+关注
重新再来1987
暂无个人介绍
IP属地：上海
6
关注
0
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
重新再来1987
2020-11-18
斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你
李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情
重新再来1987
2020-11-20
蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局
爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点
重新再来1987
2020-11-17
抓住机会上车
京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3499847318421652","uuid":"3499847318421652","gmtCreate":1536753298148,"gmtModify":1536753298148,"name":"重新再来1987","pinyin":"zxzl1987zhongxinzailai1987","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":6,"tweetSize":3,"questionSize":0,"limitLevel":900,"accountStatus":4,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.03.06","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":2,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"上海","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"hot","tweets":[{"id":399004596,"gmtCreate":1605879289515,"gmtModify":1703840236467,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3499847318421652","authorIdStr":"3499847318421652"},"themes":[],"htmlText":"蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局","listText":"蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局","text":"蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/399004596","repostId":"2084233828","repostType":2,"repost":{"id":"2084233828","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"聪明人，在一起说人话","home_visible":1,"media_name":"叶檀财经","id":"33","head_image":"https://static.tigerbbs.com/5f5bb2f7a19f41cabe4e8f286b7566ff"},"pubTimestamp":1605875160,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2084233828?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-20 20:26","market":"sh","language":"zh","title":"爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2084233828","media":"叶檀财经","summary":"文/檀扒爷11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的蛋壳公寓在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。","content":"<html><body><div>\n<p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec1b253fc9b4436a1386ce300892ea7\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span>文/檀扒爷</span></strong></p><p><span>11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的<a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。</span></p><p><span>据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。</span></p><p><span>即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。</span></p><p><span>在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。</span></p><p><span>蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。</span></p><p><span>这位骑士是——<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。</span></p><p><span>那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？</span></p><p><span>为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81547be7e7244f13b6a44bf6a052fde3\"/></p><p><span>实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。</span></p><p><span>早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。</span></p><p><span>所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。</span></p><p><span>而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。</span></p><p><span>蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d45d7a499664429ab312a298c7c2a77a\"/></p><p><span>实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。</span></p><p><span>好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。</span></p><p><span>但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。</span></p><p><span>这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。</span></p><p><span>据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。</span></p><p><span>本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。</span></p><p><span>据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72ffc36fc8c8442791e3e3f2d461b94a\"/></p><p><span>很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。</span></p><p><span>但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？</span><span></span></p><p><span>这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。</span></p><p><span>本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。</span></p><p><span>这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。</span></p><p><span>最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。</span></p><p><span>所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。</span></p><p><span>以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。</span></p><p><span>不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。</span></p><p><span>那我爱我家手里，有没这份余粮呢？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec55201460c4239a7646e3d85818e94\"/></p><p><span>正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。</span></p><p><span>2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d25838d233224b00ad0ee46ebdc9b258\"/></p><p><span>上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。</span></p><p><span>说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。</span></p><p><span>还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b44d212d394743a886d5b9d11b961c0c\"/></p><p><span>那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？</span></p><p><span>实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。</span></p><p><span>总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。</span></p><p><span>不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？</span></p><p><span>首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。</span></p><p><span>按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。</span></p><p><span>不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。</span></p><p><span>这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。</span></p><p><span>另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。</span></p><p><span>以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。</span></p><p><span>那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。</span></p><p><span>据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。</span></p><p><span>这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。</span></p><p><span>我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。</span></p><p><span>以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。