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2020-04-24

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2019-11-27

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 </p><p>现在市场已经对短期基本面数据的利好，以及政策小作文都脱敏了。</p><p>过往A/H股在经历熊市时，海外股市也是表现不好的，现在不同，美/欧/日/印、股市与A/H股背离，对A/H股造成吸血的效应。</p><p>海外屡创新高，A/H股下行，这种对比毫无疑问是对大多数投资者心理打击是极大的。</p><p>除了吸血效应之外，还会出现像日经ETF的情况，即使日经ETF溢价10-20%，都有资金愿意进去博傻，这种现象多了之后，就算A/H股反弹了，但有部分资金通过ETF的方式流去了其他市场，这也会使得反弹时参与的资金变少。所以，A/H股反弹的越早，反弹的幅度才有机会越大，否则还有能力买的资金也不在了。</p><p>在国内日经ETF爆买的同时，美银数据显示，私人银行客户过去四周ETF累计主要流出日本市场，流入新兴市场债券、银行贷款以及高收益债，与国内的资金背道而驰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e46bef133557475fab89683f1828f172\" alt=\"\"/>另外，今日还传出有不少中证500/中证1000的雪球产品被敲入的消息，这对市场信心影响也是不小的，这种现象多了，就会想着等雪球爆了我再买吧，毕竟谁都不想下面有个定时炸弹在等着。   </p><p>从<a href=\"https://laohu8.com/S/601059\">信达证券</a>统计的规模来看，中证500距离最近的集中敲入点位是5000点，现在是5061点。中证1000距离最近的集中敲入点位是5200点，现在是5389点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9156f8beb89d474a90201151c78e6cab\" alt=\"\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a36e3963232b48e0a599b703486c63fd\" alt=\"\"/>那么，在这时若想救市A/H股，可以有哪些方案？或者说，可以通过改善哪些条例让市场变得好一些？以下是低概率，但可以发生的利好，欢迎大家讨论做补充。</p><p><strong>一、成立救市基金    </strong></p><p>最直接的方法即是成立救市基金，这也是港股急切需要的一点，为什么这样说呢？</p><p>从恒生沪深港通AH股溢价指数来看，这指数即将创下自2008年以来的新高。原因是虽然过去几年港股一直弱于A股，但A/H股很少出现两边背离的时候，这种情况很少见，相当于在两地上市的公司，港股连续跑输A股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/814ab158c41e4a75b45aaf747c928545\" alt=\"\"/>出现两地AH股走势背离的时候，一般都是熊市，引发神秘资金购买A股大市值股票护盘，这就导致在A/H两地上市的公司价差越来越大。</p><p>例如说，神秘资金买了A股的中移动，但却没有神秘资金买港股的中移动，二者在熊市中的价差就越来越大，上一次大幅拉开是在2015年的A股救市。</p><p>这就使得出现什么情况呢？</p><p>假设一只股票的股息率是6%，而这家公司在港股的股息率是10%，当神秘资金强行护盘拉动6%的A股，不管10%的港股，那这只会让资金不断跑出去选择性价比更高的。例如像今天一样，虽然A/H股都跌了不少，但港股的高股息依旧是十分抗跌的。</p><p>以及，当A股的高股息公司越强，也会吸走市场的流动性，所以两边价差的适当平衡很重要。   </p><p><strong>由此，建议港股有神秘资金的加入，金管局成立救市基金，留出一小部分资金购买在港上市的优质股票，或是调整强积金投资组合成分，增加份额例如5%投资于港股。</strong></p><p><strong>当然，成立了不代表市场不可以跌，也不代表每天都要买入，投入的金额不一定要很多，有时适当的把指数稳住，市场情绪也会比现在好很多，也可以避免AH股价差持续扩大的问题，对两地市场都是好事。</strong></p><p><strong>可以借鉴日本央行的做法，若当天日经225指数跌超2%时，即触发日本央行大额买入日经ETF，这一做法使得日经225指数很少有单日收跌2%的情况出现。</strong></p><p><strong>虽然日本央行从未向外界承诺过大跌就买入的做法。但当日经225跌到2%时，就会有神秘力量拉起日本股市，空头也形成了默契，知道底线大概在哪里，资金也有所活跃起来。</strong></p><p><strong>二、暂时灵活性的改变</strong></p><p>实际上，日本央行和日本交易所提倡的股市政策，都是港股可以现抄的作业。当然，权力上能否执行先不谈，这是可以去做的事情。</p><p>现在港股的痛在哪些地方？</p><p>1、最大市值的<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>挨大股东减持，灵活改变回购静默期的限制。</p><p>我们之前也讨论过，现在<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的每日回购额已提升至5亿的水平，去年是日均回购3亿元，等于腾讯拿出一年净利润的50%出来回购，这是值得鼓励的好事。</p><p>但港股有一条规则是，上市公司在公布财报前一个月内，不允许回购公司股票，也就是所称的“回购静默期”。   </p><p>从近两年数据来看，当腾讯进入回购静默期期间，股价大部分时间都是下跌的，原因是外资依然可以做空腾讯，少了公司回购支撑股价，现在的市场情绪又那么差，若腾讯进入回购静默期，跌的可能性会更大。</p><p>当腾讯跌了，恒指表现也很难好。现在特殊时期，港交所是否可以考虑放宽条例，或是取消静默期的规则呢？毕竟公司回购是对所有股东都有利的举措。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/acfdc5c1bc584106a9da72630bdb05e2\" alt=\"\"/>2、再减印花税</p><p>虽然去年港股下调了印花税，但给市场带来的效果远远看不到，甚至只刺激港股硬气了十来分钟就结束了。即使去年的那次下调从0.13%降至0.1%，也只是回到2021年上调印花税前的水平，现在港股依旧是全球里交易费用最贵的市场之一。</p><p>据媒体称，已有业内人士向港府提交意见，降印花税从现在0.1%的水平减至0.05%将有助于提升大市成交量，这一点似乎已是最高的呼声。</p><p>3、国企进一步回购或加大派息</p><p>这也是去年启动中特估行情的重要因素，让有能力的国央企扩大分红、扩大回购，是现阶段上市公司可以做配合的一点。</p><p>甚至可以呼吁大市值的互联网公司也加大回购，并且解除回购静默期的限制。   </p><p>4、禁止卖空</p><p>甚至来的更直接一些，短时间的禁止韩国股票卖空，这一点用在中国股市上似乎可能性十分小，但也有合理性。否则，像腾讯这类权重股进入回购静默期时，外资不断的做空，这令本就流动性差的港股招架不住，在静默期时，经常能看到一只股票的沽空比例占全天成交额的20%的水平，甚至小股票去到更高。</p><p><strong>三、结语</strong></p><p>即使以上五个建议落实的可能性很小，但也是合理的。</p><p>日本股市和韩国股市就是现成的例子，若有这样的能力，市场交易已脱离基本面了，为何不考虑一下呢？</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>恒指开年来已跌超10%，港股如何自救？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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08:16</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>自2024开年以来，短短12个交易日，恒指已跌超10%，A股跌去6.7%。</p><p>现在市场的情况，所有投资A/H股的人都没见过。例如，今日A股跌破了一根长达20年都没有跌破过的超长期上升<a href=\"https://laohu8.com/S/42T.SI\">趋势线</a>，这根<a href=\"https://laohu8.com/S/42T.SI\">趋势线</a>每次熊市碰到即反弹，无论是05/13/18/19年的熊市亦是如此，这也是“国运线”的由来。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c21a5571b4a43668c52a31169e8d5fb\" alt=\"\"/>现阶段从估值上看，A/H股的确便宜，但整体估值还未到2018年的水平。</p><p>而现在的问题是，大家还愿不愿意买？这个比例不敢说，乐观点可能是30%对70%，有部分人敢买，但也大部分人可能是有心无力了，而在这种情况下如何走出泥潭？</p><p>或许非常时期就要用非常手段，才能解决现在的问题，否则也很难解释，今日公布的GDP增长5.2%，这数据是超出原先5%增长目标的。以及，外媒传闻称还有1万亿的特别国债，但市场走势是对这份成绩单最直观的回应。   </p><p>现在市场已经对短期基本面数据的利好，以及政策小作文都脱敏了。</p><p>过往A/H股在经历熊市时，海外股市也是表现不好的，现在不同，美/欧/日/印、股市与A/H股背离，对A/H股造成吸血的效应。</p><p>海外屡创新高，A/H股下行，这种对比毫无疑问是对大多数投资者心理打击是极大的。</p><p>除了吸血效应之外，还会出现像日经ETF的情况，即使日经ETF溢价10-20%，都有资金愿意进去博傻，这种现象多了之后，就算A/H股反弹了，但有部分资金通过ETF的方式流去了其他市场，这也会使得反弹时参与的资金变少。所以，A/H股反弹的越早，反弹的幅度才有机会越大，否则还有能力买的资金也不在了。</p><p>在国内日经ETF爆买的同时，美银数据显示，私人银行客户过去四周ETF累计主要流出日本市场，流入新兴市场债券、银行贷款以及高收益债，与国内的资金背道而驰。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e46bef133557475fab89683f1828f172\" alt=\"\"/>另外，今日还传出有不少中证500/中证1000的雪球产品被敲入的消息，这对市场信心影响也是不小的，这种现象多了，就会想着等雪球爆了我再买吧，毕竟谁都不想下面有个定时炸弹在等着。   </p><p>从<a href=\"https://laohu8.com/S/601059\">信达证券</a>统计的规模来看，中证500距离最近的集中敲入点位是5000点，现在是5061点。中证1000距离最近的集中敲入点位是5200点，现在是5389点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9156f8beb89d474a90201151c78e6cab\" alt=\"\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a36e3963232b48e0a599b703486c63fd\" alt=\"\"/>那么，在这时若想救市A/H股，可以有哪些方案？或者说，可以通过改善哪些条例让市场变得好一些？以下是低概率，但可以发生的利好，欢迎大家讨论做补充。</p><p><strong>一、成立救市基金    </strong></p><p>最直接的方法即是成立救市基金，这也是港股急切需要的一点，为什么这样说呢？</p><p>从恒生沪深港通AH股溢价指数来看，这指数即将创下自2008年以来的新高。原因是虽然过去几年港股一直弱于A股，但A/H股很少出现两边背离的时候，这种情况很少见，相当于在两地上市的公司，港股连续跑输A股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/814ab158c41e4a75b45aaf747c928545\" alt=\"\"/>出现两地AH股走势背离的时候，一般都是熊市，引发神秘资金购买A股大市值股票护盘，这就导致在A/H两地上市的公司价差越来越大。</p><p>例如说，神秘资金买了A股的中移动，但却没有神秘资金买港股的中移动，二者在熊市中的价差就越来越大，上一次大幅拉开是在2015年的A股救市。</p><p>这就使得出现什么情况呢？</p><p>假设一只股票的股息率是6%，而这家公司在港股的股息率是10%，当神秘资金强行护盘拉动6%的A股，不管10%的港股，那这只会让资金不断跑出去选择性价比更高的。例如像今天一样，虽然A/H股都跌了不少，但港股的高股息依旧是十分抗跌的。</p><p>以及，当A股的高股息公司越强，也会吸走市场的流动性，所以两边价差的适当平衡很重要。   </p><p><strong>由此，建议港股有神秘资金的加入，金管局成立救市基金，留出一小部分资金购买在港上市的优质股票，或是调整强积金投资组合成分，增加份额例如5%投资于港股。</strong></p><p><strong>当然，成立了不代表市场不可以跌，也不代表每天都要买入，投入的金额不一定要很多，有时适当的把指数稳住，市场情绪也会比现在好很多，也可以避免AH股价差持续扩大的问题，对两地市场都是好事。</strong></p><p><strong>可以借鉴日本央行的做法，若当天日经225指数跌超2%时，即触发日本央行大额买入日经ETF，这一做法使得日经225指数很少有单日收跌2%的情况出现。</strong></p><p><strong>虽然日本央行从未向外界承诺过大跌就买入的做法。但当日经225跌到2%时，就会有神秘力量拉起日本股市，空头也形成了默契，知道底线大概在哪里，资金也有所活跃起来。</strong></p><p><strong>二、暂时灵活性的改变</strong></p><p>实际上，日本央行和日本交易所提倡的股市政策，都是港股可以现抄的作业。当然，权力上能否执行先不谈，这是可以去做的事情。</p><p>现在港股的痛在哪些地方？</p><p>1、最大市值的<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>挨大股东减持，灵活改变回购静默期的限制。</p><p>我们之前也讨论过，现在<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的每日回购额已提升至5亿的水平，去年是日均回购3亿元，等于腾讯拿出一年净利润的50%出来回购，这是值得鼓励的好事。</p><p>但港股有一条规则是，上市公司在公布财报前一个月内，不允许回购公司股票，也就是所称的“回购静默期”。   </p><p>从近两年数据来看，当腾讯进入回购静默期期间，股价大部分时间都是下跌的，原因是外资依然可以做空腾讯，少了公司回购支撑股价，现在的市场情绪又那么差，若腾讯进入回购静默期，跌的可能性会更大。</p><p>当腾讯跌了，恒指表现也很难好。现在特殊时期，港交所是否可以考虑放宽条例，或是取消静默期的规则呢？毕竟公司回购是对所有股东都有利的举措。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/acfdc5c1bc584106a9da72630bdb05e2\" alt=\"\"/>2、再减印花税</p><p>虽然去年港股下调了印花税，但给市场带来的效果远远看不到，甚至只刺激港股硬气了十来分钟就结束了。即使去年的那次下调从0.13%降至0.1%，也只是回到2021年上调印花税前的水平，现在港股依旧是全球里交易费用最贵的市场之一。</p><p>据媒体称，已有业内人士向港府提交意见，降印花税从现在0.1%的水平减至0.05%将有助于提升大市成交量，这一点似乎已是最高的呼声。</p><p>3、国企进一步回购或加大派息</p><p>这也是去年启动中特估行情的重要因素，让有能力的国央企扩大分红、扩大回购，是现阶段上市公司可以做配合的一点。</p><p>甚至可以呼吁大市值的互联网公司也加大回购，并且解除回购静默期的限制。   </p><p>4、禁止卖空</p><p>甚至来的更直接一些，短时间的禁止韩国股票卖空，这一点用在中国股市上似乎可能性十分小，但也有合理性。否则，像腾讯这类权重股进入回购静默期时，外资不断的做空，这令本就流动性差的港股招架不住，在静默期时，经常能看到一只股票的沽空比例占全天成交额的20%的水平，甚至小股票去到更高。</p><p><strong>三、结语</strong></p><p>即使以上五个建议落实的可能性很小，但也是合理的。</p><p>日本股市和韩国股市就是现成的例子，若有这样的能力，市场交易已脱离基本面了，为何不考虑一下呢？</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9d668a0a56a350ac74a9b6927b87f089","relate_stocks":{"YINN":"三倍做多富时中国ETF-Direxion","HSTECH":"恒生科技指数","HSI":"恒生指数","YANG":"三倍做空富时中国ETF-Direxion"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NjA5ODU2Ng==&mid=2652150489&idx=1&sn=6ff76b0265d3411d644a3fb650a1e4ad&chksm=bc6461f20d9a04d9eb3987b689977e81ddd9b1da7d8f0257a5c19c312a0e90d77a36c0ff1582&scene=0#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2404433143","content_text":"自2024开年以来，短短12个交易日，恒指已跌超10%，A股跌去6.7%。现在市场的情况，所有投资A/H股的人都没见过。例如，今日A股跌破了一根长达20年都没有跌破过的超长期上升趋势线，这根趋势线每次熊市碰到即反弹，无论是05/13/18/19年的熊市亦是如此，这也是“国运线”的由来。现阶段从估值上看，A/H股的确便宜，但整体估值还未到2018年的水平。而现在的问题是，大家还愿不愿意买？这个比例不敢说，乐观点可能是30%对70%，有部分人敢买，但也大部分人可能是有心无力了，而在这种情况下如何走出泥潭？或许非常时期就要用非常手段，才能解决现在的问题，否则也很难解释，今日公布的GDP增长5.2%，这数据是超出原先5%增长目标的。以及，外媒传闻称还有1万亿的特别国债，但市场走势是对这份成绩单最直观的回应。   现在市场已经对短期基本面数据的利好，以及政策小作文都脱敏了。过往A/H股在经历熊市时，海外股市也是表现不好的，现在不同，美/欧/日/印、股市与A/H股背离，对A/H股造成吸血的效应。海外屡创新高，A/H股下行，这种对比毫无疑问是对大多数投资者心理打击是极大的。除了吸血效应之外，还会出现像日经ETF的情况，即使日经ETF溢价10-20%，都有资金愿意进去博傻，这种现象多了之后，就算A/H股反弹了，但有部分资金通过ETF的方式流去了其他市场，这也会使得反弹时参与的资金变少。所以，A/H股反弹的越早，反弹的幅度才有机会越大，否则还有能力买的资金也不在了。在国内日经ETF爆买的同时，美银数据显示，私人银行客户过去四周ETF累计主要流出日本市场，流入新兴市场债券、银行贷款以及高收益债，与国内的资金背道而驰。另外，今日还传出有不少中证500/中证1000的雪球产品被敲入的消息，这对市场信心影响也是不小的，这种现象多了，就会想着等雪球爆了我再买吧，毕竟谁都不想下面有个定时炸弹在等着。   从信达证券统计的规模来看，中证500距离最近的集中敲入点位是5000点，现在是5061点。中证1000距离最近的集中敲入点位是5200点，现在是5389点。那么，在这时若想救市A/H股，可以有哪些方案？或者说，可以通过改善哪些条例让市场变得好一些？以下是低概率，但可以发生的利好，欢迎大家讨论做补充。一、成立救市基金    最直接的方法即是成立救市基金，这也是港股急切需要的一点，为什么这样说呢？从恒生沪深港通AH股溢价指数来看，这指数即将创下自2008年以来的新高。原因是虽然过去几年港股一直弱于A股，但A/H股很少出现两边背离的时候，这种情况很少见，相当于在两地上市的公司，港股连续跑输A股。出现两地AH股走势背离的时候，一般都是熊市，引发神秘资金购买A股大市值股票护盘，这就导致在A/H两地上市的公司价差越来越大。例如说，神秘资金买了A股的中移动，但却没有神秘资金买港股的中移动，二者在熊市中的价差就越来越大，上一次大幅拉开是在2015年的A股救市。这就使得出现什么情况呢？假设一只股票的股息率是6%，而这家公司在港股的股息率是10%，当神秘资金强行护盘拉动6%的A股，不管10%的港股，那这只会让资金不断跑出去选择性价比更高的。例如像今天一样，虽然A/H股都跌了不少，但港股的高股息依旧是十分抗跌的。以及，当A股的高股息公司越强，也会吸走市场的流动性，所以两边价差的适当平衡很重要。   由此，建议港股有神秘资金的加入，金管局成立救市基金，留出一小部分资金购买在港上市的优质股票，或是调整强积金投资组合成分，增加份额例如5%投资于港股。当然，成立了不代表市场不可以跌，也不代表每天都要买入，投入的金额不一定要很多，有时适当的把指数稳住，市场情绪也会比现在好很多，也可以避免AH股价差持续扩大的问题，对两地市场都是好事。可以借鉴日本央行的做法，若当天日经225指数跌超2%时，即触发日本央行大额买入日经ETF，这一做法使得日经225指数很少有单日收跌2%的情况出现。虽然日本央行从未向外界承诺过大跌就买入的做法。但当日经225跌到2%时，就会有神秘力量拉起日本股市，空头也形成了默契，知道底线大概在哪里，资金也有所活跃起来。二、暂时灵活性的改变实际上，日本央行和日本交易所提倡的股市政策，都是港股可以现抄的作业。当然，权力上能否执行先不谈，这是可以去做的事情。现在港股的痛在哪些地方？1、最大市值的腾讯挨大股东减持，灵活改变回购静默期的限制。我们之前也讨论过，现在腾讯的每日回购额已提升至5亿的水平，去年是日均回购3亿元，等于腾讯拿出一年净利润的50%出来回购，这是值得鼓励的好事。但港股有一条规则是，上市公司在公布财报前一个月内，不允许回购公司股票，也就是所称的“回购静默期”。   从近两年数据来看，当腾讯进入回购静默期期间，股价大部分时间都是下跌的，原因是外资依然可以做空腾讯，少了公司回购支撑股价，现在的市场情绪又那么差，若腾讯进入回购静默期，跌的可能性会更大。当腾讯跌了，恒指表现也很难好。现在特殊时期，港交所是否可以考虑放宽条例，或是取消静默期的规则呢？毕竟公司回购是对所有股东都有利的举措。2、再减印花税虽然去年港股下调了印花税，但给市场带来的效果远远看不到，甚至只刺激港股硬气了十来分钟就结束了。即使去年的那次下调从0.13%降至0.1%，也只是回到2021年上调印花税前的水平，现在港股依旧是全球里交易费用最贵的市场之一。据媒体称，已有业内人士向港府提交意见，降印花税从现在0.1%的水平减至0.05%将有助于提升大市成交量，这一点似乎已是最高的呼声。3、国企进一步回购或加大派息这也是去年启动中特估行情的重要因素，让有能力的国央企扩大分红、扩大回购，是现阶段上市公司可以做配合的一点。甚至可以呼吁大市值的互联网公司也加大回购，并且解除回购静默期的限制。   4、禁止卖空甚至来的更直接一些，短时间的禁止韩国股票卖空，这一点用在中国股市上似乎可能性十分小，但也有合理性。否则，像腾讯这类权重股进入回购静默期时，外资不断的做空，这令本就流动性差的港股招架不住，在静默期时，经常能看到一只股票的沽空比例占全天成交额的20%的水平，甚至小股票去到更高。三、结语即使以上五个建议落实的可能性很小，但也是合理的。日本股市和韩国股市就是现成的例子，若有这样的能力，市场交易已脱离基本面了，为何不考虑一下呢？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1217,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":257538782052376,"gmtCreate":1703909237288,"gmtModify":1703911653847,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"来招拆招而不是未雨绸缪，被动挨打的京东，老了！","listText":"来招拆招而不是未雨绸缪，被动挨打的京东，老了！","text":"来招拆招而不是未雨绸缪，被动挨打的京东，老了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/257538782052376","repostId":"2395686450","repostType":2,"repost":{"id":"2395686450","kind":"news","pubTimestamp":1703899740,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2395686450?lang=&edition=full","pubTime":"2023-12-30 09:29","market":"hk","language":"zh","title":"京东涨薪细节曝光，刘强东的诚意能否留住采销兄弟？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2395686450","media":"市场资讯","summary":"直到2023年双11期间，京东采销直播间上线，“京东采销”这一业务角色才被公众所熟知。京东采销，负责京东平台的采购和销售，包括寻找供应商、价格谈判、签订合同、订单处理、售后服务等。2023年的最后几天，京东集团创始人刘强东决定为采销兄弟涨薪。也有内部员工对京东此次的涨薪模式提出质疑。","content":"<html><body><article><p>来源：华尔街科技眼</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231230113753733d163v2pfrc16jm3\"/><p>文/侯煜</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>快递小哥被用户所熟知，但京东采销却一直隐居幕后。直到2023年双11期间，京东采销直播间上线，“京东采销”这一业务角色才被公众所熟知。京东采销，负责京东平台的采购和销售，包括寻找供应商、价格谈判、签订合同、订单处理、售后服务等。可见，在京东整个业务链条中，采销的重要性不言而喻。</p><p>2023年的最后几天，京东集团创始人刘强东决定为采销兄弟涨薪。</p><p>12月27日，京东集团宣布，自2024年1月1日起，京东采销等一线业务人员的年固定薪酬大幅上涨近100%，2024年初京东零售全员将平均加薪不低于20%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231230113754383d163lnvwjc2xsqu\"/><p>图：京东零售内部涨薪细节</p><p>紧接着，京东发布采销召集令，召集此前离职的采销员回归。回归后不仅能继续累计福利司龄，还承诺将提供新的薪资政策，京东官方公众号京东黑板报将其描述为“回家即加薪”。</p><p>通常来说，年末是大厂“优化”员工的时期，降本增效在京东内部也并不新鲜。而针对采销兄弟，刘强东却专门出台涨薪令，颇有稳固军心的意味。京东和阿里，作为零售行业人才培养的“黄埔军校”，采销在零售市场上炙手可热，新的薪资细则能否留住采销兄弟？</p><p>一线采销人员底薪上涨近100%</p><p>《华尔街科技眼》从京东集团内部独家了解到此次涨薪的细节如下：2024年1月1日起，京东零售所有线上业务人员，原月度绩效工资、浮动年终奖均归入到固定薪酬中，享受4倍月薪固定年终奖。此外，业务Boss单元额外按照同比改善幅度进行业绩提点，可获得上不封顶的业绩激励，提点方案将在2024年1月由各事业部公布。</p><p>非业务单元，京东也将实现不低于20%的平均加薪幅度，将在2024年4月1日正式生效。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231230113755170d163o80ijkpailb\"/><p>这里不得不提一下“Big Boss”机制，2019年，该机制由刘强东提出。在新机制下，此前的事业群层级变更为事业部，原归属于事业群的各事业部按照品类拆分为众多采销单元，即Boss单元，每个单元设置独立的采销经理和采销专员。