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岳老师

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2020-04-21

ETN退市忽悠韭菜抄底，现在ETF撑不住又来忽悠，呵呵😊

抱歉，原内容已删除

2020-04-02

$三倍做多原油ETN(UWT)$不是清算了吗？这玩意没人接盘怎么可能涨？

2020-03-13

$三倍做多原油ETN(UWT)$落幕前最后的狂欢

2020-03-12

哦吼，崩盘，跑路

特朗普就新冠疫情发表全国讲话：提供2000亿美元流动性

2020-03-11

$三倍做多原油ETN(UWT)$快跑吧，俄罗斯表示要增产硬刚

2020-03-10

$三倍做多原油ETN(UWT)$现在是抄底的时候了吗？我感觉俄罗斯在中东随便一个对产油设备的恐怖袭击就能反弹

2020-03-09

原油原产国就是好啊

油价惊天暴跌幕后：沙特“核弹杀招”决斗俄罗斯

2020-03-06

依然不看好百度，人工智能依然太远，现有昧良心的广告营收模式又不能被市场认可，若百度依然不改变，只能坐以待毙

接连被美团、京东、网易、拼多多超越，营收过千亿百度其实是输给了“市场预期”

2020-02-25

泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了

放心，美股死不了

2019-10-22

$Xiaomi - main(MIUmain)$ 太多人做空了，短期很难涨上来

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11:53","market":"fut","language":"zh","title":"油价惊天暴跌幕后：沙特“核弹杀招”决斗俄罗斯","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1161240458","media":"汇通网","summary":"油价创下1991年海湾战争以来的最大跌幅。","content":"<p>从上周五到本周一，全球最大的原油生产国之间爆发全面价格战，油价创下1991年海湾战争以来的最大跌幅。美油、布原油在周一（3月9日）亚洲交易时段开盘后爆跌30%，遭受有史以来最激烈的抛售之一，而在上周结束时已经历全球金融危机以来的最大跌幅。</p><p>【相关阅读】</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1175962427\" target=\"_blank\">洪灏：油价暴跌引发连锁反应，警惕美联储进入负利率</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1114927345\" target=\"_blank\">上期所多只原油产品跌停，客户巨亏难平仓</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1148035288\" target=\"_blank\">史上最严重油价危机来袭，石油可能跌至“白菜价”</a></p><p>布伦特原油暴跌至31美元/桶之际，高盛警告称油价可能会跌到20多美元。与此同时，美油一度失守30美元关口，至29.71美元/桶。公共卫生事件本已导致石油需求暴降，未来供应无拘无束的局面又令油市进一步陷入混乱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8555d8d736c2f586b64c6dcdf4e8d59\" /><br />上周末，沙特削减了官方油价，下调幅度之大创至少20年之最，向买家暗示将会增产，此举毫无疑问是在挑明会向市场“海量”供应原油。俄罗斯表示，国内石油公司想生产多少就可以生产多少。<br /><br />休斯顿能源咨询公司Lipow Oil Associates LLC的总裁Andy Lipow表示，“真是令人难以置信，市场一开盘便被抛售大潮淹没。OPEC+为了争夺市场份额打起价格战，显然让市场大吃一惊。”<br /><br /><b>沙特计划大幅提高石油产量</b><br /><br />在与俄罗斯的产量谈判未果后，沙特阿拉伯采取激进措施，计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平。<br /><br />这家全球最大的石油出口商在上周六打响了全面的价格战，对原油价格进行了30多年来的最大下调。国家能源巨头沙特阿美对亚洲，欧洲和美国的客户提供了前所未有的折扣，以吸引炼油厂使用沙特原油。<br /><br />与此同时，据知情人士透露，沙特阿拉伯私下告诉一些市场参与者，该国在必要情况下还可以大幅提高产量，甚至达到创纪录的每天1200万桶。在疫情导致石油需求受挫之际，沙特的增产将使石油市场陷入混乱。<br /><br />石油顾问公司FGE中东地区总经理Iman Nasseri表示：“沙特阿拉伯现在实际上正投入一场全面的价格战。”</p><p>沙特能源部没有回应置评请求。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bdd1383a80bd777a92d5eac381d51696\" /><br />在沙特阿美宣布史无前例的降价的几小时前，OPEC+的减产谈判失败。沙特和俄罗斯之间无法就产量协议达成一致。OPEC+此前的限产规定定于本月底到期，这为生产商加大产量扫清了障碍。<br /><br />根据知情人士透露 ，沙特的石油产量最初可能会从本月的970万桶/日增至4月的1000万-1100万桶/日。消息人士称，最终价格将取决于炼油厂对降价的反应。<br /><br /><b>美股期货回调进一步加深，沙特石油价格战引爆市场</b><br /><br />美国股指期货暴跌，自2月中旬以来13％的跌幅进一步扩大，因油价重挫加剧了对公共卫生事件担忧恐惧带来的阴霾。<br /><br />上周五最后一个小时美股期货的反弹已被系数抹去，因油价重挫超过20%，陷入1991年伊拉克战争以来最惨烈的崩盘。虽然能源和大宗商品相关股票在标普500指数中所占比重仅5％左右，但油价的暴跌加剧了公共卫生事件对投资者信心的打击。<br /><br />随着公共卫生事件的局势持续恶化，令全球市场巨震。两周来，美国交易所每天至少有100亿股股票成交，股市波动率指标升至9年高点，策略师已开始下调今年余下时间的企业盈利预期。<br /><br />标普500指数期货合约跌幅多次触及5％，触发了芝商所的交易限制，即本交易日剩余时间内，该合约不能以更低的价格进行交易，不过价格等于或高于该门槛的交易仍可进行。<br /><br />公共卫生事件的扩散已使投资者连续好几周紧张不安，迫使他们进行一项几乎不可能完成的任务——评估全球经济最终可能受到的影响。现在，随着沙特打响价格战，他们又不得不面对自由落体式下跌的油价。<br /><br />Cirrus Research研究主管Satya Pradhuman在给客户的报告中写道，“现在预测市场触底为时过早，信贷息差可能进一步扩大。此外，盈利风险比比皆是，业绩预期仍可能进一步下调。”<br /><br /><b>OPEC与俄罗斯的石油价格战恐拖累油价跌至20美元区间</b><br /><br />高盛认为，OPEC和俄罗斯已经开启石油价格战，可能会推动原油跌至20美元区间。分析师在报告指出，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元，这将考验一些产油商。<br /><br />高盛表示，价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。OPEC与俄罗斯的石油价格战无疑是在上周末开始的，石油市场的预后甚至比2014年11月上一次价格战启动时更糟糕，因为公共卫生事件导致石油需求大幅下降。<br /><br />OPEC与其盟友上周未能就进一步减产达成协议。上周末，沙特对原油价格进行了30多年来的最大下调，并计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平，开启全面价格战。<br /><br /><b>油价若跌至20美元区域，可能促使俄罗斯妥协</b><br /><br />据FGE的一份报告，如果原油价格跌至20多美元，俄罗斯可能会在三个月内做出妥协；但是如果价格保持在40多美元，要妥协可能需要长达一年的时间。<br /><br />FGE主席Fereidun Fesharaki在报告中说，俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价，但不能容忍20多美元。低于50美元/桶的价格将对OPEC造成严重伤害，并且各方都会有强烈的妥协动力。<br /><br />在供应战中，产量增加的总潜能约为400万桶/日 ，这不包括目前利比亚100万桶/天的产量损失，后者可以随时恢复。<br /><br />沙特可以立即提高产量150万桶/日 ，并可能再增加50万，至1150万桶/日；俄罗斯的潜在闲置产能约为50万桶/日。伊拉克、科威特和尼日利亚等其他几个生产国在近期产量之上有一些闲置产能。</p>","source":"HTW","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>油价惊天暴跌幕后：沙特“核弹杀招”决斗俄罗斯</title>\n<style 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Lipow表示，“真是令人难以置信，市场一开盘便被抛售大潮淹没。OPEC+为了争夺市场份额打起价格战，显然让市场大吃一惊。”沙特计划大幅提高石油产量在与俄罗斯的产量谈判未果后，沙特阿拉伯采取激进措施，计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平。这家全球最大的石油出口商在上周六打响了全面的价格战，对原油价格进行了30多年来的最大下调。国家能源巨头沙特阿美对亚洲，欧洲和美国的客户提供了前所未有的折扣，以吸引炼油厂使用沙特原油。与此同时，据知情人士透露，沙特阿拉伯私下告诉一些市场参与者，该国在必要情况下还可以大幅提高产量，甚至达到创纪录的每天1200万桶。在疫情导致石油需求受挫之际，沙特的增产将使石油市场陷入混乱。石油顾问公司FGE中东地区总经理Iman Nasseri表示：“沙特阿拉伯现在实际上正投入一场全面的价格战。”沙特能源部没有回应置评请求。在沙特阿美宣布史无前例的降价的几小时前，OPEC+的减产谈判失败。沙特和俄罗斯之间无法就产量协议达成一致。OPEC+此前的限产规定定于本月底到期，这为生产商加大产量扫清了障碍。根据知情人士透露 ，沙特的石油产量最初可能会从本月的970万桶/日增至4月的1000万-1100万桶/日。消息人士称，最终价格将取决于炼油厂对降价的反应。美股期货回调进一步加深，沙特石油价格战引爆市场美国股指期货暴跌，自2月中旬以来13％的跌幅进一步扩大，因油价重挫加剧了对公共卫生事件担忧恐惧带来的阴霾。