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厉害我哥
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06-19
滴滴加快上市
证监会副主席:对赴境外上市的企业,证监会的态度是要加快培养
厉害我哥
04-10
马后炮而已,你咋不说买btc
图解|1970年用100美元投资什么收益最高?
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04-02
遥遥领先本意是嘲讽华为的 余大嘴该罚
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2023-11-22
之前不是还辟谣了吗 这种已辟谣的名义造谣者必须重罚
中植集团发《致歉信》:资不抵债,“窟窿”超2000亿元!
厉害我哥
2023-07-27
高盛一贯坏透了,它说做多就要小心了
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厉害我哥
2023-01-02
2022年老虎投资总结
时间很快来到2023年,转眼间一年就过去了。回顾过去的一年,投资做的很差,收益亏损达到了-40%。 总结几点做的不好的地方: 1、知识和经验不够。其实自己早已判断出今年美股是大熊市,应该积极去做空。但奈何自己对做空一点经验也没有,不知道如何去正确做空。只在模拟盘上操作了许多次期权做空,最终也没有搞懂期权是怎么回事,无疾而终。 2、还是牛市里面的思维,购买的都是成长股。虽然公司的基本面没有太大变化,但是由于美联储大幅加息,成长股的价值肯定是大幅缩水,这是我所忽略的、没有想到的。就像霍华德说的就算这家公司非常好,你买在了高位,也是非常危险的。 3、过份追求高收益。其实有很多次个股收益有达到20%-30%的机会,但是由于自己还是妄图达到以前100%的收益,没有卖出,把以前的运气当作了实力,结果错过了很多次卖出的机会。最后反而变成了亏损。不切实际的收益想法,是投资失败的很大原因。 明年的规划: 1、学习期权、学会操作期权。 2、完成5部以上相关书籍的阅读,提升思维。 3、将期望投资收益率降到20%,因为毕竟是小本买卖,收益率再低没有意义。
2022年老虎投资总结
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2022-05-10
还早着呢
私募魔女:10年一遇的绝对低估,A股已是干柴烈火
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2022-02-28
这券商坏的很
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2021-12-03
业绩已经不重要了
雾芯科技三季度营收16.8亿元,同比增长49.7%
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2021-11-30
$RLX科技(RLX)$
这股的散户也是多,竟然还相信券商们发的利好消息,都傻乎乎的当韭菜,不卖了还等归零嘛
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2021-11-29
中信证券坏的很
中信证券:电子烟步入合法监管时代,维持新型烟草行业“强于大市”评级
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2021-09-22
你敢说存在吗 说是你能过稿吗
中国不存在“雷曼时刻”!恒大与雷曼的四点不同
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2021-08-26
有眼光
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2021-07-28
这马后炮文章太明显了
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2021-07-26
没话可说了 开始通篇造词造句了 吓得我赶紧跑了
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2021-06-05
这种质量的文章也贴上来,让我对老虎的专业水平很怀疑。
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2021-04-16
意淫没用的
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2021-04-14
啥玩意 投资还要拉大街上批斗一番吗
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2021-01-20
又来忽悠韭菜了
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2021-01-15
加入鸿蒙?雷军又不是傻x
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总结几点做的不好的地方: 1、知识和经验不够。其实自己早已判断出今年美股是大熊市,应该积极去做空。但奈何自己对做空一点经验也没有,不知道如何去正确做空。只在模拟盘上操作了许多次期权做空,最终也没有搞懂期权是怎么回事,无疾而终。 2、还是牛市里面的思维,购买的都是成长股。虽然公司的基本面没有太大变化,但是由于美联储大幅加息,成长股的价值肯定是大幅缩水,这是我所忽略的、没有想到的。就像霍华德说的就算这家公司非常好,你买在了高位,也是非常危险的。 3、过份追求高收益。其实有很多次个股收益有达到20%-30%的机会,但是由于自己还是妄图达到以前100%的收益,没有卖出,把以前的运气当作了实力,结果错过了很多次卖出的机会。最后反而变成了亏损。不切实际的收益想法,是投资失败的很大原因。 明年的规划: 1、学习期权、学会操作期权。 2、完成5部以上相关书籍的阅读,提升思维。 3、将期望投资收益率降到20%,因为毕竟是小本买卖,收益率再低没有意义。","listText":"时间很快来到2023年,转眼间一年就过去了。回顾过去的一年,投资做的很差,收益亏损达到了-40%。 总结几点做的不好的地方: 1、知识和经验不够。其实自己早已判断出今年美股是大熊市,应该积极去做空。但奈何自己对做空一点经验也没有,不知道如何去正确做空。只在模拟盘上操作了许多次期权做空,最终也没有搞懂期权是怎么回事,无疾而终。 2、还是牛市里面的思维,购买的都是成长股。虽然公司的基本面没有太大变化,但是由于美联储大幅加息,成长股的价值肯定是大幅缩水,这是我所忽略的、没有想到的。就像霍华德说的就算这家公司非常好,你买在了高位,也是非常危险的。 3、过份追求高收益。其实有很多次个股收益有达到20%-30%的机会,但是由于自己还是妄图达到以前100%的收益,没有卖出,把以前的运气当作了实力,结果错过了很多次卖出的机会。最后反而变成了亏损。不切实际的收益想法,是投资失败的很大原因。 明年的规划: 1、学习期权、学会操作期权。 2、完成5部以上相关书籍的阅读,提升思维。 3、将期望投资收益率降到20%,因为毕竟是小本买卖,收益率再低没有意义。","text":"时间很快来到2023年,转眼间一年就过去了。回顾过去的一年,投资做的很差,收益亏损达到了-40%。 总结几点做的不好的地方: 1、知识和经验不够。