔买入风险资产，美国、日本、德国和英国这些大经济体的新冠肺炎病例还在迅速增加。投资者担心，财政刺激措施要么出台太迟，要么还不够。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df5031fadc2d9a66c4660e4f87e65473\" /></p><p>本周三，美国的新冠肺炎累计确诊病例突破42万例。据华尔街日报根据约翰霍普金斯大学数据分析，截至周二20点，美国的死亡病例累计1939例，24小时内增长50%以上。 纽约、新泽西、路易斯安那和伊利诺伊四个州的单日新增死亡病例均创新高。</p><p>这反映出死亡率急剧攀升。不过，在部分深受疫情打击的州，当地官员谨慎表示，当地疫情开始缓和。 约翰霍普金斯大学数据显示，全球新冠肺炎累计病例超过150万，死亡病例超过8.7万。但实际数据可能比这更高。</p><h2><b>金融时报</b></h2><p><b>英首相仍在重症病房 但病情好转 可在床上坐起身 </b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ab65d20dbdf4dbaae44bb703d95307\" /></p><p>英国外相Rishi Sunak周三表示，本国首相约翰逊的病情在好转，现在已经可以在病床上坐起身，并能主动与医护人员交流。但约翰逊还将住在重症监护病房。</p><p>本周一，约翰逊因病情恶化被送入重症监护室。周三稍早，约翰逊的发言人称，他的病情稳定，在接受治疗期间精神状况良好，他接受的标准的氧气和呼吸治疗，没有其他辅助。他目前并没有工作，但有能力根据自身需要联系他人。 当地时间周二17点，英国的新冠肺炎累计确诊病例达到7097例，较一天前增加938例，创单日增加病例新高。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bd9800618f238c2b9206b199a5895341","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1106109019","content_text":"路透社 | 桑德斯退出美国总统竞选 为拜登对决特朗普铺路CNBC | 3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止彭博社 | 美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨华尔街日报 | 美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高彭博社 | 美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨路透社桑德斯退出美国总统竞选 为拜登对决特朗普铺路本周三，推动美国民主党明显左倾的竞选者、参议员伯尼·桑德斯宣布，退出今年的美国总统竞选。这为民主党候选人、前美国副总统乔·拜登在今年11月大选中对决寻求连任的特朗普铺平了道路。桑德斯称，新冠肺炎疫情需要美国国会广泛的响应和紧急的关注。他承诺，会与比他立场更温和的对手拜登合作，迎战特朗普。 桑德斯退出后，曾经超过20位候选人的民主党就仅剩拜登一人参选。现年77岁的拜登将与现年73岁的特朗普展开选战。 拜登周三暗示，他准备好面对，在试图团结民主党内自由派和温和右翼力量过程中的挑战。CNBC3月会议纪要显示 美联储会将近零利率保持到经济能抵御疫情影响为止 周三公布的会议纪要显示，在3月15日宣布将政策利率降至0-0.25%的会议上，美联储决策者暗示，他们不仅认为动用所有利率工具是很重要的，还想让利率在可预见的未来都保持在这一水平。 纪要反映出，美联储官员担心新冠肺炎疫情对美国经济的影响。纪要写道：“所有与会者都认为，近期美国经济前景在最近几周里已经急剧恶化，已经有很大的不确定性。” “（美联储货币政策委员会FOMC的）成员们指出，新冠肺炎疫情已经在包括美国在内的多国伤害了社区，干扰了经济活动，全球金融环境已经大受影响。” “成员们判断认定，新冠肺炎的影响将在近期内施压经济活动，将对经济前景构成风险。鉴于这些形势变化。几乎所有成员都认同，将联邦基金利率目标区间降至零到0.25%。” 在3月15日的紧急会议上，除了克利夫兰联储主席Loretta Mester以外，其余FOMC投票委员都投了赞成票。Mester说，她投反对票是因为，她希望美联储在政策上有更多的灵活性。在3月此次会议两周前，美联储已经紧急降息50个基点。 纪要中Mester暗示，她希望降息50个基点，而不是75个基点。她觉得，可以在市场环境好转，足以保证货币政策传输机制正常发挥功能时，再进一步降息。资管巨头贝莱德的美国基本固定收益主管Bob Miller评论称，总体来说，3月15日的会议纪要显示，美联储在货币政策上采取了“不惜一切代价”的态度。预计FOMC将为了今年保持宽松的金融环境而采取必要行动，包括购买所需规模的美国国债，防止国债收益率在未来发债后大幅攀升。Miller预计，美联储的资产负债表将从当前的略低于6万亿美元扩大到10万亿美元，或者更高。彭博社美股反弹 标普500重返牛市 原油大涨 美国有望推出又一轮经济刺激，并在疫情高峰过后重新开放经济活动，在这样的乐观情绪推动下，本周三美股三大股指走高，集体收创将近四周新高。标普500收涨3.4%，报2749.98点，较今年3月23日的低位回涨20%以上，进入了技术性牛市，房地产、能源和公用事业成为标普500指数11大板块中的领头羊。道指和纳指分别收涨3.1%和2.6%。周三盘前，在中国有“美国钟南山”之称的美国权威传染病专家、国家过敏症与传染病研究所（NIAID）主任、白宫医疗顾问安东尼·福奇教授表示，本周过后，疫情可能开始出现转折点。特朗普此后发推称，重启经济宜早不宜迟。 但欧元区财长未能就5000亿欧元的“战疫”经济方案达成一致，令市场怀疑欧元区抵御疫情冲击的能力。法国央行预计，今年一季度法国GDP增长下降6%，降幅为二战以来最大。周三泛欧股指欧洲斯托克600指数几乎收平。欧元最近八日里第七天下跌。周三美国原油期货临收盘前，阿尔及利亚确认，本周五的OPEC+紧急会议将讨论减产1000万桶/日。俄罗斯能源部发言人称，俄罗斯将根据总产量的比例减产。原油期货闻讯急速拉升。美国WTI原油涨11.1%，报26.30美元/桶。 虽然美股反弹，但很多投资者还不愿大手笔买入风险资产，美国、日本、德国和英国这些大经济体的新冠肺炎病例还在迅速增加。投资者担心，财政刺激措施要么出台太迟，要么还不够。华尔街日报美国新冠肺炎病例突破42万 新增死亡病例创新高 本周三，美国的新冠肺炎累计确诊病例突破42万例。据华尔街日报根据约翰霍普金斯大学数据分析，截至周二20点，美国的死亡病例累计1939例，24小时内增长50%以上。 纽约、新泽西、路易斯安那和伊利诺伊四个州的单日新增死亡病例均创新高。这反映出死亡率急剧攀升。不过，在部分深受疫情打击的州，当地官员谨慎表示，当地疫情开始缓和。 约翰霍普金斯大学数据显示，全球新冠肺炎累计病例超过150万，死亡病例超过8.7万。但实际数据可能比这更高。金融时报英首相仍在重症病房 但病情好转 可在床上坐起身 英国外相Rishi Sunak周三表示，本国首相约翰逊的病情在好转，现在已经可以在病床上坐起身，并能主动与医护人员交流。但约翰逊还将住在重症监护病房。本周一，约翰逊因病情恶化被送入重症监护室。周三稍早，约翰逊的发言人称，他的病情稳定，在接受治疗期间精神状况良好，他接受的标准的氧气和呼吸治疗，没有其他辅助。他目前并没有工作，但有能力根据自身需要联系他人。 当地时间周二17点，英国的新冠肺炎累计确诊病例达到7097例，较一天前增加938例，创单日增加病例新高。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2541,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3513899631032529","authorId":"3513899631032529","name":"T20211222002","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3513899631032529","authorIdStr":"3513899631032529"},"content":"这么好的总统你还让他下台！ 18年 和今年 他给你两次大跌 两次大涨！哪个总统能给你带来如此好的机会？","text":"这么好的总统你还让他下台！ 18年 和今年 他给你两次大跌 两次大涨！哪个总统能给你带来如此好的机会？","html":"这么好的总统你还让他下台！ 18年 和今年 他给你两次大跌 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repostId":"1176882311","repostType":4,"repost":{"id":"1176882311","weMediaInfo":{"introduction":"欢迎收听雷帝触网，雷帝触网是中国最多产的互联网科技自媒体，内容中立，快、准、狠，其由资深媒体人雷建平创办，雷建平是今日头条签约作家，也入驻了一点资讯、搜狐、网易等平台。","home_visible":1,"media_name":"雷递","id":"52","head_image":"https://static.tigerbbs.com/f45a6cbcc8ec48a7a2f52177324d0c16"},"pubTimestamp":1587776586,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176882311?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-25 09:03","market":"us","language":"zh","title":"拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176882311","media":"雷递","summary":"拼多多今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/969e66b6f1a2f46376dd9267581b7750\"></p><p>拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中不包括2020年一季度11亿美元的定向增发融资。</p><p>截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，拼多多称，以用户量计算，已成中国第二大电商平台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95b965bc126b7efd0180862612ed910d\"></p><p>拼多多最近还宣布将认购<a href=\"https://laohu8.com/S/00493\">国美零售</a>发行2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。</p><p>同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。</p><p>国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。</p><p>曾经，苏宁和国美是线下两大电器销售巨头，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>都是小弟，但在电商浪潮之下，形势比人强，阿里早在几年前入股苏宁，成苏宁第二大股东。如今，苏宁和国美都已投入到电商巨头怀抱。</p><p>截至2020年4月25日，拼多多市值为576亿美元，较上市时已大幅上涨。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>为第二大股东</p><p>截至2020年4月13日，拼多多持有 2,716,057,288股A类股，及2,074,447,700股B类股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96a03921ff4d5cd7d74db8a6f0296048\"></p><p>截至2020年4月13日，拼多多股权结构</p><p>其中，黄峥持股为43.3%，拥有88.4%的投票权；腾讯持股为16.5%，拥有3.4%的投票权；</p><p>高榕资本持股为7.7%，拥有1.6%的投票权；红杉资本持股为7%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ec90280617134ff228d2df2331b3bca\"></p><p>当前，黄峥为拼多多董事长、CEO，腾讯高管林海峰为董事，红杉资本合伙人沈南鹏、前<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团总裁、COO陆奇及George Yong-Boon Yeo、Anthony Kam Ping Leung为独立董事。</p><p>截至2019年3月31日，黄峥持股为44.6%，拥有89%的投票权；腾讯持股为16.9%，拥有3.4%投票权；高榕资本持股为8.4%，拥有1.7%的投票权；红杉资本持股为7.2%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b632b0064da2e9070d045ec418d0d51f\"></p><p>截至2019年3月31日，拼多多股权结构</p><p>与2019年最大区别是，高榕资本合伙人张震卸任了董事职务，此外，高榕资本有所减持，而黄峥、腾讯、红杉持股数均未发生变化。</p><p>活跃商家增至510万</p><p>年报中，拼多多披露了最新的商家数、团队规模，以及现金储备等信息。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万，较上年同期的360万增长41.7%。</p><p>拼多多称，为降低平台商家的经营成本，除了汽车行业惯例以外，拼多多一直施行“0佣金”和“0平台服务年费”的政策。相较其他线上渠道针对每笔订单收取5%左右的交易佣金，2019年，拼多多仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ac3a976b9eb7b1e78a935f00430063\"></p><p>拼多多表示，2020年会继续对商家坚持“0佣金”和“0平台服务年费”政策，帮助商家节省运营资金成本。</p><p>今年以来，针对疫情引发的市场形势变化，拼多多相继推出“抗疫助农专项行动”“市县长直播”“产业带复工大联播”“拼交会”等系列行动，持续提升农产区、产业带的数字化和智能化水平，助力外贸企业实现“常态化疫情防控”下转型升级。</p><p>拼多多披露的信息显示，今年一季度，平台新增涉农商家超27万，接近去年全年新增数量。预计今年一季度，平台包括国内外品牌、外贸企业、产业带集群企业等在内的新增商家数量，将迎来大幅增长。</p><p>截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万。</p><p>拼多多2019年研发费用为38.7亿</p><p>截至2019年底，拼多多员工总数为5828人，较上年同期增长58%。</p><p>创立至今，拼多多团队中技术工程师占比始终维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.7亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比重达12.8%，大幅高于互联网行业平均水平。