自2024年四季度，美的集团、顺丰控股等高市值的重量级“选手”完成赴港上市后，硬科技玩家也默默掀起了一股“A+H”的双重上市热潮。 据财联社星矿数据统计，仅今年前三个月就有超30家A股企业披露拟港股IPO，其中半导体企业是主力军之一。 从紫光股份、剑桥科技、天岳先进到近期的江波龙、广和通、杰华特、纳芯微、和辉光电……这些A股知名半导体企业陆续宣布进度不一的港股上市进程。除此之发，还有尚鼎芯、天域半导体等企业正在推进港股首发上市计划。 从行业共性出发，企业集体赴港上市的背后是因为整个半导体产业新的技术变革需求驱使着大多经营者进入发展关键期，尤其是AI、5G、智能汽车等领域的爆发式增长。 正如知名企业战略专家霍虹屹在接受《科创板日报》记者采访时表示，“面对当下不少行业发生的深刻变革，企业及时融资能助力其快速抓住行业风口，并尽早占领市场、抢占先机。因此拥有融资便利的港股市场备受企业青睐。”。 当硬科技遇上港股资本：紫光剑桥双雄出海 AI产业的爆发应该是这一次国内硬科技玩家争相选择走入港股，走向全球的直接催化点之一。 2025年年初，DeepSeek大模型的算力需求引爆市场后，可以被成为算力“卖铲人”的紫光股份不久后就宣布了拟港股上市计划。 在此之前，这家信息与通信技术巨头已在A股沉浮了26年。据国际数据公司IDC最新数据显示，2024年第一季度，在中国以太网交换机、企业网交换机、园区交换机市场，紫光股份分别以34.8%、36.5%、41.6%的市场份额排名第一。 市占率领先优势下，公司有充分的实力享受产业技术变迁红利。紫光股份51.2T800GCPO硅光数据中心交换机、G7系列模块化异构算力服务器、液冷服务器、AIGC灵犀一体机等产品陆续发布，可满足大模型训练等多种智算需求，随国产算力建设加快，公司由AIinALL到AIforALL赋能百业。 山西证券研报指出，受益于国内智算网络

中国物流与采购联合会发布的数据显示，2024年我国冷链物流市场规模持续扩大，全年冷链物流需求总量为3.65亿吨，同比增长4.3%。其中，新能源冷藏车销量21368辆，同比增长350.8%，渗透率达到33.9%。 再加上政策端“十四五”冷链物流发展规划的落地、消费端生鲜电商与预制菜的爆发，让冷链赛道成为资本关注焦点。 图源来自pixabay图库 而京东物流、万纬冷链等头部企业加速上市进程，区域性企业如红星冷链的IPO动向，则揭示了行业“分层竞争”的格局。 这家扎根冷链市场18年的企业，凭借仓储与交易平台的双轮驱动，在中部地区冷链市场占据前列。此时启动IPO，既是区域龙头资本化的关键一步，亦折射出冷链行业“区域深耕”与“全国扩张”的博弈。 94%出租率的背后，红星冷链如何炼成区域“枢纽”？ 天眼查显示，红星冷链成立于2006年，总部位于湖南省长沙市，是一家领先的冷冻食品交易和冷冻仓储服务综合服务平台。 目前，红星冷链已开发出一种综合业务模式，即将专业的冷冻食品交易平台与先进的冷冻仓储设施相结合，使公司能够在冷冻食品供应链内提供综合的解决方案，通过高效的交易及物流服务，将生产商、批发商及零售商连接在一起。 灼识咨询报告显示，2024年按冷冻食品交易服务的交易总值计，红星冷链在中国中部地区所有冷冻食品交易服务提供商中排名第二，在湖南省排名第一。于2024年按收入计，红星冷链是中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商。 图源来自招股书 具体来看，红星冷链的核心竞争力在于“交易+仓储”的协同效应。其自营交易平台占地3.6万平方米，以门店租赁模式为主，其于往绩记录期间的租用率超过94.0%，是湖南省冷冻食品行业的核心批发枢纽。 而且，红星冷链位于长沙的两个基地的自营冷冻仓储设施的设计总库容超过一百万立方米，或超过23万吨的可用库容，于往绩记录期间的利用率超过88%。截至2024年12

