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老虎认证： 极致、深度、坚持，听时间的故事，做市场的朋友。
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作者：Stone Fox Capital 大规模得内部人士抛售 内部人士购买股票只有一个原因，但内部人士抛售股票的原因可能与股价或估值无关。在Palantir的案例中，内部人士的抛售行为极为激烈，表明估值是导致过度抛售的主要原因。 去年9月和11月，内部人士抛售了价值超过10亿美元的股票。显然，这些高管并不看好Palantir未来的大幅上涨空间。 来源：Finviz 请记住，该股票在11月初的股价仅为40美元左右，随后接近70美元。这些高管将这一价格视为“一生难遇的机会”，尤其是在去年9月以30多美元的价格积极抛售股票之后。 据《巴伦周刊》报道，首席执行官Alex Karp在2024年出售了超过4,000万股股票，套现近20亿美元。他的新交易计划将再出售约1,000万股股票，具体金额取决于出售价格，而Palantir目前的股价仅为85美元，而部分股票在二月份以超过100美元的价格售出。 虽然有很多理由通过抛售股票筹集数百万美元，但几乎没有理由需要筹集足够的现金来成为全球最富有的人之一。《福布斯》2023年的亿万富翁名单上仅有2,781人，而仅通过出售Palantir股票，Alex Karp就足以两次登上这份名单。 市场脱节 Palantir在2024年第四季度报告了一个令人难以置信的季度，收入同比增长36%，达到8.28亿美元。这家人工智能软件公司超出市场一致预期近5,200万美元。 在2024年第四季度的股东信","listText":"Palantir在二月份股价飙升至125美元以上，为投资者提供了难得的投资机会。有外国分析师认为，这只人工智能软件股票最近又反弹至100美元，但公司高管却毫不犹豫地抛售股票，投资者可能需要保持谨慎。 作者：Stone Fox Capital 大规模得内部人士抛售 内部人士购买股票只有一个原因，但内部人士抛售股票的原因可能与股价或估值无关。在Palantir的案例中，内部人士的抛售行为极为激烈，表明估值是导致过度抛售的主要原因。 去年9月和11月，内部人士抛售了价值超过10亿美元的股票。显然，这些高管并不看好Palantir未来的大幅上涨空间。 来源：Finviz 请记住，该股票在11月初的股价仅为40美元左右，随后接近70美元。这些高管将这一价格视为“一生难遇的机会”，尤其是在去年9月以30多美元的价格积极抛售股票之后。 据《巴伦周刊》报道，首席执行官Alex Karp在2024年出售了超过4,000万股股票，套现近20亿美元。他的新交易计划将再出售约1,000万股股票，具体金额取决于出售价格，而Palantir目前的股价仅为85美元，而部分股票在二月份以超过100美元的价格售出。 虽然有很多理由通过抛售股票筹集数百万美元，但几乎没有理由需要筹集足够的现金来成为全球最富有的人之一。《福布斯》2023年的亿万富翁名单上仅有2,781人，而仅通过出售Palantir股票，Alex Karp就足以两次登上这份名单。 市场脱节 Palantir在2024年第四季度报告了一个令人难以置信的季度，收入同比增长36%，达到8.28亿美元。这家人工智能软件公司超出市场一致预期近5,200万美元。 在2024年第四季度的股东信","text":"Palantir在二月份股价飙升至125美元以上，为投资者提供了难得的投资机会。有外国分析师认为，这只人工智能软件股票最近又反弹至100美元，但公司高管却毫不犹豫地抛售股票，投资者可能需要保持谨慎。 作者：Stone Fox Capital 大规模得内部人士抛售 内部人士购买股票只有一个原因，但内部人士抛售股票的原因可能与股价或估值无关。在Palantir的案例中，内部人士的抛售行为极为激烈，表明估值是导致过度抛售的主要原因。 去年9月和11月，内部人士抛售了价值超过10亿美元的股票。显然，这些高管并不看好Palantir未来的大幅上涨空间。 来源：Finviz 请记住，该股票在11月初的股价仅为40美元左右，随后接近70美元。这些高管将这一价格视为“一生难遇的机会”，尤其是在去年9月以30多美元的价格积极抛售股票之后。 据《巴伦周刊》报道，首席执行官Alex Karp在2024年出售了超过4,000万股股票，套现近20亿美元。他的新交易计划将再出售约1,000万股股票，具体金额取决于出售价格，而Palantir目前的股价仅为85美元，而部分股票在二月份以超过100美元的价格售出。 虽然有很多理由通过抛售股票筹集数百万美元，但几乎没有理由需要筹集足够的现金来成为全球最富有的人之一。《福布斯》2023年的亿万富翁名单上仅有2,781人，而仅通过出售Palantir股票，Alex Karp就足以两次登上这份名单。 市场脱节 Palantir在2024年第四季度报告了一个令人难以置信的季度，收入同比增长36%，达到8.28亿美元。这家人工智能软件公司超出市场一致预期近5,200万美元。 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一、公司概况：工业供应链的佼佼者 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的重要参与者，自2017年布局相关业务以来，发展迅速。公司主要通过“太璞”这一创新性的全链路数智化工业供应链解决方案，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营等多个环节，旨在满足客户多样化的需求。公司采用轻资产模式，通过整合采购需求，与供应商的库存和产能进行数字化链接及匹配，实现智能商品寻源，进而高效满足客户需求。在这一过程中，公司借助先进的技术和强大的供应链能力，为客户提供一站式的工业供应链服务，助力客户实现保供、降本、增效及合规的目标。 经过多年的发展，京东工业取得了令人瞩目的成绩。在市场份额方面，按2024年的交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模接近第二名的三倍；在更广阔的工业供应链技术与服务市场，京东工业同样表现出色，以4.1%的市场份额位居榜首。客户覆盖范围也十分广泛，2024年服务约10,600个重点企业客户，其中包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。在产品供应上，截至2024年12月31日，公司已提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约121,700家制造商、分销商及代理商组成的庞","listText":"2025年3月30日，京东工业股份有限公司（“京东工业”）再次向港交所递交招股书。这已经是公司第三次递交招股书，此前，2023年3月30日，京东集团宣布分拆京东工业，并通过联席保荐人向香港联交所提交上市申请表格，申请在香港主板挂牌上市，但后续上市受阻。此后，2024年9月30日，时隔一年半，京东工业再次向港交所提交上市申请书，美银证券、高盛、海通国际担任联席保荐人，但是因为六个月到期失效。此次京东工业能够成功上市吗？让我们看看公司目前的基本面情况。 一、公司概况：工业供应链的佼佼者 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的重要参与者，自2017年布局相关业务以来，发展迅速。公司主要通过“太璞”这一创新性的全链路数智化工业供应链解决方案，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营等多个环节，旨在满足客户多样化的需求。公司采用轻资产模式，通过整合采购需求，与供应商的库存和产能进行数字化链接及匹配，实现智能商品寻源，进而高效满足客户需求。在这一过程中，公司借助先进的技术和强大的供应链能力，为客户提供一站式的工业供应链服务，助力客户实现保供、降本、增效及合规的目标。 经过多年的发展，京东工业取得了令人瞩目的成绩。在市场份额方面，按2024年的交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模接近第二名的三倍；在更广阔的工业供应链技术与服务市场，京东工业同样表现出色，以4.1%的市场份额位居榜首。客户覆盖范围也十分广泛，2024年服务约10,600个重点企业客户，其中包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。在产品供应上，截至2024年12月31日，公司已提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约121,700家制造商、分销商及代理商组成的庞","text":"2025年3月30日，京东工业股份有限公司（“京东工业”）再次向港交所递交招股书。这已经是公司第三次递交招股书，此前，2023年3月30日，京东集团宣布分拆京东工业，并通过联席保荐人向香港联交所提交上市申请表格，申请在香港主板挂牌上市，但后续上市受阻。此后，2024年9月30日，时隔一年半，京东工业再次向港交所提交上市申请书，美银证券、高盛、海通国际担任联席保荐人，但是因为六个月到期失效。此次京东工业能够成功上市吗？让我们看看公司目前的基本面情况。 一、公司概况：工业供应链的佼佼者 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的重要参与者，自2017年布局相关业务以来，发展迅速。公司主要通过“太璞”这一创新性的全链路数智化工业供应链解决方案，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营等多个环节，旨在满足客户多样化的需求。公司采用轻资产模式，通过整合采购需求，与供应商的库存和产能进行数字化链接及匹配，实现智能商品寻源，进而高效满足客户需求。在这一过程中，公司借助先进的技术和强大的供应链能力，为客户提供一站式的工业供应链服务，助力客户实现保供、降本、增效及合规的目标。 经过多年的发展，京东工业取得了令人瞩目的成绩。在市场份额方面，按2024年的交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模接近第二名的三倍；在更广阔的工业供应链技术与服务市场，京东工业同样表现出色，以4.1%的市场份额位居榜首。客户覆盖范围也十分广泛，2024年服务约10,600个重点企业客户，其中包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。在产品供应上，截至2024年12月31日，公司已提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约121,700家制造商、分销商及代理商组成的庞","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f5273201ebcbd67fc54a8b4e70ba568c","width":"830","height":"211"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9ef7c53e3fa98a3f4770784e6e22bad8","width":"830","height":"228"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/df146f9631d9116d6c3bb7681ec5564f","width":"830","height":"160"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":17,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/419739771871680","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3994,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":419390345654368,"gmtCreate":1743421794806,"gmtModify":1743427453027,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"亚马逊：AWS和数字广告增长是关键催化剂","htmlText":"亚马逊股价从近期高点回调了20%。有外国分析师认为，亚马逊在很大程度上受益于AWS和数字广告，这将为看多者提供机会。 作者：On the Pulse 亚马逊的股价在2025年2月下跌，由于贸易不确定性增加以及新关税威胁笼罩市场，这种调整延续到了3月。 自2月初以来，亚马逊的股价已经下跌了五分之一，使这家零售商的股票进入了熊市区域，从近期高点回调20%。 尽管亚马逊的股价在2月和3月出现了下跌，但一些长期的业务利好因素仍然支持亚马逊，尤其是在AWS和数字广告领域，这进一步凸显了亚马逊的投资价值，而这一价值远比投资者愿意承认的要强大得多。 此外，过去两个月的经济环境已经显著改善，尤其是通胀再次趋于温和。随着投资者最近对“风险”的关注增加，这对成长型股票造成了打击，但亚马逊的增长前景依然完好，亚马逊将继续在多个业务领域扩大其利润规模。 投资者对这家电商巨头持悲观态度并没有太多理由。该公司正在从相当可观的运营利润增长中获益，这主要由AWS推动，但还有其他领域将成为亚马逊未来增长的关键：亚马逊正在打造一个可能具有史诗级规模的数字广告业务，这将为公司的运营利润增长增添动力。 亚马逊有一条清晰的路径，可以成长为一家年运营收入达到2000亿美元的巨头，这迟早会吸引新的投资者购买亚马逊的股票。 亚马逊的运营收入有望大幅增长 美国经济连续第十一个季度实现GDP正增长（2.3%），并且有初步迹象表明通胀再次得到控制。 2025年2月，美国通胀率再次低于3%，这是自2024年12月以来消费者价格增长最低的一个月。随着通胀降温以及美国经济的增长，消费者的财务状况将逐步改善，这可能会在2025年为亚马逊的业务注入活力。 来源：Inflation 尽管电商仍然是亚马逊销售额的主要来源，但AWS将在扩大亚马逊运营利润方面发挥关键作用。AWS是云行业的领导者，开始为亚马逊带来大量现金和利润。 在2024年第","listText":"亚马逊股价从近期高点回调了20%。有外国分析师认为，亚马逊在很大程度上受益于AWS和数字广告，这将为看多者提供机会。 作者：On the Pulse 亚马逊的股价在2025年2月下跌，由于贸易不确定性增加以及新关税威胁笼罩市场，这种调整延续到了3月。 自2月初以来，亚马逊的股价已经下跌了五分之一，使这家零售商的股票进入了熊市区域，从近期高点回调20%。 尽管亚马逊的股价在2月和3月出现了下跌，但一些长期的业务利好因素仍然支持亚马逊，尤其是在AWS和数字广告领域，这进一步凸显了亚马逊的投资价值，而这一价值远比投资者愿意承认的要强大得多。 此外，过去两个月的经济环境已经显著改善，尤其是通胀再次趋于温和。随着投资者最近对“风险”的关注增加，这对成长型股票造成了打击，但亚马逊的增长前景依然完好，亚马逊将继续在多个业务领域扩大其利润规模。 投资者对这家电商巨头持悲观态度并没有太多理由。该公司正在从相当可观的运营利润增长中获益，这主要由AWS推动，但还有其他领域将成为亚马逊未来增长的关键：亚马逊正在打造一个可能具有史诗级规模的数字广告业务，这将为公司的运营利润增长增添动力。 亚马逊有一条清晰的路径，可以成长为一家年运营收入达到2000亿美元的巨头，这迟早会吸引新的投资者购买亚马逊的股票。 亚马逊的运营收入有望大幅增长 美国经济连续第十一个季度实现GDP正增长（2.3%），并且有初步迹象表明通胀再次得到控制。 2025年2月，美国通胀率再次低于3%，这是自2024年12月以来消费者价格增长最低的一个月。随着通胀降温以及美国经济的增长，消费者的财务状况将逐步改善，这可能会在2025年为亚马逊的业务注入活力。 来源：Inflation 尽管电商仍然是亚马逊销售额的主要来源，但AWS将在扩大亚马逊运营利润方面发挥关键作用。AWS是云行业的领导者，开始为亚马逊带来大量现金和利润。 在2024年第","text":"亚马逊股价从近期高点回调了20%。有外国分析师认为，亚马逊在很大程度上受益于AWS和数字广告，这将为看多者提供机会。 作者：On the Pulse 亚马逊的股价在2025年2月下跌，由于贸易不确定性增加以及新关税威胁笼罩市场，这种调整延续到了3月。 自2月初以来，亚马逊的股价已经下跌了五分之一，使这家零售商的股票进入了熊市区域，从近期高点回调20%。 尽管亚马逊的股价在2月和3月出现了下跌，但一些长期的业务利好因素仍然支持亚马逊，尤其是在AWS和数字广告领域，这进一步凸显了亚马逊的投资价值，而这一价值远比投资者愿意承认的要强大得多。 此外，过去两个月的经济环境已经显著改善，尤其是通胀再次趋于温和。随着投资者最近对“风险”的关注增加，这对成长型股票造成了打击，但亚马逊的增长前景依然完好，亚马逊将继续在多个业务领域扩大其利润规模。 投资者对这家电商巨头持悲观态度并没有太多理由。该公司正在从相当可观的运营利润增长中获益，这主要由AWS推动，但还有其他领域将成为亚马逊未来增长的关键：亚马逊正在打造一个可能具有史诗级规模的数字广告业务，这将为公司的运营利润增长增添动力。 亚马逊有一条清晰的路径，可以成长为一家年运营收入达到2000亿美元的巨头，这迟早会吸引新的投资者购买亚马逊的股票。 亚马逊的运营收入有望大幅增长 美国经济连续第十一个季度实现GDP正增长（2.3%），并且有初步迹象表明通胀再次得到控制。 2025年2月，美国通胀率再次低于3%，这是自2024年12月以来消费者价格增长最低的一个月。随着通胀降温以及美国经济的增长，消费者的财务状况将逐步改善，这可能会在2025年为亚马逊的业务注入活力。 来源：Inflation 尽管电商仍然是亚马逊销售额的主要来源，但AWS将在扩大亚马逊运营利润方面发挥关键作用。AWS是云行业的领导者，开始为亚马逊带来大量现金和利润。 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作者：JR Research Shopify的持续转型一直让投资者很感兴趣，它重新专注于为其不断增长的B2B基础提供越来越多的增值解决方案，而不是试图整合电子商务价值链。 该公司不久前更多地专注于在分销和物流领域与亚马逊竞争，但最终决定重新分配资源，以说服市场相信其平台战略的增长势头还有更大的发展空间，而不是试图在高成本且利润空间相对较低的物流和履行领域与亚马逊竞争，而这一领域已经定义了亚马逊在电子商务中的巨大成功。 因此，“回归根本”的方法不仅帮助Shopify展示了其软件实力，还通过其商户解决方案赢得了更多企业业务，同时在其底线方面取得了显著进展。尽管Shopify可能不再像电子商务泡沫破裂前那样发布令人惊叹的高速增长的收入，但该股票在过去一年中表现仍然出色。 在2024年7月，市场对于Shopify过于悲观，而股票在考虑其增长潜力时明显被低估。公司没有让人失望，其执行力得到了市场的认可，自去年7月底以来，该股票为这些投资者带来了60%的收益，超过了标普500指数在同一时期2.2%的涨幅。 Shopify并不是普通的电子商务业务，因为它为其B2B客户提供了高度集成且全面的技术堆栈，这些客户并没有深厚的资源和支持，同时仍然拥有客户数据。 与此同时，Shopify还在向其电子商务客户销售更多的软件服务，同时通过其线下GMV扩大采用率，线下GMV在第四季度增长了26%。因此，附加率的增加清楚地突出了Shopify所取得的牵引力和动力，证明了其统一商务战略的稳健性，即使它试图通过其“特洛伊木马”方法进一步推动其增长算法，以在有利可图且备受追捧的企业垂直领域实现增长，尽管这将Sh","listText":"在电商行业竞争激烈的浪潮中，Shopify正以独特的定位和创新的商业模式重新定义B2B电商的未来。然而，随着市场环境的变化和竞争的加剧，Shopify的下一步棋将如何落子？它能否继续引领电商行业的未来？ 作者：JR Research Shopify的持续转型一直让投资者很感兴趣，它重新专注于为其不断增长的B2B基础提供越来越多的增值解决方案，而不是试图整合电子商务价值链。 该公司不久前更多地专注于在分销和物流领域与亚马逊竞争，但最终决定重新分配资源，以说服市场相信其平台战略的增长势头还有更大的发展空间，而不是试图在高成本且利润空间相对较低的物流和履行领域与亚马逊竞争，而这一领域已经定义了亚马逊在电子商务中的巨大成功。 因此，“回归根本”的方法不仅帮助Shopify展示了其软件实力，还通过其商户解决方案赢得了更多企业业务，同时在其底线方面取得了显著进展。尽管Shopify可能不再像电子商务泡沫破裂前那样发布令人惊叹的高速增长的收入，但该股票在过去一年中表现仍然出色。 在2024年7月，市场对于Shopify过于悲观，而股票在考虑其增长潜力时明显被低估。公司没有让人失望，其执行力得到了市场的认可，自去年7月底以来，该股票为这些投资者带来了60%的收益，超过了标普500指数在同一时期2.2%的涨幅。 