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你男闺蜜

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个人简介：人无远虑必有近忧

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2023-11-05

撞击火星那件事，肯定有火星人说了算，我对比过地球人的牙齿🦷，十个人有八个九个都是上牙腔要比下牙腔长盖住下牙腔，，火星人，是恰恰相反，是下牙腔盖住上牙腔

2023-07-09

净身白户，公私分明，钱袋宝机构人才'众多

抱歉，原内容已删除

2022-08-22

动力电池越来越贵，续航没见的走得更远。

抱歉，原内容已删除

2022-08-18

很有信心，将来的50年火星必定是人类未来的第二星球，加油，运力最重要。

2022-08-10

芯片产业链将会最赚钱的行业。

美国总统拜登签署《2022芯片与科技法案》

2021-01-10

🈶自动驾驶月费680元挺划算的，做车主不会那么累！续航1000公里是很多纯电动的汽车做不到的，我为蔚来点赞

蔚来发布首款纯电动轿车NIOET7，续航里程超1000公里

2020-08-20

小赌怡情，大赌发家致富

抱歉，原内容已删除

2020-07-18

力就是钱，没有买卖就没有伤害，太多交易导致的负债，必定爆发！

桥水基金Dalio最新文章：从美元周期看大国经济战

2020-07-15

与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调

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Aviv也先后进行了发言。美国副总统哈里斯、美国贸易代表戴琪也来到签字现场。</p><p>在玫瑰园的喧嚣外，由于英伟达、美光科技连续两个交易日报告利空，费城半导体指数周二开盘后跌幅超过3%。芯片巨头们一边哀嚎需求下滑，一边鼓掌欢迎白宫补贴扩大产能的画面格外相映成趣。</p><p><b>半导体行业CEO涌入白宫</b></p><p>根据白宫周二一早发布的公告，赶在国会两院批准芯片法案的档口，本周美国半导体行业迎来了高达500亿美元的新增投资。其中美光科技（Micron）就宣布了一项400亿美元的存储芯片投资法案。白宫表示，光是这项投资，就能在未来十年里将美国本土存储芯片产量的份额从目前的2%提高至10%。</p><p>根据媒体报道，<b>美光科技的首席执行官桑贾伊·梅洛特拉</b>今晚也会端坐在玫瑰园中，看着拜登签字敲定总额高达520亿美元的芯片制造补贴。和他坐在一起翘首等待补贴到账的还有<b>英特尔CEO帕特里克·格尔辛格</b>、<b>惠普CEO恩里克·洛雷斯</b>、<b>AMD掌门苏姿丰</b>和<b>洛克希德·马丁CEO詹姆斯·泰克莱特</b>。</p><p>根据白宫最新发布的概要，《2022芯片与科技法案》总共将为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。<b>其中390亿美元将直接用于制造业补贴，还有132亿美元用于研究和劳动力发展。另外还有5亿美元的零头，用在“国际信息通信技术安全”和“半导体供应链活动”上。</b></p><p>除了直接发钱外，这项法案还向半导体行业提供了<b>25%的投资税负抵免优惠</b>，覆盖半导体生产以及相关设备的资本开支。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Aviv也先后进行了发言。美国副总统哈里斯、美国贸易代表戴琪也来到签字现场。</p><p>在玫瑰园的喧嚣外，由于英伟达、美光科技连续两个交易日报告利空，费城半导体指数周二开盘后跌幅超过3%。芯片巨头们一边哀嚎需求下滑，一边鼓掌欢迎白宫补贴扩大产能的画面格外相映成趣。</p><p><b>半导体行业CEO涌入白宫</b></p><p>根据白宫周二一早发布的公告，赶在国会两院批准芯片法案的档口，本周美国半导体行业迎来了高达500亿美元的新增投资。其中美光科技（Micron）就宣布了一项400亿美元的存储芯片投资法案。白宫表示，光是这项投资，就能在未来十年里将美国本土存储芯片产量的份额从目前的2%提高至10%。</p><p>根据媒体报道，<b>美光科技的首席执行官桑贾伊·梅洛特拉</b>今晚也会端坐在玫瑰园中，看着拜登签字敲定总额高达520亿美元的芯片制造补贴。和他坐在一起翘首等待补贴到账的还有<b>英特尔CEO帕特里克·格尔辛格</b>、<b>惠普CEO恩里克·洛雷斯</b>、<b>AMD掌门苏姿丰</b>和<b>洛克希德·马丁CEO詹姆斯·泰克莱特</b>。</p><p>根据白宫最新发布的概要，《2022芯片与科技法案》总共将为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。<b>其中390亿美元将直接用于制造业补贴，还有132亿美元用于研究和劳动力发展。另外还有5亿美元的零头，用在“国际信息通信技术安全”和“半导体供应链活动”上。</b></p><p>除了直接发钱外，这项法案还向半导体行业提供了<b>25%的投资税负抵免优惠</b>，覆盖半导体生产以及相关设备的资本开支。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1427b3bdfa00e0c09a4ad2da938eaae0","relate_stocks":{"TSM":"台积电","NVDA":"英伟达","INTC":"英特尔"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1101528473","content_text":"美东时间周二早晨10点12分许，美国总统拜登带领民主党领导层现身白宫玫瑰园。在一众半导体产业CEO的注视下，拜登在不断咳嗽中完成讲话并签署《2022芯片与科技法案》。拜登自从7月30日新冠检测复阳后，直到上周末才再度转阴并解除隔离。（来源：白宫直播）除了现场见证的半导体行业代表外，美国国会两院代表、商务部长雷蒙多、和电动车充电系统公司SparkCharge首席执行官Joshua Aviv也先后进行了发言。美国副总统哈里斯、美国贸易代表戴琪也来到签字现场。在玫瑰园的喧嚣外，由于英伟达、美光科技连续两个交易日报告利空，费城半导体指数周二开盘后跌幅超过3%。芯片巨头们一边哀嚎需求下滑，一边鼓掌欢迎白宫补贴扩大产能的画面格外相映成趣。半导体行业CEO涌入白宫根据白宫周二一早发布的公告，赶在国会两院批准芯片法案的档口，本周美国半导体行业迎来了高达500亿美元的新增投资。其中美光科技（Micron）就宣布了一项400亿美元的存储芯片投资法案。白宫表示，光是这项投资，就能在未来十年里将美国本土存储芯片产量的份额从目前的2%提高至10%。根据媒体报道，美光科技的首席执行官桑贾伊·梅洛特拉今晚也会端坐在玫瑰园中，看着拜登签字敲定总额高达520亿美元的芯片制造补贴。和他坐在一起翘首等待补贴到账的还有英特尔CEO帕特里克·格尔辛格、惠普CEO恩里克·洛雷斯、AMD掌门苏姿丰和洛克希德·马丁CEO詹姆斯·泰克莱特。根据白宫最新发布的概要，《2022芯片与科技法案》总共将为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。其中390亿美元将直接用于制造业补贴，还有132亿美元用于研究和劳动力发展。另外还有5亿美元的零头，用在“国际信息通信技术安全”和“半导体供应链活动”上。除了直接发钱外，这项法案还向半导体行业提供了25%的投资税负抵免优惠，覆盖半导体生产以及相关设备的资本开支。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1168,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"300359662539952","authorId":"300359662539952","name":"杨定","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"content":"最赚钱还补贴它干什么？","text":"最赚钱还补贴它干什么？","html":"最赚钱还补贴它干什么？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332054267,"gmtCreate":1610238861359,"gmtModify":1703743317106,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"🈶自动驾驶月费680元挺划算的，做车主不会那么累！续航1000公里是很多纯电动的汽车做不到的，我为蔚来点赞","listText":"🈶自动驾驶月费680元挺划算的，做车主不会那么累！续航1000公里是很多纯电动的汽车做不到的，我为蔚来点赞","text":"🈶自动驾驶月费680元挺划算的，做车主不会那么累！续航1000公里是很多纯电动的汽车做不到的，我为蔚来点赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332054267","repostId":"1150827258","repostType":4,"repost":{"id":"1150827258","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1610193352,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150827258?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-09 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tg-width=\"859\" tg-height=\"403\">与此同时，这种不断增长的财富体系使得财富和机会分化，随着财富和机会差距的扩大，人们越来越普遍地认为这种制度不公平。当债务问题和其他因素导致经济不景气，同时财富两极分化极为严重时，就产生了很多内部冲突，导致财富和权力的拥有者和获得它们的过程发生了巨大的、革命性的变化。这些大变革有时是和平进行的，有时是暴力进行的。</p><p>当主要国家在遭受这些内部挑战的同时，其竞争对手国家已经强大到足以挑战它们，外部战争的风险就增加了。当这些在财富和权力分配方式上的巨大转变发生在国家内部时或者在国家间时，旧世界秩序被打破，新的世界秩序开始，新一轮周期开始。</p><p>下面的图表显示了主要国家的相对实力，这些实力是用八种指标来衡量：教育、竞争力、创新/技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位。正如图中所示，中国和美国是国际上重要的国家。<img src=\"https://img3.gelonghui.com/a7788-46a66303-d47c-464a-9176-7cf08e9bc3e2.png\" tg-width=\"947\" tg-height=\"485\">下一张图显示，美国崛起可以追溯到19世纪初，从教育实力的不断增强开始，然后是创新技术和竞争力开始增长。这些力量和世界环境使美国在第二次工业革命期间创造了大规模的生产力。这些实力的增强反映在美国在全球经济产出和世界贸易中所占的份额不断上升，及其金融实力的增强，例如纽约成为世界领先的金融中心。可以看到，这些衡量美国实力的指标，在20世纪50年代即第二次世界大战胜利后达到顶峰。那时，美国与世界其他国家的差距最大，美元和美国的世界秩序开始占据主导地位。</p><p>虽然美国在二战后是明显的主导力量，但苏联是一个对手，直到1989年苏联解体，中国开始崛起，成为当今一个可与美国匹敌的对手。<img src=\"https://img3.gelonghui.com/b7c78-dbbff8e1-0338-4ff5-9f43-d84162880442.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"513\">如你所见，尽管美国在教育、竞争力、贸易和生产方面的相对优势在过去100年里显著而稳定地下降(相对于其他主要大国)，但它在创新和技术、储备货币地位、金融中心力量和军事方面的相对优势一直保持。与此同时，中国在这些领域都在赶超美国，在很多方面都变得可与美国媲美，且发展速度也比美国快得多。</p><p>文章接下来重点讲述美国国内的经济状况和政治状况以及美国和其他国家之间的联系，最重要的是20世纪30年代与英德日之间的联系，1950年至1990年与苏联和日本间的联系，以及1980年至今与中国间的联系。国家内部和国家之间的经济和地缘政治过去一直是相互交织的。</p><p><b>01</b></p><p><b>1930至1939/41:经济战争</b></p><p>这里有一个规律:</p><p>1、在爆发战争之前，通常会有一场经济战争。2、严重的经济衰退、巨大的贫富差距、巨额债务以及无效的货币政策，构成了一种易燃的组合，通常会导致国家内部的重大冲突和革命性变革。3、在大冲突时期有一种趋势，即走向更专制的领导，导致秩序的混乱。</p><p>Dalio称，美国和中国现在正处于一场经济战争，很可能会演变成一场热战，将上世纪30年代（二战期间）与当今进行比较（尤其是在经济制裁方面），可以更好的理解当前的经济战争。</p><p>经济战争开始于热战的10年前。大萧条给几乎所有国家都带来了经济灾难，导致国家内部和国家之间争夺财富的斗争，并导致十年后的热战。</p><p>当美联储在1929年收紧货币政策以抑制投机时，泡沫破裂，全球大萧条开始。</p><p>美国的债务问题对<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>来说是毁灭性的，它们减少了在世界各地放贷，伤害了国际借款者。与此同时，大萧条造成了需求疲软，导致美国进口和其他国家对美国出口的崩溃。随着收入的减少，在自我强化的经济下行螺旋中出现了更多的信贷问题。与此同时，美国转向保护主义以保护就业，于是在1930年提高了关税(通过《斯穆特-霍利关税法》)，这进一步恶化了其他国家的经济状况。</p><p><b>在经济不景气时期，转向保护主义和提高关税以保护国内企业和就业是很常见的。</b>提高关税虽然会导致效率降低、出口疲软，然而，这确实有利于那些受关税保护的实体，并可以为征收关税的领导人创造政治支持。</p><p>当大萧条开始时，德国、日本、苏联和中国已经在受苦了。</p><p>德国在第一次世界大战的债务和外国军队占领莱茵兰地区的沉重负担下挣扎。</p><p>日本在1927年经历了一场经典的大债务危机，随后在1930-31年经历了严重的经济萧条，然后是典型的大规模货币贬值、财政刺激和债务货币化，这些都几乎摧毁了日本的金融财富。</p><p>苏联经历了1917-22年的革命和内战，败给了德国，一场代价高昂的波兰战争，1921年的饥荒，以及整个1930年代的政治清洗和经济困难。</p><p>中国在1928-30年经历了内战、贫困和饥荒。</p><p>因此，当1930年情况恶化时，这些国家的糟糕状况变成了令人绝望的状况，引发了随后的经济和军事冲突。