Big 通过Boss机制，就将权力从集团层面下放到一线团队，让基层能自主决策，让听到炮火声的人拿到指挥、管理和人事任免等权利。</p><p>Big Boss机制让京东的组织架构更加垂直，每个业务单元相当于一个经营实体，比如手机单元、电视单元等等。因此，采销部分的权重得到极大加强。</p><p>组织变革的好处很快在6·18、双11等大促中发挥了关键作用。数据显示，双11期间京东采销直播间总观看人数达3.8亿，其间还出现了京东采销价低于官方授权价格的情况。</p><p>京东相关负责人也表示，采销直播的形式比找外部主播更有优势，采销人员对产品更加了解、专业性强，并且没有坑位费、佣金，因此价格可以做到更低，让利于消费者。</p><p>人才流失严重 京东慌了</p><p>近年来，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、抖音、快手、SHEIN等新兴零售平台层出不穷，有零售业采销经验的人才炙手可热。但横向对比，在薪酬上，京东在互联网大厂中不具备绝对竞争力。内部人士介绍，京东薪资政策可分为三个阶段，2014年之前入职的员工，现金激励不高，但手握数量可观的股票；在京东大厂光环的加持下，2014到2018年入职京东的老员工，拿到的薪资和股票激励都不及同类型的互联网企业。2019年左右，京东广泛吸纳各方人才，有大厂背景、国际履历的人才在薪资谈判中拥有话语权。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231230113756173d163rx470gk4xzv\"/><p>有不少内部人士向《华尔街科技眼》透露，随着股票价值不断缩水，2019年前入职老员工实际薪资待遇并不高。反倒是司龄短的“外来的和尚”能谈得极高的薪水。业务线员工对于京东的薪酬状况颇有微词。</p><p>外部的橄榄枝则时不时来撩拨，新零售企业对于京东老采销主动开出高薪，拼多多、抖音、希音从京东大量挖人，部分岗位给出的薪酬比京东高50%。韩国电商企业coupang也从京东挖角高端业务人才，不仅给个人极高的薪资，还为其子女提供国际学校教育补助等。拼多多从京东挖角中高层还为其支付竞业协议补偿金等。</p><p>刘强东已经意识到了这一点，去年，刘强东通过全员邮件宣布将推行“一升一降”措施，即从2023年开始，下调京东高管10%—20%的现金薪酬，提升普通员工薪酬，并将外包员工转化为子公司德邦员工，提供五险一金。</p><p>新激励政策能否留住人才？</p><p>此次激励政策细则发布后，采销一线员工反应不一，有内部员工对此次涨薪幅度表示认可。也有内部员工对京东此次的涨薪模式提出质疑。他举例道，以1万元固定薪资为例，原来固定薪酬70%、绩效30%。现在固定薪酬发生了变化，也就是从0.7*12=8.4，变成了1*12+4=16。固定薪酬的涨幅达到了90%，但实际上只是把绩效部分改成固定工资，实际上的薪资涨幅并不及预期。</p><p>从京东方面的表述来看，将原来的绩效、浮动年终奖变为四个月固定年终奖，实际上是提升了薪酬的下限，也就是说这部分钱是底薪，稳拿，并不仅仅是文字游戏。关键则是“上不封顶的业绩激励”，这个部分决定了采销人员收入的上限。如果这个部分能够落实，对于业务强势的采销人员来说是利好的，也能够有效激励采销人员的业务积极性。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231230113757792d163ev7vscj6lig\"/><p>2023年对整个京东集团来说是非常艰难的一年。财报显示，京东2023年第三季度营收为2477 亿元，同比增长1.7%；归母<span>净利润</span>79.36亿元，同比增长33.09%。目前，京东美股市值448.6亿美元。</p><p>相比之下，拼多多第三季度营收688.4亿元，同比增长93.8%；归母净利润155.53亿元，同比增长46.7%。市值方面，拼多多一度超越<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，目前美股市值达到了1931亿美元，是京东的4.3倍。</p><p>阿里巴巴方面，2023年第三季度营收2248亿元，同比增长8.5%；归母净利润277.06亿元，同比增长234.75%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20231230113758762d163rwdvz5pvhe8\"/><p>通过财报不难看出，即便是营收规模相当，阿里集团的利润率还是要远高于京东，而拼多多更是电商利润之王，用相当于京东28%的营收便创造了前者近2倍的利润。</p><p>为了抢回市场，京东方面在今年做出了很多努力，包括推出鼓励POP店铺的政策、拉低自营商品价格等，而采销对于京东集团的业绩表现有直接作用，京东此次涨薪对一线业务的直接刺激作用如何，也有待时间检验。</p><p>责任编辑：常福强</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>京东涨薪细节曝光，刘强东的诚意能否留住采销兄弟？</title>\n<style 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Boss”机制，2019年，该机制由刘强东提出。在新机制下，此前的事业群层级变更为事业部，原归属于事业群的各事业部按照品类拆分为众多采销单元，即Boss单元，每个单元设置独立的采销经理和采销专员。Big 通过Boss机制，就将权力从集团层面下放到一线团队，让基层能自主决策，让听到炮火声的人拿到指挥、管理和人事任免等权利。Big Boss机制让京东的组织架构更加垂直，每个业务单元相当于一个经营实体，比如手机单元、电视单元等等。因此，采销部分的权重得到极大加强。组织变革的好处很快在6·18、双11等大促中发挥了关键作用。数据显示，双11期间京东采销直播间总观看人数达3.8亿，其间还出现了京东采销价低于官方授权价格的情况。京东相关负责人也表示，采销直播的形式比找外部主播更有优势，采销人员对产品更加了解、专业性强，并且没有坑位费、佣金，因此价格可以做到更低，让利于消费者。人才流失严重 京东慌了近年来，拼多多、抖音、快手、SHEIN等新兴零售平台层出不穷，有零售业采销经验的人才炙手可热。但横向对比，在薪酬上，京东在互联网大厂中不具备绝对竞争力。内部人士介绍，京东薪资政策可分为三个阶段，2014年之前入职的员工，现金激励不高，但手握数量可观的股票；在京东大厂光环的加持下，2014到2018年入职京东的老员工，拿到的薪资和股票激励都不及同类型的互联网企业。2019年左右，京东广泛吸纳各方人才，有大厂背景、国际履历的人才在薪资谈判中拥有话语权。有不少内部人士向《华尔街科技眼》透露，随着股票价值不断缩水，2019年前入职老员工实际薪资待遇并不高。反倒是司龄短的“外来的和尚”能谈得极高的薪水。业务线员工对于京东的薪酬状况颇有微词。外部的橄榄枝则时不时来撩拨，新零售企业对于京东老采销主动开出高薪，拼多多、抖音、希音从京东大量挖人，部分岗位给出的薪酬比京东高50%。韩国电商企业coupang也从京东挖角高端业务人才，不仅给个人极高的薪资，还为其子女提供国际学校教育补助等。拼多多从京东挖角中高层还为其支付竞业协议补偿金等。刘强东已经意识到了这一点，去年，刘强东通过全员邮件宣布将推行“一升一降”措施，即从2023年开始，下调京东高管10%—20%的现金薪酬，提升普通员工薪酬，并将外包员工转化为子公司德邦员工，提供五险一金。新激励政策能否留住人才？此次激励政策细则发布后，采销一线员工反应不一，有内部员工对此次涨薪幅度表示认可。也有内部员工对京东此次的涨薪模式提出质疑。他举例道，以1万元固定薪资为例，原来固定薪酬70%、绩效30%。现在固定薪酬发生了变化，也就是从0.7*12=8.4，变成了1*12+4=16。固定薪酬的涨幅达到了90%，但实际上只是把绩效部分改成固定工资，实际上的薪资涨幅并不及预期。从京东方面的表述来看，将原来的绩效、浮动年终奖变为四个月固定年终奖，实际上是提升了薪酬的下限，也就是说这部分钱是底薪，稳拿，并不仅仅是文字游戏。关键则是“上不封顶的业绩激励”，这个部分决定了采销人员收入的上限。如果这个部分能够落实，对于业务强势的采销人员来说是利好的，也能够有效激励采销人员的业务积极性。2023年对整个京东集团来说是非常艰难的一年。财报显示，京东2023年第三季度营收为2477 亿元，同比增长1.7%；归母净利润79.36亿元，同比增长33.09%。目前，京东美股市值448.6亿美元。相比之下，拼多多第三季度营收688.4亿元，同比增长93.8%；归母净利润155.53亿元，同比增长46.7%。市值方面，拼多多一度超越阿里巴巴，目前美股市值达到了1931亿美元，是京东的4.3倍。阿里巴巴方面，2023年第三季度营收2248亿元，同比增长8.5%；归母净利润277.06亿元，同比增长234.75%。通过财报不难看出，即便是营收规模相当，阿里集团的利润率还是要远高于京东，而拼多多更是电商利润之王，用相当于京东28%的营收便创造了前者近2倍的利润。为了抢回市场，京东方面在今年做出了很多努力，包括推出鼓励POP店铺的政策、拉低自营商品价格等，而采销对于京东集团的业绩表现有直接作用，京东此次涨薪对一线业务的直接刺激作用如何，也有待时间检验。责任编辑：常福强","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1825,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":257195120988312,"gmtCreate":1703825271446,"gmtModify":1703825272955,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"昨晚上就该跑的！没看发布会是我的错[流泪]&nbsp;&nbsp;","listText":"昨晚上就该跑的！没看发布会是我的错[流泪]&nbsp;&nbsp;","text":"昨晚上就该跑的！没看发布会是我的错[流泪]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/257195120988312","repostId":"1109116088","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1500,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3536087792510617","authorId":"3536087792510617","name":"美股探索者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/befb0222d3d07a306ca13deefe4f89c2","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3536087792510617","authorIdStr":"3536087792510617"},"content":"还好昨天在发布会中跑了，被雷总的定价言论吓到了","text":"还好昨天在发布会中跑了，被雷总的定价言论吓到了","html":"还好昨天在发布会中跑了，被雷总的定价言论吓到了"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":257194711875736,"gmtCreate":1703825171565,"gmtModify":1703825173079,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"借用雷布斯的话：大卖不可能，前五也不用想！","listText":"借用雷布斯的话：大卖不可能，前五也不用想！","text":"借用雷布斯的话：大卖不可能，前五也不用想！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/257194711875736","repostId":"1109116088","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1217,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":186068278419584,"gmtCreate":1686466152319,"gmtModify":1686470652948,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"扯淡呢！上帝视角谁都会说！","listText":"扯淡呢！上帝视角谁都会说！","text":"扯淡呢！上帝视角谁都会说！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/186068278419584","repostId":"1181024589","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1757,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637860628,"gmtCreate":1648009764942,"gmtModify":1648009764942,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"<a 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16:20","market":"hk","language":"zh","title":"市场综述：人均大赚5万，最牛股暴涨560%....2021年收官!","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1154865144","media":"老虎资讯综合","summary":"要闻国家医保局、国家中医药管理局：将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围国家中医药管理局官网12月30日公布《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。意见提","content":"<html><head></head><body><p><b>要闻</b></p><p><b>国家医保局、国家中医药管理局：将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围</b></p><p>国家中医药管理局官网12月30日公布《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。意见提出，及时将符合条件的中医医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理。及时将符合条件的定点中医医疗机构纳入异地就医直接结算定点范围，提升中医医疗机构区域辐射力。规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。将符合《处方管理办法》和《医院中药饮片管理规范》但超出《中华人民共和国药典》规定常用剂量开具的中药饮片纳入医保支付范围。</p><p><b>华为预计全年实现销售收入约6340亿人民币</b></p><p>12月31日，华为轮值董事长郭平在新年致辞中表示，预计全年实现销售收入约6340亿人民币。公司整体经营情况符合预期。郭平称，华为运营商业务表现稳定，企业业务健康增长，终端业务快速发展<a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a>。“我们与客户和伙伴的合作持续深入，全球业务运转正常，各项变革措施和战略投入有序推进。公司整体经营情况符合预期。”</p><p><b>特斯拉召回部分进口Model S电动汽车</b></p><p>市场监管总局：特斯拉汽车（北京）有限公司召回生产日期在2015年1月21日至2020年11月18日期间的部分进口Model S电动汽车，共计19697辆。 特斯拉汽车（北京）有限公司召回生产日期在2018年10月4日至2019年11月20日期间的部分进口Model 3电动汽车，共计35836辆。 特斯拉（上海）有限公司召回生产日期在2019年10月14日至2020年12月27日期间的部分国产Model 3电动汽车，共计144208辆。</p><p><b>深交所年报预约披露时间表出炉</b></p><p>深交所年报预约披露时间表出炉，*ST华塑拔得头筹，将于1月18日率先披露；沃华医药1月21日披露。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/50ce1719b6077a2250eac38919b10cb5\" tg-width=\"300\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>港股</b></p><p>相关阅读：<a href=\"https://laohu8.com/NW/1103503535\" target=\"_blank\">2021年港股正式收官：恒生科技指数全年累跌超32%</a></p><p>因元旦，港股提前休市，恒指收涨1.24%报23397点，国指涨1.73%，恒生科技指数涨3.57%。本年度，恒指累计下跌14.08%，国指跌23.3%，恒生科技指数跌32.7%。</p><p>行业板块普遍上涨，软件开发等科技类板块全线大涨，微盟涨近11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨8%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨7.7%，快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>、阅文涨4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、美团涨3%。医药股涨势凌厉，其中又以中药板块涨幅最大，<a href=\"https://laohu8.com/S/01643\">现代中药集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01666\">同仁堂科技</a>涨17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00570\">中国中药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02877\">神威药业</a>涨幅在10%以上。教育、元宇宙、生物医药B类、手游等板块大涨靠前。</p><p>中医股大涨，现代中药集团、<a href=\"https://laohu8.com/S/600085\">同仁堂</a>科技涨17%。消息面上，上海等7省(市)成首批获准建设国家中医药综合改革示范区。近日，国内几大知名药企的中成药价格上调，上涨幅度为10%到20%，其中不乏一些常见品种。券商分析认为，在政策支持、提价催化下，估值较低、品牌影响力强的中医药企业受到重视。近两年，多项鼓励政策发布，中医药行业迎来发展新机遇，企业经营有望改善。</p><p>光伏等电力股大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/601865\">福莱特</a>涨11.8%。消息面上，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》提出，全面推进风电、<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>发电大规模、高质量发展；到2025年，中央企业可再生能源发电装机比重达到50%以上。</p><p>影视娱乐股大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/01132\">橙天嘉禾</a>涨13%。据猫眼专业版数据，2021年12月31日9时55分，2022元旦档新片总票房(含预售)破3亿。<a href=\"https://laohu8.com/S/000750\">国海证券</a>指出，疫情后需求端由于出行消费习惯改变，观众档期观影意愿明显增加，供给端优质影片倾向于档期上映，双向影响下核心档期票房较疫情前表现明显更好，2021年春节/五一/国庆档期票房均创同期历史票房记录，合计127.5亿元，较2019年同期提升12个百分点。元旦、春节档期化排片及观影行情依然值得期待。</p><p>AI独角兽商汤科技昨日港股上市，今天第二个交易日盘中再度大涨30%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68e9e1373e6cc8160e4b265580331fe\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>A股</b></p><p>2021年最后一交易日，沪指上涨0.57%报3639.78点，深成指涨0.41%报14857.35点，创业板指涨跌幅持平报3322.67点。全年看，沪指累计上涨4.8%，深成指涨2.67%，创业板指涨12.02%。北上资金全天净买入45.73亿元，为连续第5日净买入。北上资金本月净买入890亿元，创历史新高；2021年全年净买入4321.69亿元，同步刷新历史纪录。</p><p>盘面上，中药板块集体飙升，<a href=\"https://laohu8.com/S/002349\">精华制药</a>6连板，<a href=\"https://laohu8.com/S/002873\">新天药业</a>、济川制药、同仁堂等涨停；盐湖提锂板块午后走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/000762\">西藏矿业</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/000408\">藏格矿业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000792\">盐湖股份</a>等跟涨；养殖、医药电商等板块涨幅前列，电力、光伏等新能源板块表现活跃。另一方面，白酒、煤炭、物流、烟草等板块跌幅居前。</p><p>中药股集体飙升，<a href=\"https://laohu8.com/S/300181\">佐力药业</a>、精华制药、<a href=\"https://laohu8.com/S/002750\">龙津药业</a>、同仁堂、<a href=\"https://laohu8.com/S/002907\">华森制药</a>等多股涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/300026\">红日药业</a>涨超14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000538\">云南白药</a>涨7.89%。</p><p>盐湖提锂概念股继续活跃，西藏矿业回封涨停，藏格矿业涨8.35%，盐湖股份涨6.18%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600773\">西藏城投</a>涨5.45%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300631\">久吾高科</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600338\">西藏珠峰</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002140\">东华科技</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002466\">天齐锂业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300487\">蓝晓科技</a>涨超3%。</p><p>光伏股集体飙升，福莱特涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/603098\">森特股份</a>涨近7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>涨6.79%。</p><p>电力股走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/600505\">西昌电力</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600795\">国电电力</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603105\">芯能科技</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002039\">黔源电力</a>涨4.93%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600886\">国投电力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600011\">华能国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000155\">川能动力</a>涨超3%。</p><p>房地产板块大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/600383\">金地集团</a>和西藏城投涨超5%，保利发展、<a href=\"https://laohu8.com/S/000002\">万科A</a>、招商蛇口等涨超3%，新城控股、信达地产、<a href=\"https://laohu8.com/S/000656\">金科股份</a>等纷纷上涨。</p><p>白酒板块跌幅居前，<a href=\"https://laohu8.com/S/600197\">伊力特</a>跌2.31%，洋河股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/603589\">口子窖</a>、山西老窖、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>跌超1%，舍得酒业、泸州老窖微跌。</p><p><b>牛股一年狂涨超500%，</b>数据显示，除去新股及次新股，今年以来涨幅最大的股票为湖北宜化，涨幅超560%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1df0354a7fcdcccbc3732141b6c21a1\" tg-width=\"751\" tg-height=\"1699\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>股民人均赚近5万</b></p><p>2021年A股市场结构性大牛市中，市值增长明显，WIND统计显示：2021年年底全部A股的市值为91.2万亿，比2020年年底的79.7万亿，增加了11.5万亿。</p><p>市值的增长并非股民赚钱，还需要扣除新股发行对应市值，扣除2021年度定向增发市值，还要加上2021年A股现金分红金额，几项加减之后，从股民角度来看，2021年股民赚钱9万亿。</p><p>以2021年11月年底A股股民数1.9亿计算，2021年全年中国股民人均赚了近5万。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/906caa5f477d9bad260953cc432727ff\" tg-width=\"560\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>北向继续买入45亿，全年加仓4300亿元创新高</b></p><p>北向资金实际净买入45.74亿元，12月累计净买入近890亿元，月净买入额创历史新高。<b>2021年北向加速流入，共计加仓A股超4321.7亿元，同步刷新历史纪录。</b>今日沪股通净买入20.3亿元，深股通净买入25.43亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8b9dbf999af8306aea938258b91f84c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"481\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前微幅下跌，截至发稿，道指期货跌0.10%；标普500指数期货跌0.08%；纳斯达克100指数期货跌0.02%。 <img src=\"https://static.tigerbbs.com/6887695863bd275e7d12117262116e7c\" tg-width=\"828\" tg-height=\"253\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>欧股</p><p>欧洲主要指数涨跌不一，欧洲斯托克50指数涨0.50%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌0.33%，德国DAX30指数涨0.21%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c05b530a2015626eb28f24193c48be28\" tg-width=\"819\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>来源：英为财情Investing.com</p><p><b>原油</b></p><p>国际油价微幅震荡，美油报76.97美元/桶，日内涨幅0.03%；布油现报79.55美元/桶，日内跌幅0.01%。</p><p>欧美国家疫情因为奥密克戎新毒株的快速传播，疫情急速恶化，威胁到经济复苏和原油需求前景，而且市场还担忧OPEC+下周坚持增产计划，令油价短线面临的下行风险有所增加。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内涨0.21%，报1817.85美元/盎司。</p><p>国际金价日内走强，奥密克戎变种病例不断上升料威胁民众正常生活。但金价将创下2015年以来最差年度表现，因为全球经济从去年的萎缩中复苏，抢走了黄金的避险资金流，而且各国央行准备以加息来控制持续的高通胀。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场综述：人均大赚5万，最牛股暴涨560%....2021年收官!</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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16:20</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><b>要闻</b></p><p><b>国家医保局、国家中医药管理局：将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围</b></p><p>国家中医药管理局官网12月30日公布《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。意见提出，及时将符合条件的中医医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理。及时将符合条件的定点中医医疗机构纳入异地就医直接结算定点范围，提升中医医疗机构区域辐射力。规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。将符合《处方管理办法》和《医院中药饮片管理规范》但超出《中华人民共和国药典》规定常用剂量开具的中药饮片纳入医保支付范围。</p><p><b>华为预计全年实现销售收入约6340亿人民币</b></p><p>12月31日，华为轮值董事长郭平在新年致辞中表示，预计全年实现销售收入约6340亿人民币。公司整体经营情况符合预期。郭平称，华为运营商业务表现稳定，企业业务健康增长，终端业务快速发展<a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a>。“我们与客户和伙伴的合作持续深入，全球业务运转正常，各项变革措施和战略投入有序推进。公司整体经营情况符合预期。”</p><p><b>特斯拉召回部分进口Model S电动汽车</b></p><p>市场监管总局：特斯拉汽车（北京）有限公司召回生产日期在2015年1月21日至2020年11月18日期间的部分进口Model S电动汽车，共计19697辆。 特斯拉汽车（北京）有限公司召回生产日期在2018年10月4日至2019年11月20日期间的部分进口Model 3电动汽车，共计35836辆。 特斯拉（上海）有限公司召回生产日期在2019年10月14日至2020年12月27日期间的部分国产Model 3电动汽车，共计144208辆。</p><p><b>深交所年报预约披露时间表出炉</b></p><p>深交所年报预约披露时间表出炉，*ST华塑拔得头筹，将于1月18日率先披露；沃华医药1月21日披露。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/50ce1719b6077a2250eac38919b10cb5\" tg-width=\"300\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>港股</b></p><p>相关阅读：<a href=\"https://laohu8.com/NW/1103503535\" target=\"_blank\">2021年港股正式收官：恒生科技指数全年累跌超32%</a></p><p>因元旦，港股提前休市，恒指收涨1.24%报23397点，国指涨1.73%，恒生科技指数涨3.57%。本年度，恒指累计下跌14.08%，国指跌23.3%，恒生科技指数跌32.7%。</p><p>行业板块普遍上涨，软件开发等科技类板块全线大涨，微盟涨近11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨8%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨7.7%，快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>、阅文涨4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、美团涨3%。医药股涨势凌厉，其中又以中药板块涨幅最大，<a href=\"https://laohu8.com/S/01643\">现代中药集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01666\">同仁堂科技</a>涨17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00570\">中国中药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02877\">神威药业</a>涨幅在10%以上。教育、元宇宙、生物医药B类、手游等板块大涨靠前。</p><p>中医股大涨，现代中药集团、<a href=\"https://laohu8.com/S/600085\">同仁堂</a>科技涨17%。消息面上，上海等7省(市)成首批获准建设国家中医药综合改革示范区。近日，国内几大知名药企的中成药价格上调，上涨幅度为10%到20%，其中不乏一些常见品种。券商分析认为，在政策支持、提价催化下，估值较低、品牌影响力强的中医药企业受到重视。近两年，多项鼓励政策发布，中医药行业迎来发展新机遇，企业经营有望改善。</p><p>光伏等电力股大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/601865\">福莱特</a>涨11.8%。消息面上，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》提出，全面推进风电、<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>发电大规模、高质量发展；到2025年，中央企业可再生能源发电装机比重达到50%以上。</p><p>影视娱乐股大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/01132\">橙天嘉禾</a>涨13%。据猫眼专业版数据，2021年12月31日9时55分，2022元旦档新片总票房(含预售)破3亿。<a href=\"https://laohu8.com/S/000750\">国海证券</a>指出，疫情后需求端由于出行消费习惯改变，观众档期观影意愿明显增加，供给端优质影片倾向于档期上映，双向影响下核心档期票房较疫情前表现明显更好，2021年春节/五一/国庆档期票房均创同期历史票房记录，合计127.5亿元，较2019年同期提升12个百分点。元旦、春节档期化排片及观影行情依然值得期待。</p><p>AI独角兽商汤科技昨日港股上市，今天第二个交易日盘中再度大涨30%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68e9e1373e6cc8160e4b265580331fe\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>A股</b></p><p>2021年最后一交易日，沪指上涨0.57%报3639.78点，深成指涨0.41%报14857.35点，创业板指涨跌幅持平报3322.67点。全年看，沪指累计上涨4.8%，深成指涨2.67%，创业板指涨12.02%。北上资金全天净买入45.73亿元，为连续第5日净买入。北上资金本月净买入890亿元，创历史新高；2021年全年净买入4321.69亿元，同步刷新历史纪录。</p><p>盘面上，中药板块集体飙升，<a href=\"https://laohu8.com/S/002349\">精华制药</a>6连板，<a href=\"https://laohu8.com/S/002873\">新天药业</a>、济川制药、同仁堂等涨停；盐湖提锂板块午后走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/000762\">西藏矿业</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/000408\">藏格矿业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000792\">盐湖股份</a>等跟涨；养殖、医药电商等板块涨幅前列，电力、光伏等新能源板块表现活跃。另一方面，白酒、煤炭、物流、烟草等板块跌幅居前。</p><p>中药股集体飙升，<a href=\"https://laohu8.com/S/300181\">佐力药业</a>、精华制药、<a href=\"https://laohu8.com/S/002750\">龙津药业</a>、同仁堂、<a href=\"https://laohu8.com/S/002907\">华森制药</a>等多股涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/300026\">红日药业</a>涨超14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000538\">云南白药</a>涨7.89%。</p><p>盐湖提锂概念股继续活跃，西藏矿业回封涨停，藏格矿业涨8.35%，盐湖股份涨6.18%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600773\">西藏城投</a>涨5.45%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300631\">久吾高科</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600338\">西藏珠峰</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002140\">东华科技</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002466\">天齐锂业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300487\">蓝晓科技</a>涨超3%。</p><p>光伏股集体飙升，福莱特涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/603098\">森特股份</a>涨近7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>涨6.79%。</p><p>电力股走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/600505\">西昌电力</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600795\">国电电力</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603105\">芯能科技</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002039\">黔源电力</a>涨4.93%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600886\">国投电力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600011\">华能国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000155\">川能动力</a>涨超3%。</p><p>房地产板块大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/600383\">金地集团</a>和西藏城投涨超5%，保利发展、<a href=\"https://laohu8.com/S/000002\">万科A</a>、招商蛇口等涨超3%，新城控股、信达地产、<a href=\"https://laohu8.com/S/000656\">金科股份</a>等纷纷上涨。</p><p>白酒板块跌幅居前，<a href=\"https://laohu8.com/S/600197\">伊力特</a>跌2.31%，洋河股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/603589\">口子窖</a>、山西老窖、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>跌超1%，舍得酒业、泸州老窖微跌。</p><p><b>牛股一年狂涨超500%，</b>数据显示，除去新股及次新股，今年以来涨幅最大的股票为湖北宜化，涨幅超560%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1df0354a7fcdcccbc3732141b6c21a1\" tg-width=\"751\" tg-height=\"1699\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>股民人均赚近5万</b></p><p>2021年A股市场结构性大牛市中，市值增长明显，WIND统计显示：2021年年底全部A股的市值为91.2万亿，比2020年年底的79.7万亿，增加了11.5万亿。</p><p>市值的增长并非股民赚钱，还需要扣除新股发行对应市值，扣除2021年度定向增发市值，还要加上2021年A股现金分红金额，几项加减之后，从股民角度来看，2021年股民赚钱9万亿。</p><p>以2021年11月年底A股股民数1.9亿计算，2021年全年中国股民人均赚了近5万。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/906caa5f477d9bad260953cc432727ff\" tg-width=\"560\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>北向继续买入45亿，全年加仓4300亿元创新高</b></p><p>北向资金实际净买入45.74亿元，12月累计净买入近890亿元，月净买入额创历史新高。<b>2021年北向加速流入，共计加仓A股超4321.7亿元，同步刷新历史纪录。</b>今日沪股通净买入20.3亿元，深股通净买入25.43亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8b9dbf999af8306aea938258b91f84c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"481\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前微幅下跌，截至发稿，道指期货跌0.10%；标普500指数期货跌0.08%；纳斯达克100指数期货跌0.02%。 <img src=\"https://static.tigerbbs.com/6887695863bd275e7d12117262116e7c\" tg-width=\"828\" tg-height=\"253\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>欧股</p><p>欧洲主要指数涨跌不一，欧洲斯托克50指数涨0.50%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌0.33%，德国DAX30指数涨0.21%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c05b530a2015626eb28f24193c48be28\" tg-width=\"819\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>来源：英为财情Investing.com</p><p><b>原油</b></p><p>国际油价微幅震荡，美油报76.97美元/桶，日内涨幅0.03%；布油现报79.55美元/桶，日内跌幅0.01%。</p><p>欧美国家疫情因为奥密克戎新毒株的快速传播，疫情急速恶化，威胁到经济复苏和原油需求前景，而且市场还担忧OPEC+下周坚持增产计划，令油价短线面临的下行风险有所增加。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内涨0.21%，报1817.85美元/盎司。</p><p>国际金价日内走强，奥密克戎变种病例不断上升料威胁民众正常生活。但金价将创下2015年以来最差年度表现，因为全球经济从去年的萎缩中复苏，抢走了黄金的避险资金流，而且各国央行准备以加息来控制持续的高通胀。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-W","00020":"商汤-W","HSI":"恒生指数","09626":"哔哩哔哩-W"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1154865144","content_text":"要闻国家医保局、国家中医药管理局：将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围国家中医药管理局官网12月30日公布《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。意见提出，及时将符合条件的中医医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理。及时将符合条件的定点中医医疗机构纳入异地就医直接结算定点范围，提升中医医疗机构区域辐射力。规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。将符合《处方管理办法》和《医院中药饮片管理规范》但超出《中华人民共和国药典》规定常用剂量开具的中药饮片纳入医保支付范围。华为预计全年实现销售收入约6340亿人民币12月31日，华为轮值董事长郭平在新年致辞中表示，预计全年实现销售收入约6340亿人民币。公司整体经营情况符合预期。郭平称，华为运营商业务表现稳定，企业业务健康增长，终端业务快速发展新产业。“我们与客户和伙伴的合作持续深入，全球业务运转正常，各项变革措施和战略投入有序推进。公司整体经营情况符合预期。”特斯拉召回部分进口Model S电动汽车市场监管总局：特斯拉汽车（北京）有限公司召回生产日期在2015年1月21日至2020年11月18日期间的部分进口Model S电动汽车，共计19697辆。 特斯拉汽车（北京）有限公司召回生产日期在2018年10月4日至2019年11月20日期间的部分进口Model 3电动汽车，共计35836辆。 特斯拉（上海）有限公司召回生产日期在2019年10月14日至2020年12月27日期间的部分国产Model 3电动汽车，共计144208辆。深交所年报预约披露时间表出炉深交所年报预约披露时间表出炉，*ST华塑拔得头筹，将于1月18日率先披露；沃华医药1月21日披露。港股相关阅读：2021年港股正式收官：恒生科技指数全年累跌超32%因元旦，港股提前休市，恒指收涨1.24%报23397点，国指涨1.73%，恒生科技指数涨3.57%。本年度，恒指累计下跌14.08%，国指跌23.3%，恒生科技指数跌32.7%。行业板块普遍上涨，软件开发等科技类板块全线大涨，微盟涨近11%，百度、阿里巴巴涨8%、哔哩哔哩涨7.7%，快手、京东涨超5%，阿里健康、明源云、阅文涨4%，腾讯、美团涨3%。医药股涨势凌厉，其中又以中药板块涨幅最大，现代中药集团、同仁堂科技涨17%，中国中药、神威药业涨幅在10%以上。教育、元宇宙、生物医药B类、手游等板块大涨靠前。中医股大涨，现代中药集团、同仁堂科技涨17%。消息面上，上海等7省(市)成首批获准建设国家中医药综合改革示范区。近日，国内几大知名药企的中成药价格上调，上涨幅度为10%到20%，其中不乏一些常见品种。券商分析认为，在政策支持、提价催化下，估值较低、品牌影响力强的中医药企业受到重视。近两年，多项鼓励政策发布，中医药行业迎来发展新机遇，企业经营有望改善。光伏等电力股大涨，福莱特涨11.8%。消息面上，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》提出，全面推进风电、太阳能发电大规模、高质量发展；到2025年，中央企业可再生能源发电装机比重达到50%以上。影视娱乐股大涨，橙天嘉禾涨13%。据猫眼专业版数据，2021年12月31日9时55分，2022元旦档新片总票房(含预售)破3亿。国海证券指出，疫情后需求端由于出行消费习惯改变，观众档期观影意愿明显增加，供给端优质影片倾向于档期上映，双向影响下核心档期票房较疫情前表现明显更好，2021年春节/五一/国庆档期票房均创同期历史票房记录，合计127.5亿元，较2019年同期提升12个百分点。元旦、春节档期化排片及观影行情依然值得期待。AI独角兽商汤科技昨日港股上市，今天第二个交易日盘中再度大涨30%。A股2021年最后一交易日，沪指上涨0.57%报3639.78点，深成指涨0.41%报14857.35点，创业板指涨跌幅持平报3322.67点。全年看，沪指累计上涨4.8%，深成指涨2.67%，创业板指涨12.02%。北上资金全天净买入45.73亿元，为连续第5日净买入。北上资金本月净买入890亿元，创历史新高；2021年全年净买入4321.69亿元，同步刷新历史纪录。盘面上，中药板块集体飙升，精华制药6连板，新天药业、济川制药、同仁堂等涨停；盐湖提锂板块午后走强，西藏矿业涨停，藏格矿业、盐湖股份等跟涨；养殖、医药电商等板块涨幅前列，电力、光伏等新能源板块表现活跃。另一方面，白酒、煤炭、物流、烟草等板块跌幅居前。中药股集体飙升，佐力药业、精华制药、龙津药业、同仁堂、华森制药等多股涨停，红日药业涨超14%，云南白药涨7.89%。盐湖提锂概念股继续活跃，西藏矿业回封涨停，藏格矿业涨8.35%，盐湖股份涨6.18%，西藏城投涨5.45%，久吾高科、西藏珠峰、东华科技涨超4%，天齐锂业、赣锋锂业、蓝晓科技涨超3%。光伏股集体飙升，福莱特涨停，森特股份涨近7%，通威股份涨6.79%。电力股走强，西昌电力涨停，国电电力涨超9%，芯能科技涨超7%，黔源电力涨4.93%，国投电力、华能国际、川能动力涨超3%。房地产板块大涨，金地集团和西藏城投涨超5%，保利发展、万科A、招商蛇口等涨超3%，新城控股、信达地产、金科股份等纷纷上涨。白酒板块跌幅居前，伊力特跌2.31%，洋河股份、口子窖、山西老窖、五粮液、贵州茅台跌超1%，舍得酒业、泸州老窖微跌。牛股一年狂涨超500%，数据显示，除去新股及次新股，今年以来涨幅最大的股票为湖北宜化，涨幅超560%。股民人均赚近5万2021年A股市场结构性大牛市中，市值增长明显，WIND统计显示：2021年年底全部A股的市值为91.2万亿，比2020年年底的79.7万亿，增加了11.5万亿。市值的增长并非股民赚钱，还需要扣除新股发行对应市值，扣除2021年度定向增发市值，还要加上2021年A股现金分红金额，几项加减之后，从股民角度来看，2021年股民赚钱9万亿。以2021年11月年底A股股民数1.9亿计算，2021年全年中国股民人均赚了近5万。北向继续买入45亿，全年加仓4300亿元创新高北向资金实际净买入45.74亿元，12月累计净买入近890亿元，月净买入额创历史新高。2021年北向加速流入，共计加仓A股超4321.7亿元，同步刷新历史纪录。今日沪股通净买入20.3亿元，深股通净买入25.43亿元。美股美国三大股指期货盘前微幅下跌，截至发稿，道指期货跌0.10%；标普500指数期货跌0.08%；纳斯达克100指数期货跌0.02%。 欧股欧洲主要指数涨跌不一，欧洲斯托克50指数涨0.50%，英国富时100指数跌0.33%，德国DAX30指数涨0.21%。来源：英为财情Investing.com原油国际油价微幅震荡，美油报76.97美元/桶，日内涨幅0.03%；布油现报79.55美元/桶，日内跌幅0.01%。欧美国家疫情因为奥密克戎新毒株的快速传播，疫情急速恶化，威胁到经济复苏和原油需求前景，而且市场还担忧OPEC+下周坚持增产计划，令油价短线面临的下行风险有所增加。黄金现货黄金日内涨0.21%，报1817.85美元/盎司。国际金价日内走强，奥密克戎变种病例不断上升料威胁民众正常生活。但金价将创下2015年以来最差年度表现，因为全球经济从去年的萎缩中复苏，抢走了黄金的避险资金流，而且各国央行准备以加息来控制持续的高通胀。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3059,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":346826585,"gmtCreate":1618022716947,"gmtModify":1618022716947,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"总有人在你背后默默付出😢","listText":"总有人在你背后默默付出😢","text":"总有人在你背后默默付出😢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/346826585","repostId":"1122999999","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2534,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":943953247,"gmtCreate":1594375400689,"gmtModify":1704205435759,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"这是信仰！马云之后就剩马化腾和雷军了，买股只能看人！跟对人，才挣大钱！","listText":"这是信仰！马云之后就剩马化腾和雷军了，买股只能看人！跟对人，才挣大钱！","text":"这是信仰！马云之后就剩马化腾和雷军了，买股只能看人！跟对人，才挣大钱！