其实自己早已判断出今年美股是大熊市,应该积极去做空。但奈何自己对做空一点经验也没有,不知道如何去正确做空。只在模拟盘上操作了许多次期权做空,最终也没有搞懂期权是怎么回事,无疾而终。 2、还是牛市里面的思维,购买的都是成长股。虽然公司的基本面没有太大变化,但是由于美联储大幅加息,成长股的价值肯定是大幅缩水,这是我所忽略的、没有想到的。就像霍华德说的就算这家公司非常好,你买在了高位,也是非常危险的。 3、过份追求高收益。其实有很多次个股收益有达到20%-30%的机会,但是由于自己还是妄图达到以前100%的收益,没有卖出,把以前的运气当作了实力,结果错过了很多次卖出的机会。最后反而变成了亏损。不切实际的收益想法,是投资失败的很大原因。 明年的规划: 1、学习期权、学会操作期权。 2、完成5部以上相关书籍的阅读,提升思维。 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>保险公司</b></p><p>保险公司的权益类持仓占比,也位于历史低位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f274aaed18eaa651b21822b330f51c7\" tg-width=\"908\" tg-height=\"1152\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>被动砍仓过程也已经结束</b></p><p><b>融资盘</b></p><p>18年的熊市,融资余额,从1万亿出头下降到7000多亿,合计下降3000多亿。</p><p>本轮,融资余额从17000多亿,下降到14000多亿,也已经下降3000多亿,下降幅度已经与18年相当。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/326dd1b6161073a0767a4fd28c825cbb\" tg-width=\"916\" tg-height=\"1142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如果从抛售强度来看,周度的抛售已经大于700亿。大于18年最高峰,为过去5年最高水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a445a269316c27ad180bf74afef66a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"947\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从日度数据来看,融资抛售开始放缓,被动卖压减弱。</p><p>中小型私募基金的情况跟融资盘类似,在过去一个月,出现了较多的止损卖出。</p><p>另一个存在被动止损机制的市场参与者,是雪球的对冲盘。</p><p>雪球存量估计1000亿左右,如果假定雪球在市价轴上均匀发行,敲入价格70-80间分布,则超过一半的雪球已经敲入,对冲盘的卖出已经完成。对主要市场参与者的调研结果,与以上推论基本匹配。</p><p>新的变化是,更低的价格意味着新发雪球更加安全,从而吸引了新的雪球投资者。</p><p>无论私募,散户,大户,雪球投资人,都出现了大量的爆仓,止损,被动抛售,可谓市况惨烈。这种抛售,成就了历史最低估值,超出了最差的经济预期,超出了最悲观的情绪,它就是简单的<b>不得不卖。</b></p><p>这就是<b>龙战于野,其血玄黄。</b></p><p><b>估值到哪里了</b></p><p>现在A股总体的风险溢价,是历史最高水平。也就是说,相对于债券,A股总体估值,位于历史最低水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f596fcd2fbba0409335d10b8364a0ea9\" tg-width=\"737\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当然,A股内部有一些分化:</p><p>中证500指数的,无论以任何的维度(市盈率,市净率,市销率,分红收益率)来衡量,都已经是过去20年历史最低估值。沪深300和上证50指数的估值位于过去10年的中位水平,还不算低。</p><p>总体来看,机构仓位极低,爆仓止损引发的被动杀跌基本完成,市场的下跌动能几乎被耗尽。历史最低的估值,又使得市场的赔率进入极佳状态。</p><p>市场会转入易涨难跌的格局,只要略有一些正面因素,就容易出现大级别的反弹。</p><p><b>最近的变化:1,流动性显著向好</b></p><p>可能是因为担心直接降息MLF利率信号作用太强,对汇率产生较大压力。央行没有直接降MLF,使得市场一度非常失望。</p><p>但后来,央行暗暗做了很多事,比如持续投放流动性,把银行间拆解回购利率压低了一个台阶,比如更大力度的逼着银行放贷款。</p><p>于是,在国债利率波澜不惊的掩盖之下,票据,存单,信用债,贷款利率,全都下了个台阶。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77c954b6b08ab3a413c72945220af5b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"950\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>票据利率更是几乎历史最低水平,年化不到2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10bdab6506a54cbb493120d7827ff0ee\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>不是降息,胜似降息。</b></p><p><b>最近的变化:2,人民币快速贬值改善出口企业盈利预期</b></p><p>逻辑非常简单,不用多说。</p><p><b>最近的变化:3,产业资本更加积极</b></p><p>产业资本净减持,已经降到0。过去5年最低水平附近。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f208dd30bcaaa332f410f0b207a4315f\" tg-width=\"1036\" tg-height=\"1005\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>产业资本的表现越来越积极,一方面体现了对上市公司估值水平的认可,对企业长期竞争力的认可,一方面也也是流动性宽松,产业资本不缺钱的表现。</p><p>直接面对疫情干扰的,是产业资本;直接面对产业政策压力的,也是产业资本;需要签订单,借贷款,发工资,排物流,催尾款,交税费的,都是产业资本。人家都不慌了,专业投资人没有理由比人家更慌。</p><p><b>被动抛售已经完成,机构仓位已经降到历史最低附近,一大波股票的估值也来到了历史最低附近,A股可谓干柴烈火,一触即发。而央行开始放水,产业资本不再减持。温度正在爬升,离着火点已经不远。</b></p><p>所以,即便你对长期依然悲观,只是需要一波行情解决今年的吃饭的问题,那么,这里就是<b>吃饭行情的起点。</b></p><p><b>吃饭行情吃什么?</b></p><p><b>选制造业龙头,选出口链条;</b></p><p><b>回避外资重仓,回避金融地产可选消费。