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href=\"https://laohu8.com/S/01316\">耐世特</a>涨9.51%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a> 涨8.15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600660\">福耀玻璃</a>涨4.61%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00285\">比亚迪电子</a>涨2.13%。</p><p>美元指数盘中跌穿92关口，现货黄金则一度突破1990美元/盎司。黄金股普涨，截至收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/601899\">紫金矿业</a>涨6.05%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600547\">山东黄金</a>涨3.9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01818\">招金矿业</a>涨3.69%。</p><p>中国汽车流通协会发布的数据显示，2020年8月汽车消费指数为76.6，较上月有所上升，9月汽车市场进入旺季，叠加车展、新车上市、政策等因素，汽车销量预计增长较多。汽车股集体上扬，截至收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>涨8.92%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00489\">东风集团股份</a>涨4.83%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>涨4.4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽集团</a>涨4.35%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团</a>收涨8.94%，报25.60港元，市值首次突破6000亿港元。小米上周发布中期业绩及二季度业绩，获各家大行唱好。里昂发表报告表示，小米今年第三季收入可同比升18%、估计旗下智能手机业务销售续强，预计物联网产品可重新录逾10%增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28bccd25cd839d5fa656db5ede594bc7\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p><b>A股</b></p><p>周二，A股大部分时间维持震荡，但尾盘快速拉升，最终小幅收涨。国防军工、中船系、航发、特斯拉概念、汽车整车领涨市场，注册制次新股、西藏、白酒啤酒、水泥板块领跌。</p><p>截至收盘：上证综指涨0.44%，收于3410.61点；深证成指涨0.66%，收于13849.66点；创业板指数涨0.81%，收于2750.42点；科创50指数跌0.24%，收于1426.65点；富时中国A50指数涨0.26%，收于15,766.79点。</p><p><b>美股</b></p><p>周二，美股三大指数期货在盘前交易时段集体上涨。纳指期货涨幅领先。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0b2916455d69ad0adf59d20acc9811b\" tg-width=\"574\" tg-height=\"206\"></p><p>中国三大造车新势力在盘前集体上涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>双双涨超3%。前一交易日，理想汽车、小鹏汽车股价大跌，分别下跌7%、10%。其中理想汽车近三个交易日累计跌幅达到30%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨近8%。消息面上，特斯拉官网信息显示，该公司Model Y车型的交付时间大幅缩短，由4-6周缩短到了2-4周。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KODK\">柯达</a>盘前暴涨40%。消息面上，<a href=\"https://laohu8.com/S/KODK\">柯达</a>公司披露，对冲基金D.E.Shaw & Co收购其5.2%的股权，目前持有其394万股股票。</p><p>美国航空股盘前普遍上涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>涨0.39%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>涨超0.3%，美联航涨超0.3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">西南航空</a>涨0.32%。消息面上，达美航空、美国航空宣布，为了吸引旅客购买机票，航空公司将永久取消美国国内航班的改签费用。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要股市涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌超1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26af4c88b9e6e8b86a0cdfa196ba6d1b\" tg-width=\"686\" tg-height=\"199\">来源：英为财情Investing.com</p><p><b>原油</b></p><p>国际油价上涨。能源公司正在努力恢复在上周两场风暴袭击前关闭的钻井平台和炼油厂。截至发稿，美国WTI原油报42.97美元/桶，涨幅0.84%；伦敦布伦特原油报45.64美元/桶，涨幅0.80%。</p><p><b>黄金</b></p><p>国际金价上啊。分析师认为：“本周美元指数可能跌破91.80的关键支撑位，会极大地帮助金价走高。”截至发稿，国际金价报1996.80美元，涨幅0.92%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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17:15</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>新股</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>公布，将于9月1日(今日)起至9月4日中午12时公开招股，9月10日挂牌。<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>招股价最高468元，拟发行4191.07万新股，相当于扩大股份10%。集资规模最多196.14亿元，另有15%超额配股权，令集资可增至225.56亿元。</p><p><b>港股</b></p><p>周二，香港股市股市低开后快速升破平盘线，此后大部分时间在平盘线上方震荡，最后微幅收涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>概念股、汽车、家电、小米概念股上涨。</p><p>截至收盘：恒生指数涨0.03%，报25184.85点；恒生科技指数涨1.73%，报7674.71点；<a href=\"https://laohu8.com/S/02828\">恒生中国企业</a>指数涨0.22%，报10013.32点；恒生香港中资企业指数跌0.43%，报3960.60点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b45b389be8fcd62e1f8498bc02ec658d\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>前一交易日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>涨超12%，市值超过4600亿美元。港股特斯拉概念集体拉升，<a href=\"https://laohu8.com/S/01211\">比亚迪股份</a>涨13.83%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01316\">耐世特</a>涨9.51%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a> 涨8.15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600660\">福耀玻璃</a>涨4.61%，<a 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href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>涨超0.3%，美联航涨超0.3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">西南航空</a>涨0.32%。消息面上，达美航空、美国航空宣布，为了吸引旅客购买机票，航空公司将永久取消美国国内航班的改签费用。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要股市涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌超1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26af4c88b9e6e8b86a0cdfa196ba6d1b\" tg-width=\"686\" tg-height=\"199\">来源：英为财情Investing.com</p><p><b>原油</b></p><p>国际油价上涨。能源公司正在努力恢复在上周两场风暴袭击前关闭的钻井平台和炼油厂。截至发稿，美国WTI原油报42.97美元/桶，涨幅0.84%；伦敦布伦特原油报45.64美元/桶，涨幅0.80%。</p><p><b>黄金</b></p><p>国际金价上啊。分析师认为：“本周美元指数可能跌破91.80的关键支撑位，会极大地帮助金价走高。”截至发稿，国际金价报1996.80美元，涨幅0.92%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数","HSI":"恒生指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104421031","content_text":"新股百胜中国公布，将于9月1日(今日)起至9月4日中午12时公开招股，9月10日挂牌。