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兴业证券：医保谈判药品涉及哪些港股医药公司？分别对应占多少营收比重？
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三季度营收利润双双下滑 光明地产转型受挫
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天神娱乐：部分并购基金管理人放弃收取管理费 将增加全年合并净利润逾8000万元
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斗鱼Q3营收18.59亿 同比增81.3% CEO认为快手不构成直接竞争
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15:45","market":"hk","language":"zh","title":"兴业证券：医保谈判药品涉及哪些港股医药公司？分别对应占多少营收比重？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1988761869","media":"智通财经网","summary":"医保谈判对相关公司的影响。","content":"<html><body><article>\n<p><strong>本文来源于<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>研究报告《医保谈判靴子落地，药品可及性大幅提升》，作者张忆东。</strong></p><p><strong>事件：</strong></p><p>11月28日，国家医保局、人力资源社会保障部印发2019年国家医保谈判准入药品名单，共97个药品纳入国家医保目录乙类药品范围，于2020年1月1日起正式实施。</p><p><strong>点评：</strong></p><p>谈判结果出炉，医保目录调整较大：从谈判结果来看，119个新增药品中有70个谈判成功，价格平均降幅60.7%。其中，3种丙肝治疗用药价格平均降幅85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药价格降幅65%以上。31个续约药品共27个谈判成功，价格平均降幅26.4%。从药物类型和适应症来看，本次谈判成功的药品多为近年来新上市且临床价值较高的药品，涉及癌症、糖尿病、风湿免疫等多个适应症，其中包括22个抗癌药、7个罕见病用药、14个慢性病药物以及4个儿童用药。此外，本次医保谈判引入了竞争性谈判机制，有效地降低了纳入目录药品的价格，提高药品的可及性，同时也增强了医保的支付能力。结合此前发布的2019版国家医保基本目录，2019版国家医保目录共收入药品2709个，与2017年版相比有了较大变动，合计调入药品218个，调出药品154个，净增加64个。</p><p>医保目录调整提速，支付端扶持医药创新：药品纳入医保目录是以价换量的过程，产品价格下降在所难免，但根据以往经验，进入医保后药品销量的大幅增长仍能较好地弥补降价的损失。以<a href=\"https://laohu8.com/S/300558\">贝达药业</a>的埃克替尼为例，该产品2011年获批，2017年进入国家医保目录，进入医保目录前已是销售额超过10亿元的成熟品种。对比2016年（进入医保前）和2018年（进入医保后）的数据，埃克替尼出厂价下降40%左右，销量大幅增长86%，导致该产品销售额仍保持了16.8%的增长。除了成熟品种以外，新上市的药品，如安罗替尼，在纳入医保目录后也快速放量，实现了销售额的高速增长。整体来看，降价进入医保目录仍然是药品销售额增长的强大助力。此外，本次医保谈判成功的药品中有许多是近年上市的创新药，表明新药纳入医保目录的速度明显加快，在支付端实现了对新药研发的支持，再结合加快新药审评审批等政策的落地，国内新药研发已迎来发展契机。</p><p>本次医保谈判对相关公司的影响：</p><p>（1）<a href=\"https://laohu8.com/S/01177\">中国生物制药</a>（1177.HK）：中国生物制药在本次医保谈判中有<strong>包括雷替曲塞在内的多个品种谈判成功</strong>，这些品种在公司的收入中占比还较低，纳入医保目录后销量有望迅速提升。同时，公司还有众多即将上市的药品也在本次谈判目录中，这些产品上市以后有望享受同等的医保支付待遇，带来业绩增量。</p><p>（2）<a href=\"https://laohu8.com/S/03692\">翰森制药</a>（3692.HK）：公司的<strong>吗啉硝唑</strong>成功纳入医保目录，达格列净、厄洛替尼等多个在研产品上市后也将因医保覆盖而快速上量。</p><p>（3）信达生物（1801.HK）：<strong>信迪利单抗</strong>是公司的核心品种，本次降价64%成功进入医保目录，该产品2018年底获批，目前正处于销售的成长初期，纳入医保目录后销量有望加速上升，带动业绩增长。</p><p>风险提示：产品纳入医保后销量增长不及预期，市场竞争加剧。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20191201/1575186507386310.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1575186507386310.png\"/></p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20191201/1575186534975925.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1575186534975925.png\"/></p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20191201/1575186632126683.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1575186632126683.png\"/></p> </article></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>兴业证券：医保谈判药品涉及哪些港股医药公司？分别对应占多少营收比重？</title>\n<style 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70%股权。</p><p>相关数据显示，东平小镇农场自去年5月成立以来尚未产生收入。2019年1月，东平小镇农场净利润亏损68.25万元。而且按照交易约定，光明地产需在合同生效次日起5个工作日内，将成交金额7000万元一次性支付至指定银行账号。</p><p>据光明地产此前披露的三季度报告，公司的营业收入和净利润同比去年均有所减少，而新增的东平小镇农场尚处于资金投入阶段，该项目后续的投资将对整体资金链条带来压力。</p><p>11月21日，光明地产证券部相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，上述收购也是在积极配合大股东的整体规划，既然启动了收购程序，公司肯定是有一定把握的。</p><p><strong>再添特色小镇项目</strong></p><p>公告显示，上海市崇明区东平镇坐落在崇明岛北沿中部，现域范围包括原市属的4个国营农场（东风农场、长江农场、前进农场和前哨农场）。