当“刺激消费”成为经济关键词、卫龙美味市值创下近400亿港元的历史新高……消费板块的资金热度仍在持续高涨。 其中，在赛道建立了一定龙头秩序且具有清晰的长期增长逻辑以及较强的业绩确定性的企业成为投资者追捧的对象，典型还有如巨子生物、蜜雪冰城、泡泡玛特。 或许这样的可选项即将再添一位。 日前，主打坚果休闲零食的三只松鼠宣布在港交所递交招股书，拟在主板上市。这家来自安徽芜湖的中国最大中资休闲零食企业，或许有望成为首个“A+H”休闲食品龙头。 松鼠IP的十年进化 三只松鼠可以说是中国互联网“全品类+全渠道”经营模式的原生代。 2012年三只松鼠在安徽芜湖成立，此时恰逢淘宝商城决定更名天猫，并开始正式引进大牌和培育自己的“淘品牌”。 三只松鼠创始人章燎原在这一时机，拿着从IDG资本融得的150万美元，凭借“卖萌营销+极致性价比”策略，直接以坚果品类切入电商赛道； 并创新性地将品牌形象IP化，打造“松鼠小美、小酷、小贱”三只虚拟角色，通过淘宝店铺的拟人化互动迅速积累用户口碑。 当年6月天猫门店开业，同年双十一三只松鼠就创下了天猫食品行业单店日销售额的最高纪录。 创立两年后，三只松鼠营收接近10亿元，成为天猫坚果品类冠军；此后四年公司一直稳居天猫零食类目第一，并以此奠定了“互联网零食第一品牌”的地位。 基于其经营规模迅速扩张的现状，公司一度成为资本热捧对象，期间成功引入今日资本、IDG等机构。借此，三只松鼠也顺利向全品类零食拓展，截至2024年年末已累计提供超千个SPU，产品SKU从坚果延伸至果干、肉脯、烘焙等。 直至2019年7月，三只松鼠成功以“国民零食第一股”的身份登陆深交所，并在上市首年收获首份收入破百亿的成绩单，随后总市值一度突破360亿元。 这一阶段三只松鼠核心竞争力在于精准捕捉电商流量红利，通过“爆款单品+流量投放”模式实现快速扩张，并在C端完成了良好的坚果健康美味需求培育

近日，沪上阿姨（上海）实业股份有限公司宣布启动招股程序，计划于2025年5月8日在港交所正式上市。这一消息一出，立即在资本市场引起了广泛关注，沪上阿姨的股价前景也成为了投资者热议的话题。 据悉，沪上阿姨此次发行区间定为95.57港元至113.12港元，拟全球发售241.134万股H股，其中包括中国香港发售股份24.114万股和国际发售股份217.02万股。此外，公司还设有15%的超额配股权，最高募资额可达2.72亿港元。 尽管目前沪上阿姨的具体股价尚未确定，但市场对其上市后的表现普遍持乐观态度。作为现制饮品行业的佼佼者，沪上阿姨近年来凭借独特的五谷茶饮概念和鲜果茶战略，在市场上赢得了广泛认可。其门店数量快速增长，营收和利润也稳步提升，为上市后的股价表现奠定了坚实基础。 值得注意的是，沪上阿姨的基石投资者阵容强大，包括盈峰控股和华宝股份等知名企业，共认购了约921.55万港元股份，约占此次发售规模的28%。这一消息无疑为沪上阿姨的股价前景增添了更多信心。

近日，小马智行在资本市场上的表现备受瞩目，尽管当前股价未直接提及具体变化，但公司近期在自动驾驶领域的重大突破和积极的市场布局，无疑为其股价的潜在上涨奠定了坚实基础。 据雷递网报道，小马智行日前发布了第七代车规级自动驾驶软硬件系统方案，并与丰田、北汽、广汽三家车企携手，共同推进Robotaxi前装量产。这一消息不仅展示了小马智行在自动驾驶技术上的领先地位，也预示着其商业化进程正加速推进。 小马智行联合创始人、CEO彭军在发布会上表示，2025年将是Robotaxi量产元年，小马智行的“昆仑计划”也将成果落地。这标志着小马智行在自动驾驶领域的多年耕耘即将迎来收获期，市场对其未来发展前景充满期待。 值得注意的是，小马智行的自动驾驶系统方案成本大幅下降，且已实现50万小时全场景、全天候、全无人运营，安全性比人类驾驶高出10倍。这些技术优势将进一步巩固小马智行在自动驾驶领域的领先地位，并为其在未来的市场竞争中赢得更多优势。