</p><p>更糟糕的是，美国和苏联很快也发生了旱灾。苏联的干旱/饥荒，加上极端的政府政策，造成了数百万人死亡。自然灾害(例如，干旱、洪水和灾害)常常导致严重的经济困难，再加上其他不利条件，就会导致严重的冲突。</p><p>第一次世界大战之后，德国曾背负着巨额赔款债务。1929年，德国开始通过“青年计划”(Young Plan)摆脱这些债务的束缚。然而，全球大萧条重创了德国，导致25%的失业率、大量破产和广泛的贫困。典型例子是，左翼民粹主义者(共产主义者)和右翼民粹主义者(法西斯主义者)之间的斗争出现了。为了应对内部斗争和恢复秩序，希特勒于1933年1月被任命为总理，他的纳粹党得到了害怕共产党的实业家的大力支持。两个月后，纳粹党赢得了最多的支持和席位。</p><p>在1932年的美国总统选举中，富兰克林·D·罗斯福(Franklin D. Roosevelt)当选，许多人认为他是左翼的民粹主义者。1933年3月/4月就职后，他立即违背将美元兑换成黄金的承诺，向所有银行提供资金以便储户可以取钱，允许所有价值大于100美元的黄金以每盎司$20.67的价格换成纸钞，并使美元相对于其他货币贬值。还有一些大的财政支出计划导致巨额预算赤字和巨额债务，这些债务是美联储印钞购买的。</p><p>这里有一个原则：<b>通货紧缩或者萧条是由于债务人手中没有足够的钱来偿还债务而导致的危机。</b>这不可避免地导致印钞、债务重组以及增加货币<a href=\"https://laohu8.com/S/HX\">和信贷</a>供应、降低货币和信贷价值。唯一的问题是，政府官员要多长时间才能采取这一行动。</p><p>以大萧条为例，从1929年10月的顶峰到1933年3月罗斯福采取行动。从那时起，直到1936年底——这一年美联储收紧了货币政策导致了1937-38年的衰退——股市恢复了200%以上，经济以大约9%的平均实际速度增长！</p><p>另一个原则是：<b>在严重的经济困境和巨大的财富差距时期，通常会有革命性的大规模财富再分配。</b>如果和平进行，这些目标可以通过对富人大幅增税和大幅增加货币供应量(这会使债务人的债权贬值)来实现，如果是暴力进行，则可以通过强制没收资产来实现。</p><p><b>1.美国</b></p><p>在罗斯福执政的头100天里，他创造了一系列庞大的政府支出计划，这些计划都是通过大幅增税和巨额预算赤字来支付的，这些赤字是由美联储货币化的债务提供的。他提供了就业计划、失业保险、社会保障支持以及有利于劳工和工会的项目。在他1935年的税单（当时被广泛称为“富人税”）之后，针对个人的最高边际所得税税率升至75%(而在1930年仅为25%)。到1941年，最高个人税率为81%，最高公司税为31%，他还征收了一些其他的税。尽管提高税率和经济好转也帮助提高了税收收入，但预算赤字却从GDP的1%左右上升到GDP的4%左右，因为支出的增长过大。</p><p><b>2. 德国</b></p><p>与此同时，在德国，希特勒继续推行民族主义政策，拒绝向债权国支付赔款债务。他还退出了国际联盟(League of Nations)，并在1934年实行独裁统治。通过兼任总理和总统的职位，他成为了德国的最高领导人。</p><p>在民主国家，总是有一些法律允许国家领导人攫取特殊权力。他援引“第48条”终止了许多公民权利，镇压来自共产党的政治反对，并迫使通过了“授权法案”，该法案允许他在没有议会和总统批准的情况下通过法律。他推行“雅利安人种族”的独裁统治，对任何反对派都毫不留情。在德国，他控制或审查了报纸和广播公司，创建了秘密警察部队（盖世太保）来搜寻和打击所有的反对派，剥夺犹太人的所有公民权，控制新教教会的财政，逮捕反对他的教会官员。</p><p>希特勒也采取了同样的独裁/法西斯主义的方法来建设经济，同时还实施了大规模的财政和货币刺激计划。为了创造一个强大的经济，希特勒迅速将国有企业私有化，并鼓励通过借贷来进行企业投资。</p><p>他大力支持提高人民的生活水平。例如，他创立了大众汽车，让大多数人买得起汽车，他还指导了高速公路的建设。他迫使银行购买政府债券，从而为大幅增加的政府支出提供资金。所产生的债务通过公司盈利和央行(德国国家银行)的债务货币化来偿还。</p><p>这些政策总体上很有效。这个例子说明，用自己的货币借款，增加自己的债务和赤字，如果把借来的钱投入到提高生产力的投资中，从而产生足够的现金流来偿还债务，即使它不能100%偿还债务，在实现国家的经济目标方面，它也是非常划算的。</p><p>至于这些政策的经济影响，希特勒1933年上台时，失业率是25%，到1938年降到零。在他上台的五年后，即1938年，人均收入增长了22%，而在1934年至1938年期间，年均实际增长率超过了8%。如下图所示，德国股市在1933年至1938年间稳步上涨了近70%，直到热战爆发。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/48d61-9b417076-1804-47af-b45b-2ac1afa9ca0b.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"463\"></p><p><b>3. 日本</b></p><p>和德国一样，日本也在大萧条中遭受了格外沉重的打击，并因此变得更加专制。</p><p>日本在大萧条中尤其脆弱，因为作为一个没有足够自然资源的岛国，它依靠出口来获得收入，进口必需品。当它的出口在1929年到1931年间下降了大约50%时，它的经济遭到了重创。</p><p>1931年，日本经济大萧条严重到整个国家都崩溃了，它被迫减少黄金储备，放弃金本位，并让其汇率自由浮动，这使得日元大幅贬值，导致日本的购买力耗尽。</p><p>这些糟糕的状况和巨大的贫富差距导致了左翼和右翼之间的斗争。1932年，右翼民族主义和军国主义大规模增加，强力恢复秩序，恢复经济稳定。为此，日本军队掌握了控制权，并采取军事手段从其他国家夺取日本所需的资源。日本在1931年入侵满洲，后来扩张到中国和亚洲，以获取自然资源(如石油、铁、煤、橡胶)和人力资源。</p><p>就像德国的情况一样，可以认为这种通过军事侵略获取所需资源的途径是日本的最佳途径，因为依靠传统的贸易和经济手段无法得到他们需要的东西。</p><p>在经济极度紧张的时期，转向更加专制、民粹主义和民族主义的领导人和政策是很典型的，因为人们希望强有力的领导能给混乱带来秩序，并强有力地对付外部敌人。</p><p>1934年，日本部分地区发生严重饥荒，政治动荡加剧，右翼军国主义、民族主义和扩张主义运动进一步加强。</p><p>在接下来的几年里，自上而下的法西斯主义指挥经济的发展，逐渐强大起来，建立了军事工业联合体，动用军队来保护其在东亚和中国北部的现有基地并向其他地区扩张。与德国的情况一样，在这段时间里，虽然大多数日本公司仍不属于政府所有，但它们的生产由政府控制。</p><p>1936年至1937年，美联储收紧了货币和信贷，以对抗通胀，减缓过热的经济，导致脆弱的美国经济陷入衰退，其他主要经济体也随之走弱，进一步加剧了国家内部和国家之间的紧张关系。</p><p>事实上，1940年11月，罗斯福第三次连任是因为他承诺让美国置身战争之外，尽管美国已经采取行动保护自己的利益，尤其是在<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>地区的利益。尽管如此，美国还是开始对它同情的国家给予经济支持，对它不同情的国家实行经济制裁。早在1940年，美国战争部长史汀生(Henry Stimson)就对日本实施了积极的经济制裁，并最终通过了1940年的《出口管制法》(Export Control Act of 1940)。1940年年中，美国将太平洋舰队迁至夏威夷。10月，美国加大了禁运力度，限制“所有钢铁运往英国和西半球国家以外的目的地”。他们的计划是切断日本所需的资源，以迫使日本屈服，并迫使日本从他们占领的大部分地区撤退。</p><p>在1941年3月，美国仍希望避免战争，国会通过了《租借法案》，允许它贷款或租赁战争物资给其他国家。这对美国在地缘政治和经济上都是有利的，因为美国向其在战争中青睐的国家出售武器、食品和其他物品，赚了很多钱。这些即将结盟的国家在发动战争时无法生产核武器，而且他们(最重要的是英国)的资金耗尽(也就是说，他们在制造核武器的过程中遇到了困难)。因此，美国决定给予更多支持，并将付款推迟到战后(在某些情况下完全避免付款)。租借政策，虽然不是一个直接宣战，但它结束了美国的中立。</p><p>作为一种原则，<b>当国家弱小时，对立的国家会利用他们的弱点来获取利益。</b>当时，欧洲盟国(法国、荷兰、英国)在亚洲都有殖民地，在欧洲的战争使它们不堪重负，因此它们无法保护这些殖民地不受日本的接管。从1940年9月开始，日本为了获得更多的资源，利用欧洲对其大陆战争的关注，入侵了几个东南亚殖民地，首先是法属印度支那。1941年，日本通过夺取荷属东印度群岛的石油储备，将“南部资源区”纳入其“大东亚共荣圈”。“南部资源区是东南亚的欧洲殖民地的集合，征服他们将使日本获得关键的自然资源(最重要的是石油、橡胶和大米)。大东亚共荣圈是由日本控制的亚洲国家集团。自此德国和日本法西斯政府蒸蒸日上。</p><p>与此同时，日本的领土扩张对美国自身的太平洋野心构成了威胁，并继续加剧了与日本的紧张关系。1941年7月和8月，罗斯福作出回应，下令冻结日本在美国的所有资产，不允许日本通过巴拿马运河，并禁止向日本出口石油和天然气。这切断了该国四分之三的贸易和80%的石油供给。预计日本将在两年内耗尽石油。这使得日本不得不在退让和进攻之间做出选择。</p><p>战争中的未知数太多：</p><p>第一，因为敌对国家只有在它们的实力大致相当的情况下才会发动战争，因为明显较弱的国家发动战争是愚蠢的自杀行为；第二，因为战争的可能性太多，聪明的领导者通常只有在别无选择的情况下才会卷入热战。</p><p>Dalio重申以下最常见的经济战争技术：</p><p><b>资产冻结/扣押：</b>防止敌人/竞争对手使用或出售他们所依赖的外国资产。这些措施的范围可以从<b>对目标群体的国家资产冻结</b>，如当前美国制裁伊朗革命卫队或二战时美国对日本的资产冻结，<b>到更严重的措施</b>，<b>如单方面不偿还债务或直接没收一个国家的资产</b>（一些美国高层决策者现在正讨论不偿还对中国的债务）。</p><p><b>阻碍资本市场准入：</b>阻止一个国家进入自己或其他国家的资本市场，例如，1887年德国禁止购买俄罗斯证券和债券，以阻碍俄罗斯的军事建设，现在美国对中国发出同样的威胁。</p><p><b>禁运/封锁：</b>为了<b>削弱目标国家或阻止其获得必需品</b>，如美国对日本的石油禁运和禁止其通过巴拿马运河，<b>或阻止目标国家向其他国家出口</b>从而切断其收入，如法国在拿破仑战争中对英国的封锁。</p><p><b>02</b></p><p><b>1939/41至1945：热战</b></p><p>1940年，在欧洲战争开始后至美国加入战争前，德国和日本一样，看起来势不可挡，德国占领了丹麦、挪威、荷兰、比利时、卢森堡和法国，并与有共同敌人且意识形态一致的日本和意大利结成了更强大的联盟。通过迅速占领领土，希特勒的军队得以保存石油并迅速获得资源(例如，通过吞并罗马尼亚获得石油)。德国对自然资源的渴求仍然是纳粹向俄罗斯和中东发动战争的主要动力。德国对西欧的征服使这两个意识形态上对立的大国走上了冲突的道路，与共产主义苏联的战争是不可避免的。1941年6月，德国入侵俄罗斯，这使德国陷入一场对西欧和苏俄双方都代价高昂的战争。</p><p>珍珠港事件后，美国加入欧洲和太平洋战争，大多数国家实行的是经典的战时经济政策，领导人变得更加专制，其专制方式得到了反对邪恶敌人的民众的广泛支持。</p><p><b>经典的战时经济政策包括政府对几乎所有事物的控制，比如国家将资源的使用从盈利转向战争制造</b>。政府决定了：</p><p>a)什么物品被允许生产，b)什么物品可以以何种数量(定量配给)被买卖，c)什么物品可以进出口，d)价格、工资和利润，e)获得金融资产的机会，f)把钱转移到国外的能力，g)政府发行大量货币化的债务，h)依靠非信贷货币，如黄金进行国际交易，i)政府更加专制，j)对敌人施加各种经济制裁，包括切断他们获得资本的途径，k)对敌人施加这些制裁。</p><p>下表显示了在战争年代在每个主要国家实施的经济控制，以及战时各国对市场和资本流动的控制。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/3ccbe-dd3d6333-97ac-4d58-b50a-dda7fee2d0d6.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"360\"></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/8ccb6-6bc4d903-d559-4b30-93ab-bc0f4fbd49ca.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"358\"></p><p>在许多国家，股市关闭是常见现象，导致股票投资者无法获得资金。因为战争的失败通常会导致财富和权力的完全丧失，那些在战争年代保持开放的股票市场的变动，很大程度上是由国家在关键战役中的表现所驱动的。</p><p>例如，二战伊始，德国占领了领土并确立了军事统治地位，德国股市表现优于其他国家，而在美国和英国等盟军扭转战局后，德国股市表现不佳。1942年中途岛战役(Battle of <a href=\"https://laohu8.com/S/MWY.AU\">Midway</a>)之后，盟军的股票几乎持续上涨，直到战争结束，而轴心国的股票则持平或下跌。</p><p>如图所示，德国和日本的股票市场在战争结束后都关闭了，大约有五年没有重新开放，而美国股市却异常强劲。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/8525d-122ddaf1-17b1-4c14-8232-2b0ccb7e9bbb.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"484\"></p><p><b>这里有一个原则：在战争时期保护自己的财富是困难的，因为正常的经济活动受到限制，传统上安全的投资不安全，资本流动性有限，当人民和国家为生存而战时征收高额税收。在冲突的困难时期，保护那些拥有财富的人的财富，相对于重新分配财富、把财富送到最需要的地方，并不是优先事项。</b></p><p>战争年代就是如此。</p><p>1945年盟军的胜利带来了巨大的财富和权力转移。</p><p>第二次世界大战是一场在生命和金钱方面代价极其高昂的战争。这些数字是巨大的，而且极其不精确。</p><p>据估计，有4000-7500万人因此丧生，占世界人口的3%，这是迄今为止最致命的战争。其中超过一半的死亡来自俄罗斯(约2500万)和中国(约2000万)。德国的死亡人数约为700万人，其中一半以上是军人，剩下的是平民，其中大部分是大屠杀造成的(还有数百万的非德国人也是受害者)。英国和美国各自损失了约40万人。</p><p>根据大多数专家的说法，这场战争的财政成本是巨大且不可估量的。根据Dalio的研究，以当前美元计算，大约在4-7万亿美元左右。