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卧槽立正站好

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2020-11-07

$阿里巴巴(BABA)$除了阿里云，其他赚钱的业务都会死翘翘

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2020-09-07

军工炒过头了

抱歉，原内容已删除

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2020-07-21

利好个鸡ba，美国作假的伎俩跟A股半斤八两。拿着**当令箭，放个屁都能当利好。

昨夜今晨：纳指再创新高！特斯拉涨近10%

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2020-07-15

$道琼斯指数主连(YMmain)$ 道琼斯最烂，结果反向操纵，华尔街跟中国一样操纵市场。

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2020-07-14

支持楼主，反智主义的龟孙大可不必理会

抱歉，原内容已删除

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2020-07-13

不炒作，哪有韭菜可以收割。资本是逐利的，明明是只漂亮的山鸡，愣是可以吹成凤凰的旁支

抱歉，原内容已删除

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2020-07-10

某队准备关门打狗了

这一轮是谁的牛市？你我都不是主角

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2020-06-29

钱没给大企业，股市还是要阳痿的

抱歉，原内容已删除

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2020-06-24

赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]

黄光裕已出狱，国美或将于今晚宣布

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2020-06-17

$恒生指数主连(HSImain)$ 涨价去库存，**真翘。别看指数涨了没多少，个股普涨，太疯狂了。庄家出货原来可以盘久而不崩啊，草**狗庄啊

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2020-06-17

畜生百威太贵了，海底捞是垃圾也忒贵，欢迎百胜中国的到来。

抱歉，原内容已删除

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2020-06-08

华尔街烂透了，什么狗屁自由市场，就跟A股操纵股市一样的。

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2020-06-08

美股真是畜生啊，比港A还过分

抱歉，原内容已删除

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2020-06-08

华尔街烂透了，这么赤裸裸地操纵市场。都说数据搞错了，股指期货还在涨。

昨夜今晨：非农数据引爆美股，纳指盘中创新高

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2020-05-12

$AMC院线(AMC)$太他妈假了

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2020-04-14

美股反弹终结

抱歉，原内容已删除

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2020-04-01

什么玩意儿，大图都不显示

【休市提醒】一图看清主要交易所清明假期交易时间安排>>

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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨3.10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨2.86%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨2.04%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨2.98%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>涨4.45%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨1.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>涨0.88%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>涨1.91%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨2.88%，跟谁学涨10.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨1.66%，蔚来涨15.60%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨1.15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>涨3.29%。</p><p><b>3、<a href=\"https://laohu8.com/S/AZN\">阿斯利康</a>候选疫苗试验结果表现积极 推动美油收涨0.5%</b></p><p>原油期货价格周一收盘小幅上涨，原因是新冠病毒疫苗的积极试验结果有助于抵消全球感染病例超过1450万例所带来的能源需求相关忧虑。</p><p>纽约商品交易所8月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨22美分，报收于每桶40.81美元，涨幅为0.5%，此前WTI油价在上周的整体交易中累计上涨了0.1%。8月份WTI合约将于周二收盘时到期。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所9月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨15美分，报每桶43.29美元，涨幅为0.4%，该合约上周累计下跌0.2%。</p><p><b>4、新冠疫情还在加深、美元汇率下跌，推动金价收涨</b></p><p>黄金期货价格周一小幅上涨，原因是美国和全球的新冠病毒感染病例数量持续上升，以及各国政府准备采取额外的财政刺激措施。</p><p>纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨7.40美元，报收于每盎司1817.40美元，涨幅为0.4%。在上周的整体交易中，黄金期货价格连续第六个星期上涨，主要由于市场有关欧洲和美国将会推出更多财政刺激措施的预期日益高涨，以及随着新冠肺炎感染病例的继续上升，全球经济前景面临着不确定性。</p><p><b>5、欧股收高 医药公司Synairgen股价暴涨420%</b></p><p>欧洲股市周一收盘上涨，市场继续关注欧盟领导人峰会，他们正试图就数千亿欧元的复苏基金达成协议。</p><p>欧洲斯托克600指数上涨2.80点，报收于375.51点，涨幅为0.75%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中建筑和材料股领涨，这个板块上涨了1.4%。</p><p>医药公司Synairgen股价暴涨420%。英国制药公司Synairgen在官网中表示，其新冠药物能有效降低新冠肺炎重症率，欧股周一(7月20日)收盘走高，多数板块和主要股指均上扬。消息传出后，Synairgen(LON：SNG)股价飙升，截至发稿其涨幅达420.55%，报190.00便士。该股今年迄今涨幅已达2581%，将Synairgen市值推高到约2.354亿英镑</p><p>国际宏观</p><p><b>1、美国人会拿到第二张1200美元的刺激支票么？本周或将见分晓</b></p><p>许多美国人希望冠状病毒救助法案中会有第二轮刺激支票。从本周开始，国会的态度将决定这能否实现。</p><p>特朗普曾表示，他愿意向美国人提供更多的直接支付。然而，最近，白宫开始更多地强调削减工资税，以便让更多的钱进入美国人的手中。</p><p><b>2、美国国会委员会敦促美联储向小企业、州和地方政府提供更多贷款</b></p><p>美国国会监督冠状病毒大流行纾困资金使用情况的一个委员会表示，美国联邦储备委员会的行动不够迅速，未能及时向资金短缺的小型企业以及正在艰难应对冠状病毒危机的地方政府提供贷款。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053786908\" target=\"_blank\"><b>共和党准备新一轮刺激计划 美财长关注重点是“孩子和就业”</b></a></p><p>美国财政部长史蒂文-姆努钦周一表示，下一轮抗疫救济计划的核心将是让孩子们返校、让工人们复工。</p><p><b>4、牛津-阿斯利康联合研发新冠疫苗在早期人体试验中结果积极</b></p><p>牛津大学与阿斯利康联合研发的新冠疫苗在早期人体试验中显示出令人鼓舞的结果，表明相关研发取得进展。</p><p>这项研究的组织者称，该疫苗提高了针对新冠病毒的保护性中和抗体和免疫T细胞水平。研究结果于周一发表在《柳叶刀》医学杂志上。作为全球进展最快的疫苗项目之一，上述试验结果是一个关键里程碑。</p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053731786\" target=\"_blank\"><b>相对高风险的新兴市场 <a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>更看好欧洲股票</b></a></p><p>贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)称，押注全球经济复苏的最佳途径是欧洲股票，因为新一波感染风险使发展中经济体的股票风险过高。</p><p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053781537\" target=\"_blank\"><b>戴上口罩继续甩锅！特朗普发推再提“中国病毒”</b></a></p><p>美国总统特朗普当地时间20日发表推文称，炫耀自己已经戴起了口罩，同时固执地将新冠病毒称为“看不见的中国病毒”，继续甩锅。</p><p>市场观点</p><p><b>华尔街9大机构点评美股：财报季进入高峰期，市场走势取决于盈利表现</b></p><p><b>财报季进入高峰期，市场走势将取决于企业盈利表现</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>集团的策略师乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)在最近发布的一份研究报告中写道，第二季度标普500指数成分股公司的每股收益“预计将会经历当前这场危机中最大幅度的收缩，与去年同期相比下降43.0%。尽管如此，截至目前为止公司业绩较分析师预期超出了13%，这种表现超过了自2010年第一季度以来的任何一个季度。”</p><p>本周对于美股企业第二季度财报季来说将是忙碌的一周，而美国新冠病毒感染病例和死亡人数继续创下纪录。周一的市场走势还突显出，从高歌猛进的科技股转向周期性板块的大幅轮动，可能取决于大公司对未来几天的经济健康状况有何看法。新英格兰投资与退休集团的副顾问约翰·汉姆(John Ham)在接受采访时表示：“很明显，本周的市场表现完全要看企业财报如何。人们对科技大盘股的热情很高。”他还补充称，除了一系列科技驱动的公司之外，股市的任何大幅上涨都可能需要“真正的基金经理”的支持，那里仍然有“很多人在场边观望”。</p><p>在周一科技股强劲上涨之前，纳斯达克综合指数三周来首次出现下跌，而遭受重创的价值型股票在此期间表现优异。ChartSmarter创始人道格拉斯·布希(Douglas Busch)在一份研究报告中表示：“如果科技股失去领导地位，我认为这将对整个市场产生不利影响。如果这个板块能稍作休息，保持在队伍中间，那么到秋季很可能会再次飙升。”</p><p><b>新冠病毒疫情继续加深，经济或难快速复苏</b></p><p>美国疫情的升级正在使人们对经济将可快速强劲复苏的希望变得越来越渺茫，因为这种病毒给一些州和市政府的公共卫生系统带来了负担，并迫使当地官员恢复封锁措施，以限制更严重的疫情爆发。Glenmede的私人财富首席投资官杰森·普莱德(Jason Pride)表示：“美国新爆发的疫情突显了这样一个现实，即如果没有广泛可用的治疗方法/疫苗，恢复正常的经济活动可能非常困难，甚至是不可能的。因此，市场可能会对领先候选疫苗的发展保持敏感。”</p><p>美国已有超过140,300人死于新冠病毒，被感染的美国人数量在上周末继续攀升。投资者和经济学家越来越多地认为，全球经济的强劲复苏将取决于当局能否成功遏制新的疫情。在截至6月份的3个月里，全球经济遭受了严重收缩。Trust Global Investors首席策略师Seema Shah表示：“不能让病例数量和经济活动同时上升，必须做出一些让步。我们已经到了这样一个地步，那就是市场可能会将美国的地区封锁视为一个积极的信号，因为这将会让人看到官员们正在认真对待这一问题。”</p><p>潜在疫苗的试验已经显示出希望。最近，来自阿斯利康、CanChina Biologics Inc以及<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>和德国生物技术公司BioNTech合作的药物在人体试验中被证明是安全的，并引发了免疫反应。亚特兰大NovaPoint公司的首席投资官约瑟夫·斯罗卡(Joseph Sroka)表示：“新冠病毒疫情的形势发展，无论是积极的还是消极的，都已成为市场新的冒险/规避风险的触发因素。未来几周，市场将开始就下一轮金融刺激计划的规模如何进行风险评估。”</p><p>公司新闻</p><p><b>1、七大科技巨头单日内市值猛增近三千亿美元 贝佐斯一天赚了130亿</b></p><p>本周一，亚马逊、特斯拉、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>以及Netflix的股价均大幅上涨，导致这些科技巨头市值总和猛增2916.6亿美元。</p><p><b>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>被曝大幅削减在Facebook上的广告支出</b></p><p>据知情人士透露，华特迪士尼公司大幅削减了在Facebook上的广告支出，这是这家科技巨头遭遇的最新挫折。此前，Facebook对仇恨言论和分裂内容的处理方式使得诸多公司感到不满，纷纷通过不在其平台继续投放广告的方式抵制该公司。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053712786\" target=\"_blank\"><b>消息称特斯拉希望在第三季度再次实现创纪录的出货量</b></a></p><p>据熟知内情的消息人士透露，特斯拉(NASDAQ:TSLA)不想再让全球新冠病毒大流行导致其放慢脚步，其目标是在本季度实现创纪录的出货量。受此推动特斯拉股价周一收涨9.47%。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053171781\" target=\"_blank\"><b>蚂蚁集团启动，在科创板和港交所同步上市计划</b></a></p><p>蚂蚁集团昨日宣布，启动在上交所科创板和港交所主板同步发行上市的计划，将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。</p><p>蚂蚁集团是支付宝的母公司，作为电商巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>集团旗下的一只超级“独角兽”，其上市计划久有风传，此次终得官宣。蚂蚁集团董事长井贤栋表示：“上市可以让我们更透明地面对世界、面对公众，可以凝聚更多志同道合的同路人，同时也将更好地跟全社会分享我们的成果和未来。”</p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1136852477\" target=\"_blank\"><b>IBM第二季度业绩超预期，盘后一度涨逾6%</b></a></p><p>IBM第二季度营收为181.23亿美元，比去年同期的191.61亿美元下降5.4%，不计入已剥离业务和汇率变动的影响为同比下降1.9%；净利润为13.61亿美元，比去年同期的24.98亿美元下降46%；来自于持续运营业务的净利润为13.62亿美元，比去年同期的24.99亿美元下降46%；每股摊薄收益为1.52美元，与去年同期的2.81美元相比下降46%。IBM第二季度调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期，推动其盘后股价一度大涨逾6%，现涨4.38%。</p><p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053781660\" target=\"_blank\"><b>疫情以来首笔重大能源并购：雪佛龙50亿美元购诺贝尔</b></a></p><p>美国第二大原油生产商<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>周一宣布，将通过一次股票交易以大约50亿美元的价格收购油气生产商<a href=\"https://laohu8.com/S/NBL\">诺贝尔能源</a>公司（Noble Energy）。这是自新冠疫情冲击原油需求并导致油价暴跌以来，能源行业首笔重大并购交易。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：纳指再创新高！特斯拉涨近10%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>暴涨近8%，推动纳指再创新高，涨幅2.51%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>涨近16%；特朗普戴上口罩继续甩锅！蚂蚁集团计划沪港两地同步发行上市；消息称<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>希望在第三季度再次实现创纪录的出货量。</blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、美股低开高走全线收涨！亚马逊暴涨近8%推动纳指再创新高</b></p><p>美股周一低开高走全线收涨，道指抹去盘中167点跌幅，收盘微涨0.03%，科技股推动纳指大涨逾2.5%，亚马逊涨近8%，特斯拉涨逾7%，蔚来涨15.6%。疫情不断恶化令美股承压，但新冠疫情再次传出利好则提振市场情绪。能源板块领跌，科技板块领涨。恐慌指数VIX跌4.4%，报24.55点。</p><p>截至收盘，道指涨8.92点，报26680.87点，涨幅为0.03%；纳指涨263.9点，报10767.09点，涨幅为2.51%；标普500指数涨27.11点，报3251.84点，涨幅为0.84%，值得一提的是标普500指数年内转涨，现涨0.6%。</p><p><b>2、中概股收盘集体上扬！蔚来涨近16%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>涨超10%</b></p><p>在美上市中概股周一收盘集体上扬，追随大盘走势。</p><p>大型中概股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨3.10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨2.86%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨2.04%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨2.98%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>涨4.45%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨1.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>涨0.88%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>涨1.91%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨2.88%，跟谁学涨10.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨1.66%，蔚来涨15.60%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨1.15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>涨3.29%。</p><p><b>3、<a href=\"https://laohu8.com/S/AZN\">阿斯利康</a>候选疫苗试验结果表现积极 推动美油收涨0.5%</b></p><p>原油期货价格周一收盘小幅上涨，原因是新冠病毒疫苗的积极试验结果有助于抵消全球感染病例超过1450万例所带来的能源需求相关忧虑。</p><p>纽约商品交易所8月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨22美分，报收于每桶40.81美元，涨幅为0.5%，此前WTI油价在上周的整体交易中累计上涨了0.1%。8月份WTI合约将于周二收盘时到期。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所9月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨15美分，报每桶43.29美元，涨幅为0.4%，该合约上周累计下跌0.2%。</p><p><b>4、新冠疫情还在加深、美元汇率下跌，推动金价收涨</b></p><p>黄金期货价格周一小幅上涨，原因是美国和全球的新冠病毒感染病例数量持续上升，以及各国政府准备采取额外的财政刺激措施。</p><p>纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨7.40美元，报收于每盎司1817.40美元，涨幅为0.4%。在上周的整体交易中，黄金期货价格连续第六个星期上涨，主要由于市场有关欧洲和美国将会推出更多财政刺激措施的预期日益高涨，以及随着新冠肺炎感染病例的继续上升，全球经济前景面临着不确定性。