+关注
小不点点2
暂无个人介绍
IP属地：未知
7
关注
1
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
小不点点2
2020-05-07
造假己经成为文化了。
网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":3520803777393728,"uuid":"3520803777393728","gmtCreate":1557709755780,"gmtModify":1557709755780,"name":"小不点点2","pinyin":"xbdd2xiaobudiandian2","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":7,"tweetSize":1,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":3,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-2","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"资深虎友","description":"加入老虎社区1000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0063fb68ea29c9ae6858c58630e182d5","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/96c699a93be4214d4b49aea6a5a5d1a4","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/35b0e542a9ff77046ed69ef602bc105d","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.02.09","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"未知","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"hot","tweets":[{"id":927206808,"gmtCreate":1588866582404,"gmtModify":1704178748395,"author":{"id":"3520803777393728","authorId":"3520803777393728","name":"小不点点2","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"造假己经成为文化了。","listText":"造假己经成为文化了。","text":"造假己经成为文化了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/927206808","repostId":"1125806180","repostType":4,"repost":{"id":"1125806180","pubTimestamp":1588856987,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125806180?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-07 21:09","market":"us","language":"zh","title":"网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125806180","media":"锌刻度","summary":"网易能否谱写老树开花故事，仍有待观察。","content":"<p>二次上市之后，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>市值再上一步台阶，引得其他中概股跃跃欲试。</p>\n<p>2020年5月5日，外媒报道<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>已秘密申请在中国香港二次上市，最多筹资20亿美元，已选定<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>负责上市事宜，股票发行最快可能在今年下半年进行，不过也有知情人士透露，发行规模和时间表等细节尚未做出最终决定。</p>\n<p>对此，网易公开回应：「不予置评。」</p>\n<p>按港交所上市规则，二次上市的门槛如下：一是在美国、英国上市；二是市值不低于400亿港元。据不完全统计，目前美国上市的200多只中概股中，有近20家市值超过400亿港元，其中网易赫然在列，当前市值为434.08亿美元。