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2021-02-03

$融创中国(01918)$每次融创有啥好消息都赶上大盘不好，能涨的时候也涨不起来，平时自己没热度，大盘涨也跟不上……

2021-02-03

明显错误也不审核检查一下

万东医疗：美团集团将受让29.9%股份将成公司控股股东

2020-04-03

说明一线房企拿地时间更好，土储优势大，拿地时间方式价格等判断执行能力是房企核心能力

一季度百强房企拿地超4500亿元融创下滑至19位

2020-03-11

文章不实

融创中国负债近8000亿，孙宏斌股债齐发能否脱困？

2019-11-05

$融创中国(01918)$降息了，拐点明确了

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href=\"https://laohu8.com/S/01918\">$融创中国(01918)$</a>每次融创有啥好消息都赶上大盘不好，能涨的时候也涨不起来，平时自己没热度，大盘涨也跟不上……","text":"$融创中国(01918)$每次融创有啥好消息都赶上大盘不好，能涨的时候也涨不起来，平时自己没热度，大盘涨也跟不上……","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/314105337","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":314373429,"gmtCreate":1612314896961,"gmtModify":1703760235214,"author":{"id":"3492999168244192","authorId":"3492999168244192","authorIdStr":"3492999168244192","name":"三楼楼长","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492999168244192"},"themes":[],"htmlText":"明显错误也不审核检查一下","listText":"明显错误也不审核检查一下","text":"明显错误也不审核检查一下","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/314373429","repostId":"2108178714","repostType":2,"repost":{"id":"2108178714","pubTimestamp":1612265580,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2108178714?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-02 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杨洁）2月2日晚，万东医疗公告，美团集团将以每股14.60元价格合计受让公司29.09%股份，交易金额22.97亿元，美的集团将成为公司控股股东，公司的实际控制人由吴光明变更为何享健。公告称，2月2日，万东医疗控股股东鱼跃科技、实际控制人吴光明与美的集团共同签署了《股份转让协议》，约定美的集团受让鱼跃科技及吴光明合计持有的万东医疗1.30亿股无限售流通股股份，占万东医疗总股本的...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202102021933567d324178&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e9c35ed98221796867ee3eb028c7fe9e","relate_stocks":{"600055":"万东医疗","03690":"美团-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202102021933567d324178&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2108178714","content_text":"中证网讯（记者 杨洁）2月2日晚，万东医疗公告，美团集团将以每股14.60元价格合计受让公司29.09%股份，交易金额22.97亿元，美的集团将成为公司控股股东，公司的实际控制人由吴光明变更为何享健。公告称，2月2日，万东医疗控股股东鱼跃科技、实际控制人吴光明与美的集团共同签署了《股份转让协议》，约定美的集团受让鱼跃科技及吴光明合计持有的万东医疗1.30亿股无限售流通股股份，占万东医疗总股本的24.09%。此外，万东医疗股东俞熔也与美的集团签署了《股份转让协议》，约定美的集团受让俞熔持有的万东医疗2704.08万股无限售流通股股份，占万东医疗总股本的5%。