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老可

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2020-02-27

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@小虎ETF:疫情席卷全球，做空其中一些国家是否可行。。。。

2019-11-16

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美联储头上的阴谋论到底是不是真的？

2018-08-31

$网易(NTES)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 都跌了, 你还挺着?

2018-08-29

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@goog:爱看新闻联播，做个上等人

2018-07-26

股价低估

$欢聚时代(YY)$股价严重低估，是入手的好时机啊！

2018-07-19

$小米集团-W(01810)$没子弹了，可惜这么好的机会！

2018-07-16

想上车的别说没给机会

$小米集团-W(01810)$ 早上这一波上车机会有没有抓住？

想上车的别说没给机会

2018-06-28

$优信(UXIN)$庄家开始拉了！！！

2018-06-15

$虎牙(HUYA)$ 这是妖疯了吧！

2018-06-07

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证监会发布CDR细则 15大核心关注！24项专业解读

2018-05-20

App上投资学院的入口在哪儿？

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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASHR\">$德银沪深300指数ETF(ASHR)$</a>&nbsp;）也开始了疯狂爬坡之路。姑且撇开李大霄那些什么3000地平线底，2月3日那天所有人都是慌的。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TTTN\">$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$</a>&nbsp;那伊朗、日本、韩国和意大利的股民们慌不慌呢？肯定慌呀。那我们可不可以趁机赚钱？可以呀，在美国ETF的世界里，没有不可能。截至2020年2月25日，花花整理出来了除中国以外，疫情较为严重的地区和国家，以及他们近三周的走势。上述数据均截至北京时间2月26日早上八点。上述国家中，伊朗因为没有资本市场因此被剔除，而日本的确诊人数的计算方式如下：【“钻石公主”号确诊人数】+【日本境内确诊人数】。总体上我们可以看到，疫情扩散出去后，受影响的国家都在跌，这次新冠病毒带来的影响是全球性的。受疫情影响最严重的三国：韩国、日本和意大利在过去三周内跌幅亦排在前三（不算泰国），但从跌幅来看，疫情对全球市场影响真正开始的时候是在两周前，也就是2020年2月11日，如果从11日开始做空韩国市场（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/EWY\">$韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$</a>&nbsp;），你便能收获10%的收益哦（未计入做空成本），两周前开始做空日本市场（","listText":"新冠病毒目前已经在多个国家散播开了，在大家所能获得的消息中，伊朗、日本、韩国和意大利的情况不容乐观，无症状的带毒者防不胜防，花花建议大家依然要带好口罩做好防护。既然都闲在家里了，a股股民纷纷拿起手机和电脑疯狂炒股，沪深300（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASHR\">$德银沪深300指数ETF(ASHR)$</a>&nbsp;）也开始了疯狂爬坡之路。姑且撇开李大霄那些什么3000地平线底，2月3日那天所有人都是慌的。<a target=\"_blank\" 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那伊朗、日本、韩国和意大利的股民们慌不慌呢？肯定慌呀。那我们可不可以趁机赚钱？可以呀，在美国ETF的世界里，没有不可能。截至2020年2月25日，花花整理出来了除中国以外，疫情较为严重的地区和国家，以及他们近三周的走势。上述数据均截至北京时间2月26日早上八点。上述国家中，伊朗因为没有资本市场因此被剔除，而日本的确诊人数的计算方式如下：【“钻石公主”号确诊人数】+【日本境内确诊人数】。总体上我们可以看到，疫情扩散出去后，受影响的国家都在跌，这次新冠病毒带来的影响是全球性的。受疫情影响最严重的三国：韩国、日本和意大利在过去三周内跌幅亦排在前三（不算泰国），但从跌幅来看，疫情对全球市场影响真正开始的时候是在两周前，也就是2020年2月11日，如果从11日开始做空韩国市场（$韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ ），你便能收获10%的收益哦（未计入做空成本），两周前开始做空日本市场（","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/441e51b375ee0d1bc37ce7b00bdbc07b"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/989368514","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":810,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":934089643,"gmtCreate":1573835927882,"gmtModify":1704726919223,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/934089643","repostId":"1169535764","repostType":4,"repost":{"id":"1169535764","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1573796000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1169535764?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-15 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src=\"https://static.tigerbbs.com/fdf7b42c190101a71a534b82da248558\"></p>\n<p><span>12家分布全美主要城市的地区性的联邦储备银行及辖区</span></p>\n<p><span>美联储的工作目标和其他国家央行是一样的，那就是</span><span><b>稳定本国经济，保护本国就业增长和控制通胀。</b></span><span>由于美国经济自身有周期性，所以美联储货币政策的宽松和紧缩主要是根据美国经济状况而定的。</span></p>\n<p><span>例如2004年美国GDP增速3.8%，通胀率达到3.3%，已经出现过热苗头，美联储在2004-2006年连续17次加息，将联邦基金利率从1%升至5.25%，后来次贷危机爆发，美国经济硬着陆，美联储又开始大幅降息并启动量化宽松。</span></p>\n<p><span>可见美联储工作的重心一直是美国经济，过热的时候收紧，过冷的时候宽松，央行工作是一项几乎需要面面俱到的系统工程，美联储没有那个心思也没有那个能力去“加息收割别国”或“印钞剥削别国”。</span></p>\n<p><b><span>二、美联储的独立性</span></b></p>\n<p><span>值得一提的是，</span><span><b>美联储是美国一个独立机构，不受联邦政府控制，</b></span><span>因此无法成为所谓“美国阴谋”的执行者，阴谋论无从谈及。</span></p>\n<p><span>作为美国的央行，美联储只是从美国国会获得权利，因</span><span><b>其决议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层批准</b></span><span>，所以它被视为独立的央行，它不接受美国国会的拨款，其成员任期也跨越多届总统及国会任期。</span></p>\n<p><span>当然，美联储服从于美国国会的监督，后者定期观察其活动并通过法令来改变其职能。同时，美联储必须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作。</span></p>\n<p><span>所以，我们在过去两年经常看到特朗普吐槽美联储主席鲍威尔，特朗普曾多次表示美国需要大幅降息至零利率，而美联储根本没把总统的话放在眼里，反而在2018年加息4次，到今年时，美国经济减速，美联储又谨慎地降息三次，每次都是最小幅度的25个基点，这让急于大幅降息的特朗普焦急又无助。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d645e18bea1ebb737746f01d113ee0ad\"></p>\n<p><span>特朗普对鲍威尔不满已久，但也只能靠发推吐槽几句</span></p>\n<p><span><b>三、美国能靠印钞剥削世界吗？