___6148的个人主页 - 老虎社区

___6148

暂无个人介绍

IP属地：山东

5关注

8粉丝

1主题

0勋章

06-05

世所罕见呃呃呃操作，就和明着抢劫一般

先是业绩大变脸，接着说39亿可能要不回来了，所谓的绩优股迅速干到退市边缘

2023-12-04

$WTI原油主连 2401(CLmain)$ 跌倒哪里没有低，毕竟出现负数过

2023-11-22

$WTI原油主连 2401(CLmain)$

2023-11-22

$WTI原油主连 2401(CLmain)$ 这个原油明显着了魔道，空

2023-11-03

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-31

围起来然后往里面喷炸弹，能有什么影响，无非就是里面的都死了，真是狠毒加冷漠

巴以冲突担忧缓解下原油再度下探

2023-10-30

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-30

$WTI原油主连 2312(CLmain)$ 美国的航母吓得产油国都不敢吆喝了，卖一分算一分吧

2023-10-25

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-25

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-25

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-25

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-25

$WTI原油主连 2312(CLmain)$

2023-10-23

$WTI原油主连 2312(CLmain)$ 那边都打成这个样子了，原油居然还是稳如泰山，真是不可思议有点

2023-10-20

$WTI原油主连 2312(CLmain)$ 做空居然赚钱，没事估计

2023-10-07

复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样

抱歉，原内容已删除

2023-07-13

$WTI原油主连 2308(CLmain)$ 用人民币给阿拉伯石油背书，真是一个愚蠢的做法

2023-07-03

$大豆主连 2311(ZSmain)$ 服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你

2023-06-14

$SG人民币主连 2306(UCmain)$ 稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧

2023-06-14

利于出口，反正就是利好，天塌了都是超级大力好

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3539612612767286","uuid":"3539612612767286","gmtCreate":1576518596104,"gmtModify":1576518596104,"name":"___6148","pinyin":"61486148","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":8,"headSize":5,"tweetSize":73,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":3,"level":{"id":3,"name":"书生虎","nameTw":"書生虎","represent":"努力向上","factor":"发布10条非转发主帖,其中5条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":1,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.01.26","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"山东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":313565536309416,"gmtCreate":1717592638117,"gmtModify":1717592640130,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"世所罕见呃呃呃操作，就和明着抢劫一般","listText":"世所罕见呃呃呃操作，就和明着抢劫一般","text":"世所罕见呃呃呃操作，就和明着抢劫一般","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/313565536309416","repostId":"2441240971","repostType":2,"repost":{"id":"2441240971","kind":"news","pubTimestamp":1717579292,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2441240971?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-05 17:21","market":"sh","language":"zh","title":"先是业绩大变脸，接着说39亿可能要不回来了，所谓的绩优股迅速干到退市边缘","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2441240971","media":"泡财经","summary":"在一系列操作后，快速把自己带进了退市的边缘。首先是业绩大变脸。连续的跌停，导致ST亿利连续8天，股价低于一元，已经非常危险了。昨天半夜，ST亿利公告说，自己的39亿存款，可能收不回来了。正是ST亿利的控股股东亿利集团。如今这笔贷款已经被列为次级贷款，很大概率要不回来了。纵观这位大股东的历史，可以说自打ST亿利一上市，就获益良多。这些年，ST亿利定增规模高达123亿，不少就是为了收购大股东旗下资产。","content":"<html><body><article><p>以前是削尖了脑袋想上市，现在很多公司似乎不想在A股上混了。</p><p>亿利洁能（600277.SH），之前是光伏板块的明星公司、绩优公司，每年业绩都非常稳。</p><p>可自从九条之后，简直像变了一个人。在一系列操作后，快速把自己带进了<span>退市</span>的边缘。</p><p>首先是业绩大变脸。在2018年2022年期间，它每年利润7亿左右。而到了23年，光伏整个大环境很卷，所以在今年1月的时候，亿利洁能公告23年利润大幅下滑，但是仍然处于盈利状态。</p><p>万万没想到，到了4月，它突然更正业绩，从盈利变成了炸裂亏损5亿多，扣非利润更是没眼看，亏损近7亿。</p><p>紧接着就是被拖出去挂ST，变成了<a href=\"https://laohu8.com/S/600277\">ST亿利</a>（600277.SH）。要知道，这家公司的群众基础非常庞大，超过11万股东，全部被锤的措手不及。</p><p>5月简直是他们的噩梦，惨遭21个跌停啊。短短一个月，血亏67%。人是完整进来的，出来后腰部以下都没了。</p><p>但这还不是最绝望的。</p><p>连续的跌停，导致ST亿利连续8天，股价低于一元，已经非常危险了。偏偏这种时候，公司反而还发了一道催命符。</p><p>昨天半夜，ST亿利公告说，自己的39亿存款，可能收不回来了。简直是天雷滚滚，不出意料，今天继续跌停，保不齐一波就直接干到退市。而这件事，猫腻太多了。</p><p>猫腻之一，ST亿利账面上躺着39亿货币资金，这么大一笔巨款，照理说钱应该放在银行，吃吃息，同时也安全。但ST亿利并没有，反而放在了大股东旗下的财务公司——亿利财务，这就很奇怪了。</p><p>猫腻二，亿利财务的名声压根不好。不仅连续三年因违规被罚，同时审计机构也反复提醒有危险。可ST亿利仍然执着于把巨款放在一家问题公司。</p><p>猫腻三，根据公告，亿利财务公司把39亿借出去了？你们知道借给了谁？正是ST亿利的控股股东亿利集团。</p><p>所以有没有一种可能，ST亿利的39亿存款，早就被大股东亿利集团占用了。如今这笔贷款已经被列为次级贷款，很大概率要不回来了。</p><p>纵观这位大股东的历史，可以说自打ST亿利一上市，就获益良多。</p><p>这些年，ST亿利定增规模高达123亿，不少就是为了收购大股东旗下<span>资产</span>。比如2009年，大股东买了一块东博煤炭的资产，次年就着手转卖给ST亿利事宜。当时东博煤炭的净资产为1.13亿，但ST亿利计划耗资16.5亿收购，为此ST亿利发布30亿定增方案。</p><p>如今公司只剩下23亿市值，远不及当初定增金额，实在是唏嘘。</p><p>自从九条以来，很多公司觉得无利可图，早想退了。之前拒绝跟交易所沟通的园城黄金，今天就退了，大跌96%，创造大A单日最大跌幅纪录。</p><p>市场还流传某些公司在搞退市庆功宴，当然可能不是真的，但没准有些公司是开心的。套现足够了，现在退市正好，万一后面赔偿机制出台，可能损失更大。</p><p>其实上市公司有必要把部分钱，统一放在一个受到监管的地方，类似于银行的准备金，地产企业在银行有一个监管账户一样。以后涉及到赔偿，可以优先启动里面的钱赔给散户。否则某些上市公司下决心退市，两手一摊，散户有什么办法维护自己的权益呢。</p><p>本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>先是业绩大变脸，接着说39亿可能要不回来了，所谓的绩优股迅速干到退市边缘</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n先是业绩大变脸，接着说39亿可能要不回来了，所谓的绩优股迅速干到退市边缘\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-05 17:21 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202406051721559590af63&s=b><strong>泡财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>以前是削尖了脑袋想上市，现在很多公司似乎不想在A股上混了。亿利洁能（600277.SH），之前是光伏板块的明星公司、绩优公司，每年业绩都非常稳。可自从九条之后，简直像变了一个人。在一系列操作后，快速把自己带进了退市的边缘。首先是业绩大变脸。在2018年2022年期间，它每年利润7亿左右。而到了23年，光伏整个大环境很卷，所以在今年1月的时候，亿利洁能公告23年利润大幅下滑，但是仍然处于盈利状态。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202406051721559590af63&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"600277":"ST亿利","BK0229":"化学制品","BK0188":"融资融券","BK0105":"美丽中国","BK0196":"行业龙头"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202406051721559590af63&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2441240971","content_text":"以前是削尖了脑袋想上市，现在很多公司似乎不想在A股上混了。亿利洁能（600277.SH），之前是光伏板块的明星公司、绩优公司，每年业绩都非常稳。可自从九条之后，简直像变了一个人。在一系列操作后，快速把自己带进了退市的边缘。首先是业绩大变脸。在2018年2022年期间，它每年利润7亿左右。而到了23年，光伏整个大环境很卷，所以在今年1月的时候，亿利洁能公告23年利润大幅下滑，但是仍然处于盈利状态。万万没想到，到了4月，它突然更正业绩，从盈利变成了炸裂亏损5亿多，扣非利润更是没眼看，亏损近7亿。紧接着就是被拖出去挂ST，变成了ST亿利（600277.SH）。要知道，这家公司的群众基础非常庞大，超过11万股东，全部被锤的措手不及。5月简直是他们的噩梦，惨遭21个跌停啊。短短一个月，血亏67%。人是完整进来的，出来后腰部以下都没了。但这还不是最绝望的。连续的跌停，导致ST亿利连续8天，股价低于一元，已经非常危险了。偏偏这种时候，公司反而还发了一道催命符。昨天半夜，ST亿利公告说，自己的39亿存款，可能收不回来了。简直是天雷滚滚，不出意料，今天继续跌停，保不齐一波就直接干到退市。而这件事，猫腻太多了。猫腻之一，ST亿利账面上躺着39亿货币资金，这么大一笔巨款，照理说钱应该放在银行，吃吃息，同时也安全。但ST亿利并没有，反而放在了大股东旗下的财务公司——亿利财务，这就很奇怪了。猫腻二，亿利财务的名声压根不好。不仅连续三年因违规被罚，同时审计机构也反复提醒有危险。可ST亿利仍然执着于把巨款放在一家问题公司。猫腻三，根据公告，亿利财务公司把39亿借出去了？你们知道借给了谁？正是ST亿利的控股股东亿利集团。所以有没有一种可能，ST亿利的39亿存款，早就被大股东亿利集团占用了。如今这笔贷款已经被列为次级贷款，很大概率要不回来了。纵观这位大股东的历史，可以说自打ST亿利一上市，就获益良多。这些年，ST亿利定增规模高达123亿，不少就是为了收购大股东旗下资产。比如2009年，大股东买了一块东博煤炭的资产，次年就着手转卖给ST亿利事宜。当时东博煤炭的净资产为1.13亿，但ST亿利计划耗资16.5亿收购，为此ST亿利发布30亿定增方案。如今公司只剩下23亿市值，远不及当初定增金额，实在是唏嘘。