Shopify并不是普通的电子商务业务，因为它为其B2B客户提供了高度集成且全面的技术堆栈，这些客户并没有深厚的资源和支持，同时仍然拥有客户数据。 与此同时，Shopify还在向其电子商务客户销售更多的软件服务，同时通过其线下GMV扩大采用率，线下GMV在第四季度增长了26%。因此，附加率的增加清楚地突出了Shopify所取得的牵引力和动力，证明了其统一商务战略的稳健性，即使它试图通过其“特洛伊木马”方法进一步推动其增长算法，以在有利可图且备受追捧的企业垂直领域实现增长，尽管这将Sh","text":"在电商行业竞争激烈的浪潮中，Shopify正以独特的定位和创新的商业模式重新定义B2B电商的未来。然而，随着市场环境的变化和竞争的加剧，Shopify的下一步棋将如何落子？它能否继续引领电商行业的未来？ 作者：JR Research Shopify的持续转型一直让投资者很感兴趣，它重新专注于为其不断增长的B2B基础提供越来越多的增值解决方案，而不是试图整合电子商务价值链。 该公司不久前更多地专注于在分销和物流领域与亚马逊竞争，但最终决定重新分配资源，以说服市场相信其平台战略的增长势头还有更大的发展空间，而不是试图在高成本且利润空间相对较低的物流和履行领域与亚马逊竞争，而这一领域已经定义了亚马逊在电子商务中的巨大成功。 因此，“回归根本”的方法不仅帮助Shopify展示了其软件实力，还通过其商户解决方案赢得了更多企业业务，同时在其底线方面取得了显著进展。尽管Shopify可能不再像电子商务泡沫破裂前那样发布令人惊叹的高速增长的收入，但该股票在过去一年中表现仍然出色。 在2024年7月，市场对于Shopify过于悲观，而股票在考虑其增长潜力时明显被低估。公司没有让人失望，其执行力得到了市场的认可，自去年7月底以来，该股票为这些投资者带来了60%的收益，超过了标普500指数在同一时期2.2%的涨幅。 Shopify并不是普通的电子商务业务，因为它为其B2B客户提供了高度集成且全面的技术堆栈，这些客户并没有深厚的资源和支持，同时仍然拥有客户数据。 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作者：JR Research 黄金矿业公司的投资者可能会对过去一年黄金矿商的惊人涨势感到惊讶。黄金价格一直非常强劲，这得益于推动黄金资产类别重新配置的三大利好因素： ➢各国央行的购买行为，包括中国对黄金的“狂热”需求，同时撤资美国国债。 ➢地缘政治紧张局势，尽管可以说这些紧张局势可能已经达到了顶峰。 ➢宏观经济不确定性增加，加上利率已经见顶。 这些因素以一种令人惊讶的方式共同作用，因为美国例外论可能已经发生了戏剧性的转变，激发了风险规避情绪，推动了资产重新配置，这进一步加剧了特朗普总统广泛且不可预测的关税执行所引发的政策反复和变化。问题是，这些不确定性是暂时的还是结构性的？ 现在没有人有未卜先知的能力来给出答案，尽管可以说不确定性已经达到了狂热的高点，不仅在美国股市中，也在美国商界领袖中，因为他们等待特朗普政府的下一步行动。这些未知因素可能会增强市场的悲观情绪，与投资者更为防御的姿态一致，他们利用这个机会降低风险，寻求所谓的“避风港”资产类别，比如黄金。 考虑到像纽蒙特矿业这样的领先黄金矿业公司的基本面风险敞口，毫无疑问，该公司已经利用了黄金价格的狂热，提高了其价格实现，同时提升了其产量，尽管在整合Newcrest Mining方面面临“复杂”的挑战，在经历了“重大转型”的一年后，同时剥离纽蒙特矿业投资组合中的非核心资产，以进一步简化其成本效率。 来源：纽蒙特矿业 作为提醒，“转型年”还见证了自由现金流的激增，达到29亿美元，其中第四季度贡献了16亿美元。随着黄金价格不断攀升新高，纽蒙特矿业公司巨大的生产能力得到了体现，交付了680万盎司黄金，显然受益于黄金价格的看涨态势。 因此，过去一年中坚持持有黄金矿业股票的投资者因其耐心而获得了丰厚的回报。尽管纽","listText":"尽管黄金价格今年已经突破新高，但纽蒙特矿业仍远低于其在2022年达到的高点。那么，这股黄金热是否会推动纽蒙特矿业持续向上？ 作者：JR Research 黄金矿业公司的投资者可能会对过去一年黄金矿商的惊人涨势感到惊讶。黄金价格一直非常强劲，这得益于推动黄金资产类别重新配置的三大利好因素： ➢各国央行的购买行为，包括中国对黄金的“狂热”需求，同时撤资美国国债。 ➢地缘政治紧张局势，尽管可以说这些紧张局势可能已经达到了顶峰。 ➢宏观经济不确定性增加，加上利率已经见顶。 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由于令人困惑的第四季度业绩，Nu Holdings的股价随市场一同下跌。对于美国投资者而言，最大的问题在于拉丁美洲货币的波动性，这使得实际数字与预期难以比较。 该数字银行报告了以下四季度财报： 来源：Seeking Alpha 该股票在业绩公布前交易价格超过13美元，随后因报告的收入未达预期而一路跌至10美元。在那期间市场表现不佳，这对数字银行的交易行情并无助益。 Nu Holdings报告第四季度收入为30亿美元，报告的增长率仅为25%。该数字比分析师预期少了1.8亿美元，但按固定汇率（FXN）计算，由于货币汇率下跌，收入从2023年第四季度经汇率调整后的略低于20亿美元飙升了50%。 投资一家来自巴西的公司的一个大问题是货币问题，这会扭曲季度业绩。更不用说，巴西的经济比美国或任何主要西方经济体都要动荡得多。 Nu Holdings的总客户数增长至1.14亿，这得益于在墨西哥的强劲增长，总客户数同比增长22%。该数字银行平台甚至在巴西的账户数也同比增长16%，达到1.02亿。 来源：Nu Holdings 仅通过增加新客户，该公司就设定了20%的增长基线，而全球扩张将使这一增长动力持续很长时间。另一个主要的增长动力一直是每活跃客户平均收入（ARPAC）的扩张。 Nu Holdings目前每月从每位客户那里赚取约10.70美元，同比增长23%。最顶尖的客户群体现在每月贡献超过25美元，但像哥伦比亚和墨西哥这样的新市场将拖累这一指标。 与任何金融科技公司一样，很多增长来自","listText":"Nu Holdings是过去十年鲜为人知的增长故事之一。这家来自巴西的数字银行平台已达到相当大的规模，而近期的股价下跌提供了一个颇具吸引力的切入点。有外国分析师认为，因其全球增长机会以及最近在拉丁美洲的扩张，Nu Holdings依旧值得许多投资者的关注。 作者：Stone Fox Capital 外汇中性 由于令人困惑的第四季度业绩，Nu Holdings的股价随市场一同下跌。对于美国投资者而言，最大的问题在于拉丁美洲货币的波动性，这使得实际数字与预期难以比较。 该数字银行报告了以下四季度财报： 来源：Seeking Alpha 该股票在业绩公布前交易价格超过13美元，随后因报告的收入未达预期而一路跌至10美元。在那期间市场表现不佳，这对数字银行的交易行情并无助益。 Nu Holdings报告第四季度收入为30亿美元，报告的增长率仅为25%。该数字比分析师预期少了1.8亿美元，但按固定汇率（FXN）计算，由于货币汇率下跌，收入从2023年第四季度经汇率调整后的略低于20亿美元飙升了50%。 投资一家来自巴西的公司的一个大问题是货币问题，这会扭曲季度业绩。更不用说，巴西的经济比美国或任何主要西方经济体都要动荡得多。 Nu Holdings的总客户数增长至1.14亿，这得益于在墨西哥的强劲增长，总客户数同比增长22%。该数字银行平台甚至在巴西的账户数也同比增长16%，达到1.02亿。 来源：Nu Holdings 仅通过增加新客户，该公司就设定了20%的增长基线，而全球扩张将使这一增长动力持续很长时间。另一个主要的增长动力一直是每活跃客户平均收入（ARPAC）的扩张。 Nu Holdings目前每月从每位客户那里赚取约10.70美元，同比增长23%。最顶尖的客户群体现在每月贡献超过25美元，但像哥伦比亚和墨西哥这样的新市场将拖累这一指标。 与任何金融科技公司一样，很多增长来自","text":"Nu Holdings是过去十年鲜为人知的增长故事之一。这家来自巴西的数字银行平台已达到相当大的规模，而近期的股价下跌提供了一个颇具吸引力的切入点。有外国分析师认为，因其全球增长机会以及最近在拉丁美洲的扩张，Nu Holdings依旧值得许多投资者的关注。 作者：Stone Fox Capital 外汇中性 由于令人困惑的第四季度业绩，Nu Holdings的股价随市场一同下跌。对于美国投资者而言，最大的问题在于拉丁美洲货币的波动性，这使得实际数字与预期难以比较。 该数字银行报告了以下四季度财报： 来源：Seeking Alpha 该股票在业绩公布前交易价格超过13美元，随后因报告的收入未达预期而一路跌至10美元。在那期间市场表现不佳，这对数字银行的交易行情并无助益。 Nu Holdings报告第四季度收入为30亿美元，报告的增长率仅为25%。该数字比分析师预期少了1.8亿美元，但按固定汇率（FXN）计算，由于货币汇率下跌，收入从2023年第四季度经汇率调整后的略低于20亿美元飙升了50%。 投资一家来自巴西的公司的一个大问题是货币问题，这会扭曲季度业绩。更不用说，巴西的经济比美国或任何主要西方经济体都要动荡得多。 Nu Holdings的总客户数增长至1.14亿，这得益于在墨西哥的强劲增长，总客户数同比增长22%。该数字银行平台甚至在巴西的账户数也同比增长16%，达到1.02亿。 来源：Nu Holdings 仅通过增加新客户，该公司就设定了20%的增长基线，而全球扩张将使这一增长动力持续很长时间。另一个主要的增长动力一直是每活跃客户平均收入（ARPAC）的扩张。 Nu Holdings目前每月从每位客户那里赚取约10.70美元，同比增长23%。最顶尖的客户群体现在每月贡献超过25美元，但像哥伦比亚和墨西哥这样的新市场将拖累这一指标。 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作者：Danil Sereda 尽管几年前与新冠疫情相关的营收激增掩盖了辉瑞核心业务的强劲表现，但它也造成了高基数效应，导致股价在与疫情相关的销售额开始下降时出现修正。然而，在最近几个季度，随着高基数效应的自然消退，辉瑞开始展现出业务增长的重新加速。特别是在2023年第四季度（最新报告的季度），我们看到合并销售额约为178亿美元（同比增长24.6%），而非新冠疫苗产品的营收在第四季度按运营计算增长了11%，这得益于“Vyndaqel系列、Padcev、Eliquis和Nurtec等关键产品的强劲表现”。根据Seeking Alpha的数据，这一数字超出了市场共识约2.9%。此外，鉴于管理层积极实施的成本管理举措，辉瑞2024财年的调整后毛利率提高至74%——这帮助公司在第四季度的调整后每股收益超出预期37.2%（实际为0.63美元，预期为0.46美元）： 来源：SeekingAlpha 按年计算，调整后的每股收益增长了6倍。 成本削减举措尚未完成。第四季度显示，与新冠相关的销售组合不佳仍在压低毛利，但随着该业务部门的整体影响减弱，该公司的毛利率可能会达到 70% 左右。 根据管理层的盈利评论，当前制药行业的趋势指向对靶向疗法的日益关注，尤其是在肿瘤学领域，以及“疫苗在传染病和预防保健中的重要性日益增加”，以及肥胖症等新治疗领域正在出现。看到这一点，辉瑞的管理层试图将公司定位得尽可能好。 首先，在辉瑞于2023年收购Seagen之后，其债务负担增加，但通过这种方式，合并后的公司已成为肿瘤学领域的主要参与者，尤其是在抗体药物偶联物（ADCs）领域。资产","listText":"有外国分析师认为，辉瑞仿佛又回到了2009年。尽管几年前与新冠疫情相关的营收激增掩盖了其核心业务的强劲表现，但也造成了高基数效应，导致股价在疫情销售额下降时出现修正。然而，最近几个季度，随着高基数效应消退，辉瑞业务增长重新加速。 作者：Danil Sereda 尽管几年前与新冠疫情相关的营收激增掩盖了辉瑞核心业务的强劲表现，但它也造成了高基数效应，导致股价在与疫情相关的销售额开始下降时出现修正。然而，在最近几个季度，随着高基数效应的自然消退，辉瑞开始展现出业务增长的重新加速。特别是在2023年第四季度（最新报告的季度），我们看到合并销售额约为178亿美元（同比增长24.6%），而非新冠疫苗产品的营收在第四季度按运营计算增长了11%，这得益于“Vyndaqel系列、Padcev、Eliquis和Nurtec等关键产品的强劲表现”。根据Seeking Alpha的数据，这一数字超出了市场共识约2.9%。此外，鉴于管理层积极实施的成本管理举措，辉瑞2024财年的调整后毛利率提高至74%——这帮助公司在第四季度的调整后每股收益超出预期37.2%（实际为0.63美元，预期为0.46美元）： 来源：SeekingAlpha 按年计算，调整后的每股收益增长了6倍。 成本削减举措尚未完成。第四季度显示，与新冠相关的销售组合不佳仍在压低毛利，但随着该业务部门的整体影响减弱，该公司的毛利率可能会达到 70% 左右。 根据管理层的盈利评论，当前制药行业的趋势指向对靶向疗法的日益关注，尤其是在肿瘤学领域，以及“疫苗在传染病和预防保健中的重要性日益增加”，以及肥胖症等新治疗领域正在出现。看到这一点，辉瑞的管理层试图将公司定位得尽可能好。 首先，在辉瑞于2023年收购Seagen之后，其债务负担增加，但通过这种方式，合并后的公司已成为肿瘤学领域的主要参与者，尤其是在抗体药物偶联物（ADCs）领域。资产","text":"有外国分析师认为，辉瑞仿佛又回到了2009年。尽管几年前与新冠疫情相关的营收激增掩盖了其核心业务的强劲表现，但也造成了高基数效应，导致股价在疫情销售额下降时出现修正。然而，最近几个季度，随着高基数效应消退，辉瑞业务增长重新加速。 作者：Danil Sereda 尽管几年前与新冠疫情相关的营收激增掩盖了辉瑞核心业务的强劲表现，但它也造成了高基数效应，导致股价在与疫情相关的销售额开始下降时出现修正。然而，在最近几个季度，随着高基数效应的自然消退，辉瑞开始展现出业务增长的重新加速。特别是在2023年第四季度（最新报告的季度），我们看到合并销售额约为178亿美元（同比增长24.6%），而非新冠疫苗产品的营收在第四季度按运营计算增长了11%，这得益于“Vyndaqel系列、Padcev、Eliquis和Nurtec等关键产品的强劲表现”。根据Seeking Alpha的数据，这一数字超出了市场共识约2.9%。此外，鉴于管理层积极实施的成本管理举措，辉瑞2024财年的调整后毛利率提高至74%——这帮助公司在第四季度的调整后每股收益超出预期37.2%（实际为0.63美元，预期为0.46美元）： 来源：SeekingAlpha 按年计算，调整后的每股收益增长了6倍。 成本削减举措尚未完成。第四季度显示，与新冠相关的销售组合不佳仍在压低毛利，但随着该业务部门的整体影响减弱，该公司的毛利率可能会达到 70% 左右。 根据管理层的盈利评论，当前制药行业的趋势指向对靶向疗法的日益关注，尤其是在肿瘤学领域，以及“疫苗在传染病和预防保健中的重要性日益增加”，以及肥胖症等新治疗领域正在出现。看到这一点，辉瑞的管理层试图将公司定位得尽可能好。 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一、公司概况：ADC领域的坚实耕耘者 映恩生物成立于2019年，是全球ADC领域的重要参与者，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发创新药物。公司构建了强大的技术平台与研发管线，其核心技术平台包括DITAC、DIBAC、DIMAC及DUPAC，这些平台为公司的药物研发提供了坚实的技术支撑。基于这些平台，公司自主研发了12款ADC候选药物，包括七款临床阶段ADC，在广泛适应症中具有潜力；两款新一代双特异性ADC预计将于2025 年至2026年进入临床阶段；及多款其他临床前ADC，其中三项临床阶段资产（包括公司的核心产品DB-1303及DB-1311以及关键产品DB-1305）已获得FDA的快速通道认定。 在研发进程中，映恩生物取得了诸多关键进展。截至目前，公司已有五款临床阶段的资产获得美国食品药品管理局（FDA）及中国国家药品监督管理局（NMPA）的研究用新药（IND）批准。在全球范围内，公司在17个国家的230多个临床试验中心开展了七项全球多区域临床试验（MRCT），已有2,000多名患者入组，其中超过50%位于美国、欧盟及澳大利亚。这些成绩不仅体现了公司研发实力的强劲，也为其未来的产品上市和商业化奠定了坚实基础。 二、主营业务：聚焦研发，创新驱动发展 映恩生物的主营业务聚焦于ADC资产的独立发现及开发。公司组建了一支经验丰富的专家团队，在ADC药物开发的各个环节都具备深厚的专业知识和丰富的经验。凭借团队的努力，公司在技术平台和管线开发方面取得了显著成果，其四大技术平台各具特色，如DITAC平台基于拓扑","listText":"近日，映恩生物通过了港交所聆讯，映恩生物是一家专注于抗体偶联药物（ADC）研发的生物科技公司。2024年8月26日，映恩生物首次向港交所递交上市申请，虽首次申请于2025年2月26日失效，但公司迅速于2025年2月27日再次递表，并于2025年3月23日通过港交所上市聆讯。 一、公司概况：ADC领域的坚实耕耘者 映恩生物成立于2019年，是全球ADC领域的重要参与者，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发创新药物。公司构建了强大的技术平台与研发管线，其核心技术平台包括DITAC、DIBAC、DIMAC及DUPAC，这些平台为公司的药物研发提供了坚实的技术支撑。基于这些平台，公司自主研发了12款ADC候选药物，包括七款临床阶段ADC，在广泛适应症中具有潜力；两款新一代双特异性ADC预计将于2025 年至2026年进入临床阶段；及多款其他临床前ADC，其中三项临床阶段资产（包括公司的核心产品DB-1303及DB-1311以及关键产品DB-1305）已获得FDA的快速通道认定。 在研发进程中，映恩生物取得了诸多关键进展。截至目前，公司已有五款临床阶段的资产获得美国食品药品管理局（FDA）及中国国家药品监督管理局（NMPA）的研究用新药（IND）批准。在全球范围内，公司在17个国家的230多个临床试验中心开展了七项全球多区域临床试验（MRCT），已有2,000多名患者入组，其中超过50%位于美国、欧盟及澳大利亚。这些成绩不仅体现了公司研发实力的强劲，也为其未来的产品上市和商业化奠定了坚实基础。 二、主营业务：聚焦研发，创新驱动发展 映恩生物的主营业务聚焦于ADC资产的独立发现及开发。公司组建了一支经验丰富的专家团队，在ADC药物开发的各个环节都具备深厚的专业知识和丰富的经验。凭借团队的努力，公司在技术平台和管线开发方面取得了显著成果，其四大技术平台各具特色，如DITAC平台基于拓扑","text":"近日，映恩生物通过了港交所聆讯，映恩生物是一家专注于抗体偶联药物（ADC）研发的生物科技公司。2024年8月26日，映恩生物首次向港交所递交上市申请，虽首次申请于2025年2月26日失效，但公司迅速于2025年2月27日再次递表，并于2025年3月23日通过港交所上市聆讯。 一、公司概况：ADC领域的坚实耕耘者 映恩生物成立于2019年，是全球ADC领域的重要参与者，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发创新药物。公司构建了强大的技术平台与研发管线，其核心技术平台包括DITAC、DIBAC、DIMAC及DUPAC，这些平台为公司的药物研发提供了坚实的技术支撑。基于这些平台，公司自主研发了12款ADC候选药物，包括七款临床阶段ADC，在广泛适应症中具有潜力；两款新一代双特异性ADC预计将于2025 年至2026年进入临床阶段；及多款其他临床前ADC，其中三项临床阶段资产（包括公司的核心产品DB-1303及DB-1311以及关键产品DB-1305）已获得FDA的快速通道认定。 在研发进程中，映恩生物取得了诸多关键进展。截至目前，公司已有五款临床阶段的资产获得美国食品药品管理局（FDA）及中国国家药品监督管理局（NMPA）的研究用新药（IND）批准。在全球范围内，公司在17个国家的230多个临床试验中心开展了七项全球多区域临床试验（MRCT），已有2,000多名患者入组，其中超过50%位于美国、欧盟及澳大利亚。这些成绩不仅体现了公司研发实力的强劲，也为其未来的产品上市和商业化奠定了坚实基础。 二、主营业务：聚焦研发，创新驱动发展 映恩生物的主营业务聚焦于ADC资产的独立发现及开发。公司组建了一支经验丰富的专家团队，在ADC药物开发的各个环节都具备深厚的专业知识和丰富的经验。凭借团队的努力，公司在技术平台和管线开发方面取得了显著成果，其四大技术平台各具特色，如DITAC平台基于拓扑","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2ed2e0ebd6f1011925a08cf740372002","width":"7111","height":"4000"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":13,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/417733606469664","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6416,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":417314923553448,"gmtCreate":1742902719012,"gmtModify":1742976921585,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"Quantum Computing：代工启动，仍任重道远","htmlText":"即便在财报发布之后，价格也有所回落，但在过去的一个月里，Quantum Computing几乎翻倍。