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尼克大熊猫
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2021-01-22
新东方 老师好！
财报解读：好未来VS新东方：激进增长与稳定盈利，你pick谁？
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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>结尾</b></p><p>总体而言，两家公司的营收同比增速均已放缓。好未来的营收、增速已经超过新东方，但盈利不稳定，特别是在2019年四个季度均实现盈利之后，2020年又有两个季度重回亏损；新东方营收增速下滑明显，且与好未来的规模差距在拉大。新东方盈利呈现季节性，在非寒暑假期间，盈利偏低，但总体而言盈利能力稳定。</p><p>营销方面，好未来策略偏激进，而具有一定品牌和知名度的新东方相对比较保守。从效果看，营销为好未来带来了大量的学生，学生总人次同比增速一度保持在50%以上，不过最新财季该数值已下滑至46.5%。疫情重创之后，新东方招生效果不理想，一度同比下滑，上一财季增速才重回10%以上。</p><p>值得注意的是，随着国内各地出现零星确诊，部分地区线下教育场所关闭，教育机构能否复制2020年线上业务的成功，需要持续关注。</p><blockquote><i>说明：财季和自然月份对应关系如下，本文采用新东方的财报季为准，并将好未来按照自然月份调整，保证两家公司数据为统一自然月区间的数据。</i></blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fddf54b501c007802a72bf4e4fa44117\" tg-width=\"455\" tg-height=\"81\" 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