2017年，国家住建部公布了全国第二批276个特色小镇名单，东平镇和上海市的其他5个乡镇一起，荣登榜单。</p><p>东平小镇农场是由光明食品（集团）有限公司和光明食品集团上海崇明农场有限公司共同出资组建。按照规划，东平特色小镇项目面积29.05平方公里，将打造成为集食品产业和花卉产业为一体的高度融合的特色小镇，成为宜产、宜旅、宜商、宜居的产城融合之地。</p><p>本次收购方案的出让方分别为光明食品集团和光明食品集团上海崇明农场有限公司。天眼查信息显示，光明食品集团为光明地产的控股股东，而崇明农场是光明食品集团全资子公司，与光明地产为同一控制人光明食品集团下属兄弟企业，交易双方互为关联人。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，将构成关联交易。</p><p>光明地产在提供给记者的回复材料中表示，交易完成后，东平小镇农场将纳入光明地产合并报表范围，此次交易有利于充分发挥光明地产与光明食品集团的资源协同功能，获取综合型资源，加快东平特色产业小镇的开发建设运营，打造产业加地产新模式，符合光明地产努力成为以房地产为底板的综合型产业集团的战略目标，对于转型升级具有长远积极的意义。</p><p>财务数据显示，2018年及2019年1月，东平小镇农场营业总收入为零，净利润分别为-589.83万元、-68.25万元，负债总计分别为2.73万元、1.06万元。</p><p>光明地产方面向记者介绍，目前公司已经确立了以上海为主战场，多元化创新转型的“1+7+5+X”总体商业模式。其中，“7”就是在多元创新转型中，结合自身优势、构建新型商业模式，包括保障房建设、城中村建设、殷实农场建设、历史名镇保护与开发、城市更新建设、租赁房建设、物流园区打造。</p><p>不过，多元化转型还未带给光明地产以明显的业绩回报。据2019年前三季度报告显示，光明地产营业收入85.23亿元，同比下滑9.33%；归属于上市公司股东的净利润5.73亿元，同比下滑43.34%。报告期内，公司的经营活动产生的现金流量净额为-55.81亿元，上年同期为-59.38亿元。</p><p><strong>快速扩张后遗症</strong></p><p>记者注意到，业绩上升乏力之余，光明地产在各地开发的项目还引发质量维权的“风波”。</p><p>11月19日，浙江省湖州市光明御品花园的业主汪先生反映，其以300余万元的价格购买到该项目一套161平方米的联排别墅，但是自今年国庆节交房以后，发现房子的地下室存在严重渗水问题，外立面及露台出现不同程度的裂缝，并且部分房屋出现沉降现象。</p><p>公开资料显示，光明御品花园位于湖州市吴兴区三环北路与同心路口，由农工商房地产（集团）湖州投资置业有限公司投资开发建设。记者经过天眼查进行股权穿透后发现，该公司实际由光明地产控股。</p><p>汪先生称，由于房屋多处质量瑕疵，自交房以后自己一直无法进场装修。大多数业主表示该项目实际建设与购房时的宣传规划多有不同，原本规划的私家庭院变成了公共绿地。目前有八成业主拒绝收房，少部分业主已向开发商提出退房要求。</p><p>光明地产在回复材料中表示，针对部分项目出现的公司与业主的意见分歧，已责成专人赴现场进行调查论证和核实处理，公司会积极面对，与业主共同推动解决问题，切实维护业主利益。</p><p>据《中国房地产报》报道，负责该项目验收的湖州住建局质监站站长赵涛在回应业主的投诉维权时表示，光明御品花园的公共绿地符合前期规划，开发商的问题主要是在前期宣传时有点夸大其词，虚假宣传。目前，此事仍在协商解决中。</p><p>上海一位房地产分析人士直言，在楼市销售量回落、行业回归理性的情况下，光明地产也需要更加注重品控，树立市场口碑。</p><p>事实上，近年来，光明地产以“精耕重点一线城市、深耕有能级的二线城市、拓展机会型潜力型新兴城市”的指导方针，积极通过公开市场招拍挂、兼并收购、外部合作、与区域政府间的交流合作等方式扩大土地储备和可售货值。</p><p>今年前三季度，光明地产签约金额为181.55亿元，同比增长4.56%；新开工面积为366.97万平方米，同比增长40.85%；竣工面积为86.17万平方米，同比增长110.07%。</p><p>克尔瑞地产研究认为，从历年来看，光明地产无论是从合约销售、营业收入还是净利润规模上都出现了止步不前，甚至同比下滑的趋势，其业绩增长的失速或是由于销售面积与新开工面积脱节所致。而2018年以后新开工面积与合约销售面积的脱节，一方面是由于市场原因，如政策加码下市场观望情绪加重，另一方面或是由于光明地产自身产品打造不够，缺乏亮点所致。</p><p>光明地产方面回应称，2018年及今年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额为负，主要是因为近两年公司阶段性扩大土地储备，但通过适时调整控制拿地节奏，公司目前土地储备充足，转型升级步伐加快，均为今后的发展奠定了坚实的基础。</p><p>（编辑：石英婧 校对：颜京宁）</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三季度营收利润双双下滑 光明地产转型受挫</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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光明地产转型受挫\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2019-12-01 15:03 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20191201151046c5304258&s=b><strong>中国经营报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本报记者 刘颂辉 上海报道近日，光明房地产集团股份有限公司（600708.SH，以下简称“光明地产”）发布公告称，通过上海联合产权交易所协议收购光明食品集团上海东平小镇农场有限公司（以下简称“东平小镇农场”）合计 70%股权。相关数据显示，东平小镇农场自去年5月成立以来尚未产生收入。2019年1月，东平小镇农场净利润亏损68.25万元。而且按照交易约定，光明地产需在合同生效次日起5个工作日内，将...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20191201151046c5304258&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ac093388cef4f63b42d844ba351523e4","relate_stocks":{},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20191201151046c5304258&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"1988976603","content_text":"本报记者 刘颂辉 上海报道近日，光明房地产集团股份有限公司（600708.SH，以下简称“光明地产”）发布公告称，通过上海联合产权交易所协议收购光明食品集团上海东平小镇农场有限公司（以下简称“东平小镇农场”）合计 70%股权。相关数据显示，东平小镇农场自去年5月成立以来尚未产生收入。