</p><p>拼多多称，在持续创新的技术应用支撑下，2019年，拼多多人均创造GMV达1.73亿元。</p><p>今年一季度，针对疫情引发的变化，拼多多连续推出了“快团团”“全球直播”等多项产品。在“多多直播”去中心化的架构设计和组件支撑下，2月以来，拼多多仅兴农活跃直播间便新增3.5万家，其中包括全国各地近百位市长、县长等政府领导，累计带动6亿斤<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>出村进城。</p><p>2019年，拼多多GMV突破万亿，人均创造GMV1.73亿元。平台研发费用为38.7亿元，占收入比重达12.8%，远高于互联网行业平均水平。</p><p>现金储备410.6亿元，投入25亿元支持“五五购物节”</p><p>拼多多在年报中表示，目前尚无法合理估算COVID-19对于平台发展前景的影响，为应对可能存在的不确定性，企业做好了充足的现金储备。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中现金和现金等价物57.7亿元，短期投资352.9亿元。</p><p>今年3月底，部分长线投资人通过定向增发的方式，购买拼多多新发行的11亿美元A类普通股，定增资金9日内完成到账。据相同口径的汇率推算，目前拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计487.1亿元。</p><p>拼多多方面表示，平台将长期投资中国农业和制造业的建设，带动包括农业大数据库、产业带C2M转型升级等“新基建”发展，持续引领在线新经济的增长。</p><p>拼多多还宣布将投入25亿元现金及消费券，联合10000家上海品牌和企业，通过“百亿补贴+百大商场”联合补贴，汽车等大额耐用品五五折等多种形式，打造覆盖全体上海市民的消费狂欢季。</p><p>黄峥致股东信：新的世界正在到来，新的物种必然出现</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48c93e73fbe602b9a3e65baa4529d795\"></p><p>黄峥随同年报发布了股东信，这是2018年以来黄峥连续发布的第三封年度致股东信。</p><p>在信中，黄峥谈论了近期疫情带给自己的思考，从疫情与世界、人类与时间的关系角度，重新思考当下面对的现实。</p><p>黄峥认为，当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a>的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写，这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。</p><p>“我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的，但疫情开始让人怀疑这一假设是否正确”，黄峥表示。</p><p>“如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？”黄峥认为，由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联的方法就不再能够那么有效。</p><p>在2019年，拼多多遭遇竞争对手持续发起的史上最大规模的“二选一”。在上一封股东信中，黄峥也曾表示，长期独家排他是必然会被打破的，不符合商业逻辑和自然规律。</p><p>2019年，随着拼多多在社交拼团、市县长直播等模式创新，并通过独创的百亿补贴活动直接为消费者创造价值，年报显示，当前拼多多的商家数已从360万增长至510万。</p><p>因此，黄峥认为，一个全新的人类世界正在到来，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。</p><p>关于未来，黄峥表示，人类曾将时间视为方程式中的可逆参数，但疫情把人类从幻梦中惊醒，时间更像是一个不可逆的向量，“无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡”。</p><p>因此，“我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界”。</p><p><b>黄峥致股东信中文全文</b></p><p>What time?</p><p>今夕何夕？</p><p>今年2月，COVID-19作为一个新词汇在全球家喻户晓，并颠覆了我们的日常生活。就在我书写这封信的时刻，世界上仍有一半的人蜗居家中，无助地等待着引发全球危机的小小病毒尽快消失。等待之初，我们急切盼望生活能够重回正轨；而越来越漫长的等待，则让我们逐渐忘记了时间。</p><p>今天，我们正身处怎样的时间之中？时间又究竟是什么？</p><p>对人类来说，这是一个危机的时刻，流言和混乱四起，人们因不同的理念意见而产生分裂，甚至是对抗。这是一个百年不遇的特殊时刻，不过也许它也只不过是历史长河中一个再平常不过的片刻。</p><p>病毒是大自然向人类派出的危险“信使”。出于生存本能，我们竭尽所能地调动自身的机体能量与之对抗。这种对抗的副产品是伤及自身甚至致命。很快，激战从单个生物体蔓延至整个社会有机体，不同大小不同类型的公司、政府和国家，都在用自己的方式对抗这一威胁，其副产品也是不可避免地伤及自身。</p><p>这一切只是源于一个几乎看不见，离开宿主都无法复制的病毒。一个携带了一些信息（RNA）和很少能量的小小“信使”而已。这和数十年来我们担忧的原子能威胁形成了鲜明的对比。一朵可以升腾出巨大能量的乌云，与自身几乎毫无能量的“信使”，谁会给人类造成更大、更持久的危害？</p><p>这真是如幻如梦…… 这是大自然给我们的一个启示？一个教导？抑或是对我们的惩罚，还是救赎？也许，仅仅是大自然和人类开的一个小小的玩笑？</p><p>Time for new</p><p>新生之时</p><p>当爱因斯坦写下他著名的方程式 时，他优雅地（某种意义上，也可以说是傲慢地）描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系，也没有解释能量与信息之间的关系。</p><p>今天，全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中，与亲朋好友分离。然而，我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊，我们开始看到（而不仅仅是想象）一个新的世界正在走来。</p><p>或者，更精准地说，是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中，“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换，现实变得虚幻，虚幻却是现实一种。同样，人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。</p><p>当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写。这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。就像我在前面两封致股东信中解释“拼多多的诞生”时所述，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。现在，正是世界萌发新生，重新构建的时候。</p><p>Feel the time</p><p>感受时间</p><p>1.Time with an arrow/direction</p><p>时间的方向</p><p>人类一直努力地用我们所掌握的逻辑和原理，试图理解和控制世界。在许多事情上，我们确实成功过，比如科学。在科学的世界里，我们试图从客观物质世界里抽离出来，以超然的上帝视角来进行“客观”的观察、理解，并通过有限的方程式来定义这个客观物质世界。在这样的框架中，时间变成了方程式 -t = (-)t 中的一个可逆参数。它只是描述物体在按预定轨迹运动的方程式中的一个参数而已。</p><p>但是，当一个渺小的病毒把我们从幻梦中惊醒，我们发现人类并没有凌驾于世界之上，仅仅是这个被观察的世界中的一个可忽略不计的组成部分而已。我们唯一能做的，是停下手中的一切，等待时间流逝，感受时间流过的痕迹。</p><p>我们进而意识到，时间很可能不应该是方程式中的一个可逆参数，它更像是一个不可逆的向量。它是一股强大的有方向的力量，默默地驱动着我们所见所感的一切事物。无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡。</p><p>热力学第一定律（∆U = Q-W）给予了我们一定的控制感和确定性，而热力学第二定律（∆S> = 0）又使我们谦卑地认识到有另外一种存在，在力和质量组成的物理世界之外。熵（S）与信息有关，我不确定熵是否连接着精神世界，但它确实可以帮助我感受和理解时间。时间不应该只是物理世界里一个可逆的变量，或是孤立的存在于精神的想象，沉默而永不停息的它更像是在物质和精神世界表象背后的那股强大的有方向的不可逆的驱动力。</p><p>2.Time, crowd and uncertainty</p><p>时间、人群和不确定性</p><p>当牛顿最早揭示F = M（dV / dT）时，它让我们有了“可以控制世界”的错觉，或至少给了我们可以掌控力量的某些理解和暗示。我们不再感到担心，因为每个物体都可由其位置、质量、速度和作用力来计算出轨迹。我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的。在这样的假设下，大量物体之间的大量交互随着时间的推移将变得愈发复杂、混乱，也会表现得不确定和随机。时间之矢好像创造了混乱和不确定。而所谓概率，是对大量相互作用下的确定性的物体的轨迹集合的一个近似统计描述。</p><p>但是，当我们被隔离在家中，在焦虑和不安的情绪中等待时，我们开始怀疑“每个物体之间的相互独立性”是否真的是我们在试图理解和解释世界时的一个正确的假设。在我们对确定性的渴望中，我们选择性地接受了诸如“物体间的独立性”这样的简单假设，以帮助我们解释复杂的世界。我们的渴望是如此的强烈以至于让我们开始相信这就是真理。</p><p>但是，如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？就像我们的人类社会一样，无论每个个体有多独立，我们都在真实和虚拟的世界中，通过相互关联而定义自我的存在。由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联，研究孤立个体的方法也就不再能够那么有效。</p><p>相反，我们看到，时间推移下的个体间大量互动反而成为一种为社会和世界带来秩序和确定性的力量。我们再一次感受到了时间的力量和魔力。</p><p>Seize the time</p><p>把握今朝</p><p>当新型冠状病毒席卷全球时，每个机体都不得不面对大自然带来的残酷挑战。相对年轻的人或许心存一些侥幸与慰藉。这并不是说我们要在“危”中讨巧得利。任何妄图趁人之危或利用漏洞使自身受益的想法，在时间面前显得异常愚蠢，无异于一个狂妄的赌徒试图在赌场上赢过时间。</p><p>相反，我们感受到了需要更加努力工作的冲动和动力。这是因为我们比以往任何时候都更理解和珍惜宝贵的青春。我们越发意识到我们应尽的责任。我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同。在这个新世界中，新物种和新生物必将诞生并茁壮成长。</p><p>大自然的蓬勃发展和趋势不会因为任何个人意志而改变。理解这些自然规则不应该让我们感到优越，更不可能让我们有能力统治自然。相反，这使我们能够谦卑地认识和承认，我们只不过是世界自然演变过程中的沧海一粟罢了。</p><p>恰如一位诗人写道：“我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。”</p><p>带着这样的视角，我们既感到无比的谦卑和平静，又无比感恩于拥有的宝贵青春和担负着的重大责任。因此，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始。</p><p>黄峥</p><p>谨代表拼多多</p><p>2020年4月20日</p><p><b>黄峥致股东信英文版原文</b></p><p>What time?</p><p>In February, the world learned a new word, “COVID-19”, which upended our lives. As I write this, half of the world remains confined at home, waiting for the tiny virus that causes COVID-19 to leave us. During the early days of the outbreak, as we waited in solidarity, we eagerly hoped to return to normal. But as the world has been put on hold week after week, we start to forget time.</p><p>We cannot help but ask ourselves, what is the time we are in now and what is time?</p><p>We are in a time of crisis – of division, misinformation, and chaos. The virus has caused countless conflicts and contrasts as we watch the news around us and worldwide. It is an unprecedented time to most of us. Yet if we put it in the context of the human history, it might just be a normal incident, a drop in the ocean.</p><p>This virus is a messenger by Mother Nature. Out of self-protection and preservation, our bodies desperately fought it using all the strength and energy available. Soon enough, the war against this seemingly unstoppable virus extended from our own bodies to the broader organisms that make up our society (if we see every institution as a living organism made up of people and relationships with a mission and purpose). Companies, governments, countries, big and small, are all scrambling in their own ways to combat this life-threatening virus. In these attempts, we possibly have unintentionally introduced more damage to ourselves.