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>桥水基金Dalio最新文章：从美元周期看大国经济战</title>\n<style 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1来源/翻译：JT²资讯桥水基金创始人Dalio发布《美国与美元周期》一文，通过回顾大萧条以来美国和美元的发展周期来更好的观察现在的中美关系，以及二者之间的经济战争。其称在任何一个时期，只有少数几个主要国家和有限数量的主题构成了世界秩序的变化，文章重点研究了1930年代至第二次世界大战之间，美、英、日、德、苏联和中国等各国如何相互施加经济制裁的。在深入研究这些国家时，Dalio还总结出政治经济运行背后的一些原则。一个新的世界秩序通常在国家内部（通过革命）和国家之间（通过战争）发生根本变化之后开始。谁拥有财富和权力，以及如何获得财富和权力，都会发生巨大变化。例如，1945年，当最新世界秩序开始形成时，美国及其资本主义和民主盟友开始和苏联及其共产主义盟友进行对抗。正如荷兰和英国，成也资本主义，败也资本主义。它之所以成功，是因为人们追求利润的动机，而资本配置和利润创造的竞争过程将资源相对有效地导向了人们想要购买的东西。在这个系统中，那些进行有效分配的人从中获利，这导致他们获得了更多的资源，而那些分配不当的人则在经济上失败。一个典型的周期如下：与此同时，这种不断增长的财富体系使得财富和机会分化，随着财富和机会差距的扩大，人们越来越普遍地认为这种制度不公平。当债务问题和其他因素导致经济不景气，同时财富两极分化极为严重时，就产生了很多内部冲突，导致财富和权力的拥有者和获得它们的过程发生了巨大的、革命性的变化。这些大变革有时是和平进行的，有时是暴力进行的。当主要国家在遭受这些内部挑战的同时，其竞争对手国家已经强大到足以挑战它们，外部战争的风险就增加了。当这些在财富和权力分配方式上的巨大转变发生在国家内部时或者在国家间时，旧世界秩序被打破，新的世界秩序开始，新一轮周期开始。下面的图表显示了主要国家的相对实力，这些实力是用八种指标来衡量：教育、竞争力、创新/技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位。正如图中所示，中国和美国是国际上重要的国家。下一张图显示，美国崛起可以追溯到19世纪初，从教育实力的不断增强开始，然后是创新技术和竞争力开始增长。这些力量和世界环境使美国在第二次工业革命期间创造了大规模的生产力。这些实力的增强反映在美国在全球经济产出和世界贸易中所占的份额不断上升，及其金融实力的增强，例如纽约成为世界领先的金融中心。可以看到，这些衡量美国实力的指标，在20世纪50年代即第二次世界大战胜利后达到顶峰。那时，美国与世界其他国家的差距最大，美元和美国的世界秩序开始占据主导地位。虽然美国在二战后是明显的主导力量，但苏联是一个对手，直到1989年苏联解体，中国开始崛起，成为当今一个可与美国匹敌的对手。如你所见，尽管美国在教育、竞争力、贸易和生产方面的相对优势在过去100年里显著而稳定地下降(相对于其他主要大国)，但它在创新和技术、储备货币地位、金融中心力量和军事方面的相对优势一直保持。与此同时，中国在这些领域都在赶超美国，在很多方面都变得可与美国媲美，且发展速度也比美国快得多。文章接下来重点讲述美国国内的经济状况和政治状况以及美国和其他国家之间的联系，最重要的是20世纪30年代与英德日之间的联系，1950年至1990年与苏联和日本间的联系，以及1980年至今与中国间的联系。国家内部和国家之间的经济和地缘政治过去一直是相互交织的。011930至1939/41:经济战争这里有一个规律:1、在爆发战争之前，通常会有一场经济战争。2、严重的经济衰退、巨大的贫富差距、巨额债务以及无效的货币政策，构成了一种易燃的组合，通常会导致国家内部的重大冲突和革命性变革。3、在大冲突时期有一种趋势，即走向更专制的领导，导致秩序的混乱。Dalio称，美国和中国现在正处于一场经济战争，很可能会演变成一场热战，将上世纪30年代（二战期间）与当今进行比较（尤其是在经济制裁方面），可以更好的理解当前的经济战争。经济战争开始于热战的10年前。大萧条给几乎所有国家都带来了经济灾难，导致国家内部和国家之间争夺财富的斗争，并导致十年后的热战。当美联储在1929年收紧货币政策以抑制投机时，泡沫破裂，全球大萧条开始。美国的债务问题对美国银行来说是毁灭性的，它们减少了在世界各地放贷，伤害了国际借款者。与此同时，大萧条造成了需求疲软，导致美国进口和其他国家对美国出口的崩溃。随着收入的减少，在自我强化的经济下行螺旋中出现了更多的信贷问题。与此同时，美国转向保护主义以保护就业，于是在1930年提高了关税(通过《斯穆特-霍利关税法》)，这进一步恶化了其他国家的经济状况。在经济不景气时期，转向保护主义和提高关税以保护国内企业和就业是很常见的。提高关税虽然会导致效率降低、出口疲软，然而，这确实有利于那些受关税保护的实体，并可以为征收关税的领导人创造政治支持。当大萧条开始时，德国、日本、苏联和中国已经在受苦了。德国在第一次世界大战的债务和外国军队占领莱茵兰地区的沉重负担下挣扎。日本在1927年经历了一场经典的大债务危机，随后在1930-31年经历了严重的经济萧条，然后是典型的大规模货币贬值、财政刺激和债务货币化，这些都几乎摧毁了日本的金融财富。苏联经历了1917-22年的革命和内战，败给了德国，一场代价高昂的波兰战争，1921年的饥荒，以及整个1930年代的政治清洗和经济困难。中国在1928-30年经历了内战、贫困和饥荒。因此，当1930年情况恶化时，这些国家的糟糕状况变成了令人绝望的状况，引发了随后的经济和军事冲突。更糟糕的是，美国和苏联很快也发生了旱灾。苏联的干旱/饥荒，加上极端的政府政策，造成了数百万人死亡。自然灾害(例如，干旱、洪水和灾害)常常导致严重的经济困难，再加上其他不利条件，就会导致严重的冲突。第一次世界大战之后，德国曾背负着巨额赔款债务。1929年，德国开始通过“青年计划”(Young Plan)摆脱这些债务的束缚。然而，全球大萧条重创了德国，导致25%的失业率、大量破产和广泛的贫困。典型例子是，左翼民粹主义者(共产主义者)和右翼民粹主义者(法西斯主义者)之间的斗争出现了。为了应对内部斗争和恢复秩序，希特勒于1933年1月被任命为总理，他的纳粹党得到了害怕共产党的实业家的大力支持。两个月后，纳粹党赢得了最多的支持和席位。在1932年的美国总统选举中，富兰克林·D·罗斯福(Franklin D. Roosevelt)当选，许多人认为他是左翼的民粹主义者。1933年3月/4月就职后，他立即违背将美元兑换成黄金的承诺，向所有银行提供资金以便储户可以取钱，允许所有价值大于100美元的黄金以每盎司$20.67的价格换成纸钞，并使美元相对于其他货币贬值。还有一些大的财政支出计划导致巨额预算赤字和巨额债务，这些债务是美联储印钞购买的。这里有一个原则：通货紧缩或者萧条是由于债务人手中没有足够的钱来偿还债务而导致的危机。这不可避免地导致印钞、债务重组以及增加货币和信贷供应、降低货币和信贷价值。唯一的问题是，政府官员要多长时间才能采取这一行动。以大萧条为例，从1929年10月的顶峰到1933年3月罗斯福采取行动。从那时起，直到1936年底——这一年美联储收紧了货币政策导致了1937-38年的衰退——股市恢复了200%以上，经济以大约9%的平均实际速度增长！另一个原则是：在严重的经济困境和巨大的财富差距时期，通常会有革命性的大规模财富再分配。如果和平进行，这些目标可以通过对富人大幅增税和大幅增加货币供应量(这会使债务人的债权贬值)来实现，如果是暴力进行，则可以通过强制没收资产来实现。1.美国在罗斯福执政的头100天里，他创造了一系列庞大的政府支出计划，这些计划都是通过大幅增税和巨额预算赤字来支付的，这些赤字是由美联储货币化的债务提供的。他提供了就业计划、失业保险、社会保障支持以及有利于劳工和工会的项目。在他1935年的税单（当时被广泛称为“富人税”）之后，针对个人的最高边际所得税税率升至75%(而在1930年仅为25%)。到1941年，最高个人税率为81%，最高公司税为31%，他还征收了一些其他的税。尽管提高税率和经济好转也帮助提高了税收收入，但预算赤字却从GDP的1%左右上升到GDP的4%左右，因为支出的增长过大。2. 德国与此同时，在德国，希特勒继续推行民族主义政策，拒绝向债权国支付赔款债务。他还退出了国际联盟(League of Nations)，并在1934年实行独裁统治。通过兼任总理和总统的职位，他成为了德国的最高领导人。在民主国家，总是有一些法律允许国家领导人攫取特殊权力。他援引“第48条”终止了许多公民权利，镇压来自共产党的政治反对，并迫使通过了“授权法案”，该法案允许他在没有议会和总统批准的情况下通过法律。他推行“雅利安人种族”的独裁统治，对任何反对派都毫不留情。在德国，他控制或审查了报纸和广播公司，创建了秘密警察部队（盖世太保）来搜寻和打击所有的反对派，剥夺犹太人的所有公民权，控制新教教会的财政，逮捕反对他的教会官员。希特勒也采取了同样的独裁/法西斯主义的方法来建设经济，同时还实施了大规模的财政和货币刺激计划。为了创造一个强大的经济，希特勒迅速将国有企业私有化，并鼓励通过借贷来进行企业投资。他大力支持提高人民的生活水平。例如，他创立了大众汽车，让大多数人买得起汽车，他还指导了高速公路的建设。他迫使银行购买政府债券，从而为大幅增加的政府支出提供资金。所产生的债务通过公司盈利和央行(德国国家银行)的债务货币化来偿还。这些政策总体上很有效。这个例子说明，用自己的货币借款，增加自己的债务和赤字，如果把借来的钱投入到提高生产力的投资中，从而产生足够的现金流来偿还债务，即使它不能100%偿还债务，在实现国家的经济目标方面，它也是非常划算的。至于这些政策的经济影响，希特勒1933年上台时，失业率是25%，到1938年降到零。在他上台的五年后，即1938年，人均收入增长了22%，而在1934年至1938年期间，年均实际增长率超过了8%。如下图所示，德国股市在1933年至1938年间稳步上涨了近70%，直到热战爆发。3. 日本和德国一样，日本也在大萧条中遭受了格外沉重的打击，并因此变得更加专制。日本在大萧条中尤其脆弱，因为作为一个没有足够自然资源的岛国，它依靠出口来获得收入，进口必需品。当它的出口在1929年到1931年间下降了大约50%时，它的经济遭到了重创。1931年，日本经济大萧条严重到整个国家都崩溃了，它被迫减少黄金储备，放弃金本位，并让其汇率自由浮动，这使得日元大幅贬值，导致日本的购买力耗尽。这些糟糕的状况和巨大的贫富差距导致了左翼和右翼之间的斗争。1932年，右翼民族主义和军国主义大规模增加，强力恢复秩序，恢复经济稳定。为此，日本军队掌握了控制权，并采取军事手段从其他国家夺取日本所需的资源。日本在1931年入侵满洲，后来扩张到中国和亚洲，以获取自然资源(如石油、铁、煤、橡胶)和人力资源。就像德国的情况一样，可以认为这种通过军事侵略获取所需资源的途径是日本的最佳途径，因为依靠传统的贸易和经济手段无法得到他们需要的东西。在经济极度紧张的时期，转向更加专制、民粹主义和民族主义的领导人和政策是很典型的，因为人们希望强有力的领导能给混乱带来秩序，并强有力地对付外部敌人。1934年，日本部分地区发生严重饥荒，政治动荡加剧，右翼军国主义、民族主义和扩张主义运动进一步加强。在接下来的几年里，自上而下的法西斯主义指挥经济的发展，逐渐强大起来，建立了军事工业联合体，动用军队来保护其在东亚和中国北部的现有基地并向其他地区扩张。与德国的情况一样，在这段时间里，虽然大多数日本公司仍不属于政府所有，但它们的生产由政府控制。1936年至1937年，美联储收紧了货币和信贷，以对抗通胀，减缓过热的经济，导致脆弱的美国经济陷入衰退，其他主要经济体也随之走弱，进一步加剧了国家内部和国家之间的紧张关系。事实上，1940年11月，罗斯福第三次连任是因为他承诺让美国置身战争之外，尽管美国已经采取行动保护自己的利益，尤其是在太平洋地区的利益。尽管如此，美国还是开始对它同情的国家给予经济支持，对它不同情的国家实行经济制裁。早在1940年，美国战争部长史汀生(Henry Stimson)就对日本实施了积极的经济制裁，并最终通过了1940年的《出口管制法》(Export Control Act of 1940)。1940年年中，美国将太平洋舰队迁至夏威夷。10月，美国加大了禁运力度，限制“所有钢铁运往英国和西半球国家以外的目的地”。他们的计划是切断日本所需的资源，以迫使日本屈服，并迫使日本从他们占领的大部分地区撤退。在1941年3月，美国仍希望避免战争，国会通过了《租借法案》，允许它贷款或租赁战争物资给其他国家。这对美国在地缘政治和经济上都是有利的，因为美国向其在战争中青睐的国家出售武器、食品和其他物品，赚了很多钱。这些即将结盟的国家在发动战争时无法生产核武器，而且他们(最重要的是英国)的资金耗尽(也就是说，他们在制造核武器的过程中遇到了困难)。因此，美国决定给予更多支持，并将付款推迟到战后(在某些情况下完全避免付款)。租借政策，虽然不是一个直接宣战，但它结束了美国的中立。作为一种原则，当国家弱小时，对立的国家会利用他们的弱点来获取利益。当时，欧洲盟国(法国、荷兰、英国)在亚洲都有殖民地，在欧洲的战争使它们不堪重负，因此它们无法保护这些殖民地不受日本的接管。从1940年9月开始，日本为了获得更多的资源，利用欧洲对其大陆战争的关注，入侵了几个东南亚殖民地，首先是法属印度支那。1941年，日本通过夺取荷属东印度群岛的石油储备，将“南部资源区”纳入其“大东亚共荣圈”。“南部资源区是东南亚的欧洲殖民地的集合，征服他们将使日本获得关键的自然资源(最重要的是石油、橡胶和大米)。大东亚共荣圈是由日本控制的亚洲国家集团。自此德国和日本法西斯政府蒸蒸日上。与此同时，日本的领土扩张对美国自身的太平洋野心构成了威胁，并继续加剧了与日本的紧张关系。1941年7月和8月，罗斯福作出回应，下令冻结日本在美国的所有资产，不允许日本通过巴拿马运河，并禁止向日本出口石油和天然气。这切断了该国四分之三的贸易和80%的石油供给。预计日本将在两年内耗尽石油。这使得日本不得不在退让和进攻之间做出选择。战争中的未知数太多：第一，因为敌对国家只有在它们的实力大致相当的情况下才会发动战争，因为明显较弱的国家发动战争是愚蠢的自杀行为；第二，因为战争的可能性太多，聪明的领导者通常只有在别无选择的情况下才会卷入热战。Dalio重申以下最常见的经济战争技术：资产冻结/扣押：防止敌人/竞争对手使用或出售他们所依赖的外国资产。这些措施的范围可以从对目标群体的国家资产冻结，如当前美国制裁伊朗革命卫队或二战时美国对日本的资产冻结，到更严重的措施，如单方面不偿还债务或直接没收一个国家的资产（一些美国高层决策者现在正讨论不偿还对中国的债务）。阻碍资本市场准入：阻止一个国家进入自己或其他国家的资本市场，例如，1887年德国禁止购买俄罗斯证券和债券，以阻碍俄罗斯的军事建设，现在美国对中国发出同样的威胁。禁运/封锁：为了削弱目标国家或阻止其获得必需品，如美国对日本的石油禁运和禁止其通过巴拿马运河，或阻止目标国家向其他国家出口从而切断其收入，如法国在拿破仑战争中对英国的封锁。021939/41至1945：热战1940年，在欧洲战争开始后至美国加入战争前，德国和日本一样，看起来势不可挡，德国占领了丹麦、挪威、荷兰、比利时、卢森堡和法国，并与有共同敌人且意识形态一致的日本和意大利结成了更强大的联盟。通过迅速占领领土，希特勒的军队得以保存石油并迅速获得资源(例如，通过吞并罗马尼亚获得石油)。德国对自然资源的渴求仍然是纳粹向俄罗斯和中东发动战争的主要动力。德国对西欧的征服使这两个意识形态上对立的大国走上了冲突的道路，与共产主义苏联的战争是不可避免的。