</b></span></p>\n<p><span>自从布雷顿森林体系崩溃后，美元不再与黄金挂钩，</span><span><b>美元的价值仅仅在于美国联邦政府的信用。</b></span><span>目前世界上的货币几乎都是这种性质的信用货币，对应各个国家的信用。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfcc974da291bc834ed20008dd23df35\"></p>\n<p><span>2013年开始流通的新款百元美钞</span></p>\n<p><span>理论上说，如果美联储无限制印钞，必然会严重损害美元背后的信用，并导致美元贬值，购买力大幅降低，美联储不仅没有办法通过无节制印钞来剥削全世界，而且还会因为这个行为损害美元信用，严重侵蚀美国的长期利益，</span><span><b>美国人不会蠢到去做这种得不偿失的事。</b></span></p>\n<p><span>另一方面，尽管经历了很长一段时间的零利率和量化宽松，美国的货币供给整体上仍是比较理性的，截止2019年10月底，</span><span><b>美国M2（广义货币）供应量为15.24万亿美元，大约是中国的55%，</b></span><span>而中国的GDP总量只有美国的65%。</span></p>\n<p><b><span>很多国家虽然表面上要“去美元化”，行动上还是对美元爱不释手。</span></b><span>这也很好理解，因为目前美元比其他货币更加适合于成为国际货币，如果现在可以用别的货币去替代美元来进行国际贸易和金融结算，并且能让我们的经济活动效率更高，那大家自然会抛弃美元。</span></p>\n<p><span>遗憾的是，中短期内我们都看不到这个可能性。各国决策者对于这一点更是心知肚明，美债也是全球公认的最安全的资产之一，目前中国持有了超过1.1万亿美元的美债，以微小差距排在日本之后，可见美元背后的信用有多高。</span></p>\n<p><span>据环球银行间金融通信协会(SWIFT)公布的最新数据显示，美元在全球支付市场中排名第一，占比超过40%，而且</span><span><b>自2011年以来，欧元的使用比例显著降低，这使得美元占全球支付的比例这些年来不但没有下降，反而还在增加，</b></span><span>而除了欧元外，其他货币和美元都有着数量级的差距。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16166abf22cada9bd16fb3549b73002b\"></p>\n<p><span>近年来美元、欧元、日元、人民币在全球支付市场中的比例（红色为美元）</span></p>\n<p><span><b>四、美国能靠货币紧缩“剪羊毛”吗？</b></span></p>\n<p><span>除了上面说到的“美联储通过宽松来剥削世界”的谎言，还有一个反向的谎言，那就是：美国靠紧缩货币来刺破其他国家资产泡沫，然后获得廉价资产，最终得到剪羊毛的效果。</span></p>\n<p><span>持这一观点的人常常以90年代的</span><span><b>亚洲金融风暴</b></span><span>来进行佐证，因为在其他周期几乎找不到美国剪羊毛的案例，亚洲金融风暴看上去相对要像一点（也仅仅是相对）。</span></p>\n<p><span>亚洲金融风暴期间，东南亚大多数国家、韩国以及中国香港都受到了极大冲击，泰铢在取消联系汇率制后一天暴贬17%，香港房价一年跌去一半，恒生指数从1997年8月高点的16820点下跌到1998年8月的6544点，我们从这些数字就足以体会这场金融风暴的惨烈程度。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2fbd0cd026d5e32c43c153394a387373\"></p>\n<p><span>在亚洲金融风暴中受严重冲击的国家</span></p>\n<p><span>可是，在亚洲金融风暴发生期间，美国并不在加息周期之中，相反，美联储还小幅下调了利率，1993年3月末时的联邦基金利率为5.5%，经过三次降息到1998年11月时是4.75%。</span><span><b>我们找不到美联储通过货币政策攻击东南亚国家的证据</b></span><span>，至于包括索罗斯在内参与其中的国际资本大鳄，不过只是以盈利为目的的“个体户”，还有无数来自其他国家的对冲基金在这场风暴中下赌注。</span></p>\n<p><span>当时美国经济如日中天，这并不是靠“剪羊毛”得来的，而是依赖互联网产业带来的新一轮经济扩张，在美国经济强势的背景下，即便美联储货币政策不收紧，美元也不断攀升成为强势货币；亚洲金融风暴的发生，原因不在美国，而在这些国家自己。在风暴来临前，这些国家发生了什么呢？</span></p>\n<p><span>他们经历了“经济奇迹”，先有“四小龙”，后有“四小虎”，但在发展后期，东南亚国家的经济增长越来越依赖不断增加的资本投入，全要素生产率增长几乎停滞，</span><span><b>泰国、印尼、马来西亚、中国香港等地经济纷纷进入了泡沫状态，经济杠杆化严重，资产价格飙升。</b></span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9278ebf31217d379ea5c25204d4caca\"></p>\n<p><span>香港房价从1996至1997年短期翻倍，随后1997至1998腰斩</span></p>\n<p><span>所以，是当初这些亚洲国家的</span><span><b>体质太弱、金融周期见顶、风险积累太多</b></span><span>，最终导致出现了金融风暴，风暴的导火索仅仅是泰铢取消了联系汇率制（放弃与美元挂钩），没人逼泰国这么做，这事儿还真不能赖美国。在亚洲市场被血洗的过程中，美国的主要资金还在纳斯达克那些充满愿景的科网泡沫中爆炒，并没有通过抄底亚洲廉价资产来实现所谓的“剪羊毛”。</span></p>\n<p><span><b>五、美联储的底线</b></span></p>\n<p><span>全球金融危机爆发以来，包括美联储在内，各个主要经济体的央行都采取了宽松的货币政策，但经济增长对货币宽松的依赖就像是鸦片，很多经济体一旦沾上就很难离开。</span></p>\n<p><span>美联储曾经的零利率和量化宽松也备受争议，比如不少民科张口就来的一句话：</span><span><b>“美联储把金融危机的风险转嫁给了其他国家”</b></span><span>，但压根不解释清楚美联储究竟做了什么，也没有说风险是通过什么渠道怎样转嫁的，更不会告诉你次贷危机时标普500指数下跌近60%、全美平均房价下跌30%、无数人由于负资产而流落街头...... 没有国家能在金融危机中独善其身，危机源头的美国更是损失惨重，如果美国有这个能力转嫁风险，这些坏事也就不会发生了。</span></p>\n<p><span>金融危机爆发后，美联储做的事可以总结为两个：</span><span><b>一是降息、二是量化宽松。</b></span><span>这是针对美国经济状况指定的国内货币政策，和对外转嫁风险八杆子打不着。再退一步说，如果这样就等于是转嫁风险，我们就来横向对比一下全球各大央行操作的力度，看看谁“转嫁风险”的力度更大一些。</span></p>\n<p><span>先从利率说起，目前美国联邦基金利率几乎是所有主要发达国家中最高的，所以低利率算不上是美国输出危机的工具。美国从2015-2018年连续渐进式加息累计9次，同一时期没有第二个国家这样做，美联储加息的目的是为了给下次危机腾出更大的货币政策空间，相比日本和欧洲的破罐子破摔的零利率，</span><b>美国可能是全世界主要发达经济体中，极少数还在努力实现利率正常化的国家了。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0c97a9c03d54fd30f0591468c37e593\"></p>\n<p><span>2018年后，美联储利率（图中橙色线）已显著高于日本央行、欧洲央行、英国央行、澳洲联储以及新西兰联储的利率</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68123dfd032a080855aea0e0086277d\"></p>\n<p><span>联邦基金有效利率 1983-2019</span></p>\n<p><span>说完利率，再谈量化宽松（QE），量化宽松并不是美联储的专利，日本早在2001-2006年为了对抗通缩就进行过QE。由于量化宽松是通过央行购债实施的，因此量化宽松的力度会清楚地显示在某一个央行的资产负债表上。</span></p>\n<p><span>金融危机后，各个主要经济体央行的资产负债表都显著扩大，以央行资产/GDP来衡量QE的强度和节奏，美国可能还是最克制的一家：在2018年末，美联储资产/美国GDP已降至20%以下，英国的这一比例为40%，日本已经超过100%。</span><span><b>如果量化宽松是“风险转嫁”的途径，那从数据看，美国显然没有占到便宜。</b></span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fede61b7168d694d2bc64fa519373a9a\"></p>\n<p><span>美联储（虚线）、日本央行（橙线）、欧洲央行（黄线）、英国央行（灰线）资产/GDP情况</span></p>\n<p><b><span>六、远离阴谋论</span></b></p>\n<p><span>经过上述的介绍，相信大家对于美联储的方方面面都有了一定了解，整体来说，美联储是一个对美国经济负责且行为得当的央行。</span><span><b>对于那些我们幻想中的阴谋，美联储既没有动机也没有能力去实施，他们自己的工作已经够忙的了。</b></span></p>\n<p><span><b>阴谋论的可怕之处在于，它彻底颠倒了我们原本正常的思维方向：</b></span><span>分析一个问题，我们往往都是先收集信息，再得出结论；而</span><span><b>阴谋论让你先有结论，再围绕结论强行拼凑一些似是而非的信息。