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2020-06-16

$Pinduoduo Inc.(PDD)$买买买冲一百哈哈哈

2020-06-08

pdd的庄快顶不住了，还想杀空么

抱歉，原内容已删除

2020-06-08

pdd的专柜快顶不住

抱歉，原内容已删除

2020-05-26

瑞幸

拼多多值800亿美金吗？

2020-05-15

$拼多多(PDD)$看坐席也就庄家自己在拉[龇牙]

2020-05-13

我从来没用过，很少朋友用吧，唉

抱歉，原内容已删除

2020-04-24

$拼多多(PDD)$周五看来要直接学瑞幸

2020-04-24

$拼多多(PDD)$好在周四跑得快

2020-04-24

$拼多多(PDD)$下周估计抹去80%

2020-04-23

$拼多多(PDD)$做空报告快来了

2020-03-21

感谢川普哥哥够恶心

2019-05-03

$云集(YJ)$ 刚才那些沙茶呢？

2018-02-13

$恒指ETF(02833)$ 都输光了吗？

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14:35","market":"us","language":"zh","title":"拼多多值800亿美金吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1131226214","media":"亿欧网","summary":"5月22日晚拼多多发布第一季度财报，当日股价大涨14.5%，总市值达到823亿美元，同一天披露财报的阿里巴巴股价下跌5.87%，京东也下跌5.08%。\n而就在半年前的2019年11月20日，拼多多发布","content":"<p>5月22日晚<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>发布第一季度财报，当日股价大涨14.5%，总市值达到823亿美元，同一天披露财报的<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>股价下跌5.87%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>也下跌5.08%。</p>\n<p>而就在半年前的2019年11月20日，拼多多发布2019年第三季度财报后，股价当天暴跌22.89%，为其上市来最大跌幅。</p>\n<p>若以2019年11月20日的低点为基准，目前拼多多股价已翻了一倍有余。不过半年，市场对拼多多的看法已经发生了翻天覆地的改变。</p>\n<p><b>好与坏的数据信号</b></p>\n<p>去年股价大跌时，亿欧对拼多多的观点是：哪怕与早年的淘宝相比，拼多多在用户层面也极具优势，同时百亿补贴在弥补客单价上的缺憾，进而追赶GMV的劣势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47c84455ebb8065f5b2efd47da4c96be\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>半年来拼多多发生了哪些变化呢？一季报披露了好坏两方面的信号。</p>\n<p><b>好的信号有：</b></p>\n<p>1.活跃用户数（MAUs）达到4.87亿，同比增长68%</p>\n<p>2.活跃购买用户（近12个月内下单）达到6.28亿，同比增长42%</p>\n<p>3.平均单客年消费额（ARPU）达到1842.4元人民币，同比增长47%</p>\n<p>4.单季度收入达到65.41亿元人民币，同比增长44%</p>\n<p>坏的信号有：</p>\n<p>1.货币化率略微下降至2.8%</p>\n<p>2.各项成本增加导致亏损大幅扩大，单季度营运亏损（Non-GAAP Operating Loss）达到35.88亿，同比扩大121.2%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3a62555827884b67e79e19e63d9e8b2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"754\"></p>\n<p>亮眼的用户、ARPU、GMV等数据增长让市场相信，扩大的亏损数值在拼多多占领的市场面前基本不值一提。</p>\n<p>乐观的投资者似乎已经忘记了，中国电商市场早已不是群雄逐鹿的草莽时代。</p>\n<p>就在拼多多披露Q1季报的同一天，阿里巴巴罕见地在季报中披露了GMV的数据，这是阿里巴巴在时隔15个季度后首次主动披露该数据，高调谈及集团电商相关总GMV（近12个月）超过1万亿美元。</p>\n<p>阿里用这个数字释放了浓重的信号：阿里仍然稳坐、但已不局限于中国电商江山。</p>\n<p>其稳坐表现在：阿里巴巴的中国零售电商GMV（近12个月）达到了6.59万亿人民币，相比之下拼多多GMV（近12个月）为1.16万亿人民币。</p>\n<p>其不局限于中国电商表现在：阿里还有广阔的海外市场，在其全球9.6亿的活跃买家中，AliExpress和Lazada等还贡献了海外1.8亿用户量。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8dc513bb8aa7bde88dd9cff0fd875faa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"598\"><span>阿里巴巴近2020第一季度报 来源：阿里巴巴官网</span></p>\n<p>美股市场远比A股市场更加有效，机构投资者占比要高得多，具备更强的定价能力。在这样的前提下，为什么成熟的国际投资机构反而更看好拼多多呢？</p>\n<p><b>输与赢的战略决策</b></p>\n<p>2010年5月24日，B2C外贸电商网站<a href=\"https://laohu8.com/S/LITB\">兰亭集势</a>收购一个针对中国消费者的B2C电商——欧酷商城。兰亭集势董事长郭去疾表示：“欧酷加盟兰亭，让我们有机会在中国国内电子商务市场实现跨越式发展。”</p>\n<p>欧酷网成立于2007年7月，大股东是<a href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a>，创始人是黄峥。被收购时欧酷估值216.7万美元，这是黄峥在电商领域的小试牛刀。</p>\n<p>随后的2015年4月，黄峥创立拼好货，第一天IDG就给了8000万美元的估值。“除了水果，围绕这群目标用户还有很多可以拼的东西，我们想做的就是把国外很火的 Costco搬到中国来。”当时还是拼好货创始人黄峥这么描述其未来业务战略。</p>\n<p>从一开始，拼多多就把Costco当作自己的学习对象，而Costco模式从本质上说并不是传统意义上的零售商，它更像是消费者的代理，会员费是消费者为代理购物付出的服务补偿。</p>\n<p>基因决定了，拼多多的核心必然是围绕用户和消费者的，用户是拼多多的主战场。