导读：肺鱼股市投资18年，从血本无归，到基金清盘，再到10年10倍...有经验教训和投资心法，有交易系统和案例示范，有躺赚机会和人生悟道...肺鱼股市毕生所学所悟均已凝聚于电子书《让股市成为你的提款机（V14.8最新版）》2万字之内。本篇为第6章，第1-5章如下链接：让股市成为你的提款机01：散户亏钱必经之路让股市成为你的提款机02：财富自由投资之道让股市成为你的提款机03：价值投机躺赚之法让股市成为你的提款机04：超级牛股筛选神器让股市成为你的提款机05：股市牛熊预测神器第6章：投资最难简单重复6.1.投资的最难股市看似赚钱人多，实则有个721定律：长期70%的人必定是亏损，20%不亏不赚，只有10%的人赚钱。投资几乎只有两种可能。一种如利弗莫尔：追求暴利，将自己放逐于各种风险之下，多次破产又东山再起。另一种如巴菲特：不过是70年如一日的完成年均20%的复利回报而已。前者剧情注定跌宕起伏，盛极一时最终却自杀身亡，而后者则带有智者般的淡定，坚守价值，简单重复，最终封神。投资方式孰优孰劣无可争执，但成功者往往都拥有平静的内心和独立思考及一个简单的原则：不懂不做。投资最重要也最难的是：傻傻的坚守自己的投资原则和交易纪律，简单的重复自己的投资策略交易系统。6.2.简单的重复股市有种特异功能专门摧毁你的短期经验。先用一种温度慢慢炖，等你得心应手时可能就换汤了。比如2013-2015创业板牛市，你适应后2016-2018又成熊市；然后2019从赛道股的结构性牛市，2021又变成中概互联网暴跌市。2022更加分裂，都是医药，跌的跌死，涨的涨死，2023呢？中特估暴涨过，人工智能和半导体也涨过，2024呢？会不会又回到芯片半导体科技题材炒作和房地产公司和国企龙头的价值重估呢？谁知道呢？对于这种特征，要么你是十八班兵器样样精通，以万变应万变。要么只能抓住投资根本，我行我素，以不变应万变。但

01股市周期钟摆理论投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的影响因素：一是：价值；二是：人性。其它一切都只是次级影响因子。根据每一轮股市牛熊的发展规律发现：人性的恐惧和贪婪是影响股市牛熊更替和股价涨跌的核心因素。通常股票价格不会刚好等于公司价值，而是随人性的恐惧和贪婪围绕公司价值做周期性的钟摆式波动。钟摆的高点和低点通常以公司价值为中心线成对称关系。个股如此，行业指数如此，大盘指数亦如此。所谓：股市周期钟摆理论。02价值投机交易系统：找几家细分龙头公司或成长行业交易规模最大的ETF，追踪它们股价K线，利用人性的恐惧和贪婪。以MACD和KDJ指标做买卖信号决策，在钟摆低点区域买入钟摆高点区域卖出，轮回买卖，决不冒险。价值投机36字心法：价值投机！价值在先，投机在后；没有价值，绝不投机；未到时机，绝不买卖，正因如此，有恃无恐。价值投机好处是：判断正确不亏或者多赚钱，判断错误不亏或者少亏钱。只看48只超级龙头股和ETF基金，其它股票基金，无论涨跌，和我无关。基于人性......轮回买卖......简单重复......

导读：肺鱼股市投资18年，从血本无归，到基金清盘，再到10年10倍...有经验教训和投资心法，有交易系统和案例示范，有躺赚机会和人生悟道...肺鱼股市毕生所学所悟均已凝聚于电子书《让股市成为你的提款机（V14.8最新版）》2万字之内。本篇为第2章，第1章如下链接：让股市成为你的提款机01：散户亏钱必经之路第2章：财富自由投资之道2.1.持续盈利股市真理世界三大股神：彼得林奇连续13年投资年均复利为30%；巴菲特连续60年投资年均复利为20%；中国段永平据说超过了彼得林奇，不过具体多少无从考证。每年20-30%的回报即可封神？是不是股神也不咋地？根据复利原理，10万本金若能保证26%/年的复利，10年后将增值10倍到100万，20年100倍到1000万元，30年是1000倍到1亿元。若能提高到50%/年，那10万本金30年将增值到难以置信的180亿元，详见下表：复利理论完美简单易懂，但为什么现实中实现这种复利增长的人，除了巴菲特、彼得林奇、段永平等几个人之外却寥寥无几呢？这里有两个问题：一是巴菲特也好，彼得林奇也罢，都是专业投资机构，有非常好的资源去理解他们投的企业，而我们没有。二是段永平本身就是成功企业家，对企业有非常独特的理解，独特到他即使解释了，我们也不一定能明白，比如他非常看好苹果，认为苹果的生意模式特别好。我们则一直认为手机是变化很大的行业，而苹果在乔布斯去世以后就没什么亮点，现在的成功只是惯性。所以，我们既没有巴菲特的资源和背景，也没有段永平那样对企业的深刻理解，甚至连研究公司的时间都不多，怎么学他们？学习他们的投资理念没问题，但如何像他们那样投资？我们在股市里赚的到底是什么钱？我们可以把投资分成两种，价值和成长，分别赚的是低估和成长的钱。这种分法的问题在于，他们赚的其实是同一种钱，即价格与价值错配的钱。而错配只是一种现象，我们应该关注的是原因。错配的原因有两个：