</span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span><strong arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>-- END --</span></strong></span></strong></p><p><span>© Copyright </span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong>作者</strong>：</span><span><span>檀扒爷 </span></span><span><strong>编辑：</strong><span>景枫</span></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>图片：</strong><span>来源于网络，侵删</span><span></span></p><p><span>叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 </span></p><p><span>转载合作、成为会员、课程咨询等</span></p><p><span>请联系微信：ytcj0012</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b07b962b7ccc4e3796d68bdcc471bc30\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c31ebaeac8f4a408f5a1723f3bf8b54\"/></p><p>喜欢，记得点个赞/在看哟</p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/33\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/5f5bb2f7a19f41cabe4e8f286b7566ff);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">叶檀财经 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-11-20 20:26</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div>\n<p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec1b253fc9b4436a1386ce300892ea7\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span>文/檀扒爷</span></strong></p><p><span>11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的<a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。</span></p><p><span>据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。</span></p><p><span>即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。</span></p><p><span>在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。</span></p><p><span>蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。</span></p><p><span>这位骑士是——<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。</span></p><p><span>那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？</span></p><p><span>为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81547be7e7244f13b6a44bf6a052fde3\"/></p><p><span>实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。</span></p><p><span>早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。</span></p><p><span>所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。</span></p><p><span>而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。</span></p><p><span>蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d45d7a499664429ab312a298c7c2a77a\"/></p><p><span>实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。</span></p><p><span>好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。</span></p><p><span>但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。</span></p><p><span>这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。</span></p><p><span>据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。</span></p><p><span>本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。</span></p><p><span>据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72ffc36fc8c8442791e3e3f2d461b94a\"/></p><p><span>很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。</span></p><p><span>但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？</span><span></span></p><p><span>这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。</span></p><p><span>本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。</span></p><p><span>这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。</span></p><p><span>最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。</span></p><p><span>所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。</span></p><p><span>以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。</span></p><p><span>不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。</span></p><p><span>那我爱我家手里，有没这份余粮呢？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec55201460c4239a7646e3d85818e94\"/></p><p><span>正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。</span></p><p><span>2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d25838d233224b00ad0ee46ebdc9b258\"/></p><p><span>上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。</span></p><p><span>说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。</span></p><p><span>还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b44d212d394743a886d5b9d11b961c0c\"/></p><p><span>那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？</span></p><p><span>实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。</span></p><p><span>总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。</span></p><p><span>不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？</span></p><p><span>首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。</span></p><p><span>按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。</span></p><p><span>不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。</span></p><p><span>这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。</span></p><p><span>另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。</span></p><p><span>以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。</span></p><p><span>那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。</span></p><p><span>据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。</span></p><p><span>这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。</span></p><p><span>我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。</span></p><p><span>以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。</span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span><strong arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>-- END --</span></strong></span></strong></p><p><span>© Copyright </span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong>作者</strong>：</span><span><span>檀扒爷 </span></span><span><strong>编辑：</strong><span>景枫</span></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>图片：</strong><span>来源于网络，侵删</span><span></span></p><p><span>叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 </span></p><p><span>转载合作、成为会员、课程咨询等</span></p><p><span>请联系微信：ytcj0012</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b07b962b7ccc4e3796d68bdcc471bc30\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c31ebaeac8f4a408f5a1723f3bf8b54\"/></p><p>喜欢，记得点个赞/在看哟</p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/01d25093422dacef8950fd95a9b5e14d","relate_stocks":{"DNK":"蛋壳公寓"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA3OTI2OTI5NA==&mid=2656239082&idx=2&sn=a229baa6298c3dad8ede61139512b460&chksm=8410412bb367c83df0821079b6b1d1703920a3973e39415b7445643746e3c5531dc279d2764a&scene=0#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2084233828","content_text":"文/檀扒爷11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的蛋壳公寓在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。这位骑士是——我爱我家。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。那我爱我家手里，有没这份余粮呢？