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花马

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07:25","market":"hk","language":"zh","title":"黄仁勋最新专访：时间倒流30岁，我绝对不会创办英伟达！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2377272282","media":"潘凌飞","summary":"黄老板在最近的一个访谈中表示，回到30岁，我不会选择创办英伟达。他还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>黄老板在最近的一个访谈中表示，回到30岁，我不会选择创办英伟达。他还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里</p></blockquote><p>华裔企业家凡尔赛圈又有一位大咖加入——Jensen黄。</p><p>在最近的一次公开采访中，黄老板被问到，“如果现在你回到30岁的时候，再次走进当初决定创立<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的那家餐厅，你还会做出同样的选择吗？”</p><p>黄老板斩钉截铁地说“不，我不会！”。</p><p>听到黄老板出人意料的回答之后，主持人马上就绷不住了，以为黄老板又和平时一样在和大家开玩笑。</p><p>继两位电商大佬之后，又多了一位“不造芯片Jensen黄”。</p><p>但是黄老板把话讲完之后，在场的两位主持人表情一下就变了。</p><p>因为他们发现，黄老板已经开始了“走心模式”，真的在认真思考和回答这个问题。</p><p>黄老板说，“如果我当时知道创立英伟达之后遇到的困难有如此之大，要忍受如此之多的折磨和羞辱，比我们当时想象的情况难一百万倍，我觉得任何脑子正常的人，都不会决定要创立这家公司。”</p><p>“但是也许企业家身上的超能力就是，不问也不畏惧事情有多难，永远要让自己感觉：事情没有那么难。你需要欺骗你的大脑。”</p><p>这次一个多小时的访谈中，黄老板除了灌鸡汤，还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。</p><p>他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里。</p><h2 id=\"id_2365945482\">访谈的要点</h2><p>黄老板一直把英伟达视为一个平台公司，从一开始就致力于服务开发者社区。这对公司获得长期成功非常关键。</p><p>在他看来，技术行业的公司规模不应受传统观念约束，关键在于所面临的市场机会大小。AI市场规模巨大，英伟达有机会成长为新的技术巨头。</p><p>黄老板认为，初创公司选择一个尚未出现的巨大市场机会，持之以恒地推进平台建设，在关键时刻果断下定决心All In关键领域。</p><p>而对于创业者来说，家人、朋友和投资人支持是非常重要的。不论是英伟达还是他自己，都是在这样一个复合的“支持系统”支撑之下才能坚持到现在。</p><p>而英伟达在经历过多次80%以上的股价下跌，但他和公司的大部分人仍保持乐观和毅力，是他们终于能够游进AI这片蓝海的关键。</p><p>面对未来，英伟达要成为数据中心公司，为此英伟达要研发高性能的GPU，为数据流通建立全新的网络连接。</p><h2 id=\"id_3897924820\">英伟达的至暗时刻</h2><p>黄老板把时钟拨回到1997年，英伟达已经准备好交付RIVA 128，它是当时计算历史上最大的图形芯片之一，是第一个完全3D加速的计算机图形芯片。</p><p>而当时账上还剩下大约够公司运转六个月的现金。</p><p>突然之间英伟达意识走错了路时，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>推出了DirectX。微软是市场的领导者，但是与英伟达的架构完全不兼容。</p><p>尽管英伟达成立时是业界第一家公司，但那时候已经有三十个竞争对手出现了，整个世界已经完全不同了。</p><p>还好当时的明智的决定拯救了这个公司。</p><p>当时英伟达决定，不与微软抗争，支持DX。他们开始使出浑身解数构建支持DX的内容。</p><p>RIVA 128是世界上第一个用于渲染3D内容的完全加速硬件加速芯片。从阴影到所有的元素都支持硬件加速。</p><p>英伟达实现了纹理缓存，将总线限制、帧缓冲区限制设置为当时物理所能承受的最大值。</p><p>他们制造当时能够想象的最强大的芯片，用了最快的内存，最好的技术，不断推进这个行业的上限。</p><p>英伟达还选择了一个远高于任何竞争对手愿意接受的最高的成本线，在DirectX中实现他们能做到的一切，并且将其构建得尽可能的宏大，没有其他产品可以比英伟达的产品更好更快。</p><p>而30年过去了，直到现在，英伟达也还在做同样的事情——制造最好的芯片。</p><p>而让英伟达一直生存和发展的最重要的原因是，找到了一个细分市场——电脑硬件发烧友市场。</p><p>黄老板认为只要产品够好，而且能找到目标人群，就肯定会有人买。</p><p>所以虽然他们一直在追求这个行业最顶尖的技术，似乎和普通人的生活没有关系，但是却一直会有用户为他们的产品买单。</p><p>就这样，不断地熬过了一个个的至暗时刻，英伟达才能发展到今天。</p><h2 id=\"id_3501762923\">关键时刻All In关键技术</h2><p>发展过程中，英伟达遇到过无数次的关键时刻，必须要赌上全部身家才能让自己活下来，幸运地是黄老板和英伟达都赌对了。</p><p>比如，很早之前，英伟达决定采用一种叫“Emulator”的技术。</p><p>它可以在芯片制造出来之前对芯片的硬件和相关的软件层面进行模拟，从而在不流片的情况下调教好驱动和一切相关的软件问题，发挥芯片的最大潜能。</p><p>开发这个技术的公司叫ICOS，因为他们开发的产品没有找到市场，最后只能倒闭了。</p><p>黄老板在那家公司关门那天打电话给他们说，嘿，你仓库里的库存我全买了。</p><p>英伟达当时需要这个技术的原因是，他能帮助英伟达在流片之前就尽可能的完成驱动的编写。</p><p>如果没有它，英伟达得先流片，再写驱动，再改bug，再流片。但是多一次流片的过程增加的成本会直接让英伟达倒闭。</p><p>所以他们买了这个技术，并且在流片之前进行了仿真模拟，然后写好了驱动，然后流片上市。</p><p>上市之前，黄老板和它的技术主管们说，我们得一次性把芯片和驱动都做好，如果做不好，我们就倒闭了，因为公司没钱再去流片了。</p><p>在这样巨大的压力之下，黄老板购买了这个“Emulator”技术之后，坚信自己能制一次性造出完美的芯片。</p><p>在流片之前，英伟达对整个芯片进行了“模拟仿真”，开发了整个软件栈，检查了所有驱动程序和所有软件，跑了所有的游戏，测试了所有的VGA应用程序。</p><p>然后，英伟达就制造出了完美的芯片，上市销售之后，公司得救了。</p><h2 id=\"id_3207228174\">如何构建公司和产品的护城河</h2><p>英伟达现在的成功不仅仅在于它的GPU算力，更重要的原因是在10年前，英伟达就已经开始投资CUDA，看好深度学习领域的潜力，建设相关生态。</p><p>而黄老板之所以会做出这样的决定，首先在于，他认为，GPU采用的并行计算方式是最好的计算方式。</p><p>而英伟达的现在的领先优势，来源于它几乎创造了整个市场，用正确的方式构建了产品，并且它使周围的整个生态系统能够帮助产品服务于终端市场。</p><p>就这样，黄老板把英伟达成功的创建成了一个平台公司。</p><p>在黄老板眼里，英伟达是一个产品的平台，同时它是一个服务的平台，还是一个技术的平台。</p><p>只要能够早下场，并且有意地帮助整个生态系统与你一起取得成功，那么你最终会拥有这个网络，以及围绕你构建的所有这些开发人员和客户。</p><p>这个网络本质上就是英伟达的护城河。</p><h2 id=\"id_3912461068\">英伟达的管理哲学</h2><p>黄老板在访谈中进一步地阐述了自己的管理哲学。</p><p>在过去的 30 年里，他读了相当多的商业管理书籍。他认为首先应该享受书籍内容，让自己受到启发，但不是完全不假思索地采纳它。</p><p>这些书的重点是分享经验。看完书后应该问，这对我的世界意味着什么？在我正在经历的背景下，这对我意味着什么？这对我和我所处的环境意味着什么？</p><p>这对我想要实现的目标意味着什么？这对英伟达的现在和英伟达的能力意味着什么？</p><p>在他看来，英伟达的架构不像军队，没有将军和上校。黄老板是这么描述英伟达的组织构架的：</p><p>我们不是那样设置的。我们没有建立一个自上而下的指挥控制和信息分发系统。</p><p>我们的构建实际上更像是一个计算堆栈。最底层是我们的架构，然后是我们的芯片，然后是我们的软件，最上面是所有这些不同的模块。这些模块的每一层都是人。</p><p>公司的架构（对我来说）是一台带有计算堆栈的计算机，由人员管理系统的不同部分。</p><p>谁向谁汇报，你的头衔与你在堆栈中的任何位置无关。</p><p>恰好是谁最擅长在该层的该功能上运行该模块，负责那个模块。那个人就是模块的领导。这是英伟达架构最关键的一个特点。</p><p>组织应该是构建产品的最适合的机器架构——这就是公司。</p><p>然而，每个人的公司看起来都一模一样，但他们都在打造不同的东西。这感觉不太合理。</p><p>炸鸡的制作方式与翻转汉堡的方式以及中式炒饭的方式是不同的。但为什么机器、流程会完全相同？</p><p>如果你看一下大多数公司的组织结构图，你会发现一切都是如此的相似，这对我来说是不明智的。</p><p>在英伟达，每个小组负责一项业务，另一个小组负责另一项业务，他们都应该是高度自治的。</p><p>传统的公司管理框架对我来说没有任何意义。</p><p>公司的构架取决于想要构建什么以及最适合构建它的公司的架构是什么？这永远是第一位的。</p><p>就信息系统以及如何实现协作而言，英伟达就像神经网络一样连接起来。</p><p>因为公司里有一句话叫做“使命就是老板(mission is the boss)”。</p><p>我们弄清楚什么是使命，然后我们就将最好的技能、最好的团队和最好的团队联系起来——实现这一使命的最佳资源。</p><p>它以一种没有任何规则的方式贯穿起整个组织，看起来有点像神经网络。</p><p>这样构建公司的缺点是领导者的压力相当大。</p><p>原因是在指挥和控制系统中，你的汇报对象比你拥有更多的权力。他们之所以比你拥有更大的权力，是因为他们比你更接近信息源。</p><p>在英伟达，信息会很快就传播给了很多不同的人。</p><p>在团队层面。例如，刚才我正在参加我们的<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>会议。我们正在讨论某些事情并做出了一些关键决定。</p><p>房间里有刚毕业的大学毕业生，有三名副总裁，两名E-职员(E staff)。在一起做出决定的那一刻，我们通过一些事实进行了推理，然后做出了决定，每个人都在同一时间听到了它。</p><p>没有人比其他人拥有更多的权力。那有意义吗？在英伟达，新的大学毕业生与其他员工完全同时学习和进步。</p><h2 id=\"id_3223230251\">英伟达的发展观</h2><p>在黄仁勋看来，英伟达未来会成为一家数据中心公司，因为数据中心会是未来计算机的新形态。他们正在为这个目标积累各种资源，包括收购各个方面的初创公司。</p><p>黄老板说：如果你想成为一家数据中心公司，构建处理芯片并不是实现这一目标的方法。数据中心与台式电脑和手机的区别不在于其中的处理器。</p><p>显然，数据中心的台式计算机使用相同的CPU、相同的GPU，至少是很接近的。</p><p>定义它们的区别的不是处理芯片，而是它的网络、它的基础设施。它是如何分布计算、如何提供安全性、如何完成网络等等。这些特征与Melanox有关，与英伟达无关。</p><p>所以我们得出的结论是，英伟达想要打造未来的计算机，而未来的计算机将是数据中心。</p><p>那么，我们需要进入网络行业。所以我们认为InfiniBand的重要性远远超出了人们的认知。</p><p>在收购Mellanox时，我们看到了他的技术和产品是训练大型语言模型所必需的，所以我们在收购该公司时非常积极。</p><p>对于未来我们还观察到，云计算始于超大规模，即采用商品组件、大量用户，并在一台计算机上虚拟化许多用户。</p><p>而人工智能实际上是关于分布式计算，其中训练工作是需要跨领域协调的，协调数百万个处理器运转。</p><p>所以AI和云计算是截然不同的逻辑。</p><p>使用现成的超大规模计算机的方式来实现AI，对于传统云业务非常好，对于搜索查询来说很好，对于所有这些事情来说都很好。但是在训练模型和分享模型能力时就不是这样了。</p><p>在思考后，我们决定，英伟达要为超级计算建立最为理想的网络。 </p><p>这两个想法的结合使我确信Mellanox绝对是正确的公司，因为他们是世界领先的高性能网络公司。</p><p>可以说，对Mellanox的收购即使不是有史以来最好的科技公司交易，也是其中之一。</p></body></html>","source":"awtmt_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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href=https://api.jianyuweb.com/apiv1/content/articles/3700159?extract=1><strong>潘凌飞</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>黄老板在最近的一个访谈中表示，回到30岁，我不会选择创办英伟达。他还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里华裔企业家凡尔赛圈又有一位大咖加入——Jensen黄。在最近的一次公开采访中，黄老板被问到，“如果现在你回到30岁的时候，再次走进当初决定创立英伟达的那家餐厅，你还会做出同样的选择吗？”黄老板...</p>\n\n<a href=\"https://api.jianyuweb.com/apiv1/content/articles/3700159?extract=1\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5476cbc1c83631e97aa6d4e924e0ace0","relate_stocks":{"LU0943347566.SGD":"安联收益及增长平衡基金AM H2-SGD","IE0004445239.USD":"JANUS HENDERSON US FORTY \"A2\" (USD) ACC","LU0109391861.USD":"富兰克林美国机遇基金A Acc","IE00BJJMRX11.SGD":"Janus Henderson Balanced A Acc SGD","LU0642271901.SGD":"Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders A2 SGD-H","IE00B19Z9505.USD":"美盛-美国大盘成长股A Acc","BK4503":"景林资产持仓","LU0708995401.HKD":"FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) 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In关键领域。而对于创业者来说，家人、朋友和投资人支持是非常重要的。不论是英伟达还是他自己，都是在这样一个复合的“支持系统”支撑之下才能坚持到现在。而英伟达在经历过多次80%以上的股价下跌，但他和公司的大部分人仍保持乐观和毅力，是他们终于能够游进AI这片蓝海的关键。面对未来，英伟达要成为数据中心公司，为此英伟达要研发高性能的GPU，为数据流通建立全新的网络连接。英伟达的至暗时刻黄老板把时钟拨回到1997年，英伟达已经准备好交付RIVA 128，它是当时计算历史上最大的图形芯片之一，是第一个完全3D加速的计算机图形芯片。而当时账上还剩下大约够公司运转六个月的现金。突然之间英伟达意识走错了路时，微软推出了DirectX。微软是市场的领导者，但是与英伟达的架构完全不兼容。尽管英伟达成立时是业界第一家公司，但那时候已经有三十个竞争对手出现了，整个世界已经完全不同了。还好当时的明智的决定拯救了这个公司。当时英伟达决定，不与微软抗争，支持DX。他们开始使出浑身解数构建支持DX的内容。RIVA 128是世界上第一个用于渲染3D内容的完全加速硬件加速芯片。从阴影到所有的元素都支持硬件加速。英伟达实现了纹理缓存，将总线限制、帧缓冲区限制设置为当时物理所能承受的最大值。他们制造当时能够想象的最强大的芯片，用了最快的内存，最好的技术，不断推进这个行业的上限。英伟达还选择了一个远高于任何竞争对手愿意接受的最高的成本线，在DirectX中实现他们能做到的一切，并且将其构建得尽可能的宏大，没有其他产品可以比英伟达的产品更好更快。而30年过去了，直到现在，英伟达也还在做同样的事情——制造最好的芯片。而让英伟达一直生存和发展的最重要的原因是，找到了一个细分市场——电脑硬件发烧友市场。黄老板认为只要产品够好，而且能找到目标人群，就肯定会有人买。所以虽然他们一直在追求这个行业最顶尖的技术，似乎和普通人的生活没有关系，但是却一直会有用户为他们的产品买单。就这样，不断地熬过了一个个的至暗时刻，英伟达才能发展到今天。关键时刻All In关键技术发展过程中，英伟达遇到过无数次的关键时刻，必须要赌上全部身家才能让自己活下来，幸运地是黄老板和英伟达都赌对了。比如，很早之前，英伟达决定采用一种叫“Emulator”的技术。它可以在芯片制造出来之前对芯片的硬件和相关的软件层面进行模拟，从而在不流片的情况下调教好驱动和一切相关的软件问题，发挥芯片的最大潜能。开发这个技术的公司叫ICOS，因为他们开发的产品没有找到市场，最后只能倒闭了。黄老板在那家公司关门那天打电话给他们说，嘿，你仓库里的库存我全买了。英伟达当时需要这个技术的原因是，他能帮助英伟达在流片之前就尽可能的完成驱动的编写。如果没有它，英伟达得先流片，再写驱动，再改bug，再流片。但是多一次流片的过程增加的成本会直接让英伟达倒闭。所以他们买了这个技术，并且在流片之前进行了仿真模拟，然后写好了驱动，然后流片上市。上市之前，黄老板和它的技术主管们说，我们得一次性把芯片和驱动都做好，如果做不好，我们就倒闭了，因为公司没钱再去流片了。在这样巨大的压力之下，黄老板购买了这个“Emulator”技术之后，坚信自己能制一次性造出完美的芯片。在流片之前，英伟达对整个芯片进行了“模拟仿真”，开发了整个软件栈，检查了所有驱动程序和所有软件，跑了所有的游戏，测试了所有的VGA应用程序。然后，英伟达就制造出了完美的芯片，上市销售之后，公司得救了。如何构建公司和产品的护城河英伟达现在的成功不仅仅在于它的GPU算力，更重要的原因是在10年前，英伟达就已经开始投资CUDA，看好深度学习领域的潜力，建设相关生态。而黄老板之所以会做出这样的决定，首先在于，他认为，GPU采用的并行计算方式是最好的计算方式。而英伟达的现在的领先优势，来源于它几乎创造了整个市场，用正确的方式构建了产品，并且它使周围的整个生态系统能够帮助产品服务于终端市场。就这样，黄老板把英伟达成功的创建成了一个平台公司。在黄老板眼里，英伟达是一个产品的平台，同时它是一个服务的平台，还是一个技术的平台。只要能够早下场，并且有意地帮助整个生态系统与你一起取得成功，那么你最终会拥有这个网络，以及围绕你构建的所有这些开发人员和客户。这个网络本质上就是英伟达的护城河。英伟达的管理哲学黄老板在访谈中进一步地阐述了自己的管理哲学。在过去的 30 年里，他读了相当多的商业管理书籍。他认为首先应该享受书籍内容，让自己受到启发，但不是完全不假思索地采纳它。这些书的重点是分享经验。看完书后应该问，这对我的世界意味着什么？在我正在经历的背景下，这对我意味着什么？这对我和我所处的环境意味着什么？这对我想要实现的目标意味着什么？这对英伟达的现在和英伟达的能力意味着什么？在他看来，英伟达的架构不像军队，没有将军和上校。黄老板是这么描述英伟达的组织构架的：我们不是那样设置的。我们没有建立一个自上而下的指挥控制和信息分发系统。我们的构建实际上更像是一个计算堆栈。最底层是我们的架构，然后是我们的芯片，然后是我们的软件，最上面是所有这些不同的模块。这些模块的每一层都是人。公司的架构（对我来说）是一台带有计算堆栈的计算机，由人员管理系统的不同部分。谁向谁汇报，你的头衔与你在堆栈中的任何位置无关。恰好是谁最擅长在该层的该功能上运行该模块，负责那个模块。那个人就是模块的领导。这是英伟达架构最关键的一个特点。组织应该是构建产品的最适合的机器架构——这就是公司。然而，每个人的公司看起来都一模一样，但他们都在打造不同的东西。这感觉不太合理。炸鸡的制作方式与翻转汉堡的方式以及中式炒饭的方式是不同的。但为什么机器、流程会完全相同？如果你看一下大多数公司的组织结构图，你会发现一切都是如此的相似，这对我来说是不明智的。在英伟达，每个小组负责一项业务，另一个小组负责另一项业务，他们都应该是高度自治的。传统的公司管理框架对我来说没有任何意义。公司的构架取决于想要构建什么以及最适合构建它的公司的架构是什么？这永远是第一位的。就信息系统以及如何实现协作而言，英伟达就像神经网络一样连接起来。因为公司里有一句话叫做“使命就是老板(mission is the boss)”。我们弄清楚什么是使命，然后我们就将最好的技能、最好的团队和最好的团队联系起来——实现这一使命的最佳资源。它以一种没有任何规则的方式贯穿起整个组织，看起来有点像神经网络。这样构建公司的缺点是领导者的压力相当大。原因是在指挥和控制系统中，你的汇报对象比你拥有更多的权力。他们之所以比你拥有更大的权力，是因为他们比你更接近信息源。在英伟达，信息会很快就传播给了很多不同的人。在团队层面。例如，刚才我正在参加我们的机器人会议。我们正在讨论某些事情并做出了一些关键决定。房间里有刚毕业的大学毕业生，有三名副总裁，两名E-职员(E staff)。在一起做出决定的那一刻，我们通过一些事实进行了推理，然后做出了决定，每个人都在同一时间听到了它。没有人比其他人拥有更多的权力。那有意义吗？在英伟达，新的大学毕业生与其他员工完全同时学习和进步。英伟达的发展观在黄仁勋看来，英伟达未来会成为一家数据中心公司，因为数据中心会是未来计算机的新形态。他们正在为这个目标积累各种资源，包括收购各个方面的初创公司。黄老板说：如果你想成为一家数据中心公司，构建处理芯片并不是实现这一目标的方法。数据中心与台式电脑和手机的区别不在于其中的处理器。显然，数据中心的台式计算机使用相同的CPU、相同的GPU，至少是很接近的。定义它们的区别的不是处理芯片，而是它的网络、它的基础设施。它是如何分布计算、如何提供安全性、如何完成网络等等。这些特征与Melanox有关，与英伟达无关。所以我们得出的结论是，英伟达想要打造未来的计算机，而未来的计算机将是数据中心。那么，我们需要进入网络行业。所以我们认为InfiniBand的重要性远远超出了人们的认知。在收购Mellanox时，我们看到了他的技术和产品是训练大型语言模型所必需的，所以我们在收购该公司时非常积极。对于未来我们还观察到，云计算始于超大规模，即采用商品组件、大量用户，并在一台计算机上虚拟化许多用户。而人工智能实际上是关于分布式计算，其中训练工作是需要跨领域协调的，协调数百万个处理器运转。所以AI和云计算是截然不同的逻辑。使用现成的超大规模计算机的方式来实现AI，对于传统云业务非常好，对于搜索查询来说很好，对于所有这些事情来说都很好。但是在训练模型和分享模型能力时就不是这样了。在思考后，我们决定，英伟达要为超级计算建立最为理想的网络。 这两个想法的结合使我确信Mellanox绝对是正确的公司，因为他们是世界领先的高性能网络公司。可以说，对Mellanox的收购即使不是有史以来最好的科技公司交易，也是其中之一。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":611,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":198170276393096,"gmtCreate":1689432818018,"gmtModify":1689432819240,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/198170276393096","repostId":"1154367602","repostType":4,"repost":{"id":"1154367602","pubTimestamp":1689347667,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154367602?lang=&edition=full","pubTime":"2023-07-14 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justify;\">顺哪个势的问题，应该在交易之法中以及解决，因为你确定了自己的操作周期，确定交易周期后，跟别人探讨趋势就没有什么意义了，因为操作周期不同趋势的方向可能就不同，所以别人说涨跌跟你连半毛钱的关系都没有，只要使用你自己的趋势判断标准在你自己的周期上判断明白就可以了。</p><p style=\"text-align: justify;\">判断明白后就只做趋势方向的单子，这就解决了顺势的问题！当然还有趋势转折的判断标准，也是为了顺势！至于你使用什么方法去判断，什么都可以！趋势线，均线就不错，简单明了，没有什么主观判断在里面！</p><p style=\"text-align: justify;\">第二个问题：走势的结构！清楚走势的基本结构之后，走势在你眼里就清清楚楚明明白白，不再是一团难解的乱麻！那么走势的基本结构是什么呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">是申？甲？由？曰？最后是曰！当你明白了日的上下是进可攻退可守的绝佳位置之后，你还会盲目的交易吗？说过了这不是秘谈，不存在说出来就不灵的问题。因为这是改变不了的本质！</p><p style=\"text-align: justify;\">道是骨头，撑起交易的框架！法是经筋，联络内外，术是覆盖在外的肌肉，至此交易至完整之境！</p><p><strong>2、耐心的空仓，等待趋势与时机</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入；“时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。</p><p style=\"text-align: justify;\">交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果你能避开“大洗盘”的惊涛骇浪，就能把庞大的利润带回家。只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能放手进场。上面都是前辈的理论，我的理解是：入场的理由有两个：</p><p style=\"text-align: justify;\">1、以自己的分析方法能判定的非常确定的趋势（能看懂的趋势）。2、经过充分的测试与验证的“肯定的”入场时机信号。</p><p style=\"text-align: justify;\">会空仓是祖师爷，这句话有一定的道理，空仓其实并不难，就是当趋势不具备确定性，就空仓不交易。耐心的持仓，等待趋势的完结趋势是有可持续性的。</p><p style=\"text-align: justify;\">我的“想法”从来都没有替我赚过大钱，总是我的“坚持不动”替我赚了大钱，懂了吗？是我坚持不动！在上升趋势里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信上升趋势即将结束时为止。</p><p style=\"text-align: justify;\">能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。</p><p style=\"text-align: justify;\">“顺势而为”的仓位，可能有很大的利润，千万不要轻易的“弃船”。“截住亏损，让盈利奔跑”耐心的持仓目的就是为了利润最大化，它的关键是怎么平仓。解决怎么平仓就可以解决耐心的持仓这个问题，经过一年多反复的摸索，目前找到一种方法。</p><p style=\"text-align: justify;\">就是不要想着买卖到最高最低点，采用缩小时间周期，右侧出场。虽然损失了一部分利润，但可以做到持仓到趋势完结，也可以做到平仓的一致性。</p><p><strong>3、提高盈利成功的诀窍</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">市场是一个很魔性的市场，它能给人带来巨大的财富，但大部分时候给人带来的是悲欢离合，爆仓离场。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天就谈一下，做市场成功的老手都有哪些诀窍。解决以下三个问题，基本上离稳定盈利不远。</p><p style=\"text-align: justify;\">1，到底什么才能最终使投资者持续盈利？</p><p style=\"text-align: justify;\">2，如何才能在投资上提高盈亏比？</p><p style=\"text-align: justify;\">3，小资金快速翻仓的诀窍有什么？解决这些问题，只有一个方法，就是要建立属于自己的成熟的交易系统，并将系统的成功率提高到70%以上，那么连续亏损就能够控制在5次以内，将系统的盈亏比设置为3:1甚至更大，那么就可以通过特定的资金管理方式，在每10次的交易中实现稳赢的目标。</p><p style=\"text-align: justify;\">要想在交易中盈利，就要对自己的交易系统要有深刻的认识和了解，要坚信自己的交易系统，拥有正确的思维方式和良好的交易态度是投资成功的前提。</p><p style=\"text-align: justify;\">投资市场已经无数次的证实，80%的人是亏损的规律，任何人都不可能改变投资世界的自然法则，因为这是投资世界永恒的铁律。</p><p style=\"text-align: justify;\">这并不是说股市有多么神秘有多么难，而是因为大多数人有着一种无法抗拒的天性，他怀疑自己的交易系统，正是这种致命的天性，最终导致投资的失败，而信任系统却恰恰是交易中最重要的一环。</p><p style=\"text-align: justify;\">只有信任自己的交易系统，才能找到开启财富天堂之门的钥匙，能打开财富的大门。</p><p style=\"text-align: justify;\">交易成功的全部秘诀：就在于始终如一的坚持自己的交易系统投资成功，不是看你的工具有多么强大和优秀，而是看你能否用好你的交易工具，在通往财富梦想的道路上，最有效的策略就是专注和坚持一个良好的交易系统，专注和坚持可以产生不可思议的力量，当你真正能做到这一点，你可以创造你自己都不能相信的奇迹。</p><p style=\"text-align: justify;\">成功的交易者都有一种坚定的信念，那就是他坚信，坚持使用一个成功的交易系统是小人物成就大事业的不二选择，怀疑自己的交易系统，是投资毁灭的开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">每个成功的投资者，都有一个与众不同的品质，就是拥有正确的思维方式，严谨的交易态度，强烈的自信心，果断和面对失败永不言败的精神，即使在系统最困难的时候，他们也能完全按照系统交易，因为他们知道成功就是要有远大的目光，克服人性短视的弱点，有坚持一个固定盈利模式的耐心和信心。</p><p><strong>4、耐心的空仓，等待趋势与时机</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当你承认自身存在的问题导致赔钱时，你就能开始建立全新的交易生活。你可以开始设计赢家的纪律。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果交易让你兴奋或害怕，你就不能充分调动你的聪明才智。当兴奋让你飘飘然，你就会做出不理性的交易，如果赔钱；当恐惧占据你的心灵时，你就会错过获利的机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">专业投资者运用头脑，保持心态平和；只有业余投资者才会因为交易而悲喜。</p><p style=\"text-align: justify;\">在市场上，情绪化的反应对你来说是负担不起的奢侈品。贪婪的业余投资者交易过于频繁，即使没有很好的交易机会他们也想交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">在他们搞清楚怎么回事之前，一连串的损失就能摧毁他们的职业生涯。</p><p style=\"text-align: justify;\">形成一套分析市场的方法，也就是说“如果A发生，那么B也就可能发生”。市场有很多方面，要运用几种分析方法来证实交易决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">任何事情都要检查历史数据以及随后市场的表现，要用实际货币。市场在不断变化，牛市, 熊市和震荡市要采用不同的交易工具，同时还要有办法分清其中的差别。</p><p style=\"text-align: justify;\">赢家的思维，感受与行动与输家大不一样。你必须对自己进行深入剖析，丢掉幻想，改变以前的思考和行为方式。</p><p style=\"text-align: justify;\">改变是件难事，但是如果你想成为一名职业投资者，就必须努力改变你的个性。</p><p style=\"text-align: justify;\">交易员三大素质：</p><p style=\"text-align: justify;\">第一，热忱，你必须热爱这个市场，如果只是说为了赚钱，而不爱这个交易，就很难在这个市场上坚持下去。</p><p style=\"text-align: justify;\">第二，勇气。这个勇气不是开仓的勇气，而是一种认知，承认自己错误的勇气。当你错了，你有没有勇气坚决的止损。</p><p style=\"text-align: justify;\">第三，纪律。你每做一笔交易，一定要做好计划。你的止损位在哪里，如果他真正到了风险控制的位置，你是必须毫不犹豫执行。这三点其实是很重要的。决定投资成败是交易员心理、注意力和个人思维模式。</p><p style=\"text-align: justify;\">要想成为成功的专业投资者，必须遵守以下几条原则：</p><p style=\"text-align: justify;\">1、下定决心长期留在市场，也就是说从现在开始至少要做20年的交易者。</p><p style=\"text-align: justify;\">2、尽可能地学习。