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重新再来1987
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2020-11-20
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20:26","market":"sh","language":"zh","title":"爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2084233828","media":"叶檀财经","summary":"文/檀扒爷11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的蛋壳公寓在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。","content":"<html><body><div>\n<p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec1b253fc9b4436a1386ce300892ea7\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span>文/檀扒爷</span></strong></p><p><span>11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的<a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。</span></p><p><span>据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。</span></p><p><span>即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。</span></p><p><span>在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。</span></p><p><span>蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。</span></p><p><span>这位骑士是——<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。</span></p><p><span>那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？</span></p><p><span>为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81547be7e7244f13b6a44bf6a052fde3\"/></p><p><span>实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。</span></p><p><span>早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。</span></p><p><span>所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。</span></p><p><span>而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。</span></p><p><span>蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d45d7a499664429ab312a298c7c2a77a\"/></p><p><span>实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。</span></p><p><span>好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。</span></p><p><span>但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。</span></p><p><span>这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。</span></p><p><span>据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。</span></p><p><span>本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。</span></p><p><span>据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72ffc36fc8c8442791e3e3f2d461b94a\"/></p><p><span>很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。</span></p><p><span>但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？</span><span></span></p><p><span>这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。</span></p><p><span>本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。</span></p><p><span>这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。</span></p><p><span>最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。</span></p><p><span>所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。</span></p><p><span>以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。</span></p><p><span>不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。</span></p><p><span>那我爱我家手里，有没这份余粮呢？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec55201460c4239a7646e3d85818e94\"/></p><p><span>正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。