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龙泉耕者

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07-25

从第一次纷争就知道走不下去的，历史书里面太多这种案例！

东方甄选：主播董宇辉离职！俞敏洪、董宇辉相继发声回应

07-23

有多少真正持有的了？

07-12

说说你对这篇新闻的看法...

特斯拉将Robotaxi发布时间从8月推迟到10月，为给团队更多时间？

07-12

果然嘞。猜中了

特斯拉将Robotaxi发布时间从8月推迟到10月，为给团队更多时间？

06-03

冲进去

纽交所技术问题得到解决，所有受影响的股票已经恢复交易

05-13

马斯克在吹牛逼，robotaxi还远着了，中国市场也没这么容易进来的！

“大空头”原型丹尼?摩西：仍看空特斯拉，50美元可能是个合理目标价

04-29

毫无疑问，小米是我目前为止最为成功的价值投资标的！现在是否还有机会再来一次了？

04-16

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“反英伟达联盟”背后，是AI的第三场战争

03-28

雷总，各种手机营销语言和手段用上了

三年磨一剑，小米SU7全系三个版本，标准版售价21.59万元

2021-06-30

亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。

2021-05-20

累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。

香港联交所：上市申请人主板盈利规定调高60%

2021-05-20

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香港联交所：上市申请人主板盈利规定调高60%

2021-05-11

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@郭施亮:参与方正集团重整，中国平安跌到估值低点，市场何时走出恐惧？