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/943953247","repostId":"1179168082","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2662,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":924469780,"gmtCreate":1588583194140,"gmtModify":1704367802532,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"这**行为","listText":"这**行为","text":"这**行为","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/924469780","repostId":"2032306203","repostType":2,"repost":{"id":"2032306203","kind":"news","pubTimestamp":1588570103,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2032306203?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-04 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>”的印象，并超越竞争，但小米现在发现自己被指控利用后门向服务器发送用户信息。据《福布斯》报道，一位名叫加比·西利格的网络安全专家在他的小米红米笔记本8上发现了一些奇怪的行为。他发现小米的默认浏览器记录了他访问的所有网站。即使是使用隐私第一搜索引擎DuckDuck Go进行的搜索，以及他在匿名模式下访问的网站也被浏览器跟踪。更糟糕的是，所有这些数据都被发送到新加坡和俄罗斯的服务器，这些服务器使用在北京注册的web域。据Cirlig透露，小米正在使用这些服务器。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200504162331795v034kllr8zi0g6y\"/><p>其他研究人员也发现，小米在<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>游戏商店（Google Play Store）、小米浏览器专业版（Mi Browser Pro）和Mint浏览器上的浏览器也有同样的行为。这两款浏览器的安装次数总计超过1500万次。而Cirlig在其他小米手机上发现了相同的浏览器代码，包括小米10、小米红米K20和小米Mix3；这让他相信这些手机与他的红米Note8有相同的隐私问题。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200504162332322v0346ge2t9em5el\"/><p>小米回应说，它发送给服务器的数据是加密的。但是Cirlig说他能在几秒钟内破解密码。这位网络安全专家还说，“我对隐私的主要担忧是，发送到服务器的数据可以很容易地与特定用户关联。”这是因为发送到服务器的数据包括与特定设备关联的元数据，包括其唯一的ID号和运行的安卓版本。Cirlig说，这些数据可以“很容易地与屏幕后面的实际人类相关联”。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200504162332825v0341mh6ht05sqc\"/><p>小米的一位发言人承认，该公司收集的数据是匿名的，以防止与特定个人联系在一起。当福布斯给小米看了一段证实Cirlig声称的浏览器行为的视频时，该公司的回应是：“这段视频显示了匿名浏览数据的收集，这是互联网公司通过分析非个人身份信息来改善整体浏览器产品体验的最常见解决方案之一。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200504162333657v03488ly7oq8ek9\"/><p>昨天，小米发布了一篇博文，称收集数据是为了检查操作系统和应用程序之间的兼容性。小米声称，这些信息是通过用户的许可和同意获取的，是匿名和加密的。”聚合使用统计数据的收集用于内部分析，我们不会将任何个人识别信息连接到此数据。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200504162334085v034xnyncmgry0d\"/><p>今天，该公司写道，它将向浏览器发送一个更新，以防止用户的互联网旅行通过小米的服务器发送。在“匿名”模式下，还可以选择打开或关闭数据收集。小米说：“我们认为，这种功能，结合我们以不可识别形式维护聚合数据的方法，超出了任何法律要求，表明了我们公司对用户隐私的承诺。”</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中国手机制造商使用后门被抓，不是华为，也不是中兴</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20200504162335793720bc&s=b><strong>懒熊极客</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>去年，小米公司是全球第四大智能手机制造商，出货量约为1.255亿部。小米在印度这个世界第二大智能手机市场做得非常出色。这是因为小米生产的手机价格适合发展中国家；采用物有所值的零售策略，小米在印度的表现非常出色。多年来，我们一直在等待小米打入美国，但年复一年，这样的举动从未出现过。除OnePlus外，中国手机制造商在美国并没有受到热烈欢迎。就连2018年美国第四大智能手机发货商中兴通讯（ZTE）也因...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20200504162335793720bc&s=b\">Web 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Browser Pro）和Mint浏览器上的浏览器也有同样的行为。这两款浏览器的安装次数总计超过1500万次。而Cirlig在其他小米手机上发现了相同的浏览器代码，包括小米10、小米红米K20和小米Mix3；这让他相信这些手机与他的红米Note8有相同的隐私问题。小米回应说，它发送给服务器的数据是加密的。但是Cirlig说他能在几秒钟内破解密码。这位网络安全专家还说，“我对隐私的主要担忧是，发送到服务器的数据可以很容易地与特定用户关联。”这是因为发送到服务器的数据包括与特定设备关联的元数据，包括其唯一的ID号和运行的安卓版本。Cirlig说，这些数据可以“很容易地与屏幕后面的实际人类相关联”。小米的一位发言人承认，该公司收集的数据是匿名的，以防止与特定个人联系在一起。当福布斯给小米看了一段证实Cirlig声称的浏览器行为的视频时，该公司的回应是：“这段视频显示了匿名浏览数据的收集，这是互联网公司通过分析非个人身份信息来改善整体浏览器产品体验的最常见解决方案之一。”昨天，小米发布了一篇博文，称收集数据是为了检查操作系统和应用程序之间的兼容性。小米声称，这些信息是通过用户的许可和同意获取的，是匿名和加密的。”聚合使用统计数据的收集用于内部分析，我们不会将任何个人识别信息连接到此数据。”今天，该公司写道，它将向浏览器发送一个更新，以防止用户的互联网旅行通过小米的服务器发送。在“匿名”模式下，还可以选择打开或关闭数据收集。小米说：“我们认为，这种功能，结合我们以不可识别形式维护聚合数据的方法，超出了任何法律要求，表明了我们公司对用户隐私的承诺。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2744,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":925920728,"gmtCreate":1587739549264,"gmtModify":1704365489623,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"啥币呀！","listText":"啥币呀！","text":"啥币呀！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/925920728","repostId":"1170988249","repostType":4,"repost":{"id":"1170988249","kind":"news","pubTimestamp":1587715274,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1170988249?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-24 16:01","market":"us","language":"zh","title":"鲁政委：负油价可能是美国金融战新武器","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1170988249","media":"华尔街见闻","summary":"负油价或许是西方世界的联手反击。“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁密切相关。","content":"<blockquote>\n 摘要：负油价对美国影响有限，美国页岩油企业已进行大量套保，沙特和俄罗斯则没有较为完善的套保操作。负油价或许是西方世界的联手反击。\n</blockquote>\n<p>“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁密切相关。</p>\n<h3><b>一、美国与产油国的蜜月期</b></h3>\n<p><b>1.1 与中东产油国建立密切联系</b></p>\n<p>20世纪70年代之前，美国是全球原油产量最高的国家，连续多年原油产量全球第一，排名第二的是当时的前苏联，第三、第四名分别为委内瑞拉和科威特，而沙特原油产量在当时只排名全球第五，而且只有美国当时产量的25%。20世纪四五十年代，中东地区两次石油资源的大发现，使得这一地区在后来一跃成为全球最受瞩目的原油出口地。1965年，现任OPEC成员国中，委内瑞拉产量位居第一，科威特、沙特以及伊朗产量基本相当。进入20世纪70年代之后，沙特产量快速增长，一跃成为OPEC成员国中产量最大的国家。而且正值当时全球第一大原油需求国美国国内产量见顶回落以及需求大爆发之时，对于进口的需求激增。美国亟需寻找外部石油供给来源，而当时正处于美苏对峙的阶段，所以美国的关注对象自然而然就落在了当时新崛起的中东产油国。</p>\n<p>同时二十世纪七十年代，布雷顿森林体系解体，石油美元体系应运而生。上世纪七十年代金本位终结之后，正值西方世界石油需求蓬勃增长的时期，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。所以在上世纪末期，沙特对于美国而言十分重要，美国也一直给予沙特军事和政治上的援助（详见图表 1至图表 4）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd8d69410272d7a82f08e46b759573e7\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0b80d800402eb5700dec42121d3dccf\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f080f47d10b9e2a1c46be55d7dc52541\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c15a623e7260badaaa387caed039fd63\"></p>\n<p><b>1.2 美洲内部，几大产油国保持密切合作</b></p>\n<p>除了与全球最大的原油出口国组织OPEC建立密切关系之外，自20世纪初以来美国就与当时美洲最大的原油生产国——委内瑞拉保持着密切的联系（详见图表 5）。1922年，在美国人的帮助下，委内瑞拉一个北部海岸的小城出现了第一口井喷的油井。随后，更大的惊喜从天而降—委内瑞拉被认为是世界上石油储备量最多的国家（目前依然是）。不过委内瑞拉没有自主开采的能力，其石油开采高度依赖美国。美国人帮助委内瑞拉开采出第一桶石油后，也始终没有任何放手，牢牢掌控着委内瑞拉石油开采的技术和市场。</p>\n<p>上世纪七十年代初，委内瑞拉是美国第二大原油进口来源地，加拿大是美国当时第一大原油进口来源地。1976年，沙特超过加拿大成为美国第一大原油进口国，并且在1976至1982年以及1988至1995年间保持美国第一大原油进口国的地位。1996至1998年间，委内瑞拉是美国原油进口第一大国。1998年至今，加拿大重归首位。不过在2008年之前，虽然美国从这三个国家进口占比会有波动，但基本均维持10%以上占比。2008年之后，美国从加拿大进口占比直线提升，其余两国均呈现不同程度下降。2019年，美国从加拿大原油进口占比48.61%，墨西哥占比7.15%，而沙特和委内瑞拉分别下滑至5.83%和1.01%。</p>\n<p>上世纪七十年代至1999年查韦斯就任委内瑞拉总统之前，美国和委内瑞拉之间维持了较好的外交关系。1999年，查韦斯就任委内瑞拉总统，其在执政过程中不仅否定了美国多年来在拉美全力推行的所谓民主和自由化的政治、经济模式，并且对美国在国际事务中表现出的霸权主义进行了强烈批评和对抗。这些举动令美国政府大为恼怒。不过在政治分歧尖锐的背景下，石油仍是当时维系委美两国关系的最重要的纽带。当时通过北美自由贸易协定，美国已经掌握西半球的两大石油生产中心加拿大和墨西哥。委内瑞拉当时是西半球第二大石油生产国，美国第四大原油供应商之一（分别是加拿大、沙特、墨西哥和委内瑞拉，四者占比当时相近）。委美两国在能源问题上相互依赖，任何一方采取极端措施都会对双方造成巨大损失。2003年2月初，反对派发动的工人大罢工刚结束，委内瑞拉就完全回复了对美国的正常石油供应。罗德里格斯外长也在2005年明确指出，委内瑞拉在向其他国家出口石油的同时，依然会保障对美国的石油供应。委内瑞拉和美国的关系，虽然相比以往出现裂痕，但总体仍能维持。</p>\n<p>而伊朗和俄罗斯，在美国的进口占比中一直很小。1978年美国和伊朗反目之前，美国还曾自伊朗进口过原油，但此后进口量几乎均维持在0值附近。而在前苏联时代，美国自苏联进口的原油屈指可数；2002年之后，进口量有所提升，但总体仍持低位（详见图表 6）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bc00cf46c6b691ffb41a307a5161833\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9423b3aa4a25af2898681ccd65ef7df0\"></p>\n<h3>二、页岩油崛起，美国能源关系网变迁中</h3>\n<p><b>2.1 北美原油产量激增，对沙特依赖度下降</b></p>\n<p>从1.2章节美国分国别原油进口量中可以看出，1970年以来的美国原油进口格局在2009年之后开始发生明显变化，这一时点正对应美国页岩油产量崛起、且同时期加拿大原油产量也开始快速增长之际。2008年后美国和加拿大原油产量一同快速增长，使得美国对于北美外的沙特和委内瑞拉依赖程度下降,而北美三国间的原油依存度增强。不过因为美国的原油基本为轻质原油[1]，需要和中质原油和重质原油混合后才能进入炼油装置。所以虽然美国2016年出口禁令解除以来出口量快速增长，并且自2017年以来原油净进口量快速下降，但原油进口量并没有呈现出同等程度的下降。这就是因为其国内生产油种品质与进口油种品质的结构性差异。而且虽然美国已经成为石化液体的净出口国，其对于中质和重质原油的进口需求仍将长期存在（详见图表 7和图表 8）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f35b08df6c3dc16d14c66b13a65d5783\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b82a9e56b9185eedad665953a127243\"></p>\n<p>从原油品质上而言，加拿大和委内瑞拉的原油均偏重质原油，在使用上能进行一定的替代。故而美国可以在基本不进口委内瑞拉原油的情况下维持炼厂的正常生产。而中东地区中质原油居多，而且沙特的原油品种特别齐全，从轻质到重质一应俱全，且原油品质较好，加拿大和墨西哥尚难完全替代。加之中东地区在全球能源供应格局中举足轻重的地位，所以虽然美国从沙特原油进口量大幅下降，但仍和中东地区维持一定的稳定关系，而这也可能是此前热议的NOPEC法案迄今尚未诉诸实施的本质原因。所谓的NOPEC法案如果最终被总统签署并成为法律，将取消OPEC成员国的主权豁免权，将使成员国受到反垄断监管。不过如果美国对中东地区依赖度在未来进一步下降，则该法案通过的可能性将逐渐增大。</p>\n<p>该法案早在2000年就被提出，随后106届到112届的每届国会都会再度提出一次。在2005年的109届国会中，参议院在能源政策法案里通过了该法案的一个版本，但最后这一部分被丢弃，没有成为立法。在2007年110届国会中，众议院以345:72的优势通过了NOPEC法案，参议院也以70:23的比例同意将该法案附加进当时即将进入投票的另一部能源立法中。然而布什政府持续行使否决权施压，并提出就算NOPEC法案终成为法律，司法部也会启动诉讼。2008年，该法案作为天然气价格减免法案（Gas Price Relief Act）的一部分再次在众议院获得通过，但由于布什政府坚定的反对态度，该法案未能进入参议院投票，在随后几年更是从来没有进入过投票环节。</p>\n<p>特朗普上任之后，近两年NOPEC法案再度被提及，并在众议院获得了通过，但目前仍被搁置。美国现在尚未完全脱离与中东地区的关系或是重要原因。不过2008年次贷危机后，一方面可能因为美国经济遭遇重创，军费支出骤减；另一方面，美国对中东地区依赖度下降，美国军事势力在中东削减，而俄罗斯有所增强，这也是我们看到近几年中东动乱频发的原因。</p>\n<p><b>2.2 沙特政局变迁，加剧美国不满</b></p>\n<p>2008至2016年间美国与沙特和委内瑞拉关系整体仍较为稳定。2016年后，美国与沙特关系相较之前更为动荡。美国方面，较为强调产业回流美国的特朗普总统上台。同时2015年，现任沙特国王萨勒曼上台后，也开始了一系列内部争权斗争，而一切斗争都是为了改变沙特目前“兄终弟及”的国王继承制度，为他儿子小萨勒曼上台扫平障碍。</p>\n<p>此前沙特建国国王伊本·沙特为了避免他死后的兄弟王位之争，建立了沙特王位的“兄终弟及”制度，同时国防部、内政部、国民警卫队这些重要部门也由不同兄弟掌权，相互之间形成权利制衡。1953年，伊本·沙特逝世，此后数十年虽然沙特国内难免王位之争，但整体仍能在各派系兄弟间形成权力制衡。老萨勒曼就任后，沙特国内的权利斗争继续，并在2017年后达到高潮。2017年6月，沙特国王突然颁布法令，宣布撤除小纳伊夫（老国王萨勒曼亲侄子、当时掌握内政部）所有职务，取而代之的是小萨勒曼。然后在2017年11月，逮捕当时掌管国民警卫队的小阿卜杜拉。至此国防部、内政部、国民警卫队这三支沙特最重要的军事力量，全部集中到萨勒曼父子手中。萨勒曼父子成为了伊本·沙特之后，沙特王国权力最大的统治者。此后2017至2018年，萨勒曼父子先后抓捕几十名王子和上百名官员，反贪风暴总共搜剿出多达6000亿美元的财产，供小萨勒曼用来实行大规模的经济改革计划。不过老萨勒曼弟弟艾哈曼得因为逃亡伦敦，暂未被抓捕，并在伦敦媒体面前，公开谴责萨勒曼父子。</p>\n<p>萨勒曼父子的大权独揽，让美国人感到不安。特别是在2018年小萨勒曼派杀手杀死记者卡舒吉后，美国对沙特的不满一时达到顶峰。事件爆出后，小萨勒曼遭遇到了国际社会广泛谴责，他也紧急向美国下了1100亿美元军火订单，并在美国要求之下大量增产打压油价，是造成2018年第四季度油价暴跌的重要原因之一。</p>\n<p>同时在卡舒吉事件后数天，美英政府就将艾哈迈德送回沙特国内，并要求小萨勒曼保证其人身安全。西方政府希望艾哈迈德能用老萨勒曼亲弟弟、小萨勒曼叔叔的身份，控制住沙特政权的脱轨行为。此后萨勒曼父子在国内的行动沉寂了一年半载。不过2020年欧美疫情爆发期间，3月6日小萨勒曼趁欧美无暇估计沙特之际，抓捕了其亲叔叔。并且借着其和俄罗斯的价格战，向全球金融市场投下一枚炸弹，欧美更无暇顾及其抓捕艾哈迈德的行为。而谈及俄罗斯本次价格战的行为，需要注意的一点是2020年2月18日，美国政府宣布了针对俄罗斯最大的石油公司Rosneft的重大新制裁措施，原因是该公司帮助委内瑞拉出口石油（委内瑞拉被美国制裁后，基本只有俄罗斯石油公司敢于帮其出口原油）。所以2020年3月俄罗斯在需求骤降的时候不再愿意减产，或也是对美国的反击。</p>\n<p>在此背景下，再来看4月13日达成的历史最大规模的减产协议，背后的图景可能就更为清晰。沙特这次不遗余力达成减产，一来应是不希望美国追究其抓捕艾哈迈德的行为，二来也想寻求美国更多的庇护。而俄罗斯，或许会将解除对Rosneft制裁作为交换条件。而作为此次减产谈判中最大的绊脚石墨西哥，在谈判中美国非但没有指责，反而最后愿意帮其承担25万桶/天的减产，这从两者石油贸易的密切程度就可以理解。</p>\n<h3>三、负油价：美国金融战新武器？</h3>\n<p>近几日原油市场的波动让美国和沙特之间关系大不如前的图景展现的异常清晰。</p>\n<p>从国家财政平衡成本而言，沙特高于俄罗斯。美国外交关系协会的数据显示，随着沙特近几年国内致力于产业多元化的改革，2018年来沙特的财政盈亏平衡成本有所下降，从2018年的88美元/桶下降至2020年的76美元/桶（预估）。其外部平衡成本[2]自2016年起就基本维持在48至50美元/桶。而在2014至2015年油价暴跌带来的新兴市场危机之后，俄罗斯也致力于国内的改革。根据俄罗斯Economic Expert Group的统计数据显示，其财政平衡油价从2015年起出现显著下降。2019年时，这一数据已经从2015年的65.6美元/桶降至49.2美元/桶（详见图表 9和图表 10）。所以可以发现2017年沙特和俄罗斯联合减产以来，减产谈判时，沙特对于减产的态度要远比俄罗斯积极。</p>\n<p>对于美国页岩油行业而言，半周期成本是其较为敏感的成本水平，近几年基本维持在40至45美元/桶左右，而2019年开采新储量的成本由2018年的55美元/桶上升至59.5美元/桶（包含企业全部运营成本）。所以在20美元/桶以下的低油价下，从长期稳定运营的角度而言，这三者无一能承受。沙特和俄罗斯有国家财政储备来维持一段时期内的运营（1年左右），而页岩油虽然没有国家财力这个后盾，目前也处于财务状况极度恶化的状况，但其（包括墨西哥）采用在期货市场做空的方式能够得到一定的对冲。截至2019年第四季度的页岩油财报显示，页岩油企业2020年产量平均套保率为61%，平均套保成本58.3美元/桶。并且据了解在4月初WTI 30美元/桶左右的时候页岩油和墨西哥或仍加仓了其套保头寸，墨西哥更是基本实现了完全套保，而沙特和俄罗斯并没有较为完善的套保操作。在油价暴跌甚至跌为负值的情况下，套保头寸盈利将非常可观，而沙特和俄罗斯或将承受较大的压力。</p>\n<p>在此情况下，再来分析目前负油价的出现，所蕴含的意义可能更为深远。北京时间4月16日（周四），芝加哥商业交易所（CME）表示将修改程序规则，允许负油价出现。4月17日，WTI5月期货合约开始快速下跌。4月20日，是WTI5月合约到期前最后一个交易日，当天WTI油价首次出现负值。4月22日，洲际交易所（ICE）表示正为布伦特原油合约交易价格为负做准备，同日芝商所（CME）表示4月22日起将允许行权价为负的石油期权上市。3月由沙特和俄罗斯挑起的价格战，造成全球金融动荡。而本次负油价的出现，或是西方世界的联手反击。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dce187b1ce5235df60da532405adb938\"></p>\n<p><img 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class=\"title\">\n鲁政委：负油价可能是美国金融战新武器\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-04-24 16:01 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://vip.jianshiapp.com/articles/3591234#from=ios?ivk=1><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要：负油价对美国影响有限，美国页岩油企业已进行大量套保，沙特和俄罗斯则没有较为完善的套保操作。负油价或许是西方世界的联手反击。\n\n“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁...</p>\n\n<a href=\"https://vip.jianshiapp.com/articles/3591234#from=ios?ivk=1\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/beb72cd294c40a9e2e750a6b6127f106","relate_stocks":{},"source_url":"https://vip.jianshiapp.com/articles/3591234#from=ios?ivk=1","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1170988249","content_text":"摘要：负油价对美国影响有限，美国页岩油企业已进行大量套保，沙特和俄罗斯则没有较为完善的套保操作。负油价或许是西方世界的联手反击。\n\n“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁密切相关。\n一、美国与产油国的蜜月期\n1.1 与中东产油国建立密切联系\n20世纪70年代之前，美国是全球原油产量最高的国家，连续多年原油产量全球第一，排名第二的是当时的前苏联，第三、第四名分别为委内瑞拉和科威特，而沙特原油产量在当时只排名全球第五，而且只有美国当时产量的25%。20世纪四五十年代，中东地区两次石油资源的大发现，使得这一地区在后来一跃成为全球最受瞩目的原油出口地。1965年，现任OPEC成员国中，委内瑞拉产量位居第一，科威特、沙特以及伊朗产量基本相当。进入20世纪70年代之后，沙特产量快速增长，一跃成为OPEC成员国中产量最大的国家。而且正值当时全球第一大原油需求国美国国内产量见顶回落以及需求大爆发之时，对于进口的需求激增。美国亟需寻找外部石油供给来源，而当时正处于美苏对峙的阶段，所以美国的关注对象自然而然就落在了当时新崛起的中东产油国。\n同时二十世纪七十年代，布雷顿森林体系解体，石油美元体系应运而生。上世纪七十年代金本位终结之后，正值西方世界石油需求蓬勃增长的时期，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。所以在上世纪末期，沙特对于美国而言十分重要，美国也一直给予沙特军事和政治上的援助（详见图表 1至图表 4）。\n\n\n\n\n1.2 美洲内部，几大产油国保持密切合作\n除了与全球最大的原油出口国组织OPEC建立密切关系之外，自20世纪初以来美国就与当时美洲最大的原油生产国——委内瑞拉保持着密切的联系（详见图表 5）。1922年，在美国人的帮助下，委内瑞拉一个北部海岸的小城出现了第一口井喷的油井。随后，更大的惊喜从天而降—委内瑞拉被认为是世界上石油储备量最多的国家（目前依然是）。不过委内瑞拉没有自主开采的能力，其石油开采高度依赖美国。美国人帮助委内瑞拉开采出第一桶石油后，也始终没有任何放手，牢牢掌控着委内瑞拉石油开采的技术和市场。\n上世纪七十年代初，委内瑞拉是美国第二大原油进口来源地，加拿大是美国当时第一大原油进口来源地。1976年，沙特超过加拿大成为美国第一大原油进口国，并且在1976至1982年以及1988至1995年间保持美国第一大原油进口国的地位。1996至1998年间，委内瑞拉是美国原油进口第一大国。1998年至今，加拿大重归首位。不过在2008年之前，虽然美国从这三个国家进口占比会有波动，但基本均维持10%以上占比。2008年之后，美国从加拿大进口占比直线提升，其余两国均呈现不同程度下降。2019年，美国从加拿大原油进口占比48.61%，墨西哥占比7.15%，而沙特和委内瑞拉分别下滑至5.83%和1.01%。\n上世纪七十年代至1999年查韦斯就任委内瑞拉总统之前，美国和委内瑞拉之间维持了较好的外交关系。1999年，查韦斯就任委内瑞拉总统，其在执政过程中不仅否定了美国多年来在拉美全力推行的所谓民主和自由化的政治、经济模式，并且对美国在国际事务中表现出的霸权主义进行了强烈批评和对抗。这些举动令美国政府大为恼怒。不过在政治分歧尖锐的背景下，石油仍是当时维系委美两国关系的最重要的纽带。当时通过北美自由贸易协定，美国已经掌握西半球的两大石油生产中心加拿大和墨西哥。