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2021-11-08

塞点白手套就老实了

投票结果出炉，马斯克必须卖掉10%特斯拉股票？

2021-10-20

希尔顿来了都……

@价值投资为王:哔哩哔哩暴涨12%，反攻的号角就此吹响！

2021-02-26

世界货币，世界买单，最先倒霉的怎么说也不可能是美国。

抱歉，原内容已删除

2020-12-29

阿里跌倒多多吃饱

拼多多涨超10%，南航正式在拼多多上线机票官方直销业务

2020-12-11

就业是稳国之基，制造业是强国之本，建立在金融服务业上的国度只能说是温室花朵看似娇艳实则不堪一击。

制造业能不能去西部？

2020-11-13

坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！

王牌浦东，三十而已

2020-08-13

有些新闻需要反着看

“巴菲特指标”闪烁警告信号，全球股市抛售潮要来了吗？

2020-07-30

战时总统罗斯福，疫时总统特朗普……

特朗普建议推迟美国2020年大选，计谋能得逞吗？

2020-04-02

可以入手了吗

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13:31","market":"us","language":"zh","title":"投票结果出炉，马斯克必须卖掉10%特斯拉股票？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1191137666","media":"字母榜","summary":"外界对富豪们的期待，已经开始从企业发展壮大转向承担更多社会责任上来。","content":"<p><b>全球首富、特斯拉CEO马斯克日前在社交媒体“推特”上发起了一项投票调查，向网友们询问，是否支持他卖掉10%的特斯拉股票。投票结果显示，支持马斯克卖股票的比例达到了57.9%。</b></p>\n<p>此外，据CNBC报道，接下来几个月，马斯克将面临超过150亿美元(约合960亿人民币)的股票期权税单。<b>无论推特上的投票结果如何，他都有可能在今年出售特斯拉股票。</b></p>\n<p>11月7日凌晨3点17分，特斯拉CEO马斯克在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>发起了一项24小时的投票意见征询，表示：“最近有很多人认为未实现收益是一种避税手段，所以我建议出售10%的特斯拉股票。你们是否支持这项提议？”</p>\n<p>马斯克还特意发文强调，无论结果如何，自己都将遵守这次投票的结果。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/06dabd8410b8c18b753810c4541673ee\" tg-width=\"1046\" tg-height=\"1406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果马斯克真的打算履行承诺，以其持有特斯拉21%股份计算，按照上周五美股收盘价，这意味着马斯克将要售出的股票价值接近210亿美元。</p>\n<p>对于出售股票的行为，马斯克对外解释称，因为自己“没有从任何地方拿现金工资或奖金，只有股票，所以个人纳税的唯一方法就是卖出股票。”</p>\n<p>但也有眼尖的网友，对马斯克这套说辞并不买账，有质疑马斯克是想高点套现的，也有担心马斯克此举或将再次引来SEC的问询。</p>\n<p>A</p>\n<p>美国时间10月25日，特斯拉市值正式突破万亿美元，成为继<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、Facebook后，美股第六家万亿俱乐部成员。马斯克个人财富也水涨船高，突破3000亿美元，稳坐世界首富宝座。</p>\n<p>在马斯克打算出售10%股票之前，其弟弟Kimbal Musk已经率先套现了价值1亿美元的特斯拉股票。</p>\n<p>这让部分网友更加坐实了对马斯克想在特斯拉股价高点套现的质疑。</p>\n<p>而对持有特斯拉股票的散户来说，马斯克的这番投票举动，显然令其不满。有网友指责马斯克没有考虑到对其他股东带来的负面影响，表示特斯拉股东希望马斯克能做对公司最有利的事情，而不是做对自己最有利的事情。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8ed2d32e6c76dfe2991b44053ca949d\" tg-width=\"337\" tg-height=\"492\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>任性的Twitter投票支持行为，也让一些股东们担心引来新的监管问责。</p>\n<p>毕竟，因为乱发Twitter而受到美国证券交易委员会（SEC）问责的事情，在马斯克身上已经多次发生。</p>\n<p>2013年，特斯拉向SEC提交文件，称公司打算使用马斯克的Twitter帐户来发布有关特斯拉的重要信息并鼓励投资者审查马斯克的推文。</p>\n<p>这种做法立马遭致SEC反击，认为特斯拉没有信息披露控制措施或程序来确定马斯克的推文是否包含需要在特斯拉提交给SEC的文件中披露的信息，“它也没有足够的程序来确保马斯克的推文准确或完整。”SEC方面表示。</p>\n<p>到了2018年，马斯克因私自发布特斯拉私有化推文，被SEC以涉嫌证券欺诈罪指控。</p>\n<p>SEC调查后认为，马斯克没有与任何潜在的融资伙伴讨论具体交易条款，私自撰写了一系列虚假和误导性推文，助推特斯拉股价在8月7日暴涨6％以上，导致了严重的市场混乱。</p>\n<p>根据SEC执法部门联席主管史蒂文·佩金的说法：“企业管理者的名人地位或作为技术创新者的名声，并没有授予其轻率承担这些责任（私自对外发声）的许可。”</p>\n<p>最终，特斯拉付出了支付2000万美元，以及马斯克判罚2000万美元，并辞去特斯拉董事长职务的代价，才与SEC达成和解。</p>\n<p>特斯拉投资者罗斯·格伯曾在今年1月份接受媒体采访时，评价到：“多年来，马斯克的一些行为令人震惊，也造成了巨大损失，他与美国证券交易会的麻烦就是如此……他一路走来实属不易。我担心的是成功让他又变得有点放荡了。”</p>\n<p>B</p>\n<p>而让网友好奇的另一点是，作为世界上最富有的人，马斯克为何连税都付不起了。不拿任何现金工资的马斯克，平时靠什么生活？</p>\n<p>根据福布斯富豪榜，马斯克个人资产已突破3000亿美元。但支撑起马斯克这份雄厚身价的全部资产，均来自旗下的上市公司特斯拉股票和未上市的太空探索公司Space X等的期权。</p>\n<p>2018年特斯拉特别股东大会上，批准了一份关于马斯克未来十年的薪酬方案。根据该协议，马斯克在公司内部没有任何工资或奖金，其收入将和特斯拉市值以及经营业绩挂钩，只有特斯拉市值达到某些里程碑时才能解锁相对应的期权奖励。</p>\n<p>所以外界会看到颇为矛盾的一幕，尽管马斯克2020年在特斯拉总薪酬为零，但却以66.8亿美元的年度收入，位居全球薪酬最高CEO榜首。</p>\n<p>而得益于特斯拉市值的不断攀升，借助解锁更多特斯拉期权奖励的方式，在彭博薪酬指数统计的一份数据中，马斯克凭借过去三年累计获得的约330亿美元账面收益，已经连续三年成为美国薪酬最高的CEO。</p>\n<p>不过，网友们也大可不必担心世界首富攥着股票没钱花。仅仅靠着出售名下房产，马斯克过去一年就入账近1亿美元。</p>\n<p>2020年5月1日，马斯克发推表示，自己计划抛售名下所有房产，未来只持有特斯拉和Space X股票等无形资产。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0066780cb9128716c362521cce636414\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>两天之后，马斯克就在房地产网站挂牌出售了其在洛杉矶的2座豪宅。这2座豪宅分别要价3000万美元和950万美元，总计要价3950万美元。</p>\n<p>随后，马斯克又在5月13日挂牌出售其位于加州的另外5座豪宅。外媒报道，今年1月份，马斯克已经以4090万美元的价格卖出了5座豪宅中的三处。</p>\n<p>不过，与其他富豪不同的是，马斯克的大部分财富又都投向了新的创业项目。</p>\n<p>马斯克和弟弟Kimbal Musk创办的第一家公司Zip2，在1999年被以3亿美元收购后，28岁的马斯克同年3月，便投资1200万美元创立了金融服务公司X.com；X.com（后重组为Paypal）在2002年被ebay收购后，分得1.8亿美元的马斯克，同年6月投资1亿美元创办了Space X，其他资金则陆续投向了特斯拉和光伏发电企业太阳城公司。</p>\n<p>截至目前，马斯克担任CEO、创始人或重要管理者的企业共有7家，分别是特斯拉（电动汽车）、Space X（火箭发射与回收）、The Boring Company（基础设施和隧道建设）、Hyperloop（超级高铁）、Open AI（人工智能）、Future of Life Institute（生命未来研究）、Neuralink（大脑芯片）。</p>\n<p>在去年底与欧洲数字出版社Axel Springer CEO Mathias Döpfner对谈中，马斯克曾明确提到“如果特斯拉和Space X破产，那我也将破产。百分之百会破产。”</p>\n<p>C</p>\n<p>但暂时摆脱有形资产的马斯克，依然不能让网友满意。</p>\n<p>包括贝索斯、盖茨在内的美国富豪，越来越开始遭到美国民众的指责。黑客组织Anonymous今年6月份在社交平台发布的一则视频中，列举了各类与马斯克相关的新闻以及推特上的言论，包括其不关心环境、使用童工、操控加密市场、把人类送上火星送死等。</p>\n<p>民众与富豪间不断加深的贫富差距，是造成上述不满的原因之一。</p>\n<p>美国经济政策研究所数据显示，过去40年里，大多数美国人的平均年薪保持在3万美元内（从1979年的30880美元增加到2019年的38923美元）。而同一时期，收入最高的0.1%人群的平均年薪，则从1979年的648,725美元飙升至近290万美元，增幅高达345%。</p>\n<p>疫情则让这种贫富差距进一步拉大。美国税收公平协会披露的数据显示，2020年3月中旬至12月，651名美国亿万富豪的财产从2.95万亿美元激增到4.01万亿美元。但与此同时，有2000多万美国人正在失去工作。</p>\n<p>更让一些人无法接受的是，富豪们通过各种运作手段，每年交的税，还没有打工人多。据新闻网站ProPublica爆料，马斯克2018财年个人所得税竟为零。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29e8381f73b7123d0e5399072dd0fd3e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>“我们很惊讶，如果你是亿万富翁，你可以将税收降到0，更令人失望的是，他们是利用法律漏洞、通过合法的方式来达到目的。”ProPublica说到。</p>\n<p>比方说，马斯克去年底将家从加州搬到德州的行为。</p>\n<p>在解释搬家德州的原因时，马斯克直言不讳谈到，德州没有州所得税，而加州则拥有美国最高的州所得税率（面向年收入100万美元以上人群，最高征收13.3%），而且加州还可能将其提高到16.8%。</p>\n<p>此外，加州还有高昂的资本利得税。一旦马斯克出售股票套现，除了缴纳20%联邦资本利得税外，还需要向加州缴纳13.3%的资本利得税，这也是美国最高。相比之下，德州不仅不征收州个人所得税，也没有资本利得税。</p>\n<p>如果这次出售10%股票计划成真，顶着德州居民身份的马斯克，将能直接省下近28亿美元的资本利得税。</p>\n<p>据金融数据服务商Wind分析，导致马斯克做出卖股票补税的举动，或许来自两大因素的推动。</p>\n<p>一方面是联合国世界粮食计划署署长毕斯利的“逼捐”事件，其10月初发推文呼吁马斯克等世界富豪，捐出2%财产，即60亿美元，来帮助全球4200万人口不致饿死。</p>\n<p>另一方面，美国政府已经在着手制定税收新政，目标对象就是马斯克这样的美国富豪。</p>\n<p>《华尔街日报》报道，美国参议院金融委员会主席罗恩·怀登近期披露了针对超级富豪征税的新计划。一旦实施，马斯克可能需要补缴500亿美元左右税款。</p>\n<p>不管这一计划是否会最终实施，马斯克等富豪们需要接受的一个新现实是，财富崇拜尽管仍在上演，但外界对他们的期待，已经开始从企业发展壮大转向承担更多社会责任上来。</p>","source":"ZMB","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>投票结果出炉，马斯克必须卖掉10%特斯拉股票？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/25938de6d968b35e73bf3575f330760e","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"https://36kr.com/p/1475758027283712","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1191137666","content_text":"全球首富、特斯拉CEO马斯克日前在社交媒体“推特”上发起了一项投票调查，向网友们询问，是否支持他卖掉10%的特斯拉股票。投票结果显示，支持马斯克卖股票的比例达到了57.9%。\n此外，据CNBC报道，接下来几个月，马斯克将面临超过150亿美元(约合960亿人民币)的股票期权税单。无论推特上的投票结果如何，他都有可能在今年出售特斯拉股票。\n11月7日凌晨3点17分，特斯拉CEO马斯克在Twitter发起了一项24小时的投票意见征询，表示：“最近有很多人认为未实现收益是一种避税手段，所以我建议出售10%的特斯拉股票。你们是否支持这项提议？”\n马斯克还特意发文强调，无论结果如何，自己都将遵守这次投票的结果。\n\n如果马斯克真的打算履行承诺，以其持有特斯拉21%股份计算，按照上周五美股收盘价，这意味着马斯克将要售出的股票价值接近210亿美元。\n对于出售股票的行为，马斯克对外解释称，因为自己“没有从任何地方拿现金工资或奖金，只有股票，所以个人纳税的唯一方法就是卖出股票。”\n但也有眼尖的网友，对马斯克这套说辞并不买账，有质疑马斯克是想高点套现的，也有担心马斯克此举或将再次引来SEC的问询。\nA\n美国时间10月25日，特斯拉市值正式突破万亿美元，成为继苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook后，美股第六家万亿俱乐部成员。马斯克个人财富也水涨船高，突破3000亿美元，稳坐世界首富宝座。\n在马斯克打算出售10%股票之前，其弟弟Kimbal Musk已经率先套现了价值1亿美元的特斯拉股票。\n这让部分网友更加坐实了对马斯克想在特斯拉股价高点套现的质疑。\n而对持有特斯拉股票的散户来说，马斯克的这番投票举动，显然令其不满。有网友指责马斯克没有考虑到对其他股东带来的负面影响，表示特斯拉股东希望马斯克能做对公司最有利的事情，而不是做对自己最有利的事情。\n\n任性的Twitter投票支持行为，也让一些股东们担心引来新的监管问责。\n毕竟，因为乱发Twitter而受到美国证券交易委员会（SEC）问责的事情，在马斯克身上已经多次发生。\n2013年，特斯拉向SEC提交文件，称公司打算使用马斯克的Twitter帐户来发布有关特斯拉的重要信息并鼓励投资者审查马斯克的推文。\n这种做法立马遭致SEC反击，认为特斯拉没有信息披露控制措施或程序来确定马斯克的推文是否包含需要在特斯拉提交给SEC的文件中披露的信息，“它也没有足够的程序来确保马斯克的推文准确或完整。”SEC方面表示。\n到了2018年，马斯克因私自发布特斯拉私有化推文，被SEC以涉嫌证券欺诈罪指控。\nSEC调查后认为，马斯克没有与任何潜在的融资伙伴讨论具体交易条款，私自撰写了一系列虚假和误导性推文，助推特斯拉股价在8月7日暴涨6％以上，导致了严重的市场混乱。\n根据SEC执法部门联席主管史蒂文·佩金的说法：“企业管理者的名人地位或作为技术创新者的名声，并没有授予其轻率承担这些责任（私自对外发声）的许可。”\n最终，特斯拉付出了支付2000万美元，以及马斯克判罚2000万美元，并辞去特斯拉董事长职务的代价，才与SEC达成和解。\n特斯拉投资者罗斯·格伯曾在今年1月份接受媒体采访时，评价到：“多年来，马斯克的一些行为令人震惊，也造成了巨大损失，他与美国证券交易会的麻烦就是如此……他一路走来实属不易。我担心的是成功让他又变得有点放荡了。”\nB\n而让网友好奇的另一点是，作为世界上最富有的人，马斯克为何连税都付不起了。不拿任何现金工资的马斯克，平时靠什么生活？\n根据福布斯富豪榜，马斯克个人资产已突破3000亿美元。但支撑起马斯克这份雄厚身价的全部资产，均来自旗下的上市公司特斯拉股票和未上市的太空探索公司Space X等的期权。\n2018年特斯拉特别股东大会上，批准了一份关于马斯克未来十年的薪酬方案。根据该协议，马斯克在公司内部没有任何工资或奖金，其收入将和特斯拉市值以及经营业绩挂钩，只有特斯拉市值达到某些里程碑时才能解锁相对应的期权奖励。\n所以外界会看到颇为矛盾的一幕，尽管马斯克2020年在特斯拉总薪酬为零，但却以66.8亿美元的年度收入，位居全球薪酬最高CEO榜首。\n而得益于特斯拉市值的不断攀升，借助解锁更多特斯拉期权奖励的方式，在彭博薪酬指数统计的一份数据中，马斯克凭借过去三年累计获得的约330亿美元账面收益，已经连续三年成为美国薪酬最高的CEO。\n不过，网友们也大可不必担心世界首富攥着股票没钱花。仅仅靠着出售名下房产，马斯克过去一年就入账近1亿美元。\n2020年5月1日，马斯克发推表示，自己计划抛售名下所有房产，未来只持有特斯拉和Space X股票等无形资产。\n\n两天之后，马斯克就在房地产网站挂牌出售了其在洛杉矶的2座豪宅。这2座豪宅分别要价3000万美元和950万美元，总计要价3950万美元。\n随后，马斯克又在5月13日挂牌出售其位于加州的另外5座豪宅。外媒报道，今年1月份，马斯克已经以4090万美元的价格卖出了5座豪宅中的三处。\n不过，与其他富豪不同的是，马斯克的大部分财富又都投向了新的创业项目。\n马斯克和弟弟Kimbal Musk创办的第一家公司Zip2，在1999年被以3亿美元收购后，28岁的马斯克同年3月，便投资1200万美元创立了金融服务公司X.com；X.com（后重组为Paypal）在2002年被ebay收购后，分得1.8亿美元的马斯克，同年6月投资1亿美元创办了Space X，其他资金则陆续投向了特斯拉和光伏发电企业太阳城公司。\n截至目前，马斯克担任CEO、创始人或重要管理者的企业共有7家，分别是特斯拉（电动汽车）、Space X（火箭发射与回收）、The Boring Company（基础设施和隧道建设）、Hyperloop（超级高铁）、Open AI（人工智能）、Future of Life Institute（生命未来研究）、Neuralink（大脑芯片）。\n在去年底与欧洲数字出版社Axel Springer CEO Mathias Döpfner对谈中，马斯克曾明确提到“如果特斯拉和Space X破产，那我也将破产。百分之百会破产。”\nC\n但暂时摆脱有形资产的马斯克，依然不能让网友满意。\n包括贝索斯、盖茨在内的美国富豪，越来越开始遭到美国民众的指责。黑客组织Anonymous今年6月份在社交平台发布的一则视频中，列举了各类与马斯克相关的新闻以及推特上的言论，包括其不关心环境、使用童工、操控加密市场、把人类送上火星送死等。\n民众与富豪间不断加深的贫富差距，是造成上述不满的原因之一。\n美国经济政策研究所数据显示，过去40年里，大多数美国人的平均年薪保持在3万美元内（从1979年的30880美元增加到2019年的38923美元）。而同一时期，收入最高的0.1%人群的平均年薪，则从1979年的648,725美元飙升至近290万美元，增幅高达345%。\n疫情则让这种贫富差距进一步拉大。美国税收公平协会披露的数据显示，2020年3月中旬至12月，651名美国亿万富豪的财产从2.95万亿美元激增到4.01万亿美元。但与此同时，有2000多万美国人正在失去工作。\n更让一些人无法接受的是，富豪们通过各种运作手段，每年交的税，还没有打工人多。据新闻网站ProPublica爆料，马斯克2018财年个人所得税竟为零。\n\n“我们很惊讶，如果你是亿万富翁，你可以将税收降到0，更令人失望的是，他们是利用法律漏洞、通过合法的方式来达到目的。”ProPublica说到。\n比方说，马斯克去年底将家从加州搬到德州的行为。\n在解释搬家德州的原因时，马斯克直言不讳谈到，德州没有州所得税，而加州则拥有美国最高的州所得税率（面向年收入100万美元以上人群，最高征收13.3%），而且加州还可能将其提高到16.8%。\n此外，加州还有高昂的资本利得税。一旦马斯克出售股票套现，除了缴纳20%联邦资本利得税外，还需要向加州缴纳13.3%的资本利得税，这也是美国最高。相比之下，德州不仅不征收州个人所得税，也没有资本利得税。\n如果这次出售10%股票计划成真，顶着德州居民身份的马斯克，将能直接省下近28亿美元的资本利得税。\n据金融数据服务商Wind分析，导致马斯克做出卖股票补税的举动，或许来自两大因素的推动。\n一方面是联合国世界粮食计划署署长毕斯利的“逼捐”事件，其10月初发推文呼吁马斯克等世界富豪，捐出2%财产，即60亿美元，来帮助全球4200万人口不致饿死。\n另一方面，美国政府已经在着手制定税收新政，目标对象就是马斯克这样的美国富豪。\n《华尔街日报》报道，美国参议院金融委员会主席罗恩·怀登近期披露了针对超级富豪征税的新计划。一旦实施，马斯克可能需要补缴500亿美元左右税款。\n不管这一计划是否会最终实施，马斯克等富豪们需要接受的一个新现实是，财富崇拜尽管仍在上演，但外界对他们的期待，已经开始从企业发展壮大转向承担更多社会责任上来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2418,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":859433072,"gmtCreate":1634719895296,"gmtModify":1634720941859,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"希尔顿来了都……","listText":"希尔顿来了都……","text":"希尔顿来了都……","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/859433072","repostId":"850749152","repostType":1,"repost":{"id":850749152,"gmtCreate":1634631642264,"gmtModify":1634638062472,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"21347731130544","authorIdStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"哔哩哔哩暴涨12%，反攻的号角就此吹响！","htmlText":"哔哩哔哩可能即将迎来反转。今日，港股哔哩哔哩大涨12%，在此之前，股价曾一度较最高点腰斩。暴跌过后的哔哩哔哩，估值已经回归至历史均值，虽然股价大跌，但哔哩哔哩的基本面依然强劲，考虑到互联网概念股多数出现见底形态，预估哔哩哔哩也将迎来反转！估值合理，基本面强劲，奠定反转基础！由于哔哩哔哩尚未盈利，因此业内一般采用市销率进行估值，即用市值/营收。在股价腰斩之后，哔哩哔哩当下的PS TTM值仅有12倍，处于历史均值附近。这次大跌并非由基本面恶化引起，相反，根据哔哩哔哩已经公布的半年报，业绩增长依然强劲，如Q2营收45亿人民币，同比增长72%。众所周知，2020年一季度，由于疫情爆发，网民居家时间增多，那时是各个互联网平台最为风光的时刻。而今年上半年，疫情消退，理论来说，由于去年同期高基数的影响，今年上半年的增速稍稍降低十分正常，但哔哩哔哩却拒绝放低增速，72%的增速水准依然持平去年同期。蓬勃发展的业务主要是哔哩哔哩用户群体的扩大。今年上半年，哔哩哔哩月活用户数达到2.37亿，从季度趋势上看，尚未出现放缓态势：在付费用户数上，二季度月均付费用户数达到2090万人，付费率8.8%，较一季度略有下降，但依然处于历史高位。互联网平台有用户就不缺变现的手段，而支持用户不断增长的重要动力自然是哔哩哔哩强大的内容吸引力。哔哩哔哩在内容出圈上，相信投资者已经见证公司独特的实力，因此，随着对UP主进行广告分成，预计未来将吸引更多的UP主加入，进而形成正循环，不断推动内容出圈。从变现手段上看，哔哩哔哩共有4个方向，一是代理游戏，二是会员增值服务，三是广告业务，四是电商。游戏业务在今年上半年表现一般，同比仅小幅增长，可忽略不计，该项业务尚有一定的不确定性，毕竟游戏如电影，能否大卖运气也很重要。会员增值业务则随着用户增加而增加，二季度中，该项业务大增98%。广告业务是互联网平台最为传统的变现手段了，也是","listText":"哔哩哔哩可能即将迎来反转。今日，港股哔哩哔哩大涨12%，在此之前，股价曾一度较最高点腰斩。暴跌过后的哔哩哔哩，估值已经回归至历史均值，虽然股价大跌，但哔哩哔哩的基本面依然强劲，考虑到互联网概念股多数出现见底形态，预估哔哩哔哩也将迎来反转！估值合理，基本面强劲，奠定反转基础！由于哔哩哔哩尚未盈利，因此业内一般采用市销率进行估值，即用市值/营收。在股价腰斩之后，哔哩哔哩当下的PS 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21:51","market":"hk","language":"zh","title":"制造业能不能去西部？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189860812","media":"远川科技评论","summary":"2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，","content":"<p>2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，直截了当问了一个问题：<b>为什么不把更多产能转移到大陆之外的地方？为什么不加快行动？</b></p><p>“制造业迁出中国”算是近两年的热门话题，热门的目的地除了印度，就是越南，前者工业基础薄弱，后者体量实在太小，基本只能做做组装手机的生意。<b>事实上，真正能承接大陆的制造业体量的目的地，是整个东南亚。</b></p><p>与很多人的惯常认知相反，东南亚并不是一个香蕉共和国的合集。<b>在今年上半年中国进口的价值1540亿美元的芯片中，就有超过300亿美元来自于东盟国家，占比接近20%，远超橡胶、铜铝、海鲜等人们印象中的东南亚土特产。