2021-05-02

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抱歉，原内容已删除

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src=\"https://static.tigerbbs.com/56d7e143686845c1ef2cbdbedb5d4aa0\" title=\"\" tg-width=\"595\" tg-height=\"671\"/></p><p><strong>东方甄选：出售与辉同行100%股权予董宇辉 代价7658.55万元</strong></p><p>东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/343182a89065d4aee91362d52e98dc23\" title=\"\" tg-width=\"738\" tg-height=\"847\"/></p><p>东方甄选同日公告称一年期间不时在公开市场购回价值不超过5亿元的公司股份。</p><p>受此消息影响，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>盘前一度跌超9%，随后跌幅收窄，截止发稿跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0dfe4a8008c2e8fc35664032e3b55554\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"548\"/></p><blockquote><p><strong>俞敏洪回应董宇辉离职</strong></p></blockquote><p>东方甄选宣布主播董宇辉离职。随后，俞敏洪发布《致东方甄选股东朋友的一封公开信》回应：为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。</p><h2 id=\"activity-name\" style=\"text-align: start;\">致东方甄选股东朋友的一封公开信</h2><p>尊敬的东方甄选股东朋友，大家好！</p><p style=\"text-align: justify;\">各位可能已经看到了东方甄选的公告。从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。</p><p style=\"text-align: justify;\">我知道很多股东对于东方甄选一直很信任，不少股东从东方甄选成立伊始，就追随它的发展，为它的成功而高兴，为它的挫折而难过，一直陪伴我们到今天。作为公司董事长，现任公司CEO，我有责任和义务，就与辉同行从东方甄选独立出去的前因后果进行说明。</p><p style=\"text-align: justify;\">众所周知，董宇辉为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。因此，保护好宇辉，让他和东方甄选一起共同发展和成长，是我的责任和义务。我一直保持和宇辉的良好交流，敦促管理层给宇辉尽可能多的支持，不时调解双方之间可能的误解和矛盾，但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，让人措手不及，暴露出了诸多问题，我和宇辉陷入了尴尬的境地，公司也陷入了动荡之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">东方甄选是以直播带货兴起的公司，我深知宇辉对于公司的价值。尽管当时有很多公司对宇辉抛出了橄榄枝，但因为我和宇辉之间的坦诚沟通和互相信任，最终宇辉决定继续留在东方甄选和我一起努力。为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，我们决定，成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。为了确保宇辉能够按照他自己的意愿来设计与辉同行的未来，并尊重他对于知识和文化传播的兴趣，我和董事会对于与辉同行的收益没有做任何要求，他可以专注于推荐书籍、访谈作家和文旅推介。同时我承诺，除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。为了确保宇辉和与辉同行能够及时开展工作，在我的协调下，我们迅速把与辉同行公司注册完毕，用了几天时间，便为与辉同行腾出了一千多平米的办公场所，整编了六十人左右的成熟队伍，提供了售货系统、货盘供应和大量的设备设施支持。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于宇辉个人的巨大影响力，与辉同行一炮打响。我也为与辉同行的欣欣向荣感到高兴，同时努力维持着东方甄选原有业务和与辉同行业务共同发展的局面。尽管双方形成了一定的竞争局面，但我认为这并不是问题，我努力做好资源协调和支持就好。</p><p style=\"text-align: justify;\">复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂。同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">大概在3月份左右，我和宇辉多次见面，一起不断探讨后续的发展方案，觉得我们所面临的外部和内部的复杂环境，不仅会使公司经营陷入困境，也对个人和公司的长远发展造成伤害。为了确保与辉同行有更好的发展舞台，避免业务冲突和舆论纠葛，我们俩经过反复磋商，最后决定到财年结束（5月31日）之后，我去请求董事会同意，把与辉同行的股份100%转让给宇辉本人。</p><p style=\"text-align: justify;\">我并没有因为与辉同行未来要独立，而停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。但我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。但即使如此，我并没有撒手不管。与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成，为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。现在，与辉同行团队已经搬入新区办公，宇辉和全体员工，对于装修质量和环境都十分满意。同时，我也在努力关注东方甄选的业务发展，设计业务方案，关注主播身心健康，努力制定公司发展战略，和董事会保持沟通，为公司长远发展而努力。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这半年中，很多股东和我一样，亲身经历和面对了公司发展的巨大不确定性，这一不确定性不仅带来了公司业务和股价的波动，也造成了股东们心情的焦虑。我也收到过很多股东的留言和建议，大部分留言和建议都友好和宽容，我在这里向所有股东表达我衷心的感谢和感激。在如此强大的不确定性中，很多股东一直坚持持有东方甄选的股票，这是对我们巨大的鼓励、加持和信任。在这个过程中，出于信息保密等原因，我没有办法和大家进行实时沟通和交流，导致了一些股东对我的失望和愤怒，我后续一定会以加倍的努力，把更多的精力投入到东方甄选的运营管理中，来报答大家，努力给大家一个发展的越来越好的东方甄选。</p><p style=\"text-align: justify;\">我同时也想给大家一点信心：广<a href=\"https://laohu8.com/S/600327\">大东方</a>甄选的网友，一直在艰难中陪伴和信任着我们，这是对于东方甄选发展最大的支持，我在这里要向广大网友表达深深的感谢；东方甄选的主播团队和管理团队，是一群出色的年轻人，他们团结一致、积极阳光、努力向上，伴随公司经历了很多惊涛骇浪，相信未来他们一定会在更大的舞台上绽放光芒；东方甄选自营品，已经成为现象级的产品。为中国百姓甄选好物，是我们不变的宗旨，相信我们的自营品体系和会员体系，一定会越来越好；未来，东方甄选和新<a href=\"https://laohu8.com/S/600811\">东方集团</a>，将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。新东方作为东方甄选的大股东，对于东方甄选的健康发展，有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购等方式，不断提升股东价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">我相信在经历过去的各种惊涛骇浪和不确定性之后，东方甄选和与辉同行一定会分别走上稳定发展的道路，为祖国的繁荣兴旺、知识传播和文化推广做出我们应有的努力和贡献。我们深知，一旦上路，就必然充满艰辛，但我相信，只要心里有诗和远方，就必然能够到达星辰大海。我们定当风雨兼程。何况，我们还有那么多朋友的信任和鼓励。</p><p style=\"text-align: justify;\">与辉同行就要独立了，为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。同时，宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。</p><p style=\"text-align: justify;\">我在这里再次向宇辉表示深深的感谢！我十分怀念和宇辉一起并肩战斗的时光，一起大碗喝酒、大块吃肉、引吭高歌的岁月。我们俩尽管有年龄的差距，但一直互相加持、坦诚相见。相信在未来，我们俩一定还会有共同合作的美好时光。在这里，我也祝愿与辉同行，生意兴隆，一路长虹！宇辉和与辉同行以后有用得着我的地方，我在所不辞！</p><p style=\"text-align: justify;\">再次向各位股东以及支持我们的网友，表示深深的感谢！</p><blockquote><p><strong>董宇辉回应离职：经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行从今天起要开始独立运行了</strong></p></blockquote><p>董宇辉发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51ea8f0d036cc1b2cf73e33f15113ad0\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"7473\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>东方甄选：主播董宇辉离职！俞敏洪、董宇辉相继发声回应</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>在港交所公告，董宇辉已决定不再担任公司雇员及公司一个合并联属实体的高级管理层，该离任乃由于董宇辉的职业抱负、对彼其他事业的投入及个人时间安排，并于2024年7月25日生效。</p><p>除向董宇辉悉数支付所承诺的福利及补偿外，董事会主席俞敏洪已寻求董事会及董事会薪酬委员会批准将与辉同行的所有余下未分配溢利分派予董宇辉。</p><p>此外，根据上市规则及本公司组织章程细则，俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排。为维持与辉同行的正常运营，公司将向与辉同行免费提供自主研发的信息系统。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56d7e143686845c1ef2cbdbedb5d4aa0\" title=\"\" tg-width=\"595\" tg-height=\"671\"/></p><p><strong>东方甄选：出售与辉同行100%股权予董宇辉 代价7658.55万元</strong></p><p>东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/343182a89065d4aee91362d52e98dc23\" title=\"\" tg-width=\"738\" tg-height=\"847\"/></p><p>东方甄选同日公告称一年期间不时在公开市场购回价值不超过5亿元的公司股份。</p><p>受此消息影响，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>盘前一度跌超9%，随后跌幅收窄，截止发稿跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0dfe4a8008c2e8fc35664032e3b55554\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"548\"/></p><blockquote><p><strong>俞敏洪回应董宇辉离职</strong></p></blockquote><p>东方甄选宣布主播董宇辉离职。随后，俞敏洪发布《致东方甄选股东朋友的一封公开信》回应：为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。</p><h2 id=\"activity-name\" style=\"text-align: start;\">致东方甄选股东朋友的一封公开信</h2><p>尊敬的东方甄选股东朋友，大家好！</p><p style=\"text-align: justify;\">各位可能已经看到了东方甄选的公告。从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。</p><p style=\"text-align: justify;\">我知道很多股东对于东方甄选一直很信任，不少股东从东方甄选成立伊始，就追随它的发展，为它的成功而高兴，为它的挫折而难过，一直陪伴我们到今天。作为公司董事长，现任公司CEO，我有责任和义务，就与辉同行从东方甄选独立出去的前因后果进行说明。</p><p style=\"text-align: justify;\">众所周知，董宇辉为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。因此，保护好宇辉，让他和东方甄选一起共同发展和成长，是我的责任和义务。我一直保持和宇辉的良好交流，敦促管理层给宇辉尽可能多的支持，不时调解双方之间可能的误解和矛盾，但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，让人措手不及，暴露出了诸多问题，我和宇辉陷入了尴尬的境地，公司也陷入了动荡之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">东方甄选是以直播带货兴起的公司，我深知宇辉对于公司的价值。尽管当时有很多公司对宇辉抛出了橄榄枝，但因为我和宇辉之间的坦诚沟通和互相信任，最终宇辉决定继续留在东方甄选和我一起努力。为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，我们决定，成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。为了确保宇辉能够按照他自己的意愿来设计与辉同行的未来，并尊重他对于知识和文化传播的兴趣，我和董事会对于与辉同行的收益没有做任何要求，他可以专注于推荐书籍、访谈作家和文旅推介。同时我承诺，除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。为了确保宇辉和与辉同行能够及时开展工作，在我的协调下，我们迅速把与辉同行公司注册完毕，用了几天时间，便为与辉同行腾出了一千多平米的办公场所，整编了六十人左右的成熟队伍，提供了售货系统、货盘供应和大量的设备设施支持。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于宇辉个人的巨大影响力，与辉同行一炮打响。我也为与辉同行的欣欣向荣感到高兴，同时努力维持着东方甄选原有业务和与辉同行业务共同发展的局面。尽管双方形成了一定的竞争局面，但我认为这并不是问题，我努力做好资源协调和支持就好。</p><p style=\"text-align: justify;\">复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂。同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">大概在3月份左右，我和宇辉多次见面，一起不断探讨后续的发展方案，觉得我们所面临的外部和内部的复杂环境，不仅会使公司经营陷入困境，也对个人和公司的长远发展造成伤害。为了确保与辉同行有更好的发展舞台，避免业务冲突和舆论纠葛，我们俩经过反复磋商，最后决定到财年结束（5月31日）之后，我去请求董事会同意，把与辉同行的股份100%转让给宇辉本人。</p><p style=\"text-align: justify;\">我并没有因为与辉同行未来要独立，而停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。但我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。但即使如此，我并没有撒手不管。与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成，为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。现在，与辉同行团队已经搬入新区办公，宇辉和全体员工，对于装修质量和环境都十分满意。同时，我也在努力关注东方甄选的业务发展，设计业务方案，关注主播身心健康，努力制定公司发展战略，和董事会保持沟通，为公司长远发展而努力。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这半年中，很多股东和我一样，亲身经历和面对了公司发展的巨大不确定性，这一不确定性不仅带来了公司业务和股价的波动，也造成了股东们心情的焦虑。我也收到过很多股东的留言和建议，大部分留言和建议都友好和宽容，我在这里向所有股东表达我衷心的感谢和感激。在如此强大的不确定性中，很多股东一直坚持持有东方甄选的股票，这是对我们巨大的鼓励、加持和信任。在这个过程中，出于信息保密等原因，我没有办法和大家进行实时沟通和交流，导致了一些股东对我的失望和愤怒，我后续一定会以加倍的努力，把更多的精力投入到东方甄选的运营管理中，来报答大家，努力给大家一个发展的越来越好的东方甄选。</p><p style=\"text-align: justify;\">我同时也想给大家一点信心：广<a href=\"https://laohu8.com/S/600327\">大东方</a>甄选的网友，一直在艰难中陪伴和信任着我们，这是对于东方甄选发展最大的支持，我在这里要向广大网友表达深深的感谢；东方甄选的主播团队和管理团队，是一群出色的年轻人，他们团结一致、积极阳光、努力向上，伴随公司经历了很多惊涛骇浪，相信未来他们一定会在更大的舞台上绽放光芒；东方甄选自营品，已经成为现象级的产品。为中国百姓甄选好物，是我们不变的宗旨，相信我们的自营品体系和会员体系，一定会越来越好；未来，东方甄选和新<a href=\"https://laohu8.com/S/600811\">东方集团</a>，将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。新东方作为东方甄选的大股东，对于东方甄选的健康发展，有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购等方式，不断提升股东价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">我相信在经历过去的各种惊涛骇浪和不确定性之后，东方甄选和与辉同行一定会分别走上稳定发展的道路，为祖国的繁荣兴旺、知识传播和文化推广做出我们应有的努力和贡献。我们深知，一旦上路，就必然充满艰辛，但我相信，只要心里有诗和远方，就必然能够到达星辰大海。我们定当风雨兼程。何况，我们还有那么多朋友的信任和鼓励。</p><p style=\"text-align: justify;\">与辉同行就要独立了，为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。同时，宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。</p><p style=\"text-align: justify;\">我在这里再次向宇辉表示深深的感谢！我十分怀念和宇辉一起并肩战斗的时光，一起大碗喝酒、大块吃肉、引吭高歌的岁月。我们俩尽管有年龄的差距，但一直互相加持、坦诚相见。相信在未来，我们俩一定还会有共同合作的美好时光。在这里，我也祝愿与辉同行，生意兴隆，一路长虹！宇辉和与辉同行以后有用得着我的地方，我在所不辞！</p><p style=\"text-align: justify;\">再次向各位股东以及支持我们的网友，表示深深的感谢！</p><blockquote><p><strong>董宇辉回应离职：经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行从今天起要开始独立运行了</strong></p></blockquote><p>董宇辉发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51ea8f0d036cc1b2cf73e33f15113ad0\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"7473\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c2bc4d0d94ce538515325d97c20d168e","relate_stocks":{"BK4503":"景林资产持仓","BK1556":"内地教育股","BK4505":"高瓴资本持仓","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK4510":"在线教育","BK1228":"教育服务","09901":"新东方-S","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU0502904849.HKD":"FIDELITY FUNDS  CHINA INNOVATION \"A\" (HKD) ACC","LU0572944931.SGD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 SGD","EDU":"新东方","BK4204":"教育服务","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund 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代价7658.55万元东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。东方甄选同日公告称一年期间不时在公开市场购回价值不超过5亿元的公司股份。受此消息影响，新东方盘前一度跌超9%，随后跌幅收窄，截止发稿跌超3%。俞敏洪回应董宇辉离职东方甄选宣布主播董宇辉离职。随后，俞敏洪发布《致东方甄选股东朋友的一封公开信》回应：为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。致东方甄选股东朋友的一封公开信尊敬的东方甄选股东朋友，大家好！各位可能已经看到了东方甄选的公告。从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。我知道很多股东对于东方甄选一直很信任，不少股东从东方甄选成立伊始，就追随它的发展，为它的成功而高兴，为它的挫折而难过，一直陪伴我们到今天。作为公司董事长，现任公司CEO，我有责任和义务，就与辉同行从东方甄选独立出去的前因后果进行说明。众所周知，董宇辉为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。因此，保护好宇辉，让他和东方甄选一起共同发展和成长，是我的责任和义务。我一直保持和宇辉的良好交流，敦促管理层给宇辉尽可能多的支持，不时调解双方之间可能的误解和矛盾，但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，让人措手不及，暴露出了诸多问题，我和宇辉陷入了尴尬的境地，公司也陷入了动荡之中。东方甄选是以直播带货兴起的公司，我深知宇辉对于公司的价值。尽管当时有很多公司对宇辉抛出了橄榄枝，但因为我和宇辉之间的坦诚沟通和互相信任，最终宇辉决定继续留在东方甄选和我一起努力。为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，我们决定，成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。为了确保宇辉能够按照他自己的意愿来设计与辉同行的未来，并尊重他对于知识和文化传播的兴趣，我和董事会对于与辉同行的收益没有做任何要求，他可以专注于推荐书籍、访谈作家和文旅推介。同时我承诺，除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。为了确保宇辉和与辉同行能够及时开展工作，在我的协调下，我们迅速把与辉同行公司注册完毕，用了几天时间，便为与辉同行腾出了一千多平米的办公场所，整编了六十人左右的成熟队伍，提供了售货系统、货盘供应和大量的设备设施支持。由于宇辉个人的巨大影响力，与辉同行一炮打响。我也为与辉同行的欣欣向荣感到高兴，同时努力维持着东方甄选原有业务和与辉同行业务共同发展的局面。尽管双方形成了一定的竞争局面，但我认为这并不是问题，我努力做好资源协调和支持就好。复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂。同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。大概在3月份左右，我和宇辉多次见面，一起不断探讨后续的发展方案，觉得我们所面临的外部和内部的复杂环境，不仅会使公司经营陷入困境，也对个人和公司的长远发展造成伤害。为了确保与辉同行有更好的发展舞台，避免业务冲突和舆论纠葛，我们俩经过反复磋商，最后决定到财年结束（5月31日）之后，我去请求董事会同意，把与辉同行的股份100%转让给宇辉本人。我并没有因为与辉同行未来要独立，而停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。但我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。但即使如此，我并没有撒手不管。与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成，为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。现在，与辉同行团队已经搬入新区办公，宇辉和全体员工，对于装修质量和环境都十分满意。同时，我也在努力关注东方甄选的业务发展，设计业务方案，关注主播身心健康，努力制定公司发展战略，和董事会保持沟通，为公司长远发展而努力。在这半年中，很多股东和我一样，亲身经历和面对了公司发展的巨大不确定性，这一不确定性不仅带来了公司业务和股价的波动，也造成了股东们心情的焦虑。我也收到过很多股东的留言和建议，大部分留言和建议都友好和宽容，我在这里向所有股东表达我衷心的感谢和感激。在如此强大的不确定性中，很多股东一直坚持持有东方甄选的股票，这是对我们巨大的鼓励、加持和信任。在这个过程中，出于信息保密等原因，我没有办法和大家进行实时沟通和交流，导致了一些股东对我的失望和愤怒，我后续一定会以加倍的努力，把更多的精力投入到东方甄选的运营管理中，来报答大家，努力给大家一个发展的越来越好的东方甄选。我同时也想给大家一点信心：广大东方甄选的网友，一直在艰难中陪伴和信任着我们，这是对于东方甄选发展最大的支持，我在这里要向广大网友表达深深的感谢；东方甄选的主播团队和管理团队，是一群出色的年轻人，他们团结一致、积极阳光、努力向上，伴随公司经历了很多惊涛骇浪，相信未来他们一定会在更大的舞台上绽放光芒；东方甄选自营品，已经成为现象级的产品。为中国百姓甄选好物，是我们不变的宗旨，相信我们的自营品体系和会员体系，一定会越来越好；未来，东方甄选和新东方集团，将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。新东方作为东方甄选的大股东，对于东方甄选的健康发展，有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购等方式，不断提升股东价值。我相信在经历过去的各种惊涛骇浪和不确定性之后，东方甄选和与辉同行一定会分别走上稳定发展的道路，为祖国的繁荣兴旺、知识传播和文化推广做出我们应有的努力和贡献。我们深知，一旦上路，就必然充满艰辛，但我相信，只要心里有诗和远方，就必然能够到达星辰大海。我们定当风雨兼程。何况，我们还有那么多朋友的信任和鼓励。与辉同行就要独立了，为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。同时，宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。我在这里再次向宇辉表示深深的感谢！我十分怀念和宇辉一起并肩战斗的时光，一起大碗喝酒、大块吃肉、引吭高歌的岁月。我们俩尽管有年龄的差距，但一直互相加持、坦诚相见。相信在未来，我们俩一定还会有共同合作的美好时光。在这里，我也祝愿与辉同行，生意兴隆，一路长虹！宇辉和与辉同行以后有用得着我的地方，我在所不辞！再次向各位股东以及支持我们的网友，表示深深的感谢！董宇辉回应离职：经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行从今天起要开始独立运行了董宇辉发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":48,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":330397263884576,"gmtCreate":1721693878229,"gmtModify":1721693880222,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"有多少真正持有的了？","listText":"有多少真正持有的了？","text":"有多少真正持有的了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/330397263884576","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":156,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326527086407896,"gmtCreate":1720720119081,"gmtModify":1720720120930,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"说说你对这篇新闻的看法...","listText":"说说你对这篇新闻的看法...","text":"说说你对这篇新闻的看法...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326527086407896","repostId":"1182247194","repostType":2,"repost":{"id":"1182247194","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1720712608,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1182247194?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-11 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202405122257048afe6427&s=b><strong>财通社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>5月12日讯，据CNBC报道，电影《大空头》原型之一、知名交易员丹尼?摩西表示，特斯拉(TSLA.O)的股价仍容易受到未来大幅下跌的影响。尽管特斯拉股价今年迄今下跌了32%，但摩西仍坚持做空特斯拉。他在近日接受采访时表示，“在他们的核心业务中，一切都在分崩离析。”他补充称，马斯克把所有人都引向了机器人出租车、人工智能和自动驾驶。摩西将马斯克裁减公司全球10%以上员工的决定、路透社最近关于特斯拉证券...