</p>\n<p>由此可见，网易符合完全二次上市条件，而作为中国老牌互联网公司，其也有内在的融资动力：游戏业务需一边遏制国内手游市场份额下滑的趋势，一边要开拓更多海外市场，这离不开充沛的「粮草」支援；在线教育业务成长不错，但亏损也在加剧，需要持续高投入才有望从拥挤的赛道中杀出一条血路。</p>\n<p>从这个角度来看，网易二次上市并非捕风捉影。</p>\n<p>中概股信任危机是导火索？</p>\n<p><b>有一种声音认为，中概股信任危机推进网易二次上市的导火索。</b></p>\n<p>2020年4月2日晚，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>发布公告称，经初步调查发现2019年年报从第二季度到第四季度，公司首席运营官刘剑等涉嫌伪造了高达22亿元的交易。</p>\n<p>之后，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>等中概股先后遭海外机构做空，一时间中概股令资本市场谈虎色变。</p>\n<p>火上浇油的是，美国证券交易委员会主席杰伊•克莱顿于4月23日公开表示：「因为信息披露的问题，提醒投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。</p>\n<p>该言论引起轩然大波，中概股股价全面承压。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a73efe432320c78ae97f9128fec010d\"></p>\n<p>杰伊•克莱顿</p>\n<blockquote>\n 据Wind数据统计显示，2005~2019年从美国摘牌、退市的中概股累计达272只，已超过目前仍交易的中概股总数，后者之中有超过70%已跌破发行价，侧面印证多数中概股的日子并不好过。\n</blockquote>\n<p>风声鹤唳之下，外界猜测底部中概股会加速逃离、头部中概股可能考虑二次上市来分担风险也在情理之中。</p>\n<p>不过，这种说法也遭受了质疑。</p>\n<p>「2019年11月阿里巴巴回归港交所后，不久业内就盛传<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、网易等中概股有回归的意向，那时并没有中概股信任危机，时间线就对不上。」一名互联网观察人士告诉锌刻度，不排除有中概股信任危机的影响，但这应该不是主因，「网易股价与一个月前相比没有跌，波动也在正常范围内。」</p>\n<p><b>不可否认的是，头部中概股的股价都较为坚挺，这意味着投资者的信心并未衰减。</b></p>\n<p>「与分担风险相比，提升市值、募集资金或许对网易更为重要，市值衡量的是资本市场对公司未来的信心，也是互联网江湖江湖座次排名的重要筹码，而募集来资金则可助力力网易推进聚焦战略。」一名私募人士称。</p>\n<p>比达咨询分析师李锦清也认同这个观点：「之前，中国互联网企业因为资本架构和盈利要求，大部分选择了美国资本市场。其实这些企业的主要业务仍在中国，这容易让海外投资者低估。」</p>\n<p>游戏主业亟需巩固</p>\n<p>募集的资金，或许要投入游戏主业。</p>\n<p><b>网易业务矩阵涵盖邮箱、游戏、门户、搜索、电商、社交、音乐、直播、阅读、漫画、博客、相册、支付、理财、在线教育等领域。</b></p>\n<p>看似自成体系，实则有些虚胖，后来网易CEO丁磊醒悟：「只盯着钱，是赚不到钱的。」</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffc275947b4c1bfe09546f735d42c25a\"></p>\n<p>网易CEO丁磊</p>\n<p>于是，丁磊对业务线进行了大刀阔斧的挑战，电商、漫画等业务该卖的卖，理财、保险等业务该退的退，博客、相册等业务该停的停，而音乐业务也引入战略投资者。</p>\n<p>即便如此，网易依然面临巨大的挑战，首当其冲的就是游戏业务，作为网易的基石已经显露增长疲态，特别是手游有了放缓迹象。</p>\n<p>据网易2019年第四季度财报显示，毛利率为52.2%，同比下降0.1百分点，环比下降1.6百分点；网易游戏收入为116.0亿元，同比增长5.3%，环比增长0.6%，占总体收入的73.7%；这其<a href=\"https://laohu8.com/S/00302\">中手游</a>收入为81.7亿元，同比增长6.4%，环比减少0.2%，不过同期国内手游增速为27.1%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>研究所的报告也侧面证实了这一点：网易手游2019年第四季度的市场占有率为16%，为2015年第二季度以来最低水平，与高峰期29%的市场占有率相比相去甚远。</p>\n<p><b>究其原因，国内手游市场格局正在悄然生变。</b></p>\n<p>中小游戏厂商自身缺乏APP的推广渠道，作品很容易被市场湮没，之前一直在双寡头之下夹缝求生，而在字节跳动切入游戏领域之后，为中小游戏厂商提供了生存土壤——据买量平台数据分析公司GameLook统计，2018年中国区手游买量的费用高达400亿元，其中字节跳动独占150亿元，市场份额为37.50%。