</b></span><span>阴谋论常常伴随一些无中生有的虚构信息对读者加以煽动，这的确很容易让人热血沸腾，但在沸腾的同时，也会让当事人智商打五折。</span></p>\n<p><span>美联储只是一个例子而已，互联网给了我们更多渠道了解世界，凡事多一些思考，少一份盲从，不仅可以深入了解自己感兴趣的领域，更能避免自己被人利用。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储头上的阴谋论到底是不是真的？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/3\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">格隆汇 </p>\n<p class=\"h-time\">2019-11-15 13:33</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span>来源： 房东经济学</span></p>\n<p><span>你是否常常下面这些耸人听闻的说法？</span></p>\n<p><b><span>“美联储收紧货币了，要用强势美元剪全世界羊毛了。”“美联储放水了，又要靠印美元来剥削全世界了！”“美联储把金融危机转嫁给其他国家......”</span></b></p>\n<p><span>美联储这下可就难办了，</span><b><span>松也是要害你，紧也是要害你，那民科们觉得美联储要怎么做才能让自己满意呢？</span></b></p>\n<p><span>下面就全方位看一看美联储的</span><span><b>地位、功能、案例、决策</b></span><span>以及我们关心的</span><span><b>道德观</b></span><span>，相信这会是具有意义的常识科普。</span></p>\n<p><b><span>一、美联储的地位和功能</span></b></p>\n<p><span>美联储即美国的央行，依据美国国会通过的1913年《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。整个系统包括联邦储备委员会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、三千家会员银行、及3个咨询委员会。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdf7b42c190101a71a534b82da248558\"></p>\n<p><span>12家分布全美主要城市的地区性的联邦储备银行及辖区</span></p>\n<p><span>美联储的工作目标和其他国家央行是一样的，那就是</span><span><b>稳定本国经济，保护本国就业增长和控制通胀。</b></span><span>由于美国经济自身有周期性，所以美联储货币政策的宽松和紧缩主要是根据美国经济状况而定的。</span></p>\n<p><span>例如2004年美国GDP增速3.8%，通胀率达到3.3%，已经出现过热苗头，美联储在2004-2006年连续17次加息，将联邦基金利率从1%升至5.25%，后来次贷危机爆发，美国经济硬着陆，美联储又开始大幅降息并启动量化宽松。</span></p>\n<p><span>可见美联储工作的重心一直是美国经济，过热的时候收紧，过冷的时候宽松，央行工作是一项几乎需要面面俱到的系统工程，美联储没有那个心思也没有那个能力去“加息收割别国”或“印钞剥削别国”。</span></p>\n<p><b><span>二、美联储的独立性</span></b></p>\n<p><span>值得一提的是，</span><span><b>美联储是美国一个独立机构，不受联邦政府控制，</b></span><span>因此无法成为所谓“美国阴谋”的执行者，阴谋论无从谈及。</span></p>\n<p><span>作为美国的央行，美联储只是从美国国会获得权利，因</span><span><b>其决议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层批准</b></span><span>，所以它被视为独立的央行，它不接受美国国会的拨款，其成员任期也跨越多届总统及国会任期。</span></p>\n<p><span>当然，美联储服从于美国国会的监督，后者定期观察其活动并通过法令来改变其职能。同时，美联储必须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作。</span></p>\n<p><span>所以，我们在过去两年经常看到特朗普吐槽美联储主席鲍威尔，特朗普曾多次表示美国需要大幅降息至零利率，而美联储根本没把总统的话放在眼里，反而在2018年加息4次，到今年时，美国经济减速，美联储又谨慎地降息三次，每次都是最小幅度的25个基点，这让急于大幅降息的特朗普焦急又无助。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d645e18bea1ebb737746f01d113ee0ad\"></p>\n<p><span>特朗普对鲍威尔不满已久，但也只能靠发推吐槽几句</span></p>\n<p><span><b>三、美国能靠印钞剥削世界吗？</b></span></p>\n<p><span>自从布雷顿森林体系崩溃后，美元不再与黄金挂钩，</span><span><b>美元的价值仅仅在于美国联邦政府的信用。</b></span><span>目前世界上的货币几乎都是这种性质的信用货币，对应各个国家的信用。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfcc974da291bc834ed20008dd23df35\"></p>\n<p><span>2013年开始流通的新款百元美钞</span></p>\n<p><span>理论上说，如果美联储无限制印钞，必然会严重损害美元背后的信用，并导致美元贬值，购买力大幅降低，美联储不仅没有办法通过无节制印钞来剥削全世界，而且还会因为这个行为损害美元信用，严重侵蚀美国的长期利益，</span><span><b>美国人不会蠢到去做这种得不偿失的事。</b></span></p>\n<p><span>另一方面，尽管经历了很长一段时间的零利率和量化宽松，美国的货币供给整体上仍是比较理性的，截止2019年10月底，</span><span><b>美国M2（广义货币）供应量为15.24万亿美元，大约是中国的55%，</b></span><span>而中国的GDP总量只有美国的65%。</span></p>\n<p><b><span>很多国家虽然表面上要“去美元化”，行动上还是对美元爱不释手。</span></b><span>这也很好理解，因为目前美元比其他货币更加适合于成为国际货币，如果现在可以用别的货币去替代美元来进行国际贸易和金融结算，并且能让我们的经济活动效率更高，那大家自然会抛弃美元。</span></p>\n<p><span>遗憾的是，中短期内我们都看不到这个可能性。各国决策者对于这一点更是心知肚明，美债也是全球公认的最安全的资产之一，目前中国持有了超过1.1万亿美元的美债，以微小差距排在日本之后，可见美元背后的信用有多高。</span></p>\n<p><span>据环球银行间金融通信协会(SWIFT)公布的最新数据显示，美元在全球支付市场中排名第一，占比超过40%，而且</span><span><b>自2011年以来，欧元的使用比例显著降低，这使得美元占全球支付的比例这些年来不但没有下降，反而还在增加，</b></span><span>而除了欧元外，其他货币和美元都有着数量级的差距。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16166abf22cada9bd16fb3549b73002b\"></p>\n<p><span>近年来美元、欧元、日元、人民币在全球支付市场中的比例（红色为美元）</span></p>\n<p><span><b>四、美国能靠货币紧缩“剪羊毛”吗？</b></span></p>\n<p><span>除了上面说到的“美联储通过宽松来剥削世界”的谎言，还有一个反向的谎言，那就是：美国靠紧缩货币来刺破其他国家资产泡沫，然后获得廉价资产，最终得到剪羊毛的效果。</span></p>\n<p><span>持这一观点的人常常以90年代的</span><span><b>亚洲金融风暴</b></span><span>来进行佐证，因为在其他周期几乎找不到美国剪羊毛的案例，亚洲金融风暴看上去相对要像一点（也仅仅是相对）。</span></p>\n<p><span>亚洲金融风暴期间，东南亚大多数国家、韩国以及中国香港都受到了极大冲击，泰铢在取消联系汇率制后一天暴贬17%，香港房价一年跌去一半，恒生指数从1997年8月高点的16820点下跌到1998年8月的6544点，我们从这些数字就足以体会这场金融风暴的惨烈程度。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2fbd0cd026d5e32c43c153394a387373\"></p>\n<p><span>在亚洲金融风暴中受严重冲击的国家</span></p>\n<p><span>可是，在亚洲金融风暴发生期间，美国并不在加息周期之中，相反，美联储还小幅下调了利率，1993年3月末时的联邦基金利率为5.5%，经过三次降息到1998年11月时是4.75%。</span><span><b>我们找不到美联储通过货币政策攻击东南亚国家的证据</b></span><span>，至于包括索罗斯在内参与其中的国际资本大鳄，不过只是以盈利为目的的“个体户”，还有无数来自其他国家的对冲基金在这场风暴中下赌注。</span></p>\n<p><span>当时美国经济如日中天，这并不是靠“剪羊毛”得来的，而是依赖互联网产业带来的新一轮经济扩张，在美国经济强势的背景下，即便美联储货币政策不收紧，美元也不断攀升成为强势货币；亚洲金融风暴的发生，原因不在美国，而在这些国家自己。