关注专家观点，但也要抱有有益的怀疑态度。要提问，不是简单地接受。</p><p style=\"text-align: justify;\">3、不要贪婪，不要急急忙忙地交易，抓紧时间学习。未来市场总是有更多的好机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">4、形成一套分析市场的方法，要运用集中分析方法来证明交易决策，牛市、熊市和震荡市要采用不同的交易工具，还要有办法分清差别。</p><p style=\"text-align: justify;\">5、形成一套资金管理计划。首要目标必须是能长期生存下来，其次是资产的稳定增长，第三个才是获取高额收益。</p><p style=\"text-align: justify;\">6、要意识到交易者是任何交易系统中最薄弱的环节。</p><p style=\"text-align: justify;\">7、赢家的思维、感受与行动与输家大不一样。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>5、趋势与区间震荡：</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">1、趋势中操作与在震荡区间中操作的技巧有所不同，差异在于处理强弱关系。</p><p style=\"text-align: justify;\">趋势持续时必须跟随强势的一方，即在上升趋势中买入，下跌趋势中卖出。而在区间震荡时，必须反过来操作，买弱卖强，即跌到支撑位买进，上涨到压力位卖出。</p><p style=\"text-align: justify;\">2、如果市场处于区间震荡，而你正在等待突破，必须决定是在预期突破还是突破过程或是有效突破后再买入，如果是分仓操作，可以在预期突破时买入1/3的仓位,突破时买入1/3,回调时再买入1/3,不管采用何种方法，都必须运用资金管理原则规避风险，就是买入点与保护性止损位的距离不要超过资金总量的2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">3、趋势中和震荡区间中资金管理的技巧有所不同。在一轮趋势中，应该把仓位设低，止损位设宽，而在区间震荡时，可以把仓位设高，止损位设窄。</p><p style=\"text-align: justify;\">用规则解决止损和开仓，用趋势解决止盈，用趋势诠释概率，用概率解决信念，用盈利增加信心。如此，你一定能成为盈利的赢家！</p></body></html>","source":"lsy1652187551993","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 顶级交易员的建议：一个人从亏损到盈利，只需做出两个改变</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/DvbJ4Hp9nT3LHX-bwnreEA><strong>交易论道</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>只有信任自己的交易系统，才能找到开启财富天堂之门的钥匙，能打开财富的大门。交易成功的全部秘诀：就在于始终如一的坚持自己的交易系统投资成功，不是看你的工具有多么强大和优秀，而是看你能否用好你的交易工具。1、交易的一个原则解决了两个问题这个原则就是：买强卖弱！为什么要买强卖弱？在操作中你是不是也是在按照这个原则在做？其中原因不明白就要多想想，在这里不多做解释。秉持买强卖弱这个原则会极大的提高你的收益，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/DvbJ4Hp9nT3LHX-bwnreEA\">Web 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熊市和震荡市要采用不同的交易工具，同时还要有办法分清其中的差别。赢家的思维，感受与行动与输家大不一样。你必须对自己进行深入剖析，丢掉幻想，改变以前的思考和行为方式。改变是件难事，但是如果你想成为一名职业投资者，就必须努力改变你的个性。交易员三大素质：第一，热忱，你必须热爱这个市场，如果只是说为了赚钱，而不爱这个交易，就很难在这个市场上坚持下去。第二，勇气。这个勇气不是开仓的勇气，而是一种认知，承认自己错误的勇气。当你错了，你有没有勇气坚决的止损。第三，纪律。你每做一笔交易，一定要做好计划。你的止损位在哪里，如果他真正到了风险控制的位置，你是必须毫不犹豫执行。这三点其实是很重要的。决定投资成败是交易员心理、注意力和个人思维模式。要想成为成功的专业投资者，必须遵守以下几条原则：1、下定决心长期留在市场，也就是说从现在开始至少要做20年的交易者。2、尽可能地学习。关注专家观点，但也要抱有有益的怀疑态度。要提问，不是简单地接受。3、不要贪婪，不要急急忙忙地交易，抓紧时间学习。未来市场总是有更多的好机会。4、形成一套分析市场的方法，要运用集中分析方法来证明交易决策，牛市、熊市和震荡市要采用不同的交易工具，还要有办法分清差别。5、形成一套资金管理计划。首要目标必须是能长期生存下来，其次是资产的稳定增长，第三个才是获取高额收益。6、要意识到交易者是任何交易系统中最薄弱的环节。7、赢家的思维、感受与行动与输家大不一样。5、趋势与区间震荡：1、趋势中操作与在震荡区间中操作的技巧有所不同，差异在于处理强弱关系。趋势持续时必须跟随强势的一方，即在上升趋势中买入，下跌趋势中卖出。而在区间震荡时，必须反过来操作，买弱卖强，即跌到支撑位买进，上涨到压力位卖出。2、如果市场处于区间震荡，而你正在等待突破，必须决定是在预期突破还是突破过程或是有效突破后再买入，如果是分仓操作，可以在预期突破时买入1/3的仓位,突破时买入1/3,回调时再买入1/3,不管采用何种方法，都必须运用资金管理原则规避风险，就是买入点与保护性止损位的距离不要超过资金总量的2%。3、趋势中和震荡区间中资金管理的技巧有所不同。在一轮趋势中，应该把仓位设低，止损位设宽，而在区间震荡时，可以把仓位设高，止损位设窄。用规则解决止损和开仓，用趋势解决止盈，用趋势诠释概率，用概率解决信念，用盈利增加信心。如此，你一定能成为盈利的赢家！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":650,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":618720668,"gmtCreate":1651204946896,"gmtModify":1651204946896,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/618720668","repostId":"2231766684","repostType":2,"repost":{"id":"2231766684","pubTimestamp":1651195425,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2231766684?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-29 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Online》的游戏，就在当时提出概念：这是一个持续运转的世界。这个理念下，游戏即使没有人在线参与互动，它的世界也在持续存在和持续发展。这个理念和现在元宇宙的理念是完全一致的。</p><p>差不多也是在1995-1998年这几年，各个互联网公司开始创业，考虑怎么把生活中的场景、关系放到线上。</p><p>Metaverse这个词，来自于1992年的一本小说。最近一次在商业界被提及，是2018年一个美国分析师写的一篇文章，标题是：腾讯的梦想到底是什么。</p><p>文章分析了腾讯为什么投资Epic Games、Roblox、Reddit、Snapchat，以及各种各样的内容和平台型的公司。当他把投资布局组起来后，他觉得用一个叫Metaverse的词再好不过。</p><p>随着Roblox的上市，Facebook改名Meta，元宇宙变成了一个越来越热的概念。为什么这么早的概念，在今天突然热起来了？我觉得是因为相较于过去，这几年发生了很多变化。</p><p>第一是整个计算能力到了临界点。2016年有一波VR浪潮，当时我就比较保守，也相对悲观一点。和很多行业里的人聊了，我们觉得要真正在VR的设备上支持好的体验，做到大规模应用，所需的技术远远没有成熟。</p><p>举个例子，当时的移动计算芯片完全无法支持高分辨率的显示，再加上电池、显示设备本身的限制，使得这个体验做的很差。</p><p>其次，是一些关键的新技术没到位。我很关心也一直在看很多上游的关键技术，甚至一些器部件生产的进展。我们已经看到一些路线图正逐步清晰起来，在未来的几年里，这些关键技术都会有一个突破性的发展。</p><p>第三，我自己觉得比较重要的是，互联网的渗透率也到了临界点。特别是经历了这两年的全球疫情之后，大家可以发现在家办公正变成主流——如果你是科技公司，如果不提供给员工在家上班的选项，那么你就失去了吸引力。大家已经习惯把生活的很大部分通过网络实现。</p><p>最后，我们站到用户的角度，从需求来看。人作为一个物种，最大的特征是「协同」。随着整个社会越来越复杂，我们需要的技术也复杂起来。当社会看到一些技术是有机会去满足这些需求的时候，便会推动它去实现一个非常大的突破。</p><p>基于以上几点来看，2006年《Second Life》的第一次尝试，明显是太早了，到了2015年、2016年第一波VR的时代，我觉得也是太早了。</p><p>到了今天，或许便是一个合适的时间点。</p><p>所以正好借着这次会议，我们可以谈一下对未来Metaverse的畅想——说实话，我个人和外面很多媒体的报道有一些不一样的观点，就比如我会觉得现在谈论Metaverse的细节还是太早了。</p><p>毕竟元宇宙到底该长什么模样、由什么部分组成......还是个很难清晰、精准定义的工作。</p><p>但是，我们现在可以将元宇宙，视为一种未来新技术、新应用的可能集成方式，是对未来人机交互、人人交互想象的合集。</p><p>我主要从沉浸感的体验和内容发展聊聊对元宇宙未来的想象。</p><h2>沉浸感：2030年后，元宇宙或开始普及</h2><p>首先，沉浸感，我觉得主要是两个方向：1.人机接口&amp;交互方式；2.VR等设备的体验问题。</p><p>现在我们提到Metaverse，大家会不由自主地将它和VR联系在一起。当然，这是基于两个原因，一方面是因为前段时间Facebook下了非常大的赌注在VR的方向；另一个方向，我们如果要达成Metaverse的概念，那么VR这样的全新设备是免不了的。</p><p>为什么呢？普通人借助键盘、鼠标、触控等设备输入给电脑的信息，从电脑的技术角度来看，它们带宽其实很窄，能输入的信息很有限。而电脑只能根据这些东西，做出反馈，更多的信息都没有办法直接地输入进去。</p><p>但是，随着输入的带宽增加，其实我们可以加入更多维度。</p><p>比如，可以给VR设备增加更多的摄像头、传感器，将环境信息也输入到电脑当中。可以追踪人体状态，现在最新的技术可以实现6个维度——前后左右上下——的3D追踪，包括头的位置、眼睛朝向，方便和周围的环境互动起来。</p><p>其中最值得关注的，便是手的操作。现在最新的Oculus Quest 2，还需要用手柄来输入信息，但是业内有一个共识，更自然的交互，是用手来交互。</p><p>这个进步，在手机上就出现过：早期的手机都是用触控笔来写的，但<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>就站出来说，这是违反人直觉的。人的直觉，应当是用手指去触摸屏幕——这个道理放在VR设备上也是一样。所以现在我们很多进展，就是去捕捉手指的动作。</p><p>另外，我们看到一些最新的技术专注做面部识别，捕捉表情。大家都知道人和人交流的时候，对方的反应是很重要的反馈。</p><p>比如说我们现在的线上会议，我的体验其实并不好，因为我看不到大家的表情，我不知道现在我的演讲是讲快了，还是讲慢了。可如果在线下，我就能马上看到观众的反应。所以未来我们也需要借助面部识别，去追踪人实时的表情，然后投射到虚拟的场景当中去......</p><p>这些新的输入方式，集成在一起，让信息带宽更大，能极大地改变电脑的信息输入。</p><p>也有一些让人非常兴奋的技术发展。</p><p>比如最近我们看VR头显上的显示单元。大家如果试过Oculus Quest 2，就知道它上面使用了Fast-LCD的技术。不过这个技术有一个问题，那就是纱窗效应。当设备离眼睛太近的时候，你能看到pixel像素点就在你的眼前，好像隔着一个纱窗在看。这个其实就和当年低分辨率的手机显示屏一样。</p><p>之后的故事大家都知道，iPhone能成功的很大一个原因，就是他们在iPhone4提出了视网膜屏幕的概念，极大地改善了大家使用手机屏幕的体验。</p><p>VR发展到了今天，针对这些问题，也有一些新的技术在诞生。比如说已经在生产线上的，4K分辨率的硅基OLED显示屏，已经能够为VR头显提供足够高的分辨率。</p><p>如何在VR头显上达成视网膜屏幕的效果？现在有一个标准，即，人的每一度视角上应该有多少个像素点。大致来说，有30个的时候，你已经开始感受不到像素的边界，如果到了60个/度，你就可以完全看不出像素点。所以，4K硅基OLED显示屏已经足够让大家有一个非常好的体验。</p><p>亮度，也是一个VR头显的改变点。</p><p>从现在的硅基OLED显示屏，到未来的MicroOLED显示，都可以提供更高的亮度。之前，LCD大致大概只有400-500nit的亮度，现在我们已经能看到2000nit，而且从未来发展的路线图来说，我们已经看到10000nit的在研设备。</p><p>这就解决了一个非常大的瓶颈问题，即，提升显示单元的技术，增加用户的沉浸感。市场上也有了一些成型的产品。</p><p>但未来，还有一个很重要的发展方向，那就是折叠光路的技术。</p><p>以前的VR设备通常又厚又重又大，戴在头上很不舒服。未来我们能看到折叠光路的设备，可以将VR头显单元做得非常薄，更接近于普通戴眼镜的感觉。</p><p>还有一个突破，就是VR/AR的争论。VR说，所有的内容都来自显示单元，但AR说，得将内容和现实环境做重叠结合。</p><p>现在来看，行业大家做的都是折叠光路的方案——依旧用显示屏来呈现所有的内容，但是会在外界增加更多的感应器，来捕捉用户的周围情况，最后叠加在你的显示屏上——行业里还有一个传闻，大概在明年年初的时候，苹果就会出这样的一个设备，运用折叠光路的方案，实现VR/AR的效果。</p><p>综上所述，人机接口方面的技术路线图发展得很清晰。除了电池受到不少限制以外，其他方面，几乎都有了解决方案，且都在进展当中。</p><p>这也是我们对于元宇宙、VR/AR的发展抱有信心的原因。</p><p>另一个点，要想让技术体验足够好，单是设备内部有硬件支持还不够，还得有软件发展。</p><p><b>需要指出的是，这里的软件，指的是技术，不是内容。我们将其归结为3个维度：</b></p><p><b>1.可信的环境：</b>Metaverse的场景越来越真实，让用户能相信这是一个真实的世界。</p><p><b>2.可信的人物：</b>人是社交属性很重的生物，我需要与群体互动、交流、协作。这个当中，最需要的便是一个可信的人物。我相信大家都对这一点多少有所体会。</p><p><b>3.可信的交互：</b>还是聊线上会议，这种形式更像一个演讲，而不是讨论，线下会有人插入进来讨论，有碰撞，但现在的线上没有这些东西。</p><p>如果要做一个更真实的交互，要涉及到很多让人足够相信的细节。比如我让你拿一瓶水，我和你握手，我能感受到其中的温度、重量，而这些，都是传统的电脑、Pad完全做不到的交互......不过现在已经有技术在这方面有了不少进展。</p><p>总结一下就是，随着技术的发展，我们需要提供很多的工具给做Metaverse、VR/AR的公司，同时，帮助大家可以做出更可信的世界和人物关系。</p><h2>内容量：谁来提供足够多的内容？</h2><p>这是一个挺大的话题。因为我们仍然不知道Metaverse需要包含哪些内容。不过现在来看，我们会觉得分几个维度：专业内容和通用内容。</p><p>这部分我会比较悲观。因为尽管技术在路线图上发展着，但需要更多的时间去准备。专用到通用，还需要更多的时间。</p><p>当一个技术还没有到举足轻重的地步时，它往往只是一个相对专业、专用的应用，比如说游戏、影视等方面；而通用类，比如说大家正在用的手机，现在已经有成千上万种办法去使用它。</p><p>大致拍脑袋说一下，我和内部团队交流的时候，一般将2030年作为一根基准线，在那之前，Metaverse还会是专用的阶段，到了之后，才可能会有些机会走向更通用的状态，开始挑战现有的电脑、手机的使用场景。现在更多是一个新的、补充的场景定位。</p><p>这里可能需要更细致地说一下专用和通用的差别。</p><p>差不多一个半月之前，我和Epic Games CEO Tim Sweeney开会，讨论到这个问题的时候，我的总结是：我们现在的游戏，就是一个「游戏」，你看视频，看的也只是一个「视频」，但是Metaverse不一样，你应当是在Metaverse当中「生活」。期间有本质的区别。</p><p>比如当你去一个线上的电影院，那是一个专门的世界，割离出现实。但是Meta是将大家的生活融入、整合到这个虚拟世界当中。所以这就需要有足够多的内容，让你愿意生活在其中。</p><p>这些足够多的内容可以分为几个路线：</p><p><b>1.PGC的专业制作，例如腾讯这样的公司制作电影、游戏、电视剧，这是一个专业的制作。PGC仍然是Metaverse很重要的部分。</b></p><p><b>2.UGC。也就是用户产生的内容。</b></p><p><b>3.虚实结合。我们刚刚说了很多技术，便是要将现实世界整合、融入到虚拟的世界当中。</b></p><p>这三个部分，都是非常关键的内容组成部分。</p><p><b>那么如何实现呢？</b></p><p>首先，大规模的PGC内容，其实最近也有一些突破。关注新游戏的同学就知道，前段时间，Epic Games有一个非常震撼的demo，他们在《Matrix》上映的同时，做了一个虚拟的城市，这个城市的规模大概有10-20平方公里，当中有3万个市民，有大量的交通、建筑。</p><p>关键是，当中的车辆有自己的动作：到了红绿灯会停下来，看到人会停下来，而且这3万个市民，每一个人的穿着、行为、长相都不一样——若放在以往，要完成这么大规模的虚拟世界创造，几乎是一个不可能的任务。</p><p>但在今天，随着技术的发展，这些不可能的任务都在逐步实现，因为，一方面技术能力在增长，另一方面，这些东西有了更多的好方法去解决。</p><p>比如，我们和Epic Games有两个项目正在合作。一个项目，是可以通过AI来导入现实世界。之前我们去新西兰的一个山谷，那是一个10平方公里的山谷，我们在那里拍了7000-8000张照片，然后把照片导入引擎，这个引擎就会把山谷大致地还原出90%，然后再经过我们手动的一些微调，就可以实现在短时间内生成一个非常大的世界，而且这个世界看起来还非常的真实。</p><p>另一个项目，我们做的是一个虚拟人的项目——国内叫做Siren。后来Epic Games也发布了Meta Human的项目，一个高度仿真的人。这其实都回到刚才我们提到的概念：一个可信的人是虚拟世界当中重要的构成。</p><p>同样放到以前，你要做一个虚拟人物需要花费相当多的时间。</p><p>大家也许听说过这个故事：好莱坞很多电影要做一个虚拟人，线上渲染10s的片子需要几个月的时间，但以现在的技术，好莱坞要4个月做出来的内容，我们能在0.01秒就渲染、达成前者95%的质量。</p><p>这些，都使得大规模的制作有了更好的办法。包括动作捕捉等内容，在AI的加持下，可以让创建一个内容变得更加容易。</p><p>其次是UGC部分，我和外部看法多少也不太一样。</p><p>比如，外部谈到UGC，那最关键的就是去中心化，但这个点上，我和Roblox的CEO David有很多的交流——我们很早就参与了Roblox的建设，2015年左右就开始参与，做了不少投资——我们说到UGC内容成功的关键时，都提到社区的原则、透明性，尤其其中维持秩序、状态的部分，是需要强中心化的执行。</p><p>但这倒不是说我与外部意见相左，我认为，去中心化应该是指能力的去中心化：把工具、能力、资源给到用户，让大家无需一个中心化的平台，就能创建属于自己的内容。而能够支撑这些内容的，便是刚才所说的，一个持续、有原则、长线稳定的平台。我认为，这是一个做出UGC最重要的点。</p><p>而第三点，虚实的结合，很大程度上回到刚才我们所说的Metaverse、VR/AR新技术。其实我们所希望达到的目标，和互联网、人类社会以往的努力是一致的。人类一直想打破物理的限制，比如飞机、汽车都是为了消除物理的限制，缩短物理的损耗，提高大规模协同的效率。</p><p>所以长远来看，Metaverse更多是考量如何引入更多外部、现实世界的服务和内容，打破物理的界限。</p><h2>更现实的问题</h2><p>最后，我想聊一聊Metaverse、VR/AR存在的问题。</p><p>虽然我刚才所讲到的内容好像都很乐观，但是我个人内心深处，还是略带一些悲观。</p><p>平时，我和大家聊的时候都会这么说：看短期1-3年，我比大部分人更加悲观，看长线的10年之后，我会比大部分人更乐观，会认为这些新技术的场景会为整个人类社会带去很大的变化。</p><p>就我的观点而言，现在的这些技术会在2025-2027年之间大规模面世，但是要铺开来做，还是得等到2030年。这是我心目中的一个时间表。</p><p>举个简单的例子，价格就是一个重要的参考。比如刚才所说的4K硅基OLED显示屏，它的体验非常好，但价格太贵，光是一个显示单元的价格，就和整个Oculus Quest 2的整机价格是一样的。所以，价格下来还需要很长的时间。</p><p>其次，商业模式本身也还存在一些问题。如刚才我所说，现在还为时太早。</p><p>如果要将我们当下的阶段去对应到过去的历史，那么有这样两个时间点：</p><p><b>通用设备的普及。</b></p><p>很多年轻人可能不知道，最先家用的专用设备，其实是游戏机——雅达利2600，1977年发布，它可以对标到现在Oculus Quest 2的情况。</p><p>而大家熟知的<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a> PC，是在1981年进入的市场，家用PC真正普及，是在Windows面世之后，85年是第一个版本，大规模推广的3.0版本是92年才有的，而更广为人知Windows95已经是95年的事情了。</p><p>可以看到，这个过程起码有6-10年的发展。</p><p><b>商业模式的成立。</b></p><p>其实90年就有互联网出现，但是大家知道的互联网公司，包括腾讯、Google等，都是在98年才成立。而且，这些公司真正找到支持他们的商业模式，大概都是在2004年左右。这过程同样花了很多年。</p><p>所以，短线来看，整个Metaverse的发展，还需要好几年的培育，但是培育的方向是清晰的，潜力也是非常清晰的。</p><p>上一个20年，整个互联网对人类社会、经济、技术的贡献，大家有目共睹，所以我相信未来20-30年里，以Metaverse为核心的、集成的互联网体验，会给整个社会带去更大的冲击。</p><p>而这其中，还会有很多的点，值得大家探讨、协作、推动。</p><p>来源：腾讯文化</p></body></html>","source":"lsy1580517846866","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯高管谈元宇宙：质变的时间点可能在2030年</title>\n<style 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Online》的游戏，就在当时提出概念：这是一个持续运转的世界。这个理念下，游戏即使没有人在线参与互动，它的世界也在持续存在和持续发展。这个理念和现在元宇宙的理念是完全一致的。差不多也是在1995-1998年这几年，各个互联网公司开始创业，考虑怎么把生活中的场景、关系放到线上。Metaverse这个词，来自于1992年的一本小说。最近一次在商业界被提及，是2018年一个美国分析师写的一篇文章，标题是：腾讯的梦想到底是什么。文章分析了腾讯为什么投资Epic Games、Roblox、Reddit、Snapchat，以及各种各样的内容和平台型的公司。当他把投资布局组起来后，他觉得用一个叫Metaverse的词再好不过。随着Roblox的上市，Facebook改名Meta，元宇宙变成了一个越来越热的概念。为什么这么早的概念，在今天突然热起来了？我觉得是因为相较于过去，这几年发生了很多变化。第一是整个计算能力到了临界点。2016年有一波VR浪潮，当时我就比较保守，也相对悲观一点。和很多行业里的人聊了，我们觉得要真正在VR的设备上支持好的体验，做到大规模应用，所需的技术远远没有成熟。举个例子，当时的移动计算芯片完全无法支持高分辨率的显示，再加上电池、显示设备本身的限制，使得这个体验做的很差。其次，是一些关键的新技术没到位。我很关心也一直在看很多上游的关键技术，甚至一些器部件生产的进展。我们已经看到一些路线图正逐步清晰起来，在未来的几年里，这些关键技术都会有一个突破性的发展。第三，我自己觉得比较重要的是，互联网的渗透率也到了临界点。特别是经历了这两年的全球疫情之后，大家可以发现在家办公正变成主流——如果你是科技公司，如果不提供给员工在家上班的选项，那么你就失去了吸引力。大家已经习惯把生活的很大部分通过网络实现。最后，我们站到用户的角度，从需求来看。人作为一个物种，最大的特征是「协同」。随着整个社会越来越复杂，我们需要的技术也复杂起来。当社会看到一些技术是有机会去满足这些需求的时候，便会推动它去实现一个非常大的突破。基于以上几点来看，2006年《Second Life》的第一次尝试，明显是太早了，到了2015年、2016年第一波VR的时代，我觉得也是太早了。到了今天，或许便是一个合适的时间点。所以正好借着这次会议，我们可以谈一下对未来Metaverse的畅想——说实话，我个人和外面很多媒体的报道有一些不一样的观点，就比如我会觉得现在谈论Metaverse的细节还是太早了。毕竟元宇宙到底该长什么模样、由什么部分组成......还是个很难清晰、精准定义的工作。但是，我们现在可以将元宇宙，视为一种未来新技术、新应用的可能集成方式，是对未来人机交互、人人交互想象的合集。我主要从沉浸感的体验和内容发展聊聊对元宇宙未来的想象。沉浸感：2030年后，元宇宙或开始普及首先，沉浸感，我觉得主要是两个方向：1.人机接口&交互方式；2.VR等设备的体验问题。现在我们提到Metaverse，大家会不由自主地将它和VR联系在一起。当然，这是基于两个原因，一方面是因为前段时间Facebook下了非常大的赌注在VR的方向；另一个方向，我们如果要达成Metaverse的概念，那么VR这样的全新设备是免不了的。为什么呢？普通人借助键盘、鼠标、触控等设备输入给电脑的信息，从电脑的技术角度来看，它们带宽其实很窄，能输入的信息很有限。而电脑只能根据这些东西，做出反馈，更多的信息都没有办法直接地输入进去。但是，随着输入的带宽增加，其实我们可以加入更多维度。比如，可以给VR设备增加更多的摄像头、传感器，将环境信息也输入到电脑当中。可以追踪人体状态，现在最新的技术可以实现6个维度——前后左右上下——的3D追踪，包括头的位置、眼睛朝向，方便和周围的环境互动起来。其中最值得关注的，便是手的操作。现在最新的Oculus Quest 2，还需要用手柄来输入信息，但是业内有一个共识，更自然的交互，是用手来交互。这个进步，在手机上就出现过：早期的手机都是用触控笔来写的，但苹果就站出来说，这是违反人直觉的。人的直觉，应当是用手指去触摸屏幕——这个道理放在VR设备上也是一样。所以现在我们很多进展，就是去捕捉手指的动作。另外，我们看到一些最新的技术专注做面部识别，捕捉表情。大家都知道人和人交流的时候，对方的反应是很重要的反馈。比如说我们现在的线上会议，我的体验其实并不好，因为我看不到大家的表情，我不知道现在我的演讲是讲快了，还是讲慢了。可如果在线下，我就能马上看到观众的反应。所以未来我们也需要借助面部识别，去追踪人实时的表情，然后投射到虚拟的场景当中去......这些新的输入方式，集成在一起，让信息带宽更大，能极大地改变电脑的信息输入。也有一些让人非常兴奋的技术发展。比如最近我们看VR头显上的显示单元。大家如果试过Oculus Quest 2，就知道它上面使用了Fast-LCD的技术。不过这个技术有一个问题，那就是纱窗效应。当设备离眼睛太近的时候，你能看到pixel像素点就在你的眼前，好像隔着一个纱窗在看。这个其实就和当年低分辨率的手机显示屏一样。之后的故事大家都知道，iPhone能成功的很大一个原因，就是他们在iPhone4提出了视网膜屏幕的概念，极大地改善了大家使用手机屏幕的体验。VR发展到了今天，针对这些问题，也有一些新的技术在诞生。比如说已经在生产线上的，4K分辨率的硅基OLED显示屏，已经能够为VR头显提供足够高的分辨率。如何在VR头显上达成视网膜屏幕的效果？现在有一个标准，即，人的每一度视角上应该有多少个像素点。大致来说，有30个的时候，你已经开始感受不到像素的边界，如果到了60个/度，你就可以完全看不出像素点。所以，4K硅基OLED显示屏已经足够让大家有一个非常好的体验。亮度，也是一个VR头显的改变点。从现在的硅基OLED显示屏，到未来的MicroOLED显示，都可以提供更高的亮度。之前，LCD大致大概只有400-500nit的亮度，现在我们已经能看到2000nit，而且从未来发展的路线图来说，我们已经看到10000nit的在研设备。这就解决了一个非常大的瓶颈问题，即，提升显示单元的技术，增加用户的沉浸感。市场上也有了一些成型的产品。但未来，还有一个很重要的发展方向，那就是折叠光路的技术。以前的VR设备通常又厚又重又大，戴在头上很不舒服。未来我们能看到折叠光路的设备，可以将VR头显单元做得非常薄，更接近于普通戴眼镜的感觉。还有一个突破，就是VR/AR的争论。VR说，所有的内容都来自显示单元，但AR说，得将内容和现实环境做重叠结合。现在来看，行业大家做的都是折叠光路的方案——依旧用显示屏来呈现所有的内容，但是会在外界增加更多的感应器，来捕捉用户的周围情况，最后叠加在你的显示屏上——行业里还有一个传闻，大概在明年年初的时候，苹果就会出这样的一个设备，运用折叠光路的方案，实现VR/AR的效果。综上所述，人机接口方面的技术路线图发展得很清晰。除了电池受到不少限制以外，其他方面，几乎都有了解决方案，且都在进展当中。这也是我们对于元宇宙、VR/AR的发展抱有信心的原因。另一个点，要想让技术体验足够好，单是设备内部有硬件支持还不够，还得有软件发展。需要指出的是，这里的软件，指的是技术，不是内容。我们将其归结为3个维度：1.可信的环境：Metaverse的场景越来越真实，让用户能相信这是一个真实的世界。2.可信的人物：人是社交属性很重的生物，我需要与群体互动、交流、协作。这个当中，最需要的便是一个可信的人物。我相信大家都对这一点多少有所体会。3.可信的交互：还是聊线上会议，这种形式更像一个演讲，而不是讨论，线下会有人插入进来讨论，有碰撞，但现在的线上没有这些东西。如果要做一个更真实的交互，要涉及到很多让人足够相信的细节。比如我让你拿一瓶水，我和你握手，我能感受到其中的温度、重量，而这些，都是传统的电脑、Pad完全做不到的交互......不过现在已经有技术在这方面有了不少进展。总结一下就是，随着技术的发展，我们需要提供很多的工具给做Metaverse、VR/AR的公司，同时，帮助大家可以做出更可信的世界和人物关系。内容量：谁来提供足够多的内容？这是一个挺大的话题。因为我们仍然不知道Metaverse需要包含哪些内容。不过现在来看，我们会觉得分几个维度：专业内容和通用内容。这部分我会比较悲观。因为尽管技术在路线图上发展着，但需要更多的时间去准备。专用到通用，还需要更多的时间。当一个技术还没有到举足轻重的地步时，它往往只是一个相对专业、专用的应用，比如说游戏、影视等方面；而通用类，比如说大家正在用的手机，现在已经有成千上万种办法去使用它。大致拍脑袋说一下，我和内部团队交流的时候，一般将2030年作为一根基准线，在那之前，Metaverse还会是专用的阶段，到了之后，才可能会有些机会走向更通用的状态，开始挑战现有的电脑、手机的使用场景。现在更多是一个新的、补充的场景定位。这里可能需要更细致地说一下专用和通用的差别。差不多一个半月之前，我和Epic Games CEO Tim Sweeney开会，讨论到这个问题的时候，我的总结是：我们现在的游戏，就是一个「游戏」，你看视频，看的也只是一个「视频」，但是Metaverse不一样，你应当是在Metaverse当中「生活」。期间有本质的区别。比如当你去一个线上的电影院，那是一个专门的世界，割离出现实。但是Meta是将大家的生活融入、整合到这个虚拟世界当中。所以这就需要有足够多的内容，让你愿意生活在其中。这些足够多的内容可以分为几个路线：1.PGC的专业制作，例如腾讯这样的公司制作电影、游戏、电视剧，这是一个专业的制作。PGC仍然是Metaverse很重要的部分。2.UGC。也就是用户产生的内容。3.虚实结合。我们刚刚说了很多技术，便是要将现实世界整合、融入到虚拟的世界当中。这三个部分，都是非常关键的内容组成部分。那么如何实现呢？首先，大规模的PGC内容，其实最近也有一些突破。关注新游戏的同学就知道，前段时间，Epic Games有一个非常震撼的demo，他们在《Matrix》上映的同时，做了一个虚拟的城市，这个城市的规模大概有10-20平方公里，当中有3万个市民，有大量的交通、建筑。关键是，当中的车辆有自己的动作：到了红绿灯会停下来，看到人会停下来，而且这3万个市民，每一个人的穿着、行为、长相都不一样——若放在以往，要完成这么大规模的虚拟世界创造，几乎是一个不可能的任务。但在今天，随着技术的发展，这些不可能的任务都在逐步实现，因为，一方面技术能力在增长，另一方面，这些东西有了更多的好方法去解决。比如，我们和Epic Games有两个项目正在合作。一个项目，是可以通过AI来导入现实世界。之前我们去新西兰的一个山谷，那是一个10平方公里的山谷，我们在那里拍了7000-8000张照片，然后把照片导入引擎，这个引擎就会把山谷大致地还原出90%，然后再经过我们手动的一些微调，就可以实现在短时间内生成一个非常大的世界，而且这个世界看起来还非常的真实。另一个项目，我们做的是一个虚拟人的项目——国内叫做Siren。后来Epic Games也发布了Meta Human的项目，一个高度仿真的人。这其实都回到刚才我们提到的概念：一个可信的人是虚拟世界当中重要的构成。同样放到以前，你要做一个虚拟人物需要花费相当多的时间。大家也许听说过这个故事：好莱坞很多电影要做一个虚拟人，线上渲染10s的片子需要几个月的时间，但以现在的技术，好莱坞要4个月做出来的内容，我们能在0.01秒就渲染、达成前者95%的质量。这些，都使得大规模的制作有了更好的办法。包括动作捕捉等内容，在AI的加持下，可以让创建一个内容变得更加容易。其次是UGC部分，我和外部看法多少也不太一样。比如，外部谈到UGC，那最关键的就是去中心化，但这个点上，我和Roblox的CEO David有很多的交流——我们很早就参与了Roblox的建设，2015年左右就开始参与，做了不少投资——我们说到UGC内容成功的关键时，都提到社区的原则、透明性，尤其其中维持秩序、状态的部分，是需要强中心化的执行。