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e78285d2a9c4c265508a763d86ac6a9\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"594\"></p><p>中国制造业的最大威胁其实是东南亚</p><p>虽然国内一直有“别让制造业跑了”的忧患意识，但东部地区高企的土地和劳动力成本，已经很难承载太多电子组装加工等劳动密集型工业，坐拥4亿人口，一半国土面积的广袤西部随之跃然纸上。从这个角度看，<b>要回答制造业能不能留在中国，其实是在回答，中国西部怎么与东南亚竞争？</b></p><p>一边是坐拥漫长的海岸线和世界十字路口的交通便利、丰富的自然资源，以及西方列强毫无戒心的扶植和转移。另一边是全球最大的劳动力市场、高效而审慎的技术官僚政府、和建国后数十年积累的重工业基建能力。</p><p>两者的缠斗并不是起于去年，而是跨越了三十多年，双方用自己手里的牌连续进行了三次交锋，来决定谁才是真正的世界工厂。</p><p><b>第一回合：东亚地中海的昙花一现</b></p><p>80年代中期，日本制造业势不可挡的崛起和随之而来的日美贸易冲突，催生了第一次东亚的产能大转移。</p><p>1985年，美国逼迫日本签下“广场协定”，希望利用日币大幅升值以削弱日本的出口竞争力。但日本却悄悄地搞起了“转口贸易”来应对，对外投资井喷，5年投了1700亿美元，大把日元洒向东南亚的四小虎，超过一半都是制造业投资。</p><p>以四小虎为目的地并不是偶然，1980年开始泰国炳·素添政府、马来西亚的马哈尔迪、菲律宾的拉莫斯都进行了一系列推动发展的改革，但归结起来无非是三板斧：<b>放宽外资持股比例、鼓励出口，金融自由化。</b>再简单一点，就是对外资“门户开放，欢迎客官来玩”。</p><p>开放的效果很显著，在日本廉价资本的灌溉下和其他西方国家的跟进下，四小虎形成了三个相对高端的制造据点：</p><p><b>第一个：马来西亚和新加坡的半导体联盟。</b></p><p>得益于淡马锡的雄厚财力和西方的产能转移，新加坡的半导体产业自1960年代开始崛起，坐拥当时世界第三大半导体制造商特许半导体，世界第三大和第十大封测厂：星科金朋和UTAC（优特半导体）。有新加坡这个大哥，马来西亚也跟着喝了口汤，马来西亚的槟城，就有一个特色的称号：<b>东方硅谷。</b></p><p>1968年，英特尔在美国开办了第一家工厂，4年后，就在槟城开设子公司，直到今天，英特尔在槟城依然拥有10座现代化组装厂，是其在全球最大的组装厂、实验基地和设计研发中心。</p><p>英特尔的入住带动了大批西方公司，AMD、惠普、歌乐、美国国家半导体、日立、和博世都公司纷至沓来。鼎盛时代，据说全球有1/3的半导体封测在此进行，即使到今天，<b>马来西亚一地的封装产业，依然占据了全球13%的市场，使其成为世界第七大半导体出口国，出口值和日本相仿。</b></p><p><b>第二个：日本一手布局，菲律宾的被动元件。</b></p><p>比起新加坡和马来西亚在东西方左右逢缘，底子更差的菲律宾则选择了全盘追随日本。</p><p>从上世纪60年代开始，日本逐渐成为菲律宾最大的援助提供国，直到1990年代，菲律宾接受的政府发展援助（ODA）中还有超过50%来自日本。而日本也把自己的看家法宝<b>被动元件</b>布置在了菲律宾。</p><p>作为电子工业的原料，电容、电感、电阻三大被动元件一直被日本厂商把控，但常为人忽视的是，日本的产能却是双头布局：除了日本本土，还有一个菲律宾的产能基地。<b>即使到今天，半导体出口依然占菲律宾整体的30%。</b></p><p><b>第三个：泰国的PCB板（印刷电路板）、硬盘和汽车</b></p><p>在日本的扶植下，泰国的汽车产量一度比肩法国，取代稻米和橡胶，成为泰国最大的产业。曼谷湾两侧布满了丰田、日产和凌志的汽车生产线，一副“东方底特律”的沸腾景象。2015年，泰国乘用汽车生产量191万辆，商用车76万辆，位居全球第十二位，比马来西亚，越南，菲律宾三国的总和还多。</p><p>被称为电子系统产品之母的PCB板，泰国则占居了东南亚40%的产能，位居全球前十，与意大利难分伯仲。硬盘上，泰国则是仅次于中国的第二大生产国，一直占据全球1/4以上的产能。</p><p>泰国街头的“泰日友谊桥”</p><p>四小虎有了外汇，自然就要摆阔。1996年，泰国花3亿美元从西班牙引进了一艘航母，<b>荣登亚洲第三个拥有航母的国家(目前该航母的主要任务是渔民搜救)</b>。同一年，马来西亚的“双子塔”完工，成为第一个非美国本土的世界第一高楼。世界银行锦上添花，发布报告盛赞四小虎的成就。</p><p>四小虎的改革完美顺应了日本出海的需求，但也埋下了大量隐患：<b>外国资本来去自由让金融体系风险加大，金融自由化让国内企业大举向外借入廉价资金提高了负债，如果出口不能保持优势，一场风暴难以避免。</b>诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼就称，亚洲奇迹不过是一个神话而已，四小虎只是纸老虎。</p><p>克鲁格曼说话不讨喜，但看的还是很准，1997年时，四小虎外债逼近GDP的90%。索罗斯等国际大鳄瞅准机会发动攻击，金融危机突然爆发，各国汇率雪崩。为了自保，日本银行和金融投机者对东南亚硬性抽贷，<b>一年时间，超过1000亿美金资本流出东南亚。</b>工厂停工，工人失业，雁阵小队们如同多米诺骨牌一般倒下。</p><p>而同期的中国，则深处“改革的深水区”。特区、三角债、下岗、分税制，每一个突破都伴随着激烈博弈，却为中国对外开放搭建了一个更稳定的金融和财税体系。<b>随后，入世谈判在北京落槌，海外资本从东南亚涌向中国。</b></p><p>1991年时，马哈蒂尔曾经宣布了一个“马来梦”，即2020年宏愿(Wawasan 2020)，目标是在2020年让马来西亚成为一个高收入国家。如今，这个词已经被马来网民调侃为“白日梦”的代名词。2005年，英特尔在中国大陆设厂，相关的供应商也随之搬离槟城。一位当地的投资者回忆说，槟城从那以后变成了一个沉睡的小镇。</p><p>与之对应的，中国则有了世界工厂深圳和东莞，有了东部沿海发达的制造链，有了全球最大规模的人类迁移“春运”。<b>广东的电子信息产业自2001年起，十年增长十倍，到达2.2万亿元。</b>而中国产业能够完成第一回合的逆袭，用一句话形容就是：<b>苦练内功、摸着东南亚过河。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/226d1971e695f6d5c010fc5b6eb9fd0a\" tg-width=\"1027\" tg-height=\"474\"></p><p><b>在第一个回合，面对廉价的日元资本，东南亚率先采取了门户开放的做法，吃到了产业转移的第一波红利。而中国选择了先稳固基本盘，再逐步开放的策略。</b>结果东南亚的十年积累，在金融危机面前损失殆尽，而中国却先稳住了香港，再趁加入WTO之际，顺势崛起。</p><p><b>但随着中国经济的腾飞，东部沿海人力成本不断上升，“制造业转移”的焦虑已有星星之火。这种背景下，第二回合交锋的到来，只是一个时间问题。</b></p><p><b>第二回合：电子西进运动</b></p><p>要论寻找全球制造业的成本洼地，郭台铭跑得比香港记者都快。<b>中国跟东南亚的第二次交锋，导火索就是他。</b></p><p>2006年11月越南获批加入WTO，3个月后郭台铭便率考察团来到越南北宁省调研。郭台铭在这里“惊喜”地发现：越南工资仅为深圳的1/3，从深圳龙华到越南北部全程只要14个小时，晚上发零件，隔天上午就能开始组装。把深圳工厂搬过来，可以说是毫无压力。</p><p>于是几天后，郭董会见了越南国家主席，拍板了5年投资越南10亿美元的计划，还在北宁买下超过400公顷的土地，全力打造世界级代工厂。<b>“南下计划”雄心勃勃。</b></p><p>结果天算不如人算。第二年金融危机爆发，鸿海的北越设厂计划也受到波及被迫停摆。反倒是中国强有力的刺激政策，再次稳定了实业大佬、国际资本的军心。“中国工人”在美国《时代》杂志的“年度人物”评选中位居次席，他们被称为金融危机后中国经济“保8”的幕后功臣。</p><p>然而金融危机两年后，富士康深圳园区发生了“十四连跳”事件，全球200多家新闻媒体涌入龙华园区，把郭台铭的紫禁城翻了个底朝天。这里每天消耗40吨大米、10吨面粉、30吨蔬菜、200头猪、6万个鸡蛋和500桶食用油，供养园区里30万名工人。对他们来说，富士康就是深圳，深圳就是富士康。</p><p>在巨大舆论压力下，富士康将深圳园区的工资从800元提升到了2000元。紧接着，苹果CEO库克亲赴深圳富士康工厂考察，最后留了一句话：需要将工厂设在靠近工人家比较近的地方。换句话说，就是深圳工厂得搬迁了。</p><p>那么，工厂迁往哪里呢？当时有这样一个数据：<b>一台电脑若以海运的方式从深圳运往欧洲，每台运费约4美元；如果以空运的方式，运费则在20美元到40美元之间。</b>从这个角度来说，东南亚港口众多，运输成本优于中国内地。如果和欧美做生意，东南亚是不错的选择。</p><p><b>富士康想搬迁工厂，深圳想腾笼换鸟，为了阻止富士康南下，一场“西进运动”浩荡开启。</b>一段时间，郭台铭的飞机降落在哪，招商部门官员就跟到哪，在这背后，是一场由<b>重构交通大动脉、建设本地保税区、政府动员式招工</b>组成的庞大计划。</p><p>2010年8月，时任重庆市长黄奇帆带队赶赴北京，向海关总署、铁道部提出开行一条重庆至欧洲的铁路大通道的请求。请求背后是精妙的算计：<b>铁路虽然成本比海运高，但速度要远远领先。考虑到数码产品更看重时效性，而且单价高，因此，铁路运送会是电子产业的优选。</b></p><p>得到北京方面的许可以及和五个国家斡旋后，这条大陆桥被完全打通，仅需13-16天就可以将重庆电子产品运到德国的杜伊斯堡，时间仅为海运的1/3，高价值货物运输成本比海运还低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfe85850e9a88fc7c0a4be6cb96b8716\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"464\"></p><p>渝新欧亚欧大陆桥</p><p>中西部陆路交通打通的同时，空运也在升级。2007年，河南新郑机场改建竣工；2010年，重庆江北机场三期扩建完成；2011年，成都双流国际机场货站建成投运。三大机场的升级，意味着三省市每年的空运能力合计超过一百万吨，相当于60亿部手机。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bf491f4e524a1a4f13057460ce9fe58\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"705\"></p><p>郑州航空港</p><p>苹果产品制造有一大特点就是“两头在外”，即<b>原材料从外进口，市场向外出口。</b>因此对于加工企业富士康而言，最理想的状况是可以在保税区内加工生产，从而免去进口零件和出口产品的流程、以及费用。于是，一系列保税区建设，紧锣密鼓的推进。</p><p>2009年，重庆便跑到北京申报了保税区；一年多后，郑州和成都也前后脚提了申报。为了加快保税区运转，郑州喊出了“百日会战”，三个月完成配套工厂和道路。很快，紧贴着机场跑道的保税区工厂大楼就地而起，一辆辆巴士开始接送工人到富士康工厂上班。</p><p>政府争取富士康的第三个路数便是：亲自招工。光富士康河南工厂，就有94条生产线，而且需要35万工人火速到位。为了完成目标，河南省政府召开招工专题会议，层层分解到18个地级市，甚至郑州每个社区居委会都要推荐10个人。成都劳动局则在火车站设立招聘点，现场招募农民工。</p><p>结果就是，电子产业链虽然部分离开我国东部沿海，但又大部分被中西部承接：四川生产了全球70%的iPad，河南生产了一半以上的iPhone，重庆则包揽了40%的笔记本电脑。三个省市的电子工业产值合计超过2万亿，相当于整个越南的GDP。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e2f9d78473c1022a5b22d56f51bd6c4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"788\"></p><p>2012年，泰国爆发了50年来最大的洪水，灾区遍及1/3的国土，皇宫也未能幸免。在泰国生产PCB的日本企业不得不选择停工，苹果也将这部分订单转移到了缓冲能力更强、修复速度更快的中国大陆。</p><p>三年后，中国芯片封测公司通富微电，将AMD位于马来西亚槟城的工厂悉数收购。紧随其后的华天科技，则买下了马来西亚本土封测双子星之一的Unisem，东方硅谷就此作古。</p><p>在中国大陆和东南亚的第二回合交战，中国的地方政府，用新物流干线+保税区+动员式招工的三板斧猛劈快打，在产业链还在犹豫之际就把产能火速拉到中西部。但此时，东南亚也迎来了亚洲金融危机后的最大变局：新的“经济宗主国”韩国的到来。</p><p><b>第三回合：复活四小虎</b></p><p>2012年，三星会长李健熙和接班人李在镕一起访问越南，在当地召开会议，商讨未来布局，最终决定把手机组装业务搬到越南，并为之打造了一个野心勃勃的“李在镕计划”。<b>这也意味着韩国开始接替日本，开始大规模布局东南亚。</b></p><p>同年，三星在越南北部的北宁省安风工业区投建手机组装厂，这座耸立在稻田里的巨大工厂被当地人称为“三星城”，用于制造1亿2000万台手机。工厂电子版上写着：<b>“SEV（三星越南）将成为世界最大的手机工厂，我们对此感到骄傲”。</b></p><p>东亚金融危机后，日本经济总量原地打转了整整近20年，而韩国却从尸山血海中爬起来后，开始迅猛增长，超过俄罗斯成为了世界第八大工业国，人均GDP也达到了日本的7成。但狭小的韩国本土无法承载迅猛崛起的韩国企业，南下成为了必然的选择。<b>2014年，韩国超越日本，成为越南最大的FDI来源国。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38df2bbc50bbc2c9c5083414782d4593\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"585\"></p><p>越南主要FDI（外资直接投资）来源</p><p>近十年，三星在越南总计投资超过173亿美元。仅智能手机一项，越南工厂每年产量就在1.5亿台左右，约占全球总产量的一半。而从整体上看，2018年越南三星的出口额达到600亿美元，是越南全国出口的1/3。<b>更为重要的是，韩国在亲力亲为的培育配套产业链的生长。</b></p><p>2014年，三星曾计划从越南本土采购91种零部件，结果无一合格。因此，为了培育东南亚本土供应商，三星将大批专家派往越南，资金扶上马，技术送一程。截至2019年，有35家越南企业成为三星的一级供应商，190家越南企业参与了三星的供应链。</p><p>韩国布局四年后，赢得大选的特朗普也开始以关税和政治施压为杠杠，来撬动中国产业。除了直接粗暴的对中国出口加征关税以外，美国政府还四处游说。今年9月份，美国在台协会官员甚至与欧盟、加拿大、日本等同行一起，举办了一个关于供应链重组的论坛，公开倡导转移。</p><p>性质较敏感的网通产品，富士康原本在广西南宁生产，如今已转移到越南北宁，以服务于思科等美国大客户。位居富士康之后的台湾代工龙头，如仁宝、纬创、和硕、英业达等公司，也都在行动。</p><p>“仁宝”重启了在北越永福的工厂，网通产品一厂即将满载，生产PC的二厂也将在明年年中投产。一些心急的企业甚至等不及买地建厂。比如通信设备厂商“启碁”则直接租下汉达精密的一间厂房，<b>毕竟再晚一两个月，美国大客户可能就保不住了。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1230e70111d2de57865ae48bcb5a6bfd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"670\"></p><p>除了做代工的台商，不少苹果产业链上的大陆零件厂也面临搬迁的压力，德赛电池的一名主管提到，客户有七成产品要销往美国，急着找过来要求在越南生产。立讯精密则表示，必要时公司会将受（关税）影响的产品继续转移至越南或其他国家。<b>而据富士康计划，第一台非中国造iPad明年将在越南诞生。</b></p><p><b>越南本身并不足为惧，但如果以越南组装为核心，加上有电子产业链基础的四小虎，这便会形成一个有实力的零部件供应商，成为中国本土制造业的巨大威胁。而这个威胁正在酝酿。</b></p><p>2015年，三星投资2880亿韩元，在菲律宾拉古纳(Laguna)建设MLCC工厂。3年后，菲律宾产能已经超过400亿颗/月，占三星电机产能的40%，超过韩国本土一倍。2019年上半年，马来西亚槟城的外国直接投资猛增了11倍，达到约20亿美元，芯片制造商美光科技和iPhone供应商JabilInc等美国公司都在槟城建厂。</p><p>连遭受洪水重创的泰国电子产业，也看到了一丝新的希望。2017年，全球最大的硬盘生产商希捷，关闭了自己三大组装基地之一的中国苏州工厂，转而计划在泰国布局自己一半的产能。</p><p>美国政策施压、韩国砸钱派人，东南亚几国再次发起了对电子产业链的争夺，中国该如何守住西进的成果？</p><p><b>改造西部：基建狂魔逆天改命</b></p><p>面对东南亚第三回合的反攻，中国采取的策略是，<b>利用强大的基建能力，深沟高垒，构建起一道防御产业链外迁的城墙。</b></p><p>制造业的流向，国家间的纵横捭阖固然是影响因素，但归根结底还是两个字：<b>成本。</b>只要成本依旧能拉开与国外的差距，任何外部势力都不可能逆经济规律的让制造业外流。</p><p>成本归结起来，有五个最基本的要素：<b>原材料、人力、水电、厂房、以及税收。</b></p><p>目前，越南人力成本比西部低20%以上，也没有美国强加的关税，原材料、厂房、能源、价格也与中国相差无几。这也是不少产业链愿意追随苹果和三星外迁的直接原因。更重要的是，<b>越南也有样学样的玩起来各种园区和保税区，这让中国不得不打出新的牌来守住产业。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b253e46a9c5fb09b7fcc42eb1e782fae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"482\"></p><p><b>这张牌就是，用基建狂魔的传统艺能，改变西部地区的要素价格。</b></p><p>第一个要素就是能源。<b>巨型水电站和光伏电站</b>，正在一南一北的改变中国西部能源结构。</p><p>2016年，在四川省和云南省交界的金沙江附近，数百台翻斗车和重型挖掘机正在络绎不绝地从附近的山路上赶来。而在这里施工建设的，是世界第二大水电站<b>白鹤滩水电站</b>，该水电站预计在2022年完工，建成后每年发电量将超过600亿度，接近越南全国发电量的1/3，造价也高达1778亿元，相当于越南财政一年1/3的收入。</p><p>白鹤滩的准备工程规模浩大，先需要安置7个县11万多库区移民，再修上13座大桥和30公里隧道用于交通，整整花了5年时间才处理好了外围。<b>而水坝里则有16台50多米高、8000多吨重的百万千万巨型发电机，每一台重量相当于一座法国埃菲尔铁塔，也被誉为是水电行业的“珠穆朗玛峰”。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b53445bd20042044054b776fecde52d5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"629\"></p><p>白鹤滩水电站施工现场</p><p>在中国西南，长江电力主导的金沙江、华能水电主导的澜沧江、国投电力和川投能源主导的雅砻江上，14座大型水电站交替开工和竣工。它们的电力，将是三峡发电量的四倍以上。<b>其中白鹤滩、洛溪渡、乌东德水电站将分别是世界第二、第三、第七大水电站。在2022年以后，中国无疑会包揽全球水电站的冠亚季军。</b></p><p>与西南水电同期进行的，还有西北的光伏发电。在过去的十年里，光伏长期被人冠以“骗补”的嘲讽，中国光伏企业也在残酷的技术路线选择中一茬茬的破产，但在2019年，人们终于惊奇的发现，<b>已经有19个省能够实现光伏发电成本与煤电打平，并且依旧在以近20%的速度降低成本。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0eb7e54055a2ed3568fa6b73c8fe962\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"533\"></p><p>达拉特旗光伏电站</p><p><b>另一张牌，则是用改善交通，降低原材料的运输成本。</b>具体来说，就是用密密麻麻的高速和高铁将西部整合成一张不输东方的交通网，东部的零部件，原材料可以低成本、顺畅的输入到西部的生产基地。</p><p>2019年，贵州高速公路通车里程达6453公里，在全国位居第七位，超过江苏，但这个里程背后，<b>是世界前100名高桥中有47座在贵州。是贵州有超过1400座隧道，让贵广高铁一半都在地下通行。</b></p><p>改变了要素结构以后，西部手中平添了几张大牌。比如电价的下降，将会增强对高耗电的半导体产业的吸引力。<b>以台积电为例，其一年的耗电量130亿度，如果每度电便宜1毛钱，每年就能节省2亿美元的电费成本。</b></p><p>这意味着，西部可以成为半导体等高耗能电子制造业的基地。实际上，去年三星就在西安加码了100多亿美金，用于扩展芯片工厂。像三星这样零部件厂内迁的产业并不少，京东方连续追加资金扩产的成都面板工厂、紫光集团准备投产的重庆存储芯片基地，都说明<b>第二次西进运动正在悄然进行。</b></p><p>这次，不是单纯的组装厂，而是更有技术含量的零件厂。这也意味着，西部在几年后，零件原材料和能源上都会显著低于东南亚，从而抵消掉人力成本上的劣势。</p><p>西进和南下的第三次交手，脚步声更近了。</p><p><b>在过去的四十年里，谁能当上世界工厂，除了自身的努力以外，也离不开拥有超大跨国公司的经济体在背后的布局。</b></p><p>90年代的泰国，能成为“东方底特律”，离不开日本的全力扶植，近10年越南的迅速崛起，离不开越南和韩国隐隐浮现的经济同盟关系，本质上都是一个有布局能力的工业国在培训一个头号马仔。</p><p>但无论是东南亚金融危机，还是次贷危机中的表现，都会发现这种捆绑式的发展的隐患：<b>在经济危机中，大哥一旦收缩自保，砍掉订单需求和资金支持，小弟就要伤筋断骨，很容易陷入繁荣衰退恢复的周期中走两步退一步。</b>这也导致了这些国家工业化水平总是难以有质的提升。</p><p>真正成为制造业强国，而不是“工厂”，不能只盯着领先国家的产业转移，也要有内功：<b>重工业化能让本地配套低成本的发展起来，强大的基建能力能压低要素水平，本土的超级公司能掌握品牌和需求。</b>这几点，正是在中国每次和东南亚交手时所练的内功。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f502e44e42592c35b7768102601e317\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"460\"></p><p>Top&nbsp;Glove是全球最大的橡胶手套工厂，位于马来西亚</p><p>上个月，他们的2000多名工人感染COVID-19</p><p><b>第一次交手：东南亚抢到了日本的产业转移，但由于基础工业发展水平不高，让泰国不得不大批进口国外的设备和零件，成本高企。而同一时期，中国大刀阔斧的改革，钢产量也突破1亿吨成为世界第一，基本功在发展中国家里成为独一档的存在。</b></p><p><b>第二次交手：东南亚想以更低的土地和劳动力要素来争夺产业。但中国反应迅速，抢先将产业内迁。这背后也是中国强大的基建能力，能在两三年就将中西部荒无人烟的产业园建成交通、工厂、水电全部配齐的后方产业基地。</b></p><p><b>第三次交手：除了早早布局超级工程，降低要素成本以外，全球产业链其实有了更为深刻的变化，那就是中国自己成为了棋手，有了布局能力。尤其对高端制造业来说，仅仅一个不停电，就能淘汰一大片国家。</b></p><p>四小龙和四小虎的不同命运，根本原因在于，前者在威权政府主导下，诞生了可以按照自己的意愿和节奏进行投资的企业，三星在亚洲金融危机时的反周期产能投资、台积电在次贷危机期间加大研发支出、都让危机变成了机遇，这就是棋手和马仔的区别。</p><p><b>中国在消费电子领域，已经诞生了掌握终端需求的品牌、也有了庞大的本地供应链，这意味着主动权本身是掌握在中国自己手中，选择南下或者西进，都只是根据要素价格的选择。</b>即使南下，也只是一种外溢。几个西方品牌掌握全球供应链布链能力，可以决定一个大国工业化水平的日子，其实已经过去了。</p><p>哈佛商学院的教授加里·皮萨诺曾在《制造繁荣:美国为什么需要制造业复兴》中提到：美国人曾经认为，创新和制造是可以分离的，创新是白领在星巴克狂饮咖啡，苦思冥想，是企业家在午餐时在餐巾纸上勾勒灵感。<b>但事实上，没有工程师在工厂里对制造工艺苦心孤诣，这些创新都是纸上谈兵。</b></p><p>把削切金属、组装零件、管理产线等脏活累活转移出去之后，美国的创新，就只能在东方实现产业化。当美国试图让制造业回流的时候，已经找不到足够的驻场工程师和高素质工人，只能看到威斯康星州的富士康工厂历经四年落空，波音不得不从麦当劳招聘产线操作员。</p><p>一个国家要想保障普通民众的就业和生活，就一定不能丢掉制造业。无论是大洋彼岸的《美国工厂》，还是我们自己拍的《铁西区》，都在不断地拷问我们：<b>降低制造业成本的努力，我们做得足够多了吗？</b></p><p><b>自然环境、基础设施和耕地红线一直是制约中国西部发展制造业的掣肘。但在可见的未来，无论是重金投入的交通网络，还是水电光伏的超级工程，其根本目的都是不断降低西部的要素成本，让制造业留在中国，让就业留在中国，让有尊严的生活留在中国。</b></p><p><b>那些“制造业外流能倒逼产业升级”的鬼话，连信都不要信。</b></p>","source":"lsy1571969218062","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>制造业能不能去西部？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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}\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n制造业能不能去西部？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-12-10 21:51 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/zbq-1MpVhNjijhUB9RuL9g><strong>远川科技评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，直截了当问了一个问题：为什么不把更多产能转移到大陆之外的地方？为什么不加快行动？“制造业迁出中国”算是近两年的热门话题，热门的目的地除了印度，就是越南，前者工业基础薄弱，后者体量实在太小，基本只能做做...