</span></p><p><span>2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d25838d233224b00ad0ee46ebdc9b258\"/></p><p><span>上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。</span></p><p><span>说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。</span></p><p><span>还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b44d212d394743a886d5b9d11b961c0c\"/></p><p><span>那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？</span></p><p><span>实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。</span></p><p><span>总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。</span></p><p><span>不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？</span></p><p><span>首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。</span></p><p><span>按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。</span></p><p><span>不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。</span></p><p><span>这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。</span></p><p><span>另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。</span></p><p><span>以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。</span></p><p><span>那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。</span></p><p><span>据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。</span></p><p><span>这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。</span></p><p><span>我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。</span></p><p><span>以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。</span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span><strong arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>-- END --</span></strong></span></strong></p><p><span>© Copyright </span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong>作者</strong>：</span><span><span>檀扒爷 </span></span><span><strong>编辑：</strong><span>景枫</span></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>图片：</strong><span>来源于网络，侵删</span><span></span></p><p><span>叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 </span></p><p><span>转载合作、成为会员、课程咨询等</span></p><p><span>请联系微信：ytcj0012</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b07b962b7ccc4e3796d68bdcc471bc30\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c31ebaeac8f4a408f5a1723f3bf8b54\"/></p><p>喜欢，记得点个赞/在看哟</p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>爆雷之后 谣言四起！散户我劝你小心点！ | 檀热点</title>\n<style 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helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec1b253fc9b4436a1386ce300892ea7\"/></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span>文/檀扒爷</span></strong></p><p><span>11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的<a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。</span></p><p><span>据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。</span></p><p><span>即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。</span></p><p><span>在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。</span></p><p><span>蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。</span></p><p><span>这位骑士是——<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。