上周五最后一个小时美股期货的反弹已被系数抹去，因油价重挫超过20%，陷入1991年伊拉克战争以来最惨烈的崩盘。虽然能源和大宗商品相关股票在标普500指数中所占比重仅5％左右，但油价的暴跌加剧了公共卫生事件对投资者信心的打击。随着公共卫生事件的局势持续恶化，令全球市场巨震。两周来，美国交易所每天至少有100亿股股票成交，股市波动率指标升至9年高点，策略师已开始下调今年余下时间的企业盈利预期。标普500指数期货合约跌幅多次触及5％，触发了芝商所的交易限制，即本交易日剩余时间内，该合约不能以更低的价格进行交易，不过价格等于或高于该门槛的交易仍可进行。公共卫生事件的扩散已使投资者连续好几周紧张不安，迫使他们进行一项几乎不可能完成的任务——评估全球经济最终可能受到的影响。现在，随着沙特打响价格战，他们又不得不面对自由落体式下跌的油价。Cirrus Research研究主管Satya Pradhuman在给客户的报告中写道，“现在预测市场触底为时过早，信贷息差可能进一步扩大。此外，盈利风险比比皆是，业绩预期仍可能进一步下调。”OPEC与俄罗斯的石油价格战恐拖累油价跌至20美元区间高盛认为，OPEC和俄罗斯已经开启石油价格战，可能会推动原油跌至20美元区间。分析师在报告指出，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元，这将考验一些产油商。高盛表示，价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。OPEC与俄罗斯的石油价格战无疑是在上周末开始的，石油市场的预后甚至比2014年11月上一次价格战启动时更糟糕，因为公共卫生事件导致石油需求大幅下降。OPEC与其盟友上周未能就进一步减产达成协议。上周末，沙特对原油价格进行了30多年来的最大下调，并计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平，开启全面价格战。油价若跌至20美元区域，可能促使俄罗斯妥协据FGE的一份报告，如果原油价格跌至20多美元，俄罗斯可能会在三个月内做出妥协；但是如果价格保持在40多美元，要妥协可能需要长达一年的时间。FGE主席Fereidun Fesharaki在报告中说，俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价，但不能容忍20多美元。低于50美元/桶的价格将对OPEC造成严重伤害，并且各方都会有强烈的妥协动力。在供应战中，产量增加的总潜能约为400万桶/日 ，这不包括目前利比亚100万桶/天的产量损失，后者可以随时恢复。沙特可以立即提高产量150万桶/日 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23:50","market":"hk","language":"zh","title":"接连被美团、京东、网易、拼多多超越，营收过千亿百度其实是输给了“市场预期”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2017732690","media":"刘旷","summary":"导语：左右中概股市值的基础是互联网公司的用户数和货币化能力，更重要的是市场对这家公司未来预期的一种定价。或许，已经不再与亏损额等指标强挂钩了。百度不缺用户数也不缺利润，甚至来自互联网服务的收入依然维持","content":"<html><body><div>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8516b9f1cec5d949af08c155f92fa84a\"/></p><p><em><span>导语：左右中概股市值的基础是互联网公司的用户数和货币化能力，更重要的是市场对这家公司未来预期的一种定价。</span></em><em><span>或许，已经不再与亏损额等指标强挂钩了。</span></em><em><span><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>不缺用户数也不缺利润，甚至来自互联网服务的收入依然维持在千亿元以上，但由于输给了“市场预期”，所以市值接连被后起之秀们超越……</span></em></p><p><span>疫情后的第一波财报来了。</span></p><p><strong><span>美股大跌，很多人想看看互联网公司又有什么新行情。</span></strong><strong><span>结果没看到什么不一样，又在新闻资讯中看到了熟悉的身影：</span></strong><strong><span><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>/<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>/<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>市值超百度。</span></strong><strong><span>去年以来，这样的新闻隔三岔五出现，让人怀疑这些公司是不是商量好了，组团儿来黑百度。</span></strong></p><p><span>类似“百度跌出BAT”的论调已经不新鲜。这家曾经的中国第一大互联网公司，是怎么一步步跌下神坛的？百度还有翻盘的机会吗？在问这些问题之前，还需要确认：百度掉队，意思是它不如小巨头了？还是说它不赚钱了，又或者没有希望？</span></p><p><span>事实上，全国互联网服务年营收破千亿的上市互联网公司，中国还只有百度、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>和阿里三家。</span></p><p><span>百度之所以被后来者“碰瓷”，是因为作为老牌互联网公司，它并有达到市场预期。虽然营收大盘还很稳，但由于错过移动互联网红利期，苦心布局的新技术还在“等风来”，百度缺少一个新故事。人们只看到它已有的领土在缩小，却不知道它辛苦拓荒的地皮，有没有价值。</span></p><p><span>左右中概股市值的基础是互联网公司的用户数和货币化能力，更重要的是市场对这家公司未来预期的一种定价。或许，已经不再与亏损额等指标强挂钩了。从百度发布的最新财报来看，百度并不缺用户数也不缺利润，甚至来自于互联网服务的全年总收入依然是千亿元以上的三家之一（另外两家是腾讯和阿里），但由于输给了“市场预期”，所以市值接连被后起之秀们超越。</span></p><p><span>正如马化腾所说，可能你什么错都没有，错就错在自己老了。输给预期、输给自己的百度，其实大可不必有市值焦虑。</span></p><p><span><strong>频频被“碰瓷”，百度市值过山车</strong></span></p><p><span>曾有媒体统计2010年以来，中国互联网公司市值的变化。</span></p><p><span>2011年是百度的巅峰期。那一年原本是腾讯的天下，3Q大战闹得沸沸扬扬。结果<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>突然退出市场，让出其在搜索市场近五分之一的份额。百度市值升至400亿美元以上，荣登中国互联网市值第一的宝座。</span></p><p><span>繁荣之下，暗藏危机。2012年，微信接棒QQ拯救迟暮的腾讯，至此拉开和百度的差距。老大的位置丢了，但老二的位置还很稳。百度市值依然一路飙升，从“团购大战”中活下来的美团，刚成立的滴滴和头条，还是小弟。</span></p><p><strong><span>接下来是电商大年。</span></strong><strong><span>2014年阿里赴美上市，市值为腾讯的两倍。</span></strong><strong><span>人们开始用“BAT”来形容百度、阿里和腾讯三家公司。</span></strong><strong><span>BAT分别代表“人和信息”“人和商品”“人和人”的连接，完成了中国互联网基础设施的建设。</span></strong><strong><span>第四的位置，则给了垂直电商京东。</span></strong></p><p><span>当然，百度市值依旧是京东的两倍还多。500亿美元的高峰，只有三家公司相互缠斗——只不过，阿里腾讯已经奔着2000亿<span>美元</span>去，百度却停在了600亿<span>美元</span>。市面上开始有“三国杀变美苏争霸，BAT变AT”的说法。2016年魏则西事件，百度市值再度下降。</span></p><p><span>好在2017年，百度提出All in AI的战略。除了要守住已有的搜索广告业务，还要大力发展信息流、无人驾驶等业务。今日头条把算法带向一个新高度，人们惊讶于少年头条的冲劲，更相信中年百度的实力。毕竟有陆奇带队，百度的工程师，还是互联网人才市场的香饽饽。</span></p><p><span>这一年，百度市值达到800亿<span>美元</span>，随后开始走下坡路。今日头条、美团、京东等小巨头频频碰瓷百度，轮番坐镇“中国互联网公司市值第三”的宝座。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d63c9a466155a6d9dfb7bd25586b01e\"/></p><p><span>首先插刀的是字节跳动。张一鸣带着“短视频三宝”参战。表面看来，媒体业务动了腾讯的蛋糕，那一年“头腾大战”硝烟四起，成为人们茶余饭后的谈资。但分析竞争格局，不是看产品有多像，而是看人群有多像——更直白点，赚的是不是一笔钱。实际上，推荐广告侵蚀搜索广告的地盘，字节跳动抢的是百度的饭碗。</span></p><p><span>头条估值直接到了750亿美元，但毕竟还没真正上市。直到2019年，百度市值跌到400亿美元以下。自此，百度彻底丢掉“互联网老三”的帽子。每到财报季，人们会看到一连串相似的新闻，今天是“滴滴超百度”，明天是“美团超百度”，后天是“京东超百度”，大后天是“拼多多超百度”。</span></p><p><span>这些被视为超越百度的公司，都有一个共同点：搭上了移动互联网的列车。</span></p><p><span><strong>从数据看，百度真的没落了吗？</strong></span></p><p><span>包括TMD在内的互联网小巨头，都是把人们的线下行为搬到了手机上。</span></p><p><span>比如，美团在“团购大战”中获胜后，发现虽然用户有到店消费的需求，但更常态化的操作其实是网上订餐。因此，当发现饿了么还有未覆盖的市场时，美团果断杀入外卖市场，抓住了移动互联网这张牌。</span></p><p><span>同样，智能手机和电商高速发展的日子里，京东抓住机会做了个移动版数码商城。拼多多虽然赶了个晚集，但找到拼购和性价比的路子，农村包围城市。至于滴滴，干脆开启了手机打车的先例，直接冲向传统出行市场。</span></p><p><strong><span>它们的崛起，会对百度产生冲击吗？</span></strong><strong><span>其实并不大。