近日，上美股份（02145）在资本市场上表现抢眼，截至收盘，股价涨幅6.96%，报65.35港元，再次刷新历史新高。 据报道，上美股份作为国货化妆品的龙头企业，近年来凭借强大的产品研发能力、精准的市场定位以及多元化的品牌策略，在竞争激烈的美妆市场中脱颖而出。公司旗下的韩束等品牌，以其卓越的品质和亲民的价格，赢得了广大消费者的喜爱和信赖。 从最新的市场数据来看，上美股份的业绩表现同样亮眼。国泰海通证券指出，内需预期提振下，美妆个护作为成长性的“新消费”品种显著受益。上美股份作为头部国货品牌，依托较强的组织效率，持续发力产品创新及渠道运营，实现了品牌的焕新和创新，市场份额持续提升。 尤为值得一提的是，上美股份在电商渠道的表现尤为突出。青眼情报数据显示，2025年3月，韩束以6亿元GMV连续五个月霸榜抖音美妆类目第一。这一成绩的取得，离不开上美股份对电商渠道的深入布局和精准营销。

近日，特步国际（01368）在资本市场上表现抢眼，午后股价涨超近7%，截至收盘，最终报收于5.24港元，涨幅6.94%，成交额达到1.11亿港元。 据报道，特步国际近期公布了2025年第一季度中国内地业务营运状况，数据显示公司主品牌零售销售实现了中单位数的同比增长，零售折扣水平维持在七至七五折之间，渠道库存周转约为四个月。这一业绩表现，充分证明了特步国际在体育用品市场的强劲竞争力和良好的市场适应性。 尤为值得一提的是，特步国际旗下的索康尼品牌零售销售增长更是实现了超过40%的同比增幅，展现出强劲的增长势头。这一成绩的取得，离不开特步国际对产品研发、市场营销等方面的持续投入和优化。 市场分析人士指出，特步国际股价的此次上涨，是对公司稳健业绩增长的直接回应。随着国内体育用品市场的不断扩大和消费者需求的不断升级，特步国际凭借其丰富的产品线、强大的品牌影响力和持续的市场拓展能力，有望在未来继续保持稳健增长态势。

近日，波司登（03998）股价在资本市场掀起了一波上涨浪潮，午后涨幅超5%，截至收盘，该股报价4.11港元，涨幅5.12%，成交额达到1.66亿港元。 据报道，波司登近期在数智化转型方面取得了显著进展。其中，波司登（哈尔滨）羽绒产业智能工厂（一期）项目已进入建设冲刺阶段，预计将于6月20日土建竣工，8月20日正式投产。这一项目的推进，标志着波司登在数智化、智能化生产方面迈出了坚实的一步，有望进一步提升公司的生产效率和产品质量，为未来的市场竞争力打下坚实基础。 除了数智化转型外，波司登还积极实施了股份回购计划。截至4月17日，公司2025年初以来已累计进行23次回购，合计回购6920.60万股，占总股本比例0.6%，累计回购金额达到2.6亿港元。这一回购计划的实施，不仅显示出了公司管理层对未来发展前景的信心，也向市场传递了积极信号，有助于稳定和提升股价。

近日，泡泡玛特（09992）在资本市场上表现抢眼，股价涨超12%，截至发稿，报192.7港元，涨幅11.84%，成交额达到19.72亿港元。 据七麦数据显示，4月25日，泡泡玛特官方应用登顶美国App Store购物榜，这是该应用首次在购物榜上登顶，显示出其强大的市场吸引力和用户基础。同时，泡泡玛特App还在一日之内跃升了114个位次，迅速成为了免费总榜的第四名。这一成绩的取得，与泡泡玛特近期上市的新品密不可分。 4月24日，泡泡玛特旗下人气IP LABUBU在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，产品发售在全球范围内引发了抢购风潮。这一热销场景不仅带动了泡泡玛特App的下载量和活跃度，也进一步提升了泡泡玛特的品牌影响力和市场地位。

近日，中国中免（01880）股价在资本市场上表现抢眼，高开近5%，截至发稿，股价报52.4港元，涨幅3.05%，成交额达到1.47亿港元。 4月27日，商务部、财政部等六部门联合发布《进一步优化离境退税政策 扩大入境消费的通知》。该通知将离境退税起退点从500元下调至200元，并将现金退税限额从1万元上调至2万元。同时，通知还推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提高退税便捷度。这一系列政策调整，无疑将极大促进入境消费，为免税行业带来前所未有的发展机遇。 中国中免作为国内免税行业的龙头企业，占据国内免税市场份额的81.74%，其旗下免税店作为旅游零售和承接消费回流的重要窗口，将直接受益于此次政策调整。华泰证券此前表示，中免有望引入优质国货扩容产品矩阵，优化消费者体验，带动经营向上修复。