</span></p><p><span>那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？</span></p><p><span>为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81547be7e7244f13b6a44bf6a052fde3\"/></p><p><span>实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。</span></p><p><span>早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。</span></p><p><span>所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。</span></p><p><span>而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。</span></p><p><span>蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d45d7a499664429ab312a298c7c2a77a\"/></p><p><span>实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。</span></p><p><span>好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。</span></p><p><span>但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。</span></p><p><span>这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。</span></p><p><span>据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。</span></p><p><span>本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。</span></p><p><span>据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72ffc36fc8c8442791e3e3f2d461b94a\"/></p><p><span>很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。</span></p><p><span>但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？</span><span></span></p><p><span>这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。</span></p><p><span>本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。</span></p><p><span>这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。</span></p><p><span>最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。</span></p><p><span>所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。</span></p><p><span>以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。</span></p><p><span>不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。</span></p><p><span>那我爱我家手里，有没这份余粮呢？</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec55201460c4239a7646e3d85818e94\"/></p><p><span>正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。</span></p><p><span>2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d25838d233224b00ad0ee46ebdc9b258\"/></p><p><span>上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。</span></p><p><span>说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。</span></p><p><span>还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b44d212d394743a886d5b9d11b961c0c\"/></p><p><span>那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？</span></p><p><span>实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。</span></p><p><span>总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。</span></p><p><span>不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？</span></p><p><span>首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。</span></p><p><span>按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。</span></p><p><span>不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。</span></p><p><span>这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。</span></p><p><span>另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。