上述股份转让价格为每股14.60元，转让总价款为22.97亿元，上述股份转让方做出不谋求控制权承诺，美的集团以自有资金支付上述转让价款。交易之后，美的集团将控制万东医疗29.09%的表决权，成为公司控股股东，何享健将成为公司的实际控制人。公告称，本次交易不会影响上市公司的正常生产经营。交易过渡期内（股权过户之前），上市公司将继续保持核心高管团队的稳定性，促使本次控制权变更的平稳过渡。交易完成后，美的集团将保证上市公司独立性，并将充分考虑其未来经营的连续性、稳定性及竞争力，进一步完善业绩考核等激励机制，提升核心团队的稳定性，增强上市公司的综合竞争力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":689,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":923515021,"gmtCreate":1585878213263,"gmtModify":1704359511826,"author":{"id":"3492999168244192","authorId":"3492999168244192","authorIdStr":"3492999168244192","name":"三楼楼长","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492999168244192"},"themes":[],"htmlText":"说明一线房企拿地时间更好，土储优势大，拿地时间方式价格等判断执行能力是房企核心能力","listText":"说明一线房企拿地时间更好，土储优势大，拿地时间方式价格等判断执行能力是房企核心能力","text":"说明一线房企拿地时间更好，土储优势大，拿地时间方式价格等判断执行能力是房企核心能力","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923515021","repostId":"2024769494","repostType":2,"repost":{"id":"2024769494","pubTimestamp":1585843380,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2024769494?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-03 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href=\"https://laohu8.com/S/03900\">绿城中国</a></span><span></span>占据拿地榜前三位，拿地金额合计达696亿元；而TOP10房企拿地总额为1501亿元，比2019年的1904亿元下降了21.2%。</p>\n<p>　　TOP10拿地门槛大降</p>\n<p>　　今年1~3月，TOP100房企拿地总额4555亿元，比去年同期的5418亿元下降20.6%。其中，TOP10企业拿地门槛为90亿元，与去年同期的136亿元相比大幅下降。同时，TOP10企业一季度拿地总额1501亿元，低于去年同期的1904亿元，占TOP100企业的33%；TOP50企业拿地总额3589亿元，占TOP100企业的78.8%，行业集中度越发明显。</p>\n<p>　　不过，今年前3月部分龙头房企拿地势头有所减弱，TOP10拿地企业较去年同期出现“大换血”现象。</p>\n<p>　　《每日经济新闻》记者梳理历史数据发现，2019年1~3月，占据拿地金额榜前两位的万科和融创分别为311亿元和309亿元，而今年前3月两家企业的拿地金额出现了大幅下滑。其中，万科以89亿元位居第11位，仅为2019年同期28.6%；融创则以74亿元大幅下滑至第19位。与此同时，2019年同期曾位列拿地榜TOP10的恒大、<a href=\"https://laohu8.com/S/000671\">阳光城</a>、中南置地、<a href=\"https://laohu8.com/S/601155\">新城控股</a>等房企也均跌出了前10行列。</p>\n<p>　　值得一提的是，在大部分房企拿地金额出现下滑的同时，位列榜单第5位的保利发展，前3月拿地金额144亿元，较去年同期的21亿元大幅增长了585.7%。</p>\n<p>　　从拿地面积来看，绿地以479万平方米位居榜首，但相比去年同期下降了38%；新城控股和长春净月投资控股分别以331万平方米和289万平方米分列面积榜二、三位。</p>\n<p>　　而从3月单月来看，在经历了2月短暂上升后，3月房企拿地整体趋于平稳。TOP50房企拿地总额1218亿元，同比下降38.5%，环比下降28.8%；Top100房企拿地总额1473亿元，同比下降38.8%，环比下降40.6%。