在风暴来临前，这些国家发生了什么呢？</span></p>\n<p><span>他们经历了“经济奇迹”，先有“四小龙”，后有“四小虎”，但在发展后期，东南亚国家的经济增长越来越依赖不断增加的资本投入，全要素生产率增长几乎停滞，</span><span><b>泰国、印尼、马来西亚、中国香港等地经济纷纷进入了泡沫状态，经济杠杆化严重，资产价格飙升。</b></span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9278ebf31217d379ea5c25204d4caca\"></p>\n<p><span>香港房价从1996至1997年短期翻倍，随后1997至1998腰斩</span></p>\n<p><span>所以，是当初这些亚洲国家的</span><span><b>体质太弱、金融周期见顶、风险积累太多</b></span><span>，最终导致出现了金融风暴，风暴的导火索仅仅是泰铢取消了联系汇率制（放弃与美元挂钩），没人逼泰国这么做，这事儿还真不能赖美国。在亚洲市场被血洗的过程中，美国的主要资金还在纳斯达克那些充满愿景的科网泡沫中爆炒，并没有通过抄底亚洲廉价资产来实现所谓的“剪羊毛”。</span></p>\n<p><span><b>五、美联储的底线</b></span></p>\n<p><span>全球金融危机爆发以来，包括美联储在内，各个主要经济体的央行都采取了宽松的货币政策，但经济增长对货币宽松的依赖就像是鸦片，很多经济体一旦沾上就很难离开。</span></p>\n<p><span>美联储曾经的零利率和量化宽松也备受争议，比如不少民科张口就来的一句话：</span><span><b>“美联储把金融危机的风险转嫁给了其他国家”</b></span><span>，但压根不解释清楚美联储究竟做了什么，也没有说风险是通过什么渠道怎样转嫁的，更不会告诉你次贷危机时标普500指数下跌近60%、全美平均房价下跌30%、无数人由于负资产而流落街头...... 没有国家能在金融危机中独善其身，危机源头的美国更是损失惨重，如果美国有这个能力转嫁风险，这些坏事也就不会发生了。</span></p>\n<p><span>金融危机爆发后，美联储做的事可以总结为两个：</span><span><b>一是降息、二是量化宽松。</b></span><span>这是针对美国经济状况指定的国内货币政策，和对外转嫁风险八杆子打不着。再退一步说，如果这样就等于是转嫁风险，我们就来横向对比一下全球各大央行操作的力度，看看谁“转嫁风险”的力度更大一些。</span></p>\n<p><span>先从利率说起，目前美国联邦基金利率几乎是所有主要发达国家中最高的，所以低利率算不上是美国输出危机的工具。美国从2015-2018年连续渐进式加息累计9次，同一时期没有第二个国家这样做，美联储加息的目的是为了给下次危机腾出更大的货币政策空间，相比日本和欧洲的破罐子破摔的零利率，</span><b>美国可能是全世界主要发达经济体中，极少数还在努力实现利率正常化的国家了。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0c97a9c03d54fd30f0591468c37e593\"></p>\n<p><span>2018年后，美联储利率（图中橙色线）已显著高于日本央行、欧洲央行、英国央行、澳洲联储以及新西兰联储的利率</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68123dfd032a080855aea0e0086277d\"></p>\n<p><span>联邦基金有效利率 1983-2019</span></p>\n<p><span>说完利率，再谈量化宽松（QE），量化宽松并不是美联储的专利，日本早在2001-2006年为了对抗通缩就进行过QE。由于量化宽松是通过央行购债实施的，因此量化宽松的力度会清楚地显示在某一个央行的资产负债表上。</span></p>\n<p><span>金融危机后，各个主要经济体央行的资产负债表都显著扩大，以央行资产/GDP来衡量QE的强度和节奏，美国可能还是最克制的一家：在2018年末，美联储资产/美国GDP已降至20%以下，英国的这一比例为40%，日本已经超过100%。</span><span><b>如果量化宽松是“风险转嫁”的途径，那从数据看，美国显然没有占到便宜。</b></span></p>\n<p><img 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房东经济学\n你是否常常下面这些耸人听闻的说法？\n“美联储收紧货币了，要用强势美元剪全世界羊毛了。”“美联储放水了，又要靠印美元来剥削全世界了！”“美联储把金融危机转嫁给其他国家......”\n美联储这下可就难办了，松也是要害你，紧也是要害你，那民科们觉得美联储要怎么做才能让自己满意呢？\n下面就全方位看一看美联储的地位、功能、案例、决策以及我们关心的道德观，相信这会是具有意义的常识科普。\n一、美联储的地位和功能\n美联储即美国的央行，依据美国国会通过的1913年《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。整个系统包括联邦储备委员会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、三千家会员银行、及3个咨询委员会。\n\n12家分布全美主要城市的地区性的联邦储备银行及辖区\n美联储的工作目标和其他国家央行是一样的，那就是稳定本国经济，保护本国就业增长和控制通胀。由于美国经济自身有周期性，所以美联储货币政策的宽松和紧缩主要是根据美国经济状况而定的。\n例如2004年美国GDP增速3.8%，通胀率达到3.3%，已经出现过热苗头，美联储在2004-2006年连续17次加息，将联邦基金利率从1%升至5.25%，后来次贷危机爆发，美国经济硬着陆，美联储又开始大幅降息并启动量化宽松。\n可见美联储工作的重心一直是美国经济，过热的时候收紧，过冷的时候宽松，央行工作是一项几乎需要面面俱到的系统工程，美联储没有那个心思也没有那个能力去“加息收割别国”或“印钞剥削别国”。\n二、美联储的独立性\n值得一提的是，美联储是美国一个独立机构，不受联邦政府控制，因此无法成为所谓“美国阴谋”的执行者，阴谋论无从谈及。\n作为美国的央行，美联储只是从美国国会获得权利，因其决议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层批准，所以它被视为独立的央行，它不接受美国国会的拨款，其成员任期也跨越多届总统及国会任期。\n当然，美联储服从于美国国会的监督，后者定期观察其活动并通过法令来改变其职能。同时，美联储必须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作。\n所以，我们在过去两年经常看到特朗普吐槽美联储主席鲍威尔，特朗普曾多次表示美国需要大幅降息至零利率，而美联储根本没把总统的话放在眼里，反而在2018年加息4次，到今年时，美国经济减速，美联储又谨慎地降息三次，每次都是最小幅度的25个基点，这让急于大幅降息的特朗普焦急又无助。\n\n特朗普对鲍威尔不满已久，但也只能靠发推吐槽几句\n三、美国能靠印钞剥削世界吗？\n自从布雷顿森林体系崩溃后，美元不再与黄金挂钩，美元的价值仅仅在于美国联邦政府的信用。目前世界上的货币几乎都是这种性质的信用货币，对应各个国家的信用。\n\n2013年开始流通的新款百元美钞\n理论上说，如果美联储无限制印钞，必然会严重损害美元背后的信用，并导致美元贬值，购买力大幅降低，美联储不仅没有办法通过无节制印钞来剥削全世界，而且还会因为这个行为损害美元信用，严重侵蚀美国的长期利益，美国人不会蠢到去做这种得不偿失的事。\n另一方面，尽管经历了很长一段时间的零利率和量化宽松，美国的货币供给整体上仍是比较理性的，截止2019年10月底，美国M2（广义货币）供应量为15.24万亿美元，大约是中国的55%，而中国的GDP总量只有美国的65%。\n很多国家虽然表面上要“去美元化”，行动上还是对美元爱不释手。这也很好理解，因为目前美元比其他货币更加适合于成为国际货币，如果现在可以用别的货币去替代美元来进行国际贸易和金融结算，并且能让我们的经济活动效率更高，那大家自然会抛弃美元。\n遗憾的是，中短期内我们都看不到这个可能性。各国决策者对于这一点更是心知肚明，美债也是全球公认的最安全的资产之一，目前中国持有了超过1.1万亿美元的美债，以微小差距排在日本之后，可见美元背后的信用有多高。\n据环球银行间金融通信协会(SWIFT)公布的最新数据显示，美元在全球支付市场中排名第一，占比超过40%，而且自2011年以来，欧元的使用比例显著降低，这使得美元占全球支付的比例这些年来不但没有下降，反而还在增加，而除了欧元外，其他货币和美元都有着数量级的差距。\n\n近年来美元、欧元、日元、人民币在全球支付市场中的比例（红色为美元）\n四、美国能靠货币紧缩“剪羊毛”吗？\n除了上面说到的“美联储通过宽松来剥削世界”的谎言，还有一个反向的谎言，那就是：美国靠紧缩货币来刺破其他国家资产泡沫，然后获得廉价资产，最终得到剪羊毛的效果。\n持这一观点的人常常以90年代的亚洲金融风暴来进行佐证，因为在其他周期几乎找不到美国剪羊毛的案例，亚洲金融风暴看上去相对要像一点（也仅仅是相对）。\n亚洲金融风暴期间，东南亚大多数国家、韩国以及中国香港都受到了极大冲击，泰铢在取消联系汇率制后一天暴贬17%，香港房价一年跌去一半，恒生指数从1997年8月高点的16820点下跌到1998年8月的6544点，我们从这些数字就足以体会这场金融风暴的惨烈程度。\n\n在亚洲金融风暴中受严重冲击的国家\n可是，在亚洲金融风暴发生期间，美国并不在加息周期之中，相反，美联储还小幅下调了利率，1993年3月末时的联邦基金利率为5.5%，经过三次降息到1998年11月时是4.75%。我们找不到美联储通过货币政策攻击东南亚国家的证据，至于包括索罗斯在内参与其中的国际资本大鳄，不过只是以盈利为目的的“个体户”，还有无数来自其他国家的对冲基金在这场风暴中下赌注。