自从九条以来，很多公司觉得无利可图，早想退了。之前拒绝跟交易所沟通的园城黄金，今天就退了，大跌96%，创造大A单日最大跌幅纪录。市场还流传某些公司在搞退市庆功宴，当然可能不是真的，但没准有些公司是开心的。套现足够了，现在退市正好，万一后面赔偿机制出台，可能损失更大。其实上市公司有必要把部分钱，统一放在一个受到监管的地方，类似于银行的准备金，地产企业在银行有一个监管账户一样。以后涉及到赔偿，可以优先启动里面的钱赔给散户。否则某些上市公司下决心退市，两手一摊，散户有什么办法维护自己的权益呢。本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":463,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":248295118237720,"gmtCreate":1701656773259,"gmtModify":1701656774308,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a>跌倒哪里没有低，毕竟出现负数过","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a>跌倒哪里没有低，毕竟出现负数过","text":"$WTI原油主连 2401(CLmain)$ 跌倒哪里没有低，毕竟出现负数过","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/248295118237720","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":912,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":244273977106656,"gmtCreate":1700651748231,"gmtModify":1700651749030,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2401(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/244273977106656","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":199,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":244272815329576,"gmtCreate":1700651568389,"gmtModify":1700651569472,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a>这个原油明显着了魔道，空","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a>这个原油明显着了魔道，空","text":"$WTI原油主连 2401(CLmain)$ 这个原油明显着了魔道，空","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/244272815329576","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":941,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":237508833685768,"gmtCreate":1699018408233,"gmtModify":1699018409172,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/237508833685768","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":245,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":236340103848072,"gmtCreate":1698722147951,"gmtModify":1698722149528,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"围起来然后往里面喷炸弹，能有什么影响，无非就是里面的都死了，真是狠毒加冷漠","listText":"围起来然后往里面喷炸弹，能有什么影响，无非就是里面的都死了，真是狠毒加冷漠","text":"围起来然后往里面喷炸弹，能有什么影响，无非就是里面的都死了，真是狠毒加冷漠","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236340103848072","repostId":"2379550222","repostType":2,"repost":{"id":"2379550222","kind":"news","pubTimestamp":1698713709,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2379550222?lang=&edition=full","pubTime":"2023-10-31 08:55","market":"fut","language":"zh","title":"巴以冲突担忧缓解下原油再度下探","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2379550222","media":"倍特期货","summary":"巴以冲突担忧缓解下原油再度下探基本面综述：从巴以冲突进展来看，周末以色列加大了对加沙地区的攻势，伊朗总统莱希称以色列的举动可能会迫使所有国家采取行动。地缘因素对油价的扰动仍会持 ...","content":"<html><body><div>\n<p>　　<strong>巴以冲突担忧缓解下原油再度下探</strong></p><p>　　基本面综述：从巴以冲突进展来看，周末以色列加大了对加沙地区的攻势，伊朗总统莱希称以色列的举动可能会迫使所有国家采取行动。地缘因素对油价的扰动仍会持续，在这之前油价在区间震荡中蓄势，直到局势明朗投资者将注意力重新集中到原油自身供需层面，再做出方向选择。本周一这一担忧得到缓解，原油大幅回落</p><p>　　操作建议：原油12合约看日内运行区间在667-651，整体盘面拉高乏力随着国际盘面再度压回，试探高位运行区域低位651一线，整体看短期仍然在651-696之间波动，多空拉锯战持续，不过如果冲突持续缓解的话谨防随时下破651全面走弱的条件</p><p>　　(<img src=\"http://comment.10jqka.com.cn/sourcepic/12/sbbM2Mbau/Utsay.png\"/>研发策略团队)</p><strong></strong>\n<p><strong>关注<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>财经（ths518），获取更多机会</strong></p>\n<span></span>\n</div></body></html>","source":"ths_fut","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴以冲突担忧缓解下原油再度下探</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n巴以冲突担忧缓解下原油再度下探\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-10-31 08:55 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://news.10jqka.com.cn/20231031/c651727671.shtml><strong>倍特期货</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>巴以冲突担忧缓解下原油再度下探　　基本面综述：从巴以冲突进展来看，周末以色列加大了对加沙地区的攻势，伊朗总统莱希称以色列的举动可能会迫使所有国家采取行动。地缘因素对油价的扰动仍会持续，在这之前油价在区间震荡中蓄势，直到局势明朗投资者将注意力重新集中到原油自身供需层面，再做出方向选择。本周一这一担忧得到缓解，原油大幅回落　　操作建议：原油12合约看日内运行区间在667-651，整体盘面拉高乏力随着...</p>\n\n<a href=\"http://news.10jqka.com.cn/20231031/c651727671.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"SCO":"二倍做空彭博原油指数ETF","DWT":"三倍做空原油ETN","DUG":"二倍做空石油与天然气ETF(ProShares)","UCO":"二倍做多彭博原油ETF","DDG":"ProShares做空石油与天然气ETF","USO":"美国原油ETF"},"source_url":"http://news.10jqka.com.cn/20231031/c651727671.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2379550222","content_text":"巴以冲突担忧缓解下原油再度下探　　基本面综述：从巴以冲突进展来看，周末以色列加大了对加沙地区的攻势，伊朗总统莱希称以色列的举动可能会迫使所有国家采取行动。地缘因素对油价的扰动仍会持续，在这之前油价在区间震荡中蓄势，直到局势明朗投资者将注意力重新集中到原油自身供需层面，再做出方向选择。本周一这一担忧得到缓解，原油大幅回落　　操作建议：原油12合约看日内运行区间在667-651，整体盘面拉高乏力随着国际盘面再度压回，试探高位运行区域低位651一线，整体看短期仍然在651-696之间波动，多空拉锯战持续，不过如果冲突持续缓解的话谨防随时下破651全面走弱的条件　　(研发策略团队)\n关注同花顺财经（ths518），获取更多机会","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":978,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":236126292054152,"gmtCreate":1698669947807,"gmtModify":1698669948719,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236126292054152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":106,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":236125011116224,"gmtCreate":1698669638001,"gmtModify":1698669639245,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>美国的航母吓得产油国都不敢吆喝了，卖一分算一分吧","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>美国的航母吓得产油国都不敢吆喝了，卖一分算一分吧","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$ 美国的航母吓得产油国都不敢吆喝了，卖一分算一分吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236125011116224","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":862,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234267810660360,"gmtCreate":1698222134485,"gmtModify":1698222135273,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234267810660360","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":234267683147864,"gmtCreate":1698222130782,"gmtModify":1698222131540,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234267683147864","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":248,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":234268070658112,"gmtCreate":1698222125874,"gmtModify":1698222126723,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234268070658112","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":105,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":234268006576176,"gmtCreate":1698222110148,"gmtModify":1698222110927,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234268006576176","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":49,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":234267352965160,"gmtCreate":1698222091394,"gmtModify":1698222092180,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234267352965160","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":42,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":233614764126296,"gmtCreate":1698063864072,"gmtModify":1698063865309,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a>那边都打成这个样子了，原油居然还是稳如泰山，真是不可思议有点","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a>那边都打成这个样子了，原油居然还是稳如泰山，真是不可思议有点","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$ 