</p>\n<p>　　易居研究院智库中心研究总监严跃进向《每日经济新闻》记者表示，“受疫情和各地土地市场降温的影响，部分企业拿地趋于保守，因此前3月土地市场降温是符合预期的。但后续随着销售情况转好，以及企业扩大规模的需要，企业拿地积极性就会增加。”</p>\n<p>　　长三角热度不减</p>\n<p>　　从中指研究院统计可见，长三角与中西部仍是房企投资的重点，一二线城市仍是房企投资拿地的重心，部分中西部核心城市也备受关注。</p>\n<p>　　中指研究院指出，长三角城市群土地市场1~3月热度不减，TOP10企业拿地金额共计834亿元，位列四区域首位；环渤海区域则以519亿元拿地总额紧随其后；相较拿地金额，中西部拿地面积以1135万平方米位居四区域首位，显著高于其他三个区域。</p>\n<p>　　从城市群拿地企业来看，龙头房企和地方房企平分秋色。绿城、中海、华润置地等龙头企业分别在多区域拿地。相较龙头房企多次位居区域榜单，首开、祥生、越秀等地方房企持续区域深耕，分别在环渤海、长三角、珠三角等城市群集中拿地，区域品牌影响力持续显现。</p>\n<p>　　严跃进向《每日经济新闻》记者指出，企业拿地更多的是考虑后续的开发潜力，就目前销售情况来看，小城市表现一般，核心的一二线城市和一些重点三线城市拿地，对企业来讲相对会比较安全。</p>\n<p>　　从各城市的土地市场表现来看，前3个月土地出让金额排在榜首的城市仍是北京，累计成交总额达673亿元，同比上升12%。土地成交总价与规划建筑面积TOP10榜单中均出现了成都的身影，并以1754万平米、同比增长88%的规模占据规划建筑面积榜单第一位。</p>\n<p>　　对此，严跃进分析认为，“成都最近销售市场整体表现是不错的，特别是2月在整体销售较差的情况下，成都保持了较好的销售，因此也激活了房企3月份拿地热情。随着成渝两地双城经济圈的落地，以及成都相关城市规划的出台，预计后期房企拿地将继续保持较为积极的状态。”</p>\n<p>　　值得注意的是，一线城市上海、广州成交额增速分别为70%、56%，增速明显加快；唐山、潍坊据规划建筑面积增长幅度较大，分别达185%、159%，位于榜单的第三和第六位，而在去年同期均未上榜。</p>\n<p>　　此外，据易居研究院《中国百城居住用地价格报告》显示，今年1~3月，全国100个城市居住用地价格为5702元/平方米，同比上涨11.7%，涨幅收窄。</p>\n<p>责任编辑：张海营 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融创下滑至19位\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-04-03 00:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2020-04-03/doc-iimxyqwa4801949.shtml><strong>新浪财经综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题：一季度百强房企拿地超4500亿元 长三角、中西部仍是投资重点\n　　每经记者 陈 利 每经编辑 魏文艺\n　　受疫情影响，今年2月部分城市土地出让出现放缓或暂停，影响了一季度的土地市场整体表现。同时，房企拿地也较为谨慎，但对于部分资金较充裕的房企来说，一季度却成为积极补仓或“超车”的较好时机。\n　　中指研究院今日（4月1日）发布的《2020年1~3月全国房地产企业拿地排行榜》显示，今年一季度，...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2020-04-03/doc-iimxyqwa4801949.shtml\">Web 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魏文艺\n　　受疫情影响，今年2月部分城市土地出让出现放缓或暂停，影响了一季度的土地市场整体表现。同时，房企拿地也较为谨慎，但对于部分资金较充裕的房企来说，一季度却成为积极补仓或“超车”的较好时机。\n　　中指研究院今日（4月1日）发布的《2020年1~3月全国房地产企业拿地排行榜》显示，今年一季度，头部房企获取土地资源优势有所减弱，香港置地、华润置地和绿城中国占据拿地榜前三位，拿地金额合计达696亿元；而TOP10房企拿地总额为1501亿元，比2019年的1904亿元下降了21.2%。\n　　TOP10拿地门槛大降\n　　今年1~3月，TOP100房企拿地总额4555亿元，比去年同期的5418亿元下降20.6%。其中，TOP10企业拿地门槛为90亿元，与去年同期的136亿元相比大幅下降。同时，TOP10企业一季度拿地总额1501亿元，低于去年同期的1904亿元，占TOP100企业的33%；TOP50企业拿地总额3589亿元，占TOP100企业的78.8%，行业集中度越发明显。\n　　不过，今年前3月部分龙头房企拿地势头有所减弱，TOP10拿地企业较去年同期出现“大换血”现象。