</span></strong></p><p><span>一方面，移动互联网发展很快，但回归到数字上，外卖占餐饮市场的比重不到10%，电商占社会零售总额的比例也只有20%。另一方面，退一万步说，这些小巨头和百度并不在一个赛道，百度的核心营收还是在线广告，未来要打的牌是人工智能。</span></p><p><strong><span>据中国产业信息网消息，中国在线广告市场规模还在增长，预计2020年将增加26.6%，并有望在2021年接近万亿水平。</span></strong><strong><span>从构成上看，信息流和电商广告分别占30%，搜索广告占17%。</span></strong><strong><span>百度能吃到的份额，是部分信息流广告，以及几乎全部的搜索广告。</span></strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/899a766a32deeb4fca846eaf0110aa50\"/></p><p><span><em>图源：</em><em>StatCounter Global Stats（2019.7）</em></span></p><p><span>2011年以来，百度一直是中文搜索市场霸主。据StatCounter Global Stats数据，2019年7月百度搜索全平台市占率为76.42%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>、神马等瓜分剩下的25%。百度财报中“线上营销”板块的营收，70%以上来自大搜业务。</span></p><p><span>信息流广告方面，百度财报显示，去年12月百度App日活接近2亿，同比增长21%。百家号260万创作者，以及前不久投资的知乎，都在提高百度对优质内容的掌控力。这对百度信息流广告的触达率和单价，都有好处。</span></p><p><span>此外，百度的营收愈发多元化。2015年，百度营收中大搜业务占比超9成，现在不到7成。其中，有<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>和百度云的会员收入。这些加起来，百度2019营收达到1074 亿元。截至目前，也只有腾讯、阿里达到千亿元的高度。这是百度仍是BAT之一的证明，也是百度探索新业务的底气。</span></p><p><strong><span>重金投入，看似亏本的人工智能业务，才是百度未来要讲的新故事。</span></strong></p><p><span><strong>市值是市场对未来的期待，百度还需要新故事</strong></span></p><p><span>2019年年初，百度宣布过去一年营收破千亿。李彦宏在内部信中称：“那个能够做出好产品、那个受用户喜爱的百度，已经回来了”。既然这样，为何随后百度迎来市值下降，轮番被美团、滴滴、拼多多等小巨头反超的一年？</span></p><p><span>因为市值不是对过去营收成绩的肯定，而是对于未来发展空间的肯定。</span></p><p><span>比如美团，2018年上市之后股价虽有波动，但整体呈上升趋势。因为本地生活服务市场，美团和饿了么的市占比达到了6：4。阿里收购饿了么，也没有阻挡美团抢占外卖商户，同时向酒店、出行、实物电商扩张的步伐。</span></p><p><span>通过深耕最苦最累的本地服务市场，避开和BAT的正面交锋，再围绕Food +Platform，建立以“吃”为核心的生活圈。日活7000万的美团，讲了个“高频打低频”的故事。正因如此，美团虽然一度被网约车等业务拖后腿，但股价一直没有大幅度下跌。去年Q2盈利，股价马上就涨了回去。</span></p><p><span>更典型的例子是拼多多。拼多多营收只有百度的三分之一，但市值却超过后者，原因是大家认为目前的亏损是暂时的。市场投入越高，越证明拼多多是真心实意做补贴。主动让利给消费者，通过C端的需求去撬动供给侧，这是拼多多对抗老牌电商平台的策略。</span></p><p><span>看懂这个逻辑的普通网民，甚至总结出“拼多多真香定律”：骂得越多，买的越多；财报亏得越多，股价涨得越多。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/121d2c766feb99d17f788b7602b675ae\"/></p><p><strong><span>事实上，从市值对比来看，拼多多在2019年8月以后绝大多数时间当中的市值是超过百度的，但是3月2日，拼多多再度超越百度之后，这个消息竟然还上了热搜。</span></strong></p><p><span>正因为市场对美团、拼多多有期待，这两家公司才有较高的市值。相反，过去一年营收破千亿的百度，并没有符合市场的预期。虽然人人都明白5G、人工智能是未来，但它们目前还很难落地——人们看都看不懂，何来预期呢？</span></p><p><span>因此，百度不是输给了现在，也不是输给了过去，而是输给了大家的期待。</span></p><p><strong><span>好在最近一段时间，很多人看到了AI的价值。</span></strong><strong><span>根据百度公布的数据，平均每天有超过10亿人次通过百度了解疫情；</span></strong><strong><span>百度开放AI算法将新冠病毒RNA分析时间从55分钟缩短到27秒；</span></strong><strong><span>百度AI免费智能外呼平台，还可以自动收集居民疫情信息，生成统计报告。</span></strong></p><p><span>这只是百度AI应用落地的一小步。靠这些来挽回市场信心，恐怕还很难。不过，科技巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>也曾低迷十年，最终放弃死磕<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、转型云服务逆风翻盘。如果百度在新技术上持续投入，等到5G和人工智能时代到来，是否也有机会像今天的微软一样重生？答案也未可知。</span></p><p><span><strong>刘旷公众号，ID：liukuang110</strong></span></p><p><img 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href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>不缺用户数也不缺利润，甚至来自互联网服务的收入依然维持在千亿元以上，但由于输给了“市场预期”，所以市值接连被后起之秀们超越……</span></em></p><p><span>疫情后的第一波财报来了。</span></p><p><strong><span>美股大跌，很多人想看看互联网公司又有什么新行情。</span></strong><strong><span>结果没看到什么不一样，又在新闻资讯中看到了熟悉的身影：</span></strong><strong><span><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>/<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>/<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>市值超百度。</span></strong><strong><span>去年以来，这样的新闻隔三岔五出现，让人怀疑这些公司是不是商量好了，组团儿来黑百度。</span></strong></p><p><span>类似“百度跌出BAT”的论调已经不新鲜。这家曾经的中国第一大互联网公司，是怎么一步步跌下神坛的？百度还有翻盘的机会吗？在问这些问题之前，还需要确认：百度掉队，意思是它不如小巨头了？还是说它不赚钱了，又或者没有希望？</span></p><p><span>事实上，全国互联网服务年营收破千亿的上市互联网公司，中国还只有百度、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>和阿里三家。</span></p><p><span>百度之所以被后来者“碰瓷”，是因为作为老牌互联网公司，它并有达到市场预期。虽然营收大盘还很稳，但由于错过移动互联网红利期，苦心布局的新技术还在“等风来”，百度缺少一个新故事。人们只看到它已有的领土在缩小，却不知道它辛苦拓荒的地皮，有没有价值。</span></p><p><span>左右中概股市值的基础是互联网公司的用户数和货币化能力，更重要的是市场对这家公司未来预期的一种定价。或许，已经不再与亏损额等指标强挂钩了。从百度发布的最新财报来看，百度并不缺用户数也不缺利润，甚至来自于互联网服务的全年总收入依然是千亿元以上的三家之一（另外两家是腾讯和阿里），但由于输给了“市场预期”，所以市值接连被后起之秀们超越。</span></p><p><span>正如马化腾所说，可能你什么错都没有，错就错在自己老了。输给预期、输给自己的百度，其实大可不必有市值焦虑。</span></p><p><span><strong>频频被“碰瓷”，百度市值过山车</strong></span></p><p><span>曾有媒体统计2010年以来，中国互联网公司市值的变化。</span></p><p><span>2011年是百度的巅峰期。那一年原本是腾讯的天下，3Q大战闹得沸沸扬扬。结果<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>突然退出市场，让出其在搜索市场近五分之一的份额。百度市值升至400亿美元以上，荣登中国互联网市值第一的宝座。</span></p><p><span>繁荣之下，暗藏危机。2012年，微信接棒QQ拯救迟暮的腾讯，至此拉开和百度的差距。老大的位置丢了，但老二的位置还很稳。百度市值依然一路飙升，从“团购大战”中活下来的美团，刚成立的滴滴和头条，还是小弟。</span></p><p><strong><span>接下来是电商大年。</span></strong><strong><span>2014年阿里赴美上市，市值为腾讯的两倍。</span></strong><strong><span>人们开始用“BAT”来形容百度、阿里和腾讯三家公司。</span></strong><strong><span>BAT分别代表“人和信息”“人和商品”“人和人”的连接，完成了中国互联网基础设施的建设。</span></strong><strong><span>第四的位置，则给了垂直电商京东。</span></strong></p><p><span>当然，百度市值依旧是京东的两倍还多。500亿美元的高峰，只有三家公司相互缠斗——只不过，阿里腾讯已经奔着2000亿<span>美元</span>去，百度却停在了600亿<span>美元</span>。市面上开始有“三国杀变美苏争霸，BAT变AT”的说法。2016年魏则西事件，百度市值再度下降。</span></p><p><span>好在2017年，百度提出All in AI的战略。