1941年6月，德国入侵俄罗斯，这使德国陷入一场对西欧和苏俄双方都代价高昂的战争。珍珠港事件后，美国加入欧洲和太平洋战争，大多数国家实行的是经典的战时经济政策，领导人变得更加专制，其专制方式得到了反对邪恶敌人的民众的广泛支持。经典的战时经济政策包括政府对几乎所有事物的控制，比如国家将资源的使用从盈利转向战争制造。政府决定了：a)什么物品被允许生产，b)什么物品可以以何种数量(定量配给)被买卖，c)什么物品可以进出口，d)价格、工资和利润，e)获得金融资产的机会，f)把钱转移到国外的能力，g)政府发行大量货币化的债务，h)依靠非信贷货币，如黄金进行国际交易，i)政府更加专制，j)对敌人施加各种经济制裁，包括切断他们获得资本的途径，k)对敌人施加这些制裁。下表显示了在战争年代在每个主要国家实施的经济控制，以及战时各国对市场和资本流动的控制。在许多国家，股市关闭是常见现象，导致股票投资者无法获得资金。因为战争的失败通常会导致财富和权力的完全丧失，那些在战争年代保持开放的股票市场的变动，很大程度上是由国家在关键战役中的表现所驱动的。例如，二战伊始，德国占领了领土并确立了军事统治地位，德国股市表现优于其他国家，而在美国和英国等盟军扭转战局后，德国股市表现不佳。1942年中途岛战役(Battle of Midway)之后，盟军的股票几乎持续上涨，直到战争结束，而轴心国的股票则持平或下跌。如图所示，德国和日本的股票市场在战争结束后都关闭了，大约有五年没有重新开放，而美国股市却异常强劲。这里有一个原则：在战争时期保护自己的财富是困难的，因为正常的经济活动受到限制，传统上安全的投资不安全，资本流动性有限，当人民和国家为生存而战时征收高额税收。在冲突的困难时期，保护那些拥有财富的人的财富，相对于重新分配财富、把财富送到最需要的地方，并不是优先事项。战争年代就是如此。1945年盟军的胜利带来了巨大的财富和权力转移。第二次世界大战是一场在生命和金钱方面代价极其高昂的战争。这些数字是巨大的，而且极其不精确。据估计，有4000-7500万人因此丧生，占世界人口的3%，这是迄今为止最致命的战争。其中超过一半的死亡来自俄罗斯(约2500万)和中国(约2000万)。德国的死亡人数约为700万人，其中一半以上是军人，剩下的是平民，其中大部分是大屠杀造成的(还有数百万的非德国人也是受害者)。英国和美国各自损失了约40万人。根据大多数专家的说法，这场战争的财政成本是巨大且不可估量的。根据Dalio的研究，以当前美元计算，大约在4-7万亿美元左右。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1482,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":941113034,"gmtCreate":1594822258528,"gmtModify":1704206993774,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调","listText":"与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调","text":"与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/941113034","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1510,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":687361054,"gmtCreate":1660753324782,"gmtModify":1660753603468,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"很有信心，将来的50年火星必定是人类未来的第二星球，加油，运力最重要。","listText":"很有信心，将来的50年火星必定是人类未来的第二星球，加油，运力最重要。","text":"很有信心，将来的50年火星必定是人类未来的第二星球，加油，运力最重要。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c17653756a9a4cebc60a5661776c47d9","width":"1080","height":"1518"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":5,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/687361054","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1312,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":684957122,"gmtCreate":1660062333869,"gmtModify":1660062333869,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"芯片产业链将会最赚钱的行业。","listText":"芯片产业链将会最赚钱的行业。","text":"芯片产业链将会最赚钱的行业。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/684957122","repostId":"1101528473","repostType":4,"repost":{"id":"1101528473","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1660057097,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101528473?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-09 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Aviv也先后进行了发言。美国副总统哈里斯、美国贸易代表戴琪也来到签字现场。</p><p>在玫瑰园的喧嚣外，由于英伟达、美光科技连续两个交易日报告利空，费城半导体指数周二开盘后跌幅超过3%。芯片巨头们一边哀嚎需求下滑，一边鼓掌欢迎白宫补贴扩大产能的画面格外相映成趣。</p><p><b>半导体行业CEO涌入白宫</b></p><p>根据白宫周二一早发布的公告，赶在国会两院批准芯片法案的档口，本周美国半导体行业迎来了高达500亿美元的新增投资。其中美光科技（Micron）就宣布了一项400亿美元的存储芯片投资法案。白宫表示，光是这项投资，就能在未来十年里将美国本土存储芯片产量的份额从目前的2%提高至10%。</p><p>根据媒体报道，<b>美光科技的首席执行官桑贾伊·梅洛特拉</b>今晚也会端坐在玫瑰园中，看着拜登签字敲定总额高达520亿美元的芯片制造补贴。和他坐在一起翘首等待补贴到账的还有<b>英特尔CEO帕特里克·格尔辛格</b>、<b>惠普CEO恩里克·洛雷斯</b>、<b>AMD掌门苏姿丰</b>和<b>洛克希德·马丁CEO詹姆斯·泰克莱特</b>。</p><p>根据白宫最新发布的概要，《2022芯片与科技法案》总共将为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。<b>其中390亿美元将直接用于制造业补贴，还有132亿美元用于研究和劳动力发展。另外还有5亿美元的零头，用在“国际信息通信技术安全”和“半导体供应链活动”上。</b></p><p>除了直接发钱外，这项法案还向半导体行业提供了<b>25%的投资税负抵免优惠</b>，覆盖半导体生产以及相关设备的资本开支。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Aviv也先后进行了发言。美国副总统哈里斯、美国贸易代表戴琪也来到签字现场。</p><p>在玫瑰园的喧嚣外，由于英伟达、美光科技连续两个交易日报告利空，费城半导体指数周二开盘后跌幅超过3%。芯片巨头们一边哀嚎需求下滑，一边鼓掌欢迎白宫补贴扩大产能的画面格外相映成趣。</p><p><b>半导体行业CEO涌入白宫</b></p><p>根据白宫周二一早发布的公告，赶在国会两院批准芯片法案的档口，本周美国半导体行业迎来了高达500亿美元的新增投资。其中美光科技（Micron）就宣布了一项400亿美元的存储芯片投资法案。白宫表示，光是这项投资，就能在未来十年里将美国本土存储芯片产量的份额从目前的2%提高至10%。</p><p>根据媒体报道，<b>美光科技的首席执行官桑贾伊·梅洛特拉</b>今晚也会端坐在玫瑰园中，看着拜登签字敲定总额高达520亿美元的芯片制造补贴。和他坐在一起翘首等待补贴到账的还有<b>英特尔CEO帕特里克·格尔辛格</b>、<b>惠普CEO恩里克·洛雷斯</b>、<b>AMD掌门苏姿丰</b>和<b>洛克希德·马丁CEO詹姆斯·泰克莱特</b>。</p><p>根据白宫最新发布的概要，《2022芯片与科技法案》总共将为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。<b>其中390亿美元将直接用于制造业补贴，还有132亿美元用于研究和劳动力发展。另外还有5亿美元的零头，用在“国际信息通信技术安全”和“半导体供应链活动”上。</b></p><p>除了直接发钱外，这项法案还向半导体行业提供了<b>25%的投资税负抵免优惠</b>，覆盖半导体生产以及相关设备的资本开支。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1427b3bdfa00e0c09a4ad2da938eaae0","relate_stocks":{"TSM":"台积电","NVDA":"英伟达","INTC":"英特尔"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1101528473","content_text":"美东时间周二早晨10点12分许，美国总统拜登带领民主党领导层现身白宫玫瑰园。在一众半导体产业CEO的注视下，拜登在不断咳嗽中完成讲话并签署《2022芯片与科技法案》。拜登自从7月30日新冠检测复阳后，直到上周末才再度转阴并解除隔离。（来源：白宫直播）除了现场见证的半导体行业代表外，美国国会两院代表、商务部长雷蒙多、和电动车充电系统公司SparkCharge首席执行官Joshua 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Day2020上，蔚来发布首款纯电动轿车产品NIOET7，续航里程超1000公里。蔚来ET7风阻系数低至0.23Cd，百公里加速仅3.9s，100-0km/h制动距离仅33.5m。搭载150kWh固态电池，续航里程超1,000km。全系标配智能空气悬架和动态阻尼控制，搭载4D智能车身控制。蔚来发布旗下首款旗舰轿车ET7不含补贴售价为44.8万元，2022年一季度开始交付。NAD蔚来自动驾驶服务月费680元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2542,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":941113034,"gmtCreate":1594822258528,"gmtModify":1704206993774,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调","listText":"与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调","text":"与老虎证券认识🈶575天啦，想想我自选股票每天有的涨，有的跌，心里高兴高兴的，前几天10号那天终于全部都涨了，也给自己房间奖励了一个格力🈳调","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/941113034","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1510,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":687225798,"gmtCreate":1661102753218,"gmtModify":1661132197635,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"动力电池越来越贵，续航没见的走得更远。","listText":"动力电池越来越贵，续航没见的走得更远。","text":"动力电池越来越贵，续航没见的走得更远。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/687225798","repostId":"2260300078","repostType":4,"repost":{"id":"2260300078","pubTimestamp":1661048809,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2260300078?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-21 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S车主，在得知更换电池需要自费2万欧元（约合人民币14万元）后，这位车主选择炸毁该车，并且通过网络直播分享这一过程。还有，央广网曾报道，2016年河南商丘车主高先生购买了一台国产品牌电动汽车，新车补贴后价格为65000元，2018年在一场暴雨中车辆泡水，电池报废。4S店告知，更换电池需要69000元。</p><p>但万万没想到的是，电池技术的迭代，不仅把续航里程和车辆售价提高了，同时也把动力电池维修的成本和门槛抬高了。比如当下最热门的CTP（Cell To Pack，去模组化电池）和CTC（Cell to Chassis，电池车身一体化），虽然可以将续航能力提上新的台阶，但对电池包结构的改变，使得其后续可维修性几乎为零——<b>这意味着，电池包真要坏了，只能换，没法修。</b></p><p>换电池，为何贵？</p><p>根据浙江之声《我们都是汽车人》主持人的爆料，事件的主角是一台标价33.8万元的极星2双电机长续航版，车主购置车辆时的发票价为24.9万元。根据车主的描述，事故发生之后车辆多出受损，其中电池包出现凹陷，最终4S店报出了54万元的维修费用。</p><p>当然，这54万元也不光是电池包更换的价格。车主表示，其中车头部分的定损达到9万多元。而根据界面新闻的报道，杭州某极星4S店销售人员表示，据他了解，目前更换电池组的价格大概在40万元左右，具体价格该门店无法查询。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba46d2d245bdcf550f63cc3dfba46b7a\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>极星2</p><p><b>为何换一块电池要比买一台新车还贵呢？