但这倒不是说我与外部意见相左，我认为，去中心化应该是指能力的去中心化：把工具、能力、资源给到用户，让大家无需一个中心化的平台，就能创建属于自己的内容。而能够支撑这些内容的，便是刚才所说的，一个持续、有原则、长线稳定的平台。我认为，这是一个做出UGC最重要的点。而第三点，虚实的结合，很大程度上回到刚才我们所说的Metaverse、VR/AR新技术。其实我们所希望达到的目标，和互联网、人类社会以往的努力是一致的。人类一直想打破物理的限制，比如飞机、汽车都是为了消除物理的限制，缩短物理的损耗，提高大规模协同的效率。所以长远来看，Metaverse更多是考量如何引入更多外部、现实世界的服务和内容，打破物理的界限。更现实的问题最后，我想聊一聊Metaverse、VR/AR存在的问题。虽然我刚才所讲到的内容好像都很乐观，但是我个人内心深处，还是略带一些悲观。平时，我和大家聊的时候都会这么说：看短期1-3年，我比大部分人更加悲观，看长线的10年之后，我会比大部分人更乐观，会认为这些新技术的场景会为整个人类社会带去很大的变化。就我的观点而言，现在的这些技术会在2025-2027年之间大规模面世，但是要铺开来做，还是得等到2030年。这是我心目中的一个时间表。举个简单的例子，价格就是一个重要的参考。比如刚才所说的4K硅基OLED显示屏，它的体验非常好，但价格太贵，光是一个显示单元的价格，就和整个Oculus Quest 2的整机价格是一样的。所以，价格下来还需要很长的时间。其次，商业模式本身也还存在一些问题。如刚才我所说，现在还为时太早。如果要将我们当下的阶段去对应到过去的历史，那么有这样两个时间点：通用设备的普及。很多年轻人可能不知道，最先家用的专用设备，其实是游戏机——雅达利2600，1977年发布，它可以对标到现在Oculus Quest 2的情况。而大家熟知的IBM PC，是在1981年进入的市场，家用PC真正普及，是在Windows面世之后，85年是第一个版本，大规模推广的3.0版本是92年才有的，而更广为人知Windows95已经是95年的事情了。可以看到，这个过程起码有6-10年的发展。商业模式的成立。其实90年就有互联网出现，但是大家知道的互联网公司，包括腾讯、Google等，都是在98年才成立。而且，这些公司真正找到支持他们的商业模式，大概都是在2004年左右。这过程同样花了很多年。所以，短线来看，整个Metaverse的发展，还需要好几年的培育，但是培育的方向是清晰的，潜力也是非常清晰的。上一个20年，整个互联网对人类社会、经济、技术的贡献，大家有目共睹，所以我相信未来20-30年里，以Metaverse为核心的、集成的互联网体验，会给整个社会带去更大的冲击。而这其中，还会有很多的点，值得大家探讨、协作、推动。来源：腾讯文化","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":509,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693663065,"gmtCreate":1640013987796,"gmtModify":1640013987796,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693663065","repostId":"693146775","repostType":1,"repost":{"id":693146775,"gmtCreate":1639991985291,"gmtModify":1640028409920,"author":{"id":"39105730803552","authorId":"39105730803552","name":"格隆汇","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8774dfe20eceb38c9645128bb6e60684","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"美股掘金 | 从Taper和加息看明年主线","htmlText":"01 近期走势解读上周三，FOMC会议上美联储宣布维持利率不变，加速taper（与QE相对，缩减购债规模，可理解为减少流动性），并且预计明年可能加息3次。本来这种纯鹰派的发言非常可能让市场出现恐慌性抛售，但是由于此前早有预期，并且盘面走势已经先跌为敬反映了预期，因此在FOMC会议时指数开始暴力反弹，以大涨收盘。但是这些年来坊间一直流传着一句话：Never fight the feds.（不要和美联储对着干）这句话相信过去10年空头都深有体会，在宽松周期下，空头面对的对手其实就是美联储这个超级印钞机。那么道理放在今天也是一样，美联储已经明确表示紧缩，这么放肆拉涨是看不起谁呢？所以周四很快就上演一波跳水大跌。QQQ近一周走势另外，近几个交易日的大幅波动也与四巫日有关。四巫日（Quadruple witching day）指美国市场每季月（三月、六月、九月、十二月）的第三个星期五，是金融衍生品到期结算日，由于大量的期货期权合约到期交割，所以历来波动都非常大。说个题外话，四巫日走势并非无迹可寻，相似的背景下容易出现相似的走势。比如这一次四巫日的背景与3月类似，走势也非常相似。具体来说，3月面临的环境是通胀和taper预期（虽然鲍威尔这个预期管理大师一直说通胀是暂时的），成长股杀估值，3.19四巫日前一天大跌，当天先跌后升，盘中震荡；12月面临的是通胀和加息兑现，上周五四巫日也是前一天大跌释放一部分风险，当天同样是下探后直线拉升，盘中大幅震荡，基本先杀多再杀空。明年的逻辑主线其实已经比较明朗：变异株omicron传播性强、致死率低的特征基本验证，这大概率意味着疫情结束，未来流感化。那么资本市场的主线将围绕通胀和加息。按照美联储最新公布的说法，taper大概率在明年3-4月就结束，然后接着将开启加息，之前市场普遍预计是2次左右，现在来看有2-3次的可能。那么在这种环境下资本市场将怎么走","listText":"01 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;即使不包括波动较大的食品和能源价格，核心 CPI 也比去年上涨了 4.9%，为大约 30 年来的最快涨幅。环比来看，11 月 CPI 上涨 0.8%，高于预期的 0.7%。这也标志着该指数连续第 18 个月上涨。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>&nbsp;Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周五在一封电子邮件中写道:“通胀速度超过了家庭收入的增长速度，严重影响了消费者信心，目前消费者信心处于10年来的低点。”“它对消费者支出产生实质性影响只是时间问题。”对上月CPI的影响方面是广泛的，不过汽油、住房、食品以及新车和二手车价格上涨是其中最大的影响因素。11月能源价格总体较10月上涨3.5%，连续第六个月上涨，原因是重开期间消费者流动性的增加推高了燃料和其他能源产品的需求和价格。仅汽油价格就上涨了6.1%，与10月份的涨幅持平，汽油价格指数较去年同期上涨约58%，创下1980年以来的最大12个月涨幅。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;&amp;nbs","listText":"一夜之间，我们回到了1982年的那个冬天，那一年里根当上了美国总统,周五美国CPI在11月同比激增6.8%，通胀数据刷新了1982年新高！因为供应链中断、快速的消费者需求和不断上涨的住房成本共同助长了这强劲的通胀爆发。成本上升给美联储和白宫官员带来了麻烦，他们正试图在劳动力市场尚未完全从大流行中恢复过来的时刻调整政策，但事实证明，通胀比决策者预期的更为持久。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;即使不包括波动较大的食品和能源价格，核心 CPI 也比去年上涨了 4.9%，为大约 30 年来的最快涨幅。环比来看，11 月 CPI 上涨 0.8%，高于预期的 0.7%。这也标志着该指数连续第 18 个月上涨。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>&nbsp;Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周五在一封电子邮件中写道:“通胀速度超过了家庭收入的增长速度，严重影响了消费者信心，目前消费者信心处于10年来的低点。”“它对消费者支出产生实质性影响只是时间问题。”对上月CPI的影响方面是广泛的，不过汽油、住房、食品以及新车和二手车价格上涨是其中最大的影响因素。11月能源价格总体较10月上涨3.5%，连续第六个月上涨，原因是重开期间消费者流动性的增加推高了燃料和其他能源产品的需求和价格。仅汽油价格就上涨了6.1%，与10月份的涨幅持平，汽油价格指数较去年同期上涨约58%，创下1980年以来的最大12个月涨幅。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;&amp;nbs","text":"一夜之间，我们回到了1982年的那个冬天，那一年里根当上了美国总统,周五美国CPI在11月同比激增6.8%，通胀数据刷新了1982年新高！因为供应链中断、快速的消费者需求和不断上涨的住房成本共同助长了这强劲的通胀爆发。成本上升给美联储和白宫官员带来了麻烦，他们正试图在劳动力市场尚未完全从大流行中恢复过来的时刻调整政策，但事实证明，通胀比决策者预期的更为持久。$特斯拉(TSLA)$ 即使不包括波动较大的食品和能源价格，核心 CPI 也比去年上涨了 4.9%，为大约 30 年来的最快涨幅。环比来看，11 月 CPI 上涨 0.8%，高于预期的 0.7%。这也标志着该指数连续第 18 个月上涨。$微软(MSFT)$ Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周五在一封电子邮件中写道:“通胀速度超过了家庭收入的增长速度，严重影响了消费者信心，目前消费者信心处于10年来的低点。”“它对消费者支出产生实质性影响只是时间问题。”对上月CPI的影响方面是广泛的，不过汽油、住房、食品以及新车和二手车价格上涨是其中最大的影响因素。11月能源价格总体较10月上涨3.5%，连续第六个月上涨，原因是重开期间消费者流动性的增加推高了燃料和其他能源产品的需求和价格。仅汽油价格就上涨了6.1%，与10月份的涨幅持平，汽油价格指数较去年同期上涨约58%，创下1980年以来的最大12个月涨幅。$Netflix, Inc.(NFLX)$ 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">$德州仪器(TXN)$</a>&nbsp;公司股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星、valueline数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩公司业务德州仪器设计和制造半导体，并将其销售给电子设计者和制造商。公司有两个业务部门：模拟产品和嵌入式处理。 模拟产品 模拟半导体通过调理、放大信号，改变声音、温度、压力或图像等信号，并经常将其转换为可由嵌入式处理器等其他半导体处理的数字数据流。模拟半导体还用于管理电子设备中的电源，通过转换、分配、存储、放电、隔离和测量电能，无论设备是插在墙上还是靠电池运行。模拟产品应用于各种市场，特别是工业、汽车和个人电子产品。公司的模拟产品包括以下主要产品线：电源、信号链和高容量产品。电源产品线包括帮助客户管理电子系统中的电源的产品。产品组合旨在利用电池管理解决方案、便携式组件、电源控制、负载点产品、开关和接口、集成保护设备、高压产品以及移动照明和显示产品来管理不同电压等级的电源需求。信号链产品线包括感应、调节和测量信号的产品，以便将信息传输或转换为进一步的处理和控制。公司的信号链产品服务于各种终端市场，包括放大器、数据转换器、接口产品、电机驱动器、时钟和传感产品。公司的高容量产品线包括集成模拟和标准产品，主要销往个人电子、工业和汽车等市场，这些产品支持显示器和汽车安全系统等应用。 嵌入式处理 嵌入式处理产品是各种电子设备的大脑。嵌入式处理器是为处理特定任务而设计的，可以根据应用的不同，对性能、功耗和成本进行各种优化组合。公司的设备种类繁多，从电动牙刷等应用中使用的微控制器到信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统等汽车应用中使用的设备。嵌入式处理产品被应用于各种市场，特别是工业和汽车市场。嵌入式处理","listText":"声明本人未持有任何<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">$德州仪器(TXN)$</a>&nbsp;公司股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星、valueline数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩公司业务德州仪器设计和制造半导体，并将其销售给电子设计者和制造商。公司有两个业务部门：模拟产品和嵌入式处理。 模拟产品 模拟半导体通过调理、放大信号，改变声音、温度、压力或图像等信号，并经常将其转换为可由嵌入式处理器等其他半导体处理的数字数据流。模拟半导体还用于管理电子设备中的电源，通过转换、分配、存储、放电、隔离和测量电能，无论设备是插在墙上还是靠电池运行。模拟产品应用于各种市场，特别是工业、汽车和个人电子产品。公司的模拟产品包括以下主要产品线：电源、信号链和高容量产品。电源产品线包括帮助客户管理电子系统中的电源的产品。产品组合旨在利用电池管理解决方案、便携式组件、电源控制、负载点产品、开关和接口、集成保护设备、高压产品以及移动照明和显示产品来管理不同电压等级的电源需求。信号链产品线包括感应、调节和测量信号的产品，以便将信息传输或转换为进一步的处理和控制。公司的信号链产品服务于各种终端市场，包括放大器、数据转换器、接口产品、电机驱动器、时钟和传感产品。公司的高容量产品线包括集成模拟和标准产品，主要销往个人电子、工业和汽车等市场，这些产品支持显示器和汽车安全系统等应用。 嵌入式处理 嵌入式处理产品是各种电子设备的大脑。嵌入式处理器是为处理特定任务而设计的，可以根据应用的不同，对性能、功耗和成本进行各种优化组合。公司的设备种类繁多，从电动牙刷等应用中使用的微控制器到信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统等汽车应用中使用的设备。嵌入式处理产品被应用于各种市场，特别是工业和汽车市场。嵌入式处理","text":"声明本人未持有任何$德州仪器(TXN)$ 公司股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星、valueline数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩公司业务德州仪器设计和制造半导体，并将其销售给电子设计者和制造商。公司有两个业务部门：模拟产品和嵌入式处理。 模拟产品 模拟半导体通过调理、放大信号，改变声音、温度、压力或图像等信号，并经常将其转换为可由嵌入式处理器等其他半导体处理的数字数据流。模拟半导体还用于管理电子设备中的电源，通过转换、分配、存储、放电、隔离和测量电能，无论设备是插在墙上还是靠电池运行。模拟产品应用于各种市场，特别是工业、汽车和个人电子产品。公司的模拟产品包括以下主要产品线：电源、信号链和高容量产品。电源产品线包括帮助客户管理电子系统中的电源的产品。产品组合旨在利用电池管理解决方案、便携式组件、电源控制、负载点产品、开关和接口、集成保护设备、高压产品以及移动照明和显示产品来管理不同电压等级的电源需求。信号链产品线包括感应、调节和测量信号的产品，以便将信息传输或转换为进一步的处理和控制。公司的信号链产品服务于各种终端市场，包括放大器、数据转换器、接口产品、电机驱动器、时钟和传感产品。公司的高容量产品线包括集成模拟和标准产品，主要销往个人电子、工业和汽车等市场，这些产品支持显示器和汽车安全系统等应用。 嵌入式处理 嵌入式处理产品是各种电子设备的大脑。嵌入式处理器是为处理特定任务而设计的，可以根据应用的不同，对性能、功耗和成本进行各种优化组合。公司的设备种类繁多，从电动牙刷等应用中使用的微控制器到信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统等汽车应用中使用的设备。嵌入式处理产品被应用于各种市场，特别是工业和汽车市场。嵌入式处理","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/841704c3be66c2d19fdd11f5e934f21b","width":"1117","height":"322"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bdfd64b2bce6054dc3750e02a2e9264e","width":"333","height":"478"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c471e35f99f64d32221fd34f895aac23","width":"1339","height":"212"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947697334","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":973,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130835890,"gmtCreate":1621522502710,"gmtModify":1621522502710,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130835890","repostId":"196508669","repostType":1,"repost":{"id":196508669,"gmtCreate":1621066698051,"gmtModify":1621137977552,"author":{"id":"3503452965237041","authorId":"3503452965237041","name":"美股研究社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a239c7906133df1f3817d0746a8a0ba1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"赛道长坡厚雪，涂鸦智能会成为loT黑马吗？","htmlText":"今年抱团股走势孱弱，顺周期概念成为新贵。近日煤炭、有色、钢铁等诸多板块轮番表演，热点概念层出不穷，然而面对这些喧嚣时，我们应该保持一份淡定的心态，毕竟我们投资的是伟大企业的长期未来，而不是眼前这三五天的涨涨跌跌。与短期股价的起伏相比，我们更应该关注的是公司所处赛道的优劣，以及公司自身实力的强弱。时代的变迁往往蕴藏着高爆发力的投资机会。颠覆传统社会的互联网技术造就了一大批著名的互联网巨头，之后迭代的移动互联网技术又成就了苹果这样的伟大企业，而在当下，卫星、无人机、自动驾驶等创新技术正在试图将全球所有的设备通过传感器连接起来，一场来自loT新时代的变革正在发生。loT时代无疑会造就一大批新科技巨头，那么哪些公司会跻身其间呢？涂鸦智能<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUYA\">$涂鸦智能(TUYA)$</a>&nbsp;是一家致力于打造全球顶尖loT云平台的纽交所上市公司。从其刚刚公布的2021Q1财报情况看，这或许是一家有望成为loT时代弄潮儿的公司。loT改变生活loT正在改变我们的生活，它离我们并不遥远。杭州采荷街道有36个上世纪八九十年代建造的老旧小区。2020年之前，这里脏乱差的景象让许多社区居民皱眉，而在2020年之后，这里街道宽阔洁净，花草树木修剪一新，车辆管理整齐有序。更让社区居民们感慨的是，他们每月只需支付0.15元/平米的物业费，也就是说，如果是60平米的房子，每月物业费只要9元。让这些建成近40年的老旧小区旧貌换新颜的力量，就是涂鸦智能的loT云平台技术。这家公司为这些社区搭建了“智慧社区物联平台”，而这个loT云平台已经成为这些社区的“最强大脑”。然而，智慧社区只是涂鸦智能庞大商业版图的冰山一角。事实上，作为loT云平台服务商，涂鸦智能的业务已经涵盖硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三大领域。","listText":"今年抱团股走势孱弱，顺周期概念成为新贵。近日煤炭、有色、钢铁等诸多板块轮番表演，热点概念层出不穷，然而面对这些喧嚣时，我们应该保持一份淡定的心态，毕竟我们投资的是伟大企业的长期未来，而不是眼前这三五天的涨涨跌跌。与短期股价的起伏相比，我们更应该关注的是公司所处赛道的优劣，以及公司自身实力的强弱。时代的变迁往往蕴藏着高爆发力的投资机会。颠覆传统社会的互联网技术造就了一大批著名的互联网巨头，之后迭代的移动互联网技术又成就了苹果这样的伟大企业，而在当下，卫星、无人机、自动驾驶等创新技术正在试图将全球所有的设备通过传感器连接起来，一场来自loT新时代的变革正在发生。loT时代无疑会造就一大批新科技巨头，那么哪些公司会跻身其间呢？涂鸦智能<a target=\"_blank\" 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是一家致力于打造全球顶尖loT云平台的纽交所上市公司。从其刚刚公布的2021Q1财报情况看，这或许是一家有望成为loT时代弄潮儿的公司。loT改变生活loT正在改变我们的生活，它离我们并不遥远。杭州采荷街道有36个上世纪八九十年代建造的老旧小区。2020年之前，这里脏乱差的景象让许多社区居民皱眉，而在2020年之后，这里街道宽阔洁净，花草树木修剪一新，车辆管理整齐有序。更让社区居民们感慨的是，他们每月只需支付0.15元/平米的物业费，也就是说，如果是60平米的房子，每月物业费只要9元。让这些建成近40年的老旧小区旧貌换新颜的力量，就是涂鸦智能的loT云平台技术。这家公司为这些社区搭建了“智慧社区物联平台”，而这个loT云平台已经成为这些社区的“最强大脑”。然而，智慧社区只是涂鸦智能庞大商业版图的冰山一角。事实上，作为loT云平台服务商，涂鸦智能的业务已经涵盖硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三大领域。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/21aaecf1eea25c7560ea2ec69785217f","width":"946","height":"487"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196508669","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":694,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340270520,"gmtCreate":1617423026360,"gmtModify":1617423026360,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340270520","repostId":"1185709626","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":694,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":363366089,"gmtCreate":1614094578241,"gmtModify":1614094578241,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/363366089","repostId":"360481036","repostType":1,"repost":{"id":360481036,"gmtCreate":1613965221022,"gmtModify":1613971271010,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"中概股财报高峰期：狂奔的B站能否再创新高？Square或是比特币最大赢家","htmlText":"Q4财报披露已进入最后几周，标普500成份股公司中仍有近17%的公司尚未公布业绩。整体来看，四季度业绩不仅超过了预期，而且2021Q1业绩指引也很积极。预计第四季度标普500成分股总收入将增长2.9%，总盈利同比增长3%。在此之前，标普500成份股公司总盈利已经连续三个季度同比下滑。 本周还将有700多家公司公布业绩，其中包括62家标普500成份股公司。从本周开始，中概股财报进入高峰期，哔哩哔哩、理想汽车、网易、声网、有道、唯品会等明星中概将在周中发布财报。 其他值得关注的明星公司有英伟达、Square、Salesforce、Airbnb、Beyond Meat、DoorDash等。此外，我们将看到更多来自传统实体零售公司的表现，包括梅西百货、家得宝等。 港股方面，港交所将在2月24日本周三公布财报。 周二盘后 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQ\">$Square, Inc(SQ)$</a> 毫无疑问，Square是虚拟货币行情下的最大赢家，三季度比特币交易收入已经占到公司总收入50%以上，由于比特币交易收入是计入公司总收入的，鉴于去年开始比特币价格一路上涨，Square第四季度的营收大概率高于市场预期。 不过，比特币交易业务的毛利率大约仅为2%，所以比特币价格的上涨和交易量激增不会直接转化为每股收益的上升，预计调整后的EBITDA可能与第三季度持平。 在卖家业务方面（主要以支付业务为主），四季度正值节假日购物高峰期，电商旺季会带动SQ的支付业务交易量，在线交易收入可能会超过13%的市场预期。并且，随着新用户加速涌入，Cash app在软件和服务领域的营收会温和增长。 我们预计上半年SQ可能会出现更强劲的增长，原因是：1）是新一轮财政刺激法案出台在即，现金支票也会被存入Cash APP钱包用于消费或投资，提振","listText":"Q4财报披露已进入最后几周，标普500成份股公司中仍有近17%的公司尚未公布业绩。整体来看，四季度业绩不仅超过了预期，而且2021Q1业绩指引也很积极。预计第四季度标普500成分股总收入将增长2.9%，总盈利同比增长3%。在此之前，标普500成份股公司总盈利已经连续三个季度同比下滑。 本周还将有700多家公司公布业绩，其中包括62家标普500成份股公司。从本周开始，中概股财报进入高峰期，哔哩哔哩、理想汽车、网易、声网、有道、唯品会等明星中概将在周中发布财报。 其他值得关注的明星公司有英伟达、Square、Salesforce、Airbnb、Beyond Meat、DoorDash等。此外，我们将看到更多来自传统实体零售公司的表现，包括梅西百货、家得宝等。 港股方面，港交所将在2月24日本周三公布财报。 周二盘后 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQ\">$Square, Inc(SQ)$</a> 毫无疑问，Square是虚拟货币行情下的最大赢家，三季度比特币交易收入已经占到公司总收入50%以上，由于比特币交易收入是计入公司总收入的，鉴于去年开始比特币价格一路上涨，Square第四季度的营收大概率高于市场预期。 不过，比特币交易业务的毛利率大约仅为2%，所以比特币价格的上涨和交易量激增不会直接转化为每股收益的上升，预计调整后的EBITDA可能与第三季度持平。 在卖家业务方面（主要以支付业务为主），四季度正值节假日购物高峰期，电商旺季会带动SQ的支付业务交易量，在线交易收入可能会超过13%的市场预期。并且，随着新用户加速涌入，Cash app在软件和服务领域的营收会温和增长。 我们预计上半年SQ可能会出现更强劲的增长，原因是：1）是新一轮财政刺激法案出台在即，现金支票也会被存入Cash APP钱包用于消费或投资，提振","text":"Q4财报披露已进入最后几周，标普500成份股公司中仍有近17%的公司尚未公布业绩。整体来看，四季度业绩不仅超过了预期，而且2021Q1业绩指引也很积极。预计第四季度标普500成分股总收入将增长2.9%，总盈利同比增长3%。在此之前，标普500成份股公司总盈利已经连续三个季度同比下滑。 本周还将有700多家公司公布业绩，其中包括62家标普500成份股公司。从本周开始，中概股财报进入高峰期，哔哩哔哩、理想汽车、网易、声网、有道、唯品会等明星中概将在周中发布财报。 其他值得关注的明星公司有英伟达、Square、Salesforce、Airbnb、Beyond Meat、DoorDash等。此外，我们将看到更多来自传统实体零售公司的表现，包括梅西百货、家得宝等。 港股方面，港交所将在2月24日本周三公布财报。 周二盘后 $Square, Inc(SQ)$ 毫无疑问，Square是虚拟货币行情下的最大赢家，三季度比特币交易收入已经占到公司总收入50%以上，由于比特币交易收入是计入公司总收入的，鉴于去年开始比特币价格一路上涨，Square第四季度的营收大概率高于市场预期。 不过，比特币交易业务的毛利率大约仅为2%，所以比特币价格的上涨和交易量激增不会直接转化为每股收益的上升，预计调整后的EBITDA可能与第三季度持平。 在卖家业务方面（主要以支付业务为主），四季度正值节假日购物高峰期，电商旺季会带动SQ的支付业务交易量，在线交易收入可能会超过13%的市场预期。并且，随着新用户加速涌入，Cash app在软件和服务领域的营收会温和增长。 我们预计上半年SQ可能会出现更强劲的增长，原因是：1）是新一轮财政刺激法案出台在即，现金支票也会被存入Cash 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08:33","market":"us","language":"zh","title":"狙击拼多多","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2112897068","media":"亿邦动力网","summary":"拼多多不仅成为了阿里等电商平台的心头刺，也正在成为线下零售商的新一轮噩梦。但拼多多的成功并不复杂。或许只有拼多多能在农产品领域做出千亿规模。因为拼多多已经为整个市场定了一个效率标准。拼多多的出现为零售市场带来了更低的准入门槛。拼多多目前在市场中的一大口碑是，做低价，做人性激发用户购买与参与的能力很强。拼多多做低价不是那种傻到硬补、硬亏的去做低价。","content":"<html><body><article><p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>不仅成为了阿里等电商平台的心头刺，也正在成为线下零售商的新一轮噩梦。</p><p>但拼多多的成功并不复杂。</p><p>它能得以崛起的根本原因，是因为它的交易效率更高。凭借着更高的交易效率，它做到了你做不到的生意，成功将分散、低<span>毛利</span>的<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>市场集约化发展。抢先在购买力一般，且居住分散的下沉市场中做出规模。</p><p>对于零售，我们常常将注意力聚焦于一个好的营销点子、一套好的方法论、一个新颖的商业模式。然而，好的点子、方法论、商业模式其实是没有很深的壁垒门槛的，它们很容易被复制，也很容易“昙花一现”。</p><p>真正决定成败的是效率，零售最终都是以效率取胜的。</p><p>甚至，规模都不足以构成零售的护城河，没有效率支撑的规模可能只是虚胖。就像美国市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>建立了庞大的零售体量与规模，但这依然阻挡不了<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>与Costco的出现，因为它们分别在线上线下都创造出了新的交易效率。</p><p>拼多多的成功正是因为它相比当下的阿里与线下，创造出了新的交易效率。</p><p>零售的核心驱动都是效率革命。</p><p>那么，当新的“效率平台”出现时，市场会如何演变？</p><p>你能跟拼多多在大通路上拼效率吗？如果不能，又该如何寻找生存发展空间？</p><p><strong>一</strong></p><p><strong>两个Costco</strong></p><p>按拼多多CEO陈磊2020年10月份披露的数据，拼多多当时的员工数不到7000人，而拼多多2020年第三季度财报披露的年GMV（交易额）为14576亿元，算下来，拼多多平均每位员工创造的年交易额超过2亿元。</p><p>同为平台电商的<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，在去除线下自营业务的员工数和交易额后（盒马、大润发等），阿里满打满算的单个员工年平均交易额可能在1亿元左右。</p><p>（阿里没有披露淘宝天猫等平台电商业务的员工数。截止2020年12月31日的财报数据，阿里员工总数超过25.2万人。去除劳动密集型的线下业务，以及外卖等业务，我们预计阿里的平台电商业务员工数在7万以上，但可能存在不准确情况。）</p><p>这意味着什么？</p><p>或许只有拼多多能在农产品领域做出千亿规模。</p><p>拼多多起家农产品。2020年，拼多多预计农产品交易额能到2500亿元，正是凭借农产品刚需高频价值，拼多多才做出了超过7亿用户的流量大盘，并基于此开启了多元化扩张，将业务触角从农产品扩向了快消、服饰、电器等。</p><p>在拼多多之前，其实没有一家企业能做到拼多多这样的农产品交易体量，更准确点说，没有企业找到规模化做农产品市场的方法。</p><p>农产品是一个刚需高频、易损、低毛利的业务。面对的更广大消费群是在下沉市场（高线市场用户相当一部分已经通过餐饮及外卖来解决吃饭问题），下沉市场则消费力一般，加上人们居住分散导致购买集单及履约成本更高。</p><p>因此，要规模化做这个市场，一定是要建立在更高的交易效率之上的，否则很难覆盖成本。如果中间的交易成本过高，流通效率不高，这个市场就很难做出规模，并通过规模效应来让低毛利的农产品业务可行。</p><p>所以，对于阿里来讲，摆在它面前的核心问题是效率问题，它过去没做好是因为交易效率不够。</p><p>它如果想要追赶拼多多，如果想要赢得生鲜快消及下沉市场，核心是要在生鲜快消领域做到超过人均2亿元的年交易额，甚至达到3亿元，才有可能赢得市场。因为拼多多已经为整个市场定了一个效率标准。</p><p>在线下的计划性购买场景，也是一样的。仓储式会员店业态如Costco、山姆会员商店，它们单店的平均每位员工创造的年交易额可以达到千万元，传统大卖场平均每位员工创造的年交易额，好的店也只能达到百万，那么，像Costco等肯定就会起来。