</p><p>These all started with an almost invisible virus, a tiny messenger carrying some information (RNA) and a negligible amount of energy that, independent of a host, cannot even replicate. It is in stark contrast with nuclear threat, the power we feared for decades. Which is more capable of greater and more prolonged damage to our human society then - a mushroom cloud representing massive destructive energy, or a “messenger” with virtually no energy?</p><p>We cannot help but wonder if this is a lesson purposefully delivered, a punishment, a redemption, or simple irony? No matter what it is, it is surreal to me.</p><p>Time for new</p><p>When Einstein wrote down his famous , he elegantly (in some sense also arrogantly) depicted a physical world in his mind. However, what he did not explain in his theory of relativity is the relationship between the human mind and the physical world, nor the relationship between energy and information.</p><p>Today, in this bizarre time, millions of people are staying at home, physically cut off from their families and friends. Yet we are connected and unified in spirit through shared sentiment, which in turn affects the physical world. The boundaries between the virtual and physical worlds are unprecedentedly blurred, and we are beginning to see (not just envision) a new world. In this new world, the phrase “virtual reality” is obsolete. Reality has become virtual and virtual has become part of reality. Similarly, the distinction between humanity’s physical needs and spiritual needs is also becoming vague.</p><p>When this tiny virus was dropped into our world, it acted just like a catalyst in a test tube, accelerating the formation of a whole new world. Inevitably, some dimensions of the previous world are being restructured, some rules are being rewritten. The impact of this sweeping force will fundamentally and permanently change the world we are in now. Just like what I explained in the previous shareholder letters about PDD’s formation, new models are bound to emerge and grow in a whole new setup. We are indeed seeing the phasing out of some as new ones emerge. It is the time of reestablishment.</p><p>Feel the time</p><p>3.Time with an arrow/direction</p><p>Human beings have long used reason to try to understand and control the world. In many cases, we succeeded, for example, science. In science, we strive to detach ourselves from the physical world we are in, to watch it as if we are a higher being “objectively” observing, understanding, and defining the world into a finite number of equations. In this framework, time is a reversible parameter in the equation -t = (-)t. It is merely a parameter in an equation to describe a predetermined trajectory of an object.</p><p>However, when an almost invisible virus awoken us to the reality that we are not above the world, but just a negligible part of the world to be observed, the only thing we can do is to sit still and let time carry its course. We then realize time is not really a parameter in an equation, but an irreversible vector. It is a silent and relentless directional force driving everything we see and feel. It effortlessly creates asymmetry, irreversibility and mortality, no matter how stubbornly and desperately we yearn for symmetry and immortality.</p><p>While the first law of thermodynamics (∆U = Q-W) gives us a sense of control and certainty, the second law (∆S ≥ 0) humbles us to acknowledge the unknown beyond just force and mass we used to define our physical world. Entropy (S) also relates to information. I am not sure if entropy relates to the spiritual world, but it does help us feel and comprehend time. Again, it is not a reversible parameter, but a silent and irreversible driving force beyond and behind both the physical and the spiritual world.</p><p>4.Time, crowd and uncertainty</p><p>When Newton revealed F=M(dV/dT), it gave us a delusive sense of control, or at least it allowed our wishful thinking that we can finally harness force. We no longer have to worry, because every object has a calculable trajectory determined by its position, mass, velocity and force. We assume each object’s current state fully encompasses and explains its past and that each object is independent. With that, large number of interactions among large number of objects over time would increase complexity and appear chaotic and uncertain, hence probabilistic. It seems that time has created this chaos and uncertainty. And probability is just a statistical aggregation of the trajectories of a large number of objects.</p><p>However, when we are isolated at home, waiting with anxiety and unsettling emotions, we start to doubt whether the notion of each object being independent is really a valid assumption in our attempt to understand and explain the world. In our yearning for certainty, we have conveniently chosen to accept some assumptions, such as independence among each object, that can help us explain the world. Our desire for certainty is so strong that we start believing it is truth.</p><p>But what if probability is a fundamental feature of each object, rather than a result of statistical aggregation? What if the large number of objects is intrinsically intertwined and interrelated? Just like our human society, no matter how independent each individual is, we are intrinsically connected both physically and spiritually. And these connections define who we are and our existence.</p><p>Because of these connections, the divide-and-conquer approach is no longer effective to reduce uncertainty. Instead, we see the large number of interactions among individuals over time becoming a force that brings order and certainty to the society. Again, we feel the force and magic of time.</p><p>Seize the time</p><p>When COVID-19 swept the earth, every organism was confronted with the brutal reality of Mother Nature. Some of us who are relatively young cannot help but to feel grateful and lucky. This is not to say that we see an opportunity to take advantage of during the crisis. In fact, I despise the saying “don’t waste a crisis”. A crisis is a crisis. Nobody can come out as a winner in the midst of a catastrophe. Any wishful thinking to capture the ‘opportunities’ (or exploiting loopholes) to benefit oneself seems foolish in the face of time. It is akin to a presumptuous gambler trying to outsmart time at a casino.