</b></p><p>首先，从动力电池本身来看，它的身价确实涨了。极星2这款车目前分为三个版本车型，都是用的“相对昂贵”的三元锂电池。而其中电池包的容量分为两种，一种是来自<a 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height=\"auto\"/></p><p>极星2的电池包结构</p><p>当然，这样设计的初衷，是基于乘客安全的考虑。在极星2此前的技术介绍中，写到了这样一段话：“电池包由铝制外壳包裹，<b>并完全封闭在CMA平台的底盘架构中，</b>进一步加固车身结构。发生碰撞时，这样的电池排布方式，还能降低电池损坏的风险，保障电池完好，确保乘员安全。”</p><p>通过将电池包内置在底盘中的方式，极星2将高刚性电池槽与底盘进行无缝结合，增强了底盘的强度，抗扭刚度提升了35%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f658742de68b6f79a340d559150081a2\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"481\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>极星2的电池包和底盘结构</p><p><b>但安全的代价就是，修起来更贵了。</b></p><p>将电池包从底盘结构中卸下来，本身就是一道有技术门槛的工作。再将一块新的电池再装回到底盘上去，同时还要保证与之前相同的安全性，光是工时费可能都不便宜。</p><p>只换不修，可能是常态</p><p>不光是修起来贵，现在的电动车售价也逐年看涨——<b>本质上，追求高续航里程是原罪。</b></p><p>因为，提升续航里程最直接的办法，就是提升电池包的能量密度。早期的办法就是堆电池，但现在电池原材料的不断上涨，不仅使得电动车的售价水涨船高，还让车企背负高昂的成本压力。之前<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽集团</a>董事长曾庆洪就公开表示，“<b>动力电池成本已占据整车成本的40%-60%，而且还在不断增加。”</b></p><p>目前看来，业内正在从两种办法来提升电池能量密度：一是通过材料创新，比如宁德时代的M3P电池，其能量密度较磷酸铁锂电池提升约15%；二是通过结构创新，比如CTP（Cell To Pack，去模组化电池）和CTC（Cell to Chassis，电池底盘一体化）以及CTB（Cell to Body，电池车身一体化）。</p><p>相比材料创新，这两年结构创新的步伐走得相当之快。像CTP技术，它本质上就是去模组化，将电芯直接封装成为电池包；而CTC技术则更进一步，将电芯直接“装”在底盘上；CTB技术也是类似，将电池变成结构件，与车身合为一体。</p><p>就像手机的技术演化类似，从早期可拆卸的厚重电池，到后来不可更换电池，再到电池与手机融为一体。手机变得更加轻薄，电量也在不断的提升。</p><p>但问题就在于，<b>换一台手机容易，换一台车难。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a287fa090cf17218533b2ea574a3eb2d\" tg-width=\"992\" tg-height=\"744\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>以特斯拉最新的4680电池包来说。此前，Sandy Munro团队拆了一套特斯拉4680电池包之后发现，这种结构化电池包内部，用的都是聚氨酯材料进行填充。当需要对一个单独的4680电芯进行维修时，都需要先清理掉这些聚氨酯材料。</p><p><b>这就意味着，如果以后有一颗电芯坏了，很有可能要整个电池包更换。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e3a49258538b43516aef1751582d66f2\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"559\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>基于特斯拉的4680电池，还衍生出了CTC技术，本质上就是将电芯直接集成在地板框架内部，同时将电池作为车身结构的一部分，座椅则直接安装在电池的盖板上。配合一体化压铸技术，将前车身、底盘电池包和后车身等多个部分直接压铸成车身，大幅减少零部件、减重，并降低电池成本。</p><p>所以，绝大多数车企都会以此来宣传，CTP、CTC技术对续航里程的提升、对生产效率的提升，但绝对不会有车企告诉消费者，<b>这种高度集成的电池包，更换一次需要花费多少钱？</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50c8aab96293436ab54c4bdd8da9a035\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"563\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>电池包与座椅连在一起</p><p>更可怕的现实是，大部分车企认为结构创新是必经之路，即便是在材料创新上有重大突破，提升电池包的体积效率依旧是重要的发展路径。换而言之，将电池与车身合二为一，迟早要普及开来。</p><p><b>“高度集成技术是电池系统发展的必然趋势，不但体积变小、功能变多，关键成本价格也变低。</b>” 宁德时代新能源科技股份有限公司乘用车解决方案部总裁林永寿曾表示。宁德时代提出的电池系统三要素：第一要素是电芯要好，没有电芯这个系统就不行。第二要素是系统架构要好，没有好的系统架构，这个也是空话。第三要素是更重要的叫做制造，即如何把电池系统制造好。</p><p>林永寿介绍，宁德时代早期做的电池包很小，模组PACK续航150公里，体积效率35%。后来开发了355的模组，再后面是390、590模组逐渐变大。后来又发现可以做结构创新去掉模组，所以提出来CTP技术。早在2017年公司的磷酸铁锂就已经100%使用CTP技术，主要用于商用车。</p><p>所以，动力电池的发展基本是材料创新与结构创新“两条腿走路”的过程。再往后走，即便是以后把固态电池这一终极解决方案量产了，车企们仍然会把电池和车身合二为一，以追求续航里程的最大化。</p><p>至于可维修性，现阶段无论是车企还是动力电池供应商，可能都没法给出准确的答案。反倒是保险公司，应该着急了。如果换新电池的事件越来越多，别说保费上涨了，对某些新能源车型拒保的概率都会陡然增加。最后，为新技术埋单的，还不是咱<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>。</p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Chassis，电池车身一体化），虽然可以将续航能力提上新的台阶，但对电池包结构的改变，使得其后续可维修性几乎为零——这意味着，电池包真要坏了，只能换，没法修。换电池，为何贵？根据浙江之声《我们都是汽车人》主持人的爆料，事件的主角是一台标价33.8万元的极星2双电机长续航版，车主购置车辆时的发票价为24.9万元。根据车主的描述，事故发生之后车辆多出受损，其中电池包出现凹陷，最终4S店报出了54万元的维修费用。当然，这54万元也不光是电池包更换的价格。车主表示，其中车头部分的定损达到9万多元。而根据界面新闻的报道，杭州某极星4S店销售人员表示，据他了解，目前更换电池组的价格大概在40万元左右，具体价格该门店无法查询。极星2为何换一块电池要比买一台新车还贵呢？首先，从动力电池本身来看，它的身价确实涨了。极星2这款车目前分为三个版本车型，都是用的“相对昂贵”的三元锂电池。而其中电池包的容量分为两种，一种是来自宁德时代的64度（kWh）电池包，另一个则是来自LG化学的78度（kWh）电池包。据了解，上述涉事车辆为双电机长续航版，也就是说它搭载了LG化学的78度（kWh）电池包。这两年的原材料上涨，普遍把电池包的总价提升了几万元。据动力电池业内人士透露，“跟前年比较低的时候相比，电池价格每度贵了400-500元。如果一辆车的电池包是50度，那么电池成本就贵了2万元以上。”作为参考，在这一轮原材料上涨之前，三元锂电池每度电的价格在900元左右，磷酸铁锂每度电不到800元。而极星2涉事车型采用的是78度电池包，粗略估算的话，之前生产时的电池包成本价可能在7万多元左右，但经过几番涨价之后，新的电池包的成本价上涨至了10万元左右。当然，这还是只是简单估算的电芯原材料成本，没算上动力电池系统其他零部件的成本。其次，极星2的电池包结构有些特殊，不是一般的人能修的。极星2底下那个78度的电池组，是由27个锂离子动力电池模块组成。理论上，单个模组是具备一定的可维修性。但极星2的模组采用了H型分布方式，并且有上下两层，这与我们常见的一整块平铺的电池包存在着一些结构上的差异。修起来的话，光是拆解工作就需要花费大量时间。极星2的电池包结构当然，这样设计的初衷，是基于乘客安全的考虑。在极星2此前的技术介绍中，写到了这样一段话：“电池包由铝制外壳包裹，并完全封闭在CMA平台的底盘架构中，进一步加固车身结构。发生碰撞时，这样的电池排布方式，还能降低电池损坏的风险，保障电池完好，确保乘员安全。”通过将电池包内置在底盘中的方式，极星2将高刚性电池槽与底盘进行无缝结合，增强了底盘的强度，抗扭刚度提升了35%。极星2的电池包和底盘结构但安全的代价就是，修起来更贵了。将电池包从底盘结构中卸下来，本身就是一道有技术门槛的工作。再将一块新的电池再装回到底盘上去，同时还要保证与之前相同的安全性，光是工时费可能都不便宜。只换不修，可能是常态不光是修起来贵，现在的电动车售价也逐年看涨——本质上，追求高续航里程是原罪。因为，提升续航里程最直接的办法，就是提升电池包的能量密度。早期的办法就是堆电池，但现在电池原材料的不断上涨，不仅使得电动车的售价水涨船高，还让车企背负高昂的成本压力。之前广汽集团董事长曾庆洪就公开表示，“动力电池成本已占据整车成本的40%-60%，而且还在不断增加。”目前看来，业内正在从两种办法来提升电池能量密度：一是通过材料创新，比如宁德时代的M3P电池，其能量密度较磷酸铁锂电池提升约15%；二是通过结构创新，比如CTP（Cell To Pack，去模组化电池）和CTC（Cell to Chassis，电池底盘一体化）以及CTB（Cell to Body，电池车身一体化）。相比材料创新，这两年结构创新的步伐走得相当之快。像CTP技术，它本质上就是去模组化，将电芯直接封装成为电池包；而CTC技术则更进一步，将电芯直接“装”在底盘上；CTB技术也是类似，将电池变成结构件，与车身合为一体。就像手机的技术演化类似，从早期可拆卸的厚重电池，到后来不可更换电池，再到电池与手机融为一体。手机变得更加轻薄，电量也在不断的提升。但问题就在于，换一台手机容易，换一台车难。以特斯拉最新的4680电池包来说。此前，Sandy Munro团队拆了一套特斯拉4680电池包之后发现，这种结构化电池包内部，用的都是聚氨酯材料进行填充。当需要对一个单独的4680电芯进行维修时，都需要先清理掉这些聚氨酯材料。这就意味着，如果以后有一颗电芯坏了，很有可能要整个电池包更换。基于特斯拉的4680电池，还衍生出了CTC技术，本质上就是将电芯直接集成在地板框架内部，同时将电池作为车身结构的一部分，座椅则直接安装在电池的盖板上。配合一体化压铸技术，将前车身、底盘电池包和后车身等多个部分直接压铸成车身，大幅减少零部件、减重，并降低电池成本。所以，绝大多数车企都会以此来宣传，CTP、CTC技术对续航里程的提升、对生产效率的提升，但绝对不会有车企告诉消费者，这种高度集成的电池包，更换一次需要花费多少钱？电池包与座椅连在一起更可怕的现实是，大部分车企认为结构创新是必经之路，即便是在材料创新上有重大突破，提升电池包的体积效率依旧是重要的发展路径。换而言之，将电池与车身合二为一，迟早要普及开来。“高度集成技术是电池系统发展的必然趋势，不但体积变小、功能变多，关键成本价格也变低。” 宁德时代新能源科技股份有限公司乘用车解决方案部总裁林永寿曾表示。宁德时代提出的电池系统三要素：第一要素是电芯要好，没有电芯这个系统就不行。第二要素是系统架构要好，没有好的系统架构，这个也是空话。第三要素是更重要的叫做制造，即如何把电池系统制造好。林永寿介绍，宁德时代早期做的电池包很小，模组PACK续航150公里，体积效率35%。后来开发了355的模组，再后面是390、590模组逐渐变大。后来又发现可以做结构创新去掉模组，所以提出来CTP技术。早在2017年公司的磷酸铁锂就已经100%使用CTP技术，主要用于商用车。所以，动力电池的发展基本是材料创新与结构创新“两条腿走路”的过程。再往后走，即便是以后把固态电池这一终极解决方案量产了，车企们仍然会把电池和车身合二为一，以追求续航里程的最大化。至于可维修性，现阶段无论是车企还是动力电池供应商，可能都没法给出准确的答案。反倒是保险公司，应该着急了。如果换新电池的事件越来越多，别说保费上涨了，对某些新能源车型拒保的概率都会陡然增加。最后，为新技术埋单的，还不是咱老百姓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1455,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":237907372236968,"gmtCreate":1699115699736,"gmtModify":1699115716916,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"撞击火星那件事，肯定有火星人说了算，我对比过地球人的牙齿🦷，十个人有八个九个都是上牙腔要比下牙腔长盖住下牙腔，，火星人，是恰恰相反，是下牙腔盖住上牙腔","listText":"撞击火星那件事，肯定有火星人说了算，我对比过地球人的牙齿🦷，十个人有八个九个都是上牙腔要比下牙腔长盖住下牙腔，，火星人，是恰恰相反，是下牙腔盖住上牙腔","text":"撞击火星那件事，肯定有火星人说了算，我对比过地球人的牙齿🦷，十个人有八个九个都是上牙腔要比下牙腔长盖住下牙腔，，火星人，是恰恰相反，是下牙腔盖住上牙腔","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f165f75533364b4749df037cf9fa0be0","width":"3468","height":"4624"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bc70935402111cb37ca1c0dbe15fdaf5","width":"3468","height":"4624"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2ca748f5b633dcea709396d094de1f64","width":"4624","height":"3468"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/237907372236968","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":736,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":195884191109344,"gmtCreate":1688860225677,"gmtModify":1688860227378,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"净身白户，公私分明，钱袋宝机构人才'众多","listText":"净身白户，公私分明，钱袋宝机构人才'众多","text":"净身白户，公私分明，钱袋宝机构人才'众多","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/195884191109344","repostId":"1194346080","repostType":4,"repost":{"id":"1194346080","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1688031497,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194346080?lang=&edition=full","pubTime":"2023-06-29 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href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力</a>在空调领域拥有核心技术，现在是走在领先地位。