那边都打成这个样子了，原油居然还是稳如泰山，真是不可思议有点","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/233614764126296","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1772,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":232565573271744,"gmtCreate":1697806464545,"gmtModify":1697806465667,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a>做空居然赚钱，没事估计","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2312(CLmain)$&nbsp;</a>做空居然赚钱，没事估计","text":"$WTI原油主连 2312(CLmain)$ 做空居然赚钱，没事估计","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/232565573271744","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1260,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":227891659817000,"gmtCreate":1696645672692,"gmtModify":1696645951889,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样","listText":"复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样","text":"复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/227891659817000","repostId":"1117206776","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":672,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":197521726189792,"gmtCreate":1689252819339,"gmtModify":1689256117073,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2308(CLmain)$&nbsp;</a>用人民币给阿拉伯石油背书，真是一个愚蠢的做法","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2308(CLmain)$&nbsp;</a>用人民币给阿拉伯石油背书，真是一个愚蠢的做法","text":"$WTI原油主连 2308(CLmain)$ 用人民币给阿拉伯石油背书，真是一个愚蠢的做法","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/197521726189792","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":974,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193813142073464,"gmtCreate":1688359087606,"gmtModify":1688359088851,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZSmain\">$大豆主连 2311(ZSmain)$ &nbsp;</a>服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZSmain\">$大豆主连 2311(ZSmain)$ &nbsp;</a>服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你","text":"$大豆主连 2311(ZSmain)$ 服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193813142073464","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5144,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":187092669907104,"gmtCreate":1686700878704,"gmtModify":1686700879842,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/UCmain\">$SG人民币主连 2306(UCmain)$ &nbsp;</a>稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/UCmain\">$SG人民币主连 2306(UCmain)$ &nbsp;</a>稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧","text":"$SG人民币主连 2306(UCmain)$ 稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/187092669907104","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1390,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":187001641484320,"gmtCreate":1686678494261,"gmtModify":1686678496206,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"利于出口，反正就是利好，天塌了都是超级大力好","listText":"利于出口，反正就是利好，天塌了都是超级大力好","text":"利于出口，反正就是利好，天塌了都是超级大力好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/187001641484320","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":405,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":227891659817000,"gmtCreate":1696645672692,"gmtModify":1696645951889,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样","listText":"复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样","text":"复制日本，搞笑吧，人家铁杆小弟，你一个长工想要把地主杀了，能一样","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/227891659817000","repostId":"1117206776","repostType":2,"repost":{"id":"1117206776","kind":"news","pubTimestamp":1696640596,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1117206776?lang=&edition=full","pubTime":"2023-10-07 09:03","market":"sh","language":"zh","title":"李蓓：为什么人民币和中国股市将进入牛市","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1117206776","media":"半夏投资","summary":"人民币资产干柴烈火，只欠东风，也就是信心和风险偏好。","content":"<html><head></head><body><p>作者：半夏投资 李蓓</p><p>过去几年，美国开始持续对中国进行经济打压和贸易制裁。</p><p style=\"text-align: justify;\">而40多年以前的1970年代，美国曾经对另一个国家集中做了一系列类似的事情，那就是日本。</p><p style=\"text-align: justify;\">最早是对日本纺织品行业实施贸易保护。1969年1月3日，美日两国签署《美日纺织品贸易协定》。</p><p style=\"text-align: justify;\">然后是对日本钢铁业实施贸易保护，1976年，美日签署《特殊钢进口配额限制协定》。</p><p style=\"text-align: justify;\">然后是限制日本彩电。1977年，美日就钢铁制定了“进口最低限价制度”，签订了《维持市场秩序协定》。</p><p style=\"text-align: justify;\">然后是限制日本汽车。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b38aef9070e28311b2272c3e50e8a2c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"400\"/></p><p>最后是限制打压日本半导体行业。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32f08505a160b06a96c52f432438e050\" tg-width=\"640\" tg-height=\"798\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">基本上日本产业升级到哪里，美国就保护打压到哪里。</p><p style=\"text-align: justify;\">背后的原因非常简单，日本的产业发展太快，抢占了美国在国内以及世界的份额。日本的出口份额一度上升到全球10%。虽然日本一直是美国听话的小弟，在东芝事件之后，日本首相还亲自跑到美国去卑微道歉，也免不了被打压的命运。所以，大部分的政治问题，它的背后并不是价值观和信仰差异，仅仅都只是经济问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">站在现在往回看，我们知道，70年代的这些打压，并没有妨碍日本的产业升级，竞争力上升和经济发展，七零年代其实是日本实体经济真正崛起的十年，产业竞争力快速上升的十年,经济持续高增长的十年。后面的10年，则是经济增速放缓的10年。</p><p style=\"text-align: justify;\">但1973年到1982年最近整整十年的时间，日本的股市表现并不好。73-82年，日本竞争力持续提升，企业利润上升了3倍，但日本股票指数仅上升了30%，年化涨幅2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>跟过去10年的沪深300不相伯仲。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8464ebfecc6a7cd7273849dec21b412f\" tg-width=\"640\" tg-height=\"400\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">82年后，日本国内经济增长显著放缓，从82年前后的平台算起，直到90年，日本国内的制造业利润只增长了50%，但日本股指上涨了5倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">82年前的10年，和82年后的10年，为什么股市表现差异如此之大，且与那一阶段的经济增速和企业盈利增速脱节？