</p><p>Instead, we feel the urge to work even harder. Because we, more than ever, understand and appreciate how precious youth is. More than ever, we realize that we now have our duty to fulfil. We need to demonstrate that our generation is innovative and different, that in this new world, new species and new creatures are bound to emerge and grow. Mother Nature will flourish and progress, regardless of any individual’s will. Understanding these rules of nature does not make us feel superior, nor does it give us the power to rule and order. On the contrary, it humbles us to admit that we are just part of a natural evolution of the world. One poet captured it all: “As I silently look back, all the sorrows and joy, all the twists and turns, of life, vanished like sands in the desert. And now I know, all I have accomplished, is just a part of life.”[ 我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。]</p><p>With this perspective and in this new world, we feel humble and calm. We are tremendously grateful for our precious youth, and we feel the weight of our duty. As a result, we will be more than ever committed to investing in the future, and to be part of the driving force to the new world we are seeing. The journey has only started.</p><p>This is our Carpe Diem. This is our C’est La Vie.</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; 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}\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n拼多多年报：现金储备411亿,黄峥为大股东腾讯持股17%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/52\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/f45a6cbcc8ec48a7a2f52177324d0c16);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">雷递 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-04-25 09:03</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/969e66b6f1a2f46376dd9267581b7750\"></p><p>拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中不包括2020年一季度11亿美元的定向增发融资。</p><p>截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，拼多多称，以用户量计算，已成中国第二大电商平台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95b965bc126b7efd0180862612ed910d\"></p><p>拼多多最近还宣布将认购<a href=\"https://laohu8.com/S/00493\">国美零售</a>发行2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。</p><p>同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。</p><p>国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。</p><p>曾经，苏宁和国美是线下两大电器销售巨头，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>都是小弟，但在电商浪潮之下，形势比人强，阿里早在几年前入股苏宁，成苏宁第二大股东。如今，苏宁和国美都已投入到电商巨头怀抱。</p><p>截至2020年4月25日，拼多多市值为576亿美元，较上市时已大幅上涨。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>为第二大股东</p><p>截至2020年4月13日，拼多多持有 2,716,057,288股A类股，及2,074,447,700股B类股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96a03921ff4d5cd7d74db8a6f0296048\"></p><p>截至2020年4月13日，拼多多股权结构</p><p>其中，黄峥持股为43.3%，拥有88.4%的投票权；腾讯持股为16.5%，拥有3.4%的投票权；</p><p>高榕资本持股为7.7%，拥有1.6%的投票权；红杉资本持股为7%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ec90280617134ff228d2df2331b3bca\"></p><p>当前，黄峥为拼多多董事长、CEO，腾讯高管林海峰为董事，红杉资本合伙人沈南鹏、前<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团总裁、COO陆奇及George Yong-Boon Yeo、Anthony Kam Ping Leung为独立董事。</p><p>截至2019年3月31日，黄峥持股为44.6%，拥有89%的投票权；腾讯持股为16.9%，拥有3.4%投票权；高榕资本持股为8.4%，拥有1.7%的投票权；红杉资本持股为7.2%，拥有1.4%的投票权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b632b0064da2e9070d045ec418d0d51f\"></p><p>截至2019年3月31日，拼多多股权结构</p><p>与2019年最大区别是，高榕资本合伙人张震卸任了董事职务，此外，高榕资本有所减持，而黄峥、腾讯、红杉持股数均未发生变化。</p><p>活跃商家增至510万</p><p>年报中，拼多多披露了最新的商家数、团队规模，以及现金储备等信息。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万，较上年同期的360万增长41.7%。</p><p>拼多多称，为降低平台商家的经营成本，除了汽车行业惯例以外，拼多多一直施行“0佣金”和“0平台服务年费”的政策。相较其他线上渠道针对每笔订单收取5%左右的交易佣金，2019年，拼多多仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ac3a976b9eb7b1e78a935f00430063\"></p><p>拼多多表示，2020年会继续对商家坚持“0佣金”和“0平台服务年费”政策，帮助商家节省运营资金成本。</p><p>今年以来，针对疫情引发的市场形势变化，拼多多相继推出“抗疫助农专项行动”“市县长直播”“产业带复工大联播”“拼交会”等系列行动，持续提升农产区、产业带的数字化和智能化水平，助力外贸企业实现“常态化疫情防控”下转型升级。</p><p>拼多多披露的信息显示，今年一季度，平台新增涉农商家超27万，接近去年全年新增数量。预计今年一季度，平台包括国内外品牌、外贸企业、产业带集群企业等在内的新增商家数量，将迎来大幅增长。</p><p>截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万。</p><p>拼多多2019年研发费用为38.7亿</p><p>截至2019年底，拼多多员工总数为5828人，较上年同期增长58%。</p><p>创立至今，拼多多团队中技术工程师占比始终维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.7亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比重达12.8%，大幅高于互联网行业平均水平。</p><p>拼多多称，在持续创新的技术应用支撑下，2019年，拼多多人均创造GMV达1.73亿元。</p><p>今年一季度，针对疫情引发的变化，拼多多连续推出了“快团团”“全球直播”等多项产品。在“多多直播”去中心化的架构设计和组件支撑下，2月以来，拼多多仅兴农活跃直播间便新增3.5万家，其中包括全国各地近百位市长、县长等政府领导，累计带动6亿斤<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>出村进城。</p><p>2019年，拼多多GMV突破万亿，人均创造GMV1.73亿元。平台研发费用为38.7亿元，占收入比重达12.8%，远高于互联网行业平均水平。</p><p>现金储备410.6亿元，投入25亿元支持“五五购物节”</p><p>拼多多在年报中表示，目前尚无法合理估算COVID-19对于平台发展前景的影响，为应对可能存在的不确定性，企业做好了充足的现金储备。</p><p>年报显示，截至2019年底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中现金和现金等价物57.7亿元，短期投资352.9亿元。</p><p>今年3月底，部分长线投资人通过定向增发的方式，购买拼多多新发行的11亿美元A类普通股，定增资金9日内完成到账。据相同口径的汇率推算，目前拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计487.1亿元。</p><p>拼多多方面表示，平台将长期投资中国农业和制造业的建设，带动包括农业大数据库、产业带C2M转型升级等“新基建”发展，持续引领在线新经济的增长。</p><p>拼多多还宣布将投入25亿元现金及消费券，联合10000家上海品牌和企业，通过“百亿补贴+百大商场”联合补贴，汽车等大额耐用品五五折等多种形式，打造覆盖全体上海市民的消费狂欢季。</p><p>黄峥致股东信：新的世界正在到来，新的物种必然出现</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48c93e73fbe602b9a3e65baa4529d795\"></p><p>黄峥随同年报发布了股东信，这是2018年以来黄峥连续发布的第三封年度致股东信。</p><p>在信中，黄峥谈论了近期疫情带给自己的思考，从疫情与世界、人类与时间的关系角度，重新思考当下面对的现实。</p><p>黄峥认为，当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a>的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写，这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。</p><p>“我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的，但疫情开始让人怀疑这一假设是否正确”，黄峥表示。</p><p>“如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？”黄峥认为，由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联的方法就不再能够那么有效。</p><p>在2019年，拼多多遭遇竞争对手持续发起的史上最大规模的“二选一”。在上一封股东信中，黄峥也曾表示，长期独家排他是必然会被打破的，不符合商业逻辑和自然规律。</p><p>2019年，随着拼多多在社交拼团、市县长直播等模式创新，并通过独创的百亿补贴活动直接为消费者创造价值，年报显示，当前拼多多的商家数已从360万增长至510万。</p><p>因此，黄峥认为，一个全新的人类世界正在到来，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。</p><p>关于未来，黄峥表示，人类曾将时间视为方程式中的可逆参数，但疫情把人类从幻梦中惊醒，时间更像是一个不可逆的向量，“无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡”。</p><p>因此，“我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界”。</p><p><b>黄峥致股东信中文全文</b></p><p>What time?</p><p>今夕何夕？</p><p>今年2月，COVID-19作为一个新词汇在全球家喻户晓，并颠覆了我们的日常生活。就在我书写这封信的时刻，世界上仍有一半的人蜗居家中，无助地等待着引发全球危机的小小病毒尽快消失。等待之初，我们急切盼望生活能够重回正轨；而越来越漫长的等待，则让我们逐渐忘记了时间。</p><p>今天，我们正身处怎样的时间之中？时间又究竟是什么？</p><p>对人类来说，这是一个危机的时刻，流言和混乱四起，人们因不同的理念意见而产生分裂，甚至是对抗。这是一个百年不遇的特殊时刻，不过也许它也只不过是历史长河中一个再平常不过的片刻。</p><p>病毒是大自然向人类派出的危险“信使”。出于生存本能，我们竭尽所能地调动自身的机体能量与之对抗。这种对抗的副产品是伤及自身甚至致命。很快，激战从单个生物体蔓延至整个社会有机体，不同大小不同类型的公司、政府和国家，都在用自己的方式对抗这一威胁，其副产品也是不可避免地伤及自身。</p><p>这一切只是源于一个几乎看不见，离开宿主都无法复制的病毒。一个携带了一些信息（RNA）和很少能量的小小“信使”而已。这和数十年来我们担忧的原子能威胁形成了鲜明的对比。一朵可以升腾出巨大能量的乌云，与自身几乎毫无能量的“信使”，谁会给人类造成更大、更持久的危害？</p><p>这真是如幻如梦…… 这是大自然给我们的一个启示？一个教导？抑或是对我们的惩罚，还是救赎？也许，仅仅是大自然和人类开的一个小小的玩笑？</p><p>Time for new</p><p>新生之时</p><p>当爱因斯坦写下他著名的方程式 时，他优雅地（某种意义上，也可以说是傲慢地）描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系，也没有解释能量与信息之间的关系。</p><p>今天，全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中，与亲朋好友分离。然而，我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊，我们开始看到（而不仅仅是想象）一个新的世界正在走来。