正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。-- END --© Copyright 作者：檀扒爷 编辑：景枫图片：来源于网络，侵删叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 转载合作、成为会员、课程咨询等请联系微信：ytcj0012喜欢，记得点个赞/在看哟","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1758,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":390977876,"gmtCreate":1605707536795,"gmtModify":1703839113973,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3499847318421652","authorIdStr":"3499847318421652"},"themes":[],"htmlText":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","listText":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","text":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/390977876","repostId":"1144025195","repostType":2,"repost":{"id":"1144025195","kind":"news","pubTimestamp":1605615955,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1144025195?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-17 20:25","market":"us","language":"zh","title":"李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1144025195","media":"联想创投","summary":"从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是","content":"<p>从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>是如何“挺过来”的？</p>\n<p>即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>背后的信念是什么？</p>\n<p>近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？</p>\n<p>11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小，还有很大的发展空间。如今还在快速成长的蔚来，仍需要胸怀高远，脚踏实地。就像蔚来logo的四个要素——SKY、EARTH、VISION、ACTION。上方是天空，下方是伸向远方的道路。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e762621cb0a055f5a6d470cb9347abbc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>蔚来创始人李斌分享演讲</p>\n<p>李斌坦言，蔚来能够“活回来”，是因为坚持做了对的事情，即便在接受最多质疑、最经历打击的“至暗时刻”，也丝毫没有动摇。</p>\n<p>作为蔚来的重要投资方，<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强曾表示，<b>联想创投有非常强的同理心陪伴企业一步步成长，会陪伴创业者共经风雨，迎接企业上升期。</b></p>\n<p>除了陪伴创业者成长，<b>联想创投还致力于整合多方资源，促进集团和成员企业之间的生态圈建设。</b>目前，<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>已与蔚来达成合作，共同开发<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车计算平台，联想懂的通信、联想创投被投企业<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等，都在与蔚来开展深度合作，通过多方携手，共同巩固<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>互联网时代下的网状竞争优势。</p>\n<p>以下为李斌演讲精彩实录：</p>\n<p><b>患难见真情</b></p>\n<p><b>企业创投陪伴创业者走出低谷</b></p>\n<p>蔚来创始人李斌分享演讲</p>\n<p>今天给我的题目特别好叫《坚定的成长之路》。“成长”说明我们还很小，还有很大的空间。比如前两天有朋友说，我们市值超过一个百年汽车品牌，可后来一想，我们的销量只有它的2%都不到，我们的路还有很长，我们还是一家非常非常年轻的公司。</p>\n<p>我觉得一个年轻的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>，肯定会遇到难题，不可能一帆风顺。去年是蔚来最艰难的时期，我们在经受着考验的同时，也感受到了什么是“患难见真情”。困境中，联想创投一直陪伴着我们，关键时刻给了我们很多好的建议，帮助我们从低谷走出。其实对于创业者来说，除了投资以外，这种情感上、精神上的支持才是最重要的。</p>\n<p>蔚来的创业是我的第四次创业，在创业蔚来之前，我做了十几年的汽车网站，当时联想在2005年投资过我们。创办蔚来是我深思熟虑了好几年的事情，为什么要做这家公司？从哪儿入手？我的商业模式，我的技术切入点应该是哪些？想清楚之后我创办了蔚来。</p>\n<p>今天来看，和五六年前相比，我们犯的错误可能都是坚持的不太够，经常背离初心，不坚定初心就容易出现一些问题。所以我来讲一讲蔚来到底在坚持哪些东西。</p>\n<p><b>IP+Story</b></p>\n<p><b>坚持高端智能电动车品牌定位</b></p>\n<p>蔚来的目标非常明确——<b>坚持高端智能电动汽车的品牌定位</b>。即便有人质疑我们“烧钱多”，我们也要坚持这一项理性选择。</p>\n<p>首先，以10—20万入门级国产汽车市场来讲，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>、长城、吉利等品牌已具有绝对竞争优势，无论是规模、成本还是垂直供应链的整合能力，对于一家<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>来说，竞争太激烈，会非常艰辛。</p>\n<p>但在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端汽车领域，蔚来就比较具有竞争优势，因为这些百年汽车品牌，已经不再是创始人掌舵的时代，都已进入职业经理人模式。但对于一个品牌来说，创始人的力量不容忽视，因为他们能够像“定海神针”一样守住这家企业的初心。</p>\n<p>其次，高端智能电动汽车更具税收优势，比如消费税、购置税还有一线城市的牌照优势。我给大家提供一个直观对比：即使受到<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3降价冲击，蔚来随后的订单仍创下新高。在价位40万的SUV中，不论是性能、舒适性还是智能化，蔚来是最具性价比的。</p>\n<p>在中国市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的销量主要是靠30万单价的Model 3入门级来带动，蔚来汽车选装后的单价为40多万，平均单价比特斯拉高出15万。因此从品牌定位上来看，我们已经不属于同一个细分竞争市场。</p>\n<p>此外，我们还发现了几个非常有趣的现象：最初蔚来没有长城以北的销售计划，但是销量反而非常好，因为在北方寒冷的冬天，电动车不需要热车，因此用户体验很棒，这也是电动车的比较优势。此外，由于电价相对便宜，我们发现电车的里程普遍比汽油车多，使用户获得了更加欢畅的驾驶体验。</p>\n<p>所以，我们坚决不降价。因为降价会打击到我们的用户，他们所购买车的残值也会下降。我们深知，用户更看重的是品质和价格的匹配，是“值得”，而非“便宜”。因此，坚持高端品牌定位是我们做得很对的一件事情。</p>\n<p>除了坚持高端定位，我们还在<b>体系化地打造高端品牌故事，发掘“埋藏机会”</b>。</p>\n<p>2015年，第一届Formula E国际汽联电动方程式锦标赛在鸟巢举办，这是国际汽联旗下首个，也是唯一一个全电动单座赛车锦标赛，大赛有一支来自中国的队伍，我们看准机会，买下了这支队伍并为其提供汽车软件支持，到最后成功拿到了Formula E首个冠军。</p>\n<p>随后，我们推出EP9电动超级跑车，陆续发布概念车EVE、ES8、ES6，他们都是源于冠军的高端品牌，这就是我们从IP和Story上做的延续。</p>\n<p><b>从15亿到40亿</b></p>\n<p><b>坚信投资研发就是投资未来</b></p>\n<p>我们第二个坚持是研发投入，我们认为，<b>研发是给未来做投资的，现在不投入研发，将来就没有竞争力。</b>在2016年我们的研发费用是15个亿，2017年是26个亿，2019年我们还投入了40多个亿做研发。</p>\n<p>目前，蔚来共有近3000名研发人员，在总员工中占比非常高。我们的自动辅助驾驶、刚开放的NOP功能，在量产车实际使用的应用层面已经和特斯拉达到同一水平，已有一半以上用户购买了价格并不低的NIOPilot自动辅助驾驶。</p>\n<p><b>我们已经形成了完成操作系统的全栈智能化能力，并自研人工智能云交付。</b>在电机、电控、电池包的“三电”方面，电芯采用合作模式；电池包方面，我们投入大量精力研发DMS软件和监控软件，从2019年到现在，我们还输出给其他汽车公司，帮助他们承担监控电池的工作，取得了比较可观的软件服务收入；电机方面，我们在2015年决定自主研发设计电机、电控，建立自己的工厂，我们在南京落成了很大的汽车电机生产基地。</p>\n<p>我们坚持自主研发核心技术，<b>截至目前，蔚来在全球一共申请和获得专利4000余项，同时我们也在提高专利质量。</b></p>\n<p><b>“买蔚来是买服务送车”</b></p>\n<p><b>坚持极致的服务体验</b></p>\n<p>第三，<b>我们坚持打造高水平的用户体验。</b>在蔚来用户群体中有一个广为流传的说法：“买蔚来是买服务送车”。</p>\n<p><b>我们在加电服务创新方面投入了大量资金和精力，比如换电站、移动充电车、超充桩、20千瓦快充桩等。</b>现在蔚来汽车换电站每18秒钟就有一辆车完成换电。我们在距离换电站距离很近的地方还建了电驱房，帮助不方便安装充电桩的家庭解决了还需使用第三方充电桩的麻烦。</p>\n<p>此外，我们还有一键加电服务，类似于外卖模式，用户如果有充电需求，就可以在APP上申请“一键加电”，订单达成后就有工作人员把车开走充电，待充电完成后送回，截至目前平台已完成40多万次订单。</p>\n<p>与其他品牌不同的是，我们的电池包可以升级。最近蔚来刚发布了100度的电池包，大小和接口与之前的电池包一致，软件可以自动切换。2018年，蔚来ES8使用一次电池包只能行驶355公里，换了100度电池包后，可一次行驶500公里，新车能达到600多公里。</p>\n<p>立足于蔚来的换电站，我们还提出买车租电池的服务，把车和电池分开，实现可充、可换、可升级。如果平时使用70度电池包，出远门时可以到换电站租100度电池包，旅行结束的时候再换回来。</p>\n<p>此外我们还有“一键维保”服务，不需要经常光顾4S店，通过在线APP类似于“美团”的模式，就可以自主完成维保。</p>\n<p><b>做用户的“企业宠物”</b></p>\n<p><b>坚持成为用户的企业</b></p>\n<p>卖车不是我们的目的，而是为了让用户满意。<b>我们希望成为用户的“企业宠物”，让用户对蔚来的成功感同身受。</b></p>\n<p>为此我们有很多实践，别人用好地方卖车，我们用好地方让用户聚会。比如NIOHouse，这是属于蔚来用户和朋友们的生活空间，已经营业22家并覆盖19个城市，现在NIOHouse每星期会有600多场活动，共计1.6万人次参加。</p>\n<p>所以说，蔚来做用户体验是把资源的重心放在已经购买了产品的用户上，而不是即将购买的用户。举例来说，蔚来有一半以上的车都是用户卖出去的，一位大庆用户帮我们卖了200辆车，像这样帮助我们卖了百辆以上的用户有几十位，这也是用户对品牌的回报。</p>\n<p>此外，蔚来汽车的APP有着140万+的用户基础，每天还有14万+日活人数，有着极高的活跃度。用户可以在APP的NIOLife里购买各式各样的设计师产品。蔚来的车主还有自己的车友会、用户社群，我们还会邀请用户来NIODay的Party。</p>\n<p>还有一点很重要，我们通过成立用户信托，促进了更加融洽的用户关系，在蔚来上市的时候，我拿出个人的三分之一也就是5000万股，把这部分资金交给用户成立信托，经选举产生理事会来决定如何使用这部分资金。<b>通过成立用户信托，蔚来真正实现了用户企业的愿景。</b></p>\n<p>今年疫情在“一罩难求”期间，蔚来汽车的用户信托理事会还与<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>协调口罩，并组织给车主发放。虽然有人开玩笑说给蔚来车主发比亚迪口罩是否合适？我说有什么不行的？都是口罩，都是我们的用户。</p>\n<p>总体来讲，创业之路充满挑战，而且没有终点，即使过程中会遇到各种各样的难题，但我们一定要忠于自己创立这家公司时的初心，并坚持下去，就有机会达到我们的目标。</p>","source":"lsy1605615851792","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-11-17 20:25 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/0q0ck7ZjpVQzebzZhfcf9A><strong>联想创投</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？