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202405122257048afe6427&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"TSLL":"Direxion Daily TSLA Bull 2X 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08:43","market":"us","language":"zh","title":"“反英伟达联盟”背后，是AI的第三场战争","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1131105490","media":"锦缎","summary":"一场科技史上围绕交换机的精彩对决即将上演。","content":"<html><head></head><body><p>人类社会正在悄然从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>鲜有人感知到的是，时代转折序曲中，遇到的第一批实体障碍，除了GPU、HBM，还有交换机——此前市场鲜有关注的交换机，正在扼住AI算力的咽喉。</p><p>全面出击的<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>VS蓄势反击的联盟，是GPU、HBM之后AI的第三场战争：一场科技史上围绕交换机的精彩对决即将上演。</p><p><strong>01</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>后遗症</strong></p><p>如果用人体结构来类比AI算力，可以做如下理解：AI芯片（由GPU+HBM+CoWoS组成）是心脏，CUDA等加速软件是大脑，光模块是关节，线缆光纤是血管，以交换机为代表的网络设备是咽喉。不同的设备合集，最终呈现的是整个服务器集群。</p><p>其中AI芯片、CUDA、光模块、线缆，都已经被翻来覆去的讨论过无数回，成为阳谋。但令人诧异的是，为什么交换机作为核心的组网设备之一，却一直备受冷落，只能充当AI暗器。</p><p>根据定义，交换机（Switch），工作于OSI网络模型中的数据链路层，<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>地决定将数据帧从哪个端口转发出去，从而实现网络中的数据交换和流量管理。因此，交换机的核心作用是提高网络的性能和效率，并支持网络的扩展和管理。通俗理解，交换机就是“网络效应”的硬件载体。</p><p>而且从市场规模来看，交换机也相当之重要。根据IDC《2023年网络市场跟踪报告》的最新数据，2023年全球网络设备市场规模为714亿美元，其中交换机超过400亿美元，是仅次于AI芯片、服务器的核心算力组件，规模甚至要远大于近期被火热讨论的光模块和高速存储HBM。</p><p>黄教主其实在公开场合也表达过交换机的核心地位。老黄曾透露，在AI整个集群投资中，InfiniBand网络（以下均简称IB）约占总成本的20%。这里简单科普一下，IB网络是英伟达在子公司Mellanox的帮助下，自己搭建的用在服务器之间的算力通信网络，其中所使用的核心交换机为自产的IB交换机。</p><p>既然从技术角度来看如此重要、从市场规模看也不小，怎么交换机就始终不被大家重视呢？</p><p>笔者认为，最主要的原因在于交换机被成见式的认为是网络架构中配角的存在，毕竟HBM、CoWoS这些新名词一听就是十倍空间起跳的宏大故事。而一提交换机，大家条件反射式的想到：这不就是2000年互联网泡沫时的思科的产品么，还能炒吗？</p><p>20多年前思科作为全球网络设备的绝对龙头，与现如今的英伟达享受的是一样的地位。在2000年，思科的网络交换机市场份额超过6成，路由器份额超过8成，可以说没有思科的网络设备，就不会有后来的互联网蓬勃发展，当年思科被誉为互联网卖铲人。</p><p>后来的故事大家想必每个人都知道了，随着互联网泡沫的破灭，思科的股价遭受了重创，从高点下跌了超过70%。公司后来用了20年，才勉强填平当年估值带来的狂热泡沫。科技行业天然“喜新厌旧”，交换机这个老面孔自然被绕着走，何况当年被深套的恐惧还深深刻在每个投资人的反射弧里。</p><p>但成见已经是过去式，当下时点，势必要重新审视对交换机、尤其是AI交换机的理解了。原因无他，各方面的信号已经非常明显，随便举出两例：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>全球龙头企业，已经开始在新型交换机和网络架构上正面激烈交锋。除了上面提到的英伟达，其实超以太网联盟的动作也非常之大，后文会具体分析。</p></li></ul><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>美股投资人也开始追捧交换机标的。在最新的AI交换机中，龙头毫无疑问是英伟达的子公司Mellanox，但是由于不单独上市和披露财务数据，看不到太多细节；第三方AI交换机的龙头不是前文提到的思科而是后期之秀Arista，其股价在2023年上半年第一轮AI浪潮中之中没有跑赢纳斯达克，但是自2023年底开始加速上涨，这显示美国投资人正在重新审视它的重要性。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc474c762eea9c3f10373182d4256f15\" alt=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" title=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" tg-width=\"831\" tg-height=\"285\"/><span>图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨</span></p><p><strong>02</strong></p><p><strong>第三堵墙</strong></p><p>今天再度重新认识交换机必要性，就缘自交换产品的本身发生了重大变化，而且交换机在网络中的重要性也在明显提升，甚至已经成为AI基础设施中的三堵高墙之一。</p><p><strong>1、AI催生算力网革命</strong></p><p>似乎网络架构已经停滞很久了。如果深究网络架构的变迁史，不难发现OSI网络模型上一次大的变革，还要追溯到十多年前云计算爆发时期的“网随云动”。在停滞十多年后，我们观察到，AI将催生互联网络设备的最新革命，将促使网络架构从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>算力网该如何理解？首先说以前互联网中网络设备的核心任务，是完成即时通信，所以交换机本质上是一个通信设备；而现在AI算力中心中网络设备的构建逻辑，在于集中力量办大事，即集合越来越强大的算力，交换机不再仅仅是通信设备，而变成了算力设备本身。</p><p>想必有很多人在这儿会持反对态度。不用着急，请继续看后面的解释。</p><p>众所周知，这一轮AI能够成功是大力出奇迹的工程学突破，背后的指导法则是“scaling law”，scaling law描述的模型性能与模型规模之间的幂律关系，这一法则表明，当模型的规模（例如参数数量、数据集大小和计算资源）增加时，模型的性能将得到提高。</p><p>换句话说，为了得到AI大模型智能的涌现，scaling law告诉你要不停的堆算力和数据。这也是为什么，在2024年3月初，黄仁勋斯坦福大学演讲时提到，在未来的10年里，英伟达会把深度学习的计算能力再提高100万倍。这并不是泡沫时期的大放卫星，而是AI智能涌现的必要条件。</p><p>算力要实现如此恐怖的提升幅度来满足scaling law，从硬件的角度来分析，路上有三堵墙：</p><p><strong>1）算力墙：</strong>核心围绕GPU，也是大家在AI算力硬件中关注度最高的产品。破除算力墙最关键的技术手段是制程和芯片架构的升级。但制程带来的单芯片算力提升面对着黑洞般的AI需求，已显得苍白无力。毕竟现在的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>最新的3nm的A17芯片，升级的效果已经微乎其微。实际上，英伟达的GPU，采用的只是4nm制程，甚至下一代产品B100，也不会升级到3nm。每一代际算力倍增可能已经是单芯片算力提升的极限了。</p><p><strong>2）存储墙</strong>：核心围绕HBM。单芯片算力跟不上，可以靠HBM来大大缓解，在《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》一文中有详细讨论，可以移步于此。HBM反倒成为一个飞速进步的环节，海力士和美光最近股价飙升便是市场开始认知到这一方向的重要性。</p><p><strong>3）通信墙：</strong>算力和HBM结合在一起解决单卡的问题，但单卡再强也远远跟不上下游的算力需求。进一步的解决方法是堆料，抛开复杂的技术名词，其实原理就是简单粗暴的大力出奇迹，把尽量多的优质的算力卡连起来组成算力集群，这与猎鹰火箭装27台发动机本质上是一个道理，其中的关键技术就在于数据中心的组网技术，因此，交换机的地位今时不同往日。</p><p>从最新的英伟达GB200计算集群网络架构中，我们能够非常清晰的看到多处堆料组网的技术：1）GPU卡与GPU卡之间，基于NVLink协议的卡间互联，这部分配套的switch芯片，由于被英伟达垄断，没有太多产业链探讨的意义，因此不再展开。2）再往上一层，就是IB交换机，它连接起多个GPU卡群，构成一个完整的机柜Rack。3）多个机柜再通过交换机互联，形成强力的AI算力中心。后面两个环节，都离不开AI交换机的支持。</p><p>这种架构就能非常清晰的看到，为了突破通信墙打造强大的算力基座，交换机不仅仅是充当算力网络中的通信设备，而自身也变成算力设备的本身。正是这一产业链环节定义的变化，给了整个交换机产业链拔估值的基础。</p><p>在这一轮算力网革命中，交换机正式与GPU、HBM、先进封装、光模块一道，站到了产业链的C位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123e1a2aad07ae43f72679ba626aaadd\" alt=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" title=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" tg-width=\"681\" tg-height=\"423\"/><span>图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a></span></p><p><strong>2、初听不识曲中意，再听已是曲中人</strong></p><p>其实，产业链的这一变化不是2024年英伟达通过GB200才向全世界摊牌的，最早的信号发端于5年前。</p><p>2019年，英伟达豪掷69亿美元，击败<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>收购了彼时绝大部分都还比较陌生的Mellanox。笔者当年也是不理解一个芯片厂玩什么交换机，只是觉得这对于财大气粗的英伟达来说，算一个不大不小的收购，自然也是没有仔细分析产业链上的协同效应。</p><p>但随着AI算力爆发，Mellanox的重要性飙升，成为英伟达IB交换机、Spectrum-X以太网交换的御用供应商，占据了AI网络设备中的最高份额。毫不夸张的说，现在Arista市值接近1000亿美元，Mellanox可以轻松给到3000亿美元，较当年看似极其溢价的69亿美元升值43倍，远超这5年英伟达的市值上涨幅度。</p><p>老黄当时就对这笔收购非常得意，曾说这是两家全球领先高性能计算公司的结合，早在5年前就已经把Mellanox放在与英伟达同等重要的位置上，回头来看不得不感叹老黄的眼光确实毒辣。</p><p>Mellanox，凭什么能跟英伟达平起平坐？Mellanox提供的主要产品是数据中心内的通信互联解决方案，而其中最为核心的又是基于IB协议开发的一些列网络设备产品，这儿有必要展开说一下IB协议。</p><p>1999年，北美计算机巨头们牵头组织IB联盟，目的是为了取代PCIe总线协议，成为智能设备之间互联的新的协议标准，IB内嵌了RDMA（Remote Direct Memory Access）功能，能将服务器间内存、GPU内存直连；比如在AI的GPU集群中，RDMA技术能加速卡之间的交互，大大节省时延。</p><p>但IB后来声音日渐变小，而智能设备之间的互联，仍然是由性价比更高的PCIe协议牢牢占据了核心位置。这是由于IB协议需要专门的网卡和交换机来支持，导致了居高不下的硬件成本，因此在跟以太网的方案中竞争中败下阵来。头等舱是好，但没有几个人坐得起。</p><p>后来连IB首发者英特尔都选择了退出，最终只有Mellanox苦苦的在这条“错误”的路线上坚持。Mellanox公司成立后不久，便加入了IB联盟并推出相关产品，到2015年，Mellanox在全球IB市场上的占有率达到80%，虽然领先但在这一小众市场不被人注意。2019年被英伟达收入囊中，而这之后，IB基本从一个公开协议变成了英伟达的私有协议，更不为人关注了。</p><p>直到2023年这个算力为王的时代，IB协议才一飞冲天被广为人知。AI大模型的横空出世，算力的缺口一下子被放大到无限大，而作为并行计算中关键加速器的IB协议，成了最优解决方案，这一协议的硬件载体，正是IB交换机。</p><p>在英伟达及旗下Mellanox的强势带领下，市场纷纷上调高速交换机的出货量，IDC预计2023-2024年，市场高速交换机增速分别为54%和60%，2024年甚至还呈现加速的迹象。由于Mellanox是英伟达的子公司没法直接投资，美股投资人转而追捧最纯正的交换机标的Arsita，毕竟它虽然不如Mellanox优秀，但也是各大云厂商高速交换机的最大供应商。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d68392a05019df8269cce6bca86136d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"618\" tg-height=\"372\"/></p><p>以点带面，通过高速交换机这个纽带，我们不难发现，信息革命已经从互联网进入到算力网的时代。如果在今年，你还只在聊互联网，显然已经被时代甩下了车；同样，如果聊算力还只在聊GPU，显然三大重点你只抓住了一个。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>“失意者联盟”</strong></p><p><strong>1、英伟达+mellanox在干什么：意欲吃干抹净</strong></p><p>从交换机的产品谱系图，我们更能读懂英伟达的布局。这张图其实信息含量极大，建议反复观看。</p><p>首先说，英伟达的野心很大，它从来都不是只想做一个卖卡的芯片公司，而是想做AI时代的算力方案解决商。或者说英伟达商业模式的变化：从来不只是想卖铲子，是卖给你整个矿山，别再用“卖铲人”来形容英伟达了。</p><p>英伟达2021-2025年的产品路线图，昭昭然的将这个野心公示全球。其中标粗的是其核心的GPU产品，从A100迭代到H100，然后再到今年的B100，再到2025年的X100，路线非常清晰，也是AI产业链关注的焦点。</p><p>但经常被忽略的是图表的下半部分，英伟达同时标注出了配套的交换机型号变化，分为两个IB和以太网两个系列方向：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">选用英伟达IB协议的，配套的是由Mellanox提供的Quantum系列交换机，将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T。值得一提的是，在这个过程中，光模块也需要对应从800G升级到1.6T然后到3.2T，Mellanox也可以部分提供。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">现在很多客户由于只能采购英伟达的GPU，已经非常被动了，因此很多企业并不情愿采购IB方案，仍坚持以太网方案。对于这种客户，英伟达也可配套提供Spectrum-X系列的以太网交换机，同样也是将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T，只不过互联效率要弱于IB方案；这几款交换机也是由Mellanox来提供。</p></li></ul><p>所以，在老黄的构想里，如果一个超算中心是专门为AI建的，那就用最快的IB交换机方案；对于存量的以太网算力中心，如果客户扭扭捏捏，英伟达也能匹配提供以太网方案，就用Spectrum-X交换机。简单来说，就是面向现在和未来的生意英伟达给你包圆了。</p><p>从图中也能看到，英伟达不仅仅只是想同时卖芯片和交换机，它的野心远超于此。</p><p>如果客户同时选购了英伟达的芯片、交换机，就离采购英伟达AI算力集群方案不远了（图表的上半部分）。在整体方案中，英伟达给下游客户推自有GPU+自有网络设备+自有CUDA搭建的整个AI算力集群。这就是AI工厂的模式，价值量将是只卖GPU卡的数倍以上。</p><p>更为重要的是，如果整个图实现，这一轮的AI大潮将被英伟达实现新版的软硬件解构，软件企业如云厂商负责疯狂氪金和试错商业模式，硬件企业英伟达负责建AI全算力和旱涝保收。</p><p>有必要提的一句题外话是，这张图也能看出英伟达并不准备染指HBM和先进制程，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和海力士目前来看还是非常安全的。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/520d5d3b6fbcc3f5bcc42c92ce2b1e32\" alt=\"图：英伟达产品路线图\" title=\"图：英伟达产品路线图\" tg-width=\"722\" tg-height=\"420\"/><span>图：英伟达产品路线图</span></p><p><strong>2、英伟达恐惧症：反击者联盟</strong></p><p>别看各大厂的老板，求着老黄买卡是对英伟达态度非常好；但实际上，对英伟达恐惧在硅谷正与日俱增，大佬们都在牌桌底下热议如何摆脱。面对英伟达如此凌厉的明牌攻势，此前一盘散沙的非英伟达阵营也展示出了空前的团结。</p><p>GPU芯片和CUDA网络，似乎壁垒过高，尽管比如<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>已经死磕TPU多年，但收效甚微，更多人是选择了躺平接受了英伟达在GPU上垄断的现实，所以英伟达的GPU才能毛利率高达90%以上，堪称有史以来最暴力的硬件。</p><p>而交换协议和交换机，由于技术壁垒相对低，且处于产业变革的早期，成为众人攻破英伟达堡垒最优的一致选择。</p><p>至此，交换机这一长久以来不被重视的网络设备，一下子跃升为AI算力基础中的暗战高地。为了追赶英伟达IB方案，2023年7月，“超以太网联盟”（Ultra Ethernet Consortium）正式成立，这一联盟迅速成为各个大厂的救命稻草。英特尔、微软、Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRCM\">博通</a>、AMD、思科、Arista、Eviden、HP等陆续加入。</p><p>超以太联盟成立后，便马上推出了RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet）方案，在软件层吸收了前文提到的关键技术RDMA，剑指的方向非常明确，那就是力争对标IB性能。</p><p>以太网的后发优势目前看有两个：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">根据产业链调研，英伟达的IB方案比以太网方案贵20-30%。以太网方案可以通过主打性价比来扳回一局。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">人多势众。传统的数据中心，基本都是以太网协议，对于升级到超以太，兼容性要好得多，毕竟协议就是硬件对话的语言，用的人多自然就成了主流。</p></li></ul><p>在超以太联盟中的GPU全球老二AMD，把这两点说得更加清晰：以太网将成为AMD构建算力集群的基础协议，因为以太网拥有更好的性能、更强大的大规模集群能力，以及最为核心的开放性，希望与头部交换机厂商一起，降低组网成本，打造更具性价比的网络。</p><p>也正是基于这两点原因，不少人对于超以太网联盟还是很有信心的。到底是以太网胜出，还是IB一统天下，最终答案只能留给时间来验证。但不管怎么样，英伟达与超以太联盟的这轮对垒应该是非常精彩的，必将成为科技史上日后被人反复提及的经典桥段。</p><p>但笔者倾向于认为超以太网的胜算还是被高估了。因为Scaling Law的指导之下，AI算力网络比拼是速度不是价格，人多如果不是最优方案，那可能也只是乌合之众。这就像自行车肯定是更经济的出行方式、骑的人也多，但是没有人会用它来上高速，留给以太网联盟的时间其实不多。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/295c615ff95b8ae2ac6c07d570c3a346\" alt=\"图：超以太网联盟\" title=\"图：超以太网联盟\" tg-width=\"593\" tg-height=\"229\"/><span>图：超以太网联盟</span></p><p><strong>3、国产还落后以太网联盟半个身位</strong></p><p>本来行文至此就可以收笔了，但估计还有不少人关注国产算力网络中交换机的进展，在此再赘述一二。</p><p>在互联网时代的算力基础设施投资中，得益于运营商的超前投资，我国的基础网络速度、渗透率在全球都处于领先地位，这也在后面直接催生了中国的移动互联网繁荣，中国的互联网公司，也因此具备全球竞争力。</p><p>不少人认为，我们在AI时代，也可以依葫芦画瓢，上演后来者居上的戏码。</p><p>但不得不直面的遗憾现实是，而在算力网络时代，我们的算力基础设施处于全面落后状态。我们不仅仅在GPU、HBM、先进封装方面有不少课要补，代表着算力集群能力的交换机我们也并没有什么优势可言。一方面我们并没有IB交换机，只能做以太网交换机，而且以太网交换机的代际更迭上也落后于海外1代，也就是落后超以太网联盟半个身位。</p><p>好在和其他网络设备一样，中国在交换机上其实一直具备很强的竞争力，这还要得益于华为20多年前的努力，以及孵化了后来的新华三。时至今日，国内的AI算力网络中的交换机仍然沿袭了骨干网和数据中心网络中的格局，新华三和华为依旧是主要的玩家。</p><p>种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。虽然在AI交换机上我们落后了不少，但依靠历史积累和集体的力量，如果从现在开始追赶，这一场对弈，我们未必不能上桌。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“反英伟达联盟”背后，是AI的第三场战争</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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08:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>人类社会正在悄然从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>鲜有人感知到的是，时代转折序曲中，遇到的第一批实体障碍，除了GPU、HBM，还有交换机——此前市场鲜有关注的交换机，正在扼住AI算力的咽喉。</p><p>全面出击的<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>VS蓄势反击的联盟，是GPU、HBM之后AI的第三场战争：一场科技史上围绕交换机的精彩对决即将上演。</p><p><strong>01</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>后遗症</strong></p><p>如果用人体结构来类比AI算力，可以做如下理解：AI芯片（由GPU+HBM+CoWoS组成）是心脏，CUDA等加速软件是大脑，光模块是关节，线缆光纤是血管，以交换机为代表的网络设备是咽喉。不同的设备合集，最终呈现的是整个服务器集群。</p><p>其中AI芯片、CUDA、光模块、线缆，都已经被翻来覆去的讨论过无数回，成为阳谋。但令人诧异的是，为什么交换机作为核心的组网设备之一，却一直备受冷落，只能充当AI暗器。</p><p>根据定义，交换机（Switch），工作于OSI网络模型中的数据链路层，<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>地决定将数据帧从哪个端口转发出去，从而实现网络中的数据交换和流量管理。因此，交换机的核心作用是提高网络的性能和效率，并支持网络的扩展和管理。通俗理解，交换机就是“网络效应”的硬件载体。</p><p>而且从市场规模来看，交换机也相当之重要。根据IDC《2023年网络市场跟踪报告》的最新数据，2023年全球网络设备市场规模为714亿美元，其中交换机超过400亿美元，是仅次于AI芯片、服务器的核心算力组件，规模甚至要远大于近期被火热讨论的光模块和高速存储HBM。</p><p>黄教主其实在公开场合也表达过交换机的核心地位。老黄曾透露，在AI整个集群投资中，InfiniBand网络（以下均简称IB）约占总成本的20%。这里简单科普一下，IB网络是英伟达在子公司Mellanox的帮助下，自己搭建的用在服务器之间的算力通信网络，其中所使用的核心交换机为自产的IB交换机。</p><p>既然从技术角度来看如此重要、从市场规模看也不小，怎么交换机就始终不被大家重视呢？</p><p>笔者认为，最主要的原因在于交换机被成见式的认为是网络架构中配角的存在，毕竟HBM、CoWoS这些新名词一听就是十倍空间起跳的宏大故事。而一提交换机，大家条件反射式的想到：这不就是2000年互联网泡沫时的思科的产品么，还能炒吗？</p><p>20多年前思科作为全球网络设备的绝对龙头，与现如今的英伟达享受的是一样的地位。在2000年，思科的网络交换机市场份额超过6成，路由器份额超过8成，可以说没有思科的网络设备，就不会有后来的互联网蓬勃发展，当年思科被誉为互联网卖铲人。</p><p>后来的故事大家想必每个人都知道了，随着互联网泡沫的破灭，思科的股价遭受了重创，从高点下跌了超过70%。公司后来用了20年，才勉强填平当年估值带来的狂热泡沫。科技行业天然“喜新厌旧”，交换机这个老面孔自然被绕着走，何况当年被深套的恐惧还深深刻在每个投资人的反射弧里。</p><p>但成见已经是过去式，当下时点，势必要重新审视对交换机、尤其是AI交换机的理解了。原因无他，各方面的信号已经非常明显，随便举出两例：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>全球龙头企业，已经开始在新型交换机和网络架构上正面激烈交锋。除了上面提到的英伟达，其实超以太网联盟的动作也非常之大，后文会具体分析。</p></li></ul><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>美股投资人也开始追捧交换机标的。在最新的AI交换机中，龙头毫无疑问是英伟达的子公司Mellanox，但是由于不单独上市和披露财务数据，看不到太多细节；第三方AI交换机的龙头不是前文提到的思科而是后期之秀Arista，其股价在2023年上半年第一轮AI浪潮中之中没有跑赢纳斯达克，但是自2023年底开始加速上涨，这显示美国投资人正在重新审视它的重要性。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc474c762eea9c3f10373182d4256f15\" alt=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" title=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" tg-width=\"831\" tg-height=\"285\"/><span>图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨</span></p><p><strong>02</strong></p><p><strong>第三堵墙</strong></p><p>今天再度重新认识交换机必要性，就缘自交换产品的本身发生了重大变化，而且交换机在网络中的重要性也在明显提升，甚至已经成为AI基础设施中的三堵高墙之一。</p><p><strong>1、AI催生算力网革命</strong></p><p>似乎网络架构已经停滞很久了。如果深究网络架构的变迁史，不难发现OSI网络模型上一次大的变革，还要追溯到十多年前云计算爆发时期的“网随云动”。在停滞十多年后，我们观察到，AI将催生互联网络设备的最新革命，将促使网络架构从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>算力网该如何理解？首先说以前互联网中网络设备的核心任务，是完成即时通信，所以交换机本质上是一个通信设备；而现在AI算力中心中网络设备的构建逻辑，在于集中力量办大事，即集合越来越强大的算力，交换机不再仅仅是通信设备，而变成了算力设备本身。</p><p>想必有很多人在这儿会持反对态度。不用着急，请继续看后面的解释。</p><p>众所周知，这一轮AI能够成功是大力出奇迹的工程学突破，背后的指导法则是“scaling law”，scaling law描述的模型性能与模型规模之间的幂律关系，这一法则表明，当模型的规模（例如参数数量、数据集大小和计算资源）增加时，模型的性能将得到提高。</p><p>换句话说，为了得到AI大模型智能的涌现，scaling law告诉你要不停的堆算力和数据。这也是为什么，在2024年3月初，黄仁勋斯坦福大学演讲时提到，在未来的10年里，英伟达会把深度学习的计算能力再提高100万倍。这并不是泡沫时期的大放卫星，而是AI智能涌现的必要条件。</p><p>算力要实现如此恐怖的提升幅度来满足scaling law，从硬件的角度来分析，路上有三堵墙：</p><p><strong>1）算力墙：</strong>核心围绕GPU，也是大家在AI算力硬件中关注度最高的产品。破除算力墙最关键的技术手段是制程和芯片架构的升级。但制程带来的单芯片算力提升面对着黑洞般的AI需求，已显得苍白无力。毕竟现在的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>最新的3nm的A17芯片，升级的效果已经微乎其微。实际上，英伟达的GPU，采用的只是4nm制程，甚至下一代产品B100，也不会升级到3nm。每一代际算力倍增可能已经是单芯片算力提升的极限了。</p><p><strong>2）存储墙</strong>：核心围绕HBM。单芯片算力跟不上，可以靠HBM来大大缓解，在《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》一文中有详细讨论，可以移步于此。HBM反倒成为一个飞速进步的环节，海力士和美光最近股价飙升便是市场开始认知到这一方向的重要性。</p><p><strong>3）通信墙：</strong>算力和HBM结合在一起解决单卡的问题，但单卡再强也远远跟不上下游的算力需求。进一步的解决方法是堆料，抛开复杂的技术名词，其实原理就是简单粗暴的大力出奇迹，把尽量多的优质的算力卡连起来组成算力集群，这与猎鹰火箭装27台发动机本质上是一个道理，其中的关键技术就在于数据中心的组网技术，因此，交换机的地位今时不同往日。</p><p>从最新的英伟达GB200计算集群网络架构中，我们能够非常清晰的看到多处堆料组网的技术：1）GPU卡与GPU卡之间，基于NVLink协议的卡间互联，这部分配套的switch芯片，由于被英伟达垄断，没有太多产业链探讨的意义，因此不再展开。2）再往上一层，就是IB交换机，它连接起多个GPU卡群，构成一个完整的机柜Rack。3）多个机柜再通过交换机互联，形成强力的AI算力中心。后面两个环节，都离不开AI交换机的支持。</p><p>这种架构就能非常清晰的看到，为了突破通信墙打造强大的算力基座，交换机不仅仅是充当算力网络中的通信设备，而自身也变成算力设备的本身。正是这一产业链环节定义的变化，给了整个交换机产业链拔估值的基础。</p><p>在这一轮算力网革命中，交换机正式与GPU、HBM、先进封装、光模块一道，站到了产业链的C位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123e1a2aad07ae43f72679ba626aaadd\" alt=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" title=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" tg-width=\"681\" tg-height=\"423\"/><span>图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a></span></p><p><strong>2、初听不识曲中意，再听已是曲中人</strong></p><p>其实，产业链的这一变化不是2024年英伟达通过GB200才向全世界摊牌的，最早的信号发端于5年前。</p><p>2019年，英伟达豪掷69亿美元，击败<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>收购了彼时绝大部分都还比较陌生的Mellanox。