\n　　《每日经济新闻》记者梳理历史数据发现，2019年1~3月，占据拿地金额榜前两位的万科和融创分别为311亿元和309亿元，而今年前3月两家企业的拿地金额出现了大幅下滑。其中，万科以89亿元位居第11位，仅为2019年同期28.6%；融创则以74亿元大幅下滑至第19位。与此同时，2019年同期曾位列拿地榜TOP10的恒大、阳光城、中南置地、新城控股等房企也均跌出了前10行列。\n　　值得一提的是，在大部分房企拿地金额出现下滑的同时，位列榜单第5位的保利发展，前3月拿地金额144亿元，较去年同期的21亿元大幅增长了585.7%。\n　　从拿地面积来看，绿地以479万平方米位居榜首，但相比去年同期下降了38%；新城控股和长春净月投资控股分别以331万平方米和289万平方米分列面积榜二、三位。\n　　而从3月单月来看，在经历了2月短暂上升后，3月房企拿地整体趋于平稳。TOP50房企拿地总额1218亿元，同比下降38.5%，环比下降28.8%；Top100房企拿地总额1473亿元，同比下降38.8%，环比下降40.6%。\n　　易居研究院智库中心研究总监严跃进向《每日经济新闻》记者表示，“受疫情和各地土地市场降温的影响，部分企业拿地趋于保守，因此前3月土地市场降温是符合预期的。但后续随着销售情况转好，以及企业扩大规模的需要，企业拿地积极性就会增加。”\n　　长三角热度不减\n　　从中指研究院统计可见，长三角与中西部仍是房企投资的重点，一二线城市仍是房企投资拿地的重心，部分中西部核心城市也备受关注。\n　　中指研究院指出，长三角城市群土地市场1~3月热度不减，TOP10企业拿地金额共计834亿元，位列四区域首位；环渤海区域则以519亿元拿地总额紧随其后；相较拿地金额，中西部拿地面积以1135万平方米位居四区域首位，显著高于其他三个区域。\n　　从城市群拿地企业来看，龙头房企和地方房企平分秋色。绿城、中海、华润置地等龙头企业分别在多区域拿地。相较龙头房企多次位居区域榜单，首开、祥生、越秀等地方房企持续区域深耕，分别在环渤海、长三角、珠三角等城市群集中拿地，区域品牌影响力持续显现。\n　　严跃进向《每日经济新闻》记者指出，企业拿地更多的是考虑后续的开发潜力，就目前销售情况来看，小城市表现一般，核心的一二线城市和一些重点三线城市拿地，对企业来讲相对会比较安全。\n　　从各城市的土地市场表现来看，前3个月土地出让金额排在榜首的城市仍是北京，累计成交总额达673亿元，同比上升12%。土地成交总价与规划建筑面积TOP10榜单中均出现了成都的身影，并以1754万平米、同比增长88%的规模占据规划建筑面积榜单第一位。\n　　对此，严跃进分析认为，“成都最近销售市场整体表现是不错的，特别是2月在整体销售较差的情况下，成都保持了较好的销售，因此也激活了房企3月份拿地热情。随着成渝两地双城经济圈的落地，以及成都相关城市规划的出台，预计后期房企拿地将继续保持较为积极的状态。”\n　　值得注意的是，一线城市上海、广州成交额增速分别为70%、56%，增速明显加快；唐山、潍坊据规划建筑面积增长幅度较大，分别达185%、159%，位于榜单的第三和第六位，而在去年同期均未上榜。\n　　此外，据易居研究院《中国百城居住用地价格报告》显示，今年1~3月，全国100个城市居住用地价格为5702元/平方米，同比上涨11.7%，涨幅收窄。\n责任编辑：张海营","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":266,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":965362845,"gmtCreate":1583906155087,"gmtModify":1704351499565,"author":{"id":"3492999168244192","authorId":"3492999168244192","authorIdStr":"3492999168244192","name":"三楼楼长","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492999168244192"},"themes":[],"htmlText":"文章不实","listText":"文章不实","text":"文章不实","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/965362845","repostId":"1148306540","repostType":2,"repost":{"id":"1148306540","pubTimestamp":1583895397,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148306540?