</p>\n<p>这两年，拼多多在主战场战果累累，从“两亿人都在拼”攀升至“六亿人都在拼”只用了10个季度；相比之下，淘宝从2亿活跃消费者走到6亿用了21个季度，这是拼多多的胜利。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0044ad7d3a63ea026f7e10f773e396c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"757\"></p>\n<p>截至2020年Q1，淘宝活跃用户数7.26亿、拼多多6.28亿、京东3.87亿。总量上看，拼多多的活跃用户距离淘宝只有1亿，但其增长率仍然是淘宝的3倍（淘宝系的活跃用户增长率为2.1%、拼多多7.3%、京东7.0%），拼多多在用户端的未来，仍然具有较大的想象力。</p>\n<p>拼多多在用户数层面成功的主要原因是两个：</p>\n<p>第一是农村包围城市策略，下沉市场的广阔空间构建了第一层土壤；</p>\n<p>其次，基于微信的流量池，社交电商构建了第二层土壤。</p>\n<p>拼多多未来的用户战争，也将建立在这两层土壤的基础之上。</p>\n<p>我们先来简单看一下微信生态的情况，根据<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>2019年年报，微信的月活为11.65亿，而腾讯在支付领域月活跃账户超过8亿。</p>\n<p>另外根据亿欧智库统计，一二线城市电商渗透率约为80%~85%，考虑到老人和小孩，一二线市场基本已经完全普及；下沉市场中，低线城市电商渗透率在55%~65%，农村市场渗透率为约为35%。</p>\n<p>目前一二线总人口基数约为3亿，下沉市场中城镇总人口数约为6~7亿，农村总人口数约为4~5亿。</p>\n<p>按此估计，一二线城市活跃电商消费者大约在2.4亿；下沉市场中低线城市活跃消费者3.9亿，农村活跃消费者1.6亿，总活跃用户在7.8亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f558c6d3400dade07482078b68f17e6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"510\"></p>\n<p>8亿几乎是拼多多现有模式（未国际化、未有新产品）用户增长的天花板，按照现有增速，拼多多用户将在2021年第一季度触顶，基于用户增长的故事将不再具有吸引力。</p>\n<p>换句话说，拼多多未来一年内用户增速，将会以肉眼可见的速度下降。</p>\n<p>因此，从百亿补贴开始，拼多多开启了GMV的新增长故事。</p>\n<p>GMV背后的驱动力是活跃用户和单用户的年均消费额，当活跃用户数见顶，实际上拼多多要讲的是年均消费额，即用户在拼多多的客单价、购买频次的故事。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ba1c0c9404314de62f63dab1ab7b579\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"732\"></p>\n<p>百亿补贴开启之后，拼多多每个季度的营销支出均增加30~40亿，全年将新增120亿以上的营销支出，其中大部分都流入平台的百亿补贴活动，这是真实的、妥妥的“百亿补贴”。</p>\n<p>从这个角度上看，拼多多很值，买东西很值。</p>\n<p>拼多多百亿补贴的活动中，大部分都是客单价较高的数码3C产品，如智能手机、高端耳机、家用电器等产品。这可以算是提高客单价的一种尝试。</p>\n<p>通过价格较高的数码3C产品吸引用户，是拼多多新增长故事的重要一环。</p>\n<p>起码在表面上，拼多多在这一点同样收获满满。基于各家披露的最新数据来看，拼多多的年GMV增长率大于100%，淘宝在30%~40%之间，京东在25%左右。</p>\n<p>但我们还是发现了一丝危险的信号：根据最新的数据来看，拼多多的平均单客年消费额为1842.40元，距离淘宝的9075.76元、京东的5763.54元仍有4倍、2倍的距离。</p>\n<p>并且百亿补贴的效果大概率是边际递减的。也就是说，目前百亿补贴的效果已经不如一年前该策略的效果，最明显的是平均单客年消费额的增速，在经历2019年Q2的16.7%的高速增长后，再也没有返回两位数，而是逐步降低至7%。</p>\n<p>高与低的未来估值</p>\n<p>基于以上对现有业务的分析，我们核心的判断是：拼多多在用户数层面前景比较乐观，但用户基础和真正的盈利之间还隔着GMV增长、货币化率增长的大山，百亿补贴加持的拼多多，暂时没有显现杀手锏级别的策略。</p>\n<p>这落实到一个最直接的问题：连续大涨后的拼多多，是否担得起800亿美元估值？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d2255b6e66011262ff6abefdba35203\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\"></p>\n<p>我们选取了阿里巴巴、京东、Costco三家来对比拼多多的估值。从静态的角度看，拼多多暂时还在亏损状态，因此无法用PE估值法对比，只能使用PS和电商常用的P/GMV来进行对比。</p>\n<p>从PS的角度，由于京东和Costco主要自营商品计入收入，而拼多多是服务费和广告模式，因此PS可比的仅有阿里巴巴一家，与阿里巴巴集团整体估值来比，拼多多PS是其2倍，而仅相对于阿里巴巴体系内中国区零售部分的估值来比，则是3倍。</p>\n<p>从P/GMV的角度，拼多多的P/GMV是阿里（中国零售）的1.4倍，是京东的2倍。在不考虑未来的增长的情况下，拼多多是被严重高估的。</p>\n<p>但我们综合PEG估值法的思想，引入PGMV/G的估值模型，即将GMV的增速作为另一个基准参数。我们可以看到，阿里和京东的PGMV/G都在1附近，而拼多多仅有0.5。</p>\n<p>因为考虑到增长速度，这种估值法代表了面向未来的思想和信念。站在面向未来的角度，拼多多此刻的估值是较为合理的。</p>\n<p>尾声</p>\n<p>面向未来，拼多多还有哪些可能？</p>\n<p>比下沉更下沉：拼多多与政府的合作，下沉到更低线的农村市场（目前已与佛山、烟台等地进行合作），拼多多2019年<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>电商销售额达到1364亿元，同比上涨109%，并连续三年保持三位数增长，这也使其成为国内最大的农产品上行平台。</p>\n<p>更加专注线下线上联动、用户的留存和转化：拼多多入股国美，开始加码线下和家电市场；同时直播、“秒拼”业务的发力，不断抢占享有6亿用户的心智，百亿补贴也仍在继续，拼多多做着多个尝试，尽力拼出一个更好的未来。</p>\n<p>市场的选择，是相信拼多多的未来。</p>","source":"yow","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Loss）达到35.88亿，同比扩大121.2%。\n\n亮眼的用户、ARPU、GMV等数据增长让市场相信，扩大的亏损数值在拼多多占领的市场面前基本不值一提。