有外国分析师认为，这些波动很大程度上归因于短期交易和对量子计算的投机。Quantum Computing的基本面并不“疲弱”，但非常不成熟。由于销售尚未起飞，且似乎短期内不太可能实现，因此看不到被低估的理由。 作者：Joseph Parrish 第四季度及2024年全年业绩 季度和全年的业绩有一些有趣的变动，有好有坏。 来源：Quantum Computing 例如，总销售额略有下降，但收入成本的改善大大提高了毛利。对于全年而言，收入更高，但第四季度之前的毛利率收紧，实际上导致全年毛利更低。 来源：Quantum Computing 在运营支出方面，第四季度研发费用大幅上升，反映出对未来产品和业务潜力的信心。全年的运营支出实际上更低，因为研发费用的增加被一般和行政费用的削减所抵消。从集中资源于更大增长机会的角度来看，这是令人放心的，但销售和营销费用仍然较小，且在2024年没有显著增长。 来源：Quantum Computing 在资产负债表方面，他们以显著更多的现金结束了这一年，利用了秋季股价上涨的机会进行了ATM股权融资。 来源：Quantum Computing 查看现金流状况，过去几年现金消耗接近2000万美元，而2024年的资本支出相比2023年要高得多，在他们的2024年10-K表格中解释如下： 截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度，用于投资活动的净现金分别为600万美元和260万美元，主要是用于购买我们亚利桑那州芯片工厂的TFLN光学芯片制造设备，以及计算机硬件和实验室设备。2024年的增加主要是由于与建立亚利桑那州芯片工厂相关的额外设备购买。 这是Quantum Computing与其他量子股票的一个重要区别：他们有自己的晶圆厂来生产量子处理","listText":"即便在财报发布之后，价格也有所回落，但在过去的一个月里，Quantum Computing几乎翻倍。有外国分析师认为，这些波动很大程度上归因于短期交易和对量子计算的投机。Quantum Computing的基本面并不“疲弱”，但非常不成熟。由于销售尚未起飞，且似乎短期内不太可能实现，因此看不到被低估的理由。 作者：Joseph Parrish 第四季度及2024年全年业绩 季度和全年的业绩有一些有趣的变动，有好有坏。 来源：Quantum 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作者：Envision Research 利润率扩张潜力和库存股提供新催化剂 PayPal最近出现了一些新的催化剂：1、根据最新的财报预测所暗示的利润率扩张潜力；2、其库存股的最新变化。这些催化剂进一步改变了其回报/风险状况。 为了进一步说明第一个催化剂，下图展示了其过去一个季度的收益表现以及最新的预测。在过去的季度里，其基于GAAP的利润率是13.26%。展望未来，根据最新的GAAP每股收益、销售额的一致预期估算，以及假设流通股数量与上一季度相同，即将于2025年4月29日公布的下一季度收益的利润率约为14.23%。 来源：SeekingAlpha 库存股成为焦点 现在，让我们继续讨论第二个新催化剂：其相当可观的库存股。先做一个简短的介绍，以便更好地为更深入的讨论做准备。库存股，也称为库藏股，是指公司从其股东手中回购的股票。然后公司持有这些股票以备将来使用。对于PayPal来说，根据其最新的财务报告，其库存股已增至创纪录的270.9亿美元，如下图所示。此外，图表的下半部分还显示了PayPal股票库存股的同比增长情况。可以看到，PayPal的库存股近年来一直在快速增长。过去5年中，每年的同比增长率都超过24%，在最近一期达到了28.7%。 来源：Seeking Alpha 接下来将解释库存股的来源以及为什么它是PayPal回报潜力的新看涨信号。 库存股从何而来？ 如前所述，库存股来自从股东手中回购的股份。近年来，该公司一直在积极回购自己的股票——这是其健康现金流的强烈信号，也是其股票估值具有吸引力的迹象。更具体地说，下一张图表显示了PayPal在过去5年（从2020年至今）的季度股票回购情况和普通股净回购收益率。可以看到","listText":"2月13日，PayPal公布的第四财季财报好于预期，股价出现上涨，但随后又有所回落。有外国分析师认为，利润率扩张潜力和库存股为PayPal提供新的催化剂。 作者：Envision Research 利润率扩张潜力和库存股提供新催化剂 PayPal最近出现了一些新的催化剂：1、根据最新的财报预测所暗示的利润率扩张潜力；2、其库存股的最新变化。这些催化剂进一步改变了其回报/风险状况。 为了进一步说明第一个催化剂，下图展示了其过去一个季度的收益表现以及最新的预测。在过去的季度里，其基于GAAP的利润率是13.26%。展望未来，根据最新的GAAP每股收益、销售额的一致预期估算，以及假设流通股数量与上一季度相同，即将于2025年4月29日公布的下一季度收益的利润率约为14.23%。 来源：SeekingAlpha 库存股成为焦点 现在，让我们继续讨论第二个新催化剂：其相当可观的库存股。先做一个简短的介绍，以便更好地为更深入的讨论做准备。库存股，也称为库藏股，是指公司从其股东手中回购的股票。然后公司持有这些股票以备将来使用。对于PayPal来说，根据其最新的财务报告，其库存股已增至创纪录的270.9亿美元，如下图所示。此外，图表的下半部分还显示了PayPal股票库存股的同比增长情况。可以看到，PayPal的库存股近年来一直在快速增长。过去5年中，每年的同比增长率都超过24%，在最近一期达到了28.7%。 来源：Seeking Alpha 接下来将解释库存股的来源以及为什么它是PayPal回报潜力的新看涨信号。 库存股从何而来？ 如前所述，库存股来自从股东手中回购的股份。近年来，该公司一直在积极回购自己的股票——这是其健康现金流的强烈信号，也是其股票估值具有吸引力的迹象。更具体地说，下一张图表显示了PayPal在过去5年（从2020年至今）的季度股票回购情况和普通股净回购收益率。可以看到","text":"2月13日，PayPal公布的第四财季财报好于预期，股价出现上涨，但随后又有所回落。有外国分析师认为，利润率扩张潜力和库存股为PayPal提供新的催化剂。 作者：Envision Research 利润率扩张潜力和库存股提供新催化剂 PayPal最近出现了一些新的催化剂：1、根据最新的财报预测所暗示的利润率扩张潜力；2、其库存股的最新变化。这些催化剂进一步改变了其回报/风险状况。 为了进一步说明第一个催化剂，下图展示了其过去一个季度的收益表现以及最新的预测。在过去的季度里，其基于GAAP的利润率是13.26%。展望未来，根据最新的GAAP每股收益、销售额的一致预期估算，以及假设流通股数量与上一季度相同，即将于2025年4月29日公布的下一季度收益的利润率约为14.23%。 来源：SeekingAlpha 库存股成为焦点 现在，让我们继续讨论第二个新催化剂：其相当可观的库存股。先做一个简短的介绍，以便更好地为更深入的讨论做准备。库存股，也称为库藏股，是指公司从其股东手中回购的股票。然后公司持有这些股票以备将来使用。对于PayPal来说，根据其最新的财务报告，其库存股已增至创纪录的270.9亿美元，如下图所示。此外，图表的下半部分还显示了PayPal股票库存股的同比增长情况。可以看到，PayPal的库存股近年来一直在快速增长。过去5年中，每年的同比增长率都超过24%，在最近一期达到了28.7%。 来源：Seeking Alpha 接下来将解释库存股的来源以及为什么它是PayPal回报潜力的新看涨信号。 库存股从何而来？ 如前所述，库存股来自从股东手中回购的股份。近年来，该公司一直在积极回购自己的股票——这是其健康现金流的强烈信号，也是其股票估值具有吸引力的迹象。更具体地说，下一张图表显示了PayPal在过去5年（从2020年至今）的季度股票回购情况和普通股净回购收益率。可以看到","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/14c0801d0f44eccc336d71ee8dccd02d","width":"1366","height":"768"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":10,"commentSize":3,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/417306436022456","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6536,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4142416961445330","authorId":"4142416961445330","name":"尖沙咀啵嘴","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4142416961445330","idStr":"4142416961445330"},"content":"paypal不错的 我好多香港朋友都在用","text":"paypal不错的 我好多香港朋友都在用","html":"paypal不错的 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人工智能市场，无论是硬件还是软件，在未来十年都将持续增长，因为企业正在构建其人工智能基础设施，并在数据中心上进行大量投资。作为这一市场的主要参与者之一，相信谷歌将成为这里的重大赢家：谷歌是排名第三的公共云平台……根据Statista的数据，谷歌占据了全球云市场的大约12%的份额。 来源：Statista 根据Precedence Research的数据，人工智能市场将从2024财年的6382亿美元增长到2034财年的近3.7万亿美元，这代表了5.8倍的增长因子，即年均复合增长率20%。作为一家在人工智能和云业务方面有相当大敞口的七巨头之一，谷歌已准备好在未来几年实现巨大的、长期的收入和自由现金流增长，这将完全不受当前关于实物商品进口到美国的贸易紧张局势的影响。 来源：Precedence Research 通向年度3000亿美元自由现金流的道路 谷歌是全球自由现金流利润率","listText":"由于对新关税可能损害全球经济增长前景的担忧，谷歌的股价随大盘一同下跌。有外国分析师认为，谷歌在很大程度上不受美国与其他国家之间任何贸易冲突的影响，随着人工智能市场的持续扩张，只是时间问题，谷歌的股价将会反弹。 作者：The Asian Investor 谷歌有望增长其利润率和自由现金流 谷歌的数字广告业务正呈现出强劲的增长态势，该业务是谷歌大部分收入的来源。在2024财年，谷歌搜索业务占公司总收入的56%，在第四季度，这一业务板块实现了两位数增长（同比增长13%）。同样，谷歌云在2024年第四季度占总收入的12%（同比增长30%），受益于人工智能市场的大规模支出热潮，这也是看好谷歌的原因之一。 尽管过去几周贸易紧张局势和关税公告令人恐慌，但很可能这场冲突最终会在谈判桌上得到解决，贸易特权将以某种方式重新谈判。因此，从长期来看，预计贸易摩擦对股市不会产生重大影响，尤其是对谷歌而言，其主要业务是数字营销服务。 人工智能市场，无论是硬件还是软件，在未来十年都将持续增长，因为企业正在构建其人工智能基础设施，并在数据中心上进行大量投资。作为这一市场的主要参与者之一，相信谷歌将成为这里的重大赢家：谷歌是排名第三的公共云平台……根据Statista的数据，谷歌占据了全球云市场的大约12%的份额。 来源：Statista 根据Precedence Research的数据，人工智能市场将从2024财年的6382亿美元增长到2034财年的近3.7万亿美元，这代表了5.8倍的增长因子，即年均复合增长率20%。作为一家在人工智能和云业务方面有相当大敞口的七巨头之一，谷歌已准备好在未来几年实现巨大的、长期的收入和自由现金流增长，这将完全不受当前关于实物商品进口到美国的贸易紧张局势的影响。 来源：Precedence Research 通向年度3000亿美元自由现金流的道路 谷歌是全球自由现金流利润率","text":"由于对新关税可能损害全球经济增长前景的担忧，谷歌的股价随大盘一同下跌。有外国分析师认为，谷歌在很大程度上不受美国与其他国家之间任何贸易冲突的影响，随着人工智能市场的持续扩张，只是时间问题，谷歌的股价将会反弹。 作者：The Asian Investor 谷歌有望增长其利润率和自由现金流 谷歌的数字广告业务正呈现出强劲的增长态势，该业务是谷歌大部分收入的来源。在2024财年，谷歌搜索业务占公司总收入的56%，在第四季度，这一业务板块实现了两位数增长（同比增长13%）。同样，谷歌云在2024年第四季度占总收入的12%（同比增长30%），受益于人工智能市场的大规模支出热潮，这也是看好谷歌的原因之一。 尽管过去几周贸易紧张局势和关税公告令人恐慌，但很可能这场冲突最终会在谈判桌上得到解决，贸易特权将以某种方式重新谈判。因此，从长期来看，预计贸易摩擦对股市不会产生重大影响，尤其是对谷歌而言，其主要业务是数字营销服务。 人工智能市场，无论是硬件还是软件，在未来十年都将持续增长，因为企业正在构建其人工智能基础设施，并在数据中心上进行大量投资。作为这一市场的主要参与者之一，相信谷歌将成为这里的重大赢家：谷歌是排名第三的公共云平台……根据Statista的数据，谷歌占据了全球云市场的大约12%的份额。 来源：Statista 根据Precedence Research的数据，人工智能市场将从2024财年的6382亿美元增长到2034财年的近3.7万亿美元，这代表了5.8倍的增长因子，即年均复合增长率20%。作为一家在人工智能和云业务方面有相当大敞口的七巨头之一，谷歌已准备好在未来几年实现巨大的、长期的收入和自由现金流增长，这将完全不受当前关于实物商品进口到美国的贸易紧张局势的影响。 来源：Precedence 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一、业绩概况：增长态势显著，业务结构优化升级 2024年，连连数字在运营层面成绩斐然。公司数字支付业务的总支付额（TPV）飙升至人民币3.3万亿元，同比增长64.7%，累计服务客户数量超过590万家，带动了收入高速增长。 从收入情况来看，2024年公司实现总收入人民币13.15亿元，同比增长27.9%。分结构来看，连连数字的收入结构呈现“双轮驱动”特征，数字支付服务仍是核心引擎，全年贡献收入11.51亿元，占比87.5%。其中，全球支付业务收入达8.08亿元，同比增长23.1%，跨境支付交易总额（TPV）突破2800亿元，增速达63.1%；境内支付业务收入3.43亿元，同比激增57.1%，TPV规模突破3万亿元，印证其“内外联动”战略成效。增值服务收入1.46亿元，同比增长9.5%，虚拟银行卡等创新产品开始贡献增量。 盈利能力方面，连连数字的盈利质量显著改善，在营收规模扩大的同时，公司毛利率稳定在51.9%的高位，全球支付业务毛利率微增至72.0%，凸显其在跨境支付领域的技术溢价能力。经调整后年内利润达7,870万元，首次实现非国际财务报告准则下的正向盈利，标志着公司全球持牌战略的规模效益开始显现。费用方面，2024年销售及营销费用同比增长29.4%至2.48亿元，剔除股份薪酬开支后，经调整销售及营销费用为人民币2.34亿元元，增幅30.3%。公司为拓展业务、扩大市场份额，增加了销售人员数量，加大了推广活动投入，提升了品牌知名度。研发投入3.19亿元，同比增加19.","listText":"2025年3月18日，国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了2024年全年财报。尽管全球经济面临地缘政治与市场波动双重挑战，连连数字凭借全球化战略的深化与技术创新能力的提升，交出了一份亮眼的成绩单。年报显示，2024年连连数字实现总营收13.15亿元人民币，同比增长27.9%，展现了强劲的增长动力。 一、业绩概况：增长态势显著，业务结构优化升级 2024年，连连数字在运营层面成绩斐然。公司数字支付业务的总支付额（TPV）飙升至人民币3.3万亿元，同比增长64.7%，累计服务客户数量超过590万家，带动了收入高速增长。 从收入情况来看，2024年公司实现总收入人民币13.15亿元，同比增长27.9%。分结构来看，连连数字的收入结构呈现“双轮驱动”特征，数字支付服务仍是核心引擎，全年贡献收入11.51亿元，占比87.5%。其中，全球支付业务收入达8.08亿元，同比增长23.1%，跨境支付交易总额（TPV）突破2800亿元，增速达63.1%；境内支付业务收入3.43亿元，同比激增57.1%，TPV规模突破3万亿元，印证其“内外联动”战略成效。增值服务收入1.46亿元，同比增长9.5%，虚拟银行卡等创新产品开始贡献增量。 盈利能力方面，连连数字的盈利质量显著改善，在营收规模扩大的同时，公司毛利率稳定在51.9%的高位，全球支付业务毛利率微增至72.0%，凸显其在跨境支付领域的技术溢价能力。经调整后年内利润达7,870万元，首次实现非国际财务报告准则下的正向盈利，标志着公司全球持牌战略的规模效益开始显现。费用方面，2024年销售及营销费用同比增长29.4%至2.48亿元，剔除股份薪酬开支后，经调整销售及营销费用为人民币2.34亿元元，增幅30.3%。公司为拓展业务、扩大市场份额，增加了销售人员数量，加大了推广活动投入，提升了品牌知名度。研发投入3.19亿元，同比增加19.","text":"2025年3月18日，国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了2024年全年财报。尽管全球经济面临地缘政治与市场波动双重挑战，连连数字凭借全球化战略的深化与技术创新能力的提升，交出了一份亮眼的成绩单。年报显示，2024年连连数字实现总营收13.15亿元人民币，同比增长27.9%，展现了强劲的增长动力。 一、业绩概况：增长态势显著，业务结构优化升级 2024年，连连数字在运营层面成绩斐然。公司数字支付业务的总支付额（TPV）飙升至人民币3.3万亿元，同比增长64.7%，累计服务客户数量超过590万家，带动了收入高速增长。 从收入情况来看，2024年公司实现总收入人民币13.15亿元，同比增长27.9%。分结构来看，连连数字的收入结构呈现“双轮驱动”特征，数字支付服务仍是核心引擎，全年贡献收入11.51亿元，占比87.5%。其中，全球支付业务收入达8.08亿元，同比增长23.1%，跨境支付交易总额（TPV）突破2800亿元，增速达63.1%；境内支付业务收入3.43亿元，同比激增57.1%，TPV规模突破3万亿元，印证其“内外联动”战略成效。增值服务收入1.46亿元，同比增长9.5%，虚拟银行卡等创新产品开始贡献增量。 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每单位毛利持续上升：尽管Carvana过去曾长期亏损（如同大多数初创科技公司一样），但最近在每单位零售销售额的毛利上取得了重大进展，从而推动公司在GAAP基础上实现盈利。其核心驱动因素是Carvana收购车辆库存的价格与向客户销售价格之间的价差不断扩大。 2. 关税可能推动更多需求转向二手车：随着关税大战愈演愈烈，大量汽车零部件来自墨西哥，美国汽车制造商很可能不得不提高价格以维持利润率。此外，来自欧洲的意外关税也将影响进口汽车，尤其是德国汽车制造商。这对Carvana来说是一个巨大的利好，因为可能会有更多需求从新车转向二手车，同时公司也可能进一步扩大其价差。 然而，现在投资Carvana的最佳理由是其估值已降至合理水平（在其作为上市公司大部分时间里，其估值倍数","listText":"在特朗普的关税风波中，有外国分析师认为，这是对Carvana的极大利好。大量汽车零部件来自墨西哥，美国汽车制造商很可能不得不提高价格以维持利润率。可能会有更多需求从新车转向二手车. 作者：Gary Alexander 如今，市场弥漫着恐惧情绪，人们很难回想起特朗普连任后投资者的狂热情绪。当时，投资者纷纷涌入各类风险资产，Carvana作为主要受益者之一，其股价在2024年几乎翻倍。 然而，2025年对这家汽车零售商来说却充满挑战。Carvana在1月遭遇做空报告，股价受到冲击，随后整个市场开始下跌，Carvana的股价从2月的280美元以上高点下跌超过40%。现在投资者关心的问题是：Carvana接下来会走向何方？ 