\n当时美国经济如日中天，这并不是靠“剪羊毛”得来的，而是依赖互联网产业带来的新一轮经济扩张，在美国经济强势的背景下，即便美联储货币政策不收紧，美元也不断攀升成为强势货币；亚洲金融风暴的发生，原因不在美国，而在这些国家自己。在风暴来临前，这些国家发生了什么呢？\n他们经历了“经济奇迹”，先有“四小龙”，后有“四小虎”，但在发展后期，东南亚国家的经济增长越来越依赖不断增加的资本投入，全要素生产率增长几乎停滞，泰国、印尼、马来西亚、中国香港等地经济纷纷进入了泡沫状态，经济杠杆化严重，资产价格飙升。\n\n香港房价从1996至1997年短期翻倍，随后1997至1998腰斩\n所以，是当初这些亚洲国家的体质太弱、金融周期见顶、风险积累太多，最终导致出现了金融风暴，风暴的导火索仅仅是泰铢取消了联系汇率制（放弃与美元挂钩），没人逼泰国这么做，这事儿还真不能赖美国。在亚洲市场被血洗的过程中，美国的主要资金还在纳斯达克那些充满愿景的科网泡沫中爆炒，并没有通过抄底亚洲廉价资产来实现所谓的“剪羊毛”。\n五、美联储的底线\n全球金融危机爆发以来，包括美联储在内，各个主要经济体的央行都采取了宽松的货币政策，但经济增长对货币宽松的依赖就像是鸦片，很多经济体一旦沾上就很难离开。\n美联储曾经的零利率和量化宽松也备受争议，比如不少民科张口就来的一句话：“美联储把金融危机的风险转嫁给了其他国家”，但压根不解释清楚美联储究竟做了什么，也没有说风险是通过什么渠道怎样转嫁的，更不会告诉你次贷危机时标普500指数下跌近60%、全美平均房价下跌30%、无数人由于负资产而流落街头...... 没有国家能在金融危机中独善其身，危机源头的美国更是损失惨重，如果美国有这个能力转嫁风险，这些坏事也就不会发生了。\n金融危机爆发后，美联储做的事可以总结为两个：一是降息、二是量化宽松。这是针对美国经济状况指定的国内货币政策，和对外转嫁风险八杆子打不着。再退一步说，如果这样就等于是转嫁风险，我们就来横向对比一下全球各大央行操作的力度，看看谁“转嫁风险”的力度更大一些。\n先从利率说起，目前美国联邦基金利率几乎是所有主要发达国家中最高的，所以低利率算不上是美国输出危机的工具。美国从2015-2018年连续渐进式加息累计9次，同一时期没有第二个国家这样做，美联储加息的目的是为了给下次危机腾出更大的货币政策空间，相比日本和欧洲的破罐子破摔的零利率，美国可能是全世界主要发达经济体中，极少数还在努力实现利率正常化的国家了。\n\n2018年后，美联储利率（图中橙色线）已显著高于日本央行、欧洲央行、英国央行、澳洲联储以及新西兰联储的利率\n\n联邦基金有效利率 1983-2019\n说完利率，再谈量化宽松（QE），量化宽松并不是美联储的专利，日本早在2001-2006年为了对抗通缩就进行过QE。由于量化宽松是通过央行购债实施的，因此量化宽松的力度会清楚地显示在某一个央行的资产负债表上。\n金融危机后，各个主要经济体央行的资产负债表都显著扩大，以央行资产/GDP来衡量QE的强度和节奏，美国可能还是最克制的一家：在2018年末，美联储资产/美国GDP已降至20%以下，英国的这一比例为40%，日本已经超过100%。如果量化宽松是“风险转嫁”的途径，那从数据看，美国显然没有占到便宜。\n\n美联储（虚线）、日本央行（橙线）、欧洲央行（黄线）、英国央行（灰线）资产/GDP情况\n六、远离阴谋论\n经过上述的介绍，相信大家对于美联储的方方面面都有了一定了解，整体来说，美联储是一个对美国经济负责且行为得当的央行。对于那些我们幻想中的阴谋，美联储既没有动机也没有能力去实施，他们自己的工作已经够忙的了。\n阴谋论的可怕之处在于，它彻底颠倒了我们原本正常的思维方向：分析一个问题，我们往往都是先收集信息，再得出结论；而阴谋论让你先有结论，再围绕结论强行拼凑一些似是而非的信息。阴谋论常常伴随一些无中生有的虚构信息对读者加以煽动，这的确很容易让人热血沸腾，但在沸腾的同时，也会让当事人智商打五折。\n美联储只是一个例子而已，互联网给了我们更多渠道了解世界，凡事多一些思考，少一份盲从，不仅可以深入了解自己感兴趣的领域，更能避免自己被人利用。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1262,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":256215,"gmtCreate":1535724595190,"gmtModify":1704772056224,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$网易(NTES)$ 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琢磨先生 某个人最近在网上说：不看《新闻联播》的都是下等人。 这句话把我吓了一大跳，我是第一次看到还可以这么划分阶级的。好在我是个常年坚持看《新闻联播》的人，因为现实生活经常让人很失望，看看新闻联播可以让人心情舒畅，那种感觉，比喝鸿茅药酒还舒畅。 我把自己看《新闻联播》的一点经验跟分享一下，希望每个人都爱上《新闻联播》，都可以做个上等人。 第一个经验：各国领导人来访这种新闻是很重要，一般就意味着双边可能达成某种协议，很多外贸的机会就是这么产生的。如果新闻里说双方亲切友好的交谈，那么合作的可能性就非常大。如果双方领导人坦率交谈，就说明分歧很大，暂时无法沟通。如果新闻里说交换了意见，意思就是会谈各说各的，没有达成协议。如果新闻里说深入交换了意见，意思就是双方无法达成协议，吵得厉害。如果新闻里说增进了双方的了解，意思双方分歧很大。如果新闻里说会谈是有益的，说明双方目标暂时相距甚远，能坐下来谈就很好。 第二个经验：领导去哪里出差很重要，如果去上市公司参观，那么接下来就差不多要买这个公司的股票。如果去参加某个展会，这行业的股票就保持关注。如果领导到了某个地方，开了个会，还播出了会议的部分内容，这个地方接下来就会变革的可能，比如雄安。 第三个经验：每年的几号文件很重要，往往代表某个领域有政策的支持，比如一号文件大力发展高科技农业。那么最好是马上去买地，然后来点高科技农业，比如花卉啊，比如自动化水稻田啊，然后等着政策的扶持。 第四个经验：跟着领导出访的团队也注意观察，往往带的团队成员都是要真刀真枪跟人签订单的，而且一般这些企业家都是在一段时间比较安全的。所以这样的企业是看好的。毕竟在中国，企业做大了，就不仅仅是经商了。 第五个经验：地方大员的调动也是重大新闻，一般来说经济发展好的地方调去经济落后的地方，那么对后者这样的城市就该埋伏了。比如合肥的领导调去重庆，那就意味着重庆的房价可","listText":"作者: 琢磨先生 某个人最近在网上说：不看《新闻联播》的都是下等人。 这句话把我吓了一大跳，我是第一次看到还可以这么划分阶级的。好在我是个常年坚持看《新闻联播》的人，因为现实生活经常让人很失望，看看新闻联播可以让人心情舒畅，那种感觉，比喝鸿茅药酒还舒畅。 我把自己看《新闻联播》的一点经验跟分享一下，希望每个人都爱上《新闻联播》，都可以做个上等人。 第一个经验：各国领导人来访这种新闻是很重要，一般就意味着双边可能达成某种协议，很多外贸的机会就是这么产生的。如果新闻里说双方亲切友好的交谈，那么合作的可能性就非常大。如果双方领导人坦率交谈，就说明分歧很大，暂时无法沟通。如果新闻里说交换了意见，意思就是会谈各说各的，没有达成协议。如果新闻里说深入交换了意见，意思就是双方无法达成协议，吵得厉害。如果新闻里说增进了双方的了解，意思双方分歧很大。如果新闻里说会谈是有益的，说明双方目标暂时相距甚远，能坐下来谈就很好。 第二个经验：领导去哪里出差很重要，如果去上市公司参观，那么接下来就差不多要买这个公司的股票。如果去参加某个展会，这行业的股票就保持关注。如果领导到了某个地方，开了个会，还播出了会议的部分内容，这个地方接下来就会变革的可能，比如雄安。 第三个经验：每年的几号文件很重要，往往代表某个领域有政策的支持，比如一号文件大力发展高科技农业。那么最好是马上去买地，然后来点高科技农业，比如花卉啊，比如自动化水稻田啊，然后等着政策的扶持。 第四个经验：跟着领导出访的团队也注意观察，往往带的团队成员都是要真刀真枪跟人签订单的，而且一般这些企业家都是在一段时间比较安全的。所以这样的企业是看好的。毕竟在中国，企业做大了，就不仅仅是经商了。 第五个经验：地方大员的调动也是重大新闻，一般来说经济发展好的地方调去经济落后的地方，那么对后者这样的城市就该埋伏了。比如合肥的领导调去重庆，那就意味着重庆的房价可","text":"作者: 琢磨先生 某个人最近在网上说：不看《新闻联播》的都是下等人。 这句话把我吓了一大跳，我是第一次看到还可以这么划分阶级的。好在我是个常年坚持看《新闻联播》的人，因为现实生活经常让人很失望，看看新闻联播可以让人心情舒畅，那种感觉，比喝鸿茅药酒还舒畅。 我把自己看《新闻联播》的一点经验跟分享一下，希望每个人都爱上《新闻联播》，都可以做个上等人。 第一个经验：各国领导人来访这种新闻是很重要，一般就意味着双边可能达成某种协议，很多外贸的机会就是这么产生的。如果新闻里说双方亲切友好的交谈，那么合作的可能性就非常大。如果双方领导人坦率交谈，就说明分歧很大，暂时无法沟通。如果新闻里说交换了意见，意思就是会谈各说各的，没有达成协议。如果新闻里说深入交换了意见，意思就是双方无法达成协议，吵得厉害。如果新闻里说增进了双方的了解，意思双方分歧很大。如果新闻里说会谈是有益的，说明双方目标暂时相距甚远，能坐下来谈就很好。 第二个经验：领导去哪里出差很重要，如果去上市公司参观，那么接下来就差不多要买这个公司的股票。如果去参加某个展会，这行业的股票就保持关注。如果领导到了某个地方，开了个会，还播出了会议的部分内容，这个地方接下来就会变革的可能，比如雄安。 第三个经验：每年的几号文件很重要，往往代表某个领域有政策的支持，比如一号文件大力发展高科技农业。那么最好是马上去买地，然后来点高科技农业，比如花卉啊，比如自动化水稻田啊，然后等着政策的扶持。 第四个经验：跟着领导出访的团队也注意观察，往往带的团队成员都是要真刀真枪跟人签订单的，而且一般这些企业家都是在一段时间比较安全的。所以这样的企业是看好的。毕竟在中国，企业做大了，就不仅仅是经商了。 