</p><p><b>5、欧股收高 医药公司Synairgen股价暴涨420%</b></p><p>欧洲股市周一收盘上涨，市场继续关注欧盟领导人峰会，他们正试图就数千亿欧元的复苏基金达成协议。</p><p>欧洲斯托克600指数上涨2.80点，报收于375.51点，涨幅为0.75%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中建筑和材料股领涨，这个板块上涨了1.4%。</p><p>医药公司Synairgen股价暴涨420%。英国制药公司Synairgen在官网中表示，其新冠药物能有效降低新冠肺炎重症率，欧股周一(7月20日)收盘走高，多数板块和主要股指均上扬。消息传出后，Synairgen(LON：SNG)股价飙升，截至发稿其涨幅达420.55%，报190.00便士。该股今年迄今涨幅已达2581%，将Synairgen市值推高到约2.354亿英镑</p><p>国际宏观</p><p><b>1、美国人会拿到第二张1200美元的刺激支票么？本周或将见分晓</b></p><p>许多美国人希望冠状病毒救助法案中会有第二轮刺激支票。从本周开始，国会的态度将决定这能否实现。</p><p>特朗普曾表示，他愿意向美国人提供更多的直接支付。然而，最近，白宫开始更多地强调削减工资税，以便让更多的钱进入美国人的手中。</p><p><b>2、美国国会委员会敦促美联储向小企业、州和地方政府提供更多贷款</b></p><p>美国国会监督冠状病毒大流行纾困资金使用情况的一个委员会表示，美国联邦储备委员会的行动不够迅速，未能及时向资金短缺的小型企业以及正在艰难应对冠状病毒危机的地方政府提供贷款。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053786908\" target=\"_blank\"><b>共和党准备新一轮刺激计划 美财长关注重点是“孩子和就业”</b></a></p><p>美国财政部长史蒂文-姆努钦周一表示，下一轮抗疫救济计划的核心将是让孩子们返校、让工人们复工。</p><p><b>4、牛津-阿斯利康联合研发新冠疫苗在早期人体试验中结果积极</b></p><p>牛津大学与阿斯利康联合研发的新冠疫苗在早期人体试验中显示出令人鼓舞的结果，表明相关研发取得进展。</p><p>这项研究的组织者称，该疫苗提高了针对新冠病毒的保护性中和抗体和免疫T细胞水平。研究结果于周一发表在《柳叶刀》医学杂志上。作为全球进展最快的疫苗项目之一，上述试验结果是一个关键里程碑。</p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053731786\" target=\"_blank\"><b>相对高风险的新兴市场 <a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>更看好欧洲股票</b></a></p><p>贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)称，押注全球经济复苏的最佳途径是欧洲股票，因为新一波感染风险使发展中经济体的股票风险过高。</p><p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053781537\" target=\"_blank\"><b>戴上口罩继续甩锅！特朗普发推再提“中国病毒”</b></a></p><p>美国总统特朗普当地时间20日发表推文称，炫耀自己已经戴起了口罩，同时固执地将新冠病毒称为“看不见的中国病毒”，继续甩锅。</p><p>市场观点</p><p><b>华尔街9大机构点评美股：财报季进入高峰期，市场走势取决于盈利表现</b></p><p><b>财报季进入高峰期，市场走势将取决于企业盈利表现</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>集团的策略师乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)在最近发布的一份研究报告中写道，第二季度标普500指数成分股公司的每股收益“预计将会经历当前这场危机中最大幅度的收缩，与去年同期相比下降43.0%。尽管如此，截至目前为止公司业绩较分析师预期超出了13%，这种表现超过了自2010年第一季度以来的任何一个季度。”</p><p>本周对于美股企业第二季度财报季来说将是忙碌的一周，而美国新冠病毒感染病例和死亡人数继续创下纪录。周一的市场走势还突显出，从高歌猛进的科技股转向周期性板块的大幅轮动，可能取决于大公司对未来几天的经济健康状况有何看法。新英格兰投资与退休集团的副顾问约翰·汉姆(John Ham)在接受采访时表示：“很明显，本周的市场表现完全要看企业财报如何。人们对科技大盘股的热情很高。”他还补充称，除了一系列科技驱动的公司之外，股市的任何大幅上涨都可能需要“真正的基金经理”的支持，那里仍然有“很多人在场边观望”。</p><p>在周一科技股强劲上涨之前，纳斯达克综合指数三周来首次出现下跌，而遭受重创的价值型股票在此期间表现优异。ChartSmarter创始人道格拉斯·布希(Douglas Busch)在一份研究报告中表示：“如果科技股失去领导地位，我认为这将对整个市场产生不利影响。如果这个板块能稍作休息，保持在队伍中间，那么到秋季很可能会再次飙升。”</p><p><b>新冠病毒疫情继续加深，经济或难快速复苏</b></p><p>美国疫情的升级正在使人们对经济将可快速强劲复苏的希望变得越来越渺茫，因为这种病毒给一些州和市政府的公共卫生系统带来了负担，并迫使当地官员恢复封锁措施，以限制更严重的疫情爆发。Glenmede的私人财富首席投资官杰森·普莱德(Jason Pride)表示：“美国新爆发的疫情突显了这样一个现实，即如果没有广泛可用的治疗方法/疫苗，恢复正常的经济活动可能非常困难，甚至是不可能的。因此，市场可能会对领先候选疫苗的发展保持敏感。”</p><p>美国已有超过140,300人死于新冠病毒，被感染的美国人数量在上周末继续攀升。投资者和经济学家越来越多地认为，全球经济的强劲复苏将取决于当局能否成功遏制新的疫情。在截至6月份的3个月里，全球经济遭受了严重收缩。Trust Global Investors首席策略师Seema Shah表示：“不能让病例数量和经济活动同时上升，必须做出一些让步。我们已经到了这样一个地步，那就是市场可能会将美国的地区封锁视为一个积极的信号，因为这将会让人看到官员们正在认真对待这一问题。”</p><p>潜在疫苗的试验已经显示出希望。最近，来自阿斯利康、CanChina Biologics Inc以及<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>和德国生物技术公司BioNTech合作的药物在人体试验中被证明是安全的，并引发了免疫反应。亚特兰大NovaPoint公司的首席投资官约瑟夫·斯罗卡(Joseph Sroka)表示：“新冠病毒疫情的形势发展，无论是积极的还是消极的，都已成为市场新的冒险/规避风险的触发因素。未来几周，市场将开始就下一轮金融刺激计划的规模如何进行风险评估。”</p><p>公司新闻</p><p><b>1、七大科技巨头单日内市值猛增近三千亿美元 贝佐斯一天赚了130亿</b></p><p>本周一，亚马逊、特斯拉、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>以及Netflix的股价均大幅上涨，导致这些科技巨头市值总和猛增2916.6亿美元。</p><p><b>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>被曝大幅削减在Facebook上的广告支出</b></p><p>据知情人士透露，华特迪士尼公司大幅削减了在Facebook上的广告支出，这是这家科技巨头遭遇的最新挫折。此前，Facebook对仇恨言论和分裂内容的处理方式使得诸多公司感到不满，纷纷通过不在其平台继续投放广告的方式抵制该公司。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053712786\" target=\"_blank\"><b>消息称特斯拉希望在第三季度再次实现创纪录的出货量</b></a></p><p>据熟知内情的消息人士透露，特斯拉(NASDAQ:TSLA)不想再让全球新冠病毒大流行导致其放慢脚步，其目标是在本季度实现创纪录的出货量。受此推动特斯拉股价周一收涨9.47%。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053171781\" target=\"_blank\"><b>蚂蚁集团启动，在科创板和港交所同步上市计划</b></a></p><p>蚂蚁集团昨日宣布，启动在上交所科创板和港交所主板同步发行上市的计划，将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。</p><p>蚂蚁集团是支付宝的母公司，作为电商巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>集团旗下的一只超级“独角兽”，其上市计划久有风传，此次终得官宣。蚂蚁集团董事长井贤栋表示：“上市可以让我们更透明地面对世界、面对公众，可以凝聚更多志同道合的同路人，同时也将更好地跟全社会分享我们的成果和未来。”</p><p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1136852477\" target=\"_blank\"><b>IBM第二季度业绩超预期，盘后一度涨逾6%</b></a></p><p>IBM第二季度营收为181.23亿美元，比去年同期的191.61亿美元下降5.4%，不计入已剥离业务和汇率变动的影响为同比下降1.9%；净利润为13.61亿美元，比去年同期的24.98亿美元下降46%；来自于持续运营业务的净利润为13.62亿美元，比去年同期的24.99亿美元下降46%；每股摊薄收益为1.52美元，与去年同期的2.81美元相比下降46%。IBM第二季度调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期，推动其盘后股价一度大涨逾6%，现涨4.38%。</p><p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2053781660\" target=\"_blank\"><b>疫情以来首笔重大能源并购：雪佛龙50亿美元购诺贝尔</b></a></p><p>美国第二大原油生产商<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>周一宣布，将通过一次股票交易以大约50亿美元的价格收购油气生产商<a href=\"https://laohu8.com/S/NBL\">诺贝尔能源</a>公司（Noble Energy）。这是自新冠疫情冲击原油需求并导致油价暴跌以来，能源行业首笔重大并购交易。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1164601051","content_text":"摘要：美股全线收涨，亚马逊暴涨近8%，推动纳指再创新高，涨幅2.51%，蔚来涨近16%；特朗普戴上口罩继续甩锅！蚂蚁集团计划沪港两地同步发行上市；消息称特斯拉希望在第三季度再次实现创纪录的出货量。海外市场1、美股低开高走全线收涨！亚马逊暴涨近8%推动纳指再创新高美股周一低开高走全线收涨，道指抹去盘中167点跌幅，收盘微涨0.03%，科技股推动纳指大涨逾2.5%，亚马逊涨近8%，特斯拉涨逾7%，蔚来涨15.6%。疫情不断恶化令美股承压，但新冠疫情再次传出利好则提振市场情绪。能源板块领跌，科技板块领涨。恐慌指数VIX跌4.4%，报24.55点。截至收盘，道指涨8.92点，报26680.87点，涨幅为0.03%；纳指涨263.9点，报10767.09点，涨幅为2.51%；标普500指数涨27.11点，报3251.84点，涨幅为0.84%，值得一提的是标普500指数年内转涨，现涨0.6%。2、中概股收盘集体上扬！蔚来涨近16%，跟谁学涨超10%在美上市中概股周一收盘集体上扬，追随大盘走势。大型中概股中，阿里巴巴涨3.10%，拼多多涨2.86%，京东涨2.04%，网易涨2.98%，好未来涨4.45%，百度涨1.29%，中通快递涨0.88%，腾讯音乐涨1.91%，新东方涨2.88%，跟谁学涨10.47%，爱奇艺涨1.66%，蔚来涨15.60%，哔哩哔哩涨1.15%，唯品会涨3.29%。3、阿斯利康候选疫苗试验结果表现积极 推动美油收涨0.5%原油期货价格周一收盘小幅上涨，原因是新冠病毒疫苗的积极试验结果有助于抵消全球感染病例超过1450万例所带来的能源需求相关忧虑。纽约商品交易所8月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨22美分，报收于每桶40.81美元，涨幅为0.5%，此前WTI油价在上周的整体交易中累计上涨了0.1%。8月份WTI合约将于周二收盘时到期。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所9月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨15美分，报每桶43.29美元，涨幅为0.4%，该合约上周累计下跌0.2%。4、新冠疫情还在加深、美元汇率下跌，推动金价收涨黄金期货价格周一小幅上涨，原因是美国和全球的新冠病毒感染病例数量持续上升，以及各国政府准备采取额外的财政刺激措施。纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨7.40美元，报收于每盎司1817.40美元，涨幅为0.4%。在上周的整体交易中，黄金期货价格连续第六个星期上涨，主要由于市场有关欧洲和美国将会推出更多财政刺激措施的预期日益高涨，以及随着新冠肺炎感染病例的继续上升，全球经济前景面临着不确定性。5、欧股收高 医药公司Synairgen股价暴涨420%欧洲股市周一收盘上涨，市场继续关注欧盟领导人峰会，他们正试图就数千亿欧元的复苏基金达成协议。欧洲斯托克600指数上涨2.80点，报收于375.51点，涨幅为0.75%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中建筑和材料股领涨，这个板块上涨了1.4%。医药公司Synairgen股价暴涨420%。英国制药公司Synairgen在官网中表示，其新冠药物能有效降低新冠肺炎重症率，欧股周一(7月20日)收盘走高，多数板块和主要股指均上扬。消息传出后，Synairgen(LON：SNG)股价飙升，截至发稿其涨幅达420.55%，报190.00便士。该股今年迄今涨幅已达2581%，将Synairgen市值推高到约2.354亿英镑国际宏观1、美国人会拿到第二张1200美元的刺激支票么？本周或将见分晓许多美国人希望冠状病毒救助法案中会有第二轮刺激支票。从本周开始，国会的态度将决定这能否实现。特朗普曾表示，他愿意向美国人提供更多的直接支付。然而，最近，白宫开始更多地强调削减工资税，以便让更多的钱进入美国人的手中。2、美国国会委员会敦促美联储向小企业、州和地方政府提供更多贷款美国国会监督冠状病毒大流行纾困资金使用情况的一个委员会表示，美国联邦储备委员会的行动不够迅速，未能及时向资金短缺的小型企业以及正在艰难应对冠状病毒危机的地方政府提供贷款。3、共和党准备新一轮刺激计划 美财长关注重点是“孩子和就业”美国财政部长史蒂文-姆努钦周一表示，下一轮抗疫救济计划的核心将是让孩子们返校、让工人们复工。4、牛津-阿斯利康联合研发新冠疫苗在早期人体试验中结果积极牛津大学与阿斯利康联合研发的新冠疫苗在早期人体试验中显示出令人鼓舞的结果，表明相关研发取得进展。这项研究的组织者称，该疫苗提高了针对新冠病毒的保护性中和抗体和免疫T细胞水平。研究结果于周一发表在《柳叶刀》医学杂志上。作为全球进展最快的疫苗项目之一，上述试验结果是一个关键里程碑。5、相对高风险的新兴市场 贝莱德更看好欧洲股票贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)称，押注全球经济复苏的最佳途径是欧洲股票，因为新一波感染风险使发展中经济体的股票风险过高。6、戴上口罩继续甩锅！特朗普发推再提“中国病毒”美国总统特朗普当地时间20日发表推文称，炫耀自己已经戴起了口罩，同时固执地将新冠病毒称为“看不见的中国病毒”，继续甩锅。市场观点华尔街9大机构点评美股：财报季进入高峰期，市场走势取决于盈利表现财报季进入高峰期，市场走势将取决于企业盈利表现瑞士信贷集团的策略师乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)在最近发布的一份研究报告中写道，第二季度标普500指数成分股公司的每股收益“预计将会经历当前这场危机中最大幅度的收缩，与去年同期相比下降43.0%。尽管如此，截至目前为止公司业绩较分析师预期超出了13%，这种表现超过了自2010年第一季度以来的任何一个季度。”本周对于美股企业第二季度财报季来说将是忙碌的一周，而美国新冠病毒感染病例和死亡人数继续创下纪录。周一的市场走势还突显出，从高歌猛进的科技股转向周期性板块的大幅轮动，可能取决于大公司对未来几天的经济健康状况有何看法。新英格兰投资与退休集团的副顾问约翰·汉姆(John Ham)在接受采访时表示：“很明显，本周的市场表现完全要看企业财报如何。人们对科技大盘股的热情很高。”他还补充称，除了一系列科技驱动的公司之外，股市的任何大幅上涨都可能需要“真正的基金经理”的支持，那里仍然有“很多人在场边观望”。在周一科技股强劲上涨之前，纳斯达克综合指数三周来首次出现下跌，而遭受重创的价值型股票在此期间表现优异。ChartSmarter创始人道格拉斯·布希(Douglas Busch)在一份研究报告中表示：“如果科技股失去领导地位，我认为这将对整个市场产生不利影响。如果这个板块能稍作休息，保持在队伍中间，那么到秋季很可能会再次飙升。”新冠病毒疫情继续加深，经济或难快速复苏美国疫情的升级正在使人们对经济将可快速强劲复苏的希望变得越来越渺茫，因为这种病毒给一些州和市政府的公共卫生系统带来了负担，并迫使当地官员恢复封锁措施，以限制更严重的疫情爆发。Glenmede的私人财富首席投资官杰森·普莱德(Jason Pride)表示：“美国新爆发的疫情突显了这样一个现实，即如果没有广泛可用的治疗方法/疫苗，恢复正常的经济活动可能非常困难，甚至是不可能的。因此，市场可能会对领先候选疫苗的发展保持敏感。”美国已有超过140,300人死于新冠病毒，被感染的美国人数量在上周末继续攀升。投资者和经济学家越来越多地认为，全球经济的强劲复苏将取决于当局能否成功遏制新的疫情。在截至6月份的3个月里，全球经济遭受了严重收缩。Trust Global Investors首席策略师Seema Shah表示：“不能让病例数量和经济活动同时上升，必须做出一些让步。我们已经到了这样一个地步，那就是市场可能会将美国的地区封锁视为一个积极的信号，因为这将会让人看到官员们正在认真对待这一问题。”潜在疫苗的试验已经显示出希望。最近，来自阿斯利康、CanChina Biologics Inc以及辉瑞和德国生物技术公司BioNTech合作的药物在人体试验中被证明是安全的，并引发了免疫反应。亚特兰大NovaPoint公司的首席投资官约瑟夫·斯罗卡(Joseph Sroka)表示：“新冠病毒疫情的形势发展，无论是积极的还是消极的，都已成为市场新的冒险/规避风险的触发因素。未来几周，市场将开始就下一轮金融刺激计划的规模如何进行风险评估。”公司新闻1、七大科技巨头单日内市值猛增近三千亿美元 贝佐斯一天赚了130亿本周一，亚马逊、特斯拉、微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、Facebook以及Netflix的股价均大幅上涨，导致这些科技巨头市值总和猛增2916.6亿美元。2、迪士尼被曝大幅削减在Facebook上的广告支出据知情人士透露，华特迪士尼公司大幅削减了在Facebook上的广告支出，这是这家科技巨头遭遇的最新挫折。此前，Facebook对仇恨言论和分裂内容的处理方式使得诸多公司感到不满，纷纷通过不在其平台继续投放广告的方式抵制该公司。3、消息称特斯拉希望在第三季度再次实现创纪录的出货量据熟知内情的消息人士透露，特斯拉(NASDAQ:TSLA)不想再让全球新冠病毒大流行导致其放慢脚步，其目标是在本季度实现创纪录的出货量。受此推动特斯拉股价周一收涨9.47%。4、蚂蚁集团启动，在科创板和港交所同步上市计划蚂蚁集团昨日宣布，启动在上交所科创板和港交所主板同步发行上市的计划，将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。蚂蚁集团是支付宝的母公司，作为电商巨头阿里巴巴集团旗下的一只超级“独角兽”，其上市计划久有风传，此次终得官宣。蚂蚁集团董事长井贤栋表示：“上市可以让我们更透明地面对世界、面对公众，可以凝聚更多志同道合的同路人，同时也将更好地跟全社会分享我们的成果和未来。”5、IBM第二季度业绩超预期，盘后一度涨逾6%IBM第二季度营收为181.23亿美元，比去年同期的191.61亿美元下降5.4%，不计入已剥离业务和汇率变动的影响为同比下降1.9%；净利润为13.61亿美元，比去年同期的24.98亿美元下降46%；来自于持续运营业务的净利润为13.62亿美元，比去年同期的24.99亿美元下降46%；每股摊薄收益为1.52美元，与去年同期的2.81美元相比下降46%。IBM第二季度调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期，推动其盘后股价一度大涨逾6%，现涨4.38%。6、疫情以来首笔重大能源并购：雪佛龙50亿美元购诺贝尔美国第二大原油生产商雪佛龙周一宣布，将通过一次股票交易以大约50亿美元的价格收购油气生产商诺贝尔能源公司（Noble Energy）。这是自新冠疫情冲击原油需求并导致油价暴跌以来，能源行业首笔重大并购交易。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1542,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":941942067,"gmtCreate":1594783156159,"gmtModify":1704206798186,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连(YMmain)$ &nbsp;</a>道琼斯最烂，结果反向操纵，华尔街跟中国一样操纵市场。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连(YMmain)$ &nbsp;</a>道琼斯最烂，结果反向操纵，华尔街跟中国一样操纵市场。","text":"$道琼斯指数主连(YMmain)$ 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10:54","market":"sh","language":"zh","title":"这一轮是谁的牛市？你我都不是主角","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2049318544","media":" 起朱楼宴宾客","summary":"这是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。","content":"<p>截止上周之前，其实市场都还算比较矜持。</p><p>说矜持，不如是说“闷声发大财”。喝酒吃药的价值投资者在偷着乐，买了科技龙头的成长投资者也没少赚，至于过去叫打板，现在摇身一变叫动量因子投资的趋势投资者，更是挣得盆满钵满。</p><p>总而言之，除了笃信低估值以至于错付了金融地产的“倒霉蛋们”之外，股市的赚钱效应是很好的，你好我好大家好。