来源：YCharts 在1月，做空报告导致情绪低落的情况下，Carvana的估值正变得具有吸引力。如今，这一观点更加坚定：公司刚刚发布了出色的第四季度财报，显示强劲的零售销量和健康的调整后EBITDA利润率扩张，而股价甚至比今年早些时候做空报告发布时还要便宜。 看好Carvana主要有两个核心原因： 1. 每单位毛利持续上升：尽管Carvana过去曾长期亏损（如同大多数初创科技公司一样），但最近在每单位零售销售额的毛利上取得了重大进展，从而推动公司在GAAP基础上实现盈利。其核心驱动因素是Carvana收购车辆库存的价格与向客户销售价格之间的价差不断扩大。 2. 关税可能推动更多需求转向二手车：随着关税大战愈演愈烈，大量汽车零部件来自墨西哥，美国汽车制造商很可能不得不提高价格以维持利润率。此外，来自欧洲的意外关税也将影响进口汽车，尤其是德国汽车制造商。这对Carvana来说是一个巨大的利好，因为可能会有更多需求从新车转向二手车，同时公司也可能进一步扩大其价差。 然而，现在投资Carvana的最佳理由是其估值已降至合理水平（在其作为上市公司大部分时间里，其估值倍数","text":"在特朗普的关税风波中，有外国分析师认为，这是对Carvana的极大利好。大量汽车零部件来自墨西哥，美国汽车制造商很可能不得不提高价格以维持利润率。可能会有更多需求从新车转向二手车. 作者：Gary Alexander 如今，市场弥漫着恐惧情绪，人们很难回想起特朗普连任后投资者的狂热情绪。当时，投资者纷纷涌入各类风险资产，Carvana作为主要受益者之一，其股价在2024年几乎翻倍。 然而，2025年对这家汽车零售商来说却充满挑战。Carvana在1月遭遇做空报告，股价受到冲击，随后整个市场开始下跌，Carvana的股价从2月的280美元以上高点下跌超过40%。现在投资者关心的问题是：Carvana接下来会走向何方？ 来源：YCharts 在1月，做空报告导致情绪低落的情况下，Carvana的估值正变得具有吸引力。如今，这一观点更加坚定：公司刚刚发布了出色的第四季度财报，显示强劲的零售销量和健康的调整后EBITDA利润率扩张，而股价甚至比今年早些时候做空报告发布时还要便宜。 看好Carvana主要有两个核心原因： 1. 每单位毛利持续上升：尽管Carvana过去曾长期亏损（如同大多数初创科技公司一样），但最近在每单位零售销售额的毛利上取得了重大进展，从而推动公司在GAAP基础上实现盈利。其核心驱动因素是Carvana收购车辆库存的价格与向客户销售价格之间的价差不断扩大。 2. 关税可能推动更多需求转向二手车：随着关税大战愈演愈烈，大量汽车零部件来自墨西哥，美国汽车制造商很可能不得不提高价格以维持利润率。此外，来自欧洲的意外关税也将影响进口汽车，尤其是德国汽车制造商。这对Carvana来说是一个巨大的利好，因为可能会有更多需求从新车转向二手车，同时公司也可能进一步扩大其价差。 然而，现在投资Carvana的最佳理由是其估值已降至合理水平（在其作为上市公司大部分时间里，其估值倍数","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/84a36040954e734309dbab6829e41df8","width":"1366","height":"734"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/415941035573592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7633,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":415920479629688,"gmtCreate":1742551498438,"gmtModify":1742552420520,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"中小企业的AI杠杆：Meta如何以开源生态脱颖而出？","htmlText":"在2025年市场波动中，Meta作为科技巨头面临信心下滑。尽管其在人工智能和广告领域有巨大潜力，股价却跌至低位。有外国分析师认为，Meta的开源战略和广告业务盈利能力使其成为有吸引力的投资选择，尽管市场对其人工智能增长前景过于悲观，但Meta有能力在保持AI领导地位的同时实现增长。 作者：JR Research 在2025年，投资者对“七巨头”的信心却每况愈下，这种情况并不常见。因此，特朗普试图重塑美国经济，这可能促使了过去两年全球投资界羡慕的科技股领涨趋势暂停。 在特朗普重返白宫两个月内，美国科技股的悲观情绪不仅没有消退，反而明显加剧。哪怕Meta可能是同行中较为便宜的“七巨头”股票之一，但是它也出现了不同寻常的熊市。目前，Meta投资者面临的最关键问题是，他们是否应该及时回归，试图收拾残局，以阻止持续的抛售浪潮。 Meta首席执行官马克·扎克伯格曾著名地声称2025年将是“激烈的一年”。当时，作为数字广告领域的领导者，Meta似乎有望从TikTok的法律困境中获益，同时利用苹果公司在苹果智能方面遇到的困难。 尽管这一点最初得到了验证，但股价重新回到去年12月的低点。尽管如此，市场再次为我们提供了另一个机会，因为Meta Platforms继续利用与其整体人工智能战略相关的增长选择权，搭乘潜在的后续复苏浪潮。 在特朗普政策的不确定性成为焦点之前，如果你一直在关注Meta在过去几个月的发展，确实有一些显著的更新激发了投资者对这只股票的热情，导致了市场从之前表现优异的股票中显著轮动。这些更新包括： ➢Meta正在加大开发定制人工智能训练芯片的努力，同时展示了其MTIA在推理方面的执行能力，并且已经在其当前业务模式中使用，这提升了其人工智能广告定位的增长机会。 ➢加大人工智能资本支出的努力，同时致力于确保数据中心基础设施投资的多年路线图，可能达到2000亿美元。 ➢","listText":"在2025年市场波动中，Meta作为科技巨头面临信心下滑。尽管其在人工智能和广告领域有巨大潜力，股价却跌至低位。有外国分析师认为，Meta的开源战略和广告业务盈利能力使其成为有吸引力的投资选择，尽管市场对其人工智能增长前景过于悲观，但Meta有能力在保持AI领导地位的同时实现增长。 作者：JR Research 在2025年，投资者对“七巨头”的信心却每况愈下，这种情况并不常见。因此，特朗普试图重塑美国经济，这可能促使了过去两年全球投资界羡慕的科技股领涨趋势暂停。 在特朗普重返白宫两个月内，美国科技股的悲观情绪不仅没有消退，反而明显加剧。哪怕Meta可能是同行中较为便宜的“七巨头”股票之一，但是它也出现了不同寻常的熊市。目前，Meta投资者面临的最关键问题是，他们是否应该及时回归，试图收拾残局，以阻止持续的抛售浪潮。 Meta首席执行官马克·扎克伯格曾著名地声称2025年将是“激烈的一年”。当时，作为数字广告领域的领导者，Meta似乎有望从TikTok的法律困境中获益，同时利用苹果公司在苹果智能方面遇到的困难。 尽管这一点最初得到了验证，但股价重新回到去年12月的低点。尽管如此，市场再次为我们提供了另一个机会，因为Meta Platforms继续利用与其整体人工智能战略相关的增长选择权，搭乘潜在的后续复苏浪潮。 在特朗普政策的不确定性成为焦点之前，如果你一直在关注Meta在过去几个月的发展，确实有一些显著的更新激发了投资者对这只股票的热情，导致了市场从之前表现优异的股票中显著轮动。这些更新包括： ➢Meta正在加大开发定制人工智能训练芯片的努力，同时展示了其MTIA在推理方面的执行能力，并且已经在其当前业务模式中使用，这提升了其人工智能广告定位的增长机会。 ➢加大人工智能资本支出的努力，同时致力于确保数据中心基础设施投资的多年路线图，可能达到2000亿美元。 ➢","text":"在2025年市场波动中，Meta作为科技巨头面临信心下滑。尽管其在人工智能和广告领域有巨大潜力，股价却跌至低位。有外国分析师认为，Meta的开源战略和广告业务盈利能力使其成为有吸引力的投资选择，尽管市场对其人工智能增长前景过于悲观，但Meta有能力在保持AI领导地位的同时实现增长。 作者：JR Research 在2025年，投资者对“七巨头”的信心却每况愈下，这种情况并不常见。因此，特朗普试图重塑美国经济，这可能促使了过去两年全球投资界羡慕的科技股领涨趋势暂停。 在特朗普重返白宫两个月内，美国科技股的悲观情绪不仅没有消退，反而明显加剧。哪怕Meta可能是同行中较为便宜的“七巨头”股票之一，但是它也出现了不同寻常的熊市。目前，Meta投资者面临的最关键问题是，他们是否应该及时回归，试图收拾残局，以阻止持续的抛售浪潮。 Meta首席执行官马克·扎克伯格曾著名地声称2025年将是“激烈的一年”。当时，作为数字广告领域的领导者，Meta似乎有望从TikTok的法律困境中获益，同时利用苹果公司在苹果智能方面遇到的困难。 尽管这一点最初得到了验证，但股价重新回到去年12月的低点。尽管如此，市场再次为我们提供了另一个机会，因为Meta Platforms继续利用与其整体人工智能战略相关的增长选择权，搭乘潜在的后续复苏浪潮。 在特朗普政策的不确定性成为焦点之前，如果你一直在关注Meta在过去几个月的发展，确实有一些显著的更新激发了投资者对这只股票的热情，导致了市场从之前表现优异的股票中显著轮动。这些更新包括： ➢Meta正在加大开发定制人工智能训练芯片的努力，同时展示了其MTIA在推理方面的执行能力，并且已经在其当前业务模式中使用，这提升了其人工智能广告定位的增长机会。 ➢加大人工智能资本支出的努力，同时致力于确保数据中心基础设施投资的多年路线图，可能达到2000亿美元。 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天弘科技的CCS部门（连接与云解决方案）引领公司进入了一个新的复兴时代。该公司报告称，在2024年，超大规模客户对其人工智能网络产品的需求大幅增长，这些产品在2024年主要是基于400G以太网的网络交换机。 来源：天弘科技 这帮助天弘科技在去年的以太网数据中心交换机市场中获得了最大的份额增长。 公司将其2025年的收入目标上调至107亿美元，这一目标仍然保守，鉴于天弘科技背后有一系列催化剂。 到目前为止，最大的催化剂是业界对基于以太网的产品的热情，随着以太网联盟不断推动基于以太网的产品在效率和性能上的运营极限，这种热情还在不断增长。性能升级为在数据中心部署800G乃至1.6Tb网络技术铺平了道路，在网络带宽方面带来了显著的成本节约，而超大规模客户似乎毫不拖延地将他们的预算转向升级他们的人工智能网络。 在第四季度的财报电话会议上，天弘科技的管理层表示，他们预计超大规模客户将在2025年增加对天弘科技的800G以太网交换机的支出，尽管该计划的加速可能在今年下半年才会显现。 但更重要的是，管理层透露，他们又赢得了两份1.6Tb交换合同，加上去年10月宣布的首份1.6Tb合同，1.6Tb合同的总数达到了三份。 这是一个好消息，但真正引起注意的是第三份合同，据报道，这份合同是与一家“在人工智能应用商业化方面处于领先地位的数字原生公司”签署的。 这份合同的胜利不仅限于天弘科技向这家数字原生公司提供1.6Tb交换解决方案，还涉及围绕客户的XPU加速器构建完整的机架规模解","listText":"在人工智能领域内，网络和连接市场正显现出强劲的业务转折信号，因为话题正转向人工智能推理和扩展网络。有外国分析师认为，天弘科技可能因此受益，因为其业务持续繁荣，超大规模客户正显示出越来越多的迹象，将更多的资本支出预算转向天弘科技的云通信产品。而且，该公司的利润率是十年来最佳的。 作者：Uttam Dey 2025年未来可期 天弘科技的CCS部门（连接与云解决方案）引领公司进入了一个新的复兴时代。该公司报告称，在2024年，超大规模客户对其人工智能网络产品的需求大幅增长，这些产品在2024年主要是基于400G以太网的网络交换机。 来源：天弘科技 这帮助天弘科技在去年的以太网数据中心交换机市场中获得了最大的份额增长。 公司将其2025年的收入目标上调至107亿美元，这一目标仍然保守，鉴于天弘科技背后有一系列催化剂。 到目前为止，最大的催化剂是业界对基于以太网的产品的热情，随着以太网联盟不断推动基于以太网的产品在效率和性能上的运营极限，这种热情还在不断增长。性能升级为在数据中心部署800G乃至1.6Tb网络技术铺平了道路，在网络带宽方面带来了显著的成本节约，而超大规模客户似乎毫不拖延地将他们的预算转向升级他们的人工智能网络。 在第四季度的财报电话会议上，天弘科技的管理层表示，他们预计超大规模客户将在2025年增加对天弘科技的800G以太网交换机的支出，尽管该计划的加速可能在今年下半年才会显现。 但更重要的是，管理层透露，他们又赢得了两份1.6Tb交换合同，加上去年10月宣布的首份1.6Tb合同，1.6Tb合同的总数达到了三份。 这是一个好消息，但真正引起注意的是第三份合同，据报道，这份合同是与一家“在人工智能应用商业化方面处于领先地位的数字原生公司”签署的。 这份合同的胜利不仅限于天弘科技向这家数字原生公司提供1.6Tb交换解决方案，还涉及围绕客户的XPU加速器构建完整的机架规模解","text":"在人工智能领域内，网络和连接市场正显现出强劲的业务转折信号，因为话题正转向人工智能推理和扩展网络。有外国分析师认为，天弘科技可能因此受益，因为其业务持续繁荣，超大规模客户正显示出越来越多的迹象，将更多的资本支出预算转向天弘科技的云通信产品。而且，该公司的利润率是十年来最佳的。 作者：Uttam Dey 2025年未来可期 天弘科技的CCS部门（连接与云解决方案）引领公司进入了一个新的复兴时代。该公司报告称，在2024年，超大规模客户对其人工智能网络产品的需求大幅增长，这些产品在2024年主要是基于400G以太网的网络交换机。 来源：天弘科技 这帮助天弘科技在去年的以太网数据中心交换机市场中获得了最大的份额增长。 公司将其2025年的收入目标上调至107亿美元，这一目标仍然保守，鉴于天弘科技背后有一系列催化剂。 到目前为止，最大的催化剂是业界对基于以太网的产品的热情，随着以太网联盟不断推动基于以太网的产品在效率和性能上的运营极限，这种热情还在不断增长。性能升级为在数据中心部署800G乃至1.6Tb网络技术铺平了道路，在网络带宽方面带来了显著的成本节约，而超大规模客户似乎毫不拖延地将他们的预算转向升级他们的人工智能网络。 在第四季度的财报电话会议上，天弘科技的管理层表示，他们预计超大规模客户将在2025年增加对天弘科技的800G以太网交换机的支出，尽管该计划的加速可能在今年下半年才会显现。 但更重要的是，管理层透露，他们又赢得了两份1.6Tb交换合同，加上去年10月宣布的首份1.6Tb合同，1.6Tb合同的总数达到了三份。 这是一个好消息，但真正引起注意的是第三份合同，据报道，这份合同是与一家“在人工智能应用商业化方面处于领先地位的数字原生公司”签署的。 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几周前，这家送餐机器人公司公布了一份令人失望的第四季度财报，营收未达市场共识目标。尽管在第四季度期间有所扩张，但Serve Robotics的销售额甚至没有环比增长，因为每天活跃的机器人数量减少了。 该公司正处于向新市场扩张的阶段，并计划在今年将送餐机器人从50台增加到2000台，但12月份季度的业绩和第一季度的指引却是一个巨大的退步。Serve Robotics曾与Uber Eats合作，计划通过部署2000台送餐机器人实现每年6000万至8000万美元的营收。 Serve Robotics在第四季度财报中报告称，营收仅为17.6万美元，未达预期。实际上，该公司在洛杉矶运营的送餐机器人数量从上一季度的59台减少到了57台，而送餐收入也减少了2万美元。 来源：Serve Robotics 这些数字如此之小，以至于Serve Robotics几乎不可能报告更少的收入。市场肯定对公司的扩张能力产生了疑问，尽管该公司在第四季度期间在洛杉矶地区进行了扩张。 该公司有以下计划： 2025年第一季度：以75台第三代送餐机器人结束本季度，并进入迈阿密市场 2025年第二季度：以250台第三代送餐机器人结束本季度，并进入DFW和亚特兰大市场 2025年第三季度：以950台第三代送餐机器人结束本季度 2025年第四季度：以2000台第三代送餐机器人结束本季度，并进入新的未公开市场 Serve Robotics预测，这2000台送餐机器人将带来6000万至8000万美元的年收入。由于超过一半的机器人将在第四季度交付，公司很可能要到2026年第二季度才能达到每季度150","listText":"有外国分析师认为，Serve Robotics的股价需要降温才能有吸引力。该公司正处于一项重大扩张计划之中，但为了实现雄心勃勃的财务目标，公司还有许多障碍需要克服。 作者：Stone Fox Capital 2025年的失望开局 几周前，这家送餐机器人公司公布了一份令人失望的第四季度财报，营收未达市场共识目标。尽管在第四季度期间有所扩张，但Serve Robotics的销售额甚至没有环比增长，因为每天活跃的机器人数量减少了。 该公司正处于向新市场扩张的阶段，并计划在今年将送餐机器人从50台增加到2000台，但12月份季度的业绩和第一季度的指引却是一个巨大的退步。Serve 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这些数字如此之小，以至于Serve Robotics几乎不可能报告更少的收入。市场肯定对公司的扩张能力产生了疑问，尽管该公司在第四季度期间在洛杉矶地区进行了扩张。 该公司有以下计划： 2025年第一季度：以75台第三代送餐机器人结束本季度，并进入迈阿密市场 2025年第二季度：以250台第三代送餐机器人结束本季度，并进入DFW和亚特兰大市场 2025年第三季度：以950台第三代送餐机器人结束本季度 2025年第四季度：以2000台第三代送餐机器人结束本季度，并进入新的未公开市场 Serve Robotics预测，这2000台送餐机器人将带来6000万至8000万美元的年收入。由于超过一半的机器人将在第四季度交付，公司很可能要到2026年第二季度才能达到每季度150","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/236099edf20a7838d2a9850c31b4b08a","width":"1366","height":"911"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/415495736861088","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7124,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":415192645681248,"gmtCreate":1742384909903,"gmtModify":1742389525210,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"客户集中度成隐雷，但Credo依旧是一颗宝石","htmlText":"Credo 是一家令人兴奋的人工智能股票，为大市场提供利基解决方案。最近市场的跌幅已经创造了一个不错的机会。但由于宏观经济因素（主要是地缘政治）有些不确定，所以还是需要谨慎。不过，有外国分析师认为，该股的个别估值是公平的，未来的价格增长大部分与财务增长有关，包括积极的盈利能力增长。 作者：Oliver Rodzianko 25年Q3亮点 在第三季度，Credo的收入同比增长了154%，环比增长了87%，GAAP净收入为2940万美元，每股收益为0.16美元。Credo的主动电气电缆（“AECs”）在AI数据中心的需求激增是收入转折的主要驱动力。Credo在第三季度末拥有强劲的3.792亿美元现金和短期投资。 管理层对第四季度的指引是收入在1.55亿至1.65亿美元之间，这将比现在增长15-22%。预计毛利率将在62.7-64.7%之间，而第三季度为63.6%。最近的增长并非一次性，预计需求将从这里加速。虽然第三季度的增长是由一个核心超大规模客户驱动的，但Credo的解决方案正在获得更广泛的采用，其他超大规模客户在第三季度提供了增加的预测和新的设计胜利。 在第三季度，非GAAP每股收益的增长速度快于收入，这是向股东发出的关键信号，表明公司可以将其爆炸性的顶部增长转化为有形的盈利能力。第三季度是一个强劲的季度，考虑到近期市场对特朗普关税的担忧，现在很可能是介入以获得股份的理想时刻。 运营和基本面 尽管Credo的规模小得多，并且在高速网络硅和IP等各个领域面临来自博通、迈威尔科技、新思科技、铿腾电子和Alphawave的竞争，但Credo已经开发出了自己的利基市场。截至第三季度，Credo的年化收入约为5亿美元，而且，Credo的增长速度远远超过了这些竞争对手，使其成为一个更具吸引力的投资机会。 没有竞争对手能大规模地提供与Credo直接等效的AEC解决方案；Credo实际上是","listText":"Credo 是一家令人兴奋的人工智能股票，为大市场提供利基解决方案。最近市场的跌幅已经创造了一个不错的机会。但由于宏观经济因素（主要是地缘政治）有些不确定，所以还是需要谨慎。