除了要守住已有的搜索广告业务，还要大力发展信息流、无人驾驶等业务。今日头条把算法带向一个新高度，人们惊讶于少年头条的冲劲，更相信中年百度的实力。毕竟有陆奇带队，百度的工程师，还是互联网人才市场的香饽饽。</span></p><p><span>这一年，百度市值达到800亿<span>美元</span>，随后开始走下坡路。今日头条、美团、京东等小巨头频频碰瓷百度，轮番坐镇“中国互联网公司市值第三”的宝座。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d63c9a466155a6d9dfb7bd25586b01e\"/></p><p><span>首先插刀的是字节跳动。张一鸣带着“短视频三宝”参战。表面看来，媒体业务动了腾讯的蛋糕，那一年“头腾大战”硝烟四起，成为人们茶余饭后的谈资。但分析竞争格局，不是看产品有多像，而是看人群有多像——更直白点，赚的是不是一笔钱。实际上，推荐广告侵蚀搜索广告的地盘，字节跳动抢的是百度的饭碗。</span></p><p><span>头条估值直接到了750亿美元，但毕竟还没真正上市。直到2019年，百度市值跌到400亿美元以下。自此，百度彻底丢掉“互联网老三”的帽子。每到财报季，人们会看到一连串相似的新闻，今天是“滴滴超百度”，明天是“美团超百度”，后天是“京东超百度”，大后天是“拼多多超百度”。</span></p><p><span>这些被视为超越百度的公司，都有一个共同点：搭上了移动互联网的列车。</span></p><p><span><strong>从数据看，百度真的没落了吗？</strong></span></p><p><span>包括TMD在内的互联网小巨头，都是把人们的线下行为搬到了手机上。</span></p><p><span>比如，美团在“团购大战”中获胜后，发现虽然用户有到店消费的需求，但更常态化的操作其实是网上订餐。因此，当发现饿了么还有未覆盖的市场时，美团果断杀入外卖市场，抓住了移动互联网这张牌。</span></p><p><span>同样，智能手机和电商高速发展的日子里，京东抓住机会做了个移动版数码商城。拼多多虽然赶了个晚集，但找到拼购和性价比的路子，农村包围城市。至于滴滴，干脆开启了手机打车的先例，直接冲向传统出行市场。</span></p><p><strong><span>它们的崛起，会对百度产生冲击吗？</span></strong><strong><span>其实并不大。</span></strong></p><p><span>一方面，移动互联网发展很快，但回归到数字上，外卖占餐饮市场的比重不到10%，电商占社会零售总额的比例也只有20%。另一方面，退一万步说，这些小巨头和百度并不在一个赛道，百度的核心营收还是在线广告，未来要打的牌是人工智能。</span></p><p><strong><span>据中国产业信息网消息，中国在线广告市场规模还在增长，预计2020年将增加26.6%，并有望在2021年接近万亿水平。</span></strong><strong><span>从构成上看，信息流和电商广告分别占30%，搜索广告占17%。</span></strong><strong><span>百度能吃到的份额，是部分信息流广告，以及几乎全部的搜索广告。</span></strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/899a766a32deeb4fca846eaf0110aa50\"/></p><p><span><em>图源：</em><em>StatCounter Global Stats（2019.7）</em></span></p><p><span>2011年以来，百度一直是中文搜索市场霸主。据StatCounter Global Stats数据，2019年7月百度搜索全平台市占率为76.42%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>、神马等瓜分剩下的25%。百度财报中“线上营销”板块的营收，70%以上来自大搜业务。</span></p><p><span>信息流广告方面，百度财报显示，去年12月百度App日活接近2亿，同比增长21%。百家号260万创作者，以及前不久投资的知乎，都在提高百度对优质内容的掌控力。这对百度信息流广告的触达率和单价，都有好处。</span></p><p><span>此外，百度的营收愈发多元化。2015年，百度营收中大搜业务占比超9成，现在不到7成。其中，有<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>和百度云的会员收入。这些加起来，百度2019营收达到1074 亿元。截至目前，也只有腾讯、阿里达到千亿元的高度。这是百度仍是BAT之一的证明，也是百度探索新业务的底气。</span></p><p><strong><span>重金投入，看似亏本的人工智能业务，才是百度未来要讲的新故事。</span></strong></p><p><span><strong>市值是市场对未来的期待，百度还需要新故事</strong></span></p><p><span>2019年年初，百度宣布过去一年营收破千亿。李彦宏在内部信中称：“那个能够做出好产品、那个受用户喜爱的百度，已经回来了”。既然这样，为何随后百度迎来市值下降，轮番被美团、滴滴、拼多多等小巨头反超的一年？</span></p><p><span>因为市值不是对过去营收成绩的肯定，而是对于未来发展空间的肯定。</span></p><p><span>比如美团，2018年上市之后股价虽有波动，但整体呈上升趋势。因为本地生活服务市场，美团和饿了么的市占比达到了6：4。阿里收购饿了么，也没有阻挡美团抢占外卖商户，同时向酒店、出行、实物电商扩张的步伐。</span></p><p><span>通过深耕最苦最累的本地服务市场，避开和BAT的正面交锋，再围绕Food +Platform，建立以“吃”为核心的生活圈。日活7000万的美团，讲了个“高频打低频”的故事。正因如此，美团虽然一度被网约车等业务拖后腿，但股价一直没有大幅度下跌。去年Q2盈利，股价马上就涨了回去。</span></p><p><span>更典型的例子是拼多多。拼多多营收只有百度的三分之一，但市值却超过后者，原因是大家认为目前的亏损是暂时的。市场投入越高，越证明拼多多是真心实意做补贴。主动让利给消费者，通过C端的需求去撬动供给侧，这是拼多多对抗老牌电商平台的策略。</span></p><p><span>看懂这个逻辑的普通网民，甚至总结出“拼多多真香定律”：骂得越多，买的越多；财报亏得越多，股价涨得越多。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/121d2c766feb99d17f788b7602b675ae\"/></p><p><strong><span>事实上，从市值对比来看，拼多多在2019年8月以后绝大多数时间当中的市值是超过百度的，但是3月2日，拼多多再度超越百度之后，这个消息竟然还上了热搜。</span></strong></p><p><span>正因为市场对美团、拼多多有期待，这两家公司才有较高的市值。相反，过去一年营收破千亿的百度，并没有符合市场的预期。虽然人人都明白5G、人工智能是未来，但它们目前还很难落地——人们看都看不懂，何来预期呢？</span></p><p><span>因此，百度不是输给了现在，也不是输给了过去，而是输给了大家的期待。</span></p><p><strong><span>好在最近一段时间，很多人看到了AI的价值。</span></strong><strong><span>根据百度公布的数据，平均每天有超过10亿人次通过百度了解疫情；</span></strong><strong><span>百度开放AI算法将新冠病毒RNA分析时间从55分钟缩短到27秒；</span></strong><strong><span>百度AI免费智能外呼平台，还可以自动收集居民疫情信息，生成统计报告。</span></strong></p><p><span>这只是百度AI应用落地的一小步。靠这些来挽回市场信心，恐怕还很难。不过，科技巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>也曾低迷十年，最终放弃死磕<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、转型云服务逆风翻盘。如果百度在新技术上持续投入，等到5G和人工智能时代到来，是否也有机会像今天的微软一样重生？答案也未可知。</span></p><p><span><strong>刘旷公众号，ID：liukuang110</strong></span></p><p><img 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in AI的战略。除了要守住已有的搜索广告业务，还要大力发展信息流、无人驾驶等业务。今日头条把算法带向一个新高度，人们惊讶于少年头条的冲劲，更相信中年百度的实力。毕竟有陆奇带队，百度的工程师，还是互联网人才市场的香饽饽。这一年，百度市值达到800亿美元，随后开始走下坡路。今日头条、美团、京东等小巨头频频碰瓷百度，轮番坐镇“中国互联网公司市值第三”的宝座。首先插刀的是字节跳动。张一鸣带着“短视频三宝”参战。表面看来，媒体业务动了腾讯的蛋糕，那一年“头腾大战”硝烟四起，成为人们茶余饭后的谈资。但分析竞争格局，不是看产品有多像，而是看人群有多像——更直白点，赚的是不是一笔钱。实际上，推荐广告侵蚀搜索广告的地盘，字节跳动抢的是百度的饭碗。头条估值直接到了750亿美元，但毕竟还没真正上市。直到2019年，百度市值跌到400亿美元以下。自此，百度彻底丢掉“互联网老三”的帽子。每到财报季，人们会看到一连串相似的新闻，今天是“滴滴超百度”，明天是“美团超百度”，后天是“京东超百度”，大后天是“拼多多超百度”。这些被视为超越百度的公司，都有一个共同点：搭上了移动互联网的列车。从数据看，百度真的没落了吗？包括TMD在内的互联网小巨头，都是把人们的线下行为搬到了手机上。比如，美团在“团购大战”中获胜后，发现虽然用户有到店消费的需求，但更常态化的操作其实是网上订餐。因此，当发现饿了么还有未覆盖的市场时，美团果断杀入外卖市场，抓住了移动互联网这张牌。同样，智能手机和电商高速发展的日子里，京东抓住机会做了个移动版数码商城。拼多多虽然赶了个晚集，但找到拼购和性价比的路子，农村包围城市。至于滴滴，干脆开启了手机打车的先例，直接冲向传统出行市场。它们的崛起，会对百度产生冲击吗？其实并不大。一方面，移动互联网发展很快，但回归到数字上，外卖占餐饮市场的比重不到10%，电商占社会零售总额的比例也只有20%。另一方面，退一万步说，这些小巨头和百度并不在一个赛道，百度的核心营收还是在线广告，未来要打的牌是人工智能。据中国产业信息网消息，中国在线广告市场规模还在增长，预计2020年将增加26.6%，并有望在2021年接近万亿水平。从构成上看，信息流和电商广告分别占30%，搜索广告占17%。百度能吃到的份额，是部分信息流广告，以及几乎全部的搜索广告。