</span></p><p><span>以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。</span></p><p><span>那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。</span></p><p><span>据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。</span></p><p><span>这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。</span></p><p><span>我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。</span></p><p><span>以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。</span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong><span><strong arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>-- END --</span></strong></span></strong></p><p><span>© Copyright </span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><strong>作者</strong>：</span><span><span>檀扒爷 </span></span><span><strong>编辑：</strong><span>景枫</span></span></p><p arial=\"\" center=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><strong>图片：</strong><span>来源于网络，侵删</span><span></span></p><p><span>叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 </span></p><p><span>转载合作、成为会员、课程咨询等</span></p><p><span>请联系微信：ytcj0012</span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/8c31ebaeac8f4a408f5a1723f3bf8b54\"/></p><p>喜欢，记得点个赞/在看哟</p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/01d25093422dacef8950fd95a9b5e14d","relate_stocks":{"DNK":"蛋壳公寓"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA3OTI2OTI5NA==&mid=2656239082&idx=2&sn=a229baa6298c3dad8ede61139512b460&chksm=8410412bb367c83df0821079b6b1d1703920a3973e39415b7445643746e3c5531dc279d2764a&scene=0#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2084233828","content_text":"文/檀扒爷11月19日凌晨，身陷“破产”传闻的蛋壳公寓在美股的涨幅一度超100％，截至收盘，蛋壳股价大涨90.42%。而前一天，蛋壳公寓已经收涨75.18%。据公开资料报道，蛋壳公寓2020年1月在美股上市，此后破发一路向下，最低点1.27美元，距离13.5美元的发行价，已经跌去了90%。即便是连续两天的暴涨，也不能挽回蛋壳公寓持续处于风暴中心的现状。破产、跑路、高进低出、长收短付、租金贷引发的死循环，使得蛋壳公寓时刻处于“破产”边缘。在公众媒体上，蛋壳公寓一遍遍重申自己不会跑路，但不论跑不跑路，蛋壳公寓已经无法仅凭自己的力量扭转局面。蛋壳，需要一位“白衣骑士”，而似乎连续两天的股价异动，预示着有一位骑士翩翩而来。根据国内媒体引用的各位“知情人士”的说法。这位骑士是——我爱我家。在之后扑朔迷离的“知情人透露”中，我们发现了不少自相矛盾的说法，似乎这桩生意中，我爱我家的态度始终若即若离。那么，我爱我家真的有能力拉蛋壳公寓一把嘛？为了搞明白这个问题，我们先要搞懂蛋壳的“裂缝”到底有多大？实际上，蛋壳公寓并不是第一次登上热搜。早在2018年8月下旬，就有媒体诟病蛋壳公寓的“租金贷”套路，只是彼时一大批中小型长租公寓跑路暴雷。蛋壳公寓还是行业中“负责任”的典型。所以媒体的用词非常收敛：“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，只是蛋壳公寓的打法似乎有些过头。而此后的800多天时间，蛋壳公寓的口碑急转直下，从一开始的“有点过头”到前几个月的“罪该万死”，再到现在的“濒临破产”。蛋壳公寓回应说：憋瞎说，没见人家这几个月净拆东墙补西墙呢吗？！实际上，据财新网的调查报道，10月下旬，蛋壳公寓的账面上就已经没钱了。即便是在社交媒体平台一遍遍的给大家吃“安心丸”，也避免不了旗下租客的断网断电。好在，理论上讲，蛋壳公寓还是有一线生机的。蛋壳2020年1月赴美上市，按理说上市之后，蛋壳的资金压力能宽裕很多。但圈到钱的蛋壳公寓，急吼吼的声称要搞一个长租公寓投资基金，最后陷入“空手套白狼”的质疑声中，最后创始人被带走调查至今。这一顿迷惑操作外人看着不明所以，实际蛋壳自己知道，上市不是目的，搞基金也不是目的，目的是活下去。据统计，蛋壳公寓2015年的规模是2434间，转眼4年变成了43.83万间，扩张179倍，平均一年翻45倍。本身蛋壳公寓的规模短时间内冲的太猛，此前同行暴雷时蛋壳并购收获颇丰，大小广告也是线上线上铺满，这样的猛冲外人看了，觉得一个长租公寓巨头正在冉冉升起，实际一算账，背后全是窟窿。据蛋壳公寓的财报，到今年第一季度，蛋壳的现金及现金等价物为8.26亿元，但总负债达90.27亿元，资产负债率高达97.06%。很难想象，手里仅有8个多亿的蛋壳，能欠下90多亿的债务，大家知道，房地产企业的负债率确实要高于其他行业，打个比方，互联网行业的负债率是40%，这没问题，房地产企业的负债率是80%，这也没问题。房地产企业手里的土地，确实可以撑起这些债务。但关键问题是，蛋壳公寓也不是房地产企业啊，手里没硬资产，蛋壳是怎么把债务堆积到90多亿的？这就必须说到租金贷，之前我们说了“租金贷”是长租公寓经营扩张的王牌，那是以前，要是现在谁还明目张胆的说这个话，估计马上会请喝茶。本质上，租金贷标的是人，房东和长租公寓双方都有与资金博弈的资本，唯独租客没有，于是房东和长租公寓双方组局，实际将所有的风险转嫁给了租客。这种操作听上去就非常邪恶，但前些年舆论评价还说“租金贷”是伟大的金融创新，现在又统一口径罪该万死，可见市面上最不缺的就是马后炮。