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2020-12-09
写的挺好的，为啥没人评论。
2021年，哪些风险可能会导致美股牛市终结？
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09:44","market":"us","language":"zh","title":"2021年，哪些风险可能会导致美股牛市终结？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142578740","media":"腾讯美股","summary":"全球股市的2021美梦，到底可能因为什么而破碎呢？第一个显而易见的关键点，依然是在疫苗身上。明年年初，疫苗全面接种日程一旦发生延迟，或者是大规模接种遭遇强力反对，那么经济想要平稳重启就将变得困难起来，","content":"<p><i>全球股市的2021美梦，到底可能因为什么而破碎呢？第一个显而易见的关键点，依然是在疫苗身上。明年年初，疫苗全面接种日程一旦发生延迟，或者是大规模接种遭遇强力反对，那么经济想要平稳重启就将变得困难起来，各种经济增长和企业盈利增长预期就将被迫一次又一次调降。</i></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f72a9737060a1f3c9271d1bbfc982a96\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"633\"></p>\n<p>刚刚结束的11月，是全球股市狂飙突进的一个月份，而在12月第一周当中，明晟全球指数再接再厉，创下新高，市场参与者可谓是牛气冲天，但是那些真正明智的长期投资者，却很难压制自己心中的不安。</p>\n<p>涨势背后，是投资者的集体确信——疫苗即将全面就位，各个因为新冠病毒疫情而惨遭打压的经济体将重新全面开放，压抑已久的需求在高企的家庭储蓄率支持下将全面释放出来，而股市自然将迎来大繁荣。</p>\n<p>各国央行将继续保持宽松的立场，而明年年初可能还有额外的政府财政刺激入局，股市焉有不上涨的道理？大牛派亚德尼（Ed Yardeni）甚至乐观地表示，当下的涨势还只是一个开始，市场正在走入“咆哮20年代”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/937640affef9409a8a6a4bf87811b031\" tg-width=\"1080\" 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tg-height=\"406\"></p>\n<p>目前，股市的涨势其实说明，对于当前高企的债务水平，金融市场参与者并未感到如何不安。他们之所以会如此淡定，很大程度上也是因为大家都相信，未来若干年内，全球央行都会将利率压制在超低的水平。</p>\n<p>不过，这些全球再膨胀交易的操作者迟早有一天会再也淡定不下去的。经济持续强势增长，就意味着更高的通胀率，以及可能变得更强势的美元，让全球的股市牛市都受到冲击。</p>\n<p>在这种情况下，央行的角色就显得更加重要。尤其是美国联储，他们是否当前的货币政策是否会发布退场策略，以及何时开始吹风，都意义重大。虽然现在许多人都相信，由于许多经济体都存在巨大的产出缺口，因此多数人都不相信通胀可能迅速窜升，但是这若真的成为现实，利率也注定将随之走高，而成长型股票的溢价也将随之受到冲击。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d077aa3b569fc57b15f77b6601646c5d\" tg-width=\"960\" tg-height=\"537\"></p>\n<p>Absolute Research Strategy的研究报告指出：“股票投资者不能指望鱼和熊掌兼得——一方面希望宽松货币和疫苗重振经济增长和企业盈利，而另外一方面，却希望利率保持不变。”</p>\n<p>相反，在债务负担过于沉重的情况下，不温不火的经济增长和消费层面较为温和的通胀才是更合理的预期。一旦当前的再通胀狂热退去，或许长期经济停滞和收益率低迷才是大方向。这在很大程度上，恰巧是因为对于股市和全球经济都非同寻常的一年的一些特点所决定的。</p>\n<p>正如Absolute Research Strategy联席创始人鲍尔斯（David Bowers）所说，疫情造成的破坏和各国政府及央行的刺激措施造成了“一系列的后果，其影响覆盖面很可能要比许多股市投资者所以为的都广阔得多”。</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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