图源：StatCounter Global Stats（2019.7）2011年以来，百度一直是中文搜索市场霸主。据StatCounter Global Stats数据，2019年7月百度搜索全平台市占率为76.42%，搜狗、神马等瓜分剩下的25%。百度财报中“线上营销”板块的营收，70%以上来自大搜业务。信息流广告方面，百度财报显示，去年12月百度App日活接近2亿，同比增长21%。百家号260万创作者，以及前不久投资的知乎，都在提高百度对优质内容的掌控力。这对百度信息流广告的触达率和单价，都有好处。此外，百度的营收愈发多元化。2015年，百度营收中大搜业务占比超9成，现在不到7成。其中，有爱奇艺和百度云的会员收入。这些加起来，百度2019营收达到1074 亿元。截至目前，也只有腾讯、阿里达到千亿元的高度。这是百度仍是BAT之一的证明，也是百度探索新业务的底气。重金投入，看似亏本的人工智能业务，才是百度未来要讲的新故事。市值是市场对未来的期待，百度还需要新故事2019年年初，百度宣布过去一年营收破千亿。李彦宏在内部信中称：“那个能够做出好产品、那个受用户喜爱的百度，已经回来了”。既然这样，为何随后百度迎来市值下降，轮番被美团、滴滴、拼多多等小巨头反超的一年？因为市值不是对过去营收成绩的肯定，而是对于未来发展空间的肯定。比如美团，2018年上市之后股价虽有波动，但整体呈上升趋势。因为本地生活服务市场，美团和饿了么的市占比达到了6：4。阿里收购饿了么，也没有阻挡美团抢占外卖商户，同时向酒店、出行、实物电商扩张的步伐。通过深耕最苦最累的本地服务市场，避开和BAT的正面交锋，再围绕Food +Platform，建立以“吃”为核心的生活圈。日活7000万的美团，讲了个“高频打低频”的故事。正因如此，美团虽然一度被网约车等业务拖后腿，但股价一直没有大幅度下跌。去年Q2盈利，股价马上就涨了回去。更典型的例子是拼多多。拼多多营收只有百度的三分之一，但市值却超过后者，原因是大家认为目前的亏损是暂时的。市场投入越高，越证明拼多多是真心实意做补贴。主动让利给消费者，通过C端的需求去撬动供给侧，这是拼多多对抗老牌电商平台的策略。看懂这个逻辑的普通网民，甚至总结出“拼多多真香定律”：骂得越多，买的越多；财报亏得越多，股价涨得越多。事实上，从市值对比来看，拼多多在2019年8月以后绝大多数时间当中的市值是超过百度的，但是3月2日，拼多多再度超越百度之后，这个消息竟然还上了热搜。正因为市场对美团、拼多多有期待，这两家公司才有较高的市值。相反，过去一年营收破千亿的百度，并没有符合市场的预期。虽然人人都明白5G、人工智能是未来，但它们目前还很难落地——人们看都看不懂，何来预期呢？因此，百度不是输给了现在，也不是输给了过去，而是输给了大家的期待。好在最近一段时间，很多人看到了AI的价值。根据百度公布的数据，平均每天有超过10亿人次通过百度了解疫情；百度开放AI算法将新冠病毒RNA分析时间从55分钟缩短到27秒；百度AI免费智能外呼平台，还可以自动收集居民疫情信息，生成统计报告。这只是百度AI应用落地的一小步。靠这些来挽回市场信心，恐怕还很难。不过，科技巨头微软也曾低迷十年，最终放弃死磕苹果、转型云服务逆风翻盘。如果百度在新技术上持续投入，等到5G和人工智能时代到来，是否也有机会像今天的微软一样重生？答案也未可知。刘旷公众号，ID：liukuang110","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1373,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":989034268,"gmtCreate":1582643704354,"gmtModify":1704347141339,"author":{"id":"3498300008836249","authorId":"3498300008836249","name":"岳老师","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3498300008836249","idStr":"3498300008836249"},"themes":[],"htmlText":"泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了","listText":"泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了","text":"泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/989034268","repostId":"1112647132","repostType":4,"repost":{"id":"1112647132","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"坚守初心，不随俗流。用一颗匠子心打造一个具有广度、深度、高度、温度的港股交流圈","home_visible":1,"media_name":"丫丫港股圈","id":"1055767104","head_image":"https://static.tigerbbs.com/e72e80eef358bde27914deb6b2315953"},"pubTimestamp":1582631755,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1112647132?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-25 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src=\"https://static.tigerbbs.com/265752c0bb3a658d5673638eb74e7ab9\"></p>\n<p><span>另外，1年期国债的三个利率高峰，分别2000年、2006年和2018年，最后都出现了回调，分别是互联网泡沫、次贷危机和18年的贸易战。</span></p>\n<p><span>这是巧合，还是先行指标呢？</span></p>\n<p><span>另外PMI数据也跌破50，之前出现这种情况是在2015-2016年，当时美股也出现了小幅度的回调。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86d8d4f5ac935e7fa7986412157d7fa0\"></p>\n<p><span>估值上升了，我们再来看看几个主要板块的企业利润增速，是否匹配高估值。</span></p>\n<p><span>首先是消费电子类的龙头：<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>。苹果从2019年年初的140美元低位，一年之间上涨超过1倍，超过了300美元，不光收复了前期失地，还创出了新高。</span></p>\n<p><span>然而在这个过程中，驱动力完全是估值。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64498fea599c9b279e30c999c0d36840\"></p>\n<p><span>从财务上看，苹果的业绩成长性已经过了最高速的阶段，完全不是盈利支持公司股价上涨。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eda7ed7155281ac203b57412cbbd2b74\"></p>\n<p><span>再来看半导体产业，净利润前10名的企业，净利润在2019年都出现了不同程度的下滑，但是PE仍然不约而同的走高。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3302e13ef3509f0c66e0af8f172c184\"></p>\n<p><span>互联网和软件行业也有类似情况，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>的盈利增速下降到近年来最低水平，但是不妨碍其估值继续提升。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7501e1454bfa7c69bb7d5e28b6d63b03\"></p>\n<p><b><span>总体来看，目前美股的科技股，利润增速下滑，估值水平反而在提升。</span></b></p>\n<p><span>最后，我们来看一个巴菲特常用来衡量市场的指标：市值/GDP。</span></p>\n<p><span>这个数值在2010年是17.3万亿美元(市值)/15万亿美元(美国GDP)，约等于1；到了2019年，则是47万亿美元(市值)/21万亿美元(美国GDP)，已经超过2。</span></p>\n<p><span>估值到了高位，但是利率还处于下行通道，未来，美股会继续回调吗？</span></p>\n<p><b><span>回调历史</span></b></p>\n<p><span>股票投资就好像走钢丝，我们要学习的并不是平衡地走钢丝，而是要学会适应走钢丝时候的不平衡。</span></p>\n<p><span>美股诞生百余年，从来就不平静，其中经历了多次的回调，但是每次回调都不影响后面继续创出新高。</span></p>\n<p><span>离我们最近的是2018年的回调，道琼斯指数从年初的26000点高位，年底一度只剩下21000点左右，整体回落20%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fb0c1633ce8284eef7640a25ca8e85f\"></p>\n<p><span>但是随着2019年美联储再次降息和扩表，美国国债利率开始下降，股票市场又一次王者归来，道琼斯指数上涨26%。</span></p>\n<p><span>再往前看是2008年金融危机，全年道琼斯下跌33%，同年雷曼兄弟破产，全球陷入流动性危机。不过讽刺的是，次年美联储开启了量化宽松，为市场注入流动性，开启了10年的大牛市，变相用人民的钱，为华尔街买单。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4485b26b1727a880af884c9d48fa3dc\"></p>\n<p><span>再往前数，无论是2001年的科技股泡沫，还是1987年的\"黑色星期一\"，虽然股市短期内暴跌，但是后面都屡屡再创新高。</span></p>\n<p><span>特别是1987年，当时美股经历了多年的牛市，标普市盈率从1985年的10倍，上涨到1987年的23倍。</span></p>\n<p><span>但是即使是这样，道琼斯指数在经历单日下跌22%和全年30%的回调后，又在1989年收复全部失地，并且又再创出新高。