</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为有几点原因：</p><p style=\"text-align: justify;\">1，73年初股票太贵了，经过近10年盈利增长的消化。到82年，日本股市已经变得非常便宜。简单估算，大致是73年初高位的不到一半。</p><p style=\"text-align: justify;\">2，整个70年代，在美国人的持续打压之下，日本人想必也曾经怀疑过自己，怀疑过国运。股市风险溢价持续上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">3，80年后，日本利率出现了向下的大拐点。推动股市估值上行。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然70年代日本的产业竞争力提升，出口份额扩大，但因为对海外能源和材料的依赖度太高，在70年代的油价暴涨过程中，日本的经常账户也是恶化的，74前后年，79年前后，一度都出现了贸易逆差。</p><p style=\"text-align: justify;\">81年开始，这种情况开始起变化，日本的贸易顺差开始快速上升，到86年的高点，达到了GDP4%的高水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">经常账户的变化，对利率市场有显著的影响，虽然美国利率1981年仍在创新高，日本长债利率在1980年，提前美国1年多时间，已经提前见顶。后续进入持续下行。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5fb88ae9eae60be0865604206e69f70\" tg-width=\"640\" tg-height=\"409\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">4，70年代美国的持续打压制裁，以及其它经济上的因素，促使日本企业开始大面积在海外建厂。80年后，日本企业海外利润占比大幅提升，海外利润的上升，使日本呈现企业利润增速显著大于GDP增速的格局。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd622ca59d2499cb492ffd1292c9038c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"578\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">这种海外建厂销售的模式较少遭到当地政府的反对，贸易摩擦有所缓和，对股市的投资者来说，也可以要求更低的风险溢价，给予更高的估值。</p><p style=\"text-align: justify;\">总结一下：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>日本企业的海外投资建厂，相对缓和了国际关系，降低了风险溢价。日本的顺差上升并维持高位，使得日本得以维持低于美国的利率水平，有利于本国制造业的发展，也有利于本国股市的估值。在80年代初期的低估值水平为起点，日本股市开始了若干年的大重估，进入长期牛市。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">再回答一个问题：</p><p style=\"text-align: justify;\">日本国内利率80年见顶，日本企业利润83年2季度见底，为什么82年8月是日本股市的拐点？</p><p style=\"text-align: justify;\">比日本本国利率高点晚了2年，比本国利润底早了半年。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，美国经济和企业盈利当时的表现比日本更差，83年才是衰退高潮，美国企业利润直到83年底才见到阶段性底部，85年又重新大幅下滑。但美国股市也是在82年8月见到了底部，后续不再新低。比本国利润底早了1年多。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，后续日本股市的表现，远好于美国，如果考虑到汇率，那就是远远甩开美国股市表现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1842cbfa19e15df336dc8c703e44ba0a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"461\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e65dac3fa52cd4cddb6cf1545a694851\" tg-width=\"640\" tg-height=\"466\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">一个可能的解释是，82年8月左右，美国利率向下突破高位平台，确认向下趋势。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，从上面的时间轴，我们可以得出一个结论：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>股市完全可以提前于盈利和经济见底，甚至可以提前1年多。只要利率下行，风险偏好改善</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">这很显然回答了昨天的文章后面，很多读者的疑问：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>明年如果美国衰退，A股能好吗？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">答案是：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>当然是有可能的。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">就算明年国内企业利润继续下滑，都是有可能的。何况国内利润已经企稳回升，今年8月已经显著转正。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，美国衰退对世界其它国家的拖累，这一波会轻得多。</p><p style=\"text-align: justify;\">1，美国经济在全球占比下降。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d9377e9bbff693344ff24b95879fe84\" tg-width=\"640\" tg-height=\"501\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2，更重要的是，本轮美国的商品消费和服务消费不同步。美国的商品需求下降对海外的拖累，已经实现了大部分。</p><p style=\"text-align: justify;\">历史上，商品和服务消费比较同步，这一波不同步。因为疫情限制服务业展业，美国的耐用消费品先起来，也先下滑。服务消费后起来，也后下滑。2023年最新的情况，商品消费下滑叠加去库存，美国的进口已经同比下滑10%以上，美国的商品需求下降对海外的拖累，已经实现了大部分。</p><p style=\"text-align: justify;\">2024年美国经济的下滑，将主要体现在信贷下行，财政收缩，居民可支配收入的下行，地产的下行，本国服务消费的下行。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7aaa0edd0839ee3568d66382cda824ea\" tg-width=\"640\" tg-height=\"282\"/></p><h2 id=\"id_1203524324\" style=\"text-align: start;\">人民币资产崛起</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>为什么本轮美元见顶，人民币资产会是全球主要资产里最好的之一？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在全球分工贸易的年代，贸易顺差体现了一个国家产业竞争力。持续高企的贸易顺差带来持续的中长期的资本流入（区别于中短期的投资资本波动），以助于实现更多的资本积累，意味着高顺差国有条件实现比其他国家更低的利率，且不影响币值长期稳定。低利率有利于本国制造业的发展，也有利于本国股市的估值。</p><p style=\"text-align: justify;\">从贸易顺差的角度评估当前的世界各国，我们发现</p><p style=\"text-align: justify;\">最近2，3年，日韩和欧洲，都从传统的顺差国转为逆差国。只有中国的贸易顺差还在扩大。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c72719e528b97ee77faffd39df8e4cc\" tg-width=\"640\" tg-height=\"315\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">今年虽然中国顺差的绝对值有小幅下降，那是因为全球出口的大盘子下降，中国出口的全球份额并无下降。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b1394f7b948cb0d6feba0178689749d\" tg-width=\"489\" tg-height=\"377\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">从更长周期的比较来看，中国的顺差无论跟本国GDP比较，还是跟美国GDP比较，都超越了日本巅峰时期。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4e1591d88ce3960d9115a8e41b2daea\" tg-width=\"640\" tg-height=\"465\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55bc19607e335b065d3e9c04e2afd864\" tg-width=\"640\" tg-height=\"493\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">这背后是中国在本轮产业变革中，竞争力的进一步提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">光伏和新能源汽车的领先地位不断巩固。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2df823e899c95ce5d321fc93c1ebdb1\" tg-width=\"640\" tg-height=\"457\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">高端机械，高端精密化工，半导体产业，电子产业持续实现进口替代。最新的案例，便是华为mate 60的热销。</p><p style=\"text-align: justify;\">从最新的数据看，直到本月，这种竞争力并无半点衰减。</p><h2 id=\"id_3885043561\">人民币受短期投资情绪压制而非基本面</h2><p style=\"text-align: justify;\">中国的贸易差额，至今仍维持在每个月700亿美元左右。即便疫情开放后出国留学和旅游大幅增加，服务逆差扩大。整个经常项目差额，依然维持1500亿人民币/月。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c703e608ac09088507da38d46bac24cf\" tg-width=\"640\" tg-height=\"507\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b1cd48aebb425e3583f545ccbfb3858\" tg-width=\"640\" tg-height=\"506\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">但今年以来，银行代客结售汇顺差数字很小，基本可以忽略，最近2个月结售汇转为逆差，人民币汇率现实上的确面临压力。经常项目顺差和银行代客结售汇顺差中间相差的1500亿，主要由3项组成。</p><p style=\"text-align: justify;\">1，中美利差扩大+人民币贬值，外资持续减持其持有的中国国债，这个部分相对稳定，平均每个月500亿人民币左右。</p><p style=\"text-align: justify;\">2，外资通过北向和QFII减持A股+国内资金南向流入港股的部分。这个部分大幅波动，年初一度大幅流入千亿，最近的2个月大幅流出平均大于1000亿。但2023年全年基本变化不大。