2019年1月，东平小镇农场净利润亏损68.25万元。而且按照交易约定，光明地产需在合同生效次日起5个工作日内，将成交金额7000万元一次性支付至指定银行账号。据光明地产此前披露的三季度报告，公司的营业收入和净利润同比去年均有所减少，而新增的东平小镇农场尚处于资金投入阶段，该项目后续的投资将对整体资金链条带来压力。11月21日，光明地产证券部相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，上述收购也是在积极配合大股东的整体规划，既然启动了收购程序，公司肯定是有一定把握的。再添特色小镇项目公告显示，上海市崇明区东平镇坐落在崇明岛北沿中部，现域范围包括原市属的4个国营农场（东风农场、长江农场、前进农场和前哨农场）。2017年，国家住建部公布了全国第二批276个特色小镇名单，东平镇和上海市的其他5个乡镇一起，荣登榜单。东平小镇农场是由光明食品（集团）有限公司和光明食品集团上海崇明农场有限公司共同出资组建。按照规划，东平特色小镇项目面积29.05平方公里，将打造成为集食品产业和花卉产业为一体的高度融合的特色小镇，成为宜产、宜旅、宜商、宜居的产城融合之地。本次收购方案的出让方分别为光明食品集团和光明食品集团上海崇明农场有限公司。天眼查信息显示，光明食品集团为光明地产的控股股东，而崇明农场是光明食品集团全资子公司，与光明地产为同一控制人光明食品集团下属兄弟企业，交易双方互为关联人。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，将构成关联交易。光明地产在提供给记者的回复材料中表示，交易完成后，东平小镇农场将纳入光明地产合并报表范围，此次交易有利于充分发挥光明地产与光明食品集团的资源协同功能，获取综合型资源，加快东平特色产业小镇的开发建设运营，打造产业加地产新模式，符合光明地产努力成为以房地产为底板的综合型产业集团的战略目标，对于转型升级具有长远积极的意义。财务数据显示，2018年及2019年1月，东平小镇农场营业总收入为零，净利润分别为-589.83万元、-68.25万元，负债总计分别为2.73万元、1.06万元。光明地产方面向记者介绍，目前公司已经确立了以上海为主战场，多元化创新转型的“1+7+5+X”总体商业模式。其中，“7”就是在多元创新转型中，结合自身优势、构建新型商业模式，包括保障房建设、城中村建设、殷实农场建设、历史名镇保护与开发、城市更新建设、租赁房建设、物流园区打造。不过，多元化转型还未带给光明地产以明显的业绩回报。据2019年前三季度报告显示，光明地产营业收入85.23亿元，同比下滑9.33%；归属于上市公司股东的净利润5.73亿元，同比下滑43.34%。报告期内，公司的经营活动产生的现金流量净额为-55.81亿元，上年同期为-59.38亿元。快速扩张后遗症记者注意到，业绩上升乏力之余，光明地产在各地开发的项目还引发质量维权的“风波”。11月19日，浙江省湖州市光明御品花园的业主汪先生反映，其以300余万元的价格购买到该项目一套161平方米的联排别墅，但是自今年国庆节交房以后，发现房子的地下室存在严重渗水问题，外立面及露台出现不同程度的裂缝，并且部分房屋出现沉降现象。公开资料显示，光明御品花园位于湖州市吴兴区三环北路与同心路口，由农工商房地产（集团）湖州投资置业有限公司投资开发建设。记者经过天眼查进行股权穿透后发现，该公司实际由光明地产控股。汪先生称，由于房屋多处质量瑕疵，自交房以后自己一直无法进场装修。大多数业主表示该项目实际建设与购房时的宣传规划多有不同，原本规划的私家庭院变成了公共绿地。目前有八成业主拒绝收房，少部分业主已向开发商提出退房要求。光明地产在回复材料中表示，针对部分项目出现的公司与业主的意见分歧，已责成专人赴现场进行调查论证和核实处理，公司会积极面对，与业主共同推动解决问题，切实维护业主利益。据《中国房地产报》报道，负责该项目验收的湖州住建局质监站站长赵涛在回应业主的投诉维权时表示，光明御品花园的公共绿地符合前期规划，开发商的问题主要是在前期宣传时有点夸大其词，虚假宣传。目前，此事仍在协商解决中。上海一位房地产分析人士直言，在楼市销售量回落、行业回归理性的情况下，光明地产也需要更加注重品控，树立市场口碑。事实上，近年来，光明地产以“精耕重点一线城市、深耕有能级的二线城市、拓展机会型潜力型新兴城市”的指导方针，积极通过公开市场招拍挂、兼并收购、外部合作、与区域政府间的交流合作等方式扩大土地储备和可售货值。今年前三季度，光明地产签约金额为181.55亿元，同比增长4.56%；新开工面积为366.97万平方米，同比增长40.85%；竣工面积为86.17万平方米，同比增长110.07%。克尔瑞地产研究认为，从历年来看，光明地产无论是从合约销售、营业收入还是净利润规模上都出现了止步不前，甚至同比下滑的趋势，其业绩增长的失速或是由于销售面积与新开工面积脱节所致。而2018年以后新开工面积与合约销售面积的脱节，一方面是由于市场原因，如政策加码下市场观望情绪加重，另一方面或是由于光明地产自身产品打造不够，缺乏亮点所致。光明地产方面回应称，2018年及今年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额为负，主要是因为近两年公司阶段性扩大土地储备，但通过适时调整控制拿地节奏，公司目前土地储备充足，转型升级步伐加快，均为今后的发展奠定了坚实的基础。（编辑：石英婧 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宋维东）天神娱乐（002354）12月1日晚公告称，公司部分并购基金管理人承诺，无条件放弃向并购基金收取根据合伙协议约定应收取的但未支付的及根据合伙协议约定未来应收取的所有管理费，并且其作为基金管理人期间将按照合伙协议约定继续履行管理人相关职责。根据测算，此举将相应增加公司2019年度合并净利润8270.08万元。同时，将相应减少公司未来年度合并报表的管理费用，并相应增加未来年度合并报表的净利润。并购基金曾是过去几年天神娱乐外延式扩张的重要手段。目前，天神娱乐存续的5只并购基金均是在2016年-2017年设立的。基金劣后级合伙人均为天神娱乐或其下属公司，同时，天神娱乐又与各基金的优先级和中间级合伙人签署了回购与差额补足协议，对其出资份额及收益承担回购和差额补足义务。据悉，5只基金对外合计投资规模逾30亿元。截至2018年末，天神娱乐对基金其他合伙人承担回购与差额补足义务，金额合计约23亿元，占其整体有息负债比例超过60%。2018年，并购基金投资标的业绩下滑，因承担回购与差额补足义务，天神娱乐对并购基金承担了15亿元的营业外超额损失。2019年三季报显示，天神娱乐前三季度财务费用为2.63亿元，较上年同期增加153.87%；管理费用为2.53亿元，较去年同期增加3.77%。相关人士表示，天神娱乐财务费用的陡增与管理费用的不降反增，均与并购基金有关。对基金优先级与中间级合伙人承担的资金成本及对基金管理人承担的基金管理费是并购基金成为包袱的主要原因。公告显示，管理人放弃收取管理费的4只基金分别是深圳泰悦投资中心（有限合伙）、上海凯裔投资中心（有限合伙）、深圳浦睿投资中心（有限合伙）、深圳天神中慧投资中心（有限合伙），曾分别收购了深圳口袋科技有限公司、无锡新游网络科技有限公司，参股投资了东阳嗨乐影视娱乐有限公司、北京微影时代科技有限公司，投资额合计近28亿元。值得注意的是，在“化债务、卸包袱”的同时，天神娱乐正在推进业务发展。此前，天神娱乐与大连花园口经济区签订战略合作框架协议，共建电竞产业园。电竞产业也将成为公司融合相关业务的重要方向。公司将通过创新商业模式推动游戏业务快速发展，并逐步形成电竞生态。