委内瑞拉当时是西半球第二大石油生产国，美国第四大原油供应商之一（分别是加拿大、沙特、墨西哥和委内瑞拉，四者占比当时相近）。委美两国在能源问题上相互依赖，任何一方采取极端措施都会对双方造成巨大损失。2003年2月初，反对派发动的工人大罢工刚结束，委内瑞拉就完全回复了对美国的正常石油供应。罗德里格斯外长也在2005年明确指出，委内瑞拉在向其他国家出口石油的同时，依然会保障对美国的石油供应。委内瑞拉和美国的关系，虽然相比以往出现裂痕，但总体仍能维持。\n而伊朗和俄罗斯，在美国的进口占比中一直很小。1978年美国和伊朗反目之前，美国还曾自伊朗进口过原油，但此后进口量几乎均维持在0值附近。而在前苏联时代，美国自苏联进口的原油屈指可数；2002年之后，进口量有所提升，但总体仍持低位（详见图表 6）。\n\n\n二、页岩油崛起，美国能源关系网变迁中\n2.1 北美原油产量激增，对沙特依赖度下降\n从1.2章节美国分国别原油进口量中可以看出，1970年以来的美国原油进口格局在2009年之后开始发生明显变化，这一时点正对应美国页岩油产量崛起、且同时期加拿大原油产量也开始快速增长之际。2008年后美国和加拿大原油产量一同快速增长，使得美国对于北美外的沙特和委内瑞拉依赖程度下降,而北美三国间的原油依存度增强。不过因为美国的原油基本为轻质原油[1]，需要和中质原油和重质原油混合后才能进入炼油装置。所以虽然美国2016年出口禁令解除以来出口量快速增长，并且自2017年以来原油净进口量快速下降，但原油进口量并没有呈现出同等程度的下降。这就是因为其国内生产油种品质与进口油种品质的结构性差异。而且虽然美国已经成为石化液体的净出口国，其对于中质和重质原油的进口需求仍将长期存在（详见图表 7和图表 8）。\n\n\n从原油品质上而言，加拿大和委内瑞拉的原油均偏重质原油，在使用上能进行一定的替代。故而美国可以在基本不进口委内瑞拉原油的情况下维持炼厂的正常生产。而中东地区中质原油居多，而且沙特的原油品种特别齐全，从轻质到重质一应俱全，且原油品质较好，加拿大和墨西哥尚难完全替代。加之中东地区在全球能源供应格局中举足轻重的地位，所以虽然美国从沙特原油进口量大幅下降，但仍和中东地区维持一定的稳定关系，而这也可能是此前热议的NOPEC法案迄今尚未诉诸实施的本质原因。所谓的NOPEC法案如果最终被总统签署并成为法律，将取消OPEC成员国的主权豁免权，将使成员国受到反垄断监管。不过如果美国对中东地区依赖度在未来进一步下降，则该法案通过的可能性将逐渐增大。\n该法案早在2000年就被提出，随后106届到112届的每届国会都会再度提出一次。在2005年的109届国会中，参议院在能源政策法案里通过了该法案的一个版本，但最后这一部分被丢弃，没有成为立法。在2007年110届国会中，众议院以345:72的优势通过了NOPEC法案，参议院也以70:23的比例同意将该法案附加进当时即将进入投票的另一部能源立法中。然而布什政府持续行使否决权施压，并提出就算NOPEC法案终成为法律，司法部也会启动诉讼。2008年，该法案作为天然气价格减免法案（Gas Price Relief Act）的一部分再次在众议院获得通过，但由于布什政府坚定的反对态度，该法案未能进入参议院投票，在随后几年更是从来没有进入过投票环节。\n特朗普上任之后，近两年NOPEC法案再度被提及，并在众议院获得了通过，但目前仍被搁置。美国现在尚未完全脱离与中东地区的关系或是重要原因。不过2008年次贷危机后，一方面可能因为美国经济遭遇重创，军费支出骤减；另一方面，美国对中东地区依赖度下降，美国军事势力在中东削减，而俄罗斯有所增强，这也是我们看到近几年中东动乱频发的原因。\n2.2 沙特政局变迁，加剧美国不满\n2008至2016年间美国与沙特和委内瑞拉关系整体仍较为稳定。2016年后，美国与沙特关系相较之前更为动荡。美国方面，较为强调产业回流美国的特朗普总统上台。同时2015年，现任沙特国王萨勒曼上台后，也开始了一系列内部争权斗争，而一切斗争都是为了改变沙特目前“兄终弟及”的国王继承制度，为他儿子小萨勒曼上台扫平障碍。\n此前沙特建国国王伊本·沙特为了避免他死后的兄弟王位之争，建立了沙特王位的“兄终弟及”制度，同时国防部、内政部、国民警卫队这些重要部门也由不同兄弟掌权，相互之间形成权利制衡。1953年，伊本·沙特逝世，此后数十年虽然沙特国内难免王位之争，但整体仍能在各派系兄弟间形成权力制衡。老萨勒曼就任后，沙特国内的权利斗争继续，并在2017年后达到高潮。2017年6月，沙特国王突然颁布法令，宣布撤除小纳伊夫（老国王萨勒曼亲侄子、当时掌握内政部）所有职务，取而代之的是小萨勒曼。然后在2017年11月，逮捕当时掌管国民警卫队的小阿卜杜拉。至此国防部、内政部、国民警卫队这三支沙特最重要的军事力量，全部集中到萨勒曼父子手中。萨勒曼父子成为了伊本·沙特之后，沙特王国权力最大的统治者。此后2017至2018年，萨勒曼父子先后抓捕几十名王子和上百名官员，反贪风暴总共搜剿出多达6000亿美元的财产，供小萨勒曼用来实行大规模的经济改革计划。不过老萨勒曼弟弟艾哈曼得因为逃亡伦敦，暂未被抓捕，并在伦敦媒体面前，公开谴责萨勒曼父子。\n萨勒曼父子的大权独揽，让美国人感到不安。特别是在2018年小萨勒曼派杀手杀死记者卡舒吉后，美国对沙特的不满一时达到顶峰。事件爆出后，小萨勒曼遭遇到了国际社会广泛谴责，他也紧急向美国下了1100亿美元军火订单，并在美国要求之下大量增产打压油价，是造成2018年第四季度油价暴跌的重要原因之一。\n同时在卡舒吉事件后数天，美英政府就将艾哈迈德送回沙特国内，并要求小萨勒曼保证其人身安全。西方政府希望艾哈迈德能用老萨勒曼亲弟弟、小萨勒曼叔叔的身份，控制住沙特政权的脱轨行为。此后萨勒曼父子在国内的行动沉寂了一年半载。不过2020年欧美疫情爆发期间，3月6日小萨勒曼趁欧美无暇估计沙特之际，抓捕了其亲叔叔。并且借着其和俄罗斯的价格战，向全球金融市场投下一枚炸弹，欧美更无暇顾及其抓捕艾哈迈德的行为。而谈及俄罗斯本次价格战的行为，需要注意的一点是2020年2月18日，美国政府宣布了针对俄罗斯最大的石油公司Rosneft的重大新制裁措施，原因是该公司帮助委内瑞拉出口石油（委内瑞拉被美国制裁后，基本只有俄罗斯石油公司敢于帮其出口原油）。所以2020年3月俄罗斯在需求骤降的时候不再愿意减产，或也是对美国的反击。\n在此背景下，再来看4月13日达成的历史最大规模的减产协议，背后的图景可能就更为清晰。沙特这次不遗余力达成减产，一来应是不希望美国追究其抓捕艾哈迈德的行为，二来也想寻求美国更多的庇护。而俄罗斯，或许会将解除对Rosneft制裁作为交换条件。而作为此次减产谈判中最大的绊脚石墨西哥，在谈判中美国非但没有指责，反而最后愿意帮其承担25万桶/天的减产，这从两者石油贸易的密切程度就可以理解。\n三、负油价：美国金融战新武器？\n近几日原油市场的波动让美国和沙特之间关系大不如前的图景展现的异常清晰。\n从国家财政平衡成本而言，沙特高于俄罗斯。美国外交关系协会的数据显示，随着沙特近几年国内致力于产业多元化的改革，2018年来沙特的财政盈亏平衡成本有所下降，从2018年的88美元/桶下降至2020年的76美元/桶（预估）。其外部平衡成本[2]自2016年起就基本维持在48至50美元/桶。而在2014至2015年油价暴跌带来的新兴市场危机之后，俄罗斯也致力于国内的改革。根据俄罗斯Economic Expert Group的统计数据显示，其财政平衡油价从2015年起出现显著下降。2019年时，这一数据已经从2015年的65.6美元/桶降至49.2美元/桶（详见图表 9和图表 10）。所以可以发现2017年沙特和俄罗斯联合减产以来，减产谈判时，沙特对于减产的态度要远比俄罗斯积极。\n对于美国页岩油行业而言，半周期成本是其较为敏感的成本水平，近几年基本维持在40至45美元/桶左右，而2019年开采新储量的成本由2018年的55美元/桶上升至59.5美元/桶（包含企业全部运营成本）。所以在20美元/桶以下的低油价下，从长期稳定运营的角度而言，这三者无一能承受。沙特和俄罗斯有国家财政储备来维持一段时期内的运营（1年左右），而页岩油虽然没有国家财力这个后盾，目前也处于财务状况极度恶化的状况，但其（包括墨西哥）采用在期货市场做空的方式能够得到一定的对冲。截至2019年第四季度的页岩油财报显示，页岩油企业2020年产量平均套保率为61%，平均套保成本58.3美元/桶。并且据了解在4月初WTI 30美元/桶左右的时候页岩油和墨西哥或仍加仓了其套保头寸，墨西哥更是基本实现了完全套保，而沙特和俄罗斯并没有较为完善的套保操作。在油价暴跌甚至跌为负值的情况下，套保头寸盈利将非常可观，而沙特和俄罗斯或将承受较大的压力。\n在此情况下，再来分析目前负油价的出现，所蕴含的意义可能更为深远。北京时间4月16日（周四），芝加哥商业交易所（CME）表示将修改程序规则，允许负油价出现。4月17日，WTI5月期货合约开始快速下跌。4月20日，是WTI5月合约到期前最后一个交易日，当天WTI油价首次出现负值。4月22日，洲际交易所（ICE）表示正为布伦特原油合约交易价格为负做准备，同日芝商所（CME）表示4月22日起将允许行权价为负的石油期权上市。3月由沙特和俄罗斯挑起的价格战，造成全球金融动荡。而本次负油价的出现，或是西方世界的联手反击。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2336,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":922044104,"gmtCreate":1587398128508,"gmtModify":1704363986867,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"理工男碰到绿茶婊！","listText":"理工男碰到绿茶婊！","text":"理工男碰到绿茶婊！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/922044104","repostId":"1162123975","repostType":4,"repost":{"id":"1162123975","kind":"news","pubTimestamp":1587391528,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162123975?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-20 22:05","market":"us","language":"zh","title":"蒋凡终究逃不开","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162123975","media":"字母榜","summary":"一个竭力避免戏剧化的人，如今生活却变成了戏剧本身。媒体总是在追求戏剧化，而蒋凡则在竭力避免自己被戏剧化。2017和2018两年，我可能是中国采访他次数最多的记者，但每次采访都很失望，因为他压根不给记者","content":"<blockquote>一个竭力避免戏剧化的人，如今生活却变成了戏剧本身。</blockquote><p>媒体总是在追求戏剧化，而蒋凡则在竭力避免自己被戏剧化。</p><p>2017和2018两年，我可能是中国采访他次数最多的记者，但每次采访都很失望，因为<b>他压根不给记者想要的故事和细节。</b>我们曾经打算做个小晚式的专访，好好聊几次，但只进行了一次，这个计划就被迫宣告终止，我对他的油盐不进非常恼火，他可能也在鄙视我不够专业，没有提出能够引起他兴趣的问题。</p><p>那次采访是在2018年5月份，当时他已经出任淘宝总裁，在正式采访开始之前，他的助理告诉我，蒋凡跟之前相比，已经健谈多啦。以前他惜字如金，下属汇报工作时，他给的意见往往只有一两个字，嗯，好，不行；但前一阵他开窍了，某年月日，在某次周会上，蒋凡甚至进行了一次动员讲话，给大家灌了一番鸡汤。助理说，<b>这是他第一次当众讲话超过半小时。</b>我很高兴，总算找到了一个标志性事件，开头有了。然而当蒋凡来到会议室，我祝贺他交出了人生第一次，他一边习惯性的鼻子眉毛一起抽抽，一边转头否认：“没有，不是第一次，我每周都会讲，每次都会讲很久。”搞得他的助理非常尴尬。</p><p>虽然半途而废，未能落笔成章，但由于蒋凡看上去非常呆萌，像生活大爆炸里谢尔顿莱纳德那群nerd，自带可爱属性，鼻子眉毛一起抽抽的毛病也是天才的专利，所以很难断定他在耍滑头而怪罪他。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b193a76c44e3000479d73ed22e3e2b17\">企业家在关键时刻的关键决策，是我当时效力的《中国企业家》杂志致力于呈现的主题之一，但在蒋凡看来，<b>根本不存在什么“关键时刻”，生活里每一天都很平常，没什么事值得特别兴奋或者郁闷</b>。在他的思维当中，事情都是自然而然发生的，而非许多人理解的那样，存在一个明显的节点，或者说决定性的时刻。阿里从PC端向无线的转型在他看来是如此，友盟被收购后留在阿里，以32岁的“低龄”成为淘宝总裁同样如此。</p><p>在阿里董事长张勇记忆里，他是在一次茶聊中，用一段激情澎湃的话——“你愿不愿意一起改变世界”——留下蒋凡的，不过在蒋凡记忆中，这次茶聊的划痕接近于无。对于蒋凡来说，当时真正的问题是阿里太大了，他花了很多时间去了解它，在熟悉的过程中，他试着寻找自己感兴趣的东西，走到一个合适的位置。</p><p>如今他35岁，在阿里内部不断上升，集淘宝天猫阿里妈妈三大总裁于一身，连王兴都认为他是张勇的接班人。阿里人大骂王兴故意挑事，给蒋凡下绊儿。但蒋凡自己未必会在意，<b>这种技术天才的关注点总是和普通人对不准焦。</b></p><p>我一次采访时问了他一个问题，“阿里高管好像在比赛谁睡得少，你睡几个小时？”他说自己每天睡足8小时，然后说，<b>“我可不是阿里高管。”</b>那时他已经是淘宝总裁，后来成为三料总裁，这在阿里前所未有，但我觉得，他应该还是这么想：“我可不是阿里高管”。</p><p>如果事情总是这么自然而然就好了。然而。</p><p><b><i>银瓶乍破水浆迸，铁骑突出刀枪鸣。</i></b></p><p><b><i>渔阳鼙鼓动地来，惊破霓裳羽衣曲。</i></b></p><p>蒋凡自己肯定想不到，他会以现在这样的方式出现在公众视野之中。<b>一个竭力避免戏剧化的人，如今生活却变成了戏剧本身。</b></p><p>吃瓜群众搬了小板凳等着看戏。阿里内网中，蒋凡道歉，自请调查， CPO童文红回复：蒋凡由于个人家庭问题没处理好，而严重影响了公司声誉，要认真反思，也应该向大家道歉，对于相关传言，公司会正式成立工作小组进行调查。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0544edc8cd050d27cf7278f1b1629ec\">我身边的朋友因为蒋凡的事情分成了两派，一派认为这是蒋凡的私事，公司不应该管；另一派认为，公众人物无私事，作为阿里高管——尽管他可能不觉得自己是高管——蒋凡需要接受调查，<b>证明自己和如涵之间不存在利益输送。</b></p><p>关于蒋凡会不会断送前途，我的朋友圈也分成了两派，一派认为，蒋凡年纪轻轻就身兼三大总裁，这在阿里内部从来没有过，足见马云张勇对他的信任和倚重；<b>人才难得，</b>阿里不会因为桃色事件就自毁长城。另一派则认为，阿里是个极其<b>重视价值观</b>的企业，之前因为用外挂抢月饼就开除了员工，这次高管爆出绯闻，不应该轻轻放过。</p><p>不管如何，接下来到调查结果出来的日子，或许会是蒋凡人生中最难熬的一段时间。<b>被聚光灯打着，站在舞台中央，对一个nerd来说不啻受刑，更何况现在真的是在枷号示众。</b></p><p>让我们把镜头摇回到那次采访吧。行将结束，还是没有拿到料，我垂死挣扎了一下，请蒋凡一定要讲一个来到阿里之后印象比较深的事情。说了好几次“我真的想不出来”后，蒋凡终于说出一件事：新员工入职阿里，都得进行培训，培训完了还得搞“破冰”之类的仪式，但<b>蒋凡没有经过这些程序，第一天就开始工作了</b>，直到把这件事说出来，他也不知道是为什么，而且也没有给他取花名。</p><p>后来我专门问了下彭蕾，蒋凡没有接受培训，是不是HR忘了？彭蕾说，这是考虑到蒋凡的情况，<b>有意安排的</b>，没有培训“破冰”的阿里新员工，也不止蒋凡一个。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1159182c105287e91248611e8e234cb\">那时候我不太理解蒋凡为什么单单对这件事印象深刻，现在觉得有点理解了。对一个竭力避免戏剧化的人来说，参加“破冰”那种仪式化的狂欢，真是有点生不如死。正因为如此，蒋凡才会一直感念<b>阿里在那次“疏漏”中所体现出的人性和温度。</b></p><p>这一次，阿里会怎么办呢？这起事件考较的，其实是张勇和马云。<b>如果我是马云，作为一个资深金庸迷，一定会想起《雪山飞狐》的经典结尾，陷入迷惘。</b></p>","source":"ZMB","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蒋凡终究逃不开</title>\n<style 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CPO童文红回复：蒋凡由于个人家庭问题没处理好，而严重影响了公司声誉，要认真反思，也应该向大家道歉，对于相关传言，公司会正式成立工作小组进行调查。我身边的朋友因为蒋凡的事情分成了两派，一派认为这是蒋凡的私事，公司不应该管；另一派认为，公众人物无私事，作为阿里高管——尽管他可能不觉得自己是高管——蒋凡需要接受调查，证明自己和如涵之间不存在利益输送。关于蒋凡会不会断送前途，我的朋友圈也分成了两派，一派认为，蒋凡年纪轻轻就身兼三大总裁，这在阿里内部从来没有过，足见马云张勇对他的信任和倚重；人才难得，阿里不会因为桃色事件就自毁长城。另一派则认为，阿里是个极其重视价值观的企业，之前因为用外挂抢月饼就开除了员工，这次高管爆出绯闻，不应该轻轻放过。不管如何，接下来到调查结果出来的日子，或许会是蒋凡人生中最难熬的一段时间。被聚光灯打着，站在舞台中央，对一个nerd来说不啻受刑，更何况现在真的是在枷号示众。让我们把镜头摇回到那次采访吧。行将结束，还是没有拿到料，我垂死挣扎了一下，请蒋凡一定要讲一个来到阿里之后印象比较深的事情。说了好几次“我真的想不出来”后，蒋凡终于说出一件事：新员工入职阿里，都得进行培训，培训完了还得搞“破冰”之类的仪式，但蒋凡没有经过这些程序，第一天就开始工作了，直到把这件事说出来，他也不知道是为什么，而且也没有给他取花名。后来我专门问了下彭蕾，蒋凡没有接受培训，是不是HR忘了？彭蕾说，这是考虑到蒋凡的情况，有意安排的，没有培训“破冰”的阿里新员工，也不止蒋凡一个。那时候我不太理解蒋凡为什么单单对这件事印象深刻，现在觉得有点理解了。对一个竭力避免戏剧化的人来说，参加“破冰”那种仪式化的狂欢，真是有点生不如死。正因为如此，蒋凡才会一直感念阿里在那次“疏漏”中所体现出的人性和温度。这一次，阿里会怎么办呢？这起事件考较的，其实是张勇和马云。如果我是马云，作为一个资深金庸迷，一定会想起《雪山飞狐》的经典结尾，陷入迷惘。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1833,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937884881,"gmtCreate":1574867456143,"gmtModify":1704728722580,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"净利润大超预期！出货","listText":"净利润大超预期！出货","text":"净利润大超预期！出货","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937884881","repostId":"1198021036","repostType":4,"repost":{"id":"1198021036","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1574849276,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198021036?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-27 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发布2019年第三季度财报，2019年第三季度收入为536.6亿元，市场预期为537.35亿元，去年同期为508.46亿元，同比增长5.53%。经调整净利润为34.72亿元，同比增长20.3%，市场预期为29.55亿元。\n财报显示，2019年第三季度智能手机部分的收入达到人民币323亿元。2019年第三季度智能手机销量达到3210万部。\n财报显示，2019年第三季度，IoT与生活消费产品部分收入为156亿元，同比增长44.4%；智能电视的全球出货量达310万台，同比增长59.8%。\n财报显示，2019年第三季度互联网服务收入达到人民币53亿元，同比增长12.3%。MIUI月活跃用户数同比增长29.9%至2019年9月的2.92亿。\n财报显示，2019年第三季度金融科技业务收入达到人民币10亿元，同比增长91.2%，增长的主要原因是消费贷款业务的快速增长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2177,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383693,"gmtCreate":1548033552864,"gmtModify":1704787398526,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"$小米集团-W(01810)$因为小米回购刚想买点，就特么看到了吴秀波代言！(`皿´)","listText":"$小米集团-W(01810)$因为小米回购刚想买点，就特么看到了吴秀波代言！(`皿´)","text":"$小米集团-W(01810)$因为小米回购刚想买点，就特么看到了吴秀波代言！(`皿´)","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383693","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3837,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494045050584061","authorId":"3494045050584061","name":"林斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/eebd61f5ff583937fca8542f3c3a7969","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3494045050584061","authorIdStr":"3494045050584061"},"content":"吴秀波高圆圆刘昊然，就剩刘昊然了，吴亦凡mix3发布会这也不提了，就做做海报了，","text":"吴秀波高圆圆刘昊然，就剩刘昊然了，吴亦凡mix3发布会这也不提了，就做做海报了，","html":"吴秀波高圆圆刘昊然，就剩刘昊然了，吴亦凡mix3发布会这也不提了，就做做海报了，"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":383693,"gmtCreate":1548033552864,"gmtModify":1704787398526,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"$小米集团-W(01810)$因为小米回购刚想买点，就特么看到了吴秀波代言！(`皿´)","listText":"$小米集团-W(01810)$因为小米回购刚想买点，就特么看到了吴秀波代言！(`皿´)","text":"$小米集团-W(01810)$因为小米回购刚想买点，就特么看到了吴秀波代言！(`皿´)","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383693","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3837,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494045050584061","authorId":"3494045050584061","name":"林斌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/eebd61f5ff583937fca8542f3c3a7969","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3494045050584061","authorIdStr":"3494045050584061"},"content":"吴秀波高圆圆刘昊然，就剩刘昊然了，吴亦凡mix3发布会这也不提了，就做做海报了，","text":"吴秀波高圆圆刘昊然，就剩刘昊然了，吴亦凡mix3发布会这也不提了，就做做海报了，","html":"吴秀波高圆圆刘昊然，就剩刘昊然了，吴亦凡mix3发布会这也不提了，就做做海报了，"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637860628,"gmtCreate":1648009764942,"gmtModify":1648009764942,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"<a 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16:01","market":"us","language":"zh","title":"鲁政委：负油价可能是美国金融战新武器","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1170988249","media":"华尔街见闻","summary":"负油价或许是西方世界的联手反击。“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁密切相关。","content":"<blockquote>\n 摘要：负油价对美国影响有限，美国页岩油企业已进行大量套保，沙特和俄罗斯则没有较为完善的套保操作。负油价或许是西方世界的联手反击。\n</blockquote>\n<p>“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁密切相关。</p>\n<h3><b>一、美国与产油国的蜜月期</b></h3>\n<p><b>1.1 与中东产油国建立密切联系</b></p>\n<p>20世纪70年代之前，美国是全球原油产量最高的国家，连续多年原油产量全球第一，排名第二的是当时的前苏联，第三、第四名分别为委内瑞拉和科威特，而沙特原油产量在当时只排名全球第五，而且只有美国当时产量的25%。20世纪四五十年代，中东地区两次石油资源的大发现，使得这一地区在后来一跃成为全球最受瞩目的原油出口地。1965年，现任OPEC成员国中，委内瑞拉产量位居第一，科威特、沙特以及伊朗产量基本相当。进入20世纪70年代之后，沙特产量快速增长，一跃成为OPEC成员国中产量最大的国家。而且正值当时全球第一大原油需求国美国国内产量见顶回落以及需求大爆发之时，对于进口的需求激增。美国亟需寻找外部石油供给来源，而当时正处于美苏对峙的阶段，所以美国的关注对象自然而然就落在了当时新崛起的中东产油国。</p>\n<p>同时二十世纪七十年代，布雷顿森林体系解体，石油美元体系应运而生。上世纪七十年代金本位终结之后，正值西方世界石油需求蓬勃增长的时期，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。所以在上世纪末期，沙特对于美国而言十分重要，美国也一直给予沙特军事和政治上的援助（详见图表 1至图表 4）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd8d69410272d7a82f08e46b759573e7\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0b80d800402eb5700dec42121d3dccf\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f080f47d10b9e2a1c46be55d7dc52541\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c15a623e7260badaaa387caed039fd63\"></p>\n<p><b>1.2 美洲内部，几大产油国保持密切合作</b></p>\n<p>除了与全球最大的原油出口国组织OPEC建立密切关系之外，自20世纪初以来美国就与当时美洲最大的原油生产国——委内瑞拉保持着密切的联系（详见图表 5）。