</p>\n<p>再加上<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>手游市场占有率在54~58%波动，长期处于稳定状态，两面夹击之下，网易手游遭遇挑战也不足为奇。</p>\n<p>为了应对挑战，网易将目光瞄向了海外市场，寻求新的业绩增长极，譬如日本成为了网易游戏的第二战场，《荒野行动》、《阴阳师》、《第五人格》等作品大受欢迎。</p>\n<p><b>网易对内要遏制手游市场份额下滑，对外要开拓海外市场，亟需资本的奥援。</b></p>\n<p>在线教育渴望驰援</p>\n<p><b>游戏之外，在线教育或是另外一个支援方向。</b></p>\n<p>当前，在线教育赛道拥挤不堪，成为兵家必争之地，主攻该赛道的网易<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>承载了丁磊宏大梦想：「在线教育是一个非常重要的业务领域和方向，网易在这方面有充分的优势，网易有道有非常长的时间和用户积累。」</p>\n<p>丁磊的打法是软硬结合，一边是挖掘有道词典用户的学习潜能、走推销精品课路线，另外一边是研发有道学习平板、有道翻译王等智能硬件，从而形成差异化竞争。</p>\n<p>据有道2019年第四季度财报显示，有道第四季度收入4.104亿元，同比增长78.4%；以智能硬件为主的学习产品收入同比增长近400%；净亏损为2.057亿元，较上年同期净亏损7000万元扩大了约3倍。</p>\n<p>从效果来看，这个打法有可取之处，但净亏损急剧放大也是不争的事实。</p>\n<p>更为关键的是，疫情之下在线教育站上了「风口」，有道也加大了在抖音、快手、B站等平台的投放，急切地进行了业务扩张。</p>\n<p>此背景下，有道净亏损难看的趋势难以改观，且需要长期持续高投入，倘若可以获得网易的驰援，压力就会大大减轻。</p>\n<blockquote>\n 据启信宝数据显示，网易持有有道58.6%股权及67.7%的投票权，丁磊持有网易有道27.5%股权及30.9%的投票权，网易财报纳入了有道的业务。\n</blockquote>\n<p>尽管如此，能否在增长速度与盈利模式之间达成平衡，考验着有道管理层的智慧。</p>\n<p>毕竟网易CFO杨昭烜曾公开表态：「我们的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式，这一点一直都贯穿公司发展的始终。」</p>\n<p>毫无疑问，网易二次上市之后，可以寄望市值有所突破，从而存在谋求更高的互联网江湖地位的可能，也可以募集一笔不菲的资金，持续推动游戏、在线教育等业务突围，进而改善毛利率同比、环比双双下跌的不利局面。</p>\n<p><b>网易能否谱写老树开花故事，仍有待观察。</b></p>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-05-07 21:09 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/6-CdLhX4CClCth4oupZW4g><strong>锌刻度</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>二次上市之后，阿里巴巴市值再上一步台阶，引得其他中概股跃跃欲试。\n2020年5月5日，外媒报道网易已秘密申请在中国香港二次上市，最多筹资20亿美元，已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通负责上市事宜，股票发行最快可能在今年下半年进行，不过也有知情人士透露，发行规模和时间表等细节尚未做出最终决定。\n对此，网易公开回应：「不予置评。」\n按港交所上市规则，二次上市的门槛如下：一是在美国、英国上市；二是市值不...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6-CdLhX4CClCth4oupZW4g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ae87a17c7a1537a41f296f858088569e","relate_stocks":{"NTES":"网易"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/6-CdLhX4CClCth4oupZW4g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1125806180","content_text":"二次上市之后，阿里巴巴市值再上一步台阶，引得其他中概股跃跃欲试。\n2020年5月5日，外媒报道网易已秘密申请在中国香港二次上市，最多筹资20亿美元，已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通负责上市事宜，股票发行最快可能在今年下半年进行，不过也有知情人士透露，发行规模和时间表等细节尚未做出最终决定。\n对此，网易公开回应：「不予置评。」\n按港交所上市规则，二次上市的门槛如下：一是在美国、英国上市；二是市值不低于400亿港元。据不完全统计，目前美国上市的200多只中概股中，有近20家市值超过400亿港元，其中网易赫然在列，当前市值为434.08亿美元。