最近一年以来，高层一直说要消解风险，按照之前的思路来讲，把风险抹匀是最好也是最简单的办法，这样的话“租金贷”还能活个几年，但明眼人都知道，当年美利坚的“次贷危机”就是风险被无限抹匀后爆出的大炸雷。所以目前的情况很明确，蛋壳的颓势不是一脚滑倒的不小心，而是在趋势背景下的基本面抽离，这一天蛋壳肯定想过，但绝对没想到的是，来得那么彻底。以上，我们目前来看，蛋壳总负债90.27亿，资产负债率97.06%，前来接盘的白衣骑士其实只要将蛋壳的总负债消减到40%左右就能化解这场危机。不过话说回来，这50多个点的负债率，代表着将近50亿的现金，这份真金白银，放到一般中小型房地产企业也是腿肚子打转，地主家也没余粮啊。那我爱我家手里，有没这份余粮呢？正好，我爱我家也是上市企业，根据4月30日发布2019年报，我们知道，我爱我家对于收购蛋壳公寓这件事，显得有些“有心无力”。2019年全年，我爱我家的营业是112亿，利润是11.6亿，主营业务分布见下表：上图可见，我爱我家的经济业务贡献占到了总营收的51.01%，另外，经济业务占营业成本的比重是48.27%，绝对主营中的主力。说白了，一二手房中介是我爱我家的基本盘，而且这典型的是个“辛苦活”，投入的多收入就多，可见，一二手房中介目前的竞争还是规模上的竞争，这一点上，我爱我家对比市场上其他中介巨头，没有什么特殊性可言。还有，根据年报中的数据，我爱我家手里有25亿货币资金，另外还有22亿的投资性房地产，这两部分基本就是我爱我家马上能动的全部家当：那么这就带来一个很有意思的问题，如果此次我爱我家收购蛋壳，那么它是否做好了主营业务大减的准备？实际上，只要沿着我爱我家的财务数据细究，就会发现这个问题其实无需讨论。根据年报，我爱我家的资产总值是194.92亿，其中，总负债是91.42亿，资产负债率46.9%。如果我爱我家真的要出手，不但今年的主营业务会受到重创，公司“钱袋子”也会被掏空，甚至连短期负债的偿还也要靠发债来换。总结来讲，本来一家公司好好挣点辛苦钱，何必上赶着找刺激呢？再说，这个时间节点也不对啊。不过话说回来，根据多个“知情人士透露”，我爱我家方面确实在于蛋壳公寓接洽，这是为什么？首先，我爱我家也有长租公寓业务，据公开资料报道，截至今年上半年，我爱我家的长租公寓业务的规模为25.3万套。按理说规模并不小，但在2020半年报上，长租公寓仍然难觅其踪，实际上，这一点可以理解，此前长租公寓处于风口时期，“租金贷”和一系列政策倾斜使得长租公寓的前景非常壮阔。不只是房产中介公司，甚至大部分地产开发商都在布局长租公寓，但随着2018年行业洗牌之后，再到前段时间“租金贷”叫停，长租公寓行业已经回归到本来面目——只是二房东而已。这门生意，其实自古就有，兜兜转转几百年只是混口饭吃的行业，并不是什么诱人的利润增长点。另外说一句，我爱我家的半年报一出，被业界解读为“上市以来最惨”半年报，其中，净利润同比降89%，二手房业务收入同比降34%，长租公寓业务收入同比降15%。以上，我爱我家的主营业务都岌岌可危，还有心思倒腾别人家的长租公寓？打死你我都不信。那么，说到这里，我爱我家为什么要与蛋壳接洽？答案是，这可能是一桩不可拒绝的“任务”。据《经济观察报》报道，最近一周，受北京市相关部门邀约，多家长租公寓参与商谈接手蛋壳事宜。”我爱我家包括董事长、总裁等高管多次洽谈接手蛋壳公寓事宜，目前我爱我家正核算财务成本问题。这让我想起了泰禾与万科的情感纠葛，同样的剧本，泰禾深陷危机，消息人士放出风声，万科即将接盘。兜兜转转万科推辞不得，所以为泰禾立下几桩“不可能完成的任务”了事。我爱我家如果真的被逼到这一步，相信他会采取与万科相同的做法。以上，蛋壳的结局也是同样，目前来看，蛋壳需要的救命稻草实在太粗壮，粗壮到可能压死几位接盘者，所以最后最可能出现的情况是国资牵头坐庄，几家规模较大的长租公寓参与分食，才能将蛋壳的风险消化于无形，我们拭目以待。-- END --© Copyright 作者：檀扒爷 编辑：景枫图片：来源于网络，侵删叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈 转载合作、成为会员、课程咨询等请联系微信：ytcj0012喜欢，记得点个赞/在看哟","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1210,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":390977876,"gmtCreate":1605707536795,"gmtModify":1703839113973,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","listText":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","text":"斌哥，听了你四年演讲，虽然离开蔚来，依然支持你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/390977876","repostId":"1144025195","repostType":2,"repost":{"id":"1144025195","pubTimestamp":1605615955,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1144025195?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-17 20:25","market":"us","language":"zh","title":"李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1144025195","media":"联想创投","summary":"从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，蔚来是如何“挺过来”的？\n即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，蔚来背后的信念是什么？\n近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是","content":"<p>从去年1美元到今年45美元的股价，市值突破600亿美元，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>是如何“挺过来”的？</p>\n<p>即便在2019年最困难时期，依然投入40亿做研发，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>背后的信念是什么？</p>\n<p>近百名车主心甘情愿义务“卖车”，蔚来品牌又是如何“锁住”用户的内心？</p>\n<p>11月13日，蔚来创始人李斌第三次来到联想创投2020 CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小，还有很大的发展空间。如今还在快速成长的蔚来，仍需要胸怀高远，脚踏实地。