\n乐观的投资者似乎已经忘记了，中国电商市场早已不是群雄逐鹿的草莽时代。\n就在拼多多披露Q1季报的同一天，阿里巴巴罕见地在季报中披露了GMV的数据，这是阿里巴巴在时隔15个季度后首次主动披露该数据，高调谈及集团电商相关总GMV（近12个月）超过1万亿美元。\n阿里用这个数字释放了浓重的信号：阿里仍然稳坐、但已不局限于中国电商江山。\n其稳坐表现在：阿里巴巴的中国零售电商GMV（近12个月）达到了6.59万亿人民币，相比之下拼多多GMV（近12个月）为1.16万亿人民币。\n其不局限于中国电商表现在：阿里还有广阔的海外市场，在其全球9.6亿的活跃买家中，AliExpress和Lazada等还贡献了海外1.8亿用户量。\n阿里巴巴近2020第一季度报 来源：阿里巴巴官网\n美股市场远比A股市场更加有效，机构投资者占比要高得多，具备更强的定价能力。在这样的前提下，为什么成熟的国际投资机构反而更看好拼多多呢？\n输与赢的战略决策\n2010年5月24日，B2C外贸电商网站兰亭集势收购一个针对中国消费者的B2C电商——欧酷商城。兰亭集势董事长郭去疾表示：“欧酷加盟兰亭，让我们有机会在中国国内电子商务市场实现跨越式发展。”\n欧酷网成立于2007年7月，大股东是步步高，创始人是黄峥。被收购时欧酷估值216.7万美元，这是黄峥在电商领域的小试牛刀。\n随后的2015年4月，黄峥创立拼好货，第一天IDG就给了8000万美元的估值。“除了水果，围绕这群目标用户还有很多可以拼的东西，我们想做的就是把国外很火的 Costco搬到中国来。”当时还是拼好货创始人黄峥这么描述其未来业务战略。\n从一开始，拼多多就把Costco当作自己的学习对象，而Costco模式从本质上说并不是传统意义上的零售商，它更像是消费者的代理，会员费是消费者为代理购物付出的服务补偿。\n基因决定了，拼多多的核心必然是围绕用户和消费者的，用户是拼多多的主战场。\n这两年，拼多多在主战场战果累累，从“两亿人都在拼”攀升至“六亿人都在拼”只用了10个季度；相比之下，淘宝从2亿活跃消费者走到6亿用了21个季度，这是拼多多的胜利。\n\n截至2020年Q1，淘宝活跃用户数7.26亿、拼多多6.28亿、京东3.87亿。总量上看，拼多多的活跃用户距离淘宝只有1亿，但其增长率仍然是淘宝的3倍（淘宝系的活跃用户增长率为2.1%、拼多多7.3%、京东7.0%），拼多多在用户端的未来，仍然具有较大的想象力。\n拼多多在用户数层面成功的主要原因是两个：\n第一是农村包围城市策略，下沉市场的广阔空间构建了第一层土壤；\n其次，基于微信的流量池，社交电商构建了第二层土壤。\n拼多多未来的用户战争，也将建立在这两层土壤的基础之上。\n我们先来简单看一下微信生态的情况，根据腾讯2019年年报，微信的月活为11.65亿，而腾讯在支付领域月活跃账户超过8亿。\n另外根据亿欧智库统计，一二线城市电商渗透率约为80%~85%，考虑到老人和小孩，一二线市场基本已经完全普及；下沉市场中，低线城市电商渗透率在55%~65%，农村市场渗透率为约为35%。\n目前一二线总人口基数约为3亿，下沉市场中城镇总人口数约为6~7亿，农村总人口数约为4~5亿。\n按此估计，一二线城市活跃电商消费者大约在2.4亿；下沉市场中低线城市活跃消费者3.9亿，农村活跃消费者1.6亿，总活跃用户在7.8亿。\n\n8亿几乎是拼多多现有模式（未国际化、未有新产品）用户增长的天花板，按照现有增速，拼多多用户将在2021年第一季度触顶，基于用户增长的故事将不再具有吸引力。\n换句话说，拼多多未来一年内用户增速，将会以肉眼可见的速度下降。\n因此，从百亿补贴开始，拼多多开启了GMV的新增长故事。\nGMV背后的驱动力是活跃用户和单用户的年均消费额，当活跃用户数见顶，实际上拼多多要讲的是年均消费额，即用户在拼多多的客单价、购买频次的故事。\n\n百亿补贴开启之后，拼多多每个季度的营销支出均增加30~40亿，全年将新增120亿以上的营销支出，其中大部分都流入平台的百亿补贴活动，这是真实的、妥妥的“百亿补贴”。\n从这个角度上看，拼多多很值，买东西很值。\n拼多多百亿补贴的活动中，大部分都是客单价较高的数码3C产品，如智能手机、高端耳机、家用电器等产品。这可以算是提高客单价的一种尝试。\n通过价格较高的数码3C产品吸引用户，是拼多多新增长故事的重要一环。\n起码在表面上，拼多多在这一点同样收获满满。基于各家披露的最新数据来看，拼多多的年GMV增长率大于100%，淘宝在30%~40%之间，京东在25%左右。\n但我们还是发现了一丝危险的信号：根据最新的数据来看，拼多多的平均单客年消费额为1842.40元，距离淘宝的9075.76元、京东的5763.54元仍有4倍、2倍的距离。\n并且百亿补贴的效果大概率是边际递减的。也就是说，目前百亿补贴的效果已经不如一年前该策略的效果，最明显的是平均单客年消费额的增速，在经历2019年Q2的16.7%的高速增长后，再也没有返回两位数，而是逐步降低至7%。\n高与低的未来估值\n基于以上对现有业务的分析，我们核心的判断是：拼多多在用户数层面前景比较乐观，但用户基础和真正的盈利之间还隔着GMV增长、货币化率增长的大山，百亿补贴加持的拼多多，暂时没有显现杀手锏级别的策略。\n这落实到一个最直接的问题：连续大涨后的拼多多，是否担得起800亿美元估值？\n\n我们选取了阿里巴巴、京东、Costco三家来对比拼多多的估值。从静态的角度看，拼多多暂时还在亏损状态，因此无法用PE估值法对比，只能使用PS和电商常用的P/GMV来进行对比。\n从PS的角度，由于京东和Costco主要自营商品计入收入，而拼多多是服务费和广告模式，因此PS可比的仅有阿里巴巴一家，与阿里巴巴集团整体估值来比，拼多多PS是其2倍，而仅相对于阿里巴巴体系内中国区零售部分的估值来比，则是3倍。\n从P/GMV的角度，拼多多的P/GMV是阿里（中国零售）的1.4倍，是京东的2倍。在不考虑未来的增长的情况下，拼多多是被严重高估的。\n但我们综合PEG估值法的思想，引入PGMV/G的估值模型，即将GMV的增速作为另一个基准参数。我们可以看到，阿里和京东的PGMV/G都在1附近，而拼多多仅有0.5。\n因为考虑到增长速度，这种估值法代表了面向未来的思想和信念。站在面向未来的角度，拼多多此刻的估值是较为合理的。\n尾声\n面向未来，拼多多还有哪些可能？\n比下沉更下沉：拼多多与政府的合作，下沉到更低线的农村市场（目前已与佛山、烟台等地进行合作），拼多多2019年农产品电商销售额达到1364亿元，同比上涨109%，并连续三年保持三位数增长，这也使其成为国内最大的农产品上行平台。\n更加专注线下线上联动、用户的留存和转化：拼多多入股国美，开始加码线下和家电市场；同时直播、“秒拼”业务的发力，不断抢占享有6亿用户的心智，百亿补贴也仍在继续，拼多多做着多个尝试，尽力拼出一个更好的未来。