\n11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/0q0ck7ZjpVQzebzZhfcf9A\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/feebf0ff4401232c3ecc332f566f18e0","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/0q0ck7ZjpVQzebzZhfcf9A","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1144025195","content_text":"从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？\n11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小，还有很大的发展空间。如今还在快速成长的蔚来，仍需要胸怀高远，脚踏实地。就像蔚来logo的四个要素——SKY、EARTH、VISION、ACTION。上方是天空，下方是伸向远方的道路。”\n\n蔚来创始人李斌分享演讲\n李斌坦言，蔚来能够“活回来”，是因为坚持做了对的事情，即便在接受最多质疑、最经历打击的“至暗时刻”，也丝毫没有动摇。\n作为蔚来的重要投资方，联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强曾表示，联想创投有非常强的同理心陪伴企业一步步成长，会陪伴创业者共经风雨，迎接企业上升期。\n除了陪伴创业者成长，联想创投还致力于整合多方资源，促进集团和成员企业之间的生态圈建设。目前，联想集团已与蔚来达成合作，共同开发智能汽车计算平台，联想懂的通信、联想创投被投企业宁德时代等，都在与蔚来开展深度合作，通过多方携手，共同巩固智能互联网时代下的网状竞争优势。\n以下为李斌演讲精彩实录：\n患难见真情\n企业创投陪伴创业者走出低谷\n蔚来创始人李斌分享演讲\n今天给我的题目特别好叫《坚定的成长之路》。“成长”说明我们还很小，还有很大的空间。比如前两天有朋友说，我们市值超过一个百年汽车品牌，可后来一想，我们的销量只有它的2%都不到，我们的路还有很长，我们还是一家非常非常年轻的公司。\n我觉得一个年轻的创业公司，肯定会遇到难题，不可能一帆风顺。去年是蔚来最艰难的时期，我们在经受着考验的同时，也感受到了什么是“患难见真情”。困境中，联想创投一直陪伴着我们，关键时刻给了我们很多好的建议，帮助我们从低谷走出。其实对于创业者来说，除了投资以外，这种情感上、精神上的支持才是最重要的。\n蔚来的创业是我的第四次创业，在创业蔚来之前，我做了十几年的汽车网站，当时联想在2005年投资过我们。创办蔚来是我深思熟虑了好几年的事情，为什么要做这家公司？从哪儿入手？我的商业模式，我的技术切入点应该是哪些？想清楚之后我创办了蔚来。\n今天来看，和五六年前相比，我们犯的错误可能都是坚持的不太够，经常背离初心，不坚定初心就容易出现一些问题。所以我来讲一讲蔚来到底在坚持哪些东西。\nIP+Story\n坚持高端智能电动车品牌定位\n蔚来的目标非常明确——坚持高端智能电动汽车的品牌定位。即便有人质疑我们“烧钱多”，我们也要坚持这一项理性选择。\n首先，以10—20万入门级国产汽车市场来讲，比亚迪、长城、吉利等品牌已具有绝对竞争优势，无论是规模、成本还是垂直供应链的整合能力，对于一家创业公司来说，竞争太激烈，会非常艰辛。\n但在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端汽车领域，蔚来就比较具有竞争优势，因为这些百年汽车品牌，已经不再是创始人掌舵的时代，都已进入职业经理人模式。但对于一个品牌来说，创始人的力量不容忽视，因为他们能够像“定海神针”一样守住这家企业的初心。\n其次，高端智能电动汽车更具税收优势，比如消费税、购置税还有一线城市的牌照优势。我给大家提供一个直观对比：即使受到特斯拉Model 3降价冲击，蔚来随后的订单仍创下新高。在价位40万的SUV中，不论是性能、舒适性还是智能化，蔚来是最具性价比的。\n在中国市场，特斯拉的销量主要是靠30万单价的Model 3入门级来带动，蔚来汽车选装后的单价为40多万，平均单价比特斯拉高出15万。因此从品牌定位上来看，我们已经不属于同一个细分竞争市场。\n此外，我们还发现了几个非常有趣的现象：最初蔚来没有长城以北的销售计划，但是销量反而非常好，因为在北方寒冷的冬天，电动车不需要热车，因此用户体验很棒，这也是电动车的比较优势。此外，由于电价相对便宜，我们发现电车的里程普遍比汽油车多，使用户获得了更加欢畅的驾驶体验。\n所以，我们坚决不降价。因为降价会打击到我们的用户，他们所购买车的残值也会下降。我们深知，用户更看重的是品质和价格的匹配，是“值得”，而非“便宜”。因此，坚持高端品牌定位是我们做得很对的一件事情。\n除了坚持高端定位，我们还在体系化地打造高端品牌故事，发掘“埋藏机会”。\n2015年，第一届Formula E国际汽联电动方程式锦标赛在鸟巢举办，这是国际汽联旗下首个，也是唯一一个全电动单座赛车锦标赛，大赛有一支来自中国的队伍，我们看准机会，买下了这支队伍并为其提供汽车软件支持，到最后成功拿到了Formula E首个冠军。\n随后，我们推出EP9电动超级跑车，陆续发布概念车EVE、ES8、ES6，他们都是源于冠军的高端品牌，这就是我们从IP和Story上做的延续。\n从15亿到40亿\n坚信投资研发就是投资未来\n我们第二个坚持是研发投入，我们认为，研发是给未来做投资的，现在不投入研发，将来就没有竞争力。在2016年我们的研发费用是15个亿，2017年是26个亿，2019年我们还投入了40多个亿做研发。\n目前，蔚来共有近3000名研发人员，在总员工中占比非常高。我们的自动辅助驾驶、刚开放的NOP功能，在量产车实际使用的应用层面已经和特斯拉达到同一水平，已有一半以上用户购买了价格并不低的NIOPilot自动辅助驾驶。\n我们已经形成了完成操作系统的全栈智能化能力，并自研人工智能云交付。在电机、电控、电池包的“三电”方面，电芯采用合作模式；电池包方面，我们投入大量精力研发DMS软件和监控软件，从2019年到现在，我们还输出给其他汽车公司，帮助他们承担监控电池的工作，取得了比较可观的软件服务收入；电机方面，我们在2015年决定自主研发设计电机、电控，建立自己的工厂，我们在南京落成了很大的汽车电机生产基地。\n我们坚持自主研发核心技术，截至目前，蔚来在全球一共申请和获得专利4000余项，同时我们也在提高专利质量。\n“买蔚来是买服务送车”\n坚持极致的服务体验\n第三，我们坚持打造高水平的用户体验。在蔚来用户群体中有一个广为流传的说法：“买蔚来是买服务送车”。\n我们在加电服务创新方面投入了大量资金和精力，比如换电站、移动充电车、超充桩、20千瓦快充桩等。现在蔚来汽车换电站每18秒钟就有一辆车完成换电。我们在距离换电站距离很近的地方还建了电驱房，帮助不方便安装充电桩的家庭解决了还需使用第三方充电桩的麻烦。\n此外，我们还有一键加电服务，类似于外卖模式，用户如果有充电需求，就可以在APP上申请“一键加电”，订单达成后就有工作人员把车开走充电，待充电完成后送回，截至目前平台已完成40多万次订单。\n与其他品牌不同的是，我们的电池包可以升级。最近蔚来刚发布了100度的电池包，大小和接口与之前的电池包一致，软件可以自动切换。2018年，蔚来ES8使用一次电池包只能行驶355公里，换了100度电池包后，可一次行驶500公里，新车能达到600多公里。\n立足于蔚来的换电站，我们还提出买车租电池的服务，把车和电池分开，实现可充、可换、可升级。如果平时使用70度电池包，出远门时可以到换电站租100度电池包，旅行结束的时候再换回来。\n此外我们还有“一键维保”服务，不需要经常光顾4S店，通过在线APP类似于“美团”的模式，就可以自主完成维保。\n做用户的“企业宠物”\n坚持成为用户的企业\n卖车不是我们的目的，而是为了让用户满意。我们希望成为用户的“企业宠物”，让用户对蔚来的成功感同身受。\n为此我们有很多实践，别人用好地方卖车，我们用好地方让用户聚会。比如NIOHouse，这是属于蔚来用户和朋友们的生活空间，已经营业22家并覆盖19个城市，现在NIOHouse每星期会有600多场活动，共计1.6万人次参加。\n所以说，蔚来做用户体验是把资源的重心放在已经购买了产品的用户上，而不是即将购买的用户。举例来说，蔚来有一半以上的车都是用户卖出去的，一位大庆用户帮我们卖了200辆车，像这样帮助我们卖了百辆以上的用户有几十位，这也是用户对品牌的回报。\n此外，蔚来汽车的APP有着140万+的用户基础，每天还有14万+日活人数，有着极高的活跃度。用户可以在APP的NIOLife里购买各式各样的设计师产品。蔚来的车主还有自己的车友会、用户社群，我们还会邀请用户来NIODay的Party。\n还有一点很重要，我们通过成立用户信托，促进了更加融洽的用户关系，在蔚来上市的时候，我拿出个人的三分之一也就是5000万股，把这部分资金交给用户成立信托，经选举产生理事会来决定如何使用这部分资金。通过成立用户信托，蔚来真正实现了用户企业的愿景。\n今年疫情在“一罩难求”期间，蔚来汽车的用户信托理事会还与比亚迪协调口罩，并组织给车主发放。虽然有人开玩笑说给蔚来车主发比亚迪口罩是否合适？我说有什么不行的？都是口罩，都是我们的用户。\n总体来讲，创业之路充满挑战，而且没有终点，即使过程中会遇到各种各样的难题，但我们一定要忠于自己创立这家公司时的初心，并坚持下去，就有机会达到我们的目标。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1838,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":307495422,"gmtCreate":1605615637166,"gmtModify":1703838585788,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3499847318421652","authorIdStr":"3499847318421652"},"themes":[],"htmlText":"抓住机会上车","listText":"抓住机会上车","text":"抓住机会上车","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/307495422","repostId":"1148556223","repostType":2,"repost":{"id":"1148556223","kind":"news","pubTimestamp":1605610698,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148556223?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-17 18:58","market":"hk","language":"zh","title":"京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148556223","media":"腾讯新闻","summary":"11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开","content":"<p>11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。</p><p>腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。</p><p>京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。但是，最后的时间表还需依路演进展随时调整。</p><p>蓝月亮和京东健康都于11月12日通过了聆讯，尽管蓝月亮比京东健康提早了不少时间提交上市申请。</p><p>腾讯新闻《一线》曾获悉，蓝月亮此前鉴于市场反应以及避开蚂蚁集团上市等因素一而再推迟其上市计划，而今其继续推迟，比京东再晚一周。</p><p>京东健康是京东集团除了京东数科和京东物流外，第三个独角兽。</p><p>公开资料显示，京东健康定位于“以供应链为核心、以医疗服务为抓手、以数字驱动的用户全生命周期全场景的健康管理平台”，主营业务包含医药零售及互联网医疗等业务，前者向后者提供流量，后者为前者创造需求，两大业务协同，形成了京东健康的“医+药”闭环模式。</p><p>目前京东健康旗下拥有京东大药房、京东互联网医院、智慧医院、京东家医等核心产品和子品牌。</p><p>京东健康和蓝月亮实际都是有高瓴资本“加持”的IPO。公开资料显示，至上市前，高瓴资本持有京东健康4.34%，为除了京东集团外第二大股东。</p><p>更早之前，高瓴资本于2010年时投资蓝月亮4500万美元，至上市前，其通过HCM持有蓝月亮10%股份。</p>","source":"TXXW","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-11-17 18:58 北京时间 <a href=https://new.qq.com/omn/20201117/20201117A0EKKN00.html><strong>腾讯新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。但是，最后的时间表还需依路演进展随时调整。...</p>\n\n<a href=\"https://new.qq.com/omn/20201117/20201117A0EKKN00.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9c3eb2c24b42b6ec09f0832621f7d564","relate_stocks":{"06618":"京东健康"},"source_url":"https://new.qq.com/omn/20201117/20201117A0EKKN00.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148556223","content_text":"11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。但是，最后的时间表还需依路演进展随时调整。蓝月亮和京东健康都于11月12日通过了聆讯，尽管蓝月亮比京东健康提早了不少时间提交上市申请。腾讯新闻《一线》曾获悉，蓝月亮此前鉴于市场反应以及避开蚂蚁集团上市等因素一而再推迟其上市计划，而今其继续推迟，比京东再晚一周。京东健康是京东集团除了京东数科和京东物流外，第三个独角兽。