电竞生态通过流量共享、赛事版权、艺人经纪、选手经纪、栏目授权、跨界IP、内容制作等方式与公司其它业务相融合，全面助推公司广告营销、影视、应用分发等其它板块业务融合、稳健发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937512530,"gmtCreate":1575212055320,"gmtModify":1704729110060,"author":{"id":"3537764931996310","authorId":"3537764931996310","authorIdStr":"3537764931996310","name":"小石头一个","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大家好","listText":"大家好","text":"大家好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937512530","repostId":"1988971980","repostType":2,"repost":{"id":"1988971980","pubTimestamp":1575210181,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1988971980?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-01 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DOYU）发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度斗鱼总营收18.59亿元，较2018年同期增长81.3%；非美国通用会计准则下录得净利润7220万元，较第二季度环比增长37%，继续实现盈利。这是斗鱼上市后的第二份财报。从过往财务数据中可以看出，斗鱼从2019年第一季度实现了扭亏为盈。斗鱼上市后，国内一线直播平台已经全部完成了上市，直播行业格局趋于稳定。但一个不容忽视的现象是，行业整体MAU（月活跃用户数）增速放缓，行业在寻找新的发展点。对于近期游戏直播行业MAU（月活跃用户数）的增速放缓，斗鱼创始人兼CEO陈少杰在财报电话会议中表示，很大一个原因是近期缺乏《王者荣耀》这种爆款游戏来拉动市场。“我们认为游戏直播行业赛道还是足够大，目前渗透率仍然较低，未来会继续增长。”快手没有带来直接竞争从Q3财报来看，斗鱼的营收、利润呈现增长态势。Q3总营收18.59亿元，调整后净利润为7220万元，较2019年第二季度，环比增长37%。毛利润为3.17亿元人民币，增幅较大，较2018年同期的5750万元人民币，增长了450.5%。毛利率为17%，2018年同期为5.6%。此外，斗鱼也公布了最新的平台数据，斗鱼平均MAU达到1.64亿，较2018年第三季度的1.43亿增长了14.7%。2019年第三季度，斗鱼移动端MAU达到了5210万，较2018年第三季度的4130万增长了26.1%。斗鱼季度平均付费用户数量达到700万，较2018年第三季度的420万增长了66%。《每日经济新闻》记者注意到，今年前三季度，斗鱼总营收为52.18亿元。虽然数据向好，不过直播行业MAU增速放缓也是不争的事实。对于这一点，陈少杰认为，“MAU增速和直播平台的供给内容关系很大，未来随着游戏版号审批进一步放开，以及腾讯对于游戏的持续开发投入，我们对于四季度和2020年游戏直播行业用户增长仍然保持乐观。”陈少杰表示，未来斗鱼仍然会把用户规模增长作为最主要的战略重点，通过继续和腾讯等游戏开发商合作打造更多优质的内容，举办更多的赛事活动，同时保持内容多样化，来提升用户粘性。斗鱼上市以后，游戏直播领域，业内普遍认为已经形成斗鱼+虎牙的双寡头格局。但是今年7月，短视频巨头快手高调入局，又让棋局有了变化。这次分析师电话会上，陈少杰再次强调，快手入局对斗鱼没有带来直接竞争。“三季度以来，我们观察到行业的竞争格局并没有发生显著的变化，快手进入游戏直播目前对我们没有带来直接竞争，相反快手的流量大，对整个行业的提升是非常有利的。”陈少杰表示，斗鱼与快手这类短视频平台覆盖的游戏品类不同，斗鱼用户集中在硬核的电竞游戏用户和重度游戏玩家，快手短视频平台是情景式观看，观看体验有区别，“我们认为快手对我们并不构成直接的竞争。”谨慎应对海外扩张《每日经济新闻》记者注意到，不久前斗鱼旗下的冯提莫、张大仙在合约到期后都成为了“自由人”，并没有留在斗鱼。对此，斗鱼财务副总裁曹昊回应称，斗鱼的头部主播在合同到期后通常会提出一些高额的续约费，这是业内较为普遍的情况。“通常我们会对主播续约的投入产出结果进行综合考虑，如果部分主播为平台能够带来的收入和贡献不高，在这种情况下我们会主动放弃一些主播，停止续约，这就是最近一些头部主播合同到期后没有续约的原因。”头部大主播拥有较强的粉丝号召力，未能续约对斗鱼有何影响？对此，曹昊乐观表示，从历史数据来看，那些未续约主播在合同到期离开平台以后，对平台收入和流量影响很小。他也强调，“斗鱼目前和绝大部分头部主播的合同期都是在三到五年的长期合约，在平台TOP100的头部主播里面，只有少数几名在未来一年内会到期。”值得注意的是，直播行业的大主播不再动辄天价，平台的内容成本有所下降。曹昊表示，从年初开始行业内主播恶意被挖角跳槽的情况在持续下降，这个下降是符合管理层的行业预期的。“我们认为未来主播的签约金额会继续回落到合理水平。”直播平台这两年出海业务越来越多，斗鱼也不例外。不过记者注意到，上市不久的斗鱼在海外业务扩张上似乎颇为谨慎。斗鱼首席战略官苏明明称，未来斗鱼将以很谨慎的态度来扩展海外市场。目前斗鱼在海外已经有相应的布局，在印尼、越南、印度、拉美等国家和地区都有一些尝试，今年9月底斗鱼还在日本上线了独立产品Mildom。但海外网络基础设施发展程度不一，苏明明表示，斗鱼整体对海外化持谨慎态度，“某些国家和地区用户习惯还没有养成，还有一些国家和地区用户付费习惯也是需要持续培养。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937893989,"gmtCreate":1574856340941,"gmtModify":1704728674781,"author":{"id":"3537764931996310","authorId":"3537764931996310","authorIdStr":"3537764931996310","name":"小石头一个","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大家好，我是来向大家学习的","listText":"大家好，我是来向大家学习的","text":"大家好，我是来向大家学习的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937893989","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":937515030,"gmtCreate":1575212130220,"gmtModify":1704729110403,"author":{"id":"3537764931996310","authorId":"3537764931996310","authorIdStr":"3537764931996310","name":"小石头一个","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"嗯嗯","listText":"嗯嗯","text":"嗯嗯","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937515030","repostId":"1988761869","repostType":2,"repost":{"id":"1988761869","pubTimestamp":1575186344,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1988761869?