</p><p>或者，更精准地说，是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中，“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换，现实变得虚幻，虚幻却是现实一种。同样，人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。</p><p>当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写。这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。就像我在前面两封致股东信中解释“拼多多的诞生”时所述，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。现在，正是世界萌发新生，重新构建的时候。</p><p>Feel the time</p><p>感受时间</p><p>1.Time with an arrow/direction</p><p>时间的方向</p><p>人类一直努力地用我们所掌握的逻辑和原理，试图理解和控制世界。在许多事情上，我们确实成功过，比如科学。在科学的世界里，我们试图从客观物质世界里抽离出来，以超然的上帝视角来进行“客观”的观察、理解，并通过有限的方程式来定义这个客观物质世界。在这样的框架中，时间变成了方程式 -t = (-)t 中的一个可逆参数。它只是描述物体在按预定轨迹运动的方程式中的一个参数而已。</p><p>但是，当一个渺小的病毒把我们从幻梦中惊醒，我们发现人类并没有凌驾于世界之上，仅仅是这个被观察的世界中的一个可忽略不计的组成部分而已。我们唯一能做的，是停下手中的一切，等待时间流逝，感受时间流过的痕迹。</p><p>我们进而意识到，时间很可能不应该是方程式中的一个可逆参数，它更像是一个不可逆的向量。它是一股强大的有方向的力量，默默地驱动着我们所见所感的一切事物。无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡。</p><p>热力学第一定律（∆U = Q-W）给予了我们一定的控制感和确定性，而热力学第二定律（∆S> = 0）又使我们谦卑地认识到有另外一种存在，在力和质量组成的物理世界之外。熵（S）与信息有关，我不确定熵是否连接着精神世界，但它确实可以帮助我感受和理解时间。时间不应该只是物理世界里一个可逆的变量，或是孤立的存在于精神的想象，沉默而永不停息的它更像是在物质和精神世界表象背后的那股强大的有方向的不可逆的驱动力。</p><p>2.Time, crowd and uncertainty</p><p>时间、人群和不确定性</p><p>当牛顿最早揭示F = M（dV / dT）时，它让我们有了“可以控制世界”的错觉，或至少给了我们可以掌控力量的某些理解和暗示。我们不再感到担心，因为每个物体都可由其位置、质量、速度和作用力来计算出轨迹。我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的。在这样的假设下，大量物体之间的大量交互随着时间的推移将变得愈发复杂、混乱，也会表现得不确定和随机。时间之矢好像创造了混乱和不确定。而所谓概率，是对大量相互作用下的确定性的物体的轨迹集合的一个近似统计描述。</p><p>但是，当我们被隔离在家中，在焦虑和不安的情绪中等待时，我们开始怀疑“每个物体之间的相互独立性”是否真的是我们在试图理解和解释世界时的一个正确的假设。在我们对确定性的渴望中，我们选择性地接受了诸如“物体间的独立性”这样的简单假设，以帮助我们解释复杂的世界。我们的渴望是如此的强烈以至于让我们开始相信这就是真理。</p><p>但是，如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？就像我们的人类社会一样，无论每个个体有多独立，我们都在真实和虚拟的世界中，通过相互关联而定义自我的存在。由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联，研究孤立个体的方法也就不再能够那么有效。</p><p>相反，我们看到，时间推移下的个体间大量互动反而成为一种为社会和世界带来秩序和确定性的力量。我们再一次感受到了时间的力量和魔力。</p><p>Seize the time</p><p>把握今朝</p><p>当新型冠状病毒席卷全球时，每个机体都不得不面对大自然带来的残酷挑战。相对年轻的人或许心存一些侥幸与慰藉。这并不是说我们要在“危”中讨巧得利。任何妄图趁人之危或利用漏洞使自身受益的想法，在时间面前显得异常愚蠢，无异于一个狂妄的赌徒试图在赌场上赢过时间。</p><p>相反，我们感受到了需要更加努力工作的冲动和动力。这是因为我们比以往任何时候都更理解和珍惜宝贵的青春。我们越发意识到我们应尽的责任。我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同。在这个新世界中，新物种和新生物必将诞生并茁壮成长。</p><p>大自然的蓬勃发展和趋势不会因为任何个人意志而改变。理解这些自然规则不应该让我们感到优越，更不可能让我们有能力统治自然。相反，这使我们能够谦卑地认识和承认，我们只不过是世界自然演变过程中的沧海一粟罢了。</p><p>恰如一位诗人写道：“我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。”</p><p>带着这样的视角，我们既感到无比的谦卑和平静，又无比感恩于拥有的宝贵青春和担负着的重大责任。因此，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始。</p><p>黄峥</p><p>谨代表拼多多</p><p>2020年4月20日</p><p><b>黄峥致股东信英文版原文</b></p><p>What time?</p><p>In February, the world learned a new word, “COVID-19”, which upended our lives. As I write this, half of the world remains confined at home, waiting for the tiny virus that causes COVID-19 to leave us. During the early days of the outbreak, as we waited in solidarity, we eagerly hoped to return to normal. But as the world has been put on hold week after week, we start to forget time.</p><p>We cannot help but ask ourselves, what is the time we are in now and what is time?</p><p>We are in a time of crisis – of division, misinformation, and chaos. The virus has caused countless conflicts and contrasts as we watch the news around us and worldwide. It is an unprecedented time to most of us. Yet if we put it in the context of the human history, it might just be a normal incident, a drop in the ocean.</p><p>This virus is a messenger by Mother Nature. Out of self-protection and preservation, our bodies desperately fought it using all the strength and energy available. Soon enough, the war against this seemingly unstoppable virus extended from our own bodies to the broader organisms that make up our society (if we see every institution as a living organism made up of people and relationships with a mission and purpose). Companies, governments, countries, big and small, are all scrambling in their own ways to combat this life-threatening virus. In these attempts, we possibly have unintentionally introduced more damage to ourselves.</p><p>These all started with an almost invisible virus, a tiny messenger carrying some information (RNA) and a negligible amount of energy that, independent of a host, cannot even replicate. It is in stark contrast with nuclear threat, the power we feared for decades. Which is more capable of greater and more prolonged damage to our human society then - a mushroom cloud representing massive destructive energy, or a “messenger” with virtually no energy?</p><p>We cannot help but wonder if this is a lesson purposefully delivered, a punishment, a redemption, or simple irony? No matter what it is, it is surreal to me.</p><p>Time for new</p><p>When Einstein wrote down his famous , he elegantly (in some sense also arrogantly) depicted a physical world in his mind. However, what he did not explain in his theory of relativity is the relationship between the human mind and the physical world, nor the relationship between energy and information.</p><p>Today, in this bizarre time, millions of people are staying at home, physically cut off from their families and friends. Yet we are connected and unified in spirit through shared sentiment, which in turn affects the physical world. The boundaries between the virtual and physical worlds are unprecedentedly blurred, and we are beginning to see (not just envision) a new world. In this new world, the phrase “virtual reality” is obsolete. Reality has become virtual and virtual has become part of reality. Similarly, the distinction between humanity’s physical needs and spiritual needs is also becoming vague.</p><p>When this tiny virus was dropped into our world, it acted just like a catalyst in a test tube, accelerating the formation of a whole new world. Inevitably, some dimensions of the previous world are being restructured, some rules are being rewritten. The impact of this sweeping force will fundamentally and permanently change the world we are in now. Just like what I explained in the previous shareholder letters about PDD’s formation, new models are bound to emerge and grow in a whole new setup. We are indeed seeing the phasing out of some as new ones emerge. It is the time of reestablishment.</p><p>Feel the time</p><p>3.Time with an arrow/direction</p><p>Human beings have long used reason to try to understand and control the world. In many cases, we succeeded, for example, science. In science, we strive to detach ourselves from the physical world we are in, to watch it as if we are a higher being “objectively” observing, understanding, and defining the world into a finite number of equations. In this framework, time is a reversible parameter in the equation -t = (-)t. It is merely a parameter in an equation to describe a predetermined trajectory of an object.