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/zbq-1MpVhNjijhUB9RuL9g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/263cdf8007170fe140cee90caaaa6c2f","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/zbq-1MpVhNjijhUB9RuL9g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1189860812","content_text":"2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，直截了当问了一个问题：为什么不把更多产能转移到大陆之外的地方？为什么不加快行动？“制造业迁出中国”算是近两年的热门话题，热门的目的地除了印度，就是越南，前者工业基础薄弱，后者体量实在太小，基本只能做做组装手机的生意。事实上，真正能承接大陆的制造业体量的目的地，是整个东南亚。与很多人的惯常认知相反，东南亚并不是一个香蕉共和国的合集。在今年上半年中国进口的价值1540亿美元的芯片中，就有超过300亿美元来自于东盟国家，占比接近20%，远超橡胶、铜铝、海鲜等人们印象中的东南亚土特产。中国制造业的最大威胁其实是东南亚虽然国内一直有“别让制造业跑了”的忧患意识，但东部地区高企的土地和劳动力成本，已经很难承载太多电子组装加工等劳动密集型工业，坐拥4亿人口，一半国土面积的广袤西部随之跃然纸上。从这个角度看，要回答制造业能不能留在中国，其实是在回答，中国西部怎么与东南亚竞争？一边是坐拥漫长的海岸线和世界十字路口的交通便利、丰富的自然资源，以及西方列强毫无戒心的扶植和转移。另一边是全球最大的劳动力市场、高效而审慎的技术官僚政府、和建国后数十年积累的重工业基建能力。两者的缠斗并不是起于去年，而是跨越了三十多年，双方用自己手里的牌连续进行了三次交锋，来决定谁才是真正的世界工厂。第一回合：东亚地中海的昙花一现80年代中期，日本制造业势不可挡的崛起和随之而来的日美贸易冲突，催生了第一次东亚的产能大转移。1985年，美国逼迫日本签下“广场协定”，希望利用日币大幅升值以削弱日本的出口竞争力。但日本却悄悄地搞起了“转口贸易”来应对，对外投资井喷，5年投了1700亿美元，大把日元洒向东南亚的四小虎，超过一半都是制造业投资。以四小虎为目的地并不是偶然，1980年开始泰国炳·素添政府、马来西亚的马哈尔迪、菲律宾的拉莫斯都进行了一系列推动发展的改革，但归结起来无非是三板斧：放宽外资持股比例、鼓励出口，金融自由化。再简单一点，就是对外资“门户开放，欢迎客官来玩”。开放的效果很显著，在日本廉价资本的灌溉下和其他西方国家的跟进下，四小虎形成了三个相对高端的制造据点：第一个：马来西亚和新加坡的半导体联盟。得益于淡马锡的雄厚财力和西方的产能转移，新加坡的半导体产业自1960年代开始崛起，坐拥当时世界第三大半导体制造商特许半导体，世界第三大和第十大封测厂：星科金朋和UTAC（优特半导体）。有新加坡这个大哥，马来西亚也跟着喝了口汤，马来西亚的槟城，就有一个特色的称号：东方硅谷。1968年，英特尔在美国开办了第一家工厂，4年后，就在槟城开设子公司，直到今天，英特尔在槟城依然拥有10座现代化组装厂，是其在全球最大的组装厂、实验基地和设计研发中心。英特尔的入住带动了大批西方公司，AMD、惠普、歌乐、美国国家半导体、日立、和博世都公司纷至沓来。鼎盛时代，据说全球有1/3的半导体封测在此进行，即使到今天，马来西亚一地的封装产业，依然占据了全球13%的市场，使其成为世界第七大半导体出口国，出口值和日本相仿。第二个：日本一手布局，菲律宾的被动元件。比起新加坡和马来西亚在东西方左右逢缘，底子更差的菲律宾则选择了全盘追随日本。从上世纪60年代开始，日本逐渐成为菲律宾最大的援助提供国，直到1990年代，菲律宾接受的政府发展援助（ODA）中还有超过50%来自日本。而日本也把自己的看家法宝被动元件布置在了菲律宾。作为电子工业的原料，电容、电感、电阻三大被动元件一直被日本厂商把控，但常为人忽视的是，日本的产能却是双头布局：除了日本本土，还有一个菲律宾的产能基地。即使到今天，半导体出口依然占菲律宾整体的30%。第三个：泰国的PCB板（印刷电路板）、硬盘和汽车在日本的扶植下，泰国的汽车产量一度比肩法国，取代稻米和橡胶，成为泰国最大的产业。曼谷湾两侧布满了丰田、日产和凌志的汽车生产线，一副“东方底特律”的沸腾景象。2015年，泰国乘用汽车生产量191万辆，商用车76万辆，位居全球第十二位，比马来西亚，越南，菲律宾三国的总和还多。被称为电子系统产品之母的PCB板，泰国则占居了东南亚40%的产能，位居全球前十，与意大利难分伯仲。硬盘上，泰国则是仅次于中国的第二大生产国，一直占据全球1/4以上的产能。泰国街头的“泰日友谊桥”四小虎有了外汇，自然就要摆阔。1996年，泰国花3亿美元从西班牙引进了一艘航母，荣登亚洲第三个拥有航母的国家(目前该航母的主要任务是渔民搜救)。同一年，马来西亚的“双子塔”完工，成为第一个非美国本土的世界第一高楼。世界银行锦上添花，发布报告盛赞四小虎的成就。四小虎的改革完美顺应了日本出海的需求，但也埋下了大量隐患：外国资本来去自由让金融体系风险加大，金融自由化让国内企业大举向外借入廉价资金提高了负债，如果出口不能保持优势，一场风暴难以避免。诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼就称，亚洲奇迹不过是一个神话而已，四小虎只是纸老虎。克鲁格曼说话不讨喜，但看的还是很准，1997年时，四小虎外债逼近GDP的90%。索罗斯等国际大鳄瞅准机会发动攻击，金融危机突然爆发，各国汇率雪崩。为了自保，日本银行和金融投机者对东南亚硬性抽贷，一年时间，超过1000亿美金资本流出东南亚。工厂停工，工人失业，雁阵小队们如同多米诺骨牌一般倒下。而同期的中国，则深处“改革的深水区”。特区、三角债、下岗、分税制，每一个突破都伴随着激烈博弈，却为中国对外开放搭建了一个更稳定的金融和财税体系。随后，入世谈判在北京落槌，海外资本从东南亚涌向中国。1991年时，马哈蒂尔曾经宣布了一个“马来梦”，即2020年宏愿(Wawasan 2020)，目标是在2020年让马来西亚成为一个高收入国家。如今，这个词已经被马来网民调侃为“白日梦”的代名词。2005年，英特尔在中国大陆设厂，相关的供应商也随之搬离槟城。一位当地的投资者回忆说，槟城从那以后变成了一个沉睡的小镇。与之对应的，中国则有了世界工厂深圳和东莞，有了东部沿海发达的制造链，有了全球最大规模的人类迁移“春运”。广东的电子信息产业自2001年起，十年增长十倍，到达2.2万亿元。而中国产业能够完成第一回合的逆袭，用一句话形容就是：苦练内功、摸着东南亚过河。在第一个回合，面对廉价的日元资本，东南亚率先采取了门户开放的做法，吃到了产业转移的第一波红利。而中国选择了先稳固基本盘，再逐步开放的策略。结果东南亚的十年积累，在金融危机面前损失殆尽，而中国却先稳住了香港，再趁加入WTO之际，顺势崛起。但随着中国经济的腾飞，东部沿海人力成本不断上升，“制造业转移”的焦虑已有星星之火。这种背景下，第二回合交锋的到来，只是一个时间问题。第二回合：电子西进运动要论寻找全球制造业的成本洼地，郭台铭跑得比香港记者都快。中国跟东南亚的第二次交锋，导火索就是他。2006年11月越南获批加入WTO，3个月后郭台铭便率考察团来到越南北宁省调研。郭台铭在这里“惊喜”地发现：越南工资仅为深圳的1/3，从深圳龙华到越南北部全程只要14个小时，晚上发零件，隔天上午就能开始组装。把深圳工厂搬过来，可以说是毫无压力。于是几天后，郭董会见了越南国家主席，拍板了5年投资越南10亿美元的计划，还在北宁买下超过400公顷的土地，全力打造世界级代工厂。“南下计划”雄心勃勃。结果天算不如人算。第二年金融危机爆发，鸿海的北越设厂计划也受到波及被迫停摆。反倒是中国强有力的刺激政策，再次稳定了实业大佬、国际资本的军心。“中国工人”在美国《时代》杂志的“年度人物”评选中位居次席，他们被称为金融危机后中国经济“保8”的幕后功臣。然而金融危机两年后，富士康深圳园区发生了“十四连跳”事件，全球200多家新闻媒体涌入龙华园区，把郭台铭的紫禁城翻了个底朝天。这里每天消耗40吨大米、10吨面粉、30吨蔬菜、200头猪、6万个鸡蛋和500桶食用油，供养园区里30万名工人。对他们来说，富士康就是深圳，深圳就是富士康。在巨大舆论压力下，富士康将深圳园区的工资从800元提升到了2000元。紧接着，苹果CEO库克亲赴深圳富士康工厂考察，最后留了一句话：需要将工厂设在靠近工人家比较近的地方。换句话说，就是深圳工厂得搬迁了。那么，工厂迁往哪里呢？当时有这样一个数据：一台电脑若以海运的方式从深圳运往欧洲，每台运费约4美元；如果以空运的方式，运费则在20美元到40美元之间。从这个角度来说，东南亚港口众多，运输成本优于中国内地。如果和欧美做生意，东南亚是不错的选择。富士康想搬迁工厂，深圳想腾笼换鸟，为了阻止富士康南下，一场“西进运动”浩荡开启。一段时间，郭台铭的飞机降落在哪，招商部门官员就跟到哪，在这背后，是一场由重构交通大动脉、建设本地保税区、政府动员式招工组成的庞大计划。2010年8月，时任重庆市长黄奇帆带队赶赴北京，向海关总署、铁道部提出开行一条重庆至欧洲的铁路大通道的请求。请求背后是精妙的算计：铁路虽然成本比海运高，但速度要远远领先。考虑到数码产品更看重时效性，而且单价高，因此，铁路运送会是电子产业的优选。得到北京方面的许可以及和五个国家斡旋后，这条大陆桥被完全打通，仅需13-16天就可以将重庆电子产品运到德国的杜伊斯堡，时间仅为海运的1/3，高价值货物运输成本比海运还低。渝新欧亚欧大陆桥中西部陆路交通打通的同时，空运也在升级。2007年，河南新郑机场改建竣工；2010年，重庆江北机场三期扩建完成；2011年，成都双流国际机场货站建成投运。三大机场的升级，意味着三省市每年的空运能力合计超过一百万吨，相当于60亿部手机。郑州航空港苹果产品制造有一大特点就是“两头在外”，即原材料从外进口，市场向外出口。因此对于加工企业富士康而言，最理想的状况是可以在保税区内加工生产，从而免去进口零件和出口产品的流程、以及费用。于是，一系列保税区建设，紧锣密鼓的推进。2009年，重庆便跑到北京申报了保税区；一年多后，郑州和成都也前后脚提了申报。为了加快保税区运转，郑州喊出了“百日会战”，三个月完成配套工厂和道路。很快，紧贴着机场跑道的保税区工厂大楼就地而起，一辆辆巴士开始接送工人到富士康工厂上班。政府争取富士康的第三个路数便是：亲自招工。光富士康河南工厂，就有94条生产线，而且需要35万工人火速到位。为了完成目标，河南省政府召开招工专题会议，层层分解到18个地级市，甚至郑州每个社区居委会都要推荐10个人。成都劳动局则在火车站设立招聘点，现场招募农民工。结果就是，电子产业链虽然部分离开我国东部沿海，但又大部分被中西部承接：四川生产了全球70%的iPad，河南生产了一半以上的iPhone，重庆则包揽了40%的笔记本电脑。三个省市的电子工业产值合计超过2万亿，相当于整个越南的GDP。2012年，泰国爆发了50年来最大的洪水，灾区遍及1/3的国土，皇宫也未能幸免。在泰国生产PCB的日本企业不得不选择停工，苹果也将这部分订单转移到了缓冲能力更强、修复速度更快的中国大陆。三年后，中国芯片封测公司通富微电，将AMD位于马来西亚槟城的工厂悉数收购。紧随其后的华天科技，则买下了马来西亚本土封测双子星之一的Unisem，东方硅谷就此作古。在中国大陆和东南亚的第二回合交战，中国的地方政府，用新物流干线+保税区+动员式招工的三板斧猛劈快打，在产业链还在犹豫之际就把产能火速拉到中西部。但此时，东南亚也迎来了亚洲金融危机后的最大变局：新的“经济宗主国”韩国的到来。第三回合：复活四小虎2012年，三星会长李健熙和接班人李在镕一起访问越南，在当地召开会议，商讨未来布局，最终决定把手机组装业务搬到越南，并为之打造了一个野心勃勃的“李在镕计划”。这也意味着韩国开始接替日本，开始大规模布局东南亚。同年，三星在越南北部的北宁省安风工业区投建手机组装厂，这座耸立在稻田里的巨大工厂被当地人称为“三星城”，用于制造1亿2000万台手机。工厂电子版上写着：“SEV（三星越南）将成为世界最大的手机工厂，我们对此感到骄傲”。东亚金融危机后，日本经济总量原地打转了整整近20年，而韩国却从尸山血海中爬起来后，开始迅猛增长，超过俄罗斯成为了世界第八大工业国，人均GDP也达到了日本的7成。但狭小的韩国本土无法承载迅猛崛起的韩国企业，南下成为了必然的选择。2014年，韩国超越日本，成为越南最大的FDI来源国。越南主要FDI（外资直接投资）来源近十年，三星在越南总计投资超过173亿美元。仅智能手机一项，越南工厂每年产量就在1.5亿台左右，约占全球总产量的一半。而从整体上看，2018年越南三星的出口额达到600亿美元，是越南全国出口的1/3。更为重要的是，韩国在亲力亲为的培育配套产业链的生长。2014年，三星曾计划从越南本土采购91种零部件，结果无一合格。因此，为了培育东南亚本土供应商，三星将大批专家派往越南，资金扶上马，技术送一程。截至2019年，有35家越南企业成为三星的一级供应商，190家越南企业参与了三星的供应链。韩国布局四年后，赢得大选的特朗普也开始以关税和政治施压为杠杠，来撬动中国产业。除了直接粗暴的对中国出口加征关税以外，美国政府还四处游说。今年9月份，美国在台协会官员甚至与欧盟、加拿大、日本等同行一起，举办了一个关于供应链重组的论坛，公开倡导转移。性质较敏感的网通产品，富士康原本在广西南宁生产，如今已转移到越南北宁，以服务于思科等美国大客户。位居富士康之后的台湾代工龙头，如仁宝、纬创、和硕、英业达等公司，也都在行动。“仁宝”重启了在北越永福的工厂，网通产品一厂即将满载，生产PC的二厂也将在明年年中投产。一些心急的企业甚至等不及买地建厂。比如通信设备厂商“启碁”则直接租下汉达精密的一间厂房，毕竟再晚一两个月，美国大客户可能就保不住了。除了做代工的台商，不少苹果产业链上的大陆零件厂也面临搬迁的压力，德赛电池的一名主管提到，客户有七成产品要销往美国，急着找过来要求在越南生产。立讯精密则表示，必要时公司会将受（关税）影响的产品继续转移至越南或其他国家。而据富士康计划，第一台非中国造iPad明年将在越南诞生。越南本身并不足为惧，但如果以越南组装为核心，加上有电子产业链基础的四小虎，这便会形成一个有实力的零部件供应商，成为中国本土制造业的巨大威胁。而这个威胁正在酝酿。2015年，三星投资2880亿韩元，在菲律宾拉古纳(Laguna)建设MLCC工厂。3年后，菲律宾产能已经超过400亿颗/月，占三星电机产能的40%，超过韩国本土一倍。2019年上半年，马来西亚槟城的外国直接投资猛增了11倍，达到约20亿美元，芯片制造商美光科技和iPhone供应商JabilInc等美国公司都在槟城建厂。连遭受洪水重创的泰国电子产业，也看到了一丝新的希望。2017年，全球最大的硬盘生产商希捷，关闭了自己三大组装基地之一的中国苏州工厂，转而计划在泰国布局自己一半的产能。美国政策施压、韩国砸钱派人，东南亚几国再次发起了对电子产业链的争夺，中国该如何守住西进的成果？改造西部：基建狂魔逆天改命面对东南亚第三回合的反攻，中国采取的策略是，利用强大的基建能力，深沟高垒，构建起一道防御产业链外迁的城墙。制造业的流向，国家间的纵横捭阖固然是影响因素，但归根结底还是两个字：成本。只要成本依旧能拉开与国外的差距，任何外部势力都不可能逆经济规律的让制造业外流。成本归结起来，有五个最基本的要素：原材料、人力、水电、厂房、以及税收。目前，越南人力成本比西部低20%以上，也没有美国强加的关税，原材料、厂房、能源、价格也与中国相差无几。这也是不少产业链愿意追随苹果和三星外迁的直接原因。更重要的是，越南也有样学样的玩起来各种园区和保税区，这让中国不得不打出新的牌来守住产业。这张牌就是，用基建狂魔的传统艺能，改变西部地区的要素价格。第一个要素就是能源。巨型水电站和光伏电站，正在一南一北的改变中国西部能源结构。2016年，在四川省和云南省交界的金沙江附近，数百台翻斗车和重型挖掘机正在络绎不绝地从附近的山路上赶来。而在这里施工建设的，是世界第二大水电站白鹤滩水电站，该水电站预计在2022年完工，建成后每年发电量将超过600亿度，接近越南全国发电量的1/3，造价也高达1778亿元，相当于越南财政一年1/3的收入。白鹤滩的准备工程规模浩大，先需要安置7个县11万多库区移民，再修上13座大桥和30公里隧道用于交通，整整花了5年时间才处理好了外围。而水坝里则有16台50多米高、8000多吨重的百万千万巨型发电机，每一台重量相当于一座法国埃菲尔铁塔，也被誉为是水电行业的“珠穆朗玛峰”。白鹤滩水电站施工现场在中国西南，长江电力主导的金沙江、华能水电主导的澜沧江、国投电力和川投能源主导的雅砻江上，14座大型水电站交替开工和竣工。它们的电力，将是三峡发电量的四倍以上。其中白鹤滩、洛溪渡、乌东德水电站将分别是世界第二、第三、第七大水电站。在2022年以后，中国无疑会包揽全球水电站的冠亚季军。与西南水电同期进行的，还有西北的光伏发电。在过去的十年里，光伏长期被人冠以“骗补”的嘲讽，中国光伏企业也在残酷的技术路线选择中一茬茬的破产，但在2019年，人们终于惊奇的发现，已经有19个省能够实现光伏发电成本与煤电打平，并且依旧在以近20%的速度降低成本。达拉特旗光伏电站另一张牌，则是用改善交通，降低原材料的运输成本。具体来说，就是用密密麻麻的高速和高铁将西部整合成一张不输东方的交通网，东部的零部件，原材料可以低成本、顺畅的输入到西部的生产基地。2019年，贵州高速公路通车里程达6453公里，在全国位居第七位，超过江苏，但这个里程背后，是世界前100名高桥中有47座在贵州。是贵州有超过1400座隧道，让贵广高铁一半都在地下通行。改变了要素结构以后，西部手中平添了几张大牌。比如电价的下降，将会增强对高耗电的半导体产业的吸引力。以台积电为例，其一年的耗电量130亿度，如果每度电便宜1毛钱，每年就能节省2亿美元的电费成本。这意味着，西部可以成为半导体等高耗能电子制造业的基地。实际上，去年三星就在西安加码了100多亿美金，用于扩展芯片工厂。像三星这样零部件厂内迁的产业并不少，京东方连续追加资金扩产的成都面板工厂、紫光集团准备投产的重庆存储芯片基地，都说明第二次西进运动正在悄然进行。这次，不是单纯的组装厂，而是更有技术含量的零件厂。这也意味着，西部在几年后，零件原材料和能源上都会显著低于东南亚，从而抵消掉人力成本上的劣势。西进和南下的第三次交手，脚步声更近了。在过去的四十年里，谁能当上世界工厂，除了自身的努力以外，也离不开拥有超大跨国公司的经济体在背后的布局。90年代的泰国，能成为“东方底特律”，离不开日本的全力扶植，近10年越南的迅速崛起，离不开越南和韩国隐隐浮现的经济同盟关系，本质上都是一个有布局能力的工业国在培训一个头号马仔。但无论是东南亚金融危机，还是次贷危机中的表现，都会发现这种捆绑式的发展的隐患：在经济危机中，大哥一旦收缩自保，砍掉订单需求和资金支持，小弟就要伤筋断骨，很容易陷入繁荣衰退恢复的周期中走两步退一步。这也导致了这些国家工业化水平总是难以有质的提升。真正成为制造业强国，而不是“工厂”，不能只盯着领先国家的产业转移，也要有内功：重工业化能让本地配套低成本的发展起来，强大的基建能力能压低要素水平，本土的超级公司能掌握品牌和需求。这几点，正是在中国每次和东南亚交手时所练的内功。Top Glove是全球最大的橡胶手套工厂，位于马来西亚上个月，他们的2000多名工人感染COVID-19第一次交手：东南亚抢到了日本的产业转移，但由于基础工业发展水平不高，让泰国不得不大批进口国外的设备和零件，成本高企。而同一时期，中国大刀阔斧的改革，钢产量也突破1亿吨成为世界第一，基本功在发展中国家里成为独一档的存在。第二次交手：东南亚想以更低的土地和劳动力要素来争夺产业。但中国反应迅速，抢先将产业内迁。这背后也是中国强大的基建能力，能在两三年就将中西部荒无人烟的产业园建成交通、工厂、水电全部配齐的后方产业基地。第三次交手：除了早早布局超级工程，降低要素成本以外，全球产业链其实有了更为深刻的变化，那就是中国自己成为了棋手，有了布局能力。尤其对高端制造业来说，仅仅一个不停电，就能淘汰一大片国家。四小龙和四小虎的不同命运，根本原因在于，前者在威权政府主导下，诞生了可以按照自己的意愿和节奏进行投资的企业，三星在亚洲金融危机时的反周期产能投资、台积电在次贷危机期间加大研发支出、都让危机变成了机遇，这就是棋手和马仔的区别。中国在消费电子领域，已经诞生了掌握终端需求的品牌、也有了庞大的本地供应链，这意味着主动权本身是掌握在中国自己手中，选择南下或者西进，都只是根据要素价格的选择。即使南下，也只是一种外溢。几个西方品牌掌握全球供应链布链能力，可以决定一个大国工业化水平的日子，其实已经过去了。哈佛商学院的教授加里·皮萨诺曾在《制造繁荣:美国为什么需要制造业复兴》中提到：美国人曾经认为，创新和制造是可以分离的，创新是白领在星巴克狂饮咖啡，苦思冥想，是企业家在午餐时在餐巾纸上勾勒灵感。但事实上，没有工程师在工厂里对制造工艺苦心孤诣，这些创新都是纸上谈兵。把削切金属、组装零件、管理产线等脏活累活转移出去之后，美国的创新，就只能在东方实现产业化。当美国试图让制造业回流的时候，已经找不到足够的驻场工程师和高素质工人，只能看到威斯康星州的富士康工厂历经四年落空，波音不得不从麦当劳招聘产线操作员。一个国家要想保障普通民众的就业和生活，就一定不能丢掉制造业。无论是大洋彼岸的《美国工厂》，还是我们自己拍的《铁西区》，都在不断地拷问我们：降低制造业成本的努力，我们做得足够多了吗？自然环境、基础设施和耕地红线一直是制约中国西部发展制造业的掣肘。但在可见的未来，无论是重金投入的交通网络，还是水电光伏的超级工程，其根本目的都是不断降低西部的要素成本，让制造业留在中国，让就业留在中国，让有尊严的生活留在中国。那些“制造业外流能倒逼产业升级”的鬼话，连信都不要信。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1397,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304263542,"gmtCreate":1605248602086,"gmtModify":1703836977663,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！","listText":"坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！","text":"坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304263542","repostId":"1173382816","repostType":4,"repost":{"id":"1173382816","pubTimestamp":1605174643,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1173382816?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-12 17:50","market":"sh","language":"zh","title":"王牌浦东，三十而已","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1173382816","media":"华尔街见闻","summary":"1998年底，上海市经委副主任江上舟“献计”上海决策层：\n\n 在浦东规划面积22平方公里3倍于台湾新竹工业园区的张江微电子开发区；2001年-2005年“十五”期间，上海引资100亿美元建设10条技术","content":"<p>1998年底，上海市经委副主任江上舟“献计”上海决策层：</p>\n<blockquote>\n 在浦东规划面积22平方公里3倍于台湾新竹工业园区的张江微电子开发区；2001年-2005年“十五”期间，上海引资100亿美元建设10条技术水平等于或高于华虹NEC909工程的8英寸-12英寸集成电路生产线。\n</blockquote>\n<p>江上舟相信：上海能超越台湾，张江能超越新竹。</p>\n<p>几个月后，原信息产业部召开全国集成电路“十五”战略规划研讨会，会议准备方案提出：2001年－2005年，全国投资200亿元人民币，拟建2条8英寸200毫米集成电路生产线。</p>\n<p>江上舟反对，他说：“自己投资只能建2条8英寸200毫米集成电路生产线，寻找海外伙伴投资，至少能建10条8英寸200毫米集成电路生产线。”</p>\n<p>在场的众多专家院士一片愕然。</p>\n<p>二十年后，风云突变。国际贸易环境急转直下，高科技行业突然发现，海外核心技术产品的供应链是如此脆弱。</p>\n<p>中国需要确保自身的国家安全、经济安全，中国必须有自己的半导体产业链。</p>\n<p>这个时候，举目四望，大家才发现：<b>中国集成电路产业规模一半以上集中在长三角，1/5在上海，单单一个张江就已集聚9家晶圆制造企业、19条生产线、239家芯片设计企业。</b></p>\n<p>今年4月，上交所科创板上市公司满100家。这100家企业中，新一代信息技术企业多达39家。</p>\n<p>到了7月，<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>回归科创板，又掀高潮。</p>\n<p>回想2000年代互联网风潮风靡全国之时，上海在浦东、在张江死命地砸芯片，持续不断的巨额投入，一点一点地攀科技树，期间经历种种困难，但给中国半导体产业留下了宝贵的人才、设施、经验，为未来突破核心技术打下了基础。</p>\n<p><b>王牌，未必要时时“独领风骚“，但需得志存高远，厚积薄发，关键时刻出手，才会峥嵘毕现。</b></p>\n<p>过去三十年，浦东便是中国改革开放的一张“王牌”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9babf367457635fb06f51d398bcfb8b6\" tg-width=\"800\" tg-height=\"533\"></p>\n<p><b>01、“王牌打工人”</b></p>\n<p>“王牌”不是那么好当的。</p>\n<p>1979年的春天，总设计师在中国的南海边画了“一个圈”，点燃了中国沉寂已久的发展热情，整个中国南方一片热火朝天。然而，这其中并没有上海。</p>\n<p>老人事后评价：那一年确定四个经济特区，主要是从地理条件考虑的。深圳毗邻香港，珠海靠近澳门，汕头是因为东南亚国家潮州人多，厦门是因为闽南人在海外经商的很多，但是没有考虑到上海在人才方面的优势。</p>\n<p><b>这或许正因为上海一直是“王牌”。“王牌”意味着责任，责任有时候也意味着“镣铐”。</b></p>\n<p>从清末一直到改革开放前，上海都是中国第一大工业基地。</p>\n<p><b>上海是国家的“钱袋子”。据统计，在建国后的30年间，上海全市财政总收入近3000亿元，占全国财政总收入的18%。</b>而上海以全国六分之一的财政收入，上缴税收竟然占到中央税收开支的三分之一。</p>\n<p>彼时的上海成了“计划经济的王牌打工人”。全国各地向上海输送能源、原材料，供上海通宵达旦地加工生产，产出的大量工业品再源源不断地运往全国。</p>\n<p>如此“牵一发而动全身”的上海，改革试验必然“慎重”。</p>\n<p>大势不等人。</p>\n<p>深圳火了！海南火了！到了80年代后期实行双轨制后，上海更加尴尬。原材料价格上涨，但上海产品的生产、销售、定价仍被“计划之手”牢牢控制。计划定价，一件棉毛衫的利润只有2分钱，企业没有活路。</p>\n<p>更为难堪的是，“打工人”上海从曾经的国际大都市变成了大作坊，市民生活环境日益恶化。</p>\n<p>这几乎成了那一批上海领导干部的“心结”。</p>\n<p>汪道涵退休后总结：</p>\n<blockquote>\n 在我当上海市长期间，我上对得起中央，每年上海上缴国家财政占国家财政收入的六分之一，但下对不起黎民百姓。