$和信贷(HX)$ 和信贷安总敢这么直播是因为底子好 无忧

$和信贷(HX)$ 财年业绩靓丽 但是本季度有个现象大家要了解 成交量环比增长但net revenue环比下跌 两者出现背离 和信贷take rate环比下降了4%左右 我猜测 take rate下降和一年一度的保费调整有关 和信贷逾期率这季度明显上升所以长安上调保费 在借款成本不变的前提下 take rate就得下降 可以预期的是随着贷款到期以及风险的不断暴露 长安的保费还将上调 估计在5%左右

$拍拍贷(PPDF)$ 本季度亏损 有很多原因造成 但起源都是现金贷整顿 可见拍拍贷此前业务合规性… 第一 12月之后信用危机 逾期大幅上升 成交缩量 平台费率有所下调营收乏力 一季度持续 app的月活大幅几乎腰斩 第二 由于拍拍贷设有投资人保本的理财计划所以bs有类似衍生品公允价值科目 坏账率上去 公允值大幅下滑 好像有4.8个亿减值 还有质保产生的收入本季度也是负的（投资人保证基金居然成为拍拍贷的盈利工具 匪夷所思）第三 irf和股权激励大概3个亿 想到这个季度惨 但没想到这么惨 一季度可能延续

$拍拍贷(PPDF)$ $信而富(XRF)$ $Hexindai Inc.(HX)$ $Yirendai(YRD)$ 期限错配的p2p理财计划基本被砍

$拍拍贷(PPDF)$ 讲真 要了解家平台为何不去上面体验下借款呢 为何不思考三季度15亿的逻辑呢 借个100块体验下传呼其神的魔镜还有那apr 现在这股价你们就理解了

$宜人贷(YRD)$ $Qudian Inc.(QD)$ $拍拍贷(PPDF)$ $信而富(XRF)$ 简单说下几家平台对于新政的影响 过两天会出报告利率资金源一刀切符合预期 但对现金贷的定义、收费模式的统一、abs的入表是超预期的 不容置疑 对于上市平台打击都很大 总体而言助贷的比p2p惨 玩现金贷的比大额分期惨宜人贷与和信贷:36%影响很小 和信贷存量现金贷业务体量较小或者没有 两家平台主要玩大额分期 贷前不能收服务费冲击很大 等于收入全部递延 当期不能确认 宜人贷还要给宜信普惠付6%的中介费呢 这等于一开始是赔钱的？这次p2p是被现金贷带坑里了...ppd和xrf:1根据监管要求以及业务本身的特点 质保也属于借款人成本 所以ppd别想打擦边球了 超过36%的业务占比估计不少2 信而富被36%一刀切了 有点心疼3两家平台都有信托资金 切4宜人贷和稠州银行的合作 切 总结:现金贷真是猪队友趣店和乐信:趣店利率没问题 但趣店资金来源完全合规的只有小贷 乐信类似 监管说了abs算表内（控制杠杆，蚂蚁金服报警了） 纯助贷模式又很难实现（就是趣店当银行资产端中介 只问银行收个服务费且不兜底 哪家银行大爷敢玩？） 所以现在所谓的助贷机构未来只能当信用中介 没牌照的gg要么当银行资产端（呵呵） 有牌照的大幅增加资本金吧 要么搞个消费金融牌照 趣店其实还能继续 但是规模是被资本金约束了 乐信 呵呵 50%的资金来自p2p桔子理财 小贷才3亿注册资本 且行且珍惜吧融360:水能载舟亦能覆舟 新政真tm一颗赛艇总结:1普惠的普与惠不能兼得 2监管一拳打向现金贷 助贷机构倒了 p2p瘸了 蚂蚁金服脸肿了 银行类机构8%~15%的好生意没了 3监管是出于防系统性风险 反正你们现金贷是来赚快钱的 没向日本学习挺好了（超过36%的吐出来） 表外近年的待遇大家都懂的 毕竟郭主席上任后揭开银行这口锅结

$趣店(QD)$ 蚂蚁金服让趣店下调利率至24%趣店收入将受较大影响 具体看公告

$趣店(QD)$ 虽然我本人不待见趣店（校园贷原罪） 但就事论事 趣店在现金贷领域合规性属于高的 风险算偏低的第一借款人的apr在36%，但是相对其0.5%逾期率感觉这价格有点扯 第二两张网络小贷牌照19亿注册资本 三倍杠杆57亿额度 第三通过证券化将小贷债权挂到金交所出售实现资产出产变和融资 以后可能有abs 由于发行主体是小贷公司所以 躲过以类资产证券话打包转让的那条规定当然其风险也只能说相对较小 信托银行消费金融公司的资金会不会被切是一大风险 资金供给减少 规模和利润减少是一个风险 持牌经营成为信用中介估值下降是一个风险 当然所有现金贷都会面临趣店面临的风险 只是趣店的安全边际相对高 因为费率合规且又有牌照 但是估值回归估计躲不掉了

$趣店(QD)$ 1. 除现有157家已有网络小贷牌照的机构之外，不再发放新的牌照。2.彻查并清理国资代持股权、以国资名义申请牌照等挂靠的情况(例如江西的牌照大部分属于挂靠，估计基本都会停掉)。3.重点关注最近一年内发生过控制权变更的持牌机构，对于不符合要求的限期整改。4.清理后只保留两类持牌机构:大型国企(最好有金融背景);大的互联网主体(如蚂蚁金服、京东、百度)，一个集团只保留一个牌照。5.不允许把小额债权做成资产包在交易平台出售，或以其他方式证券化。