\n市场的选择，是相信拼多多的未来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1046,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950465677,"gmtCreate":1589478536599,"gmtModify":1704190076576,"author":{"id":"3481599821580137","authorId":"3481599821580137","name":"wjcwjc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16ff71dfa98ffdfe044e439e72f8f7a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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16:52","market":"us","language":"zh","title":"谁在炮制“拼多多二次上市”假新闻？有人借机售卖专项基金“割韭菜”！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2041050191","media":"电商报","summary":"6月5日一大早，证券分析师李晓又看到了拼多多“二次香港上市”的消息。这条消息发布于一家名为“独角兽早知道”的自媒体。李晓觉得很奇怪，几天前，拼多多刚刚公开辟谣了相关传闻。此次自媒体的消息看起来却“言之...","content":"<html><body><div>\n<p>\r\n                原标题：谁在炮制“<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>二次上市”假新闻？有人借机售卖专项基金“割韭菜”！\r\n            </p>\n<center><img emheight=\"276\" src=\"https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=105.PDD&amp;imageType=k&amp;token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&amp;at=1\" width=\"578\"/></center><p>　　6月5日一大早，证券<span>分析师</span>李晓又看到了<span>拼多多</span><span></span>“二次香港上市”的消息。这条消息发布于一家名为“独角兽早知道”的自媒体。</p>\n<p>　　李晓觉得很奇怪，几天前，<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/PDD.html?Market=NASDAQ\" target=\"_blank\" web=\"1\">拼多多</span>刚刚公开辟谣了相关传闻。此次自媒体的消息看起来却“言之凿凿”。根据该报道，<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/PDD.html?Market=NASDAQ\" target=\"_blank\" web=\"1\">拼多多</span>已经于6月3日向港交所提交了上市材料，预计于7月份在香港上市。</p><div></div>\n<p>　　两个小时后，李晓在微信群里看到了另一张销售海报。红色背景下，几行白色字体显得更加扎眼，“拼多多香港IPO专项<span>基金</span>认购首发”，底下的小字甚至还标清了日期，“预计上市时间：7月初”。</p>\n<p>　　“这很可能是假新闻”，李晓在微信群里告诉同行，“严重怀疑是有人先放假消息再上线<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/基金\" target=\"_blank\" web=\"1\">基金</span><span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/产品\" target=\"_blank\" web=\"1\">产品</span>”。</p>\n<p>　　事实上，作为专业人士的李晓尚且有能力分辨消息真假。但对于更多的个人投资者来说，则很难分辨这类信息的真假，在看到相关媒体报道的“新闻”之后，买入了这样的“专项基金”，权益恐怕很难得到保障。</p>\n<p>　　种种迹象显示，李晓的怀疑是非常有道理的。</p>\n<p>　　经调查，发布该消息的自媒体“独角兽早知道”与后续上线“专项基金”<span>理财</span>产品的AP China有千丝万缕的关系。有行业人士透露，“这就是同一个<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/公司\" target=\"_blank\" web=\"1\">公司</span>控制的，做自媒体发消息，然后卖基金募资”。</p>\n<p>　　梳理这一 “用假新闻割韭菜”的事件全过程可以发现，在严格监管之下，一些理财公司通过控制自媒体发布假新闻来完成募资，以达到“割韭菜”的目的，业已成为一条<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/产业\" target=\"_blank\" web=\"1\">产业</span>链。</p>\n<p>　　<strong>蹊跷的假新闻</strong></p>\n<p>　　事情最早发生在6月2日。</p>\n<p>　　有媒体报道称，拼多多确定赴港<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/二次上市\" target=\"_blank\" web=\"1\">二次上市</span>，原计划6月中旬交表，但是不排除提速。</p>\n<p>　　拼多多很快对这一消息进行了否认：从未与任何中介机构探讨过这一计划，也未与任何交易所有过任何关于“二次上市”话题的接触，不知这样的消息从何而来。“公司现金流健康，截至目前的资金储备和收入增速足以让‘百亿补贴’持续多年，所以暂无任何二次上市计划。”</p>\n<p>　　即使拼多多明确否认了这一传闻，依然有人继续推动这一假消息的大肆传播。</p>\n<p>　　6月5日一早，自媒体“独角兽早知道”发布“独家新闻”称：拼多多已经港交所提交赴港上市材料，预计6月底通过聆讯，7月中上旬正式挂牌。</p>\n<p>　　看上去，前有阿里，后有<span><a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a></span><span></span>、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a></span><span></span>，在美上市的中国<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/互联网\" target=\"_blank\" web=\"1\">互联网</span>公司纷纷回香港二次上市，拼多多也选择回港上市，似乎并无不妥。但是，仔细研究港交所的规则，就能发现，这样的传闻着实站不住脚。</p>\n<p>　　港交所官网信息显示，目前在港交所二次上市的要求中有一条：“已在<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/合资\" target=\"_blank\" web=\"1\">合资</span>格交易所上市并且只要有两个完整<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/会计\" target=\"_blank\" web=\"1\">会计</span>年度保持良好合规记录”。