</b></p><p><b>选中证500,中证1000;</b></p><p><b>回避上证50,沪深300。</b></p><p><b>从基本面的角度:</b></p><p>制造业龙头和出口链是先周期,金融和可选消费是后周期。</p><p>随着经济下滑进入后半段,原材料价格开始下跌,人民币汇率持续贬值,利率持续下行,对制造业尤其出口链条都是有利的。</p><p>而贷款利率下行,坏账上升,对金融的影响逐渐显现出来。商务活动的下滑,财富效应和收入预期的下降,对可选消费的影响,也会逐渐显现出来。</p><p>至于地产,预期走得已经太靠前,而现实年内不会改善。更大的周期来看,地产应该是大周期顶部,再也回不到从前。</p><p><b>从投资人结构和估值的角度:</b></p><p>过去一个月的集中杀跌,主要是散户,大户,中小型私募的被迫砍仓,重灾区是中证1000和中证500,所以,这些类别的股票,估值才杀到了历史最低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c14b17f99d8c3d2f62b3c1b0f53a437\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dab01d234a95cd66f0fd55eaf79e658\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而外资过去一个月相当淡定,基本没有卖。从更长的周期看,过去几年积累的1.6万亿持仓,基本处于最高点,没有动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a41f118d2971f4c97e82ffe13a96aaac\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"959\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>外资重仓的品种,以沪深300为代表,估值水平在历史上也就是中等水平。算不上便宜。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c80796954c8608849c2ad360fb9b59c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而美国利率的上升并未结束,6月之后美联储还将开启缩表。随着美国利率的进一步上行,美元流动性的进一步收紧,当前外资重仓的这些A股,对于外资而言性价比越来越低。考虑到可能的一些国际关系的风险。逐渐减持可能是更好的选择。</p><p>碰巧的是:<b>外资重仓的品种,集中在金融和可选消费,集中在沪深300成分股。而中证500,大部分是制造业细分行业龙头。</b></p><p>中短期的吃饭行情,应该是大概率的。如果你只是做吃饭行情,不用看后面的部分。但我还是希望讨论一下,更长期的前景。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>私募魔女:10年一遇的绝对低估,A股已是干柴烈火</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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</b></p>\n<p>雾芯科技创始人、董事长兼CEO汪莹表示:“2021年第三季度,公司持续专注于提升自身科研能力,打造差异化的产品矩阵,搭建完善的人才梯队,优化现有的零售网络以及数字化改造升级,公司核心竞争力得到了进一步的提升。随着关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定和《电子烟》国家标准(征求意见稿)、《电子烟管理办法(征求意见稿)》的公布,电子烟被纳入法治化规范化轨道。我们相信行业将进入以提高产品安全和质量、增强社会责任和提升知识产权保护为标志的新阶段,这也将为我司长期可持续发展铺平道路。”</p>\n<p>雾芯科技CFO陆超表示:“在过去一个季度我们加大研发投入、着重提升组织力以及现有渠道的运营效率。三季度以来,我们的产品组合更加多样化,渠道库存也更健康。我们相信三季度收入的环比减少只是阶段性的,我们于三季度和之后在产品、人才、研发和合规方面的投入,都将让我司在新的监管形势下更具优势地位,这些投入会很快为我们带来更持续稳定的增长。”</p>\n<p><b><u>第三季度财务摘要</u></b></p>\n<p>雾芯科技2021年第三季度净营收为人民币16.8亿元(2.6亿美元),同比增长49.7%,环比减少34.0%。环比减少主要由于市场环境的波动,包括(i)第二季度以来电子烟行业负面舆情的影响,(ii)2021年3月22日宣布的与电子烟监管新政策相关的征求意见稿在第三季度尚未得到正式确认,以及(iii)疫情的多点反复,对我们的销售和渠道库存管理造成了不利影响。</p>\n<p>2021年第三季度毛利润为人民币6.6亿元(1.0亿美元)。非美国通用会计准则下,2021年第三季度经调整净利润为人民币4.5亿元(7,026万美元)。</p>\n<p>截至2021年9月30日,雾芯科技拥有现金和现金等价物、受限制现金、短期银行存款、短期投资及长期银行存款合计为人民币147.2亿元(22.8亿美元)。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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\n雾芯科技创始人、董事长兼CEO汪莹表示:“2021年第三季度,公司持续专注于提升自身科研能力,打造差异化的产品矩阵,搭建完善的人才梯队,优化现有的零售网络以及数字化改造升级,公司核心竞争力得到了进一步的提升。随着关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定和《电子烟》国家标准(征求意见稿)、《电子烟管理办法(征求意见稿)》的公布,电子烟被纳入法治化规范化轨道。我们相信行业将进入以提高产品安全和质量、增强社会责任和提升知识产权保护为标志的新阶段,这也将为我司长期可持续发展铺平道路。”\n雾芯科技CFO陆超表示:“在过去一个季度我们加大研发投入、着重提升组织力以及现有渠道的运营效率。三季度以来,我们的产品组合更加多样化,渠道库存也更健康。我们相信三季度收入的环比减少只是阶段性的,我们于三季度和之后在产品、人才、研发和合规方面的投入,都将让我司在新的监管形势下更具优势地位,这些投入会很快为我们带来更持续稳定的增长。”\n第三季度财务摘要\n雾芯科技2021年第三季度净营收为人民币16.8亿元(2.6亿美元),同比增长49.7%,环比减少34.0%。环比减少主要由于市场环境的波动,包括(i)第二季度以来电子烟行业负面舆情的影响,(ii)2021年3月22日宣布的与电子烟监管新政策相关的征求意见稿在第三季度尚未得到正式确认,以及(iii)疫情的多点反复,对我们的销售和渠道库存管理造成了不利影响。\n2021年第三季度毛利润为人民币6.6亿元(1.0亿美元)。非美国通用会计准则下,2021年第三季度经调整净利润为人民币4.5亿元(7,026万美元)。\n截至2021年9月30日,雾芯科技拥有现金和现金等价物、受限制现金、短期银行存款、短期投资及长期银行存款合计为人民币147.2亿元(22.8亿美元)。