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-01 15:45","market":"hk","language":"zh","title":"兴业证券：医保谈判药品涉及哪些港股医药公司？分别对应占多少营收比重？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1988761869","media":"智通财经网","summary":"医保谈判对相关公司的影响。","content":"<html><body><article>\n<p><strong>本文来源于<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>研究报告《医保谈判靴子落地，药品可及性大幅提升》，作者张忆东。</strong></p><p><strong>事件：</strong></p><p>11月28日，国家医保局、人力资源社会保障部印发2019年国家医保谈判准入药品名单，共97个药品纳入国家医保目录乙类药品范围，于2020年1月1日起正式实施。</p><p><strong>点评：</strong></p><p>谈判结果出炉，医保目录调整较大：从谈判结果来看，119个新增药品中有70个谈判成功，价格平均降幅60.7%。其中，3种丙肝治疗用药价格平均降幅85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药价格降幅65%以上。31个续约药品共27个谈判成功，价格平均降幅26.4%。从药物类型和适应症来看，本次谈判成功的药品多为近年来新上市且临床价值较高的药品，涉及癌症、糖尿病、风湿免疫等多个适应症，其中包括22个抗癌药、7个罕见病用药、14个慢性病药物以及4个儿童用药。此外，本次医保谈判引入了竞争性谈判机制，有效地降低了纳入目录药品的价格，提高药品的可及性，同时也增强了医保的支付能力。结合此前发布的2019版国家医保基本目录，2019版国家医保目录共收入药品2709个，与2017年版相比有了较大变动，合计调入药品218个，调出药品154个，净增加64个。</p><p>医保目录调整提速，支付端扶持医药创新：药品纳入医保目录是以价换量的过程，产品价格下降在所难免，但根据以往经验，进入医保后药品销量的大幅增长仍能较好地弥补降价的损失。以<a href=\"https://laohu8.com/S/300558\">贝达药业</a>的埃克替尼为例，该产品2011年获批，2017年进入国家医保目录，进入医保目录前已是销售额超过10亿元的成熟品种。对比2016年（进入医保前）和2018年（进入医保后）的数据，埃克替尼出厂价下降40%左右，销量大幅增长86%，导致该产品销售额仍保持了16.8%的增长。除了成熟品种以外，新上市的药品，如安罗替尼，在纳入医保目录后也快速放量，实现了销售额的高速增长。整体来看，降价进入医保目录仍然是药品销售额增长的强大助力。此外，本次医保谈判成功的药品中有许多是近年上市的创新药，表明新药纳入医保目录的速度明显加快，在支付端实现了对新药研发的支持，再结合加快新药审评审批等政策的落地，国内新药研发已迎来发展契机。</p><p>本次医保谈判对相关公司的影响：</p><p>（1）<a href=\"https://laohu8.com/S/01177\">中国生物制药</a>（1177.HK）：中国生物制药在本次医保谈判中有<strong>包括雷替曲塞在内的多个品种谈判成功</strong>，这些品种在公司的收入中占比还较低，纳入医保目录后销量有望迅速提升。同时，公司还有众多即将上市的药品也在本次谈判目录中，这些产品上市以后有望享受同等的医保支付待遇，带来业绩增量。</p><p>（2）<a href=\"https://laohu8.com/S/03692\">翰森制药</a>（3692.HK）：公司的<strong>吗啉硝唑</strong>成功纳入医保目录，达格列净、厄洛替尼等多个在研产品上市后也将因医保覆盖而快速上量。</p><p>（3）信达生物（1801.HK）：<strong>信迪利单抗</strong>是公司的核心品种，本次降价64%成功进入医保目录，该产品2018年底获批，目前正处于销售的成长初期，纳入医保目录后销量有望加速上升，带动业绩增长。</p><p>风险提示：产品纳入医保后销量增长不及预期，市场竞争加剧。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20191201/1575186507386310.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" 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70%股权。</p><p>相关数据显示，东平小镇农场自去年5月成立以来尚未产生收入。2019年1月，东平小镇农场净利润亏损68.25万元。而且按照交易约定，光明地产需在合同生效次日起5个工作日内，将成交金额7000万元一次性支付至指定银行账号。</p><p>据光明地产此前披露的三季度报告，公司的营业收入和净利润同比去年均有所减少，而新增的东平小镇农场尚处于资金投入阶段，该项目后续的投资将对整体资金链条带来压力。</p><p>11月21日，光明地产证券部相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，上述收购也是在积极配合大股东的整体规划，既然启动了收购程序，公司肯定是有一定把握的。</p><p><strong>再添特色小镇项目</strong></p><p>公告显示，上海市崇明区东平镇坐落在崇明岛北沿中部，现域范围包括原市属的4个国营农场（东风农场、长江农场、前进农场和前哨农场）。2017年，国家住建部公布了全国第二批276个特色小镇名单，东平镇和上海市的其他5个乡镇一起，荣登榜单。</p><p>东平小镇农场是由光明食品（集团）有限公司和光明食品集团上海崇明农场有限公司共同出资组建。按照规划，东平特色小镇项目面积29.05平方公里，将打造成为集食品产业和花卉产业为一体的高度融合的特色小镇，成为宜产、宜旅、宜商、宜居的产城融合之地。</p><p>本次收购方案的出让方分别为光明食品集团和光明食品集团上海崇明农场有限公司。天眼查信息显示，光明食品集团为光明地产的控股股东，而崇明农场是光明食品集团全资子公司，与光明地产为同一控制人光明食品集团下属兄弟企业，交易双方互为关联人。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，将构成关联交易。</p><p>光明地产在提供给记者的回复材料中表示，交易完成后，东平小镇农场将纳入光明地产合并报表范围，此次交易有利于充分发挥光明地产与光明食品集团的资源协同功能，获取综合型资源，加快东平特色产业小镇的开发建设运营，打造产业加地产新模式，符合光明地产努力成为以房地产为底板的综合型产业集团的战略目标，对于转型升级具有长远积极的意义。