笔者当年也是不理解一个芯片厂玩什么交换机，只是觉得这对于财大气粗的英伟达来说，算一个不大不小的收购，自然也是没有仔细分析产业链上的协同效应。</p><p>但随着AI算力爆发，Mellanox的重要性飙升，成为英伟达IB交换机、Spectrum-X以太网交换的御用供应商，占据了AI网络设备中的最高份额。毫不夸张的说，现在Arista市值接近1000亿美元，Mellanox可以轻松给到3000亿美元，较当年看似极其溢价的69亿美元升值43倍，远超这5年英伟达的市值上涨幅度。</p><p>老黄当时就对这笔收购非常得意，曾说这是两家全球领先高性能计算公司的结合，早在5年前就已经把Mellanox放在与英伟达同等重要的位置上，回头来看不得不感叹老黄的眼光确实毒辣。</p><p>Mellanox，凭什么能跟英伟达平起平坐？Mellanox提供的主要产品是数据中心内的通信互联解决方案，而其中最为核心的又是基于IB协议开发的一些列网络设备产品，这儿有必要展开说一下IB协议。</p><p>1999年，北美计算机巨头们牵头组织IB联盟，目的是为了取代PCIe总线协议，成为智能设备之间互联的新的协议标准，IB内嵌了RDMA（Remote Direct Memory Access）功能，能将服务器间内存、GPU内存直连；比如在AI的GPU集群中，RDMA技术能加速卡之间的交互，大大节省时延。</p><p>但IB后来声音日渐变小，而智能设备之间的互联，仍然是由性价比更高的PCIe协议牢牢占据了核心位置。这是由于IB协议需要专门的网卡和交换机来支持，导致了居高不下的硬件成本，因此在跟以太网的方案中竞争中败下阵来。头等舱是好，但没有几个人坐得起。</p><p>后来连IB首发者英特尔都选择了退出，最终只有Mellanox苦苦的在这条“错误”的路线上坚持。Mellanox公司成立后不久，便加入了IB联盟并推出相关产品，到2015年，Mellanox在全球IB市场上的占有率达到80%，虽然领先但在这一小众市场不被人注意。2019年被英伟达收入囊中，而这之后，IB基本从一个公开协议变成了英伟达的私有协议，更不为人关注了。</p><p>直到2023年这个算力为王的时代，IB协议才一飞冲天被广为人知。AI大模型的横空出世，算力的缺口一下子被放大到无限大，而作为并行计算中关键加速器的IB协议，成了最优解决方案，这一协议的硬件载体，正是IB交换机。</p><p>在英伟达及旗下Mellanox的强势带领下，市场纷纷上调高速交换机的出货量，IDC预计2023-2024年，市场高速交换机增速分别为54%和60%，2024年甚至还呈现加速的迹象。由于Mellanox是英伟达的子公司没法直接投资，美股投资人转而追捧最纯正的交换机标的Arsita，毕竟它虽然不如Mellanox优秀，但也是各大云厂商高速交换机的最大供应商。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d68392a05019df8269cce6bca86136d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"618\" tg-height=\"372\"/></p><p>以点带面，通过高速交换机这个纽带，我们不难发现，信息革命已经从互联网进入到算力网的时代。如果在今年，你还只在聊互联网，显然已经被时代甩下了车；同样，如果聊算力还只在聊GPU，显然三大重点你只抓住了一个。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>“失意者联盟”</strong></p><p><strong>1、英伟达+mellanox在干什么：意欲吃干抹净</strong></p><p>从交换机的产品谱系图，我们更能读懂英伟达的布局。这张图其实信息含量极大，建议反复观看。</p><p>首先说，英伟达的野心很大，它从来都不是只想做一个卖卡的芯片公司，而是想做AI时代的算力方案解决商。或者说英伟达商业模式的变化：从来不只是想卖铲子，是卖给你整个矿山，别再用“卖铲人”来形容英伟达了。</p><p>英伟达2021-2025年的产品路线图，昭昭然的将这个野心公示全球。其中标粗的是其核心的GPU产品，从A100迭代到H100，然后再到今年的B100，再到2025年的X100，路线非常清晰，也是AI产业链关注的焦点。</p><p>但经常被忽略的是图表的下半部分，英伟达同时标注出了配套的交换机型号变化，分为两个IB和以太网两个系列方向：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">选用英伟达IB协议的，配套的是由Mellanox提供的Quantum系列交换机，将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T。值得一提的是，在这个过程中，光模块也需要对应从800G升级到1.6T然后到3.2T，Mellanox也可以部分提供。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">现在很多客户由于只能采购英伟达的GPU，已经非常被动了，因此很多企业并不情愿采购IB方案，仍坚持以太网方案。对于这种客户，英伟达也可配套提供Spectrum-X系列的以太网交换机，同样也是将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T，只不过互联效率要弱于IB方案；这几款交换机也是由Mellanox来提供。</p></li></ul><p>所以，在老黄的构想里，如果一个超算中心是专门为AI建的，那就用最快的IB交换机方案；对于存量的以太网算力中心，如果客户扭扭捏捏，英伟达也能匹配提供以太网方案，就用Spectrum-X交换机。简单来说，就是面向现在和未来的生意英伟达给你包圆了。</p><p>从图中也能看到，英伟达不仅仅只是想同时卖芯片和交换机，它的野心远超于此。</p><p>如果客户同时选购了英伟达的芯片、交换机，就离采购英伟达AI算力集群方案不远了（图表的上半部分）。在整体方案中，英伟达给下游客户推自有GPU+自有网络设备+自有CUDA搭建的整个AI算力集群。这就是AI工厂的模式，价值量将是只卖GPU卡的数倍以上。</p><p>更为重要的是，如果整个图实现，这一轮的AI大潮将被英伟达实现新版的软硬件解构，软件企业如云厂商负责疯狂氪金和试错商业模式，硬件企业英伟达负责建AI全算力和旱涝保收。</p><p>有必要提的一句题外话是，这张图也能看出英伟达并不准备染指HBM和先进制程，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和海力士目前来看还是非常安全的。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/520d5d3b6fbcc3f5bcc42c92ce2b1e32\" alt=\"图：英伟达产品路线图\" title=\"图：英伟达产品路线图\" tg-width=\"722\" tg-height=\"420\"/><span>图：英伟达产品路线图</span></p><p><strong>2、英伟达恐惧症：反击者联盟</strong></p><p>别看各大厂的老板，求着老黄买卡是对英伟达态度非常好；但实际上，对英伟达恐惧在硅谷正与日俱增，大佬们都在牌桌底下热议如何摆脱。面对英伟达如此凌厉的明牌攻势，此前一盘散沙的非英伟达阵营也展示出了空前的团结。</p><p>GPU芯片和CUDA网络，似乎壁垒过高，尽管比如<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>已经死磕TPU多年，但收效甚微，更多人是选择了躺平接受了英伟达在GPU上垄断的现实，所以英伟达的GPU才能毛利率高达90%以上，堪称有史以来最暴力的硬件。</p><p>而交换协议和交换机，由于技术壁垒相对低，且处于产业变革的早期，成为众人攻破英伟达堡垒最优的一致选择。</p><p>至此，交换机这一长久以来不被重视的网络设备，一下子跃升为AI算力基础中的暗战高地。为了追赶英伟达IB方案，2023年7月，“超以太网联盟”（Ultra Ethernet Consortium）正式成立，这一联盟迅速成为各个大厂的救命稻草。英特尔、微软、Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRCM\">博通</a>、AMD、思科、Arista、Eviden、HP等陆续加入。</p><p>超以太联盟成立后，便马上推出了RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet）方案，在软件层吸收了前文提到的关键技术RDMA，剑指的方向非常明确，那就是力争对标IB性能。</p><p>以太网的后发优势目前看有两个：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">根据产业链调研，英伟达的IB方案比以太网方案贵20-30%。以太网方案可以通过主打性价比来扳回一局。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">人多势众。传统的数据中心，基本都是以太网协议，对于升级到超以太，兼容性要好得多，毕竟协议就是硬件对话的语言，用的人多自然就成了主流。</p></li></ul><p>在超以太联盟中的GPU全球老二AMD，把这两点说得更加清晰：以太网将成为AMD构建算力集群的基础协议，因为以太网拥有更好的性能、更强大的大规模集群能力，以及最为核心的开放性，希望与头部交换机厂商一起，降低组网成本，打造更具性价比的网络。</p><p>也正是基于这两点原因，不少人对于超以太网联盟还是很有信心的。到底是以太网胜出，还是IB一统天下，最终答案只能留给时间来验证。但不管怎么样，英伟达与超以太联盟的这轮对垒应该是非常精彩的，必将成为科技史上日后被人反复提及的经典桥段。</p><p>但笔者倾向于认为超以太网的胜算还是被高估了。因为Scaling Law的指导之下，AI算力网络比拼是速度不是价格，人多如果不是最优方案，那可能也只是乌合之众。这就像自行车肯定是更经济的出行方式、骑的人也多，但是没有人会用它来上高速，留给以太网联盟的时间其实不多。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/295c615ff95b8ae2ac6c07d570c3a346\" alt=\"图：超以太网联盟\" title=\"图：超以太网联盟\" tg-width=\"593\" tg-height=\"229\"/><span>图：超以太网联盟</span></p><p><strong>3、国产还落后以太网联盟半个身位</strong></p><p>本来行文至此就可以收笔了，但估计还有不少人关注国产算力网络中交换机的进展，在此再赘述一二。</p><p>在互联网时代的算力基础设施投资中，得益于运营商的超前投资，我国的基础网络速度、渗透率在全球都处于领先地位，这也在后面直接催生了中国的移动互联网繁荣，中国的互联网公司，也因此具备全球竞争力。</p><p>不少人认为，我们在AI时代，也可以依葫芦画瓢，上演后来者居上的戏码。</p><p>但不得不直面的遗憾现实是，而在算力网络时代，我们的算力基础设施处于全面落后状态。我们不仅仅在GPU、HBM、先进封装方面有不少课要补，代表着算力集群能力的交换机我们也并没有什么优势可言。一方面我们并没有IB交换机，只能做以太网交换机，而且以太网交换机的代际更迭上也落后于海外1代，也就是落后超以太网联盟半个身位。</p><p>好在和其他网络设备一样，中国在交换机上其实一直具备很强的竞争力，这还要得益于华为20多年前的努力，以及孵化了后来的新华三。时至今日，国内的AI算力网络中的交换机仍然沿袭了骨干网和数据中心网络中的格局，新华三和华为依旧是主要的玩家。</p><p>种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。虽然在AI交换机上我们落后了不少，但依靠历史积累和集体的力量，如果从现在开始追赶，这一场对弈，我们未必不能上桌。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3f1c866c487eb9e101f73a62d4495ce9","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1131105490","content_text":"人类社会正在悄然从互联网时代切换到算力网时代。鲜有人感知到的是，时代转折序曲中，遇到的第一批实体障碍，除了GPU、HBM，还有交换机——此前市场鲜有关注的交换机，正在扼住AI算力的咽喉。全面出击的英伟达VS蓄势反击的联盟，是GPU、HBM之后AI的第三场战争：一场科技史上围绕交换机的精彩对决即将上演。01思科后遗症如果用人体结构来类比AI算力，可以做如下理解：AI芯片（由GPU+HBM+CoWoS组成）是心脏，CUDA等加速软件是大脑，光模块是关节，线缆光纤是血管，以交换机为代表的网络设备是咽喉。不同的设备合集，最终呈现的是整个服务器集群。其中AI芯片、CUDA、光模块、线缆，都已经被翻来覆去的讨论过无数回，成为阳谋。但令人诧异的是，为什么交换机作为核心的组网设备之一，却一直备受冷落，只能充当AI暗器。根据定义，交换机（Switch），工作于OSI网络模型中的数据链路层，智能地决定将数据帧从哪个端口转发出去，从而实现网络中的数据交换和流量管理。因此，交换机的核心作用是提高网络的性能和效率，并支持网络的扩展和管理。通俗理解，交换机就是“网络效应”的硬件载体。而且从市场规模来看，交换机也相当之重要。根据IDC《2023年网络市场跟踪报告》的最新数据，2023年全球网络设备市场规模为714亿美元，其中交换机超过400亿美元，是仅次于AI芯片、服务器的核心算力组件，规模甚至要远大于近期被火热讨论的光模块和高速存储HBM。黄教主其实在公开场合也表达过交换机的核心地位。老黄曾透露，在AI整个集群投资中，InfiniBand网络（以下均简称IB）约占总成本的20%。这里简单科普一下，IB网络是英伟达在子公司Mellanox的帮助下，自己搭建的用在服务器之间的算力通信网络，其中所使用的核心交换机为自产的IB交换机。既然从技术角度来看如此重要、从市场规模看也不小，怎么交换机就始终不被大家重视呢？笔者认为，最主要的原因在于交换机被成见式的认为是网络架构中配角的存在，毕竟HBM、CoWoS这些新名词一听就是十倍空间起跳的宏大故事。而一提交换机，大家条件反射式的想到：这不就是2000年互联网泡沫时的思科的产品么，还能炒吗？20多年前思科作为全球网络设备的绝对龙头，与现如今的英伟达享受的是一样的地位。在2000年，思科的网络交换机市场份额超过6成，路由器份额超过8成，可以说没有思科的网络设备，就不会有后来的互联网蓬勃发展，当年思科被誉为互联网卖铲人。后来的故事大家想必每个人都知道了，随着互联网泡沫的破灭，思科的股价遭受了重创，从高点下跌了超过70%。公司后来用了20年，才勉强填平当年估值带来的狂热泡沫。科技行业天然“喜新厌旧”，交换机这个老面孔自然被绕着走，何况当年被深套的恐惧还深深刻在每个投资人的反射弧里。但成见已经是过去式，当下时点，势必要重新审视对交换机、尤其是AI交换机的理解了。原因无他，各方面的信号已经非常明显，随便举出两例：全球龙头企业，已经开始在新型交换机和网络架构上正面激烈交锋。除了上面提到的英伟达，其实超以太网联盟的动作也非常之大，后文会具体分析。美股投资人也开始追捧交换机标的。在最新的AI交换机中，龙头毫无疑问是英伟达的子公司Mellanox，但是由于不单独上市和披露财务数据，看不到太多细节；第三方AI交换机的龙头不是前文提到的思科而是后期之秀Arista，其股价在2023年上半年第一轮AI浪潮中之中没有跑赢纳斯达克，但是自2023年底开始加速上涨，这显示美国投资人正在重新审视它的重要性。图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨02第三堵墙今天再度重新认识交换机必要性，就缘自交换产品的本身发生了重大变化，而且交换机在网络中的重要性也在明显提升，甚至已经成为AI基础设施中的三堵高墙之一。1、AI催生算力网革命似乎网络架构已经停滞很久了。如果深究网络架构的变迁史，不难发现OSI网络模型上一次大的变革，还要追溯到十多年前云计算爆发时期的“网随云动”。在停滞十多年后，我们观察到，AI将催生互联网络设备的最新革命，将促使网络架构从互联网时代切换到算力网时代。算力网该如何理解？首先说以前互联网中网络设备的核心任务，是完成即时通信，所以交换机本质上是一个通信设备；而现在AI算力中心中网络设备的构建逻辑，在于集中力量办大事，即集合越来越强大的算力，交换机不再仅仅是通信设备，而变成了算力设备本身。想必有很多人在这儿会持反对态度。不用着急，请继续看后面的解释。众所周知，这一轮AI能够成功是大力出奇迹的工程学突破，背后的指导法则是“scaling law”，scaling law描述的模型性能与模型规模之间的幂律关系，这一法则表明，当模型的规模（例如参数数量、数据集大小和计算资源）增加时，模型的性能将得到提高。换句话说，为了得到AI大模型智能的涌现，scaling law告诉你要不停的堆算力和数据。这也是为什么，在2024年3月初，黄仁勋斯坦福大学演讲时提到，在未来的10年里，英伟达会把深度学习的计算能力再提高100万倍。这并不是泡沫时期的大放卫星，而是AI智能涌现的必要条件。算力要实现如此恐怖的提升幅度来满足scaling law，从硬件的角度来分析，路上有三堵墙：1）算力墙：核心围绕GPU，也是大家在AI算力硬件中关注度最高的产品。破除算力墙最关键的技术手段是制程和芯片架构的升级。但制程带来的单芯片算力提升面对着黑洞般的AI需求，已显得苍白无力。毕竟现在的苹果最新的3nm的A17芯片，升级的效果已经微乎其微。实际上，英伟达的GPU，采用的只是4nm制程，甚至下一代产品B100，也不会升级到3nm。每一代际算力倍增可能已经是单芯片算力提升的极限了。2）存储墙：核心围绕HBM。单芯片算力跟不上，可以靠HBM来大大缓解，在《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》一文中有详细讨论，可以移步于此。HBM反倒成为一个飞速进步的环节，海力士和美光最近股价飙升便是市场开始认知到这一方向的重要性。3）通信墙：算力和HBM结合在一起解决单卡的问题，但单卡再强也远远跟不上下游的算力需求。进一步的解决方法是堆料，抛开复杂的技术名词，其实原理就是简单粗暴的大力出奇迹，把尽量多的优质的算力卡连起来组成算力集群，这与猎鹰火箭装27台发动机本质上是一个道理，其中的关键技术就在于数据中心的组网技术，因此，交换机的地位今时不同往日。从最新的英伟达GB200计算集群网络架构中，我们能够非常清晰的看到多处堆料组网的技术：1）GPU卡与GPU卡之间，基于NVLink协议的卡间互联，这部分配套的switch芯片，由于被英伟达垄断，没有太多产业链探讨的意义，因此不再展开。2）再往上一层，就是IB交换机，它连接起多个GPU卡群，构成一个完整的机柜Rack。3）多个机柜再通过交换机互联，形成强力的AI算力中心。后面两个环节，都离不开AI交换机的支持。这种架构就能非常清晰的看到，为了突破通信墙打造强大的算力基座，交换机不仅仅是充当算力网络中的通信设备，而自身也变成算力设备的本身。正是这一产业链环节定义的变化，给了整个交换机产业链拔估值的基础。在这一轮算力网革命中，交换机正式与GPU、HBM、先进封装、光模块一道，站到了产业链的C位。图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司2、初听不识曲中意，再听已是曲中人其实，产业链的这一变化不是2024年英伟达通过GB200才向全世界摊牌的，最早的信号发端于5年前。2019年，英伟达豪掷69亿美元，击败英特尔和微软收购了彼时绝大部分都还比较陌生的Mellanox。笔者当年也是不理解一个芯片厂玩什么交换机，只是觉得这对于财大气粗的英伟达来说，算一个不大不小的收购，自然也是没有仔细分析产业链上的协同效应。但随着AI算力爆发，Mellanox的重要性飙升，成为英伟达IB交换机、Spectrum-X以太网交换的御用供应商，占据了AI网络设备中的最高份额。毫不夸张的说，现在Arista市值接近1000亿美元，Mellanox可以轻松给到3000亿美元，较当年看似极其溢价的69亿美元升值43倍，远超这5年英伟达的市值上涨幅度。老黄当时就对这笔收购非常得意，曾说这是两家全球领先高性能计算公司的结合，早在5年前就已经把Mellanox放在与英伟达同等重要的位置上，回头来看不得不感叹老黄的眼光确实毒辣。Mellanox，凭什么能跟英伟达平起平坐？Mellanox提供的主要产品是数据中心内的通信互联解决方案，而其中最为核心的又是基于IB协议开发的一些列网络设备产品，这儿有必要展开说一下IB协议。1999年，北美计算机巨头们牵头组织IB联盟，目的是为了取代PCIe总线协议，成为智能设备之间互联的新的协议标准，IB内嵌了RDMA（Remote Direct Memory Access）功能，能将服务器间内存、GPU内存直连；比如在AI的GPU集群中，RDMA技术能加速卡之间的交互，大大节省时延。但IB后来声音日渐变小，而智能设备之间的互联，仍然是由性价比更高的PCIe协议牢牢占据了核心位置。这是由于IB协议需要专门的网卡和交换机来支持，导致了居高不下的硬件成本，因此在跟以太网的方案中竞争中败下阵来。头等舱是好，但没有几个人坐得起。后来连IB首发者英特尔都选择了退出，最终只有Mellanox苦苦的在这条“错误”的路线上坚持。Mellanox公司成立后不久，便加入了IB联盟并推出相关产品，到2015年，Mellanox在全球IB市场上的占有率达到80%，虽然领先但在这一小众市场不被人注意。2019年被英伟达收入囊中，而这之后，IB基本从一个公开协议变成了英伟达的私有协议，更不为人关注了。直到2023年这个算力为王的时代，IB协议才一飞冲天被广为人知。AI大模型的横空出世，算力的缺口一下子被放大到无限大，而作为并行计算中关键加速器的IB协议，成了最优解决方案，这一协议的硬件载体，正是IB交换机。在英伟达及旗下Mellanox的强势带领下，市场纷纷上调高速交换机的出货量，IDC预计2023-2024年，市场高速交换机增速分别为54%和60%，2024年甚至还呈现加速的迹象。由于Mellanox是英伟达的子公司没法直接投资，美股投资人转而追捧最纯正的交换机标的Arsita，毕竟它虽然不如Mellanox优秀，但也是各大云厂商高速交换机的最大供应商。以点带面，通过高速交换机这个纽带，我们不难发现，信息革命已经从互联网进入到算力网的时代。如果在今年，你还只在聊互联网，显然已经被时代甩下了车；同样，如果聊算力还只在聊GPU，显然三大重点你只抓住了一个。03“失意者联盟”1、英伟达+mellanox在干什么：意欲吃干抹净从交换机的产品谱系图，我们更能读懂英伟达的布局。这张图其实信息含量极大，建议反复观看。首先说，英伟达的野心很大，它从来都不是只想做一个卖卡的芯片公司，而是想做AI时代的算力方案解决商。或者说英伟达商业模式的变化：从来不只是想卖铲子，是卖给你整个矿山，别再用“卖铲人”来形容英伟达了。英伟达2021-2025年的产品路线图，昭昭然的将这个野心公示全球。其中标粗的是其核心的GPU产品，从A100迭代到H100，然后再到今年的B100，再到2025年的X100，路线非常清晰，也是AI产业链关注的焦点。但经常被忽略的是图表的下半部分，英伟达同时标注出了配套的交换机型号变化，分为两个IB和以太网两个系列方向：选用英伟达IB协议的，配套的是由Mellanox提供的Quantum系列交换机，将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T。值得一提的是，在这个过程中，光模块也需要对应从800G升级到1.6T然后到3.2T，Mellanox也可以部分提供。现在很多客户由于只能采购英伟达的GPU，已经非常被动了，因此很多企业并不情愿采购IB方案，仍坚持以太网方案。对于这种客户，英伟达也可配套提供Spectrum-X系列的以太网交换机，同样也是将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T，只不过互联效率要弱于IB方案；这几款交换机也是由Mellanox来提供。所以，在老黄的构想里，如果一个超算中心是专门为AI建的，那就用最快的IB交换机方案；对于存量的以太网算力中心，如果客户扭扭捏捏，英伟达也能匹配提供以太网方案，就用Spectrum-X交换机。简单来说，就是面向现在和未来的生意英伟达给你包圆了。从图中也能看到，英伟达不仅仅只是想同时卖芯片和交换机，它的野心远超于此。如果客户同时选购了英伟达的芯片、交换机，就离采购英伟达AI算力集群方案不远了（图表的上半部分）。在整体方案中，英伟达给下游客户推自有GPU+自有网络设备+自有CUDA搭建的整个AI算力集群。这就是AI工厂的模式，价值量将是只卖GPU卡的数倍以上。更为重要的是，如果整个图实现，这一轮的AI大潮将被英伟达实现新版的软硬件解构，软件企业如云厂商负责疯狂氪金和试错商业模式，硬件企业英伟达负责建AI全算力和旱涝保收。有必要提的一句题外话是，这张图也能看出英伟达并不准备染指HBM和先进制程，台积电和海力士目前来看还是非常安全的。图：英伟达产品路线图2、英伟达恐惧症：反击者联盟别看各大厂的老板，求着老黄买卡是对英伟达态度非常好；但实际上，对英伟达恐惧在硅谷正与日俱增，大佬们都在牌桌底下热议如何摆脱。面对英伟达如此凌厉的明牌攻势，此前一盘散沙的非英伟达阵营也展示出了空前的团结。GPU芯片和CUDA网络，似乎壁垒过高，尽管比如谷歌已经死磕TPU多年，但收效甚微，更多人是选择了躺平接受了英伟达在GPU上垄断的现实，所以英伟达的GPU才能毛利率高达90%以上，堪称有史以来最暴力的硬件。而交换协议和交换机，由于技术壁垒相对低，且处于产业变革的早期，成为众人攻破英伟达堡垒最优的一致选择。至此，交换机这一长久以来不被重视的网络设备，一下子跃升为AI算力基础中的暗战高地。为了追赶英伟达IB方案，2023年7月，“超以太网联盟”（Ultra Ethernet Consortium）正式成立，这一联盟迅速成为各个大厂的救命稻草。英特尔、微软、Meta、博通、AMD、思科、Arista、Eviden、HP等陆续加入。超以太联盟成立后，便马上推出了RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet）方案，在软件层吸收了前文提到的关键技术RDMA，剑指的方向非常明确，那就是力争对标IB性能。以太网的后发优势目前看有两个：根据产业链调研，英伟达的IB方案比以太网方案贵20-30%。以太网方案可以通过主打性价比来扳回一局。人多势众。传统的数据中心，基本都是以太网协议，对于升级到超以太，兼容性要好得多，毕竟协议就是硬件对话的语言，用的人多自然就成了主流。在超以太联盟中的GPU全球老二AMD，把这两点说得更加清晰：以太网将成为AMD构建算力集群的基础协议，因为以太网拥有更好的性能、更强大的大规模集群能力，以及最为核心的开放性，希望与头部交换机厂商一起，降低组网成本，打造更具性价比的网络。也正是基于这两点原因，不少人对于超以太网联盟还是很有信心的。到底是以太网胜出，还是IB一统天下，最终答案只能留给时间来验证。但不管怎么样，英伟达与超以太联盟的这轮对垒应该是非常精彩的，必将成为科技史上日后被人反复提及的经典桥段。但笔者倾向于认为超以太网的胜算还是被高估了。因为Scaling Law的指导之下，AI算力网络比拼是速度不是价格，人多如果不是最优方案，那可能也只是乌合之众。这就像自行车肯定是更经济的出行方式、骑的人也多，但是没有人会用它来上高速，留给以太网联盟的时间其实不多。图：超以太网联盟3、国产还落后以太网联盟半个身位本来行文至此就可以收笔了，但估计还有不少人关注国产算力网络中交换机的进展，在此再赘述一二。在互联网时代的算力基础设施投资中，得益于运营商的超前投资，我国的基础网络速度、渗透率在全球都处于领先地位，这也在后面直接催生了中国的移动互联网繁荣，中国的互联网公司，也因此具备全球竞争力。不少人认为，我们在AI时代，也可以依葫芦画瓢，上演后来者居上的戏码。但不得不直面的遗憾现实是，而在算力网络时代，我们的算力基础设施处于全面落后状态。我们不仅仅在GPU、HBM、先进封装方面有不少课要补，代表着算力集群能力的交换机我们也并没有什么优势可言。一方面我们并没有IB交换机，只能做以太网交换机，而且以太网交换机的代际更迭上也落后于海外1代，也就是落后超以太网联盟半个身位。好在和其他网络设备一样，中国在交换机上其实一直具备很强的竞争力，这还要得益于华为20多年前的努力，以及孵化了后来的新华三。时至今日，国内的AI算力网络中的交换机仍然沿袭了骨干网和数据中心网络中的格局，新华三和华为依旧是主要的玩家。种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。虽然在AI交换机上我们落后了不少，但依靠历史积累和集体的力量，如果从现在开始追赶，这一场对弈，我们未必不能上桌。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":577,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":289208927289392,"gmtCreate":1711630604485,"gmtModify":1711630606406,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"雷总，各种手机营销语言和手段用上了","listText":"雷总，各种手机营销语言和手段用上了","text":"雷总，各种手机营销语言和手段用上了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/289208927289392","repostId":"1131563511","repostType":4,"repost":{"id":"1131563511","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1711627815,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1131563511?lang=&edition=full","pubTime":"2024-03-28 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src=\"https://static.tigerbbs.com/e778821f579966535a3f5b741baf7dcd\" title=\"\" tg-width=\"1406\" tg-height=\"652\"/></p><p>雷军表示，苹果用户开小米汽车也会有很好的体验。小米SU7将支持无线CarPlay，支持iPad上车。智能和生态是小米最大优势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4be03c96a8887b85aba14a04512fd883\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"314\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">安全方面，被动安全：铠甲笼式车身，钢铝混合车身，安全气囊7个；主动安全：16个安全被指，AEB pro，风险解除后及时解除。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02204f49fd76d9b757864aa288d1b16a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"357\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">电池安全，小米采用最高标准安全测试，也可以一键进入隐私模式。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cfc5e9ba75cf7686931cd644ad8198c4\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"329\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">雷军表示，小米SU7实现零百加速2.78秒，最高时速265km/h，直接对标保时捷Taycan，每次开车都做到了心潮澎湃。</p><p style=\"text-align: justify;\">双电机四驱动，低温加速也依然强劲。