每天早晨我看到马路上有那么多的煤球炉在生火，到处是烟雾腾腾，那么多马桶在马路上刷洗，我真感心痛。\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfda65b331b8f8abf0851349b005959e\" tg-width=\"472\" tg-height=\"661\"></p>\n<p>中共上海市委机关报《解放日报》1980年10月3日的头版刊文写了上海民生的痛点。</p>\n<p>危机声中，上海到了谷底，但也在孕育新生。</p>\n<p>浦东这个时候开始进入决策层的视野。</p>\n<p><b>02、历史性机遇</b></p>\n<p>1979年，应复旦大学知名教授、大哥林同济的邀请，桥梁工程专家林同炎第一次回到祖国。</p>\n<p>33年前，国民政府曾有计划在黄浦江上架桥，林同炎曾作为专家参与论证，此后不了了之。当他再一次踏上外滩的时候，已经67岁了。看到奔涌的黄浦江，架桥的想法再一次跃动。</p>\n<p>林同炎此时已在美国伯克利大学执教超过了30年，被称为“预应力之父”，美国土木工程师学会（ASCE）将该学会的“预应力混凝土奖”改名为“林同炎奖”，这是美国科技史上第一次以一个华人名字命名的科学奖项。</p>\n<p>林的特别之处在于，他不止在桥梁结构上是知名专家，还很知道怎么推动造桥。</p>\n<p>他曾经给美国总统里根建议建造横跨白令海峡、连接美俄的洲际大桥，还推动在直布罗陀造桥连结欧洲与非洲。</p>\n<p>林同炎想在黄浦江上造桥，如何说服兜里也没几个钱的上海市政府投资呢？</p>\n<p>1985年10月，他向刚刚卸任上海市长的汪道涵毛遂自荐，提出“开发浦东”。</p>\n<p>他说“我愿意帮助祖国发大财，造福祖国人民”，具体说就是：</p>\n<blockquote>\n <b>上海先在浦东开辟一块土地造桥修路，地价上涨之后，将其出租或出卖，如此滚动开发出租，国家可以不花一分钱，收回一个现代化的浦东，上海规模也可以成倍扩大。</b>\n</blockquote>\n<p>回头看，这直接点出了浦东未来发展的一个关键思路：土地批租。5年后的1990年，上海正式出台法案允许浦东搞土地批租，这在当时称得上史无前例，是对国有土地使用制度的历史性突破，一举解决了浦东开发所需巨额资金的大问题。</p>\n<p>汪道涵当时感言：<b>国家不会忘记你的。</b></p>\n<p>1986年，林同炎提出《开发浦东—建设现代化的大上海》报告，引起上海市委市政府高度重视。</p>\n<p>1988年12月5日，黄浦江上的第一座大桥南浦大桥打下第一根桩，上海启动越江工程，林同炎的梦想实现了。</p>\n<p>历史证明这是明智之举，只是在当时争议不断，因为一座斜拉索桥的资金可以造三座越江隧道。为什么要花这么多钱？</p>\n<p>最后力排众议，拍板造桥的，是刚上任上海市长不到一年的朱镕基。</p>\n<p>1988年4月24日，朱镕基在上海人大会议上做市长候选人演讲，鲜明的语言风格从那个时候开始就给每个听众留下深刻印象。</p>\n<p>他告诉与会者，他是一个孤儿，父母早死，50年代被打成右派，开除党籍，下放农村劳动，种田、放牛、养猪、做饭等什么都干。</p>\n<p>他说：<b>我的信条就是独立思考，我心里怎么想的，我认为就应该怎么讲。</b></p>\n<p>他在演讲中郑重告诉与会代表：<b>浦东是上海未来的希望，那边要建设一个“新上海”。</b></p>\n<p>如果一切照常发展，开发浦东将是上海一市力推的策略，成为当时中国众多经济特区中的一员。</p>\n<p>80年代末90年代初，风云突变。</p>\n<p>十年之前，总设计师一锤定音，批准在南方边陲深圳等地兴办经济特区。将特区选择远离北京政治中心的小镇，这是谨慎而务实的决定。十年后，深圳从边陲小镇变为现代化城市，也验证了当时举措的正确。</p>\n<p>此刻，他已经不满足于深圳、珠海这几个特区，他要再造几个“香港”。酷爱桥牌的老人迫切需要一张新“王牌”，向世界证明中国改革开放政策不变，还要进一步改革开放。</p>\n<p>浦东历史性的机遇来了。</p>\n<p>1990年春节，邓小平连续第三年在上海过节。除夕之夜，他对上海市领导提了一个问题：请上海的同志思考一下，能采取什么大的动作，在国际上树立我们更加改革开放的旗帜。</p>\n<p>汪道涵苦盼不得的机遇一下子出现在了上海面前。</p>\n<p>上海市领导人立刻向邓小平汇报了开发开放浦东的设想。邓小平欣喜地说，这是个好事。</p>\n<p>2月13日晚，邓小平返回北京，在前往火车站的途中同朱镕基谈话。在谈到开发浦东时，邓小平带着惋惜和鼓励口气说：</p>\n<blockquote>\n 你们搞晚了。但现在搞也快，上海条件比广东好，你们的起点可以高一点。从上世纪80年代到90年代，我就在鼓动改革开放这件事。胆子要大一点，怕什么。\n</blockquote>\n<p>浦东开发开放的决策自此迅速上升为国策，也标志着此后中国对外开放的区域开始由南向北转移，中国的改革开放全面深化。</p>\n<p>4月18日，时任国务院总理李鹏在上海宣布中共中央、国务院关于开发开放上海浦东的决策：原则批准在浦东实行经济技术开发区和某些经济特区的政策，并<b>将浦东开发开放作为今后10年中国开发开放的重点。</b></p>\n<p>实际上，当时上海市给中央提方案的时候只有“开发浦东”，是总设计师亲自加上“开放浦东”。</p>\n<p>他这样描绘心目中的浦东新区：</p>\n<blockquote>\n “深圳是面对香港的，珠海是面对澳门的，厦门是面对台湾的，\n <b>浦东就不一样了，浦东面对的是<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>，是欧美，是全世界。</b>”\n</blockquote>\n<p>由此，<b>“开发浦东、振兴上海、服务全国、面向世界”</b>就成为浦东开发开放的方针。</p>\n<p><b>03、金融改革</b></p>\n<p><b>“胆子要大一点，怕什么”</b>，总设计师这么说了，上海官员们从上到下“贯彻”得都很彻底。</p>\n<p>从朱镕基当上上海市长第一天，钱的问题就是大问题，浦东开发开放之后，钱的矛盾就更大了。</p>\n<p>当时的浦东开发办公司副主任杨昌基被安排筹建<a href=\"https://laohu8.com/S/600663\">陆家嘴</a>、金桥、<a href=\"https://laohu8.com/S/600648\">外高桥</a>三个开发公司，尽快启动十几平方公里土地的开发。按一平方公里开发成本两亿算，需开发资金20多亿。朱镕基说，一个公司先给三亿，三个公司 一共九亿，滚动起来用。</p>\n<p>过了几天，又说，三个公司给九亿不行，因为振兴和改造上海也要花钱。这样吧，一个公司暂给一个亿，先张罗起来吧！过了不久，朱镕基又说，市里不是没有这些钱，只是一下子周转不过来。最后每家公司给了3000万。</p>\n<p>没钱怎么搞开发，林同炎“帮助祖国发大财”的建议出现在了浦东官员的脑海：土地批租。</p>\n<p>如何用土地生钱，深圳先做了突破：直接招拍挂土地，邀请企业投标，撬动社会资金。黄奇帆操刀下，<b>浦东的做法更进一步：“财政资金空转，土地批租实转”。</b></p>\n<p>先由市财政局按土地出让价格开出支票给浦东的三家开发公司，作为资本金投入并由工商局验证；开发公司再将支票背书给市土地局，签订土地使用权出让合同；市土地局将支票全部上缴财政局。开发公司在与外部合作开发开除设施。</p>\n<p>相比深圳方案，这个方案让政府平台参与分享土地升值收益，增强资本金实力，从而能滚动撬动更多的外部资金。截至2001年，浦东共计空转了土地88.6平方公里，政府投入61亿元撬动了700亿资金。</p>\n<p>回头看，<b>浦东的经验成了中国各地开发的范本，各地纷纷设立城投平台，中国基础设施建设因此大大加速。</b></p>\n<p>但在当时，这样大规模大批量的买卖土地，也受到非议和诘难，甚至有关部门板起脸来责问：浦东这样做依据是什么文件？有没有政策支撑？</p>\n<p>后来中央一位高层领导表态：“这件事我观察了三年，看正反两方面效果、影响。土地批租换来的资金不得了。”浦东的做法得到了认可。</p>\n<p>朱镕基想要的更多，胆子也更大，他想要金融改革。</p>\n<p>1989年12月，他召开金融改革会议，当时人民银行副行长刘鸿儒也从北京赶来开会。会议议程有两项：一是引进外资银行，二是开办上海证券交易所。</p>\n<p>第二个议题争议最大。众人心里很清楚当时搞证券交易所的风险，在敏感的时间段，舆论压力很大：如股份制是“私有化潜行”，企业承包是“瓦解公有制经济”，引进外资被指责为“甘愿作外国资产阶级的附庸”。搞交易所？这是“在上海滩培育新的资产阶级”。</p>\n<p>最后朱镕基一锤定音：<b>“出了事我和刘鸿儒负责！”</b>，要求上交所最迟1990年12月挂牌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5076339cfbff289fcc333046e399b33\" tg-width=\"490\" tg-height=\"868\"></p>\n<p>1990年初，三人小组在汇报设立上海证券交易所的筹备方案中，曾根据现实筹备进展的实际情况，建议1990年实现交易所的试运行，正式开业时间安排在1991年四、五月间。但朱镕基仍坚持加快筹备进度的要求，1990年2月28日对此批示“请抓紧一些，可否力争今年开业”。（来自《上海证交所成立的前后》，观察者网）</p>\n<p>实际上朱镕基早已逮着机会向邓小平当面做过汇报，邓小平说了那句中国资本市场的名言：</p>\n<blockquote>\n <b>“你们办吧，办了再看，办了不好，我们再改嘛！”</b>\n</blockquote>\n<p>有了最高领导人支持，地方推进也需要魄力。1990年6月，朱镕基出访香港新加坡，向外商推介浦东。在走到新加坡的时候，朱镕基主动说：</p>\n<blockquote>\n 上海将在年内建立证券交易所！一番话不仅让西方<a href=\"https://laohu8.com/S/JRJC\">金融界</a>震惊，也让上海的金融官员意外---啊，交易所的楼还没找到呢！而北京的金融官员也震惊，我们还没接到正式申请呢！\n</blockquote>\n<p>就在浦东开发宣布的8个月后，1990年12月19日上午11时，上海证券交易所开张，第一任总经理，当时年仅35岁的尉文渊用足力气敲完开市锣后，忙到发着高烧的他差一点晕倒在地。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7006bbfef39fcfa4da6fd26a7f0dc58a\" tg-width=\"396\" tg-height=\"271\"></p>\n<p>出席上海证券交易所开业庆典的嘉宾（由摄影记者张萍现场拍摄）</p>\n<p>朱镕基在开业讲话中明确：<b>它标志着我国将坚定不移地继续奉行改革开放的政策。</b></p>\n<p>开业现场站着未来中国证监会的四任主席刘鸿儒、周道炯、周正庆、周小川；未来人民银行的三任行长朱镕基、戴相龙、周小川。</p>\n<p>1995年，为了振兴浦东，上海启动要素市场“东进”，包括上交所在内的七个国家级交易所东迁，上交所最后落户在陆家嘴浦东南路。在这个集聚效应下，陆家嘴金融贸易渐成气候，上海金融中心的形象开始树立起来。</p>\n<p>1991年大年初四，总设计师又一次来到上海，朱镕基汇报时说，我们浦东开发的战略是“金融先行、贸易兴市，基础铺路，工业联动”这16个字。老人说：</p>\n<blockquote>\n “\n <b>金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。上海过去是金融中心，是货币自由兑换的地方，今后也要这样。中国在金融方面取得国际地位，首先要靠上海。那要好多年以后，但现在就要做起。</b>”\n</blockquote>\n<p>中国改革开放史上，20世纪80年代的开放主要以第二产业为主。浦东开发开放肩负的使命之一就是在第三产业有所突破。</p>\n<p>在金融先行的驱动下，浦东金融业飞速发展，1997-2018 年间金融业产值增长9.8倍，金融业占浦东新区 GDP总值从1997年的11.39%增加到2018年的22.08%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8588af505163b5250e06191a7b25a93c\" tg-width=\"758\" tg-height=\"509\"></p>\n<p>金融业带动下，浦东的第三产业比重达到75.8%，远超另一标志性特区：深圳。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34cb237a97a4c347c8bc3b4fae6f1804\" tg-width=\"502\" tg-height=\"383\"></p>\n<p>从这个角度看，浦东是当时整个全国经济特区中最特别的一个。浦东探索出来的土地模式、积累的金融资源，突破的第三产业模式都给整个中国的发展留下了样本和资源。</p>\n<p>当然，土地和金融只是一面。</p>\n<p><b>04、“张”“江”的张江往事</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f9dc79ff5bba4dc10f59fde39c8738a\" tg-width=\"390\" tg-height=\"279\"></p>\n<p>江上舟（右）和原上海市副市长、原上海市政协主席蒋以任（左）</p>\n<p>1997年，江上舟出任上海市经委副主任，比他预期的时间晚了四年。</p>\n<p>四年前，他被海南省委书记挽留出任海南洋浦开发区首任党委书记、管理局长，四年时间搞出的“洋浦模式“举国关注。</p>\n<p>江上舟专业能力很强，1970年清华无线电系毕业，1978年回到清华攻读信息专业硕士，后赴瑞士苏黎世进修，1987年获数字移动通信技术博士学位，作为改革开放后第一批留学并毕业于传奇名校ETH的博士，江上舟40岁才入仕途。他的夫人也大名鼎鼎：曾任同济大学校长、教育部常务副部长，和江上舟同为清华和ETH毕业的吴启迪。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00156a5689d9fbcf4e1d94d68212fc7a\" tg-width=\"515\" tg-height=\"418\"></p>\n<p>在瑞士留学的江上舟(左二)和吴启迪(右一)</p>\n<p>江上舟到了上海领的第一个任务就是调研浦东未来的产业方向。看了集成电路、现代生物医药、新材料等高科技产业后，江上舟有了明确的判断：<b>上海应该搞集成电路产业，张江要成为中国的硅谷。</b></p>\n<p>他还认为：集成电路工业既是中国非干不可的工业，其最先进经营管理知识和最尖端制造工艺与产品制造技术又是由海峡两岸与华人世界英才掌握的工业。</p>\n<p>现在看，这个理念之先进、判断之超前，江上舟的专业能力体现无疑。</p>\n<p>他复盘了台湾新竹工业园区发展历史，精读北美半导体协会与国际半导体协会编撰的《半导体路线图》，比较上海的优劣势：</p>\n<p><i>-上海有强大的资本市场和融资能力；</i></p>\n<p><i>-中国集成电路市场需求强劲，而供给能力薄弱，半导体生产和试验关键设备制造更是麟角凤毛；</i></p>\n<p><i>-上海的支柱产业：旧社会遗留下来的劳动密集型的轻纺产业，计划经济时期的钢铁、石化等重化工业，八十年代发展的汽车、电站等技术密集组合装配型工业；21世纪上海必须发展知识密集型信息产业。</i></p>\n<p><i>“在半导体生产、管理、营销领域，华人能力居世界第１，在半导体设计领域，华人才干列世界第2。”</i></p>\n<p>江上舟想明白了，<b>上海能超越台湾，张江能超越新竹。</b></p>\n<p>于是有了文章开头那一幕。</p>\n<p>1998年底，“胸有成竹”的江上舟向当时的上海市领导献计：</p>\n<p>在浦东规划面积22平方公里3倍于台湾新竹工业园区的张江微电子开发区；2001年-2005年“十五”期间，上海引资100亿美元建设10条技术水平等于或高于华虹NEC909工程的8英寸-12英寸集成电路生产线。</p>\n<p>据说，当时的上海市领导赞赏之余，惊问：<b>“天上会掉下这么大一块馅饼！”</b></p>\n<p>惊讶，不仅因为这个金额之大，要知道自1981年到1998年，上海工业累计直接吸收外资也不足200亿美元。</p>\n<p>1999年，当时的信息产业部召开全国集成电路“十五”战略规划研讨会，会议准备方案提出：2001年－2005年，全国投资200亿元人民币，拟建2条8英寸200毫米集成电路生产线。</p>\n<p>江上舟反对，他说：“自己投资只能建2条8英寸200毫米集成电路生产线，寻找海外伙伴投资，至少能建10条8英寸200毫米集成电路生产线。”弄得许多专家院士一片愕然。</p>\n<p>更难的是，当时中国芯片业处境艰难。</p>\n<p><b>中国芯片研发的起点并不晚</b>，1975年中国研制出第一批1KB的DRAM时，仅比<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>晚了五年。当时<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>才刚进入半导体行业不足一年，台湾地区也才刚刚启动半导体工业。</p>\n<p>但<b>半导体生产设备的不足</b>使得中国芯片始终落于人后，而美国为首的发达国家先后制定的巴统、瓦森纳协定直接封死了中国引进先进技术之路，面对高度全球分工、迅速升级的海外芯片，在摩尔定律之下，中国早期芯片一败涂地。</p>\n<p>直接结果就是，<b>改革开放之初，中国的芯片半导体工厂一片惨淡。</b>据说“中国巴菲特”段永平1982年毕业后被分配到了北京电子管厂，后来觉得没啥盼头，又去人民大学读了一个计量经济学的硕士，最后南下广东做起了消费电子的生意。</p>\n<p>但中国并没有放弃，一直试图重振芯片行业，先后搞了两个举国之力主导的大项目“无锡华晶”和“华虹NEC”，后者正是在上海建立，总投资12亿美元，这已经是70年代末宝钢之后上海最大的工业项目。</p>\n<p>而江上舟开口就是100亿美元！</p>\n<p>他想的很清楚：</p>\n<blockquote>\n <b>发展产业，选择标准两条。一看重要不重要，是否不可少；二看优势不优势，是否做得好。这两条没问题，就要拼命搞；我们搞大了，别人无法搞。</b>\n</blockquote>\n<p>世界集成电路工业遵循“摩尔第一定律向前发展”。“摩尔第一定律”为美国英特尔公司创始人之一戈登摩尔揭示。抽象表述，即器件尺寸缩小K倍，芯片功能和性能提高K2倍。具体表述，即集成电路18个月一代新技术，24个月一代新产品；18个月集成度增加1倍，芯片价格下降1/3。</p>\n<p>从技术市场和时间规模层面推断——</p>\n<p>下一个5年和新世纪第一个10年引进外资滚动投入1000亿美元，在上海建设世界最大集成电路生产基地绝非“天方夜谭”。</p>\n<p><b>上海愿意干，浦东愿意干，但谁来干？</b></p>\n<p><b>一个叫张汝京的台湾人回大陆考察，闯入了江上舟的视野。</b>中国半导体行业真正的转机出现了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bfec495e3171abdc546d01909c9cdc4\" tg-width=\"359\" tg-height=\"216\"></p>\n<p>张汝京被誉为华人世界半导体产业的“第三号人物”，人称“建厂狂魔”，在父亲影响下，<b>张汝京一直有个理想：在中国大陆建成能达到世界一流水平的芯片制造厂。</b></p>\n<p>此时的张汝京刚将一手创建的世大半导体高价卖给了<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>，他向台积电掌门人张忠谋提出到大陆投资建厂，张忠谋没同意，还威胁要扣张汝京的股票。</p>\n<p>张汝京立刻就辞了职，他放弃了钱、放弃了股票，转而北上。2000年初，张汝京一行圈定了3个建厂地址，分别是：香港、北京和上海。</p>\n<p>选定上海是因为上海四套班子全部出动了，决策速度非常快，支持力度也很大，时任上海市长徐匡迪亲自带张考察浦东，最终中芯选址在了张江。</p>\n<p><b>“张”“江”二人在张江的相遇是中国半导体产业的幸事。</b></p>\n<p>2000年8月24日，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>在浦东张江正式打下第一根桩，“中芯国际”寓意中国之芯、走向国际。江上舟为张汝京打通了所有的政府流程，如此大的项目获批速度如此之快前所未见。</p>\n<p>中芯国际一厂主厂房上梁。江上舟前去祝贺，见张汝京只花20元人民币放1000响鞭炮贺喜，便看出张汝京摇钱聚宝，不讲排场，能成大事。</p>\n<p>13个月后，上海第一座8英寸厂正式建成投产，创造了当时全球最快的芯片厂建厂纪录。</p>\n<p>很快，上海的1座工厂变3座；在北京，两座12英寸芯片厂破土动工；在天津，中芯国际又收购摩托罗拉的8英寸芯片厂……</p>\n<p>短短4年，中芯国际在纽约、香港两地上市，创造了半导体行业最快的上市纪录。</p>\n<p>次年，中芯国际成为仅次于台积电、台联电的全球第三大半导体代工企业。</p>\n<p><b>中芯国际对中国半导体产业的意义并不仅在于芯片产能：</b></p>\n<p><i>华晶华虹两大举国之力的大项目在技术引进阶段就被疯狂狙击，张汝京凭借自身的人脉在美国四处游说，最终成功进口0.18微米等级的生产线设备。</i><i><b>一举将中国半导体与国际最先进水平的差距从3-4代缩小到了1代。</b></i></p>\n<p><i>尹志尧、王宁国、武平、陈大同、戴伟民、朱一明……</i><i><b>张汝京与中芯国际的示范效应，吸引了一大批半导体产业的华人精英归国创业。</b></i><i>中国存储届两大巨头合肥长鑫创始人和长江存储CEO，大硅片核心公司<a href=\"https://laohu8.com/S/688126\">沪硅产业</a>CEO都出自中芯国际。</i></p>\n<p><i><b>中芯国际对国产设备的推动带动了珠海炬力、中兴微、<a href=\"https://laohu8.com/S/688008\">澜起科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>等一大批优秀的半导体企业雨后春笋般涌现出来。</b></i></p>\n<p>此后中芯国际的境遇众人皆知。遭遇台积电致命一击后，张汝京被迫去职，江上舟拖着病体临危受命，稳定大局，最终病情复发，于2011年病逝。</p>\n<p>江上舟指定的接班人张文义力挽狂澜，邱慈云的励精图治，到最终科创板的上市。</p>\n<p><b>05、“王牌”浦东</b></p>\n<p><b>张汝京的励精图治、江上舟的鞠躬尽瘁，背后正是上海，是浦东张江过去二十年对芯片产业的持续投入。</b></p>\n<p>半导体制造的投入之大、回报之慢和风险之大，对于地方政府而言，短期内很可能成为政绩上的大坑。</p>\n<p>哪怕整个二十一世纪初，中国半导体产业都被海外压着，巨亏的巨亏，转型的转型。哪怕互联网产业兴起，上海依然默默地不断往张江塞半导体公司，在半导体整个产业链上提升实力，不断地攀登硬科技树。</p>\n<p>2019年，中国公司频遭美国科技封锁，尤其是芯片产业。人们举目四望，才发现张江的集成电路产业链已颇具规模。</p>\n<p><b>“王牌”的价值是“勇挑最重担子、敢啃最难啃的骨头”。</b></p>\n<p>张江的大飞机、临港的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，都是浦东在先进制造业上的突破的案例，看重的不仅是企业本身，而是对整个国产产业链的带动，最终是中国在未来最重要的尖端行业上的硬实力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/855b306a4e8f8e4131351702e354ab68\" tg-width=\"512\" tg-height=\"354\"></p>\n<p>2018年11月，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在上海中心大厦119层观光厅俯瞰上海城市风貌。（新华社）</p>\n<p>2018年11月5日，首届中国进口博览会在上海开幕，最高领导人在开幕式上宣布上海设立科创板，试点注册制，一年后再度考察上海时强调要支持和鼓励“硬科技”上市。</p>\n<p><b>浦东一下子打通了“任督二脉”，两年时间，大量中国核心科技公司在科创板上市。</b></p>\n<p>总设计师说：上海是我们的王牌，把上海搞起来是一条捷径。</p>\n<p><b>上海是中国的“王牌”，而浦东则是“王牌中的王牌”。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c40c191d856f9d38cfd191dc99405eb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"704\"></p>\n<p>三十周年后，浦东下一步如何走？上海市委书记李强在人民日报撰文时表示：</p>\n<blockquote>\n <b>未来浦东的窗口意义，并不完全在于发展有多快，也不在于总量规模有多大，而是要向世界充分展现中国特色社会主义的强大生命力和旺盛活力。</b>\n</blockquote>\n<p>在新时代中国特色社会主义发展两个阶段战略安排中，浦东都应当发挥重要窗口作用和示范意义，率先建立现代化经济体系，率先推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，在发展的高质量、生活的高品质上走在全国前列，全面提升发展质量、公共服务水平、环境品质、治理能力，生动诠释“城市，让生活更美好”，向全世界集中展示我国建设社会主义现代化强国新的辉煌成就。</p>\n<p>过去三十年，擦亮“王牌”招牌的是550万在陆家嘴写字楼，在外高桥仓库，在金桥车间，在张江实验室里的浦东人，是2400万在之后支撑的上海普通人和企业，是全世界看好中国的企业家和友人。</p>\n<p>新的时代，新的目标，“王牌”浦东的角色又不要不断变化，但有一条始终不会变：对接和实施国家战略。</p>\n<p><b>国家需要的时候，就是“王牌”出手的时候。</b></p>\n<p><b>忆过往，励精图治，浦东已经三十而立。</b></p>\n<p><b>再出发，风华正茂，浦东不过三十而已。</b></p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>王牌浦东，三十而已</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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在浦东规划面积22平方公里3倍于台湾新竹工业园区的张江微电子开发区；2001年-2005年“十五”期间，上海引资100亿美元建设10条技术水平等于或高于华虹NEC909工程的8英寸-12英寸集成电路生产线。\n\n江上舟相信：上海能超越台湾，张江能超越新竹。