格力要在保持主业不变的情况下，让中国的装备在世界上叫得响！请雷军提出自己行业的目标</b>。</p><p>董明珠回顾之前的“赌约”时称：雷军称第六年就超过了格力，但可惜那是第六年而不是第五年，他终究是在五年内输了，而第六年是第二个五年的开始。我们并不是战胜了某一个人才是成功者，成功者是战胜了自己。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2bd00d9daec8cf50fe6279e52ab8044","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W","000651":"格力电器"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1124743628","content_text":"今日，在央视新闻相对论节目中，董明珠回应了“如果再跟雷军打赌，赌什么？”的问题。董明珠表示：格力在空调领域拥有核心技术，现在是走在领先地位。格力要在保持主业不变的情况下，让中国的装备在世界上叫得响！请雷军提出自己行业的目标。董明珠回顾之前的“赌约”时称：雷军称第六年就超过了格力，但可惜那是第六年而不是第五年，他终究是在五年内输了，而第六年是第二个五年的开始。我们并不是战胜了某一个人才是成功者，成功者是战胜了自己。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1995,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":941744249,"gmtCreate":1595047001281,"gmtModify":1704207889714,"author":{"id":"3492431378083257","authorId":"3492431378083257","name":"你男闺蜜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/71dae60d401a8c15c61c59d5bd1b1859","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"力就是钱，没有买卖就没有伤害，太多交易导致的负债，必定爆发！","listText":"力就是钱，没有买卖就没有伤害，太多交易导致的负债，必定爆发！","text":"力就是钱，没有买卖就没有伤害，太多交易导致的负债，必定爆发！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/941744249","repostId":"2052548226","repostType":4,"repost":{"id":"2052548226","pubTimestamp":1595038716,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2052548226?lang=&edition=full","pubTime":"2020-07-18 10:18","market":"sh","language":"zh","title":"桥水基金Dalio最新文章：从美元周期看大国经济战","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2052548226","media":"格隆汇","summary":"在任何一个时期，只有少数几个主要国家和有限数量的主题构成了世界秩序的变化。","content":"<p>作者：Dalio,2020年7月16日发表于LindedIn</p><p>原标题：Chapter 4: The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1</p><p>来源/翻译：JT²资讯</p><blockquote>桥水基金创始人Dalio发布《美国与美元周期》一文，通过回顾大萧条以来美国和美元的发展周期来更好的观察现在的中美关系，以及二者之间的经济战争。其称在任何一个时期，只有少数几个主要国家和有限数量的主题构成了世界秩序的变化，文章重点研究了1930年代至第二次世界大战之间，美、英、日、德、苏联和中国等各国如何相互施加经济制裁的。在深入研究这些国家时，Dalio还总结出政治经济运行背后的一些原则。</blockquote><p>一个新的世界秩序通常在国家内部（通过革命）和国家之间（通过战争）发生根本变化之后开始。谁拥有财富和权力，以及如何获得财富和权力，都会发生巨大变化。</p><p>例如，1945年，当最<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a>秩序开始形成时，美国及其资本主义和民主盟友开始和苏联及其共产主义盟友进行对抗。正如荷兰和英国，成也资本主义，败也资本主义。它之所以成功，是因为人们追求利润的动机，而资本配置和利润创造的竞争过程将资源相对有效地导向了人们想要购买的东西。在这个系统中，那些进行有效分配的人从中获利，这导致他们获得了更多的资源，而那些分配不当的人则在经济上失败。</p><p>一个典型的周期如下：<img src=\"https://img3.gelonghui.com/59dd4-7e6e21ad-46d4-451d-977b-bbfa2acdba53.png\" tg-width=\"859\" tg-height=\"403\">与此同时，这种不断增长的财富体系使得财富和机会分化，随着财富和机会差距的扩大，人们越来越普遍地认为这种制度不公平。当债务问题和其他因素导致经济不景气，同时财富两极分化极为严重时，就产生了很多内部冲突，导致财富和权力的拥有者和获得它们的过程发生了巨大的、革命性的变化。这些大变革有时是和平进行的，有时是暴力进行的。</p><p>当主要国家在遭受这些内部挑战的同时，其竞争对手国家已经强大到足以挑战它们，外部战争的风险就增加了。当这些在财富和权力分配方式上的巨大转变发生在国家内部时或者在国家间时，旧世界秩序被打破，新的世界秩序开始，新一轮周期开始。</p><p>下面的图表显示了主要国家的相对实力，这些实力是用八种指标来衡量：教育、竞争力、创新/技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位。正如图中所示，中国和美国是国际上重要的国家。<img src=\"https://img3.gelonghui.com/a7788-46a66303-d47c-464a-9176-7cf08e9bc3e2.png\" tg-width=\"947\" tg-height=\"485\">下一张图显示，美国崛起可以追溯到19世纪初，从教育实力的不断增强开始，然后是创新技术和竞争力开始增长。这些力量和世界环境使美国在第二次工业革命期间创造了大规模的生产力。这些实力的增强反映在美国在全球经济产出和世界贸易中所占的份额不断上升，及其金融实力的增强，例如纽约成为世界领先的金融中心。可以看到，这些衡量美国实力的指标，在20世纪50年代即第二次世界大战胜利后达到顶峰。那时，美国与世界其他国家的差距最大，美元和美国的世界秩序开始占据主导地位。</p><p>虽然美国在二战后是明显的主导力量，但苏联是一个对手，直到1989年苏联解体，中国开始崛起，成为当今一个可与美国匹敌的对手。<img src=\"https://img3.gelonghui.com/b7c78-dbbff8e1-0338-4ff5-9f43-d84162880442.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"513\">如你所见，尽管美国在教育、竞争力、贸易和生产方面的相对优势在过去100年里显著而稳定地下降(相对于其他主要大国)，但它在创新和技术、储备货币地位、金融中心力量和军事方面的相对优势一直保持。与此同时，中国在这些领域都在赶超美国，在很多方面都变得可与美国媲美，且发展速度也比美国快得多。</p><p>文章接下来重点讲述美国国内的经济状况和政治状况以及美国和其他国家之间的联系，最重要的是20世纪30年代与英德日之间的联系，1950年至1990年与苏联和日本间的联系，以及1980年至今与中国间的联系。国家内部和国家之间的经济和地缘政治过去一直是相互交织的。</p><p><b>01</b></p><p><b>1930至1939/41:经济战争</b></p><p>这里有一个规律:</p><p>1、在爆发战争之前，通常会有一场经济战争。2、严重的经济衰退、巨大的贫富差距、巨额债务以及无效的货币政策，构成了一种易燃的组合，通常会导致国家内部的重大冲突和革命性变革。3、在大冲突时期有一种趋势，即走向更专制的领导，导致秩序的混乱。</p><p>Dalio称，美国和中国现在正处于一场经济战争，很可能会演变成一场热战，将上世纪30年代（二战期间）与当今进行比较（尤其是在经济制裁方面），可以更好的理解当前的经济战争。</p><p>经济战争开始于热战的10年前。大萧条给几乎所有国家都带来了经济灾难，导致国家内部和国家之间争夺财富的斗争，并导致十年后的热战。</p><p>当美联储在1929年收紧货币政策以抑制投机时，泡沫破裂，全球大萧条开始。</p><p>美国的债务问题对<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>来说是毁灭性的，它们减少了在世界各地放贷，伤害了国际借款者。与此同时，大萧条造成了需求疲软，导致美国进口和其他国家对美国出口的崩溃。随着收入的减少，在自我强化的经济下行螺旋中出现了更多的信贷问题。与此同时，美国转向保护主义以保护就业，于是在1930年提高了关税(通过《斯穆特-霍利关税法》)，这进一步恶化了其他国家的经济状况。</p><p><b>在经济不景气时期，转向保护主义和提高关税以保护国内企业和就业是很常见的。</b>提高关税虽然会导致效率降低、出口疲软，然而，这确实有利于那些受关税保护的实体，并可以为征收关税的领导人创造政治支持。</p><p>当大萧条开始时，德国、日本、苏联和中国已经在受苦了。</p><p>德国在第一次世界大战的债务和外国军队占领莱茵兰地区的沉重负担下挣扎。</p><p>日本在1927年经历了一场经典的大债务危机，随后在1930-31年经历了严重的经济萧条，然后是典型的大规模货币贬值、财政刺激和债务货币化，这些都几乎摧毁了日本的金融财富。</p><p>苏联经历了1917-22年的革命和内战，败给了德国，一场代价高昂的波兰战争，1921年的饥荒，以及整个1930年代的政治清洗和经济困难。</p><p>中国在1928-30年经历了内战、贫困和饥荒。</p><p>因此，当1930年情况恶化时，这些国家的糟糕状况变成了令人绝望的状况，引发了随后的经济和军事冲突。</p><p>更糟糕的是，美国和苏联很快也发生了旱灾。苏联的干旱/饥荒，加上极端的政府政策，造成了数百万人死亡。自然灾害(例如，干旱、洪水和灾害)常常导致严重的经济困难，再加上其他不利条件，就会导致严重的冲突。</p><p>第一次世界大战之后，德国曾背负着巨额赔款债务。1929年，德国开始通过“青年计划”(Young Plan)摆脱这些债务的束缚。然而，全球大萧条重创了德国，导致25%的失业率、大量破产和广泛的贫困。典型例子是，左翼民粹主义者(共产主义者)和右翼民粹主义者(法西斯主义者)之间的斗争出现了。为了应对内部斗争和恢复秩序，希特勒于1933年1月被任命为总理，他的纳粹党得到了害怕共产党的实业家的大力支持。两个月后，纳粹党赢得了最多的支持和席位。</p><p>在1932年的美国总统选举中，富兰克林·D·罗斯福(Franklin D. Roosevelt)当选，许多人认为他是左翼的民粹主义者。1933年3月/4月就职后，他立即违背将美元兑换成黄金的承诺，向所有银行提供资金以便储户可以取钱，允许所有价值大于100美元的黄金以每盎司$20.67的价格换成纸钞，并使美元相对于其他货币贬值。还有一些大的财政支出计划导致巨额预算赤字和巨额债务，这些债务是美联储印钞购买的。</p><p>这里有一个原则：<b>通货紧缩或者萧条是由于债务人手中没有足够的钱来偿还债务而导致的危机。</b>这不可避免地导致印钞、债务重组以及增加货币<a href=\"https://laohu8.com/S/HX\">和信贷</a>供应、降低货币和信贷价值。唯一的问题是，政府官员要多长时间才能采取这一行动。</p><p>以大萧条为例，从1929年10月的顶峰到1933年3月罗斯福采取行动。从那时起，直到1936年底——这一年美联储收紧了货币政策导致了1937-38年的衰退——股市恢复了200%以上，经济以大约9%的平均实际速度增长！</p><p>另一个原则是：<b>在严重的经济困境和巨大的财富差距时期，通常会有革命性的大规模财富再分配。</b>如果和平进行，这些目标可以通过对富人大幅增税和大幅增加货币供应量(这会使债务人的债权贬值)来实现，如果是暴力进行，则可以通过强制没收资产来实现。</p><p><b>1.美国</b></p><p>在罗斯福执政的头100天里，他创造了一系列庞大的政府支出计划，这些计划都是通过大幅增税和巨额预算赤字来支付的，这些赤字是由美联储货币化的债务提供的。他提供了就业计划、失业保险、社会保障支持以及有利于劳工和工会的项目。在他1935年的税单（当时被广泛称为“富人税”）之后，针对个人的最高边际所得税税率升至75%(而在1930年仅为25%)。到1941年，最高个人税率为81%，最高公司税为31%，他还征收了一些其他的税。