公开资料显示，京东健康定位于“以供应链为核心、以医疗服务为抓手、以数字驱动的用户全生命周期全场景的健康管理平台”，主营业务包含医药零售及互联网医疗等业务，前者向后者提供流量，后者为前者创造需求，两大业务协同，形成了京东健康的“医+药”闭环模式。目前京东健康旗下拥有京东大药房、京东互联网医院、智慧医院、京东家医等核心产品和子品牌。京东健康和蓝月亮实际都是有高瓴资本“加持”的IPO。公开资料显示，至上市前，高瓴资本持有京东健康4.34%，为除了京东集团外第二大股东。更早之前，高瓴资本于2010年时投资蓝月亮4500万美元，至上市前，其通过HCM持有蓝月亮10%股份。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1852,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":390977876,"gmtCreate":1605707536795,"gmtModify":1703839113973,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3499847318421652","idStr":"3499847318421652"},"themes":[],"htmlText":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","listText":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","text":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/390977876","repostId":"1144025195","repostType":2,"repost":{"id":"1144025195","kind":"news","pubTimestamp":1605615955,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1144025195?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-17 20:25","market":"us","language":"zh","title":"李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1144025195","media":"联想创投","summary":"从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是","content":"<p>从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>是如何“挺过来”的？</p>\n<p>即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>背后的信念是什么？</p>\n<p>近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？</p>\n<p>11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小，还有很大的发展空间。如今还在快速成长的蔚来，仍需要胸怀高远，脚踏实地。就像蔚来logo的四个要素——SKY、EARTH、VISION、ACTION。上方是天空，下方是伸向远方的道路。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e762621cb0a055f5a6d470cb9347abbc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>蔚来创始人李斌分享演讲</p>\n<p>李斌坦言，蔚来能够“活回来”，是因为坚持做了对的事情，即便在接受最多质疑、最经历打击的“至暗时刻”，也丝毫没有动摇。</p>\n<p>作为蔚来的重要投资方，<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强曾表示，<b>联想创投有非常强的同理心陪伴企业一步步成长，会陪伴创业者共经风雨，迎接企业上升期。</b></p>\n<p>除了陪伴创业者成长，<b>联想创投还致力于整合多方资源，促进集团和成员企业之间的生态圈建设。</b>目前，<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>已与蔚来达成合作，共同开发<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车计算平台，联想懂的通信、联想创投被投企业<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等，都在与蔚来开展深度合作，通过多方携手，共同巩固<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>互联网时代下的网状竞争优势。</p>\n<p>以下为李斌演讲精彩实录：</p>\n<p><b>患难见真情</b></p>\n<p><b>企业创投陪伴创业者走出低谷</b></p>\n<p>蔚来创始人李斌分享演讲</p>\n<p>今天给我的题目特别好叫《坚定的成长之路》。“成长”说明我们还很小，还有很大的空间。比如前两天有朋友说，我们市值超过一个百年汽车品牌，可后来一想，我们的销量只有它的2%都不到，我们的路还有很长，我们还是一家非常非常年轻的公司。</p>\n<p>我觉得一个年轻的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>，肯定会遇到难题，不可能一帆风顺。去年是蔚来最艰难的时期，我们在经受着考验的同时，也感受到了什么是“患难见真情”。困境中，联想创投一直陪伴着我们，关键时刻给了我们很多好的建议，帮助我们从低谷走出。其实对于创业者来说，除了投资以外，这种情感上、精神上的支持才是最重要的。</p>\n<p>蔚来的创业是我的第四次创业，在创业蔚来之前，我做了十几年的汽车网站，当时联想在2005年投资过我们。创办蔚来是我深思熟虑了好几年的事情，为什么要做这家公司？从哪儿入手？我的商业模式，我的技术切入点应该是哪些？想清楚之后我创办了蔚来。</p>\n<p>今天来看，和五六年前相比，我们犯的错误可能都是坚持的不太够，经常背离初心，不坚定初心就容易出现一些问题。所以我来讲一讲蔚来到底在坚持哪些东西。</p>\n<p><b>IP+Story</b></p>\n<p><b>坚持高端智能电动车品牌定位</b></p>\n<p>蔚来的目标非常明确——<b>坚持高端智能电动汽车的品牌定位</b>。即便有人质疑我们“烧钱多”，我们也要坚持这一项理性选择。</p>\n<p>首先，以10—20万入门级国产汽车市场来讲，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>、长城、吉利等品牌已具有绝对竞争优势，无论是规模、成本还是垂直供应链的整合能力，对于一家<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>来说，竞争太激烈，会非常艰辛。</p>\n<p>但在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端汽车领域，蔚来就比较具有竞争优势，因为这些百年汽车品牌，已经不再是创始人掌舵的时代，都已进入职业经理人模式。但对于一个品牌来说，创始人的力量不容忽视，因为他们能够像“定海神针”一样守住这家企业的初心。</p>\n<p>其次，高端智能电动汽车更具税收优势，比如消费税、购置税还有一线城市的牌照优势。我给大家提供一个直观对比：即使受到<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3降价冲击，蔚来随后的订单仍创下新高。在价位40万的SUV中，不论是性能、舒适性还是智能化，蔚来是最具性价比的。</p>\n<p>在中国市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的销量主要是靠30万单价的Model 3入门级来带动，蔚来汽车选装后的单价为40多万，平均单价比特斯拉高出15万。因此从品牌定位上来看，我们已经不属于同一个细分竞争市场。</p>\n<p>此外，我们还发现了几个非常有趣的现象：最初蔚来没有长城以北的销售计划，但是销量反而非常好，因为在北方寒冷的冬天，电动车不需要热车，因此用户体验很棒，这也是电动车的比较优势。此外，由于电价相对便宜，我们发现电车的里程普遍比汽油车多，使用户获得了更加欢畅的驾驶体验。</p>\n<p>所以，我们坚决不降价。因为降价会打击到我们的用户，他们所购买车的残值也会下降。我们深知，用户更看重的是品质和价格的匹配，是“值得”，而非“便宜”。因此，坚持高端品牌定位是我们做得很对的一件事情。</p>\n<p>除了坚持高端定位，我们还在<b>体系化地打造高端品牌故事，发掘“埋藏机会”</b>。</p>\n<p>2015年，第一届Formula E国际汽联电动方程式锦标赛在鸟巢举办，这是国际汽联旗下首个，也是唯一一个全电动单座赛车锦标赛，大赛有一支来自中国的队伍，我们看准机会，买下了这支队伍并为其提供汽车软件支持，到最后成功拿到了Formula E首个冠军。</p>\n<p>随后，我们推出EP9电动超级跑车，陆续发布概念车EVE、ES8、ES6，他们都是源于冠军的高端品牌，这就是我们从IP和Story上做的延续。</p>\n<p><b>从15亿到40亿</b></p>\n<p><b>坚信投资研发就是投资未来</b></p>\n<p>我们第二个坚持是研发投入，我们认为，<b>研发是给未来做投资的，现在不投入研发，将来就没有竞争力。</b>在2016年我们的研发费用是15个亿，2017年是26个亿，2019年我们还投入了40多个亿做研发。</p>\n<p>目前，蔚来共有近3000名研发人员，在总员工中占比非常高。我们的自动辅助驾驶、刚开放的NOP功能，在量产车实际使用的应用层面已经和特斯拉达到同一水平，已有一半以上用户购买了价格并不低的NIOPilot自动辅助驾驶。</p>\n<p><b>我们已经形成了完成操作系统的全栈智能化能力，并自研人工智能云交付。</b>在电机、电控、电池包的“三电”方面，电芯采用合作模式；电池包方面，我们投入大量精力研发DMS软件和监控软件，从2019年到现在，我们还输出给其他汽车公司，帮助他们承担监控电池的工作，取得了比较可观的软件服务收入；电机方面，我们在2015年决定自主研发设计电机、电控，建立自己的工厂，我们在南京落成了很大的汽车电机生产基地。</p>\n<p>我们坚持自主研发核心技术，<b>截至目前，蔚来在全球一共申请和获得专利4000余项，同时我们也在提高专利质量。</b></p>\n<p><b>“买蔚来是买服务送车”</b></p>\n<p><b>坚持极致的服务体验</b></p>\n<p>第三，<b>我们坚持打造高水平的用户体验。</b>在蔚来用户群体中有一个广为流传的说法：“买蔚来是买服务送车”。</p>\n<p><b>我们在加电服务创新方面投入了大量资金和精力，比如换电站、移动充电车、超充桩、20千瓦快充桩等。</b>现在蔚来汽车换电站每18秒钟就有一辆车完成换电。我们在距离换电站距离很近的地方还建了电驱房，帮助不方便安装充电桩的家庭解决了还需使用第三方充电桩的麻烦。</p>\n<p>此外，我们还有一键加电服务，类似于外卖模式，用户如果有充电需求，就可以在APP上申请“一键加电”，订单达成后就有工作人员把车开走充电，待充电完成后送回，截至目前平台已完成40多万次订单。</p>\n<p>与其他品牌不同的是，我们的电池包可以升级。最近蔚来刚发布了100度的电池包，大小和接口与之前的电池包一致，软件可以自动切换。2018年，蔚来ES8使用一次电池包只能行驶355公里，换了100度电池包后，可一次行驶500公里，新车能达到600多公里。</p>\n<p>立足于蔚来的换电站，我们还提出买车租电池的服务，把车和电池分开，实现可充、可换、可升级。如果平时使用70度电池包，出远门时可以到换电站租100度电池包，旅行结束的时候再换回来。</p>\n<p>此外我们还有“一键维保”服务，不需要经常光顾4S店，通过在线APP类似于“美团”的模式，就可以自主完成维保。</p>\n<p><b>做用户的“企业宠物”</b></p>\n<p><b>坚持成为用户的企业</b></p>\n<p>卖车不是我们的目的，而是为了让用户满意。<b>我们希望成为用户的“企业宠物”，让用户对蔚来的成功感同身受。</b></p>\n<p>为此我们有很多实践，别人用好地方卖车，我们用好地方让用户聚会。比如NIOHouse，这是属于蔚来用户和朋友们的生活空间，已经营业22家并覆盖19个城市，现在NIOHouse每星期会有600多场活动，共计1.6万人次参加。</p>\n<p>所以说，蔚来做用户体验是把资源的重心放在已经购买了产品的用户上，而不是即将购买的用户。举例来说，蔚来有一半以上的车都是用户卖出去的，一位大庆用户帮我们卖了200辆车，像这样帮助我们卖了百辆以上的用户有几十位，这也是用户对品牌的回报。</p>\n<p>此外，蔚来汽车的APP有着140万+的用户基础，每天还有14万+日活人数，有着极高的活跃度。用户可以在APP的NIOLife里购买各式各样的设计师产品。蔚来的车主还有自己的车友会、用户社群，我们还会邀请用户来NIODay的Party。</p>\n<p>还有一点很重要，我们通过成立用户信托，促进了更加融洽的用户关系，在蔚来上市的时候，我拿出个人的三分之一也就是5000万股，把这部分资金交给用户成立信托，经选举产生理事会来决定如何使用这部分资金。<b>通过成立用户信托，蔚来真正实现了用户企业的愿景。</b></p>\n<p>今年疫情在“一罩难求”期间，蔚来汽车的用户信托理事会还与<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>协调口罩，并组织给车主发放。虽然有人开玩笑说给蔚来车主发比亚迪口罩是否合适？我说有什么不行的？都是口罩，都是我们的用户。</p>\n<p>总体来讲，创业之路充满挑战，而且没有终点，即使过程中会遇到各种各样的难题，但我们一定要忠于自己创立这家公司时的初心，并坚持下去，就有机会达到我们的目标。</p>","source":"lsy1605615851792","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-11-17 20:25 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/0q0ck7ZjpVQzebzZhfcf9A><strong>联想创投</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？