\n几个月后，原信息产业部召开全国集成电路“十五”战略规划研讨会，会议准备方案提出：2001年－2005年，全国投资200亿元人民币，拟建2条8英寸200毫米集成电路生产线。\n江上舟反对，他说：“自己投资只能建2条8英寸200毫米集成电路生产线，寻找海外伙伴投资，至少能建10条8英寸200毫米集成电路生产线。”\n在场的众多专家院士一片愕然。\n二十年后，风云突变。国际贸易环境急转直下，高科技行业突然发现，海外核心技术产品的供应链是如此脆弱。\n中国需要确保自身的国家安全、经济安全，中国必须有自己的半导体产业链。\n这个时候，举目四望，大家才发现：中国集成电路产业规模一半以上集中在长三角，1/5在上海，单单一个张江就已集聚9家晶圆制造企业、19条生产线、239家芯片设计企业。\n今年4月，上交所科创板上市公司满100家。这100家企业中，新一代信息技术企业多达39家。\n到了7月，中芯国际回归科创板，又掀高潮。\n回想2000年代互联网风潮风靡全国之时，上海在浦东、在张江死命地砸芯片，持续不断的巨额投入，一点一点地攀科技树，期间经历种种困难，但给中国半导体产业留下了宝贵的人才、设施、经验，为未来突破核心技术打下了基础。\n王牌，未必要时时“独领风骚“，但需得志存高远，厚积薄发，关键时刻出手，才会峥嵘毕现。\n过去三十年，浦东便是中国改革开放的一张“王牌”。\n\n01、“王牌打工人”\n“王牌”不是那么好当的。\n1979年的春天，总设计师在中国的南海边画了“一个圈”，点燃了中国沉寂已久的发展热情，整个中国南方一片热火朝天。然而，这其中并没有上海。\n老人事后评价：那一年确定四个经济特区，主要是从地理条件考虑的。深圳毗邻香港，珠海靠近澳门，汕头是因为东南亚国家潮州人多，厦门是因为闽南人在海外经商的很多，但是没有考虑到上海在人才方面的优势。\n这或许正因为上海一直是“王牌”。“王牌”意味着责任，责任有时候也意味着“镣铐”。\n从清末一直到改革开放前，上海都是中国第一大工业基地。\n上海是国家的“钱袋子”。据统计，在建国后的30年间，上海全市财政总收入近3000亿元，占全国财政总收入的18%。而上海以全国六分之一的财政收入，上缴税收竟然占到中央税收开支的三分之一。\n彼时的上海成了“计划经济的王牌打工人”。全国各地向上海输送能源、原材料，供上海通宵达旦地加工生产，产出的大量工业品再源源不断地运往全国。\n如此“牵一发而动全身”的上海，改革试验必然“慎重”。\n大势不等人。\n深圳火了！海南火了！到了80年代后期实行双轨制后，上海更加尴尬。原材料价格上涨，但上海产品的生产、销售、定价仍被“计划之手”牢牢控制。计划定价，一件棉毛衫的利润只有2分钱，企业没有活路。\n更为难堪的是，“打工人”上海从曾经的国际大都市变成了大作坊，市民生活环境日益恶化。\n这几乎成了那一批上海领导干部的“心结”。\n汪道涵退休后总结：\n\n 在我当上海市长期间，我上对得起中央，每年上海上缴国家财政占国家财政收入的六分之一，但下对不起黎民百姓。每天早晨我看到马路上有那么多的煤球炉在生火，到处是烟雾腾腾，那么多马桶在马路上刷洗，我真感心痛。\n\n\n中共上海市委机关报《解放日报》1980年10月3日的头版刊文写了上海民生的痛点。\n危机声中，上海到了谷底，但也在孕育新生。\n浦东这个时候开始进入决策层的视野。\n02、历史性机遇\n1979年，应复旦大学知名教授、大哥林同济的邀请，桥梁工程专家林同炎第一次回到祖国。\n33年前，国民政府曾有计划在黄浦江上架桥，林同炎曾作为专家参与论证，此后不了了之。当他再一次踏上外滩的时候，已经67岁了。看到奔涌的黄浦江，架桥的想法再一次跃动。\n林同炎此时已在美国伯克利大学执教超过了30年，被称为“预应力之父”，美国土木工程师学会（ASCE）将该学会的“预应力混凝土奖”改名为“林同炎奖”，这是美国科技史上第一次以一个华人名字命名的科学奖项。\n林的特别之处在于，他不止在桥梁结构上是知名专家，还很知道怎么推动造桥。\n他曾经给美国总统里根建议建造横跨白令海峡、连接美俄的洲际大桥，还推动在直布罗陀造桥连结欧洲与非洲。\n林同炎想在黄浦江上造桥，如何说服兜里也没几个钱的上海市政府投资呢？\n1985年10月，他向刚刚卸任上海市长的汪道涵毛遂自荐，提出“开发浦东”。\n他说“我愿意帮助祖国发大财，造福祖国人民”，具体说就是：\n\n上海先在浦东开辟一块土地造桥修路，地价上涨之后，将其出租或出卖，如此滚动开发出租，国家可以不花一分钱，收回一个现代化的浦东，上海规模也可以成倍扩大。\n\n回头看，这直接点出了浦东未来发展的一个关键思路：土地批租。5年后的1990年，上海正式出台法案允许浦东搞土地批租，这在当时称得上史无前例，是对国有土地使用制度的历史性突破，一举解决了浦东开发所需巨额资金的大问题。\n汪道涵当时感言：国家不会忘记你的。\n1986年，林同炎提出《开发浦东—建设现代化的大上海》报告，引起上海市委市政府高度重视。\n1988年12月5日，黄浦江上的第一座大桥南浦大桥打下第一根桩，上海启动越江工程，林同炎的梦想实现了。\n历史证明这是明智之举，只是在当时争议不断，因为一座斜拉索桥的资金可以造三座越江隧道。为什么要花这么多钱？\n最后力排众议，拍板造桥的，是刚上任上海市长不到一年的朱镕基。\n1988年4月24日，朱镕基在上海人大会议上做市长候选人演讲，鲜明的语言风格从那个时候开始就给每个听众留下深刻印象。\n他告诉与会者，他是一个孤儿，父母早死，50年代被打成右派，开除党籍，下放农村劳动，种田、放牛、养猪、做饭等什么都干。\n他说：我的信条就是独立思考，我心里怎么想的，我认为就应该怎么讲。\n他在演讲中郑重告诉与会代表：浦东是上海未来的希望，那边要建设一个“新上海”。\n如果一切照常发展，开发浦东将是上海一市力推的策略，成为当时中国众多经济特区中的一员。\n80年代末90年代初，风云突变。\n十年之前，总设计师一锤定音，批准在南方边陲深圳等地兴办经济特区。将特区选择远离北京政治中心的小镇，这是谨慎而务实的决定。十年后，深圳从边陲小镇变为现代化城市，也验证了当时举措的正确。\n此刻，他已经不满足于深圳、珠海这几个特区，他要再造几个“香港”。酷爱桥牌的老人迫切需要一张新“王牌”，向世界证明中国改革开放政策不变，还要进一步改革开放。\n浦东历史性的机遇来了。\n1990年春节，邓小平连续第三年在上海过节。除夕之夜，他对上海市领导提了一个问题：请上海的同志思考一下，能采取什么大的动作，在国际上树立我们更加改革开放的旗帜。\n汪道涵苦盼不得的机遇一下子出现在了上海面前。\n上海市领导人立刻向邓小平汇报了开发开放浦东的设想。邓小平欣喜地说，这是个好事。\n2月13日晚，邓小平返回北京，在前往火车站的途中同朱镕基谈话。在谈到开发浦东时，邓小平带着惋惜和鼓励口气说：\n\n 你们搞晚了。但现在搞也快，上海条件比广东好，你们的起点可以高一点。从上世纪80年代到90年代，我就在鼓动改革开放这件事。胆子要大一点，怕什么。\n\n浦东开发开放的决策自此迅速上升为国策，也标志着此后中国对外开放的区域开始由南向北转移，中国的改革开放全面深化。\n4月18日，时任国务院总理李鹏在上海宣布中共中央、国务院关于开发开放上海浦东的决策：原则批准在浦东实行经济技术开发区和某些经济特区的政策，并将浦东开发开放作为今后10年中国开发开放的重点。\n实际上，当时上海市给中央提方案的时候只有“开发浦东”，是总设计师亲自加上“开放浦东”。\n他这样描绘心目中的浦东新区：\n\n “深圳是面对香港的，珠海是面对澳门的，厦门是面对台湾的，\n 浦东就不一样了，浦东面对的是太平洋，是欧美，是全世界。”\n\n由此，“开发浦东、振兴上海、服务全国、面向世界”就成为浦东开发开放的方针。\n03、金融改革\n“胆子要大一点，怕什么”，总设计师这么说了，上海官员们从上到下“贯彻”得都很彻底。\n从朱镕基当上上海市长第一天，钱的问题就是大问题，浦东开发开放之后，钱的矛盾就更大了。\n当时的浦东开发办公司副主任杨昌基被安排筹建陆家嘴、金桥、外高桥三个开发公司，尽快启动十几平方公里土地的开发。按一平方公里开发成本两亿算，需开发资金20多亿。朱镕基说，一个公司先给三亿，三个公司 一共九亿，滚动起来用。\n过了几天，又说，三个公司给九亿不行，因为振兴和改造上海也要花钱。这样吧，一个公司暂给一个亿，先张罗起来吧！过了不久，朱镕基又说，市里不是没有这些钱，只是一下子周转不过来。最后每家公司给了3000万。\n没钱怎么搞开发，林同炎“帮助祖国发大财”的建议出现在了浦东官员的脑海：土地批租。\n如何用土地生钱，深圳先做了突破：直接招拍挂土地，邀请企业投标，撬动社会资金。黄奇帆操刀下，浦东的做法更进一步：“财政资金空转，土地批租实转”。\n先由市财政局按土地出让价格开出支票给浦东的三家开发公司，作为资本金投入并由工商局验证；开发公司再将支票背书给市土地局，签订土地使用权出让合同；市土地局将支票全部上缴财政局。开发公司在与外部合作开发开除设施。\n相比深圳方案，这个方案让政府平台参与分享土地升值收益，增强资本金实力，从而能滚动撬动更多的外部资金。截至2001年，浦东共计空转了土地88.6平方公里，政府投入61亿元撬动了700亿资金。\n回头看，浦东的经验成了中国各地开发的范本，各地纷纷设立城投平台，中国基础设施建设因此大大加速。\n但在当时，这样大规模大批量的买卖土地，也受到非议和诘难，甚至有关部门板起脸来责问：浦东这样做依据是什么文件？有没有政策支撑？\n后来中央一位高层领导表态：“这件事我观察了三年，看正反两方面效果、影响。土地批租换来的资金不得了。”浦东的做法得到了认可。\n朱镕基想要的更多，胆子也更大，他想要金融改革。\n1989年12月，他召开金融改革会议，当时人民银行副行长刘鸿儒也从北京赶来开会。会议议程有两项：一是引进外资银行，二是开办上海证券交易所。\n第二个议题争议最大。众人心里很清楚当时搞证券交易所的风险，在敏感的时间段，舆论压力很大：如股份制是“私有化潜行”，企业承包是“瓦解公有制经济”，引进外资被指责为“甘愿作外国资产阶级的附庸”。搞交易所？这是“在上海滩培育新的资产阶级”。\n最后朱镕基一锤定音：“出了事我和刘鸿儒负责！”，要求上交所最迟1990年12月挂牌。\n\n1990年初，三人小组在汇报设立上海证券交易所的筹备方案中，曾根据现实筹备进展的实际情况，建议1990年实现交易所的试运行，正式开业时间安排在1991年四、五月间。但朱镕基仍坚持加快筹备进度的要求，1990年2月28日对此批示“请抓紧一些，可否力争今年开业”。（来自《上海证交所成立的前后》，观察者网）\n实际上朱镕基早已逮着机会向邓小平当面做过汇报，邓小平说了那句中国资本市场的名言：\n\n“你们办吧，办了再看，办了不好，我们再改嘛！”\n\n有了最高领导人支持，地方推进也需要魄力。1990年6月，朱镕基出访香港新加坡，向外商推介浦东。在走到新加坡的时候，朱镕基主动说：\n\n 上海将在年内建立证券交易所！一番话不仅让西方金融界震惊，也让上海的金融官员意外---啊，交易所的楼还没找到呢！而北京的金融官员也震惊，我们还没接到正式申请呢！\n\n就在浦东开发宣布的8个月后，1990年12月19日上午11时，上海证券交易所开张，第一任总经理，当时年仅35岁的尉文渊用足力气敲完开市锣后，忙到发着高烧的他差一点晕倒在地。\n\n出席上海证券交易所开业庆典的嘉宾（由摄影记者张萍现场拍摄）\n朱镕基在开业讲话中明确：它标志着我国将坚定不移地继续奉行改革开放的政策。\n开业现场站着未来中国证监会的四任主席刘鸿儒、周道炯、周正庆、周小川；未来人民银行的三任行长朱镕基、戴相龙、周小川。\n1995年，为了振兴浦东，上海启动要素市场“东进”，包括上交所在内的七个国家级交易所东迁，上交所最后落户在陆家嘴浦东南路。在这个集聚效应下，陆家嘴金融贸易渐成气候，上海金融中心的形象开始树立起来。\n1991年大年初四，总设计师又一次来到上海，朱镕基汇报时说，我们浦东开发的战略是“金融先行、贸易兴市，基础铺路，工业联动”这16个字。老人说：\n\n “\n 金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。上海过去是金融中心，是货币自由兑换的地方，今后也要这样。中国在金融方面取得国际地位，首先要靠上海。那要好多年以后，但现在就要做起。”\n\n中国改革开放史上，20世纪80年代的开放主要以第二产业为主。浦东开发开放肩负的使命之一就是在第三产业有所突破。\n在金融先行的驱动下，浦东金融业飞速发展，1997-2018 年间金融业产值增长9.8倍，金融业占浦东新区 GDP总值从1997年的11.39%增加到2018年的22.08%。\n\n金融业带动下，浦东的第三产业比重达到75.8%，远超另一标志性特区：深圳。\n\n从这个角度看，浦东是当时整个全国经济特区中最特别的一个。浦东探索出来的土地模式、积累的金融资源，突破的第三产业模式都给整个中国的发展留下了样本和资源。\n当然，土地和金融只是一面。\n04、“张”“江”的张江往事\n\n江上舟（右）和原上海市副市长、原上海市政协主席蒋以任（左）\n1997年，江上舟出任上海市经委副主任，比他预期的时间晚了四年。\n四年前，他被海南省委书记挽留出任海南洋浦开发区首任党委书记、管理局长，四年时间搞出的“洋浦模式“举国关注。\n江上舟专业能力很强，1970年清华无线电系毕业，1978年回到清华攻读信息专业硕士，后赴瑞士苏黎世进修，1987年获数字移动通信技术博士学位，作为改革开放后第一批留学并毕业于传奇名校ETH的博士，江上舟40岁才入仕途。他的夫人也大名鼎鼎：曾任同济大学校长、教育部常务副部长，和江上舟同为清华和ETH毕业的吴启迪。\n\n在瑞士留学的江上舟(左二)和吴启迪(右一)\n江上舟到了上海领的第一个任务就是调研浦东未来的产业方向。看了集成电路、现代生物医药、新材料等高科技产业后，江上舟有了明确的判断：上海应该搞集成电路产业，张江要成为中国的硅谷。\n他还认为：集成电路工业既是中国非干不可的工业，其最先进经营管理知识和最尖端制造工艺与产品制造技术又是由海峡两岸与华人世界英才掌握的工业。\n现在看，这个理念之先进、判断之超前，江上舟的专业能力体现无疑。\n他复盘了台湾新竹工业园区发展历史，精读北美半导体协会与国际半导体协会编撰的《半导体路线图》，比较上海的优劣势：\n-上海有强大的资本市场和融资能力；\n-中国集成电路市场需求强劲，而供给能力薄弱，半导体生产和试验关键设备制造更是麟角凤毛；\n-上海的支柱产业：旧社会遗留下来的劳动密集型的轻纺产业，计划经济时期的钢铁、石化等重化工业，八十年代发展的汽车、电站等技术密集组合装配型工业；21世纪上海必须发展知识密集型信息产业。\n“在半导体生产、管理、营销领域，华人能力居世界第１，在半导体设计领域，华人才干列世界第2。”\n江上舟想明白了，上海能超越台湾，张江能超越新竹。\n于是有了文章开头那一幕。\n1998年底，“胸有成竹”的江上舟向当时的上海市领导献计：\n在浦东规划面积22平方公里3倍于台湾新竹工业园区的张江微电子开发区；2001年-2005年“十五”期间，上海引资100亿美元建设10条技术水平等于或高于华虹NEC909工程的8英寸-12英寸集成电路生产线。\n据说，当时的上海市领导赞赏之余，惊问：“天上会掉下这么大一块馅饼！”\n惊讶，不仅因为这个金额之大，要知道自1981年到1998年，上海工业累计直接吸收外资也不足200亿美元。\n1999年，当时的信息产业部召开全国集成电路“十五”战略规划研讨会，会议准备方案提出：2001年－2005年，全国投资200亿元人民币，拟建2条8英寸200毫米集成电路生产线。\n江上舟反对，他说：“自己投资只能建2条8英寸200毫米集成电路生产线，寻找海外伙伴投资，至少能建10条8英寸200毫米集成电路生产线。”弄得许多专家院士一片愕然。\n更难的是，当时中国芯片业处境艰难。\n中国芯片研发的起点并不晚，1975年中国研制出第一批1KB的DRAM时，仅比英特尔晚了五年。当时三星才刚进入半导体行业不足一年，台湾地区也才刚刚启动半导体工业。\n但半导体生产设备的不足使得中国芯片始终落于人后，而美国为首的发达国家先后制定的巴统、瓦森纳协定直接封死了中国引进先进技术之路，面对高度全球分工、迅速升级的海外芯片，在摩尔定律之下，中国早期芯片一败涂地。\n直接结果就是，改革开放之初，中国的芯片半导体工厂一片惨淡。据说“中国巴菲特”段永平1982年毕业后被分配到了北京电子管厂，后来觉得没啥盼头，又去人民大学读了一个计量经济学的硕士，最后南下广东做起了消费电子的生意。\n但中国并没有放弃，一直试图重振芯片行业，先后搞了两个举国之力主导的大项目“无锡华晶”和“华虹NEC”，后者正是在上海建立，总投资12亿美元，这已经是70年代末宝钢之后上海最大的工业项目。\n而江上舟开口就是100亿美元！\n他想的很清楚：\n\n发展产业，选择标准两条。一看重要不重要，是否不可少；二看优势不优势，是否做得好。这两条没问题，就要拼命搞；我们搞大了，别人无法搞。\n\n世界集成电路工业遵循“摩尔第一定律向前发展”。“摩尔第一定律”为美国英特尔公司创始人之一戈登摩尔揭示。抽象表述，即器件尺寸缩小K倍，芯片功能和性能提高K2倍。具体表述，即集成电路18个月一代新技术，24个月一代新产品；18个月集成度增加1倍，芯片价格下降1/3。\n从技术市场和时间规模层面推断——\n下一个5年和新世纪第一个10年引进外资滚动投入1000亿美元，在上海建设世界最大集成电路生产基地绝非“天方夜谭”。\n上海愿意干，浦东愿意干，但谁来干？\n一个叫张汝京的台湾人回大陆考察，闯入了江上舟的视野。中国半导体行业真正的转机出现了。\n\n张汝京被誉为华人世界半导体产业的“第三号人物”，人称“建厂狂魔”，在父亲影响下，张汝京一直有个理想：在中国大陆建成能达到世界一流水平的芯片制造厂。\n此时的张汝京刚将一手创建的世大半导体高价卖给了台积电，他向台积电掌门人张忠谋提出到大陆投资建厂，张忠谋没同意，还威胁要扣张汝京的股票。\n张汝京立刻就辞了职，他放弃了钱、放弃了股票，转而北上。2000年初，张汝京一行圈定了3个建厂地址，分别是：香港、北京和上海。\n选定上海是因为上海四套班子全部出动了，决策速度非常快，支持力度也很大，时任上海市长徐匡迪亲自带张考察浦东，最终中芯选址在了张江。\n“张”“江”二人在张江的相遇是中国半导体产业的幸事。\n2000年8月24日，中芯国际在浦东张江正式打下第一根桩，“中芯国际”寓意中国之芯、走向国际。江上舟为张汝京打通了所有的政府流程，如此大的项目获批速度如此之快前所未见。\n中芯国际一厂主厂房上梁。江上舟前去祝贺，见张汝京只花20元人民币放1000响鞭炮贺喜，便看出张汝京摇钱聚宝，不讲排场，能成大事。\n13个月后，上海第一座8英寸厂正式建成投产，创造了当时全球最快的芯片厂建厂纪录。\n很快，上海的1座工厂变3座；在北京，两座12英寸芯片厂破土动工；在天津，中芯国际又收购摩托罗拉的8英寸芯片厂……\n短短4年，中芯国际在纽约、香港两地上市，创造了半导体行业最快的上市纪录。\n次年，中芯国际成为仅次于台积电、台联电的全球第三大半导体代工企业。\n中芯国际对中国半导体产业的意义并不仅在于芯片产能：\n华晶华虹两大举国之力的大项目在技术引进阶段就被疯狂狙击，张汝京凭借自身的人脉在美国四处游说，最终成功进口0.18微米等级的生产线设备。一举将中国半导体与国际最先进水平的差距从3-4代缩小到了1代。\n尹志尧、王宁国、武平、陈大同、戴伟民、朱一明……张汝京与中芯国际的示范效应，吸引了一大批半导体产业的华人精英归国创业。中国存储届两大巨头合肥长鑫创始人和长江存储CEO，大硅片核心公司沪硅产业CEO都出自中芯国际。\n中芯国际对国产设备的推动带动了珠海炬力、中兴微、澜起科技、兆易创新等一大批优秀的半导体企业雨后春笋般涌现出来。\n此后中芯国际的境遇众人皆知。遭遇台积电致命一击后，张汝京被迫去职，江上舟拖着病体临危受命，稳定大局，最终病情复发，于2011年病逝。\n江上舟指定的接班人张文义力挽狂澜，邱慈云的励精图治，到最终科创板的上市。\n05、“王牌”浦东\n张汝京的励精图治、江上舟的鞠躬尽瘁，背后正是上海，是浦东张江过去二十年对芯片产业的持续投入。\n半导体制造的投入之大、回报之慢和风险之大，对于地方政府而言，短期内很可能成为政绩上的大坑。\n哪怕整个二十一世纪初，中国半导体产业都被海外压着，巨亏的巨亏，转型的转型。哪怕互联网产业兴起，上海依然默默地不断往张江塞半导体公司，在半导体整个产业链上提升实力，不断地攀登硬科技树。\n2019年，中国公司频遭美国科技封锁，尤其是芯片产业。人们举目四望，才发现张江的集成电路产业链已颇具规模。\n“王牌”的价值是“勇挑最重担子、敢啃最难啃的骨头”。\n张江的大飞机、临港的特斯拉，都是浦东在先进制造业上的突破的案例，看重的不仅是企业本身，而是对整个国产产业链的带动，最终是中国在未来最重要的尖端行业上的硬实力。\n\n2018年11月，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在上海中心大厦119层观光厅俯瞰上海城市风貌。（新华社）\n2018年11月5日，首届中国进口博览会在上海开幕，最高领导人在开幕式上宣布上海设立科创板，试点注册制，一年后再度考察上海时强调要支持和鼓励“硬科技”上市。\n浦东一下子打通了“任督二脉”，两年时间，大量中国核心科技公司在科创板上市。\n总设计师说：上海是我们的王牌，把上海搞起来是一条捷径。\n上海是中国的“王牌”，而浦东则是“王牌中的王牌”。\n\n三十周年后，浦东下一步如何走？上海市委书记李强在人民日报撰文时表示：\n\n未来浦东的窗口意义，并不完全在于发展有多快，也不在于总量规模有多大，而是要向世界充分展现中国特色社会主义的强大生命力和旺盛活力。\n\n在新时代中国特色社会主义发展两个阶段战略安排中，浦东都应当发挥重要窗口作用和示范意义，率先建立现代化经济体系，率先推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，在发展的高质量、生活的高品质上走在全国前列，全面提升发展质量、公共服务水平、环境品质、治理能力，生动诠释“城市，让生活更美好”，向全世界集中展示我国建设社会主义现代化强国新的辉煌成就。\n过去三十年，擦亮“王牌”招牌的是550万在陆家嘴写字楼，在外高桥仓库，在金桥车间，在张江实验室里的浦东人，是2400万在之后支撑的上海普通人和企业，是全世界看好中国的企业家和友人。\n新的时代，新的目标，“王牌”浦东的角色又不要不断变化，但有一条始终不会变：对接和实施国家战略。\n国家需要的时候，就是“王牌”出手的时候。\n忆过往，励精图治，浦东已经三十而立。\n再出发，风华正茂，浦东不过三十而已。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1726,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":947871120,"gmtCreate":1597291881360,"gmtModify":1704215223524,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"有些新闻需要反着看","listText":"有些新闻需要反着看","text":"有些新闻需要反着看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947871120","repostId":"1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src=\"https://static.tigerbbs.com/af2139db29e32c73b6c56a7062f6acce\" tg-width=\"500\" tg-height=\"351\"></p>\n<p>该指标的当前水平也凸显出全球股市高估与经济增长放缓之间的巨大差距。收益于政府和央行积极干预以纾困公司和支撑市场，全球股市上涨；同时，全球经济则因封锁政策受到重创，工厂关闭、旅行禁令及在家办公都对各行业带来严重冲击。</p>\n<p>股市“抛售潮”或冲击美国经济</p>\n<p>另一方面，一旦全球市场上演“抛售潮”，将反过来为经济复苏带来压力。基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔•坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)表示，股市在经济中所占的比重越来越大，股市下跌可能会对美国的经济复苏产生重大影响。</p>\n<p>“在过去的30年里，通过财富效应，我们知道股市是经济的重要组成部分。美联储的政策和降息最终使市场在经济中占据了更大的比重。”他补充说，如果市场下滑对经济产生负面影响，“工具就会减少”，因为美联储“效率降低了”，无法进一步降低利率。</p>\n<p>这位策略师最近在一份题为《股票大到不能倒》的报告中指出： “我们认为，在消费者信心、财富和收入对股市的杠杆作用比以往任何时候都大的背景下，市值与GDP的比率将达到创纪录高点。”他补充说:“股市太大了，不能倒在这里，因为股市大跌可能会给美国政府带来巨额账单。”</p>\n<p>坎特罗威茨同样谈及了“巴菲特指标”，不过他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。他表示：“这不仅仅是一种估值指标，更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式”。换句话说，考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平，如果股市出现大幅回调，将对经济产生更大影响。</p>\n<p>不过，该指标也有其不足之处。例如，它将当前股票估值与上个季度的GDP进行比较，并不是所有国家都提供定期、可靠的GDP数据。并且美国近期经济数据，以及美债收益率上升，都在暗示经济前景预期有所好转。如果全球经济持续复苏，有望通过提高分母降低指标数值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2608a49c818fb227c888a94d67c4ad49\" tg-width=\"796\" tg-height=\"429\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a> （Wells Fargo＆Co）股票策略主管克里斯·哈维（Chris Harvey）说：“当下市场很多现象让人想起90年代后期的崩溃。”但他不认为互联网泡沫时期的抛售潮会卷土重来，而是预期未来几个月股市涨幅可能会减弱。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“巴菲特指标”闪烁警告信号，全球股市抛售潮要来了吗？</title>\n<style 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tg-height=\"351\"></p>\n<p>该指标的当前水平也凸显出全球股市高估与经济增长放缓之间的巨大差距。收益于政府和央行积极干预以纾困公司和支撑市场，全球股市上涨；同时，全球经济则因封锁政策受到重创，工厂关闭、旅行禁令及在家办公都对各行业带来严重冲击。</p>\n<p>股市“抛售潮”或冲击美国经济</p>\n<p>另一方面，一旦全球市场上演“抛售潮”，将反过来为经济复苏带来压力。基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔•坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)表示，股市在经济中所占的比重越来越大，股市下跌可能会对美国的经济复苏产生重大影响。</p>\n<p>“在过去的30年里，通过财富效应，我们知道股市是经济的重要组成部分。美联储的政策和降息最终使市场在经济中占据了更大的比重。”他补充说，如果市场下滑对经济产生负面影响，“工具就会减少”，因为美联储“效率降低了”，无法进一步降低利率。