</p><p>归根结底，零售的核心驱动还是效率革命。</p><p>拼多多早期将自己定位成线上Costco+线上迪斯尼，其大意可能就是基于一个效率革命的设想。</p><p>那么，拼多多所创造的效率价值，是由哪些东西构成的？或者说，拼多多这家企业最值钱的部分是什么？</p><p>大致有三。</p><p>一、低门槛化。</p><p>拼多多的出现为零售市场带来了更低的准入门槛。</p><p>门槛低到种植量非常有限的单个种植农户都可以非常容易及方便到在网上开店卖水果、卖菜了。</p><p>中国农村的常驻人口则超过6亿，种植非常分散。中国是全球最大的制造中心，仅仅一个行业，比如服饰，或者快消就拥有数以万计的工厂。</p><p>因此，当拼多多能低门槛化让分散的单个种植农户、单个小厂直连消费者，让它们能做之前做不了的零售生意时，拼多多就是在架构了整个生鲜农产品领域，整个商品零售领域的产地直连、去中间化流通体系。</p><p>产地的价格能直连传导至终端消费者。去中间化减少了分润环节，以及信息不对称。进而凭借更低的产地价格与更对称的供需信息，优化了整个流通效率，积累了海量用户群。</p><p>这在信息不对称、购买力相对一般的下沉市场非常有效。</p><p>二、系统。</p><p>低门槛化只是第一步。</p><p>当低门槛化建立了产地直连模型，让海量消费者与海量商家及生产者，开始聚集在拼多多平台，就需要一套能自动化匹配供需的信息化系统，来产生效率化价值。</p><p>否则，如果依靠大量人力去做供需匹配，去促成交易，是无法产生效率化价值的。</p><p>因为农产品的供需两端非常分散，上游有6亿农村常驻人口，下沉市场消费者则超过9亿，连接上游产地到下游分散的消费端，如果靠人力做，得雇多少人？每笔交易产生的毛利能覆盖这些成本吗？如果不能通过系统、机器自动化匹配去低成本促成交易，在低毛利的农产品市场能做出多大交易规模？</p><p>拼多多最值钱的部分就在于此，它在农产品领域开拓性的建立了一套连接上游商家与下游消费者的点对点产地直连的流通系统，能自动化匹配供需，进而支撑点对点的农产品流通模型，最终，让拼多多人均能创造的年交易额大幅提升至超过2亿元。</p><p>这套点对点的系统之下，整个电商平台的流通运营模型也都发生了改变。</p><p>拼多多不需要像<a href=\"https://laohu8.com/S/ARNA\">阿里那</a>样，需要很多电商代运营公司，很多电商代运营的工作内容被拼多多的系统做了。</p><p>阿里会给商家一堆数据、工具和流量玩法等，让商家的线上运营变得非常复杂。到最后，像低毛利的品项，如农产品在阿里平台上是得不到充分展示与流量的。</p><p>拼多多就简单化了，很多代运营的功能，系统都帮你做了，等于在线上运营端又去了一些中间化功能设置。那么，商家做好供应链，做好价格就行了。</p><p>最终，“低价就是王道”，低价又滚动更多交易产生，导致拼多多交易规模、人效更高。</p><p>进而实现“薄利多销”。</p><p>这套点对点的系统与流通模型则会持续升级迭代。</p><p>三、营销。</p><p>拼多多目前在市场中的一大口碑是，做低价，做人性激发用户购买与参与的能力很强。</p><p>这也是营销能力和运营能力的体现。</p><p>拼多多做低价不是那种傻到硬补、硬亏的去做低价。</p><p>它是建立在对下沉市场用户很深研究基础上的低价玩法。</p><p>下沉市场用户居住更分散，需要通过低价集单来产生交易及履约效率化价值。拼多多的低价玩法则应该是有一套很好的方法论的，比如一件商品到多大单量、多大流量时应该给什么价格，单量增长到一定程度又该给什么价格等等，会经常性变更。</p><p>在运营端，通过点对点系统、分布式AI等，拼多多为用户打造出了一个逛集市般的购物体验，契合了下沉市场用户的购买习惯。</p><p>商品图片也更大，虽然丑是丑了点，但下沉市场用户年龄普遍偏大，视力不好，且购买力一般消费更谨慎，导致它们更需要看清商品，“认准”商品。</p><p><strong>二</strong></p><p><strong>盒马</strong></p><p>作为阿里做生鲜农产品的拳头项目，盒马与拼多多一样，几乎在同一时期，差不多都在2015年才筹划、推出、上马。都被寄予了很大希望，投入了很多资源。</p><p>但到了2021年，两家企业的市场价值和交易规模却差了很多。</p><p>拼多多现在已经被当作巨头来看待了，它成长为一个万亿级的交易平台，一家万亿级市值的公司。盒马则还在为万亿目标奋斗，当下市场，几乎没有什么人把盒马称之为巨头。</p><p>那么，造成这两家企业当下市场价值差异的根本原因在哪？</p><p>目标市场规模差异。</p><p>早前，《商业观察家》曾问过拼多多一些人士，怎么看待盒马。</p><p>得到的回答是：“盒马做生鲜的成本太高，卖得都是客单价很贵的东西，要做利润薄如纸的生鲜，肯定要换模式。”</p><p>从这个回答可以看出，拼多多的想法很明确，生鲜农产品是它的核心，它的方向就是要做高生鲜农产品的交易规模和效率化价值。</p><p>盒马走的方向是1小时极速达，通过“店仓合一”——将门店作为前置仓的方式做生鲜。</p><p>盒马的消费体验更好，可以现货交易，可以一个小时内送到消费者家。但这也意味着盒马的交易和履约成本很高，人效相对拼多多不高。</p><p>因为要做现货，你就是线下的交易效率，需要大量员工理货打理等。线下大卖场人均年交易额就是百万级而已。要做线上1小时达，门店就需要雇佣很多员工拣货包装，做到家配送也需要外包第三方海量员工做。</p><p>这推高了商品价格。导致盒马的用户群是受限的，是那些愿意为1小时达服务支付更多金钱的用户。盒马的问题就在于：这样的用户多不多？</p><p>从目前的情况来看，盒马很难做下沉市场，下沉市场用户的购买力支撑不了盒马的商品价格。盒马的主要目标市场是一线城市，在二线城市，盒马都有些吃力。（目前，盒马在试新模式——盒马集市，通过社区团购模式来切下沉市场）</p><p>而如果没有太多人愿意为1小时达服务支付更多金钱，那盒马就跟传统的线下超市没有太大区别了。你就是在跟线下超市竞争。线下超市当下呈现出区域格局，它们在区域经营的成本更低、根基更深，你竞争得过吗？</p><p>所以，盒马与拼多多的最大差异就是，目标市场差异，目标市场规模大小的差异。</p><p>盒马与拼多多相似的部分则在于，两家企业最值钱的部分都是那套自动化、效率化的信息系统，拼多多是点对点的流通系统，盒马是那套“店仓合一”的系统。</p><p>包括现货商品数字化、店内分拣包装、分单配送等等一套自动化系统。</p><p>这一套系统，盒马是最好的。一些市场人士告诉《商业观察家》，美团（小象生鲜）、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>都在学盒马，却都没有完全学会。</p><p>只是这套自动化系统应用的市场规模不够大，只有应用的市场规模越大，这套系统的价值才会越大。</p><p>这就是盒马当下的问题，以及它与拼多多效率化价值的差异。</p><p><strong>三</strong></p><p><strong>极兔</strong></p><p>以上说的主要是拼多多的交易效率。</p><p>但在履约效率、履约成本一块，拼多多仍存在一些潜在危机。</p><p>拼多多起家于农产品，农产品利润太薄，做大这块市场除了交易效率要高，还依赖低廉的快递物流价格。低廉的快递物流价格是拼多多点对点流通模型的支撑。</p><p>但快递物流的前端一公里收件和末端一公里配件，是劳动密集型领域。在下沉市场，青壮年的供给正在减少，包裹配送量日趋饱和。这些意味着人力成本上升压力很大，快递物流价格上涨压力很大。</p><p>如果去看“四通一达”等各家快递物流公司的财报，会发现它们的营收、<span>营业利润</span>、净利2020年来的同比增幅，受成本上升压力都在大幅下滑。</p><p>那么，整个快递市场，相比过往就会有更强的意愿去减少恶性竞争，去提升电商快递价格，来覆盖成本上升压力，来保毛利、保利润。</p><p>这就是拼多多点对点农产品流通模型的一大潜在危机。</p><p>进而，为了解决危机，在2020年履约效率层面，拼多多做了两件事。</p><p>一个是跟拼多多有密切关系的极兔物流异军突起。</p><p>在整个快递物流市场“蕴育”提价的情况下，突然杀出一个低价杀手。那么，极兔物流就成为了一个“搅屎棍”。既搅乱了“涨价联盟”，也是要通过市场整合等来降低成本。</p><p>一般来说，“低价杀手”进入市场，会有助于市场整合，整合则有利于降低成本。</p><p>但是，从中长远看，人力成本未来肯定会持续上涨的。所以，快递物流价格提升也只是时间问题，只是极兔的出现可能给了拼多多更多的时间和空间。</p><p>另一个有关履约效率的事情是，拼多多做了社区团购——多多买菜。</p><p>简单点说，多多买菜就是将拼多多的点对点农产品流通模型，扩展为端对端流通模型。</p><p>把快递物流的前端一公里收件和末端一公里配件的劳动密集型，变为集约型。</p><p>在末端，用户主动到自提点自提，不用末端耗费人力去配送了。集单给商家后，商家一次性配到仓，不要前端一公里耗费人力去收件了。</p><p>进而这能降低履约成本，并提升履约效率（可以做农产品次日达了）</p><p><strong>四</strong></p><p><strong>差异化</strong></p><p>现在，拼多多可以说是中国生鲜农产品市场，甚至整个零售市场，交易效率最高的一家企业。它当下在履约效率一块，也在布一个大局。未来还会走向C2M反向定制模式，持续做大效率化价值。</p><p>由此而来的问题是，要如何跟拼多多竞争。</p><p>拼效率，拼得过它吗？</p><p>如果拼不过，该怎么办？怎么找到生存发展空间？</p><p>《商业观察家》最近也在想这个问题，我们觉得有两个方向可以尝试。</p><p>一、挖掘细分、差异化场景。在细分场景下建立自己的效率优势。</p><p>《商业观察家》认为，拼多多在生鲜农产品的大通路上的效率优势，已经不是一般企业能够追赶的了。对于大多数线下企业而言，可能都没有机会了。</p><p>但大通路下的细分赛道还是有机会的。</p><p>拼多多将产地到消费端的大通路流通做得很好。但是生鲜不仅是一个从地里拔出来卖给消费者的生意，消费者还有很多细分化的需求。</p><p>比如土豆，拼多多把地里的土豆以最快的路径、流通效率、最低的成本分发卖给终端消费者。但消费者不一定想要还带着泥巴的土豆，他们可能想要能帮助切成块的，切成丝的土豆。可以分类成油炸的、煎炒的土豆。</p><p>那么，在一个细分领域，比如在切丝的土豆领域，做到极致的效率，也是有生存发展空间的。</p><p>二、通过服务做好差异化与增值。</p><p>效率化的背面是减少用工。很多岗位都被机器替代了，不止是流水线岗位，还有很多管理岗位都会减少。</p><p>但人们还是需要工作的，如果人们没有工作没有收入没有购买力，也支撑不了持续的科技进步与效率化投入。</p><p>所以，效率化也会倒逼服务业的发展，服务业可能会出机会。因为需要服务业产生更多岗位来解决就业。</p><p>这里面的空间其实很多，比如教育，比如运动，美国单篮球一项运动，就在全美产生了过万名教练岗位。</p><p>比如医疗服务。发达市场民众的日常检查，看医生的频次，比如看牙医等，是远高于中国的。因此，医疗服务领域，理论上是能产生很多就业岗位的。</p><p>还比如交通，放开低空限制，会带来大量中产阶级就业岗位，例如飞行员培训、精品旅行、租赁、高端制造、维修保养、空乘服务、商务活动等。像跟中国国土面积差不多大的美国就拥有几十万持证飞行员队伍。</p><p>等等。</p><p>在零售领域，也有服务业的空间，可以通过服务来做差异化，做增值，做<span>溢价</span>。</p><p>以生鲜零售为例，生鲜跟健康关联，健康则是需要人文关怀的，那么，当你能提供人文关怀，你的生鲜零售业务就会有更好的差异化表现。</p><p>生鲜需要烹饪，未来的烹饪将会是一项休闲、家庭亲子、社交化的活动。而不仅仅是单一解决吃的问题。那么，这里面其实也有很多服务溢价、差异化的空间。</p><p>再举一个成功案例。</p><p>外卖的崛起其实是创造了一个服务市场，将餐厅的菜品送到消费者手上，对于消费者来讲，就是提供了一项增值服务，对于平台来讲就是做出了服务溢价。</p><p>如果只是讲效率，让消费者到门店就餐是最高效的，消费者支付的金钱要少很多，也不需要增加几百万的骑手配送队伍。</p><p>所以，单一个配送服务所创造的市场价值就是巨量的，造就了美团这样的万亿级市值公司，也创造了几百万的骑手工作岗位。</p><p>在零售领域，像1小时达到家配送服务等也都会有一定市场。如果能找到一个服务痛点，一个规模化机会，也是能做出大企业出来的。</p><p>注：文/李华，文章来源：商业观察家(公众号ID：shangyeguanchajia)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>狙击拼多多</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20210219083858798da218&s=b><strong>亿邦动力网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>拼多多不仅成为了阿里等电商平台的心头刺，也正在成为线下零售商的新一轮噩梦。但拼多多的成功并不复杂。它能得以崛起的根本原因，是因为它的交易效率更高。凭借着更高的交易效率，它做到了你做不到的生意，成功将分散、低毛利的农产品市场集约化发展。抢先在购买力一般，且居住分散的下沉市场中做出规模。对于零售，我们常常将注意力聚焦于一个好的营销点子、一套好的方法论、一个新颖的商业模式。然而，好的点子、方法论、...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20210219083858798da218&s=b\">Web 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到自提点自提，不用末端耗费人力去配送了。集单给商家后，商家一次性配到仓，不要前端一公里耗费人力去收件了。进而这能降低履约成本，并提升履约效率（可以做农产品次日达了）四差异化现在，拼多多可以说是中国生鲜农产品市场，甚至整个零售市场，交易效率最高的一家企业。它当下在履约效率一块，也在布一个大局。未来还会走向C2M反向定制模式，持续做大效率化价值。由此而来的问题是，要如何跟拼多多竞争。拼效率，拼得过它吗？如果拼不过，该怎么办？怎么找到生存发展空间？《商业观察家》最近也在想这个问题，我们觉得有两个方向可以尝试。一、挖掘细分、差异化场景。在细分场景下建立自己的效率优势。《商业观察家》认为，拼多多在生鲜农产品的大通路上的效率优势，已经不是一般企业能够追赶的了。对于大多数线下企业而言，可能都没有机会了。但大通路下的细分赛道还是有机会的。拼多多将产地到消费端的大通路流通做得很好。但是生鲜不仅是一个从地里拔出来卖给消费者的生意，消费者还有很多细分化的需求。比如土豆，拼多多把地里的土豆以最快的路径、流通效率、最低的成本分发卖给终端消费者。但消费者不一定想要还带着泥巴的土豆，他们可能想要能帮助切成块的，切成丝的土豆。可以分类成油炸的、煎炒的土豆。那么，在一个细分领域，比如在切丝的土豆领域，做到极致的效率，也是有生存发展空间的。二、通过服务做好差异化与增值。效率化的背面是减少用工。很多岗位都被机器替代了，不止是流水线岗位，还有很多管理岗位都会减少。但人们还是需要工作的，如果人们没有工作没有收入没有购买力，也支撑不了持续的科技进步与效率化投入。所以，效率化也会倒逼服务业的发展，服务业可能会出机会。因为需要服务业产生更多岗位来解决就业。这里面的空间其实很多，比如教育，比如运动，美国单篮球一项运动，就在全美产生了过万名教练岗位。比如医疗服务。发达市场民众的日常检查，看医生的频次，比如看牙医等，是远高于中国的。因此，医疗服务领域，理论上是能产生很多就业岗位的。还比如交通，放开低空限制，会带来大量中产阶级就业岗位，例如飞行员培训、精品旅行、租赁、高端制造、维修保养、空乘服务、商务活动等。像跟中国国土面积差不多大的美国就拥有几十万持证飞行员队伍。等等。在零售领域，也有服务业的空间，可以通过服务来做差异化，做增值，做溢价。以生鲜零售为例，生鲜跟健康关联，健康则是需要人文关怀的，那么，当你能提供人文关怀，你的生鲜零售业务就会有更好的差异化表现。生鲜需要烹饪，未来的烹饪将会是一项休闲、家庭亲子、社交化的活动。而不仅仅是单一解决吃的问题。那么，这里面其实也有很多服务溢价、差异化的空间。再举一个成功案例。外卖的崛起其实是创造了一个服务市场，将餐厅的菜品送到消费者手上，对于消费者来讲，就是提供了一项增值服务，对于平台来讲就是做出了服务溢价。如果只是讲效率，让消费者到门店就餐是最高效的，消费者支付的金钱要少很多，也不需要增加几百万的骑手配送队伍。所以，单一个配送服务所创造的市场价值就是巨量的，造就了美团这样的万亿级市值公司，也创造了几百万的骑手工作岗位。在零售领域，像1小时达到家配送服务等也都会有一定市场。如果能找到一个服务痛点，一个规模化机会，也是能做出大企业出来的。注：文/李华，文章来源：商业观察家(公众号ID：shangyeguanchajia)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":825,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":387257191,"gmtCreate":1613750695113,"gmtModify":1613750695113,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/387257191","repostId":"1164649076","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":377,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":382649839,"gmtCreate":1613445161721,"gmtModify":1613445161721,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/382649839","repostId":"338911631","repostType":1,"repost":{"id":338911631,"gmtCreate":1609804080000,"gmtModify":1703740576435,"author":{"id":"3558920476397107","authorId":"3558920476397107","name":"锦缎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8eb9e41af832714b14f9e80dd7f2028","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"一个时代的落幕：宁德时代>中国石油","htmlText":"本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2007年11月5日，中国石油(SH:601857)在A股风光上市，首日开盘价被疯狂的投资者推高到48.60元，市值峰值达到80456.02亿元。彼时的中国石油董事长蒋洁敏，在接受央视采访的时候表示： “基本满意。” 2015年，这位基本满意的董事长犯受贿、巨额财产来源不明等罪名，被判处有期徒刑16年。 五年之后的2020年尾，中国石油总市值跌落至7597亿元，只剩下2007年那个疯狂早晨的十分之一不到。不知道这位基本满意的董事长在看到这个数字时，会作何感想。 另一端，一个来自福建的民营企业。2020年的最后一天，宁德时代(SZ:300750)的市值定格在了8179亿元，比中国石油高出582亿元。 在此之前十几天，董事长曾毓群在一次行业活动中告诉同行， “锂电行业将在2025年迈入TWh（亿千瓦时）时代。” 作为对比，2020年中国动力电池产能不过100GWh左右。 也就是说，在曾毓群的预测下，中国未来5年的时间内，锂电池将会面对一场十倍级的产能扩张，宁德时代在其中占据的市场份额超过40%。而支撑这些扩张产能的，正是快速增长的新能源汽车市场。 曾经贵为A股历史上市值最高企业的中国石油，仍然是每个人开车出行的必然选择，2.2万座加油站遍布全国。但已经远远地离开了资本市场的舞台中心，不再是那个人人追捧的“亚洲最赚钱公司”； 90%老百姓都不知道做什么的宁德时代，却和新能源汽车一起，成为了这个时代资本眼中最美的大红花。 也许大多数人还没有适应“宁德时代=中国石油”这个等式。但两者的命运，真实地在2020出现了令人瞠目的汇合。我们也是时候讨论下，未来这个等式是否会变成： “宁德时代&gt;中国石油” 01 成长VS价值 成长股的投资没有畏惧宁德时代变差的财务数据，价值型投资者则认为中国石油的市场表现虽然很差，","listText":"本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2007年11月5日，中国石油(SH:601857)在A股风光上市，首日开盘价被疯狂的投资者推高到48.60元，市值峰值达到80456.02亿元。彼时的中国石油董事长蒋洁敏，在接受央视采访的时候表示： “基本满意。” 2015年，这位基本满意的董事长犯受贿、巨额财产来源不明等罪名，被判处有期徒刑16年。 五年之后的2020年尾，中国石油总市值跌落至7597亿元，只剩下2007年那个疯狂早晨的十分之一不到。不知道这位基本满意的董事长在看到这个数字时，会作何感想。 另一端，一个来自福建的民营企业。2020年的最后一天，宁德时代(SZ:300750)的市值定格在了8179亿元，比中国石油高出582亿元。 在此之前十几天，董事长曾毓群在一次行业活动中告诉同行， “锂电行业将在2025年迈入TWh（亿千瓦时）时代。” 作为对比，2020年中国动力电池产能不过100GWh左右。 也就是说，在曾毓群的预测下，中国未来5年的时间内，锂电池将会面对一场十倍级的产能扩张，宁德时代在其中占据的市场份额超过40%。而支撑这些扩张产能的，正是快速增长的新能源汽车市场。 曾经贵为A股历史上市值最高企业的中国石油，仍然是每个人开车出行的必然选择，2.2万座加油站遍布全国。但已经远远地离开了资本市场的舞台中心，不再是那个人人追捧的“亚洲最赚钱公司”； 90%老百姓都不知道做什么的宁德时代，却和新能源汽车一起，成为了这个时代资本眼中最美的大红花。 也许大多数人还没有适应“宁德时代=中国石油”这个等式。但两者的命运，真实地在2020出现了令人瞠目的汇合。我们也是时候讨论下，未来这个等式是否会变成： “宁德时代&gt;中国石油” 01 成长VS价值 成长股的投资没有畏惧宁德时代变差的财务数据，价值型投资者则认为中国石油的市场表现虽然很差，","text":"本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2007年11月5日，中国石油(SH:601857)在A股风光上市，首日开盘价被疯狂的投资者推高到48.60元，市值峰值达到80456.02亿元。彼时的中国石油董事长蒋洁敏，在接受央视采访的时候表示： “基本满意。” 2015年，这位基本满意的董事长犯受贿、巨额财产来源不明等罪名，被判处有期徒刑16年。 五年之后的2020年尾，中国石油总市值跌落至7597亿元，只剩下2007年那个疯狂早晨的十分之一不到。不知道这位基本满意的董事长在看到这个数字时，会作何感想。 另一端，一个来自福建的民营企业。2020年的最后一天，宁德时代(SZ:300750)的市值定格在了8179亿元，比中国石油高出582亿元。 在此之前十几天，董事长曾毓群在一次行业活动中告诉同行， “锂电行业将在2025年迈入TWh（亿千瓦时）时代。” 作为对比，2020年中国动力电池产能不过100GWh左右。 也就是说，在曾毓群的预测下，中国未来5年的时间内，锂电池将会面对一场十倍级的产能扩张，宁德时代在其中占据的市场份额超过40%。而支撑这些扩张产能的，正是快速增长的新能源汽车市场。 曾经贵为A股历史上市值最高企业的中国石油，仍然是每个人开车出行的必然选择，2.2万座加油站遍布全国。但已经远远地离开了资本市场的舞台中心，不再是那个人人追捧的“亚洲最赚钱公司”； 90%老百姓都不知道做什么的宁德时代，却和新能源汽车一起，成为了这个时代资本眼中最美的大红花。 也许大多数人还没有适应“宁德时代=中国石油”这个等式。但两者的命运，真实地在2020出现了令人瞠目的汇合。我们也是时候讨论下，未来这个等式是否会变成： “宁德时代>中国石油” 01 成长VS价值 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股价已上涨40% 年内最不该错过的7只SaaS 明星股","htmlText":"软件公司是世界上最好的企业之一，而支持软件的业务公司也非常不错，尤其是基于云技术服务的软件公司。贝瑞研究今年至今发布了7只SaaS领域的股票，100%上涨，我们一起来回顾一下。1月10日贝瑞研究发布<a href=\"https://laohu8.com/TW/918208396?invite=W6PXP\" target=\"_blank\">《名不见经传的Zoom较高点下跌62% 2020年能否绝地反击？》</a>，并在2月26日发布<a href=\"https://laohu8.com/TW/989957430?invite=W6PXP\" target=\"_blank\">《Zoom两个月内涨了50% 但涨势才刚刚开始？》</a>，Zoom的股价表现可谓SaaS股领域赢家代表，涨幅最高已超出500%。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a>&nbsp;2月28日，贝瑞研究发布精编视频《电子签名服务提供商DocuSign的无限未来》，标的股价至今涨幅138.4%，最高超200%。贝瑞研究于2019年11月发布首度主营电子签名软件的DocuSign研究。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DOCU\">$Docusign(DOCU)$</a>&nbsp;4月7日贝瑞研究英文首发，6月25日发布的《全球疫情下的“黑客克星” Palo Alto Networks机会分析》股价已经上涨46%。Palo Alto Networks是防火墙技术的行业领导者，为疫情下的远程办公，在线领域保驾护航。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PANW\">$Palo Alto Networks(PANW)$&lt;/</a>","listText":"软件公司是世界上最好的企业之一，而支持软件的业务公司也非常不错，尤其是基于云技术服务的软件公司。贝瑞研究今年至今发布了7只SaaS领域的股票，100%上涨，我们一起来回顾一下。1月10日贝瑞研究发布<a 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2月28日，贝瑞研究发布精编视频《电子签名服务提供商DocuSign的无限未来》，标的股价至今涨幅138.4%，最高超200%。贝瑞研究于2019年11月发布首度主营电子签名软件的DocuSign研究。$Docusign(DOCU)$ 4月7日贝瑞研究英文首发，6月25日发布的《全球疫情下的“黑客克星” Palo Alto Networks机会分析》股价已经上涨46%。Palo Alto Networks是防火墙技术的行业领导者，为疫情下的远程办公，在线领域保驾护航。$Palo Alto 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作者 | 杨扬 编辑 | 夏益军 “大树底下不长草”，这句话是对中国互联网格局最好的概括。生、死、阿里&amp;腾讯，成为所有互联网创业者的宿命。 在消费互联网时代，阿里、腾讯几乎统治了消费互联网的大半个江山。阿里纵横电商、金融、本地生活、线下零售等领域。而腾讯也活跃在社交、音视频、游戏等领域，几乎一统大文娱。 当消费互联网的红利消耗殆尽，产业互联网逐渐登上历史舞台。很多投资人不禁要问，产业互联网会重复消费互联网的故事吗？ 某种程度上说，声网(NASDAQ:API)的崛起也给了我们一个很好的观察窗口。 在腾讯、阿里悉数入局的情况下，声网仍然从音视频领域脱颖而出。2019年Q2-2020年Q2，其营收从1490万美元增长到3390万美元，同比增长127.5%。 究其原因，通用性巨头大多推出的是满足“最大公约数”的标准化产品。但在实际应用中，不同场景往往对应着不同的需求。由于服务场景的分散，企业服务垂直化也将是必然趋势。 在这个过程中，更灵活、更接地气的创业公司往往能够脱颖而出。正如硅谷风险投资巨头Andreessen Horowitz所说：在To B领域，垂直公司日后将在各细分领域突破通用性巨头的束缚，迎来自己的发展机会。 / 01 / 巨头入局，声网突围 投资人可能对声网比较陌生，但提起它的客户-新东方、好未来、小米、陌陌、YY，大家一定耳熟能详。那么，声网是做什么的，又如何在如此多领域，都拥有着知名客户呢？ 简单来说，声网是RTE-PaaS（实时参与平台即服务）平台，具体业务是将实时语音、视频通话、实时互动直播等音视频功能打包成SDK（软件开发包），并通过API（应用程序接口）将具备音视频功能的SDK嵌入到客户的应用程序中。 打个比方，API类似USB接口，SDK类似U盘，声网的服务就好比通过USB接口，给电脑接入装有特定内容的U盘。 被嵌","listText":"©读懂财经·互联网组原创/出品 作者 | 杨扬 编辑 | 夏益军 “大树底下不长草”，这句话是对中国互联网格局最好的概括。生、死、阿里&amp;腾讯，成为所有互联网创业者的宿命。 在消费互联网时代，阿里、腾讯几乎统治了消费互联网的大半个江山。阿里纵横电商、金融、本地生活、线下零售等领域。而腾讯也活跃在社交、音视频、游戏等领域，几乎一统大文娱。 当消费互联网的红利消耗殆尽，产业互联网逐渐登上历史舞台。很多投资人不禁要问，产业互联网会重复消费互联网的故事吗？ 某种程度上说，声网(NASDAQ:API)的崛起也给了我们一个很好的观察窗口。 在腾讯、阿里悉数入局的情况下，声网仍然从音视频领域脱颖而出。2019年Q2-2020年Q2，其营收从1490万美元增长到3390万美元，同比增长127.5%。 究其原因，通用性巨头大多推出的是满足“最大公约数”的标准化产品。但在实际应用中，不同场景往往对应着不同的需求。由于服务场景的分散，企业服务垂直化也将是必然趋势。 在这个过程中，更灵活、更接地气的创业公司往往能够脱颖而出。正如硅谷风险投资巨头Andreessen Horowitz所说：在To B领域，垂直公司日后将在各细分领域突破通用性巨头的束缚，迎来自己的发展机会。 / 01 / 巨头入局，声网突围 投资人可能对声网比较陌生，但提起它的客户-新东方、好未来、小米、陌陌、YY，大家一定耳熟能详。那么，声网是做什么的，又如何在如此多领域，都拥有着知名客户呢？ 简单来说，声网是RTE-PaaS（实时参与平台即服务）平台，具体业务是将实时语音、视频通话、实时互动直播等音视频功能打包成SDK（软件开发包），并通过API（应用程序接口）将具备音视频功能的SDK嵌入到客户的应用程序中。 打个比方，API类似USB接口，SDK类似U盘，声网的服务就好比通过USB接口，给电脑接入装有特定内容的U盘。 被嵌","text":"©读懂财经·互联网组原创/出品 作者 | 杨扬 编辑 | 夏益军 “大树底下不长草”，这句话是对中国互联网格局最好的概括。生、死、阿里&腾讯，成为所有互联网创业者的宿命。 在消费互联网时代，阿里、腾讯几乎统治了消费互联网的大半个江山。阿里纵横电商、金融、本地生活、线下零售等领域。而腾讯也活跃在社交、音视频、游戏等领域，几乎一统大文娱。 当消费互联网的红利消耗殆尽，产业互联网逐渐登上历史舞台。很多投资人不禁要问，产业互联网会重复消费互联网的故事吗？ 某种程度上说，声网(NASDAQ:API)的崛起也给了我们一个很好的观察窗口。 在腾讯、阿里悉数入局的情况下，声网仍然从音视频领域脱颖而出。2019年Q2-2020年Q2，其营收从1490万美元增长到3390万美元，同比增长127.5%。 究其原因，通用性巨头大多推出的是满足“最大公约数”的标准化产品。但在实际应用中，不同场景往往对应着不同的需求。由于服务场景的分散，企业服务垂直化也将是必然趋势。 在这个过程中，更灵活、更接地气的创业公司往往能够脱颖而出。正如硅谷风险投资巨头Andreessen Horowitz所说：在To B领域，垂直公司日后将在各细分领域突破通用性巨头的束缚，迎来自己的发展机会。 / 01 / 巨头入局，声网突围 投资人可能对声网比较陌生，但提起它的客户-新东方、好未来、小米、陌陌、YY，大家一定耳熟能详。那么，声网是做什么的，又如何在如此多领域，都拥有着知名客户呢？ 简单来说，声网是RTE-PaaS（实时参与平台即服务）平台，具体业务是将实时语音、视频通话、实时互动直播等音视频功能打包成SDK（软件开发包），并通过API（应用程序接口）将具备音视频功能的SDK嵌入到客户的应用程序中。 打个比方，API类似USB接口，SDK类似U盘，声网的服务就好比通过USB接口，给电脑接入装有特定内容的U盘。 被嵌","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/98f3d8fc26c54cec93c7a3ab219254b6","width":"553","height":"367"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306892816","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":262,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":915823933,"gmtCreate":1580789140022,"gmtModify":1704342299772,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/915823933","repostId":"915300818","repostType":1,"repost":{"id":915300818,"gmtCreate":1580701957733,"gmtModify":1704341937034,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"特斯拉：销量超预期，Model Y交付进度提前","htmlText":"上周特斯拉<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$(TSLA)$</a>公布了不俗的四季度业绩，股价涨至650美元。 四季度汽车销量11.21万辆（+23.2%，yoy）,营收73.8亿美元（+2.2%，yoy）,均超出市场预期。 19年开始销量提升已经成为营收增长的主要驱动因素，随着Model Y新产品周期的开启，公司预计2020年交付量将超过50万，比去年增长三分之一，产量目标为64万辆。 投资要点 Model 3延续爆款，Model Y交付预期提前 本季度营收主要由销量增长驱动，Model 3延续爆款，尤其是中国市场需求强劲，上海超级工厂是四季度业绩提升的重要因素。