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2039e6c3a28b848371e6377b6e17f6ad\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">3，今年以来，扣掉上面2个部分，还有一部分不能解释的，每个月平均高达1000亿。大部分属于中国居民和企业持有，而不愿意结汇的美元。这个部分，也是具有投机性的，一方面看利差，更大程度取决于中国居民和企业对人民币资产价格的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">以上的3个部分，2和3都有很强的投机性，波动很大，情绪的因素占了大部分。从上面的数字拆分，我们可以看出：</p><p style=\"text-align: justify;\">当前人民币之所以承压，主要因为情绪太过悲观，无论外资对中国股票的情绪，还是国内企业居民对人民币的情绪，都处于极度悲观的水平，带来的资金流动，甚至超过了每个月1000亿的水平，以至于人民币承压。</p><p style=\"text-align: justify;\">只要情绪稍有缓和，2和3不过于极端，流出水平位于历史中等悲观水平，那么现在足够大的经常项目顺差是可以完全可以覆盖的。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果美元利率下行，中美利差收窄，第1项的流出也会收窄，2，3项也可能面临收窄甚至逆转，那么人民币是完全可以走强的。</p><h2 id=\"id_2617113719\" style=\"text-align: start;\">中国股市为什么持续10年都不行？</h2><p style=\"text-align: justify;\">既然，中国产业竞争力没有问题，那之前中国股市为什么持续10年都不行？</p><p style=\"text-align: justify;\">在70年代日本的案例里，是进口资源消耗太多资本，以至于贸易项阶段性转为逆差。推高利率。</p><p style=\"text-align: justify;\">在中国过去10年的现实里，是地产和地方政府占用太多资本，推高实际利率。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去10年，国内中长期贷款的绝大部分，都流向了地产和基建这两个领域。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c8460b5901dc4b1db0a6b9d9f36eec7\" tg-width=\"640\" tg-height=\"793\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">体系内的贷款利率不足以反应真实的市场利率全貌，因为就在去年，还可以买到8%以上固定利率，号称无风险的非标产品。产品的资金投向，无非是地产和地方政府。</p><p style=\"text-align: justify;\">现在，地产已然出清，甚至已经超调。</p><p style=\"text-align: justify;\">地方政府在经历阵痛性的调整后（降工资，减开支），化债一揽子方案正在陆续出炉，相信以后不可能再有8%收益率的非标地方债。</p><p style=\"text-align: justify;\">从2021年开始，中长期贷款的结构，已经有了显然的改观，工业贷款的比重大幅上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">国债利率和贷款利率已经新低，同等风险的非标利率的下跌幅度应该是更大的。</p><p style=\"text-align: justify;\">地产和地方政府占用太多资本，推高实际利率的过程已经逆转。从长期看，这显然是扫清了中国股市牛市的障碍。</p><p style=\"text-align: justify;\">但是，短期，显然也需要承受阵痛。</p><p style=\"text-align: justify;\">2021-2022，地产是中国经济和企业盈利最大的拖累。今年，则是2季度后地方财政的骤然收缩，带动中国经济再度探底。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于地产和地方政府收缩的双重冲击，本轮企业盈利下滑的幅度，超过了过去几轮：</p><p style=\"text-align: justify;\">工业企业利润在2022年下滑的基础上，今年上半年再度下滑近20%。</p><p style=\"text-align: justify;\">沪深300，中证500和中证1000的盈利，比高点分别下降了15%，30%，30%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c2206518c2449ead4589a04672422cc\" tg-width=\"640\" tg-height=\"424\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">但是，这种阵痛和冲击总是会过去的。</p><p style=\"text-align: justify;\">到最新2个月，虽然大部分人信心仍没有恢复，经济已经走过低谷，开始回升。且不谈回升的社融，转回扩张区间的PMI。经济合力传导过程的滞后指标，切实的企业盈利和就业，都已经明显回升。</p><p style=\"text-align: justify;\">8月的工业企业利润，同比上升18%，已经超过2021年同期水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93b90de06f45b45b081b23ee3bfabb3d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"435\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">并且，结构上相对均衡，上中下游同步改善。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c54b19b44e704215023c8e2d8ecb4e00\" tg-width=\"640\" tg-height=\"351\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">就业方面</p><p style=\"text-align: justify;\">很多人质疑统计局8月失业率的下降，但市场化机构统计的沿海用工价格，今年4月还在过去5年最低水平附近，最新已经上升到过去5年的最高水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b7bfff314d489ca007bc73b8bd08369\" tg-width=\"640\" tg-height=\"495\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">从小周期拐点的角度，</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>中国经济和企业盈利其实已经进入了右侧。</strong></p><h2 id=\"id_2371825633\" style=\"text-align: start;\">更长期的角度</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>地产方面</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">年化的住宅销售，从高位的17亿平米，已经下跌了超过一半，事实上已经超调，中期看，地产销售温和复苏到10亿平米左右的长期可持续水平，并没有太多的难度。</p><p style=\"text-align: justify;\">加之本轮地产企业经历了重度的供给侧改革，供应端的下滑甚至大于需求端，百城供应，较2020年同期高位已经打3折。</p><p style=\"text-align: justify;\">只要销售略一企稳，房价的企稳也是很快就会出现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72928816c2a56224492c8fbd79e0247e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"276\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">事实上，9月地产销售也就环比小幅改善，一手房价格就已经环比回升。</p><p style=\"text-align: justify;\">“中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2023年9月，百城新建住宅平均价格为16184元/平方米，环比由跌转涨，涨幅为0.05%；同比跌幅收窄至0.10%。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>地方政府方面</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我们不能期待它以后继续承担加杠杆搞基建，托经济的功能，但经过一揽子化债，它的收缩对经济的冲击已经过去，后续将趋于平稳。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实客观的说，中国的地方政府，在过去10年，类似美国政府，也存在财政纪律缺位，财政透支的事实，但中国的财政收缩冲击在今年已经完成，风险已经释放，最痛苦的阶段已经过去。而美国，则是将面对后续即将到来的财政收缩冲击的痛苦。</p><p style=\"text-align: justify;\">传统基建稳增长的作用，后续应该是指望不上了，但好在，我们及时推出了大面积城中村改造来接力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>如何看待FDI下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">贸易顺差是一个好东西，但是也是有上限的。当一国贸易顺差过高之后，贸易伙伴间的矛盾容易升级。70年代的日本，当前的中国，都面临同样的情况。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这样的背景下，本国企业及本国高关联企业，去贸易伙伴国及周边设厂，从而数字上体现为FDI的下滑，QDI的上升，是高顺差国应有之义，也是理性选择。</p><p style=\"text-align: justify;\">当年的日本企业，典型的比如丰田，也到美国设厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">现在的中国企业，也纷纷在美国，墨西哥设厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">比较典型的案例：海尔在美国本土份额第一，中集车辆在美国本土也份额第一。特斯拉在墨西哥设厂，把整个产业链配套的中国企业都带去了墨西哥设厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，随着国家的发展，人均GDP的上升，本国生产的成本变高，相对低端的制造业，有向低成本区域设厂的动力，当年的日本在台湾和中国大陆设厂。现在的中国企业去越南，印度等设厂，都是类似的思路。</p><p style=\"text-align: justify;\">而企业的普遍反馈是：海外分支机构的利润，大多比国内更好。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，类似当年的日本，中国企业海外设厂的趋势，会持续后续若干年，中国会呈现企业盈利增速大于国内GDP增速的格局。</p><p style=\"text-align: justify;\">这不仅有利于中国企业全球份额的进一步提升，盈利的进一步提升，同时有利于缓解国际矛盾，提升风险偏高，推高股市估值。<strong><br/></strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>重要的制度性变化</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2001-2005年A股熊市，当时市场诟病的制度性问题是股权分置。</p><p style=\"text-align: justify;\">股权分置使得大股东的股份不可流通，从而使得大小股东利益不一致，大股东不仅没有动机推动股市上涨，反而更乐于掏空上市公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">2005年4月，上证指数1200点左右，证监会推出了股权分置改革，非流通股向流通股让渡一部分的利益，比如送股，以换取可流通变现的权利，实现大小股东的利益一致。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然当时市场的反应不大，反而继续下跌2个月，但事后看，市场大多认同：这是重大的制度性利好，为后续的大牛市打下的重要的制度基础。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一轮A股熊市，市场诟病的制度性问题是：服务企业融资为主，轻股东回报。融资圈钱多，减持套现多，分红回购少。IPO上市多，退市少。以至于A股横着长胖，而不是纵向长高。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年9月，证监会推出减持新规。以一系列的硬指标限制减持，鼓励分红。