</p>\n<p>　　对照来看，拼多多并不符合这一条规定。拼多多于2018年7月26日在<span>纳斯达克</span><span></span>上市，至今不足两年。也就是说，拼多多二次赴港上市是个彻头彻尾的假消息。</p>\n<p>　　假消息大肆传播，基金募资的海报也几乎在同一时间出现在了微信朋友圈和各种微信群里。</p>\n<p>　　在海报的顶部，印着一行AP China和公司的logo。经查询，这是一家注册在香港的基金管理公司。其官网显示，这是一家“涉及趋势性行业优质<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/企业\" target=\"_blank\" web=\"1\">企业</span>股权、IPO战略配售、<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/固定收益\" target=\"_blank\" web=\"1\">固定收益</span>和母<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/基金投资\" target=\"_blank\" web=\"1\">基金投资</span>的基金管理公司”。</p>\n<p>　　自媒体的假消息和AP China在同一时间出现，这难倒仅仅是一种“巧合”吗？显然不是。</p>\n<p>　　<strong>发布假消息的自媒体</strong></p>\n<p>　　<strong>与<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/借\" target=\"_blank\" web=\"1\">借</span>此募资的理财公司是同一实控人</strong></p>\n<p>　　工商资料信息显示，“独角兽早知道”是一个提供IPO最新消息、并提供IPO项目咨询服务的<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/公众\" target=\"_blank\" web=\"1\">公众</span>号，其运营主体为“上海兰询商务咨询有限公司”，与“理享家财富asset pro”同属一个运营主体。</p>\n<p>　　理享家对外的公开资料显示，其是中国海外资产咨询服务平台，提供全线海外产品咨询服务，覆盖海外<span>保险</span><span></span>、全球移民、高端医疗、海外基金、海外房产、留学教育等项目类别。</p>\n<p>　　这些项目之中，并未包含基金等理财产品。事实上，公开报道显示，“理享家”此前多次涉嫌违法销售基金产品。</p>\n<p>　　2019年7月，据媒体报道，“理享家”由于涉嫌“自融”业务、非法销售海外<span href=\"http://stock.eastmoney.com/hangye/hy474.html\" target=\"_blank\" web=\"1\">保险</span>和非法经营，接受北京市金融办、北京市保监局和北京市市场监督管理局联合调查，并正式立案。</p>\n<p>　　经过此次查处后，“理享家”官方网站已经被勒令整改为“理享家咨询”，产品相关的资料全部下线。因此，在目前的官方资料中，看不出理享家与理财产品之间的联系。</p>\n<p>　　事实上，此次出售“拼多多香港IPO专项基金”的公司AP China，与“理享家”是同一个<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/实际控制\" target=\"_blank\" web=\"1\">实际控制</span>人。</p>\n<p>　　AP China的官网显示，其兜售的理财产品主要有两条：一个是香港<span href=\"http://stock.eastmoney.com/hangye/hy474.html\" target=\"_blank\" web=\"1\">保险</span>，一个是海外基金，其中绝大多数都是IPO锚定基金。</p>\n<p>　　据媒体报道，AP China系黄海个人全资持有，而黄海正是理享家的创始人，并且为理享家的最终受益人。</p>\n<p>　　记者联系上了一位咨询过“理享家”<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/工作\" target=\"_blank\" web=\"1\">工作</span>人员关于理财产品的用户，该用户提供的截图显示，理享家CEO朱超及其工作人员在群里正面回应了这一问题，称“在国内我们是理享家，我们基金的名字叫ap”。</p>\n<p>　　也就是说，发布假消息的自媒体与募集所谓“专项基金”的理财公司是由同一个<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/团队\" target=\"_blank\" web=\"1\">团队</span>实际控制。</p>\n<p>　　<strong>假新闻背后的“基金产品”陷阱</strong></p>\n<p>　　“只有制造假新闻扰乱市场情绪，这些理财公司才有机会浑水摸鱼”，李晓表示。</p>\n<p>　　据李晓介绍，如果是正规的基金产品，往往要先等企业确认信息后，才能和投资人进行沟通，并且要讲清楚该基金的规模、投资去向、期限等等。而这类捕风捉影就立即上线的基金产品，根本目的是利用这些新闻来迅速完成“募资”，先把投资人的钱拿到手里再说。</p>\n<p>　　如果拼多多不会选择二次上市怎么办？李晓表示，不管拼多多有没有二次上市，反正基金的募资已经完成了，事实上，这笔基金的钱投到了哪里，投资人已经没有了决定权。</p>\n<p>　　在这个利益链条中，核心是借助市场上的各类消息迅速诱导投资人进行投资，快速完成资金募集，接下来要投什么、如何运作，投资人事实上都是不知道的。</p>\n<p>　　“拼多多是一个很典型的受害标的”，李晓表示。据分析，作为中概股企业中的新兴企业代表，拼多多本身有了较高的关注度，而且，随着阿里、<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/JD.html?Market=NASDAQ\" target=\"_blank\" web=\"1\">京东</span>陆续选择回香港二次上市，此次如果传出同样作为电商企业的拼多多回港上市的消息，很多人第一时间会选择相信。</p>\n<p>　　“这就是完美的情绪时间窗口，大家潜意识里将信将疑，你只要发布一个看起来有理有据的新闻，可能立刻就能吸引到不少投资人”，李晓称。