</p><p>可这一周——确切的说是以党的生日为转折点的后三天——市场风云突变。被冠以“牛市旗手”的券商们突然暴动，银行地产这些“大烂臭”也按不住了，于是低调的赚钱阶段结束，指数暴涨的同时，越来越多的人喊出了“全面牛市”的口号。</p><p>周末看了一圈，发现不少人正以2013-2015的牛市为鉴来看待这一轮的行情：</p><p>2014年下半年，在创业板已经牛了一年多之后，也有过所谓“风格切换”的大蓝筹雄起阶段，不过只要拿着创业板坚持不动摇，还会迎来2015年上半年的主升段。</p><p>于是大家同理可证，认为现在也不过是“医药消费科技”等主线投资逻辑的中场休息，等大蓝筹们“吃完一年一度的饺子”后，风格自然又会轮转回那些“新漂亮50”身上。</p><p>不过如果之后的市场就这么乖乖的按上一季的剧本再来一遍，那炒股可真是天底下最轻松写意的投资了。</p><p>1</p><p>没错，现在和2014-2015年的牛市是有一些相似的“味道”。</p><p>比如极度宽松的资金面——虽然现在不太可能再出现2015年的配资潮，但咱有源源不断的北上资金啊；再比如暖风频吹的政策面——尽管万众创新已成往事，但注册制改革的果断推进说明领导还是牵挂着资本市场的；还有盈利面……害，提它干啥，反正A股也不太关心。</p><p>不过，如果简单地将上一轮大牛市总结为“创业板-大蓝筹-中小创”的三阶段，显然是忽视了一个巨大的前提，那就是创业板疯牛的驱动力究竟来自何方——不是盈利推动，也不是简单的估值扩张，而是定增再融资-并购低估值标的-继续定增再融资的“外延跨越式发展”模式。</p><p>换句话说，上一轮的疯牛讲了一个投资者喜闻乐见而且短期无法证伪的故事——虽然我原来的资产既不性感估值又高，但我可以收购有前途又不贵的资产啊，然后市场给我相应的估值让我能再融资再收购，于是就这么左脚踩右脚的上了天。</p><p>无论是行情前半段的明星股<a href=\"https://laohu8.com/S/300058\">蓝色光标</a>，还是后半段的扛把子乐视，都是精于此道的高手。</p><p>然而这一轮不同。</p><p>过去一年多“新漂亮50”的上涨，讲的是行业集中度提升、盈利向龙头聚拢的故事，由此积累起的高估值不是通过外延收购去消化的，而需要通过稳定增长带来的投资者给予的确定性溢价来维持。</p><p>不同的故事逻辑决定了不同的旋律和节奏，牛市或许会压着同样的韵脚，但历史绝不会两次跳入同一条河流。</p><p>那么，有没有牛市呢？当然是有的，事实上我们已经身处其中。</p><p>不过时至今日，看看资本市场的哪一个群体最受益、最进取、规模扩张的最快，方能明白谁才是这一轮牛市的真正主角。</p><p>是的，这一轮牛市的主角不是价值投资，也不是成长投资，甚至不是所谓的漂亮50或者任何存量的上市公司群体，而是属于那些如火如荼的、衔枚疾进的、看起来似乎无穷无尽的新股IPO们。</p><p>2</p><p>这两天，Wind和彭博接连发布了2020年上半年的中资企业IPO排行榜，数字让人惊叹。</p><p>2020年上半年，中资企业在全球市场（包括A股、港股和美股等）一共完成了174起IPO，较2019年上半年增长了47%，总募资规模达到2355亿人民币，比去年同期增长了126%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a403750fd0af9a750518f1d16e528c\" tg-width=\"720\" tg-height=\"536\">数据来源：Wind</p><p>别忘了，这是在新冠疫情肆虐的半年内取得的成绩。</p><p>如果和2014年以来的IPO市场做对比，更能体会出惊人之处。</p><p>中资企业今年上半年的IPO数量已经基本接近2015年和2018年的全年水平，而融资规模则已经赶上了2014年全年，且远远超过了过往任何一年的上半年。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a02bb829a7f785603a926037a19f4006\" tg-width=\"720\" tg-height=\"556\">数据来源：Wind</p><p>再强调一次，这是在新冠疫情肆虐，无论是A股、港股还是美股都有一两个月完全无法正常运行的情况下完成的“壮举”。</p><p>如果我们把视野再稍微放宽一点，看看从去年下半年开始的这段时间，IPO爆发的趋势就更加明显了。</p><p>从去年7月22日科创板第一波新股的集体亮相，到年底<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>在港股开启二次上市时代，从未盈利的生物制药公司在香港市场井喷式挂牌，到今年上半年科创板、创业板、新三板三板同时开启注册制的历史里程碑，一个类似上世纪末纳斯达克IPO狂潮的大时代正在到来。</p><p>而这还仅仅是一个开始。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>在科创板的融资规模达到450亿，这一数字在上半年IPO冠军<a href=\"https://laohu8.com/S/601816\">京沪高铁</a>300亿融资的基础上又往上拔高了50%。在它之后，农夫山泉和寒武纪们已经蓄势待发，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>和携程们也在快速推进二次上市，而目前在创业板和科创板排队的IPO企业则分别超过200家和250家。</p><p>确切的说，数字是这样的：</p><p>“截至2020年7月3日，A股IPO共有排队企业734家（含116家已过会未上市企业），其中科创板排队250家（含61家已过会未上市企业），创业板200家（含已过会未上市的企业13家，新报18家，从证监会系统平移至深交所169家），主板和中小板284家（含主板已过会未上市企业26家，中小板已过会未上市企业16家）。”</p><p>别忘了，这可不是当年的IPO堰塞湖时期，这是一个注册制的新时代。</p><p>3</p><p>“IPO牛”的背后，是监管对新股上市前所未有的宽容。</p><p>还记得当年郭主席的惊天一问，“IPO不审行不行？”，在那时还引发了巨大争议。可短短几年过去，注册制真的就这么悄然而至了。</p><p>从科创板的大幕开启到创业板的注册制改革，再到新三板推出精选层，企业在国内上市的途径从未这样如丝般顺滑。</p><p>别忘了，那边厢还有锐意进取的港交所，无论是积极拥抱二次上市的中概股，还是把非盈利的生物医药公司一股脑的全部推上市，香江两岸乃至大洋彼岸的交易所们都在变着法儿冲着企业高喊，“来上市啊，来快活啊”。</p><p>“今年二季度以来，科创板受理工作已经明显提速，据《证券时报》统计，4月份和5月份的月受理企业家数分别为43家和44家。而此前科创板受理工作启动一年(2019年3月22日-2020年3月22日)，受理企业数量为214家，月均不足18家。”</p><p>“6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。6月30日晚间，深交所官网显示创业板注册制受理企业已突破百家大关，达到121家。7月2日，深交所再次公布创业板改革试点注册制的第八批受理企业，截止当日，创业板改革并试点注册制下申请IPO企业合计已达168家。”</p><p>“2019年10月证监会宣布新三板深化改革，推出定位为“公开市场”的精选层，投资者资金门槛从500万元下调为100万元，并建立与沪深交易所的转板机制。新三板精选层4月底开放挂牌申报之后，已经受理55家公司申请。6月10日新三板精选层挂牌委会议第一次开会，短短两周时间已经审议通过17家公司。”</p><p>在这个大时代里，企业上市和盈利无关——别说盈利了，连收入都没有的创新药企业也可以轻松登陆香港市场；也和创办时间无关，瑞幸去年美股上市时刚刚创建了18个月；更与申请上市时间无关，中芯国际从提交上市申请到获批创下了史上最快的29天记录，比富士康2018年创下的纪录又缩短了整整7天。</p><p>就和上一轮牛市里监管对定向增发和资产收购的容忍度极高一样，这一次，监管选择了对IPO“大门敞开”。</p><p>因此，去年定增新规出台时市场还预期会迎来新一轮的定增和收购潮，然而从现在的形势来看，更多企业干的反而是把好的资产剥离再重新上市——说白了，如果把自己割一刀，分出来的肉卖的比自己本身还贵，那为什么不呢？</p><p>“……截至6月30日，仅半年时间共有23家泛地产类（涵盖建筑、物业、商业、代建、景观服务等等）企业向港交所递交IPO申请、4家通过聆讯、3家成功上市，共计30家。在这其中有13家是从房企业务板块中分拆而来。除了物业公司，也包括<a href=\"https://laohu8.com/S/03900\">绿城中国</a>的绿城管理，主要从事代建业务；雅居乐的雅城集团，负责绿色生态景观服务及智慧装饰家居服务等业务……”</p><p>“……6月30日，河南证监局网站挂出了<a href=\"https://laohu8.com/S/002007\">华兰生物</a>疫苗股份有限公司辅导备案公示。6天前，<a href=\"https://laohu8.com/S/002422\">科伦药业</a>发布公告，拟将控股子公司川宁生物分拆至深交所创业板上市。据不完全统计，A股生物医药板块提出资产拟分拆上市的公司已有7家，除了华兰生物、科伦药业之外，还有<a href=\"https://laohu8.com/S/600535\">天士力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000661\">长春高新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600739\">辽宁成大</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002004\">华邦健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002411\">延安必康</a>等也宣布分拆上市……”</p><p>如果实在没什么可以分拆的呢？没关系，我们还可以二次上市。</p><p>中概股回港二次上市还有个冠冕堂皇的“政治理由”，而港股回A或者A股再赴港的理由则更加五花八门，总结起来就是——干就完事儿了。</p><p>这其中既有像华能新能源和<a href=\"https://laohu8.com/S/00816\">华电福新</a>这样在港股不受待见的新能源企业选择私有化后再回A，也有像康希诺生物这样的港股明星股在上市刚一年后又急吼吼的回A，还有像<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>这样看起来和科创八竿子打不着的巨型选手也决定回A。</p><p>总之，哪家企业的CFO和董秘要是不想着利用当下政策对上市的宽容赶紧做点什么，那就必须被打上不称职的“耻辱烙印”了。</p><p>4</p><p>不过，一个巴掌拍不响，监管和企业再怎么积极，要是市场资金不认可，那“IPO牛”显然也是玩不转的。</p><p>不过恰好，我们赶上了一个资金无限宽裕，可风险偏好却没那么高的时代。</p><p>资金充裕无需多言，而风险偏好没那么高却值得说道说道。</p><p>回想2015年的大牛市，资金主力来自于杠杆配资和P2P资金，风险偏好极高，最爱刀口舔血，因此对那些能讲故事、天空才是极限的中小创爱不释手。</p><p>而在这一波行情中，配置龙头股的主力或许来自于北上资金和公募基金，但在场外蓄势待发的，却是原本主要投资于非标信托、银行理财或是债券市场的资金们。</p><p>这些资金的性质决定了他们不要求有太高的收益率，但要求资产池子一定要够大，收益率就算不能承诺也至少要能够预测，而对波动性的要求也更加敏感。</p><p>市场原本以为这部分资金倘若要流入权益市场，会去配置高股息低估值的大盘股，但现在看来，他们真正感兴趣的是——打新。</p><p>无论是现在风靡的“固收+”策略，还是私募市场暗流涌动的打新产品，抑或是网上批量出现的港股打新攻略，目标瞄准的都是注册制后大批量涌现的新上市企业，和无论怎么回测都有超额收益的打新策略。</p><p>以科创板为例。2020年5月，参与科创板网下询价的账户数平均达到4398个，相比2019年7月科创板刚推出时的2157个已经翻倍。而科创板平均单只新股网下初步询价申购额，则从2019年7月的3083亿元大幅提高至2020年5月的9228亿元，增幅接近200%。</p><p>再看港股。2020年上半年港交所新上市公司共有59家，其中超额认购突破1000倍的有4家，巨无霸<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>超额认购分别为179倍和360倍，换句话说，仅这两家公司冻结的资金就分别达到了5万亿港元和9万亿港元。而回想2018年美团和小米新上市时，超额认购只有1.5倍和9倍，差距之大，让人感叹它们是多么生不逢时。</p><p>而市场也没有辜负这些打新资金。</p><p>今年上半年，科创板企业上市首日涨幅从去年平均的123%提升至175%。根据券商的估算，1只1亿元规模的产品，无论是A、B、C哪类投资者，半年间都可以获得340万-430万不等的打新收益，换句话说，就是3.4%-4.3%的收益增厚。</p><p>有这样近乎无风险的打新收益，资金还要什么自行车？</p><p>港股打新的收益就更不用多说了。尽管那些网上文章中动辄收益百分之三五十的港股账户只适用于几万块钱的散户，但只要看看那些募资规模超过10亿的个股上市后的表现，就知道参与战略配售或是打新的机构同样挣的盆满钵满。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c7fd86ab8f3cff674febf07383d90d2\" tg-width=\"720\" tg-height=\"464\"></p><p>现如今，新三板打新已经开闸，注册制下的创业板打新也蓄势待发——看过几份券商新股研究团队的报告，普遍预测仅2020年下半年，注册制下的创业板打新平均增强收益就可以达到3%-4%。</p><p>可以想象的是，在债市疲软、非标萎缩的大背景下，下半年会有越来越多的资金奔涌进权益市场，而他们的目的地可能不会像市场所期待的那样直接配置股票，而是直奔打新现场，去赚取更有性价比的收益。</p><p>5</p><p>今年上半年，在恒生指数的诸多成分股中，表现仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，以32%的收益率位居次席的，是<a href=\"https://laohu8.com/S/00388\">香港交易所</a>。</p><p>它的股价表现一马当先，不仅远远高于其他香港本地成分股，更超过了绝大部分内地企业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0769a10466a31eeb0a4f8bf12ffac324\" tg-width=\"720\" tg-height=\"394\">由此可见，投资者早已用真金白银，对这一轮的“IPO牛”投下自己的信任票。</p><p>在IPO牛的大背景下，行业龙头和稀缺标的们的受追捧顺理成章，因为新上市公司再多，能和他们竞争的也没几个；互联网巨头们的涨无止境合乎情理，看看有多少IPO企业背后有腾讯和美团的身影，就知道他们过去几年的生态栽培到了开花结果的时刻；甚至连最近的券商暴动也变得可以理解起来，毕竟能够在这些IPO身上分到一杯羹的，除了原始股东和打新资金之外，就属这些资本市场的“看门人”。</p><p>IPO牛的好处还不止这些。</p><p>对于国家来说，就像监管领导在科创板推出时说的那样，如果在100个科创板企业中能孕育一个中国本土的科技巨头，那么这个板的目的也就达到了；对于企业来说，让上市变现的路径变得通畅，比高喊任何“万众创业”的口号都更能激发企业家们的创业精神；而对于过去几年经历过至暗时刻的风投资金而言，只要是有能力选出优质企业的那些，也终于迎来了松一口气的时刻。</p><p>当然，在这一场看似没有输家的上市游戏里，并非没有隐忧。</p><p>当天量的IPO源源不断的到来时，新股的定价必然会随着注册制的深入变得越来越合理，那么在此之后，撑起“IPO牛”的打新资金究竟要从哪里再去赚取超额收益？</p><p>而当巨量的首发解禁到来之日，又有谁能够接住目前动辄估值上百倍的科技企业，和只能用荒谬的市研率衡量的生物医药企业们？</p><p>最后，当上市不再是一件艰难险阻的事情后，新上市企业的质量必将更加良莠不齐，而监管无需也不可能再为上市公司的质量做担保。那么，以散户为主的中国投资者群体，是否真的已经做好准备迎接这样的注册制时代？</p><p>不过，这些都是后话。</p><p>对于你我这样的普通投资者，需要记住的只有一点——这一次，既不是07-08年全民享受经济红利的“增长牛”，也不是14-15年那样嘉奖投机者的“水牛”，而是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。</p><p>所以，千万不要被“全面牛市”的口号冲昏了头脑，因为你我都不是主角。</p>","source":"lsy1571700905465","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>这一轮是谁的牛市？你我都不是主角</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Xg19Vv-wS8YytIel1Y4-rQ><strong> 起朱楼宴宾客</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>截止上周之前，其实市场都还算比较矜持。说矜持，不如是说“闷声发大财”。喝酒吃药的价值投资者在偷着乐，买了科技龙头的成长投资者也没少赚，至于过去叫打板，现在摇身一变叫动量因子投资的趋势投资者，更是挣得盆满钵满。总而言之，除了笃信低估值以至于错付了金融地产的“倒霉蛋们”之外，股市的赚钱效应是很好的，你好我好大家好。可这一周——确切的说是以党的生日为转折点的后三天——市场风云突变。被冠以“牛市旗手”的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Xg19Vv-wS8YytIel1Y4-rQ\">Web 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钱的散户，但只要看看那些募资规模超过10亿的个股上市后的表现，就知道参与战略配售或是打新的机构同样挣的盆满钵满。现如今，新三板打新已经开闸，注册制下的创业板打新也蓄势待发——看过几份券商新股研究团队的报告，普遍预测仅2020年下半年，注册制下的创业板打新平均增强收益就可以达到3%-4%。可以想象的是，在债市疲软、非标萎缩的大背景下，下半年会有越来越多的资金奔涌进权益市场，而他们的目的地可能不会像市场所期待的那样直接配置股票，而是直奔打新现场，去赚取更有性价比的收益。5今年上半年，在恒生指数的诸多成分股中，表现仅次于腾讯，以32%的收益率位居次席的，是香港交易所。它的股价表现一马当先，不仅远远高于其他香港本地成分股，更超过了绝大部分内地企业。由此可见，投资者早已用真金白银，对这一轮的“IPO牛”投下自己的信任票。在IPO牛的大背景下，行业龙头和稀缺标的们的受追捧顺理成章，因为新上市公司再多，能和他们竞争的也没几个；互联网巨头们的涨无止境合乎情理，看看有多少IPO企业背后有腾讯和美团的身影，就知道他们过去几年的生态栽培到了开花结果的时刻；甚至连最近的券商暴动也变得可以理解起来，毕竟能够在这些IPO身上分到一杯羹的，除了原始股东和打新资金之外，就属这些资本市场的“看门人”。IPO牛的好处还不止这些。对于国家来说，就像监管领导在科创板推出时说的那样，如果在100个科创板企业中能孕育一个中国本土的科技巨头，那么这个板的目的也就达到了；对于企业来说，让上市变现的路径变得通畅，比高喊任何“万众创业”的口号都更能激发企业家们的创业精神；而对于过去几年经历过至暗时刻的风投资金而言，只要是有能力选出优质企业的那些，也终于迎来了松一口气的时刻。当然，在这一场看似没有输家的上市游戏里，并非没有隐忧。当天量的IPO源源不断的到来时，新股的定价必然会随着注册制的深入变得越来越合理，那么在此之后，撑起“IPO牛”的打新资金究竟要从哪里再去赚取超额收益？而当巨量的首发解禁到来之日，又有谁能够接住目前动辄估值上百倍的科技企业，和只能用荒谬的市研率衡量的生物医药企业们？最后，当上市不再是一件艰难险阻的事情后，新上市企业的质量必将更加良莠不齐，而监管无需也不可能再为上市公司的质量做担保。那么，以散户为主的中国投资者群体，是否真的已经做好准备迎接这样的注册制时代？不过，这些都是后话。对于你我这样的普通投资者，需要记住的只有一点——这一次，既不是07-08年全民享受经济红利的“增长牛”，也不是14-15年那样嘉奖投机者的“水牛”，而是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。所以，千万不要被“全面牛市”的口号冲昏了头脑，因为你我都不是主角。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1688,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":957280119,"gmtCreate":1593445403031,"gmtModify":1704202005616,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"钱没给大企业，股市还是要阳痿的","listText":"钱没给大企业，股市还是要阳痿的","text":"钱没给大企业，股市还是要阳痿的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/957280119","repostId":"1166245551","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":954580067,"gmtCreate":1592980646359,"gmtModify":1704200806879,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]&nbsp;","listText":"赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]&nbsp;","text":"赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/954580067","repostId":"1165812658","repostType":4,"repost":{"id":"1165812658","kind":"news","pubTimestamp":1592975962,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165812658?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-24 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href=http://www.bbtnews.com.cn/2020/0624/358674.shtml><strong>北京商报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>6月24日午间，北京商报记者独家获悉，国美创始人黄光裕已于近日出狱。国美官方将于近日通过公告说明具体情况。一位消息人士向记者透露，黄光裕已于近日出狱，或将于今晚对外公布。消息人士称，6月23日晚，国美集团高层会议中透露了此消息。资料图片北京商报记者向国美相关负责人求证此事，截至发稿前，未获回复。