</p><p>财务数据显示，2018年及2019年1月，东平小镇农场营业总收入为零，净利润分别为-589.83万元、-68.25万元，负债总计分别为2.73万元、1.06万元。</p><p>光明地产方面向记者介绍，目前公司已经确立了以上海为主战场，多元化创新转型的“1+7+5+X”总体商业模式。其中，“7”就是在多元创新转型中，结合自身优势、构建新型商业模式，包括保障房建设、城中村建设、殷实农场建设、历史名镇保护与开发、城市更新建设、租赁房建设、物流园区打造。</p><p>不过，多元化转型还未带给光明地产以明显的业绩回报。据2019年前三季度报告显示，光明地产营业收入85.23亿元，同比下滑9.33%；归属于上市公司股东的净利润5.73亿元，同比下滑43.34%。报告期内，公司的经营活动产生的现金流量净额为-55.81亿元，上年同期为-59.38亿元。</p><p><strong>快速扩张后遗症</strong></p><p>记者注意到，业绩上升乏力之余，光明地产在各地开发的项目还引发质量维权的“风波”。</p><p>11月19日，浙江省湖州市光明御品花园的业主汪先生反映，其以300余万元的价格购买到该项目一套161平方米的联排别墅，但是自今年国庆节交房以后，发现房子的地下室存在严重渗水问题，外立面及露台出现不同程度的裂缝，并且部分房屋出现沉降现象。</p><p>公开资料显示，光明御品花园位于湖州市吴兴区三环北路与同心路口，由农工商房地产（集团）湖州投资置业有限公司投资开发建设。记者经过天眼查进行股权穿透后发现，该公司实际由光明地产控股。</p><p>汪先生称，由于房屋多处质量瑕疵，自交房以后自己一直无法进场装修。大多数业主表示该项目实际建设与购房时的宣传规划多有不同，原本规划的私家庭院变成了公共绿地。目前有八成业主拒绝收房，少部分业主已向开发商提出退房要求。</p><p>光明地产在回复材料中表示，针对部分项目出现的公司与业主的意见分歧，已责成专人赴现场进行调查论证和核实处理，公司会积极面对，与业主共同推动解决问题，切实维护业主利益。</p><p>据《中国房地产报》报道，负责该项目验收的湖州住建局质监站站长赵涛在回应业主的投诉维权时表示，光明御品花园的公共绿地符合前期规划，开发商的问题主要是在前期宣传时有点夸大其词，虚假宣传。目前，此事仍在协商解决中。</p><p>上海一位房地产分析人士直言，在楼市销售量回落、行业回归理性的情况下，光明地产也需要更加注重品控，树立市场口碑。</p><p>事实上，近年来，光明地产以“精耕重点一线城市、深耕有能级的二线城市、拓展机会型潜力型新兴城市”的指导方针，积极通过公开市场招拍挂、兼并收购、外部合作、与区域政府间的交流合作等方式扩大土地储备和可售货值。</p><p>今年前三季度，光明地产签约金额为181.55亿元，同比增长4.56%；新开工面积为366.97万平方米，同比增长40.85%；竣工面积为86.17万平方米，同比增长110.07%。</p><p>克尔瑞地产研究认为，从历年来看，光明地产无论是从合约销售、营业收入还是净利润规模上都出现了止步不前，甚至同比下滑的趋势，其业绩增长的失速或是由于销售面积与新开工面积脱节所致。而2018年以后新开工面积与合约销售面积的脱节，一方面是由于市场原因，如政策加码下市场观望情绪加重，另一方面或是由于光明地产自身产品打造不够，缺乏亮点所致。</p><p>光明地产方面回应称，2018年及今年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额为负，主要是因为近两年公司阶段性扩大土地储备，但通过适时调整控制拿地节奏，公司目前土地储备充足，转型升级步伐加快，均为今后的发展奠定了坚实的基础。</p><p>（编辑：石英婧 校对：颜京宁）</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三季度营收利润双双下滑 光明地产转型受挫</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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光明地产转型受挫\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2019-12-01 15:03 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20191201151046c5304258&s=b><strong>中国经营报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本报记者 刘颂辉 上海报道近日，光明房地产集团股份有限公司（600708.SH，以下简称“光明地产”）发布公告称，通过上海联合产权交易所协议收购光明食品集团上海东平小镇农场有限公司（以下简称“东平小镇农场”）合计 70%股权。相关数据显示，东平小镇农场自去年5月成立以来尚未产生收入。2019年1月，东平小镇农场净利润亏损68.25万元。而且按照交易约定，光明地产需在合同生效次日起5个工作日内，将...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20191201151046c5304258&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ac093388cef4f63b42d844ba351523e4","relate_stocks":{},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20191201151046c5304258&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"1988976603","content_text":"本报记者 刘颂辉 上海报道近日，光明房地产集团股份有限公司（600708.SH，以下简称“光明地产”）发布公告称，通过上海联合产权交易所协议收购光明食品集团上海东平小镇农场有限公司（以下简称“东平小镇农场”）合计 70%股权。相关数据显示，东平小镇农场自去年5月成立以来尚未产生收入。2019年1月，东平小镇农场净利润亏损68.25万元。而且按照交易约定，光明地产需在合同生效次日起5个工作日内，将成交金额7000万元一次性支付至指定银行账号。据光明地产此前披露的三季度报告，公司的营业收入和净利润同比去年均有所减少，而新增的东平小镇农场尚处于资金投入阶段，该项目后续的投资将对整体资金链条带来压力。11月21日，光明地产证券部相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，上述收购也是在积极配合大股东的整体规划，既然启动了收购程序，公司肯定是有一定把握的。再添特色小镇项目公告显示，上海市崇明区东平镇坐落在崇明岛北沿中部，现域范围包括原市属的4个国营农场（东风农场、长江农场、前进农场和前哨农场）。2017年，国家住建部公布了全国第二批276个特色小镇名单，东平镇和上海市的其他5个乡镇一起，荣登榜单。东平小镇农场是由光明食品（集团）有限公司和光明食品集团上海崇明农场有限公司共同出资组建。按照规划，东平特色小镇项目面积29.05平方公里，将打造成为集食品产业和花卉产业为一体的高度融合的特色小镇，成为宜产、宜旅、宜商、宜居的产城融合之地。本次收购方案的出让方分别为光明食品集团和光明食品集团上海崇明农场有限公司。