\n11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/0q0ck7ZjpVQzebzZhfcf9A\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/feebf0ff4401232c3ecc332f566f18e0","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/0q0ck7ZjpVQzebzZhfcf9A","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1144025195","content_text":"从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？\n11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小，还有很大的发展空间。如今还在快速成长的蔚来，仍需要胸怀高远，脚踏实地。就像蔚来logo的四个要素——SKY、EARTH、VISION、ACTION。上方是天空，下方是伸向远方的道路。”\n\n蔚来创始人李斌分享演讲\n李斌坦言，蔚来能够“活回来”，是因为坚持做了对的事情，即便在接受最多质疑、最经历打击的“至暗时刻”，也丝毫没有动摇。\n作为蔚来的重要投资方，联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强曾表示，联想创投有非常强的同理心陪伴企业一步步成长，会陪伴创业者共经风雨，迎接企业上升期。\n除了陪伴创业者成长，联想创投还致力于整合多方资源，促进集团和成员企业之间的生态圈建设。目前，联想集团已与蔚来达成合作，共同开发智能汽车计算平台，联想懂的通信、联想创投被投企业宁德时代等，都在与蔚来开展深度合作，通过多方携手，共同巩固智能互联网时代下的网状竞争优势。\n以下为李斌演讲精彩实录：\n患难见真情\n企业创投陪伴创业者走出低谷\n蔚来创始人李斌分享演讲\n今天给我的题目特别好叫《坚定的成长之路》。“成长”说明我们还很小，还有很大的空间。比如前两天有朋友说，我们市值超过一个百年汽车品牌，可后来一想，我们的销量只有它的2%都不到，我们的路还有很长，我们还是一家非常非常年轻的公司。\n我觉得一个年轻的创业公司，肯定会遇到难题，不可能一帆风顺。去年是蔚来最艰难的时期，我们在经受着考验的同时，也感受到了什么是“患难见真情”。困境中，联想创投一直陪伴着我们，关键时刻给了我们很多好的建议，帮助我们从低谷走出。其实对于创业者来说，除了投资以外，这种情感上、精神上的支持才是最重要的。\n蔚来的创业是我的第四次创业，在创业蔚来之前，我做了十几年的汽车网站，当时联想在2005年投资过我们。创办蔚来是我深思熟虑了好几年的事情，为什么要做这家公司？从哪儿入手？我的商业模式，我的技术切入点应该是哪些？想清楚之后我创办了蔚来。\n今天来看，和五六年前相比，我们犯的错误可能都是坚持的不太够，经常背离初心，不坚定初心就容易出现一些问题。所以我来讲一讲蔚来到底在坚持哪些东西。\nIP+Story\n坚持高端智能电动车品牌定位\n蔚来的目标非常明确——坚持高端智能电动汽车的品牌定位。即便有人质疑我们“烧钱多”，我们也要坚持这一项理性选择。\n首先，以10—20万入门级国产汽车市场来讲，比亚迪、长城、吉利等品牌已具有绝对竞争优势，无论是规模、成本还是垂直供应链的整合能力，对于一家创业公司来说，竞争太激烈，会非常艰辛。\n但在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端汽车领域，蔚来就比较具有竞争优势，因为这些百年汽车品牌，已经不再是创始人掌舵的时代，都已进入职业经理人模式。但对于一个品牌来说，创始人的力量不容忽视，因为他们能够像“定海神针”一样守住这家企业的初心。\n其次，高端智能电动汽车更具税收优势，比如消费税、购置税还有一线城市的牌照优势。我给大家提供一个直观对比：即使受到特斯拉Model 3降价冲击，蔚来随后的订单仍创下新高。在价位40万的SUV中，不论是性能、舒适性还是智能化，蔚来是最具性价比的。\n在中国市场，特斯拉的销量主要是靠30万单价的Model 3入门级来带动，蔚来汽车选装后的单价为40多万，平均单价比特斯拉高出15万。因此从品牌定位上来看，我们已经不属于同一个细分竞争市场。\n此外，我们还发现了几个非常有趣的现象：最初蔚来没有长城以北的销售计划，但是销量反而非常好，因为在北方寒冷的冬天，电动车不需要热车，因此用户体验很棒，这也是电动车的比较优势。此外，由于电价相对便宜，我们发现电车的里程普遍比汽油车多，使用户获得了更加欢畅的驾驶体验。\n所以，我们坚决不降价。因为降价会打击到我们的用户，他们所购买车的残值也会下降。我们深知，用户更看重的是品质和价格的匹配，是“值得”，而非“便宜”。因此，坚持高端品牌定位是我们做得很对的一件事情。\n除了坚持高端定位，我们还在体系化地打造高端品牌故事，发掘“埋藏机会”。\n2015年，第一届Formula E国际汽联电动方程式锦标赛在鸟巢举办，这是国际汽联旗下首个，也是唯一一个全电动单座赛车锦标赛，大赛有一支来自中国的队伍，我们看准机会，买下了这支队伍并为其提供汽车软件支持，到最后成功拿到了Formula E首个冠军。\n随后，我们推出EP9电动超级跑车，陆续发布概念车EVE、ES8、ES6，他们都是源于冠军的高端品牌，这就是我们从IP和Story上做的延续。\n从15亿到40亿\n坚信投资研发就是投资未来\n我们第二个坚持是研发投入，我们认为，研发是给未来做投资的，现在不投入研发，将来就没有竞争力。在2016年我们的研发费用是15个亿，2017年是26个亿，2019年我们还投入了40多个亿做研发。\n目前，蔚来共有近3000名研发人员，在总员工中占比非常高。我们的自动辅助驾驶、刚开放的NOP功能，在量产车实际使用的应用层面已经和特斯拉达到同一水平，已有一半以上用户购买了价格并不低的NIOPilot自动辅助驾驶。\n我们已经形成了完成操作系统的全栈智能化能力，并自研人工智能云交付。在电机、电控、电池包的“三电”方面，电芯采用合作模式；电池包方面，我们投入大量精力研发DMS软件和监控软件，从2019年到现在，我们还输出给其他汽车公司，帮助他们承担监控电池的工作，取得了比较可观的软件服务收入；电机方面，我们在2015年决定自主研发设计电机、电控，建立自己的工厂，我们在南京落成了很大的汽车电机生产基地。\n我们坚持自主研发核心技术，截至目前，蔚来在全球一共申请和获得专利4000余项，同时我们也在提高专利质量。\n“买蔚来是买服务送车”\n坚持极致的服务体验\n第三，我们坚持打造高水平的用户体验。在蔚来用户群体中有一个广为流传的说法：“买蔚来是买服务送车”。\n我们在加电服务创新方面投入了大量资金和精力，比如换电站、移动充电车、超充桩、20千瓦快充桩等。现在蔚来汽车换电站每18秒钟就有一辆车完成换电。我们在距离换电站距离很近的地方还建了电驱房，帮助不方便安装充电桩的家庭解决了还需使用第三方充电桩的麻烦。\n此外，我们还有一键加电服务，类似于外卖模式，用户如果有充电需求，就可以在APP上申请“一键加电”，订单达成后就有工作人员把车开走充电，待充电完成后送回，截至目前平台已完成40多万次订单。\n与其他品牌不同的是，我们的电池包可以升级。最近蔚来刚发布了100度的电池包，大小和接口与之前的电池包一致，软件可以自动切换。2018年，蔚来ES8使用一次电池包只能行驶355公里，换了100度电池包后，可一次行驶500公里，新车能达到600多公里。\n立足于蔚来的换电站，我们还提出买车租电池的服务，把车和电池分开，实现可充、可换、可升级。如果平时使用70度电池包，出远门时可以到换电站租100度电池包，旅行结束的时候再换回来。\n此外我们还有“一键维保”服务，不需要经常光顾4S店，通过在线APP类似于“美团”的模式，就可以自主完成维保。\n做用户的“企业宠物”\n坚持成为用户的企业\n卖车不是我们的目的，而是为了让用户满意。我们希望成为用户的“企业宠物”，让用户对蔚来的成功感同身受。\n为此我们有很多实践，别人用好地方卖车，我们用好地方让用户聚会。比如NIOHouse，这是属于蔚来用户和朋友们的生活空间，已经营业22家并覆盖19个城市，现在NIOHouse每星期会有600多场活动，共计1.6万人次参加。\n所以说，蔚来做用户体验是把资源的重心放在已经购买了产品的用户上，而不是即将购买的用户。举例来说，蔚来有一半以上的车都是用户卖出去的，一位大庆用户帮我们卖了200辆车，像这样帮助我们卖了百辆以上的用户有几十位，这也是用户对品牌的回报。\n此外，蔚来汽车的APP有着140万+的用户基础，每天还有14万+日活人数，有着极高的活跃度。用户可以在APP的NIOLife里购买各式各样的设计师产品。蔚来的车主还有自己的车友会、用户社群，我们还会邀请用户来NIODay的Party。\n还有一点很重要，我们通过成立用户信托，促进了更加融洽的用户关系，在蔚来上市的时候，我拿出个人的三分之一也就是5000万股，把这部分资金交给用户成立信托，经选举产生理事会来决定如何使用这部分资金。通过成立用户信托，蔚来真正实现了用户企业的愿景。\n今年疫情在“一罩难求”期间，蔚来汽车的用户信托理事会还与比亚迪协调口罩，并组织给车主发放。虽然有人开玩笑说给蔚来车主发比亚迪口罩是否合适？我说有什么不行的？都是口罩，都是我们的用户。\n总体来讲，创业之路充满挑战，而且没有终点，即使过程中会遇到各种各样的难题，但我们一定要忠于自己创立这家公司时的初心，并坚持下去，就有机会达到我们的目标。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1838,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399004596,"gmtCreate":1605879289515,"gmtModify":1703840236467,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3499847318421652","idStr":"3499847318421652"},"themes":[],"htmlText":"蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局","listText":"蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局","text":"蛋壳互联网模式还是可以的，只是领导层没有大局","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/399004596","repostId":"2084233828","repostType":2,"repost":{"id":"2084233828","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"聪明人，在一起说人话","home_visible":1,"media_name":"叶檀财经","id":"33","head_image":"https://static.tigerbbs.com/5f5bb2f7a19f41cabe4e8f286b7566ff"},"pubTimestamp":1605875160,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2084233828?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-20 20:26","market":"sh","language":"zh","title":"爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2084233828","media":"叶檀财经","summary":"文/檀扒爷11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的蛋壳公寓在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。","content":"<html><body><div>\n<p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec1b253fc9b4436a1386ce300892ea7\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span>文/檀扒爷</span></strong></p><p><span>11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的<a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。</span></p><p><span>据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。</span></p><p><span>即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。</span></p><p><span>在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。</span></p><p><span>蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。</span></p><p><span>这位骑士是——<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。</span></p><p><span>那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？</span></p><p><span>为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81547be7e7244f13b6a44bf6a052fde3\"/></p><p><span>实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。</span></p><p><span>早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。