01股市周期钟摆理论投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的影响因素：一是：价值；二是：人性。其它一切都只是次级影响因子。根据每一轮股市牛熊的发展规律发现：人性的恐惧和贪婪是影响股市牛熊更替和股价涨跌的核心因素。通常股票价格不会刚好等于公司价值，而是随人性的恐惧和贪婪围绕公司价值做周期性的钟摆式波动。钟摆的高点和低点通常以公司价值为中心线成对称关系。个股如此，行业指数如此，大盘指数亦如此。所谓：股市周期钟摆理论。02价值投机交易系统：找几家细分龙头公司或成长行业交易规模最大的ETF，追踪它们股价K线，利用人性的恐惧和贪婪。以MACD和KDJ指标做买卖信号决策，在钟摆低点区域买入钟摆高点区域卖出，轮回买卖，决不冒险。价值投机36字心法：价值投机！价值在先，投机在后；没有价值，绝不投机；未到时机，绝不买卖，正因如此，有恃无恐。价值投机好处是：判断正确不亏或者多赚钱，判断错误不亏或者少亏钱。只看48只超级龙头股和ETF基金，其它股票基金，无论涨跌，和我无关。基于人性......轮回买卖......简单重复......03价值投机案例示范：国庆期间，A50、港股和美股中概股都将经历显著上涨。这一趋势预示着A股市场很可能会出现大幅高开。若超过7%，则表明市场势头强劲；若低于7%，则可能显示出市场相对较弱。因此，节后的第一个交易日将变得尤为关键。如果大盘出现涨停，或者以7%的涨幅收盘（收盘价为当日最高价），那么第二天很可能是高点。相反，如果开盘涨幅低于7%，随后在早盘冲高后回落，收盘价走低，则第一个交易日可能是高点。需要强调的是，这个高点并非是市场的长期高点，而是一个相对较小的短期高点。然而，由于涨幅剧烈，市场波动也可能相当大，应避免盲目追涨。市场在节后第一个交易日可能会再次出现巨量交易，但无论何时出现巨量，如果成为短期高点并导致套牢盘，市场都需要进行日线级别的调整。接下来我们继续分析：

01股市周期钟摆理论投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的影响因素：一是：价值；二是：人性。其它一切都只是次级影响因子。根据每一轮股市牛熊的发展规律发现：人性的恐惧和贪婪是影响股市牛熊更替和股价涨跌的核心因素。通常股票价格不会刚好等于公司价值，而是随人性的恐惧和贪婪围绕公司价值做周期性的钟摆式波动。钟摆的高点和低点通常以公司价值为中心线成对称关系。个股如此，行业指数如此，大盘指数亦如此。所谓：股市周期钟摆理论。02价值投机交易系统：找几家细分龙头公司或成长行业交易规模最大的ETF，追踪它们股价K线，利用人性的恐惧和贪婪。以MACD和KDJ指标做买卖信号决策，在钟摆低点区域买入钟摆高点区域卖出，轮回买卖，决不冒险。价值投机36字心法：价值投机！价值在先，投机在后；没有价值，绝不投机；未到时机，绝不买卖，正因如此，有恃无恐。价值投机好处是：判断正确不亏或者多赚钱，判断错误不亏或者少亏钱。只看48只超级龙头股和ETF基金，其它股票基金，无论涨跌，和我无关。尊重常识......轮回买卖......机械止损......简单重复......03价值投机案例示范：在今天的股市中，一项重大的政策性利好消息引发了市场的热烈反响。这项核心政策包含了两个主要方面：首先，允许证券、基金和保险公司通过资产质押的方式，从央行获得流动性，这些资金将专门用于股票投资；其次，创设了一种专门的股票回购再贷款，其利率非常低，目的是引导银行向上市公司提供贷款，以支持股票回购和增持。这两个政策都是直接针对股市的创新举措，其关键在于其规模。首次资产质押的规模达到5000亿，而股票回购再贷款的规模为3000亿。更重要的是，计划还将推出第二期和第三期，规模与第一期相同，这意味着总额将达到2万4千亿。这种专门针对股市的货币创新政策，无疑在股市中引起了巨大的波澜，也是今天股市大涨的主要原因。这次大涨不仅突破了短期的趋势，而且