就像蔚来logo的四个要素——SKY、EARTH、VISION、ACTION。上方是天空，下方是伸向远方的道路。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e762621cb0a055f5a6d470cb9347abbc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>蔚来创始人李斌分享演讲</p>\n<p>李斌坦言，蔚来能够“活回来”，是因为坚持做了对的事情，即便在接受最多质疑、最经历打击的“至暗时刻”，也丝毫没有动摇。</p>\n<p>作为蔚来的重要投资方，<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强曾表示，<b>联想创投有非常强的同理心陪伴企业一步步成长，会陪伴创业者共经风雨，迎接企业上升期。</b></p>\n<p>除了陪伴创业者成长，<b>联想创投还致力于整合多方资源，促进集团和成员企业之间的生态圈建设。</b>目前，<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>已与蔚来达成合作，共同开发<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车计算平台，联想懂的通信、联想创投被投企业<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等，都在与蔚来开展深度合作，通过多方携手，共同巩固<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>互联网时代下的网状竞争优势。</p>\n<p>以下为李斌演讲精彩实录：</p>\n<p><b>患难见真情</b></p>\n<p><b>企业创投陪伴创业者走出低谷</b></p>\n<p>蔚来创始人李斌分享演讲</p>\n<p>今天给我的题目特别好叫《坚定的成长之路》。“成长”说明我们还很小，还有很大的空间。比如前两天有朋友说，我们市值超过一个百年汽车品牌，可后来一想，我们的销量只有它的2%都不到，我们的路还有很长，我们还是一家非常非常年轻的公司。</p>\n<p>我觉得一个年轻的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>，肯定会遇到难题，不可能一帆风顺。去年是蔚来最艰难的时期，我们在经受着考验的同时，也感受到了什么是“患难见真情”。困境中，联想创投一直陪伴着我们，关键时刻给了我们很多好的建议，帮助我们从低谷走出。其实对于创业者来说，除了投资以外，这种情感上、精神上的支持才是最重要的。</p>\n<p>蔚来的创业是我的第四次创业，在创业蔚来之前，我做了十几年的汽车网站，当时联想在2005年投资过我们。创办蔚来是我深思熟虑了好几年的事情，为什么要做这家公司？从哪儿入手？我的商业模式，我的技术切入点应该是哪些？想清楚之后我创办了蔚来。</p>\n<p>今天来看，和五六年前相比，我们犯的错误可能都是坚持的不太够，经常背离初心，不坚定初心就容易出现一些问题。所以我来讲一讲蔚来到底在坚持哪些东西。</p>\n<p><b>IP+Story</b></p>\n<p><b>坚持高端智能电动车品牌定位</b></p>\n<p>蔚来的目标非常明确——<b>坚持高端智能电动汽车的品牌定位</b>。即便有人质疑我们“烧钱多”，我们也要坚持这一项理性选择。</p>\n<p>首先，以10—20万入门级国产汽车市场来讲，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>、长城、吉利等品牌已具有绝对竞争优势，无论是规模、成本还是垂直供应链的整合能力，对于一家<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>来说，竞争太激烈，会非常艰辛。</p>\n<p>但在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端汽车领域，蔚来就比较具有竞争优势，因为这些百年汽车品牌，已经不再是创始人掌舵的时代，都已进入职业经理人模式。但对于一个品牌来说，创始人的力量不容忽视，因为他们能够像“定海神针”一样守住这家企业的初心。</p>\n<p>其次，高端智能电动汽车更具税收优势，比如消费税、购置税还有一线城市的牌照优势。我给大家提供一个直观对比：即使受到<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3降价冲击，蔚来随后的订单仍创下新高。在价位40万的SUV中，不论是性能、舒适性还是智能化，蔚来是最具性价比的。</p>\n<p>在中国市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的销量主要是靠30万单价的Model 3入门级来带动，蔚来汽车选装后的单价为40多万，平均单价比特斯拉高出15万。因此从品牌定位上来看，我们已经不属于同一个细分竞争市场。</p>\n<p>此外，我们还发现了几个非常有趣的现象：最初蔚来没有长城以北的销售计划，但是销量反而非常好，因为在北方寒冷的冬天，电动车不需要热车，因此用户体验很棒，这也是电动车的比较优势。此外，由于电价相对便宜，我们发现电车的里程普遍比汽油车多，使用户获得了更加欢畅的驾驶体验。</p>\n<p>所以，我们坚决不降价。因为降价会打击到我们的用户，他们所购买车的残值也会下降。我们深知，用户更看重的是品质和价格的匹配，是“值得”，而非“便宜”。因此，坚持高端品牌定位是我们做得很对的一件事情。</p>\n<p>除了坚持高端定位，我们还在<b>体系化地打造高端品牌故事，发掘“埋藏机会”</b>。</p>\n<p>2015年，第一届Formula E国际汽联电动方程式锦标赛在鸟巢举办，这是国际汽联旗下首个，也是唯一一个全电动单座赛车锦标赛，大赛有一支来自中国的队伍，我们看准机会，买下了这支队伍并为其提供汽车软件支持，到最后成功拿到了Formula E首个冠军。</p>\n<p>随后，我们推出EP9电动超级跑车，陆续发布概念车EVE、ES8、ES6，他们都是源于冠军的高端品牌，这就是我们从IP和Story上做的延续。</p>\n<p><b>从15亿到40亿</b></p>\n<p><b>坚信投资研发就是投资未来</b></p>\n<p>我们第二个坚持是研发投入，我们认为，<b>研发是给未来做投资的，现在不投入研发，将来就没有竞争力。</b>在2016年我们的研发费用是15个亿，2017年是26个亿，2019年我们还投入了40多个亿做研发。</p>\n<p>目前，蔚来共有近3000名研发人员，在总员工中占比非常高。我们的自动辅助驾驶、刚开放的NOP功能，在量产车实际使用的应用层面已经和特斯拉达到同一水平，已有一半以上用户购买了价格并不低的NIOPilot自动辅助驾驶。</p>\n<p><b>我们已经形成了完成操作系统的全栈智能化能力，并自研人工智能云交付。</b>在电机、电控、电池包的“三电”方面，电芯采用合作模式；电池包方面，我们投入大量精力研发DMS软件和监控软件，从2019年到现在，我们还输出给其他汽车公司，帮助他们承担监控电池的工作，取得了比较可观的软件服务收入；电机方面，我们在2015年决定自主研发设计电机、电控，建立自己的工厂，我们在南京落成了很大的汽车电机生产基地。