基于当前的制度安排，大量的小企业创始人来说，IPO上市不再是好的变现路径，被大企业并购成为更优选择。对大企业来说，靠炒概念炒高股价然后减持也变得更困难。踏实做高利润，慷慨分红才是正途。</p><p style=\"text-align: justify;\">于是，A股长胖不长高的环境，也产生了积极的变化。类似当年的股权分置改革，这是为后续的牛市，奠定了好的制度基础。</p><h2 id=\"id_4166522844\" style=\"text-align: start;\">只欠东风</h2><p style=\"text-align: justify;\">综上：</p><p style=\"text-align: justify;\">从经济的小周期拐点的角度，中国经济其实已经进入了右侧。</p><p style=\"text-align: justify;\">从中长期的角度，地产已经出清，地方政府风险已经有方案实现化解，后续存量维持，从增量角度转为低位稳定。城中村改造提供短期经济支撑。中国企业在竞争力提升后的全球化发展，支撑中国企业在全球份额的进一步提升，支撑企业利润在中长期实现高于GDP的增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">支撑A股重要的制度性变化也已经发生，有利于市场的长期表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">高顺差使得中国有条件维持低利率，有底气降息，且国内利率已经下行至历史最低。</p><p style=\"text-align: justify;\">主流指数沪深300的估值也已经下降到历史低位。</p><p style=\"text-align: justify;\">现在无论国内投资人还是海外投资者，对中国股票的配置比例，都已经到了历史最低或历史最近附近。</p><p style=\"text-align: justify;\">人民币在持续高顺差的背景下，更多也只是被情绪驱动的短期资本流动压制。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>人民币资产干柴烈火，只欠东风，也就是信心和风险偏好。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">什么东西可以带来东风呢？<strong>美元的见顶和美元利率的下行，也许就可以带来东风。</strong>最近2个月最大的边际变量，是外资。外资的信心之前被中国经济的快速二次探底，加之若干信用事件的爆发所击溃，而最近，则是被美债利率上升，美元上涨的潮流beta所裹挟。结果上，就是对中国资产的持续卖出，无论人民币，中债，还是A股。国内投资者，也普遍也认同了美元利率上行，美元上行，则风险资产不会有良好表现的逻辑，就算知道长期有价值，短期也不敢下手加仓。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这样的环境下，如果美元的见顶和美元利率的下行，则可能构成情绪和风险偏好的拐点。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果美元利率和美元暂时还没有见顶，情绪的逆转暂时不会出现，那也不要紧。根据我们在上一篇 美元黄昏（一）中的分析，美债利率和美元见顶，也就是早晚几个月的事情。考虑到国内的企业利润8月起已经转正，而沪深300的静态市盈率位于过去5年前15%的低分位。<strong>估值盈利双重底部，也没有什么好恐慌的，无非保持耐心，交给时间。</strong>让企业盈利的增长，进一步的消化估值，并积累后续更大的上涨空间。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82811a87a1e752eb6ad496dd77c54111\" tg-width=\"640\" tg-height=\"285\"/></p></body></html>","source":"lsy1610944563427","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李蓓：为什么人民币和中国股市将进入牛市</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n李蓓：为什么人民币和中国股市将进入牛市\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-10-07 09:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/m7Ed90sEOhGj3kVSUFEPBg><strong>半夏投资</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：半夏投资 李蓓过去几年，美国开始持续对中国进行经济打压和贸易制裁。而40多年以前的1970年代，美国曾经对另一个国家集中做了一系列类似的事情，那就是日本。最早是对日本纺织品行业实施贸易保护。1969年1月3日，美日两国签署《美日纺织品贸易协定》。然后是对日本钢铁业实施贸易保护，1976年，美日签署《特殊钢进口配额限制协定》。然后是限制日本彩电。1977年，美日就钢铁制定了“进口最低限价制度”...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/m7Ed90sEOhGj3kVSUFEPBg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fb2ed00ac5de2097917e40947bc4a36a","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/m7Ed90sEOhGj3kVSUFEPBg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1117206776","content_text":"作者：半夏投资 李蓓过去几年，美国开始持续对中国进行经济打压和贸易制裁。而40多年以前的1970年代，美国曾经对另一个国家集中做了一系列类似的事情，那就是日本。最早是对日本纺织品行业实施贸易保护。1969年1月3日，美日两国签署《美日纺织品贸易协定》。然后是对日本钢铁业实施贸易保护，1976年，美日签署《特殊钢进口配额限制协定》。然后是限制日本彩电。1977年，美日就钢铁制定了“进口最低限价制度”，签订了《维持市场秩序协定》。然后是限制日本汽车。最后是限制打压日本半导体行业。基本上日本产业升级到哪里，美国就保护打压到哪里。背后的原因非常简单，日本的产业发展太快，抢占了美国在国内以及世界的份额。日本的出口份额一度上升到全球10%。虽然日本一直是美国听话的小弟，在东芝事件之后，日本首相还亲自跑到美国去卑微道歉，也免不了被打压的命运。所以，大部分的政治问题，它的背后并不是价值观和信仰差异，仅仅都只是经济问题。站在现在往回看，我们知道，70年代的这些打压，并没有妨碍日本的产业升级，竞争力上升和经济发展，七零年代其实是日本实体经济真正崛起的十年，产业竞争力快速上升的十年,经济持续高增长的十年。后面的10年，则是经济增速放缓的10年。但1973年到1982年最近整整十年的时间，日本的股市表现并不好。73-82年，日本竞争力持续提升，企业利润上升了3倍，但日本股票指数仅上升了30%，年化涨幅2%。跟过去10年的沪深300不相伯仲。82年后，日本国内经济增长显著放缓，从82年前后的平台算起，直到90年，日本国内的制造业利润只增长了50%，但日本股指上涨了5倍。82年前的10年，和82年后的10年，为什么股市表现差异如此之大，且与那一阶段的经济增速和企业盈利增速脱节？我认为有几点原因：1，73年初股票太贵了，经过近10年盈利增长的消化。到82年，日本股市已经变得非常便宜。简单估算，大致是73年初高位的不到一半。2，整个70年代，在美国人的持续打压之下，日本人想必也曾经怀疑过自己，怀疑过国运。股市风险溢价持续上升。3，80年后，日本利率出现了向下的大拐点。推动股市估值上行。虽然70年代日本的产业竞争力提升，出口份额扩大，但因为对海外能源和材料的依赖度太高，在70年代的油价暴涨过程中，日本的经常账户也是恶化的，74前后年，79年前后，一度都出现了贸易逆差。81年开始，这种情况开始起变化，日本的贸易顺差开始快速上升，到86年的高点，达到了GDP4%的高水平。经常账户的变化，对利率市场有显著的影响，虽然美国利率1981年仍在创新高，日本长债利率在1980年，提前美国1年多时间，已经提前见顶。后续进入持续下行。4，70年代美国的持续打压制裁，以及其它经济上的因素，促使日本企业开始大面积在海外建厂。80年后，日本企业海外利润占比大幅提升，海外利润的上升，使日本呈现企业利润增速显著大于GDP增速的格局。这种海外建厂销售的模式较少遭到当地政府的反对，贸易摩擦有所缓和，对股市的投资者来说，也可以要求更低的风险溢价，给予更高的估值。总结一下：日本企业的海外投资建厂，相对缓和了国际关系，降低了风险溢价。日本的顺差上升并维持高位，使得日本得以维持低于美国的利率水平，有利于本国制造业的发展，也有利于本国股市的估值。在80年代初期的低估值水平为起点，日本股市开始了若干年的大重估，进入长期牛市。再回答一个问题：日本国内利率80年见顶，日本企业利润83年2季度见底，为什么82年8月是日本股市的拐点？比日本本国利率高点晚了2年，比本国利润底早了半年。另外，美国经济和企业盈利当时的表现比日本更差，83年才是衰退高潮，美国企业利润直到83年底才见到阶段性底部，85年又重新大幅下滑。但美国股市也是在82年8月见到了底部，后续不再新低。比本国利润底早了1年多。当然，后续日本股市的表现，远好于美国，如果考虑到汇率，那就是远远甩开美国股市表现。一个可能的解释是，82年8月左右，美国利率向下突破高位平台，确认向下趋势。所以，从上面的时间轴，我们可以得出一个结论：股市完全可以提前于盈利和经济见底，甚至可以提前1年多。只要利率下行，风险偏好改善。这很显然回答了昨天的文章后面，很多读者的疑问：明年如果美国衰退，A股能好吗？答案是：当然是有可能的。就算明年国内企业利润继续下滑，都是有可能的。何况国内利润已经企稳回升，今年8月已经显著转正。另外，美国衰退对世界其它国家的拖累，这一波会轻得多。1，美国经济在全球占比下降。2，更重要的是，本轮美国的商品消费和服务消费不同步。美国的商品需求下降对海外的拖累，已经实现了大部分。历史上，商品和服务消费比较同步，这一波不同步。因为疫情限制服务业展业，美国的耐用消费品先起来，也先下滑。服务消费后起来，也后下滑。2023年最新的情况，商品消费下滑叠加去库存，美国的进口已经同比下滑10%以上，美国的商品需求下降对海外的拖累，已经实现了大部分。2024年美国经济的下滑，将主要体现在信贷下行，财政收缩，居民可支配收入的下行，地产的下行，本国服务消费的下行。人民币资产崛起为什么本轮美元见顶，人民币资产会是全球主要资产里最好的之一？在全球分工贸易的年代，贸易顺差体现了一个国家产业竞争力。持续高企的贸易顺差带来持续的中长期的资本流入（区别于中短期的投资资本波动），以助于实现更多的资本积累，意味着高顺差国有条件实现比其他国家更低的利率，且不影响币值长期稳定。低利率有利于本国制造业的发展，也有利于本国股市的估值。从贸易顺差的角度评估当前的世界各国，我们发现最近2，3年，日韩和欧洲，都从传统的顺差国转为逆差国。只有中国的贸易顺差还在扩大。今年虽然中国顺差的绝对值有小幅下降，那是因为全球出口的大盘子下降，中国出口的全球份额并无下降。从更长周期的比较来看，中国的顺差无论跟本国GDP比较，还是跟美国GDP比较，都超越了日本巅峰时期。这背后是中国在本轮产业变革中，竞争力的进一步提升。光伏和新能源汽车的领先地位不断巩固。高端机械，高端精密化工，半导体产业，电子产业持续实现进口替代。最新的案例，便是华为mate 60的热销。从最新的数据看，直到本月，这种竞争力并无半点衰减。人民币受短期投资情绪压制而非基本面中国的贸易差额，至今仍维持在每个月700亿美元左右。即便疫情开放后出国留学和旅游大幅增加，服务逆差扩大。整个经常项目差额，依然维持1500亿人民币/月。但今年以来，银行代客结售汇顺差数字很小，基本可以忽略，最近2个月结售汇转为逆差，人民币汇率现实上的确面临压力。经常项目顺差和银行代客结售汇顺差中间相差的1500亿，主要由3项组成。1，中美利差扩大+人民币贬值，外资持续减持其持有的中国国债，这个部分相对稳定，平均每个月500亿人民币左右。2，外资通过北向和QFII减持A股+国内资金南向流入港股的部分。这个部分大幅波动，年初一度大幅流入千亿，最近的2个月大幅流出平均大于1000亿。但2023年全年基本变化不大。3，今年以来，扣掉上面2个部分，还有一部分不能解释的，每个月平均高达1000亿。大部分属于中国居民和企业持有，而不愿意结汇的美元。这个部分，也是具有投机性的，一方面看利差，更大程度取决于中国居民和企业对人民币资产价格的信心。以上的3个部分，2和3都有很强的投机性，波动很大，情绪的因素占了大部分。从上面的数字拆分，我们可以看出：当前人民币之所以承压，主要因为情绪太过悲观，无论外资对中国股票的情绪，还是国内企业居民对人民币的情绪，都处于极度悲观的水平，带来的资金流动，甚至超过了每个月1000亿的水平，以至于人民币承压。只要情绪稍有缓和，2和3不过于极端，流出水平位于历史中等悲观水平，那么现在足够大的经常项目顺差是可以完全可以覆盖的。如果美元利率下行，中美利差收窄，第1项的流出也会收窄，2，3项也可能面临收窄甚至逆转，那么人民币是完全可以走强的。中国股市为什么持续10年都不行？既然，中国产业竞争力没有问题，那之前中国股市为什么持续10年都不行？在70年代日本的案例里，是进口资源消耗太多资本，以至于贸易项阶段性转为逆差。推高利率。在中国过去10年的现实里，是地产和地方政府占用太多资本，推高实际利率。过去10年，国内中长期贷款的绝大部分，都流向了地产和基建这两个领域。体系内的贷款利率不足以反应真实的市场利率全貌，因为就在去年，还可以买到8%以上固定利率，号称无风险的非标产品。