1922年，在美国人的帮助下，委内瑞拉一个北部海岸的小城出现了第一口井喷的油井。随后，更大的惊喜从天而降—委内瑞拉被认为是世界上石油储备量最多的国家（目前依然是）。不过委内瑞拉没有自主开采的能力，其石油开采高度依赖美国。美国人帮助委内瑞拉开采出第一桶石油后，也始终没有任何放手，牢牢掌控着委内瑞拉石油开采的技术和市场。</p>\n<p>上世纪七十年代初，委内瑞拉是美国第二大原油进口来源地，加拿大是美国当时第一大原油进口来源地。1976年，沙特超过加拿大成为美国第一大原油进口国，并且在1976至1982年以及1988至1995年间保持美国第一大原油进口国的地位。1996至1998年间，委内瑞拉是美国原油进口第一大国。1998年至今，加拿大重归首位。不过在2008年之前，虽然美国从这三个国家进口占比会有波动，但基本均维持10%以上占比。2008年之后，美国从加拿大进口占比直线提升，其余两国均呈现不同程度下降。2019年，美国从加拿大原油进口占比48.61%，墨西哥占比7.15%，而沙特和委内瑞拉分别下滑至5.83%和1.01%。</p>\n<p>上世纪七十年代至1999年查韦斯就任委内瑞拉总统之前，美国和委内瑞拉之间维持了较好的外交关系。1999年，查韦斯就任委内瑞拉总统，其在执政过程中不仅否定了美国多年来在拉美全力推行的所谓民主和自由化的政治、经济模式，并且对美国在国际事务中表现出的霸权主义进行了强烈批评和对抗。这些举动令美国政府大为恼怒。不过在政治分歧尖锐的背景下，石油仍是当时维系委美两国关系的最重要的纽带。当时通过北美自由贸易协定，美国已经掌握西半球的两大石油生产中心加拿大和墨西哥。委内瑞拉当时是西半球第二大石油生产国，美国第四大原油供应商之一（分别是加拿大、沙特、墨西哥和委内瑞拉，四者占比当时相近）。委美两国在能源问题上相互依赖，任何一方采取极端措施都会对双方造成巨大损失。2003年2月初，反对派发动的工人大罢工刚结束，委内瑞拉就完全回复了对美国的正常石油供应。罗德里格斯外长也在2005年明确指出，委内瑞拉在向其他国家出口石油的同时，依然会保障对美国的石油供应。委内瑞拉和美国的关系，虽然相比以往出现裂痕，但总体仍能维持。</p>\n<p>而伊朗和俄罗斯，在美国的进口占比中一直很小。1978年美国和伊朗反目之前，美国还曾自伊朗进口过原油，但此后进口量几乎均维持在0值附近。而在前苏联时代，美国自苏联进口的原油屈指可数；2002年之后，进口量有所提升，但总体仍持低位（详见图表 6）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bc00cf46c6b691ffb41a307a5161833\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9423b3aa4a25af2898681ccd65ef7df0\"></p>\n<h3>二、页岩油崛起，美国能源关系网变迁中</h3>\n<p><b>2.1 北美原油产量激增，对沙特依赖度下降</b></p>\n<p>从1.2章节美国分国别原油进口量中可以看出，1970年以来的美国原油进口格局在2009年之后开始发生明显变化，这一时点正对应美国页岩油产量崛起、且同时期加拿大原油产量也开始快速增长之际。2008年后美国和加拿大原油产量一同快速增长，使得美国对于北美外的沙特和委内瑞拉依赖程度下降,而北美三国间的原油依存度增强。不过因为美国的原油基本为轻质原油[1]，需要和中质原油和重质原油混合后才能进入炼油装置。所以虽然美国2016年出口禁令解除以来出口量快速增长，并且自2017年以来原油净进口量快速下降，但原油进口量并没有呈现出同等程度的下降。这就是因为其国内生产油种品质与进口油种品质的结构性差异。而且虽然美国已经成为石化液体的净出口国，其对于中质和重质原油的进口需求仍将长期存在（详见图表 7和图表 8）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f35b08df6c3dc16d14c66b13a65d5783\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b82a9e56b9185eedad665953a127243\"></p>\n<p>从原油品质上而言，加拿大和委内瑞拉的原油均偏重质原油，在使用上能进行一定的替代。故而美国可以在基本不进口委内瑞拉原油的情况下维持炼厂的正常生产。而中东地区中质原油居多，而且沙特的原油品种特别齐全，从轻质到重质一应俱全，且原油品质较好，加拿大和墨西哥尚难完全替代。加之中东地区在全球能源供应格局中举足轻重的地位，所以虽然美国从沙特原油进口量大幅下降，但仍和中东地区维持一定的稳定关系，而这也可能是此前热议的NOPEC法案迄今尚未诉诸实施的本质原因。所谓的NOPEC法案如果最终被总统签署并成为法律，将取消OPEC成员国的主权豁免权，将使成员国受到反垄断监管。不过如果美国对中东地区依赖度在未来进一步下降，则该法案通过的可能性将逐渐增大。</p>\n<p>该法案早在2000年就被提出，随后106届到112届的每届国会都会再度提出一次。在2005年的109届国会中，参议院在能源政策法案里通过了该法案的一个版本，但最后这一部分被丢弃，没有成为立法。在2007年110届国会中，众议院以345:72的优势通过了NOPEC法案，参议院也以70:23的比例同意将该法案附加进当时即将进入投票的另一部能源立法中。然而布什政府持续行使否决权施压，并提出就算NOPEC法案终成为法律，司法部也会启动诉讼。2008年，该法案作为天然气价格减免法案（Gas Price Relief Act）的一部分再次在众议院获得通过，但由于布什政府坚定的反对态度，该法案未能进入参议院投票，在随后几年更是从来没有进入过投票环节。</p>\n<p>特朗普上任之后，近两年NOPEC法案再度被提及，并在众议院获得了通过，但目前仍被搁置。美国现在尚未完全脱离与中东地区的关系或是重要原因。不过2008年次贷危机后，一方面可能因为美国经济遭遇重创，军费支出骤减；另一方面，美国对中东地区依赖度下降，美国军事势力在中东削减，而俄罗斯有所增强，这也是我们看到近几年中东动乱频发的原因。</p>\n<p><b>2.2 沙特政局变迁，加剧美国不满</b></p>\n<p>2008至2016年间美国与沙特和委内瑞拉关系整体仍较为稳定。2016年后，美国与沙特关系相较之前更为动荡。美国方面，较为强调产业回流美国的特朗普总统上台。同时2015年，现任沙特国王萨勒曼上台后，也开始了一系列内部争权斗争，而一切斗争都是为了改变沙特目前“兄终弟及”的国王继承制度，为他儿子小萨勒曼上台扫平障碍。</p>\n<p>此前沙特建国国王伊本·沙特为了避免他死后的兄弟王位之争，建立了沙特王位的“兄终弟及”制度，同时国防部、内政部、国民警卫队这些重要部门也由不同兄弟掌权，相互之间形成权利制衡。1953年，伊本·沙特逝世，此后数十年虽然沙特国内难免王位之争，但整体仍能在各派系兄弟间形成权力制衡。老萨勒曼就任后，沙特国内的权利斗争继续，并在2017年后达到高潮。2017年6月，沙特国王突然颁布法令，宣布撤除小纳伊夫（老国王萨勒曼亲侄子、当时掌握内政部）所有职务，取而代之的是小萨勒曼。然后在2017年11月，逮捕当时掌管国民警卫队的小阿卜杜拉。至此国防部、内政部、国民警卫队这三支沙特最重要的军事力量，全部集中到萨勒曼父子手中。萨勒曼父子成为了伊本·沙特之后，沙特王国权力最大的统治者。此后2017至2018年，萨勒曼父子先后抓捕几十名王子和上百名官员，反贪风暴总共搜剿出多达6000亿美元的财产，供小萨勒曼用来实行大规模的经济改革计划。不过老萨勒曼弟弟艾哈曼得因为逃亡伦敦，暂未被抓捕，并在伦敦媒体面前，公开谴责萨勒曼父子。</p>\n<p>萨勒曼父子的大权独揽，让美国人感到不安。特别是在2018年小萨勒曼派杀手杀死记者卡舒吉后，美国对沙特的不满一时达到顶峰。事件爆出后，小萨勒曼遭遇到了国际社会广泛谴责，他也紧急向美国下了1100亿美元军火订单，并在美国要求之下大量增产打压油价，是造成2018年第四季度油价暴跌的重要原因之一。</p>\n<p>同时在卡舒吉事件后数天，美英政府就将艾哈迈德送回沙特国内，并要求小萨勒曼保证其人身安全。西方政府希望艾哈迈德能用老萨勒曼亲弟弟、小萨勒曼叔叔的身份，控制住沙特政权的脱轨行为。此后萨勒曼父子在国内的行动沉寂了一年半载。不过2020年欧美疫情爆发期间，3月6日小萨勒曼趁欧美无暇估计沙特之际，抓捕了其亲叔叔。并且借着其和俄罗斯的价格战，向全球金融市场投下一枚炸弹，欧美更无暇顾及其抓捕艾哈迈德的行为。而谈及俄罗斯本次价格战的行为，需要注意的一点是2020年2月18日，美国政府宣布了针对俄罗斯最大的石油公司Rosneft的重大新制裁措施，原因是该公司帮助委内瑞拉出口石油（委内瑞拉被美国制裁后，基本只有俄罗斯石油公司敢于帮其出口原油）。所以2020年3月俄罗斯在需求骤降的时候不再愿意减产，或也是对美国的反击。</p>\n<p>在此背景下，再来看4月13日达成的历史最大规模的减产协议，背后的图景可能就更为清晰。沙特这次不遗余力达成减产，一来应是不希望美国追究其抓捕艾哈迈德的行为，二来也想寻求美国更多的庇护。而俄罗斯，或许会将解除对Rosneft制裁作为交换条件。而作为此次减产谈判中最大的绊脚石墨西哥，在谈判中美国非但没有指责，反而最后愿意帮其承担25万桶/天的减产，这从两者石油贸易的密切程度就可以理解。</p>\n<h3>三、负油价：美国金融战新武器？</h3>\n<p>近几日原油市场的波动让美国和沙特之间关系大不如前的图景展现的异常清晰。</p>\n<p>从国家财政平衡成本而言，沙特高于俄罗斯。美国外交关系协会的数据显示，随着沙特近几年国内致力于产业多元化的改革，2018年来沙特的财政盈亏平衡成本有所下降，从2018年的88美元/桶下降至2020年的76美元/桶（预估）。其外部平衡成本[2]自2016年起就基本维持在48至50美元/桶。而在2014至2015年油价暴跌带来的新兴市场危机之后，俄罗斯也致力于国内的改革。根据俄罗斯Economic Expert Group的统计数据显示，其财政平衡油价从2015年起出现显著下降。2019年时，这一数据已经从2015年的65.6美元/桶降至49.2美元/桶（详见图表 9和图表 10）。所以可以发现2017年沙特和俄罗斯联合减产以来，减产谈判时，沙特对于减产的态度要远比俄罗斯积极。</p>\n<p>对于美国页岩油行业而言，半周期成本是其较为敏感的成本水平，近几年基本维持在40至45美元/桶左右，而2019年开采新储量的成本由2018年的55美元/桶上升至59.5美元/桶（包含企业全部运营成本）。所以在20美元/桶以下的低油价下，从长期稳定运营的角度而言，这三者无一能承受。沙特和俄罗斯有国家财政储备来维持一段时期内的运营（1年左右），而页岩油虽然没有国家财力这个后盾，目前也处于财务状况极度恶化的状况，但其（包括墨西哥）采用在期货市场做空的方式能够得到一定的对冲。截至2019年第四季度的页岩油财报显示，页岩油企业2020年产量平均套保率为61%，平均套保成本58.3美元/桶。并且据了解在4月初WTI 30美元/桶左右的时候页岩油和墨西哥或仍加仓了其套保头寸，墨西哥更是基本实现了完全套保，而沙特和俄罗斯并没有较为完善的套保操作。在油价暴跌甚至跌为负值的情况下，套保头寸盈利将非常可观，而沙特和俄罗斯或将承受较大的压力。</p>\n<p>在此情况下，再来分析目前负油价的出现，所蕴含的意义可能更为深远。北京时间4月16日（周四），芝加哥商业交易所（CME）表示将修改程序规则，允许负油价出现。4月17日，WTI5月期货合约开始快速下跌。4月20日，是WTI5月合约到期前最后一个交易日，当天WTI油价首次出现负值。4月22日，洲际交易所（ICE）表示正为布伦特原油合约交易价格为负做准备，同日芝商所（CME）表示4月22日起将允许行权价为负的石油期权上市。3月由沙特和俄罗斯挑起的价格战，造成全球金融动荡。而本次负油价的出现，或是西方世界的联手反击。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dce187b1ce5235df60da532405adb938\"></p>\n<p><img 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class=\"title\">\n鲁政委：负油价可能是美国金融战新武器\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-04-24 16:01 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://vip.jianshiapp.com/articles/3591234#from=ios?ivk=1><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要：负油价对美国影响有限，美国页岩油企业已进行大量套保，沙特和俄罗斯则没有较为完善的套保操作。负油价或许是西方世界的联手反击。\n\n“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁...</p>\n\n<a href=\"https://vip.jianshiapp.com/articles/3591234#from=ios?ivk=1\">Web 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与中东产油国建立密切联系\n20世纪70年代之前，美国是全球原油产量最高的国家，连续多年原油产量全球第一，排名第二的是当时的前苏联，第三、第四名分别为委内瑞拉和科威特，而沙特原油产量在当时只排名全球第五，而且只有美国当时产量的25%。20世纪四五十年代，中东地区两次石油资源的大发现，使得这一地区在后来一跃成为全球最受瞩目的原油出口地。1965年，现任OPEC成员国中，委内瑞拉产量位居第一，科威特、沙特以及伊朗产量基本相当。进入20世纪70年代之后，沙特产量快速增长，一跃成为OPEC成员国中产量最大的国家。而且正值当时全球第一大原油需求国美国国内产量见顶回落以及需求大爆发之时，对于进口的需求激增。美国亟需寻找外部石油供给来源，而当时正处于美苏对峙的阶段，所以美国的关注对象自然而然就落在了当时新崛起的中东产油国。\n同时二十世纪七十年代，布雷顿森林体系解体，石油美元体系应运而生。上世纪七十年代金本位终结之后，正值西方世界石油需求蓬勃增长的时期，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。所以在上世纪末期，沙特对于美国而言十分重要，美国也一直给予沙特军事和政治上的援助（详见图表 1至图表 4）。\n\n\n\n\n1.2 美洲内部，几大产油国保持密切合作\n除了与全球最大的原油出口国组织OPEC建立密切关系之外，自20世纪初以来美国就与当时美洲最大的原油生产国——委内瑞拉保持着密切的联系（详见图表 5）。1922年，在美国人的帮助下，委内瑞拉一个北部海岸的小城出现了第一口井喷的油井。随后，更大的惊喜从天而降—委内瑞拉被认为是世界上石油储备量最多的国家（目前依然是）。不过委内瑞拉没有自主开采的能力，其石油开采高度依赖美国。美国人帮助委内瑞拉开采出第一桶石油后，也始终没有任何放手，牢牢掌控着委内瑞拉石油开采的技术和市场。\n上世纪七十年代初，委内瑞拉是美国第二大原油进口来源地，加拿大是美国当时第一大原油进口来源地。1976年，沙特超过加拿大成为美国第一大原油进口国，并且在1976至1982年以及1988至1995年间保持美国第一大原油进口国的地位。1996至1998年间，委内瑞拉是美国原油进口第一大国。1998年至今，加拿大重归首位。不过在2008年之前，虽然美国从这三个国家进口占比会有波动，但基本均维持10%以上占比。2008年之后，美国从加拿大进口占比直线提升，其余两国均呈现不同程度下降。2019年，美国从加拿大原油进口占比48.61%，墨西哥占比7.15%，而沙特和委内瑞拉分别下滑至5.83%和1.01%。\n上世纪七十年代至1999年查韦斯就任委内瑞拉总统之前，美国和委内瑞拉之间维持了较好的外交关系。1999年，查韦斯就任委内瑞拉总统，其在执政过程中不仅否定了美国多年来在拉美全力推行的所谓民主和自由化的政治、经济模式，并且对美国在国际事务中表现出的霸权主义进行了强烈批评和对抗。这些举动令美国政府大为恼怒。不过在政治分歧尖锐的背景下，石油仍是当时维系委美两国关系的最重要的纽带。当时通过北美自由贸易协定，美国已经掌握西半球的两大石油生产中心加拿大和墨西哥。委内瑞拉当时是西半球第二大石油生产国，美国第四大原油供应商之一（分别是加拿大、沙特、墨西哥和委内瑞拉，四者占比当时相近）。委美两国在能源问题上相互依赖，任何一方采取极端措施都会对双方造成巨大损失。2003年2月初，反对派发动的工人大罢工刚结束，委内瑞拉就完全回复了对美国的正常石油供应。罗德里格斯外长也在2005年明确指出，委内瑞拉在向其他国家出口石油的同时，依然会保障对美国的石油供应。委内瑞拉和美国的关系，虽然相比以往出现裂痕，但总体仍能维持。\n而伊朗和俄罗斯，在美国的进口占比中一直很小。1978年美国和伊朗反目之前，美国还曾自伊朗进口过原油，但此后进口量几乎均维持在0值附近。而在前苏联时代，美国自苏联进口的原油屈指可数；2002年之后，进口量有所提升，但总体仍持低位（详见图表 6）。\n\n\n二、页岩油崛起，美国能源关系网变迁中\n2.1 北美原油产量激增，对沙特依赖度下降\n从1.2章节美国分国别原油进口量中可以看出，1970年以来的美国原油进口格局在2009年之后开始发生明显变化，这一时点正对应美国页岩油产量崛起、且同时期加拿大原油产量也开始快速增长之际。2008年后美国和加拿大原油产量一同快速增长，使得美国对于北美外的沙特和委内瑞拉依赖程度下降,而北美三国间的原油依存度增强。不过因为美国的原油基本为轻质原油[1]，需要和中质原油和重质原油混合后才能进入炼油装置。所以虽然美国2016年出口禁令解除以来出口量快速增长，并且自2017年以来原油净进口量快速下降，但原油进口量并没有呈现出同等程度的下降。这就是因为其国内生产油种品质与进口油种品质的结构性差异。而且虽然美国已经成为石化液体的净出口国，其对于中质和重质原油的进口需求仍将长期存在（详见图表 7和图表 8）。\n\n\n从原油品质上而言，加拿大和委内瑞拉的原油均偏重质原油，在使用上能进行一定的替代。故而美国可以在基本不进口委内瑞拉原油的情况下维持炼厂的正常生产。而中东地区中质原油居多，而且沙特的原油品种特别齐全，从轻质到重质一应俱全，且原油品质较好，加拿大和墨西哥尚难完全替代。加之中东地区在全球能源供应格局中举足轻重的地位，所以虽然美国从沙特原油进口量大幅下降，但仍和中东地区维持一定的稳定关系，而这也可能是此前热议的NOPEC法案迄今尚未诉诸实施的本质原因。所谓的NOPEC法案如果最终被总统签署并成为法律，将取消OPEC成员国的主权豁免权，将使成员国受到反垄断监管。不过如果美国对中东地区依赖度在未来进一步下降，则该法案通过的可能性将逐渐增大。\n该法案早在2000年就被提出，随后106届到112届的每届国会都会再度提出一次。在2005年的109届国会中，参议院在能源政策法案里通过了该法案的一个版本，但最后这一部分被丢弃，没有成为立法。在2007年110届国会中，众议院以345:72的优势通过了NOPEC法案，参议院也以70:23的比例同意将该法案附加进当时即将进入投票的另一部能源立法中。然而布什政府持续行使否决权施压，并提出就算NOPEC法案终成为法律，司法部也会启动诉讼。2008年，该法案作为天然气价格减免法案（Gas Price Relief Act）的一部分再次在众议院获得通过，但由于布什政府坚定的反对态度，该法案未能进入参议院投票，在随后几年更是从来没有进入过投票环节。\n特朗普上任之后，近两年NOPEC法案再度被提及，并在众议院获得了通过，但目前仍被搁置。美国现在尚未完全脱离与中东地区的关系或是重要原因。不过2008年次贷危机后，一方面可能因为美国经济遭遇重创，军费支出骤减；另一方面，美国对中东地区依赖度下降，美国军事势力在中东削减，而俄罗斯有所增强，这也是我们看到近几年中东动乱频发的原因。\n2.2 沙特政局变迁，加剧美国不满\n2008至2016年间美国与沙特和委内瑞拉关系整体仍较为稳定。2016年后，美国与沙特关系相较之前更为动荡。美国方面，较为强调产业回流美国的特朗普总统上台。同时2015年，现任沙特国王萨勒曼上台后，也开始了一系列内部争权斗争，而一切斗争都是为了改变沙特目前“兄终弟及”的国王继承制度，为他儿子小萨勒曼上台扫平障碍。\n此前沙特建国国王伊本·沙特为了避免他死后的兄弟王位之争，建立了沙特王位的“兄终弟及”制度，同时国防部、内政部、国民警卫队这些重要部门也由不同兄弟掌权，相互之间形成权利制衡。1953年，伊本·沙特逝世，此后数十年虽然沙特国内难免王位之争，但整体仍能在各派系兄弟间形成权力制衡。老萨勒曼就任后，沙特国内的权利斗争继续，并在2017年后达到高潮。2017年6月，沙特国王突然颁布法令，宣布撤除小纳伊夫（老国王萨勒曼亲侄子、当时掌握内政部）所有职务，取而代之的是小萨勒曼。然后在2017年11月，逮捕当时掌管国民警卫队的小阿卜杜拉。至此国防部、内政部、国民警卫队这三支沙特最重要的军事力量，全部集中到萨勒曼父子手中。萨勒曼父子成为了伊本·沙特之后，沙特王国权力最大的统治者。此后2017至2018年，萨勒曼父子先后抓捕几十名王子和上百名官员，反贪风暴总共搜剿出多达6000亿美元的财产，供小萨勒曼用来实行大规模的经济改革计划。不过老萨勒曼弟弟艾哈曼得因为逃亡伦敦，暂未被抓捕，并在伦敦媒体面前，公开谴责萨勒曼父子。\n萨勒曼父子的大权独揽，让美国人感到不安。特别是在2018年小萨勒曼派杀手杀死记者卡舒吉后，美国对沙特的不满一时达到顶峰。事件爆出后，小萨勒曼遭遇到了国际社会广泛谴责，他也紧急向美国下了1100亿美元军火订单，并在美国要求之下大量增产打压油价，是造成2018年第四季度油价暴跌的重要原因之一。\n同时在卡舒吉事件后数天，美英政府就将艾哈迈德送回沙特国内，并要求小萨勒曼保证其人身安全。西方政府希望艾哈迈德能用老萨勒曼亲弟弟、小萨勒曼叔叔的身份，控制住沙特政权的脱轨行为。此后萨勒曼父子在国内的行动沉寂了一年半载。不过2020年欧美疫情爆发期间，3月6日小萨勒曼趁欧美无暇估计沙特之际，抓捕了其亲叔叔。并且借着其和俄罗斯的价格战，向全球金融市场投下一枚炸弹，欧美更无暇顾及其抓捕艾哈迈德的行为。而谈及俄罗斯本次价格战的行为，需要注意的一点是2020年2月18日，美国政府宣布了针对俄罗斯最大的石油公司Rosneft的重大新制裁措施，原因是该公司帮助委内瑞拉出口石油（委内瑞拉被美国制裁后，基本只有俄罗斯石油公司敢于帮其出口原油）。所以2020年3月俄罗斯在需求骤降的时候不再愿意减产，或也是对美国的反击。\n在此背景下，再来看4月13日达成的历史最大规模的减产协议，背后的图景可能就更为清晰。沙特这次不遗余力达成减产，一来应是不希望美国追究其抓捕艾哈迈德的行为，二来也想寻求美国更多的庇护。而俄罗斯，或许会将解除对Rosneft制裁作为交换条件。而作为此次减产谈判中最大的绊脚石墨西哥，在谈判中美国非但没有指责，反而最后愿意帮其承担25万桶/天的减产，这从两者石油贸易的密切程度就可以理解。\n三、负油价：美国金融战新武器？\n近几日原油市场的波动让美国和沙特之间关系大不如前的图景展现的异常清晰。\n从国家财政平衡成本而言，沙特高于俄罗斯。美国外交关系协会的数据显示，随着沙特近几年国内致力于产业多元化的改革，2018年来沙特的财政盈亏平衡成本有所下降，从2018年的88美元/桶下降至2020年的76美元/桶（预估）。其外部平衡成本[2]自2016年起就基本维持在48至50美元/桶。而在2014至2015年油价暴跌带来的新兴市场危机之后，俄罗斯也致力于国内的改革。根据俄罗斯Economic Expert Group的统计数据显示，其财政平衡油价从2015年起出现显著下降。2019年时，这一数据已经从2015年的65.6美元/桶降至49.2美元/桶（详见图表 9和图表 10）。所以可以发现2017年沙特和俄罗斯联合减产以来，减产谈判时，沙特对于减产的态度要远比俄罗斯积极。\n对于美国页岩油行业而言，半周期成本是其较为敏感的成本水平，近几年基本维持在40至45美元/桶左右，而2019年开采新储量的成本由2018年的55美元/桶上升至59.5美元/桶（包含企业全部运营成本）。所以在20美元/桶以下的低油价下，从长期稳定运营的角度而言，这三者无一能承受。沙特和俄罗斯有国家财政储备来维持一段时期内的运营（1年左右），而页岩油虽然没有国家财力这个后盾，目前也处于财务状况极度恶化的状况，但其（包括墨西哥）采用在期货市场做空的方式能够得到一定的对冲。截至2019年第四季度的页岩油财报显示，页岩油企业2020年产量平均套保率为61%，平均套保成本58.3美元/桶。并且据了解在4月初WTI 30美元/桶左右的时候页岩油和墨西哥或仍加仓了其套保头寸，墨西哥更是基本实现了完全套保，而沙特和俄罗斯并没有较为完善的套保操作。在油价暴跌甚至跌为负值的情况下，套保头寸盈利将非常可观，而沙特和俄罗斯或将承受较大的压力。\n在此情况下，再来分析目前负油价的出现，所蕴含的意义可能更为深远。北京时间4月16日（周四），芝加哥商业交易所（CME）表示将修改程序规则，允许负油价出现。4月17日，WTI5月期货合约开始快速下跌。4月20日，是WTI5月合约到期前最后一个交易日，当天WTI油价首次出现负值。4月22日，洲际交易所（ICE）表示正为布伦特原油合约交易价格为负做准备，同日芝商所（CME）表示4月22日起将允许行权价为负的石油期权上市。3月由沙特和俄罗斯挑起的价格战，造成全球金融动荡。而本次负油价的出现，或是西方世界的联手反击。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2336,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637348162,"gmtCreate":1647928001363,"gmtModify":1647928001363,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">$知乎(ZH)$</a>拿着玩吧！😋","listText":"<a 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10:04","market":"hk","language":"zh","title":"小米集团时隔近2年股价重返17港元的发行价","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1179168082","media":"老虎资讯综合","summary":"7月10日消息，小米集团$ $时隔近2年股价重返17港元的发行价，日内涨逾1%。这已经是小米连续7个交易日上涨，本周累计涨幅近30%，相比3月低点，累计涨幅更是达到了近80%。小米股价走势可谓一波三折。事与愿违，虽然此后小米股价曾于当年7月18日达到历史高点21.97港元/股，但之后一路下滑，2019年9月，跌至历史低位8.28港元/股。7月开始，小米股价迅速飙升，相继突破14港元、15港元关口。","content":"<p>7月10日消息，小米集团<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a>时隔近2年股价重返17港元的发行价，日内涨逾1%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bb916e24aa9e5bae98e26e3511c2b55\" tg-width=\"750\" tg-height=\"1902\"></p><p>这已经是小米连续7个交易日上涨，本周累计涨幅近30%，相比3月低点，累计涨幅更是达到了近80%。</p><p>消息面上，恒指公司表示，阿里、美团及小米8月可纳入恒指成份股选股范围。</p><p>小米股价走势可谓一波三折。</p><p>2018年7月9日，小米在港交所挂牌上市，在上市发布会上，小米创始人、董事长兼CEO雷军曾宣称：“我要让上市首日买入小米股票的投资人赚一倍。”</p><p>事与愿违，虽然此后小米股价曾于当年7月18日达到历史高点21.97港元/股，但之后一路下滑，2019年9月，跌至历史低位8.28港元/股。</p><p>这一切在今年迎来转机，受益于超预期增长的三、四季度业绩，以及5G普及红利预期的出现，小米股价进入上涨通道，今年1月其股价达到13港元/股，相比历史低位涨幅超过60%。</p><p>今年初，新冠疫情出现，<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机市场产销困难，小米股价增长期暂时终结，但随着国内疫情步入尾声，企业开始复工复产，小米股价又再次调头向上。</p><p>一直坚持给小米“跑输大盘”评级的美银美林，在小米宣布产能恢复后的4月份，也上调了评级至“买入”，将其对应目标价由9.4港元调高至14港元。