</p><p>However, when an almost invisible virus awoken us to the reality that we are not above the world, but just a negligible part of the world to be observed, the only thing we can do is to sit still and let time carry its course. We then realize time is not really a parameter in an equation, but an irreversible vector. It is a silent and relentless directional force driving everything we see and feel. It effortlessly creates asymmetry, irreversibility and mortality, no matter how stubbornly and desperately we yearn for symmetry and immortality.</p><p>While the first law of thermodynamics (∆U = Q-W) gives us a sense of control and certainty, the second law (∆S ≥ 0) humbles us to acknowledge the unknown beyond just force and mass we used to define our physical world. Entropy (S) also relates to information. I am not sure if entropy relates to the spiritual world, but it does help us feel and comprehend time. Again, it is not a reversible parameter, but a silent and irreversible driving force beyond and behind both the physical and the spiritual world.</p><p>4.Time, crowd and uncertainty</p><p>When Newton revealed F=M(dV/dT), it gave us a delusive sense of control, or at least it allowed our wishful thinking that we can finally harness force. We no longer have to worry, because every object has a calculable trajectory determined by its position, mass, velocity and force. We assume each object’s current state fully encompasses and explains its past and that each object is independent. With that, large number of interactions among large number of objects over time would increase complexity and appear chaotic and uncertain, hence probabilistic. It seems that time has created this chaos and uncertainty. And probability is just a statistical aggregation of the trajectories of a large number of objects.</p><p>However, when we are isolated at home, waiting with anxiety and unsettling emotions, we start to doubt whether the notion of each object being independent is really a valid assumption in our attempt to understand and explain the world. In our yearning for certainty, we have conveniently chosen to accept some assumptions, such as independence among each object, that can help us explain the world. Our desire for certainty is so strong that we start believing it is truth.</p><p>But what if probability is a fundamental feature of each object, rather than a result of statistical aggregation? What if the large number of objects is intrinsically intertwined and interrelated? Just like our human society, no matter how independent each individual is, we are intrinsically connected both physically and spiritually. And these connections define who we are and our existence.</p><p>Because of these connections, the divide-and-conquer approach is no longer effective to reduce uncertainty. Instead, we see the large number of interactions among individuals over time becoming a force that brings order and certainty to the society. Again, we feel the force and magic of time.</p><p>Seize the time</p><p>When COVID-19 swept the earth, every organism was confronted with the brutal reality of Mother Nature. Some of us who are relatively young cannot help but to feel grateful and lucky. This is not to say that we see an opportunity to take advantage of during the crisis. In fact, I despise the saying “don’t waste a crisis”. A crisis is a crisis. Nobody can come out as a winner in the midst of a catastrophe. Any wishful thinking to capture the ‘opportunities’ (or exploiting loopholes) to benefit oneself seems foolish in the face of time. It is akin to a presumptuous gambler trying to outsmart time at a casino.</p><p>Instead, we feel the urge to work even harder. Because we, more than ever, understand and appreciate how precious youth is. More than ever, we realize that we now have our duty to fulfil. We need to demonstrate that our generation is innovative and different, that in this new world, new species and new creatures are bound to emerge and grow. Mother Nature will flourish and progress, regardless of any individual’s will. Understanding these rules of nature does not make us feel superior, nor does it give us the power to rule and order. On the contrary, it humbles us to admit that we are just part of a natural evolution of the world. One poet captured it all: “As I silently look back, all the sorrows and joy, all the twists and turns, of life, vanished like sands in the desert. And now I know, all I have accomplished, is just a part of life.”[ 我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。]</p><p>With this perspective and in this new world, we feel humble and calm. We are tremendously grateful for our precious youth, and we feel the weight of our duty. As a result, we will be more than ever committed to investing in the future, and to be part of the driving force to the new world we are seeing. The journey has only started.</p><p>This is our Carpe Diem. This is our C’est La Vie.</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e42c16a083ab273c19aaae21cdb697a0","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176882311","content_text":"拼多多今日发布2019年年报。年报显示，2019年，拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5.852亿，实现年营收301.4亿元。拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中不包括2020年一季度11亿美元的定向增发融资。截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，拼多多称，以用户量计算，已成中国第二大电商平台。拼多多最近还宣布将认购国美零售发行2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。同时，双方宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。国美旗下安迅物流将接入拼多多平台，为平台商家在大件物流、仓配一体化、安装交付等环节提供定向服务。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。曾经，苏宁和国美是线下两大电器销售巨头，京东都是小弟，但在电商浪潮之下，形势比人强，阿里早在几年前入股苏宁，成苏宁第二大股东。如今，苏宁和国美都已投入到电商巨头怀抱。截至2020年4月25日，拼多多市值为576亿美元，较上市时已大幅上涨。腾讯为第二大股东截至2020年4月13日，拼多多持有 2,716,057,288股A类股，及2,074,447,700股B类股。截至2020年4月13日，拼多多股权结构其中，黄峥持股为43.3%，拥有88.4%的投票权；腾讯持股为16.5%，拥有3.4%的投票权；高榕资本持股为7.7%，拥有1.6%的投票权；红杉资本持股为7%，拥有1.4%的投票权。当前，黄峥为拼多多董事长、CEO，腾讯高管林海峰为董事，红杉资本合伙人沈南鹏、前百度集团总裁、COO陆奇及George Yong-Boon Yeo、Anthony Kam Ping Leung为独立董事。截至2019年3月31日，黄峥持股为44.6%，拥有89%的投票权；腾讯持股为16.9%，拥有3.4%投票权；高榕资本持股为8.4%，拥有1.7%的投票权；红杉资本持股为7.2%，拥有1.4%的投票权。截至2019年3月31日，拼多多股权结构与2019年最大区别是，高榕资本合伙人张震卸任了董事职务，此外，高榕资本有所减持，而黄峥、腾讯、红杉持股数均未发生变化。活跃商家增至510万年报中，拼多多披露了最新的商家数、团队规模，以及现金储备等信息。年报显示，截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万，较上年同期的360万增长41.7%。拼多多称，为降低平台商家的经营成本，除了汽车行业惯例以外，拼多多一直施行“0佣金”和“0平台服务年费”的政策。相较其他线上渠道针对每笔订单收取5%左右的交易佣金，2019年，拼多多仅“0佣金”政策，就帮助商家节省了500亿元左右的资金成本，此外商家也不需要缴纳任何平台年费。拼多多表示，2020年会继续对商家坚持“0佣金”和“0平台服务年费”政策，帮助商家节省运营资金成本。今年以来，针对疫情引发的市场形势变化，拼多多相继推出“抗疫助农专项行动”“市县长直播”“产业带复工大联播”“拼交会”等系列行动，持续提升农产区、产业带的数字化和智能化水平，助力外贸企业实现“常态化疫情防控”下转型升级。拼多多披露的信息显示，今年一季度，平台新增涉农商家超27万，接近去年全年新增数量。预计今年一季度，平台包括国内外品牌、外贸企业、产业带集群企业等在内的新增商家数量，将迎来大幅增长。截至2019年底，拼多多平台年活跃商家数超过510万。拼多多2019年研发费用为38.7亿截至2019年底，拼多多员工总数为5828人，较上年同期增长58%。创立至今，拼多多团队中技术工程师占比始终维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.7亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比重达12.8%，大幅高于互联网行业平均水平。