百胜中国招股价最高468元，拟发行4191.07万新股，相当于扩大股份10%。集资规模最多196.14亿元，另有15%超额配股权，令集资可增至225.56亿元。港股周二，香港股市股市低开后快速升破平盘线，此后大部分时间在平盘线上方震荡，最后微幅收涨。特斯拉概念股、汽车、家电、小米概念股上涨。截至收盘：恒生指数涨0.03%，报25184.85点；恒生科技指数涨1.73%，报7674.71点；恒生中国企业指数涨0.22%，报10013.32点；恒生香港中资企业指数跌0.43%，报3960.60点。前一交易日，特斯拉涨超12%，市值超过4600亿美元。港股特斯拉概念集体拉升，比亚迪股份涨13.83%，耐世特涨9.51%，赣锋锂业 涨8.15%，福耀玻璃涨4.61%，比亚迪电子涨2.13%。美元指数盘中跌穿92关口，现货黄金则一度突破1990美元/盎司。黄金股普涨，截至收盘，紫金矿业涨6.05%，山东黄金涨3.9%，招金矿业涨3.69%。中国汽车流通协会发布的数据显示，2020年8月汽车消费指数为76.6，较上月有所上升，9月汽车市场进入旺季，叠加车展、新车上市、政策等因素，汽车销量预计增长较多。汽车股集体上扬，截至收盘，长城汽车涨8.92%，东风集团股份涨4.83%，吉利汽车涨4.4%，广汽集团涨4.35%。小米集团收涨8.94%，报25.60港元，市值首次突破6000亿港元。小米上周发布中期业绩及二季度业绩，获各家大行唱好。里昂发表报告表示，小米今年第三季收入可同比升18%、估计旗下智能手机业务销售续强，预计物联网产品可重新录逾10%增长。A股周二，A股大部分时间维持震荡，但尾盘快速拉升，最终小幅收涨。国防军工、中船系、航发、特斯拉概念、汽车整车领涨市场，注册制次新股、西藏、白酒啤酒、水泥板块领跌。截至收盘：上证综指涨0.44%，收于3410.61点；深证成指涨0.66%，收于13849.66点；创业板指数涨0.81%，收于2750.42点；科创50指数跌0.24%，收于1426.65点；富时中国A50指数涨0.26%，收于15,766.79点。美股周二，美股三大指数期货在盘前交易时段集体上涨。纳指期货涨幅领先。中国三大造车新势力在盘前集体上涨。理想汽车涨超5%，小鹏汽车、蔚来双双涨超3%。前一交易日，理想汽车、小鹏汽车股价大跌，分别下跌7%、10%。其中理想汽车近三个交易日累计跌幅达到30%。特斯拉盘前涨近8%。消息面上，特斯拉官网信息显示，该公司Model Y车型的交付时间大幅缩短，由4-6周缩短到了2-4周。柯达盘前暴涨40%。消息面上，柯达公司披露，对冲基金D.E.Shaw & Co收购其5.2%的股权，目前持有其394万股股票。美国航空股盘前普遍上涨。达美航空涨0.39%，美国航空涨超0.3%，美联航涨超0.3%，西南航空涨0.32%。消息面上，达美航空、美国航空宣布，为了吸引旅客购买机票，航空公司将永久取消美国国内航班的改签费用。欧股欧洲主要股市涨跌不一，英国富时100指数跌超1%。来源：英为财情Investing.com原油国际油价上涨。能源公司正在努力恢复在上周两场风暴袭击前关闭的钻井平台和炼油厂。截至发稿，美国WTI原油报42.97美元/桶，涨幅0.84%；伦敦布伦特原油报45.64美元/桶，涨幅0.80%。黄金国际金价上啊。分析师认为：“本周美元指数可能跌破91.80的关键支撑位，会极大地帮助金价走高。”截至发稿，国际金价报1996.80美元，涨幅0.92%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2146,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":947877886,"gmtCreate":1597294630745,"gmtModify":1704215231977,"author":{"id":"3494201218571333","authorId":"3494201218571333","name":"是个什么昵称啊这么难","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"疫情属于黑天鹅吧","listText":"疫情属于黑天鹅吧","text":"疫情属于黑天鹅吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947877886","repostId":"1198314863","repostType":4,"repost":{"id":"1198314863","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1597285225,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198314863?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-13 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src=\"https://static.tigerbbs.com/af2139db29e32c73b6c56a7062f6acce\" tg-width=\"500\" tg-height=\"351\"></p>\n<p>该指标的当前水平也凸显出全球股市高估与经济增长放缓之间的巨大差距。收益于政府和央行积极干预以纾困公司和支撑市场，全球股市上涨；同时，全球经济则因封锁政策受到重创，工厂关闭、旅行禁令及在家办公都对各行业带来严重冲击。</p>\n<p>股市“抛售潮”或冲击美国经济</p>\n<p>另一方面，一旦全球市场上演“抛售潮”，将反过来为经济复苏带来压力。基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔•坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)表示，股市在经济中所占的比重越来越大，股市下跌可能会对美国的经济复苏产生重大影响。</p>\n<p>“在过去的30年里，通过财富效应，我们知道股市是经济的重要组成部分。美联储的政策和降息最终使市场在经济中占据了更大的比重。”他补充说，如果市场下滑对经济产生负面影响，“工具就会减少”，因为美联储“效率降低了”，无法进一步降低利率。</p>\n<p>这位策略师最近在一份题为《股票大到不能倒》的报告中指出： “我们认为，在消费者信心、财富和收入对股市的杠杆作用比以往任何时候都大的背景下，市值与GDP的比率将达到创纪录高点。”他补充说:“股市太大了，不能倒在这里，因为股市大跌可能会给美国政府带来巨额账单。”</p>\n<p>坎特罗威茨同样谈及了“巴菲特指标”，不过他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。他表示：“这不仅仅是一种估值指标，更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式”。换句话说，考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平，如果股市出现大幅回调，将对经济产生更大影响。</p>\n<p>不过，该指标也有其不足之处。例如，它将当前股票估值与上个季度的GDP进行比较，并不是所有国家都提供定期、可靠的GDP数据。并且美国近期经济数据，以及美债收益率上升，都在暗示经济前景预期有所好转。如果全球经济持续复苏，有望通过提高分母降低指标数值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2608a49c818fb227c888a94d67c4ad49\" 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Harvey）说：“当下市场很多现象让人想起90年代后期的崩溃。”但他不认为互联网泡沫时期的抛售潮会卷土重来，而是预期未来几个月股市涨幅可能会减弱。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/32f76f2b955be371110b877bebef37ba","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1198314863","content_text":"据媒体报道，今年以来，美股与经济数据“脱轨”的涨幅引发分析师对泡沫的担忧，而“巴菲特指标”——全球股市市值与GDP比率也创下1971年以来新高，暗示市场面临抛售风险。\n“巴菲特指标”创下新高，全球股市闪烁警示信号\n8月12日，美股三大指数均涨逾1%，投资者对经济前景的乐观程度有所提升。但另一方面，“股神”巴菲特最喜欢的指标——全球市值与国内生产总值（GDP）的比率在8月12日达到177.89%，创下1971年以来新高。\n该指标曾被巴菲特称为“给定时间估值水平的最佳单一度量指标”，一旦比率超过100%，就表示当前市场被高估，而当该指标接近50%（接近美国市场的历史平均水平），即表明当前市场存在低估。在过去的二十年中，该比率在2000年、2008年以及2018年均突破三位数，随后全球股市便迎来了抛售潮。\n巴菲特曾表示，当该指标在互联网泡沫破灭前的几个月中飙升至创纪录的高点时，它“应该是一个非常强烈的警告信号”。而当下美股市场同样受科技股上涨推动，苹果、亚马逊、微软今年股价屡创新高，市值均突破万亿美元。FAAMG约占标普500市值的20％，因此这些公司的估值下调会冲击整个美股市场的估值。\n\n该指标的当前水平也凸显出全球股市高估与经济增长放缓之间的巨大差距。收益于政府和央行积极干预以纾困公司和支撑市场，全球股市上涨；同时，全球经济则因封锁政策受到重创，工厂关闭、旅行禁令及在家办公都对各行业带来严重冲击。\n股市“抛售潮”或冲击美国经济\n另一方面，一旦全球市场上演“抛售潮”，将反过来为经济复苏带来压力。基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔•坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)表示，股市在经济中所占的比重越来越大，股市下跌可能会对美国的经济复苏产生重大影响。\n“在过去的30年里，通过财富效应，我们知道股市是经济的重要组成部分。美联储的政策和降息最终使市场在经济中占据了更大的比重。”他补充说，如果市场下滑对经济产生负面影响，“工具就会减少”，因为美联储“效率降低了”，无法进一步降低利率。\n这位策略师最近在一份题为《股票大到不能倒》的报告中指出： “我们认为，在消费者信心、财富和收入对股市的杠杆作用比以往任何时候都大的背景下，市值与GDP的比率将达到创纪录高点。”他补充说:“股市太大了，不能倒在这里，因为股市大跌可能会给美国政府带来巨额账单。”\n坎特罗威茨同样谈及了“巴菲特指标”，不过他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。他表示：“这不仅仅是一种估值指标，更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式”。