上图所示：其KDJ年度指标已死叉，长期周期轮回涨跌的规律是：三年一个大周期，每一轮都是涨2年跌1年，现在处于第二轮个股熊市末期，已经跌了近1年，该涨2年了。

上证指数：如上图所示：上一轮的牛市从1849大底涨到5178点的大顶一共用了24个月，然后熊市从5178大顶到2440点的大底调整了42个月；最近一轮牛市从2440大底涨到3731点的大顶一共用了26个月，那么熊市应该要下跌45个月左右=26月*42月/24月。而本轮熊市从3731大顶到本月已经下跌了43个月，跟上一轮5178大顶调整到2440大底的时间相比已经很接近。结论：本轮熊市的大底极大概率会在2024年9月下旬到10月出现。从年线上看今年也极大概率会结束熊市进入下一轮牛市，如下图所示：价值投机交易系统投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的影响因素：一是：价值；二是：人性。其它一切都只是次级影响因子。根据每一轮股市牛熊的发展规律发现：人性的恐惧和贪婪是影响股市牛熊更替和股价涨跌的核心因素。通常股票价格不会刚好等于公司价值，而是随人性的恐惧和贪婪围绕公司价值做周期性的钟摆式波动。钟摆的高点和低点通常以公司价值为中心线成对称关系。个股如此，行业指数如此，大盘指数亦如此。所谓：股市周期钟摆理论。价值投机交易系统：找几家细分龙头或持续成长行业交易规模最大的ETF，追踪它们股价K线图，利用人性的恐惧和贪婪。以MACD和KDJ指标做买卖信号决策，在钟摆低点区域买入钟摆高点区域卖出，轮回买卖，决不冒险。价值投机36字心法：价值投机！价值在先，投机在后；没有价值，绝不投机；未到时机，绝不买卖，正因如此，有恃无恐。价值投机好处是：判断正确不亏或者多赚钱，判断错误不亏或者少亏钱。只看48只超级龙头股和ETF基金，其它股票基金，无论涨跌，和我无关。尊重常识......轮回买卖......机械止损......

导读：昨天，中国互联网企业拼多多发布了其2024年第二季度的财务报告，引发市场广泛关注。报告显示，公司第二季度实现营收970.595亿元人民币，同比增长86%，利润达到349.873亿元，同比增长139%，净利润为320亿元，同比增长144%。尽管这一业绩表现强劲，但仍未达到市场预期。市场普遍预期拼多多第二季度营收将达到999.85亿元。此外，公司管理层对未来展望持谨慎态度，认为国内外市场均面临巨大压力，预计未来需增加对商家和消费者的资金补贴，从而可能牺牲短期利润，影响盈利能力。在投资者关系方面，公司管理层对于分红和股票回购的态度显得较为保守。面对投资者关于分红回购的提问，管理层明确表示，未来几年内不考虑此类措施。拼多多的管理层在电话会议中的表现也引起了投资者的极大不满，昨晚拼多多股价已大幅下跌28%，对多家国内知名私募基金造成重大影响。截至2024年第二季度末，高瓴资本持有拼多多12亿美元股票，占其美股持仓的30%；景林资产持有7亿美元，占18%；高毅资产持有2亿美元，占27%。这些私募基金将拼多多作为其在美股市场的主要投资对象，此次股价下跌对它们产生了显著冲击，也标志着中概股在美股市场的又一次重要挑战。拼多多最近的业绩沟通会，简直就像是一场精彩的脱口秀，2024一季报的时候，整个屏幕上都是对拼多多的赞美，我当时就想，这股价和业绩是不是也要“冲上云霄”了？但是，所有的分析和市场预期都像是在说：“业绩增长，就像星辰大海，永无止境！”营收、利润、GMV（商品交易总额）都已经这么高了，在这样一个增速有限的社零大环境下，电商这个已经高度渗透、低速增长的存量市场，真的能每个季度都像小兔子一样蹦跶着增长吗？而且，那些机构和外资对中概股的估值，真是让人摸不着头脑。盈利这么高，估值却这么低，还一个劲地要求高增长。这高增长不仅仅是利润和营收的，还要GMV的。凭什么美股的互联网、消费、零售企

KDJ季度指标已经出现反转信号；周线MACD指标也已经突破0轴进入个股牛市阶段。