不过，有外国分析师认为，该股的个别估值是公平的，未来的价格增长大部分与财务增长有关，包括积极的盈利能力增长。 作者：Oliver Rodzianko 25年Q3亮点 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Nebius是一个有趣且复杂的故事，恰逢其时地进入了美国股市。其AI基础设施业务是基于Yandex在俄乌战争后从俄罗斯分离出来而建立的。 经验丰富的团队由Yandex联合创始人、首席执行官阿尔卡季·沃洛日领导。公司总部位于阿姆斯特丹，过去十年间，总部设在欧洲对于一家科技公司来说可能并不有利。 随着美国总统特朗普推动欧洲增加国防开支并为乌克兰提供资金，欧洲大陆突然开始关注投资欧洲企业，这使得Nebius能够完美地满足一个觉醒的欧洲在AI基础设施方面的需求。欧盟提议额外增加8410亿美元的国防开支，并普遍推动从欧洲防务公司购买产品，这使得RHEINMETALL BERL自11月低点以来股价飙升了200%。 Nebius在芬兰、法国拥有现有的数据中心设施，并在冰岛开设了一个新设施。公司计划在欧洲投资10亿美元，最近在巴黎启动了使用英伟达H200 GPU的GPU集群，并计划在芬兰将容量扩大三倍，目标是拥有最多60,000个GPU，仅在满负荷时的收入潜力就达10亿美元。 来源：Nebius 公司与CoreWeave、Lambda等在竞争激烈的AI云市场中竞争。CoreWeave正在完成IPO，预计市值350亿美元，基于去年略低于20亿美元的收入。 Nebius还有其他几项有趣的业务，包括拥有自动驾驶技术和在奥斯汀及达拉斯的送货机器人的Avride。Serve Robotics也有类似的送货机器人业务，最近市值接近5亿美元，此前曾超过10亿美元。 AI繁荣时代 Nebius报告称2024年第四季度收入激增至3790万美元。尽管这一数字","listText":"Nebius是欧洲一家领先的AI基础设施公司。在最近的AI抛售潮中，其股价从高点下跌了近50%，而公司却预计其年度经常性收入（ARR）将大幅增长。有外国分析师认为，随着欧洲的觉醒，Nebius值得看好。 作者：Stone Fox Capital 欧洲重点 Nebius是一个有趣且复杂的故事，恰逢其时地进入了美国股市。其AI基础设施业务是基于Yandex在俄乌战争后从俄罗斯分离出来而建立的。 经验丰富的团队由Yandex联合创始人、首席执行官阿尔卡季·沃洛日领导。公司总部位于阿姆斯特丹，过去十年间，总部设在欧洲对于一家科技公司来说可能并不有利。 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作者：Simple Investment Ideas 新领导层推动执行和专注 陈立武被任命为首席执行官可能是英特尔的潜在转折点。陈立武是前Cadence首席执行官，在半导体领域拥有20多年的经验，他带来了英特尔迫切需要的即时信誉和执行纪律。陈立武还在芯片行业拥有深厚的人脉，甚至可以作为吸引急需的代工客户的磁石。事实上，陈立武在2024年因对英特尔执行缓慢和官僚主义感到沮丧而离开英特尔董事会后，英特尔仍然任命陈立武为首席执行官，这充分说明了英特尔自身改变的意愿。 陈立武此前在Cadence Design Systems监督了十年的强劲增长，以精准和强大的执行能力赢得了声誉。陈立武准备灌输一种问责文化，其座右铭是“保持谦逊，努力工作，让客户满意。”陈立武的务实方法与著名半导体分析师迪伦·帕特尔所称的英特尔的“文化腐朽”以及对MBA的重视超过工程师形成了鲜明对比。简而言之，在人工智能驱动的半导体繁荣的关键时刻，英特尔可能终于有了一个能够领导转型的合适领导者。 积极的战略以重获技术领导地位 在陈立武的领导下，英特尔的战略已经集中到一个目标上：重获其技术领导地位。在落后于台积电和其他公司之后，英特尔正在加倍下注于其雄心勃勃的路线图，并以更加专注加速推进。该公司计划在四年内交付5纳米节点的计划仍在按轨道进行，甚至计划在2025年凭借其18A工艺取得领先地位。尽管在台积电笼罩行业的背景下，重新获得这一领域的领导","listText":"英特尔在多年失误和本可避免的错误之后，已被许多投资者视为死局。然而，有外国分析师认为，这种悲观情绪有可能为投资者创造一个风险回报不对称的投资机会。在新上任且经验丰富的首席执行官陈立武的领导下，英特尔正处于执行专注的转型战略的绝佳位置。更重要的是，英特尔得到了美国政府的支持，后者急于扶持本国的半导体制造业。新领导层与世界上最强大政府的大力支持相结合，使英特尔或许处于转型的有利地位。 作者：Simple Investment Ideas 新领导层推动执行和专注 陈立武被任命为首席执行官可能是英特尔的潜在转折点。陈立武是前Cadence首席执行官，在半导体领域拥有20多年的经验，他带来了英特尔迫切需要的即时信誉和执行纪律。陈立武还在芯片行业拥有深厚的人脉，甚至可以作为吸引急需的代工客户的磁石。事实上，陈立武在2024年因对英特尔执行缓慢和官僚主义感到沮丧而离开英特尔董事会后，英特尔仍然任命陈立武为首席执行官，这充分说明了英特尔自身改变的意愿。 陈立武此前在Cadence Design Systems监督了十年的强劲增长，以精准和强大的执行能力赢得了声誉。陈立武准备灌输一种问责文化，其座右铭是“保持谦逊，努力工作，让客户满意。”陈立武的务实方法与著名半导体分析师迪伦·帕特尔所称的英特尔的“文化腐朽”以及对MBA的重视超过工程师形成了鲜明对比。简而言之，在人工智能驱动的半导体繁荣的关键时刻，英特尔可能终于有了一个能够领导转型的合适领导者。 积极的战略以重获技术领导地位 在陈立武的领导下，英特尔的战略已经集中到一个目标上：重获其技术领导地位。在落后于台积电和其他公司之后，英特尔正在加倍下注于其雄心勃勃的路线图，并以更加专注加速推进。该公司计划在四年内交付5纳米节点的计划仍在按轨道进行，甚至计划在2025年凭借其18A工艺取得领先地位。尽管在台积电笼罩行业的背景下，重新获得这一领域的领导","text":"英特尔在多年失误和本可避免的错误之后，已被许多投资者视为死局。然而，有外国分析师认为，这种悲观情绪有可能为投资者创造一个风险回报不对称的投资机会。在新上任且经验丰富的首席执行官陈立武的领导下，英特尔正处于执行专注的转型战略的绝佳位置。更重要的是，英特尔得到了美国政府的支持，后者急于扶持本国的半导体制造业。新领导层与世界上最强大政府的大力支持相结合，使英特尔或许处于转型的有利地位。 作者：Simple Investment Ideas 新领导层推动执行和专注 陈立武被任命为首席执行官可能是英特尔的潜在转折点。陈立武是前Cadence首席执行官，在半导体领域拥有20多年的经验，他带来了英特尔迫切需要的即时信誉和执行纪律。陈立武还在芯片行业拥有深厚的人脉，甚至可以作为吸引急需的代工客户的磁石。事实上，陈立武在2024年因对英特尔执行缓慢和官僚主义感到沮丧而离开英特尔董事会后，英特尔仍然任命陈立武为首席执行官，这充分说明了英特尔自身改变的意愿。 陈立武此前在Cadence Design Systems监督了十年的强劲增长，以精准和强大的执行能力赢得了声誉。陈立武准备灌输一种问责文化，其座右铭是“保持谦逊，努力工作，让客户满意。”陈立武的务实方法与著名半导体分析师迪伦·帕特尔所称的英特尔的“文化腐朽”以及对MBA的重视超过工程师形成了鲜明对比。简而言之，在人工智能驱动的半导体繁荣的关键时刻，英特尔可能终于有了一个能够领导转型的合适领导者。 积极的战略以重获技术领导地位 在陈立武的领导下，英特尔的战略已经集中到一个目标上：重获其技术领导地位。在落后于台积电和其他公司之后，英特尔正在加倍下注于其雄心勃勃的路线图，并以更加专注加速推进。该公司计划在四年内交付5纳米节点的计划仍在按轨道进行，甚至计划在2025年凭借其18A工艺取得领先地位。尽管在台积电笼罩行业的背景下，重新获得这一领域的领导","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8e0e49f7e5e06492f7c575aa76ef2dcd","width":"1280","height":"840"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/414834830696704","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8428,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4142416961445330","authorId":"4142416961445330","name":"尖沙咀啵嘴","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4142416961445330","idStr":"4142416961445330"},"content":"感觉没问题，intc不会这么早死的","text":"感觉没问题，intc不会这么早死的","html":"感觉没问题，intc不会这么早死的"}],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":414805816697488,"gmtCreate":1742289419487,"gmtModify":1742290080768,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"舒宝国际通过聆讯：专注欧亚市场的婴童护理用品生产商","htmlText":"3月16日，舒宝国际集团有限公司通过了港交所聆讯，预计很快能够登陆港交所，SUNNY FORTUNE为其独家保荐人。 一、公司概况：专注欧亚大陆新兴市场 舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品的开发、生产及销售，业务涵盖婴童护理、女性护理及成人失禁用品等多个领域，尤其专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。公司凭借多年的行业深耕，构建了从产品开发、原材料采购、生产制造到销售的完整产业链。在生产端，公司拥有自动化生产基地和自有无纺布生产基地，为产品供应提供了有力保障；在销售端，公司采用合同生产和品牌产品业务相结合的模式，通过多元化渠道将产品推向市场。 经过多年的发展，舒宝国际取得了诸多亮眼成绩。按2023年的出口额计，公司是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商，在该领域约占3.7%的市场份额。其旗舰婴童护理品牌“婴舒宝”被福建省人民政府评为“2016年度福建名牌产品”，公司还被中国造纸协会生活用纸专业委员会评为“2018年度中国婴儿纸尿裤行业十强企业”，并入围2021年修订的现行适用的婴童一次性使用纸尿裤国家标准的主要起草单位名单。这些荣誉不仅体现了公司在产品质量和行业影响力方面的优势，也为其未来的市场拓展奠定了坚实基础。 二、业务模式：双轮驱动发展，ODM为主 公司的主营业务主要分为合同生产和品牌产品业务两大分部。合同生产方面，公司主要作为原始设计制造商（ODM），为企业客户生产并销售婴童护理用品。这些企业客户包括独立零售商和婴童护理品牌商，公司按照客户的规格定制产品，产品主要标有客户从中国出口至欧亚大陆国家的品牌。公司服务的客户群体广泛，其中包括俄罗斯顶级儿童用品零售商及国际品牌商等主要企业客户。在品牌产品业务分部，公司在中国生产、营销及销售自有品牌旗下的产品，主要通过在拼多多、天猫、京东等传统电商渠道以及抖音、快手等社交媒体及短视频平台，以直接面","listText":"3月16日，舒宝国际集团有限公司通过了港交所聆讯，预计很快能够登陆港交所，SUNNY FORTUNE为其独家保荐人。 一、公司概况：专注欧亚大陆新兴市场 舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品的开发、生产及销售，业务涵盖婴童护理、女性护理及成人失禁用品等多个领域，尤其专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。公司凭借多年的行业深耕，构建了从产品开发、原材料采购、生产制造到销售的完整产业链。在生产端，公司拥有自动化生产基地和自有无纺布生产基地，为产品供应提供了有力保障；在销售端，公司采用合同生产和品牌产品业务相结合的模式，通过多元化渠道将产品推向市场。 经过多年的发展，舒宝国际取得了诸多亮眼成绩。按2023年的出口额计，公司是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商，在该领域约占3.7%的市场份额。其旗舰婴童护理品牌“婴舒宝”被福建省人民政府评为“2016年度福建名牌产品”，公司还被中国造纸协会生活用纸专业委员会评为“2018年度中国婴儿纸尿裤行业十强企业”，并入围2021年修订的现行适用的婴童一次性使用纸尿裤国家标准的主要起草单位名单。这些荣誉不仅体现了公司在产品质量和行业影响力方面的优势，也为其未来的市场拓展奠定了坚实基础。 二、业务模式：双轮驱动发展，ODM为主 公司的主营业务主要分为合同生产和品牌产品业务两大分部。合同生产方面，公司主要作为原始设计制造商（ODM），为企业客户生产并销售婴童护理用品。这些企业客户包括独立零售商和婴童护理品牌商，公司按照客户的规格定制产品，产品主要标有客户从中国出口至欧亚大陆国家的品牌。公司服务的客户群体广泛，其中包括俄罗斯顶级儿童用品零售商及国际品牌商等主要企业客户。在品牌产品业务分部，公司在中国生产、营销及销售自有品牌旗下的产品，主要通过在拼多多、天猫、京东等传统电商渠道以及抖音、快手等社交媒体及短视频平台，以直接面","text":"3月16日，舒宝国际集团有限公司通过了港交所聆讯，预计很快能够登陆港交所，SUNNY FORTUNE为其独家保荐人。 一、公司概况：专注欧亚大陆新兴市场 舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品的开发、生产及销售，业务涵盖婴童护理、女性护理及成人失禁用品等多个领域，尤其专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。公司凭借多年的行业深耕，构建了从产品开发、原材料采购、生产制造到销售的完整产业链。在生产端，公司拥有自动化生产基地和自有无纺布生产基地，为产品供应提供了有力保障；在销售端，公司采用合同生产和品牌产品业务相结合的模式，通过多元化渠道将产品推向市场。 经过多年的发展，舒宝国际取得了诸多亮眼成绩。按2023年的出口额计，公司是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商，在该领域约占3.7%的市场份额。其旗舰婴童护理品牌“婴舒宝”被福建省人民政府评为“2016年度福建名牌产品”，公司还被中国造纸协会生活用纸专业委员会评为“2018年度中国婴儿纸尿裤行业十强企业”，并入围2021年修订的现行适用的婴童一次性使用纸尿裤国家标准的主要起草单位名单。这些荣誉不仅体现了公司在产品质量和行业影响力方面的优势，也为其未来的市场拓展奠定了坚实基础。 二、业务模式：双轮驱动发展，ODM为主 公司的主营业务主要分为合同生产和品牌产品业务两大分部。合同生产方面，公司主要作为原始设计制造商（ODM），为企业客户生产并销售婴童护理用品。这些企业客户包括独立零售商和婴童护理品牌商，公司按照客户的规格定制产品，产品主要标有客户从中国出口至欧亚大陆国家的品牌。公司服务的客户群体广泛，其中包括俄罗斯顶级儿童用品零售商及国际品牌商等主要企业客户。在品牌产品业务分部，公司在中国生产、营销及销售自有品牌旗下的产品，主要通过在拼多多、天猫、京东等传统电商渠道以及抖音、快手等社交媒体及短视频平台，以直接面","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/233c0e41bfaa3ee3039a9ea7795affe0","width":"2048","height":"1362"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/414805816697488","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1100,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":278860035895600,"gmtCreate":1709090998221,"gmtModify":1709091312123,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"中国首家千亿年营收新势力诞生！理想2023年营收超1200亿","htmlText":"2月26日美股盘前，理想汽车发布了2023年第四季度和全年财报。根据财报，2023年，理想汽车实现全年收入1,238.5亿元，同比增长173.5%，成为首家营收破千亿的新势力车企；全年交付376,030辆，同比增长182.2%，超额完成了2023年30万辆的销售目标。单看第四季度，理想汽车实现收入417.3亿元，同比增长136.4%，环比增长20.3%，交付量达到131,805辆，同比增长184.6%。而在利润端，理想汽车全年实现净利润118.1亿元，实现了首个年度盈利，并且是新势力中最快实现年度盈利的公司。单季度看，公司第四季度实现净利润57.5亿元，同比增加超20倍，环比增加104.5%，已经实现连续五个季度盈利，并且净利润额和净利润率逐季抬高。超预期财报发布后，理想美股股价大涨，周一收涨18.79%。 2023年，理想汽车总共交付了37.6万辆新能源车，同比增长182.2%，销量目标达成率达到125%，远远超过了同行的目标达成率，并且在规模化的发展道路上越走越稳。在30万元以上SUV市场，理想汽车也表现了强大的品牌优势，2023年按上险量计算的市占率为19.25%，排名第一，超过了第二名15.47%的宝马，也超过了奔驰和奥迪。 图：国内车企销量目标达成率 伴随着节节攀升的销量的是，理想汽车不断高涨的市值。截至2023年底，理想汽车美股的市值达到2812.80亿元人民币，稳居新势力市值排行榜第一，远远超过新势力中第二名的蔚来，并且在中国汽车上市企业市值中也仅次于比亚迪。从涨跌幅上看，理想汽车2023年上涨了83.48%，在中国汽车上市公司中排名第一，且涨幅远远超过同行。市值的上涨充分说明了市场对理想汽车的认可和对公司未来发展的更高预期。 图：国内汽车上市公司市值排行 销量的爆发式增长也让理想汽车在规模化的发展道路上越走越稳，利润率稳步提升。在毛利率端，理想汽车四季度毛利","listText":"2月26日美股盘前，理想汽车发布了2023年第四季度和全年财报。根据财报，2023年，理想汽车实现全年收入1,238.5亿元，同比增长173.5%，成为首家营收破千亿的新势力车企；全年交付376,030辆，同比增长182.2%，超额完成了2023年30万辆的销售目标。单看第四季度，理想汽车实现收入417.3亿元，同比增长136.4%，环比增长20.3%，交付量达到131,805辆，同比增长184.6%。而在利润端，理想汽车全年实现净利润118.1亿元，实现了首个年度盈利，并且是新势力中最快实现年度盈利的公司。单季度看，公司第四季度实现净利润57.5亿元，同比增加超20倍，环比增加104.5%，已经实现连续五个季度盈利，并且净利润额和净利润率逐季抬高。超预期财报发布后，理想美股股价大涨，周一收涨18.79%。 2023年，理想汽车总共交付了37.6万辆新能源车，同比增长182.2%，销量目标达成率达到125%，远远超过了同行的目标达成率，并且在规模化的发展道路上越走越稳。在30万元以上SUV市场，理想汽车也表现了强大的品牌优势，2023年按上险量计算的市占率为19.25%，排名第一，超过了第二名15.47%的宝马，也超过了奔驰和奥迪。 图：国内车企销量目标达成率 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伴随着节节攀升的销量的是，理想汽车不断高涨的市值。截至2023年底，理想汽车美股的市值达到2812.80亿元人民币，稳居新势力市值排行榜第一，远远超过新势力中第二名的蔚来，并且在中国汽车上市企业市值中也仅次于比亚迪。从涨跌幅上看，理想汽车2023年上涨了83.48%，在中国汽车上市公司中排名第一，且涨幅远远超过同行。市值的上涨充分说明了市场对理想汽车的认可和对公司未来发展的更高预期。 图：国内汽车上市公司市值排行 销量的爆发式增长也让理想汽车在规模化的发展道路上越走越稳，利润率稳步提升。