换句话说，考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平，如果股市出现大幅回调，将对经济产生更大影响。\n不过，该指标也有其不足之处。例如，它将当前股票估值与上个季度的GDP进行比较，并不是所有国家都提供定期、可靠的GDP数据。并且美国近期经济数据，以及美债收益率上升，都在暗示经济前景预期有所好转。如果全球经济持续复苏，有望通过提高分母降低指标数值。\n\n富国银行 （Wells Fargo＆Co）股票策略主管克里斯·哈维（Chris Harvey）说：“当下市场很多现象让人想起90年代后期的崩溃。”但他不认为互联网泡沫时期的抛售潮会卷土重来，而是预期未来几个月股市涨幅可能会减弱。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1151,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":944931551,"gmtCreate":1596728435773,"gmtModify":1704213403636,"author":{"id":"3494201218571333","authorId":"3494201218571333","name":"是个什么昵称啊这么难","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"比特币已买入，坐等飞天","listText":"比特币已买入，坐等飞天","text":"比特币已买入，坐等飞天","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944931551","repostId":"1180846696","repostType":4,"repost":{"id":"1180846696","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1596698242,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1180846696?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-06 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src=\"https://static.tigerbbs.com/c378f3716e4b1cc361055086ba61cdba\" tg-width=\"548\" tg-height=\"311\"></p>\n<p>再从股市整体市值对经济影响来看，美股的回报率在未来十年依然没有吸引力。这不仅仅是美国市场一家，全球主要股票市场在未来十年的实际收益都有可能是为负。</p>\n<p>有投资者会想，股市不行就买债。不幸的是，在对全球主要公司债和主权债市场进行仔细分析后发现，未来十年也很难产生大回报。这意味着在全球可交易资产中，81%的资产约合180万亿美元投资会带来负收益，仅仅在商品和货币市场能实现某种形式的资本增值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1eb3ea0799e1a5aa73406a29b9e5fd3e\" tg-width=\"448\" tg-height=\"317\"></p>\n<p>虽然工业品种是少量能带来正收益的投资，但是考虑到其周期性，长期来看对投资组合的影响非常小。另一方面考虑到货币贬值，贵金属会获得青睐，最近涨的也很好，但现在的宏观大环境究竟是通胀还是通缩，业界还在争论，未来也有可能面临通缩的窘境，这会严重影响所有商品价格。</p>\n<p>那么剩下的选择只有现金了，考虑到美国货币供应量以年均42%的速度增长，并且在接下来几年里看不到改变趋势，所以现金也失去价值。选来选去只剩下最后一项资产，既可以对冲货币贬值有可以实现资产增值：比特币。</p>\n<p>从目前的市场规模来看，比特币大约占全球所有资产的4%，占可交易资产总额的7%。假设未来十年，比特币取代黄金市场的15%，这相当于每年有24%的回报。再假设，目前全球可交易资产总额约221万亿美元，如果其中3%流入比特币，那么在未来十年里，每年的回报率将达到44%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c92efe751f5cc4556ebf43c274bbe980\" tg-width=\"479\" 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class=\"title\">\n美股十年长牛后，谁能成为接棒者？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/99\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">Wind万得 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-08-06 15:17</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>香港万得通讯社报道，国际宏观环境一直在不停演变，催生了不同时代不同投资主题，纵观历史，上世纪70年代是“黄金”十年，80年代日经指数一骑绝尘，90年代纳斯达克指数涨出了互联网泡沫，进入千禧年石油迎来一波猛涨，最近十年大家都知道是标普500指数的单人solo，那么站在现在的角度看，未来十年最佳投资主题在哪？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b34e62e46cbd0e3f3d459d4760d6d3c\" tg-width=\"558\" 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11:25","market":"sh","language":"zh","title":"林园最新演讲：现在是牛市初期，套不住人","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1145106966","media":"证券市场红周刊","summary":"精彩观点牛市初期，个股三个月之内是套不住人的，会不断地创新高。投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。医药行业可能是未来30年的主线，我们认为医药和券商是国内唯二","content":"<p><b>精彩观点</b></p><blockquote>牛市初期，个股三个月之内是套不住人的，会不断地创新高。</blockquote><blockquote>投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。</blockquote><blockquote>医药行业可能是未来30年的主线，我们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距巨大的行业。</blockquote><blockquote>我们有这样的估算，医药消费中70%的公司将会三年翻一番。</blockquote><blockquote>我们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是不是在扩大？赛道是不是在扩大？别的不会考虑，因为需求非常重要。</blockquote><blockquote>我们的投资策略是把整个行业进行买断，控制每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。</blockquote><blockquote>我说了贵就是贵，我说了便宜就便宜。我要卖了，那就是贵了。</blockquote><blockquote>疫情反复对资本市场没什么太大影响，市场此前已经消化了疫情常态化的预期。</blockquote><p>7月20日晚，深圳市林园投资管理有限公司董事长林园在和投资者交流的时候表示，当前市场处于牛市初期，比较确定的投资主线是券商、消费以及一些大市值的公司。对于近期军工、建材的崛起，林园认为这些行业也存在机会，属于超跌反弹，想要形成合力持续上涨还为时尚早。</p><p>此外，对于当下市场，林园反复强调没有高估的行业和个股，牛市初期买入的股票是套不住人的，会不断地创新高……</p><p>以下为林园演讲全文：</p><p><b>牛市处于初期 看好消费和券商</b></p><p><b>提问：</b>现在市场处于什么阶段？下半年您最看好的方向在哪里？</p><p><b>林园：</b>现在的市场表现处于牛市初期阶段，买一些行业龙头或者是一些大市值的公司在三个月之内是套不住人的，会不断地创新高，特别是券商和一些热门行业。当然市场还是会有一些上下的波动，因为是牛市初期。</p><p>下半年我们说不清楚，我们都是根据当前的市场情况做出一些投资的方向。比较确定的是，如果是牛市，券商会是一个热门，也比较看好一些大市值的、不会被边缘化的公司。牛市是轮动的，但它的主线还是延续熊末牛初的状态。</p><p><b>提问：</b>市场的主线是什么？</p><p><b>林园：</b>跟嘴巴有关的行业（消费），这是一条主线，“熊牛过渡”的时候都是这条主线，那么牛市初期到牛市确立，它仍然是主线。第二条就是券商，牛市会带来券商行业引领能力的提升，所以券商也应该是一个热点，会持续上涨。</p><p><b>提问：</b>消费股目前最大的问题就是现在很多人觉得股价太贵，买不下手，比如说现在的茅台，您觉得是否依然<a href=\"https://laohu8.com/S/300785\">值得买</a>？又比如说一些医药股最近也出现了回调，短期您怎么看待这些主线？</p><p><b>林园：</b>我们反复强调现在是牛市初期，对于市场高估、行业高估的说法，我认为是不存在的。资金流向的趋势已经形成，那么我们相信它们未来还是主线。至于为什么是一些大市值的公司，主要是目前新股发行的供应量非常大，这些个股多数都是大家不知道的一些公司、中小盘股，而大市值、具有垄断特征的这些公司，就还是稀缺品种。</p><p><b>提问：</b>我们说现在是牛市初期就持有大市值品种，等到牛市中期的时候是不是就应该卖掉大市值的龙头股再换成优质小盘股呢？</p><p><b>林园：</b>牛市中期还早，现在说牛市还没确定。牛市最主要是持有，不用换来换去。牛市最主要的是满仓,是要持有。</p><p><b>提问：</b>我们经常会说我们的市场牛短熊长，这波牛市你觉得会延续很长时间吗？</p><p><b>林园：</b>这个时间不好说，但是我们相信会创历史新高，如果不创历史新高的话，那就不叫历史。</p><p><b>提问：</b>那么今日（20日）走强的军工、建材、周期这些行业，他们现在也有机会吗？</p><p><b>林园：</b>也有机会，属于超跌反弹。但是在目前这个位置要形成一种合力持续上涨的话，还不到时候。这些行业要到牛市确立之后我们再去关注。</p><p><b>提问：</b>投资中对您来说最重要的事情是什么？</p><p><b>林园：</b>肯定是风控。