尽管提高税率和经济好转也帮助提高了税收收入，但预算赤字却从GDP的1%左右上升到GDP的4%左右，因为支出的增长过大。</p><p><b>2. 德国</b></p><p>与此同时，在德国，希特勒继续推行民族主义政策，拒绝向债权国支付赔款债务。他还退出了国际联盟(League of Nations)，并在1934年实行独裁统治。通过兼任总理和总统的职位，他成为了德国的最高领导人。</p><p>在民主国家，总是有一些法律允许国家领导人攫取特殊权力。他援引“第48条”终止了许多公民权利，镇压来自共产党的政治反对，并迫使通过了“授权法案”，该法案允许他在没有议会和总统批准的情况下通过法律。他推行“雅利安人种族”的独裁统治，对任何反对派都毫不留情。在德国，他控制或审查了报纸和广播公司，创建了秘密警察部队（盖世太保）来搜寻和打击所有的反对派，剥夺犹太人的所有公民权，控制新教教会的财政，逮捕反对他的教会官员。</p><p>希特勒也采取了同样的独裁/法西斯主义的方法来建设经济，同时还实施了大规模的财政和货币刺激计划。为了创造一个强大的经济，希特勒迅速将国有企业私有化，并鼓励通过借贷来进行企业投资。</p><p>他大力支持提高人民的生活水平。例如，他创立了大众汽车，让大多数人买得起汽车，他还指导了高速公路的建设。他迫使银行购买政府债券，从而为大幅增加的政府支出提供资金。所产生的债务通过公司盈利和央行(德国国家银行)的债务货币化来偿还。</p><p>这些政策总体上很有效。这个例子说明，用自己的货币借款，增加自己的债务和赤字，如果把借来的钱投入到提高生产力的投资中，从而产生足够的现金流来偿还债务，即使它不能100%偿还债务，在实现国家的经济目标方面，它也是非常划算的。</p><p>至于这些政策的经济影响，希特勒1933年上台时，失业率是25%，到1938年降到零。在他上台的五年后，即1938年，人均收入增长了22%，而在1934年至1938年期间，年均实际增长率超过了8%。如下图所示，德国股市在1933年至1938年间稳步上涨了近70%，直到热战爆发。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/48d61-9b417076-1804-47af-b45b-2ac1afa9ca0b.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"463\"></p><p><b>3. 日本</b></p><p>和德国一样，日本也在大萧条中遭受了格外沉重的打击，并因此变得更加专制。</p><p>日本在大萧条中尤其脆弱，因为作为一个没有足够自然资源的岛国，它依靠出口来获得收入，进口必需品。当它的出口在1929年到1931年间下降了大约50%时，它的经济遭到了重创。</p><p>1931年，日本经济大萧条严重到整个国家都崩溃了，它被迫减少黄金储备，放弃金本位，并让其汇率自由浮动，这使得日元大幅贬值，导致日本的购买力耗尽。</p><p>这些糟糕的状况和巨大的贫富差距导致了左翼和右翼之间的斗争。1932年，右翼民族主义和军国主义大规模增加，强力恢复秩序，恢复经济稳定。为此，日本军队掌握了控制权，并采取军事手段从其他国家夺取日本所需的资源。日本在1931年入侵满洲，后来扩张到中国和亚洲，以获取自然资源(如石油、铁、煤、橡胶)和人力资源。</p><p>就像德国的情况一样，可以认为这种通过军事侵略获取所需资源的途径是日本的最佳途径，因为依靠传统的贸易和经济手段无法得到他们需要的东西。</p><p>在经济极度紧张的时期，转向更加专制、民粹主义和民族主义的领导人和政策是很典型的，因为人们希望强有力的领导能给混乱带来秩序，并强有力地对付外部敌人。</p><p>1934年，日本部分地区发生严重饥荒，政治动荡加剧，右翼军国主义、民族主义和扩张主义运动进一步加强。</p><p>在接下来的几年里，自上而下的法西斯主义指挥经济的发展，逐渐强大起来，建立了军事工业联合体，动用军队来保护其在东亚和中国北部的现有基地并向其他地区扩张。与德国的情况一样，在这段时间里，虽然大多数日本公司仍不属于政府所有，但它们的生产由政府控制。</p><p>1936年至1937年，美联储收紧了货币和信贷，以对抗通胀，减缓过热的经济，导致脆弱的美国经济陷入衰退，其他主要经济体也随之走弱，进一步加剧了国家内部和国家之间的紧张关系。</p><p>事实上，1940年11月，罗斯福第三次连任是因为他承诺让美国置身战争之外，尽管美国已经采取行动保护自己的利益，尤其是在<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>地区的利益。尽管如此，美国还是开始对它同情的国家给予经济支持，对它不同情的国家实行经济制裁。早在1940年，美国战争部长史汀生(Henry Stimson)就对日本实施了积极的经济制裁，并最终通过了1940年的《出口管制法》(Export Control Act of 1940)。1940年年中，美国将太平洋舰队迁至夏威夷。10月，美国加大了禁运力度，限制“所有钢铁运往英国和西半球国家以外的目的地”。他们的计划是切断日本所需的资源，以迫使日本屈服，并迫使日本从他们占领的大部分地区撤退。</p><p>在1941年3月，美国仍希望避免战争，国会通过了《租借法案》，允许它贷款或租赁战争物资给其他国家。这对美国在地缘政治和经济上都是有利的，因为美国向其在战争中青睐的国家出售武器、食品和其他物品，赚了很多钱。这些即将结盟的国家在发动战争时无法生产核武器，而且他们(最重要的是英国)的资金耗尽(也就是说，他们在制造核武器的过程中遇到了困难)。因此，美国决定给予更多支持，并将付款推迟到战后(在某些情况下完全避免付款)。租借政策，虽然不是一个直接宣战，但它结束了美国的中立。</p><p>作为一种原则，<b>当国家弱小时，对立的国家会利用他们的弱点来获取利益。</b>当时，欧洲盟国(法国、荷兰、英国)在亚洲都有殖民地，在欧洲的战争使它们不堪重负，因此它们无法保护这些殖民地不受日本的接管。从1940年9月开始，日本为了获得更多的资源，利用欧洲对其大陆战争的关注，入侵了几个东南亚殖民地，首先是法属印度支那。1941年，日本通过夺取荷属东印度群岛的石油储备，将“南部资源区”纳入其“大东亚共荣圈”。“南部资源区是东南亚的欧洲殖民地的集合，征服他们将使日本获得关键的自然资源(最重要的是石油、橡胶和大米)。大东亚共荣圈是由日本控制的亚洲国家集团。自此德国和日本法西斯政府蒸蒸日上。</p><p>与此同时，日本的领土扩张对美国自身的太平洋野心构成了威胁，并继续加剧了与日本的紧张关系。1941年7月和8月，罗斯福作出回应，下令冻结日本在美国的所有资产，不允许日本通过巴拿马运河，并禁止向日本出口石油和天然气。这切断了该国四分之三的贸易和80%的石油供给。预计日本将在两年内耗尽石油。这使得日本不得不在退让和进攻之间做出选择。</p><p>战争中的未知数太多：</p><p>第一，因为敌对国家只有在它们的实力大致相当的情况下才会发动战争，因为明显较弱的国家发动战争是愚蠢的自杀行为；第二，因为战争的可能性太多，聪明的领导者通常只有在别无选择的情况下才会卷入热战。</p><p>Dalio重申以下最常见的经济战争技术：</p><p><b>资产冻结/扣押：</b>防止敌人/竞争对手使用或出售他们所依赖的外国资产。这些措施的范围可以从<b>对目标群体的国家资产冻结</b>，如当前美国制裁伊朗革命卫队或二战时美国对日本的资产冻结，<b>到更严重的措施</b>，<b>如单方面不偿还债务或直接没收一个国家的资产</b>（一些美国高层决策者现在正讨论不偿还对中国的债务）。</p><p><b>阻碍资本市场准入：</b>阻止一个国家进入自己或其他国家的资本市场，例如，1887年德国禁止购买俄罗斯证券和债券，以阻碍俄罗斯的军事建设，现在美国对中国发出同样的威胁。</p><p><b>禁运/封锁：</b>为了<b>削弱目标国家或阻止其获得必需品</b>，如美国对日本的石油禁运和禁止其通过巴拿马运河，<b>或阻止目标国家向其他国家出口</b>从而切断其收入，如法国在拿破仑战争中对英国的封锁。</p><p><b>02</b></p><p><b>1939/41至1945：热战</b></p><p>1940年，在欧洲战争开始后至美国加入战争前，德国和日本一样，看起来势不可挡，德国占领了丹麦、挪威、荷兰、比利时、卢森堡和法国，并与有共同敌人且意识形态一致的日本和意大利结成了更强大的联盟。通过迅速占领领土，希特勒的军队得以保存石油并迅速获得资源(例如，通过吞并罗马尼亚获得石油)。德国对自然资源的渴求仍然是纳粹向俄罗斯和中东发动战争的主要动力。德国对西欧的征服使这两个意识形态上对立的大国走上了冲突的道路，与共产主义苏联的战争是不可避免的。1941年6月，德国入侵俄罗斯，这使德国陷入一场对西欧和苏俄双方都代价高昂的战争。</p><p>珍珠港事件后，美国加入欧洲和太平洋战争，大多数国家实行的是经典的战时经济政策，领导人变得更加专制，其专制方式得到了反对邪恶敌人的民众的广泛支持。</p><p><b>经典的战时经济政策包括政府对几乎所有事物的控制，比如国家将资源的使用从盈利转向战争制造</b>。政府决定了：</p><p>a)什么物品被允许生产，b)什么物品可以以何种数量(定量配给)被买卖，c)什么物品可以进出口，d)价格、工资和利润，e)获得金融资产的机会，f)把钱转移到国外的能力，g)政府发行大量货币化的债务，h)依靠非信贷货币，如黄金进行国际交易，i)政府更加专制，j)对敌人施加各种经济制裁，包括切断他们获得资本的途径，k)对敌人施加这些制裁。</p><p>下表显示了在战争年代在每个主要国家实施的经济控制，以及战时各国对市场和资本流动的控制。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/3ccbe-dd3d6333-97ac-4d58-b50a-dda7fee2d0d6.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"360\"></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/8ccb6-6bc4d903-d559-4b30-93ab-bc0f4fbd49ca.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"358\"></p><p>在许多国家，股市关闭是常见现象，导致股票投资者无法获得资金。因为战争的失败通常会导致财富和权力的完全丧失，那些在战争年代保持开放的股票市场的变动，很大程度上是由国家在关键战役中的表现所驱动的。</p><p>例如，二战伊始，德国占领了领土并确立了军事统治地位，德国股市表现优于其他国家，而在美国和英国等盟军扭转战局后，德国股市表现不佳。1942年中途岛战役(Battle of <a href=\"https://laohu8.com/S/MWY.AU\">Midway</a>)之后，盟军的股票几乎持续上涨，直到战争结束，而轴心国的股票则持平或下跌。</p><p>如图所示，德国和日本的股票市场在战争结束后都关闭了，大约有五年没有重新开放，而美国股市却异常强劲。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/8525d-122ddaf1-17b1-4c14-8232-2b0ccb7e9bbb.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"484\"></p><p><b>这里有一个原则：在战争时期保护自己的财富是困难的，因为正常的经济活动受到限制，传统上安全的投资不安全，资本流动性有限，当人民和国家为生存而战时征收高额税收。在冲突的困难时期，保护那些拥有财富的人的财富，相对于重新分配财富、把财富送到最需要的地方，并不是优先事项。</b></p><p>战争年代就是如此。</p><p>1945年盟军的胜利带来了巨大的财富和权力转移。</p><p>第二次世界大战是一场在生命和金钱方面代价极其高昂的战争。这些数字是巨大的，而且极其不精确。</p><p>据估计，有4000-7500万人因此丧生，占世界人口的3%，这是迄今为止最致命的战争。其中超过一半的死亡来自俄罗斯(约2500万)和中国(约2000万)。德国的死亡人数约为700万人，其中一半以上是军人，剩下的是平民，其中大部分是大屠杀造成的(还有数百万的非德国人也是受害者)。英国和美国各自损失了约40万人。</p><p>根据大多数专家的说法，这场战争的财政成本是巨大且不可估量的。根据Dalio的研究，以当前美元计算，大约在4-7万亿美元左右。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>桥水基金Dalio最新文章：从美元周期看大国经济战</title>\n<style 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1来源/翻译：JT²资讯桥水基金创始人Dalio发布《美国与美元周期》一文，通过回顾大萧条以来美国和美元的发展周期来更好的观察现在的中美关系，以及二者之间的经济战争。其称在任何一个时期，只有少数几个主要国家和有限数量的主题构成了世界秩序的变化，文章重点研究了1930年代至第二次世界大战之间，美、英、日、德、苏联和中国等各国如何相互施加经济制裁的。在深入研究这些国家时，Dalio还总结出政治经济运行背后的一些原则。一个新的世界秩序通常在国家内部（通过革命）和国家之间（通过战争）发生根本变化之后开始。谁拥有财富和权力，以及如何获得财富和权力，都会发生巨大变化。例如，1945年，当最新世界秩序开始形成时，美国及其资本主义和民主盟友开始和苏联及其共产主义盟友进行对抗。正如荷兰和英国，成也资本主义，败也资本主义。它之所以成功，是因为人们追求利润的动机，而资本配置和利润创造的竞争过程将资源相对有效地导向了人们想要购买的东西。在这个系统中，那些进行有效分配的人从中获利，这导致他们获得了更多的资源，而那些分配不当的人则在经济上失败。一个典型的周期如下：与此同时，这种不断增长的财富体系使得财富和机会分化，随着财富和机会差距的扩大，人们越来越普遍地认为这种制度不公平。当债务问题和其他因素导致经济不景气，同时财富两极分化极为严重时，就产生了很多内部冲突，导致财富和权力的拥有者和获得它们的过程发生了巨大的、革命性的变化。这些大变革有时是和平进行的，有时是暴力进行的。当主要国家在遭受这些内部挑战的同时，其竞争对手国家已经强大到足以挑战它们，外部战争的风险就增加了。当这些在财富和权力分配方式上的巨大转变发生在国家内部时或者在国家间时，旧世界秩序被打破，新的世界秩序开始，新一轮周期开始。下面的图表显示了主要国家的相对实力，这些实力是用八种指标来衡量：教育、竞争力、创新/技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位。正如图中所示，中国和美国是国际上重要的国家。下一张图显示，美国崛起可以追溯到19世纪初，从教育实力的不断增强开始，然后是创新技术和竞争力开始增长。这些力量和世界环境使美国在第二次工业革命期间创造了大规模的生产力。这些实力的增强反映在美国在全球经济产出和世界贸易中所占的份额不断上升，及其金融实力的增强，例如纽约成为世界领先的金融中心。可以看到，这些衡量美国实力的指标，在20世纪50年代即第二次世界大战胜利后达到顶峰。那时，美国与世界其他国家的差距最大，美元和美国的世界秩序开始占据主导地位。