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-11 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节点财经","summary":"“生还是死，这是个问题”，2020年初这场突如其来的疫情，让莎士比亚的这句名言成了现实。\n“出不去”和“动不了”的窘况之下，中国经济仿佛被按下了暂停键，各行各业生死一线，房地产自然也无法置身事外。\n中","content":"<p><span>“生还是死，这是个问题”，2020年初这场突如其来的疫情，让莎士比亚的这句名言成了现实。</span></p>\n<p><span>“出不去”和“动不了”的窘况之下，中国经济仿佛被按下了暂停键，各行各业生死一线，房地产自然也无法置身事外。</span></p>\n<p><span>中原地产研究中心统计数据显示，从2020年1月下旬开始，大部分开发商的成交量相比往年春节期间下跌了95%。往年春节“返乡置业”的热潮，在今年彻底被“冻”住了。</span></p>\n<p><span>眼看“解冻”无望，线上卖房就成了一条突围之道，万科、恒大、碧桂园等房企纷纷杀入。</span></p>\n<p><span>实际上，在恒大2月13日宣布网上卖房前，融创已在2月10日进场抢占先机，各种花样换着玩，很是欢乐。</span></p>\n<p><span>然而，从效果来看，融创这波直播售房形式大于实质。</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;01&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>线上卖房不及预期</span></b></p>\n<p><span>2月10日，融创东南、上海、北京、华中四大区域集团公司相继推出“线上售楼+无理由退房”新政：2月10日至3月31日，认购融创指定项目，自认购之日起的一定期限内享受无理由退房。其中，除上海为50天外，其余区域的无理由退房时限均为30天。</span></p>\n<p><span>作为第一个“吃螃蟹”的开发商，融创首推的“无理由退房”受到市场的热烈响应，因为解决了购房者线上买房的后顾之忧，后续入场的开发商纷纷“抄作业”。但不如意的是，高调营销之下预想中的购房潮并未到来，大部分用户还在观望中。</span></p>\n<p><span>相比恒大推出的类似“全国楼盘78折+恒房通推荐额外97 折+其他叠加优惠”等让利组合，购房者更加中意实打实的金钱优惠，融创这波操作可谓“起了个大早，赶了个晚集”，不仅被恒大、万科、碧桂园远远甩在身后，就连保利都难以望其项背。</span></p>\n<p><span>公开资料显示，2020年1-2月，融创中国累计实现合同销售金额约人民币308.4亿元，同比减少26.97%，累计合同销售面积约224.7万平方米，同比减少19.98%，合同销售均价约人民币13720元/平方米。</span></p>\n<p><span>根据观点指数最新发布的2020年1-2月销售TOP100，融创中国位列第五，与第四名保利发展存在将近130亿元的差距。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/823c6adefc88aa9446025df3d5a5c70f\"></p>\n<p><span><b>数据来源：观点数据研究院</b></span></p>\n<p><span>如果仅看2月战绩，融创更是相形见绌。其中，恒大一骑绝尘，2月实现合约销售约447.3亿元，较去年同期增长约107.8%；紧随其后的碧桂园与万科也收获不俗，分别实现销售额300亿元、286亿元。而房企中的另一巨头，融创中国全口径销售额仅120亿元，明显不在状态，排名也跌至第七位。</span></p>\n<p><span>这对一向生猛的孙宏斌和他的融创中国来说，多少有点难堪，去年刚刚进入房企TOP4，没想到这么“不经摔”。</span></p>\n<p><span>2019年，融创合约销售额5526.1亿，同比增长21%，增速力压恒大、万科、碧桂园，而在2019年前十一月，融创的权益销售额和操盘金额一度超过万科，进入前三，一时风光无限。</span></p>\n<p><span>互联网的资讯告诉我们，还在2003年顺驰时期，孙宏斌就树立了鸿鹄之志，曾公开向万科王石喊话“打败万科，做销冠”。</span></p>\n<p><span>如今，16年“夙愿”终偿，跑得快已经不是问题，流动性紧张，销售端闭塞的情况下，钱才是大问题。截至2019年上半年，融创包括优先票据、公司债券、非公开发行境內公司債券、资产支持证券在内的借贷总额3021亿元，而上年同期为2294亿元。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2f83c0adc7339df6d52ac27282083b7\"></p>\n<p><b>图片来源：融创中国财报</b></p>\n<p><span>找钱，成了融创的当务之急，销售变现不利，剩下的只能是救助于资本市场了。