</p>\n<p>我们坚持自主研发核心技术，<b>截至目前，蔚来在全球一共申请和获得专利4000余项，同时我们也在提高专利质量。</b></p>\n<p><b>“买蔚来是买服务送车”</b></p>\n<p><b>坚持极致的服务体验</b></p>\n<p>第三，<b>我们坚持打造高水平的用户体验。</b>在蔚来用户群体中有一个广为流传的说法：“买蔚来是买服务送车”。</p>\n<p><b>我们在加电服务创新方面投入了大量资金和精力，比如换电站、移动充电车、超充桩、20千瓦快充桩等。</b>现在蔚来汽车换电站每18秒钟就有一辆车完成换电。我们在距离换电站距离很近的地方还建了电驱房，帮助不方便安装充电桩的家庭解决了还需使用第三方充电桩的麻烦。</p>\n<p>此外，我们还有一键加电服务，类似于外卖模式，用户如果有充电需求，就可以在APP上申请“一键加电”，订单达成后就有工作人员把车开走充电，待充电完成后送回，截至目前平台已完成40多万次订单。</p>\n<p>与其他品牌不同的是，我们的电池包可以升级。最近蔚来刚发布了100度的电池包，大小和接口与之前的电池包一致，软件可以自动切换。2018年，蔚来ES8使用一次电池包只能行驶355公里，换了100度电池包后，可一次行驶500公里，新车能达到600多公里。</p>\n<p>立足于蔚来的换电站，我们还提出买车租电池的服务，把车和电池分开，实现可充、可换、可升级。如果平时使用70度电池包，出远门时可以到换电站租100度电池包，旅行结束的时候再换回来。</p>\n<p>此外我们还有“一键维保”服务，不需要经常光顾4S店，通过在线APP类似于“美团”的模式，就可以自主完成维保。</p>\n<p><b>做用户的“企业宠物”</b></p>\n<p><b>坚持成为用户的企业</b></p>\n<p>卖车不是我们的目的，而是为了让用户满意。<b>我们希望成为用户的“企业宠物”，让用户对蔚来的成功感同身受。</b></p>\n<p>为此我们有很多实践，别人用好地方卖车，我们用好地方让用户聚会。比如NIOHouse，这是属于蔚来用户和朋友们的生活空间，已经营业22家并覆盖19个城市，现在NIOHouse每星期会有600多场活动，共计1.6万人次参加。</p>\n<p>所以说，蔚来做用户体验是把资源的重心放在已经购买了产品的用户上，而不是即将购买的用户。举例来说，蔚来有一半以上的车都是用户卖出去的，一位大庆用户帮我们卖了200辆车，像这样帮助我们卖了百辆以上的用户有几十位，这也是用户对品牌的回报。</p>\n<p>此外，蔚来汽车的APP有着140万+的用户基础，每天还有14万+日活人数，有着极高的活跃度。用户可以在APP的NIOLife里购买各式各样的设计师产品。蔚来的车主还有自己的车友会、用户社群，我们还会邀请用户来NIODay的Party。</p>\n<p>还有一点很重要，我们通过成立用户信托，促进了更加融洽的用户关系，在蔚来上市的时候，我拿出个人的三分之一也就是5000万股，把这部分资金交给用户成立信托，经选举产生理事会来决定如何使用这部分资金。<b>通过成立用户信托，蔚来真正实现了用户企业的愿景。</b></p>\n<p>今年疫情在“一罩难求”期间，蔚来汽车的用户信托理事会还与<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>协调口罩，并组织给车主发放。虽然有人开玩笑说给蔚来车主发比亚迪口罩是否合适？我说有什么不行的？都是口罩，都是我们的用户。</p>\n<p>总体来讲，创业之路充满挑战，而且没有终点，即使过程中会遇到各种各样的难题，但我们一定要忠于自己创立这家公司时的初心，并坚持下去，就有机会达到我们的目标。</p>","source":"lsy1605615851792","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌亲述：“活回来”，是因为坚持做了对的事情</title>\n<style 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CEO年会现场，他亲切地称之为“回家”。对于今年的演讲题目——《坚定的成长之路》，他感慨地说：“‘成长’说明我们还很小，还有很大的发展空间。如今还在快速成长的蔚来，仍需要胸怀高远，脚踏实地。就像蔚来logo的四个要素——SKY、EARTH、VISION、ACTION。上方是天空，下方是伸向远方的道路。”\n\n蔚来创始人李斌分享演讲\n李斌坦言，蔚来能够“活回来”，是因为坚持做了对的事情，即便在接受最多质疑、最经历打击的“至暗时刻”，也丝毫没有动摇。\n作为蔚来的重要投资方，联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强曾表示，联想创投有非常强的同理心陪伴企业一步步成长，会陪伴创业者共经风雨，迎接企业上升期。\n除了陪伴创业者成长，联想创投还致力于整合多方资源，促进集团和成员企业之间的生态圈建设。目前，联想集团已与蔚来达成合作，共同开发智能汽车计算平台，联想懂的通信、联想创投被投企业宁德时代等，都在与蔚来开展深度合作，通过多方携手，共同巩固智能互联网时代下的网状竞争优势。\n以下为李斌演讲精彩实录：\n患难见真情\n企业创投陪伴创业者走出低谷\n蔚来创始人李斌分享演讲\n今天给我的题目特别好叫《坚定的成长之路》。“成长”说明我们还很小，还有很大的空间。比如前两天有朋友说，我们市值超过一个百年汽车品牌，可后来一想，我们的销量只有它的2%都不到，我们的路还有很长，我们还是一家非常非常年轻的公司。\n我觉得一个年轻的创业公司，肯定会遇到难题，不可能一帆风顺。去年是蔚来最艰难的时期，我们在经受着考验的同时，也感受到了什么是“患难见真情”。困境中，联想创投一直陪伴着我们，关键时刻给了我们很多好的建议，帮助我们从低谷走出。其实对于创业者来说，除了投资以外，这种情感上、精神上的支持才是最重要的。\n蔚来的创业是我的第四次创业，在创业蔚来之前，我做了十几年的汽车网站，当时联想在2005年投资过我们。创办蔚来是我深思熟虑了好几年的事情，为什么要做这家公司？从哪儿入手？我的商业模式，我的技术切入点应该是哪些？想清楚之后我创办了蔚来。\n今天来看，和五六年前相比，我们犯的错误可能都是坚持的不太够，经常背离初心，不坚定初心就容易出现一些问题。所以我来讲一讲蔚来到底在坚持哪些东西。\nIP+Story\n坚持高端智能电动车品牌定位\n蔚来的目标非常明确——坚持高端智能电动汽车的品牌定位。即便有人质疑我们“烧钱多”，我们也要坚持这一项理性选择。\n首先，以10—20万入门级国产汽车市场来讲，比亚迪、长城、吉利等品牌已具有绝对竞争优势，无论是规模、成本还是垂直供应链的整合能力，对于一家创业公司来说，竞争太激烈，会非常艰辛。\n但在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端汽车领域，蔚来就比较具有竞争优势，因为这些百年汽车品牌，已经不再是创始人掌舵的时代，都已进入职业经理人模式。