\n由此可见，网易符合完全二次上市条件，而作为中国老牌互联网公司，其也有内在的融资动力：游戏业务需一边遏制国内手游市场份额下滑的趋势，一边要开拓更多海外市场，这离不开充沛的「粮草」支援；在线教育业务成长不错，但亏损也在加剧，需要持续高投入才有望从拥挤的赛道中杀出一条血路。\n从这个角度来看，网易二次上市并非捕风捉影。\n中概股信任危机是导火索？\n有一种声音认为，中概股信任危机推进网易二次上市的导火索。\n2020年4月2日晚，瑞幸咖啡发布公告称，经初步调查发现2019年年报从第二季度到第四季度，公司首席运营官刘剑等涉嫌伪造了高达22亿元的交易。\n之后，爱奇艺、好未来、跟谁学等中概股先后遭海外机构做空，一时间中概股令资本市场谈虎色变。\n火上浇油的是，美国证券交易委员会主席杰伊•克莱顿于4月23日公开表示：「因为信息披露的问题，提醒投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。\n该言论引起轩然大波，中概股股价全面承压。\n\n杰伊•克莱顿\n\n 据Wind数据统计显示，2005~2019年从美国摘牌、退市的中概股累计达272只，已超过目前仍交易的中概股总数，后者之中有超过70%已跌破发行价，侧面印证多数中概股的日子并不好过。\n\n风声鹤唳之下，外界猜测底部中概股会加速逃离、头部中概股可能考虑二次上市来分担风险也在情理之中。\n不过，这种说法也遭受了质疑。\n「2019年11月阿里巴巴回归港交所后，不久业内就盛传京东、网易等中概股有回归的意向，那时并没有中概股信任危机，时间线就对不上。」一名互联网观察人士告诉锌刻度，不排除有中概股信任危机的影响，但这应该不是主因，「网易股价与一个月前相比没有跌，波动也在正常范围内。」\n不可否认的是，头部中概股的股价都较为坚挺，这意味着投资者的信心并未衰减。\n「与分担风险相比，提升市值、募集资金或许对网易更为重要，市值衡量的是资本市场对公司未来的信心，也是互联网江湖江湖座次排名的重要筹码，而募集来资金则可助力力网易推进聚焦战略。」一名私募人士称。\n比达咨询分析师李锦清也认同这个观点：「之前，中国互联网企业因为资本架构和盈利要求，大部分选择了美国资本市场。其实这些企业的主要业务仍在中国，这容易让海外投资者低估。」\n游戏主业亟需巩固\n募集的资金，或许要投入游戏主业。\n网易业务矩阵涵盖邮箱、游戏、门户、搜索、电商、社交、音乐、直播、阅读、漫画、博客、相册、支付、理财、在线教育等领域。\n看似自成体系，实则有些虚胖，后来网易CEO丁磊醒悟：「只盯着钱，是赚不到钱的。」\n\n网易CEO丁磊\n于是，丁磊对业务线进行了大刀阔斧的挑战，电商、漫画等业务该卖的卖，理财、保险等业务该退的退，博客、相册等业务该停的停，而音乐业务也引入战略投资者。\n即便如此，网易依然面临巨大的挑战，首当其冲的就是游戏业务，作为网易的基石已经显露增长疲态，特别是手游有了放缓迹象。\n据网易2019年第四季度财报显示，毛利率为52.2%，同比下降0.1百分点，环比下降1.6百分点；网易游戏收入为116.0亿元，同比增长5.3%，环比增长0.6%，占总体收入的73.7%；这其中手游收入为81.7亿元，同比增长6.4%，环比减少0.2%，不过同期国内手游增速为27.1%。\n天风证券研究所的报告也侧面证实了这一点：网易手游2019年第四季度的市场占有率为16%，为2015年第二季度以来最低水平，与高峰期29%的市场占有率相比相去甚远。\n究其原因，国内手游市场格局正在悄然生变。\n中小游戏厂商自身缺乏APP的推广渠道，作品很容易被市场湮没，之前一直在双寡头之下夹缝求生，而在字节跳动切入游戏领域之后，为中小游戏厂商提供了生存土壤——据买量平台数据分析公司GameLook统计，2018年中国区手游买量的费用高达400亿元，其中字节跳动独占150亿元，市场份额为37.50%。\n再加上腾讯手游市场占有率在54~58%波动，长期处于稳定状态，两面夹击之下，网易手游遭遇挑战也不足为奇。\n为了应对挑战，网易将目光瞄向了海外市场，寻求新的业绩增长极，譬如日本成为了网易游戏的第二战场，《荒野行动》、《阴阳师》、《第五人格》等作品大受欢迎。\n网易对内要遏制手游市场份额下滑，对外要开拓海外市场，亟需资本的奥援。\n在线教育渴望驰援\n游戏之外，在线教育或是另外一个支援方向。\n当前，在线教育赛道拥挤不堪，成为兵家必争之地，主攻该赛道的网易有道承载了丁磊宏大梦想：「在线教育是一个非常重要的业务领域和方向，网易在这方面有充分的优势，网易有道有非常长的时间和用户积累。」\n丁磊的打法是软硬结合，一边是挖掘有道词典用户的学习潜能、走推销精品课路线，另外一边是研发有道学习平板、有道翻译王等智能硬件，从而形成差异化竞争。\n据有道2019年第四季度财报显示，有道第四季度收入4.104亿元，同比增长78.4%；以智能硬件为主的学习产品收入同比增长近400%；净亏损为2.057亿元，较上年同期净亏损7000万元扩大了约3倍。\n从效果来看，这个打法有可取之处，但净亏损急剧放大也是不争的事实。\n更为关键的是，疫情之下在线教育站上了「风口」，有道也加大了在抖音、快手、B站等平台的投放，急切地进行了业务扩张。