</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;02&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>领先发债又配股</span></b></p>\n<p><b><span>融创背负近8000亿负债</span></b></p>\n<p><span>对于融资，孙宏斌有自己的看法，“别乱借钱，借很多钱的话，股价发生变化的话，风险太大了”。</span></p>\n<p><span>现在看来，似乎不是那么回事儿。新年伊始，融创便开始了他的找钱之路。</span></p>\n<p><span>1月8日，融创公告称，发行2025年到期的5.4亿美元6.5%优先票据融资，主要用于现有债务再融资。</span></p>\n<p><span>1月10日，融创再发公告，以每股42.8港元配售1.8692亿股配售股份。据悉，配售股份占融创现有已发行股份数目的4.20%，及经配售事项扩大后已发行股份数目的约4.03%，配售事项所得款项总额约为80亿港元，折合10.28亿美元。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c80a96e63304ed560c865a1ec71c0335\"></p>\n<p><b>图片来源：融创中国官网</b></p>\n<p><span>根据公告显示，此次融创的配售价于2020年1月9日在港交所收市价每股46.65港元折让约8.25%，截至2020年1月9日(包括该日)止最后5个连续交易日平均收市价每股46.55港元折让约8.06%。</span></p>\n<p><span>融创中国表示，配售事项旨在进一步扩大本公司股东权益基础，优化本公司资本结构。</span></p>\n<p><span>节点财经（ID：jiedian2018）了解到，折价配股在资本市场往往是一个利空消息，特别是港股市场。但随着近两年监管不断收紧房企信贷渠道，不少房企也“不得不”频频使用这种方式进行融资。</span></p>\n<p><span>融创此举，背后是未曾缓解的负债压力。截至2019年6月30日至，融创负债总额7906亿元，资产负债率为90.84%，净负债率为205.88%，环比2018年年底149.39%，大幅上升56.49个百分点。</span></p>\n<p><span>这是个什么概念？和同在港股上市的碧桂园、万科、恒大相比，融创的资产负债率是最高的，较恒大多出7个百分点。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/949e36b6c0a5852b4a68f0d8a79592a1\"></p>\n<p><b>数据来源：融创中国历年财报</b></p>\n<p><span>净负债率方面，根据克而瑞统计的数据，2019年上半年174家房企的加权平均净负债为91.37%，TOP10的房企净负债率为85.48%。其中，“优质选手”万科仅为35.04%，这是行业内公认的较低水平。</span></p>\n<p><span>作为资金密集行业，高杠杆有助于驱动房企做大规模；但另一方面，尤其在信贷紧缩且遭遇疫情“黑天鹅”的环境下，就需警惕债务偿还高峰期时对企业带来的资金压力，近些年包括万科、碧桂园在内的多家龙头房企，也频频表态要将降负债、促回款作为企业发展的第一要务。</span></p>\n<p><span>融创近8000亿负债，高达205.88%的净负债率，是横亘在眼前的一大挑战。</span></p>\n<p><span>对此，融创曾在财报中表示，“于二零一九年下半年将继续快速销售，释放经营现金流，并严控土地投资，努力使二零一九年年底的负债比率下降，并保持长期下降的趋势。”</span></p>\n<p><span>纵观融创的发展轨迹，随着规模扩张，负债呈现出暴涨态势。2010年融创的总负债为110.86亿元，到2018年已上升至6435.53亿元，并进一步提高到2019年上半年的7906亿元。其中，2016-2019年涨势最为凶猛，都是千亿迈进。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df88766808b0da009178ebbda26e5707\"></p>\n<p><b>图片来源：融创中国历年财报</b></p>\n<p><span>了解一下背后的故事，生猛的孙宏斌不仅在地产上大胆，还在行业内有个称谓叫“接盘侠”。</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;03&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>生猛的孙宏斌</span></b></p>\n<p><span>在地产界，孙宏斌是个突兀的大佬，大起大落，几度浮沉，置之死地而后生……不过，这都是陈年旧事了，就不再赘述，我们从1994年开始说起。