大盘速递：恒指提振，资金慢慢回暖 11月18日，恒生指数上涨0.77%，收报19,576.61点，成交额达到1,410.86亿港元。总体看，大盘气氛缓和，但依然在“迷茫中找方向”。 科技股是今天的主旋律，小米凭借一波强劲涨幅站上C位，而腾讯继续用回购为市场撑腰。其他板块表现较平淡，市场资金逐步试探性入场，像是在“半信半疑中重新下注”。 一、科技巨头“轮番出戏”，看谁最抢镜？ 1.腾讯控股(0700.HK)：稳中有戏，回购撑场 腾讯今天涨了0.8%，收报404.2港元，成交额83.45亿港元。又是熟悉的剧本——回购。这波价值4.56亿港元的股票回购，让人感受到腾讯对“股东友好型大哥”人设的执着。 个人碎碎念： 腾讯的回购已成常态，稳住股价同时也在为中长期业绩释放信心。近期，广告收入复苏、AI领域的加速布局以及视频号直播带货的强劲表现，都为未来提供了故事线。如果能突破410港元，有望带来新的小高潮，但短线来说，回购的作用更多是“稳住阵脚”。 2.阿里巴巴(9988.HK)：靴子落地，股价静默 阿里今天略显疲态，下跌1.03%，报86.3港元。财报显示营收增长平稳，但市场显然对它“期望更高”。双十一虽热闹，但股价的反馈略显“后劲不足”。 个人碎碎念： 阿里的挑战在于，市场对它的业绩复苏速度抱有过高预期，而当前消费复苏力度并不足以让它全面开花。不过，从云计算业务的拆分到海外电商的增长潜力，阿里依然有“慢火炖大餐”的耐力。短期看，85港元是个重要心理关口，我们需要多点耐心。 3.美团(03690.HK)：大环境拖累，表现低调 美团今天小幅下跌0.35%，报169港元，整体走势偏平稳。尽管外卖和本地生活服务依然是经济复苏的“必备”，但股价明显受到整体消费疲软情绪的拖累。 个人碎碎念： 美团的逻辑依旧稳固，尤其是年底消费旺季来临，可能会迎来一波提振。但目前170港元关口压力显著，短线波动

大盘速递：恒指小涨，但后劲如何？ 11月19日，恒生指数微涨0.44%，收报19663.67点，成交额达到1219.77亿港元。从盘面看，市场情绪虽然不像火山喷发那般热烈，但也摆脱了此前的冷淡局面。科技巨头继续是资金追捧的对象，消费与地产板块表现则稍显疲软。 整体来看，今天的恒指就像一场平稳的“长跑赛”：虽然没有爆发力，但步伐稳健。市场成交额较前几日有所放大，显示资金正在试探性回流。 一、巨头博弈：谁在高光，谁在沉寂？  1. 腾讯控股 (0700.HK)：回购护盘，稳中有升 腾讯今日上涨0.49%，报406.2港元。公司持续推进回购计划，今日回购金额超3亿港元，进一步展现管理层对公司未来发展的信心。此外，近期广告业务回暖迹象显现，游戏板块依然贡献稳定现金流，而视频号和AI布局则为未来增长增添更多想象力。 碎碎念： 腾讯的回购就像“每日必做的功课”，短期内稳住了股价，也增强了市场信心。然而，长期来看，股价的真正突破还需更强劲的业绩刺激。广告与视频号的潜力仍在释放初期，特别是AI技术能否成功赋能其生态，将是后市的重要观察点。短期内，腾讯或将在400420港元区间震荡，但若能有效突破420港元，但能够站稳410之后若再能有效突破420港元，可能迎来新一波上涨行情。  2. 阿里巴巴 (9988.HK)：财报后余震未平，市场仍在观望 阿里今日下跌1.22%，报85.25港元。上周发布的财报显示，其营收同比增长9%，净利润增长12%，虽在一定程度上优于市场预期，但增速并未达到投资者的理想标准。此外，双十一的强劲销售数据仍需时间反映到财务表现中。 碎碎念： 阿里的现状有些“水土不服”的味道。尽管财务基本面不差，但市场似乎对其增长动力仍有疑虑。云智能业务的分拆上市将是中长期的催化剂，而电商业务则需要更多促销季的支持才能提振股价。短期85港元可能成为一个新的观察点，而