在毛利率端，理想汽车四季度毛利","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9144003c75ac3a80dd00117ff04c0f39","width":"1893","height":"1080"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":8,"commentSize":0,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/278860035895600","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20029,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":638886435,"gmtCreate":1645175026495,"gmtModify":1645180736938,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"美团暴跌究竟怎么回事？","htmlText":"今天过了下午2点半，美团突然跳水，仅仅一个小时下跌超过17%，最后收跌14.86%。美团作为港股超万亿港币市值的互联网公司，直接带崩其他互联网公司。阿里巴巴、快手、B站悉数下跌，腾讯是里面算稳的了。导致美团下跌的原因来自一份由国家发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》文件，这份文件的第二大部分的第12条提到了“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”。尽管文件中没有进一步细化“商户服务费”，不过大部分人一看就明白说的是美团向餐饮店收的“佣金”。“佣金”一直以来都是美团的主要收入来源，根据2021年三季报，来自餐饮的佣金占总收入47.6%。如果这部分收入下调，确实严重影响美团的收入规模。来源：美团2021年Q3财报回到这份文件本身，这份文件并不是针对美团的，这份文件分成了8部分，分别讨论了服务业、餐饮业、零售业、旅游业、运输业、民航业、防疫措施以及保障措施，关于互联网平台对商家的收费只是其中一点，并不是监管文件。并且用词是“引导”，看起来比较平和，也没有说下调的幅度。再看最后半句，说的是“阶段性”服务优惠，即使实施也不是永久下调服务费标准。当然，文件实施将增加未来美团增长的不确定性，在2020年一季度因为新冠疫情爆发，美团单季度收入就大幅下降，投资者担心收入再度大幅缩水，影响美团增长，并且不知道会持续多久。来源：理杏仁从估值方面来看，其实投资者一直不知道如何给美团估值，尽管美团体量做得很大，并且使用频率极高，大部分人每天都要打开好几次，无论是点外卖还是骑共享单车。在2020年二季度到2021年一季度，美团快速从疫情中恢复过来，收入规模新高，APP也成为本地生活的巨无霸。来源：理杏仁尽管盈利能力并不稳定，但美团被看作中国互联网的核心资产之一，既然是核心资产还需要知道怎么估值吗？买就完了，市销率从4倍拉到22倍。今天暴跌之后，估值依然","listText":"今天过了下午2点半，美团突然跳水，仅仅一个小时下跌超过17%，最后收跌14.86%。美团作为港股超万亿港币市值的互联网公司，直接带崩其他互联网公司。阿里巴巴、快手、B站悉数下跌，腾讯是里面算稳的了。导致美团下跌的原因来自一份由国家发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》文件，这份文件的第二大部分的第12条提到了“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”。尽管文件中没有进一步细化“商户服务费”，不过大部分人一看就明白说的是美团向餐饮店收的“佣金”。“佣金”一直以来都是美团的主要收入来源，根据2021年三季报，来自餐饮的佣金占总收入47.6%。如果这部分收入下调，确实严重影响美团的收入规模。来源：美团2021年Q3财报回到这份文件本身，这份文件并不是针对美团的，这份文件分成了8部分，分别讨论了服务业、餐饮业、零售业、旅游业、运输业、民航业、防疫措施以及保障措施，关于互联网平台对商家的收费只是其中一点，并不是监管文件。并且用词是“引导”，看起来比较平和，也没有说下调的幅度。再看最后半句，说的是“阶段性”服务优惠，即使实施也不是永久下调服务费标准。当然，文件实施将增加未来美团增长的不确定性，在2020年一季度因为新冠疫情爆发，美团单季度收入就大幅下降，投资者担心收入再度大幅缩水，影响美团增长，并且不知道会持续多久。来源：理杏仁从估值方面来看，其实投资者一直不知道如何给美团估值，尽管美团体量做得很大，并且使用频率极高，大部分人每天都要打开好几次，无论是点外卖还是骑共享单车。在2020年二季度到2021年一季度，美团快速从疫情中恢复过来，收入规模新高，APP也成为本地生活的巨无霸。来源：理杏仁尽管盈利能力并不稳定，但美团被看作中国互联网的核心资产之一，既然是核心资产还需要知道怎么估值吗？买就完了，市销率从4倍拉到22倍。今天暴跌之后，估值依然","text":"今天过了下午2点半，美团突然跳水，仅仅一个小时下跌超过17%，最后收跌14.86%。美团作为港股超万亿港币市值的互联网公司，直接带崩其他互联网公司。阿里巴巴、快手、B站悉数下跌，腾讯是里面算稳的了。导致美团下跌的原因来自一份由国家发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》文件，这份文件的第二大部分的第12条提到了“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”。尽管文件中没有进一步细化“商户服务费”，不过大部分人一看就明白说的是美团向餐饮店收的“佣金”。“佣金”一直以来都是美团的主要收入来源，根据2021年三季报，来自餐饮的佣金占总收入47.6%。如果这部分收入下调，确实严重影响美团的收入规模。来源：美团2021年Q3财报回到这份文件本身，这份文件并不是针对美团的，这份文件分成了8部分，分别讨论了服务业、餐饮业、零售业、旅游业、运输业、民航业、防疫措施以及保障措施，关于互联网平台对商家的收费只是其中一点，并不是监管文件。并且用词是“引导”，看起来比较平和，也没有说下调的幅度。再看最后半句，说的是“阶段性”服务优惠，即使实施也不是永久下调服务费标准。当然，文件实施将增加未来美团增长的不确定性，在2020年一季度因为新冠疫情爆发，美团单季度收入就大幅下降，投资者担心收入再度大幅缩水，影响美团增长，并且不知道会持续多久。来源：理杏仁从估值方面来看，其实投资者一直不知道如何给美团估值，尽管美团体量做得很大，并且使用频率极高，大部分人每天都要打开好几次，无论是点外卖还是骑共享单车。在2020年二季度到2021年一季度，美团快速从疫情中恢复过来，收入规模新高，APP也成为本地生活的巨无霸。来源：理杏仁尽管盈利能力并不稳定，但美团被看作中国互联网的核心资产之一，既然是核心资产还需要知道怎么估值吗？买就完了，市销率从4倍拉到22倍。今天暴跌之后，估值依然","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4d714575f15cf90da11453a3f000aaf2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/44d13093455b37131f14dacc679e642a"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b52b3e91885e0c0566fb1d7c30ec3e7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":713,"commentSize":316,"repostSize":1514,"link":"https://laohu8.com/post/638886435","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":178789,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3580854346789051","authorId":"3580854346789051","name":"安静等待花盛开","avatar":"https://static.tigerbbs.com/43c579493c723187e060cd5c63c563f0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3580854346789051","authorIdStr":"3580854346789051"},"content":"以前课本上说资本家最无情，看来还有比资本家更无情的，无情到了可耻干预市场的地步","text":"以前课本上说资本家最无情，看来还有比资本家更无情的，无情到了可耻干预市场的地步","html":"以前课本上说资本家最无情，看来还有比资本家更无情的，无情到了可耻干预市场的地步"}],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693764262,"gmtCreate":1640083440212,"gmtModify":1640211869701,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"锂矿行业“祸不单行”，又遇两个宏观事件打压","htmlText":"最近锂矿板块持续下跌，先是国内的两家龙头公司，赣锋锂业从8月底9月初以来下跌超过35%。天齐锂业也是半斤八两，也是从8月底9月初开始调整，下跌31%左右。之前关注度非常高的川矿龙头融捷股份调整的时间也差不多，也是下跌了30%出头。这板块效应真是强呀，美股的锂矿最近也下跌，不过起跌的比较晚，大多在11月开始下跌。下图美国雅宝、SQM、Livent和LAC今年以来的走势，从中也可以看出强弱排名，LAC最强，即使在最近下跌超过30%的情况下，年初至今依然上涨125%。接着是美国雅宝46%，Livent上涨19.12%。但是SQM表现就非常差了，今年以来还下跌了3.72%。A股的锂矿公司调整，可能是板块的轮动，而在美股的锂矿公司最近还可能受到两件宏观事件影响。一个是智利大选，另一个是拜登的基建政策又不确定了。先说智利大选，周日在新一轮智利总统大选中，在已清点69%的选中时，左翼候选人博里克赢得了55%的选票，其竞争对手保守派的卡斯特获得45%的选票。在选票还没清点完的情况下，卡斯特已经在社交网络公开祝贺博里克，博里克赢得智利大选已经是板上钉钉的事。博里克在竞选期间就一直强调生态环保，主张提高矿企的税收和特权使用费。而智利又是全球第一大铜供应国，第二大锂矿供应国，税收提高和特权使用费提高，必然会影响智利矿业企业的盈利能力，甚至还会导致一些本来就在盈亏平衡挣扎的企业破产。不仅如此，博里克还一直批评矿产资源私有化，所以他有可能推行全球第二大锂矿企业，也是智利最大的锂矿企业SQM国有化的进程。也是因为这个原因，这周一SQM的股价下跌超过15%。SQM和智利政府的关系可谓是错综复杂，董事会中有因为前总统匹诺切而上台的庞塞，后又有前总统巴切莱特的疯狂打压。不仅和政府关系复杂，SQM拥有开发阿卡塔玛的权利，但是SQM和当地土著不和。这么多不确定性因素，很难说SQM最后的命运会怎样。话有说话回来，","listText":"最近锂矿板块持续下跌，先是国内的两家龙头公司，赣锋锂业从8月底9月初以来下跌超过35%。天齐锂业也是半斤八两，也是从8月底9月初开始调整，下跌31%左右。之前关注度非常高的川矿龙头融捷股份调整的时间也差不多，也是下跌了30%出头。这板块效应真是强呀，美股的锂矿最近也下跌，不过起跌的比较晚，大多在11月开始下跌。下图美国雅宝、SQM、Livent和LAC今年以来的走势，从中也可以看出强弱排名，LAC最强，即使在最近下跌超过30%的情况下，年初至今依然上涨125%。接着是美国雅宝46%，Livent上涨19.12%。但是SQM表现就非常差了，今年以来还下跌了3.72%。A股的锂矿公司调整，可能是板块的轮动，而在美股的锂矿公司最近还可能受到两件宏观事件影响。一个是智利大选，另一个是拜登的基建政策又不确定了。先说智利大选，周日在新一轮智利总统大选中，在已清点69%的选中时，左翼候选人博里克赢得了55%的选票，其竞争对手保守派的卡斯特获得45%的选票。在选票还没清点完的情况下，卡斯特已经在社交网络公开祝贺博里克，博里克赢得智利大选已经是板上钉钉的事。博里克在竞选期间就一直强调生态环保，主张提高矿企的税收和特权使用费。而智利又是全球第一大铜供应国，第二大锂矿供应国，税收提高和特权使用费提高，必然会影响智利矿业企业的盈利能力，甚至还会导致一些本来就在盈亏平衡挣扎的企业破产。不仅如此，博里克还一直批评矿产资源私有化，所以他有可能推行全球第二大锂矿企业，也是智利最大的锂矿企业SQM国有化的进程。也是因为这个原因，这周一SQM的股价下跌超过15%。SQM和智利政府的关系可谓是错综复杂，董事会中有因为前总统匹诺切而上台的庞塞，后又有前总统巴切莱特的疯狂打压。不仅和政府关系复杂，SQM拥有开发阿卡塔玛的权利，但是SQM和当地土著不和。这么多不确定性因素，很难说SQM最后的命运会怎样。话有说话回来，","text":"最近锂矿板块持续下跌，先是国内的两家龙头公司，赣锋锂业从8月底9月初以来下跌超过35%。天齐锂业也是半斤八两，也是从8月底9月初开始调整，下跌31%左右。之前关注度非常高的川矿龙头融捷股份调整的时间也差不多，也是下跌了30%出头。这板块效应真是强呀，美股的锂矿最近也下跌，不过起跌的比较晚，大多在11月开始下跌。下图美国雅宝、SQM、Livent和LAC今年以来的走势，从中也可以看出强弱排名，LAC最强，即使在最近下跌超过30%的情况下，年初至今依然上涨125%。接着是美国雅宝46%，Livent上涨19.12%。但是SQM表现就非常差了，今年以来还下跌了3.72%。A股的锂矿公司调整，可能是板块的轮动，而在美股的锂矿公司最近还可能受到两件宏观事件影响。一个是智利大选，另一个是拜登的基建政策又不确定了。先说智利大选，周日在新一轮智利总统大选中，在已清点69%的选中时，左翼候选人博里克赢得了55%的选票，其竞争对手保守派的卡斯特获得45%的选票。在选票还没清点完的情况下，卡斯特已经在社交网络公开祝贺博里克，博里克赢得智利大选已经是板上钉钉的事。博里克在竞选期间就一直强调生态环保，主张提高矿企的税收和特权使用费。而智利又是全球第一大铜供应国，第二大锂矿供应国，税收提高和特权使用费提高，必然会影响智利矿业企业的盈利能力，甚至还会导致一些本来就在盈亏平衡挣扎的企业破产。不仅如此，博里克还一直批评矿产资源私有化，所以他有可能推行全球第二大锂矿企业，也是智利最大的锂矿企业SQM国有化的进程。也是因为这个原因，这周一SQM的股价下跌超过15%。SQM和智利政府的关系可谓是错综复杂，董事会中有因为前总统匹诺切而上台的庞塞，后又有前总统巴切莱特的疯狂打压。不仅和政府关系复杂，SQM拥有开发阿卡塔玛的权利，但是SQM和当地土著不和。这么多不确定性因素，很难说SQM最后的命运会怎样。话有说话回来，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eedce707a9ca03cd6d06d36ba19fcadf","width":"611","height":"404"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1217,"commentSize":224,"repostSize":64,"link":"https://laohu8.com/post/693764262","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":52015,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000481","authorId":"9000000000000481","name":"银河小铁骑00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4631beb8e4e432c5add0866e8379057d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000481","authorIdStr":"9000000000000481"},"content":"小小的智利竟然有这么多矿产资源，还真的让人羡慕。","text":"小小的智利竟然有这么多矿产资源，还真的让人羡慕。","html":"小小的智利竟然有这么多矿产资源，还真的让人羡慕。"}],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":846474615,"gmtCreate":1636110173502,"gmtModify":1636163420191,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"股价下跌应该选择哪种put对冲？","htmlText":"\n \n \n 今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the money）、平价（at the money）和价内（in the money）。例如，一张put的行权价为10块，正股价格低于10块叫价内，大于10块叫价外，刚好10块叫平价。期权Gamma在价外、价内、平价会有不同的状态，在讲Gamma之前，先简单回想一下以前讲过的Delta，如果忘记了的小伙伴，可以复习一下这一集。Delta衡量的是正股价格变动一单位，期权价格变动多少。Gamma则是衡量，正股价格变动一单位，Delta变化多少。这显然是个套娃呀！那么，为什么需要用Gamma来衡量Delta的变化呢？这还得从Delta的图形说起。Call的Delta介于0到1之间，put的Delta则介于-1到0之间。假设100是行权价，正股价格100时，call的delta为0.5，put则为-0.5。细心观察的小伙伴可以发现，正股价格在100附近时，例如在80到120之间，无论是call还是put，delta都变化很快。而在更远的价外或价内时，例如大于160或者小于60，delta几乎不变。可以把Delta比喻成一个赌徒，当赌徒看到正股价格远远不及行权价，他觉得行权机会渺茫，但又不想割肉离场，就躺平了。当正股越接近行权价时，赌徒觉得行权机会似乎变大了，开始紧张起来，蹦蹦跳跳，等着价格冲破行权价。当价格冲破行权价，赌徒开始欢呼起来。价格继续上涨，已经远远高于行权价，这时候赌徒觉得稳赢了，安心的躺平，等待躺赢。此时，我们需要一个指标来衡量赌徒的兴奋程度，G\n \n","listText":"今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUGCU\">$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$</a> ”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a> 和R.F. Lafferty，其他信息和大部分SPAC差不多，例如每单位带有的涡轮行权价为11.5美元，Sponsor占股比例为20%。来源：TUGCU发行路演PPT重点是TUGCU的管理团队，该SPAC的主席为真成投资的管理合伙人、创始合伙人李剑威。从其履历可以看出，李剑威是投资经验丰富且业内知名人士。早在2007年就在全球知名基金公司富达任职，并做到了投资副总裁级别。在2011年到2015年在著名的红杉资本担任副总裁，毫不夸张地说，红杉资本投出了现在中国互联网巨头的半边天。随后，在2015年到2016年在真格基金担任首席投资官。2016年后，创立了真成投资。来源：TUGCU发行路演PPT在投资成绩方面，自2018年","listText":"最近SPAC非常火，尤其是去年，SPAC的募资额第一次和传统IPO募资额平分秋色。关于SPAC是什么，相信也已经有很多文章介绍了。SPAC是一个上市现金壳，这个壳只有现金没有业务。SPAC上市后，其管理层一般有两年的时间寻找合适的标的公司进行逆向收购。这里就不再进行过多解释了。那么，在SPAC大火的今天，有什么好的投资机会呢？还真有，那就是老虎和真成投资创始人李剑威发行的SPAC“<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUGCU\">$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$</a> ”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a> 和R.F. 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Lafferty，其他信息和大部分SPAC差不多，例如每单位带有的涡轮行权价为11.5美元，Sponsor占股比例为20%。来源：TUGCU发行路演PPT重点是TUGCU的管理团队，该SPAC的主席为真成投资的管理合伙人、创始合伙人李剑威。从其履历可以看出，李剑威是投资经验丰富且业内知名人士。早在2007年就在全球知名基金公司富达任职，并做到了投资副总裁级别。在2011年到2015年在著名的红杉资本担任副总裁，毫不夸张地说，红杉资本投出了现在中国互联网巨头的半边天。随后，在2015年到2016年在真格基金担任首席投资官。