</span></p>\n<p><span>1994年，经历人生大震荡后的孙宏斌离开北京，转战天津，成立顺驰公司，以房地产中介所进入地产界。</span></p>\n<p><span>天生我材必有用，千金散尽还复来。卷土重来的孙宏斌干劲十足，顺驰在其带领下很快便发展成为天津最大的房地产公司。孙宏斌财富水涨船高，2004年胡润百富榜中，孙宏斌以13亿元资产位列第91位。</span></p>\n<p><span>与此同时，嗅到房地产行情的味道，孙宏斌又在2003年成立了融创，并逐步将精力转移到融创的经营上。“孙在成立顺驰中国，以及顺驰不动产之后，又成立了融创。孙可能对风险已然预知，至少当时急速扩张的孙隐约地能感觉到什么，所以才狡兔三窟。”据经济观察报报道，有人士曾如是评论孙宏斌。</span></p>\n<p><span>正值房地产市场一日千里，孙宏斌自然不会放过，但囿于资金问题，融创低调行进着。</span></p>\n<p><span>直至2010年10月，融创在香港联交所上市，募资约23.42亿港元。对于房地产来说，解决了钱的问题，就解决了很多问题，孙宏斌按耐不住了。</span></p>\n<p><span>大踏步前进后，2019年上半年，融创总资产达到8703亿元，项目几乎覆盖全国。相较2010年末总资产157亿元，8年多时间，融创总资产增长了55倍，年复合增长率超过50%。而在2019年前11个月，融创权益销售额一度超过万科，要知道，2010年万科销售额1081亿，是当年融创的13倍，可想而知，融创在地产上迈进的步伐有多快。</span></p>\n<p><span>除此之外，孙宏斌亦不断通过并购扩张。据不完全统计，仅近三年，孙宏斌就接盘了这些资产，环球世纪、时代环球、万达文旅、乐视等。</span></p>\n<p><img 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折+其他叠加优惠”等让利组合，购房者更加中意实打实的金钱优惠，融创这波操作可谓“起了个大早，赶了个晚集”，不仅被恒大、万科、碧桂园远远甩在身后，就连保利都难以望其项背。\n公开资料显示，2020年1-2月，融创中国累计实现合同销售金额约人民币308.4亿元，同比减少26.97%，累计合同销售面积约224.7万平方米，同比减少19.98%，合同销售均价约人民币13720元/平方米。\n根据观点指数最新发布的2020年1-2月销售TOP100，融创中国位列第五，与第四名保利发展存在将近130亿元的差距。\n\n数据来源：观点数据研究院\n如果仅看2月战绩，融创更是相形见绌。其中，恒大一骑绝尘，2月实现合约销售约447.3亿元，较去年同期增长约107.8%；紧随其后的碧桂园与万科也收获不俗，分别实现销售额300亿元、286亿元。而房企中的另一巨头，融创中国全口径销售额仅120亿元，明显不在状态，排名也跌至第七位。\n这对一向生猛的孙宏斌和他的融创中国来说，多少有点难堪，去年刚刚进入房企TOP4，没想到这么“不经摔”。\n2019年，融创合约销售额5526.1亿，同比增长21%，增速力压恒大、万科、碧桂园，而在2019年前十一月，融创的权益销售额和操盘金额一度超过万科，进入前三，一时风光无限。\n互联网的资讯告诉我们，还在2003年顺驰时期，孙宏斌就树立了鸿鹄之志，曾公开向万科王石喊话“打败万科，做销冠”。\n如今，16年“夙愿”终偿，跑得快已经不是问题，流动性紧张，销售端闭塞的情况下，钱才是大问题。截至2019年上半年，融创包括优先票据、公司债券、非公开发行境內公司債券、资产支持证券在内的借贷总额3021亿元，而上年同期为2294亿元。\n\n图片来源：融创中国财报\n找钱，成了融创的当务之急，销售变现不利，剩下的只能是救助于资本市场了。\n/ 02 /\n领先发债又配股\n融创背负近8000亿负债\n对于融资，孙宏斌有自己的看法，“别乱借钱，借很多钱的话，股价发生变化的话，风险太大了”。\n现在看来，似乎不是那么回事儿。新年伊始，融创便开始了他的找钱之路。\n1月8日，融创公告称，发行2025年到期的5.4亿美元6.5%优先票据融资，主要用于现有债务再融资。\n1月10日，融创再发公告，以每股42.8港元配售1.8692亿股配售股份。据悉，配售股份占融创现有已发行股份数目的4.20%，及经配售事项扩大后已发行股份数目的约4.03%，配售事项所得款项总额约为80亿港元，折合10.28亿美元。\n\n图片来源：融创中国官网\n根据公告显示，此次融创的配售价于2020年1月9日在港交所收市价每股46.65港元折让约8.25%，截至2020年1月9日(包括该日)止最后5个连续交易日平均收市价每股46.55港元折让约8.06%。\n融创中国表示，配售事项旨在进一步扩大本公司股东权益基础，优化本公司资本结构。\n节点财经（ID：jiedian2018）了解到，折价配股在资本市场往往是一个利空消息，特别是港股市场。