据了解，6月24日将是国美零售所在港交所端午节休市前的最后一个工作日。公开信息显示，2008年11月23...</p>\n\n<a href=\"http://www.bbtnews.com.cn/2020/0624/358674.shtml\">Web 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08:13","market":"sh","language":"zh","title":"昨夜今晨：非农数据引爆美股，纳指盘中创新高","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165142211","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：据日内发布的非农报告显示，美国5月非农就业人数增加250.9万人，远超预期的减少750万人。受此利好提振，美股三大股指全天强势上扬，截至收盘，道指涨逾3%，标普500涨2.62%，纳指涨2.06%，盘中一度涨逾2.3%，收复疫情以来全部跌幅，再创历史新高。$苹果$收涨2.85%，创历史新高。美国当地时间周五，受五月非农数据超级利好带动，美国三大股指高开高走，涨幅均超2%。受到疫情影响，J.C. 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Penney</b></span></p><p><span>据路透社报道，今年五月提交破产保护申请的美国零售巨头J.C. Penney正在与私募股权机构Sycamore Partners进行接洽。后者正在考虑直接收购J.C. Penney或单独进行投资。受到疫情影响，J.C. Penney一度关闭了在美国的800余家门店。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：非农数据引爆美股，纳指盘中创新高</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>涨2.85%创历史新高、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>涨1.98%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>涨0.91%、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>涨1.86%、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨2.34%、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>涨2.92%、奈飞涨1.27%、$AMD($AMD(<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>)$)$涨0.89%。</span></p><p><span>相较于科技股温和上涨，复工概念大旗下的航空、邮轮、旅游、银行等板块表现抢眼。<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>涨11.41%、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>涨11.18%、<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>涨5.45%、联合航空涨8.45%、<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>涨11.80%、<a href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">皇家加勒比邮轮</a>涨20.47%。</span></p><p><b>3、瑞幸大涨36%，多只中概股创新高</b></p><p><span>今日多只中概股同样表现抢眼，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>涨超36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>盘中均刷新历史高位。截至周五收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨0.70%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨2.80%、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨5.18%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨4.90%、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨4.46%、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨5.03%、携程涨3.49%、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨1.66%。</span></p><p><b>4、新股</b></p><p><span>新股<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a> 收跌0.06%，盘初一度涨近14%；</span></p><p><span>新股<a href=\"https://laohu8.com/S/LEGN\">传奇生物</a> 收涨60.87%，上市首日市值飙升至47.86亿美元。</span></p><p><b>宏观消息</b></p><p><b>1、</b><span><b>美国政府取消禁止中国客运航空公司飞往美国的计划</b></span></p><p><span>在中国公布国际航班新政后，美国政府放弃了禁止中国航空公司执飞中美定期客运航班的计划，将允许中国航司每周飞往美国两次。原禁令3日宣布，原定16日起实施。根据中国民航局4日的新通知，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>、美联航等此前暂停往返中国的航线的外国航司，均可申请恢复一条往返中国的航线。</span></p><p><b>2、</b><span><b>美国5月非农就业人数增加250万，失业率下降至13.3%</b></span></p><p><span>美国劳工统计局周五报告称，美国5月非农就业人数增加250万，失业率下降至13.3%。此前市场平均预期该数字将下降725万，预计失业率将为14.7%。</span></p><p><b>市场观点</b></p><p><span>媒体认为，美国5月就业人数出现增加，至少是自1939年以来美国历史上单月新增就业人数最多的一次。</span></p><p><span>彭博美国经济学家安德鲁·赫斯比评5月非农称，考虑到劳工部公布的所有申请失业救济人数中都有明显的恶化迹象，家庭调查就业率的反弹尤其令人惊讶。从4月份的封锁风暴中，5月份的反弹速度快于预期，这本身并不意味着复苏将是v型的，但会排除对第二季度GDP收缩的低端预期。</span></p><p><span>Citizens Bank全球市场主管Tony Bedikian认为，除非出现第二波新冠肺炎疫情，否则美国整体经济可能已经出现转机，今天就业人数的意外增加就证明了这一点，尽管新常态究竟会是什么样子还有待观察。</span></p><p><span>路透评美国5月非农数据称，美国劳工部周五发布的非农就业报告报告显示，美国5月失业率意外下降，裁员人数减少，这是疫情造成的经济衰退正在触底的最新迹象。由于企业开始重新开业，就业市场在5月下半月明显改善。消费者信心、制造业和服务业也在企稳，尽管仍处于较低水平，这均预示着最糟糕的时期已经过去。</span></p><p><span>TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示，每个人都在疑惑为什么就业市场恢复得这么快，当前各州开始开放，人们已经非常迅速地回归工作。建筑行业及零售行业表现令人震惊，医疗卫生行业符合预期，而酒店行业出现了一定回升，总的来说各行业恢复状况均好于预期。</span></p><p><span>Principal Global Investors首席策略师Seema Shah表示，这一大幅增长“表明美国经济比预期更具韧性。”</span></p><p><span>彭博经济学助理伊丽莎·温格评5月非农称，就业数据在4月和5月之间与其他经济指标一致有所改善。虽然这些数字是积极的，但是就业水平仍然很低，这提醒人们经济仍然疲软。</span></p><p><span>Federated Hermes资深投资组合经理Lewis Grant表示，对于许多（传统行业的）股票而言，市场情绪的变化只需要一点点（基本面）的改善。随着疫情得到控制的希望出现，投资者会猜想反弹是否已经开始。这一逻辑会随着更多人担心踏空而涌入市场不断加强。</span></p><p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/AMTD\">德美利证券</a>首席市场策略分析师JJ Kinahan指出，我们刚刚经历了一个难以置信的交易日，不过考虑到（经济复苏）尚没有获得营收数据方面的支持，对于目前市场的热度依旧抱有一点谨慎的态度。</span></p><p><span><b>公司消息</b></span></p><p><b>1、</b><span><b>特朗普：巴菲特出售航空股是个错误</b></span></p><p><span>在美国劳工部周五发布远超预期的五月非农数据后，特朗普在白宫召开了新闻发布会。除了常规的“表功”环节以外，美国总统对股市也发表了一番评论。</span></p><p><span>特朗普在发布会上表示，沃伦·巴菲特卖掉航空股有一段时间了，他这一辈子做了很多正确的决定。虽然他本人对巴菲特也一直非常尊重，但即便是像巴菲特这样的人偶尔也会犯错误。他们应该继续持有航空股，因为股价已经涨破了天花板。</span></p><p><b>2、</b><span><b>美国司法部、各州检察官接近对<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>广告技术业务提出反垄断诉讼</b></span></p><p><span>据美国媒体周五报道，由美国司法部和50位州检察长针对互联网巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的反垄断调查未来数月内将进入起诉阶段，控方倾向于推动拆分谷歌的广告技术业务。</span></p><p><span>据知情人士透露，虽然美国司法部和各州检察官分头对谷歌展开反垄断调查，但两者之间有着密切的合作。双方同时对谷歌的搜索、广告和安卓业务进行了调查。不过暂时还没有合并案件起诉的想法。</span></p><p><b>3、</b><span><b>联合航空拟关闭三个国际乘务员基地</b></span></p><p><span>根据联合航空内部备忘录显示，由于国际航空旅行需求持续萧条，将关闭其四个国际乘务员基地中的三个，预计有840名员工受到影响。联合航空机内服务高级副总裁John Slater表示，在当前和未来的环境下，我们无法维持这些国际基地的运作。</span></p><p><b>4、</b><span><b>私募股权机构有意收购J.C. Penney</b></span></p><p><span>据路透社报道，今年五月提交破产保护申请的美国零售巨头J.C. Penney正在与私募股权机构Sycamore Partners进行接洽。后者正在考虑直接收购J.C. Penney或单独进行投资。受到疫情影响，J.C. Penney一度关闭了在美国的800余家门店。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite","SPY":"标普500ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1165142211","content_text":"摘要：据日内发布的非农报告显示，美国5月非农就业人数增加250.9万人，远超预期的减少750万人。受此利好提振，美股三大股指全天强势上扬，截至收盘，道指涨逾3%，标普500涨2.62%，纳指涨2.06%，盘中一度涨逾2.3%，收复疫情以来全部跌幅，再创历史新高。苹果收涨2.85%，创历史新高。海外市场1、非农数据引爆美股！道指暴涨1000点美国当地时间周五，受五月非农数据超级利好带动，美国三大股指高开高走，涨幅均超2%。截至收盘，标普500指数涨2.62%，报3193.93点；纳斯达克指数涨2.06%，报9814.08点；道琼斯指数涨3.15%，报27110.98点。其中，纳指一度创下9845.69的盘中历史新高。标普500指数11个板块悉数上涨；能源（7.46%）金融（3.87%）和工业（3.71%）板块受复工效应带动领涨大盘。2、热门股表现受大盘普涨带动，本周走势较弱的科技龙头集体上涨。其中苹果涨2.85%创历史新高、Facebook涨1.98%，亚马逊涨0.91%、谷歌涨1.86%、微软涨2.34%、高通涨2.92%、奈飞涨1.27%、$AMD($AMD(AMD)$)$涨0.89%。相较于科技股温和上涨，复工概念大旗下的航空、邮轮、旅游、银行等板块表现抢眼。波音涨11.41%、美国航空涨11.18%、达美航空涨5.45%、联合航空涨8.45%、福特汽车涨11.80%、皇家加勒比邮轮涨20.47%。3、瑞幸大涨36%，多只中概股创新高今日多只中概股同样表现抢眼，瑞幸咖啡涨超36%，京东、网易、拼多多盘中均刷新历史高位。截至周五收盘，阿里巴巴涨0.70%、哔哩哔哩涨2.80%、拼多多涨5.18%、百度涨4.90%、京东涨4.46%、网易涨5.03%、携程涨3.49%、新东方涨1.66%。4、新股新股达达集团 收跌0.06%，盘初一度涨近14%；新股传奇生物 收涨60.87%，上市首日市值飙升至47.86亿美元。宏观消息1、美国政府取消禁止中国客运航空公司飞往美国的计划在中国公布国际航班新政后，美国政府放弃了禁止中国航空公司执飞中美定期客运航班的计划，将允许中国航司每周飞往美国两次。原禁令3日宣布，原定16日起实施。根据中国民航局4日的新通知，美国航空、达美航空、美联航等此前暂停往返中国的航线的外国航司，均可申请恢复一条往返中国的航线。2、美国5月非农就业人数增加250万，失业率下降至13.3%美国劳工统计局周五报告称，美国5月非农就业人数增加250万，失业率下降至13.3%。此前市场平均预期该数字将下降725万，预计失业率将为14.7%。市场观点媒体认为，美国5月就业人数出现增加，至少是自1939年以来美国历史上单月新增就业人数最多的一次。彭博美国经济学家安德鲁·赫斯比评5月非农称，考虑到劳工部公布的所有申请失业救济人数中都有明显的恶化迹象，家庭调查就业率的反弹尤其令人惊讶。从4月份的封锁风暴中，5月份的反弹速度快于预期，这本身并不意味着复苏将是v型的，但会排除对第二季度GDP收缩的低端预期。Citizens Bank全球市场主管Tony Bedikian认为，除非出现第二波新冠肺炎疫情，否则美国整体经济可能已经出现转机，今天就业人数的意外增加就证明了这一点，尽管新常态究竟会是什么样子还有待观察。路透评美国5月非农数据称，美国劳工部周五发布的非农就业报告报告显示，美国5月失业率意外下降，裁员人数减少，这是疫情造成的经济衰退正在触底的最新迹象。由于企业开始重新开业，就业市场在5月下半月明显改善。消费者信心、制造业和服务业也在企稳，尽管仍处于较低水平，这均预示着最糟糕的时期已经过去。TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示，每个人都在疑惑为什么就业市场恢复得这么快，当前各州开始开放，人们已经非常迅速地回归工作。建筑行业及零售行业表现令人震惊，医疗卫生行业符合预期，而酒店行业出现了一定回升，总的来说各行业恢复状况均好于预期。Principal Global Investors首席策略师Seema Shah表示，这一大幅增长“表明美国经济比预期更具韧性。”彭博经济学助理伊丽莎·温格评5月非农称，就业数据在4月和5月之间与其他经济指标一致有所改善。虽然这些数字是积极的，但是就业水平仍然很低，这提醒人们经济仍然疲软。Federated Hermes资深投资组合经理Lewis Grant表示，对于许多（传统行业的）股票而言，市场情绪的变化只需要一点点（基本面）的改善。随着疫情得到控制的希望出现，投资者会猜想反弹是否已经开始。这一逻辑会随着更多人担心踏空而涌入市场不断加强。德美利证券首席市场策略分析师JJ Kinahan指出，我们刚刚经历了一个难以置信的交易日，不过考虑到（经济复苏）尚没有获得营收数据方面的支持，对于目前市场的热度依旧抱有一点谨慎的态度。公司消息1、特朗普：巴菲特出售航空股是个错误在美国劳工部周五发布远超预期的五月非农数据后，特朗普在白宫召开了新闻发布会。除了常规的“表功”环节以外，美国总统对股市也发表了一番评论。特朗普在发布会上表示，沃伦·巴菲特卖掉航空股有一段时间了，他这一辈子做了很多正确的决定。虽然他本人对巴菲特也一直非常尊重，但即便是像巴菲特这样的人偶尔也会犯错误。他们应该继续持有航空股，因为股价已经涨破了天花板。2、美国司法部、各州检察官接近对谷歌广告技术业务提出反垄断诉讼据美国媒体周五报道，由美国司法部和50位州检察长针对互联网巨头谷歌的反垄断调查未来数月内将进入起诉阶段，控方倾向于推动拆分谷歌的广告技术业务。据知情人士透露，虽然美国司法部和各州检察官分头对谷歌展开反垄断调查，但两者之间有着密切的合作。双方同时对谷歌的搜索、广告和安卓业务进行了调查。不过暂时还没有合并案件起诉的想法。3、联合航空拟关闭三个国际乘务员基地根据联合航空内部备忘录显示，由于国际航空旅行需求持续萧条，将关闭其四个国际乘务员基地中的三个，预计有840名员工受到影响。联合航空机内服务高级副总裁John Slater表示，在当前和未来的环境下，我们无法维持这些国际基地的运作。4、私募股权机构有意收购J.C. 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20:57","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉股价到底是不是“泡沫”，它将被如何戳破？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1197222207","media":"未来汽车Daily","summary":"多重利好刺激，特斯拉股价一年翻30倍。","content":"<p>作者：顾翎羽</p><p>股价一天涨出一个福特，一周涨幅超底特律三巨头市值总和……众人耳朵已经听出茧的「<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>神话」，正在一次次被特斯拉自己改写。</p><p>截至上周五美股收盘，其股价报收1544.65美元，接近去年同期的7倍。市值也达到2863.33亿美元，大约相当于8个通用或12个福特，稳坐全球车企市值的头把交椅，将市值1728亿美元的丰田远远甩在身后。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f8ced20e0b6b4bbf24e6e874f41681f4\" tg-width=\"840\" tg-height=\"220\"></p><p>与此同时，据彭博亿万富翁指数（Bloomberg Billionaires Index）显示，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）的个人财富也实现了巨幅增长，达到705亿美元，超过巴菲特成为世界第七大富豪，仅7月10日一天就暴涨61亿美元（约合人民币427亿元）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4c83840c9b7f60ee851706866022722\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"507\">来源：Bloomberg Billionaires Index</p><p><b>多重利好刺激，特斯拉股价一年翻3倍</b></p><p>对比2010年6月，特斯拉上市时的发行价仅为17美元，10年时间，特斯拉股价翻了70多倍，2020年以来就翻了三倍多！</p><p>技术攻坚是投向市场的「兴奋剂」之一。近日，在世界人工智能大会开幕式上，马斯克表示，特斯拉已经非常接近L5级别自动驾驶（完全自动驾驶，人工无需保持注意力且进行任何操作）了，同时他还声称，有信心将在今年完成开发L5级别的基本功能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1588cc6a7a876b0d05d472c48fb9c279\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\">来源：世界人工智能大会</p><p>另据Teslarati报道，特斯拉的全球充电桩网络最近达到新的里程碑，其全球快速充电站达到2000座，充电桩设备达到1.8万个。此前，马斯克曾发推特称，北美的超级充电桩使用量已经达到了疫情前峰值，中国和亚太地区总体上表现出色。</p><p>更具说服力的支撑来源于特斯拉逐渐「稳重」起来的产销数据。</p><p>据特斯拉官方数据，第二季度特斯拉生产了超8.2万辆电动车，交付了约9.065万辆，高于华尔街预估的8.3071万辆，其中Model 3和Model Y是交付主力车型，共交付8.005万辆。特斯拉在4月份曾表示，Model Y已经实现盈利，这也意味着着该公司自成立以来，历史上首次有一辆新车在交付的第一季度就可以实现盈利。</p><p>在中国市场，乘联会数据显示，6月特斯拉在纯电动市场销量份额达到23%，而下半年特斯拉仍是纯增量，下半年的电动车市场会明显高于去年下半年水平，上周，特斯拉刚刚启动了中国区电动皮卡CyberTruck预订服务。</p><p>特斯拉正在试图以降价确保销售势头。从5月下旬至今，特斯拉在美国地区已经将Model S和Model X降价了5000美元，将Model 3降价了2000美元，Model Y长续航版起售价在两次大幅降价后，已经降至5万美元以内。</p><p>同时，特斯拉也正在扩张全球版图，支持其雄心勃勃的销量野望。特斯拉在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中，披露弗里蒙特工厂的产能已经顺利恢复到停产之前的水平，因此今年三季度特斯拉电动汽车的产量有望超过15万辆。除了正在紧锣密鼓推进二期工程的上海工厂，特斯拉德国柏林超级工厂终于获得了政府特批，一旦建设完毕，特斯拉的合计产能有望突破100万辆。</p><p>此外，特斯拉德州奥斯汀工厂的建设也已经提上日程，即将在那里建造在美国的第二家汽车工厂和第一家皮卡工厂，政府会为其提供税收减免，预计在未来10年内将可以为特斯拉节省超过5000万美元的支出。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d228c12cef4a447fbbb1b4714065c6bc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"544\">来源：Cnbeta</p><p>尽管特斯拉同期产量仅为丰田的三十分之一，但是在资本市场上，特斯拉的超越被外界普遍解读为象征汽车制造领域的巨大变化。随着汽车行业转型浪潮袭来，作为电动汽车的先行者，特斯拉具有了更多对未来前景的押注和试验性意味。</p><p><b>「穷小子」马斯克一夜暴富</b></p><p>随着特斯拉股价水涨船高的，还有马斯克的身价。