2016年后，创立了真成投资。来源：TUGCU发行路演PPT在投资成绩方面，自2018年","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3dab41c3a8c269440bb6f34eb75a80b7","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/efd50e3e2dbd13a3064561b4ea4bd834","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dc6f51587d9b9e9cfba9db7a2b2883a9","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":124,"commentSize":8,"repostSize":233,"link":"https://laohu8.com/post/342897776","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":54739,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":630949289,"gmtCreate":1642677673156,"gmtModify":1642714318670,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"在“十四五”数字中国规划下，不要被投资机会溜走了","htmlText":"\n \n \n 众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的\n 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5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 1.72，财务数据比较一般。","text":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 1.72，财务数据比较一般。","html":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 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虽然有很多理由通过抛售股票筹集数百万美元，但几乎没有理由需要筹集足够的现金来成为全球最富有的人之一。《福布斯》2023年的亿万富翁名单上仅有2,781人，而仅通过出售Palantir股票，Alex Karp就足以两次登上这份名单。 市场脱节 Palantir在2024年第四季度报告了一个令人难以置信的季度，收入同比增长36%，达到8.28亿美元。这家人工智能软件公司超出市场一致预期近5,200万美元。 在2024年第四季度的股东信","listText":"Palantir在二月份股价飙升至125美元以上，为投资者提供了难得的投资机会。有外国分析师认为，这只人工智能软件股票最近又反弹至100美元，但公司高管却毫不犹豫地抛售股票，投资者可能需要保持谨慎。 作者：Stone Fox Capital 大规模得内部人士抛售 内部人士购买股票只有一个原因，但内部人士抛售股票的原因可能与股价或估值无关。在Palantir的案例中，内部人士的抛售行为极为激烈，表明估值是导致过度抛售的主要原因。 去年9月和11月，内部人士抛售了价值超过10亿美元的股票。显然，这些高管并不看好Palantir未来的大幅上涨空间。 来源：Finviz 请记住，该股票在11月初的股价仅为40美元左右，随后接近70美元。这些高管将这一价格视为“一生难遇的机会”，尤其是在去年9月以30多美元的价格积极抛售股票之后。 据《巴伦周刊》报道，首席执行官Alex Karp在2024年出售了超过4,000万股股票，套现近20亿美元。他的新交易计划将再出售约1,000万股股票，具体金额取决于出售价格，而Palantir目前的股价仅为85美元，而部分股票在二月份以超过100美元的价格售出。 虽然有很多理由通过抛售股票筹集数百万美元，但几乎没有理由需要筹集足够的现金来成为全球最富有的人之一。《福布斯》2023年的亿万富翁名单上仅有2,781人，而仅通过出售Palantir股票，Alex Karp就足以两次登上这份名单。 市场脱节 Palantir在2024年第四季度报告了一个令人难以置信的季度，收入同比增长36%，达到8.28亿美元。这家人工智能软件公司超出市场一致预期近5,200万美元。 在2024年第四季度的股东信","text":"Palantir在二月份股价飙升至125美元以上，为投资者提供了难得的投资机会。有外国分析师认为，这只人工智能软件股票最近又反弹至100美元，但公司高管却毫不犹豫地抛售股票，投资者可能需要保持谨慎。 作者：Stone Fox Capital 大规模得内部人士抛售 内部人士购买股票只有一个原因，但内部人士抛售股票的原因可能与股价或估值无关。在Palantir的案例中，内部人士的抛售行为极为激烈，表明估值是导致过度抛售的主要原因。 去年9月和11月，内部人士抛售了价值超过10亿美元的股票。显然，这些高管并不看好Palantir未来的大幅上涨空间。 来源：Finviz 请记住，该股票在11月初的股价仅为40美元左右，随后接近70美元。这些高管将这一价格视为“一生难遇的机会”，尤其是在去年9月以30多美元的价格积极抛售股票之后。 据《巴伦周刊》报道，首席执行官Alex Karp在2024年出售了超过4,000万股股票，套现近20亿美元。他的新交易计划将再出售约1,000万股股票，具体金额取决于出售价格，而Palantir目前的股价仅为85美元，而部分股票在二月份以超过100美元的价格售出。 虽然有很多理由通过抛售股票筹集数百万美元，但几乎没有理由需要筹集足够的现金来成为全球最富有的人之一。《福布斯》2023年的亿万富翁名单上仅有2,781人，而仅通过出售Palantir股票，Alex Karp就足以两次登上这份名单。 市场脱节 Palantir在2024年第四季度报告了一个令人难以置信的季度，收入同比增长36%，达到8.28亿美元。这家人工智能软件公司超出市场一致预期近5,200万美元。 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一、公司概况：工业供应链的佼佼者 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的重要参与者，自2017年布局相关业务以来，发展迅速。公司主要通过“太璞”这一创新性的全链路数智化工业供应链解决方案，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营等多个环节，旨在满足客户多样化的需求。公司采用轻资产模式，通过整合采购需求，与供应商的库存和产能进行数字化链接及匹配，实现智能商品寻源，进而高效满足客户需求。在这一过程中，公司借助先进的技术和强大的供应链能力，为客户提供一站式的工业供应链服务，助力客户实现保供、降本、增效及合规的目标。 经过多年的发展，京东工业取得了令人瞩目的成绩。在市场份额方面，按2024年的交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模接近第二名的三倍；在更广阔的工业供应链技术与服务市场，京东工业同样表现出色，以4.1%的市场份额位居榜首。客户覆盖范围也十分广泛，2024年服务约10,600个重点企业客户，其中包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。在产品供应上，截至2024年12月31日，公司已提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约121,700家制造商、分销商及代理商组成的庞","listText":"2025年3月30日，京东工业股份有限公司（“京东工业”）再次向港交所递交招股书。这已经是公司第三次递交招股书，此前，2023年3月30日，京东集团宣布分拆京东工业，并通过联席保荐人向香港联交所提交上市申请表格，申请在香港主板挂牌上市，但后续上市受阻。此后，2024年9月30日，时隔一年半，京东工业再次向港交所提交上市申请书，美银证券、高盛、海通国际担任联席保荐人，但是因为六个月到期失效。此次京东工业能够成功上市吗？让我们看看公司目前的基本面情况。 一、公司概况：工业供应链的佼佼者 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的重要参与者，自2017年布局相关业务以来，发展迅速。公司主要通过“太璞”这一创新性的全链路数智化工业供应链解决方案，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营等多个环节，旨在满足客户多样化的需求。公司采用轻资产模式，通过整合采购需求，与供应商的库存和产能进行数字化链接及匹配，实现智能商品寻源，进而高效满足客户需求。在这一过程中，公司借助先进的技术和强大的供应链能力，为客户提供一站式的工业供应链服务，助力客户实现保供、降本、增效及合规的目标。 经过多年的发展，京东工业取得了令人瞩目的成绩。在市场份额方面，按2024年的交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模接近第二名的三倍；在更广阔的工业供应链技术与服务市场，京东工业同样表现出色，以4.1%的市场份额位居榜首。客户覆盖范围也十分广泛，2024年服务约10,600个重点企业客户，其中包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。在产品供应上，截至2024年12月31日，公司已提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约121,700家制造商、分销商及代理商组成的庞","text":"2025年3月30日，京东工业股份有限公司（“京东工业”）再次向港交所递交招股书。这已经是公司第三次递交招股书，此前，2023年3月30日，京东集团宣布分拆京东工业，并通过联席保荐人向香港联交所提交上市申请表格，申请在香港主板挂牌上市，但后续上市受阻。此后，2024年9月30日，时隔一年半，京东工业再次向港交所提交上市申请书，美银证券、高盛、海通国际担任联席保荐人，但是因为六个月到期失效。此次京东工业能够成功上市吗？让我们看看公司目前的基本面情况。 一、公司概况：工业供应链的佼佼者 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的重要参与者，自2017年布局相关业务以来，发展迅速。公司主要通过“太璞”这一创新性的全链路数智化工业供应链解决方案，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。“太璞”建立在其端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营等多个环节，旨在满足客户多样化的需求。公司采用轻资产模式，通过整合采购需求，与供应商的库存和产能进行数字化链接及匹配，实现智能商品寻源，进而高效满足客户需求。在这一过程中，公司借助先进的技术和强大的供应链能力，为客户提供一站式的工业供应链服务，助力客户实现保供、降本、增效及合规的目标。 经过多年的发展，京东工业取得了令人瞩目的成绩。在市场份额方面，按2024年的交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模接近第二名的三倍；在更广阔的工业供应链技术与服务市场，京东工业同样表现出色，以4.1%的市场份额位居榜首。客户覆盖范围也十分广泛，2024年服务约10,600个重点企业客户，其中包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。在产品供应上，截至2024年12月31日，公司已提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约121,700家制造商、分销商及代理商组成的庞","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f5273201ebcbd67fc54a8b4e70ba568c","width":"830","height":"211"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9ef7c53e3fa98a3f4770784e6e22bad8","width":"830","height":"228"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/df146f9631d9116d6c3bb7681ec5564f","width":"830","height":"160"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":17,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/419739771871680","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3994,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635761228,"gmtCreate":1647250865324,"gmtModify":1647292310534,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"宁德时代的光鲜与隐忧","htmlText":"\n \n \n 作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展\n \n","listText":"作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展","text":"作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6a6bc8726e32019c1593f8a2fa75cb7d","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":262,"commentSize":44,"repostSize":60,"link":"https://laohu8.com/post/635761228","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"cf56851110a7467587b7a6ea906e8317","tweetId":"635761228","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/ebbdd30e387702297511422373/ph4CnH1dVdQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/6a6bc8726e32019c1593f8a2fa75cb7d"},"viewCount":48578,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000310","authorId":"9000000000000310","name":"迪士尼迪斯尼","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d08ad56d0cf912758e58222fffc1f75b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000310","authorIdStr":"9000000000000310"},"content":"行业老大也是不容易，这个时候小弟们都在后面盯着他的铁王座","text":"行业老大也是不容易，这个时候小弟们都在后面盯着他的铁王座","html":"行业老大也是不容易，这个时候小弟们都在后面盯着他的铁王座"}],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665907947,"gmtCreate":1666868438189,"gmtModify":1666868698182,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"对比70年代，美股接下来怎么走？","htmlText":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 而这三次通胀上行的过程中，股市和企业的盈利能力波动的表现都有不同之处，这是值得我们借鉴的。这里我们用标普500指数来衡量股市的波动，用标普500的EPS来衡量企业的盈利能力，1967年10月开始第一波通胀，直到1983年6月，13年间走完了三轮高速通胀，对应图中的红框。 来源：Macrotrends（蓝线为标普500，橙线为标普500 EPS） 首先看到图的第一印象，标普500在这段时间内涨了不少，从94.75点涨到167.64点，涨幅76.9%。企业的盈利也涨了不少，EPS从5.3涨到12.59，涨幅137.5%。当然，这两个数据都没有剔除通胀的影响。 那么这13年间，三轮通胀具体是怎样呢？我们拆开了一个个看。 第一轮通胀：1967.10~1972.6 首先是第一轮通胀，时间从1967年10月开始 ，1969年12月达到最高点，CPI达到6.2%，然后开始回落，1972年6月到最低点2.7%，历时大概4年半。这段时期美联储的基准利率（Federal Funds Effective Rate，FFER）从一开始就超过了CPI，在","listText":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 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诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model Y续航537公里。不过说实话，续航虽然是多了，不过也不是特别多，更重要的是，找加氢站可比找充电桩难多了。说完氢燃料电池，来看看锂离子电池。1985年才出现锂离子电池的原型，虽然比氢燃料电池晚了100多年。不过发展得非常快。在1991年，索尼就发布了第一款商用锂离子电池。如今，锂离子电池凭借轻便性，可反复充电等优势，逐渐被应用到各类3C产品中，嵌入到日常生活的方方面面。而第一款有现代意义的锂离\n \n","listText":"诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model 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就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？","text":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？","html":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":632611257,"gmtCreate":1646385737124,"gmtModify":1646517244738,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"Keep IPO 要打新吗？","htmlText":"\n \n \n 你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K\n \n","listText":"你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K","text":"你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2cad5549456b1b1f31496b86085255b1","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":307,"commentSize":41,"repostSize":35,"link":"https://laohu8.com/post/632611257","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"f368ad3b3e4e46ae91f7a16f4671c3ce","tweetId":"632611257","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/b72ca371387702297018071734/k7Fw5aaGvIUA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/2cad5549456b1b1f31496b86085255b1"},"viewCount":3544,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000313","authorId":"9000000000000313","name":"德迈metro","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1e0fafb6a0868fdff5a6626301b88f7c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000313","authorIdStr":"9000000000000313"},"content":"用$Peloton Interactive, Inc.