Model Y提前至今年一季度在北美交付，并将于2021年在上海、柏林交付，不同产品的推出，也让特斯拉业务从美国、中国进一步拓展至更多国家。 产能提升，改善运营利润率 毛利率同比降低，主要受Model S/X销量占比减少所致，环比微降主要由四季度降价及Model3租赁占比提升，但在Model Y和上海超级工厂的推动下，本季度出色的成本控制、产能提升，令特斯拉运营利润率提升了72基点至4.86%。 自由现金流创历史新高，业务开始自给自足 季末特斯拉现金及现金等价物增长至63亿美元，自由现金流达到10亿美元历史新高，且连续三季度为正，年度也首次实现由负转正，意味着特斯业务的发展已经到了自给自足的地步。 一、营收：主要由销量增长驱动，Model Y即将带来产品新周期 4Q19公司收入增长（+2.2%，yoy）主要由欧洲和中国市场汽车交付量强劲增长贡献。（上海超级工厂Model 3的产量提升）。由于Model 3销量的贡献率（83%）已经较高，因此，标准续航里程版Model 3的发布和定价调整使得公司平均售价(ASP)相比2018年有所降低。 可","listText":"上周特斯拉<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$(TSLA)$</a>公布了不俗的四季度业绩，股价涨至650美元。 四季度汽车销量11.21万辆（+23.2%，yoy）,营收73.8亿美元（+2.2%，yoy）,均超出市场预期。 19年开始销量提升已经成为营收增长的主要驱动因素，随着Model Y新产品周期的开启，公司预计2020年交付量将超过50万，比去年增长三分之一，产量目标为64万辆。 投资要点 Model 3延续爆款，Model Y交付预期提前 本季度营收主要由销量增长驱动，Model 3延续爆款，尤其是中国市场需求强劲，上海超级工厂是四季度业绩提升的重要因素。Model Y提前至今年一季度在北美交付，并将于2021年在上海、柏林交付，不同产品的推出，也让特斯拉业务从美国、中国进一步拓展至更多国家。 产能提升，改善运营利润率 毛利率同比降低，主要受Model S/X销量占比减少所致，环比微降主要由四季度降价及Model3租赁占比提升，但在Model Y和上海超级工厂的推动下，本季度出色的成本控制、产能提升，令特斯拉运营利润率提升了72基点至4.86%。 自由现金流创历史新高，业务开始自给自足 季末特斯拉现金及现金等价物增长至63亿美元，自由现金流达到10亿美元历史新高，且连续三季度为正，年度也首次实现由负转正，意味着特斯业务的发展已经到了自给自足的地步。 一、营收：主要由销量增长驱动，Model Y即将带来产品新周期 4Q19公司收入增长（+2.2%，yoy）主要由欧洲和中国市场汽车交付量强劲增长贡献。（上海超级工厂Model 3的产量提升）。由于Model 3销量的贡献率（83%）已经较高，因此，标准续航里程版Model 3的发布和定价调整使得公司平均售价(ASP)相比2018年有所降低。 可","text":"上周特斯拉$(TSLA)$公布了不俗的四季度业绩，股价涨至650美元。 四季度汽车销量11.21万辆（+23.2%，yoy）,营收73.8亿美元（+2.2%，yoy）,均超出市场预期。 19年开始销量提升已经成为营收增长的主要驱动因素，随着Model Y新产品周期的开启，公司预计2020年交付量将超过50万，比去年增长三分之一，产量目标为64万辆。 投资要点 Model 3延续爆款，Model Y交付预期提前 本季度营收主要由销量增长驱动，Model 3延续爆款，尤其是中国市场需求强劲，上海超级工厂是四季度业绩提升的重要因素。Model Y提前至今年一季度在北美交付，并将于2021年在上海、柏林交付，不同产品的推出，也让特斯拉业务从美国、中国进一步拓展至更多国家。 产能提升，改善运营利润率 毛利率同比降低，主要受Model S/X销量占比减少所致，环比微降主要由四季度降价及Model3租赁占比提升，但在Model Y和上海超级工厂的推动下，本季度出色的成本控制、产能提升，令特斯拉运营利润率提升了72基点至4.86%。 自由现金流创历史新高，业务开始自给自足 季末特斯拉现金及现金等价物增长至63亿美元，自由现金流达到10亿美元历史新高，且连续三季度为正，年度也首次实现由负转正，意味着特斯业务的发展已经到了自给自足的地步。 一、营收：主要由销量增长驱动，Model Y即将带来产品新周期 4Q19公司收入增长（+2.2%，yoy）主要由欧洲和中国市场汽车交付量强劲增长贡献。（上海超级工厂Model 3的产量提升）。由于Model 3销量的贡献率（83%）已经较高，因此，标准续航里程版Model 3的发布和定价调整使得公司平均售价(ASP)相比2018年有所降低。 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07:25","market":"hk","language":"zh","title":"黄仁勋最新专访：时间倒流30岁，我绝对不会创办英伟达！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2377272282","media":"潘凌飞","summary":"黄老板在最近的一个访谈中表示，回到30岁，我不会选择创办英伟达。他还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>黄老板在最近的一个访谈中表示，回到30岁，我不会选择创办英伟达。他还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里</p></blockquote><p>华裔企业家凡尔赛圈又有一位大咖加入——Jensen黄。</p><p>在最近的一次公开采访中，黄老板被问到，“如果现在你回到30岁的时候，再次走进当初决定创立<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的那家餐厅，你还会做出同样的选择吗？”</p><p>黄老板斩钉截铁地说“不，我不会！”。</p><p>听到黄老板出人意料的回答之后，主持人马上就绷不住了，以为黄老板又和平时一样在和大家开玩笑。</p><p>继两位电商大佬之后，又多了一位“不造芯片Jensen黄”。</p><p>但是黄老板把话讲完之后，在场的两位主持人表情一下就变了。</p><p>因为他们发现，黄老板已经开始了“走心模式”，真的在认真思考和回答这个问题。</p><p>黄老板说，“如果我当时知道创立英伟达之后遇到的困难有如此之大，要忍受如此之多的折磨和羞辱，比我们当时想象的情况难一百万倍，我觉得任何脑子正常的人，都不会决定要创立这家公司。”</p><p>“但是也许企业家身上的超能力就是，不问也不畏惧事情有多难，永远要让自己感觉：事情没有那么难。你需要欺骗你的大脑。”</p><p>这次一个多小时的访谈中，黄老板除了灌鸡汤，还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。</p><p>他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里。</p><h2 id=\"id_2365945482\">访谈的要点</h2><p>黄老板一直把英伟达视为一个平台公司，从一开始就致力于服务开发者社区。这对公司获得长期成功非常关键。</p><p>在他看来，技术行业的公司规模不应受传统观念约束，关键在于所面临的市场机会大小。AI市场规模巨大，英伟达有机会成长为新的技术巨头。</p><p>黄老板认为，初创公司选择一个尚未出现的巨大市场机会，持之以恒地推进平台建设，在关键时刻果断下定决心All In关键领域。</p><p>而对于创业者来说，家人、朋友和投资人支持是非常重要的。不论是英伟达还是他自己，都是在这样一个复合的“支持系统”支撑之下才能坚持到现在。</p><p>而英伟达在经历过多次80%以上的股价下跌，但他和公司的大部分人仍保持乐观和毅力，是他们终于能够游进AI这片蓝海的关键。</p><p>面对未来，英伟达要成为数据中心公司，为此英伟达要研发高性能的GPU，为数据流通建立全新的网络连接。</p><h2 id=\"id_3897924820\">英伟达的至暗时刻</h2><p>黄老板把时钟拨回到1997年，英伟达已经准备好交付RIVA 128，它是当时计算历史上最大的图形芯片之一，是第一个完全3D加速的计算机图形芯片。</p><p>而当时账上还剩下大约够公司运转六个月的现金。</p><p>突然之间英伟达意识走错了路时，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>推出了DirectX。微软是市场的领导者，但是与英伟达的架构完全不兼容。</p><p>尽管英伟达成立时是业界第一家公司，但那时候已经有三十个竞争对手出现了，整个世界已经完全不同了。</p><p>还好当时的明智的决定拯救了这个公司。</p><p>当时英伟达决定，不与微软抗争，支持DX。他们开始使出浑身解数构建支持DX的内容。</p><p>RIVA 128是世界上第一个用于渲染3D内容的完全加速硬件加速芯片。从阴影到所有的元素都支持硬件加速。</p><p>英伟达实现了纹理缓存，将总线限制、帧缓冲区限制设置为当时物理所能承受的最大值。</p><p>他们制造当时能够想象的最强大的芯片，用了最快的内存，最好的技术，不断推进这个行业的上限。</p><p>英伟达还选择了一个远高于任何竞争对手愿意接受的最高的成本线，在DirectX中实现他们能做到的一切，并且将其构建得尽可能的宏大，没有其他产品可以比英伟达的产品更好更快。</p><p>而30年过去了，直到现在，英伟达也还在做同样的事情——制造最好的芯片。</p><p>而让英伟达一直生存和发展的最重要的原因是，找到了一个细分市场——电脑硬件发烧友市场。</p><p>黄老板认为只要产品够好，而且能找到目标人群，就肯定会有人买。</p><p>所以虽然他们一直在追求这个行业最顶尖的技术，似乎和普通人的生活没有关系，但是却一直会有用户为他们的产品买单。</p><p>就这样，不断地熬过了一个个的至暗时刻，英伟达才能发展到今天。</p><h2 id=\"id_3501762923\">关键时刻All In关键技术</h2><p>发展过程中，英伟达遇到过无数次的关键时刻，必须要赌上全部身家才能让自己活下来，幸运地是黄老板和英伟达都赌对了。</p><p>比如，很早之前，英伟达决定采用一种叫“Emulator”的技术。</p><p>它可以在芯片制造出来之前对芯片的硬件和相关的软件层面进行模拟，从而在不流片的情况下调教好驱动和一切相关的软件问题，发挥芯片的最大潜能。</p><p>开发这个技术的公司叫ICOS，因为他们开发的产品没有找到市场，最后只能倒闭了。</p><p>黄老板在那家公司关门那天打电话给他们说，嘿，你仓库里的库存我全买了。</p><p>英伟达当时需要这个技术的原因是，他能帮助英伟达在流片之前就尽可能的完成驱动的编写。</p><p>如果没有它，英伟达得先流片，再写驱动，再改bug，再流片。但是多一次流片的过程增加的成本会直接让英伟达倒闭。</p><p>所以他们买了这个技术，并且在流片之前进行了仿真模拟，然后写好了驱动，然后流片上市。</p><p>上市之前，黄老板和它的技术主管们说，我们得一次性把芯片和驱动都做好，如果做不好，我们就倒闭了，因为公司没钱再去流片了。</p><p>在这样巨大的压力之下，黄老板购买了这个“Emulator”技术之后，坚信自己能制一次性造出完美的芯片。</p><p>在流片之前，英伟达对整个芯片进行了“模拟仿真”，开发了整个软件栈，检查了所有驱动程序和所有软件，跑了所有的游戏，测试了所有的VGA应用程序。</p><p>然后，英伟达就制造出了完美的芯片，上市销售之后，公司得救了。</p><h2 id=\"id_3207228174\">如何构建公司和产品的护城河</h2><p>英伟达现在的成功不仅仅在于它的GPU算力，更重要的原因是在10年前，英伟达就已经开始投资CUDA，看好深度学习领域的潜力，建设相关生态。</p><p>而黄老板之所以会做出这样的决定，首先在于，他认为，GPU采用的并行计算方式是最好的计算方式。</p><p>而英伟达的现在的领先优势，来源于它几乎创造了整个市场，用正确的方式构建了产品，并且它使周围的整个生态系统能够帮助产品服务于终端市场。</p><p>就这样，黄老板把英伟达成功的创建成了一个平台公司。</p><p>在黄老板眼里，英伟达是一个产品的平台，同时它是一个服务的平台，还是一个技术的平台。</p><p>只要能够早下场，并且有意地帮助整个生态系统与你一起取得成功，那么你最终会拥有这个网络，以及围绕你构建的所有这些开发人员和客户。</p><p>这个网络本质上就是英伟达的护城河。</p><h2 id=\"id_3912461068\">英伟达的管理哲学</h2><p>黄老板在访谈中进一步地阐述了自己的管理哲学。</p><p>在过去的 30 年里，他读了相当多的商业管理书籍。他认为首先应该享受书籍内容，让自己受到启发，但不是完全不假思索地采纳它。</p><p>这些书的重点是分享经验。看完书后应该问，这对我的世界意味着什么？在我正在经历的背景下，这对我意味着什么？这对我和我所处的环境意味着什么？</p><p>这对我想要实现的目标意味着什么？这对英伟达的现在和英伟达的能力意味着什么？</p><p>在他看来，英伟达的架构不像军队，没有将军和上校。黄老板是这么描述英伟达的组织构架的：</p><p>我们不是那样设置的。我们没有建立一个自上而下的指挥控制和信息分发系统。</p><p>我们的构建实际上更像是一个计算堆栈。最底层是我们的架构，然后是我们的芯片，然后是我们的软件，最上面是所有这些不同的模块。这些模块的每一层都是人。</p><p>公司的架构（对我来说）是一台带有计算堆栈的计算机，由人员管理系统的不同部分。</p><p>谁向谁汇报，你的头衔与你在堆栈中的任何位置无关。</p><p>恰好是谁最擅长在该层的该功能上运行该模块，负责那个模块。那个人就是模块的领导。这是英伟达架构最关键的一个特点。</p><p>组织应该是构建产品的最适合的机器架构——这就是公司。</p><p>然而，每个人的公司看起来都一模一样，但他们都在打造不同的东西。这感觉不太合理。</p><p>炸鸡的制作方式与翻转汉堡的方式以及中式炒饭的方式是不同的。但为什么机器、流程会完全相同？</p><p>如果你看一下大多数公司的组织结构图，你会发现一切都是如此的相似，这对我来说是不明智的。</p><p>在英伟达，每个小组负责一项业务，另一个小组负责另一项业务，他们都应该是高度自治的。</p><p>传统的公司管理框架对我来说没有任何意义。</p><p>公司的构架取决于想要构建什么以及最适合构建它的公司的架构是什么？这永远是第一位的。</p><p>就信息系统以及如何实现协作而言，英伟达就像神经网络一样连接起来。</p><p>因为公司里有一句话叫做“使命就是老板(mission is the boss)”。</p><p>我们弄清楚什么是使命，然后我们就将最好的技能、最好的团队和最好的团队联系起来——实现这一使命的最佳资源。</p><p>它以一种没有任何规则的方式贯穿起整个组织，看起来有点像神经网络。</p><p>这样构建公司的缺点是领导者的压力相当大。</p><p>原因是在指挥和控制系统中，你的汇报对象比你拥有更多的权力。他们之所以比你拥有更大的权力，是因为他们比你更接近信息源。</p><p>在英伟达，信息会很快就传播给了很多不同的人。</p><p>在团队层面。例如，刚才我正在参加我们的<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>会议。我们正在讨论某些事情并做出了一些关键决定。</p><p>房间里有刚毕业的大学毕业生，有三名副总裁，两名E-职员(E staff)。在一起做出决定的那一刻，我们通过一些事实进行了推理，然后做出了决定，每个人都在同一时间听到了它。</p><p>没有人比其他人拥有更多的权力。那有意义吗？在英伟达，新的大学毕业生与其他员工完全同时学习和进步。</p><h2 id=\"id_3223230251\">英伟达的发展观</h2><p>在黄仁勋看来，英伟达未来会成为一家数据中心公司，因为数据中心会是未来计算机的新形态。他们正在为这个目标积累各种资源，包括收购各个方面的初创公司。</p><p>黄老板说：如果你想成为一家数据中心公司，构建处理芯片并不是实现这一目标的方法。数据中心与台式电脑和手机的区别不在于其中的处理器。</p><p>显然，数据中心的台式计算机使用相同的CPU、相同的GPU，至少是很接近的。</p><p>定义它们的区别的不是处理芯片，而是它的网络、它的基础设施。它是如何分布计算、如何提供安全性、如何完成网络等等。这些特征与Melanox有关，与英伟达无关。</p><p>所以我们得出的结论是，英伟达想要打造未来的计算机，而未来的计算机将是数据中心。</p><p>那么，我们需要进入网络行业。所以我们认为InfiniBand的重要性远远超出了人们的认知。</p><p>在收购Mellanox时，我们看到了他的技术和产品是训练大型语言模型所必需的，所以我们在收购该公司时非常积极。</p><p>对于未来我们还观察到，云计算始于超大规模，即采用商品组件、大量用户，并在一台计算机上虚拟化许多用户。</p><p>而人工智能实际上是关于分布式计算，其中训练工作是需要跨领域协调的，协调数百万个处理器运转。</p><p>所以AI和云计算是截然不同的逻辑。</p><p>使用现成的超大规模计算机的方式来实现AI，对于传统云业务非常好，对于搜索查询来说很好，对于所有这些事情来说都很好。但是在训练模型和分享模型能力时就不是这样了。</p><p>在思考后，我们决定，英伟达要为超级计算建立最为理想的网络。 </p><p>这两个想法的结合使我确信Mellanox绝对是正确的公司，因为他们是世界领先的高性能网络公司。</p><p>可以说，对Mellanox的收购即使不是有史以来最好的科技公司交易，也是其中之一。</p></body></html>","source":"awtmt_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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href=https://api.jianyuweb.com/apiv1/content/articles/3700159?extract=1><strong>潘凌飞</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>黄老板在最近的一个访谈中表示，回到30岁，我不会选择创办英伟达。他还聊了很多他在这30年里创立英伟达遇到的各种问题，也分享了自己的愿景。他想让所有人明白，英伟达为什么能一路走到现在，而英伟达的未来又在哪里华裔企业家凡尔赛圈又有一位大咖加入——Jensen黄。在最近的一次公开采访中，黄老板被问到，“如果现在你回到30岁的时候，再次走进当初决定创立英伟达的那家餐厅，你还会做出同样的选择吗？”黄老板...</p>\n\n<a href=\"https://api.jianyuweb.com/apiv1/content/articles/3700159?extract=1\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5476cbc1c83631e97aa6d4e924e0ace0","relate_stocks":{"LU0943347566.SGD":"安联收益及增长平衡基金AM H2-SGD","IE0004445239.USD":"JANUS HENDERSON US FORTY \"A2\" (USD) ACC","LU0109391861.USD":"富兰克林美国机遇基金A Acc","IE00BJJMRX11.SGD":"Janus Henderson Balanced A Acc SGD","LU0642271901.SGD":"Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders A2 SGD-H","IE00B19Z9505.USD":"美盛-美国大盘成长股A Acc","BK4503":"景林资产持仓","LU0708995401.HKD":"FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) 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In关键领域。而对于创业者来说，家人、朋友和投资人支持是非常重要的。不论是英伟达还是他自己，都是在这样一个复合的“支持系统”支撑之下才能坚持到现在。而英伟达在经历过多次80%以上的股价下跌，但他和公司的大部分人仍保持乐观和毅力，是他们终于能够游进AI这片蓝海的关键。面对未来，英伟达要成为数据中心公司，为此英伟达要研发高性能的GPU，为数据流通建立全新的网络连接。英伟达的至暗时刻黄老板把时钟拨回到1997年，英伟达已经准备好交付RIVA 128，它是当时计算历史上最大的图形芯片之一，是第一个完全3D加速的计算机图形芯片。而当时账上还剩下大约够公司运转六个月的现金。突然之间英伟达意识走错了路时，微软推出了DirectX。微软是市场的领导者，但是与英伟达的架构完全不兼容。尽管英伟达成立时是业界第一家公司，但那时候已经有三十个竞争对手出现了，整个世界已经完全不同了。还好当时的明智的决定拯救了这个公司。当时英伟达决定，不与微软抗争，支持DX。他们开始使出浑身解数构建支持DX的内容。RIVA 128是世界上第一个用于渲染3D内容的完全加速硬件加速芯片。从阴影到所有的元素都支持硬件加速。英伟达实现了纹理缓存，将总线限制、帧缓冲区限制设置为当时物理所能承受的最大值。他们制造当时能够想象的最强大的芯片，用了最快的内存，最好的技术，不断推进这个行业的上限。英伟达还选择了一个远高于任何竞争对手愿意接受的最高的成本线，在DirectX中实现他们能做到的一切，并且将其构建得尽可能的宏大，没有其他产品可以比英伟达的产品更好更快。而30年过去了，直到现在，英伟达也还在做同样的事情——制造最好的芯片。而让英伟达一直生存和发展的最重要的原因是，找到了一个细分市场——电脑硬件发烧友市场。黄老板认为只要产品够好，而且能找到目标人群，就肯定会有人买。所以虽然他们一直在追求这个行业最顶尖的技术，似乎和普通人的生活没有关系，但是却一直会有用户为他们的产品买单。就这样，不断地熬过了一个个的至暗时刻，英伟达才能发展到今天。关键时刻All In关键技术发展过程中，英伟达遇到过无数次的关键时刻，必须要赌上全部身家才能让自己活下来，幸运地是黄老板和英伟达都赌对了。比如，很早之前，英伟达决定采用一种叫“Emulator”的技术。它可以在芯片制造出来之前对芯片的硬件和相关的软件层面进行模拟，从而在不流片的情况下调教好驱动和一切相关的软件问题，发挥芯片的最大潜能。开发这个技术的公司叫ICOS，因为他们开发的产品没有找到市场，最后只能倒闭了。黄老板在那家公司关门那天打电话给他们说，嘿，你仓库里的库存我全买了。英伟达当时需要这个技术的原因是，他能帮助英伟达在流片之前就尽可能的完成驱动的编写。如果没有它，英伟达得先流片，再写驱动，再改bug，再流片。但是多一次流片的过程增加的成本会直接让英伟达倒闭。所以他们买了这个技术，并且在流片之前进行了仿真模拟，然后写好了驱动，然后流片上市。上市之前，黄老板和它的技术主管们说，我们得一次性把芯片和驱动都做好，如果做不好，我们就倒闭了，因为公司没钱再去流片了。在这样巨大的压力之下，黄老板购买了这个“Emulator”技术之后，坚信自己能制一次性造出完美的芯片。在流片之前，英伟达对整个芯片进行了“模拟仿真”，开发了整个软件栈，检查了所有驱动程序和所有软件，跑了所有的游戏，测试了所有的VGA应用程序。然后，英伟达就制造出了完美的芯片，上市销售之后，公司得救了。如何构建公司和产品的护城河英伟达现在的成功不仅仅在于它的GPU算力，更重要的原因是在10年前，英伟达就已经开始投资CUDA，看好深度学习领域的潜力，建设相关生态。而黄老板之所以会做出这样的决定，首先在于，他认为，GPU采用的并行计算方式是最好的计算方式。而英伟达的现在的领先优势，来源于它几乎创造了整个市场，用正确的方式构建了产品，并且它使周围的整个生态系统能够帮助产品服务于终端市场。就这样，黄老板把英伟达成功的创建成了一个平台公司。在黄老板眼里，英伟达是一个产品的平台，同时它是一个服务的平台，还是一个技术的平台。只要能够早下场，并且有意地帮助整个生态系统与你一起取得成功，那么你最终会拥有这个网络，以及围绕你构建的所有这些开发人员和客户。这个网络本质上就是英伟达的护城河。英伟达的管理哲学黄老板在访谈中进一步地阐述了自己的管理哲学。在过去的 30 年里，他读了相当多的商业管理书籍。他认为首先应该享受书籍内容，让自己受到启发，但不是完全不假思索地采纳它。这些书的重点是分享经验。看完书后应该问，这对我的世界意味着什么？在我正在经历的背景下，这对我意味着什么？这对我和我所处的环境意味着什么？这对我想要实现的目标意味着什么？这对英伟达的现在和英伟达的能力意味着什么？在他看来，英伟达的架构不像军队，没有将军和上校。黄老板是这么描述英伟达的组织构架的：我们不是那样设置的。我们没有建立一个自上而下的指挥控制和信息分发系统。我们的构建实际上更像是一个计算堆栈。最底层是我们的架构，然后是我们的芯片，然后是我们的软件，最上面是所有这些不同的模块。这些模块的每一层都是人。公司的架构（对我来说）是一台带有计算堆栈的计算机，由人员管理系统的不同部分。谁向谁汇报，你的头衔与你在堆栈中的任何位置无关。恰好是谁最擅长在该层的该功能上运行该模块，负责那个模块。那个人就是模块的领导。这是英伟达架构最关键的一个特点。组织应该是构建产品的最适合的机器架构——这就是公司。然而，每个人的公司看起来都一模一样，但他们都在打造不同的东西。这感觉不太合理。炸鸡的制作方式与翻转汉堡的方式以及中式炒饭的方式是不同的。但为什么机器、流程会完全相同？如果你看一下大多数公司的组织结构图，你会发现一切都是如此的相似，这对我来说是不明智的。在英伟达，每个小组负责一项业务，另一个小组负责另一项业务，他们都应该是高度自治的。传统的公司管理框架对我来说没有任何意义。公司的构架取决于想要构建什么以及最适合构建它的公司的架构是什么？这永远是第一位的。就信息系统以及如何实现协作而言，英伟达就像神经网络一样连接起来。因为公司里有一句话叫做“使命就是老板(mission is the boss)”。我们弄清楚什么是使命，然后我们就将最好的技能、最好的团队和最好的团队联系起来——实现这一使命的最佳资源。它以一种没有任何规则的方式贯穿起整个组织，看起来有点像神经网络。这样构建公司的缺点是领导者的压力相当大。原因是在指挥和控制系统中，你的汇报对象比你拥有更多的权力。他们之所以比你拥有更大的权力，是因为他们比你更接近信息源。在英伟达，信息会很快就传播给了很多不同的人。在团队层面。例如，刚才我正在参加我们的机器人会议。我们正在讨论某些事情并做出了一些关键决定。房间里有刚毕业的大学毕业生，有三名副总裁，两名E-职员(E staff)。在一起做出决定的那一刻，我们通过一些事实进行了推理，然后做出了决定，每个人都在同一时间听到了它。没有人比其他人拥有更多的权力。那有意义吗？在英伟达，新的大学毕业生与其他员工完全同时学习和进步。英伟达的发展观在黄仁勋看来，英伟达未来会成为一家数据中心公司，因为数据中心会是未来计算机的新形态。他们正在为这个目标积累各种资源，包括收购各个方面的初创公司。黄老板说：如果你想成为一家数据中心公司，构建处理芯片并不是实现这一目标的方法。数据中心与台式电脑和手机的区别不在于其中的处理器。显然，数据中心的台式计算机使用相同的CPU、相同的GPU，至少是很接近的。定义它们的区别的不是处理芯片，而是它的网络、它的基础设施。它是如何分布计算、如何提供安全性、如何完成网络等等。这些特征与Melanox有关，与英伟达无关。所以我们得出的结论是，英伟达想要打造未来的计算机，而未来的计算机将是数据中心。那么，我们需要进入网络行业。所以我们认为InfiniBand的重要性远远超出了人们的认知。在收购Mellanox时，我们看到了他的技术和产品是训练大型语言模型所必需的，所以我们在收购该公司时非常积极。对于未来我们还观察到，云计算始于超大规模，即采用商品组件、大量用户，并在一台计算机上虚拟化许多用户。而人工智能实际上是关于分布式计算，其中训练工作是需要跨领域协调的，协调数百万个处理器运转。所以AI和云计算是截然不同的逻辑。使用现成的超大规模计算机的方式来实现AI，对于传统云业务非常好，对于搜索查询来说很好，对于所有这些事情来说都很好。但是在训练模型和分享模型能力时就不是这样了。在思考后，我们决定，英伟达要为超级计算建立最为理想的网络。 这两个想法的结合使我确信Mellanox绝对是正确的公司，因为他们是世界领先的高性能网络公司。可以说，对Mellanox的收购即使不是有史以来最好的科技公司交易，也是其中之一。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":611,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":198170276393096,"gmtCreate":1689432818018,"gmtModify":1689432819240,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/198170276393096","repostId":"1154367602","repostType":4,"repost":{"id":"1154367602","pubTimestamp":1689347667,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154367602?lang=&edition=full","pubTime":"2023-07-14 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justify;\">顺哪个势的问题，应该在交易之法中以及解决，因为你确定了自己的操作周期，确定交易周期后，跟别人探讨趋势就没有什么意义了，因为操作周期不同趋势的方向可能就不同，所以别人说涨跌跟你连半毛钱的关系都没有，只要使用你自己的趋势判断标准在你自己的周期上判断明白就可以了。</p><p style=\"text-align: justify;\">判断明白后就只做趋势方向的单子，这就解决了顺势的问题！当然还有趋势转折的判断标准，也是为了顺势！至于你使用什么方法去判断，什么都可以！趋势线，均线就不错，简单明了，没有什么主观判断在里面！</p><p style=\"text-align: justify;\">第二个问题：走势的结构！清楚走势的基本结构之后，走势在你眼里就清清楚楚明明白白，不再是一团难解的乱麻！那么走势的基本结构是什么呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">是申？甲？由？曰？最后是曰！当你明白了日的上下是进可攻退可守的绝佳位置之后，你还会盲目的交易吗？说过了这不是秘谈，不存在说出来就不灵的问题。因为这是改变不了的本质！</p><p style=\"text-align: justify;\">道是骨头，撑起交易的框架！法是经筋，联络内外，术是覆盖在外的肌肉，至此交易至完整之境！</p><p><strong>2、耐心的空仓，等待趋势与时机</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入；“时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。</p><p style=\"text-align: justify;\">交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果你能避开“大洗盘”的惊涛骇浪，就能把庞大的利润带回家。只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能放手进场。上面都是前辈的理论，我的理解是：入场的理由有两个：</p><p style=\"text-align: justify;\">1、以自己的分析方法能判定的非常确定的趋势（能看懂的趋势）。2、经过充分的测试与验证的“肯定的”入场时机信号。</p><p style=\"text-align: justify;\">会空仓是祖师爷，这句话有一定的道理，空仓其实并不难，就是当趋势不具备确定性，就空仓不交易。耐心的持仓，等待趋势的完结趋势是有可持续性的。</p><p style=\"text-align: justify;\">我的“想法”从来都没有替我赚过大钱，总是我的“坚持不动”替我赚了大钱，懂了吗？是我坚持不动！在上升趋势里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信上升趋势即将结束时为止。</p><p style=\"text-align: justify;\">能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。</p><p style=\"text-align: justify;\">“顺势而为”的仓位，可能有很大的利润，千万不要轻易的“弃船”。“截住亏损，让盈利奔跑”耐心的持仓目的就是为了利润最大化，它的关键是怎么平仓。解决怎么平仓就可以解决耐心的持仓这个问题，经过一年多反复的摸索，目前找到一种方法。</p><p style=\"text-align: justify;\">就是不要想着买卖到最高最低点，采用缩小时间周期，右侧出场。虽然损失了一部分利润，但可以做到持仓到趋势完结，也可以做到平仓的一致性。</p><p><strong>3、提高盈利成功的诀窍</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">市场是一个很魔性的市场，它能给人带来巨大的财富，但大部分时候给人带来的是悲欢离合，爆仓离场。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天就谈一下，做市场成功的老手都有哪些诀窍。解决以下三个问题，基本上离稳定盈利不远。</p><p style=\"text-align: justify;\">1，到底什么才能最终使投资者持续盈利？</p><p style=\"text-align: justify;\">2，如何才能在投资上提高盈亏比？</p><p style=\"text-align: justify;\">3，小资金快速翻仓的诀窍有什么？解决这些问题，只有一个方法，就是要建立属于自己的成熟的交易系统，并将系统的成功率提高到70%以上，那么连续亏损就能够控制在5次以内，将系统的盈亏比设置为3:1甚至更大，那么就可以通过特定的资金管理方式，在每10次的交易中实现稳赢的目标。</p><p style=\"text-align: justify;\">要想在交易中盈利，就要对自己的交易系统要有深刻的认识和了解，要坚信自己的交易系统，拥有正确的思维方式和良好的交易态度是投资成功的前提。</p><p style=\"text-align: justify;\">投资市场已经无数次的证实，80%的人是亏损的规律，任何人都不可能改变投资世界的自然法则，因为这是投资世界永恒的铁律。</p><p style=\"text-align: justify;\">这并不是说股市有多么神秘有多么难，而是因为大多数人有着一种无法抗拒的天性，他怀疑自己的交易系统，正是这种致命的天性，最终导致投资的失败，而信任系统却恰恰是交易中最重要的一环。