</p>\n<p>　　早在拼多多之前，理享家旗下公众号已经提前发布了<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/JD.html?Market=NASDAQ\" target=\"_blank\" web=\"1\">京东</span>、<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/NTES.html?Market=NASDAQ\" target=\"_blank\" web=\"1\">网易</span>、阿里、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a></span><span></span>等公司赴港上市的消息。</p>\n<p>　　另一个值得注意的细节是，理享家旗下公司杭州隽荟投资管理有限公司曾经突然改名为“<span><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a></span><span></span>亚洲观点”。历史文章显示，该公号还曾一度冒充投行<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/GS.html?Market=NYSE\" target=\"_blank\" web=\"1\">高盛</span>，连续发布了13篇<span href=\"http://quote.eastmoney.com/us/GS.html?Market=NYSE\" target=\"_blank\" web=\"1\">高盛</span>观察系列。不过，该公众号因为用户举报最终遭到了<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的封杀。</p>\n<p>　　注册自媒体账号伪造成有公信力的机构，集中发布一些市场信息，继而售卖理财产品，已经成为部分理财公司新的销售手段。</p>\n<p>　　“割韭菜的根本逻辑都是利用市场的非理性情绪，因此，通过自媒体发布假新闻来挑逗公众情绪，也是割韭菜的一种”，李晓表示。</p>\n<p>　　一旦有人误信这些市场上的“假新闻”，进而购买相关的理财产品，投资者投入的钱相当于投入了一个由假消息组成的黑盒子之中，被“割韭菜”也就不足为奇了。</p>\n<p>　　一位行业人士认为，“消息都还没出来，就开始卖份额，明显欺诈消费者，扰乱市场。”</p>\n<p>　　通过发布或者隐瞒信息，影响舆论，从而进行<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/套利\" target=\"_blank\" web=\"1\">套利</span>、融资的行为在股市违规案例集里屡见不鲜。正因为此，各国的证券监管机构，都对“信息披露”有着非常严格的监管。</p>\n<p>　　此前，一位用户曾发文声讨理享家的违规行为：“理享家”非法挪用<span href=\"http://baike.eastmoney.com/item/客户\" target=\"_blank\" web=\"1\">客户</span>在“美元固收理财产品”中的资金，用于业务的发展，然后大规模虚假宣传公司的业务。</p>\n<p>　　现在看，炮制假新闻，进而售卖相关基金产品，又成为了理享家“割韭菜”的新套路。</p>\n<p>\r\n                (责任编辑：DF526)\r\n            </p>\n</div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://finance.eastmoney.com/a/202006071512497222.html><strong>电商报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题：谁在炮制“拼多多二次上市”假新闻？有人借机售卖专项基金“割韭菜”！\r\n            \n　　6月5日一大早，证券分析师李晓又看到了拼多多“二次香港上市”的消息。这条消息发布于一家名为“独角兽早知道”的自媒体。\n　　李晓觉得很奇怪，几天前，拼多多刚刚公开辟谣了相关传闻。此次自媒体的消息看起来却“言之凿凿”。根据该报道，拼多多已经于6月3日向港交所提交了上市材料，预计于7月份在香港上市...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202006071512497222.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9ad0916074d4fd8a0d19716314c632dc","relate_stocks":{"PDD":"拼多多"},"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202006071512497222.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2041050191","content_text":"原标题：谁在炮制“拼多多二次上市”假新闻？有人借机售卖专项基金“割韭菜”！\r\n            \n　　6月5日一大早，证券分析师李晓又看到了拼多多“二次香港上市”的消息。这条消息发布于一家名为“独角兽早知道”的自媒体。\n　　李晓觉得很奇怪，几天前，拼多多刚刚公开辟谣了相关传闻。此次自媒体的消息看起来却“言之凿凿”。根据该报道，拼多多已经于6月3日向港交所提交了上市材料，预计于7月份在香港上市。\n　　两个小时后，李晓在微信群里看到了另一张销售海报。红色背景下，几行白色字体显得更加扎眼，“拼多多香港IPO专项基金认购首发”，底下的小字甚至还标清了日期，“预计上市时间：7月初”。\n　　“这很可能是假新闻”，李晓在微信群里告诉同行，“严重怀疑是有人先放假消息再上线基金产品”。\n　　事实上，作为专业人士的李晓尚且有能力分辨消息真假。但对于更多的个人投资者来说，则很难分辨这类信息的真假，在看到相关媒体报道的“新闻”之后，买入了这样的“专项基金”，权益恐怕很难得到保障。\n　　种种迹象显示，李晓的怀疑是非常有道理的。\n　　经调查，发布该消息的自媒体“独角兽早知道”与后续上线“专项基金”理财产品的AP China有千丝万缕的关系。有行业人士透露，“这就是同一个公司控制的，做自媒体发消息，然后卖基金募资”。\n　　梳理这一 “用假新闻割韭菜”的事件全过程可以发现，在严格监管之下，一些理财公司通过控制自媒体发布假新闻来完成募资，以达到“割韭菜”的目的，业已成为一条产业链。\n　　蹊跷的假新闻\n　　事情最早发生在6月2日。\n　　有媒体报道称，拼多多确定赴港二次上市，原计划6月中旬交表，但是不排除提速。\n　　拼多多很快对这一消息进行了否认：从未与任何中介机构探讨过这一计划，也未与任何交易所有过任何关于“二次上市”话题的接触，不知这样的消息从何而来。“公司现金流健康，截至目前的资金储备和收入增速足以让‘百亿补贴’持续多年，所以暂无任何二次上市计划。”\n　　即使拼多多明确否认了这一传闻，依然有人继续推动这一假消息的大肆传播。\n　　6月5日一早，自媒体“独角兽早知道”发布“独家新闻”称：拼多多已经港交所提交赴港上市材料，预计6月底通过聆讯，7月中上旬正式挂牌。\n　　看上去，前有阿里，后有网易、京东，在美上市的中国互联网公司纷纷回香港二次上市，拼多多也选择回港上市，似乎并无不妥。但是，仔细研究港交所的规则，就能发现，这样的传闻着实站不住脚。