</span></p><p><span>所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。</span></p><p><span>而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。</span></p><p><span>蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d45d7a499664429ab312a298c7c2a77a\"/></p><p><span>实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。</span></p><p><span>好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。</span></p><p><span>但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。</span></p><p><span>这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。</span></p><p><span>据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。</span></p><p><span>本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。</span></p><p><span>据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72ffc36fc8c8442791e3e3f2d461b94a\"/></p><p><span>很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。</span></p><p><span>但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？</span><span></span></p><p><span>这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。</span></p><p><span>本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。</span></p><p><span>这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。</span></p><p><span>最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。</span></p><p><span>所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。</span></p><p><span>以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。</span></p><p><span>不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。</span></p><p><span>那我爱我家手里，有没这份余粮呢？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec55201460c4239a7646e3d85818e94\"/></p><p><span>正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。</span></p><p><span>2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d25838d233224b00ad0ee46ebdc9b258\"/></p><p><span>上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。</span></p><p><span>说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。</span></p><p><span>还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b44d212d394743a886d5b9d11b961c0c\"/></p><p><span>那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？</span></p><p><span>实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。</span></p><p><span>总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。</span></p><p><span>不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？</span></p><p><span>首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。</span></p><p><span>按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。</span></p><p><span>不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。</span></p><p><span>这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。</span></p><p><span>另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。</span></p><p><span>以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。</span></p><p><span>那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。</span></p><p><span>据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。</span></p><p><span>这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。</span></p><p><span>我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。</span></p><p><span>以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。</span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span><strong arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>-- END --</span></strong></span></strong></p><p><span>© Copyright </span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong>作者</strong>：</span><span><span>檀扒爷 </span></span><span><strong>编辑：</strong><span>景枫</span></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>图片：</strong><span>来源于网络，侵删</span><span></span></p><p><span>叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 </span></p><p><span>转载合作、成为会员、课程咨询等</span></p><p><span>请联系微信：ytcj0012</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b07b962b7ccc4e3796d68bdcc471bc30\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c31ebaeac8f4a408f5a1723f3bf8b54\"/></p><p>喜欢，记得点个赞/在看哟</p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/33\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/5f5bb2f7a19f41cabe4e8f286b7566ff);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">叶檀财经 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-11-20 20:26</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div>\n<p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec1b253fc9b4436a1386ce300892ea7\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span>文/檀扒爷</span></strong></p><p><span>11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的<a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。</span></p><p><span>据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。</span></p><p><span>即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。</span></p><p><span>在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。</span></p><p><span>蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。</span></p><p><span>这位骑士是——<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。</span></p><p><span>那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？</span></p><p><span>为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81547be7e7244f13b6a44bf6a052fde3\"/></p><p><span>实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。</span></p><p><span>早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。</span></p><p><span>所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。</span></p><p><span>而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。</span></p><p><span>蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d45d7a499664429ab312a298c7c2a77a\"/></p><p><span>实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。</span></p><p><span>好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。</span></p><p><span>但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。</span></p><p><span>这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。</span></p><p><span>据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。</span></p><p><span>本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。</span></p><p><span>据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72ffc36fc8c8442791e3e3f2d461b94a\"/></p><p><span>很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。</span></p><p><span>但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？</span><span></span></p><p><span>这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。</span></p><p><span>本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。</span></p><p><span>这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。