\n此背景下，有道净亏损难看的趋势难以改观，且需要长期持续高投入，倘若可以获得网易的驰援，压力就会大大减轻。\n\n 据启信宝数据显示，网易持有有道58.6%股权及67.7%的投票权，丁磊持有网易有道27.5%股权及30.9%的投票权，网易财报纳入了有道的业务。\n\n尽管如此，能否在增长速度与盈利模式之间达成平衡，考验着有道管理层的智慧。\n毕竟网易CFO杨昭烜曾公开表态：「我们的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式，这一点一直都贯穿公司发展的始终。」\n毫无疑问，网易二次上市之后，可以寄望市值有所突破，从而存在谋求更高的互联网江湖地位的可能，也可以募集一笔不菲的资金，持续推动游戏、在线教育等业务突围，进而改善毛利率同比、环比双双下跌的不利局面。\n网易能否谱写老树开花故事，仍有待观察。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1157,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":927206808,"gmtCreate":1588866582404,"gmtModify":1704178748395,"author":{"id":"3520803777393728","authorId":"3520803777393728","name":"小不点点2","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"造假己经成为文化了。","listText":"造假己经成为文化了。","text":"造假己经成为文化了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/927206808","repostId":"1125806180","repostType":4,"repost":{"id":"1125806180","pubTimestamp":1588856987,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125806180?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-07 21:09","market":"us","language":"zh","title":"网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125806180","media":"锌刻度","summary":"网易能否谱写老树开花故事，仍有待观察。","content":"<p>二次上市之后，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>市值再上一步台阶，引得其他中概股跃跃欲试。</p>\n<p>2020年5月5日，外媒报道<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>已秘密申请在中国香港二次上市，最多筹资20亿美元，已选定<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>负责上市事宜，股票发行最快可能在今年下半年进行，不过也有知情人士透露，发行规模和时间表等细节尚未做出最终决定。</p>\n<p>对此，网易公开回应：「不予置评。」</p>\n<p>按港交所上市规则，二次上市的门槛如下：一是在美国、英国上市；二是市值不低于400亿港元。据不完全统计，目前美国上市的200多只中概股中，有近20家市值超过400亿港元，其中网易赫然在列，当前市值为434.08亿美元。</p>\n<p>由此可见，网易符合完全二次上市条件，而作为中国老牌互联网公司，其也有内在的融资动力：游戏业务需一边遏制国内手游市场份额下滑的趋势，一边要开拓更多海外市场，这离不开充沛的「粮草」支援；在线教育业务成长不错，但亏损也在加剧，需要持续高投入才有望从拥挤的赛道中杀出一条血路。</p>\n<p>从这个角度来看，网易二次上市并非捕风捉影。</p>\n<p>中概股信任危机是导火索？</p>\n<p><b>有一种声音认为，中概股信任危机推进网易二次上市的导火索。</b></p>\n<p>2020年4月2日晚，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>发布公告称，经初步调查发现2019年年报从第二季度到第四季度，公司首席运营官刘剑等涉嫌伪造了高达22亿元的交易。</p>\n<p>之后，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>等中概股先后遭海外机构做空，一时间中概股令资本市场谈虎色变。</p>\n<p>火上浇油的是，美国证券交易委员会主席杰伊•克莱顿于4月23日公开表示：「因为信息披露的问题，提醒投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。</p>\n<p>该言论引起轩然大波，中概股股价全面承压。