控制风险是我们投资最重要的事情，别的都不用考虑。那么风险控制就包括对当下市场的认识，就是这个时间该做什么事。我反复强调的是，我们现在是牛市初期，被高估的东西很少。至于是不是低估了，这我不做判断，但是高估的行业、个股都很少。这是世界规律，A股市场也是这样，在牛市初期主流板块是不会高估的，高估的概率很小。</p><p>那么控制风险到底应该投资什么样的品种？牛市初期风险是很大的，要承受波动，牛市初期很多股票还要继续探底，最终的结果会告诉你，你的坚持到底是在快乐中坚持，还是在痛苦中坚持，这就是风险。投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。牛市的初期选好主线，跟嘴巴相关的行业还有券商，这些都是现在市场的主线，而且是主线中最重要的主线，比如我们说主线有100%，他们可能就占100%。</p><p><b>药品消费处于爆发拐点 尤其看好中药</b></p><p><b>提问：</b>医药今年涨的太猛了，现在这个位置上似乎面临调整，您如何看待医药行业？</p><p><b>林园：</b>医药行业也是主线，这个行业还比较特殊，它可能是未来30年的主线。我们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距巨大的行业。相比中国的地产、银行，<a href=\"https://laohu8.com/S/600056\">中国医药</a>现在还是婴儿，最多是个6岁的儿童。大多数人认为医药贵，短期涨幅太大，但医药的宏观拐点就是现在，它（涨幅）不大才怪。就像当初我们<a href=\"https://laohu8.com/S/600839\">四川长虹</a>，家家都要买电视，你说它是不是应该涨？汽车快速普及的时候，你买汽车都是求着买，现在医药也是一样。</p><p>药品需求是在（持续）爆发的，我们对医药消费的估算是三年翻一番，这就是拐点。从盈利水平来看，中国医药公司跟国际上那些领先的医药公司的差距还很大。</p><p><b>提问：</b>整体来看，您看好医药股的逻辑？</p><p><b>林园：</b>一方面，我们国内的药企与国际的那些领先的医药公司还有差距；另一方面，我们国家的人口基数很多，而且基于老龄化社会的预期，药品的需求将会很大。我们有这样的估算，医药消费（行业）中70%的公司将会三年翻一番。</p><p><b>提问：</b>医药是一个大板块，有很多细分子行业，您会如何挑选？</p><p><b>林园：</b>整体来看，中国的医药公司和房地产、银行等还差得很远，中国的药企现在还是个“婴儿”，最多才6岁。</p><p>我们就看好慢性病，即高血压、心脏病、糖尿病三大病，因为这些病都是无法治愈。另外，根据我们对全球医药市场的统计数据来看，在过去的100多年，这三种病的医药消费就占了总体水平的70%。</p><p><b>提问：</b>你对于中药板块看不看好？什么态度？</p><p><b>林园：</b>中药板块看好我们说的是三大病，其实都是针对他治疗慢性病的一种辅助用药，就控制了以后用中药来调理。我是非常看好中药治疗并发症的效果的，我个人的基本判断是走在全球的前列。</p><p><b>提问：</b>像一些肿瘤药，未来市场也很大。</p><p><b>林园：</b>现在有很多的药物也是能把人控制住的，像慢性病一样，似乎有的病它已经能够做到把人控制住，不能够完全彻底根治的状态。但是肿瘤它是极个别的情况，比如说乳腺癌或者宫颈癌这些可以长期活个几十年没问题，但大多数癌症是治不了的。</p><p><b>提问：</b>怎么看待连锁药店行业？</p><p><b>林园：</b>连锁药店我没观察，因为我们还是抓的都是一些核心的东西，我注意力还是在医药制造上。</p><p><b>提问：</b>“集采”一直是市场关注的焦点，您怎么看？</p><p><b>林园：</b>短期来看，相关的药企可能会有一些影响，但我认为影响不大。因为“集采”影响不了市场需求，并且终端的需求还在不断地扩大。最怕买到一个“死娃娃”（消费需求逐渐缩小）的行业，比如制造业。</p><p><b>注册制下更要珍惜稀缺品种 珍惜牛市</b></p><p><b>提问：</b>现在注册制已经到来，新股的数量会不断的增加，我们可选的标的会越来越多，对于您未来的投资会不会有什么影响？</p><p><b>林园：</b>不会受影响。我们的头脑非常清楚这个事该怎么去处理，现在我们做的是全市场的观察，这是我个人的总结。基本上中国目前的像样一点的公司基本都上市了。</p><p>没有上市的，大概率是不行的。或者没有上市，但确实很强，是因为不愿意上市，那也没问题。如果这个时候他需要钱的话，还要去融资去借钱，我们也不（把他）作为研究对象。</p><p><b>提问：</b>其实您有打新很多新三板精选层的公司？为什么会这么看好新三板的机会？</p><p><b>林园：</b>我没有看好，我只是参与。对网下打新，我们已从2016年底一直在参与，不是说今天，这就是我们一个基本判断。最坏的结果我想（最多）亏15%的话，如果上涨有空间的话，我认为这个赌博是可以做的，所以我们就继续参与。我相信我们的基本判断，（如果真有）15%的下跌的话也不会对我有什么影响。</p><p><b>提问：</b>您是否看好保险公司？</p><p><b>林园：</b>我觉得保险目前正常，没有低估。因为中国的保险公司跟国外的差距不大，中国的保险业我们相信是刚刚开始。比如说我刚才说医药是6岁的，保险应该是15岁到20岁，空间是有的。</p><p><b>提问：</b>一方面会说便宜和贵要分清，一方面又会说市盈率不重要，那你怎么判断一个好公司什么时候是便宜的，什么时候是贵的，标准是什么？</p><p><b>林园：</b>我说了贵就是贵，我说了便宜就便宜。我要卖了，那就是贵了。</p><p><b>提问：</b>有朋友问新能源汽车板块未来的走势，您是否看好新能源汽车？</p><p><b>林园：</b>我大概估算了一下，我说汽车可能现在目前是一个高点，我通过周围的观察，现在买汽车的人的欲望没有那么强烈的。我们看城市的轨道交通，还有各种高铁的高效率通勤，用汽车的机会少了，虽然市场很大，但是我相信目前中国的汽车保有量比可能就是个高点，或者离高点不远，这就是我们说投资讲究的终端需求。你地铁这么方便，我出去干什么了，什么共享汽车，我做共享汽车好了也不用提车（买车）。</p><p><b>提问：</b>买入标的前，您会去调研吗？</p><p><b>林园：</b>调研这种事对我来说并不重要，全国的好公司我都知道，这是几十年的积累，大方向对了就可以了。我也怕现在传输给大家一些不正确的东西。大家都知道，现在大多数的企业日子很难过，这不用去调研，而且将来可能还会更难过。公司发展情况的好坏都体现在财务指标上，去看财务数据就行了。</p><p>另外，这与2003年、2004年投资中国的情况不一样，那个时候就相当于现在的医药股一样，都处在竞争充分的情况下，而且企业盈利都是逐年是向好的，只要胆子大就行。现在到了寡头垄断的时候，很多行业都已经出现寡头了，他们大小通吃。</p><p>基于未来15年到20年甚至是30年的时间节点，我们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是不是在扩大？赛道是不是在扩大？别的不会考虑，因为需求非常重要。</p><p><b>提问：</b>普通投资者该如何操作呢？</p><p><b>林园：</b>我跟普通投资都是一个水平。评判某个公司的好坏、市场空间有多大等，都需要专业知识。比如我们说的医疗行业，如果没学过临床医学，那就是满嘴胡说了。我自己本身也在看，也在琢磨。因为医药行业现在没有寡头，我们才会去投资。要在好的赛道里，行业宏观变化的时候，去买一些没有龙头的东西，然而逐步调整，我们也是逐步在看。</p><p>我们的投资策略是把整个行业进行买断，控制每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。</p><p><b>提问：</b>当前，你最想对所有的普通投资者提一些什么样的建议？</p><p><b>林园：</b>我想这个时候请大家“风险考虑”要比之前的一年淡化一些，要抓住目前好的时机，有苗头的时机，珍惜牛市。</p>","source":"lsy1571701096748","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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看好消费和券商提问：现在市场处于什么阶段？下半年您最看好的方向在哪里？林园：现在的市场表现处于牛市初期阶段，买一些行业龙头或者是一些大市值的公司在三个月之内是套不住人的，会不断地创新高，特别是券商和一些热门行业。当然市场还是会有一些上下的波动，因为是牛市初期。下半年我们说不清楚，我们都是根据当前的市场情况做出一些投资的方向。比较确定的是，如果是牛市，券商会是一个热门，也比较看好一些大市值的、不会被边缘化的公司。牛市是轮动的，但它的主线还是延续熊末牛初的状态。提问：市场的主线是什么？林园：跟嘴巴有关的行业（消费），这是一条主线，“熊牛过渡”的时候都是这条主线，那么牛市初期到牛市确立，它仍然是主线。第二条就是券商，牛市会带来券商行业引领能力的提升，所以券商也应该是一个热点，会持续上涨。提问：消费股目前最大的问题就是现在很多人觉得股价太贵，买不下手，比如说现在的茅台，您觉得是否依然值得买？又比如说一些医药股最近也出现了回调，短期您怎么看待这些主线？林园：我们反复强调现在是牛市初期，对于市场高估、行业高估的说法，我认为是不存在的。资金流向的趋势已经形成，那么我们相信它们未来还是主线。至于为什么是一些大市值的公司，主要是目前新股发行的供应量非常大，这些个股多数都是大家不知道的一些公司、中小盘股，而大市值、具有垄断特征的这些公司，就还是稀缺品种。提问：我们说现在是牛市初期就持有大市值品种，等到牛市中期的时候是不是就应该卖掉大市值的龙头股再换成优质小盘股呢？林园：牛市中期还早，现在说牛市还没确定。牛市最主要是持有，不用换来换去。牛市最主要的是满仓,是要持有。提问：我们经常会说我们的市场牛短熊长，这波牛市你觉得会延续很长时间吗？林园：这个时间不好说，但是我们相信会创历史新高，如果不创历史新高的话，那就不叫历史。提问：那么今日（20日）走强的军工、建材、周期这些行业，他们现在也有机会吗？林园：也有机会，属于超跌反弹。但是在目前这个位置要形成一种合力持续上涨的话，还不到时候。这些行业要到牛市确立之后我们再去关注。提问：投资中对您来说最重要的事情是什么？林园：肯定是风控。控制风险是我们投资最重要的事情，别的都不用考虑。那么风险控制就包括对当下市场的认识，就是这个时间该做什么事。我反复强调的是，我们现在是牛市初期，被高估的东西很少。至于是不是低估了，这我不做判断，但是高估的行业、个股都很少。这是世界规律，A股市场也是这样，在牛市初期主流板块是不会高估的，高估的概率很小。那么控制风险到底应该投资什么样的品种？牛市初期风险是很大的，要承受波动，牛市初期很多股票还要继续探底，最终的结果会告诉你，你的坚持到底是在快乐中坚持，还是在痛苦中坚持，这就是风险。投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。牛市的初期选好主线，跟嘴巴相关的行业还有券商，这些都是现在市场的主线，而且是主线中最重要的主线，比如我们说主线有100%，他们可能就占100%。