</span></p><p><span>最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。</span></p><p><span>所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。</span></p><p><span>以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。</span></p><p><span>不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。</span></p><p><span>那我爱我家手里，有没这份余粮呢？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec55201460c4239a7646e3d85818e94\"/></p><p><span>正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。</span></p><p><span>2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d25838d233224b00ad0ee46ebdc9b258\"/></p><p><span>上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。</span></p><p><span>说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。</span></p><p><span>还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b44d212d394743a886d5b9d11b961c0c\"/></p><p><span>那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？</span></p><p><span>实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。</span></p><p><span>总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。</span></p><p><span>不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？</span></p><p><span>首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。</span></p><p><span>按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。</span></p><p><span>不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。</span></p><p><span>这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。</span></p><p><span>另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。</span></p><p><span>以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。</span></p><p><span>那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。</span></p><p><span>据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。</span></p><p><span>这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。</span></p><p><span>我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。</span></p><p><span>以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。</span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span><strong arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>-- END --</span></strong></span></strong></p><p><span>© Copyright </span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong>作者</strong>：</span><span><span>檀扒爷 </span></span><span><strong>编辑：</strong><span>景枫</span></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>图片：</strong><span>来源于网络，侵删</span><span></span></p><p><span>叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 </span></p><p><span>转载合作、成为会员、课程咨询等</span></p><p><span>请联系微信：ytcj0012</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b07b962b7ccc4e3796d68bdcc471bc30\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c31ebaeac8f4a408f5a1723f3bf8b54\"/></p><p>喜欢，记得点个赞/在看哟</p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/01d25093422dacef8950fd95a9b5e14d","relate_stocks":{"DNK":"蛋壳公寓"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA3OTI2OTI5NA==&mid=2656239082&idx=2&sn=a229baa6298c3dad8ede61139512b460&chksm=8410412bb367c83df0821079b6b1d1703920a3973e39415b7445643746e3c5531dc279d2764a&scene=0#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2084233828","content_text":"文/檀扒爷11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的蛋壳公寓在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。这位骑士是——我爱我家。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。那我爱我家手里，有没这份余粮呢？正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。-- END --© Copyright 作者：檀扒爷 编辑：景枫图片：来源于网络，侵删叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 转载合作、成为会员、课程咨询等请联系微信：ytcj0012喜欢，记得点个赞/在看哟","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1758,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":307495422,"gmtCreate":1605615637166,"gmtModify":1703838585788,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3499847318421652","idStr":"3499847318421652"},"themes":[],"htmlText":"抓住机会上车","listText":"抓住机会上车","text":"抓住机会上车","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/307495422","repostId":"1148556223","repostType":2,"repost":{"id":"1148556223","kind":"news","pubTimestamp":1605610698,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148556223?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-17 18:58","market":"hk","language":"zh","title":"京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148556223","media":"腾讯新闻","summary":"11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开","content":"<p>11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。</p><p>腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。</p><p>京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。但是，最后的时间表还需依路演进展随时调整。</p><p>蓝月亮和京东健康都于11月12日通过了聆讯，尽管蓝月亮比京东健康提早了不少时间提交上市申请。</p><p>腾讯新闻《一线》曾获悉，蓝月亮此前鉴于市场反应以及避开蚂蚁集团上市等因素一而再推迟其上市计划，而今其继续推迟，比京东再晚一周。</p><p>京东健康是京东集团除了京东数科和京东物流外，第三个独角兽。</p><p>公开资料显示，京东健康定位于“以供应链为核心、以医疗服务为抓手、以数字驱动的用户全生命周期全场景的健康管理平台”，主营业务包含医药零售及互联网医疗等业务，前者向后者提供流量，后者为前者创造需求，两大业务协同，形成了京东健康的“医+药”闭环模式。</p><p>目前京东健康旗下拥有京东大药房、京东互联网医院、智慧医院、京东家医等核心产品和子品牌。</p><p>京东健康和蓝月亮实际都是有高瓴资本“加持”的IPO。公开资料显示，至上市前，高瓴资本持有京东健康4.34%，为除了京东集团外第二大股东。</p><p>更早之前，高瓴资本于2010年时投资蓝月亮4500万美元，至上市前，其通过HCM持有蓝月亮10%股份。</p>","source":"TXXW","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n京东健康抢跑IPO，下周周中招股计划募资40亿美元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-11-17 18:58 北京时间 <a href=https://new.qq.com/omn/20201117/20201117A0EKKN00.html><strong>腾讯新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。但是，最后的时间表还需依路演进展随时调整。...</p>\n\n<a href=\"https://new.qq.com/omn/20201117/20201117A0EKKN00.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9c3eb2c24b42b6ec09f0832621f7d564","relate_stocks":{"06618":"京东健康"},"source_url":"https://new.qq.com/omn/20201117/20201117A0EKKN00.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148556223","content_text":"11月17日，腾讯新闻《一线》独家获悉，京东健康将于下周周中启动招股并计划于12月第二周周初敲钟，抢跑当前已经过了聆讯的蓝月亮以及恒大物业等公司IPO。腾讯新闻《一线》获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。但是，最后的时间表还需依路演进展随时调整。蓝月亮和京东健康都于11月12日通过了聆讯，尽管蓝月亮比京东健康提早了不少时间提交上市申请。腾讯新闻《一线》曾获悉，蓝月亮此前鉴于市场反应以及避开蚂蚁集团上市等因素一而再推迟其上市计划，而今其继续推迟，比京东再晚一周。京东健康是京东集团除了京东数科和京东物流外，第三个独角兽。公开资料显示，京东健康定位于“以供应链为核心、以医疗服务为抓手、以数字驱动的用户全生命周期全场景的健康管理平台”，主营业务包含医药零售及互联网医疗等业务，前者向后者提供流量，后者为前者创造需求，两大业务协同，形成了京东健康的“医+药”闭环模式。目前京东健康旗下拥有京东大药房、京东互联网医院、智慧医院、京东家医等核心产品和子品牌。京东健康和蓝月亮实际都是有高瓴资本“加持”的IPO。公开资料显示，至上市前，高瓴资本持有京东健康4.34%，为除了京东集团外第二大股东。更早之前，高瓴资本于2010年时投资蓝月亮4500万美元，至上市前，其通过HCM持有蓝月亮10%股份。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1852,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