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这是妖疯了吧！","listText":"$虎牙(HUYA)$ 这是妖疯了吧！","text":"$虎牙(HUYA)$ 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09:22","market":"sh","language":"zh","title":"证监会发布CDR细则 15大核心关注！24项专业解读","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1005000172","media":"证券时报网 ","summary":"6月6日深夜，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等9份规章及规范性文件，正式拥抱新经济。","content":"　　<span>今日起，A股正式开门迎接新经济“独角兽”。符合条件的企业可以向证监会申报IPO或发行CDR的材料了。</span><p>　　6月6日深夜，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等9份规章及规范性文件，正式拥抱新经济。<br></p><p><img alt=\"11.jpg\" src=\"https://resource-e2-oss.egsea.com/upload/2018/0607/06/1528324751210869.jpg\"></p><p>　　还记得时报君发的这个“成都人”段子吗？时报君为大家整理了关于CDR，投资者最需要了解的15个核心问题：</p><p><b>　　1.什么是CDR？</b></p><p>　　三个条件：</p><p>　　存托人签发</p><p>　　以境外证券为基础在中国境内发行</p><p>　　代表境外基础证券权益。</p><p>　　随便举个例子：招商证券在A股发行的以百度美股为基础的存托凭证。在这里，招商证券是存托人，百度的美股是基础证券。</p><p><b>　　2.去哪买？</b></p><p>　　即存托人有哪些：</p><p>　　中登公司及其子公司</p><p>　　经批准的商业银行</p><p>　　券商</p><p>　　需要注意的是，存托人不得自行买卖其签发的存托凭证，不得兼任该存托凭证的保荐人。CDR也要像新股一样提交申请，证监会发行审核委员会进行审核。</p><p><b>　　3.怎么买？</b></p><p>　　总体考虑是比照A股交易方式。</p><p>　　这样有利于保证交易制度基本稳定，投资者交易习惯不发生重大改变，技术系统无需做大的调整，确保交易平稳，严守不发生系统性风险的底线。</p><p><b>　　4.谁都能买吗？</b></p><p>　　证监会未对参与试点的投资者门槛作出规定，仅从投资者保护角度对投资者适当性作出要求，具体等交易所在业务规则中予以明确。</p><p><b>　　5.价格怎么定？</b></p><p>　　发行价和估值由专业机构投资者在在充分询价的基础上确定。</p><p><b>　　6.上的都是“独角兽”？</b></p><p>　　总体上看，门槛高于市场口语化说法的所谓“独角兽”企业标准。</p><p><b>　　7.试点的都是挑出来的，闭着眼睛买？</b></p><p>　　错。监管部门不背书，不对企业的质量、投资价值、投资者收益等做出判断，还是得靠投资者自身判断。</p><p><b>　　8.会不会对A股资金面造成压力？</b></p><p>　　中金公司测算，如果30%-50%的“独角兽”及四新类海外中资股在未来3-5年内陆续在内地上市，粗略估算新增融资需求每年在1000亿-3000亿元左右。约占当前A股总市值的0.3%-0.6%，对二级市场冲击不大。发行时也会把握好试点的数量和节奏，平稳有序地开展试点工作，不会一哄而上。</p><p><b>　　9.买这个存托凭证的收益不如直接买美股、港股吧？</b></p><p>　　是一样的。会保障两者权益相当，不得存在跨境歧视。但在投票权上可能有差异，即“同股不同权”，具体怎么样，公司招股说明书上会写清楚。</p><p><b>　　10.对哪些公司利好？</b></p><p>　　新规迎BATJ等巨头们回归，以及其他新经济独角兽企业们上市，一轮科技股浪潮或将展开，包括互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等。</p><p><b>　　11.哪些公司可以发CDR？</b></p><p>　　基本条件包括持续经营三年以上、最近三年内实控人未变更、公司三年内无重大违法行为、董监高近期无重大违法失信记录等，最终入选的公司肯定会远远高于这些标准，首批公司可能是BATJ小米这种级别的。</p><p>　　《若干意见》规定的试点企业选取标准包括：</p><p><img alt=\"12.jpg\" src=\"https://resource-e2-oss.egsea.com/upload/2018/0607/06/1528324777968876.jpg\"></p><p><b>      12.可以通过发CDR在A股重组上市吗？</b></p><p>　　不能。</p><p><b>　　13.信披怎么看？</b></p><p>　　境外证券的信披需同步披露在A股，且“就高不就低”，就是境外要求披露的，A股也要披露；境外不要求披露，达到A股披露要求的，需在A股披露。在A股的披露语言为中文，不用担心看不懂。</p><p><b>　　14.会有退市情形吗？</b></p><p>　　存托凭证暂停、终止上市的情形和程序，由证券交易所业务规则规定。</p><p><b>　　15.万一它违法怎么办？毕竟漂洋过海的。</b></p><p>　　证监会已同61个国家和地区的证券期货监管机构签署了67份双边监管合作谅解备忘录。</p><p>　　试行管理办法五大看点</p><p>　　一是证监会在发布CDR试行管理办法的同时，还修改了《首发办法》和《创业板首发办法》，同时发布了一系列试点工作配套规则。</p><p>　　此次一共发布了9份文件：</p><p>　　《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》），</p><p>　　修改并发布：</p><p>　　《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《首发办法》）</p><p>　　《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（以下简称《创业板首发办法》）</p><p>　　同时发布：</p><p>　　《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》</p><p>　　《中国证监会科技创新咨询委员会工作规则（试行）》</p><p>　　《公开发行证券的公司信息披露编报规则第23号——试点红筹企业公开发行存托凭证招股说明书内容与格式指引》</p><p>　　《试点红筹企业公开发行存托凭证并上市申请文件》</p><p>　　《保荐创新企业境内发行股票或存托凭证尽职调查工作实施规定》</p><p>　　《公开发行证券的公司信息披露编报规则第22号——创新试点红筹企业财务报告信息特别规定（试行）》</p><p>　　二是在发行时机和发行节奏方面，证监会表示，将严格掌握试点企业家数和筹资数量，合理安排发行时机和发行节奏。同时，要求发行人及其主承销商根据企业各自情况，科学设计发行方案，对机构投资者参与询价建立合理有效的激励和约束机制，促进专业机构投资者积极参与、审慎报价。</p><p>　　三是证监会设定了严格的试点企业选取标准和选取机制。证监会表示，拟参与试点的创新企业，经具有经验的保荐机构本着勤勉尽责的原则，全面、审慎核查后，认为完全符合试点标准、发行条件和各项信息披露要求的，可以向证监会提出纳入试点和公开发行股票或存托凭证的申请。证监会将按照依法、全面、从严监管的要求，督促企业和中介机构对投资者切实负责，并严格按照法律法规，强化试点企业上市后的持续监管。</p><p>　　四是CDR相关办法此前已经历了一个月的征求意见期。对比来看，本次办法的内容与征求意见稿相比，内容未出现太大修改，仅在局部有小幅变动。</p><p>　　五是这些文件都是自公布之日起施行，也就是说立刻生效，有发行CDR需求的企业马上就可以按照这些办法正式申请发行了。</p><p><b>　　对A股有什么影响？</b></p><p>　　海通证券策略分析师荀玉根等人认为，随着A股市场逐渐开放，科技类股代表的成长股同样面临估值国际对标问题。海外上市的中资科技股业绩增速最靓丽、估值盈利匹配度最好。随着CDR推进，海外上市的中资科技股龙头回归A股，将逐步改变A股科技股生态，存量科技股中估值和盈利不相匹配的伪龙头将受到冲击，新的科技股龙头最终计入相关指数成分，未来指数将优化。</p><p>　　任泽平最新研报指出，结合考虑大概率发行CDR及潜在满足CDR发行条件的企业，如果所有试点企业在1年内完成回归，预计CDR业务在2018年为券商行业带来的平均净收入、平均净利润分别为97.96亿、51.37亿元；如果在2年内完成回归，预计CDR业务在2018、2019年分别为券商行业带来的平均净收入48.98亿、54.08亿元，带来的平均净利润25.69亿、28.06亿元。</p><p>　　试行办法与征求意见稿有小幅修改</p><p>　　此次试行办法与征求意见稿相比，修改部分主要涉及信息披露和存托人资质部分。</p><p>　　征求意见稿中，在列举境外基础证券发行人应当及时进行披露的几种情形时，“存托凭证与基础股票的转换比例发生变动”是其中一种情形。而在本次发布的试行办法中，将这一情形删除，与此同时，新增“对股东投票权差异、企业协议控制架构或者类似特殊安排作出重大调整”为境外基础证券发行人应当及时进行披露的情形。</p><p>　　在存托人资质的规定上，征求意见稿和试行办法均规定商业银行可以作为存托人。但在具体规定上，征求意见稿的表述是“符合一定条件并经中国银行保险监督管理委员会同意及中国证监会批准的商业银行”，而试行办法则将其修改为“经国务院银行业监督管理机构批准的商业银行”，这意味着，修改后的办法中，商业银行存托人资质或仅需银保监会批准，而不需要证监会另行批准。