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2832,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":609852255,"gmtCreate":1638268583123,"gmtModify":1638270464807,"author":{"id":"3472173908335979","authorId":"3472173908335979","name":"厉害我哥","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3472173908335979","authorIdStr":"3472173908335979"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=https://finance.ifeng.com/c/89jwfdVukxk><strong>陈曦固收研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近期,不少观点将恒大类比为雷曼,中秋节期间,港股大跌,地产、银行领跌。\n表面上看,恒大与雷曼有很多相似之处:\n第一,都与房地产相关,特别是出事之前的底层逻辑是房价能持续上涨。只有房价上涨,才能消化加杠杆的负债。而美国次贷危机前以及中国过去这些年确实存在房价的持续上涨。\n第二,都是债务危机。债务危机比“股灾”要严重的多,因为资产是软的,债务是硬的,很容易出现资产负债表的破坏。从国际经验看,“股灾”的...</p>\n\n<a href=\"https://finance.ifeng.com/c/89jwfdVukxk\">Web 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总结几点做的不好的地方: 1、知识和经验不够。其实自己早已判断出今年美股是大熊市,应该积极去做空。但奈何自己对做空一点经验也没有,不知道如何去正确做空。只在模拟盘上操作了许多次期权做空,最终也没有搞懂期权是怎么回事,无疾而终。 2、还是牛市里面的思维,购买的都是成长股。虽然公司的基本面没有太大变化,但是由于美联储大幅加息,成长股的价值肯定是大幅缩水,这是我所忽略的、没有想到的。就像霍华德说的就算这家公司非常好,你买在了高位,也是非常危险的。 3、过份追求高收益。其实有很多次个股收益有达到20%-30%的机会,但是由于自己还是妄图达到以前100%的收益,没有卖出,把以前的运气当作了实力,结果错过了很多次卖出的机会。最后反而变成了亏损。不切实际的收益想法,是投资失败的很大原因。 明年的规划: 1、学习期权、学会操作期权。 2、完成5部以上相关书籍的阅读,提升思维。 3、将期望投资收益率降到20%,因为毕竟是小本买卖,收益率再低没有意义。","listText":"时间很快来到2023年,转眼间一年就过去了。回顾过去的一年,投资做的很差,收益亏损达到了-40%。 总结几点做的不好的地方: 1、知识和经验不够。其实自己早已判断出今年美股是大熊市,应该积极去做空。但奈何自己对做空一点经验也没有,不知道如何去正确做空。只在模拟盘上操作了许多次期权做空,最终也没有搞懂期权是怎么回事,无疾而终。 2、还是牛市里面的思维,购买的都是成长股。虽然公司的基本面没有太大变化,但是由于美联储大幅加息,成长股的价值肯定是大幅缩水,这是我所忽略的、没有想到的。就像霍华德说的就算这家公司非常好,你买在了高位,也是非常危险的。 3、过份追求高收益。其实有很多次个股收益有达到20%-30%的机会,但是由于自己还是妄图达到以前100%的收益,没有卖出,把以前的运气当作了实力,结果错过了很多次卖出的机会。最后反而变成了亏损。不切实际的收益想法,是投资失败的很大原因。 明年的规划: 1、学习期权、学会操作期权。 2、完成5部以上相关书籍的阅读,提升思维。 3、将期望投资收益率降到20%,因为毕竟是小本买卖,收益率再低没有意义。","text":"时间很快来到2023年,转眼间一年就过去了。回顾过去的一年,投资做的很差,收益亏损达到了-40%。 总结几点做的不好的地方: 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10:47","market":"sh","language":"zh","title":"蚂蚁的光荣与代价:最大IPO,最强紧箍咒","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193785921","media":"新金融琅琊榜","summary":"对蚂蚁而言,当前营收与盈利贡献最重要的微贷业务,被迫银行化了。","content":"<p>作者:董云峰</p><p>对蚂蚁而言,当前营收与盈利贡献最重要的微贷业务,被迫银行化了。在我们看来,监管部门并没有做错什么,马云的呼喊也并非没有道理。只不过,无论企业还是监管者,都无法完全跨越或者跳脱其所处的时代。</p><p>昨天是炸裂的一天。</p><p>我们所亲历的历史,大概比所有剧本都要精彩。</p><p>史上最大IPO即将诞生,史上最强的新金融监管政策亦揭开面纱。</p><p>蚂蚁集团,在加冕A股股王的同时,也将戴上紧箍咒。</p><p>而事情或许没那么糟糕。</p><p><b>01</b></p><p>10月24日,蚂蚁确定IPO定价的第二天,马云在外滩金融峰会上“火力全开”。</p><p>他当着众多高级官员的面,毫不客气地批评银行过度依赖抵押物,批评监管不能用昨天的办法管未来,批评巴塞尔协议像一个老年人俱乐部。</p><p>针对马云的言论,金融监管系统展开了一连串的反击,直接或间接,实名或化名,从央行、银保监会到金融委,从在职官员到退休官员。</p><p>高潮发生在昨日晚间,证监会网站发布了一条题为《四部门联合约谈蚂蚁集团有关人员》的新闻稿,只有短短65个字:</p><p>11月2日,中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。</p><p>表面上,似乎是马云的激进言论,惹怒了监管部门,这才有后面这些监管动作。</p><p>如此推论,当然是荒谬的,低估了马云,更低估了监管部门。</p><p>人们感到匪夷所思的是,在蚂蚁上市已经落定的情况下,马云为什么以前所未有的尺度,在公开场合向监管部门“开炮”?</p><p>同样于11月2日晚间公布的《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)给出了答案。</p><p><b>02</b></p><p>微贷业务是蚂蚁当前最重要的业务之一,该项业务主要通过旗下小贷公司展开。</p><p>招股书显示,蚂蚁是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台。截至今年6月末,蚂蚁平台促成的消费信贷余额为17,320亿元、小微经营者信贷余额为4,217亿元,合计超过2.1万亿元。</p><p>按照《征求意见稿》,网络小贷公司必须经银保监会批准才能在全国范围内开展网络贷款业务,极个别大型的网络小贷公司,将由银保监会而不是地方金融监管部门全面管辖。</p><p>真正的要害是杠杆率,也就是资本金问题。《征求意见稿》规定:</p><p>经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍;通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。