</p><p style=\"text-align: justify;\">只有信任自己的交易系统，才能找到开启财富天堂之门的钥匙，能打开财富的大门。</p><p style=\"text-align: justify;\">交易成功的全部秘诀：就在于始终如一的坚持自己的交易系统投资成功，不是看你的工具有多么强大和优秀，而是看你能否用好你的交易工具，在通往财富梦想的道路上，最有效的策略就是专注和坚持一个良好的交易系统，专注和坚持可以产生不可思议的力量，当你真正能做到这一点，你可以创造你自己都不能相信的奇迹。</p><p style=\"text-align: justify;\">成功的交易者都有一种坚定的信念，那就是他坚信，坚持使用一个成功的交易系统是小人物成就大事业的不二选择，怀疑自己的交易系统，是投资毁灭的开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">每个成功的投资者，都有一个与众不同的品质，就是拥有正确的思维方式，严谨的交易态度，强烈的自信心，果断和面对失败永不言败的精神，即使在系统最困难的时候，他们也能完全按照系统交易，因为他们知道成功就是要有远大的目光，克服人性短视的弱点，有坚持一个固定盈利模式的耐心和信心。</p><p><strong>4、耐心的空仓，等待趋势与时机</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当你承认自身存在的问题导致赔钱时，你就能开始建立全新的交易生活。你可以开始设计赢家的纪律。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果交易让你兴奋或害怕，你就不能充分调动你的聪明才智。当兴奋让你飘飘然，你就会做出不理性的交易，如果赔钱；当恐惧占据你的心灵时，你就会错过获利的机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">专业投资者运用头脑，保持心态平和；只有业余投资者才会因为交易而悲喜。</p><p style=\"text-align: justify;\">在市场上，情绪化的反应对你来说是负担不起的奢侈品。贪婪的业余投资者交易过于频繁，即使没有很好的交易机会他们也想交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">在他们搞清楚怎么回事之前，一连串的损失就能摧毁他们的职业生涯。</p><p style=\"text-align: justify;\">形成一套分析市场的方法，也就是说“如果A发生，那么B也就可能发生”。市场有很多方面，要运用几种分析方法来证实交易决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">任何事情都要检查历史数据以及随后市场的表现，要用实际货币。市场在不断变化，牛市, 熊市和震荡市要采用不同的交易工具，同时还要有办法分清其中的差别。</p><p style=\"text-align: justify;\">赢家的思维，感受与行动与输家大不一样。你必须对自己进行深入剖析，丢掉幻想，改变以前的思考和行为方式。</p><p style=\"text-align: justify;\">改变是件难事，但是如果你想成为一名职业投资者，就必须努力改变你的个性。</p><p style=\"text-align: justify;\">交易员三大素质：</p><p style=\"text-align: justify;\">第一，热忱，你必须热爱这个市场，如果只是说为了赚钱，而不爱这个交易，就很难在这个市场上坚持下去。</p><p style=\"text-align: justify;\">第二，勇气。这个勇气不是开仓的勇气，而是一种认知，承认自己错误的勇气。当你错了，你有没有勇气坚决的止损。</p><p style=\"text-align: justify;\">第三，纪律。你每做一笔交易，一定要做好计划。你的止损位在哪里，如果他真正到了风险控制的位置，你是必须毫不犹豫执行。这三点其实是很重要的。决定投资成败是交易员心理、注意力和个人思维模式。</p><p style=\"text-align: justify;\">要想成为成功的专业投资者，必须遵守以下几条原则：</p><p style=\"text-align: justify;\">1、下定决心长期留在市场，也就是说从现在开始至少要做20年的交易者。</p><p style=\"text-align: justify;\">2、尽可能地学习。关注专家观点，但也要抱有有益的怀疑态度。要提问，不是简单地接受。</p><p style=\"text-align: justify;\">3、不要贪婪，不要急急忙忙地交易，抓紧时间学习。未来市场总是有更多的好机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">4、形成一套分析市场的方法，要运用集中分析方法来证明交易决策，牛市、熊市和震荡市要采用不同的交易工具，还要有办法分清差别。</p><p style=\"text-align: justify;\">5、形成一套资金管理计划。首要目标必须是能长期生存下来，其次是资产的稳定增长，第三个才是获取高额收益。</p><p style=\"text-align: justify;\">6、要意识到交易者是任何交易系统中最薄弱的环节。</p><p style=\"text-align: justify;\">7、赢家的思维、感受与行动与输家大不一样。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>5、趋势与区间震荡：</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">1、趋势中操作与在震荡区间中操作的技巧有所不同，差异在于处理强弱关系。</p><p style=\"text-align: justify;\">趋势持续时必须跟随强势的一方，即在上升趋势中买入，下跌趋势中卖出。而在区间震荡时，必须反过来操作，买弱卖强，即跌到支撑位买进，上涨到压力位卖出。</p><p style=\"text-align: justify;\">2、如果市场处于区间震荡，而你正在等待突破，必须决定是在预期突破还是突破过程或是有效突破后再买入，如果是分仓操作，可以在预期突破时买入1/3的仓位,突破时买入1/3,回调时再买入1/3,不管采用何种方法，都必须运用资金管理原则规避风险，就是买入点与保护性止损位的距离不要超过资金总量的2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">3、趋势中和震荡区间中资金管理的技巧有所不同。在一轮趋势中，应该把仓位设低，止损位设宽，而在区间震荡时，可以把仓位设高，止损位设窄。</p><p style=\"text-align: justify;\">用规则解决止损和开仓，用趋势解决止盈，用趋势诠释概率，用概率解决信念，用盈利增加信心。如此，你一定能成为盈利的赢家！</p></body></html>","source":"lsy1652187551993","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 顶级交易员的建议：一个人从亏损到盈利，只需做出两个改变</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/DvbJ4Hp9nT3LHX-bwnreEA><strong>交易论道</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>只有信任自己的交易系统，才能找到开启财富天堂之门的钥匙，能打开财富的大门。交易成功的全部秘诀：就在于始终如一的坚持自己的交易系统投资成功，不是看你的工具有多么强大和优秀，而是看你能否用好你的交易工具。1、交易的一个原则解决了两个问题这个原则就是：买强卖弱！为什么要买强卖弱？在操作中你是不是也是在按照这个原则在做？其中原因不明白就要多想想，在这里不多做解释。秉持买强卖弱这个原则会极大的提高你的收益，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/DvbJ4Hp9nT3LHX-bwnreEA\">Web 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熊市和震荡市要采用不同的交易工具，同时还要有办法分清其中的差别。赢家的思维，感受与行动与输家大不一样。你必须对自己进行深入剖析，丢掉幻想，改变以前的思考和行为方式。改变是件难事，但是如果你想成为一名职业投资者，就必须努力改变你的个性。交易员三大素质：第一，热忱，你必须热爱这个市场，如果只是说为了赚钱，而不爱这个交易，就很难在这个市场上坚持下去。第二，勇气。这个勇气不是开仓的勇气，而是一种认知，承认自己错误的勇气。当你错了，你有没有勇气坚决的止损。第三，纪律。你每做一笔交易，一定要做好计划。你的止损位在哪里，如果他真正到了风险控制的位置，你是必须毫不犹豫执行。这三点其实是很重要的。决定投资成败是交易员心理、注意力和个人思维模式。要想成为成功的专业投资者，必须遵守以下几条原则：1、下定决心长期留在市场，也就是说从现在开始至少要做20年的交易者。2、尽可能地学习。关注专家观点，但也要抱有有益的怀疑态度。要提问，不是简单地接受。3、不要贪婪，不要急急忙忙地交易，抓紧时间学习。未来市场总是有更多的好机会。4、形成一套分析市场的方法，要运用集中分析方法来证明交易决策，牛市、熊市和震荡市要采用不同的交易工具，还要有办法分清差别。5、形成一套资金管理计划。首要目标必须是能长期生存下来，其次是资产的稳定增长，第三个才是获取高额收益。6、要意识到交易者是任何交易系统中最薄弱的环节。7、赢家的思维、感受与行动与输家大不一样。5、趋势与区间震荡：1、趋势中操作与在震荡区间中操作的技巧有所不同，差异在于处理强弱关系。趋势持续时必须跟随强势的一方，即在上升趋势中买入，下跌趋势中卖出。而在区间震荡时，必须反过来操作，买弱卖强，即跌到支撑位买进，上涨到压力位卖出。2、如果市场处于区间震荡，而你正在等待突破，必须决定是在预期突破还是突破过程或是有效突破后再买入，如果是分仓操作，可以在预期突破时买入1/3的仓位,突破时买入1/3,回调时再买入1/3,不管采用何种方法，都必须运用资金管理原则规避风险，就是买入点与保护性止损位的距离不要超过资金总量的2%。3、趋势中和震荡区间中资金管理的技巧有所不同。在一轮趋势中，应该把仓位设低，止损位设宽，而在区间震荡时，可以把仓位设高，止损位设窄。用规则解决止损和开仓，用趋势解决止盈，用趋势诠释概率，用概率解决信念，用盈利增加信心。如此，你一定能成为盈利的赢家！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":650,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":618720668,"gmtCreate":1651204946896,"gmtModify":1651204946896,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/618720668","repostId":"2231766684","repostType":2,"repost":{"id":"2231766684","pubTimestamp":1651195425,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2231766684?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-29 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Online》的游戏，就在当时提出概念：这是一个持续运转的世界。这个理念下，游戏即使没有人在线参与互动，它的世界也在持续存在和持续发展。这个理念和现在元宇宙的理念是完全一致的。</p><p>差不多也是在1995-1998年这几年，各个互联网公司开始创业，考虑怎么把生活中的场景、关系放到线上。</p><p>Metaverse这个词，来自于1992年的一本小说。最近一次在商业界被提及，是2018年一个美国分析师写的一篇文章，标题是：腾讯的梦想到底是什么。</p><p>文章分析了腾讯为什么投资Epic Games、Roblox、Reddit、Snapchat，以及各种各样的内容和平台型的公司。当他把投资布局组起来后，他觉得用一个叫Metaverse的词再好不过。</p><p>随着Roblox的上市，Facebook改名Meta，元宇宙变成了一个越来越热的概念。为什么这么早的概念，在今天突然热起来了？我觉得是因为相较于过去，这几年发生了很多变化。</p><p>第一是整个计算能力到了临界点。2016年有一波VR浪潮，当时我就比较保守，也相对悲观一点。和很多行业里的人聊了，我们觉得要真正在VR的设备上支持好的体验，做到大规模应用，所需的技术远远没有成熟。</p><p>举个例子，当时的移动计算芯片完全无法支持高分辨率的显示，再加上电池、显示设备本身的限制，使得这个体验做的很差。</p><p>其次，是一些关键的新技术没到位。我很关心也一直在看很多上游的关键技术，甚至一些器部件生产的进展。我们已经看到一些路线图正逐步清晰起来，在未来的几年里，这些关键技术都会有一个突破性的发展。</p><p>第三，我自己觉得比较重要的是，互联网的渗透率也到了临界点。特别是经历了这两年的全球疫情之后，大家可以发现在家办公正变成主流——如果你是科技公司，如果不提供给员工在家上班的选项，那么你就失去了吸引力。大家已经习惯把生活的很大部分通过网络实现。</p><p>最后，我们站到用户的角度，从需求来看。人作为一个物种，最大的特征是「协同」。随着整个社会越来越复杂，我们需要的技术也复杂起来。当社会看到一些技术是有机会去满足这些需求的时候，便会推动它去实现一个非常大的突破。</p><p>基于以上几点来看，2006年《Second Life》的第一次尝试，明显是太早了，到了2015年、2016年第一波VR的时代，我觉得也是太早了。</p><p>到了今天，或许便是一个合适的时间点。</p><p>所以正好借着这次会议，我们可以谈一下对未来Metaverse的畅想——说实话，我个人和外面很多媒体的报道有一些不一样的观点，就比如我会觉得现在谈论Metaverse的细节还是太早了。</p><p>毕竟元宇宙到底该长什么模样、由什么部分组成......还是个很难清晰、精准定义的工作。</p><p>但是，我们现在可以将元宇宙，视为一种未来新技术、新应用的可能集成方式，是对未来人机交互、人人交互想象的合集。</p><p>我主要从沉浸感的体验和内容发展聊聊对元宇宙未来的想象。</p><h2>沉浸感：2030年后，元宇宙或开始普及</h2><p>首先，沉浸感，我觉得主要是两个方向：1.人机接口&amp;交互方式；2.VR等设备的体验问题。</p><p>现在我们提到Metaverse，大家会不由自主地将它和VR联系在一起。当然，这是基于两个原因，一方面是因为前段时间Facebook下了非常大的赌注在VR的方向；另一个方向，我们如果要达成Metaverse的概念，那么VR这样的全新设备是免不了的。</p><p>为什么呢？普通人借助键盘、鼠标、触控等设备输入给电脑的信息，从电脑的技术角度来看，它们带宽其实很窄，能输入的信息很有限。而电脑只能根据这些东西，做出反馈，更多的信息都没有办法直接地输入进去。</p><p>但是，随着输入的带宽增加，其实我们可以加入更多维度。</p><p>比如，可以给VR设备增加更多的摄像头、传感器，将环境信息也输入到电脑当中。可以追踪人体状态，现在最新的技术可以实现6个维度——前后左右上下——的3D追踪，包括头的位置、眼睛朝向，方便和周围的环境互动起来。</p><p>其中最值得关注的，便是手的操作。现在最新的Oculus Quest 2，还需要用手柄来输入信息，但是业内有一个共识，更自然的交互，是用手来交互。</p><p>这个进步，在手机上就出现过：早期的手机都是用触控笔来写的，但<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>就站出来说，这是违反人直觉的。人的直觉，应当是用手指去触摸屏幕——这个道理放在VR设备上也是一样。所以现在我们很多进展，就是去捕捉手指的动作。</p><p>另外，我们看到一些最新的技术专注做面部识别，捕捉表情。大家都知道人和人交流的时候，对方的反应是很重要的反馈。</p><p>比如说我们现在的线上会议，我的体验其实并不好，因为我看不到大家的表情，我不知道现在我的演讲是讲快了，还是讲慢了。可如果在线下，我就能马上看到观众的反应。所以未来我们也需要借助面部识别，去追踪人实时的表情，然后投射到虚拟的场景当中去......</p><p>这些新的输入方式，集成在一起，让信息带宽更大，能极大地改变电脑的信息输入。</p><p>也有一些让人非常兴奋的技术发展。</p><p>比如最近我们看VR头显上的显示单元。大家如果试过Oculus Quest 2，就知道它上面使用了Fast-LCD的技术。不过这个技术有一个问题，那就是纱窗效应。当设备离眼睛太近的时候，你能看到pixel像素点就在你的眼前，好像隔着一个纱窗在看。这个其实就和当年低分辨率的手机显示屏一样。</p><p>之后的故事大家都知道，iPhone能成功的很大一个原因，就是他们在iPhone4提出了视网膜屏幕的概念，极大地改善了大家使用手机屏幕的体验。</p><p>VR发展到了今天，针对这些问题，也有一些新的技术在诞生。比如说已经在生产线上的，4K分辨率的硅基OLED显示屏，已经能够为VR头显提供足够高的分辨率。</p><p>如何在VR头显上达成视网膜屏幕的效果？现在有一个标准，即，人的每一度视角上应该有多少个像素点。大致来说，有30个的时候，你已经开始感受不到像素的边界，如果到了60个/度，你就可以完全看不出像素点。所以，4K硅基OLED显示屏已经足够让大家有一个非常好的体验。</p><p>亮度，也是一个VR头显的改变点。</p><p>从现在的硅基OLED显示屏，到未来的MicroOLED显示，都可以提供更高的亮度。之前，LCD大致大概只有400-500nit的亮度，现在我们已经能看到2000nit，而且从未来发展的路线图来说，我们已经看到10000nit的在研设备。</p><p>这就解决了一个非常大的瓶颈问题，即，提升显示单元的技术，增加用户的沉浸感。市场上也有了一些成型的产品。</p><p>但未来，还有一个很重要的发展方向，那就是折叠光路的技术。</p><p>以前的VR设备通常又厚又重又大，戴在头上很不舒服。未来我们能看到折叠光路的设备，可以将VR头显单元做得非常薄，更接近于普通戴眼镜的感觉。</p><p>还有一个突破，就是VR/AR的争论。VR说，所有的内容都来自显示单元，但AR说，得将内容和现实环境做重叠结合。</p><p>现在来看，行业大家做的都是折叠光路的方案——依旧用显示屏来呈现所有的内容，但是会在外界增加更多的感应器，来捕捉用户的周围情况，最后叠加在你的显示屏上——行业里还有一个传闻，大概在明年年初的时候，苹果就会出这样的一个设备，运用折叠光路的方案，实现VR/AR的效果。</p><p>综上所述，人机接口方面的技术路线图发展得很清晰。除了电池受到不少限制以外，其他方面，几乎都有了解决方案，且都在进展当中。</p><p>这也是我们对于元宇宙、VR/AR的发展抱有信心的原因。</p><p>另一个点，要想让技术体验足够好，单是设备内部有硬件支持还不够，还得有软件发展。</p><p><b>需要指出的是，这里的软件，指的是技术，不是内容。我们将其归结为3个维度：</b></p><p><b>1.可信的环境：</b>Metaverse的场景越来越真实，让用户能相信这是一个真实的世界。</p><p><b>2.可信的人物：</b>人是社交属性很重的生物，我需要与群体互动、交流、协作。这个当中，最需要的便是一个可信的人物。我相信大家都对这一点多少有所体会。</p><p><b>3.可信的交互：</b>还是聊线上会议，这种形式更像一个演讲，而不是讨论，线下会有人插入进来讨论，有碰撞，但现在的线上没有这些东西。</p><p>如果要做一个更真实的交互，要涉及到很多让人足够相信的细节。比如我让你拿一瓶水，我和你握手，我能感受到其中的温度、重量，而这些，都是传统的电脑、Pad完全做不到的交互......不过现在已经有技术在这方面有了不少进展。</p><p>总结一下就是，随着技术的发展，我们需要提供很多的工具给做Metaverse、VR/AR的公司，同时，帮助大家可以做出更可信的世界和人物关系。</p><h2>内容量：谁来提供足够多的内容？</h2><p>这是一个挺大的话题。因为我们仍然不知道Metaverse需要包含哪些内容。不过现在来看，我们会觉得分几个维度：专业内容和通用内容。</p><p>这部分我会比较悲观。因为尽管技术在路线图上发展着，但需要更多的时间去准备。专用到通用，还需要更多的时间。</p><p>当一个技术还没有到举足轻重的地步时，它往往只是一个相对专业、专用的应用，比如说游戏、影视等方面；而通用类，比如说大家正在用的手机，现在已经有成千上万种办法去使用它。</p><p>大致拍脑袋说一下，我和内部团队交流的时候，一般将2030年作为一根基准线，在那之前，Metaverse还会是专用的阶段，到了之后，才可能会有些机会走向更通用的状态，开始挑战现有的电脑、手机的使用场景。现在更多是一个新的、补充的场景定位。</p><p>这里可能需要更细致地说一下专用和通用的差别。</p><p>差不多一个半月之前，我和Epic Games CEO Tim Sweeney开会，讨论到这个问题的时候，我的总结是：我们现在的游戏，就是一个「游戏」，你看视频，看的也只是一个「视频」，但是Metaverse不一样，你应当是在Metaverse当中「生活」。期间有本质的区别。</p><p>比如当你去一个线上的电影院，那是一个专门的世界，割离出现实。但是Meta是将大家的生活融入、整合到这个虚拟世界当中。所以这就需要有足够多的内容，让你愿意生活在其中。</p><p>这些足够多的内容可以分为几个路线：</p><p><b>1.PGC的专业制作，例如腾讯这样的公司制作电影、游戏、电视剧，这是一个专业的制作。PGC仍然是Metaverse很重要的部分。</b></p><p><b>2.UGC。也就是用户产生的内容。</b></p><p><b>3.虚实结合。我们刚刚说了很多技术，便是要将现实世界整合、融入到虚拟的世界当中。</b></p><p>这三个部分，都是非常关键的内容组成部分。</p><p><b>那么如何实现呢？</b></p><p>首先，大规模的PGC内容，其实最近也有一些突破。关注新游戏的同学就知道，前段时间，Epic Games有一个非常震撼的demo，他们在《Matrix》上映的同时，做了一个虚拟的城市，这个城市的规模大概有10-20平方公里，当中有3万个市民，有大量的交通、建筑。</p><p>关键是，当中的车辆有自己的动作：到了红绿灯会停下来，看到人会停下来，而且这3万个市民，每一个人的穿着、行为、长相都不一样——若放在以往，要完成这么大规模的虚拟世界创造，几乎是一个不可能的任务。</p><p>但在今天，随着技术的发展，这些不可能的任务都在逐步实现，因为，一方面技术能力在增长，另一方面，这些东西有了更多的好方法去解决。</p><p>比如，我们和Epic Games有两个项目正在合作。一个项目，是可以通过AI来导入现实世界。之前我们去新西兰的一个山谷，那是一个10平方公里的山谷，我们在那里拍了7000-8000张照片，然后把照片导入引擎，这个引擎就会把山谷大致地还原出90%，然后再经过我们手动的一些微调，就可以实现在短时间内生成一个非常大的世界，而且这个世界看起来还非常的真实。</p><p>另一个项目，我们做的是一个虚拟人的项目——国内叫做Siren。后来Epic Games也发布了Meta Human的项目，一个高度仿真的人。这其实都回到刚才我们提到的概念：一个可信的人是虚拟世界当中重要的构成。</p><p>同样放到以前，你要做一个虚拟人物需要花费相当多的时间。</p><p>大家也许听说过这个故事：好莱坞很多电影要做一个虚拟人，线上渲染10s的片子需要几个月的时间，但以现在的技术，好莱坞要4个月做出来的内容，我们能在0.01秒就渲染、达成前者95%的质量。</p><p>这些，都使得大规模的制作有了更好的办法。包括动作捕捉等内容，在AI的加持下，可以让创建一个内容变得更加容易。</p><p>其次是UGC部分，我和外部看法多少也不太一样。</p><p>比如，外部谈到UGC，那最关键的就是去中心化，但这个点上，我和Roblox的CEO David有很多的交流——我们很早就参与了Roblox的建设，2015年左右就开始参与，做了不少投资——我们说到UGC内容成功的关键时，都提到社区的原则、透明性，尤其其中维持秩序、状态的部分，是需要强中心化的执行。</p><p>但这倒不是说我与外部意见相左，我认为，去中心化应该是指能力的去中心化：把工具、能力、资源给到用户，让大家无需一个中心化的平台，就能创建属于自己的内容。而能够支撑这些内容的，便是刚才所说的，一个持续、有原则、长线稳定的平台。我认为，这是一个做出UGC最重要的点。</p><p>而第三点，虚实的结合，很大程度上回到刚才我们所说的Metaverse、VR/AR新技术。其实我们所希望达到的目标，和互联网、人类社会以往的努力是一致的。人类一直想打破物理的限制，比如飞机、汽车都是为了消除物理的限制，缩短物理的损耗，提高大规模协同的效率。</p><p>所以长远来看，Metaverse更多是考量如何引入更多外部、现实世界的服务和内容，打破物理的界限。</p><h2>更现实的问题</h2><p>最后，我想聊一聊Metaverse、VR/AR存在的问题。</p><p>虽然我刚才所讲到的内容好像都很乐观，但是我个人内心深处，还是略带一些悲观。</p><p>平时，我和大家聊的时候都会这么说：看短期1-3年，我比大部分人更加悲观，看长线的10年之后，我会比大部分人更乐观，会认为这些新技术的场景会为整个人类社会带去很大的变化。</p><p>就我的观点而言，现在的这些技术会在2025-2027年之间大规模面世，但是要铺开来做，还是得等到2030年。这是我心目中的一个时间表。</p><p>举个简单的例子，价格就是一个重要的参考。比如刚才所说的4K硅基OLED显示屏，它的体验非常好，但价格太贵，光是一个显示单元的价格，就和整个Oculus Quest 2的整机价格是一样的。所以，价格下来还需要很长的时间。</p><p>其次，商业模式本身也还存在一些问题。如刚才我所说，现在还为时太早。</p><p>如果要将我们当下的阶段去对应到过去的历史，那么有这样两个时间点：</p><p><b>通用设备的普及。</b></p><p>很多年轻人可能不知道，最先家用的专用设备，其实是游戏机——雅达利2600，1977年发布，它可以对标到现在Oculus Quest 2的情况。</p><p>而大家熟知的<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a> PC，是在1981年进入的市场，家用PC真正普及，是在Windows面世之后，85年是第一个版本，大规模推广的3.0版本是92年才有的，而更广为人知Windows95已经是95年的事情了。</p><p>可以看到，这个过程起码有6-10年的发展。</p><p><b>商业模式的成立。</b></p><p>其实90年就有互联网出现，但是大家知道的互联网公司，包括腾讯、Google等，都是在98年才成立。而且，这些公司真正找到支持他们的商业模式，大概都是在2004年左右。这过程同样花了很多年。</p><p>所以，短线来看，整个Metaverse的发展，还需要好几年的培育，但是培育的方向是清晰的，潜力也是非常清晰的。</p><p>上一个20年，整个互联网对人类社会、经济、技术的贡献，大家有目共睹，所以我相信未来20-30年里，以Metaverse为核心的、集成的互联网体验，会给整个社会带去更大的冲击。</p><p>而这其中，还会有很多的点，值得大家探讨、协作、推动。</p><p>来源：腾讯文化</p></body></html>","source":"lsy1580517846866","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯高管谈元宇宙：质变的时间点可能在2030年</title>\n<style 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Online》的游戏，就在当时提出概念：这是一个持续运转的世界。这个理念下，游戏即使没有人在线参与互动，它的世界也在持续存在和持续发展。这个理念和现在元宇宙的理念是完全一致的。差不多也是在1995-1998年这几年，各个互联网公司开始创业，考虑怎么把生活中的场景、关系放到线上。Metaverse这个词，来自于1992年的一本小说。最近一次在商业界被提及，是2018年一个美国分析师写的一篇文章，标题是：腾讯的梦想到底是什么。文章分析了腾讯为什么投资Epic Games、Roblox、Reddit、Snapchat，以及各种各样的内容和平台型的公司。当他把投资布局组起来后，他觉得用一个叫Metaverse的词再好不过。随着Roblox的上市，Facebook改名Meta，元宇宙变成了一个越来越热的概念。为什么这么早的概念，在今天突然热起来了？我觉得是因为相较于过去，这几年发生了很多变化。第一是整个计算能力到了临界点。2016年有一波VR浪潮，当时我就比较保守，也相对悲观一点。和很多行业里的人聊了，我们觉得要真正在VR的设备上支持好的体验，做到大规模应用，所需的技术远远没有成熟。举个例子，当时的移动计算芯片完全无法支持高分辨率的显示，再加上电池、显示设备本身的限制，使得这个体验做的很差。其次，是一些关键的新技术没到位。我很关心也一直在看很多上游的关键技术，甚至一些器部件生产的进展。我们已经看到一些路线图正逐步清晰起来，在未来的几年里，这些关键技术都会有一个突破性的发展。第三，我自己觉得比较重要的是，互联网的渗透率也到了临界点。特别是经历了这两年的全球疫情之后，大家可以发现在家办公正变成主流——如果你是科技公司，如果不提供给员工在家上班的选项，那么你就失去了吸引力。大家已经习惯把生活的很大部分通过网络实现。最后，我们站到用户的角度，从需求来看。人作为一个物种，最大的特征是「协同」。随着整个社会越来越复杂，我们需要的技术也复杂起来。当社会看到一些技术是有机会去满足这些需求的时候，便会推动它去实现一个非常大的突破。基于以上几点来看，2006年《Second Life》的第一次尝试，明显是太早了，到了2015年、2016年第一波VR的时代，我觉得也是太早了。到了今天，或许便是一个合适的时间点。所以正好借着这次会议，我们可以谈一下对未来Metaverse的畅想——说实话，我个人和外面很多媒体的报道有一些不一样的观点，就比如我会觉得现在谈论Metaverse的细节还是太早了。毕竟元宇宙到底该长什么模样、由什么部分组成......还是个很难清晰、精准定义的工作。但是，我们现在可以将元宇宙，视为一种未来新技术、新应用的可能集成方式，是对未来人机交互、人人交互想象的合集。我主要从沉浸感的体验和内容发展聊聊对元宇宙未来的想象。沉浸感：2030年后，元宇宙或开始普及首先，沉浸感，我觉得主要是两个方向：1.人机接口&交互方式；2.VR等设备的体验问题。现在我们提到Metaverse，大家会不由自主地将它和VR联系在一起。当然，这是基于两个原因，一方面是因为前段时间Facebook下了非常大的赌注在VR的方向；另一个方向，我们如果要达成Metaverse的概念，那么VR这样的全新设备是免不了的。为什么呢？普通人借助键盘、鼠标、触控等设备输入给电脑的信息，从电脑的技术角度来看，它们带宽其实很窄，能输入的信息很有限。而电脑只能根据这些东西，做出反馈，更多的信息都没有办法直接地输入进去。但是，随着输入的带宽增加，其实我们可以加入更多维度。比如，可以给VR设备增加更多的摄像头、传感器，将环境信息也输入到电脑当中。可以追踪人体状态，现在最新的技术可以实现6个维度——前后左右上下——的3D追踪，包括头的位置、眼睛朝向，方便和周围的环境互动起来。其中最值得关注的，便是手的操作。现在最新的Oculus Quest 2，还需要用手柄来输入信息，但是业内有一个共识，更自然的交互，是用手来交互。这个进步，在手机上就出现过：早期的手机都是用触控笔来写的，但苹果就站出来说，这是违反人直觉的。人的直觉，应当是用手指去触摸屏幕——这个道理放在VR设备上也是一样。所以现在我们很多进展，就是去捕捉手指的动作。另外，我们看到一些最新的技术专注做面部识别，捕捉表情。大家都知道人和人交流的时候，对方的反应是很重要的反馈。比如说我们现在的线上会议，我的体验其实并不好，因为我看不到大家的表情，我不知道现在我的演讲是讲快了，还是讲慢了。可如果在线下，我就能马上看到观众的反应。所以未来我们也需要借助面部识别，去追踪人实时的表情，然后投射到虚拟的场景当中去......这些新的输入方式，集成在一起，让信息带宽更大，能极大地改变电脑的信息输入。也有一些让人非常兴奋的技术发展。比如最近我们看VR头显上的显示单元。大家如果试过Oculus Quest 2，就知道它上面使用了Fast-LCD的技术。不过这个技术有一个问题，那就是纱窗效应。当设备离眼睛太近的时候，你能看到pixel像素点就在你的眼前，好像隔着一个纱窗在看。这个其实就和当年低分辨率的手机显示屏一样。之后的故事大家都知道，iPhone能成功的很大一个原因，就是他们在iPhone4提出了视网膜屏幕的概念，极大地改善了大家使用手机屏幕的体验。VR发展到了今天，针对这些问题，也有一些新的技术在诞生。比如说已经在生产线上的，4K分辨率的硅基OLED显示屏，已经能够为VR头显提供足够高的分辨率。如何在VR头显上达成视网膜屏幕的效果？现在有一个标准，即，人的每一度视角上应该有多少个像素点。大致来说，有30个的时候，你已经开始感受不到像素的边界，如果到了60个/度，你就可以完全看不出像素点。所以，4K硅基OLED显示屏已经足够让大家有一个非常好的体验。亮度，也是一个VR头显的改变点。从现在的硅基OLED显示屏，到未来的MicroOLED显示，都可以提供更高的亮度。之前，LCD大致大概只有400-500nit的亮度，现在我们已经能看到2000nit，而且从未来发展的路线图来说，我们已经看到10000nit的在研设备。这就解决了一个非常大的瓶颈问题，即，提升显示单元的技术，增加用户的沉浸感。市场上也有了一些成型的产品。但未来，还有一个很重要的发展方向，那就是折叠光路的技术。以前的VR设备通常又厚又重又大，戴在头上很不舒服。未来我们能看到折叠光路的设备，可以将VR头显单元做得非常薄，更接近于普通戴眼镜的感觉。还有一个突破，就是VR/AR的争论。VR说，所有的内容都来自显示单元，但AR说，得将内容和现实环境做重叠结合。现在来看，行业大家做的都是折叠光路的方案——依旧用显示屏来呈现所有的内容，但是会在外界增加更多的感应器，来捕捉用户的周围情况，最后叠加在你的显示屏上——行业里还有一个传闻，大概在明年年初的时候，苹果就会出这样的一个设备，运用折叠光路的方案，实现VR/AR的效果。综上所述，人机接口方面的技术路线图发展得很清晰。除了电池受到不少限制以外，其他方面，几乎都有了解决方案，且都在进展当中。这也是我们对于元宇宙、VR/AR的发展抱有信心的原因。另一个点，要想让技术体验足够好，单是设备内部有硬件支持还不够，还得有软件发展。需要指出的是，这里的软件，指的是技术，不是内容。