</p><p>马斯克的薪酬和特斯拉股价息息相关。根据其与公司的约定，马斯克并不从公司直接获得任何现金酬劳，他的收入与特斯拉的市值以及经营业绩挂钩：以1000亿美元为起点、500亿美元为单位，特斯拉股东大会设定了12个市值门槛。每达到一个市值门槛，马斯克就能获得期权奖励，从而可以以每股350.02美元的价格购买169万股特斯拉股票。</p><p>今年5月，特斯拉平均市值达到第一个门槛1000亿美元，马斯克也因此获得了期权奖励。</p><p>鉴于特斯拉近期势如破竹的市场表现，如果特斯拉的平均市值超过1500亿美元，马斯克将再次从薪酬方案中获得价值为18亿美元的股权。</p><p>值得注意的是，马斯克的薪酬方案初衷是一个激励方案，其目标在于特斯拉的市值必须在10年内达到6500亿美元，因此这个目标可分12期完成。与此同时，特斯拉的营收和利润也需要到达预期特定目标。鉴于批准该薪酬方案时，特斯拉的估值仅为目前的三分之一，当时不少分析人士认为，马斯克几乎无法触发这一条款。</p><p>两年后，特斯拉和马斯克一起狠狠打了市场的脸。尽管新冠疫情对世界财富进行了大洗牌，但是在亿万富豪群体中，科技行业的财富在今年已增长四分之一。其中，马斯克个人净资产增加了135亿美元，是在全球增量最多的富豪。</p><p>目前，马斯克的身价构成主要来自于特斯拉流通股票，而他名下的另一家商业航天公司SpaceX也于5月完成载人首飞，为马斯克贡献了约150亿美元的财富。</p><p>SpaceX和特斯拉的启动资金均来自于马斯克个人资产。2008年金融危机时，为了使特斯拉免于破产，马斯克先后两度向特斯拉注资4000万美元，同年，SpaceX也遭遇了猎鹰1号火箭发射失败，在其赢下NASA订单之前，马斯克一度靠贷款生活。</p><p>12年过去，即便已经成为全球第七大富豪，马斯克的财富观却显得有些特别。今年5月，马斯克表示，他将不会再拥有不动产。他认为资产是一种负担，财富会把人压垮，而只有真正有价值的东西他才会保留。于是他开始着手处理个人房产，两个月内就卖掉了自己名下数10套房产，累计已套现数亿美金，同时还透露变现的现金流将投入特斯拉以及SpaceX，用以维持正常的运转。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/975efb5dfccc44003b15584120755a26\" tg-width=\"703\" tg-height=\"409\">被马斯克卖掉的其中一处豪宅 来源：Observer</p><p><b>巨幅增长是神话还是泡沫？</b></p><p>在特斯拉股价如此惊人的涨幅面前，市场的态度不可避免地走向分裂。</p><p>此前，特斯拉市值刚刚突破2000亿美元时，巴伦资本创始人罗恩·巴伦感慨称，特斯拉股价未来「还有10倍的路要走」，并在10年内成为市值万亿美元的公司。华尔街券商Wedbush分析师Dan Ives则预言，最乐观情况下，特斯拉的股价能涨到2000美元。</p><p>但更多的人却持怀疑和否定的态度。在富豪榜上刚刚被马斯克超越的巴菲特，5月就曾明确表示，马斯克「做了一些了不起的事」，但他不会投资特斯拉的股票。</p><p>「当一只股票大幅上涨——五六天内涨43%——这种情况只有在股票崩盘前才会发生。」投资机构Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，「如果一家公司研制出了新冠疫苗，也许可以大涨43%，但像特斯拉这样涨幅的股票是泡沫。」</p><p>彭博社高级投资报道编辑约翰·奥瑟斯（John Authers）也撰文评论称，目前市场对特斯拉的估值是基于这家公司能够垄断新能源汽车市场的假设，电动车继续往前发展，特斯拉吹起的「大科技泡沫」总有一天会破灭。</p><p>全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，特斯拉股价上涨核心原因在于，大家认为新能源车转型是一个大的趋势，特斯拉在这方面又总能超出预期，所以就认为特斯拉发展潜力比较大。但特斯拉的泡沫风险是肯定存在的，一来估值太高，二来股价最近涨得也有些过快，目前来看，大家还是希望特斯拉在发展过程中把泡沫填平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec28dc7406ec5ea7edd8706435e13712\" tg-width=\"845\" tg-height=\"561\">来源：Tesla</p><p>值得注意的是，这已经不是特斯拉股价今年经历的第一次大幅暴涨。今年2月，特斯拉的股价飙升就曾引发市场关注。当时一周内股价飙升56%的特斯拉，甚至成为拉动市场整体上涨的重要动力。但在2月末开始的美股闪崩之后，特斯拉的股价也随之腰斩，3月末一度达到360美元左右的低点，与这轮上涨之前的股价接近。</p><p>7月22日，特斯拉即将发布第二季度财报，据最近马斯克的内部信透露，今年第二季度特斯拉营收不会低于第一季度，有望实现「盈亏平衡」，这也意味着特斯拉或迎来历史上首次连续四个季度盈利。但如果事实逊于预期，做空者势必又将迎来狂欢。</p><p>如今，特斯拉股价再度飙出新高度，令投资者痛苦、做空者欢呼的反转剧情会出现吗？</p>","source":"lsy1578367390233","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉股价到底是不是“泡沫”，它将被如何戳破？</title>\n<style 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Index多重利好刺激，特斯拉股价一年翻3倍对比2010年6月，特斯拉上市时的发行价仅为17美元，10年时间，特斯拉股价翻了70多倍，2020年以来就翻了三倍多！技术攻坚是投向市场的「兴奋剂」之一。近日，在世界人工智能大会开幕式上，马斯克表示，特斯拉已经非常接近L5级别自动驾驶（完全自动驾驶，人工无需保持注意力且进行任何操作）了，同时他还声称，有信心将在今年完成开发L5级别的基本功能。来源：世界人工智能大会另据Teslarati报道，特斯拉的全球充电桩网络最近达到新的里程碑，其全球快速充电站达到2000座，充电桩设备达到1.8万个。此前，马斯克曾发推特称，北美的超级充电桩使用量已经达到了疫情前峰值，中国和亚太地区总体上表现出色。更具说服力的支撑来源于特斯拉逐渐「稳重」起来的产销数据。据特斯拉官方数据，第二季度特斯拉生产了超8.2万辆电动车，交付了约9.065万辆，高于华尔街预估的8.3071万辆，其中Model 3和Model Y是交付主力车型，共交付8.005万辆。特斯拉在4月份曾表示，Model Y已经实现盈利，这也意味着着该公司自成立以来，历史上首次有一辆新车在交付的第一季度就可以实现盈利。在中国市场，乘联会数据显示，6月特斯拉在纯电动市场销量份额达到23%，而下半年特斯拉仍是纯增量，下半年的电动车市场会明显高于去年下半年水平，上周，特斯拉刚刚启动了中国区电动皮卡CyberTruck预订服务。特斯拉正在试图以降价确保销售势头。从5月下旬至今，特斯拉在美国地区已经将Model S和Model X降价了5000美元，将Model 3降价了2000美元，Model Y长续航版起售价在两次大幅降价后，已经降至5万美元以内。同时，特斯拉也正在扩张全球版图，支持其雄心勃勃的销量野望。特斯拉在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中，披露弗里蒙特工厂的产能已经顺利恢复到停产之前的水平，因此今年三季度特斯拉电动汽车的产量有望超过15万辆。除了正在紧锣密鼓推进二期工程的上海工厂，特斯拉德国柏林超级工厂终于获得了政府特批，一旦建设完毕，特斯拉的合计产能有望突破100万辆。此外，特斯拉德州奥斯汀工厂的建设也已经提上日程，即将在那里建造在美国的第二家汽车工厂和第一家皮卡工厂，政府会为其提供税收减免，预计在未来10年内将可以为特斯拉节省超过5000万美元的支出。来源：Cnbeta尽管特斯拉同期产量仅为丰田的三十分之一，但是在资本市场上，特斯拉的超越被外界普遍解读为象征汽车制造领域的巨大变化。随着汽车行业转型浪潮袭来，作为电动汽车的先行者，特斯拉具有了更多对未来前景的押注和试验性意味。「穷小子」马斯克一夜暴富随着特斯拉股价水涨船高的，还有马斯克的身价。马斯克的薪酬和特斯拉股价息息相关。根据其与公司的约定，马斯克并不从公司直接获得任何现金酬劳，他的收入与特斯拉的市值以及经营业绩挂钩：以1000亿美元为起点、500亿美元为单位，特斯拉股东大会设定了12个市值门槛。每达到一个市值门槛，马斯克就能获得期权奖励，从而可以以每股350.02美元的价格购买169万股特斯拉股票。今年5月，特斯拉平均市值达到第一个门槛1000亿美元，马斯克也因此获得了期权奖励。鉴于特斯拉近期势如破竹的市场表现，如果特斯拉的平均市值超过1500亿美元，马斯克将再次从薪酬方案中获得价值为18亿美元的股权。值得注意的是，马斯克的薪酬方案初衷是一个激励方案，其目标在于特斯拉的市值必须在10年内达到6500亿美元，因此这个目标可分12期完成。与此同时，特斯拉的营收和利润也需要到达预期特定目标。鉴于批准该薪酬方案时，特斯拉的估值仅为目前的三分之一，当时不少分析人士认为，马斯克几乎无法触发这一条款。两年后，特斯拉和马斯克一起狠狠打了市场的脸。尽管新冠疫情对世界财富进行了大洗牌，但是在亿万富豪群体中，科技行业的财富在今年已增长四分之一。其中，马斯克个人净资产增加了135亿美元，是在全球增量最多的富豪。目前，马斯克的身价构成主要来自于特斯拉流通股票，而他名下的另一家商业航天公司SpaceX也于5月完成载人首飞，为马斯克贡献了约150亿美元的财富。SpaceX和特斯拉的启动资金均来自于马斯克个人资产。2008年金融危机时，为了使特斯拉免于破产，马斯克先后两度向特斯拉注资4000万美元，同年，SpaceX也遭遇了猎鹰1号火箭发射失败，在其赢下NASA订单之前，马斯克一度靠贷款生活。12年过去，即便已经成为全球第七大富豪，马斯克的财富观却显得有些特别。今年5月，马斯克表示，他将不会再拥有不动产。他认为资产是一种负担，财富会把人压垮，而只有真正有价值的东西他才会保留。于是他开始着手处理个人房产，两个月内就卖掉了自己名下数10套房产，累计已套现数亿美金，同时还透露变现的现金流将投入特斯拉以及SpaceX，用以维持正常的运转。被马斯克卖掉的其中一处豪宅 来源：Observer巨幅增长是神话还是泡沫？在特斯拉股价如此惊人的涨幅面前，市场的态度不可避免地走向分裂。此前，特斯拉市值刚刚突破2000亿美元时，巴伦资本创始人罗恩·巴伦感慨称，特斯拉股价未来「还有10倍的路要走」，并在10年内成为市值万亿美元的公司。华尔街券商Wedbush分析师Dan Ives则预言，最乐观情况下，特斯拉的股价能涨到2000美元。但更多的人却持怀疑和否定的态度。在富豪榜上刚刚被马斯克超越的巴菲特，5月就曾明确表示，马斯克「做了一些了不起的事」，但他不会投资特斯拉的股票。「当一只股票大幅上涨——五六天内涨43%——这种情况只有在股票崩盘前才会发生。」投资机构Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，「如果一家公司研制出了新冠疫苗，也许可以大涨43%，但像特斯拉这样涨幅的股票是泡沫。」彭博社高级投资报道编辑约翰·奥瑟斯（John Authers）也撰文评论称，目前市场对特斯拉的估值是基于这家公司能够垄断新能源汽车市场的假设，电动车继续往前发展，特斯拉吹起的「大科技泡沫」总有一天会破灭。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，特斯拉股价上涨核心原因在于，大家认为新能源车转型是一个大的趋势，特斯拉在这方面又总能超出预期，所以就认为特斯拉发展潜力比较大。但特斯拉的泡沫风险是肯定存在的，一来估值太高，二来股价最近涨得也有些过快，目前来看，大家还是希望特斯拉在发展过程中把泡沫填平。来源：Tesla值得注意的是，这已经不是特斯拉股价今年经历的第一次大幅暴涨。今年2月，特斯拉的股价飙升就曾引发市场关注。当时一周内股价飙升56%的特斯拉，甚至成为拉动市场整体上涨的重要动力。但在2月末开始的美股闪崩之后，特斯拉的股价也随之腰斩，3月末一度达到360美元左右的低点，与这轮上涨之前的股价接近。7月22日，特斯拉即将发布第二季度财报，据最近马斯克的内部信透露，今年第二季度特斯拉营收不会低于第一季度，有望实现「盈亏平衡」，这也意味着特斯拉或迎来历史上首次连续四个季度盈利。但如果事实逊于预期，做空者势必又将迎来狂欢。如今，特斯拉股价再度飙出新高度，令投资者痛苦、做空者欢呼的反转剧情会出现吗？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":954580067,"gmtCreate":1592980646359,"gmtModify":1704200806879,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]&nbsp;","listText":"赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]&nbsp;","text":"赌鬼猪八戒一个，高看他演赌神吗[龇牙]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/954580067","repostId":"1165812658","repostType":4,"repost":{"id":"1165812658","kind":"news","pubTimestamp":1592975962,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165812658?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-24 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<span>涨超8%，此前连续大跌2日，累计跌超30%。万达集团日内发表声明称，网上个别自媒体炒作“万达控股的美国AMC院线申请破产”纯属谣言。</span></p><p><b>其他市场</b></p><p>欧洲主要股指盘初大部上涨，截至发稿，德国DAX指数涨1.09%，英国富时100指数跌0.43%，欧洲斯托克50指数涨0.91%。斯托克欧洲600指数较2020年低点上涨20%，进入技术型牛市。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbb45f24c5ee9da982810558bf696a55\"></p><p>布油<span>由升转跌0.88%，报31.47美元/桶；美油跌幅扩大至1.43%，报22.09美元/桶。现货黄金短线拉升逾11美元至1727.05美元，重回1720美元/盎司上方。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前异动：三大股指期货均涨超1%，特斯拉拉升4%</title>\n<style 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涨超8%，此前连续大跌2日，累计跌超30%。万达集团日内发表声明称，网上个别自媒体炒作“万达控股的美国AMC院线申请破产”纯属谣言。其他市场欧洲主要股指盘初大部上涨，截至发稿，德国DAX指数涨1.09%，英国富时100指数跌0.43%，欧洲斯托克50指数涨0.91%。斯托克欧洲600指数较2020年低点上涨20%，进入技术型牛市。布油由升转跌0.88%，报31.47美元/桶；美油跌幅扩大至1.43%，报22.09美元/桶。现货黄金短线拉升逾11美元至1727.05美元，重回1720美元/盎司上方。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":780,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302707392,"gmtCreate":1604711824216,"gmtModify":1703834616298,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>除了阿里云，其他赚钱的业务都会死翘翘","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>采取行动。若中芯被列入黑名单，意味着美国供应商在出货给中芯前，必须取得特别许可。</p><p>中芯国际随即发布声明称，任何关于“中芯国际涉军”的报道均为不实新闻，中芯国际愿以诚恳、开放、透明的态度，与美国各相关政府部门沟通交流，以化解可能的歧见和误解。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/03e38a3a3c63bd5a9d8d8ca2d384d1c5","relate_stocks":{"688981":"中芯国际","00981":"中芯国际"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143877813","content_text":"9月7日讯，恒生科技指数跌幅一度扩大至4%，中芯国际跌约20%，此前发表声明称，任何关于“中芯国际涉军”的报道均为不实新闻。外媒援引美国国防部官员表示，特朗普政府正考虑是否将中国最大的芯片制造商中芯国际列入“贸易黑名单”。美国政府正在评估中芯国际与中国军方的关系。美国国防部发言人称，国防部正与其他机构合作，以确定是否对中芯国际采取行动。若中芯被列入黑名单，意味着美国供应商在出货给中芯前，必须取得特别许可。中芯国际随即发布声明称，任何关于“中芯国际涉军”的报道均为不实新闻，中芯国际愿以诚恳、开放、透明的态度，与美国各相关政府部门沟通交流，以化解可能的歧见和误解。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2507,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":943477833,"gmtCreate":1594699639022,"gmtModify":1704206406886,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"支持楼主，反智主义的龟孙大可不必理会","listText":"支持楼主，反智主义的龟孙大可不必理会","text":"支持楼主，反智主义的龟孙大可不必理会","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/943477833","repostId":"1102671475","repostType":4,"repost":{"id":"1102671475","kind":"news","pubTimestamp":1594692022,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102671475?lang=&edition=full","pubTime":"2020-07-14 10:00","market":"sh","language":"zh","title":"牛市已持续了9个月，我们关注的重点或都“错”了！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1102671475","media":"华尔街见闻","summary":"摘要：这一轮牛市的主角不是上证指数，而是创业板、中小板和消费医药科技，牛市最少已经9个月，只关注上证指数会严重低估不断上升的潜在风险。核心观点大类资产配置转向股市是市场大涨的主要原因。近期，信托暴雷、","content":"<p><b>摘要：这一轮牛市的主角不是上证指数，而是创业板、中小板和消费医药科技，牛市最少已经9个月，只关注上证指数会严重低估不断上升的潜在风险。</b></p><p><b>核心观点</b></p><p><b>大类资产配置转向股市是市场大涨的主要原因</b>。近期，信托暴雷、债券熊市、银行理财配置股票的需求、居民资金入市、外资流入等多种因素叠加，加之创业板和科技股持续半年以上的牛市，赚钱效应不断增强，对比之下，上证指数上半年低迷，价值被相对凸显，因此在上周出现大涨。<b>宏观经济复苏等基本面指标不是这一轮普涨和大涨的主要原因。</b></p><p><b>牛市进入下半场，而不是刚刚开始！</b>这一轮牛市的主角不是上证指数！而是创业板、中小板和消费医药科技，牛市最少已经9个月，<b>只关注上证指数会严重低估不断上升的潜在风险</b>，尽管投资者感受到的风险很低。展望后市，市场仍有上涨空间，但性价比在下降，要提高风险意识！</p><p><b>市场温度已经进入牛市下半场。从市场温度看，就是持续处于75度以上乃至80度以上的高温</b>（以100度温度为上限），<b>指数持续上涨，投资者情绪高涨，对市场上涨方向持怀疑态度的人越来越少。目前的成交、市场情绪等温度指标均显示，现在开始进入牛市下半场。</b></p><p><b>科创板的热度接近2015年5月的创业板。</b></p><p>创业板和深圳最近十年牛市成交规律如下：</p><blockquote>1、深圳换手率触及2015年牛市的顶峰（4.5%，5.5%）的高热度换手率区间下限，距离高危顶部有约1个百分点的距离。2、 <b>创业板热度高，目前大致是80-85的高温。</b>3、创业板的成交量走在价格前面。4、目前的成交量距离历史最高点有距离，但高于大多数时候。历史上单日成交金额最高是2.36万亿元（2015年5月28日），突破2万亿元的天数是5天。5、5%的换手率是危险的临界点，5.5%更是高危。6、牛市下半场会从冲刺期进入大波动期，操作难度加大。</blockquote><p><b>风险</b>：中美经贸关系出现大幅恶化，上市公司股价过度上涨严重透支未来3-5年甚至更多年的业绩。</p><p><b>1、上海和深圳股市的1.6万亿成交金额有多热</b></p><p>市场已经开始进入牛市下半场。我们认为<b>牛市最少持续了9个月</b>（从去年11月开始计算），主角是创业板、中小板和科创板，行业主要是科技、消费和医药，强周期行业权重大的上证指数不是这轮牛市的主角。<b>由于监管部门对2015年风险的学习效应，这一次牛市不会简单复制2015年。</b></p><p><b>认为牛市刚刚开始，会严重低估市场的风险！也是对行情的误判！</b></p><p>近期，市场持续火热，那么，<b>上海和深圳股市近期持续1.6万亿的成交金额有多热？</b>是不是意味着较大的短期乃至中期过热风险？</p><p><b>1、先和2014年牛市做比较。</b></p><p>这次与2014年12月5日首次突破1万亿元年、2019年一季度上涨时和2020年2月下旬单日万亿成交行情有相同的地方、也有不同的地方，如下所述：</p><p><b>①2020年7月上旬，金融和消费科技平分秋色，这是一次结构均衡的牛市行情。</b></p><p>近期，成交量排名靠前的股票包括中信证券、东方财富、中国平安、中国软件、华天科技、紫光国微、京东方、中兴通讯、五粮液、贵州茅台等。相比较2月下旬，证券股占比提升，但是新能源汽车、半导体、白酒等行业的热度并未下降。</p><p>作为对照，在2014年12月，金融板块独据大头。在2020年2月，深圳市场和科技股是主力。</p><p><b>②没有出现成长股和金融股明显的跷跷板行情，7月上旬，上证指数、创业板和中小板涨幅均在13-14%之间，旗鼓相当，有利于行情延续。</b></p><p>A股历史上首个单日万亿成交额诞生于2014年12月5日，当时沪深两市成交额约1.05万亿元。当日，券商集体涨停，中信证券成交额高达278亿元，中石油逼近涨停10%，四大银行领涨，建设银行涨停，相反，中小板和创业板跳水。几天后的12月9日，金融股大面积跌停，两市超200家跌停，各大指数均大跌，沪深两市成交额进一步放大到1.2万亿。