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4ca57b6aac51908e015d48a0f37e0bf\"></p>\n<p><span>巴菲特就是在这个阶段买入<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>，并且持有10年，成为其投资人生最经典的一个案例。</span></p>\n<p><span>最后，我们再来看一个数据，标普500指数今天下跌3%，这是自1950年以来发生的104次，此后不同时间的回报率如图所示。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c095abfe2ebc0567f14df0cb156fe1de\"></p>\n<p><span>以1年期来衡量的回报，基本都会回到合理的水平。</span></p>\n<p><span>从这个表格我们也可以看到，巴菲特说的长期持有、将股票看成企业一部分的重要性，因为只有这样，才能更好的抵抗短期的波动。</span></p>\n<p><span>希望我们都学会，如何在不平衡的状态下走钢丝。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>放心，美股死不了</title>\n<style 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19:55</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span>昨晚，美股在疫情蔓延的消息下开启了暴跌模式，三大股指全线杀跌，道指、纳指、标普分别下跌3.56%、3.71%和3.35%。</span></p>\n<p><span>与此同时，市场避险情绪飙升，黄金期货创出7年新高。</span></p>\n<p><span>美股这一波牛市已经超过10年了，是否到了要翻车的时候呢？</span></p>\n<p><b><span>数据统计</span></b></p>\n<p><span>美股从2009年到现在的牛市，除了自身科技股的强劲外，</span><span><b>离不开降息和宽松两个法宝。</b></span></p>\n<p><span>我们看看从2009年以来，美联储的资产负债表，从50000亿美元，一直上涨至400000万亿美元，中间上涨了8倍。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0efc399f77e860fe39dd2ce333392b12\"></p>\n<p><span>宽松的同时，美国也一直处于低利率的环境中。</span></p>\n<p><span>首先是10年期美国国债利率，一直在震荡下行。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09967e55495df1a1eb9fb4670e998b82\"></p>\n<p><span>而1年期美国国债利率更是长期保持在0利率附近，直至2015年才开始逐渐加息。无风险利率如此低，资金自然都会涌入股票市场，追求更高回报。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/265752c0bb3a658d5673638eb74e7ab9\"></p>\n<p><span>另外，1年期国债的三个利率高峰，分别2000年、2006年和2018年，最后都出现了回调，分别是互联网泡沫、次贷危机和18年的贸易战。</span></p>\n<p><span>这是巧合，还是先行指标呢？</span></p>\n<p><span>另外PMI数据也跌破50，之前出现这种情况是在2015-2016年，当时美股也出现了小幅度的回调。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86d8d4f5ac935e7fa7986412157d7fa0\"></p>\n<p><span>估值上升了，我们再来看看几个主要板块的企业利润增速，是否匹配高估值。</span></p>\n<p><span>首先是消费电子类的龙头：<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>。苹果从2019年年初的140美元低位，一年之间上涨超过1倍，超过了300美元，不光收复了前期失地，还创出了新高。</span></p>\n<p><span>然而在这个过程中，驱动力完全是估值。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64498fea599c9b279e30c999c0d36840\"></p>\n<p><span>从财务上看，苹果的业绩成长性已经过了最高速的阶段，完全不是盈利支持公司股价上涨。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eda7ed7155281ac203b57412cbbd2b74\"></p>\n<p><span>再来看半导体产业，净利润前10名的企业，净利润在2019年都出现了不同程度的下滑，但是PE仍然不约而同的走高。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3302e13ef3509f0c66e0af8f172c184\"></p>\n<p><span>互联网和软件行业也有类似情况，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>的盈利增速下降到近年来最低水平，但是不妨碍其估值继续提升。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7501e1454bfa7c69bb7d5e28b6d63b03\"></p>\n<p><b><span>总体来看，目前美股的科技股，利润增速下滑，估值水平反而在提升。</span></b></p>\n<p><span>最后，我们来看一个巴菲特常用来衡量市场的指标：市值/GDP。</span></p>\n<p><span>这个数值在2010年是17.3万亿美元(市值)/15万亿美元(美国GDP)，约等于1；到了2019年，则是47万亿美元(市值)/21万亿美元(美国GDP)，已经超过2。</span></p>\n<p><span>估值到了高位，但是利率还处于下行通道，未来，美股会继续回调吗？</span></p>\n<p><b><span>回调历史</span></b></p>\n<p><span>股票投资就好像走钢丝，我们要学习的并不是平衡地走钢丝，而是要学会适应走钢丝时候的不平衡。</span></p>\n<p><span>美股诞生百余年，从来就不平静，其中经历了多次的回调，但是每次回调都不影响后面继续创出新高。</span></p>\n<p><span>离我们最近的是2018年的回调，道琼斯指数从年初的26000点高位，年底一度只剩下21000点左右，整体回落20%。</span></p>\n<p><img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/c095abfe2ebc0567f14df0cb156fe1de\"></p>\n<p><span>以1年期来衡量的回报，基本都会回到合理的水平。</span></p>\n<p><span>从这个表格我们也可以看到，巴菲特说的长期持有、将股票看成企业一部分的重要性，因为只有这样，才能更好的抵抗短期的波动。</span></p>\n<p><span>希望我们都学会，如何在不平衡的状态下走钢丝。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3d10c1816b9dd31519f156ff849533b8","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1112647132","content_text":"昨晚，美股在疫情蔓延的消息下开启了暴跌模式，三大股指全线杀跌，道指、纳指、标普分别下跌3.56%、3.71%和3.35%。\n与此同时，市场避险情绪飙升，黄金期货创出7年新高。\n美股这一波牛市已经超过10年了，是否到了要翻车的时候呢？\n数据统计\n美股从2009年到现在的牛市，除了自身科技股的强劲外，离不开降息和宽松两个法宝。\n我们看看从2009年以来，美联储的资产负债表，从50000亿美元，一直上涨至400000万亿美元，中间上涨了8倍。\n\n宽松的同时，美国也一直处于低利率的环境中。\n首先是10年期美国国债利率，一直在震荡下行。\n\n而1年期美国国债利率更是长期保持在0利率附近，直至2015年才开始逐渐加息。无风险利率如此低，资金自然都会涌入股票市场，追求更高回报。\n\n另外，1年期国债的三个利率高峰，分别2000年、2006年和2018年，最后都出现了回调，分别是互联网泡沫、次贷危机和18年的贸易战。\n这是巧合，还是先行指标呢？\n另外PMI数据也跌破50，之前出现这种情况是在2015-2016年，当时美股也出现了小幅度的回调。\n\n估值上升了，我们再来看看几个主要板块的企业利润增速，是否匹配高估值。\n首先是消费电子类的龙头：苹果。苹果从2019年年初的140美元低位，一年之间上涨超过1倍，超过了300美元，不光收复了前期失地，还创出了新高。\n然而在这个过程中，驱动力完全是估值。\n\n从财务上看，苹果的业绩成长性已经过了最高速的阶段，完全不是盈利支持公司股价上涨。\n\n再来看半导体产业，净利润前10名的企业，净利润在2019年都出现了不同程度的下滑，但是PE仍然不约而同的走高。\n\n互联网和软件行业也有类似情况，谷歌、Facebook的盈利增速下降到近年来最低水平，但是不妨碍其估值继续提升。\n\n总体来看，目前美股的科技股，利润增速下滑，估值水平反而在提升。\n最后，我们来看一个巴菲特常用来衡量市场的指标：市值/GDP。\n这个数值在2010年是17.3万亿美元(市值)/15万亿美元(美国GDP)，约等于1；到了2019年，则是47万亿美元(市值)/21万亿美元(美国GDP)，已经超过2。\n估值到了高位，但是利率还处于下行通道，未来，美股会继续回调吗？\n回调历史\n股票投资就好像走钢丝，我们要学习的并不是平衡地走钢丝，而是要学会适应走钢丝时候的不平衡。\n美股诞生百余年，从来就不平静，其中经历了多次的回调，但是每次回调都不影响后面继续创出新高。\n离我们最近的是2018年的回调，道琼斯指数从年初的26000点高位，年底一度只剩下21000点左右，整体回落20%。\n\n但是随着2019年美联储再次降息和扩表，美国国债利率开始下降，股票市场又一次王者归来，道琼斯指数上涨26%。\n再往前看是2008年金融危机，全年道琼斯下跌33%，同年雷曼兄弟破产，全球陷入流动性危机。不过讽刺的是，次年美联储开启了量化宽松，为市场注入流动性，开启了10年的大牛市，变相用人民的钱，为华尔街买单。\n\n再往前数，无论是2001年的科技股泡沫，还是1987年的\"黑色星期一\"，虽然股市短期内暴跌，但是后面都屡屡再创新高。\n特别是1987年，当时美股经历了多年的牛市，标普市盈率从1985年的10倍，上涨到1987年的23倍。