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a73efe432320c78ae97f9128fec010d\"></p>\n<p>杰伊•克莱顿</p>\n<blockquote>\n 据Wind数据统计显示，2005~2019年从美国摘牌、退市的中概股累计达272只，已超过目前仍交易的中概股总数，后者之中有超过70%已跌破发行价，侧面印证多数中概股的日子并不好过。\n</blockquote>\n<p>风声鹤唳之下，外界猜测底部中概股会加速逃离、头部中概股可能考虑二次上市来分担风险也在情理之中。</p>\n<p>不过，这种说法也遭受了质疑。</p>\n<p>「2019年11月阿里巴巴回归港交所后，不久业内就盛传<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、网易等中概股有回归的意向，那时并没有中概股信任危机，时间线就对不上。」一名互联网观察人士告诉锌刻度，不排除有中概股信任危机的影响，但这应该不是主因，「网易股价与一个月前相比没有跌，波动也在正常范围内。」</p>\n<p><b>不可否认的是，头部中概股的股价都较为坚挺，这意味着投资者的信心并未衰减。</b></p>\n<p>「与分担风险相比，提升市值、募集资金或许对网易更为重要，市值衡量的是资本市场对公司未来的信心，也是互联网江湖江湖座次排名的重要筹码，而募集来资金则可助力力网易推进聚焦战略。」一名私募人士称。</p>\n<p>比达咨询分析师李锦清也认同这个观点：「之前，中国互联网企业因为资本架构和盈利要求，大部分选择了美国资本市场。其实这些企业的主要业务仍在中国，这容易让海外投资者低估。」</p>\n<p>游戏主业亟需巩固</p>\n<p>募集的资金，或许要投入游戏主业。</p>\n<p><b>网易业务矩阵涵盖邮箱、游戏、门户、搜索、电商、社交、音乐、直播、阅读、漫画、博客、相册、支付、理财、在线教育等领域。</b></p>\n<p>看似自成体系，实则有些虚胖，后来网易CEO丁磊醒悟：「只盯着钱，是赚不到钱的。」</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffc275947b4c1bfe09546f735d42c25a\"></p>\n<p>网易CEO丁磊</p>\n<p>于是，丁磊对业务线进行了大刀阔斧的挑战，电商、漫画等业务该卖的卖，理财、保险等业务该退的退，博客、相册等业务该停的停，而音乐业务也引入战略投资者。</p>\n<p>即便如此，网易依然面临巨大的挑战，首当其冲的就是游戏业务，作为网易的基石已经显露增长疲态，特别是手游有了放缓迹象。</p>\n<p>据网易2019年第四季度财报显示，毛利率为52.2%，同比下降0.1百分点，环比下降1.6百分点；网易游戏收入为116.0亿元，同比增长5.3%，环比增长0.6%，占总体收入的73.7%；这其<a href=\"https://laohu8.com/S/00302\">中手游</a>收入为81.7亿元，同比增长6.4%，环比减少0.2%，不过同期国内手游增速为27.1%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>研究所的报告也侧面证实了这一点：网易手游2019年第四季度的市场占有率为16%，为2015年第二季度以来最低水平，与高峰期29%的市场占有率相比相去甚远。</p>\n<p><b>究其原因，国内手游市场格局正在悄然生变。</b></p>\n<p>中小游戏厂商自身缺乏APP的推广渠道，作品很容易被市场湮没，之前一直在双寡头之下夹缝求生，而在字节跳动切入游戏领域之后，为中小游戏厂商提供了生存土壤——据买量平台数据分析公司GameLook统计，2018年中国区手游买量的费用高达400亿元，其中字节跳动独占150亿元，市场份额为37.50%。</p>\n<p>再加上<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>手游市场占有率在54~58%波动，长期处于稳定状态，两面夹击之下，网易手游遭遇挑战也不足为奇。</p>\n<p>为了应对挑战，网易将目光瞄向了海外市场，寻求新的业绩增长极，譬如日本成为了网易游戏的第二战场，《荒野行动》、《阴阳师》、《第五人格》等作品大受欢迎。</p>\n<p><b>网易对内要遏制手游市场份额下滑，对外要开拓海外市场，亟需资本的奥援。</b></p>\n<p>在线教育渴望驰援</p>\n<p><b>游戏之外，在线教育或是另外一个支援方向。</b></p>\n<p>当前，在线教育赛道拥挤不堪，成为兵家必争之地，主攻该赛道的网易<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>承载了丁磊宏大梦想：「在线教育是一个非常重要的业务领域和方向，网易在这方面有充分的优势，网易有道有非常长的时间和用户积累。」</p>\n<p>丁磊的打法是软硬结合，一边是挖掘有道词典用户的学习潜能、走推销精品课路线，另外一边是研发有道学习平板、有道翻译王等智能硬件，从而形成差异化竞争。</p>\n<p>据有道2019年第四季度财报显示，有道第四季度收入4.104亿元，同比增长78.4%；以智能硬件为主的学习产品收入同比增长近400%；净亏损为2.057亿元，较上年同期净亏损7000万元扩大了约3倍。