</p>\n<p>这位策略师最近在一份题为《股票大到不能倒》的报告中指出： “我们认为，在消费者信心、财富和收入对股市的杠杆作用比以往任何时候都大的背景下，市值与GDP的比率将达到创纪录高点。”他补充说:“股市太大了，不能倒在这里，因为股市大跌可能会给美国政府带来巨额账单。”</p>\n<p>坎特罗威茨同样谈及了“巴菲特指标”，不过他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。他表示：“这不仅仅是一种估值指标，更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式”。换句话说，考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平，如果股市出现大幅回调，将对经济产生更大影响。</p>\n<p>不过，该指标也有其不足之处。例如，它将当前股票估值与上个季度的GDP进行比较，并不是所有国家都提供定期、可靠的GDP数据。并且美国近期经济数据，以及美债收益率上升，都在暗示经济前景预期有所好转。如果全球经济持续复苏，有望通过提高分母降低指标数值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2608a49c818fb227c888a94d67c4ad49\" tg-width=\"796\" tg-height=\"429\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a> （Wells Fargo＆Co）股票策略主管克里斯·哈维（Chris Harvey）说：“当下市场很多现象让人想起90年代后期的崩溃。”但他不认为互联网泡沫时期的抛售潮会卷土重来，而是预期未来几个月股市涨幅可能会减弱。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/32f76f2b955be371110b877bebef37ba","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1198314863","content_text":"据媒体报道，今年以来，美股与经济数据“脱轨”的涨幅引发分析师对泡沫的担忧，而“巴菲特指标”——全球股市市值与GDP比率也创下1971年以来新高，暗示市场面临抛售风险。\n“巴菲特指标”创下新高，全球股市闪烁警示信号\n8月12日，美股三大指数均涨逾1%，投资者对经济前景的乐观程度有所提升。但另一方面，“股神”巴菲特最喜欢的指标——全球市值与国内生产总值（GDP）的比率在8月12日达到177.89%，创下1971年以来新高。\n该指标曾被巴菲特称为“给定时间估值水平的最佳单一度量指标”，一旦比率超过100%，就表示当前市场被高估，而当该指标接近50%（接近美国市场的历史平均水平），即表明当前市场存在低估。在过去的二十年中，该比率在2000年、2008年以及2018年均突破三位数，随后全球股市便迎来了抛售潮。\n巴菲特曾表示，当该指标在互联网泡沫破灭前的几个月中飙升至创纪录的高点时，它“应该是一个非常强烈的警告信号”。而当下美股市场同样受科技股上涨推动，苹果、亚马逊、微软今年股价屡创新高，市值均突破万亿美元。FAAMG约占标普500市值的20％，因此这些公司的估值下调会冲击整个美股市场的估值。\n\n该指标的当前水平也凸显出全球股市高估与经济增长放缓之间的巨大差距。收益于政府和央行积极干预以纾困公司和支撑市场，全球股市上涨；同时，全球经济则因封锁政策受到重创，工厂关闭、旅行禁令及在家办公都对各行业带来严重冲击。\n股市“抛售潮”或冲击美国经济\n另一方面，一旦全球市场上演“抛售潮”，将反过来为经济复苏带来压力。基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔•坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)表示，股市在经济中所占的比重越来越大，股市下跌可能会对美国的经济复苏产生重大影响。\n“在过去的30年里，通过财富效应，我们知道股市是经济的重要组成部分。美联储的政策和降息最终使市场在经济中占据了更大的比重。”他补充说，如果市场下滑对经济产生负面影响，“工具就会减少”，因为美联储“效率降低了”，无法进一步降低利率。\n这位策略师最近在一份题为《股票大到不能倒》的报告中指出： “我们认为，在消费者信心、财富和收入对股市的杠杆作用比以往任何时候都大的背景下，市值与GDP的比率将达到创纪录高点。”他补充说:“股市太大了，不能倒在这里，因为股市大跌可能会给美国政府带来巨额账单。”\n坎特罗威茨同样谈及了“巴菲特指标”，不过他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。他表示：“这不仅仅是一种估值指标，更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式”。换句话说，考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平，如果股市出现大幅回调，将对经济产生更大影响。\n不过，该指标也有其不足之处。例如，它将当前股票估值与上个季度的GDP进行比较，并不是所有国家都提供定期、可靠的GDP数据。并且美国近期经济数据，以及美债收益率上升，都在暗示经济前景预期有所好转。如果全球经济持续复苏，有望通过提高分母降低指标数值。\n\n富国银行 （Wells Fargo＆Co）股票策略主管克里斯·哈维（Chris 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tg-height=\"334\">4月27日，美国总统唐纳德·特朗普表示，他无意为了赢得连任，以此次新冠病毒疫情为借口，推迟原定于11月3日举行的总统大选。</p><p>他说，有关他可能试图推迟大选日期的说法，是他的民主党推定对手乔拜登竞选活动“捏造的宣传”策略。</p><p>4月27日，特朗普在白宫告诉记者，我从来没有想过要改变选举的日期。我为何要这么做？11月3日。这是个好数字。不，我期待着这次选举。</p><p>特朗普是在回应拜登上星期在一次网上竞选活动中的言论。拜登声称，现任总统试图以某种方式重新开始选举，找出一些解释为何不能举行选举的理由。</p><p>拜登说，这是他认为自己可能连任的唯一途径。</p><p>4月27日，另一位杰出的民主党人、曾为美国参议员伯尼·桑德斯2020年总统大选出谋略策的政治操作人士杰夫·韦弗也发表了类似言论。此前，纽约州成为第一个取消6月份总统初选的州。</p><p>韦弗在桑德斯竞选团队发表的一份声明中说，特朗普“现在有了一个(推迟全国大选)的先例，这要感谢纽约州”。</p><p>然而，尽管存在恐慌，这种情况几乎是不可能发生的。</p><p>根据美国宪法，美国国会有权修改总统选举日期，而不是总统领导的行政部门。可以想象，国会可以通过修改法律，授权总统决定“举行选举的时间、地点和方式”，但这需要得到美国参众两院的批准。</p><p>特朗普和共和党控制参议院，但众议院由民主党控制，众议院议长南希·佩洛西强烈反对特朗普，所以发生这种情况的可能性几乎为零。</p><p>即使特朗普和国会推迟选举日期，他们也不可能无限期地这样做。宪法第20修正案规定，总统任期的结束日期为1月20日中午。因此，除非他在那之前如期连任，否则特朗普将在那一天下台。</p><p>改变下一届任期的开始日期将需要一项宪法修正案，这一程序只有在参众两院三分之二的议员提出提案或三分之二的州立法机构要求召开制宪会议的情况下才会启动。一项新的修正案需要获得四分之三的州立法机构的批准。所有在1月之前完成。</p><p>只有一项宪法修正案后来被各州废除，即1919年制定的禁止生产和销售酒的第18修正案。</p><p>围绕推迟大选的激烈竞选言辞，掩盖了一个更实际的潜在政策争议。民主党领导人希望，在11月的选举中，邮寄选票能得到更广泛的使用。特朗普反对扩大邮寄选票的使用范围，认为邮寄投票容易出现欺诈现象。</p><p>作为2.2万亿美元新冠病毒救助法案的一部分，国会为各州拨款4亿美元以支持邮寄投票和提前投票。由各州决定采用哪种投票方式。</p><p>因此，不管社交媒体上流传着什么，也不管民主党人大肆宣扬什么，2020年美国总统大选仍将以某种方式向前推进。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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tg-height=\"334\">4月27日，美国总统唐纳德·特朗普表示，他无意为了赢得连任，以此次新冠病毒疫情为借口，推迟原定于11月3日举行的总统大选。</p><p>他说，有关他可能试图推迟大选日期的说法，是他的民主党推定对手乔拜登竞选活动“捏造的宣传”策略。</p><p>4月27日，特朗普在白宫告诉记者，我从来没有想过要改变选举的日期。我为何要这么做？11月3日。这是个好数字。不，我期待着这次选举。</p><p>特朗普是在回应拜登上星期在一次网上竞选活动中的言论。拜登声称，现任总统试图以某种方式重新开始选举，找出一些解释为何不能举行选举的理由。</p><p>拜登说，这是他认为自己可能连任的唯一途径。</p><p>4月27日，另一位杰出的民主党人、曾为美国参议员伯尼·桑德斯2020年总统大选出谋略策的政治操作人士杰夫·韦弗也发表了类似言论。此前，纽约州成为第一个取消6月份总统初选的州。</p><p>韦弗在桑德斯竞选团队发表的一份声明中说，特朗普“现在有了一个(推迟全国大选)的先例，这要感谢纽约州”。</p><p>然而，尽管存在恐慌，这种情况几乎是不可能发生的。</p><p>根据美国宪法，美国国会有权修改总统选举日期，而不是总统领导的行政部门。可以想象，国会可以通过修改法律，授权总统决定“举行选举的时间、地点和方式”，但这需要得到美国参众两院的批准。</p><p>特朗普和共和党控制参议院，但众议院由民主党控制，众议院议长南希·佩洛西强烈反对特朗普，所以发生这种情况的可能性几乎为零。</p><p>即使特朗普和国会推迟选举日期，他们也不可能无限期地这样做。宪法第20修正案规定，总统任期的结束日期为1月20日中午。因此，除非他在那之前如期连任，否则特朗普将在那一天下台。</p><p>改变下一届任期的开始日期将需要一项宪法修正案，这一程序只有在参众两院三分之二的议员提出提案或三分之二的州立法机构要求召开制宪会议的情况下才会启动。一项新的修正案需要获得四分之三的州立法机构的批准。所有在1月之前完成。</p><p>只有一项宪法修正案后来被各州废除，即1919年制定的禁止生产和销售酒的第18修正案。</p><p>围绕推迟大选的激烈竞选言辞，掩盖了一个更实际的潜在政策争议。民主党领导人希望，在11月的选举中，邮寄选票能得到更广泛的使用。特朗普反对扩大邮寄选票的使用范围，认为邮寄投票容易出现欺诈现象。</p><p>作为2.2万亿美元新冠病毒救助法案的一部分，国会为各州拨款4亿美元以支持邮寄投票和提前投票。由各州决定采用哪种投票方式。</p><p>因此，不管社交媒体上流传着什么，也不管民主党人大肆宣扬什么，2020年美国总统大选仍将以某种方式向前推进。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c21335c9fbf67353f7991d911935c983","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1113421338","content_text":"7月30 日讯，当地时间30日，美国总统特朗普在社交平台发文称，“2020大选将是历史上最不准确和最具欺骗性的选举。这将使美国非常难堪。推迟选举，直到人们能够正确、安全地投票??”4月27日，美国总统唐纳德·特朗普表示，他无意为了赢得连任，以此次新冠病毒疫情为借口，推迟原定于11月3日举行的总统大选。他说，有关他可能试图推迟大选日期的说法，是他的民主党推定对手乔拜登竞选活动“捏造的宣传”策略。4月27日，特朗普在白宫告诉记者，我从来没有想过要改变选举的日期。我为何要这么做？11月3日。这是个好数字。不，我期待着这次选举。特朗普是在回应拜登上星期在一次网上竞选活动中的言论。拜登声称，现任总统试图以某种方式重新开始选举，找出一些解释为何不能举行选举的理由。拜登说，这是他认为自己可能连任的唯一途径。4月27日，另一位杰出的民主党人、曾为美国参议员伯尼·桑德斯2020年总统大选出谋略策的政治操作人士杰夫·韦弗也发表了类似言论。此前，纽约州成为第一个取消6月份总统初选的州。韦弗在桑德斯竞选团队发表的一份声明中说，特朗普“现在有了一个(推迟全国大选)的先例，这要感谢纽约州”。然而，尽管存在恐慌，这种情况几乎是不可能发生的。根据美国宪法，美国国会有权修改总统选举日期，而不是总统领导的行政部门。可以想象，国会可以通过修改法律，授权总统决定“举行选举的时间、地点和方式”，但这需要得到美国参众两院的批准。特朗普和共和党控制参议院，但众议院由民主党控制，众议院议长南希·佩洛西强烈反对特朗普，所以发生这种情况的可能性几乎为零。即使特朗普和国会推迟选举日期，他们也不可能无限期地这样做。宪法第20修正案规定，总统任期的结束日期为1月20日中午。因此，除非他在那之前如期连任，否则特朗普将在那一天下台。改变下一届任期的开始日期将需要一项宪法修正案，这一程序只有在参众两院三分之二的议员提出提案或三分之二的州立法机构要求召开制宪会议的情况下才会启动。一项新的修正案需要获得四分之三的州立法机构的批准。所有在1月之前完成。只有一项宪法修正案后来被各州废除，即1919年制定的禁止生产和销售酒的第18修正案。围绕推迟大选的激烈竞选言辞，掩盖了一个更实际的潜在政策争议。民主党领导人希望，在11月的选举中，邮寄选票能得到更广泛的使用。特朗普反对扩大邮寄选票的使用范围，认为邮寄投票容易出现欺诈现象。作为2.2万亿美元新冠病毒救助法案的一部分，国会为各州拨款4亿美元以支持邮寄投票和提前投票。由各州决定采用哪种投票方式。因此，不管社交媒体上流传着什么，也不管民主党人大肆宣扬什么，2020年美国总统大选仍将以某种方式向前推进。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":923603189,"gmtCreate":1585833451141,"gmtModify":1704359187227,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"可以入手了吗","listText":"可以入手了吗","text":"可以入手了吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923603189","repostId":"1149760132","repostType":4,"repost":{"id":"1149760132","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585831193,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1149760132?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-02 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Inc.）今天宣布，公司董事会（“董事会”）已成立。专门委员会（“特别委员会”），负责监督在截至2019年12月31日的财年的合并财务报表审计期间提请董事会注意的某些问题的内部调查（“内部调查”）。</p><p>特别委员会由董事会的三名独立董事肖恩先生，朴天若先生和魏源宗先生组成，邵先生担任董事长。特别委员会已就内部调查保留了独立顾问，包括独立法律顾问和法务会计师。特别委员会已任命Kirkland＆Ellis为独立外部顾问。 Kirkland＆Ellis在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。内部调查处于初步阶段。</p><p>特别委员会今天提请董事会注意以下信息：从2019年第二季度开始，公司首席运营官兼董事刘建先生以及向他报告的几名员工从事了不当行为，包括捏造某些交易。特别委员会建议采取某些临时补救措施，包括中止刘健先生和涉嫌不当行为的此类雇员，以及中止与已确定的虚假交易涉及方的合同和交易。董事会接受了特别委员会的建议，并针对目前确定的参与伪造交易的个人和当事方实施了这些建议。本公司将对负责不当行为的个人采取一切适当的行动，包括法律行动。</p><p>内部调查此初步阶段确定的信息表明，从2019年第二季度到2019年第四季度与虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元。在此期间，某些成本和费用也因虚假交易而大幅膨胀。上述数字尚未经过特别委员会，其顾问或公司的独立审计师的独立验证，并且可能会随着内部调查的进行而改变。公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。因此，投资者不应再依赖公司之前的财务报表和截至2019年9月30日的九个月以及自2019年4月1日至2019年9月30日的两个季度的收益发布，包括先前的净收入指导来自2019年第四季度的产品以及与这些合并财务报表有关的其他通讯。调查正在进行中，公司将继续评估其先前发布的财务状况和其他可能的调整。</p><p><b>美国证交会公告截图</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/740f0572449e09d6bbb9751737d9f410\" /></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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Inc.）今天宣布，公司董事会（“董事会”）已成立。专门委员会（“特别委员会”），负责监督在截至2019年12月31日的财年的合并财务报表审计期间提请董事会注意的某些问题的内部调查（“内部调查”）。</p><p>特别委员会由董事会的三名独立董事肖恩先生，朴天若先生和魏源宗先生组成，邵先生担任董事长。特别委员会已就内部调查保留了独立顾问，包括独立法律顾问和法务会计师。特别委员会已任命Kirkland＆Ellis为独立外部顾问。 Kirkland＆Ellis在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。内部调查处于初步阶段。</p><p>特别委员会今天提请董事会注意以下信息：从2019年第二季度开始，公司首席运营官兼董事刘建先生以及向他报告的几名员工从事了不当行为，包括捏造某些交易。特别委员会建议采取某些临时补救措施，包括中止刘健先生和涉嫌不当行为的此类雇员，以及中止与已确定的虚假交易涉及方的合同和交易。董事会接受了特别委员会的建议，并针对目前确定的参与伪造交易的个人和当事方实施了这些建议。本公司将对负责不当行为的个人采取一切适当的行动，包括法律行动。</p><p>内部调查此初步阶段确定的信息表明，从2019年第二季度到2019年第四季度与虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元。在此期间，某些成本和费用也因虚假交易而大幅膨胀。上述数字尚未经过特别委员会，其顾问或公司的独立审计师的独立验证，并且可能会随着内部调查的进行而改变。公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。因此，投资者不应再依赖公司之前的财务报表和截至2019年9月30日的九个月以及自2019年4月1日至2019年9月30日的两个季度的收益发布，包括先前的净收入指导来自2019年第四季度的产品以及与这些合并财务报表有关的其他通讯。调查正在进行中，公司将继续评估其先前发布的财务状况和其他可能的调整。</p><p><b>美国证交会公告截图</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/740f0572449e09d6bbb9751737d9f410\" 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Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。内部调查处于初步阶段。特别委员会今天提请董事会注意以下信息：从2019年第二季度开始，公司首席运营官兼董事刘建先生以及向他报告的几名员工从事了不当行为，包括捏造某些交易。特别委员会建议采取某些临时补救措施，包括中止刘健先生和涉嫌不当行为的此类雇员，以及中止与已确定的虚假交易涉及方的合同和交易。董事会接受了特别委员会的建议，并针对目前确定的参与伪造交易的个人和当事方实施了这些建议。本公司将对负责不当行为的个人采取一切适当的行动，包括法律行动。内部调查此初步阶段确定的信息表明，从2019年第二季度到2019年第四季度与虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元。在此期间，某些成本和费用也因虚假交易而大幅膨胀。上述数字尚未经过特别委员会，其顾问或公司的独立审计师的独立验证，并且可能会随着内部调查的进行而改变。公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。因此，投资者不应再依赖公司之前的财务报表和截至2019年9月30日的九个月以及自2019年4月1日至2019年9月30日的两个季度的收益发布，包括先前的净收入指导来自2019年第四季度的产品以及与这些合并财务报表有关的其他通讯。调查正在进行中，公司将继续评估其先前发布的财务状况和其他可能的调整。美国证交会公告截图","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1489,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":923603189,"gmtCreate":1585833451141,"gmtModify":1704359187227,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"可以入手了吗","listText":"可以入手了吗","text":"可以入手了吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923603189","repostId":"1149760132","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1489,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":395558835,"gmtCreate":1607698440727,"gmtModify":1703849578702,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"就业是稳国之基，制造业是强国之本，建立在金融服务业上的国度只能说是温室花朵看似娇艳实则不堪一击。","listText":"就业是稳国之基，制造业是强国之本，建立在金融服务业上的国度只能说是温室花朵看似娇艳实则不堪一击。","text":"就业是稳国之基，制造业是强国之本，建立在金融服务业上的国度只能说是温室花朵看似娇艳实则不堪一击。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/395558835","repostId":"1189860812","repostType":4,"repost":{"id":"1189860812","pubTimestamp":1607608261,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1189860812?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-10 21:51","market":"hk","language":"zh","title":"制造业能不能去西部？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189860812","media":"远川科技评论","summary":"2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，","content":"<p>2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，直截了当问了一个问题：<b>为什么不把更多产能转移到大陆之外的地方？为什么不加快行动？</b></p><p>“制造业迁出中国”算是近两年的热门话题，热门的目的地除了印度，就是越南，前者工业基础薄弱，后者体量实在太小，基本只能做做组装手机的生意。<b>事实上，真正能承接大陆的制造业体量的目的地，是整个东南亚。</b></p><p>与很多人的惯常认知相反，东南亚并不是一个香蕉共和国的合集。<b>在今年上半年中国进口的价值1540亿美元的芯片中，就有超过300亿美元来自于东盟国家，占比接近20%，远超橡胶、铜铝、海鲜等人们印象中的东南亚土特产。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e78285d2a9c4c265508a763d86ac6a9\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"594\"></p><p>中国制造业的最大威胁其实是东南亚</p><p>虽然国内一直有“别让制造业跑了”的忧患意识，但东部地区高企的土地和劳动力成本，已经很难承载太多电子组装加工等劳动密集型工业，坐拥4亿人口，一半国土面积的广袤西部随之跃然纸上。从这个角度看，<b>要回答制造业能不能留在中国，其实是在回答，中国西部怎么与东南亚竞争？</b></p><p>一边是坐拥漫长的海岸线和世界十字路口的交通便利、丰富的自然资源，以及西方列强毫无戒心的扶植和转移。另一边是全球最大的劳动力市场、高效而审慎的技术官僚政府、和建国后数十年积累的重工业基建能力。</p><p>两者的缠斗并不是起于去年，而是跨越了三十多年，双方用自己手里的牌连续进行了三次交锋，来决定谁才是真正的世界工厂。</p><p><b>第一回合：东亚地中海的昙花一现</b></p><p>80年代中期，日本制造业势不可挡的崛起和随之而来的日美贸易冲突，催生了第一次东亚的产能大转移。</p><p>1985年，美国逼迫日本签下“广场协定”，希望利用日币大幅升值以削弱日本的出口竞争力。但日本却悄悄地搞起了“转口贸易”来应对，对外投资井喷，5年投了1700亿美元，大把日元洒向东南亚的四小虎，超过一半都是制造业投资。</p><p>以四小虎为目的地并不是偶然，1980年开始泰国炳·素添政府、马来西亚的马哈尔迪、菲律宾的拉莫斯都进行了一系列推动发展的改革，但归结起来无非是三板斧：<b>放宽外资持股比例、鼓励出口，金融自由化。</b>再简单一点，就是对外资“门户开放，欢迎客官来玩”。</p><p>开放的效果很显著，在日本廉价资本的灌溉下和其他西方国家的跟进下，四小虎形成了三个相对高端的制造据点：</p><p><b>第一个：马来西亚和新加坡的半导体联盟。