药品消费处于爆发拐点 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珍惜牛市提问：现在注册制已经到来，新股的数量会不断的增加，我们可选的标的会越来越多，对于您未来的投资会不会有什么影响？林园：不会受影响。我们的头脑非常清楚这个事该怎么去处理，现在我们做的是全市场的观察，这是我个人的总结。基本上中国目前的像样一点的公司基本都上市了。没有上市的，大概率是不行的。或者没有上市，但确实很强，是因为不愿意上市，那也没问题。如果这个时候他需要钱的话，还要去融资去借钱，我们也不（把他）作为研究对象。提问：其实您有打新很多新三板精选层的公司？为什么会这么看好新三板的机会？林园：我没有看好，我只是参与。对网下打新，我们已从2016年底一直在参与，不是说今天，这就是我们一个基本判断。最坏的结果我想（最多）亏15%的话，如果上涨有空间的话，我认为这个赌博是可以做的，所以我们就继续参与。我相信我们的基本判断，（如果真有）15%的下跌的话也不会对我有什么影响。提问：您是否看好保险公司？林园：我觉得保险目前正常，没有低估。因为中国的保险公司跟国外的差距不大，中国的保险业我们相信是刚刚开始。比如说我刚才说医药是6岁的，保险应该是15岁到20岁，空间是有的。提问：一方面会说便宜和贵要分清，一方面又会说市盈率不重要，那你怎么判断一个好公司什么时候是便宜的，什么时候是贵的，标准是什么？林园：我说了贵就是贵，我说了便宜就便宜。我要卖了，那就是贵了。提问：有朋友问新能源汽车板块未来的走势，您是否看好新能源汽车？林园：我大概估算了一下，我说汽车可能现在目前是一个高点，我通过周围的观察，现在买汽车的人的欲望没有那么强烈的。我们看城市的轨道交通，还有各种高铁的高效率通勤，用汽车的机会少了，虽然市场很大，但是我相信目前中国的汽车保有量比可能就是个高点，或者离高点不远，这就是我们说投资讲究的终端需求。你地铁这么方便，我出去干什么了，什么共享汽车，我做共享汽车好了也不用提车（买车）。提问：买入标的前，您会去调研吗？林园：调研这种事对我来说并不重要，全国的好公司我都知道，这是几十年的积累，大方向对了就可以了。我也怕现在传输给大家一些不正确的东西。大家都知道，现在大多数的企业日子很难过，这不用去调研，而且将来可能还会更难过。公司发展情况的好坏都体现在财务指标上，去看财务数据就行了。另外，这与2003年、2004年投资中国的情况不一样，那个时候就相当于现在的医药股一样，都处在竞争充分的情况下，而且企业盈利都是逐年是向好的，只要胆子大就行。现在到了寡头垄断的时候，很多行业都已经出现寡头了，他们大小通吃。基于未来15年到20年甚至是30年的时间节点，我们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是不是在扩大？赛道是不是在扩大？别的不会考虑，因为需求非常重要。提问：普通投资者该如何操作呢？林园：我跟普通投资都是一个水平。评判某个公司的好坏、市场空间有多大等，都需要专业知识。比如我们说的医疗行业，如果没学过临床医学，那就是满嘴胡说了。我自己本身也在看，也在琢磨。因为医药行业现在没有寡头，我们才会去投资。要在好的赛道里，行业宏观变化的时候，去买一些没有龙头的东西，然而逐步调整，我们也是逐步在看。我们的投资策略是把整个行业进行买断，控制每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。提问：当前，你最想对所有的普通投资者提一些什么样的建议？林园：我想这个时候请大家“风险考虑”要比之前的一年淡化一些，要抓住目前好的时机，有苗头的时机，珍惜牛市。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1488,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":978112256,"gmtCreate":1599144990475,"gmtModify":1704221773719,"author":{"id":"3494201218571333","authorId":"3494201218571333","name":"是个什么昵称啊这么难","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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17:15","market":"hk","language":"zh","title":"市场综述：特斯拉概念火爆，小米市值破6000亿港元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1104421031","media":"老虎资讯综合","summary":"恒指周二低开高走，微幅收涨。","content":"<p><b>新股</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>公布，将于9月1日(今日)起至9月4日中午12时公开招股，9月10日挂牌。<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>招股价最高468元，拟发行4191.07万新股，相当于扩大股份10%。集资规模最多196.14亿元，另有15%超额配股权，令集资可增至225.56亿元。</p><p><b>港股</b></p><p>周二，香港股市股市低开后快速升破平盘线，此后大部分时间在平盘线上方震荡，最后微幅收涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>概念股、汽车、家电、小米概念股上涨。</p><p>截至收盘：恒生指数涨0.03%，报25184.85点；恒生科技指数涨1.73%，报7674.71点；<a href=\"https://laohu8.com/S/02828\">恒生中国企业</a>指数涨0.22%，报10013.32点；恒生香港中资企业指数跌0.43%，报3960.60点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b45b389be8fcd62e1f8498bc02ec658d\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>前一交易日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>涨超12%，市值超过4600亿美元。港股特斯拉概念集体拉升，<a href=\"https://laohu8.com/S/01211\">比亚迪股份</a>涨13.83%，<a 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tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p><b>A股</b></p><p>周二，A股大部分时间维持震荡，但尾盘快速拉升，最终小幅收涨。国防军工、中船系、航发、特斯拉概念、汽车整车领涨市场，注册制次新股、西藏、白酒啤酒、水泥板块领跌。</p><p>截至收盘：上证综指涨0.44%，收于3410.61点；深证成指涨0.66%，收于13849.66点；创业板指数涨0.81%，收于2750.42点；科创50指数跌0.24%，收于1426.65点；富时中国A50指数涨0.26%，收于15,766.79点。</p><p><b>美股</b></p><p>周二，美股三大指数期货在盘前交易时段集体上涨。纳指期货涨幅领先。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0b2916455d69ad0adf59d20acc9811b\" tg-width=\"574\" tg-height=\"206\"></p><p>中国三大造车新势力在盘前集体上涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>双双涨超3%。前一交易日，理想汽车、小鹏汽车股价大跌，分别下跌7%、10%。其中理想汽车近三个交易日累计跌幅达到30%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨近8%。消息面上，特斯拉官网信息显示，该公司Model Y车型的交付时间大幅缩短，由4-6周缩短到了2-4周。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/KODK\">柯达</a>盘前暴涨40%。消息面上，<a href=\"https://laohu8.com/S/KODK\">柯达</a>公司披露，对冲基金D.E.Shaw & Co收购其5.2%的股权，目前持有其394万股股票。</p><p>美国航空股盘前普遍上涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>涨0.39%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>涨超0.3%，美联航涨超0.3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">西南航空</a>涨0.32%。消息面上，达美航空、美国航空宣布，为了吸引旅客购买机票，航空公司将永久取消美国国内航班的改签费用。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要股市涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌超1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26af4c88b9e6e8b86a0cdfa196ba6d1b\" tg-width=\"686\" tg-height=\"199\">来源：英为财情Investing.com</p><p><b>原油</b></p><p>国际油价上涨。能源公司正在努力恢复在上周两场风暴袭击前关闭的钻井平台和炼油厂。截至发稿，美国WTI原油报42.97美元/桶，涨幅0.84%；伦敦布伦特原油报45.64美元/桶，涨幅0.80%。</p><p><b>黄金</b></p><p>国际金价上啊。分析师认为：“本周美元指数可能跌破91.80的关键支撑位，会极大地帮助金价走高。”截至发稿，国际金价报1996.80美元，涨幅0.92%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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tg-height=\"199\">来源：英为财情Investing.com</p><p><b>原油</b></p><p>国际油价上涨。能源公司正在努力恢复在上周两场风暴袭击前关闭的钻井平台和炼油厂。截至发稿，美国WTI原油报42.97美元/桶，涨幅0.84%；伦敦布伦特原油报45.64美元/桶，涨幅0.80%。</p><p><b>黄金</b></p><p>国际金价上啊。分析师认为：“本周美元指数可能跌破91.80的关键支撑位，会极大地帮助金价走高。”