</p><p>作为对比，在2020年2月下旬，创业板和上证指数出现一定背离，创业板三周涨20%，大幅跑赢沪深300和上证指数。</p><p>③现在1.6万亿元成交量，离A股历史上单日成交金额最高交易日（2015年5月28日）2.358万亿元有一定的距离。当时，突破2万亿元的成交天数是5天，都发生在2015年的5月底到6月初，很快，做多动能衰竭，2015年6月，创业板和沪指分别先后到了历史大顶。</p><p>当然，我们不能和2015年6月的极端牛市行情类比，得出结论说，市场不危险，现在只是上证指数成交量还不亢奋，<b>科创板、深圳的中小板和创业板都处于亢奋的状态，风险不低。</b></p><p><b>2、上海股市、沪深300指数</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89ab0a97bcffc3595fb2c297a17e382a\" tg-width=\"626\" tg-height=\"548\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/279cd1ccdb005026c1cea3a18dda3011\" tg-width=\"627\" tg-height=\"560\"></p><p>从图1和图2可以看出，从成交金额看，现在的上证指数和沪深300指数成交金额分别为7000多亿、5000多亿元，大幅高于平均水平，离2015年的1万亿成交量还有30%的距离；从换手率看，目前换手率是1.6-1.8%，追平了2019年3月的水平，距离2015年的3.1%高位还有40%的距离，因此<b>上证指数的热度虽然较高，但是距离亢奋还有距离。</b></p><p><b>考虑到监管层对2015年市场风险的学习效应，目前的上海市场温度在70-75度左右，如果继续快速上涨，将挑战监管层对股市泡沫风险的底线，这是我们不愿意看到的。</b></p><p><b>3、深圳股市</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6bfb4691efb4bfaf408fc5ae92754d2\" tg-width=\"640\" tg-height=\"525\"></p><p>从图3可以看出，从成交金额看，现在的深证综指成交金额为9000亿元左右，高于2019年3月的高点，离2015年二季度的牛市高点1.1万亿（2015年5月28日）还有约15%的差距.</p><p>考虑到2015年二季度的狂热牛市是罕见的，因此，从成交金额看，目前的的<b>深圳股市有很高的热度，需要提高风险意识。</b></p><p>从图4可以看出，从换手率看，目前换手率是4.2%左右，显著高于深证综指牛市的正常水平，但是离2009年和2015年牛市的顶峰（4.5%，6%）换手率区间有一些0.3到1.8个百分点的距离。和2019年3月8日的换手率阶段性高点4.47%相比较，还差距0.2个百分点。因此，目前的的<b>深圳股市有很高的热度。创业板热度正在接近历史最高纪录</b>，为了更好分析，我们在单独一节论述。</p><p><b>结论：</b>从成交金额看，深圳股市的热度非常高，仅次于2015年二季度的狂热牛市，高于2019年3月的高点。从换手率看，深圳股市的热度高，高于98%的时间，离2015年顶峰水平还差1个多百分点。考虑到2015年二季度狂热牛市缺乏监管经验、带来的风险很大、不能简单类似，因此，综合看，<b>我们认为目前的深圳股市热度很高，大约是85度的水准（如果以100度为沸点的话）处于显著高于上海股市，热度很高，要保持一定的警惕性。</b></p><p><b>2、创业板牛市的成交金额和换手率研究</b></p><p>今年2月下旬，投资者对创业板的热情很高，创业板成交金额已经创造了历史最高纪录，换手率接近历史最高纪录，之后在美国股市大跌的催化下，创业板指出现了一波15%的指数下跌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ec93c2407aa542140f69e7c75a82a80\" tg-width=\"625\" tg-height=\"530\"></p><p>创业板历史较短，大牛市主要是2013-2015年，2009-2010年出现了一次小牛市，2015年下半年和2019年上半年出现了一波强劲反弹。</p><p><b>1、2013-2014年的创业板牛市换手率研究</b></p><p><b>成交金额增长约7倍。</b>这一阶段牛市，创业板公司数量较少，每天成交金额普遍在500亿元以下，相比较目前2000多到3000亿元成交金额，天差地别。有参考意义成交金额的增长率。创业板成交金额从低点的50亿左右上涨到了最高的400亿区间，<b>上涨了7倍左右</b>。</p><p>下面我们重点研究换手率。</p><p>2012年12月初，创业板跌到585点，之后开启了一轮大牛市，如果观察从2012年9月到2014年3月的创业板换手率，其波动范围很大，从1.22%（2013年4月15日）到5.38%（2013年1月15日，牛气起步期）。</p><p>对于当下的创业板投资，创业板指数从2019年初的1200点到现在已经2889点（截止2020年7月13日），尽管符合我们的预期，但是速度比我们的预期稍快一些，这和全球加码量化宽松有关系。因此更有参考意义的是观察创业板2013年四季度牛市中期的换手率走势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f427324ea42d3f13ac9f6f919faa3b45\" tg-width=\"626\" tg-height=\"288\"></p><p>2013年7月后，创业板从585点低点上涨突破了1000点，对于这一阶段的创业板牛市而已，换手率在2%-3.5%是比较健康的，可持续性较强。相反，高于4%往往是短期风险信号，一个显著的规律是4%以上的换手率出现的频率非常低，4%的换手率出现后，换手率往往在几天后就会下降，显示巨大做多能量难以持续。换手率4.75%只出现了一次，这是这一阶段牛市的换手率临界点（出现在2013年10月22日），之后创业板指数出现了阶段性的下跌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/896c3155a123f2889ddcfa4ba25bf561\" tg-width=\"620\" tg-height=\"225\"></p><p>2013年四季度，创业板出现了一波下跌，指数从1423点左右下跌到了1191点，调整幅度为16%，换手率维持在1.7%以上，多数时候在2%-3.5%，显著高于2011-2012年创业板熊市的换手率，在这一熊市期间，经常出现1.6%以下的较低换手率。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd3636667ec614288a7f3423e5da972a\" tg-width=\"624\" tg-height=\"289\"></p><p>2013年-2014年初是创业板牛市的第一阶段，换手率高点是18.43%，低于2020年2月8-15日这两周的水平，分别是18.53%和18.88%，可见现在的创业板热度高于2013-2014年初的牛市。</p><p><b>2、2014-2015年的创业板牛市成交额和换手率研究</b></p><p><b>成交金额增长约8倍</b>。这一阶段，创业板公司数量有所增加，依然较少，每天成交金额从相对低点（2014年5月）的150-200亿元左右，在牛市顶峰上升到了1700-2000亿区间（高点2210亿元出现在2015年的5月22日），成交金额增长了约8倍。</p><p>下面我们重点研究换手率。</p><p>2014年7月到2015年6月是创业板的大牛市，指数从1300点上涨到了4000点。通过图9-11可以看出以下特点：</p><blockquote><b>特点1：换手率高峰</b>从2013年的4.75% <b>上升到了6.28%（2015年3月24日）</b>。 <b>特点2：在创业板冲击顶部</b>的2015年3-6月初，换手率区间从2015年2月之前的1.5%-4%， <b>大幅上升到了3.5%-5.9%。</b>特点3：在创业板牛市的中期（2015年3月之前），换手率最高是4.44%（2015年1月21日），换手率高于4%的频率很低，之后的换手率往往会迅速下降。 <b>特点4：在创业板牛市的后期（2015年3-6月初），换手率最高是6.28%（2015年3月24日），换手率高于5%的频率较低</b>，5.5%可以被认为是危险临界点，之后的换手率往往会迅速下降。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e7f72b74b0e7bef762677141b514f97\" tg-width=\"630\" tg-height=\"666\"></p><p>目前，创业板指数突破2800点，近期换手率主要在4.1%-4.8%之间，成交金额3000亿元左右，作为对应，2015年5月初的创业板指数是2800多点，当天的换手率是3.7%-4.7%之间，换手率大致吻合现在的水平。在2015年5月，创业板2900点之后的上涨过程中，创业板换手率维持在3.7%-5%活跃换手率区间，高于5%的换手率出现的频率很低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d6a82d4881a654b4d661e9c9337d5ec\" tg-width=\"627\" tg-height=\"297\"></p><p>2015年3-6月是创业板牛市的冲顶阶段，换手率高点是26.26%（2015年5月16日），多数时候中枢水平在19%以上，显著高于现在16%左右的水平（2020年7月1-13日），也稍低于2020年2月底18.5%到18.9%的周换手率，可见<b>现在的创业板热度离2015年创业板牛市的巅峰水平差距不大。</b></p><p><b>3、创业板2019年一季度强劲反弹期（1200到1800点）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/630dd9d827e77e35575cfe5b979cb2e3\" tg-width=\"629\" tg-height=\"334\"></p><p>在停止去杠杆和中美摩擦缓和的刺激下，2019年一季度，创业板超跌反弹，从1200上涨到1792点，涨幅50%，<b>3月12日创业板换手率达到高点5.62%</b>，之后4月8日创业板指数达到阶段性高点1792点，也就说：<b>创业板的成交量走在价格前面，领先3周。这一规律类似于</b>2010年11月到12月、2015年5-6月的牛市顶部特征。</p><p>目前创业板的换手率，离2019年3月的阶段性高点还有约1个百分点的距离。</p><p><b>如果后面创业板顶部的走势再现历史，那么我们有望再次看到创业板的“量在价先”，也就是量价不匹配。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a78de173b7173ba619c51fe2e13dcd96\" tg-width=\"622\" tg-height=\"268\"></p><p><b>4、创业板2010年牛市</b></p><p>由于2010年的创业板公司数量太少，换手率波动较大，2010年6月7日的换手率高达11.82%，但是这对于目前的创业板参考意义不大。<b>相对更有意义的结论是：创业板的成交量走在价格前面。</b>2010年11月到12月，创业板换手率呈现下滑态势，但是创业板指数（股价）在12月中旬到达了高点，也就是这二者出现了有段时间的背离。这一“背离”现象在2015年5-6月、2019年3-4月再次出现了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e77c870575edff1e85fbffd1245600b\" tg-width=\"627\" tg-height=\"294\"></p><p><b>3、中小板2015年牛市的成交金额和换手率</b></p><p>研究中小板的顶部成交规律，不仅对于中小板的顶部研判有意义，对于创业板的顶部研判也有价值。</p><p>2015年5月28日，中小板创出了历史最高成交金额4525亿元，换手率5.8%。类似于之前的创业板，中小板的成交量领先于中小板指数见顶。</p><p>2020年7月6-13日，中小板维持在4%-4.6%的高换手率水平，和2015年二季度中小板冲顶过程类似。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93ffce73ac7ec0151ba18bf15911263c\" tg-width=\"630\" tg-height=\"255\"></p><p><b>&nbsp;4、2015年牛市的两融</b></p><p>2015年6月8日，两融（融资融券）交易数据创出了历史最高金额2978亿元，占a股成交金额的13.2%，低于2月初的21%、低于2015年5月的13%-17%左右的水准，这和监管部门在2015年二季度规范股票杠杆、降低市场风险有一定关系。</p><p>2020年7月9日，两融交易金额为2156亿元，仅次于2015年二季度，占市场成交金额的12.5%，处于2016年后的较高水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6c088f620c4a31aad5c1948984e7cdcc\" tg-width=\"619\" tg-height=\"285\"></p><p><b>5、主板、中小板和创业板的估值指标</b></p><p>这一轮牛市的主角是创业板、中小板和科创板，从行业看是消费、医药和科技，无论是政策还是行业基本面看，这几个领域都是占优的。</p><p>在研判市场热度时，不能忘了市盈率指标，因为高于中枢水平的市盈率反映的是投资者的乐观预期。</p><p>由于金融（银行）占上海股市上市公司利润的半壁江山，因此上证a股的市盈率显得较低，但是从万德全a看，目前的市盈率水平已经处于除了2015年二季度以外的过去十年高点，因此<b>万德全a显示的市盈率显示，市场处于大约80度左右的温度。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9cc6a09d6a2a691b69c7f29fbd8afb7\" tg-width=\"633\" tg-height=\"231\"></p><p>从这一轮行情的主角创业板和中小板看，目前创业板市盈率水平已经处于除了2015年二季度和四季度以外的过去十年高点。由于2015年的创业板公司较小、规模小，我们认为这一轮创业板牛市不会涨到140倍的动态市盈率水平，更可能的极限是涨到有一定可比性的2015年中小板的顶峰市盈率，即80倍附近。目前创业板市盈率是60倍，如果考虑到当前经济受到疫情的较大冲击，对业绩还需要打折、当下市盈率还会被低估一些。因此，<b>创业板市盈率显示，创业板处于大约80度到90度左右的温度。不难发现，创业板处于牛市下半场，而不是牛市刚刚起步。</b></p><p>中小板也是这一轮牛市的主角之一，目前创业板市盈率水平已经处于偏高的水平。由于2015年的中小板公司数量和规模显著小于现在的2020年，中小板的业绩成长性整体逊色于2015年，我们认为这一轮中小板牛市不会涨到80倍的动态市盈率水平，更可能的极限是涨到有一定可比性的2015年深市主板的市盈率或更高一些，即45-50倍左右的区间，目前中小板板市盈率是36倍，因此，中小板的热度也是不低的，也是牛市下半场的偏热特征。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fc93934d8e1da9f91da13927afbe1bc\" tg-width=\"628\" tg-height=\"528\"></p><p>由于上市公司数量增加较快，加之优质公司和绩差公司的分化较大，目前医疗服务、半导体、新能源汽车等热门行业的估值均处于历史最高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07323ad3644737ac6f1f4bc502e35034\" tg-width=\"634\" tg-height=\"471\"></p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://vip.jianshiapp.com/articles/3598595#from=ios?ivk=1><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要：这一轮牛市的主角不是上证指数，而是创业板、中小板和消费医药科技，牛市最少已经9个月，只关注上证指数会严重低估不断上升的潜在风险。核心观点大类资产配置转向股市是市场大涨的主要原因。近期，信托暴雷、债券熊市、银行理财配置股票的需求、居民资金入市、外资流入等多种因素叠加，加之创业板和科技股持续半年以上的牛市，赚钱效应不断增强，对比之下，上证指数上半年低迷，价值被相对凸显，因此在上周出现大涨。...</p>\n\n<a href=\"https://vip.jianshiapp.com/articles/3598595#from=ios?ivk=1\">Web 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创业板热度高，目前大致是80-85的高温。3、创业板的成交量走在价格前面。4、目前的成交量距离历史最高点有距离，但高于大多数时候。历史上单日成交金额最高是2.36万亿元（2015年5月28日），突破2万亿元的天数是5天。5、5%的换手率是危险的临界点，5.5%更是高危。6、牛市下半场会从冲刺期进入大波动期，操作难度加大。风险：中美经贸关系出现大幅恶化，上市公司股价过度上涨严重透支未来3-5年甚至更多年的业绩。1、上海和深圳股市的1.6万亿成交金额有多热市场已经开始进入牛市下半场。我们认为牛市最少持续了9个月（从去年11月开始计算），主角是创业板、中小板和科创板，行业主要是科技、消费和医药，强周期行业权重大的上证指数不是这轮牛市的主角。由于监管部门对2015年风险的学习效应，这一次牛市不会简单复制2015年。认为牛市刚刚开始，会严重低估市场的风险！也是对行情的误判！近期，市场持续火热，那么，上海和深圳股市近期持续1.6万亿的成交金额有多热？是不是意味着较大的短期乃至中期过热风险？1、先和2014年牛市做比较。这次与2014年12月5日首次突破1万亿元年、2019年一季度上涨时和2020年2月下旬单日万亿成交行情有相同的地方、也有不同的地方，如下所述：①2020年7月上旬，金融和消费科技平分秋色，这是一次结构均衡的牛市行情。近期，成交量排名靠前的股票包括中信证券、东方财富、中国平安、中国软件、华天科技、紫光国微、京东方、中兴通讯、五粮液、贵州茅台等。相比较2月下旬，证券股占比提升，但是新能源汽车、半导体、白酒等行业的热度并未下降。作为对照，在2014年12月，金融板块独据大头。在2020年2月，深圳市场和科技股是主力。②没有出现成长股和金融股明显的跷跷板行情，7月上旬，上证指数、创业板和中小板涨幅均在13-14%之间，旗鼓相当，有利于行情延续。A股历史上首个单日万亿成交额诞生于2014年12月5日，当时沪深两市成交额约1.05万亿元。当日，券商集体涨停，中信证券成交额高达278亿元，中石油逼近涨停10%，四大银行领涨，建设银行涨停，相反，中小板和创业板跳水。几天后的12月9日，金融股大面积跌停，两市超200家跌停，各大指数均大跌，沪深两市成交额进一步放大到1.2万亿。作为对比，在2020年2月下旬，创业板和上证指数出现一定背离，创业板三周涨20%，大幅跑赢沪深300和上证指数。③现在1.6万亿元成交量，离A股历史上单日成交金额最高交易日（2015年5月28日）2.358万亿元有一定的距离。当时，突破2万亿元的成交天数是5天，都发生在2015年的5月底到6月初，很快，做多动能衰竭，2015年6月，创业板和沪指分别先后到了历史大顶。当然，我们不能和2015年6月的极端牛市行情类比，得出结论说，市场不危险，现在只是上证指数成交量还不亢奋，科创板、深圳的中小板和创业板都处于亢奋的状态，风险不低。2、上海股市、沪深300指数从图1和图2可以看出，从成交金额看，现在的上证指数和沪深300指数成交金额分别为7000多亿、5000多亿元，大幅高于平均水平，离2015年的1万亿成交量还有30%的距离；从换手率看，目前换手率是1.6-1.8%，追平了2019年3月的水平，距离2015年的3.1%高位还有40%的距离，因此上证指数的热度虽然较高，但是距离亢奋还有距离。考虑到监管层对2015年市场风险的学习效应，目前的上海市场温度在70-75度左右，如果继续快速上涨，将挑战监管层对股市泡沫风险的底线，这是我们不愿意看到的。3、深圳股市从图3可以看出，从成交金额看，现在的深证综指成交金额为9000亿元左右，高于2019年3月的高点，离2015年二季度的牛市高点1.1万亿（2015年5月28日）还有约15%的差距.考虑到2015年二季度的狂热牛市是罕见的，因此，从成交金额看，目前的的深圳股市有很高的热度，需要提高风险意识。从图4可以看出，从换手率看，目前换手率是4.2%左右，显著高于深证综指牛市的正常水平，但是离2009年和2015年牛市的顶峰（4.5%，6%）换手率区间有一些0.3到1.8个百分点的距离。和2019年3月8日的换手率阶段性高点4.47%相比较，还差距0.2个百分点。因此，目前的的深圳股市有很高的热度。创业板热度正在接近历史最高纪录，为了更好分析，我们在单独一节论述。结论：从成交金额看，深圳股市的热度非常高，仅次于2015年二季度的狂热牛市，高于2019年3月的高点。从换手率看，深圳股市的热度高，高于98%的时间，离2015年顶峰水平还差1个多百分点。考虑到2015年二季度狂热牛市缺乏监管经验、带来的风险很大、不能简单类似，因此，综合看，我们认为目前的深圳股市热度很高，大约是85度的水准（如果以100度为沸点的话）处于显著高于上海股市，热度很高，要保持一定的警惕性。2、创业板牛市的成交金额和换手率研究今年2月下旬，投资者对创业板的热情很高，创业板成交金额已经创造了历史最高纪录，换手率接近历史最高纪录，之后在美国股市大跌的催化下，创业板指出现了一波15%的指数下跌。创业板历史较短，大牛市主要是2013-2015年，2009-2010年出现了一次小牛市，2015年下半年和2019年上半年出现了一波强劲反弹。1、2013-2014年的创业板牛市换手率研究成交金额增长约7倍。这一阶段牛市，创业板公司数量较少，每天成交金额普遍在500亿元以下，相比较目前2000多到3000亿元成交金额，天差地别。有参考意义成交金额的增长率。创业板成交金额从低点的50亿左右上涨到了最高的400亿区间，上涨了7倍左右。下面我们重点研究换手率。2012年12月初，创业板跌到585点，之后开启了一轮大牛市，如果观察从2012年9月到2014年3月的创业板换手率，其波动范围很大，从1.22%（2013年4月15日）到5.38%（2013年1月15日，牛气起步期）。对于当下的创业板投资，创业板指数从2019年初的1200点到现在已经2889点（截止2020年7月13日），尽管符合我们的预期，但是速度比我们的预期稍快一些，这和全球加码量化宽松有关系。因此更有参考意义的是观察创业板2013年四季度牛市中期的换手率走势。2013年7月后，创业板从585点低点上涨突破了1000点，对于这一阶段的创业板牛市而已，换手率在2%-3.5%是比较健康的，可持续性较强。相反，高于4%往往是短期风险信号，一个显著的规律是4%以上的换手率出现的频率非常低，4%的换手率出现后，换手率往往在几天后就会下降，显示巨大做多能量难以持续。换手率4.75%只出现了一次，这是这一阶段牛市的换手率临界点（出现在2013年10月22日），之后创业板指数出现了阶段性的下跌。