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/540907569b65aa02daf59474effdacad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"368\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15b7b9e33dea4df0405412a108b9c0a3\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">底盘全栈自研</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29cd3f3dce256b61094c7d29a812ab67\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"371\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米汽车设计顾问克里斯·班戈发言称，加速的感觉堪称rocket-horse，满级马力，祝贺小米团队</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae21d12908a52fadab3527cd3e1005ad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"355\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">汽车内部有装设手机支架的位置，车载冰箱、</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27599dab25a18145285b323ca5187aae\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"402\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ee3d54cd63dfafbaeb353a2af327ee8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"389\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">天幕玻璃，防紫外线率99.9%，前风挡玻璃，隔热率97.6%。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军在小米汽车上市发布会上展示小米SU7防晒测试结果：38℃暴晒1.5小时，车内温度比特斯拉Model 3焕新版低12℃。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e252e96196916a21225772668bbfa276\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"373\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米SU7四大色系，<strong>跑车色系：</strong>海湾蓝、熔岩橙；<strong>时尚色系：</strong>雅灰、流星蓝、霞光紫；<strong>豪华色系：</strong>橄榄绿、寒武岩灰；<strong>经典色系：</strong>珍珠白、钻石黑；其中五款金属漆，四种内饰颜色。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d16b334055c63312e22821cc32c2831a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"354\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55394d6acaa4ead3ee8667214085eda8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"318\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">ID设计上，小米SU7正侧方为流畅饱满的车身曲线搭配极具张力的前轮包设计，尾部还有着小翘尾和光环尾灯，极具辨识度。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军表示，我们还有很多想传承的家族特征设计，希望它们能让小米汽车成为未来的经典，比如水滴形大灯、光环尾灯、175度涟漪曲面、半隐藏式门把手等。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，雷军还介绍了四款轮毂、四种轮胎、轮胎前窄厚款，32处收纳位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09373512e490c1eec9a713c4719cc24d\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"333\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe3a0dcf43222dea402ca7987a6edc4a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"325\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec40de5db0381730e6bb712deaa84059\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"319\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6d0d9cbcfa550261155f9abeaef7ac5\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"348\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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justify;\">雷军表示，小米SU7实现零百加速2.78秒，最高时速265km/h，直接对标保时捷Taycan，每次开车都做到了心潮澎湃。</p><p style=\"text-align: justify;\">双电机四驱动，低温加速也依然强劲。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/540907569b65aa02daf59474effdacad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"368\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15b7b9e33dea4df0405412a108b9c0a3\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">底盘全栈自研</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29cd3f3dce256b61094c7d29a812ab67\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"371\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米汽车设计顾问克里斯·班戈发言称，加速的感觉堪称rocket-horse，满级马力，祝贺小米团队</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae21d12908a52fadab3527cd3e1005ad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"355\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">汽车内部有装设手机支架的位置，车载冰箱、</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27599dab25a18145285b323ca5187aae\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"402\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ee3d54cd63dfafbaeb353a2af327ee8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"389\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">天幕玻璃，防紫外线率99.9%，前风挡玻璃，隔热率97.6%。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军在小米汽车上市发布会上展示小米SU7防晒测试结果：38℃暴晒1.5小时，车内温度比特斯拉Model 3焕新版低12℃。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e252e96196916a21225772668bbfa276\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"373\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米SU7四大色系，<strong>跑车色系：</strong>海湾蓝、熔岩橙；<strong>时尚色系：</strong>雅灰、流星蓝、霞光紫；<strong>豪华色系：</strong>橄榄绿、寒武岩灰；<strong>经典色系：</strong>珍珠白、钻石黑；其中五款金属漆，四种内饰颜色。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d16b334055c63312e22821cc32c2831a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"354\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img 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3焕新版低12℃。小米SU7四大色系，跑车色系：海湾蓝、熔岩橙；时尚色系：雅灰、流星蓝、霞光紫；豪华色系：橄榄绿、寒武岩灰；经典色系：珍珠白、钻石黑；其中五款金属漆，四种内饰颜色。ID设计上，小米SU7正侧方为流畅饱满的车身曲线搭配极具张力的前轮包设计，尾部还有着小翘尾和光环尾灯，极具辨识度。雷军表示，我们还有很多想传承的家族特征设计，希望它们能让小米汽车成为未来的经典，比如水滴形大灯、光环尾灯、175度涟漪曲面、半隐藏式门把手等。此外，雷军还介绍了四款轮毂、四种轮胎、轮胎前窄厚款，32处收纳位。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":231,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":153218938,"gmtCreate":1625026920624,"gmtModify":1625026920624,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。","listText":"亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。","text":"亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/016e30bf4635f9b781842ccbf7502f4b","width":"1176","height":"2149"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/153218938","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1180,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130934298,"gmtCreate":1621502312314,"gmtModify":1621502312314,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。","listText":"累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。","text":"累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130934298","repostId":"1174199901","repostType":4,"repost":{"id":"1174199901","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1621501679,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174199901?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-20 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src=\"https://static.tigerbbs.com/56d7e143686845c1ef2cbdbedb5d4aa0\" title=\"\" tg-width=\"595\" tg-height=\"671\"/></p><p><strong>东方甄选：出售与辉同行100%股权予董宇辉 代价7658.55万元</strong></p><p>东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/343182a89065d4aee91362d52e98dc23\" title=\"\" tg-width=\"738\" tg-height=\"847\"/></p><p>东方甄选同日公告称一年期间不时在公开市场购回价值不超过5亿元的公司股份。</p><p>受此消息影响，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>盘前一度跌超9%，随后跌幅收窄，截止发稿跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0dfe4a8008c2e8fc35664032e3b55554\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"548\"/></p><blockquote><p><strong>俞敏洪回应董宇辉离职</strong></p></blockquote><p>东方甄选宣布主播董宇辉离职。随后，俞敏洪发布《致东方甄选股东朋友的一封公开信》回应：为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。</p><h2 id=\"activity-name\" style=\"text-align: start;\">致东方甄选股东朋友的一封公开信</h2><p>尊敬的东方甄选股东朋友，大家好！</p><p style=\"text-align: justify;\">各位可能已经看到了东方甄选的公告。从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。</p><p style=\"text-align: justify;\">我知道很多股东对于东方甄选一直很信任，不少股东从东方甄选成立伊始，就追随它的发展，为它的成功而高兴，为它的挫折而难过，一直陪伴我们到今天。作为公司董事长，现任公司CEO，我有责任和义务，就与辉同行从东方甄选独立出去的前因后果进行说明。</p><p style=\"text-align: justify;\">众所周知，董宇辉为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。因此，保护好宇辉，让他和东方甄选一起共同发展和成长，是我的责任和义务。我一直保持和宇辉的良好交流，敦促管理层给宇辉尽可能多的支持，不时调解双方之间可能的误解和矛盾，但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，让人措手不及，暴露出了诸多问题，我和宇辉陷入了尴尬的境地，公司也陷入了动荡之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">东方甄选是以直播带货兴起的公司，我深知宇辉对于公司的价值。尽管当时有很多公司对宇辉抛出了橄榄枝，但因为我和宇辉之间的坦诚沟通和互相信任，最终宇辉决定继续留在东方甄选和我一起努力。为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，我们决定，成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。为了确保宇辉能够按照他自己的意愿来设计与辉同行的未来，并尊重他对于知识和文化传播的兴趣，我和董事会对于与辉同行的收益没有做任何要求，他可以专注于推荐书籍、访谈作家和文旅推介。同时我承诺，除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。为了确保宇辉和与辉同行能够及时开展工作，在我的协调下，我们迅速把与辉同行公司注册完毕，用了几天时间，便为与辉同行腾出了一千多平米的办公场所，整编了六十人左右的成熟队伍，提供了售货系统、货盘供应和大量的设备设施支持。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于宇辉个人的巨大影响力，与辉同行一炮打响。我也为与辉同行的欣欣向荣感到高兴，同时努力维持着东方甄选原有业务和与辉同行业务共同发展的局面。尽管双方形成了一定的竞争局面，但我认为这并不是问题，我努力做好资源协调和支持就好。</p><p style=\"text-align: justify;\">复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂。同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">大概在3月份左右，我和宇辉多次见面，一起不断探讨后续的发展方案，觉得我们所面临的外部和内部的复杂环境，不仅会使公司经营陷入困境，也对个人和公司的长远发展造成伤害。为了确保与辉同行有更好的发展舞台，避免业务冲突和舆论纠葛，我们俩经过反复磋商，最后决定到财年结束（5月31日）之后，我去请求董事会同意，把与辉同行的股份100%转让给宇辉本人。</p><p style=\"text-align: justify;\">我并没有因为与辉同行未来要独立，而停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。但我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。但即使如此，我并没有撒手不管。与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成，为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。现在，与辉同行团队已经搬入新区办公，宇辉和全体员工，对于装修质量和环境都十分满意。同时，我也在努力关注东方甄选的业务发展，设计业务方案，关注主播身心健康，努力制定公司发展战略，和董事会保持沟通，为公司长远发展而努力。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这半年中，很多股东和我一样，亲身经历和面对了公司发展的巨大不确定性，这一不确定性不仅带来了公司业务和股价的波动，也造成了股东们心情的焦虑。我也收到过很多股东的留言和建议，大部分留言和建议都友好和宽容，我在这里向所有股东表达我衷心的感谢和感激。在如此强大的不确定性中，很多股东一直坚持持有东方甄选的股票，这是对我们巨大的鼓励、加持和信任。在这个过程中，出于信息保密等原因，我没有办法和大家进行实时沟通和交流，导致了一些股东对我的失望和愤怒，我后续一定会以加倍的努力，把更多的精力投入到东方甄选的运营管理中，来报答大家，努力给大家一个发展的越来越好的东方甄选。</p><p style=\"text-align: justify;\">我同时也想给大家一点信心：广<a href=\"https://laohu8.com/S/600327\">大东方</a>甄选的网友，一直在艰难中陪伴和信任着我们，这是对于东方甄选发展最大的支持，我在这里要向广大网友表达深深的感谢；东方甄选的主播团队和管理团队，是一群出色的年轻人，他们团结一致、积极阳光、努力向上，伴随公司经历了很多惊涛骇浪，相信未来他们一定会在更大的舞台上绽放光芒；东方甄选自营品，已经成为现象级的产品。为中国百姓甄选好物，是我们不变的宗旨，相信我们的自营品体系和会员体系，一定会越来越好；未来，东方甄选和新<a href=\"https://laohu8.com/S/600811\">东方集团</a>，将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。新东方作为东方甄选的大股东，对于东方甄选的健康发展，有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购等方式，不断提升股东价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">我相信在经历过去的各种惊涛骇浪和不确定性之后，东方甄选和与辉同行一定会分别走上稳定发展的道路，为祖国的繁荣兴旺、知识传播和文化推广做出我们应有的努力和贡献。我们深知，一旦上路，就必然充满艰辛，但我相信，只要心里有诗和远方，就必然能够到达星辰大海。我们定当风雨兼程。何况，我们还有那么多朋友的信任和鼓励。</p><p style=\"text-align: justify;\">与辉同行就要独立了，为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。同时，宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。</p><p style=\"text-align: justify;\">我在这里再次向宇辉表示深深的感谢！我十分怀念和宇辉一起并肩战斗的时光，一起大碗喝酒、大块吃肉、引吭高歌的岁月。我们俩尽管有年龄的差距，但一直互相加持、坦诚相见。相信在未来，我们俩一定还会有共同合作的美好时光。在这里，我也祝愿与辉同行，生意兴隆，一路长虹！宇辉和与辉同行以后有用得着我的地方，我在所不辞！</p><p style=\"text-align: justify;\">再次向各位股东以及支持我们的网友，表示深深的感谢！</p><blockquote><p><strong>董宇辉回应离职：经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行从今天起要开始独立运行了</strong></p></blockquote><p>董宇辉发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51ea8f0d036cc1b2cf73e33f15113ad0\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"7473\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>东方甄选：主播董宇辉离职！俞敏洪、董宇辉相继发声回应</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>在港交所公告，董宇辉已决定不再担任公司雇员及公司一个合并联属实体的高级管理层，该离任乃由于董宇辉的职业抱负、对彼其他事业的投入及个人时间安排，并于2024年7月25日生效。</p><p>除向董宇辉悉数支付所承诺的福利及补偿外，董事会主席俞敏洪已寻求董事会及董事会薪酬委员会批准将与辉同行的所有余下未分配溢利分派予董宇辉。</p><p>此外，根据上市规则及本公司组织章程细则，俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排。为维持与辉同行的正常运营，公司将向与辉同行免费提供自主研发的信息系统。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56d7e143686845c1ef2cbdbedb5d4aa0\" title=\"\" tg-width=\"595\" tg-height=\"671\"/></p><p><strong>东方甄选：出售与辉同行100%股权予董宇辉 代价7658.55万元</strong></p><p>东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/343182a89065d4aee91362d52e98dc23\" title=\"\" tg-width=\"738\" tg-height=\"847\"/></p><p>东方甄选同日公告称一年期间不时在公开市场购回价值不超过5亿元的公司股份。</p><p>受此消息影响，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>盘前一度跌超9%，随后跌幅收窄，截止发稿跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0dfe4a8008c2e8fc35664032e3b55554\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"548\"/></p><blockquote><p><strong>俞敏洪回应董宇辉离职</strong></p></blockquote><p>东方甄选宣布主播董宇辉离职。随后，俞敏洪发布《致东方甄选股东朋友的一封公开信》回应：为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。</p><h2 id=\"activity-name\" style=\"text-align: start;\">致东方甄选股东朋友的一封公开信</h2><p>尊敬的东方甄选股东朋友，大家好！</p><p style=\"text-align: justify;\">各位可能已经看到了东方甄选的公告。从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。</p><p style=\"text-align: justify;\">我知道很多股东对于东方甄选一直很信任，不少股东从东方甄选成立伊始，就追随它的发展，为它的成功而高兴，为它的挫折而难过，一直陪伴我们到今天。作为公司董事长，现任公司CEO，我有责任和义务，就与辉同行从东方甄选独立出去的前因后果进行说明。</p><p style=\"text-align: justify;\">众所周知，董宇辉为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。因此，保护好宇辉，让他和东方甄选一起共同发展和成长，是我的责任和义务。我一直保持和宇辉的良好交流，敦促管理层给宇辉尽可能多的支持，不时调解双方之间可能的误解和矛盾，但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，让人措手不及，暴露出了诸多问题，我和宇辉陷入了尴尬的境地，公司也陷入了动荡之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">东方甄选是以直播带货兴起的公司，我深知宇辉对于公司的价值。尽管当时有很多公司对宇辉抛出了橄榄枝，但因为我和宇辉之间的坦诚沟通和互相信任，最终宇辉决定继续留在东方甄选和我一起努力。为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，我们决定，成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。</p><p style=\"text-align: justify;\">经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。为了确保宇辉能够按照他自己的意愿来设计与辉同行的未来，并尊重他对于知识和文化传播的兴趣，我和董事会对于与辉同行的收益没有做任何要求，他可以专注于推荐书籍、访谈作家和文旅推介。同时我承诺，除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。为了确保宇辉和与辉同行能够及时开展工作，在我的协调下，我们迅速把与辉同行公司注册完毕，用了几天时间，便为与辉同行腾出了一千多平米的办公场所，整编了六十人左右的成熟队伍，提供了售货系统、货盘供应和大量的设备设施支持。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于宇辉个人的巨大影响力，与辉同行一炮打响。我也为与辉同行的欣欣向荣感到高兴，同时努力维持着东方甄选原有业务和与辉同行业务共同发展的局面。尽管双方形成了一定的竞争局面，但我认为这并不是问题，我努力做好资源协调和支持就好。</p><p style=\"text-align: justify;\">复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂。同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">大概在3月份左右，我和宇辉多次见面，一起不断探讨后续的发展方案，觉得我们所面临的外部和内部的复杂环境，不仅会使公司经营陷入困境，也对个人和公司的长远发展造成伤害。为了确保与辉同行有更好的发展舞台，避免业务冲突和舆论纠葛，我们俩经过反复磋商，最后决定到财年结束（5月31日）之后，我去请求董事会同意，把与辉同行的股份100%转让给宇辉本人。</p><p style=\"text-align: justify;\">我并没有因为与辉同行未来要独立，而停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。但我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。但即使如此，我并没有撒手不管。与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成，为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。现在，与辉同行团队已经搬入新区办公，宇辉和全体员工，对于装修质量和环境都十分满意。同时，我也在努力关注东方甄选的业务发展，设计业务方案，关注主播身心健康，努力制定公司发展战略，和董事会保持沟通，为公司长远发展而努力。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这半年中，很多股东和我一样，亲身经历和面对了公司发展的巨大不确定性，这一不确定性不仅带来了公司业务和股价的波动，也造成了股东们心情的焦虑。我也收到过很多股东的留言和建议，大部分留言和建议都友好和宽容，我在这里向所有股东表达我衷心的感谢和感激。在如此强大的不确定性中，很多股东一直坚持持有东方甄选的股票，这是对我们巨大的鼓励、加持和信任。在这个过程中，出于信息保密等原因，我没有办法和大家进行实时沟通和交流，导致了一些股东对我的失望和愤怒，我后续一定会以加倍的努力，把更多的精力投入到东方甄选的运营管理中，来报答大家，努力给大家一个发展的越来越好的东方甄选。</p><p style=\"text-align: justify;\">我同时也想给大家一点信心：广<a href=\"https://laohu8.com/S/600327\">大东方</a>甄选的网友，一直在艰难中陪伴和信任着我们，这是对于东方甄选发展最大的支持，我在这里要向广大网友表达深深的感谢；东方甄选的主播团队和管理团队，是一群出色的年轻人，他们团结一致、积极阳光、努力向上，伴随公司经历了很多惊涛骇浪，相信未来他们一定会在更大的舞台上绽放光芒；东方甄选自营品，已经成为现象级的产品。为中国百姓甄选好物，是我们不变的宗旨，相信我们的自营品体系和会员体系，一定会越来越好；未来，东方甄选和新<a href=\"https://laohu8.com/S/600811\">东方集团</a>，将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。新东方作为东方甄选的大股东，对于东方甄选的健康发展，有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购等方式，不断提升股东价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">我相信在经历过去的各种惊涛骇浪和不确定性之后，东方甄选和与辉同行一定会分别走上稳定发展的道路，为祖国的繁荣兴旺、知识传播和文化推广做出我们应有的努力和贡献。我们深知，一旦上路，就必然充满艰辛，但我相信，只要心里有诗和远方，就必然能够到达星辰大海。我们定当风雨兼程。何况，我们还有那么多朋友的信任和鼓励。</p><p style=\"text-align: justify;\">与辉同行就要独立了，为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。同时，宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。