虽然美国在二战后是明显的主导力量，但苏联是一个对手，直到1989年苏联解体，中国开始崛起，成为当今一个可与美国匹敌的对手。如你所见，尽管美国在教育、竞争力、贸易和生产方面的相对优势在过去100年里显著而稳定地下降(相对于其他主要大国)，但它在创新和技术、储备货币地位、金融中心力量和军事方面的相对优势一直保持。与此同时，中国在这些领域都在赶超美国，在很多方面都变得可与美国媲美，且发展速度也比美国快得多。文章接下来重点讲述美国国内的经济状况和政治状况以及美国和其他国家之间的联系，最重要的是20世纪30年代与英德日之间的联系，1950年至1990年与苏联和日本间的联系，以及1980年至今与中国间的联系。国家内部和国家之间的经济和地缘政治过去一直是相互交织的。011930至1939/41:经济战争这里有一个规律:1、在爆发战争之前，通常会有一场经济战争。2、严重的经济衰退、巨大的贫富差距、巨额债务以及无效的货币政策，构成了一种易燃的组合，通常会导致国家内部的重大冲突和革命性变革。3、在大冲突时期有一种趋势，即走向更专制的领导，导致秩序的混乱。Dalio称，美国和中国现在正处于一场经济战争，很可能会演变成一场热战，将上世纪30年代（二战期间）与当今进行比较（尤其是在经济制裁方面），可以更好的理解当前的经济战争。经济战争开始于热战的10年前。大萧条给几乎所有国家都带来了经济灾难，导致国家内部和国家之间争夺财富的斗争，并导致十年后的热战。当美联储在1929年收紧货币政策以抑制投机时，泡沫破裂，全球大萧条开始。美国的债务问题对美国银行来说是毁灭性的，它们减少了在世界各地放贷，伤害了国际借款者。与此同时，大萧条造成了需求疲软，导致美国进口和其他国家对美国出口的崩溃。随着收入的减少，在自我强化的经济下行螺旋中出现了更多的信贷问题。与此同时，美国转向保护主义以保护就业，于是在1930年提高了关税(通过《斯穆特-霍利关税法》)，这进一步恶化了其他国家的经济状况。在经济不景气时期，转向保护主义和提高关税以保护国内企业和就业是很常见的。提高关税虽然会导致效率降低、出口疲软，然而，这确实有利于那些受关税保护的实体，并可以为征收关税的领导人创造政治支持。当大萧条开始时，德国、日本、苏联和中国已经在受苦了。德国在第一次世界大战的债务和外国军队占领莱茵兰地区的沉重负担下挣扎。日本在1927年经历了一场经典的大债务危机，随后在1930-31年经历了严重的经济萧条，然后是典型的大规模货币贬值、财政刺激和债务货币化，这些都几乎摧毁了日本的金融财富。苏联经历了1917-22年的革命和内战，败给了德国，一场代价高昂的波兰战争，1921年的饥荒，以及整个1930年代的政治清洗和经济困难。中国在1928-30年经历了内战、贫困和饥荒。因此，当1930年情况恶化时，这些国家的糟糕状况变成了令人绝望的状况，引发了随后的经济和军事冲突。更糟糕的是，美国和苏联很快也发生了旱灾。苏联的干旱/饥荒，加上极端的政府政策，造成了数百万人死亡。自然灾害(例如，干旱、洪水和灾害)常常导致严重的经济困难，再加上其他不利条件，就会导致严重的冲突。第一次世界大战之后，德国曾背负着巨额赔款债务。1929年，德国开始通过“青年计划”(Young Plan)摆脱这些债务的束缚。然而，全球大萧条重创了德国，导致25%的失业率、大量破产和广泛的贫困。典型例子是，左翼民粹主义者(共产主义者)和右翼民粹主义者(法西斯主义者)之间的斗争出现了。为了应对内部斗争和恢复秩序，希特勒于1933年1月被任命为总理，他的纳粹党得到了害怕共产党的实业家的大力支持。两个月后，纳粹党赢得了最多的支持和席位。在1932年的美国总统选举中，富兰克林·D·罗斯福(Franklin D. Roosevelt)当选，许多人认为他是左翼的民粹主义者。1933年3月/4月就职后，他立即违背将美元兑换成黄金的承诺，向所有银行提供资金以便储户可以取钱，允许所有价值大于100美元的黄金以每盎司$20.67的价格换成纸钞，并使美元相对于其他货币贬值。还有一些大的财政支出计划导致巨额预算赤字和巨额债务，这些债务是美联储印钞购买的。这里有一个原则：通货紧缩或者萧条是由于债务人手中没有足够的钱来偿还债务而导致的危机。这不可避免地导致印钞、债务重组以及增加货币和信贷供应、降低货币和信贷价值。唯一的问题是，政府官员要多长时间才能采取这一行动。以大萧条为例，从1929年10月的顶峰到1933年3月罗斯福采取行动。从那时起，直到1936年底——这一年美联储收紧了货币政策导致了1937-38年的衰退——股市恢复了200%以上，经济以大约9%的平均实际速度增长！另一个原则是：在严重的经济困境和巨大的财富差距时期，通常会有革命性的大规模财富再分配。如果和平进行，这些目标可以通过对富人大幅增税和大幅增加货币供应量(这会使债务人的债权贬值)来实现，如果是暴力进行，则可以通过强制没收资产来实现。1.美国在罗斯福执政的头100天里，他创造了一系列庞大的政府支出计划，这些计划都是通过大幅增税和巨额预算赤字来支付的，这些赤字是由美联储货币化的债务提供的。他提供了就业计划、失业保险、社会保障支持以及有利于劳工和工会的项目。在他1935年的税单（当时被广泛称为“富人税”）之后，针对个人的最高边际所得税税率升至75%(而在1930年仅为25%)。到1941年，最高个人税率为81%，最高公司税为31%，他还征收了一些其他的税。尽管提高税率和经济好转也帮助提高了税收收入，但预算赤字却从GDP的1%左右上升到GDP的4%左右，因为支出的增长过大。2. 德国与此同时，在德国，希特勒继续推行民族主义政策，拒绝向债权国支付赔款债务。他还退出了国际联盟(League of Nations)，并在1934年实行独裁统治。通过兼任总理和总统的职位，他成为了德国的最高领导人。在民主国家，总是有一些法律允许国家领导人攫取特殊权力。他援引“第48条”终止了许多公民权利，镇压来自共产党的政治反对，并迫使通过了“授权法案”，该法案允许他在没有议会和总统批准的情况下通过法律。他推行“雅利安人种族”的独裁统治，对任何反对派都毫不留情。在德国，他控制或审查了报纸和广播公司，创建了秘密警察部队（盖世太保）来搜寻和打击所有的反对派，剥夺犹太人的所有公民权，控制新教教会的财政，逮捕反对他的教会官员。希特勒也采取了同样的独裁/法西斯主义的方法来建设经济，同时还实施了大规模的财政和货币刺激计划。为了创造一个强大的经济，希特勒迅速将国有企业私有化，并鼓励通过借贷来进行企业投资。他大力支持提高人民的生活水平。例如，他创立了大众汽车，让大多数人买得起汽车，他还指导了高速公路的建设。他迫使银行购买政府债券，从而为大幅增加的政府支出提供资金。所产生的债务通过公司盈利和央行(德国国家银行)的债务货币化来偿还。这些政策总体上很有效。这个例子说明，用自己的货币借款，增加自己的债务和赤字，如果把借来的钱投入到提高生产力的投资中，从而产生足够的现金流来偿还债务，即使它不能100%偿还债务，在实现国家的经济目标方面，它也是非常划算的。至于这些政策的经济影响，希特勒1933年上台时，失业率是25%，到1938年降到零。在他上台的五年后，即1938年，人均收入增长了22%，而在1934年至1938年期间，年均实际增长率超过了8%。如下图所示，德国股市在1933年至1938年间稳步上涨了近70%，直到热战爆发。3. 日本和德国一样，日本也在大萧条中遭受了格外沉重的打击，并因此变得更加专制。日本在大萧条中尤其脆弱，因为作为一个没有足够自然资源的岛国，它依靠出口来获得收入，进口必需品。当它的出口在1929年到1931年间下降了大约50%时，它的经济遭到了重创。1931年，日本经济大萧条严重到整个国家都崩溃了，它被迫减少黄金储备，放弃金本位，并让其汇率自由浮动，这使得日元大幅贬值，导致日本的购买力耗尽。这些糟糕的状况和巨大的贫富差距导致了左翼和右翼之间的斗争。1932年，右翼民族主义和军国主义大规模增加，强力恢复秩序，恢复经济稳定。为此，日本军队掌握了控制权，并采取军事手段从其他国家夺取日本所需的资源。日本在1931年入侵满洲，后来扩张到中国和亚洲，以获取自然资源(如石油、铁、煤、橡胶)和人力资源。就像德国的情况一样，可以认为这种通过军事侵略获取所需资源的途径是日本的最佳途径，因为依靠传统的贸易和经济手段无法得到他们需要的东西。在经济极度紧张的时期，转向更加专制、民粹主义和民族主义的领导人和政策是很典型的，因为人们希望强有力的领导能给混乱带来秩序，并强有力地对付外部敌人。1934年，日本部分地区发生严重饥荒，政治动荡加剧，右翼军国主义、民族主义和扩张主义运动进一步加强。在接下来的几年里，自上而下的法西斯主义指挥经济的发展，逐渐强大起来，建立了军事工业联合体，动用军队来保护其在东亚和中国北部的现有基地并向其他地区扩张。与德国的情况一样，在这段时间里，虽然大多数日本公司仍不属于政府所有，但它们的生产由政府控制。1936年至1937年，美联储收紧了货币和信贷，以对抗通胀，减缓过热的经济，导致脆弱的美国经济陷入衰退，其他主要经济体也随之走弱，进一步加剧了国家内部和国家之间的紧张关系。事实上，1940年11月，罗斯福第三次连任是因为他承诺让美国置身战争之外，尽管美国已经采取行动保护自己的利益，尤其是在太平洋地区的利益。尽管如此，美国还是开始对它同情的国家给予经济支持，对它不同情的国家实行经济制裁。早在1940年，美国战争部长史汀生(Henry Stimson)就对日本实施了积极的经济制裁，并最终通过了1940年的《出口管制法》(Export Control Act of 1940)。1940年年中，美国将太平洋舰队迁至夏威夷。10月，美国加大了禁运力度，限制“所有钢铁运往英国和西半球国家以外的目的地”。他们的计划是切断日本所需的资源，以迫使日本屈服，并迫使日本从他们占领的大部分地区撤退。在1941年3月，美国仍希望避免战争，国会通过了《租借法案》，允许它贷款或租赁战争物资给其他国家。这对美国在地缘政治和经济上都是有利的，因为美国向其在战争中青睐的国家出售武器、食品和其他物品，赚了很多钱。这些即将结盟的国家在发动战争时无法生产核武器，而且他们(最重要的是英国)的资金耗尽(也就是说，他们在制造核武器的过程中遇到了困难)。因此，美国决定给予更多支持，并将付款推迟到战后(在某些情况下完全避免付款)。租借政策，虽然不是一个直接宣战，但它结束了美国的中立。作为一种原则，当国家弱小时，对立的国家会利用他们的弱点来获取利益。当时，欧洲盟国(法国、荷兰、英国)在亚洲都有殖民地，在欧洲的战争使它们不堪重负，因此它们无法保护这些殖民地不受日本的接管。从1940年9月开始，日本为了获得更多的资源，利用欧洲对其大陆战争的关注，入侵了几个东南亚殖民地，首先是法属印度支那。1941年，日本通过夺取荷属东印度群岛的石油储备，将“南部资源区”纳入其“大东亚共荣圈”。“南部资源区是东南亚的欧洲殖民地的集合，征服他们将使日本获得关键的自然资源(最重要的是石油、橡胶和大米)。大东亚共荣圈是由日本控制的亚洲国家集团。自此德国和日本法西斯政府蒸蒸日上。与此同时，日本的领土扩张对美国自身的太平洋野心构成了威胁，并继续加剧了与日本的紧张关系。1941年7月和8月，罗斯福作出回应，下令冻结日本在美国的所有资产，不允许日本通过巴拿马运河，并禁止向日本出口石油和天然气。这切断了该国四分之三的贸易和80%的石油供给。预计日本将在两年内耗尽石油。这使得日本不得不在退让和进攻之间做出选择。战争中的未知数太多：第一，因为敌对国家只有在它们的实力大致相当的情况下才会发动战争，因为明显较弱的国家发动战争是愚蠢的自杀行为；第二，因为战争的可能性太多，聪明的领导者通常只有在别无选择的情况下才会卷入热战。Dalio重申以下最常见的经济战争技术：资产冻结/扣押：防止敌人/竞争对手使用或出售他们所依赖的外国资产。这些措施的范围可以从对目标群体的国家资产冻结，如当前美国制裁伊朗革命卫队或二战时美国对日本的资产冻结，到更严重的措施，如单方面不偿还债务或直接没收一个国家的资产（一些美国高层决策者现在正讨论不偿还对中国的债务）。阻碍资本市场准入：阻止一个国家进入自己或其他国家的资本市场，例如，1887年德国禁止购买俄罗斯证券和债券，以阻碍俄罗斯的军事建设，现在美国对中国发出同样的威胁。禁运/封锁：为了削弱目标国家或阻止其获得必需品，如美国对日本的石油禁运和禁止其通过巴拿马运河，或阻止目标国家向其他国家出口从而切断其收入，如法国在拿破仑战争中对英国的封锁。021939/41至1945：热战1940年，在欧洲战争开始后至美国加入战争前，德国和日本一样，看起来势不可挡，德国占领了丹麦、挪威、荷兰、比利时、卢森堡和法国，并与有共同敌人且意识形态一致的日本和意大利结成了更强大的联盟。通过迅速占领领土，希特勒的军队得以保存石油并迅速获得资源(例如，通过吞并罗马尼亚获得石油)。德国对自然资源的渴求仍然是纳粹向俄罗斯和中东发动战争的主要动力。德国对西欧的征服使这两个意识形态上对立的大国走上了冲突的道路，与共产主义苏联的战争是不可避免的。1941年6月，德国入侵俄罗斯，这使德国陷入一场对西欧和苏俄双方都代价高昂的战争。珍珠港事件后，美国加入欧洲和太平洋战争，大多数国家实行的是经典的战时经济政策，领导人变得更加专制，其专制方式得到了反对邪恶敌人的民众的广泛支持。经典的战时经济政策包括政府对几乎所有事物的控制，比如国家将资源的使用从盈利转向战争制造。政府决定了：a)什么物品被允许生产，b)什么物品可以以何种数量(定量配给)被买卖，c)什么物品可以进出口，d)价格、工资和利润，e)获得金融资产的机会，f)把钱转移到国外的能力，g)政府发行大量货币化的债务，h)依靠非信贷货币，如黄金进行国际交易，i)政府更加专制，j)对敌人施加各种经济制裁，包括切断他们获得资本的途径，k)对敌人施加这些制裁。下表显示了在战争年代在每个主要国家实施的经济控制，以及战时各国对市场和资本流动的控制。在许多国家，股市关闭是常见现象，导致股票投资者无法获得资金。因为战争的失败通常会导致财富和权力的完全丧失，那些在战争年代保持开放的股票市场的变动，很大程度上是由国家在关键战役中的表现所驱动的。例如，二战伊始，德国占领了领土并确立了军事统治地位，德国股市表现优于其他国家，而在美国和英国等盟军扭转战局后，德国股市表现不佳。1942年中途岛战役(Battle of Midway)之后，盟军的股票几乎持续上涨，直到战争结束，而轴心国的股票则持平或下跌。如图所示，德国和日本的股票市场在战争结束后都关闭了，大约有五年没有重新开放，而美国股市却异常强劲。这里有一个原则：在战争时期保护自己的财富是困难的，因为正常的经济活动受到限制，传统上安全的投资不安全，资本流动性有限，当人民和国家为生存而战时征收高额税收。在冲突的困难时期，保护那些拥有财富的人的财富，相对于重新分配财富、把财富送到最需要的地方，并不是优先事项。战争年代就是如此。1945年盟军的胜利带来了巨大的财富和权力转移。第二次世界大战是一场在生命和金钱方面代价极其高昂的战争。这些数字是巨大的，而且极其不精确。据估计，有4000-7500万人因此丧生，占世界人口的3%，这是迄今为止最致命的战争。其中超过一半的死亡来自俄罗斯(约2500万)和中国(约2000万)。德国的死亡人数约为700万人，其中一半以上是军人，剩下的是平民，其中大部分是大屠杀造成的(还有数百万的非德国人也是受害者)。英国和美国各自损失了约40万人。根据大多数专家的说法，这场战争的财政成本是巨大且不可估量的。根据Dalio的研究，以当前美元计算，大约在4-7万亿美元左右。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1482,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}