</p><p>　　此外，对存托人机构应当符合的条件，办法相对于征求意见稿，进一步进行了细化，明确了必须具备“信誉良好，最近三年内无重大违法行为”等五项条件。</p><p>　　详细解答，请看证监会相关部门负责人如下解读，24个问答满满都是干货：</p><p><img alt=\"13.jpg\" src=\"https://resource-e2-oss.egsea.com/upload/2018/0607/06/1528324832843050.jpg\"></p><p><img alt=\"14.jpg\" src=\"https://resource-e2-oss.egsea.com/upload/2018/0607/06/1528324844648360.jpg\"></p><p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>证监会发布CDR细则 15大核心关注！24项专业解读</title>\n<style 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     12.可以通过发CDR在A股重组上市吗？　　不能。　　13.信披怎么看？　　境外证券的信披需同步披露在A股，且“就高不就低”，就是境外要求披露的，A股也要披露；境外不要求披露，达到A股披露要求的，需在A股披露。在A股的披露语言为中文，不用担心看不懂。　　14.会有退市情形吗？　　存托凭证暂停、终止上市的情形和程序，由证券交易所业务规则规定。　　15.万一它违法怎么办？毕竟漂洋过海的。　　证监会已同61个国家和地区的证券期货监管机构签署了67份双边监管合作谅解备忘录。　　试行管理办法五大看点　　一是证监会在发布CDR试行管理办法的同时，还修改了《首发办法》和《创业板首发办法》，同时发布了一系列试点工作配套规则。　　此次一共发布了9份文件：　　《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》），　　修改并发布：　　《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《首发办法》）　　《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（以下简称《创业板首发办法》）　　同时发布：　　《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》　　《中国证监会科技创新咨询委员会工作规则（试行）》　　《公开发行证券的公司信息披露编报规则第23号——试点红筹企业公开发行存托凭证招股说明书内容与格式指引》　　《试点红筹企业公开发行存托凭证并上市申请文件》　　《保荐创新企业境内发行股票或存托凭证尽职调查工作实施规定》　　《公开发行证券的公司信息披露编报规则第22号——创新试点红筹企业财务报告信息特别规定（试行）》　　二是在发行时机和发行节奏方面，证监会表示，将严格掌握试点企业家数和筹资数量，合理安排发行时机和发行节奏。同时，要求发行人及其主承销商根据企业各自情况，科学设计发行方案，对机构投资者参与询价建立合理有效的激励和约束机制，促进专业机构投资者积极参与、审慎报价。　　三是证监会设定了严格的试点企业选取标准和选取机制。证监会表示，拟参与试点的创新企业，经具有经验的保荐机构本着勤勉尽责的原则，全面、审慎核查后，认为完全符合试点标准、发行条件和各项信息披露要求的，可以向证监会提出纳入试点和公开发行股票或存托凭证的申请。证监会将按照依法、全面、从严监管的要求，督促企业和中介机构对投资者切实负责，并严格按照法律法规，强化试点企业上市后的持续监管。　　四是CDR相关办法此前已经历了一个月的征求意见期。对比来看，本次办法的内容与征求意见稿相比，内容未出现太大修改，仅在局部有小幅变动。　　五是这些文件都是自公布之日起施行，也就是说立刻生效，有发行CDR需求的企业马上就可以按照这些办法正式申请发行了。　　对A股有什么影响？　　海通证券策略分析师荀玉根等人认为，随着A股市场逐渐开放，科技类股代表的成长股同样面临估值国际对标问题。海外上市的中资科技股业绩增速最靓丽、估值盈利匹配度最好。随着CDR推进，海外上市的中资科技股龙头回归A股，将逐步改变A股科技股生态，存量科技股中估值和盈利不相匹配的伪龙头将受到冲击，新的科技股龙头最终计入相关指数成分，未来指数将优化。　　任泽平最新研报指出，结合考虑大概率发行CDR及潜在满足CDR发行条件的企业，如果所有试点企业在1年内完成回归，预计CDR业务在2018年为券商行业带来的平均净收入、平均净利润分别为97.96亿、51.37亿元；如果在2年内完成回归，预计CDR业务在2018、2019年分别为券商行业带来的平均净收入48.98亿、54.08亿元，带来的平均净利润25.69亿、28.06亿元。　　试行办法与征求意见稿有小幅修改　　此次试行办法与征求意见稿相比，修改部分主要涉及信息披露和存托人资质部分。　　征求意见稿中，在列举境外基础证券发行人应当及时进行披露的几种情形时，“存托凭证与基础股票的转换比例发生变动”是其中一种情形。而在本次发布的试行办法中，将这一情形删除，与此同时，新增“对股东投票权差异、企业协议控制架构或者类似特殊安排作出重大调整”为境外基础证券发行人应当及时进行披露的情形。　　在存托人资质的规定上，征求意见稿和试行办法均规定商业银行可以作为存托人。但在具体规定上，征求意见稿的表述是“符合一定条件并经中国银行保险监督管理委员会同意及中国证监会批准的商业银行”，而试行办法则将其修改为“经国务院银行业监督管理机构批准的商业银行”，这意味着，修改后的办法中，商业银行存托人资质或仅需银保监会批准，而不需要证监会另行批准。　　此外，对存托人机构应当符合的条件，办法相对于征求意见稿，进一步进行了细化，明确了必须具备“信誉良好，最近三年内无重大违法行为”等五项条件。　　详细解答，请看证监会相关部门负责人如下解读，24个问答满满都是干货：","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1414,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":192202,"gmtCreate":1526775676766,"gmtModify":1704893308769,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"App上投资学院的入口在哪儿？","listText":"App上投资学院的入口在哪儿？","text":"App上投资学院的入口在哪儿？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/192202","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":654,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":227302,"gmtCreate":1532595225105,"gmtModify":1704897842262,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"股价低估","htmlText":"$欢聚时代(YY)$股价严重低估，是入手的好时机啊！","listText":"$欢聚时代(YY)$股价严重低估，是入手的好时机啊！","text":"$欢聚时代(YY)$股价严重低估，是入手的好时机啊！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/227302","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3066,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3471336959450607","authorId":"3471336959450607","name":"你好祝你愉快","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2bf698d0ecc1effb92ec4f2e1cd3b5ad","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"content":"直播倒闭的可越来越多了……","text":"直播倒闭的可越来越多了……","html":"直播倒闭的可越来越多了……"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":222029,"gmtCreate":1531967578467,"gmtModify":1704897179651,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$小米集团-W(01810)$没子弹了，可惜这么好的机会！","listText":"$小米集团-W(01810)$没子弹了，可惜这么好的机会！","text":"$小米集团-W(01810)$没子弹了，可惜这么好的机会！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/222029","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1310,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":256215,"gmtCreate":1535724595190,"gmtModify":1704772056224,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$网易(NTES)$ 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASHR\">$德银沪深300指数ETF(ASHR)$</a>&nbsp;）也开始了疯狂爬坡之路。