\n　　港交所官网信息显示，目前在港交所二次上市的要求中有一条：“已在合资格交易所上市并且只要有两个完整会计年度保持良好合规记录”。\n　　对照来看，拼多多并不符合这一条规定。拼多多于2018年7月26日在纳斯达克上市，至今不足两年。也就是说，拼多多二次赴港上市是个彻头彻尾的假消息。\n　　假消息大肆传播，基金募资的海报也几乎在同一时间出现在了微信朋友圈和各种微信群里。\n　　在海报的顶部，印着一行AP China和公司的logo。经查询，这是一家注册在香港的基金管理公司。其官网显示，这是一家“涉及趋势性行业优质企业股权、IPO战略配售、固定收益和母基金投资的基金管理公司”。\n　　自媒体的假消息和AP China在同一时间出现，这难倒仅仅是一种“巧合”吗？显然不是。\n　　发布假消息的自媒体\n　　与借此募资的理财公司是同一实控人\n　　工商资料信息显示，“独角兽早知道”是一个提供IPO最新消息、并提供IPO项目咨询服务的公众号，其运营主体为“上海兰询商务咨询有限公司”，与“理享家财富asset pro”同属一个运营主体。\n　　理享家对外的公开资料显示，其是中国海外资产咨询服务平台，提供全线海外产品咨询服务，覆盖海外保险、全球移民、高端医疗、海外基金、海外房产、留学教育等项目类别。\n　　这些项目之中，并未包含基金等理财产品。事实上，公开报道显示，“理享家”此前多次涉嫌违法销售基金产品。\n　　2019年7月，据媒体报道，“理享家”由于涉嫌“自融”业务、非法销售海外保险和非法经营，接受北京市金融办、北京市保监局和北京市市场监督管理局联合调查，并正式立案。\n　　经过此次查处后，“理享家”官方网站已经被勒令整改为“理享家咨询”，产品相关的资料全部下线。因此，在目前的官方资料中，看不出理享家与理财产品之间的联系。\n　　事实上，此次出售“拼多多香港IPO专项基金”的公司AP China，与“理享家”是同一个实际控制人。\n　　AP China的官网显示，其兜售的理财产品主要有两条：一个是香港保险，一个是海外基金，其中绝大多数都是IPO锚定基金。\n　　据媒体报道，AP China系黄海个人全资持有，而黄海正是理享家的创始人，并且为理享家的最终受益人。\n　　记者联系上了一位咨询过“理享家”工作人员关于理财产品的用户，该用户提供的截图显示，理享家CEO朱超及其工作人员在群里正面回应了这一问题，称“在国内我们是理享家，我们基金的名字叫ap”。\n　　也就是说，发布假消息的自媒体与募集所谓“专项基金”的理财公司是由同一个团队实际控制。\n　　假新闻背后的“基金产品”陷阱\n　　“只有制造假新闻扰乱市场情绪，这些理财公司才有机会浑水摸鱼”，李晓表示。\n　　据李晓介绍，如果是正规的基金产品，往往要先等企业确认信息后，才能和投资人进行沟通，并且要讲清楚该基金的规模、投资去向、期限等等。而这类捕风捉影就立即上线的基金产品，根本目的是利用这些新闻来迅速完成“募资”，先把投资人的钱拿到手里再说。\n　　如果拼多多不会选择二次上市怎么办？李晓表示，不管拼多多有没有二次上市，反正基金的募资已经完成了，事实上，这笔基金的钱投到了哪里，投资人已经没有了决定权。\n　　在这个利益链条中，核心是借助市场上的各类消息迅速诱导投资人进行投资，快速完成资金募集，接下来要投什么、如何运作，投资人事实上都是不知道的。\n　　“拼多多是一个很典型的受害标的”，李晓表示。据分析，作为中概股企业中的新兴企业代表，拼多多本身有了较高的关注度，而且，随着阿里、京东陆续选择回香港二次上市，此次如果传出同样作为电商企业的拼多多回港上市的消息，很多人第一时间会选择相信。\n　　“这就是完美的情绪时间窗口，大家潜意识里将信将疑，你只要发布一个看起来有理有据的新闻，可能立刻就能吸引到不少投资人”，李晓称。\n　　早在拼多多之前，理享家旗下公众号已经提前发布了京东、网易、阿里、百度等公司赴港上市的消息。\n　　另一个值得注意的细节是，理享家旗下公司杭州隽荟投资管理有限公司曾经突然改名为“高盛亚洲观点”。历史文章显示，该公号还曾一度冒充投行高盛，连续发布了13篇高盛观察系列。不过，该公众号因为用户举报最终遭到了腾讯的封杀。\n　　注册自媒体账号伪造成有公信力的机构，集中发布一些市场信息，继而售卖理财产品，已经成为部分理财公司新的销售手段。\n　　“割韭菜的根本逻辑都是利用市场的非理性情绪，因此，通过自媒体发布假新闻来挑逗公众情绪，也是割韭菜的一种”，李晓表示。\n　　一旦有人误信这些市场上的“假新闻”，进而购买相关的理财产品，投资者投入的钱相当于投入了一个由假消息组成的黑盒子之中，被“割韭菜”也就不足为奇了。\n　　一位行业人士认为，“消息都还没出来，就开始卖份额，明显欺诈消费者，扰乱市场。”\n　　通过发布或者隐瞒信息，影响舆论，从而进行套利、融资的行为在股市违规案例集里屡见不鲜。正因为此，各国的证券监管机构，都对“信息披露”有着非常严格的监管。\n　　此前，一位用户曾发文声讨理享家的违规行为：“理享家”非法挪用客户在“美元固收理财产品”中的资金，用于业务的发展，然后大规模虚假宣传公司的业务。\n　　现在看，炮制假新闻，进而售卖相关基金产品，又成为了理享家“割韭菜”的新套路。\n\r\n                (责任编辑：DF526)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":833,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":956326348,"gmtCreate":1591595388684,"gmtModify":1704196009392,"author":{"id":"3481599821580137","authorId":"3481599821580137","name":"wjcwjc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16ff71dfa98ffdfe044e439e72f8f7a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"pdd的专柜快顶不住","listText":"pdd的专柜快顶不住","text":"pdd的专柜快顶不住","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/956326348","repostId":"2041050191","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1085,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":953589303,"gmtCreate":1590485106102,"gmtModify":1704192618740,"author":{"id":"3481599821580137","authorId":"3481599821580137","name":"wjcwjc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16ff71dfa98ffdfe044e439e72f8f7a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"瑞幸","listText