</p><p>在单笔联合贷款中,经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。</p><p>上述两条规定叠加起来,直接卡死了杠杆率,使得网络小贷的监管标准全面向银行看齐。</p><p>目前,蚂蚁与约100家银行合作伙伴合作开展业务,同时也与信托公司合作。在蚂蚁所促成的贷款中,大概98%的贷款由金融机构合作伙伴进行实际放款或已实现资产证券化。</p><p>翻译过来就是,这2.1万亿元贷款余额,反映在蚂蚁自身的资产负债表当中的,仅有400亿元左右(不含网商银行的700亿元贷款余额)。</p><p>另一方面,截至6月末,蚂蚁旗下两家小贷公司实收资本合计160亿元,净资产合计358.24亿元;同期蚂蚁集团总资产3158.98亿元,净资产2149.31亿元。</p><p>根据金融监管研究院的分析,如果将蚂蚁出资比例提高到30%,意味着同样驱动1.8万亿联合贷款,需要至少5400亿元表内贷款,外加1700亿元ABS,总计需要通过蚂蚁小贷放款7100亿。而根据表内贷款最多5倍杠杆的原则,蚂蚁小贷资本金需要扩充到1400亿元的规模。</p><p>也就是说,蚂蚁需要补充的资本金很可能超过1000亿元。</p><p>对蚂蚁而言,当前营收与盈利贡献最重要的微贷业务,被迫银行化了。而这或许是马云最不希望发生的事情。</p><p><b>03</b></p><p>马云不是在“开炮”,而是在呼喊。</p><p>网络小贷关系重大,《征求意见稿》是此前长期博弈之后的结果。在出席外滩金融峰会之前,马云早就知悉了相关内容。</p><p>马云必须接受的是,蚂蚁加冕的代价,就是接受最强的监管。</p><p>通过此次A+H上市,蚂蚁筹资规模将达到350亿美元,创下史上最大IPO记录。仅以发行价计算,蚂蚁有望超越贵州茅台,成为A股股王。</p><p>与此同时,一旦网络小贷监管落地,按照存量信贷业务的资本补充需求计算,蚂蚁需要消耗接近一半的募集资金。</p><p>真正的挑战是未来,蚂蚁微贷科技平台的扩张空间被束缚住了。</p><p>需要指出的是,蚂蚁与监管的博弈仍未结束,这份网络小贷的监管文件还在征求意见阶段,一切尚有变数。不管是马云的“开炮”,还是监管部门的反击,都是这场博弈的一部分。</p><p>或许我们不必那么悲观,从历史上来看,蚂蚁与监管的博弈,无论看似多么激烈,最后的结果都并不坏。</p><p>不吹不黑,所有新金融从业者都应该感谢马云和蚂蚁的探险。从移动支付到金融科技,他们所作出的历史贡献都是巨大的。</p><p>然而,一切新金融,归根到底还是金融,金融监管的创新是有边界的。在现阶段,蚂蚁必须接受当代金融监管的主流标准。</p><p>在新金融琅琊榜看来,监管部门并没有做错什么,马云的呼喊也并非没有道理。只不过,无论企业还是监管者,都无法完全跨越或者跳脱其所处的时代。</p><p>此外,可以预期的是,一旦网络小贷新政落地,将倒逼蚂蚁加速向非金融领域的创新业务拓展。</p><p>失之东隅,收之桑榆。从长远来看,这未必是坏事。</p>","source":"lsy1586849191071","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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18:24","market":"sh","language":"zh","title":"高盛:做多中国的时间窗口开启","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1127156081","media":"华尔街见闻","summary":"中国股票在接下来的几个月内有望表现更好。","content":"<html><head></head><body><p></p><p style=\"text-align: justify;\">政治局会议释放信号,美联储加息渐近尾声,中国资产反弹……有外资大行高呼:做多中国的时间到了!</p><p style=\"text-align: justify;\">7月26日,高盛分析师Kinger Lau、Timothy Moe等人在报告中指出,随着本周政治局会议确定下半年经济政策基调,中国市场的“政策底”已经形成,中国股市的短期反弹窗口现已打开。</p><p style=\"text-align: justify;\">本周沪深300指数上涨了2%,恒生科技指数上涨超过5%,恒生指数已连涨三周,离岸人民币和在岸人民币都上涨了约7%,今年发达市场和中国以外的新兴市场股票回报率分别为17%和14%。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛认为,从经验证据来看,目前迹象表明中国股票在接下来的几个月内有望表现更好。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f7081ef504187b4500a47c9ebbc1205\" tg-width=\"640\" tg-height=\"506\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">分析师指出,随着投资者情绪在6月之后逐渐温和,本周偏向宽松的政策可以为市场视为一种“惊喜”:</p><blockquote>投资者对于强有力政策的期望在6月初时可能相当高,在最近几周,这种乐观情绪逐渐变得温和,因此相对于市场的预期,偏向宽松的政策可以为市场视为一种“上行惊喜”。</blockquote><p style=\"text-align: justify;\">高盛最新数据显示,其对冲基金客户周二净买入中国股票,创9个月以来最快速度。高盛跟踪的11个行业里,对冲基金净买入其中9个,对非必需消费品股,必需消费品股,金融股,材料股和工业股的买入最为显著。</p><h2 id=\"id_1543927855\" style=\"text-align: start;\">看好TMT</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛指出,会议声明中还明确提到了“支持平台企业”,这对于中国的TMT股票是一个积极信号。</p><blockquote>政策扶持加上估值处于多年低位,中国TMT股票的潜在上行选项在当前的股票估值中似乎格外吸引人。</blockquote><blockquote>这其中包括积极运营杠杆、通过企业行动改善股东回报、进一步发展数字经济和长期的人工智能相关的企业所蕴含的机会。</blockquote><p style=\"text-align: justify;\">总体而言,<strong>推动增长的政策方向是高盛对中国股市持积极观点的关键证据之一,此外还包括在下半年由库存周期和政策刺激带来的改善的环比增长势头、成本相对较低的估值等。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7d5dd6bdc348e36c479dbd189d7c146\" tg-width=\"640\" tg-height=\"430\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">分析师也指出,目前海外投资者仓位较轻,未来仍有更多上涨空间:</p><blockquote>截至2023年6月,全球主动管理型基金在中国资产配置上相对基准权重滞后了390个基点;对冲基金投资者在中国股票上的净敞口(相对于其全球股票持仓)仍比今年1月份低了460个基点;而大陆中国的股票基金在资产配置中仍持有较高的现金余额,尽管在会议声明公布之前,南向投资者在周一净购入了12亿美元的港股。