我们将其归结为3个维度：1.可信的环境：Metaverse的场景越来越真实，让用户能相信这是一个真实的世界。2.可信的人物：人是社交属性很重的生物，我需要与群体互动、交流、协作。这个当中，最需要的便是一个可信的人物。我相信大家都对这一点多少有所体会。3.可信的交互：还是聊线上会议，这种形式更像一个演讲，而不是讨论，线下会有人插入进来讨论，有碰撞，但现在的线上没有这些东西。如果要做一个更真实的交互，要涉及到很多让人足够相信的细节。比如我让你拿一瓶水，我和你握手，我能感受到其中的温度、重量，而这些，都是传统的电脑、Pad完全做不到的交互......不过现在已经有技术在这方面有了不少进展。总结一下就是，随着技术的发展，我们需要提供很多的工具给做Metaverse、VR/AR的公司，同时，帮助大家可以做出更可信的世界和人物关系。内容量：谁来提供足够多的内容？这是一个挺大的话题。因为我们仍然不知道Metaverse需要包含哪些内容。不过现在来看，我们会觉得分几个维度：专业内容和通用内容。这部分我会比较悲观。因为尽管技术在路线图上发展着，但需要更多的时间去准备。专用到通用，还需要更多的时间。当一个技术还没有到举足轻重的地步时，它往往只是一个相对专业、专用的应用，比如说游戏、影视等方面；而通用类，比如说大家正在用的手机，现在已经有成千上万种办法去使用它。大致拍脑袋说一下，我和内部团队交流的时候，一般将2030年作为一根基准线，在那之前，Metaverse还会是专用的阶段，到了之后，才可能会有些机会走向更通用的状态，开始挑战现有的电脑、手机的使用场景。现在更多是一个新的、补充的场景定位。这里可能需要更细致地说一下专用和通用的差别。差不多一个半月之前，我和Epic Games CEO Tim Sweeney开会，讨论到这个问题的时候，我的总结是：我们现在的游戏，就是一个「游戏」，你看视频，看的也只是一个「视频」，但是Metaverse不一样，你应当是在Metaverse当中「生活」。期间有本质的区别。比如当你去一个线上的电影院，那是一个专门的世界，割离出现实。但是Meta是将大家的生活融入、整合到这个虚拟世界当中。所以这就需要有足够多的内容，让你愿意生活在其中。这些足够多的内容可以分为几个路线：1.PGC的专业制作，例如腾讯这样的公司制作电影、游戏、电视剧，这是一个专业的制作。PGC仍然是Metaverse很重要的部分。2.UGC。也就是用户产生的内容。3.虚实结合。我们刚刚说了很多技术，便是要将现实世界整合、融入到虚拟的世界当中。这三个部分，都是非常关键的内容组成部分。那么如何实现呢？首先，大规模的PGC内容，其实最近也有一些突破。关注新游戏的同学就知道，前段时间，Epic Games有一个非常震撼的demo，他们在《Matrix》上映的同时，做了一个虚拟的城市，这个城市的规模大概有10-20平方公里，当中有3万个市民，有大量的交通、建筑。关键是，当中的车辆有自己的动作：到了红绿灯会停下来，看到人会停下来，而且这3万个市民，每一个人的穿着、行为、长相都不一样——若放在以往，要完成这么大规模的虚拟世界创造，几乎是一个不可能的任务。但在今天，随着技术的发展，这些不可能的任务都在逐步实现，因为，一方面技术能力在增长，另一方面，这些东西有了更多的好方法去解决。比如，我们和Epic Games有两个项目正在合作。一个项目，是可以通过AI来导入现实世界。之前我们去新西兰的一个山谷，那是一个10平方公里的山谷，我们在那里拍了7000-8000张照片，然后把照片导入引擎，这个引擎就会把山谷大致地还原出90%，然后再经过我们手动的一些微调，就可以实现在短时间内生成一个非常大的世界，而且这个世界看起来还非常的真实。另一个项目，我们做的是一个虚拟人的项目——国内叫做Siren。后来Epic Games也发布了Meta Human的项目，一个高度仿真的人。这其实都回到刚才我们提到的概念：一个可信的人是虚拟世界当中重要的构成。同样放到以前，你要做一个虚拟人物需要花费相当多的时间。大家也许听说过这个故事：好莱坞很多电影要做一个虚拟人，线上渲染10s的片子需要几个月的时间，但以现在的技术，好莱坞要4个月做出来的内容，我们能在0.01秒就渲染、达成前者95%的质量。这些，都使得大规模的制作有了更好的办法。包括动作捕捉等内容，在AI的加持下，可以让创建一个内容变得更加容易。其次是UGC部分，我和外部看法多少也不太一样。比如，外部谈到UGC，那最关键的就是去中心化，但这个点上，我和Roblox的CEO David有很多的交流——我们很早就参与了Roblox的建设，2015年左右就开始参与，做了不少投资——我们说到UGC内容成功的关键时，都提到社区的原则、透明性，尤其其中维持秩序、状态的部分，是需要强中心化的执行。但这倒不是说我与外部意见相左，我认为，去中心化应该是指能力的去中心化：把工具、能力、资源给到用户，让大家无需一个中心化的平台，就能创建属于自己的内容。而能够支撑这些内容的，便是刚才所说的，一个持续、有原则、长线稳定的平台。我认为，这是一个做出UGC最重要的点。而第三点，虚实的结合，很大程度上回到刚才我们所说的Metaverse、VR/AR新技术。其实我们所希望达到的目标，和互联网、人类社会以往的努力是一致的。人类一直想打破物理的限制，比如飞机、汽车都是为了消除物理的限制，缩短物理的损耗，提高大规模协同的效率。所以长远来看，Metaverse更多是考量如何引入更多外部、现实世界的服务和内容，打破物理的界限。更现实的问题最后，我想聊一聊Metaverse、VR/AR存在的问题。虽然我刚才所讲到的内容好像都很乐观，但是我个人内心深处，还是略带一些悲观。平时，我和大家聊的时候都会这么说：看短期1-3年，我比大部分人更加悲观，看长线的10年之后，我会比大部分人更乐观，会认为这些新技术的场景会为整个人类社会带去很大的变化。就我的观点而言，现在的这些技术会在2025-2027年之间大规模面世，但是要铺开来做，还是得等到2030年。这是我心目中的一个时间表。举个简单的例子，价格就是一个重要的参考。比如刚才所说的4K硅基OLED显示屏，它的体验非常好，但价格太贵，光是一个显示单元的价格，就和整个Oculus Quest 2的整机价格是一样的。所以，价格下来还需要很长的时间。其次，商业模式本身也还存在一些问题。如刚才我所说，现在还为时太早。如果要将我们当下的阶段去对应到过去的历史，那么有这样两个时间点：通用设备的普及。很多年轻人可能不知道，最先家用的专用设备，其实是游戏机——雅达利2600，1977年发布，它可以对标到现在Oculus Quest 2的情况。而大家熟知的IBM PC，是在1981年进入的市场，家用PC真正普及，是在Windows面世之后，85年是第一个版本，大规模推广的3.0版本是92年才有的，而更广为人知Windows95已经是95年的事情了。可以看到，这个过程起码有6-10年的发展。商业模式的成立。其实90年就有互联网出现，但是大家知道的互联网公司，包括腾讯、Google等，都是在98年才成立。而且，这些公司真正找到支持他们的商业模式，大概都是在2004年左右。这过程同样花了很多年。所以，短线来看，整个Metaverse的发展，还需要好几年的培育，但是培育的方向是清晰的，潜力也是非常清晰的。上一个20年，整个互联网对人类社会、经济、技术的贡献，大家有目共睹，所以我相信未来20-30年里，以Metaverse为核心的、集成的互联网体验，会给整个社会带去更大的冲击。而这其中，还会有很多的点，值得大家探讨、协作、推动。来源：腾讯文化","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":509,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693663065,"gmtCreate":1640013987796,"gmtModify":1640013987796,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693663065","repostId":"693146775","repostType":1,"repost":{"id":693146775,"gmtCreate":1639991985291,"gmtModify":1640028409920,"author":{"id":"39105730803552","authorId":"39105730803552","name":"格隆汇","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8774dfe20eceb38c9645128bb6e60684","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"美股掘金 | 从Taper和加息看明年主线","htmlText":"01 近期走势解读上周三，FOMC会议上美联储宣布维持利率不变，加速taper（与QE相对，缩减购债规模，可理解为减少流动性），并且预计明年可能加息3次。本来这种纯鹰派的发言非常可能让市场出现恐慌性抛售，但是由于此前早有预期，并且盘面走势已经先跌为敬反映了预期，因此在FOMC会议时指数开始暴力反弹，以大涨收盘。但是这些年来坊间一直流传着一句话：Never fight the feds.（不要和美联储对着干）这句话相信过去10年空头都深有体会，在宽松周期下，空头面对的对手其实就是美联储这个超级印钞机。那么道理放在今天也是一样，美联储已经明确表示紧缩，这么放肆拉涨是看不起谁呢？所以周四很快就上演一波跳水大跌。QQQ近一周走势另外，近几个交易日的大幅波动也与四巫日有关。四巫日（Quadruple witching day）指美国市场每季月（三月、六月、九月、十二月）的第三个星期五，是金融衍生品到期结算日，由于大量的期货期权合约到期交割，所以历来波动都非常大。说个题外话，四巫日走势并非无迹可寻，相似的背景下容易出现相似的走势。比如这一次四巫日的背景与3月类似，走势也非常相似。具体来说，3月面临的环境是通胀和taper预期（虽然鲍威尔这个预期管理大师一直说通胀是暂时的），成长股杀估值，3.19四巫日前一天大跌，当天先跌后升，盘中震荡；12月面临的是通胀和加息兑现，上周五四巫日也是前一天大跌释放一部分风险，当天同样是下探后直线拉升，盘中大幅震荡，基本先杀多再杀空。明年的逻辑主线其实已经比较明朗：变异株omicron传播性强、致死率低的特征基本验证，这大概率意味着疫情结束，未来流感化。那么资本市场的主线将围绕通胀和加息。按照美联储最新公布的说法，taper大概率在明年3-4月就结束，然后接着将开启加息，之前市场普遍预计是2次左右，现在来看有2-3次的可能。那么在这种环境下资本市场将怎么走","listText":"01 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;即使不包括波动较大的食品和能源价格，核心 CPI 也比去年上涨了 4.9%，为大约 30 年来的最快涨幅。环比来看，11 月 CPI 上涨 0.8%，高于预期的 0.7%。这也标志着该指数连续第 18 个月上涨。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>&nbsp;Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周五在一封电子邮件中写道:“通胀速度超过了家庭收入的增长速度，严重影响了消费者信心，目前消费者信心处于10年来的低点。”“它对消费者支出产生实质性影响只是时间问题。”对上月CPI的影响方面是广泛的，不过汽油、住房、食品以及新车和二手车价格上涨是其中最大的影响因素。11月能源价格总体较10月上涨3.5%，连续第六个月上涨，原因是重开期间消费者流动性的增加推高了燃料和其他能源产品的需求和价格。仅汽油价格就上涨了6.1%，与10月份的涨幅持平，汽油价格指数较去年同期上涨约58%，创下1980年以来的最大12个月涨幅。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;&amp;nbs","listText":"一夜之间，我们回到了1982年的那个冬天，那一年里根当上了美国总统,周五美国CPI在11月同比激增6.8%，通胀数据刷新了1982年新高！因为供应链中断、快速的消费者需求和不断上涨的住房成本共同助长了这强劲的通胀爆发。成本上升给美联储和白宫官员带来了麻烦，他们正试图在劳动力市场尚未完全从大流行中恢复过来的时刻调整政策，但事实证明，通胀比决策者预期的更为持久。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;即使不包括波动较大的食品和能源价格，核心 CPI 也比去年上涨了 4.9%，为大约 30 年来的最快涨幅。环比来看，11 月 CPI 上涨 0.8%，高于预期的 0.7%。这也标志着该指数连续第 18 个月上涨。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>&nbsp;Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周五在一封电子邮件中写道:“通胀速度超过了家庭收入的增长速度，严重影响了消费者信心，目前消费者信心处于10年来的低点。”“它对消费者支出产生实质性影响只是时间问题。”对上月CPI的影响方面是广泛的，不过汽油、住房、食品以及新车和二手车价格上涨是其中最大的影响因素。11月能源价格总体较10月上涨3.5%，连续第六个月上涨，原因是重开期间消费者流动性的增加推高了燃料和其他能源产品的需求和价格。仅汽油价格就上涨了6.1%，与10月份的涨幅持平，汽油价格指数较去年同期上涨约58%，创下1980年以来的最大12个月涨幅。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;&amp;nbs","text":"一夜之间，我们回到了1982年的那个冬天，那一年里根当上了美国总统,周五美国CPI在11月同比激增6.8%，通胀数据刷新了1982年新高！因为供应链中断、快速的消费者需求和不断上涨的住房成本共同助长了这强劲的通胀爆发。成本上升给美联储和白宫官员带来了麻烦，他们正试图在劳动力市场尚未完全从大流行中恢复过来的时刻调整政策，但事实证明，通胀比决策者预期的更为持久。$特斯拉(TSLA)$ 即使不包括波动较大的食品和能源价格，核心 CPI 也比去年上涨了 4.9%，为大约 30 年来的最快涨幅。环比来看，11 月 CPI 上涨 0.8%，高于预期的 0.7%。这也标志着该指数连续第 18 个月上涨。$微软(MSFT)$ Bankrate首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周五在一封电子邮件中写道:“通胀速度超过了家庭收入的增长速度，严重影响了消费者信心，目前消费者信心处于10年来的低点。”“它对消费者支出产生实质性影响只是时间问题。”对上月CPI的影响方面是广泛的，不过汽油、住房、食品以及新车和二手车价格上涨是其中最大的影响因素。11月能源价格总体较10月上涨3.5%，连续第六个月上涨，原因是重开期间消费者流动性的增加推高了燃料和其他能源产品的需求和价格。仅汽油价格就上涨了6.1%，与10月份的涨幅持平，汽油价格指数较去年同期上涨约58%，创下1980年以来的最大12个月涨幅。$Netflix, Inc.(NFLX)$ 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">$德州仪器(TXN)$</a>&nbsp;公司股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星、valueline数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩公司业务德州仪器设计和制造半导体，并将其销售给电子设计者和制造商。公司有两个业务部门：模拟产品和嵌入式处理。 模拟产品 模拟半导体通过调理、放大信号，改变声音、温度、压力或图像等信号，并经常将其转换为可由嵌入式处理器等其他半导体处理的数字数据流。模拟半导体还用于管理电子设备中的电源，通过转换、分配、存储、放电、隔离和测量电能，无论设备是插在墙上还是靠电池运行。模拟产品应用于各种市场，特别是工业、汽车和个人电子产品。公司的模拟产品包括以下主要产品线：电源、信号链和高容量产品。电源产品线包括帮助客户管理电子系统中的电源的产品。产品组合旨在利用电池管理解决方案、便携式组件、电源控制、负载点产品、开关和接口、集成保护设备、高压产品以及移动照明和显示产品来管理不同电压等级的电源需求。信号链产品线包括感应、调节和测量信号的产品，以便将信息传输或转换为进一步的处理和控制。公司的信号链产品服务于各种终端市场，包括放大器、数据转换器、接口产品、电机驱动器、时钟和传感产品。公司的高容量产品线包括集成模拟和标准产品，主要销往个人电子、工业和汽车等市场，这些产品支持显示器和汽车安全系统等应用。 嵌入式处理 嵌入式处理产品是各种电子设备的大脑。嵌入式处理器是为处理特定任务而设计的，可以根据应用的不同，对性能、功耗和成本进行各种优化组合。公司的设备种类繁多，从电动牙刷等应用中使用的微控制器到信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统等汽车应用中使用的设备。嵌入式处理产品被应用于各种市场，特别是工业和汽车市场。嵌入式处理","listText":"声明本人未持有任何<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">$德州仪器(TXN)$</a>&nbsp;公司股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星、valueline数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩公司业务德州仪器设计和制造半导体，并将其销售给电子设计者和制造商。公司有两个业务部门：模拟产品和嵌入式处理。 模拟产品 模拟半导体通过调理、放大信号，改变声音、温度、压力或图像等信号，并经常将其转换为可由嵌入式处理器等其他半导体处理的数字数据流。模拟半导体还用于管理电子设备中的电源，通过转换、分配、存储、放电、隔离和测量电能，无论设备是插在墙上还是靠电池运行。模拟产品应用于各种市场，特别是工业、汽车和个人电子产品。公司的模拟产品包括以下主要产品线：电源、信号链和高容量产品。电源产品线包括帮助客户管理电子系统中的电源的产品。产品组合旨在利用电池管理解决方案、便携式组件、电源控制、负载点产品、开关和接口、集成保护设备、高压产品以及移动照明和显示产品来管理不同电压等级的电源需求。信号链产品线包括感应、调节和测量信号的产品，以便将信息传输或转换为进一步的处理和控制。公司的信号链产品服务于各种终端市场，包括放大器、数据转换器、接口产品、电机驱动器、时钟和传感产品。公司的高容量产品线包括集成模拟和标准产品，主要销往个人电子、工业和汽车等市场，这些产品支持显示器和汽车安全系统等应用。 嵌入式处理 嵌入式处理产品是各种电子设备的大脑。嵌入式处理器是为处理特定任务而设计的，可以根据应用的不同，对性能、功耗和成本进行各种优化组合。公司的设备种类繁多，从电动牙刷等应用中使用的微控制器到信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统等汽车应用中使用的设备。嵌入式处理产品被应用于各种市场，特别是工业和汽车市场。嵌入式处理","text":"声明本人未持有任何$德州仪器(TXN)$ 公司股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星、valueline数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩公司业务德州仪器设计和制造半导体，并将其销售给电子设计者和制造商。公司有两个业务部门：模拟产品和嵌入式处理。 模拟产品 模拟半导体通过调理、放大信号，改变声音、温度、压力或图像等信号，并经常将其转换为可由嵌入式处理器等其他半导体处理的数字数据流。模拟半导体还用于管理电子设备中的电源，通过转换、分配、存储、放电、隔离和测量电能，无论设备是插在墙上还是靠电池运行。模拟产品应用于各种市场，特别是工业、汽车和个人电子产品。公司的模拟产品包括以下主要产品线：电源、信号链和高容量产品。电源产品线包括帮助客户管理电子系统中的电源的产品。产品组合旨在利用电池管理解决方案、便携式组件、电源控制、负载点产品、开关和接口、集成保护设备、高压产品以及移动照明和显示产品来管理不同电压等级的电源需求。信号链产品线包括感应、调节和测量信号的产品，以便将信息传输或转换为进一步的处理和控制。公司的信号链产品服务于各种终端市场，包括放大器、数据转换器、接口产品、电机驱动器、时钟和传感产品。公司的高容量产品线包括集成模拟和标准产品，主要销往个人电子、工业和汽车等市场，这些产品支持显示器和汽车安全系统等应用。 嵌入式处理 嵌入式处理产品是各种电子设备的大脑。嵌入式处理器是为处理特定任务而设计的，可以根据应用的不同，对性能、功耗和成本进行各种优化组合。公司的设备种类繁多，从电动牙刷等应用中使用的微控制器到信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统等汽车应用中使用的设备。嵌入式处理产品被应用于各种市场，特别是工业和汽车市场。嵌入式处理","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/841704c3be66c2d19fdd11f5e934f21b","width":"1117","height":"322"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bdfd64b2bce6054dc3750e02a2e9264e","width":"333","height":"478"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c471e35f99f64d32221fd34f895aac23","width":"1339","height":"212"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947697334","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":973,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130835890,"gmtCreate":1621522502710,"gmtModify":1621522502710,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130835890","repostId":"196508669","repostType":1,"repost":{"id":196508669,"gmtCreate":1621066698051,"gmtModify":1621137977552,"author":{"id":"3503452965237041","authorId":"3503452965237041","name":"美股研究社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a239c7906133df1f3817d0746a8a0ba1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"赛道长坡厚雪，涂鸦智能会成为loT黑马吗？","htmlText":"今年抱团股走势孱弱，顺周期概念成为新贵。近日煤炭、有色、钢铁等诸多板块轮番表演，热点概念层出不穷，然而面对这些喧嚣时，我们应该保持一份淡定的心态，毕竟我们投资的是伟大企业的长期未来，而不是眼前这三五天的涨涨跌跌。与短期股价的起伏相比，我们更应该关注的是公司所处赛道的优劣，以及公司自身实力的强弱。时代的变迁往往蕴藏着高爆发力的投资机会。颠覆传统社会的互联网技术造就了一大批著名的互联网巨头，之后迭代的移动互联网技术又成就了苹果这样的伟大企业，而在当下，卫星、无人机、自动驾驶等创新技术正在试图将全球所有的设备通过传感器连接起来，一场来自loT新时代的变革正在发生。loT时代无疑会造就一大批新科技巨头，那么哪些公司会跻身其间呢？涂鸦智能<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUYA\">$涂鸦智能(TUYA)$</a>&nbsp;是一家致力于打造全球顶尖loT云平台的纽交所上市公司。从其刚刚公布的2021Q1财报情况看，这或许是一家有望成为loT时代弄潮儿的公司。loT改变生活loT正在改变我们的生活，它离我们并不遥远。杭州采荷街道有36个上世纪八九十年代建造的老旧小区。2020年之前，这里脏乱差的景象让许多社区居民皱眉，而在2020年之后，这里街道宽阔洁净，花草树木修剪一新，车辆管理整齐有序。更让社区居民们感慨的是，他们每月只需支付0.15元/平米的物业费，也就是说，如果是60平米的房子，每月物业费只要9元。让这些建成近40年的老旧小区旧貌换新颜的力量，就是涂鸦智能的loT云平台技术。这家公司为这些社区搭建了“智慧社区物联平台”，而这个loT云平台已经成为这些社区的“最强大脑”。然而，智慧社区只是涂鸦智能庞大商业版图的冰山一角。事实上，作为loT云平台服务商，涂鸦智能的业务已经涵盖硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三大领域。","listText":"今年抱团股走势孱弱，顺周期概念成为新贵。近日煤炭、有色、钢铁等诸多板块轮番表演，热点概念层出不穷，然而面对这些喧嚣时，我们应该保持一份淡定的心态，毕竟我们投资的是伟大企业的长期未来，而不是眼前这三五天的涨涨跌跌。与短期股价的起伏相比，我们更应该关注的是公司所处赛道的优劣，以及公司自身实力的强弱。时代的变迁往往蕴藏着高爆发力的投资机会。颠覆传统社会的互联网技术造就了一大批著名的互联网巨头，之后迭代的移动互联网技术又成就了苹果这样的伟大企业，而在当下，卫星、无人机、自动驾驶等创新技术正在试图将全球所有的设备通过传感器连接起来，一场来自loT新时代的变革正在发生。loT时代无疑会造就一大批新科技巨头，那么哪些公司会跻身其间呢？涂鸦智能<a target=\"_blank\" 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是一家致力于打造全球顶尖loT云平台的纽交所上市公司。从其刚刚公布的2021Q1财报情况看，这或许是一家有望成为loT时代弄潮儿的公司。loT改变生活loT正在改变我们的生活，它离我们并不遥远。杭州采荷街道有36个上世纪八九十年代建造的老旧小区。2020年之前，这里脏乱差的景象让许多社区居民皱眉，而在2020年之后，这里街道宽阔洁净，花草树木修剪一新，车辆管理整齐有序。更让社区居民们感慨的是，他们每月只需支付0.15元/平米的物业费，也就是说，如果是60平米的房子，每月物业费只要9元。让这些建成近40年的老旧小区旧貌换新颜的力量，就是涂鸦智能的loT云平台技术。这家公司为这些社区搭建了“智慧社区物联平台”，而这个loT云平台已经成为这些社区的“最强大脑”。然而，智慧社区只是涂鸦智能庞大商业版图的冰山一角。事实上，作为loT云平台服务商，涂鸦智能的业务已经涵盖硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三大领域。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/21aaecf1eea25c7560ea2ec69785217f","width":"946","height":"487"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196508669","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":694,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340270520,"gmtCreate":1617423026360,"gmtModify":1617423026360,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340270520","repostId":"1185709626","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":694,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":363366089,"gmtCreate":1614094578241,"gmtModify":1614094578241,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/363366089","repostId":"360481036","repostType":1,"repost":{"id":360481036,"gmtCreate":1613965221022,"gmtModify":1613971271010,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"中概股财报高峰期：狂奔的B站能否再创新高？Square或是比特币最大赢家","htmlText":"Q4财报披露已进入最后几周，标普500成份股公司中仍有近17%的公司尚未公布业绩。整体来看，四季度业绩不仅超过了预期，而且2021Q1业绩指引也很积极。预计第四季度标普500成分股总收入将增长2.9%，总盈利同比增长3%。在此之前，标普500成份股公司总盈利已经连续三个季度同比下滑。 本周还将有700多家公司公布业绩，其中包括62家标普500成份股公司。从本周开始，中概股财报进入高峰期，哔哩哔哩、理想汽车、网易、声网、有道、唯品会等明星中概将在周中发布财报。 其他值得关注的明星公司有英伟达、Square、Salesforce、Airbnb、Beyond Meat、DoorDash等。此外，我们将看到更多来自传统实体零售公司的表现，包括梅西百货、家得宝等。 港股方面，港交所将在2月24日本周三公布财报。 周二盘后 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQ\">$Square, Inc(SQ)$</a> 毫无疑问，Square是虚拟货币行情下的最大赢家，三季度比特币交易收入已经占到公司总收入50%以上，由于比特币交易收入是计入公司总收入的，鉴于去年开始比特币价格一路上涨，Square第四季度的营收大概率高于市场预期。 不过，比特币交易业务的毛利率大约仅为2%，所以比特币价格的上涨和交易量激增不会直接转化为每股收益的上升，预计调整后的EBITDA可能与第三季度持平。 在卖家业务方面（主要以支付业务为主），四季度正值节假日购物高峰期，电商旺季会带动SQ的支付业务交易量，在线交易收入可能会超过13%的市场预期。并且，随着新用户加速涌入，Cash app在软件和服务领域的营收会温和增长。 我们预计上半年SQ可能会出现更强劲的增长，原因是：1）是新一轮财政刺激法案出台在即，现金支票也会被存入Cash APP钱包用于消费或投资，提振","listText":"Q4财报披露已进入最后几周，标普500成份股公司中仍有近17%的公司尚未公布业绩。整体来看，四季度业绩不仅超过了预期，而且2021Q1业绩指引也很积极。预计第四季度标普500成分股总收入将增长2.9%，总盈利同比增长3%。在此之前，标普500成份股公司总盈利已经连续三个季度同比下滑。 本周还将有700多家公司公布业绩，其中包括62家标普500成份股公司。从本周开始，中概股财报进入高峰期，哔哩哔哩、理想汽车、网易、声网、有道、唯品会等明星中概将在周中发布财报。 其他值得关注的明星公司有英伟达、Square、Salesforce、Airbnb、Beyond Meat、DoorDash等。此外，我们将看到更多来自传统实体零售公司的表现，包括梅西百货、家得宝等。 港股方面，港交所将在2月24日本周三公布财报。 周二盘后 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQ\">$Square, Inc(SQ)$</a> 毫无疑问，Square是虚拟货币行情下的最大赢家，三季度比特币交易收入已经占到公司总收入50%以上，由于比特币交易收入是计入公司总收入的，鉴于去年开始比特币价格一路上涨，Square第四季度的营收大概率高于市场预期。 不过，比特币交易业务的毛利率大约仅为2%，所以比特币价格的上涨和交易量激增不会直接转化为每股收益的上升，预计调整后的EBITDA可能与第三季度持平。 在卖家业务方面（主要以支付业务为主），四季度正值节假日购物高峰期，电商旺季会带动SQ的支付业务交易量，在线交易收入可能会超过13%的市场预期。并且，随着新用户加速涌入，Cash app在软件和服务领域的营收会温和增长。 我们预计上半年SQ可能会出现更强劲的增长，原因是：1）是新一轮财政刺激法案出台在即，现金支票也会被存入Cash APP钱包用于消费或投资，提振","text":"Q4财报披露已进入最后几周，标普500成份股公司中仍有近17%的公司尚未公布业绩。整体来看，四季度业绩不仅超过了预期，而且2021Q1业绩指引也很积极。预计第四季度标普500成分股总收入将增长2.9%，总盈利同比增长3%。在此之前，标普500成份股公司总盈利已经连续三个季度同比下滑。 本周还将有700多家公司公布业绩，其中包括62家标普500成份股公司。从本周开始，中概股财报进入高峰期，哔哩哔哩、理想汽车、网易、声网、有道、唯品会等明星中概将在周中发布财报。 其他值得关注的明星公司有英伟达、Square、Salesforce、Airbnb、Beyond Meat、DoorDash等。此外，我们将看到更多来自传统实体零售公司的表现，包括梅西百货、家得宝等。 港股方面，港交所将在2月24日本周三公布财报。 周二盘后 $Square, Inc(SQ)$ 毫无疑问，Square是虚拟货币行情下的最大赢家，三季度比特币交易收入已经占到公司总收入50%以上，由于比特币交易收入是计入公司总收入的，鉴于去年开始比特币价格一路上涨，Square第四季度的营收大概率高于市场预期。 不过，比特币交易业务的毛利率大约仅为2%，所以比特币价格的上涨和交易量激增不会直接转化为每股收益的上升，预计调整后的EBITDA可能与第三季度持平。 在卖家业务方面（主要以支付业务为主），四季度正值节假日购物高峰期，电商旺季会带动SQ的支付业务交易量，在线交易收入可能会超过13%的市场预期。并且，随着新用户加速涌入，Cash app在软件和服务领域的营收会温和增长。 我们预计上半年SQ可能会出现更强劲的增长，原因是：1）是新一轮财政刺激法案出台在即，现金支票也会被存入Cash 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08:33","market":"us","language":"zh","title":"狙击拼多多","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2112897068","media":"亿邦动力网","summary":"拼多多不仅成为了阿里等电商平台的心头刺，也正在成为线下零售商的新一轮噩梦。