":"瑞幸","text":"瑞幸","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953589303","repostId":"1131226214","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1046,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950835916,"gmtCreate":1589316768935,"gmtModify":1704179858632,"author":{"id":"3481599821580137","authorId":"3481599821580137","name":"wjcwjc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/16ff71dfa98ffdfe044e439e72f8f7a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"我从来没用过，很少朋友用吧，唉","listText":"我从来没用过，很少朋友用吧，唉","text":"我从来没用过，很少朋友用吧，唉","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/950835916","repostId":"2033528675","repostType":2,"repost":{"id":"2033528675","pubTimestamp":1588830480,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2033528675?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-07 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>约为10％，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>为3.7%。</p><p>拼多多的钱也未白花，据农银国际研报表示，预估拼多多在线市场份额在2019年约为9％，而阿里巴巴为63％，京东20％。</p><p>真金白银换来的用户让拼多多表现异常亮眼，平台年活跃买家数达到了5.852亿，这一数字超过京东，直逼阿里。</p><p>在大规模营销投入中，拼多多的用户量的差距在缩小。</p><p>2017年1季度，拼多多用户只有阿里的15%，而到了2019年，拼多多用户数量只比阿里近7亿的用户少18%，此时拼多多的用户已经达到5.74亿。</p><p>2019年双11，拼多多单日售出了40万部iPhone，这些买家中有80%的用户为80后和90后。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200507162238206v246rg9kuxyjwnz\"/><p>2020年2月底拼多多补贴100亿启动了“人民返工”购物节，前几个小时卖出了5万多部iphone和2万多支口红。</p><p>在造出百亿补贴这条快船前，拼多多在用户瓶颈困了相当长一段时间。</p><p>在问世前两年，拼多多狂揽4亿多用户，凭借下沉市场红利度阿里、京东造成了极大的威胁。</p><p>但到了2019年第一季度，拼多多新增用户仅为2480万，为历史最低增长，年活跃用户环比增速在3月底降至6%，在外界看来，拼多多受众已经接近饱和，很难再有新增长了。</p><p>为了打破了这一局面，拼多多在2019年的618推出了百亿补贴，效果也是立竿见影。其环比增速迅速上升至9%，在三季度更是回升到11%，到了第四季度，拼多多净增用户达到4890万，比阿里(新增1800万)和京东(新增2760万)的总和还高。</p><p>如今来看，拼多多在用户数量上已经位居国内电商第二，尽管拼多多目前账面还有333亿的现金及现金等价物来继续开展百亿补贴，但百亿补贴终将不是一个可持久的业态。</p><p>同时，已经感觉到危险的阿里肯定不会放任拼多多继续抢夺用户，重启聚划算并且大力扶持自家“百亿补贴”也是在对抗拼多多，毕竟对已经盈利了的阿里而言，拼多多的现金流并不具备多大优势。</p><p>而且拼多多也不能凭借一时的烧钱补贴就和阿里决胜负，在电商这条路上，从来没有一蹴而就，马云用了十几年才创造出以电商为雏形的庞大的商业帝国（支付宝、阿里文娱、菜鸟物流等等）。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200507162238928v2468ljjwdzyxpc\"/><p>而黄峥有的只是借助微信而起家的拼多多，若不是拼多多屡屡创新走在电商前方，很难引起阿里的注意。就算是现在拼多多坐拥近6亿用户，但在面对阿里占据着国内近8成市场份额的只能交手，无法撼动。</p><p>特别是在这次疫情之中，拼多多的劣势再次显现。</p><p>京东凭借自建的京东物流表现亮眼，不仅平台未受到多大冲击，还为疫情中医用药品的物流输送作出巨大贡献。</p><p>阿里更是在疫情初期的三天内就响应起来，积极联系全球各地的医疗物资开始救援。</p><p>而拼多多在疫情最为严重的二月连自保都有些费力，由于管控封锁物流延迟，加之没有自建物流，整个交易一度陷入瘫痪。笔者这里并无褒贬之意，但事实就是，能力越大，责任越大。</p><p>在4月中旬拼多多认购国美2亿美元的可转换债券可以看出，拼多多正在一步步建造自家护城河，第一步就是要自建物流，但苦于深陷百亿补贴的持续战中，拼多多分身乏术，再难拿出更多的精力和资金来打造物流。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200507162239906v246pen8yh60s4w\"/><p>投资国美则是一个不错的选择，国美旗下的安迅物流正是拼多多所需要的。</p><p>在国美与拼多多的战略合作中可以看到，国美旗下的安迅物流成为拼多多的物流提供商，为拼多多商家提供覆盖全国的物流、仓储服务。</p><p>在百亿补贴帮助拼多多走出下沉市场的圈后，黄峥看到了阿里这座大山，虽然拼多多的最大对手是淘宝、天猫，但它们的背后以阿里为核心的、包含商流、资金流、物流的阿里全生态体系，并且在这些领域，阿里拥有绝对的话语权。</p><p>百亿补贴快一年，拼多多学会了什么？</p><p>首先就是营销费用必须要削减，想当年滴滴和快的的大战最终也是以合并收尾，拼多多肯定不会让阿里收购，那么摆在眼前的就是如何善尾拿补贴换用户和GMV，还有就是如何构建属于拼多多的生态体系。</p><p>本文（含图片）为专栏作者授权创业邦发布，不代表创业邦立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系editor@cyzone.cn。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百亿补贴快一年，被百亿补贴支撑起半壁江山的拼多多学会了什么？</title>\n<style 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