2013年四季度，创业板出现了一波下跌，指数从1423点左右下跌到了1191点，调整幅度为16%，换手率维持在1.7%以上，多数时候在2%-3.5%，显著高于2011-2012年创业板熊市的换手率，在这一熊市期间，经常出现1.6%以下的较低换手率。2013年-2014年初是创业板牛市的第一阶段，换手率高点是18.43%，低于2020年2月8-15日这两周的水平，分别是18.53%和18.88%，可见现在的创业板热度高于2013-2014年初的牛市。2、2014-2015年的创业板牛市成交额和换手率研究成交金额增长约8倍。这一阶段，创业板公司数量有所增加，依然较少，每天成交金额从相对低点（2014年5月）的150-200亿元左右，在牛市顶峰上升到了1700-2000亿区间（高点2210亿元出现在2015年的5月22日），成交金额增长了约8倍。下面我们重点研究换手率。2014年7月到2015年6月是创业板的大牛市，指数从1300点上涨到了4000点。通过图9-11可以看出以下特点：特点1：换手率高峰从2013年的4.75% 上升到了6.28%（2015年3月24日）。 特点2：在创业板冲击顶部的2015年3-6月初，换手率区间从2015年2月之前的1.5%-4%， 大幅上升到了3.5%-5.9%。特点3：在创业板牛市的中期（2015年3月之前），换手率最高是4.44%（2015年1月21日），换手率高于4%的频率很低，之后的换手率往往会迅速下降。 特点4：在创业板牛市的后期（2015年3-6月初），换手率最高是6.28%（2015年3月24日），换手率高于5%的频率较低，5.5%可以被认为是危险临界点，之后的换手率往往会迅速下降。目前，创业板指数突破2800点，近期换手率主要在4.1%-4.8%之间，成交金额3000亿元左右，作为对应，2015年5月初的创业板指数是2800多点，当天的换手率是3.7%-4.7%之间，换手率大致吻合现在的水平。在2015年5月，创业板2900点之后的上涨过程中，创业板换手率维持在3.7%-5%活跃换手率区间，高于5%的换手率出现的频率很低。2015年3-6月是创业板牛市的冲顶阶段，换手率高点是26.26%（2015年5月16日），多数时候中枢水平在19%以上，显著高于现在16%左右的水平（2020年7月1-13日），也稍低于2020年2月底18.5%到18.9%的周换手率，可见现在的创业板热度离2015年创业板牛市的巅峰水平差距不大。3、创业板2019年一季度强劲反弹期（1200到1800点）在停止去杠杆和中美摩擦缓和的刺激下，2019年一季度，创业板超跌反弹，从1200上涨到1792点，涨幅50%，3月12日创业板换手率达到高点5.62%，之后4月8日创业板指数达到阶段性高点1792点，也就说：创业板的成交量走在价格前面，领先3周。这一规律类似于2010年11月到12月、2015年5-6月的牛市顶部特征。目前创业板的换手率，离2019年3月的阶段性高点还有约1个百分点的距离。如果后面创业板顶部的走势再现历史，那么我们有望再次看到创业板的“量在价先”，也就是量价不匹配。4、创业板2010年牛市由于2010年的创业板公司数量太少，换手率波动较大，2010年6月7日的换手率高达11.82%，但是这对于目前的创业板参考意义不大。相对更有意义的结论是：创业板的成交量走在价格前面。2010年11月到12月，创业板换手率呈现下滑态势，但是创业板指数（股价）在12月中旬到达了高点，也就是这二者出现了有段时间的背离。这一“背离”现象在2015年5-6月、2019年3-4月再次出现了。3、中小板2015年牛市的成交金额和换手率研究中小板的顶部成交规律，不仅对于中小板的顶部研判有意义，对于创业板的顶部研判也有价值。2015年5月28日，中小板创出了历史最高成交金额4525亿元，换手率5.8%。类似于之前的创业板，中小板的成交量领先于中小板指数见顶。2020年7月6-13日，中小板维持在4%-4.6%的高换手率水平，和2015年二季度中小板冲顶过程类似。 4、2015年牛市的两融2015年6月8日，两融（融资融券）交易数据创出了历史最高金额2978亿元，占a股成交金额的13.2%，低于2月初的21%、低于2015年5月的13%-17%左右的水准，这和监管部门在2015年二季度规范股票杠杆、降低市场风险有一定关系。2020年7月9日，两融交易金额为2156亿元，仅次于2015年二季度，占市场成交金额的12.5%，处于2016年后的较高水平。5、主板、中小板和创业板的估值指标这一轮牛市的主角是创业板、中小板和科创板，从行业看是消费、医药和科技，无论是政策还是行业基本面看，这几个领域都是占优的。在研判市场热度时，不能忘了市盈率指标，因为高于中枢水平的市盈率反映的是投资者的乐观预期。由于金融（银行）占上海股市上市公司利润的半壁江山，因此上证a股的市盈率显得较低，但是从万德全a看，目前的市盈率水平已经处于除了2015年二季度以外的过去十年高点，因此万德全a显示的市盈率显示，市场处于大约80度左右的温度。从这一轮行情的主角创业板和中小板看，目前创业板市盈率水平已经处于除了2015年二季度和四季度以外的过去十年高点。由于2015年的创业板公司较小、规模小，我们认为这一轮创业板牛市不会涨到140倍的动态市盈率水平，更可能的极限是涨到有一定可比性的2015年中小板的顶峰市盈率，即80倍附近。目前创业板市盈率是60倍，如果考虑到当前经济受到疫情的较大冲击，对业绩还需要打折、当下市盈率还会被低估一些。因此，创业板市盈率显示，创业板处于大约80度到90度左右的温度。不难发现，创业板处于牛市下半场，而不是牛市刚刚起步。中小板也是这一轮牛市的主角之一，目前创业板市盈率水平已经处于偏高的水平。由于2015年的中小板公司数量和规模显著小于现在的2020年，中小板的业绩成长性整体逊色于2015年，我们认为这一轮中小板牛市不会涨到80倍的动态市盈率水平，更可能的极限是涨到有一定可比性的2015年深市主板的市盈率或更高一些，即45-50倍左右的区间，目前中小板板市盈率是36倍，因此，中小板的热度也是不低的，也是牛市下半场的偏热特征。由于上市公司数量增加较快，加之优质公司和绩差公司的分化较大，目前医疗服务、半导体、新能源汽车等热门行业的估值均处于历史最高。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1811,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":957280119,"gmtCreate":1593445403031,"gmtModify":1704202005616,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"钱没给大企业，股市还是要阳痿的","listText":"钱没给大企业，股市还是要阳痿的","text":"钱没给大企业，股市还是要阳痿的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/957280119","repostId":"1166245551","repostType":4,"repost":{"id":"1166245551","kind":"news","pubTimestamp":1593435846,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166245551?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-29 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src=\"https://static.tigerbbs.com/4a2b32b03d7206bb45bb0448b3c40ac7\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\"></p><p><span>目前的问题是，是否会出台新一轮经济刺激措施，但根据特朗普总统最近的一次采访，第二轮刺激计划现在看来是肯定的事情。</span></p><p><b><span>特朗普:\"我们将实施另一个经济刺激计划\"</span></b></p><p><span>上周，在接受斯克里普斯国家政治编辑乔·圣乔治(Joe St. George)的采访中，特朗普直接被问到苦苦挣扎的美国人是否会接受第二次刺激检查。以下是特朗普的回答:</span></p><p><span>\"美国经济比以往任何时候都好。我们有最好的就业数据，最好的经济。虽然现在受新冠病毒的影响，但现在我们要重建它，我们将实施另一项刺激计划。那会很好……那会很慷慨的。\"</span></p><p><span>需要指出的是，特朗普在回应圣乔治时特别使用了\"刺激计划\"一词，但在此声明之前，特朗普曾申明，美国人将获得\"第二次刺激支票\"。不过，美国总统不愿透露具体的细节，比如具体的金额，他只是说，他相信第二轮刺激方案将在未来几周内出台，而且在本质上是跨党派的。</span></p><p><span>白宫改变腔调，积极推动第二轮经济刺激计划，这实在不应令人感到意外。毕竟，现在正处在选举年，两党都不希望被认为在这个充满挑战的时期没有为美国工人争取利益。确保美国人在11月大选前拥有坚实的财政基础，符合两党和特朗普的最佳利益。</span></p><p><span>更重要的是，即将结束的失业救济金（即每周增加600美元），这是迫使两党达成协议的完美催化剂。这额外的600美元对防止抵押贷款、汽车和租赁违约率飙升起到了关键作用。如果没有某种二级刺激方案，美国金融业可能要等算总账了。</span></p><p><b><span>下一轮经济刺激会是什么样子？</span></b></p><p><span>鉴于特朗普总统表示，目前更倾向于推出第二份刺激法案，那么真正的问题就变成了，它会是什么样子?</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c9bb6173d5a1917540f6478b7dfbd47e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"409\"></p><p><span>一种可能是它和《CARES法案》非常相似。换句话说，这是一项将钱直接交到工薪阶层和收入低于规定门槛的老年人手中的刺激方案。具体来说，《CARES法案》的最高支付限额为每人1200美元，夫妻共同申请的最高支付限额为2400美元。要达到这个最高支出标准，单身、已婚和户主登记者需要调整后的总收入分别低于75,000美元、150,000美元和112,500美元。</span></p><p><span>5月15日，民主党领导的众议院通过了长达1815页的《HEROES法案》，该法案在很多方面效仿了直接刺激部门的《CARES法案》。这项3万亿美元的法案以217票对189票的接近党派路线的投票结果在众议院获得通过，该法案将再次将个人支出上限设为1200美元，夫妻支出上限设为2400美元，与《护理法案》中使用的AGI门槛相同。然而，一个很大的区别是，对父母或家庭来说，受抚养人(限制为3人)每人价值1200美元，而根据《CARES法案》，这一数字是500美元，而且受抚养人的定义没有年龄限制。</span></p><p><span>另一种可能是，第二轮刺激方案获得通过，但不包含直接刺激成分。参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔一直对联邦赤字进一步膨胀持批评态度，他的一些同事也有同样的担忧。这可能会导致众议院或参议院的共和党人支持其他类型的刺激方案。</span></p><p><span>例如，众议院筹款委员会的共和党领袖凯文·布雷迪最近提出了通过支持2020年工人和商业法案重新开放美国。布雷迪的法案不是发放刺激计划的支票，而是允许失业的工人重返工作岗位，在增加的每周600美元奖金中再多拿两周。实际上，布雷迪的提议相当于1200美元的招聘奖金。</span></p><p><span>特朗普总统也加入了竞选，他暗示暂停征收工资税会更可取。大多数工作的美国人将收入的12.4%投入社会保障计划，雇主和雇员平分这一负债(各占6.2%)。提供工资税减免期是一种让工人在每次工资中保留更多收入的方式。权衡的结果是，工资税是社会保障的主要资金来源，而美国最重要的社会项目已经摇摇欲坠。</span></p><p><span>关键在于，尽管第二轮刺激计划有可能出台，但需要两党共同努力才能取得成果，这并非易事。这可能意味着扩大有资格参加刺激计划的人数，以安抚民主党人，并制定一项协调一致的计划，让人们重返工作岗位，为共和党人服务。无论如何，增加失业救济的时间正在一分一秒地过去，在我看来，这意味着有可能在未来五周内达成协议。</span></p>","source":"mgyjs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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St. George)的采访中，特朗普直接被问到苦苦挣扎的美国人是否会接受第二次刺激检查。以下是特朗普的回答:\"美国经济比以往任何时候都好。我们有最好的就业数据，最好的经济。虽然现在受新冠病毒的影响，但现在我们要重建它，我们将实施另一项刺激计划。那会很好……那会很慷慨的。\"需要指出的是，特朗普在回应圣乔治时特别使用了\"刺激计划\"一词，但在此声明之前，特朗普曾申明，美国人将获得\"第二次刺激支票\"。不过，美国总统不愿透露具体的细节，比如具体的金额，他只是说，他相信第二轮刺激方案将在未来几周内出台，而且在本质上是跨党派的。白宫改变腔调，积极推动第二轮经济刺激计划，这实在不应令人感到意外。毕竟，现在正处在选举年，两党都不希望被认为在这个充满挑战的时期没有为美国工人争取利益。确保美国人在11月大选前拥有坚实的财政基础，符合两党和特朗普的最佳利益。更重要的是，即将结束的失业救济金（即每周增加600美元），这是迫使两党达成协议的完美催化剂。这额外的600美元对防止抵押贷款、汽车和租赁违约率飙升起到了关键作用。如果没有某种二级刺激方案，美国金融业可能要等算总账了。下一轮经济刺激会是什么样子？鉴于特朗普总统表示，目前更倾向于推出第二份刺激法案，那么真正的问题就变成了，它会是什么样子?一种可能是它和《CARES法案》非常相似。换句话说，这是一项将钱直接交到工薪阶层和收入低于规定门槛的老年人手中的刺激方案。具体来说，《CARES法案》的最高支付限额为每人1200美元，夫妻共同申请的最高支付限额为2400美元。要达到这个最高支出标准，单身、已婚和户主登记者需要调整后的总收入分别低于75,000美元、150,000美元和112,500美元。5月15日，民主党领导的众议院通过了长达1815页的《HEROES法案》，该法案在很多方面效仿了直接刺激部门的《CARES法案》。这项3万亿美元的法案以217票对189票的接近党派路线的投票结果在众议院获得通过，该法案将再次将个人支出上限设为1200美元，夫妻支出上限设为2400美元，与《护理法案》中使用的AGI门槛相同。然而，一个很大的区别是，对父母或家庭来说，受抚养人(限制为3人)每人价值1200美元，而根据《CARES法案》，这一数字是500美元，而且受抚养人的定义没有年龄限制。另一种可能是，第二轮刺激方案获得通过，但不包含直接刺激成分。参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔一直对联邦赤字进一步膨胀持批评态度，他的一些同事也有同样的担忧。这可能会导致众议院或参议院的共和党人支持其他类型的刺激方案。例如，众议院筹款委员会的共和党领袖凯文·布雷迪最近提出了通过支持2020年工人和商业法案重新开放美国。布雷迪的法案不是发放刺激计划的支票，而是允许失业的工人重返工作岗位，在增加的每周600美元奖金中再多拿两周。实际上，布雷迪的提议相当于1200美元的招聘奖金。特朗普总统也加入了竞选，他暗示暂停征收工资税会更可取。大多数工作的美国人将收入的12.4%投入社会保障计划，雇主和雇员平分这一负债(各占6.2%)。提供工资税减免期是一种让工人在每次工资中保留更多收入的方式。权衡的结果是，工资税是社会保障的主要资金来源，而美国最重要的社会项目已经摇摇欲坠。关键在于，尽管第二轮刺激计划有可能出台，但需要两党共同努力才能取得成果，这并非易事。这可能意味着扩大有资格参加刺激计划的人数，以安抚民主党人，并制定一项协调一致的计划，让人们重返工作岗位，为共和党人服务。无论如何，增加失业救济的时间正在一分一秒地过去，在我看来，这意味着有可能在未来五周内达成协议。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":955876603,"gmtCreate":1592384167202,"gmtModify":1704199093936,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"畜生百威太贵了，海底捞是垃圾也忒贵，欢迎百胜中国的到来。","listText":"畜生百威太贵了，海底捞是垃圾也忒贵，欢迎百胜中国的到来。","text":"畜生百威太贵了，海底捞是垃圾也忒贵，欢迎百胜中国的到来。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/955876603","repostId":"1156029749","repostType":4,"repost":{"id":"1156029749","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1592379003,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156029749?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-17 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Silver‘s（LJS）等世界著名餐饮品牌，分别在烹鸡、比萨、火锅、中式快餐、墨西哥风味食品及海鲜连锁餐饮领域名列全球第一。百胜中国于2016年从在纽交所上市的百胜餐饮中分拆出来。</span></p><p><span>多年以来，很少有大型知名美股上市公司来港上市，此番百胜中国来港又意味着什么？后期大型美股本地上市公司是否会陆续来港上市？</span></p><p><span>林子俊表示，百胜中国或受到海底捞、九毛九的被投资者看好的刺激，而百胜中国消费品质、门店以及翻台率表现都较好。但百胜中国在美国上市，股价表现却一直不理想，其有可能寄希望来港上市，观察香港投资者是否喜欢百胜发展模式，认可企业投资价值。</span></p><p><span>颜招骏表示，证明香港还是对外资及国际公司有吸引力。相信百胜也是参考了百威，阿里等上市表现。我认为公司来港上市可加深内地投资者对公司的认识及交流，而且在国内是国际知名品牌，较易吸引投资者。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>消息称百胜中国接触投行，寻求在港二次上市</title>\n<style 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Silver‘s（LJS）等世界著名餐饮品牌，分别在烹鸡、比萨、火锅、中式快餐、墨西哥风味食品及海鲜连锁餐饮领域名列全球第一。百胜中国于2016年从在纽交所上市的百胜餐饮中分拆出来。</span></p><p><span>多年以来，很少有大型知名美股上市公司来港上市，此番百胜中国来港又意味着什么？后期大型美股本地上市公司是否会陆续来港上市？</span></p><p><span>林子俊表示，百胜中国或受到海底捞、九毛九的被投资者看好的刺激，而百胜中国消费品质、门店以及翻台率表现都较好。但百胜中国在美国上市，股价表现却一直不理想，其有可能寄希望来港上市，观察香港投资者是否喜欢百胜发展模式，认可企业投资价值。</span></p><p><span>颜招骏表示，证明香港还是对外资及国际公司有吸引力。相信百胜也是参考了百威，阿里等上市表现。我认为公司来港上市可加深内地投资者对公司的认识及交流，而且在国内是国际知名品牌，较易吸引投资者。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/63821cfe50c5f7b21fbd6c2609d43a1b","relate_stocks":{"YUMC":"百胜中国"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156029749","content_text":"百胜中国接触投行，寻求在港二次上市。（英国金融时报）此前，据路透旗下IFR引述消息人士表示，现正在纽交所上市，于中国经营肯德基、必胜客及Taco Bell等餐饮品牌的百胜中国，正考虑来港上市。百胜中国方面并未回复相关消息。有消息人士透露，百胜中国正与潜在顾问讨论股份发售事宜，最早于今年进行，但暂时尚未就潜在上市做出任何决定，并且不清楚百胜中国计划筹集多少资金。百胜餐饮集团是全球最大的餐饮集团，旗下拥有肯德基、必胜客、小肥羊、东方既白、塔可钟、A&W及Long John 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://flash-scdn.jin10.com/1a5cee48-68d3-460e-ad5b-7772ef60c6fc.png","relate_stocks":{},"source_url":"https://flash-api.jin10.com/get_flash_list?channel=2","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/f5f2058a289c339806071539ba3edf4a","article_id":"2024866564","content_text":"【休市提醒】一图看清主要交易所清明假期交易时间安排>>","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":856,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":948140925,"gmtCreate":1595301416467,"gmtModify":1704208423803,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"利好个鸡ba，美国作假的伎俩跟A股半斤八两。拿着**当令箭，放个屁都能当利好。","listText":"利好个鸡ba，美国作假的伎俩跟A股半斤八两。拿着**当令箭，放个屁都能当利好。","text":"利好个鸡ba，美国作假的伎俩跟A股半斤八两。拿着**当令箭，放个屁都能当利好。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/948140925","repostId":"1164601051","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1542,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":943993782,"gmtCreate":1594358811646,"gmtModify":1704205351840,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"某队准备关门打狗了","listText":"某队准备关门打狗了","text":"某队准备关门打狗了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/943993782","repostId":"2049318544","repostType":4,"repost":{"id":"2049318544","kind":"news","pubTimestamp":1594263246,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2049318544?lang=&edition=full","pubTime":"2020-07-09 10:54","market":"sh","language":"zh","title":"这一轮是谁的牛市？