\n但是即使是这样，道琼斯指数在经历单日下跌22%和全年30%的回调后，又在1989年收复全部失地，并且又再创出新高。\n\n巴菲特就是在这个阶段买入可口可乐，并且持有10年，成为其投资人生最经典的一个案例。\n最后，我们再来看一个数据，标普500指数今天下跌3%，这是自1950年以来发生的104次，此后不同时间的回报率如图所示。\n\n以1年期来衡量的回报，基本都会回到合理的水平。\n从这个表格我们也可以看到，巴菲特说的长期持有、将股票看成企业一部分的重要性，因为只有这样，才能更好的抵抗短期的波动。\n希望我们都学会，如何在不平衡的状态下走钢丝。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1226,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":938543166,"gmtCreate":1571716911655,"gmtModify":1704722778322,"author":{"id":"3498300008836249","authorId":"3498300008836249","name":"岳老师","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3498300008836249","idStr":"3498300008836249"},"themes":[],"htmlText":"<a 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22:24","market":"us","language":"zh","title":"全球最大原油ETF被空头逼到停牌，现在抄底靠谱吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180736541","media":"华尔街见闻","summary":"导读：从本质上来说，当前的原油市场失去了弹性，负价格的出现跟教科书上“奶农倒掉牛奶”的故事没什么区别。\n昨天，WTI原油5月合约史无前例地创下了-43美元的价格。如果说5月多头合约是被交割期所逼迫，那","content":"<p><i><span>导读：从本质上来说，当前的原油市场失去了弹性，负价格的出现跟教科书上“奶农倒掉牛奶”的故事没什么区别。</span></i></p>\n<p><span>昨天，WTI原油5月合约史无前例地创下了-43美元的价格。如果说5月多头合约是被交割期所逼迫，那么今天6月合约又继续大跌，到底是什么原因。</span></p>\n<p><b><span>01、&nbsp;海量资金来抄底，ETF成交量涨了4倍！</span></b></p>\n<p><span>从3月8日沙特和俄罗斯展开价格战以来，油价已经下跌了超过60%。在很多人看来，油价已经跌得非常多了，进场抄底似乎是一个不错的选择。</span></p>\n<p><span>数据显示，截至4月17日，原油类ETF的成交量增长了接近4倍。受此影响，WTI的多头头寸也大幅上升。当然绝大部分参与者都是抱着“捡点便宜”心态的投机者。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7d87ca6847e0cfead569daff96f3201\"><span>在这部分增量资金的促进下，WTI 5月合约的到目前的未平仓量</span><span><b>达到了10.8万份，远远高于正常水平——过去五年的平均值才6万份</b></span><span>。6月合约持仓量目前高达53.8万份。</span><img 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5月合约创下负价格的这一天，又有5.65亿美元资金净流入，全天成交金额超过30亿美元。</span></p>\n<p><span>根据监管公告，该基金在过去六个交易日中已新增近22亿美元资金，规模几乎翻倍。</span></p>\n<p><span>由于WTI不是仓单交割，而是管道阀门点交货，因此需要买方负责找库。其实库欣的库容还有一些，只是这些多头没有能力去获取，所以被严重挤兑。</span></p>\n<p><span>其实这些多单如果是大公司持有，他们会很愿意在很低的价格收取现货，也不会出现负油价的。但现在多头大部分是一些ETF或个人投资者，要转月时需要卖出，而空头很了解这种情况，所以加大挤兑，市场被严重扭曲了。所以说</span><span><b>本质上昨天的负油价就是一次金融事件。</b></span></p>\n<p><span>而已经将大部分头寸移到6月合约的USO，持有的仓位非常大，占到了6月合约的25.4%。而USO自身有82.7%的仓位都在6月合约上。</span></p>\n<p><span>意识到问题的严重性以后，USO今天紧急提交文件获得授权，将流通股增至40亿股，以应对流动性问题。</span></p>\n<p><span>不过在空头看来，USO是无论如何也不会持有合约到期，因此可以毫不犹豫地进行挤兑。六月合约今天的暴跌其实可以看做是空头的一次试探。市场上也有许多人担心USO没有能力应付当前的局面，如果六月合约再出现负价格，投资者必定是血本无归。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d2dbc22b558a92c7b4ad3b79a060a28\"></p>\n<p><b><span>USO也在今日晚间宣布暂停交易，等待发布消息。</span></b></p>\n<p><span>唯一的好消息，可能是USO的移仓时间比较早，5月5号就开始移仓到7月合约，不至于在最后几天被挤兑。</span></p>\n<p><img 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5月合约的到目前的未平仓量达到了10.8万份，远远高于正常水平——过去五年的平均值才6万份。6月合约持仓量目前高达53.8万份。很显然，这部分投机者都不会选择持有合约到期，而是选择平仓展期。因为持有合约到期的话，就意味着选择接收原油现货——必须到美国俄克拉荷马州的库欣地区去收货。\n从交割机制来看，WTI交割必须通过库欣的管道或储油设备的FOB价格进行，也可以理解为买方交割的前提是得在库欣租借到足够的库容，这在目前来说是不现实的。\n即使买方租借到足够的库容，还得自备油桶。亚马逊上新油桶都要卖145美元，算算成本，普通交易者还是洗洗睡了……02、 USO，被挤兑到暂停交易\n在所有的原油ETF中，美国原油基金（USO）是最大的一家。\n由于近期油价持续大跌，大量的散户资金涌入USO抄底。昨天，WTI 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11:53","market":"fut","language":"zh","title":"油价惊天暴跌幕后：沙特“核弹杀招”决斗俄罗斯","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1161240458","media":"汇通网","summary":"油价创下1991年海湾战争以来的最大跌幅。","content":"<p>从上周五到本周一，全球最大的原油生产国之间爆发全面价格战，油价创下1991年海湾战争以来的最大跌幅。美油、布原油在周一（3月9日）亚洲交易时段开盘后爆跌30%，遭受有史以来最激烈的抛售之一，而在上周结束时已经历全球金融危机以来的最大跌幅。</p><p>【相关阅读】</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1175962427\" target=\"_blank\">洪灏：油价暴跌引发连锁反应，警惕美联储进入负利率</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1114927345\" target=\"_blank\">上期所多只原油产品跌停，客户巨亏难平仓</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1148035288\" target=\"_blank\">史上最严重油价危机来袭，石油可能跌至“白菜价”</a></p><p>布伦特原油暴跌至31美元/桶之际，高盛警告称油价可能会跌到20多美元。与此同时，美油一度失守30美元关口，至29.71美元/桶。公共卫生事件本已导致石油需求暴降，未来供应无拘无束的局面又令油市进一步陷入混乱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8555d8d736c2f586b64c6dcdf4e8d59\" /><br />上周末，沙特削减了官方油价，下调幅度之大创至少20年之最，向买家暗示将会增产，此举毫无疑问是在挑明会向市场“海量”供应原油。俄罗斯表示，国内石油公司想生产多少就可以生产多少。<br /><br />休斯顿能源咨询公司Lipow Oil Associates LLC的总裁Andy Lipow表示，“真是令人难以置信，市场一开盘便被抛售大潮淹没。OPEC+为了争夺市场份额打起价格战，显然让市场大吃一惊。”<br /><br /><b>沙特计划大幅提高石油产量</b><br /><br />在与俄罗斯的产量谈判未果后，沙特阿拉伯采取激进措施，计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平。<br /><br />这家全球最大的石油出口商在上周六打响了全面的价格战，对原油价格进行了30多年来的最大下调。国家能源巨头沙特阿美对亚洲，欧洲和美国的客户提供了前所未有的折扣，以吸引炼油厂使用沙特原油。<br /><br />与此同时，据知情人士透露，沙特阿拉伯私下告诉一些市场参与者，该国在必要情况下还可以大幅提高产量，甚至达到创纪录的每天1200万桶。在疫情导致石油需求受挫之际，沙特的增产将使石油市场陷入混乱。<br /><br />石油顾问公司FGE中东地区总经理Iman Nasseri表示：“沙特阿拉伯现在实际上正投入一场全面的价格战。”</p><p>沙特能源部没有回应置评请求。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bdd1383a80bd777a92d5eac381d51696\" /><br />在沙特阿美宣布史无前例的降价的几小时前，OPEC+的减产谈判失败。沙特和俄罗斯之间无法就产量协议达成一致。OPEC+此前的限产规定定于本月底到期，这为生产商加大产量扫清了障碍。<br /><br />根据知情人士透露 ，沙特的石油产量最初可能会从本月的970万桶/日增至4月的1000万-1100万桶/日。消息人士称，最终价格将取决于炼油厂对降价的反应。<br /><br /><b>美股期货回调进一步加深，沙特石油价格战引爆市场</b><br /><br />美国股指期货暴跌，自2月中旬以来13％的跌幅进一步扩大，因油价重挫加剧了对公共卫生事件担忧恐惧带来的阴霾。