天眼查信息显示，光明食品集团为光明地产的控股股东，而崇明农场是光明食品集团全资子公司，与光明地产为同一控制人光明食品集团下属兄弟企业，交易双方互为关联人。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，将构成关联交易。光明地产在提供给记者的回复材料中表示，交易完成后，东平小镇农场将纳入光明地产合并报表范围，此次交易有利于充分发挥光明地产与光明食品集团的资源协同功能，获取综合型资源，加快东平特色产业小镇的开发建设运营，打造产业加地产新模式，符合光明地产努力成为以房地产为底板的综合型产业集团的战略目标，对于转型升级具有长远积极的意义。财务数据显示，2018年及2019年1月，东平小镇农场营业总收入为零，净利润分别为-589.83万元、-68.25万元，负债总计分别为2.73万元、1.06万元。光明地产方面向记者介绍，目前公司已经确立了以上海为主战场，多元化创新转型的“1+7+5+X”总体商业模式。其中，“7”就是在多元创新转型中，结合自身优势、构建新型商业模式，包括保障房建设、城中村建设、殷实农场建设、历史名镇保护与开发、城市更新建设、租赁房建设、物流园区打造。不过，多元化转型还未带给光明地产以明显的业绩回报。据2019年前三季度报告显示，光明地产营业收入85.23亿元，同比下滑9.33%；归属于上市公司股东的净利润5.73亿元，同比下滑43.34%。报告期内，公司的经营活动产生的现金流量净额为-55.81亿元，上年同期为-59.38亿元。快速扩张后遗症记者注意到，业绩上升乏力之余，光明地产在各地开发的项目还引发质量维权的“风波”。11月19日，浙江省湖州市光明御品花园的业主汪先生反映，其以300余万元的价格购买到该项目一套161平方米的联排别墅，但是自今年国庆节交房以后，发现房子的地下室存在严重渗水问题，外立面及露台出现不同程度的裂缝，并且部分房屋出现沉降现象。公开资料显示，光明御品花园位于湖州市吴兴区三环北路与同心路口，由农工商房地产（集团）湖州投资置业有限公司投资开发建设。记者经过天眼查进行股权穿透后发现，该公司实际由光明地产控股。汪先生称，由于房屋多处质量瑕疵，自交房以后自己一直无法进场装修。大多数业主表示该项目实际建设与购房时的宣传规划多有不同，原本规划的私家庭院变成了公共绿地。目前有八成业主拒绝收房，少部分业主已向开发商提出退房要求。光明地产在回复材料中表示，针对部分项目出现的公司与业主的意见分歧，已责成专人赴现场进行调查论证和核实处理，公司会积极面对，与业主共同推动解决问题，切实维护业主利益。据《中国房地产报》报道，负责该项目验收的湖州住建局质监站站长赵涛在回应业主的投诉维权时表示，光明御品花园的公共绿地符合前期规划，开发商的问题主要是在前期宣传时有点夸大其词，虚假宣传。目前，此事仍在协商解决中。上海一位房地产分析人士直言，在楼市销售量回落、行业回归理性的情况下，光明地产也需要更加注重品控，树立市场口碑。事实上，近年来，光明地产以“精耕重点一线城市、深耕有能级的二线城市、拓展机会型潜力型新兴城市”的指导方针，积极通过公开市场招拍挂、兼并收购、外部合作、与区域政府间的交流合作等方式扩大土地储备和可售货值。今年前三季度，光明地产签约金额为181.55亿元，同比增长4.56%；新开工面积为366.97万平方米，同比增长40.85%；竣工面积为86.17万平方米，同比增长110.07%。克尔瑞地产研究认为，从历年来看，光明地产无论是从合约销售、营业收入还是净利润规模上都出现了止步不前，甚至同比下滑的趋势，其业绩增长的失速或是由于销售面积与新开工面积脱节所致。而2018年以后新开工面积与合约销售面积的脱节，一方面是由于市场原因，如政策加码下市场观望情绪加重，另一方面或是由于光明地产自身产品打造不够，缺乏亮点所致。光明地产方面回应称，2018年及今年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额为负，主要是因为近两年公司阶段性扩大土地储备，但通过适时调整控制拿地节奏，公司目前土地储备充足，转型升级步伐加快，均为今后的发展奠定了坚实的基础。（编辑：石英婧 校对：颜京宁）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":509,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937512402,"gmtCreate":1575212080706,"gmtModify":1704729110232,"author":{"id":"3537764931996310","authorId":"3537764931996310","authorIdStr":"3537764931996310","name":"小石头一个","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大家好","listText":"大家好","text":"大家好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937512402","repostId":"1988979637","repostType":2,"repost":{"id":"1988979637","pubTimestamp":1575196140,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1988979637?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-01 18:29","market":"sh","language":"zh","title":"天神娱乐：部分并购基金管理人放弃收取管理费 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宋维东）天神娱乐（002354）12月1日晚公告称，公司部分并购基金管理人承诺，无条件放弃向并购基金收取根据合伙协议约定应收取的但未支付的及根据合伙协议约定未来应收取的所有管理费，并且其作为基金管理人期间将按照合伙协议约定继续履行管理人相关职责。根据测算，此举将相应增加公司2019年度合并净利润8270.08万元。同时，将相应减少公司未来年度合并报表的管理费用，并相应增加未来年度合并报表的净利润。并购基金曾是过去几年天神娱乐外延式扩张的重要手段。目前，天神娱乐存续的5只并购基金均是在2016年-2017年设立的。基金劣后级合伙人均为天神娱乐或其下属公司，同时，天神娱乐又与各基金的优先级和中间级合伙人签署了回购与差额补足协议，对其出资份额及收益承担回购和差额补足义务。据悉，5只基金对外合计投资规模逾30亿元。截至2018年末，天神娱乐对基金其他合伙人承担回购与差额补足义务，金额合计约23亿元，占其整体有息负债比例超过60%。2018年，并购基金投资标的业绩下滑，因承担回购与差额补足义务，天神娱乐对并购基金承担了15亿元的营业外超额损失。2019年三季报显示，天神娱乐前三季度财务费用为2.63亿元，较上年同期增加153.87%；管理费用为2.53亿元，较去年同期增加3.77%。相关人士表示，天神娱乐财务费用的陡增与管理费用的不降反增，均与并购基金有关。对基金优先级与中间级合伙人承担的资金成本及对基金管理人承担的基金管理费是并购基金成为包袱的主要原因。公告显示，管理人放弃收取管理费的4只基金分别是深圳泰悦投资中心（有限合伙）、上海凯裔投资中心（有限合伙）、深圳浦睿投资中心（有限合伙）、深圳天神中慧投资中心（有限合伙），曾分别收购了深圳口袋科技有限公司、无锡新游网络科技有限公司，参股投资了东阳嗨乐影视娱乐有限公司、北京微影时代科技有限公司，投资额合计近28亿元。