姑且撇开李大霄那些什么3000地平线底，2月3日那天所有人都是慌的。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TTTN\">$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$</a>&nbsp;那伊朗、日本、韩国和意大利的股民们慌不慌呢？肯定慌呀。那我们可不可以趁机赚钱？可以呀，在美国ETF的世界里，没有不可能。截至2020年2月25日，花花整理出来了除中国以外，疫情较为严重的地区和国家，以及他们近三周的走势。上述数据均截至北京时间2月26日早上八点。上述国家中，伊朗因为没有资本市场因此被剔除，而日本的确诊人数的计算方式如下：【“钻石公主”号确诊人数】+【日本境内确诊人数】。总体上我们可以看到，疫情扩散出去后，受影响的国家都在跌，这次新冠病毒带来的影响是全球性的。受疫情影响最严重的三国：韩国、日本和意大利在过去三周内跌幅亦排在前三（不算泰国），但从跌幅来看，疫情对全球市场影响真正开始的时候是在两周前，也就是2020年2月11日，如果从11日开始做空韩国市场（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/EWY\">$韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$</a>&nbsp;），你便能收获10%的收益哦（未计入做空成本），两周前开始做空日本市场（","listText":"新冠病毒目前已经在多个国家散播开了，在大家所能获得的消息中，伊朗、日本、韩国和意大利的情况不容乐观，无症状的带毒者防不胜防，花花建议大家依然要带好口罩做好防护。既然都闲在家里了，a股股民纷纷拿起手机和电脑疯狂炒股，沪深300（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASHR\">$德银沪深300指数ETF(ASHR)$</a>&nbsp;）也开始了疯狂爬坡之路。姑且撇开李大霄那些什么3000地平线底，2月3日那天所有人都是慌的。<a target=\"_blank\" 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那伊朗、日本、韩国和意大利的股民们慌不慌呢？肯定慌呀。那我们可不可以趁机赚钱？可以呀，在美国ETF的世界里，没有不可能。截至2020年2月25日，花花整理出来了除中国以外，疫情较为严重的地区和国家，以及他们近三周的走势。上述数据均截至北京时间2月26日早上八点。上述国家中，伊朗因为没有资本市场因此被剔除，而日本的确诊人数的计算方式如下：【“钻石公主”号确诊人数】+【日本境内确诊人数】。总体上我们可以看到，疫情扩散出去后，受影响的国家都在跌，这次新冠病毒带来的影响是全球性的。受疫情影响最严重的三国：韩国、日本和意大利在过去三周内跌幅亦排在前三（不算泰国），但从跌幅来看，疫情对全球市场影响真正开始的时候是在两周前，也就是2020年2月11日，如果从11日开始做空韩国市场（$韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 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琢磨先生 某个人最近在网上说：不看《新闻联播》的都是下等人。 这句话把我吓了一大跳，我是第一次看到还可以这么划分阶级的。好在我是个常年坚持看《新闻联播》的人，因为现实生活经常让人很失望，看看新闻联播可以让人心情舒畅，那种感觉，比喝鸿茅药酒还舒畅。 我把自己看《新闻联播》的一点经验跟分享一下，希望每个人都爱上《新闻联播》，都可以做个上等人。 第一个经验：各国领导人来访这种新闻是很重要，一般就意味着双边可能达成某种协议，很多外贸的机会就是这么产生的。如果新闻里说双方亲切友好的交谈，那么合作的可能性就非常大。如果双方领导人坦率交谈，就说明分歧很大，暂时无法沟通。如果新闻里说交换了意见，意思就是会谈各说各的，没有达成协议。如果新闻里说深入交换了意见，意思就是双方无法达成协议，吵得厉害。如果新闻里说增进了双方的了解，意思双方分歧很大。如果新闻里说会谈是有益的，说明双方目标暂时相距甚远，能坐下来谈就很好。 第二个经验：领导去哪里出差很重要，如果去上市公司参观，那么接下来就差不多要买这个公司的股票。如果去参加某个展会，这行业的股票就保持关注。如果领导到了某个地方，开了个会，还播出了会议的部分内容，这个地方接下来就会变革的可能，比如雄安。 第三个经验：每年的几号文件很重要，往往代表某个领域有政策的支持，比如一号文件大力发展高科技农业。那么最好是马上去买地，然后来点高科技农业，比如花卉啊，比如自动化水稻田啊，然后等着政策的扶持。 第四个经验：跟着领导出访的团队也注意观察，往往带的团队成员都是要真刀真枪跟人签订单的，而且一般这些企业家都是在一段时间比较安全的。所以这样的企业是看好的。毕竟在中国，企业做大了，就不仅仅是经商了。 第五个经验：地方大员的调动也是重大新闻，一般来说经济发展好的地方调去经济落后的地方，那么对后者这样的城市就该埋伏了。比如合肥的领导调去重庆，那就意味着重庆的房价可","listText":"作者: 琢磨先生 某个人最近在网上说：不看《新闻联播》的都是下等人。 这句话把我吓了一大跳，我是第一次看到还可以这么划分阶级的。好在我是个常年坚持看《新闻联播》的人，因为现实生活经常让人很失望，看看新闻联播可以让人心情舒畅，那种感觉，比喝鸿茅药酒还舒畅。 我把自己看《新闻联播》的一点经验跟分享一下，希望每个人都爱上《新闻联播》，都可以做个上等人。 第一个经验：各国领导人来访这种新闻是很重要，一般就意味着双边可能达成某种协议，很多外贸的机会就是这么产生的。如果新闻里说双方亲切友好的交谈，那么合作的可能性就非常大。如果双方领导人坦率交谈，就说明分歧很大，暂时无法沟通。如果新闻里说交换了意见，意思就是会谈各说各的，没有达成协议。如果新闻里说深入交换了意见，意思就是双方无法达成协议，吵得厉害。如果新闻里说增进了双方的了解，意思双方分歧很大。如果新闻里说会谈是有益的，说明双方目标暂时相距甚远，能坐下来谈就很好。 第二个经验：领导去哪里出差很重要，如果去上市公司参观，那么接下来就差不多要买这个公司的股票。如果去参加某个展会，这行业的股票就保持关注。如果领导到了某个地方，开了个会，还播出了会议的部分内容，这个地方接下来就会变革的可能，比如雄安。 第三个经验：每年的几号文件很重要，往往代表某个领域有政策的支持，比如一号文件大力发展高科技农业。那么最好是马上去买地，然后来点高科技农业，比如花卉啊，比如自动化水稻田啊，然后等着政策的扶持。 第四个经验：跟着领导出访的团队也注意观察，往往带的团队成员都是要真刀真枪跟人签订单的，而且一般这些企业家都是在一段时间比较安全的。所以这样的企业是看好的。毕竟在中国，企业做大了，就不仅仅是经商了。 第五个经验：地方大员的调动也是重大新闻，一般来说经济发展好的地方调去经济落后的地方，那么对后者这样的城市就该埋伏了。比如合肥的领导调去重庆，那就意味着重庆的房价可","text":"作者: 琢磨先生 某个人最近在网上说：不看《新闻联播》的都是下等人。 这句话把我吓了一大跳，我是第一次看到还可以这么划分阶级的。好在我是个常年坚持看《新闻联播》的人，因为现实生活经常让人很失望，看看新闻联播可以让人心情舒畅，那种感觉，比喝鸿茅药酒还舒畅。 我把自己看《新闻联播》的一点经验跟分享一下，希望每个人都爱上《新闻联播》，都可以做个上等人。 第一个经验：各国领导人来访这种新闻是很重要，一般就意味着双边可能达成某种协议，很多外贸的机会就是这么产生的。如果新闻里说双方亲切友好的交谈，那么合作的可能性就非常大。如果双方领导人坦率交谈，就说明分歧很大，暂时无法沟通。如果新闻里说交换了意见，意思就是会谈各说各的，没有达成协议。如果新闻里说深入交换了意见，意思就是双方无法达成协议，吵得厉害。如果新闻里说增进了双方的了解，意思双方分歧很大。如果新闻里说会谈是有益的，说明双方目标暂时相距甚远，能坐下来谈就很好。 第二个经验：领导去哪里出差很重要，如果去上市公司参观，那么接下来就差不多要买这个公司的股票。如果去参加某个展会，这行业的股票就保持关注。如果领导到了某个地方，开了个会，还播出了会议的部分内容，这个地方接下来就会变革的可能，比如雄安。 第三个经验：每年的几号文件很重要，往往代表某个领域有政策的支持，比如一号文件大力发展高科技农业。那么最好是马上去买地，然后来点高科技农业，比如花卉啊，比如自动化水稻田啊，然后等着政策的扶持。 第四个经验：跟着领导出访的团队也注意观察，往往带的团队成员都是要真刀真枪跟人签订单的，而且一般这些企业家都是在一段时间比较安全的。所以这样的企业是看好的。毕竟在中国，企业做大了，就不仅仅是经商了。 第五个经验：地方大员的调动也是重大新闻，一般来说经济发展好的地方调去经济落后的地方，那么对后者这样的城市就该埋伏了。比如合肥的领导调去重庆，那就意味着重庆的房价可","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/247051","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":936,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":219412,"gmtCreate":1531705664835,"gmtModify":1704896841071,"author":{"id":"3470890051586874","authorId":"3470890051586874","name":"老可","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"想上车的别说没给机会","htmlText":"$小米集团-W(01810)$ 早上这一波上车机会有没有抓住？","listText":"$小米集团-W(01810)$ 早上这一波上车机会有没有抓住？","text":"$小米集团-W(01810)$ 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