但对于一个品牌来说，创始人的力量不容忽视，因为他们能够像“定海神针”一样守住这家企业的初心。\n其次，高端智能电动汽车更具税收优势，比如消费税、购置税还有一线城市的牌照优势。我给大家提供一个直观对比：即使受到特斯拉Model 3降价冲击，蔚来随后的订单仍创下新高。在价位40万的SUV中，不论是性能、舒适性还是智能化，蔚来是最具性价比的。\n在中国市场，特斯拉的销量主要是靠30万单价的Model 3入门级来带动，蔚来汽车选装后的单价为40多万，平均单价比特斯拉高出15万。因此从品牌定位上来看，我们已经不属于同一个细分竞争市场。\n此外，我们还发现了几个非常有趣的现象：最初蔚来没有长城以北的销售计划，但是销量反而非常好，因为在北方寒冷的冬天，电动车不需要热车，因此用户体验很棒，这也是电动车的比较优势。此外，由于电价相对便宜，我们发现电车的里程普遍比汽油车多，使用户获得了更加欢畅的驾驶体验。\n所以，我们坚决不降价。因为降价会打击到我们的用户，他们所购买车的残值也会下降。我们深知，用户更看重的是品质和价格的匹配，是“值得”，而非“便宜”。因此，坚持高端品牌定位是我们做得很对的一件事情。\n除了坚持高端定位，我们还在体系化地打造高端品牌故事，发掘“埋藏机会”。\n2015年，第一届Formula E国际汽联电动方程式锦标赛在鸟巢举办，这是国际汽联旗下首个，也是唯一一个全电动单座赛车锦标赛，大赛有一支来自中国的队伍，我们看准机会，买下了这支队伍并为其提供汽车软件支持，到最后成功拿到了Formula E首个冠军。\n随后，我们推出EP9电动超级跑车，陆续发布概念车EVE、ES8、ES6，他们都是源于冠军的高端品牌，这就是我们从IP和Story上做的延续。\n从15亿到40亿\n坚信投资研发就是投资未来\n我们第二个坚持是研发投入，我们认为，研发是给未来做投资的，现在不投入研发，将来就没有竞争力。在2016年我们的研发费用是15个亿，2017年是26个亿，2019年我们还投入了40多个亿做研发。\n目前，蔚来共有近3000名研发人员，在总员工中占比非常高。我们的自动辅助驾驶、刚开放的NOP功能，在量产车实际使用的应用层面已经和特斯拉达到同一水平，已有一半以上用户购买了价格并不低的NIOPilot自动辅助驾驶。\n我们已经形成了完成操作系统的全栈智能化能力，并自研人工智能云交付。在电机、电控、电池包的“三电”方面，电芯采用合作模式；电池包方面，我们投入大量精力研发DMS软件和监控软件，从2019年到现在，我们还输出给其他汽车公司，帮助他们承担监控电池的工作，取得了比较可观的软件服务收入；电机方面，我们在2015年决定自主研发设计电机、电控，建立自己的工厂，我们在南京落成了很大的汽车电机生产基地。\n我们坚持自主研发核心技术，截至目前，蔚来在全球一共申请和获得专利4000余项，同时我们也在提高专利质量。\n“买蔚来是买服务送车”\n坚持极致的服务体验\n第三，我们坚持打造高水平的用户体验。在蔚来用户群体中有一个广为流传的说法：“买蔚来是买服务送车”。\n我们在加电服务创新方面投入了大量资金和精力，比如换电站、移动充电车、超充桩、20千瓦快充桩等。现在蔚来汽车换电站每18秒钟就有一辆车完成换电。我们在距离换电站距离很近的地方还建了电驱房，帮助不方便安装充电桩的家庭解决了还需使用第三方充电桩的麻烦。\n此外，我们还有一键加电服务，类似于外卖模式，用户如果有充电需求，就可以在APP上申请“一键加电”，订单达成后就有工作人员把车开走充电，待充电完成后送回，截至目前平台已完成40多万次订单。\n与其他品牌不同的是，我们的电池包可以升级。最近蔚来刚发布了100度的电池包，大小和接口与之前的电池包一致，软件可以自动切换。2018年，蔚来ES8使用一次电池包只能行驶355公里，换了100度电池包后，可一次行驶500公里，新车能达到600多公里。\n立足于蔚来的换电站，我们还提出买车租电池的服务，把车和电池分开，实现可充、可换、可升级。如果平时使用70度电池包，出远门时可以到换电站租100度电池包，旅行结束的时候再换回来。\n此外我们还有“一键维保”服务，不需要经常光顾4S店，通过在线APP类似于“美团”的模式，就可以自主完成维保。\n做用户的“企业宠物”\n坚持成为用户的企业\n卖车不是我们的目的，而是为了让用户满意。我们希望成为用户的“企业宠物”，让用户对蔚来的成功感同身受。\n为此我们有很多实践，别人用好地方卖车，我们用好地方让用户聚会。比如NIOHouse，这是属于蔚来用户和朋友们的生活空间，已经营业22家并覆盖19个城市，现在NIOHouse每星期会有600多场活动，共计1.6万人次参加。\n所以说，蔚来做用户体验是把资源的重心放在已经购买了产品的用户上，而不是即将购买的用户。举例来说，蔚来有一半以上的车都是用户卖出去的，一位大庆用户帮我们卖了200辆车，像这样帮助我们卖了百辆以上的用户有几十位，这也是用户对品牌的回报。\n此外，蔚来汽车的APP有着140万+的用户基础，每天还有14万+日活人数，有着极高的活跃度。用户可以在APP的NIOLife里购买各式各样的设计师产品。蔚来的车主还有自己的车友会、用户社群，我们还会邀请用户来NIODay的Party。\n还有一点很重要，我们通过成立用户信托，促进了更加融洽的用户关系，在蔚来上市的时候，我拿出个人的三分之一也就是5000万股，把这部分资金交给用户成立信托，经选举产生理事会来决定如何使用这部分资金。通过成立用户信托，蔚来真正实现了用户企业的愿景。\n今年疫情在“一罩难求”期间，蔚来汽车的用户信托理事会还与比亚迪协调口罩，并组织给车主发放。虽然有人开玩笑说给蔚来车主发比亚迪口罩是否合适？我说有什么不行的？都是口罩，都是我们的用户。\n总体来讲，创业之路充满挑战，而且没有终点，即使过程中会遇到各种各样的难题，但我们一定要忠于自己创立这家公司时的初心，并坚持下去，就有机会达到我们的目标。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":307495422,"gmtCreate":1605615637166,"gmtModify":1703838585788,"author":{"id":"3499847318421652","authorId":"3499847318421652","name":"重新再来1987","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"抓住机会上车","listText":"抓住机会上车","text":"抓住机会上车","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/307495422","repostId":"1148556223","repostType":2,"repost":{"id":"1148556223","pubTimestamp":1605610698,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148556223?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-17 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