</p><p style=\"text-align: justify;\">我在这里再次向宇辉表示深深的感谢！我十分怀念和宇辉一起并肩战斗的时光，一起大碗喝酒、大块吃肉、引吭高歌的岁月。我们俩尽管有年龄的差距，但一直互相加持、坦诚相见。相信在未来，我们俩一定还会有共同合作的美好时光。在这里，我也祝愿与辉同行，生意兴隆，一路长虹！宇辉和与辉同行以后有用得着我的地方，我在所不辞！</p><p style=\"text-align: justify;\">再次向各位股东以及支持我们的网友，表示深深的感谢！</p><blockquote><p><strong>董宇辉回应离职：经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行从今天起要开始独立运行了</strong></p></blockquote><p>董宇辉发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51ea8f0d036cc1b2cf73e33f15113ad0\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"7473\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c2bc4d0d94ce538515325d97c20d168e","relate_stocks":{"BK4503":"景林资产持仓","BK1556":"内地教育股","BK4505":"高瓴资本持仓","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK4510":"在线教育","BK1228":"教育服务","09901":"新东方-S","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU0502904849.HKD":"FIDELITY FUNDS  CHINA INNOVATION \"A\" (HKD) ACC","LU0572944931.SGD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 SGD","EDU":"新东方","BK4204":"教育服务","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund 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代价7658.55万元东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。东方甄选同日公告称一年期间不时在公开市场购回价值不超过5亿元的公司股份。受此消息影响，新东方盘前一度跌超9%，随后跌幅收窄，截止发稿跌超3%。俞敏洪回应董宇辉离职东方甄选宣布主播董宇辉离职。随后，俞敏洪发布《致东方甄选股东朋友的一封公开信》回应：为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。致东方甄选股东朋友的一封公开信尊敬的东方甄选股东朋友，大家好！各位可能已经看到了东方甄选的公告。从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。我知道很多股东对于东方甄选一直很信任，不少股东从东方甄选成立伊始，就追随它的发展，为它的成功而高兴，为它的挫折而难过，一直陪伴我们到今天。作为公司董事长，现任公司CEO，我有责任和义务，就与辉同行从东方甄选独立出去的前因后果进行说明。众所周知，董宇辉为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。因此，保护好宇辉，让他和东方甄选一起共同发展和成长，是我的责任和义务。我一直保持和宇辉的良好交流，敦促管理层给宇辉尽可能多的支持，不时调解双方之间可能的误解和矛盾，但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，让人措手不及，暴露出了诸多问题，我和宇辉陷入了尴尬的境地，公司也陷入了动荡之中。东方甄选是以直播带货兴起的公司，我深知宇辉对于公司的价值。尽管当时有很多公司对宇辉抛出了橄榄枝，但因为我和宇辉之间的坦诚沟通和互相信任，最终宇辉决定继续留在东方甄选和我一起努力。为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，我们决定，成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。为了确保宇辉能够按照他自己的意愿来设计与辉同行的未来，并尊重他对于知识和文化传播的兴趣，我和董事会对于与辉同行的收益没有做任何要求，他可以专注于推荐书籍、访谈作家和文旅推介。同时我承诺，除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。为了确保宇辉和与辉同行能够及时开展工作，在我的协调下，我们迅速把与辉同行公司注册完毕，用了几天时间，便为与辉同行腾出了一千多平米的办公场所，整编了六十人左右的成熟队伍，提供了售货系统、货盘供应和大量的设备设施支持。由于宇辉个人的巨大影响力，与辉同行一炮打响。我也为与辉同行的欣欣向荣感到高兴，同时努力维持着东方甄选原有业务和与辉同行业务共同发展的局面。尽管双方形成了一定的竞争局面，但我认为这并不是问题，我努力做好资源协调和支持就好。复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。尽管我和宇辉之间的沟通，至今没有任何障碍，但复杂的舆论纷争，加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂。同时我自己也深陷舆论大潮之中，不断被攻击和污名化，宇辉也受到了很多无端的指责和伤害，这种情况一直持续到今天。这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。大概在3月份左右，我和宇辉多次见面，一起不断探讨后续的发展方案，觉得我们所面临的外部和内部的复杂环境，不仅会使公司经营陷入困境，也对个人和公司的长远发展造成伤害。为了确保与辉同行有更好的发展舞台，避免业务冲突和舆论纠葛，我们俩经过反复磋商，最后决定到财年结束（5月31日）之后，我去请求董事会同意，把与辉同行的股份100%转让给宇辉本人。我并没有因为与辉同行未来要独立，而停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。但我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。但即使如此，我并没有撒手不管。与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成，为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。现在，与辉同行团队已经搬入新区办公，宇辉和全体员工，对于装修质量和环境都十分满意。同时，我也在努力关注东方甄选的业务发展，设计业务方案，关注主播身心健康，努力制定公司发展战略，和董事会保持沟通，为公司长远发展而努力。在这半年中，很多股东和我一样，亲身经历和面对了公司发展的巨大不确定性，这一不确定性不仅带来了公司业务和股价的波动，也造成了股东们心情的焦虑。我也收到过很多股东的留言和建议，大部分留言和建议都友好和宽容，我在这里向所有股东表达我衷心的感谢和感激。在如此强大的不确定性中，很多股东一直坚持持有东方甄选的股票，这是对我们巨大的鼓励、加持和信任。在这个过程中，出于信息保密等原因，我没有办法和大家进行实时沟通和交流，导致了一些股东对我的失望和愤怒，我后续一定会以加倍的努力，把更多的精力投入到东方甄选的运营管理中，来报答大家，努力给大家一个发展的越来越好的东方甄选。我同时也想给大家一点信心：广大东方甄选的网友，一直在艰难中陪伴和信任着我们，这是对于东方甄选发展最大的支持，我在这里要向广大网友表达深深的感谢；东方甄选的主播团队和管理团队，是一群出色的年轻人，他们团结一致、积极阳光、努力向上，伴随公司经历了很多惊涛骇浪，相信未来他们一定会在更大的舞台上绽放光芒；东方甄选自营品，已经成为现象级的产品。为中国百姓甄选好物，是我们不变的宗旨，相信我们的自营品体系和会员体系，一定会越来越好；未来，东方甄选和新东方集团，将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。新东方作为东方甄选的大股东，对于东方甄选的健康发展，有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购等方式，不断提升股东价值。我相信在经历过去的各种惊涛骇浪和不确定性之后，东方甄选和与辉同行一定会分别走上稳定发展的道路，为祖国的繁荣兴旺、知识传播和文化推广做出我们应有的努力和贡献。我们深知，一旦上路，就必然充满艰辛，但我相信，只要心里有诗和远方，就必然能够到达星辰大海。我们定当风雨兼程。何况，我们还有那么多朋友的信任和鼓励。与辉同行就要独立了，为了向宇辉表示感谢，除了已经支付承诺的全部待遇，我已恳请董事会及薪酬委员会并取得同意，把与辉同行的全部净利润奖励给宇辉。同时，宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。为了确保与辉同行业务的正常运营，东方甄选经董事会同意将研发好的信息系统无偿交付与辉同行使用。我在这里再次向宇辉表示深深的感谢！我十分怀念和宇辉一起并肩战斗的时光，一起大碗喝酒、大块吃肉、引吭高歌的岁月。我们俩尽管有年龄的差距，但一直互相加持、坦诚相见。相信在未来，我们俩一定还会有共同合作的美好时光。在这里，我也祝愿与辉同行，生意兴隆，一路长虹！宇辉和与辉同行以后有用得着我的地方，我在所不辞！再次向各位股东以及支持我们的网友，表示深深的感谢！董宇辉回应离职：经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行从今天起要开始独立运行了董宇辉发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":48,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305383173570712,"gmtCreate":1715591065093,"gmtModify":1715591676342,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"马斯克在吹牛逼，robotaxi还远着了，中国市场也没这么容易进来的！","listText":"马斯克在吹牛逼，robotaxi还远着了，中国市场也没这么容易进来的！","text":"马斯克在吹牛逼，robotaxi还远着了，中国市场也没这么容易进来的！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305383173570712","repostId":"2434035324","repostType":2,"repost":{"id":"2434035324","pubTimestamp":1715525760,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2434035324?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-12 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src=\"https://static.tigerbbs.com/e778821f579966535a3f5b741baf7dcd\" title=\"\" tg-width=\"1406\" tg-height=\"652\"/></p><p>雷军表示，苹果用户开小米汽车也会有很好的体验。小米SU7将支持无线CarPlay，支持iPad上车。智能和生态是小米最大优势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4be03c96a8887b85aba14a04512fd883\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"314\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">安全方面，被动安全：铠甲笼式车身，钢铝混合车身，安全气囊7个；主动安全：16个安全被指，AEB pro，风险解除后及时解除。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02204f49fd76d9b757864aa288d1b16a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"357\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">电池安全，小米采用最高标准安全测试，也可以一键进入隐私模式。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cfc5e9ba75cf7686931cd644ad8198c4\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"329\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">雷军表示，小米SU7实现零百加速2.78秒，最高时速265km/h，直接对标保时捷Taycan，每次开车都做到了心潮澎湃。</p><p style=\"text-align: justify;\">双电机四驱动，低温加速也依然强劲。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/540907569b65aa02daf59474effdacad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"368\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15b7b9e33dea4df0405412a108b9c0a3\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">底盘全栈自研</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29cd3f3dce256b61094c7d29a812ab67\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"371\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米汽车设计顾问克里斯·班戈发言称，加速的感觉堪称rocket-horse，满级马力，祝贺小米团队</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae21d12908a52fadab3527cd3e1005ad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"355\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">汽车内部有装设手机支架的位置，车载冰箱、</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27599dab25a18145285b323ca5187aae\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"402\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ee3d54cd63dfafbaeb353a2af327ee8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"389\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">天幕玻璃，防紫外线率99.9%，前风挡玻璃，隔热率97.6%。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军在小米汽车上市发布会上展示小米SU7防晒测试结果：38℃暴晒1.5小时，车内温度比特斯拉Model 3焕新版低12℃。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e252e96196916a21225772668bbfa276\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"373\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米SU7四大色系，<strong>跑车色系：</strong>海湾蓝、熔岩橙；<strong>时尚色系：</strong>雅灰、流星蓝、霞光紫；<strong>豪华色系：</strong>橄榄绿、寒武岩灰；<strong>经典色系：</strong>珍珠白、钻石黑；其中五款金属漆，四种内饰颜色。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d16b334055c63312e22821cc32c2831a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"354\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55394d6acaa4ead3ee8667214085eda8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"318\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">ID设计上，小米SU7正侧方为流畅饱满的车身曲线搭配极具张力的前轮包设计，尾部还有着小翘尾和光环尾灯，极具辨识度。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军表示，我们还有很多想传承的家族特征设计，希望它们能让小米汽车成为未来的经典，比如水滴形大灯、光环尾灯、175度涟漪曲面、半隐藏式门把手等。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，雷军还介绍了四款轮毂、四种轮胎、轮胎前窄厚款，32处收纳位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09373512e490c1eec9a713c4719cc24d\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"333\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe3a0dcf43222dea402ca7987a6edc4a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"325\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec40de5db0381730e6bb712deaa84059\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"319\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6d0d9cbcfa550261155f9abeaef7ac5\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"348\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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justify;\">雷军表示，小米SU7实现零百加速2.78秒，最高时速265km/h，直接对标保时捷Taycan，每次开车都做到了心潮澎湃。</p><p style=\"text-align: justify;\">双电机四驱动，低温加速也依然强劲。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/540907569b65aa02daf59474effdacad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"368\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15b7b9e33dea4df0405412a108b9c0a3\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">底盘全栈自研</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29cd3f3dce256b61094c7d29a812ab67\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"371\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米汽车设计顾问克里斯·班戈发言称，加速的感觉堪称rocket-horse，满级马力，祝贺小米团队</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae21d12908a52fadab3527cd3e1005ad\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"355\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">汽车内部有装设手机支架的位置，车载冰箱、</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27599dab25a18145285b323ca5187aae\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"402\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ee3d54cd63dfafbaeb353a2af327ee8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"389\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">天幕玻璃，防紫外线率99.9%，前风挡玻璃，隔热率97.6%。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军在小米汽车上市发布会上展示小米SU7防晒测试结果：38℃暴晒1.5小时，车内温度比特斯拉Model 3焕新版低12℃。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e252e96196916a21225772668bbfa276\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"373\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">小米SU7四大色系，<strong>跑车色系：</strong>海湾蓝、熔岩橙；<strong>时尚色系：</strong>雅灰、流星蓝、霞光紫；<strong>豪华色系：</strong>橄榄绿、寒武岩灰；<strong>经典色系：</strong>珍珠白、钻石黑；其中五款金属漆，四种内饰颜色。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d16b334055c63312e22821cc32c2831a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"354\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55394d6acaa4ead3ee8667214085eda8\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"318\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">ID设计上，小米SU7正侧方为流畅饱满的车身曲线搭配极具张力的前轮包设计，尾部还有着小翘尾和光环尾灯，极具辨识度。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军表示，我们还有很多想传承的家族特征设计，希望它们能让小米汽车成为未来的经典，比如水滴形大灯、光环尾灯、175度涟漪曲面、半隐藏式门把手等。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，雷军还介绍了四款轮毂、四种轮胎、轮胎前窄厚款，32处收纳位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09373512e490c1eec9a713c4719cc24d\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"333\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe3a0dcf43222dea402ca7987a6edc4a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"325\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec40de5db0381730e6bb712deaa84059\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"319\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6d0d9cbcfa550261155f9abeaef7ac5\" title=\"\" tg-width=\"640\" 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3焕新版低12℃。小米SU7四大色系，跑车色系：海湾蓝、熔岩橙；时尚色系：雅灰、流星蓝、霞光紫；豪华色系：橄榄绿、寒武岩灰；经典色系：珍珠白、钻石黑；其中五款金属漆，四种内饰颜色。ID设计上，小米SU7正侧方为流畅饱满的车身曲线搭配极具张力的前轮包设计，尾部还有着小翘尾和光环尾灯，极具辨识度。雷军表示，我们还有很多想传承的家族特征设计，希望它们能让小米汽车成为未来的经典，比如水滴形大灯、光环尾灯、175度涟漪曲面、半隐藏式门把手等。此外，雷军还介绍了四款轮毂、四种轮胎、轮胎前窄厚款，32处收纳位。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":231,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":330397263884576,"gmtCreate":1721693878229,"gmtModify":1721693880222,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"有多少真正持有的了？","listText":"有多少真正持有的了？","text":"有多少真正持有的了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/330397263884576","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":156,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312954870178032,"gmtCreate":1717427238323,"gmtModify":1717427240287,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"冲进去","listText":"冲进去","text":"冲进去","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312954870178032","repostId":"1159180863","repostType":2,"repost":{"id":"1159180863","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1717429539,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159180863?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-03 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23:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p><strong>纽交所技术问题得到解决，所有受影响的股票已经恢复交易！伯克希尔-A恢复交易，一度涨超15%。</strong></p></blockquote><p>6月3日晚间，纽约证券交易所因技术故障导致部分股票价格显示异常。其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BMO\">蒙特利尔银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOLD\">巴里克黄金</a>等股票跌幅在98%以上，且行情静止不动。</p><p>纽交所方面表示，正在调查一个与涨跌幅限制有关的技术问题，目前尚不清楚有多少股票受此问题的影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab896811d19691d6148a195ee120f157\" title=\"\" tg-width=\"511\" tg-height=\"853\"/></p><p>北京时间22:54，纽交所恢复了部分暂停交易的股票的交易，蒙特利尔银行、巴里克黄金恢复交易，现分别为跌0.58%和涨0.67%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a93eb6070e6dd7037ba4e83a5766309\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>北京时间23:12，纽约证交所在一封电子邮件中表示，CTA SIP发布的全行业报价区间技术问题已经得到解决。上述问题触发了纽约证交所挂牌的大量股票停牌，受影响的股票已恢复或正在恢复交易。</p><p>北京时间23:37，巴菲特旗下伯克希尔恢复了交易，截止发稿该股涨超15%！</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b81d080119383c2c26bbe327bae99c7\" title=\"\" tg-width=\"900\" tg-height=\"563\"/></p><p>但目前，纽交所网站的伯克希尔股价暂未恢复。</p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f0cd43e8059ee9e8fb4cd6045c9c49d5","relate_stocks":{"IE00B1BXHZ80.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Appreciation A Acc USD","BK4176":"多领域控股","CAMP":"CalAmp Corp","SMR":"NuScale Power","BRK.A":"伯克希尔","GOLD":"巴里克黄金"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1159180863","content_text":"纽交所技术问题得到解决，所有受影响的股票已经恢复交易！伯克希尔-A恢复交易，一度涨超15%。6月3日晚间，纽约证券交易所因技术故障导致部分股票价格显示异常。其中，伯克希尔、蒙特利尔银行、巴里克黄金等股票跌幅在98%以上，且行情静止不动。纽交所方面表示，正在调查一个与涨跌幅限制有关的技术问题，目前尚不清楚有多少股票受此问题的影响。北京时间22:54，纽交所恢复了部分暂停交易的股票的交易，蒙特利尔银行、巴里克黄金恢复交易，现分别为跌0.58%和涨0.67%。