</blockquote><blockquote>所有这些迹象表明,投资者并没有做好充分准备和仓位调整,目前的仓位风险似乎更偏向上行。</blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/979920895c8f69f66029903979c4e900\" tg-width=\"640\" tg-height=\"446\"/></p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高盛:做多中国的时间窗口开启</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Lau、Timothy Moe等人在报告中指出,随着本周政治局会议确定下半年经济政策基调,中国市场的“政策底”已经形成,中国股市的短期反弹窗口现已打开。本周沪深300指数上涨了2%,恒生科技指数上涨超过5%,恒生指数已连涨三周,离岸人民币和在岸人民币都上涨了约7%,今年发达市场和中国以外的新兴市场股票回报率分别为17%和14%。高盛认为,从经验证据来看,目前迹象表明中国股票在接下来的几个月内有望表现更好。分析师指出,随着投资者情绪在6月之后逐渐温和,本周偏向宽松的政策可以为市场视为一种“惊喜”:投资者对于强有力政策的期望在6月初时可能相当高,在最近几周,这种乐观情绪逐渐变得温和,因此相对于市场的预期,偏向宽松的政策可以为市场视为一种“上行惊喜”。高盛最新数据显示,其对冲基金客户周二净买入中国股票,创9个月以来最快速度。高盛跟踪的11个行业里,对冲基金净买入其中9个,对非必需消费品股,必需消费品股,金融股,材料股和工业股的买入最为显著。看好TMT高盛指出,会议声明中还明确提到了“支持平台企业”,这对于中国的TMT股票是一个积极信号。政策扶持加上估值处于多年低位,中国TMT股票的潜在上行选项在当前的股票估值中似乎格外吸引人。这其中包括积极运营杠杆、通过企业行动改善股东回报、进一步发展数字经济和长期的人工智能相关的企业所蕴含的机会。总体而言,推动增长的政策方向是高盛对中国股市持积极观点的关键证据之一,此外还包括在下半年由库存周期和政策刺激带来的改善的环比增长势头、成本相对较低的估值等。分析师也指出,目前海外投资者仓位较轻,未来仍有更多上涨空间:截至2023年6月,全球主动管理型基金在中国资产配置上相对基准权重滞后了390个基点;对冲基金投资者在中国股票上的净敞口(相对于其全球股票持仓)仍比今年1月份低了460个基点;而大陆中国的股票基金在资产配置中仍持有较高的现金余额,尽管在会议声明公布之前,南向投资者在周一净购入了12亿美元的港股。所有这些迹象表明,投资者并没有做好充分准备和仓位调整,目前的仓位风险似乎更偏向上行。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1243,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306967,"gmtCreate":1539703866886,"gmtModify":1704777761132,"author":{"id":"3472173908335979","authorId":"3472173908335979","name":"厉害我哥","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3472173908335979","authorIdStr":"3472173908335979"},"themes":[],"htmlText":"$Netlist(NLST)$ 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11:32","market":"sh","language":"zh","title":"私募魔女:10年一遇的绝对低估,A股已是干柴烈火","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1134624075","media":"格隆汇","summary":"现在A股总体的风险溢价,是历史最高水平。","content":"<html><head></head><body><p><i>被称为私募圈“魔女”的半夏投资创始人李蓓发文称“做多A股,买入中国制造”。</i></p><p>过去一个多月,A股尤其以中证500为代表的制造业细分龙头股票,经历了融资爆仓,私募止损的被动卖盘集中宣泄,进入10年一遇的绝对低估区间。</p><p>龙战于野已经完成,吃饭行情就在现在。长期也不用太悲观。</p><p><b>熊市的四阶段</b></p><p>每一轮熊市,都会经历四个阶段:</p><p>第一阶段:少数投资者对经济和企业盈利的前景能否维持产生怀疑。过高的估值或信贷的收紧驱动产业资本的减持。边际减仓驱动的下跌。</p><p>第二阶段:经济和流动性的趋势性恶化,伴随一些长期的制度性的担心,使得投资人系统性普遍性的<b>主动避险减仓。</b></p><p>第三阶段:带止损线的资金,带杠杆的资金,资产管理的资金,因为止损、爆仓、赎回,<b>被迫抛售。</b></p><p>第四阶段:大部分投资人信心依然脆弱,盈利依然下行。但市场不再趋势下跌,转为震荡企稳。</p><p>当前的A股,已经完成了第三阶段,进入第四阶段。</p><p><b>主动减仓过程已经结束</b></p><p>公募基金已经不再主动择时。目前专业机构中,择时的主要是私募基金和保险。</p><p><b>私募基金</b></p><p>根据华润信托的统计,大样本私募基金的仓位,3月末已经下降到58.9%,而4月显然是大幅减仓的一个月,大概率私募基金仓位已经下降到50%左右,也就是历史最低水平附近。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/251cabf7f85fd948adde28294139a757\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"661\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>保险公司</b></p><p>保险公司的权益类持仓占比,也位于历史低位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f274aaed18eaa651b21822b330f51c7\" tg-width=\"908\" tg-height=\"1152\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>被动砍仓过程也已经结束</b></p><p><b>融资盘</b></p><p>18年的熊市,融资余额,从1万亿出头下降到7000多亿,合计下降3000多亿。</p><p>本轮,融资余额从17000多亿,下降到14000多亿,也已经下降3000多亿,下降幅度已经与18年相当。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/326dd1b6161073a0767a4fd28c825cbb\" tg-width=\"916\" tg-height=\"1142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如果从抛售强度来看,周度的抛售已经大于700亿。