你我都不是主角","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2049318544","media":" 起朱楼宴宾客","summary":"这是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。","content":"<p>截止上周之前，其实市场都还算比较矜持。</p><p>说矜持，不如是说“闷声发大财”。喝酒吃药的价值投资者在偷着乐，买了科技龙头的成长投资者也没少赚，至于过去叫打板，现在摇身一变叫动量因子投资的趋势投资者，更是挣得盆满钵满。</p><p>总而言之，除了笃信低估值以至于错付了金融地产的“倒霉蛋们”之外，股市的赚钱效应是很好的，你好我好大家好。</p><p>可这一周——确切的说是以党的生日为转折点的后三天——市场风云突变。被冠以“牛市旗手”的券商们突然暴动，银行地产这些“大烂臭”也按不住了，于是低调的赚钱阶段结束，指数暴涨的同时，越来越多的人喊出了“全面牛市”的口号。</p><p>周末看了一圈，发现不少人正以2013-2015的牛市为鉴来看待这一轮的行情：</p><p>2014年下半年，在创业板已经牛了一年多之后，也有过所谓“风格切换”的大蓝筹雄起阶段，不过只要拿着创业板坚持不动摇，还会迎来2015年上半年的主升段。</p><p>于是大家同理可证，认为现在也不过是“医药消费科技”等主线投资逻辑的中场休息，等大蓝筹们“吃完一年一度的饺子”后，风格自然又会轮转回那些“新漂亮50”身上。</p><p>不过如果之后的市场就这么乖乖的按上一季的剧本再来一遍，那炒股可真是天底下最轻松写意的投资了。</p><p>1</p><p>没错，现在和2014-2015年的牛市是有一些相似的“味道”。</p><p>比如极度宽松的资金面——虽然现在不太可能再出现2015年的配资潮，但咱有源源不断的北上资金啊；再比如暖风频吹的政策面——尽管万众创新已成往事，但注册制改革的果断推进说明领导还是牵挂着资本市场的；还有盈利面……害，提它干啥，反正A股也不太关心。</p><p>不过，如果简单地将上一轮大牛市总结为“创业板-大蓝筹-中小创”的三阶段，显然是忽视了一个巨大的前提，那就是创业板疯牛的驱动力究竟来自何方——不是盈利推动，也不是简单的估值扩张，而是定增再融资-并购低估值标的-继续定增再融资的“外延跨越式发展”模式。</p><p>换句话说，上一轮的疯牛讲了一个投资者喜闻乐见而且短期无法证伪的故事——虽然我原来的资产既不性感估值又高，但我可以收购有前途又不贵的资产啊，然后市场给我相应的估值让我能再融资再收购，于是就这么左脚踩右脚的上了天。</p><p>无论是行情前半段的明星股<a href=\"https://laohu8.com/S/300058\">蓝色光标</a>，还是后半段的扛把子乐视，都是精于此道的高手。</p><p>然而这一轮不同。</p><p>过去一年多“新漂亮50”的上涨，讲的是行业集中度提升、盈利向龙头聚拢的故事，由此积累起的高估值不是通过外延收购去消化的，而需要通过稳定增长带来的投资者给予的确定性溢价来维持。</p><p>不同的故事逻辑决定了不同的旋律和节奏，牛市或许会压着同样的韵脚，但历史绝不会两次跳入同一条河流。</p><p>那么，有没有牛市呢？当然是有的，事实上我们已经身处其中。</p><p>不过时至今日，看看资本市场的哪一个群体最受益、最进取、规模扩张的最快，方能明白谁才是这一轮牛市的真正主角。</p><p>是的，这一轮牛市的主角不是价值投资，也不是成长投资，甚至不是所谓的漂亮50或者任何存量的上市公司群体，而是属于那些如火如荼的、衔枚疾进的、看起来似乎无穷无尽的新股IPO们。</p><p>2</p><p>这两天，Wind和彭博接连发布了2020年上半年的中资企业IPO排行榜，数字让人惊叹。</p><p>2020年上半年，中资企业在全球市场（包括A股、港股和美股等）一共完成了174起IPO，较2019年上半年增长了47%，总募资规模达到2355亿人民币，比去年同期增长了126%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a403750fd0af9a750518f1d16e528c\" tg-width=\"720\" tg-height=\"536\">数据来源：Wind</p><p>别忘了，这是在新冠疫情肆虐的半年内取得的成绩。</p><p>如果和2014年以来的IPO市场做对比，更能体会出惊人之处。</p><p>中资企业今年上半年的IPO数量已经基本接近2015年和2018年的全年水平，而融资规模则已经赶上了2014年全年，且远远超过了过往任何一年的上半年。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a02bb829a7f785603a926037a19f4006\" tg-width=\"720\" tg-height=\"556\">数据来源：Wind</p><p>再强调一次，这是在新冠疫情肆虐，无论是A股、港股还是美股都有一两个月完全无法正常运行的情况下完成的“壮举”。</p><p>如果我们把视野再稍微放宽一点，看看从去年下半年开始的这段时间，IPO爆发的趋势就更加明显了。</p><p>从去年7月22日科创板第一波新股的集体亮相，到年底<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>在港股开启二次上市时代，从未盈利的生物制药公司在香港市场井喷式挂牌，到今年上半年科创板、创业板、新三板三板同时开启注册制的历史里程碑，一个类似上世纪末纳斯达克IPO狂潮的大时代正在到来。</p><p>而这还仅仅是一个开始。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>在科创板的融资规模达到450亿，这一数字在上半年IPO冠军<a href=\"https://laohu8.com/S/601816\">京沪高铁</a>300亿融资的基础上又往上拔高了50%。在它之后，农夫山泉和寒武纪们已经蓄势待发，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>和携程们也在快速推进二次上市，而目前在创业板和科创板排队的IPO企业则分别超过200家和250家。</p><p>确切的说，数字是这样的：</p><p>“截至2020年7月3日，A股IPO共有排队企业734家（含116家已过会未上市企业），其中科创板排队250家（含61家已过会未上市企业），创业板200家（含已过会未上市的企业13家，新报18家，从证监会系统平移至深交所169家），主板和中小板284家（含主板已过会未上市企业26家，中小板已过会未上市企业16家）。”</p><p>别忘了，这可不是当年的IPO堰塞湖时期，这是一个注册制的新时代。</p><p>3</p><p>“IPO牛”的背后，是监管对新股上市前所未有的宽容。</p><p>还记得当年郭主席的惊天一问，“IPO不审行不行？”，在那时还引发了巨大争议。可短短几年过去，注册制真的就这么悄然而至了。</p><p>从科创板的大幕开启到创业板的注册制改革，再到新三板推出精选层，企业在国内上市的途径从未这样如丝般顺滑。</p><p>别忘了，那边厢还有锐意进取的港交所，无论是积极拥抱二次上市的中概股，还是把非盈利的生物医药公司一股脑的全部推上市，香江两岸乃至大洋彼岸的交易所们都在变着法儿冲着企业高喊，“来上市啊，来快活啊”。</p><p>“今年二季度以来，科创板受理工作已经明显提速，据《证券时报》统计，4月份和5月份的月受理企业家数分别为43家和44家。而此前科创板受理工作启动一年(2019年3月22日-2020年3月22日)，受理企业数量为214家，月均不足18家。”</p><p>“6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。6月30日晚间，深交所官网显示创业板注册制受理企业已突破百家大关，达到121家。7月2日，深交所再次公布创业板改革试点注册制的第八批受理企业，截止当日，创业板改革并试点注册制下申请IPO企业合计已达168家。”</p><p>“2019年10月证监会宣布新三板深化改革，推出定位为“公开市场”的精选层，投资者资金门槛从500万元下调为100万元，并建立与沪深交易所的转板机制。新三板精选层4月底开放挂牌申报之后，已经受理55家公司申请。6月10日新三板精选层挂牌委会议第一次开会，短短两周时间已经审议通过17家公司。”</p><p>在这个大时代里，企业上市和盈利无关——别说盈利了，连收入都没有的创新药企业也可以轻松登陆香港市场；也和创办时间无关，瑞幸去年美股上市时刚刚创建了18个月；更与申请上市时间无关，中芯国际从提交上市申请到获批创下了史上最快的29天记录，比富士康2018年创下的纪录又缩短了整整7天。</p><p>就和上一轮牛市里监管对定向增发和资产收购的容忍度极高一样，这一次，监管选择了对IPO“大门敞开”。</p><p>因此，去年定增新规出台时市场还预期会迎来新一轮的定增和收购潮，然而从现在的形势来看，更多企业干的反而是把好的资产剥离再重新上市——说白了，如果把自己割一刀，分出来的肉卖的比自己本身还贵，那为什么不呢？</p><p>“……截至6月30日，仅半年时间共有23家泛地产类（涵盖建筑、物业、商业、代建、景观服务等等）企业向港交所递交IPO申请、4家通过聆讯、3家成功上市，共计30家。在这其中有13家是从房企业务板块中分拆而来。除了物业公司，也包括<a href=\"https://laohu8.com/S/03900\">绿城中国</a>的绿城管理，主要从事代建业务；雅居乐的雅城集团，负责绿色生态景观服务及智慧装饰家居服务等业务……”</p><p>“……6月30日，河南证监局网站挂出了<a href=\"https://laohu8.com/S/002007\">华兰生物</a>疫苗股份有限公司辅导备案公示。6天前，<a href=\"https://laohu8.com/S/002422\">科伦药业</a>发布公告，拟将控股子公司川宁生物分拆至深交所创业板上市。据不完全统计，A股生物医药板块提出资产拟分拆上市的公司已有7家，除了华兰生物、科伦药业之外，还有<a href=\"https://laohu8.com/S/600535\">天士力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000661\">长春高新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600739\">辽宁成大</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002004\">华邦健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002411\">延安必康</a>等也宣布分拆上市……”</p><p>如果实在没什么可以分拆的呢？没关系，我们还可以二次上市。</p><p>中概股回港二次上市还有个冠冕堂皇的“政治理由”，而港股回A或者A股再赴港的理由则更加五花八门，总结起来就是——干就完事儿了。</p><p>这其中既有像华能新能源和<a href=\"https://laohu8.com/S/00816\">华电福新</a>这样在港股不受待见的新能源企业选择私有化后再回A，也有像康希诺生物这样的港股明星股在上市刚一年后又急吼吼的回A，还有像<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>这样看起来和科创八竿子打不着的巨型选手也决定回A。</p><p>总之，哪家企业的CFO和董秘要是不想着利用当下政策对上市的宽容赶紧做点什么，那就必须被打上不称职的“耻辱烙印”了。</p><p>4</p><p>不过，一个巴掌拍不响，监管和企业再怎么积极，要是市场资金不认可，那“IPO牛”显然也是玩不转的。</p><p>不过恰好，我们赶上了一个资金无限宽裕，可风险偏好却没那么高的时代。</p><p>资金充裕无需多言，而风险偏好没那么高却值得说道说道。</p><p>回想2015年的大牛市，资金主力来自于杠杆配资和P2P资金，风险偏好极高，最爱刀口舔血，因此对那些能讲故事、天空才是极限的中小创爱不释手。</p><p>而在这一波行情中，配置龙头股的主力或许来自于北上资金和公募基金，但在场外蓄势待发的，却是原本主要投资于非标信托、银行理财或是债券市场的资金们。</p><p>这些资金的性质决定了他们不要求有太高的收益率，但要求资产池子一定要够大，收益率就算不能承诺也至少要能够预测，而对波动性的要求也更加敏感。</p><p>市场原本以为这部分资金倘若要流入权益市场，会去配置高股息低估值的大盘股，但现在看来，他们真正感兴趣的是——打新。</p><p>无论是现在风靡的“固收+”策略，还是私募市场暗流涌动的打新产品，抑或是网上批量出现的港股打新攻略，目标瞄准的都是注册制后大批量涌现的新上市企业，和无论怎么回测都有超额收益的打新策略。</p><p>以科创板为例。2020年5月，参与科创板网下询价的账户数平均达到4398个，相比2019年7月科创板刚推出时的2157个已经翻倍。而科创板平均单只新股网下初步询价申购额，则从2019年7月的3083亿元大幅提高至2020年5月的9228亿元，增幅接近200%。</p><p>再看港股。2020年上半年港交所新上市公司共有59家，其中超额认购突破1000倍的有4家，巨无霸<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>超额认购分别为179倍和360倍，换句话说，仅这两家公司冻结的资金就分别达到了5万亿港元和9万亿港元。而回想2018年美团和小米新上市时，超额认购只有1.5倍和9倍，差距之大，让人感叹它们是多么生不逢时。</p><p>而市场也没有辜负这些打新资金。</p><p>今年上半年，科创板企业上市首日涨幅从去年平均的123%提升至175%。根据券商的估算，1只1亿元规模的产品，无论是A、B、C哪类投资者，半年间都可以获得340万-430万不等的打新收益，换句话说，就是3.4%-4.3%的收益增厚。</p><p>有这样近乎无风险的打新收益，资金还要什么自行车？</p><p>港股打新的收益就更不用多说了。尽管那些网上文章中动辄收益百分之三五十的港股账户只适用于几万块钱的散户，但只要看看那些募资规模超过10亿的个股上市后的表现，就知道参与战略配售或是打新的机构同样挣的盆满钵满。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c7fd86ab8f3cff674febf07383d90d2\" tg-width=\"720\" tg-height=\"464\"></p><p>现如今，新三板打新已经开闸，注册制下的创业板打新也蓄势待发——看过几份券商新股研究团队的报告，普遍预测仅2020年下半年，注册制下的创业板打新平均增强收益就可以达到3%-4%。</p><p>可以想象的是，在债市疲软、非标萎缩的大背景下，下半年会有越来越多的资金奔涌进权益市场，而他们的目的地可能不会像市场所期待的那样直接配置股票，而是直奔打新现场，去赚取更有性价比的收益。</p><p>5</p><p>今年上半年，在恒生指数的诸多成分股中，表现仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，以32%的收益率位居次席的，是<a href=\"https://laohu8.com/S/00388\">香港交易所</a>。</p><p>它的股价表现一马当先，不仅远远高于其他香港本地成分股，更超过了绝大部分内地企业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0769a10466a31eeb0a4f8bf12ffac324\" tg-width=\"720\" tg-height=\"394\">由此可见，投资者早已用真金白银，对这一轮的“IPO牛”投下自己的信任票。</p><p>在IPO牛的大背景下，行业龙头和稀缺标的们的受追捧顺理成章，因为新上市公司再多，能和他们竞争的也没几个；互联网巨头们的涨无止境合乎情理，看看有多少IPO企业背后有腾讯和美团的身影，就知道他们过去几年的生态栽培到了开花结果的时刻；甚至连最近的券商暴动也变得可以理解起来，毕竟能够在这些IPO身上分到一杯羹的，除了原始股东和打新资金之外，就属这些资本市场的“看门人”。</p><p>IPO牛的好处还不止这些。</p><p>对于国家来说，就像监管领导在科创板推出时说的那样，如果在100个科创板企业中能孕育一个中国本土的科技巨头，那么这个板的目的也就达到了；对于企业来说，让上市变现的路径变得通畅，比高喊任何“万众创业”的口号都更能激发企业家们的创业精神；而对于过去几年经历过至暗时刻的风投资金而言，只要是有能力选出优质企业的那些，也终于迎来了松一口气的时刻。</p><p>当然，在这一场看似没有输家的上市游戏里，并非没有隐忧。</p><p>当天量的IPO源源不断的到来时，新股的定价必然会随着注册制的深入变得越来越合理，那么在此之后，撑起“IPO牛”的打新资金究竟要从哪里再去赚取超额收益？</p><p>而当巨量的首发解禁到来之日，又有谁能够接住目前动辄估值上百倍的科技企业，和只能用荒谬的市研率衡量的生物医药企业们？</p><p>最后，当上市不再是一件艰难险阻的事情后，新上市企业的质量必将更加良莠不齐，而监管无需也不可能再为上市公司的质量做担保。那么，以散户为主的中国投资者群体，是否真的已经做好准备迎接这样的注册制时代？</p><p>不过，这些都是后话。</p><p>对于你我这样的普通投资者，需要记住的只有一点——这一次，既不是07-08年全民享受经济红利的“增长牛”，也不是14-15年那样嘉奖投机者的“水牛”，而是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。</p><p>所以，千万不要被“全面牛市”的口号冲昏了头脑，因为你我都不是主角。</p>","source":"lsy1571700905465","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>这一轮是谁的牛市？你我都不是主角</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Xg19Vv-wS8YytIel1Y4-rQ><strong> 起朱楼宴宾客</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>截止上周之前，其实市场都还算比较矜持。说矜持，不如是说“闷声发大财”。喝酒吃药的价值投资者在偷着乐，买了科技龙头的成长投资者也没少赚，至于过去叫打板，现在摇身一变叫动量因子投资的趋势投资者，更是挣得盆满钵满。总而言之，除了笃信低估值以至于错付了金融地产的“倒霉蛋们”之外，股市的赚钱效应是很好的，你好我好大家好。可这一周——确切的说是以党的生日为转折点的后三天——市场风云突变。被冠以“牛市旗手”的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Xg19Vv-wS8YytIel1Y4-rQ\">Web 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钱的散户，但只要看看那些募资规模超过10亿的个股上市后的表现，就知道参与战略配售或是打新的机构同样挣的盆满钵满。现如今，新三板打新已经开闸，注册制下的创业板打新也蓄势待发——看过几份券商新股研究团队的报告，普遍预测仅2020年下半年，注册制下的创业板打新平均增强收益就可以达到3%-4%。可以想象的是，在债市疲软、非标萎缩的大背景下，下半年会有越来越多的资金奔涌进权益市场，而他们的目的地可能不会像市场所期待的那样直接配置股票，而是直奔打新现场，去赚取更有性价比的收益。5今年上半年，在恒生指数的诸多成分股中，表现仅次于腾讯，以32%的收益率位居次席的，是香港交易所。它的股价表现一马当先，不仅远远高于其他香港本地成分股，更超过了绝大部分内地企业。由此可见，投资者早已用真金白银，对这一轮的“IPO牛”投下自己的信任票。在IPO牛的大背景下，行业龙头和稀缺标的们的受追捧顺理成章，因为新上市公司再多，能和他们竞争的也没几个；互联网巨头们的涨无止境合乎情理，看看有多少IPO企业背后有腾讯和美团的身影，就知道他们过去几年的生态栽培到了开花结果的时刻；甚至连最近的券商暴动也变得可以理解起来，毕竟能够在这些IPO身上分到一杯羹的，除了原始股东和打新资金之外，就属这些资本市场的“看门人”。IPO牛的好处还不止这些。对于国家来说，就像监管领导在科创板推出时说的那样，如果在100个科创板企业中能孕育一个中国本土的科技巨头，那么这个板的目的也就达到了；对于企业来说，让上市变现的路径变得通畅，比高喊任何“万众创业”的口号都更能激发企业家们的创业精神；而对于过去几年经历过至暗时刻的风投资金而言，只要是有能力选出优质企业的那些，也终于迎来了松一口气的时刻。当然，在这一场看似没有输家的上市游戏里，并非没有隐忧。当天量的IPO源源不断的到来时，新股的定价必然会随着注册制的深入变得越来越合理，那么在此之后，撑起“IPO牛”的打新资金究竟要从哪里再去赚取超额收益？而当巨量的首发解禁到来之日，又有谁能够接住目前动辄估值上百倍的科技企业，和只能用荒谬的市研率衡量的生物医药企业们？最后，当上市不再是一件艰难险阻的事情后，新上市企业的质量必将更加良莠不齐，而监管无需也不可能再为上市公司的质量做担保。那么，以散户为主的中国投资者群体，是否真的已经做好准备迎接这样的注册制时代？不过，这些都是后话。对于你我这样的普通投资者，需要记住的只有一点——这一次，既不是07-08年全民享受经济红利的“增长牛”，也不是14-15年那样嘉奖投机者的“水牛”，而是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。所以，千万不要被“全面牛市”的口号冲昏了头脑，因为你我都不是主角。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1688,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":956880861,"gmtCreate":1591630056053,"gmtModify":1704196245759,"author":{"id":"3512045839237691","authorId":"3512045839237691","name":"卧槽立正站好","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3512045839237691","authorIdStr":"3512045839237691"},"themes":[],"htmlText":"华尔街烂透了，什么狗屁自由市场，就跟A股操纵股市一样的。","listText":"华尔街烂透了，什么狗屁自由市场，就跟A股操纵股市一样的。","text":"华尔街烂透了，什么狗屁自由市场，就跟A股操纵股市一样的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/956880861","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1140,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}