近日，中金公司发布研报，维持对百度集团-SW（09888）的跑赢行业评级，并设定了美股99美元和港股96港元的目标价。 研报指出，百度集团在AI领域持续深耕，不断推出创新产品和服务。在最近的Create 2025百度AI开发者大会上，百度集团管理层公布了文心大模型的最新进展，并发布了面向开发者的全新AI工具。这些举措不仅巩固了百度在AI领域的领先地位，也为公司的未来发展注入了新的动力。 文心大模型4.5 Turbo与X1 Turbo的发布，标志着百度在多模态、强推理、低成本AI技术方面取得了重要突破。这些模型的推出，不仅将降低企业接入大模型的门槛，还将推动AI应用的平民化与商业化进程。此外，百度还推出了内容操作系统“沧舟OS”、声形拟真“数字人”等创新应用，进一步丰富了AI生态。

近日，首程控股（00697）在资本市场上的动态引起了广泛关注。中金公司发布研报，维持对首程控股的跑赢行业评级，并设定了2.50港元的目标价。 研报指出，首程控股通过成立合伙企业聚焦投资公募REITs，有望乘我国公募REITs市场发展的东风，实现投资收益的稳健增长。据悉，该合伙企业出资总额为52.37亿元，其中中国人寿为主要出资方，占比高达66.83%。这一战略布局不仅将为公司带来稳定的现金流回报，还将进一步提升其在资本市场的估值。 此外，首程控股还依托百亿机器人产业基金，持续推动机器人产业投资及应用落地。特别是在人形机器人、医疗机器人等新兴科技赛道上的布局，显示出公司对未来科技趋势的敏锐洞察和前瞻性布局。

近日，百度AI开发者大会在武汉成功召开，百度智能云在此次大会上发布了一系列新产品与解决方案，进一步巩固了其在AI领域的领先地位。这些新举措不仅为百度智能云的业务发展注入了新动力，也引发了市场对其股价未来表现的广泛关注。 大会上，百度智能云展示了在智能基础设施建设方面的最新成果，包括自研的昆仑芯P800芯片及百舸大规模推理加速能力等。这些技术突破不仅大幅提升了算力性能与成本效益，更为企业大模型应用落地提供了最佳解决方案。市场普遍认为，这些技术成果将有力推动百度智能云业务的增长，进而对百度股价形成正面支撑。 此外，百度智能云还发布了企业级Agent开发工具链智能体Pro及MCP服务，以及升级了自研AI应用产品客悦·ONE和一见5.0。这些新产品与服务将进一步丰富百度智能云的产品矩阵，满足企业客户的多样化需求，有望带动公司业绩的持续增长。

博雷顿科技股份公司（简称“博雷顿”）日前正式开启路演，预计将于2025年5月7日在港交所上市。这一消息在新能源领域引起了广泛关注，投资者对博雷顿的股价前景充满期待。 博雷顿成立于2016年，业务覆盖清洁能源生产、储存、利用全产业链，是一家在新能源工程机械及重卡领域崭露头角的企业。然而，尽管公司在新能源领域有着不俗的表现，但其财务状况却显得较为波动。招股书显示，博雷顿近年来营收有所增长，但经营亏损和年内亏损依然庞大。 尽管面临盈利压力，但博雷顿在新能源领域的领先地位和广阔的市场前景依然吸引了众多投资者的关注。随着公司上市进程的推进，其股价也备受瞩目。市场普遍认为，博雷顿上市后有望借助资本市场的力量，进一步提升公司的竞争力和盈利能力。

近日，用友网络科技股份有限公司（证券代码：600588，证券简称：用友网络）发布了截至2025年3月31日的财报，业绩下滑明显，股价也随之承压。然而，公司正筹划发行境外股份（H股）并在港交所上市，以期寻求新的突破。 财报显示，用友网络2025年第一季度营收为13.78亿元，同比下降21%；净亏损达到7.36亿元，同比扩大。2024年全年营收为91.53亿元，同比下降6.57%；净亏损为20.61亿元，同比大幅扩大。这一系列数据表明，用友网络正面临严峻的经营挑战。 受业绩下滑影响，用友网络的股价也承受了较大压力。然而，在这样的背景下，公司却宣布正筹划H股上市事项。公司表示，此举是为了深入推进全球化2.0战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司综合竞争力。

近日，曹操出行有限公司（简称“曹操出行”）正式获IPO备案，准备在港交所上市，这一消息引发了市场的广泛关注。作为吉利控股旗下的重要一员，曹操出行的上市无疑将为吉利创始人李书福再添一家上市企业，同时也让投资者对吉利控股的整体股价变化充满期待。 据招股书显示，曹操出行近年来在营收上有所增长，但亏损额依然庞大。2021年至2023年，公司营收分别为71.53亿元、76.31亿元和106.68亿元，然而，运营亏损却分别达到28亿元、18.66亿元和15.75亿元。尽管如此，曹操出行在2024年上半年的表现有所好转，营收同比增长24.7%，经营亏损也大幅收窄。然而，3年半的时间里，曹操出行累计亏损已近80亿元。 尽管面临亏损压力，但曹操出行前景依然备受瞩目。作为吉利控股的子公司，曹操出行获得了吉利集团的大力支持。吉利集团不仅为曹操出行的多项借款提供担保，还在多轮融资中积极参与。IPO前，吉利控股创始人李书福旗下的Ugo Investment Limited持股高达83.9%，显示出了吉利对曹操出行的坚定信心。