</p>\n<p>从效果来看，这个打法有可取之处，但净亏损急剧放大也是不争的事实。</p>\n<p>更为关键的是，疫情之下在线教育站上了「风口」，有道也加大了在抖音、快手、B站等平台的投放，急切地进行了业务扩张。</p>\n<p>此背景下，有道净亏损难看的趋势难以改观，且需要长期持续高投入，倘若可以获得网易的驰援，压力就会大大减轻。</p>\n<blockquote>\n 据启信宝数据显示，网易持有有道58.6%股权及67.7%的投票权，丁磊持有网易有道27.5%股权及30.9%的投票权，网易财报纳入了有道的业务。\n</blockquote>\n<p>尽管如此，能否在增长速度与盈利模式之间达成平衡，考验着有道管理层的智慧。</p>\n<p>毕竟网易CFO杨昭烜曾公开表态：「我们的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式，这一点一直都贯穿公司发展的始终。」</p>\n<p>毫无疑问，网易二次上市之后，可以寄望市值有所突破，从而存在谋求更高的互联网江湖地位的可能，也可以募集一笔不菲的资金，持续推动游戏、在线教育等业务突围，进而改善毛利率同比、环比双双下跌的不利局面。</p>\n<p><b>网易能否谱写老树开花故事，仍有待观察。</b></p>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n网易为何回港上市，真有所谓“中概股危机”吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-05-07 21:09 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/6-CdLhX4CClCth4oupZW4g><strong>锌刻度</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>二次上市之后，阿里巴巴市值再上一步台阶，引得其他中概股跃跃欲试。\n2020年5月5日，外媒报道网易已秘密申请在中国香港二次上市，最多筹资20亿美元，已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通负责上市事宜，股票发行最快可能在今年下半年进行，不过也有知情人士透露，发行规模和时间表等细节尚未做出最终决定。\n对此，网易公开回应：「不予置评。」\n按港交所上市规则，二次上市的门槛如下：一是在美国、英国上市；二是市值不...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6-CdLhX4CClCth4oupZW4g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ae87a17c7a1537a41f296f858088569e","relate_stocks":{"NTES":"网易"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/6-CdLhX4CClCth4oupZW4g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1125806180","content_text":"二次上市之后，阿里巴巴市值再上一步台阶，引得其他中概股跃跃欲试。\n2020年5月5日，外媒报道网易已秘密申请在中国香港二次上市，最多筹资20亿美元，已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通负责上市事宜，股票发行最快可能在今年下半年进行，不过也有知情人士透露，发行规模和时间表等细节尚未做出最终决定。\n对此，网易公开回应：「不予置评。」\n按港交所上市规则，二次上市的门槛如下：一是在美国、英国上市；二是市值不低于400亿港元。据不完全统计，目前美国上市的200多只中概股中，有近20家市值超过400亿港元，其中网易赫然在列，当前市值为434.08亿美元。\n由此可见，网易符合完全二次上市条件，而作为中国老牌互联网公司，其也有内在的融资动力：游戏业务需一边遏制国内手游市场份额下滑的趋势，一边要开拓更多海外市场，这离不开充沛的「粮草」支援；在线教育业务成长不错，但亏损也在加剧，需要持续高投入才有望从拥挤的赛道中杀出一条血路。\n从这个角度来看，网易二次上市并非捕风捉影。\n中概股信任危机是导火索？\n有一种声音认为，中概股信任危机推进网易二次上市的导火索。\n2020年4月2日晚，瑞幸咖啡发布公告称，经初步调查发现2019年年报从第二季度到第四季度，公司首席运营官刘剑等涉嫌伪造了高达22亿元的交易。\n之后，爱奇艺、好未来、跟谁学等中概股先后遭海外机构做空，一时间中概股令资本市场谈虎色变。\n火上浇油的是，美国证券交易委员会主席杰伊•克莱顿于4月23日公开表示：「因为信息披露的问题，提醒投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。\n该言论引起轩然大波，中概股股价全面承压。