北京时间23:12，纽约证交所在一封电子邮件中表示，CTA 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>地决定将数据帧从哪个端口转发出去，从而实现网络中的数据交换和流量管理。因此，交换机的核心作用是提高网络的性能和效率，并支持网络的扩展和管理。通俗理解，交换机就是“网络效应”的硬件载体。</p><p>而且从市场规模来看，交换机也相当之重要。根据IDC《2023年网络市场跟踪报告》的最新数据，2023年全球网络设备市场规模为714亿美元，其中交换机超过400亿美元，是仅次于AI芯片、服务器的核心算力组件，规模甚至要远大于近期被火热讨论的光模块和高速存储HBM。</p><p>黄教主其实在公开场合也表达过交换机的核心地位。老黄曾透露，在AI整个集群投资中，InfiniBand网络（以下均简称IB）约占总成本的20%。这里简单科普一下，IB网络是英伟达在子公司Mellanox的帮助下，自己搭建的用在服务器之间的算力通信网络，其中所使用的核心交换机为自产的IB交换机。</p><p>既然从技术角度来看如此重要、从市场规模看也不小，怎么交换机就始终不被大家重视呢？</p><p>笔者认为，最主要的原因在于交换机被成见式的认为是网络架构中配角的存在，毕竟HBM、CoWoS这些新名词一听就是十倍空间起跳的宏大故事。而一提交换机，大家条件反射式的想到：这不就是2000年互联网泡沫时的思科的产品么，还能炒吗？</p><p>20多年前思科作为全球网络设备的绝对龙头，与现如今的英伟达享受的是一样的地位。在2000年，思科的网络交换机市场份额超过6成，路由器份额超过8成，可以说没有思科的网络设备，就不会有后来的互联网蓬勃发展，当年思科被誉为互联网卖铲人。</p><p>后来的故事大家想必每个人都知道了，随着互联网泡沫的破灭，思科的股价遭受了重创，从高点下跌了超过70%。公司后来用了20年，才勉强填平当年估值带来的狂热泡沫。科技行业天然“喜新厌旧”，交换机这个老面孔自然被绕着走，何况当年被深套的恐惧还深深刻在每个投资人的反射弧里。</p><p>但成见已经是过去式，当下时点，势必要重新审视对交换机、尤其是AI交换机的理解了。原因无他，各方面的信号已经非常明显，随便举出两例：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>全球龙头企业，已经开始在新型交换机和网络架构上正面激烈交锋。除了上面提到的英伟达，其实超以太网联盟的动作也非常之大，后文会具体分析。</p></li></ul><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>美股投资人也开始追捧交换机标的。在最新的AI交换机中，龙头毫无疑问是英伟达的子公司Mellanox，但是由于不单独上市和披露财务数据，看不到太多细节；第三方AI交换机的龙头不是前文提到的思科而是后期之秀Arista，其股价在2023年上半年第一轮AI浪潮中之中没有跑赢纳斯达克，但是自2023年底开始加速上涨，这显示美国投资人正在重新审视它的重要性。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc474c762eea9c3f10373182d4256f15\" alt=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" title=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" tg-width=\"831\" tg-height=\"285\"/><span>图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨</span></p><p><strong>02</strong></p><p><strong>第三堵墙</strong></p><p>今天再度重新认识交换机必要性，就缘自交换产品的本身发生了重大变化，而且交换机在网络中的重要性也在明显提升，甚至已经成为AI基础设施中的三堵高墙之一。</p><p><strong>1、AI催生算力网革命</strong></p><p>似乎网络架构已经停滞很久了。如果深究网络架构的变迁史，不难发现OSI网络模型上一次大的变革，还要追溯到十多年前云计算爆发时期的“网随云动”。在停滞十多年后，我们观察到，AI将催生互联网络设备的最新革命，将促使网络架构从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>算力网该如何理解？首先说以前互联网中网络设备的核心任务，是完成即时通信，所以交换机本质上是一个通信设备；而现在AI算力中心中网络设备的构建逻辑，在于集中力量办大事，即集合越来越强大的算力，交换机不再仅仅是通信设备，而变成了算力设备本身。</p><p>想必有很多人在这儿会持反对态度。不用着急，请继续看后面的解释。</p><p>众所周知，这一轮AI能够成功是大力出奇迹的工程学突破，背后的指导法则是“scaling law”，scaling law描述的模型性能与模型规模之间的幂律关系，这一法则表明，当模型的规模（例如参数数量、数据集大小和计算资源）增加时，模型的性能将得到提高。</p><p>换句话说，为了得到AI大模型智能的涌现，scaling law告诉你要不停的堆算力和数据。这也是为什么，在2024年3月初，黄仁勋斯坦福大学演讲时提到，在未来的10年里，英伟达会把深度学习的计算能力再提高100万倍。这并不是泡沫时期的大放卫星，而是AI智能涌现的必要条件。</p><p>算力要实现如此恐怖的提升幅度来满足scaling law，从硬件的角度来分析，路上有三堵墙：</p><p><strong>1）算力墙：</strong>核心围绕GPU，也是大家在AI算力硬件中关注度最高的产品。破除算力墙最关键的技术手段是制程和芯片架构的升级。但制程带来的单芯片算力提升面对着黑洞般的AI需求，已显得苍白无力。毕竟现在的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>最新的3nm的A17芯片，升级的效果已经微乎其微。实际上，英伟达的GPU，采用的只是4nm制程，甚至下一代产品B100，也不会升级到3nm。每一代际算力倍增可能已经是单芯片算力提升的极限了。</p><p><strong>2）存储墙</strong>：核心围绕HBM。单芯片算力跟不上，可以靠HBM来大大缓解，在《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》一文中有详细讨论，可以移步于此。HBM反倒成为一个飞速进步的环节，海力士和美光最近股价飙升便是市场开始认知到这一方向的重要性。</p><p><strong>3）通信墙：</strong>算力和HBM结合在一起解决单卡的问题，但单卡再强也远远跟不上下游的算力需求。进一步的解决方法是堆料，抛开复杂的技术名词，其实原理就是简单粗暴的大力出奇迹，把尽量多的优质的算力卡连起来组成算力集群，这与猎鹰火箭装27台发动机本质上是一个道理，其中的关键技术就在于数据中心的组网技术，因此，交换机的地位今时不同往日。</p><p>从最新的英伟达GB200计算集群网络架构中，我们能够非常清晰的看到多处堆料组网的技术：1）GPU卡与GPU卡之间，基于NVLink协议的卡间互联，这部分配套的switch芯片，由于被英伟达垄断，没有太多产业链探讨的意义，因此不再展开。2）再往上一层，就是IB交换机，它连接起多个GPU卡群，构成一个完整的机柜Rack。3）多个机柜再通过交换机互联，形成强力的AI算力中心。后面两个环节，都离不开AI交换机的支持。</p><p>这种架构就能非常清晰的看到，为了突破通信墙打造强大的算力基座，交换机不仅仅是充当算力网络中的通信设备，而自身也变成算力设备的本身。正是这一产业链环节定义的变化，给了整个交换机产业链拔估值的基础。</p><p>在这一轮算力网革命中，交换机正式与GPU、HBM、先进封装、光模块一道，站到了产业链的C位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123e1a2aad07ae43f72679ba626aaadd\" alt=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" title=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" tg-width=\"681\" tg-height=\"423\"/><span>图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a></span></p><p><strong>2、初听不识曲中意，再听已是曲中人</strong></p><p>其实，产业链的这一变化不是2024年英伟达通过GB200才向全世界摊牌的，最早的信号发端于5年前。</p><p>2019年，英伟达豪掷69亿美元，击败<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>收购了彼时绝大部分都还比较陌生的Mellanox。笔者当年也是不理解一个芯片厂玩什么交换机，只是觉得这对于财大气粗的英伟达来说，算一个不大不小的收购，自然也是没有仔细分析产业链上的协同效应。</p><p>但随着AI算力爆发，Mellanox的重要性飙升，成为英伟达IB交换机、Spectrum-X以太网交换的御用供应商，占据了AI网络设备中的最高份额。毫不夸张的说，现在Arista市值接近1000亿美元，Mellanox可以轻松给到3000亿美元，较当年看似极其溢价的69亿美元升值43倍，远超这5年英伟达的市值上涨幅度。</p><p>老黄当时就对这笔收购非常得意，曾说这是两家全球领先高性能计算公司的结合，早在5年前就已经把Mellanox放在与英伟达同等重要的位置上，回头来看不得不感叹老黄的眼光确实毒辣。</p><p>Mellanox，凭什么能跟英伟达平起平坐？Mellanox提供的主要产品是数据中心内的通信互联解决方案，而其中最为核心的又是基于IB协议开发的一些列网络设备产品，这儿有必要展开说一下IB协议。</p><p>1999年，北美计算机巨头们牵头组织IB联盟，目的是为了取代PCIe总线协议，成为智能设备之间互联的新的协议标准，IB内嵌了RDMA（Remote Direct Memory Access）功能，能将服务器间内存、GPU内存直连；比如在AI的GPU集群中，RDMA技术能加速卡之间的交互，大大节省时延。</p><p>但IB后来声音日渐变小，而智能设备之间的互联，仍然是由性价比更高的PCIe协议牢牢占据了核心位置。这是由于IB协议需要专门的网卡和交换机来支持，导致了居高不下的硬件成本，因此在跟以太网的方案中竞争中败下阵来。头等舱是好，但没有几个人坐得起。</p><p>后来连IB首发者英特尔都选择了退出，最终只有Mellanox苦苦的在这条“错误”的路线上坚持。Mellanox公司成立后不久，便加入了IB联盟并推出相关产品，到2015年，Mellanox在全球IB市场上的占有率达到80%，虽然领先但在这一小众市场不被人注意。2019年被英伟达收入囊中，而这之后，IB基本从一个公开协议变成了英伟达的私有协议，更不为人关注了。</p><p>直到2023年这个算力为王的时代，IB协议才一飞冲天被广为人知。AI大模型的横空出世，算力的缺口一下子被放大到无限大，而作为并行计算中关键加速器的IB协议，成了最优解决方案，这一协议的硬件载体，正是IB交换机。</p><p>在英伟达及旗下Mellanox的强势带领下，市场纷纷上调高速交换机的出货量，IDC预计2023-2024年，市场高速交换机增速分别为54%和60%，2024年甚至还呈现加速的迹象。由于Mellanox是英伟达的子公司没法直接投资，美股投资人转而追捧最纯正的交换机标的Arsita，毕竟它虽然不如Mellanox优秀，但也是各大云厂商高速交换机的最大供应商。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d68392a05019df8269cce6bca86136d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"618\" tg-height=\"372\"/></p><p>以点带面，通过高速交换机这个纽带，我们不难发现，信息革命已经从互联网进入到算力网的时代。如果在今年，你还只在聊互联网，显然已经被时代甩下了车；同样，如果聊算力还只在聊GPU，显然三大重点你只抓住了一个。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>“失意者联盟”</strong></p><p><strong>1、英伟达+mellanox在干什么：意欲吃干抹净</strong></p><p>从交换机的产品谱系图，我们更能读懂英伟达的布局。这张图其实信息含量极大，建议反复观看。</p><p>首先说，英伟达的野心很大，它从来都不是只想做一个卖卡的芯片公司，而是想做AI时代的算力方案解决商。或者说英伟达商业模式的变化：从来不只是想卖铲子，是卖给你整个矿山，别再用“卖铲人”来形容英伟达了。</p><p>英伟达2021-2025年的产品路线图，昭昭然的将这个野心公示全球。其中标粗的是其核心的GPU产品，从A100迭代到H100，然后再到今年的B100，再到2025年的X100，路线非常清晰，也是AI产业链关注的焦点。</p><p>但经常被忽略的是图表的下半部分，英伟达同时标注出了配套的交换机型号变化，分为两个IB和以太网两个系列方向：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">选用英伟达IB协议的，配套的是由Mellanox提供的Quantum系列交换机，将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T。值得一提的是，在这个过程中，光模块也需要对应从800G升级到1.6T然后到3.2T，Mellanox也可以部分提供。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">现在很多客户由于只能采购英伟达的GPU，已经非常被动了，因此很多企业并不情愿采购IB方案，仍坚持以太网方案。对于这种客户，英伟达也可配套提供Spectrum-X系列的以太网交换机，同样也是将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T，只不过互联效率要弱于IB方案；这几款交换机也是由Mellanox来提供。</p></li></ul><p>所以，在老黄的构想里，如果一个超算中心是专门为AI建的，那就用最快的IB交换机方案；对于存量的以太网算力中心，如果客户扭扭捏捏，英伟达也能匹配提供以太网方案，就用Spectrum-X交换机。简单来说，就是面向现在和未来的生意英伟达给你包圆了。</p><p>从图中也能看到，英伟达不仅仅只是想同时卖芯片和交换机，它的野心远超于此。</p><p>如果客户同时选购了英伟达的芯片、交换机，就离采购英伟达AI算力集群方案不远了（图表的上半部分）。在整体方案中，英伟达给下游客户推自有GPU+自有网络设备+自有CUDA搭建的整个AI算力集群。这就是AI工厂的模式，价值量将是只卖GPU卡的数倍以上。</p><p>更为重要的是，如果整个图实现，这一轮的AI大潮将被英伟达实现新版的软硬件解构，软件企业如云厂商负责疯狂氪金和试错商业模式，硬件企业英伟达负责建AI全算力和旱涝保收。</p><p>有必要提的一句题外话是，这张图也能看出英伟达并不准备染指HBM和先进制程，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和海力士目前来看还是非常安全的。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/520d5d3b6fbcc3f5bcc42c92ce2b1e32\" alt=\"图：英伟达产品路线图\" title=\"图：英伟达产品路线图\" tg-width=\"722\" tg-height=\"420\"/><span>图：英伟达产品路线图</span></p><p><strong>2、英伟达恐惧症：反击者联盟</strong></p><p>别看各大厂的老板，求着老黄买卡是对英伟达态度非常好；但实际上，对英伟达恐惧在硅谷正与日俱增，大佬们都在牌桌底下热议如何摆脱。面对英伟达如此凌厉的明牌攻势，此前一盘散沙的非英伟达阵营也展示出了空前的团结。</p><p>GPU芯片和CUDA网络，似乎壁垒过高，尽管比如<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>已经死磕TPU多年，但收效甚微，更多人是选择了躺平接受了英伟达在GPU上垄断的现实，所以英伟达的GPU才能毛利率高达90%以上，堪称有史以来最暴力的硬件。</p><p>而交换协议和交换机，由于技术壁垒相对低，且处于产业变革的早期，成为众人攻破英伟达堡垒最优的一致选择。</p><p>至此，交换机这一长久以来不被重视的网络设备，一下子跃升为AI算力基础中的暗战高地。为了追赶英伟达IB方案，2023年7月，“超以太网联盟”（Ultra Ethernet Consortium）正式成立，这一联盟迅速成为各个大厂的救命稻草。英特尔、微软、Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRCM\">博通</a>、AMD、思科、Arista、Eviden、HP等陆续加入。</p><p>超以太联盟成立后，便马上推出了RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet）方案，在软件层吸收了前文提到的关键技术RDMA，剑指的方向非常明确，那就是力争对标IB性能。</p><p>以太网的后发优势目前看有两个：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">根据产业链调研，英伟达的IB方案比以太网方案贵20-30%。以太网方案可以通过主打性价比来扳回一局。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">人多势众。传统的数据中心，基本都是以太网协议，对于升级到超以太，兼容性要好得多，毕竟协议就是硬件对话的语言，用的人多自然就成了主流。</p></li></ul><p>在超以太联盟中的GPU全球老二AMD，把这两点说得更加清晰：以太网将成为AMD构建算力集群的基础协议，因为以太网拥有更好的性能、更强大的大规模集群能力，以及最为核心的开放性，希望与头部交换机厂商一起，降低组网成本，打造更具性价比的网络。</p><p>也正是基于这两点原因，不少人对于超以太网联盟还是很有信心的。到底是以太网胜出，还是IB一统天下，最终答案只能留给时间来验证。但不管怎么样，英伟达与超以太联盟的这轮对垒应该是非常精彩的，必将成为科技史上日后被人反复提及的经典桥段。</p><p>但笔者倾向于认为超以太网的胜算还是被高估了。因为Scaling Law的指导之下，AI算力网络比拼是速度不是价格，人多如果不是最优方案，那可能也只是乌合之众。这就像自行车肯定是更经济的出行方式、骑的人也多，但是没有人会用它来上高速，留给以太网联盟的时间其实不多。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/295c615ff95b8ae2ac6c07d570c3a346\" alt=\"图：超以太网联盟\" title=\"图：超以太网联盟\" tg-width=\"593\" tg-height=\"229\"/><span>图：超以太网联盟</span></p><p><strong>3、国产还落后以太网联盟半个身位</strong></p><p>本来行文至此就可以收笔了，但估计还有不少人关注国产算力网络中交换机的进展，在此再赘述一二。</p><p>在互联网时代的算力基础设施投资中，得益于运营商的超前投资，我国的基础网络速度、渗透率在全球都处于领先地位，这也在后面直接催生了中国的移动互联网繁荣，中国的互联网公司，也因此具备全球竞争力。</p><p>不少人认为，我们在AI时代，也可以依葫芦画瓢，上演后来者居上的戏码。</p><p>但不得不直面的遗憾现实是，而在算力网络时代，我们的算力基础设施处于全面落后状态。我们不仅仅在GPU、HBM、先进封装方面有不少课要补，代表着算力集群能力的交换机我们也并没有什么优势可言。一方面我们并没有IB交换机，只能做以太网交换机，而且以太网交换机的代际更迭上也落后于海外1代，也就是落后超以太网联盟半个身位。</p><p>好在和其他网络设备一样，中国在交换机上其实一直具备很强的竞争力，这还要得益于华为20多年前的努力，以及孵化了后来的新华三。时至今日，国内的AI算力网络中的交换机仍然沿袭了骨干网和数据中心网络中的格局，新华三和华为依旧是主要的玩家。</p><p>种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。虽然在AI交换机上我们落后了不少，但依靠历史积累和集体的力量，如果从现在开始追赶，这一场对弈，我们未必不能上桌。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“反英伟达联盟”背后，是AI的第三场战争</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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08:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>人类社会正在悄然从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>鲜有人感知到的是，时代转折序曲中，遇到的第一批实体障碍，除了GPU、HBM，还有交换机——此前市场鲜有关注的交换机，正在扼住AI算力的咽喉。</p><p>全面出击的<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>VS蓄势反击的联盟，是GPU、HBM之后AI的第三场战争：一场科技史上围绕交换机的精彩对决即将上演。</p><p><strong>01</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>后遗症</strong></p><p>如果用人体结构来类比AI算力，可以做如下理解：AI芯片（由GPU+HBM+CoWoS组成）是心脏，CUDA等加速软件是大脑，光模块是关节，线缆光纤是血管，以交换机为代表的网络设备是咽喉。不同的设备合集，最终呈现的是整个服务器集群。</p><p>其中AI芯片、CUDA、光模块、线缆，都已经被翻来覆去的讨论过无数回，成为阳谋。但令人诧异的是，为什么交换机作为核心的组网设备之一，却一直备受冷落，只能充当AI暗器。</p><p>根据定义，交换机（Switch），工作于OSI网络模型中的数据链路层，<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>地决定将数据帧从哪个端口转发出去，从而实现网络中的数据交换和流量管理。因此，交换机的核心作用是提高网络的性能和效率，并支持网络的扩展和管理。通俗理解，交换机就是“网络效应”的硬件载体。</p><p>而且从市场规模来看，交换机也相当之重要。根据IDC《2023年网络市场跟踪报告》的最新数据，2023年全球网络设备市场规模为714亿美元，其中交换机超过400亿美元，是仅次于AI芯片、服务器的核心算力组件，规模甚至要远大于近期被火热讨论的光模块和高速存储HBM。</p><p>黄教主其实在公开场合也表达过交换机的核心地位。老黄曾透露，在AI整个集群投资中，InfiniBand网络（以下均简称IB）约占总成本的20%。这里简单科普一下，IB网络是英伟达在子公司Mellanox的帮助下，自己搭建的用在服务器之间的算力通信网络，其中所使用的核心交换机为自产的IB交换机。</p><p>既然从技术角度来看如此重要、从市场规模看也不小，怎么交换机就始终不被大家重视呢？</p><p>笔者认为，最主要的原因在于交换机被成见式的认为是网络架构中配角的存在，毕竟HBM、CoWoS这些新名词一听就是十倍空间起跳的宏大故事。而一提交换机，大家条件反射式的想到：这不就是2000年互联网泡沫时的思科的产品么，还能炒吗？</p><p>20多年前思科作为全球网络设备的绝对龙头，与现如今的英伟达享受的是一样的地位。在2000年，思科的网络交换机市场份额超过6成，路由器份额超过8成，可以说没有思科的网络设备，就不会有后来的互联网蓬勃发展，当年思科被誉为互联网卖铲人。</p><p>后来的故事大家想必每个人都知道了，随着互联网泡沫的破灭，思科的股价遭受了重创，从高点下跌了超过70%。公司后来用了20年，才勉强填平当年估值带来的狂热泡沫。科技行业天然“喜新厌旧”，交换机这个老面孔自然被绕着走，何况当年被深套的恐惧还深深刻在每个投资人的反射弧里。</p><p>但成见已经是过去式，当下时点，势必要重新审视对交换机、尤其是AI交换机的理解了。原因无他，各方面的信号已经非常明显，随便举出两例：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>全球龙头企业，已经开始在新型交换机和网络架构上正面激烈交锋。除了上面提到的英伟达，其实超以太网联盟的动作也非常之大，后文会具体分析。</p></li></ul><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>美股投资人也开始追捧交换机标的。在最新的AI交换机中，龙头毫无疑问是英伟达的子公司Mellanox，但是由于不单独上市和披露财务数据，看不到太多细节；第三方AI交换机的龙头不是前文提到的思科而是后期之秀Arista，其股价在2023年上半年第一轮AI浪潮中之中没有跑赢纳斯达克，但是自2023年底开始加速上涨，这显示美国投资人正在重新审视它的重要性。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc474c762eea9c3f10373182d4256f15\" alt=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" title=\"图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨\" tg-width=\"831\" tg-height=\"285\"/><span>图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨</span></p><p><strong>02</strong></p><p><strong>第三堵墙</strong></p><p>今天再度重新认识交换机必要性，就缘自交换产品的本身发生了重大变化，而且交换机在网络中的重要性也在明显提升，甚至已经成为AI基础设施中的三堵高墙之一。</p><p><strong>1、AI催生算力网革命</strong></p><p>似乎网络架构已经停滞很久了。如果深究网络架构的变迁史，不难发现OSI网络模型上一次大的变革，还要追溯到十多年前云计算爆发时期的“网随云动”。在停滞十多年后，我们观察到，AI将催生互联网络设备的最新革命，将促使网络架构从互联网时代切换到算力网时代。</p><p>算力网该如何理解？首先说以前互联网中网络设备的核心任务，是完成即时通信，所以交换机本质上是一个通信设备；而现在AI算力中心中网络设备的构建逻辑，在于集中力量办大事，即集合越来越强大的算力，交换机不再仅仅是通信设备，而变成了算力设备本身。</p><p>想必有很多人在这儿会持反对态度。不用着急，请继续看后面的解释。</p><p>众所周知，这一轮AI能够成功是大力出奇迹的工程学突破，背后的指导法则是“scaling law”，scaling law描述的模型性能与模型规模之间的幂律关系，这一法则表明，当模型的规模（例如参数数量、数据集大小和计算资源）增加时，模型的性能将得到提高。</p><p>换句话说，为了得到AI大模型智能的涌现，scaling law告诉你要不停的堆算力和数据。这也是为什么，在2024年3月初，黄仁勋斯坦福大学演讲时提到，在未来的10年里，英伟达会把深度学习的计算能力再提高100万倍。这并不是泡沫时期的大放卫星，而是AI智能涌现的必要条件。</p><p>算力要实现如此恐怖的提升幅度来满足scaling law，从硬件的角度来分析，路上有三堵墙：</p><p><strong>1）算力墙：</strong>核心围绕GPU，也是大家在AI算力硬件中关注度最高的产品。破除算力墙最关键的技术手段是制程和芯片架构的升级。但制程带来的单芯片算力提升面对着黑洞般的AI需求，已显得苍白无力。毕竟现在的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>最新的3nm的A17芯片，升级的效果已经微乎其微。实际上，英伟达的GPU，采用的只是4nm制程，甚至下一代产品B100，也不会升级到3nm。每一代际算力倍增可能已经是单芯片算力提升的极限了。</p><p><strong>2）存储墙</strong>：核心围绕HBM。单芯片算力跟不上，可以靠HBM来大大缓解，在《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》一文中有详细讨论，可以移步于此。HBM反倒成为一个飞速进步的环节，海力士和美光最近股价飙升便是市场开始认知到这一方向的重要性。</p><p><strong>3）通信墙：</strong>算力和HBM结合在一起解决单卡的问题，但单卡再强也远远跟不上下游的算力需求。进一步的解决方法是堆料，抛开复杂的技术名词，其实原理就是简单粗暴的大力出奇迹，把尽量多的优质的算力卡连起来组成算力集群，这与猎鹰火箭装27台发动机本质上是一个道理，其中的关键技术就在于数据中心的组网技术，因此，交换机的地位今时不同往日。</p><p>从最新的英伟达GB200计算集群网络架构中，我们能够非常清晰的看到多处堆料组网的技术：1）GPU卡与GPU卡之间，基于NVLink协议的卡间互联，这部分配套的switch芯片，由于被英伟达垄断，没有太多产业链探讨的意义，因此不再展开。2）再往上一层，就是IB交换机，它连接起多个GPU卡群，构成一个完整的机柜Rack。3）多个机柜再通过交换机互联，形成强力的AI算力中心。后面两个环节，都离不开AI交换机的支持。</p><p>这种架构就能非常清晰的看到，为了突破通信墙打造强大的算力基座，交换机不仅仅是充当算力网络中的通信设备，而自身也变成算力设备的本身。正是这一产业链环节定义的变化，给了整个交换机产业链拔估值的基础。</p><p>在这一轮算力网革命中，交换机正式与GPU、HBM、先进封装、光模块一道，站到了产业链的C位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123e1a2aad07ae43f72679ba626aaadd\" alt=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" title=\"图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司\" tg-width=\"681\" tg-height=\"423\"/><span>图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a></span></p><p><strong>2、初听不识曲中意，再听已是曲中人</strong></p><p>其实，产业链的这一变化不是2024年英伟达通过GB200才向全世界摊牌的，最早的信号发端于5年前。</p><p>2019年，英伟达豪掷69亿美元，击败<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>收购了彼时绝大部分都还比较陌生的Mellanox。笔者当年也是不理解一个芯片厂玩什么交换机，只是觉得这对于财大气粗的英伟达来说，算一个不大不小的收购，自然也是没有仔细分析产业链上的协同效应。</p><p>但随着AI算力爆发，Mellanox的重要性飙升，成为英伟达IB交换机、Spectrum-X以太网交换的御用供应商，占据了AI网络设备中的最高份额。毫不夸张的说，现在Arista市值接近1000亿美元，Mellanox可以轻松给到3000亿美元，较当年看似极其溢价的69亿美元升值43倍，远超这5年英伟达的市值上涨幅度。</p><p>老黄当时就对这笔收购非常得意，曾说这是两家全球领先高性能计算公司的结合，早在5年前就已经把Mellanox放在与英伟达同等重要的位置上，回头来看不得不感叹老黄的眼光确实毒辣。</p><p>Mellanox，凭什么能跟英伟达平起平坐？Mellanox提供的主要产品是数据中心内的通信互联解决方案，而其中最为核心的又是基于IB协议开发的一些列网络设备产品，这儿有必要展开说一下IB协议。</p><p>1999年，北美计算机巨头们牵头组织IB联盟，目的是为了取代PCIe总线协议，成为智能设备之间互联的新的协议标准，IB内嵌了RDMA（Remote Direct Memory Access）功能，能将服务器间内存、GPU内存直连；比如在AI的GPU集群中，RDMA技术能加速卡之间的交互，大大节省时延。</p><p>但IB后来声音日渐变小，而智能设备之间的互联，仍然是由性价比更高的PCIe协议牢牢占据了核心位置。这是由于IB协议需要专门的网卡和交换机来支持，导致了居高不下的硬件成本，因此在跟以太网的方案中竞争中败下阵来。头等舱是好，但没有几个人坐得起。</p><p>后来连IB首发者英特尔都选择了退出，最终只有Mellanox苦苦的在这条“错误”的路线上坚持。Mellanox公司成立后不久，便加入了IB联盟并推出相关产品，到2015年，Mellanox在全球IB市场上的占有率达到80%，虽然领先但在这一小众市场不被人注意。