截至发稿，国际金价报1996.80美元，涨幅0.92%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数","HSI":"恒生指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104421031","content_text":"新股百胜中国公布，将于9月1日(今日)起至9月4日中午12时公开招股，9月10日挂牌。百胜中国招股价最高468元，拟发行4191.07万新股，相当于扩大股份10%。集资规模最多196.14亿元，另有15%超额配股权，令集资可增至225.56亿元。港股周二，香港股市股市低开后快速升破平盘线，此后大部分时间在平盘线上方震荡，最后微幅收涨。特斯拉概念股、汽车、家电、小米概念股上涨。截至收盘：恒生指数涨0.03%，报25184.85点；恒生科技指数涨1.73%，报7674.71点；恒生中国企业指数涨0.22%，报10013.32点；恒生香港中资企业指数跌0.43%，报3960.60点。前一交易日，特斯拉涨超12%，市值超过4600亿美元。港股特斯拉概念集体拉升，比亚迪股份涨13.83%，耐世特涨9.51%，赣锋锂业 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Co收购其5.2%的股权，目前持有其394万股股票。美国航空股盘前普遍上涨。达美航空涨0.39%，美国航空涨超0.3%，美联航涨超0.3%，西南航空涨0.32%。消息面上，达美航空、美国航空宣布，为了吸引旅客购买机票，航空公司将永久取消美国国内航班的改签费用。欧股欧洲主要股市涨跌不一，英国富时100指数跌超1%。来源：英为财情Investing.com原油国际油价上涨。能源公司正在努力恢复在上周两场风暴袭击前关闭的钻井平台和炼油厂。截至发稿，美国WTI原油报42.97美元/桶，涨幅0.84%；伦敦布伦特原油报45.64美元/桶，涨幅0.80%。黄金国际金价上啊。分析师认为：“本周美元指数可能跌破91.80的关键支撑位，会极大地帮助金价走高。”截至发稿，国际金价报1996.80美元，涨幅0.92%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2146,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":948178411,"gmtCreate":1595306784533,"gmtModify":1704208445537,"author":{"id":"3494201218571333","authorId":"3494201218571333","name":"是个什么昵称啊这么难","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"神棍 癔想家","listText":"神棍 癔想家","text":"神棍 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11:25","market":"sh","language":"zh","title":"林园最新演讲：现在是牛市初期，套不住人","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1145106966","media":"证券市场红周刊","summary":"精彩观点牛市初期，个股三个月之内是套不住人的，会不断地创新高。投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。医药行业可能是未来30年的主线，我们认为医药和券商是国内唯二","content":"<p><b>精彩观点</b></p><blockquote>牛市初期，个股三个月之内是套不住人的，会不断地创新高。</blockquote><blockquote>投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。</blockquote><blockquote>医药行业可能是未来30年的主线，我们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距巨大的行业。</blockquote><blockquote>我们有这样的估算，医药消费中70%的公司将会三年翻一番。</blockquote><blockquote>我们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是不是在扩大？赛道是不是在扩大？别的不会考虑，因为需求非常重要。</blockquote><blockquote>我们的投资策略是把整个行业进行买断，控制每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。</blockquote><blockquote>我说了贵就是贵，我说了便宜就便宜。我要卖了，那就是贵了。</blockquote><blockquote>疫情反复对资本市场没什么太大影响，市场此前已经消化了疫情常态化的预期。</blockquote><p>7月20日晚，深圳市林园投资管理有限公司董事长林园在和投资者交流的时候表示，当前市场处于牛市初期，比较确定的投资主线是券商、消费以及一些大市值的公司。对于近期军工、建材的崛起，林园认为这些行业也存在机会，属于超跌反弹，想要形成合力持续上涨还为时尚早。</p><p>此外，对于当下市场，林园反复强调没有高估的行业和个股，牛市初期买入的股票是套不住人的，会不断地创新高……</p><p>以下为林园演讲全文：</p><p><b>牛市处于初期 看好消费和券商</b></p><p><b>提问：</b>现在市场处于什么阶段？下半年您最看好的方向在哪里？</p><p><b>林园：</b>现在的市场表现处于牛市初期阶段，买一些行业龙头或者是一些大市值的公司在三个月之内是套不住人的，会不断地创新高，特别是券商和一些热门行业。当然市场还是会有一些上下的波动，因为是牛市初期。</p><p>下半年我们说不清楚，我们都是根据当前的市场情况做出一些投资的方向。比较确定的是，如果是牛市，券商会是一个热门，也比较看好一些大市值的、不会被边缘化的公司。牛市是轮动的，但它的主线还是延续熊末牛初的状态。</p><p><b>提问：</b>市场的主线是什么？</p><p><b>林园：</b>跟嘴巴有关的行业（消费），这是一条主线，“熊牛过渡”的时候都是这条主线，那么牛市初期到牛市确立，它仍然是主线。第二条就是券商，牛市会带来券商行业引领能力的提升，所以券商也应该是一个热点，会持续上涨。</p><p><b>提问：</b>消费股目前最大的问题就是现在很多人觉得股价太贵，买不下手，比如说现在的茅台，您觉得是否依然<a href=\"https://laohu8.com/S/300785\">值得买</a>？又比如说一些医药股最近也出现了回调，短期您怎么看待这些主线？</p><p><b>林园：</b>我们反复强调现在是牛市初期，对于市场高估、行业高估的说法，我认为是不存在的。资金流向的趋势已经形成，那么我们相信它们未来还是主线。至于为什么是一些大市值的公司，主要是目前新股发行的供应量非常大，这些个股多数都是大家不知道的一些公司、中小盘股，而大市值、具有垄断特征的这些公司，就还是稀缺品种。</p><p><b>提问：</b>我们说现在是牛市初期就持有大市值品种，等到牛市中期的时候是不是就应该卖掉大市值的龙头股再换成优质小盘股呢？</p><p><b>林园：</b>牛市中期还早，现在说牛市还没确定。牛市最主要是持有，不用换来换去。牛市最主要的是满仓,是要持有。</p><p><b>提问：</b>我们经常会说我们的市场牛短熊长，这波牛市你觉得会延续很长时间吗？</p><p><b>林园：</b>这个时间不好说，但是我们相信会创历史新高，如果不创历史新高的话，那就不叫历史。</p><p><b>提问：</b>那么今日（20日）走强的军工、建材、周期这些行业，他们现在也有机会吗？</p><p><b>林园：</b>也有机会，属于超跌反弹。但是在目前这个位置要形成一种合力持续上涨的话，还不到时候。这些行业要到牛市确立之后我们再去关注。</p><p><b>提问：</b>投资中对您来说最重要的事情是什么？</p><p><b>林园：</b>肯定是风控。控制风险是我们投资最重要的事情，别的都不用考虑。那么风险控制就包括对当下市场的认识，就是这个时间该做什么事。我反复强调的是，我们现在是牛市初期，被高估的东西很少。至于是不是低估了，这我不做判断，但是高估的行业、个股都很少。这是世界规律，A股市场也是这样，在牛市初期主流板块是不会高估的，高估的概率很小。</p><p>那么控制风险到底应该投资什么样的品种？牛市初期风险是很大的，要承受波动，牛市初期很多股票还要继续探底，最终的结果会告诉你，你的坚持到底是在快乐中坚持，还是在痛苦中坚持，这就是风险。投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。牛市的初期选好主线，跟嘴巴相关的行业还有券商，这些都是现在市场的主线，而且是主线中最重要的主线，比如我们说主线有100%，他们可能就占100%。</p><p><b>药品消费处于爆发拐点 尤其看好中药</b></p><p><b>提问：</b>医药今年涨的太猛了，现在这个位置上似乎面临调整，您如何看待医药行业？</p><p><b>林园：</b>医药行业也是主线，这个行业还比较特殊，它可能是未来30年的主线。我们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距巨大的行业。相比中国的地产、银行，<a href=\"https://laohu8.com/S/600056\">中国医药</a>现在还是婴儿，最多是个6岁的儿童。大多数人认为医药贵，短期涨幅太大，但医药的宏观拐点就是现在，它（涨幅）不大才怪。就像当初我们<a href=\"https://laohu8.com/S/600839\">四川长虹</a>，家家都要买电视，你说它是不是应该涨？汽车快速普及的时候，你买汽车都是求着买，现在医药也是一样。</p><p>药品需求是在（持续）爆发的，我们对医药消费的估算是三年翻一番，这就是拐点。从盈利水平来看，中国医药公司跟国际上那些领先的医药公司的差距还很大。</p><p><b>提问：</b>整体来看，您看好医药股的逻辑？</p><p><b>林园：</b>一方面，我们国内的药企与国际的那些领先的医药公司还有差距；另一方面，我们国家的人口基数很多，而且基于老龄化社会的预期，药品的需求将会很大。我们有这样的估算，医药消费（行业）中70%的公司将会三年翻一番。</p><p><b>提问：</b>医药是一个大板块，有很多细分子行业，您会如何挑选？</p><p><b>林园：</b>整体来看，中国的医药公司和房地产、银行等还差得很远，中国的药企现在还是个“婴儿”，最多才6岁。</p><p>我们就看好慢性病，即高血压、心脏病、糖尿病三大病，因为这些病都是无法治愈。另外，根据我们对全球医药市场的统计数据来看，在过去的100多年，这三种病的医药消费就占了总体水平的70%。</p><p><b>提问：</b>你对于中药板块看不看好？什么态度？