产品的资金投向，无非是地产和地方政府。现在，地产已然出清，甚至已经超调。地方政府在经历阵痛性的调整后（降工资，减开支），化债一揽子方案正在陆续出炉，相信以后不可能再有8%收益率的非标地方债。从2021年开始，中长期贷款的结构，已经有了显然的改观，工业贷款的比重大幅上升。国债利率和贷款利率已经新低，同等风险的非标利率的下跌幅度应该是更大的。地产和地方政府占用太多资本，推高实际利率的过程已经逆转。从长期看，这显然是扫清了中国股市牛市的障碍。但是，短期，显然也需要承受阵痛。2021-2022，地产是中国经济和企业盈利最大的拖累。今年，则是2季度后地方财政的骤然收缩，带动中国经济再度探底。由于地产和地方政府收缩的双重冲击，本轮企业盈利下滑的幅度，超过了过去几轮：工业企业利润在2022年下滑的基础上，今年上半年再度下滑近20%。沪深300，中证500和中证1000的盈利，比高点分别下降了15%，30%，30%。但是，这种阵痛和冲击总是会过去的。到最新2个月，虽然大部分人信心仍没有恢复，经济已经走过低谷，开始回升。且不谈回升的社融，转回扩张区间的PMI。经济合力传导过程的滞后指标，切实的企业盈利和就业，都已经明显回升。8月的工业企业利润，同比上升18%，已经超过2021年同期水平。并且，结构上相对均衡，上中下游同步改善。就业方面很多人质疑统计局8月失业率的下降，但市场化机构统计的沿海用工价格，今年4月还在过去5年最低水平附近，最新已经上升到过去5年的最高水平。从小周期拐点的角度，中国经济和企业盈利其实已经进入了右侧。更长期的角度地产方面年化的住宅销售，从高位的17亿平米，已经下跌了超过一半，事实上已经超调，中期看，地产销售温和复苏到10亿平米左右的长期可持续水平，并没有太多的难度。加之本轮地产企业经历了重度的供给侧改革，供应端的下滑甚至大于需求端，百城供应，较2020年同期高位已经打3折。只要销售略一企稳，房价的企稳也是很快就会出现。事实上，9月地产销售也就环比小幅改善，一手房价格就已经环比回升。“中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2023年9月，百城新建住宅平均价格为16184元/平方米，环比由跌转涨，涨幅为0.05%；同比跌幅收窄至0.10%。”地方政府方面我们不能期待它以后继续承担加杠杆搞基建，托经济的功能，但经过一揽子化债，它的收缩对经济的冲击已经过去，后续将趋于平稳。其实客观的说，中国的地方政府，在过去10年，类似美国政府，也存在财政纪律缺位，财政透支的事实，但中国的财政收缩冲击在今年已经完成，风险已经释放，最痛苦的阶段已经过去。而美国，则是将面对后续即将到来的财政收缩冲击的痛苦。传统基建稳增长的作用，后续应该是指望不上了，但好在，我们及时推出了大面积城中村改造来接力。如何看待FDI下滑贸易顺差是一个好东西，但是也是有上限的。当一国贸易顺差过高之后，贸易伙伴间的矛盾容易升级。70年代的日本，当前的中国，都面临同样的情况。在这样的背景下，本国企业及本国高关联企业，去贸易伙伴国及周边设厂，从而数字上体现为FDI的下滑，QDI的上升，是高顺差国应有之义，也是理性选择。当年的日本企业，典型的比如丰田，也到美国设厂。现在的中国企业，也纷纷在美国，墨西哥设厂。比较典型的案例：海尔在美国本土份额第一，中集车辆在美国本土也份额第一。特斯拉在墨西哥设厂，把整个产业链配套的中国企业都带去了墨西哥设厂。另一方面，随着国家的发展，人均GDP的上升，本国生产的成本变高，相对低端的制造业，有向低成本区域设厂的动力，当年的日本在台湾和中国大陆设厂。现在的中国企业去越南，印度等设厂，都是类似的思路。而企业的普遍反馈是：海外分支机构的利润，大多比国内更好。所以，类似当年的日本，中国企业海外设厂的趋势，会持续后续若干年，中国会呈现企业盈利增速大于国内GDP增速的格局。这不仅有利于中国企业全球份额的进一步提升，盈利的进一步提升，同时有利于缓解国际矛盾，提升风险偏高，推高股市估值。重要的制度性变化2001-2005年A股熊市，当时市场诟病的制度性问题是股权分置。股权分置使得大股东的股份不可流通，从而使得大小股东利益不一致，大股东不仅没有动机推动股市上涨，反而更乐于掏空上市公司。2005年4月，上证指数1200点左右，证监会推出了股权分置改革，非流通股向流通股让渡一部分的利益，比如送股，以换取可流通变现的权利，实现大小股东的利益一致。虽然当时市场的反应不大，反而继续下跌2个月，但事后看，市场大多认同：这是重大的制度性利好，为后续的大牛市打下的重要的制度基础。这一轮A股熊市，市场诟病的制度性问题是：服务企业融资为主，轻股东回报。融资圈钱多，减持套现多，分红回购少。IPO上市多，退市少。以至于A股横着长胖，而不是纵向长高。今年9月，证监会推出减持新规。以一系列的硬指标限制减持，鼓励分红。基于当前的制度安排，大量的小企业创始人来说，IPO上市不再是好的变现路径，被大企业并购成为更优选择。对大企业来说，靠炒概念炒高股价然后减持也变得更困难。踏实做高利润，慷慨分红才是正途。于是，A股长胖不长高的环境，也产生了积极的变化。类似当年的股权分置改革，这是为后续的牛市，奠定了好的制度基础。只欠东风综上：从经济的小周期拐点的角度，中国经济其实已经进入了右侧。从中长期的角度，地产已经出清，地方政府风险已经有方案实现化解，后续存量维持，从增量角度转为低位稳定。城中村改造提供短期经济支撑。中国企业在竞争力提升后的全球化发展，支撑中国企业在全球份额的进一步提升，支撑企业利润在中长期实现高于GDP的增长。支撑A股重要的制度性变化也已经发生，有利于市场的长期表现。高顺差使得中国有条件维持低利率，有底气降息，且国内利率已经下行至历史最低。主流指数沪深300的估值也已经下降到历史低位。现在无论国内投资人还是海外投资者，对中国股票的配置比例，都已经到了历史最低或历史最近附近。人民币在持续高顺差的背景下，更多也只是被情绪驱动的短期资本流动压制。人民币资产干柴烈火，只欠东风，也就是信心和风险偏好。什么东西可以带来东风呢？美元的见顶和美元利率的下行，也许就可以带来东风。最近2个月最大的边际变量，是外资。外资的信心之前被中国经济的快速二次探底，加之若干信用事件的爆发所击溃，而最近，则是被美债利率上升，美元上涨的潮流beta所裹挟。结果上，就是对中国资产的持续卖出，无论人民币，中债，还是A股。国内投资者，也普遍也认同了美元利率上行，美元上行，则风险资产不会有良好表现的逻辑，就算知道长期有价值，短期也不敢下手加仓。在这样的环境下，如果美元的见顶和美元利率的下行，则可能构成情绪和风险偏好的拐点。如果美元利率和美元暂时还没有见顶，情绪的逆转暂时不会出现，那也不要紧。根据我们在上一篇 美元黄昏（一）中的分析，美债利率和美元见顶，也就是早晚几个月的事情。考虑到国内的企业利润8月起已经转正，而沪深300的静态市盈率位于过去5年前15%的低分位。估值盈利双重底部，也没有什么好恐慌的，无非保持耐心，交给时间。让企业盈利的增长，进一步的消化估值，并积累后续更大的上涨空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":672,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":187092669907104,"gmtCreate":1686700878704,"gmtModify":1686700879842,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/UCmain\">$SG人民币主连 2306(UCmain)$ &nbsp;</a>稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/UCmain\">$SG人民币主连 2306(UCmain)$ &nbsp;</a>稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧","text":"$SG人民币主连 2306(UCmain)$ 稳中向好，不具备大跌的基础，很高的投资价值，责任全在美好，拭目以待吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/187092669907104","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1390,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":309756365,"gmtCreate":1602783960157,"gmtModify":1703827974579,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>流氓","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>流氓","text":"$道琼斯(.DJI)$流氓","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309756365","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":191,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":979140316,"gmtCreate":1598025869735,"gmtModify":1704217766649,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>为什么外盘跌了，内盘却张，是不是换合约就可以随便乱来","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>为什么外盘跌了，内盘却张，是不是换合约就可以随便乱来","text":"$WTI原油主连(CLmain)$ 为什么外盘跌了，内盘却张，是不是换合约就可以随便乱来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/979140316","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":653,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3477097273610472","authorId":"3477097273610472","name":"期权人生","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3477097273610472","authorIdStr":"3477097273610472"},"content":"人民升值影响","text":"人民升值影响","html":"人民升值影响"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686192771,"gmtCreate":1658164245897,"gmtModify":1704869117228,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2208(CLmain)$</a>漂亮国这是要变成第二个日不落了","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2208(CLmain)$</a>漂亮国这是要变成第二个日不落了","text":"$WTI原油主连 2208(CLmain)$漂亮国这是要变成第二个日不落了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686192771","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":989,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":957281417,"gmtCreate":1593446197339,"gmtModify":1704202010458,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>看不到上涨动力","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>看不到上涨动力","text":"$WTI原油主连(CLmain)$ 看不到上涨动力","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/957281417","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":920,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心！