近日，零跑汽车（09863）在资本市场上表现抢眼，午后股价涨近4%，截至发稿，该股报50.65港元，涨幅2.53%，成交额达到3.17亿港元。 据报道，零跑汽车近期加快了B系列产品的布局步伐。其中，B系列第二款车型B01将于6月正式开启预售，这一消息无疑为市场注入了一剂强心针。此前，零跑汽车已成功推出了B系列首款车型B10，这款纯电SUV自4月10日上市以来便备受关注，其搭载激光雷达的车型价格更是下探至11.98万元，展现了零跑汽车在性价比方面的强大竞争力。 随着B系列新产品的不断推出，零跑汽车有望在市场上进一步巩固其地位。公司设定的2025年挑战50万辆新目标的雄心壮志，也体现了其对未来发展的坚定信心。在零跑汽车的布局中，全新B系列车型将成为其销量增长的新引擎。

近日，长城汽车（02333）在资本市场上经历了一波股价调整。据报道，公司股价在发布研报后出现显著下跌，跌幅近9%，最终报收于32.5港元，成交额达到5.22亿港元。 美银证券近日发布的研报指出，长城汽车计划在今年推出几款新车型以提高销量，但考虑到首季业绩情况，该机构下调了公司今年至2027年的销量预测各0.3%。同时，毛利率预测也有所下调，分别下降了2.5个、2.3个及1.6个百分点。基于这些调整，美银证券将长城汽车H股的目标价从14.6港元降至12.8港元，并维持其“中性”评级。 长城汽车首季财报数据显示，公司销售同比下跌7%至400亿元人民币，销量也同比下滑7%。这一业绩表现主要受到新车型过渡期的影响。此外，公司毛利同比下滑1.5个百分点至17.8%，季内净收入在撇除一次性项目后，同比下跌27%至15亿元。 面对市场挑战，长城汽车也在积极调整策略。公司将今年的出口销售目标从55万辆下调至52万辆，这一调整主要受到俄罗斯市场需求转弱的影响。然而，公司在其他市场的表现依然稳健，尤其是美国中部和中东等市场呈现出强劲的增长势头。

近日，地平线机器人-W（09660）在资本市场上表现抢眼，股价涨超2%，截至发稿，该股报收于5.91港元，涨幅1.72%，成交额达到5.61亿港元。 据了解，地平线机器人与电装的合作，将基于地平线的征程家族计算方案，结合电装在辅助驾驶系统研发与整车整合方面的深厚技术积累，推进面向中国道路环境的组合辅助驾驶系统开发。这一合作不仅将进一步提升车辆在行驶、转向、制动等关键功能上的响应能力，还将减少对激光雷达的依赖，推动高性能辅助驾驶技术的广泛应用。 市场分析人士指出，随着自动驾驶技术的不断发展，辅助驾驶系统已成为汽车智能化的重要标志。地平线机器人与电装的合作，无疑将加速这一领域的技术创新和市场拓展，为双方带来更加广阔的市场空间。

近日，伯希和户外运动集团股份有限公司（简称：伯希和）向港交所递交了上市申请，中金公司和中信证券担任其联席保荐人。 据招股书披露，伯希和创立于2012年，专注于提供高性能的户外服饰及装备。近年来，公司实现了快速增长，净销售额从2022年的3.51亿元人民币增加至2024年的17.33亿元人民币，复合年增长率高达122.2%。 在市场份额方面，伯希和品牌已经跻身中国内地三大本土高性能户外服饰品牌之列，2024年市场份额达到5.2%。公司主要通过直接面向消费者的多渠道模式及分销网络销售产品，产品组合丰富，涵盖服装、鞋类以及装备及配饰，满足了不同消费者的多样化需求。 随着功能性户外服饰行业的蓬勃发展，伯希和作为行业的佼佼者，有望迎来更加广阔的发展空间。据弗若斯特沙利文资料显示，中国内地高性能户外服饰行业的零售销售额预计将以16.0%的复合年增长率增长，到2029年将达到2158亿元人民币。这一巨大的市场潜力，无疑为伯希和的未来发展提供了广阔的空间。