</b></p><p>得益于淡马锡的雄厚财力和西方的产能转移，新加坡的半导体产业自1960年代开始崛起，坐拥当时世界第三大半导体制造商特许半导体，世界第三大和第十大封测厂：星科金朋和UTAC（优特半导体）。有新加坡这个大哥，马来西亚也跟着喝了口汤，马来西亚的槟城，就有一个特色的称号：<b>东方硅谷。</b></p><p>1968年，英特尔在美国开办了第一家工厂，4年后，就在槟城开设子公司，直到今天，英特尔在槟城依然拥有10座现代化组装厂，是其在全球最大的组装厂、实验基地和设计研发中心。</p><p>英特尔的入住带动了大批西方公司，AMD、惠普、歌乐、美国国家半导体、日立、和博世都公司纷至沓来。鼎盛时代，据说全球有1/3的半导体封测在此进行，即使到今天，<b>马来西亚一地的封装产业，依然占据了全球13%的市场，使其成为世界第七大半导体出口国，出口值和日本相仿。</b></p><p><b>第二个：日本一手布局，菲律宾的被动元件。</b></p><p>比起新加坡和马来西亚在东西方左右逢缘，底子更差的菲律宾则选择了全盘追随日本。</p><p>从上世纪60年代开始，日本逐渐成为菲律宾最大的援助提供国，直到1990年代，菲律宾接受的政府发展援助（ODA）中还有超过50%来自日本。而日本也把自己的看家法宝<b>被动元件</b>布置在了菲律宾。</p><p>作为电子工业的原料，电容、电感、电阻三大被动元件一直被日本厂商把控，但常为人忽视的是，日本的产能却是双头布局：除了日本本土，还有一个菲律宾的产能基地。<b>即使到今天，半导体出口依然占菲律宾整体的30%。</b></p><p><b>第三个：泰国的PCB板（印刷电路板）、硬盘和汽车</b></p><p>在日本的扶植下，泰国的汽车产量一度比肩法国，取代稻米和橡胶，成为泰国最大的产业。曼谷湾两侧布满了丰田、日产和凌志的汽车生产线，一副“东方底特律”的沸腾景象。2015年，泰国乘用汽车生产量191万辆，商用车76万辆，位居全球第十二位，比马来西亚，越南，菲律宾三国的总和还多。</p><p>被称为电子系统产品之母的PCB板，泰国则占居了东南亚40%的产能，位居全球前十，与意大利难分伯仲。硬盘上，泰国则是仅次于中国的第二大生产国，一直占据全球1/4以上的产能。</p><p>泰国街头的“泰日友谊桥”</p><p>四小虎有了外汇，自然就要摆阔。1996年，泰国花3亿美元从西班牙引进了一艘航母，<b>荣登亚洲第三个拥有航母的国家(目前该航母的主要任务是渔民搜救)</b>。同一年，马来西亚的“双子塔”完工，成为第一个非美国本土的世界第一高楼。世界银行锦上添花，发布报告盛赞四小虎的成就。</p><p>四小虎的改革完美顺应了日本出海的需求，但也埋下了大量隐患：<b>外国资本来去自由让金融体系风险加大，金融自由化让国内企业大举向外借入廉价资金提高了负债，如果出口不能保持优势，一场风暴难以避免。</b>诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼就称，亚洲奇迹不过是一个神话而已，四小虎只是纸老虎。</p><p>克鲁格曼说话不讨喜，但看的还是很准，1997年时，四小虎外债逼近GDP的90%。索罗斯等国际大鳄瞅准机会发动攻击，金融危机突然爆发，各国汇率雪崩。为了自保，日本银行和金融投机者对东南亚硬性抽贷，<b>一年时间，超过1000亿美金资本流出东南亚。</b>工厂停工，工人失业，雁阵小队们如同多米诺骨牌一般倒下。</p><p>而同期的中国，则深处“改革的深水区”。特区、三角债、下岗、分税制，每一个突破都伴随着激烈博弈，却为中国对外开放搭建了一个更稳定的金融和财税体系。<b>随后，入世谈判在北京落槌，海外资本从东南亚涌向中国。</b></p><p>1991年时，马哈蒂尔曾经宣布了一个“马来梦”，即2020年宏愿(Wawasan 2020)，目标是在2020年让马来西亚成为一个高收入国家。如今，这个词已经被马来网民调侃为“白日梦”的代名词。2005年，英特尔在中国大陆设厂，相关的供应商也随之搬离槟城。一位当地的投资者回忆说，槟城从那以后变成了一个沉睡的小镇。</p><p>与之对应的，中国则有了世界工厂深圳和东莞，有了东部沿海发达的制造链，有了全球最大规模的人类迁移“春运”。<b>广东的电子信息产业自2001年起，十年增长十倍，到达2.2万亿元。</b>而中国产业能够完成第一回合的逆袭，用一句话形容就是：<b>苦练内功、摸着东南亚过河。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/226d1971e695f6d5c010fc5b6eb9fd0a\" tg-width=\"1027\" tg-height=\"474\"></p><p><b>在第一个回合，面对廉价的日元资本，东南亚率先采取了门户开放的做法，吃到了产业转移的第一波红利。而中国选择了先稳固基本盘，再逐步开放的策略。</b>结果东南亚的十年积累，在金融危机面前损失殆尽，而中国却先稳住了香港，再趁加入WTO之际，顺势崛起。</p><p><b>但随着中国经济的腾飞，东部沿海人力成本不断上升，“制造业转移”的焦虑已有星星之火。这种背景下，第二回合交锋的到来，只是一个时间问题。</b></p><p><b>第二回合：电子西进运动</b></p><p>要论寻找全球制造业的成本洼地，郭台铭跑得比香港记者都快。<b>中国跟东南亚的第二次交锋，导火索就是他。</b></p><p>2006年11月越南获批加入WTO，3个月后郭台铭便率考察团来到越南北宁省调研。郭台铭在这里“惊喜”地发现：越南工资仅为深圳的1/3，从深圳龙华到越南北部全程只要14个小时，晚上发零件，隔天上午就能开始组装。把深圳工厂搬过来，可以说是毫无压力。</p><p>于是几天后，郭董会见了越南国家主席，拍板了5年投资越南10亿美元的计划，还在北宁买下超过400公顷的土地，全力打造世界级代工厂。<b>“南下计划”雄心勃勃。</b></p><p>结果天算不如人算。第二年金融危机爆发，鸿海的北越设厂计划也受到波及被迫停摆。反倒是中国强有力的刺激政策，再次稳定了实业大佬、国际资本的军心。“中国工人”在美国《时代》杂志的“年度人物”评选中位居次席，他们被称为金融危机后中国经济“保8”的幕后功臣。</p><p>然而金融危机两年后，富士康深圳园区发生了“十四连跳”事件，全球200多家新闻媒体涌入龙华园区，把郭台铭的紫禁城翻了个底朝天。这里每天消耗40吨大米、10吨面粉、30吨蔬菜、200头猪、6万个鸡蛋和500桶食用油，供养园区里30万名工人。对他们来说，富士康就是深圳，深圳就是富士康。</p><p>在巨大舆论压力下，富士康将深圳园区的工资从800元提升到了2000元。紧接着，苹果CEO库克亲赴深圳富士康工厂考察，最后留了一句话：需要将工厂设在靠近工人家比较近的地方。换句话说，就是深圳工厂得搬迁了。</p><p>那么，工厂迁往哪里呢？当时有这样一个数据：<b>一台电脑若以海运的方式从深圳运往欧洲，每台运费约4美元；如果以空运的方式，运费则在20美元到40美元之间。</b>从这个角度来说，东南亚港口众多，运输成本优于中国内地。如果和欧美做生意，东南亚是不错的选择。</p><p><b>富士康想搬迁工厂，深圳想腾笼换鸟，为了阻止富士康南下，一场“西进运动”浩荡开启。</b>一段时间，郭台铭的飞机降落在哪，招商部门官员就跟到哪，在这背后，是一场由<b>重构交通大动脉、建设本地保税区、政府动员式招工</b>组成的庞大计划。</p><p>2010年8月，时任重庆市长黄奇帆带队赶赴北京，向海关总署、铁道部提出开行一条重庆至欧洲的铁路大通道的请求。请求背后是精妙的算计：<b>铁路虽然成本比海运高，但速度要远远领先。考虑到数码产品更看重时效性，而且单价高，因此，铁路运送会是电子产业的优选。</b></p><p>得到北京方面的许可以及和五个国家斡旋后，这条大陆桥被完全打通，仅需13-16天就可以将重庆电子产品运到德国的杜伊斯堡，时间仅为海运的1/3，高价值货物运输成本比海运还低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfe85850e9a88fc7c0a4be6cb96b8716\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"464\"></p><p>渝新欧亚欧大陆桥</p><p>中西部陆路交通打通的同时，空运也在升级。2007年，河南新郑机场改建竣工；2010年，重庆江北机场三期扩建完成；2011年，成都双流国际机场货站建成投运。三大机场的升级，意味着三省市每年的空运能力合计超过一百万吨，相当于60亿部手机。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bf491f4e524a1a4f13057460ce9fe58\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"705\"></p><p>郑州航空港</p><p>苹果产品制造有一大特点就是“两头在外”，即<b>原材料从外进口，市场向外出口。</b>因此对于加工企业富士康而言，最理想的状况是可以在保税区内加工生产，从而免去进口零件和出口产品的流程、以及费用。于是，一系列保税区建设，紧锣密鼓的推进。</p><p>2009年，重庆便跑到北京申报了保税区；一年多后，郑州和成都也前后脚提了申报。为了加快保税区运转，郑州喊出了“百日会战”，三个月完成配套工厂和道路。很快，紧贴着机场跑道的保税区工厂大楼就地而起，一辆辆巴士开始接送工人到富士康工厂上班。</p><p>政府争取富士康的第三个路数便是：亲自招工。光富士康河南工厂，就有94条生产线，而且需要35万工人火速到位。为了完成目标，河南省政府召开招工专题会议，层层分解到18个地级市，甚至郑州每个社区居委会都要推荐10个人。成都劳动局则在火车站设立招聘点，现场招募农民工。</p><p>结果就是，电子产业链虽然部分离开我国东部沿海，但又大部分被中西部承接：四川生产了全球70%的iPad，河南生产了一半以上的iPhone，重庆则包揽了40%的笔记本电脑。三个省市的电子工业产值合计超过2万亿，相当于整个越南的GDP。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e2f9d78473c1022a5b22d56f51bd6c4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"788\"></p><p>2012年，泰国爆发了50年来最大的洪水，灾区遍及1/3的国土，皇宫也未能幸免。在泰国生产PCB的日本企业不得不选择停工，苹果也将这部分订单转移到了缓冲能力更强、修复速度更快的中国大陆。</p><p>三年后，中国芯片封测公司通富微电，将AMD位于马来西亚槟城的工厂悉数收购。紧随其后的华天科技，则买下了马来西亚本土封测双子星之一的Unisem，东方硅谷就此作古。</p><p>在中国大陆和东南亚的第二回合交战，中国的地方政府，用新物流干线+保税区+动员式招工的三板斧猛劈快打，在产业链还在犹豫之际就把产能火速拉到中西部。但此时，东南亚也迎来了亚洲金融危机后的最大变局：新的“经济宗主国”韩国的到来。</p><p><b>第三回合：复活四小虎</b></p><p>2012年，三星会长李健熙和接班人李在镕一起访问越南，在当地召开会议，商讨未来布局，最终决定把手机组装业务搬到越南，并为之打造了一个野心勃勃的“李在镕计划”。<b>这也意味着韩国开始接替日本，开始大规模布局东南亚。</b></p><p>同年，三星在越南北部的北宁省安风工业区投建手机组装厂，这座耸立在稻田里的巨大工厂被当地人称为“三星城”，用于制造1亿2000万台手机。工厂电子版上写着：<b>“SEV（三星越南）将成为世界最大的手机工厂，我们对此感到骄傲”。</b></p><p>东亚金融危机后，日本经济总量原地打转了整整近20年，而韩国却从尸山血海中爬起来后，开始迅猛增长，超过俄罗斯成为了世界第八大工业国，人均GDP也达到了日本的7成。但狭小的韩国本土无法承载迅猛崛起的韩国企业，南下成为了必然的选择。<b>2014年，韩国超越日本，成为越南最大的FDI来源国。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38df2bbc50bbc2c9c5083414782d4593\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"585\"></p><p>越南主要FDI（外资直接投资）来源</p><p>近十年，三星在越南总计投资超过173亿美元。仅智能手机一项，越南工厂每年产量就在1.5亿台左右，约占全球总产量的一半。而从整体上看，2018年越南三星的出口额达到600亿美元，是越南全国出口的1/3。<b>更为重要的是，韩国在亲力亲为的培育配套产业链的生长。</b></p><p>2014年，三星曾计划从越南本土采购91种零部件，结果无一合格。因此，为了培育东南亚本土供应商，三星将大批专家派往越南，资金扶上马，技术送一程。截至2019年，有35家越南企业成为三星的一级供应商，190家越南企业参与了三星的供应链。</p><p>韩国布局四年后，赢得大选的特朗普也开始以关税和政治施压为杠杠，来撬动中国产业。除了直接粗暴的对中国出口加征关税以外，美国政府还四处游说。今年9月份，美国在台协会官员甚至与欧盟、加拿大、日本等同行一起，举办了一个关于供应链重组的论坛，公开倡导转移。</p><p>性质较敏感的网通产品，富士康原本在广西南宁生产，如今已转移到越南北宁，以服务于思科等美国大客户。位居富士康之后的台湾代工龙头，如仁宝、纬创、和硕、英业达等公司，也都在行动。</p><p>“仁宝”重启了在北越永福的工厂，网通产品一厂即将满载，生产PC的二厂也将在明年年中投产。一些心急的企业甚至等不及买地建厂。比如通信设备厂商“启碁”则直接租下汉达精密的一间厂房，<b>毕竟再晚一两个月，美国大客户可能就保不住了。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1230e70111d2de57865ae48bcb5a6bfd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"670\"></p><p>除了做代工的台商，不少苹果产业链上的大陆零件厂也面临搬迁的压力，德赛电池的一名主管提到，客户有七成产品要销往美国，急着找过来要求在越南生产。立讯精密则表示，必要时公司会将受（关税）影响的产品继续转移至越南或其他国家。<b>而据富士康计划，第一台非中国造iPad明年将在越南诞生。</b></p><p><b>越南本身并不足为惧，但如果以越南组装为核心，加上有电子产业链基础的四小虎，这便会形成一个有实力的零部件供应商，成为中国本土制造业的巨大威胁。而这个威胁正在酝酿。</b></p><p>2015年，三星投资2880亿韩元，在菲律宾拉古纳(Laguna)建设MLCC工厂。3年后，菲律宾产能已经超过400亿颗/月，占三星电机产能的40%，超过韩国本土一倍。2019年上半年，马来西亚槟城的外国直接投资猛增了11倍，达到约20亿美元，芯片制造商美光科技和iPhone供应商JabilInc等美国公司都在槟城建厂。</p><p>连遭受洪水重创的泰国电子产业，也看到了一丝新的希望。2017年，全球最大的硬盘生产商希捷，关闭了自己三大组装基地之一的中国苏州工厂，转而计划在泰国布局自己一半的产能。</p><p>美国政策施压、韩国砸钱派人，东南亚几国再次发起了对电子产业链的争夺，中国该如何守住西进的成果？</p><p><b>改造西部：基建狂魔逆天改命</b></p><p>面对东南亚第三回合的反攻，中国采取的策略是，<b>利用强大的基建能力，深沟高垒，构建起一道防御产业链外迁的城墙。</b></p><p>制造业的流向，国家间的纵横捭阖固然是影响因素，但归根结底还是两个字：<b>成本。</b>只要成本依旧能拉开与国外的差距，任何外部势力都不可能逆经济规律的让制造业外流。</p><p>成本归结起来，有五个最基本的要素：<b>原材料、人力、水电、厂房、以及税收。</b></p><p>目前，越南人力成本比西部低20%以上，也没有美国强加的关税，原材料、厂房、能源、价格也与中国相差无几。这也是不少产业链愿意追随苹果和三星外迁的直接原因。更重要的是，<b>越南也有样学样的玩起来各种园区和保税区，这让中国不得不打出新的牌来守住产业。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b253e46a9c5fb09b7fcc42eb1e782fae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"482\"></p><p><b>这张牌就是，用基建狂魔的传统艺能，改变西部地区的要素价格。</b></p><p>第一个要素就是能源。<b>巨型水电站和光伏电站</b>，正在一南一北的改变中国西部能源结构。</p><p>2016年，在四川省和云南省交界的金沙江附近，数百台翻斗车和重型挖掘机正在络绎不绝地从附近的山路上赶来。而在这里施工建设的，是世界第二大水电站<b>白鹤滩水电站</b>，该水电站预计在2022年完工，建成后每年发电量将超过600亿度，接近越南全国发电量的1/3，造价也高达1778亿元，相当于越南财政一年1/3的收入。</p><p>白鹤滩的准备工程规模浩大，先需要安置7个县11万多库区移民，再修上13座大桥和30公里隧道用于交通，整整花了5年时间才处理好了外围。<b>而水坝里则有16台50多米高、8000多吨重的百万千万巨型发电机，每一台重量相当于一座法国埃菲尔铁塔，也被誉为是水电行业的“珠穆朗玛峰”。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b53445bd20042044054b776fecde52d5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"629\"></p><p>白鹤滩水电站施工现场</p><p>在中国西南，长江电力主导的金沙江、华能水电主导的澜沧江、国投电力和川投能源主导的雅砻江上，14座大型水电站交替开工和竣工。它们的电力，将是三峡发电量的四倍以上。<b>其中白鹤滩、洛溪渡、乌东德水电站将分别是世界第二、第三、第七大水电站。在2022年以后，中国无疑会包揽全球水电站的冠亚季军。</b></p><p>与西南水电同期进行的，还有西北的光伏发电。在过去的十年里，光伏长期被人冠以“骗补”的嘲讽，中国光伏企业也在残酷的技术路线选择中一茬茬的破产，但在2019年，人们终于惊奇的发现，<b>已经有19个省能够实现光伏发电成本与煤电打平，并且依旧在以近20%的速度降低成本。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0eb7e54055a2ed3568fa6b73c8fe962\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"533\"></p><p>达拉特旗光伏电站</p><p><b>另一张牌，则是用改善交通，降低原材料的运输成本。</b>具体来说，就是用密密麻麻的高速和高铁将西部整合成一张不输东方的交通网，东部的零部件，原材料可以低成本、顺畅的输入到西部的生产基地。</p><p>2019年，贵州高速公路通车里程达6453公里，在全国位居第七位，超过江苏，但这个里程背后，<b>是世界前100名高桥中有47座在贵州。是贵州有超过1400座隧道，让贵广高铁一半都在地下通行。</b></p><p>改变了要素结构以后，西部手中平添了几张大牌。比如电价的下降，将会增强对高耗电的半导体产业的吸引力。<b>以台积电为例，其一年的耗电量130亿度，如果每度电便宜1毛钱，每年就能节省2亿美元的电费成本。</b></p><p>这意味着，西部可以成为半导体等高耗能电子制造业的基地。实际上，去年三星就在西安加码了100多亿美金，用于扩展芯片工厂。像三星这样零部件厂内迁的产业并不少，京东方连续追加资金扩产的成都面板工厂、紫光集团准备投产的重庆存储芯片基地，都说明<b>第二次西进运动正在悄然进行。</b></p><p>这次，不是单纯的组装厂，而是更有技术含量的零件厂。这也意味着，西部在几年后，零件原材料和能源上都会显著低于东南亚，从而抵消掉人力成本上的劣势。</p><p>西进和南下的第三次交手，脚步声更近了。</p><p><b>在过去的四十年里，谁能当上世界工厂，除了自身的努力以外，也离不开拥有超大跨国公司的经济体在背后的布局。</b></p><p>90年代的泰国，能成为“东方底特律”，离不开日本的全力扶植，近10年越南的迅速崛起，离不开越南和韩国隐隐浮现的经济同盟关系，本质上都是一个有布局能力的工业国在培训一个头号马仔。</p><p>但无论是东南亚金融危机，还是次贷危机中的表现，都会发现这种捆绑式的发展的隐患：<b>在经济危机中，大哥一旦收缩自保，砍掉订单需求和资金支持，小弟就要伤筋断骨，很容易陷入繁荣衰退恢复的周期中走两步退一步。</b>这也导致了这些国家工业化水平总是难以有质的提升。</p><p>真正成为制造业强国，而不是“工厂”，不能只盯着领先国家的产业转移，也要有内功：<b>重工业化能让本地配套低成本的发展起来，强大的基建能力能压低要素水平，本土的超级公司能掌握品牌和需求。</b>这几点，正是在中国每次和东南亚交手时所练的内功。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f502e44e42592c35b7768102601e317\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"460\"></p><p>Top&nbsp;Glove是全球最大的橡胶手套工厂，位于马来西亚</p><p>上个月，他们的2000多名工人感染COVID-19</p><p><b>第一次交手：东南亚抢到了日本的产业转移，但由于基础工业发展水平不高，让泰国不得不大批进口国外的设备和零件，成本高企。而同一时期，中国大刀阔斧的改革，钢产量也突破1亿吨成为世界第一，基本功在发展中国家里成为独一档的存在。</b></p><p><b>第二次交手：东南亚想以更低的土地和劳动力要素来争夺产业。但中国反应迅速，抢先将产业内迁。这背后也是中国强大的基建能力，能在两三年就将中西部荒无人烟的产业园建成交通、工厂、水电全部配齐的后方产业基地。</b></p><p><b>第三次交手：除了早早布局超级工程，降低要素成本以外，全球产业链其实有了更为深刻的变化，那就是中国自己成为了棋手，有了布局能力。尤其对高端制造业来说，仅仅一个不停电，就能淘汰一大片国家。</b></p><p>四小龙和四小虎的不同命运，根本原因在于，前者在威权政府主导下，诞生了可以按照自己的意愿和节奏进行投资的企业，三星在亚洲金融危机时的反周期产能投资、台积电在次贷危机期间加大研发支出、都让危机变成了机遇，这就是棋手和马仔的区别。</p><p><b>中国在消费电子领域，已经诞生了掌握终端需求的品牌、也有了庞大的本地供应链，这意味着主动权本身是掌握在中国自己手中，选择南下或者西进，都只是根据要素价格的选择。</b>即使南下，也只是一种外溢。几个西方品牌掌握全球供应链布链能力，可以决定一个大国工业化水平的日子，其实已经过去了。</p><p>哈佛商学院的教授加里·皮萨诺曾在《制造繁荣:美国为什么需要制造业复兴》中提到：美国人曾经认为，创新和制造是可以分离的，创新是白领在星巴克狂饮咖啡，苦思冥想，是企业家在午餐时在餐巾纸上勾勒灵感。<b>但事实上，没有工程师在工厂里对制造工艺苦心孤诣，这些创新都是纸上谈兵。</b></p><p>把削切金属、组装零件、管理产线等脏活累活转移出去之后，美国的创新，就只能在东方实现产业化。当美国试图让制造业回流的时候，已经找不到足够的驻场工程师和高素质工人，只能看到威斯康星州的富士康工厂历经四年落空，波音不得不从麦当劳招聘产线操作员。</p><p>一个国家要想保障普通民众的就业和生活，就一定不能丢掉制造业。无论是大洋彼岸的《美国工厂》，还是我们自己拍的《铁西区》，都在不断地拷问我们：<b>降低制造业成本的努力，我们做得足够多了吗？</b></p><p><b>自然环境、基础设施和耕地红线一直是制约中国西部发展制造业的掣肘。但在可见的未来，无论是重金投入的交通网络，还是水电光伏的超级工程，其根本目的都是不断降低西部的要素成本，让制造业留在中国，让就业留在中国，让有尊严的生活留在中国。</b></p><p><b>那些“制造业外流能倒逼产业升级”的鬼话，连信都不要信。</b></p>","source":"lsy1571969218062","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>制造业能不能去西部？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/zbq-1MpVhNjijhUB9RuL9g><strong>远川科技评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，直截了当问了一个问题：为什么不把更多产能转移到大陆之外的地方？为什么不加快行动？“制造业迁出中国”算是近两年的热门话题，热门的目的地除了印度，就是越南，前者工业基础薄弱，后者体量实在太小，基本只能做做...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/zbq-1MpVhNjijhUB9RuL9g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/263cdf8007170fe140cee90caaaa6c2f","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/zbq-1MpVhNjijhUB9RuL9g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1189860812","content_text":"2020年，日经新闻网站（NIKKEI）发布了一篇报道，标题很劲爆，叫《美国从科技供应链中剔除中国行动的内幕[2]》，报道里则揭秘了这样一个故事：一年前的夏天，几位美国官员拜访了一家台北的苹果供应商，直截了当问了一个问题：为什么不把更多产能转移到大陆之外的地方？为什么不加快行动？“制造业迁出中国”算是近两年的热门话题，热门的目的地除了印度，就是越南，前者工业基础薄弱，后者体量实在太小，基本只能做做组装手机的生意。事实上，真正能承接大陆的制造业体量的目的地，是整个东南亚。与很多人的惯常认知相反，东南亚并不是一个香蕉共和国的合集。在今年上半年中国进口的价值1540亿美元的芯片中，就有超过300亿美元来自于东盟国家，占比接近20%，远超橡胶、铜铝、海鲜等人们印象中的东南亚土特产。中国制造业的最大威胁其实是东南亚虽然国内一直有“别让制造业跑了”的忧患意识，但东部地区高企的土地和劳动力成本，已经很难承载太多电子组装加工等劳动密集型工业，坐拥4亿人口，一半国土面积的广袤西部随之跃然纸上。从这个角度看，要回答制造业能不能留在中国，其实是在回答，中国西部怎么与东南亚竞争？一边是坐拥漫长的海岸线和世界十字路口的交通便利、丰富的自然资源，以及西方列强毫无戒心的扶植和转移。另一边是全球最大的劳动力市场、高效而审慎的技术官僚政府、和建国后数十年积累的重工业基建能力。两者的缠斗并不是起于去年，而是跨越了三十多年，双方用自己手里的牌连续进行了三次交锋，来决定谁才是真正的世界工厂。第一回合：东亚地中海的昙花一现80年代中期，日本制造业势不可挡的崛起和随之而来的日美贸易冲突，催生了第一次东亚的产能大转移。1985年，美国逼迫日本签下“广场协定”，希望利用日币大幅升值以削弱日本的出口竞争力。但日本却悄悄地搞起了“转口贸易”来应对，对外投资井喷，5年投了1700亿美元，大把日元洒向东南亚的四小虎，超过一半都是制造业投资。