拼多多称，在持续创新的技术应用支撑下，2019年，拼多多人均创造GMV达1.73亿元。今年一季度，针对疫情引发的变化，拼多多连续推出了“快团团”“全球直播”等多项产品。在“多多直播”去中心化的架构设计和组件支撑下，2月以来，拼多多仅兴农活跃直播间便新增3.5万家，其中包括全国各地近百位市长、县长等政府领导，累计带动6亿斤农产品出村进城。2019年，拼多多GMV突破万亿，人均创造GMV1.73亿元。平台研发费用为38.7亿元，占收入比重达12.8%，远高于互联网行业平均水平。现金储备410.6亿元，投入25亿元支持“五五购物节”拼多多在年报中表示，目前尚无法合理估算COVID-19对于平台发展前景的影响，为应对可能存在的不确定性，企业做好了充足的现金储备。年报显示，截至2019年底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计410.6亿元，其中现金和现金等价物57.7亿元，短期投资352.9亿元。今年3月底，部分长线投资人通过定向增发的方式，购买拼多多新发行的11亿美元A类普通股，定增资金9日内完成到账。据相同口径的汇率推算，目前拼多多持有现金、现金等价物及短期投资共计487.1亿元。拼多多方面表示，平台将长期投资中国农业和制造业的建设，带动包括农业大数据库、产业带C2M转型升级等“新基建”发展，持续引领在线新经济的增长。拼多多还宣布将投入25亿元现金及消费券，联合10000家上海品牌和企业，通过“百亿补贴+百大商场”联合补贴，汽车等大额耐用品五五折等多种形式，打造覆盖全体上海市民的消费狂欢季。黄峥致股东信：新的世界正在到来，新的物种必然出现黄峥随同年报发布了股东信，这是2018年以来黄峥连续发布的第三封年度致股东信。在信中，黄峥谈论了近期疫情带给自己的思考，从疫情与世界、人类与时间的关系角度，重新思考当下面对的现实。黄峥认为，当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写，这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。“我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的，但疫情开始让人怀疑这一假设是否正确”，黄峥表示。“如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？”黄峥认为，由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联的方法就不再能够那么有效。在2019年，拼多多遭遇竞争对手持续发起的史上最大规模的“二选一”。在上一封股东信中，黄峥也曾表示，长期独家排他是必然会被打破的，不符合商业逻辑和自然规律。2019年，随着拼多多在社交拼团、市县长直播等模式创新，并通过独创的百亿补贴活动直接为消费者创造价值，年报显示，当前拼多多的商家数已从360万增长至510万。因此，黄峥认为，一个全新的人类世界正在到来，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。关于未来，黄峥表示，人类曾将时间视为方程式中的可逆参数，但疫情把人类从幻梦中惊醒，时间更像是一个不可逆的向量，“无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡”。因此，“我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界”。黄峥致股东信中文全文What time?今夕何夕？今年2月，COVID-19作为一个新词汇在全球家喻户晓，并颠覆了我们的日常生活。就在我书写这封信的时刻，世界上仍有一半的人蜗居家中，无助地等待着引发全球危机的小小病毒尽快消失。等待之初，我们急切盼望生活能够重回正轨；而越来越漫长的等待，则让我们逐渐忘记了时间。今天，我们正身处怎样的时间之中？时间又究竟是什么？对人类来说，这是一个危机的时刻，流言和混乱四起，人们因不同的理念意见而产生分裂，甚至是对抗。这是一个百年不遇的特殊时刻，不过也许它也只不过是历史长河中一个再平常不过的片刻。病毒是大自然向人类派出的危险“信使”。出于生存本能，我们竭尽所能地调动自身的机体能量与之对抗。这种对抗的副产品是伤及自身甚至致命。很快，激战从单个生物体蔓延至整个社会有机体，不同大小不同类型的公司、政府和国家，都在用自己的方式对抗这一威胁，其副产品也是不可避免地伤及自身。这一切只是源于一个几乎看不见，离开宿主都无法复制的病毒。一个携带了一些信息（RNA）和很少能量的小小“信使”而已。这和数十年来我们担忧的原子能威胁形成了鲜明的对比。一朵可以升腾出巨大能量的乌云，与自身几乎毫无能量的“信使”，谁会给人类造成更大、更持久的危害？这真是如幻如梦…… 这是大自然给我们的一个启示？一个教导？抑或是对我们的惩罚，还是救赎？也许，仅仅是大自然和人类开的一个小小的玩笑？Time for new新生之时当爱因斯坦写下他著名的方程式 时，他优雅地（某种意义上，也可以说是傲慢地）描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系，也没有解释能量与信息之间的关系。今天，全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中，与亲朋好友分离。然而，我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊，我们开始看到（而不仅仅是想象）一个新的世界正在走来。或者，更精准地说，是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中，“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换，现实变得虚幻，虚幻却是现实一种。同样，人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。当这个微小的病毒进入人类世界时，它就像试管中的催化剂一样，加速了新世界的形成。过去世界的某些维度在被重构，一些规则也在被改写。这股席卷全球的力量将从根本上永久地改变我们所生存的世界。就像我在前面两封致股东信中解释“拼多多的诞生”时所述，新物种将会以和从前完全不一样的样子在新的土壤中孕育和生长。现在，正是世界萌发新生，重新构建的时候。Feel the time感受时间1.Time with an arrow/direction时间的方向人类一直努力地用我们所掌握的逻辑和原理，试图理解和控制世界。在许多事情上，我们确实成功过，比如科学。在科学的世界里，我们试图从客观物质世界里抽离出来，以超然的上帝视角来进行“客观”的观察、理解，并通过有限的方程式来定义这个客观物质世界。在这样的框架中，时间变成了方程式 -t = (-)t 中的一个可逆参数。它只是描述物体在按预定轨迹运动的方程式中的一个参数而已。但是，当一个渺小的病毒把我们从幻梦中惊醒，我们发现人类并没有凌驾于世界之上，仅仅是这个被观察的世界中的一个可忽略不计的组成部分而已。我们唯一能做的，是停下手中的一切，等待时间流逝，感受时间流过的痕迹。我们进而意识到，时间很可能不应该是方程式中的一个可逆参数，它更像是一个不可逆的向量。它是一股强大的有方向的力量，默默地驱动着我们所见所感的一切事物。无论我们多么固执地渴求着对称和永恒，时间总是在不断制造着世间种种的不对称、不可逆以及死亡。热力学第一定律（∆U = Q-W）给予了我们一定的控制感和确定性，而热力学第二定律（∆S> = 0）又使我们谦卑地认识到有另外一种存在，在力和质量组成的物理世界之外。熵（S）与信息有关，我不确定熵是否连接着精神世界，但它确实可以帮助我感受和理解时间。时间不应该只是物理世界里一个可逆的变量，或是孤立的存在于精神的想象，沉默而永不停息的它更像是在物质和精神世界表象背后的那股强大的有方向的不可逆的驱动力。2.Time, crowd and uncertainty时间、人群和不确定性当牛顿最早揭示F = M（dV / dT）时，它让我们有了“可以控制世界”的错觉，或至少给了我们可以掌控力量的某些理解和暗示。我们不再感到担心，因为每个物体都可由其位置、质量、速度和作用力来计算出轨迹。我们假设每个物体的过去的所有历史都已经被其当前状态所完全包含，并且每个物体都是独立的。在这样的假设下，大量物体之间的大量交互随着时间的推移将变得愈发复杂、混乱，也会表现得不确定和随机。时间之矢好像创造了混乱和不确定。而所谓概率，是对大量相互作用下的确定性的物体的轨迹集合的一个近似统计描述。但是，当我们被隔离在家中，在焦虑和不安的情绪中等待时，我们开始怀疑“每个物体之间的相互独立性”是否真的是我们在试图理解和解释世界时的一个正确的假设。在我们对确定性的渴望中，我们选择性地接受了诸如“物体间的独立性”这样的简单假设，以帮助我们解释复杂的世界。我们的渴望是如此的强烈以至于让我们开始相信这就是真理。但是，如果概率和随机性本来就是每个物体的天然属性呢？如果大量的物体在本质上就是相互交织和关联的呢？就像我们的人类社会一样，无论每个个体有多独立，我们都在真实和虚拟的世界中，通过相互关联而定义自我的存在。由于物体存在这些内在联系，试图屏蔽物体之间的关联，研究孤立个体的方法也就不再能够那么有效。相反，我们看到，时间推移下的个体间大量互动反而成为一种为社会和世界带来秩序和确定性的力量。我们再一次感受到了时间的力量和魔力。Seize the time把握今朝当新型冠状病毒席卷全球时，每个机体都不得不面对大自然带来的残酷挑战。相对年轻的人或许心存一些侥幸与慰藉。这并不是说我们要在“危”中讨巧得利。任何妄图趁人之危或利用漏洞使自身受益的想法，在时间面前显得异常愚蠢，无异于一个狂妄的赌徒试图在赌场上赢过时间。相反，我们感受到了需要更加努力工作的冲动和动力。这是因为我们比以往任何时候都更理解和珍惜宝贵的青春。我们越发意识到我们应尽的责任。我们需要证明我们这一代人的与时俱进和与以往不同。在这个新世界中，新物种和新生物必将诞生并茁壮成长。大自然的蓬勃发展和趋势不会因为任何个人意志而改变。理解这些自然规则不应该让我们感到优越，更不可能让我们有能力统治自然。相反，这使我们能够谦卑地认识和承认，我们只不过是世界自然演变过程中的沧海一粟罢了。恰如一位诗人写道：“我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。”带着这样的视角，我们既感到无比的谦卑和平静，又无比感恩于拥有的宝贵青春和担负着的重大责任。因此，我们将更加坚定地投资未来，努力建设面前的新世界。在这新世界中，我们的美好旅程才刚刚开始。黄峥谨代表拼多多2020年4月20日黄峥致股东信英文版原文What time?In February, the world learned a new word, “COVID-19”, which upended our lives. As I write this, half of the world remains confined at home, waiting for the tiny virus that causes COVID-19 to leave us. During the early days of the outbreak, as we waited in solidarity, we eagerly hoped to return to normal. But as the world has been put on hold week after week, we start to forget time.We cannot help but ask ourselves, what is the time we are in now and what is time?We are in a time of crisis – of division, misinformation, and chaos. The virus has caused countless conflicts and contrasts as we watch the news around us and worldwide. It is an unprecedented time to most of us. Yet if we put it in the context of the human history, it might just be a normal incident, a drop in the ocean.This virus is a messenger by Mother Nature. Out of self-protection and preservation, our bodies desperately fought it using all the strength and energy available. Soon enough, the war against this seemingly unstoppable virus extended from our own bodies to the broader organisms that make up our society (if we see every institution as a living organism made up of people and relationships with a mission and purpose). Companies, governments, countries, big and small, are all scrambling in their own ways to combat this life-threatening virus. In these attempts, we possibly have unintentionally introduced more damage to ourselves.These all started with an almost invisible virus, a tiny messenger carrying some information (RNA) and a negligible amount of energy that, independent of a host, cannot even replicate. It is in stark contrast with nuclear threat, the power we feared for decades. Which is more capable of greater and more prolonged damage to our human society then - a mushroom cloud representing massive destructive energy, or a “messenger” with virtually no energy?We cannot help but wonder if this is a lesson purposefully delivered, a punishment, a redemption, or simple irony? No matter what it is, it is surreal to me.Time for newWhen Einstein wrote down his famous , he elegantly (in some sense also arrogantly) depicted a physical world in his mind. However, what