值得注意的是，在“化债务、卸包袱”的同时，天神娱乐正在推进业务发展。此前，天神娱乐与大连花园口经济区签订战略合作框架协议，共建电竞产业园。电竞产业也将成为公司融合相关业务的重要方向。公司将通过创新商业模式推动游戏业务快速发展，并逐步形成电竞生态。电竞生态通过流量共享、赛事版权、艺人经纪、选手经纪、栏目授权、跨界IP、内容制作等方式与公司其它业务相融合，全面助推公司广告营销、影视、应用分发等其它板块业务融合、稳健发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937512530,"gmtCreate":1575212055320,"gmtModify":1704729110060,"author":{"id":"3537764931996310","authorId":"3537764931996310","authorIdStr":"3537764931996310","name":"小石头一个","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大家好","listText":"大家好","text":"大家好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937512530","repostId":"1988971980","repostType":2,"repost":{"id":"1988971980","pubTimestamp":1575210181,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1988971980?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-01 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DOYU）发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度斗鱼总营收18.59亿元，较2018年同期增长81.3%；非美国通用会计准则下录得净利润7220万元，较第二季度环比增长37%，继续实现盈利。这是斗鱼上市后的第二份财报。从过往财务数据中可以看出，斗鱼从2019年第一季度实现了扭亏为盈。斗鱼上市后，国内一线直播平台已经全部完成了上市，直播行业格局趋于稳定。但一个不容忽视的现象是，行业整体MAU（月活跃用户数）增速放缓，行业在寻找新的发展点。对于近期游戏直播行业MAU（月活跃用户数）的增速放缓，斗鱼创始人兼CEO陈少杰在财报电话会议中表示，很大一个原因是近期缺乏《王者荣耀》这种爆款游戏来拉动市场。“我们认为游戏直播行业赛道还是足够大，目前渗透率仍然较低，未来会继续增长。”快手没有带来直接竞争从Q3财报来看，斗鱼的营收、利润呈现增长态势。Q3总营收18.59亿元，调整后净利润为7220万元，较2019年第二季度，环比增长37%。毛利润为3.17亿元人民币，增幅较大，较2018年同期的5750万元人民币，增长了450.5%。毛利率为17%，2018年同期为5.6%。此外，斗鱼也公布了最新的平台数据，斗鱼平均MAU达到1.64亿，较2018年第三季度的1.43亿增长了14.7%。2019年第三季度，斗鱼移动端MAU达到了5210万，较2018年第三季度的4130万增长了26.1%。斗鱼季度平均付费用户数量达到700万，较2018年第三季度的420万增长了66%。《每日经济新闻》记者注意到，今年前三季度，斗鱼总营收为52.18亿元。虽然数据向好，不过直播行业MAU增速放缓也是不争的事实。对于这一点，陈少杰认为，“MAU增速和直播平台的供给内容关系很大，未来随着游戏版号审批进一步放开，以及腾讯对于游戏的持续开发投入，我们对于四季度和2020年游戏直播行业用户增长仍然保持乐观。”陈少杰表示，未来斗鱼仍然会把用户规模增长作为最主要的战略重点，通过继续和腾讯等游戏开发商合作打造更多优质的内容，举办更多的赛事活动，同时保持内容多样化，来提升用户粘性。斗鱼上市以后，游戏直播领域，业内普遍认为已经形成斗鱼+虎牙的双寡头格局。但是今年7月，短视频巨头快手高调入局，又让棋局有了变化。这次分析师电话会上，陈少杰再次强调，快手入局对斗鱼没有带来直接竞争。“三季度以来，我们观察到行业的竞争格局并没有发生显著的变化，快手进入游戏直播目前对我们没有带来直接竞争，相反快手的流量大，对整个行业的提升是非常有利的。”陈少杰表示，斗鱼与快手这类短视频平台覆盖的游戏品类不同，斗鱼用户集中在硬核的电竞游戏用户和重度游戏玩家，快手短视频平台是情景式观看，观看体验有区别，“我们认为快手对我们并不构成直接的竞争。”谨慎应对海外扩张《每日经济新闻》记者注意到，不久前斗鱼旗下的冯提莫、张大仙在合约到期后都成为了“自由人”，并没有留在斗鱼。对此，斗鱼财务副总裁曹昊回应称，斗鱼的头部主播在合同到期后通常会提出一些高额的续约费，这是业内较为普遍的情况。“通常我们会对主播续约的投入产出结果进行综合考虑，如果部分主播为平台能够带来的收入和贡献不高，在这种情况下我们会主动放弃一些主播，停止续约，这就是最近一些头部主播合同到期后没有续约的原因。”头部大主播拥有较强的粉丝号召力，未能续约对斗鱼有何影响？对此，曹昊乐观表示，从历史数据来看，那些未续约主播在合同到期离开平台以后，对平台收入和流量影响很小。他也强调，“斗鱼目前和绝大部分头部主播的合同期都是在三到五年的长期合约，在平台TOP100的头部主播里面，只有少数几名在未来一年内会到期。”值得注意的是，直播行业的大主播不再动辄天价，平台的内容成本有所下降。曹昊表示，从年初开始行业内主播恶意被挖角跳槽的情况在持续下降，这个下降是符合管理层的行业预期的。“我们认为未来主播的签约金额会继续回落到合理水平。”直播平台这两年出海业务越来越多，斗鱼也不例外。不过记者注意到，上市不久的斗鱼在海外业务扩张上似乎颇为谨慎。斗鱼首席战略官苏明明称，未来斗鱼将以很谨慎的态度来扩展海外市场。目前斗鱼在海外已经有相应的布局，在印尼、越南、印度、拉美等国家和地区都有一些尝试，今年9月底斗鱼还在日本上线了独立产品Mildom。但海外网络基础设施发展程度不一，苏明明表示，斗鱼整体对海外化持谨慎态度，“某些国家和地区用户习惯还没有养成，还有一些国家和地区用户付费习惯也是需要持续培养。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937893989,"gmtCreate":1574856340941,"gmtModify":1704728674781,"author":{"id":"3537764931996310","authorId":"3537764931996310","authorIdStr":"3537764931996310","name":"小石头一个","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"大家好，我是来向大家学习的","listText":"大家好，我是来向大家学习的","text":"大家好，我是来向大家学习的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937893989","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