\n\n杰伊•克莱顿\n\n 据Wind数据统计显示，2005~2019年从美国摘牌、退市的中概股累计达272只，已超过目前仍交易的中概股总数，后者之中有超过70%已跌破发行价，侧面印证多数中概股的日子并不好过。\n\n风声鹤唳之下，外界猜测底部中概股会加速逃离、头部中概股可能考虑二次上市来分担风险也在情理之中。\n不过，这种说法也遭受了质疑。\n「2019年11月阿里巴巴回归港交所后，不久业内就盛传京东、网易等中概股有回归的意向，那时并没有中概股信任危机，时间线就对不上。」一名互联网观察人士告诉锌刻度，不排除有中概股信任危机的影响，但这应该不是主因，「网易股价与一个月前相比没有跌，波动也在正常范围内。」\n不可否认的是，头部中概股的股价都较为坚挺，这意味着投资者的信心并未衰减。\n「与分担风险相比，提升市值、募集资金或许对网易更为重要，市值衡量的是资本市场对公司未来的信心，也是互联网江湖江湖座次排名的重要筹码，而募集来资金则可助力力网易推进聚焦战略。」一名私募人士称。\n比达咨询分析师李锦清也认同这个观点：「之前，中国互联网企业因为资本架构和盈利要求，大部分选择了美国资本市场。其实这些企业的主要业务仍在中国，这容易让海外投资者低估。」\n游戏主业亟需巩固\n募集的资金，或许要投入游戏主业。\n网易业务矩阵涵盖邮箱、游戏、门户、搜索、电商、社交、音乐、直播、阅读、漫画、博客、相册、支付、理财、在线教育等领域。\n看似自成体系，实则有些虚胖，后来网易CEO丁磊醒悟：「只盯着钱，是赚不到钱的。」\n\n网易CEO丁磊\n于是，丁磊对业务线进行了大刀阔斧的挑战，电商、漫画等业务该卖的卖，理财、保险等业务该退的退，博客、相册等业务该停的停，而音乐业务也引入战略投资者。\n即便如此，网易依然面临巨大的挑战，首当其冲的就是游戏业务，作为网易的基石已经显露增长疲态，特别是手游有了放缓迹象。\n据网易2019年第四季度财报显示，毛利率为52.2%，同比下降0.1百分点，环比下降1.6百分点；网易游戏收入为116.0亿元，同比增长5.3%，环比增长0.6%，占总体收入的73.7%；这其中手游收入为81.7亿元，同比增长6.4%，环比减少0.2%，不过同期国内手游增速为27.1%。\n天风证券研究所的报告也侧面证实了这一点：网易手游2019年第四季度的市场占有率为16%，为2015年第二季度以来最低水平，与高峰期29%的市场占有率相比相去甚远。\n究其原因，国内手游市场格局正在悄然生变。\n中小游戏厂商自身缺乏APP的推广渠道，作品很容易被市场湮没，之前一直在双寡头之下夹缝求生，而在字节跳动切入游戏领域之后，为中小游戏厂商提供了生存土壤——据买量平台数据分析公司GameLook统计，2018年中国区手游买量的费用高达400亿元，其中字节跳动独占150亿元，市场份额为37.50%。\n再加上腾讯手游市场占有率在54~58%波动，长期处于稳定状态，两面夹击之下，网易手游遭遇挑战也不足为奇。\n为了应对挑战，网易将目光瞄向了海外市场，寻求新的业绩增长极，譬如日本成为了网易游戏的第二战场，《荒野行动》、《阴阳师》、《第五人格》等作品大受欢迎。\n网易对内要遏制手游市场份额下滑，对外要开拓海外市场，亟需资本的奥援。\n在线教育渴望驰援\n游戏之外，在线教育或是另外一个支援方向。\n当前，在线教育赛道拥挤不堪，成为兵家必争之地，主攻该赛道的网易有道承载了丁磊宏大梦想：「在线教育是一个非常重要的业务领域和方向，网易在这方面有充分的优势，网易有道有非常长的时间和用户积累。」\n丁磊的打法是软硬结合，一边是挖掘有道词典用户的学习潜能、走推销精品课路线，另外一边是研发有道学习平板、有道翻译王等智能硬件，从而形成差异化竞争。\n据有道2019年第四季度财报显示，有道第四季度收入4.104亿元，同比增长78.4%；以智能硬件为主的学习产品收入同比增长近400%；净亏损为2.057亿元，较上年同期净亏损7000万元扩大了约3倍。\n从效果来看，这个打法有可取之处，但净亏损急剧放大也是不争的事实。\n更为关键的是，疫情之下在线教育站上了「风口」，有道也加大了在抖音、快手、B站等平台的投放，急切地进行了业务扩张。\n此背景下，有道净亏损难看的趋势难以改观，且需要长期持续高投入，倘若可以获得网易的驰援，压力就会大大减轻。\n\n 据启信宝数据显示，网易持有有道58.6%股权及67.7%的投票权，丁磊持有网易有道27.5%股权及30.9%的投票权，网易财报纳入了有道的业务。\n\n尽管如此，能否在增长速度与盈利模式之间达成平衡，考验着有道管理层的智慧。\n毕竟网易CFO杨昭烜曾公开表态：「我们的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式，这一点一直都贯穿公司发展的始终。」\n毫无疑问，网易二次上市之后，可以寄望市值有所突破，从而存在谋求更高的互联网江湖地位的可能，也可以募集一笔不菲的资金，持续推动游戏、在线教育等业务突围，进而改善毛利率同比、环比双双下跌的不利局面。\n网易能否谱写老树开花故事，仍有待观察。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1157,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