(PTON)$ 对标这个股票有点不合适了","text":"用$Peloton Interactive, Inc.(PTON)$ 对标这个股票有点不合适了","html":"用$Peloton Interactive, Inc.(PTON)$ 对标这个股票有点不合适了"}],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":877870341,"gmtCreate":1637918427537,"gmtModify":1637929845956,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"如何选股：选股不用功，亏钱两行泪","htmlText":"\n \n \n 本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，\n \n","listText":"本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，","text":"本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b2a35819f667de27d15647c5562b7fad","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":209,"commentSize":63,"repostSize":48,"link":"https://laohu8.com/post/877870341","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"8bde4fb6258d4d2988622d673580d4f7","tweetId":"877870341","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/860dee5a387702291996324148/wVZgTqm3tkQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/b2a35819f667de27d15647c5562b7fad"},"viewCount":58426,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000628","authorId":"9000000000000628","name":"权力的游戏厅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/067cda6133365badca6b51d9248d2066","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000628","authorIdStr":"9000000000000628"},"content":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？","text":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？","html":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？"}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":879832873,"gmtCreate":1636699870657,"gmtModify":1636713618868,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"mRNA双龙暴跌能抄底吗？","htmlText":"\n \n \n 最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特\n \n","listText":"最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特","text":"最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/dfcd62a3db52e6f53759ba195da5aa6c","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":284,"commentSize":55,"repostSize":22,"link":"https://laohu8.com/post/879832873","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"db094350d896428492125da869c7c9f3","tweetId":"879832873","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/f6a7a5b4387702291328679203/LuqATkpjWXQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/dfcd62a3db52e6f53759ba195da5aa6c"},"viewCount":66158,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000316","authorId":"9000000000000316","name":"丹尼尔加","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2986a3c909439505407d0230a69dcb6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000316","authorIdStr":"9000000000000316"},"content":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。","text":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。","html":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":229336561467544,"gmtCreate":1697017246294,"gmtModify":1697017832903,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"极兔快递招股书解读：东南亚“兔子”如何在中国市场卷起风暴？","htmlText":"极兔快递是一家从东南亚起步的快递公司，于2020年进入中国市场，通过低价竞争和收购百世快递、丰网速运等方式迅速扩张，成为中国第六大快递运营商。2023年10月2日，极兔快递通过港交所聆讯，预计10月底就能够挂牌上市。让我们看看公司情况。 公司概况 极兔成立于2015年，总部位于新加坡，创始人为李杰，目前拥有9.79亿股A类股，占D轮融资及创始人奖励股份发行完成后总股本的11.54%。 极兔的主要业务是提供快递服务和跨境服务，覆盖中国、印度尼西亚、沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及、新加坡、越南、菲律宾、柬埔寨、泰国、马来西亚等13个国家。 极兔在东南亚地区是排名第一的快递运营商，按2022年包裹量计算，市场份额达到22.5%，2020年至2022年期间，在东南亚完成的快递包裹量的复合年增长率为47.6%。 极兔在中国市场的增速很快，其曾创下单量突破神话：用10个月时间，日单量突破2000万。2020年至2022年期间，在中国市场处理的快递包裹量的复合年增长率为140.2%，市场份额达到10.9%。 极兔通过收购百世快递国内业务和丰网速运等方式，加强了自身的网络覆盖和干线运输能力。截至2023年6月30日，极兔运营了265个转运中心，超过8400辆干线运输车辆，以及超过18600个揽件及派件网点。 业务模式 极兔开创了具备高度可扩张性的区域代理模式，而且根据弗若斯特沙利文的数据，极兔是东南亚及中国唯一一家成功大规模采用这种模式的公司。 极兔的区域代理模式是指极兔与第三方合作伙伴合作，在特定区域内提供揽件和派件服务，同时由极兔总部制定每个市场的整体经营策略和执行计划，包括转运中心的密度和地理位置，干线运输路线规划和网络承载能力等。 极兔的区域代理模式有别于其他快递公司的直营模式或网络合作伙伴模式。直营模式需要快递公司投入大量的资金和资源来建设和管理自己的物流网络，而网络合作","listText":"极兔快递是一家从东南亚起步的快递公司，于2020年进入中国市场，通过低价竞争和收购百世快递、丰网速运等方式迅速扩张，成为中国第六大快递运营商。2023年10月2日，极兔快递通过港交所聆讯，预计10月底就能够挂牌上市。让我们看看公司情况。 公司概况 极兔成立于2015年，总部位于新加坡，创始人为李杰，目前拥有9.79亿股A类股，占D轮融资及创始人奖励股份发行完成后总股本的11.54%。 极兔的主要业务是提供快递服务和跨境服务，覆盖中国、印度尼西亚、沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及、新加坡、越南、菲律宾、柬埔寨、泰国、马来西亚等13个国家。 极兔在东南亚地区是排名第一的快递运营商，按2022年包裹量计算，市场份额达到22.5%，2020年至2022年期间，在东南亚完成的快递包裹量的复合年增长率为47.6%。 极兔在中国市场的增速很快，其曾创下单量突破神话：用10个月时间，日单量突破2000万。2020年至2022年期间，在中国市场处理的快递包裹量的复合年增长率为140.2%，市场份额达到10.9%。 极兔通过收购百世快递国内业务和丰网速运等方式，加强了自身的网络覆盖和干线运输能力。截至2023年6月30日，极兔运营了265个转运中心，超过8400辆干线运输车辆，以及超过18600个揽件及派件网点。 业务模式 极兔开创了具备高度可扩张性的区域代理模式，而且根据弗若斯特沙利文的数据，极兔是东南亚及中国唯一一家成功大规模采用这种模式的公司。 极兔的区域代理模式是指极兔与第三方合作伙伴合作，在特定区域内提供揽件和派件服务，同时由极兔总部制定每个市场的整体经营策略和执行计划，包括转运中心的密度和地理位置，干线运输路线规划和网络承载能力等。 极兔的区域代理模式有别于其他快递公司的直营模式或网络合作伙伴模式。直营模式需要快递公司投入大量的资金和资源来建设和管理自己的物流网络，而网络合作","text":"极兔快递是一家从东南亚起步的快递公司，于2020年进入中国市场，通过低价竞争和收购百世快递、丰网速运等方式迅速扩张，成为中国第六大快递运营商。2023年10月2日，极兔快递通过港交所聆讯，预计10月底就能够挂牌上市。让我们看看公司情况。 公司概况 极兔成立于2015年，总部位于新加坡，创始人为李杰，目前拥有9.79亿股A类股，占D轮融资及创始人奖励股份发行完成后总股本的11.54%。 极兔的主要业务是提供快递服务和跨境服务，覆盖中国、印度尼西亚、沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及、新加坡、越南、菲律宾、柬埔寨、泰国、马来西亚等13个国家。 极兔在东南亚地区是排名第一的快递运营商，按2022年包裹量计算，市场份额达到22.5%，2020年至2022年期间，在东南亚完成的快递包裹量的复合年增长率为47.6%。 极兔在中国市场的增速很快，其曾创下单量突破神话：用10个月时间，日单量突破2000万。2020年至2022年期间，在中国市场处理的快递包裹量的复合年增长率为140.2%，市场份额达到10.9%。 极兔通过收购百世快递国内业务和丰网速运等方式，加强了自身的网络覆盖和干线运输能力。截至2023年6月30日，极兔运营了265个转运中心，超过8400辆干线运输车辆，以及超过18600个揽件及派件网点。 业务模式 极兔开创了具备高度可扩张性的区域代理模式，而且根据弗若斯特沙利文的数据，极兔是东南亚及中国唯一一家成功大规模采用这种模式的公司。 极兔的区域代理模式是指极兔与第三方合作伙伴合作，在特定区域内提供揽件和派件服务，同时由极兔总部制定每个市场的整体经营策略和执行计划，包括转运中心的密度和地理位置，干线运输路线规划和网络承载能力等。 极兔的区域代理模式有别于其他快递公司的直营模式或网络合作伙伴模式。直营模式需要快递公司投入大量的资金和资源来建设和管理自己的物流网络，而网络合作","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b29d80d29e9ac5ff7171b4c9744b5194","width":"1082","height":"724"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":8,"commentSize":9,"repostSize":4,"link":"https://laohu8.com/post/229336561467544","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6997,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000314","authorId":"9000000000000314","name":"刀哥拉丝","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8e51a63f0a1a13425ecd08fb8583607a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000314","authorIdStr":"9000000000000314"},"content":"极兔经营活动现金流净流量实现转正，这才是我们最喜欢的点","text":"极兔经营活动现金流净流量实现转正，这才是我们最喜欢的点","html":"极兔经营活动现金流净流量实现转正，这才是我们最喜欢的点"}],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681145642,"gmtCreate":1656815984917,"gmtModify":1704865812866,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"“打脸”灰熊，蔚来6月交付量创新高","htmlText":"6月29日，美国做空机构Grizzly Research（灰熊）发布了蔚来<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">$蔚来(NIO.SI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> 的做空报告，使得蔚来在港股的股价一度暴跌11%，不过等到晚上反应到美股，蔚来美股股价就走出了低开高走的架势，收盘只跌了2%，这说明，仅仅花了一个白天，市场就已经从做空报告中的恐慌中清醒过来了，这场做空也是注定了失败的结局。其实不止于蔚来，由于历史上存在中概股作假案例以及美国审计准则调整，中概股早早就被灰熊等做空机构盯上了，在做空蔚来之前，灰熊还做空了58同城、跟谁学、希伯伦科技、乐信金融、SPI绿能宝、斗鱼、瑞能新能源等，但都效果甚微。在美国散户大本营WallstreetBets（即WSB）社区中，灰熊就因为做空证据的不足和错误的推导而臭名昭著。还有人统计了公司在灰熊做空后的股价变动，平均仅下跌1-3美元，甚至有些公司在3-6个月后还上涨了15-20美元。此次做空蔚来，失败也可以说是不出意料。更重要的是，随着中美两国在审计问题上的谈判越来越清晰，中概公司在审计问题上变得更加谨慎，也更加注重合规问题，出现审计瑕疵的概率只会越来越低。此外，在做空的时机上，灰熊也是踩在了错误的时点上。在经历了大幅的回调之后，中概股的估值已经达到历史新低，触发下跌的诸多因素也已经出尽，中概公司正迎来一波强势的反弹。选在此时做空中概公司，灰熊可以说是逆势而为。也因此，在灰熊的做空报告出来之后，海外知名投行们也纷纷出来打脸，包括摩根大通、摩根士丹利、花旗、大和资本、德意志银行等纷纷站出来指责灰熊的做空报告不够专业，","listText":"6月29日，美国做空机构Grizzly Research（灰熊）发布了蔚来<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">$蔚来(NIO.SI)$</a> <a 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\n \n 这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model S。不过马斯克并不认同Peter的说法\n \n","listText":"这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 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2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QLI\">$祁连国际(QLI)$</a> CEO兼甘肃祁连山药业股份有限公司董事长辛占昌先生主导，与成都中医药大学药学院博士研究生导师韩丽、张定堃等教授团队合作研究并论著的《甘草在COVID-19治疗中的潜在分子机制及其药理作用和传统用途》（Traditional Uses, Pharmacological Effects, and Molecular Mechanisms of Licorice in Potential Therapy of COVID-19），在Frontiers in Pharmacology杂志发表，引起业界广泛关注。该论文从COVID-19的发病机制和病理过程入手，深入分析甘草防治COVID-19及其并发症的物质基础。通过对甘草不同组分药理作用和分子机制的分析，发现甘草酸和甘草次酸能够阻断ACE 2与病毒刺突蛋白结合、抑制炎症因子及炎症介质的合成并发挥抗病毒抗菌作用，同时可以多靶点、多途径刺激免疫细胞，提升人体免疫功能；甘草苷则可以模拟I型干扰素共同发挥防治COVID-19的作用。结合临床实践和综合研究，得出“甘草具有防治COVID-19的潜力，不仅发挥显著的抗炎抗病毒作用，还可明显改善患者出现的发热、干咳、呼吸急促等临床症状，提示甘草有望成为辅助治疗COVID-19轻中度患者的候选药物”的结论。鉴于控制COVID-19大流行的重要性，该论文还梳理了甘草的传统用途、药理作用和分子机制及用于COVID-19防治的潜在作用，对其用于辅助治疗COVID-19的可行性进行了深入探讨。同时，该研究团队还从甘草的抗炎作用、抗病毒作用、抗菌作用、免疫调节作用、抗肺纤维化作用等方面进行了全方位的对比分析和深入研究，为进一步探讨甘草成分对辅","listText":"近日，由纳斯达克上市公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QLI\">$祁连国际(QLI)$</a> CEO兼甘肃祁连山药业股份有限公司董事长辛占昌先生主导，与成都中医药大学药学院博士研究生导师韩丽、张定堃等教授团队合作研究并论著的《甘草在COVID-19治疗中的潜在分子机制及其药理作用和传统用途》（Traditional Uses, 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