但随着近两年监管不断收紧房企信贷渠道，不少房企也“不得不”频频使用这种方式进行融资。\n融创此举，背后是未曾缓解的负债压力。截至2019年6月30日至，融创负债总额7906亿元，资产负债率为90.84%，净负债率为205.88%，环比2018年年底149.39%，大幅上升56.49个百分点。\n这是个什么概念？和同在港股上市的碧桂园、万科、恒大相比，融创的资产负债率是最高的，较恒大多出7个百分点。\n\n数据来源：融创中国历年财报\n净负债率方面，根据克而瑞统计的数据，2019年上半年174家房企的加权平均净负债为91.37%，TOP10的房企净负债率为85.48%。其中，“优质选手”万科仅为35.04%，这是行业内公认的较低水平。\n作为资金密集行业，高杠杆有助于驱动房企做大规模；但另一方面，尤其在信贷紧缩且遭遇疫情“黑天鹅”的环境下，就需警惕债务偿还高峰期时对企业带来的资金压力，近些年包括万科、碧桂园在内的多家龙头房企，也频频表态要将降负债、促回款作为企业发展的第一要务。\n融创近8000亿负债，高达205.88%的净负债率，是横亘在眼前的一大挑战。\n对此，融创曾在财报中表示，“于二零一九年下半年将继续快速销售，释放经营现金流，并严控土地投资，努力使二零一九年年底的负债比率下降，并保持长期下降的趋势。”\n纵观融创的发展轨迹，随着规模扩张，负债呈现出暴涨态势。2010年融创的总负债为110.86亿元，到2018年已上升至6435.53亿元，并进一步提高到2019年上半年的7906亿元。其中，2016-2019年涨势最为凶猛，都是千亿迈进。\n\n图片来源：融创中国历年财报\n了解一下背后的故事，生猛的孙宏斌不仅在地产上大胆，还在行业内有个称谓叫“接盘侠”。\n/ 03 /\n生猛的孙宏斌\n在地产界，孙宏斌是个突兀的大佬，大起大落，几度浮沉，置之死地而后生……不过，这都是陈年旧事了，就不再赘述，我们从1994年开始说起。\n1994年，经历人生大震荡后的孙宏斌离开北京，转战天津，成立顺驰公司，以房地产中介所进入地产界。\n天生我材必有用，千金散尽还复来。卷土重来的孙宏斌干劲十足，顺驰在其带领下很快便发展成为天津最大的房地产公司。孙宏斌财富水涨船高，2004年胡润百富榜中，孙宏斌以13亿元资产位列第91位。\n与此同时，嗅到房地产行情的味道，孙宏斌又在2003年成立了融创，并逐步将精力转移到融创的经营上。“孙在成立顺驰中国，以及顺驰不动产之后，又成立了融创。孙可能对风险已然预知，至少当时急速扩张的孙隐约地能感觉到什么，所以才狡兔三窟。”据经济观察报报道，有人士曾如是评论孙宏斌。\n正值房地产市场一日千里，孙宏斌自然不会放过，但囿于资金问题，融创低调行进着。\n直至2010年10月，融创在香港联交所上市，募资约23.42亿港元。对于房地产来说，解决了钱的问题，就解决了很多问题，孙宏斌按耐不住了。\n大踏步前进后，2019年上半年，融创总资产达到8703亿元，项目几乎覆盖全国。相较2010年末总资产157亿元，8年多时间，融创总资产增长了55倍，年复合增长率超过50%。而在2019年前11个月，融创权益销售额一度超过万科，要知道，2010年万科销售额1081亿，是当年融创的13倍，可想而知，融创在地产上迈进的步伐有多快。\n除此之外，孙宏斌亦不断通过并购扩张。据不完全统计，仅近三年，孙宏斌就接盘了这些资产，环球世纪、时代环球、万达文旅、乐视等。\n\n数据来源：公开资料整理\n2017年至今，融创并购规模超过1000亿，不过，孙宏斌自己觉得，“我们买东西是很克制的”。\n一边攻城掠地，一边大举收购，伴随而来的是负债规模的极速攀升。\n“在经济下行压力大的时候，有很多并购的机会。谁能借更多的钱、更便宜的钱、更长的钱、可以穿越周期的钱，就有很大的优势。如果有这个机会不去做，反而减杠杆，那是不对的”，杠杆居高不下，孙宏斌似乎并不担心。\n对与不对，只能交给市场评判。值得注意的是，2020年初地产商雀跃的时候，政府也没闲着。\n3月3日人民银行会同财政部、银保监会，召开了一个电视电话会。会议再一次强调保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":505,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":932295280,"gmtCreate":1572931687940,"gmtModify":1704725125622,"author":{"id":"3492999168244192","authorId":"3492999168244192","authorIdStr":"3492999168244192","name":"三楼楼长","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492999168244192"},"themes":[],"htmlText":"<a 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