大于18年最高峰,为过去5年最高水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a445a269316c27ad180bf74afef66a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"947\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从日度数据来看,融资抛售开始放缓,被动卖压减弱。</p><p>中小型私募基金的情况跟融资盘类似,在过去一个月,出现了较多的止损卖出。</p><p>另一个存在被动止损机制的市场参与者,是雪球的对冲盘。</p><p>雪球存量估计1000亿左右,如果假定雪球在市价轴上均匀发行,敲入价格70-80间分布,则超过一半的雪球已经敲入,对冲盘的卖出已经完成。对主要市场参与者的调研结果,与以上推论基本匹配。</p><p>新的变化是,更低的价格意味着新发雪球更加安全,从而吸引了新的雪球投资者。</p><p>无论私募,散户,大户,雪球投资人,都出现了大量的爆仓,止损,被动抛售,可谓市况惨烈。这种抛售,成就了历史最低估值,超出了最差的经济预期,超出了最悲观的情绪,它就是简单的<b>不得不卖。</b></p><p>这就是<b>龙战于野,其血玄黄。</b></p><p><b>估值到哪里了</b></p><p>现在A股总体的风险溢价,是历史最高水平。也就是说,相对于债券,A股总体估值,位于历史最低水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f596fcd2fbba0409335d10b8364a0ea9\" tg-width=\"737\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当然,A股内部有一些分化:</p><p>中证500指数的,无论以任何的维度(市盈率,市净率,市销率,分红收益率)来衡量,都已经是过去20年历史最低估值。沪深300和上证50指数的估值位于过去10年的中位水平,还不算低。</p><p>总体来看,机构仓位极低,爆仓止损引发的被动杀跌基本完成,市场的下跌动能几乎被耗尽。历史最低的估值,又使得市场的赔率进入极佳状态。</p><p>市场会转入易涨难跌的格局,只要略有一些正面因素,就容易出现大级别的反弹。</p><p><b>最近的变化:1,流动性显著向好</b></p><p>可能是因为担心直接降息MLF利率信号作用太强,对汇率产生较大压力。央行没有直接降MLF,使得市场一度非常失望。</p><p>但后来,央行暗暗做了很多事,比如持续投放流动性,把银行间拆解回购利率压低了一个台阶,比如更大力度的逼着银行放贷款。</p><p>于是,在国债利率波澜不惊的掩盖之下,票据,存单,信用债,贷款利率,全都下了个台阶。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77c954b6b08ab3a413c72945220af5b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"950\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>票据利率更是几乎历史最低水平,年化不到2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10bdab6506a54cbb493120d7827ff0ee\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>不是降息,胜似降息。</b></p><p><b>最近的变化:2,人民币快速贬值改善出口企业盈利预期</b></p><p>逻辑非常简单,不用多说。</p><p><b>最近的变化:3,产业资本更加积极</b></p><p>产业资本净减持,已经降到0。过去5年最低水平附近。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f208dd30bcaaa332f410f0b207a4315f\" tg-width=\"1036\" tg-height=\"1005\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>产业资本的表现越来越积极,一方面体现了对上市公司估值水平的认可,对企业长期竞争力的认可,一方面也也是流动性宽松,产业资本不缺钱的表现。</p><p>直接面对疫情干扰的,是产业资本;直接面对产业政策压力的,也是产业资本;需要签订单,借贷款,发工资,排物流,催尾款,交税费的,都是产业资本。人家都不慌了,专业投资人没有理由比人家更慌。</p><p><b>被动抛售已经完成,机构仓位已经降到历史最低附近,一大波股票的估值也来到了历史最低附近,A股可谓干柴烈火,一触即发。而央行开始放水,产业资本不再减持。温度正在爬升,离着火点已经不远。</b></p><p>所以,即便你对长期依然悲观,只是需要一波行情解决今年的吃饭的问题,那么,这里就是<b>吃饭行情的起点。</b></p><p><b>吃饭行情吃什么?</b></p><p><b>选制造业龙头,选出口链条;</b></p><p><b>回避外资重仓,回避金融地产可选消费。</b></p><p><b>选中证500,中证1000;</b></p><p><b>回避上证50,沪深300。</b></p><p><b>从基本面的角度:</b></p><p>制造业龙头和出口链是先周期,金融和可选消费是后周期。</p><p>随着经济下滑进入后半段,原材料价格开始下跌,人民币汇率持续贬值,利率持续下行,对制造业尤其出口链条都是有利的。</p><p>而贷款利率下行,坏账上升,对金融的影响逐渐显现出来。商务活动的下滑,财富效应和收入预期的下降,对可选消费的影响,也会逐渐显现出来。</p><p>至于地产,预期走得已经太靠前,而现实年内不会改善。更大的周期来看,地产应该是大周期顶部,再也回不到从前。</p><p><b>从投资人结构和估值的角度:</b></p><p>过去一个月的集中杀跌,主要是散户,大户,中小型私募的被迫砍仓,重灾区是中证1000和中证500,所以,这些类别的股票,估值才杀到了历史最低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c14b17f99d8c3d2f62b3c1b0f53a437\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dab01d234a95cd66f0fd55eaf79e658\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而外资过去一个月相当淡定,基本没有卖。从更长的周期看,过去几年积累的1.6万亿持仓,基本处于最高点,没有动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a41f118d2971f4c97e82ffe13a96aaac\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"959\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>外资重仓的品种,以沪深300为代表,估值水平在历史上也就是中等水平。