2019年被英伟达收入囊中，而这之后，IB基本从一个公开协议变成了英伟达的私有协议，更不为人关注了。</p><p>直到2023年这个算力为王的时代，IB协议才一飞冲天被广为人知。AI大模型的横空出世，算力的缺口一下子被放大到无限大，而作为并行计算中关键加速器的IB协议，成了最优解决方案，这一协议的硬件载体，正是IB交换机。</p><p>在英伟达及旗下Mellanox的强势带领下，市场纷纷上调高速交换机的出货量，IDC预计2023-2024年，市场高速交换机增速分别为54%和60%，2024年甚至还呈现加速的迹象。由于Mellanox是英伟达的子公司没法直接投资，美股投资人转而追捧最纯正的交换机标的Arsita，毕竟它虽然不如Mellanox优秀，但也是各大云厂商高速交换机的最大供应商。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d68392a05019df8269cce6bca86136d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"618\" tg-height=\"372\"/></p><p>以点带面，通过高速交换机这个纽带，我们不难发现，信息革命已经从互联网进入到算力网的时代。如果在今年，你还只在聊互联网，显然已经被时代甩下了车；同样，如果聊算力还只在聊GPU，显然三大重点你只抓住了一个。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>“失意者联盟”</strong></p><p><strong>1、英伟达+mellanox在干什么：意欲吃干抹净</strong></p><p>从交换机的产品谱系图，我们更能读懂英伟达的布局。这张图其实信息含量极大，建议反复观看。</p><p>首先说，英伟达的野心很大，它从来都不是只想做一个卖卡的芯片公司，而是想做AI时代的算力方案解决商。或者说英伟达商业模式的变化：从来不只是想卖铲子，是卖给你整个矿山，别再用“卖铲人”来形容英伟达了。</p><p>英伟达2021-2025年的产品路线图，昭昭然的将这个野心公示全球。其中标粗的是其核心的GPU产品，从A100迭代到H100，然后再到今年的B100，再到2025年的X100，路线非常清晰，也是AI产业链关注的焦点。</p><p>但经常被忽略的是图表的下半部分，英伟达同时标注出了配套的交换机型号变化，分为两个IB和以太网两个系列方向：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">选用英伟达IB协议的，配套的是由Mellanox提供的Quantum系列交换机，将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T。值得一提的是，在这个过程中，光模块也需要对应从800G升级到1.6T然后到3.2T，Mellanox也可以部分提供。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">现在很多客户由于只能采购英伟达的GPU，已经非常被动了，因此很多企业并不情愿采购IB方案，仍坚持以太网方案。对于这种客户，英伟达也可配套提供Spectrum-X系列的以太网交换机，同样也是将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T，只不过互联效率要弱于IB方案；这几款交换机也是由Mellanox来提供。</p></li></ul><p>所以，在老黄的构想里，如果一个超算中心是专门为AI建的，那就用最快的IB交换机方案；对于存量的以太网算力中心，如果客户扭扭捏捏，英伟达也能匹配提供以太网方案，就用Spectrum-X交换机。简单来说，就是面向现在和未来的生意英伟达给你包圆了。</p><p>从图中也能看到，英伟达不仅仅只是想同时卖芯片和交换机，它的野心远超于此。</p><p>如果客户同时选购了英伟达的芯片、交换机，就离采购英伟达AI算力集群方案不远了（图表的上半部分）。在整体方案中，英伟达给下游客户推自有GPU+自有网络设备+自有CUDA搭建的整个AI算力集群。这就是AI工厂的模式，价值量将是只卖GPU卡的数倍以上。</p><p>更为重要的是，如果整个图实现，这一轮的AI大潮将被英伟达实现新版的软硬件解构，软件企业如云厂商负责疯狂氪金和试错商业模式，硬件企业英伟达负责建AI全算力和旱涝保收。</p><p>有必要提的一句题外话是，这张图也能看出英伟达并不准备染指HBM和先进制程，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和海力士目前来看还是非常安全的。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/520d5d3b6fbcc3f5bcc42c92ce2b1e32\" alt=\"图：英伟达产品路线图\" title=\"图：英伟达产品路线图\" tg-width=\"722\" tg-height=\"420\"/><span>图：英伟达产品路线图</span></p><p><strong>2、英伟达恐惧症：反击者联盟</strong></p><p>别看各大厂的老板，求着老黄买卡是对英伟达态度非常好；但实际上，对英伟达恐惧在硅谷正与日俱增，大佬们都在牌桌底下热议如何摆脱。面对英伟达如此凌厉的明牌攻势，此前一盘散沙的非英伟达阵营也展示出了空前的团结。</p><p>GPU芯片和CUDA网络，似乎壁垒过高，尽管比如<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>已经死磕TPU多年，但收效甚微，更多人是选择了躺平接受了英伟达在GPU上垄断的现实，所以英伟达的GPU才能毛利率高达90%以上，堪称有史以来最暴力的硬件。</p><p>而交换协议和交换机，由于技术壁垒相对低，且处于产业变革的早期，成为众人攻破英伟达堡垒最优的一致选择。</p><p>至此，交换机这一长久以来不被重视的网络设备，一下子跃升为AI算力基础中的暗战高地。为了追赶英伟达IB方案，2023年7月，“超以太网联盟”（Ultra Ethernet Consortium）正式成立，这一联盟迅速成为各个大厂的救命稻草。英特尔、微软、Meta、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRCM\">博通</a>、AMD、思科、Arista、Eviden、HP等陆续加入。</p><p>超以太联盟成立后，便马上推出了RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet）方案，在软件层吸收了前文提到的关键技术RDMA，剑指的方向非常明确，那就是力争对标IB性能。</p><p>以太网的后发优势目前看有两个：</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p style=\"text-align: justify;\">根据产业链调研，英伟达的IB方案比以太网方案贵20-30%。以太网方案可以通过主打性价比来扳回一局。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">人多势众。传统的数据中心，基本都是以太网协议，对于升级到超以太，兼容性要好得多，毕竟协议就是硬件对话的语言，用的人多自然就成了主流。</p></li></ul><p>在超以太联盟中的GPU全球老二AMD，把这两点说得更加清晰：以太网将成为AMD构建算力集群的基础协议，因为以太网拥有更好的性能、更强大的大规模集群能力，以及最为核心的开放性，希望与头部交换机厂商一起，降低组网成本，打造更具性价比的网络。</p><p>也正是基于这两点原因，不少人对于超以太网联盟还是很有信心的。到底是以太网胜出，还是IB一统天下，最终答案只能留给时间来验证。但不管怎么样，英伟达与超以太联盟的这轮对垒应该是非常精彩的，必将成为科技史上日后被人反复提及的经典桥段。</p><p>但笔者倾向于认为超以太网的胜算还是被高估了。因为Scaling Law的指导之下，AI算力网络比拼是速度不是价格，人多如果不是最优方案，那可能也只是乌合之众。这就像自行车肯定是更经济的出行方式、骑的人也多，但是没有人会用它来上高速，留给以太网联盟的时间其实不多。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/295c615ff95b8ae2ac6c07d570c3a346\" alt=\"图：超以太网联盟\" title=\"图：超以太网联盟\" tg-width=\"593\" tg-height=\"229\"/><span>图：超以太网联盟</span></p><p><strong>3、国产还落后以太网联盟半个身位</strong></p><p>本来行文至此就可以收笔了，但估计还有不少人关注国产算力网络中交换机的进展，在此再赘述一二。</p><p>在互联网时代的算力基础设施投资中，得益于运营商的超前投资，我国的基础网络速度、渗透率在全球都处于领先地位，这也在后面直接催生了中国的移动互联网繁荣，中国的互联网公司，也因此具备全球竞争力。</p><p>不少人认为，我们在AI时代，也可以依葫芦画瓢，上演后来者居上的戏码。</p><p>但不得不直面的遗憾现实是，而在算力网络时代，我们的算力基础设施处于全面落后状态。我们不仅仅在GPU、HBM、先进封装方面有不少课要补，代表着算力集群能力的交换机我们也并没有什么优势可言。一方面我们并没有IB交换机，只能做以太网交换机，而且以太网交换机的代际更迭上也落后于海外1代，也就是落后超以太网联盟半个身位。</p><p>好在和其他网络设备一样，中国在交换机上其实一直具备很强的竞争力，这还要得益于华为20多年前的努力，以及孵化了后来的新华三。时至今日，国内的AI算力网络中的交换机仍然沿袭了骨干网和数据中心网络中的格局，新华三和华为依旧是主要的玩家。</p><p>种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。虽然在AI交换机上我们落后了不少，但依靠历史积累和集体的力量，如果从现在开始追赶，这一场对弈，我们未必不能上桌。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3f1c866c487eb9e101f73a62d4495ce9","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1131105490","content_text":"人类社会正在悄然从互联网时代切换到算力网时代。鲜有人感知到的是，时代转折序曲中，遇到的第一批实体障碍，除了GPU、HBM，还有交换机——此前市场鲜有关注的交换机，正在扼住AI算力的咽喉。全面出击的英伟达VS蓄势反击的联盟，是GPU、HBM之后AI的第三场战争：一场科技史上围绕交换机的精彩对决即将上演。01思科后遗症如果用人体结构来类比AI算力，可以做如下理解：AI芯片（由GPU+HBM+CoWoS组成）是心脏，CUDA等加速软件是大脑，光模块是关节，线缆光纤是血管，以交换机为代表的网络设备是咽喉。不同的设备合集，最终呈现的是整个服务器集群。其中AI芯片、CUDA、光模块、线缆，都已经被翻来覆去的讨论过无数回，成为阳谋。但令人诧异的是，为什么交换机作为核心的组网设备之一，却一直备受冷落，只能充当AI暗器。根据定义，交换机（Switch），工作于OSI网络模型中的数据链路层，智能地决定将数据帧从哪个端口转发出去，从而实现网络中的数据交换和流量管理。因此，交换机的核心作用是提高网络的性能和效率，并支持网络的扩展和管理。通俗理解，交换机就是“网络效应”的硬件载体。而且从市场规模来看，交换机也相当之重要。根据IDC《2023年网络市场跟踪报告》的最新数据，2023年全球网络设备市场规模为714亿美元，其中交换机超过400亿美元，是仅次于AI芯片、服务器的核心算力组件，规模甚至要远大于近期被火热讨论的光模块和高速存储HBM。黄教主其实在公开场合也表达过交换机的核心地位。老黄曾透露，在AI整个集群投资中，InfiniBand网络（以下均简称IB）约占总成本的20%。这里简单科普一下，IB网络是英伟达在子公司Mellanox的帮助下，自己搭建的用在服务器之间的算力通信网络，其中所使用的核心交换机为自产的IB交换机。既然从技术角度来看如此重要、从市场规模看也不小，怎么交换机就始终不被大家重视呢？笔者认为，最主要的原因在于交换机被成见式的认为是网络架构中配角的存在，毕竟HBM、CoWoS这些新名词一听就是十倍空间起跳的宏大故事。而一提交换机，大家条件反射式的想到：这不就是2000年互联网泡沫时的思科的产品么，还能炒吗？20多年前思科作为全球网络设备的绝对龙头，与现如今的英伟达享受的是一样的地位。在2000年，思科的网络交换机市场份额超过6成，路由器份额超过8成，可以说没有思科的网络设备，就不会有后来的互联网蓬勃发展，当年思科被誉为互联网卖铲人。后来的故事大家想必每个人都知道了，随着互联网泡沫的破灭，思科的股价遭受了重创，从高点下跌了超过70%。公司后来用了20年，才勉强填平当年估值带来的狂热泡沫。科技行业天然“喜新厌旧”，交换机这个老面孔自然被绕着走，何况当年被深套的恐惧还深深刻在每个投资人的反射弧里。但成见已经是过去式，当下时点，势必要重新审视对交换机、尤其是AI交换机的理解了。原因无他，各方面的信号已经非常明显，随便举出两例：全球龙头企业，已经开始在新型交换机和网络架构上正面激烈交锋。除了上面提到的英伟达，其实超以太网联盟的动作也非常之大，后文会具体分析。美股投资人也开始追捧交换机标的。在最新的AI交换机中，龙头毫无疑问是英伟达的子公司Mellanox，但是由于不单独上市和披露财务数据，看不到太多细节；第三方AI交换机的龙头不是前文提到的思科而是后期之秀Arista，其股价在2023年上半年第一轮AI浪潮中之中没有跑赢纳斯达克，但是自2023年底开始加速上涨，这显示美国投资人正在重新审视它的重要性。图：高速交换机龙头Arista股价开始加速上涨02第三堵墙今天再度重新认识交换机必要性，就缘自交换产品的本身发生了重大变化，而且交换机在网络中的重要性也在明显提升，甚至已经成为AI基础设施中的三堵高墙之一。1、AI催生算力网革命似乎网络架构已经停滞很久了。如果深究网络架构的变迁史，不难发现OSI网络模型上一次大的变革，还要追溯到十多年前云计算爆发时期的“网随云动”。在停滞十多年后，我们观察到，AI将催生互联网络设备的最新革命，将促使网络架构从互联网时代切换到算力网时代。算力网该如何理解？首先说以前互联网中网络设备的核心任务，是完成即时通信，所以交换机本质上是一个通信设备；而现在AI算力中心中网络设备的构建逻辑，在于集中力量办大事，即集合越来越强大的算力，交换机不再仅仅是通信设备，而变成了算力设备本身。想必有很多人在这儿会持反对态度。不用着急，请继续看后面的解释。众所周知，这一轮AI能够成功是大力出奇迹的工程学突破，背后的指导法则是“scaling law”，scaling law描述的模型性能与模型规模之间的幂律关系，这一法则表明，当模型的规模（例如参数数量、数据集大小和计算资源）增加时，模型的性能将得到提高。换句话说，为了得到AI大模型智能的涌现，scaling law告诉你要不停的堆算力和数据。这也是为什么，在2024年3月初，黄仁勋斯坦福大学演讲时提到，在未来的10年里，英伟达会把深度学习的计算能力再提高100万倍。这并不是泡沫时期的大放卫星，而是AI智能涌现的必要条件。算力要实现如此恐怖的提升幅度来满足scaling law，从硬件的角度来分析，路上有三堵墙：1）算力墙：核心围绕GPU，也是大家在AI算力硬件中关注度最高的产品。破除算力墙最关键的技术手段是制程和芯片架构的升级。但制程带来的单芯片算力提升面对着黑洞般的AI需求，已显得苍白无力。毕竟现在的苹果最新的3nm的A17芯片，升级的效果已经微乎其微。实际上，英伟达的GPU，采用的只是4nm制程，甚至下一代产品B100，也不会升级到3nm。每一代际算力倍增可能已经是单芯片算力提升的极限了。2）存储墙：核心围绕HBM。单芯片算力跟不上，可以靠HBM来大大缓解，在《AI国力战争：GPU是明线，HBM是暗线》一文中有详细讨论，可以移步于此。HBM反倒成为一个飞速进步的环节，海力士和美光最近股价飙升便是市场开始认知到这一方向的重要性。3）通信墙：算力和HBM结合在一起解决单卡的问题，但单卡再强也远远跟不上下游的算力需求。进一步的解决方法是堆料，抛开复杂的技术名词，其实原理就是简单粗暴的大力出奇迹，把尽量多的优质的算力卡连起来组成算力集群，这与猎鹰火箭装27台发动机本质上是一个道理，其中的关键技术就在于数据中心的组网技术，因此，交换机的地位今时不同往日。从最新的英伟达GB200计算集群网络架构中，我们能够非常清晰的看到多处堆料组网的技术：1）GPU卡与GPU卡之间，基于NVLink协议的卡间互联，这部分配套的switch芯片，由于被英伟达垄断，没有太多产业链探讨的意义，因此不再展开。2）再往上一层，就是IB交换机，它连接起多个GPU卡群，构成一个完整的机柜Rack。3）多个机柜再通过交换机互联，形成强力的AI算力中心。后面两个环节，都离不开AI交换机的支持。这种架构就能非常清晰的看到，为了突破通信墙打造强大的算力基座，交换机不仅仅是充当算力网络中的通信设备，而自身也变成算力设备的本身。正是这一产业链环节定义的变化，给了整个交换机产业链拔估值的基础。在这一轮算力网革命中，交换机正式与GPU、HBM、先进封装、光模块一道，站到了产业链的C位。图：GB200计算集群网络架构，来源：英伟达官网，中金公司2、初听不识曲中意，再听已是曲中人其实，产业链的这一变化不是2024年英伟达通过GB200才向全世界摊牌的，最早的信号发端于5年前。2019年，英伟达豪掷69亿美元，击败英特尔和微软收购了彼时绝大部分都还比较陌生的Mellanox。笔者当年也是不理解一个芯片厂玩什么交换机，只是觉得这对于财大气粗的英伟达来说，算一个不大不小的收购，自然也是没有仔细分析产业链上的协同效应。但随着AI算力爆发，Mellanox的重要性飙升，成为英伟达IB交换机、Spectrum-X以太网交换的御用供应商，占据了AI网络设备中的最高份额。毫不夸张的说，现在Arista市值接近1000亿美元，Mellanox可以轻松给到3000亿美元，较当年看似极其溢价的69亿美元升值43倍，远超这5年英伟达的市值上涨幅度。老黄当时就对这笔收购非常得意，曾说这是两家全球领先高性能计算公司的结合，早在5年前就已经把Mellanox放在与英伟达同等重要的位置上，回头来看不得不感叹老黄的眼光确实毒辣。Mellanox，凭什么能跟英伟达平起平坐？Mellanox提供的主要产品是数据中心内的通信互联解决方案，而其中最为核心的又是基于IB协议开发的一些列网络设备产品，这儿有必要展开说一下IB协议。1999年，北美计算机巨头们牵头组织IB联盟，目的是为了取代PCIe总线协议，成为智能设备之间互联的新的协议标准，IB内嵌了RDMA（Remote Direct Memory Access）功能，能将服务器间内存、GPU内存直连；比如在AI的GPU集群中，RDMA技术能加速卡之间的交互，大大节省时延。但IB后来声音日渐变小，而智能设备之间的互联，仍然是由性价比更高的PCIe协议牢牢占据了核心位置。这是由于IB协议需要专门的网卡和交换机来支持，导致了居高不下的硬件成本，因此在跟以太网的方案中竞争中败下阵来。头等舱是好，但没有几个人坐得起。后来连IB首发者英特尔都选择了退出，最终只有Mellanox苦苦的在这条“错误”的路线上坚持。Mellanox公司成立后不久，便加入了IB联盟并推出相关产品，到2015年，Mellanox在全球IB市场上的占有率达到80%，虽然领先但在这一小众市场不被人注意。2019年被英伟达收入囊中，而这之后，IB基本从一个公开协议变成了英伟达的私有协议，更不为人关注了。直到2023年这个算力为王的时代，IB协议才一飞冲天被广为人知。AI大模型的横空出世，算力的缺口一下子被放大到无限大，而作为并行计算中关键加速器的IB协议，成了最优解决方案，这一协议的硬件载体，正是IB交换机。在英伟达及旗下Mellanox的强势带领下，市场纷纷上调高速交换机的出货量，IDC预计2023-2024年，市场高速交换机增速分别为54%和60%，2024年甚至还呈现加速的迹象。由于Mellanox是英伟达的子公司没法直接投资，美股投资人转而追捧最纯正的交换机标的Arsita，毕竟它虽然不如Mellanox优秀，但也是各大云厂商高速交换机的最大供应商。以点带面，通过高速交换机这个纽带，我们不难发现，信息革命已经从互联网进入到算力网的时代。如果在今年，你还只在聊互联网，显然已经被时代甩下了车；同样，如果聊算力还只在聊GPU，显然三大重点你只抓住了一个。03“失意者联盟”1、英伟达+mellanox在干什么：意欲吃干抹净从交换机的产品谱系图，我们更能读懂英伟达的布局。这张图其实信息含量极大，建议反复观看。首先说，英伟达的野心很大，它从来都不是只想做一个卖卡的芯片公司，而是想做AI时代的算力方案解决商。或者说英伟达商业模式的变化：从来不只是想卖铲子，是卖给你整个矿山，别再用“卖铲人”来形容英伟达了。英伟达2021-2025年的产品路线图，昭昭然的将这个野心公示全球。其中标粗的是其核心的GPU产品，从A100迭代到H100，然后再到今年的B100，再到2025年的X100，路线非常清晰，也是AI产业链关注的焦点。但经常被忽略的是图表的下半部分，英伟达同时标注出了配套的交换机型号变化，分为两个IB和以太网两个系列方向：选用英伟达IB协议的，配套的是由Mellanox提供的Quantum系列交换机，将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T。值得一提的是，在这个过程中，光模块也需要对应从800G升级到1.6T然后到3.2T，Mellanox也可以部分提供。现在很多客户由于只能采购英伟达的GPU，已经非常被动了，因此很多企业并不情愿采购IB方案，仍坚持以太网方案。对于这种客户，英伟达也可配套提供Spectrum-X系列的以太网交换机，同样也是将依次对应从400G升级到今年的800G，再到明年的1.6T，只不过互联效率要弱于IB方案；这几款交换机也是由Mellanox来提供。所以，在老黄的构想里，如果一个超算中心是专门为AI建的，那就用最快的IB交换机方案；对于存量的以太网算力中心，如果客户扭扭捏捏，英伟达也能匹配提供以太网方案，就用Spectrum-X交换机。简单来说，就是面向现在和未来的生意英伟达给你包圆了。从图中也能看到，英伟达不仅仅只是想同时卖芯片和交换机，它的野心远超于此。如果客户同时选购了英伟达的芯片、交换机，就离采购英伟达AI算力集群方案不远了（图表的上半部分）。在整体方案中，英伟达给下游客户推自有GPU+自有网络设备+自有CUDA搭建的整个AI算力集群。这就是AI工厂的模式，价值量将是只卖GPU卡的数倍以上。更为重要的是，如果整个图实现，这一轮的AI大潮将被英伟达实现新版的软硬件解构，软件企业如云厂商负责疯狂氪金和试错商业模式，硬件企业英伟达负责建AI全算力和旱涝保收。有必要提的一句题外话是，这张图也能看出英伟达并不准备染指HBM和先进制程，台积电和海力士目前来看还是非常安全的。图：英伟达产品路线图2、英伟达恐惧症：反击者联盟别看各大厂的老板，求着老黄买卡是对英伟达态度非常好；但实际上，对英伟达恐惧在硅谷正与日俱增，大佬们都在牌桌底下热议如何摆脱。面对英伟达如此凌厉的明牌攻势，此前一盘散沙的非英伟达阵营也展示出了空前的团结。GPU芯片和CUDA网络，似乎壁垒过高，尽管比如谷歌已经死磕TPU多年，但收效甚微，更多人是选择了躺平接受了英伟达在GPU上垄断的现实，所以英伟达的GPU才能毛利率高达90%以上，堪称有史以来最暴力的硬件。而交换协议和交换机，由于技术壁垒相对低，且处于产业变革的早期，成为众人攻破英伟达堡垒最优的一致选择。至此，交换机这一长久以来不被重视的网络设备，一下子跃升为AI算力基础中的暗战高地。为了追赶英伟达IB方案，2023年7月，“超以太网联盟”（Ultra Ethernet Consortium）正式成立，这一联盟迅速成为各个大厂的救命稻草。英特尔、微软、Meta、博通、AMD、思科、Arista、Eviden、HP等陆续加入。超以太联盟成立后，便马上推出了RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet）方案，在软件层吸收了前文提到的关键技术RDMA，剑指的方向非常明确，那就是力争对标IB性能。以太网的后发优势目前看有两个：根据产业链调研，英伟达的IB方案比以太网方案贵20-30%。以太网方案可以通过主打性价比来扳回一局。人多势众。传统的数据中心，基本都是以太网协议，对于升级到超以太，兼容性要好得多，毕竟协议就是硬件对话的语言，用的人多自然就成了主流。在超以太联盟中的GPU全球老二AMD，把这两点说得更加清晰：以太网将成为AMD构建算力集群的基础协议，因为以太网拥有更好的性能、更强大的大规模集群能力，以及最为核心的开放性，希望与头部交换机厂商一起，降低组网成本，打造更具性价比的网络。也正是基于这两点原因，不少人对于超以太网联盟还是很有信心的。到底是以太网胜出，还是IB一统天下，最终答案只能留给时间来验证。但不管怎么样，英伟达与超以太联盟的这轮对垒应该是非常精彩的，必将成为科技史上日后被人反复提及的经典桥段。但笔者倾向于认为超以太网的胜算还是被高估了。因为Scaling Law的指导之下，AI算力网络比拼是速度不是价格，人多如果不是最优方案，那可能也只是乌合之众。这就像自行车肯定是更经济的出行方式、骑的人也多，但是没有人会用它来上高速，留给以太网联盟的时间其实不多。图：超以太网联盟3、国产还落后以太网联盟半个身位本来行文至此就可以收笔了，但估计还有不少人关注国产算力网络中交换机的进展，在此再赘述一二。在互联网时代的算力基础设施投资中，得益于运营商的超前投资，我国的基础网络速度、渗透率在全球都处于领先地位，这也在后面直接催生了中国的移动互联网繁荣，中国的互联网公司，也因此具备全球竞争力。不少人认为，我们在AI时代，也可以依葫芦画瓢，上演后来者居上的戏码。但不得不直面的遗憾现实是，而在算力网络时代，我们的算力基础设施处于全面落后状态。我们不仅仅在GPU、HBM、先进封装方面有不少课要补，代表着算力集群能力的交换机我们也并没有什么优势可言。一方面我们并没有IB交换机，只能做以太网交换机，而且以太网交换机的代际更迭上也落后于海外1代，也就是落后超以太网联盟半个身位。好在和其他网络设备一样，中国在交换机上其实一直具备很强的竞争力，这还要得益于华为20多年前的努力，以及孵化了后来的新华三。时至今日，国内的AI算力网络中的交换机仍然沿袭了骨干网和数据中心网络中的格局，新华三和华为依旧是主要的玩家。种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。虽然在AI交换机上我们落后了不少，但依靠历史积累和集体的力量，如果从现在开始追赶，这一场对弈，我们未必不能上桌。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":577,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":153218938,"gmtCreate":1625026920624,"gmtModify":1625026920624,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。","listText":"亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。","text":"亏损不能成为估值基础，如何看待未来，资本市场投资人给出了此刻的答案。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/016e30bf4635f9b781842ccbf7502f4b","width":"1176","height":"2149"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/153218938","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1180,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130934298,"gmtCreate":1621502312314,"gmtModify":1621502312314,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。","listText":"累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。","text":"累计三年变成8000万！还是低于前期调研的数据。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130934298","repostId":"1174199901","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":799,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130938110,"gmtCreate":1621501909730,"gmtModify":1621501909730,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130938110","repostId":"1174199901","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1079,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":199379663,"gmtCreate":1620688758252,"gmtModify":1620688758252,"author":{"id":"3477107099980850","authorId":"3477107099980850","name":"龙泉耕者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/46635a27a5fd6ca58748b2603acc453d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/199379663","repostId":"102313528","repostType":1,"repost":{"id":102313528,"gmtCreate":1620177229464,"gmtModify":1620268121171,"author":{"id":"3478579798195143","authorId":"3478579798195143","name":"郭施亮","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1db8ea0839e818e7ccb78068904bed36","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"参与方正集团重整，中国平安跌到估值低点，市场何时走出恐惧？","htmlText":"在中国股市的历史中，优秀白马股更换了一批又一批，但在过去十年，甚至是过去二十年内，总有一部分白马股可以长期经受起市场的反复考验。怎样判断出这家上市公司是否合格，最简单的判断方式，一个看过去数年上市公司的净利润是否稳步创新高，另一个看上市公司的净资产收益率是否持续保持15%以上。当然，这只是判断企业好坏的一个初步条件，最终下结论，仍需要结合多个指标数据。但是，如果只是按照上述两个条件作为参考，实际上已经可以剔除掉大部分的上市公司。其中，净利润数据为正数，说明这是一家可以赚钱的企业。如果只是一两年可以赚钱，这并不能够说明什么。但是，如果一家上市公司可以在十年，甚至二十年的时间内，每一年都可以获得税后利润，而且每一年的净利润均比前一年要高，那么说明这是一家可以持续赚钱的企业。如果说一家规模体量达到千亿乃至万亿级别的企业，依然可以在长时间内实现净利润的稳步增长，那么这是一家不简单的企业。纵观整个A股市场的上市公司，可以在很高数据基数的背景下，仍然获得稳定的利润增长能力，这已经属于为数不多的企业了。另外，净资产收益率的高低，从一定程度上反映出这家企业的持续盈利能力，这也可以衡量一家企业的长期盈利水平。如果上市公司可以在过去五年时间内保持15%以上的净资产收益率，那么就已经可以跑赢A股市场95%的上市公司了。假如上市公司在过去五年内，持续保持20%以上的净资产收益率，那么已经可以跑赢绝大多数的企业了。除了2020年受疫情的冲击影响外，中国平安在过去五年时间内，基本上具备了这两项条件。其中，以净利润数据分析，2016年至2020年的净利润同比增速分别是15.11%、42.78%、20.56%、39.11%和-4.22%。单从净利润的数据来看，中国平安已从2016年623.94亿攀升至2020年的1430.99亿元，五年间净利润增长1倍以上。要知道，中国平安本身规模体量较大，五年间净利润增","listText":"在中国股市的历史中，优秀白马股更换了一批又一批，但在过去十年，甚至是过去二十年内，总有一部分白马股可以长期经受起市场的反复考验。怎样判断出这家上市公司是否合格，最简单的判断方式，一个看过去数年上市公司的净利润是否稳步创新高，另一个看上市公司的净资产收益率是否持续保持15%以上。当然，这只是判断企业好坏的一个初步条件，最终下结论，仍需要结合多个指标数据。但是，如果只是按照上述两个条件作为参考，实际上已经可以剔除掉大部分的上市公司。其中，净利润数据为正数，说明这是一家可以赚钱的企业。如果只是一两年可以赚钱，这并不能够说明什么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