<br /><br />上周五最后一个小时美股期货的反弹已被系数抹去，因油价重挫超过20%，陷入1991年伊拉克战争以来最惨烈的崩盘。虽然能源和大宗商品相关股票在标普500指数中所占比重仅5％左右，但油价的暴跌加剧了公共卫生事件对投资者信心的打击。<br /><br />随着公共卫生事件的局势持续恶化，令全球市场巨震。两周来，美国交易所每天至少有100亿股股票成交，股市波动率指标升至9年高点，策略师已开始下调今年余下时间的企业盈利预期。<br /><br />标普500指数期货合约跌幅多次触及5％，触发了芝商所的交易限制，即本交易日剩余时间内，该合约不能以更低的价格进行交易，不过价格等于或高于该门槛的交易仍可进行。<br /><br />公共卫生事件的扩散已使投资者连续好几周紧张不安，迫使他们进行一项几乎不可能完成的任务——评估全球经济最终可能受到的影响。现在，随着沙特打响价格战，他们又不得不面对自由落体式下跌的油价。<br /><br />Cirrus Research研究主管Satya Pradhuman在给客户的报告中写道，“现在预测市场触底为时过早，信贷息差可能进一步扩大。此外，盈利风险比比皆是，业绩预期仍可能进一步下调。”<br /><br /><b>OPEC与俄罗斯的石油价格战恐拖累油价跌至20美元区间</b><br /><br />高盛认为，OPEC和俄罗斯已经开启石油价格战，可能会推动原油跌至20美元区间。分析师在报告指出，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元，这将考验一些产油商。<br /><br />高盛表示，价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。OPEC与俄罗斯的石油价格战无疑是在上周末开始的，石油市场的预后甚至比2014年11月上一次价格战启动时更糟糕，因为公共卫生事件导致石油需求大幅下降。<br /><br />OPEC与其盟友上周未能就进一步减产达成协议。上周末，沙特对原油价格进行了30多年来的最大下调，并计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平，开启全面价格战。<br /><br /><b>油价若跌至20美元区域，可能促使俄罗斯妥协</b><br /><br />据FGE的一份报告，如果原油价格跌至20多美元，俄罗斯可能会在三个月内做出妥协；但是如果价格保持在40多美元，要妥协可能需要长达一年的时间。<br /><br />FGE主席Fereidun Fesharaki在报告中说，俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价，但不能容忍20多美元。低于50美元/桶的价格将对OPEC造成严重伤害，并且各方都会有强烈的妥协动力。<br /><br />在供应战中，产量增加的总潜能约为400万桶/日 ，这不包括目前利比亚100万桶/天的产量损失，后者可以随时恢复。<br /><br />沙特可以立即提高产量150万桶/日 ，并可能再增加50万，至1150万桶/日；俄罗斯的潜在闲置产能约为50万桶/日。伊拉克、科威特和尼日利亚等其他几个生产国在近期产量之上有一些闲置产能。</p>","source":"HTW","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>油价惊天暴跌幕后：沙特“核弹杀招”决斗俄罗斯</title>\n<style 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Lipow表示，“真是令人难以置信，市场一开盘便被抛售大潮淹没。OPEC+为了争夺市场份额打起价格战，显然让市场大吃一惊。”沙特计划大幅提高石油产量在与俄罗斯的产量谈判未果后，沙特阿拉伯采取激进措施，计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平。这家全球最大的石油出口商在上周六打响了全面的价格战，对原油价格进行了30多年来的最大下调。国家能源巨头沙特阿美对亚洲，欧洲和美国的客户提供了前所未有的折扣，以吸引炼油厂使用沙特原油。与此同时，据知情人士透露，沙特阿拉伯私下告诉一些市场参与者，该国在必要情况下还可以大幅提高产量，甚至达到创纪录的每天1200万桶。在疫情导致石油需求受挫之际，沙特的增产将使石油市场陷入混乱。石油顾问公司FGE中东地区总经理Iman Nasseri表示：“沙特阿拉伯现在实际上正投入一场全面的价格战。”沙特能源部没有回应置评请求。在沙特阿美宣布史无前例的降价的几小时前，OPEC+的减产谈判失败。沙特和俄罗斯之间无法就产量协议达成一致。OPEC+此前的限产规定定于本月底到期，这为生产商加大产量扫清了障碍。根据知情人士透露 ，沙特的石油产量最初可能会从本月的970万桶/日增至4月的1000万-1100万桶/日。消息人士称，最终价格将取决于炼油厂对降价的反应。美股期货回调进一步加深，沙特石油价格战引爆市场美国股指期货暴跌，自2月中旬以来13％的跌幅进一步扩大，因油价重挫加剧了对公共卫生事件担忧恐惧带来的阴霾。上周五最后一个小时美股期货的反弹已被系数抹去，因油价重挫超过20%，陷入1991年伊拉克战争以来最惨烈的崩盘。虽然能源和大宗商品相关股票在标普500指数中所占比重仅5％左右，但油价的暴跌加剧了公共卫生事件对投资者信心的打击。随着公共卫生事件的局势持续恶化，令全球市场巨震。两周来，美国交易所每天至少有100亿股股票成交，股市波动率指标升至9年高点，策略师已开始下调今年余下时间的企业盈利预期。标普500指数期货合约跌幅多次触及5％，触发了芝商所的交易限制，即本交易日剩余时间内，该合约不能以更低的价格进行交易，不过价格等于或高于该门槛的交易仍可进行。公共卫生事件的扩散已使投资者连续好几周紧张不安，迫使他们进行一项几乎不可能完成的任务——评估全球经济最终可能受到的影响。现在，随着沙特打响价格战，他们又不得不面对自由落体式下跌的油价。Cirrus Research研究主管Satya Pradhuman在给客户的报告中写道，“现在预测市场触底为时过早，信贷息差可能进一步扩大。此外，盈利风险比比皆是，业绩预期仍可能进一步下调。”OPEC与俄罗斯的石油价格战恐拖累油价跌至20美元区间高盛认为，OPEC和俄罗斯已经开启石油价格战，可能会推动原油跌至20美元区间。分析师在报告指出，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元，这将考验一些产油商。高盛表示，价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。OPEC与俄罗斯的石油价格战无疑是在上周末开始的，石油市场的预后甚至比2014年11月上一次价格战启动时更糟糕，因为公共卫生事件导致石油需求大幅下降。OPEC与其盟友上周未能就进一步减产达成协议。上周末，沙特对原油价格进行了30多年来的最大下调，并计划下个月将石油产量提高到远超1000万桶/日的水平，开启全面价格战。油价若跌至20美元区域，可能促使俄罗斯妥协据FGE的一份报告，如果原油价格跌至20多美元，俄罗斯可能会在三个月内做出妥协；但是如果价格保持在40多美元，要妥协可能需要长达一年的时间。FGE主席Fereidun Fesharaki在报告中说，俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价，但不能容忍20多美元。低于50美元/桶的价格将对OPEC造成严重伤害，并且各方都会有强烈的妥协动力。在供应战中，产量增加的总潜能约为400万桶/日 ，这不包括目前利比亚100万桶/天的产量损失，后者可以随时恢复。沙特可以立即提高产量150万桶/日 ，并可能再增加50万，至1150万桶/日；俄罗斯的潜在闲置产能约为50万桶/日。伊拉克、科威特和尼日利亚等其他几个生产国在近期产量之上有一些闲置产能。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1367,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":981989292,"gmtCreate":1583486645116,"gmtModify":1704350003255,"author":{"id":"3498300008836249","authorId":"3498300008836249","name":"岳老师","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3498300008836249","authorIdStr":"3498300008836249"},"themes":[],"htmlText":"依然不看好百度，人工智能依然太远，现有昧良心的广告营收模式又不能被市场认可，若百度依然不改变，只能坐以待毙","listText":"依然不看好百度，人工智能依然太远，现有昧良心的广告营收模式又不能被市场认可，若百度依然不改变，只能坐以待毙","text":"依然不看好百度，人工智能依然太远，现有昧良心的广告营收模式又不能被市场认可，若百度依然不改变，只能坐以待毙","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/981989292","repostId":"2017732690","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1373,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":989034268,"gmtCreate":1582643704354,"gmtModify":1704347141339,"author":{"id":"3498300008836249","authorId":"3498300008836249","name":"岳老师","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3498300008836249","authorIdStr":"3498300008836249"},"themes":[],"htmlText":"泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了","listText":"泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了","text":"泡沫那么大，美联储还在放水，不破不可能了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/989034268","repostId":"1112647132","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1226,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}