算不上便宜。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c80796954c8608849c2ad360fb9b59c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而美国利率的上升并未结束,6月之后美联储还将开启缩表。随着美国利率的进一步上行,美元流动性的进一步收紧,当前外资重仓的这些A股,对于外资而言性价比越来越低。考虑到可能的一些国际关系的风险。逐渐减持可能是更好的选择。</p><p>碰巧的是:<b>外资重仓的品种,集中在金融和可选消费,集中在沪深300成分股。而中证500,大部分是制造业细分行业龙头。</b></p><p>中短期的吃饭行情,应该是大概率的。如果你只是做吃饭行情,不用看后面的部分。但我还是希望讨论一下,更长期的前景。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>私募魔女:10年一遇的绝对低估,A股已是干柴烈火</title>\n<style 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</b></p>\n<p>雾芯科技创始人、董事长兼CEO汪莹表示:“2021年第三季度,公司持续专注于提升自身科研能力,打造差异化的产品矩阵,搭建完善的人才梯队,优化现有的零售网络以及数字化改造升级,公司核心竞争力得到了进一步的提升。随着关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定和《电子烟》国家标准(征求意见稿)、《电子烟管理办法(征求意见稿)》的公布,电子烟被纳入法治化规范化轨道。我们相信行业将进入以提高产品安全和质量、增强社会责任和提升知识产权保护为标志的新阶段,这也将为我司长期可持续发展铺平道路。”</p>\n<p>雾芯科技CFO陆超表示:“在过去一个季度我们加大研发投入、着重提升组织力以及现有渠道的运营效率。三季度以来,我们的产品组合更加多样化,渠道库存也更健康。我们相信三季度收入的环比减少只是阶段性的,我们于三季度和之后在产品、人才、研发和合规方面的投入,都将让我司在新的监管形势下更具优势地位,这些投入会很快为我们带来更持续稳定的增长。”</p>\n<p><b><u>第三季度财务摘要</u></b></p>\n<p>雾芯科技2021年第三季度净营收为人民币16.8亿元(2.6亿美元),同比增长49.7%,环比减少34.0%。环比减少主要由于市场环境的波动,包括(i)第二季度以来电子烟行业负面舆情的影响,(ii)2021年3月22日宣布的与电子烟监管新政策相关的征求意见稿在第三季度尚未得到正式确认,以及(iii)疫情的多点反复,对我们的销售和渠道库存管理造成了不利影响。</p>\n<p>2021年第三季度毛利润为人民币6.6亿元(1.0亿美元)。非美国通用会计准则下,2021年第三季度经调整净利润为人民币4.5亿元(7,026万美元)。</p>\n<p>截至2021年9月30日,雾芯科技拥有现金和现金等价物、受限制现金、短期银行存款、短期投资及长期银行存款合计为人民币147.2亿元(22.8亿美元)。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2edf9f40433de9411118b65473b80b0c","relate_stocks":{"RLX":"雾芯科技"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1132955879","content_text":"12月3日,雾芯科技(RLX 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\n雾芯科技创始人、董事长兼CEO汪莹表示:“2021年第三季度,公司持续专注于提升自身科研能力,打造差异化的产品矩阵,搭建完善的人才梯队,优化现有的零售网络以及数字化改造升级,公司核心竞争力得到了进一步的提升。随着关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定和《电子烟》国家标准(征求意见稿)、《电子烟管理办法(征求意见稿)》的公布,电子烟被纳入法治化规范化轨道。我们相信行业将进入以提高产品安全和质量、增强社会责任和提升知识产权保护为标志的新阶段,这也将为我司长期可持续发展铺平道路。”\n雾芯科技CFO陆超表示:“在过去一个季度我们加大研发投入、着重提升组织力以及现有渠道的运营效率。三季度以来,我们的产品组合更加多样化,渠道库存也更健康。我们相信三季度收入的环比减少只是阶段性的,我们于三季度和之后在产品、人才、研发和合规方面的投入,都将让我司在新的监管形势下更具优势地位,这些投入会很快为我们带来更持续稳定的增长。”\n第三季度财务摘要\n雾芯科技2021年第三季度净营收为人民币16.8亿元(2.6亿美元),同比增长49.7%,环比减少34.0%。环比减少主要由于市场环境的波动,包括(i)第二季度以来电子烟行业负面舆情的影响,(ii)2021年3月22日宣布的与电子烟监管新政策相关的征求意见稿在第三季度尚未得到正式确认,以及(iii)疫情的多点反复,对我们的销售和渠道库存管理造成了不利影响。\n2021年第三季度毛利润为人民币6.6亿元(1.0亿美元)。非美国通用会计准则下,2021年第三季度经调整净利润为人民币4.5亿元(7,026万美元)。\n截至2021年9月30日,雾芯科技拥有现金和现金等价物、受限制现金、短期银行存款、短期投资及长期银行存款合计为人民币147.2亿元(22.8亿美元)。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2832,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":600293788,"gmtCreate":1638153637169,"gmtModify":1638153870690,"author":{"id":"3472173908335979","authorId":"3472173908335979","name":"厉害我哥","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3472173908335979","authorIdStr":"3472173908335979"},"themes":[],"htmlText":"中信证券坏的很","listText":"中信证券坏的很","text":"中信证券坏的很","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600293788","repostId":"2187242783","repostType":2,"repost":{"id":"2187242783","pubTimestamp":1638151063,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2187242783?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-29 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