但拼多多的成功并不复杂。或许只有拼多多能在农产品领域做出千亿规模。因为拼多多已经为整个市场定了一个效率标准。拼多多的出现为零售市场带来了更低的准入门槛。拼多多目前在市场中的一大口碑是，做低价，做人性激发用户购买与参与的能力很强。拼多多做低价不是那种傻到硬补、硬亏的去做低价。","content":"<html><body><article><p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>不仅成为了阿里等电商平台的心头刺，也正在成为线下零售商的新一轮噩梦。</p><p>但拼多多的成功并不复杂。</p><p>它能得以崛起的根本原因，是因为它的交易效率更高。凭借着更高的交易效率，它做到了你做不到的生意，成功将分散、低<span>毛利</span>的<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>市场集约化发展。抢先在购买力一般，且居住分散的下沉市场中做出规模。</p><p>对于零售，我们常常将注意力聚焦于一个好的营销点子、一套好的方法论、一个新颖的商业模式。然而，好的点子、方法论、商业模式其实是没有很深的壁垒门槛的，它们很容易被复制，也很容易“昙花一现”。</p><p>真正决定成败的是效率，零售最终都是以效率取胜的。</p><p>甚至，规模都不足以构成零售的护城河，没有效率支撑的规模可能只是虚胖。就像美国市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>建立了庞大的零售体量与规模，但这依然阻挡不了<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>与Costco的出现，因为它们分别在线上线下都创造出了新的交易效率。</p><p>拼多多的成功正是因为它相比当下的阿里与线下，创造出了新的交易效率。</p><p>零售的核心驱动都是效率革命。</p><p>那么，当新的“效率平台”出现时，市场会如何演变？</p><p>你能跟拼多多在大通路上拼效率吗？如果不能，又该如何寻找生存发展空间？</p><p><strong>一</strong></p><p><strong>两个Costco</strong></p><p>按拼多多CEO陈磊2020年10月份披露的数据，拼多多当时的员工数不到7000人，而拼多多2020年第三季度财报披露的年GMV（交易额）为14576亿元，算下来，拼多多平均每位员工创造的年交易额超过2亿元。</p><p>同为平台电商的<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，在去除线下自营业务的员工数和交易额后（盒马、大润发等），阿里满打满算的单个员工年平均交易额可能在1亿元左右。</p><p>（阿里没有披露淘宝天猫等平台电商业务的员工数。截止2020年12月31日的财报数据，阿里员工总数超过25.2万人。去除劳动密集型的线下业务，以及外卖等业务，我们预计阿里的平台电商业务员工数在7万以上，但可能存在不准确情况。）</p><p>这意味着什么？</p><p>或许只有拼多多能在农产品领域做出千亿规模。</p><p>拼多多起家农产品。2020年，拼多多预计农产品交易额能到2500亿元，正是凭借农产品刚需高频价值，拼多多才做出了超过7亿用户的流量大盘，并基于此开启了多元化扩张，将业务触角从农产品扩向了快消、服饰、电器等。</p><p>在拼多多之前，其实没有一家企业能做到拼多多这样的农产品交易体量，更准确点说，没有企业找到规模化做农产品市场的方法。</p><p>农产品是一个刚需高频、易损、低毛利的业务。面对的更广大消费群是在下沉市场（高线市场用户相当一部分已经通过餐饮及外卖来解决吃饭问题），下沉市场则消费力一般，加上人们居住分散导致购买集单及履约成本更高。</p><p>因此，要规模化做这个市场，一定是要建立在更高的交易效率之上的，否则很难覆盖成本。如果中间的交易成本过高，流通效率不高，这个市场就很难做出规模，并通过规模效应来让低毛利的农产品业务可行。</p><p>所以，对于阿里来讲，摆在它面前的核心问题是效率问题，它过去没做好是因为交易效率不够。</p><p>它如果想要追赶拼多多，如果想要赢得生鲜快消及下沉市场，核心是要在生鲜快消领域做到超过人均2亿元的年交易额，甚至达到3亿元，才有可能赢得市场。因为拼多多已经为整个市场定了一个效率标准。</p><p>在线下的计划性购买场景，也是一样的。仓储式会员店业态如Costco、山姆会员商店，它们单店的平均每位员工创造的年交易额可以达到千万元，传统大卖场平均每位员工创造的年交易额，好的店也只能达到百万，那么，像Costco等肯定就会起来。</p><p>归根结底，零售的核心驱动还是效率革命。</p><p>拼多多早期将自己定位成线上Costco+线上迪斯尼，其大意可能就是基于一个效率革命的设想。</p><p>那么，拼多多所创造的效率价值，是由哪些东西构成的？或者说，拼多多这家企业最值钱的部分是什么？</p><p>大致有三。</p><p>一、低门槛化。</p><p>拼多多的出现为零售市场带来了更低的准入门槛。</p><p>门槛低到种植量非常有限的单个种植农户都可以非常容易及方便到在网上开店卖水果、卖菜了。</p><p>中国农村的常驻人口则超过6亿，种植非常分散。中国是全球最大的制造中心，仅仅一个行业，比如服饰，或者快消就拥有数以万计的工厂。</p><p>因此，当拼多多能低门槛化让分散的单个种植农户、单个小厂直连消费者，让它们能做之前做不了的零售生意时，拼多多就是在架构了整个生鲜农产品领域，整个商品零售领域的产地直连、去中间化流通体系。</p><p>产地的价格能直连传导至终端消费者。去中间化减少了分润环节，以及信息不对称。进而凭借更低的产地价格与更对称的供需信息，优化了整个流通效率，积累了海量用户群。</p><p>这在信息不对称、购买力相对一般的下沉市场非常有效。</p><p>二、系统。</p><p>低门槛化只是第一步。</p><p>当低门槛化建立了产地直连模型，让海量消费者与海量商家及生产者，开始聚集在拼多多平台，就需要一套能自动化匹配供需的信息化系统，来产生效率化价值。</p><p>否则，如果依靠大量人力去做供需匹配，去促成交易，是无法产生效率化价值的。</p><p>因为农产品的供需两端非常分散，上游有6亿农村常驻人口，下沉市场消费者则超过9亿，连接上游产地到下游分散的消费端，如果靠人力做，得雇多少人？每笔交易产生的毛利能覆盖这些成本吗？如果不能通过系统、机器自动化匹配去低成本促成交易，在低毛利的农产品市场能做出多大交易规模？</p><p>拼多多最值钱的部分就在于此，它在农产品领域开拓性的建立了一套连接上游商家与下游消费者的点对点产地直连的流通系统，能自动化匹配供需，进而支撑点对点的农产品流通模型，最终，让拼多多人均能创造的年交易额大幅提升至超过2亿元。</p><p>这套点对点的系统之下，整个电商平台的流通运营模型也都发生了改变。</p><p>拼多多不需要像<a href=\"https://laohu8.com/S/ARNA\">阿里那</a>样，需要很多电商代运营公司，很多电商代运营的工作内容被拼多多的系统做了。</p><p>阿里会给商家一堆数据、工具和流量玩法等，让商家的线上运营变得非常复杂。到最后，像低毛利的品项，如农产品在阿里平台上是得不到充分展示与流量的。</p><p>拼多多就简单化了，很多代运营的功能，系统都帮你做了，等于在线上运营端又去了一些中间化功能设置。那么，商家做好供应链，做好价格就行了。</p><p>最终，“低价就是王道”，低价又滚动更多交易产生，导致拼多多交易规模、人效更高。</p><p>进而实现“薄利多销”。</p><p>这套点对点的系统与流通模型则会持续升级迭代。</p><p>三、营销。</p><p>拼多多目前在市场中的一大口碑是，做低价，做人性激发用户购买与参与的能力很强。</p><p>这也是营销能力和运营能力的体现。</p><p>拼多多做低价不是那种傻到硬补、硬亏的去做低价。</p><p>它是建立在对下沉市场用户很深研究基础上的低价玩法。</p><p>下沉市场用户居住更分散，需要通过低价集单来产生交易及履约效率化价值。拼多多的低价玩法则应该是有一套很好的方法论的，比如一件商品到多大单量、多大流量时应该给什么价格，单量增长到一定程度又该给什么价格等等，会经常性变更。</p><p>在运营端，通过点对点系统、分布式AI等，拼多多为用户打造出了一个逛集市般的购物体验，契合了下沉市场用户的购买习惯。</p><p>商品图片也更大，虽然丑是丑了点，但下沉市场用户年龄普遍偏大，视力不好，且购买力一般消费更谨慎，导致它们更需要看清商品，“认准”商品。</p><p><strong>二</strong></p><p><strong>盒马</strong></p><p>作为阿里做生鲜农产品的拳头项目，盒马与拼多多一样，几乎在同一时期，差不多都在2015年才筹划、推出、上马。都被寄予了很大希望，投入了很多资源。</p><p>但到了2021年，两家企业的市场价值和交易规模却差了很多。</p><p>拼多多现在已经被当作巨头来看待了，它成长为一个万亿级的交易平台，一家万亿级市值的公司。盒马则还在为万亿目标奋斗，当下市场，几乎没有什么人把盒马称之为巨头。</p><p>那么，造成这两家企业当下市场价值差异的根本原因在哪？</p><p>目标市场规模差异。</p><p>早前，《商业观察家》曾问过拼多多一些人士，怎么看待盒马。</p><p>得到的回答是：“盒马做生鲜的成本太高，卖得都是客单价很贵的东西，要做利润薄如纸的生鲜，肯定要换模式。”</p><p>从这个回答可以看出，拼多多的想法很明确，生鲜农产品是它的核心，它的方向就是要做高生鲜农产品的交易规模和效率化价值。</p><p>盒马走的方向是1小时极速达，通过“店仓合一”——将门店作为前置仓的方式做生鲜。</p><p>盒马的消费体验更好，可以现货交易，可以一个小时内送到消费者家。但这也意味着盒马的交易和履约成本很高，人效相对拼多多不高。</p><p>因为要做现货，你就是线下的交易效率，需要大量员工理货打理等。线下大卖场人均年交易额就是百万级而已。要做线上1小时达，门店就需要雇佣很多员工拣货包装，做到家配送也需要外包第三方海量员工做。</p><p>这推高了商品价格。导致盒马的用户群是受限的，是那些愿意为1小时达服务支付更多金钱的用户。盒马的问题就在于：这样的用户多不多？</p><p>从目前的情况来看，盒马很难做下沉市场，下沉市场用户的购买力支撑不了盒马的商品价格。盒马的主要目标市场是一线城市，在二线城市，盒马都有些吃力。（目前，盒马在试新模式——盒马集市，通过社区团购模式来切下沉市场）</p><p>而如果没有太多人愿意为1小时达服务支付更多金钱，那盒马就跟传统的线下超市没有太大区别了。你就是在跟线下超市竞争。线下超市当下呈现出区域格局，它们在区域经营的成本更低、根基更深，你竞争得过吗？</p><p>所以，盒马与拼多多的最大差异就是，目标市场差异，目标市场规模大小的差异。</p><p>盒马与拼多多相似的部分则在于，两家企业最值钱的部分都是那套自动化、效率化的信息系统，拼多多是点对点的流通系统，盒马是那套“店仓合一”的系统。</p><p>包括现货商品数字化、店内分拣包装、分单配送等等一套自动化系统。</p><p>这一套系统，盒马是最好的。一些市场人士告诉《商业观察家》，美团（小象生鲜）、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>都在学盒马，却都没有完全学会。</p><p>只是这套自动化系统应用的市场规模不够大，只有应用的市场规模越大，这套系统的价值才会越大。</p><p>这就是盒马当下的问题，以及它与拼多多效率化价值的差异。</p><p><strong>三</strong></p><p><strong>极兔</strong></p><p>以上说的主要是拼多多的交易效率。</p><p>但在履约效率、履约成本一块，拼多多仍存在一些潜在危机。</p><p>拼多多起家于农产品，农产品利润太薄，做大这块市场除了交易效率要高，还依赖低廉的快递物流价格。低廉的快递物流价格是拼多多点对点流通模型的支撑。</p><p>但快递物流的前端一公里收件和末端一公里配件，是劳动密集型领域。在下沉市场，青壮年的供给正在减少，包裹配送量日趋饱和。这些意味着人力成本上升压力很大，快递物流价格上涨压力很大。</p><p>如果去看“四通一达”等各家快递物流公司的财报，会发现它们的营收、<span>营业利润</span>、净利2020年来的同比增幅，受成本上升压力都在大幅下滑。</p><p>那么，整个快递市场，相比过往就会有更强的意愿去减少恶性竞争，去提升电商快递价格，来覆盖成本上升压力，来保毛利、保利润。</p><p>这就是拼多多点对点农产品流通模型的一大潜在危机。</p><p>进而，为了解决危机，在2020年履约效率层面，拼多多做了两件事。</p><p>一个是跟拼多多有密切关系的极兔物流异军突起。</p><p>在整个快递物流市场“蕴育”提价的情况下，突然杀出一个低价杀手。那么，极兔物流就成为了一个“搅屎棍”。既搅乱了“涨价联盟”，也是要通过市场整合等来降低成本。</p><p>一般来说，“低价杀手”进入市场，会有助于市场整合，整合则有利于降低成本。</p><p>但是，从中长远看，人力成本未来肯定会持续上涨的。所以，快递物流价格提升也只是时间问题，只是极兔的出现可能给了拼多多更多的时间和空间。</p><p>另一个有关履约效率的事情是，拼多多做了社区团购——多多买菜。</p><p>简单点说，多多买菜就是将拼多多的点对点农产品流通模型，扩展为端对端流通模型。</p><p>把快递物流的前端一公里收件和末端一公里配件的劳动密集型，变为集约型。</p><p>在末端，用户主动到自提点自提，不用末端耗费人力去配送了。集单给商家后，商家一次性配到仓，不要前端一公里耗费人力去收件了。</p><p>进而这能降低履约成本，并提升履约效率（可以做农产品次日达了）</p><p><strong>四</strong></p><p><strong>差异化</strong></p><p>现在，拼多多可以说是中国生鲜农产品市场，甚至整个零售市场，交易效率最高的一家企业。它当下在履约效率一块，也在布一个大局。未来还会走向C2M反向定制模式，持续做大效率化价值。</p><p>由此而来的问题是，要如何跟拼多多竞争。</p><p>拼效率，拼得过它吗？</p><p>如果拼不过，该怎么办？怎么找到生存发展空间？</p><p>《商业观察家》最近也在想这个问题，我们觉得有两个方向可以尝试。</p><p>一、挖掘细分、差异化场景。在细分场景下建立自己的效率优势。</p><p>《商业观察家》认为，拼多多在生鲜农产品的大通路上的效率优势，已经不是一般企业能够追赶的了。对于大多数线下企业而言，可能都没有机会了。</p><p>但大通路下的细分赛道还是有机会的。</p><p>拼多多将产地到消费端的大通路流通做得很好。但是生鲜不仅是一个从地里拔出来卖给消费者的生意，消费者还有很多细分化的需求。</p><p>比如土豆，拼多多把地里的土豆以最快的路径、流通效率、最低的成本分发卖给终端消费者。但消费者不一定想要还带着泥巴的土豆，他们可能想要能帮助切成块的，切成丝的土豆。可以分类成油炸的、煎炒的土豆。</p><p>那么，在一个细分领域，比如在切丝的土豆领域，做到极致的效率，也是有生存发展空间的。</p><p>二、通过服务做好差异化与增值。</p><p>效率化的背面是减少用工。很多岗位都被机器替代了，不止是流水线岗位，还有很多管理岗位都会减少。</p><p>但人们还是需要工作的，如果人们没有工作没有收入没有购买力，也支撑不了持续的科技进步与效率化投入。</p><p>所以，效率化也会倒逼服务业的发展，服务业可能会出机会。因为需要服务业产生更多岗位来解决就业。</p><p>这里面的空间其实很多，比如教育，比如运动，美国单篮球一项运动，就在全美产生了过万名教练岗位。</p><p>比如医疗服务。发达市场民众的日常检查，看医生的频次，比如看牙医等，是远高于中国的。因此，医疗服务领域，理论上是能产生很多就业岗位的。</p><p>还比如交通，放开低空限制，会带来大量中产阶级就业岗位，例如飞行员培训、精品旅行、租赁、高端制造、维修保养、空乘服务、商务活动等。像跟中国国土面积差不多大的美国就拥有几十万持证飞行员队伍。</p><p>等等。</p><p>在零售领域，也有服务业的空间，可以通过服务来做差异化，做增值，做<span>溢价</span>。</p><p>以生鲜零售为例，生鲜跟健康关联，健康则是需要人文关怀的，那么，当你能提供人文关怀，你的生鲜零售业务就会有更好的差异化表现。</p><p>生鲜需要烹饪，未来的烹饪将会是一项休闲、家庭亲子、社交化的活动。而不仅仅是单一解决吃的问题。那么，这里面其实也有很多服务溢价、差异化的空间。</p><p>再举一个成功案例。</p><p>外卖的崛起其实是创造了一个服务市场，将餐厅的菜品送到消费者手上，对于消费者来讲，就是提供了一项增值服务，对于平台来讲就是做出了服务溢价。</p><p>如果只是讲效率，让消费者到门店就餐是最高效的，消费者支付的金钱要少很多，也不需要增加几百万的骑手配送队伍。</p><p>所以，单一个配送服务所创造的市场价值就是巨量的，造就了美团这样的万亿级市值公司，也创造了几百万的骑手工作岗位。</p><p>在零售领域，像1小时达到家配送服务等也都会有一定市场。如果能找到一个服务痛点，一个规模化机会，也是能做出大企业出来的。</p><p>注：文/李华，文章来源：商业观察家(公众号ID：shangyeguanchajia)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>狙击拼多多</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20210219083858798da218&s=b><strong>亿邦动力网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>拼多多不仅成为了阿里等电商平台的心头刺，也正在成为线下零售商的新一轮噩梦。但拼多多的成功并不复杂。它能得以崛起的根本原因，是因为它的交易效率更高。凭借着更高的交易效率，它做到了你做不到的生意，成功将分散、低毛利的农产品市场集约化发展。抢先在购买力一般，且居住分散的下沉市场中做出规模。对于零售，我们常常将注意力聚焦于一个好的营销点子、一套好的方法论、一个新颖的商业模式。然而，好的点子、方法论、...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20210219083858798da218&s=b\">Web 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到自提点自提，不用末端耗费人力去配送了。集单给商家后，商家一次性配到仓，不要前端一公里耗费人力去收件了。进而这能降低履约成本，并提升履约效率（可以做农产品次日达了）四差异化现在，拼多多可以说是中国生鲜农产品市场，甚至整个零售市场，交易效率最高的一家企业。它当下在履约效率一块，也在布一个大局。未来还会走向C2M反向定制模式，持续做大效率化价值。由此而来的问题是，要如何跟拼多多竞争。拼效率，拼得过它吗？如果拼不过，该怎么办？怎么找到生存发展空间？《商业观察家》最近也在想这个问题，我们觉得有两个方向可以尝试。一、挖掘细分、差异化场景。在细分场景下建立自己的效率优势。《商业观察家》认为，拼多多在生鲜农产品的大通路上的效率优势，已经不是一般企业能够追赶的了。对于大多数线下企业而言，可能都没有机会了。但大通路下的细分赛道还是有机会的。拼多多将产地到消费端的大通路流通做得很好。但是生鲜不仅是一个从地里拔出来卖给消费者的生意，消费者还有很多细分化的需求。比如土豆，拼多多把地里的土豆以最快的路径、流通效率、最低的成本分发卖给终端消费者。但消费者不一定想要还带着泥巴的土豆，他们可能想要能帮助切成块的，切成丝的土豆。可以分类成油炸的、煎炒的土豆。那么，在一个细分领域，比如在切丝的土豆领域，做到极致的效率，也是有生存发展空间的。二、通过服务做好差异化与增值。效率化的背面是减少用工。很多岗位都被机器替代了，不止是流水线岗位，还有很多管理岗位都会减少。但人们还是需要工作的，如果人们没有工作没有收入没有购买力，也支撑不了持续的科技进步与效率化投入。所以，效率化也会倒逼服务业的发展，服务业可能会出机会。因为需要服务业产生更多岗位来解决就业。这里面的空间其实很多，比如教育，比如运动，美国单篮球一项运动，就在全美产生了过万名教练岗位。比如医疗服务。发达市场民众的日常检查，看医生的频次，比如看牙医等，是远高于中国的。因此，医疗服务领域，理论上是能产生很多就业岗位的。还比如交通，放开低空限制，会带来大量中产阶级就业岗位，例如飞行员培训、精品旅行、租赁、高端制造、维修保养、空乘服务、商务活动等。像跟中国国土面积差不多大的美国就拥有几十万持证飞行员队伍。等等。在零售领域，也有服务业的空间，可以通过服务来做差异化，做增值，做溢价。以生鲜零售为例，生鲜跟健康关联，健康则是需要人文关怀的，那么，当你能提供人文关怀，你的生鲜零售业务就会有更好的差异化表现。生鲜需要烹饪，未来的烹饪将会是一项休闲、家庭亲子、社交化的活动。而不仅仅是单一解决吃的问题。那么，这里面其实也有很多服务溢价、差异化的空间。再举一个成功案例。外卖的崛起其实是创造了一个服务市场，将餐厅的菜品送到消费者手上，对于消费者来讲，就是提供了一项增值服务，对于平台来讲就是做出了服务溢价。如果只是讲效率，让消费者到门店就餐是最高效的，消费者支付的金钱要少很多，也不需要增加几百万的骑手配送队伍。所以，单一个配送服务所创造的市场价值就是巨量的，造就了美团这样的万亿级市值公司，也创造了几百万的骑手工作岗位。在零售领域，像1小时达到家配送服务等也都会有一定市场。如果能找到一个服务痛点，一个规模化机会，也是能做出大企业出来的。注：文/李华，文章来源：商业观察家(公众号ID：shangyeguanchajia)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":825,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":387257191,"gmtCreate":1613750695113,"gmtModify":1613750695113,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/387257191","repostId":"1164649076","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":377,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":382649839,"gmtCreate":1613445161721,"gmtModify":1613445161721,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/382649839","repostId":"338911631","repostType":1,"repost":{"id":338911631,"gmtCreate":1609804080000,"gmtModify":1703740576435,"author":{"id":"3558920476397107","authorId":"3558920476397107","name":"锦缎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8eb9e41af832714b14f9e80dd7f2028","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"一个时代的落幕：宁德时代>中国石油","htmlText":"本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2007年11月5日，中国石油(SH:601857)在A股风光上市，首日开盘价被疯狂的投资者推高到48.60元，市值峰值达到80456.02亿元。彼时的中国石油董事长蒋洁敏，在接受央视采访的时候表示： “基本满意。” 2015年，这位基本满意的董事长犯受贿、巨额财产来源不明等罪名，被判处有期徒刑16年。 五年之后的2020年尾，中国石油总市值跌落至7597亿元，只剩下2007年那个疯狂早晨的十分之一不到。不知道这位基本满意的董事长在看到这个数字时，会作何感想。 另一端，一个来自福建的民营企业。2020年的最后一天，宁德时代(SZ:300750)的市值定格在了8179亿元，比中国石油高出582亿元。 在此之前十几天，董事长曾毓群在一次行业活动中告诉同行， “锂电行业将在2025年迈入TWh（亿千瓦时）时代。” 作为对比，2020年中国动力电池产能不过100GWh左右。 也就是说，在曾毓群的预测下，中国未来5年的时间内，锂电池将会面对一场十倍级的产能扩张，宁德时代在其中占据的市场份额超过40%。而支撑这些扩张产能的，正是快速增长的新能源汽车市场。 曾经贵为A股历史上市值最高企业的中国石油，仍然是每个人开车出行的必然选择，2.2万座加油站遍布全国。但已经远远地离开了资本市场的舞台中心，不再是那个人人追捧的“亚洲最赚钱公司”； 90%老百姓都不知道做什么的宁德时代，却和新能源汽车一起，成为了这个时代资本眼中最美的大红花。 也许大多数人还没有适应“宁德时代=中国石油”这个等式。但两者的命运，真实地在2020出现了令人瞠目的汇合。我们也是时候讨论下，未来这个等式是否会变成： “宁德时代&gt;中国石油” 01 成长VS价值 成长股的投资没有畏惧宁德时代变差的财务数据，价值型投资者则认为中国石油的市场表现虽然很差，","listText":"本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2007年11月5日，中国石油(SH:601857)在A股风光上市，首日开盘价被疯狂的投资者推高到48.60元，市值峰值达到80456.02亿元。彼时的中国石油董事长蒋洁敏，在接受央视采访的时候表示： “基本满意。” 2015年，这位基本满意的董事长犯受贿、巨额财产来源不明等罪名，被判处有期徒刑16年。 五年之后的2020年尾，中国石油总市值跌落至7597亿元，只剩下2007年那个疯狂早晨的十分之一不到。不知道这位基本满意的董事长在看到这个数字时，会作何感想。 另一端，一个来自福建的民营企业。2020年的最后一天，宁德时代(SZ:300750)的市值定格在了8179亿元，比中国石油高出582亿元。 在此之前十几天，董事长曾毓群在一次行业活动中告诉同行， “锂电行业将在2025年迈入TWh（亿千瓦时）时代。” 作为对比，2020年中国动力电池产能不过100GWh左右。 也就是说，在曾毓群的预测下，中国未来5年的时间内，锂电池将会面对一场十倍级的产能扩张，宁德时代在其中占据的市场份额超过40%。而支撑这些扩张产能的，正是快速增长的新能源汽车市场。 曾经贵为A股历史上市值最高企业的中国石油，仍然是每个人开车出行的必然选择，2.2万座加油站遍布全国。但已经远远地离开了资本市场的舞台中心，不再是那个人人追捧的“亚洲最赚钱公司”； 90%老百姓都不知道做什么的宁德时代，却和新能源汽车一起，成为了这个时代资本眼中最美的大红花。 也许大多数人还没有适应“宁德时代=中国石油”这个等式。但两者的命运，真实地在2020出现了令人瞠目的汇合。我们也是时候讨论下，未来这个等式是否会变成： “宁德时代&gt;中国石油” 01 成长VS价值 成长股的投资没有畏惧宁德时代变差的财务数据，价值型投资者则认为中国石油的市场表现虽然很差，","text":"本文基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2007年11月5日，中国石油(SH:601857)在A股风光上市，首日开盘价被疯狂的投资者推高到48.60元，市值峰值达到80456.02亿元。彼时的中国石油董事长蒋洁敏，在接受央视采访的时候表示： “基本满意。” 2015年，这位基本满意的董事长犯受贿、巨额财产来源不明等罪名，被判处有期徒刑16年。 五年之后的2020年尾，中国石油总市值跌落至7597亿元，只剩下2007年那个疯狂早晨的十分之一不到。不知道这位基本满意的董事长在看到这个数字时，会作何感想。 另一端，一个来自福建的民营企业。2020年的最后一天，宁德时代(SZ:300750)的市值定格在了8179亿元，比中国石油高出582亿元。 在此之前十几天，董事长曾毓群在一次行业活动中告诉同行， “锂电行业将在2025年迈入TWh（亿千瓦时）时代。” 作为对比，2020年中国动力电池产能不过100GWh左右。 也就是说，在曾毓群的预测下，中国未来5年的时间内，锂电池将会面对一场十倍级的产能扩张，宁德时代在其中占据的市场份额超过40%。而支撑这些扩张产能的，正是快速增长的新能源汽车市场。 曾经贵为A股历史上市值最高企业的中国石油，仍然是每个人开车出行的必然选择，2.2万座加油站遍布全国。但已经远远地离开了资本市场的舞台中心，不再是那个人人追捧的“亚洲最赚钱公司”； 90%老百姓都不知道做什么的宁德时代，却和新能源汽车一起，成为了这个时代资本眼中最美的大红花。 也许大多数人还没有适应“宁德时代=中国石油”这个等式。但两者的命运，真实地在2020出现了令人瞠目的汇合。我们也是时候讨论下，未来这个等式是否会变成： “宁德时代>中国石油” 01 成长VS价值 成长股的投资没有畏惧宁德时代变差的财务数据，价值型投资者则认为中国石油的市场表现虽然很差，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a6b4ec6a854b474f90a78e712d7abe47","width":"1080","height":"758"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/66f70d1f64514c0bac67678a2458b557","width":"1080","height":"758"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/37e15c4b1586425286dcf5796e18df48","width":"1080","height":"430"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/338911631","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":447,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":386934172,"gmtCreate":1613125223096,"gmtModify":1613125223096,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/386934172","repostId":"2110064617","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":250,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":381860084,"gmtCreate":1612953103548,"gmtModify":1703767381900,"author":{"id":"3513948399658305","authorId":"3513948399658305","name":"花马","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/381860084","repostId":"307892581","repostType":1,"repost":{"id":307892581,"gmtCreate":1605525341343,"gmtModify":1703838018849,"author":{"id":"3497328009582754","authorId":"3497328009582754","name":"桃李春风益点财","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc8827e0d2ccb8087a4e15cbe447ad5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"Zendesk 股价已上涨40% 年内最不该错过的7只SaaS 明星股","htmlText":"软件公司是世界上最好的企业之一，而支持软件的业务公司也非常不错，尤其是基于云技术服务的软件公司。贝瑞研究今年至今发布了7只SaaS领域的股票，100%上涨，我们一起来回顾一下。1月10日贝瑞研究发布<a href=\"https://laohu8.com/TW/918208396?invite=W6PXP\" target=\"_blank\">《名不见经传的Zoom较高点下跌62% 2020年能否绝地反击？》</a>，并在2月26日发布<a href=\"https://laohu8.com/TW/989957430?invite=W6PXP\" target=\"_blank\">《Zoom两个月内涨了50% 但涨势才刚刚开始？》</a>，Zoom的股价表现可谓SaaS股领域赢家代表，涨幅最高已超出500%。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a>&nbsp;2月28日，贝瑞研究发布精编视频《电子签名服务提供商DocuSign的无限未来》，标的股价至今涨幅138.4%，最高超200%。贝瑞研究于2019年11月发布首度主营电子签名软件的DocuSign研究。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DOCU\">$Docusign(DOCU)$</a>&nbsp;4月7日贝瑞研究英文首发，6月25日发布的《全球疫情下的“黑客克星” Palo Alto Networks机会分析》股价已经上涨46%。Palo Alto Networks是防火墙技术的行业领导者，为疫情下的远程办公，在线领域保驾护航。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PANW\">$Palo Alto Networks(PANW)$&lt;/</a>","listText":"软件公司是世界上最好的企业之一，而支持软件的业务公司也非常不错，尤其是基于云技术服务的软件公司。贝瑞研究今年至今发布了7只SaaS领域的股票，100%上涨，我们一起来回顾一下。1月10日贝瑞研究发布<a 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2月28日，贝瑞研究发布精编视频《电子签名服务提供商DocuSign的无限未来》，标的股价至今涨幅138.4%，最高超200%。贝瑞研究于2019年11月发布首度主营电子签名软件的DocuSign研究。$Docusign(DOCU)$ 4月7日贝瑞研究英文首发，6月25日发布的《全球疫情下的“黑客克星” Palo Alto Networks机会分析》股价已经上涨46%。Palo Alto Networks是防火墙技术的行业领导者，为疫情下的远程办公，在线领域保驾护航。$Palo Alto 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