以四小虎为目的地并不是偶然，1980年开始泰国炳·素添政府、马来西亚的马哈尔迪、菲律宾的拉莫斯都进行了一系列推动发展的改革，但归结起来无非是三板斧：放宽外资持股比例、鼓励出口，金融自由化。再简单一点，就是对外资“门户开放，欢迎客官来玩”。开放的效果很显著，在日本廉价资本的灌溉下和其他西方国家的跟进下，四小虎形成了三个相对高端的制造据点：第一个：马来西亚和新加坡的半导体联盟。得益于淡马锡的雄厚财力和西方的产能转移，新加坡的半导体产业自1960年代开始崛起，坐拥当时世界第三大半导体制造商特许半导体，世界第三大和第十大封测厂：星科金朋和UTAC（优特半导体）。有新加坡这个大哥，马来西亚也跟着喝了口汤，马来西亚的槟城，就有一个特色的称号：东方硅谷。1968年，英特尔在美国开办了第一家工厂，4年后，就在槟城开设子公司，直到今天，英特尔在槟城依然拥有10座现代化组装厂，是其在全球最大的组装厂、实验基地和设计研发中心。英特尔的入住带动了大批西方公司，AMD、惠普、歌乐、美国国家半导体、日立、和博世都公司纷至沓来。鼎盛时代，据说全球有1/3的半导体封测在此进行，即使到今天，马来西亚一地的封装产业，依然占据了全球13%的市场，使其成为世界第七大半导体出口国，出口值和日本相仿。第二个：日本一手布局，菲律宾的被动元件。比起新加坡和马来西亚在东西方左右逢缘，底子更差的菲律宾则选择了全盘追随日本。从上世纪60年代开始，日本逐渐成为菲律宾最大的援助提供国，直到1990年代，菲律宾接受的政府发展援助（ODA）中还有超过50%来自日本。而日本也把自己的看家法宝被动元件布置在了菲律宾。作为电子工业的原料，电容、电感、电阻三大被动元件一直被日本厂商把控，但常为人忽视的是，日本的产能却是双头布局：除了日本本土，还有一个菲律宾的产能基地。即使到今天，半导体出口依然占菲律宾整体的30%。第三个：泰国的PCB板（印刷电路板）、硬盘和汽车在日本的扶植下，泰国的汽车产量一度比肩法国，取代稻米和橡胶，成为泰国最大的产业。曼谷湾两侧布满了丰田、日产和凌志的汽车生产线，一副“东方底特律”的沸腾景象。2015年，泰国乘用汽车生产量191万辆，商用车76万辆，位居全球第十二位，比马来西亚，越南，菲律宾三国的总和还多。被称为电子系统产品之母的PCB板，泰国则占居了东南亚40%的产能，位居全球前十，与意大利难分伯仲。硬盘上，泰国则是仅次于中国的第二大生产国，一直占据全球1/4以上的产能。泰国街头的“泰日友谊桥”四小虎有了外汇，自然就要摆阔。1996年，泰国花3亿美元从西班牙引进了一艘航母，荣登亚洲第三个拥有航母的国家(目前该航母的主要任务是渔民搜救)。同一年，马来西亚的“双子塔”完工，成为第一个非美国本土的世界第一高楼。世界银行锦上添花，发布报告盛赞四小虎的成就。四小虎的改革完美顺应了日本出海的需求，但也埋下了大量隐患：外国资本来去自由让金融体系风险加大，金融自由化让国内企业大举向外借入廉价资金提高了负债，如果出口不能保持优势，一场风暴难以避免。诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼就称，亚洲奇迹不过是一个神话而已，四小虎只是纸老虎。克鲁格曼说话不讨喜，但看的还是很准，1997年时，四小虎外债逼近GDP的90%。索罗斯等国际大鳄瞅准机会发动攻击，金融危机突然爆发，各国汇率雪崩。为了自保，日本银行和金融投机者对东南亚硬性抽贷，一年时间，超过1000亿美金资本流出东南亚。工厂停工，工人失业，雁阵小队们如同多米诺骨牌一般倒下。而同期的中国，则深处“改革的深水区”。特区、三角债、下岗、分税制，每一个突破都伴随着激烈博弈，却为中国对外开放搭建了一个更稳定的金融和财税体系。随后，入世谈判在北京落槌，海外资本从东南亚涌向中国。1991年时，马哈蒂尔曾经宣布了一个“马来梦”，即2020年宏愿(Wawasan 2020)，目标是在2020年让马来西亚成为一个高收入国家。如今，这个词已经被马来网民调侃为“白日梦”的代名词。2005年，英特尔在中国大陆设厂，相关的供应商也随之搬离槟城。一位当地的投资者回忆说，槟城从那以后变成了一个沉睡的小镇。与之对应的，中国则有了世界工厂深圳和东莞，有了东部沿海发达的制造链，有了全球最大规模的人类迁移“春运”。广东的电子信息产业自2001年起，十年增长十倍，到达2.2万亿元。而中国产业能够完成第一回合的逆袭，用一句话形容就是：苦练内功、摸着东南亚过河。在第一个回合，面对廉价的日元资本，东南亚率先采取了门户开放的做法，吃到了产业转移的第一波红利。而中国选择了先稳固基本盘，再逐步开放的策略。结果东南亚的十年积累，在金融危机面前损失殆尽，而中国却先稳住了香港，再趁加入WTO之际，顺势崛起。但随着中国经济的腾飞，东部沿海人力成本不断上升，“制造业转移”的焦虑已有星星之火。这种背景下，第二回合交锋的到来，只是一个时间问题。第二回合：电子西进运动要论寻找全球制造业的成本洼地，郭台铭跑得比香港记者都快。中国跟东南亚的第二次交锋，导火索就是他。2006年11月越南获批加入WTO，3个月后郭台铭便率考察团来到越南北宁省调研。郭台铭在这里“惊喜”地发现：越南工资仅为深圳的1/3，从深圳龙华到越南北部全程只要14个小时，晚上发零件，隔天上午就能开始组装。把深圳工厂搬过来，可以说是毫无压力。于是几天后，郭董会见了越南国家主席，拍板了5年投资越南10亿美元的计划，还在北宁买下超过400公顷的土地，全力打造世界级代工厂。“南下计划”雄心勃勃。结果天算不如人算。第二年金融危机爆发，鸿海的北越设厂计划也受到波及被迫停摆。反倒是中国强有力的刺激政策，再次稳定了实业大佬、国际资本的军心。“中国工人”在美国《时代》杂志的“年度人物”评选中位居次席，他们被称为金融危机后中国经济“保8”的幕后功臣。然而金融危机两年后，富士康深圳园区发生了“十四连跳”事件，全球200多家新闻媒体涌入龙华园区，把郭台铭的紫禁城翻了个底朝天。这里每天消耗40吨大米、10吨面粉、30吨蔬菜、200头猪、6万个鸡蛋和500桶食用油，供养园区里30万名工人。对他们来说，富士康就是深圳，深圳就是富士康。在巨大舆论压力下，富士康将深圳园区的工资从800元提升到了2000元。紧接着，苹果CEO库克亲赴深圳富士康工厂考察，最后留了一句话：需要将工厂设在靠近工人家比较近的地方。换句话说，就是深圳工厂得搬迁了。那么，工厂迁往哪里呢？当时有这样一个数据：一台电脑若以海运的方式从深圳运往欧洲，每台运费约4美元；如果以空运的方式，运费则在20美元到40美元之间。从这个角度来说，东南亚港口众多，运输成本优于中国内地。如果和欧美做生意，东南亚是不错的选择。富士康想搬迁工厂，深圳想腾笼换鸟，为了阻止富士康南下，一场“西进运动”浩荡开启。一段时间，郭台铭的飞机降落在哪，招商部门官员就跟到哪，在这背后，是一场由重构交通大动脉、建设本地保税区、政府动员式招工组成的庞大计划。2010年8月，时任重庆市长黄奇帆带队赶赴北京，向海关总署、铁道部提出开行一条重庆至欧洲的铁路大通道的请求。请求背后是精妙的算计：铁路虽然成本比海运高，但速度要远远领先。考虑到数码产品更看重时效性，而且单价高，因此，铁路运送会是电子产业的优选。得到北京方面的许可以及和五个国家斡旋后，这条大陆桥被完全打通，仅需13-16天就可以将重庆电子产品运到德国的杜伊斯堡，时间仅为海运的1/3，高价值货物运输成本比海运还低。渝新欧亚欧大陆桥中西部陆路交通打通的同时，空运也在升级。2007年，河南新郑机场改建竣工；2010年，重庆江北机场三期扩建完成；2011年，成都双流国际机场货站建成投运。三大机场的升级，意味着三省市每年的空运能力合计超过一百万吨，相当于60亿部手机。郑州航空港苹果产品制造有一大特点就是“两头在外”，即原材料从外进口，市场向外出口。因此对于加工企业富士康而言，最理想的状况是可以在保税区内加工生产，从而免去进口零件和出口产品的流程、以及费用。于是，一系列保税区建设，紧锣密鼓的推进。2009年，重庆便跑到北京申报了保税区；一年多后，郑州和成都也前后脚提了申报。为了加快保税区运转，郑州喊出了“百日会战”，三个月完成配套工厂和道路。很快，紧贴着机场跑道的保税区工厂大楼就地而起，一辆辆巴士开始接送工人到富士康工厂上班。政府争取富士康的第三个路数便是：亲自招工。光富士康河南工厂，就有94条生产线，而且需要35万工人火速到位。为了完成目标，河南省政府召开招工专题会议，层层分解到18个地级市，甚至郑州每个社区居委会都要推荐10个人。成都劳动局则在火车站设立招聘点，现场招募农民工。结果就是，电子产业链虽然部分离开我国东部沿海，但又大部分被中西部承接：四川生产了全球70%的iPad，河南生产了一半以上的iPhone，重庆则包揽了40%的笔记本电脑。三个省市的电子工业产值合计超过2万亿，相当于整个越南的GDP。2012年，泰国爆发了50年来最大的洪水，灾区遍及1/3的国土，皇宫也未能幸免。在泰国生产PCB的日本企业不得不选择停工，苹果也将这部分订单转移到了缓冲能力更强、修复速度更快的中国大陆。三年后，中国芯片封测公司通富微电，将AMD位于马来西亚槟城的工厂悉数收购。紧随其后的华天科技，则买下了马来西亚本土封测双子星之一的Unisem，东方硅谷就此作古。在中国大陆和东南亚的第二回合交战，中国的地方政府，用新物流干线+保税区+动员式招工的三板斧猛劈快打，在产业链还在犹豫之际就把产能火速拉到中西部。但此时，东南亚也迎来了亚洲金融危机后的最大变局：新的“经济宗主国”韩国的到来。第三回合：复活四小虎2012年，三星会长李健熙和接班人李在镕一起访问越南，在当地召开会议，商讨未来布局，最终决定把手机组装业务搬到越南，并为之打造了一个野心勃勃的“李在镕计划”。这也意味着韩国开始接替日本，开始大规模布局东南亚。同年，三星在越南北部的北宁省安风工业区投建手机组装厂，这座耸立在稻田里的巨大工厂被当地人称为“三星城”，用于制造1亿2000万台手机。工厂电子版上写着：“SEV（三星越南）将成为世界最大的手机工厂，我们对此感到骄傲”。东亚金融危机后，日本经济总量原地打转了整整近20年，而韩国却从尸山血海中爬起来后，开始迅猛增长，超过俄罗斯成为了世界第八大工业国，人均GDP也达到了日本的7成。但狭小的韩国本土无法承载迅猛崛起的韩国企业，南下成为了必然的选择。2014年，韩国超越日本，成为越南最大的FDI来源国。越南主要FDI（外资直接投资）来源近十年，三星在越南总计投资超过173亿美元。仅智能手机一项，越南工厂每年产量就在1.5亿台左右，约占全球总产量的一半。而从整体上看，2018年越南三星的出口额达到600亿美元，是越南全国出口的1/3。更为重要的是，韩国在亲力亲为的培育配套产业链的生长。2014年，三星曾计划从越南本土采购91种零部件，结果无一合格。因此，为了培育东南亚本土供应商，三星将大批专家派往越南，资金扶上马，技术送一程。截至2019年，有35家越南企业成为三星的一级供应商，190家越南企业参与了三星的供应链。韩国布局四年后，赢得大选的特朗普也开始以关税和政治施压为杠杠，来撬动中国产业。除了直接粗暴的对中国出口加征关税以外，美国政府还四处游说。今年9月份，美国在台协会官员甚至与欧盟、加拿大、日本等同行一起，举办了一个关于供应链重组的论坛，公开倡导转移。性质较敏感的网通产品，富士康原本在广西南宁生产，如今已转移到越南北宁，以服务于思科等美国大客户。位居富士康之后的台湾代工龙头，如仁宝、纬创、和硕、英业达等公司，也都在行动。“仁宝”重启了在北越永福的工厂，网通产品一厂即将满载，生产PC的二厂也将在明年年中投产。一些心急的企业甚至等不及买地建厂。比如通信设备厂商“启碁”则直接租下汉达精密的一间厂房，毕竟再晚一两个月，美国大客户可能就保不住了。除了做代工的台商，不少苹果产业链上的大陆零件厂也面临搬迁的压力，德赛电池的一名主管提到，客户有七成产品要销往美国，急着找过来要求在越南生产。立讯精密则表示，必要时公司会将受（关税）影响的产品继续转移至越南或其他国家。而据富士康计划，第一台非中国造iPad明年将在越南诞生。越南本身并不足为惧，但如果以越南组装为核心，加上有电子产业链基础的四小虎，这便会形成一个有实力的零部件供应商，成为中国本土制造业的巨大威胁。而这个威胁正在酝酿。2015年，三星投资2880亿韩元，在菲律宾拉古纳(Laguna)建设MLCC工厂。3年后，菲律宾产能已经超过400亿颗/月，占三星电机产能的40%，超过韩国本土一倍。2019年上半年，马来西亚槟城的外国直接投资猛增了11倍，达到约20亿美元，芯片制造商美光科技和iPhone供应商JabilInc等美国公司都在槟城建厂。连遭受洪水重创的泰国电子产业，也看到了一丝新的希望。2017年，全球最大的硬盘生产商希捷，关闭了自己三大组装基地之一的中国苏州工厂，转而计划在泰国布局自己一半的产能。美国政策施压、韩国砸钱派人，东南亚几国再次发起了对电子产业链的争夺，中国该如何守住西进的成果？改造西部：基建狂魔逆天改命面对东南亚第三回合的反攻，中国采取的策略是，利用强大的基建能力，深沟高垒，构建起一道防御产业链外迁的城墙。制造业的流向，国家间的纵横捭阖固然是影响因素，但归根结底还是两个字：成本。只要成本依旧能拉开与国外的差距，任何外部势力都不可能逆经济规律的让制造业外流。成本归结起来，有五个最基本的要素：原材料、人力、水电、厂房、以及税收。目前，越南人力成本比西部低20%以上，也没有美国强加的关税，原材料、厂房、能源、价格也与中国相差无几。这也是不少产业链愿意追随苹果和三星外迁的直接原因。更重要的是，越南也有样学样的玩起来各种园区和保税区，这让中国不得不打出新的牌来守住产业。这张牌就是，用基建狂魔的传统艺能，改变西部地区的要素价格。第一个要素就是能源。巨型水电站和光伏电站，正在一南一北的改变中国西部能源结构。2016年，在四川省和云南省交界的金沙江附近，数百台翻斗车和重型挖掘机正在络绎不绝地从附近的山路上赶来。而在这里施工建设的，是世界第二大水电站白鹤滩水电站，该水电站预计在2022年完工，建成后每年发电量将超过600亿度，接近越南全国发电量的1/3，造价也高达1778亿元，相当于越南财政一年1/3的收入。白鹤滩的准备工程规模浩大，先需要安置7个县11万多库区移民，再修上13座大桥和30公里隧道用于交通，整整花了5年时间才处理好了外围。而水坝里则有16台50多米高、8000多吨重的百万千万巨型发电机，每一台重量相当于一座法国埃菲尔铁塔，也被誉为是水电行业的“珠穆朗玛峰”。白鹤滩水电站施工现场在中国西南，长江电力主导的金沙江、华能水电主导的澜沧江、国投电力和川投能源主导的雅砻江上，14座大型水电站交替开工和竣工。它们的电力，将是三峡发电量的四倍以上。其中白鹤滩、洛溪渡、乌东德水电站将分别是世界第二、第三、第七大水电站。在2022年以后，中国无疑会包揽全球水电站的冠亚季军。与西南水电同期进行的，还有西北的光伏发电。在过去的十年里，光伏长期被人冠以“骗补”的嘲讽，中国光伏企业也在残酷的技术路线选择中一茬茬的破产，但在2019年，人们终于惊奇的发现，已经有19个省能够实现光伏发电成本与煤电打平，并且依旧在以近20%的速度降低成本。达拉特旗光伏电站另一张牌，则是用改善交通，降低原材料的运输成本。具体来说，就是用密密麻麻的高速和高铁将西部整合成一张不输东方的交通网，东部的零部件，原材料可以低成本、顺畅的输入到西部的生产基地。2019年，贵州高速公路通车里程达6453公里，在全国位居第七位，超过江苏，但这个里程背后，是世界前100名高桥中有47座在贵州。是贵州有超过1400座隧道，让贵广高铁一半都在地下通行。改变了要素结构以后，西部手中平添了几张大牌。比如电价的下降，将会增强对高耗电的半导体产业的吸引力。以台积电为例，其一年的耗电量130亿度，如果每度电便宜1毛钱，每年就能节省2亿美元的电费成本。这意味着，西部可以成为半导体等高耗能电子制造业的基地。实际上，去年三星就在西安加码了100多亿美金，用于扩展芯片工厂。像三星这样零部件厂内迁的产业并不少，京东方连续追加资金扩产的成都面板工厂、紫光集团准备投产的重庆存储芯片基地，都说明第二次西进运动正在悄然进行。这次，不是单纯的组装厂，而是更有技术含量的零件厂。这也意味着，西部在几年后，零件原材料和能源上都会显著低于东南亚，从而抵消掉人力成本上的劣势。西进和南下的第三次交手，脚步声更近了。在过去的四十年里，谁能当上世界工厂，除了自身的努力以外，也离不开拥有超大跨国公司的经济体在背后的布局。90年代的泰国，能成为“东方底特律”，离不开日本的全力扶植，近10年越南的迅速崛起，离不开越南和韩国隐隐浮现的经济同盟关系，本质上都是一个有布局能力的工业国在培训一个头号马仔。但无论是东南亚金融危机，还是次贷危机中的表现，都会发现这种捆绑式的发展的隐患：在经济危机中，大哥一旦收缩自保，砍掉订单需求和资金支持，小弟就要伤筋断骨，很容易陷入繁荣衰退恢复的周期中走两步退一步。这也导致了这些国家工业化水平总是难以有质的提升。真正成为制造业强国，而不是“工厂”，不能只盯着领先国家的产业转移，也要有内功：重工业化能让本地配套低成本的发展起来，强大的基建能力能压低要素水平，本土的超级公司能掌握品牌和需求。这几点，正是在中国每次和东南亚交手时所练的内功。Top Glove是全球最大的橡胶手套工厂，位于马来西亚上个月，他们的2000多名工人感染COVID-19第一次交手：东南亚抢到了日本的产业转移，但由于基础工业发展水平不高，让泰国不得不大批进口国外的设备和零件，成本高企。而同一时期，中国大刀阔斧的改革，钢产量也突破1亿吨成为世界第一，基本功在发展中国家里成为独一档的存在。第二次交手：东南亚想以更低的土地和劳动力要素来争夺产业。但中国反应迅速，抢先将产业内迁。这背后也是中国强大的基建能力，能在两三年就将中西部荒无人烟的产业园建成交通、工厂、水电全部配齐的后方产业基地。第三次交手：除了早早布局超级工程，降低要素成本以外，全球产业链其实有了更为深刻的变化，那就是中国自己成为了棋手，有了布局能力。尤其对高端制造业来说，仅仅一个不停电，就能淘汰一大片国家。四小龙和四小虎的不同命运，根本原因在于，前者在威权政府主导下，诞生了可以按照自己的意愿和节奏进行投资的企业，三星在亚洲金融危机时的反周期产能投资、台积电在次贷危机期间加大研发支出、都让危机变成了机遇，这就是棋手和马仔的区别。中国在消费电子领域，已经诞生了掌握终端需求的品牌、也有了庞大的本地供应链，这意味着主动权本身是掌握在中国自己手中，选择南下或者西进，都只是根据要素价格的选择。即使南下，也只是一种外溢。几个西方品牌掌握全球供应链布链能力，可以决定一个大国工业化水平的日子，其实已经过去了。哈佛商学院的教授加里·皮萨诺曾在《制造繁荣:美国为什么需要制造业复兴》中提到：美国人曾经认为，创新和制造是可以分离的，创新是白领在星巴克狂饮咖啡，苦思冥想，是企业家在午餐时在餐巾纸上勾勒灵感。但事实上，没有工程师在工厂里对制造工艺苦心孤诣，这些创新都是纸上谈兵。把削切金属、组装零件、管理产线等脏活累活转移出去之后，美国的创新，就只能在东方实现产业化。当美国试图让制造业回流的时候，已经找不到足够的驻场工程师和高素质工人，只能看到威斯康星州的富士康工厂历经四年落空，波音不得不从麦当劳招聘产线操作员。一个国家要想保障普通民众的就业和生活，就一定不能丢掉制造业。无论是大洋彼岸的《美国工厂》，还是我们自己拍的《铁西区》，都在不断地拷问我们：降低制造业成本的努力，我们做得足够多了吗？自然环境、基础设施和耕地红线一直是制约中国西部发展制造业的掣肘。但在可见的未来，无论是重金投入的交通网络，还是水电光伏的超级工程，其根本目的都是不断降低西部的要素成本，让制造业留在中国，让就业留在中国，让有尊严的生活留在中国。那些“制造业外流能倒逼产业升级”的鬼话，连信都不要信。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1397,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":947871120,"gmtCreate":1597291881360,"gmtModify":1704215223524,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"有些新闻需要反着看","listText":"有些新闻需要反着看","text":"有些新闻需要反着看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947871120","repostId":"1198314863","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1487,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304263542,"gmtCreate":1605248602086,"gmtModify":1703836977663,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！","listText":"坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！","text":"坚持改革开放不可动摇！为了中华民族伟大未来！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304263542","repostId":"1173382816","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1726,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":942846189,"gmtCreate":1596120495241,"gmtModify":1704211220104,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"战时总统罗斯福，疫时总统特朗普……","listText":"战时总统罗斯福，疫时总统特朗普……","text":"战时总统罗斯福，疫时总统特朗普……","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/942846189","repostId":"1113421338","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":845703882,"gmtCreate":1636364775856,"gmtModify":1636365487259,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"3543970264376998","name":"春天笏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5871c4a9abcbb6cac1350dfdc5302992","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3543970264376998","authorIdStr":"3543970264376998"},"themes":[],"htmlText":"塞点白手套就老实了","listText":"塞点白手套就老实了","text":"塞点白手套就老实了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/845703882","repostId":"1191137666","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2418,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":859433072,"gmtCreate":1634719895296,"gmtModify":1634720941859,"author":{"id":"3543970264376998","authorId":"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TTM值仅有12倍，处于历史均值附近。这次大跌并非由基本面恶化引起，相反，根据哔哩哔哩已经公布的半年报，业绩增长依然强劲，如Q2营收45亿人民币，同比增长72%。众所周知，2020年一季度，由于疫情爆发，网民居家时间增多，那时是各个互联网平台最为风光的时刻。而今年上半年，疫情消退，理论来说，由于去年同期高基数的影响，今年上半年的增速稍稍降低十分正常，但哔哩哔哩却拒绝放低增速，72%的增速水准依然持平去年同期。蓬勃发展的业务主要是哔哩哔哩用户群体的扩大。今年上半年，哔哩哔哩月活用户数达到2.37亿，从季度趋势上看，尚未出现放缓态势：在付费用户数上，二季度月均付费用户数达到2090万人，付费率8.8%，较一季度略有下降，但依然处于历史高位。互联网平台有用户就不缺变现的手段，而支持用户不断增长的重要动力自然是哔哩哔哩强大的内容吸引力。哔哩哔哩在内容出圈上，相信投资者已经见证公司独特的实力，因此，随着对UP主进行广告分成，预计未来将吸引更多的UP主加入，进而形成正循环，不断推动内容出圈。从变现手段上看，哔哩哔哩共有4个方向，一是代理游戏，二是会员增值服务，三是广告业务，四是电商。游戏业务在今年上半年表现一般，同比仅小幅增长，可忽略不计，该项业务尚有一定的不确定性，毕竟游戏如电影，能否大卖运气也很重要。会员增值业务则随着用户增加而增加，二季度中，该项业务大增98%。广告业务是互联网平台最为传统的变现手段了，也是","listText":"哔哩哔哩可能即将迎来反转。今日，港股哔哩哔哩大涨12%，在此之前，股价曾一度较最高点腰斩。暴跌过后的哔哩哔哩，估值已经回归至历史均值，虽然股价大跌，但哔哩哔哩的基本面依然强劲，考虑到互联网概念股多数出现见底形态，预估哔哩哔哩也将迎来反转！估值合理，基本面强劲，奠定反转基础！由于哔哩哔哩尚未盈利，因此业内一般采用市销率进行估值，即用市值/营收。在股价腰斩之后，哔哩哔哩当下的PS TTM值仅有12倍，处于历史均值附近。这次大跌并非由基本面恶化引起，相反，根据哔哩哔哩已经公布的半年报，业绩增长依然强劲，如Q2营收45亿人民币，同比增长72%。众所周知，2020年一季度，由于疫情爆发，网民居家时间增多，那时是各个互联网平台最为风光的时刻。而今年上半年，疫情消退，理论来说，由于去年同期高基数的影响，今年上半年的增速稍稍降低十分正常，但哔哩哔哩却拒绝放低增速，72%的增速水准依然持平去年同期。蓬勃发展的业务主要是哔哩哔哩用户群体的扩大。今年上半年，哔哩哔哩月活用户数达到2.37亿，从季度趋势上看，尚未出现放缓态势：在付费用户数上，二季度月均付费用户数达到2090万人，付费率8.8%，较一季度略有下降，但依然处于历史高位。互联网平台有用户就不缺变现的手段，而支持用户不断增长的重要动力自然是哔哩哔哩强大的内容吸引力。哔哩哔哩在内容出圈上，相信投资者已经见证公司独特的实力，因此，随着对UP主进行广告分成，预计未来将吸引更多的UP主加入，进而形成正循环，不断推动内容出圈。从变现手段上看，哔哩哔哩共有4个方向，一是代理游戏，二是会员增值服务，三是广告业务，四是电商。游戏业务在今年上半年表现一般，同比仅小幅增长，可忽略不计，该项业务尚有一定的不确定性，毕竟游戏如电影，能否大卖运气也很重要。会员增值业务则随着用户增加而增加，二季度中，该项业务大增98%。广告业务是互联网平台最为传统的变现手段了，也是","text":"哔哩哔哩可能即将迎来反转。今日，港股哔哩哔哩大涨12%，在此之前，股价曾一度较最高点腰斩。暴跌过后的哔哩哔哩，估值已经回归至历史均值，虽然股价大跌，但哔哩哔哩的基本面依然强劲，考虑到互联网概念股多数出现见底形态，预估哔哩哔哩也将迎来反转！估值合理，基本面强劲，奠定反转基础！由于哔哩哔哩尚未盈利，因此业内一般采用市销率进行估值，即用市值/营收。在股价腰斩之后，哔哩哔哩当下的PS 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