he did not explain in his theory of relativity is the relationship between the human mind and the physical world, nor the relationship between energy and information.Today, in this bizarre time, millions of people are staying at home, physically cut off from their families and friends. Yet we are connected and unified in spirit through shared sentiment, which in turn affects the physical world. The boundaries between the virtual and physical worlds are unprecedentedly blurred, and we are beginning to see (not just envision) a new world. In this new world, the phrase “virtual reality” is obsolete. Reality has become virtual and virtual has become part of reality. Similarly, the distinction between humanity’s physical needs and spiritual needs is also becoming vague.When this tiny virus was dropped into our world, it acted just like a catalyst in a test tube, accelerating the formation of a whole new world. Inevitably, some dimensions of the previous world are being restructured, some rules are being rewritten. The impact of this sweeping force will fundamentally and permanently change the world we are in now. Just like what I explained in the previous shareholder letters about PDD’s formation, new models are bound to emerge and grow in a whole new setup. We are indeed seeing the phasing out of some as new ones emerge. It is the time of reestablishment.Feel the time3.Time with an arrow/directionHuman beings have long used reason to try to understand and control the world. In many cases, we succeeded, for example, science. In science, we strive to detach ourselves from the physical world we are in, to watch it as if we are a higher being “objectively” observing, understanding, and defining the world into a finite number of equations. In this framework, time is a reversible parameter in the equation -t = (-)t. It is merely a parameter in an equation to describe a predetermined trajectory of an object.However, when an almost invisible virus awoken us to the reality that we are not above the world, but just a negligible part of the world to be observed, the only thing we can do is to sit still and let time carry its course. We then realize time is not really a parameter in an equation, but an irreversible vector. It is a silent and relentless directional force driving everything we see and feel. It effortlessly creates asymmetry, irreversibility and mortality, no matter how stubbornly and desperately we yearn for symmetry and immortality.While the first law of thermodynamics (∆U = Q-W) gives us a sense of control and certainty, the second law (∆S ≥ 0) humbles us to acknowledge the unknown beyond just force and mass we used to define our physical world. Entropy (S) also relates to information. I am not sure if entropy relates to the spiritual world, but it does help us feel and comprehend time. Again, it is not a reversible parameter, but a silent and irreversible driving force beyond and behind both the physical and the spiritual world.4.Time, crowd and uncertaintyWhen Newton revealed F=M(dV/dT), it gave us a delusive sense of control, or at least it allowed our wishful thinking that we can finally harness force. We no longer have to worry, because every object has a calculable trajectory determined by its position, mass, velocity and force. We assume each object’s current state fully encompasses and explains its past and that each object is independent. With that, large number of interactions among large number of objects over time would increase complexity and appear chaotic and uncertain, hence probabilistic. It seems that time has created this chaos and uncertainty. And probability is just a statistical aggregation of the trajectories of a large number of objects.However, when we are isolated at home, waiting with anxiety and unsettling emotions, we start to doubt whether the notion of each object being independent is really a valid assumption in our attempt to understand and explain the world. In our yearning for certainty, we have conveniently chosen to accept some assumptions, such as independence among each object, that can help us explain the world. Our desire for certainty is so strong that we start believing it is truth.But what if probability is a fundamental feature of each object, rather than a result of statistical aggregation? What if the large number of objects is intrinsically intertwined and interrelated? Just like our human society, no matter how independent each individual is, we are intrinsically connected both physically and spiritually. And these connections define who we are and our existence.Because of these connections, the divide-and-conquer approach is no longer effective to reduce uncertainty. Instead, we see the large number of interactions among individuals over time becoming a force that brings order and certainty to the society. Again, we feel the force and magic of time.Seize the timeWhen COVID-19 swept the earth, every organism was confronted with the brutal reality of Mother Nature. Some of us who are relatively young cannot help but to feel grateful and lucky. This is not to say that we see an opportunity to take advantage of during the crisis. In fact, I despise the saying “don’t waste a crisis”. A crisis is a crisis. Nobody can come out as a winner in the midst of a catastrophe. Any wishful thinking to capture the ‘opportunities’ (or exploiting loopholes) to benefit oneself seems foolish in the face of time. It is akin to a presumptuous gambler trying to outsmart time at a casino.Instead, we feel the urge to work even harder. Because we, more than ever, understand and appreciate how precious youth is. More than ever, we realize that we now have our duty to fulfil. We need to demonstrate that our generation is innovative and different, that in this new world, new species and new creatures are bound to emerge and grow. Mother Nature will flourish and progress, regardless of any individual’s will. Understanding these rules of nature does not make us feel superior, nor does it give us the power to rule and order. On the contrary, it humbles us to admit that we are just part of a natural evolution of the world. One poet captured it all: “As I silently look back, all the sorrows and joy, all the twists and turns, of life, vanished like sands in the desert. And now I know, all I have accomplished, is just a part of life.”[ 我冷眼向过去稍稍回顾，只见它曲折灌溉的悲喜，都消失在一片亘古的荒漠。这才知道我的全部努力，不过完成了普通的生活。]With this perspective and in this new world, we feel humble and calm. We are tremendously grateful for our precious youth, and we feel the weight of our duty. As a result, we will be more than ever committed to investing in the future, and to be part of the driving force to the new world we are seeing. The journey has only started.This is our Carpe Diem. 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