如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":948188210,"gmtCreate":1595288553030,"gmtModify":1704208372166,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\">$白银主连(SImain)$ &nbsp;</a>要说不要脸，贱银第二，没有第一","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\">$白银主连(SImain)$ &nbsp;</a>要说不要脸，贱银第二，没有第一","text":"$白银主连(SImain)$ 要说不要脸，贱银第二，没有第一","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/948188210","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":190,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":979587900,"gmtCreate":1598282402400,"gmtModify":1704218239861,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>地球已经容不下你了，去火星吧","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>地球已经容不下你了，去火星吧","text":"$道琼斯(.DJI)$地球已经容不下你了，去火星吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/979587900","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":239,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":957708424,"gmtCreate":1593545336568,"gmtModify":1704202356907,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>美国看来不敢让油跌啊","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>美国看来不敢让油跌啊","text":"$WTI原油主连(CLmain)$ 美国看来不敢让油跌啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/957708424","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":244273977106656,"gmtCreate":1700651748231,"gmtModify":1700651749030,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>","text":"$WTI原油主连 2401(CLmain)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/244273977106656","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":199,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":628148464,"gmtCreate":1672989149858,"gmtModify":1672989984064,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/FEFmain\">$铁矿石主连 2302(FEFmain)$ &nbsp;</a>跟着兔子赚钱，跟着老鹰唉黑，袋鼠这是聪敏了，东方神鹿厉害了，地大物博，直接给小孩发钱，傻子不跟","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/FEFmain\">$铁矿石主连 2302(FEFmain)$ &nbsp;</a>跟着兔子赚钱，跟着老鹰唉黑，袋鼠这是聪敏了，东方神鹿厉害了，地大物博，直接给小孩发钱，傻子不跟","text":"$铁矿石主连 2302(FEFmain)$ 跟着兔子赚钱，跟着老鹰唉黑，袋鼠这是聪敏了，东方神鹿厉害了，地大物博，直接给小孩发钱，傻子不跟","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/628148464","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1471,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686187576,"gmtCreate":1658196171500,"gmtModify":1704869173187,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2209(CLmain)$</a>亚盘还有个大头死撑，外盘时间估计直接废了就","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2209(CLmain)$</a>亚盘还有个大头死撑，外盘时间估计直接废了就","text":"$WTI原油主连 2209(CLmain)$亚盘还有个大头死撑，外盘时间估计直接废了就","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686187576","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":287,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":330528025,"gmtCreate":1608650039667,"gmtModify":1703735999464,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>这是要过五十妥妥的","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>这是要过五十妥妥的","text":"$WTI原油主连(CLmain)$ 这是要过五十妥妥的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/330528025","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":192,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301057707,"gmtCreate":1603296698909,"gmtModify":1703829470447,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>38嫩不嫩到","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>38嫩不嫩到","text":"$WTI原油主连(CLmain)$ 38嫩不嫩到","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301057707","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":354,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":970375401,"gmtCreate":1597677480203,"gmtModify":1704216305568,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>一泻千里","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$ &nbsp;</a>一泻千里","text":"$WTI原油主连(CLmain)$ 一泻千里","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970375401","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":161,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":943112044,"gmtCreate":1594401637388,"gmtModify":1704205657619,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>命都不要了还要什么脸","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>命都不要了还要什么脸","text":"$道琼斯(.DJI)$命都不要了还要什么脸","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/943112044","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":674,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":244272815329576,"gmtCreate":1700651568389,"gmtModify":1700651569472,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a>这个原油明显着了魔道，空","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2401(CLmain)$&nbsp;</a>这个原油明显着了魔道，空","text":"$WTI原油主连 2401(CLmain)$ 这个原油明显着了魔道，空","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/244272815329576","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":941,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193813142073464,"gmtCreate":1688359087606,"gmtModify":1688359088851,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZSmain\">$大豆主连 2311(ZSmain)$ &nbsp;</a>服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZSmain\">$大豆主连 2311(ZSmain)$ &nbsp;</a>服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你","text":"$大豆主连 2311(ZSmain)$ 服不服就问你，南美卖豆子各种不好，北美卖豆子，就是各种利好，反正明牌给你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193813142073464","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5144,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":625827722,"gmtCreate":1676371577366,"gmtModify":1676371578604,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\">$白银主连 2303(SImain)$ &nbsp;</a>美国这是要把白银变成螺纹钢的节奏啊","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\">$白银主连 2303(SImain)$ &nbsp;</a>美国这是要把白银变成螺纹钢的节奏啊","text":"$白银主连 2303(SImain)$ 美国这是要把白银变成螺纹钢的节奏啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/625827722","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":701,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":611454706,"gmtCreate":1650601355712,"gmtModify":1650606299397,"author":{"id":"3539612612767286","authorId":"3539612612767286","name":"___6148","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539612612767286","authorIdStr":"3539612612767286"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/FEFmain\">$铁矿石主连 2205(FEFmain)$ &nbsp;</a>国内要压减产嫩人家又不是傻子，你减人家肯定也会减，","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/FEFmain\">$铁矿石主连 2205(FEFmain)$ &nbsp;</a>国内要压减产嫩人家又不是傻子，你减人家肯定也会减，","text":"$铁矿石主连 2205(FEFmain)$ 国内要压减产嫩人家又不是傻子，你减人家肯定也会减，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/611454706","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":709,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}