</p><p><b>林园：</b>中药板块看好我们说的是三大病，其实都是针对他治疗慢性病的一种辅助用药，就控制了以后用中药来调理。我是非常看好中药治疗并发症的效果的，我个人的基本判断是走在全球的前列。</p><p><b>提问：</b>像一些肿瘤药，未来市场也很大。</p><p><b>林园：</b>现在有很多的药物也是能把人控制住的，像慢性病一样，似乎有的病它已经能够做到把人控制住，不能够完全彻底根治的状态。但是肿瘤它是极个别的情况，比如说乳腺癌或者宫颈癌这些可以长期活个几十年没问题，但大多数癌症是治不了的。</p><p><b>提问：</b>怎么看待连锁药店行业？</p><p><b>林园：</b>连锁药店我没观察，因为我们还是抓的都是一些核心的东西，我注意力还是在医药制造上。</p><p><b>提问：</b>“集采”一直是市场关注的焦点，您怎么看？</p><p><b>林园：</b>短期来看，相关的药企可能会有一些影响，但我认为影响不大。因为“集采”影响不了市场需求，并且终端的需求还在不断地扩大。最怕买到一个“死娃娃”（消费需求逐渐缩小）的行业，比如制造业。</p><p><b>注册制下更要珍惜稀缺品种 珍惜牛市</b></p><p><b>提问：</b>现在注册制已经到来，新股的数量会不断的增加，我们可选的标的会越来越多，对于您未来的投资会不会有什么影响？</p><p><b>林园：</b>不会受影响。我们的头脑非常清楚这个事该怎么去处理，现在我们做的是全市场的观察，这是我个人的总结。基本上中国目前的像样一点的公司基本都上市了。</p><p>没有上市的，大概率是不行的。或者没有上市，但确实很强，是因为不愿意上市，那也没问题。如果这个时候他需要钱的话，还要去融资去借钱，我们也不（把他）作为研究对象。</p><p><b>提问：</b>其实您有打新很多新三板精选层的公司？为什么会这么看好新三板的机会？</p><p><b>林园：</b>我没有看好，我只是参与。对网下打新，我们已从2016年底一直在参与，不是说今天，这就是我们一个基本判断。最坏的结果我想（最多）亏15%的话，如果上涨有空间的话，我认为这个赌博是可以做的，所以我们就继续参与。我相信我们的基本判断，（如果真有）15%的下跌的话也不会对我有什么影响。</p><p><b>提问：</b>您是否看好保险公司？</p><p><b>林园：</b>我觉得保险目前正常，没有低估。因为中国的保险公司跟国外的差距不大，中国的保险业我们相信是刚刚开始。比如说我刚才说医药是6岁的，保险应该是15岁到20岁，空间是有的。</p><p><b>提问：</b>一方面会说便宜和贵要分清，一方面又会说市盈率不重要，那你怎么判断一个好公司什么时候是便宜的，什么时候是贵的，标准是什么？</p><p><b>林园：</b>我说了贵就是贵，我说了便宜就便宜。我要卖了，那就是贵了。</p><p><b>提问：</b>有朋友问新能源汽车板块未来的走势，您是否看好新能源汽车？</p><p><b>林园：</b>我大概估算了一下，我说汽车可能现在目前是一个高点，我通过周围的观察，现在买汽车的人的欲望没有那么强烈的。我们看城市的轨道交通，还有各种高铁的高效率通勤，用汽车的机会少了，虽然市场很大，但是我相信目前中国的汽车保有量比可能就是个高点，或者离高点不远，这就是我们说投资讲究的终端需求。你地铁这么方便，我出去干什么了，什么共享汽车，我做共享汽车好了也不用提车（买车）。</p><p><b>提问：</b>买入标的前，您会去调研吗？</p><p><b>林园：</b>调研这种事对我来说并不重要，全国的好公司我都知道，这是几十年的积累，大方向对了就可以了。我也怕现在传输给大家一些不正确的东西。大家都知道，现在大多数的企业日子很难过，这不用去调研，而且将来可能还会更难过。公司发展情况的好坏都体现在财务指标上，去看财务数据就行了。</p><p>另外，这与2003年、2004年投资中国的情况不一样，那个时候就相当于现在的医药股一样，都处在竞争充分的情况下，而且企业盈利都是逐年是向好的，只要胆子大就行。现在到了寡头垄断的时候，很多行业都已经出现寡头了，他们大小通吃。</p><p>基于未来15年到20年甚至是30年的时间节点，我们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是不是在扩大？赛道是不是在扩大？别的不会考虑，因为需求非常重要。</p><p><b>提问：</b>普通投资者该如何操作呢？</p><p><b>林园：</b>我跟普通投资都是一个水平。评判某个公司的好坏、市场空间有多大等，都需要专业知识。比如我们说的医疗行业，如果没学过临床医学，那就是满嘴胡说了。我自己本身也在看，也在琢磨。因为医药行业现在没有寡头，我们才会去投资。要在好的赛道里，行业宏观变化的时候，去买一些没有龙头的东西，然而逐步调整，我们也是逐步在看。</p><p>我们的投资策略是把整个行业进行买断，控制每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。</p><p><b>提问：</b>当前，你最想对所有的普通投资者提一些什么样的建议？</p><p><b>林园：</b>我想这个时候请大家“风险考虑”要比之前的一年淡化一些，要抓住目前好的时机，有苗头的时机，珍惜牛市。</p>","source":"lsy1571701096748","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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看好消费和券商提问：现在市场处于什么阶段？下半年您最看好的方向在哪里？林园：现在的市场表现处于牛市初期阶段，买一些行业龙头或者是一些大市值的公司在三个月之内是套不住人的，会不断地创新高，特别是券商和一些热门行业。当然市场还是会有一些上下的波动，因为是牛市初期。下半年我们说不清楚，我们都是根据当前的市场情况做出一些投资的方向。比较确定的是，如果是牛市，券商会是一个热门，也比较看好一些大市值的、不会被边缘化的公司。牛市是轮动的，但它的主线还是延续熊末牛初的状态。提问：市场的主线是什么？林园：跟嘴巴有关的行业（消费），这是一条主线，“熊牛过渡”的时候都是这条主线，那么牛市初期到牛市确立，它仍然是主线。第二条就是券商，牛市会带来券商行业引领能力的提升，所以券商也应该是一个热点，会持续上涨。提问：消费股目前最大的问题就是现在很多人觉得股价太贵，买不下手，比如说现在的茅台，您觉得是否依然值得买？又比如说一些医药股最近也出现了回调，短期您怎么看待这些主线？林园：我们反复强调现在是牛市初期，对于市场高估、行业高估的说法，我认为是不存在的。资金流向的趋势已经形成，那么我们相信它们未来还是主线。至于为什么是一些大市值的公司，主要是目前新股发行的供应量非常大，这些个股多数都是大家不知道的一些公司、中小盘股，而大市值、具有垄断特征的这些公司，就还是稀缺品种。提问：我们说现在是牛市初期就持有大市值品种，等到牛市中期的时候是不是就应该卖掉大市值的龙头股再换成优质小盘股呢？林园：牛市中期还早，现在说牛市还没确定。牛市最主要是持有，不用换来换去。牛市最主要的是满仓,是要持有。提问：我们经常会说我们的市场牛短熊长，这波牛市你觉得会延续很长时间吗？林园：这个时间不好说，但是我们相信会创历史新高，如果不创历史新高的话，那就不叫历史。提问：那么今日（20日）走强的军工、建材、周期这些行业，他们现在也有机会吗？林园：也有机会，属于超跌反弹。但是在目前这个位置要形成一种合力持续上涨的话，还不到时候。这些行业要到牛市确立之后我们再去关注。提问：投资中对您来说最重要的事情是什么？林园：肯定是风控。控制风险是我们投资最重要的事情，别的都不用考虑。那么风险控制就包括对当下市场的认识，就是这个时间该做什么事。我反复强调的是，我们现在是牛市初期，被高估的东西很少。至于是不是低估了，这我不做判断，但是高估的行业、个股都很少。这是世界规律，A股市场也是这样，在牛市初期主流板块是不会高估的，高估的概率很小。那么控制风险到底应该投资什么样的品种？牛市初期风险是很大的，要承受波动，牛市初期很多股票还要继续探底，最终的结果会告诉你，你的坚持到底是在快乐中坚持，还是在痛苦中坚持，这就是风险。投资要做主流，不要做边缘化的行业、个股，或者想象被低估的个股，不要跟市场作对。牛市的初期选好主线，跟嘴巴相关的行业还有券商，这些都是现在市场的主线，而且是主线中最重要的主线，比如我们说主线有100%，他们可能就占100%。药品消费处于爆发拐点 尤其看好中药提问：医药今年涨的太猛了，现在这个位置上似乎面临调整，您如何看待医药行业？林园：医药行业也是主线，这个行业还比较特殊，它可能是未来30年的主线。我们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距巨大的行业。相比中国的地产、银行，中国医药现在还是婴儿，最多是个6岁的儿童。大多数人认为医药贵，短期涨幅太大，但医药的宏观拐点就是现在，它（涨幅）不大才怪。就像当初我们四川长虹，家家都要买电视，你说它是不是应该涨？汽车快速普及的时候，你买汽车都是求着买，现在医药也是一样。药品需求是在（持续）爆发的，我们对医药消费的估算是三年翻一番，这就是拐点。从盈利水平来看，中国医药公司跟国际上那些领先的医药公司的差距还很大。提问：整体来看，您看好医药股的逻辑？林园：一方面，我们国内的药企与国际的那些领先的医药公司还有差距；另一方面，我们国家的人口基数很多，而且基于老龄化社会的预期，药品的需求将会很大。我们有这样的估算，医药消费（行业）中70%的公司将会三年翻一番。提问：医药是一个大板块，有很多细分子行业，您会如何挑选？林园：整体来看，中国的医药公司和房地产、银行等还差得很远，中国的药企现在还是个“婴儿”，最多才6岁。我们就看好慢性病，即高血压、心脏病、糖尿病三大病，因为这些病都是无法治愈。另外，根据我们对全球医药市场的统计数据来看，在过去的100多年，这三种病的医药消费就占了总体水平的70%。提问：你对于中药板块看不看好？什么态度？林园：中药板块看好我们说的是三大病，其实都是针对他治疗慢性病的一种辅助用药，就控制了以后用中药来调理。我是非常看好中药治疗并发症的效果的，我个人的基本判断是走在全球的前列。提问：像一些肿瘤药，未来市场也很大。林园：现在有很多的药物也是能把人控制住的，像慢性病一样，似乎有的病它已经能够做到把人控制住，不能够完全彻底根治的状态。但是肿瘤它是极个别的情况，比如说乳腺癌或者宫颈癌这些可以长期活个几十年没问题，但大多数癌症是治不了的。提问：怎么看待连锁药店行业？林园：连锁药店我没观察，因为我们还是抓的都是一些核心的东西，我注意力还是在医药制造上。提问：“集采”一直是市场关注的焦点，您怎么看？林园：短期来看，相关的药企可能会有一些影响，但我认为影响不大。因为“集采”影响不了市场需求，并且终端的需求还在不断地扩大。最怕买到一个“死娃娃”（消费需求逐渐缩小）的行业，比如制造业。注册制下更要珍惜稀缺品种 珍惜牛市提问：现在注册制已经到来，新股的数量会不断的增加，我们可选的标的会越来越多，对于您未来的投资会不会有什么影响？林园：不会受影响。我们的头脑非常清楚这个事该怎么去处理，现在我们做的是全市场的观察，这是我个人的总结。基本上中国目前的像样一点的公司基本都上市了。没有上市的，大概率是不行的。或者没有上市，但确实很强，是因为不愿意上市，那也没问题。如果这个时候他需要钱的话，还要去融资去借钱，我们也不（把他）作为研究对象。