美银美林指出，在宏观经济放缓下，小米的低价策略较同行有优势，可争取更多市场份额。</p><p>7月开始，小米股价迅速飙升，相继突破14港元、15港元关口。7月3日，<a href=\"https://laohu8.com/S/000728\">国元证券</a>发布研报表示，强调小米的5G红利预期不变，给出买入评级，目标价16.58港元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000728\">国元证券</a>认为，小米凭借率先推出千元5G手机，有望拔得中低端 5G 手机市场先机。同时在AIoT领域的固有优势不变，小米具有全球最大的消费级物联网平台，是最先站上<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>硬件、物联网风口的领军者，高效的销售和独特的生态链商业模式可支撑业务继续成长。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米集团时隔近2年股价重返17港元的发行价</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a>时隔近2年股价重返17港元的发行价，日内涨逾1%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bb916e24aa9e5bae98e26e3511c2b55\" tg-width=\"750\" tg-height=\"1902\"></p><p>这已经是小米连续7个交易日上涨，本周累计涨幅近30%，相比3月低点，累计涨幅更是达到了近80%。</p><p>消息面上，恒指公司表示，阿里、美团及小米8月可纳入恒指成份股选股范围。</p><p>小米股价走势可谓一波三折。</p><p>2018年7月9日，小米在港交所挂牌上市，在上市发布会上，小米创始人、董事长兼CEO雷军曾宣称：“我要让上市首日买入小米股票的投资人赚一倍。”</p><p>事与愿违，虽然此后小米股价曾于当年7月18日达到历史高点21.97港元/股，但之后一路下滑，2019年9月，跌至历史低位8.28港元/股。</p><p>这一切在今年迎来转机，受益于超预期增长的三、四季度业绩，以及5G普及红利预期的出现，小米股价进入上涨通道，今年1月其股价达到13港元/股，相比历史低位涨幅超过60%。</p><p>今年初，新冠疫情出现，<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机市场产销困难，小米股价增长期暂时终结，但随着国内疫情步入尾声，企业开始复工复产，小米股价又再次调头向上。</p><p>一直坚持给小米“跑输大盘”评级的美银美林，在小米宣布产能恢复后的4月份，也上调了评级至“买入”，将其对应目标价由9.4港元调高至14港元。美银美林指出，在宏观经济放缓下，小米的低价策略较同行有优势，可争取更多市场份额。</p><p>7月开始，小米股价迅速飙升，相继突破14港元、15港元关口。7月3日，<a href=\"https://laohu8.com/S/000728\">国元证券</a>发布研报表示，强调小米的5G红利预期不变，给出买入评级，目标价16.58港元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000728\">国元证券</a>认为，小米凭借率先推出千元5G手机，有望拔得中低端 5G 手机市场先机。同时在AIoT领域的固有优势不变，小米具有全球最大的消费级物联网平台，是最先站上<a 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车的内卷环境有些格格不入。但这样的「跨越」故事是今天的小米汽车需要的：性价比已不再是这家企业的主攻方向，在高端化的道路上持续探索才是未来的目标。</p><p>雷军说：「在 1003 天里，『攒』出一辆车很容易，但正向研发不容易。」在发布会上，他分别从电池、电驱、大压铸、智能驾驶、智能座舱 5 个维度介绍了小米汽车的研发故事。</p><p>「要与时代精英同行。」小米 SU7 发布会的 PPT 上如此写道。</p><p><strong>01</strong></p><p><strong>正向研发，小米</strong></p><p><strong>不是要「攒」出一台车</strong></p><p>作为一家科技企业，小米在汽车机械化、电动化、制造等领域的投入有些出人意料。</p><p>在电驱领域，小米用超过两年的时间，自研了 HyperEngine V6/V6s 超级电机，以 21000rpm 的转速位居行业第一梯队，超越了特斯拉 Model S Plaid。同时，另一款转速高达 27200rpm 的 HyperEngine V8s 超级电机预计将在 2025 年上车。</p><p>值得一提是，为了突破转子在高速工作下的物理性能，小米也和首钢建立了技术联合实验室，利用在材料领域的联合研发，解决了电机转速问题。</p><p>在电池领域，小米自研了全球首个倒置电芯的 CTB 一体化电池（即电池和车辆底板融为一体）电池。电池包的最高容量可达 150 度，理论 CLTC 续航里程可超过 1200km。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a35c1873e6568d1858fb7e0c29ff7af\" alt=\"小米自研的 9100 吨超级压铸机｜小米\" title=\"小米自研的 9100 吨超级压铸机｜小米\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"596\"/><span>小米自研的 9100 吨超级压铸机｜小米</span></p><p>甚至，小米还在制造流程里自研了一体化压铸的技术——这是一项由马斯克引领，被视为有望引发汽车生产制造革命的全新技术。过往，只有达到一定量产规模的「车企」才会卷这项技术。现在小米加入，也可以从某种程度体现小米对于造车的长期决心以及投入之大、领域之广。</p><p>这套集群设备占地面积 840m²，总重量 1050t，锁模力可达 9100t。在小米自研视觉大模型质量判定系统的配合下，可以让小米汽车的后地板实现了 72 个零件合一，焊点减少 840 个，整体重量减轻 17%，且生产工时大幅减少 45%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b9119cf9b764f4ff88f579bbe9f0ca6\" alt=\"投资「压铸机」看起来像是在和特斯拉掰手腕｜小米\" title=\"投资「压铸机」看起来像是在和特斯拉掰手腕｜小米\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"604\"/><span>投资「压铸机」看起来像是在和特斯拉掰手腕｜小米</span></p><p>除此之外，小米也在节约制造成本的同时加入了一个「小心机」。利用一体化压铸的车型，往往对于用户来说维修成本更高，小米汽车采用了三段式可维修设计——一体压铸后地板 + 中高速溃缩区 + 低速溃缩区，中低速碰撞中，无需更换大压铸件；而在高速碰撞中，这一设计也能满足 90km/h 的后碰标准。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>智能化：2024 年</strong></p><p><strong>进入第一梯队</strong></p><p>当然，智能化是科技公司进入智能电动汽车领域的核心竞争优势。今年 10 月，小米正式发布了迈向「人车家」全生态的全新系统澎湃 OS。这被视为是小米在智能座舱领域的核心底层竞争力。</p><p>在今天的发布会上，雷军正式宣布澎湃 OS 上车，并且从学习成本、系统流畅度、软件生态和硬件生态 4 个维度介绍了这套车机系统。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64c0ef4db8a9833d8cf9fc4477314292\" alt=\"小米 SU7 的中控屏尺寸和参数｜小米\" title=\"小米 SU7 的中控屏尺寸和参数｜小米\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"593\"/><span>小米 SU7 的中控屏尺寸和参数｜小米</span></p><p>从用户的角度来说，小米要做的就是让操作车机系统达到和操作手机、平板一样的效果。要达到这样的效果，不仅需要屏幕够大，更需要系统够流畅、够丝滑。根据发布会展示的信息，小米汽车的车机启动速度可以达到 1.49 秒，手机视频会议可以共享车外摄像头，车内阅读灯可以调用手机的光线传感器等。</p><p>从体验的角度来说，仅仅有硬件的共享还不够。在开发者和系统工程师眼中，根据不同的屏幕尺寸适配产品是一件非常琐碎的事。因此，小米选择了 16:10 的中控屏比例，可以让小米平板上的 App 无缝上车，解决了开发者的难度；同时，小米手机的应用也可以直接 Pin（投射）到车端屏幕，并且投射后支持车端直接操作，变成一个运行在手机端、使用在汽车端的「云应用」。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c26a3c45caae3aba7576d6c4911c49bb\" alt=\"SU7 可以通过座舱中的触电和小米生态硬件接驳｜小米\" title=\"SU7 可以通过座舱中的触电和小米生态硬件接驳｜小米\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"606\"/><span>SU7 可以通过座舱中的触电和小米生态硬件接驳｜小米</span></p><p>不仅如此，得益于小米丰富的 IoT 智能硬件生态，小米在中控屏下方也留出了足够的硬件接口，四组 Pin 点供电通信设计可扩展物理按键，可以和米家设备无感灵动。更有意思的是，小米 SU7 还全面支持<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> CarPlay 车载，并且后排的扩展屏幕接口也支持 iPad 接入，雷军表示，要让「苹果用户开小米汽车，也有很好的体验」。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52346f14871dad6e35e25e66bd8d6802\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\"/></p><p>智能驾驶领域，雷军在 2022 年年中的个人演讲里，便提到要让小米的智驾在 2024 年跻身行业第一梯队。今天，他再次强调了这个目标，并表示希望小米自研的 NOA（城市领航辅助驾驶功能）在 2024 年末开放 100 城。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3819e754e7cbe49944fd9356b7956ab\" alt=\"小米汽车的智驾目标，明年进入第一阵营｜小米\" title=\"小米汽车的智驾目标，明年进入第一阵营｜小米\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"590\"/><span>小米汽车的智驾目标，明年进入第一阵营｜小米</span></p><p>在技术层面，小米通过自适应变焦 BEV 技术、道路大模型、超分辨率占用网络技术 3 项技术，分别提高了感知和识别技术。硬件方面，这套智驾系统搭载了 2 颗<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> Orin 高算力芯片，综合算力高达 508TOPS。Max 车型总有 1 颗激光雷达、11 颗高清摄像头、3 颗毫米波雷达和 12 颗超声波雷达共 27 个感知硬件。</p><p>可以预见，2024 年的智驾竞争力，有一家科技公司以强大的研发和 AI 能力加入到这个战场里。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>为什么「可能有点贵」？</strong></p><p>小米 SU7 的车身尺寸为 4997mm x 1963mm x 1440mm，轴距为 3000mm，整体外形呈现低趴的跑车姿态，风阻低至 0.195Cd。同时，得益于正向研发的纯电平台，该车也具有 105L 前备箱容积。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/396f1cef8b350b099e8b16c1e6f63377\" alt=\"双电机版的小米 SU7 零百加速达到了 2.78 秒｜小米\" title=\"双电机版的小米 SU7 零百加速达到了 2.78 秒｜小米\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"590\"/><span>双电机版的小米 SU7 零百加速达到了 2.78 秒｜小米</span></p><p>由于搭载了小米联合研发的 HyperEngine V6/V6s 超级电机，小米 SU7 Max 版的零百加速可到 2.78 秒（减去起步时间），同时最高车速可达 265km/h。在小米疾风智能底盘、CDC 阻尼可变减振器、博世 ESP10.0 车身稳定系统、博世 DPB 制动控制器、布雷博四活塞固定卡钳等众多配置的加持下，雷军表示「不仅为美而设计，也为驾驶而设计的」。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5eb05e45bd8798adf3440a59b58ca412\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\"/></p><p>整场发布会，雷军似乎刻意避开了价格这一话题，在为数不多提到的时候，雷军还要强调「<strong>9.9 万不可能，14.9 万也不不用想</strong>」。</p><p>我们可以从现在透露的一些配置信息上简单猜测背后的定价逻辑：</p><p>对于一辆智能电动汽车来说，最大的成本在于电池，大概占了整车成本的 40%-50%。小米 SU7 有两个续航版本，CLTC 工况续航里程分别为 668km 与 800km，MAX 版采用 800V 超级快充，充电 5 分钟续航可达 220km。</p><p>雷军在发布会上介绍道：「三元锂（电芯材料）、100°电（电池容量）、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>，这三个元素加在一起，就意味着十几万的成本。」由此可见，至少小米 SU7 的高续航版本的电池成本是较高的。</p><p>不过，根据工信部的公开信息，小米 SU7 和 SU7 Max 两个版本，在电池、电驱、智驾硬件上，似乎都有不少的差距。所以，我们是否可以想象在小米 SU7 的入门版里，得到一台类似「红米」的车型呢？</p><p>无论如何，对于小米和雷军而言，用 1003 天的时间让小米汽车正式亮相，既是对制造能力的全新考验，也是对一家科技公司调动过往软件、系统等多方能力的全方位管理和运行测试。人车家的故事即将在 2024 迎来全新的一章，小米汽车的故事，也将会是小米集团的全新故事。</p></body></html>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>至少30万起？雷军：为什么小米SU7敢卖这么贵？</title>\n<style 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超级电机预计将在 2025 年上车。值得一提是，为了突破转子在高速工作下的物理性能，小米也和首钢建立了技术联合实验室，利用在材料领域的联合研发，解决了电机转速问题。在电池领域，小米自研了全球首个倒置电芯的 CTB 一体化电池（即电池和车辆底板融为一体）电池。电池包的最高容量可达 150 度，理论 CLTC 续航里程可超过 1200km。小米自研的 9100 吨超级压铸机｜小米甚至，小米还在制造流程里自研了一体化压铸的技术——这是一项由马斯克引领，被视为有望引发汽车生产制造革命的全新技术。过往，只有达到一定量产规模的「车企」才会卷这项技术。现在小米加入，也可以从某种程度体现小米对于造车的长期决心以及投入之大、领域之广。这套集群设备占地面积 840m²，总重量 1050t，锁模力可达 9100t。在小米自研视觉大模型质量判定系统的配合下，可以让小米汽车的后地板实现了 72 个零件合一，焊点减少 840 个，整体重量减轻 17%，且生产工时大幅减少 45%。投资「压铸机」看起来像是在和特斯拉掰手腕｜小米除此之外，小米也在节约制造成本的同时加入了一个「小心机」。利用一体化压铸的车型，往往对于用户来说维修成本更高，小米汽车采用了三段式可维修设计——一体压铸后地板 + 中高速溃缩区 + 低速溃缩区，中低速碰撞中，无需更换大压铸件；而在高速碰撞中，这一设计也能满足 90km/h 的后碰标准。02智能化：2024 年进入第一梯队当然，智能化是科技公司进入智能电动汽车领域的核心竞争优势。今年 10 月，小米正式发布了迈向「人车家」全生态的全新系统澎湃 OS。这被视为是小米在智能座舱领域的核心底层竞争力。在今天的发布会上，雷军正式宣布澎湃 OS 上车，并且从学习成本、系统流畅度、软件生态和硬件生态 4 个维度介绍了这套车机系统。小米 SU7 的中控屏尺寸和参数｜小米从用户的角度来说，小米要做的就是让操作车机系统达到和操作手机、平板一样的效果。要达到这样的效果，不仅需要屏幕够大，更需要系统够流畅、够丝滑。根据发布会展示的信息，小米汽车的车机启动速度可以达到 1.49 秒，手机视频会议可以共享车外摄像头，车内阅读灯可以调用手机的光线传感器等。从体验的角度来说，仅仅有硬件的共享还不够。在开发者和系统工程师眼中，根据不同的屏幕尺寸适配产品是一件非常琐碎的事。因此，小米选择了 16:10 的中控屏比例，可以让小米平板上的 App 无缝上车，解决了开发者的难度；同时，小米手机的应用也可以直接 Pin（投射）到车端屏幕，并且投射后支持车端直接操作，变成一个运行在手机端、使用在汽车端的「云应用」。SU7 可以通过座舱中的触电和小米生态硬件接驳｜小米不仅如此，得益于小米丰富的 IoT 智能硬件生态，小米在中控屏下方也留出了足够的硬件接口，四组 Pin 点供电通信设计可扩展物理按键，可以和米家设备无感灵动。更有意思的是，小米 SU7 还全面支持苹果 CarPlay 车载，并且后排的扩展屏幕接口也支持 iPad 接入，雷军表示，要让「苹果用户开小米汽车，也有很好的体验」。智能驾驶领域，雷军在 2022 年年中的个人演讲里，便提到要让小米的智驾在 2024 年跻身行业第一梯队。今天，他再次强调了这个目标，并表示希望小米自研的 NOA（城市领航辅助驾驶功能）在 2024 年末开放 100 城。小米汽车的智驾目标，明年进入第一阵营｜小米在技术层面，小米通过自适应变焦 BEV 技术、道路大模型、超分辨率占用网络技术 3 项技术，分别提高了感知和识别技术。硬件方面，这套智驾系统搭载了 2 颗英伟达 Orin 高算力芯片，综合算力高达 508TOPS。Max 车型总有 1 颗激光雷达、11 颗高清摄像头、3 颗毫米波雷达和 12 颗超声波雷达共 27 个感知硬件。可以预见，2024 年的智驾竞争力，有一家科技公司以强大的研发和 AI 能力加入到这个战场里。03为什么「可能有点贵」？小米 SU7 的车身尺寸为 4997mm x 1963mm x 1440mm，轴距为 3000mm，整体外形呈现低趴的跑车姿态，风阻低至 0.195Cd。同时，得益于正向研发的纯电平台，该车也具有 105L 前备箱容积。双电机版的小米 SU7 零百加速达到了 2.78 秒｜小米由于搭载了小米联合研发的 HyperEngine V6/V6s 超级电机，小米 SU7 Max 版的零百加速可到 2.78 秒（减去起步时间），同时最高车速可达 265km/h。在小米疾风智能底盘、CDC 阻尼可变减振器、博世 ESP10.0 车身稳定系统、博世 DPB 制动控制器、布雷博四活塞固定卡钳等众多配置的加持下，雷军表示「不仅为美而设计，也为驾驶而设计的」。整场发布会，雷军似乎刻意避开了价格这一话题，在为数不多提到的时候，雷军还要强调「9.9 万不可能，14.9 万也不不用想」。我们可以从现在透露的一些配置信息上简单猜测背后的定价逻辑：对于一辆智能电动汽车来说，最大的成本在于电池，大概占了整车成本的 40%-50%。小米 SU7 有两个续航版本，CLTC 工况续航里程分别为 668km 与 800km，MAX 版采用 800V 超级快充，充电 5 分钟续航可达 220km。雷军在发布会上介绍道：「三元锂（电芯材料）、100°电（电池容量）、宁德时代，这三个元素加在一起，就意味着十几万的成本。」由此可见，至少小米 SU7 的高续航版本的电池成本是较高的。不过，根据工信部的公开信息，小米 SU7 和 SU7 Max 两个版本，在电池、电驱、智驾硬件上，似乎都有不少的差距。所以，我们是否可以想象在小米 SU7 的入门版里，得到一台类似「红米」的车型呢？无论如何，对于小米和雷军而言，用 1003 天的时间让小米汽车正式亮相，既是对制造能力的全新考验，也是对一家科技公司调动过往软件、系统等多方能力的全方位管理和运行测试。人车家的故事即将在 2024 迎来全新的一章，小米汽车的故事，也将会是小米集团的全新故事。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1217,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":186068278419584,"gmtCreate":1686466152319,"gmtModify":1686470652948,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"扯淡呢！上帝视角谁都会说！","listText":"扯淡呢！上帝视角谁都会说！","text":"扯淡呢！上帝视角谁都会说！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/186068278419584","repostId":"1181024589","repostType":2,"repost":{"id":"1181024589","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1686442939,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1181024589?lang=&edition=full","pubTime":"2023-06-11 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justify;\">当这类公司的特性不变时，巴菲特给自己的持有期限是“永远”。“剪掉鲜花，浇灌杂草”和从一朵平庸的花跳到另一朵平庸的花不是巴菲特的投资风格。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">1.长期稳定的经营史</h2><p style=\"text-align: justify;\">在巴菲特看来，尽管预测一家企业未来能否成功不那么简单，但企业一路走来的经营轨迹相对可靠，如果一家企业展示了持续稳定的经营历史，年复一年提供同样的产品和服务，推测其持续成功就是合理的。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如，<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>公司成立于1886年，巴菲特在1987年买入时，可口可乐公司已经是一家典型的百年老店。</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司成立于1976年，巴菲特在2016年买入时，苹果公司成立时间已达40年。</p><p style=\"text-align: justify;\">吉列公司成立于1901年，巴菲特在1989年以可转换优先股的形式买入6亿美元，1991年巴菲特将可转换优先股换成普通股，2005年<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>公司收购了吉列，巴菲特选择了以换股的形式将吉列股票换成<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>股票。宝洁公司成立于1837年，更是名副其实的百年老店。</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>公司成立于1900年，巴菲特在2000年首次出手买入<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>评级公司时，穆迪也是一家百年老店。</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/AXP\">美国运通</a>成立于1850年，巴菲特曾在1963年买入<a href=\"https://laohu8.com/S/AXP\">美国运通</a>，后来又在1991年第二次买入美国运通。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特所持有的非上市公司，无论是盖克保险还是禧诗糖果公司均拥有长期稳定的经营史，盖克保险成立于1936年，禧诗成立于1921年。在巴菲特历年致股东的信中，这两家公司均会作为理性投资者应如何选择公司的典型案例而高频出现。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">2.业务简单易懂且不易被颠覆</h2><p style=\"text-align: justify;\">在2022年的致股东的信中，巴菲特对已经持股超过35年的可口可乐赞誉有加。他写道，1994年<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>从可口可乐公司收到现金分红为7500万美元，而到了2022年，分红已经增加到了7.04亿美元。“每一年的分红都有增长，就像每年过生日一样确定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">可口可乐公司自1886年成立以来，公司所销售的主要产品没有变过，在过去长达百年的时间中，可口可乐做到了以尽量低的价格和尽量快的速度在全世界培养消费者的饮用习惯，其独特的味道让人们形成味觉依赖。味道越独特的东西，顾客一旦习惯，则忠诚度越高，可口可乐的百年持续经营史让它在全球拥有庞大而忠诚的消费者群体。</p><p style=\"text-align: justify;\">企业所拥有的宽阔护城河最终会反映在财务指标上。可口可乐公司在2018年～2022年的销售毛利率分别为61.9%、60.77%、59.31%、60.27%、58.14%；销售净利率分别为18.88%、24.11%、23.53%、25.36%、22.26%；净资产收益率分别为37.79%、49.61%、40.48%、46.2%和40.51%。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果公司的初代智能手机自2007年发布后，就迅速占领了高端智能手机市场，巴菲特将苹果公司视为真正意义上的消费公司，而非高科技公司。巴菲特曾在接受媒体采访时说：“苹果产品的顾客忠诚度和黏性很高，愿意为苹果支付更高的价格，消费者都会重复消费，买新的产品替代已有的产品。”</p><p style=\"text-align: justify;\">对长期投资者来说，苹果公司具有卓越的财务指标。在2018年到2022年的过去五年间，苹果公司的销售毛利率分别是38.34%、37.82%、38.23%、41.78%和43.31%，销售净利率分别为22.41%、21.24%、20.91%、25.88%和25.31%；净资产收益率分别为49.36%、55.92%、73.69%、147.44%和175.46%。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特所持有的苹果公司、宝洁公司、禧诗糖果、可口可乐等公司均具有强大的抗颠覆性，这种护城河来自顾客长期购买所形成的经济商誉，是客户心中无数次由产品品质和个人体验带来的愉悦经历，所形成的普遍认同的良好声誉。巴菲特曾说过，好的经济商誉是企业经营中不断施惠的礼物，是企业超额利润的来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了消费企业的经济商誉外，巴菲特还认为，企业的护城河还来自不受利润管制的政府特许权，例如电视台，以及在一个行业作为低成本生产商的持久地位。