提问：其实您有打新很多新三板精选层的公司？为什么会这么看好新三板的机会？林园：我没有看好，我只是参与。对网下打新，我们已从2016年底一直在参与，不是说今天，这就是我们一个基本判断。最坏的结果我想（最多）亏15%的话，如果上涨有空间的话，我认为这个赌博是可以做的，所以我们就继续参与。我相信我们的基本判断，（如果真有）15%的下跌的话也不会对我有什么影响。提问：您是否看好保险公司？林园：我觉得保险目前正常，没有低估。因为中国的保险公司跟国外的差距不大，中国的保险业我们相信是刚刚开始。比如说我刚才说医药是6岁的，保险应该是15岁到20岁，空间是有的。提问：一方面会说便宜和贵要分清，一方面又会说市盈率不重要，那你怎么判断一个好公司什么时候是便宜的，什么时候是贵的，标准是什么？林园：我说了贵就是贵，我说了便宜就便宜。我要卖了，那就是贵了。提问：有朋友问新能源汽车板块未来的走势，您是否看好新能源汽车？林园：我大概估算了一下，我说汽车可能现在目前是一个高点，我通过周围的观察，现在买汽车的人的欲望没有那么强烈的。我们看城市的轨道交通，还有各种高铁的高效率通勤，用汽车的机会少了，虽然市场很大，但是我相信目前中国的汽车保有量比可能就是个高点，或者离高点不远，这就是我们说投资讲究的终端需求。你地铁这么方便，我出去干什么了，什么共享汽车，我做共享汽车好了也不用提车（买车）。提问：买入标的前，您会去调研吗？林园：调研这种事对我来说并不重要，全国的好公司我都知道，这是几十年的积累，大方向对了就可以了。我也怕现在传输给大家一些不正确的东西。大家都知道，现在大多数的企业日子很难过，这不用去调研，而且将来可能还会更难过。公司发展情况的好坏都体现在财务指标上，去看财务数据就行了。另外，这与2003年、2004年投资中国的情况不一样，那个时候就相当于现在的医药股一样，都处在竞争充分的情况下，而且企业盈利都是逐年是向好的，只要胆子大就行。现在到了寡头垄断的时候，很多行业都已经出现寡头了，他们大小通吃。基于未来15年到20年甚至是30年的时间节点，我们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是不是在扩大？赛道是不是在扩大？别的不会考虑，因为需求非常重要。提问：普通投资者该如何操作呢？林园：我跟普通投资都是一个水平。评判某个公司的好坏、市场空间有多大等，都需要专业知识。比如我们说的医疗行业，如果没学过临床医学，那就是满嘴胡说了。我自己本身也在看，也在琢磨。因为医药行业现在没有寡头，我们才会去投资。要在好的赛道里，行业宏观变化的时候，去买一些没有龙头的东西，然而逐步调整，我们也是逐步在看。我们的投资策略是把整个行业进行买断，控制每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。提问：当前，你最想对所有的普通投资者提一些什么样的建议？林园：我想这个时候请大家“风险考虑”要比之前的一年淡化一些，要抓住目前好的时机，有苗头的时机，珍惜牛市。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1488,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":944931551,"gmtCreate":1596728435773,"gmtModify":1704213403636,"author":{"id":"3494201218571333","authorId":"3494201218571333","name":"是个什么昵称啊这么难","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"比特币已买入，坐等飞天","listText":"比特币已买入，坐等飞天","text":"比特币已买入，坐等飞天","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944931551","repostId":"1180846696","repostType":4,"repost":{"id":"1180846696","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1596698242,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1180846696?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-06 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class=\"title\">\n美股十年长牛后，谁能成为接棒者？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/99\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">Wind万得 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-08-06 15:17</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>香港万得通讯社报道，国际宏观环境一直在不停演变，催生了不同时代不同投资主题，纵观历史，上世纪70年代是“黄金”十年，80年代日经指数一骑绝尘，90年代纳斯达克指数涨出了互联网泡沫，进入千禧年石油迎来一波猛涨，最近十年大家都知道是标普500指数的单人solo，那么站在现在的角度看，未来十年最佳投资主题在哪？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b34e62e46cbd0e3f3d459d4760d6d3c\" tg-width=\"558\" 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500的市值从7万亿美元上涨到31万美元，约占美国家庭总资产的40%，目前大量美国家庭财富已经被股票市场所裹挟，后续维持市场向上的弹药也不充足。\n\n再从股市整体市值对经济影响来看，美股的回报率在未来十年依然没有吸引力。这不仅仅是美国市场一家，全球主要股票市场在未来十年的实际收益都有可能是为负。\n有投资者会想，股市不行就买债。不幸的是，在对全球主要公司债和主权债市场进行仔细分析后发现，未来十年也很难产生大回报。这意味着在全球可交易资产中，81%的资产约合180万亿美元投资会带来负收益，仅仅在商品和货币市场能实现某种形式的资本增值。\n\n虽然工业品种是少量能带来正收益的投资，但是考虑到其周期性，长期来看对投资组合的影响非常小。另一方面考虑到货币贬值，贵金属会获得青睐，最近涨的也很好，但现在的宏观大环境究竟是通胀还是通缩，业界还在争论，未来也有可能面临通缩的窘境，这会严重影响所有商品价格。\n那么剩下的选择只有现金了，考虑到美国货币供应量以年均42%的速度增长，并且在接下来几年里看不到改变趋势，所以现金也失去价值。选来选去只剩下最后一项资产，既可以对冲货币贬值有可以实现资产增值：比特币。\n从目前的市场规模来看，比特币大约占全球所有资产的4%，占可交易资产总额的7%。假设未来十年，比特币取代黄金市场的15%，这相当于每年有24%的回报。再假设，目前全球可交易资产总额约221万亿美元，如果其中3%流入比特币，那么在未来十年里，每年的回报率将达到44%。\n\n未来十年加密货币对投资者来说至关重要，但目前的市场规模和潜在的上行收益预期远远落后于其他可交易资产（比如股票、债券等），使得被动投资者还处在观望位置。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1132,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":976340252,"gmtCreate":1599614577276,"gmtModify":1703819042973,"author":{"id":"3494201218571333","authorId":"3494201218571333","name":"是个什么昵称啊这么难","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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src=\"https://static.tigerbbs.com/af2139db29e32c73b6c56a7062f6acce\" tg-width=\"500\" tg-height=\"351\"></p>\n<p>该指标的当前水平也凸显出全球股市高估与经济增长放缓之间的巨大差距。收益于政府和央行积极干预以纾困公司和支撑市场，全球股市上涨；同时，全球经济则因封锁政策受到重创，工厂关闭、旅行禁令及在家办公都对各行业带来严重冲击。</p>\n<p>股市“抛售潮”或冲击美国经济</p>\n<p>另一方面，一旦全球市场上演“抛售潮”，将反过来为经济复苏带来压力。基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔•坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)表示，股市在经济中所占的比重越来越大，股市下跌可能会对美国的经济复苏产生重大影响。</p>\n<p>“在过去的30年里，通过财富效应，我们知道股市是经济的重要组成部分。美联储的政策和降息最终使市场在经济中占据了更大的比重。”他补充说，如果市场下滑对经济产生负面影响，“工具就会减少”，因为美联储“效率降低了”，无法进一步降低利率。</p>\n<p>这位策略师最近在一份题为《股票大到不能倒》的报告中指出： “我们认为，在消费者信心、财富和收入对股市的杠杆作用比以往任何时候都大的背景下，市值与GDP的比率将达到创纪录高点。”他补充说:“股市太大了，不能倒在这里，因为股市大跌可能会给美国政府带来巨额账单。”</p>\n<p>坎特罗威茨同样谈及了“巴菲特指标”，不过他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。他表示：“这不仅仅是一种估值指标，更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式”。换句话说，考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平，如果股市出现大幅回调，将对经济产生更大影响。</p>\n<p>不过，该指标也有其不足之处。例如，它将当前股票估值与上个季度的GDP进行比较，并不是所有国家都提供定期、可靠的GDP数据。并且美国近期经济数据，以及美债收益率上升，都在暗示经济前景预期有所好转。如果全球经济持续复苏，有望通过提高分母降低指标数值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2608a49c818fb227c888a94d67c4ad49\" 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