穆迪评级公司和内布拉斯加家具店就分别拥有政府特许经营和低成本供应商护城河。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特数次重申自己买入企业的标准是：规模够大、具有被验证的持续经营能力（那些对于未来做出的预测，我们毫无兴趣；对于所谓“困境反转”型公司，我们也没有兴趣）；在负债极少或没有负债的情况下，公司具有良好的净资产回报率；具备管理层；业务简明（如果有太多科技的成分，我们可能搞不明白）；明确的报价。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">3.管理层理性</h2><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特在评估一家企业时，也会非常仔细地观察管理层，他尤其看重那些仅拥有窄护城河企业中管理层的作用。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特在考察企业管理层时，特别看重三点：一是管理层是否理性？二是管理层是否对股东坦诚？三是管理层能否抗拒惯性驱使？</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特曾举过一个例子：37个失败的投资银行，它们都有一些擅长的优势，这些公司都由勤奋的人来领导，他们具有高智商，具有强烈的进取心，但他们都失败了，原因就是他们无法克制对他人的盲目模仿。</p><p style=\"text-align: justify;\">连续阅读年报是认知管理层的重要方式。巴菲特认为，回顾过去几年的年报，尤其是仔细阅读公司管理层言及未来的策略，然后，比照今天的结果，看看原来的计划实现了多少？比照公司过去的策略和今天的策略，看看有何不同？看看他们的思想变化。巴菲特也建议将公司年报与同行其他公司年报比较。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，巴菲特认为，仅凭管理层质量不足以做出投资决策，优秀的骑手只有在良马身上才有出色的表现，在劣马身上毫无作为，同样的管理层在那些具有优秀经济特征的公司里会取得好成绩，但如果他们在流沙中奔跑，就不会有任何进展。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">4.股价拥有安全边际</h2><p style=\"text-align: justify;\">股市周期性地被傻瓜所主导，给予巴菲特这样的长期投资者黄金般的买入机会。在2022年致股东的信中，巴菲特写道：股票在大多数时间以愚蠢的价格进行交易，不是太低就是太高，我们投资于公开交易股票的一个优势就是，我们偶尔能很容易地以便宜的价格买入企业，而在一级市场上对企业进行控股式的投资几乎从不以便宜的价格出售。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特2016年出手买入苹果公司时，苹果股价距离2015年高峰回撤了约30%，很大程度上是因为市场认为苹果公司已经过高增长阶段流于乏味和平庸，但巴菲特却在此后三年内将苹果公司买成了<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>第一大重仓股，苹果公司占伯克希尔整体仓位四成以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">2016年，苹果公司市值6000亿美金，公司持有现金及现金等价物和短期投资671亿美元，营业利润为460亿美元。对于二级市场的购买者来说，扣除现金及现金等价物后，苹果公司的市盈率不到11倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特对苹果公司投入的本金是310亿美元，截至2022年末，这部分持仓的市值为1611亿美元，浮盈为420%，这还不包括过去7年收到的数量庞大的分红。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特对华盛顿邮报的买入也堪称经典，这笔投资给巴菲特带来50倍以上的投资收益。1973年，美国股市处于恐慌当中，很多蓝筹股距离1969年高点时已经“腰斩”，华盛顿邮报的市值仅有8000万美元，但巴菲特判断这家公司至少价值4亿美金。巴菲特在1973年一口气买入华盛顿邮报8%以上的股份，他认定这是一个千载难逢的机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特的投资策略是收集伟大的企业，“成功投资的关键是，在好公司价格远低于其价值时出手”，这是巴菲特从老师格雷厄姆那里学到的投资法则。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特绝不会从不成气候的公司里挑选幸运儿，他瞄准的是杰出企业，并在价格打折的时候出手。如果巴菲特还停留在最初的用探测器捡“烟蒂”阶段，就不会拥有57年3.8万倍的投资收益，“长坡厚雪”企业的价值会随着时间的推移而呈指数级别的增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于巴菲特来说，集中投资明星企业并不意味着高风险，因为风险是来自于你不知道自己在做什么，就像他投资华盛顿邮报时，愿意将全部身家投资于该股。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/9\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">券商中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2023-06-11 08:22</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>如果你在1965年给巴菲特1万美元，一直不离不弃，那么你现在就坐拥3.8亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一奇迹的背后，正是巴菲特反复阐述过的，“我们寻找那些业务简单易懂，可持续经营，具有令人垂涎的经济特征，拥有杰出才能和股东利益导向的管理层的大型公司。我们既必须以合理价格购买，又需要让企业的表现证明符合我们的预期。”</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上，如果拿去巴菲特最成功的15个投资案例，那么巴菲特的业绩也会流于平庸。这就是巴菲特所说的，野草会凋零，鲜花会盛开，随着时间的推移，只需要少数赢家就能创造奇迹。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体来看，无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>还是<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>，能让巴菲特青睐有加的公司都具有一些共性：如长期稳定的经营史，客户忠诚且业务规模庞大，业务简单易懂且具有很强的抗颠覆性，“小成本大生意”的商业模式，管理层理性坦诚且具有股东利益导向。这些共性反映在财务指标上，就是长期稳定的高净资产收益率、高毛利率、高净利率、高现金流、高分红或者股票回购。</p><p style=\"text-align: justify;\">当这类公司的特性不变时，巴菲特给自己的持有期限是“永远”。“剪掉鲜花，浇灌杂草”和从一朵平庸的花跳到另一朵平庸的花不是巴菲特的投资风格。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">1.长期稳定的经营史</h2><p style=\"text-align: justify;\">在巴菲特看来，尽管预测一家企业未来能否成功不那么简单，但企业一路走来的经营轨迹相对可靠，如果一家企业展示了持续稳定的经营历史，年复一年提供同样的产品和服务，推测其持续成功就是合理的。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如，<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>公司成立于1886年，巴菲特在1987年买入时，可口可乐公司已经是一家典型的百年老店。</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司成立于1976年，巴菲特在2016年买入时，苹果公司成立时间已达40年。</p><p style=\"text-align: justify;\">吉列公司成立于1901年，巴菲特在1989年以可转换优先股的形式买入6亿美元，1991年巴菲特将可转换优先股换成普通股，2005年<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>公司收购了吉列，巴菲特选择了以换股的形式将吉列股票换成<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>股票。宝洁公司成立于1837年，更是名副其实的百年老店。</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>公司成立于1900年，巴菲特在2000年首次出手买入<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>评级公司时，穆迪也是一家百年老店。</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/AXP\">美国运通</a>成立于1850年，巴菲特曾在1963年买入<a href=\"https://laohu8.com/S/AXP\">美国运通</a>，后来又在1991年第二次买入美国运通。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特所持有的非上市公司，无论是盖克保险还是禧诗糖果公司均拥有长期稳定的经营史，盖克保险成立于1936年，禧诗成立于1921年。在巴菲特历年致股东的信中，这两家公司均会作为理性投资者应如何选择公司的典型案例而高频出现。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">2.业务简单易懂且不易被颠覆</h2><p style=\"text-align: justify;\">在2022年的致股东的信中，巴菲特对已经持股超过35年的可口可乐赞誉有加。他写道，1994年<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>从可口可乐公司收到现金分红为7500万美元，而到了2022年，分红已经增加到了7.04亿美元。“每一年的分红都有增长，就像每年过生日一样确定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">可口可乐公司自1886年成立以来，公司所销售的主要产品没有变过，在过去长达百年的时间中，可口可乐做到了以尽量低的价格和尽量快的速度在全世界培养消费者的饮用习惯，其独特的味道让人们形成味觉依赖。味道越独特的东西，顾客一旦习惯，则忠诚度越高，可口可乐的百年持续经营史让它在全球拥有庞大而忠诚的消费者群体。</p><p style=\"text-align: justify;\">企业所拥有的宽阔护城河最终会反映在财务指标上。可口可乐公司在2018年～2022年的销售毛利率分别为61.9%、60.77%、59.31%、60.27%、58.14%；销售净利率分别为18.88%、24.11%、23.53%、25.36%、22.26%；净资产收益率分别为37.79%、49.61%、40.48%、46.2%和40.51%。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果公司的初代智能手机自2007年发布后，就迅速占领了高端智能手机市场，巴菲特将苹果公司视为真正意义上的消费公司，而非高科技公司。巴菲特曾在接受媒体采访时说：“苹果产品的顾客忠诚度和黏性很高，愿意为苹果支付更高的价格，消费者都会重复消费，买新的产品替代已有的产品。”</p><p style=\"text-align: justify;\">对长期投资者来说，苹果公司具有卓越的财务指标。在2018年到2022年的过去五年间，苹果公司的销售毛利率分别是38.34%、37.82%、38.23%、41.78%和43.31%，销售净利率分别为22.41%、21.24%、20.91%、25.88%和25.31%；净资产收益率分别为49.36%、55.92%、73.69%、147.44%和175.46%。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特所持有的苹果公司、宝洁公司、禧诗糖果、可口可乐等公司均具有强大的抗颠覆性，这种护城河来自顾客长期购买所形成的经济商誉，是客户心中无数次由产品品质和个人体验带来的愉悦经历，所形成的普遍认同的良好声誉。巴菲特曾说过，好的经济商誉是企业经营中不断施惠的礼物，是企业超额利润的来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了消费企业的经济商誉外，巴菲特还认为，企业的护城河还来自不受利润管制的政府特许权，例如电视台，以及在一个行业作为低成本生产商的持久地位。穆迪评级公司和内布拉斯加家具店就分别拥有政府特许经营和低成本供应商护城河。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特数次重申自己买入企业的标准是：规模够大、具有被验证的持续经营能力（那些对于未来做出的预测，我们毫无兴趣；对于所谓“困境反转”型公司，我们也没有兴趣）；在负债极少或没有负债的情况下，公司具有良好的净资产回报率；具备管理层；业务简明（如果有太多科技的成分，我们可能搞不明白）；明确的报价。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">3.管理层理性</h2><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特在评估一家企业时，也会非常仔细地观察管理层，他尤其看重那些仅拥有窄护城河企业中管理层的作用。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特在考察企业管理层时，特别看重三点：一是管理层是否理性？二是管理层是否对股东坦诚？三是管理层能否抗拒惯性驱使？</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特曾举过一个例子：37个失败的投资银行，它们都有一些擅长的优势，这些公司都由勤奋的人来领导，他们具有高智商，具有强烈的进取心，但他们都失败了，原因就是他们无法克制对他人的盲目模仿。</p><p style=\"text-align: justify;\">连续阅读年报是认知管理层的重要方式。巴菲特认为，回顾过去几年的年报，尤其是仔细阅读公司管理层言及未来的策略，然后，比照今天的结果，看看原来的计划实现了多少？比照公司过去的策略和今天的策略，看看有何不同？看看他们的思想变化。巴菲特也建议将公司年报与同行其他公司年报比较。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，巴菲特认为，仅凭管理层质量不足以做出投资决策，优秀的骑手只有在良马身上才有出色的表现，在劣马身上毫无作为，同样的管理层在那些具有优秀经济特征的公司里会取得好成绩，但如果他们在流沙中奔跑，就不会有任何进展。</p><h2 style=\"text-align: justify;\">4.股价拥有安全边际</h2><p style=\"text-align: justify;\">股市周期性地被傻瓜所主导，给予巴菲特这样的长期投资者黄金般的买入机会。在2022年致股东的信中，巴菲特写道：股票在大多数时间以愚蠢的价格进行交易，不是太低就是太高，我们投资于公开交易股票的一个优势就是，我们偶尔能很容易地以便宜的价格买入企业，而在一级市场上对企业进行控股式的投资几乎从不以便宜的价格出售。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特2016年出手买入苹果公司时，苹果股价距离2015年高峰回撤了约30%，很大程度上是因为市场认为苹果公司已经过高增长阶段流于乏味和平庸，但巴菲特却在此后三年内将苹果公司买成了<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>第一大重仓股，苹果公司占伯克希尔整体仓位四成以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">2016年，苹果公司市值6000亿美金，公司持有现金及现金等价物和短期投资671亿美元，营业利润为460亿美元。对于二级市场的购买者来说，扣除现金及现金等价物后，苹果公司的市盈率不到11倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特对苹果公司投入的本金是310亿美元，截至2022年末，这部分持仓的市值为1611亿美元，浮盈为420%，这还不包括过去7年收到的数量庞大的分红。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特对华盛顿邮报的买入也堪称经典，这笔投资给巴菲特带来50倍以上的投资收益。1973年，美国股市处于恐慌当中，很多蓝筹股距离1969年高点时已经“腰斩”，华盛顿邮报的市值仅有8000万美元，但巴菲特判断这家公司至少价值4亿美金。巴菲特在1973年一口气买入华盛顿邮报8%以上的股份，他认定这是一个千载难逢的机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特的投资策略是收集伟大的企业，“成功投资的关键是，在好公司价格远低于其价值时出手”，这是巴菲特从老师格雷厄姆那里学到的投资法则。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特绝不会从不成气候的公司里挑选幸运儿，他瞄准的是杰出企业，并在价格打折的时候出手。如果巴菲特还停留在最初的用探测器捡“烟蒂”阶段，就不会拥有57年3.8万倍的投资收益，“长坡厚雪”企业的价值会随着时间的推移而呈指数级别的增长。</p><p style=\"text-align: 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22:05","market":"us","language":"zh","title":"蒋凡终究逃不开","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162123975","media":"字母榜","summary":"一个竭力避免戏剧化的人，如今生活却变成了戏剧本身。媒体总是在追求戏剧化，而蒋凡则在竭力避免自己被戏剧化。2017和2018两年，我可能是中国采访他次数最多的记者，但每次采访都很失望，因为他压根不给记者","content":"<blockquote>一个竭力避免戏剧化的人，如今生活却变成了戏剧本身。</blockquote><p>媒体总是在追求戏剧化，而蒋凡则在竭力避免自己被戏剧化。</p><p>2017和2018两年，我可能是中国采访他次数最多的记者，但每次采访都很失望，因为<b>他压根不给记者想要的故事和细节。</b>我们曾经打算做个小晚式的专访，好好聊几次，但只进行了一次，这个计划就被迫宣告终止，我对他的油盐不进非常恼火，他可能也在鄙视我不够专业，没有提出能够引起他兴趣的问题。</p><p>那次采访是在2018年5月份，当时他已经出任淘宝总裁，在正式采访开始之前，他的助理告诉我，蒋凡跟之前相比，已经健谈多啦。以前他惜字如金，下属汇报工作时，他给的意见往往只有一两个字，嗯，好，不行；但前一阵他开窍了，某年月日，在某次周会上，蒋凡甚至进行了一次动员讲话，给大家灌了一番鸡汤。助理说，<b>这是他第一次当众讲话超过半小时。</b>我很高兴，总算找到了一个标志性事件，开头有了。然而当蒋凡来到会议室，我祝贺他交出了人生第一次，他一边习惯性的鼻子眉毛一起抽抽，一边转头否认：“没有，不是第一次，我每周都会讲，每次都会讲很久。”搞得他的助理非常尴尬。</p><p>虽然半途而废，未能落笔成章，但由于蒋凡看上去非常呆萌，像生活大爆炸里谢尔顿莱纳德那群nerd，自带可爱属性，鼻子眉毛一起抽抽的毛病也是天才的专利，所以很难断定他在耍滑头而怪罪他。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b193a76c44e3000479d73ed22e3e2b17\">企业家在关键时刻的关键决策，是我当时效力的《中国企业家》杂志致力于呈现的主题之一，但在蒋凡看来，<b>根本不存在什么“关键时刻”，生活里每一天都很平常，没什么事值得特别兴奋或者郁闷</b>。在他的思维当中，事情都是自然而然发生的，而非许多人理解的那样，存在一个明显的节点，或者说决定性的时刻。阿里从PC端向无线的转型在他看来是如此，友盟被收购后留在阿里，以32岁的“低龄”成为淘宝总裁同样如此。</p><p>在阿里董事长张勇记忆里，他是在一次茶聊中，用一段激情澎湃的话——“你愿不愿意一起改变世界”——留下蒋凡的，不过在蒋凡记忆中，这次茶聊的划痕接近于无。对于蒋凡来说，当时真正的问题是阿里太大了，他花了很多时间去了解它，在熟悉的过程中，他试着寻找自己感兴趣的东西，走到一个合适的位置。</p><p>如今他35岁，在阿里内部不断上升，集淘宝天猫阿里妈妈三大总裁于一身，连王兴都认为他是张勇的接班人。阿里人大骂王兴故意挑事，给蒋凡下绊儿。但蒋凡自己未必会在意，<b>这种技术天才的关注点总是和普通人对不准焦。</b></p><p>我一次采访时问了他一个问题，“阿里高管好像在比赛谁睡得少，你睡几个小时？”他说自己每天睡足8小时，然后说，<b>“我可不是阿里高管。”</b>那时他已经是淘宝总裁，后来成为三料总裁，这在阿里前所未有，但我觉得，他应该还是这么想：“我可不是阿里高管”。</p><p>如果事情总是这么自然而然就好了。然而。</p><p><b><i>银瓶乍破水浆迸，铁骑突出刀枪鸣。</i></b></p><p><b><i>渔阳鼙鼓动地来，惊破霓裳羽衣曲。</i></b></p><p>蒋凡自己肯定想不到，他会以现在这样的方式出现在公众视野之中。<b>一个竭力避免戏剧化的人，如今生活却变成了戏剧本身。</b></p><p>吃瓜群众搬了小板凳等着看戏。阿里内网中，蒋凡道歉，自请调查， CPO童文红回复：蒋凡由于个人家庭问题没处理好，而严重影响了公司声誉，要认真反思，也应该向大家道歉，对于相关传言，公司会正式成立工作小组进行调查。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0544edc8cd050d27cf7278f1b1629ec\">我身边的朋友因为蒋凡的事情分成了两派，一派认为这是蒋凡的私事，公司不应该管；另一派认为，公众人物无私事，作为阿里高管——尽管他可能不觉得自己是高管——蒋凡需要接受调查，<b>证明自己和如涵之间不存在利益输送。</b></p><p>关于蒋凡会不会断送前途，我的朋友圈也分成了两派，一派认为，蒋凡年纪轻轻就身兼三大总裁，这在阿里内部从来没有过，足见马云张勇对他的信任和倚重；<b>人才难得，</b>阿里不会因为桃色事件就自毁长城。另一派则认为，阿里是个极其<b>重视价值观</b>的企业，之前因为用外挂抢月饼就开除了员工，这次高管爆出绯闻，不应该轻轻放过。</p><p>不管如何，接下来到调查结果出来的日子，或许会是蒋凡人生中最难熬的一段时间。<b>被聚光灯打着，站在舞台中央，对一个nerd来说不啻受刑，更何况现在真的是在枷号示众。</b></p><p>让我们把镜头摇回到那次采访吧。行将结束，还是没有拿到料，我垂死挣扎了一下，请蒋凡一定要讲一个来到阿里之后印象比较深的事情。说了好几次“我真的想不出来”后，蒋凡终于说出一件事：新员工入职阿里，都得进行培训，培训完了还得搞“破冰”之类的仪式，但<b>蒋凡没有经过这些程序，第一天就开始工作了</b>，直到把这件事说出来，他也不知道是为什么，而且也没有给他取花名。</p><p>后来我专门问了下彭蕾，蒋凡没有接受培训，是不是HR忘了？彭蕾说，这是考虑到蒋凡的情况，<b>有意安排的</b>，没有培训“破冰”的阿里新员工，也不止蒋凡一个。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1159182c105287e91248611e8e234cb\">那时候我不太理解蒋凡为什么单单对这件事印象深刻，现在觉得有点理解了。对一个竭力避免戏剧化的人来说，参加“破冰”那种仪式化的狂欢，真是有点生不如死。正因为如此，蒋凡才会一直感念<b>阿里在那次“疏漏”中所体现出的人性和温度。</b></p><p>这一次，阿里会怎么办呢？这起事件考较的，其实是张勇和马云。<b>如果我是马云，作为一个资深金庸迷，一定会想起《雪山飞狐》的经典结尾，陷入迷惘。</b></p>","source":"ZMB","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蒋凡终究逃不开</title>\n<style 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CPO童文红回复：蒋凡由于个人家庭问题没处理好，而严重影响了公司声誉，要认真反思，也应该向大家道歉，对于相关传言，公司会正式成立工作小组进行调查。我身边的朋友因为蒋凡的事情分成了两派，一派认为这是蒋凡的私事，公司不应该管；另一派认为，公众人物无私事，作为阿里高管——尽管他可能不觉得自己是高管——蒋凡需要接受调查，证明自己和如涵之间不存在利益输送。关于蒋凡会不会断送前途，我的朋友圈也分成了两派，一派认为，蒋凡年纪轻轻就身兼三大总裁，这在阿里内部从来没有过，足见马云张勇对他的信任和倚重；人才难得，阿里不会因为桃色事件就自毁长城。另一派则认为，阿里是个极其重视价值观的企业，之前因为用外挂抢月饼就开除了员工，这次高管爆出绯闻，不应该轻轻放过。不管如何，接下来到调查结果出来的日子，或许会是蒋凡人生中最难熬的一段时间。被聚光灯打着，站在舞台中央，对一个nerd来说不啻受刑，更何况现在真的是在枷号示众。让我们把镜头摇回到那次采访吧。行将结束，还是没有拿到料，我垂死挣扎了一下，请蒋凡一定要讲一个来到阿里之后印象比较深的事情。说了好几次“我真的想不出来”后，蒋凡终于说出一件事：新员工入职阿里，都得进行培训，培训完了还得搞“破冰”之类的仪式，但蒋凡没有经过这些程序，第一天就开始工作了，直到把这件事说出来，他也不知道是为什么，而且也没有给他取花名。后来我专门问了下彭蕾，蒋凡没有接受培训，是不是HR忘了？彭蕾说，这是考虑到蒋凡的情况，有意安排的，没有培训“破冰”的阿里新员工，也不止蒋凡一个。那时候我不太理解蒋凡为什么单单对这件事印象深刻，现在觉得有点理解了。对一个竭力避免戏剧化的人来说，参加“破冰”那种仪式化的狂欢，真是有点生不如死。正因为如此，蒋凡才会一直感念阿里在那次“疏漏”中所体现出的人性和温度。这一次，阿里会怎么办呢？这起事件考较的，其实是张勇和马云。如果我是马云，作为一个资深金庸迷，一定会想起《雪山飞狐》的经典结尾，陷入迷惘。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1833,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937884881,"gmtCreate":1574867456143,"gmtModify":1704728722580,"author":{"id":"3468525976389762","authorId":"3468525976389762","name":"JohnsonPan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfbf8518b7fc8c5ee5bd16f4e0246705","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468525976389762","authorIdStr":"3468525976389762"},"themes":[],"htmlText":"净利润大超预期！出货","listText":"净利润大超预期！出货","text":"净利润大超预期！出货","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937884881","repostId":"1198021036","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2177,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}